附件 99.1
2022年第二季度
股東報告
目錄 | ||
MD&A | ||
1.0前言 | 2 | |
2.0有關前瞻性陳述的注意事項 | 2 | |
3.0我們的業務 | 4 | |
4.0戰略 | 8 | |
5.0經營業績 | 9 | |
6.0財務狀況 | 17 | |
7.0現金流 | 19 | |
8.0流動資金和資本資源 | 21 | |
9.0法律程序 | 25 | |
10.0 Outlook | 25 | |
11.0財務風險管理 | 26 | |
12.0關鍵會計估計和判斷 | 26 | |
13.0尚未實施的會計政策和新會計準則 | 26 | |
14.0財務報告內部控制 | 28 | |
15.0風險和不確定性 | 28 | |
16.0非公認會計準則財務計量的定義和對賬 | 29 | |
簡明中期合併財務報表 | 35 | |
簡明中期綜合財務報表附註 | 39 |
管理層的討論與分析 |
1.0前言
在本管理層的討論和分析(MD&A)中,“Gildan”、“Company”或“We”、“Us”和“Our”一詞指的是: 根據上下文,指Gildan Activeears Inc.或Gildan Activeears Inc.及其子公司。
本MD&A對截至2022年7月3日的三個月和六個月的我們的運營、財務業績和財務狀況發表評論。除非另有説明,本MD&A中的所有金額均以美元 美元表示。為了全面瞭解我們的業務環境、趨勢、風險和不確定性,以及會計估計對我們的運營結果和財務狀況的影響,本MD&A應與Gildan截至2022年7月3日及截至3個月和6個月的未經審計的簡明中期綜合財務報表以及相關的 附註以及我們截至2022年1月2日的年度的MD&A(2021年年度MD&A)一起閲讀。
在準備本MD&A時,我們已將截至2022年8月3日(本MD&A日期)的所有可用信息納入考慮範圍。截至2022年7月3日及截至2022年7月3日的三個月和六個月的未經審計的簡明中期綜合財務報表和本MD&A已由Gildan的審計和財務委員會審核,並於2022年8月3日由我們的董事會批准並授權發佈。
截至2022年7月3日止三個月及六個月的未經審核簡明中期綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(IASB)頒佈的國際會計準則(IAS)第34號中期財務報告編制。本MD&A中包含的所有財務信息均符合國際財務報告準則(IFRS),但在本MD&A中題為“非GAAP財務措施的定義和對賬”的 部分中討論的某些信息除外。
有關Gildan的更多信息,包括我們的 2021年年度信息表,可在我們的網站www.gildancorp.com、SEDAR網站www.sedar.com和美國證券交易委員會網站(包括Form 40-F年度報告)的EDGAR 部分www.sec.gov上獲得。
2.0有關前瞻性陳述的注意事項
本MD&A中包含的某些陳述構成《1995年美國私人證券訴訟改革法》和加拿大證券立法和法規所指的“前瞻性陳述”,可能會受到重大風險、不確定性和假設的影響。此前瞻性信息 包括有關我們的目標和實現這些目標的戰略的信息,以及有關我們的信念、計劃、預期、預期、估計和意圖的信息。具體而言,“我們的業務”、“戰略”、“經營業績”、“流動性和資本資源--長期債務和淨債務”、“展望”、“財務風險管理”以及“風險和不確定因素”等標題下的信息含有前瞻性表述。前瞻性表述一般可通過使用條件性或前瞻性術語來識別,如“可能”、“將”、“預期”、“打算”、“估計”、“項目”、 “假設”、“預期”、“計劃”、“預見”、“相信”或“繼續”, 或這些術語的否定或它們的變體或類似術語。我們建議您參考公司提交給加拿大證券監管機構和美國證券交易委員會的文件,以及“財務風險管理”、“關鍵會計估計和判斷”、以及本MD&A和2021年度MD&A中的“風險和不確定”部分,以討論可能影響公司未來業績的各種因素。 本文件和2021年度MD&A中也列出了在得出結論或做出預測或預測時應用的重要因素和假設。, 包括與本MD&A和2021年年度MD&A中“Gildan可持續增長戰略”部分提到的三年財務前景有關的某些假設。
前瞻性信息本質上是不確定的 ,此類前瞻性信息中預測的結果或事件可能與實際結果或事件大不相同。可能導致實際結果或事件與此類前瞻性 信息中的結論、預測或預測大不相同的重大因素,包括但不限於:
• | 全球冠狀病毒(新冠肺炎)大流行和出現冠狀病毒變種造成的經濟破壞的規模和持續時間,包括政府強制私營部門全面、部分或有針對性地關閉的範圍和持續時間、旅行限制、社會疏遠措施以及大規模疫苗接種活動的速度。 |
季度報告-2022年第二季度第2頁 |
管理層的討論與分析 |
• | 全球或我們服務的一個或多個市場的總體經濟和金融狀況的變化,包括新冠肺炎疫情的影響和新型冠狀病毒變種的出現、當前的高通脹環境以及持續的俄羅斯-烏克蘭衝突和戰爭造成的變化; |
• | 我們實施增長戰略和計劃的能力,包括將計劃中的產能擴展上線的能力; |
• | 我們成功整合收購的能力 並實現預期效益和協同效應; |
• | 競爭活動的強度和我們有效競爭的能力; |
• | 我們對少數重要客户的依賴; |
• | 我們的客户不承諾最低購買數量 ; |
• | 我們預測、識別或應對消費者偏好和趨勢變化的能力; |
• | 我們能夠根據客户需求的變化有效地管理生產和庫存 水平; |
• | 用於生產我們產品的原材料,如棉花、聚酯纖維、染料和其他化學品的價格在當前水平上的波動和波動; |
• | 我們對主要供應商的依賴,以及我們維持原材料、中間材料和成品不間斷供應的能力; |
• | 氣候、政治、社會和經濟風險、自然災害、流行病、流行病和地方病的影響,如新冠肺炎大流行,在我們開展業務或向其銷售產品的國家或從其採購產品的國家/地區; |
• | 由於運營問題、運輸物流功能中斷、勞動力短缺或中斷、政治或社會不穩定、天氣相關事件、自然災害、流行病和流行病(如新冠肺炎大流行)以及其他不可預見的不利事件等因素造成的製造和分銷活動中斷 ; |
• | 新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績的影響,以及由此對我們遵守債務協議下的財務契約的能力的影響; |
• | 遵守我們所在司法管轄區適用的貿易、競爭、 税收、環境、健康和安全、產品責任、就業、專利和商標、公司和證券、許可和許可證、數據隱私、破產、反腐敗和其他法律和法規; |
• | 實施貿易救濟措施,或變更 公司目前在開展製造業務或實施保障措施時所依賴的關税和關税、國際貿易立法、雙邊和多邊貿易協定以及貿易優惠計劃; |
• | 可能提高我們有效所得税税率的因素或情況,包括任何税務審計的結果或適用税法或條約的變化,包括實施全球最低税率 ; |
• | 更改或不遵守消費者的產品安全法律法規。 |
• | 我們與員工關係的變化 或國內外僱傭法律法規的變化; |
• | 因公司或其第三方承包商實際、據稱或被認為違反人權、勞工和環境法或國際勞工標準,或不道德勞動或其他商業行為而造成的負面宣傳; |
• | 第三方許可安排和許可品牌的變化 ; |
• | 我們保護知識產權的能力 ; |
• | 由於系統升級或系統集成造成的系統故障、病毒、安全和網絡安全漏洞、災難和中斷,導致我們的信息系統出現運行問題 ; |
• | 實際或被認為違反數據安全的行為; |
• | 我們對密鑰管理的依賴以及我們吸引和/或留住關鍵人員的能力。 |
• | 會計政策和估計的變化; 和 |
• | 對金融工具產生的風險的敞口,包括貿易應收賬款和其他金融工具的信用風險、流動性風險、外幣風險和利率風險,以及商品價格產生的風險。 |
這些因素可能導致本公司未來期間的實際業績和財務結果與此類前瞻性陳述明示或暗示的對未來業績或結果的任何估計或預測大不相同。前瞻性表述不考慮在前瞻性表述後宣佈或發生的交易 或非經常性或其他特殊項目可能對公司業務產生的影響。 例如,它們不包括業務處置、收購、其他業務交易、資產減記、資產減值損失或前瞻性表述後宣佈或發生的其他費用的影響。這類交易、非經常性項目和其他特殊項目的財務影響可能很複雜,必須取決於每項交易的具體情況。
季度報告-2022年第二季度,第3頁 |
管理層的討論與分析 |
不能保證我們的前瞻性陳述所代表的預期 將被證明是正確的。前瞻性陳述的目的是為讀者提供對管理層對公司未來財務業績的預期的描述,可能不適合用於其他目的。此外,除非另有説明,否則本報告中包含的前瞻性表述是截至本文發佈之日作出的,我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性表述的義務,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非適用的法律或法規要求。本報告中包含的前瞻性 陳述明確受本警示聲明的限制。
3.0我們的業務
3.1概述
Gildan是一家領先的垂直整合的日常基本服裝製造商,包括運動服、內衣和襪子產品。我們的產品大量銷售給北美、歐洲、亞太地區和拉丁美洲的批發商,以及北美的國民客户 ,這些客户包括大型企業客户,包括大眾商家、全球生活方式品牌公司、屏幕印刷商和裝飾商、 以及各種實體和/或在線零售商。
作為對社會和環境負責的生產商的製造和運營 是我們工作的核心。我們的大部分銷售額來自我們自己製造的產品。 自公司成立以來,我們進行了大量的資本投資,開發和運營我們自己的大型垂直集成製造設施,包括紗線生產、紡織和襪子製造以及縫紉作業,從開始到結束基本上控制着我們生產的服裝生產過程的所有方面。
我們相信,我們在設計、建造和運營我們自己的製造設施方面形成的技能集、我們供應鏈的垂直整合水平以及我們多年來進行的資本投資,使我們有別於垂直整合程度較低的競爭對手,並且可能 更加依賴第三方供應商。擁有和運營我們的絕大多數製造設施使我們能夠更嚴格地控制我們的生產流程、效率水平、成本和產品質量,並以較短的生產/交付週期提供可靠的服務。此外,運營我們自己的業務使我們能夠在整個供應鏈中遵守環境和社會責任實踐的高標準。
3.2我們的運營
3.2.1品牌、產品和客户
我們生產和銷售的產品以公司品牌或私人或獨家客户品牌銷售。我們的產品組合主要包括Gildan®、American Apparel®、Comfort Colors®、GoldToe®和PEDS®品牌。我們還通過在美國和加拿大獨家經銷的襪子許可協議銷售Under Armour®品牌的襪子產品。
我們的主要產品類別包括運動服上衣和運動褲(運動服)、襪子(襪子)和內衣上衣和內褲(內褲)。在2021財年,運動服銷售額佔總淨銷售額的81%,襪子和內衣銷售類別佔總淨銷售額的19%。
我們大量銷售我們的運動服產品 主要是以空白或未裝飾的形式銷售,沒有印記或裝飾。我們目前的大部分銷售額來自向北美和國際上的可印刷渠道的批發商銷售的運動服。這些批發商 然後將空白服裝出售給絲網印刷商/裝飾商,後者用圖案和標誌裝飾產品。我們還以空白形式向北美的全國客户銷售運動服裝 產品,這些客户包括全球生活方式品牌公司、大型屏幕印刷商和裝飾商、 特許運動服裝公司和零售商,包括大眾商家、手工藝品商店、在線零售商、百貨商店和一元店。我們的客户以我們自己的品牌或他們自己的自有或獨家品牌銷售我們的產品。我們的運動服產品最終銷往高度多樣化的終端市場和分銷渠道,包括企業和促銷產品分銷商、活動、旅遊和旅遊推銷員、體育經銷商、教育和慈善組織、娛樂推廣商、在線數字打印機以及實體和在線零售商。
季度報告-2022年第二季度第4頁 |
管理層的討論與分析 |
我們向北美的國家客户銷售大量男士、女士和兒童內衣和襪子 這些客户包括實體和/或在線零售商,包括大眾商家、體育專賣店、百貨商店和全國連鎖店、食品和藥品零售商、一元店、價格俱樂部以及全球生活方式品牌公司。
下表總結了我們在公司和授權品牌下提供的產品 :
初級產品類別 | 產品線詳細信息 | 品牌 | ||
活動服裝 | T恤衫、羊毛上衣和羊毛褲,以及運動衫 | Gildan®、Gildan Performance®、Gildan®錘子™、Comfort Colors®、American Apparel®、AlStyle®、GoldToe® | ||
襪子(1) | 運動襪,連衣裙,休閒襪和工作襪,襯裏襪,治療用襪子(2),透明內褲軟管(3)緊身衣(3),和緊身褲(3) | Gildan®,Under Armour®(4),GoldToe®,PowerSox®,GoldToe®的Signature Gold,PEDS®,Medipeds®,Treatment Plus®,All Pro®,Secret®(5),Silks®(5),Secret Silky®,美國服飾® | ||
內衣 | 男士和男童內褲(上衣和內褲)和女士內褲 | 吉爾丹®、吉爾丹白金® | ||
密友(1) | 女式塑形服裝、內衣和配飾 | 祕密®(5),Secret Silky® |
(1)公司 計劃退出以Secret®、Silks®、Secret Silky®和Treatment Plus®品牌銷售的純內褲襪子、緊身衣、緊身褲、女式塑身衣、內衣和配飾產品。
(2)僅適用於治療加®和Medipeds®。
(3)僅適用於 Secret®、Silks®、Secret Silky®和PEDS®。
(4)根據許可協議 僅適用於襪子-在美國和加拿大擁有獨家經銷權。
(5)Secret®和Silks® 是加拿大的註冊商標。
3.2.2製造業
我們的絕大多數產品都是在我們擁有和運營的設施中生產的。在較小程度上,我們還使用第三方承包商來補充某些產品要求。 我們的垂直整合業務從服裝生產流程的開始到結束,包括資本密集型紗線紡紗、紡織和襪子製造設施以及勞動力密集型縫紉設施。我們的製造業務位於四個主要中心,特別是美國、中美洲、加勒比海和孟加拉國。我們所有的紡紗業務 都位於美國,而紡織、縫紉和襪子製造業務位於上述其他地理中心 ,其中最大的在中美洲的洪都拉斯。
為了支持進一步的銷售增長,繼續 推動高效和有競爭力的成本結構,並加強我們供應鏈中的地域多樣化,我們正在通過我們的製造網絡擴大製造 產能,包括在孟加拉國的重大擴張,以開發一個大型多工廠製造綜合體,預計將容納兩個大型紡織設施和相關的縫紉業務。第一座工廠的建設正在進行中。預計增加的產能將服務於北美和國際市場。
季度報告-2022年第二季度第5頁 |
管理層的討論與分析 |
下表按地理區域彙總了我們的 主要製造操作:
美國 | 中美洲 | 加勒比 | 亞洲 | |
紡紗設備(1): 將棉、滌綸和其他纖維轉化為紗線 |
