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目錄表

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q
(標記一)
☑根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末JUNE 30, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
關於從到的過渡期



委託文件編號：001-35826
Artisan Partners資產管理公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州45-0969585
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
威斯康星大道東875號，800號套房
密爾沃基,無線53202
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
(414) 390-6100
(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股面值0.01美元阿帕姆紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是☑ 不是☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑ 不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：
大型加速文件服務器☑加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☑

註冊人的A類普通股的流通股數量，面值$0.01每股，B類普通股，面值$0.01每股，C類普通股，面值$0.01每股，截至2022年8月2日為67,412,717, 3,086,745和9,126,117，分別為。


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第一部分財務信息
第1項。未經審計的合併財務報表
截至2022年6月30日和2021年12月31日的未經審計簡明財務狀況簡明報表
1
截至2022年和2021年6月30日止三個月和六個月未經審計的綜合業務報表
2
截至2022年和2021年6月30日止三個月和六個月未經審計的綜合全面收益表
3
截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月未經審計的股東權益變動表
4
截至2022年和2021年6月30日止六個月未經審計的現金流量表
6
未經審計的合併財務報表附註
7
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
24
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
44
第四項。
控制和程序
45
第II部其他信息
第1項。
法律訴訟
46
第1A項。
風險因素
46
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
46
第三項。
高級證券違約
46
第四項。
煤礦安全信息披露
46
第五項。
其他信息
46
第六項。
陳列品
46
簽名
47
除文意另有所指外，在本報告中，凡提及“公司”、“Artisan”、“我們”、“我們”或“我們”時，均指Artisan Partners Asset Management Inc.(“APAM”)及其直接和間接子公司，包括Artisan Partners Holdings LP(“Artisan Partners Holdings”或“Holdings”)。2013年3月12日，APAM完成了首次公開募股和相關的公司重組。在此之前，APAM是Artisan Partners Holdings的子公司。
前瞻性陳述
本報告包含(我們的管理層可能不時作出)符合《1995年美國私人證券訴訟改革法》安全港條款的前瞻性陳述。關於未來事件和我們未來業績的陳述，以及管理層目前對未來的期望、信念、計劃、估計或預測，均屬前瞻性陳述，符合這些法律的含義。在某些情況下，你可以通過“可能”、“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等前瞻性詞語來識別這些陳述，以及這些術語和其他類似術語的否定。前瞻性陳述僅是基於當前預期和對未來事件的預測。前瞻性表述受許多風險和不確定因素的影響，有一些重要因素可能導致實際結果、活動水平、業績、行動或成就與前瞻性表述明示或暗示的結果、活動水平、業績、行動或成就大相徑庭。這些因素包括：關鍵投資專業人士或高級管理人員的流失，不利的市場或經濟狀況，我們投資策略的糟糕表現，我們經營所處立法和監管環境的變化，運營或技術錯誤或對我們聲譽的其他損害，新冠肺炎疫情的長期影響，以及本公司提交給美國證券交易委員會的文件中披露的其他因素，包括在本公司提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告第1A項下列出的那些因素，該文件於2021年2月22日提交給美國美國證券交易委員會委員會。2022年, 因為這些因素可能會不時更新。我們的定期和最新報告可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，以反映本報告日期後可能發生的事件或情況，除非法律要求。
i

目錄表
前瞻性陳述包括但不限於關於以下方面的陳述：
•我們預期的未來運營結果；
•我們潛在的經營業績和效率，包括我們在不同和獨特情況下的經營能力；
•我們對未來業務計劃的期望；
•我們對我們投資策略表現的期望；
•我們對未來管理資產水平的預期，包括我們戰略的能力和客户現金流入和流出的能力；
•我們對行業趨勢的預期以及這些趨勢可能如何影響我們的業務；
•我們的融資計劃、現金需求和流動性狀況；
•我們支付股息的意圖以及我們對這些股息金額的預期；
•我們對員工的預期薪酬水平，包括基於股權和現金的長期激勵性薪酬；
•我們對未來費用和未來費用水平的預期；
•我們的預期税率，以及我們對遞延税項資產的預期；以及
•根據我們的應收税金協議，我們對未來應付金額的估計。
II

目錄表

第一部分-財務信息
項目1.未經審計的合併財務報表

Artisan Partners資產管理公司。
未經審計的財務狀況簡明合併報表
(美元以千為單位，每股除外)
6月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
資產
現金和現金等價物$150,654 $189,226 
應收賬款126,194 115,850 
投資證券83,191 47,878 
財產和設備，淨額42,940 35,313 
遞延税項資產484,986 497,902 
受限現金629 629 
預付費用和其他資產24,197 20,282 
經營性租賃資產104,110 88,642 
綜合投資產品資產
現金和現金等價物12,636 10,916 
應收賬款及其他24,858 6,408 
按公允價值計算的投資資產238,779 195,001 
總資產$1,293,174 $1,208,047 
負債、可贖回的非控股權益和股東權益
應付賬款、應計費用和其他$26,991 $28,992 
應計激勵性薪酬100,113 7,521 
借款199,557 199,444 
經營租賃負債118,550 100,303 
應收税金協議項下的應付款項400,975 425,427 
綜合投資產品的負債
應付賬款、應計費用和其他61,264 20,185 
按公允價值計算的投資負債15,352 19,179 
總負債922,802 801,051 
承付款和或有事項
可贖回的非控股權益127,078 111,035 
普通股
A類普通股($0.01每股面值，500,000,000授權股份，67,416,732和66,699,872分別於2022年6月30日和2021年12月31日發行的股份)
674 667 
B類普通股($0.01每股面值，200,000,000授權股份，3,086,745和3,206,580分別於2022年6月30日和2021年12月31日發行的股份)
31 32 
C類普通股($0.01每股面值，400,000,000授權股份，9,126,117和9,128,617分別於2022年6月30日和2021年12月31日發行的股份)
91 91 
額外實收資本153,134 141,835 
留存收益75,443 134,889 
累計其他綜合收益(虧損)(2,971)(1,310)
合計Artisan Partners資產管理公司股東權益226,402 276,204 
非控股權益-Artisan Partners Holdings16,892 19,757 
股東權益總額$243,294 $295,961 
總負債、可贖回的非控股權益和股東權益$1,293,174 $1,208,047 

附註是綜合財務報表的組成部分。
1

目錄表

Artisan Partners資產管理公司。
未經審計的合併業務報表
(美元以千為單位，每股除外)
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2022202120222021
收入
管理費$251,304 $300,870 $532,710 $584,835 
演出費用84 4,079 276 10,791 
總收入$251,388 $304,949 $532,986 $595,626 
運營費用
薪酬和福利127,394 138,013 267,326 277,478 
分銷、服務和營銷6,298 7,996 13,359 15,576 
入住率6,698 5,508 13,280 10,700 
通信和技術12,130 10,421 23,888 20,277 
一般和行政10,460 5,208 19,734 11,983 
總運營費用162,980 167,146 337,587 336,014 
營業總收入88,408 137,803 195,399 259,612 
營業外收入(費用)
利息支出(2,739)(2,720)(5,425)(5,405)
應收税金協議淨收益(虧損)— — 482 — 
綜合投資產品投資淨收益(虧損)(11,857)8,328 (10,669)15,244 
其他淨投資收益(虧損)(13,414)3,935 (18,166)4,131 
營業外收入(費用)合計(28,010)9,543 (33,778)13,970 
所得税前收入60,398 147,346 161,621 273,582 
所得税撥備13,225 28,465 32,011 50,083 
扣除非控股權益前的淨收益47,173 118,881 129,610 223,499 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入-Artisan Partners Holdings10,536 25,627 26,151 49,268 
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)--綜合投資產品(7,642)5,047 (6,253)8,746 
Artisan Partners Asset Management Inc.的淨收入。$44,279 $88,207 $109,712 $165,485 
基本每股收益$0.62 $1.33 $1.52 $2.54 
稀釋後每股收益$0.62 $1.33 $1.52 $2.54 
已發行普通股基本加權平均數62,320,37259,821,80462,180,48359,292,982
已發行普通股的攤薄加權平均數62,350,38359,838,37462,211,14859,308,759
宣佈的每股A類普通股股息$0.76 $0.88 $2.51 $2.16 

附註是綜合財務報表的組成部分。
2

目錄表

Artisan Partners資產管理公司。
未經審計的綜合全面收益表
(美元以千為單位)
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2022202120222021
扣除非控股權益前的淨收益$47,173 $118,881 $129,610 $223,499 
其他全面收益(虧損)
外幣折算收益(虧損)(1,405)64 (1,958)237 
其他全面收益(虧損)合計(1,405)64 (1,958)237 
綜合收益45,768 118,945 127,652 223,736 
可歸因於非控股權益的全面收入-Artisan Partners Holdings
10,321 25,640 25,854 49,331 
可歸因於非控股權益的全面收益(虧損)--綜合投資產品
(7,642)5,047 (6,253)8,746 
Artisan Partners Asset Management Inc.的全面收入。$43,089 $88,258 $108,051 $165,659 

附註是綜合財務報表的組成部分。
3

目錄表
Artisan Partners資產管理公司。
未經審計的合併股東變動表’ 權益
(美元以千為單位)
截至2022年6月30日的三個月A類普通股B類普通股C類普通股額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)非控股權益-Artisan Partners Holdings股東權益總額可贖回的非控股權益
2022年4月1日的餘額
$674 $31 $91 $146,002 $82,768 $(1,782)$24,090 $251,874 $107,139 
淨收入— — — — 44,279 — 10,536 54,815 (7,642)
其他全面收益--外幣換算— — — — — (1,189)(216)(1,405)— 
Artisan Partners Holdings LP所有權變更的累積影響— — — (1,525)— — 1,525 — — 
基於股權的薪酬攤銷— — — 8,592 — — 1,523 10,115 — 
遞延税項資產，扣除應收税金協議項下應付款項後的淨額— — — 66 — — — 66 — 
發行A類普通股，扣除發行成本— — — (1)— — — (1)— 
沒收和終止員工/合夥人— — — — — — — — — 
發行限制性股票獎勵— — — — — — — — — 
員工股份淨額結算— — — — — — — — — 
交換附屬股權— — — — — — — — — 
淨出資額— — — — — — — — 27,581 
CIPS解固的影響— — — — — — — — — 
分配— — — — — — (20,527)(20,527)— 
分紅— — — — (51,604)— (39)(51,643)— 
2022年6月30日的餘額
$674 $31 $91 $153,134 $75,443 $(2,971)$16,892 $243,294 $127,078 
截至2021年6月30日的三個月A類普通股B類普通股C類普通股額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)非控股權益-Artisan Partners Holdings股東權益總額可贖回的非控股權益
2021年4月1日的餘額
$648 $38 $106 $114,757 $68,960 $(868)$21,434 $205,075 $124,915 
淨收入— — — — 88,207 — 25,627 113,834 5,047 
其他全面收益--外幣換算— — — — — 51 13 64 — 
Artisan Partners Holdings LP所有權變更的累積影響— — — (2,099)— — 2,099 — — 
基於股權的薪酬攤銷— — — 7,862 — — 1,692 9,554 — 
遞延税項資產，扣除應收税金協議項下應付款項後的淨額— — — 395 — — — 395 — 
發行A類普通股，扣除發行成本— — — (2)— — — (2)— 
沒收和終止員工/合夥人(1)— — 1 — — — — — 
發行限制性股票獎勵— — — — — — — — — 
員工股份淨額結算(1)— — (1,059)— — (232)(1,292)— 
交換附屬股權2 (2)— — — — — — — 
淨出資額— — — — — — — — 6,845 
CIPS解固的影響— — — — — — — — (46,349)
分配— — — — — — (30,387)(30,387)— 
分紅— — — — (56,738)— (39)(56,777)— 
2021年6月30日的餘額
$648 $36 $106 $119,855 $100,429 $(817)$20,207 $240,464 $90,458 
附註是綜合財務報表的組成部分。
4

目錄表
截至2022年6月30日的六個月A類普通股B類普通股C類普通股額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)非控股權益-Artisan Partners Holdings股東權益總額可贖回的非控股權益
2022年1月1日的餘額
$667 $32 $91 $141,835 $134,889 $(1,310)$19,757 $295,961 $111,035 
淨收入— — — — 109,712 — 26,151 135,863 (6,253)
其他全面收益--外幣換算— — — — — (1,657)(301)(1,958)— 
Artisan Partners Holdings LP所有權變更的累積影響— — — (1,152)— (4)1,156 — — 
基於股權的薪酬攤銷— — — 18,367 — — 3,087 21,454 — 
遞延税項資產，扣除應收税金協議項下應付款項後的淨額— — — 330 — — — 330 — 
發行A類普通股，扣除發行成本— — — (2)— — — (2)— 
沒收和終止員工/合夥人— — — — — — — — — 
發行限制性股票獎勵8 — — (8)— — — — — 
員工股份淨額結算(2)— — (6,236)(25)— (1,157)(7,420)— 
交換附屬股權1 (1)— — — — — — — 
淨出資額— — — — — — — — 31,569 
CIPS解固的影響— — — — — — — — (9,273)
分配— — — — — — (31,695)(31,695)— 
分紅— — — — (169,133)— (106)(169,239)— 
2022年6月30日的餘額
$674 $31 $91 $153,134 $75,443 $(2,971)$16,892 $243,294 $127,078 
截至2021年6月30日的六個月A類普通股B類普通股C類普通股額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)非控股權益-Artisan Partners Holdings股東權益總額可贖回的非控股權益
2021年1月1日的餘額
$631 $45 $110 $107,738 $72,944 $(991)$10,565 $191,042 $93,753 
淨收入— — — — 165,485 — 49,268 214,753 8,746 
其他全面收益--外幣換算— — — — — 187 50 237 — 
Artisan Partners Holdings LP所有權變更的累積影響— — — (845)— (13)858 — — 
基於股權的薪酬攤銷— — — 16,769 — — 3,585 20,354 — 
遞延税項資產，扣除應收税金協議項下應付款項後的淨額— — — 3,839 — — — 3,839 — 
發行A類普通股，扣除發行成本10 — — 46,656 — — — 46,666 — 
沒收和終止員工/合夥人(1)— — 1 — — — — — 
發行限制性股票獎勵7 — — (7)— — — — — 
員工股份淨額結算(2)— — (7,378)— — (1,778)(9,158)— 
交換附屬股權3 (2)(1)— — — — — — 
購買股權和附屬股權— (7)(3)(46,918)— — — (46,928)— 
淨出資額— — — — — — — — 55,042 
CIPS解固的影響— — — — — — — — (67,083)
分配— — — — — — (42,260)(42,260)— 
分紅— — — — (138,000)— (81)(138,081)— 
2021年6月30日的餘額
$648 $36 $106 $119,855 $100,429 $(817)$20,207 $240,464 $90,458 
附註是綜合財務報表的組成部分。
5

