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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
______________________________________ 
表格10-Q
______________________________________ 
☒
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末June 30, 2022
或
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
關於從到的過渡期

委託文件編號：000-32191
______________________________________ 
T.Rowe價格集團公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
馬裏蘭州
 
52-2264646
(成立為法團的國家) (國際税務局僱主身分證號碼)
普拉特東街100號, 巴爾的摩, 馬裏蘭州21202
(主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼)
(410) 345-2000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
________________
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.20美元
拖網
納斯達克股市有限責任公司
______________________
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條規定的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☒  是    ☐不是

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒  是    ☐不是
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
☒
加速文件管理器
☐
非加速文件管理器(不檢查是否較小的報告公司)
☐
規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐ Yes ☒不是
截至最後實際可行日期發行人普通股的流通股數量(面值0.20美元)，
July 26, 2022, is 225,691,631.
展品索引在第43頁第6項。


第一部分-財務信息

第1項。財務報表。

未經審計的簡明綜合資產負債表
(單位：百萬，共享數據除外)
 
6/30/202212/31/2021
資產
現金和現金等價物$2,116.0 $1,523.1 
應收賬款和應計收入773.2 1,058.3 
投資2,563.7 2,975.5 
綜合T.Rowe Price投資產品的資產(美元1,226.02022年6月30日時為百萬美元，1,761.5截至2021年12月31日，與可變利息實體相關的百萬美元)
1,307.2 1,962.8 
經營性租賃資產158.1 201.2 
財產、設備和軟件，淨額747.3 736.2 
無形資產，淨額859.1 913.4 
商譽2,652.4 2,693.2 
其他資產591.7 445.3 
總資產$11,768.7 $12,509.0 
負債
應付賬款和應計費用$361.0 $431.0 
綜合T.Rowe Price投資產品負債(美元)34.42022年6月30日時為百萬美元，36.2截至2021年12月31日，與可變利息實體相關的百萬美元)
43.1 51.5 
經營租賃負債204.7 249.2 
應計補償和相關費用494.7 256.8 
補充儲蓄計劃負債732.1 882.6 
或有對價負債161.2 306.3 
應付所得税34.3 77.9 
總負債2,031.1 2,255.3 
承付款和或有負債
可贖回的非控股權益564.6 982.3 
股東權益
優先股，未指定，$.20面值-授權和未發行20,000,000股票
— — 
普通股，$.20面值-授權750,000,000；已發出225,715,000股票於2022年6月30日及229,175,0002021年12月31日
45.1 45.8 
超出票面價值的附加資本654.6 919.8 
留存收益8,311.9 8,083.6 
累計其他綜合損失(47.4)(26.5)
T.Rowe Price Group，Inc.的股東權益總額。8,964.2 9,022.7 
合併實體中的非控股權益208.8 248.7 
股東權益總額9,173.0 9,271.4 
總負債、可贖回的非控股權益和股東權益$11,768.7 $12,509.0 
附註是這些聲明不可分割的一部分。
第2頁

未經審計的簡明綜合損益表
(單位：百萬，每股除外)
 
 截至三個月截至六個月
 6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
收入
投資諮詢費$1,496.7 $1,787.2 $3,158.8 $3,475.0 
基於資本分配的收入(126.3)— (81.9)— 
管理費、配送費和服務費142.6 142.1 299.1 281.1 
淨收入1,513.0 1,929.3 3,376.0 3,756.1 
運營費用
補償及相關費用463.4 603.8 1,045.0 1,187.3 
配送和服務75.7 92.7 161.6 178.3 
廣告和促銷21.4 20.4 44.8 39.3 
與產品和記錄保存相關的成本76.3 43.3 156.7 84.3 
技術、佔用和設施成本134.3 119.3 268.2 236.6 
常規、管理和其他73.3 91.7 153.7 179.0 
總運營費用844.4 971.2 1,830.0 1,904.8 
淨營業收入668.6 958.1 1,546.0 1,851.3 
營業外收入(虧損)
投資淨收益(虧損)(169.9)87.7 (259.8)156.3 
綜合投資產品淨收益(虧損)(104.6)55.5 (206.0)92.7 
其他收入(虧損)(5.4).7 (12.6)(3.0)
營業外收入(虧損)合計(279.9)143.9 (478.4)246.0 
所得税前收入388.7 1,102.0 1,067.6 2,097.3 
所得税撥備100.9 259.3 265.4 489.8 
淨收入287.8 842.7 802.2 1,607.5 
減去：可贖回的淨收益(虧損)
非控制性權益		(51.8)27.0 (105.3)42.4 
可歸因於T.Rowe Price Group的淨收入$339.6 $815.7 $907.5 $1,565.1 
T.Rowe Price Group普通股每股收益
基本信息$1.47 $3.50 $3.90 $6.70 
稀釋$1.46 $3.46 $3.88 $6.63 

附註是這些聲明不可分割的一部分。
第3頁

未經審計的簡明綜合全面收益表
(單位：百萬)
 
 截至三個月截至六個月
 6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
淨收入$287.8 $842.7 $802.2 $1,607.5 
其他全面收益(虧損)
貨幣換算調整
綜合T.Rowe Price投資產品--可變利息實體(26.6)6.1 (42.1)(12.8)
對某些T.Rowe Price投資產品解除合併後確認的營業外收益進行重新分類(5.3)— (6.9)(2.6)
合併T.Rowe Price投資產品的貨幣折算調整合計--可變利息實體
(31.9)6.1 (49.0)(15.4)
權益法投資
(3.1)(.3)(2.6)(1.1)
所得税前其他綜合收益(虧損)(35.0)5.8 (51.6)(16.5)
遞延税金(費用)淨額3.4 (.2)5.2 2.8 
其他全面收益(虧損)合計(31.6)5.6 (46.4)(13.7)
綜合收益總額256.2 848.3 755.8 1,593.8 
減去：可贖回非控股權益的綜合收益(虧損)(67.5)30.8 (130.8)34.4 
可歸因於T.Rowe Price Group的全面收入總額$323.7 $817.5 $886.6 $1,559.4 

附註是這些聲明不可分割的一部分。
第4頁

未經審計的現金流量表簡明綜合報表
(單位：百萬)
 
 截至六個月
 6/30/20226/30/2021
經營活動的現金流
淨收入$802.2 $1,607.5 
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
財產、設備和軟件的折舊和攤銷109.2 99.4 
與收購有關的資產攤銷和保留安排106.7 — 
或有對價負債的公允價值重新計量(95.8)— 
基於股票的薪酬費用
122.9 113.9 
投資確認的淨(收益)損失338.8 (140.9)
用於經濟對衝補充儲蓄計劃負債的T.Rowe Price投資產品的淨贖回3.9 21.9 
合併T.Rowe Price投資產品持有的證券淨變化
282.3 (253.4)
其他變化56.8 353.6 
經營活動提供的淨現金1,727.0 1,802.0 
投資活動產生的現金流
購買投資產品(31.2)(30.6)
投資產品的處置141.4 190.7 
T.Rowe Price投資產品拆分後的淨現金(13.5)(44.2)
物業、設備和軟件的附加費(122.8)(121.8)
其他投資活動.4 11.6 
投資活動提供(用於)的現金淨額(25.7)5.7 
融資活動產生的現金流
普通股回購(510.4)(311.4)
股票薪酬計劃下的普通股發行7.8 24.7 
支付給T.Rowe Price普通股股東的股息(556.2)(505.1)
對合並實體中非控股權益的淨分配(6.5)— 
從可贖回非控股股東處收到的認購(贖回)淨額(65.7)299.1 
用於融資活動的現金淨額(1,131.0)(492.7)
匯率變動對合並企業現金及現金等價物的影響
T.Rowe Price投資產品
(7.3)(.5)
期內現金及現金等價物淨變動563.0 1,314.5 
期初的現金和現金等價物，包括#美元101.12021年12月31日為百萬美元，104.8截至2020年12月31日，由合併的T.Rowe Price投資產品持有
1,624.2 2,256.5 
期末現金和現金等價物，包括#美元71.22022年6月30日，56.12021年6月30日，由合併的T.Rowe Price投資產品持有
$2,187.2 $3,571.0 

附註是這些聲明不可分割的一部分。
第5頁

未經審計的股東權益簡明綜合報表
(股票以千計；美元以百萬計)
截至2022年6月30日止的三個月
普普通通
股票
傑出的
普普通通
庫存
其他內容
資本流入
超過
面值
保留
收益
AOCI(1)
總計
股東的
T.Rowe Price Group，Inc.的股權。		合併實體中的非控股權益股東權益總額
可贖回的非控股權益
2022年3月31日的餘額227,283 $45.5 $668.2 $8,372.2 $(31.5)$9,054.4 $272.2 $9,326.6 $790.4 
淨收益(虧損)— — — 339.6 — 339.6 (50.9)288.7 (51.8)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — (15.9)(15.9)— (15.9)(15.6)
宣佈的股息($1.20每股)
— — — (277.2)— (277.2)— (277.2)— 
因行使期權而發行的股份63 — 3.6 — — 3.6 — 3.6 — 
歸屬限制性股票單位時發行的淨股份20 — (.2)— — (.2)— (.2)— 
基於股票的薪酬費用— — 59.3 — — 59.3 — 59.3 — 
作為股息等價物發行的限制性股票單位9 — .1 (.1)— — — — — 
回購普通股(1,660)(.4)(76.4)(122.6)— (199.4)— (199.4)— 
對合並實體中非控股權益的淨分配— — — — — — (12.5)(12.5)— 
T.Rowe Price投資產品的淨贖回— — — — — — — — (3.2)
T.Rowe Price投資產品的淨拆分— — — — — — — — (155.2)
2022年6月30日的餘額225,715 $45.1 $654.6 $8,311.9 $(47.4)$8,964.2 $208.8 $9,173.0 $564.6 

截至2021年6月30日止三個月
普普通通
股票
傑出的		普普通通
庫存		其他內容
資本流入
超過
面值		保留
收益
AOCI(1)
總計
股東的
股權		可贖回的非控股權益
2021年3月31日的餘額226,948 $45.4 $654.6 $7,338.7 $(30.5)$8,008.2 $1,012.9 
淨收入— — — 815.7 — 815.7 27.0 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — 1.8 1.8 3.8 
宣佈的股息($1.08每股)
— — — (251.8)— (251.8)— 
已宣佈的特別現金股息($3.00每股)
— — — (699.5)— (699.5)— 
因行使期權而發行的股份190 — 4.3 — — 4.3 — 
已發行的限制性股票，扣除因繳税而扣繳的股票4 — — — — — — 
歸屬限制性股票單位時發行的淨股份8 — (.6)— — (.6)— 
基於股票的薪酬費用— — 56.6 — — 56.6 — 
作為股息等價物發行的限制性股票單位— — .1 (.5)— (.4)— 
回購普通股(225)— (41.3)— — (41.3)— 
對T.Rowe Price投資產品的淨認購— — — — — — 111.4 
T.Rowe Price投資產品的淨拆分— — — — — — (274.7)
2021年6月30日的餘額226,925 $45.4 $673.7 $7,202.6 $(28.7)$7,893.0 $880.4 
(1)累計其他綜合收益
附註是這些聲明不可分割的一部分。
第6頁

截至2022年6月30日止六個月
普普通通
股票
傑出的		普普通通
庫存		其他內容
資本流入
超過
面值		保留
收益
AOCI(1)
總計
股東的
T.Rowe Price Group，Inc.的股權。		合併實體中的非控股權益股東權益總額可贖回的非控股權益
2021年12月31日的餘額229,175 $45.8 $919.8 $8,083.6 $(26.5)$9,022.7 $248.7 $9,271.4 $982.3 
淨收入— — — 907.5 — 907.5 (33.4)874.1 (105.3)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — (20.9)(20.9)— (20.9)(25.5)
宣佈的股息($2.40每股)
— — — (556.4)— (556.4)— (556.4)— 
因行使期權而發行的股份237 .1 11.4 — — 11.5 — 11.5 — 
歸屬限制性股票單位時發行的淨股份61 — (3.5)— — (3.5)— (3.5)— 
基於股票的薪酬費用— — 122.9 — — 122.9 — 122.9 — 
作為股息等價物發行的限制性股票單位9 — .2 (.2)— — — — — 
回購普通股(3,767)(.8)(396.2)(122.6)— (519.6)— (519.6)— 
對合並實體中非控股權益的淨分配— — — — — — (6.5)(6.5)— 
T.Rowe Price投資產品的淨贖回— — — — — — — — (68.8)
T.Rowe Price投資產品的淨拆分— — — — — — — — (218.1)
2022年6月30日的餘額225,715 $45.1 $654.6 $8,311.9 $(47.4)$8,964.2 $208.8 $9,173.0 $— $564.6 
截至2021年6月30日止六個月
普普通通
股票
傑出的		普普通通
庫存		其他內容
資本流入
超過
面值		保留
收益
AOCI(1)
股東權益總額可贖回的非控股權益
2020年12月31日的餘額227,965 $45.6 $654.6 $7,029.8 $(23.0)$7,707.0 $1,561.7 
淨收入— — — 1,565.1 — 1,565.1 42.4 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — (5.7)(5.7)(8.0)
宣佈的股息($2.16每股)
— — — (504.1)— (504.1)— 
已宣佈的特別現金股息($3.00每股)
— — — (699.5)— (699.5)— 
因行使期權而發行的股份762 .2 29.6 — — 29.8 — 
已發行的限制性股票，扣除因繳税而扣繳的股票4 — — — — — — 
歸屬限制性股票單位時發行的淨股份49 — (4.3)— — (4.3)— 
基於股票的薪酬費用— — 113.9 — — 113.9 — 
作為股息等價物發行的限制性股票單位— — .2 (.5)— (.3)— 
回購普通股(1,855)(.4)(120.3)(188.2)— (308.9)— 
對T.Rowe Price投資產品的淨認購— — — — — — 298.9 
T.Rowe Price投資產品的淨拆分— — — — — — (1,014.6)
2021年6月30日的餘額226,925 $45.4 $673.7 $7,202.6 $(28.7)$7,893.0 $880.4 
(1) 累計其他綜合收益
附註是這些聲明不可分割的一部分。
第7頁

