致股東的信2Q22佛羅裏達州聖奧古斯丁古登家族展覽99.2
尊敬的股東們，在OpenDoor，我們正在打造一種數字體驗，讓消費者只需輕點按鈕就能進行購買、銷售和移動。在當前宏觀環境不確定性加劇的背景下，這一使命比以往任何時候都更加重要。在第二季度，我們為我們為客户提供服務的方式和我們的財務業績感到自豪。我們幫助14,000多家賣家安心搬遷，實現收入42億美元，同比增長超過250%，毛利潤4.86億美元，貢獻利潤4.22億美元。在追求使命的過程中，我們繼續朝着服務全國賣房者和構建數字購房體驗的方向邁進。對於房屋銷售商，我們擴大了六個新市場，超過了總共超過50個市場的里程碑。我們還與Zillow達成了多年的獨家合作伙伴關係，以便Zillow平臺上的房屋賣家可以直接從OpenDoor請求報價，將兩個類別的領導者結合起來，以改變人們開始搬家的方式。對於購房者，我們推出了我們的融資應用程序，它在短短60秒內提供抵押貸款預審批，並與我們的其他產品套件無縫集成。最近，我們宣佈了OpenDoor Exclusives，這是一個專為我們的家庭提供的市場。一位最近的顧客這樣描述Exclusives：“我感覺我就像在亞馬遜上買房子一樣。整個過程是天衣無縫的，並不複雜。為此，我們構建了一種新的類似電子商務的體驗，使購房者能夠簡單、確定和快速地直接從OpenDoor購買。我們對這些結果感到滿意，我們的長期願景依然清晰。展望未來，當前房地產市場的波動需要一種高度動態和嚴格的方法來管理風險和整體庫存健康。大多數人都知道, 作為對美聯儲為抑制通脹而大舉加息的迴應，房地產市場走勢迅速。這導致抵押貸款利率大幅上升，進而導致住房交易速度放緩，房價從年初的歷史高位回落。為了駕馭這一市場運動，我們的策略是快速、有紀律地行動。首先，從5月份開始，我們大幅擴大了利差，以適應市場變化，並定位未來的轉售羣體，以達到或超過我們的利潤率預期。其次，我們正在根據市場情況降低現有庫存的價格，將庫存健康放在首位。雖然我們期待着實現2埃裏克的一張紙條我們的使命推動着生活的進步，但一步一步來
由於下半年的貢獻利潤率較低，這些舉措將使公司在這段市場過渡期後實現強勁的財務表現。而且，對於我們今天要收購的房屋，我們預計它們會表現良好，符合預期。我們將繼續利用我們在過去八年中建立的-我們反應迅速的定價和運營平臺，我們的低成本結構，以及我們強大的資產負債表和資本狀況-所有這些都使我們能夠靈活地從優勢地位運營。重要的是，我們將在短期風險管理與長期變革性舉措(如OpenDoor Exclusitions)之間取得平衡。憑藉我們卓越的客户體驗、平臺能力和卓越的運營，我們知道這是一個加強我們的地位並鞏固我們作為類別獲得者的領導地位的機會。埃裏克·吳，聯合創始人兼首席執行官3埃裏克·我們的使命推動生活進步，一步一個腳印
第二季度●收入為42億美元，同比增長254%；共售出10,482套住房，同比增長201%●毛利潤為4.86億美元，第二季度為1.59億美元，同比增長206%；毛利率為11.6%，而第二季度為13.4%●淨虧損(5400萬美元)，第二季度為(1.44億美元)●調整後淨收入為1.22億美元，第二季度為300萬美元；●貢獻為4.22億美元，第二季度為1.28億美元；貢獻利潤率為10.1%，第二季度為2.18億美元，而第二季度為2500萬美元；●調整後的EBITDA為2.18億美元，而第二季度為2500萬美元；調整後的EBITDA利潤率為5.2%，而2011年第二季度為2.2%●庫存餘額為17,013套，價值66億美元，同比增長143%●購買了14,135套住房，同比增長66%●在紐約和新澤西、底特律、佛羅裏達西南部、波士頓、阿爾伯克基和辛辛那提推出；使我們在22年第二季度末達到51個市場
5Julie Damavandi拉斯維加斯，內華達州，在拉斯維加斯的家中生活了41年後，Julie Damavandi準備重新開始。她在那裏撫養孩子，主要是作為單親父母，因為她的丈夫去世後，她就住在那裏。儘管有多年的快樂回憶，但房子的一些角落讓她想起了更具挑戰性的時期。朱莉一生的夢想是擁有一個嶄新的家，所以她把目光投向了內華達州亨德森的一個新建社區，遠離這座城市的喧囂。她很快就找到了一個擁有理想平面圖的家，包括她願望清單上的兩個關鍵項目：一個帶島嶼的大廚房和一個超大的浴缸。朱莉完全愛上了房子的每一個細節，但隨後面臨着出售目前房子的艱鉅任務。在新建社區的一名銷售人員的推薦下，朱莉聯繫了OpenDoor。在請求報價的三天內，朱莉就與OpenDoor簽訂了將自己的房子出售給OpenDoor的合同。