北卡羅來納州索爾茲伯裏■ (2個設施) 北卡羅來納州莫克斯維爾 北卡羅來納州■伊甸園 ■克拉克頓,北卡羅來納州 北卡羅來納州■桑福德 (2個設施)(4) 北卡羅來納州■Stoneville(4) 佐治亞州錫達敦■
|
|||
紡織設備:將紗線編織成織物、染色和剪裁織物 |
洪都拉斯 (4個設施) |
多米尼加■ 共和國 |
孟加拉■ | |
縫紉設施(2): 切割產品的裝配和縫製 |
■洪都拉斯 (3個設施) ■尼加拉瓜 (4個設施) |
多米尼加■ 共和國 (2個設施)
|
孟加拉■ | |
成衣染色(3): 塗料染色或活性染料染色工藝 |
洪都拉斯
|
|||
襪子生產設施: 將紗線換算成成品襪子 |
■洪都拉斯
|
(1)雖然我們的大部分紗線需求是在國內生產的,但我們也使用第三方紗線紡紗供應商,主要是在美國,以滿足我們剩餘的紗線需求。
(2)雖然我們的大多數縫紉設施是由公司運營的,但我們也使用第三方縫紉承包商的服務,主要是在海地和中美洲的其他 地區,以滿足我們剩餘的縫紉要求。
(3)服裝染色僅是我們的Comfort Colors®產品的一個功能,它涉及不同於我們通常在我們的紡織設施中對大部分產品進行染色的染色工藝。我們的成衣染色業務位於洪都拉斯的Rio Nance 3工廠。
(4)作為收購Frontier Yarns的一部分而收購,自2021年12月10日起生效。
3.2.3環境、社會和治理(ESG)計劃
ESG是Gildan長期業務戰略的核心,長期以來一直是成功的關鍵要素。作為服裝行業最垂直整合的製造商之一,我們銷售的絕大多數產品都是在我們自己和/或公司運營的工廠生產的,我們的優勢是直接 控制我們的運營方式,並在我們的運營中始終如一地推動我們的ESG實踐。
公司的ESG計劃由中央監督, 該計劃的執行由位於我們運營地區的專業技術人員組成的專門團隊進行管理。我們的董事公司治理和社會責任委員會董事會由獨立董事組成,具體負責監督Gildan在與環境、勞工和人權、健康和安全相關領域的政策和做法,以及其他可持續發展問題,包括社區參與和利益相關者關係。
在同類最佳ESG實踐的堅實基礎上,該公司於2022年初推出了“下一代ESG”戰略,這是一個增強的框架,旨在到2030年在與氣候、能源和水、循環性、人力資本管理、長期價值創造以及透明度和披露相關的關鍵領域取得有意義的進展。根據這一戰略,Gildan尋求解決全球環境和社會優先事項,旨在改善Gildan服裝製造商的生活,進一步保護環境,增強鄰近社區的能力,並提高交付給全球客户的產品的可持續性。
季度報告-2022年第二季度第6頁 |
管理層的討論與分析 |
該公司在其下一代ESG戰略的五個關鍵 重點領域的目標和目標如下:
• | 氣候、能源和水 |
Gildan致力於通過為低碳未來鋪平道路來繼續與氣候變化作鬥爭,目標是到2030年將其範圍1和2的温室氣體(GHG)排放量減少30%。1與基於科學的目標倡議(SBTI)和實現《巴黎協定》目標所需的脱碳水平保持一致。為此,Gildan簽署了SBTI承諾書,與世界各地的公司一起遵循以科學為基礎的方法來減少碳排放。Gildan還致力於解決與氣候變化有關的與水有關的風險。該公司計劃進一步投資於提高用水效率,並在其運營中實施額外的節水、再利用和循環選項,目標是到2030年將用水量強度(每生產一公斤的用水量/取水量)降低20% 1.
• | 圓度 |
Gildan致力於促進循環經濟,以減少其對環境的影響,並打算獲得更可持續和透明的原材料,並加強可持續的廢物管理舉措。這將包括到2025年採購100%的可持續棉花,到2027年採購30%的可回收聚酯或替代纖維和/或紗線。該公司還計劃到2027年實現零製造浪費,到2027年使用75%的可回收或可持續包裝和裝飾材料。
• | 人力資本管理 |
公司將繼續確保人權在其供應鏈中得到尊重。Gildan還將通過努力提高員工安全和降低其運營中的工作場所風險,將健康和安全績效提升到新的標準。為了實現這一目標,Gildan計劃到2028年在其公司擁有和運營的所有設施中獲得國際標準化組織45001認證。
在多樣性、公平和包容性方面,該公司 首次設定了改善性別平等的目標。雖然吉爾丹已經在全球範圍內實現了經理及以下級別的性別平等,但它的目標是到2027年在董事及以上級別的員工羣體中實現性別平等。
• | 創造長期價值 |
Gildan致力於在公司以有意義的社區參與運營的地區積極影響經濟發展。Gildan打算在公司運營的地區逐步增加對有目的和價值驅動的項目的資本分配,並計劃到2026年逐步達到税前收益1%的貢獻。同時,公司還將吸引其最重要的利益相關者之一--員工,並繼續促進和鼓勵各級員工的志願服務,以進一步深化對當地的影響。
• | 透明度和披露 |
Gildan在實現這些目標方面的責任的一個關鍵部分將是與利益相關者透明地分享這一過程。為此,Gildan計劃進一步加強 ,並加強其所有重點領域的ESG披露,有效地允許利益相關者做出更明智的ESG重點決策 ,並保持對Gildan的高度信任和理解。
2022年,Gildan計劃通過隨後在一份獨立的報告中披露,進一步加強 與氣候相關財務披露工作隊(TCFD)框架的一致性,該報告將詳細説明Gildan與氣候相關的治理、戰略、風險管理和指標以及目標。
有關我們的ESG計劃的更多信息以及我們在ESG方面取得的成就的更詳細討論,請訪問www.GildanResspects.com。
1將 與2018年的基線進行了比較
季度報告-2022年第二季度,第7頁 |
管理層的討論與分析 |
3.2.4銷售、營銷和分銷
我們的全球銷售和營銷辦事處位於巴巴多斯的基督教堂,在這裏我們建立了與客户相關的職能,包括銷售管理、市場營銷、客户服務、信用管理、銷售預測、生產計劃、庫存控制和物流,以及財務、人力資源和信息技術職能。我們還在美國設有銷售支持辦事處。我們主要通過美國的內部管理和運營的大型配送中心和一些較小的設施,以及在洪都拉斯的大型配送設施 建立了廣泛的分銷業務。為了補充我們的一些配送需求,我們還在北美、歐洲和亞洲使用了第三方倉庫。
3.2.5員工和公司
我們目前在全球擁有超過51,000名員工。 我們的公司總部位於加拿大蒙特利爾。
3.3競爭環境
我們產品的基本服裝市場競爭激烈。競爭通常基於服務和產品的可用性、價格、質量、舒適性和合適性、風格和品牌。 我們通過利用我們的競爭優勢,包括我們位於戰略位置和垂直整合的製造業,在這些因素上進行競爭。 供應鏈、規模、成本結構、全球分銷以及我們在所服務市場的品牌定位。我們相信,我們的製造業 技能集,以及我們通過長期大量投資開發的大規模、低成本垂直集成供應鏈基礎設施,是我們的關鍵競爭優勢和區別於競爭對手的優勢。
我們面臨着來自大大小小的美國和外國基本家庭服裝製造商或供應商的競爭。在規模較大的北美競爭製造商中,有Hanesbrand Inc.以及伯克希爾·哈撒韋公司的子公司The Fruit of the Loom,Inc.,後者通過自己的品牌產品及其子公司羅素公司的產品進行競爭。這些公司在一些與Gildan相同的地區生產產品,並在北美和國際市場的類似分銷渠道中主要在相同的基本服裝產品類別中競爭。在襪子和內衣領域,我們的競爭對手還包括Renfro Corporation、Jockey International,Inc.和Kayser Roth Corporation。此外, 我們與向可打印運動服裝產品批發分銷商銷售或作為批發商運營的美國小型公司競爭,包括Next Level Apparel、彩色圖像服裝公司(Bella+Canvas品牌的所有者)和Delta Apparel Inc.,以及通過可打印產品渠道供應產品的中美洲 和墨西哥製造商。最後,雖然我們還與一些客户的自有品牌產品競爭,但我們也向某些客户提供產品,這些客户正在尋找具有我們製造類型 能力的戰略供應商來支持他們的自有品牌產品。
4.0戰略
在雄厚的基礎上,公司 於2022年推出了“Gildan可持續增長”(GSG)戰略,專注於通過三大關鍵支柱--產能擴張、創新和ESG--推動有機的頂線和底線增長。我們相信,通過利用我們作為低成本垂直集成製造商的競爭優勢,成功執行定義明確的產能擴展計劃,交付價值驅動和創新的產品, 以及通過領先的ESG實踐,我們將處於有利地位,推動強勁的收入增長、盈利能力和有效的資產利用, 所有這些都有望使我們能夠創造令人信服的股東價值。
我們GSG戰略的三大支柱:
容量驅動型增長:利用我們作為低成本垂直整合製造商的強大競爭優勢,同時執行明確的計劃,擴大我們的全球產能,以支持2022年及以後的預期銷售增長。
為此,我們正在中美洲和多米尼加共和國的製造中心增加紡織和縫紉產能,這一產能已經開始提升。此外,2021年12月,該公司收購了其紗線供應商之一Frontier Yarns,使Frontier在北卡羅來納州的產能增加到其已經很重要的紗線製造基地。收購Frontier Yarns將使Gildan能夠通過進一步內部化紗線生產,在其全球垂直整合的供應鏈上構建 ,預計將支持Gildan在中美洲和多米尼加共和國的紡織產能擴張計劃的增量紗線需求。此外,該公司正在執行孟加拉國大型垂直一體化紡織和縫紉綜合體的第一階段開發工作。
季度報告-2022年第二季度第8頁 |
管理層的討論與分析 |
創新:在整個組織和所有運營領域推動創新的領導力,旨在提供高質量、價值驅動的產品、更快的上市速度、 運營效率和減少的環境足跡。
該公司已確定並確定了具體的關鍵計劃以及投資,旨在推動我們產品開發和製造流程、分銷和最終產品的創新,包括面料功能、產品適合度、面料對不斷髮展的印刷和裝飾技術的適應性以及對ESG友好的產品屬性。還將分配更多投資,以利用數字工具、預測分析和人工智能 ,以更好地為整個組織提供信息並加快決策制定,簡化系統和流程,並加強規劃、預測 和市場研究。
ESG:進一步提高我們在所有業務中的ESG關注度 並利用我們強大的ESG地位和進步來增強我們對所有利益相關者的價值主張。
隨着我們新一代ESG戰略的推出和新的長期ESG目標的推出,我們正在整個組織範圍內加強ESG工作。我們戰略下的舉措 旨在減少我們的碳足跡和水強度(每生產一公斤的使用量/消耗量),並促進循環經濟,同時推動提高運營效率。其他舉措的基礎是支持我們開展業務的地區的經濟發展,並確保我們整個供應鏈大力尊重人權和高標準的健康和安全。此外,我們將 增加對員工的投資,在我們的運營中促進多樣性和包容性,並加強ESG披露和透明度。 我們將重點關注所有重要領域,因為我們已經為所有利益相關者提出了強有力的ESG主張。
5.0經營業績
新冠肺炎疫情和其他事態發展的影響
2021年,隨着政府對社交距離的強制要求和社交聚會限制的取消,我們看到許多行業的經濟活動強勁反彈。 到2021年下半年,公司的收入和收益恢復到疫情前的業績水平,這在很大程度上是受到北美市場需求復甦的推動。然而,我們在北美以外參與競爭的一些國家的需求,如歐洲,特別是亞洲,繼續受到新冠肺炎疫情的影響。此外,在供應鏈方面,大流行和隨之而來的復甦給更廣泛的市場環境帶來了挑戰,包括全球供應鏈中斷、通脹壓力、原材料投入和庫存緊張以及勞動力短缺。 此外,俄羅斯和烏克蘭的戰爭正在製造不確定因素,並抑制全球經濟前景。雖然我們的國際收入流主要與西歐和亞洲市場掛鈎,基本上沒有俄羅斯市場的敞口,但很難預測 地緣政治形勢和經濟因素未來可能對全球經濟產生的更廣泛影響。儘管有這些因素 以及新冠肺炎疫情未來影響的不確定性,但我們相信我們的垂直集成製造模式將使我們能夠很好地駕馭影響當前市場格局的各種逆風。
5.1非公認會計準則財務衡量標準
我們使用非GAAP財務指標和比率 來評估我們的經營業績和流動性。證券法規要求公司提醒讀者,根據國際財務報告準則以外的基礎調整的收益和其他 指標沒有標準化含義,不太可能與其他公司使用的類似指標 進行比較。因此,不應孤立地考慮這些問題。在本次MD&A中,我們使用非GAAP財務指標和比率,包括調整後的淨收益、調整後的稀釋每股收益、調整後的毛利、調整後的毛利率、調整後的營業收入、調整後的營業利潤率和調整後的EBITDA,以衡量我們從一個時期到下一個時期的業績和財務狀況, 排除了可能扭曲對我們經營業績趨勢分析的某些調整造成的變化,因為我們認為這些指標向投資者提供了有關公司財務業績和財務狀況的有意義的信息。我們還使用其他非公認會計準則財務指標,包括自由現金流、總債務、淨債務、淨債務槓桿率和營運資本。
季度報告-2022年第二季度第9頁 |
管理層的討論與分析 |
我們建議讀者參考本MD&A中題為“非GAAP財務指標的定義和調整”的第16.0節,以瞭解本公司使用和提出的所有非GAAP財務指標的定義和完全調整,以符合最直接可比的IFRS指標。
5.2季度業績摘要
下表列出了最近八個季度未經審計的季度財務數據。本季度信息未經審計,已根據國際財務報告準則 編制。任何季度的經營業績不一定代表未來任何時期的預期業績。
截至年底的三個月(單位:百萬美元,不包括每股及每股數額或其他註明的數額) | 7月3日, 2022 |
4月3日, 2022 |
1月2日, 2022 |
10月3日, 2021 |
7月4日, 2021 |
四月四日, 2021 |
1月3日, 2021 |
9月27日, 2020 | ||||||||||||||||
淨銷售額 | 895.6 | 774.9 | 784.3 | 801.6 | 747.2 | 589.6 | 690.2 | 602.3 | ||||||||||||||||
淨收益 | 158.2 | 146.4 | 173.9 | 188.3 | 146.4 | 98.5 | 67.4 | 56.4 | ||||||||||||||||
每股淨收益: | ||||||||||||||||||||||||
基本信息(1) | 0.85 | 0.77 | 0.90 | 0.95 | 0.74 | 0.50 | 0.34 | 0.28 | ||||||||||||||||
稀釋(1) | 0.85 | 0.77 | 0.89 | 0.95 | 0.74 | 0.50 | 0.34 | 0.28 | ||||||||||||||||
加權平均流通股數(in ‘000s): | ||||||||||||||||||||||||
基本信息 | 185,506 | 189,344 | 193,841 | 197,334 | 198,464 | 198,418 | 198,362 | 198,257 | ||||||||||||||||
稀釋 | 185,869 | 190,214 | 194,760 | 198,059 | 199,050 | 198,582 | 198,403 | 198,304 |
(1)由於四捨五入,季度每股收益可能不會添加到年初至今的每股收益中。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