未經審計的簡明合併財務報表附註

NOTE 1 – 準備的公司和基礎。

T.Rowe Price Group Inc.的綜合收入和淨收入主要來自其子公司向T.Rowe Price美國共同基金(“美國共同基金”)、次級建議基金、單獨管理的賬户、集體投資信託基金等個人和機構投資者提供的投資諮詢服務
關聯產品。其他關聯產品包括：向美國境外投資者提供的開放式投資產品，通過美國可變年金人壽保險計劃提供的產品，關聯私人投資基金或私人賬户，以及抵押貸款債券。我們還為某些投資諮詢客户提供相關的行政服務，包括分銷、互惠基金轉移代理、會計和股東服務；固定供款退休計劃的參與者記錄和轉移代理服務；經紀；信託服務；以及通過模式交付的非酌情諮詢服務。此外，我們還從我們在某些附屬私人投資基金的普通合夥人中的權益中獲得收入，這些基金有權通過基於資本分配的安排獲得不成比例的收入分配。

投資諮詢收入在很大程度上取決於我們管理的資產的總價值和構成。因此，金融市場和所管理資產構成的波動會影響我們的收入和經營結果。

2021年12月29日，我們完成了對Oak Hill Advisors，L.P.，一家領先的另類信貸管理公司，以及其他擁有共同所有權的實體(統稱為OHA)的收購。我們獲得了100Oak Hill Advisors，L.P.，100對某些關聯私人投資基金進行共同投資的實體(“共同投資實體”)的股權的百分比，以及在關聯私人投資基金的普通合夥人中擁有權益並有權獲得不成比例的收入分配的實體(“附帶權益實體”)的大部分股權。截至2022年6月30日，OHA擁有57管理下的資本(包括資產淨值、投資組合價值和/或無資金來源的資本)。

陳述的基礎。

這些未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。這些原則要求使用估計數，並反映管理層認為為公平陳述我們提出的中期業績所需的所有調整。所有這些調整都是正常的經常性調整。實際結果可能與我們的估計不同。

這些未經審計的簡明綜合財務報表中包含的未經審計的中期財務信息應與我們的2021年年報中的綜合財務報表一起閲讀。

新發布但尚未採用的會計準則。

我們已考慮適用於本公司業務及編制未經審核簡明綜合報表的所有新發出的會計指引，包括尚未採納的準則。我們不認為任何此類指導對我們的財務狀況或經營結果有或將有實質性影響。



第8頁

NOTE 2 – 關於應收賬款、收入和服務的信息。

根據與客户的協議賺取的收入包括： 
截至2022年6月30日止的三個月截至2021年6月30日止三個月
管理費、配送費和服務費
管理費、配送費和服務費
(單位：百萬)
投資諮詢費
行政性收費
配送費和服務費
基於資本分配的收入
淨收入
投資諮詢費
行政性收費
配送費和服務費
淨收入
美國共同基金$876.2 $85.5 $23.2 $— $984.9 $1,097.5 $81.8 $30.0 $1,209.3 
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品620.5 2.8 — (126.3)497.0 689.7 — — 689.7 
其他客户端(1)
— 31.1 — — 31.1 — 30.3 — 30.3 
$1,496.7 $119.4 $23.2 $(126.3)$1,513.0 $1,787.2 $112.1 $30.0 $1,929.3 
截至2022年6月30日止六個月截至2021年6月30日止六個月
管理費、配送費和服務費
管理費、配送費和服務費
(單位：百萬)
投資諮詢費
行政性收費
配送費和服務費
基於資本分配的收入
淨收入
投資諮詢費
行政性收費
配送費和服務費
淨收入
美國共同基金$1,852.7 $178.6 $49.5 $— $2,080.8 $2,147.7 $160.5 $59.1 $2,367.3 
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品1,306.1 7.5 — (81.9)1,231.7 1,327.3 — — 1,327.3 
其他客户端(1)
— 63.5 — — 63.5 — 61.5 — 61.5 
$3,158.8 $249.6 $49.5 $(81.9)$3,376.0 $3,475.0 $222.0 $59.1 $3,756.1 
(1) 其他客户主要包括個人、固定繳款計劃、大學儲蓄計劃和與我們的非酌情諮詢服務相關的機構。    

我們從關聯方獲得的淨收入總額為$1,221.1百萬美元和美元1,571.9截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月分別為100萬美元。截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月，關聯方的淨收入總計為2,757.5百萬美元和美元3,054.2分別為100萬美元。來自這些產品的應收賬款合計為$513.22022年6月30日時為百萬美元，577.92021年12月31日為100萬人。



第9頁

下表按客户的基礎資產類別詳細説明瞭從客户那裏賺取的投資諮詢收入。
 截至三個月截至六個月
(單位：百萬)6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
美國共同基金
權益$604.5 $768.0 $1,296.4 $1,497.8 
固定收益，包括貨幣市場68.7 59.9 132.7 118.9 
多資產203.0 269.6 423.6 531.0 
876.2 1,097.5 1,852.7 2,147.7 
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品
權益336.5 446.0 730.6 870.2 
固定收益，包括貨幣市場41.2 40.8 83.8 78.3 
多資產174.5 202.9 358.5 378.8 
替代方案68.3 — 133.2 — 
620.5 689.7 1,306.1 1,327.3 
總計$1,496.7 $1,787.2 $3,158.8 $3,475.0 
下表彙總了我們從中賺取投資諮詢收入的管理資產。
期間平均數
截至三個月截至六個月自.起
(以十億計)6/30/20226/30/20216/30/20226/30/20216/30/202212/31/2021
美國共同基金
權益$426.7 $532.2 $458.8 $520.9 $390.9 $553.9 
固定收益，包括貨幣市場82.4 85.9 84.4 84.1 78.7 85.3 
多資產202.0 230.1 211.1 226.3 187.5 232.2 
711.1 848.2 754.3 831.3 657.1 871.4 
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品
權益342.9 427.7 368.9 418.1 308.7 438.8 
固定收益，包括貨幣市場92.4 91.3 91.9 91.0 92.4 90.4 
多資產218.2 218.1 225.8 206.7 208.4 245.5 
替代方案42.5 — 42.1 — 43.1 41.7 
696.0 737.1 728.7 715.8 652.6 816.4 
總計$1,407.1 $1,585.3 $1,483.0 $1,547.1 $1,309.7 $1,687.8 

我們服務的投資者主要在美國註冊；美國以外的投資諮詢客户佔9.4%, 9.7%，以及9.9分別佔我們截至2022年6月30日、2022年3月31日和2021年12月31日管理資產的百分比。


第10頁

NOTE 3 – 投資。

我們不屬於綜合T.Rowe Price投資產品的投資的賬面價值如下：
(單位：百萬)6/30/202212/31/2021
按公允價值持有的投資
T.Rowe Price投資產品
可自由支配投資$254.2 $518.7 
種子資本199.1 264.8 
補充儲蓄計劃負債經濟套期保值725.7 881.5 
投資夥伴關係和其他投資100.5 108.9 
對附屬抵押貸款債券的投資6.4 10.8 
權益法投資
T.Rowe Price投資產品
可自由支配投資203.0 — 
種子資本133.5 141.7 
附屬私人投資基金的投資--附帶權益507.2 609.8 
對附屬私人投資基金的投資--種子/聯合投資153.0 151.3 
23UTI資產管理有限公司(印度)的投資百分比
169.0 165.4 
其他投資夥伴關係和投資2.4 2.5 
持有至到期
對附屬抵押貸款債券的投資108.7 119.1
美國國庫券1.0 1.0 
總計$2,563.7 $2,975.5 

投資合夥企業以每股資產淨值(“資產淨值”)作為實際權宜之計，按公允價值計值。我們在這些夥伴關係中的權益通常不可贖回，並受到重大轉讓限制。這些合夥企業的基礎投資有到2029年的合同條款，儘管我們可能會收到較長期的清算資產分配。這些合夥企業的投資策略包括增長股權、收購、風險投資和房地產。

在截至2022年6月30日的三個月和六個月期間，投資淨虧損包括131.2百萬美元和美元225.5分別為與截至2022年6月30日仍以公允價值持有的投資有關的未實現淨虧損100萬英鎊。2021年同期，投資淨收益包括#美元。49.5百萬美元和美元88.3分別為截至2021年6月30日仍以公允價值持有的投資的未實現淨收益。

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月內，我們在成立時提供初始種子資本的某些T.Rowe Price投資產品被解除合併，因為我們不再擁有控股權。根據我們的所有權權益，我們現在將這些T.Rowe Price投資產品的剩餘權益報告為權益法投資或按公允價值持有的投資。此外，在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月內，隨着我們重新獲得控股權，某些T.Rowe Price投資產品進行了整合。這些變動對截至投資組合解除合併或重新合併日期的未經審計簡明綜合資產負債表和損益表的淨影響詳述如下。

第11頁

截至三個月截至六個月
(單位：百萬)6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
綜合T.Rowe Price投資產品資產淨減少$(216.3)$(389.2)$(313.8)$(1,317.3)
合併T.Rowe Price投資產品負債淨減少$(6.4)$(8.9)$(15.0)$(24.2)
可贖回非控股權益淨減少額$(155.0)$(274.7)$(218.1)$(1,014.6)
解除合併時確認的收益$5.2 $— $2.6 

解除合併時確認的收益是將使用非美元功能貨幣的某些T.Rowe Price投資產品累積的貨幣換算調整從累積的其他全面收入重新歸類為營業外收入的結果。

對附屬貸款抵押債券的投資。

有與我們對附屬貸款抵押債券(“CLO”)的長期投資相關的債務。截至2022年6月30日和2021年12月31日，債務為$102.3百萬美元和美元113.5百萬美元，並在我們未經審計的簡明綜合資產負債表的應付賬款和應計費用中報告。這筆債務包括未完成的歐元回購協議66.7百萬美元(等同於$69.92022年6月30日時為百萬美元，75.9按各自的歐元現貨匯率計算(按2021年12月31日計算為百萬歐元)，並由CLO投資擔保。這筆債務還包括歐元的未償還票據融資。35.6百萬美元(等同於$32.42022年6月30日時為百萬美元，36.92021年12月31日按各自的歐元現貨匯率計算為100萬歐元)，並以票據所屬OHA合併實體的資產中的優先擔保權益為抵押。債務的利息基於EURIBOR加上初始保證金，初始保證金等於全部利率，範圍為1.70%至1.95截至2022年6月30日。債務將在不同的日期到期，直至2032年，或者如果投資得到全額償還或取消。

可變利益實體。

我們在2022年6月30日和2021年12月31日的投資包括可變利益實體的權益，我們不會整合這些權益，因為我們不被視為主要受益人。我們因參與這些實體而面臨的最大損失風險如下：
(單位：百萬)6/30/202212/31/2021
投資賬面價值$803.5 $943.3 
資金不足的資本承諾101.6 94.2 
應收賬款88.2 145.1 
$993.3 $1,182.6 

未注資的資本承諾總額為#美元101.62022年6月30日時為百萬美元，94.2截至2021年12月31日的100萬美元主要涉及我們現有投資所在的附屬私人投資基金和投資夥伴關係。除上述數額外，在某些情況下，還可要求事先分配一定比例的款項。

對關聯合夥人的投資。

2021年，作為OHA收購的一部分，我們收購了在關聯私人投資基金的普通合夥人中擁有權益並有權獲得不成比例的收入分配的實體的大部分股權。這些實體被認為是可變利益實體，並被合併為T.Rowe Price被確定為主要受益人。



