美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格10-Q
(標記一)
 
þ依據第13或15(D)條提交的季度報告
1934年《證券交易法》
截至2022年6月30日的季度
或
 
o
根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》
委託檔案編號：1-33901
橡樹專業貸款公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)
 
特拉華州
(述明或管轄
公司或組織)
 
26-1219283
(税務局僱主
識別號碼)
南格蘭德大道333號，28樓
加州洛杉磯
(主要行政辦公室地址)
 
90071
(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：
(213) 830-6300


根據ACT第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼每個交易所的名稱
在其上註冊的
普通股，每股面值0.01美元OCSL 納斯達克股市有限責任公司
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是，不是？
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是？否？
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器托架
加速文件管理器-
非加速文件管理器-
較小的報告公司？
新興成長型公司？

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)
截至2022年8月2日，註冊人有183,374,250股已發行普通股。


橡樹專業貸款公司
截至2022年6月30日的季度10-Q表



目錄

第一部分-財務信息
第1項。
合併財務報表：
截至2022年6月30日(未經審計)和2021年9月30日的合併資產和負債表
2
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和九個月的綜合業務報表(未經審計)
3
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和九個月淨資產變動表(未經審計)
4
截至2022年6月30日和2021年6月30日的9個月的綜合現金流量表(未經審計)
5
截至2022年6月30日的綜合投資時間表(未經審計)
6
截至2021年9月30日的投資綜合時間表
19
合併財務報表附註(未經審計)
31
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
83
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
102
第四項。
控制和程序
104
第二部分--其他資料
第1項。
法律訴訟
104
第1A項。
風險因素
104
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
104
第三項。
高級證券違約
104
第四項。
煤礦安全信息披露
104
第五項。
其他信息
105
第六項。
陳列品
105
簽名
105



 




 

 







 




 
1


第一部分-財務信息

第1項。合併財務報表。

橡樹專業貸款公司
合併資產負債表
(以千為單位，每股除外)
2022年6月30日(未經審計)2021年9月30日
資產
按公允價值計算的投資：
控制投資(2022年6月30日成本：262,244美元；2021年9月30日成本：283,599美元)$222,858 $270,765 
附屬公司投資(2022年6月30日成本：24,617美元；2021年9月30日成本：18,763美元)23,427 18,289 
非控股/非關聯投資(2022年6月30日成本：2,378,626美元；2021年9月30日成本：2,236,759美元)2,319,104 2,267,575 
按公允價值計算的總投資(2022年6月30日成本：2665487美元；2021年9月30日成本：2539121美元)2,565,389 2,556,629 
現金和現金等價物34,306 29,334 
受限現金2,009 2,301 
應收利息、股息和手續費29,130 22,125 
應由投資組合公司支付6,881 1,990 
未結清交易應收賬款3,274 8,150 
應由經紀人支付36,340 1,640 
遞延融資成本7,918 9,274 
遞延發售成本32 34 
遞延税項淨資產1,698 714 
按公允價值計算的衍生資產1,134 1,912 
其他資產1,267 2,284 
總資產$2,689,378 $2,636,387 
負債和淨資產
負債：
應付賬款、應計費用和其他負債$2,324 $3,024 
應繳基地管理費和獎勵費15,563 32,649 
由於附屬公司3,540 4,357 
應付利息8,356 4,597 
董事應付費用38 — 
未結算事務處理的應付款8,556 8,086 
按公允價值計算的衍生負債30,866 2,108 
應付信貸便利745,000 630,000 
應付無擔保票據(截至2022年6月30日和2021年9月30日，分別扣除5390美元和6501美元的未攤銷融資成本)611,606 638,743 
總負債1,425,849 1,323,564 
承付款和或有事項(附註13)
淨資產：
普通股，每股面值0.01美元，授權股份250,000股；截至2022年6月30日和2021年9月30日分別發行和發行了183,374股和180,361股1,834 1,804 
追加實收資本1,826,498 1,804,354 
累計超額分配收益(564,803)(493,335)
總淨資產(截至2022年6月30日和2021年9月30日，分別相當於每股普通股6.89美元和7.28美元)(附註11)1,263,529 1,312,823 
總負債和淨資產$2,689,378 $2,636,387 

請參閲合併財務報表附註。
2

橡樹專業貸款公司
合併業務報表
(以千為單位，每股除外)
(未經審計)
截至2022年6月30日的三個月截至2021年6月30日的三個月九個月結束
June 30, 2022		九個月結束
June 30, 2021
利息收入：
控制投資$3,400 $3,405 $10,214 $8,122 
關聯投資470 189 1,170 437 
非控股/非關聯投資50,707 48,403 155,656 110,720 
現金和現金等價物的利息151 2 157 8 
利息收入總額54,728 51,999 167,197 119,287 
PIK利息收入：
非控股/非關聯投資5,178 4,597 14,515 11,487 
PIK利息收入總額5,178 4,597 14,515 11,487 
費用收入：
控制投資12 13 38 46 
關聯投資5 5 15 15 
非控股/非關聯投資2,258 7,805 5,039 13,392 
手續費總收入2,275 7,823 5,092 13,453 
股息收入：
控制投資875 1,019 5,491 1,358 
非控股/非關聯投資81 — 81 — 
股息收入總額956 1,019 5,572 1,358 
總投資收益63,137 65,438 192,376 145,585 
費用：
基地管理費9,819 8,905 29,853 22,520 
第一部分獎勵費用6,497 6,990 19,658 15,583 
第二部分獎勵費用(6,796)2,837 (8,791)15,986 
專業費用885 1,059 3,029 2,943 
董事酬金160 147 443 447 
利息支出11,870 8,823 31,178 21,486 
管理員費用271 421 968 1,047 
一般和行政費用811 716 2,217 2,009 
總費用23,517 29,898 78,555 82,021 
免收費用(750)(750)(2,250)(858)
費用淨額22,767 29,148 76,305 81,163 
税前淨投資收益40,370 36,290 116,071 64,422 
(撥備)淨投資收益的税收優惠— (358)(3,308)(358)
淨投資收益40,370 35,932 112,763 64,064 
未實現升值(折舊)：
控制投資(16,991)3,590 (26,552)30,336 
關聯投資(328)109 (716)213 
非控股/非關聯投資(67,806)(898)(90,333)83,842 
外幣遠期合約(1,630)1,116 (778)2,226 
未實現淨增值(折舊)(86,755)3,917 (118,379)116,617 
已實現收益(虧損)：
控制投資— — 1,868 — 
非控股/非關聯投資416 9,350 5,888 26,267 
外幣遠期合約8,796 (740)12,179 (3,586)
已實現淨收益(虧損)9,212 8,610 19,935 22,681 
(撥備)已實現和未實現收益(虧損)的税收利益(661)(1,421)1,696 (2,663)
已實現和未實現收益(虧損)淨額，税後淨額(78,204)11,106 (96,748)136,635 
經營淨資產淨增加(減少)$(37,834)$47,038 $16,015 $200,699 
普通股每股淨投資收益--基本收益和攤薄收益$0.22 $0.20 $0.62 $0.41 
普通股每股收益(虧損)--基本和攤薄(注5)$(0.21)$0.26 $0.09 $1.29 
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股183,370 180,361 181,778 155,970 


請參閲合併財務報表附註。
3

橡樹專業貸款公司
合併淨資產變動表
(以千為單位，每股除外)
(未經審計)

截至2022年6月30日的三個月截至2021年6月30日的三個月截至2022年6月30日的9個月截至2021年6月30日的9個月
運營：
淨投資收益$40,370 $35,932 $112,763 $64,064 
未實現淨增值(折舊)(86,755)3,917 (118,379)116,617 
已實現淨收益(虧損)9,212 8,610 19,935 22,681 
(撥備)已實現和未實現收益(虧損)的税收利益(661)(1,421)1,696 (2,663)
經營淨資產淨增加(減少)(37,834)47,038 16,015 200,699 
股東交易：
對股東的分配(30,256)(23,447)(87,483)(55,868)
股東交易淨資產淨增(減)額(30,256)(23,447)(87,483)(55,868)
股本交易：
與合併有關的普通股發行— — — 242,704 
根據股息再投資計劃發行普通股874 520 2,426 1,559 
股息再投資計劃下的普通股回購(874)(520)(874)(1,559)
發行與“在市場上”發售有關的普通股1,243 — 20,622 — 
股本交易淨資產淨增(減)額1,243 — 22,174 242,704 
淨資產合計增加(減少)(66,847)23,591 (49,294)387,535 
期初淨資產1,330,376 1,278,823 1,312,823 914,879 
期末淨資產$1,263,529 $1,302,414 $1,263,529 $1,302,414 
每股普通股資產淨值$6.89 $7.22 $6.89 $7.22 
期末已發行普通股183,374 180,361 183,374 180,361 



請參閲合併財務報表附註。
4
橡樹專業貸款公司
合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)





九個月結束
June 30, 2022		九個月結束
June 30, 2021
經營活動：
經營淨資產淨增加(減少)$16,015 $200,699 
對業務產生的淨資產淨增加(減少)與業務活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
未實現(增值)淨折舊118,379 (116,617)
已實現(損益)淨額(19,935)(22,681)
PIK利息收入(14,515)(11,487)
增加投資的原始發行折價(22,707)(18,032)
無擔保應付票據的原始發行折扣增加509 403 
遞延融資成本攤銷2,801 3,030 
遞延税金(984)112 
購買投資(620,843)(714,791)
出售和償還投資的收益554,933 586,812 
在合併中獲得的現金— 20,945 
經營性資產和負債變動情況：
(增加)應收利息、股息和手續費減少(9,456)(3,434)
(增加)投資組合公司的到期減少(4,891)1,956 
(增加)未結算業務應收賬款減少4,876 8,199 
(增加)減少經紀人的到期款項(34,700)(1,640)
(增加)其他資產減少1,017 (1,444)
增加(減少)應付帳款、應計費用和其他負債(700)476 
增加(減少)基地管理費和應付獎勵費(17,086)17,994 
因關聯而增加(減少)(817)1,773 
應付利息的增加(減少)3,759 1,844 
未結算事務處理的應付款增加(減少)470 10,110 
董事應付費用增加(減少)38 (90)
經營活動提供(用於)的現金淨額(43,837)(35,863)
融資活動：
以現金支付的分配(85,057)(54,309)
信貸安排下的借款290,000 325,000 
償還信貸安排項下的借款(175,000)(515,525)
發行無抵押票據— 349,020 
償還有擔保的借款— (9,341)
股息再投資計劃下的普通股回購(874)(1,559)
按“按市價”發行的股份20,839 — 
已支付的遞延融資成本(334)(7,844)
已支付的報價成本(215)— 
融資活動提供(用於)的現金淨額49,359 85,442 
匯率變動對外匯的影響(842)(1,146)
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減)4,680 48,433 
期初現金和現金等價物及限制性現金31,635 39,096 
現金及現金等價物和受限現金，期末$36,315 $87,529 
補充信息：
支付利息的現金$24,109 $15,583 
非現金融資活動：
根據股息再投資計劃發行普通股$2,426 $1,560 
遞延融資成本— (592)
與合併有關的股份發行— 242,704 
對合並資產負債表的對賬June 30, 20222021年9月30日
現金和現金等價物$34,306 $29,334 
受限現金2,009 2,301 
現金和現金等價物及限制性現金總額$36,315 $31,635 

請參閲合併財務報表附註。
5
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
June 30, 2022
(以千為單位的美元金額)
(未經審計)



投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
控制投資
(8)(9)
C5科技控股有限責任公司數據處理和外包服務
829個公共單位$— $— (15)
34,984,460.37個首選單位34,984 27,638 (15)
34,984 27,638 
Dominion診斷有限責任公司醫療保健服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2024年2月28日到期7.26 %$16,074 16,074 16,074 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+5.00%現金2024年2月28日到期— — — (6)(15)(19)
DD Healthcare Services Holdings，LLC中的30,030.8個通用單位15,222 9,267 (15)
31,296 25,341 
OCSI Glick JV LLC多部門控股(14)
次級債務，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2028年10月20日到期4.94 %60,274 50,392 50,606  (6)(11)(15)(19)
87.5%股權— —  (11)(16)(19)
50,392 50,606 
高級貸款基金合營i有限責任公司多部門控股(14)
次級債務，倫敦銀行間同業拆借利率+7.00%現金，2028年12月29日到期8.00 %96,250 96,250 96,250 (6)(11)(15)(19)
87.5%有限責任公司股權49,322 23,023 (11)(12)(16)(19)
145,572 119,273 
總控制投資(佔淨資產的17.6%)$262,244 $222,858 
關聯投資(17)
集結品牌資本有限責任公司專業金融學
First Lien Revolver，LIBOR+6.75%現金到期，2023年10月17日到期9.00 %$21,754 $21,754 $21,260 (6)(15)(19)
1,609,201個甲類單位764 563 (15)
1,019,168.80個首選單位，6%1,019 1,203 (15)
70,424.5641 A類認股權證(行使價3.3778美元)到期日2029年9月9日— — (15)
23,537 23,026 
護理者服務公司醫療保健服務
1080,399股A系列優先股，10%1,080 401 (15)
1,080 401 
關聯投資總額(佔淨資產的1.9%)$24,617 $23,427 
非控股/非關聯投資(18)
109蒙哥馬利所有者有限責任公司房地產運營公司
第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金，2023年2月2日到期8.33 %$2,178 $2,161 $2,306 (6)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+7.00%現金2023年2月到期— (27)30 (6)(15)(19)
2,134 2,336 
A.T.Holdings II S？RL生物技術
第一留置權定期貸款，9.50%PIK於2022年12月22日到期33,200 33,122 33,283 (11)(15)
33,122 33,283 
訪問CIG，有限責任公司多元化的支援服務
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2026年2月27日到期9.32 %20,000 19,921 19,200 (6)
19,921 19,200 
Accupac，Inc.個人產品
第一留置權定期貸款，SOFR+5.50%現金於2026年1月16日到期7.59 %16,017 15,704 15,977 (6)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，SOFR+5.50%現金2026年1月16日到期— — (8)(6)(15)(19)
First Lien Revolver，SOFR+5.50%現金到期2026年1月16日7.59 %91 51 86 (6)(15)(19)
15,755 16,055 
Acquia公司應用軟件
第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金，2025年10月31日到期8.12 %27,349 27,012 27,213 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+7.00%現金到期，2025年10月31日到期9.08 %269 243 257 (6)(15)(19)
27,255 27,470 
6
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
June 30, 2022
(以千為單位的美元金額)
(未經審計)



投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
亞洲開發銀行有限責任公司建築與工程
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2025年12月18日到期8.50 %$14,896 $14,384 $14,650 (6)(15)
14,384 14,650 
Aden&Anais合併子公司服裝、配飾和奢侈品
Aden&Anais Holdings，Inc.的51,645個公共單位5,165 — (15)
5,165 — 
AI Sirona(盧森堡)收購S.a.r.l.製藥業
第二筆留置權定期貸款，歐元銀行同業拆借利率+7.25%現金，2026年9月28日到期7.25 %€24,838 27,748 23,760 (6)(11)(15)
27,748 23,760 
AIP RD買方公司總代理商
第二筆留置權定期貸款，SOFR+7.75%現金，2029年12月23日到期9.35 %$14,414 14,145 13,880 (6)(15)
RD Holding LP中的14,410個通用單位1,352 1,295 (15)
15,497 15,175 
機場跑道技術公司應用軟件
5,715份普通股認股權證(行使價$139.99)到期日2025年5月11日90 — (15)
90 — 
All Web Leads，Inc.廣告
第一留置權定期貸款，LIBOR+6.50%現金，2023年12月29日到期8.07 %23,124 21,584 22,060 (6)(15)
21,584 22,060 
Altice Finding S.A.綜合電信業務
固定利率債券，5.75%現金，2029年8月15日到期300 248 242 (11)
248 242 
法國阿爾蒂斯公司綜合電信業務
固定利率債券，5.50%現金，2029年10月15日到期3,800 3,309 2,915 (11)
3,309 2,915 
艾爾福因製藥美國公司製藥業
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2023年12月31日到期7.50 %13,300 12,981 11,751 (6)
12,981 11,751 
Alvotech Holdings S.A.生物技術(13)
A批固定利率債券，10.00%現金，2025年6月24日到期24,043 23,720 24,043 (11)(15)
2025年6月24日到期的B批固息債券，利率10.00%現金到期23,522 23,240 23,522 (11)(15)
Alvotech SA的587,930股普通股5,349 4,827 
124,780名賣家獲得Alvotech SA的股份444 309 (15)
52,753 52,701 
美國汽車拍賣集團有限責任公司消費金融
第二筆留置權定期貸款，SOFR+8.75%現金，2029年1月2日到期10.80 %14,760 14,481 14,317 (6)(15)
14,481 14,317 
美國輪胎經銷公司。總代理商
第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金，2028年10月20日到期7.00 %9,920 9,796 9,404 (6)
9,796 9,404 
放大Finco Pty Ltd.電影與娛樂
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2026年11月26日到期5.92 %15,259 13,933 14,890 (6)(11)(15)
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.00%現金，2027年11月26日到期9.67 %12,500 12,188 12,063 (6)(11)(15)
26,121 26,953 
Anastasia Parent，LLC個人產品
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月11日到期6.00 %2,494 2,070 2,001 (6)
2,070 2,001 
安庫諮詢集團有限責任公司研究和諮詢服務
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.00%現金，2029年3月19日到期9.18 %5,316 5,236 4,784 (6)(15)
5,236 4,784 
7
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
June 30, 2022
(以千為單位的美元金額)
(未經審計)



投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
Apptio，Inc.應用軟件
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2025年1月10日到期7.25 %$34,458 $33,657 $33,680 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金2025年1月10日到期7.25 %892 859 842 (6)(15)(19)
34,516 34,522 
APX集團公司電子元器件和設備
固定利率債券，5.75%現金，2029年7月15日到期2,075 1,724 1,610 (11)
1,724 1,610 
Ardonagh Midco 3 PLC保險經紀人
第一留置權定期貸款，歐元銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年7月14日到期8.00 %€1,964 $2,178 $2,053 (6)(11)(15)
第一留置權定期貸款，SONIA+7.00%現金到期，2026年7月14日到期8.19 %£18,636 23,172 22,633 (6)(11)(15)
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.75%現金，2026年7月14日到期6.50 %$10,519 10,346 10,309 (6)(11)(15)
First Lien延期提取定期貸款，SONIA+5.75%現金到期7/14/2026£— (44)— (6)(11)(15)(19)
35,652 34,995 
ASP Unifrax Holdings，Inc.貿易公司和分銷商
固定利率債券，7.50%現金，2029年9月30日到期$5,500 5,406 3,828 
固定利率債券，5.25%現金到期，2028年9月30日2,500 2,210 2,000 
7,616 5,828 
聯合瀝青夥伴有限責任公司建築材料
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2024年4月5日到期6.92 %2,509 2,309 1,791 (6)
2,309 1,791 
Astra收購公司應用軟件
第一留置權定期貸款，LIBOR+5.25%現金到期，2028年10月25日到期6.92 %8,563 8,314 7,485 (6)
8,314 7,485 
AthenaHealth Group Inc.醫療保健技術
Minerva Holdco，Inc.A系列優先股18,635股，10.75%18,264 17,153 (15)
18,264 17,153 
Athenex公司製藥業
第一留置權定期貸款，11.00%現金到期，2026年6月19日16,155 15,617 15,751 (11)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，11.00%現金於2026年6月19日到期— (274)(527)(11)(15)(19)
首次留置權收入利息融資定期貸款2031/5/31到期7,926 7,881 7,881 (6)(11)(15)
328,149份普通股認股權證(行使價0.4955美元)到期日2027年6月19日973 43 (11)(15)
24,197 23,148 
Aurora Lux Finco S.±.r.l.機場服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年12月24日到期7.63 %22,483 22,123 21,336 (6)(11)(15)
22,123 21,336 
艾弗裏房地產運營公司
T8城市公寓業主，LLC，LIBOR+7.30%現金2023年2月17日到期的第一筆留置權定期貸款9.09 %15,874 15,757 16,040 (6)(15)
T8 Advanced Mezz LLC次級債務，LIBOR+12.50%現金2023年2月17日到期14.53 %3,834 3,808 3,865 (6)(15)
19,565 19,905 
Baart程序，Inc.醫療保健服務
第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.00%現金到期，2027年6月11日到期6.60 %2,269 2,226 2,204 (6)(15)(19)
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.50%現金，2028年6月11日到期10.17 %7,166 7,059 7,059 (6)(15)
第二留置權延期提取定期貸款，LIBOR+8.50%現金到期，2028年6月11日到期10.17 %3,596 3,437 3,430 (6)(15)(19)
12,722 12,693 
8
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
June 30, 2022
(以千為單位的美元金額)
(未經審計)



投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
伯納餐飲有限公司軟飲料
第一筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.50%現金，2027年7月30日到期7.50 %$33,162 $32,671 $32,034 (6)(15)
First Lien Revolver，Prime+5.50%現金到期2026年7月30日10.25 %1,980 1,936 1,884 (6)(15)(19)
34,607 33,918 
BioXcel治療公司製藥業
第一留置權定期貸款，10.25%現金到期，2027年4月19日5,322 5,099 5,109 (11)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，10.25%現金到期，2027年4月19日— — — (11)(15)(19)
首次留置權收入利息融資延遲提取定期貸款2032年9月30日到期— — — (6)(11)(15)(19)
21,177份普通股認股權證(行使價20.04美元)到期日2029年4月19日125 120 (15)
5,224 5,229 
黑鷹網絡控股公司數據處理和外包服務
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年6月15日到期8.31 %30,625 30,252 30,038 (6)
30,252 30,038 
布魯門塔爾·特梅庫拉有限責任公司汽車零售業
第一留置權定期貸款，9.00%現金到期，2023年9月24日3,979 3,980 3,960 (15)
1,293,324輛不可阻擋的汽車AMV，LLC1,293 1,280 (15)
不可阻擋的汽車VMV，LLC中的298,460輛首選單位298 295 (15)
不可阻擋的汽車AMV，LLC中的298,460個通用單元298 373 (12)(15)
5,869 5,908 
Cadence航空航天有限責任公司航空航天與國防
第一留置權定期貸款，LIBOR+6.50%現金2.00%PIK於2023年11月14日到期7.74 %14,256 13,246 13,093 (6)(15)
13,246 13,093 
Carvana Co.汽車零售業
固定利率債券，5.625%現金，2025年10月1日到期6,700 5,765 5,155 (11)
5,765 5,155 
CCO控股有限責任公司有線和衞星電視
固定利率債券，4.50%現金2032年5月1日到期2,097 1,739 1,705 (11)
1,739 1,705 
Circus Trix Holdings，LLC休閒設施
第一留置權定期貸款，LIBOR+5.50%現金1.50%PIK於2023年7月16日到期7.17 %10,739 10,198 9,761 (6)(15)
10,198 9,761 
Citgo Holding公司石油天然氣精煉與營銷
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2023年8月1日到期8.67 %8,998 8,940 8,901 (6)
固定利率債券，9.25%現金，2024年8月1日到期10,672 10,672 10,345 
19,612 19,246 
Citgo石油公司石油天然氣精煉與營銷
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2024年3月28日到期7.92 %8,268 8,074 8,219 (6)
8,074 8,219 
Clear Channel Outdoor控股公司廣告
固定利率債券，7.50%現金，2029年6月1日到期6,476 6,476 4,676 (11)
固定利率債券，5.125%現金，2027年8月15日到期1,374 1,223 1,164 (11)
固定利率債券，7.75%現金，2028年4月15日到期676 647 494 (11)
8,346 6,334 
CommScope Technologies LLC通信設備
固定利率債券，5.00%現金，2027年3月15日到期1,000 848 741 (11)
固定利率債券，6.00%現金，2025年6月15日到期3,250 2,926 2,818 (11)
3,774 3,559 
禿鷹合併子公司系統軟件
固定利率債券，7.375%現金，2030年2月15日到期8,420 8,239 6,868 
8,239 6,868 
9
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
June 30, 2022
(以千為單位的美元金額)
(未經審計)



投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
大陸聯運集團有限公司油氣儲運
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.50%現金，2025年1月28日到期10.17 %$32,188 $30,771 $27,372 (6)(15)
普通股認股權證到期日7/28/2025648 673 (15)
31,419 28,045 
ConvergeOne控股公司IT諮詢和其他服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2026年1月4日到期6.67 %11,944 11,711 10,272 (6)
11,711 10,272 
Conviva Inc.應用軟件
517,851股D系列優先股605 894 (15)
605 894 
CorEvitas，LLC醫療保健技術
第一留置權定期貸款，SOFR+5.75%現金，2025年12月13日到期7.38 %13,747 13,581 13,618 (6)(15)
First Lien Revolver，Prime+4.75%現金到期，2025年12月13日到期9.50 %305 287 288 (6)(15)(19)
CorEvitas Holdings，L.P.的1,099個A2類公用單位690 2,340 (15)
14,558 16,246 
Coyote Buyer，LLC特種化學品
第一留置權定期貸款，LIBOR+6.00%現金2026年2月6日到期7.00 %18,247 17,814 17,889 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金2025年2月6日到期7.67 %400 387 374 (6)(15)(19)
18,201 18,263 
Delivery Hero FinCo LLC互聯網與直銷零售業
第一留置權定期貸款，SOFR+5.75%現金，2027年8月12日到期6.88 %5,000 4,894 4,713 (6)(11)
4,894 4,713 
Delta Topco，Inc.系統軟件
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月1日到期9.34 %6,680 6,647 5,845 (6)
6,647 5,845 
透析控股有限責任公司醫療保健設備
第一留置權定期貸款，LIBOR+9.00%現金2.00%PIK於2026年8月4日到期11.25 %24,272 22,873 22,629 (6)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+9.00%現金2.00%PIK於2026年8月4日到期— (144)(175)(6)(15)(19)
5,403,823份A類認股權證(行使價1.00美元)到期日2028年8月4日1,405 1,351 (15)
24,134 23,805 
Digital.AI軟件控股公司應用軟件
第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金2027年2月10日到期8.40 %9,927 9,606 9,705 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.50%現金2027年2月10日到期7.90 %251 227 217 (6)(15)(19)
9,833 9,922 
DirecTV融資有限責任公司有線和衞星電視
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2027年8月2日到期6.67 %17,718 17,540 16,363 (6)
17,540 16,363 
戴德樑行控股有限公司研究和諮詢服務
第一留置權定期貸款，SOFR+4.75%現金，2029年4月26日到期6.28 %5,000 4,902 4,695 (6)
4,902 4,695 
Eagleview科技公司應用軟件
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.50%現金，2026年8月14日到期9.17 %8,974 8,884 8,413 (6)(15)
8,884 8,413 
Eos Fitness Opco Holdings LLC休閒設施
487.5個A類首選單位，12%488 966 (15)
12,500個B類公共單元— — (15)
488 966 
成立實驗室控股公司。醫療保健技術
第一留置權定期貸款，9.00%現金到期，2027年4月21日到期10,151 9,999 9,998 (11)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，9.00%現金到期，2027年4月21日3 3 (11)(15)(19)
10,002 10,001 
10
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
June 30, 2022
(以千為單位的美元金額)
(未經審計)



投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
Fairbridge Strategic Capital Funding LLC房地產運營公司(20)
第一留置權延期提取定期貸款，9.00%現金到期12/24/2028$17,750 $17,750 $17,750 (15)(19)
2500個認股權證單位(行使價0.01美元)到期日2031年11月24日— 3 (11)(12)(15)
17,750 17,753 
FINThrive軟件中介控股公司醫療保健技術
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.75%現金，2029年12月17日到期8.42 %25,061 24,685 22,430 (6)
24,685 22,430 
堡壘生物技術公司生物技術
第一留置權定期貸款，11.00%現金，2025年8月27日到期9,466 9,037 9,111 (11)(15)
331,200份普通股認股權證(行使價3.20美元)到期日2030年8月27日405 56 (11)(15)
9,442 9,167 
前沿通信控股有限責任公司綜合電信業務
固定利率債券，6.00%現金，2030年1月15日到期4,881 4,408 3,769 (11)
4,408 3,769 
GKD Index Partners，LLC專業金融學
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.00%現金，2023年6月29日到期10.25 %25,436 25,148 25,029 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金2023年6月29日到期10.10 %1,280 1,263 1,254 (6)(15)(19)
26,411 26,283 
全球醫療響應公司醫療保健服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2025年3月14日到期5.92 %5,587 5,434 5,212 (6)
5,434 5,212 
Grove Hotel Parcel Owner，LLC酒店、度假村和郵輪公司
第一留置權定期貸款，SOFR+8.00%現金，2027年6月21日到期9.45 %14,311 14,026 14,025 (6)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，SOFR+8.00%現金到期，2027年6月21日到期— (57)(57)(6)(15)(19)
First Lien Revolver，SOFR+8.00%現金到期2027年6月21日— (28)(29)(6)(15)(19)
13,941 13,939 
港灣買家公司。教育服務
第一留置權定期貸款，SOFR+5.25%現金，2029年4月9日到期6.88 %9,392 9,068 8,541 (6)
9,068 8,541 
ICIMS，Inc.應用軟件
第一留置權定期貸款，LIBOR+6.50%現金2024年9月12日到期7.72 %25,635 25,179 25,548 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.50%現金2024年9月12日到期7.72 %1,176 1,154 1,172 (6)(15)
26,333 26,720 
伊姆莫爾公司醫療用品
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.75%現金，2025年7月2日到期8.00 %8,591 8,407 8,419 (6)(15)
第二筆留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金3.50%PIK於2025年10月2日到期10.25 %22,418 21,923 22,026 (6)(15)
30,330 30,445 
Impel NeuroPharma公司醫療保健技術
首次留置權收入利息融資定期貸款2031年2月15日到期12,161 12,161 12,161 (6)(15)
第一留置權定期貸款，SOFR+8.75%現金，2027年3月17日到期10.95 %12,161 11,931 11,942 (6)(15)
24,092 24,103 
諾科爾製藥有限公司醫療保健技術
第一留置權定期貸款，11.00%現金到期2027年1月26日6,817 6,538 6,391 (11)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，11.00%現金到期2027年1月26日— — — (11)(15)(19)
56,999股A股認股權證(行使價4.23美元)到期日2029年1月26日135 125 (11)(15)
6,673 6,516 
11
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
June 30, 2022
(以千為單位的美元金額)
(未經審計)



投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
綜合開發公司其他多元化的金融服務
1,078,284份普通股認股權證(行使價0.9274美元)到期日7/10/2024$113 $— (15)
113 — 
Inventus Power，Inc.電子元器件和設備
第一留置權定期貸款，SOFR+5.00%現金，2024年3月29日到期7.32 %$18,707 18,598 18,099 (6)(15)
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.50%現金，2024年9月29日到期10.75 %13,674 13,494 13,093 (6)(15)
32,092 31,192 
InW製造有限責任公司個人產品
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.75%現金，2027年3月25日到期8.00 %36,094 35,217 34,109 (6)(15)
35,217 34,109 
IPC公司應用軟件
第一筆留置權定期貸款，LIBOR+6.50%現金到期，2026年10月1日到期7.50 %34,357 33,565 33,220 (6)(15)
33,565 33,220 
Itafos Inc.化肥與農用化學品
第一留置權定期貸款，LIBOR+8.25%現金，2024年8月25日到期9.82 %17,017 16,529 16,423 (6)(15)
16,529 16,423 
依凡提軟件公司應用軟件
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月1日到期8.85 %10,247 10,196 9,410 (6)
10,196 9,410 
Jazz收購，Inc.航空航天與國防
第一留置權定期貸款，LIBOR+7.50%現金2027年1月29日到期9.17 %36,326 35,200 36,411 (6)(15)
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.00%現金，2027年6月18日到期10.03 %528 475 483 (6)
35,675 36,894 
Kings Buyer，LLC環境與設施服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.50%現金，2027年10月29日到期8.75 %13,658 13,521 13,316 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.50%現金到期，2027年10月29日8.75 %659 640 612 (6)(15)(19)
14,161 13,928 
激光航運公司航空貨運與物流
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.50%現金，2029年5月7日到期10.38 %4,787 4,739 4,536 (6)(15)
4,739 4,536 
Lift Brands控股公司休閒設施
200,000,000個Snap投資公司的A類公用股1,399 — (15)
1,399 — 
Lightbox中級，L.P.房地產服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2026年5月9日到期7.25 %41,114 40,293 40,086 (6)(15)
40,293 40,086 
液體環境解決方案公司環境與設施服務
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.50%現金，2026年11月30日到期10.17 %4,357 4,280 4,226 (6)(15)
第二留置權延期提取定期貸款，LIBOR+8.50%現金到期，2026年11月30日到期10.17 %1,162 1,139 1,057 (6)(15)(19)
5,419 5,283 
LSL Holdco，LLC醫療保健分銷商
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2028年1月31日到期7.67 %19,236 18,878 18,659 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金2028年1月31日到期7.67 %855 815 791 (6)(15)(19)
19,693 19,450 
LTI控股公司電子元器件
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.75%現金，2026年9月6日到期8.42 %2,140 2,090 1,957 (6)
2,090 1,957 
Marinus製藥公司製藥業
第一留置權定期貸款，11.50%現金到期，2026年5月11日17,203 16,937 16,558 (11)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，11.50%現金2026年5月11日到期— — — (11)(15)(19)
16,937 16,558 
12
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
June 30, 2022
(以千為單位的美元金額)
(未經審計)



投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
Mesoblast，Inc.生物技術
第一留置權定期貸款，8.00%現金1.75%PIK於2026年11月19日到期$7,183 $6,583 $6,357 (11)(15)
第一留置權延遲提取定期貸款，8.00%現金1.75%PIK於2026年11月19日到期— 1 1 (11)(15)(19)
209,588股認股權證(行使價7.26美元)到期日2028年11月19日480 138 (11)(15)
7,064 6,496 
MHE Intermediate Holdings LLC多元化的支援服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2027年7月21日到期7.29 %18,437 18,120 17,979 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金2027年7月21日到期— (24)(35)(6)(15)(19)
18,096 17,944 
MindBody公司互聯網服務和基礎設施
第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金1.50%PIK於2025年2月14日到期8.38 %45,487 44,407 44,623 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金2025年2月14日到期— (58)(76)(6)(15)(19)
44,349 44,547 
馬賽克公司，LLC家裝零售業
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.75%現金，2026年7月2日到期8.36 %46,796 46,046 45,907 (6)(15)
46,046 45,907 
MRI軟件有限責任公司應用軟件
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年2月10日到期7.75 %28,037 27,574 27,476 (6)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期— (13)(100)(6)(15)(19)
First Lien Revolver，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期— (13)(36)(6)(15)(19)
27,548 27,340 
NaviSite，LLC數據處理和外包服務
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.50%現金，2026年12月30日到期10.75 %22,560 22,222 21,432 (6)(15)
22,222 21,432 
NeuAG，LLC化肥與農用化學品
第一留置權定期貸款，LIBOR+5.50%現金7.00%PIK於2024年9月11日到期7.75 %49,572 48,069 48,142 (6)(15)
48,069 48,142 
NFP公司其他多元化的金融服務
固定利率債券，6.875%現金，2028年8月15日到期10,191 9,759 8,437 
9,759 8,437 
NN，Inc.工業機械
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.88%現金，2026年9月19日到期8.54 %58,862 57,734 56,802 (6)(11)(15)
57,734 56,802 
OEConnection LLC應用軟件
第一留置權定期貸款，LIBOR+4.00%現金到期，2026年9月25日5.67 %3,332 3,160 3,107 (6)
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.00%現金，2027年9月25日到期8.60 %7,519 7,383 7,218 (6)(15)
10,543 10,325 
OTG管理，有限責任公司機場服務
第一留置權定期貸款，LIBOR+2.00%現金8.00%PIK於2025年9月1日到期4.63 %21,125 20,810 20,703 (6)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+2.00%現金8.00%PIK於2025年9月1日到期— (33)(38)(6)(15)(19)
20,777 20,665 
P&L Development，LLC製藥業
固定利率債券，7.75%現金，2025年11月15日到期7,776 7,823 5,455 
7,823 5,455 
13
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
June 30, 2022
(以千為單位的美元金額)
(未經審計)



投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
Park Place Technologies，LLC互聯網服務和基礎設施
第一留置權定期貸款，SOFR+5.00%現金到期，2027年11月10日6.63 %$9,875 $9,465 $9,521 (6)
9,465 9,521 
Performance Health控股公司醫療保健分銷商
第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2027年7月12日到期8.88 %17,976 17,675 17,537 (6)(15)
17,675 17,537 
PFNY控股有限責任公司休閒設施
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年12月31日到期8.00 %26,220 25,750 25,695 (6)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年12月31日到期9.25 %2,228 2,183 2,178 (6)(15)(19)
First Lien Revolver，LIBOR+7.00%現金到期，2026年12月31日到期— (22)(25)(6)(15)(19)
27,911 27,848 
Planview母公司應用軟件
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月18日到期8.92 %28,627 28,198 27,482 (6)(15)
28,198 27,482 
PLNTF控股有限責任公司休閒設施
第一留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金，2026年3月22日到期10.10 %3,035 2,990 2,944 (6)(15)
2,990 2,944 
Pluralsight，LLC應用軟件
第一留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金，2027年4月6日到期9.00 %48,689 47,910 47,325 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金到期2027年4月6日— (56)(99)(6)(15)(19)
47,854 47,226 
PRGX全球公司數據處理和外包服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.75%現金，2026年3月3日到期8.95 %33,861 32,952 33,200 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.75%現金2026年3月3日到期— (36)(49)(6)(15)(19)
80,515個B類公共單位79 89 (15)
32,995 33,240 
Profrac Holdings II，LLC工業機械
第一留置權定期貸款，SOFR+8.50%現金，2025年3月4日到期10.01 %21,137 20,572 20,714 (6)(15)
20,572 20,714 
Project Boost買家，有限責任公司應用軟件
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.00%現金，2027年5月31日到期9.67 %5,250 5,164 5,079 (6)(15)
5,164 5,079 
量子Bidco有限公司食品分銷商
第一留置權定期貸款，索尼婭+6.00%現金2028年1月29日到期7.31 %£3,501 4,643 3,540 (6)(11)(15)
4,643 3,540 
QuorumLabs，Inc.應用軟件
64,887,669初級-2優先股375 — (15)
375 — 
放射學合作伙伴公司醫療保健分銷商
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2025年7月9日到期5.89 %$3,400 3,200 3,066 (6)
固定利率債券，9.25%現金2028年2月1日到期4,755 4,718 3,578 
7,918 6,644 
相對論oda LLC應用軟件
第一留置權定期貸款，LIBOR+7.50%PIK，2027年5月12日到期24,075 23,626 23,498 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.50%現金2027年5月12日到期— (45)(53)(6)(15)(19)
23,581 23,445 
文藝復興控股公司多元化銀行
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年5月29日到期8.67 %3,542 3,515 3,310 (6)
3,515 3,310 
RP託管發行商有限責任公司醫療保健分銷商
固定利率債券，5.25%現金，2025年12月15日到期1,325 1,211 1,147 
1,211 1,147 
14
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
June 30, 2022
(以千為單位的美元金額)
(未經審計)



投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
RumbleOn公司汽車零售業
第一留置權定期貸款，LIBOR+8.25%現金，2026年8月31日到期9.25 %$37,751 $35,744 $36,275 (6)(11)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+8.25%現金到期，2026年8月31日到期9.25 %11,421 10,558 10,786 (6)(11)(15)(19)
164,660份B類普通股認股權證(行使價$33.00)到期日2023年2月28日1,202 77 (11)(15)
47,504 47,138 
賽伯特公司金屬和玻璃容器
第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金，2026年12月10日到期6.19 %1,727 1,640 1,645 (6)
1,640 1,645 
Scilex製藥公司製藥業
2026年8月15日到期的固定利率零息債券2,960 2,666 2,916 (15)
2,666 2,916 
共享這一公司應用軟件
345,452股C系列優先股權證(行權價$3.0395)到期日2024年3月4日367 — (15)
367 — 
二氧化硅醫療產品公司。金屬和玻璃容器
第一筆留置權定期貸款，5.50%現金，8.50%PIK，2026年12月21日到期45,140 44,390 44,332 (15)
普通股認股權證(行使價0.75美元)到期日2028年7月31日681 681 (15)
45,071 45,013 
SM Wellness控股公司醫療保健服務
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.00%現金，2029年4月16日到期9.04 %9,109 8,972 8,927 (6)(15)
8,972 8,927 
SonicWall美國控股公司。技術分銷商
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.50%現金，2026年5月18日到期9.01 %3,195 3,163 3,069 (6)(15)
3,163 3,069 
索倫託治療公司生物技術
50,000普通股單位197 101 (11)
197 101 
Spanx，LLC服裝零售業
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2028年11月20日到期7.10 %4,546 4,463 4,438 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+5.25%現金到期2027年11月18日— (55)(70)(6)(15)(19)
4,408 4,368 
SumUp Holdings盧森堡S.？r.l.其他多元化的金融服務
第一留置權定期貸款，歐元銀行同業拆借利率+8.50%現金，2026年3月10日到期10.00 %€16,911 19,414 17,186 (6)(11)(15)
19,414 17,186 
陽光瀝青與建築有限責任公司建築與工程
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年1月13日到期8.88 %$42,727 41,686 41,787 (6)(15)
41,686 41,787 
Supermoose借款人，有限責任公司應用軟件
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月29日到期6.00 %3,475 3,121 3,155 (6)
3,121 3,155 
高級副總裁-Singer Holdings Inc.家居用品
第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.75%現金，2028年7月28日到期9.00 %20,819 19,547 18,802 (6)(15)
19,547 18,802 
箭魚合併子公司有限責任公司汽車零部件與設備
第二筆留置權定期貸款，LIBOR+6.75%現金2026年2月2日到期6.75 %12,500 12,472 11,833 (6)(15)
12,472 11,833 
15
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
June 30, 2022
(以千為單位的美元金額)
(未經審計)



