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美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格

10-Q

☒	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

《Perio季刊》

告一段落6月30日，2022

或

☐	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡期

至

佣金文件編號

1-5581

税務局僱主身分證號碼

59-0778222

Watsco，Inc.

(a 佛羅裏達州

公司)

南岸大道2665號, 901套房

邁阿密, 佛羅裏達州33133

電話：

(305) 714-4100

根據該法第12(B)條登記的證券：


每個班級的標題	交易符號	各交易所名稱在其上註冊的
普通股，面值0.50美元	WSO	紐約證券交易所
B類普通股，面值0.50美元	WSOB	紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否已經按照條例第405條的規定以電子方式提交了所有需要提交的交互數據文件

S-T

(本章232.405節)在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類檔案的較短期限內)。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、

非加速

Filer，一家規模較小的報告公司，或新興的成長型公司。請參閲規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義

12b-2

《交易所法案》。


大型加速文件服務器	☒	加速文件管理器	☐

非加速文件服務器	☐	規模較小的報告公司	☐

		新興成長型公司	☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則所定義

12b-2

《交易法》)。是，☐不是☒

註冊人截至2022年8月1日的已發行普通股包括(I)33,206,880普通股，每股面值0.50美元，不包括4,823,988股庫存股和(Ii)5,785,409B類普通股，每股面值0.50美元，不包括48,263股庫房

股份。

目錄表

Watsco，Inc.及附屬公司

有關表格的季度報告

10-Q


		頁碼

第一部分財務信息

第1項。	簡明合併未經審計財務報表

	簡明綜合未經審計損益表--截至2022年和2021年6月30日的季度和6個月		3

	截至2022年和2021年6月30日的季度和六個月簡明綜合未經審計全面收益表		4

	簡明合併未經審計資產負債表-2022年6月30日和2021年12月31日		5

	簡明合併未經審計股東權益報表--截至2022年和2021年6月30日的季度和6個月		6

	簡明合併未經審計現金流量表--截至2022年6月30日和2021年6月30日止六個月		8

	簡明合併未經審計財務報表附註		9

第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析		15

第三項。	關於市場風險的定量和定性披露		23

第四項。	控制和程序		23

第二部分：其他信息

第1項。	法律訴訟		23

第1A項。	風險因素		23

第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用		23

第六項。	陳列品		24

簽名			25

展品

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目錄表

Watsco，Inc.及附屬公司

簡明合併未經審計資產負債表

(單位為千，每股數據除外)


	6月30日， 2022			十二月三十一日， 2021
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	129,049		$	118,268
應收賬款淨額		983,033			698,456
庫存，淨額		1,480,519			1,115,469
其他流動資產		31,330			29,207

流動資產總額		2,623,931			1,961,400
財產和設備，淨額		119,525			111,019
經營租賃使用權資產		298,223			268,528
商譽		432,777			434,019
無形資產，淨額		183,133			186,896
對未合併實體的投資		122,831			114,808
其他資產		8,172			9,191

	$	3,788,592		$	3,085,861

負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當期部分	$	88,600		$	84,501
應付帳款		625,962			364,185
應計費用和其他流動負債		346,781			278,036

流動負債總額		1,061,343			726,722

長期債務：
循環信貸協議下的借款		203,600			89,000
經營租賃負債，扣除當期部分		213,344			187,024
融資租賃負債，扣除當期部分		10,204			9,189

長期債務總額		427,148			285,213

遞延所得税和其他負債		80,326			76,511

承付款和或有事項
Watsco，Inc.股東權益：
普通股，$0.50面值		19,007			18,941
B類普通股，$0.50面值		2,918			2,895
優先股，$0.50面值		—			—
已繳費資本		1,032,291			1,003,932
累計其他綜合虧損，税後淨額		(37,506	)		(34,176	)
留存收益		905,167			760,796
庫存股，按成本計算		(87,440	)		(87,440	)

Watsco，Inc.股東權益總額		1,834,437			1,664,948
非控制性利息		385,338			332,467

股東權益總額		2,219,775			1,997,415

	$	3,788,592		$	3,085,861

見簡明綜合未經審計財務報表附註。

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目錄表

Watsco，Inc.及附屬公司

簡明合併未經審計報表O

股東權益


(以千為單位，不包括每股和每股數據)	普通股， B類普通股和首選股票			普通股， B類普通股和首選庫存金額			已繳費資本			累計其他全面損失			保留收益			財務處庫存			非- 控管利息			總計
2021年12月31日的餘額		38,799,632		$	21,836		$	1,003,932		$	(34,176	)	$	760,796		$	(87,440	)	$	332,467		$	1,997,415
淨收入														113,298						21,592			134,890
其他綜合收益											2,935									1,446			4,381
發出的非既得利益普通股限制性股份		105,882			53			(53	)														—
普通股對401(K)計劃的貢獻		21,532			11			6,726															6,737
行使股票期權和員工購股計劃的股票發行		24,850			12			4,408															4,420
基於股份的薪酬								8,667															8,667
普通股和B類普通股宣佈和支付的現金股息，$1.95每股														(75,795	)								(75,795	)

2022年3月31日的餘額		38,951,896			21,912			1,023,680			(31,241	)		798,299			(87,440	)		355,505			2,080,715

淨收入														192,557						32,949			225,506
其他綜合(虧損)											(6,265	)								(3,116	)		(9,381	)
發出的非既得利益普通股限制性股份		21,177			11			(11	)														—
沒收以下財產非既得利益普通股限制性股份		(10,000	)		(5	)		5															—
普通股對401(K)計劃的貢獻		28			—			9															9
行使股票期權和員工購股計劃的股票發行		21,939			11			3,796															3,807
普通股的報廢		(8,181	)		(4	)		(2,175	)														(2,179	)
基於股份的薪酬								6,987															6,987
普通股和B類普通股宣佈和支付的現金股息，$2.20每股														(85,689	)								(85,689	)

2022年6月30日的餘額		38,976,859		$	21,925		$	1,032,291		$	(37,506	)	$	905,167		$	(87,440	)	$	385,338		$	2,219,775

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目錄表

( 以千為單位，不包括每股和每股數據)	普通股， B類普通股和首選股票			普通股， B類普通股和首選庫存金額			已繳費資本			累計其他全面損失			保留收益			財務處庫存			非- 控管利息		總計
2020年12月31日餘額		38,521,694		$	21,697		$	950,915		$	(34,867	)	$	636,373		$	(87,440	)	$	293,083	$	1,779,761
淨收入														55,092						11,035		66,127
其他綜合收益											2,474									1,302		3,776
發出的非既得利益普通股限制性股份		121,934			61			(61	)													—
沒收以下財產非既得利益普通股限制性股份		(43,000	)		(21	)		21														—
普通股對401(K)計劃的貢獻		22,752			11			5,143														5,154
行使股票期權和員工購股計劃的股票發行		24,735			12			3,862														3,874
基於股份的薪酬								6,656														6,656
普通股和B類普通股宣佈和支付的現金股息，$1.775每股														(68,521	)							(68,521	)

2021年3月31日的餘額		38,648,115			21,760			966,536			(32,393	)		622,944			(87,440	)		305,420		1,796,827

淨收入														144,102						28,031		172,133
其他綜合收益											2,649									1,339		3,988
發出的非既得利益普通股限制性股份		44,881			22			(22	)													—
沒收以下財產非既得利益普通股限制性股份		(7,589	)		(4	)		4														—
行使股票期權和員工購股計劃的股票發行		34,311			18			5,658														5,676
普通股的報廢		(2,965	)		(1	)		(862	)													(863	)
基於股份的薪酬								5,569														5,569
為巴吞魯日有限責任公司Acme製冷發行普通股		8,492			4			2,547														2,551
投資TEC分銷有限責任公司																				21,040		21,040
普通股和B類普通股宣佈和支付的現金股息，$1.95每股														(75,388	)							(75,388	)