第12頁

這些合併可變利益主體的資產、負債和非控股權益總額如下：

(單位：百萬)6/30/202212/31/2021
資產$549.1 $692.7 
負債$.2 $56.4 
非控制性權益$208.8 $248.7 

NOTE 4 – 公允價值計量。

我們使用相關會計準則定義的以下廣泛投入水平來確定按公允價值持有的現金等價物和投資的公允價值：

一級-相同證券在活躍市場的報價。
2級-除1級報價外的可觀察的輸入，包括但不限於，類似的
證券、利率、提前還款速度和信用風險。這些投入是基於市場數據的
從獨立來源獲得的。
第三級--根據現有的最佳信息，無法觀察到的輸入反映了我們自己的假設。確定公允價值的投入需要大量的管理層判斷或估計。這一類別的投資一般包括沒有活躍交易市場的投資。

這些水平不一定是與我們投資相關的風險或流動性的指標。下表概述了我們在未經審計的簡明綜合資產負債表中確認的投資和負債，這些投資和負債採用基於不同投入水平確定的公允價值計量。此表不包括綜合T.Rowe Price投資產品所持有的投資，該等投資產品於我們未經審計的簡明綜合資產負債表中單獨列示，並於附註5中詳述。

6/30/202212/31/2021
(單位：百萬)
1級
2級
3級
1級
2級
3級
T.Rowe Price投資產品
貨幣市場基金持有的現金等價物1,692.9 $— $— $1,183.9 $— $— 
可自由支配投資254.2 — — 518.7 — — 
種子資本168.9 30.2 — 241.4 23.4 — 
補充儲蓄計劃負債經濟套期保值725.7 — — 881.5 — — 
其他投資.6 .1 — .7 .1 — 
對附屬抵押貸款債券的投資— 6.4 — — 10.8 — 
總計$2,842.3 $36.7 $— $2,826.2 $34.3 $— 
或有對價負債$— $— $161.2 $— $— $306.3 

以上公允價值層級表並不包括投資合夥企業及其他投資，其公允價值是以每股資產淨值作為實際權宜之計而估計的。附註3所披露的這些投資的賬面價值為#美元。99.82022年6月30日，108.12021年12月31日為100萬人。

作為我們在2021年12月收購OHA的購買對價的一部分，有高達$的或有對價900.0100萬，以現金支付，這可能是從2025年開始到2027年結束的收益支付的一部分，前提是達到或超過某些定義的收入目標。這些確定的收入目標將從2024年底開始以累積為基礎進行評估，並有能力延長二如果未實現規定的收入目標，則增加年限。關於22溢價的%以繼續為T.Rowe Price服務為條件，並被排除在購買對價之外，被視為補償性的。被視為補償性的溢價的公允價值在每個報告期重新計量，並在相關服務期內確認。截至2022年6月30日的三個月和六個月，3.7百萬美元和美元8.8在我們未經審核的簡明綜合收益表中，分別就被視為補償性的那部分溢利計入了補償費用的一部分。

第13頁


按公允價值計量的或有對價負債的變動情況如下：

或有對價負債
(單位：百萬)截至2022年6月30日止的三個月截至2022年6月30日止六個月
期初餘額$211.5 $306.3 
測算期調整— (49.3)
包括在收益中的未實現(收益)損失(50.3)(95.8)
平衡，2022年6月30日$161.2 $161.2 

或有對價的公允價值採用蒙特卡羅模擬估值方法計量。使用的最重要的假設涉及貼現率和與實現確定的財務目標有關的變化。本季度的未實現(收益)損失反映在我們未經審計的簡明綜合收益表中的一般、行政和其他費用中。
此外，在收購OHA的同時，還簽訂了一項價值創造協議，根據該協議，OHA的某些員工將獲得總計相當於10OHA業務增值價值的%，以T.Rowe Price在收購日期五週年時的年化優先回報為準。這一安排被視為合併後的薪酬支出。這一安排將在每個報告日期按公允價值重新計量，並在相關服務期內確認。截至2022年6月30日的三個月和六個月，2.7百萬美元和美元4.7百萬美元在我們未經審計的簡明綜合收益表中確認為薪酬支出的一部分。

NOTE 5 – 合併T.Rowe價格投資產品等實體。

我們在未經審計的簡明合併財務報表中合併的T.Rowe Price投資產品通常是我們在形成時提供初始種子資本並擁有控股權的產品。我們的美國共同基金被認為是有投票權的利益實體，而那些在美國以外受到監管的基金被認為是可變利益實體。

下表詳細説明瞭合併後的T.Rowe Price投資產品的淨資產：
6/30/202212/31/2021
(單位：百萬)
投票
利益主體
可變利息實體
總計
投票
利益主體
可變利息實體
總計
現金和現金等價物(1)
$3.0 $68.2 $71.2 $7.3 $93.8 $101.1 
投資(2)
75.2 1,143.7 1,218.9 188.9 1,645.0 1,833.9 
其他資產3.0 14.1 17.1 5.1 22.7 27.8 
總資產81.2 1,226.0 1,307.2 201.3 1,761.5 1,962.8 
負債8.7 34.4 43.1 15.3 36.2 51.5 
淨資產$72.5 $1,191.6 $1,264.1 $186.0 $1,725.3 $1,911.3 
歸因於T.Rowe Price$54.0 $645.5 $699.5 $125.3 $803.7 $929.0 
歸因於可贖回的非控股權益18.5 546.1 564.6 60.7 921.6 982.3 
$72.5 $1,191.6 $1,264.1 $186.0 $1,725.3 $1,911.3 
(1) 現金和現金等價物包括#美元2.82022年6月30日，6.5截至2021年12月31日，T.Rowe Price貨幣市場共同基金為100萬隻。
(2) 投資包括$9.42022年6月30日，42.5截至2021年12月31日，T.Rowe Price的其他投資產品為100萬美元。

儘管我們可以隨時贖回我們在這些合併的T.Rowe Price投資產品中的淨權益，但我們不能直接訪問或出售這些產品持有的資產來獲得現金用於一般業務。此外，這些投資產品的資產對我們的普通債權人是不可用的。

第14頁


由於這些投資產品的第三方投資者對我們的信貸沒有追索權，我們與綜合T.Rowe Price投資產品淨資產相關的總體風險僅限於與我們的淨利息相關的估值變化。然而，我們必須在未經審核的簡明綜合收益表中確認與這些產品持有的所有相關投資相關的估值變化，並將第三方投資者應佔部分披露為可贖回非控股權益的淨收入。

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的綜合T.Rowe Price投資產品的經營結果反映在我們未經審計的簡明綜合收益表中如下：
截至三個月
6/30/20226/30/2021
(單位：百萬)
有表決權的利益實體可變利息實體總計有表決權的利益實體可變利息實體總計
反映在淨營業收入中的營業費用$(.1)$(1.8)$(1.9)$(.1)$(2.7)$(2.8)
反映在營業外收益(虧損)中的投資淨收益(虧損)(8.1)(96.5)(104.6)7.3 48.2 55.5 
對税前收益的影響$(8.2)$(98.3)$(106.5)$7.2 $45.5 $52.7 
可歸因於T.Rowe Price的淨收益(虧損)$(5.6)$(49.1)$(54.7)$4.3 $21.4 $25.7 
可贖回非控股權益的淨收益(虧損)(2.6)(49.2)(51.8)2.9 24.1 27.0 
$(8.2)$(98.3)$(106.5)$7.2 $45.5 $52.7 
截至六個月
6/30/20226/30/2021
(單位：百萬)投票
利益主體		可變利息實體總計投票
利益主體		可變利息實體總計
反映在淨營業收入中的營業費用$(.3)$(4.1)$(4.4)$(.3)$(6.0)$(6.3)
反映在營業外收益中的淨投資收益(虧損)(14.7)(191.3)(206.0)13.4 79.3 92.7 
對税前收益的影響$(15.0)$(195.4)$(210.4)$13.1 $73.3 $86.4 
可歸因於T.Rowe Price Group的淨收益(虧損)$(10.3)$(94.8)$(105.1)$8.3 $35.7 $44.0 
可贖回非控股權益的淨收益(虧損)(4.7)(100.6)(105.3)4.8 37.6 42.4 
$(15.0)$(195.4)$(210.4)$13.1 $73.3 $86.4 

綜合投資產品的經營費用反映在一般、行政和其他費用中。在編制未經審計的簡明合併財務報表時，我們取消了#美元的運營費用.6百萬美元和美元1.1在截至2022年和2021年6月30日的三個月中，分別扣除這些產品賺取的投資諮詢費和管理費。截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月，扣除的運營費用為1.5百萬美元和美元2.4分別為100萬美元。反映在營業外收益(虧損)中的淨投資收益(虧損)包括股息和利息收入以及合併T.Rowe Price投資產品持有的標的證券的已實現和未實現損益。



第15頁

下表詳細説明瞭這些綜合投資產品對截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月未經審計的簡明綜合現金流量表個別項目的影響。
截至六個月
6/30/20226/30/2021
(單位：百萬)
投票
利益主體
可變利息實體
總計
投票
利益主體
可變利息實體
總計
經營活動提供(用於)的現金淨額$(9.7)$93.2 $83.5 $(69.0)$(153.9)$(222.9)
用於投資活動的現金淨額— (13.5)(13.5)(11.8)(32.4)(44.2)
融資活動提供(用於)的現金淨額5.4 (98.0)(92.6)74.6 144.3 218.9 
匯率變動對合並企業現金及現金等價物的影響
T.Rowe Price投資產品
— (7.3)(7.3)— (.5)(.5)
期內現金及現金等價物淨變動
(4.3)(25.6)(29.9)(6.2)(42.5)(48.7)
年初現金及現金等價物
7.3 93.8 101.1 7.1 97.7 104.8 
期末現金及現金等價物
$3.0 $68.2 $71.2 $.9 $55.2 $56.1 

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月內，融資活動提供的現金淨額包括#美元26.9百萬美元和美元80.2扣除收到的股息，我們對合並的T.Rowe Price投資產品的淨認購分別為百萬美元。這些現金流在合併中被剔除。

公允價值計量。

我們使用相關會計準則定義的以下廣泛投入水平來確定綜合T.Rowe Price投資產品持有的投資的公允價值：

一級-相同證券在活躍市場的報價。
2級-除1級報價外的可觀察的輸入，包括但不限於類似證券的報價、利率、提前還款速度和信用風險。這些投入是基於從獨立來源獲得的市場數據。
第三級--根據現有的最佳信息，無法觀察到的輸入反映了我們自己的假設。使用第三級投入的投資價值微不足道。

這些水平不一定是與這些投資持有量相關的風險或流動性的指標。下表彙總了我們的綜合T.Rowe Price投資產品持有的投資持有量，採用基於不同投入水平確定的公允價值計量。
6/30/202212/31/2021
(單位：百萬)
1級
2級
1級
2級
資產
現金等價物$2.9 $— $6.5 $.7 
股權證券126.0 134.8 247.8 340.3 
固定收益證券932.6 — 1,187.4 
其他投資1.7 23.8 5.7 52.7 
$130.6 $1,091.2 $260.0 $1,581.1 
負債$(1.7)$(10.6)$(.7)$(9.7)




第16頁

注6-商譽和無形資產。

商譽和無形資產包括以下內容：

(單位：百萬)6/30/202212/31/2021
商譽$2,652.4 $2,693.2 
無限期-活着的無形資產-商品名稱134.7 134.7 
無限期無形資產--投資諮詢協議164.8 164.8 
已確定的無形資產.投資諮詢協議559.6 613.9 
總計$3,511.5 $3,606.6 

定期投資諮詢協議無形資產的攤銷費用為#美元。27.2百萬美元和美元54.3截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為100萬美元。2022年剩餘時間內確定存在的投資諮詢協議無形資產的攤銷費用估計為#美元。54.3百萬，$108.12023年，百萬美元105.62024年，百萬美元105.02025年為100萬美元，以及87.72026年為100萬。

截至2022年6月30日的三個月和六個月期間的商譽活動如下：

(單位：百萬)截至2022年6月30日止的三個月截至2022年6月30日止六個月
期初餘額$2,643.9 $2,693.2 
測算期調整8.5 (40.8)
平衡，2022年6月30日$2,652.4 $2,652.4 

我們採用公允價值法評估第四季度商譽的賬面價值，以計提可能的減值，或在發生需要我們提前評估減值的觸發事件時進行評估。

NOTE 7 – 股東權益。

應付賬款和應計費用包括負債#美元。9.22022年6月30日，2022年7月第一週結算的普通股回購金額為100萬美元。

NOTE 8 – 基於股票的薪酬。

股票期權。

下表彙總了截至2022年6月30日的六個月內我們股票期權的狀況和變化。
選項
加權的-
平均值
鍛鍊
價格
截至2021年12月31日的未償還債務2,846,579 $72.87 
已鍛鍊(288,737)$65.26 
截至2022年6月30日的未償還債務2,557,842 $73.73 
可於2022年6月30日行使2,557,842 $73.73 

