2022年半年度報告

2022年第二季度

目錄

董事會及核數師			2
半年度管理報告			3
一般信息			3
行動的結果			7
按活動分列的財務狀況簡明表			18
流動資金和資本資源			19
風險和不確定性			27
2022年美國公認會計準則展望			28
截至2022年6月30日的半年度簡明合併財務報表			29
簡明綜合收益表			30
簡明綜合全面收益表			31
簡明綜合財務狀況表			32
簡明合併現金流量表			34
簡明綜合權益變動表			35
備註			36

也可在www.cnhIndustrial al.com上獲得

CNH工業公司

公司所在地：荷蘭阿姆斯特丹

主要辦公室：倫敦聖詹姆士街25號，SW1A1HA，英國

Share Capital: €17,608,744.72 (as of June 30, 2022)

阿姆斯特丹商會：REG。表格56532474

董事會和

審計師

董事會 椅子 蘇珊娜·海伍德			獨立審計師 安永會計師事務所
首席執行官
斯科特·W·懷恩(Scott W.Wine，a)
董事
Léo W. Houle(2)(3)(*)
Catia Bastioli(2)(3)(**)
霍華德·巴菲特(2)(3)(**)
約翰·拉納韋(1)(**)
Karen Linehan(1)(**)(B)
亞歷桑德羅·納西(2)(3)
瓦格恩·索倫森(1)(**)
ASA Tamsons(1)(**)

(1)審計委員會成員

(2)環境、社會和治理委員會成員

(3)人力資本與薪酬委員會委員

(*)獨立董事及高級非執行董事董事

(**)獨立董事

(A)Scott W.Wine先生自2021年1月4日起擔任首席執行官，並自2021年4月15日起擔任董事首席執行官。

(B)Karen Linehan女士於CNH Industrial N.V.股東周年大會上獲股東委任為董事非執行董事。
held on April 13, 2022.

免責

本文件中包含的除歷史事實陳述外的所有陳述，包括競爭優勢、業務戰略、未來財務狀況或經營結果、預算、有關收入、收入、每股收益(或虧損)、資本支出、紅利、流動性、資本結構或其他財務項目的預測、成本以及與經營和產品有關的管理計劃和目標，均為前瞻性陳述。前瞻性陳述還包括關於CNH實業公司及其子公司未來業績的獨立陳述。這些表述可包括諸如“可能”、“將”、“預期”、“可能”、“應該”、“打算”、“估計”、“預期”、“相信”、“展望”、“繼續”、“保持”、“在軌道上”、“設計”、“目標”、“目標”、“預測”、“前景”、“計劃”或類似術語。前瞻性陳述，包括與新冠肺炎疫情有關的陳述，並不能保證未來的表現。相反，它們是基於當前的觀點和假設，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，其中許多是我們無法控制的，很難預測。如果這些風險和不確定性中的任何一個成為現實(或者它們發生的嚴重程度是公司無法預測的)，或者任何前瞻性陳述背後的其他假設被證明是不正確的，包括任何有關戰略計劃的假設，實際結果或發展可能與前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果或發展大不相同。

可能導致實際結果與前瞻性表述中預期的結果大不相同的因素、風險和不確定因素包括但不限於：與全球新冠肺炎大流行的未知持續時間及經濟、運營和財務影響有關的持續不確定性，以及政府當局或其他方面就此次大流行對我們的業務、我們的員工、客户和供應商採取或考慮採取的行動；供應鏈中斷，包括因強制關閉、行業產能限制、材料供應以及全球物流延遲和限制而導致的延誤；這些因素包括：企業對“新冠肺炎”的反應造成的中斷，包括遠程工作安排，這可能使我們更容易受到網絡安全或數據隱私事件的影響；“新冠肺炎”帶來的我們執行業務連續性計劃的能力；影響消費者信心以及全球對資本貨物和資本貨物相關產品需求的許多相互關聯的因素，包括“新冠肺炎”造成的需求不確定性；我們每個市場的總體經濟狀況，包括烏克蘭和新冠肺炎戰爭造成的重大經濟不確定性和波動性；政府關於銀行、貨幣和財政政策的政策變化；立法，特別是與資本貨物有關的問題，如農業、環境、債務減免和補貼計劃政策、貿易和商業以及基礎設施發展；政府關於國際貿易和投資的政策，包括制裁、進口配額、資本管制和關税；徵收關税、制裁、禁運和貿易戰造成的國際貿易波動；我們競爭的各個行業的競爭對手的行動；新技術的開發和使用和技術困難；對, 或在發動機排放、安全或產品其他方面採用新的合規要求；生產困難，包括產能和供應限制以及庫存水平過剩；勞動關係；利率和貨幣匯率；通貨膨脹和通貨緊縮；能源價格；農產品價格；房屋開工和其他建築活動；我們獲得融資或對現有債務進行再融資的能力；新設備和舊設備的價格壓力；解決懸而未決的訴訟和對各種主題的調查，包括經銷商和供應商訴訟、知識產權糾紛、產品保修和缺陷產品索賠、排放和/或燃油經濟性監管和合同問題；CNH工業及其供應商和經銷商的安全漏洞、網絡安全攻擊、技術故障和其他信息技術基礎設施中斷；我們產品的安全漏洞；我們的養老金計劃和其他僱傭後義務；政治和內亂；資本和金融市場的波動和惡化，包括其他流行病、歐洲和其他地方的恐怖襲擊；作為我們戰略計劃的一部分，我們有能力從我們的業務計劃中實現預期收益；我們未能實現或延遲實現我們收購、合資、戰略聯盟或資產剝離的所有預期收益以及其他類似的風險和不確定性，以及我們成功管理上述風險。

前瞻性陳述是基於與本文件中描述的因素有關的假設，這些假設有時是基於從第三方收到的估計和數據。這樣的估計和數據經常會被修正。由於許多風險和不確定因素，實際結果可能與前瞻性陳述大不相同，其中許多風險和不確定因素不在CNH工業公司的控制範圍之內。CNH工業公司明確表示，沒有任何意圖或義務提供、更新或修改本公告中的任何前瞻性陳述，以反映這些前瞻性陳述所基於的預期或事件、條件或情況的任何變化。有關CNH工業公司的更多信息，包括可能對CNH工業公司財務業績產生重大影響的因素，請參閲CNH工業公司提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)、美國金融市場委員會(“AFM”)和法國博爾薩社會委員會(“COSOB”)的報告和文件。

CNH工業公司或代表CNH工業公司行事的人未來所作的所有書面和口頭前瞻性陳述都明確地受到本文所含或以上提及的警告性陳述的限制。

半年度管理報告

(未經審計)

一般信息

CNH Industrial N.V.(或“本公司”)在荷蘭註冊成立，並根據荷蘭法律註冊。CNH工業公司總部設在荷蘭阿姆斯特丹，主要辦事處設在英國倫敦。該公司成立於2013年9月29日，是菲亞特工業公司(“菲亞特工業”)與其控股子公司CNH Global N.V.(“CNH Global”)進行業務合併交易的結果。除另有説明或文意另有所指外，術語“我們”、“CNH工業”和“集團”均指CNH工業及其子公司。

CNH實業按美國公認會計準則(“美國公認會計原則”)、美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)報告準則、國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈並經歐盟(EU-IFRS)採納的歐洲上市建議及荷蘭法律規定的國際財務報告準則(“IFRS”)，公佈季度及年度綜合財務業績。在自願的基礎上，在半年度簡明合併財務報表附註中介紹了歐盟-IFRS數字與美國公認會計原則之間的對賬。

本半年度報告中包含的財務信息是根據歐盟-國際財務報告準則編制的，並使用美元作為列報貨幣。

在2021年，CNH工業完成了一個戰略項目，將商用和特種車業務、動力總成業務和相關的金融服務業務(統稱為“依維柯集團業務”)從農業業務、建築業務和相關的金融服務業務中分離出來。

依維柯集團業務根據《荷蘭民法典》(Burgerlijk Wetboek)第2：334a(3)節的規定，通過法定分拆(Juridische Afplisting)的方式從CNH Industrial N.V.中分離出來，從2022年1月1日起生效。

2022年1月3日，依維柯集團普通股在受監管的米蘭泛歐交易所開始交易，股票代碼為IVG。作為分拆的結果，在分配的記錄日期(2022年1月4日)交易結束時，CNH Industrial N.V.普通股(或特別有表決權股票)的每個持有人每持有五股CNH Industrial N.V.普通股(或特別有表決權股票)，將獲得一股依維柯集團普通股(或特別有表決權股票)。自2022年1月3日以來，CNH Industrial N.V.和依維柯集團N.V.已分別在受監管的市場上上市，並作為獨立上市公司運營，各自擁有自己的管理層和董事會。

由於交易於2022年1月1日生效，截至2022年6月30日的六個月的半年度簡明綜合財務報表涉及CNH工業剩餘業務。此外，根據IFRS 5-持有待售非流動資產及停產業務的前期相關資料，依維柯集團業務在這些半年度合併財務報表中被分類並列報為停產業務。

有關半年度簡明綜合收益表、財務狀況及現金流量表中非持續經營項目的其他詳情，請參閲“合併範圍-依維柯集團業務分拆”一節。

此外，由於分拆是“涉及共同控制下的實體或企業的企業合併”，因此不屬於IFRS 3--企業合併和IFRIC 17--向所有者分配非現金資產的適用範圍。因此，在CNH工業分拆後的2022年合併財務報表中，財務狀況表中項目的期初狀況將相當於CNH工業分拆前合併財務報表中報告的賬面金額。