她對流程的簡單性和自己選擇截止日期的能力感到敬畏。賣給OpenDoor也意味着她不必應對與傳統賣房方式相關的典型壓力，比如安排開放參觀時間、進行維修和支付評估費用。在不到30天的時間裏，她把賣房所得存入了銀行賬户，她終於獲得了搬家的自由。在亨德森的家中，在遠處城市燈光的照耀下，朱莉在把前一個家的情感包袱拋在腦後後，找到了一種安靜的安慰和一種新的平和感覺。用她的話説, OpenDoor讓我有可能卸下所有的負擔，能夠向前看，感受到進入新房子所需的自由。OpenDoor讓這一切重新開始成為可能。在我看來，毫無疑問，如果沒有OpenDoor，這種情況很可能就不會發生。--朱莉·達萬迪
解決入門覆蓋率年增長50%6房主和賣家在快速變化的市場中，尋求OpenDoor優惠的賣家比以往任何時候都多。我們進一步深化了市場滲透，註冊地址總覆蓋率比去年增加了50%，使我們在未來幾個季度有更廣泛的潛在客户池重新參與和轉換。要約申請也達到了另一個創紀錄的高點，與去年相比增加了69%。更重要的是，我們將通過與Zillow的獨家合作伙伴關係來加速我們未來的賣家增長，這將使訪問Zillow的數百萬房主能夠獲得OpenDoor報價。兩位領先的創新者走到一起，並在一個願景上達成一致，從根本上改變人們開始行動的方式，這種情況很少見。除了創紀錄的報價外，我們還看到，在目前的價差下，轉化率超出了我們的預期。雖然我們大幅擴大了利差，以適應快速變化的市場狀況，但我們正在證明，轉換比之前預期的更具粘性。除了我們為賣家提供的便利--可以跳過展示和維修，以及更快地成交--我們提供的確定性是此時此刻非常希望和需要的。買家和服務我們一直在打造與消費者期待的電子商務體驗相媲美的端到端購房體驗。今年6月，我們上線了我們的融資應用程序，它讓客户能夠在短短60秒內獲得預先批准，並將住房融資與OpenDoor的其他服務無縫集成。雖然剛剛在加州發佈，但我們看到這款應用的參與度很高, 領先指標表明，這將在推出後的幾個月內成為我們最高的依戀狀態。我們計劃在2022年期間在更多的市場推出這款應用。我們也很高興能推出OpenDoor Exclusives，這是一個首創的市場，使購房者能夠通過電子商務結賬體驗購買我們的房子。客户可以直接從OpenDoor購買房屋，以立即購買的價格購買房屋，消除了緊張的談判、數週的不確定性和多次總報價請求同比增長69%業務亮點OpenDoor融資應用程序
交易對手。重要的是，這種體驗是雙贏的，為購房者提供了更多的控制權、更大的安心和更好的體驗，同時消除了對經紀人的需要。我們已經在我們的第一個試點市場奧斯汀看到了巨大的勢頭和積極的反饋，NPS在75以北。我們知道，垂直整合使我們能夠以不同的方式控制消費者體驗，我們很高興看到消費者接受這種新體驗。最後，這一舉措代表着我們朝着建立一個以OpenDoor住宅和服務為交易中心的雙邊市場的長期願景邁出了重要的一步。為美國每一位購房者和購房者提供服務的市場擴張和可伸縮性仍然是我們的長期目標之一。我們在第二季度超過了50個市場的里程碑，增加了包括紐約、新澤西、波士頓和底特律在內的6個新市場，使我們有能力承保近30%的美國獨棟住宅交易。我們在我們平臺上的投資使我們能夠實現一個靈活且低成本的操作系統，使我們能夠在不同的季節和週期優雅地擴展和縮小規模。今年上半年，我們約40%的家庭運營任務由第三方運營商完成，這使我們能夠靈活地適應宏觀條件，並根據全年剩餘時間的銷量預期調整我們的成本。此外，我們將以前由本地運營商處理的任務(如房屋評估審查和供應商採購)集中在一起，使我們能夠將越來越多的後臺工作轉移到我們的離岸團隊。這不僅推動了結構成本的改善，還加快了我們的週轉時間，同時保持了我們的高質量標準。概括地説, 對於OpenDoor來説，第二季度結束了令人興奮的上半年。我們在實現我們的戰略目標方面取得了重大進展，並對我們的新舉措取得的初步成功感到鼓舞。我們還認識到，未來幾個月將需要我們採取果斷行動，並隨着市場狀況的發展而不斷調整。我們準備好並處於有利地位，擁有反應迅速的定價策略、靈活的運營模式、低成本結構和強勁的資產負債表，以駕馭近期波動並投資於我們平臺的未來。7 OpenDoor獨家產品總市場51個業務亮點
