1 封股東信函 2022 年第二季度

2 我們的使命是發展世界上最好的教育並普及教育。

第二季度亮點 910 萬 1320 萬 +44% 同比活躍用户 3,790 萬 4950 萬 +31% 月活躍用户 190 萬 330 萬 +71% 期末同比付費訂閲者 5,880 萬美元 8840 萬美元 +50% 同比收入 6,450 萬美元 9,750 萬美元 +51% 同比總預訂量 (200) 萬美元 (15.0) 淨虧損 370 萬美元 2022 年第二季度調整後息税折舊攤銷前利潤 DUOLINGO 2022 年第二季度的 3 個百分比是根據基礎數字計算得出的，以千為單位。

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親愛的股東們，我們在本季度再次取得了強勁的業績：我們的用户增長加速，我們的預訂量和收入都超過了預期。具體而言，在2022年第二季度：與上一季度相比，我們的語言學習應用程序的QDAU增長了44％，達到1,320萬，MAU增長了31％，達到4,950萬\ Q Paid Super Duolingo訂閲者與上一季度相比增長了71％，收入增長了50％。我們為這種跑贏大盤感到自豪，尤其是在宏觀經濟環境不確定的情況下。考慮到這兩個因素，我們正在提高2022年全年預期，該指引現在反映了總預訂量同比增長38％。在第一季度的股東信中，我提到，我們的增長不是由一個特定的因素推動的，而是由多種因素共同推動的。由於我們繼續質疑是什麼推動了我們強勁的業績，我想在本季度的信中進一步闡述使我們與眾不同並幫助我們成長的因素：我們的使命、文化、商業模式和運營原則。之後，我將簡要介紹我們業務的最新情況。DUOLINGO 2022 年第二季度提供一流的產品創新始於擁有優秀的員工。我們相信我們能夠吸引和留住最優秀的人才，這在很大程度上是因為我們普及教育的使命令人鼓舞。我們共同改變了世界各地人們學習語言的方式，我們相信我們已經幫助數百萬人改善了他們的生活。我們的公司文化已經形成了十多年，可以説是充滿樂趣、充滿善意和慶祝創新的文化。這種文化導致了極高的員工留存率，這反過來又導致了穩定、經驗豐富、表現優異的團隊。我們的免費增值業務模式對我們的增長也至關重要。當我回顧我們的旅程時，我可以自信地説，我們在首次推出Duolingo應用程序時做出的兩個最佳決定是（1）免費贈送和（2）讓它變得有趣。我們沒有通過付費專區獲利或降低免費用户體驗，而是專注於創建一款引人入勝的免費應用程序，將語言學習過程遊戲化。我們相信，這種策略使我們能夠建立龐大的學習者羣體，他們使用和喜歡我們的產品，向朋友介紹我們的產品，我們可以將誰轉化為付費訂閲者。幫助我們成長的最後一個要素是我們的核心運營原則之一：測試一切，實際上我們的意思是 “對所有內容進行 A/B 測試”。儘管一些投資者已經理解了A/B測試的概念，但我認為拉開我們實驗方法的帷幕，詳細説明它如何幫助我們成長，會很有幫助。基礎知識 5