截至2021年12月31日，CNH Industrial N.V.擁有和控制被歸類為非持續經營的商用車和特種車輛業務、動力總成業務和相關的金融服務業務(統稱為“依維柯集團業務”或“駭維金屬加工上的業務”)，以及歸類為持續經營的農業業務、建築業務和相關的金融服務業務(統稱為“駭維金屬加工外業務”)，具體如下：

持續經營--工業活動細分

▪農業設計、製造和分銷全系列農業機械和器具，包括兩輪和四輪驅動拖拉機、履帶式拖拉機(Quadtrac®)、聯合收割機、棉花采摘機、葡萄和甘蔗收割機、乾草和飼料設備、種植和播種設備、整地和耕作工具以及材料處理設備。農業設備以新荷蘭農業和凱斯IH品牌銷售，在歐洲以Steyr、Kongskilde和Överum品牌銷售，以Miller品牌銷售，主要在北美和澳大利亞銷售。

▪建築設計、製造和分銷全系列建築設備，包括挖掘機、履帶式推土機、平地機、輪式裝載機、反剷裝載機、滑移轉向裝載機和緊湊型履帶裝載機。建築設備以凱斯建築設備、新荷蘭建築和Eurocomach品牌銷售。

停產經營--工業活動部門

▪商用和特種車輛設計、製造和分銷各種輕型、中型和重型車輛，用於運輸和分銷依維柯品牌的貨物、城市巴士、依維柯巴士(前依維柯Irisbus)和豪利茲巴士品牌的通勤巴士、依維柯ASTRA品牌的採石場和採礦設備、Magirus品牌的消防車以及依維柯防禦車品牌的民防和維持和平任務車輛。

▪動力總成以FPT工業品牌設計、製造和分銷一系列發動機、傳動系統和車橋，用於公路和越野應用，以及船舶和發電。

金融服務

▪金融服務公司為客户提供和管理零售融資，用於購買或租賃CNH工業品牌經銷商銷售的新的和二手的農業和建築設備。此外，金融服務公司還為CNH工業品牌經銷商提供批發融資。批發融資主要由平面圖融資組成，允許經銷商購買和維護具有代表性的產品庫存。金融服務公司還為CNH實業公司提供貿易應收賬款保理服務。CNH工業金融服務公司的歐洲業務由依維柯集團的金融服務部門提供支持。CNH工業公司為依維柯集團在南美、亞太地區和北美地區的公司提供金融服務。

本報告中的某些財務信息是按地理區域列出的。從2022年1月1日開始，我們的地理區域是：(1)北美；(2)歐洲、中東和非洲；(3)南美洲和(4)亞太地區。先前的金額已與這些地區相符。地理名稱具有以下含義：

▪北美：美國、加拿大和墨西哥；

▪歐洲、中東和非洲：歐盟、歐洲自由貿易協會、英國、烏克蘭、巴爾幹半島、俄羅斯、土耳其、非洲大陸和中東的成員國；

▪南美洲：中南美洲和加勒比羣島；以及

▪亞太：亞洲大陸(包括印度次大陸)和大洋洲

本半年度報告未經審計。

替代業績計量(或“非公認會計準則財務計量”)

CNH工業公司通過使用幾種非公認會計準則財務指標來監測其運營情況。CNH工業公司管理層認為，這些非GAAP財務衡量標準提供了有關其經營結果的有用和相關信息，並增強了讀者評估CNH工業公司財務業績和財務狀況的能力。管理層使用這些非公認會計準則財務指標來確定運營趨勢，並就未來支出、資源分配和其他運營決策做出決定，因為它們為我們的核心業務提供了更多的透明度。這些非GAAP財務指標在歐盟-IFRS或美國GAAP下沒有標準化含義，不太可能與其他公司使用的其他類似名稱的指標相比較，也不打算取代根據歐盟-IFRS或美國GAAP編制的財務業績和財務狀況指標。

截至2022年6月30日，CNH工業公司的非GAAP財務指標定義如下：

▪根據歐盟國際財務報告準則調整後的工業活動息税前利潤/(虧損)：定義為税前利潤/(虧損)、財務服務業績、工業活動財務費用、重組成本和某些非經常性項目。特別是，非經常性項目是特別披露的項目，管理層認為這些項目是罕見的或離散的事件，性質上不常見，不能反映正在進行的運營活動。

▪根據美國公認會計原則調整後的工業活動息税前利潤：根據美國公認會計原則編制的財務信息，定義為扣除所得税、金融服務業績、工業活動利息支出、淨匯兑收益/(虧損)、養老金和其他離職後福利成本的財務和非服務部分、重組費用和某些非經常性項目前的淨收益/(虧損)。

美國公認會計原則下的▪調整後稀釋每股收益：是根據美國公認會計原則編制的財務信息得出的，計算方法是將CNH工業公司的調整後淨收益/(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數，如果納入不是反稀釋的，則考慮到來自CNH工業公司基於股份支付獎勵的潛在已發行普通股。當我們為經調整的稀釋每股收益提供指引時，我們不會提供每股盈利指引，因為GAAP指標將包括尚未發生且難以在年底前合理確定地預測的潛在重大項目。

根據歐盟-國際財務報告準則，工業活動的▪淨現金/(債務)和淨現金/(債務)定義為總債務加上衍生負債，扣除現金和現金等價物、流動證券、衍生資產和其他流動金融資產(主要是流動證券、短期存款和對高信用評級交易對手的投資)。我們提供淨現金/(債務)與總(債務)的對賬，這是我們綜合財務狀況表中包含的最直接可比的GAAP財務衡量標準。由於用於償還工業活動和金融服務之間債務的現金流量來源不同(工業活動運營現金和金融服務融資應收賬款的收取)，管理層使用工業活動現金(債務)淨額單獨評估工業活動的現金流表現。

根據美國公認會計原則：工業活動的▪淨現金/(債務)和淨現金/(債務)是根據美國公認會計原則編制的財務信息得出的。美國公認會計原則下的淨現金/(債務)定義為總債務減去部門間應收票據、現金和現金等價物、限制性現金、其他流動金融資產(主要是流動證券、短期存款和對高信用評級交易對手的投資)和衍生對衝債務。

▪歐盟國際財務報告準則下的工業活動自由現金流量(或工業自由現金流量)：僅指工業活動，計算為經營活動的綜合現金流量減去：金融服務經營活動的現金流量；工業活動對房地產、廠房和設備和無形資產的投資；以及其他變化和部門間抵銷。

美國公認會計準則下的▪工業活動自由現金流量(或工業自由現金流量)：僅指工業活動，計算為經營活動的綜合現金流量減去：金融服務經營活動的現金流量；工業活動對經營租賃資產、物業、廠房和設備以及無形資產的投資；工業活動衍生品對衝債務的變化；以及其他變化和部門間抵銷。

▪國際財務報告準則下的可用流動資金：定義為現金和現金等價物(包括受限現金)、未提取的承諾融資和其他流動金融資產(主要是流動證券、短期存款和對高信用評級交易對手的投資)。

▪更改(不包括)外匯或不變貨幣：我們在不變貨幣的基礎上討論收入的波動，方法是將上一年的平均匯率應用於以當地貨幣表示的當年收入，以消除匯率波動的影響。

行動的結果

引言

製造和分銷業務和金融服務業務的運營、關鍵財務指標和財務分析存在顯著差異；因此，為了更好地瞭解我們的運營和財務業績，我們提供以下按工業活動和金融服務分類的評論。工業活動代表農業和建築業兩個工業部門開展的活動，以及公司職能。母公司CNH Industrial N.V.被歸入工業活動以及提供集中財務服務的子公司(即在市場籌集資金和融資集團子公司)。金庫子公司的活動不包括向第三方提供融資。工業活動和金融服務之間的交易已被取消，以獲得合併數據。

依維柯集團業務剝離

在2021年，CNH工業完成了一個戰略項目，將商用和特種車業務、動力總成業務和相關的金融服務業務(統稱為“依維柯集團業務”)從農業業務、建築業務和相關的金融服務業務中分離出來。

依維柯集團業務根據《荷蘭民法典》(Burgerlijk Wetboek)第2：334a(3)節的規定，通過法定分拆(Juridische Afplisting)的方式從CNH Industrial N.V.中分離出來，從2022年1月1日起生效。

由於交易於2022年1月1日生效，截至2022年6月30日的六個月的半年度簡明綜合財務報表涉及CNH工業剩餘業務。此外，根據IFRS 5-持有待售非流動資產及停產業務的前期相關資料，依維柯集團業務在這些半年度合併財務報表中被分類並列報為停產業務。

有關半年度簡明綜合收益表、財務狀況及現金流量表中非持續經營項目的其他詳情，請參閲“合併範圍-依維柯集團業務分拆”一節。

此外，由於分拆是“涉及共同控制下的實體或企業的企業合併”，因此不屬於IFRS 3--企業合併和IFRIC 17--向所有者分配非現金資產的適用範圍。因此，在CNH工業分拆後的2022年合併財務報表中，財務狀況表中項目的期初狀況將相當於CNH工業分拆前合併財務報表中報告的賬面金額。

全球商業環境

新冠肺炎疫情的影響以及各國政府和其他當局為控制新冠肺炎傳播而採取的相關行動已經並可能繼續影響CNH實業的業務、業績、現金流和前景。集團運營的許多國家/地區的政府將我們的部分業務指定為重要的關鍵基礎設施業務。這一指定使我們能夠在可能的範圍內支持我們的經銷商和客户。CNH工業公司還繼續把員工的健康、安全和福祉放在首位。