(百萬美元)對OpenDoor來説，第二季度是又一個出色的季度。增長繼續強勁，貢獻利潤和調整後的EBITDA達到歷史最高水平，超出預期。展望未來，房地產市場正在迅速演變。我們專注於動態管理下半年的庫存健康、風險和轉售業績，同時堅定不移地追求我們的長期使命和目標，即建立一個盈利的、代際的公司。增長在第二季度，我們實現了42億美元的收入，同比增長254%。我們在第二季度售出了10,482套住房，是21季度售出數量的三倍多。在單位銷售增長的同時，每套住房的銷售收入也比上年增長了18%。在本季度，我們看到整體房地產市場的勢頭髮生了顯著變化，抵押貸款利率上升，房屋銷售放緩。由於利率上升影響了住房負擔能力，我們在5月和6月看到轉售量連續下降。在收購方面，我們在第二季度購買了14,135套住房，比第二季度增長了66%，比前一季度增長了57%。單位經濟我們在本季度初機會主義地利用市場力量，實現了超出我們預期的單位利潤率。GAAP的毛利潤為4.86億美元，佔收入的11.6%，而2012年第二季度的毛利潤為1.59億美元，佔收入的13.4%。調整後的毛利潤為5.56億美元，佔收入的13.2%，而2012年第二季度的毛利潤為1.6億美元，佔收入的13.5%。該季度貢獻利潤達到4.22億美元，創歷史新高，較2011年第二季度增長230%。貢獻利潤率為10.1%，而2011年第二季度為10.8%。正如預期的那樣，我們的貢獻利潤率在22季度實現了增長, 反映出我們自去年秋季以來通過更高的利差一直嵌入我們的報價中的日益保守的態度，以及決定優先在今年上半年獲取額外利潤率，以應對日益加劇的市場波動。8 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22財務亮點22 2Q22收入42億美元1,186$2,266$3,822$4,198 2Q22毛利潤4.86億美元2Q22貢獻利潤4.22億美元5,151
淨收益和調整後的EBITDA GAAP淨虧損在22年第二季度為(5400萬美元)，而在21年第二季度(1.44億美元)。作為收入的百分比，GAAP淨虧損在22財年第二季度為(1.3%)，而在21財年第二季度(12.1%)。調整後的淨收入在22季度達到了歷史最高水平，達到1.22億美元，佔收入的2.9%，而2012年第二季度為300萬美元，佔收入的0.2%。這是運營自由現金流的一個很好的指標，因為它將我們業務的運營業績與房屋庫存的變化隔離開來，這些變化主要通過我們的無追索權、資產支持的債務工具提供資金。調整後的EBITDA在22年第二季度為2.18億美元，而21年第二季度為2500萬美元。作為收入的百分比，調整後的EBITDA在22年第二季度為5.2%，而21年第二季度為2.2%。調整後的EBITDA高於我們的預期，這是由於單位利潤率表現優異，這為我們的運營費用基礎提供了增量槓桿。庫存截至第二季度，我們的資產負債表上有17,013套庫存房屋，價值66億美元。截至2022年6月30日，5%的房屋在市場上掛牌超過120天，而根據我們的購買箱進行調整後，整體市場上這一比例為14%。相比之下，在22年第一季度末，我們有7%的房屋上市天數超過120天。現金和融資可獲得性我們在第二季度末擁有25億美元的現金、現金等價物和有價證券(相當於每股4美元)。此外，我們的無追索權、有資產擔保的設施有113億美元的融資可用。我們相信，我們的融資結構，加上我們強大的現金餘額，為我們提供了巨大的財務靈活性和流動性，以支持我們的庫存水平，並駕馭這段宏觀不確定性時期。住房宏觀第二季度標誌着整體宏觀前景的快速變化。為了應對通脹預期的飆升, 美聯儲大舉加息。這導致30年期固定抵押貸款利率出現自第二季度調整後EBITDA利潤率5.2%2.2%1.5%0.0%5.2%2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 2Q22調整後淨收益2.9%2Q21 3Q21 4Q21 2Q22 2Q22 1.9%(0.8%)以來的最大季度環比增幅(2.1%)2.9%3.4%第二季度現金，現金等價物和有價證券25億美元
1980年，因為它從第一季度的平均3.8%上升到第二季度的平均5.3%。作為對這些宏觀變化的迴應，我們看到購房者需求顯著回落，這轉化為房價升值(HPA)和交易速度的放緩。儘管我們預計房地產市場將從峯值水平放緩，但HPA的減速速度比預期的要大。考慮到住房的季節性，我們通常在下半年觀察到環比HPA為零或略為負。相比之下，房價從今年第二季度初的峯值水平達到這一水平的速度快於我們的預期，也比典型的季節性房價下跌幅度更大。例如，我們看到一個月HPA(非季節性調整，由OpenDoor的市場加權)從5月初的每月約300個基點，上升至7月中旬的負100個基點。我們開始觀察到自置居所津貼的按月變動趨於平緩，並可能在今年餘下時間繼續看到自置居所津貼的趨勢與正常的季節性模式一致。