展品99.2布里傑航空航天公司投資者演示文稿2022年8月
重要免責聲明本演示文稿( “演示文稿”)僅供參考，旨在協助有興趣的各方就布里傑航空航天集團控股有限公司、布里傑航空航天有限責任公司(“布里傑”、“布里傑航空”或“公司”)和Jack Creek Investment Corp.(“Jack Creek”或“JCIC”)之間的潛在業務合併和相關交易(“潛在業務合併”)和 進行自己的評估。通過接受、審閲或閲讀本演示文稿，您將被視為已同意以下列出的義務和限制。本演示文稿和與本演示文稿相關的任何口頭聲明不構成在任何司法管轄區出售、徵求購買或建議購買任何證券的要約，或在任何司法管轄區就潛在企業合併或任何相關交易 徵求任何投票、同意或批准，也不得在任何司法管轄區出售、發行或轉讓任何證券，或向根據該司法管轄區的法律可能違法的任何人出售、發行或轉讓任何證券。本報告不構成對任何證券的建議或建議。除非招股説明書符合經修訂的1933年《證券法》的要求或獲得豁免，否則不得發行證券。行業和市場數據本演示文稿中或與本演示文稿相關的任何明示、暗示或法定的陳述或擔保，任何人不得依賴本演示文稿中包含的信息。在法律允許的最大範圍內，Bridger或Jack Creek或其各自的任何子公司, 股東、關聯公司、代表、合作伙伴、董事、高級管理人員、員工、顧問或 代理人對因使用本演示文稿、其內容、遺漏、依賴其中包含的信息或與此相關的意見或其他相關內容而產生的任何直接、間接或後果性損失或利潤損失負責或承擔責任。本演示文稿討論了Bridger的領導團隊認為將影響Bridger的發展和成功的趨勢和市場，基於Bridger目前對市場的理解。本演示中使用的行業和市場數據來自第三方行業出版物和來源，以及為其他目的編寫的研究報告。Jack Creek和Bridger均未獨立 核實從這些來源獲得的數據，並且無法向您保證這些來源使用的任何假設的合理性或數據的準確性或完整性。本文中包含的有關過去性能或建模的任何數據都不能作為未來性能的指示。這些數據可能會發生變化。本演示文稿的收件人不得將本演示文稿的內容或來自Jack Creek、Bridger或其各自代表的任何之前或之後的通信理解為投資、法律或税務建議。收件人應就本演示尋求獨立的第三方法律、監管、會計和/或税務建議。此外, 本演示文稿並非包羅萬象或包含對布里傑或潛在業務合併進行全面分析所需的全部信息。本報告的接受者應各自對布里傑以及信息的相關性和充分性進行評估，並應進行他們認為必要的其他調查。Jack Creek和Bridger沒有義務更新本演示文稿中的信息。2.
重要免責聲明前瞻性聲明本演示文稿中包含的某些聲明 不是歷史事實，而是前瞻性聲明，包括為了1995年美國私人證券訴訟改革法中的安全港條款的目的。前瞻性陳述通常伴隨着“相信”、“可能”、“將”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“預期”、“應該”、“將會”、“計劃”、“項目”、“預測”、“預測”、“潛在”、“似乎”、“尋求”、“未來”、“展望”等詞語，“目標”和 預測或指示未來事件或趨勢的類似表達，或不是對歷史事件的陳述，但沒有這些詞語並不意味着陳述不具有前瞻性。這些前瞻性陳述包括， 但不限於：(1)有關對其他財務和業績指標的估計和預測以及對市場機會的預測；(2)有關潛在業務合併的預期收益和在潛在業務合併後布里傑和布里傑運營公司的預期財務業績的參考；(3)布里傑服務和技術的市場變化、擴張計劃和機會；(4)布里傑的單位經濟；(5)潛在業務合併的現金來源和使用；(6)合併後公司在完成潛在業務合併後的預期資本和企業價值；(7)預計布里傑的技術發展；(8)當前和未來潛在的商業和客户關係；(9)有效規模經營的能力；(10)對額外飛機的預期投資，資本資源, 這些因素包括：(1)投資和研發以及這些投資的效果；(11)Jack Creek公眾股東提出的贖回要求的金額；(12)合併後的公司未來發行股權或股權掛鈎證券的能力；(13)與潛在業務合併的條款和時間相關的預期。這些陳述基於各種假設，無論是否在本演示文稿中確定，以及對Jack Creek和Bridger管理層的當前預期，並不是對實際業績的預測。這些前瞻性陳述僅供説明之用，不打算用作，也不得被任何投資者作為對事實或可能性的擔保、保證、預測或明確陳述。實際事件和情況很難或不可能預測，並將與假設有所不同。許多實際事件和情況都超出了布里傑的控制範圍。這些前瞻性陳述會受到一系列風險和不確定性的影響，包括：國內外商業、市場、金融、政治和法律條件的變化；雙方未能成功或及時完成潛在業務合併的風險，包括未獲得、推遲或受到 可能對合並後的公司產生不利影響或未獲得潛在業務合併的預期收益的意想不到的條件的風險；未能實現潛在業務合併的預期收益；與有關布里傑的 預計財務信息的不確定性相關的風險；布里傑有能力成功和及時地開發、銷售和擴展其技術和產品, 並以其他方式實施其增長戰略；與布里傑的運營和業務有關的風險，包括信息技術和網絡安全風險、必要執照的損失、飛行安全風險、關鍵客户的流失以及布里傑與其員工之間關係的惡化；與競爭加劇有關的風險；與宣佈和完成潛在業務合併可能擾亂布里傑當前計劃、運營和基礎設施的風險；布里傑無法確保 或保護其知識產權的風險；合併後的公司在管理其增長和擴張業務方面遇到困難的風險；與可能造成價格下行壓力的現有公司或新公司競爭的能力， 客户訂單減少，利潤率下降，無法利用新的商業機會，以及市場份額的損失；Jack Creek股東提出的贖回請求的數量；新冠肺炎疫情的影響； 成功選擇、執行或將未來的收購整合到業務中的能力，這可能對運營和財務狀況造成重大不利影響；以及本演示文稿附錄中討論的因素以及Jack Creek截至2022年3月31日的季度10-Q報表、Jack Creek截至2021年12月31日的年度10-K報表以及Jack Creek和Jack Creek的全資子公司Wildfire New pubco，Inc.已經提交或將提交的那些文件中題為“風險因素”和“關於前瞻性陳述的特別説明”部分所述的那些因素，與美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)合作。如果這些風險中的任何一個成為現實，或者我們的假設被證明是錯誤的, 實際結果可能與這些前瞻性陳述所暗示的結果大不相同。上述風險和不確定性並非詳盡無遺，可能存在傑克·克里克和布里傑目前都不知道的其他風險，或者傑克·克里克和布里傑目前認為並不重要的風險，這些風險也可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果不同。此外，前瞻性陳述反映了Jack Creek和Bridger對未來事件的預期、計劃或預測，以及截至本報告發表之日的看法。Jack Creek和Bridger預計，後續事件和發展將導致Jack Creek和Bridger的評估發生變化。然而，雖然Jack Creek和Bridger可能會選擇在未來的某個時候更新這些前瞻性聲明，但Jack Creek和Bridger明確表示不承擔任何這樣做的義務。這些前瞻性陳述不應被視為代表Jack Creek和Bridger在本陳述日期之後的任何日期的評估。 因此，不應過度依賴前瞻性陳述。3.