目錄表
Artisan Partners資產管理公司。
未經審計的現金流量合併報表
(美元以千為單位)
截至6月30日的6個月，
20222021
經營活動的現金流
扣除非控股權益前的淨收益$129,610 $223,499 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷3,527 3,248 
遞延所得税14,390 19,945 
非現金租賃費用566 (945)
非合併投資證券的淨投資(收益)損失18,141 (4,328)
應收税金協議淨(利)損(482)— 
(收益)處置財產和設備的損失2 — 
債務發行成本攤銷236 236 
基於股份的薪酬21,454 20,354 
綜合投資產品淨投資(收益)損失10,669 (15,244)
以綜合投資產品購買投資(182,387)(143,799)
以綜合投資產品出售投資所得收益87,023 73,923 
資產和負債的變化導致現金的增加(減少)：
應收賬款(10,346)(21,766)
預付費用和其他資產(4,023)(643)
應付賬款和應計費用89,255 97,681 
綜合投資產品經營資產和負債淨變化40,478 7,346 
經營活動提供的淨現金218,113 259,507 
投資活動產生的現金流
購置財產和設備(1,702)(1,343)
租賃權改進(7,882)(2,722)
出售投資證券所得收益5,164 12,813 
購買投資證券(48,648)(33,820)
用於投資活動的現金淨額(53,068)(25,072)
融資活動產生的現金流
合作伙伴關係分配(31,695)(42,260)
已支付的股息(169,239)(138,081)
應收税金協議項下的付款(25,112)(23,836)
發行普通股的淨收益— 46,928 
支付與發行A類普通股直接相關的費用— (239)
購買股權和附屬股權— (46,928)
與員工股份淨額結算相關的税款(7,420)(7,866)
對綜合投資產品的資本貢獻，淨額31,569 55,042 
用於融資活動的現金淨額(201,897)(157,240)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少)(36,852)77,195 
CIPS拆分對現金的淨影響— (34,823)
現金、現金等價物和限制性現金
期初200,771 199,450 
期末$163,919 $241,822 
截至期末的現金、現金等價物和限制性現金
現金和現金等價物$150,654 $228,738 
受限現金629 629 
綜合投資產品的現金和現金等價物12,636 12,455 
現金、現金等價物和限制性現金$163,919 $241,822 
補充資料
非現金活動：
設立遞延税項資產$1,481 $21,572 
確定應收税款協議項下的應付款額661 17,733 
因拆分CIPS而增加投資證券9,970 20,900 
以經營租賃負債換取的經營租賃資產24,659 2,434 

附註是綜合財務報表的組成部分。
6

目錄表
Artisan Partners資產管理公司。
未經審計的合併財務報表附註
(美國貨幣以千為單位，但股票和每股金額除外，另有説明)
注1.業務性質和組織
業務性質
Artisan Partners Asset Management Inc.(“APAM”)通過其子公司，是一家投資管理公司，專注於向全球複雜客户提供高附加值、積極的投資策略。阿帕姆及其子公司以下統稱為“工匠”或“公司”。
Artisan的自主投資團隊管理着廣泛的美國、非美國和全球投資策略，這些策略因資產類別、市值和投資風格而多樣化。戰略是通過多種投資工具提供的，以適應廣泛的客户委託。Artisan主要向機構提供投資管理服務，並通過中介機構提供投資管理服務，這些中介機構具有類似機構的決策流程，並具有長期投資視野。
組織
2013年3月12日，APAM完成首次公開募股(IPO)。阿帕姆成立的目的是成為Artisan Partners Holdings LP(“Artisan Partners Holdings”或“Holdings”)與IPO相關的普通合夥人。控股公司是一家以“Artisan Partners”名義開展的投資管理業務的控股公司。重組(“IPO重組”)確立了完成IPO所需的公司結構，同時保留了公司通過Holdings及其附屬公司開展業務的能力。
作為其唯一的普通合夥人，APAM控制着Holdings的業務和事務。因此，APAM合併了Holdings的財務報表，並記錄了由Holdings的有限責任合夥人持有的Holdings股權的非控股權益。2022年6月30日，APAM召開了大約85持有控股公司股權的%。
控股公司及其全資子公司Artisan Investments GP LLC控制着一家100Artisan Partners Limited Partnership(“APLP”)是一家多產品投資管理公司，是Artisan Partners Holdings的主要運營子公司。APLP根據1940年的《投資顧問法案》在美國證券交易委員會註冊為投資顧問。APLP為傳統的獨立賬户和集合投資工具提供投資諮詢服務，包括Artisan Partners Funds，Inc.(“Artisan Funds”)、Artisan Partners Global Funds plc(“Artisan Global Funds”)和Artisan贊助的私人基金(“Artisan Private Funds”)。工匠基金是根據1940年修訂後的《投資公司法》註冊的一系列開放式共同基金。Artisan Global Funds是在愛爾蘭註冊的UCITS基金的一個家族。Artisan Private Fund由Artisan贊助的多個未註冊的集合投資工具組成。

附註2.主要會計政策摘要
陳述的基礎
所附財務報表未經審計。管理層認為，這類合併財務報表的公允報表所需的所有調整都已包括在內，這些調整隻包括正常的經常性調整。這樣的中期業績不一定代表全年業績。
綜合財務報表乃根據中期財務報告的美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制，因此並未包括年度綜合財務報表及附註所要求的所有資料及附註。
年終簡明資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括美國公認會計準則要求的所有披露。因此，中期合併財務報表應與亞太經合組織最新年度報告表格10-K中所列的經審計合併財務報表一併閲讀。
所附財務報表是根據美國公認會計準則和美國證券交易委員會的相關規則和規定編制的。按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響財務報表中報告金額和披露的估計或假設。實際結果可能與這些估計或假設不同。

7

目錄表
合併原則
Artisan的政策是整合其擁有控股權的所有子公司或其他實體。合併指南要求進行分析，以確定是否應使用有投票權的利益實體(“VOE”)模型或可變利益實體(“VIE”)模型對一個實體進行合併評估。在VOE模型下，控制財務利益通常被定義為擁有投票權利益的多數所有權。在VIE模式下，控制財務利益的定義是：(1)指導對實體的經濟表現影響最大的活動的權力；(2)獲得潛在重大利益的權利或承擔潛在重大損失的義務。
Artisan通常整合符合權力標準的VIE，並持有大於10%。綜合財務報表包括亞太資產管理公司及亞太資產管理公司擁有直接或間接控股財務權益的所有附屬公司或其他實體的賬目。所有重要的公司間餘額都已在合併中沖銷。
Artisan擔任Artisan Funds、Artisan Global Funds和Artisan Private Funds的投資顧問。Artisan Funds和Artisan Global Funds是法人實體，其業務和事務由各自的董事會管理。這些基金的股東保留投票權，包括選舉和連任各自董事會成員的權利。每一系列Artisan基金都是一個VOE，並根據VOE模型對合並進行單獨評估。Artisan Global Funds的股東缺乏簡單多數清算權，因此Artisan Global Funds的每個子基金都要根據VIE模式進行評估以進行合併。Artisan Private基金也會根據VIE模式進行整合評估，因為這些基金的第三方股權持有人通常沒有能力剝離Artisan對這些基金的控制權。
公司不時投資Artisan基金、Artisan Global基金和Artisan私募基金。如果投資產生控股財務權益，APAM將合併該基金，整個基金的基礎活動將包括在Artisan未經審計的合併財務報表中。截至2022年6月30日，Artisan擁有二Artisan基金系列，三Artisan Global Funds的子基金，以及二Artisan私人基金，因此，這些基金包括在Artisan未經審計的綜合財務報表中。由於這些綜合投資產品符合美國公認會計準則對投資公司的定義，Artisan在合併財務報表中保留了投資公司的專門行業會計原則。更多細節見附註6，“可變利息實體和綜合投資產品”。
最近的會計聲明
沒有。
注3.投資證券
以下披露包括Artisan的投資細節，不包括貨幣市場基金和合並投資產品。綜合投資產品持有的投資在附註6“可變利息實體和綜合投資產品”中進行了説明。
截至2022年6月30日截至2021年12月31日
股權證券投資$73,754 $37,179 
在權益法下入賬的權益證券投資9,437 10,699 
總投資證券$83,191 $47,878 
Artisan對股權證券的投資包括對Artisan Funds、Artisan Global Funds和Artisan Private Funds股票的投資。截至2022年6月30日和2021年12月31日，Artisan持有的投資證券為60.6百萬美元和美元36.5百萬美元，分別與資助的長期激勵薪酬計劃有關。下列期間期末與投資證券有關的未實現收益(虧損)如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2022202120222021
期末持有的投資證券的未實現收益(虧損)$(13,542)$3,988 $(17,470)$4,007 

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目錄表
其他淨投資收益(損失)列在綜合經營報表的營業外收入(費用)部分。其他淨投資收益(損失)的構成如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2022202120222021
種子投資淨投資收益(虧損)$(1,298)$1,378 $(2,936)$1,855 
特許經營資本投資淨投資收益(虧損)(12,244)2,578 (15,205)2,473 
其他128 (22)(25)(197)
其他淨投資收益(虧損)$(13,414)$3,934 $(18,166)$4,131 

附註4.公允價值計量
下表提供了有關Artisan按公允價值計量的資產和負債的信息，以及Artisan用來確定該公允價值的估值技術。綜合投資產品持有的金融工具不包括在下表中，並列於附註6“可變利息實體和綜合投資產品”。
根據ASC 820，公允價值被定義為Artisan在有秩序的交易中向投資的本金或最有利市場的獨立買家出售投資時將收到的價格。以下三層公允價值層次結構對計量公允價值時使用的投入進行了優先排序：
•級別1-可觀察的輸入，例如相同證券在活躍市場中的報價(未調整)市場價格。
•第2級-其他重要的可觀察到的投入(包括但不限於類似工具的報價、利率、提前還款速度、信用風險等)。
•第3級-重大不可觀察的投入(包括Artisan自己在確定公允價值時的假設)。
以下是用於計算Artisan截至2022年6月30日和2021年12月31日作為金融工具的資產和負債的公允價值的投入層次：
按公允價值計算的資產和負債
總計資產淨值實用權宜之計(無公允價值水平)1級2級3級
June 30, 2022
資產
貨幣市場基金$19,889 $— $19,889 $— $— 
股權證券83,191 8,997 74,194 — — 
2021年12月31日
資產
貨幣市場基金$37,861 $— $37,861 $— $— 
股權證券47,878 9,975 37,903 — — 
根據第1級投入確定的公允價值使用相同資產的報價市場價格。一級資產一般包括貨幣市場基金、開放式共同基金和UCITS基金。沒有公允價值水平的股本證券包括公司對Artisan Private Fund的投資，這些投資是根據ASC 820實用權宜之計，按標的基金的資產淨值(“NAV”)計量的。資產淨值由基金提供，按報告日期相關投資的公允價值計算。活期存款賬户中保存的現金不包括在上表中。
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目錄表
附註5.借款
截至2022年6月30日和2021年12月31日，Artisan的借款包括以下內容：
成熟性未清償餘額年利率
循環信貸協議2022年8月$— 北美
高級筆記
C系列2022年8月90,000 5.82 %
D系列2025年8月60,000 4.29 %
E系列2027年8月50,000 4.53 %
借款總額$200,000 
借款的公允價值約為#美元。197.5截至2022年6月30日。公允價值乃根據未來現金流量釐定，並按當前市場利率貼現至現值。投入在公允價值層次結構中被歸類為第2級，如附註4“公允價值計量”所定義。
高級筆記-2021年12月7日，控股公司簽訂票據購買協議，發行美元90.02022年8月16日的私募交易中，在滿足某些慣常成交條件的情況下，發行了100萬系列F系列優先票據。公司將使用F系列優先票據的收益償還美元90.0100萬C系列高級票據，將於2022年8月16日到期。F系列優先債券的息率為3.10%，將於2032年8月16日到期。
如果Holdings獲得低於投資級的評級，則每個系列無擔保票據的固定利率將上調一個百分點，任何此類上調都將繼續適用，直到收到投資級評級。
無抵押票據和循環信貸協議產生的利息支出為#美元。2.5在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月中，5.1截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月為100萬美元。
截至2022年6月30日，根據合同條款，債務的總到期日如下：
2022$90,000 
2023— 
2024— 
202560,000 
2026— 
此後50,000 
總計$200,000 

注6.可變利息主體和綜合投資產品
Artisan是由VIE和VOE組成的各種類型投資產品的投資顧問。如果Artisan在實體中擁有控股權，它將合併一種投資產品。見附註2，“重要會計政策摘要”。任何此類實體在本文中統稱為綜合投資產品或CIPS。
截至2022年6月30日，Artisan被認為擁有二Artisan基金系列，三Artisan Global Funds的子基金和二工匠私募基金，對綜合投資產品的直接股權投資總額為#美元72.6百萬美元。
Artisan與CIPS的資產和負債相關的最大虧損風險僅限於其直接股權投資，而潛在收益僅限於收到的管理費和績效費用以及其股權投資的回報。除Artisan的直接股權投資外，Artisan的債權人不能獲得CIPS的資產，Artisan也不能將其用於一般企業用途。此外，CIPS的第三方投資者對本公司的一般信貸沒有追索權。
在合併後，從CIPS獲得的管理費和績效費用從收入中扣除。關於從CIPS賺取的管理費和履約費的更多信息，見附註15，“關聯方交易”。

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目錄表
第三方投資者在CIPS的所有權權益在未經審核的簡明綜合財務狀況報表中作為可贖回的非控股權益列示，因為第三方投資者有權在一定條件下撤回其資本。第三方投資者應佔淨收益在未經審計的綜合經營報表中報告為非控股權益綜合投資產品應佔淨收益(虧損)。
於截至2022年6月30日止六個月內，由於第三方出資，本公司決定不再擁有Artisan Funds One Series基金的控股權。在失去控制權後，基金被解除合併，基金的相關資產、負債和權益從本公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表中取消確認。曾經有過不是對截至2022年6月30日的六個月未經審計的綜合經營報表的淨影響。由於CIPS的資產和負債按公允價值列賬，Artisan一般不會確認投資產品解除合併時的損益。工匠的$10.0將100萬直接股權投資從綜合投資產品的投資資產重新分類為投資證券。
截至2022年6月30日，Artisan持有的直接股權投資為9.4本公司並不持有控股財務權益的VIE中的100萬美元。這些直接股權投資包括對Artisan Global Funds和Artisan Private Funds的子基金的種子投資，由於Artisan對基金具有重大影響力，這兩項投資均按股權會計方法入賬。
公允價值計量--綜合投資產品
CIPS持有的投資按公允價值反映。股權證券的空頭和多頭頭寸根據證券在會計代理或定價供應商指定為主要交易所的交易所或市場的收盤價進行估值。根據市場慣例，收盤價可能代表最後成交價、官方收盤價、收盤拍賣或其他信息。固定收益工具的空頭和多頭頭寸按市場價值估值。市場價值通常是基於定價供應商的判斷進行的評估，除其他因素外，該評估可能考慮證券的實際交易價格、經紀-交易商報價、定價公式、從與投資或具有類似特徵的證券有關的收益率數據獲得的市場價值估計和/或可能適用的貼現現金流模型。下表列出了截至2022年6月30日和2021年12月31日，CIPS持有的按公允價值計量的資產和負債的公允價值層次水平：
按公允價值計算的資產和負債
總計1級2級3級
June 30, 2022
資產
貨幣市場基金$10,082 $10,082 $— $— 
股權證券--多頭頭寸44,913 42,653 2,260 — 
固定收益工具-多頭頭寸193,613 — 189,174 4,439 
衍生資產253 — 253 — 
負債
股權證券--空頭頭寸$2,079 $2,079 $— $— 
固定收益工具-空頭頭寸13,209 — 13,209 — 
衍生負債64 41 23 — 
11

