美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
截至本季度末
或
的過渡期 至 .
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(税務局僱主 識別號碼) |
(主要執行辦公室地址)
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 |
☐ |
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☒ |
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新興成長型公司 |
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非加速文件服務器 |
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規模較小的報告公司 |
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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
僅適用於公司發行人：
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
截至2022年8月1日，有
瑞爾森控股公司及其附屬公司
索引
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頁碼 |
第一部分財務信息： |
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第1項。 |
財務報表： |
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簡明綜合全面收益表(未經審計)--截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月 |
3 |
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簡明合併現金流量表(未經審計)--截至2022年6月30日和2021年6月30日止六個月 |
4 |
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簡明綜合資產負債表-2022年6月30日(未經審計)和2021年12月31日 |
5 |
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簡明合併財務報表附註(未經審計) |
6 |
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第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
22 |
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第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
32 |
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第四項。 |
控制和程序 |
33 |
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第二部分：其他信息： |
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第1項。 |
法律訴訟 |
34 |
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第1A項。 |
風險因素 |
34 |
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第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
35 |
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第三項。 |
高級證券違約 |
35 |
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第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
35 |
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第五項。 |
其他信息 |
35 |
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第六項。 |
陳列品 |
36 |
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簽名 |
37 |
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2
第一部分融資IAL信息
項目1.融資ALI報表
瑞爾森控股公司及其附屬公司
簡明合併報表或F綜合收益(未經審計)
(單位：百萬，不包括每股數據)
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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淨銷售額 |
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材料銷售成本 |
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毛利 |
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倉儲、交付、銷售、一般事務和管理 |
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出售資產的收益 |
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營業利潤 |
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其他收入和(支出)淨額 |
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債務利息和其他費用 |
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所得税前收入 |
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所得税撥備 |
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淨收入 |
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減去：可歸因於非控股權益的淨收入 |
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瑞爾森控股公司的淨收入 |
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綜合收益 |
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減去：可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損) |
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瑞爾森控股公司的全面收入 |
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基本每股收益 |
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稀釋後每股收益 |
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宣佈的每股股息 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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請參閲簡明合併財務報表附註。
3
瑞爾森控股公司及其附屬公司
簡明綜合狀態現金流量淨額(未經審計)
(單位：百萬)
|
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截至六個月 |
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6月30日， |
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2022 |
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2021 |
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經營活動： |
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淨收入 |
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$ |
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將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整： |
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折舊及攤銷 |
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基於股票的薪酬 |
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遞延所得税 |
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就津貼、申索及呆賬撥備 |
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出售資產的收益 |
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養老金結算費 |
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債務清償損失 |
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— |
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衍生產品的非現金(收益)損失 |
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( |
) |
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其他項目 |
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( |
) |
營業資產和負債變動： |
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應收賬款 |
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盤存 |
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其他資產和負債 |
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應付帳款 |
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應計負債 |
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( |
) |
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應計應付/應收税金 |
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遞延員工福利成本 |
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( |
) |
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( |
) |
淨調整數 |
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( |
) |
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( |
) |
經營活動提供(用於)的現金淨額 |
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( |
) |
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投資活動： |
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收購，扣除收購現金後的淨額 |
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( |
) |
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— |
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對未合併子公司的投資 |
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( |
) |
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— |
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資本支出 |
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( |
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( |
) |
出售財產、廠房和設備所得收益 |
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其他項目 |
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— |
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( |
) |
投資活動提供(用於)的現金淨額 |
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( |
) |
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融資活動： |
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償還債務 |
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( |
) |
短期借款淨收益(還款) |
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( |
) |
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信貸工具發行成本 |
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( |
) |
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— |
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賬面透支淨增長 |
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融資租賃債務的本金支付 |
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) |
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( |
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支付給股東的股息 |
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( |
) |
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— |
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股份回購 |
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— |
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股票薪酬獎勵預提税款 |
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( |
) |
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— |
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用於融資活動的現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 |
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( |
) |
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( |
) |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
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( |
) |
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現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 |
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( |
) |
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( |
) |
現金、現金等價物和限制性現金--期初 |
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現金、現金等價物和受限現金--期末 |
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$ |
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補充披露： |
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期內支付的現金： |
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支付給第三方的利息，淨額 |
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所得税，淨額 |
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非現金投資活動： |
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經營租賃項下的資產增加 |
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融資租賃和售後回租項下的資產增加 |
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請參閲簡明合併財務報表附註。
4
瑞爾森控股公司及其附屬公司
濃縮Consolida泰德資產負債表
(以百萬為單位，不包括股票和每股數據)
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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2022 |
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2021 |
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(未經審計) |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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受限現金 |
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應收賬款減去準備金#美元 |
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盤存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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物業、廠房和設備，按成本計算 |
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減去：累計折舊 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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經營性租賃資產 |