5.2.1季節性和其他影響業績和財務狀況可變性的因素
2020財年是史無前例的一年,因為新冠肺炎疫情對全球經濟產生了重大影響。因此,我們截至2021年1月3日的年度經營業績受到需求大幅下滑的負面影響。隨着經濟活動在2020年下半年開始復甦,我們的銷售額和經營業績開始改善。在整個2021年,隨着疫苗的快速部署,經濟復甦得到加強,公司的收入和收益穩步恢復,並在2021年下半年恢復到疫情前的業績水平 。
我們中期和年度的運營結果受某些因素變化的影響,這些因素包括但不限於終端需求和客户需求的變化、客户增加或減少庫存水平的決定、銷售組合的變化以及銷售價格和原材料成本的波動。雖然我們的產品全年都在銷售,但我們的業務經歷了需求的季節性變化,這導致了經營業績的季度波動。雖然某些產品有季節性的需求高峯期,但競爭動態可能會影響客户購買的時間,導致季節性趨勢每年略有不同。從歷史上看,T恤的需求在第四季度最低,在第二季度最高,因為分銷商在夏季銷售旺季採購庫存。從歷史上看,對羊毛的需求通常在秋季和冬季之前,即一年中的第二和第三季度 。襪子和內衣的銷售通常在下半年、開學期間和聖誕假期銷售旺季較高。我們業務的這些季節性銷售趨勢也導致我們全年的庫存水平波動。
我們的業績還受到原材料價格和其他投入成本波動的影響。棉花和滌綸纖維是生產我們產品的主要原材料,我們還使用化學品、染料和飾品,我們從各種供應商那裏購買。棉花價格受消費者需求、全球供應(可能受任何一年的天氣狀況影響)、大宗商品市場投機、生產國和消費國貨幣的相對估值和波動,以及其他通常不可預測的因素的影響。雖然我們在交貨前簽訂了採購合同和衍生金融工具,以確定紗線需求中棉花成分的固定價格 ,但我們的已實現棉花成本在中期和年度報告期間可能會大幅波動 。我們運營結果中的能源成本也
季度報告-2022年第二季度第10頁 |
管理層的討論與分析 |
受原油、天然氣、 和石油價格波動的影響,這也會影響運輸成本和我們業務中使用的相關項目的成本,如聚酯纖維、化學品、染料和飾品。原材料成本的變化最初反映在庫存成本中,只有在出售各自的庫存時才會影響淨收益。
業務收購可能會影響結果的可比性 。此外,管理層作出合併或重組業務的決定,包括關閉設施,可能會導致中期或年度的重大重組成本。本MD&A中標題為“重組和收購相關成本(回收)”的第5.4.5節討論了與公司重組行動和業務收購相關的成本。資產減記的影響,包括預期信貸損失撥備、停產存貨撥備、 和長期資產減值,也會影響我們業績的可變性。作為我們迴歸基礎戰略的一部分,在2020財年第四季度和2021財年第四季度,我們分別記錄了3200萬美元和800萬美元的費用,這與我們大幅削減產品線SKU基數的戰略計劃有關。在2021財年第四季度,公司 報告了與我們的襪子現金產生部門 (CGU)相關的3200萬美元減值沖銷(扣除特定資產註銷)。我們過去兩年的經營業績還包括本公司對2020年11月中美洲兩場颶風相關損失的應計保險賠償產生的淨保險收益 (2020年第四季度:1000萬美元;2021年第一季度:600萬美元;2021年第二季度:1300萬美元;2021年第三季度:3000萬美元;2022年第一季度:30萬美元)。
我們報告的淨銷售額、銷售成本、SG&A費用和財務支出/收入受某些外幣兑美元匯率波動的影響,如本MD&A中“財務風險管理”部分所述。公司定期使用衍生金融工具來管理與匯率波動相關的風險。
季度報告-2022年第二季度第11頁 |
管理層的討論與分析 |
5.3選擇財務信息
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||||||||||
變異 | 變異 | |||||||||||||||||||||||
(單位:百萬美元,但每股數額或另有註明者除外) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
$ | % | 7月3日, 2021 |
7月4日, 2021 |
$ | % | ||||||||||||||||
淨銷售額 | 895.6 | 747.2 | 148.4 | 19.9 | % | 1,670.5 | 1,336.7 | 333.8 | 25.0 | % | ||||||||||||||
毛利 | 265.0 | 240.8 | 24.2 | 10.0 | % | 505.4 | 429.3 | 76.1 | 17.7 | % | ||||||||||||||
調整後的毛利(1) | 265.0 | 228.1 | 36.9 | 16.2 | % | 504.1 | 411.5 | 92.6 | 22.5 | % | ||||||||||||||
SG&A費用 | 88.4 | 79.7 | 8.7 | 10.9 | % | 168.9 | 153.1 | 15.8 | 10.3 | % | ||||||||||||||
應收貿易賬款減值(減值沖銷) | 1.1 | (0.2 | ) | 1.3 | 新墨西哥州 | 1.5 | (0.3 | ) | 1.8 | 新墨西哥州 | ||||||||||||||
與重組和收購有關的費用(回收) | 1.6 | 1.6 | — | 新墨西哥州 | (1.2 | ) | 3.1 | (4.3 | ) | 新墨西哥州 | ||||||||||||||
營業收入 | 174.0 | 159.7 | 14.3 | 9.0 | % | 336.2 | 273.5 | 62. | 22.9 | % | ||||||||||||||
調整後的營業收入(1) | 175.6 | 148.6 | 27.0 | 18.2 | % | 333.7 | 258.8 | 74.9 | 28.9 | % | ||||||||||||||
調整後的EBITDA(1) | 207.9 | 184.4 | 23.5 | 12.7 | % | 399.4 | 330.2 | 69.2 | 21.0 | % | ||||||||||||||
財務費用 | 7.4 | 6.5 | 0.9 | 13.8 | % | 14.4 | 17.3 | (2.9 | ) | (16.8 | )% | |||||||||||||
所得税費用 | 8.4 | 6.7 | 1.7 | 25.4 | % | 17.2 | 11.1 | 6.1 | 55.0 | % | ||||||||||||||
淨收益 | 158.2 | 146.4 | 11.8 | 8.1 | % | 304.6 | 245.0 | 59.6 | 24.3 | % | ||||||||||||||
調整後淨收益(1) | 159.8 | 135.3 | 24.5 | 18.1 | % | 304.1 | 230.3 | 73.8 | 32.0 | % | ||||||||||||||
基本每股收益 | 0.85 | 0.74 | 0.11 | 14.9 | % | 1.63 | 1.23 | 0.40 | 32.5 | % | ||||||||||||||
稀釋每股收益 | 0.85 | 0.74 | 0.11 | 14.9 | % | 1.62 | 1.23 | 0.39 | 31.7 | % | ||||||||||||||
調整後稀釋每股收益(1) | 0.86 | 0.68 | 0.18 | 26.5 | % | 1.62 | 1.16 | 0.46 | 39.7 | % | ||||||||||||||
毛利率(2) | 29.6 | % | 32.2 | % | 不適用 | (2.6) | 聚丙烯 | 30.3 | % | 32.1 | % | 不適用 | (1.8) | 聚丙烯 | ||||||||||
調整後的毛利率(1) | 29.6 | % | 30.5 | % | 不適用 | (0.9) | 聚丙烯 | 30.2 | % | 30.8 | % | 不適用 | (0.6) | 聚丙烯 | ||||||||||
SG&A費用佔淨銷售額的百分比(3) | 9.9 | % | 10.7 | % | 不適用 | (0.8) | 聚丙烯 | 10.1 | % | 11.5 | % | 不適用 | (1.4) | 聚丙烯 | ||||||||||
營業利潤率(4) | 19.4 | % | 21.4 | % | 不適用 | (2.0) | 聚丙烯 | 20.1 | % | 20.5 | % | 不適用 | (0.4) | 聚丙烯 | ||||||||||
調整後的營業利潤率(1) | 19.6 | % | 19.9 | % | 不適用 | (0.3) | 聚丙烯 | 20.0 | % | 19.4 | % | 不適用 | 0.6 | 聚丙烯 |
變異 | ||||||||||||
7月3日, |
1月2日, |
|||||||||||
2022 | 2022 | $ | % | |||||||||
總資產 | 3,355.3 | 3,136.7 | 218.6 | 7.0 | % | |||||||
非流動金融負債總額 | 815.0 | 600.0 | 215.0 | 35.8 | % | |||||||
淨債務(1) | 847.9 | 529.9 | 318.0 | 60.0 | % | |||||||
宣佈每股普通股季度現金股息 | 0.169 | 0.154 | 不適用 | 不適用 | ||||||||
淨債務槓桿率(1) | 1.1 | 0.7 | 不適用 | 不適用 |
新墨西哥州=沒有意義
不適用=不適用
(1)這是一個非GAAP財務衡量指標或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。
(2)毛利定義為毛利除以淨銷售額。
(3)SG&A佔銷售額的百分比定義為SG&A除以淨銷售額。
(4)營業利潤率定義為營業收入除以淨銷售額。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
季度報告-2022年第二季度第12頁 |
管理層的討論與分析 |
5.4運營評審
5.4.1淨銷售額
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||||||||||
變異 | 變異 | |||||||||||||||||||||||
(單位:百萬美元,或以其他方式註明) |
Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
$ | % | 7月3日, 2021 |
7月4日, 2021 |
$ | % | ||||||||||||||||
活動服裝 | 757.8 | 597.1 | 160.7 | 26.9 | % | 1,425.1 | 1,081.7 | 343.4 | 31.7 | % | ||||||||||||||
襪子和內衣(1) | 137.8 | 150.0 | (12.2 | ) | (8.1 | )% | 245.4 | 255.0 | (9.6 | ) | (3.8 | )% | ||||||||||||
總淨銷售額 | 895.6 | 747.1 | 148.5 | 19.9 | % | 1,670.5 | 1,336.7 | 333.8 | 25.0 | % |
(1)還包括內衣和其他流蘇產品。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些微小的舍入差異。
截至2022年7月3日的三個月和六個月的淨銷售額增長反映了運動服的強勁增長,部分被襪子和內衣類別的銷售下降所抵消。運動服銷售額的增長主要是由於淨銷售價格上升,上升至十幾歲左右,反映了今年基本價的上漲和較低的促銷折扣,以及銷量的增長和有利的產品組合。運動服的銷售量增加是由於北美的出貨量增加,特別是經銷商渠道的出貨量增加,反映了大型活動、旅行和其他最終用途市場的持續復甦。運動服銷售增長還反映出經銷商補貨增加,以將庫存 重建到更優化的水平,因為客户庫存受到我們去年因中美洲接近2020年底的颶風而對全面服務需求的生產限制的影響。由於需求持續疲軟,對我們國際市場的出貨量下降,部分抵消了北美銷售量的增長。在襪子和內衣類別中,銷售額下降反映了由於零售需求疲軟而導致的單位銷售量下降,以及刺激付款不再出現的影響,這對上一年對這些類別的需求產生了積極影響。
5.4.2毛利及調整後毛利
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||||
(單位:百萬美元,或以其他方式註明) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
變異 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
變異 | ||||||||||||
毛利 | 265.0 | 240.8 | 24.2 | 505.4 | 429.3 | 76.1 | ||||||||||||
對以下各項進行調整: | ||||||||||||||||||
戰略性產品線計劃的影響(1) | — | — | — | (1.0 | ) | 1.2 | (2.2 | ) | ||||||||||
保險淨收益(1) | — | (12.7 | ) | 12.7 | (0.3 | ) | (19.0 | ) | 18.7 | |||||||||
調整後的毛利(2) | 265.0 | 228.1 | 36.9 | 504.1 | 411.5 | 92.6 | ||||||||||||
毛利率 | 29.6 | % | 32.2 | % | (2.6) | 聚丙烯 | 30.3 | % | 32.1 | % | (1.8) | 聚丙烯 | ||||||
調整後的毛利率(2) | 29.6 | % | 30.5 | % | (0.9) | 聚丙烯 | 30.2 | % | 30.8 | % | (0.6) | 聚丙烯 |
(1)有關本MD&A中第16.0節“定義和非GAAP財務措施的調整”中的調整的更多信息,請參閲第 小節,標題為“對非GAAP措施的某些調整”。
(2)這是非公認會計準則 財務計量或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
2022年前三個月和六個月的毛利和調整後毛利同比增長是由淨銷售額的強勁增長推動的,但毛利和調整後毛利的下降部分抵消了這一增長。按公認會計原則計算的毛利率下降包括本季度保險淨收益不再出現約1,300萬美元(或175個基點)和年初至今的1,900萬美元(或140個基點)的影響,這 使去年的公認會計準則毛利率受益。這些保險收益不包括在調整後毛利的計算中。毛利率和調整後的毛利率在今年迄今的基礎上下降了 ,這也反映了美國農業部去年第一季度記錄的與棉花用户大流行援助計劃相關的一次性付款的非經常性影響 1800萬美元或130個基點。 不包括這些項目,該季度的毛利率和調整後的毛利率的變化反映了纖維成本上升的影響,