新冠肺炎疫情以及其他經濟和地緣政治因素，包括通脹、原材料價格上漲和烏克蘭戰爭，繼續在全球經濟中造成波動，包括供應鏈中斷以及運輸成本增加。這些因素加上間歇性的子部件供應(特別是半導體)，導致我們工廠的生產面臨壓力。我們將繼續努力減輕這些問題的影響，以滿足終端市場的需求。我們將繼續監測情況，因為情況仍然不穩定，並在全年發生變化。

2022年第一季度，CNH工業公司宣佈暫停在俄羅斯的非國內業務。該公司通過繼續支付員工工資和支付其他行政費用來支持其在這個市場的業務。作為暫停的結果，該公司評估了公司在俄羅斯業務中持有的資產的賬面價值。評估完成後，在截至2022年3月31日的季度內，公司記錄了7100萬美元的費用，涉及資產減記、財務應收賬款備抵和遞延税項資產的估值備抵。烏克蘭戰爭的進一步升級可能會對我們和我們在俄羅斯的行動產生進一步的不利影響。俄羅斯-烏克蘭衝突以及隨之而來的對俄羅斯和白俄羅斯的制裁以及俄羅斯的反制裁可能會在商品市場造成額外的緊張局勢。該公司在受影響的國家沒有關鍵供應商，但包括天然氣在內的某些大宗商品的價格可能會上漲，造成進一步的波動。

截至2022年6月30日的三個月與截至2021年6月30日的三個月

綜合經營成果

			截至2022年6月30日的三個月															截至2021年6月30日的三個月(*)
(百萬美元)			工業活動(一)			金融服務			淘汰						已整合			工業活動(一)			金融服務			淘汰						已整合
淨收入			5,613			468			(11)			(2)			6,070			4,786			390			(7)			(2)			5,169
銷售成本			4,375			321			(11)			(3)			4,685			3,728			254			(7)			(3)			3,975
銷售、一般和行政費用			381			33			—						414			333			22			—						355
研發成本			219			—			—						219			175			—			—						175
來自投資的結果			24			4			—						28			23			4			—						27
重組成本			6			—			—						6			7			—			—						7
其他收入/(支出)			(30)			—			—						(30)			(26)			(6)			—						(32)
財務收入/(支出)			(24)			—			—						(24)			(30)			—			—						(30)
税前利潤/(虧損)			602			118			—						720			510			112			—						622
所得税(費用)福利			(185)			(32)			—						(217)			(118)			(28)			—						(146)
持續經營的利潤[虧損]			417			86			—						503			392			84			—						476
非持續經營的利潤/(虧損)，税後淨額			—			—			—						—			75			15			—						90
該期間的利潤/(虧損)			417			86			—						503			467			99			—						566

(*)截至2021年6月30日的三個月的數據已重述，以不包括依維柯集團業務，這與依維柯集團對截至2021年12月31日的年度的非持續運營分類一致。依維柯集團的業績在截至2021年6月30日的三個月的半年度簡明綜合收益表中作為一個單獨的項目列示。依維柯集團的分拆於2022年1月1日生效(見《合併範圍-依維柯集團業務分拆》一節)。

(1)工業活動是指沒有金融服務的企業。工業活動包括公司的農業和建築部門，以及其他未在財務服務中反映的公司資產、負債、收入和費用。

(2)抵銷金融服務業從工業活動中獲得的利息收入。

(3)工業活動利息支出抵銷金融服務。

淨收入

截至2022年6月30日的三個月，淨收入為60.7億美元，比截至2021年6月30日的三個月增長17.4%(按不變貨幣計算增長20.1%)。截至2022年6月30日的三個月，工業活動的淨收入為56.13億美元，較截至2021年6月30日的三個月增長17.3%(按不變貨幣計算增長20.2%)，主要是由於有利的價格實現抵消了不利的貨幣兑換。

銷售成本

由於定價、銷量和有利的組合，截至2022年6月30日的三個月的銷售成本為46.85億美元，而截至2021年6月30日的三個月的銷售成本為39.75億美元，但被成本上升所抵消。在截至2022年6月30日的三個月中，銷售成本佔工業活動淨收入的百分比為77.9%(截至2021年6月30日的三個月為77.9%)。

銷售、一般和行政費用

在截至2022年6月30日的三個月中，銷售、一般和行政成本為4.14億美元(佔淨收入的6.8%)，比截至2021年6月30日的三個月(佔淨收入的6.9%)增加了5900萬美元，這是因為支出從前幾年受大流行影響的低水平恢復到更正常的水平。

研發成本

在截至2022年6月30日的三個月中，研發成本為2.19億美元(截至2021年6月30日的三個月為1.75億美元)，其中包括在截至2021年6月30日的三個月中未確認為資產的所有研發成本為1.71億美元(截至2021年6月30日的三個月為1.28億美元)，以及攤銷資本化開發成本4800萬美元(截至2021年6月30日的三個月為4700萬美元)。在截至2022年6月30日的三個月中，CNH工業公司將用於開發成本的新支出資本化為4400萬美元(截至2021年6月30日的三個月為3800萬美元)。這兩個時期的成本主要歸因於對新產品、技術和數字增長的持續投資。

來自投資的結果

在截至2022年6月30日的三個月中，投資淨收益為2800萬美元(截至2021年6月30日的三個月為2700萬美元)。

重組成本

截至2022年6月30日的三個月的重組成本為600萬美元，而截至2021年6月30日的三個月的重組成本為700萬美元。

其他收入/(支出)

截至2022年6月30日的三個月，其他支出為3000萬美元，而截至2021年6月30日的三個月為3200萬美元。在截至2022年6月30日的三個月中，該項目還包括出售Raven Engineering Films的1600萬美元(4900萬美元)的虧損，扣除該季度持有待售的Raven業務的收入。

財務收入/(支出)

截至2022年6月30日的三個月的財務支出為2400萬美元(不包括金融服務部門的財務支出)，而截至2021年6月30日的三個月的財務支出為3000萬美元。貨幣基礎減少，主要是由於外匯負面影響降低。

所得税(費用)福利

									截至6月30日的三個月，
(百萬美元)									2022			2021
税前利潤/(虧損)									720			622
所得税(費用)福利									(217)			(146)
實際税率									30.1		%	23.5		%

截至2022年6月30日的三個月的所得税支出為2.17億美元，而截至2021年6月30日的三個月的所得税支出為1.46億美元。截至2022年和2021年6月30日止三個月的有效税率分別為30.1%和23.5%。2022年的實際税率受到出售瑞文工程薄膜部門的單獨税費的負面影響，這使公司的本期實際税率增加了4.6%。

剔除重組費用、瑞文工業公司的某些業務、與公司剝離其駭維金屬加工業務相關的費用以及出售瑞文工程薄膜部門的税前和税前影響，截至2022年6月30日的三個月的實際税率為24.9%。剔除重組費用、與公司剝離駭維金屬加工業務相關的費用、瑞文收購成本和非現金離散税收優惠的税前和税前影響，截至2021年6月30日的三個月的實際税率為22.8%。

該期間的利潤/(虧損)

截至2022年6月30日的三個月，持續運營的淨利潤為5.03億美元，而截至2021年6月30日的三個月的淨利潤為4.76億美元。在截至2022年6月30日的三個月裏，持續運營的淨利潤包括出售瑞文工程電影公司的虧損1600萬美元(税後4900萬美元)，扣除該季度待售的瑞文業務的收入，與剝離駭維金屬加工業務相關的分離成本300萬美元，以及重組成本600萬美元。

在截至2021年6月30日的三個月中，持續運營的淨利潤包括與剝離駭維金屬加工業務相關的分離成本800萬美元和重組成本700萬美元。在截至2021年6月30日的三個月中，來自非持續運營的淨利潤為9000萬美元，總淨利潤為5.66億美元。

工業活動表現

下表按部門顯示了淨收入和調整後的息税前利潤。還包括按行業活動和每個業務類別對結果的討論。

按部門劃分的淨收入

			截至6月30日的三個月，
(百萬美元)			2022			2021			更改百分比			更改百分比 不包括外匯
農業			4,722			3,979			18.7			21.8
施工			891			808			10.3			12.3
淘汰和其他			—			(1)			新墨西哥州			新墨西哥州
工業活動淨收入總額			5,613			4,786			17.3			20.2
金融服務			468			390			20.0			20.8
淘汰和其他			(11)			(7)			新墨西哥州			新墨西哥州
淨收入合計			6,070			5,169			17.4			20.1

新墨西哥州-沒有意義。

按部門調整後的息税前利潤

			截至6月30日的三個月，
(百萬美元)			2022			2021			變化			2022年調整後息税前利潤			2021年調整後息税前利潤
農業			662			573			89			14.0		%	14.4		%
施工			31			23			8			3.5		%	2.8		%
未分配的項目、抵銷和其他			(43)			(37)			(6)			—			—
調整後的工業活動息税前利潤			650			559			91			11.6		%	11.7		%

在截至2022年6月30日的三個月內，工業活動的淨收入為56.13億美元，比截至2021年6月30日的三個月增長17.3%(按不變貨幣計算增長20.2%)，這主要是由於有利的價格實現。

在截至2022年6月30日的三個月中，工業活動的調整後息税前利潤為6.5億美元，而截至2021年6月30日的三個月調整後息税前利潤為5.59億美元。調整後息税前利潤的增長主要歸因於農業和建築部門的同比增長。