目錄表
按公允價值計算的資產和負債
總計1級2級3級
2021年12月31日
資產
貨幣市場基金$7,908 $7,908 $— $— 
股權證券--多頭頭寸33,583 31,838 1,745 — 
固定收益工具-多頭頭寸161,177 — 156,240 4,937 
衍生資產241 — 241 — 
負債
股權證券--空頭頭寸$3,427 $3,427 $— $— 
固定收益工具-空頭頭寸$15,570 $— $15,570 $— 
衍生負債182 4 178 — 

包括在公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表中的CIP餘額如下：
截至2022年6月30日截至2021年12月31日
上表所列CIP淨資產$233,509 $183,730 
未包括在上表中的CIP淨資產/(負債)(33,852)(10,769)
CIP淨資產總額199,657 172,961 
減去：可贖回的非控股權益127,078 111,035 
工匠對CIPS的直接股權投資$72,579 $61,926 
注7.非控股權益-控股
非控股權益應佔淨收益-Artisan Partners Holdings在未經審計的綜合經營報表中指由控股有限合夥人持有的控股股權應佔的收益或虧損部分。截至2022年6月30日，APAM舉辦了大約85持有控股公司股權的%。
Artisan Partners Holdings的有限合夥人有權不時將合夥單位(連同相應數量的APAM B類或C類普通股)交換為A類普通股(“控股普通股交易所”)。控股共同單位交易所增加APAM於Holdings的股權權益，並導致遞延税項資產及應收税項協議項下的應付金額增加。見附註11，“所得税及相關付款”。
為保持控股合夥單位數目與APAM普通股數目的一一對應，控股將向APAM發行一個普通合夥人單位，以換取APAM發行的每股A類普通股。在截至2022年6月30日的6個月中，APAM在Holdings的股權權益因以下交易而增加：
控股GP單位有限合夥單位總計APAM所有權%
2021年12月31日的餘額66,699,872 12,335,197 79,035,069 84 %
控股通用單位交易所 (1)
122,335 (122,335)— — %
APAM限制性股票的發行787,372 — 787,372 1 %
以RSU為基礎的股份的交付(1)
1,060 — 1,060 — %
限售股獎勵股份淨額結算 (1)
(185,243)— (185,243)— %
因僱員解僱而被沒收的權利 (1)
(8,664)— (8,664)— %
2022年6月30日的餘額
67,416,732 12,212,862 79,629,594 85 %
(1)這筆交易對APAM的持股比例的影響不到1%。
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目錄表
由於APAM繼續擁有Holdings的控股權，因此Holdings的所有權變更被計入股權交易。額外的實收資本和非控股權益-Artisan Partners Holdings在未經審計的簡明綜合財務狀況報表中進行了調整，以重新分配Holdings的歷史股本，以反映APAM Holdings所有權的變化。
權益的重新分配對未經審計的簡明綜合財務狀況報表產生了以下影響：
財務狀況表截至6月30日的6個月，
20222021
額外實收資本$(1,152)$(845)
非控股權益-Artisan Partners Holdings1,156 858 
累計其他綜合收益(虧損)(4)(13)
對財務狀況的淨影響$— $— 
除了歷史權益的重新分配外，所有權的改變還導致遞延税項資產增加和額外的實收資本#美元。0.1百萬美元和美元0.7截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月分別為100萬美元。
附註8.股東權益
APAM-股東權益
截至2022年6月30日和2021年12月31日，APAM分別擁有以下授權和未償還股本：
傑出的
授權截至2022年6月30日截至2021年12月31日
投票權(1)
經濟權利
普通股
A類，面值$0.01每股
500,000,000 67,416,732 66,699,872 
1每股投票權
相稱的
B類，面值$0.01每股
200,000,000 3,086,745 3,206,580 
1每股投票權
無
C類，面值$0.01每股
400,000,000 9,126,117 9,128,617 
1每股投票權
無
(1)Artisan授予本公司股權的本公司員工已就他們從本公司收購的所有APAM普通股以及他們未來可能從本公司收購的任何股份訂立了股東協議，根據該協議，他們向股東委員會授予了不可撤銷的投票委託書。截至2022年6月30日，Artisan的員工5,335,082A類普通股限售股及全部3,086,745B類普通股的流通股，所有這些都受協議的約束。
APAM依賴Holdings產生的現金為任何股息提供資金。一般來説，Holdings將根據每個合作伙伴在Holdings中的比例份額向其所有合作伙伴(包括APAM)進行分配。APAM將在扣除税收和其他義務撥備後，從其在這些分配中的比例份額中為其股東提供股息。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月內，阿帕姆宣佈並支付了以下每股股息：
股息類型股票類別截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2022202120222021
季刊A類常見$0.76 $0.88 $1.79 $1.85 
年度特別活動A類常見$— $— $0.72 $0.31 
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目錄表
下表彙總了亞太地區截至2022年6月30日的6個月的股票交易情況：
未償還總存量
A類普通股(1)
B類普通股C類普通股
2021年12月31日的餘額79,035,069 66,699,872 3,206,580 9,128,617 
控股通用單位交易所— 122,335 (119,835)(2,500)
限制性股票獎勵授予787,372 787,372 — — 
限售股獎勵股份淨額結算(185,243)(185,243)— — 
以RSU為基礎的股份的交付1,060 1,060 — — 
員工/合作伙伴離職(8,664)(8,664)— — 
2022年6月30日的餘額
79,629,594 67,416,732 3,086,745 9,126,117 
(1)有幾個367,392和327,713已發行的限制性股票單位分別為2022年6月30日和2021年12月31日。此外，還有231,170和135,230分別於2022年6月30日和2021年12月31日發行的業績份額單位。根據市場的季度末狀況和業績狀況，231,170未歸屬的業績單位最終將導致發行309,143如果滿足所有其他歸屬條件，A類普通股的股份。限制性股票單位和業績股單位沒有反映在表中，因為它們不被視為已發行或已發行股票。
每股A類、B類、D類和E類普通股(連同相應的B類或C類普通股)可交換為一股A類普通股。B類和C類普通股的相應股份在任何此類交換後立即註銷。
在終止受僱於Artisan時，員工-合夥人的B類普通股單位將被交換為E類普通股單位，相應的B類普通股股份將被註銷。APAM向前僱員-合夥人發行數量相當於前僱員-合夥人的E類普通股數量的C類普通股。E類普通股可交換為A類普通股，但須遵守適用於其他控股普通股的相同交換限制和限制。
Artisan Partners Holdings-合作伙伴股權
Holdings根據合夥協議的條款將其淨收入分配給其合夥單位的持有者繳納所得税，並根據合夥協議的條款根據需要進行額外的分配。分配在申報日或代替申報日的付款日記錄在財務報表中。截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月，控股公司的合夥企業分佈如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2022202120222021
控股合夥企業對有限合夥人的分配$20,527 $30,387 $31,695 $42,260 
向APAM分配控股合作伙伴關係102,333 125,906 162,724 174,452 
控股合作伙伴關係分配總額$122,860 $156,293 $194,419 $216,712 
這些分配被記錄為合併股東權益的減少，但對亞太地區的分配除外，這些分配在合併時被註銷。

14

目錄表
注9.與客户簽訂合同的收入
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月按類型和工具劃分的投資諮詢收入：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2022202120222021
管理費
工匠基金$145,755 $176,863 $309,341 $342,670 
Artisan Global基金10,827 11,882 22,769 22,746 
獨立賬户和其他(1)
94,722 112,125 200,600 219,419 
演出費用
獨立賬户和其他(1)
84 4,079 276 10,791 
總收入(2)
$251,388 $304,949 $532,986 $595,626 
(1)單獨賬户和其他收入包括從Artisan基金或Artisan Global基金以外的工具賺取的管理費和績效費用，因此包括從傳統單獨賬户、Artisan品牌集合投資信託基金和Artisan Private基金賺取的收入。
(2) 合併投資產品的所有管理費和績效費用在合併時已取消，因此在本表中省略。見附註15，“關聯方交易”。
下表列出了與客户合同相關的應收賬款餘額：
客户截至2022年6月30日截至2021年12月31日
工匠基金$4,445 $5,874 
Artisan Global基金4,556 5,433 
獨立賬户和其他84,696 98,568 
與客户簽訂的合同應收賬款總額$93,697 $109,875 
非客户應收賬款32,497 5,975 
應收賬款$126,194 $115,850 
Artisan Funds和Artisan Global Funds在每月的最後一天進行結算。Artisan Funds和Artisan Global Funds在收到發票的同一天支付發票金額的大部分。發票的其餘部分一般在收到發票後的一個月內支付。單獨的賬户和其他客户通常按月或按季度計費，付款應在計費後30天內到期。
工匠有不是截至2022年6月30日或2021年12月31日來自與客户合同的其他合同資產或負債。
非客户應收賬款包括代表某些有限合夥人支付的國家税款，這些税款隨後從向有限合夥人的後續分配或付款中扣除，以及尚未收回的種子本金贖回。
附註10.薪酬和福利
薪酬和福利總額包括以下內容：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2022202120222021
工資、激勵性薪酬和福利(1)
$115,463 $125,911 $242,658 $254,275 
長期現金激勵性薪酬支出1,963 1,921 4,612 3,135 
限制性股票獎勵薪酬支出9,968 10,181 20,056 20,068 
長期激勵性薪酬支出11,931 12,102 24,668 23,203 
薪酬和福利總額$127,394 $138,013 $267,326 $277,478 
(1)不包括長期激勵薪酬支出

15

目錄表
激勵性薪酬
支付給Artisan投資團隊成員和分銷團隊成員的現金激勵性薪酬通常是基於與收入直接掛鈎的公式。大部分獎勵薪酬按季度支付，並在獲得獎勵的下一個季度支付，但第四季度獲得的獎勵除外，也在該年第四季度支付。支付給大多數其他員工的現金激勵薪酬是根據個人業績和Artisan在適用年度的整體業績酌情確定的，通常按年支付。
長期激勵薪酬獎勵包括APAM限制性股票獎勵和長期現金獎勵，稱為特許經營資本獎勵。下面將對這些獎項進行更詳細的描述。
基於限制性股票的獎勵
工匠已註冊14,000,000根據2013年綜合激勵薪酬計劃(“計劃”)發行的A類普通股。根據該計劃，APAM向員工授予了A類普通股的限制性股票獎勵、限制性股票單位和績效股票單位(統稱為“基於限制性股票的獎勵”或“獎勵”)的組合。
標準限制性股票。標準的限制性股票一般按比例分配。五年制服務歸屬條件。
事業分享。事業份額通常受以下兩個因素的影響：(I)按比例五年制服務歸屬條件和(Ii)符合條件的退休條件(如獎勵協議中所定義)。
特許經營權股份。與事業股份一樣，特許經營權股份通常受以下兩個條件的制約：(I)按比例分配五年制服務歸屬條件和(Ii)符合條件的退休條件。此外，僅授予投資團隊成員的特許經營股票受特許經營保護條款的約束，該條款規定，最終授予的股票數量取決於是否滿足與客户現金流有關的某些條件。如果不滿足這些條件，任何不歸屬的股票的補償成本將被逆轉。
績效共享單位(PSU)。PSU通常受制於(I)a三年制服務歸屬條件，(Ii)與本公司調整後的營業利潤率和股東總回報相比，於三年制(3)對於有資格在業績期間結束時歸屬的一半的業務支助股，符合條件的退休條件。與每個PSU獎勵相關的最終發行的A類普通股的數量將取決於業績、市場和合格的退休條件的結果。對於符合ASC 718規定的PSU獎勵中具有“性能條件”的部分，如果有可能達到該性能條件，則在服務期間確認費用。
補償費用根據估計授予日期的公允價值在獎勵的必要服務期內以直線方式確認。最初所需的服務期限一般為五年對於限制性股票獎勵和限制性股票單位，以及三年用於績效共享單位。每項獎勵的公允價值等於授予日公司普通股的市場價格，但根據ASC 718以“市場狀況”為業績指標的業績股單位除外，這些單位在授予日的公允價值是基於蒙特卡洛估值模型的。
未授予的限制性股票獎勵可能會被沒收。受贈人通常有權獲得未既得和既得獎勵的股息或股息等價物。2,957,575截至2022年6月30日，根據該計劃，A類普通股已預留並可供發行。
在截至2022年6月30日的六個月內，Artisan授權787,372限制性股票獎勵，1,331限制性股票單位，以及95,940A類普通股向公司員工分配的業績份額單位。與2022年贈款相關的總補償支出預計約為#美元。38.0百萬美元。
下表彙總了截至2022年6月30日的6個月的限制性股票獎勵活動：
加權平均授予日期公允價值限制性股票獎勵和限制性股票單位
未歸屬於2022年1月1日
$38.18 5,245,394 
授與41.86 788,703 
被沒收39.29 (8,664)
既得34.91 (580,550)
未歸屬於2022年6月30日
$39.06 5,444,883 
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目錄表
加權平均授予日期公允價值績效份額單位
未歸屬於2022年1月1日
$61.42 135,230 
授與53.50 95,940 
被沒收— — 
既得— — 
未歸屬於2022年6月30日
$58.13 231,170 
根據市場的季度末狀況和業績狀況，231,170未歸屬的業績單位最終將導致發行309,143如果滿足所有其他歸屬條件，A類普通股的股份。
截至2022年6月30日，未歸屬限制性股票獎勵和限制性股票單位的未確認補償支出為#美元。91.0百萬，加權平均確認期間為3.6剩下的幾年。截至2022年6月30日，未歸屬業績份額單位的未確認補償費用為#美元。8.5百萬，加權平均確認期間為2.8剩下的幾年。
在截至2022年6月30日的六個月內，本公司總共扣留了185,243限售股，並支付了總計$7.4作為淨股份結算的結果，以滿足員工的預扣税義務。這些股份淨額結算產生了本公司回購和註銷股份的效果，因為它們減少了已發行股份的數量。
長期現金獎勵(特許經營資本獎勵)
在截至2022年6月30日的六個月中，Artisan授予了48.6向投資團隊成員發放100萬英鎊的特許經營資本獎勵，以取代某些額外的基於限制性股票的獎勵。專營權資本獎勵受與限制性股份獎勵相同的長期歸屬和沒收條款的約束。在授予之前，特許經營資本獎勵通常分配給獲獎者投資團隊管理的一個或多個投資策略。在歸屬期間，獎勵的價值將根據獎勵所投資的策略的投資回報而增加或減少。補償費用，包括與投資收益有關的增值或折舊，在所要求的服務期內以直線方式確認，通常是五年。由於獎勵將在歸屬時以現金支付，因此未歸屬獎勵的公允價值根據已完成的服務要求的百分比作為負債入賬。
該公司通過將為獎勵保留的現金投資於標的投資來對衝這些獎勵價值因市場變動而發生變化的經濟敞口。特許權資本獎勵負債和相關投資持股每季度按市價計價。賠償責任的價值變化在所要求的服務期間以直線方式確認為補償費用。標的投資持股的價值變動於變動期間於營業外收入(支出)中確認。雖然確認補償支出與抵銷投資收益或虧損之間存在時間差異，但最終歸屬的所有獎勵的補償支出和投資收益在多年歸屬期結束時將淨額為零。
投資價值的變化對未經審計的綜合業務報表產生了以下影響：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
行動説明書科室營運説明書項目明細2022202120222021
運營費用薪酬和福利$(1,941)$213 $(2,648)$210 
營業外收入(費用)其他淨投資收益(虧損)(12,244)(2,578)(15,205)(2,473)
專營權資本獎勵負債為$7.3百萬美元和美元6.9截至2022年6月30日和2021年12月31日分別為600萬美元，並計入未經審計的綜合財務狀況報表中的應計激勵薪酬。截至2022年6月30日，未確認的特許經營資本獎勵的未確認補償費用為$58.3百萬，加權平均確認期間為4.5剩下的幾年。
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目錄表


