未經審計的半年度報告

截至2022年6月30日止三個月及六個月

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目錄

			頁面
董事會			1
獨立審計師			1
某些已定義的術語			1
引言			2
前瞻性陳述			3
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
亮點			5
經營成果			9
流動性與資本資源			17
非公認會計準則財務指標			23
風險因素			27
展望			29
截至2022年6月30日止三個月及六個月的半年度簡明綜合財務報表(未經審計)
半年度綜合收益表			F-1
半年度綜合全面收益表			F-2
半年度合併財務狀況報表			F-3
半年度合併現金流量表			F-4
半年度合併權益變動表			F-5
半年度簡明合併財務報表附註			F-6

董事會

執行主席

約翰·埃爾坎

副主席

皮耶羅·法拉利

首席執行官

貝尼代託·維尼亞

董事

德爾芬·阿爾諾

弗朗西絲卡·貝萊蒂尼

艾迪·庫伊

塞爾吉奧·杜卡

約翰·加蘭蒂奇

瑪麗亞·帕特里齊亞·格里科

亞當·凱斯威克

獨立審計師

安永S.p.A.

某些已定義的術語

在本報告(“半年度報告”)中，除非另有説明，否則術語“我們”、“集團”、“公司”和“法拉利”是指法拉利公司，根據上下文可能需要單獨或與其子公司一起使用。

引言

本半年度報告所載於截至2022年6月30日止三個月及六個月的半年度簡明綜合財務報表(“半年度簡明綜合財務報表”)乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的國際財務報告準則(“IFRS”)及經歐盟認可的國際財務報告準則(“IFRS”)編制，尤其是符合IAS 34-中期財務報告。國際會計準則理事會發布的《國際財務報告準則》與歐洲聯盟認可的《國際財務報告準則》之間的差異對半年度簡明綜合財務報表沒有實質性影響。所採用的會計原則與於截至2021年12月31日止年度及截至該年度的年度綜合財務報表(“年度綜合財務報表”)所採用的會計原則一致，但半年度合併財務報表附註“自2022年1月1日起生效的新準則及修訂”另有規定除外。

本半年度報告中本集團的財務資料以歐元列報，但在某些情況下，則以美元列報。本報告中提到的“歐元”和“歐元”是指根據經修正的“歐洲聯盟運作條約”在歐洲經濟和貨幣聯盟第三階段開始時採用的貨幣，所有提到的“美元”和“美元”指的是美利堅合眾國(“美國”)的貨幣。

由於四捨五入，本半年度報告所列表格中的某些總額可能不會加進去。

“經營業績”中的財務數據以百萬歐元為單位，而所列百分比則以千歐元為單位計算。

本半年度報告未經審計。

前瞻性陳述

本報告中包含的陳述，特別是關於我們可能或假設的未來表現的陳述，是含有風險和不確定性的“前瞻性陳述”。在某些情況下，諸如“可能”、“將”、“預期”、“可能”、“應該”、“打算”、“估計”、“預期”、“相信”、“保持”、“繼續”、“在軌道上”、“成功”、“增長”、“設計”、“目標”、“預測”、“預測”、“展望”、“展望”、“計劃”、“指導”和類似的表述用於識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述反映了法拉利公司目前對未來事件的看法，涉及重大風險和不確定因素，可能導致實際結果與前瞻性陳述中指出的大不相同。此類風險和不確定因素包括但不限於：

·我們保持和提升法拉利品牌價值的能力；

·一級方程式賽車隊的成功和我們為一級方程式賽事產生的費用，我們參加一級方程式世界錦標賽產生的贊助和商業收入的不確定性，包括新冠肺炎疫情的影響，以及一級方程式在更廣泛範圍內的受歡迎程度；

·我們有能力跟上高性能汽車技術的進步，應對隨着時間的推移將包括電池電動在內的先進技術更廣泛地整合到我們的汽車組合中的挑戰和成本，併為我們的新車型做出有吸引力的設計；

·我們有能力保持與汽車收藏家和發燒友羣體的關係；

·客户偏好和汽車趨勢的變化；

·全球經濟狀況或我們經營的市場的經濟狀況的變化，包括對奢侈品或高性能豪華車的需求變化，這是高度不穩定的；

·豪華性能汽車行業的競爭；

·我們有能力成功地實施我們的受控增長戰略，特別是我們有能力增加我們在成長型市場國家的存在；

·我們的低交易量戰略；

·宏觀事件、地緣政治危機和流行病，包括新冠肺炎大流行病演變和應對的影響；

·日益嚴格的燃油經濟性、排放和安全標準的影響，包括遵守成本和對我們產品的任何必要改變，或未來可能在城市禁止內燃機汽車；

·依賴執行管理層和員工的一些關鍵成員，以及我們目前管理團隊有效運作和管理的能力；

·我們銷售和服務所依賴的經銷商網絡的表現；

·成本增加、供應中斷或零部件和原材料短缺；

·我們在馬拉內洛和摩德納的製造設施中斷；

·我們的引擎客户瑪莎拉蒂銷售其計劃銷量的汽車的能力；

·我們的法拉利品牌產品許可證獲得者的表現；

·我們有能力保護自己的知識產權，避免侵犯他人的知識產權；

·我們繼續遵守不同司法管轄區的海關法規；

·產品召回、責任索賠和產品保修；

·我們的保險覆蓋範圍是否足夠，以保護我們免受潛在損失；

·我們有能力確保我們的員工、代理人和代表遵守適用的法律和法規；

·我們有能力維持我們的信息技術系統的功能和有效運作，並防禦網絡攻擊的風險，包括對我們的車載技術的攻擊；

·我們償還和再融資債務的能力；

·我們為我們的經銷商和客户提供或安排充分融資的能力，以及相關的風險；

·匯率波動、利率變化、信用風險和其他市場風險；

·我們所在司法管轄區的税收、關税或財政政策以及監管、政治和勞工條件的變化；

·勞資關係和集體談判協議；

·董事和Offer與我們的最大股東存在潛在的利益衝突；

·本文件其他地方討論的其他因素。

對於本文檔中任何前瞻性陳述中的任何不準確之處，或與任何第三方使用此類前瞻性陳述有關的任何錯誤，我們明確不承擔任何責任。實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

    

管理層對財務狀況的探討與分析

以及行動的結果

亮點

合併損益表數據

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(1)有關截至2022年及2021年6月30日止三個月及六個月的基本及攤薄每股普通股收益的計算，請參閲半年度簡明綜合財務報表附註13“每股收益”。

(2)在股東在2022年4月13日的年度股東大會上批准年度賬目後，批准了每股已發行普通股1.362歐元的股息分配，相當於總分配2.5億歐元。這一分配是從留存收益準備金中進行的。2022年5月，該公司向母公司的所有者支付了2.31億歐元的分配，與預扣税有關的剩餘餘額預計將在2022年第三季度支付。

(3)在股東在2021年4月15日的年度股東大會上批准年度賬目後，批准了每股已發行普通股0.867歐元的股息分配，相當於總分配1.6億歐元。這一分配是從留存收益準備金中進行的。2021年5月，該公司向母公司所有者支付了1.49億歐元的分配，與預扣税有關的剩餘餘額在2021年第三季度支付。

(4)按在紐約證券交易所交易的普通股以美元宣佈分配之日的有效匯率換算成美元。這些折算僅供參考，不應被解釋為歐元金額代表或已經或可以按該匯率或任何其他匯率兑換成美元。

綜合財務狀況數據報表

其他統計資料

發貨量(1)

(汽車數量和汽車總數的百分比)			截至6月30日的三個月，																								截至6月30日的6個月，
			2022						%						2021						%						2022						%						2021						%
歐洲、中東和非洲地區
德國			326						9.4		%				296						11.0		%				764						11.4		%				665						12.2		%
英國			254						7.4		%				271						10.1		%				478						7.1		%				476						8.7		%
意大利			184						5.3		%				158						5.9		%				388						5.8		%				327						6.0		%
瑞士			118						3.4		%				96						3.6		%				280						4.2		%				253						4.6		%
法國			95						2.7		%				94						3.5		%				245						3.7		%				250						4.6		%
中東(2)			77						2.2		%				81						3.0		%				200						3.0		%				172						3.2		%
其他歐洲、中東和非洲地區(3)			343						10.0		%				341						12.7		%				785						11.6		%				653						11.9		%
歐洲、中東和非洲地區總數			1,397						40.4		%				1,337						49.8		%				3,140						46.8		%				2,796						51.2		%
美洲(4)			1,053						30.5		%				649						24.2		%				1,711						25.5		%				1,404						25.7		%
中國大陸、香港和臺灣			358						10.4		%				166						6.2		%				643						9.6		%				360						6.6		%
亞太地區其他地區(5)			647						18.7		%				533						19.8		%				1,212						18.1		%				896						16.5		%
總計			3,455						100.0		%				2,685						100.0		%				6,706						100.0		%				5,456						100.0		%