重要免責聲明商標Jack Creek和Bridger擁有或擁有與各自業務運營相關的各種商標、服務標記和商品名稱的權利。本演示文稿還包含第三方的商標、服務標記、商標名和版權，這些 是其各自所有者的財產。在本演示文稿中使用或展示第三方的商標、服務標誌、商標名或產品，不打算也不暗示與Jack Creek或Bridger的關係，也不暗示對Jack Creek或Bridger的背書或贊助，或保證Bridger或Jack Creek將與此類第三方合作或繼續合作。僅為方便起見，本演示文稿中提及的商標、服務標記、商號和版權 可能不帶TM、SM、®或©符號，但此類引用並不意味着傑克·克里克、布里傑或任何第三方不會根據適用法律在最大程度上主張他們的權利或適用許可人對這些商標、服務標記、商號和版權的權利。非GAAP財務衡量本報告中包含的一些財務信息和數據，如調整後EBITDA(“調整後EBITDA”)、調整後EBITDA利潤率(“調整後EBITDA利潤率”)、增長資本支出(“增長資本支出”)、維護和雜項資本支出(“維護和雜項資本支出”)以及自由現金流量，這些信息和數據沒有按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制。調整後的EBITDA定義為扣除利息支出、税費(收益)、折舊和攤銷前的淨收益(虧損), 經調整後不包括管理層認為不能反映公司持續經營業績的非現金項目或某些交易，即2021年處置資產的虧損和與融資交易相關的法律費用。增長資本支出被定義為與購買新飛機和設施(替換飛機和設施除外)有關的資本支出，維護 和雜項資本支出定義為資本支出減去增長資本支出。自由現金流定義為調整後的EBITDA減去維護和雜項資本支出。這些非GAAP財務計量，以及使用該等非GAAP計量計算的其他計量，是根據GAAP編制的財務業績計量的補充，而非替代或優於該等計量，且不應被視為根據GAAP得出的收入、營業收入、税前利潤、淨收入或任何其他業績計量的替代。由於目前無法合理地計算或預測被排除在這些非GAAP財務措施之外的某些項目，因此沒有並無法在沒有做出不合理努力的情況下提供對預測的非GAAP財務指標的對賬。出於同樣的原因，Bridger無法解決不可用信息的可能重要性，這些信息可能對未來的結果具有重要意義。Jack Creek和Bridger相信，這些非GAAP財務業績衡量標準，包括前瞻性基礎，為管理層和投資者提供了有關Bridger財務狀況和經營業績的某些財務和業務趨勢的有用信息。Bridger的管理層使用這些非GAAP指標進行趨勢分析, 用於確定管理激勵薪酬， 用於預算和規劃目的。Jack Creek和Bridger認為，這些非GAAP財務指標的使用為投資者提供了一個額外的工具，用於評估Bridger財務指標與其他類似公司的預測經營結果和趨勢，並將其與其他類似公司進行比較，其中許多公司向投資者提供了類似的非GAAP財務指標。然而，與使用這些非GAAP衡量標準及其最接近的GAAP等價物有關的限制有很多。例如，其他公司可能會以不同的方式計算非GAAP衡量標準，或者可能使用其他衡量標準來計算其財務業績，因此Bridger的非GAAP衡量標準可能無法直接與其他公司的類似 標題衡量標準進行比較。這些非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP指標的對賬見附錄。預測的使用本演示文稿包含與Bridger有關的預測財務信息，即2022-2023年的收入、毛利潤、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、增長資本支出、維護和雜項資本支出以及自由現金流量。此類預測財務信息構成前瞻性信息，僅供説明之用，不應被視為必然預示未來結果。本演示文稿中的預測、估計和目標均為前瞻性陳述，是基於固有地受到重大不確定性和意外事件影響的假設，其中許多不受Jack Creek和Bridger的控制。見上文“前瞻性陳述”。預測所依據的假設和估計, 預期或目標結果本質上是不確定的，受到各種重大業務、天氣、經濟、監管、競爭、技術和其他風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性 可能導致實際結果與此類預測、估計和目標中包含的結果大不相同。在本演示文稿中列入預測、估計和目標，不應視為傑克·克里克和布里傑或其代表認為或認為財務預測、估計和目標是對未來事件的可靠預測。Jack Creek的獨立審計師和Bridger的獨立註冊公共會計師事務所都沒有為將預測納入本演示文稿而對其進行審計、審查、編制或執行任何程序，因此，在本演示文稿中，他們均未就此發表意見或提供任何其他形式的保證。4.
重要免責聲明投資者和股東的重要信息 潛在的業務合併將提交Jack Creek的股東在特別股東大會上審議和批准。Jack Creek和Bridger將準備一份由新出版公司向美國證券交易委員會提交的S-4表格註冊聲明( 《註冊聲明》)，其中將包括將分發給Jack Creek股東的初步和最終的代理聲明，這些聲明與Jack Creek徵求與潛在業務合併有關的代理和註冊聲明中描述的其他事項有關。以及有關向Jack Creek的股東和Bridger的某些股權持有人發行與完成潛在業務合併有關的證券要約的招股説明書。在登記聲明提交併宣佈生效後，Jack Creek將在就潛在業務合併進行投票的記錄日期向其股東郵寄最終委託書和其他相關文件。建議Jack Creek的股東和其他感興趣的人士閲讀初步委託書/招股説明書及其任何修正案，以及與Jack Creek為批准潛在業務合併而舉行的股東特別會議 徵求委託書有關的最終委託書/招股説明書，因為這些文件將包含有關Jack Creek、Bridger和潛在業務合併的重要信息。股東還可以獲得初步或最終委託書的副本, 以及其他提交給美國證券交易委員會的有關潛在業務合併的文件，以及傑克·克里克免費提交給美國證券交易委員會的其他文件， 美國證券交易委員會的網站www.sec.gov。這些文件的副本可以在Jack Creek的“投資者關係”網站上免費獲得，網址是：https://www.jackcreekinvestmentcorp.com/，或直接向KSH Capital LP提出請求，地址：Lauren Orees，地址：FL 20 New York，NY 10016。根據美國證券交易委員會規則，Jack Creek和Bridger及其各自的董事和高管可被視為與潛在業務合併相關的Jack Creek股東委託書徵集的參與者。投資者和證券持有人可以在Jack Creek提交給美國證券交易委員會的文件中獲得有關Jack Creek董事和高管的更詳細信息，包括Jack Creek於2022年3月21日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告。根據美國證券交易委員會規則，哪些人可能被視為與潛在業務合併相關的向Jack Creek 股東徵集委託書的參與者的信息，包括對他們的直接和間接利益的描述，在某些情況下，可能不同於Jack Creek股東的一般利益，將在註冊聲明中闡述。股東, 潛在投資者和其他感興趣的人在作出任何投票或投資決定之前，應仔細閲讀註冊説明書。本演示文稿不能替代註冊聲明或Jack Creek和New Pubco可能向美國證券交易委員會提交的與潛在業務合併相關的任何其他文件。建議投資者和證券持有人在獲得美國證券交易委員會的文件後，仔細閲讀這些文件的全文，因為其中包含重要信息。投資者和證券持有人可以通過美國證券交易委員會維護的網站http://www.sec.gov.免費獲取美國證券交易委員會提交給美國證券交易委員會的其他文件的副本與美國證券交易委員會備案文件相關的變更和其他信息本演示文稿中的信息未經美國證券交易委員會審查，某些信息，如本文提到的財務措施 ，可能在某些方面不符合美國證券交易委員會規則。因此，註冊聲明中的信息可能與本演示文稿中的信息不同，以符合美國證券交易委員會規則。註冊聲明將包括本演示文稿中未包含的有關Bridger和Jack Creek的大量 其他信息。一旦提交，註冊聲明中的信息將更新並取代本演示文稿中提供的信息。對本文所述任何證券的投資 未經美國證券交易委員會或任何其他監管機構的批准或不批准，也未有任何機構對潛在業務合併的優點或本文所載信息的準確性或充分性予以認可或認可 。任何相反的陳述都是刑事犯罪。5.