附註11.所得税及相關付款
APAM須就APAM的可分配部分收入繳納美國聯邦、州和地方所得税，以及由Holdings的子公司支付的外國所得税。APAM的有效所得税税率低於美國聯邦法定税率21%主要是由於在截至2022年6月30日的六個月內，大約17Artisan Partners Holdings全年預計應納税收益的%可歸因於其他合作伙伴，不需要繳納公司層面的税。實際税率也低於法定税率，這是由於非歸屬限制性股票獎勵支付的可扣税股息以及與歸屬限制性股票獎勵相關的優惠税收減免所致。
APAM的有效税率為19.9%和18.3截至2022年6月30日及2021年6月30日止六個月分別為%。
所得税準備金的構成如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2022202120222021
當前：
聯邦制$5,801 $14,285 $13,672 $23,317 
州和地方1,742 3,920 3,671 6,567 
外國138 92 278 254 
總計7,681 18,297 17,621 30,138 
延期：
聯邦制4,714 8,645 12,246 16,957 
州和地方830 1,523 2,144 2,988 
總計5,544 10,168 14,390 19,945 
所得税支出(福利)$13,225 $28,465 $32,011 $50,083 
關於首次公開募股，APAM簽訂了二應收税金協議(“TRA”)。第一個TRA一般規定APAM向私募股權基金(“H&F公司合併前股東”)或其受讓人支付85APAM實際實現(或在某些情況下被視為實現)的美國聯邦、州和地方所得税的適用現金節省(如果有)的百分比，其原因是(I)APAM在2013年3月將H&F Corp合併前股東的全資子公司合併為APAM時獲得的優先股的税收屬性，以及(Ii)與計入利息相關的税收優惠。
第二個TRA一般規定APAM向控股的現任或前任有限合夥人或其受讓人支付85APAM實際實現(或在某些情況下被視為實現)的美國聯邦、州和地方所得税的適用現金節省的%，其原因是(I)其合夥單位出售給APAM或交換(交換A類普通股、可轉換優先股或其他對價)的某些税收屬性，以及(Ii)與計入利息相關的税收優惠。根據這兩項協議，APAM通常將保留剩餘部分的利益15適用節税金額的%。
就《貿易協定》而言，所得税現金節餘的計算方法是將亞太地區的實際所得税負債與如果不能利用《貿易協定》規定的任何税收優惠所需支付的數額進行比較，除非適用某些假設。TRAS將繼續有效，直到所有此類税收優惠均已使用或到期為止，除非APAM行使其終止協議的權利，或在APAM實質性違反其在協議下的任何實質性義務的情況下，加快協議下的付款。
税基的實際增加以及根據這些協議支付的任何款項的金額和時間將因多個因素而異，包括有限合夥單位持有人出售或交換股份的時間、出售或交換A類普通股時的價格、該等銷售或交換是否應納税、APAM未來產生的應納税收入的金額和時間、當時適用的税率以及APAM根據交易安排支付的款項構成計入利息或折舊基準或攤銷基準的部分。

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目錄表
TRA下的付款，如果有的話，將按比例在所有TRA交易對手中按比例支付，只要APAM有足夠的應税收入來利用增加的折舊和攤銷費用以及推算的利息扣除。Artisan希望在TRAS項下，在需要的範圍內，在TRAS之前或之內進行一次或多次付款125APAM提交每個財政年度的美國聯邦所得税申報單的幾天後。TRA付款的利息將按相當於一年期LIBOR加100自納税申報單的到期日(不得延期)起至支付該等款項為止的基點。TRAs項下應支付的金額是可能受各種因素影響的估計數，這些因素包括但不限於預期税率、預計應税收入和預計所有權水平，可能會發生變化。應收税項協議項下應付金額估計的變動在未經審計的綜合經營報表中記為營業外收入(虧損)。
在截至2022年6月30日的6個月中，與上述税收優惠有關的公司遞延税項資產的變化以及根據貿易往來協定應支付的相應金額的變化摘要如下：
遞延税項資產--可攤銷基礎TRAS項下應付的款項
2021年12月31日$459,893 $425,427 
2022年控股公用股交易所
1,345 1,142 
攤銷(21,027)— 
TRAS項下的付款— (25,112)
預算的更改7 (482)
June 30, 2022$440,218 $400,975 
遞延税金淨資產包括以下各項：
截至2022年6月30日截至2021年12月31日
遞延税項資產：
攤銷基礎(1)
$440,218 $459,893 
其他(2)
44,768 38,009 
遞延税項資產總額484,986 497,902 
減去：估值免税額(3)
— — 
遞延税項淨資產$484,986 $497,902 
(1)指上述合併及合夥單位銷售及交易所的未攤銷税基及其他税項屬性的遞增。這些未來的税收優惠取決於TRA協議。
(2)指與上述合併有關的遞延税項淨資產及其他雜項遞延税項資產。這些未來的税收優惠不受TRA協議的約束。
(3)Artisan評估了遞延税項資產是否可變現，並根據其應納税所得史確定收益更有可能實現。因此，不需要估值津貼。
會計準則為確認財務報表中所得税申報頭寸的收益設定了一個最低門檻和一個衡量程序。公司未確認税收優惠的總負債為#美元。0.2百萬美元和美元1.3分別截至2022年6月30日和2021年12月31日。預計未確認的税收優惠總額在未來12個月內不會大幅增加或減少。
該公司確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰款是所得税規定的組成部分。未確認税收優惠的應計利息為#美元。241,000美元238分別截至2022年6月30日和2021年12月31日。未確認税利總額計入應付賬款、應計費用和其他未經審計的簡明綜合財務狀況報表。
在正常業務過程中，Artisan受到聯邦和某些州、地方和外國税務監管機構的審查。截至2022年6月30日，2018年至2020年提交的美國聯邦所得税申報單是開放的，因此需要進行審查。提交的州、地方和外國所得税申報單通常在2017年至2020年期間接受審查。


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目錄表
注12.每股收益
每股基本收益按兩類法計算，計算方法為A類普通股股東可獲得的收入除以該期間已發行的A類普通股的加權平均數。在計算基本每股收益時，基於非歸屬限制性股票的獎勵不包括在已發行的A類普通股數量中，因為員工尚未賺取這些股票。A類普通股股東可獲得的收入是根據他們各自參與這些收益的權利，通過分配給參與證券的收益(分配和未分配)減去APAM的淨收入來計算的。除某些業績股單位外，未歸屬股份獎勵是參與證券，因為獎勵包括歸屬期間不可沒收的股息權。B類和C類普通股不分享APAM的利潤，因此不反映在計算中。
稀釋每股收益是按照庫存股法或兩級法中稀釋程度較高的方法計算的。期內已發行A類普通股的加權平均數是通過假定非參與非歸屬股份獎勵使用庫藏股方法轉換為A類普通股而增加的。
截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
基本每股收益和稀釋後每股收益2022202120222021
分子：
可歸因於亞太地區的淨收入$44,279 $88,207 $109,712 $165,485 
減去：分配給參與證券5,903 8,765 15,265 15,120 
普通股股東可獲得的淨收入$38,376 $79,442 $94,447 $150,365 
分母：
基本加權平均流通股62,320,372 59,821,804 62,180,483 59,292,982 
非參股股權激勵的稀釋效應30,011 16,570 30,665 15,777 
稀釋加權平均流通股62,350,383 59,838,374 62,211,148 59,308,759 
每股收益-基本$0.62 $1.33 $1.52 $2.54 
每股收益-稀釋後$0.62 $1.33 $1.52 $2.54 
上表中對參與證券的分配主要是向基於非既得限制性股票獎勵的持有者支付的股息，這減少了普通股股東可獲得的淨收入。
控股有限合夥單位是反攤薄的，主要是由於上市公司費用的影響。在歸屬期間具有不可沒收股息權的未歸屬限制性股票獎勵被視為參與證券，因此是反攤薄的。下表彙總了不計入稀釋每股收益計算的加權平均流通股，因為它們的影響將是反稀釋的：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
抗稀釋加權平均未清償股份2022202120222021
控股有限公司合夥單位12,222,389 14,255,722 12,256,012 14,659,748 
非既得性限制性股票獎勵5,690,631 5,577,070 5,546,840 5,463,556 
總計17,913,020 19,832,792 17,802,852 20,123,304 
附註13.賠償
在正常的業務過程中，APAM簽訂的協議包括以第三方為受益人的賠償。控股亦同意彌償APAM為其普通合夥人、Artisan Investment Corporation(“AIC”)為其前普通合夥人、APAM董事及高級職員、AIC為其前普通合夥人、其前顧問委員會成員，以及其合夥人、董事、高級職員、僱員及代理人。控股的子公司也可能有類似的協議，以補償其各自的普通合夥人、其普通合夥人的董事、高級管理人員、董事和高級管理人員、合夥人、成員、員工和代理人。公司在這些安排下的最大風險是未知的，因為這將涉及未來可能對公司提出的尚未發生的索賠。APAM的保險單可以為這些賠償項下的某些索賠提供保險。

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目錄表
注14.租約
經營租賃費用如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
租賃類型分類2022202120222021
停車位租約薪酬和福利$131 $128 $262 $255 
寫字樓租賃入住率4,502 3,671 9,099 7,217 
可變租賃成本 (1)
入住率34 86 76 8 
短期租賃成本(1)
入住率253 82 431 163 
轉租收入入住率(33)(67)(133)(67)
辦公設備租賃通信和技術62 64 100 131 
經營租賃總費用$4,949 $3,964 $9,835 $7,707 
(1)變動和短期租賃成本不計入經營租賃負債的計量。
下表列出了經營租賃負債的到期日：
截至2022年6月30日
2022年(不包括截至2022年6月30日的六個月)$7,479 
202317,838 
202417,481 
202517,388 
202616,681 
此後65,233 
未貼現的租賃付款總額 (1)
$142,100 
調整貼現至現值(23,550)
經營租賃負債$118,550 
(1) 未貼現的租賃付款總額不包括$7.2截至2022年6月30日，與已簽署但尚未開始的租賃相關的經營租賃付款的百萬美元。已簽署但尚未開始的租賃也不計入未經審核的簡明綜合財務狀況表內的經營租賃資產和經營租賃負債。
截至2022年6月30日，所有延長租賃期限的選項都沒有合理確定是否會得到行使。與租約有關的其他資料如下：
截至6月30日的6個月，
20222021
加權平均貼現率4.1 %4.6 %
加權平均剩餘租期
9.3年份
6.6年份
經營租賃的經營現金流$8,717 $8,506 

附註15.關聯方交易
APAM的幾位現任高管和董事或與這些個人有關聯的實體都是Holdings的有限合夥人。因此，Artisan與Holdings的有限責任合夥人之間的某些交易(如TRA付款)被視為與該等人士有關的關聯方交易。
控股還代表某些有限合夥人(包括關聯方)繳納估計的國家税款。然後，這些付款將從隨後向有限責任合夥人的分配或付款中扣除。截至2022年6月30日和2021年12月31日，應收賬款包括#美元21.9百萬美元和美元1.5控股的有限合夥人(包括關聯方)應分別償還的合夥企業税退還金額為100萬英鎊。

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目錄表
關聯交易-Artisan Funds
Artisan有一項協議，將擔任Artisan Funds的投資顧問，Artisan的某些員工與Artisan有關聯。根據協議的條款，Artisan基金的董事會通常每年審查並繼續執行該協議，根據Artisan基金平均每日淨資產的年度百分比向Artisan支付費用，範圍為0.600%至 1.05%。Artisan已根據合同同意償還所發生的費用，以將Artisan某些基金髮生的年化普通運營費用限制在不超過固定百分比(從0.88%至1.50%)的基金的日均淨資產。此外，Artisan可以自願免除費用或報銷Artisan基金的任何其他費用。與Artisan有關聯的Artisan基金的高級管理人員和董事不會從基金中獲得任何補償。
管理Artisan基金的投資諮詢費以及Artisan報銷的費用和開支(包括管理費)如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
工匠基金2022202120222021
投資諮詢費(費用報銷總額)$146,283 $177,041 $310,201 $343,007 
取消綜合投資產品的費用(1)
(64)— (64)— 
綜合投資諮詢費(費用報銷總額)$146,219 $177,041 $310,137 $343,007 
費用報銷$636 $178 $968 $337 
取消綜合投資產品的費用報銷(1)
(172)— (172)— 
合併費用報銷$464 $178 $796 $337 
(1) 與合併投資產品有關的投資諮詢費和費用報銷在合併後從收入中扣除。
關聯交易-Artisan Global Funds
Artisan有一項協議，將擔任Artisan Global Funds的投資經理，Artisan的某些員工與Artisan Global Funds有關聯。根據這些協議的條款，費用是根據每個基金平均每日淨資產的年度百分比支付的，範圍為0.75%至1.85%。Artisan對Artisan Global Funds的每個子基金進行報銷，以子基金的年度支出(不包括Artisan的費用)超過一定水平為限，這些水平的範圍為0.10% 至0.20%。此外，Artisan可以自願免除費用或報銷Artisan Global基金的任何其他費用。Artisan Global Funds的董事也是Artisan的僱員，他們不會從這些基金中獲得任何補償。
管理Artisan Global基金的投資諮詢費以及Artisan償還給Artisan Global Funds的金額如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
Artisan Global基金2022202120222021
投資諮詢費(費用報銷總額)$10,853 $11,912 $22,830 $22,799 
取消綜合投資產品的費用(1)
(17)(19)(36)(37)
綜合投資諮詢費(費用報銷總額)$10,836 $11,893 $22,794 $22,762 
費用報銷$77 $99 $190 $187 
取消綜合投資產品的費用報銷(1)
(68)(88)(165)(171)
合併費用報銷$9 $11 $25 $16 
(1) 與合併投資產品有關的投資諮詢費和費用報銷在合併後從收入中扣除。
22

目錄表
關聯交易-Artisan Private Funds
根據書面協議，Artisan擔任某些Artisan私人基金的投資經理和普通合夥人。根據這些協議的條款，Artisan賺取管理費，對於某些基金，有權獲得利潤分配或基於業績的費用。此外，Artisan已同意償還某些資金，條件是費用(不包括Artisan的管理費、績效費用和交易相關成本)超過某些水平，範圍為0.10%至1.00基金淨資產的每年百分比。工匠也可以自願免除費用或報銷資金的其他費用。Artisan私人基金的董事和與Artisan有關聯的Artisan私人基金的普通合夥人的高級職員不會從基金中獲得任何補償。
Artisan及若干關聯方，包括本公司僱員、高級職員及董事會成員，已投資於Artisan私人基金的一項或多項，目前並無支付管理費、履約費或獎勵撥款。
管理Artisan私募基金的投資顧問費和Artisan退還給Artisan私募基金的金額如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
工匠私募基金2022202120222021
投資諮詢費(費用報銷總額)$3,844 $3,099 $8,059 $5,484 
取消綜合投資產品的費用(1)
(146)(104)(283)(215)
綜合投資諮詢費(費用報銷總額)$3,698 $2,995 $7,776 $5,269 
費用報銷$62 $75 $132 $154 
取消綜合投資產品的費用報銷(1)
(35)(30)(75)(70)
合併費用報銷$27 $45 $57 $84 
(1)與合併投資產品有關的投資諮詢費和費用報銷在合併後從收入中扣除。