2021年6月30日的餘額		38,725,245		$	21,799		$	979,430		$	(29,744	)	$	691,658		$	(87,440	)	$	355,830	$	1,931,533

見簡明綜合未經審計財務報表附註。

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目錄表

Watsco，Inc.及附屬公司

濃縮固結UNAUDITE

現金流量表

(單位：千)


	截至六個月 6月30日，
	2022			2021
經營活動的現金流：
淨收入	$	360,396		$	238,260
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷		15,376			13,877
基於股份的薪酬		14,961			12,351
壞賬準備		4,139			465
遞延所得税準備		4,098			2,115
投資於非合併實體的其他收入		(10,362	)		(10,210	)
其他，淨額		6,853			5,685
扣除收購影響後的營業資產和負債變動：
應收賬款淨額		(289,478	)		(283,077	)
庫存，淨額		(366,359	)		(173,539	)
應付帳款和其他負債		332,217			282,852
其他，淨額		1,231			(6,897	)

經營活動提供的淨現金		73,072			81,882

投資活動產生的現金流：
資本支出		(18,952	)		(11,008	)
企業收購，扣除收購現金後的淨額		(47	)		(126,549	)
出售股權證券所得收益		—			5,993
出售財產和設備所得收益		111			100

用於投資活動的現金淨額		(18,888	)		(131,464	)

融資活動的現金流：
普通股和B類普通股的股息		(161,484	)		(143,909	)
回購普通股以滿足員工預扣税款義務		(2,179	)		—
融資租賃負債淨額償還		(1,437	)		(966	)
收益來自非控制性對TEC分銷有限責任公司的投資興趣		—			21,040
發行普通股的淨收益		8,228			8,687
循環信貸協議項下的淨收益		114,600			114,167

用於融資活動的現金淨額		(42,272	)		(981	)

外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響		(1,131	)		1,283

現金及現金等價物淨增(減)		10,781			(49,280	)
期初現金及現金等價物		118,268			146,067

期末現金及現金等價物	$	129,049		$	96,787

補充現金流信息：
為巴吞魯日有限責任公司Acme製冷發行普通股		—		$	2,551

見簡明綜合未經審計財務報表附註。

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目錄表

Watsco，Inc.及附屬公司

簡明合併未經審計財務報表附註

June 30, 2022

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

陳述的基礎

鞏固的基礎

Watsco，Inc.(統稱為“Watsco”、“WE”、“US”或“Our”)於1956年在佛羅裏達州註冊成立，是北美暖通空調/空調分銷行業最大的空調、供暖和製冷設備及相關零部件和用品(“暖通空調/空調”)分銷商。隨附的2022年6月30日中期簡明綜合未經審計財務報表是根據美國證券交易委員會的規則和規定編制的。按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已根據該等規則和規定被精簡或遺漏，但我們相信所披露的信息足以使所提供的信息不具誤導性。管理層認為，公允列報所需的所有調整，包括正常調整和經常性調整，均已包括在本文所包括的簡明綜合未經審計財務報表中。這些報表應與經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在我們的2021年年度報告表格中

10-K.

簡明綜合未經審計財務報表包括Watsco、其所有全資子公司的賬目、四與開利全球公司的合資企業，我們稱之為開利，是開利美洲公司的賬户，我們擁有80%的控股權，開利擁有20%的股份

非控制性

利息，以及我們在Russell Sigler，Inc.的38.1%的投資，這筆投資是按照權益會計方法核算的。所有重大的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。

截至2022年6月30日的季度和6個月的運營結果不一定表明截至2022年12月31日的一年的預期結果。住宅中央空調、供暖設備以及零部件和用品的銷售是季節性的。此外，盈利能力可能會根據天氣模式受到有利或不利的影響，特別是在夏季和冬季的銷售季節。與住宅中央空調更換市場相關的需求通常在第二季度和第三季度最高，供暖設備的需求通常在第一季度和第四季度最高。在我們服務的大多數市場中，與新建築部門有關的需求往往在全年中相當均勻地分佈，主要取決於房屋竣工情況以及相關的天氣和經濟條件。

權益法投資

我們有能力施加重大影響但不受控制的投資，按權益會計方法入賬，並計入我們簡明綜合未經審核資產負債表中的未合併實體投資。根據這種會計方法，我們在被投資方淨收益或虧損中的比例份額計入我們的簡明綜合未經審計損益表中的其他收入。我們投資的賬面金額超過我們在被投資方相關淨資產中的所有權百分比的部分(如有)歸因於某些公允價值調整，其餘部分確認為商譽。

預算的使用

根據美國公認會計原則編制簡明綜合未經審核財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響於簡明綜合未經審核財務報表日期的資產及負債額及或有資產及負債的披露，以及報告期的收入及開支的已呈報金額。重大估計數包括應收賬款的估值準備金、存貨的可變現淨值調整、所得税、與或有損失有關的準備金以及商譽、無限期無形資產和長期資產的估值。雖然我們認為這些估計是合理的，但實際結果可能與此類估計不同。

對.的影響

新冠肺炎

大流行

自.以來

新冠肺炎

自2020年3月被宣佈為大流行以來，它已經影響了我們的運營以及我們客户和供應商的運營。儘管我們學會了導航

新冠肺炎

在維持我們在所有實質性方面的運營的同時，大流行繼續影響我們的業務和運營業績，從2020年一直持續到2021年。然而，隨着經濟活動的復甦和疫情影響的持續減輕，疫情對我們業務的影響更多地反映出更大的經濟和市場動態，其中包括供應鏈中斷和勞動力短缺，而不是與疫情相關的問題，如隔離、地點關閉、強制限制、員工疾病和旅行限制。在多大程度上

新冠肺炎

大流行對我們的業務、運營結果和財務狀況的影響將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，無法預測，包括但不限於潛在的後續浪潮

新冠肺炎

感染或潛在的新變種，其有效性和採用

新冠肺炎

這些因素包括疫苗和治療方法、疫情的最終持續時間和範圍、其對我們的員工、客户和供應商的影響、宏觀經濟復甦對我們業務的更廣泛影響，以及正常經濟和運營條件受到影響的程度。因此，我們不能合理地估計

新冠肺炎

在這個時候大流行。

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目錄表

2.收入

收入分解

下表列出了我們按主要地理區域和單一報告部門內的主要產品線分列的收入：


	截至的季度 6月30日，						截至六個月 6月30日，
	2022			2021			2022			2021
主要地理區域：
美國	$	1,934,435		$	1,665,253		$	3,305,775		$	2,676,519
加拿大		113,159			113,880			202,582			188,372
拉丁美洲和加勒比		86,161			70,507			148,968			120,867

	$	2,133,755		$	1,849,640		$	3,657,325		$	2,985,758

主要產品線：
暖通空調設備		70	%		71	%		69	%		69	%
其他暖通空調產品		26	%		26	%		28	%		28	%
商用製冷產品		4	%		3	%		3	%		3	%

		100	%		100	%		100	%		100	%

每股收益

下表列出了我們普通股和B類普通股的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法：


	截至的季度 6月30日，				截至六個月 6月30日，
	2022		2021		2022		2021
基本每股收益：
Watsco，Inc.股東應佔淨收益	$	192,557	$	144,102	$	305,855	$	199,194
減去：已分配和未分配的收入分配給非既得利益限制性普通股		17,600		12,779		27,902		17,618

分配給Watsco，Inc.股東的收益	$	174,957	$	131,323	$	277,953	$	181,576


加權平均已發行普通股-基本		35,403,171		35,228,061		35,376,223		35,203,925
普通股和B類普通股的基本每股收益	$	4.94	$	3.73	$	7.86	$	5.16
基本收入分配：
普通股	$	162,229	$	121,745	$	257,716	$	168,324
B類普通股		12,728		9,578		20,237		13,252