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其他無形資產 |
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商譽 |
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遞延費用和其他資產 |
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總資產 |
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負債 |
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流動負債： |
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應付帳款 |
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工資、工資和佣金 |
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其他應計負債 |
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短期債務 |
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經營租賃負債的當期部分 |
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遞延員工福利的當期部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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遞延員工福利 |
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非流動經營租賃負債 |
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遞延所得税 |
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其他非流動負債 |
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總負債 |
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權益 |
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瑞爾森控股公司股東權益： |
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優先股，$ |
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普通股，$ |
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超出票面價值的資本 |
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留存收益 |
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按成本計算的庫存股-普通股 |
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累計其他綜合損失 |
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瑞爾森控股公司股東權益總額 |
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非控股權益 |
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總股本 |
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負債和權益總額 |
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請參閲簡明合併財務報表附註。
5
瑞爾森控股公司及其附屬公司
關於簡明綜合的註記財務報表(未經審計)
附註1：財務報表
Ryerson Holding Corporation(“Ryerson Holding”)是特拉華州一家公司Joseph T.Ryerson&son，Inc.(“JT Ryerson”)的母公司。白金股權有限責任公司(“白金”)的附屬公司擁有約
我們是一家領先的工業金屬附加值加工商和分銷商，業務遍及美國。通過JT Ryerson，在加拿大通過我們的間接全資子公司Ryerson Canada，Inc.，一家加拿大公司(“Ryerson Canada”)，在墨西哥通過我們的間接全資子公司Ryerson Metals de墨西哥，S.de R.L.de C.V.，一家墨西哥公司(“Ryerson墨西哥”)。除了我們在北美的業務外，我們還通過間接全資子公司瑞爾森中國有限公司(“瑞爾森中國”，一家中國有限責任公司)在中國開展材料加工和分銷業務。除非上下文另有説明，否則Ryerson Holding、JT Ryerson、Ryerson Canada、Ryerson China和Ryerson墨西哥及其子公司在本文中統稱為“Ryerson”、“We”、“Our”或“Company”。
任何中期的業務結果不一定代表任何未來期間或本年度的結果。截至2022年6月30日以及截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月期間的簡明合併財務報表未經審計，但管理層認為，包括公平列報這些期間的結果所需的所有調整，包括正常的經常性調整。本報告包含的年終簡明綜合資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括美國公認會計原則(“GAAP”)要求的所有披露。這些簡明綜合財務報表應與本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年報所載綜合財務報表及相關附註一併閲讀.
附註2：最近的會計聲明
最近發佈的會計準則的影響--通過
沒有發佈任何影響我們財務報表的會計聲明。
最近發佈的會計準則的影響--尚未採用
沒有發佈我們尚未採納的會計公告。
注3：現金、現金等價物和限制性現金
下表提供了合併合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬，這些現金合計為合併現金流量表中顯示的期初和期末現金餘額合計：
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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2022 |
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2021 |
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(單位：百萬) |
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現金和現金等價物 |
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受限現金 |
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現金總額、現金等價物和受限現金 |
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$ |
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我們有現金限制，目的是為了支付信用證，這些信用證可以為潛在的保險索賠出示。
注4：庫存
該公司主要使用後進先出(LIFO)方法對庫存進行估值。2022年第一季度，我們改變了臨時估計後進先出的方法。這是會計估計的變化，離不開會計原則的變化。從歷史上看，中期後進先出的計算是基於每個中期的實際庫存水平和成本。
6
後進先出計算方法的改變影響到所有以利潤為基礎的指標以及中期的庫存。我們的年度後進先出計算將與前幾年保持一致，因此，年終金額不會受到影響。我們認為，這一變化更可取，因為它可以更好地估計全年的後進先出，減少中期收益的波動，並使我們的業績與同行更具可比性。後進先出的收入是$
按所述後進先出價值計算的存貨分類為2022年6月30日和2021年12月31日，詳情如下：
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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2022 |
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2021 |
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(單位：百萬) |
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在製品和成品 |
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如果用當前成本來評估存貨，這樣的存貨應該是#美元。
該公司在某些客户地點有寄售庫存，總計$
注5：財產、廠房和設備
於二零二一年首六個月內，本公司完成數宗資產出售，所得款項部分用於贖回部分
在2022年和2021年的前六個月，公司還進行了正常的資產出售活動，產生了額外的現金收益$
附註6：商譽及其他無形資產
商譽，即成本超過所獲得淨資產公允價值的部分，相當於$
其他使用年限有限的無形資產繼續在其使用年限內攤銷。我們記錄了額外的$
注7： 收購
2022年2月28日，Ryerson Canada支付了$
2022年5月9日，JT Ryerson支付了$
7
符合《會計準則ASC 323》投資--權益法和合資企業“。這項投資對我們的綜合財務報表並不重要。
2022年5月31日，JT Ryerson支付了$
注8：長期債務
長期債務由以下部分組成2022年6月30日和2021年12月31日：
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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2022 |
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2021 |
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(單位：百萬) |
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瑞爾森信貸安排 |
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$ |
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2028年到期的8.50%高級擔保票據 |
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外債 |
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其他債務 |
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未攤銷債務發行成本和貼現 |
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債務總額 |
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減去：短期外債 |
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減去：其他短期債務 |
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長期債務總額 |
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$ |
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瑞爾森信貸安排
2022年6月29日，瑞爾森對其循環信貸安排進行了第五次修訂，其中包括將貸款規模從1美元增加到1美元。
At June 30, 2022，Ryerson有$
瑞爾森信貸安排項下的未償還款項按(I)利率計息，利率為(A)基本利率(聯邦基金利率加最高者
8
我們試圖通過利用利率互換將利率風險敞口降至最低，利率互換是一種衍生金融工具。2019年6月，我們達成了一項利率互換協議，將利率固定在1美元
瑞爾森信貸機制下的借款以借款人和擔保人的所有庫存、應收賬款、鎖箱賬户和相關資產的優先留置權為擔保。
Ryerson Credit Finance還包含限制Ryerson Holding及其受限子公司產生債務、設立留置權、與關聯公司的交易、合併和合並、出售資產和收購等方面的契諾。瑞爾森信貸安排還要求，如果瑞爾森信貸安排下的可獲得性下降到一定水平，瑞爾森將在每個財政季度結束時保持最低固定費用覆蓋率。
瑞爾森信貸安排包含違約事件，涉及(但不限於)到期本金的支付或在指定寬限期後的利息、費用和其他到期金額的支付、重大失實陳述、未能履行某些指定的契諾、某些破產事件、某些擔保協議或擔保的失效、重大判斷、瑞爾森控制權變更的發生以及對其他融資安排的交叉違約。如果發生這種違約事件，瑞爾森信貸機制下的貸款人將有權獲得各種補救措施，包括加速瑞爾森信貸機制下的未償還金額以及允許有擔保債權人採取的所有其他行動。
如發生任何事件、情況或發展對本公司造成或可合理預期對本公司產生重大不利影響，瑞爾森信貸安排下的貸款人可拒絕借款請求。如果Ryerson Holding、JT Ryerson、任何其他借款人或JT Ryerson的任何受限制子公司破產或啟動破產程序，根據Ryerson信貸安排借入的所有金額將立即到期並支付。
在簡明綜合現金流量表中反映的短期借款淨償還是指瑞爾森信貸安排項下原始到期日少於三個月的借款。
2028年筆記
2020年7月22日，JT Ryerson發行了美元
2028年票據和相關擔保以JT Ryerson和每個擔保人目前和未來在美國的幾乎所有資產(應收款、庫存、現金存款賬户和某些其他資產及其收益除外，這些資產和收益是根據第二優先擔保權益擔保的)的第一優先擔保權益為抵押，但受某些例外和慣例允許留置權的限制。2028年發行的債券包含各種贖回選項，贖回價格為一定的水平。所有贖回金額還包括到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如果有)。
該公司完成了$的部分贖回
該公司評估了2028年債券中嵌入衍生品的贖回選項，並確定其中一個贖回選項需要分開，因為它與債務協議沒有明確和密切的聯繫。本公司確定嵌入衍生工具於2021年12月31日的公允價值為
《2028年票據》載有慣例契諾，除某些例外情況外，除其他事項外，限制我們的能力，以及我們的受限制附屬公司產生額外債務、支付股本股息或回購資本的能力
9
股票、投資、出售資產、進行收購、合併或合併，或在其他交易中設立留置權或將資產用作擔保。
外債
At June 30, 2022，Ryerson China的對外借款為1美元
國外信貸額度下的可獲得性為#美元。
注9：僱員福利
下表彙總了Ryerson養老金計劃和退休後福利計劃(養老金除外)的定期福利淨成本(信用)的組成部分：
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截至6月30日的三個月， |
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養老金福利 |
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其他好處 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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(單位：百萬) |
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定期收益淨成本的構成部分(信貸) |
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服務成本 |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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預期資產收益率 |
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結算費 |
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確認的精算(收益)損失 |
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( |
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( |
) |
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攤銷先前服務信貸 |
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( |
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定期收益淨成本(信用) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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截至6月30日的六個月， |
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|
養老金福利 |
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其他好處 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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(單位：百萬) |
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定期收益淨成本的構成部分(信貸) |
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服務成本 |
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$ |
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利息成本 |
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預期資產收益率 |
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結算費 |
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確認的精算(收益)損失 |
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( |
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( |
) |
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攤銷先前服務信貸 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
定期收益淨成本(信用) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
||
定期收益淨成本(信貸)的組成部分(不包括服務成本)計入其他收入和(支出)淨額，計入我們的簡明綜合全面收益表。
該公司貢獻了$
附註10：承付款和或有事項
2011年10月，美國環保局(EPA)指定JT Ryerson為100多家企業之一，這些企業可能是波特蘭港超級基金網站(PHS網站)的潛在責任方(“PRP”)。2017年1月6日，環保局發佈了一份關於該地點的初步決定記錄(“Rod”)。
10
參與和JT Ryerson為其成員的共同利益集團(“PCIGroup”)，
環保局在2019年和2020年就補救設計與各種PRP舉行了會議。環保局沒有將JT·賴爾森包括在這些會議中。它確實包括Schnitzer Steel，該公司正在為河流地區制定補救設計計劃，其中包括前JT Ryerson工廠所在的地區。Schnitzer Steel向美國環保局提交的2020年披露承認，Schnitzer Steel是指定區域內先前運營商(包括JT Ryerson)的合法繼承人。2021年2月12日，環保局宣佈百分之百(
2021年6月，環保局發佈了一份情況説明書，闡述了整個遺址的狀況。JT Ryerson的主要相關區域是裏爾河3.5東，其次是天鵝島盆地。對於3.5英里河流，補救設計工作正在進行中；充分性評估和設計前調查工作計劃已經敲定，設計調查抽樣正在進行中。施尼策鋼鐵公司和MMGL公司是River Mile 3.5的工作夥伴。對於天鵝島來説，補救設計才剛剛開始，戴姆勒卡車公司、造船商業公司和各種政府實體都是工作組。JT Ryerson沒有被要求參與補救設計階段。
PCIGroup已聘請第三方為現場的每個沉積物管理區編製成本估算。這項工作仍在進行中，預計將於2022年完成。與此同時，PCIGroup的投票方(不包括JT Ryerson)已經開始了“倡導程序”，在此過程中，投票方向分配小組提交書面意見，説明應如何在各個PRP之間分配費用。這一進程預計將在2022年或2023年初的某個時候完成。一旦宣傳工作完成，分配小組將擬定擬議的在各方案和方案之間的費用分攤方案。然後，包括JT Ryerson在內的所有PRPS都將參與“調解進程”，在此過程中，PRPS將試圖就最終成本分配達成一致。目前預計調解進程將在2022年底或2023年的某個時候進行。