季度報告-2022年第二季度第13頁 |
管理層的討論與分析 |
其他製造成本的通脹壓力 抵消了較高的淨銷售價格和有利的產品組合的好處,而以年初至今的基礎上,較高的淨銷售價格和有利的產品組合的好處 抵消了較高的纖維和製造成本。
5.4.3銷售、一般和行政費用(SG&A)
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||||
(單位:百萬美元,或以其他方式註明) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
變異 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
變異 | ||||||||||||
SG&A費用 | 88.4 | 79.7 | 8.7 | 168.9 | 153.1 | 15.8 | ||||||||||||
SG&A費用佔淨銷售額的百分比 | 9.9 | % | 10.7 | % | (0.8) | 聚丙烯 | 10.1 | % | 11.5 | % | (1.4) | 聚丙烯 |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
截至2022年7月3日的三個月和六個月SG&A費用的增加主要是由於通貨膨脹對總體成本的影響以及銷量驅動的分銷費用增加。 SG&A費用佔本季度淨銷售額的百分比和年初至今的同比增幅分別為80個基點和140個基點,反映了銷售槓桿和我們的SG&A成本管理的好處,這足以抵消通脹成本壓力。
5.4.4應收貿易賬款減值準備
截至2022年7月3日的三個月和六個月,應收貿易賬款減值分別為110萬美元和150萬美元,而截至2021年7月4日的三個月和六個月的應收貿易賬款減值分別沖銷了20萬美元和30萬美元。截至2022年7月3日的三個月和六個月的應收貿易賬款減值主要與應收貿易賬款餘額增加有關。在截至2021年7月4日的三個月和六個月,應收貿易賬款減值分別沖銷了20萬美元和30萬美元,這是由於預期信用損失率略有下降。
5.4.5與重組和收購有關的費用(回收)
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||||
(單位:百萬美元) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
變異 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
變異 | ||||||||||||
員工離職和福利成本 | — | 0.2 | (0.2 | ) | 0.6 | 0.2 | 0.4 | |||||||||||
遷出、搬遷和其他費用 | 0.4 | 1.0 | (0.6 | ) | 0.8 | 2.7 | (1.9 | ) | ||||||||||
與撤離活動有關的財產、廠房和設備、使用權資產和計算機軟件的處置、減記和加速折舊的淨損失(收益) | 1.1 | 0.4 | 0.7 | (2.7 | ) | 0.2 | (2.9 | ) | ||||||||||
與收購相關的交易成本 | — | — | — | 0.1 | — | 0.1 | ||||||||||||
與重組和收購有關的費用(回收) | 1.5 | 1.6 | (0.1 | ) | (1.2 | ) | 3.1 | (4.3 | ) |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
截至2022年7月3日的六個月,重組和收購相關復甦主要與出售墨西哥一家前製造設施帶來的340萬美元的收益有關, 使用權資產加速折舊的110萬美元以及與關閉美國配送中心相關的60萬美元的員工離職和福利成本 部分抵消了這一收益。
截至2021年7月4日止六個月的重組及收購相關成本,主要與完成先前發起的重組活動有關。
季度報告-2022年第二季度第14頁 |
管理層的討論與分析 |
5.4.6營業收入和調整後的營業收入
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||||
(單位:百萬美元,或以其他方式註明) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
變異 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
變異 | ||||||||||||
營業收入 | 174.0 | 159.7 | 14.3 | 336.2 | 273.5 | 62.7 | ||||||||||||
對以下各項進行調整: | ||||||||||||||||||
與重組和收購有關的費用(回收)(1) | 1.6 | 1.6 | — | (1.2 | ) | 3.1 | (4.3 | ) | ||||||||||
戰略性產品線計劃的影響 | — | — | — | (1.0 | ) | 1.2 | (2.2 | ) | ||||||||||
保險淨收益(1) | — | (12.7 | ) | 12.7 | (0.3 | ) | (19.0 | ) | 18.7 | |||||||||
調整後的營業收入(2) | 175.6 | 148.6 | 27.0 | 333.7 | 258.8 | 74.9 | ||||||||||||
營業利潤率 | 19.4 | % | 21.4 | % | (2.0) | 聚丙烯 | 20.1 | % | 20.5 | % | (0.4) | 聚丙烯 | ||||||
調整後的營業利潤率(2) | 19.6 | % | 19.9 | % | (0.3) | 聚丙烯 | 20.0 | % | 19.4 | % | 0.6 | 聚丙烯 |
(1)有關本MD&A中第16.0節“定義和非GAAP財務措施的調整”中的調整的更多信息,請參閲第 小節,標題為“對非GAAP措施的某些調整”。
(2)這是非公認會計準則 財務計量或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
2022年第一季度和前六個月的營業收入和調整後營業收入的增長主要是由強勁的銷售業績推動的。本季度和年初至今營業利潤率的下降主要是由於毛利率下降,但部分被SG&A槓桿所抵消。本季度調整後營業利潤率的下降是由於調整後的毛利率較低,但被SG&A槓桿部分抵消。在年初至今的基礎上,調整後的營業利潤率上升,原因是調整後毛利率的下降被SG&A槓桿所抵消。
5.4.7財務費用,淨額
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||||
(單位:百萬美元) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
變異 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
變異 | ||||||||||||
按攤銷成本入賬的金融負債利息支出 | 5.0 | 3.4 | 1.6 | 8.7 | 9.8 | (1.1 | ) | |||||||||||
銀行及其他財務收費 | 2.1 | 2.0 | 0.1 | 3.9 | 5.3 | (1.4 | ) | |||||||||||
貼現租賃債務的利息增值 | 0.8 | 0.7 | 0.1 | 1.6 | 1.4 | 0.2 | ||||||||||||
貼現準備金的利息增值 | 0.1 | — | 0.1 | 0.1 | 0.1 | — | ||||||||||||
匯兑(利)損 | (0.6 | ) | 0.3 | (0.9 | ) | — | 0.8 | (0.8 | ) | |||||||||
財務費用,淨額 | 7.4 | 6.4 | 1.0 | 14.3 | 17.4 | (3.1 | ) |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
截至2022年7月3日的三個月,利息支出較去年同期增加 主要是由於平均借款水平較高。截至2022年7月3日止六個月,利息支出較去年同期減少主要是由於平均借款水平下降,本公司於2021年4月20日全額償還4億美元無抵押兩年期定期貸款。截至2022年7月3日止六個月的銀行及其他財務費用減少,主要是由於去年因修訂循環長期銀行信貸安排(包括定期貸款安排及非公開發行票據)而產生的費用所致。外匯 這兩個時期的損益主要與以外幣計價的貨幣淨資產重估有關。
季度報告-2022年第二季度第15頁 |
管理層的討論與分析 |
5.4.8所得税
本公司平均有效所得税率 計算如下:
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||||
(單位:百萬美元,或以其他方式註明) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
變異 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
變異 | ||||||||||||
所得税前收益 | 166.6 | 153.1 | 13.5 | 321.8 | 256.1 | 65.7 | ||||||||||||
所得税費用 | 8.4 | 6.7 | 1.7 | 17.2 | 11.2 | 6.0 | ||||||||||||
平均有效所得税率 | 5.0 | % | 4.4 | % | 0.6 | 聚丙烯 | 5.3 | % | 4.4 | % | 0.9 | 聚丙烯 |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
與去年同期相比,截至2022年7月3日的六個月的所得税支出增加,主要是由於收益增加,以及與處置我們在墨西哥的前製造設施的資產有關的200萬美元税費。出售這些資產的收益包括在第一季度與重組和收購相關的成本(回收)中,以及相關的200萬美元税費,反映為本MD&A第5.4.9小節表格中所述的調整後淨收益的調整。
5.4.9淨收益、調整後淨收益和每股收益 衡量標準
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||||
(單位:百萬美元,每股除外) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
變異 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
變異 | ||||||||||||
淨收益 | 158.2 | 146.4 | 11.8 | 304.6 | 245.0 | 59.6 | ||||||||||||
對以下各項進行調整: | ||||||||||||||||||
與重組和收購有關的費用(回收) | 1.6 | 1.6 | — | (1.2 | ) | 3.1 | (4.3 | ) | ||||||||||
戰略性產品線計劃的影響 | — | — | — | (1.0 | ) | 1.2 | (2.2 | ) | ||||||||||
保險淨收益 | — | (12.7 | ) | 12.7 | (0.3 | ) | (19.0 | ) | 18.7 | |||||||||
與上述調整有關的所得税支出 | — | — | — | 2.0 | — | 2.0 | ||||||||||||
調整後淨收益(1) | 159.8 | 135.3 | 24.5 | 304.1 | 230.3 | 73.8 | ||||||||||||
基本每股收益 | 0.85 | 0.74 | 0.11 | 1.63 | 1.23 | 0.40 | ||||||||||||
稀釋每股收益 | 0.85 | 0.74 | 0.11 | 1.62 | 1.23 | 0.39 | ||||||||||||
調整後稀釋每股收益(1) | 0.86 | 0.68 | 0.18 | 1.62 | 1.16 | 0.46 |
(1)這是非公認會計準則 財務指標或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
與去年同期相比,2022年第二季度和前六個月的淨收益和調整後淨收益 的增長主要是由於營業收入和調整後的營業收入增加,這主要是由淨銷售額的增長推動的。這些期間稀釋後和調整後稀釋後每股收益的增加還包括由於根據公司的NCIB計劃進行的股票回購導致流通股基數減少的好處。
季度報告-2022年第二季度第16頁 |
管理層的討論與分析 |
6.0財務狀況
6.1流動資產和流動負債
(單位:百萬美元) | Jul 3, 2022 | 1月2日, 2022 |
變異 | ||||||
現金和現金等價物 | 73.7 | 179.2 | (105.5 | ) | |||||
應收貿易賬款 | 460.8 | 330.0 | 130.8 | ||||||
盤存 | 971.0 | 774.4 | 196.6 | ||||||
預付費用、存款和其他流動資產 | 129.1 | 163.7 | (34.6 | ) | |||||
應付賬款和應計負債 | (504.7 | ) | (440.4 | ) | (64.3 | ) | |||
應付所得税 | (5.8 | ) | (7.9 | ) | 2.1 | ||||
租賃債務的當期部分 | (14.6 | ) | (15.3 | ) | 0.7 | ||||
總營運資金(1) | 1,109.5 | 983.7 | 125.8 | ||||||
電流比(2) | 3.1 | 3.1 | 新墨西哥州 |
新墨西哥州=沒有意義
(1)這是非公認會計準則 財務指標或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。
(2)流動比率定義為流動資產除以流動負債。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
• | 現金和現金等價物的減少主要反映了公司NCIB計劃下的股票回購和股息的支付,但部分被我們的循環長期銀行信貸安排下提取的金額增加和2022財年上半年產生的自由現金流所抵消。 |