	$	174,957	$	131,323	$	277,953	$	181,576

稀釋後每股收益：
Watsco，Inc.股東應佔淨收益	$	192,557	$	144,102	$	305,855	$	199,194
減去：已分配和未分配的收入分配給非既得利益限制性普通股		17,570		12,748		27,856		17,596

分配給Watsco，Inc.股東的收益	$	174,987	$	131,354	$	277,999	$	181,598


加權平均已發行普通股-基本		35,403,171		35,228,061		35,376,223		35,203,925
稀釋性股票期權的作用		117,992		199,657		136,595		175,121

加權平均已發行普通股-稀釋		35,521,163		35,427,718		35,512,818		35,379,046

普通股和B類股稀釋後每股收益普通股	$	4.93	$	3.71	$	7.83	$	5.13

以上未包括的反稀釋股票期權		185,872		10,907		167,441		7,144

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目錄表

我們普通股的稀釋後每股收益假設在會計年度開始時將我們所有的B類普通股轉換為普通股；因此，不需要將收益分配給B類普通股。在2022年和2021年6月30日，我們已發行的B類普通股可轉換為2,575,604和2,569,236分別為我們普通股的股份。

4.	其他綜合(虧損)收入

其他全面(虧損)收入包括與我們的加拿大業務使用加元作為其功能貨幣相關的外幣換算調整，以及現金流對衝工具的未實現(虧損)收益的變化。分配給其他綜合(虧損)收入各組成部分的税收影響如下：


	截至的季度 6月30日，						截至六個月 6月30日，
	2022			2021			2022			2021
外幣折算調整	$	(9,381	)	$	4,016		$	(5,000	)	$	7,473

現金流對衝工具的未實現(虧損)收益		—			(6	)		—			97
所得税費用		—			—			—			(27	)

現金流套期保值工具未實現(虧損)收益，税後淨額		—			(6	)		—			70


現金流套期保值工具損失(收益)重新分類為收益		—			(28	)		—			305
所得税支出(福利)		—			6			—			(84	)

將現金流對衝工具的損失(收益)重新分類為税後淨收益		—			(22	)		—			221

其他綜合(虧損)收入	$	(9,381	)	$	3,988		$	(5,000	)	$	7,764

累計其他綜合虧損除税後各部分的變動情況如下：


截至6月30日的六個月，	2022			2021
外幣折算調整：
期初餘額	$	(34,176	)	$	(34,694	)
本期其他綜合(虧損)收入		(3,330	)		4,948

期末餘額		(37,506	)		(29,746	)

現金流對衝工具：
期初餘額		—			(173	)
本期其他綜合收益		—			43
重新分類調整		—			132

期末餘額		—			2

累計其他綜合虧損，税後淨額	$	(37,506	)	$	(29,744	)

收購

馬克達德工業供應有限公司。

2021年8月20日，我們的一家全資子公司收購了Makda Industrial Supply Co.，Inc.，該公司是一家空調和供暖產品分銷商，六在賓夕法尼亞州的地點。收購的對價為$。3,164以現金形式和發行3,627公允價值為$的普通股997，扣除獲得的現金淨額$204。購買價格的結果是確認#美元。1,041商譽和無形資產。已確認無形資產的公允價值為#美元。596並由$組成423商品名稱和分銷權，以及$173在客户關係中攤銷

18-年份

句號。該商譽的課税基礎可在以下時間扣除所得税。15好幾年了。

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目錄表

巴吞魯日有限責任公司的Acme製冷

2021年5月7日，我們收購了空調、供暖和製冷產品分銷商巴吞魯日有限責任公司的Acme製冷公司的某些資產和承擔了某些債務，該公司的運營18路易斯安那州和密西西比州的門店，價格為$22,855較少確定的平均循環債務。我們成立了一家新的全資子公司Acme Refrigation LLC，負責運營這項業務。收購的對價為$。18,051以現金支付，8,492公允價值為$的普通股2,551、和$3,141為償還債務，取得的現金淨額為#美元1,340。購買價格的結果是確認#美元。3,710商譽和無形資產。已確認無形資產的公允價值為#美元。2,124並由$組成1,508商品名稱和分銷權，以及$616在客户關係中攤銷

18-年份

句號。該商譽的課税基礎可在以下時間扣除所得税。15好幾年了。

温控設備公司

於2021年4月9日，我們收購若干資產並承擔若干負債，包括温度設備公司的暖通空調分銷業務，該公司是一家暖通空調分銷商，於32在伊利諾伊州、印第安納州、堪薩斯州、密歇根州、明尼蘇達州、密蘇裏州和威斯康星州設有辦事處。我們與開利成立了一家新的獨立合資企業--TEC分銷有限責任公司(“TEC”)，負責運營這項業務。我們有一個80TEC的%控股權，開利擁有20%

非控制性

利息。購買的對價是以現金支付的，包括#美元。105,200支付給温度設備公司(開利貢獻了$21,040我們捐獻了$84,160)及$1,497用於償還債務。

購買價格的結果是確認#美元。38,624商譽和無形資產。已確認無形資產的公允價值為#美元。19,900並由$組成15,700商品名稱和分銷權，以及$4,200在客户關係中攤銷

18-年份

句號。該商譽的課税基礎可在以下時間扣除所得税。15好幾年了。

下表列出了收購我們在TEC的80%控股權所獲得的有形資產和無形資產以及承擔的負債的總對價分配，基於各自截至2021年4月9日的公允價值：


應收賬款	$	33,315
盤存		71,325
其他流動資產		962
財產和設備		2,590
經營租賃ROU資產		53,829
商譽		18,724
無形資產		19,900
應付帳款		(25,393	)
應計費用和其他流動負債		(20,509	)
經營租賃負債，扣除當期部分		(48,046	)

總計	$	106,697

這些收購的經營結果已從其各自的收購日期計入合併財務報表。這些收購的形式影響被認為對合並財務報表沒有重大影響。

衍生品

我們買入外幣遠期合約和

期權合約旨在抵消外匯匯率波動對以非功能性貨幣計價的某些貨幣負債的收益影響。

現金流對衝工具

我們簽訂被指定為現金流對衝的外幣遠期合約。結算該等衍生工具後，該等衍生工具結算期間的累計其他綜合虧損將重新分類至盈利。我們使用這些工具對衝現金流的最長期限為12月份。截至2022年6月30日，沒有外幣遠期合約被指定為現金流對衝。

被指定為現金流量對衝的外匯衍生工具的影響如下：


	截至的季度 6月30日，					截至六個月 6月30日，
	2022		2021			2022		2021
(虧損)計入累計其他綜合虧損的收益		—	$	(6	)		—	$	97
(收益)從累積的其他綜合虧損中重新分類為收益的虧損		—	$	(28	)		—	$	305

At June 30, 2022, 不是

税前

預計在未來12個月內，收益(虧損)將重新歸類為與外匯對衝相關的收益。

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目錄表

未被指定為對衝工具的衍生工具

我們還簽訂了外幣遠期合約和期權合約，這些合約要麼沒有被指定為對衝，要麼沒有資格進行對衝會計。這些衍生工具在所有提出的時期內都是有效的經濟對衝工具。這些合同的公允價值損益在收益中確認為銷售、一般和行政費用的組成部分。截至2022年6月30日，我們只有一份外幣兑換合約沒有被指定為對衝工具，其總名義價值為#美元。7,800，而該合約其後於年屆滿。2022年7月.