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限售股和股份單位。

下表彙總了截至2022年6月30日的六個月內我們的非既有限制性股票和限制性股票單位的狀況和變化。
受限
股票
受限
庫存
單位
加權平均
公允價值
截至2021年12月31日未歸屬5,720 5,701,865 $146.87 
按時間計算的補助金8,715 43,521 $132.20 
授予非僱員董事的股息等價物— 1,786 $132.04 
既得(4,336)(81,365)$110.16 
被沒收— (136,628)$142.06 
2022年6月30日未歸屬10,099 5,529,179 $147.43 

截至2022年6月30日未歸屬，包括基於業績的限制性股票單位294,518。這些基於業績的非既得性限制性股票單位包括81,123績效期限已過且已達到績效閾值的單位。

未來基於股票的薪酬支出。

下表列出了在2022年6月30日尚未支付的基於股票的獎勵的剩餘歸屬期間需要確認的補償費用。估計的未來薪酬支出將發生變化，以反映未來授予限制性股票獎勵和單位、未來授予期權、達到業績門檻的可能性的變化以及對實際沒收的調整。
 
(單位：百萬)
2022年第三季度$63.0 
2022年第四季度54.4 
2023125.4 
2024年至2027年105.0 
總計$347.8 

NOTE 9 – 計算每股收益。

下表顯示了可歸因於T.Rowe Price的淨收入與分配給我們普通股股東的淨收入以及用於計算我們普通股的基本每股收益和稀釋後每股收益的加權平均股票的對賬。加權平均已發行普通股假設攤薄反映使用庫藏股方法確定的潛在攤薄，如果行使流通股期權並授予非參與股票獎勵，則可能發生的攤薄。不是未償還股票期權對本報告所述期間普通股每股攤薄收益的計算產生了反攤薄影響。
 截至三個月截至六個月
(單位：百萬)6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
可歸因於T.Rowe Price的淨收入$339.6 $815.7 $907.5 $1,565.1 
減去：分配給已發行限制性股票和股票單位持有人的淨收入7.4 22.2 20.4 42.1 
分配給普通股股東的淨收入$332.2 $793.5 $887.1 $1,523.0 
加權平均普通股
傑出的226.7 226.9 227.5 227.3 
未清償假設攤薄227.9 229.2 228.8 229.6 


第18頁

NOTE 10 – 其他綜合收益和累計其他綜合虧損。

截至2022年6月30日、2022年6月30日和2021年6月30日的三個月，累計其他綜合虧損各組成部分的變動情況，包括重新分類調整，見下表。
截至2022年6月30日止的三個月截至2021年6月30日止三個月
(單位：百萬)權益法投資綜合T.Rowe Price投資產品--可變利息實體
貨幣換算調整總額
權益法投資綜合T.Rowe Price投資產品--可變利息實體貨幣換算調整總額
期初餘額$(36.3)$4.9 $(31.4)$(43.9)$13.4 $(30.5)
重新分類和所得税前的其他全面收益(虧損)
(3.1)(11.0)(14.1)(.3)2.3 2.0 
在營業外收入中確認的重新分類調整
— (5.3)(5.3)— — — 
(3.1)(16.3)(19.4)(.3)2.3 2.0 
遞延税金淨額(所得税)
(.5)3.9 3.4 .4 (.6)(.2)
其他全面收益(虧損)
(3.6)(12.4)(16.0).1 1.7 1.8 
期末餘額$(39.9)$(7.5)$(47.4)$(43.8)$15.1 $(28.7)
上表中的其他綜合收益(虧損)不包括損失#美元。15.6百萬美元，收入為$3.8截至2022年、2022年和2021年6月30日止三個月，與我們綜合產品中持有的可贖回非控股權益相關的其他全面收益分別為百萬美元。
截至2022年、2022年和2021年6月30日止六個月的累計其他綜合虧損各組成部分的變動，包括重新分類調整，詳見下表。
截至2022年6月30日止六個月截至2021年6月30日止六個月
(單位：百萬)權益法投資綜合T.Rowe Price投資產品--可變利息實體貨幣換算調整總額
權益法投資
綜合T.Rowe Price投資產品--可變利息實體貨幣換算調整總額
期初餘額$(36.7)$10.2 $(26.5)$(43.6)$20.6 $(23.0)
重新分類和所得税前的其他全面收益(虧損)(2.6)(16.6)(19.2)(1.1)(4.8)(5.9)
在營業外收入中確認的重新分類調整— (6.9)(6.9)— (2.6)(2.6)
(2.6)(23.5)(26.1)(1.1)(7.4)(8.5)
遞延税金淨額(所得税)(.6)5.8 5.2 .9 1.9 2.8 
其他全面收益(虧損)(3.2)(17.7)(20.9)(.2)(5.5)(5.7)
期末餘額$(39.9)$(7.5)$(47.4)$(43.8)$15.1 $(28.7)

上表中的其他綜合收益(虧損)不包括損失#美元。25.52022年期間為百萬美元，收入為#8.02021年期間與我們綜合產品中持有的可贖回非控股權益相關的其他全面收益(虧損)為100萬美元。



第19頁

NOTE 11 – 承諾和或有事項。

承諾。

T.Rowe Price已經承諾了#美元493.3在接下來的一年中為OHA產品提供100萬美元的資金五年.

意外情況。

2017年2月14日，T.Rowe Price Group，Inc.，T.Rowe Price Associates，Inc.，T.Rowe Price Trust Company，管理委員會現任和前任成員，以及T.Rowe Price美國退休計劃受託人被列為美國分部提起的訴訟的被告馬裏蘭州地區CT法院(“法院”)。訴訟指控ERISA違反了受託責任，並禁止代表T.Rowe Price 401(K)計劃的一類參與者和受益人從2011年2月14日到判決時的交易條款。這件事已被證明為集體訴訟。隨後，雙方達成和解協議，2022年7月6日，法院發佈命令批准和解，以偏見駁回案件。這項和解協議對T.Rowe Price Group，Inc.並不重要。

除上述事項外，在正常業務過程中還會出現各種針對我們的索賠，包括與僱傭有關的索賠。管理層在徵詢律師意見後認為，就上述一項或多項未決的正常業務索償作出不利裁定，並對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響的可能性微乎其微。




第20頁


獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會
T.Rowe Price Group，Inc.：

中期財務資料審查結果
我們已審閲T.Rowe Price Group，Inc.及其附屬公司(“本公司”)於2022年6月30日的簡明綜合資產負債表、截至2022年6月30日及2021年6月30日止三個月及六個月期間的相關簡明綜合收益表、全面收益及股東權益表、截至2022年6月30日及2021年6月30日止六個月期間的相關簡明綜合現金流量表，以及相關附註(統稱為綜合中期財務資料)。根據我們的審核，我們不知道應對綜合中期財務信息進行任何重大修改，以使其符合美國公認會計原則。
我們此前已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日的綜合資產負債表，以及截至該年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益表和現金流量表(未在本文中列示)；在我們於2022年2月24日的報告中，我們對該等綜合財務報表表達了無保留意見。我們認為，隨附的截至2021年12月31日的簡明綜合資產負債表中所載的信息，在所有重大方面都與從中得出該信息的綜合資產負債表有關。
評審結果的依據
這份綜合中期財務信息由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審查的。對綜合中期財務信息的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。它的範圍遠小於根據PCAOB標準進行的審計，其目的是表達對整個財務報表的意見。因此，我們不表達這樣的觀點。

/s/畢馬威律師事務所
馬裏蘭州巴爾的摩
July 28, 2022
 



第21頁

第二項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

概述。

我們的收入和淨收入主要來自為美國共同基金、次級基金、單獨管理的賬户、集體投資信託基金和其他附屬產品的個人和機構投資者提供的投資諮詢服務。其他關聯產品包括：向美國境外投資者提供的開放式投資產品，通過美國可變年金人壽保險計劃提供的產品，關聯私人投資基金或私人賬户，以及抵押貸款債券。我們還為某些投資諮詢客户提供相關的行政服務，包括分銷、互惠基金轉移代理、會計和股東服務；固定供款退休計劃的參與者記錄和轉移代理服務；經紀；信託服務；以及通過模式交付的非酌情諮詢服務。此外，我們還從我們在某些附屬私人投資基金的普通合夥人中的權益中獲得收入，這些基金有權通過基於資本分配的安排(也稱為附帶權益)獲得不成比例的收入分配。

我們管理着廣泛的美國、國際和全球股票、債券、貨幣市場共同基金、集合投資信託基金和其他投資產品，以及附屬私人投資基金或私人賬户和抵押貸款債券，以滿足個人和機構投資者的不同需求和目標。投資諮詢收入在很大程度上取決於我們管理的資產的總價值和構成。因此，金融市場和所管理資產構成的波動會影響我們的收入和經營結果。

為了吸引新的投資諮詢客户和現有客户的更多投資，我們在開發新產品和服務以及改進和擴大我們的能力和分銷渠道方面投入了大量資金。這些努力通常涉及的成本先於我們可能確認的任何未來收入，這些收入來自我們管理的資產的增加。

近年來，被動投資的總趨勢持續並加速，這對我們的新客户流入產生了負面影響。然而，從長遠來看，我們預計執行良好的積極管理將對投資者起到重要作用。在這方面，我們擁有充足的流動性和資源，使我們能夠利用有吸引力的增長機會。我們正在投資於關鍵能力，包括投資專業人士、分銷專業人士、技術和新產品供應，以便為我們的客户提供強大的投資管理專業知識和服務。

2021年12月29日，我們完成了對Oak Hill Advisors，L.P.，一家領先的另類信貸管理公司，以及其他擁有共同所有權的實體(統稱為OHA)的收購。我們收購了Oak Hill Advisors，L.P.的100%股權、共同投資於若干關聯私人投資基金的實體(“共同投資實體”)的100%股權以及在關聯私人投資基金的普通合夥人中擁有權益並有權獲得不成比例收入分配的實體(“附帶權益實體”)的大部分股權。截至2022年6月30日，OHA管理着570億美元的資本(包括資產淨值、投資組合價值和/或無資金支持的資本)。

市場趨勢。

美國主要股指在2022年第二季度大幅下跌，加劇了第一季度的損失，併為標準普爾500指數幾十年來最糟糕的上半年畫上了句號。根據各種羅素指數衡量，在所有市值中，成長型股票的表現都不如價值型股票。投資者繼續迴避風險較高的資產，以應對俄羅斯入侵烏克蘭、大宗商品價格上漲加劇的通脹，以及美聯儲(Fed)在3月中旬上調聯邦基金目標利率後更激進的加息步伐。投資者還擔心通脹對消費者支出和企業利潤的影響，特別是一些知名公司和大型零售商對其財務業績或預測感到失望。

由於歐洲央行準備在7月份開始上調短期利率，以美元計價的歐洲發達市場普遍下跌。瑞典股市表現最差，下跌21%，荷蘭和愛爾蘭股市下跌約19%。英國股市表現相對較好，下跌約10%，因為貨幣疲軟幫助支撐了擁有海外收益的跨國公司。亞洲大多數發達市場大幅下跌，但香港股市表現良好，僅下跌約1%。

第22頁


在亞洲新興市場，以美元計價的幾個市場大幅下跌。然而，在中國部分地區放鬆冠狀病毒封鎖措施的推動下，中國股市上漲。在歐洲新興市場，波蘭和匈牙利的股價分別暴跌27%和26%，原因是這兩個國家距離俄烏衝突很近。在拉丁美洲，智利和墨西哥股市下跌約15%，祕魯股市暴跌30%。

幾個主要股票市場指數的回報如下：
截至三個月截至六個月
索引6/30/20226/30/2022
標準普爾500指數(16.1)%(20.0)%
納斯達克綜合指數(1)
(22.4)%(29.5)%
羅素2000指數(17.2)%(23.4)%
MSCI EAFE(歐洲、澳大拉西亞和遠東)指數(14.3)%(19.3)%
摩根士丹利資本國際新興市場指數(11.3)%(17.5)%
 (1) 回報不包括股息

2022年第二季度，全球債券價格下跌，延續了第一季度的損失，因為許多國家的利率因通脹上升而上升。在美國，國債收益率上升，美聯儲兩次上調官方短期利率。聯邦基金6月底的目標利率區間為1.50%至1.75%。10年期美國國債收益率在本季度從2.32%升至2.98%。

在應税投資級領域，公司債券表現最差，因為利率上升，信貸利差擴大，人們對經濟和企業收益感到擔憂。國債和抵押貸款支持證券也大幅下跌。免税市政債券下跌，但表現優於應税債券市場。高收益債券表現不佳，因信貸利差擴大，投資者擔心企業盈利減弱和可能出現的經濟衰退。

由於許多發達國家的利率上升，以及美元走強加劇了美國投資者的損失，非美國發達市場的債券大幅下挫。英鎊和歐元兑美元匯率分別下跌了約8%和6%。日元下跌超過10%，跌至20多年來未曾見過的水平，原因是日本的貨幣政策仍然是刺激性的，並與許多其他央行採取的緊縮立場背道而馳。