• | 應收貿易賬款的增長(其中 是應計銷售折扣的淨額)主要是由於2022財年第二季度的銷售額高於2021財年第四季度的銷售額,以及銷售折扣應計項目與2021財年末相比季節性較低的抵銷,主要是與2021財年結束後年度返點計劃的支出有關。 |
• | 庫存增加的主要原因是 單位成本上升(由於纖維成本上升以及其他材料、運費和轉換成本的通脹壓力),以及運動服和襪子單位數量的增加,以及為支持計劃中的產量增加而增加的在製品數量。 |
• | 預付開支、存款及其他流動資產減少 主要是由於衍生金融工具資產減少,這反映了商品遠期掉期合約的到期日,這些合約被指定為本公司2022財年棉花采購的對衝。 |
• | 應付賬款和應計負債的增加 主要是由於2021財年第四季度末假期期間製造業停工的影響以及原材料成本上升和通脹對其他採購商品和服務的影響而導致的季節性增加的結果。 |
• | 截至2022年7月3日,營運資金為11.1億美元,而截至2022年1月2日,營運資金為9.84億美元。2022財年第二季度末3.1財年的當前比率與2021財年末的當前比率 相當。 |
季度報告-2022年第二季度第17頁 |
管理層的討論與分析 |
6.2財產、廠房和設備、使用權、無形資產、 和商譽
(單位:百萬美元) | 財產、廠房和設備 | 使用權資產 | 無形的 資產 |
商譽 | ||||||||
平衡,2022年1月2日 | 985.1 | 92.4 | 306.6 | 283.8 | ||||||||
加法 | 98.7 | 6.4 | 3.3 | — | ||||||||
折舊及攤銷 | (51.3 | ) | (8.2 | ) | (9.7 | ) | — | |||||
處置的賬面淨額 | (2.8 | ) | — | (0.1 | ) | — | ||||||
平衡,2022年7月3日 | 1,029.7 | 90.6 | 300.1 | 283.8 |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
• | 房地產、廠房和設備的增加主要是由於與擴大紡織和縫紉製造業務有關的支出。 |
• | 使用權資產的減少主要反映了 折舊的影響,但部分被2022財年上半年簽訂的製造和分銷設施租賃續訂所抵消。 |
• | 無形資產由客户合同和關係、商標、許可協議、競業禁止協議和計算機軟件組成。無形資產的減少主要反映了1,000萬美元的攤銷。 |
6.3其他非流動資產和非流動負債
(單位:百萬美元) | Jul 3, 2022 | 1月2日, 2022 |
變異 | ||||||
遞延所得税資產 | 13.7 | 17.7 | (4.0 | ) | |||||
其他非流動資產 | 2.7 | 3.8 | (1.1 | ) | |||||
長期債務 | (815.0 | ) | (600.0 | ) | (215.0 | ) | |||
租賃義務 | (92.0 | ) | (93.8 | ) | 1.8 | ||||
其他非流動負債 | (60.0 | ) | (59.9 | ) | (0.1 | ) |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
• | 有關長期債務的討論,請參閲本MD&A中標題為“流動性和資本資源”的第8.0節。 |
• | 租賃債務的減少主要反映了 本財年的付款,但部分被截至2022年7月3日的六個月內簽訂的製造和分銷設施租賃續簽的影響所抵消。 |
• | 其他非流動負債包括準備金 和員工福利義務。 |
季度報告-2022年第二季度第18頁 |
管理層的討論與分析 |
7.0現金流
7.1來自(用於)經營活動的現金流
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||||
(單位:百萬美元) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
變異 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
變異 | ||||||||||||
淨收益 | 158.2 | 146.4 | 11.8 | 304.6 | 245.0 | 59.6 | ||||||||||||
對以下各項進行調整: | ||||||||||||||||||
折舊及攤銷 | 32.3 | 35.9 | (3.6 | ) | 65.7 | 71.5 | (5.8 | ) | ||||||||||
與財產、廠房和設備、使用權資產和計算機軟件有關的非現金重組成本(收益) | 1.1 | 0.4 | 0.7 | (2.7 | ) | 0.2 | (2.9 | ) | ||||||||||
金融衍生品結算與將累計保單的遞延損益轉移至存貨和淨收益之間的時間差異 | 36.4 | (3.9 | ) | 40.3 | 37.7 | (7.8 | ) | 45.5 | ||||||||||
保險追回收益,扣除處置財產、廠房和設備損失後的淨額 | (3.8 | ) | (12.7 | ) | 8.9 | (6.2 | ) | (20.3 | ) | 14.1 | ||||||||
基於股份的薪酬 | 8.3 | 8.7 | (0.4 | ) | 15.7 | 16.5 | (0.8 | ) | ||||||||||
其他 | 1.5 | 4.0 | (2.5 | ) | 4.1 | (1.8 | ) | 5.9 | ||||||||||
非現金週轉資金餘額變化 | (24.3 | ) | 21.5 | (45.8 | ) | (260.6 | ) | (82.2 | ) | (178.4 | ) | |||||||
經營活動的現金流 | 209.7 | 200.3 | 9.4 | 158.3 | 221.1 | (62.8 | ) |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
• | 截至2022年7月3日的6個月,來自經營活動的現金流為1.58億美元,而去年同期的經營活動現金流為2.21億美元。這一變動主要是由於非現金營運資本增加的影響(如下所述),但淨收益增加部分抵消了這一影響。 |
• | 在截至2022年7月3日的6個月中,非現金營運資本增加了2.61億美元 ,而截至2021年7月4日的6個月增加了8200萬美元,這主要是由於庫存增加較多。 |
季度報告-2022年第二季度第19頁 |
管理層的討論與分析 |
7.2來自(用於)投資活動的現金流
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||||
(單位:百萬美元) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
變異 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
變異 | ||||||||||||
購置房產、廠房和設備 | (49.0 | ) | (29.3 | ) | (19.7 | ) | (81.1 | ) | (42.0 | ) | (39.1 | ) | ||||||
購買無形資產 | (1.2 | ) | (0.9 | ) | (0.3 | ) | (3.1 | ) | (1.2 | ) | (1.9 | ) | ||||||
與財產、廠房和設備(PP&E)和其他處置PP&E有關的保險收益 | (0.1 | ) | 38.2 | (38.3 | ) | (0.1 | ) | 68.2 | (68.3 | ) | ||||||||
投資活動的現金流(用於) | (50.3 | ) | 8.0 | (58.3 | ) | (84.3 | ) | 25.0 | (109.3 | ) |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
• | 截至2022年7月3日的6個月,用於投資活動的現金流為8,400萬美元,而去年同期投資活動的現金流為2,500萬美元。這一變化主要是由於資本支出增加,以及2021年上半年收到的與2020年中美洲颶風損壞的財產、廠房和設備有關的保險收益 。 |
• | 資本支出2截至2022年7月3日的6個月,在本MD&A中題為“財產、廠房和設備、使用權、無形資產和商譽”的第6.2節中進行了説明。 |
7.3自由現金流
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||||
(單位:百萬美元) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
變異 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
變異 | ||||||||||||
經營活動的現金流 | 209.7 | 200.3 | 9.4 | 158.3 | 220.9 | (62.6 | ) | |||||||||||
投資活動的現金流(用於) | (50.3 | ) | 8.0 | (58.3 | ) | (84.3 | ) | 25.0 | (109.3 | ) | ||||||||
針對以下情況進行調整: | ||||||||||||||||||
商業收購 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||
自由現金流(1) | 159.4 | 208.3 | (48.9 | ) | 74.0 | 245.9 | (171.9 | ) |
(1)這是非公認會計準則 財務指標或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
• | 截至2022年7月3日的六個月,自由現金流同比減少1.72億美元,主要原因是運營現金流較低,為6,300萬美元,與去年同期相比,資本支出較高,以及在2021年前六個月收到的保險收益不會重現。 |
2資本支出包括購置房地產、廠房和設備以及無形資產。
季度報告-2022年第二季度第20頁 |
管理層的討論與分析 |
7.4來自(用於)融資活動的現金流
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||||
(單位:百萬美元) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
變異 | 7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 |
變異 | ||||||||||||
(減少)在循環長期銀行信貸安排項下提取的金額增加 | (30.0 | ) | — | (30.0 | ) | 215.0 | — | 215.0 | ||||||||||
定期貸款的償付 | — | (400.0 | ) | 400.0 | — | (400.0 | ) | 400.0 | ||||||||||
支付租賃債務 | (4.5 | ) | (4.0 | ) | (0.5 | ) | (9.1 | ) | (9.0 | ) | (0.1 | ) | ||||||
已支付的股息 | (62.6 | ) | (30.3 | ) | (32.3 | ) | (62.6 | ) | (30.3 | ) | (32.3 | ) | ||||||
發行股票所得款項 | 0.4 | 2.4 | (2.0 | ) | 1.7 | 2.7 | (1.0 | ) | ||||||||||
股份回購及註銷 | (109.5 | ) | — | (109.5 | ) | (314.2 | ) | — | (314.2 | ) | ||||||||
用於結算非財政部RSU的股票回購 | — | — | — | (5.7 | ) | (1.8 | ) | (3.9 | ) | |||||||||
根據非金庫RSU結算支付的預扣税款 | — | (1.6 | ) | 1.6 | (4.1 | ) | (1.6 | ) | (2.5 | ) | ||||||||
用於融資活動的現金流 | (206.2 | ) | (433.5 | ) | 227.3 | (179.0 | ) | (440.0 | ) | 261.0 |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
• | 截至2022年7月3日的6個月,融資活動中使用的現金流主要反映了本MD&A第8.7節討論的NCIB計劃下普通股的回購和註銷、股息的支付,但部分被從我們的長期銀行信貸安排中提取的2.15億美元現金流入所抵消。截至2021年7月4日止六個月,用於融資活動的現金流主要反映本公司無擔保兩年期貸款的償還 4億美元、支付股息以及在租賃期間支付的債務 。有關長期債務的討論,請參閲本MD&A中標題為“流動性和資本資源”的第8.0節。 |
8.0流動資金和資本資源
8.1資本分配框架
從歷史上看,我們的資金主要用於 營運資本要求、資本支出、業務收購以及支付股息和股票回購,我們 通過運營產生的現金和從長期債務融資中提取的資金為這些資金提供資金。我們已經建立了資本分配框架,旨在提高銷售和收益增長以及股東回報。在為營運資金需求提供資金後,我們使用現金的首要任務是通過所需的資本投資為我們的有機增長提供資金。除了這些要求之外,我們的下一個資本分配 優先事項是支持我們的股息和機會互補性收購,優先選擇可以增強我們供應鏈模式的機會。此外,我們已根據正常程序使用多餘現金回購股票 發行人投標計劃。
公司設定了財政年末淨債務槓桿率的目標比率 3過去12個月的預計調整EBITDA為一至兩倍,我們相信這將提供一個有效的資本結構和一個框架,我們可以在這個框架內執行我們的資本分配優先事項。我們預計,經營活動的現金流 和我們長期債務安排下的未使用融資能力將繼續為我們的有機增長戰略提供充足的 流動性,包括預期的營運資本和預計的資本支出(平均佔年銷售額的6%至 8%),以及我們的年度股息政策和持續的股票回購,以符合我們的槓桿框架和價值 考慮。有關本公司流動資金風險的討論,請參閲截至2022年1月2日止年度經審核年度綜合財務報表附註26。
3 這是一個非公認會計準則的財務指標或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務指標的定義和對賬” 。
季度報告-2022年第二季度第21頁 |