我們確認了1美元的損失52及$211在截至2022年6月30日和2021年6月30日的季度，我們的簡明綜合未經審計損益表中沒有指定為對衝工具的外幣遠期合約和期權合約。我們確認了1美元的損失375及$184在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的精簡綜合未經審計收益表中，未被指定為對衝工具的外幣遠期合約和期權合約分別受到影響。

下表彙總衍生工具的公允價值，該等衍生工具只包括外匯合約，並計入本公司簡明綜合未經審核資產負債表內的其他流動資產及應計開支及其他流動負債。請參閲註釋7。


	資產衍生品				負債衍生工具
	June 30, 2022		2021年12月31日		June 30, 2022		2021年12月31日
指定為對衝工具的衍生工具	$	—	$	—	$	—	$	—
未被指定為對衝工具的衍生工具		12		—		—		5

總衍生工具	$	12	$	—	$	—	$	5

公允價值計量

下表列出了我們按公允價值列賬的資產和負債，這些資產和負債是在經常性基礎上計量的：


				公允價值計量 2022年6月30日使用
	資產負債表位置	總計		1級		2級		3級


資產：
衍生金融工具	其他流動資產	$	12		—	$	12		—
股權證券	其他資產	$	650	$	650		—		—
私募股權	其他資產	$	1,000		—		—	$	1,000


		總計		公允價值計量在2021年12月31日，使用
	資產負債表位置	總計		1級		2級		3級
資產：
股權證券	其他資產	$	1,790	$	1,790		—		—
私募股權	其他資產	$	1,000		—		—	$	1,000
負債：
衍生金融工具	應計費用和其他流動負債	$	5		—	$	5		—

以下是對這些資產和負債所使用的估值技術以及用於計量公允價值的投入水平的説明：

股權證券

-這些投資是交易所交易的股權證券。這些投資的公允價值基於活躍市場的股票收盤價，因此被歸入公允價值等級的第一級。

私募股權

-其他無法觀察到公允價值投入的投資。

衍生金融工具

-這些衍生品是外幣遠期和期權合約。見附註6。公允價值基於可觀察到的市場投入，例如活躍市場的遠期匯率；因此，我們將這些衍生品歸入估值層次的第二級。

在截至2021年6月30日的六個月內，我們確認了已實現的收益

共$

3,815

於本公司出售若干股權證券的簡明綜合未經審核損益表中記錄。

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目錄表

股東權益

在市場上

產品計劃

2021年8月6日，我們與Robert W.Baird&Co.Inc.(“Baird”)簽訂了一項銷售協議，使公司能夠在一項或多項協商交易中發行和出售普通股，或根據1933年證券法(經修訂)(“證券法”)第415條的定義，在市場上進行的交易中發行和出售普通股，發行總額最高可達$300,000(“ATM計劃”)。根據自動櫃員機計劃提供和出售我們的普通股，已根據證券法根據我們在表格上自動生效的貨架登記聲明進行登記

S-3

(文件

No. 333-260758).

2022年2月25日，我們與Baird和Goldman Sachs&Co.LLC(“GS”)簽訂了一份經修訂和重述的銷售協議，目的是增加GS作為額外的銷售代理並進行必要的合規更改。經修改和重述的銷售協議保留原銷售協議的所有實質性條款。

As of June 30, 2022, 不是普通股的股票已經在自動取款機計劃下出售。

普通股分紅

我們支付了現金股息#美元。2.20, $1.95, $4.15、和$3.725分別在截至2022年和2021年6月30日的季度和6個月內，普通股和B類普通股的每股收益。

非既得利益

限制性股票

在截至2022年6月30日的季度和6個月內，8,181B類普通股，總公平市值為$2,179被扣繳作為代替現金的付款，以履行與轉歸有關的扣繳税款義務

非既得利益

限制性股票。這些股票在交割時已作廢。沒有股份的股份

非既得利益

在截至2021年6月30日的季度和6個月內歸屬的限制性股票。

股票期權的行使

在截至2022年和2021年6月30日的季度和六個月內，因行使股票期權而發行的普通股所收到的現金為#美元3,267, $4,377, $7,222、和$7,846，分別為。

在截至2021年6月30日的季度和6個月內，2,965總公平市值為$的普通股863被扣留作為行使股票期權的現金付款。這些股票在交割時已作廢。

員工購股計劃

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的季度內，我們收到了淨收益$541及$436，分別用於根據我們的員工股票購買計劃購買的普通股。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月內，我們收到淨收益$1,006及$841，分別用於根據我們的員工股票購買計劃購買的普通股。

承付款和或有事項

訴訟、索償和評估

我們捲入了與我們的業務運營相關的訴訟。我們積極為我們或我們的子公司被指定為被告的所有事項辯護，對於可保損失，我們保持相當高的保險水平，以防止可能影響我們的不利判決、索賠或評估。雖然我們不能肯定地預測現有保險範圍是否足夠以及任何法律訴訟的結果，但根據現有信息，我們認為與任何已知索賠或訴訟相關的最終責任不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

自我保險

自我保險準備金相對於全公司的意外傷害保險和健康福利計劃進行維護。災難性事件的風險敞口水平受到購買止損和總責任再保險的限制。在估計自我保險負債和相關準備金時，管理層會考慮一些因素，包括歷史索賠經驗、人口統計因素、嚴重程度因素以及獨立第三方精算師提供的估值。管理層與其獨立的第三方精算師審查其假設，以評估自我保險準備金是否充足。如果發生實際索賠或損失準備金的不利發展並超過這些估計，則可能需要額外的準備金。儲備金為#美元。10,456及$7,253截至2022年6月30日和2021年12月31日，分別與此類計劃相關成立，幷包括在我們精簡的合併未經審計資產負債表的應計費用和其他流動負債中。

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10.

關聯方交易

從開利及其附屬公司購買的產品包括60%和72分別佔截至2022年6月30日和2021年6月30日的季度所有庫存採購的比例。從開利及其附屬公司購買的產品包括58%和67分別佔截至2022年和2021年6月30日的六個月內所有庫存購買量的百分比。在2022年6月30日和2021年12月31日，約為$178,000及$90,000扣除應收賬款後，應分別向承運人及其關聯公司支付應收款。我們還向開利及其附屬公司銷售暖通空調產品。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的季度和六個月，我們的簡明綜合未經審計損益表中的收入包括大約$29,000, $33,000, $50,000、和$56,000分別是對開利及其附屬公司的銷售。我們相信這些交易是按照等同於

一臂長

在正常業務過程中的基礎上。

我們的董事會成員之一是Greenberg Traurig，P.A.的高級董事長，該公司是我們負責合規和收購相關法律服務的主要外部法律顧問。在截至2022年和2021年6月30日的季度和6個月內，向該公司支付的服務費為$97, $32, $129及$98，分別為。在2022年6月30日和2021年12月31日，6及$34分別支付給這家公司。

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

前瞻性陳述

本季度報表

10-Q

包含或以參考方式併入非歷史性陳述，這些陳述旨在成為“1995年私人證券訴訟改革法”中定義的“前瞻性陳述”，並在此確認為“前瞻性陳述”。非歷史性質的陳述，包括“預期”、“估計”、“可能”、“應該”、“可能”、“計劃”、“尋求”、“期望”、“相信”、“打算”、“目標”、“將會”、“項目”、“聚焦”、“展望”、“目標”、“設計”以及這些詞語的變體及其否定和類似表達旨在識別前瞻性陳述，包括有關(I)經濟狀況、(Ii)業務和收購戰略、(Iii)潛在收購和/或合資企業以及對未合併實體的投資、(Iv)融資計劃以及(V)影響我們財務狀況或經營結果的行業、人口和其他趨勢的陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層目前的預期，不是對未來業績的保證，會受到許多風險、不確定性和環境變化的影響，其中某些風險、不確定因素和環境變化是我們無法控制的。由於幾個因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述大不相同，包括但不限於