下表彙總了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月中，調整後的工業活動息税前利潤(非GAAP財務指標)與綜合利潤/(虧損)(最具可比性的歐盟-IFRS財務指標)的對賬情況。

(1)在截至2022年6月30日的三個月內，本項目包括待售的兩個瑞文業務的活動虧損1600萬美元，包括出售工程薄膜部門的虧損和與依維柯集團業務剝離相關的300萬美元分離成本。在截至2021年6月30日的三個月中，該項目包括與依維柯集團業務剝離相關的800萬美元分離成本。

農業

淨收入

下表顯示了截至2022年6月30日的三個月按地理區域劃分的農業淨收入與截至2021年6月30日的三個月的比較：

農業淨收入--按地理區域劃分：

			截至6月30日的三個月，
(百萬美元)			2022			2021			更改百分比
北美			1,757			1,287			36.5
歐洲、中東、非洲			1,560			1,705			-8.5
南美			939			574			63.6
亞太地區			466			413			12.8
總計			4,722			3,979			18.7

新墨西哥州-沒有意義。

截至2022年6月30日的三個月，農業淨收入總計47.22億美元，比截至2021年6月30日的三個月增長18.7%(按不變貨幣計算增長21.8%)。淨收入的增長主要是由於有利的價格實現和更好的組合，主要是在北美和南美。

在北美，140馬力以上的拖拉機行業銷量持平，140馬力以下的拖拉機銷量下降16%；聯合收割機增長3%。在歐洲、中東和非洲，拖拉機和聯合收割機的需求分別下降了1%和24%，如果不包括土耳其和俄羅斯，聯合收割機的需求有所上升。南美拖拉機需求上升了4%，聯合收割機需求下降了14%。亞太地區拖拉機需求增長11%，聯合收割機需求增長21%。

調整後息税前利潤

截至2022年6月30日的三個月，調整後的息税前利潤為6.62億美元，比截至2021年6月30日的三個月增加了8900萬美元。這一增長是由較高的毛利潤推動的，但部分被較高的SG&A成本和增加的研發支出所抵消。調整後的息税前利潤為14.0%(截至2021年6月30日的三個月為14.4%)。

施工

淨收入

下表顯示了截至2022年6月30日的三個月按地理區域劃分的建築淨收入與截至2021年6月30日的三個月的比較：

建築淨收入-按地理區域劃分：

			截至6月30日的三個月，
(百萬美元)			2022			2021			更改百分比
北美			412			373			10.5
歐洲、中東、非洲			234			226			3.5
南美			174			116			50.0
亞太地區			71			93			-23.7
總計			891			808			10.3

在截至2022年6月30日的三個月中，由於價格變現和Sampierana業務的貢獻，建築業的淨收入總計8.91億美元，比截至2021年6月30日的三個月增長10.3%(按不變貨幣計算增長12.3%)，但除南美以外所有地區的銷量下降部分抵消了這一增長。

全球對重型和輕型建築設備的需求都有所下降，重型下降了18%，輕型下降了12%，這主要是由於亞太地區，特別是中國的輕型和重型設備需求下降了29%。北美和歐洲、中東和非洲地區的需求分別下降了3%，南美增加了22%。

調整後息税前利潤

截至2022年6月30日的三個月，調整後的息税前利潤為3100萬美元，比截至2021年6月30日的三個月增加了800萬美元。這一改善是由於有利的銷量和組合以及正的價格實現，但部分被運費和原材料成本上升以及SG&A支出增加所抵消。調整後的息税前利潤為3.5%(截至2021年6月30日的三個月為2.8%)。

金融服務表現

			截至6月30日的三個月，
(百萬美元)			2022			2021			變化
淨收入			468			390			20.0		%
淨收入			86			84			2.0

淨收入

在截至2022年6月30日的三個月中，金融服務的淨收入總計4.68億美元，較截至2021年6月30日的三個月增長20.0%(按不變貨幣計算增長20.8%)，這是由於二手設備銷售增加、南美基本利率上升以及所有地區的平均投資組合增加，但北美平均零售收益率的下降部分抵消了這一增長。

淨收入

在截至2022年6月30日的三個月中，金融服務的淨收入為8600萬美元，比截至2021年6月30日的三個月增加了200萬美元，這主要是由於舊設備銷售的復甦增加，南美的基本利率增加，以及所有地區的平均投資組合增加，但被增加的所得税和不利的風險成本所抵消。

2022年第二季度，包括未合併的合資企業在內的零售貸款發放額為24億美元，與2021年第二季度持平。截至2022年6月30日，管理的投資組合(包括未合併的合資企業)為211億美元(其中零售佔70%，批發佔30%)，與2021年6月30日相比增加了6億美元(按不變貨幣計算增加了17億美元)。

截至2022年6月30日，逾期30天以上的應收賬款餘額佔應收賬款的比例為1.5%(截至2021年6月30日為1.5%)。

截至2022年6月30日的6個月與截至2021年6月30日的6個月

綜合經營成果

			截至2022年6月30日的六個月															截至2021年6月30日的六個月(*)
(百萬美元)			工業活動(一)			金融服務			淘汰						已整合			工業活動(一)			金融服務			淘汰						已整合
淨收入			9,793			933			(19)			(2)			10,707			8,481			786			(12)			(2)			9,255
銷售成本			7,660			653			(19)			(3)			8,294			6,623			523			(12)			(3)			7,134
銷售、一般和行政費用			710			62			—						772			620			44			—						664
研發成本			412			—			—						412			319			—			—						319
來自投資的結果			42			8			—						50			46			7			—						53
重組成本			8			—			—						8			8			—			—						8
其他收入/(支出)			(40)			1			—						(39)			(38)			(7)			—						(45)
財務收入/(支出)			(76)			—			—						(76)			(79)			—			—						(79)
税前利潤/(虧損)			929			227			—						1,156			840			219			—						1,059
所得税(費用)福利			(297)			(68)			—						(365)			(200)			(52)			—						(252)
持續經營的利潤[虧損]			632			159			—						791			640			167			—						807
非持續經營的利潤/(虧損)，税後淨額			—			—			—						—			142			30			—						172
該期間的利潤/(虧損)			632			159			—						791			782			197			—						979

(*)截至2021年6月30日的六個月的數據已重述，以不包括依維柯集團業務，這與依維柯集團對截至2021年12月31日的年度的非持續運營分類一致。依維柯集團的業績在截至2021年6月30日的六個月的半年度簡明綜合收益表中作為一個單獨的項目列示。依維柯集團的分拆於2022年1月1日生效(見《合併範圍-依維柯集團業務分拆》一節)。

(1)工業活動是指沒有金融服務的企業。工業活動包括公司的農業和建築部門，以及其他未在財務服務中反映的公司資產、負債、收入和費用。

(2)抵銷金融服務業從工業活動中獲得的利息收入。

(3)工業活動利息支出抵銷金融服務。

淨收入

截至2022年6月30日的6個月，淨收入為107.07億美元，比截至2021年6月30日的6個月增長15.7%(按不變貨幣計算增長17.8%)。截至2022年6月30日的六個月，工業活動的淨收入為97.93億美元，較截至2021年6月30日的六個月增長15.5%(按不變貨幣計算增長17.7%)，這主要是由於有利的價格變現。

銷售成本

截至2022年6月30日的6個月，銷售成本為82.94億美元，而截至2021年6月30日的6個月的銷售成本為71.34億美元。由於定價和有利的固定成本吸收，截至2022年6月30日的6個月，工業活動的銷售成本佔淨收入的比例為78.2%，而截至2021年6月30日的6個月的銷售成本為78.1%，但被成本上升所抵消。在截至2022年6月30日的6個月中，銷售成本包括4900萬美元的資產減記和因俄羅斯業務暫停而產生的財務應收津貼。

銷售、一般和行政費用

在截至2022年6月30日的6個月中，銷售、一般和行政成本為7.72億美元(佔淨收入的7.2%)，比截至2021年6月30日的6個月(佔淨收入的7.2%)增加1.08億美元，這是因為支出從前幾年受大流行影響的低水平恢復到更正常的水平。在截至6月30日的六個月中，由於暫停在俄羅斯的非國內業務，SG&A包括1000萬美元的減記。

研發成本

在截至2022年6月30日的六個月中，研發成本為4.12億美元(截至2021年6月30日的六個月為3.19億美元)，其中包括在截至2021年6月30日的六個月中未確認為資產的所有研發成本3.18億美元(截至2021年6月30日的六個月為2.26億美元)和資本化開發成本的攤銷9400萬美元(截至2021年6月30日的六個月為9300萬美元)。在截至2022年6月30日的6個月中，CNH工業公司將用於開發成本的新支出資本化為8300萬美元(截至2021年6月30日的6個月為7300萬美元)。這兩個時期的成本主要歸因於對新產品、技術和數字增長的持續投資。

來自投資的結果

在截至2022年6月30日的6個月中，投資淨收益為5,000萬美元(截至2021年6月30日的6個月為5,300萬美元)。

重組成本

在截至2022年6月30日的6個月中，重組成本為800萬美元，在截至2021年6月30日的6個月中，重組成本為800萬美元。

其他收入/(支出)

截至2022年6月30日的6個月，其他支出為3900萬美元，而截至2021年6月30日的6個月為4500萬美元。在截至2022年6月30日的六個月中，這一項目還包括出售Raven Engineering Films的800萬美元(4300萬美元)税後虧損，扣除持有待售的Raven業務的收入。

財務收入/(支出)

