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展品99.2 |
Q2 2022
致信人
股東
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1 |
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Q2 2022 |
Q2 2021 |
Q1 2022 |
收入
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$417M
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$235M
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$262M
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淨收益/(虧損)
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$31M
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$(40)M
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$(34)M |
調整後的EBITDA(1)
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$109M
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$25M
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$27M |
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2 |
致股東的信
我們對2022年第二季度的業績感到非常滿意,這反映了我們在休閒旅遊繼續迴歸時看到的實力,也證明瞭團隊的強大執行力。我們看到我們的體驗服務表現強勁,歐洲旅遊也出現了強勁增長。在我們提供的所有產品中,我們值得信賴的品牌和豐富的內容幫助數百萬旅行者研究旅行,找到合適的住宿和體驗,並選擇就餐地點。
這些因素導致本季度的綜合業績接近2019年的收入水平。我們看到TripAdvisor核心業務出現了大幅回升。我們在Viator和TheFork部門看到了最強勁的復甦,該季度這兩個部門的收入水平超過了2019年。除了我們的頂線業績外,我們的業績還體現了我們的利潤狀況所提供的靈活性-我們非常有利可圖的TripAdvisor核心產品能夠為整個業務的長期收入增長投資提供資金。
儘管旅遊也可能受到通脹和消費者信心的宏觀趨勢的影響,但我們指出,旅遊和我們的業務在整個第二季度表現強勁,與2019年相比的復甦在任何宏觀因素下都在繼續。事實上,我們預計第三季度的收入將比2019年繼續改善。
最後,我們將在本季度推出新的細分市場,我們認為這些細分市場更好地展示了我們的業務。從本季度開始,TripAdvisor公司合併業績中的可報告部門包括:1)TripAdvisor Core,2)Viator和3)TheFork。我們相信,鑑於TripAdvisor核心部門與我們增長更快的Viator和TheFork部門之間的獨特增長和利潤率概況,以及獨特的商業模式,這一細分市場演示將對投資者有所幫助。我們還相信,更多的細節和洞察力將有助於更好地展示釋放價值的潛力。
為了確保投資者有一個比較的基礎,我們提供了補充信息,包括從2019財年第一季度開始重新預測季度部門收入和部門調整後的EBITDA,與本股東函同時發佈,以及在補充財務信息文件中發佈,發佈在我們網站的投資者關係部分:http://ir.tripadvisor.com.
2022年第二季度綜合財務業績
第二季度營收為4.17億美元,同比增長77%,達到2019年水平的99%。我們的Viator和TheFork部門以及TripAdvisor品牌酒店收入的強勁表現推動了收入的回升。我們在本季度的每個月都看到了持續的改善。2019年第二季度的收入包括與SmarterTravel和中國業務相關的約1300萬美元,或2019年第二季度收入的3%,這些業務不再對收入做出貢獻。
自一年前同期以來,趨勢已顯著改善,目前的復甦水平幾乎是2021年第二季度的兩倍。一年前,在酒店拍賣等關鍵收入來源、體驗目的地以及獨立用户、酒店購物者和每次點擊成本等指標上,歐洲仍遠遠落後於美國。我們很高興看到歐洲本季度在這些指標的恢復率方面縮小了與美國的差距。