致：

•

美國和我們所服務的國際市場的總體經濟狀況；

•

暖通空調/回收行業內的競爭因素；

•

供應商集中度的影響；

•

某些商品成本的波動；

•

消費者支出；

•

消費者債務水平；

•

經濟衰退的持續影響

新冠肺炎

大流行；

•

新開工和竣工的住房；

•

商業建築市場的資本支出；

•

獲得業務所需的流動資金；

•

產品銷售的季節性；

•

天氣模式和條件；

•

保險承保範圍風險；

•

影響我們行業和產品的聯邦、州和地方法規；

•

現行利率；

•

外幣匯率波動；

•

國際風險；

•

網絡安全風險；以及

•

我們業務戰略的持續可行性。

我們相信這些前瞻性陳述是合理的；然而，您不應過度依賴任何基於當前預期的前瞻性陳述。有關可能影響我們的運營並可能導致實際結果與前瞻性陳述中預期的結果大不相同的重要因素的更多信息，請參閲以下影響項下的討論

新冠肺炎

流行病和我們的年度報告表格第1A項“風險因素”

10-K

截至2021年12月31日的年度報告，以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件和報告。前瞻性陳述僅在陳述發表之日起發表。除適用法律要求外，我們不承擔更新前瞻性信息或討論此類風險和不確定性以反映實際結果、假設的變化或其他影響前瞻性信息的因素的變化的義務。我們通過這些警示因素對我們的任何和所有前瞻性陳述進行限定。

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目錄表

以下資料應與本表格季度報告第I部分第1項下的簡明綜合未經審計財務報表一併閲讀，包括其附註

10-Q.

此外，應參考本公司經審計的綜合財務報表及其附註，以及本公司年度報表中相關管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

10-K

截至2021年12月31日的年度。

公司概述

Watsco，Inc.於1956年在佛羅裏達州成立，與其子公司(統稱為“Watsco”或“我們”、“我們”或“我們的”)一起，是北美暖通空調/空調分銷行業最大的空調、供暖和製冷設備及相關零部件和用品(“暖通空調/R”)分銷商。截至2022年6月30日，我們在美國42個州、加拿大、墨西哥和波多黎各的673個地點開展業務，在出口的基礎上擴大了對拉丁美洲和加勒比部分地區的市場覆蓋。

收入主要包括空調、供暖和製冷設備以及相關零部件和用品的銷售。銷售、一般和行政費用主要由銷售費用組成，其中最大的組成部分是工資、佣金和營銷費用，這些費用是可變的，與銷售額的變化相關。其他重大銷售、一般和行政費用與倉庫設施的運營有關，包括一支卡車和叉車車隊，以及設施租金，我們的大部分設施都是在這些設施下運營的

不可取消

經營租約。

住宅中央空調、供暖設備以及零部件和用品的銷售是季節性的。此外，盈利能力可能會根據天氣模式受到有利或不利的影響，特別是在夏季和冬季的銷售季節。與住宅中央空調更換市場相關的需求通常在第二季度和第三季度最高，供暖設備的需求通常在第一季度和第四季度最高。在我們服務的大多數市場中，與新建築部門有關的需求往往在全年中相當均勻地分佈，主要取決於房屋竣工情況以及相關的天氣和經濟條件。

《紐約時報》

新冠肺炎

大流行

這個

新冠肺炎

大流行對金融市場和商業慣例產生了廣泛、迅速演變和不可預測的影響。隨着情況的持續改善，各國政府和組織作出了相應的反應，調整了它們的限制和準則。儘管我們已經學會了如何導航

新冠肺炎

雖然我們在所有實質性方面保持運營，但我們的重點仍然是促進員工的健康和安全，服務我們的客户，並確保業務連續性。

隨着經濟活動的復甦和大流行的影響繼續減輕，大流行對我們業務的影響更多地反映了更大的經濟和市場動態，而不是與大流行相關的問題，如地點關閉、強制限制和員工生病。我們的某些製造商和供應商繼續經歷由零部件可用性、勞動力短缺、運輸延誤和其他物流挑戰造成的一定程度的供應鏈中斷，導致交貨期延長和暖通空調/R產品供應受限。這些供應鏈中斷影響了我們在2022年上半年滿足承包商需求的能力。儘管有這些幹擾，我們在2022年上半年經歷了住宅銷售的增長。我們打算繼續積極監測情況，並可能根據聯邦、州或地方當局的要求或我們認為最符合我們員工、客户、供應商和股東利益的情況，採取進一步行動來改變我們的業務運營。

氣候變化與二氧化碳減排

電子排放物

我們相信，我們的業務在推動降低CO方面發揮着重要和重要的作用

電子排放物。根據美國能源部的數據，供暖和空調約佔美國家庭能源消耗的一半。因此，用效率更高的系統取代舊的、效率較低的暖通空調系統是房主可以採取的最有意義的措施之一，以降低他們的電力成本和碳足跡。

我們銷售的絕大多數新的暖通空調系統取代了可能在美國當前最低能效標準下運行的系統，並可能使用更有害的製冷劑，這些製冷劑已經或正在

逐步淘汰。AS

消費者用新的、效率更高的系統取代暖通空調系統，房主將消耗更少的能源，節省成本，減少他們的碳足跡。

高效系統的銷售長期以來一直是我們的重點，我們投資於工具和技術，旨在隨着時間的推移獲得越來越豐富的銷售組合。此外，監管規定將定期提高所需的最低季節性能效比評級，即SEER，從而為更高能效系統的更大銷售提供催化劑。最近頒佈的法規將從2023年開始提高目前的最低SEER(一般而言，美國北部的最低SEER從13 SEER提高到14 SEER，美國南部的SEER從14 SEER提高到15 SEER)。

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目錄表

我們提供超過最低SEER標準的各種系統，從基本級效率到超過20SEER的系統。2022年上半年，我們更高效的住宅暖通空調系統(高於基準效率的系統)的銷售額有機增長了22%，超過了美國住宅暖通空調設備20%的整體增長率。根據獨立來源證實的估計，我們估計避免了1290萬噸CO

E通過以更高能效標準銷售替代住宅暖通空調系統，在2020年1月1日至2022年6月30日期間排放。

與開利全球公司的合資企業

2009年，我們與開利成立了一家合資企業，我們稱之為開利企業I，其中開利貢獻了公司在陽光地帶各州和波多黎各擁有的地點，以及它在佛羅裏達州邁阿密的出口部門，我們貢獻了一些經銷開利產品的地點。我們擁有承運人企業一號80%的控股權，承運人擁有20%的股份

非控制性

利息。自2019年12月31日起，出口部門Carrier InterAmerica Corporation從美屬維爾京羣島重新本地化到特拉華州，此後Carrier InterAmerica Corporation成為一個獨立的運營實體，我們擁有80%的控股權，Carrier擁有20%的權益

非控制性

利息。2019年8月1日，Carrier Enterprise I收購了皮爾斯-菲爾普斯公司的幾乎所有暖通空調資產，並承擔了皮爾斯-菲爾普斯公司的部分債務。皮爾斯-菲爾普斯是一家在賓夕法尼亞州、新澤西州和特拉華州運營的暖通空調分銷商。

2011年，我們與開利成立了第二家合資企業，我們稱之為開利企業II，其中開利貢獻了公司在美國東北部擁有的地點，我們貢獻了在美國東北部以Watsco子公司Homans Associates LLC(“Homans”)的身份運營的某些地點。我們擁有承運人企業二期80%的控股權，承運人擁有20%的股權

非控制性

利息。自2019年5月31日起，我們從Carrier Enterprise II手中回購了Homans 20%的所有權權益，之後我們擁有Homans的100%股權。Homans之前作為Carrier Enterprise II的一個部門運營，收購後作為本公司的全資子公司運營。

2012年，我們與Carrier成立了第三家合資企業，我們稱之為Carrier Enterprise III。Carrier將其在加拿大的35個公司所有的地點貢獻給了Carrier Enterprise III。我們擁有Carrier Enterprise III 60%的控股權，Carrier擁有40%的股權