想象一下，我們想確定將按鈕從 “開始免費試用” 更改為 “開始我的免費周” 是否會導致更多的人開始免費試用我們的高級訂閲Super Duolingo，然後獲得更高的預訂量。我們的基礎架構使我們能夠輕鬆地設置 A/B 測試來衡量這一點，在該測試中，我們選擇一小部分滿足特定標準的學習者，讓他們中的一半處於控制條件（“開始免費試用”），另一半處於實驗條件（“開始我的免費一週”）。例如，我們可以隨機選擇10％的美國學習者，然後隨機選擇的其中一半（5％）會看到 “開始免費試用”，另一半會看到 “開始我的免費周”。在兩個羣組看到各自的按鈕幾天後，我們的工具會告訴我們哪個羣組的預訂量更高，以及這對用户留存率等其他指標有何影響，如果 “開始我的免費周” 好於控制條件，我們會更改所有用户的按鈕。我們使用 A/B 測試來優化與我們的產品相關的幾乎所有內容，從新的遊戲化功能到我們的學習內容，再到我們的超級購買頁面設計，甚至是學員收到的作為上課提醒的通知。這些測試幫助我們增加用户、提高教學水平和增加訂閲者，所有這些都是我們增長戰略的關鍵要素。我們每季度進行大約 500 次 A/B 測試。我們從一個假設開始 A/B 測試過程，該假設來自用户反饋、來自學習者的數據、過去的實驗學習以及我們自己的直覺。我們進行的每項實驗都定義了衡量成功和限制的標準，我們稱之為 “護欄”。這些衡量標準分為三類，概括了我們最關心的問題：學習效率、用户參與度和盈利。通常，其中一個類別的指標將是衡量成功的標準，而另外兩個將構成衡量成功的標準。例如，如果我們試圖通過更改按鈕的內容來增加訂閲者的盈利能力，比如上面的例子，我們可能會尋求在不犧牲學習效果或免費用户留存率的情況下優化預訂。以下是我們的付費訂閲購買屏幕在A/B測試過程中如何隨着時間的推移而演變的時間表。與前一個屏幕相比，該序列中的每個屏幕的預訂量都增加了。Duolingo 的 A/B 測試流程 DUOLINGO 2022 第二季度 6

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A/B 測試中推出的幾項新功能預計將在未來幾個月內推出，我很高興在這裏為您預覽其中的兩個。第一個功能 “任務” 選項卡旨在提高用户參與度，第二個功能 “支線任務” 旨在增加收入。我應該提一下，由於Duolingo通過實驗不斷髮展，因此下面顯示的屏幕截圖可能與您在應用程序中實際看到的屏幕截圖有所不同。“任務” 選項卡引入了一個名為 “任務” 的有趣統一挑戰系統的主頁，它激勵我們的學習者採取各種行動。該選項卡包含：產品更新任務選項卡每日任務，通過提供一組每天都在變化的推薦任務（例如，完成兩節完美的課程），遊戲化學習者的日常行為。通過完成每個任務，學員可以獲得寶石。朋友任務，它將你與朋友配對以完成共同的目標。它們還能促進更多的社交互動，例如輕推和祝賀完成消息。總體月度目標讓學員感受到長期進步，完成後會獲得可收藏的主題徽章。以下是 “任務” 選項卡的樣子：購買屏幕是我們通過 A/B 測試優化的數千種功能、設計、流程和機制中的一個示例。我們認為，這種持續的產品迭代不僅是更好的產品，也是我們有機增長、參與度和訂户轉化的重要組成部分。DUOLINGO Q2 2022 8

DUOLINGO 2022 年第二季度支線任務正如我在之前的股東信函中提到的那樣，我們的新主屏幕是隨着學習者完成課程而解鎖角色的。支線任務是可選的、有趣的學習挑戰，學習者可以通過點擊路徑旁的角色並消耗寶石來參加。由於支線任務需要寶石，而寶石可以通過使用Duolingo（例如完成每日任務）獲得，也可以通過應用內購買（IAP）購買，因此此功能旨在通過鼓勵更多人購買寶石來增加收入。以下是支線任務的樣子：線性進度路徑 9 為了達到向所有學習者推出這個選項卡的地步，我們對它的每個組成部分進行了A/B測試，包括每個任務的難度和類型、選項卡布局等。對於這個功能，我們主要希望增加DAU和學習時間，這兩種衡量參與度的指標，到目前為止，我們的結果非常樂觀。