截至2022年6月30日的6個月的財務支出為7600萬美元(不包括金融服務部門的支出)，而截至2021年6月30日的6個月的財務支出為7900萬美元，其中包括800萬美元與CNH Industrial Finance Europe S.A.回購2022年5月23日到期的3.16億歐元(相當於3.71億美元)未償還票據有關的費用。不包括這筆費用，增加的主要原因是收購Raven導致現金收益下降。

所得税(費用)福利

									截至6月30日的六個月，
(百萬美元)									2022			2021
税前利潤(虧損)									1,156			1,059
所得税(費用)福利									(365)			(252)
實際税率									31.6		%	23.8		%

截至2022年6月30日的6個月的所得税支出為3.65億美元，基於CNH工業公司同期的税前利潤為11.56億美元，而截至2021年6月30日的6個月的所得税支出為2.52億美元，這是基於CNH工業公司同期10.59億美元的税前利潤計算的。截至2022年和2021年6月30日止六個月的有效税率分別為31.6%和23.8%。2022年的有效税率反映了該公司的全年估計年度税率，該税率是根據適用的司法管轄區税法計算的，幷包括沒有確認遞延税收優惠的税前虧損的增加，主要是在俄羅斯。此外，在俄羅斯取消確認某些遞延税項資產的單獨税費、與未確認的税收優惠相關的費用以及出售瑞文工程薄膜部門的單獨税費導致截至2022年6月30日的6個月的實際税率較高。出售瑞文工程電影部門的影響使本期有效税率增加了2.9%。剔除重組成本、瑞文工業公司的某些業務、與公司剝離其駭維金屬加工業務相關的成本、與公司俄羅斯業務相關的成本以及因出售瑞文工程薄膜部門而產生的單獨税費的影響，在截至2022年6月30日的6個月中，實際税率為26.0%。

2021年的有效税率主要反映公司的全年估計年度税率，該税率是根據適用的司法管轄區税法計算的，包括沒有確認遞延税項利益的税前虧損的增加。此外，本公司從與未確認税收優惠相關的成本中記錄了一小部分離散税費淨額，這在很大程度上被某些司法管轄區税法變化相關的離散税收優惠所抵消。剔除重組成本、償還某些債務的費用、瑞文收購成本、與公司剝離駭維金屬加工業務相關的費用以及非現金離散税收優惠的影響，截至2021年6月30日的6個月的實際税率為23.0%。

該期間的利潤/(虧損)

在截至2022年6月30日的六個月中，持續運營的淨利潤為7.91億美元，而截至2021年6月30日的六個月為8.07億美元。在截至2022年6月30日的六個月中，持續運營的淨利潤包括出售Raven工程薄膜的800萬美元(税後4300萬美元)虧損，扣除半年內持有待售的Raven業務的收入，與資產減記、財務應收賬款津貼和由於俄羅斯暫停運營而產生的遞延税項資產估值津貼相關的費用為7100萬美元。與剝離駭維金屬加工業務相關的分離成本為600萬美元，重組成本為800萬美元。

在截至2021年6月30日的6個月中，持續經營的淨利潤包括與剝離駭維金屬加工業務有關的分離成本900萬美元、重組成本800萬美元以及回購和提前贖回2022年5月23日到期的CNH Industrial Finance Europe S.A.所有未償還票據的費用800萬美元。在截至2021年6月30日的六個月中，來自非持續運營的淨利潤為1.72億美元，總淨利潤為9.79億美元。

工業活動表現

下表按部門顯示了淨收入和調整後的息税前利潤。還包括按行業活動和每個業務類別對結果的討論。

按部門劃分的淨收入

			截至6月30日的六個月，
(百萬美元)			2022			2021			更改百分比			%更改(不包括)外匯
農業			8,099			7,018			15.4			17.8
施工			1,694			1,464			15.7			17.3
淘汰和其他			—			(1)			新墨西哥州			新墨西哥州
工業活動淨收入總額			9,793			8,481			15.5			17.7
金融服務			933			786			18.7			19.3
淘汰和其他			(19)			(12)			新墨西哥州			新墨西哥州
淨收入合計			10,707			9,255			15.7			17.8

按部門調整後的息税前利潤

			截至6月30日的六個月，
(百萬美元)			2022			2021			變化			2022年調整後息税前利潤			2021年調整後息税前利潤
農業			1,083			963			120			13.4		%	13.7		%
施工			61			47			14			3.6		%	3.2		%
未分配的項目、抵銷和其他			(73)			(71)			(2)			—			—
調整後的工業活動息税前利潤			1,071			939			132			10.9		%	11.1		%

截至2022年6月30日的六個月內，工業活動的淨收入為97.93億美元，較截至2021年6月30日的六個月增長15.5%(按不變貨幣計算增長17.7%)，這主要是由於有利的價格變現。

截至2022年6月30日的6個月，工業活動的調整後息税前利潤為10.71億美元，而截至2021年6月30日的6個月調整後息税前利潤為9.39億美元。調整後息税前利潤的增長主要歸因於農業和建築業務的同比增長。

下表彙總了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，調整後的工業活動息税前利潤(非GAAP財務指標)與綜合利潤/(虧損)(最具可比性的歐盟-IFRS財務指標)的對賬情況。

(1)在截至2022年6月30日的六個月內，本項目包括4400萬美元的資產減記、600萬美元的與我們剝離依維柯集團業務有關的分離成本以及因兩項待售的Raven業務的活動而產生的800萬美元的虧損，包括出售Raven工程電影部門的虧損。在截至2021年6月30日的6個月中，該項目包括與依維柯集團業務剝離相關的900萬美元分離成本。

農業

淨收入

下表顯示了截至2022年6月30日的6個月按地理區域劃分的農業淨收入與截至2021年6月30日的6個月的比較：

農業淨收入--按地理區域劃分：

			截至6月30日的六個月，
(百萬美元)			2022			2021			更改百分比
北美			2,933			2,346			25.0
歐洲、中東、非洲			2,755			2,972			-7.3
南美			1,631			972			67.8
亞太地區			780			728			7.1
總計			8,099			7,018			15.4

截至2022年6月30日的6個月，農業淨收入為80.99億美元，比截至2021年6月30日的6個月增長15.4%(按不變貨幣計算增長17.8%)。這一增長主要是由於有利的價格實現和更好的組合，主要由北美和南美推動。

截至2022年6月30日的6個月，全球拖拉機行業單位銷售額與截至2021年6月30日的6個月相比下降了5%，而聯合收割機的全球行業銷售額上升了5%。在北美，超過140馬力的拖拉機市場的行業產量上升了4%，聯合收割機下降了7%。北美140馬力以下拖拉機的行業產量下降了13%。歐洲市場拖拉機和拖拉機分別下跌6%和17%

分別組合在一起。在南美，拖拉機市場增長了7%，聯合收割機市場下降了14%。亞太地區拖拉機市場下降2%，聯合收割機市場增長23%。

調整後息税前利潤

截至2022年6月30日的6個月，調整後的息税前利潤為10.83億美元，比截至2021年6月30日的6個月增加1.2億美元。這一增長是由較高的毛利潤推動的，但部分被較高的SG&A成本和增加的研發支出所抵消。調整後的息税前利潤為13.4%(截至2021年6月30日的六個月為13.7%)。

施工

淨收入

下表顯示了截至2022年6月30日的6個月按地理區域劃分的建築淨收入與截至2021年6月30日的6個月的比較：

建築淨收入-按地理區域劃分：

			截至6月30日的六個月，
(百萬美元)			2022			2021			更改百分比
北美			806			654			23.2
歐洲、中東、非洲			436			397			9.8
南美			307			204			50.5
亞太地區			145			209			-30.6
總計			1,694			1,464			15.7

由於積極的價格實現和Sampierana業務的貢獻，截至2022年6月30日的6個月，建築淨收入為16.94億美元，比截至2021年6月30日的6個月增長15.7%(按不變貨幣計算增長17.3%)。

全球對建築設備的需求在重型和輕型兩個細分市場都有所下降，重型下降了18%，輕型下降了15%。北美的需求持平，歐洲和南美的需求分別增長了3%和30%。亞太地區的需求下降了33%。

調整後息税前利潤

截至2022年6月30日的6個月，調整後的息税前利潤為6,100萬美元，比截至2021年6月30日的6個月增加了1,400萬美元。這一改善是由於有利的產量和組合以及積極的價格實現，但部分被較高的成本所抵消。調整後的EBIT利潤率為3.6%。

金融服務表現

			截至6月30日的六個月，
(百萬美元)			2022			2021			變化
淨收入			933			786			18.7		%
淨收入			159			167			-8.0

淨收入

在截至2022年6月30日的六個月中，金融服務的淨收入總計9.33億美元，較截至2021年6月30日的六個月增長18.7%(按不變貨幣計算增長19.3%)，這是由於二手設備銷售增加、南美基本利率上升以及所有地區的平均投資組合增加，但北美較低的零售收益率部分抵消了這一增長。

淨收入

在截至2022年6月30日的6個月中，金融服務的淨收入為1.59億美元，比截至2021年6月30日的6個月減少了800萬美元，這主要是由於舊設備銷售的回收增加，南美的基本利率增加，以及所有地區的平均投資組合增加，但被增加的所得税和額外的風險成本所抵消，其中包括1500萬美元的俄羅斯國內應收賬款。

在截至2022年6月30日的6個月中，零售貸款來源(包括未合併的合資企業)為46億美元，比截至2021年6月30日的6個月增加了2億美元。截至2022年6月30日，包括未合併的合資企業在內的管理投資組合為211億美元(其中零售佔70%，批發佔30%)，與2021年6月30日相比增加了6億美元(按不變貨幣計算增加了17億美元)。