投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
塔卡拉有限責任公司餐飲業
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.50%現金，2028年2月4日到期9.17 %$9,448 $9,333 $8,865 (6)
9,333 8,865 
Tahoe Bidco B.V.應用軟件
第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2028年9月29日到期7.12 %23,215 22,799 22,843 (6)(11)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金到期2027年10月1日— (31)(30)(6)(11)(15)(19)
22,768 22,813 
Tecta America Corp.建築與工程
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.50%現金，2029年4月9日到期10.17 %5,203 5,125 5,099 (6)(15)
5,125 5,099 
Telestream控股公司應用軟件
第一留置權定期貸款，SOFR+9.25%現金，2025年10月15日到期10.59 %18,370 17,971 17,984 (6)(15)
First Lien Revolver，SOFR+9.25%現金到期2025年10月15日10.59 %703 681 667 (6)(15)(19)
18,652 18,651 
特塞拉治療有限責任公司製藥業
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+9.50%現金，2026年3月30日到期11.75 %29,663 29,330 28,912 (6)(15)
TerSera Holdings LLC的668,879個通用單位2,125 3,487 (15)
31,455 32,399 
TGNR HoldCo LLC油氣一體化
次級債務，11.50%現金到期，2026年5月14日4,984 4,860 4,859 (10)(11)(15)
4,860 4,859 
Thrasio，LLC互聯網與直銷零售業
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年12月18日到期9.25 %37,590 36,606 36,274 (6)(15)
Thrasio控股公司的8,434股C-3系列優先股。101 124 (15)
284,650.32股C-2系列優先股，Thrasio控股公司。2,409 4,196 (15)
Thrasio控股公司D系列優先股48,352股。979 979 (15)
23,201股Thrasio控股公司的X系列優先股。22,986 26,487 (15)(19)
63,081 68,060 
Tibco Software Inc.應用軟件
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.25%現金，2028年3月3日到期8.92 %14,788 14,695 14,592 (6)
14,695 14,592 
試金石收購公司。醫療用品
第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2028年12月29日到期7.67 %6,031 5,918 5,850 (6)(15)
5,918 5,850 
Uniti Group LP專門化REITs
固定利率債券，6.50%現金，2029年2月15日到期4,500 4,047 3,309 (11)
固定利率債券，4.75%現金，2028年4月15日到期300 256 247 (11)
4,303 3,556 
Veritas美國公司應用軟件
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2025年9月1日到期7.25 %5,876 5,602 4,852 (6)
5,602 4,852 
Win Brands Group LLC家居用品和特產
第一留置權定期貸款，LIBOR+9.00%現金5.00%PIK於2026年1月22日到期12.00 %3,791 3,755 3,753 (6)(15)
181品牌價值增長有限責任公司的F類認股權證(行使價$0.01)到期日2027年1月25日— 195 (15)
3,755 3,948 
Windstream Services II，LLC綜合電信業務
第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金2027年9月21日到期7.92 %25,565 24,652 24,018 (6)
18,032股Windstream Holdings II，LLC普通股216 328 (15)
Windstream Holdings II，LLC中的109,420份認股權證1,842 1,992 (15)
26,710 26,338 
16
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
June 30, 2022
(以千為單位的美元金額)
(未經審計)



投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
WP CPP Holdings，LLC航空航天與國防
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年4月30日到期4.99 %$10,590 $9,849 $8,900 (6)
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2026年4月30日到期8.99 %16,000 15,797 13,240 (6)(15)
25,646 22,140 
WPEngine公司應用軟件
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年3月27日到期7.50 %40,536 39,905 40,057 (6)(15)
39,905 40,057 
WWEX Uni Topco Holdings，LLC航空貨運與物流
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.00%現金，2029年7月26日到期9.25 %5,000 4,925 4,538 (6)(15)
4,925 4,538 
Zayo集團控股公司替代運營商
固定利率債券，6.125%現金2028年3月1日到期2,166 1,910 1,570 
固定利率債券，4.00%現金，2027年3月1日到期250 210 208 
2,120 1,778 
ZEP Inc.特種化學品
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.25%現金，2025年8月11日到期10.50 %19,578 19,539 17,130 (6)(15)
19,539 17,130 
澤豐Bidco有限公司專業金融學
第二筆留置權定期貸款，索尼婭+7.50%現金，2026年7月23日到期8.72 %£18,000 23,809 19,547 (6)(11)(15)
23,809 19,547 
非控股/非關聯投資總額(佔淨資產的183.5%)$2,378,626 $2,319,104 
投資組合總投資(佔淨資產的203.0%)$2,665,487 $2,565,389 
現金和現金等價物及限制性現金
摩根大通優質貨幣市場基金，機構股票
 $8,657 $8,657 
其他現金賬户
27,658 27,658 
現金和現金等價物及限制性現金總額(佔淨資產的2.9%)$36,315 $36,315 
投資組合投資總額、現金和現金等價物以及限制性現金(佔淨資產的205.9%)$2,701,802 $2,601,704 


衍生工具應購買的名義金額待售出的名義金額到期日交易對手累計未實現增值/(折舊)
外幣遠期合約$46,196 €43,643 8/11/2022摩根大通銀行，N.A.$440 
外幣遠期合約$49,442 £40,109 8/11/2022摩根大通銀行，N.A.694 
$1,134 


衍生工具公司收到公司付錢交易對手到期日名義金額公允價值
利率互換固定2.7%浮動3個月倫敦銀行同業拆息+1.658%
加拿大皇家銀行
1/15/2027$350,000$(30,866)
17
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
June 30, 2022
(以千為單位的美元金額)
(未經審計)



(1)除非另有説明，否則所有債務投資都是產生收入的。除非另有説明，否則所有股權投資都不會產生收益。
(2)按地理區域劃分的投資組合構成見合併財務報表附註3。
(3)股權可以是與投資組合公司有關的公司的股份或單位。
(4)某些定期貸款和左輪手槍的利率可逐期調整。這些利率調整可能是暫時性的，可能是由於分級定價安排或原始信貸協議中違反財務或付款契約的情況，或者是根據貸款修訂或豁免文件的永久性調整。
(5)公司的每項投資均根據公司的一項或多項信貸安排質押作為抵押品。一筆投資可以被分成幾個部分，分別作為抵押品抵押給不同的信貸安排。
(6)大部分浮動利率貸款未償還本金餘額的利率與倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)和/或替代基準利率(例如最優惠利率)掛鈎，後者通常根據借款人的選擇每半年、每季度或每月重置一次。某些貸款還可以與有擔保隔夜融資利率(SOFR)或英鎊隔夜指數平均利率(SONIA)掛鈎。借款人也可以選擇為每筆貸款設定多個利息重置期。對於上述每筆貸款，本公司已根據各自的信貸協議和期末的現金利率提供了參考利率之上的適用保證金。除非另有説明，上述所有倫敦銀行同業拆息均以美元計價。截至2022年6月30日，公司浮動利率貸款的參考利率為30天LIBOR為1.67%，90天LIBOR為2.25%，180天LIBOR為2.88%，360天LIBOR為3.61%，最優惠利率為4.75%，30天SOFR為1.53%，90天SOFR為2.05%，SONIA為1.19%，30天EURIBOR為(0.54%)%，90天EURIBOR報(0.30)%，180天EURIBOR報(0.38)%。大多數貸款都有利率下限，通常在0%到1%之間。基於SOFR和SONIA的合同可能包括除了基本利率和所述利差之外收取的信用利差調整。
(7)本金包括累積的實物支付利息，並扣除還款(如有的話)。“GB”表示投資是以英鎊計價的。“歐元”表示投資是以歐元計價的。所有其他投資都以美元計價。
(8)控制投資一般由經修訂的1940年《投資公司法》(“投資公司法”)界定為對本公司擁有超過25%有投票權證券或維持超過50%董事會代表的公司的投資。
(9)根據《投資公司法》的定義，由於公司擁有投資組合公司超過25%的未償還有投票權證券，或有權(包括通過管理協議)控制投資組合公司的管理或政策，本公司被視為這些投資組合公司的“關聯人”並“控制”這些投資組合公司。有關截至2022年6月30日止九個月內發行人既為聯營公司亦為本公司被視為控制的投資組合公司的交易，請參閲綜合財務報表附註中的附表12-14。
(10)此項投資代表對所示標的證券的參與權益。
(11)投資並非《投資公司法》第55(A)條所界定的“合資格資產”。根據《投資公司法》，公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在進行收購時，符合條件的資產至少佔公司總資產的70%。截至2022年6月30日，符合條件的資產佔公司總資產的75.9%，不符合條件的資產佔公司總資產的24.1%。
(十二)支付股息或者分配所得。
(13)如果在2027年6月16日之前的任何時間，Alvotech SA普通股的成交量加權平均價(VWAP)在任何20個交易日內的任何10個交易日達到或高於每股15.00美元，則一半的賣家將被授予，如果在此期間的任何時間，普通股價格在任何20個交易日內的任何10個交易日的成交量加權平均價(VWAP)達到或高於每股20.00美元，則另一半將被授予。
(14)投資組合構成見合併財務報表附註附註3。
(15)截至2022年6月30日，這些投資在財務會計準則委員會(FASB)在會計準則編纂(ASC)主題820公允價值計量和披露(“ASC 820”)指導下建立的公允價值等級中被歸類為3級。
(16)這項投資是以資產淨值作為公允價值的實際權宜之計進行估值的。與ASC 820一致，這些投資被排除在分層級別之外。
(17)關聯投資通常被《投資公司法》定義為對本公司擁有5%至25%有投票權證券的公司的投資。
(18)非控制/非關聯投資是指既非控制投資也非關聯投資的投資。
(19)投資有未提取的承諾額。未攤銷費用被歸類為非勞動收入，這降低了成本基礎，這可能導致負成本基礎。公允價值為負值可能是因為未出資承諾的估值低於面值。
(20)這項投資在截至2022年3月31日的三個月內更名。在2022年3月31日之前，這筆投資被稱為Realfi Strategic Capital Funding LLC。

請參閲合併財務報表附註。
18
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)

投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
控制投資
(8)(9)
C5科技控股有限責任公司數據處理和外包服務
829個公共單位$— $— (15)
34,984,460.37個首選單位34,984 27,638 (15)
34,984 27,638 
Dominion診斷有限責任公司醫療保健服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2024年2月28日到期6.00 %$27,381 27,381 27,381 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+5.00%現金2024年2月28日到期— — — (6)(15)(19)
DD Healthcare Services Holdings，LLC中的30,030.8個通用單位18,625 18,065 (12)(15)
46,006 45,446 
首星斯皮爾航空有限公司航空公司(10)
第一留置權定期貸款，9.00%現金，2025年12月15日到期7,500 — 7,500 (11)(15)
100%股權6,332 698 (11)(12)(15)
6,332 8,198 
OCSI Glick JV LLC多部門控股(14)
次級債務，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2028年10月20日到期4.60 %61,709 50,705 55,582  (6)(11)(15)(19)
87.5%股權— —  (11)(16)(19)
50,705 55,582 
高級貸款基金合營i有限責任公司多部門控股(14)
次級債務，倫敦銀行間同業拆借利率+7.00%現金，2028年12月29日到期8.00 %96,250 96,250 96,250 (6)(11)(15)(19)
87.5%有限責任公司股權49,322 37,651 (11)(12)(16)(19)
145,572 133,901 
總控制投資(佔淨資產的20.6%)$283,599 $270,765 
關聯投資(17)
集結品牌資本有限責任公司專業金融學
First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金到期，2023年10月17日到期7.00 %$15,899 $15,900 $15,712 (6)(15)(19)
1,609,201個甲類單位764 587 (15)
1,019,168.80個首選單位，6%1,019 1,152 (15)
70,424.5641 A類認股權證(行使價3.3778美元)到期日2029年9月9日— — (15)
17,683 17,451 
護理者服務公司醫療保健服務
1080,399股A系列優先股，10%1,080 838 (15)
1,080 838 
關聯投資總額(佔淨資產的1.4%)$18,763 $18,289 
非控股/非關聯投資(18)
4 Over International，LLC商業印刷
第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2022年6月7日到期7.00 %$10,927 $10,524 $10,484 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金2022年6月7日到期— (24)(93)(6)(15)(19)
10,500 10,391 
109蒙哥馬利所有者有限責任公司房地產運營公司
第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+7.00%現金2023年2月到期7.50 %3,102 2,984 3,153 (6)(15)(19)
2,984 3,153 
A.T.Holdings II S？RL生物技術
第一留置權定期貸款，9.50%現金到期，2022年12月22日37,158 36,930 36,972 (11)(15)
36,930 36,972 
訪問CIG，有限責任公司多元化的支援服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年2月27日到期3.83 %5,352 5,021 5,332 (6)
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2026年2月27日到期7.83 %17,000 16,923 17,028 (6)
21,944 22,360 
19
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)

投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
Accupac，Inc.個人產品
第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2026年1月17日到期7.00 %$16,140 $15,758 $16,140 (6)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+6.00%現金2026年1月17日到期— (29)— (6)(15)(19)
First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金2026年1月17日到期7.00 %1,838 1,789 1,838 (6)(15)(19)
17,518 17,978 
Acquia公司應用軟件
第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金，2025年10月31日到期8.00 %27,349 26,936 27,295 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+7.00%現金到期，2025年10月31日到期8.00 %179 148 175 (6)(15)(19)
27,084 27,470 
亞洲開發銀行有限責任公司建築與工程
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2025年12月18日到期7.25 %15,463 14,817 15,287 (6)(15)
14,817 15,287 
Aden&Anais合併子公司服裝、配飾和奢侈品
Aden&Anais Holdings，Inc.的51,645個公共單位5,165 — (15)
5,165 — 
AI Sirona(盧森堡)收購S.a.r.l.製藥業
第二筆留置權定期貸款，歐元銀行同業拆借利率+7.25%現金，2026年9月28日到期7.25 %€24,838 27,720 28,738 (6)(11)(15)
27,720 28,738 
機場跑道技術公司應用軟件
5,715份普通股認股權證(行使價$139.99)到期日2025年5月11日90 — (15)
90 — 
All Web Leads，Inc.廣告
第一留置權定期貸款，LIBOR+6.50%現金，2023年12月29日到期7.50 %$23,899 21,512 22,992 (6)(15)
21,512 22,992 
艾爾福因製藥美國公司製藥業
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2023年12月31日到期6.25 %13,825 13,329 13,383 (6)
13,329 13,383 
Alvotech Holdings S.A.生物技術(13)
固定利率債券15%PIK A批2025年6月24日到期20,967 20,576 20,967 (11)(15)
固定利率債券15%PIK部分B期2025年6月24日到期20,512 20,169 20,512 (11)(15)
27,308股普通股6,322 6,322 (15)
47,067 47,801 
放大Finco Pty Ltd.電影與娛樂
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2026年11月26日到期5.00 %15,376 13,814 14,985 (6)(11)(15)
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.00%現金，2027年11月26日到期8.75 %12,500 12,188 12,063 (6)(11)(15)
26,002 27,048 
安庫諮詢集團有限責任公司研究和諮詢服務
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.00%現金，2029年3月19日到期8.75 %7,466 7,354 7,606 (6)(15)
7,354 7,606 
Apptio，Inc.應用軟件
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.25%現金，2025年1月10日到期8.25 %34,458 33,420 33,922 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+7.25%現金2025年1月10日到期8.25 %892 849 858 (6)(15)(19)
34,269 34,780 
Ardonagh Midco 3 PLC保險經紀人
第一留置權定期貸款，歐元銀行同業拆借利率+7.25%現金，2026年7月14日到期8.25 %€1,964 2,179 2,283 (6)(11)(15)
第一留置權定期貸款，英國倫敦銀行同業拆借利率+7.25%現金，2026年7月14日到期8.00 %£18,636 23,336 25,329 (6)(11)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+6.00%現金到期，2026年7月14日到期$— — — (6)(11)(15)(19)
First Lien延期提取定期貸款，SONIA+6.00%現金到期7/14/2026£— — — (6)(11)(15)(19)
25,515 27,612 
20
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)

投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
聯合瀝青夥伴有限責任公司建築材料
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2024年4月5日到期6.25 %$2,531 $2,245 $2,350 (6)
2,245 2,350 
Athenex公司製藥業
第一留置權定期貸款，11.00%現金到期，2026年6月19日42,145 40,475 41,845 (11)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，11.00%現金於2026年6月19日到期— (274)(150)(11)(15)(19)
328,149份普通股認股權證(行使價12.63美元)到期日2027年6月19日973 95 (11)(15)
41,174 41,790 
Aurora Lux Finco S.±.r.l.機場服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年12月24日到期7.00 %22,655 22,232 21,318 (6)(11)(15)
22,232 21,318 
艾弗裏房地產運營公司
第一留置權延遲提取T8城市公寓業主定期貸款，LLC，LIBOR+7.30%現金2023年2月17日到期7.55 %20,287 19,933 20,490 (6)(15)(19)
T8 Advanced Mezz LLC的次級延遲提取債務，LIBOR+12.50%現金2023年2月17日到期12.75 %4,692 4,614 4,698 (6)(15)(19)
24,547 25,188 
Baart程序，Inc.醫療保健服務
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.50%現金，2028年6月11日到期9.50 %7,166 7,059 7,130 (6)(15)
第二留置權延期提取定期貸款，LIBOR+8.50%現金到期，2028年6月11日到期— (52)(18)(6)(15)(19)
7,007 7,112 
伯納餐飲有限公司軟飲料
第一筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.50%現金，2027年7月30日到期7.50 %33,412 32,844 32,844 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.50%現金2027年7月30日到期7.50 %619 566 566 (6)(15)(19)
33,410 33,410 
黑鷹網絡控股公司數據處理和外包服務
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年6月15日到期7.13 %30,625 30,181 30,523 (6)
30,181 30,523 
布魯門塔爾·特梅庫拉有限責任公司汽車零售業
第一留置權定期貸款，9.00%現金到期，2023年9月24日3,979 3,980 3,979 (15)
1,293,324輛不可阻擋的汽車AMV，LLC1,293 1,293 (15)
不可阻擋的汽車VMV，LLC中的298,460輛首選單位298 298 (15)
不可阻擋的汽車AMV，LLC中的298,460個通用單元298 298 (15)
不可阻擋的汽車VMV，LLC中的99,486個通用單元100 99 (15)
5,969 5,967 
Cadence航空航天有限責任公司航空航天與國防
第一留置權定期貸款，LIBOR+6.50%現金2.00%PIK於2023年11月14日到期7.50 %14,146 12,574 12,992 (6)(15)
12,574 12,992 
二級電力財務總監，有限責任公司獨立發電商和能源交易商
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.50%現金，2022年12月31日到期7.50 %23,850 23,458 23,552 (6)(15)
23,458 23,552 
Circus Trix Holdings，LLC休閒設施
第一留置權定期貸款，LIBOR+5.50%現金2.50%PIK於2023年7月16日到期6.50 %10,686 9,793 8,816 (6)(15)(19)
9,793 8,816 
Citgo Holding公司石油天然氣精煉與營銷
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2023年8月1日到期8.00 %11,635 11,517 11,512 (6)
固定利率債券，9.25%現金，2024年8月1日到期10,672 10,672 10,765 
22,189 22,277 
21
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)

投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
Citgo石油公司石油天然氣精煉與營銷
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2024年3月28日到期7.25 %$14,221 $13,855 $14,269 (6)
13,855 14,269 
Clear Channel Outdoor控股公司廣告
固定利率債券，7.50%現金，2029年6月1日到期7,137 7,137 7,431 (11)
7,137 7,431 
大陸聯運集團有限公司油氣儲運
第一留置權定期貸款，LIBOR+9.50%PIK於2025年1月28日到期38,876 36,668 32,628 (6)(15)
普通股認股權證到期日7/28/2025648 1,909 (15)
37,316 34,537 
ConvergeOne控股公司IT諮詢和其他服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2026年1月4日到期5.08 %7,024 6,848 7,003 (6)
6,848 7,003 
Conviva Inc.應用軟件
517,851股D系列優先股605 894 (15)
605 894 
CorEvitas，LLC醫療保健服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2025年12月13日到期6.50 %10,196 10,071 10,109 (6)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.50%現金，2025年12月13日到期6.50 %1,943 1,894 1,912 (6)(15)(19)
First Lien Revolver，Prime+4.50%現金到期，2025年12月13日到期7.75 %305 283 290 (6)(15)(19)
CorEvitas Holdings，L.P.的1,099個A2類公用單位1,038 1,177 (15)
13,286 13,488 
科蒂公司個人產品
First Lien Revolver，LIBOR+1.75%現金2023年4月5日到期— (712)(395)(6)(11)(15)(19)
(712)(395)
Coyote Buyer，LLC特種化學品
第一留置權定期貸款，LIBOR+6.00%現金2026年2月6日到期7.00 %18,387 17,887 18,225 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金2025年2月6日到期— (13)(12)(6)(15)(19)
17,874 18,213 
Curum Bidco S.à.r.l.生物技術
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2028年10月27日到期8.50 %16,787 16,535 17,070 (6)(11)(15)
16,535 17,070 
Delta Topco，Inc.系統軟件
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月1日到期8.00 %6,680 6,647 6,769 (6)
6,647 6,769 
透析控股有限責任公司醫療保健設備
第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金2.00%PIK於2026年8月4日到期8.00 %24,093 22,439 22,467 (6)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+7.00%現金2.00%PIK於2026年8月4日到期— (170)(163)(6)(15)(19)
5,403,823份A類認股權證(行使價1.00美元)到期日2028年8月4日1,405 1,459 (15)
23,674 23,763 
Digital.AI軟件控股公司應用軟件
第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金2027年2月10日到期8.00 %10,003 9,627 9,783 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+7.00%現金2027年2月10日到期8.00 %180 151 156 (6)(15)(19)
9,778 9,939 
DirecTV融資有限責任公司有線和衞星電視
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2027年8月2日到期5.75 %27,000 26,730 27,048 (6)
26,730 27,048 
Eagleview科技公司應用軟件
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.50%現金，2026年8月14日到期8.50 %8,974 8,884 8,918 (6)(15)
8,884 8,918 
22
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)

投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
EHR加拿大有限責任公司食品零售業
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.00%現金，2021年12月31日到期9.00 %$3,750 $3,745 $3,750 (6)(15)
3,745 3,750 
Eos Fitness Opco Holdings LLC休閒設施
487.5個A類首選單位，12%488 274 (15)
12,500個B類公共單元— — (15)
488 274 
第一光控股公司替代運營商
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.50%現金，2025年7月23日到期3.58 %7,012 6,578 6,939 (6)
6,578 6,939 
堡壘生物技術公司生物技術
第一留置權定期貸款，11.00%現金，2025年8月27日到期11,359 10,722 11,075 (11)(15)
331,200份普通股認股權證(行使價3.20美元)到期日2030年8月27日405 341 (11)(15)
11,127 11,416 
GI Chill收購有限責任公司管理型醫療保健
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月6日到期3.90 %12,653 12,442 12,621 (6)(15)
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.50%現金，2026年8月6日到期7.63 %6,250 6,212 6,219 (6)(15)
18,654 18,840 
GKD Index Partners，LLC專業金融學
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.50%現金，2023年6月29日到期9.50 %26,360 25,837 25,931 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+8.50%現金2023年6月29日到期9.50 %1,280 1,251 1,252 (6)(15)(19)
27,088 27,183 
全球醫療響應公司醫療保健服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2025年3月14日到期5.25 %8,630 8,399 8,674 (6)
8,399 8,674 
海灣運營有限責任公司油氣儲運
First Lien Revolver，LIBOR+4.00%現金2021年12月27日到期— (704)(75)(6)(15)(19)
(704)(75)
霍頓·米夫林·哈考特出版社。教育服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2024年11月22日到期7.25 %1,007 981 1,009 (6)(11)
981 1,009 
ICIMS，Inc.應用軟件
第一留置權定期貸款，LIBOR+6.50%現金2024年9月12日到期7.50 %25,635 25,024 25,525 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.50%現金2024年9月12日到期7.50 %1,176 1,147 1,171 (6)(15)
26,171 26,696 
伊姆莫爾公司醫療用品
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.75%現金，2025年7月2日到期6.75 %8,657 8,425 8,570 (6)(15)
第二筆留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金3.50%PIK於2025年10月2日到期9.00 %21,834 21,225 21,616 (6)(15)
29,650 30,186 
綜合開發公司其他多元化的金融服務
1,078,284份普通股認股權證(行使價0.9274美元)到期日7/10/2024113 — (15)
113 — 
Inventus Power，Inc.電子元器件和設備
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2024年3月29日到期6.00 %18,849 18,693 18,708 (6)(15)
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.50%現金，2024年9月29日到期9.50 %13,674 13,434 13,434 (6)(15)
32,127 32,142 
23
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)

投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
InW製造有限責任公司個人產品
第一留置權定期貸款，LIBOR+5.75%現金2027年5月7日到期6.50 %$37,031 $35,988 $36,291 (6)(15)
35,988 36,291 
Itafos Inc.化肥與農用化學品
第一留置權定期貸款，LIBOR+8.25%現金，2024年8月25日到期9.25 %22,506 21,636 21,651 (6)(15)
21,636 21,651 
依凡提軟件公司應用軟件
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.50%現金，2028年12月1日到期9.50 %17,346 16,864 17,368 (6)(15)
16,864 17,368 
Jazz收購，Inc.航空航天與國防
第一留置權定期貸款，LIBOR+7.50%現金2027年1月29日到期8.50 %36,603 35,292 36,531 (6)(15)
35,292 36,531 
拉塔姆航空集團有限公司航空公司
第一留置權延遲提取定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+11.00%PIK，2022年3月29日到期16,239 16,085 16,356 (6)(11)(15)(19)
16,085 16,356 
Lift Brands控股公司休閒設施
200,000,000個Snap投資公司的A類公用股1,399 — (15)
1,399 — 
Lightbox中級，L.P.房地產服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2026年5月9日到期5.13 %41,432 40,445 41,225 (6)(15)
40,445 41,225 
LogMeIn，Inc.應用軟件
第一留置權定期貸款，LIBOR+4.75%現金，2027年8月31日到期4.83 %3,970 3,720 3,973 (6)
3,720 3,973 
LTI控股公司電子元器件
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.75%現金，2026年9月6日到期6.83 %10,140 10,080 10,127 (6)
10,080 10,127 
Marinus製藥公司製藥業
第一留置權定期貸款，11.50%現金到期，2026年5月11日3,441 3,377 3,389 (11)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，11.50%現金2026年5月11日到期6,881 6,755 6,778 (11)(15)(19)
10,132 10,167 
梅菲爾德機構借款人公司。財產和意外傷害保險
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2025年2月28日到期4.58 %9,949 9,884 9,949 (6)
9,884 9,949 
MedAssets軟件中介控股公司醫療保健技術
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2029年1月29日到期8.50 %14,137 13,877 13,960 (6)(15)
13,877 13,960 
MHE Intermediate Holdings LLC多元化的支援服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.75%現金，2027年7月21日到期6.75 %16,429 16,111 16,100 (6)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.75%現金2027年7月21日到期6.75 %106 84 83 (6)(15)(19)
First Lien Revolver，LIBOR+5.75%現金2027年7月21日到期— (27)(28)(6)(15)(19)
16,168 16,155 
MindBody公司互聯網服務和基礎設施
第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金1.50%PIK於2025年2月14日到期8.00 %38,774 37,513 38,038 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金2025年2月14日到期— (75)(76)(6)(15)(19)
37,438 37,962 
24
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)

投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
商務部Brands，LLC應用軟件
First Lien Revolver，LIBOR+5.00%現金2022年12月2日到期$— $(9)$(9)(6)(15)(19)
第二筆留置權定期貸款，LIBOR+9.25%現金，2023年6月2日到期10.25 %11,000 10,844 10,906 (6)(15)
10,835 10,897 
馬賽克公司，LLC家裝零售業
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.75%現金，2026年7月2日到期7.75 %47,388 46,487 46,488 (6)(15)
46,487 46,488 
MRI軟件有限責任公司應用軟件
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年2月10日到期6.50 %27,352 26,815 27,335 (6)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期— (25)— (6)(15)(19)
First Lien Revolver，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期— (13)(1)(6)(15)(19)
26,777 27,334 
NaviSite，LLC數據處理和外包服務
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.50%現金，2026年12月30日到期9.50 %22,560 22,165 22,176 (6)(15)
22,165 22,176 
NeuAG，LLC化肥與農用化學品
第一留置權定期貸款，LIBOR+5.50%現金7.00%PIK於2024年9月11日到期7.00 %47,031 45,279 45,996 (6)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.50%現金7.00%PIK於2024年9月11日到期— (202)(120)(6)(15)(19)
45,077 45,876 
NN，Inc.工業機械
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.88%現金，2026年9月19日到期7.88 %59,309 57,971 58,419 (6)(11)(15)
57,971 58,419 
OEConnection LLC應用軟件
第一留置權定期貸款，LIBOR+4.00%現金到期，2026年9月25日4.08 %3,355 3,152 3,351 (6)
3,152 3,351 
Olaplex，Inc.個人產品
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2026年1月8日到期7.25 %52,122 50,906 51,731 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.25%現金2025年1月8日到期— (58)(75)(6)(15)(19)
50,848 51,656 
Omnisys收購公司多元化的支援服務
Osys控股有限責任公司中的100,000個通用單位1,000 729 (15)
1,000 729 
安沃伊，有限責任公司綜合電信業務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2024年2月10日到期5.50 %3,601 3,410 3,603 (6)
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+10.50%現金，2025年2月10日到期11.50 %9,277 9,277 9,277 (6)(15)
19,666.67套GTCR On voy Holdings，LLC的A類單位1,967 2,372 (15)
13,664.73 GTCR On Way Holdings，LLC的3系列B級機組— — (15)
14,654 15,252 
OTG管理，有限責任公司機場服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+10.00%現金，2025年9月1日到期11.00 %19,894 19,504 19,496 (6)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+10.00%現金2025年9月1日到期— (37)(38)(6)(15)(19)
19,467 19,458 
P&L Development，LLC製藥業
固定利率債券，7.75%現金，2025年11月15日到期7,776 7,832 8,089 
7,832 8,089 
Park Place Technologies，LLC互聯網服務和基礎設施
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2027年11月10日到期6.00 %9,950 9,479 9,961 (6)
9,479 9,961 
25
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)

投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
Performance Health控股公司醫療保健分銷商
第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2027年7月12日到期7.00 %$20,085 $19,698 $19,683 (6)(15)
19,698 19,683 
Pingora MSR機會基金I-A，LP儲蓄與抵押金融
1.86%有限責任合夥權益752 112 (11)(16)(19)
752 112 
Planview母公司應用軟件
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月18日到期8.00 %28,627 28,198 28,699 (6)(15)
28,198 28,699 
PLNTF控股有限責任公司休閒設施
第一留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金，2026年3月22日到期9.00 %13,729 13,482 13,798 (6)(15)
13,482 13,798 
Pluralsight，LLC應用軟件
第一留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金，2027年4月6日到期9.00 %48,689 47,788 47,763 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金到期2027年4月6日— (65)(67)(6)(15)(19)
47,723 47,696 
PRGX全球公司數據處理和外包服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.75%現金，2026年3月3日到期7.75 %34,118 33,016 33,547 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.75%現金2026年3月3日到期— (44)(42)(6)(15)(19)
80,515個B類公共單位79 81 (15)
33,051 33,586 
ProFrac Services，LLC工業機械
第一留置權定期貸款，LIBOR+8.50%現金，2023年9月15日到期9.75 %30,910 29,146 30,600 (6)(15)
29,146 30,600 
Project Boost買家，有限責任公司應用軟件
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+8.00%現金，2027年5月31日到期8.08 %5,250 5,151 5,224 (6)(15)
5,151 5,224 
量子Bidco有限公司食品分銷商
第一留置權定期貸款，英國LIBOR+6.00%現金2028年1月29日到期6.11 %£3,501 4,625 4,673 (6)(11)
4,625 4,673 
QuorumLabs，Inc.應用軟件
64,887,669初級-2優先股375 — (15)
375 — 
相對論oda LLC應用軟件
第一留置權定期貸款，LIBOR+7.50%PIK，2027年5月12日到期$22,856 22,337 22,376 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.50%現金2027年5月12日到期— (52)(47)(6)(15)(19)
22,285 22,329 
文藝復興控股公司多元化銀行
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年5月29日到期7.08 %3,542 3,515 3,562 (6)
3,515 3,562 
RevSpring，Inc.商業印刷
第一留置權定期貸款，LIBOR+4.25%現金到期，2025年10月11日到期4.38 %9,725 9,185 9,709 (6)
9,185 9,709 
RumbleOn公司汽車零售業
第一留置權定期貸款，LIBOR+8.25%現金，2026年8月31日到期9.25 %38,036 35,651 35,640 (6)(11)(15)
第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+8.25%現金到期，2026年8月31日到期— (1,022)(1,027)(6)(11)(15)(19)
164,660份B類普通股認股權證(行使價$33.00)到期日2023年2月28日1,202 1,553 (15)
35,831 36,166 
26
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)

投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
賽伯特公司金屬和玻璃容器
第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金，2026年12月10日到期5.50 %$1,818 $1,711 $1,825 (6)
1,711 1,825 
Scilex製藥公司製藥業
2026年8月15日到期的固定利率零息債券7,692 6,512 7,169 (15)
6,512 7,169 
共享這一公司應用軟件
345,452股C系列優先股權證(行權價$3.0395)到期日2024年3月4日367 — (15)
367 — 
二氧化硅醫療產品公司。金屬和玻璃容器
次級債務，11.25%現金2022年2月28日到期15,896 15,161 15,022 (15)
次級延遲提取債務，11.25%現金2022年2月28日到期— (110)(119)(15)(19)
普通股認股權證(行使價0.75美元)到期日2028年7月31日681 685 (15)
15,732 15,588 
SIRVA全球公司多元化的支援服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2025年8月4日到期5.58 %1,739 1,554 1,644 (6)
1,554 1,644 
SM Wellness控股公司醫療保健服務
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.00%現金，2029年4月16日到期8.75 %9,109 8,972 9,177 (6)(15)
8,972 9,177 
SonicWall美國控股公司。技術分銷商
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.50%現金，2026年5月18日到期7.63 %3,195 3,163 3,178 (6)
3,163 3,178 
索倫託治療公司生物技術
50,000普通股單位197 382 (11)
197 382 
STAR US Bidco LLC工業機械
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2027年3月17日到期5.25 %1,194 1,114 1,199 (6)
1,114 1,199 
SumUp Holdings盧森堡S.？r.l.其他多元化的金融服務
第一留置權延期提取定期貸款，EURIBOR+8.50%現金2026年3月10日到期10.00 %€13,980 15,991 15,908 (6)(11)(15)(19)
15,991 15,908 
陽光瀝青與建築有限責任公司建築與工程
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年1月13日到期7.00 %$43,052 41,782 42,450 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金2022年1月13日到期7.00 %203 150 169 (6)(15)(19)
41,932 42,619 
Supermoose借款人，有限責任公司應用軟件
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月29日到期3.88 %8,576 7,581 7,996 (6)
7,581 7,996 
高級副總裁-Singer Holdings Inc.家居用品
第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.75%現金，2028年7月28日到期7.50 %20,976 19,537 19,735 (6)(15)
19,537 19,735 
箭魚合併子公司有限責任公司汽車零部件與設備
第二筆留置權定期貸款，LIBOR+6.75%現金2026年2月2日到期7.75 %12,500 12,466 12,365 (6)(15)
12,466 12,365 
塔卡拉有限責任公司餐飲業
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.50%現金，2028年2月4日到期8.25 %9,448 9,317 9,451 (6)
9,317 9,451 
27
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)

投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
Tecta America Corp.建築與工程
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.50%現金，2029年4月9日到期9.25 %$5,203 $5,125 $5,203 (6)(15)
5,125 5,203 
Telestream控股公司應用軟件
第一留置權定期貸款，LIBOR+8.75%現金，2025年10月15日到期9.75 %18,510 18,017 18,250 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+8.75%現金2025年10月15日到期9.75 %492 464 468 (6)(15)(19)
18,481 18,718 
特塞拉治療有限責任公司製藥業
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+9.50%現金，2026年3月30日到期10.50 %29,663 29,359 29,371 (6)(15)
TerSera Holdings LLC的668,879個通用單位2,192 3,487 (15)
31,551 32,858 
TGNR HoldCo LLC油氣一體化
次級債務，11.50%現金到期，2026年5月14日4,984 4,842 4,884 (11)(15)(20)
4,842 4,884 
ThermaCELL驅避劑公司休閒產品
第一留置權定期貸款，LIBOR+5.75%現金，2026年12月4日到期6.75 %6,636 6,603 6,603 (6)(15)
First Lien Revolver，LIBOR+5.75%現金到期，2026年12月4日— (4)(4)(6)(15)(19)
6,599 6,599 
Thrasio，LLC互聯網與直銷零售業
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.00%現金，2026年12月18日到期8.00 %37,876 36,736 37,686 (6)(15)
Thrasio控股公司的8,434股C-3系列優先股。101 171 (15)
284,650.32股C-2系列優先股，Thrasio控股公司。2,410 5,764 (15)
23,201股Thrasio控股公司的X系列優先股。22,986 24,803 (15)(19)
62,233 68,424 
Tibco Software Inc.應用軟件
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.25%現金，2028年3月3日到期7.34 %16,788 16,681 17,002 (6)
16,681 17,002 
TigerConnect公司應用軟件
299,110 B系列優先股權證(行使價1.3373美元)到期日2024年12月8日60 525 (15)
60 525 
Transact Holdings Inc.應用軟件
第一留置權定期貸款，LIBOR+4.75%現金，2026年4月30日到期4.83 %6,860 6,757 6,809 (6)(15)
6,757 6,809 
速度商業資本有限責任公司儲蓄與抵押金融
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.00%現金，2026年2月5日到期9.00 %15,909 15,327 15,830 (6)(15)
15,327 15,830 
Veritas美國公司應用軟件
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2025年9月1日到期6.00 %5,940 5,599 5,975 (6)
5,599 5,975 
Vitalyst控股公司IT諮詢和其他服務
675個A系列優先股單位675 440 (15)
7500個A類普通股單位75 — (15)
750 440 
Win Brands Group LLC家居用品和特產
第一留置權定期貸款，LIBOR+9.00%現金5.00%PIK於2026年1月22日到期10.00 %1,894 1,875 1,884 (6)(15)
181品牌價值增長有限責任公司的F類認股權證(行使價$0.01)到期日2027年1月25日— 119 (15)
1,875 2,003 
28
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)