管理層的討論與分析 |
8.2長期債務和淨債務
本公司截至2022年7月3日的長期債務情況如下:
本金金額 | ||||||||
(單位:百萬美元,或以其他方式標明) | 實際利率(1) | 7月3日, 2022 | 1月2日, 2022 | 成熟性 日期 | ||||
循環長期銀行信貸安排,美國浮動利率利息(2)(3) | 1.7% | 215.0 | — | 2027年3月 | ||||
定期貸款,美國浮動利率利息,按月支付(2)(4) | 2.3% | 300.0 | 300.0 | 2026年6月 | ||||
應付票據,固定利率2.70%,每半年支付一次(5) | 2.7% | 100.0 | 100.0 | 2023年8月 | ||||
應付票據,調整後LIBOR的利息加1.53%的利差,按季度支付(5) | 2.7% | 50.0 | 50.0 | 2023年8月 | ||||
應付票據,固定利率2.91%,每半年支付一次(5) | 2.9% | 100.0 | 100.0 | 2026年8月 | ||||
應付票據,調整後LIBOR的利息加1.57%的利差,按季度支付(5) | 2.9% | 50.0 | 50.0 | 2026年8月 | ||||
815.0 | 600.0 |
(1) | 代表截至2022年7月3日的六個月的年化有效利率,包括利率互換的現金影響(如適用)。 |
(2) | SOFR 調整後期限SOFR的預付款(包括0%至0.25%的參考利率調整)加上1%至3%的利差。 |
(3) | 公司承諾的10億美元無擔保循環長期銀行信貸安排 提供年度延期,但須經貸款人批准。增加至經調整期限SOFR的利差 是總淨債務與EBITDA比率的函數(如信貸安排協議及其修正案中所定義的 )。此外,已針對該融資承諾了4,120萬美元(2022年1月2日-5,110萬美元)的金額 ,用於支付各種信用證。 |
(4) | 無擔保定期貸款為非循環貸款,可在任何時間全部或部分預付,不受任何處罰。增加至經調整期限SOFR的利差是總淨債務與EBITDA比率(定義見定期貸款協議及其修訂)的函數。 |
(5) | 向美國私募市場的認可投資者發行的本金總額為3億美元的無擔保票據,可在任何時間全部或部分預付,須按照票據購買協議的規定支付預付款罰金。 |
2021年4月20日,該公司全額償還了2022年4月6日到期的4億美元無擔保兩年期定期貸款。2021年6月,公司修改了3億美元的無擔保定期貸款,將到期日從2025年4月延長至2026年6月。
2022年3月25日,公司修訂並將其10億美元的無擔保循環長期銀行信貸安排延長至2027年3月。作為修訂的一部分,LIBOR的引用被 替換為定期擔保隔夜融資利率(“Term Sofr”),循環貸款包括與可持續性掛鈎的貸款(“SLL”)結構,根據該結構,其適用利潤率將在實現某些可持續性目標時進行調整,從2023年開始 。在這些修訂之前取得的循環貸款將繼續適用倫敦銀行同業拆借利率,直至期限結束。
2022年3月25日,該公司修改了其3億美元的定期貸款,以SOFR期限參考取代LIBOR參考。
2022年6月30日,本公司修訂了票據購買協議,加入了LIBOR備用條款,以調整後的期限SOFR、調整後的每日簡單SOFR或債券持有人和本公司在基準過渡事件或提前選擇加入時選擇的任何相關替代利率取代LIBOR。
本公司採用國際財務報告準則第9號利率基準 改革實際權宜之計,對循環-長期銀行信貸安排、定期貸款及相關利率互換協議進行利率改革所需的修訂。
季度報告-2022年第二季度第22頁 |
管理層的討論與分析 |
本公司於2022年7月3日遵守所有財務契約,並根據其目前的預期及預測,預期在未來12個月內繼續遵守其契約。
(單位:百萬美元) | Jul 3, 2022 | 1月2日, 2022 | ||||
長期債務 | 815.0 | 600.0 | ||||
銀行負債 | — | — | ||||
租賃義務 | 106.6 | 109.1 | ||||
債務總額(1) | 921.6 | 709.1 | ||||
現金和現金等價物 | (73.7 | ) | (179.2 | ) | ||
淨債務(1) | 847.9 | 529.9 |
(1)這是非公認會計準則 財務指標或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
本公司用來監測其財務槓桿的主要指標是其淨債務槓桿率,如本MD&A中第16.0節“非GAAP財務措施的定義和協調”所定義。Gildan截至2022年7月3日的淨債務槓桿率為1.1倍(截至2022年1月2日的0.7倍)。本公司的淨債務槓桿率計算如下:
(單位:百萬美元,或以其他方式註明) | 7月3日, 2022 |
1月2日, 2022 | ||||
調整後12個月的EBITDA(1) | 796.1 | 726.8 | ||||
針對以下情況進行調整: | ||||||
商業收購 | 2.0 | 22.8 | ||||
預計調整後12個月的EBITDA | 798.1 | 749.6 | ||||
淨債務(1) | 847.9 | 529.9 | ||||
淨債務槓桿率(1)(2) | 1.1 | 0.7 |
(1)這是非公認會計準則 財務指標或比率。請參閲本MD&A中的第16.0節“非GAAP財務衡量標準的定義和對賬”。
(2)截至2022年7月3日,就貸款和票據協議而言,公司的淨債務與EBITDA比率為1.2。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
總淨債務與EBITDA比率(定義見信貸安排協議及其修正案)與本公司非GAAP比率的定義和非GAAP財務 分別衡量“淨債務槓桿率”和“調整EBITDA”的定義不同,如本MD&A在某些 方面所述。貸款和票據協議中的定義是根據以前的會計原則對所有租賃進行會計處理的,根據該原則,公司對物業的租賃被計入經營性租賃,而公司報告的 淨債務槓桿率反映了按照公司現行會計政策進行的租賃會計。此外,貸款和票據協議中允許的EBITDA調整與公司在計算調整後的EBITDA非GAAP財務計量時使用的調整有所不同。由於這些差異,在2022財年第二季度末,我們在貸款和票據協議中的總淨債務與EBITDA的比率為 1.2。
經董事會批准,本公司可在特定情況下發行或償還長期債務、發行或回購股份或從事其他被認為適當的活動。
季度報告-2022年第二季度第23頁 |
管理層的討論與分析 |
8.3表外安排和到期合同債務分析
在正常的業務過程中,我們簽訂了 合同義務,這將要求我們在未來期間支付現金。下表列出了截至2022年7月3日我們的 合同義務的到期日。
(單位:百萬美元) | 賬面金額 | 合同現金流 | 不到1年 | 1至3年 | 4至5年 | 5年以上 | ||||||
應付賬款和應計負債 | 504.7 | 504.7 | 504.7 | — | — | — | ||||||
長期債務 | 815.0 | 815.0 | — | 150.0 | 665.0 | — | ||||||
利息義務(1) | — | 78.8 | 20.9 | 35.2 | 22.7 | — | ||||||
購買和其他債務(2) | — | 673.8 | 572.1 | 90.0 | 9.7 | 2.0 | ||||||
租賃義務 | 106.6 | 129.9 | 19.7 | 29.7 | 25.0 | 55.5 | ||||||
合同債務總額 | 1,426.3 | 2,202.2 | 1,117.4 | 304.9 | 722.4 | 57.5 |
(1)利息義務 包括截至2022年7月3日的長期債務的預期利息支付(假設餘額在到期前仍未償還)。對於 可變利率債務,本公司已將2022年7月3日適用的利率應用於當前確定的到期日。
(2)採購和其他義務包括購買原材料和設備的承諾,以及最低使用費義務和其他合同承諾。
正如我們在2021財年經審計的年度合併財務報表的附註24中披露的那樣,我們已向第三方提供財務擔保、不可撤銷的備用信用證和擔保債券,以在公司和我們的一些子公司未能履行其合同義務的情況下對他們進行賠償。截至2022年7月3日,這些擔保項下的最大潛在負債為1.81億美元,其中1,700萬美元 用於擔保債券,1.64億美元用於財務擔保和備用信用證。
8.4衍生工具
公司可能會定期使用衍生金融工具 來管理與匯率、商品價格、利率波動以及我們基於股份的薪酬計劃下的普通股價格變化相關的風險。衍生金融工具不用於投機目的。 截至2022年7月3日,公司的未償還衍生金融工具(其中大部分被指定為有效對衝工具)包括外匯和商品遠期、期權和掉期合約,以及浮動至固定利率的掉期 以固定公司定期貸款和無擔保票據項下指定部分借款的浮動利率。該公司還有一項未償還的總回報掉期,旨在降低與遞延股份 單位相關的淨收益的可變性,這些單位以現金結算。有關衍生金融工具的更多資料,請參閲截至2022年7月3日止三個月及六個月的未經審計簡明中期綜合財務報表附註9及10。
8.5未平倉股票數據
我們的普通股在紐約證券交易所(NYSE)和多倫多證券交易所(TSX)上市,代碼為GIL。截至2022年7月29日,共有182,746,744股普通股已發行和發行,還有3,181,527個股票期權和49,702個稀釋限制性股票單位(財政部RSU)。每個股票期權使持有者有權在行使期結束時以預先確定的期權價格購買一股普通股。在歸屬期間結束時,每個庫房RSU使持有人有權從庫房獲得一股普通股,而無需向公司支付任何金錢代價。財政部RSU僅用於一次性獎勵,以吸引候選人或保留候選人, 其授予條件,包括任何業績目標,由董事會在授予時確定。
8.6宣佈派發股息
2022年8月3日,董事會宣佈現金股息為每股0.169美元,預計支付總額為3,100萬美元,將於2022年9月19日向2022年8月25日登記在冊的股東按比例按比例支付公司所有已發行和已發行普通股。根據《加拿大所得税法》和與合格股利有關的任何其他適用的省級立法 ,此 股息是符合條件的股息。
季度報告-2022年第二季度第24頁 |
管理層的討論與分析 |
作為本MD&A第8.1節所述的公司資本分配框架的一部分,董事會在決定宣佈季度現金股息時會考慮幾個因素,包括公司當前和未來的收益、營運資金要求的現金流、資本支出、債務償還義務、資本要求、宏觀經濟環境以及目前和/或未來的法規和法律限制。 公司的股息支付政策和股息宣佈由董事會酌情決定,因此, 不能保證Gildan的股息政策將保持不變,也不能保證將宣佈任何季度或其他未來期間的股息 。董事會宣佈的股息最終取決於公司的運營和財務結果,而這些又受各種假設和風險的影響,包括本MD&A中所述的假設和風險。
8.7正常路線發行人投標(NCIB)
2021年8月4日,公司獲得董事會和多倫多證券交易所(多倫多證券交易所)的批准,恢復其正常進程發行人投標,以購買最多9926,177股普通股以供註銷,相當於2021年7月31日(NCIB的參考日期)公司已發行和已發行普通股的5%。本公司獲授權在2021年8月9日至2022年8月8日期間,根據多倫多證券交易所的要求,按正常程序發行人報價進行購買。購買可以通過在多倫多證券交易所和紐約證券交易所(“NYSE”)的公開市場交易或另類交易系統(如果符合條件),或通過證券監管機構允許的其他方式進行,包括預先安排的交叉交易、豁免要約、證券監管機構發佈的發行人投標豁免令下的私人協議,以及大宗購買普通股。
於2022年2月22日,本公司獲得多倫多證券交易所批准修訂其於2021年8月9日開始生效的NCIB,以增加可回購的普通股最高數量,由2021年7月31日(NCIB的參考日期)的9,926,177股,或公司已發行及已發行普通股的5%,增加至19,477,744股普通股,佔2021年7月31日公眾流通股的10%。未修改NCIB的其他條款。
公司獲得多倫多證券交易所的批准,從2022年8月9日開始續簽其NCIB計劃,購買最多9,132,337股普通股以供註銷,相當於截至2022年7月31日(NCIB的參考日期)公司已發行和已發行普通股的5%。根據多倫多證券交易所的要求,本公司被授權在2023年8月8日之前根據NCIB進行採購。購買將通過 在多倫多證券交易所和紐約證券交易所(NYSE)的公開市場交易或另類交易系統(如果符合條件)進行,或通過證券監管機構允許的其他方式進行,包括預先安排的交叉交易、豁免要約、證券監管機構發佈的發行人投標豁免令下的私人協議 以及大宗購買普通股。截至2022年7月31日的六個月期間,多倫多證券交易所(ADTV)普通股的日均交易量為583,078股。因此,根據多倫多證券交易所的要求,除了在包括紐約證券交易所在內的其他交易所進行的購買外,本公司還可以通過多倫多證券交易所的設施購買每日最多145,769股普通股,相當於最近完成的六個日曆月平均每日收益的25% 。
在截至2022年7月3日的六個月內,本公司根據其NCIB計劃回購了總計8,696,866股普通股,總成本為3.12億美元,其中900萬美元計入股本,餘額計入留存收益。
9.0法律程序
9.1索賠和訴訟
本公司是正常運營過程中產生的索賠和訴訟的一方。本公司預計這些事項的解決不會對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
10.0展望
與管理層預期相關的參考文獻 可在公司於2022年2月23日發佈的《Gildan可持續增長戰略》下的收益新聞稿以及公司於2022年5月4日和2022年8月4日分別在“當前市場環境”和“展望”部分發布的新聞稿中找到。新聞媒體
季度報告-2022年第二季度第25頁 |
管理層的討論與分析 |
新聞稿 可在SEDAR網站www.sedar.com、EDGAR網站www.sec.gov和公司網站www.gildancorp.com上獲得。
11.0財務風險管理
本公司面臨來自金融工具的風險,包括信用風險、流動性風險、外幣風險、利率風險、商品價格風險,以及我們基於股份的補償計劃下普通股價格變化產生的風險。詳情請參閲截至2022年1月2日止年度經審核的 年度綜合財務報表附註26,以及有關衍生金融工具的更多資料,請參閲截至2022年7月3日止三個月及六個月的未經審計簡明中期綜合財務報表附註9及附註10。
12.0關鍵會計估計和判斷
我們的重要會計政策在我們的2021財年經審計的合併財務報表的 附註3中進行了説明。按照《國際財務報告準則》編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響會計政策的應用以及資產、負債、收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。
