mar-20220630
錯誤2022Q2萬豪國際公司/醫學博士/000104828612月31日00010482862022-01-012022-06-300001048286Dei：FormerAddressMember2022-01-012022-06-3000010482862022-07-26Xbrli：共享0001048286US-GAAP：管理服務基本成員2022-04-012022-06-30ISO 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目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
_______________________________________ 
表格10-Q
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☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末June 30, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
關於從到的過渡期
委託文檔號1-13881
_________________________________________________ 
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1048286/000162828022020126/mar-20220630_g1.jpg
萬豪國際有限公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
 _______________________________________
特拉華州52-2055918
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(美國國税局僱主
識別號碼)
威斯康星大道7750號貝塞斯達馬裏蘭州20814
(主要執行辦公室地址)
(郵政編碼)
(301) 380-3000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
 
芬伍德路10400號
貝塞斯達馬裏蘭州20817
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.01美元3月
納斯達克全球精選市場
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ý No ¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ý No ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 ý 加速文件管理器 
¨
非加速文件服務器 ¨規模較小的報告公司 
☐
新興成長型公司
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量：324,551,358A類普通股，每股票面價值0.01美元，於2022年7月26日發行。

目錄表
萬豪國際有限公司。
表格10-Q目錄
 
  頁碼
第一部分：
財務信息(未經審計)：
第1項。
財務報表
簡明綜合損益表
3
簡明綜合全面收益表
4
簡明綜合資產負債表
5
現金流量表簡明合併報表
6
簡明合併財務報表附註
7
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
15
警示聲明
15
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
24
第四項。
控制和程序
24
第二部分。
其他信息：
第1項。
法律訴訟
26
第1A項。
風險因素
26
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
26
第六項。
陳列品
27
簽名
28


2
目錄表
第一部分-財務信息
項目1. 財務報表
萬豪國際有限公司。
簡明合併損益表
(百萬美元，每股除外)
(未經審計)
截至三個月截至六個月
 June 30, 2022June 30, 2021June 30, 2022June 30, 2021
收入
基地管理費$269 $156 $482 $262 
特許經營費669 431 1,169 737 
激勵性管理費135 55 237 88 
手續費總收入1,073 642 1,888 1,087 
合同投資攤銷(19)(18)(43)(35)
手續費淨收入1,054 624 1,845 1,052 
自有、租賃和其他收入364 187 626 295 
成本報銷收入3,920 2,338 7,066 4,118 
5,338 3,149 9,537 5,465 
營運成本及開支
自有、租賃和其他-直接281 168 478 303 
折舊、攤銷及其他49 50 97 102 
常規、管理和其他231 187 439 398 
重組、與合併相關的費用和其他— 3 9 4 
報銷費用3,827 2,255 7,006 4,088 
4,388 2,663 8,029 4,895 
營業收入950 486 1,508 570 
收益和其他收入，淨額2 5 6 6 
利息支出(95)(109)(188)(216)
利息收入6 7 11 14 
收益(虧損)中的權益15 (8)17 (20)
所得税前收入878 381 1,354 354 
(撥備)所得税優惠(200)41 (299)57 
淨收入$678 $422 $1,055 $411 
每股收益
每股收益-基本$2.06 $1.29 $3.21 $1.26 
稀釋後每股收益$2.06 $1.28 $3.20 $1.25 
請參閲簡明合併財務報表附註。
3
目錄表
萬豪國際有限公司。
簡明綜合全面收益表
(百萬美元)
(未經審計)

截至三個月截至六個月
June 30, 2022June 30, 2021June 30, 2022June 30, 2021
淨收入$678 $422 $1,055 $411 
其他全面收益(虧損)：
外幣折算調整(327)96 (313)(59)
其他調整，税後淨額4 — 4 — 
扣除税後的其他綜合收益(虧損)合計(323)96 (309)(59)
綜合收益$355 $518 $746 $352 
請參閲簡明合併財務報表附註。

4
目錄表
萬豪國際有限公司。
簡明合併資產負債表
(百萬美元)
(未經審計)
6月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
資產
流動資產
現金及現金等價物$546 $1,393 
應收賬款和票據，淨額2,282 1,982 
預付費用和其他278 251 
3,106 3,626 
財產和設備，淨額1,532 1,503 
無形資產
品牌5,854 5,979 
合同採購成本和其他2,892 2,947 
商譽8,920 9,073 
17,666 17,999 
權益法投資363 387 
應收票據淨額146 144 
遞延税項資產228 228 
經營性租賃資產1,002 1,062 
其他非流動資產572 604 
$24,615 $25,553 
負債和股東權益
流動負債
長期債務的當期部分$558 $805 
應付帳款773 726 
應計薪資和福利1,071 1,187 
客户忠誠度計劃的責任3,115 2,522 
應計費用及其他1,336 1,167 
6,853 6,407 
長期債務8,230 9,333 
客户忠誠度計劃的責任3,529 3,949 
遞延税項負債223 169 
遞延收入1,085 1,181 
經營租賃負債1,048 1,098 
其他非流動負債1,875 2,002 
股東權益
A類普通股5 5 
追加實收資本5,872 5,892 
留存收益11,262 10,305 
庫存股，按成本計算(14,716)(14,446)
累計其他綜合損失(651)(342)
1,772 1,414 
$24,615 $25,553 
請參閲簡明合併財務報表附註。
5
目錄表
萬豪國際有限公司。
簡明合併現金流量表
(百萬美元)
(未經審計)

截至六個月
 June 30, 2022June 30, 2021
經營活動
淨收入$1,055 $411 
對業務活動提供的現金進行調節的調整：
折舊、攤銷及其他140 137 
基於股票的薪酬96 96 
所得税174 (277)
客户忠誠度計劃的責任44 90 
合同採購成本(51)(108)
重組、與合併相關的費用和其他6 (4)