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體驗的復甦繼續脱穎而出,維託過去兩個季度的收入遠高於2019年的水平,前往歐洲目的地的預訂量也有所增加。
我們受到外幣波動的影響,主要是歐元,本季度歐元兑美元匯率下跌。我們估計,2022年第二季度,與2021年第二季度相比,外幣變化對收入增長的不利影響約為9個百分點。
2022年第二季度淨收益為3100萬美元,而去年同期淨虧損4000萬美元。
2022年第二季度合併調整後EBITDA為1.09億美元,佔收入的26%,而2021年第二季度調整後EBITDA為2500萬美元,佔收入的11%。
淨虧損和綜合調整後EBITDA的改善主要是由於收入的增加,這抵消了與2021年第二季度相比,2022年第二季度營銷費用的增加以及固定和可自由支配成本的增加。與去年同期相比,我們在2022年第二季度還獲得了與支付新冠肺炎補貼相關的約1,100萬美元的收益。
本季度末,我們擁有10.5億美元的現金和現金等價物。
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Tripadvisor Core Segment
這一細分市場包括來自TripAdvisor品牌酒店、展示和平臺、TripAdvisor體驗和餐飲收入的收入,以及來自鄰近產品的其他收入,包括租賃、航班和汽車以及郵輪,包括我們郵輪和租賃產品中的一些非TripAdvisor品牌收入。
TripAdvisor核心部門的所有收入貢獻者在2019年第一季度的收入佔比都有所改善。TripAdvisor品牌酒店收入是2019年水平的89%,TripAdvisor體驗和餐飲收入是2019年水平的117%,與上一季度相比增長最強勁。顯示器和平臺收入也表現穩健,達到2019年水平的86%。我們相信,我們的業績表明,我們的品牌在市場上定位良好,我們繼續看到未來進一步加強我們的產品的機會。
2022年第二季度,TripAdvisor核心細分市場收入為2.74億美元,同比增長近50%,達到2019年水平的84%。2019年第二季度的收入包括與SmarterTravel和中國業務相關的約1300萬美元,或TripAdvisor核心部門收入的4%,這些業務不再對收入做出貢獻。
2022年第二季度TripAdvisor核心部門的調整後EBITDA為1.16億美元,佔部門收入的42%,而2021年第二季度為4900萬美元,佔部門收入的27%。與去年同期相比,TripAdvisor核心部門調整後的EBITDA受益於收入的顯著改善,抵消了在線流量支出同比增長的影響。值得注意的是,第二季度部門調整後的EBITDA利潤率佔部門收入的42%,超過了2019年同期大流行前的利潤率。
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TripAdvisor品牌酒店
我們的品牌酒店收入流,包括我們的酒店拍賣和B2B訂閲服務,同比增長44%,達到1.88億美元,佔2019年水平的89%,高於2022年第一季度63%的水平。
在我們的酒店拍賣中,我們看到不同地區的情況持續改善,從上個季度開始強勁回升。尤其是歐洲出現了更為陡峭的環比改善,並在第二季度縮小了與美國的差距。世界其他地區繼續落後,儘管它也出現了連續大幅改善。
我們的酒店B2B收入流也以2019年水平的百分比環比增長。我們預計酒店B2B在今年下半年將有所改善,儘管我們預計這將繼續落後於酒店拍賣的復甦速度。這種滯後在一定程度上是由於我們銷售隊伍的增長,我們一直在努力改善這一點。
顯示和平臺
Display&Platform繼續走上覆蘇之路。2022年第二季度的收入為3700萬美元,同比增長42%,達到2019年水平的86%。我們相信,我們值得信賴的品牌和覆蓋範圍是我們可以更好地利用的優勢,因為我們繼續與地方性和非地方性廣告合作伙伴合作。鑑於我們在生態系統中的地位,以及對旅行者和趨勢的洞察力,我們看到了幫助我們的合作伙伴尋求強勁支出回報的機會。
TripAdvisor體驗與就餐
2022年第二季度,TripAdvisor的銷售點(POS)體驗和餐飲收入為3500萬美元,是2019年水平的117%。
TripAdvisor Experience的收入主要來自Viator就源自TripAdvisor POS並由Viator提供的體驗向TripAdvisor支付的公司間(部門間)營銷費用,並在合併的基礎上扣除。這一收入流的復甦也反映了對體驗的需求以及這類旅行的更高增長性質。2022年第二季度,通過該渠道獲得的收入超過了2019年的水平。我們的TripAdvisor餐飲收入,主要是來自餐廳和食客的營銷收入,包括廣告收入,在2022年第二季度也超過了2019年的水平。