在住房銷售和購買方面，雖然交易的絕對水平已恢復到2018年和2019年的水平，但變化的速度同樣迅速。話雖如此，但交易速度仍然很快，房屋仍在出售，但速度低於第二季度初。考慮到房價的年度季節性模式，從歷史上看，我們在上半年實現了較高的利潤率，而在下半年實現了較低的利潤率。然而，由於需求疲軟帶來的廣泛市場波動，我們的2h22表現也將反映出住房向較低的交易速度、較低的HPA和超出典型季節性趨勢的較長持有時間的過渡。在這樣的背景下, 我們已果斷採取行動，優先考慮庫存健康和風險管理，專注於價格調整，以快速出售房屋，並定位新的收購羣體，以提供符合我們預期的利潤率。為此，我們在第二季度做出了三個關鍵的定價決定：10個財務要點22下半年風險管理和庫存健康的主要目標
首先，從5月份開始，我們大幅提高了對收購要約收取的利差。然而，考慮到我們的價差增長得如此之快，以及原始報價和收購結束之間的時差，我們看到了我們在這兩個時間段對特定房屋羣收取的利差之間的差距。我們做出了戰略決定，在本季度關閉這些房屋，不重新定價或取消合同。我們相信，這是一項關鍵的品牌投資，將在未來幾年帶來回報。其次，我們下調了庫存的掛牌價格，以與市場保持一致，利用實時市場信號與我們的家庭級定價優化相結合。值得注意的是，我們正在向一個仍然存在持續買家需求的市場銷售產品，絕對交易水平與2018年和2019年一致。儘管如此，這些降價將影響我們的貢獻利潤率，而不僅僅是季節性的典型影響-我們決定在上半年優先獲取額外利潤率，這給了我們在下半年採取此類行動的額外靈活性。最後，作為謹慎的風險管理，我們一直堅持新收購羣體的利差大幅上升，再加上較低的營銷支出，隨着市場的變化，我們的收購量將會減少。我們預計，這些較新的收購組合將表現良好，帶來誘人的利潤率，與我們的承銷目標一致。我們商業模式的結構性優勢之一是它對不斷變化的市場條件的反應能力和適應性-隨着房地產市場企穩，我們計劃恢復更快的收購步伐。與此同時，新購房屋的流入將使我們的轉售組合轉向樓齡較長的房屋，這些房屋的利潤率通常較低。除了這些操作之外, 我們正在積極管理全年的運營費用。這將主要通過減少我們在運營中構建的第三方能力，並將營銷支出集中在我們最高效的渠道上來推動。一旦我們恢復更高的收購增長，我們將保留快速重新提升這一能力的能力。11財務亮點
我們第三季度的指引反映了這些行動的影響，以及在不確定的市場條件下可能出現的更廣泛的結果：收入預計在22億美元到26億美元之間調整後EBITDA1預計在1.75億美元到1.25億美元之間股票薪酬預計在6000萬美元到6500萬美元的範圍隨着房地產市場從歷史高點過渡，我們正在迅速和果斷地採取行動管理風險和我們的庫存的整體健康狀況，同時繼續支持我們的客户，並構建將改變未來幾十年房屋交易方式的平臺。12財務要點1.OpenDoor在這封股東信中沒有提供預測的調整後EBITDA與預測的GAAP淨收益(虧損)的定量對賬，因為如果不做出不合理的努力，公司無法有信心地計算某些對賬項目。這些項目包括但不限於存貨估值調整和權益證券公允價值調整。這些項目可能會對前瞻性GAAP淨收益(虧損)的計算產生重大影響，這些項目本身就是不確定的，受到各種因素的影響，其中一些因素不在公司的控制範圍之內。第三季度調整後EBITDA1指引(175美元)至(1.25億美元)第三季度收入指引22億至26億美元
13Raleigh-Durham，NC Eric Wu，聯合創始人兼首席執行官Carrie Wheeler，CFO電話會議信息OpenDoor將於2022年8月4日下午2：00主持電話會議，討論其財務業績。太平洋時間。此次電話會議的網絡直播可通過OpenDoor的投資者關係網站收看，網址為：https://investor.opendoor.com.。電話會議結束後，該網站將提供網絡直播的存檔版本。2022年8月4日下午2點PT Investor.opEndoor.com網絡直播
/OpdoorHQ/OpenDoor Company/OpenDoor-com Invest or.opEndoor.com
15定義和財務表格
