展品99.2


報告的合併結果

Zillow集團公司
未經審計的簡明綜合資產負債表
(單位：百萬)
June 30, 20222021年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$2,181 $2,611 
短期投資1,362 514 
應收賬款淨額
74 155 
持有作出售用途的按揭貸款61 107 
庫存23 3,913 
預付費用和其他流動資產141 153 
受限現金2 227 
流動資產總額3,844 7,680 
合同成本資產27 35 
財產和設備，淨額246 215 
使用權資產133 130 
商譽2,374 2,374 
無形資產，淨額153 180 
其他資產6 81 
總資產$6,783 $10,695 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$16 $17 
應計費用和其他流動負債92 161 
應計薪酬和福利61 108 
信貸安排下的借款55 2,312 
遞延收入52 51 
租賃負債，流動部分28 24 
證券化定期貸款— 1,209 
流動負債總額304 3,882 
租賃負債，扣除當期部分150 148 
可轉換優先票據1,657 1,319 
其他長期負債5 5 
總負債2,116 5,354 
股東權益：
A類普通股
— — 
B類普通股
— — 
C類股本
— — 
額外實收資本6,167 7,001 
累計其他綜合收益(虧損)(13)7 
累計赤字(1,487)(1,667)
股東權益總額4,667 5,341 
總負債和股東權益$6,783 $10,695 



Zillow集團公司
未經審計的簡明合併業務報表
(以百萬為單位，但共享數據除外，以千為單位顯示，以及每股數據)
 截至三個月
6月30日，		截至六個月
6月30日，
 2022202120222021
收入：
住家$505 $777 $4,226 $1,481 
IMT475 476 965 922 
抵押貸款29 57 75 125 
總收入1,009 1,310 5,266 2,528 
收入成本(1)：
住家478 708 4,015 1,353 
IMT71 43 136 90 
抵押貸款17 21 37 40 
收入總成本566 772 4,188 1,483 
毛利443 538 1,078 1,045 
運營費用：
銷售和市場營銷(1)
182 229 489 426 
技術與發展(一)
119 129 233 249 
一般事務和行政事務(1)
123 114 242 215 
重組成本(1)
1 — 39 — 
與收購相關的成本— 4 — 5 
總運營費用425 476 1,003 895 
營業收入18 62 75 150 
債務清償損失(7)(1)(21)(2)
其他收入12 1 20 3 
利息支出(9)(39)(53)(79)
所得税前收入14 23 21 72 
所得税優惠(費用)(6)(13)3 (10)
淨收入$8 $10 $24 $62 
每股淨收益：
基本信息$0.03 $0.04 $0.10 $0.25 
稀釋$0.03 $0.04 $0.09 $0.24 
加權平均流通股：
基本信息243,942 248,152 246,229 245,763 
稀釋245,163 261,496 248,544 260,484 
(1)包括基於股份的薪酬費用如下：
收入成本$4 $3 $7 $6 
銷售和市場營銷14 13 26 23 
技術與發展38 35 67 61 
一般和行政45 37 83 62 
重組成本1 — 10 — 
總計$102 $88 $193 $152 
其他財務數據：
所得税前收入(虧損)：
住宅細分市場$(14)$(59)$(82)$(117)
IMT段69 134 177 277 
抵押貸款部門(38)(18)(65)(20)
企業項目(2)(3)(34)(9)(68)
所得税前總收入$14 $23 $21 $72 
調整後的EBITDA(3)：
住宅細分市場$(1)$(29)$22 $(62)
IMT段186 218 395 427 
抵押貸款部門(21)(6)(33)— 
調整後EBITDA合計$164 $183 $384 $365 
(2)某些公司項目不能直接歸因於我們的任何部門，包括債務清償虧損、我們的短期投資產生的利息收入計入其他收入以及我們的可轉換優先票據的利息成本計入利息支出。
(3)調整後的EBITDA是一種非公認會計原則的財務計量；它不是按照美國公認會計原則或公認會計原則計算或列報的。有關我們列報調整後EBITDA的更多信息，以及調整後EBITDA與綜合基礎上的淨收入和每個部門的所得税前收益(虧損)的對賬，請參閲附件99.1，這是列示的每個期間最直接可比的GAAP財務指標。