新興市場債券下跌，原因是投資者規避風險，以及新興國家的央行提高利率以對抗通脹和捍衞疲軟的貨幣。大多數新興市場貨幣對美元都貶值了。

幾個主要債券市場指數的回報如下：
截至三個月截至六個月
索引6/30/20226/30/2022
彭博美國綜合債券指數(4.7)%(10.4)%
摩根大通全球高收益指數(9.3)%(13.4)%
彭博市政債券指數(2.9)%(9.0)%
彭博全球除美元外綜合債券指數(11.0)%(16.5)%
摩根大通新興市場債券指數Plus(12.5)%(26.7)%


第23頁

管理下的資產。(1)

截至2022年第二季度，該公司管理的資產為13,097億美元，較2022年3月31日減少2,421億美元，較2021年底減少3,781億美元。第二季度管理資產的減少是由市場貶值(包括未再投資的淨分配)2274億美元和淨現金推動的 流出147億美元。客户將29億美元的淨資產從美國共同基金主要轉移到集合投資信託基金和其他投資產品，其中16億美元轉移到退休日期信託基金。

在截至2022年6月30日的六個月中，管理資產的減少是由市場折舊(包括未再投資的淨分配)3581億美元和200億美元的現金淨流出推動的。客户將70億美元的淨資產從美國共同基金主要轉移到集合投資信託基金和其他投資產品，其中49億美元轉移到退休日期信託基金。

下表詳細説明瞭在截至2022年6月30日的三個月和六個月期間，我們管理的資產按工具和資產類別的變化：
截至2022年6月30日止的三個月截至2022年6月30日止六個月
(以十億計)美國共同基金次級基金和獨立賬户集合投資信託基金及其他投資產品總計美國共同基金次級基金和獨立賬户集合投資信託基金及其他投資產品總計
期初管理的資產$789.4 $398.0 $364.4 $1,551.8 $871.4 $437.1 $379.3 $1,687.8 
客户轉賬前的淨現金流(11.8)(3.6).7 (14.7)(17.5)(8.1)5.6 (20.0)
客户端轉賬(2.9)1.0 1.9 — (7.0)1.0 6.0 — 
客户轉賬後的淨現金流(14.7)(2.6)2.6 (14.7)(24.5)(7.1)11.6 (20.0)
市場折舊和損失淨額(117.4)(62.6)(47.2)(227.2)(189.2)(97.2)(71.1)(357.5)
未進行再投資的淨分配(.2)— — (.2)(.6)— — (.6)
在此期間發生的變化(132.3)(65.2)(44.6)(242.1)(214.3)(104.3)(59.5)(378.1)
截至2022年6月30日的管理資產$657.1 $332.8 $319.8 $1,309.7 $657.1 $332.8 $319.8 $1,309.7 
截至2022年6月30日止的三個月截至2022年6月30日止六個月
(以十億計)權益固定收益，包括貨幣市場
多資產(2)
替代方案(3)
總計權益固定收益，包括貨幣市場
多資產(2)
替代方案(3)
總計
期初管理的資產$878.0 $175.2 $456.4 $42.2 $1,551.8 $992.7 $175.7 $477.7 $41.7 $1,687.8 
淨現金流(17.5)3.2 (2.1)1.7 (14.7)(35.6)8.5 4.6 2.5 (20.0)
市場折舊和損失淨額(4)
(160.9)(7.3)(58.4)(.8)(227.4)(257.5)(13.1)(86.4)(1.1)(358.1)
在此期間發生的變化(178.4)(4.1)(60.5).9 (242.1)(293.1)(4.6)(81.8)1.4 (378.1)
截至2022年6月30日的管理資產$699.6 $171.1 $395.9 $43.1 $1,309.7 $699.6 $171.1 $395.9 $43.1 $1,309.7 
(1)     包括所管理的基於費用的資產。
(2)多資產組合所管理的基礎資產已在這一類別中彙總和列報，沒有在權益和固定收益欄中列報。
(3) 另類資產類別包括被授權將其所持資產的50%以上投資於私人信貸、槓桿貸款、夾層、房地產/CRE、結構性產品、壓力/困境、非投資級CLO、特殊情況或以絕對回報為投資目標的策略。一般來説，只有那些流動性超過每日流動性的策略才包括在內。
(4)包括再投資和不再投資的分配。


第24頁

截至2022年6月30日，美國以外的投資諮詢客户佔我們管理資產的9.4%，2022年3月31日佔9.7%，2021年12月31日佔9.9%。

我們的目標日期退休產品，包括在上面顯示的多資產總額中，繼續是我們管理的資產的重要組成部分。這些投資組合中管理的資產以及按工具分列的現金淨流入(流出)情況如下：
現金淨流入(流出)
管理的資產截至三個月截至六個月
(以十億計)6/30/20223/31/202212/31/20216/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
美國共同基金$150.6 $174.4 $187.1 $(1.7)$(4.9)$(3.3)$(8.7)
集合投資信託基金166.0 188.6 191.1 2.3 12.2 11.1 20.3 
次級建議和單獨管理的帳户10.5 12.2 12.9 (.1).2 — .4 
$327.1 $375.2 $391.1 $.5 $7.5 $7.8 $12.0 

我們還為某些投資組合提供戰略投資建議解決方案。這些建議解決方案絕大多數由我們的多資產部門監督，可能包括戰略資產配置，以及在某些投資組合中，資產選擇和/或戰術資產配置覆蓋。我們還通過零售單獨管理帳户和單獨管理帳户模式交付提供建議解決方案。截至2022年6月30日，這些解決方案的總資產為4,050億美元，其中3,980億美元包括在我們上表中報告的管理資產中。

我們為固定繳款退休計劃提供參與者會計和計劃管理，這些計劃投資於公司的美國共同基金、集體投資信託基金和公司綜合體以外的基金。截至2022年6月30日，我們管理的資產為2160億美元，其中近1330億美元是我們管理的資產。

投資業績。(1)

STrong投資業績和品牌知名度是吸引和保留資產以及我們長期成功的關鍵驅動力。我們的業績披露包括特定的資產類別、管理下的資產加權業績、共同基金相對於被動同行的業績以及相對於基準的綜合業績。下表顯示了截至2022年6月30日的一年、三年、五年和十年的投資表現。過去的表現並不能保證未來的結果。

表現好於晨星中值的美國共同基金佔比(2),(3)
1年3年5年10年
權益57%55%60%79%
固定收益53%66%62%65%
多資產24%78%80%90%
所有基金46%65%66%77%
表現好於被動同行中值的美國共同基金的百分比(2),(4)
1年3年5年10年
權益53%48%50%71%
固定收益44%53%55%58%
多資產18%84%75%86%
所有基金40%61%60%71%
表現優於基準的複合指數的百分比(5)
1年3年5年10年
權益41%50%51%79%
固定收益21%60%63%79%
所有複合材料33%54%56%79%


第25頁

AUM加權性能
超過晨星中值的美國共同基金AUM的百分比(2),(3)
1年3年5年10年
權益53%49%61%85%
固定收益66%69%75%79%
多資產3%92%96%98%
所有基金40%63%72%88%
表現好於被動同行中值的美國共同基金AUM的百分比(2),(4)
1年3年5年10年
權益52%43%54%62%
固定收益48%58%62%60%
多資產3%97%96%97%
所有基金38%59%66%72%
表現優於基準的複合AUM的百分比(5)
1年3年5年10年
權益43%42%41%70%
固定收益7%53%47%73%
所有複合材料36%44%42%71%
截至2022年6月30日，該公司評級的124只美國共同基金中，有69只(55.6%)獲得了4或5星的總體評級。相比之下，晨星基金中32.5%的人被評為4星或5星(5)。此外，72%的人(5)截至2022年6月30日，該公司評級的美國共同基金(主要股票類別)中的AUM比例為4或5星。

(1) 投資表現反映了T.Rowe Price贊助的共同基金和組合AUM，而不是OHA的產品。
(2) 來源：©2022晨星公司版權所有。此處包含的信息：1)屬於晨星和/或其內容提供商的專有；2)不得複製或分發；3)不保證準確、完整或及時。晨星及其內容提供商對因使用該信息而造成的任何損害或損失概不負責。
(3)來源：晨星。僅限主要共享類。不包括貨幣市場共同基金、運營歷史不到一年的基金、T.Rowe Price被動型基金和T.Rowe Price基金，這些基金是其他基金的克隆。上面的圖表反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年業績超過晨星類別中值的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的總資產包括1年3,200億美元，3年3,200億美元，5年3,200億美元，10年3,140億美元。
(4)被動同行中位數是由T.Rowe Price使用晨星的數據創建的。僅限主要共享類。不包括貨幣市場共同基金、運營歷史不到一年的基金、同行不到三個的基金、T.Rowe Price被動型基金和T.Rowe Price基金，這些基金是其他基金的克隆。這一分析將T.Rowe Price主動型基金與適用的被動/指數開放式基金和同行公司的ETF進行了比較。上圖反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年業績表現優於被動同行的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的總資產包括1年3,020億美元、3,000億美元、5年2,990億美元和10年2,570億美元。
(5)綜合淨收益採用適用的最高單獨賬户費用表計算。不包括貨幣市場綜合指數。所有複合材料都與官方GIPS複合材料基準進行了比較。上面的圖表反映了T.Rowe Price綜合指數中表現優於基準的1年、3年、5年和10年業績記錄的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price綜合AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的總資產規模包括1年4,170億美元、3年5,070億美元、5,780億美元和10年7,780億美元。
(6)晨星對基金的評級™是針對至少有三年曆史的基金計算的。為了進行比較，交易所交易基金和開放式共同基金被認為是一個單一羣體。它是基於晨星風險調整後回報(Morningstar Risk-Adjusted Return)計算的，該指標考慮了受管產品月度超額表現的變化，更強調下行變化和獎勵一致的表現。晨星對前32.5%的基金給予了5星或4星的最佳評級(在32.5%的基金中，10%獲得了5星，22.5%獲得了4星)。整體晨星評級™是根據與基金3年、5年和10年(如果適用)晨星評級™指標相關的業績數據加權平均得出的。


手術的結果。

下表和討論提供了關於我們在美國公認會計原則和非公認會計原則基礎上截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月的綜合財務業績的信息。2022年期間反映了2021年底收購的OHA的運營結果。非GAAP基礎根據我們合併的T.Rowe Price投資產品的影響、市場波動對補充儲蓄計劃負債和相關經濟對衝的影響、與某些其他投資相關的投資收入、與收購相關的攤銷和成本以及某些非經常性費用和收益進行調整。

第26頁

截至三個月Q2 2022 vs. Q2 2021截至六個月YTD 2022 vs. YTD 2021
(單位：百萬，每股數據除外)6/30/20226/30/2021$Change更改百分比6/30/20226/30/2021$Change更改百分比
美國公認會計原則基礎
投資諮詢費$1,496.7 $1,787.2 $(290.5)(16.3)%$3,158.8 $3,475.0 $(316.2)(9.1)%
基於資本分配的收入(1)
$(126.3)$— $(126.3)N/m$(81.9)$— $(81.9)N/m
淨收入$1,513.0 $1,929.3 $(416.3)(21.6)%$3,376.0 $3,756.1 $(380.1)(10.1)%
運營費用$844.4 $971.2 $(126.8)(13.1)%$1,830.0 $1,904.8 $(74.8)(3.9)%
淨營業收入$668.6 $958.1 $(289.5)(30.2)%$1,546.0 $1,851.3 $(305.3)(16.5)%
營業外收入(虧損)(1)
$(279.9)$143.9 $(423.8)N/m$(478.4)$246.0 $(724.4)N/m
可歸因於
T·羅·普萊斯		$339.6 $815.7 $(476.1)(58.4)%$907.5 $1,565.1 $(657.6)(42.0)%
稀釋後每股普通股收益$1.46 $3.46 $(2.00)(57.8)%$3.88 $6.63 $(2.75)(41.5)%
假設稀釋的加權平均已發行普通股227.9 229.2 $(1.3)(.6)%228.8 229.6 $(.8)(.3)%
調整後的非公認會計原則基礎(2)
運營費用$947.3 $931.8 $15.5 1.7 %$1,986.4 $1,841.0 $145.4 7.9 %
淨營業收入$579.7 $998.6 $(418.9)(41.9)%$1,417.7 $1,917.5 $(499.8)(26.1)%
營業外收入(虧損)(1)
$(30.6)$17.8 $(48.4)N/m$(54.4)$31.5 $(85.9)N/m
可歸因於
T·羅·普萊斯		$417.7 $779.0 $(361.3)(46.4)%$1,034.6 $1,491.0 $(456.4)(30.6)%
稀釋後每股普通股收益$1.79 $3.31 $(1.52)(45.9)%$4.42 $6.32 $(1.90)(30.1)%
管理的資產(以十億計)
管理的平均資產
$1,407.1 $1,585.3 $(178.2)(11.2)%$1,483.0 $1,547.1 $(64.1)(4.1)%
結束管理下的資產$1,309.7 $1,623.1 $(313.4)(19.3)%$1,309.7 $1,623.1 $(313.4)(19.3)%
(1) 百分比變化沒有意義(n/m)。
(2) 在本管理層討論和分析的運營結果部分的末尾，請參閲與可比的美國公認會計準則衡量標準的對賬。