我很高興地向大家報告，我們在2022年5月底恢復了在中國應用商店的業務。您可能還記得，我們是2021年第三季度從中國應用商店中移除的眾多應用程序之一，因此，儘管現有用户能夠繼續使用Duolingo，但新用户無法下載它。自恢復以來，截至2022年6月30日，我們的中國DAU幾乎翻了一番，恢復到了移除前的水平。我應該提一下，儘管中國對我們來説是一個重要的機會，但它仍然只佔我們業務的一小部分，約佔DAU和MAU的1-2％，佔第二季度付費用户的不到1％。China Reinstation Duocon是我們面向全球語言愛好者和學習者的年度會議，定於8月26日星期五舉行，並將進行現場直播。去年，超過13萬的Duolingo愛好者觀看了Duocon的直播。您可以在以下網址瞭解有關今年的節目和演講者陣容的更多信息。我希望你能加入我們！最後，我要感謝整個團隊繼續追求卓越並取得優異成績。展望 2022 年剩餘時間及以後，我們一如既往地充滿活力，追求令人興奮的機會，我們期待着報告我們的進展。直到下次，繼續上這些課！duolingo.com/duocon 8月26日加入我們的Duocon首席執行官兼聯合創始人路易斯·馮·安是我們的第二大產品，與我們的語言學習應用程序一樣，也繼續保持強勁的勢頭。在第二季度，DET收入同比增長66％。隨着越來越多的人蔘加考試，DET 收入會增加，這反過來又會隨着越來越多的機構接受我們的測試結果而發生。今年，我們將重點放在擴大四個具有重要戰略意義的國家（美國、加拿大、英國和澳大利亞）的機構接受率。截至第二季度末，超過3,700個高等教育項目接受DET。在未來的股東信中，我們將更深入地瞭解我們的DET業務、其成功記錄和增長機會。DET 更新 DUOLINGO 2022 第二季度 10

11 財務表現與展望

財務和運營指標摘要 (1) 有關這些非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬情況，請參閲本信末尾的附錄。以百萬為單位報告的金額是根據以千為單位的金額計算的。因此，由於四捨五入，以百萬為單位報告的組成部分之和可能不等於以百萬為單位報告的總金額。此外，所列百分比是根據基本數字（以千計）計算得出的，由於四捨五入，加起來可能不會與各自的總數相加。DUOLINGO Q2 2022 12

第二季度，總預訂量為9,750萬美元，同比增長51％。在首次訂閲和續訂付費訂閲的增長以及向年度套餐訂閲的持續轉變的推動下，訂閲預訂量同比增長51％，達到7,410萬美元。第二季度，收入為8,840萬美元，同比增長50％。總收入的增長主要是由訂閲收入的增長推動的，而訂閲收入反過來又是由同期平均付費訂閲人數的增加所推動的。下表按產品類型提供了收入：毛利率同比增長40多個基點至73.0％，這主要是由訂閲利潤率的增加所推動，但被廣告和DET利潤率的下降所抵消。*其他主要包括虛擬商品的應用內銷售。DUOLINGO 2022 Q2 13

我們報告了三類運營費用：研發 (R&D)、銷售和營銷 (S&M) 以及一般和管理 (G&A)。非公認會計準則運營費用† 代表經摺舊、攤銷、股票薪酬、首次公開募股和上市公司成本以及其他支出調整後的公認會計原則支出。2022 年第二季度，我們確認了 1810 萬美元的股票薪酬，其中大約一半與創始人股權獎勵有關。GAAP研發支出同比從收入的37％增加到39％。按絕對美元計算，GAAP研發同比增長了1,230萬美元，增長了56％，達到3,420萬美元，這主要是由於我們的員工人數的增長。在非公認會計原則的基礎上，研發費用同比從收入的35％下降到31％。非公認會計準則研發支出的絕對美元增長為700萬美元，增長了34％。我們繼續優先考慮產品改進，以推動用户的自然增長和參與度。我們認為，這些研發投資也推動了更高的免費付費轉化率和更高的訂户留存率。GAAP S&M支出同比從收入的16％增加到17％。按絕對美元計算，GAAP S&M支出增加了570萬美元，比上一季度增加了59％，達到1,530萬美元，這要歸因於我們增加了營銷人員，並在優先市場進行了戰略性營銷以提高知名度。按非公認會計準則計算，S&M支出佔收入的同比從17％下降到16％。按絕對美元計算，非公認會計準則標準普爾支出比上一季度增加了440萬美元，增長了44％。GAAP G&A支出佔收入的比例同比從20％增加到34％。按絕對美元計算，GAAP G&A支出增加了1,850萬美元，增長了159％，至3,010萬美元，這主要是由與創始人股權獎勵相關的股票薪酬、隨着我們擴大辦公室佔地面積而增加的員工人數和設施支出以及與成為上市公司相關的額外成本所致。按非公認會計準則計算，併購支出佔收入的比例同比從14％增加到20％。按絕對美元計算，非公認會計準則併購支出增加了940萬美元或111％，這是由於上述原因，股票薪酬除外。DUOLINGO 2022 Q2 14