目錄執行摘要7 Bridger解決方案16不斷增長的市場和需求23財務概述28 34交易細節和基準6
執行摘要
布里傑航空航天概覽(1)業務描述財務概況 (百萬美元)60%§布里傑航空航天(“布里傑航空”、“布里傑”或52%的“公司”)向聯邦和州政府機構提供全頻譜航空消防解決方案$106$75§ 成立於2014年的布里傑正在擴建，計劃到2022年第四季度運營一支由21架飛機組成的專門機隊$39$39§布里傑是CL-415EAF最大的所有者/運營商之一，專門製造的滅火飛機$11 §該公司還在開發FireTRAC，一個基於應用程序的Bridger提供了一個界面，旨在整合近實時圖像和2021A 2022E 2023E對承包商擁有的火災位置、強度、大小和天氣模式的完整分析，收入調整EBITDA利潤率承包商運營(“COCO”)航空布里傑航空航天機隊概述Marquee聯邦和州客户羣(2)CL-415EAF Super Scoopers(6架飛機)消防解決方案運營着國內最大的CL-415EAF“Super Scoopers”機隊(3)(4)空襲(13架飛機)提供了一個大規模的空中攻擊平臺(2)無人駕駛航空系統(2 UAS)實現了下一代消防態勢感知。 (1)請參閲幻燈片41瞭解2021A調整EBITDA的AP淨收入。(2)根據計劃於2022年10月交付的另外一架Viking Air CL-415EAF以及計劃於2022年8月交付的兩(2)個受到生產延遲影響的UAS平臺的運輸。部署了雙指揮官機隊、Daher Kodiak 100機隊、雙水獺機隊和Pilatus PC-12機隊，在現役消防任務期間為CL-415EAF機隊提供空中態勢感知和支持。(4)空襲，定義為飛越事故上空的飛機, 與事件指揮官和其他滅火飛機進行戰術協調。
布里傑的關鍵使命布里傑的使命是撲滅造成數千億美元經濟損失的野火，並將數億公噸的CO排放到2減輕經濟損失最小的直接攻擊CO大氣2作為野火環境危害排放以對抗 每年嚴重程度，頻率通過生態友好型氣候變化和損害上升和可持續消防方法來源：AccuWeather，Bankrate，ABC10和CalMatters。9.
企業管理團隊擁有成功的記錄 由經驗豐富的高管團隊領導，擁有Tim Sheehy Wilkins McAndrew Rudisil James Muchmore成功首席運營官首席投資官首席法律官發展業務 n創建的首席運營官n加入Bridger AerSpace n加盟Bridger AerSpace n於2014-2018年加入Bridger AerSpace擔任首席運營官，2017年擔任首席法務官(前海豹突擊隊首席法務官)和n前海軍 Flight Officern在廣泛的證券認證飛行員成功建立和監管方面擁有豐富經驗，並具有豐富的領先企業不斷增長的航空法律經驗大型公司的前首席執行官和創始人 複雜的軍事上升視覺技術行動10
Jack Creek投資公司Jack Creek和JCIC管理團隊一覽n JCIC是一家特殊目的收購公司(SPAC)，n在公共和私人領域創造價值的可靠記錄(1)在多個行業的信託市場持有約3.45億美元現金 創業、創新、公開市場股東投資的良好信譽，運營和執行領導力在管理高增長組織方面擁有豐富的專業知識獲取和分配資本，同時降低利益相關者風險Jack Creek管理團隊投資公司(“Jack Creek”或“JCIC”)團隊帶來傑弗裏·凱爾特羅伯特·薩維奇·託馬斯·傑莫盧克·詹姆斯·克拉克卓越的業績記錄執行主席首席執行官總裁作為創始人、運營商、獨立董事會和投資者，首席技術官在公開和私人市場上的股東價值作為創始人、運營商、獨立董事會和投資者Samir Kaul Rich Noll Heather Hartnett創始合夥人兼管理主席、雷諾消費品公司首席執行官& 聯合創始人，董事，科斯拉風險投資人力資本來源：JCIC管理層，美國證券交易委員會。第(1)項，截至2022年6月30日。11.
與股東結盟的唯一合格的領導團隊 合併後(1)Jack Creek董事會成立於2020年8月n Bridger的管理團隊擁有Jeffrey Kelter 31,2020年，擁有約3.45億美元的董事長和董事廣泛的履歷(2)現金在信託領導和不斷增長的業務，Bridger的職位-特別是在航空航天，n管理團隊擁有歷史羅伯特·薩維奇交易委員會國防和能源部門董事的建設業績優異，董事將是 航空野火上市技術，房地產管理，救濟和房地產和物流業務的專業知識對其蒂姆·希希的壓制，房地產管理，救濟和物流業務至關重要提供強大的首席執行官、創始人和董事持續成功KSH Capital的創始人 (使用Next-+=Kelter和Robert Savage的傑弗裏消防服務)由於多樣化的一代技術McAndrew Rudisill創造了約100億美元的體驗，首席信息官和董事n行業，運營和總實現回報率 互補的財務專業知識降低風險和每年加速有機增長馬特·希希的能力n知識和經驗董事n管理團隊有成功運營對為股東創造黛布拉·科爾曼戰略併購重大價值至關重要的公司的公開記錄 董事n管理團隊成員在2020年以約3.5億美元的價格將Ascent Vision Todd Hirsch Technologies出售給CACI董事。(1)另加2名董事待定，董事會總規模為9名董事。12(2)截至2022年6月30日。
為什麼Bridger上市提高公眾對Bridger的支持和認知度，特別是在一個沒有大量可供公眾使用的、由根本驅動的ESG業務為戰略增長提供公共貨幣的市場上。作為一家上市公司，Bridger預計將提升其形象並迅速實施 吸引和留住熟練員工其戰略舉措更有效地籌集資金的能力提供更高的透明度和強有力的治理作為唯一上市的航空消防業務13
業務合併概述n業務合併Bridger和JCIC之間的業務合併交易信託結構中有約3.45億美元現金的上市SPAC n交易不需要管道來完成交易n交易預計將在2022年第四季度完成n預計企業價值為8.69億美元，擁有良好的資產負債表交易是直截了當的n公司定位於執行其合併後的業務計劃和戰略舉措估值(1)(2)無管道和無n估值 代表13.7倍的2023E EV/Adj.EBITDA倍數，假設沒有贖回，Bridger的資產負債表預計將收到約3.23億美元的現金，扣除與交易結構相關的估計約2,200萬美元的手續費和開支n 63%現有Bridger股東預計31%JCIC公眾股東(1)(3)所有權n 6%JCIC保薦人和獨立董事注：説明性數字可能會發生變化。這些數字反映了截至2022年年底的估計餘額。(1)交易結構假設無贖回。(2)有關預計企業價值計算和相關關鍵假設，請參閲幻燈片35。14(3)不包括保薦人的創辦人股份(在實施任何沒收後)的20%，該等股份須根據業績歸屬時間表(盈利股份)予以沒收。如果(I)贖回後JCIC信託賬户中的餘額少於2000萬美元，以及(Ii)Bridger或Jack Creek的交易費用總額分別低於2000萬美元，則可能會進行調整, 超過650萬美元。有關其他 信息，請參閲幻燈片40上的腳註3。(4)有關公開可比公司估值的其他信息，請參閲幻燈片37。(5)費用和支出可能會發生變化，不包括JCIC首次公開募股的1,207.5萬美元遞延承銷費；有關更多詳情，請參閲幻燈片35上的腳註6。