按活動分列的財務狀況簡明表

對於製造和分銷業務以及金融服務業務，運營、關鍵財務指標和財務分析有很大不同；因此，為了更好地瞭解CNH實業的財務狀況，特別是現金/(債務)淨額，本公司提供了該集團的財務狀況簡明報表，分為工業活動和金融服務兩部分。

關於CNH工業公司按工業活動和金融服務劃分的淨現金/(債務)頭寸的具體評論包括在隨後的流動性和資本資源部分。

(1)工業活動是指沒有金融服務的企業。工業活動包括CNH工業公司的農業和建築部門，以及其他未在財務服務中反映的公司資產、負債、收入和開支。

(2)主要衝銷工業活動和金融服務之間的應收/應付款項。

(3)工業活動和金融服務之間的融資應收款/應付款的沖銷

(4)在同一司法管轄區內遞延税項資產/負債的重新分類，以及適當合併列報所需的重新分類。

(5)工業活動與金融服務之間衍生資產/負債的抵銷

(6)工業活動和金融服務業之間應收/應付税款的抵銷，以及適當合併列報所需的重新分類。

(*)依維柯集團業務的資產及負債已根據IFRS 5-持有供出售及停產經營的非流動資產的要求，於截至2021年12月31日的綜合財務狀況表內分類為持有供分配的資產及持有供分配的負債。

流動資金和資本資源

以下有關流動資金和資本資源的討論主要集中於我們的簡明綜合現金流量表和我們的簡明綜合財務狀況表。我們的業務是資本密集型的，受經銷商應收賬款和經銷商和公司庫存融資要求的季節性變化的影響。必要時，可從外部來源補充業務活動的資金。CNH工業公司專注於現金保存，並利用其良好的融資渠道，繼續保持堅實的財務實力和流動性。

現金流分析

下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的6個月按活動分列的經營、投資和融資活動的現金流量：

																		截至6月30日的六個月，
															2022																																	2021 (*)
(百萬美元)																		工業活動(一)						金融服務						消除									合併日期												工業活動(一)						金融服務						消除									合併日期
A)			年初現金及現金等價物和限制性現金															4,514						1,331						—									5,845												8,116						1,513						—									9,629
B)			來自/(用於)經營活動的現金流量：
			利潤/(虧損)															632						159						—									791												640						167						—									807
			折舊和攤銷(扣除經營租賃項下資產的折舊和攤銷淨額)															290						1						—									291												267						1						—									268
			處置非流動資產和其他非現金項目的收益/損失															16						—						—									16												(11)						2						—									(9)
			其他非現金項目															13						35						—									48												—						—						—									—
			收到的股息															125						—						(90)			(2)						35												142						—						(80)			(2)						62
			條文的更改															(158)						(5)						—									(163)												156						1						—									157
			遞延所得税的變動															(5)						(34)						—									(39)												(27)						8						—									(19)
			經營租賃項目變更						(a)									(2)						127						—									125												—						90						—									90
			營運資金變動															(1,276)						(92)						—									(1,368)												(132)						(22)						—									(154)
			來自[用於]持續經營活動的現金流															(365)						191						(90)									(264)												1,035						247						(80)									1,202
			來自非持續經營的經營活動的現金流															—						—						—									—												175						46						(2)									219
			共計															(365)						191						(90)									(264)												1,210						293						(82)									1,421
C)			來自/(用於)投資活動的現金流量：
			在以下方面的投資：
			不動產、廠房和設備以及無形資產(扣除經營租賃資產後的淨額)															(219)						(2)						—									(221)												(178)						(1)						—									(179)
			合併子公司和其他股權投資															(32)						—						—									(32)												(16)						—						2									(14)
			出售非流動資產所得款項															356						—						—									356												12						—						—									12
			融資活動應收賬款淨變動															—						(1,407)						—									(1,407)												—						(523)						—									(523)
			其他變化															(974)						342						—									(632)												(281)						(7)						4									(284)
			來自持續經營的投資活動產生的現金流															(869)						(1,067)						—									(1,936)												(463)						(531)						6									(988)
			來自非持續經營的投資活動產生的現金流															—						—						—									—												(68)						310						2									244
			共計															(869)						(1,067)						—									(1,936)												(531)						(221)						8									(744)
D)			來自/(用於)融資活動的現金流量：
			債務和衍生工具資產/負債淨變化															(69)						640						—									571												(948)						(4)						—									(952)
			增資															—						—						—									—												—						8						(8)			(3)						—
			已支付的股息															(415)						(90)						90			(2)						(415)												(183)						(82)						82			(2)						(183)
			購買庫藏股															(40)						—						—									(40)												—						—						—									—
			來自[用於]持續經營融資活動的現金流量															(524)						550						90									116												(1,131)						(78)						74									(1,135)
			來自(用於)非持續經營融資活動的現金流															—						—						—									—												(63)						(351)						—									(414)
			共計															(524)						550						90									116												(1,194)						(429)						74									(1,549)
			翻譯交流差異															(182)						5						—									(177)												(170)						(3)						—									(173)
E)			現金及現金等價物合計變動															(1,940)						(321)						—									(2,261)												(685)						(360)						—									(1,045)
F)			期末現金及現金等價物和限制性現金															2,574						1,010						—									3,584												7,431						1,153						—									8,584
			持續經營的現金和現金等價物															2,574						1,010						—									3,584												6,870						1,034						—									7,904
			非持續經營產生的現金和現金等價物															—						—						—									—												561						119						—									680

(*)截至2021年6月30日止六個月的數據已重新列報，以不包括依維柯集團業務，這與依維柯集團根據IFRS 5-持有待售非流動資產及非持續營運所要求的非持續營運分類一致。依維柯集團的業績在截至2021年6月30日的六個月的半年度簡明綜合現金流量表中作為一個單獨的項目列示。依維柯集團的分拆於2022年1月1日生效(見《合併範圍-依維柯集團業務分拆》一節)。

(A)經營租賃產生的現金在單一項目下的經營活動下確認，其中包括資本支出、折舊、減記和存貨變動。

(1)工業活動是指沒有金融服務的企業。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的6個月中，工業活動包括CNH工業公司的農業和建築業以及其他未在財務服務中反映的公司資產、負債、收入和費用。

(2)本項目包括扣除工業活動對工業活動的實收資本後的工業活動紅利，該紅利計入工業活動的現金淨額/用於經營活動的現金淨額。

(3)本項目包括從工業活動到金融服務業的實收資本的抵銷。

現金流分析

截至2022年6月30日，現金及現金等價物和限制性現金為35.84億美元，比2021年12月31日的58.45億美元減少22.61億美元，主要是由於經營活動期間的現金吸收、股息支付、應收賬款組合吸收和向依維柯集團支付主要與2021年12月31日的未償債務淨額有關。

截至2022年6月30日，現金和現金等價物為28.55億美元(2021年12月31日為50.44億美元)，限制性現金為7.29億美元(2021年12月31日為8.01億美元)。截至2022年6月30日，未提取的中期無擔保承諾融資額為50.02億美元(截至2021年12月31日為51.77億美元)，其他流動金融資產為100萬美元(截至2021年12月31日為200萬美元)。於2022年6月30日，來自依維柯集團的現金及現金等價物、限制性現金、未提取的中期無擔保承諾融資、其他流動金融資產及金融應收賬款淨額合計為87.95億美元(於2021年12月31日為105.21億美元)，我們認為該等現金及現金等價物構成我們的主要流動資產(或“可用流動資金”(1))。於2022年6月30日，這一金額還包括依維柯集團的2.08億美元財務應收賬款淨額(2021年12月31日的金融應收賬款淨額5.03億美元)，其中包括主要用於依維柯集團金融服務的金融應收賬款淨額。截至2021年12月31日，財務應付款項淨額主要是由於依維柯集團法人存入CNH工業公司中央金庫的現金餘額，包括現金管理和/或現金彙集安排。

經營活動現金淨額

在截至2022年6月30日的6個月中，經營活動使用的現金總額為2.64億美元，主要包括以下要素：

▪利潤7.91億美元；

▪外加2.91億美元的折舊和攤銷非現金費用(經營租賃資產淨額)；

▪外加1.85億美元，其中1.25億美元為經營租賃下的資產變動，4,800萬美元為其他非現金項目，主要是基於股份的付款；

▪減去1.63億美元的經費變動；

▪減去13.68億美元的營運資本變化。

在截至2021年6月30日的6個月中，持續經營業務的經營活動提供的現金為12.02億美元，主要是由於持續經營業務的積極經營業績產生的現金總額13.56億美元，部分被營運資本變化導致的現金減少154美元所抵消。

投資活動的現金淨額

截至2022年6月30日止六個月，用於投資活動的現金淨額為19.36億美元，主要是物業、廠房及設備投資及無形資產投資2.21億美元(包括資本化開發成本8300萬美元)、應收賬款組合吸收14.07億美元、支付依維柯集團於2021年12月31日的未償還債務5.03億美元及其他投資活動1.29億美元，但因出售3.56億美元非流動資產所得款項部分抵銷。

在截至2021年6月30日的6個月中，用於持續業務投資活動的現金為9.88億美元，主要是由於房地產、廠房和設備以及無形資產支出1.79億美元，其他投資活動2.84億美元，以及融資活動應收賬款淨變化5.23億美元。

融資活動的現金淨額

截至2022年6月30日的6個月，融資活動提供的淨現金為1.16億美元，而截至2021年6月30日的6個月，用於持續運營融資活動的現金淨額為11.35億美元。截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月，融資活動提供和使用的淨現金主要是由於債務增加，主要是金融服務和支付的股息。