這封致股東的信中包含了1995年修訂的《私人證券訴訟改革法》所指的某些前瞻性陳述。本股東信函中包含的所有與歷史事實無關的陳述都應被視為前瞻性陳述，包括有關我們的財務狀況、預期財務業績、業務戰略和計劃、市場機會和擴張以及未來運營的管理目標的陳述。這些前瞻性陳述一般用“預期”、“相信”、“設想”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“未來”、“打算”、“可能”、“可能”、“機會”、“計劃”、“可能”、“潛力”、“預測”、“項目”、“應該”、“戰略”、“努力”、“目標”、“將”等詞語來識別，或“Will”，這些詞或其他類似術語或短語的否定。沒有這些話並不意味着一份聲明不具有前瞻性。前瞻性陳述是基於當前預期和假設對未來事件的預測、預測和其他陳述，因此受到風險和不確定因素的影響。許多重要因素可能會導致未來的實際事件與本股東信中的前瞻性陳述大不相同，包括但不限於我們公開證券的潛在流動性和交易；我們未來籌集資金的能力；我們能否成功留住或招聘我們的高級管理人員、關鍵員工或董事或進行必要的變動；監管環境的影響以及與此類環境相關的合規復雜性；與我們的業務、運營和財務業績相關的各種因素，包括但不限於, 新冠肺炎疫情對我們擴大市場份額的能力、我們對一般經濟狀況的反應能力以及美國住宅房地產行業的健康狀況的影響。前面列出的因素並不是詳盡的。您應仔細考慮上述因素以及在我們於2022年2月24日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-K表格年度報告以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中“風險因素”標題下描述的其他風險和不確定因素。這些文件確定和處理了其他可能導致實際事件和結果與前瞻性陳述中包含的內容大不相同的重要風險和不確定因素。前瞻性陳述僅在其發表之日起發表。告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述，我們沒有義務，也不打算更新或修改這些前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。我們不能保證我們會實現我們的期望。16項前瞻性陳述
使用非公認會計原則財務措施向投資者提供有關公司財務結果的額外信息，這封致股東的信中提到管理層使用的某些非公認會計原則財務措施。該公司認為，這些非GAAP財務指標，包括調整後毛利潤、貢獻利潤、貢獻利息後利潤、調整後淨(虧損)收入、調整後EBITDA，以及任何此類以利潤表示的非GAAP財務指標，對投資者來説都是有用的，可以作為評估公司財務業績的補充運營指標。非GAAP財務指標不應單獨考慮或作為公司報告的GAAP結果的替代品，因為與基於GAAP的類似指標相比，非GAAP財務指標可能包括或排除某些項目，而此類指標可能無法與其他公司報告的類似名稱的指標相比較。管理層使用這些非公認會計準則財務衡量標準進行財務和業務決策，並將其作為評估期間間比較的一種手段。管理層認為，這些非公認會計準則財務指標通過排除某些可能不能反映公司經常性經營業績的項目，提供了有關公司業績的有意義的補充信息。調整後的毛利潤、貢獻利潤和貢獻息後利潤為了向投資者提供有關我們的利潤率和收購庫存回報的更多信息，我們包括了調整後的毛利潤、貢獻利潤和貢獻利息後利潤，這是非公認會計準則的財務衡量標準。我們認為，調整後的毛利, 貢獻利潤和貢獻息後利潤是投資者有用的財務指標，因為它們是管理層在評估單位一級經濟和我們的經營業績時使用的補充指標。這些措施中的每一項都是為了展示與給定時期內售出的房屋相關的經濟狀況。我們通過計入當期銷售房屋(和鄰近服務)產生的收入，只計入可直接歸因於此類房屋銷售的支出，即使此類支出已在前幾個期間確認，但不包括與截至期末仍在庫存中的房屋相關的支出。貢獻利潤為投資者提供了一種衡量標準，以評估OpenDoor在考慮購房成本、翻新和維修成本、持有成本和銷售成本後，在報告期內為出售的房屋產生回報的能力。扣除利息後的供款利潤通過計入報告期內出售房屋的優先利息成本進一步影響毛利。我們相信，這些措施有助於進行有意義的期間比較，並表明我們在考慮到與特定時期出售的資產直接相關的成本後，有能力為出售的資產產生回報。調整後毛利、貢獻溢利及貢獻息後溢利是衡量本公司經營業績的補充指標，作為分析工具有其侷限性。例如，這些計量包括根據公認會計準則在前幾個期間記錄的成本，不包括與期末庫存中的房屋有關的、在同一期間根據公認會計準則記錄的成本。相應地，, 不應孤立地考慮這些措施，也不應將其作為根據公認會計原則報告的對我們結果的分析的替代品。我們將這些指標與最直接可比的GAAP財務指標進行了調整，即毛利。17定義