注16.後續事件
分配和分紅
阿帕姆作為Artisan Partners Holdings的普通合夥人宣佈，自2022年8月2日起，Artisan Partners Holdings的分銷為$34.4100萬美元給Artisan Partners Holdings合夥單位的持有者，包括APAM。APAM董事會宣佈，自2022年8月2日起，季度股息為#美元0.60每股A類普通股。APAM的股息將於2022年8月31日支付給截至2022年8月17日登記在冊的股東。
23

目錄表
第二項。管理層對財務狀況和財務狀況的探討與分析 經營成果
概述和最新亮點
我們是一家投資管理公司，專注於向世界各地成熟的客户提供不斷增長的資產類別中的高附加值、積極的投資策略。截至2022年6月30日，我們的10個自主投資團隊共管理了24個投資策略，涉及多個資產類別和投資風格。我們的第25個投資戰略-由EMsights Capital Group管理的新興市場本地機遇戰略-於2022年7月推出。
我們注重吸引、留住和培養有才華的投資專業人士，並創造一個環境，為每個投資團隊提供充足的資源和支持、透明和直接的財務激勵、高度的投資自主權和長期的時間範圍。當我們發現為客户增加價值的機會時，我們創造了新的投資策略，通常是通過使用一系列廣泛的證券、工具和技術(我們稱之為自由度)來區分回報和管理風險。
我們將分銷努力集中在成熟的投資者和資產配置者，包括採用類似機構的決策過程運營的機構和中介機構。我們通過多種投資工具向客户和投資者提供我們的投資策略，包括獨立賬户和不同類型的集合工具。截至2022年6月30日，我們管理的資產中約77%是為美國境內的客户和投資者管理的，23%的管理資產是為美國境外的客户和投資者管理的。
作為一家高附加值投資管理公司，我們預計長期投資業績將是我們長期業務和財務業績的主要驅動力。如果我們保持和發展現有的投資策略，並推出新的投資策略，滿足複雜的資產配置者的需求，併為其產生有吸引力的結果，我們相信我們將繼續產生強勁的業務和財務業績。
在較短的時間內，我們業務和財務業績的變化在很大程度上是由市場狀況和我們管理的資產的波動推動的，這些波動可能不一定是我們的長期投資業績或對我們戰略的長期需求的結果。出於這個原因，我們預計我們的業務和財務業績將隨着時間的推移而起伏不定。
我們努力維持一種透明和可預測的財務模式。目前，我們幾乎所有的收入都來自投資管理費，其中大部分是根據客户管理的平均資產的特定百分比計算的。我們的大部分支出，包括大部分薪酬支出，都會隨着收入的變化而直接變化。我們深思熟慮地投資，以支持我們的投資團隊和未來的增長，同時也將我們通過股息和分配從運營中產生的大部分現金支付給股東和合作夥伴。我們預計將繼續投資於業務的增長，專注於在機會和客户需求都存在的領域增加新的投資能力和更多自由度，在這些領域，我們可以區分我們的積極管理併為客户增加價值。
本季度的業務亮點包括：
•我們最新的自主投資團隊EMsights Capital Group於2022年4月推出了第二個戰略-新興市場債務機會戰略。

該季度的財務亮點包括：
•在截至2022年6月30日的三個月中，由於248億美元的負投資回報和42億美元的客户現金淨流出，我們管理的資產降至1305億美元，較2022年3月31日的1596億美元減少291億美元或18%。
•截至2022年6月30日的三個月，平均管理的資產為1,439億美元，較截至2021年6月30日的三個月的平均1,705億美元減少16%。截至2022年6月30日的三個月，平均管理資產比截至2022年3月31日的三個月的平均1622億美元下降了11%。
•在截至2022年6月30日的三個月中，我們的收入為2.514億美元，較截至2021年6月30日的三個月的3.049億美元下降了18%。在截至2022年6月30日的三個月中確認的績效費用為10萬美元，而截至2021年6月30日的三個月為410萬美元。
•截至2022年6月30日的三個月，我們的GAAP營業利潤率為35.2%，而截至2021年6月30日的三個月的營業利潤率為45.2%。截至2022年6月30日的三個月，調整後的營業利潤率為34.4%，而截至2021年6月30日的三個月的調整後營業利潤率為45.3%。
•我們產生了0.62美元的每股基本和稀釋後收益以及0.79美元的調整後每股收益。
•在截至2022年6月30日的三個月裏，我們宣佈並分配了每股A類普通股0.76美元的股息。
•我們宣佈，從2022年8月2日起，截至2022年6月30日的三個月的季度股息為每股A類普通股0.60美元。



24

目錄表
組織結構
組織結構
我們的業務是通過Artisan Partners Holdings(“Holdings”)及其子公司進行的。2013年3月12日，Artisan Partners Asset Management Inc.(“APAM”)和Artisan Partners Holdings LP完成了一系列交易(“IPO重組”)，以重組與APAM A類普通股首次公開發行(IPO)相關的資本結構。IPO重組和IPO於2013年3月12日完成。IPO重組旨在創建一種資本結構，保留我們通過Holdings開展業務的能力，同時允許我們通過上市公司籌集額外資本並提供流動性。
截至2022年6月30日，Holdings的有限責任合夥人(其中一些是員工)持有Holdings約15%的股權。因此，我們的結果反映了重大的非控股利益。
我們在一個單獨的細分市場中經營我們的業務。
控股單位交易所
於截至2022年6月30日止六個月內，若干控股有限責任合夥人以122,335股普通股單位(連同相應數目的APAM B類或C類普通股)換取122,335股A類普通股。在交易所方面，APAM收到了122,335個GP Holdings單位。
由於期內的這些交易和其他股權交易，Apam在Holdings的股權所有權從2021年12月31日的84%增加到2022年6月30日的85%。
財務概述
經濟環境
全球市場狀況對我們的財務表現有重大影響。在截至2022年6月30日的三個月裏，全球市場繼續波動，原因包括烏克蘭持續戰爭的廣泛影響、持續高企的通脹和央行收緊政策等。全球金融市場的持續波動和不確定性影響了我們管理的資產的價值。因為我們獲得的收入是基於我們管理的資產的價值，所以我們的AUM的波動將導致我們的收入和收益相應的波動。
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月相關市場指數的總回報：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2022202120222021
標準普爾500指數總回報率(16.1)%8.5 %(20.0)%15.3 %
摩根士丹利資本國際全球總回報(15.7)%7.4 %(20.2)%12.3 %
摩根士丹利資本國際EAFE總回報(14.5)%5.2 %(19.6)%8.8 %
羅素中型股®總報税表
(16.8)%7.5 %(21.6)%16.2 %
摩根士丹利資本國際新興市場指數(11.4)%5.0 %(17.6)%7.4 %
ICE BofA美國高收益大師II總回報指數(10.0)%2.8 %(14.0)%3.7 %

25

目錄表
關鍵績效指標
當我們審查我們的業務和財務業績時，除了其他因素外，我們還考慮以下因素：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2022202120222021
(未經審計；百萬美元)
期末管理的資產$130,547 $175,214 $130,547 $175,214 
管理的平均資產(1)
$143,923 $170,489 $152,953 $166,740 
淨客户現金流(2)
$(4,247)$1,049 $(3,548)$2,452 
總收入$251.4 $304.9 $533.0 $595.6 
加權平均管理費(3)
70.1 Bps70.8 Bps70.3 Bps70.8 Bps
營業利潤率35.2 %45.2 %36.7 %43.6 %
調整後的營業利潤率 (4)
34.4 %45.3 %36.1 %43.6 %
(1) 我們通過計算適用期間內管理的日終資產的平均值來計算平均管理資產。
(2)淨客户現金流不包括Artisan基金未進行再投資的收入和資本收益分配。
(3)我們通過將年化投資管理費(不包括績效管理費)除以適用期間管理的平均資產來計算加權平均管理費。
(4)調整後的計量是非GAAP計量，在下文的“補充非GAAP財務信息”中解釋並與可比的GAAP計量相一致。
我們的綜合投資產品中的投資諮詢費和管理的資產不包括在加權平均費用計算和總收入中，因為任何此類收入在合併後都會被剔除。Artisan私募基金管理的資產包括在報告的全公司範圍內的單獨賬户和其他資產，以及下文報告的管理下的機構資產。
資產管理規模與投資業績
我們的經營業績從一個時期到另一個時期的變化主要是由於我們管理的資產數量的變化造成的。我們管理的資產在我們的投資策略和工具中的相對構成以及我們產品的有效費率的變化也影響了我們的經營業績。
我們所管理的資產的數額和組成，現時和將來會繼續受到多種因素的影響，其中包括：
•投資業績，包括金融市場和外幣匯率的波動以及我們投資決策的質量；
•客户資產流入和流出我們的各種戰略和投資工具；
•我們決定關閉策略或限制策略或工具的資產增長，因為我們認為這符合我們客户的最佳利益，以及我們決定部分或全部重新啟動策略；
•我們有能力吸引和留住合格的投資、管理、營銷和客户服務專業人員；
•我們不提供的產品、戰略、車輛或服務的行業趨勢；
•投資管理和更廣泛的金融服務部門的競爭條件；以及
•投資者情緒和信心。
26

目錄表
下表列出了我們管理的總資產的變化：
截至6月30日的三個月，
逐個週期
20222021$%
(未經審計；以百萬計)
管理下的期初資產$159,621 $162,883 $(3,262)(2.0)%
客户現金流入總額6,618 8,765 (2,147)(24.5)%
客户現金流出總額(10,865)(7,716)(3,149)(40.8)%
淨客户現金流 (1)
(4,247)1,049 (5,296)(504.9)%
工匠基金的分配不再投資(2)
(44)(38)(6)(15.8)%
投資回報和其他(3)
(24,783)11,320 (36,103)(318.9)%
結束管理下的資產$130,547 $175,214 $(44,667)(25.5)%
管理的平均資產$143,923 $170,489 $(26,566)(15.6)%
截至6月30日的6個月，逐個週期
20222021$%
(未經審計；以百萬計)
管理下的期初資產$174,754 $157,776 $16,978 10.8 %
客户現金流入總額15,499 18,872 (3,373)(17.9)%
客户現金流出總額(19,047)(16,420)(2,627)(16.0)%
淨客户現金流 (1)
(3,548)2,452 (6,000)(244.7)%
工匠基金的分配不再投資(2)
(89)(75)(14)(18.7)%
投資回報和其他(3)
(40,570)15,061 (55,631)(369.4)%
結束管理下的資產$130,547 $175,214 $(44,667)(25.5)%
管理的平均資產$152,953 $166,740 $(13,787)(8.3)%
(1) 淨客户現金流不包括Artisan基金未進行再投資的收入和資本收益分配。
(2)Artisan基金的未再投資分配代表未再投資於Artisan基金的收入和資本收益分配的金額。
(3)包括將以非美元貨幣計價的管理資產價值換算成美元的影響。就所述時期而言，影響並不重要。
在本季度，由於248億美元的負投資回報和42億美元的客户現金淨流出，我們的AUM減少了291億美元。在本季度，我們的24個投資策略中，有15個策略的淨流出總額為49億美元，其中部分被其餘9個策略的6億美元淨流入所抵消。
從長期來看，我們預計大部分資產管理增長將來自投資回報，這是我們的歷史經驗。
我們監測相對於我們在每個投資策略中管理的資產數量的有吸引力的投資機會的可用性，以及這些策略經歷資金流入的速度。在適當的時候，我們將向新投資者關閉一項戰略，或以其他方式採取行動減緩或限制其增長，即使我們管理的總資產可能在短期內受到負面影響。我們還可能重新啟動一項戰略，廣泛或選擇性地填補可用產能，或在該戰略中管理我們客户基礎的多元化。我們相信，投資能力的管理保護了我們成功管理資產的能力，這保護了我們客户的利益，並從長遠來看，保護了我們保留客户資產和維持利潤率的能力。
截至本文件提交之日，Artisan High Income Fund、Artisan International Value Fund和Artisan International Small-Meid Fund對大多數新投資者關閉，它們各自的策略對大多數新客户關係的可用性有限。此外，我們正在積極管理我們的美國小盤股增長戰略在新客户關係方面的能力。
當我們關閉或以其他方式限制某個戰略的增長時，我們通常會繼續允許現有客户和某些相關實體對該戰略進行額外投資。我們也可以酌情允許其他符合條件的投資者進行新的投資。因此，在給定的時期內，我們可能會在封閉式策略中獲得客户現金淨流入。然而，當一項策略被關閉或其增長受到限制時，我們預計會有一段時間客户現金淨流出。
27

目錄表
下一頁未經審計的表格列出了截至2022年6月30日的多時期內每個綜合(費用總額)及其各自的廣泛基準(和風格基準)的平均年總回報。不到一年的回報不按年率計算。
我們根據“組合”的結果來衡量投資表現，“組合”代表投資於同一策略的所有可自由支配客户賬户(包括集合投資工具)的綜合表現，但我們認為客户施加的投資限制可能對投資組合的構建產生重大影響的賬户以及以美元以外的貨幣管理的賬户除外。截至2022年6月30日，這些被排除的賬户的結果，約佔我們管理資產的12%，以單獨的組合形式保存，其結果不包括在下面。
28