與上一季度相比，第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤†增加了50萬美元，達到420萬美元。增長主要是由收入增長和毛利率提高所推動的。在第二季度，我們創造了990萬美元的自由現金流†，比上一季度增加了780萬美元，這得益於運營現金的增加。提醒一下，我們將自由現金流定義為經營活動提供的淨現金，因購買不動產和設備以及資本化軟件開發成本而減少，並因首次公開募股和上市公司成本、與股票薪酬股權獎勵相關的繳税和其他成本而增加，因為我們認為它們並不代表未來的流動性。DUOLINGO 2022 第二季度 15 †有關這些非公認會計準則財務指標與最直接可比的 GAAP 財務指標的對賬情況，請參閲本信末尾的附錄。

Duolingo為截至2022年12月31日的第三季度和全年提供以下指導。2022年第三季度和22財年指導 Duolingo將在美國東部時間2022年8月4日下午 5:30 主持視頻網絡直播，討論其季度業績。該網絡直播和相關材料將公開發布並可在以下網址觀看。網絡直播結束兩小時後，將在投資者關係網站上提供重播，並將持續一年。investors.duolingo.com 視頻網絡直播 Duolingo 是全球領先的移動學習平臺。它的旗艦應用程序已自然成為世界上最受歡迎的語言學習方式，也是Google Play和Apple App Store上教育類別中收入最高的應用程序。以技術為核心，Duolingo一直致力於為學習者提供有趣、引人入勝和有效的學習體驗，同時繼續致力於發展世界上最好的教育並使其普遍可用。關於Duolingo 關於上文提供的非公認會計準則調整後息税折舊攤銷前景展望，尚未提供與GAAP淨虧損的對賬表，這是根據公認會計原則提出的最直接可比的財務指標，因為如果不付出不合理的努力，目前就無法計算或預測GAAP淨虧損計算中包含的某些項目的量化。例如，與股權獎勵相關的股票薪酬支出的非公認會計準則調整需要額外的輸入，例如授予的股票數量和目前無法確定的市場價格，而某些法律、税收和監管儲備金和支出的非公認會計準則調整取決於這些支出的時間和規模，無法準確預測。出於同樣的原因，我們無法解決不可用信息的可能重要性，這些信息可能會對我們未來的GAAP財務業績產生不可預測的潛在重大影響。DUOLINGO Q2 2022 16