投資組合公司/投資類別(1)(2)(3)(4)(5)現金利率(6)行業本金(7)成本公允價值備註
Windstream Services II，LLC綜合電信業務
第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金2027年9月21日到期7.25 %$31,598 $30,347 $31,793 (6)
18,032股Windstream Holdings II，LLC普通股216 363 (15)
Windstream Holdings II，LLC中的109,420份認股權證1,842 2,199 (15)
32,405 34,355 
WP CPP Holdings，LLC航空航天與國防
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年4月30日到期4.75 %4,369 4,005 4,264 (6)
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2026年4月30日到期8.75 %16,000 15,758 15,815 (6)(15)
19,763 20,079 
WPEngine公司應用軟件
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.50%現金，2026年3月27日到期7.50 %40,536 39,778 40,013 (6)(15)
39,778 40,013 
WWEX Uni Topco Holdings，LLC航空貨運與物流
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.00%現金，2029年7月26日到期7.75 %5,000 4,925 4,981 (6)
4,925 4,981 
ZEP Inc.特種化學品
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2024年8月12日到期5.00 %6,495 6,165 6,353 (6)
第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+8.25%現金，2025年8月11日到期9.25 %22,748 22,692 21,993 (6)(15)
28,857 28,346 
澤豐Bidco有限公司專業金融學
第二筆留置權定期貸款，英國倫敦銀行間同業拆借利率+7.50%現金，2026年7月23日到期7.55 %£18,000 23,783 24,210 (6)(11)
23,783 24,210 
非控股/非關聯投資總額(佔淨資產的172.7%)$2,236,759 $2,267,575 
投資組合總投資(佔淨資產的194.7%)$2,539,121 $2,556,629 
現金和現金等價物及限制性現金
摩根大通優質貨幣市場基金，機構股票
 $23,600 $23,600 
其他現金賬户
8,035 8,035 
現金和現金等價物及限制性現金總額(佔淨資產的2.4%)$31,635 $31,635 
投資組合投資總額、現金和現金等價物以及限制性現金(佔淨資產的197.2%)$2,570,756 $2,588,264 

衍生工具應購買的名義金額待售出的名義金額到期日交易對手累計未實現增值/(折舊)
外幣遠期合約$52,186 £37,709 11/12/2021摩根大通銀行，N.A.$1,339 
外幣遠期合約$46,663 €39,736 11/12/2021摩根大通銀行，N.A.573 
$1,912 

衍生工具公司收到公司付錢交易對手到期日名義金額公允價值
利率互換固定2.7%浮動3個月倫敦銀行同業拆息+1.658%
加拿大皇家銀行
1/15/2027$350,000$(2,108)
29
橡樹專業貸款公司
投資綜合計劃表
2021年9月30日
(以千為單位的美元金額)

(1)除非另有説明，否則所有債務投資都是產生收入的。除非另有説明，否則所有股權投資都不會產生收益。
(2)按地理區域劃分的投資組合構成見合併財務報表附註3。
(3)股權可以是與投資組合公司有關的公司的股份或單位。
(4)某些定期貸款和左輪手槍的利率可逐期調整。這些利率調整可能是暫時性的，可能是由於分級定價安排或原始信貸協議中違反財務或付款契約的情況，或者是根據貸款修訂或豁免文件的永久性調整。
(5)公司的每項投資均根據公司的一項或多項信貸安排質押作為抵押品。一筆投資可以被分成幾個部分，分別作為抵押品抵押給不同的信貸安排。
(6)所有浮動利率貸款未償還本金餘額的利率與倫敦銀行同業拆借利率和/或替代基本利率(例如最優惠利率)掛鈎，後者通常根據借款人的選擇每半年、每季度或每月重置一次。借款人也可以選擇為每筆貸款設定多個利息重置期。對於上述每筆貸款，本公司已根據各自的信貸協議和期末的現金利率，提供了適用於LIBOR的保證金或替代基本利率。除非另有説明，上述所有倫敦銀行同業拆息均以美元計價。截至2021年9月30日，公司浮動利率貸款的參考利率為30天LIBOR為0.08%，60天LIBOR為0.11%，90天LIBOR為0.13%，180天LIBOR為0.16%，360天LIBOR為0.24%，Prime為3.25%，30天英國LIBOR為0.05%，180天英國LIBOR為0.09%，30天EURIBOR為(0.57)%，90天期EURIBOR報(0.56%)，180天EURIBOR報(0.53%)。大多數貸款都有利率下限，通常在0%到1%之間。
(7)本金包括累積的PIK利息，並扣除還款(如有的話)。“GB”表示投資是以英鎊計價的。“歐元”表示投資是以歐元計價的。所有其他投資都以美元計價。
(8)控制投資一般由《投資公司法》界定，指對本公司擁有超過25%有投票權證券或維持超過50%董事會代表的公司的投資。
(9)根據《投資公司法》的定義，由於公司擁有投資組合公司超過25%的未償還有投票權證券，或有權(包括通過管理協議)控制投資組合公司的管理或政策，本公司被視為這些投資組合公司的“關聯人”並“控制”這些投資組合公司。有關截至2021年9月30日的年度內發行人既是聯營公司亦是本公司被視為控制的投資組合公司的交易，請參閲本公司截至2021年9月30日的年度報告Form 10-K中的附表12-14。
(10)First Star Speir Aviation 1 Limited是本公司為配合其投資策略而成立的全資控股公司。根據ASU 2013-08，本公司已根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)將控股公司視為一家投資公司，因此認為綜合控股公司的財務業績及財務狀況及確認股息收入與利息收入及股息收入的組合是適當的。因此，全資控股公司的債務和股權投資在會計上不予考慮，因為這些工具的經濟實質是對經營實體的股權投資。
(11)投資並非《投資公司法》第55(A)條所界定的“合資格資產”。根據《投資公司法》，公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在進行收購時，符合條件的資產至少佔公司總資產的70%。截至2021年9月30日，符合條件的資產佔公司總資產的75.7%，不符合條件的資產佔公司總資產的24.3%。
(十二)支付股息或者分配所得。
(13)這項投資的實收利息收入按年率計算為15%，然而，在截至2021年9月30日的年度內進行重組後，實收利息並未按合約資本化。因此，對於累積的PIK利息，投資的本金金額不會隨着時間的推移而增加。截至2021年9月30日，A票據和B票據的累計PIK利息餘額分別為90萬美元和80萬美元。
(14)投資組合構成見合併財務報表附註附註3。
(15)截至2021年9月30日，這些投資在財務會計準則委員會根據ASC 820指導建立的公允價值等級中被歸類為3級。
(16)這項投資是以資產淨值作為公允價值的實際權宜之計進行估值的。與ASC 820一致，這些投資被排除在分層級別之外。
(17)關聯投資通常被《投資公司法》定義為對本公司擁有5%至25%有投票權證券的公司的投資。
(18)非控制/非關聯投資是指既非控制投資也非關聯投資的投資。
(19)投資有未提取的承諾額。未攤銷費用被歸類為非勞動收入，這降低了成本基礎，這可能導致負成本基礎。公允價值為負值可能是因為未出資承諾的估值低於面值。
(20)此項投資代表對所示標的證券的參與權益。
請參閲合併財務報表附註。

30
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




注1.組織
橡樹專業貸款公司(連同其合併的子公司“公司”)是一家專業金融公司，旨在為上市或銀團資本市場準入有限的公司提供定製的一站式信貸解決方案。本公司成立於2007年底，是一家封閉式、外部管理、非多元化管理的投資公司，已選擇根據《投資公司法》作為業務發展公司進行監管。根據修訂後的1986年《國內税法》(以下簡稱《守則》)，本公司有資格並選擇被視為受監管的投資公司(RIC)，以繳納美國聯邦所得税。
該公司的投資目標是通過為公司提供靈活和創新的融資解決方案，包括第一和第二留置權貸款、無擔保貸款和夾層貸款、債券、優先股和某些股權共同投資，創造當前的收入和資本增值。本公司亦可尋求以折扣價在私人或銀團交易中進行二次投資，以創造資本增值和收入。
根據本公司與橡樹資本之間的投資顧問協議(經修訂及重述，即“投資顧問協議”)，本公司由橡樹資本集團(“OCG”)的附屬公司橡樹基金顧問有限公司(“橡樹基金”)進行外部管理。橡樹資本管理公司是橡樹資本管理公司(“OCM”)的附屬公司，後者是該公司2017年10月17日至2020年5月3日期間的外部投資顧問，也是OCG的子公司。橡樹基金管理有限公司(“橡樹管理人”)是OCM的子公司，根據公司與橡樹管理人之間的管理協議(“管理協議”)，為公司的運營提供某些必要的行政和其他服務。見附註10。於2019年，布魯克菲爾德資產管理(“Brookfield”)收購東方海外的多數經濟權益。OCG作為Brookfield內部的一家獨立企業運營，擁有自己的產品供應以及投資、營銷和支持團隊。
於二零二一年三月十九日，本公司根據日期為二零二零年十月二十八日的若干合併協議及計劃(“合併協議”)，由OCSI、本公司、本公司全資附屬公司Lion Merge Sub，Inc.(“合併附屬公司”)及(僅就其中所載的有限目的)Oaktree收購戰略收入公司(“OCSI”)。根據合併協議，合併附屬公司首先與華僑城合併並併入華僑城，華僑城為尚存的法團(“合併”)，緊隨合併後，華僑城與本公司合併並併入本公司，而本公司為尚存的公司(連同合併一起稱為“合併”)。根據合併協議的條款，於合併生效時，華僑城普通股的每股已發行股份轉換為獲得1.3371股本公司普通股的權利(華僑城的股東收取現金以代替本公司普通股的零碎股份)。作為合併的結果，該公司向前OCSI股東發行了總計39,400,011股普通股。

附註2.重大會計政策
陳述依據：
本公司的綜合財務報表乃根據公認會計原則及表格10-Q及S-X條例的報告要求編制。管理層認為，為公平列報綜合財務報表所需的所有正常經常性調整均已作出。所有公司間餘額和交易均已註銷。本公司是一家投資公司，遵循ASC主題946，金融服務-投資公司(“ASC 946”)中的會計和報告指導。
預算的使用：
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出某些估計和假設，影響財務報表和附註中報告的數額。這些估計是基於本公司目前掌握的信息以及本公司認為在當時情況下合理的各種其他假設。經濟和政治環境、金融市場和用於確定這些估計數的任何其他參數的變化可能會導致實際結果不同，這種差異可能是實質性的。重大估計包括投資估值和收入確認。
整合：
隨附的綜合財務報表包括橡樹專業貸款公司及其合併子公司的賬目。每間合併附屬公司均為全資擁有，因此併入綜合財務報表。出於美國聯邦所得税的目的，某些持有投資的子公司被視為通過實體。若干合併附屬公司的資產不能直接用於償付橡樹專業貸款公司或其任何其他附屬公司的債權人的債權。
31
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




作為一家投資公司，本公司持有的有價證券投資不併入綜合財務報表，而是按公允價值作為投資計入資產負債表。

公允價值計量：
本公司根據ASC 820對其投資進行估值，該條款將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的金額。負債的公允價值被定義為將負債轉移給新債務人而支付的金額，而不是與債權人清償債務所支付的金額。ASC 820優先使用可觀察到的市場價格，而不是特定於實體的投入。在沒有可觀察到的價格或投入或不可靠的情況下，應用估值技術。這些估值技術涉及一定程度的管理層估計和判斷，其程度取決於投資或市場的價格透明度和投資的複雜性。
ASC 820定義的、與對這些資產和負債進行公平估值的投入直接相關的主觀性程度如下：
 
·第1級--截至計量日期相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
·第2級--第1級價格以外的可觀察的投入，例如類似資產或負債的報價；不活躍的市場的報價；或在資產或負債的整個測量日期可觀察到的或可被可觀測的市場數據證實的其他投入。
·第三級--不可觀察的輸入，反映管理層對市場參與者在衡量日期將使用什麼對資產或負債進行定價的最佳估計。考慮到估值技術中固有的風險和模型投入中固有的風險。
如果用於計量公允價值的投入屬於公允價值層次的不同級別，則投資的水平基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性進行評估時，需要作出判斷，並考慮該投資特有的因素。這包括使用從獨立第三方定價服務或直接從經紀商獲得的“買入”和“要價”價格進行估值的投資證券。這些投資可被歸類為第三級，因為報價可能是對處於不活躍市場的證券的性質的指示，可能是針對類似證券的，或者可能需要對特定於投資的因素或限制進行調整。
具有現成報價的金融工具一般具有較高的市場價格可觀測性，而在計量公允價值時固有的判斷程度較低。因此，橡樹資本獲得並分析定價供應商和經紀人為公司所有可獲得報價的投資提供的現成市場報價。在確定特定投資的公允價值時，定價供應商和經紀人使用可觀察到的市場信息，包括具有約束力和非約束性的指示性報價。
該公司尋求獲得至少兩個標的或類似證券的報價，通常是從定價供應商那裏獲得的。如果本公司無法從定價供應商那裏獲得兩個報價，或者如果從定價供應商那裏獲得的價格不在本公司設定的門檻之內，本公司將尋求直接從為資產進行市場交易的經紀人那裏獲得報價。橡樹資本根據可獲得的市場信息(包括標的或類似證券的交易活動)或通過執行可比證券分析來評估定價供應商和經紀商提供的報價，以確保公允價值得到合理估計。橡樹資本還對從定價供應商和經紀人那裏獲得的估值信息與交易中收到的實際價格進行反向測試。除了持續的監控和回測外，橡樹資本還對定價供應商執行盡職調查程序，以瞭解他們的方法和控制措施，以支持他們在估值過程中的使用。一般來説，公司不會調整從這些來源收到的任何價格。
如果從定價供應商或經紀人那裏獲得的報價被確定為不可靠或不容易獲得，本公司將使用三種不同估值方法中的任何一種對該等投資進行估值。第一種估值技術是交易先例技術，在適用的範圍內，它利用投資最近或預期的未來交易來確定公允價值。第二種估值技術是對投資組合公司的企業價值(“EV”)進行分析。EV是指投資組合公司對市場參與者的全部價值，包括在某個時間點用於為企業資本化的債務證券和股權證券的價值總和。EV分析通常用於確定(I)股權投資的價值，(Ii)債務投資是否存在信貸減值，以及(Iii)根據投資公司法本公司被視為控制的債務投資的價值。為了估計投資組合公司的EV，橡樹資本分析了各種因素，包括投資組合公司的歷史和預期財務業績、對公司的宏觀經濟影響以及公司行業的競爭動態。橡樹資本還根據投資組合公司的個別情況利用以下部分或全部信息：(I)可比上市公司的估值；(Ii)類似行業或具有相似業務或盈利特徵的私營和上市可比公司的近期出售情況；(Iii)收購價格與其收益或現金流的倍數；(Iv)投資組合公司滿足其
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(V)貼現現金流分析；(Vi)投資組合公司資產的估計清算或抵押品價值；(Vii)第三方對投資組合公司的收購要約。當估值日期存在不確定性時，公司可能會對投資組合公司的潛在出售結果進行權衡。第三種估值技術是市場收益率技術，通常用於非信用減值債務投資。在市場收益率技術中，投資的當前價格是基於對具有類似風險水平的類似結構投資的預期市場收益率的評估而計算的，本公司考慮當前的合同利率、資本結構和投資的其他條款相對於公司和具體投資的風險。除其他因素外，風險的一個關鍵決定因素是通過投資相對於投資組合公司的EV的槓桿作用。由於本公司持有的債務投資流動性極低，且沒有活躍的交易市場，本公司依賴一手市場數據，包括新融資交易和特定行業的市場走勢，以及與高收益債務工具和銀團貸款有關的二級市場數據，作為確定適當市場收益率(視情況而定)的投入。
根據ASC 820-10，符合ASC 946標準的投資公司的某些投資可以使用資產淨值作為公允價值的實際權宜之計進行估值。與ASC 820下的FASB指導一致，這些投資被排除在分層級別之外。這些投資通常是不可贖回的。
本公司使用Black Scholes定價模型估計某些私人持有認股權證的公允價值，該模型包括對各種因素和主觀假設的分析，包括當前股價(通過使用如上所述的EV分析)、行使前的預期期限、標的股票價格的預期波動率、預期股息和無風險利率。主觀投入假設的變化會對公允價值估計產生重大影響。
公司董事會每個季度都會進行與確定公司投資的公允價值有關的多步驟評估過程：
·季度估值過程首先由橡樹資本的估值團隊與橡樹資本的投資組合管理團隊和負責每項投資組合投資的投資專業人士一起對每一家投資組合公司或投資進行初步估值；
·然後審查初步估值，並與橡樹資本管理層進行討論；
·另外，董事會批准的獨立評估公司在選定的基礎上編制公司投資的估值，這些投資的市場報價不是現成的或現成的，但被認為不能反映投資的公允價值，並向公司提交報告，並向橡樹資本和董事會審計委員會提供此類報告；
·橡樹資本將其初步估值與獨立估值公司的估值進行比較和對比，併為審計委員會編寫估值報告；
·審計委員會與橡樹資本一起審查初步估值，橡樹資本回應並補充初步估值，以反映橡樹資本與審計委員會之間的任何討論；
·審計委員會就公司投資組合中投資的公允價值向董事會全體成員提出建議；以及
·董事會討論估值並確定公司投資組合中每項投資的公允價值。
本公司截至2022年6月30日和2021年9月30日的投資的公允價值由董事會真誠確定。本公司已經並將繼續聘請獨立估值公司就其投資組合證券的一部分的公允價值的確定提供協助，該部分證券的市場報價不是現成的或現成的，但被認為不能反映每季度投資的公允價值，董事會可能合理地依賴這種協助。然而，董事會根據本公司的估值政策及一貫應用的估值程序，負責按公允價值對投資組合進行最終估值。
由於在確定沒有現成市場價值的投資的公允價值時存在固有的不確定性，本公司投資的公允價值可能會在不同時期波動。由於估值的內在不確定性，這些估計價值可能與投資存在現成市場時報告的價值大不相同，而且這種差異可能是實質性的。
除標題為“遞延融資成本”、“遞延發售成本”、“其他資產”、“遞延税項資產淨值”、“應付信貸便利”和“應付無擔保票據”的細目按攤餘成本列報外，所有資產和負債在合併資產負債表上都接近公允價值。標題為“應收利息、股息和手續費”、“來自投資組合公司的到期”、“來自未結算交易的應收賬款”、“到期”的項目的賬面價值
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來自經紀商的“應付帳款、應計費用和其他負債”、“應付基本管理費和激勵費”、“應付關聯方”、“應付利息”、“董事應付費用”和“來自未結算交易的應付款”由於到期日較短，均接近公允價值。
外幣折算：
公司的會計記錄是以美元保存的。所有以外幣計價的資產和負債均根據報告日的現行外匯匯率換算成美元。本公司並未將因投資外匯匯率變動而產生的經營業績部分與因所持證券市場價格變動而產生的波動分開。本公司對外國證券的投資可能涉及某些風險，包括外匯限制、徵收、税收或其他政治、社會或經濟風險，所有這些都可能影響投資的市場和/或信用風險。此外，外幣與美元關係的變化可能會對這些投資的價值產生重大影響，從而影響公司的收益。
衍生工具：
外幣遠期合約
該公司使用外幣遠期合約，以減少公司受外幣價值波動的影響。在外幣遠期合同中，公司同意在未來某個日期以預先確定的價格為另一種貨幣接收或交付固定數量的一種貨幣。外幣遠期合約按適用的遠期匯率按市值計價。外幣遠期合約的未實現升值(折舊)按交易對手的綜合資產負債表按淨值計入衍生資產或衍生負債，不計入單獨入賬的抵押品(如適用)。具有相同結算日和交易對手的外幣遠期合約的購買和結算通常是淨結算，任何已實現的收益或損失都在結算日確認。本公司並無就外幣遠期合約採用對衝會計，因此，本公司按公允價值確認其外幣遠期合約，並將變動計入綜合經營報表的未實現升值(折舊)淨額。
利率互換
該公司使用利率互換來對衝公司的一些固定利率債務。本公司將利率互換指定為有效對衝會計關係中的對衝工具，因此定期付款在綜合經營報表中確認為利息支出的組成部分。視乎期末結餘的性質而定，利率互換的公允價值將作為衍生資產或衍生負債計入本公司的綜合資產負債表。利率互換的公允價值變動被固定利率債務的賬面價值變動所抵銷。支付予交易對手以支付利率掉期協議條款下抵押品責任的任何款項，均計入經紀在本公司綜合資產負債表上到期支付的款項。
投資收益：
利息收入
利息收入經原始發行折扣(“舊發行貼現”)增加調整後，按應計制入賬，以預期收取該等金額為準。當確定利息不再可收取時，本公司停止計提投資利息。預期以現金定期支付預定利息的投資，當有合理懷疑本金或利息現金支付將被收取時，通常被置於非應計狀態。根據管理層的判斷，從投資中收到的現金利息可能被確認為收入或資本回報。如果逾期本金和利息以現金支付，並且管理層判斷投資組合公司很可能繼續及時支付其剩餘債務，則非權責發生投資恢復為權責發生狀態。截至2022年6月30日和2021年9月30日，沒有關於非權責發生制狀態的投資。
與其在投資組合公司的投資有關，公司有時會收到名義成本權益，作為與投資組合公司談判過程的一部分進行估值。當本公司收到名義成本權益時，本公司在債務證券與發起時的名義成本權益之間的投資中分配其成本基礎。記錄貸款或以折扣方式購買證券所產生的任何折扣，都將在貸款期限內計入利息收入。
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PIK利息收入
本公司在債務證券上的投資可能包含PIK利息條款。PIK利息通常是指在貸款期限結束時通常到期的貸款餘額中增加的合同遞延利息，通常按預期收取此類金額的權責發生制入賬。如果沒有足夠的價值來支持應計利息，或者如果公司預計投資組合公司沒有能力支付所有到期的本金和利息，公司通常會停止應計PIK利息。本公司決定停止應計貸款或債務擔保的PIK利息涉及基於特定投資組合公司現有信息的主觀判斷和決定，這些信息包括投資組合公司是否正在支付其貸款和債務證券的本金和利息；投資組合公司的財務報表和財務預測；公司對投資組合公司業務發展成功的評估；公司通過定期與投資組合公司管理層和私募股權贊助商進行的定期正式更新訪談獲得的信息；以及關於投資組合公司運營的一般經濟和市場狀況的信息。公司決定停止應計實有利息通常是在公司完全減記貸款或債務擔保之前很久做出的。此外，如果後來確定本公司將無法收取任何先前應計的實物權益，貸款或債務證券的公允價值將減去先前應計但無法收回的金額, PIK興趣。公司債務投資的應計PIK利息增加了這些投資在綜合財務報表中的記錄成本基礎，包括用於計算公司應支付給橡樹資本的資本利得獎勵費用。為了保持其RIC的地位，可能需要將來自PIK利息的某些收入分配給公司的股東，即使公司尚未收集到現金，也可能永遠不會這樣做。
費用收入
橡樹資本或其附屬公司可以向投資組合公司提供財務諮詢服務，作為回報，公司可能會獲得資本結構服務的費用。這些費用通常是非經常性的，並在投資結束日由公司確認。本公司亦可在正常業務過程中收取額外費用，包括服務費、修改費及預付費，歸類為手續費收入，並於賺取收入或提供服務時確認。
該公司還安排了其某些有價證券投資的退出費用，這些投資在未來退出時將收到。這些費用通常在(I)出售借款人或借款人幾乎所有資產、(Ii)貸款到期日或(Iii)貸款全額預付發生之日中最早的日期向本公司支付。此類費用的收取取決於每項投資發生上文所列事件之一。這些費用包括在貸款有效期內的淨投資收入中。
股息收入
該公司一般在上市證券的除股息日和私募股權投資的記錄日確認股息收入。對從私募股權投資收到的分配進行評估，以確定分配是否應記錄為股息收入或資本回報。一般來説，公司不會將私募股權投資的分配記錄為股息收入，除非投資組合公司在分配之前有足夠的收益。被歸類為資本回報的分配被記錄為投資成本基礎上的減少。
現金和現金等價物以及受限現金：
現金和現金等價物包括活期存款和收購時到期日不超過三個月的高流動性投資。本公司將現金及現金等價物和受限現金存放在金融機構，銀行賬户中持有的現金有時可能超過聯邦存款保險公司(FDIC)的保險限額。現金和現金等價物包括在公司的綜合投資計劃中，現金等價物被歸類為1級資產。
截至2022年6月30日和2021年9月30日，限制性現金中分別包括200萬美元和230萬美元，這些現金是與花旗銀行貸款(定義見附註6.借款)有關而在北卡羅來納州富國銀行持有的。根據花旗銀行貸款的條款，截至2022年6月30日和2021年9月30日，本公司分別被限制獲得200萬美元和230萬美元的資金，直到出現定期分銷日期，以及與此相關的本公司提交其要求的定期報告時間表和核實公司遵守花旗銀行貸款條款的情況。
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來自投資組合公司的截止日期：
投資組合公司的應付款項包括其投資組合公司應付本公司的款項，包括出售尚未收到或以託管方式持有的投資組合公司所得款項，但不包括可歸因於利息、股息或應收費用的款項。這些金額在應付給公司時確認(例如，在預定攤銷付款日的本金支付)。
未結算事務處理的應收款/應付款：
來自未結算交易的應收/應付款項包括本公司於報告日期尚未結算的交易的應收款項或應付款項。
遞延融資成本：
遞延融資費用包括與關閉或修改信貸安排和債務供應有關的費用和開支。與信貸安排有關的遞延融資成本在發生時作為資產資本化。與所有其他債務安排有關的遞延融資成本在發生時直接從相關債務負債中扣除。遞延融資成本按實際利息法於有關債務安排期間攤銷。這筆攤銷費用包括在公司綜合經營報表的利息支出中。在提前終止或修改信貸安排時，與該安排有關的全部或部分未攤銷費用可能會加速計入利息支出。對於本公司的無擔保應付票據的清償，在確定清償損益時，任何未攤銷的遞延融資成本將從債務的賬面金額中扣除。

延期發售成本：
與本公司貨架登記表有關的法律費用及其他成本在綜合資產負債表中列為遞延發售成本。就與股權發行有關的任何該等成本而言，該等成本於使用時計為資本減少額。若任何該等成本與債務發售有關，則該等成本被視為遞延融資成本，並於有關債務安排的期限內攤銷。在貨架登記聲明到期或很可能無法完成發售時剩餘的任何遞延發售成本都將計入費用。
所得税：
本公司已根據守則第M分章選擇作為RIC繳税，並以符合適用於RICS的税務處理的方式運作。除其他事項外，本公司須符合若干收入來源及資產多元化的要求，並適時向其股東派發股息，其金額一般至少相等於投資公司應課税收入的90%，由守則界定，並於每個課税年度釐定，而不考慮所支付股息的任何扣減。作為RIC，該公司目前作為股息分配給股東的應税收入和收益部分不需要繳納美國聯邦所得税。根據應税年度所得應納税所得額的不同，本公司可選擇保留超出本年度股息分配的應納税所得額，並在下一納税年度分配此類應納税所得額。然後，公司將根據需要對這類收入徵收4%的消費税。如本公司認為其按公曆年度釐定的估計本年度年度應課税收入可能超過估計本日曆年的股息分配，則本公司會就估計的超額應課税收入計提消費税(如有)作為應税收入收入。本公司預期其應納税所得額將在守則第M分節下的税務規則內及時分配。該公司在2020和2021日曆年不會產生美國聯邦消費税，預計2022日曆年也不會產生美國聯邦消費税。
公司通過應税子公司持有某些有價證券投資。該公司的應税子公司的目的是允許該公司持有對投資組合公司的股權投資，這些投資組合公司是出於美國聯邦所得税目的而“通過”實體的，以遵守RIC税收要求。該等應課税附屬公司為財務報告目的而合併，其持有的組合投資於本公司的綜合財務報表中列為組合投資並按公允價值入賬。出於美國聯邦所得税的目的，應税子公司並未與本公司合併，並且由於其擁有某些組合投資，可能會產生所得税支出或收益以及相關的税收資產和負債。這筆所得税支出(如果有的話)將反映在公司的綜合經營報表中。本公司採用負債法核算其應納税子公司的所得税。使用這一方法，本公司確認遞延税項資產和負債，以確定可歸因於財務報告與資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異所產生的估計未來税項影響。此外，本公司確認與淨營業虧損結轉相關的遞延税項優惠，可用於
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抵銷未來的納税義務。本公司採用預計將適用於預期收回或結算該等暫時性差額的年度的應納税所得額的已制定税率來計量遞延税項資產和負債。
FASB ASC主題740《所得税中的不確定性會計》(“ASC 740”)就如何在公司的綜合財務報表中確認、計量、列報和披露不確定的税務狀況提供了指導。ASC 740要求對在準備公司納税申報單的過程中採取或預期採取的税務立場進行評估，以確定這些税收立場是否“更有可能”得到適用税務機關的支持。不被認為符合更有可能達到的門檻的税收頭寸被記錄為本年度的税收優惠或費用。管理層關於ASC 740的決定可能會在晚些時候基於各種因素進行審查和調整，這些因素包括對税收法律、法規及其解釋的持續分析。本公司只有在税務機關進行審查的情況下，才會確認不確定税務頭寸的税收優惠。管理層已分析了公司的税務狀況，並得出結論，不應記錄與2019、2020和2021年開放納税年度申報的不確定税收狀況相關的未確認税收優惠的負債。本公司確認其主要税務管轄區為美國聯邦及加利福尼亞州，本公司並不知悉任何未確認税務優惠總額在未來12個月內有合理可能出現重大變化的税務狀況。
最近採用的會計公告
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)促進參考匯率改革對財務報告的影響，其中為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外，以減輕在滿足某些標準的情況下對參考匯率改革對財務報告的會計(或承認)影響的潛在負擔。該指導意見的有效期為2020年3月12日至2022年12月31日。截至2022年6月30日，本指導意見的採納並未對公司的綜合財務報表產生影響。
注3.投資組合投資
截至2022年6月30日，按公允價值計算的淨資產的203.0%，即26億美元投資於151家投資組合公司，包括(I)1.193億美元的次級票據和高級貸款基金合營公司(“SLF合營公司”)的股權，這是本公司與肯珀公司(“肯珀”)的子公司利邦萬能保險公司成立的合資企業，共同投資於中端市場公司的優先擔保貸款及其他公司債務證券及(Ii)5,060萬美元於OCSI Glick JV LLC(“Glick JV”及連同SLF JV I，“合資公司”)的附屬票據及有限責任公司股權，該合資企業主要透過該合資企業與廣發股權融資2014有限公司(“廣發股權融資”)共同投資於中端市場公司的優先擔保貸款。截至2022年6月30日，按公允價值計算的淨資產的2.9%，即3630萬美元，投資於現金和現金等價物(包括200萬美元的限制性現金)。相比之下，截至2021年9月30日，按公允價值計算的淨資產的194.7%，即26億美元，投資於138項組合投資，包括(I)SLF合資公司I的附屬票據和有限責任公司股權1.339億美元，以及(Ii)Glick JV的附屬票據和有限責任公司股權5,560萬美元。截至2021年9月30日，按公允價值計算的淨資產的2.4%，即3160萬美元，投資於現金和現金等價物(包括230萬美元的限制性現金)。截至2022年6月30日，本公司按公允價值計算的投資組合中，86.6%為優先擔保債務投資，8.2%為次級債務投資，包括合營公司的債務投資。截至2021年9月30日，本公司按公允價值計算的投資組合中，86.7%為優先擔保債務投資，7.6%為次級債務投資，包括對合資企業的債務投資。
該公司還在其投資組合中的某些公司持有股權投資，包括普通股、優先股、認股權證、有限合夥企業權益或有限責任公司股權。這些工具通常不會產生當前的回報，但為了潛在的投資增值和資本收益而持有。
在截至2022年6月30日的三個月和九個月內，公司分別錄得已實現淨收益920萬美元和1990萬美元。在截至2021年6月30日的三個月和九個月內，公司分別錄得已實現淨收益860萬美元和2270萬美元。在截至2022年6月30日的三個月和九個月內，公司分別錄得未實現淨折舊8680萬美元和1.184億美元。截至2021年6月30日止三個月及九個月內，本公司錄得未實現淨增值分別為390萬美元及1.166億美元。
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按成本和公允價值計算，公司截至2022年6月30日和2021年9月30日的投資構成如下：
 June 30, 20222021年9月30日
 成本公允價值成本公允價值
債務證券投資$2,342,876 $2,285,461 $2,222,223 $2,259,924 
股權證券投資126,647 110,049 120,621 107,222 
對合資企業的債務投資146,642 146,856 146,955 151,832 
對合資企業的股權投資49,322 23,023 49,322 37,651 
總計$2,665,487 $2,565,389 $2,539,121 $2,556,629 

下表列出了截至2022年6月30日和2021年9月30日，公司按固定利率和浮動利率進行的債務投資的構成：
 June 30, 20222021年9月30日
 公允價值債務的百分比
投資組合		公允價值債務的百分比
投資組合
浮動利率債務證券，包括對合資企業的債務投資$2,136,619 87.84 %$2,205,648 91.45 %
固定利率債務證券295,698 12.16 206,108 8.55 
總計$2,432,317 100.00 %$2,411,756 100.00 %

下表列出了截至2022年6月30日在公司的合併資產負債表中按ASC 820建立的三個層次中的每一個層次按公允價值結轉的金融工具：
1級2級3級按資產淨值計算(A)總計
債務證券投資(高級擔保)$— $290,889 $1,930,714 $— $2,221,603 
債務證券投資(從屬，包括對合資企業的債務投資)— 55,134 155,580 — 210,714 
股權證券投資(優先)— — 81,616 — 81,616 
股權證券投資(普通股和認股權證，包括合資企業的有限責任公司股權)4,928 — 23,505 23,023 51,456 
按公允價值計算的總投資4,928 346,023 2,191,415 23,023 2,565,389 
現金等價物
8,657 — — — 8,657 
衍生資產— 1,134 — — 1,134 
按公允價值計算的總資產
$13,585 $347,157 $2,191,415 $23,023 $2,575,180 
衍生負債$— $30,866 $— $— $30,866 
按公允價值計算的負債總額$— $30,866 $— $— $30,866 
__________ 
(A)根據ASC 820-10，以每股資產淨值(或其等值)作為公允價值的實際權宜之計的若干投資並未歸類於公允價值層次。這些投資通常是不可贖回的。本表列報的公允價值金額旨在使公允價值層次與合併資產負債表中列報的金額進行對賬。
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(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




下表列出了截至2021年9月30日在公司的合併資產負債表中按ASC 820建立的三個層次中的每一個層次按公允價值列賬的金融工具：
1級2級3級按資產淨值計算(A)總計
債務證券投資(高級擔保)$— $338,707 $1,878,536 $— $2,217,243 
債務證券投資(從屬，包括對合資企業的債務投資)— 18,196 176,317 — 194,513 
股權證券投資(優先)— — 63,565 — 63,565 
股權證券投資(普通股和認股權證，包括合資企業的有限責任公司股權)382 — 43,163 37,763 81,308 
按公允價值計算的總投資382 356,903 2,161,581 37,763 2,556,629 
現金等價物
23,600 — — — 23,600 
衍生資產— 1,912 — — 1,912 
按公允價值計算的總資產
$23,982 $358,815 $2,161,581 $37,763 $2,582,141 
衍生負債$— $2,108 $— $— $2,108 
按公允價值計算的負債總額$— $2,108 $— $— $2,108 
__________ 
(A)根據ASC 820-10，以每股資產淨值(或其等值)作為公允價值的實際權宜之計的若干投資並未歸類於公允價值層次。這些投資通常是不可贖回的。本表列報的公允價值金額旨在使公允價值層次與合併資產負債表中列報的金額進行對賬。

當決定將一種金融工具歸類於估值層次的第三級時，該決定是基於不可觀察因素對整體公允價值計量具有重大意義這一事實。然而，第三級金融工具通常既有不可觀察的或第三級的組成部分，也有可觀察的組成部分(即主動報價並可由外部來源驗證的組成部分)。因此，下表中的升值(折舊)包括公允價值變動，部分原因是估值方法中的可觀察因素。在本報告所述期間開始時確認各級之間的調撥。
下表提供了從2022年3月31日至2022年6月30日期間公司使用不可觀察(第3級)因素確定公允價值的所有投資的公允價值變動的前滾：
投資
優先擔保債務從屬的
債務(包括對合資企業的債務投資)		擇優
權益		普普通通
股權及認股權證		總計
截至2022年3月31日的公允價值$1,955,858 $160,727 $84,372 $33,588 $2,234,545 
購買60,692 29 — 125 60,846 
銷售和還款(91,730)(733)— (3,890)(96,353)
轉入(A)28,475 — — — 28,475 
轉出(B)— — — (5,838)(5,838)
資本化PIK利息收入5,537 — — — 5,537 
舊的積累性5,100 430 — — 5,530 
未實現淨增值(折舊)(33,208)(4,873)(2,756)(873)(41,710)
已實現淨收益(虧損)(10)— — 393 383 
截至2022年6月30日的公允價值$1,930,714 $155,580 $81,616 $23,505 $2,191,415 
截至2022年6月30日與3級投資有關的未實現淨增值(折舊)，並在截至2022年6月30日的三個月的綜合經營報表中報告未實現淨增值(折舊)$(33,199)$(4,873)$(2,756)$(917)$(41,745)
__________
(A)在截至2022年6月30日的三個月內，由於可用市場報價數量的變化和/或市場流動性的變化，某些投資從第二級轉移到第三級。
39
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




(B)這一轉出是一項交易的結果，在這項交易中，3級普通股股權換成了1級普通股股權。
下表提供了從2021年3月31日至2021年6月30日期間公司使用不可觀察(第3級)因素確定公允價值的所有投資的公允價值變動的前滾：
投資
優先擔保債務從屬的
債務(包括對合資企業的債務投資)		擇優
權益		普普通通
股權及認股權證		總計
截至2021年3月31日的公允價值$1,590,290 $157,954 $51,796 $50,339 $1,850,379 
購買153,259 5,041 — — 158,300 
銷售和還款(91,799)(2,977)— (22,422)(117,198)
轉入(A)— — — 6,322 6,322 
轉出(A)(6,322)— — — (6,322)
資本化PIK利息收入4,243 — — — 4,243 
舊的積累性7,383 297 — — 7,680 
未實現淨增值(折舊)4,585 781 664 (2,784)3,246 
已實現淨收益(虧損)(52)344 — 7,093 7,385 
截至2021年6月30日的公允價值$1,661,587 $161,440 $52,460 $38,548 $1,914,035 
截至2021年6月30日與3級投資有關的未實現淨增值(折舊)，並在截至2021年6月30日的三個月的綜合經營報表中報告未實現淨增值(折舊)$11,295 $1,085 $664 $656 $13,700 
(A)在截至2021年6月30日的三個月中，由於投資重組，從優先擔保債務向普通股和認股權證轉移了一次，其中630萬美元的優先擔保債務換成了630萬美元的普通股。

下表提供了從2021年9月30日至2022年6月30日期間公司使用不可觀察(第3級)因素確定公允價值的所有投資的公允價值變動的前滾：
投資
優先擔保債務從屬的
債務(包括對合資企業的債務投資)		擇優
權益		普普通通
股權及認股權證		總計
截至2021年9月30日的公允價值$1,878,536 $176,317 $63,565 $43,163 $2,161,581 
購買437,922 3,777 19,243 2,180 463,122 
銷售和還款(391,959)(21,868)(163)(12,836)(426,826)
轉入(A)37,042 — — — 37,042 
轉出(A)(B)(17,070)— — (5,838)(22,908)
資本化PIK利息收入16,653 313 — — 16,966 
舊的積累性19,048 1,628 — — 20,676 
未實現淨增值(折舊)(57,909)(4,587)(517)(2,520)(65,533)
已實現淨收益(虧損)8,451 — (512)(644)7,295 
截至2022年6月30日的公允價值$1,930,714 $155,580 $81,616 $23,505 $2,191,415 
截至2022年6月30日與3級投資有關的未實現淨增值(折舊)，並在截至2022年6月30日的9個月的綜合經營報表中報告未實現淨增值(折舊)$(45,187)$(4,734)$(752)$(7,629)$(58,302)
__________
(A)於截至2022年6月30日止九個月內，由於可供選擇的市場報價數目及/或市場流動資金的變化，若干投資由第三級轉至第二級。
(B)這一轉出是一項交易的結果，在這項交易中，3級普通股股權換成了1級普通股股權。

40
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




下表提供了從2020年9月30日至2021年6月30日期間該公司使用不可觀察(第3級)因素確定公允價值的所有投資的公允價值變動的前滾：
投資
優先擔保債務從屬的
債務(包括對合資企業的債務投資)		擇優
權益		普普通通
股權及認股權證		總計
截至2020年9月30日的公允價值$904,237 $126,152 $29,959 $35,080 $1,095,428 
購買量(A)923,185 51,327 19,958 2,377 996,847 
銷售和還款(246,671)(44,191)(31)(28,622)(319,515)
調入(B)(C)(D)18,458 — — 6,759 25,217 
轉出(%d)(6,322)— — — (6,322)
資本化PIK利息收入10,991 — — — 10,991 
舊的積累性11,806 1,328 — — 13,134 
未實現淨增值(折舊)47,469 18,089 2,543 12,618 80,719 
已實現淨收益(虧損)(1,566)8,735 31 10,336 17,536 
截至2021年6月30日的公允價值$1,661,587 $161,440 $52,460 $38,548 $1,914,035 
截至2021年6月30日與3級投資有關的未實現淨增值(折舊)，並在截至2021年6月30日的9個月的綜合經營報表中報告未實現淨增值(折舊)$51,977 $4,770 $2,543 $12,429 $71,719 
__________
(A)包括於截至2021年6月30日止九個月內因合併而取得的3級投資。
(B)在截至2021年6月30日的九個月內，由於可用市場報價數目的變化及/或市場流動資金的變化，某些投資由第二級轉移至第三級。
(C)由於投資重組，2級優先擔保債務被換成3級優先擔保債務和普通股權益，因此從2級轉移到3級。
(D)在截至2021年6月30日的9個月中，由於進行了投資重組，從優先擔保債務向普通股和認股權證轉移了一次，其中630萬美元的優先擔保債務換成了630萬美元的普通股。