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(1)不包括XX方案、賽車、一次性和二手車。

(2)中東地區主要包括阿拉伯聯合酋長國、沙特阿拉伯、巴林、黎巴嫩、卡塔爾、阿曼和科威特。

(3)其他歐洲、中東和非洲地區包括非洲和其他未單獨確定的歐洲市場。

(4)美洲包括美利堅合眾國、加拿大、墨西哥、加勒比海地區和中南美洲。

(5)亞太地區其他地區主要包括日本、澳大利亞、新加坡、印度尼西亞、韓國、泰國、印度和馬來西亞。

該期間的平均僱員人數

			截至6月30日的三個月，												截至6月30日的6個月，
			2022						2021						2022						2021
該期間的平均僱員人數			4,618						4,562						4,625						4,560

截至2022年6月30日的三個月概覽

2022年4月19日，法拉利宣佈推出296 GTS，這是馬拉內洛的中後置引擎雙座Berlinetta蜘蛛的最新混合動力進化。296 GTS與296 GTB並駕齊驅，重新定義了駕駛樂趣的整個概念，不僅在將汽車推向極限時保證純粹的情感，而且在日常駕駛情況下也是如此。296 GTS採用了新的663 cv 120°V6，再加上一個能夠再提供122千瓦(167 Cv)的電機，這是在296 GTB上首次亮相的。

2022年5月5日，法拉利宣佈推出法拉利SP48 Unica，這是跳馬一次性系列的最新成員：獨特、絕對定製的汽車根據單一客户的規格精心設計，明確表達了他們自己的個性化需求。

2022年5月17日，法拉利宣佈推出一款獨一無二的法拉利羅馬車型，由其定製的裁縫部門製作。這款車採用了精緻的傳統日本靈感細節，同時保留了原始汽車的乾淨、精緻的優雅。

2022年5月30日，法拉利宣佈，已於2022年5月20日完成了已披露的多年期股份回購計劃的第六批，總對價為1.2億歐元。

2022年6月13日，法拉利宣佈，卡拉·柳尼將於2022年9月加盟法拉利，擔任首席品牌官，向首席執行官彙報工作，並在法拉利領導團隊任職。

在2022年6月16日的資本市場日上，法拉利介紹了其2022-2026年戰略計劃以及為抓住未來機遇正在採取的行動。2022-2026年戰略規劃的一些要點總結如下。

對獨特性的承諾，進一步豐富了投資組合

·2023年至2026年間推出了15款新產品。

·在計劃期間，Icona和Supercar車型平均佔總銷量的比例將不到5%，特別系列將佔10%左右。

·Purosangue將於2022年9月推出。在其整個生命週期中，其對出貨量的年平均貢獻將保持在20%以下。

·期待已久的新超級跑車將在計劃期內上市。

·正如之前宣佈的那樣，第一款全電動法拉利將於2025年推出。

具有獨特駕駛情感的三大動力總成

·到2026年，提供的產品將是40%的內燃機、60%的混合動力和全電動。

·作為公司遺產的重要組成部分，ICE的發展將繼續下去。

·混合動力系統將繼續受益於法拉利賽車經驗的技術轉讓。

·電動發動機將在馬拉內洛設計、手工製作和組裝，以確保獨特的駕駛體驗也源自賽車解決方案。

提升價值

·該計劃將收入置於銷量之上，並帶來了強大的組合/價格貢獻，2026年EBITDA達到25-27億歐元，EBITDA利潤率為38%-40%。

·用於推動產品開發的累計資本支出約為44億歐元，其中約75%用於產品，約25%用於基礎設施。

·在2022-2026計劃期間，持續產生強勁的累積工業自由現金流，達到46億至49億歐元。

·從2022年起，股東將通過股息支付從調整後淨收入的30%增加到35%，從現在到2026年，通過股票回購計劃獲得約20億歐元的回報。

採取深思熟慮的行動，到2030年實現碳中和

·對於範圍1和範圍2，法拉利正在為三輪發電機安裝生物甲烷，安裝光伏電池板和基於燃料電池的系統。

·對於範圍3，電氣化將減少車輛使用階段的二氧化碳排放(到2030年，每輛車平均至少減少50%)，此外，法拉利正在探索解決方案，以減少(到2030年每輛車平均至少減少30%)主要與電池模塊相關的原材料排放量。

·法拉利致力於設定基於科學的目標，與1.5°C賽道保持一致。

2022年6月23日，法拉利宣佈，由於馬拉內洛工廠新建了1兆瓦的固體氧化物燃料電池工廠，該公司朝着到2030年實現碳中性的目標又邁進了一步。

2022年6月30日，法拉利宣佈了一項1.5億歐元的股票回購計劃，作為新的多年股票回購計劃的第一批，預計將在2026年之前執行約20億歐元，這是在資本市場日披露的。第一批於2022年7月1日開始，不晚於2022年11月30日結束。

儘管世界某些地區出現了新一輪的新冠肺炎浪潮，包括中國大陸，中國大陸於2022年在某些地區重新實施了各種限制，但2022年上半年對我們的供應鏈或出貨量沒有重大影響，整體影響有限。隨着新信息的出現，法拉利領導層正在持續關注新冠肺炎的演變，以及對集團運營結果和財務狀況的相關影響。

由於2022年2月開始的烏克蘭持續衝突，世界各地的許多政府和超國家組織已宣佈對俄羅斯、白俄羅斯以及烏克蘭的頓涅茨克和盧甘斯克地區的某些行業、個人和實體實施各種制裁，並對某些行業和產品實施出口管制，包括奢侈品，並將某些俄羅斯金融機構排除在SWIFT報文系統之外。2022年3月初，專家組決定暫停向俄羅斯市場發運或交付任何車輛，直至另行通知。這些制裁和其他措施對包括供應鏈在內的法拉利業務的影響在2022年上半年一直有限，儘管能源和大宗商品價格持續上漲，而衝突加劇了這一點。管理層正在密切關注地緣政治環境及其對我們全球業務的潛在影響，以適當地應對對我們新訂單接收、運營成本和財務支出的影響。

經營成果

截至2022年6月30日的三個月與截至2021年6月30日的三個月

以下是截至2022年6月30日的三個月與截至2021年6月30日的三個月的運營結果的討論。為便於進行期間之間的比較，本列報列有按列報各期間淨收入的百分比列明的行項目。

淨收入

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(1)包括我們的汽車出貨產生的淨收入，這些汽車產生的任何個性化，以及備件的銷售。

(2)包括向瑪莎拉蒂出售發動機以供其賽車使用以及向其他一級方程式賽車隊出租發動機所產生的淨收入。

(3)包括我們的一級方程式車隊通過贊助協議獲得的淨收入，我們在一級方程式世界錦標賽商業收入中的份額，以及通過法拉利品牌產生的淨收入，包括商品銷售、許可和特許權使用費收入。

(4)主要涉及金融服務活動、穆傑洛賽馬場的管理和其他與體育有關的活動。

截至2022年6月30日的三個月的淨收入為12.91億歐元，比截至2021年6月30日的三個月的10.35億歐元增長2.56億歐元或24.9%(按不變貨幣計算增長21.1%)。

淨收入的變化是由於(I)汽車和零部件增加了2.19億歐元，(Ii)贊助、商業和品牌增加了2600萬歐元，(Iii)其他淨收入增加了1500萬歐元，但被(Iv)發動機減少了400萬歐元所部分抵消。

汽車和零部件

在截至2022年6月30日的三個月裏，汽車和零部件產生的淨收入為11億歐元，比截至2021年6月30日的三個月的8.81億歐元增加了2.19億歐元，增幅為25.0%。

來自汽車和零部件的淨收入增加主要是由於汽車銷量增加(如下文進一步解釋)，但被負組合部分抵消。特別是，負面的組合是由法拉利蒙扎SP1和SP2推動的，這兩款車型在上一季度結束了有限的系列賽，部分被更高的個性化所抵消。淨收入的增長還受到某些外幣相對於歐元升值的積極貢獻的支持，主要是美元和人民幣，但對衝交易的影響部分抵消了這一貢獻。

總出貨量增加了770輛，增幅28.7%，從2021年第二季度的2685輛增加到2022年第二季度的3455輛。該季度的產品組合包括7款內燃機(ICE)和3款混合動力發動機，分別佔出貨量的83%和17%。出貨量的增長是由於法拉利Portofino M和F8系列，以及SF90系列和812 GTS，以及我們第一批交付的296 GTB和812 Composzione，部分被812 Superfast所抵消。法拉利蒙扎SP1和SP2在本季度沒有更多的出貨量。

從地域上看，汽車和零部件淨收入增加了2.19億歐元，其中包括：(I)歐洲、中東和非洲地區增加了400萬歐元，(Ii)美洲增加了1.23億歐元，(Iii)中國大陸、香港和臺灣增加了7800萬歐元，以及(Iv)亞太地區其他地區增加了1400萬歐元。按地理位置劃分的淨收入構成受到有意的發貨量地理分配的影響。

發動機

截至2022年6月30日的三個月，發動機產生的淨收入為4100萬歐元，比截至2021年6月30日的三個月的4500萬歐元減少了400萬歐元，降幅為8.5%。減少400萬歐元的主要原因是銷售給瑪莎拉蒂的發動機減少，瑪莎拉蒂的合同將於2023年到期。