投資亮點全面服務，可可野火撲救平臺 利用領先的、專門建造的技術，由於野火季節長度、地理廣度和嚴重性的增加，市場迅速擴大可持續實踐：直接和可量化地打擊主要的CO排放源2經常性的收入模型由長期政府合同支持，接近實時通過FireTRAC數據集成平臺15
Bridger解決方案
布里傑的平臺旨在解決不斷增長和發展的問題 WildFire Risks Are…然而，規模不足，布里傑航天提供了越來越多的…響應和協調成熟的現代解決方案n部署高效的空中消防資產A公司B C公司為不同的周長和滅火操作員量身定做4個改裝後的操作員或7個陸基運營商的9個BAE 146(1)應用DC-10空中加油機和4個CL-415消防機Bridger投資n 集成數據、分析和報告以優化戰術相關的資源部署n提供全面集成的消防解決方案，以遏制不斷升級的風險和相關的碳技術，主要依賴於大型加油機和相關的傳統接口艦隊排放(“WUI”)和氣候變化針對周邊應用而量身定做，而不是(1)導致更嚴重的野火，非常適合作為橋樑和戰鬥環境服務於WUI 由於野火造成的經濟和環境損害的威脅日益增加不同的數據源、分析和操作員導致低效的野火抑制野火嚴重 增加二氧化碳排放，使全球氣候變化永久化來源：美國林業局，世界資源研究所和美國消防管理局。注：競爭對手信息來源於可公開獲取的材料。17(1)有關 其他信息，請參閲幻燈片18和20。
布里傑的Scooper機隊提供獨特的消防能力CL-415EAF是一種兩棲空中消防飛機，配備了升級的航空電子設備和高功率渦輪發動機n獨特的航空設計使其能夠在低空和空速下進行嚴密機動，允許 高精度抑制n利用自然水源的能力使每次任務的值班時間比其他空中消防飛機多50%，布里傑是CL-415EAF的規模化所有者/運營商，特製滅火飛機207英里/小時50%+巡航較低下降速度(1)高度1.5K加侖50K油箱容量加侖(2)8 20英里內每天90%的火災下降(3)水體每日活躍滅火時間來源：國家機構間消防中心，加州消防局，WinAir，蘭德公司，布里傑管理估計和維京航空OEM規格和營銷。(1)與波音747超級加油機和McDonnell Douglas DC-10等更大的空中消防平臺相比，18(2)假設可取水距離5英里；Scooper可以在4小時內下降~35次(49,123加侖)。(3)包括季節性水體，不考慮季節，也不根據水源在一年中某一時間的可能大小對其適宜性進行調整。還假設公司有從這些水體中取水的許可。
布里傑部署了一支由多層高性能飛機組成的機隊(1) 2022E艦隊規模抑制n維京航空CL-415EAF超級Scoper，使用本地水對原始CL-415 n進行升級，超級Scooper可以在為6 n高能力和高成本效益的飛機加油之前下降50k加侖。Bridger 計劃增加其空中攻擊機機隊，以進一步增加n雙指揮官；Daher Kodiak 100；Pilatus PC-12；雙水獺滅火能力和n先進短途起降飛機13響應時間n利用最新的傳感器和通信技術無人駕駛航空系統(“UAS”)n在活躍的野火上提供圖像n在夜間提供態勢感知操作和低能見度條件(1)基於另外一架定於2022年10月交付的Viking Air CL-415EAF，以及運輸計劃於2022年8月交付的兩(2)個受生產延誤影響的UAS平臺。19個
Bridger提供更全面、更有效的滅火功能説明性周長(1)解決方案提供商多層飛機單一機身模型艦隊類型Bridger提供6-10個機隊大小>20和可伸縮的差異化1,000+空降高度100解決方案以打擊(英尺) 不斷髮展的(2)(英尺)~50,000 30-50,000空中(加侖)消防的日生產力挑戰~3小時(OAD加侖Tsi)Me
廣泛的美國足跡服務於關鍵任務地區與聯邦聯邦機構簽訂的長期合同預計將代表聯邦消防機構和州消防機構在2022E財年佔收入的75%以上由最終客户提供聯邦州和地方收入6%Bridger保持其核心合同的18%100%續約率 聯邦和州74%合同最近授予2021年合同大獎美國國家和內務部(DOI)和BLM National n USFS Air Attack聯邦森林和土地機構繼續積極與蒙大拿州的合同簽訂合同，在火災管理和滅火、滅火和土地管理方面發揮積極作用與美國林業局(“USFS”)和土地管理合同局(“BLM”)一起創造一個巨大的n不同的年度州和各種州的年度機會來源：國家機構間消防中心，布里傑管理。21歲
FireTrac：下一代Wildfire數據、監視和報告平臺 數據技術n將Bridger專有的飛行中成像功能與n接近實時的界面相結合，以告知用户潛在的野火影響n已發佈的政府數據影響n關於關鍵n交互式地圖解決方案的綜合信息、圖像和數據，以幫助可視化野火事件地理空間上下文n分層數據，以分析火災強度、大小，n向用户的移動設備提供近(1) 位置和天氣模式監視地址的推送通知。FireTrac近乎實時地集成了集中式信息源，相關野火數據專有數據和技術到領先的火災地圖和傳感器數據 能夠提供對火災風險的獨特見解ü關鍵火災事件的近實時圖像ü衞星和天氣數據ü用户上傳的數據ü基於蜂巢的社交媒體風格的報告和更新ü來源：國家 跨部門消防中心，布里傑管理。(1)未來版本功能。22
不斷增長的市場和需求
不斷上升和演變的野火風險威脅着社區更嚴重的 野火季節野地-城市界面温度和降雨量的變化消防能力不足缺乏實時洞察正在增加野火的規模，並使破壞性火季增加數週 挑戰巨大。我們現在有大約7萬個社區面臨野火的風險，其中只有6000個社區-不到10%-有社區野火保護計劃。Tom Tidwell-前美國林業局局長 來源：美國林業局，布里傑管理公司。24個
隨着WUI地區的擴大，野火造成的破壞規模預計將 增加火災多發地區的住宅增長，…導致了更高數量的荒地-城市交界區…(1)20場有史以來強度最大的野火和2021年強度最大的森林大火在2020年前佔總面積的23%乘以總面積的60%41%是有史以來最大的20場野火擴大的結果，發生在過去兩年中有九起發生在2020年加州歷史上最大的20起火災中有九起發生在過去兩年中|2020年加州歷史上最大的20起火災發生在過去兩年中？新的WUI地區擴大了4600多萬？WUI地區的增長和全球氣温的上升在1990-2010年間導致每年每場火災燃燒的英畝數(33%)在過去35年中增加了五倍？WUI地區現在包括美國土地面積10%以內的所有家庭的三分之一自1985年以來增長了三倍以上？野火高危地區的人口增長將需要更積極的滅火策略？迪克西(加利福尼亞州，(2021年)和8月(加州，2020年)是歷史上破壞性最大的兩場野火，總共燒燬了約200萬英畝土地。來源：美國林務局、國家機構間消防中心和加州消防局。(1)數據為截至2022年1月13日的累計統計數據。 25