環境保護局表示，它願意考慮JT Ryerson正在努力尋求的De Minimis和解；然而，EPA尚未開始與任何要求De Minimis或De Micromis地位的較小當事方會面，稱它沒有足夠的信息來確定是否有任何各方符合此類標準，並且在補救設計工作完成之前不打算開始這些考慮。它會見了我們認為是更大目標的選定政黨。JT Ryerson沒有被邀請與EPA會面。由於正在進行的關於Rod的談判和備案，以及EPA決定不與較小的各方會面，我們無法確定將如何分配資金，以及是否可以與EPA達成De Minimus和解。
由於環保局尚未在包括JT Ryerson在內的潛在責任方之間分配對污染的責任，我們目前沒有足夠的信息來確定Rod是否會像目前所説的那樣執行，JT Ryerson是否以及在多大程度上可能對任何已確定的污染負責，以及最終計劃的成本中有多少(如果有)可能最終分配給JT Ryerson。因此，管理層目前無法預測此事的最終結果，也無法估計潛在損失的範圍。
還有針對該公司的各種其他索賠和未決訴訟。截至2022年6月30日，這些索賠和訴訟的責任金額(如果有)不可確定，但管理層認為，該等負債(如有)不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。我們維持責任保險，以幫助保護我們的資產免受因業務運營相關活動而產生或與之相關的損失。
附註11：衍生工具及公允價值計量
衍生品
該公司可能會利用衍生品來部分抵消其業務對大宗商品價格、外幣和利率波動的影響，以及它們對預期未來現金流和某些現有資產和負債的相關影響。然而，公司可能出於各種原因選擇不對衝某些風險，包括但不限於公司政策、會計考慮或對衝特定風險的高昂經濟成本。不能保證對衝將抵消大宗商品定價、外匯匯率或利率變動造成的部分以上財務影響。訂立利率掉期是為了管理與本公司浮動利率借款相關的利率風險。當支付貨幣與我們的功能貨幣不同時，我們使用外幣兑換合同來對衝加拿大、墨西哥和中國業務的現金流波動。我們可能會不時地與我們的客户就我們的某些庫存組件簽訂固定價格的銷售合同。我們可以簽訂金屬商品期貨和期權合約，以減少這些金屬價格的波動。我們也可以簽訂固定價格的天然氣合約和柴油衍生合約，以管理天然氣和柴油預期購買量的價格風險。
我們目前有
11
預期的瑞爾森信貸安排下未來債務的關鍵條款；然而，一旦2020年11月5日瑞爾森信貸安排被修訂，情況就不再是這樣了。因此，自2020年11月1日起，本公司撤銷其利率互換指定，並終止其對衝會計處理。於除名前，本公司將此利率掉期按市價計價，公允價值變動計入累計其他全面收益。除名後，公允價值變動計入當期收益。截至註銷日的未實現虧損仍保留在累積的其他全面收益中，並由於預測的利息支付影響收益而攤銷至收益。截至2022年6月30日的利率互換的公允價值為淨資產$
該公司目前沒有將其商品和外匯衍生品合約作為套期保值，而是按市價計價，並與當前收益進行了相應的抵消。
本公司定期檢討其衍生工具交易對手的信譽，預計不會因任何交易對手未能履行任何協議而蒙受重大損失。
關於2028年票據項下的贖回選擇權，本公司在其綜合綜合資產負債表中記錄了一項嵌入在其他流動資產中的衍生工具，其價值變化記錄在綜合全面收益表中的其他收入和(費用)淨額中，詳情見附註8：長期債務。嵌入衍生工具與主合約分開，並在下列情況下按公允價值列賬：(A)嵌入衍生工具具有與主合約的經濟特徵並不明確和密切相關的經濟特徵；(B)根據其他適用的公認會計原則準則，該工具並非按公允價值計量；及(C)具有相同條款的獨立工具將符合衍生工具的資格。本公司的結論是，2028年票據內嵌入的衍生工具符合這些標準，因此，在每個報告期內，必須在2028年票據之外按公允價值對其進行單獨估值。
下表彙總了截至以下日期我們在簡明綜合資產負債表中報告的衍生工具的位置和公允價值金額2022年6月30日和2021年12月31日：
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資產衍生品 |
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負債衍生工具 |
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資產負債表位置 |
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June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
|
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資產負債表位置 |
|
June 30, 2022 |
|
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2021年12月31日 |
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未根據ASC 815指定為對衝工具的衍生品 |
|
(單位：百萬) |
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金屬商品合約 |
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預付費用和 |
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$ |
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$ |
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其他應計項目 |
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$ |
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$ |
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柴油商品合約 |
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預付費用和 |
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— |
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其他應計項目 |
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— |
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— |
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2028年票據嵌入衍生品 |
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預付費用和 |
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— |
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其他應計項目 |
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— |
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— |
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利率互換 |
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預付費用和其他流動資產 |
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— |
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其他應計負債 |
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— |
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總衍生品 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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下表列出了截至以下日期公司的衍生工具交易量2022年6月30日和2021年12月31日：
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名義金額 |
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衍生工具 |
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At June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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計量單位 |
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熱軋卷板互換合約 |
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噸 |
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鋁掉期合約 |
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噸 |
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鎳掉期合約 |
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噸 |
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柴油互換合約 |
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加侖 |
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外幣兑換合約 |
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美元 |
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利率互換合約 |
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|
美元 |
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12
下表彙總了未被指定為套期保值工具的衍生品的位置和損益金額，這些衍生品在年內的簡明綜合全面收益表中列報截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月：
衍生工具未被指定為 |
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損益位置 |
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在衍生工具收益中確認的收益/(損失)金額 |
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|||||||||||||
套期保值工具 |
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在收入中確認 |
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截至6月30日的三個月， |
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|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||
在ASC 815下 |
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淺談導數 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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金屬商品合約 |
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材料銷售成本 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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柴油商品合約 |
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倉儲、交付、銷售、一般事務和管理 |
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— |
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— |
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2028年票據嵌入衍生品 |
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其他收入和(支出)淨額 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
外匯合約 |
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其他收入和(支出)淨額 |
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— |
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— |
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利率互換 |
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債務利息和其他費用 |
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— |
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— |
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總計 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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重新分類的損益金額 |
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利率互換(取消指定後) |
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債務利息和其他費用 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
截至2022年6月30日，利率互換公允價值中因利息支出而在未來12個月內重新分類為收益的部分約為$
公允價值計量
為提高公允價值計量的一致性和可比性，FASB ASC 820“公允價值計量“(”ASC 820“)建立了一個公允價值等級，將用於計量公允價值的估值技術的投入劃分為以下三個等級：
下表列出了在簡明綜合資產負債表中按公允價值經常性計量和記錄的資產和負債及其在公允價值層次中的水平June 30, 2022:
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At June 30, 2022 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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(單位：百萬) |
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資產 |
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衍生品： |
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未根據ASC 815指定為對衝工具的衍生工具： |
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金屬商品合約 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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柴油商品合約 |
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— |
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— |
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利率互換 |
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— |
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— |
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總衍生品 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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負債 |
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衍生品： |
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未根據ASC 815指定為對衝工具的衍生工具： |
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金屬商品合約 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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總衍生品 |
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$ |
— |
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|
$ |
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|
$ |
— |
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13
下表列出了在我們的簡明綜合資產負債表上按公允價值經常性計量和記錄的資產和負債，以及截至2021年12月31日它們在公允價值層次中的水平：
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2021年12月31日 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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(單位：百萬) |
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資產 |
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衍生品： |
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未根據ASC 815指定為對衝工具的衍生工具： |
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金屬商品合約 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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2028年票據嵌入衍生品 |
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— |
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— |
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總衍生品 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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負債 |
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衍生品： |
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未根據ASC 815指定為對衝工具的衍生工具： |
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金屬商品合約 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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利率互換 |
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— |
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|
— |