贊助、商業和品牌

在截至2022年6月30日的三個月裏，贊助、商業協議和品牌管理活動產生的淨收入為1.17億歐元，比截至2021年6月30日的三個月的9100萬歐元增加了2600萬歐元或29.5%，這主要是由於上一年一級方程式賽車排名的提高以及與生活方式相關的活動，但贊助額的下降部分抵消了這一增長。

其他

截至2022年6月30日的三個月，其他淨收入為3300萬歐元，比截至2021年6月30日的三個月的1800萬歐元增加了1500萬歐元，增幅為78.4%。這一增長主要歸因於2022年在我們的穆傑洛賽馬場舉行的Moto GP賽事以及其他主要與賽車有關的配套活動，該賽事吸引了所有公眾參加。

銷售成本

截至2022年6月30日的三個月的銷售成本為6.79億歐元，比截至2021年6月30日的三個月的4.98億歐元增加了1.81億歐元，增幅為36.3%。在截至2022年6月30日的三個月中，銷售成本佔淨收入的百分比為52.6%，而截至2021年6月30日的三個月的銷售成本為48.2%。

銷售成本增加的主要原因是汽車銷量增加和工業成本增加，包括成本膨脹和某些其他運營費用，以及生活方式和其他支持活動。

銷售、一般和行政費用

截至2022年6月30日的三個月的銷售、一般和行政成本為1.03億歐元，比截至2021年6月30日的三個月的8100萬歐元增加了2200萬歐元或27.8%。截至2022年6月30日的三個月，銷售、一般和行政成本佔淨收入的百分比為8.0%，而截至2021年6月30日的三個月為7.8%。

銷售、一般及行政成本增加，主要是由於溝通及市場推廣活動、公司活動及支持集團組織發展的成本所致。

研發成本

截至2022年6月30日的三個月的研發成本為1.83億歐元，比截至2021年6月30日的三個月的1.8億歐元增加了300萬歐元，增幅為2.2%。在截至2022年6月30日的三個月中，研發成本佔淨收入的比例為14.2%，而截至2021年6月30日的三個月為17.4%。

研究和開發成本的增加主要是由於資本化開發成本的攤銷增加了900萬歐元，這是由於近年來資本化開發成本的普遍增加，這符合我們創新和擴大產品範圍的戰略，但部分被研究和開發成本減少600萬歐元所抵消。

息税前利潤

			截至6月30日的三個月，																								增加/(減少)
			2022						淨收入百分比						2021						淨收入百分比						2022 vs. 2021
			(百萬歐元，不包括百分比)
息税前利潤			323						25.0		%				274						26.5		%				49						17.8		%

截至2022年6月30日的三個月息税前利潤為3.23億歐元，比截至2021年6月30日的三個月的2.74億歐元增加了4900萬歐元，增幅17.8%。截至2022年6月30日的三個月的息税前利潤為25.0%，而截至2021年6月30日的三個月的息税前利潤為26.5%。

息税前利潤的增加主要是由於以下綜合影響：(1)9000萬歐元的正面銷量影響，(2)1,600萬歐元的淨組合/價格負面影響，(3)工業成本上升(包括能源和某些原材料價格上漲的影響)造成2,900萬歐元的負面影響，贊助減少，對瑪莎拉蒂的發動機出貨量減少(與計劃一致)，改進的一級方程式賽季排名假設和其他雜項支出，部分抵消了前一年一級方程式排名的改善以及生活方式和其他支持活動的更高貢獻，(4)

研究和開發費用增加了300萬歐元，(V)銷售、一般和行政費用增加了2200萬歐元，(Vi)外匯兑換產生了2900萬歐元的積極影響(包括外幣對衝工具)。

財務費用淨額

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月，淨財務支出為1000萬歐元。

所得税費用

截至2022年6月30日的三個月的所得税支出為6200萬歐元，比截至2021年6月30日的三個月的5800萬歐元增加了400萬歐元，增幅為7.9%。

所得税支出的增加主要是由於税前利潤的增加。截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月的所得税受益於專利盒税收制度的應用。

截至2022年6月30日的三個月和截至2021年6月30日的三個月的有效税率分別為20.0%和22.0%。

截至2022年6月30日的6個月與截至2021年6月30日的6個月

以下是截至2022年6月30日的六個月與截至2021年6月30日的六個月的運營結果的討論。為便於進行期間之間的比較，本列報列有按列報各期間淨收入的百分比列明的行項目。

淨收入

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(1)包括我們的汽車出貨產生的淨收入，這些汽車產生的任何個性化，以及備件的銷售。

(2)包括向瑪莎拉蒂出售發動機以供其賽車使用以及向其他一級方程式賽車隊出租發動機所產生的淨收入。

(3)包括我們的一級方程式車隊通過贊助協議獲得的淨收入，我們在一級方程式世界錦標賽商業收入中的份額，以及通過法拉利品牌產生的淨收入，包括商品銷售、許可和特許權使用費收入。

(4)主要涉及金融服務活動、穆傑洛賽馬場的管理和其他與體育有關的活動。

截至2022年6月30日的6個月的淨收入為24.77億歐元，比截至2021年6月30日的6個月的20.46億歐元增長4.31億歐元或21.1%(按不變貨幣計算增長18.9%)。

淨收入的變化是由於(I)汽車和零部件增加了3.76億歐元，(Ii)贊助、商業和品牌增加了4400萬歐元，以及(Iii)其他淨收入增加了2300萬歐元，但(Iv)發動機減少了1200萬歐元。

汽車和零部件

截至2022年6月30日的6個月，汽車和零部件產生的淨收入為21.12億歐元，比截至2021年6月30日的6個月的17.36億歐元增加了3.76億歐元，增幅21.7%。

汽車和零部件淨收入的增長主要歸因於汽車銷量和個性化程度的提高。這一增長也得到了某些外國貨幣升值的積極貢獻的支持

相對於歐元的貨幣，主要是美元和人民幣，部分被套期保值交易的影響所抵消。

總出貨量增加了1250輛，增幅為22.9%，從2021年上半年的5456輛增加到2022年上半年的6706輛。2022年上半年的產品組合包括9款內燃機(ICE)和3款混合動力發動機，分別佔出貨量的83%和17%。出貨量的增長是由於法拉利Portofino M和F8系列以及SF90系列和812 GTS，以及我們第一批交付的296 GTB和812 Composzione的提升，但被812 Superfast部分抵消，以及488 Pista系列的逐步淘汰。與前一年相比，法拉利蒙扎SP1和SP2的出貨量有所下降，並在第一季度末結束了有限系列的運行。

來自汽車和零部件的淨收入增加了3.76億歐元，其中包括：(I)歐洲、中東和非洲地區增加了9900萬歐元，(Ii)美洲增加了9400萬歐元，(Iii)中國大陸、香港和臺灣地區增加了1.19億歐元，以及(Iv)亞太地區其他地區增加了6400萬歐元。按地理位置劃分的淨收入構成受到了故意對出貨量進行地理分配的影響，以應對今年頭幾個月發生的港口擁堵。

發動機

截至2022年6月30日的6個月，發動機產生的淨收入為7800萬歐元，比截至2021年6月30日的6個月的9000萬歐元減少了1200萬歐元，降幅為13.2%。減少1200萬台的主要原因是銷售給瑪莎拉蒂的發動機減少，瑪莎拉蒂的合同將於2023年到期。

贊助、商業和品牌

在截至2022年6月30日的6個月中，贊助、商業協議和品牌管理活動產生的淨收入為2.26億歐元，比截至2021年6月30日的6個月的1.82億歐元增加了4400萬歐元或24.5%，這主要是由於上一年一級方程式賽車排名的提高、與生活方式相關的活動以及積極的外匯影響，但贊助額的下降部分抵消了這一增長。

其他

截至2022年6月30日的6個月，其他淨收入為6100萬歐元，比截至2021年6月30日的6個月的3800萬歐元增加了2300萬歐元，增幅為59.4%。這一增長主要歸因於2022年在我們的穆傑洛賽馬場舉行的Moto GP賽事以及其他主要與賽車有關的配套活動，該賽事吸引了所有公眾參加。

銷售成本

截至2022年6月30日的6個月的銷售成本為12.67億歐元，比截至2021年6月30日的6個月的9.81億歐元增加了2.86億歐元，增幅為29.1%。在截至2022年6月30日的6個月中，銷售成本佔淨收入的百分比為51.1%，而截至2021年6月30日的6個月的銷售成本為48.0%。

銷售成本增加的主要原因是汽車銷量增加，以及工業成本增加，包括成本膨脹和某些其他運營費用，以及生活方式和其他支持活動。

銷售、一般和行政費用

截至2022年6月30日的6個月，銷售、一般和行政成本為1.93億歐元，比截至2021年6月30日的6個月的1.53億歐元增加了4000萬歐元，增幅為26.8%。截至2022年6月30日的6個月，銷售、一般和行政成本佔淨收入的百分比為7.8%，而截至2021年6月30日的6個月為7.5%。