空基壓制技術需求旺盛的大市場 空中壓制支出佔…的45%左右預計到2021年，消防市場將繼續佔據140億美元的市場份額(1)…隨着野火肆虐歐洲和美國空基滅火希臘面臨災難 野火肆虐意大利南部史無前例的聯邦和州數據阿拉斯加有264個活躍機構有比例河流乾涸單個火災燃燒40億美元30億美元變得越來越可可有動力外包航空(2)2億美元GOCO滅火超過50億美元地面(2)有效撲滅戈戈野火的存在和強度日益增加全球對滅火的需求迅速增長§這些事件代表着活躍的2022年夏季野火和資產對於增加的全球野火撲救資源？？從地面轉向更多的空中滅火已經開始？在傳統的野火地區，野火的強度和持續時間正在增加，野火的總影響正在蔓延到§大型加油機的未滿足請求幾乎增加了三個-隨着全球氣温自2015年以來翻了一番，新的地區；2020年，40%的Super Scooper請求和34%的大型加油機請求未得到滿足來源：國家機構間協調中心、CNN、CBS、衞報和Bridger管理層估計。(1)反映Bridger管理層的估計，由多份報告提供信息。26(2)GOCO： 政府所有、承包商運營；GOGO：政府所有、政府運營。
野火是一種重大且日益嚴重的環境危害 野火、CO水平和温度增加每年野火的CO排放屬於惡性循環的一部分2最有害的污染物>1.1億公噸加州2 2020年野火排放的CO相當於…布里傑通過減少約2400萬~130億加侖汽油CO排放的主要來源來積極應對氣候變化2每年消耗約3800萬~20億噸廢棄樹苗需要填埋或回收種植10年才能解決CO固定2來源：美國國家海洋和大氣管理局、國家航空航天局和彭博法律。27
財務概述
更長的現役火季延長了運營商的飛行時間 氣候變化延長了現役火季1月2月3月4月5月6月7月8月10月12月現役火季維護、培訓和現役火季維護FAA重新認證期(每個CL-415EAF在此 期間有能力飛行450小時)期間120天初始30天30天30天延長90至120天總延期每份合同主要包含兩個主要收入組成部分備用Flight A B(日費率)(小時費率)來源：Bridger 管理層。29
有利的合同機制和條款A B待機天數A B待機天數§布里傑根據過去的性能和待機天數估計總待機天數§布里傑根據過去的性能和待機天數估計預計期間飛行小時的運行率§2021年的數字表示由於飛機交付而正常季節的60% 每架飛機每年可飛行長達450小時·布里傑航空航天公司平均初始任務訂單合同120個待機天數布里傑航空航天公司平均CL-415EAF每名飛行員平均CL-415EAF待機天數每個飛行員使用的飛行小時數 合同(1)135 325 325 119天為了提供長期收入可見性2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E並捕捉增加的飛行小時數帶來的好處，按小時付費的長期合同性質(平均列出的相同資產 直接成本傳遞期限為1-5年)多個機構合同完成燃料價格年度價格自動扶梯飛行時數不設上限(2)保護來源：布里傑管理層估計。(1)正常化的總待機天數為317天，總飛行小時數為837小時，全年平均飛行約2.7架CL-415EAF飛機。合同期間CL-415EAF的30(2)。
有吸引力的飛機單位經濟驅動利潤率隨着機隊的擴大 (1)2023E平均一次性投資總成本購買$3200萬新Scooper交付的新超級Scoper Adj。EBITDA Bridger有每個超級Scoper的高ROI$1000萬美元新的超級Scoper有吸引力的~三年回報新的超級Scoper飛機維護和新飛機需要有限的年度雜項資本支出每次維護和雜項~60萬美元新的國內超級資本支出在初始投資後大約三年平均布里傑航空航天回收期 允許快速(2)平均Super Scooper~3.2年的再投資和持續的機隊回收期來源：Business Insider，Skies Magazine，Fire Aviation和Bridger ManagementTH(1)按每個平面計算的調整EBITDA。假設 七(7)架CL-415EAF的全年平均運行率，其餘(7)架Super Scooper將於2023年收購。31(2)計算假設2023E Adj.EBITDA運行率作為每架飛機的年度回報的代理。
推動利潤率提高的多重效率n Bridger正處於一個拐點，由於高產能利用率，利潤率預計將繼續增加，機隊~60%的調整擴展和先前成本產生的EBITDA利潤率的好處布里傑業務創造了大量的 運營~30%的調整。利用EBITDA利潤率(1)2021A 2023E布里傑已準備好構建增加利潤率的積木確認利潤率優化由於布里傑提供了一個市場領先的平臺，預計布里傑將繼續平臺增加 需求機隊通過現代指揮高於平均飛行小時機隊以及長期存在的聯邦、州和備用日費率，由於卓越的代理關係產品提供可擴展的管理。機組效率消防 撲滅專業知識以及強大的運營和管理費用維護和培訓計劃預計不會與預期的規模規模保持一致，從而為車隊管理創造成本效益來源：布里傑 管理估計(1)有關2021年調整後EBITDA與GAAP淨收入的對賬，請參見幻燈片41。32成本(%收入)收入(美元)
財務概述n雖然布里傑的Super Scooper機隊只包括(以百萬美元為單位)預計價值2021A評估2022E 2023E~30%的機隊總數，但CL-415EAF領先的CL-415EAF$30.4$64.5$90.6的運營性能為Air Attack 8.1 6.3 11.3通過更高的待機和飛行小時數UAS 0.4 3.3 3.5其他(維護，行政)0.5 0.6 0.8 n布里傑的增長資本支出要求是總收入$39.4$74.7$106.1，主要用於擴展CL-415EAF： COGS(20.5)(23.2)(26.7)毛利潤$18.9$51.5$79.3 n與運營相關的額外毛利率%48.0%69.0%74.8%CL-415EAF飛機預計不會隨着增長減少而擴大：G&A和其他收入 (8.3)(13.0)(15.8)−Bridger獲得增量運營槓桿，因為(1)Adj.EBITDA$10.5$38.6$63.6更多的Super Scoopers被收購Adj.EBITDA利潤率%26.7%51.6%59.9%n來自C系列融資的手頭現金，市政 維護和雜項資本支出(5.5)(4.1)(5.9)債券融資和自由現金流產生是(2)自由現金流$5.0$34.4$57.6預計將完全資助布里傑的增長預測增長資本支出$54.2$39.1$82.7來源：布里傑 管理層估計。(1)見幻燈片41，將GAAP淨收入與2021A Adj.EBITDA進行對賬。33(2)定義為扣除扣除維護費和雜項資本支出的EBITDA。
交易明細和基準