業績概述-截至2022年6月30日的季度

淨收入 包括投資諮詢收入；行政、分配和服務費；以及基於資本分配的收入。2022年第二季度總淨收入為15.13億美元，而2021年第二季度為19.293億美元。

投資顧問費通常是根據我們管理的資產的價值和構成賺取的，這些資產的構成根據金融市場和淨現金流的波動而變化。由於我們管理的平均資產在給定時期內增加或減少，同期我們的投資顧問費收入水平通常以類似的方式波動。我們的年化有效費率可能會受到市場或現金流在資產和股票類別之間的變化、現有產品的價格變化以及具有分級費用結構的產品的資產水平變化的影響。

資本分配收入將逐季波動，以反映對應計附帶權益所作的調整，以應對關聯基金的價值變化，就像基金的基礎投資已於2022年6月30日實現一樣，無論基金的基礎投資是否已實現。

運營費用按美國公認會計原則計算，2022年第二季度為8.444億美元，而2021年第二季度為9.712億美元。在非公認會計準則的基礎上，運營費用為9.473億美元，比2021年同期增長1.7%。我們的非公認會計準則運營費用不包括補充儲蓄計劃、合併贊助產品、或有對價負債的重新計量、某些收購相關資產的攤銷以及其他收購相關成本的影響。請參閲本管理層討論和分析部分後面的非GAAP對賬。我們在2022年第二季度的運營費用包括OHA在2021年底因收購而產生的運營費用。OHA的操作

第27頁

費用主要影響薪酬費用；技術、佔用和設施成本；以及一般、行政和其他成本。

我們非GAAP運營費用的增加主要是由於工資和福利的增加，OHA運營費用的增加，以及與公司技術能力的持續投資相關的成本增加。這些增加主要被由於管理的平均資產減少而導致的分配和服務費用降低所抵消。2022年第二季度的非GAAP運營費用包括與基於資本分配的收入相關的薪酬相關費用。

營業利潤率2022年第二季度為44.2%，而2021年第二季度為49.7%。與2021年同期相比，我們2022年第二季度營業利潤率的下降主要是由於淨收入(主要是投資諮詢費收入)的大幅下降，而與2022年第二季度運營費用的下降(主要是由於補充儲蓄計劃負債的減少)相比。此外，基於資本分配的收入和附帶利息相關薪酬的影響反映在2022年第二季度的營業利潤率中。

稀釋後每股收益2022年第二季度為1.46美元，而2021年第二季度為3.46美元。這一下降主要是由於營業收入下降以及與2021年第二季度的淨投資收益相比，2022年第二季度確認的淨投資虧損，因為2022年第二季度的市場表現被2021年的強勁市場回報所超越。

在非公認會計準則的基礎上，2022年第二季度稀釋後每股收益為1.79美元，而2021年第二季度為3.31美元。與我們的美國公認會計準則稀釋收益類似，這一下降主要是由於與2021年同期相比，營業收入下降，以及與2021年第二季度的淨投資收益相比，我們的現金投資策略在2022年第二季度確認的淨投資虧損。

業績概述-截至2022年6月30日的年初至今
淨收入 包括投資諮詢收入；行政、分配和服務費；以及基於資本分配的收入。截至2022年6月30日的6個月，總淨收入為33.76億美元，而截至2021年6月30日的6個月為37.561億美元。

運營費用截至2022年6月30日的6個月為18.3億美元，而2021年同期為19.048億美元。在非公認會計準則的基礎上，我們截至2022年6月30日的六個月的運營費用與2021年同期相比增長了7.9%，達到19.864億美元。我們的非公認會計準則運營費用不包括補充儲蓄計劃、合併贊助產品、或有對價負債的重新計量、某些收購相關資產的攤銷以及其他收購相關成本的影響。請參閲本管理層討論和分析部分後面的非GAAP對賬。我們截至2022年6月30日的六個月的運營費用包括OHA在2021年底因收購而產生的運營費用。OHA的運營費用主要影響補償費用；技術、佔用和設施成本；以及一般、行政和其他成本。

與2021年同期相比，截至2022年6月30日的6個月，我們的非公認會計準則運營費用增加，主要是由於薪酬支出增加，包括工資和福利增加。OHA業務費用的增加以及更高的技術和設施成本也是造成這一增長的原因。由於管理的平均資產減少，分銷和維修費用降低，部分抵消了這些增加。

我們將2022年預測的非GAAP運營費用從10%到14%更新為4%到7%，以反映市場相關費用的下降和招聘步伐的放緩。自2021年底收購以來，OHA全年運營費用的增加推動了2022年預計費用增長的大部分。如果出現不可預見的情況，包括重大的市場波動，我們可以選擇進一步調整我們的費用增長。

營業利潤率在截至6月30日的6個月中，2022年的回報率為45.8%，而2021年同期的回報率為49.3%。本公司截至2022年6月30日止六個月的營運利潤率較2021年同期下降，主要是由於淨收入(主要是投資顧問費收入)的跌幅較大，而營運開支的減少(主要是補充儲蓄計劃負債的減少)所致。

第28頁

截至2022年6月30日的月份。此外，基於資本分配的收入和附帶權益相關薪酬的影響反映在截至2022年6月30日的六個月的營業利潤率中。

稀釋後每股收益 截至2022年6月30日的6個月為3.88美元，而截至2021年6月30日的6個月為6.63美元。下降41.5%的主要原因是，與截至2021年6月30日的六個月的淨投資收益相比，在截至2022年6月30日的六個月內確認的淨投資虧損，這是由於2022年第二季度的市場表現被2021年的強勁市場回報所超越，以及運營收入下降。

在非公認會計原則的基礎上，截至2022年6月30日的6個月，稀釋後每股收益為4.42美元，而2021年同期為6.32美元。調整後每股攤薄收益的減少主要是由於與2021年同期相比，營業收入下降，以及與截至2021年6月30日的六個月的淨投資收益相比，我們的現金投資策略在截至2022年6月30日的六個月中確認的淨投資虧損。請參閲本管理層討論和分析部分後面的非GAAP對賬。

淨收入
截至三個月Q2 2022 vs. Q2 2021截至六個月YTD 2022 vs. YTD 2021
(單位：百萬)6/30/20226/30/2021$Change更改百分比6/30/20226/30/2021$Change更改百分比
投資諮詢費
美國共同基金$876.2 $1,097.5 $(221.3)(20.2)%$1,852.7 $2,147.7 $(295.0)(13.7)%
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品620.5 689.7 (69.2)(10.0)%1,306.1 1,327.3 (21.2)(1.6)%
1,496.7 1,787.2 (290.5)(16.3)%3,158.8 3,475.0 (316.2)(9.1)%
管理費、配送費和服務費
行政性收費119.4 112.1 7.3 6.5 %249.6 222.0 27.6 12.4 %
配送費和服務費23.2 30.0 (6.8)(22.7)%49.5 59.1 (9.6)(16.2)%
142.6 142.1 .5 .4 %299.1 281.1 18.0 6.4 %
基於資本分配的收入(1)
(126.3)— (126.3)N/m(81.9)— (81.9)N/m
淨收入$1,513.0 $1,929.3 $(416.3)(21.6)%$3,376.0 $3,756.1 $(380.1)(10.1)%
(1)基於資本分配的收入的百分比變化沒有意義(n/m).

投資諮詢費。
與2021年同期相比，2022年第二季度獲得的投資諮詢收入下降，平均管理資產減少1782億美元，降幅11.2%，至14,071億美元。在截至2022年6月30日的6個月中，投資諮詢收入比2021年同期下降，平均管理資產減少641億美元，降幅4.1%，至1.4830億美元。

在2022年第二季度，我們沒有免除相當高水平的貨幣市場投資諮詢費。在截至2022年6月30日的六個月裏，我們自願免除了930萬美元，不到我們投資諮詢費的1%。截至2022年6月30日，在截至2022年6月30日的六個月裏，我們免除費用的投資組合的淨資產合計為236億美元。在截至2021年6月30日的6個月裏，我們免除了2930萬美元的貨幣市場投資諮詢費。

2022年第二季度的總平均年化有效費率為42.7個基點，而2021年第二季度和2022年第一季度分別為45.2個基點和43.2個基點。截至2022年6月30日的六個月內，總的平均年化有效費率為43.0個基點，而截至2021年6月30日的六個月為45.3個基點。與2022年第一季度和2021年第二季度和年初至今相比，總平均年化有效費率有所下降，原因是轉移到較低費用工具，以及由於市場波動而資產類別組合轉向較低費用策略，但貨幣市場費用豁免的減少略有抵消。此外，與2021年第二季度和年初至今相比，年化有效費率也受到2021年7月目標日期費用下調的影響，但部分被公司另類資產類別高於平均水平的實際費率所抵消。

第29頁


美國共同基金
2022年第二季度，我們的美國共同基金的投資諮詢收入為8.762億美元，比2021年同期下降了20.2%。2022年第二季度，這些基金管理的平均資產較2021年第二季度下降16.2%，至7111億美元。2022年第二季度的年化有效費率為49.4個基點，低於2021年第二季度的51.9個基點，這主要是由於我們的目標日期產品在2021年7月降低了費用，以及在過去12個月中，我們的資產轉向了綜合體內較低的費用資產類別。

在截至2022年6月30日的六個月裏，該公司美國共同基金的投資諮詢收入為18.527億美元，較2021年同期下降了13.7%。截至2022年6月30日的六個月，這些基金管理的平均資產比2021年同期下降了9.3%，至7543億美元。截至2022年6月30日的6個月的年化有效費率為49.5個基點，低於截至2021年6月30日的6個月的52.1個基點，這主要是由於我們的目標日期產品在2021年7月降低了費用，以及在過去12個月中資產轉向了綜合體內較低的費用資產類別。

次級基金、單獨賬户、集合投資信託和其他投資產品(其他投資組合)
2022年第二季度，這些其他投資組合的投資諮詢收入為6.205億美元，比2021年同期下降10.0%。這些產品管理的平均資產較2021年季度下降5.6%，至6960億美元。2022年第二季度的投資諮詢收入和管理的平均資產反映了OHA的收入和相關的管理的平均資產。2022年第二季度的年化有效費率為35.8個基點，低於2021年第二季度的37.5個基點。減少的主要原因是我們的目標日期產品在2021年7月降低了費用，以及在過去12個月中資產轉向了較低費用工具和綜合體內的資產類別。這些費用壓力被我們另類資產類別高於平均水平的費用費率部分抵消。

截至2022年6月30日的六個月，從次級建議賬户和單獨賬户以及集合投資信託和其他投資產品獲得的投資諮詢收入為13.061億美元，較2021年同期下降1.6%。這些產品的平均管理資產比2021年期間增加了1.8%，達到7287億美元。截至2022年6月30日的6個月的年化有效費率為36.1個基點，低於截至2021年6月30日的6個月的37.4個基點。我們其他投資組合的年化有效費率下降，主要是因為我們的目標日期產品在2021年7月降低了費用，以及在過去12個月中，我們的資產轉向了較低的費用工具和資產類別。這些費用壓力被我們另類資產類別高於平均水平的費用費率部分抵消。

管理費、配送費和服務費 2022年第二季度為1.426億美元，比2021年同期增加了150萬美元，增幅為0.4%。截至2022年6月30日的6個月，這些費用為2.991億美元，比2021年同期增加了1800萬美元，增幅為6.4%。這兩個期間的增長主要是由於向面向散户股東的T.Rowe Price共同基金提供的轉讓代理服務活動增加，以及託管服務收入增加。這些增長被主要來自美國共同基金Advisor和R股類別的12b-1收入下降部分抵消，原因是這些股票類別管理的資產減少。12b-1收入的減少完全被支付給第三方中間人的費用減少所抵消，第三方中間人是這些資產的來源，並在分配和維修費用中報告。

基於資本分配的收入2022年第二季度，淨收入減少了1.263億美元。2022年第二季度的金額是與市場相關的對關聯私人投資基金投資的應計附帶權益減少1.13億美元，以及與作為OHA收購一部分收購的投資的截止日期公允價值和賬面價值差額相關的非現金攤銷1330萬美元。

在截至2022年6月30日的六個月裏，基於資本分配的收入使淨收入減少了8190萬美元。截至2022年6月30日的6個月，與市場相關的附屬私人投資基金投資的應計附帶權益減少5540萬美元，與作為OHA收購一部分收購的投資的公允價值和賬面價值的差額相關的非現金攤銷2650萬美元。