第3級投資的重大不可觀察的輸入
下表提供了截至2022年6月30日按公允價值列賬的3級投資重大不可觀察投入的量化信息：
資產公允價值估價技術無法觀察到的輸入射程加權
平均值(A)
優先擔保債務
$1,559,851 市場收益率市場收益率(b)7.0%-25.0%12.7%
25,835 企業價值EBITDA倍數(c)5.0x-7.0x6.0x
23,937 交易先例成交價(d)不適用-不適用不適用
321,091 經紀人報價經紀人報價(e)不適用-不適用不適用
次級債務
8,724 市場收益率市場收益率(b)13.0%-17.0%14.8%
對合資企業的債務投資146,856 企業價值不適用(f)不適用-不適用不適用
優先股和普通股63,662 企業價值收入倍數(c)0.5x-8.4x4.5x
41,336 企業價值EBITDA倍數(c)3.3x-17.7x10.5x
3 企業價值資產倍數(c)0.9x-1.1x1.0x
120 交易先例成交價(d)不適用-不適用不適用
總計$2,191,415 
__________ 
(A)加權平均值是根據投資的公允價值計算的。
(B)當市場參與者在為投資定價時考慮市場收益時使用。
(C)當市場參與者在為投資定價時使用這種倍數時使用。
(D)在投資有可觀察到的交易或未決事件時使用。
(E)本公司一般採用獨立定價服務所提供的價格，即於估值日或接近估值日不具約束力的指示價，作為釐定已報價優先擔保債務投資的公允價值的主要基準。由於這些價格不具約束力，它們可能不代表公允價值。公司根據可獲得的市場信息，包括標的或類似證券的交易活動，或通過進行可比較的證券分析，以確保公允價值合理，評估定價供應商和經紀商提供的報價
41
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




估計。每個報價都由公司董事會審計委員會結合橡樹資本彙編的其他信息進行評估。
(F)本公司根據總資產減去於該合營公司持有的優先於附屬票據的總負債，釐定各合營公司附屬票據的價值，金額不超過按EV技術計算的面值。
下表提供了截至2021年9月30日按公允價值列賬的3級投資重大不可觀察投入的量化信息：
資產公允價值估價技術無法觀察到的輸入射程加權
平均值(A)
優先擔保債務
$1,413,373 市場收益率市場收益率(b)4.0%-30.0%10.4%
36,197 企業價值EBITDA倍數(c)3.0x-9.0x4.5x
7,500 企業價值資產倍數(c)0.9x-1.1x1.0x
421,466 經紀人報價經紀人報價(e)不適用-不適用不適用
次級債務
24,485 市場收益率市場收益率(b)12.0%-14.0%12.6%
對合資企業的債務投資151,832 企業價值不適用(f)不適用-不適用不適用
優先股和普通股6,188 企業價值收入倍數(c)0.9x-11.2x2.5x
93,520 企業價值EBITDA倍數(c)3.0x-35.0x15.9x
698 企業價值資產倍數(c)0.9x-1.1x1.0x
6,322 交易先例成交價(d)不適用-不適用不適用
總計$2,161,581 
__________ 
(A)加權平均值是根據投資的公允價值計算的。
(B)當市場參與者在為投資定價時考慮市場收益時使用。
(C)當市場參與者在為投資定價時使用這種倍數時使用。
(D)在投資有可觀察到的交易或未決事件時使用。
(E)本公司一般採用獨立定價服務所提供的價格，即於估值日或接近估值日不具約束力的指示價，作為釐定已報價優先擔保債務投資的公允價值的主要基準。由於這些價格不具約束力，它們可能不代表公允價值。本公司根據可獲得的市場信息，包括標的或類似證券的交易活動，或通過進行可比證券分析，以確保公允價值得到合理估計，評估定價供應商和經紀商提供的報價。每個報價都由公司董事會審計委員會結合橡樹資本彙編的其他信息進行評估。
(F)本公司根據總資產減去於該合營公司持有的優先於附屬票據的總負債，釐定各合營公司附屬票據的價值，金額不超過按EV技術計算的面值。
根據市場收益率技術，本公司在債務證券投資的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是市場收益率。市場收益率的增加或減少可能導致較低或較高的公允價值計量。
根據EV技術，公司在債務或股權證券投資的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)、收入或資產倍數(視情況而定)。單獨增加或減少估值倍數可能分別導致較高或較低的公允價值計量。
 
按公允價值披露但未列賬的金融工具
下表列出了截至2022年6月30日該公司已披露但未按公允價值結轉的財務負債的賬面價值和公允價值，以及公允價值體系中每項財務負債的水平：
 
攜帶
價值		公允價值1級2級3級
銀團應付貸款$575,000 $575,000 $— $— $575,000 
花旗銀行應付貸款
170,000 170,000 — — 170,000 
2025年應付票據(賬面價值扣除未攤銷融資成本和未增值貼現)296,678 283,956 — 283,956 — 
2027年應付票據(賬面價值扣除未攤銷融資成本、未增值貼現和利率互換公允價值調整後的淨值)314,928 301,144 — 301,144 — 
總計$1,356,606 $1,330,100 $— $585,100 $745,000 
42
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)





下表列出了截至2021年9月30日該公司已披露但未按公允價值結轉的財務負債的賬面價值和公允價值，以及公允價值體系中每項財務負債的水平：
攜帶
價值		公允價值1級2級3級
銀團應付貸款$495,000 $495,000 $— $— $495,000 
花旗銀行應付貸款
135,000 135,000 — — 135,000 
2025年應付票據(賬面價值扣除未攤銷融資成本和未增值貼現)295,740 314,541 — 314,541 — 
2027年應付票據(賬面價值扣除未攤銷融資成本、未增值貼現和利率互換公允價值調整後的淨值)343,003 351,134 — 351,134 — 
總計$1,268,743 $1,295,675 $— $665,675 $630,000 
 
由於其浮動利率，應付信貸安排的本金價值接近公允價值，幷包括在層次結構的第三級。本公司使用於估值日期的市場報價估計其於2025年到期的3.500釐票據(“2025年票據”)及2027年到期的2.700釐票據(“2027年票據”)的公允價值，該等票據包括在層次結構的第2級。

投資組合構成
下表彙總了按成本計算的公司投資組合佔總投資的百分比，按公允價值計算的總投資和淨資產的百分比：
 June 30, 20222021年9月30日
成本：佔總投資的百分比佔總投資的百分比
優先擔保債務$2,269,332 85.14 %$2,179,907 85.85 %
對合資企業的債務投資146,642 5.50 %146,955 5.79 %
優先股權益84,881 3.18 %65,939 2.60 %
次級債務73,544 2.76 %42,316 1.67 %
合營公司的有限責任公司股權49,322 1.85 %49,322 1.94 %
普通股權益及認股權證41,766 1.57 %54,682 2.15 %
總計$2,665,487 100.00 %$2,539,121 100.00 %

 June 30, 20222021年9月30日
公允價值：佔總投資的百分比淨資產的百分比佔總投資的百分比淨資產的百分比
優先擔保債務$2,221,603 86.60 %175.82 %$2,217,243 86.72 %168.89 %
對合資企業的債務投資146,856 5.72 %11.63 %151,832 5.94 %11.56 %
優先股權益81,616 3.18 %6.46 %63,565 2.49 %4.84 %
次級債務63,858 2.49 %5.05 %42,681 1.67 %3.25 %
合營公司的有限責任公司股權28,433 1.11 %2.25 %37,651 1.47 %2.87 %
普通股權益及認股權證23,023 0.90 %1.82 %43,657 1.71 %3.33 %
總計$2,565,389 100.00 %203.03 %$2,556,629 100.00 %194.74 %

43
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




地域構成由投資組合公司的公司總部所在地決定，這可能不表明投資組合公司業務的主要來源。下表顯示了按地理區域按成本計算佔總投資的百分比以及按公允價值佔總投資和淨資產的百分比的公司投資組合的構成：
 June 30, 20222021年9月30日
成本：佔總投資的百分比佔總投資的百分比
東北方向$736,761 27.65 %$720,781 28.39 %
中西部389,291 14.60 %385,846 15.20 %
西363,764 13.65 %365,471 14.39 %
東南357,164 13.40 %294,339 11.59 %
國際293,670 11.02 %268,817 10.59 %
西南240,777 9.03 %256,227 10.09 %
南192,806 7.23 %156,764 6.17 %
西北91,254 3.42 %90,876 3.58 %
總計$2,665,487 100.00 %$2,539,121 100.00 %

 June 30, 20222021年9月30日
公允價值：佔總投資的百分比淨資產的百分比佔總投資的百分比淨資產的百分比
東北方向$694,038 27.07 %54.92 %$721,647 28.24 %54.97 %
中西部372,834 14.53 %29.51 %382,475 14.96 %29.13 %
西355,367 13.85 %28.12 %371,257 14.52 %28.28 %
東南349,474 13.62 %27.66 %299,486 11.71 %22.81 %
國際280,481 10.93 %22.20 %275,904 10.79 %21.02 %
西南237,561 9.26 %18.80 %258,940 10.13 %19.72 %
南185,473 7.23 %14.68 %155,526 6.08 %11.85 %
西北90,161 3.51 %7.14 %91,394 3.57 %6.96 %
總計$2,565,389 100.00 %203.03 %$2,556,629 100.00 %194.74 %
44
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




下表顯示了截至2022年6月30日和2021年9月30日，公司按行業按成本計算的投資組合佔總投資的百分比，按公允價值佔總投資和淨資產的百分比：
June 30, 20222021年9月30日
成本：佔總投資的百分比佔總投資的百分比
應用軟件$407,964 15.30 %$367,265 14.49 %
多部門控股(1)195,964 7.35 196,277 7.73 
製藥業129,031 4.84 138,250 5.44 
數據處理和外包服務120,453 4.52 120,381 4.74 
生物技術102,578 3.85 111,856 4.41 
醫療保健技術98,274 3.69 13,877 0.55 
工業機械78,306 2.94 88,231 3.47 
航空航天與國防74,567 2.80 67,629 2.66 
專業金融學73,757 2.77 68,554 2.70 
互聯網與直銷零售業67,975 2.55 62,233 2.45 
化肥與農用化學品64,598 2.42 66,713 2.63 
建築與工程61,195 2.30 61,874 2.44 
醫療保健服務59,504 2.23 84,750 3.34 
汽車零售業59,138 2.22 41,800 1.65 
互聯網服務和基礎設施53,814 2.02 46,917 1.85 
個人產品53,042 1.99 103,642 4.08 
金屬和玻璃容器46,711 1.75 17,443 0.69 
醫療保健分銷商46,497 1.74 19,698 0.78 
家裝零售業46,046 1.73 46,487 1.83 
休閒設施42,986 1.61 25,162 0.99 
機場服務42,900 1.61 41,699 1.64 
房地產服務40,293 1.51 40,445 1.59 
房地產運營公司39,449 1.48 27,531 1.08 
多元化的支援服務38,017 1.43 40,666 1.60 
特種化學品37,740 1.42 46,731 1.84 
醫療用品36,248 1.36 29,650 1.17 
保險經紀人35,652 1.34 25,515 1.00 
綜合電信業務34,675 1.30 47,059 1.85 
軟飲料34,607 1.30 33,410 1.32 
電子元器件和設備33,816 1.27 32,127 1.27 
油氣儲運31,419 1.18 36,612 1.44 
廣告29,930 1.12 28,649 1.13 
其他多元化的金融服務29,286 1.10 16,104 0.63 
石油天然氣精煉與營銷27,686 1.04 36,044 1.42 
電影與娛樂26,121 0.98 26,002 1.02 
總代理商25,293 0.95 — — 
醫療保健設備24,134 0.91 23,674 0.93 
環境與設施服務19,580 0.73 — — 
家居用品19,547 0.73 19,537 0.77 
有線和衞星電視19,279 0.72 26,730 1.05 
系統軟件14,886 0.56 6,647 0.26 
消費金融14,481 0.54 — — 
酒店、度假村和郵輪公司13,941 0.52 — — 
汽車零部件與設備12,472 0.47 12,466 0.49 
IT諮詢和其他服務11,711 0.44 7,598 0.30 
研究和諮詢服務10,138 0.38 7,354 0.29 
航空貨運與物流9,664 0.36 4,925 0.19 
餐飲業9,333 0.35 9,317 0.37 
教育服務9,068 0.34 981 0.04 
貿易公司和分銷商7,616 0.29 — — 
服裝、配飾和奢侈品5,165 0.19 5,165 0.20 
油氣一體化4,860 0.18 4,842 0.19 
食品分銷商4,643 0.17 4,625 0.18 
服裝零售業4,408 0.17 — — 
專門化REITs4,303 0.16 — — 
通信設備3,774 0.14 — — 
家居用品和特產3,755 0.14 1,875 0.07 
多元化銀行3,515 0.13 3,515 0.14 
技術分銷商3,163 0.12 3,163 0.12 
建築材料2,309 0.09 2,245 0.09 
替代運營商2,120 0.08 6,578 0.26 
電子元器件2,090 0.08 10,080 0.40 
獨立發電商和能源交易商— — 23,458 0.92 
航空公司— — 22,417 0.88 
商業印刷— — 19,685 0.78 
管理型醫療保健— — 18,654 0.73 
儲蓄與抵押金融— — 16,079 0.63 
財產和意外傷害保險— — 9,884 0.39 
休閒產品— — 6,599 0.26 
食品零售業— — 3,745 0.15 
$2,665,487 100.00 %$2,539,121 100.00 %
45
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




June 30, 20222021年9月30日
公允價值：佔總投資的百分比淨資產的百分比佔總投資的百分比淨資產的百分比
應用軟件$403,073 15.69 %31.94 %$372,606 14.58 %28.39 %
多部門控股(1)169,879 6.62 13.44 189,483 7.41 14.43 
製藥業121,216 4.73 9.59 142,194 5.56 10.83 
數據處理和外包服務112,348 4.38 8.89 113,923 4.46 8.68 
生物技術101,748 3.97 8.05 113,641 4.44 8.66 
醫療保健技術96,449 3.76 7.63 13,960 0.55 1.06 
工業機械77,516 3.02 6.13 90,218 3.53 6.87 
互聯網與直銷零售業72,773 2.84 5.76 68,424 2.68 5.21 
航空航天與國防72,127 2.81 5.71 69,602 2.72 5.30 
專業金融學68,856 2.68 5.45 68,844 2.69 5.24 
化肥與農用化學品64,565 2.52 5.11 67,527 2.64 5.14 
建築與工程61,536 2.40 4.87 63,109 2.47 4.81 
汽車零售業58,201 2.27 4.61 42,133 1.65 3.21 
互聯網服務和基礎設施54,068 2.11 4.28 47,923 1.87 3.65 
醫療保健服務52,574 2.05 4.16 84,735 3.31 6.45 
個人產品52,165 2.03 4.13 105,530 4.13 8.04 
金屬和玻璃容器46,658 1.82 3.69 17,413 0.68 1.33 
家裝零售業45,907 1.79 3.63 46,488 1.82 3.54 
醫療保健分銷商44,778 1.75 3.54 19,683 0.77 1.50 
機場服務42,001 1.64 3.32 40,776 1.59 3.11 
休閒設施41,519 1.62 3.29 22,888 0.90 1.74 
房地產服務40,086 1.56 3.17 41,225 1.61 3.14 
房地產運營公司39,994 1.56 3.17 28,341 1.11 2.16 
多元化的支援服務37,144 1.45 2.94 40,888 1.60 3.11 
醫療用品36,295 1.41 2.87 30,186 1.18 2.30 
特種化學品35,393 1.38 2.80 46,559 1.82 3.55 
保險經紀人34,995 1.36 2.77 27,612 1.08 2.10 
軟飲料33,918 1.32 2.68 33,410 1.31 2.54 
綜合電信業務33,264 1.30 2.63 49,607 1.94 3.78 
電子元器件和設備32,802 1.28 2.60 32,142 1.26 2.45 
廣告28,394 1.11 2.25 30,423 1.19 2.32 
油氣儲運28,045 1.09 2.22 34,462 1.35 2.63 
石油天然氣精煉與營銷27,465 1.07 2.17 36,546 1.43 2.78 
電影與娛樂26,953 1.05 2.13 27,048 1.06 2.06 
其他多元化的金融服務25,623 1.00 2.03 15,908 0.62 1.21 
總代理商24,579 0.96 1.95 — — — 
醫療保健設備23,805 0.93 1.88 23,763 0.93 1.81 
環境與設施服務19,211 0.75 1.52 — — — 
家居用品18,802 0.73 1.49 19,735 0.77 1.50 
有線和衞星電視18,068 0.70 1.43 27,048 1.06 2.06 
消費金融14,317 0.56 1.13 — — — 
酒店、度假村和郵輪公司13,939 0.54 1.10 — — — 
系統軟件12,713 0.50 1.01 6,769 0.26 0.52 
汽車零部件與設備11,833 0.46 0.94 12,365 0.48 0.94 
IT諮詢和其他服務10,272 0.40 0.81 7,443 0.29 0.57 
研究和諮詢服務9,479 0.37 0.75 7,606 0.30 0.58 
航空貨運與物流9,074 0.35 0.72 4,981 0.19 0.38 
餐飲業8,865 0.35 0.70 9,451 0.37 0.72 
教育服務8,541 0.33 0.68 1,009 0.04 0.08 
貿易公司和分銷商5,828 0.23 0.46 — — — 
油氣一體化4,859 0.19 0.38 4,884 0.19 0.37 
服裝零售業4,368 0.17 0.35 — — — 
家居用品和特產3,948 0.15 0.31 2,003 0.08 0.15 
通信設備3,559 0.14 0.28 — — — 
專門化REITs3,556 0.14 0.28 — — — 
食品分銷商3,540 0.14 0.28 4,673 0.18 0.36 
多元化銀行3,310 0.13 0.26 3,562 0.14 0.27 
技術分銷商3,069 0.12 0.24 3,178 0.12 0.24 
電子元器件1,957 0.08 0.15 10,127 0.40 0.77 
建築材料1,791 0.07 0.14 2,350 0.09 0.18 
替代運營商1,778 0.07 0.14 6,939 0.27 0.53 
航空公司— — — 24,554 0.96 1.87 
獨立發電商和能源交易商— — — 23,552 0.92 1.79 
商業印刷— — — 20,100 0.79 1.53 
管理型醫療保健— — — 18,840 0.74 1.44 
儲蓄與抵押金融— — — 15,942 0.62 1.21 
財產和意外傷害保險— — — 9,949 0.39 0.76 
休閒產品— — — 6,599 0.26 0.50 
食品零售業— — — 3,750 0.15 0.29 
總計$2,565,389 100.00 %203.03 %$2,556,629 100.00 %194.74 %
___________________
(1)本行業包括本公司在合營企業的投資及若干有限合夥權益。

46
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




截至2022年6月30日和2021年9月30日，按公允價值計算，本公司沒有任何一項投資佔總投資組合的10%以上。由利息、股息、手續費、其他投資收入和實現收益或虧損組成的收入可能會波動，在任何給定的時期內可以高度集中在幾項投資中。

高級貸款基金合營i有限責任公司
於二零一四年五月，本公司與Kemper訂立成立SLF合營公司的有限責任公司協議。本公司透過對SLF合營公司I的投資，與Kemper共同投資於中端市場公司的優先擔保貸款及其他公司債務證券。SLF合資公司I由四人董事會管理，其中兩人由本公司挑選，兩人由Kemper挑選。與SLF合資公司I有關的所有投資組合決定和投資決定必須得到SLF合資公司I投資委員會的批准，該委員會由本公司挑選的一名代表和Kemper挑選的一名代表組成(並獲得各自代表的批准)。由於本公司並無於SLF合營I擁有控股權，故本公司並不合併SLF合營I。
隨着交易完成，SLF合營I與有限責任公司的股權按比例資本化，並可由SLF合營I向本公司和Kemper發行額外的附屬票據進行資本化。SLF合資I發行的附屬票據(“SLF合資I票據”)具有優先於SLF JV I LLC股權的支付權，以及附屬於SLF JV I的有擔保債務的支付權。截至2022年6月30日和2021年9月30日，本公司和Kemper分別擁有SLF JV I和未償還SLF JV I票據的有限責任公司股權的87.5%和12.5%。SLF合資公司I不是《投資公司法》第2(A)(46)節所界定的“合格投資組合公司”。
SLF JV I與德意志銀行紐約分行有一項高級循環信貸安排(經修訂，“SLF JV I德意志銀行貸款”)，截至2022年6月30日和2021年9月30日，每年允許借款2.6億美元(受借款基數和其他限制的限制)。SLF JV I德意志銀行融資機制下的借款以SLF JV I Funding LLC的所有資產為抵押，SLF JV I Funding LLC是SLF JV I的特殊目的融資子公司。截至2022年6月30日，SLF JV I德意志銀行融資機制的再投資期定於2023年5月3日到期，到期日為2028年5月3日。截至2022年6月30日，根據SLF JV I德意志銀行融資機制的借款在再投資期內的累算利率為3個月期LIBOR加年利率2.00%、再投資期後第一年的3個月LIBOR加年利率2.15%、次年的3個月LIBOR加2.25%以及其後的3個月LIBOR加2.50%，每種情況下的LIBOR下限均為0.125%。截至2022年6月30日和2021年9月30日，SLF合資企業I德意志銀行貸款下的未償還借款分別為2.15億美元和2.156億美元。
截至2022年6月30日和2021年9月30日，SLF合資公司I的總資產分別為3.65億美元和3.792億美元。SLF合資公司I的投資組合主要包括截至2022年6月30日和2021年9月30日分別向56家和55家投資組合公司提供的優先擔保貸款。SLF合資公司I的投資組合公司所處的行業與本公司可能直接投資的行業類似。截至2022年6月30日，公司對SLF JV I的投資包括有限責任公司股權和SLF JV I票據，按公允價值計算，總額為1.193億美元。截至2021年9月30日，公司在SLF合資公司的投資包括有限責任公司股權和SLF合資公司債券，按公允價值計算，總額為1.339億美元。
截至2022年6月30日和2021年9月30日，本公司和Kemper向SLF合資公司提供了約1.655億美元的資金，其中1.448億美元來自本公司。截至2022年6月30日和2021年9月30日，本公司為SLF合資公司提供資金的承諾總額為3500萬美元，其中約2620萬美元用於為額外的SLF合資公司票據提供資金，約880萬美元用於為有限責任公司在SLF合資公司的股權提供資金。
以下是SLF合資公司I的投資組合摘要，隨後列出了截至2022年6月30日和2021年9月30日SLF合資公司I投資組合中的個人貸款：
June 30, 20222021年9月30日
優先擔保貸款(1)$357,198$344,196
優先擔保貸款加權平均利率(2)6.79%5.60%
SLF合資企業中的借款人數量5655
對單一借款人的最大風險敞口(1)$9,650$9,875
向借款人提供的五項最大貸款風險(1)$47,298$46,984
__________
(1)本金。
(2)按按公允價值計提優先擔保貸款的加權平均年利率計算。

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橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




截至2022年6月30日的SLF合資I投資組合
投資組合公司投資類型現金利率(1)(2)行業本金成本公允價值(3)備註
訪問CIG，有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年2月27日到期5.32 %多元化的支援服務$9,038 $9,017 $8,561 
亞洲開發銀行有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2025年12月18日到期8.50 %建築與工程8,641 8,500 8,498 (4)
艾爾福因製藥美國公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2023年12月31日到期7.50 %製藥業9,385 9,273 8,291 (4)
美國輪胎經銷公司。第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金，2028年10月20日到期7.00 %總代理商4,885 4,824 4,631 (4)
放大Finco Pty Ltd.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2026年11月26日到期5.92 %電影與娛樂7,820 7,742 7,631 (4)
Anastasia Parent，LLC第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月11日到期6.00 %個人產品1,543 1,206 1,238 (4)
Apptio，Inc.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2025年1月10日到期7.25 %應用軟件4,615 4,576 4,511 (4)
Apptio，Inc.First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金2025年1月10日到期7.25 %應用軟件154 151 145 (4)(5)
Total Apptio，Inc.4,769 4,727 4,656 
ASP-R-PAC收購有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2027年12月29日到期7.67 %紙包裝4,187 4,110 4,086 
ASP-R-PAC收購有限責任公司First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金到期，2027年12月29日紙包裝— (9)(12)(5)
總ASP-R-PAC收購有限責任公司4,187 4,101 4,074 
Astra收購公司第一留置權定期貸款，LIBOR+5.25%現金到期，2028年10月25日到期6.92 %應用軟件6,670 6,507 5,831 (4)
Asurion，LLC第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.25%現金，2029年1月20日到期6.92 %財產和意外傷害保險1,846 1,828 1,579 
Aurora Lux Finco S.±.r.l.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年12月24日到期7.63 %機場服務6,353 6,252 6,030 (4)
Baart程序，Inc.第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.00%現金，2027年6月11日到期6.67 %醫療保健服務6,386 6,327 6,291 
Baart程序，Inc.第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.00%現金到期，2027年6月11日到期6.60 %醫療保健服務1,577 1,558 1,533 (4)(5)
道達爾·巴特程序公司7,963 7,885 7,824 
黑鷹網絡控股公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.00%現金，2025年6月15日到期5.05 %數據處理和外包服務9,600 9,590 9,100 
布拉索斯-特拉華二世，有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2025年5月21日到期5.60 %石油和天然氣設備及服務4,203 4,194 4,059 
楊百翰的阿爾法公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年11月24日到期7.01 %應用軟件7,463 7,360 6,380 
C5科技控股有限責任公司171個公共單位數據處理和外包服務— — (4)
C5科技控股有限責任公司7,193,539.63個首選單位數據處理和外包服務7,194 5,683 (4)
道達爾C5科技控股有限公司7,194 5,683 
Centerline Communications，LLC第一留置權定期貸款，SOFR+5.50%現金，2027年8月10日到期7.05 %無線電信服務4,368 4,292 4,291 
Centerline Communications，LLC第一留置權延期提取定期貸款，SOFR+5.50%現金，2027年8月10日到期7.05 %無線電信服務450 428 414 (5)
Centerline Communications，LLCFirst Lien Revolver，LIBOR+5.50%現金到期2027年8月10日無線電信服務— (10)(11)(5)
道達爾中心線通信有限責任公司4,818 4,710 4,694 
Citgo石油公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2024年3月28日到期7.92 %石油天然氣精煉與營銷7,056 6,985 7,014 (4)
城市足球集團有限公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.50%現金，2028年7月21日到期4.60 %電影與娛樂6,484 6,451 5,997 
48
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




投資組合公司投資類型現金利率(1)(2)行業本金成本公允價值(3)備註
ConvergeOne控股公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2026年1月4日到期6.67 %IT諮詢和其他服務$7,392 $7,211 $6,357 (4)
Curum Bidco S.à.r.l.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2026年7月9日到期6.00 %生物技術5,835 5,791 5,525 
Delivery Hero FinCo LLC第一留置權定期貸款，SOFR+5.75%現金，2027年7月9日到期6.88 %互聯網與直銷零售業5,050 4,948 4,760 (4)
DirecTV融資有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2027年8月2日到期6.67 %有線和衞星電視5,595 5,539 5,167 (4)
Domtar公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2028年11月30日到期6.69 %紙製品4,110 4,075 3,967 
戴德樑行控股有限公司第一留置權定期貸款，SOFR+4.75%現金，2029年4月26日到期6.28 %研究和諮詢服務8,000 7,843 7,511 (4)
Eagle母公司第一留置權定期貸款，SOFR+4.25%現金於2029年4月1日到期6.30 %工業機械4,489 4,380 4,317 
電子研究技術公司第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金2027年2月4日到期6.17 %應用軟件7,350 7,277 6,809 
吉布森品牌公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2028年8月11日到期6.41 %休閒產品7,463 7,388 6,380 
全球醫療響應公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2025年3月14日到期5.92 %醫療保健服務1,985 1,985 1,852 (4)
全球醫療響應公司第一留置權定期貸款，LIBOR+4.25%現金，2025年10月2日到期5.25 %醫療保健服務2,198 2,168 2,050 
道達爾全球醫療響應公司4,183 4,153 3,902 
港灣買家公司。第一留置權定期貸款，SOFR+5.25%現金，2029年4月9日到期6.88 %教育服務8,000 7,765 7,275 (4)
個人財務S.±.r.l.第一留置權定期貸款，SOFR+5.25%現金到期，2026年6月30日到期7.57 %製藥業7,425 7,304 7,252 
InW製造有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.75%現金，2027年3月25日到期8.00 %個人產品9,625 9,391 9,096 (4)
愛麗絲控股公司第一留置權定期貸款，SOFR+4.75%現金，2028年6月15日到期5.25 %金屬和玻璃容器4,000 3,680 3,663 
激光中級控股II，LLC第一留置權定期貸款，LIBOR+5.75%現金到期，2027年10月14日6.79 %醫療保健服務7,463 7,330 7,355 
Lightbox中級，L.P.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2026年5月9日到期7.25 %房地產服務7,386 7,331 7,201 (4)
LogMeIn，Inc.第一留置權定期貸款，LIBOR+4.75%現金，2027年8月31日到期6.35 %應用軟件7,880 7,766 6,087 
LTI控股公司第一留置權定期貸款，LIBOR+3.50%現金，2025年9月6日到期5.17 %電子元器件7,385 7,294 6,891 
MindBody公司第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金1.50%PIK於2025年2月14日到期8.38 %互聯網服務和基礎設施4,669 4,629 4,580 (4)
MindBody公司First Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金2025年2月14日到期互聯網服務和基礎設施— (4)(9)(4)(5)
Total MindBody公司4,669 4,625 4,571 
MRI軟件有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年2月10日到期7.75 %應用軟件6,154 6,120 6,031 (4)
MRI軟件有限責任公司First Lien Revolver，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期應用軟件— (3)(7)(4)(5)
總MRI軟件有限責任公司6,154 6,117 6,024 
北極星實業公司。第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2025年3月31日到期6.55 %電子元器件和設備6,703 6,689 6,501 
OEConnection LLC第一留置權定期貸款，LIBOR+4.00%現金到期，2026年9月25日5.67 %應用軟件7,797 7,761 7,270 (4)
Park Place Technologies，LLC第一留置權定期貸款，SOFR+5.00%現金到期，2027年11月10日6.63 %互聯網服務和基礎設施4,938 4,786 4,761 (4)
佩洛頓互動公司第一留置權定期貸款，SOFR+6.50%現金，2027年5月17日到期7.00 %休閒產品4,000 3,822 3,823 
Planview母公司第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月18日到期8.92 %應用軟件4,503 4,435 4,323 (4)
Pluralsight，LLC第一留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金，2027年4月6日到期9.00 %應用軟件6,795 6,687 6,605 (4)
Pluralsight，LLCFirst Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金到期2027年4月6日應用軟件— (7)(12)(4)(5)
Total Pluralsight，LLC6,795 6,680 6,593 
49
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




投資組合公司投資類型現金利率(1)(2)行業本金成本公允價值(3)備註
RevSpring，Inc.第一留置權定期貸款，LIBOR+4.00%現金，2025年10月11日到期5.67 %商業印刷$9,650 $9,630 $9,264 
賽伯特公司第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金，2026年12月10日到期6.19 %金屬和玻璃容器2,591 2,565 2,468 (4)
Sho Holding I公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2024年4月27日到期6.49 %鞋類8,223 8,215 7,483 
Sho Holding I公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.23%現金，2024年4月27日到期6.47 %鞋類138 138 125 
道達爾SHO Holding I公司8,361 8,353 7,608 
索倫森通信有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年3月17日到期7.75 %通信設備2,628 2,602 2,578 
Spanx，LLC第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2028年11月20日到期7.10 %服裝零售業8,955 8,792 8,743 (4)
SPX Flow，Inc.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.60%現金，2029年4月5日到期6.13 %工業機械7,453 7,128 6,965 
Supermoose借款人，有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月29日到期6.00 %應用軟件7,763 7,475 7,049 (4)
外科中心控股公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2026年8月31日到期4.95 %醫療保健設施3,386 3,374 3,165 
試金石收購公司。第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2028年12月29日到期7.67 %醫療用品7,304 7,167 7,085 (4)
Veritas美國公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2025年9月1日到期7.25 %應用軟件6,365 6,284 5,257 (4)
Windstream Services II，LLC第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金2027年9月21日到期7.92 %綜合電信業務7,838 7,604 7,364 (4)
WP CPP Holdings，LLC第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2026年4月30日到期8.99 %航空航天與國防6,000 5,970 4,965 (4)
WP CPP Holdings，LLC第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年4月30日到期4.99 %航空航天與國防1,990 1,907 1,672 (4)
投資組合總投資$357,198 $358,578 $339,335 
_________
(1)代表截至2022年6月30日的利率。除非另有説明，否則所有利率均以現金支付。
(2)大部分浮動利率貸款未償還本金餘額的利率與倫敦銀行同業拆借利率和/或替代基準利率(例如最優惠利率)掛鈎，後者通常根據借款人的選擇每半年、每季度或每月重置一次。某些貸款也可能被編入SOFR的索引。借款人也可以選擇為每筆貸款設定多個利息重置期。對於上述每筆貸款，本公司已根據各自的信貸協議和期末的現金利率提供了參考利率的適用保證金。上面顯示的所有倫敦銀行同業拆息都是美元。截至2022年6月30日，SLF合資公司I的浮動利率貸款的參考利率為30天LIBOR為1.67%，90天LIBOR為2.25%，180天LIBOR為2.88%，360天LIBOR為3.61%，30天SOFR為1.53%，90天SOFR為2.05%。大多數貸款都有利率下限，通常在0%到1%之間。基於SOFR的合同可以包括除了基本利率和所述利差之外還要收取的信用利差調整。
(3)指目前根據ASC 820採用與本公司類似的技術於2022年6月30日釐定的公允價值。然而，該等公允價值的釐定並不包括在本文件其他地方所述的本公司董事會估值程序內。
(4)這筆投資於2022年6月30日由本公司和SLF合資公司共同持有。
(5)投資有未提取的承諾額。未攤銷費用被歸類為非勞動收入，這降低了成本基礎，這可能導致負成本基礎。公允價值為負值可能是因為未出資承諾的估值低於面值。
50
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




截至2021年9月30日的SLF合資I投資組合

投資組合公司投資類型現金利率(1)(2)行業本金成本公允價值(3)備註
訪問CIG，有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年2月27日到期3.83 %多元化的支援服務$9,111 $9,084 $9,078 (4)
亞洲開發銀行有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2025年12月18日到期7.25 %建築與工程7,732 7,566 7,644 (4)
法國阿爾蒂斯公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2026年8月14日到期4.12 %綜合電信業務2,596 2,468 2,591 
艾爾福因製藥美國公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2023年12月31日到期6.25 %製藥業9,755 9,580 9,443 (4)
放大Finco Pty Ltd.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2026年11月26日到期5.00 %電影與娛樂7,880 7,801 7,680 (4)
Anastasia Parent，LLC第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月11日到期3.88 %個人產品2,799 2,211 2,378 
Apptio，Inc.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.25%現金，2025年1月10日到期8.25 %應用軟件4,615 4,565 4,544 (4)
Apptio，Inc.First Lien Revolver，LIBOR+7.25%現金2025年1月10日到期8.25 %應用軟件154 150 148 (4)(5)
Total Apptio，Inc.4,769 4,715 4,692 
Asurion，LLC第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.25%現金，2029年1月20日到期5.33 %財產和意外傷害保險6,000 5,940 5,980 
Aurora Lux Finco S.±.r.l.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年12月24日到期7.00 %機場服務6,403 6,283 6,025 (4)
Baart程序，Inc.第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.00%現金，2027年6月11日到期6.00 %醫療保健服務5,985 5,925 5,970 
Baart程序，Inc.第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.00%現金到期，2027年6月11日到期6.00 %醫療保健服務450 436 446 (5)
道達爾·巴特程序公司6,435 6,361 6,416 
黑鷹網絡控股公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.00%現金，2025年6月15日到期3.08 %數據處理和外包服務9,675 9,662 9,615 
拳擊手母公司。第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年10月2日到期3.88 %系統軟件6,643 6,570 6,615 
布拉索斯-特拉華二世，有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2025年5月21日到期4.08 %石油和天然氣設備及服務7,253 7,234 7,158 
C5科技控股有限責任公司171個公共單位數據處理和外包服務— — (4)
C5科技控股有限責任公司7,193,539.63個首選單位數據處理和外包服務7,194 5,683 (4)
道達爾C5科技控股有限公司7,194 5,683 
Centerline Communications，LLC第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2027年8月10日到期6.50 %無線電信服務2,000 1,961 1,960 
Centerline Communications，LLC第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.50%現金2023年8月10日到期6.50 %無線電信服務1,920 1,890 1,889 (5)
Centerline Communications，LLCFirst Lien Revolver，LIBOR+5.50%現金到期2027年8月10日無線電信服務— (12)(12)(5)
道達爾中心線通信有限責任公司3,920 3,839 3,837 
Citgo石油公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2024年3月28日到期7.25 %石油天然氣精煉與營銷7,111 7,040 7,134 (4)
城市足球集團有限公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.50%現金，2028年7月21日到期4.00 %電影與娛樂6,500 6,468 6,492 
連接美國金融公司有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.50%現金，2026年12月11日到期4.50 %替代運營商7,362 7,204 7,376 
ConvergeOne控股公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2026年1月4日到期5.08 %IT諮詢和其他服務7,449 7,229 7,427 (4)
Curum Bidco S.à.r.l.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2026年7月9日到期4.13 %生物技術5,880 5,836 5,884 
Dcert Buyer，Inc.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2026年10月16日到期4.08 %互聯網服務和基礎設施5,885 5,870 5,893 
DirecTV融資有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2027年8月2日到期5.75 %有線和衞星電視6,000 5,940 6,011 (4)
Enviva Holdings，LP第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年2月17日到期6.50 %林產品5,878 5,819 5,893 
51
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