營運資金變動(379)(120)
遞延收入變化和其他(37)(99)
經營活動提供的淨現金1,048 126 
投資活動
資本和技術支出(119)(70)
性情— 7 
貸款墊款(3)(2)
貸款託收9 5 
其他22 (12)
用於投資活動的現金淨額(91)(72)
融資活動
信貸安排，淨額(750)(500)
發行長期債務— 1,089 
償還長期債務(576)(770)
發行A類普通股— 2 
已支付的股息(98)— 
購買庫存股(300)— 
股票薪酬預提税金(87)(83)
其他— (7)
用於融資活動的現金淨額(1,811)(269)
現金、現金等價物和受限現金減少(854)(215)
期初現金、現金等價物和限制性現金(1)
1,421 894 
現金、現金等價物和受限現金，期末(1)
$567 $679 
(1)2022年的金額包括期初受限現金#美元。282021年12月31日為100萬美元，結束限制現金為21截至2022年6月30日，我們在資產負債表的“預付費用及其他”和“其他非流動資產”標題中列示了這一數字。
請參閲簡明合併財務報表附註。
6
目錄表
萬豪國際有限公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注1。陳述的基礎
簡明合併財務報表顯示萬豪國際公司及其子公司(在本報告中稱為“我們”、“我們”、“萬豪”或“公司”)的經營結果、財務狀況和現金流。為了使這份報告更易讀，我們還通篇將(1)我們的簡明合併財務報表稱為我們的“財務報表”，(2)我們的簡明合併損益表稱為我們的“損益表”，(3)我們的簡明合併資產負債表稱為我們的“資產負債表”，(4)我們的簡明合併現金流量表作為我們的“現金流量表”，(5)我們在美國和加拿大的資產、品牌或市場稱為“美國和加拿大”，以及(6)我們的資產、品牌、或我們加勒比和拉丁美洲、歐洲、中東和非洲、大中華區和亞太地區(不包括中國地區)的市場，稱為“國際”。此外，除非另有説明，否則通篇所指的編號“附註”均指“簡明綜合財務報表”。
這些財務報表未經審計。我們已根據美國公認會計原則(“GAAP”)對財務報表中通常包含的某些信息和披露進行了濃縮或遺漏。本報告中的財務報表應與本公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K(“2021年Form 10-K”)中的綜合財務報表及其附註一併閲讀。本表格10-Q中未另行定義的某些術語具有我們在2021年表格10-K中指定的含義。
編制符合公認會計原則的財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響截至財務報表日期的資產和負債報告金額、報告期內報告的收入和支出金額以及或有負債的披露。冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)造成的不確定性使這種估計更加困難和主觀。因此，最終結果可能與這些估計不同。
隨附的財務報表反映了所有必要的正常和經常性調整，以公平地反映我們截至2022年6月30日和2021年12月31日的財務狀況，截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的運營結果，以及截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的現金流量。由於季節性和短期差異，以及新冠肺炎的影響，中期業績可能不能指示財年表現。我們已沖銷所有重大的公司間交易以及在這些財務報表中合併的實體之間的餘額。
注2.每股收益
下表顯示了我們在計算基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的收益和股票數量的對賬：
截至三個月截至六個月
(單位：百萬，每股除外)June 30, 2022June 30, 2021June 30, 2022June 30, 2021
基本每股收益的計算
淨收入$678 $422 $1,055 $411 
每股基本收益的股票328.2 327.1 328.3 326.9 
基本每股收益$2.06 $1.29 $3.21 $1.26 
稀釋後每股收益的計算
淨收入$678 $422 $1,055 $411 
每股基本收益的股票328.2 327.1 328.3 326.9 
稀釋證券的影響
基於股票的薪酬1.3 2.0 1.5 2.1 
稀釋後每股收益換取股票329.5 329.1 329.8 329.0 
稀釋後每股收益$2.06 $1.28 $3.20 $1.25 
7
目錄表
注3.基於股票的薪酬
我們同意1.02022年上半年向某些高級管理人員和員工發放100萬股限制性股票單位，這些單位一般超過四年以等額的年度分期付款方式開始一年在授予之日之後。我們還批准了0.12022年上半年向某些高管發放的百萬業績RSU(“PSU”)，一般基於2024年調整後EBITDA業績的預先設定目標的實現程度和2022年至2024年業績期間的相對總股東回報，在繼續聘用以及某些業績和市場狀況得到滿足的情況下賺取。2022年上半年授予的RSU，包括PSU，在授予日的加權平均公允價值為#美元。169每單位。
我們記錄了RSU和PSU的基於庫存的薪酬費用為$492022年第二季度為100萬美元，412021年第二季度為100萬美元，912022年上半年為100萬美元，902021年上半年將達到100萬。RSU和PSU的未歸屬賠償金的遞延補償費用共計#美元。2702022年6月30日時為百萬美元，1892021年12月31日為100萬人。
注4.所得税
我們的實際税率是22.82022年第二季度的百分比與(10.92021年第二季度的百分比，以及22.12022年上半年的百分比與(16.32021年上半年的百分比。我們有效税率的變化主要是由於Legacy-Starwood税務審計的有利解決方案而釋放的税收準備金帶來的前一年的税收優惠。
我們付現金繳納所得税，扣除退款淨額為#美元。1252022年上半年為100萬美元，2202021年上半年將達到100萬。
注5.承付款和或有事項
擔保
我們在下表中列出了在2022年6月30日，我們作為主要債務人的未來擔保資金的最大潛在金額以及我們作為主要債務人的債務的償債、營業利潤和其他擔保(不包括或有購買義務)的賬面金額：
(百萬美元)
擔保類型
未來基金的最大潛在金額已記錄的擔保責任
償債$77 $11 
營業利潤174 108 
其他16 4 
$267 $123 
我們在上表中列出的最高潛在擔保金額為$39數以百萬計的擔保直到底層物業打開，我們開始操作物業或發生某些其他事件時才會生效。
或有購買債務
喜來登大芝加哥酒店。2017年，我們授予業主一次性權利，要求我們以#美元的價格購買土地和酒店的租賃權益。300百萬現金(“看跌期權”)。在2021年第三季度，我們與所有者達成了一項修正案，將看跌期權的行使期限從2022年上半年推遲到2024年上半年。如果所有者行使看跌期權，交易預計將在2024年第四季度完成，我們有權在看跌交易完成的同時購買標的土地的費用簡單權益，額外支付$200百萬現金。我們將看跌期權作為擔保，我們記錄的負債為#美元3002022年6月30日和2021年12月31日。
8
目錄表
喜達屋數據安全事件
活動描述
2018年11月30日，我們宣佈了一起數據安全事件，涉及未經授權訪問喜達屋預訂數據庫(“數據安全事件”)。與領先的安全專家合作，我們已確定存在對喜達屋自2014年以來一直使用喜達屋網絡，未經授權的一方從喜達屋預訂數據庫中複製了信息，並採取措施將其刪除。這個喜達屋預訂數據庫不再用於業務運營.
訴訟、索賠和政府調查
在我們宣佈數據安全事件之後，大約100消費者和其他人在美國聯邦、美國各州和加拿大法院對我們提起了與這一事件相關的訴訟。在未決案件中，原告通常聲稱代表各種類別的消費者，他們通常聲稱因公司在數據安全事件中被指控的行為和/或不作為而受到損害，並主張遵守各種普通法和法規索賠尋求金錢損害賠償、禁令救濟、費用和律師費以及其他相關救濟。根據美國多地區訴訟司法委員會(“MDL”)的命令，美國現行案件在美國馬裏蘭州地區法院進行合併。2022年5月3日，美國馬裏蘭州地區法院部分批准了美國各種消費者羣體的等級認證，但部分拒絕了。我們對地區法院的裁決提出上訴，2022年7月14日，美國第四巡迴上訴法院批准了我們的上訴申請。加拿大的案件實際上已合併為安大略省的一個案件。我們對這些訴訟中的指控提出異議，並正在積極為此類指控辯護。
2020年8月18日，我們在英格蘭和威爾士高等法院代表據稱索賠人類別的英格蘭和威爾士居民對我們提起訴訟，指控我們違反了與數據安全事件有關的一般數據保護法規和/或2018年英國數據保護法。原告通知我們，他們已決定不再追查此案，此案已於2022年5月中止。