我們的淨收入反映了從我們的合併後獲得的諮詢和管理費用收入的消除
T.Rowe Price投資產品。由這些產品確認並在我們的財務報表中合併的相應費用也從運營費用中扣除。在第二節，我們淘汰了

第30頁

2022年和2021年的淨收入分別為160萬美元和110萬美元。在截至6月30日的六個月裏，我們在2022年和2021年分別消除了150萬美元和240萬美元的淨收入。

運營費用

截至三個月Q2 2022 vs. Q2 2021截至六個月YTD 2022 vs. YTD 2021
(單位：百萬)6/30/20226/30/2021$Change更改百分比6/30/20226/30/2021$Change更改百分比
薪酬和相關費用，不包括與收購有關的保留協議和補充節省計劃$544.6 $566.1 $(21.5)(3.8)%$1,163.6 $1,127.4 $36.2 3.2 %
與收購有關的保留協議12.3 — 12.3 N/m25.9 — 25.9 N/m
補充儲蓄計劃(1)
(93.5)37.7 (131.2)N/m(144.5)59.9 $(204.4)N/m
總補償和相關費用463.4 603.8 (140.4)(23.3)%1,045.0 1,187.3 (142.3)(12.0)%
配送和服務75.7 92.7 (17.0)(18.3)%161.6 178.3 (16.7)(9.4)%
廣告和促銷21.4 20.4 1.0 4.9 %44.8 39.3 5.5 14.0 %
與產品和記錄保存相關的成本76.3 43.3 33.0 76.2 %156.7 84.3 72.4 85.9 %
技術、佔用和設施成本134.3 119.3 15.0 12.6 %268.2 236.6 31.6 13.4 %
常規、管理和其他73.3 91.7 (18.4)(20.1)%153.7 179.0 (25.3)(14.1)%
總運營費用$844.4 $971.2 $(126.8)(13.1)%$1,830.0 $1,904.8 $(74.8)(3.9)%
(1)市場對補充儲蓄計劃負債的影響推動了每個期間確認的費用。

報酬和相關費用，不包括某些與購置有關的保留安排和補充節餘計劃的非現金攤銷 2022年第二季度為5.446億美元，與2021年同期相比減少了2150萬美元，降幅為3.8%。截至2022年6月30日的6個月，這些成本為11.636億美元，與2021年同期相比增加了3620萬美元，增幅為3.2%。截至2022年6月30日的第二季度和六個月期間都包括OHA的補償和相關成本以及附帶權益相關補償。此外，截至2022年6月30日的第二季度和六個月期間都受到中期獎金應計減少以及工資和福利增加的影響。截至2022年6月30日，該公司僱傭了7771名員工，比2021年底增加了3.2%。

配送和維修費用2022年第二季度為7570萬美元，比2021年第二季度確認的9270萬美元下降了18.3%。截至2022年6月30日的6個月，這些成本為1.616億美元，比2021年同期確認的1.783億美元下降了9.4%。這兩個時期的下降主要是由於美國共同基金中某些股票類別管理的平均資產較低，這些基金賺取了12(B)-1的費用。此外，我們的國際產品，包括我們的日本投資信託基金(ITMS)和某些SICAV股票類別的資產淨值較低，有助於降低分銷成本。

這一費用類別的成本主要包括支付給第三方中介機構的金額，這些第三方中介機構為我們的美國共同基金和我們的國際產品(如我們的日本ITMS和SICAVs)的某些股票類別的資產提供來源。這些成本完全被我們在淨收入中賺取和報告的收入所抵消：12b-1在美國共同基金的Advisor和RShare類別的管理、分銷和服務費用中確認的收入，以及我們國際產品的投資諮詢費收入。

廣告和促銷費用2022年第二季度為2,140萬美元，比2021年第二季度確認的2,040萬美元增加100萬美元，增幅為4.9%。截至2022年6月30日的6個月，這些成本為4480萬美元，與2021年同期相比增加了550萬美元，增幅為14.0%。這兩個期間的增長主要是由於贊助和與促銷有關的費用增加。媒體支出的增加也是導致截至2022年6月30日的六個月的廣告和促銷成本高於截至2021年6月30日的六個月的原因之一。

與產品和記錄保存相關的成本2022年第二季度為7630萬美元，比2021年第二季度的4330萬美元增加了3300萬美元，增幅為76.2%。截至2022年6月30日的6個月，這些成本為1.567億美元，與2021年同期相比增加了7240萬美元，增幅為85.9%。基本上所有的

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2022年第二季度和今年迄今的增長都是由於我們與富達國家信息服務公司(Fidelity National Information Services，Inc.)從2021年8月開始擴大關係而產生的記錄保存成本。由於大約800名員工於2021年8月過渡到財務信息系統，補償費用的減少部分抵消了財務信息系統安排產生的費用。
技術、佔用和設施成本2022年第二季度為1.343億美元，比2021年第二季度確認的1.193億美元增加了1500萬美元，增幅12.6%。截至2022年6月30日的6個月，這些成本為2.682億美元，與2021年同期相比增加了3160萬美元，增幅為13.4%。這兩個時期的增長主要是由於我們對技術能力的持續投資，包括託管解決方案許可證、折舊和辦公設施成本增加。

一般、行政和其他費用2022年第二季度為7,330萬美元，比2021年第二季度確認的9,170萬美元減少了1,840萬美元，降幅為20.1%。這一減少主要是由於5030萬美元的或有對價負債的公允價值變化帶來的有利影響，但與收購相關的攤銷和其他與收購相關的成本2720萬美元部分抵消了這一影響。與2021年相比，2022年第二季度差旅、信息服務和其他非經常性行政費用的增加進一步抵消了一般、行政和其他費用的減少。

截至2022年6月30日的6個月，這些成本為1.537億美元，與2021年同期相比減少了2530萬美元，降幅為14.1%。減少的主要原因是9,580萬美元的或有對價負債的公允價值變化產生了有利影響，以及律師費減少。這一減少額被與收購有關的攤銷和其他與收購有關的費用以及差旅、信息服務和其他非經常性行政費用增加的5430萬美元部分抵消。

營業外收入(虧損)

2022年第二季度的營業外虧損為2.799億美元，而2021年第二季度的營業外收入為1.439億美元。截至2022年6月30日的6個月，營業外虧損為4.784億美元，較2021年同期2.46億美元的營業外收入減少7.244億美元。下表詳細説明瞭截至2022年6月30日和2021年6月30日的第二季度和六個月的營業外收入(虧損)的組成部分。

截至三個月截至六個月
(單位：百萬)6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
非合併T.Rowe Price投資產品的淨收益(虧損)
現金和可自由支配投資
股息收入$2.8 $4.9 $3.6 $10.0 
與市場相關的收益(虧損)和權益收益(虧損)(33.4)12.9 (58.0)21.5 
現金和可自由支配投資總額(30.6)17.8 (54.4)31.5 
種子資本投資
股息收入.2 — .4 .1 
與市場相關的收益(虧損)和權益收益(虧損)(40.6)17.5 (63.4)29.4 
解除合併時確認的淨收益5.2 — 6.8 2.6 
用於對衝補充儲蓄計劃負債的投資(96.4)37.1 (151.7)59.2 
非合併T.Rowe Price投資產品的淨收益(虧損)合計(162.2)72.4 (262.3)122.8 
其他投資收益(7.7)15.3 2.5 33.5 
投資淨收益(虧損)(169.9)87.7 (259.8)156.3 
合併保薦投資組合的淨收益(虧損)(104.6)55.5 (206.0)92.7 
其他收入(損失)，包括外幣損益(5.4).7 (12.6)(3.0)
營業外收入(虧損)$(279.9)$143.9 $(478.4)$246.0 

截至2021年6月30日的第二季度和六個月的顯著投資組合收益超過了截至2022年6月30日的第二季度和六個月的投資組合虧損，因為

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俄羅斯對烏克蘭的持續入侵、通脹上升以及美聯儲更激進的加息步伐嚴重影響了全球經濟和市場，導致2022年第二季度末估值進一步下降。現金和可自由支配投資組合在2022年第二季度也出現了3060萬美元的淨投資損失，在截至2022年6月30日的六個月中出現了5440萬美元的淨投資損失。

上表包括綜合投資組合所包括的基礎投資組合的淨投資收入。
T.Rowe Price投資產品，而不僅僅是與我們的利息相關的淨投資收益。下表顯示了綜合T.Rowe Price投資產品對我們未經審計的簡明綜合收益表的個別項目以及可歸因於我們的利息的部分的影響：
截至三個月截至六個月
(單位：百萬)6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
反映在淨營業收入中的營業費用$(1.9)$(2.8)$(4.4)$(6.3)
反映在營業外收益中的淨投資收益(虧損)(104.6)55.5 (206.0)92.7 
對税前收益的影響$(106.5)$52.7 $(210.4)$86.4 
可歸因於我們在綜合T.Rowe Price投資產品中的權益的淨收益(虧損)$(54.7)$25.7 $(105.1)$44.0 
可贖回非控股權益(無關第三方投資者)應佔淨收益(虧損)(51.8)27.0 (105.3)42.4 
$(106.5)$52.7 $(210.4)$86.4 

所得税撥備

下表將截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的法定聯邦所得税税率與我們在美國公認會計原則基礎上的有效税率進行了核對：

截至三個月截至六個月
6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
美國法定聯邦所得税率
21.0 %21.0 %21.0 %21.0 %
扣除聯邦所得税優惠後的本年度州所得税(1)
3.9 3.7 3.5 3.7 
可贖回非控股權益造成的淨(收益)損失2.7 (.1)1.1 (.3)
基於股票的薪酬計劃活動的淨超額税收收益
(.5)(.6)(.5)(.9)
其他項目
(1.1)(.5)(.2)(.1)
有效所得税率
26.0 %23.5 %24.9 %23.4 %
(1) 國家所得税優惠反映在可贖回的非控股權益和基於股票的補償計劃活動所產生的淨收入的總福利中。

我們2022年第二季度的美國公認會計準則有效税率為26.0%，而2021年第二季度為23.5%。截至2022年6月30日的6個月，我們的美國公認會計準則有效税率為24.9%，而2021年期間為23.4%。2022年美國GAAP有效税率較2021年有所提高，主要是由於我們的綜合投資產品中持有的可贖回非控股權益造成的淨虧損，以及與基於股票的獎勵的結算相關的離散税收優惠減少。這些增長被2018年馬裏蘭州税收立法全面實施和重新計量或有對價負債而降低有效州税率的有利影響部分抵消。

非公認會計原則税率主要就綜合投資產品的影響作出調整，包括可贖回非控股權益的淨收入。我們的非公認會計準則有效税率在2022年第二季度為23.9%，而2021年第二季度為23.4%，截至2022年6月30日的六個月為24.1%，而2021年同期為23.5%。非公認會計準則有效税率上升，主要是由於與以股票為基礎的獎勵結算有關的個別税務優惠較

第33頁

2021年第二季度。截至2022年6月30日的六個月的非GAAP有效税率繼續受到2018年馬裏蘭州税法完全逐步實施的有利影響。

我們的有效税率在未來期間將繼續經歷波動，因為股票薪酬確認的税收利益受到我們股票價格的市場波動、期權行使的時間以及或有對價負債的重新計量的影響。我們的美國公認會計準則比率也將受到可歸因於我們的可贖回非控股權益和反映在永久股權中的非控股權益的淨收入比例變化的影響。

我們目前估計，根據美國公認會計原則，我們2022年全年的有效税率將在23%至26%的範圍內。在非公認會計原則的基礎上，範圍是23% to 25%.

非公認會計準則信息和對賬。

我們相信，下面的非公認會計準則財務指標為投資者提供了有關我們核心經營業績的相關和有意義的信息。制定這些措施是為了提高透明度，以評估我們的核心業務，將當前業績與上一時期的業績進行比較，並使之能夠與行業同行進行更適當的比較。然而，非GAAP財務指標不應被視為根據美國GAAP計算的財務指標的替代品，其他公司可能會以不同的方式計算。

以下時間表對截至三個月的某些美國公認會計準則財務指標進行了調整
June 30, 2022 and 2021.