調整後毛利/毛利我們根據公認會計原則計算調整後毛利為經(1)當期存貨估值調整和(2)前期存貨估值調整調整後的毛利。本期庫存估值調整是通過將期末庫存房屋的庫存估值調整加回本期記錄的庫存估值調整來計算的。前期存貨估值調整的計算方法是減去本期已售出房屋的前期存貨估值調整。我們將調整後毛利定義為調整後毛利佔收入的百分比。我們將這一指標視為衡量業務表現的重要指標，因為它反映了特定時期銷售的房屋的毛利率表現，並提供了不同報告期的可比性。調整後的毛利潤幫助管理層評估特定轉售羣體的房屋定價、服務費和翻新表現。貢獻利潤/利潤率我們將貢獻利潤計算為調整後的毛利減去本期出售房屋發生的某些成本，包括：(1)本期發生的持有成本，(2)前期發生的持有成本, (3)直銷成本。我們持有成本的構成見下表腳註。貢獻利潤是指貢獻利潤佔收入的百分比。我們將這一指標視為衡量業務表現的重要指標，因為它反映了特定時期內銷售房屋的單元級表現，並提供了不同報告期的可比性。貢獻利潤幫助管理層評估與特定轉售隊列直接相關的流入和流出。供款利潤/息後利潤率我們將供款利潤定義為供款利潤減去我們的無追索權資產擔保優先債務安排項下的利息支出，這些利息支出是指期內出售的房屋發生的利息支出。這可能包括在銷售發生之前的期間記錄的利息支出。我們的資產擔保優先債務工具由我們的房地產庫存和現金擔保。除了我們的優先債務安排外，我們還使用債務和股權資本的混合來為我們的庫存融資，這種組合將隨着時間的推移而變化。我們預計，隨着包括夾層資本以外的其他債務來源，我們的融資成本將繼續上升。因此，為了進行更有意義的期間比較，以更準確地反映我們的資產表現，而不是我們不斷變化的融資選擇，我們沒有將與夾層定期債務融資相關的利息支出計入本次計算中。扣除利息後的貢獻利潤是指扣除利息後的貢獻利潤佔收入的百分比。我們認為這一指標是衡量企業業績的重要指標。在承擔高級融資成本的情況下，繳款息後利潤有助於管理層評估繳款利潤率表現。18個定義
19調整後的淨收入(虧損)和調整後的EBITDA我們還公佈了調整後的淨收入(虧損)和調整後的EBITDA，這是管理層用來評估我們基本財務業績的非GAAP財務指標。這些指標也經常被投資者和分析師用來比較我們行業公司的潛在表現。我們相信，這些措施為投資者提供了我們潛在業績的有意義的時期比較，並根據某些非經常性、非現金、與我們的創收業務沒有直接關係或與相關收入不一致的費用進行了調整。調整後的淨收益(虧損)和調整後的EBITDA是衡量我們經營業績的補充指標，具有重要的侷限性。例如，這些措施不包括要求在公認會計準則下記錄的某些成本的影響。這些措施還包括根據公認會計準則在前幾個期間記錄的庫存估值調整，不包括與期末庫存中的房屋有關的、在同一時期根據公認會計準則記錄的庫存估值調整。這些措施可能與我們行業的其他公司或其他行業的公司提出的類似標題的措施有很大不同。因此，不應孤立地考慮這些措施，或將其作為根據公認會計準則報告的對我們結果的分析的替代品。我們將這些指標與最直接可比的GAAP財務指標進行了調整，即淨虧損。調整後淨收益(虧損)計算為GAAP淨虧損，調整後不包括股票薪酬、股權證券公允價值調整、權證公允價值調整和無形資產攤銷費用等非現金費用。它還不包括租賃終止的非經常性收益，初始RSU發佈的工資税, 法定或有事項應計費用及相關費用。調整後的淨收益(虧損)還將根據GAAP記錄的存貨估值調整的時間與相關收入的記錄期間保持一致，以提高這一衡量標準與我們如上所述的非GAAP單位經濟財務衡量標準的可比性。我們對調整後淨收益(虧損)的計算目前不包括非GAAP調整的税收影響，因為到目前為止，我們的税收和此類税收影響還不是很大。我們將調整後的EBITDA計算為經摺舊和攤銷、物業融資和其他利息支出、利息收入和所得税支出調整後的調整後淨收益(虧損)。調整後的EBITDA是我們的管理層用來評估我們的經營業績和業務的經營槓桿的補充業績衡量標準。定義
20截至2022年6月30日的三個月，截至2021年6月30日的六個月收入$4,198$1,186$9,349$1,933收入成本3,712 1,027 8,328 1,677毛利潤486 159 1,021 256運營費用：銷售，營銷和運營276 97 552 166一般和行政137 190 238 412技術和開發41 24 81 75運營總收入454 311 871 653運營收入(虧損)32(152)150(397)保證公允價值調整-24-9利息支出(89)(16)(157)(27)其他收入(虧損)- 淨額4-(18)1所得税前虧損(53)(144)(25)(414)所得税支出(1)-(1)-淨虧損$(54)$(144)$(26)$(414)普通股股東應佔每股淨虧損：基本$(0.09)$(0.24)$(0.04)$(0.72)稀釋後$(0.09)$(0.24)$(0.04)$(0.72)加權平均流通股：基本624,958 588,374 622,064 576,941稀釋後624,958 588,374 622,064 576,941 OpenDoor Technologies Inc.簡明合併業務報表(百萬，但以千計的股份和每股)(未經審計)