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總衍生品 |
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$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
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如ASC 820所述，每種商品、柴油和利率掉期衍生合約的公允價值是使用第2級投入和市場方法估值技術確定的。該公司擁有各種大宗商品衍生品，以鎖定不同時間段的熱軋卷板、鎳、鋁和柴油價格。熱軋卷材、鎳、鋁和柴油衍生品的公允價值是根據每一份合約購買的現貨價格確定的，並與芝加哥商品交易所(熱軋卷材和柴油)和倫敦金屬交易所(鎳和鋁)在估值日分別一個月的日均實際現貨價格進行比較。此外，當一種支付貨幣與我們的功能貨幣不同時，該公司有許多外匯合同來對衝現金流的可變性。本公司將外匯合同的公允價值定義為期末合同價值與當前市場價值之間的差額。本公司通過獲取月末外匯匯率和類似條款合約的遠期匯率的市場報價來估計外匯合約的當前市場價值。該公司使用路透社提供的匯率。每種商品、柴油和外匯的合同期限在月數上有所不同，但通常情況下，合同在至
嵌入衍生工具的公允價值是使用基於Black-Derman-Toy格子模型和“有無”方法的第三級輸入來確定的。這種方法估計了2028年期票據的價值，包括嵌入衍生品和不嵌入衍生品。嵌入導數的值就是這兩種方法之間的差異。嵌入衍生品的2028年債券的價值是基於2028年債券的最新交易價格(1級投入)。釐定不含內嵌衍生工具的2028年票據的價值，需要管理層作出重大判斷，例如發生贖回關連交易的可能性、預期從該等交易產生的現金流，以及該等交易的時間(第3級投入)。
按公允價值計量的金融工具的變動情況如下：
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2028年票據嵌入衍生品 |
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(單位：百萬) |
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2022年1月1日的餘額 |
$ |
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未實現虧損記入其他收入和(費用)淨額 |
|
( |
) |
2022年6月30日的餘額 |
$ |
— |
|
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|
|
|
2028年票據嵌入衍生品 |
|
|
|
(單位：百萬) |
|
|
2021年1月1日的餘額 |
$ |
|
|
未實現虧損記入其他收入和(費用)淨額 |
|
( |
) |
2021年6月30日的餘額 |
$ |
|
|
14
我們的金融工具的賬面價值和估計公允價值2022年6月30日和2021年12月31日如下：
|
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At June 30, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
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賬面金額 |
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公允價值 |
|
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賬面金額 |
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|
公允價值 |
|
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(單位：百萬) |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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||||
受限現金 |
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應收賬款減去準備金 |
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應付帳款 |
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長期債務，包括本期債務 |
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由於這些金融工具的短期性質，公司的現金和現金等價物、受限現金、應收賬款減去準備金和應付賬款的估計公允價值接近其賬面價值。公司長期債務及其當前部分的估計公允價值是根據公司債務證券的報價市場價格(第2級投入)確定的。
注12：股票薪酬
根據修訂後的2014年綜合激勵計劃(“2014計劃”)，即公司唯一的股權薪酬計劃，我們可以向某些員工授予股票期權和其他基於股權的獎勵，包括限制性股票單位(RSU)和績效股票單位(PSU)。根據該計劃，到期或在未交付股票的情況下被沒收的獎勵通常可用於未來的發行。隨着股票期權的行使，以及RSU和PSU的授予，我們發行新的瑞爾森普通股。
每個RSU和PSU都有權獲得一股我們的普通股。當贈款尚未發放時，RSU還具有與應計現金股息相等的股息等價權。股息等值權利須遵守與相關RSU相同的歸屬及其他條款及條件。根據RSU和PSU的所有權利通常在員工被解僱時被沒收。
與股票期權、RSU和PSU相關的基於股票的薪酬支出為$
我們未授予的RSU和PSU的狀態摘要2022年6月30日及截至該日止六個月內的變動如下：
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股票 |
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每單位加權平均授予日期公允價值 |
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(單位：千) |
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限售股單位 |
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未歸屬於2022年1月1日 |
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授與 |
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既得 |
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被沒收 |
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未歸屬於2022年6月30日 |
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績效股票單位 |
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未歸屬於2022年1月1日 |
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$ |
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授與 |
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既得 |
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被沒收 |
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未歸屬於2022年6月30日 |
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預留給未來授予的股份 |
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授予的2022年RSU和PSU的公允價值為#美元。
在截至2022年和2021年6月30日的六個月內，我們支付了 $
15
以股票為基礎補償費用，我們合併的股東權益報表的淨標題。
注13：股東權益、累計其他綜合收益(虧損)、非控股權益
2022年5月13日，鉑金完成了承銷的二次發行
下表詳細説明瞭瑞爾森控股公司股東權益賬户的變化截至2022年6月30日的三個月和六個月：
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累計其他 |
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普普通通 |
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財務處 |
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資本流入 |
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留存收益 |
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外國 |
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福利計劃 |
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利率互換 |
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非控制性 |
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總計 |
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股票 |
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美元 |
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股票 |
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美元 |
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美元 |
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美元 |
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美元 |
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美元 |
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美元 |
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(以百萬計，但股份以千計) |
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2022年1月1日的餘額 |
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( |
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淨收入 |
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外幣折算 |
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固定收益養卹金和其他退休後福利計劃的變動，扣除税款淨額#美元 |
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股份回購 |
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基於股票的薪酬費用，淨額 |
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現金股利和股利等價物 |
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利率互換，税後淨額 |
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2022年3月31日的餘額 |
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淨收入 |
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外幣折算 |
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固定收益養卹金和其他退休後福利計劃的變動，扣除税款淨額#美元 |
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股份回購 |
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基於股票的薪酬費用，淨額 |
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現金股利和股利等價物 |
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利率互換，税後淨額為#美元 |
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2022年6月30日的餘額 |
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( |
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$ |
( |
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16
下表詳細説明瞭截至2021年6月30日的三個月和六個月期間瑞爾森控股公司股東權益賬户的變化：
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累計其他 |
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普普通通 |
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財務處 |
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資本流入 |
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留存收益 |
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外國 |
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福利計劃 |
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利率互換 |
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非控制性 |
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總計 |
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股票 |
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美元 |
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股票 |
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美元 |
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美元 |
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美元 |
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美元 |
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美元 |
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美元 |
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美元 |
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|
美元 |
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(以百萬計，但股份以千計) |
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2021年1月1日的餘額 |
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( |
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淨收入 |
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外幣折算 |
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固定收益養卹金和其他退休後福利計劃的變動，扣除税款淨額#美元 |
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基於股票的薪酬費用 |
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利率互換，税後淨額為#美元 |
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2021年3月31日的餘額 |
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淨收入 |
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外幣折算 |
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固定收益養卹金和其他退休後福利計劃的變動，扣除税款淨額#美元 |
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基於股票的薪酬費用 |
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利率互換，税後淨額為#美元 |
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— |
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2021年6月30日的餘額 |
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( |
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( |
) |
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$ |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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下表詳細説明瞭年度累計其他綜合收益(虧損)的税後淨額變化截至2022年6月30日的6個月：
|
|
累計其他綜合變動 |
|
|||||||||
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|
外國 |
|
|
效益 |
|
|
利率互換 |
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(單位：百萬) |
|
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2022年1月1日的餘額 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
重新分類前的其他全面損失 |
|
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( |
) |
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— |
|
|
|
— |
|
從累積的其他全面收益中重新分類為淨收益的金額 |
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|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
當期其他綜合收益(虧損)淨額 |
|
|
( |
) |
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|
|
|
|
|
||
2022年6月30日的餘額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
17
下表詳細説明瞭年度累計其他全面收益(虧損)的重新分類。截至2022年6月30日的三個月和六個月：
|
|
從累計其他全面收益(虧損)中重新分類 |
||||||||
|
|
從累計中重新分類的金額 |
|
|
|
|||||
|
|
其他全面收益(虧損) |
|
|
|
|||||
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