銷售、一般及行政成本增加，主要是由於期內的溝通及市場推廣活動、生活方式及企業活動，以及支持本集團組織發展的成本。

研發成本

截至2022年6月30日的6個月的研發成本為3.81億歐元，比截至2021年6月30日的6個月的3.69億歐元增加了1200萬歐元或3.4%。在截至2022年6月30日的6個月中，研發成本佔淨收入的比例為15.4%，而截至2021年6月30日的6個月為18.0%。

研究和開發成本的增加主要是由於資本化開發成本的攤銷增加了1400萬歐元，這是由於近年來資本化開發成本普遍增加，符合我們創新和擴大產品範圍的戰略。研究和開發費用與上年基本持平。

截至2022年6月30日的6個月息税前利潤為6.3億歐元，比截至2021年6月30日的6個月的5.4億歐元增加了9000萬歐元或16.6%。截至2022年6月30日的6個月的息税前利潤為25.4%，而截至2021年6月30日的6個月的息税前利潤為26.4%。

息税前利潤的增加主要是由於以下綜合影響：(1)1.49億歐元的正面銷量影響；(2)300萬歐元的產品組合負面影響，包括同期法拉利蒙扎SP1和SP2出貨量減少的影響；(3)工業成本上升帶來的5,500萬歐元的負面影響(包括上升的影響

(V)銷售、一般和行政成本增加4000萬歐元，(Vi)上一年一級方程式賽車排名提高帶來2000萬歐元的積極貢獻，生活方式和其他支持活動的貢獻增加，但被贊助減少、對瑪莎拉蒂的引擎出貨量減少(與計劃一致)、改進一級方程式賽車季賽排名假設和其他雜項開支、以及(Vii)3100萬歐元(包括外幣對衝工具)對外匯匯率的積極影響部分抵消。

財務費用淨額

截至2022年6月30日的6個月的淨財務支出為1800萬歐元，與截至2021年6月30日的6個月的1900萬歐元基本一致。

所得税費用

截至2022年6月30日的6個月的所得税支出為1.22億歐元，比截至2021年6月30日的6個月的1.09億歐元增加了1300萬歐元，增幅11.9%。

所得税支出的增加主要是由於税前利潤的增加。截至2022年6月30日和2021年6月30日的6個月的所得税受益於專利盒税收制度的應用。

截至2022年6月30日的6個月和截至2021年6月30日的6個月的有效税率分別為20.0%和21.0%。

流動性與資本資源

流動性概述

我們需要流動性，以便為我們的運營提供資金，並履行我們的義務。除其他外，需要短期流動資金來購買汽車生產所需的原材料、零部件和公用事業，以及為人員開支和其他運營成本提供資金。除了我們的一般營運資金和運營需求外，我們還需要現金進行資本投資，以支持產品範圍的持續更新和擴展，並用於研發活動，以通過混合動力和電力技術使我們的產品組合多樣化。我們還進行投資，以提高製造效率，改善產能，實施可持續發展倡議，包括到2030年實現全面碳中和的行動，確保環境合規，並開展維護活動。我們的資本支出主要來自我們經營活動產生的現金。

我們集中管理我們的運營現金管理、流動性和現金流需求，以確保高效和有效地管理我們的資金。我們相信，我們的現金產生加上我們的可用流動性，包括從主要金融機構授予的承諾信貸額度，將足以履行我們的義務，併為我們的業務和資本支出提供資金。

有關我們的流動資金的更多詳細信息，請參閲下面的“淨債務和淨工業債務”部分。

我們現金流的週期性

我們的營運資金受到月度波動的影響，其中包括生產和銷售量、我們的金融服務活動、資本支出的時間安排，以及較小程度的納税。特別是，我們的庫存水平通常會隨着交貨量的增長而增加，在新車型推出之前、在我們生產備件時逐步淘汰現有車型期間，以及在第二季度末，我們的庫存水平通常更高，以支持夏季工廠的關閉。

我們通常在汽車發貨後30至40天(或更早，如果我們或我們的經銷商利用銷售融資計劃)收到汽車付款，而我們通常在收到原材料、零部件或其他商品和服務後60至90天內向大多數供應商付款。此外，我們還從客户那裏收到預付款，主要是我們的Icona和限量版車型。我們保持足夠的原材料和零部件庫存，以確保生產線的連續性，但大多數原材料和零部件的交付是每月或更頻繁的，以最大限度地減少庫存。我們的一輛汽車的製造通常需要30至45天，這取決於相關生產線的自動化水平，汽車通常在生產完成後3至6天發貨給我們的經銷商，儘管我們可能會在當地市場儲存汽車更長時間，以確保在某些地區迅速交貨。由於上述原因，包括從客户那裏收到的某些車型的預付款，我們往往會收到在我們被要求為製造我們的汽車所用的原材料、零部件或其他材料付款之前或前後發貨的汽車的付款。

我們在資本支出和研發方面的投資，除其他因素外，還受到新車型推出的時間和數量的影響。我們的開發成本以及我們在資本支出方面的其他投資通常在我們開發大量新型號以更新或擴大產品範圍時達到頂峯。我們在研發方面的投資還受到一級方程式賽車活動研究成本的時間安排的影響，正常賽季的支出通常在一年的第一季度和最後幾個季度較高，否則取決於適用的一級方程式賽車技術法規的演變，以及賽車賽季期間的比賽數量和節奏。我們目前正在經歷一段結構性資本支出較高的時期，因為我們擴大了汽車架構，並致力於向混合動力和電動技術過渡。我們還繼續進行重大資本投資，優先購買運營資產和實現基礎設施項目，這些項目被認為對法拉利的持續成功及其未來發展至關重要，包括最近作為我們擴張計劃的一部分，收購了我們在馬拉內洛設施附近的大片土地。

繳納所得税也會影響我們的現金流。我們通常在今年第二季度支付第一筆預繳税款，以及上一年到期的餘額，並在第三季度和/或第四季度支付預付款的剩餘部分。我們在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的税收支出和納税受益於專利盒子税制的應用。有關意大利專利盒税制的其他資料，請參閲本文件其他部分所載半年度簡明綜合財務報表附註12“所得税開支”。

現金流

下表彙總了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月來自/(用於)經營、投資和融資活動的現金流。有關我們現金流的更多細節，請參閲本半年度報告中其他部分包含的我們的半年度簡明綜合財務報表。

在截至2021年6月30日的6個月中，集團持有的現金和現金等價物減少了1.38億歐元，而截至2021年6月30日的6個月則減少了4.4億歐元。現金和現金等價物淨變化為正3.02億歐元的差額主要歸因於以下因素的綜合影響：

(1)2021年1月全額償還5.01億歐元的債券(包括本金5億歐元和利息100萬歐元)；

(2)息税折舊攤銷前利潤增加1.07億歐元；

(3)由於代託納SP3和812 Composzione A預付款的收取，1.55億歐元其他業務資產和負債的變動較大；

(4)不動產、廠房和設備投資減少3500萬歐元；

部分偏移量：

(5)股票回購增加1.07億歐元(2022年上半年為2.16億歐元，2021年上半年為1.1億歐元)，股息增加8400萬歐元(2022年上半年為2.33億歐元，2021年上半年為1.49億歐元)；

(6)從銀行和其他金融機構借款的淨收益減少1.46億歐元；

(7)繳納的所得税增加1.21億歐元。

經營活動-截至2022年6月30日的六個月

在截至2022年6月30日的6個月中，我們的經營活動產生的現金流為5.68億歐元，主要原因是：

(1)税前利潤為6.12億歐元，折舊和攤銷費用調整為2.39億歐元，財務成本淨額為1700萬歐元，其他非現金支出淨額為6000萬歐元(包括應計準備金和投資結果)；

(Ii)主要由法拉利代託納SP3和812 Composzione A收到的預付款推動的其他經營資產和負債變化產生的1.4億歐元現金。

這些現金流入被以下因素部分抵消：

(3)庫存淨變化、貿易應收賬款增加和貿易應付款減少所吸收的現金2.15億歐元，主要原因是預計本年度數量增長推動的庫存1.02億歐元，數量增加和贊助協議推動的貿易應收賬款9600萬歐元，以及貿易應付款1700萬歐元；

(4)與融資活動應收款吸收的現金有關的1億歐元；

(5)支付融資費用淨額的1900萬歐元；以及

(6)繳納1.66億歐元的所得税。

經營活動-截至2021年6月30日的六個月

截至2021年6月30日的6個月，我們的經營活動現金流為5.23億歐元，主要原因是：

(1)税前利潤5.21億歐元，折舊和攤銷費用調整後為2.22億歐元，財務成本淨額為1900萬歐元，其他非現金支出淨額為2000萬歐元(包括應計準備金和投資結果)；

這些現金流入被以下因素部分抵消：

(2)1.23億歐元與存貨、貿易應收款和貿易應付款淨變化吸收的現金有關，主要原因是存貨增加7700萬歐元，貿易應收款增加5000萬歐元，但被400萬歐元的貿易應收款部分抵消；