訂閲預訂量和總預訂量。訂閲預訂代表我們通過購買 Super Duolingo（前身為 Duolingo Plus）訂閲所獲得的金額。總預訂量代表我們通過購買 Super Duolingo 訂閲、購買 Duolingo 英語測試、應用內購買虛擬商品以及從廣告網絡向我們的用户投放廣告而獲得的金額。我們認為，預訂可以表明包括現金流在內的經營業績趨勢，這些趨勢不一定反映在我們的收入中，因為我們在訂閲生命週期（通常為一到十二個月）內按比例確認訂閲收入。每月活躍用户 (MAU)。MAU 被定義為每月使用我們的移動語言學習應用程序或我們網站的語言學習部分的獨特 Duolingo 用户。通過取該測量週期內每個日曆月的 MAU 的平均值來報告該測量週期內的 MAU。MAU 是衡量我們在 Duolingo 上全球活躍用户社區規模的指標。每日活躍用户 (DAU)。DAU 被定義為每個日曆日使用我們的移動語言學習應用程序或我們網站的語言學習部分的獨特 Duolingo 用户。通過取該測量週期內每天的 DAU 的平均值來報告該測量週期內的 DAU。DAU 是衡量我們全球用户社區在 Duolingo 上的持續參與度的指標。在本文檔中，MAU 和 DAU 的衡量期是截至 2022 年 6 月 30 日的三個月，如果適用，則為上一年的同期，結果分析以這些時間段為基礎。付費訂閲者。付費訂閲者是指為使用Super Duolingo付費的用户，包括為家庭套餐付費並在測量期結束時擁有有效訂閲的訂閲者。無論該用户是否購買了多個訂閲，每個唯一的用户帳户都被視為單個付費訂閲者，付費訂閲者的數量不包括當前正在免費試用的用户或家庭套餐的非付費成員的用户。定義我們使用某些非公認會計準則財務指標來補充根據公認會計原則列報的合併財務報表。這些非公認會計準則財務指標包括調整後的息税折舊攤銷前利潤。請參閲本信末尾的定義和對賬。我們使用這些非公認會計準則財務指標進行財務和運營決策，並作為評估各期比較的手段。通過排除某些可能不代表我們經常性核心經營業績的項目，我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤為我們的業績提供了有意義的補充信息。因此，我們認為這些非公認會計準則財務指標對投資者和其他人很有用，因為它們允許提供有關管理層在財務和運營決策中使用的財務指標的更多信息，我們的機構投資者和分析師社區可以使用它們來幫助他們分析我們的業務健康狀況。但是，使用非公認會計準則財務指標存在許多限制，這些非公認會計準則指標應作為我們根據公認會計原則編制的財務業績的補充，而不是替代或與之分離。其他公司，包括我們所在行業的公司，可能會以不同的方式計算這些非公認會計準則財務指標，或者根本不計算這些非公認會計準則財務指標，這降低了它們作為比較指標的用處。非公認會計準則財務指標 DUOLINGO 2022 第二季度 17

本股東信函包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。我們打算將此類前瞻性陳述納入經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條中關於前瞻性陳述的安全港條款的保護。除本信中包含的歷史事實陳述外，所有陳述，包括但不限於有關我們的商業模式和戰略計劃以及我們第三季度和2022財年財務展望的陳述，均為前瞻性陳述。在不限制上述內容概括性的前提下，你可以識別前瞻性陳述，因為它們包含諸如 “可能”、“將”、“應該”、“期望”、“計劃”、“預期”、“可以”、“打算”、“目標”、“計劃”、“目標”、“構想”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛力”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標” 等詞語尋求” 或 “繼續” 或否定這些詞語或其他與我們的期望、戰略、計劃或意圖有關的類似術語或表達方式。此類前瞻性陳述受許多已知和未知的風險、不確定性和假設的影響，由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異，包括但不限於：我們留住和增加用户以及維持他們對我們產品的參與的能力；在線語言學習行業的競爭；我們有限的運營歷史；我們實現盈利的能力；我們管理增長和以如此規模運營的能力；成功我們的投資；我們對第三方平臺存儲和分銷我們的產品並獲得收入的依賴；我們對第三方託管和雲計算提供商的依賴；我們競爭廣告的能力；教育組織接受基於技術的教育；我們訪問、收集和使用有關用户和付款人的個人數據以及遵守適用的數據隱私法律的能力；潛在的知識產權相關訴訟和訴訟，我們充分獲取、保護和維護我們的知識產權的能力權利；以及我們在截至2021年12月31日財年的10-K表年度報告 “風險因素” 標題下更全面地詳細説明的其他重要因素，因為任何此類因素都可能會不時更新，包括在我們截至2022年3月31日的季度10-Q表季度報告以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中，可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov和公司的投資者關係網站上查閲。所有前瞻性陳述僅代表截至本信函發佈之日，除非適用法律要求，否則我們沒有義務更新或修改此處包含的任何前瞻性陳述，無論是由於任何新信息、未來事件、情況變化還是其他原因。investors.duolingo.com 前瞻性陳述我們經常在我們網站的投資者關係部分為投資者發佈重要信息，也可能不時使用社交媒體渠道，包括我們的Twitter賬户和我們的領英賬户，作為向投資者、媒體和其他對我們感興趣的人披露公共信息的另一種手段。我們在網站和社交媒體上發佈的某些信息可能被視為重要信息，我們鼓勵投資者、媒體和其他對我們感興趣的人查看我們在我們的網站和上述社交媒體渠道上發佈的商業和財務信息，此外還關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會文件、公開電話會議、演講和網絡直播。我們的網站和社交媒體渠道上包含或可能通過這些信息訪問的信息未以引用方式納入本文檔，也不是本文檔的一部分。investors.duolingo.com/duolingo linkedin.com/company/duolingo 網站信息 DUOLINGO 2022 第二季度 18