估計數和基本假設將持續進行審核。會計估計的修訂在修訂估計的期間和受影響的任何未來期間確認。
12.1應用會計政策時的關鍵判斷
以下是管理層在應用會計政策的過程中作出的、對合並財務報表中確認的金額有最重大影響的關鍵判斷:
• | 現金產生單位(CGU)的確定 |
• | 所得税 |
12.2估計不確定度的主要來源
具有重大風險的估計不確定性的主要來源 可能導致在本財政年度剩餘時間內對資產和負債的賬面金額進行重大調整,其主要來源如下:
• | 預期信貸損失準備 |
• | 存貨計價 |
• | 企業合併 |
• | 非金融資產的可回收和減值 |
• | 所得税 |
有關這些需要使用管理層估計和判斷的領域的更詳細討論,請參閲我們的2021財年經審計的合併財務報表的附註3。
13.0會計政策和新會計準則尚未實施
13.1會計政策
本公司截至2022年7月3日及截至2022年7月3日止三個月及六個月的未經審核簡明中期綜合財務報表是根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的國際會計準則(“IAS”)第34號中期財務報告編制。 本公司在編制截至2022年7月3日及截至2022年7月3日的三個月及六個月的未經審核簡明中期綜合財務報表時採用的會計政策與其最新經審計年度綜合財務報表附註3所披露的相同。
季度報告-2022年第二季度第26頁 |
管理層的討論與分析 |
13.2新會計準則和解釋尚未實施
對《國際會計準則》第1號財務報表列報的修正
2020年1月23日,國際會計準則理事會發布了《國際會計準則第1號,財務報表列報》的狹窄範圍修正案,以澄清如何將債務和其他負債歸類為流動負債或非流動負債。修正案 (僅影響財務狀況表中負債的列報)澄清,將負債分類為流動負債或非流動負債,應以報告期結束時存在的將清償時間推遲至少12個月的權利為依據,並明確只有在報告期結束時存在的權利才應影響對負債的分類;澄清分類不受關於實體是否將行使其推遲清償負債權利的預期的影響。並明確結算是指將現金、股權工具、其他資產或服務轉讓給交易對手。該修正案自2023年1月1日或以後的年度報告期開始生效,並追溯適用。 允許更早的申請。這些修訂會視乎日後的發展而定。向董事會提出了2020年修正案產生的某些應用問題,導致董事會於2021年11月公佈了ED/2021/9號文件的非流動負債暴露草案 。建議對《國際會計準則》第1條進行進一步修正,並將2020年修正案的生效日期推遲至不早於2024年1月1日。徵求意見稿在2022年3月21日之前公開徵求意見。該公司目前正在評估修正案對其合併財務報表的影響。
對《國際會計準則1》和《國際財務報告準則》實務報表2《會計政策信息披露》的修正
2021年2月,國際會計準則理事會發布了對《國際會計準則》 1列報財務報表和《國際財務報告準則》實務報表2作出重大判斷的修正案。修正案通過以下方式幫助各實體提供對財務報表主要用户更有用的會計政策披露:
– | 用披露“重大”會計政策的要求取代“國際會計準則1”中披露“重大”會計政策的要求。在這種情況下,如果一項會計政策與實體財務報表中包括的其他信息一起考慮,可以合理地 影響一般用途財務報表的主要使用者根據這些財務報表作出的決定,則該會計政策將是實質性的。 |
– | 在《國際財務報告準則》實務説明 2中提供指導,以解釋和演示四步重要性程序在會計政策披露中的應用。 |
修正案應前瞻性地適用。《國際會計準則1》修正案自2023年1月1日起生效。允許提前申請。一旦實體對《國際會計準則》第1號實施修訂,也可對《國際財務報告準則實務報表2》實施修訂。公司目前正在評估修訂對其綜合財務報表的影響。
對《國際會計準則》第8號的修正,會計估計的定義
2021年2月,國際會計準則理事會修訂了《國際會計準則》第8號會計政策、會計估計變動和差錯,引入了“會計估計數”的新定義,以取代“會計估計數變動”的定義,幷包括旨在幫助實體區分會計政策變動和會計估計變動的説明。這一區別很重要,因為會計政策的變化必須 追溯應用,而會計估計的變化則是前瞻性的。這些修訂自2023年1月1日或之後的年度 期間生效。允許提前申請。本公司目前正在評估 修正案對其綜合財務報表的影響。
修正《國際會計準則》第12號,與單一交易產生的資產和負債有關的遞延税金
2021年5月7日,國際會計準則理事會修訂了國際會計準則第12號所得税, 以縮小初始確認豁免的範圍,使其不適用於產生相等和抵消暫時性差異的交易 。這些修正案從2023年1月1日或之後開始生效。本公司目前正在評估修訂對其綜合財務報表的影響。
季度報告-2022年第二季度第27頁 |
管理層的討論與分析 |
14.0財務報告內部控制
內部控制和程序的變化
自2022年4月4日起至2022年7月3日止期間,本公司對財務報告的內部控制並無發生重大影響或可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
設計範圍的限制
財務報告和披露控制程序的內部控制的設計範圍不包括Frontier Yarns Inc.(“Frontier Yarns‘)的控制、政策和程序,該公司於2021年12月10日被收購。在公司截至2022年7月3日的中期綜合財務狀況表中,FronTier Yarns約佔流動資產5,900萬美元、非流動資產6,800萬美元、流動負債4,500萬美元和非流動負債200萬美元,其中不包括4,200萬美元的使用權資產、收購的商譽和與長期租賃義務有關的4,200萬美元的非流動負債。
15.0風險和不確定性
在我們2021年經審計的年度綜合財務報表的附註26中,我們描述了與金融工具相關的某些風險,在我們的2021年年度MD&A中的“風險和不確定性”一節中,我們描述了可能對我們的財務狀況、運營或業務結果、現金流或我們普通股的交易價格產生重大不利影響的主要風險,以及導致實際結果與我們在前瞻性陳述中表達或暗示的預期大不相同的 。以下列出的風險並不是影響公司的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的財務狀況、經營結果、現金流或業務產生不利影響。我們的2021年度MD&A中描述的風險包括:
• | 我們實施增長戰略和計劃的能力 |
• | 我們有效競爭的能力 |
• | 我們整合收購的能力 |
• | 我們可能會受到總體經濟和金融狀況變化的負面影響 |
• | 我們依賴於少數重要客户 |
• | 我們的客户不承諾購買最低數量 |
• | 我們預測、識別或應對消費者偏好和趨勢變化的能力 |
• | 我們能夠根據客户需求的變化有效地管理生產和庫存水平 |
• | 我們可能會受到用於生產我們產品的原材料價格波動和波動的負面影響 |
• | 我們依賴主要供應商 |
• | 我們可能會受到氣候、政治、社會和經濟風險、自然災害、流行病和我們從事生產或採購生產的國家地方病的負面影響。 |
• | 遵守我們運營所在國家/地區的法律法規,以及訴訟和/或監管行動的潛在負面影響 |
• | 我們依賴某些國際貿易(包括多邊和雙邊) 協議和優惠計劃,並遵守不斷變化的國際貿易法規 |
• | 可能提高我們的實際所得税税率的因素或情況 |
• | 遵守環境、健康和安全法規 |
• | 全球氣候變化可能會對我們的業務產生不利影響 |
• | 遵守產品安全法規 |
• | 我們與員工關係的變化或國內外僱傭法規的變化可能會對我們產生負面影響。 |
• | 我們可能會因為實際、據稱或被認為違反勞動法或國際勞工標準、不道德勞動和其他商業行為而受到負面宣傳 |
• | 我們可能會受到第三方許可安排和許可品牌變化的負面影響 |
• | 我們保護知識產權的能力 |
• | 我們的業務運營在很大程度上依賴於我們的信息系統 |
• | 我們可能會受到數據安全漏洞或數據隱私違規行為的負面影響 |
• | 我們依賴關鍵管理以及我們吸引和/或留住關鍵人員的能力 |
季度報告-2022年第二季度第28頁 |
管理層的討論與分析 |
16.0非公認會計準則財務指標的定義和對賬
我們使用非GAAP財務指標以及非GAAP比率來評估我們的經營業績和財務狀況。下面提供了本MD&A中使用的非GAAP衡量標準的術語和定義,以及每個非GAAP衡量標準與最直接可比較的GAAP衡量標準的對賬。非公認會計準則財務計量 在本MD&A列報的所有期間內以一致基準列報。這些計量沒有國際財務報告準則所規定的任何標準化含義 ,因此不太可能與其他公司提出的類似計量相比較。因此,不應將其視為孤立的或替代根據《國際財務報告準則》編制的業績衡量標準。
非公認會計準則財務計量和相關比率
在本MD&A中,我們使用非GAAP財務指標,包括調整後的淨收益、調整後的營業收入、調整後的毛利、調整後的EBITDA以及非GAAP比率,包括調整後的稀釋每股收益、調整後的營業利潤率和調整後的毛利率。這些財務指標用於衡量我們的業績 和從一個時期到下一個時期的財務狀況,其中不包括某些調整引起的變化,這些調整可能會扭曲我們經營業績趨勢的分析,因為我們認為這些指標提供了有關公司財務業績和財務狀況的有意義的信息。排除這些項目並不意味着它們一定是非經常性的。 我們還使用其他非GAAP財務指標,包括自由現金流、總債務、淨債務、淨債務槓桿率和營運資本。
對非公認會計準則計量的某些調整
如上所述,我們的某些非公認會計準則財務指標和比率 排除了某些影響公司財務結果可比性的調整造成的差異,並可能 可能扭曲對其業務業績趨勢的分析。影響一個以上非GAAP財務指標和比率的調整説明如下:
與重組和收購有關的費用(回收)
重組和收購相關成本包括與重大退出活動直接相關的成本,包括關閉營業地點或轉移業務活動,管理結構的重大變化,以及業務收購產生的交易、退出和整合成本。 重組和收購相關成本包括調整後營業收入、調整後營業利潤率、調整後淨收益、調整後稀釋每股收益和調整後EBITDA。截至2022年7月3日的三個月和六個月,重組和收購相關成本為160萬美元,收回120萬美元(2021年-160萬美元和310萬美元的成本)。本MD&A中標題為“重組和收購相關成本(回收)”的第5.4.5節詳細討論了這些成本和回收。
保險淨收益
截至2022年7月3日的三個月和六個月,保險淨收益為零和30萬美元(2021年-1270萬美元和1890萬美元),與2020年11月影響公司中美洲業務的兩場颶風有關。保險淨收益反映了360萬美元和800萬美元的成本(2021年至1540萬美元和3970萬美元)(主要歸因於設備維修、閒置員工的工資和福利延續,以及其他成本和費用),但被截至2022年7月3日的三個月和六個月的相關應計保險回收360萬美元和830萬美元(2021年至2810萬美元和5860萬美元)所抵消。保險收益主要涉及應計保險 超過財產、廠房和設備賬面淨值註銷的損壞設備的重置成本價值的恢復,以及在適用情況下確認業務中斷的保險恢復。保險淨收益計入調整後毛利和調整後毛利、調整後營業收入、調整後營業利潤率、調整後淨收益、調整後稀釋每股收益和調整後EBITDA中的調整。
季度報告-2022年第二季度第29頁 |
管理層的討論與分析 |
戰略性產品線計劃的影響
在2019財年第四季度,該公司啟動了一項戰略計劃,大幅減少其可打印產品線SKU數量。在2020財年第四季度,公司 擴大了這一戰略計劃,包括大幅減少其零售產品線SKU數量。此戰略 計劃的目標包括退出所有發貨到件活動,停止品牌之間重疊且生產效率較低的風格和SKU, 簡化公司的產品組合並降低製造和倉庫配送活動的複雜性。這項計劃的影響 包括庫存減記以將停產SKU的賬面價值降至清算價值、銷售退貨 與停產SKU相關的產品退貨津貼,以及在2021年第四季度減記與停產SKU相關的生產設備和其他資產 。戰略產品線舉措的影響被計入調整後的毛利和調整後的毛利率、調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的淨收益、調整後的稀釋每股收益以及調整後的EBITDA。
與此計劃相關的收益和費用 如下:
• | 截至2022年7月3日的三個月和六個月,銷售成本中包括零和100萬美元的回收。 | |
• | 截至2021年7月4日的三個月和六個月,銷售成本中包括零和120萬美元的費用。 |
調整後淨收益和調整後稀釋每股收益
調整後的淨收益計算為扣除重組和收購相關成本、商譽和無形資產減值(以及無形資產減值撥備)、保險淨收益、PPE SKU的停產、公司戰略產品線舉措的影響以及與這些項目相關的收入 的淨收益。調整後淨收益還不包括與重新評估以前確認或取消確認的遞延所得税資產的變現概率有關的所得税,以及與由於我們所在國家法定所得税税率變化而對遞延所得税資產和負債重新估值 有關的所得税。調整後 稀釋每股收益的計算方法為調整後淨收益除以已發行普通股的稀釋加權平均數。本公司 使用調整後淨收益和調整後稀釋每股收益來衡量其從一個時期到下一個時期的淨收益表現,並在就其業務的持續運營做出決策時,不受上述項目的影響。 本公司排除這些項目是因為它們影響其淨收益和稀釋每股收益的可比性,並可能扭曲對其業務業績中淨收益趨勢的分析。公司相信,調整後的淨收益和調整後的稀釋後每股收益對投資者很有用,因為它們有助於識別我們業務的潛在趨勢,否則這些趨勢可能會被某些費用、註銷和費用掩蓋。 , 收益或回收可以在不同時期有所不同。排除這些項目並不意味着它們一定是非經常性的。 這些措施沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義,因此不太可能與其他公司提出的類似措施相比較 。
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
(單位:百萬美元,每股除外) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 | ||||||||
淨收益 | 158.2 | 146.4 | 304.6 | 245.0 | ||||||||
對以下各項進行調整: | ||||||||||||
與重組和收購有關的費用(回收) | 1.6 | 1.6 | (1.2 | ) | 3.1 | |||||||
戰略性產品線計劃的影響 | — | — | (1.0 | ) | 1.2 | |||||||
保險淨收益 | — | (12.7 | ) | (0.3 | ) | (19.0 | ) | |||||
與上述調整有關的所得税支出 | — | — | 2.0 | — | ||||||||
調整後淨收益 | 159.8 | 135.3 | 304.1 | 230.3 | ||||||||
基本每股收益 | 0.85 | 0.74 | 1.63 | 1.23 | ||||||||