詳細交易概覽預計估值和資本結構預計估值(1)(2)(3)(7)n完全攤薄預計企業價值869美元預計股票1.1084億股，相當於假設股價的13.7倍CY2023E調整EBITDA$10，00$6,400萬預計權益價值$1，109 n交易預計將為資產負債表產生約3.23億美元的現金(假設不贖回)：淨現金收益(323)將用作機隊擴張的乾粉，以及(4)加上：現有淨債務83專有戰略投資Bridger提供形式企業價值$869 n現有Bridger股東100%滾動其有吸引力的估值現有股權無需(5)(7)(1)來源説明性形式所有權估計 來源管道投資或(2)JCIC贊助商和Cash in Trust 345最低現金獨立董事(3)(1)6%對現有布里傑股東的門檻股票對價725現有布里傑股東來源總計1美元，070(1)63%使用 估計使用JCIC Public(1)對現有Bridger股東的股票對價725股東(2)31%(6)估計費用和支出22現金到資產負債表323總計使用1,070美元注：股票和美元金額以百萬美元顯示，但股價和所有權百分比除外。(1)包括有關Bridger現有C系列股份的約2,990萬股(假設按每股11.00美元的換股價格轉換除名前未償還餘額約3.291億美元)及有關其他Bridger現有股東的3,960萬股股份。(2)假設沒有贖回，包括3,450萬股JCIC公開股份，但不包括1,730萬股已發行的現金外JCIC公開認股權證(行使價為11.50美元)。(3)包括約690萬股JCIC保薦人股份(減去溢價股份, 如第14頁所述)，但不包括940萬份已發行的JCIC保薦權證(行使價為11.50美元)的影響。(4) 包括3,600萬美元的美國農業部債務，外加1,700萬美元的銀行債務和1,600萬美元的加拉丁縣市政債券債務(其中2,500萬美元預計將為2022年8月1日當週提供資金)，減去資產負債表上的1.3億美元現金。(5) 由於四捨五入，百分比之和可能不等於100%。(6)不包括JCIC首次公開招股的1,207.5萬美元遞延承銷費以及應支付給瑞銀和摩根大通的其他費用。根據一封日期為2022年7月29日的棄權信，摩根大通已按比例放棄遞延承銷費部分，但須滿足其中規定的條件。(7)如(I)JCIC信託户口於贖回後的餘額少於2,000萬元 及(Ii)Bridger或Jack Creek的交易總開支分別超過650萬元，則可予調整。有關更多信息，請參見幻燈片40上的腳註3。
運營標杆CY2023E收入增長CY2023E國防 電子產品中值=7%CY2023E專業航空中值=11%42%12%11%11%11%8%8%5%6%Bridger預計5%的收入增長和利潤率狀況優於同行CY2023E調整EBITDA利潤率CY2023E國防電子產品中值= 22%60%CY2023E專業航空中值=27%49%28%27%25%25%22%21%18%11%來源：CapIQ，公司管理，BAMSEC，截至2022年7月29日的公開文件。36
估值基準企業價值/CY2023E調整EBITDA CY2023E 國防電子中值=15.6x CY2023E專業航空中值=16.7x 32.8x布里傑的估值與22.3x 18.9x行業同行16.7x 16.0x 15.2x 13.7x 13.5x 11.8x 7.6x來源：CapIQ，Company Management，BAMSEC，截至2022年7月29日的公開文件 。37
附錄
FireTrac機會和商業模式數十億美元的全球數據機會服務不足可尋址用户市場商業模式和説明性收入機會n六分之一的美國人口直接受到野火的影響基於訂閲的年度收入模式具有用户友好的FireTrac網站和移動應用程序n當前的Fire數據由WildFire機構控制，僅限於對需要它的人公開訪問n每個用户的訂閲預計最高為每年50-120美元n FireTrac旨在直接向公民提供數據，n初始推出預計將專注於消費者和土地所有者、保險公司、公用事業公司、市政和國內市場雖然未來的版本將以企業、縣政府和潛在的聯邦機構為目標，並納入更多的應用程序來確定市場機會約4500萬高危火災地區的美國家庭約4500萬n布里傑認為採用FireTrac可以 轉化為(1)(2)布里傑估計火災易發地區的美國家庭通過採用100萬用户可獲得3.75億美元以上的增量長期收入，布里傑仍可額外確認7500萬美元的年增量收入~500萬 (2)FireTrac的長期市場説明性收入~100萬~7500萬潛在用户平均每年近100萬用户/~7500萬長期目標用户來源：美國林業局，華盛頓郵報和布里傑管理層。(1)計算方法為：約500萬潛在長期用户乘以每年75美元的説明性平均訂閲費。39(2)FireTrac收入估計應視為説明性估計，目前未考慮在公司的收入預測中 。
預計贖回對所有權的影響説明性贖回0% 25%50%75%無論最終(1)預計股份110.884 102.259 93.634 84.069結構，交易股價$10.00$10.00$10.00$10.00不需要預計股權價值$1,109$1，023$936$841最低現金減去：淨現金/(債務) 頭寸(323)(237)(151)(64)餘額和Bridger Plus：現有淨債務83 83 83無需形式企業價值$869$869$869$859來自JCIC的現金注入(2)(3)現有Bridger股東62.7%67.9% 74.2%82.6%(2)SPAC公眾股東31.1%25.318.4%10.3%(1)(2)(3)SPAC保薦人和獨立董事6.2%6.8%7.4%7.1%注：以上股份和美元金額以百萬為單位，除了股價和持股比例。(1)對於產生5,000萬美元或以下信託現金的贖回情況，將沒收50%的JCIC保薦人股票。在贖回信託現金超過5,000萬美元但小於或等於1億美元的情況下，對於超過5,000萬美元信託現金門檻的每100萬美元，JCIC保薦人股份應在50%的JCIC保薦人股份基礎上增加1%。不包括溢價股票。(2)由於四捨五入，百分率之和可能不等於100%。40(3)如果在扣除JCIC提交贖回的A類普通股的所有應付款項後，JCIC信託賬户中剩餘的金額 少於20,000,000美元，(I)將分配給JCIC保薦人的股份將減去(A)JCIC與業務合併相關的法律和顧問費用以及支出總額的超額 ，不包括任何遞延承銷費，超過6,500,000美元(如果有)除以(B)10.00美元, 以及(Ii)將分配給Bridger股權持有人的股份將減去(X)Bridger、其子公司及其某些股權持有人因業務合併而產生的超過6,500,000美元的法律和顧問費用以及支出總額， 除以(Y)10.00美元。
調整後EBITDA調整後淨收入2021A調整後EBITDA調整後淨收入為 調整後EBITDA調整後淨收入/(虧損)(6,540,797美元)折舊和攤銷6,673,685利息支出9,293,298 EBITDA$9,426,816(1)處置虧損995,528美元(2)法律費用110,000調整EBITDA $10,532,344(3)淨收益/(虧損)利潤率(17%)(3)調整EBITDA利潤率%27%注：以上數字以美元為單位，不包括利潤率百分比。(1)為處置老化飛機報廢的損失。41(2)代表與融資活動的法律費用相關的一次性費用。(3)淨虧損率代表淨虧損除以總收入，調整EBITDA利潤率代表調整EBITDA除以總收入。