21 OpenDoor Technologies Inc.資產流動資產：現金和現金等價物$2,239$1,731限制性現金615 847有價證券233 484託管應收賬款56 84根據回購協議質押的待售抵押貸款其他流動資產淨額6,628 6,096美元(2美元和4美元按公允價值列賬)162 91流動資產總額9,945 9,340財產和設備 - 淨額54 45使用權資產43 42商譽60 60無形 - 淨額7 12其他資產27 7總資產$10,136$9,506負債和股東權益流動負債：應付賬款和其他應計負債$215$137無追索權資產擔保債務-流動部分3,362 4,240其他有擔保借款12 7應付利息10 12租賃負債-流動部分7 4流動負債總額3,606 4,400無追索權資產擔保債務 - 淨額在流動部分3,176 1,862可轉換優先票據956 954租賃負債 - 扣除流動部分42總負債7,780 7,258股東權益：普通股，面值0.0001美元；3,000,000股授權股份；分別發行627,033,133股和616,026,565股；627,033,133股和616,026,565股--額外實收資本4,092 3,955股累計虧損(1,731)(1,705)累計其他綜合(虧損)收入(5)(2)股東權益總額2,356 2,248總負債和股東權益$10,136$9,506
22 OpenDoor Technologies Inc.截至2022年6月30日的6個月經營活動現金流量：淨虧損$(26)$(414)調整將淨虧損與現金、現金等價物、和在經營活動中使用的受限現金：折舊和攤銷 38 20使用權資產攤銷4 4基於股票的補償126 403認股權證公允價值調整-(9)結算租賃負債的收益-(5)存貨估值調整90 1股權證券公允價值變化25-出售抵押貸款的公允價值調整淨額和收益(損失)(1)(2)發行待售抵押貸款(108)(83)出售所得和本金抵押貸款持有待售貸款106 68經營性資產和負債變動：應收代管28(32)房地產庫存(622)(2，249)其他資產(80)(38)應付賬款和其他應計負債79 34租賃負債(2)(10)經營活動中使用的現金淨額(343)(2,312)投資活動的現金流量：購買財產和設備(20)(11)購買有價證券(28)(239)銷售收益，到期日，可流通證券的贖回和償付250 86購買非流通股本證券(25)(10)出售非流通股本證券的收益3-非流通股本證券的資本回報3-投資活動提供(用於)的現金淨額183(174)融資活動的現金流：行使股票期權的收益3 7行權證的收益-5 2021年2月發行的收益-普通股的發行成本-(29)無追索權資產擔保債務的收益6,608 3, 無追索權資產擔保債務的本金付款(6162)(1374)其他有擔保借款的收益105 82其他有擔保借款的本金付款(100)(65)支付貸款發放費和債務發行成本(18)(2)融資活動提供的現金淨額4362,670現金、現金等價物和限制性現金276184現金、現金等價物和限制性現金 - 第2期開始時，5781,506現金，現金等價物，和受限現金 - 期末2美元，補充披露現金流量信息 - 期內支付的利息現金$145$21非現金活動的披露：為內部開發軟件資本化的基於股票的薪酬支出$8$6與簡明綜合資產負債表的對賬：現金和現金等價物$2,239$1,558限制性現金615 132現金、現金等價物和受限現金$2,854$1,690
23 OpenDoor Technologies Inc.