投資組合公司投資類型現金利率(1)(2)行業本金成本公允價值(3)備註
電子研究技術公司第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金2027年2月4日到期5.50 %應用軟件$7,406 $7,332 $7,451 
GI Chill收購有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月6日到期3.90 %管理型醫療保健3,721 3,737 3,712 (4)
GI Chill收購有限責任公司第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.50%現金，2026年8月6日到期7.63 %管理型醫療保健3,750 3,674 3,731 (4)
Total GI Chill收購有限責任公司7,471 7,411 7,443 
吉布森品牌公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2028年8月11日到期5.75 %休閒產品7,500 7,425 7,463 
全球醫療響應公司第一留置權定期貸款，LIBOR+4.75%現金，2025年10月2日到期5.75 %醫療保健服務2,214 2,178 2,226 
全球醫療響應公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2025年3月14日到期5.25 %醫療保健服務1,995 1,995 2,004 (4)
道達爾全球醫療響應公司4,209 4,173 4,230 
Grab Holdings Inc.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2026年1月29日到期5.50 %互動媒體與服務2,985 2,907 3,025 
個人財務S.±.r.l.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2026年6月30日到期6.00 %製藥業7,481 7,336 7,456 
Intelsat Jackson Holdings S.A.第一留置權定期貸款，Prime+4.75%現金，2023年11月27日到期8.00 %替代運營商3,568 3,550 3,622 
Intelsat Jackson Holdings S.A.第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+4.75%現金，2022年7月13日到期5.75 %替代運營商5,000 4,935 5,044 
Intelsat Jackson Holdings S.A.第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+4.75%現金到期，2022年7月13日到期替代運營商— (13)9 (5)
道達爾國際通信衞星傑克遜控股有限公司8,568 8,472 8,675 
InW製造有限責任公司第一留置權定期貸款，LIBOR+5.75%現金2027年5月7日到期6.50 %個人產品9,875 9,597 9,678 (4)
Lightbox中級，L.P.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2026年5月9日到期5.13 %房地產服務7,443 7,377 7,405 (4)
LogMeIn，Inc.第一留置權定期貸款，LIBOR+4.75%現金，2027年8月31日到期4.83 %應用軟件7,940 7,812 7,946 (4)
LTI控股公司第一留置權定期貸款，LIBOR+3.50%現金，2025年9月6日到期3.58 %電子元器件7,442 7,329 7,354 
馬拉維中級控股有限責任公司第一留置權定期貸款，LIBOR+3.75%現金到期，2027年10月19日到期4.75 %生物技術6,819 6,751 6,846 
MindBody公司第一留置權定期貸款，LIBOR+7.00%現金1.50%PIK於2025年2月14日到期8.00 %互聯網服務和基礎設施4,616 4,565 4,528 (4)
MindBody公司First Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金2025年2月14日到期互聯網服務和基礎設施— (6)(9)(4)(5)
Total MindBody公司4,616 4,559 4,519 
MRI軟件有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年2月10日到期6.50 %應用軟件3,877 3,843 3,875 (4)
MRI軟件有限責任公司第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期應用軟件— (6)(1)(4)(5)
MRI軟件有限責任公司First Lien Revolver，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期應用軟件— (3)— (4)(5)
總MRI軟件有限責任公司3,877 3,834 3,874 
北極星實業公司。第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2025年3月31日到期5.50 %電子元器件和設備6,755 6,738 6,738 
OEConnection LLC第一留置權定期貸款，LIBOR+4.00%現金到期，2026年9月25日4.08 %應用軟件7,852 7,816 7,842 (4)
Olaplex，Inc.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2026年1月8日到期7.25 %個人產品6,273 6,189 6,226 (4)
Olaplex，Inc.First Lien Revolver，LIBOR+6.25%現金2025年1月8日到期個人產品— (7)(8)(4)(5)
Total Olaplex，Inc.6,273 6,182 6,218 
Park Place Technologies，LLC第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2027年11月10日到期6.00 %互聯網服務和基礎設施4,975 4,801 4,981 (4)
Planview母公司第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月18日到期8.00 %應用軟件4,503 4,435 4,514 (4)
52
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




投資組合公司投資類型現金利率(1)(2)行業本金成本公允價值(3)備註
Pluralsight，LLC第一留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金，2027年4月6日到期9.00 %應用軟件$6,796 $6,669 $6,667 (4)
Pluralsight，LLCFirst Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金到期2027年4月6日應用軟件— (8)(8)(4)(5)
Total Pluralsight，LLC6,796 6,661 6,659 
賽伯特公司第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金，2026年12月10日到期5.50 %金屬和玻璃容器2,728 2,700 2,738 (4)
Sho Holding I公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2024年4月27日到期6.25 %鞋類8,288 8,277 7,874 
Sho Holding I公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.23%現金，2024年4月27日到期6.23 %鞋類138 138 131 
道達爾SHO Holding I公司8,426 8,415 8,005 
SIRVA全球公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2025年8月4日到期5.58 %多元化的支援服務1,087 1,071 1,027 (4)
索倫森通信有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年3月17日到期6.25 %通信設備2,854 2,825 2,877 
STAR US Bidco LLC第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2027年3月17日到期5.25 %工業機械8,255 8,075 8,289 (4)
Supermoose借款人，有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月29日到期3.88 %應用軟件7,823 7,465 7,294 (4)
外科中心控股公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2026年8月31日到期4.50 %醫療保健設施4,911 4,895 4,925 
海溝板租賃公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.75%現金，2026年12月3日到期5.75 %建築材料3,942 3,882 3,881 
海溝板租賃公司第一留置權延遲提取定期貸款，LIBOR+4.75%現金到期12/3/2026建築材料— (11)(12)(5)
海溝板租賃公司First Lien Revolver，LIBOR+4.75%現金2026年12月3日到期5.75 %建築材料24 15 15 (5)
總槽板租賃公司3,966 3,886 3,884 
Veritas美國公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2025年9月1日到期6.00 %應用軟件6,435 6,333 6,473 (4)
Verscend Holding Corp.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2025年8月27日到期4.08 %醫療保健技術4,080 4,052 4,091 
Waystar技術公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2026年10月22日到期4.08 %醫療保健技術5,910 5,880 5,921 
Windstream Services II，LLC第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金2027年9月21日到期7.25 %綜合電信業務7,899 7,629 7,948 (4)
WP CPP Holdings，LLC第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2026年4月30日到期8.75 %航空航天與國防6,000 5,964 5,931 (4)
投資組合總投資$344,196 $346,052 $346,665 
__________
(1)代表截至2021年9月30日的利率。除非另有説明，否則所有利率均以現金支付。
(2)所有浮動利率貸款未償還本金餘額的利率與倫敦銀行同業拆借利率和/或替代基本利率(例如最優惠利率)掛鈎，後者通常根據借款人的選擇每半年、每季度或每月重置一次。借款人也可以選擇為每筆貸款設定多個利息重置期。對於上述每筆貸款，本公司已根據各自的信貸協議和期末的現金利率，提供了適用於LIBOR的保證金或替代基本利率。上面顯示的所有倫敦銀行同業拆息都是美元。截至2021年9月30日，SLF合資公司I的浮動利率貸款的參考利率為30天LIBOR為0.08%，60天LIBOR為0.11%，90天LIBOR為0.13%，180天LIBOR為0.16%，360天LIBOR為0.24%，Prime為3.25%。大多數貸款都有利率下限，通常在0%到1%之間。
(3)指目前根據ASC 820採用與本公司類似的技術於2021年9月30日釐定的公允價值。然而，該等公允價值的釐定並不包括在本文件其他地方所述的本公司董事會估值程序內。
(4)這筆投資於2021年9月30日由本公司和SLF合資公司共同持有。
(5)投資有未提取的承諾額。未攤銷費用被歸類為非勞動收入，這降低了成本基礎，這可能導致負成本基礎。公允價值為負值可能是因為未出資承諾的估值低於面值。

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截至2022年6月30日和2021年9月30日，公司SLF合資公司債券的成本和公允價值均為9630萬美元。本公司於截至2022年6月30日止三個月及九個月的SLF合營I期票據的利息收入分別為190萬美元及580萬美元。本公司於截至2021年6月30日止三個月及九個月的SLF合營I期票據的利息收入分別為190萬美元及540萬美元。於2022年6月30日，SLF合營I債券的利率為一個月LIBOR加7.00%年利率，LIBOR下限為1.00%，將於2028年12月29日到期。
截至2022年6月30日，本公司在SLF合資企業I中持有的有限責任公司股權的成本和公允價值分別為4930萬美元和2300萬美元，截至2021年9月30日，成本和公允價值分別為4930萬美元和3770萬美元。本公司於截至2022年6月30日止三個月及九個月分別就其對SLF合營I的有限責任公司股權的投資賺取股息收入90萬美元及200萬美元。本公司於截至2021年6月30日止三個月及九個月的股息收入就其對SLF合營I的有限責任公司股權的投資賺取50萬美元。SLF合營I的有限責任公司股權一般為派息，只要SLF合營I有剩餘現金按季分配。
以下是截至2022年6月30日和2021年9月30日，以及截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和九個月的SLF合資公司的某些財務信息摘要：
June 30, 20222021年9月30日
精選資產負債表信息：
公允價值投資(2022年6月30日成本：358,578美元；2021年9月30日成本：346,052美元)$339,335 $346,665 
現金和現金等價物14,904 23,446 
受限現金4,156 4,517 
其他資產6,653 4,529 
總資產$365,048 $379,157 
應付高級信貸安排$215,000 $215,620 
SLF合資公司I期票據按公允價值支付(2022年6月30日收益：110,000美元；2021年9月30日收益：110,000美元)110,000 110,000 
其他負債13,718 10,507 
總負債$338,718 $336,127 
會員權益26,330 43,030 
總負債和成員權益$365,048 $379,157 
截至2022年6月30日的三個月截至2021年6月30日的三個月截至2022年6月30日的9個月截至2021年6月30日的9個月
業務報表精選信息：
利息收入$5,796 $5,247 $16,664 $14,535 
其他收入32 19 105 546 
總投資收益5,828 5,266 16,769 15,081 
高級信貸安排利息支出1,929 1,430 4,995 4,222 
SLF合資公司I期票據利息支出2,224 2,224 6,673 6,195 
其他費用77 56 198 193 
總費用(1)4,230 3,710 11,866 10,610 
未實現淨增值(折舊)(16,411)1,407 (19,856)13,334 
已實現淨收益(虧損)165 426 568 427 
淨收益(虧損)$(14,648)$3,389 $(14,385)$18,232 
 __________
(1)SLF合資公司不收取管理費或獎勵費。

SLF合營I已選擇按FASB ASC主題825金融工具-公允價值選項向本公司和Kemper發行的SLF合資I票據進行公允價值評估。SLF合營I票據根據總資產減去優先於SLF合營I票據的總負債而估值，金額不超過按EV技術計算的面值。
在截至2022年6月30日的9個月內，公司以970萬美元的現金代價向SLF合資公司I出售了970萬美元的優先擔保債務投資，這相當於出售時的公允價值。該公司在這些交易中確認了50萬美元的收益。在截至2022年6月30日的三個月內，公司沒有向SLF合資公司I出售任何優先擔保債務投資。於截至2021年6月30日止三個月及九個月內，本公司分別向SLF合營公司出售1,050萬美元及4,550萬美元優先擔保債務投資，現金代價分別為1,030萬美元及4,480萬美元，相當於出售時的公允價值。
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OCSI Glick JV LLC
於2021年3月19日，由於完成合並，本公司成為Glick JV的LLC協議的訂約方。本公司主要通過Glick合資公司在廣發股權的資助下共同投資於中端市場公司的優先擔保貸款。Glick合資公司由一個四人董事會管理，其中兩人由本公司挑選，兩人由廣發股權基金挑選。Glick合資公司於交易完成時資本化，有關Glick合資公司的投資組合決定及投資決定須經Glick JV投資委員會批准，該委員會由本公司挑選的一名代表及廣發股權融資選定的一名代表組成(並須獲得各自代表的批准)。由於本公司並無於Glick合營公司擁有控股權，故本公司並無合併Glick合營公司。
成員向Glick合營公司提供資本以換取Glick合營公司的股權，而本公司及廣發債務融資2014年有限公司(“廣發債務融資”)(由廣發股權融資的聯屬公司提供意見的實體)向Glick合營公司提供資本以換取Glick合營公司發行的附屬票據(“Glick JV票據”)。截至2022年6月30日及2021年9月30日，本公司及廣發基金分別擁有尚未償還的有限責任公司股權的87.5%及12.5%，而本公司及廣發基金分別擁有Glick合資公司票據的87.5%及12.5%。Glick合資公司不是《投資公司法》第2(A)(46)節所界定的“合格投資組合公司”。
Glick合資公司與德意志銀行紐約分行擁有高級循環信貸安排(“Glick JV德意志銀行貸款”)，截至2022年6月30日，該貸款的再投資期結束日期和到期日分別為2023年5月3日和2028年5月3日，並允許借款最多9,000萬美元(受借款基數和其他限制的限制)。Glick JV Deutsche Bank融資機制下的借款以Glick JV的所有資產和Glick JV的所有股權為抵押，於2022年6月30日，按再投資期內3個月LIBOR加年利率2.25%、再投資期結束後第一年3個月LIBOR加2.40%、次年3個月LIBOR加2.50%以及其後3個月LIBOR加2.75%的利率計息，每種情況下均有0.125%的LIBOR下限。截至2022年6月30日和2021年9月30日，Glick JV德意志銀行貸款工具下的未償還借款分別為8,010萬美元和7,190萬美元。
截至2022年6月30日和2021年9月30日，Glick合資公司的總資產分別為1.415億美元和1.41億美元。截至2022年6月30日和2021年9月30日，Glick合資公司的投資組合分別包括43家和37家投資組合公司的中端市場和其他公司債務證券。Glick合資公司中的投資組合公司所處的行業與公司可能直接投資的行業類似。截至2022年6月30日和2021年9月30日，公司在Glick合資公司的投資包括LLC股權和Glick合資公司票據，按公允價值計算分別為5060萬美元和5560萬美元。Glick合資公司債券的付款權較本公司為資助Glick合資公司的投資而作出的臨時供款的償還權利為低，而該等臨時供款將分別於廣發股權融資及廣發債務融資作出出資額及為其Glick合資公司債券提供資金時償還。
截至2022年6月30日和2021年9月30日，Glick合資公司的總資本承諾為100,000,000美元，其中8,750萬美元來自本公司，其餘1,250萬美元來自廣發股權融資和廣發債務融資。截至2022年6月30日和2021年9月30日，總承諾額約為8400萬美元，其中7350萬美元來自公司。截至2022年6月30日和2021年9月30日，該公司承諾為Glick JV Notes提供7880萬美元的資金，其中1240萬美元未籌集資金。截至2022年6月30日和2021年9月30日，本公司承諾為Glick合資公司的有限責任公司股權提供資金870萬美元，其中160萬美元未獲資金支持。

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(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




下面是Glick合資公司投資組合的摘要，然後是截至2022年6月30日和2021年9月30日在Glick合資公司投資組合中的個人貸款列表：
June 30, 20222021年9月30日
優先擔保貸款(1)$141,783$126,512
優先擔保貸款加權平均當期利率(2)6.85%5.86%
Glick合資企業中的借款人數量4337
對單一借款人的最大貸款敞口(1)$6,645$6,907
向借款人提供的五項最大貸款風險(1)$28,564$28,324
__________
(1)本金。
(2)按按公允價值計提優先擔保貸款的加權平均年利率計算。

截至2022年6月30日的Glick合資企業投資組合
投資組合公司投資類型現金利率(1)(2)行業本金成本公允價值(3)備註
亞洲開發銀行有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2025年12月18日到期8.50%建築與工程$4,714 $4,640 $4,636 (4)
艾爾福因製藥美國公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2023年12月31日到期7.50%製藥業6,645 6,564 5,871 (4)
美國輪胎經銷公司。第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金，2028年10月20日到期7.00%總代理商2,897 2,861 2,746 (4)
放大Finco Pty Ltd.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2026年11月26日到期5.92%電影與娛樂2,933 2,903 2,862 (4)
Anastasia Parent，LLC第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月11日到期6.00%個人產品919 714 738 (4)
ASP-R-PAC收購有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2027年12月29日到期7.67%紙包裝1,738 1,706 1,696 
ASP-R-PAC收購有限責任公司First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金到期，2027年12月29日紙包裝— (4)(5)(5)
總ASP-R-PAC收購有限責任公司1,738 1,702 1,691 
Astra收購公司第一留置權定期貸款，LIBOR+5.25%現金到期，2028年10月25日到期6.92%應用軟件3,155 3,084 2,758 (4)
Asurion，LLC第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.25%現金，2029年1月20日到期6.92%財產和意外傷害保險923 914 789 
Aurora Lux Finco S.±.r.l.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年12月24日到期7.63%機場服務3,666 3,607 3,478 (4)
Baart程序，Inc.第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.00%現金，2027年6月11日到期6.67%醫療保健服務3,406 3,375 3,355 
Baart程序，Inc.第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.00%現金到期，2027年6月11日到期6.60%醫療保健服務720 712 699 (4)(5)
道達爾·巴特程序公司4,126 4,087 4,054 
布拉索斯-特拉華二世，有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2025年5月21日到期5.60%石油和天然氣設備及服務2,802 2,796 2,706 
楊百翰的阿爾法公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年11月24日到期7.01%應用軟件3,980 3,925 3,403 
Citgo石油公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2024年3月28日到期7.92%石油天然氣精煉與營銷3,528 3,493 3,507 (4)
城市足球集團有限公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.50%現金，2028年7月21日到期4.60%電影與娛樂2,494 2,481 2,307 
Curum Bidco S.à.r.l.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2026年7月9日到期6.00%生物技術2,878 2,856 2,725 
DirecTV融資有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2027年8月2日到期6.67%有線和衞星電視2,798 2,770 2,583 (4)
Domtar公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2028年11月30日到期6.69%紙製品2,509 2,484 2,421 
戴德樑行控股有限公司第一留置權定期貸款，SOFR+4.75%現金，2029年4月26日到期6.28%研究和諮詢服務3,000 2,941 2,817 (4)
Eagle母公司第一留置權定期貸款，SOFR+4.25%現金於2029年4月1日到期4.75%工業機械2,494 2,433 2,398 
電子研究技術公司第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金2027年2月4日到期6.17%應用軟件2,450 2,426 2,270 
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




投資組合公司投資類型現金利率(1)(2)行業本金成本公允價值(3)備註
吉布森品牌公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2028年8月11日到期6.41%休閒產品$3,980 $3,940 $3,403 
港灣買家公司。第一留置權定期貸款，SOFR+5.25%現金，2029年4月9日到期6.88%教育服務4,000 3,883 3,638 (4)
個人財務S.±.r.l.第一留置權定期貸款，LIBOR+5.51%現金到期，2026年6月30日到期7.57%製藥業3,960 3,895 3,868 
Integro母公司第一留置權定期貸款，LIBOR+2.50%現金，2022年10月31日到期4.00%保險經紀人3,217 3,221 3,041 
InW製造有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.75%現金，2027年3月25日到期8.00%個人產品2,406 2,348 2,274 (4)
愛麗絲控股公司第一留置權定期貸款，SOFR+4.75%現金，2028年6月15日到期6.86%金屬和玻璃容器2,000 1,840 1,832 
激光中級控股II，LLC第一留置權定期貸款，LIBOR+5.75%現金到期，2027年10月14日6.79%醫療保健服務3,980 3,909 3,923 
LTI控股公司第一留置權定期貸款，LIBOR+3.50%現金，2025年9月6日到期5.17%電子元器件1,362 1,180 1,271 
MRI軟件有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年2月10日到期7.75%應用軟件1,651 1,636 1,618 (4)
MRI軟件有限責任公司First Lien Revolver，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期應用軟件— (1)(3)(4)(5)
總MRI軟件有限責任公司1,651 1,635 1,615 
北極星實業公司。第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2025年3月31日到期6.55%電子元器件和設備5,266 5,256 5,108 
OEConnection LLC第一留置權定期貸款，LIBOR+4.00%現金到期，2026年9月25日5.67%應用軟件3,898 3,880 3,635 (4)
Planview母公司第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月18日到期8.92%應用軟件2,842 2,799 2,728 (4)
Pluralsight，LLC第一留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金，2027年4月6日到期9.00%應用軟件4,465 4,394 4,340 (4)
Pluralsight，LLCFirst Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金到期2027年4月6日應用軟件— (5)(9)(4)(5)
Total Pluralsight，LLC4,465 4,389 4,331 
賽伯特公司第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金，2026年12月10日到期6.19%金屬和玻璃容器1,728 1,710 1,645 (4)
Sho Holding I公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2024年4月27日到期6.49%鞋類6,110 6,097 5,560 
Sho Holding I公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.23%現金，2024年4月27日到期6.47%鞋類102 102 93 
道達爾SHO Holding I公司6,212 6,199 5,653 
Spanx，LLC第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2028年11月20日到期7.10%服裝零售業4,975 4,884 4,857 (4)
SPX Flow，Inc.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.60%現金，2029年4月5日到期6.13%工業機械5,466 5,222 5,108 
Supermoose借款人，有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月29日到期6.00%應用軟件2,828 2,710 2,567 (4)
外科中心控股公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2026年8月31日到期4.95%醫療保健設施3,386 3,374 3,165 
試金石收購公司。第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+6.00%現金，2028年12月29日到期7.67%醫療用品3,031 2,975 2,940 (4)
部落買家有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2024年2月16日到期6.17%人力資源與就業服務1,587 1,586 1,326 
Windstream Services II，LLC第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金2027年9月21日到期7.92%綜合電信業務4,899 4,753 4,603 (4)
WP CPP Holdings，LLC第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年4月30日到期4.99%航空航天與國防995 954 836 (4)
WP CPP Holdings，LLC第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2026年4月30日到期8.99%航空航天與國防3,000 2,985 2,482 (4)
道達爾WP CPP控股有限責任公司3,995 3,939 3,318 
投資組合總投資
$141,783 $139,208 $132,609 
__________
(1)代表截至2022年6月30日的利率。除非另有説明，否則所有利率均以現金支付。
(2)大部分浮動利率貸款未償還本金餘額的利率與倫敦銀行同業拆借利率和/或替代基準利率(例如最優惠利率)掛鈎，後者通常根據借款人的選擇每半年、每季度或每月重置一次。某些貸款也可能被編入SOFR的索引。借款人也可以選擇為每筆貸款設定多個利息重置期。對於上述每筆貸款，本公司已根據各自的信貸協議和期末的現金利率提供了參考利率的適用保證金。全
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橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




上圖顯示的Libor是以美元為單位的。截至2022年6月30日，Glick合資公司的浮動利率貸款的參考利率為30天LIBOR為1.67%，90天LIBOR為2.25%，180天LIBOR為2.88%，360天LIBOR為3.61%，30天SOFR為1.53%，90天SOFR為2.05%。大多數貸款都有利率下限，通常在0%到1%之間。基於SOFR的合同可以包括除了基本利率和所述利差之外還要收取的信用利差調整。
(3)指目前根據ASC 820採用與本公司類似的技術於2022年6月30日釐定的公允價值。然而，該等公允價值的釐定並不包括在本文件其他地方所述的本公司董事會估值程序內。
(4)此項投資於2022年6月30日由本公司及Glick合資公司共同持有。
(5)投資有未提取的承諾額。未攤銷費用被歸類為非勞動收入，這降低了成本基礎，這可能導致負成本基礎。公允價值為負值可能是因為未出資承諾的估值低於面值。

截至2021年9月30日的Glick合資企業投資組合
投資組合公司投資類型現金利率(1)(2)行業本金成本公允價值(3)備註
亞洲開發銀行有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2025年12月18日到期7.25%建築與工程$3,866 $3,783 $3,822 (4)
艾爾福因製藥美國公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2023年12月31日到期6.25%製藥業6,907 6,780 6,687 (4)
放大Finco Pty Ltd.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.25%現金，2026年11月26日到期5.00%電影與娛樂2,955 2,925 2,880 (4)
Anastasia Parent，LLC第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月11日到期3.88%個人產品1,667 1,310 1,416 
Asurion，LLC第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.25%現金，2029年1月20日到期5.33%財產和意外傷害保險3,000 2,970 2,990 
Aurora Lux Finco S.±.r.l.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.00%現金，2026年12月24日到期7.00%機場服務3,694 3,625 3,476 (4)
Baart程序，Inc.第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+5.00%現金，2027年6月11日到期6.00%醫療保健服務3,192 3,160 3,184 
Baart程序，Inc.第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.00%現金到期，2027年6月11日到期6.00%醫療保健服務240 232 238 (5)
道達爾·巴特程序公司3,432 3,392 3,422 
布拉索斯-特拉華二世，有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2025年5月21日到期4.08%石油和天然氣設備及服務4,835 4,823 4,772 
Citgo石油公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2024年3月28日到期7.25%石油天然氣精煉與營銷3,555 3,520 3,567 (4)
城市足球集團有限公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.50%現金，2028年7月21日到期4.00%電影與娛樂2,500 2,488 2,497 
Curum Bidco S.à.r.l.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2026年7月9日到期4.13%生物技術4,900 4,863 4,903 
DirecTV融資有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2027年8月2日到期5.75%有線和衞星電視3,000 2,970 3,005 (4)
Enviva Holdings，LP第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年2月17日到期6.50%林產品3,919 3,879 3,928 
電子研究技術公司第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金2027年2月4日到期5.50%應用軟件2,469 2,444 2,484 
吉布森品牌公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2028年8月11日到期5.75%休閒產品4,000 3,960 3,981 
霍頓·米夫林·哈考特出版社。第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2024年11月22日到期7.25%教育服務431 420 433 (4)
個人財務S.±.r.l.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2026年6月30日到期6.00%製藥業3,990 3,913 3,977 
Integro母公司第一留置權定期貸款，LIBOR+5.75%現金到期，2022年10月31日到期6.75%保險經紀人3,229 3,221 3,173 
Intelsat Jackson Holdings S.A.第一留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+4.75%現金，2022年7月13日到期5.75%替代運營商4,167 4,112 4,203 
Intelsat Jackson Holdings S.A.第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+4.75%現金到期，2022年7月13日到期替代運營商— (11)7 (5)
道達爾國際通信衞星傑克遜控股有限公司4,167 4,101 4,210 
InW製造有限責任公司第一留置權定期貸款，LIBOR+5.75%現金2027年5月7日到期6.50%個人產品2,469 2,399 2,419 (4)
Lightstone Holdco LLC第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2024年1月30日到期4.75%電力公司3,439 3,115 2,855 
LTI控股公司第一留置權定期貸款，LIBOR+3.50%現金，2025年9月6日到期3.58%電子元器件1,372 1,147 1,356 
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橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




投資組合公司投資類型現金利率(1)(2)行業本金成本公允價值(3)備註
MRI軟件有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.50%現金，2026年2月10日到期6.50%應用軟件$1,635 $1,621 $1,634 (4)
MRI軟件有限責任公司第一留置權延期提取定期貸款，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期應用軟件— (1)— (4)(5)
MRI軟件有限責任公司First Lien Revolver，LIBOR+5.50%現金2026年2月10日到期應用軟件— (1)— (4)(5)
總MRI軟件有限責任公司1,635 1,619 1,634 
北極星實業公司。第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2025年3月31日到期5.50%電子元器件和設備5,308 5,294 5,294 
OEConnection LLC第一留置權定期貸款，LIBOR+4.00%現金到期，2026年9月25日4.08%應用軟件3,926 3,908 3,921 (4)
Olaplex，Inc.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+6.25%現金，2026年1月8日到期7.25%個人產品3,502 3,454 3,475 (4)
Olaplex，Inc.First Lien Revolver，LIBOR+6.25%現金2025年1月8日到期個人產品— (4)(5)(4)(5)
Total Olaplex，Inc.3,502 3,450 3,470 
Planview母公司第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行間同業拆借利率+7.25%現金，2028年12月18日到期8.00%應用軟件2,842 2,799 2,849 (4)
Pluralsight，LLC第一留置權定期貸款，LIBOR+8.00%現金，2027年4月6日到期9.00%應用軟件4,465 4,383 4,380 (4)
Pluralsight，LLCFirst Lien Revolver，LIBOR+8.00%現金到期2027年4月6日應用軟件— (6)(6)(4)(5)
Total Pluralsight，LLC4,465 4,377 4,374 
賽伯特公司第一留置權定期貸款，LIBOR+4.50%現金，2026年12月10日到期5.50%金屬和玻璃容器1,819 1,800 1,825 (4)
Sho Holding I公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.25%現金，2024年4月27日到期6.25%鞋類6,159 6,140 5,851 
Sho Holding I公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.23%現金，2024年4月27日到期6.23%鞋類102 102 97 
道達爾SHO Holding I公司6,261 6,242 5,948 
Supermoose借款人，有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2025年8月29日到期3.88%應用軟件2,850 2,703 2,657 (4)
外科中心控股公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+3.75%現金，2026年8月31日到期4.50%醫療保健設施4,911 4,895 4,925 
部落買家有限責任公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2024年2月16日到期5.50%人力資源與就業服務1,599 1,598 1,354 
Verscend Holding Corp.第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2025年8月27日到期4.08%醫療保健技術1,721 1,709 1,725 
Waystar技術公司第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+4.00%現金，2026年10月22日到期4.08%醫療保健技術3,940 3,920 3,947 
Windstream Services II，LLC第一留置權定期貸款，LIBOR+6.25%現金2027年9月21日到期7.25%綜合電信業務4,937 4,768 4,967 (4)
WP CPP Holdings，LLC第二筆留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+7.75%現金，2026年4月30日到期8.75%航空航天與國防3,000 2,982 2,965 (4)
投資組合總投資
$126,512 $124,112 $124,108 
__________
(1)代表截至2021年9月30日的利率。除非另有説明，否則所有利率均以現金支付。
(2)所有浮動利率貸款未償還本金餘額的利率與倫敦銀行同業拆借利率和/或替代基本利率(例如最優惠利率)掛鈎，後者通常根據借款人的選擇每半年、每季度或每月重置一次。借款人也可以選擇為每筆貸款設定多個利息重置期。對於上述每筆貸款，本公司已根據各自的信貸協議和期末的現金利率，提供了適用於LIBOR的保證金或替代基本利率。上面顯示的所有倫敦銀行同業拆借利率都是美元。截至2021年9月30日，Glick合資公司的浮動利率貸款的參考利率為30天LIBOR為0.08%，60天LIBOR為0.11%，90天LIBOR為0.13%，180天LIBOR為0.16%，360天LIBOR為0.24%。大多數貸款都有利率下限，通常在0%到1%之間。
(3)指目前根據ASC 820採用與本公司類似的技術於2021年9月30日釐定的公允價值。然而，該等公允價值的釐定並不包括在本文件其他地方所述的本公司董事會估值程序內。
(4)此項投資於2021年9月30日由本公司及Glick合資公司共同持有。
(5)投資有未提取的承諾額。未攤銷費用被歸類為非勞動收入，這降低了成本基礎，這可能導致負成本基礎。公允價值為負值可能是因為未出資承諾的估值低於面值。

截至2022年6月30日，公司在Glick合資公司的總投資成本和公允價值分別為5040萬美元和5060萬美元。本公司於Glick合資公司的總投資成本及公允價值為
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




截至2021年9月30日，分別為5070萬美元和5560萬美元。在截至2022年6月30日的三個月和九個月內，公司對Glick合資公司票據的投資分別賺取了120萬美元和330萬美元的利息收入。在截至2021年6月30日的三個月內，公司對Glick合資公司票據的投資賺取了100萬美元的利息收入。在2021年3月19日至2021年6月30日期間，公司對Glick合資公司票據的投資賺取了110萬美元的利息收入。本公司於截至二零二二年六月三十日止三個月及九個月及二零二一年三月十九日至二零二一年六月三十日期間並無就其於Glick合資公司的有限責任公司股權的投資賺取股息收入。Glick合資公司的有限責任公司股權是產生收入的，只要有剩餘現金可按季度分配。於2022年6月30日，Glick JV債券的息率為一個月LIBOR加年息4.50%，將於2028年10月20日到期。
以下是截至2022年6月30日和2021年9月30日，截至2022年6月30日的三個月和九個月，截至2021年6月30日的三個月，以及2021年3月19日至2021年6月30日期間的某些財務信息摘要：
June 30, 20222021年9月30日
精選資產負債表信息：
按公允價值計算的投資(2022年6月30日成本：139,208美元；2021年9月30日：124,112美元)$132,609 $124,108 
現金和現金等價物2,677 14,087 
受限現金1,387 1,055 
其他資產4,792 1,750 
總資產$141,465 $141,000 
應付高級信貸安排$80,082 $71,882 
Glick合資公司按公允價值支付的票據(收益2022年6月30日：68,885美元；2021年9月30日：70,525美元)57,837 63,522 
其他負債3,546 5,596 
總負債$141,465 $141,000 
會員權益— — 
總負債和成員權益$141,465 $141,000 
截至2022年6月30日的三個月截至2021年6月30日的三個月截至2022年6月30日的9個月2021年3月19日至2021年6月30日
業務報表精選信息：
利息收入$2,416 $2,161 $6,796 $2,465 
費用收入47 56 82 59 
總投資收益2,463 2,217 6,878 2,524 
高級信貸安排利息支出694 557 1,742 646 
Glick合資公司票據利息支出860 830 2,479 950 
其他費用59 48 127 54 
總費用(1)1,613 1,435 4,348 1,650 
未實現淨增值(折舊)(753)(778)(2,549)(902)
已實現損益(97)(4)19 28 
淨收益(虧損)$— $— $— $— 
__________
(1)合營公司不收取管理費或獎勵費。
Glick合資公司已選擇按FASB ASC主題825金融工具-公允價值選項向本公司發行的Glick合資公司票據和廣發債務融資進行公允價值評估。根據EV技術，Glick合資公司票據按總資產減去優先於Glick合資公司票據的負債進行估值，金額不超過面值。

於截至二零二二年六月三十日止三個月及九個月期間及由二零二一年三月十九日至二零二一年六月三十日期間，本公司並無向Glick合資公司出售任何債務投資。
注4.手續費收入
截至2022年6月30日止三個月及九個月，本公司錄得總手續費收入分別為230萬美元及510萬美元，其中分別錄得20萬美元及70萬美元的經常性費用收入。三號和九號
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橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




截至2021年6月30日止月，本公司錄得總手續費收入分別為780萬美元及1350萬美元，其中分別有10萬美元及30萬美元屬經常性收入。經常性手續費收入主要包括維修費和退場費。

注5.共享數據和淨資產
每股收益
下表列出了根據ASC主題260-10，每股收益，截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和九個月的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算：
(分享金額，以千為單位)截至三個月
June 30, 2022		截至三個月
June 30, 2021		九個月結束
June 30, 2022		九個月結束
June 30, 2021
普通股每股收益(虧損)-基本和稀釋後：
經營淨資產淨增加(減少)$(37,834)$47,038 $16,015 $200,699 
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股183,370 180,361 181,778 155,970 
普通股每股收益(虧損)-基本和攤薄$(0.21)$0.26 $0.09 $1.29 

淨資產變動

下表列出了截至2022年6月30日的三個月和九個月的淨資產變動情況：
普通股
(分享金額，以千為單位)股票面值追加實收資本累計超額分配收益淨資產總額
截至2021年9月30日的餘額180,361 $1,804 $1,804,354 $(493,335)$1,312,823 
淨投資收益———32,29532,295
未實現淨增值(折舊)———(4,586)(4,586)
已實現淨收益(虧損)———9,3219,321
(撥備)已實現和未實現收益(虧損)的税收利益———2,3782,378
對股東的分配———(27,956)(27,956)
根據股息再投資計劃發行普通股1081785—786
截至2021年12月31日的餘額180,469$1,805$1,805,139$(481,883)$1,325,061
淨投資收益— ——40,09840,098
未實現淨增值(折舊)———(27,038)(27,038)
已實現淨收益(虧損)———1,4021,402
(撥備)已實現和未實現收益(虧損)的税收利益———(21)(21)
對股東的分配———(29,271)(29,271)
發行與“在市場上”發售有關的普通股2,6322619,353—19,379
根據股息再投資計劃發行普通股1041765—766
截至2022年3月31日的餘額183,205 $1,832 $1,825,257 $(496,713)$1,330,376 
淨投資收益— ——40,37040,370
未實現淨增值(折舊)———(86,755)(86,755)
已實現淨收益(虧損)———9,2129,212
(撥備)已實現和未實現收益(虧損)的税收利益———(661)(661)
對股東的分配———(30,256)(30,256)
發行與“在市場上”發售有關的普通股16921,241—1,243
根據股息再投資計劃發行普通股1311873—874
股息再投資計劃下的普通股回購(131)(1)(873)—(874)
截至2022年6月30日的餘額183,374 $1,834 $1,826,498 $(564,803)$1,263,529 

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橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




下表列出了截至2021年6月30日的三個月和九個月的淨資產變動情況：

普通股
(分享金額，以千為單位)股票面值追加實收資本累計超額分配收益淨資產總額
截至2020年9月30日的餘額140,961 $1,409 $1,487,774 $(574,304)$914,879 
淨投資收益———10,01810,018
未實現淨增值(折舊)———47,55647,556
已實現淨收益(虧損)———8,2158,215
所得税(費用)福利準備金———(245)(245)
對股東的分配———(15,506)(15,506)
根據股息再投資計劃發行普通股941527—528
股息再投資計劃下的普通股回購(94)(1)(527)—(528)
2020年12月31日的餘額140,961 $1,409 $1,487,774 $(524,266)$964,917 
淨投資收益———18,11418,114
未實現淨增值(折舊)———65,14465,144
已實現淨收益(虧損)———5,8565,856
所得税(費用)福利準備金———(997)(997)
對股東的分配———(16,915)(16,915)
與合併有關的普通股發行39,400395242,309—242,704
根據股息再投資計劃發行普通股821510—511
股息再投資計劃下的普通股回購(82)(1)(510)—(511)
截至2021年3月31日的餘額180,361 $1,804 $1,730,083 $(453,064)$1,278,823 
淨投資收益———35,93235,932
未實現淨增值(折舊)———3,9173,917
已實現淨收益(虧損)———8,6108,610
(撥備)已實現和未實現收益(虧損)的税收利益———(1,421)(1,421)
對股東的分配———(23,447)(23,447)
根據股息再投資計劃發行普通股771519—520
股息再投資計劃下的普通股回購(77)(1)(519)—(520)
截至2021年6月30日的餘額180,361 $1,804 $1,730,083 $(429,473)$1,302,414 

分配
對普通股股東的分配在除股息日入賬。作為股息支付的金額由董事會決定，並基於管理層對公司年度應納税所得額的估計。淨已實現資本收益，如果有，可以分配給股東或保留用於再投資。
該公司通過了一項股息再投資計劃(“DIP”)，規定對公司代表其股東以現金形式宣佈的任何分配進行再投資，除非股東選擇接受現金。因此，如果公司董事會宣佈現金分配，那麼沒有“選擇退出”公司DROP的公司股東將自動將他們的現金分配再投資於公司普通股的額外股份，而不是收到現金分配。如果公司股票的交易價格高於資產淨值，公司通常會發行新股，以按最近計算的每股普通股資產淨值或普通股支付日每股當前市場價格的95%的較大者發行此類股票。如果該公司的股票交易價格低於資產淨值，該公司通常會在公開市場購買與該公司在滴滴計劃下的義務有關的股票。

出於所得税目的，本公司已將其在2021日曆年的分配報告為普通收入。已適當地向國税局和股東報告了2021年日曆年這種分配的性質。如果公司在一個會計年度和納税年度的應税收益低於該會計年度和納税年度支付的分派金額，則公司在該會計年度和納税年度的分派總額的一部分被視為從美國聯邦所得税的目的向公司股東返還資本。
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




下表反映了該公司在截至2022年6月30日和2021年6月30日的9個月中支付的每股分配，包括根據Drop發行的普通股：
宣佈的日期記錄日期付款日期金額
每股		現金
分佈		水滴股份
已發佈		水滴股份
價值(3)
2021年10月13日2021年12月15日2021年12月31日$0.155 $ 27.2 million107,971 (1)80萬美元
2022年1月28日March 15, 2022March 31, 20220.16 2850萬104,411 (1)80萬
April 29, 2022June 15, 2022June 30, 20220.165 2940萬131,028 (2)90萬
截至2022年6月30日的9個月的合計$0.48 $ 85.1 million343,410 240萬美元
宣佈的日期記錄日期付款日期金額
每股		現金
分佈		水滴股份
已發放(2)		水滴股份
價值(3)
2020年11月13日2020年12月15日2020年12月31日$0.11 $ 15.0 million93,964 50萬美元
2021年1月29日March 15, 2021March 31, 20210.12 1640萬81,702 50萬
April 30, 2021June 15, 2021June 30, 20210.13 2290萬76,979 50萬
截至2021年6月30日的9個月合計$0.36 $ 54.3 million252,645 160萬美元
 __________
(一)發行發行新股。
(2)在公開市場上購買股票並進行分配。
(3)由於四捨五入，合計可能不是總和。
普通股發行
在截至2022年6月30日的9個月中，作為點滴計劃的一部分，該公司發行了總計212,382股普通股。
2022年2月7日，公司與作為配售代理的公司、橡樹資本管理公司和Keefe，Bruyette&Wood，Inc.、JMP Securities LLC、Raymond James&Associates，Inc.和SMBC Nikko Securities America，Inc.簽訂了一項與公司發行和出售普通股有關的股權分配協議，總髮行價最高可達1.25億美元。普通股的銷售可以通過談判交易或根據1933年證券法(經修訂)第415條規則定義的“在市場上”進行，包括直接在納斯達克全球精選市場或類似證券交易所進行的銷售，或在交易所以外的做市商進行的銷售、與當前市場價格相關的價格或按協議價格進行的銷售。
在截至2022年6月30日的9個月中，公司發行和出售了以下普通股：
已發行股份數量總收益安置代理費淨收益(1)每股平均售價(2)
“在市場上”提供服務2,801,206 $21,049 $210 $20,839 $7.51 
 __________
(1)淨收益不包括20萬美元的發售成本。
(2)表示扣除配售代理費及估計發售開支前的銷售毛價。
2021年3月19日，與合併相關，公司向OCSI前股東發行了總計39,400,011股普通股。在截至2021年6月30日的9個月裏，沒有其他普通股發行。
附註6.借款
銀團貸款