此外，許多美國聯邦、美國州和外國政府當局就數據安全事件和相關事項進行了查詢、展開調查或要求提供信息和/或文件。儘管其中一些問題已經得到解決，或者似乎不再活躍，但一些問題仍然懸而未決。我們正在與49個州和哥倫比亞特區的總檢察長辦公室、聯邦貿易委員會以及加拿大和澳大利亞的監管機構進行討論，以解決他們的調查和要求。
雖然我們認為，我們可能會合理地招致與上述MDL訴訟和與數據安全事件相關的監管調查相關的額外損失，但我們無法合理估計損失金額或損失範圍(如果有的話)，超出這些訴訟和調查的不利判決、和解、罰款、罰款或其他解決方案可能產生的金額：(I)在上述MDL訴訟的情況下，這些訴訟的當前階段，沒有關於指控損害的具體指控，關於一個或多個類別的認證的不確定性，以及任何已認證類別的規模，重大事實和法律問題得不到解決；以及(Ii)在上述監管調查的情況下，我們與聯邦貿易委員會和州總檢察長的討論中沒有解決重大的事實和法律問題。
9
目錄表
注6.長期債務
我們在下表中提供了截至2022年6月30日和2021年底的長期債務餘額(扣除折扣、保費和債務發行成本)的詳細信息：
(百萬美元)6月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
高級註釋：
L系列債券，息率為3.3%，面額為$173，2022年6月15日贖回
(實際利率為3.4%)
$— $173 
P系列債券，息率為3.8%，面額為$350，2025年10月1日到期
(實際利率為4.0%)
348 347 
Q系列債券，息率2.3%，面額為$399，2022年1月15日到期
(實際利率為2.5%)
— 399 
R系列債券，息率為3.1%，面額為$750，2026年6月15日到期
(實際利率為3.3%)
746 746 
U系列債券，息率為3.1%，面額為$291，2023年2月15日到期
(實際利率為3.1%)
291 291 
第五系列債券，息率為3.8%，面額為$318，2025年3月15日到期
(實際利率為2.8%)
326 327 
W系列債券，息率為4.5%，面額為$278，2034年10月1日到期
(實際利率為4.1%)
289 290 
第X系列債券，利率為4.0%，面額為$450，2028年4月15日到期
(實際利率為4.2%)
446 445 
Z系列債券，息率為4.2%，面額為$350，2023年12月1日到期
(實際利率為4.4%)
349 349 
AA系列債券，利率為4.7%，面額為$300，2028年12月1日到期
(實際利率為4.8%)
298 297 
CC系列票據，息率為3.6%，面額為$550，2024年4月15日到期
(實際利率為3.9%)
541 566 
系列DD債券，息率為2.1%，面額為$224，2022年10月3日到期
(實際利率為1.2%)
224 226 
EE系列債券，利率為5.8%，面額為$600，2025年5月1日到期
(實際利率為6.0%)
596 595 
FF系列債券，利率為4.6%，面額為$1,000，2030年6月15日到期
(實際利率為4.8%)
988 987 
GG系列債券，利率為3.5%，面額為$1,000，2032年10月15日到期
(實際利率為3.7%)
986 986 
系列HH債券，息率為2.9%，面額為$1,100，2031年4月15日到期
(實際利率為3.0%)
1,090 1,090 
第二系列債券，利率為2.8%，面額為$700，2033年10月15日到期
(實際利率為2.8%)
694 693 
信貸安排300 1,050 
融資租賃義務143 146 
其他133 135 
$8,788 $10,138 
較小電流部分(558)(805)
$8,230 $9,333 
我們以現金支付利息，扣除資本化的金額為$。1792022年上半年為100萬美元，1962021年上半年將達到100萬。
2022年6月，我們贖回了所有美元1732022年9月到期的未償還L系列債券本金總額為100萬美元。
10
目錄表
我們是一項多幣種循環信貸協議(修訂後的“信貸安排”)的締約方，該協議規定最高可達$4.5用於滿足一般企業需求的總計10億美元的借款，包括營運資金、資本支出、信用證、收購，以及在我們恢復發行商業票據時支持我們的商業票據計劃。根據我們的公共債務評級，信貸安排下的借款一般按LIBOR(倫敦銀行同業拆借利率)加利差計息。我們還按季度支付信貸安排的費用，費率基於我們的公共債務評級。我們將信貸安排下的未償還借款和未償還商業票據借款(如有)歸類為長期借款，這是基於我們對未償還借款進行長期再融資的能力和意圖。該信貸安排將於2024年6月28日到期。2022年7月，我們償還了$275信貸安排下未償還借款的百萬美元。
我們於2020年4月和2021年1月對信貸安排進行了修訂(“信貸安排修訂”)。信貸安排中的債務槓桿契約每季度進行一次測試，並根據信貸安排修正案被豁免，直至2021年第四季度(包括該季度)，從截至2022年3月31日的季度開始恢復。信貸安排修正案調整了本公約所需的槓桿水平，從5.502022年3月31日結束的測試期為1.00，並逐步降級為4.00在接下來的五個財政季度內降至1.00美元，如信貸安排中進一步描述的那樣。信貸安排修正案還修訂了信貸安排的某些其他條款，包括降低LIBOR每日浮動利率和歐洲貨幣利率的利率下限。
注7.金融工具的公允價值
我們認為，我們流動資產和流動負債的公允價值接近其報告的賬面價值。下表列出了符合金融工具資格的非流動金融資產和負債的賬面價值和公允價值：
 June 30, 20222021年12月31日
(百萬美元)賬面金額公允價值賬面金額公允價值
高級貸款、夾層貸款和其他貸款$146 $135 $144 $131 
非流動金融資產總額$146 $135 $144 $131 
高級附註$(7,697)$(7,149)$(8,009)$(8,480)
信貸安排(300)(300)(1,050)(1,050)
其他長期債務(100)(95)(135)(140)
其他非流動負債(401)(401)(414)(414)
非流動金融負債總額$(8,498)$(7,945)$(9,608)$(10,084)
有關我們在確定公允價值時使用的投入水平的更多信息，請參閲附註12.金融工具的公允價值和附註2的“公允價值計量”標題。2021 Form 10-K重要會計政策摘要。
11
目錄表
注8.累計其他綜合虧損和股東權益
下表詳細説明瞭2022年上半年和2021年上半年的累計其他綜合虧損活動：
(百萬美元)外幣折算調整其他調整累計其他綜合損失
2021年年底餘額$(351)$9 $(342)
改敍前的其他全面收入(1)
(313)5 (308)
改敍調整— (1)(1)
其他綜合收益淨額(313)4 (309)
2022年6月30日的餘額$(664)$13 $(651)
(百萬美元)外幣折算調整其他調整累計其他綜合損失
2020年底結餘$(139)$4 $(135)
重新分類前的其他全面損失(1)
(59)— (59)
改敍調整— — — 
淨其他綜合虧損(59)— (59)
2021年6月30日的餘額$(198)$4 $(194)
(1)外幣換算調整重分類前的其他全面收益(虧損)包括具有長期投資性質的實體內外幣交易，產生收益#美元442022年上半年為百萬美元，182021年上半年為100萬美元。
下表詳細説明瞭2022年上半年和2021年上半年普通股流通股和股東權益的變化：
(單位：百萬，每股除外) 
普普通通
股票
傑出的		 總計A類普通股額外實收資本留存收益庫存股，按成本計算累計其他綜合損失
326.3 2021年年底餘額$1,414 $5 $5,892 $10,305 $(14,446)$(342)
— 淨收入377 — — 377 — — 
— 其他綜合收益14 — — — — 14 
1.0 基於股票的薪酬計劃(33)— (61)— 28 — 
327.3 
2022年3月31日的餘額
$1,772 $5 $5,831 $10,682 $(14,418)$(328)
— 淨收入678 — — 678 — — 
— 其他綜合損失(323)— — — — (323)
— 
股息(美元)0.30每股)
(98)— — (98)— — 
— 基於股票的薪酬計劃43 — 41 — 2 — 
(1.9)購買庫存股(300)— — — (300)— 
325.4 
2022年6月30日的餘額
$1,772 $5 $5,872 $11,262 $(14,716)$(651)
普普通通
股票
傑出的		 總計A類普通股額外實收資本留存收益庫存股，按成本計算累計其他綜合損失
324.4 2020年底結餘$430 $5 $5,851 $9,206 $(14,497)$(135)
— 淨虧損(11)— — (11)— — 
— 其他綜合損失(155)— — — — (155)
1.2 基於股票的薪酬計劃(30)— (64)— 34 — 