調整後的毛利潤、貢獻利潤和貢獻利息後利潤與我們的毛利潤(未經審計)截至6月30日的三個月(單位：百萬美元，不包括已售出的百分比和房屋，或如上所述)2021年6月30日2021年9月30日2021年6月30日2021年6月30日2021年毛利(GAAP)$486$535$272$202$159$1，021$256毛利率11.6%10.4%7.1%8.9%13.4%10.9%13.2%調整：庫存估值調整-本期͏(1)(2)82 8 24 31 1 85 1庫存估值調整-前期͏(1)(3)(12)(31)(17)--(38)-調整後毛利潤$556$512$279$233$160$1，068$257調整後毛利率13.2%9.9%7.3%10.3%13.5%11.4%13.3%調整：直銷成本(4)(100)(136)(99)(52)(26)(236)(44)銷售-本期持有成本͏(5)(6)(11)(16)(12)(7)(3)(42)(7)銷售持有成本-前期͏(5)(7)(23)(28)(16)(5)(3)(36)(2)貢獻利潤$422$332$152$169$128$754$204期間售出的房屋，482 12,6699,794 5,988 3,481 23,151 5, $40$26$16$37$33$34貢獻利潤率10.1%6.4%4.0%7.5%10.8%8.1%10.5%調整：售出房屋的利息-本期͏(8)(9)(12)(16)(12)(6)(3)(42)(7)售出房屋的利息-前期͏(8)(10)(21)(26)(13)(4)(2)(33)(1)除息後供款溢利$389$290$127$159$123$679$196除息後毛利9.3%5.6%3.3%7.0%10.4%7.3%10.1%(1)存貨估值調整包括以賬面金額或可變現淨值中較低者記錄房地產存貨。(2)庫存估值調整 - 本期是指在列報期間記錄的與期末庫存房屋相關的庫存估值調整。(3)庫存估值調整 - 前期是指與所列期間內出售的房屋相關的前期記錄的庫存估值調整。(4)指與在有關期間內售出的房屋有關的銷售成本。這主要包括經紀人佣金、外部所有權和與託管有關的費用以及轉讓税。(5)持有成本主要包括物業税、保險、水電費、房主協會會費、清潔和維護費用。持有成本包含在銷售、營銷中, 和業務簡明綜合報表上的業務。(6)指在列報期間內就列報期間內出售的房屋所發生的持有成本。(7)指在列報期間內售出的房屋在過往期間所產生的持有成本。(8)這不包括夾層定期債務融資的利息或其他債務。(9)指於呈列期間內就呈列期間內出售的房屋而產生的資產抵押優先債務融資項下的利息開支。(10)指我們的資產抵押優先債務安排項下於過往期間就所列期間出售的房屋所產生的利息支出。
24 OpenDoor Technologies Inc.我們調整後的淨收益(虧損)和調整後的EBITDA與我們的淨虧損(未經審計)的核對截至6月30日的三個月，(單位：百萬，不包括百分比)2022年6月30日，2022年3月31日，2021年9月30日，2021年6月30日，淨(虧損)收益(公認會計原則)$(54)$28$(191)$(57)$(144)$(26)$(414)調整：股票薪酬59 67 71 62 164 126 403股權證券公允價值調整(1)3 22 16(51)-25-認股權證公允價值調整͏(1)--(3)(24)-(9)無形資產攤銷費用(2)3 2 2 1 1 1存貨估值調整-本期 (3)(4)82 8 24 31 1 85 1庫存估值調整 - 前期͏(3)(5)(12)(31)(17)--(38)-租賃終止收益-(5)初始͏釋放的工資税-5-5法定或有應計費用和相關費用42 3 14-45-其他(6)(1)-1(1)-(1)-調整後淨收益(虧損)$122$99$(80)$(18)$3$221$(18)調整：折舊和攤銷，不包括無形資產和使用權資產攤銷12 9 8 7 21 16房地產融資(7)76 58 62 38 12 134 19其他利息支出(8)13 10 10 6 4 23 8利息收入(9)(6)-(1)-(1)(6)(2)所得税支出1--1-1-調整後EBITDA$218$176$0.4$35$25$394$23調整後EBITDA利潤率5.2%3.4%-%1.5%2.2%4.2%1.2%(1)代表我們金融工具的損益, 在每期結束時按公允價值計價。(2)指與收購有關的無形資產攤銷。收購的無形資產具有1至5年不等的使用壽命，預計將在無形資產完全攤銷之前攤銷。(3)存貨估值調整包括以賬面金額或可變現淨值中較低者記錄房地產存貨的調整。(4)庫存估值調整 - 本期是指在列報期間記錄的與期末庫存房屋相關的庫存估值調整。(5)庫存估值調整 - 前期是指與所列期間內出售的房屋相關的前期記錄的庫存估值調整。(6)主要包括利率鎖定承諾的損益、出售可供出售證券的損益、轉租收益和權益法投資收益。(7)包括我們的無追索權資產擔保債務工具的利息支出。(8)包括債務發行成本和貸款發放費用的攤銷、承諾費、未使用的費用、我們的資產擔保債務融資的其他利息相關成本、與2026年未償還可轉換優先票據相關的利息支出以及其他有擔保借款的利息支出。(九)主要由現金、現金等價物和有價證券賺取的利息組成。