於二零一七年十一月三十日，本公司根據一項高級擔保循環信貸協議訂立一項高級擔保循環信貸安排(經修訂及重述，稱為“辛迪加貸款”)，貸款人為行政代理ING Capital LLC，聯席牽頭安排人及聯席賬簿管理人為ING Capital LLC、JPMorgan Chase Bank，N.A.、BofA Securities，Inc.及MUFG Union Bank，以及銀團代理為摩根大通銀行及美國銀行。銀團貸款規定，本公司可將銀團貸款及簽發信用證所得款項作一般企業用途，包括收購槓桿貸款及為槓桿貸款提供資金。
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




夾層貸款、高收益證券、可轉換證券、優先股、普通股和其他投資。銀團貸款還允許本公司向作為開證行的荷蘭國際集團資本有限責任公司申請信用證。

2021年12月10日，本公司簽訂了一項增量承諾和假設協議，根據該協議，一家新貸款人在銀團貸款下提供了5,000萬美元的額外承諾。截至2022年6月30日，銀團貸款規模為10億美元。此外，根據“手風琴”特徵，在某些情況下，公司可以將設施的規模增加到12.5億美元和公司淨值之間的較大值。

截至2022年6月30日，(I)公司可提款的期限將於2025年5月4日到期，到期日為2026年5月4日，(Ii)(A)LIBOR貸款(可以是1個月、2個月、3個月或6個月，由公司選擇)的利差為2.00%，(B)替代基準利率貸款為1.00%。

銀團貸款以本公司幾乎所有資產為抵押(不包括在本公司某些附屬公司(包括OCSL High Funding II LLC)內及由其持有的投資，或對本公司某些投資組合公司的投資)，並由本公司的某些附屬公司擔保。截至2022年6月30日，除了由OCSL High Funding II LLC和某些非實質性子公司持有的資產外，公司幾乎所有資產都被抵押為銀團貸款下的抵押品。

銀團貸款要求本公司除其他事項外，(I)就抵押品以及本公司投資組合公司的每一項業務作出陳述和擔保，(Ii)同意某些賠償義務，以及(Iii)遵守各種肯定和否定的公約、報告要求和其他類似循環信貸安排的習慣要求，包括與以下各項有關的契諾：(A)對產生額外債務和留置權的限制，(B)對某些投資的限制，(C)對某些資產轉讓和限制付款的限制，(D)維持某些最低股東權益，(E)維持本公司及其附屬公司(除若干例外情況外)的總資產(減去總負債)與總負債的比率不少於1.50至1.00；(F)維持本公司及其附屬公司(除若干例外情況除外)的綜合EBITDA與綜合利息開支的比率不低於2.25至1.00；(G)維持最低流動資金及淨值；及(H)限制訂立或存在禁止對本公司及其若干附屬公司的某些財產留置權的協議。銀團貸款亦包括慣常及慣常的違約撥備，例如未能在貸款項下及時付款、控制權發生變更，以及本公司未能切實履行管轄貸款的協議，如不遵守該協議，可能會加快貸款項下的還款速度。截至2022年6月30日，本公司遵守銀團融資下的所有財務契諾。除上述資產覆蓋率外, 銀團融資下的借款(以及某些其他準許債務的產生)須遵守借款基準，該基準將對本公司投資組合中的不同類型資產應用不同的預付款利率。根據銀團融資發起或承擔的每一筆貸款或信用證均須滿足某些條件。

截至2022年6月30日及2021年9月30日，本公司在銀團貸款項下的未償還借款分別為5.75億美元及4.95億美元，公允價值分別為5.75億美元及4.95億美元。本公司於截至2022年、2022年及2021年6月30日止九個月的銀團貸款加權平均利率分別為2.406%及2.202%。截至2022年6月30日止三個月及九個月，本公司分別錄得與銀團融資有關的利息開支(包括費用)480萬美元及1260萬美元。截至2021年6月30日止三個月及九個月，本公司分別錄得與銀團融資有關的利息開支(包括費用)400萬美元及1050萬美元。
花旗銀行貸款
由於完成合並，本公司於2021年3月19日成為循環信貸安排(經不時修訂及/或重述，稱為“花旗銀行安排”)的一方，OCSL High Funding II LLC(前身為OCSI High Funding II LLC)(本公司全資擁有的特殊目的融資附屬公司)作為借款人，本公司作為抵押品管理人和賣方，每一方不時作為貸款方，花旗銀行作為行政代理，富國銀行作為抵押品代理和託管人。
2021年11月18日，公司簽署了對花旗銀行貸款的修正案，其中包括將貸款規模增加5000萬美元，並延長再投資期限和最終到期日。截至2022年6月30日，該公司能夠根據花旗銀行貸款機制借入最多2億美元(受借款基數和其他限制的限制)。截至2022年6月30日，花旗銀行貸款的再投資期原定於2023年11月18日到期，花旗銀行貸款的到期日為2024年11月18日。
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




截至2022年6月30日，花旗銀行融資機制下的借款須遵守某些慣常預付利率，並按相當於倫敦銀行同業拆息加廣泛銀團貸款的年利率1.25%至2.20%的利率計提利息，這取決於可觀察到的市場深度和定價，以及再投資期內所有其他符合條件的貸款的倫敦銀行同業拆借利率加年利率2.25%。此外，截至2022年6月30日，在再投資期內，花旗銀行貸款項下的未支取金額每年應支付0.50%的非使用費。根據《投資公司法》的要求，根據花旗銀行融資機制適用於本公司的最低資產覆蓋率為150%。花旗銀行貸款以OCSL High Funding II LLC的所有資產和本公司在OCSL High Funding II LLC的所有股權為抵押。公司可使用花旗銀行貸款為其部分貸款發放活動提供資金，並用於一般企業用途。花旗銀行融資機制下的每一筆貸款都必須滿足某些條件。
截至2022年6月30日和2021年9月30日，公司在花旗銀行貸款項下的未償還餘額分別為1.7億美元和1.35億美元，公允價值分別為1.7億美元和1.35億美元。本公司於花旗銀行貸款項下的借款於截至2022年6月30日止九個月及於2021年3月19日至2021年6月30日期間的加權平均利率分別為2.563%及2.198%。在截至2022年6月30日的三個月和九個月，公司記錄的利息支出(包括費用)為160萬美元，與花旗銀行貸款相關的利息支出為350萬美元。截至2021年6月30日止三個月及2021年3月19日至2021年6月30日期間，本公司分別錄得與花旗銀行貸款有關的利息開支(包括手續費)80萬美元及90萬美元。
2025年筆記
2020年2月25日，在扣除250萬美元的原始收益、300萬美元的承銷佣金和折扣以及70萬美元的發售成本後，該公司發行了2025年債券的本金總額3.0億美元，淨收益為2.938億美元。2025年債券的舊ID按2025年債券期限內的實際利息方法攤銷。
2025年票據是根據本公司與德意志銀行美洲信託公司(“受託人”)於二零一二年四月三十日訂立的契約發行，並附有日期為二零二零年二月二十五日的第五份補充契約(統稱為“2025年票據契約”)。2025年票據是本公司的一般無抵押債務，其償付權優先於本公司所有現有和未來的債務，而2025年票據的償付權明確從屬於2025年票據。2025年的票據與公司現有和未來的所有債務具有同等的支付權，而這些債務並不是如此從屬。就擔保該等債務的資產價值而言，2025年債券實際上排在本公司任何有擔保債務(包括本公司後來擔保的無擔保債務)的級別。2025年債券在結構上低於公司子公司、融資工具或類似設施產生的所有現有和未來債務(包括貿易應付賬款)。
2025年債券的利息每半年派息一次，日期為2月25日及8月25日，年利率為3.500釐。2025年債券將於2025年2月25日到期，可根據公司在到期前的選擇權在任何時間或不時贖回全部或部分債券，按面值加“整筆”溢價(如適用)。此外，2025年債券的持有人可要求公司在發生2025年債券契約所述的某些控制權變更事件時，按其本金的100%回購2025年債券。2025年發行的債券的最低面額為2,000元，超出面額1,000元的整數倍。截至2022年6月30日止九個月內，本公司並無在公開市場回購任何2025年期票據。
2025年票據契約包含某些契約，包括要求本公司遵守經投資公司法第61(A)(1)和(2)條修改的第18(A)(1)(A)條或任何後續條款(但生效於美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)給予本公司的任何豁免豁免)中所列資產覆蓋範圍要求的契約，以及要求本公司在不再受1934年證券交易法的報告要求約束時，本公司向2025年票據持有人和受託人提供財務信息的契約。經修訂的(“交易法”)。這些公約受到《2025年票據契約》中所述的限制和例外的約束。
2027年筆記
2021年5月18日，該公司在扣除100萬美元的OID、350萬美元的承銷佣金和折扣以及70萬美元的發售成本後，發行了2027年債券的本金總額3.5億美元，淨收益為3.448億美元。2027年債券的舊ID按2027年債券期限內的實際利息方法攤銷。
2027年票據是根據日期為二零一二年四月三十日的契約發行，並由本公司與受託人於二零二一年五月十八日訂立的第六份補充契約(統稱為“2027年票據契約”)補充發行。2027年
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




票據是本公司的一般無抵押債務，其償付權優先於本公司所有現有和未來的債務，而2027年票據的償付權明確從屬於該等債務。2027年的票據與公司所有現有和未來的債務具有同等的支付權，而這些債務並不具有這種從屬地位。就擔保該等債務的資產價值而言，2027年期票據實際上較本公司任何有擔保的債務(包括本公司後來擔保的無擔保債務)排名較低。2027年債券在結構上低於公司子公司、融資工具或類似設施產生的所有現有和未來債務(包括貿易應付賬款)。
債券利息由2022年1月15日開始，每半年派息一次，年利率為2.700釐。2027年發行的債券將於2027年1月15日到期，可根據公司在到期前的選擇權在任何時間或不時贖回全部或部分債券，按面值加“完整”溢價(如適用)贖回。此外，2027年債券的持有人可要求公司在發生2027年債券契約所述的某些控制權變更事件時，按其本金的100%回購2027年債券。2027年發行的債券的最低面額為2,000元，超出面額1,000元的整數倍。截至2022年6月30日止九個月內，本公司並無在公開市場回購任何2027年期票據。
2027年票據契約包含某些契約，包括要求本公司遵守經投資公司法第61(A)(1)及(2)條修訂的第18(A)(1)(A)條或任何後續條文(但生效於美國證券交易委員會給予本公司的任何豁免寬免)所載的資產涵蓋範圍要求的契約，以及要求本公司在不再受交易所法令的申報要求約束時，本公司須向2027年票據持有人及受託人提供財務資料的契約。這些公約受到《2027年票據契約》中所述的限制和例外的約束。
關於2027年發行的債券，本公司訂立了利率互換協議，以使其負債的利率與其主要由浮息貸款組成的投資組合更緊密地聯繫在一起。根據利率互換協議，公司收取2.700%的固定利率，並支付名義金額3.5億美元的三個月倫敦銀行同業拆借利率加1.658%的浮動利率。本公司將利率互換指定為有效對衝會計關係中的對衝工具。有關利率掉期的詳細資料，請參閲附註12。
下表列出了截至2022年6月30日和2021年9月30日的2025年債券和2027年債券的賬面價值組成部分：
 截至2022年6月30日截至2021年9月30日
(百萬美元)2025年筆記2027年筆記2025年筆記2027年筆記
本金$300.0 $350.0 $300.0 $350.0 
未攤銷融資成本(2.0)(3.4)(2.6)(4.0)
未增值折扣(1.3)(0.8)(1.7)(0.9)
利率互換公允價值調整— (30.9)— (2.1)
賬面淨值$296.7 $314.9 $295.7 $343.0 
公允價值$284.0 $301.1 $314.5 $351.1 
下表列出了截至2022年6月30日的三個月和九個月與2025年債券和2027年債券有關的利息和其他債務支出部分：
2025年筆記2027年筆記
(百萬美元)截至2022年6月30日的三個月截至2022年6月30日的9個月截至2022年6月30日的三個月截至2022年6月30日的9個月
息票利息$2.6 $7.9 $2.4 $7.1 
攤銷融資成本和貼現0.3 0.9 0.2 0.7 
利率互換的影響— — (0.1)(1.6)
利息支出總額$2.9 $8.8 $2.5 $6.2 
票面利率(扣除2027年債券利率掉期的影響後)3.500 %3.500 %2.572 %2.069 %
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下表列出了截至2021年6月30日的三個月和九個月與2025年債券和2027年債券有關的利息和其他債務支出部分：
2025年筆記2027年筆記
(百萬美元)截至2021年6月30日的三個月截至2021年6月30日的9個月截至2021年6月30日的三個月截至2021年6月30日的9個月
息票利息$2.6 $7.9 $1.1 $1.1 
攤銷融資成本和貼現0.3 0.9 0.1 0.1 
利率互換的影響— — (0.3)(0.3)
利息支出總額$2.9 $8.8 $0.9 $0.9 
票面利率(扣除2027年債券利率掉期的影響後)3.500 %3.500 %1.813 %1.813 %

附註7.應納税/可分配收入和股利分配
應税收入不同於淨資產因經營而增加(減少)的淨額，主要原因是：(1)投資和外幣的未實現增值(折舊)，因為收益和損失在實現之前不包括在應税收入中；(2)與投資組合公司的投資有關的發起和退出費用；(3)組織成本；(4)退出投資的收入或損失確認；以及(5)確認某些貸款的利息收入。
截至2021年9月30日，在美國聯邦所得税法可用和允許的範圍內，公司有5.479億美元的淨資本虧損結轉來抵消不會到期的淨資本收益，其中6910萬美元可用於抵消未來的短期資本收益，4.788億美元可用於抵消未來的長期資本收益。該等淨資本虧損的一部分為根據守則第382及383節結轉的已實現虧損，該等虧損將結轉至未來年度，以抵銷未來收益，但須受若干限制。
下面列出的是截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和九個月的“經營淨資產淨增加(減少)”與應税收入的對賬。
截至三個月
June 30, 2022		截至三個月
June 30, 2021		九個月結束
June 30, 2022		九個月結束
June 30, 2021
經營淨資產淨增加(減少)$(37,834)$47,038 $16,015 $200,699 
未實現(增值)淨折舊86,755 (3,917)118,379 (116,617)
因組織成本而產生的賬面/税額差異(21)— (65)(22)
某些貸款的利息收入導致的賬面/税額差異— 339 — — 
因已用資本損失而產生的賬面/税額差異(3,736)(12,728)(19,183)(34,625)
其他賬簿/税項差異(8,819)(3,785)(18,597)13,847 
應納税/可分配收入(1)$36,345 $26,947 $96,549 $63,282 
 __________
(1)公司在截至2022年6月30日的三個月和九個月的應納税所得額是一個估計值，在公司提交截至2022年9月30日的財政年度的納税申報單之前不會最終確定。因此，最終的應納税所得額可能與預估值不同。
本公司採用負債法核算其應納税子公司的所得税。使用這一方法，本公司確認遞延税項資產和負債，以確定可歸因於財務報告與資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異所產生的估計未來税項影響。此外，該公司確認與淨虧損結轉相關的遞延税項利益，可以用來抵消未來的納税義務。本公司採用預計將適用於預期收回或結算該等暫時性差額的年度的應納税所得額的已制定税率來計量遞延税項資產和負債。
在評估遞延税項資產的變現能力時，本公司會考慮部分或全部遞延税項資產是否有可能無法變現。在確定遞延税項資產是否可變現時，本公司會考慮税項資產的到期日、税務資產所在税務管轄區的過往及預計應課税收入及税項負債。本公司確認的遞延税項資產，因為它涉及某些資產的賬面價值比該資產的賬面基礎更高的税基，將在未來幾年按下列應納税所得額確認
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實體。遞延税項資產是根據本公司管理層認為在未來期間更有可能實現的税收優惠金額計算的。在確定這一税收優惠的可變現程度時，管理層考慮了許多因素，這些因素將在未來期間產生税前收入。其中包括公司在確定日期的歷史和預期未來賬面和税基税前收入以及公司資產的未實現收益。基於這些和其他因素，該公司確定，截至2022年6月30日，500萬美元遞延税項資產中的330萬美元不太可能在未來變現。截至2022年6月30日，公司在合併資產負債表上記錄了170萬美元的遞延税淨資產。
在截至2022年6月30日的三個月中，公司確認了與已實現和未實現收益(虧損)相關的所得税撥備總額為70萬美元，主要由當期所得税支出組成。在截至2021年6月30日的三個月中，公司確認了與已實現和未實現收益相關的140萬美元的所得税準備金，其中包括(I)約160萬美元的當期所得税支出，以及(Ii)約20萬美元的遞延所得税收益，這是由於公司全資擁有的應税子公司所持投資的未實現折舊造成的。
在截至2022年6月30日的9個月中，該公司確認了與淨投資收入相關的所得税準備金330萬美元，這是所有當期所得税支出。在截至2022年6月30日的9個月中，公司還確認了與已實現和未實現收益(虧損)相關的所得税總收益170萬美元，其中包括(I)約70萬美元的當期所得税收益，以及(Ii)約100萬美元的遞延所得税收益，這是由於公司全資擁有的應税子公司所持投資的未實現折舊造成的。在截至2021年6月30日的9個月中，公司確認了與已實現和未實現收益相關的所得税撥備總額270萬美元，其中包括(I)約260萬美元的當期所得税支出和(Ii)約10萬美元的遞延所得税支出，這是由於公司全資擁有的應税子公司所持投資的未實現增值所致。
截至2021年9月30日，也就是公司的最後一個納税年度末，累計超額分配收益的納税構成如下：
未分配普通收入，淨額$(20,260)
已實現資本損失淨額497,255 
未實現虧損，淨額16,340 
累計超額分配收益$493,335 
截至2021年9月30日，美國聯邦所得税投資總成本為26億美元。截至2021年9月30日，所有投資的未實現增值總額為4.095億美元，其中美國聯邦所得税的價值高於成本。截至2021年9月30日，美國聯邦所得税成本超過價值的所有投資的未實現折舊總額為4.258億美元。基於美國聯邦所得税投資總成本的未實現淨折舊為1,630萬美元。

附註8.已實現損益和未實現升值或折舊淨額
已實現損益
已實現收益或虧損按出售或贖回的淨收益與投資的成本基礎之間的差額計量，而不考慮先前確認的未實現升值或折舊，幷包括在扣除回收後在此期間註銷的投資。已實現虧損也可能與公司確定某些投資被認為是不值錢的證券和/或符合適用税務規則的虧損確認條件有關。
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




在截至2022年6月30日的三個月中，該公司錄得總計920萬美元的已實現淨收益，其中包括：
(百萬美元)
投資組合公司已實現淨收益(虧損)
外幣遠期合約8.8 
其他，淨額0.4 
合計，淨額
$9.2 
在截至2021年6月30日的三個月中，該公司錄得總計860萬美元的已實現淨收益，其中包括：
(百萬美元)
投資組合公司已實現淨收益(虧損)
Keypath Education Holdings，LLC$6.8 
象徵健康，有限責任公司0.6 
其他，淨額1.2 
合計，淨額
$8.6 
在截至2022年6月30日的9個月中，該公司錄得總計1990萬美元的已實現淨收益，其中包括：
(百萬美元)
投資組合公司已實現淨收益(虧損)
外幣遠期合約$12.2 
Omnisys收購公司2.2 
首星斯皮爾航空有限公司1.9 
TigerConnect Inc.1.8 
其他，淨額1.8 
合計，淨額
$19.9 
在截至2021年6月30日的9個月中，該公司錄得總計2270萬美元的已實現淨收益，其中包括：
(百萬美元)
投資組合公司已實現淨收益(虧損)
柏拉圖學習公司。$7.8 
Keypath Education Holdings，LLC6.8 
L Squared Capital Partners LLC3.4 
LTI控股公司2.6 
BX商業抵押信託2020-Viva2.6 
加州披薩廚房公司。(1.8)
其他，淨額1.3 
合計，淨額
$22.7 

未實現淨增值或淨折舊
未實現增值或折舊淨額反映了根據公司估值準則對投資組合估值的淨變化，以及任何前期未實現增值或折舊的重新分類。
於截至2022年及2021年6月30日止三個月內，本公司分別錄得未實現淨增值(折舊)8,680萬美元及390萬美元。在截至2022年6月30日的三個月中，這包括6,680萬美元的債務投資未實現淨折舊、1,790萬美元的股權投資未實現淨折舊、160萬美元的外幣遠期合同未實現淨折舊和40萬美元的未實現淨折舊
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




與退出的投資有關(其中一部分導致重新歸類為已實現收益)。在截至2021年6月30日的三個月，這包括債務投資未實現淨增值1230萬美元，股權投資未實現淨增值380萬美元，外幣遠期合同未實現淨增值110萬美元，部分被與退出投資有關的未實現淨折舊1330萬美元所抵消(其中一部分導致已實現收益的重新分類)。
於截至2022年及2021年6月30日止九個月內，本公司錄得未實現淨增值(折舊)分別為118.4及1.166億美元。截至2022年6月30日的9個月，這包括債務投資未實現折舊淨額8,460萬美元，股權投資未實現折舊淨額2,380萬美元，與退出投資有關的未實現折舊淨額920萬美元(其中一部分重新歸類為已實現收益)，以及外幣遠期合同未實現折舊淨額80萬美元。在截至2021年6月30日的九個月中，這包括債務投資的未實現淨增值7970萬美元，股權投資的未實現淨增值3070萬美元，與退出投資有關的未實現淨增值400萬美元(其中一部分導致重新歸類為已實現虧損)，以及遠期合同的外幣未實現淨增值220萬美元。

注9.信用風險集中
本公司將現金存入金融機構，這些餘額有時可能超過FDIC保險限額。本公司通過將現金存入高信用質量的金融機構並監測它們的財務穩定性來限制其面臨的信用損失風險。

附註10.關聯方交易

截至2022年6月30日和2021年9月30日，公司在其綜合資產負債表上的負債分別為1,560萬美元和3,260萬美元，反映了應付給橡樹資本的基本管理費和獎勵費用的未付部分。
投資諮詢協議
該公司是《投資諮詢協議》的締約方。根據投資諮詢協議，公司根據投資諮詢協議向橡樹資本支付一筆服務費，該費用包括兩部分：基本管理費和激勵費。支付給橡樹資本的基本管理費和橡樹資本賺取的任何獎勵費用的成本最終由公司的普通股股東承擔。
自2017年10月17日至2020年5月3日，本公司由OCM根據一項投資諮詢協議進行外部管理。2020年5月4日，OCM向橡樹資本續簽了此類投資諮詢協議。更新後，本公司和橡樹資本立即簽訂了一份新的投資諮詢協議，其條款與與OCM的投資諮詢協議相同，包括費用結構。與橡樹資本的投資諮詢協議隨後被修改，並於2021年3月19日重新聲明，與合併的完成有關。“投資諮詢協議”一詞是指與橡樹資本簽訂的協議，以及在更新之前與OCM簽訂的協議。
除非按下文所述較早前終止，否則投資顧問協議如獲本公司董事會每年批准或本公司大部分未償還有表決權證券持有人投贊成票(在任何一種情況下，包括非利害關係人的本公司過半數董事批准)，將由年復一年繼續有效。《投資諮詢協議》一旦轉讓，將自動終止。投資諮詢協議可由任何一方在60天內書面通知另一方後終止，而不受懲罰。投資顧問協議亦可在本公司過半數未償還有投票權證券表決後終止，而不會受到懲罰。
基地管理費

根據《投資諮詢協議》，基本管理費按總資產的1.50%的年費率計算，包括以借款進行的任何投資，但不包括現金和現金等價物。基本管理費每季度拖欠一次，任何部分月份或季度的費用按比例適當分攤。自2019年5月3日起生效
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(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




管理費以公司總資產為基礎，包括以借款進行的任何投資，但不包括任何現金和現金等價物，超過(A)200%和(B)公司資產淨值的乘積將為1.00%。為免生疑問，上述200%將根據《投資公司法》計算，並將落實本公司因一家小型企業投資公司附屬公司發行的債券而從美國證券交易委員會獲得的豁免寬免。在合併方面，本公司和橡樹資本簽訂了一份經修訂和重述的投資諮詢協議，其中包括免除在2021年3月19日合併完成後的兩年中支付給橡樹資本的總計600萬美元的基礎管理費，按每季度75萬美元的費率計算(這筆金額適當地按比例分配給任何部分季度)。
截至2022年6月30日止三個月及九個月內，根據投資諮詢協議產生的基本管理費分別為910萬美元(扣除豁免後的淨額)及2,760萬美元(扣除豁免後的淨額)。截至2021年6月30日止三個月及九個月內，根據投資諮詢協議產生的基本管理費分別為820萬美元(扣除豁免後的淨額)及2,170萬美元(扣除豁免後的淨額)。
獎勵費
獎勵費用由兩部分組成。根據投資諮詢協議，獎勵費用的第一部分(“收入獎勵費用”或“第一部分獎勵費用”)是根據本公司上一季度的“獎勵前費用淨投資收入”計算並按季度支付的。收益獎勵費用的支付取決於每個季度向投資者支付優先回報(即“門檻利率”)，即公司在最近完成的季度末的淨資產價值回報率為1.50%，受“追趕”功能的限制。
就此而言，“激勵前費用淨投資收入”是指本會計季度應計的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括公司從投資組合公司收取的任何其他費用，如承諾費、創始、結構、勤勉和諮詢費或其他費用，提供管理協助的費用除外)，減去公司本季度的運營費用(包括基本管理費、根據管理協議應支付的費用以及就任何已發行和已發行優先股支付的任何利息支出和股息，但不包括激勵費用)。就具有遞延利息特徵的投資而言，獎勵前費用淨投資收入包括公司尚未收到現金的應計收入(如舊債、具有實物利息的工具和零息證券)。獎勵前費用淨投資收益不包括任何已實現資本收益、已實現資本損失或未實現資本增值或折舊。此外，激勵前費用淨投資收入不包括僅因與合併中收購的資產相關的合併相關會計調整而產生的利息收入的任何購買溢價或購買折扣的任何攤銷或增加，包括為收購該等資產支付的任何溢價或折扣，僅限於計入與合併相關的會計調整將導致激勵前費用淨投資收入增加的情況。

根據《投資諮詢協議》，每個季度的收入獎勵費用計算如下：

·在公司獎勵前費用淨投資收入不超過淨資產1.50%的優先回報率的任何季度，無需向橡樹資本支付獎勵費用；
·公司獎勵前費用淨投資收入的100%，如有，超過優先回報，但在任何會計季度低於或等於1.8182%，應支付給橡樹資本。這部分收入的獎勵費用被稱為“追趕”條款，旨在當公司在任何一個會計季度的獎勵前費用淨投資收入超過淨資產的1.8182%時，向橡樹資本提供17.5%的獎勵費用。
·對於本公司獎勵前費用淨投資收益超過淨資產1.8182%的任何季度，收益獎勵費用相當於本公司獎勵前費用淨投資收入金額的17.5%，因為已實現優先回報和追趕。

每個季度的門檻税率沒有累計金額，因此，如果隨後幾個季度低於季度門檻，則不會追回以前支付的金額。

截至2022年6月30日止三個月及九個月，根據投資顧問協議產生的獎勵費用(收入獎勵費用)的第一部分分別為650萬元及1,970萬元。截至2021年6月30日止三個月及九個月，根據投資顧問協議產生的獎勵費用(收入獎勵費用)的第一部分分別為700萬元及1,560萬元。
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(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




根據投資諮詢協議，獎勵費用的第二部分(“資本利得獎勵費用”)是在截至2019年9月30日的財政年度開始的每個財政年度結束時(或在投資諮詢協議終止時，截至終止日期)確定並拖欠的，相當於公司已實現資本收益的17.5%，從截至2019年9月30日的財政年度開始到隨後的每個財政年度結束，按累計計算，淨額為所有已實現資本損失和未實現資本折舊。減去之前根據投資顧問協議支付的任何資本利得税獎勵費用的總額。截至2018年9月30日的財政年度末，與公司投資組合有關的任何已實現資本收益、已實現資本虧損、未實現資本增值和未實現資本折舊均不包括在第二部分獎勵費用的計算中。此外，在計算已實現資本收益、已實現資本損失和未實現資本折舊時，(1)不包括僅因與合併中收購的資產相關的合併相關會計調整而產生的任何此類金額，包括為收購此類資產支付的任何溢價或折價，僅限於納入此類與合併相關的會計調整將導致資本利得激勵費用增加的範圍，以及(2)包括從2018年10月1日至合併結束之日與合併中收購的投資相關的任何此類金額。僅在排除這類總額將導致資本利得獎勵費用增加的範圍內。截至2022年6月30日, 公司根據投資諮詢協議累計支付了960萬美元的資本利得獎勵費用(扣除豁免)。截至2022年6月30日止三個月及九個月，本公司並無根據投資顧問協議產生任何資本利得獎勵費用。

GAAP要求資本利得激勵費用應計在計算中考慮累計的未實現資本增值，因為如果這種未實現資本增值是在理論上“清算”的基礎上實現的，則應支付資本利得激勵費用。根據適用法律，這樣計算和累積的費用將不應支付，並且可能永遠不會在以後的期間根據資本利得獎勵費用的計算而支付。根據《投資諮詢協議》最終支付的金額將與《投資諮詢協議》所反映的公式一致。該公認會計原則應計項目的計算方法為：計算資本利得激勵費用時計入的累計已實現資本損益和累計未實現資本折舊總額加上累計未實現資本增值總額。截至2018年9月30日的財政年度末，與公司投資組合有關的任何已實現資本損益和累計未實現資本增值和折舊不包括在GAAP應計項目中。如果該金額在期末為正數，則GAAP要求公司記錄相當於該累計金額的17.5%的資本利得激勵費用，減去根據GAAP在所有先前期間應支付的實際資本利得激勵費用或應計資本利得激勵費用的總額。根據公認會計原則，任何資本利得激勵費用在特定期間產生的應計費用，如果累計金額大於上一期間，則可能導致額外費用，或者如果該累計金額低於上一期間，則可能導致先前記錄的費用的沖銷。如果該累計金額為負數, 那麼就沒有應計項目了。不能保證此類未實現資本增值將在未來實現，也不能保證任何應計資本利得獎勵費用將根據投資諮詢協議支付。在截至2022年6月30日的三個月和九個月，分別有680萬美元和880萬美元的應計資本利得激勵費用被沖銷。在截至2021年6月30日的三個月和九個月，分別支出了280萬美元和1600萬美元的應計資本利得激勵費用。截至2022年6月30日，應計資本利得激勵費用負債總額為零。第二部分獎勵費用根據《投資諮詢協議》以合同方式計算並在財政年度結束時支付，如上所述，這不同於根據公認會計準則應計的第二部分獎勵費用。假設，如果第二部分獎勵費用是根據投資諮詢協議計算的，截至2022年6月30日，將沒有應付金額。
賠償

投資顧問協議規定，如在執行其各自職責時並無故意失職、惡意或嚴重疏忽，或由於罔顧彼等各自的職責及義務，橡樹資本及其高級管理人員、經理、合夥人、成員(及其成員，包括其成員的擁有人)、代理人、僱員、控股人士及任何其他與其有聯繫的人士或實體，有權就橡樹資本根據投資諮詢協議或以其他方式作為投資顧問提供服務所產生的任何損害、負債、成本及開支(包括合理律師費及合理支付的和解款項)向本公司作出彌償。
行政事務
該公司是與橡樹管理公司簽訂的管理協議的一方。根據管理協議，橡樹管理人向本公司提供本公司營運所需的行政服務，包括在經本公司董事會審閲後不時認為對履行其在管理協議項下的責任所必需或有用的設施提供辦公設施、設備、文書、簿記及記錄保存服務。橡樹樹
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(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




管理人可代表本公司與託管人、受託人、託管人、律師、承銷商、經紀及交易商、公司受託人、保險人、銀行及該等其他被視為必要或合宜的其他人士處理關係及洽談協議。橡樹資本管理人向公司董事會報告其履行管理協議項下義務的情況，並就公司業務和事務的其他方面(在每種情況下)提供其認為合適或公司董事會合理要求的意見和建議；但橡樹資本管理人不得提供任何投資建議或建議。
橡樹資本管理人還提供利息收入、費用和認股權證的投資組合收集職能，負責公司需要保存的財務和其他記錄，並準備、印刷和傳播向公司股東提交的報告和提交給美國證券交易委員會的所有其他材料。此外，橡樹資本管理人協助公司確定和公佈公司的資產淨值，監督公司納税申報單的準備和歸檔，以及全面監督公司費用的支付和其他人向公司提供的行政和專業服務的表現。橡樹資本管理人還可以代表公司向公司的投資組合公司提供管理援助。
由於提供這些服務、設施和人員，公司向橡樹資本管理人償還橡樹資本管理人在履行管理協議下的義務時發生的管理費用和其他費用的可分配部分，包括公司按市場價格分配的公司主要執行辦公室(位於布魯克菲爾德關聯公司擁有的大樓內)租金的可分配部分，以及公司首席財務官、首席合規官、他們的員工和橡樹公司履行公司職責的其他非投資專業人員的薪酬和相關費用的公司可分配部分。這樣的報銷是按成本計算的，橡樹管理員沒有利潤，也沒有加價。任何一方在60天內以書面形式通知另一方，即可終止《管理協議》而不受處罰。管理協議也可在公司未償還有表決權證券的多數表決後終止，而不會受到懲罰。
在截至2022年和2021年6月30日的三個月內，公司應計行政費用分別為30萬美元和50萬美元，其中分別包括10萬美元和10萬美元的一般和行政費用。截至2022年和2021年6月30日止九個月，公司應計行政費用分別為120萬美元和120萬美元，其中包括一般和行政費用分別為20萬美元和10萬美元。
截至2022年6月30日和2021年9月30日，分別有350萬美元和440萬美元計入合併資產和負債表中的“應付附屬公司”，反映了應付給橡樹管理人的行政費用和其他可償還費用的未付部分。

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(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




注11.財務要點
(分享金額，以千為單位)截至三個月
June 30, 2022		截至三個月
June 30, 2021		九個月結束
June 30, 2022		九個月結束
June 30, 2021
期初每股資產淨值$7.26$7.09$7.28$6.49
淨投資收益(1)0.220.200.620.41
未實現淨增值(折舊)(1)(0.47)0.02(0.65)0.74
已實現淨收益(虧損)(1)0.050.050.110.15
(撥備)已實現和未實現收益(虧損)的税利(1)—(0.01)0.01(0.02)
淨投資收益對股東的分配(0.17)(0.13)(0.48)(0.36)
普通股發行———(0.19)
期末每股資產淨值6.897.226.897.22
期初每股市值$7.37$6.20$7.06$4.84
期末每股市值6.556.696.55$6.69
總報税表(2)(8.93)%9.98%(0.79)%46.39%
期初已發行普通股183,205180,361180,361140,961
期末已發行普通股183,374180,361183,374180,361
期初淨資產$1,330,376$1,278,823$1,312,823$914,879
期末淨資產$1,263,529$1,302,414$1,263,529$1,302,414
平均淨資產(3)$1,306,727$1,298,995$1,323,232$1,094,761
淨投資收益與平均淨資產的比率(4)12.39%11.09%11.39%7.82%
總費用與平均淨資產的比率(4)7.22%9.23%7.94%10.02%
淨費用與平均淨資產的比率(4)6.99%9.00%7.71%9.91%
按公允價值計算的投資組合週轉率與平均投資額的比率4.73%7.43%21.44%31.59%
加權平均未償債務(5)$1,369,615$1,140,774$1,358,150$884,525
平均每股債務(1)$7.47$6.32$7.47$5.67
期末資產覆蓋率(6)187.82%216.01%187.82%216.01%
 __________
(1)按當期已發行加權平均股份計算。
(2)總回報等於期末市價相對於期初市價的增減加上分配除以期初市價，假設股息再投資價格是在公司的點滴下獲得的。總退貨不包括銷售負載。
(3)按當期加權平均淨資產計算。
(4)中期按年計算。
(5)按當期未償本金債務加權平均數計算。
(6)
基於截至2022年6月30日和2021年6月30日的未償還優先證券分別為13.95億美元和11.141億美元。


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附註12.衍生工具
本公司不時訂立外幣遠期合約，以幫助減輕外匯匯率不利變動對本公司以外幣計價的投資價值的影響。為了更好地定義其合同權利並確保有助於本公司減輕其交易對手風險的權利，本公司與其衍生品交易對手摩根大通銀行簽訂了國際掉期和衍生工具協會主協議(“ISDA主協議”)。ISDA主協議允許在發生違約或類似事件時進行單次淨付款。截至2022年6月30日，沒有承諾用於償還債務的現金抵押品，也沒有從交易對手那裏收到與公司遠期貨幣合同有關的現金抵押品。
關於發行2027年債券，本公司根據國際會計準則總協議與加拿大皇家銀行訂立利率互換協議。截至2022年6月30日，本公司已向加拿大皇家銀行支付3,630萬美元，以支付利息互換協議條款下的抵押品義務，該協議在綜合資產負債表中列入經紀到期。
以下是截至2022年6月30日與公司外幣遠期合同相關的某些信息。
描述應購買的名義金額待售出的名義金額到期日已確認資產總額已確認負債總額淨額的資產負債表位置
外幣遠期合約$46,196 €43,643 8/11/2022$440 $— 衍生資產
外幣遠期合約$49,442 £40,109 8/11/2022$694 $— 衍生資產
$1,134 $— 
以下是截至2021年9月30日與公司外幣遠期合同相關的某些信息。
描述應購買的名義金額待售出的名義金額到期日已確認資產總額已確認負債總額淨額的資產負債表位置
外幣遠期合約$52,186 £37,709 11/12/2021$1,339 $— 衍生資產
外幣遠期合約$46,663 €39,736 11/12/2021$573 $— 衍生資產
$1,912 $— 
以下是截至2022年6月30日與公司利率互換相關的某些信息。
描述名義金額到期日已確認資產總額已確認負債總額淨額的資產負債表位置
利率互換$350,000 1/15/2027$— $30,866 衍生負債
$— $30,866 
以下是截至2021年9月30日與公司利率互換相關的某些信息。
描述名義金額到期日已確認資產總額已確認負債總額淨額的資產負債表位置
利率互換$350,000 1/15/2027$— $2,108 衍生負債
$— $2,108 


附註13.承付款和或有事項
表外安排
為滿足其投資組合公司的財務需求，本公司在正常業務過程中可能是存在表外風險的金融工具的一方。截至2022年6月30日，該公司唯一的表外安排包括2.321億美元的未融資承諾，其中1.831億美元用於向其投資組合的某些公司提供債務和股權融資，4900萬美元用於向合資企業提供融資。截至2021年9月30日，
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合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




該公司唯一的表外安排包括2.649億美元的無資金支持承諾，其中2.124億美元用於向其某些投資組合公司提供債務和股權融資，4,900萬美元用於向合資企業提供融資，350萬美元與無資金支持的有限合夥企業權益相關。此類承諾取決於投資組合公司對某些金融和非金融契約的履行情況，並可能在不同程度上涉及超過綜合資產負債表中確認金額的信用風險因素。
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(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)




下表列出了截至2022年6月30日和2021年9月30日按投資(包括左輪手槍、延遲提取部分的定期貸款、附屬票據和合資企業中的有限責任公司股權、優先股和有限合夥企業權益)分列的未到位資金承諾清單：
June 30, 20222021年9月30日
高級貸款基金合營i有限責任公司$35,000 $35,000 
Fairbridge Strategic Capital Funding LLC32,250 — 
Athenex公司21,072 21,072 
BioXcel治療公司14,066 — 
OCSI Glick JV LLC13,998 13,998 
Dominion診斷有限責任公司11,148 11,148 
Baart程序，Inc.9,562 3,583 
MRI軟件有限責任公司6,800 2,699 
諾科爾製藥有限公司6,292 — 
Marinus製藥公司5,734 18,349 
成立實驗室控股公司。5,075 — 
Accupac，Inc.5,014 3,267 
RumbleOn公司4,822 16,301 
集結品牌資本有限責任公司4,746 24,868 
Ardonagh Midco 3 PLC4,372 14,892 
Grove Hotel Parcel Owner，LLC4,293 — 
MindBody公司4,000 4,000 
OTG管理，有限責任公司3,789 3,789 
Mesoblast，Inc.3,553 — 
Pluralsight，LLC3,532 3,532 
透析控股有限責任公司3,431 3,431 
Spanx，LLC3,092 — 
Thrasio，LLC2,578 2,578 
PRGX全球公司2,518 2,518 
液體環境解決方案公司2,324 — 
相對論oda LLC2,218 2,218 
Acquia公司1,971 2,061 
Tahoe Bidco B.V.1,741 — 
PFNY控股有限責任公司1,527 — 
CorEvitas，LLC1,526 3,235 
MHE Intermediate Holdings LLC1,429 3,466 
Apptio，Inc.1,338 1,338 
LSL Holdco，LLC1,282 — 
Kings Buyer，LLC1,208 — 
伯納餐飲有限公司1,114 2,475 
Telestream控股公司1,055 1,266 
Coyote Buyer，LLC933 1,333 
Digital.AI軟件控股公司826 898 
109蒙哥馬利所有者有限責任公司513 937 
GKD Index Partners，LLC320 320 
海灣運營有限責任公司— 10,064 
科蒂公司— 9,886 
拉塔姆航空集團有限公司— 7,267 
陽光瀝青與建築有限責任公司— 6,492 
NeuAG，LLC— 5,441 
Olaplex，Inc.— 4,806 
Pingora MSR機會基金I-A，LP— 3,500 
二氧化硅醫療產品公司。— 3,406 
SumUp Holdings盧森堡S.？r.l.— 3,350 
4 Over International，LLC— 2,300 
艾弗裏— 1,850 
商務部Brands，LLC— 1,100 
ThermaCELL驅避劑公司— 833 
Circus Trix Holdings，LLC— 37 
總計$232,062 $264,904 