(3)與融資活動應收款吸收的現金有關的5300萬歐元；

(4)從其他業務資產和負債的變化中吸收的1400萬歐元現金；

(5)支付的融資費用淨額2400萬歐元；以及

(6)繳納4500萬歐元的所得税。

投資活動--截至2022年6月30日的六個月

在截至2022年6月30日的六個月中，我們用於投資活動的淨現金為2.98億歐元，主要是由於資本支出9200萬歐元用於增加房地產、廠房和設備，2.05億歐元用於增加無形資產，主要與外部收購和內部產生的開發成本有關，以及100萬歐元用於合資企業投資。有關不動產、廠房和設備以及無形資產增加的詳細分析，請參閲“資本支出”。

投資活動--截至2021年6月30日的六個月

截至2021年6月30日的六個月，我們用於投資活動的淨現金為3.16億歐元，主要是由於資本支出1.27億歐元的房地產、廠房和設備的增加，以及1.9億歐元的無形資產的增加，主要與外部收購和內部產生的開發成本有關。這些現金流被處置財產、廠房和設備的100萬歐元收益部分抵消。關於不動產、廠房和設備以及無形資產增加的詳細分析，見“資本支出”。

融資活動-截至2022年6月30日的六個月

在截至2022年6月30日的6個月中，用於融資活動的現金淨額為4.16億歐元，主要是由於：

(1)支付了2.33億歐元的股息，其中200萬歐元屬於非控股利益；

(Ii)2.16億歐元，用於根據公司的股票回購計劃回購普通股(包括股權激勵計劃下的出售以彌補實踐)；

(3)銀行和其他金融機構借款淨變化中的3400萬歐元；以及

(4)償還租賃債務800萬歐元；

這些現金流出被以下因素部分抵消：

(V)6300萬歐元的收益，扣除與我們在美國的循環證券化計劃有關的償還款項；以及

(6)與其他債務淨變化有關的1200萬歐元。

融資活動-截至2021年6月30日的六個月

在截至6月30日的6個月中，用於融資活動的現金淨額為6.51億歐元，主要原因是：

(1)5億歐元，用於在2021年1月到期時全額償還債券；

(2)支付給母公司所有者的1.49億歐元股息；

(3)1.1億歐元，用於根據公司的股票回購計劃回購普通股(包括股權激勵計劃下的賣出回購)；

(4)與其他債務淨變化有關的1400萬歐元；以及

(5)償還租賃債務900萬歐元；

這些現金流出被以下因素部分抵消：

(6)銀行和其他金融機構借款淨變化1.12億歐元；

(Vii)1900萬歐元的收益，扣除與我們在美國的循環證券化計劃有關的償還款項。

資本支出

資本支出的定義是增加不動產、廠房和設備(包括根據國際財務報告準則第16號租賃確認的使用權資產)和無形資產。截至2022年6月30日的6個月的資本支出為3.08億歐元，截至2021年6月30日的6個月的資本支出為3.24億歐元。

下表按類別分列了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的資本支出：

無形資產

截至2022年6月30日的6個月，我們的無形資產總資本支出為2.05億歐元(截至2021年6月30日的6個月為1.9億歐元)。

最重要的投資涉及從外部獲得和內部產生的開發成本。特別是，我們進行此類投資是為了支持我們當前和未來產品的開發和多樣化。資本化的開發成本主要包括與工程、設計和開發活動有關的材料和人員成本，這些活動側重於增強現有汽車和新車型的內容，包括擴大我們的產品範圍，以及我們在混合動力和電動技術以及零部件開發方面的持續投資，這些都是為我們的客户提供持續性能升級所必需的。

在截至2022年6月30日的六個月裏，我們在外部收購和內部產生的開發成本上投資了1.94億歐元，其中1.34億歐元用於未來幾年推出的型號的開發，6000萬歐元主要用於我們當前產品組合和組件的開發。

在截至2021年6月30日的六個月裏，我們在外部收購和內部產生的開發成本上投資了1.8億歐元，其中1.39億歐元用於未來幾年推出的型號的開發，4100萬歐元主要用於我們當前產品組合和組件的開發。

財產、廠房和設備

截至2022年和2021年6月30日的6個月，我們在房地產、廠房和設備方面的總資本支出分別為1.03億歐元和1.34億歐元。

我們最重要的投資一般涉及廠房、機械和設備，截至2022年和2021年6月30日的六個月分別為3100萬歐元和2400萬歐元，以及預付款和在建資產，截至2022年和2021年6月30日的六個月分別為5200萬歐元和8600萬歐元。我們的主要投資主要涉及生產汽車所需的工業工具和汽車生產線的投資(包括未來幾年推出的車型)，以及與我們的個性化相關的投資

程序和發動機裝配線。上述期間對預付款和在建資產以及工業建築的投資反映了我們對擴大產品範圍和支持未來型號推出的關注。從2019年初到2022年6月30日，作為我們擴張計劃的一部分，我們在馬拉內洛的設施附近累計收購了大片土地，總額為1.18億歐元。

截至2022年6月30日，該集團在購買房地產、廠房和設備方面的合同承諾額為8900萬歐元(截至2021年12月31日為7400萬歐元)。

非公認會計準則財務指標

我們使用幾種非公認會計準則財務指標來監測和評估我們的經營和財務表現，包括：淨債務、淨工業債務、自由現金流量和來自工業活動的自由現金流量、EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBIT、調整後淨利潤、調整後基本和稀釋後每股普通股收益，以及一些在不變貨幣基礎上計量的財務指標。我們相信，這些非GAAP財務指標為管理層和投資者提供了有關我們業績的有用和相關信息，並提高了我們評估財務業績和財務狀況的能力。它們還為我們提供了類似的措施，促進管理層識別業務趨勢以及就未來支出、資源分配和其他業務決策作出決定的能力。雖然類似的計量在我們經營的行業中被廣泛使用，但我們使用的財務計量可能無法與其他公司使用的其他類似名稱的計量相比較，也不打算取代根據國際財務報告準則編制的財務業績或財務狀況計量。

淨債務和工業淨債務

由於工業活動和金融服務活動用於償還債務的現金流來源不同，以及業務結構和槓桿影響的不同，工業淨債務和淨債務是我們分析資本結構和財務槓桿的主要指標。我們相信呈列工業債務淨額有助管理層及投資者分析本集團的財務狀況及財務表現，並將本集團的財務狀況及財務表現與其他公司的財務狀況及財務表現作一比較。工業債務淨額被定義為債務總額減去現金和現金等價物(淨債務)，進一步調整為不包括與我們的金融服務活動相關的債務以及現金和現金等價物(金融服務活動的淨債務)。

下表列出了2022年6月30日和2021年12月31日的淨債務和淨工業債務的對賬。

金融服務活動的淨債務(定義見上文)為1.83億歐元，從2021年12月31日的9.89億歐元增加到2022年6月30日的11.72億歐元，主要原因是我們在美國的金融服務活動產生的應收賬款的資產擔保融資(證券化)增加。此類應收賬款增加了2.08億歐元，從2021年12月31日的11.44億歐元增加到2022年6月30日的13.52億歐元。

下表列出了我們在2022年6月30日和2021年12月31日的融資活動應收賬款和金融服務活動的淨債務：

關於我們融資活動的應收賬款和我們的資產擔保融資(證券化)的進一步細節，請參閲本文件其他部分包含的半年度合併財務報表的附註18“流動應收賬款和其他流動資產”和附註23“債務”。

現金和現金等價物

截至2022年6月30日，現金和現金等價物為12.06億歐元，而截至2021年12月31日，現金和現金等價物為13.44億歐元。

截至2022年6月30日，我們約79%的現金和現金等價物以歐元計價(2021年12月31日約為85%)。我們的現金和現金等價物以歐元以外的貨幣計價，主要提供給法拉利公司和某些在歐洲以外地區運營的子公司。在這些國家持有的現金可能會受到轉移限制，具體取決於這些子公司所在的司法管轄區。特別是，在中國持有的現金(包括外幣)在2022年6月30日達到6200萬歐元(2021年12月31日為9000萬歐元)，受到一定的匯回限制，只能作為償還應付款或債務、或作為股息或資本分配匯回。我們目前並不認為此類轉讓限制會對我們滿足流動性要求的能力產生不利影響。

    

下表分析了我們的現金和現金等價物在所列日期以哪種貨幣計價。

從證券化計劃下的應收賬款結算中收取的現金在使用方面受到一定的限制，主要用於償還相關資金的本金和利息。截至2022年6月30日，此類現金達到5500萬歐元(2021年12月31日為4800萬歐元)。

總可用流動資金

    