DUOLINGO INC.以及子公司未經審計的簡明合併資產負債表 DUOLINGO INC.及子公司未經審計的淨虧損和綜合虧損簡明合併報表 DUOLINGO 2022 年第 2 季度 19

DUOLINGO INC.及子公司未經審計的簡明合併現金流量表 DUOLINGO 2022 年第 2 季度 20

21 附錄

調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為不包括利息（收入）支出、淨額、所得税準備金、折舊和攤銷、首次公開募股（“IPO”）和上市公司成本、與股權獎勵相關的股票薪酬支出、要約相關成本和其他支出的淨虧損。管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估我們業務的財務業績，我們之所以提出調整後的息税折舊攤銷前利潤，是因為我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於凸顯我們的經營業績趨勢，而且分析師、投資者和其他利益相關方經常使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估我們行業的公司。下表顯示了我們的淨虧損（根據公認會計原則提出的最直接可比的財務指標）與調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬情況。對賬：調整後的息税折舊攤銷前利潤 DUOLINGO 2022 年第二季度自由現金流代表經營活動提供的淨現金，由購買不動產和設備、資本化軟件開發成本減少，以及因首次公開募股和上市公司成本、與股票薪酬股權獎勵相關的已繳税款和其他成本而增加，因為我們認為它們並不表示未來的流動性。我們認為，自由現金流是一種衡量流動性的指標，它為我們的管理層、投資者和其他人提供有用的信息，幫助他們瞭解和評估我們的流動性強度以及未來產生可用於戰略機會或投資我們業務的現金的能力。下表列出了經營活動提供的淨現金與自由現金流的對賬情況，運營活動是按照公認會計原則計算的最直接可比的財務指標。對賬：自由現金流 22 (1) 首次公開募股和上市公司成本包括與2021年首次公開募股準備相關的成本以及與建立我們的上市公司結構和流程相關的成本，包括顧問費用、與制定初始委託書相關的一次性費用以及為修復我們在10-K表年度報告中披露的重大弱點而向顧問和德勤支付的費用。(2) 除了股票薪酬支出外，這還包括成本與已繳税款有關的費用股權交易。(3) 代表根據我們的非僱員志願者計劃向Duolingo捐款者提供的一次性現金獎勵，包含在我們未經審計的簡明合併運營報表和綜合虧損報表中的銷售和營銷費用中。(4) 包括與股權交易納税相關的成本。

對賬：GAAP 與非 GAAP 運營費用對賬：GAAP 與非 GAAP 研發費用對賬：GAAP 與非 GAAP S&M 費用對賬：GAAP 與非 GAAP G&A 費用 DUOLINGO 2022 第 2 季度 23

投資者關係：投資者關係副總裁黛博拉·貝萊文出版社：山姆·達爾西默，全球傳播主管 ir@duolingo.com press@duolingo.com 聯繫人 DUOLINGO 2022 第 2 季度 24

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