風險因素(第1項，共5項)凡提及“布里傑”、“本公司”、“我們”、“本公司”或“本公司”時，均指布里傑航空航天集團控股有限公司及其合併子公司的業務。下面列出的風險是與我們的業務、行業和所有權結構相關的一般風險中的一部分，並非包羅萬象。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險也可能損害我們的業務、財務狀況或經營結果。以下列表完全受公司或第三方(包括Jack Creek Investment Corp.(下稱“Jack Creek”))向美國證券交易委員會(下稱“美國證券交易委員會”)提交的未來文件中披露的信息的限制。這些風險僅在本報告發表之日發表，本公司不承諾更新此類披露。在未來提交給美國證券交易委員會的文件中強調的風險可能與以下列出的風險有很大不同，而且將比這些風險範圍更廣。航空和消防風險§我們的飛機運營涉及一定程度的固有風險，我們可能會因任何事故而蒙受損失和負面宣傳，無論事故是否與我們有關，涉及飛機、直升機或與我們在運營中使用的資產類似的商用無人機。§我們的業務本身就有風險，因為它正在撲滅強大且不可預測的森林大火。§飛機因丟失、機械故障、缺少飛行員或機械人員而無法使用，尤其是其中一架維京航空CL-415EAF(超級滑翔機), 將導致我們的運營收入在一段時間內下降，而這段時間無法確定，而且很可能會延長。§合同要求我們的飛行員和機械師達到合同規定的最低操作經驗標準。找到並使用必要級別的經驗和認證要求我們僱用美國和加拿大人員。無法物色和僱用具有適當技能和經驗的人員將阻礙業務運作。§開發不依賴於我們現有和計劃中的資本資產的卓越替代消防戰術或技術可能會減少對我們服務的需求，並導致我們的收入和運營結果大幅減少。運營風險§我們依靠我們的信息技術系統來管理我們業務的各個方面。對這些系統的網絡攻擊可能會擾亂我們向客户提供服務的能力，並可能導致管理成本增加、銷售額下降，並損害我們的聲譽。§我們的服務、數據和系統可能對運營至關重要，或涉及敏感數據的存儲、處理和傳輸，包括有價值的知識產權、其他專有或機密數據、受監管的數據以及員工的個人信息等。成功的違規、員工瀆職或人為或技術錯誤可能導致對我們或其他第三方數據或系統的未經授權訪問、披露、修改、誤用、丟失或破壞；敏感、受監管或機密數據(包括個人信息和知識產權)被盜；無法訪問關鍵數據或系統；服務或系統中斷或拒絕服務。§未能遵守聯邦、州和外國有關隱私、數據保護和消費者保護的法律法規, 或者擴大現有的法律法規，或者在這些領域制定新的法律法規，可能會對我們的業務和我們的財務狀況產生不利影響。§我們的聲譽和開展業務的能力可能會受到我們員工、代理或業務合作伙伴的不當行為的影響。§任何未能向客户提供高質量空中消防服務的行為都可能損害我們與客户的關係，並可能對我們的聲譽、品牌、業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。§自然災害、異常天氣條件、大流行或流行病爆發、恐怖主義行為和政治事件可能會擾亂我們的業務。§我們受到與氣候變化相關的風險的影響，包括惡劣天氣事件對我們的運營和基礎設施的潛在影響增加，如果天氣模式的變化導致野火風險降低，則可能導致對我們服務的需求降低。§我們的業務依賴於飛機燃料的供應。飛機燃料供應或成本持續嚴重中斷的時間可能會對消費者需求、我們的經營業績和流動性產生重大負面影響。42
風險因素(第2項，共5項)運營風險(續)§系統 我們的網站、應用程序、後端系統或其他技術系統或第三方技術提供商的系統中的故障、缺陷、錯誤或漏洞可能會損害我們的聲譽和品牌，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。§如果我們不能充分保護我們的自主知識產權，我們的競爭地位可能會受到損害，我們可能會失去市場份額，收入減少，和/或為保護我們的權利而引發昂貴的 訴訟。§如果我們從事海外業務，我們將面臨與地緣政治和經濟因素、法律和法規相關的風險，我們的國際業務將使我們受到許多政治和經濟因素、法律要求、跨文化考慮和其他與在全球開展業務相關的風險。§我們的保險可能會變得過於困難或過於昂貴，使我們無法獲得或維持。保險成本的增加或保險覆蓋範圍的減少可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。§我們高度依賴我們的高級管理團隊和其他具有獨特技能的高技能人員。我們未來將需要能夠繼續增加我們的勞動力，擁有高技能的工人。如果我們不能成功地吸引或留住高素質的人才，我們可能就無法成功地實施我們的業務 戰略。§我們的業務可能會受到勞工和工會活動的不利影響。§我們管理團隊或其各自附屬公司過去的表現可能並不代表對我們的投資的未來表現。§我們已 簽訂土地租賃，條款為[二十(20)]在加拉丁機場管理局為我們的每個機庫工作了幾年。如果機場管理局拒絕續簽我們的任何地面租約，我們的運營和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。§我們使用的飛機缺乏多樣化，可能會使我們受到負面的經濟、競爭和監管發展的影響，與其他滅火飛機或替代滅火服務相比，這些發展對我們的航空資產造成了不成比例的影響，這可能會對我們營銷和銷售我們的服務和我們的聲譽造成不利影響。§我們的產品和服務的開發、設計和工程設計方面的任何延誤都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。季節性風險--撲滅森林火災的需要因地點不同而有季節性波動。由於北美火災季節，我們總收入的很大一部分目前發生在今年第二季度和第三季度，火災季節的強度每年都有所不同。因此，我們的經營業績可能會在每個季度和每年大幅波動。§極端天氣、乾旱和氣候模式的變化加劇了與公司面臨的許多風險相關的挑戰，尤其是野火管理。§目前，我們的大部分收入來自位於密西西比河以西的美國各州，如果天氣模式導致該地區的野火減少，對“飛行時間”服務的需求將會減少， 可能會導致收入或淨收入的大幅下降。銷售和客户風險§我們的長期成功和大幅增長收入的能力將在一定程度上取決於, 關於我們建立和拓展國際市場和/或擴大細分市場的能力。§航空消防行業預計將在不久的將來增長，而且是不穩定的，如果它不發展，如果它的發展速度慢於我們的預期，如果它以不需要使用我們的服務的方式發展，如果它遇到負面宣傳，如果我們的解決方案不能推動商業或政府參與，我們的業務增長將受到損害。§未來，可能會有其他企業嘗試提供我們提供的服務，或者我們的主要私人競爭對手可能會嘗試增加業務。未來，聯邦、州和地方政府以及外國政府也可能決定直接提供此類服務。§如果我們 聲譽和品牌受到損害，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。§我們有政府客户，這使我們面臨提前終止、審計、 調查、制裁和處罰等風險。我們還受到適用於政府承包商的法規的約束，這些法規增加了我們的運營成本，如果我們不遵守，可能會導致我們與政府實體終止合同。 43