325.6 
2021年3月31日的餘額
$234 $5 $5,787 $9,195 $(14,463)$(290)
— 淨收入422 — — 422 — — 
— 其他綜合收益96 — — — — 96 
— 基於股票的薪酬計劃44 — 43 1 — — 
325.6 
2021年6月30日的餘額
$796 $5 $5,830 $9,618 $(14,463)$(194)
12
目錄表
注9.與客户簽訂合同
我們對客户忠誠度計劃的當前和非當前責任增加了$173百萬美元，至$6,6442022年6月30日，百萬美元起6,471在2021年12月31日，主要反映了 會員獲得的積分增加。這包括一美元128從遞延收入到客户忠誠度負債計劃的重新分類主要是由於會員在此期間使用我們在美國發行的聯合品牌信用卡賺取的積分，這些積分在2020年由金融機構預付。 增加額由#美元部分抵銷。1,3242022年上半年確認的收入中的100萬美元，截至2021年12月31日遞延。與2021年12月31日相比，我們的客户忠誠度責任計劃的當前部分有所增加，原因是短期內估計的贖回增加。
當期和非當期遞延收入減少#美元。138百萬美元，至$1,3892022年6月30日，百萬美元起1,527在2021年12月31日，主要是因為1862022年上半年確認的截至2021年12月31日的遞延收入，以及從遞延收入到客户忠誠度負債計劃的重新分類，我們在上面討論了這一點. 這一減幅被與我們的聯合品牌信用卡和禮品卡有關的遞延現金收入以及特許經營權申請和再許可費的增加部分抵消。
我們的信貸損失準備金增加到#美元。2122022年6月30日的百萬美元起187截至2021年12月31日，主要反映我們的信貸損失撥備。我們的信貸損失準備金總計為#美元。142022年第二季度為100萬美元，332022年上半年將達到100萬。
注10.業務細分
我們從以下幾個方面討論我們的業務二經營部門，這兩個部門都符合作為一個可報告業務部門單獨披露的適用標準：美國和加拿大以及國際。
我們使用“分部損益”來評估我們業務部門的表現，該分部的業績主要基於分部的結果，沒有分配公司費用、所得税、間接一般、行政和其他費用、與合併相關的成本或大多數高於物業的重組費用。我們將損益、收益或虧損中的權益、直接一般、行政和其他費用以及其他重組費用分配給我們的每個部門。“未分配的公司和其他”包括我們收入的一部分(包括我們從信用卡計劃中獲得的許可費和從度假所有權許可協議中獲得的費用)、我們忠誠度計劃的收入和費用、一般、行政和其他費用、重組、與合併相關的費用和其他費用、損益權益以及我們沒有分配給我們的部門的其他收益或損失。
我們的首席運營決策者監控合併後公司的資產，但在評估業績或進行運營部門資源分配時，不按運營部門使用資產。

細分市場收入
下表列出了我們在2022年第二季度、2021年第二季度、2022年上半年和2021年上半年按細分市場和主要收入流分類的收入：
截至2022年6月30日的三個月截至2021年6月30日的三個月
(百萬美元)美國和加拿大國際總計美國和加拿大國際總計
手續費總收入$683 $212 $895 $373 $132 $505 
合同投資攤銷(15)(4)(19)(13)(5)(18)
手續費淨收入668 208 876 360 127 487 
自有、租賃和其他收入124 217 341 57 120 177 
成本報銷收入3,325 450 3,775 1,911 275 2,186 
可報告部門總收入$4,117 $875 $4,992 $2,328 $522 $2,850 
未分配的公司和其他
346 299 
總收入
$5,338 $3,149 
13
目錄表
截至2022年6月30日的六個月截至2021年6月30日的六個月
(百萬美元)美國和加拿大國際總計美國和加拿大國際總計
手續費總收入$1,172 $389 $1,561 $623 $219 $842 
合同投資攤銷(29)(14)(43)(26)(9)(35)
手續費淨收入1,143 375 1,518 597 210 807 
自有、租賃和其他收入216 370 586 92 186 278 
成本報銷收入6,029 805 6,834 3,360 517 3,877 
可報告部門總收入$7,388 $1,550 $8,938 $4,049 $913 $4,962 
未分配的公司和其他
599 503 
總收入
$9,537 $5,465 

分部利潤
截至三個月截至六個月
(百萬美元)June 30, 2022June 30, 2021June 30, 2022June 30, 2021
美國和加拿大$727 $344 $1,181 $487 
國際210 79 341 56 
未分配的公司和其他
30 60 9 13 
扣除利息收入後的利息支出(89)(102)(177)(202)
(撥備)所得税優惠(200)41 (299)57 
淨收入$678 $422 $1,055 $411 
14
目錄表
第二項。 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
警示聲明
本報告中的所有陳述均自本10-Q表向美國證券交易委員會(下稱“美國證券交易委員會”)提交之日起作出。我們不承擔公開更新或修改這些聲明的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。我們在《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》以及本報告的其他部分中根據管理層的信念和假設以及截至本10-Q表格提交給美國證券交易委員會之日獲得的信息做出前瞻性陳述。前瞻性表述包括與冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)對我們業務的未來影響有關的信息；每間可用客房收入(“RevPAR”)、日均費率(“ADR”)、入住率和其他未來需求以及復甦趨勢和預期；我們對客房增長的預期；我們對滿足流動性要求能力的預期；我們的資本支出和其他投資支出預期；我們對未來股息和股票回購的預期；以及在“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預見”或類似表述之前、之後或包括“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“估計”、“預見”或類似表述的其他陳述；以及關於非歷史事實的預期未來事件和預期的類似陳述。
我們提醒您，這些陳述不是對未來業績的保證，會受到許多不斷變化的風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能無法準確預測或評估，包括我們在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告(“2021年10-K表格”)、本報告第二部分第1A項以及我們在提交給美國證券交易委員會的定期報告中描述的其他因素。
業務和概述
我們是酒店、住宅和分時度假物業的全球運營商、特許經營商和許可方，擁有眾多品牌，價格和服務點各不相同。與我們對管理、特許經營和許可的關注一致，我們擁有的住宿物業很少。我們討論了我們在以下可報告的業務部門的業務：美國和加拿大以及國際。
我們從我們管理的物業中賺取基本管理費，根據許多協議，我們還從我們管理的物業中賺取獎勵管理費，我們還從其他人根據特許經營協議與我們運營的物業中賺取特許經營費。在大多數市場，基本管理費和特許經營費通常由物業收入的一定比例組成，或者在特許經營費的情況下，由一定的物業收入組成，而激勵性管理費通常由特定業主返還後房屋淨利潤的一定百分比組成。對於我們在中東和非洲、亞太地區(不包括中國)和大中華區的酒店，獎勵管理費通常包括總運營利潤的一個百分比，而不根據指定的所有者回報進行調整。房屋淨利潤的計算方法是營業毛利(也稱為“房屋利潤”)減去不可控費用，如財產保險、房地產税以及傢俱、固定裝置和設備(“FF&E”)儲備。此外，我們還為使用我們的知識產權賺取特許經營費，包括來自我們聯合品牌信用卡、分時度假和住宿計劃的費用。
性能 措施
我們認為，RevPAR是衡量我們業績的一個有意義的指標，因為它衡量的是可比較物業的客房收入在一段時間內的變化。RevPAR是通過將可比物業的房間銷售額除以該期間可用客房夜晚來計算的。RevPAR可能無法與收入等類似名稱的指標相比較，也不應被視為與我們的手續費收入必然相關。我們還認為，入住率和ADR是計算RevPAR的組成部分，是我們業績的有意義的指標。入住率通過將已佔用房間除以總可用房間(包括因新冠肺炎相關問題暫時關閉的酒店房間)來計算，衡量的是酒店可用容量的利用率。我們通過將物業房間收入除以售出的總房間來計算ADR，它衡量的是平均房間價格，在評估定價水平時很有用。除非另有説明，可比房產與前幾個時期的比較是在系統範圍內以不變美元為基礎的。我們通過將本期匯率應用於上一可比期間來計算不變美元統計數據。