77
橡樹專業貸款公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)





注14.後續事件
公司管理層在綜合財務報表發佈之日對後續事件進行了評估。在截至2022年6月30日及截至2022年6月30日的三個月和九個月的綜合財務報表中，除下文討論的事項外，在此期間並無發生任何需要在綜合財務報表中披露或須在綜合財務報表中確認的後續事件。
分配聲明
2022年7月29日，公司董事會宣佈每股0.17美元的季度分配，2022年9月30日以現金支付給2022年9月15日登記在冊的股東。


78

附表12-14
橡樹專業貸款公司
對關聯公司的投資和墊款明細表
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
截至2022年6月30日的9個月
(未經審計)
投資組合公司/投資類型(1)現金利率行業本金已實現淨收益(虧損)數額：
利息，
費用或
分紅
貸記於
收入(2)		公允價值
截至10月1日，
2021		毛收入
新增內容(3)		毛收入
削減(4)		公允價值
截至2022年6月30日		佔總淨資產的百分比
控制投資
C5科技控股有限責任公司數據處理和外包服務
829個公共單位$— $— $— $— $— $— — %
34,984,460.37個首選單位— — 27,638 — — 27,638 2.2 %
Dominion診斷有限責任公司醫療保健服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2024年2月28日到期7.26 %$16,074 — 1,078 27,381 — (11,307)16,074 1.3 %
First Lien Revolver，LIBOR+5.00%現金2024年2月28日到期— — 42 — — — — — %
DD Healthcare Services Holdings，LLC中的30,030.8個通用單位— 3,308 18,065 — (8,798)9,267 0.7 %
首星斯皮爾航空有限公司(5)航空公司
第一留置權定期貸款，9.00%現金，2025年12月15日到期— 7,500 — 7,500 — (7,500)— — %
100%股權(5,632)158 698 — (698)— — %
OCSI Glick JV LLC(6)多部門控股
次級債務，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2028年10月20日到期4.94 %60,274 — 3,292 55,582 1,123 (6,099)50,606 4.0 %
87.5%股權— — — — — — — %
高級貸款基金合營I，有限責任公司(7)多部門控股
次級債務，倫敦銀行間同業拆借利率+7.00%現金，2028年12月29日到期8.00 %96,250 — 5,839 96,250 — — 96,250 7.6 %
87.5%有限責任公司股權— 2,026 37,651 — (14,628)23,023 1.8 %
總控制投資$172,598 $1,868 $15,743 $270,765 $1,123 $(49,030)$222,858 17.6 %
關聯投資
集結品牌資本有限責任公司專業金融學
First Lien Revolver，LIBOR+6.75%現金到期，2023年10月17日到期9.00 %$21,754 $— $1,185 $15,712 $11,585 $(6,037)$21,260 1.7 %
1,609,201個甲類單位— — 587 — (24)563 — %
1,019,168.80個首選單位，6%— — 1,152 51 — 1,203 0.1 %
70,424.5641 A類認股權證(行使價3.3778美元)到期日2029年9月9日— — — — — — — %
護理者服務公司醫療保健服務
1080,399股A系列優先股，10%— — — 838 — (437)401 — %
附屬公司總投資$21,754 $— $1,185 $18,289 $11,636 $(6,498)$23,427 1.9 %
總控制和關聯投資$194,352 $1,868 $16,928 $289,054 $12,759 $(55,528)$246,285 19.5 %

本附表應結合公司的綜合財務報表閲讀，包括投資綜合明細表和綜合財務報表附註。
______________________
(1)本金金額及所有權詳情載於公司的綜合投資明細表。
(2)指在一項投資被列入控制或關聯公司類別期間，計入收入的利息、手續費和股息總額(扣除非應計金額)。
(3)總增加額包括新的有價證券投資、後續投資、應計有形資產利息(扣除非應計金額)以及用一種或多種現有證券換取一種或多種新證券所產生的投資成本基礎的增加。增加總額還包括未實現升值淨增加或未實現折舊淨減少，以及將現有投資組合公司移入這一類別或移出另一類別。
79

(4)總減幅包括因支付本金或出售和交換一種或多種現有證券以換取一種或多種新證券而導致的投資成本基礎的減少。毛減還包括未實現折舊淨增加或未實現增值淨減少，以及現有投資組合公司從這一類別轉到不同類別。
(5)First Star Speir Aviation Limited是一家全資控股公司，由該公司為配合其投資策略而成立。根據ASU 2013-08，本公司已視控股公司為公認會計原則下的投資公司，因此認為應綜合控股公司的財務業績及財務狀況，並確認股息收入與利息收入及股息收入的組合。因此，全資控股公司的債務和股權投資在會計上不予考慮，因為這些工具的經濟實質是對經營實體的股權投資。
(6)連同廣發股權基金，本公司透過Glick合資公司共同投資。Glick JV在交易完成時資本化，與Glick JV有關的所有投資組合和投資決定必須由Glick JV投資委員會批准，該委員會由本公司和廣發股權基金的代表組成(並獲得各自代表的批准)。
(7)本公司與Kemper一起通過SLF合資公司I共同投資，SLF合資公司I在交易完成時資本化，與SLF合資公司I有關的所有投資組合和投資決定必須得到由本公司和Kemper代表組成的SLF合資公司I投資委員會的批准(並獲得各自代表的批准)。



80

附表12-14
橡樹專業貸款公司
對關聯公司的投資和墊款明細表
(以千為單位，但股票和每股金額、百分比和另有説明者除外)
截至2021年6月30日的9個月
(未經審計)


投資組合公司/投資類型(1)現金利率行業本金已實現淨收益(虧損)數額：
利息，
費用或
分紅
貸記於
收入(2)		公允價值
截至10月1日，
2020		毛收入
新增內容(3)		毛收入
削減(4)		公允價值
截至2021年6月30日		佔總淨資產的百分比
控制投資
C5科技控股有限責任公司數據處理和外包服務
829個公共單位$— $— $— $— $— $— — %
34,984,460.37個首選單位— — 27,638 — — 27,638 2.1 %
Dominion診斷有限責任公司醫療保健服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2024年2月28日到期6.00 %$27,451 — 1,293 27,660 — (209)27,451 2.1 %
First Lien Revolver，LIBOR+5.00%現金2024年2月28日到期— — 261 5,260 2,439 (7,699)— — %
DD Healthcare Services Holdings，LLC中的30,030.8個通用單位— 358 7,667 10,398 — 18,065 1.4 %
首星斯皮爾航空有限公司(5)航空公司
第一留置權定期貸款，9.00%現金，2025年12月15日到期7,500 — — 11,510 — (4,010)7,500 0.6 %
100%股權— 550 1,622 1,021 (2,161)482 — %
New IPT，Inc.石油和天然氣設備及服務
第一留置權定期貸款，倫敦銀行同業拆借利率+5.00%現金，2021年3月17日到期— — 42 1,800 504 (2,304)— — %
First Lien Revolver，LIBOR+5.00%現金2021年3月17日到期— — 17 788 221 (1,009)— — %
50.087新IPT控股有限責任公司的A類公用單位— — — — — — — %
OCSI Glick JV LLC(6)多部門控股
次級債務，倫敦銀行同業拆借利率+4.50%現金，2028年10月20日到期4.70 %62,296 — 1,134 — 55,923 (526)55,397 4.3 %
87.5%股權— — — — — — — %
高級貸款基金合營I，有限責任公司(7)多部門控股
次級債務，倫敦銀行間同業拆借利率+7.00%現金，2028年12月29日到期8.00 %96,250 — 5,420 96,250 — — 96,250 7.4 %
87.5%有限責任公司股權— 451 21,190 15,505 — 36,695 2.8 %
總控制投資$193,497 $— $9,526 $201,385 $86,011 $(17,918)$269,478 20.7 %
關聯投資
集結品牌資本有限責任公司專業金融學
First Lien Revolver，LIBOR+6.00%現金到期，2023年10月17日到期7.00 %$11,924 $— $452 $4,194 $7,996 $(510)$11,680 0.9 %
1,609,201個甲類單位— — 483 96 — 579 — %
1,019,168.80個首選單位，6%— — 1,091 40 — 1,131 0.1 %
70,424.5641 A類認股權證(行使價3.3778美元)到期日2029年9月9日— — — — — — — %
護理者服務公司醫療保健服務
1080,399股A系列優先股，10%— — — 741 — (172)569 — %
附屬公司總投資$11,924 $— $452 $6,509 $8,132 $(682)$13,959 1.1 %
總控制和關聯投資$205,421 $— $9,978 $207,894 $94,143 $(18,600)$283,437 21.8 %

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本附表應結合公司的綜合財務報表閲讀，包括投資綜合明細表和綜合財務報表附註。
______________________
(1)本金金額和所有權細節顯示在公司的綜合投資明細表中，該明細表包括在公司截至2021年6月30日的季度的10-Q表格中。
(2)指在一項投資被列入控制或關聯公司類別期間，計入收入的利息、手續費和股息總額(扣除非應計金額)。
(3)總增加額包括新的有價證券投資、後續投資、應計有形資產利息(扣除非應計金額)以及用一種或多種現有證券換取一種或多種新證券所產生的投資成本基礎的增加。增加總額還包括未實現升值淨增加或未實現折舊淨減少，以及將現有投資組合公司移入這一類別或移出另一類別。
(4)總減幅包括因支付本金或出售和交換一種或多種現有證券以換取一種或多種新證券而導致的投資成本基礎的減少。毛減還包括未實現折舊淨增加或未實現增值淨減少，以及現有投資組合公司從這一類別轉到不同類別。
(5)First Star Speir Aviation Limited是一家全資控股公司，由該公司為配合其投資策略而成立。根據ASU 2013-08，本公司已視控股公司為公認會計原則下的投資公司，因此認為應綜合控股公司的財務業績及財務狀況，並確認股息收入與利息收入及股息收入的組合。因此，全資控股公司的債務和股權投資在會計上不予考慮，因為這些工具的經濟實質是對經營實體的股權投資。
(6)連同廣發股權基金，本公司透過Glick合資公司共同投資。Glick JV在交易完成時資本化，與Glick JV有關的所有投資組合和投資決定必須由Glick JV投資委員會批准，該委員會由本公司和廣發股權基金的代表組成(並獲得各自代表的批准)。
(7)本公司與Kemper一起通過SLF合資公司I共同投資，SLF合資公司I在交易完成時資本化，與SLF合資公司I有關的所有投資組合和投資決定必須得到由本公司和Kemper代表組成的SLF合資公司I投資委員會的批准(並獲得各自代表的批准)。




82

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下討論應與我們的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些附註包括在本季度報告10-Q表的其他部分。
本季度報告中關於Form 10-Q的一些陳述屬於前瞻性陳述，因為它們與未來事件或我們未來的業績或財務狀況有關。本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述可能包括以下陳述：

·我們未來的經營業績和分佈預測；
·橡樹基金顧問公司(Oaktree Fund Advisors，LLC)或橡樹資本重新定位我們的投資組合並實施橡樹資本未來業務計劃的能力；
·橡樹資本及其附屬公司吸引和留住有才華的專業人士的能力；
·我們的業務前景和我們投資組合公司的前景；
·我們預期進行的投資的影響；
·我們的投資組合公司實現其目標的能力；
·我們預期的融資和投資，以及我們未來可能尋求產生的額外槓桿；
·我們的現金資源和營運資本是否充足；
·我們投資組合公司的運營產生現金流的時間(如果有的話)；以及
·我們可能參與的任何訴訟的成本或潛在結果。
此外，“預期”、“相信”、“預期”、“尋求”、“計劃”、“應該”、“估計”、“項目”和“打算”等詞彙都表示前瞻性表述，儘管並非所有前瞻性表述都包括這些詞語。本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述包含風險和不確定性。我們的實際結果可能因任何原因而與前瞻性陳述中暗示或表達的結果大不相同，包括“第1A項”中所述的因素。風險因素“在截至2021年9月30日的10-K表格年度報告中以及本季度報告10-Q表格中的其他部分。
其他可能導致實際結果大相徑庭的因素包括：
·我們的業務、經濟、金融市場或政治環境的變化或潛在幹擾，包括通貨膨脹和利率上升的影響；
·我們的業務或經濟可能因恐怖主義、戰爭或其他地緣政治衝突(包括當前俄羅斯和烏克蘭之間的衝突)、自然災害或新冠肺炎疫情而中斷的風險；
·未來法律或法規的變化(包括監管當局對這些法律和法規的解釋)和我們經營領域的條件，特別是關於業務發展公司或受監管的投資公司，或RIC；
·與新冠肺炎大流行有關的一般考慮；
·實現合併預期效益的能力(定義見下文)；以及
·可能會在我們公開發布的文件和文件中不時披露的其他考慮因素。
本季度報告中包含的前瞻性表述基於本季度報告發布之日我們掌握的信息，我們沒有義務更新任何此類前瞻性表述。雖然我們沒有義務修改或更新任何前瞻性聲明，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，但我們建議您參考我們可能直接向您作出的任何其他披露，或我們未來可能向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交的報告，包括Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和當前的Form 8-K報告。
表格中的所有美元金額均以千為單位，但每股和每股金額除外，並另有説明。
業務概述
我們是一家專業金融公司，致力於為上市或銀團資本市場準入有限的公司提供定製的一站式信貸解決方案。我們是一家封閉式、外部管理、非多元化管理的投資公司，已根據1940年修訂後的《投資公司法》或《投資公司法》選擇作為業務發展公司進行監管。此外，根據修訂後的1986年《國税法》或《國税法》，我們有資格並被選為RIC，用於美國聯邦所得税。
我們由橡樹資本根據不時修訂的投資顧問協議或投資顧問協議進行外部管理。Oaktree管理員是Oaktree的附屬公司，它提供某些管理和其他
83

根據不時修訂的管理協議或管理協議開展業務所需的服務。
我們的投資目標是通過為公司提供靈活和創新的融資解決方案，包括第一和第二留置權貸款、無擔保貸款和夾層貸款、債券、優先股和某些股權共同投資，創造當前的收入和資本增值。我們也可能尋求通過在私人或銀團交易中以折扣價進行二次投資來實現資本增值和收入。我們的投資組合還可能包括某些結構性融資和其他非傳統結構。我們投資的公司通常擁有具有彈性的商業模式和強大的基本面。我們打算在信貸和經濟週期中部署資本，重點放在長期業績上，我們相信這將使我們能夠與金融贊助商和管理團隊建立持久的合作伙伴關係，我們可能會尋求機會主義地利用金融市場的混亂和其他可能受益於橡樹資本信貸和結構設計專業知識的情況。保薦人可能包括金融保薦人，如機構投資者或私募股權公司，或尋求投資於投資組合公司的戰略實體。橡樹資本一般專注於中端市場公司，我們將其定義為企業價值在1億至7.5億美元之間的公司。我們通常投資於被評級機構評級低於投資級的證券，或者如果被評級，將被評級為低於投資級的證券。低於投資級的證券，通常被稱為“高收益”和“垃圾”，在發行人支付利息和償還本金的能力方面具有主要的投機性特徵。
在當前的市場環境下，橡樹資本打算針對我們的新投資機會專注於以下領域，在這些領域，橡樹資本認為競爭較少，因此有可能獲得更高的回報：(1)情景貸款，我們定義為包括直接發放給非保薦人公司的貸款，這些貸款使用傳統的承銷技術很難理解和估值；(2)精選保薦人貸款，我們定義為包括融資，以支持槓桿收購擁有某些行業專長的專業保薦人的公司；以及(3)強調行業和救援貸款，我們定義為包括在面臨壓力或獲得資金渠道有限的行業中的機會主義私人貸款。
橡樹資本打算繼續將我們的投資組合轉變為與橡樹資本信貸投資的整體方法更一致的投資，並相信這些投資有可能在整個市場週期內產生誘人的回報(我們稱之為“核心投資”)。橡樹資本對我們的投資組合進行了全面審查，並將我們的投資組合歸類為核心投資、非核心表現投資和表現不佳投資。有關此類分類和我們的投資組合構成的某些額外信息，包括在我們提交給美國證券交易委員會的投資者演示文稿中。自從橡樹資本的一家附屬公司於2017年10月成為我們的投資顧問以來，按公允價值計算，橡樹資本及其附屬公司已將被確定為非核心投資的投資減少了約8億美元。隨着時間的推移，橡樹資本打算讓我們退出剩餘的非核心投資，截至2022年6月30日，按公允價值計算，這些投資約為7700萬美元。橡樹資本定期審查核心和非核心投資的指定，並可能隨着時間的推移改變此類指定。

於2021年3月19日，根據截至2020年10月28日的合併協議，我們收購了Oaktree Strategic Income Corporation，或OCSI，OCSI、OCSI、我們的全資子公司Lion Merge Sub，Inc.或Merge Sub，Inc.以及(僅出於其中所述的有限目的)Oaktree。根據合併協議，合併附屬公司首先與華僑城合併並併入華僑城，華僑城為尚存的法團，或合併後，華僑城隨即與吾等合併並併入吾等，與吾等合併為尚存的公司或與合併或合併一起。根據合併協議的條款，在合併生效時，華僑城普通股的每股流通股被轉換為獲得1.3371股我們普通股的權利(華僑城的股東將獲得現金，以代替我們普通股的零碎股份)。作為合併的結果，我們向前OCSI股東發行了總計39,400,011股普通股。
營商環境和發展

全球金融市場經歷了波動性增加，因為對通脹上升、利率上升、潛在經濟衰退、當前烏克蘭衝突以及與新冠肺炎疫情相關的持續不確定性的擔憂令市場參與者承壓。這些因素擾亂了供應鏈和經濟活動，並對能源、原材料和運輸等部門的某些公司造成了特別不利的影響。這些不確定性最終會通過改變利差、交易條款和結構以及股權購買價格倍數來影響市場的整體供求。

我們無法預測這些宏觀經濟事件的全部影響，也無法預測任何進一步的市場混亂或波動可能會持續多久。我們繼續密切關注這些事件對我們的業務、行業和投資組合公司的影響，並將在必要時提供建設性的解決方案。

在這種不確定的宏觀經濟背景下，我們相信，通過向中端市場公司發放貸款，可以實現誘人的風險調整後回報。中端市場公司通常擁有具有彈性的商業模式，具有強大的基本面。鑑於橡樹資本及其附屬公司投資平臺的廣度和數十年的信貸投資經驗，我們相信
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我們有資源和經驗來尋找、盡職和安排對這些公司的投資，並處於有利地位，可以為投資者帶來誘人的回報。
截至2022年6月30日，我們87.8%的債務投資組合(按公允價值計算)和87.6%的債務投資組合(按成本計算)按浮動利率計息。我們的大多數浮動利率貸款都與倫敦銀行同業拆借利率和/或替代基本利率(例如最優惠利率)掛鈎，通常根據借款人的選擇每半年、每季度或每月重置一次。某些貸款還可能與有擔保的隔夜融資利率(SOFR)掛鈎，這是一個由短期回購協議計算的新指數，由國債支持，或者是英鎊隔夜指數平均利率(SONIA)，是基於交易的替代參考利率。2017年7月，英國金融市場行為監管局(FCA)負責人宣佈，希望在2021年底之前逐步停止使用LIBOR。然而，FCA在2021年3月宣佈，大多數美元LIBOR將繼續發佈到2023年6月30日，有效地將LIBOR過渡期延長至2023年6月30日。然而，FCA不再強制小組銀行繼續向LIBOR繳款，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)、貨幣監理署和聯邦存款保險公司(FDIC)已鼓勵銀行在2021年12月31日之前停止簽訂以美元LIBOR為參考利率的新合同。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)和由美國大型金融機構組成的指導委員會--另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)支持用SOFR取代美元LIBOR。儘管已經有使用SOFR或SONIA的發行，但目前尚不清楚這些替代參考利率是否會被市場接受為LIBOR的替代品。在預期倫敦銀行同業拆借利率將停止的情況下, 我們可能需要與我們的潛在投資組合公司重新談判任何超過適用逐步淘汰日期的信貸協議，這些公司將LIBOR作為確定利率的一個因素。與我們投資組合公司簽訂的某些貸款協議包含了備用語言，以防倫敦銀行同業拆借利率變得不可用。這一用語一般規定，行政代理機構通常在徵得借款人同意(或事先與借款人協商)的情況下，可以確定一個替代參考利率。在某些情況下，在確定替代參考利率之前，行政代理將被要求徵得該貸款下多數貸款人的同意，或徵得每個貸款人的同意。與我們投資組合公司的某些貸款協議不包括任何備用語言，為各方提供了談判新的參考利率的機制，並將在LIBOR不復存在的情況下恢復到基本利率。

關鍵會計估計
投資估價
我們根據財務會計準則委員會，或FASB，會計準則編纂，或ASC，主題820，公允價值計量和披露，或ASC 820對我們的投資進行估值，它將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的金額。負債的公允價值被定義為將負債轉移給新債務人而支付的金額，而不是與債權人清償債務所支付的金額。ASC 820優先使用可觀察到的市場價格，而不是特定於實體的投入。在沒有可觀察到的價格或投入或不可靠的情況下，應用估值技術。這些估值技術涉及一定程度的管理層估計和判斷，其程度取決於投資或市場的價格透明度和投資的複雜性。
ASC 820定義的、與對這些資產和負債進行公平估值的投入直接相關的主觀性程度如下：
 
·第1級--截至計量日期相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
·第2級--第1級價格以外的可觀察的投入，例如類似資產或負債的報價；不活躍的市場的報價；或在資產或負債的整個測量日期可觀察到的或可被可觀測的市場數據證實的其他投入。
·第三級--不可觀察的輸入，反映管理層對市場參與者在衡量日期將使用什麼對資產或負債進行定價的最佳估計。考慮到估值技術中固有的風險和模型投入中固有的風險。
如果用於計量公允價值的投入屬於公允價值層次的不同級別，則投資的水平基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。我們對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該投資特有的因素。這包括使用從獨立第三方定價服務或直接從經紀商獲得的“買入”和“要價”價格進行估值的投資證券。這些投資可被歸類為第三級，因為報價可能是對處於不活躍市場的證券的性質的指示，可能是針對類似證券的，或者可能需要對特定於投資的因素或限制進行調整。
具有現成報價的金融工具一般具有較高的市場價格可觀測性，而在計量公允價值時固有的判斷程度較低。因此，橡樹資本很容易獲得和分析
85

由定價供應商和經紀人為我們所有可獲得報價的投資提供的可用市場報價。在確定特定投資的公允價值時，定價供應商和經紀人使用可觀察到的市場信息，包括具有約束力和非約束性的指示性報價。
我們尋求獲得至少兩個標的或類似證券的報價，通常是從定價供應商那裏。如果我們無法從定價供應商那裏獲得兩個報價，或者如果從定價供應商那裏獲得的價格不在我們設定的門檻之內，我們會尋求直接從為資產做市的經紀人那裏獲得報價。橡樹資本根據可獲得的市場信息(包括標的或類似證券的交易活動)或通過執行可比證券分析來評估定價供應商和經紀商提供的報價，以確保公允價值得到合理估計。橡樹資本還對從定價供應商和經紀人那裏獲得的估值信息與交易中收到的實際價格進行反向測試。除了持續的監控和回測外，橡樹資本還對定價供應商執行盡職調查程序，以瞭解他們的方法和控制措施，以支持他們在估值過程中的使用。一般來説，我們不會調整從這些來源收到的任何價格。
如果從定價供應商或經紀人那裏獲得的報價被確定為不可靠或不容易獲得，我們將使用三種不同的估值方法中的任何一種對該等投資進行估值。第一種估值技術是交易先例技術，在適用的範圍內，它利用投資最近或預期的未來交易來確定公允價值。第二種估值技術是對投資組合公司的企業價值或EV進行分析。EV是指投資組合公司對市場參與者的全部價值，包括在某個時間點用於為企業資本化的債務證券和股權證券的價值總和。EV分析通常用於確定(I)股權投資的價值，(Ii)債務投資是否存在信用減值，以及(Iii)根據《投資公司法》我們被視為控制的債務投資的價值。為了估計投資組合公司的EV，橡樹資本分析了各種因素，包括投資組合公司的歷史和預期財務業績、對公司的宏觀經濟影響以及公司行業的競爭動態。橡樹資本還根據投資組合公司的個別情況使用以下部分或全部信息：(I)可比上市公司的估值，(Ii)類似行業或具有相似業務或盈利特徵的私人和上市可比公司的最近出售，(Iii)以其收益或現金流的倍數計算的收購價，(Iv)投資組合公司滿足其預測和業務前景的能力，(V)貼現現金流分析, (6)投資組合公司資產的估計清算或抵押品價值以及(7)第三方購買投資組合公司的要約。當估值日期存在不確定性時，我們可能會對投資組合公司的潛在出售結果進行權衡。根據EV技術，在我們的債務或股權證券投資的公允價值計量中使用的重大不可觀察的輸入是EBITDA、收入或資產倍數(視情況而定)。單獨增加或減少估值倍數可能分別導致較高或較低的公允價值計量。第三種估值技術是市場收益率技術，通常用於非信用減值債務投資。在市場收益率技術中，投資的當前價格是基於對具有類似風險水平的類似結構投資的預期市場收益率的評估，我們考慮當前的合同利率、資本結構和投資的其他條款相對於公司和具體投資的風險。除其他因素外，風險的一個關鍵決定因素是通過投資相對於投資組合公司的EV的槓桿作用。由於我們持有的債務投資流動性嚴重不足，且沒有活躍的交易市場，我們依賴一手市場數據，包括新融資的交易和特定行業的市場走勢，以及與高收益債務工具和銀團貸款有關的二手市場數據，作為確定適當市場收益率(如適用)的投入。根據市場收益率技術，本公司在債務證券投資的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是市場收益率。市場收益率的增加或減少可能導致較低或較高的公允價值計量。
根據ASC 820-10，符合ASC 946標準的投資公司的某些投資可以使用資產淨值作為公允價值的實際權宜之計進行估值。與ASC 820下的FASB指導一致，這些投資被排除在分層級別之外。這些投資通常是不可贖回的。
我們使用布萊克·斯科爾斯定價模型估計某些私人持有的權證的公允價值，該模型包括對各種因素和主觀假設的分析，包括當前股價(通過使用如上所述的EV分析)、行使前的預期期限、標的股價的預期波動率、預期股息和無風險利率。主觀投入假設的變化會對公允價值估計產生重大影響。
我們截至2022年6月30日和2021年9月30日的投資的公允價值是由我們的董事會善意決定的。我們已經並將繼續聘請獨立估值公司為我們的投資組合證券的一部分的公允價值的確定提供協助，這些證券的市場報價不是現成的，或者是現成的，但被認為不能反映每季度投資的公允價值，董事會可能合理地依賴這種協助。截至2022年6月30日，我們公允價值投資組合的89.0%要麼基於市場報價、交易先例方法，要麼得到獨立評估公司的證實。然而，我們的董事會負責根據我們的估值政策和一貫應用的估值程序，以公允價值對投資組合進行最終估值。
86

在確定我們投資的公允價值時可能會考慮的某些因素包括任何抵押品的性質和可變現價值、投資組合公司的收益及其償還債務的能力、投資組合公司開展業務的市場、與可比上市公司的比較、貼現現金流和其他相關因素。由於該等估值，特別是私人證券及私人公司的估值本身並不確定，可能會在短期內波動，並可能以估計為基礎，因此我們對公允價值的釐定可能與該等證券存在現成市場時所採用的價值大相徑庭。由於這些不確定性，我們的公允價值確定可能會導致我們在給定日期的資產淨值大幅低估或誇大我們出售一項或多項投資最終可能實現的價值。
截至2022年6月30日，我們按公允價值持有25.654億美元的投資，高於2021年9月30日的25.566億美元，主要由新發起的投資推動，部分被與信用利差擴大相關的未實現虧損所抵消。截至2022年6月30日和2021年9月30日，分別約佔我們總資產的95.4%和97.0%是公允價值投資。
收入確認
利息收入
利息收入經原始發行折扣(或OID)的增加而調整後，按應計制入賬，前提是預計將收取此類金額。當確定利息不再可收取時，我們就不再計入投資利息。預期以現金定期支付預定利息的投資，當有合理懷疑本金或利息現金支付將被收取時，通常被置於非應計狀態。根據管理層的判斷，從投資中收到的現金利息可能被確認為收入或資本回報。如果逾期本金和利息以現金支付，非權責發生制投資恢復為權責發生制狀態，根據管理層的判斷，投資組合公司可能會繼續及時支付其剩餘債務。截至2022年6月30日和2021年9月30日，沒有關於非權責發生制狀態的投資。
與我們對投資組合公司的投資有關，我們有時會收到名義成本權益，作為與投資組合公司談判過程的一部分。當我們收到名義成本權益時，我們在債務證券和發起時的名義成本權益之間的投資中分配我們的成本基礎。記錄貸款或以折扣方式購買證券所產生的任何折扣，都將在貸款期限內計入利息收入。
PIK利息收入
我們對債務證券的投資可能包含實物支付或實物支付利息條款。PIK利息通常是指通常在貸款期限結束時到期的貸款餘額中增加的合同遞延利息，通常按預期收取此類金額的權責發生制入賬。如果沒有足夠的價值來支持應計，或者如果我們預計投資組合公司沒有能力支付所有到期的本金和利息，我們通常會停止應計PIK利息。我們決定停止應計貸款或債務證券的PIK利息涉及基於特定投資組合公司現有信息的主觀判斷和決定，這些信息包括投資組合公司是否最新支付其貸款和債務證券的本金和利息；投資組合公司的財務報表和財務預測；我們對投資組合公司業務發展成功的評估；我們在與投資組合公司管理層和私募股權贊助商(如果適用)進行定期正式更新訪談時獲得的信息；以及有關投資組合公司運營的總體經濟和市場狀況的信息。我們停止積累實物期權利息的決心通常是在我們完全減記貸款或債務證券之前很久就做出的。此外，如果後來確定我們將無法收取任何以前應計的實物期權利息，貸款或債務證券的公允價值將減去該等先前應計但無法收回的金額。, PIK興趣。我們債務投資的應計PIK利息增加了我們綜合財務報表中這些投資的記錄成本基礎，包括用於計算我們應支付給橡樹資本的資本利得獎勵費用。為了保持我們作為RIC的地位，可能需要將某些PIK利息收入分配給我們的股東，即使我們還沒有收集到現金，也可能永遠不會這樣做。
87

投資組合構成
我們的投資主要包括私人持股公司的貸款、普通股和優先股以及認股權證、高級貸款基金合營公司或SLF合營公司，通過該合資公司，我們和Kemper Corporation的子公司利邦環球保險公司共同投資於中端市場公司的優先擔保貸款和其他公司債務證券，以及OCSI Glick JV LLC，或Glick JV，通過該合資企業，我們和廣發股權融資2014有限責任公司，或廣發股權融資，主要共同投資於中端市場公司的優先擔保貸款。我們將SLF合資企業I和Glick合資企業統稱為合資企業。我們的貸款通常以投資組合公司資產的第一留置權、第二留置權或次級留置權作為擔保，通常期限最長為十年(但預期平均壽命為三至四年)。
在截至2022年6月30日的9個月中，我們對40家新投資組合公司和34家現有投資組合公司發起了6.597億美元的投資承諾，併為6.07億美元的投資提供了資金。
在截至2022年6月30日的9個月裏，我們從預付款、退出、其他支付和銷售中獲得了5.45億美元的收益，並退出了27家投資組合公司。
下表彙總了我們按成本和公允價值計算的投資組合佔總投資的百分比：
June 30, 20222021年9月30日
成本：
優先擔保債務85.14 %85.85 %
對合資企業的債務投資5.50 5.79 
優先股權益3.18 2.60 
次級債務2.76 1.67 
合營公司的有限責任公司股權1.85 1.94 
普通股權益及認股權證1.57 2.15 
總計100.00 %100.00 %
 
June 30, 20222021年9月30日
公允價值：
優先擔保債務86.60 %86.72 %
對合資企業的債務投資5.72 5.94 
優先股權益3.18 2.49 
次級債務2.49 1.67 
合營公司的有限責任公司股權1.11 1.47 
普通股權益及認股權證0.90 1.71 
總計100.00 %100.00 %

88

按成本和公允價值計算，我們投資組合的行業構成如下：
June 30, 20222021年9月30日
成本：
應用軟件15.30 %14.49 %
多部門控股(1)7.35 7.73 
製藥業4.84 5.44 
數據處理和外包服務4.52 4.74 
生物技術3.85 4.41 
醫療保健技術3.69 0.55 
工業機械2.94 3.47 
航空航天與國防2.80 2.66 
專業金融學2.77 2.70 
互聯網與直銷零售業2.55 2.45 
化肥與農用化學品2.42 2.63 
建築與工程2.30 2.44 
醫療保健服務2.23 3.34 
汽車零售業2.22 1.65 
互聯網服務和基礎設施2.02 1.85 
個人產品1.99 4.08 
金屬和玻璃容器1.75 0.69 
醫療保健分銷商1.74 0.78 
家裝零售業1.73 1.83 
休閒設施1.61 0.99 
機場服務1.61 1.64 
房地產服務1.51 1.59 
房地產運營公司1.48 1.08 
多元化的支援服務1.43 1.60 
特種化學品1.42 1.84 
醫療用品1.36 1.17 
保險經紀人1.34 1.00 
綜合電信業務1.30 1.85 
軟飲料1.30 1.32 
電子元器件和設備1.27 1.27 
油氣儲運1.18 1.44 
廣告1.12 1.13 
其他多元化的金融服務1.10 0.63 
石油天然氣精煉與營銷1.04 1.42 
電影與娛樂0.98 1.02 
總代理商0.95 — 
醫療保健設備0.91 0.93 
環境與設施服務0.73 — 
家居用品0.73 0.77 
有線和衞星電視0.72 1.05 
系統軟件0.56 0.26 
消費金融0.54 — 
酒店、度假村和郵輪公司0.52 — 
汽車零部件與設備0.47 0.49 
IT諮詢和其他服務0.44 0.30 
研究和諮詢服務0.38 0.29 
航空貨運與物流0.36 0.19 
餐飲業0.35 0.37 
教育服務0.34 0.04 
貿易公司和分銷商0.29 — 
服裝、配飾和奢侈品0.19 0.20 
油氣一體化0.18 0.19 
食品分銷商0.17 0.18 
服裝零售業0.17 — 
專門化REITs0.16 — 
通信設備0.14 — 
家居用品和特產0.14 0.07 
多元化銀行0.13 0.14 
技術分銷商0.12 0.12 
建築材料0.09 0.09 
替代運營商0.08 0.26 
電子元器件0.08 0.40 
獨立發電商和能源交易商— 0.92 
航空公司— 0.88 
商業印刷— 0.78 
管理型醫療保健— 0.73 
儲蓄與抵押金融— 0.63 
財產和意外傷害保險— 0.39 
休閒產品— 0.26 
食品零售業— 0.15 
總計100.00 %100.00 %
89

June 30, 20222021年9月30日
公允價值：
應用軟件15.69 %14.58 %
多部門控股(1)6.62 7.41 
製藥業4.73 5.56 
數據處理和外包服務4.38 4.46 
生物技術3.97 4.44 
醫療保健技術3.76 0.55 
工業機械3.02 3.53 
互聯網與直銷零售業2.84 2.68 
航空航天與國防2.81 2.72 
專業金融學2.68 2.69 
化肥與農用化學品2.52 2.64 
建築與工程2.40 2.47 
汽車零售業2.27 1.65 
互聯網服務和基礎設施2.11 1.87 
醫療保健服務2.05 3.31 
個人產品2.03 4.13 
金屬和玻璃容器1.82 0.68 
家裝零售業1.79 1.82 
醫療保健分銷商1.75 0.77 
機場服務1.64 1.59 
休閒設施1.62 0.90 
房地產服務1.56 1.61 
房地產運營公司1.56 1.11 
多元化的支援服務1.45 1.60 
醫療用品1.41 1.18 
特種化學品1.38 1.82 
保險經紀人1.36 1.08 
軟飲料1.32 1.31 
綜合電信業務1.30 1.94 
電子元器件和設備1.28 1.26 
廣告1.11 1.19 
油氣儲運1.09 1.35 
石油天然氣精煉與營銷1.07 1.43 
電影與娛樂1.05 1.06 
其他多元化的金融服務1.00 0.62 
總代理商0.96 — 
醫療保健設備0.93 0.93 
環境與設施服務0.75 — 
家居用品0.73 0.77 
有線和衞星電視0.70 1.06 
消費金融0.56 — 
酒店、度假村和郵輪公司0.54 — 
系統軟件0.50 0.26 
汽車零部件與設備0.46 0.48 
IT諮詢和其他服務0.40 0.29 
研究和諮詢服務0.37 0.30 
航空貨運與物流0.35 0.19 
餐飲業0.35 0.37 
教育服務0.33 0.04 
貿易公司和分銷商0.23 — 
油氣一體化0.19 0.19 
服裝零售業0.17 — 
家居用品和特產0.15 0.08 
通信設備0.14 — 
專門化REITs0.14 — 
食品分銷商0.14 0.18 
多元化銀行0.13 0.14 
技術分銷商0.12 0.12 
電子元器件0.08 0.40 
建築材料0.07 0.09 
替代運營商0.07 0.27 
航空公司— 0.96 
獨立發電商和能源交易商— 0.92 
商業印刷— 0.79 
管理型醫療保健— 0.74 
儲蓄與抵押金融— 0.62 
財產和意外傷害保險— 0.39 
休閒產品— 0.26 
食品零售業— 0.15 
總計100.00 %100.00 %
___________________
(1)本行業包括我們在合資企業中的投資和某些有限合夥權益。

90


合資企業

高級貸款基金合營i有限責任公司

2014年5月，我們與Kemper簽訂了一家有限責任公司(LLC)協議，成立SLF JV I。我們通過對SLF JV I的投資，與Kemper共同投資於中端市場公司的優先擔保貸款和其他公司債務證券。SLF JV I由一個四人董事會管理，其中兩人由我們挑選，兩人由Kemper挑選。與SLF合資公司I有關的所有投資組合決定和投資決定必須得到SLF合資公司I投資委員會的批准，該委員會由我們挑選的一名代表和Kemper挑選的一名代表組成(需獲得各自代表的批准)。由於吾等在SLF合營I並無控股權，故我們並無合併SLF JV I。SLF JV I並非投資公司法第2(A)(46)節所界定的“合資格投資組合公司”。隨着交易完成，SLF合營I與有限責任公司的股權按比例資本化，並可由SLF合營I向吾等及Kemper發行額外附屬票據予以資本化。由SLF合營I發行的附屬票據稱為SLF JV I票據。SLF JV I票據的償付權優先於SLF JV I LLC的股權，而次於SLF JV I的擔保債務。
截至2022年6月30日和2021年9月30日，我們和Kemper分別合計擁有SLF JV I的有限責任公司股權和未償還SLF JV I票據的87.5%和12.5%。截至2022年6月30日和2021年9月30日，我們和Kemper已向SLF合資公司提供了約1.655億美元的資金，其中1.448億美元來自我們。截至2022年6月30日及2021年9月30日，我們對SLF合資公司I的資金承諾總額為3,500萬美元，其中約2,620萬美元用於為額外的SLF合資公司票據提供資金，約880萬美元用於為SLF合資公司I的有限責任公司股權提供資金。
截至2022年6月30日和2021年9月30日，我們的SLF合資公司債券的成本和公允價值均為9630萬美元。截至2022年6月30日止三個月及九個月的SLF合營I期票據的利息收入分別為190萬美元及580萬美元。截至2021年6月30日止三個月及九個月的SLF合營I期票據的利息收入分別為190萬美元及540萬美元。於2022年6月30日，SLF合營I債券的利率為一個月LIBOR加7.00%年利率，LIBOR下限為1.00%，將於2028年12月29日到期。
截至2022年6月30日，我們持有的SLF JV I有限責任公司股權的成本和公允價值分別為4930萬美元和2300萬美元，截至2021年9月30日，成本和公允價值分別為4930萬美元和3770萬美元。在截至2022年6月30日止三個月及九個月，我們就投資SLF合營I的有限責任公司股權分別賺取股息收入90萬美元及200萬美元。我們於截至2021年6月30日止三個月及九個月的股息收入分別賺取50萬美元，涉及我們對SLF合營I的有限責任公司股權的投資。SLF合資I的有限責任公司股權產生股息，只要SLF合資公司I有剩餘現金按季度分配。
以下是截至2022年6月30日和2021年9月30日SLF合資公司I的投資組合摘要：
June 30, 20222021年9月30日
優先擔保貸款(1)$357,198$344,196
優先擔保貸款加權平均利率(2)6.79%5.60%
SLF合資企業中的借款人數量5655
對單一借款人的最大風險敞口(1)$9,650$9,875
向借款人提供的五項最大貸款風險(1)$47,298$46,984
__________________
(1)本金。
(2)按按公允價值計提優先擔保貸款的加權平均年利率計算。