非控制性

利息。

2021年4月9日，我們收購了Temperate Equipment Corporation的某些資產，並承擔了某些債務，包括Temperate Equipment Corporation的暖通空調分銷業務，該公司是一家暖通空調分銷商，在伊利諾伊州、印第安納州、堪薩斯州、密歇根州、明尼蘇達州、密蘇裏州和威斯康星州的32個地點運營。我們與開利成立了一家新的獨立合資企業--TEC分銷有限責任公司(“TEC”)，負責運營這項業務。我們擁有TEC 80%的控股權，開利擁有20%的股權

非控制性

利息。

關鍵會計估計

管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析是以本季度報表中包含的簡明合併未經審計財務報表為基礎的

10-Q,

它們是根據美國公認會計原則編制的。在編制此等簡明綜合未經審核財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響於簡明綜合未經審核財務報表日期的已呈報資產及負債額、或有資產及負債的披露，以及報告期內已呈報的收入及開支金額。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。至少每季度，管理層都會重新評估其判斷和估計，這些判斷和估計是基於歷史經驗、當前趨勢和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設。

我們的關鍵會計估計包含在我們的2021年年度報告中

10-K,

與2022年2月25日提交給美國證券交易委員會的文件相同。我們相信，在截至2022年6月30日的季度內，我們在Form年度報告中披露的關鍵會計估計沒有重大變化

10-K

截至2021年12月31日的年度。

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經營成果

下表彙總了我們截至2022年6月30日和2021年6月30日的季度和6個月的簡明綜合未經審計損益表，以收入的百分比表示：


	季度截至6月30日，						六個月截至6月30日，
	2022			2021			2022			2021
收入		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%
銷售成本		72.1			74.2			71.4			74.1

毛利		27.9			25.8			28.6			25.9
銷售、一般和行政費用		14.8			14.4			16.4			16.2
其他收入		0.3			0.3			0.3			0.3

營業收入		13.5			11.7			12.5			10.0
利息支出，淨額		0.1			0.0			0.0			0.0

所得税前收入		13.4			11.7			12.5			10.0
所得税		2.8			2.4			2.6			2.0

淨收入		10.6			9.3			9.9			8.0
減去：可歸因於非控制性利息		1.5			1.5			1.5			1.3

Watsco，Inc.的淨收入。		9.0	%		7.8	%		8.4	%		6.7	%

注：由於四捨五入，百分比之和可能不等於100。

以下敍述反映了我們在2021年8月收購了Makda Industrial Supply Co.，Inc.，2021年5月收購了巴吞魯日Acme製冷有限責任公司(ACME)，並於2021年4月收購了Temperate Equipment Corporation。在截至2022年6月30日的季度或六個月內，我們沒有收購任何業務。

在以下敍述中，涉及“同店基準”的計算和其他信息不包括在緊接之前的12個月內關閉、收購或開放的地點的影響，除非這些地點在地理上與現有地點非常接近。截至2022年6月30日和2021年6月30日，我們在前12個月分別開設了9家和1家門店，這些門店靠近現有門店，因此包括在“同店基礎”信息中。

下表彙總了截至2022年6月30日的12個月內我們地點的變化：


	數量位置
June 30, 2021		655
開封		16
後天		6
關着的不營業的		(6	)

2021年12月31日		671
開封		7
關着的不營業的		(5	)

June 30, 2022		673

2022年第二季度與2021年第二季度相比

收入

與2021年第二季度相比，2022年第二季度的收入增加了2.841億美元，增幅為15%，其中1,120萬美元來自收購的新地點，1,430萬美元來自前12個月開設的其他地點，被關閉門店的520萬美元抵消。暖通空調設備的銷售額(佔銷售額的70%)增長了19%，其他暖通空調產品的銷售額(佔銷售額的26%)增長了23%，商用製冷產品的銷售額(佔銷售額的4%)增長了26%。在同店基礎上，收入與2021年同期相比增加了2.638億美元，或14%，反映出暖通空調設備的銷售額增長了13%(佔銷售額的70%)，其中住宅暖通空調設備的銷售額增長了14%(美國市場增長了15%)，商用暖通空調設備的銷售額增長了5%，其他暖通空調產品的銷售額增長了15%(佔銷售額的26%)，商用製冷產品的銷售額增長了26%(佔銷售額的4%)。在暖通空調設備方面，收入增加的主要原因是實現了價格上漲和以更高的單價銷售的高效空調和供暖系統的組合增加，導致平均售價上升16%，銷量下降1%，以及商用暖通空調設備的銷售增加。

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毛利

與2021年第二季度相比，2022年第二季度的毛利潤增加了1.176億美元，增幅為25%，這主要是由於收入的增加。截至2022年6月30日的季度，毛利率較2021年同期的25.8%提高了210個基點，達到27.9%，這主要是由於我們使用了旨在優化定價和利潤率的技術，將價格上漲從供應商轉嫁給客户，以及更高能效的暖通空調系統的銷售組合得到改善。

銷售、一般和行政費用

與2021年第二季度相比，2022年第二季度的銷售、一般和行政費用增加了4810萬美元，增幅為18%，這主要是由於收入增加。2022年第二季度，銷售、一般和行政費用佔收入的百分比從2021年同期的14.4%增加到14.8%。在同店的基礎上，與2021年同期相比，銷售、一般和行政費用增加了17%，這主要是由於收入增加、員工投資和2022年新開門店導致可變銷售成本增加所致。

其他收入

2022年第二季度和2021年第二季度的其他收入分別為630萬美元和550萬美元，這代表了我們在羅素·西格勒公司(羅素·西格勒公司)淨收入中的份額，我們在該公司中擁有38.1%的股權。

利息支出，淨額

與2021年同期相比，2022年第二季度的利息支出淨額增加了70萬美元，增幅為148%，這主要是由於我們的循環信貸安排下的平均未償還借款增加和實際利率上升。

所得税

2022年第二季度的所得税增至6,050萬美元，而2021年第二季度為4,420萬美元，這是我們全資經營業務的所得税和開利合資企業的所得税的組合，出於所得税目的，這些所得税主要作為合夥企業徵税；因此，開利應負責其在這些合資企業的收益中所佔的比例所得税份額。截至2022年6月30日和2021年6月30日的季度，可歸因於我們的實際所得税税率分別為23.8%和23.4%。這一增長主要是由於與2021年同期相比，2022年第二季度州所得税增加，收入比例增加，基於份額的薪酬扣減減少。

Watsco，Inc.的淨收入。

截至2022年6月30日的季度，Watsco公司的淨收入比2021年同期增加了4850萬美元，增幅為34%。增長主要是由於收入增加和利潤率擴大，但部分被銷售、一般和行政費用、所得税以及可歸因於

非控制性

利息。

2022年上半年與2021年上半年比較

收入

與2021年上半年相比，2022年上半年的收入增加6.716億美元，即22%，其中1.021億美元來自收購的新門店，2390萬美元來自前12個月開設的其他門店，被關閉門店的730萬美元抵消。暖通空調設備的銷售額(佔銷售額的69%)增長24%，其他暖通空調產品的銷售額(佔銷售額的28%)增長27%，商用製冷產品的銷售額(佔銷售額的3%)增長30%。在同店基礎上，與2021年同期相比，收入增加了5.529億美元，或19%，反映出暖通空調設備的銷售額增長了18%(佔銷售額的69%)，其中住宅暖通空調設備的銷售額增長了19%(美國市場增長了20%)，商用暖通空調設備的銷售額增長了15%，其他暖通空調產品的銷售額增長了19%(佔銷售額的27%)，商用製冷產品的銷售額增長了30%(佔銷售額的4%)。在暖通空調設備方面，收入增加的主要原因是實現了價格上漲和更多的高效空調和供暖系統的組合，這些系統以更高的單價銷售，導致平均售價增加17%，銷量增加3%，以及商用暖通空調設備的銷售增加。