15
目錄表
我們將我們的可比物業定義為自上一個完整歷年開始(本期間為2021年1月1日起)以來以我們的一個品牌開放並運營的物業，並且在本年度或前一年沒有：(1)進行了重大的房間或公共空間翻新或擴建，(2)在公司運營和特許經營之間進行了轉換，或(3)遭受重大財產損失或業務中斷，但關閉或以其他方式遇到與新冠肺炎相關的中斷的物業除外，我們仍將其歸類為可比物業。2022年和2019年的每間可比房價、平均房價和入住率的比較，我們在下面的“新冠肺炎的影響”標題下討論，反映了截至2022年6月30日被定義為可比的物業，即使它們在2019年沒有全年開放和運營，或者不符合上面列出的所有其他標準。
新冠肺炎的影響
雖然新冠肺炎繼續對我們的業務和行業產生負面影響，但我們在2022年第二季度繼續看到全球每間可用房收入強勁改善，在ADR比2019年第二季度增長7.2%和入住率68%的推動下，全球每間可用房收入僅比2019年第二季度低2.9%。2022年上半年，與2019年相比，每月全球RevPAR連續改善，2022年6月，自疫情開始以來，全球月度RevPAR首次超過2019年。在強勁的休閒需求和本季度集團需求的顯著改善的帶動下，全球所有客户羣的復甦都在繼續。此外，商務暫時性需求繼續增加，儘管增長幅度較小，我們也繼續看到更多似乎將休閒和商務結合在一起的旅行。
與2021年第二季度相比，2022年第二季度的RevPAR在我們的美國和加拿大部門提高了66.1%，在我們的國際部門提高了87.8%，在全球提高了70.6%。與2021年上半年相比，2022年上半年的RevPAR在我們的美國和加拿大部門增長了78.6%，在我們的國際部門增長了87.1%，在全球增長了80.5%。
在美國和加拿大，與2019年大流行前的水平相比，RevPAR在2022年第二季度上升了1.3%，在2022年上半年下降了6.1%。2022年第二季度與2019年相比，RevPAR的增長是由強勁的ADR推動的，比2019年第二季度高出8%。
在國際上，與2019年大流行前的水平相比，2022年第二季度的RevPAR下降了14.1%，2022年上半年下降了22.9%。2022年第二季度的RevPAR反映了許多國家取消旅行限制以及隨之而來的跨境旅行增加，儘管RevPAR在大中華區和不包括中國的亞太地區仍然受到限制。
我們繼續採取措施，緩解新冠肺炎對酒店業主和我們自己業務的財務和運營負面影響。在物業層面，我們繼續與業主和特許經營商合作，調整某些物業的翻新要求。在公司層面，我們仍然專注於管理公司的一般和行政成本，並在資本支出和其他投資支出方面受到約束。
隨着住宿需求繼續從疫情最初幾個月的低點回升，我們已經並將繼續看到，整個行業的勞動力短缺給某些職位的招聘或重新招聘帶來了挑戰，主要是在某些美國市場。作為迴應，我們加強了招聘和留住員工的努力，並在需要時增加了薪酬，以保持競爭力。
新冠肺炎對公司的影響仍然不穩定，我們在公司和物業層面的反應也是如此。我們認為，在目前無法預測的一段時間內，新冠肺炎將繼續對我們未來的業績產生負面影響。整體運營和財務影響高度依賴於我們2021年10-K表格第一部分第1A項“風險因素”中“與新冠肺炎相關的風險”標題下披露的風險因素，並可能受到我們目前無法預測的其他因素的影響。
16
目錄表
喜達屋數據安全事件
2018年11月30日，我們宣佈了一起數據安全事件，涉及未經授權進入喜達屋酒店預訂數據庫(“數據安全事件”)。喜達屋預訂數據庫不再用於業務尼斯行動公司。
我們目前無法合理估計數據安全事件對本公司可能造成的總財務影響超過已產生的費用的範圍。然而，我們不認為這一事件會影響我們的長期財務健康。儘管我們的保險計劃包括旨在限制我們暴露於與數據安全事件相關的損失的保險，但該保險可能不足以或不足以支付我們與數據安全事件相關的所有費用或其他損失(包括向監管機構和/或訴訟人支付的金錢)。此外，某些費用的性質(例如，與加強我們的網絡安全計劃相關的費用)不在我們的保險計劃的覆蓋範圍內。我們預計未來將產生與數據安全事件相關的大量費用，主要涉及法律訴訟和監管調查(包括可能向監管機構和/或訴訟當事人支付額外資金)、信息技術和信息安全以及數據隱私的支出和資本投資增加，以及合規活動和滿足更高的法律和監管要求的支出增加。有關與數據安全事件相關的法律程序和政府調查的其他信息，請參見附註5。
系統增長和管道
截至2022年第二季度末，我們的系統擁有8,120處物業(1,500,744間客房)，而2021年年底為7,989處物業(1,479,179間客房)，2021年第二季度末為7,797處物業(1,451,609間客房)。與2021年年底相比，增加了172處房產(28716間客房)，刪除了41處房產(7155間客房)。在我們2022年上半年新增的毛房中，約有24%是競爭對手品牌的改裝。我們目前預計2022年全年總客房數增長接近5.0%，淨客房數增長3.0%至3.5%，其中包括公司決定暫停在俄羅斯業務的影響。
截至2022年第二季度末，我們正在開發的酒店客房超過495,000間，其中包括約203,300間在建酒店客房和約27,400間已批准開發但尚未簽署合同的酒店客房。我們正在開發的房間有一半以上在美國和加拿大以外的地方。
物業和房間
截至2022年6月30日，我們經營、特許經營和許可了以下物業和房間：
 受管特許經營/特許經營自有/租賃住宅總計
屬性房間屬性房間屬性房間屬性房間屬性房間
美國和加拿大633 216,227 5,065 728,380 26 6,483 66 6,935 5,790 958,025 
國際1,327 337,992 831 169,136 38 9,199 42 3,691 2,238 520,018 
分時度假— — 92 22,701 — — — — 92 22,701 
總計1,960 554,219 5,988 920,217 64 15,682 108 10,626 8,120 1,500,744 
住宿統計數字
下表顯示了可比房產的RevPAR、佔用率和ADR統計數據。系統範圍的統計數據包括來自我們的特許經營物業的數據，以及我們公司運營的物業的數據。
17
目錄表
截至2022年6月30日的三個月和截至2021年6月30日的三個月的變化
RevPAR入住率日均房費
2022vs. 20212022vs. 20212022vs. 2021
可比較的公司經營的物業
美國和加拿大$177.42 106.4 %71.7 %26.5 %PTS。$247.36 30.1 %
大中華區$44.13 (44.9)%43.1 %(21.5)%PTS。$102.42 (17.3)%
亞太地區(不包括中國)$79.22 156.3 %58.6 %28.9 %PTS。$135.16 29.8 %
加勒比海和拉丁美洲$126.33 76.6 %60.8 %20.2 %PTS。$207.76 17.8 %
歐洲$164.92 357.5 %69.6 %46.5 %PTS。$237.13 51.9 %
中東和非洲$106.13 60.7 %60.3 %14.5 %PTS。$175.94 22.0 %
國際-全部(1)
$91.80 64.4 %56.2 %13.4 %PTS。$163.23 25.1 %
世界範圍(2)
$130.20 87.7 %63.2 %19.3 %PTS。$206.07 30.4 %
可比的系統範圍屬性
美國和加拿大$131.53 66.1 %72.4 %15.9 %PTS。$181.79 29.7 %
大中華區$42.08 (43.9)%41.8 %(20.9)%PTS。$100.73 (15.7)%
亞太地區(不包括中國)$79.01 151.5 %58.9 %29.1 %PTS。$134.08 27.5 %
加勒比海和拉丁美洲$108.21 87.5 %59.6 %20.7 %PTS。$181.57 22.3 %
歐洲$135.51 355.4 %67.5 %46.1 %PTS。$200.79 44.3 %
中東和非洲$99.71 64.1 %59.9 %15.4 %PTS。$166.49 21.9 %
國際-全部(1)
$90.91 87.8 %57.2 %18.6 %PTS。$158.86 26.6 %
世界範圍(2)
$119.37 70.6 %67.8 %16.7 %PTS。$175.99 28.6 %

截至2022年6月30日的六個月與截至2021年6月30日的六個月的變化
RevPAR入住率日均房費
2022vs. 20212022vs. 20212022vs. 2021
可比較的公司經營的物業
美國和加拿大$154.77 124.5 %63.1 %26.0 %PTS。$245.11 32.1 %
大中華區$48.79 (29.4)%42.6 %(13.8)%PTS。$114.47 (6.6)%