Zillow集團公司
未經審計的現金流量表簡明綜合報表
(單位：百萬)
 截至六個月
6月30日，
 20222021
經營活動
淨收入$24 $62 
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷87 58 
基於股份的薪酬193 152 
使用權資產攤銷11 13 
合同成本資產攤銷16 20 
債務貼現攤銷和債務發行成本24 50 
債務清償損失21 2 
存貨計價調整9 — 
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金進行核對的其他調整(9)8 
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款81 (33)
持有作出售用途的按揭貸款46 160 
庫存3,881 (678)
預付費用和其他資產4 (36)
合同成本資產(8)(17)
租賃負債(8)(14)
應付帳款(1)2 
應計費用和其他流動負債(69)81 
應計薪酬和福利(47)8 
遞延收入1 5 
其他長期負債(1)(1)
經營活動提供(用於)的現金淨額4,255 (158)
投資活動
投資到期所得收益160 1,330 
購買投資(1,023)— 
購置財產和設備(60)(25)
購買無形資產(11)(10)
投資活動提供(用於)的現金淨額(934)1,295 
融資活動
發行C類股本所得款項，扣除發行成本— 545 
信貸借貸所得收益— 610 
償還信貸安排的借款(2,205)(147)
倉庫信用額度和回購協議的淨還款額(58)(146)
A類普通股和C類股本回購(597)— 
結清長期債務(1,158)— 
行使股票期權所得收益42 76 
融資活動提供(用於)的現金淨額(3,976)938 
期內現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額(655)2,075 
期初現金、現金等價物和限制性現金2,838 1,779 
期末現金、現金等價物和限制性現金$2,183 $3,854 
現金流量信息的補充披露
支付利息的現金$35 $28 
繳納税款的現金4 — 
非現金交易：
全額攤銷無形資產核銷$196 $4 
資產證券化中的實益利益清算79 — 
全額折舊財產和設備的核銷33 24 
資本化股份薪酬20 9 
確認經營性使用權資產和租賃負債14 — 
借記購買的財產和設備2 1 



非公認會計準則每股淨收益
我們列報的非公認會計準則每股淨收益不包括基於股份的薪酬、重組成本、收購相關成本、債務清償損失和所得税的影響。這一衡量標準不是我們的管理層和董事會用來衡量經營業績或以其他方式管理業務的關鍵指標。然而，我們向投資者提供非公認會計準則每股淨收益作為補充信息，因為我們認為，剔除基於股份的薪酬、重組成本、收購相關成本、債務清償損失和所得税有助於投資者在不同時期進行經營業績比較。您不應單獨考慮非GAAP每股淨收入，也不應將其作為根據GAAP報告的我們業績分析的替代。

下表列出了按公認會計原則報告的經調整的非公認會計準則淨收入與按公認會計原則報告的淨收入的對賬，以及每一列報期間的非公認會計準則每股淨收入的計算方法--基本收益和攤薄收益(以百萬為單位，但以千為單位的股份數據和未經審計的每股數據除外)：
截至三個月
6月30日，		截至六個月
6月30日，
 2022202120222021
淨收益，如報告
$8 $10 $24 $62 
基於股份的薪酬101 88 183 152 
重組成本1 — 39 — 
與收購相關的成本— 4 — 5 
債務清償損失7 1 21 2 
所得税6 13 (3)10 
調整後淨收益$123 $116 $264 $231 
非GAAP每股淨收益：
基本信息$0.51 $0.47 $1.07 $0.94 
稀釋$0.47 $0.44 $0.99 $0.89 
加權平均流通股：
基本信息243,942 248,152 246,229 245,763 
稀釋270,610 261,496 273,991 260,484 
本報告所述期間的攤薄非GAAP每股淨收益是使用攤薄加權平均流通股計算的，其中包括A類普通股和C類股本的潛在股份，這些股份的影響本應是攤薄的。A類普通股和C類股本的潛在股份被排除在列報的某些時期的非公認會計準則每股淨收益的計算之外，如果它們的影響是反稀釋的話。下表對基本和稀釋非GAAP每股淨收入計算中使用的分母進行了核對(以千為單位，未經審計)：
截至三個月
6月30日，		截至六個月
6月30日，
 2022202120222021
基本計算的分母243,942 248,152 246,229 245,763 
稀釋性證券的影響：
期權獎勵964 10,472 1,757 11,450 
未歸屬的限制性股票單位257 2,872 558 3,271 
2024年和2026年到期的可轉換優先票據25,447 — 25,447 — 
稀釋計算的分母270,610 261,496 273,991 260,484 