|
壓縮中受影響的行項目 |
||
累計其他詳細信息 |
|
June 30, 2022 |
|
|
合併報表 |
|||||
全面收益(虧損)組成部分 |
|
(單位：百萬) |
|
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綜合收益 |
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攤銷固定收益養卹金和其他退休後福利計劃項目 |
|
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|
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|
|
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精算損失 |
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$ |
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$ |
|
|
其他收入和(支出)淨額 |
||
養老金結算 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
其他收入和(支出)淨額 |
|
以前的服務積分 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他收入和(支出)淨額 |
税前合計 |
|
|
|
|
|
|
|
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税收優惠 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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税後淨額 |
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$ |
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利率互換 |
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||
已變現掉期利息 |
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$ |
|
|
$ |
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債務利息和其他費用 |
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税收優惠 |
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( |
) |
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( |
) |
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税後淨額 |
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$ |
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$ |
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|
||
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|
從累計其他全面收益(虧損)中重新分類 |
||||||||
|
|
從累計中重新分類的金額 |
|
|
|
|||||
|
|
其他全面收益(虧損) |
|
|
|
|||||
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
|
壓縮中受影響的行項目 |
||
累計其他詳細信息 |
|
June 30, 2021 |
|
|
合併報表 |
|||||
全面收益(虧損)組成部分 |
|
(單位：百萬) |
|
|
綜合收益 |
|||||
攤銷固定收益養卹金和其他退休後福利計劃項目 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
精算損失 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
其他收入和(支出)淨額 |
||
養老金結算 |
|
|
|
|
|
|
|
其他收入和(支出)淨額 |
||
以前的服務積分 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他收入和(支出)淨額 |
税前合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
税收優惠 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
税後淨額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
||
利率互換 |
|
|
|
|
|
|
|
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已變現掉期利息 |
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債務利息和其他費用 |
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税收優惠 |
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( |
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税後淨額 |
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$ |
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18
注14：收入確認
我們是領先的工業金屬附加值加工商和分銷商，業務遍及美國、加拿大、墨西哥和中國。我們從初級生產商購買大量金屬產品，然後以較小的數量將這些材料出售給各種金屬消費行業。差一點
分類收入
我們有
該公司幾乎所有的銷售額都來自金屬經銷。下表顯示了該公司按主要產品線劃分的銷售額百分比：
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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產品線 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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碳素鋼平板 |
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碳素鋼板 |
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碳素鋼長 |
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不鏽鋼平板 |
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不鏽鋼鋼板 |
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不鏽鋼長條 |
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鋁板 |
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鋁板 |
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鋁長 |
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其他 |
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總計 |
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% |
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% |
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該公司的大部分銷售額歸功於其美國業務。唯一歸因於外國的業務與該公司在加拿大、中國和墨西哥的子公司有關。下表根據銷售來源按地理位置彙總了我們業務的綜合財務信息：
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的六個月， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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淨銷售額 |
(單位：百萬) |
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美國 |
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$ |
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外國 |
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總計 |
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收入是根據合同是否具有可強制執行的支付權和銷售給客户的產品類型在某個時間點或隨時間確認的，隨着時間的推移，確定沒有替代用途的產品將得到確認。下表按銷售商品類型彙總了收入：
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的六個月， |
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收入確認的時機 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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具有替代用途的產品的收入 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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沒有替代用途的產品的收入 |
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總計 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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合同餘額
應收款在開具發票的期間確認，通常是在產品交付給客户時確認。發票金額的付款條件通常是
應收賬款包括在簡明綜合資產負債表內的應收賬款中，來自與客户的合同為#美元。
19
合同資產主要包括隨着時間推移確認的尚未開具發票的收入，以及將與產品退貨一起收到的存貨價值估計，在合併綜合資產負債表內的預付費用和其他流動資產中報告。合同負債主要由與將支付給客户的數量回扣、現金折扣、銷售退貨和津貼、隨時間記錄的與履約義務相關的運輸和處理成本估計以及票據和持有交易相關的應計負債組成，在綜合綜合資產負債表內的其他應計負債中列報。
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合同資產 |
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合同責任 |
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(單位：百萬) |
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2022年1月1日期初餘額 |
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$ |
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期內已履行的合同責任 |
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— |
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在此期間發生的合同責任 |
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— |
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本期間沒有其他用途的產品的合同資產和負債淨變化 |
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( |
) |
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— |
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儲備的變動 |
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截至2022年6月30日的期末餘額 |
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$ |
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$ |
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該公司的履約義務通常是短期性質的。因此，本公司選擇了實際的權宜之計，免除了關於最初預期期限為
附註15：信貸損失準備金
應收賬款和合同資產的備抵和索賠準備金是基於歷史匯率、預期趨勢以及對潛在回報、備抵、客户折扣和激勵措施的估計。本公司在評估津貼、索賠和可疑賬款撥備的充分性時，會考慮所有可用的信息。
該公司對客户進行持續的信用評估，並根據對客户當前信用信息、支付歷史以及當前經濟和行業環境的審查來設定信用額度。本公司的信貸損失準備金由兩部分組成：a)根據歷史經驗估計的信貸損失準備金；b)本公司已確定的特定客户催收問題準備金。對信貸損失的估計需要調整當前經濟狀況下的歷史損失經驗，以及對經濟狀況對某些客户可能產生的影響的判斷。
下表對截至以下日期在簡明綜合資產負債表內報告的信貸損失準備金進行了核對June 30, 2022:
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預期信貸損失準備金的變動 |
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(單位：百萬) |
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2022年1月1日的餘額 |
$ |
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本期準備金 |
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記入津貼的沖銷 |
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( |
) |
復甦 |
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翻譯 |
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2022年6月30日的餘額 |
$ |
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附註16：所得税
截至2022年6月30日止三個月，本公司記錄的所得税支出為 $
20
根據ASC 740的要求，本公司評估其遞延税項資產的變現能力。根據對所有現有證據的評估，當所有或部分遞延税項資產極有可能無法變現時，本公司將計入估值撥備。在做出這一決定時，我們分析了我們最近的收益歷史，扭轉賬面-税收臨時差異的性質和時機，税收籌劃策略，以及未來的收入。本公司對某些外國和美國聯邦遞延税項資產維持估值準備金，直到管理層在考慮到所有可獲得的正面和負面證據後，認為這些遞延税項資產更有可能變現。估值免税額每季度檢討一次，並將維持至有足夠確鑿證據支持部分或全部估值免税額撤銷為止。估值津貼為#美元。
根據美國會計準則第740條，本公司對不確定的所得税狀況進行會計處理。我們預計，某些訴訟時效法規將在未來12個月內關閉，從而導致與各種公司間交易相關的不確定税收優惠準備金的非實質性減少。2022年前六個月沒有任何變化，因此，餘額為#美元。
注17：每股收益
Ryerson Holding公司普通股的每股基本收益是根據當期收益除以當期已發行普通股的加權平均數確定的。Ryerson Holding普通股的稀釋每股收益考慮了潛在普通股的影響，除非納入潛在普通股將具有反稀釋效果。不包括在內的加權平均股數為：
下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法：
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的六個月， |
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基本每股收益和稀釋後每股收益 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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(以百萬為單位，但反映在千股和每股數據中的股票數量除外) |
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分子： |
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瑞爾森控股公司的淨收入 |
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分母： |
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加權平均流通股 |
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股票獎勵的稀釋效應 |
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經稀釋證券調整後的加權平均流通股 |
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每股收益 |
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基本信息 |
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稀釋 |
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$ |
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$ |
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$ |
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注18：後續活動
債券回購。2022年7月23日，公司贖回美元
股份回購授權。2022年8月3日，董事會批准了一項
紅利。在……上面
21
項目2.管理層的討論和分析F財務狀況和經營成果
本季度報告包含“1995年私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。可以通過使用“目標”、“目標”、“初步”、“範圍”、“相信”、“預期”、“可能”、“估計”、“將”、“應該”、“計劃”或“預期”或其否定或其他變體或類似術語，或通過討論戰略來確定此類陳述。請讀者注意，任何此類前瞻性陳述都不是對未來業績的保證，可能涉及重大風險和不確定因素，由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。這些前瞻性陳述涉及許多風險和不確定因素，可能導致實際結果與前瞻性陳述所建議的結果大相徑庭。因此，前瞻性陳述應該考慮到各種因素，包括我們於2022年2月23日提交的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中的“關於前瞻性陳述的特別説明”和“風險因素”，以及本季度報告中題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--行業和經營趨勢”的章節以及本季度報告中的其他部分。此外，我們告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述只反映了它們作出之日的情況。我們不承擔任何義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂，以反映本季度報告日期之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。
本文內容僅供一般參考之用，並不構成出售或買入或邀請買入瑞爾森控股或其關聯公司在任何司法管轄區的任何證券(“證券”)的要約。Ryerson不打算也不打算與Ryerson就任何安全或任何其他合同關係採取任何行動。本10-Q表格中的任何內容，無論是單獨的還是整體的，都不構成在美國或向美國人或在此類要約或要約非法的任何其他司法管轄區出售或購買任何證券的要約或要約購買。
以下討論應與我們在Form 10-Q季度報告中第1項“財務報表”中的簡明綜合財務報表及其相關附註以及我們在Form 10-K年度報告中截至2021年12月31日的綜合財務報表及其相關附註一起閲讀 申請日期為2022年2月23日。