有關SLF合資公司及其投資組合的更多信息，請參閲所附財務報表附註中的“附註3.組合投資”。
91

OCSI Glick JV LLC
2021年3月19日，由於合併的完成，我們成為了Glick合資公司有限責任公司協議的一方。Glick合資公司主要投資於中端市場公司的優先擔保貸款。我們通過Glick合資公司與廣發股權基金共同投資這些證券。Glick合資公司由一個四人董事會管理，其中兩人由我們挑選，兩人由廣發股權基金挑選。與Glick合資公司有關的所有投資組合決定和投資決定必須由Glick JV投資委員會批准，該委員會由我們挑選的一名代表和廣發股權基金選定的一名代表組成(並獲得所需代表的批准)。由於吾等並無於Glick合資公司擁有控股權，故吾等不會合並Glick合資公司。Glick合資公司不是《投資公司法》第2(A)(46)節所界定的“合格投資組合公司”。Glick合資公司在交易完成時資本化。成員向Glick合資公司提供資本以換取有限責任公司的股權，而我們和廣發債務融資2014年有限責任公司或廣發債務融資(由廣發股權融資的關聯公司提供諮詢的實體)向Glick合資公司提供資本，以換取Glick合資公司發行的附屬票據或Glick JV票據。Glick合營債券的付款權較吾等為資助Glick合資公司的投資而作出的臨時供款的償還權利為低，而該等臨時供款將分別於廣發股權融資及廣發債務融資作出資本出資及為其Glick合資債券提供資金時償還。
截至2022年6月30日和2021年9月30日，我們和廣發股權分別擁有未償還有限責任公司股權的87.5%和12.5%，我們和廣發債務融資分別擁有Glick合資公司票據87.5%和12.5%。截至2022年6月30日和2021年9月30日，每年的承諾總額約為8400萬美元，其中7350萬美元來自我們。截至2022年6月30日和2021年9月30日，我們承諾為Glick JV Notes提供7880萬美元的資金，其中1240萬美元未獲得資金。截至2022年6月30日和2021年9月30日，我們承諾為Glick合資公司的有限責任公司股權提供870萬美元的資金，其中160萬美元未獲資金支持。

截至2022年6月30日，我們在Glick合資企業的總投資成本和公允價值分別為5040萬美元和5060萬美元。截至2021年9月30日，我們在Glick合資企業的總投資成本和公允價值分別為5070萬美元和5560萬美元。截至2022年6月30日止三個月及九個月，吾等於Glick JV票據的投資分別賺取120萬美元及330萬美元的利息收入。截至2021年6月30日止三個月，我們對Glick合資公司票據的投資賺取了100萬美元的利息收入。在2021年3月19日至2021年6月30日期間，我們對Glick合資公司票據的投資賺取了110萬美元的利息收入。我們在截至2022年6月30日的三個月和九個月以及2021年3月19日至2021年6月30日期間沒有就我們對Glick合資公司有限責任公司股權的投資賺取任何股息收入。Glick合資公司的有限責任公司股權是產生收入的，只要有剩餘現金可按季度分配。
以下是截至2022年6月30日和2021年9月30日的Glick合資公司投資組合摘要：
June 30, 20222021年9月30日
優先擔保貸款(1)$141,783$126,512
優先擔保貸款加權平均當期利率(2)6.85%5.86%
Glick合資企業中的借款人數量4337
對單一借款人的最大貸款敞口(1)$6,645$6,907
向借款人提供的五項最大貸款風險(1)$28,564$28,324
__________
(1)本金。
(2)按按公允價值計提優先擔保貸款的加權平均年利率計算。
有關Glick合資公司及其投資組合的更多信息，請參閲所附財務報表附註中的“附註3.投資組合”。
92

對結果和操作的討論和分析
經營成果
經營導致的淨資產淨增加(減少)包括淨投資收入、已實現淨收益(虧損)和未實現淨增值(折舊)。淨投資收入是我們的利息、股息和手續費收入與淨費用之間的差額。已實現淨收益(虧損)是處置與投資有關的資產和負債所收到的收益與其所述成本之間的差額。未實現增值(折舊)淨額是報告期內按公允價值列賬的投資相關資產和負債的公允價值淨變化，包括在實現收益或虧損時沖銷以前記錄的未實現增值(折舊)。
截至2022年6月30日及2021年6月30日止三個月及九個月的比較
總投資收益
總投資收入包括投資利息、手續費收入和股息收入。
截至2022年和2021年6月30日的三個月的總投資收入分別為6,310萬美元和6,540萬美元。在截至2022年6月30日的三個月中，這一數額包括5,990萬美元的組合投資利息收入(其中包括520萬美元的PIK利息)、230萬美元的手續費收入和100萬美元的股息收入。在截至2021年6月30日的三個月中，這一金額包括來自組合投資的5660萬美元的利息收入(其中包括460萬美元的PIK利息)，780萬美元的手續費收入和100萬美元的股息收入。截至2022年6月30日止三個月的總投資收入較截至2021年6月30日的三個月減少230萬美元，或3.5%，主要是由於預付及修訂費用減少導致手續費收入減少550萬美元，但因利息收入增加330萬美元而被部分抵銷，這主要是由於投資組合增加及參考利率上升對利息收入的影響，但部分被退出投資所帶來的較低OID加速所抵銷。
截至2022年和2021年6月30日的九個月，總投資收入分別為1.924億美元和1.456億美元。在截至2022年6月30日的9個月中，這一金額包括來自組合投資的1.817億美元利息收入(其中包括1450萬美元的PIK利息)、510萬美元的手續費收入和560萬美元的股息收入。在截至2021年6月30日的9個月中，這一金額包括1.308億美元的組合投資利息收入(其中包括1150萬美元的PIK利息)、1350萬美元的手續費收入和140萬美元的股息收入。截至2022年6月30日止九個月的總投資收入較截至2021年6月30日的九個月增加4,680萬美元，或32.1%，主要是由於(1)利息收入增加5,090萬美元，這主要是由於合併及新基金的資產增加，以及參考利率上升對利息收入的影響所致的平均投資組合增加所致，以及(2)股息收入增加420萬美元，主要是由於兩項投資的股息較上年增加所致。這部分被費用收入減少840萬美元所抵消，這主要是由於預付款和修改費用減少所致。
費用
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月的淨支出(扣除費用後的支出)分別為2280萬美元和2910萬美元。與截至2021年6月30日的三個月相比，截至2022年6月30日的三個月的淨支出減少了640萬美元，或21.9%，主要原因是：(1)由於先前應計的資本利得獎勵費用的沖銷，第二部分獎勵費用減少了960萬美元，(2)第一部分獎勵費用減少了50萬美元，主要是由於利息支出和管理費增加，以及(3)專業費用減少了20萬美元。部分抵銷因未償還借款增加而增加的利息開支300萬美元，以及參考利率上升的影響，以及因投資組合規模擴大而增加的基本管理費(扣除管理費後的淨額)90萬美元。
截至2022年6月30日和2021年6月30日的9個月的淨支出(扣除費用後的支出)分別為7630萬美元和8120萬美元。與截至2021年6月30日的9個月相比，截至2022年6月30日的9個月的淨支出減少490萬美元，即6.0%，主要原因是應計第二部分獎勵費用減少2,480萬美元，原因是本期未實現虧損導致以前應計的資本利得獎勵費用轉回，但被以下因素部分抵消：(1)由於未償還借款增加以及參考利率上升的影響，利息支出增加970萬美元；(2)基本管理費增加590萬美元(扣除管理費豁免後的淨額)，主要原因是投資組合規模擴大；及(3)第一部分獎勵費用增加410萬美元，主要原因是總投資收入增加，但部分被利息支出和管理費增加所抵消。
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淨投資收益
主要由於總投資收入減少230萬美元，淨支出減少640萬美元，淨投資收入税收準備減少40萬美元，截至2022年6月30日的三個月的淨投資收入比截至2021年6月30日的三個月增加440萬美元。
主要由於總投資收入增加了4680萬美元，淨支出減少了490萬美元，淨投資收入的税金增加了300萬美元，截至2022年6月30日的9個月的淨投資收入比截至2021年6月30日的9個月增加了4870萬美元。
已實現損益
已實現收益或損失按出售或贖回投資和外幣的淨收益與不考慮先前確認的未實現升值或折舊的成本基礎之間的差額來衡量，包括在扣除回收後在此期間註銷的投資。已實現虧損也可能與我們確定某些投資被認為是一文不值的證券和/或符合適用税務規則的虧損確認條件有關。
在截至2022年、2022年和2021年6月30日的三個月內，我們分別錄得與各種投資退出和外幣遠期合同相關的淨實現收益合計920萬美元和860萬美元。在截至2022年和2021年6月30日的9個月內，我們分別錄得與各種投資退出和外幣遠期合同相關的淨已實現收益總額分別為1990萬美元和2270萬美元。有關截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和九個月的投資實現事件的更多細節，請參閲所附合並財務報表附註中的“已實現損益和未實現淨增值或折舊”。
未實現淨增值(折舊)
未實現升值或折舊淨額是指報告期內我們的投資和外幣的公允價值的淨變化，包括在實現損益時沖銷以前記錄的未實現升值或折舊。
在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月內，我們分別錄得未實現淨增值(折舊)8680萬美元和390萬美元。在截至2022年6月30日的三個月中，這包括6,680萬美元的債務投資未實現淨折舊、1,790萬美元的股權投資未實現淨折舊、160萬美元的外幣遠期合同未實現淨折舊和與退出投資有關的40萬美元的未實現淨折舊(其中一部分導致已實現收益的重新分類)。在截至2021年6月30日的三個月，這包括債務投資未實現淨增值1230萬美元，股權投資未實現淨增值380萬美元，外幣遠期合同未實現淨增值110萬美元，部分被與退出投資有關的未實現淨折舊1330萬美元所抵消(其中一部分導致已實現收益的重新分類)。
於截至2022年及2021年6月30日止九個月內，我們分別錄得未實現淨增值(折舊)118.4百萬元及1166百萬元。截至2022年6月30日的9個月，這包括債務投資未實現折舊淨額8,460萬美元，股權投資未實現折舊淨額2,380萬美元，與退出投資有關的未實現折舊淨額920萬美元(其中一部分重新歸類為已實現收益)，以及外幣遠期合同未實現折舊淨額80萬美元。在截至2021年6月30日的九個月中，這包括債務投資的未實現淨增值7970萬美元，股權投資的未實現淨增值3070萬美元，與退出投資有關的未實現淨增值400萬美元(其中一部分導致重新歸類為已實現虧損)，以及遠期合同的外幣未實現淨增值220萬美元。
財務狀況、流動性與資本來源
我們有許多選擇來為我們的投資組合和我們的業務提供資金，包括籌集股本、增加或再融資債務和來自運營現金流的資金。我們通常希望通過額外的債務和股權資本為我們投資組合的增長提供資金，其中可能包括將我們的部分投資證券化。然而，我們不能向您保證，我們擴大投資組合的努力一定會成功。例如，我們的普通股在過去幾年的交易價格通常低於淨資產價值，我們可能無法以低於當時每股淨資產價值的價格籌集額外股本。我們打算繼續主要從運營現金流中產生現金，包括賺取的利息，以及未來的借款或股票發行。我們打算為我們未來的分銷提供資金
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通過經營現金流或通過未來股權和債務發行或信貸安排獲得的資金承擔的債務，視情況而定。
我們資金的主要用途是投資於我們的目標資產類別，並將現金分配給我們普通股的持有人。我們也可能不時回購或贖回部分或全部未償還票據。在2019年6月28日召開的股東特別會議上，我們的股東批准了《投資公司法》第61(A)(2)條中降低資產覆蓋範圍要求的申請，自2019年6月29日起生效。由於降低了資產覆蓋率要求，我們每1美元的股本就可能產生2美元的債務，而每1美元的股本就會產生1美元的債務。截至2022年6月30日，我們擁有13.95億美元的高級證券，資產覆蓋率為187.8%。在本季度，該公司將其目標債務股本比率從0.85倍提高到1.0倍，再從0.90倍提高到1.25倍(即每0.90美元到1.25美元的未償債務對應1美元的股本)，為公司提供更大的能力，以便機會性地向市場部署資本。截至2022年6月30日，我們的債務與股本比率為1.10倍。
截至2022年6月30日的9個月，我們的現金和現金等價物(包括限制性現金)淨增加470萬美元。在此期間，我們使用了4,380萬美元的經營活動現金淨額，主要來自為6208百萬美元的投資提供資金和3470萬美元的經紀人應付增加的現金(經紀人持有的現金用於支付利息互換協議下的抵押品義務)，但被收到的本金付款和銷售收益5.549億美元、未結算交易的應收賬款淨減少530萬美元以及與1128百萬美元的淨投資收入相關的現金活動部分抵消。在同一時期，融資活動提供的現金淨額為4940萬美元，主要包括信貸貸款項下的淨借款1.15億美元和根據“按市場”發售發行的股票的收益(扣除發售成本)2060萬美元，但被支付給我們股東的8510萬美元的現金分配、我們的股息再投資計劃下的90萬美元的普通股回購和支付的30萬美元的遞延融資成本部分抵消。
截至2021年6月30日的9個月，我們的現金和現金等價物(包括限制性現金)淨增加4840萬美元。在此期間，我們使用了3,590萬美元的經營活動現金淨額，主要來自為7.148億美元的投資提供資金，部分被5.868億美元的本金付款和銷售收益、2,090萬美元的合併所獲得的現金、6410萬美元的投資淨收入相關的現金活動以及1830萬美元的未結算交易應付款淨增加所抵消。在同一時期，融資活動提供的現金淨額為8,540萬美元，主要包括3.49億美元的無擔保票據借款(扣除OID)，部分被信貸安排項下的1.905億美元淨償還、支付給股東的5430萬美元現金分配、930萬美元的擔保借款償還、160萬美元的普通股回購和780萬美元的遞延融資成本所抵消。
截至2022年6月30日，我們有3630萬美元的現金和現金等價物(包括200萬美元的限制性現金)，26億美元的組合投資(按公允價值計算)，2910萬美元的應收利息、股息和手續費，4.55億美元的信貸安排未提取能力(受借款基數和其他限制的限制)，530萬美元的未結算交易應付款淨額，7.45億美元的信貸安排下的未償還借款，以及6.116億美元的無擔保票據(扣除未攤銷融資成本、未增值貼現和利率互換公允價值調整後的淨額)。
截至2021年9月30日，我們有3160萬美元的現金和現金等價物(包括230萬美元的限制性現金)，26億美元的組合投資(按公允價值計算)，2210萬美元的應收利息、股息和手續費，4.7億美元的信貸安排未提取能力(受借款基數和其他限制的限制)，10萬美元的未結算交易淨應收賬款，6.30億美元的信貸安排下的未償還借款和6.387億美元的應付無擔保票據(扣除未攤銷融資成本、未增加的貼現和利率互換公允價值調整後的淨額)。
在正常的業務過程中，我們可能是具有表外風險的金融工具的一方，以滿足我們投資組合公司的財務需求。截至2022年6月30日，我們唯一的表外安排包括2.321億美元的未融資承諾，其中1.831億美元為我們投資組合中的某些公司提供債務和股權融資，4900萬美元為合資企業提供融資。截至2021年9月30日，我們唯一的表外安排包括2.649億美元的未融資承諾，其中2.124億美元用於為我們投資組合中的某些公司提供債務和股權融資，4900萬美元用於向合資企業提供融資，350萬美元與無資金支持的有限合夥企業權益相關。此類承諾取決於我們的投資組合公司對
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該等財務及非財務契約並可能在不同程度上涉及超出本公司綜合資產負債表所確認金額的信貸風險因素。
截至2022年6月30日，我們已經分析了現金和現金等價物、我們信貸安排下的可用性、輪換某些資產的能力以及可能提取的無資金承諾的金額，並相信我們的流動性和資本資源足以在當前經濟環境下利用市場機會。
合同義務
下表反映了我們在銀團貸款(定義如下)、花旗銀行貸款(定義如下)下未償還的本金債務、2025年到期的3.500%票據，或2025年到期的票據，以及2027年到期的2.700%票據的相關信息：
未償債務
截至2021年9月30日		未償債務
截至2022年6月30日		加權平均債務
傑出的表現是
九個月結束
June 30, 2022		最高債務
截至以下日期止九個月的未償還款項
June 30, 2022
銀團貸款$495,000 $575,000 $548,846 $620,000 
花旗銀行貸款
135,000 170,000 159,304 185,000 
2025年筆記300,000 300,000 300,000 300,000 
2027年筆記350,000 350,000 350,000 350,000 
債務總額$1,280,000 $1,395,000 $1,358,150 
 
下表反映了我們因銀團貸款、花旗銀行貸款、2025年票據和2027年票據產生的合同義務：
 
 截至2022年6月30日的應付款期限
合同義務總計不到1年1-3年3-5年
銀團貸款$575,000 $— $— $575,000 
銀團貸款到期利息69,984 18,194 36,388 15,402 
花旗銀行貸款170,000 — 170,000 — 
花旗銀行貸款到期利息16,900 7,074 9,826 — 
2025年筆記300,000 — 300,000 — 
2025年票據到期利息27,933 10,500 17,433 — 
2027年筆記350,000 — — 350,000 
2027年到期債券利息(A)43,015 9,458 18,916 14,641 
總計$1,552,832 $45,226 $552,563 $955,043 
__________ 
(A)2027年債券的到期利息是在扣除利率掉期後計算的。
股權發行
在截至2022年6月30日的9個月裏，作為點滴計劃的一部分，我們總共發行了212,382股普通股。
2022年2月7日，我們與作為配售代理的橡樹資本管理公司和Keefe，Bruyette&Wood，Inc.，JMP Securities LLC，Raymond James&Associates，Inc.和SMBC Nikko Securities America，Inc.簽訂了一項股權分配協議，與我們發行和出售普通股有關，總髮行價高達1.25億美元。普通股的銷售(如果有的話)可以通過談判交易或被視為“在市場上”的交易進行，如1933年證券法(1933)下的規則415所界定，包括直接在納斯達克全球精選市場或類似證券交易所進行的銷售，或在交易所以外向做市商或通過做市商進行的銷售、與當前市場價格相關的價格或按協議價格進行的銷售。
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在截至2022年6月30日的9個月中，我們發行和出售了以下普通股：
已發行股份數量總收益安置代理費淨收益(1)每股平均售價(2)
“在市場上”提供服務2,801,206 $21,049 $210 $20,839 $7.51 
 __________
(1)淨收益不包括20萬美元的發售成本。
(2)表示扣除配售代理費及估計發售開支前的銷售毛價。
2021年3月19日，與合併相關，我們向OCSI前股東發行了總計39,400,011股普通股。在截至2021年6月30日的9個月裏，沒有其他普通股發行。

重大資本交易
下表反映了自2019年10月1日以來我們就普通股支付的每股分配，包括根據我們的水滴計劃發行的股票：
宣佈的日期記錄日期付款日期金額
每股		現金
分佈		水滴股份
已發佈(1)		水滴股份
價值
2019年11月12日2019年12月13日2019年12月31日$0.095 1290萬美元87,747 50萬美元
2020年1月31日March 13, 2020March 31, 20200.095 1290萬157,523 50萬
April 30, 2020June 15, 2020June 30, 20200.095 1300萬87,351 40萬
July 31, 20202020年9月15日2020年9月30日0.105 1,430萬102,404 50萬
2020年11月13日2020年12月15日2020年12月31日0.11 1500萬93,964 50萬
2021年1月29日March 15, 2021March 31, 20210.12 1640萬81,702 50萬
April 30, 2021June 15, 2021June 30, 20210.13 2290萬76,979 50萬
July 30, 20212021年9月15日2021年9月30日0.145 2550萬85,075 60萬
2021年10月13日2021年12月15日2021年12月31日0.155 2720萬107,971 80萬
2022年1月28日March 15, 2022March 31, 20220.16 2850萬104,411 80萬
April 29, 2022June 15, 2022June 30, 20220.165 2940萬131,028 90萬
 ______________
(1)股份是在公開市場購買並派發的，但與於2021年12月31日及2022年3月31日支付的分派有關的股份除外。在截至2021年12月31日和2022年3月31日的季度內發行和分發了新股。


負債
有關我們負債的更多細節，請參閲綜合財務報表中的“附註6.借款”。
銀團貸款

截至2022年6月30日，(I)根據優先擔保循環信貸協議，我們的優先擔保循環信貸安排，或經不時修訂和/或重述的辛迪加貸款的規模，貸款人為行政代理，ING Capital LLC為行政代理，ING Capital LLC，JPMorgan Chase Bank，N.A.，BofA Securities，Inc.和MUFG Union Bank，N.A.為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人，以及JPMorgan Chase Bank，N.A.和Bank of America，N.A.為辛迪加代理，(Ii)本行提款的期限將於2025年5月4日到期，到期日為2026年5月4日；及(Iii)(A)LIBOR貸款的利差(可能為1-2-3-或6個月，根據我們的選擇)為2.00%，(B)替代基本利率為1.00%。

根據銀團融資發起或承擔的每一筆貸款或信用證均須滿足某些條件。銀團貸款須受該貸款的各種契約及《投資公司法》所載的槓桿限制所約束。我們不能向您保證，我們將能夠在任何特定時間或根本不借入銀團貸款。
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下表描述了截至2022年6月30日，我們必須按季度根據辛迪加融資機制遵守的重要財務契約：
財務契約描述目標值2022年3月31日報告價值(1)
最低股東權益淨資產不得低於(X)6億美元的總和，加上(Y)2020年5月6日以後所有股權出售的淨收益總額的50%
6.1億美元13.3億美元
資產覆蓋率資產覆蓋率不得低於1.50：1和適用於我們的法定測試中的較大者1.50:11.93:1
利息覆蓋率利息覆蓋率不得低於2.25：12.25:14.85:1
最低淨值淨資產不得低於5.5億美元5.5億美元11.55億美元
 ___________ 
(1)根據合同要求，我們根據上一次提交的季度或年度報告報告財務契約，在這種情況下，我們以截至2022年3月31日的Form 10-Q季度報告為基礎。根據這份10-Q表格季度報告中所載的財務信息，我們遵守了銀團融資機制下的所有財務契約。

截至2022年6月30日和2021年9月30日，我們在銀團貸款下的未償還借款分別為5.75億美元和4.95億美元，公允價值分別為5.75億美元和4.95億美元。截至2022年、2022年及2021年6月30日止九個月，本行銀團貸款的加權平均利率分別為2.406釐及2.202釐。截至2022年6月30日止三個月及九個月，吾等分別錄得與銀團融資有關的利息開支(包括費用)480萬美元及1260萬美元。截至2021年6月30日止三個月及九個月，吾等分別錄得與銀團融資有關的利息開支(包括費用)4,000,000美元及1,050萬美元。
花旗銀行貸款
於2021年3月19日，由於完成合並，吾等成為循環信貸安排的一方，或經不時修訂及/或重述的花旗銀行安排，我們全資擁有的特殊目的融資子公司OCSL High Funding II LLC作為借款人，我們作為抵押品管理人和賣方，每個貸款人不時地作為貸款人，花旗銀行作為行政代理，富國銀行作為抵押品代理和託管人。截至2022年6月30日，我們能夠通過花旗銀行貸款機制借入至多2億美元(受借款基數和其他限制的限制)。截至2022年6月30日，花旗銀行貸款的再投資期原定於2023年11月18日到期，花旗銀行貸款的到期日為2024年11月18日。
截至2022年6月30日，花旗銀行融資機制下的借款須遵守某些慣常預付利率，並按相當於倫敦銀行同業拆息加廣泛銀團貸款的年利率1.25%至2.20%的利率計提利息，這取決於可觀察到的市場深度和定價，以及再投資期內所有其他符合條件的貸款的倫敦銀行同業拆借利率加年利率2.25%。此外，截至2022年6月30日，在再投資期內，花旗銀行貸款項下的未支取金額每年應支付0.50%的非使用費。根據《投資公司法》的要求，根據花旗銀行融資機制適用於我們的最低資產覆蓋率為150%。花旗銀行融資機制下的借款以OCSL High Funding II LLC的所有資產和我們在OCSL High Funding II LLC的所有股權為抵押。我們可以使用花旗銀行貸款為我們的部分貸款發放活動提供資金，並用於一般企業用途。花旗銀行融資機制下的每一筆貸款都必須滿足某些條件。
截至2022年6月30日和2021年9月30日，花旗銀行貸款項下的未償還餘額分別為1.7億美元和1.35億美元，公允價值分別為1.7億美元和1.35億美元。截至2022年6月30日止九個月及2021年3月19日至2021年6月30日期間的加權平均利率分別為2.563%及2.198%。截至2022年6月30日的三個月和九個月，我們記錄了與花旗銀行貸款相關的利息支出(包括費用)分別為160萬美元和350萬美元。截至2021年6月30日止三個月及2021年3月19日至2021年6月30日期間，本公司分別錄得與花旗銀行貸款有關的利息開支(包括手續費)80萬美元及90萬美元。
2025年筆記
2020年2月25日，我們發行了2025年債券的本金總額3.0億美元，扣除250萬美元的OID、300萬美元的承銷佣金和折扣以及70萬美元的發行成本後，淨收益為2.938億美元。2025年債券的舊ID按債券期限內的實際利息方法攤銷。
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2027年筆記
2021年5月18日，在扣除100萬美元的OID、350萬美元的承銷佣金和折扣以及70萬美元的發行成本後，我們發行了2027年債券的本金總額3.5億美元，淨收益為3.448億美元。2027年債券的舊ID按債券期限內的實際利息方法攤銷。
關於2027年債券，我們簽訂了利率掉期協議，以使我們的債務利率與我們的投資組合更緊密地聯繫在一起，投資組合主要由浮息貸款組成。根據利率互換協議，我們收取的固定利率為2.700釐，而名義金額為3.5億元，支付的浮動利率為三個月期倫敦銀行同業拆息加1.658釐。我們將利率互換指定為有效對衝會計關係中的對衝工具。
下表列出了截至2022年6月30日和2021年9月30日的2025年債券和2027年債券的賬面價值組成部分：
 截至2022年6月30日截至2021年9月30日
(百萬美元)2025年筆記2027年筆記2025年筆記2027年筆記
本金$300.0 $350.0 $300.0 $350.0 
未攤銷融資成本(2.0)(3.4)(2.6)(4.0)
未增值折扣(1.3)(0.8)(1.7)(0.9)
利率互換公允價值調整— (30.9)— (2.1)
賬面淨值$296.7 $314.9 $295.7 $343.0 
公允價值$284.0 $301.1 $314.5 $351.1 

下表列出了截至2022年6月30日的三個月和九個月與2025年債券和2027年債券有關的利息和其他債務支出部分：
2025年筆記2027年筆記
(百萬美元)截至2022年6月30日的三個月截至2022年6月30日的9個月截至2022年6月30日的三個月截至2022年6月30日的9個月
息票利息$2.6 $7.9 $2.4 $7.1 
攤銷融資成本和貼現0.3 0.9 0.2 0.7 
利率互換的影響— — (0.1)(1.6)
利息支出總額$2.9 $8.8 $2.5 $6.2 
票面利率(扣除2027年債券利率掉期的影響後)3.500 %3.500 %2.572 %2.069 %
下表列出了截至2021年6月30日的三個月和九個月與2025年債券和2027年債券有關的利息和其他債務支出部分：
2025年筆記2027年筆記
(百萬美元)截至2021年6月30日的三個月截至2021年6月30日的9個月截至2021年6月30日的三個月截至2021年6月30日的9個月
息票利息$2.6 $7.9 $1.1 $1.1 
攤銷融資成本和貼現0.3 0.9 0.1 0.1 
利率互換的影響— — (0.3)(0.3)
利息支出總額$2.9 $8.8 $0.9 $0.9 
票面利率(扣除2027年債券利率掉期的影響後)3.500 %3.500 %1.813 %1.813 %

受監管投資公司的地位和分佈

為了美國聯邦所得税的目的，我們有資格並被選為法典M分節下的RIC。只要我們繼續符合RIC的資格，我們的投資公司的應納税所得額就不需要納税。
99

(不考慮已支付股息的任何扣除)或已實現淨資本利得，只要此類應税收入或收益及時分配給或被視為作為股息分配給股東。
由於收入和支出的確認存在暫時性和永久性差異，應納税所得額一般不同於財務報告中的淨收入，一般不包括未實現升值或折舊淨額。吾等於應課税年度申報及支付的分配可能不同於該應課税年度的應納税所得額，因為該等分配可能包括來自本應課税年度的應納税所得額的分配，或由上一應課税年度結轉至本應課税年度並於本應課税年度分配的應納税所得額的分配。分配也可能包括資本回報。
為了維持RIC税務待遇，除其他事項外，我們必須就每個納税年度分配至少相當於我們投資公司應納税所得額的90%的股息(即我們的普通淨收入和超過已實現淨長期資本損失的已實現淨短期資本利得，如果有的話)，而不考慮對所支付股息的任何扣除。作為RIC，我們還需要繳納聯邦消費税，這是根據我們的應税收入在日曆年的分配要求而定的。我們期待按照税收規則及時分配我們的應納税所得額。我們沒有在2020和2021日曆年招致美國聯邦消費税，也不希望在2022日曆年招致美國聯邦消費税。我們可能會在未來幾年招致聯邦消費税。
我們打算將年度應税收入(包括應税利息和手續費收入)的至少90%分配給我們的股東。我們的信貸安排中包含的契約可能禁止我們向股東進行分配，因此，可能會阻礙我們滿足與我們作為RIC納税能力相關的分配要求的能力。此外，我們可以保留部分或全部淨資本收益(即已實現的長期資本淨收益超過已實現的短期資本損失淨額)用於投資，並將這些金額視為分配給我們的股東。如果我們這樣做，我們的股東將被視為收到了我們保留的資本收益的實際分配，然後將税後淨收益再投資於我們的普通股。我們的股東也可能有資格申請抵税(或在某些情況下，退税)，相當於我們為被視為分配給他們的資本利得支付的税款中他們可分配的份額。如果我們在一個財政年度和應税年度的應税收益低於我們在該財政年度和應税年度的股息分配總額，那麼這些分配中的一部分可以被視為向我們的股東返還資本。
我們可能無法實現允許我們在特定水平進行分發或不時增加這些分發數量的運營結果。此外，由於根據《投資公司法》適用於我們作為業務發展公司的借款的資產覆蓋範圍測試，以及由於我們的信貸安排和債務工具的規定，我們的分發能力可能受到限制。如果我們不每年分配一定比例的應税收入，我們將遭受不利的税收後果，包括可能失去作為RIC納税的能力。我們不能向股東保證他們將收到任何分配或在特定水平上的分配。
如果每個股東選擇接受RIC的現金或股票的全部分配，則RIC可將其自身股票的分配視為滿足其RIC分配要求，但受分配給所有股東的現金總額的某些限制。如果滿足這些和某些其他要求，出於美國聯邦所得税的目的，以股票支付的股息金額將等於本可以獲得的現金金額，而不是股票。
我們可能會產生合格的淨利息收入或合格的短期淨資本收益，這些收益在分配給外國股東時可以免徵美國預扣税。RIC被允許將合格的淨利息收入和合格的短期資本收益的分配指定為在支付給持有適當文件的非美國股東時免徵美國預扣税。下表列出了截至2021年9月30日的一年中符合條件的淨利息收入和符合條件的短期資本利得的百分比。隨着我們最終確定年度納税申報文件，下表可能會發生變化。
截至的年度符合條件的淨利息收入合格的短期資本利得
2021年9月30日89.8 %— 
我們採取了一項直接投資計劃，規定我們代表股東以現金申報的任何分配都可以進行再投資，除非股東選擇接受現金。因此，如果我們的董事會宣佈現金分配，那麼我們的股東如果沒有選擇退出DIP，他們的現金分配將自動再投資於我們普通股的額外股份，而不是獲得現金分配。如果我們的股票的交易價格高於資產淨值，我們通常會發行新股來實施DIP，此類股票的發行價取最近計算的普通股每股資產淨值或支付日普通股每股當前市值的95%。如果我們的股票交易價格低於資產淨值，我們通常會在公開市場上購買與我們在Drop下的義務相關的股票。
100

關聯方交易
我們已與橡樹資本簽訂了投資諮詢協議，並與橡樹資本的附屬公司橡樹資產管理公司簽訂了管理協議。約翰·B·弗蘭克先生是我們董事會的一名有利害關係的成員，他在橡樹資本有間接的金錢利益。橡樹資本是根據1940年修訂後的《投資顧問法案》註冊的投資顧問，該法案由橡樹資本集團有限公司部分和間接擁有。見合併財務報表附註中的“附註10.關聯方交易--投資諮詢協議”和“--行政服務”。
最新發展動態
分配聲明
2022年7月29日，我們的董事會宣佈每股0.17美元的季度分配，2022年9月30日以現金支付給2022年9月15日登記在冊的股東。
規則2a-5

2022年7月29日，董事會根據2022年9月8日生效的投資公司法第2a-5條指定橡樹資本為估值指定人，以確定我們投資的公允價值。




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項目3.關於市場風險的定量和定性披露

我們受到金融市場風險的影響，包括我們投資組合的估值和利率的變化。
估值風險
我們的投資可能沒有現成的市場價格，在審計委員會和橡樹資本的協助下，我們以董事會真誠確定的公允價值對這些投資進行估值。公允價值的確定並不存在單一的標準，估值方法在很大程度上涉及管理層的判斷。此外，我們的估值方法在評估我們的投資時部分使用了貼現率，這些貼現率的變化可能會對我們投資的估值產生影響。因此，我們的估值不一定代表最終可能從出售或其他投資處置中變現的金額。估計公允價值可能與投資存在現成市場時所使用的價值不同，這種差異可能會對財務報表產生重大影響。
利率風險
我們受到金融市場風險的影響，包括利率的變化。利率的變化可能會影響我們的融資成本和我們從證券投資、現金和現金等價物以及閒置基金投資中獲得的利息收入。我們的風險管理程序旨在識別和分析我們的風險，制定適當的政策並持續監控這些風險。我們的投資收入將受到各種利率變化的影響，包括LIBOR、SOFR、SONIA和最優惠利率，只要我們的債務投資包括浮動利率。
截至2022年6月30日，我們87.8%的債務投資組合(按公允價值計算)和87.6%的債務投資組合(按成本計算)按浮動利率計息。截至2021年9月30日，我們91.5%的債務投資組合(按公允價值計算)和91.8%的債務投資組合(按成本計算)按浮動利率計息。截至2022年6月30日和2021年9月30日，我們按利率下限劃分的浮動利率債務投資的構成如下：
 June 30, 20222021年9月30日
(千美元)公允價值浮動利率投資組合的百分比公允價值浮動利率投資組合的百分比
0%$256,910 11.9 %$322,222 14.6 %
>0% and 362,178 17.0 %283,065 12.8 %
1%1,452,203 68.0 %1,507,977 68.4 %
>1%65,328 3.1 %92,384 4.2 %
浮動利率投資總額$2,136,619 100.0 %$2,205,648 100.0 %

根據我們截至2022年6月30日的綜合資產負債表，下表顯示假設基本利率變化所導致的淨資產淨增(減)額，假設我們的投資和資本結構不變。然而，不能保證我們的投資組合公司將能夠在任何或所有水平上履行其在加息方面的合同義務。
($ in thousands) Basis point increase利息收入增加利息支出(增加)經營淨資產淨增
250$54,812 $(27,375)$27,437 
20043,780 (21,900)21,880 
15032,802 (16,425)16,377 
10021,866 (10,950)10,916 
5010,933 (5,475)5,458 

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($ in thousands) Basis point decrease利息收入(減少)利息支出減少經營淨資產淨額(減少)
50$(10,789)$5,475 $(5,314)
100(19,446)10,950 (8,496)
150(24,552)12,892 (11,660)
200(26,628)13,742 (12,886)
我們定期衡量利率風險敞口。我們通過比較我們的利率敏感型資產和利率敏感型負債來評估利率風險並持續管理我們的利率敞口。基於這一審查，我們確定是否有必要進行任何對衝交易以減少利率變化的風險敞口。下表顯示了截至2022年6月30日和2021年9月30日，我們的計息現金和未償還投資的本金利率基礎，以及我們的未償還借款的利率基礎：
 June 30, 20222021年9月30日
(千美元)計息
現金和
投資		借款計息
現金和
投資		借款
貨幣市場匯率$8,657 $— $23,600 $— 
最優惠利率2,285 — 305 10,000 
倫敦銀行同業拆借利率
30天797,277 575,000 674,613 485,000 
90天(A)831,103 520,000 1,037,019 485,000 
180天300,499 — 323,869 — 
360天33,861 — 96,095 — 
Euribor
30天25,967 — 28,786 — 
90天17,680 — 19,599 — 
180天2,053 — 18,516 — 
軟性
30天82,763 — — — 
90天88,208 — — — 
索尼婭
30天26,112 — — — 
180天22,633 — — — 
固定費率318,859 300,000 200,599 300,000 
總計$2,557,957 $1,395,000 $2,423,001 $1,280,000 
__________ 
(A)借款包括根據利率互換條款以浮動利率支付利息的2027年債券。
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項目4.控制和程序

(A)對披露控制和程序的評價

管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年6月30日我們的披露控制和程序的有效性。1934年修訂後的《證券交易法》或《交易法》下的第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義的披露控制和程序是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累，並酌情傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現其目標提供合理的保證。根據對我們截至2022年6月30日的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下有效，可以及時識別、記錄、處理、彙總和報告根據交易所法案我們提交或提交的報告中要求披露的任何與我們有關的重要信息。

在截至2022年6月30日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。


第II部

項目1.法律訴訟
我們目前不是任何懸而未決的重大法律程序的一方。

第1A項。風險因素
除下文所述外，項目1A中討論的風險因素沒有實質性變化。風險因素在截至2021年9月30日的10-K表格年度報告中。
我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突造成的全球經濟中斷的不利影響。

俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突對全球經濟造成了負面影響。此外，美國、英國和歐盟的政府都對某些產品實施了出口管制，並對俄羅斯的某些行業部門和政黨實施了金融和經濟制裁。我們目前沒有投資總部或主要在俄羅斯或烏克蘭運營的公司。然而，由於俄羅斯-烏克蘭軍事衝突對全球經濟的負面影響，美國和全球的企業經歷了材料短缺以及運輸、能源和原材料成本上升的情況，所有這些都可能對我們的投資組合公司產生間接影響。與軍事衝突有關的地緣政治緊張局勢進一步升級，包括增加貿易壁壘或對全球貿易的限制，可能導致網絡攻擊、供應中斷、消費者需求下降以及匯率和金融市場的變化，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果以及我們投資組合公司的業績產生不利影響。此外，持續衝突的影響可能會增加公司在截至2021年9月30日的10-K表格年度報告中描述的許多已知風險。
第二項股權證券的未登記銷售和募集資金的使用。
沒有。

項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
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不適用。

項目5.其他信息
沒有。

項目6.展品

31.1*
  根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條頒發首席執行官證書。
31.2*
  根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條對首席財務官進行認證。
32.1*
  根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第18編第1350條)第906條頒發的首席執行官證書。
32.2*
  根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第18編，第1350頁)第906條對首席財務官的認證。
*現提交本局。


簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
橡樹專業貸款公司
發信人： /s/阿門·帕諾辛
 阿門·帕諾西亞
 首席執行官
發信人： 克里斯托弗·麥考恩
 克里斯托弗·麥考恩
 首席財務官兼財務主管
日期：2022年8月3日





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