毛利

與2021年上半年相比，2022年上半年的毛利潤增加了2.731億美元，增幅為35%，這主要是由於收入的增加。截至2022年6月30日的六個月，毛利率從2021年同期的25.9%提高到28.6%，提高了270個基點，這主要是由於我們使用了旨在優化定價和利潤率的技術的好處，將價格上漲從供應商轉嫁到客户，以及更高能效的暖通系統銷售組合的改善。

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銷售、一般和行政費用

與2021年上半年相比，2022年上半年的銷售、一般和行政費用增加了1.138億美元，增幅為23%，主要是由於現有和新收購地點的收入增加。截至2022年6月30日的6個月，銷售、一般和行政費用佔收入的百分比從2021年同期的16.2%增加到16.4%。在同店基礎上，與2021年同期相比，銷售、一般和行政費用增加了18%，這主要是由於收入增加、員工投資和2022年新開門店導致可變銷售成本上升。

其他收入

2022年上半年和2021年上半年的其他收入分別為1,040萬美元和1,020萬美元，分別代表我們在RSI淨收入中的份額，我們在其中擁有38.1%的股權。

利息支出，淨額

2022年上半年的利息支出淨額增加了110萬美元，增幅為211%，這主要是由於我們的循環信貸安排下的平均未償還借款與2021年同期相比有所增加。

所得税

與2021年上半年的5,990萬美元相比，2022年上半年的所得税增至9610萬美元，這是我們全資運營的所得税和承運人合資企業的所得税的組合，出於所得税的目的，這些所得税主要作為合夥企業徵税；因此，承運人應負責其在這些合資企業的收益中應佔的比例所得税份額。2022年上半年和2021年上半年，我們的有效所得税税率分別為23.8%和23.0%。這一增長主要是由於與2021年相比，2022年州所得税增加，收入比例增加，基於份額的薪酬扣減減少。

Watsco，Inc.的淨收入。

Watsco，Inc.2022年上半年的淨收入比2021年同期增加了1.067億美元，增幅為54%。增長主要是由於收入增加和利潤率擴大，但部分被銷售、一般和行政費用、所得税以及可歸因於

非控制性

利息。

流動性與資本資源

我們根據產生現金以執行業務戰略和為運營和投資活動提供資金的能力來評估我們的流動性，並考慮到對暖通空調/再循環產品的季節性需求，這一需求在5月至8月的幾個月達到高峯。可能影響我們流動性的重要因素包括：

•

為我們的業務提供資金所需的現金(主要是營運資金要求)；

•

我們循環信貸安排下的借款能力；

•

以令人滿意的條件吸引長期資本的能力；

•

收購，包括合資企業和對未合併實體的投資；

•

股息支付；

•

非經常開支；及

•

普通股回購的時機和程度。

現金的來源和用途

根據我們的循環信貸協議，我們依賴運營現金流和借款能力來滿足季節性營運資本需求，並用於其他一般公司短期和長期目的，包括股息支付(如果我們的董事會宣佈)、資本支出、業務收購以及我們長期運營和技術戰略的發展。此外，我們還可以通過發行和出售我們的普通股來產生現金。

截至2022年6月30日，我們擁有1.29億美元的現金和現金等價物，其中9930萬美元由外國子公司持有。從我們的海外子公司匯回的現金餘額可能會產生不利的税務影響或受到資本管制的約束；然而，這些餘額通常可用於為我們的海外子公司的正常業務運營提供資金，而不受法律限制。

我們相信，我們的營運現金流、手頭現金、根據我們的循環信貸協議可供借款的資金，以及根據我們的

在市場上

發行計劃，每一個都將在下面描述，將足以滿足我們在可預見未來的流動性需求。然而，不能保證我們目前的可用資金來源將足以滿足我們的現金需求。

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根據我們的循環信貸協議，我們能否獲得資金取決於銀團銀行履行各自資金承諾的能力。信貸和資本市場的中斷可能會對我們利用循環信貸協議的能力產生不利影響，也可能對利率的確定產生不利影響，特別是基於LIBOR的利率，這是我們循環信貸協議下的基本利率之一。2021年3月5日，負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局證實，對於美元LIBOR參考利率，LIBOR要麼將不再由任何管理人提供，要麼在2023年6月30日之後不再具有代表性。我們的循環信貸協議規定，可以修改它，以替代倫敦銀行同業拆借利率，以替代基準利率。這樣一項修正案的影響不能完全預測，但可能導致我們的債務成本增加。此外，根據我們的循環信貸協議，信貸和資本市場的中斷也可能導致借款成本增加和/或借款能力下降。

營運資金

營運資金從2021年12月31日的12.347億美元增加到2022年6月30日的15.626億美元，這主要是由於更高的庫存水平支持更強勁的商業狀況，以及由於供應鏈中斷和通脹導致的庫存成本增加而增加的庫存，以及與整體銷售增加相一致的應收賬款增加。這些增加被應付賬款和應計負債的時間安排部分抵銷。

現金流

下表彙總了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的現金流活動(單位：百萬)：


	2022			2021			變化
經營活動提供的現金流	$	73.1		$	81.9		$	(8.8	)
用於投資活動的現金流	$	(18.9	)	$	(131.5	)	$	112.6
用於融資活動的現金流	$	(42.3	)	$	(1.0	)	$	(41.3	)

在本表格季度報告所載的簡明綜合未經審計現金流量表中，詳述了對所列期間現金流量變動有貢獻的個別項目

10-Q.

經營活動

業務活動提供的現金淨額減少的主要原因是庫存水平增加，但與2021年相比，2022年強勁的業務狀況和供應商付款時間導致的淨收入增加部分抵消了這一減少額。

投資活動

2022年用於投資活動的淨現金較少，主要是由於為2021年收購的企業支付的現金對價。

融資活動

用於籌資活動的現金淨額增加，主要是由於

非控制性

對其在2021年收購TEC的貢獻的利息以及2022年支付的股息的增加。

循環信貸協議

我們維持着一項價值5.6億美元的無擔保銀團多幣種循環信貸協議，用於滿足季節性營運資本需求和其他一般企業用途，包括收購、股息(如果董事會宣佈)、資本支出、股票回購和簽發信用證。信貸安排的季節性部分從10月1日到3月31日，在此期間，我們可以酌情將借款能力降低到4.6億美元(這實際上降低了承諾中未使用部分的應付費用)，我們在2021年實現了這一削減。信貸安排包括1.00億美元的Swingline子貸款、1000萬美元的信用證子貸款、7500萬美元的替代貨幣借款昇華和800萬美元的墨西哥借款昇華。信貸協議將於2023年12月5日到期。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，循環信貸協議下的未償還金額分別為2.036億美元和8900萬美元。循環信貸協議包含慣常的肯定和消極契約，包括關於綜合槓桿和利息覆蓋率的金融契約，以及其他慣常限制。我們相信，在2022年6月30日，我們遵守了所有公約。

在市場上

產品計劃

2021年8月6日，我們與Robert W.Baird&Co.Inc.(“Baird”)簽訂了一項銷售協議，使公司能夠在一項或多項協商交易中發行和出售普通股，或按照1933年證券法(“證券法”)(“證券法”)第415條規定的“市面”交易發行普通股，發行總額最高可達3.00億美元(“ATM計劃”)。根據自動櫃員機計劃提供和出售我們的普通股，已根據證券法根據我們在表格上自動生效的貨架登記聲明進行登記

S-3

(文件

No. 333-260758).