細分市場的運營結果
下表列出了我們所列各期間的分部結果(單位：百萬，未經審計)：
 截至三個月
June 30, 2022		截至三個月
June 30, 2021
住家IMT抵押貸款住家IMT抵押貸款
收入$505 $475 $29 $777 $476 $57 
收入成本478 71 17 708 43 21 
毛利27 404 12 69 433 36 
運營費用：
銷售和市場營銷21 143 18 65 137 27 
技術與發展3 105 11 30 90 9 
一般和行政16 87 20 28 68 18 
重組成本1 — — — — — 
與收購相關的成本— — — — 4 — 
總運營費用41 335 49 123 299 54 
營業收入(虧損)(14)69 (37)(54)134 (18)
細分其他收入7 — — — — 1 
分部利息支出— — (1)(5)— (1)
債務清償損失(7)— — — — — 
所得税前收入(虧損)(1)
$(14)$69 $(38)$(59)$134 $(18)
 截至六個月
June 30, 2022		截至六個月
June 30, 2021
住家IMT抵押貸款住家IMT抵押貸款
收入$4,226 $965 $75 $1,481 $922 $125 
收入成本4,015 136 37 1,353 90 40 
毛利211 829 38 128 832 85 
運營費用：
銷售和市場營銷163 285 41 120 254 52 
技術與發展15 197 21 63 169 17 
一般和行政40 164 38 53 127 35 
重組成本31 6 2 — — — 
與收購相關的成本— — — — 5 — 
總運營費用249 652 102 236 555 104 
營業收入(虧損)(38)177 (64)(108)277 (19)
細分其他收入13 — 1 — — 2 
分部利息支出(36)— (2)(9)— (3)
債務清償損失(21)— — — — — 
所得税前收入(虧損)(1)
$(82)$177 $(65)$(117)$277 $(20)
(1)下表列出了本報告所列期間所得税前分部收入總額與合併所得税前收入的對賬情況(單位：百萬)：



截至三個月
6月30日，		截至六個月
6月30日，
2022202120222021
所得税前分部收入總額$17 $57 $30 $140 
企業利息支出(8)(33)(15)(67)
企業其他收入5 — 6 1 
債務清償損失— (1)— (2)
所得税前綜合所得$14 $23 $21 $72 
某些公司項目不能直接歸因於我們的任何部門，包括債務清償損失、我們的短期投資產生的利息收入(包括在其他收入中)以及我們的可轉換優先票據的利息成本(包括利息支出)。

關鍵指標
下表顯示了我們的訪問量和每個時段的月平均獨立用户數量(單位：百萬)：
 截至三個月
6月30日，		2021 to 2022
更改百分比
 20222021
訪問次數(1)2,897 2,750 5 %
月平均獨立用户(2)234 229 2 %
(1)訪問包括Zillow、Trulia和StreetEasy移動應用程序和網站的訪問。我們用Google Analytics衡量Zillow和StreetEasy的訪問量，用Adobe Analytics衡量Trulia的訪問量。
(2)Zillow、StreetEasy和HotPad使用Google Analytics衡量獨立用户，Trulia使用Adobe Analytics衡量獨立用户。

下表列出了所列期間Zillow住房貸款按用途和總額劃分的貸款額(以百萬為單位)：
截至三個月
6月30日，		2021 to 2022
更改百分比
20222021
購房貸款發放量$194 $230 (16)%
再融資貸款發放量136 658 (79)%
貸款發放量總額$330 $888 (63)%