行業和經營趨勢
我們是一家金屬服務中心，提供工業金屬的增值加工和分銷，業務遍及美國、加拿大、墨西哥和中國。我們從初級生產商購買大量金屬產品，然後以較小的數量將這些材料出售給各種金屬消費行業。我們擁有近75,000種不鏽鋼、鋁、碳鋼和合金鋼的全系列產品，以及各種形狀和形式的鎳和紅色金屬的有限系列。除了我們的金屬產品，我們還提供許多增值加工和製造服務，我們銷售的近80%的金屬產品是由我們通過彎曲、倒角、落料、爆破、燃燒、定長切割、鑽孔、壓花、壓平、成形、磨削、激光切割、加工、開槽、塗裝、穿孔、拋光、衝孔、衝壓、軋製、鋸切、劃線、剪切、縱切、衝壓、攻絲、螺紋、焊接或其他技術加工而成，以便根據特定客户訂單將材料加工成指定的厚度、長度、寬度、形狀和表面質量。
與其他金屬服務中心類似，我們保持着大量的金屬庫存，以滿足客户較短的交貨期和及時交貨的要求。因此，我們購買金屬是為了根據客户預測、歷史採購做法、與客户的供應協議、工廠交貨期和市場狀況，將我們的庫存維持在我們認為適當的水平，以滿足客户的預期需求。我們購買金屬的承諾通常是在我們下訂單時有效的現行市場價格。應客户要求，我們已訂立掉期合約，以減低客户對金屬價格波動的風險，而我們亦已訂立金屬對衝合約，以減低我們本身的金屬價格波動風險。我們沒有長期的、固定價格的金屬採購合同。當金屬價格下跌時，客户對更低價格的需求以及我們的競爭對手對這些需求的迴應可能會導致銷售價格下降，從而在我們出售現有金屬庫存時降低毛利和收益。當金屬價格上漲時，競爭狀況將影響我們可能將多少價格上漲轉嫁給我們的客户。
金屬服務中心行業的定價和需求都具有周期性和波動性，很難預測。2022年上半年，瑞爾森經歷了比2021年上半年更強勁的定價，平均銷售價格上漲了42.6%，反映了全球需求超過供應、俄羅斯對烏克蘭戰爭造成的貿易中斷以及客户為應對持續的供應鏈問題而建立庫存所造成的強勁大宗商品定價環境。平均售價的變化主要是由大宗商品金屬價格推動的，這影響了瑞爾森的銷售價格。
關鍵行業指標顯示，2022年第二季度增長放緩。供應管理協會(Institute For Supply Management)的採購經理人指數(PMI)就證明瞭這一點，該指數報告稱，4月、5月和6月連續下降。此外，美國6月份工業生產同比下降，表明經濟狀況放緩。
根據金屬服務中心研究所的數據，與2021年上半年相比，2022年上半年北美服務中心的數量下降了4.4%。在北美地區，Ryerson的表現好於行業的銷量
22
同期下降了2.7%。然而，與上一季度比較，工業數量增長0.3%，大於瑞爾森數量0.7%的跌幅。在季度環比基礎上，暖通空調、食品加工和農業設備行業的瑞爾森終端市場需求有所下降，但被石油天然氣、金屬製造和機械車間以及商業地面運輸行業的需求增長部分抵消。
2022年上半年與2021年上半年業績亮點
$3.5B |
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25.1% |
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$360M |
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總收入 |
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毛利率 |
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可歸因於瑞爾森的淨收入 |
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增長36% |
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740個基點增加 |
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增加2.22億美元 |
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$9.26 |
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$9.56 |
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$168M |
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稀釋每股收益 |
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調整稀釋每股收益* |
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來自經營活動的現金 |
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5.69美元漲幅 |
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增加8.06美元 |
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增加2.19億美元 |
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*非公認會計原則財務衡量標準與可比公認會計原則衡量標準的對賬列於下表。
Ryerson在2022年前六個月創造了35億美元的收入，與2021年前六個月的26億美元相比增長了36.1%，平均售價上漲了42.6%，噸出貨量下降了4.5%。2022年前六個月，毛利率增長至25.1%，而2021年前六個月為17.7%。2022年前六個月銷售的材料成本包括後進先出收入7160萬美元，而2021年前六個月的後進先出支出為1.886億美元。2022年前六個月，瑞爾森控股公司的淨收入為3.6億美元，或每股稀釋後收益9.26美元，而2021年前六個月，瑞爾森控股公司的淨收入為1.382億美元，或每股稀釋後收益3.57美元。
除了一次性交易外，為了更深入地瞭解公司在2022年前六個月的經營趨勢，瑞爾森提供了調整後的淨收入和調整後的稀釋後每股收益數字，這不是美國公認會計原則(GAAP)的財務衡量標準，以補充報告的GAAP淨收益和稀釋後每股收益數字。管理層使用這些指標來評估不包括非經常性交易的年度業績。調整後淨收益和調整後稀釋每股收益不代表也不應用作根據公認會計原則確定的淨收益或稀釋後每股收益的替代品。如下表所示，2022年前六個月，Ryerson的淨收入為3.6億美元，其中包括1,980萬美元的債務償還損失和380萬美元的資產出售收益。在對這些非核心業務交易和相關所得税撥備進行調整後，2022年前六個月瑞爾森的調整後淨收入為3.719億美元，比一年前調整後的瑞爾森淨收入5810萬美元增加了3.138億美元。瑞爾森調整了1.077億美元的資產出售收益和相關所得税。
(美元和股票，單位為百萬，每股數據除外) |
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2022年上半年 |
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2021年上半年 |
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瑞爾森控股公司的淨收入 |
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$ |
360.0 |
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$ |
138.2 |
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出售資產的收益 |
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(3.8 |
) |
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(107.7 |
) |
債務清償損失 |
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19.8 |
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— |
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上述項目所得税準備(優惠) |
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(4.1 |
) |
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27.6 |
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瑞爾森控股公司調整後的淨收入 |
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$ |
371.9 |
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|
$ |
58.1 |
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稀釋後每股收益 |
|
$ |
9.26 |
|
|
$ |
3.57 |
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調整後稀釋後每股收益 |
|
$ |
9.56 |
|
|
$ |
1.50 |
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流通股--稀釋後 |
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38.9 |
|
|
|
38.7 |
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最新發展動態
2022年2月24日，俄羅斯軍隊入侵烏克蘭後，拜登政府發佈行政命令，禁止從與烏克蘭和俄羅斯相關的覆蓋地區進口貨物。瑞爾森非常重視這一點，並審查了我們的直接和間接材料採購，以確保合規。2022年4月8日，總裁·拜登簽署了《暫停對俄白俄羅斯正常貿易關係法》，該法案拒絕對俄羅斯和白俄羅斯的產品實施關税最惠國待遇
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並擴大總裁根據全球馬格尼茨基人權問責法實施制裁的權力。自2022年4月9日起，該法案對非合金原鋁徵收10.5%的進口關税，對增值鋁產品徵收11.0%的進口關税。預計進口關税不會對瑞爾森的鋁供應產生重大影響。2022年，公司沒有從俄羅斯或指定的烏克蘭地區採購材料，截至2022年6月30日，也沒有向俄羅斯供應商發出未結採購訂單。
2021年8月10日，參議院通過了基礎設施投資和就業法案，這是一項1.2萬億美元的法案，其中包括在5年內新增5500億美元的聯邦支出。這筆支出包括對道路、橋樑和重大項目、客運和貨運鐵路、電網改善、寬帶接入擴展、交通系統、電動汽車基礎設施以及供水系統改善的投資。該法案於2021年11月15日簽署成為法律。本公司認為，根據基礎設施投資和就業法案，政府在基礎設施項目上的額外支出可能會產生對我們產品的額外需求，特別是在工業設備、建築、綠色能源和交通運輸行業。因此，我們預計基礎設施投資和就業法案將對公司有利，但最終對公司運營的影響尚不清楚。
2021年4月22日，美國國際貿易委員會(USITC)確認了商務部對美國進口普通合金鋁板的肯定反傾銷税裁決和損害裁決。因此，美國國際貿易委員會對以下16個國家進口的美國普通合金鋁板發出了最終反傾銷税令：巴林、巴西、克羅地亞、埃及、德國、印度、印度尼西亞、意大利、阿曼、羅馬尼亞、塞爾維亞、斯洛文尼亞、南非、西班牙、臺灣和土耳其。反傾銷率因原產國和生產廠的不同而有很大差異，從較低的個位數到高達243%不等。Ryerson預計，美國國際貿易委員會的行動將支撐國內生產的鋁板的價格，從而有利於公司的平均銷售價格。
2018年3月1日，白宮宣佈根據《貿易擴張法》第232條(《第232條》)，無限期對所有進口鋼鐵產品加徵25%的關税，對所有進口鋁產品加徵10%的關税。這些關税雖然有效，但阻礙了從非豁免國家進口金屬，並對我們銷售的產品價格和我們的運營結果產生了有利影響。2021年10月，美國和歐盟同意修改適用於歐洲鋼鐵和鋁進口的第232條關税，允許歐洲鋼鐵和鋁免税進口到美國，但受關税税率配額的限制。具體來説，關税配額包括330萬噸在歐盟熔鍊和澆注的鋼鐵、1.8萬噸未鍛造鋁和36.6萬噸半成品鋁的免税進口。此次修訂將於2022年1月1日實施。此後，日本和英國的關税配額分別為125萬公噸和50萬公噸。修訂的生效日期為日本的2022年4月1日和英國的2022年6月1日。
經營成果的構成部分
我們幾乎所有的收入都來自銷售我們的金屬產品。大部分收入在向客户交付產品時確認。考慮到我們的配送地點離我們的客户很近，發貨時間與向客户交付的時間基本相同。與我們認為沒有替代用途的產品相關的收入，以及公司有權強制執行的付款權利，將在超期基礎上確認。超時收入按完成履約義務的進度按比例入賬。
銷售額、材料銷售成本、毛利潤和運營費用控制是影響我們盈利能力的主要因素。
淨銷售額。我們的銷售量和定價是由市場需求驅動的，而市場需求在很大程度上取決於整體工業生產和我們客户運營的特定行業的條件。銷售價格也主要受市場因素的影響，如總體需求和產品的供應情況。我們的淨銷售額包括產品銷售收入，扣除退貨、津貼、客户折扣和獎勵後的淨收入。
材料銷售成本。材料銷售成本包括金屬採購和入境運費、第三方加工成本以及直接和間接內部加工成本。銷售材料的成本隨我們的銷售量和我們以具有競爭力的價格購買金屬的能力而波動。銷售量的增加通常使我們能夠提高與供應商的採購槓桿，因為我們購買了更多的金屬庫存。
毛利。毛利潤是淨銷售額與材料銷售成本之間的差額。我們對客户的銷售價格受到市場競爭的影響。實現可接受的毛利水平取決於我們以具有競爭力的價格收購金屬、我們管理價格變化的影響的能力以及有效管理我們的內部和外部加工成本。
運營費用。優化業務流程和資產利用率以降低員工、設施和卡車車隊成本等固定費用，在銷量下降時無法迅速減少，在銷量增加時保持較低的固定成本結構，對我們的盈利能力有重大影響。運營費用包括與倉儲和分銷產品相關的成本，以及銷售、一般和管理費用。
24
經營業績-截至2022年6月30日的三個月和六個月與截至2021年6月30日的三個月和六個月的比較
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月期間的簡明綜合收益表數據(由於四捨五入，某些百分比可能無法計算)：
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的六個月， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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$ |
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淨額的百分比 |
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$ |
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淨額的百分比 |
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$ |
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淨額的百分比 |
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$ |
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淨額的百分比 |
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(百萬美元) |
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(百萬美元) |
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||||||||||||||||||||||||||
淨銷售額 |
|
$ |
1,743.5 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
1,419.0 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,492.3 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,566.3 |
|
|
|
100.0 |
% |
材料銷售成本 |
|
|
1,277.6 |
|
|
|
73.3 |
|
|
|
1,162.0 |
|
|
|
81.9 |
|
|
|
2,616.3 |
|
|
|
74.9 |
|
|
|
2,111.4 |
|
|
|
82.3 |
|
毛利 |
|
|
465.9 |
|
|
|
26.7 |
|
|
|
257.0 |
|
|
|
18.1 |
|
|
|
876.0 |
|
|
|
25.1 |
|
|
|
454.9 |
|
|
|
17.7 |
|
倉儲、交付、銷售、一般和管理費用 |
|
|
182.9 |
|
|
|
10.5 |
|
|
|
178.3 |
|
|
|
12.6 |
|
|
|
358.2 |
|
|
|
10.3 |
|
|
|
350.1 |
|
|
|
13.6 |
|
出售資產的收益 |
|
|
(3.8 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(87.4 |
) |
|
|
(6.2 |
) |
|
|
(3.8 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(107.7 |
) |
|
|
(4.2 |
) |
營業利潤 |
|
|
286.8 |
|
|
|
16.4 |
|
|
|
166.1 |
|
|
|
11.7 |
|
|
|
521.6 |
|
|
|
14.9 |
|
|
|
212.5 |
|
|
|
8.3 |
|
其他(費用)和收入 |
|
|
(23.6 |
) |
|
|
(1.4 |
) |
|
|
(14.3 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(39.6 |
) |
|
|
(1.1 |
) |
|
|
(27.5 |
) |
|
|
(1.1 |
) |
所得税前收入 |
|
|
263.2 |
|
|
|
15.1 |
|
|
|
151.8 |
|
|
|
10.7 |
|
|
|
482.0 |
|
|
|
13.8 |
|
|
|
185.0 |
|
|
|
7.2 |
|
所得税撥備 |
|
|
66.8 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
38.5 |
|
|
|
2.7 |
|
|
|
121.8 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
46.1 |
|
|
|
1.8 |
|
淨收入 |
|
|
196.4 |
|
|
|
11.3 |
|
|
|
113.3 |
|
|
|
8.0 |
|
|
|
360.2 |
|
|
|
10.3 |
|
|
|
138.9 |
|
|
|
5.4 |
|
減去：可歸因於非控股權益的淨收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
— |
|
瑞爾森控股公司的淨收入 |
|
$ |
196.4 |
|
|
|
11.3 |
% |
|
$ |
112.9 |
|
|
|
8.0 |
% |
|
$ |
360.0 |
|
|
|
10.3 |
% |
|
$ |
138.2 |
|
|
|
5.4 |
% |
基本每股收益 |
|
$ |
5.20 |
|
|
|
|
|
$ |
2.94 |
|
|
|
|
|
$ |
9.45 |
|
|
|
|
|
$ |
3.61 |
|
|
|
|
||||
稀釋後每股收益 |
|
$ |
5.10 |
|
|
|
|
|
$ |
2.91 |
|
|
|
|
|
$ |
9.26 |
|
|
|
|
|
$ |
3.57 |
|
|
|
|
||||
25
淨銷售額
以下圖表顯示了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，該公司按主要產品線劃分的銷售額百分比：
|
|
6月30日， |
|
|
美元 |
|
|
百分比 |
|
|||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
|
變化 |
|
||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
淨銷售額(截至三個月) |
|
$ |
1,743.5 |
|
|
$ |
1,419.0 |
|
|
$ |
324.5 |
|
|
|
22.9 |
% |
淨銷售額(截至六個月) |
|
$ |
3,492.3 |
|
|
$ |
2,566.3 |
|
|
$ |
926.0 |
|
|
|
36.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
6月30日， |
|
|
噸 |
|
|
百分比 |
|
|||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
|
變化 |
|
||||
|
|
(單位：千) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
售出噸(截至三個月) |
|
|
524 |
|
|
|
559 |
|
|
|
(35 |
) |
|
|
(6.3 |
)% |
售出噸(截至六個月) |
|
|
1,052 |
|
|
|
1,102 |
|
|
|
(50 |
) |
|
|
(4.5 |
)% |
|
|
6月30日， |
|
|
價格 |
|
|
百分比 |
|
|||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
|
變化 |
|
||||
每噸平均售價(截至三個月) |
|
$ |
3,327 |
|
|
$ |
2,538 |
|
|
$ |
789 |
|
|
|