風險因素(第3個，共5個)銷售和客户風險(續)§美國政府的預算赤字和國家債務，以及美國政府無法完成任何政府財政年度的預算過程，從而不得不關閉或運行與上一財年相當的資金水平 ，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。§我們在很大程度上依賴於美國政府的合同，這些合同通常只有部分資金，可以立即終止，並受到嚴格的監管和審計。終止或未能為一份或多份此類合同提供資金，或對其中一份或多份合同進行負面審計，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。§任何未來的國際擴張戰略都將使我們面臨額外的成本和風險，我們的計劃可能不會成功。§我們可能被阻止或限制在某些司法管轄區提供 或提供我們的服務，因此可能需要修改我們在這些司法管轄區的業務模式。§我們未來可能會與外國政府簽訂消防合同，這可能會導致合規和監督風險和費用增加。§我們可能無法有效地管理我們未來的增長，這可能會使我們的業務戰略難以執行。§我們的大部分業務依賴於幾個大客户，而這些客户中的任何一個的流失，價格都會發生重大變化, 向任何該等客户提供的營銷津貼或其他重要條款或與該等客户的財務狀況有關的不利發展 可能會大幅減少我們的淨收入和經營業績。§如果在最終收到合同之前發生支出，我們的現金流和盈利能力可能會減少。§如果我們不能成功進入新的 市場，提供新的服務並增強我們現有的產品，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。供應商風險§可供購買的新CL-415EAF飛機供應有限， 無法購買更多CL-415EAF飛機可能會阻礙我們增加收入和淨收入的能力。§我們目前並將繼續依賴第三方合作伙伴提供和存儲維修和維護我們的飛機所需的部件和部件，並提供關鍵部件和系統，這使我們面臨許多我們無法控制的風險和不確定性。與我們的供應商發生糾紛，或我們的供應商無法履行職責，或我們的主要供應商無法及時交付我們的組件、部件或服務，都可能導致我們的服務不能及時或不令人滿意地提供。法律和監管風險§我們的業務受到各種額外的、廣泛的和不斷變化的政府法律和法規的約束。不遵守這些法律法規可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。§我們的運營受管理健康和環境的各種聯邦、州和地方法律法規的約束。？可以限制某些地方土地使用政策和林業管理做法，以減少高風險火區住宅和商業項目的建設和開發, 這可能導致對我們服務的需求 減少。§某些或未來的州和地方用水和獲取政策可能會限制我們使用現有滅火飛機獲取撲滅野火所需的水體的能力。未來，我們可能無法獲得這些政策的豁免，對我們服務的需求可能會減少。財務和資本戰略風險§我們未來可能會投入大量資源來開發新產品和探索將我們的技術應用於其他用途，但這些機會可能永遠不會實現。§我們可能需要大量額外資金來為我們的運營和增長戰略提供資金，但在我們需要時、按可接受的條款或根本沒有足夠的額外資金 。§我們進行的任何收購、合作或合資企業都可能擾亂我們的運營，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。作為發展業務的一部分，我們已經並可能進行收購。如果我們未能成功地選擇、執行或整合我們的收購，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響 ，我們的股價可能會下跌。§我們的系統、飛機、技術和服務以及相關設備的使用壽命可能比我們預期的要短。44
風險因素(第4項，共5項)財務和資本戰略風險(續) §我們有大量債務，償還未來利息或本金可能會損害我們經營業務的能力，或要求我們改變業務戰略，以適應債務的償還。我們經營業務的能力受到管理我們債務的某些協議的限制，包括對貸款收益的使用限制、運營契約和對額外債務的限制。§我們預計在可預見的未來不會宣佈任何股息。早期公司風險§我們自成立以來遭受了重大損失，我們可能無法實現、維持或增加盈利能力或正現金流。§上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，分散管理層的注意力，並影響我們吸引和留住更多執行管理層和合格董事會成員的能力。§我們的管理團隊管理上市公司的經驗有限 。§如果我們不制定和實施所有必要的會計慣例和政策，我們可能無法及時、可靠地提供美國上市公司所需的財務信息。§ 投資者對我們在環境、社會和治理(“ESG”)因素方面的表現的期望，以及對擬議的美國證券交易委員會有關氣候變化披露規則的遵守情況的期望，可能會增加額外的成本，並使我們面臨新的風險 。§根據2012年《啟動我們的企業創業法案》(《就業法案》), 只要我們是一家“新興成長型公司”，我們的獨立註冊會計師事務所就不會被要求證明我們根據薩班斯-奧克斯利法案第404條對財務報告進行的內部控制的有效性。如果我們不能對財務報告保持有效的內部控制制度，我們可能無法及時準確地報告我們的財務業績，這可能會對投資者對我們的信心產生不利影響，並對我們的業務和經營業績產生實質性和不利的影響。股權風險？新布里傑普通股的市場可能無法持續。§新布里傑普通股的價格可能會大幅波動。§新布里傑普通股受到非美國公民所有權的限制，這可能要求非美國公民股東剝離普通股，並可能對我們普通股的可轉讓性、流動性和市值以及我們控制權的變更產生負面影響。§我們 可能會增發普通股或其他股權證券，這將稀釋您在我們的所有權權益，並可能壓低我們普通股的市場價格。§我們是證券法所指的“新興成長型公司”和“較小的報告公司”，如果我們利用“新興成長型公司”或“較小的報告公司”可以獲得的某些披露要求豁免，這可能會降低我們的證券對投資者的吸引力，並可能使我們的業績更難與其他上市公司進行比較。§我們的章程、股東協議和特拉華州法律中的條款可能會 阻止對我們的收購, 這可能會限制投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格，並可能鞏固管理層。§如果證券或行業分析師沒有繼續對我們進行報道，如果他們改變了他們對新布里傑普通股的建議，或者如果我們的經營業績不符合他們的預期，新布里傑普通股價格和交易量可能會下降。§不能保證我們將能夠遵守納斯達克的持續上市標準。納斯達克可能會將我們的證券從其交易所退市，這可能會限制投資者對我們證券的交易能力，並使我們受到額外的交易限制。 45
風險因素(第5項，共5項)交易風險§通過與特殊目的收購公司(“SPAC”)的業務合併使一家公司上市的過程與通過承銷發行上市的公司不同，可能會給我們的非關聯投資者帶來風險。§ 預計合併後的財務信息可能不能反映布里傑的財務狀況或業務合併後的經營結果，因此，投資者可用來評估布里傑及其投資決策的財務信息有限。§在收盤前期間，禁止Jack Creek和Bridger進行某些可能有利於Jack Creek、Bridger或其各自股東的交易。？關閉前業務合併的不確定性可能會導致關鍵管理人員和其他關鍵員工的流失。一般風險因素§新冠肺炎疫情或未來其他全球衞生突發事件可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。如果新冠肺炎大流行的影響超出我們假設的時間範圍或出現新的全球衞生緊急情況，我們的實際結果可能與我們的預期大不相同。§淨收益和淨資產可能受到商譽減值的重大影響。§税收法律或法規的變化可能會增加税收的不確定性，並對我們的運營結果和有效税率產生不利影響。§美國某些州税務當局可能會斷言我們與州有聯繫，並試圖徵收州和地方所得税，這可能會損害我們的運營結果。§我們修改和重述的公司證書要求，在法律允許的最大範圍內，以我們的名義提起的衍生訴訟, 針對我們的董事、高級管理人員、其他員工或股東的違反受託責任的訴訟和其他類似的 訴訟只能在特拉華州的衡平法院提起，這可能會阻止對我們的董事、高級管理人員、其他員工或股東提起訴訟。§我們可能被要求進行沖銷或 沖銷、重組和減值或其他費用，這些費用可能會對我們的財務狀況、運營結果和證券價格產生重大負面影響，從而可能導致您的部分或全部投資損失。 46