其他
來自其他服務的收入為1400萬美元,是2019年水平的33%,其中包括郵輪、租賃、航班和汽車。2019年第二季度,我們與SmarterTravel和中國業務相關的收入約為1300萬美元,這兩項業務不再對收入做出貢獻,佔2019年第二季度其他收入的30%。其他收入也受到了疫情的重大影響,其中一些產品,如郵輪,在其他產品上的營銷重點減弱,如我們的租賃和航班產品,重組活動,以及隨後在2020年出售SmarterTravel。
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Viator Segment
這一細分市場包括通過Viator銷售點預訂旅遊、景點和活動產生的收入,包括來自第三方分銷合作伙伴的收入,包括TripAdvisor銷售點和第三方銷售點。
2022年第二季度,我們Viator部門的收入為1.36億美元,同比增長240%,達到2019年水平的160%。與業務的其他部分一樣,Viator的收入在本季度出現了環比增長。我們還看到整個季度各地區的預訂量有所回升,尤其是歐洲目的地的預訂量,因為北美和歐洲之間的旅行有所回升。
從2021年第三季度開始,Viator的收入復甦開始以相對較快的速度加快。Viator銷售點產生的收入在我們整個業務中表現最強勁。收入從上個季度的5600萬美元上升是由季節性因素推動的,我們認為這是被壓抑的旅遊需求、體驗旅遊類別擴大和在線轉移帶來的長期轉變以及我們努力增強競爭地位的共同作用。
在指標方面,總預訂額(GBV)約為8億美元,約為2019年水平的186%。與去年同期相比,GBV從2021年第二季度的約3億美元增長了約164%。GBV是在預訂時報告的,是取消的毛收入,而收入是在體驗時記錄的,是扣除取消的淨額。與去年相比,取消率持平,但仍高於大流行前的取消率。
儘管對Viator的投資持續大幅增長,但在2022年第二季度,我們調整後的EBITDA利潤率比2019年和2021年同期有所改善。正如我們在上個季度指出的那樣,Viator在2020和2021年間以調整後的EBITDA虧損運營,隨着收入從復甦中受益,調整後的EBITDA也隨之調整
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EBITDA。Viator的大部分費用仍然用於銷售和營銷,包括向TripAdvisor Core和第三方支付的公司間附屬營銷費用。
我們仍然對維託的機會感到興奮。該業務在一個巨大的全球市場運營,據估計,到2024年,全球市場的預訂量將超過2500億美元1。絕大多數機會是通過傳統的線下渠道預訂的,其中約20%的總預訂量是在線預訂的1,這一滲透率明顯低於航空或酒店等類別的在線預訂。
在需求方面,我們繼續看到以誘人的經濟效益將客户吸引到我們平臺的良好機會。穩定的收入留存率進一步提高了我們的單位經濟效益,我們相信這將使我們能夠以較低的營銷成本建立一個龐大的重複收入基礎。因此,我們正將投資重點放在獲取新用户和提高保留率上。
在供應商方面,我們與大約50,000家運營商合作,其中大部分是微型企業。Viator平臺為他們提供了通過Viator和我們的合作伙伴接觸更多客户的渠道。我們還看到了為他們創造更多價值的機會,無論是通過我們旨在改善他們上市情況的營銷計劃,還是通過我們的軟件解決方案。
我們認為,我們的地位是我們能夠奪取更多市場份額的關鍵-旅行、內容、在線預訂能力和指導的融合,再加上與數千家運營商的關係,創造了一個帶來高增長的市場活力。我們預計2022年下半年將繼續投資於營銷,包括可自由支配的品牌支出。
我們仍然相信,在快速增長的旅遊類別中,有多種機會與這家非常具有戰略意義的市場領導者一起體現價值,因為我們有足夠的機會建立和擴大我們的旅行者和運營商基礎、技術和品牌知名度。
1arival,PhoCusWright。
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TheFork Segment
這一細分市場包括通過The Fork銷售點預訂預訂產生的收入,其中主要包括通過我們的在線預訂系統產生的餐廳座位費用收入。
The Fork的收入主要來自歐洲,在歐洲所有主要市場都有業務。2022年第二季度,TheFork的收入達到3200萬美元,同比增長78%,達到2019年水平的103%。一年前的同一時期,歐洲基本上還在實施限制,但自那以來,隨着限制的放鬆,我們也看到了隨着食客重返餐廳,收入的直接好處。