31.1 |
% |
每噸平均售價(截至六個月) |
|
$ |
3,320 |
|
|
$ |
2,329 |
|
|
$ |
991 |
|
|
|
42.6 |
% |
由於大宗商品價格上漲和供應限制導致平均銷售價格上漲，截至2022年6月30日的三個月和六個月期間的收入比去年同期有所增長。與去年同期相比，在截至2022年6月30日的三個月和六個月期間，我們所有產品線的平均銷售價格都有所上升，其中漲幅最大的是不鏽鋼平板、不鏽鋼長平板、碳板和鋁平板產品。在截至2022年6月30日的三個月和六個月期間，與去年同期相比，我們幾乎所有的產品線的銷量都有所下降，其中不鏽鋼平板、鋁平板、鋁板和不鏽鋼板產品線的降幅最大。
26
材料銷售成本
|
|
6月30日， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
淨額的百分比 |
|
|
$ |
|
|
淨額的百分比 |
|
|
美元零錢 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
材料銷售成本(截至三個月) |
|
$ |
1,277.6 |
|
|
|
73.3 |
% |
|
$ |
1,162.0 |
|
|
|
81.9 |
% |
|
$ |
115.6 |
|
|
|
9.9 |
% |
售出材料成本(截至六個月) |
|
$ |
2,616.3 |
|
|
|
74.9 |
% |
|
$ |
2,111.4 |
|
|
|
82.3 |
% |
|
$ |
504.9 |
|
|
|
23.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
6月30日， |
|
|
成本 |
|
|
百分比 |
|
|||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
|
變化 |
|
||||
每噸售出材料的平均成本(截至三個月) |
|
$ |
2,438 |
|
|
$ |
2,078 |
|
|
$ |
360 |
|
|
|
17.3 |
% |
每噸售出材料的平均成本(截至六個月) |
|
$ |
2,487 |
|
|
$ |
1,916 |
|
|
$ |
571 |
|
|
|
29.8 |
% |
與去年同期相比，截至2022年6月30日的三個月和六個月期間的材料銷售成本增加，主要是由於每噸銷售材料的平均成本增加，部分被銷售噸的減少所抵消。在截至2022年6月30日的三個月和六個月期間，所有產品線的平均材料銷售成本都有所上升，其中碳板、碳平板和長不鏽鋼產品線的增幅最大。2022年第二季度，後進先出的收入為7,380萬美元，而後進先出的支出為104.8美元 2021年第二季度為100萬。2022年前六個月，後進先出的收入為7,160萬美元，而後進先出的支出為188.6美元 2021年前六個月為100萬人。
毛利
|
|
6月30日， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
淨額的百分比 |
|
|
$ |
|
|
淨額的百分比 |
|
|
美元零錢 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
毛利(截至三個月) |
|
$ |
465.9 |
|
|
|
26.7 |
% |
|
$ |
257.0 |
|
|
|
18.1 |
% |
|
$ |
208.9 |
|
|
|
81.3 |
% |
毛利(截至六個月) |
|
$ |
876.0 |
|
|
|
25.1 |
% |
|
$ |
454.9 |
|
|
|
17.7 |
% |
|
$ |
421.1 |
|
|
|
92.6 |
% |
在截至2022年6月30日的三個月和六個月期間，毛利與去年同期相比有所增長，這是因為平均售價的增長速度快於銷售材料的平均成本的增長，從而導致毛利率的增加。
運營費用
|
|
6月30日， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
淨額的百分比 |
|
|
$ |
|
|
淨額的百分比 |
|
|
美元零錢 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
倉儲、交付、銷售、一般和管理費用(三個月結束) |
|
$ |
182.9 |
|
|
|
10.5 |
% |
|
$ |
178.3 |
|
|
|
12.6 |
% |
|
$ |
4.6 |
|
|
|
2.6 |
% |
倉儲、交付、銷售、一般和行政費用(六個月終了) |
|
$ |
358.2 |
|
|
|
10.3 |
% |
|
$ |
350.1 |
|
|
|
13.6 |
% |
|
$ |
8.1 |
|
|
|
2.3 |
% |
出售資產的收益(截至三個月) |
|
$ |
(3.8 |
) |
|
|
(0.2 |
)% |
|
$ |
(87.4 |
) |
|
|
(6.2 |
)% |
|
$ |
83.6 |
|
|
|
(95.7 |
)% |
出售資產的收益(六個月終了) |
|
$ |
(3.8 |
) |
|
|
(0.1 |
)% |
|
$ |
(107.7 |
) |
|
|
(4.2 |
)% |
|
$ |
103.9 |
|
|
|
(96.5 |
)% |
在截至2022年6月30日的三個月和六個月期間，倉儲、交付、銷售、一般和管理費用與去年同期相比略有增加，主要是因為第二季度的設施成本增加了610萬美元，2022年前六個月的設施成本增加了950萬美元，主要是因為運營用品增加，以及2021年出售的設施回租後租金費用增加，2022年第二季度的銷售、一般和管理費用增加了440萬美元，2022年前六個月的銷售、一般和管理費用增加了780萬美元，主要是因為諮詢費以及差旅和娛樂費用的增加。工資和工資支出在2022年第二季度增加了280萬美元，在2022年上半年增加了640萬美元，交付費用在2022年第二季度增加了400萬美元，在2022年上半年增加了600萬美元，這主要是由於燃料價格上漲。2022年第二季度的激勵性薪酬減少了1410萬美元，2022年前六個月減少了2100萬美元，部分抵消了支出的增加。
27
2022年第二季度包括出售資產帶來的380萬美元的收益，這些收益來自出售萊爾森有權購買的德克薩斯州的一處設施。2021年第二季度，我們在全美範圍內通過出售和回租12家工廠獲得了8740萬美元的收益。2021年第一季度，我們從出售和回租位於華盛頓州蘭頓的設施中確認了2030萬美元的資產出售收益。
營業利潤
|
|
6月30日， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
淨額的百分比 |
|
|
$ |
|
|
淨額的百分比 |
|
|
美元零錢 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
營業利潤(截至三個月) |
|
$ |
286.8 |
|
|
|
16.4 |
% |
|
$ |
166.1 |
|
|
|
11.7 |
% |
|
$ |
120.7 |
|
|
|
72.7 |
% |
營業利潤(截至六個月) |
|
$ |
521.6 |
|
|
|
14.9 |
% |
|
$ |
212.5 |
|
|
|
8.3 |
% |
|
$ |
309.1 |
|
|
|
145.5 |
% |
與截至2021年6月30日的三個月和六個月期間相比，我們的營業利潤在截至2022年6月30日的三個月和六個月期間有所增長，這主要是由於上文討論的平均銷售價格的上升。
其他費用
|
|
6月30日， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
淨額的百分比 |
|
|
$ |
|
|
淨額的百分比 |
|
|
美元零錢 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
債務利息和其他費用(截至三個月) |
|
$ |
(8.3 |
) |
|
|
(0.5 |
)% |
|
$ |
(13.6 |
) |
|
|
(1.0 |
)% |
|
$ |
(5.3 |
) |
|
|
(39.0 |
)% |
債務利息和其他費用(六個月終了) |
|
$ |
(18.6 |
) |
|
|
(0.5 |
)% |
|
$ |
(27.1 |
) |
|
|
(1.1 |
)% |
|
$ |
(8.5 |
) |
|
|
(31.4 |
)% |
其他收入和(支出)淨額(三個月終了) |
|
$ |
(15.3 |
) |
|
|
(0.9 |
)% |
|
$ |
(0.7 |
) |
|
|
— |
|
|
$ |
(14.6 |
) |
|
|
(2,085.7 |
)% |
其他收入和(支出)淨額(六個月終了) |
|
$ |
(21.0 |
) |
|
|
(0.6 |
)% |
|
$ |
(0.4 |
) |
|
|
— |
|
|
$ |
(20.6 |
) |
|
|
(5,150.0 |
)% |
截至2022年6月30日止三個月及六個月期間的債務利息及其他開支較上年同期減少，主要是由於贖回及回購自2021年6月30日起到期的8.50%優先擔保票據(“2028票據”)本金4,000,000美元所致。2021年7月，2028年債券中的1.5億美元被贖回，2.5億美元被回購並在2022年上半年註銷。部分抵銷了2028年未償還票據減少的影響，原因是截至2022年6月30日的三個月和六個月期間的利息支出增加，這是由於我們的13億美元循環信貸安排(“瑞爾森信貸安排”)下的未償還借款水平高於去年同期。
2022年第二季度和前六個月的其他支出分別包括回購2028年債券的虧損1,450萬美元和1,980萬美元。此外，2022年第二季度和前六個月的其他支出包括70萬美元的匯兑損失。2021年第二季度和前六個月的其他支出分別包括130萬美元的虧損和100萬美元的虧損，這是由於與2028年票據贖回期權相關的嵌入衍生品的公允價值變化造成的。
所得税撥備。我們的有效所得税税率在2022年第二季度和2022年上半年分別為25.4%和25.3%，而2021年第二季度和2021年上半年分別為25.4%和24.9%。我們的有效所得税税率與美國聯邦法定税率21.0%之間的差異主要是由於州所得税和外國所得税被在此期間記錄的某些獨立項目的影響部分抵消。
每股收益。2022年第二季度和2022年上半年的基本每股收益分別為5.20美元和9.45美元，而2021年第二季度和2021年前六個月的基本每股收益分別為2.94美元和3.61美元。2022年第二季度稀釋後每股收益為5.10美元，2022年前六個月為9.26美元，而2021年第二季度稀釋後每股收益為2.91美元，2021年前六個月為3.57美元。每股收益的變化是由於上文討論的經營結果造成的。
28
流動性與現金流
我們的主要流動性來源是現金和現金等價物、運營現金流以及瑞爾森信貸安排下的借款可獲得性。我們運營資金的主要來源是金屬和其他材料的銷售。我們現金的主要用途是與金屬和其他材料庫存的採購和加工相關的付款、庫存的倉儲和交付成本、企業的銷售和管理成本以及資本支出。
截至2022年6月30日，我們的現金和現金等價物為4140萬美元，而截至2021年12月31日，我們的現金和現金等價物為5120萬美元。由於2022年前六個月的運營收入，截至2022年6月30日，我們的未償債務總額從2021年12月31日的6.39億美元降至5.34億美元。截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們的債務與資本比率分別為39%和54%。截至2022年6月30日，我們的總流動性(定義為瑞爾森信貸安排和外債安排下的現金和現金等價物以及可獲得性)為8.94億美元，而2021年12月31日為7.41億美元。截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們的淨債務(定義為總債務減去現金和現金等價物)分別為4.92億美元和5.88億美元。總流動資金和淨債務不是美國公認會計原則(GAAP)的財務衡量標準。我們認為，總流動資金為衡量我們為運營融資的能力提供了額外的信息。總流動資金不代表，也不應被用作根據公認會計原則確定的運營淨收入或現金流量的替代品，總流動資金不一定表明現金流是否足以滿足我們的現金需求。我們認為，淨債務為公司的整體債務狀況提供了更清晰的視角。淨債務不應作為根據公認會計準則確定的未償債務總額的替代品。
以下是現金和現金等價物與總流動資金的對賬：
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June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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(單位：百萬) |
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現金和現金等價物 |
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$ |
41 |
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$ |
51 |
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Ryerson信貸安排和外債安排下的可用性 |
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853 |
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690 |
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總流動資金 |
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$ |
894 |
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$ |
741 |
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以下是總債務與淨債務的對賬：
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June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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(單位：百萬) |
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債務總額 |
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$ |
533.5 |
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|
$ |
639.3 |
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減去：現金和現金等價物 |
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(41.4 |
) |
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(51.2 |
) |
淨債務 |
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$ |
492.1 |
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|
$ |
588.1 |
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截至2022年6月30日，在全部現金和現金等價物中，1250萬美元被持有在美國以外的子公司，這些子公司被認為是永久再投資。Ryerson目前預計不需要將其非美國子公司的收益匯回國內。儘管瑞爾森歷來通過發行債券或股票來滿足美國對更多資本的需求，但瑞爾森可以選擇將在外國司法管轄區持有的收益匯回國內，這可能會導致更高的實際税率。我們沒有記錄這些收益可能匯回國內的遞延納税義務，因為管理層打算將這些收益永久地再投資於美國以外的地區。再投資的具體計劃包括為未來的國際收購提供資金，以及為現有的國際業務提供資金。
29
下表彙總了該公司的現金流：
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截至6月30日的六個月， |
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2022 |
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2021 |
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(單位：百萬) |
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淨收入 |
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$ |
360.2 |
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|
$ |
138.9 |
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出售資產的收益 |
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(3.8 |
) |
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(107.7 |
) |
債務清償損失 |
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19.8 |
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— |
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衍生產品的非現金(收益)損失 |
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(15.4 |
) |
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40.4 |
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營業資產和負債變動： |
|
|
|
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應收賬款 |
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(126.9 |
) |
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(275.9 |
) |
盤存 |
|
|
(179.9 |
) |
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|
(109.1 |
) |
應付帳款 |
|
|
118.3 |
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|
200.0 |
|
所有其他營運現金流 |
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(4.3 |
) |
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62.3 |
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經營活動提供(用於)的現金淨額 |
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168.0 |
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(51.1 |
) |
收購，扣除收購現金後的淨額 |
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(5.8 |
) |
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— |
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資本支出 |
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(42.8 |
) |
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(13.3 |
) |
出售財產、廠房和設備所得收益 |
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7.2 |
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165.9 |
|
所有其他投資現金流 |
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(2.0 |
) |
|
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(0.5 |
) |
投資活動提供(用於)的現金淨額 |
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(43.4 |
) |
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|
152.1 |
|
償還債務 |
|
|
(268.6 |
) |
|
|
(0.9 |
) |
短期借款淨收益(還款) |
|
|
142.8 |
|
|
|
(139.6 |
) |
賬面透支淨增長 |
|
|
57.0 |
|
|
|
21.6 |
|
支付給股東的股息 |
|
|
(8.5 |
) |
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— |
|
股份回購 |
|
|
(48.2 |
) |
|
|
— |
|
所有其他融資現金流 |
|
|
(10.6 |
) |
|
|
(5.1 |
) |