亞太地區(不包括中國)$68.62 109.4 %51.8 %20.4 %PTS。$132.45 26.9 %
加勒比海和拉丁美洲$128.74 109.3 %59.2 %23.7 %PTS。$217.38 25.6 %
歐洲$123.50 370.5 %56.3 %38.4 %PTS。$219.54 49.1 %
中東和非洲$117.34 78.9 %63.2 %19.0 %PTS。$185.75 25.1 %
國際-全部(1)
$84.82 68.1 %52.2 %13.0 %PTS。$162.48 26.2 %
世界範圍(2)
$116.23 97.8 %57.1 %18.8 %PTS。$203.50 32.5 %
可比的系統範圍屬性
美國和加拿大$114.31 78.6 %65.2 %16.7 %PTS。$175.20 33.0 %
大中華區$46.57 (28.4)%41.7 %(13.3)%PTS。$111.73 (5.5)%
亞太地區(不包括中國)$68.61 104.3 %52.1 %20.2 %PTS。$131.79 24.9 %
加勒比海和拉丁美洲$104.65 119.2 %56.4 %22.7 %PTS。$185.63 30.8 %
歐洲$99.99 368.1 %53.4 %37.0 %PTS。$187.41 43.8 %
中東和非洲$109.21 81.4 %62.3 %19.3 %PTS。$175.32 25.3 %
國際-全部(1)
$80.95 87.1 %51.8 %16.6 %PTS。$156.40 27.2 %
世界範圍(2)
$104.33 80.5 %61.2 %16.6 %PTS。$170.45 31.5 %
(1)包括大中華區、亞太地區(不包括中國)、加勒比海和拉丁美洲、歐洲、中東和非洲。
(2)包括美國和加拿大以及國際-所有。
合併結果
我們2022年第二季度和2022年上半年的業績繼續受到新冠肺炎的影響。有關2022年第二季度和2022年上半年對我們業務的影響的更多信息，請參閲上面的“新冠肺炎的影響”一節，有關我們2022年第二季度與2021年第二季度相比、2022年上半年與2021年上半年相比的綜合運營結果的更多分析，請參閲下面的討論。
18
目錄表
手續費收入
截至三個月截至六個月
(百萬美元)June 30, 2022June 30, 2021變化
2022 vs. 2021		June 30, 2022June 30, 2021變化
2022 vs. 2021
基地管理費$269 $156 $113 72 %$482 $262 $220 84 %
特許經營費669 431 238 55 %1,169 737 432 59 %
激勵性管理費135 55 80 145 %237 88 149 169 %
手續費總收入1,073 642 431 67 %1,888 1,087 801 74 %
合同投資攤銷(19)(18)(1)(6)%(43)(35)(8)(23)%
手續費淨收入$1,054 $624 $430 69 %$1,845 $1,052 $793 75 %
2022年第二季度和2022年上半年基地管理費的增長主要是由於新冠肺炎的影響導致寄宿需求持續復甦，導致平均每間可用年收入增加。
2022年第二季度和2022年上半年特許經營費的增長主要反映了由於新冠肺炎的影響導致的寄宿需求持續復甦導致的平均每間收益增加、聯合品牌信用卡費用的增加(分別為4,000萬美元和7,600萬美元)以及單位增長(分別為3,000萬美元和5,500萬美元)。
2022年第二季度和2022年上半年激勵性管理費的增長主要反映了某些管理酒店的利潤增加，這是由於新冠肺炎的影響導致住宿需求持續復甦。
自有、租賃和其他
截至三個月截至六個月
(百萬美元)June 30, 2022June 30, 2021變化
2022 vs. 2021		June 30, 2022June 30, 2021變化
2022 vs. 2021
自有、租賃和其他收入$364 $187 $177 95 %$626 $295 $331 112 %
自有、租賃和其他--直接費用281 168 113 67 %478 303 175 58 %
自有、租賃和其他淨額$83 $19 $64 337 %$148 $(8)$156 1,950 %
2022年第二季度，扣除直接費用後的自有、租賃和其他收入淨額增加，主要是由於我們自有和租賃酒店的業績更強勁，這是由於新冠肺炎的影響推動了住宿需求的持續復甦，但這一增長被2021年第二季度德國政府新冠肺炎援助計劃下為我們某些租賃酒店提供的1,800萬美元補貼部分抵消。
自有、租賃和其他收入，扣除直接費用後，在2022年上半年增加，主要是由於我們自有和租賃物業的業績更強勁，這是由於新冠肺炎的影響導致住宿需求持續復甦，但部分被較低的終止費(1,600萬美元)所抵消。
費用報銷
截至三個月截至六個月
(百萬美元)June 30, 2022June 30, 2021變化
2022 vs. 2021		June 30, 2022June 30, 2021變化
2022 vs. 2021
成本報銷收入$3,920 $2,338 $1,582 68 %$7,066 $4,118 $2,948 72 %
報銷費用3,827 2,255 1,572 70 %7,006 4,088 2,918 71 %
費用報銷淨額$93 $83 $10 12 %$60 $30 $30 100 %
成本報銷，淨額(成本報銷收入，扣除報銷費用)因我們為集中式方案和服務產生的成本與相關REI之間的時間差異而變化男子漢我們從酒店業主和加盟商那裏收到的TS。從長遠來看，我們的集中化計劃和服務並不是為了對我們的經濟產生積極或消極的影響而設計的。
19
目錄表
2022年第二季度成本報銷淨額的增加主要反映了與我們的保險計劃以及我們的集中式計劃和服務相關的收入(扣除費用)的增加，但主要是由於計劃費用增加，部分被忠誠度計劃活動所抵消。
2022年上半年成本報銷淨額的增加主要反映了我們的集中式計劃和服務扣除費用後的收入增加，以及與我們的保險計劃相關的費用減少，但主要是由於計劃費用增加，部分被忠誠度計劃活動所抵消。
其他運營費用
截至三個月截至六個月
(百萬美元)June 30, 2022June 30, 2021變化
2022 vs. 2021		June 30, 2022June 30, 2021變化
2022 vs. 2021
折舊、攤銷及其他$49 $50 $(1)(2)%$97 $102 $(5)(5)%
常規、管理和其他231 187 44 24 %439 398 41 10 %
重組、與合併相關的費用和其他— 3 (3)(100)%9 4 5 125 %
一般、行政和其他費用在2022年第二季度和2022上半年有所增加，主要原因是薪酬成本和行政成本上升。
營業外收入(費用)
截至三個月截至六個月
(百萬美元)June 30, 2022June 30, 2021變化
2022 vs. 2021		June 30, 2022June 30, 2021變化
2022 vs. 2021
收益和其他收入，淨額$2 $5 $(3)(60)%$6 $6 $— — %
利息支出(95)(109)14 13 %(188)(216)28 13 %
利息收入6 7 (1)(14)%11 14 (3)(21)%
收益(虧損)中的權益15 (8)23 288 %17 (20)37 185 %
利息支出在2022年上半年下降，主要是由於高級票據到期日和回購導致的債務餘額較低(扣除發行)。
股本收益(虧損)在2022年第二季度和2022年上半年發生變化，主要是由於我們分享了權益法被投資人持有的物業銷售收益(分別為1,300萬美元和2,100萬美元)，以及新冠肺炎的影響導致寄宿需求持續復甦。
所得税
截至三個月截至六個月
(百萬美元)June 30, 2022June 30, 2021變化
2022 vs. 2021		June 30, 2022June 30, 2021變化
2022 vs. 2021
(撥備)所得税優惠$(200)$41 $(241)(588)%$(299)$57 $(356)(625)%
與2021年第二季度和2021年上半年的税收優惠相比，我們在2022年第二季度和2022年上半年的税收撥備發生了變化，主要是由於運營收入(分別為1.25億美元和2.26億美元)的增加，以及由於Legacy-Starwood税務審計的有利解決方案(1.18億美元)，2021年第二季度釋放了税收準備金。
20
目錄表
業務細分
我們2022年第二季度和2022年上半年的細分業績繼續受到新冠肺炎的影響。有關2022年第二季度和2022年上半年對我們業務的影響的更多信息，請參閲上面的“新冠肺炎的影響”一節；有關我們的可報告業務部門的運營業績的更多分析，請參閲下面的討論。