截至2022年6月30日，總可用流動資金(定義為現金和現金等價物加上未提取的承諾信貸額度)為18.75億歐元(2021年12月31日為20.2億歐元)。

下表彙總了我們的全部可用流動性：

截至2022年6月30日和2021年12月31日的未提取承諾信貸額度與循環信貸安排有關。詳情見本文件其他部分所載半年度綜合財務報表附註23“債務”。

自由現金流與工業活動自由現金流

來自工業活動的自由現金流和自由現金流是我們衡量集團業績的兩個主要關鍵業績指標。該等措施由管理層提出，以協助投資者分析本集團的財務表現，並將本集團的財務表現與其他公司的財務表現作一比較。自由現金流量定義為經營活動產生的現金流量減去對房地產、廠房和設備的投資(不包括根據IFRS 16-租賃確認的使用權資產)、無形資產和合資企業。來自工業活動的自由現金流被定義為調整後的自由現金流，以從我們的金融服務活動(金融服務活動的自由現金流)中剔除運營現金流。

    

下表列出了我們截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的自由現金流和工業活動自由現金流。

截至2022年6月30日的6個月的自由現金流為2.7億歐元，比截至2021年6月30日的6個月的2.06億歐元增加了6400萬歐元。有關自由現金流中的驅動因素的解釋，請參閲上面的“現金流”。

截至2022年6月30日的6個月，工業活動的自由現金流為3.59億歐元，而截至2021年6月30日的6個月為2.48億歐元。工業活動的自由現金流量增加主要是由於(I)EBITDA增加，(Ii)由於代託納SP3和812 Composzione A預付款的收取，其他經營資產和負債的現金流量發生積極變化，以及(Iii)資本支出減少，但被(Iv)支付的所得税增加所部分抵消。有關更多信息，請參閲上面的“現金流”。

EBITDA和調整後的EBITDA

EBITDA定義為扣除所得税費用、財務費用淨額以及攤銷和折舊前的淨利潤。經調整的EBITDA定義為經調整的EBITDA，按某些收入及成本調整，該等收入及成本實質上屬重大，預期不會經常發生，而管理層認為不能反映持續經營活動。EBITDA由管理層呈列，以協助投資者分析本集團的業績，並協助投資者將本集團的業績與其他公司的業績作比較。提供經調整的EBITDA是為了顯示相關業務在調整項目影響之前的表現，調整項目可能會模糊基本業績並削弱不同期間業績的可比性。

下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的EBITDA和調整後EBITDA的計算，並對這些非GAAP衡量標準與淨利潤進行了核對。本報告所列期間沒有影響調整後EBITDA的調整。

調整後息税前利潤

經調整息税前利潤指經某些收入及成本調整後的息税前利潤，該等收入及成本性質重大，預期不會經常發生，而管理層認為該等收入及成本並不反映持續經營活動。我們提供經調整息税前利潤是為了顯示在任何調整項目的影響之前基礎業務的表現如何，這些調整項目可能會模糊基礎業績並削弱各期間之間業績的可比性。

下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的調整後息税前利潤的計算。本報告所列期間沒有影響調整後息税前利潤的調整。

調整後的淨利潤

經調整淨利潤指經若干收入及成本(扣除税項影響後的淨額)調整後的淨利潤，該等收入及成本屬重大、預期不會經常發生，且管理層認為不能反映持續經營活動。我們提供經調整淨利潤是為了顯示在任何調整項目的影響之前基礎業務的表現如何，這些調整項目可能會模糊基礎業績並削弱各期間之間業績的可比性。

下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的調整後淨利潤的計算。本報告所列期間並無任何影響經調整淨利潤的調整。

調整後的基本和稀釋後每股普通股收益

經調整的基本及攤薄每股普通股收益為經若干收入及成本(扣除税項影響後的淨值)調整後的每股收益，該等收入及成本屬重大、預期不會經常發生，且管理層認為不能反映持續經營活動。我們提供經調整的基本及稀釋後每股普通股收益，是為了顯示在任何調整項目的影響之前基礎業務的表現如何，這些調整項目可能會模糊基本表現並削弱期間間業績的可比性。

下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的調整後基本和稀釋後每股普通股收益的計算。在本報告所述期間，沒有影響調整後基本和稀釋後每股普通股收益的調整。

(1)於截至2022年及2021年6月30日止三個月及六個月，普通股每股攤薄收益的加權平均數有所增加，以計及根據本集團股權激勵計劃(假設目標獎勵百分百)將發行的潛在普通股的理論影響。

關於普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算，請參閲本文件其他部分的半年度簡明綜合財務報表附註13“每股收益”。

恆定貨幣信息

下面的“經營業績”討論包括關於我們在不變貨幣基礎上的淨收入的信息，這不包括我們子公司使用歐元以外的本位幣換算外幣的影響，以及外幣交易影響和外幣對衝的影響。我們使用這些信息來評估基本收入是如何變化的，而不受外幣匯率波動和對衝的影響。我們通過以下方法計算不變貨幣：(I)應用前期平均外幣匯率來換算以歐元以外的當地功能貨幣表示的外國子公司本期收入；(Ii)將前期平均外幣匯率應用於以適用實體本位幣以外的貨幣計算的本期收入；以及(Iii)消除任何外幣對衝的差異(有關適用外幣匯率的信息，請參閲本半年度報告中包含的半年度合併財務報表附註5“其他信息”)。雖然我們不認為這些衡量標準可以替代公認會計原則的衡量標準，但我們確實相信，剔除匯率波動和套期保值影響的收入為投資者提供了更多關於以當地貨幣為基礎的經營業績的有用信息。

風險因素

我們在業務中面臨着各種風險和不確定因素。有關這些風險和不確定性的描述，請參閲集團年報和截至2021年12月31日的20-F表格中的“風險因素”，該表格於2022年2月25日提交給AFM和美國證券交易委員會。所有此類風險因素應與本中期報告一併閲讀。我們沒有意識到或目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能成為影響我們的重要因素。

烏克蘭持續衝突導致的地緣政治緊張局勢不斷升級，世界各國政府和超國家組織對俄羅斯、白俄羅斯以及烏克蘭的頓涅茨克和盧甘斯克地區實施的制裁、限制、禁令和出口管制影響了全球供應鏈，並對原材料、能源和商品價格造成了通脹壓力。如果情況繼續或升級，並實施新的措施或對策，這些不利影響可能會變得更加普遍，並對我們的供應鏈以及原材料、能源和大宗商品的供應和價格產生負面影響。有關這些風險的進一步信息，另見“我們依賴我們的供應商，其中許多是單一來源的供應商；如果這些供應商不能及時提供必要的原材料、系統、零部件和適當質量的部件，我們的運營可能會中斷。”“全球經濟狀況、流行病和宏觀事件可能會對我們產生不利影響。”在該部分內

在截至2021年12月31日的集團年度報告和Form 20-F中，“風險因素”於2022年2月25日提交給AFM和美國證券交易委員會。

展望

2022年的指導向上修正了所有指標，這要歸功於個性化的更大貢獻以及FX的順風，並基於以下假設：

·謹慎利用強勁需求

·更豐富的車型組合被法拉利蒙扎SP1和SP2逐步淘汰的負面影響所抵消

·法拉利代託納SP3和法拉利Purosangue將於2022年開始生產，2023年開始交付

·一級方程式賽車的收入反映出贊助更多元化但更低，部分被較好的前一年排名所抵消

·隨着新車型開始生產，增加折舊和攤銷

·由代託納SP3維持的行業自由現金流產生預付款

·有紀律的資本支出，以推動長期發展

受制於不受新冠肺炎疫情限制影響的交易條件。

_____________________________

(1)使用截至2021年12月31日的普通股加權平均稀釋數量(184,722,000股)計算。

法拉利汽車公司

半年度簡明合併財務報表

截至2022年6月30日止三個月及六個月

(未經審計)

目錄

			頁面
半年度綜合收益表			F-1
半年度綜合全面收益表			F-2
半年度合併財務狀況報表			F-3
半年度合併現金流量表			F-4
半年度合併權益變動表			F-5
半年度簡明合併財務報表附註			F-6

法拉利汽車公司

半年度綜合損益表

截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三個月及六個月

(未經審計)

附註是半年度簡明綜合財務報表的組成部分。

法拉利汽車公司

半年度綜合全面收益表

截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三個月及六個月

(未經審計)

附註是半年度簡明綜合財務報表的組成部分。

法拉利汽車公司

半年度綜合財務狀況報表

2022年6月30日和2021年12月31日

(未經審計)

附註是半年度簡明綜合財務報表的組成部分。

法拉利汽車公司

半年度綜合現金流量表

截至2022年及2021年6月30日止六個月

(未經審計)

附註是半年度簡明綜合財務報表的組成部分。

法拉利汽車公司

半年度綜合權益變動表

截至2022年及2021年6月30日止六個月

(未經審計)

			股本												留存收益和其他準備金						現金流對衝準備金						貨幣折算差異						重新計量確定的福利計劃						母公司所有者應佔權益						非控制性權益									總計
			(千歐元)
2021年12月31日			2,573												2,192,453						(22,006)						42,518						(9,640)						2,205,898						5,518									2,211,416
淨利潤			—												486,985						—						—						—						486,985						2,980									489,965
其他綜合收益			—												—						5,252						14,831						—						20,083						181									20,264
分紅			—												(249,522)						—						—						—						(249,522)						(2,266)									(251,788)
基於股份的薪酬			—												10,819						—						—						—						10,819						—									10,819
股份回購			—												(216,191)						—						—						—						(216,191)						—									(216,191)
At June 30, 2022			2,573												2,224,544						(16,754)						57,349						(9,640)						2,258,072						6,413									2,264,485

.