用於融資活動的現金淨額 |
|
|
(136.1 |
) |
|
|
(124.0 |
) |
匯率對現金及現金等價物的影響 |
|
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1.7 |
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(0.3 |
) |
現金和現金等價物淨減少 |
|
$ |
(9.8 |
) |
|
$ |
(23.3 |
) |
經營活動。營運資金全年根據業務需要波動。營運資金需求往往是反週期的，這意味着在擴張期間，公司將使用現金為營運資金需求提供資金，但在收縮時期，公司將通過減少營運資金需求來產生現金。2021年頭6個月，營運資金需求增加，原因是供應限制導致平均售價上漲，而在2020年新冠肺炎關閉後，鋼廠恢復運營緩慢。同樣，在2022年的前六個月，由於供應限制和短暫的俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭，平均售價繼續上漲。然而，2022年前六個月產生的現金來自運營，而不是2021年同期的現金使用，這是因為平均售價高出43%，導致顯著更高的運營利潤抵消了營運資本的積累。
投資活動。該公司的主要投資活動是資本支出和出售財產、廠房和設備的收益。2022年前六個月的資本支出同比增加到4280萬美元，而2021年前六個月的資本支出為1330萬美元，這是因為增加了2022年的資本支出預算，部分利用2021年兩筆售後回租交易的收益來實現運營現代化，並投資於2022年的兩個新設施。該公司出售了物業、廠房和設備以及持有的待售資產，在2022年和2021年前六個月分別產生了720萬美元和1.659億美元的現金收益。該公司在2022年前六個月支付了580萬美元收購了Apogee Steel Fabration Inc.和Ford Tool Steels，Inc.。有關收購的進一步討論，請參閲注7：本報告第一部分第一項內的收購。
融資活動。本公司為營運資金需求提供資金的主要流動資金來源是瑞爾森信貸貸款的借款。在2022年的前六個月，我們回購並註銷了我們2028年票據的2.5億美元本金，但這部分被增加的1.525億美元的信貸工具借款所抵消。賬面透支根據付款時間的不同而波動。在2022年前六個月，我們回購了4820萬美元的普通股。該公司於2021年第三季度開始支付季度現金股息，並在2022年前六個月向股東支付了850萬美元。
如市場情況需要，並受我們的合約限制、流動資金狀況及其他因素所限，吾等可不時透過現金購買及/或交換公開市場交易、非公開協商交易、要約收購或其他方式，為任何未償還債務進行再融資、回購或註銷任何未償還債務或股權證券。我們任何此類現金回購的資金可能來自手頭的現金或產生額外的債務。任何此類交易所涉及的金額，無論是單獨的還是合計的，都可能是重大的。此外，任何此類回購或交換可能導致我們獲得並註銷大量此類債務，這將影響此類債務的交易流動性。
30
表外安排。在與客户、供應商和其他人的正常業務過程中，我們達成了表外安排，如信用證，截至2022年6月30日，信用證總額為1800萬美元。我們沒有任何其他實質性的表外融資安排。我們的表外安排不太可能對我們目前或未來的財務狀況、運營結果、流動性或資本資源產生實質性影響。
資本資源
我們相信，來自運營的現金流和瑞爾森信貸機制的收益將提供足夠的資金，以滿足我們在正常業務過程中的合同義務和運營要求。
簡明綜合資產負債表中的總債務從2021年12月31日的6.393億美元減少到2022年6月30日的5.335億美元，主要是由於2022年前六個月經營活動產生的現金。
截至2022年6月30日，未償債務總額包括以下金額：瑞爾森信貸安排下的4.685億美元借款，2028年票據下的5000萬美元，外債1730萬美元，以及520萬美元的其他債務，減去750萬美元的未攤銷債務發行成本。詳情見第一部分附註8：長期債務，項目一--簡明合併財務報表附註。
養老金資金來源
截至2021年12月31日，養老金負債比計劃資產高出9580萬美元。於截至2022年6月30日止六個月內，我們已繳交460萬美元退休金供款，我們預期根據1974年《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)及美國《退休金保護法》及加拿大《安大略省退休金利益法案》，2022年餘下六個月的額外最低所需退休金供款約為200萬美元。預期的未來捐款反映了根據2021年3月通過的《美國救援計劃法案》(ARPA)最近採取的養老金資金救濟措施。未來的繳費要求取決於計劃資產的投資回報、貼現率對養老金負債的影響以及監管要求的變化。我們無法確定ERISA要求的任何此類捐款的數額或時間，也無法確定任何此類捐款是否會對我們的財務狀況或現金流產生重大不利影響。
計劃資產回報的變化可能會影響我們的計劃資金、現金流和財務狀況。實際計劃資產回報率和計劃資產預期長期回報率之間的差異影響了對下一年養卹金費用和養卹金供資需求的計量。然而，我們相信，上述運營和瑞爾森信貸安排的現金流將提供足夠的資金，以作出最低限度的必要貢獻。
材料現金需求
該公司預計將支付約5.41億美元的本金來償還其債務，其中包括2022年7月23日贖回的2028年債券中的5000萬美元，一年內到期的1730萬美元外債，2025年到期的520萬美元其他債務，以及2027年到期的瑞爾森信貸安排4.685億美元。詳情請參閲第一部分，項目一--簡明綜合財務報表附註，附註8：長期債務，附註18：後續事項。
該公司預計將在未來12個月內為2028年票據、瑞爾森信貸安排、外債和其他債務支付約2500萬美元的利息，此後支付1.02億美元。與浮動利率債務相關的利息支付是使用各自債務工具的加權平均利率估計的，包括利率互換的影響。
該公司租賃各種資產，包括房地產、卡車、拖車、移動設備、加工設備和IT設備。我們有不可取消的經營租賃在2042年前的不同時間到期，融資租賃在2028年前的不同時間到期。未來的租賃支付總額估計為2.57億美元，未來12個月將支付3600萬美元。包括截至2022年6月30日已簽署但尚未開始的租賃，未來的租賃支付總額估計為4.49億美元。
當我們收到與某些客户的確定銷售承諾時，我們就與供應商簽訂了採購義務。截至2022年6月30日，我們有大約3140萬美元的未償還購買義務將在一年內到期。
所得税
我們維持對某些外國及美國聯邦遞延税項資產的估值撥備，直至管理層作出判斷，並考慮所有可得的正面及負面證據，並與過去的決定一致，我們認為這些遞延税項資產更有可能變現。
31
項目3.定量和合格IVE關於市場風險的披露
我們的主要市場風險領域包括利率、外幣匯率和大宗商品價格的變化。 我們不斷監測這些風險，並制定戰略來管理它們。
利率風險
市場風險是指由於市場利率和價格的不利變化而產生的潛在損失，例如利率。我們面臨着與固定利率和可變利率長期債務相關的市場風險。利率的變化可能會影響我們固定利率債務的市場價值。截至2022年6月30日，我們的長期債務及其當前部分的公允價值估計為5.35億美元，而2022年6月30日的賬面價值為5.335億美元，2021年12月31日的賬面價值為6.393億美元。我們通過持有可變利率和固定利率債券的組合來管理資本結構中的利率風險。
我們使用利率互換來管理我們對利率變化的敞口。截至2022年6月30日，我們有一個接收可變、支付固定的利率掉期來管理瑞爾森信貸安排的可變利率敞口。2019年11月，我們簽訂了一項遠期協議，截至2022年11月，我們將以1.539%的利率支付1億美元的固定利息。
自2020年11月1日起，本公司取消將其利率互換指定為現金流對衝，並終止其對衝會計處理。在除名前，本公司會將該等利率掉期按市價計價，並在累計其他全面收益中記錄公允價值的所有變動。除名後，公允價值變動計入當期收益。截至2022年6月30日，利率互換的公允價值為淨資產30萬美元。在截至2022年6月30日的6個月中，該公司確認了與按市值計價變化有關的170萬美元的收益和90萬美元的利息支出。除名後，從其他全面收益中重新分類的金額與先前的損益有關，由於預測的利息支付影響收益，這些收益和虧損將攤銷至收益。在截至2022年6月30日的六個月裏，從其他全面收入重新歸類為收益的金額為虧損140萬美元。
考慮到利率互換的影響，截至2022年6月30日，我們大約20%的債務是固定利率的。考慮到利率互換的影響，假設可變債務利率上升1%，將使2022年前六個月的利息支出增加約180萬美元。
外匯匯率風險
我們主要通過我們在加拿大、墨西哥和中國的業務受到外幣風險的影響，我們使用外幣兑換合同來減少我們對貨幣價格波動的敞口。外幣合約主要用於購買美元。截至2022年6月30日，我們有未償還的外幣合同，名義美元金額為300萬美元，價值為零。我們目前沒有將這些合約計入套期保值，而是將這些合約按市價計價，與當前收益進行了相應的抵消。在截至2022年6月30日的六個月內，該公司確認了與其外幣合同相關的零收益或零虧損。假設自2022年6月30日起，外幣合同所依據的外幣匯率從市場匯率上升或下降10%，將使外幣合同的公允價值增加或減少30萬美元。
換算境外子公司財務報表所產生的貨幣影響計入累計其他全面虧損，在該等境外子公司發生清算或出售前，不會在簡明綜合全面收益表中確認。
商品價格風險
一般來説，我們購買金屬是為了根據歷史購買做法、客户合同和市場狀況，努力將我們的庫存維持在我們認為適當的水平，以滿足客户的預期需求。我們購買金屬的承諾通常是在我們下訂單時有效的現行市場價格。
金屬價格可能會因幾個因素而大幅波動，包括國內外產能、原材料可獲得性、金屬消費量和外幣匯率的變化。衍生金融工具被用來管理我們對某些大宗商品成本波動的有限部分敞口。不持有任何衍生品用於交易目的。
截至2022年6月30日，我們擁有123,158噸熱軋卷板掉期合同，淨負債價值300萬美元，9,354噸鋁掉期合同，淨負債價值590萬美元，550噸鎳掉期合同，淨資產價值130萬美元，以及49萬加侖柴油合同，淨資產價值80萬美元。我們目前沒有將這些掉期交易計入套期保值，而是將這些合約按市價計價，與當前收益進行了相應的抵消。在截至2022年6月30日的6個月中，該公司確認了與其大宗商品衍生品相關的260萬美元的收益。
32
假設自2022年6月30日起，商品衍生合約相關商品價格較市場匯率上升或減弱10%，將使商品衍生合約的公允價值增加或減少210萬美元。
項目4.控制S和程序
信息披露控制和程序的評估
我們維持披露控制和程序，旨在確保在我們根據1934年證券交易法(經修訂)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本-收益關係。
根據美國證券交易委員會規則15d-15(B)的要求，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制程序和程序的設計和運行的有效性進行了評估。根據評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2022年6月30日起有效。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年6月30日的季度內，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告控制產生重大影響的變化。
33
第二部分：其他R信息
項目1.法律規定訴訟程序
關於截至2022年6月30日的法律程序的資料，請參閲本報告第一部分10-Q表第1項中未經審計的簡明綜合財務報表附註中的附註10：承付款和或有事項，該附註以參考方式併入本項目。
第1A項。國際扶輪SK因素
除以下風險因素外，與本公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告第1A項所述的事項相比，與該項目相關的事項並無重大變動。
我們的股價過去波動，最近波動，未來可能也會波動，因此，我們普通股的投資者可能會遭受重大損失。
我們的股價過去一直在波動，最近也在波動，未來可能也會波動。在可預見的未來，我們的股票價格可能會迅速大幅下跌，這與我們的經營業績或前景無關。
由於這種波動，投資者可能會在投資我們的普通股時蒙受損失。我們普通股的市場價格可能受到許多因素的影響，包括以下因素：
由於我們普通股的股價過去一直波動，最近一直波動，未來可能也會波動，因此我們普通股的投資者可能會遭受重大損失。在過去，在市場經歷一段時間的波動之後，證券公司經常會被提起集體訴訟。如果對我們提起此類訴訟，可能會導致鉅額成本和轉移管理層的注意力和資源，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和增長前景產生重大不利影響。我們不能保證我們的股票價格將保持在目前的水平，也不能保證我們普通股的未來銷售價格不會低於出售給投資者的價格。
34
項目2.未登記的資產銷售TY證券及其收益的使用
(C)發行人購買股票證券
根據我們公開宣佈的股份回購計劃，我們會不時回購普通股。我們在2022年第二季度的所有股票回購都是在與鉑金股權附屬公司私下談判的交易中完成的。我們購買了我們根據《交易法》第12條登記的下列股權證券。
期間 |
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購買的股份總數 |
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每股平均支付價格 |
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作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數 |
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根據該計劃仍可購買的股票的最高美元價值(1) |
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(以百萬為單位，不包括股票和每股數據) |
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April 1, 2022 - April 30, 2022 |
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— |
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$ |
— |
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|
|
— |
|
|
$ |
47.7 |
|
May 1, 2022 - May 31, 2022 |
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|
1,613,022 |
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29.56 |
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|
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1,613,022 |
|
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|
— |
|
June 1, 2022 - June 30, 2022 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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1,613,022 |
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1,613,022 |
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||
(1)2021年8月4日，董事會批准了一項股票回購計劃，允許購買至多5000萬美元的公司流通股普通股。該計劃在2022年第二季度耗盡。2022年8月3日，在之前的股份回購計劃耗盡後，董事會批准了一項新的7500萬美元的股份回購計劃。我們根據1934年修訂的《證券交易法》頒佈的規則10b5-1或規則10b-18的計劃，通過公開市場購買、私下協商的交易和通過投資銀行機構進行的交易來回購股票。回購的股份將恢復為庫存股狀態。
第3、4和5項不是應用程序值得推廣，並已被省略。
35
第六項。 陳列品
展品 |
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以引用方式併入 |
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已歸檔 |
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數 |
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展品説明 |
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表格 |
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文件編號 |
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提交日期 |
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特此聲明 |
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10.1 |
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第5號修正案，日期為2022年6月29日的信貸協議，日期為2015年7月24日，由Ryerson Holding Corporation、Joseph T.Ryerson&son，Inc.、Ryerson Canada，Inc.和其他借款人和擔保人、貸款方以及作為行政代理和抵押品代理的美國銀行簽訂。 |
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8K |
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001-34735 |
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June 29, 2022 |
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31.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的公司首席執行官證書。 |
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X |
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31.2 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的公司首席財務官證書。 |
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X |
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32.1* |
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愛德華·J·萊納、總裁和公司首席執行官根據《美國法典》第18編第1350條的書面聲明，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的。 |
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X |
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32.2* |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350節，公司執行副總裁總裁兼首席財務官詹姆斯·J·克勞森的書面聲明。 |
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X |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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X |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
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X |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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X |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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X |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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104 |
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封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中) |
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*根據美國證券交易委員會第33-8238號新聞稿，現提供證據32.1和32.2，未予存檔。
36
標牌千真萬確
根據1934年《證券交易法》的要求，公司已正式安排由正式授權的簽署人代表公司簽署本報告。
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瑞爾森控股公司 |
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發信人： |
詹姆斯·J·克勞森 |
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詹姆斯·J·克勞森 |
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常務副總裁和首席財務官(註冊人的正式授權簽字人和主要財務官) |
日期：2022年8月3日
37