目錄表

年均
附加值(1)
《盜夢空間》以來
(比特/秒)
複合啟始
戰略AUM(2)
年平均總報税額(毛利率)(%)
投資團隊和戰略日期(單位：百萬元)1年3年5年10年開始
成長團隊
全球機遇戰略2/1/2007$18,164 (25.91)%7.50%9.41%12.38%10.14%490
摩根士丹利資本國際全球指數(15.75)%6.20%7.00%8.75%5.24%
全球發現戰略9/1/2017$1,625 (26.72)%8.73%------12.19%563
摩根士丹利資本國際全球指數(15.75)%6.20%------6.56%
美國中型股增長戰略4/1/1997$11,106 (32.10)%6.86%10.98%12.48%14.33%544
羅素中型股®指數(17.30)%6.59%7.96%11.28%9.84%
羅素中型股®增長指數(29.57)%4.25%8.88%11.50%8.89%
美國小盤股增長戰略4/1/1995$3,069 (40.13)%1.48%9.51%11.88%10.17%304
羅素2000®指數(25.20)%4.21%5.16%9.35%8.57%
羅素2000年®增長指數(33.43)%1.40%4.80%9.29%7.13%
全球股票團隊
全球股票戰略4/1/2010$624 (28.66)%2.65%8.50%11.00%10.54%286
摩根士丹利資本國際全球指數(15.75)%6.20%7.00%8.75%7.68%
非美國增長戰略1/1/1996$14,243 (21.62)%(0.38)%3.41%6.30%8.96%467
MSCI明晟EAFE指數(17.77)%1.07%2.20%5.39%4.29%
非美國中小企業增長戰略1/1/2019$6,575 (28.35)%4.83%------10.75%603
摩根士丹利資本國際全球指數(美國除外)中小盤股(22.41)%1.43%------4.72%
中國後創業戰略4/1/2021$201 (34.13)%---------(21.02)%118
摩根士丹利資本國際中國中小企業市值指數(30.67)%---------(22.20)%
美國價值團隊
價值公平戰略7/1/2005$3,640 (10.32)%9.76%8.41%10.51%8.45%114
羅素1000®指數(13.04)%10.16%11.00%12.81%9.21%
羅素1000®價值指數(6.82)%6.86%7.16%10.49%7.31%
美國中型股價值戰略4/1/1999$3,126 (9.22)%7.10%6.65%9.61%11.91%269
羅素中型股®指數(17.30)%6.59%7.96%11.28%9.05%
羅素中型股®價值指數(10.00)%6.70%6.27%10.61%9.22%
價值收益戰略3/1/2022$9 ------------(10.42)%257
標準普爾500指數------------(12.99)%
國際價值團隊
國際價值戰略7/1/2002$29,351 (11.19)%7.21%5.79%9.63%11.01%574
MSCI明晟EAFE指數(17.77)%1.07%2.20%5.39%5.27%
國際探險家11/1/2020$40 (12.93)%---------16.94%1,336
摩根士丹利資本國際全球指數(美國除外)小型股(22.45)%---------3.58%
全球價值團隊
全球價值戰略7/1/2007$22,041 (14.10)%4.86%5.37%9.82%7.68%289
摩根士丹利資本國際全球指數(15.75)%6.20%7.00%8.75%4.79%
選擇股票策略3/1/2020$349 (16.93)%---------7.42%(556)
標準普爾500指數(10.62)%---------12.98%
可持續的新興市場團隊
可持續的新興市場戰略7/1/2006$1,003 (31.75)%(0.52)%2.40%4.16%4.61%34
摩根士丹利資本國際新興市場指數(25.28)%0.57%2.18%3.06%4.27%
信用團隊
高收入戰略4/1/2014$6,906 (8.82)%3.84%4.75%---6.00%288
ICE BofA美國高收益大師II總回報指數(12.66)%(0.04)%1.95%---3.12%
信貸機會戰略7/1/2017$132 2.26%15.80%------12.44%1,114
ICE BofA美元LIBOR 3個月固定期限指數0.05%0.80%------1.30%
浮動利率策略1/1/2022$47 ------------(4.49)%(4)
瑞士信貸槓桿貸款總回報指數------------(4.45)%
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目錄表
發展中世界團隊
發展中世界戰略7/1/2015$4,136 (48.02)%3.76%7.01%---8.01%523
摩根士丹利資本國際新興市場指數(25.28)%0.57%2.18%---2.78%
Antero Peak羣
順峯策略5/1/2017$3,205 (12.69)%11.34%18.24%---18.53%718
標準普爾500指數(10.62)%10.59%11.30%---11.35%
順峯對衝策略11/1/2017$921 (11.00)%8.85%------11.92%135
標準普爾500指數(10.62)%10.59%------10.57%
EMsights資本集團
全球不受約束的戰略4/1/2022$13 ------------(0.46)%(56)
ICE BofA 3個月國庫券指數------------0.10%
新興市場債務機會戰略5/1/2022$21 ------------(2.34)%150
摩根大通EMB硬通貨/當地貨幣各佔一半(毛利)------------(3.84)%
管理的總資產$130,547 
1增值是指我們每種策略的平均年總綜合回報率超過或低於各自基準的幅度，以基點為單位。高收入戰略持有的貸款和其他證券類型不包括在其基準中，這有時會導致相對業績的實質性差異。信貸機會策略與基準無關，並已與3個月期LIBOR進行比較，僅供參考。Antero Peak和Antero Peak對衝策略在首次公開募股(IPO)中的投資對業績做出了重大貢獻。IPO投資可能會對一個小投資組合的回報做出重大貢獻，這種影響通常會隨着資產的增長而減弱。未來可能無法獲得IPO投資。
2 AUM用於 某些戰略包括Artisan Partners向託管賬户贊助商提供投資模型的以下金額(報告滯後一個月)：Artisan可持續新興市場8500萬美元。

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目錄表
下表列出了我們按投資團隊管理的資產的變化：
按投資團隊
截至三個月生長全球公平美國價值國際價值全球價值可持續的新興市場信用發展中世界Antero Peak羣EMsights資本集團總計
June 30, 2022(未經審計；以百萬計)
管理下的期初資產$44,608 $28,250 $7,886 $32,581 $26,073 $1,026 $8,067 $6,197 $4,923 $10 $159,621 
客户現金流入總額1,141 1,127 134 1,982 660 144 633 497 276 24 6,618 
客户現金流出總額(2,367)(3,716)(201)(1,586)(772)(28)(829)(1,029)(337)— (10,865)
淨客户現金流(1)
(1,226)(2,589)(67)396 (112)116 (196)(532)(61)24 (4,247)
工匠基金的分配不再投資(2)
— — — — — — (44)— — — (44)
投資回報和其他(9,418)(4,018)(1,044)(3,586)(3,571)(139)(742)(1,529)(736)— (24,783)
結束管理下的資產$33,964 $21,643 $6,775 $29,391 $22,390 $1,003 $7,085 $4,136 $4,126 $34 $130,547 
管理的平均資產$37,982 $24,891 $7,413 $31,168 $24,348 $1,032 $7,657 $4,960 $4,441 $31 $143,923 
June 30, 2021
管理下的期初資產$50,464 $32,326 $7,713 $27,013 $24,468 $735 $7,010 $9,255 $3,899 $— $162,883 
客户現金流入總額2,042 1,146 99 1,729 1,666 210 904 718 251 — 8,765 
客户現金流出總額(3,426)(1,449)(323)(750)(839)(10)(277)(554)(88)— (7,716)
淨客户現金流(1)
(1,384)(303)(224)979 827 200 627 164 163 — 1,049 
工匠基金的分配不再投資(2)
— — — — — — (38)— — — (38)
投資回報和其他4,437 2,143 440 1,728 1,220 63 186 895 208 — 11,320 
結束管理下的資產$53,517 $34,166 $7,929 $29,720 $26,515 $998 $7,785 $10,314 $4,270 $— $175,214 
管理的平均資產$51,705 $33,931 $7,982 $28,921 $25,917 $865 $7,317 $9,700 $4,151 $— $170,489 
(1) 淨客户現金流不包括Artisan基金未進行再投資的收入和資本收益分配。
(2) Artisan基金的未再投資分配代表未再投資於Artisan基金的收入和資本收益分配的金額。
31

目錄表
按投資團隊
截至六個月生長全球公平美國價值國際價值全球價值可持續的新興市場信用發展中世界Antero Peak羣EMsights資本集團總計
June 30, 2022(未經審計；以百萬計)
管理下的期初資產$52,434 $32,998 $8,053 $31,816 $26,744 $1,173 $8,157 $8,102 $5,277 $— $174,754 
客户現金流入總額3,012 2,256 385 4,649 1,570 216 1,399 1,196 782 34 15,499 
客户現金流出總額(4,452)(5,425)(518)(2,613)(1,762)(71)(1,514)(2,073)(619)— (19,047)
淨客户現金流(1)
(1,440)(3,169)(133)2,036 (192)145 (115)(877)163 34 (3,548)
工匠基金的分配不再投資(2)
— — — — — — (89)— — — (89)
投資回報和其他(17,030)(8,186)(1,145)(4,461)(4,162)(315)(868)(3,089)(1,314)— (40,570)
結束管理下的資產$33,964 $21,643 $6,775 $29,391 $22,390 $1,003 $7,085 $4,136 $4,126 $34 $130,547 
管理的平均資產(3)
$41,592 $27,216 $7,641 $31,681 $25,370 $1,063 $7,893 $5,823 $4,658 $31 $152,953 
June 30, 2021
管理下的期初資產$52,685 $32,056 $7,149 $24,123 $22,417 $679 $6,338 $8,853 $3,476 $— $157,776 
客户現金流入總額4,199 2,670 189 4,047 2,896 281 1,824 2,078 688 — 18,872 
客户現金流出總額(6,549)(2,646)(768)(2,264)(2,122)(26)(638)(1,232)(175)— (16,420)
淨客户現金流(1)
(2,350)24 (579)1,783 774 255 1,186 846 513 — 2,452 
工匠基金的分配不再投資(2)
— — — — — — (75)— — — (75)
投資回報和其他3,182 2,086 1,359 3,814 3,324 64 336 615 281 — 15,061 
結束管理下的資產$53,517 $34,166 $7,929 $29,720 $26,515 $998 $7,785 $10,314 $4,270 $— $175,214 
管理的平均資產$52,384 $33,245 $7,705 $27,392 $24,540 $805 $7,029 $9,674 $3,966 $— $166,740 
(1) 淨客户現金流不包括Artisan基金未進行再投資的收入和資本收益分配。
(2) Artisan基金的未再投資分配代表未再投資於Artisan基金的收入和資本收益分配的金額。
(3) 對於EMsights Capital Group來説，管理的平均資產是從2022年3月31日開始的，當時該團隊的第一個戰略開始投資運營。
我們的營銷、分銷和客户服務努力的目標是建立和維護一個因投資戰略、客户類型和分銷渠道而多樣化的客户基礎。隨着分銷渠道演變為更具機構性的決策流程和更長期的投資視野，我們已將分銷努力擴大到這些領域。
下表列出了我們按分銷渠道管理的資產 (1):
截至2022年6月30日截至2021年6月30日
百萬美元佔總數的百分比百萬美元佔總數的百分比
(未經審計)(未經審計)
體制性$82,794 63.4 %$110,994 63.4 %
中介機構41,937 32.1 %56,618 32.3 %
零售5,816 4.5 %7,602 4.3 %
結束管理下的資產$130,547 100.0 %$175,214 100.0 %
(1) 通過分銷渠道分配所管理的資產涉及估計和判斷的使用。
我們的機構渠道包括來自固定繳款計劃客户的管理資產，截至2022年6月30日，這些資產約佔我們管理的總資產的10%。

32

目錄表
下表按車輛類型列出了我們管理的資產的變化：
截至三個月工匠基金和工匠全球基金
獨立賬户和其他(1)
總計
June 30, 2022(未經審計；以百萬計)
管理下的期初資產$76,848 $82,773 $159,621 
客户現金流入總額4,913 1,705 6,618 
客户現金流出總額(7,047)(3,818)(10,865)
淨客户現金流(2)
(2,134)(2,113)(4,247)
工匠基金的分配不再投資 (3)
(44)— (44)
投資回報和其他(11,613)(13,170)(24,783)
淨轉賬(4)
(24)24 — 
結束管理下的資產$63,033 $67,514 $130,547 
管理的平均資產$69,357 $74,566 $143,923 
June 30, 2021
管理下的期初資產$78,789 $84,094 $162,883 
客户現金流入總額5,666 3,099 8,765 
客户現金流出總額(4,005)(3,711)(7,716)
淨客户現金流(2)
1,661 (612)1,049 
工匠基金的分配不再投資 (3)
(38)— (38)
投資回報和其他5,316 6,004 11,320 
淨轉賬(4)
(41)41 — 
結束管理下的資產$85,687 $89,527 $175,214 
管理的平均資產$82,931 $87,558 $170,489 
截至六個月工匠基金和工匠全球基金
獨立賬户和其他(1)
總計
June 30, 2022(未經審計；以百萬計)
管理下的期初資產$84,363 $90,391 $174,754 
客户現金流入總額11,284 4,215 15,499 
客户現金流出總額(13,236)(5,811)(19,047)
淨客户現金流(2)
(1,952)(1,596)(3,548)
工匠基金的分配不再投資 (3)
(89)— (89)
投資回報和其他(19,224)(21,346)(40,570)
淨轉賬(4)
(65)65 — 
結束管理下的資產$63,033 $67,514 $130,547 
管理的平均資產$73,858 $79,095 $152,953 
June 30, 2021
管理下的期初資產$74,746 $83,030 $157,776 
客户現金流入總額13,267 5,605 18,872 
客户現金流出總額(9,026)(7,394)(16,420)
淨客户現金流(2)
4,241 (1,789)2,452 
工匠基金的分配不再投資 (3)
(75)— (75)
投資回報和其他6,853 8,208 15,061 
淨轉賬(4)
(78)78 — 
結束管理下的資產$85,687 $89,527 $175,214 
管理的平均資產$80,644 $86,096 $166,740 
33

目錄表
(1) 單獨的賬户和其他由我們通過Artisan Funds或Artisan Global Funds以外的工具管理的AUM組成。這一AUM包括我們在傳統獨立賬户中管理的資產，以及我們在Artisan品牌的集合投資信託基金和Artisan私人基金中管理的資產。截至2022年6月30日，某些戰略的AUM包括Artisan Partners向託管賬户發起人提供投資模型的以下金額(報告滯後一個月)：Artisan可持續新興市場8500萬美元。
(2)淨客户現金流不包括Artisan基金未進行再投資的收入和資本收益分配。
(3)Artisan基金的未再投資分配代表未再投資於Artisan基金的收入和資本收益分配的金額。
(4) 淨轉賬是指我們已確定的從一種投資策略、投資工具或賬户轉到另一種策略、工具或賬户的某些金額。

34

目錄表
經營成果
截至2022年6月30日的三個月，而截至2021年6月30日的三個月
截至6月30日的三個月，對於期間之間的
20222021$%
運營報表數據：(未經審計；單位為百萬，不包括每股和每股數據)
收入$251.4 $304.9 $(53.5)(18)%
運營費用
薪酬和福利總額127.4 138.0 (10.6)(8)%
其他運營費用35.6 29.1 6.5 22 %
總運營費用163.0 167.1 (4.1)(2)%
營業總收入88.4 137.8 (49.4)(36)%
營業外收入(費用)
利息支出(2.7)(2.7)— — %
其他營業外收入(費用)(25.3)12.3 (37.6)(306)%
營業外收入(費用)合計(28.0)9.6 (37.6)(392)%
所得税前收入60.4 147.4 (87.0)(59)%
所得税撥備13.2 28.5 (15.3)(54)%
扣除非控股權益前的淨收益47.2 118.9 (71.7)(60)%
較少：非控股權益-Artisan Partners Holdings10.6 25.7 (15.1)(59)%
減：非控股權益--綜合投資產品(7.7)5.0 (12.7)(254)%
Artisan Partners Asset Management Inc.的淨收入。$44.3 $88.2 $(43.9)(50)%
共享數據
基本每股收益
$0.62 $1.33 
稀釋後每股收益
$0.62 $1.33 
已發行普通股基本加權平均數62,320,372 59,821,804 
已發行普通股的攤薄加權平均數62,350,383 59,838,374 
投資諮詢收入
基本上，我們所有的收入都是通過管理客户資產賺取的手續費。我們的投資顧問費由管理費和績效費組成，根據許多因素而波動，包括我們管理的資產的總價值、投資工具和我們的投資策略中管理的資產的構成、我們產品的投資管理費費率的變化、我們達成的費用安排與我們的標準費用表不同的程度(這可能會受到習俗和相關市場競爭格局的影響)，以及對於我們賺取績效費用的賬户，這些賬户的投資表現。
與Artisan基金、Artisan Global基金和獨立賬户及其他集合工具相關的不同收費結構，以及適用於我們每種投資策略的不同收費表，使我們管理的資產的構成成為我們賺取投資管理費的重要決定因素。從歷史上看，我們從Artisan Funds和Artisan Global Funds獲得的投資管理費實際費率高於傳統的獨立賬户，反映出我們向Artisan Funds和Artisan Global Funds提供的不同和更廣泛的服務。非美國基金的投資管理費也可能更高，因為它們包括抵消更高分銷成本的費用。我們的投資管理費也因投資策略的不同而不同，能力較高的策略的標準費率低於能力較有限的策略。
某些獨立賬户客户根據其賬户相對於商定基準的表現向我們支付費用，這通常會導致較低的基本費用，但如果我們為該客户實現的業績優於商定基準的業績，我們就可以賺取更高的費用。我們還可能從Artisan私募基金獲得績效費用或獎勵撥款。截至2022年6月30日，我們管理的1305億美元資產中約有3%有績效收費安排。在截至2022年6月30日的三個月中確認的績效費用為10萬美元，而截至2021年6月30日的三個月為410萬美元。