稀釋每股收益 | 0.85 | 0.74 | 1.62 | 1.23 | ||||||||
調整後稀釋每股收益(1) | 0.86 | 0.68 | 1.62 | 1.16 |
(1)這是一個非GAAP 比率。其計算方法為調整後淨收益除以已發行普通股的攤薄加權平均數。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
季度報告-2022年第二季度第30頁 |
管理層的討論與分析 |
調整後的毛利和調整後的毛利率
調整後的毛利潤按毛利計算 不包括保險淨收益、PPE SKU停產和公司戰略產品線計劃的影響。本公司以經調整毛利及經調整毛利衡量其在毛利水平上的表現 ,而不會因上述項目的影響而產生差異。公司排除這些項目是因為它們會影響其財務結果的可比性,並可能扭曲對其業務業績趨勢的分析。 排除這些項目並不意味着它們一定是非經常性的。本公司相信調整後的毛利和調整後的毛利對管理層和投資者很有用,因為它們有助於確定我們業務中的潛在趨勢,即公司 如何有效地利用勞動力和材料向客户生產商品,否則這些趨勢可能會被我們的戰略性產品線計劃和淨保險收益的影響所掩蓋,這些影響可能會因時期而異。這些措施沒有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義,因此不太可能與其他公司提出的類似措施相比較。
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
(單位:百萬美元,或以其他方式註明) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 | ||||||||
毛利 | 265.0 | 240.8 | 505.4 | 429.3 | ||||||||
對以下各項進行調整: | ||||||||||||
戰略性產品線計劃的影響 | — | — | (1.0 | ) | 1.2 | |||||||
保險淨收益 | — | (12.7 | ) | (0.3 | ) | (19.0 | ) | |||||
調整後的毛利 | 265.0 | 228.1 | 504.1 | 411.5 | ||||||||
毛利率 | 29.6 | % | 32.2 | % | 30.3 | % | 32.1 | % | ||||
調整後的毛利率(1) | 29.6 | % | 30.5 | % | 30.2 | % | 30.8 | % |
(1)這是一個非GAAP 比率。它的計算方法是調整後的毛利潤除以淨銷售額,不包括與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼 。淨銷售額不包括與停產 SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼,是在調整後的毛利比率的分母中使用的非GAAP衡量標準,以逆轉SKU合理化調整的全部影響 。這兩個時期的銷售退貨津貼都為零。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
調整後的營業收入和調整後的營業利潤率
調整後的營業收入按扣除重組和收購相關成本前的營業收入計算。調整後的營業收入還不包括商譽和無形資產的減值、保險淨收益、PPE SKU的停產以及公司戰略產品線舉措的影響。調整後的 營業利潤率為調整後的營業收入除以淨銷售額,不包括與停產SKU相關的預期 產品退貨的銷售退貨津貼。管理層使用經調整的營業收入和經調整的營業利潤率來衡量其在營業收入水平上的表現 ,因為我們認為它能更好地反映我們的經營業績,並便於在不同報告期進行比較,而不會因上述項目的影響而產生差異。本公司不計入這些項目,是因為它們影響其財務業績的可比性,並可能扭曲對其營業收入和營業利潤率表現的趨勢分析。本公司相信調整後的營業收入和調整後的營業利潤率對投資者是有用的,因為它們有助於識別我們業務中的潛在趨勢,即公司從其主要業務中產生利潤的效率如何 否則可能會被重組和收購相關成本、我們的戰略產品線舉措和保險淨收益的影響所掩蓋,這些影響可能會因時期而異。排除這些項目並不意味着它們一定是非經常性的。這些措施 沒有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義,因此不太可能與其他公司提出的類似措施相比較。
季度報告-2022年第二季度第31頁 |
管理層的討論與分析 |
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
(單位:百萬美元,或以其他方式註明) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 | ||||||||
營業收入 | 174.0 | 159.7 | 336.2 | 273.5 | ||||||||
對以下各項進行調整: | ||||||||||||
與重組和收購有關的費用(回收) | 1.6 | 1.6 | (1.2 | ) | 3.1 | |||||||
戰略性產品線計劃的影響 | — | — | (1.0 | ) | 1.2 | |||||||
保險淨收益 | — | (12.7 | ) | (0.3 | ) | (19.0 | ) | |||||
調整後的營業收入 | 175.6 | 148.6 | 333.7 | 258.8 | ||||||||
營業利潤率 | 19.4 | % | 21.4 | % | 20.1 | % | 20.5 | % | ||||
調整後的營業利潤率(1) | 19.6 | % | 19.9 | % | 20.0 | % | 19.4 | % |
(1)這是一個非公認會計準則比率。其計算方法為:調整後的營業收入除以淨銷售額,不包括與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼。不包括與停產SKU相關的預期產品退貨的銷售退貨津貼的淨銷售額是 調整後的利潤率的分母中使用的非GAAP衡量標準,以抵消SKU合理化調整的全部影響。 兩個期間的銷售退貨津貼均為零。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
調整後的EBITDA
調整後的EBITDA按扣除財務費用淨額、所得税、折舊和攤銷前的收益計算,不包括重組和收購相關成本的影響。調整後的EBITDA還不包括商譽和無形資產的減值和無形資產減值的沖銷、保險淨收益、PPE SKU的停產以及公司戰略產品線計劃的影響。管理層使用 調整後的EBITDA,以及其他衡量標準,以便於在不同時期一致地比較其業務的盈利能力 ,並更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。本公司還認為,投資者和分析師通常使用這一指標來評估行業內公司的盈利能力和成本結構,以及衡量公司償還債務和履行其他付款義務的能力,或將其作為一種常見的估值衡量標準。本公司不包括折舊和攤銷費用,這些費用屬於非現金性質,可能因會計方法或非經營性因素而有很大差異。排除這些項目並不意味着它們一定是非經常性的。這一措施沒有國際財務報告準則所規定的任何標準化含義,因此不太可能與其他公司提出的類似措施相比較。
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
(單位:百萬美元) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 | ||||||||
淨收益 | 158.2 | 146.4 | 304.6 | 245.0 | ||||||||
與重組和收購有關的費用(回收) | 1.6 | 1.6 | (1.2 | ) | 3.1 | |||||||
戰略性產品線計劃的影響 | — | — | (1.0 | ) | 1.2 | |||||||
保險淨收益 | — | (12.7 | ) | (0.3 | ) | (19.0 | ) | |||||
折舊及攤銷 | 32.3 | 35.9 | 65.7 | 71.5 | ||||||||
財務費用,淨額 | 7.4 | 6.5 | 14.4 | 17.3 | ||||||||
所得税費用 | 8.4 | 6.7 | 17.2 | 11.1 | ||||||||
調整後的EBITDA | 207.9 | 184.4 | 399.4 | 330.2 |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
季度報告-2022年第二季度第32頁 |
管理層的討論與分析 |
自由現金流
自由現金流定義為來自經營活動的現金,減去用於投資活動(不包括商業收購)的現金流。本公司認為自由現金流是衡量其業務財務實力和流動性的重要指標,也是管理層在管理資本時使用的關鍵指標 ,因為它表明在資本支出後有多少現金可用於償還債務、進行業務收購和/或向股東重新分配 。管理層認為,自由現金流還為投資者提供了一個重要的視角,讓他們瞭解我們可以用來償還債務、為收購提供資金和支付股息的現金。此外,自由現金流通常被投資者和分析師在評估企業及其標的資產時使用。這一措施沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義,因此不太可能與其他公司提出的類似措施相比較。
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
(單位:百萬美元) | Jul 3, 2022 | 7月4日, 2021 |
7月3日, 2022 |
7月4日, 2021 | ||||||||
經營活動的現金流 | 209.7 | 200.3 | 158.3 | 220.9 | ||||||||
投資活動的現金流(用於) | (50.3 | ) | 8.0 | (84.3 | ) | 25.0 | ||||||
針對以下情況進行調整: | ||||||||||||
商業收購 | — | — | — | — | ||||||||
自由現金流 | 159.4 | 208.3 | 74.0 | 245.9 |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
總債務和淨債務
總債務定義為銀行負債總額、長期債務(包括任何當前部分)和租賃義務(包括任何當前部分),淨債務為扣除現金和現金等價物後的總債務。本公司認為總債務和淨債務是管理層和投資者評估本公司財務狀況和流動性並衡量其財務槓桿的重要指標。這些措施沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義,因此不太可能與其他公司提出的類似措施相提並論。
(單位:百萬美元) | Jul 3, 2022 | 1月2日, 2022 | ||||
長期債務 | 815.0 | 600.0 | ||||
銀行負債 | — | — | ||||
租賃義務 | 106.6 | 109.1 | ||||
債務總額 | 921.6 | 709.1 | ||||
現金和現金等價物 | (73.7 | ) | (179.2 | ) | ||
淨債務 | 847.9 | 529.9 |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
季度報告-2022年第二季度第33頁 |
管理層的討論與分析 |
淨債務槓桿率
淨債務槓桿率被定義為淨債務與過去12個月的預計調整EBITDA的比率,所有這些都是非公認會計準則衡量標準。過去12個月的預計調整EBITDA反映了在此期間進行的業務收購,就像它們發生在過去12個月期間的開始 一樣。本公司已為過去12個月設定的財政年度末淨債務槓桿目標比率為預計調整後EBITDA的一至兩倍。淨負債槓桿率用於評估本公司的財務槓桿,管理層在對本公司的資本結構(包括融資策略)作出決策時使用該比率。本公司相信,某些 投資者和分析師使用淨債務槓桿率來衡量本公司的財務槓桿,包括我們償還債務的能力。公司的淨債務槓桿率與淨債務與EBITDA的比率不同,淨債務與EBITDA比率是我們貸款和附註協議中的約定,主要是由於後者的調整與租賃會計有關,因此公司認為這是一項 有用的額外措施。這一措施沒有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義,因此不太可能與其他公司提出的類似措施相比較。
(單位:百萬美元,或以其他方式註明) | Jul 3, 2022 | 1月2日, 2022 | ||||
調整後12個月的EBITDA | 796.1 | 726.8 | ||||
針對以下情況進行調整: | ||||||
商業收購 | 2.0 | 22.8 | ||||
預計調整後12個月的EBITDA | 798.1 | 749.6 | ||||
淨債務 | 847.9 | 529.9 | ||||
淨債務槓桿率(1) | 1.1 | 0.7 |
(1)截至2022年7月3日,就貸款和票據協議而言,公司的總淨債務與EBITDA的比率為1.2。請參閲本MD&A的第8.2節。
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
營運資本
營運資本是非公認會計準則的財務計量 ,定義為流動資產減去流動負債。管理層認為,營運資本,加上根據國際財務報告準則編制的其他常規財務措施,提供了有助於瞭解公司財務狀況的信息。使用營運資本的目的是從管理層的角度向讀者介紹本公司的情況,解釋影響本公司短期流動資金和財務狀況的重大趨勢和活動,包括其在短期負債到期時的清償能力。這一指標不一定與其他上市公司使用的類似名稱的指標 進行比較。
(單位:百萬美元) | 7月3日, 2022 |
1月2日, 2022 | ||||
現金和現金等價物 | 73.7 | 179.2 | ||||
應收貿易賬款 | 460.8 | 330.0 | ||||
盤存 | 971.0 | 774.4 | ||||
預付費用、存款和其他流動資產 | 129.1 | 163.7 | ||||
應付賬款和應計負債 | (504.7 | ) | (440.4 | ) | ||
應付所得税 | (5.8 | ) | (7.9 | ) | ||
租賃債務的當期部分 | (14.6 | ) | (15.3 | ) | ||
營運資本 | 1,109.5 | 983.7 |
未經審計的簡明中期綜合財務報表與本摘要之間存在某些小的舍入差異。
季度報告-2022年第二季度第34頁 |