附註是半年度簡明綜合財務報表的組成部分。

半年度簡明合併財務報表附註

1.陳述的背景和依據

    

背景

法拉利是世界領先的豪華品牌之一。法拉利公司(以下簡稱“法拉利”或“公司”，以及其子公司“集團”)及其子公司的業務重點是設計、製造、生產和銷售高性能豪華跑車。這些汽車在意大利的馬拉內洛和摩德納設計、製造和生產，並通過一個由176家授權經銷商組成的網絡在全球60多個市場銷售，這些經銷商經營着191個銷售點。法拉利品牌被授權給一些奢侈品和生活方式商品的生產商和零售商，法拉利品牌的商品也通過16家法拉利自營商店和14家特許經營商店(包括12家法拉利商店Junior)以及在法拉利的網站上銷售。為促進新車和二手車的銷售，本集團向客户和經銷商提供各種形式的融資，包括通過與某些金融機構的合作和其他協議。法拉利還通過法拉利車隊參加一級方程式世界錦標賽。法拉利車隊的活動是法拉利營銷和促銷活動的核心要素，也是支持法拉利系列車型技術進步的重要創新來源。

2.核準半年度簡明合併財務報表和遵守國際財務報告準則

    

這些法拉利公司的半年度簡明合併財務報表於2022年8月2日授權發佈，並根據國際會計準則第34號-中期財務報告編制。半年度簡明綜合財務報表應與本集團於截至2021年12月31日止年度及截至該年度止年度的綜合財務報表(“綜合財務報表”)一併閲讀，該等綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的國際財務報告準則(“IFRS”)及經歐盟認可的IFRS編制。這些半年度簡明綜合財務報表不會因國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則與歐洲聯盟認可的國際財務報告準則之間的差異而產生實質性影響。國際財務報告準則的名稱還包括國際會計準則(“IAS”)以及國際財務報告解釋委員會(“IFRIC”和“SIC”)的解釋。除“自2022年1月1日起生效的新準則及修訂”一節所述外，所採用的會計政策與2021年12月31日使用的會計政策一致。

3.半年度簡明合併財務報表編制依據

    

編制半年度簡明綜合財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響收入、費用、資產和負債的報告金額以及或有負債的披露。該等估計及假設乃基於管理層於該等半年度簡明綜合財務報表日期的最佳判斷而於日後偏離實際情況，則原來的估計及假設將於情況變化期間作出適當修訂。有關本集團採用的較重要估值程序的詳細説明，請參閲綜合財務報表中“估計的使用”一節。

此外，根據國際會計準則第34號，某些估值程序，特別是有關非流動資產減值等較複雜事項的程序，只有在編制年度合併財務報表期間，當所有必要的相關資料均已備妥時，才會全面執行，但如有減值跡象，則須立即作出評估。同樣，確定僱員福利準備金所需的精算估值通常也是在編制年度合併財務報表期間進行的，除非市場出現重大波動，或重大計劃修訂、削減或結算。

新標準和修正案自2022年1月1日起生效

小組通過了以下新標準和修正案，自2022年1月1日起生效。

2020年5月，國際會計準則理事會發布了對IFRS 3-企業合併的修正，以更新IFRS 3中對財務報告概念框架的引用，而不改變企業合併的會計要求。通過這些修正案不會產生任何影響。

2020年5月，國際會計準則理事會發布了對“國際會計準則”第16號--財產、廠房和設備的修正。修正案禁止公司從財產、廠房和設備的成本中扣除在公司準備將資產用於其預定用途期間出售所生產的物品所收到的金額。相反，公司應該在損益表中確認此類銷售收益和相關成本。通過這些修正案不會產生任何影響。

2020年5月，國際會計準則理事會發布了對《國際會計準則第37號--準備金、或有負債和或有資產》的修正案，其中規定了公司在評估合同是否會虧損時包括哪些成本。通過這些修正案不會產生任何影響。

2020年5月，國際會計準則理事會發布了《國際財務報告準則2018-2020週期年度改進》。這些改進修訂了四項準則：i)IFRS 1--首次採用國際財務報告準則，有關允許子公司使用母公司報告的金額計量累計換算差額；ii)IFRS 9--金融工具，在對金融負債的取消確認應用‘10%’測試時包括與之相關的費用；iii)IAS 41--農業與計量生物資產公允價值時不計入税收有關；以及iv)IFRS 16-租賃與租賃改進補償的説明性實例有關。通過這些修正案不會產生任何影響。

新標準、修正案和解釋尚未生效

國際會計準則理事會(“IASB”)發佈的將於2023年或以後年度強制適用的準則、修正案和解釋如下：

2017年5月，國際會計準則理事會發布了《國際會計準則第17號-保險合同》，確立了已發行保險合同的確認、計量、列報和披露原則，以及與持有的再保險合同和已發行的具有酌情參與特徵的投資合同有關的指南。2020年6月，國際會計準則理事會發布了對國際財務報告準則第17號的修正案，旨在幫助公司實施國際財務準則第17號，並使公司更容易解釋其財務業績。新標準和修正案於2023年1月1日或之後生效。本集團並不預期採納此等修訂會有任何實質影響。

2020年1月，國際會計準則理事會發布了《國際會計準則第1號--財務報表列報：流動或非流動負債分類》的修正案，以澄清如何將債務和其他負債歸類為流動或非流動負債，特別是如何對結算日期不確定的負債和可通過轉換為股權結算的負債進行分類。這些修正案於2023年1月1日或之後生效。本集團並不預期採納此等修訂會有任何實質影響。

2021年2月，國際會計準則理事會發布了《國際會計準則第1號--財務報表列報》和《國際財務報告準則實務聲明2：會計政策披露》的修正案，要求公司披露其重要會計政策信息，而不是其重要會計政策，並就如何將重要性概念應用於會計政策披露提供指導。這些修正案於2023年1月1日或之後生效。本集團並不預期採納此等修訂會有任何實質影響。

2021年2月，國際會計準則理事會發布了《國際會計準則第8號--會計政策、會計估計的變化和錯誤：會計估計的定義》的修正案，明確了公司應如何區分會計政策的變化和會計估計的變化。這些修正案於2023年1月1日或之後生效。本集團並不預期採納此等修訂會有任何實質影響。

2021年5月，國際會計準則理事會發布了《國際會計準則第12號-所得税：與單一交易產生的資產和負債有關的遞延税金》的修正案，澄清了公司如何對以下交易的遞延税項進行會計處理

租賃和退役義務。這些修正案於2023年1月1日或之後生效。本集團並不預期採納此等修訂會有任何實質影響。

2021年12月，國際會計準則理事會發布了《IFRS 17-保險合同：IFRS 17的初始應用》和《IFRS 9-比較信息》的修正案，其中提供了一種過渡選項，涉及在初次應用IFRS 17時列報的金融資產的比較信息。該修正案旨在幫助實體避免金融資產和保險合同負債之間的臨時會計錯配，從而提高比較信息對財務報表使用者的有用性。該修正案於2023年1月1日或之後生效。本集團預計這項修正案的通過不會產生任何實質性影響。

合併的範圍

本半年度報告所列期間的合併範圍並無變動。

4.金融風險因素

    

本集團面臨各種營運財務風險，包括金融市場風險(主要與外幣匯率有關，其次與利率及商品價格有關)、信貸風險及流動資金風險。半年度簡明綜合財務報表並未包括年度綜合財務報表所要求的有關財務風險管理的所有資料及披露。有關本集團財務風險因素及財務風險管理的詳細説明，請參閲截至2021年12月31日及截至本年度的綜合財務報表附註30“財務風險的定性及定量資料”。

5.其他資料

用於將其他貨幣兑換成歐元的主要外幣匯率如下：

6.淨收入

淨收入如下：

			截至6月30日的三個月，												截至6月30日的6個月，
			2022						2021						2022						2021
			(千歐元)												(千歐元)
收入來自：
汽車和零部件			1,099,895						880,149						2,112,072						1,735,714
發動機			41,074						44,871						78,045						89,875
贊助、商業和品牌			117,946						91,110						226,510						181,916
其他			32,576						18,258						60,846						38,163
淨收入合計			1,291,491						1,034,388						2,477,473						2,045,668

其他淨收入主要用於金融服務活動、管理穆傑洛賽馬場和其他與體育有關的活動。

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月，淨收入中包括的來自金融服務活動的利息和其他財務收入分別為1596.4萬歐元和1436.1萬歐元，截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月分別為3018萬歐元和2823.3萬歐元。

7.銷售成本

截至2022年和2021年6月30日的三個月的銷售成本分別為678,894,000歐元和498,091,000歐元，截至2022和2021年6月30日的六個月的銷售成本分別為1,267,096,000歐元和981,555,000歐元，主要包括與汽車和零部件的製造和分銷有關的材料、零部件和勞動力成本，其次是出售給瑪莎拉蒂的發動機和租賃給其他一級方程式車隊的發動機。剩餘成本主要包括折舊、保險和運輸成本，以及保修和產品相關成本，這些成本在裝船時估計和記錄。