外幣的變化對2022年第二季度的收入產生了負面影響,這主要是由於歐元對美元的貶值。我們估計,在2022年第二季度,外幣變化是收入增長率與2021年第二季度相比約22個百分點的逆風,並估計收入回收率與2019年相比將高出約5個百分點。
TheFork的預訂量同比增長89%,達到2019年水平的118%。
2022年第二季度調整後的EBITDA虧損為700萬美元。在本季度,我們在營銷方面的投資隨着我們在泛歐洲的季節性活動TheFork Festival而有所回升。正如上個季度指出的那樣,大流行前的銷售和營銷是成本的最大組成部分,至今仍是如此。隨着限制的放鬆和餐飲開始恢復到疫情前的水平,我們增加了對營銷的投資,包括在某些歐洲市場的品牌建設。本季度,這種增加的支出也被大約1,100萬美元的新冠肺炎相關政府補貼所抵消。
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需要提醒的是,TheFork的收入主要來自餐廳支付的按座位就餐費用。這些與餐廳的關係和簽約是通過一支銷售團隊推動的,該團隊向餐廳介紹與TheFork做生意的價值主張,同時我們通過TheFork應用程序和網站將食客送到他們那裏。擴大我們的餐廳供應使我們能夠吸引更多的座位用餐者,從而增加收入。僅在我們排名前五的國家2就有超過500,000家餐廳的市場機會,我們看到了繼續為餐廳老闆創造價值的空間。
對於潛在的用餐者,我們提供了一個預訂平臺,提供對大多數餐廳的可見性,包括菜單和定價信息、評論以及預訂座位的能力。除了通過應用程序直接訪問外,我們還通過自己的桌面網站、搜索合作伙伴和其他網站進行預訂。對於使用TripAdvisor網站預訂座位的旅行者,TheFork向TripAdvisor支付預訂的附屬營銷費用,出於細分報告的目的,這筆費用顯示為TripAdvisor收入,然後在合併的基礎上被剔除。
我們在餐廳供應和用餐需求方面都看到了強勁的增長驅動機會,擴大了我們的價值主張。對於TheFork來説,與2019年相比,2022年是重大投資的一年。我們正在對我們的技術堆棧進行投資,併為TheFork Pay等戰略領域提供資金。我們相信,2022年後,這些投資將帶來誘人的回報。我們還繼續營銷具有強大終身價值的投資對收購成本的影響。
因此,本財年,我們預計可變成本、固定成本和可自由支配成本的增長將超過相對於大流行前水平的收入恢復。鑑於這項投資,我們預計我們在這一領域的虧損在不久的將來將繼續;然而,我們預計2023年調整後的EBITDA利潤率將大幅提高。我們相信,這些投資將鞏固我們在歐洲的地位,並推動推動未來增長的創新議程。
2歐睿2021年3月
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展望
(提醒一下,我們努力用我們的前瞻性評論儘可能準確;然而,一些我們無法控制的因素可能會限制我們對未來財務表現的可見性,並可能導致我們的結果與我們目前的預期大不相同。)
我們在第二季度的表現出色,我們很高興在今年早些時候比預期更早地在綜合基礎上接近達到2019年的收入水平。自2月份以來,我們看到了穩定、改善的勢頭。過去兩個季度,需求一直很強勁,我們超出了自己的預期。到目前為止,我們還沒有看到宏觀壓力帶來的放緩跡象。能見度一直在改善,但仍不確定。
和旅遊行業的許多人一樣,我們已經看到,儘管存在一些宏觀不確定性、地緣政治氛圍,甚至揮之不去的新冠肺炎衝突,消費者仍在旅遊上花錢。然而,隨着我們步入2022年下半年,很難預測宏觀疲軟或匯率變動的可能性或幅度,以及它們可能如何影響2022年下半年和2023年初。
儘管有這些因素,我們預計各細分市場的第二季度復甦水平將略有改善,下半年將持平,部分原因是匯率的影響。
對於第三季度,我們預計:
我們預計第四季度合併調整後EBITDA利潤率較第三季度出現季節性下降。此外,在下半年,我們預計將2022年第二季度新冠肺炎相關收益部分再投資於The Fork。
我們對今年上半年的業績和復甦趨勢感到非常滿意。考慮到我們迄今看到的收入回報,以及我們希望為未來擴大我們的高增長業務的願望,我們的再投資計劃仍然存在。我們還對我們繼續通過我們的所有品牌和產品為旅行者帶來的價值感到興奮。我們期待着下一次的更新。
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收益網絡廣播
TripAdvisor管理層將於上午8:30主持一次電話會議,討論結果和前瞻性信息。美國東部時間2022年8月5日。在線直播的鏈接以及音頻回放將在TripAdvisor的投資者關係網站上提供,網址為http://ir.tripadvisor.com.