35

目錄表
與截至2021年6月30日的三個月相比，截至2022年6月30日的三個月收入減少5350萬美元，降幅18%，主要是由於我們管理的平均資產減少266億美元，降幅15.6%，以及績效費用收入減少400萬美元。不包括績效費用的加權平均投資管理費在截至2022年6月30日的三個月為70.1個基點，而截至2021年6月30日的三個月為70.8個基點。
下表列出了投資工具賺取的投資諮詢費和加權平均管理費。Artisan Funds和Artisan Global Funds的加權平均管理費反映了我們為這些集合工具提供的額外服務。
獨立賬户和其他 (1)
Artisan基金和Artisan Global基金
截至6月30日的三個月，2022202120222021
(未經審計；百萬美元)
投資諮詢費$94.8 $116.2 $156.6 $188.7 
加權平均管理費(2)
51.0 bps51.4 bps90.5 bps91.3 bps
結束AUM的百分比52 %51 %48 %49 %
(1) 單獨賬户和其他包括我們通過Artisan基金或Artisan Global基金以外的其他工具管理的資產，包括我們在傳統單獨賬户中管理的資產、Artisan品牌的集合投資信託和Artisan私人基金，以及與投資模型相關的建議中的資產，我們為這些資產提供諮詢意見，但沒有酌情投資權限。
(2) 我們通過將年化管理費(不包括績效費用)除以適用期間管理下的平均資產來計算加權平均管理費。
運營費用
與截至2021年6月30日的三個月相比，截至2022年6月30日的三個月，我們的運營費用減少了410萬美元，原因是收入下降導致激勵薪酬支出下降，但部分被差旅、入住率和技術成本增加以及反映年度業績增長的固定薪酬成本上升以及僱用更多員工(包括EMsights Capital Group)所抵消。該季度的差旅支出增加到與2019年季度支出一致的水平。
薪酬和福利
截至6月30日的三個月，逐個週期
20222021$%
(未經審計；以百萬計)
工資、激勵性薪酬和福利(1)
$115.4 $125.9 $(10.5)(8)%
長期激勵性薪酬獎勵12.0 12.1 (0.1)(1)%
薪酬和福利總額$127.4 $138.0 $(10.6)(8)%
(1) 不包括長期激勵薪酬獎勵
工資、激勵性薪酬和福利的減少主要是由於收入下降導致我們的投資和營銷專業人員的季度激勵性薪酬減少了1680萬美元，但與業績增長和2022年員工增加(包括EMsights Capital Group成員)相關的固定薪酬和福利支出的增加部分抵消了這一減少。
2022年第一季度，公司董事會批准了8,680萬美元的長期激勵獎勵，其中包括3,820萬美元的限制性股票獎勵和4,860萬美元的長期現金獎勵，我們稱之為特許經營資本獎勵。2022年，所有未完成獎勵的長期激勵薪酬獎勵支出預計約為每季度1,400萬美元，不包括投資回報對特許經營資本獎勵的影響。
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月，總薪酬和福利分別佔我們收入的51%和45%。
其他運營費用
與截至2021年6月30日的三個月相比，截至2022年6月30日的三個月的其他運營費用增加了650萬美元，這主要是由於公司的舉措導致差旅費用、入住率和技術費用的增加。

36

目錄表
營業外收入(費用)
營業外收入(費用)包括：
截至6月30日的三個月，逐個週期
20222021$%
(未經審計；以百萬計)
利息支出$(2.7)$(2.7)$— — %
綜合投資產品投資淨收益(虧損)(11.9)8.4 (20.3)(242)%
其他投資收益(虧損)(13.4)3.9 (17.3)(444)%
營業外收入(費用)合計$(28.0)$9.6 $(37.6)(392)%
所得税撥備
所得税撥備主要是指APAM對Holdings的可分配收入部分徵收的美國聯邦、州和地方所得税，以及Holdings子公司應支付的外國所得税。截至2022年和2021年6月30日止三個月，APAM的有效所得税率分別為21.9%和19.3%。幾個因素導致了實際税率，其中包括可歸因於以下事實的税率優惠：在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月中，Holdings全年預計應納税收益的約17%和20%分別無需繳納公司税。因此，所得税前收入包括可歸因於非控股權益的金額，而不應向APAM及其子公司納税，這降低了實際税率。隨着APAM在Holdings的股權持有量增加，實際税率也將增加，因為更多的收入將被繳納公司級税收。由於非既得性限制性股票獎勵支付的可扣税股息，實際税率在這兩個時期都受到了有利的影響。
每股收益
由於股票發行、單位交換和股權獎勵授予，截至2022年6月30日的三個月，A類普通股的加權平均基本股票和稀釋後普通股的發行量高於截至2021年6月30日的三個月。有關每股盈利的進一步討論，請參閲未經審計綜合財務報表附註12“每股盈利”。
37

目錄表
截至2022年6月30日的6個月，而截至2021年6月30日的6個月
截至6月30日的6個月，逐個週期
20222021$%
運營報表數據：(未經審計；單位為百萬，不包括每股和每股數據)
收入$533.0 $595.6 $(62.6)(11)%
運營費用
薪酬和福利總額267.3 277.5 (10.2)(4)%
其他運營費用70.3 58.5 11.8 20 %
總運營費用337.6 336.0 1.6 — %
營業總收入195.4 259.6 (64.2)(25)%
營業外收入(費用)
利息支出(5.4)(5.4)— — %
其他營業外收入(費用)(28.4)19.4 (47.8)(246)%
營業外收入(費用)合計(33.8)14.0 (47.8)(341)%
所得税前收入161.6 273.6 (112.0)(41)%
所得税撥備32.0 50.1 (18.1)(36)%
扣除非控股權益前的淨收益129.6 223.5 (93.9)(42)%
較少：非控股權益-Artisan Partners Holdings26.2 49.3 (23.1)(47)%
減：非控股權益--綜合投資產品(6.3)8.7 (15.0)(172)%
Artisan Partners Asset Management Inc.的淨收入。$109.7 $165.5 $(55.8)(34)%
共享數據
基本每股收益
$1.52 $2.54 
稀釋後每股收益
$1.52 $2.54 
已發行普通股基本加權平均數62,180,483 59,292,982 
已發行普通股的攤薄加權平均數62,211,148 59,308,759 
投資諮詢收入
與截至2021年6月30日的六個月相比，截至2022年6月30日的六個月收入減少了6260萬美元，降幅為11%，主要是由於我們管理的平均資產減少了137億美元，降幅為8%，此外，績效費用收入減少了1050萬美元。不包括績效費用的加權平均管理費在截至2022年6月30日的6個月為70.3個基點，而截至2021年6月30日的6個月為70.8個基點。在截至2022年6月30日的6個月中確認的績效費用為30萬美元，而截至2021年6月30日的6個月為1080萬美元。
下表列出了投資工具賺取的投資諮詢費和加權平均管理費。Artisan Funds和Artisan Global Funds的加權平均管理費反映了我們為這些集合工具提供的額外服務。
獨立賬户和其他 (2)
Artisan基金和Artisan Global基金
截至6月30日的6個月，2022202120222021
(未經審計；百萬美元)
投資諮詢費$200.9 $230.2 $332.1 $365.4 
加權平均管理費(1)
51.2 bps51.5 bps90.7 bps91.4 bps
結束AUM的百分比52 %51 %48 %49 %
(1)我們通過將年化管理費(不包括績效費用)除以適用期間管理下的平均資產來計算加權平均管理費。
(2) 單獨賬户和其他包括我們在Artisan基金或Artisan Global基金以外的工具中或通過其他工具管理的資產，包括我們在傳統單獨賬户、Artisan品牌集合投資信託基金和Artisan私人基金管理的資產，以及與投資模型相關的建議中的資產，我們為這些資產提供諮詢意見，但沒有完全的酌情投資授權。

38

目錄表
運營費用
與截至2021年6月30日的6個月相比，截至2022年6月30日的6個月的運營費用增加了160萬美元，這主要是由於差旅、入住率和技術成本增加，以及反映年度業績增長的固定薪酬成本上升，以及僱用更多員工，包括EMsights Capital Group。由於收入下降，激勵性薪酬支出下降，這基本上抵消了增長的影響。
薪酬和福利
截至6月30日的6個月，逐個週期
20222021$%
(未經審計；以百萬計)
工資、激勵性薪酬和福利(1)
$242.6 $254.3 $(11.7)(5)%
長期激勵性薪酬獎勵24.7 23.2 1.5 6 %
薪酬和福利總額$267.3 $277.5 $(10.2)(4)%
(1) 不包括長期激勵薪酬獎勵
薪金、激勵性薪酬及福利的減少主要是由於收入下降導致支付給投資和營銷專業人員的激勵性薪酬減少2,280萬美元，但因反映年度業績增長的固定薪酬成本上升以及僱用更多員工(包括EMsights Capital Group)而被抵消。
長期激勵薪酬獎勵支出增加了150萬美元，因為2021年和2022年期間授予的獎勵的價值高於2021年和2022年完全歸屬的獎勵。
截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月，總薪酬和福利分別佔我們收入的50%和47%。
其他運營費用
與截至2021年6月30日的6個月相比，截至2022年6月30日的6個月的其他運營費用增加了1180萬美元，這主要是由於公司的舉措導致差旅費用、入住率和技術費用的增加。

營業外收入(費用)
營業外收入(費用)包括：
截至6月30日的6個月，逐個週期
20222021$%
(未經審計；以百萬計)
利息支出$(5.4)$(5.4)$— — %
綜合投資產品投資淨收益(虧損)(10.7)15.3 (26.0)(170)%
應收税金協議淨收益(虧損)0.5 — 0.5 0 %
其他投資收益(虧損)(18.2)4.1 (22.3)(544)%
營業外收入(費用)合計$(33.8)$14.0 $(47.8)(341)%
所得税撥備
所得税撥備主要是指APAM對Holdings的可分配收入部分徵收的美國聯邦、州和地方所得税，以及Holdings子公司應支付的外國所得税。截至2022年和2021年6月30日的6個月，APAM的有效所得税税率分別為19.9%和18.3%。
幾個因素導致了實際税率，其中包括可歸因於以下事實的税率優惠：在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，Holdings全年預計應納税收益的約17%和20%分別無需繳納公司税。因此，所得税前收入包括可歸因於非控股權益的金額，而不應向APAM及其子公司納税，這降低了實際税率。隨着APAM在Holdings的股權持有量增加，實際税率也將增加，因為更多的收入將被繳納公司級税收。實際税率在兩個期間均受到有利影響，這是由於非歸屬限制性股份獎勵支付的可扣税股息以及與歸屬受限股份獎勵相關的扣税。
39

目錄表

每股收益
由於股票發行、單位交換和股權獎勵授予，截至2022年6月30日的6個月，A類普通股的加權平均基本股票和稀釋後普通股的發行量高於截至2021年6月30日的6個月。有關每股盈利的進一步討論，請參閲未經審計綜合財務報表附註12“每股盈利”。
補充非公認會計準則財務信息
我們的管理層使用非GAAP淨收入衡量標準(稱為“調整後”衡量標準)來評估我們業務的基本運營的盈利能力和效率，並在考慮可用於分配和分紅的淨收入時將其作為一個因素。這些調整措施消除了(1)淨收益(虧損)對應收税金協議(如有)的影響，(2)補償計劃中與市場估值變化相關的補償費用(沖銷)，以及(3)投資產品的淨投資收益(虧損)。這些調整還通過增加非控股權益並假設Artisan Partners Holdings的所有收入都分配給APAM，消除了我們結構中的非運營複雜性。管理層認為，這些非GAAP衡量標準提供了更有意義的信息，以分析我們在不同時期和一段時間內的盈利能力和效率。我們納入了這些非GAAP措施，為投資者提供管理層管理公司所使用的相同財務指標。
非公認會計準則計量應作為根據公認會計準則編制的財務計量的補充，而不是替代。我們的非GAAP衡量標準可能與其他公司使用的類似衡量標準不同，即使使用類似的術語來識別此類衡量標準。我們的非GAAP衡量標準如下：
•經調整淨收益指扣除(1)應收税項協議(如有)的淨收益(虧損)、(2)與補償計劃市場估值變動有關的補償開支(沖銷)及(3)投資產品的淨投資收益(虧損)的淨收益。調整後的淨收入也反映了所得税，假設所有未歸屬的基於A類股票的獎勵被歸屬，以及假設Artisan Partners Holdings的所有未償還有限合夥單位已一對一地交換為APAM的A類普通股。假設完全歸屬和交換，Artisan Partners Holdings的所有收入將被視為分配給APAM，調整後的所得税撥備代表按反映APAM當前聯邦、州和地方所得税法定税率的有效税率對所得税支出的估計。調整後的税率為所有期間的24.7%。
•調整後每股淨收入的計算方法為調整後淨收入除以調整後股份。調整後股份的數目是通過假設所有未歸屬的基於A類股份的獎勵和Artisan Partners Holdings的所有已發行有限合夥單位以一對一的方式交換APAM的A類普通股而得出的。
•調整後的營業收入是指合併後公司的營業收入，不包括與薪酬計劃市場估值變化相關的薪酬支出。
•調整後的營業利潤率是通過調整後的營業收入除以總收入來計算的。
•調整後的EBITDA代表扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷費用前的調整後淨收益。
應收税項協議的淨收益(虧損)指與APAM首次公開發售及相關重組訂立的應收税項協議項下應付金額估計變動有關的收入(開支)。
與薪酬計劃的市場估值變動相關的薪酬支出(逆轉)指與相關投資產品的投資回報導致的長期激勵獎勵負債變化相關的支出(收入)。由於投資市場敞口的薪酬支出影響在經濟上進行了對衝，管理層認為在計算調整後的營業收入、調整後的淨收入和調整後的EBITDA時反映預期淨收入抵消是有用的。標的投資的相關投資損益計入投資產品淨投資損益調整。
投資產品的淨投資收益(虧損)是指與公司在綜合投資產品和非綜合投資產品中的投資有關的營業外收益(費用)，包括為經濟上對衝薪酬計劃而持有的投資。剔除這些投資的非經營性市場收益或損失，可以提供更大的透明度，以評估企業基礎運營的盈利能力和效率。
40