在截至2022年和2021年6月30日的三個月中，計入銷售成本的金融服務活動的利息和其他財務費用分別為564.3萬歐元和476.2萬歐元，截至2022年和2021年6月30日的六個月分別為875.5萬歐元和1065.2萬歐元。

8.銷售、一般和行政費用

截至2022年和2021年6月30日的三個月的銷售成本分別為58,464,000歐元和39,922,000歐元，截至6月30日的6個月，2022和2021年的銷售成本分別為106,337,000歐元和75,627,000歐元，主要包括銷售人員、營銷和活動以及零售店的成本。營銷和活動的成本主要用於推出新車型的貿易展和媒體和客户活動，包括使用數字解決方案，以及通過一級方程式賽車隊法拉利車隊產生的贊助和間接營銷成本。

截至2022年和2021年6月30日的三個月的一般和行政成本分別為45,019,000歐元和41,062,000歐元，截至2022和2021年6月30日的六個月的一般和行政成本分別為87,110,000歐元和76,967,000歐元，主要包括行政和其他一般費用，包括與製造、銷售或研發活動不直接相關的人員費用。

9.研發成本

研究和開發成本如下：

			截至6月30日的三個月，												截至6月30日的6個月，
			2022						2021						2022						2021
			(千歐元)
本期間已支出的研究和開發成本			125,690						131,363						269,850						272,276
資本化開發成本攤銷			57,985						48,390						111,290						96,347
研發總成本			183,675						179,753						381,140						368,623

期內的研發成本主要用於一級方程式賽車活動，以及支持我們產品範圍和部件創新的研發活動，特別是與混合動力和電力技術相關的研發活動。

研發成本是扣除與技術相關的政府激勵措施後確認的淨額。

10.其他支出/(收入)，淨額

截至2022年6月30日的三個月和六個月的其他支出/(收入)淨額分別包括其他支出6,643,000歐元和13,466,000歐元，主要涉及間接税、準備金和其他雜項支出，但因截至2022年6月30日的三個月和六個月的其他收入(分別為2,067,000歐元和3,906,000歐元)而被部分抵銷，主要涉及租金收入、處置財產、廠房和設備的收益和其他雜項收入。

11.財務支出淨額

			截至6月30日的三個月，												截至6月30日的6個月，
			2022						2021						2022						2021
			(千歐元)
財政收入
與以下內容相關：
工業活動(A)			27,353						9,577						45,176						18,879
金融服務活動(在淨收入範圍內報告)			15,964						14,361						30,180						28,233
財務費用和衍生金融工具費用及外幣匯率差額
與以下內容相關：
工業活動(B)			(36,780)						(19,292)						(62,608)						(37,821)
金融服務活動(在銷售成本內列報)			(5,643)						(4,762)						(8,755)						(10,652)
與工業活動有關的財務費用淨額(A-B)			(9,427)						(9,715)						(17,432)						(18,942)

淨財務支出主要涉及債務利息支出和淨匯兑影響，包括套期保值的淨成本。

12.所得税支出

所得税費用如下：

			截至6月30日的三個月，												截至6月30日的6個月，
			2022						2021						2022						2021
			(千歐元)
當期税費			75,870						52,019						157,439						102,204
遞延税金(福利)/費用			(15,154)						4,926						(36,874)						6,157
與前期有關的税項			1,927						1,087						1,927						1,087
所得税總支出			62,643						58,032						122,492						109,448

截至2022年和2021年6月30日的三個月，所得税支出分別為62，64.3萬歐元和58，03.2萬歐元，截至2022年和2021年6月30日的六個月，所得税支出分別為122，49.2萬歐元和109，44.8萬歐元。

遞延税項(福利)/支出的變化主要是由於與公司間存貨利潤有關的時間差異。

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的所得税受益於專利盒税收制度的應用。

截至2022年6月30日的6個月的有效税率為20.0%，而截至2021年6月30日的6個月的有效税率為21.0%。

截至2022年6月30日和2021年6月30日的6個月的IRAP(當前和遞延)分別為21,775,000歐元和17,433,000歐元。IRAP僅適用於意大利實體，其計算依據是《意大利民法典》定義的營業收入與成本之間的差額，財務收入與支出前的差額，特別是定期僱員成本、信貸損失和租賃付款中包括的任何利息之前的差額。IRAP是根據意大利會計準則編制的財務信息來計算的。在截至2022年和2021年6月30日的六個月中，IRAP分別按3.9%的税率適用於税基。

個別合併公司的遞延税項資產及負債於存在法律上可強制執行的抵銷權時，於半年度綜合財務狀況表內予以抵銷。

該集團的意大利實體參與了法拉利公司旗下的意大利税務整合集團。

13.每股收益

基本每股收益

每股基本收益的計算方法是，法拉利股東應佔利潤除以期內已發行和已發行普通股的加權平均數。下表提供了在計算所列期間的基本每股收益時使用的金額：

    

稀釋後每股收益

於截至2022年及2021年6月30日止三個月及六個月，每股攤薄盈利之加權平均股數已增加，以計及與本集團股權激勵計劃相關之潛在普通股之攤薄影響(假設目標獎勵100%歸屬)。有關股權激勵計劃的更多詳情，請參閲附註21。

下表提供了在計算截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月每股攤薄收益時使用的金額：

14.無形資產

			2021年12月31日的餘額						加法						處置						攤銷									翻譯差異及其他						2022年6月30日的餘額
			(千歐元)
無形資產			1,138,173						204,867						—						(121,486)									(19)						1,221,535

增加204,867,000歐元，主要用於新車型和現有車型的外部收購和內部產生的開發成本。

15.物業、廠房及設備

			截至12月31日的結餘， 2021						加法						處置						折舊									翻譯差異及其他						6月30日的餘額， 2022
			(千歐元)
財產、廠房和設備			1,353,165						103,244						(792)						(117,718)									2,232						1,340,131

增加的103，24.4萬歐元主要用於預付款和在建資產，以及廠房、機械和設備，主要與汽車生產和發動機裝配線(包括將在未來幾年推出的車型)、用於生產汽車的工業工具和個性化計劃有關。

截至2022年6月30日，財產、廠房和設備包括58,019,000歐元的使用權資產(截至2021年12月31日的53,758,000歐元)。下表彙總了截至2022年6月30日的6個月使用權資產賬面金額變動情況：

截至2022年6月30日的6個月，使用權資產折舊為770.7萬歐元，租賃負債的利息支出為46.4萬歐元(截至2021年6月30日的6個月分別為775.7萬歐元和41.7萬歐元)。

截至2022年6月30日，該集團在購買房地產、廠房和設備方面的合同承諾額為88,624,000歐元(截至2021年12月31日，為73,681,000歐元)。

16.投資和其他金融資產

    

投資和其他金融資產的構成如下：

使用權益法核算投資

按權益法入賬的投資完全與本集團對法拉利金融服務有限公司的投資有關，法拉利金融服務有限公司是一家德國實體，在歐洲、中東和非洲的某些市場(主要是英國、德國和瑞士)提供零售客户融資，其次是FS中國有限公司，這是一家於2021年在中國成立的合資企業，旨在管理當地市場的某些生活方式活動，目前正處於初創階段。

期內投資賬面金額變動情況如下：

其他證券和金融資產

其他證券和金融資產主要包括Liberty Media Corporation(負責推廣一級方程式世界錦標賽的集團)的C系列Liberty F1股份(“Liberty Media股份”)，這些股份按公允價值計量，2022年6月30日達到1060萬歐元(2021年12月31日為1055.9萬歐元)。

17.庫存

			At June 30, 2022						2021年12月31日
			(千歐元)
原料			113,288						99,382
半成品			110,999						121,201
成品			418,417						319,992
總庫存			642,704						540,575

在截至2022年和2021年6月30日的六個月中，確認為銷售成本內費用的庫存減記金額分別為8，45萬歐元和7,194,000歐元。

18.流動應收款和其他流動資產

    

			At June 30, 2022						2021年12月31日
			(千歐元)
融資活動應收賬款			1,352,472						1,143,968
應收貿易賬款			281,642						185,000
應收當期税金			13,566						14,306
其他流動資產			151,873						122,224
總計			1,799,553						1,465,498

融資活動應收賬款

融資活動應收賬款如下：

			At June 30, 2022						2021年12月31日
			(千歐元)
客户融資			1,341,719						1,132,979
經銷商融資			10,753						10,989
總計			1,352,472						1,143,968

    

融資活動的應收款與美國的金融服務組合有關，一般以汽車或其他擔保為擔保。

19.流動金融資產和其他金融負債

			At June 30, 2022						2021年12月31日
			(千歐元)
金融衍生品			50,368						11,565
其他金融資產			3,558						1,935
流動金融資產			53,926						13,500

下表提供了2022年6月30日和2021年12月31日的衍生品資產和負債分析。