(1)上文“一般”一節“替代業績計量”(或“非公認會計準則財務計量”)所界定的非公認會計準則財務計量。

債務

我們在2022年6月30日和2021年12月31日的合併債務詳見下表：

(百萬美元)

已整合

工業活動

金融服務

June 30, 2022

2021年12月31日

June 30, 2022

2021年12月31日

June 30, 2022

2021年12月31日

債務

(21,199)

(21,689)

(5,276)

(6,849)

(16,800)

(15,987)

我們認為，淨現金/(債務)是上文“一般”部分“替代業績衡量(或”非GAAP財務衡量“)”一段中定義的非公認會計準則財務衡量標準，是衡量我們有效借款需求的有用分析指標。我們對工業活動的淨現金/(債務)和金融服務業的淨現金/(債務)進行了單獨的分析，以反映這兩個業務的不同現金流量管理做法。工業活動反映了所有子公司的合併，包括進行集中財務活動的子公司，但金融服務除外。金融服務反映了金融服務業務的整合。

截至2022年6月30日和2021年12月31日的總債務摘要如下：

截至2022年6月30日，已發行未償還債券摘要如下：

(1)在愛爾蘭證券交易所上市的債券。

(2)在紐約證券交易所上市的債券。

該集團發行的債券可能包含發行人的承諾，在某些情況下還包括CNH Industrial N.V.作為擔保人的承諾，這是此類債券發行的典型國際慣例，特別是負質押(與報價債務有關)、地位(或同等權益)契約和交叉違約條款。違反這些承諾可能導致提前償還適用票據。CNH Industrial N.V.根據歐元中期票據計劃(及其前身全球中期票據計劃)擔保的債券，以及CNH Industrial N.V.發行的票據，都包含一些條款，如果CNH Industrial N.V.的控制權發生變化，導致CNH Industrial N.V.的評級下調，可能會導致提前償還。

本集團擬利用現有流動資金，於到期日以現金償還已發行債券。此外，本集團的公司可不時回購其已發行的債券。如作出該等回購，則視乎市場情況、本集團的財務狀況及其他可能影響該等決定的因素而定。

有關這些債券的更多信息包含在CNH工業綜合財務報表截至2021年12月31日的附註24“債務”中。

計算2022年6月30日和2021年12月31日的淨現金/(債務)，並對持續經營的債務進行對賬，我們認為歐盟-國際財務報告準則的財務指標與淨額最直接可比
現金/(債務)，如下所示：

						已整合												工業活動												金融服務
(百萬美元)						June 30, 2022						2021年12月31日						June 30, 2022						2021年12月31日						June 30, 2022						2021年12月31日
第三方債務						(21,126)						(21,186)						(5,098)						(5,581)						(16,028)						(15,605)
分部間應付票據						—						—						(170)						(150)						(707)						(209)
Oracle Payables訴依維柯集團N.V.(1)						(73)						(503)						(8)						(1,118)						(65)						(173)
債務(3)						(21,199)						(21,689)						(5,276)						(6,849)						(16,800)						(15,987)
依維柯集團應收賬款(2)						281						—						220						783						61						5
現金和現金等價物						2,855						5,044						2,430						4,386						425						658
受限現金						729						801						144						128						585						673
部門間應收票據						—						—						707						209						170						150
其他流動金融資產(4)						1						2						1						2						—						—
衍生品對衝債務(5)						(89)						2						(118)						(33)						29						35
淨現金/(債務)(6)						(17,422)						(15,840)						(1,892)						(1,374)						(15,530)						(14,466)

(1)截至2022年6月30日，本項包括與購買以下天數結算的應收款或收款有關的應付款。

(2)截至2022年6月30日，本項目包括與銷售以下天數結算的應收款或收款有關的應收款。

(3)於2021年12月31日的年度報告及半年度簡明綜合財務狀況表中列報的於2021年12月31日的債務，已重新列報，以更清晰地顯示分拆後與依維柯集團的財務應收賬款及應收賬款的金額。
由於中央金庫的作用，工業活動債務還包括中央金庫代表金融服務籌集的資金(包括在部門間金融應收賬款下)。另一方面，金融服務的部門間應收票據代表工業活動的貸款或墊款--出售給金融服務的不符合取消確認要求的應收賬款--以及臨時存入中央金庫的現金。截至2022年6月30日和2021年12月31日，工業活動的總債務包括應付給金融服務的部門間票據分別為1.7億美元和1.5億美元。金融服務債務包括截至2022年6月30日和2021年12月31日分別應付給工業活動的7.07億美元和2.09億美元的部門間票據。

(4)本項目包括對高信用評級對手方的短期存款和投資。

(5)衍生工具對衝債務包括衍生金融工具的正公允價值和負公允價值。

(6)截至2022年6月30日和2021年12月31日，與工業活動有關的金融服務部門記錄的部門間應收/(應付)票據淨餘額分別為負5.37億美元和負5900萬美元。

剔除5.51億美元的正匯率差異影響，截至2022年6月30日的淨債務比2021年12月31日增加21.33億美元，反映出這六個月來自工業活動的自由現金流吸收7.44億美元，以及金融服務投資組合應收賬款增加14億美元。

下表顯示了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月工業活動淨現金/(債務)的變化：

(一)包括與經營性租賃活動有關的其他現金流量項目。

(2)不包括經營租賃項下的資產。

(3)在截至2022年6月30日的三個月、三個月和六個月內，本項目還包括以3.5億美元出售瑞文工程電影部門的收益。在截至2021年6月30日的六個月內，該項目還包括與回購票據相關的800萬美元費用。

我們相信，工業活動自由現金流量(非公認會計原則財務指標，定義見上文“一般”一節“替代業績指標(或”非公認會計原則財務指標“)”)是衡量我們工業活動現金生成能力的有用分析指標。

在截至2022年6月30日的六個月中，工業活動的自由現金流為負7.44億美元，主要原因是供應鏈限制和高製造庫存，但被調整後息税前利潤的積極表現部分抵消。

下表顯示了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月，由經營活動提供/(用於)經營活動的淨現金對工業活動自由現金流量的變化，這是我們認為最直接可比的歐盟-國際財務報告準則財務指標：

(1)本項目主要包括部門間財務應收賬款的變動和部門間投資的增資。

本節使用的非公認會計準則財務指標(可用流動資金、工業活動淨現金/(債務)和自由現金流量)既不應被視為替代或優於根據歐盟-國際財務報告準則編制的財務業績指標。此外，這些非GAAP財務指標的計算方式可能與其他公司使用的類似名稱的指標不同。

2019年3月，CNH Industrial簽署了一項為期五年的承諾循環信貸安排，金額為40億歐元(按2019年3月31日匯率計算為45億美元)，將於2024年到期，具有兩個延期選擇權，分別為1年和2週年，可在簽署日期的第一週年和第二週年行使。CNH實業於2020年2月28日行使兩項延期選擇權中的第一項，於2021年2月26日行使第二項延期選擇權。該貸款現在將於2026年3月到期，金額為39.505億歐元；剩餘的4950萬歐元將於2025年3月到期。

截至2022年6月30日，12個月後到期的可用承諾無擔保貸款總額約為50億美元(2021年12月31日為52億美元)。截至2022年6月30日，12個月後到期的承諾擔保融資總額約為28億美元(截至2021年12月31日為39億美元，不包括依維柯集團的30億美元)，其中截至2022年6月30日的可用資金為6億美元(截至2021年12月31日為11億美元，不包括依維柯集團的10億美元)。

CNH實業將密切監測其流動性和資本資源，以確定新冠肺炎疫情和其他全球商業狀況可能對其運營產生的任何潛在影響。截至2022年6月底，CNH工業公司擁有強大的流動資金狀況，並已被證明可以進入金融市場。CNH工業公司相信，其現金和現金等價物、獲得信貸安排的機會以及未來業務的現金流將足以滿足其已知的現金需求。

有關我們的債務和信貸安排的更多信息，請參閲我們根據歐盟-國際財務報告準則編制的2021年年度報告中的“附註24-債務”。

風險和不確定性

以下更新的風險和不確定因素應與我們根據歐盟-國際財務報告準則編制的截至2021年12月31日的最新年度報告中確定的主要風險和不確定因素以及公司於2022年3月1日提交給美國證券交易委員會的2021年年報第I部分3.D項(包含根據美國公認會計原則編制的財務報表)中確定和討論的風險因素一起考慮。其他目前未知或目前被認為無關緊要的風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大影響。

由於經營全球業務，我們面臨着政治、經濟、貿易和其他我們無法控制的風險。

我們在幾大洲和世界各地的許多國家制造和銷售產品和提供服務，包括那些經歷不同程度政治和經濟不穩定的國家。鑑於我們活動的全球性，我們面臨與國際商業活動相關的風險，這些風險可能會增加我們的成本，影響我們製造和銷售產品的能力，並需要高度的管理層關注。這些風險包括：

A.法律、法規和政策的變化，除其他外，影響：

一、進出口關税、管制和配額，包括烏克蘭戰爭的結果；

二、貨幣限制；

我們產品的設計、製造和銷售，例如，包括髮動機排放法規；

利率和我們的經銷商和客户的信用可獲得性；

V.財產、合同權和知識產權；

六.可以在哪裏、向誰和什麼類型的產品銷售，包括美國、歐盟或其他政府當局和超國家組織(如聯合國)實施的新的或額外的貿易或經濟制裁；以及

二、税收；

B.針對不斷變化的世界組織倡議和協定的規定；

C.我們經營的行業和市場的動態變化；

D.勞動力中斷；

E.原材料供應鏈中斷，包括稀有材料(由於各種因素，包括後勤困難、市場波動或政治變化，可能更容易成為成本突然增加的目標)、石油、天然氣和其他能源和部件(如半導體)；