截至三個月截至六個月
(百萬美元)June 30, 2022June 30, 2021變化
2022 vs. 2021		June 30, 2022June 30, 2021變化
2022 vs. 2021
美國和加拿大
細分市場收入$4,117 $2,328 $1,789 77 %$7,388 $4,049 $3,339 82 %
分部利潤727 344 383 111 %1,181 487 694 143 %
國際
細分市場收入875 522 353 68 %1,550 913 637 70 %
分部利潤210 79 131 166 %341 56 285 509 %
屬性房間
June 30, 2022June 30, 2021vs. June 30, 2021June 30, 2022June 30, 2021vs. June 30, 2021
美國和加拿大5,790 5,600 190 3 %958,025 932,172 25,853 3 %
國際2,238 2,105 133 6 %520,018 496,679 23,339 5 %
美國和加拿大
第二季度
美國和加拿大季度部門利潤增加，主要原因如下：
•毛費收入增加3.1億美元，主要反映在ADR和入住率上升的推動下，全系統可比REPAR增加，以及由於新冠肺炎的影響導致住宿需求持續復甦以及單位增長，某些管理酒店的利潤增加；
•費用報銷收入增加5300萬美元，扣除報銷費用；以及
•扣除直接支出後，自有、租賃和其他收入增加2,400萬美元，主要反映出由於新冠肺炎的影響導致住宿需求持續復甦，自有和租賃物業的業績更強勁。
上半年
美國和加拿大2022年上半年分部利潤增長主要是因為：
•毛費收入增加5.49億美元，主要反映在ADR和入住率上升的推動下，全系統可比RevPAR增加，以及某些管理酒店由於新冠肺炎的影響導致住宿需求持續復甦而利潤增加，以及單位增長，但被較低的住宅品牌費用部分抵消；
•較高費用償還收入8600萬美元，扣除已償還費用；
•自有、租賃和其他收入增加4,800萬美元，扣除直接支出，主要反映出由於新冠肺炎的影響，住宿需求持續復甦，自有和租賃物業的業績更強勁；以及
•1700萬美元的較高股本收益。
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目錄表
國際
第二季度
國際季度部門利潤增加的主要原因是：
•毛費收入增加8,000萬美元，原因是除大中華區外所有地區的ADR和入住率都有所增加，推動全系統可比平均收入增加，以及由於新冠肺炎的影響，住宿需求持續復甦，某些管理酒店的利潤增加；
•自有、租賃和其他收入增加3,200萬美元，扣除直接支出，主要反映出自有和租賃物業的更強勁業績，這是由於新冠肺炎的影響導致住宿需求持續復甦，但部分被德國政府新冠肺炎援助計劃對我們2021年第二季度收到的某些租賃酒店的補貼所抵消；以及
•費用償還收入增加1700萬美元，扣除已償還的費用；
部分偏移量：
•一般、行政和其他費用增加了1,500萬美元，部分反映了信貸損失撥備的增加。
上半年
2022年上半年國際業務利潤增長的主要原因是：
•毛費收入增加1.7億美元，主要反映除大中華區外所有地區的ADR和入住率均有所增加，以及某些管理酒店的利潤因新冠肺炎的影響而持續復甦而實現的利潤增加，以及單位增長，但被不利的淨匯率部分抵消；
•自有、租賃和其他收入增加9,500萬美元，扣除直接支出，主要反映出由於新冠肺炎的影響，住宿需求持續復甦，自有和租賃物業的業績更強勁；以及
•費用償還收入增加2900萬美元，扣除已償還的費用；
部分偏移量：
•一般、行政和其他費用增加2,700萬美元，部分反映為信貸損失撥備增加。
基於股票的薪酬
有關更多信息，請參見注釋3。
流動資金和資本資源
我們的長期財務目標包括使我們的融資來源多樣化，優化我們的長期債務的組合和期限，以及減少我們的營運資本。截至2022年第二季度末，我們的長期債務加權平均利率為3.7%，加權平均期限約為6.6年。包括利率互換的影響，截至2022年第二季度末，我們的固定利率長期債務與長期債務總額的比率為0.9比1.0。
我們仍然專注於保持我們的財務靈活性和管理我們的債務期限。我們還專注於管理我們的公司一般和行政成本以及我們的資本支出和其他投資支出。
22
目錄表
我們監測資本市場的狀況，並定期評估資本市場狀況的變化可能對我們為流動性需求提供資金的能力的影響。我們目前相信，信貸安排、我們手頭的現金以及我們進入資本市場的機會仍然足以滿足我們的流動性要求。
流動資金來源
我們的信貸安排
我們的信貸安排為一般企業需求提供高達45億美元的總借款，包括營運資本、資本支出、信用證、收購，並在我們恢復發行商業票據時支持我們的商業票據計劃。根據我們的公共債務評級，信貸安排下的借款一般按LIBOR(倫敦銀行同業拆借利率)加利差計息。我們還按季度支付信貸安排的費用，費率基於我們的公共債務評級。我們將信貸安排下的未償還借款和未償還商業票據借款(如有)歸類為長期借款，這是基於我們對未償還借款進行長期再融資的能力和意圖。該信貸安排將於2024年6月28日到期。截至2022年6月30日，我們在信貸安排下的未償還借款總額為3億美元，剩餘借款能力為42億美元。2022年7月，我們償還了信貸安排下2.75億美元的未償還借款。
我們於2020年4月和2021年1月對信貸安排進行了修訂(“信貸安排修訂”)。信貸安排中的債務槓桿契約每季度進行一次測試，並根據信貸安排修正案被豁免，直至2021年第四季度(包括該季度)，從截至2022年3月31日的季度開始恢復。信貸安排修正案調整了本公約所需的槓桿水平，從5.50開始至2022年3月31日結束的測試期的1.00，並在隨後的五個財政季度逐步降至4.00至1.00，如信貸安排中進一步描述的那樣。信貸安排修正案還修訂了信貸安排的某些其他條款，包括降低LIBOR每日浮動利率和歐洲貨幣利率的利率下限。
我們的未償還公共債務不包含相應的財務契約，也不要求我們保持一定的財務比率。我們目前在我們的信貸安排中履行了契約。
商業票據
由於新冠肺炎對我們業務的影響導致我們的信用評級發生變化，我們目前不發行商業票據。因此，我們有不得不更多地依賴信貸機制下的借款和發行優先票據。
現金的用途
截至2022年6月30日，現金、現金等價物和限制性現金總額為5.67億美元，比2021年底減少8.54億美元，主要反映了信貸安排償還(7.5億美元)、高級票據償還(5.73億美元)、股票回購(3億美元)、資本和技術支出(1.19億美元)、支付的股息(9800萬美元)和員工基於股票的薪酬預扣税融資流出(8700萬美元)，部分被經營活動提供的淨現金(10.48億美元)抵消。
與2021年上半年相比，2022年上半年經營活動提供的現金淨額增加了9.22億美元，主要是由於2022年上半年錄得的淨收入(經非現金項目調整)以及支付所得税的現金減少。2020年，根據我們現有的美國發行的聯合品牌信用卡協議的修正案，我們從未來某些收入的預付款中獲得了9.2億美元的現金，這些協議在2022年上半年和2021年上半年減少了，未來也將減少我們從這些髮卡機構獲得的現金金額。
我們的流動資產與流動負債的比率為 2022年第二季度末為0.5%至1.0%。如果我們需要額外的營運資金，我們在我們的信貸安排下有相當大的借款能力。
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目錄表
資本支出和其他投資
我們在2022年上半年的資本和技術支出為1.19億美元，2021年上半年為7000萬美元。我們預計2022年全年的資本支出和其他投資總額約為6億至6.5億美元，包括資本和技術支出、貸款墊款、合同收購成本和其他投資活動(包括約2億美元的維護資本支出和新總部)。
股份回購和分紅
鑑於全球需求環境的改善，以及我們的槓桿率恢復到我們的目標槓桿率範圍內，我們在2022年第二季度恢復了普通股回購。我們在2022年第二季度以3億美元購買了190萬股票。今年到2022年7月29日為止，我們以4.48億美元的價格回購了290萬股票。詳情見第二部分第2項“發行人購買股權證券”。
2022年5月2日，我們的董事會宣佈季度現金股息為每股0.30美元，並於2022年6月30日支付給2022年5月16日登記在冊的股東。
我們預計在2022年剩餘時間內將繼續通過股票回購和分紅向股東返還現金。
材料現金需求
截至2022年第二季度末，我們在2021年10-K表格中披露的現金需求沒有實質性變化。有關我們現金需求的更多信息，請參閲我們的2021 Form 10-K中的第二部分，項目7，“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。 此外，有關我們長期債務的信息，請參見附註6。
截至2022年6月30日，根據2017年12月22日頒佈的美國税法(通常稱為2017年減税和就業法案)，預計被視為遣返過渡税的税款總額為3.06億美元，其中8000萬美元應在2022年6月30日起的未來12個月內繳納。