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截至2022年6月30日，沒有任何普通股根據自動取款機計劃出售。

合同義務

2022年10月15日，我們的首席執行官(“CEO”)將持有975,622股B類限制性股票。首席執行官可以選擇通過公司扣留本來可以交付給首席執行官的股票、現金或兩者的任何組合來履行與歸屬受限制股票相關的預扣税款義務。如果首席執行官選擇通過公司扣繳股份來履行其預繳税款義務，那麼我們將以現金方式履行預扣税款義務。根據Watsco B類普通股的收盤價和2022年6月30日生效的預扣税率，如果股票在2022年6月30日歸屬，預扣税義務估計約為9400萬美元。我們打算根據上述循環信貸協議，使用手頭現金或借款能力來償還任何此類預扣債務。

對未合併實體的投資

第一運營商擁有RSI 38.1%的所有權權益，RSI是一家暖通空調分銷商，在美國西部的35個地點運營。我們在RSI淨收入中的比例份額包括在我們的精簡綜合未經審計損益表中的其他收入中。

承運人企業I是與船級社及其股東簽訂的股東協議(“股東協議”)的一方。根據股東協議，RSI的股東有權出售彼等各自持有的RSI股份，而第一承運人企業有義務購買，買入價根據賬面價值或息税前利潤的倍數釐定，後者用於計算其在RSI的投資所支付的價格。RSI的股東只能將他們各自持有的RSI普通股轉讓給Sigler家族成員或第一承運人，而且，從第一承運人擁有RSI已發行普通股85%或以上之日起及之後的任何時間，它都有權但沒有義務從RSI股東手中購買剩餘的RSI普通股。截至2022年6月30日，我們將承擔或有責任的估計採購金額約為3.06億美元。我們相信，我們的營運現金流、手頭現金和循環信貸協議下可供借款的資金將足以購買RSI的任何額外所有權權益。

收購

2021年8月20日，我們的一家全資子公司收購了空調和供暖產品分銷商MIS，該公司在賓夕法尼亞州的六個地點運營。收購的對價包括320萬美元的現金和發行3627股普通股，公平價值為100萬美元，扣除所獲得的20萬美元的現金淨額。

2021年5月7日，我們收購了空調、供暖和製冷產品分銷商ACME的某些資產和某些負債，該公司在路易斯安那州和密西西比州的18個地點運營，減去了2290萬美元的平均循環債務。收購的對價包括1810萬美元的現金、8492股公允價值為260萬美元的普通股，以及310萬美元的債務償還，扣除130萬美元的現金收購。

2021年4月9日，我們收購了Temperate Equipment Corporation的某些資產，並承擔了某些債務，包括Temperate Equipment Corporation的暖通空調分銷業務，該公司是一家暖通空調分銷商，在伊利諾伊州、印第安納州、堪薩斯州、密歇根州、明尼蘇達州、密蘇裏州和威斯康星州的32個地點運營。我們與運營這項業務的運營商TEC成立了一家新的、獨立的合資企業。我們擁有TEC 80%的控股權，開利擁有20%的股權

非控制性

利息。收購的對價以現金支付，包括支付給温度設備公司的1.052億美元(開利出資2,100萬美元，我們出資8,420萬美元)和償還債務的150萬美元。

我們不斷評估潛在的收購和/或合資企業以及對未合併實體的投資。我們經常與幾個收購候選者進行討論。如果出現需要額外融資的適當收購機會，我們相信我們的財務狀況和盈利歷史為我們提供了足夠的基礎，使我們能夠以具有競爭力的利率和合理的條款獲得額外的債務融資，或通過發行股權證券籌集資本。

普通股分紅

在截至2022年和2021年6月30日的六個月裏，我們分別支付了普通股和B類普通股每股4.15美元和3.725美元的現金股息。2022年7月1日，我們的董事會宣佈於2022年7月29日向截至2022年7月15日登記在冊的股東支付每股普通股和B類普通股2.20美元的定期季度現金股息。未來的股息和/或股息率的變化由董事會全權決定，取決於各種因素，包括但不限於運營產生的現金流、盈利能力、財務狀況、現金需求和未來前景。

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公司股份回購計劃

1999年9月，我們的董事會授權管理層酌情在公開市場或通過非公開交易回購最多7500,000股普通股。根據該計劃回購的股份將採用成本法核算，並導致股東權益減少。我們上一次根據這一計劃回購股票是在2008年。自該計劃開始以來，總共回購了6,370,913股普通股和B類普通股，回購成本為1.144億美元。截至2022年6月30日，根據該計劃，仍有1,129,087股可供回購。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

我們的年報表格第7A項有關市場風險的量化及定性披露所提供的有關市場風險的資料並無重大變動

10-K

截至2021年12月31日的年度。

項目4.控制和程序

信息披露控制和程序的評估

我們維護信息披露控制和程序(如規則所定義

13a-15(e)

根據經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)，除其他外，旨在確保累積根據交易所法案須披露的信息，並將其傳達給管理層，包括首席執行官(首席執行官)、執行副總裁總裁(“執行副總裁”)及首席財務官(“首席財務官”)，以便就所需披露及適當的美國證券交易委員會申報文件及時作出決定。

我們的管理層在首席執行官、執行副總裁和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的有效性，根據評估，我們的首席執行官、執行副總裁和首席財務官得出結論，在合理的保證水平下，我們的披露控制和程序在該日期和截至該日期是有效的。

財務報告內部控制的變化

我們正在不斷尋求提高我們業務和內部控制的效率和效力。這導致對整個公司的流程進行了改進。然而，財務報告的內部控制沒有變化(這一術語在規則中有定義

13a-15(f)

和

15d-15(f)

在截至2022年6月30日的季度內，對我們的財務報告的內部控制產生了重大影響或合理地可能產生重大影響。

第二部分：其他信息

項目1.法律程序

關於這一項目的信息可以在本季度報告中的簡明綜合未經審計財務報表的附註9中找到。

10-Q

在“訴訟、索賠和評估”的標題下，下列資料通過引用併入本表格季度報告第二部分的第1項

10-Q.

第1A項。風險因素

截至2022年6月30日的季度，有關風險因素的信息與我們的年度報告表格第I部分第1A項中所述的信息沒有實質性差異

10-K

截至2021年12月31日的年度。

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用

最近出售的未註冊證券

2022年4月12日，我們向我們的利潤分享退休計劃和信託基金(以下簡稱“計劃”)發行了28股普通股，代表着截至2021年12月31日的計劃年度，該計劃下的額外僱主匹配，而沒有註冊。根據1933年修訂的《證券法》第3(A)(2)節，此次發行獲得豁免註冊。該計劃是一項利潤分享退休計劃，符合1986年修訂的《國內税法》第401條的規定。本計劃的資產為我們員工的利益而持有的單一信託基金中，本計劃不為任何其他僱主的員工的利益持有資產。我們員工對該計劃的所有貢獻都投資於我們普通股以外的資產。我們已將本計劃持有的所有普通股作為酌情配股繳款，在繳費時，其價值低於配股的員工繳款。

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31.1 #		依據證券交易法令規則證明行政總裁13a- 15(e) and 15d-15(e)根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過。

31.2 #		根據《證券交易法》規則對總裁常務副總經理的證明13a-15(e)和15d-15(e)根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過。

31.3 #		依據證券交易法令規則證明首席財務官13a- 15(e) and 15d-15(e)根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過。

32.1 +		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官、執行副總裁總裁和首席財務官的認證。

101.INS #		內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.SCH #		內聯XBRL分類擴展架構文檔。

101.CAL #		內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。

101.DEF #		內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。

101.LAB #		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。

101.PRE #		內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。

104		《公司季報》的封面 10-Q 截至2022年6月30日的季度，格式為內聯XBRL。


	Watsco，Inc.
	(註冊人)

日期：2022年8月4日	發信人：	/s/安娜·M·梅嫩德斯
		安娜·M·梅嫩德斯
		首席財務官(代表登記人並擔任首席財務官)