目錄表
下表列出了在所示期間從公認會計準則財務計量到非公認會計準則計量的對賬情況：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2022202120222021
(未經審計；單位為百萬，每股數據除外)
非公認會計準則財務指標的對賬：
Artisan Partners Asset Management Inc.(GAAP)的淨收入$44.3 $88.2 $109.7 $165.5 
補充：可歸因於非控股權益的淨收入-Artisan Partners Holdings
10.6 25.7 26.2 49.3 
補充：所得税撥備13.2 28.5 32.0 50.1 
加回：薪酬計劃中與市場估值變化相關的薪酬支出(沖銷)
(1.9)0.2 (2.8)0.2 
加回：應收税款協議的淨(收益)損失— — (0.5)— 
補充：APAM投資產品的淨投資(收益)損失17.8 (7.2)22.9 (10.5)
減去：調整後的所得税準備金20.8 33.5 46.3 62.9 
調整後淨收益(非公認會計準則)$63.2 $101.9 $141.2 $191.7 
平均流通股
A類普通股62.3 59.8 62.2 59.3 
假定歸屬或交換：
未歸屬的A類限制性股票獎勵5.8 5.6 5.6 5.5 
Artisan Partners Holdings未償還單位(非控股權益)12.2 14.3 12.3 14.6 
調整後的股份80.3 79.7 80.1 79.4 
基本每股收益(GAAP)$0.62 $1.33 $1.52 $2.54 
稀釋後每股收益(GAAP)$0.62 $1.33 $1.52 $2.54 
調整後每股淨收益(非公認會計準則)$0.79 $1.28 $1.76 $2.41 
營業收入(GAAP)$88.4 $137.8 $195.4 $259.6 
加回：薪酬計劃中與市場估值變化相關的薪酬支出(沖銷)
(1.9)0.2 (2.8)0.2 
調整後營業收入(非公認會計準則)$86.5 $138.0 $192.6 $259.8 
營業利潤率(GAAP)35.2 %45.2 %36.7 %43.6 %
調整後的營業利潤率(非GAAP)34.4 %45.3 %36.1 %43.6 %
Artisan Partners Asset Management Inc.(GAAP)的淨收入$44.3 $88.2 $109.7 $165.5 
補充：可歸因於非控股權益的淨收入-Artisan Partners Holdings
10.6 25.7 26.2 49.3 
加回：薪酬計劃中與市場估值變化相關的薪酬支出(沖銷)
(1.9)0.2 (2.8)0.2 
加回：應收税款協議的淨(收益)損失— — (0.5)— 
補充：APAM投資產品的淨投資(收益)損失17.8 (7.2)22.9 (10.5)
加回：利息支出2.7 2.7 5.4 5.4 
補充：所得税撥備13.2 28.5 32.0 50.1 
加回：折舊和攤銷1.8 1.7 3.5 3.3 
調整後的EBITDA(非GAAP)$88.5 $139.8 $196.4 $263.3 
41

目錄表
流動性與資本資源
我們的營運資金需求，包括應計激勵薪酬支付，已經並預計主要通過我們業務產生的現金來滿足。歸屬於第三方投資者的綜合投資產品的資產和負債不會影響我們的流動性和資本資源。除直接股權投資及賺取的任何投資顧問費外，我們無權從綜合投資產品的資產及負債中獲益，亦不承擔與之相關的風險。因此，歸屬於第三方投資者的綜合投資產品的資產和負債不包括在以下金額和討論中。下表顯示了我們截至2022年6月30日和2021年12月31日的流動性狀況：
June 30, 20222021年12月31日
(未經審計；以百萬計)
現金和現金等價物$150.7 $189.2 
應收賬款$126.2 $115.9 
種子投資(1)
$90.8 $71.9 
關於循環信貸安排的未提取承諾$100.0 $100.0 
(1) 種子投資包括Artisan對合並和非合併Artisan贊助的投資產品的直接股權投資。餘額不包括與有資金的長期激勵薪酬計劃有關的6,500萬美元投資。
我們管理我們的現金餘額，為我們的日常運營提供資金。應收賬款主要是指已經賺取但尚未從客户那裏收到的投資諮詢費。我們每月對應收賬款進行審查，以評估應收賬款的收款情況。截至2022年6月30日，我們沒有應收賬款被認為是無法收回的。
我們利用現金對Artisan贊助的投資產品進行種子投資，以支持新投資策略和工具的開發。截至2022年6月30日，包括綜合投資產品投資在內的所有種子投資餘額為9080萬美元。在受贖回時間的某些限制的限制下，種子投資一般可由我們酌情贖回。
在截至2022年6月30日的6個月裏，我們還進行了4800萬美元的投資，用於資助的長期激勵性薪酬計劃。截至2022年6月30日，與有資金的長期激勵薪酬計劃相關的投資價值為6500萬美元。
2022年7月，Artisan對EMsights Capital Group推出的Artisan Global Funds的某些子基金進行了3,000萬美元的額外種子投資。我們預計，隨着我們授予額外的年度特許經營資本獎勵，並對新的投資戰略和工具進行種子投資，我們的投資組合將繼續增長。
我們有2億美元的未償還無擔保票據和1億美元的循環信貸安排，期限為5年，截至2022年8月。票據由三個系列組成，C系列、D系列和E系列，每個系列在到期時都有一筆氣球付款。截至2022年6月30日的6個月，1億美元的循環信貸安排未使用。
2021年12月7日，Holdings簽訂了一項票據購買協議，將在2022年8月16日的私募交易中發行價值9000萬美元的F系列優先票據，條件是滿足某些慣常的成交條件。該公司將使用F系列優先票據的收益來償還將於2022年8月16日到期的9000萬美元C系列優先票據。F系列優先票據的息率為3.10%，將於2032年8月16日到期。
如果Holdings獲得低於投資級的評級，則每個系列無擔保票據的固定利率將上調100個基點，任何此類上調都將繼續適用，直到收到投資級評級。
這些借款包含各種契約。我們不遵守任何一項公約，可能會導致協議違約，使我們的貸款人有能力加快償還我們的債務。截至2022年6月30日，我們遵守了所有債務契約。
我們已獲得將循環信貸安排延長至2027年8月的承諾。我們預計將於2022年8月16日執行循環信貸安排的修訂和重述，並在當前信貸安排終止後生效。
42

目錄表
分配和分紅
Artisan Partners Holdings的分配，包括截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的APAM分配如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2022202120222021
(未經審計，單位：百萬)
控股合夥企業對有限合夥人的分配$20.5 $30.4 $31.7 $42.3 
向APAM分配控股合作伙伴關係102.3 125.9 162.7 174.4 
控股合作伙伴關係分配總額$122.8 $156.3 $194.4 $216.7 
2022年8月2日，我們作為Artisan Partners Holdings的普通合夥人宣佈，Artisan Partners Holdings向包括APAM在內的合夥單位的持有者支付3440萬美元。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月內，阿帕姆宣佈並支付了以下每股股息：
股息類型股票類別截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
2022202120222021
季刊A類常見$0.76 $0.88 $1.79 $1.85 
年度特別活動A類常見$— $— $0.72 $0.31 
我們的董事會宣佈，自2022年8月2日起，將於2022年8月31日向截至2022年8月17日收盤時登記在冊的股東支付2022年8月31日的可變季度股息，每股A類普通股0.60美元。可變季度股息約佔2022年6月季度產生的現金的80%，並按比例佔與我們的應收税款協議相關的2022年税收節省的一部分。
如果董事會每個季度批准，我們目前預計將支付公司每個季度產生的現金的大約80%的季度股息。我們預計我們的季度現金產生將接近調整後的淨收入加上長期激勵薪酬獎勵支出，減去為未來特許經營資本獎勵預留的現金(我們預計每季度約佔投資管理收入的4%)，並對某些其他來源和現金使用進行額外調整，包括資本支出。年底後，我們的董事會將在確定一般公司用途所需的現金金額以及對增長和戰略舉措的投資後，考慮支付特別股息。雖然我們預計會根據我們的股利政策支付股息，但我們可能不會根據我們的政策支付股息，或者根本不會。
應收税金協議(“TRAS”)
除了為我們的正常運營提供資金外，我們還將被要求為我們與IPO相關的TRAS項下的應付金額提供資金，這導致截至2022年6月30日確認了4.01億美元的負債。一般情況下，該負債佔亞太資產管理公司預期實現的税收優惠的85%，這是由於作為IPO重組的一部分將一個實體合併為亞太資產管理公司、我們從Holdings的有限合夥人手中購買合夥企業單位以及交換合夥企業單位(以換取A類普通股或其他對價)。估計負債假設相關税法沒有重大變化，且亞太資產管理公司賺取足夠的應納税所得額，以實現受貿易往來協定約束的所有税收優惠。未來税率的增加或降低將分別增加或減少亞太及太平洋區域管理局將實現的預期税收優惠和《貿易協定》項下應支付的金額。亞太税務局將實現預期税收優惠估計數的變化，由於税率變化而根據貿易協定應支付的金額已經並將計入淨收入。
在今後購買或交換有限責任合夥單位時，負債將增加，增加的金額相當於此類購買或交換產生的估計未來税收優惠(如果有的話)的85%。我們打算從亞太及太平洋地區協會就與貿易協定有關的税收屬性實現的減少的税款中，為支付貿易協定項下的到期款項提供資金。
税基的實際增加以及根據這些協議支付的任何款項的金額和時間將因多個因素而異，包括有限合夥單位持有人出售或交換股份的時間、出售或交換A類普通股時的價格、該等銷售或交換是否應納税、APAM未來產生的應納税收入的金額和時間、當時適用的税率以及APAM根據交易安排支付的款項構成計入利息或折舊基準或攤銷基準的部分。在某些情況下，TRAS下的支付可能會加快和/或大大超過我們在TRAS所涉税收屬性方面實現的實際利益。在這種情況下，我們打算用手頭的現金為這些付款提供資金，儘管我們可能不得不根據付款的金額和時間借入資金。2022年，我們預計將支付約3350萬美元與TRA相關的款項，其中2510萬美元是我們在2022年4月18日支付的。
43

目錄表
現金流
截至6月30日的6個月，
20222021
(未經審計；以百萬計)
截至1月1日的現金、現金等價物和限制性現金$200.8 $199.5 
經營活動提供的淨現金218.1 259.5 
用於投資活動的現金淨額(53.1)(25.1)
用於融資活動的現金淨額(201.9)(157.3)
合併投資產品解除合併的淨影響— (34.8)
截至6月30日的現金、現金等價物和限制性現金$163.9 $241.8 
與截至2021年6月30日的6個月相比，截至2022年6月30日的6個月，經營活動提供的淨現金減少了4140萬美元，這主要是由於收入減少導致營業收入減少。截至2022年6月30日的六個月，與截至2021年6月30日的六個月相比，我們的營業收入(不包括基於股份的相關薪酬支出)減少了6420萬美元。綜合投資產品提供的現金增加1860萬美元，部分抵消了業務現金流的減少。
與截至2021年6月30日的六個月相比，在截至2022年6月30日的六個月中，用於投資活動的現金淨額增加了2,800萬美元，這是由於投資證券的淨購買量增加了2,250萬美元，這主要是與長期激勵補償計劃的資金有關的投資有關，以及房地產和設備的購置以及租賃改進增加了550萬美元。
與截至2021年6月30日的六個月相比，在截至2022年6月30日的六個月中，融資活動使用的淨現金增加了4460萬美元，這主要是由於支付的股息增加了3120萬美元，以及我們綜合投資產品中非控股權益的貢獻減少了2350萬美元，但對有限合夥人的分配減少了1060萬美元，部分抵消了這一影響。
在截至2021年6月30日的六個月內，本公司決定不再擁有先前合併的投資產品的控股權。投資產品的解除合併導致現金、現金等價物和限制性現金減少3480萬美元。
某些合同義務
截至2022年6月30日，我們在正常業務過程之外的合同義務與我們於2022年2月22日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中“合同義務”表和該表的相關附註中列出的義務沒有實質性變化，但TRA負債在年內發生了變化。
如前所述，TRA負債從2021年12月31日的4.254億美元降至2022年6月30日的4.01億美元。TRAS下應支付的金額將在交換A類普通股的控股單位或向我們出售控股單位時增加，增加的金額相當於此類交換或銷售產生的預計未來税收優惠(如果有)的85%，並在付款時減少。與我們現有的交易或未來交換或銷售相關的實際支付金額和時間，以及相關的税收優惠，將根據“流動資金和資本資源”中所述的許多因素而有所不同。因此，目前尚不清楚按期間付款的時間。2022年，我們預計將支付約3350萬美元與TRA相關的款項，其中2510萬美元是我們在2022年4月18日支付的。
截至2022年6月30日，公司已簽訂了三份尚未開始的寫字樓租賃，導致公司未來未貼現的經營租賃付款義務增加了720萬美元。關於本公司合同租賃義務的更多細節，見附註14，“租賃”。
關鍵會計政策和估算
與管理層在截至2021年12月31日的10-K表格中對財務狀況和經營結果的討論和分析中披露的政策相比，我們的關鍵會計政策沒有更新。
新的或修訂的會計準則
沒有。

44

目錄表
項目3.關於市場風險的定性和定量披露
與我們之前在截至2021年12月31日的10-K表格中報告的那些相比，我們關於市場風險的定量和定性披露沒有實質性變化。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
我們遵守1934年《證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的披露控制程序和程序，旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的主要高管和主要財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，於2022年6月30日評估了我們的披露控制和程序(該術語在《交易法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年6月30日的季度內，對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化(該術語在《交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)。
45

目錄表
第II部分--其他資料
項目1.法律訴訟
在正常的業務過程中，我們可能會受到各種法律和行政訴訟。目前，沒有管理層認為可能對我們的綜合財務狀況、現金流或經營結果產生重大不利影響的法律或行政程序。
第1A項。風險因素
有關相關和其他潛在風險和不確定性的討論，請參閲我們最新的10-K年度報告中“風險因素”標題下的信息，該報告可在美國證券交易委員會網站上查閲：Www.sec.gov.
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
股權證券的未登記銷售
如本報告第一部分所載未經審核綜合財務報表附註8“股東權益”所述，終止受僱於Artisan時，僱員-合夥人的B類普通股將交換為E類普通股，APAM B類普通股的相應股份將註銷。APAM向前僱員-合夥人發行數量等於前僱員-合夥人的E類普通股數量的APAM C類普通股。E類普通股可交換為A類普通股，但須遵守適用於其他控股普通股的相同交換限制和限制。在截至2022年6月30日的三個月內，沒有此類發行。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
不適用
項目5.其他信息
沒有。

46

目錄表
項目6.展品
證物編號：描述表格文件編號展品提交日期隨信存檔或提供
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對公司首席執行官的證明
X
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對公司首席財務官的證明
X
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對公司首席執行官的證明
X
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對公司首席財務官的證明
X
101
以下可擴展商業報告語言(XBRL)文件作為附件101包括在此：(I)截至2022年6月30日和2021年12月31日的未經審計簡明財務狀況綜合報表；(Ii)截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的未經審計綜合經營報表；(Iii)截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的未經審計綜合全面收益表；(Iv)截至2022年6月30日、2022年和2021年6月30日的三個月和六個月的未經審計綜合股東權益變動表；(V)截至2022年6月30日及2021年6月30日止六個月未經審核綜合現金流量表(Vi)截至2022年及2021年6月30日止三個月及截至2021年6月30日止三個月及六個月未經審核綜合財務報表附註。
X
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)X

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。


Artisan Partners資產管理公司。
日期：2022年8月4日
發信人：/s/Eric R.Colson
埃裏克·R·科爾森
首席執行官
(首席行政官)
小查爾斯·J·戴利
小查爾斯·J·戴利
執行副總裁總裁，首席財務官兼財務主管
(首席財務會計官)


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