F.某些重要市場的政府債務減免和補貼計劃政策的變化，包括巴西政府停止補貼設備貸款利率的計劃；

G.退出或更改貿易協定或貿易條件，談判新的貿易協定，徵收新的(和報復性的)關税或其他行政限制，如某些國家的許可證或涵蓋某些產品、原材料或禁運，包括由於烏克蘭戰爭；以及

H.戰爭、內亂和恐怖主義行為。

近年來，恐怖主義行為在世界各地發生，導致許多國家的人身安全焦慮和政治不穩定，最終影響到消費者的信心。最近，幾個主要發達國家的民粹主義和民族主義政治運動愈演愈烈，全球貿易政策的變化或圍繞這些變化的不確定性，以及先前地緣政治秩序的其他意想不到的變化，可能會對全球經濟產生負面影響。

此外，2022年2月開始的烏克蘭戰爭引發了地區不穩定，並導致美國、歐盟、瑞士、英國等國加大了經濟制裁力度，俄羅斯也採取了反制裁措施。我們在烏克蘭和俄羅斯的業務受到戰爭的嚴重影響，公司已經暫停了對俄羅斯的所有發貨。我們已經並可能繼續經歷與烏克蘭戰爭影響有關的風險，包括我們與某些供應商或供應商做生意的能力受到限制，從該地區匯回資金的能力受到限制，原材料和大宗商品成本上升，供應鏈和物流挑戰以及外匯波動。我們還繼續監測為迴應烏克蘭戰爭而實施的制裁和出口管制的影響，包括暫停或配給從俄羅斯向某些歐洲國家輸送天然氣。局勢正在迅速演變，有關烏克蘭戰爭的全面影響以及對全球經濟和地緣政治關係、特別是對我們業務的相關影響的重大不確定性仍然存在，並可能受到任何或所有上述風險的影響。烏克蘭戰爭還可能增加我們根據歐盟-國際財務報告準則編制的截至2021年12月31日的財年年度報告中披露的其他風險，其中任何風險都可能對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生不利影響。

不能保證我們將能夠迅速和完全地調整我們的業務模式，以適應上述可能導致的變化，任何此類變化都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

2022年美國公認會計準則展望

CNH工業公司根據僅根據美國公認會計原則編制的財務結果來管理其運營、評估其業績並作出有關資源分配的決定，因此，下文所述的全年指導意見是根據美國公認會計準則編制的。

該公司對其工業活動的2022年前景基本確認如下：

▪淨銷售額(*)同比增長12%至14%，包括貨幣兑換影響

▪SG&A費用低於或等於淨銷售額的7.5%

▪自由現金流超過10億美元

▪的研發費用和資本支出約為14億美元。

所有地區仍存在重大不確定性，與通脹上升、地緣政治不穩定、烏克蘭戰爭以及持續的新冠肺炎感染浪潮有關，所有這些因素都可能影響我們對今年的預測。

(*)反映1.05歐元/美元匯率的淨銷售額。

半年度簡明合併財務報表

At June 30, 2022

壓縮合並收益

陳述

(未經審計)

						截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
(百萬美元)			注意事項			2022			2021 (*)			2022			2021 (*)
淨收入			(1)			6,070			5,169			10,707			9,255
銷售成本			(2)			4,685			3,975			8,294			7,134
銷售、一般和行政費用			(3)			414			355			772			664
研發成本			(4)			219			175			412			319
來自投資的結果：			(5)			28			27			50			53
重組成本			(6)			6			7			8			8
其他收入/(支出)			(7)			(30)			(32)			(39)			(45)
財務收入/(支出)			(8)			(24)			(30)			(76)			(79)
税前利潤/(虧損)						720			622			1,156			1,059
所得税(費用)			(9)			(217)			(146)			(365)			(252)
持續經營的利潤[虧損]						503			476			791			807
非持續經營的利潤/(虧損)，税後淨額						—			90			—			172
該期間的利潤/(虧損)						503			566			791			979
該期間的利潤/(虧損)可歸因於：
母公司的所有者						499			556			784			952
非控制性權益						4			10			7			27
持續經營期間的利潤/(虧損)可歸因於：
母公司的所有者						499			475			784			803
非控制性權益						4			1			7			4
普通股基本收益/(虧損)
持續運營			(10)			0.37			0.35			0.58			0.59
停產運營			(10)			—			0.06			—			0.11
CNH工業公司普通股每股基本收益/(虧損)			(10)			0.37			0.41			0.58			0.70
每股攤薄收益/(虧損)
持續運營			(10)			0.37			0.35			0.58			0.59
停產運營			(10)			—			0.06			—			0.11
CNH工業公司普通股每股基本收益/(虧損)			(10)			0.37			0.41			0.58			0.70
平均流通股(百萬股)
基本信息			(10)			1,355			1,354			1,355			1,354
稀釋			(10)			1,359			1,361			1,360			1,360

(*)截至2021年6月30日止三個月及六個月的數據已重新列報，以不包括依維柯集團業務，這與依維柯集團根據IFRS 5-持有待出售的非流動資產及非持續經營的要求分類為非持續經營的分類一致。依維柯集團的業績在截至2021年6月30日的三個月和六個月的半年度簡明綜合收益表中作為一個單獨的項目列示。依維柯集團的分拆於2022年1月1日生效(見《合併範圍-依維柯集團業務分拆》一節)。

簡明綜合全面收益表

(未經審計)

(*)截至2021年6月30日止三個月及六個月的數據已重新列報，以不包括依維柯集團業務，這與依維柯集團根據IFRS 5-持有待出售的非流動資產及非持續經營的要求分類為非持續經營的分類一致。依維柯集團的業績在截至2021年6月30日的三個月和六個月的半年度綜合全面收益表中作為一個單獨的項目列示。依維柯集團的分拆於2022年1月1日生效(見《合併範圍-依維柯集團業務分拆》一節)。

簡明綜合財務狀況表

(未經審計)

(*)依維柯集團業務的資產及負債已根據IFRS 5-持有供出售及停產經營的非流動資產的要求，於截至2021年12月31日的綜合財務狀況表內分類為持有供分配的資產及持有供分配的負債。

簡明綜合財務狀況表

(未經審計)

(續)

(百萬美元)			注意事項			At June 30, 2022			2021年12月31日
權益和負債
母公司所有者的已發行資本和準備金						6,421			8,393
非控制性權益						7			33
總股本			(20)			6,428			8,426
條文：						2,789			3,052
員工福利			(21)			694			939
其他條文			(21)			2,095			2,113
債務：			(22)			21,199			21,689
資產擔保融資			(22)			9,000			8,875
其他債務			(22)			12,199			12,814
衍生負債			(17)			326			182
貿易應付款			(23)			3,601			3,531
納税義務						416			325
遞延税項負債						180			212
其他流動負債			(24)			1,360			1,721
為出售而持有的負債			(19)			104			125
持有以供分發的負債(*)						—			11,859
總負債						29,975			42,696
權益和負債總額						36,403			51,122

(*)依維柯集團業務的資產及負債已根據IFRS 5-持有供出售及停產經營的非流動資產的要求，於截至2021年12月31日的綜合財務狀況表內分類為持有供分配的資產及持有供分配的負債。

簡明合併現金流量表

(未經審計)

						截至6月30日的六個月，
(百萬美元)			注意事項			2022			2021 (*)
A)期初的現金和現金等價物			(18)			5,845			9,629
B)來自/(用於)經營活動的現金流量：
該期間的利潤/(虧損)						791			807
折舊和攤銷(扣除經營租賃項下資產的折舊和攤銷淨額)						291			268
其他非現金項目						48			—
處置非流動資產的收益/虧損						16			(9)
收到的股息						35			62
條文的更改						(163)			157
遞延所得税的變動						(39)			(19)
經營租賃項目變更			(a)			125			90
營運資金變動						(1,368)			(154)
持續經營活動產生的現金流						(264)			1,202
來自非持續經營的經營活動的現金流						—			219
共計						(264)			1,421
C)來自/(用於)投資活動的現金流：
在以下方面的投資：
不動產、廠房和設備以及無形資產(扣除經營租賃資產後的淨額)						(221)			(179)
合併子公司和其他股權投資						(32)			(14)
出售非流動資產所得款項						356			12
融資活動應收賬款淨變動						(1,407)			(523)
其他變化						(632)			(284)
來自持續經營的投資活動的現金流						(1,936)			(988)
來自/(用於)非持續經營投資活動的現金流						—			244
共計						(1,936)			(744)
D)來自/(用於)融資活動的現金流：
發行的債券						500			600
債券的償還						(583)			(871)
發行其他中期借款(扣除還款淨額)						93			(94)
債務和其他金融資產/負債的淨變化						561			(587)
已支付的股息						(415)			(183)
購買庫藏股						(40)			—
來自持續經營的融資活動的現金流						116			(1,135)
來自/(用於)非持續經營融資活動的現金流						—			(414)
共計						116			(1,549)
翻譯交流差異						(177)			(173)
E)現金和現金等價物變化總額						(2,261)			(1,045)
F)期末現金和現金等價物			(18)			3,584			8,584
期末現金和現金等價物(非連續性業務)						—			680
期末現金和現金等價物(持續業務)						3,584			7,904