投資者關係聯繫人
郵箱:ir@tripvisor.com
媒體聯繫人
郵箱:uspr@tripvisor.com
前瞻性陳述
這些事先準備好的陳述包含修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節所指的“前瞻性陳述”。以下詞語用於識別前瞻性陳述:“預期”、“相信”、“可能”、“估計”。
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“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“計劃”、“目標”、“應該”、“將會”,以及類似的表達,而不僅僅是與歷史事件有關。我們提醒投資者,這些準備好的陳述中的任何前瞻性陳述,或管理層可能不時以口頭或書面形式作出的任何前瞻性陳述,都是基於管理層的信念以及管理層所做的假設和目前可獲得的信息。此類陳述會受到風險、不確定性和假設的影響,不能保證未來的業績,這些可能會受到我們無法控制的已知和未知風險、趨勢、不確定性和因素的影響。可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的大不相同的一些風險和不確定因素在第一部分中有更全面的描述。我們的10-K表格年度報告的“風險因素”。此外,我們在一個快速變化的環境中運營。新的風險因素不時出現,管理層無法預測所有這些風險因素,我們也無法評估所有這些風險因素對我們業務的影響,或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。我們提醒您,雖然前瞻性陳述反映了我們在作出這些陳述時的誠意,但它們並不是對未來業績的保證,而且在我們作出此類陳述之後發生的實際事件會受到影響。我們明確表示不承擔任何責任來更新我們的前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
投資者還應參考我們提交給美國證券交易委員會的10-Q表季報和當前的8-K表年報,以及我們可能會通過當前的8-K表季報或其他報告不時向公眾提供的其他材料,以便討論可能導致實際結果、業績或成就與前瞻性表述中明示或暗示的結果、業績或成就存在實質性差異的風險和不確定性因素。
非公認會計準則財務計量的使用
這些準備説明可能包括提及非GAAP計量,例如合併調整EBITDA(包括預測合併調整EBITDA)、合併調整EBITDA利潤率、自由現金流量和不變貨幣計量,例如非GAAP影響前的收入和調整後的EBITDA,這些被視為非GAAP財務措施,因為它們的編制不符合美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)。這些非GAAP財務指標不是根據一套全面的會計規則編制的,因此,只應與GAAP報告的結果一起審查。
我們鼓勵投資者審閲我們的收益新聞稿,因為它包含有關我們財務業績的重要信息,包括與最直接可比的GAAP財務指標的表格對賬、定義、限制以及有關這些非GAAP財務指標的其他相關信息。我們沒有將綜合調整後EBITDA指引與預計綜合GAAP淨收益(虧損)進行協調,因為我們沒有提供關於GAAP淨收益(虧損)或調整後EBITDA和GAAP淨收益(虧損)之間的協調項目的指導,這是由於某些項目的不確定性和潛在的可變性。因此,如果沒有不合理的努力,非公認會計準則財務計量指南與相應的公認會計準則計量準則之間的協調是不可能的。
除了其他補充財務信息外,收益新聞稿可在我們網站的投資者關係部分獲得,網址為:http://ir.tripadvisor.com/.收益新聞稿還作為我們於2022年8月4日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件99.1,可在我們網站http://ir.tripadvisor.com/的投資者關係部分和美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。
關鍵業務指標和定義
我們評估一系列指標,包括但不限於月平均獨立用户、酒店購物者、每次點擊成本、體驗總預訂值、就餐人數、用餐預訂量和其他指標,以評估我們的業務、衡量我們的業績、確定影響我們業務的趨勢、制定業務計劃和做出戰略決策。雖然這些數字是基於我們認為對適用測量期的合理估計,但在衡量我們在世界各地的龐大用户基礎上的使用率和用户參與度方面存在固有的挑戰。例如,單個用户可能擁有多個成員帳户或在多個瀏覽器或設備上瀏覽互聯網,一些用户可能會限制我們跨訪問準確識別他們的能力,並且我們並不總是能夠在所有平臺上捕獲用户信息。因此,我們獨特用户的計算
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可能無法準確反映使用我們平臺的個人或組織的實際數量。我們的指標還受到應用程序的影響,這些應用程序自動聯繫我們的服務器進行定期更新,而不涉及可識別的用户操作,並且此活動可能會導致我們的系統在發生此類聯繫的一天或多天時將與此類應用程序相關聯的用户計為活動用户。因此,某些指標的計算可能會因此活動而受到影響。我們定期審查我們的流程,並可能調整我們計算內部指標的方式,以提高其準確性。
可變費用主要包括與創收相關的成本,以及流量產生成本。
固定及可自由支配費用主要包括薪酬成本(包括外包服務)、廣播廣告、併購及其他可自由支配成本等所有其他費用,不包括折舊、攤銷、重組及其他相關重組成本、股票薪酬、利息支出或所得税。
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TripAdvisor,Inc.(納斯達克代碼:Trip)的子公司擁有並運營一系列旅遊媒體品牌和業務,在各種網站和應用程序下運營,包括以下網站:www.bokun.io、www.Cruisecritic.com、www.flipkey.com、www.thefork.com、www.hellorec.com、www.holdallaylettings.co.uk、www.hoetrip.com、www.jetsetter.com、www.niumba.com、www.seatguru.com、www.SinglePlatform.com、www.Vacationhomerentals.com和www.viator.com。
*來源:SimilarWeb,獨立用户每月重複數據消除,2022年6月
**來源:TripAdvisor內部日誌文件
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