關鍵會計政策和估算
我們根據公認會計原則編制財務報表，要求管理層做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。我們已經討論了這些政策和估計，我們認為這些政策和估計是關鍵的，需要在2021年Form 10-K中應用時使用複雜的判斷。我們沒有對我們的關鍵會計政策或我們在這些政策下應用的方法或假設進行重大改變。
第三項。 關於市場風險的定量和定性披露
自2021年12月31日以來，我們對市場風險的敞口沒有實質性變化。有關我們對市場風險敞口的更多信息，請參閲我們2021年Form 10-K中的第II部分，第7A項，“關於市場風險的定量和定性披露”。
第四項。 控制和程序
披露控制和程序
我們評估了截至本季度報告所述期間結束時，在我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的參與下，我們的披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法(“交易法”)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。管理層必須運用其判斷來評估這些控制和程序的成本和收益，而這些控制和程序的性質只能為管理的控制目標提供合理的保證。您應該注意到，任何控制系統的設計在一定程度上是基於對未來事件可能性的某些假設，我們不能向您保證
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目錄表
設計將在所有潛在的未來條件下成功地實現其既定目標，無論多麼遙遠。基於這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，並且正在運作，以提供合理的保證，確保我們在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內，記錄、處理、彙總和報告我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們披露的信息，並提供合理保證，確保我們積累這些信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在2022年第二季度，我們沒有對財務報告的內部控制進行重大影響，或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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目錄表
第二部分--其他資料
第1項。 法律訴訟
見附註5中“訴訟、索賠和政府調查”標題下的信息，我們將其併入此處作為參考。在這一部分中，我們使用100萬美元的門檻來披露涉及政府當局的重大環境訴訟。
正如我們之前在我們的2021年Form 10-K中披露的那樣，加利福尼亞州的幾個縣市聲稱，加州的麗思卡爾頓酒店未能遵守某些州法規，規範危險和其他廢物的處理和處置。2022年4月，我們簽署了和解文件，有待加利福尼亞州河濱縣高級法院的批准，以全面了結此事。2022年7月，和解文件被修改，由當事人重新執行，並經法院最終批准。和解協議涉及該公司支付低於上述100萬美元披露門檻的款項。
我們也不時在正常業務過程中受到其他法律程序和索賠的影響，包括在政府審查我們提交的各種納税申報單時提出的調整。雖然管理層目前認為，這些其他訴訟的最終結果，無論是個別的還是總體的，都不會對我們的財務狀況、現金流或運營結果的整體趨勢造成實質性的損害，但法律程序本身就是不確定的，不利的裁決可能個別或總體地對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
第1A項。 風險因素
我們面臨着各種各樣的風險，這些風險使我們的證券投資具有風險。您應仔細考慮我們的2021年10-K表格第I部分第1A項“風險因素”中披露的風險因素。我們的2021年Form 10-K中討論的風險因素沒有實質性變化。
第二項。 未登記的股權證券銷售和收益的使用
(a)未經登記的證券銷售
沒有。
(b)收益的使用
沒有。
(c)發行人購買股票證券
(單位：百萬，每股除外)
期間總數
的股份
購得		平均價格
每股
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1)
根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(1)
April 1, 2022 - April 30, 2022— $— — 17.4 
May 1, 2022 - May 31, 20220.3 $163.02 0.3 17.1 
June 1, 2022 - June 30, 20221.6 $156.10 1.6 15.5 
(1)2019年2月28日，我們宣佈董事會將普通股回購授權增加2500萬股。截至2022年6月30日，根據董事會批准的授權，仍有1550萬股可供回購。我們在公開市場和私下協商的交易中回購股票，這些交易被稱為庫存股。
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目錄表
第六項。 陳列品
我們並未根據交易所法案頒佈的S-K法規第601(B)(4)(Iii)項，將界定萬豪長期債務持有人權利的某些文書作為證物提交，因為每項此類文書下授權及未償還的債務金額不超過本公司及其合併附屬公司總資產的10%。本公司同意應要求向委員會提供任何此類文書的副本。
證物編號：描述通過引用併入(在下文指明報告的情況下，該文件先前已向美國證券交易委員會提交，適用的展品通過引用併入)
3.1重述的公司註冊證書。
我們於2006年8月22日提交的8-K表格的附件3(I)(文件編號001-13881)。
3.2修訂及重新編訂附例。
我們於2022年2月14日提交的8-K表格的第三號證據(II)(文件編號001-13881)。
10.1萬豪項目許可、服務和開發協議修正案，日期為2022年5月19日，由公司、萬豪全球公司、萬豪度假全球公司、喜達屋酒店及度假村全球有限責任公司、Vistana Signature Experience，Inc.和ILG，LLC簽署。
與這份報告一起提交的。
*10.2萬豪國際股份有限公司股票和現金激勵計劃遞延費用獎勵協議格式(針對非僱員董事)。
與這份報告一起提交的。
*10.3萬豪國際股份有限公司股票和現金激勵計劃延期股票獎勵協議格式(非僱員董事)。
與這份報告一起提交的。
*10.4萬豪國際股份有限公司股票和現金激勵計劃的股票增值權協議格式(非僱員董事)。
與這份報告一起提交的。
31.1根據規則第13a-14(A)條簽發首席執行幹事證書。
與這份報告一起提交的。
31.2根據細則13a-14(A)對首席財務官進行認證。
與這份報告一起提交的。
32第1350節認證。
隨本報告一起提供。
101
以下是萬豪國際公司截至2022年6月30日的Form 10-Q季度報告中以內聯XBRL格式編制的以下財務報表：(I)簡明綜合收益表；(Ii)簡明全面收益表；(Iii)簡明綜合資產負債表；(Iv)簡明現金流量表。
以電子方式與本報告一起提交。
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。以電子方式與本報告一起提交。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔。以電子方式與本報告一起提交。
101.CALXBRL分類計算鏈接庫文檔。以電子方式與本報告一起提交。
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。以電子方式與本報告一起提交。
101.LABXBRL分類標籤Linkbase文檔。以電子方式與本報告一起提交。
101.PREXBRL分類演示文稿Linkbase文檔。以電子方式與本報告一起提交。
104
萬豪國際公司截至2022年6月30日的季度報告10-Q表的封面，格式為內聯XBRL(作為附件101)。
以電子方式與本報告一起提交。
*表示管理合同或補償計劃。
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目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
萬豪國際有限公司。
2022年8月2日
/s/Felitia Lee
費利蒂亞·李
主計長兼首席會計官
(妥為授權的人員)

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