截至2022年6月30日止的三個月
運營費用淨營業收入營業外收入(虧損)
所得税撥備(福利)(6)
可歸因於T.Rowe Price的淨收入
稀釋後每股收益(7)
美國公認會計準則基礎(FS行項目)$844.4 $668.6 $(279.9)$100.9 $339.6 $1.46 
非GAAP調整：
與收購相關的非GAAP調整：
投資攤銷(1)(淨收入)
— 13.3 — 3.5 9.8 .04 
補償安排攤銷(1) (補償及相關費用)
(12.3)12.3 — 3.2 9.1 .04 
或有對價(1)(一般、管理和其他)
50.3 (50.3)— (13.7)(36.6)(.16)
無形資產攤銷(1)(一般、管理和其他)
(27.2)27.2 — 7.2 20.0 .09 
交易成本(2)(一般、管理和其他)
(.1).1 — — .1 — 
與收購相關的非GAAP調整總額10.7 2.6 — .2 2.4 .01 
補充儲蓄計劃負債(3) (補償及相關費用)
93.5 (93.5)96.4 0.6 2.3 .01 
合併T.Rowe價格
投資產品(4)
(1.3)2.0 104.6 14.8 40.0 .17 
其他營業外收入(5)
— — 48.3 14.9 33.4 .14 
調整後的非公認會計原則基礎$947.3 $579.7 $(30.6)$131.4 $417.7 $1.79 


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截至2021年6月30日止三個月
運營費用淨營業收入營業外收入(虧損)
所得税撥備(福利)(6)
可歸因於T.Rowe Price的淨收入
稀釋後每股收益(7)
美國公認會計準則基礎(FS行項目)$971.2 $958.1 $143.9 $259.3 $815.7 $3.46 
非GAAP調整：
補充儲蓄計劃負債(3) (補償及相關費用)
(37.7)37.7 (37.1).2 .4 — 
合併T.Rowe價格
投資產品(4)
(1.7)2.8 (55.5)(9.6)(16.1)(.09)
其他營業外收入(5)
— — (33.5)(12.5)(21.0)(.06)
調整後的非公認會計原則基礎$931.8 $998.6 $17.8 $237.4 $779.0 $3.31 

以下時間表協調了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的某些美國公認會計準則財務指標。

截至2022年6月30日止六個月
運營費用淨營業收入營業外收入(虧損)
所得税撥備(福利)(6)
可歸因於T.Rowe Price的淨收入
稀釋後每股收益(7)
美國公認會計原則基礎$1,830.0 $1,546.0 $(478.4)$265.4 $907.5 $3.88 
非GAAP調整：
與收購相關的非GAAP調整：
投資攤銷(1)(淨收入)
— 26.5 — 8.8 17.7 .08 
補償安排攤銷(1) (補償及相關費用)
(25.9)25.9 — 8.6 17.3 .08 
或有對價(1)(一般、管理和其他)
95.8 (95.8)— (31.9)(63.9)(.28)
無形資產攤銷(1)(一般、管理和其他)
(54.3)54.3 — 18.0 36.3 .16 
交易成本(2)(一般、管理和其他)
(.8).8 — .3 .5 — 
與收購相關的非GAAP調整總額14.8 11.7 — 3.8 7.9 .04 
補充儲蓄計劃負債(3) (補償及相關費用)
144.5 (144.5)151.7 2.4 4.8 .02 
合併T.Rowe價格
投資產品(4)
(2.9)4.5 206.0 35.0 70.2 .30 
其他營業外收入(5)
— — 66.3 22.1 44.2 .18 
調整後的非公認會計原則基礎$1,986.4 $1,417.7 $(54.4)$328.7 $1,034.6 $4.42 

截至2021年6月30日止六個月
運營費用淨營業收入營業外收入(虧損)
所得税撥備(福利)(6)
可歸因於T.Rowe Price的淨收入
稀釋後每股收益(7)
美國公認會計原則基礎$1,904.8 $1,851.3 $246.0 $489.8 $1,565.1 $6.63 
非GAAP調整：
補充儲蓄計劃負債(3) (補償及相關費用)
(59.9)59.9 (59.2).2 .5 — 
合併T.Rowe價格
投資產品(4)
(3.9)6.3 (92.7)(13.4)(30.6)(.14)
其他營業外收入(5)
— — (62.6)(18.6)(44.0)(.17)
調整後的非公認會計原則基礎$1,841.0 $1,917.5 $31.5 $458.0 $1,491.0 $6.32 


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(1)    這些非公認會計原則調整消除了與收購相關的攤銷和成本的影響，包括無形資產的攤銷、或有對價負債的經常性公允價值重新計量、收購投資的攤銷和非控股權益基差以及與補償相關安排的攤銷。管理層相信，對這些費用進行調整有助於讀者理解我們的核心經營業績，並增加各時期的可比性。

(2)這項非公認會計原則調整剔除了與收購OHA相關的交易成本。管理層相信，對這些費用進行調整有助於讀者理解我們的核心經營業績，並增加各時期的可比性。

(3)    這一非公認會計原則調整消除了補充儲蓄計劃負債的市場估值變化對補償費用的影響，以及被指定為對相關負債進行經濟對衝的投資的相關淨收益(虧損)。根據補充儲蓄計劃遞延的金額根據參與者選擇的假設投資的增值(折舊)進行調整。我們使用T.Rowe Price投資產品來經濟地對衝這些市場波動的風險敞口。管理層認為，將經濟套期保值實現的非營業投資收入(虧損)抵消相關補償費用，並消除淨影響，有助於讀者瞭解我們的核心經營業績，並增加期間之間的可比性。

(4)    這些非GAAP調整消除了合併的T.Rowe Price投資產品對我們的美國GAAP綜合收益表的影響。具體地説，我們將合併後的T.Rowe Price投資產品的運營費用加回並減去投資收入。對營業費用的調整是指合併產品的營業費用扣除相關管理和行政費用後的淨額。對可歸因於T.Rowe Price的淨收入的調整代表綜合產品的淨收入，扣除可贖回的非控股權益。管理層認為，合併後的T.Rowe Price投資產品可能會影響讀者理解我們核心經營業績的能力。

(5)    這項非GAAP調整代表我們的非合併投資組合所賺取的其他非營業收入(虧損)和淨收益(虧損)，這些收益(虧損)沒有被指定為補充儲蓄計劃負債的經濟對衝，也不是現金和可自由支配投資組合的一部分。管理層保留在非合併現金和可自由支配投資中確認的投資收益，因為這些資產和相關收入(虧損)被視為我們核心業務的一部分。管理層認為，對這些非營業收入(虧損)項目進行調整有助於讀者理解我們的核心經營業績，並增加與前幾年的可比性。此外，管理層在管理和評估我們的業績時，沒有強調扣除營業外收入(虧損)部分的影響。

(6)    計算所得税影響是為了實現2022年和2021年的總體非公認會計準則有效税率分別為24.1%和23.5%。因此，截至2022年和2021年6月30日的三個月的非GAAP有效税率分別為23.9%和23.4%。我們估計，在非公認會計原則的基礎上，我們2022年全年的有效税率將在23%至25%的範圍內。

(7)    這一非公認會計準則的計算方法是將兩類方法應用於調整後的歸因於T.Rowe Price的淨收入除以假設稀釋的加權平均已發行普通股。分配給普通股股東的調整後淨收入計算如下：

截至三個月截至六個月
6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
可歸因於T.Rowe Price的調整後淨收入$417.7 $779.0 $1,034.6 $1,491.0 
減去：分配給已發行限制性股票和股票單位持有人的調整後淨收入9.3 21.3 23.3 40.1 
分配給普通股股東的調整後淨收益$408.4 $757.7 $1,011.3 $1,450.9 

第36頁

資本資源和流動性。

流動資金來源

我們擁有充足的流動性，包括現金和對T.Rowe Price產品的投資，如下所示：
(單位：百萬)6/30/202212/31/2021
現金和現金等價物$2,116.0 $1,523.1 
可自由支配投資491.3 554.1 
現金和可自由支配投資總額2,607.3 2,077.2 
可贖回種子資本投資998.0 1,300.1 
用於對衝補充儲蓄計劃負債的投資725.7 881.5 
T.Rowe Price產品的現金和投資總額$4,331.0 $4,258.8 

我們的可自由支配投資組合由短期債券基金和資產配置產品組成，這些基金的收益率通常高於貨幣市場利率。截至2022年6月30日的三個月和六個月，現金和可自由支配投資的市場虧損分別為3,060萬美元和5,440萬美元，而截至2021年6月30日的三個月和六個月的投資收益分別為1,780萬美元和3,150萬美元。截至2022年6月30日，我們在美國以外的子公司持有9.238億美元的現金和可自由支配投資，截至2021年12月31日，持有7.642億美元。鑑於我們的財務資源和預期通過未來業務產生的現金的可用性，我們沒有可用的外部額外流動資金來源。

我們的種子資本投資是可贖回的，儘管我們通常預計將投資數年，以建立投資業績歷史，直到無關的第三方投資者大幅減少我們的相對持股比例。

未經審計的簡明綜合資產負債表中的現金和投資列報是基於現金等價物或投資項目的會計處理。下表詳細説明瞭T.Rowe Price的現金和投資權益與截至2022年6月30日的未經審計的簡明綜合資產負債表上的列報位置之間的關係。
(單位：百萬)現金和現金等價物投資
綜合T.Rowe Price投資產品淨資產(1)
6/30/2022
現金和可自由支配投資$2,116.0 $457.2 $34.1 $2,607.3 
種子資本投資— 332.6 665.4 998.0 
用於對衝補充儲蓄計劃負債的投資— 725.7 — 725.7 
可歸因於T.Rowe Price的現金和T.Rowe Price產品投資總額2,116.0 1,515.5 699.5 4,331.0 
對附屬私人投資基金的投資(2)
— 660.2 — 660.2 
對CLO的投資— 115.1 — 115.1 
對公共投資和其他投資的投資— 272.9 — 272.9 
可歸因於T.Rowe Price的現金和投資總額2,116.0 2,563.7 699.5 5,379.2 
可贖回的非控股權益— — 564.6 564.6 
如截至2022年6月30日的未經審計簡明綜合資產負債表所報告$2,116.0 $2,563.7 $1,264.1 $5,943.8 
(1) 合併後的T.Rowe Price投資產品一般是我們在成立時提供種子資本並擁有控股權的產品。這些產品通常代表美國共同基金以及那些在美國境外受監管的基金。3410萬美元和6.654億美元代表我們在綜合T.Rowe Price投資產品中的權益在2022年6月30日的總價值。截至2022年6月30日，T.Rowe Price投資產品的總淨資產為12.641億美元，其中包括13.072億美元的資產，減去我們未經審計的精簡綜合資產負債表中反映的4310萬美元的負債。
(2)包括合併實體中2.088億美元的非控股權益，代表由第三方持有的這些投資中我們不能出售以獲得現金用於一般業務的部分。

第37頁

我們未經審計的簡明綜合資產負債表反映了我們合併的T.Rowe Price投資產品的現金和現金等價物、投資、其他資產和負債，以及這些T.Rowe Price投資產品中由不相關的第三方投資者持有的部分的可贖回非控股權益。儘管我們可以隨時贖回我們在這些T.Rowe Price投資產品中的淨權益，但我們不能直接訪問或出售產品持有的資產來獲得現金用於一般業務。此外，這些T.Rowe Price投資產品的資產對我們的普通債權人是不可用的。我們對這些產品的興趣
T.Rowe Price投資產品被用作初始種子資本，當管理層確定不再需要種子資本時，該產品被重新歸類為可自由支配。我們評估可自由支配的投資產品，當我們決定清算我們的權益時，我們尋求以一種不影響產品的方式這樣做，並最終影響無關的第三方投資者。

流動性的使用

我們在2022年2月將每股普通股的季度經常性股息增加了11.1%，從每股普通股1.08美元增加到每股1.20美元。此外，我們在2022年上半年斥資5.196億美元，以每股137.92美元的平均價格回購了380萬股，佔已發行普通股的1.6%。這些股息和回購是用現有的現金餘額和運營產生的現金支出的。雖然我們的股票回購方法是機會主義的，但我們通常會隨着時間的推移回購我們的普通股，以抵消我們基於股權的薪酬計劃造成的稀釋。

自2019年底以來，我們通過股票回購、定期季度分紅和特別股息向股東返還了近60億美元，具體如下：

(單位：百萬)經常性股利特別股息股票回購返還給股東的現金總額
2020$846.0 $— $1,192.2 $2,038.2 
20211,003.7 699.8 1,136.0 2,839.5 
截至2022年6月30日止六個月556.4 — 519.5 1,075.9 
總計$2,406.1 $699.8 $2,847.7 $5,953.6 

我們預計2022年全年的房地產、設備、軟件和其他資本支出(包括內部勞動力資本化)約為2.9億美元，其中超過四分之三的支出計劃用於技術計劃。我們預計將通過運營現金流和其他可用資源為我們預期的資本支出提供資金。



第38頁

現金流

下表彙總了截至2022年6月30日和2021年6月30日的6個月的現金流，這些現金流可歸因於T.Rowe Price、我們的合併T.Rowe Price投資產品以及編制報表所需的相關抵銷。
截至六個月
6/30/20226/30/2021
(單位：百萬)
可歸因於T.Rowe Price的現金流
合併T.Rowe Price投資產品的現金流
利默斯
如報道所述
可歸因於T.Rowe Price的現金流
合併T.Rowe Price投資產品的現金流
利默斯
如報道所述
經營活動的現金流
淨收益(虧損)$907.5 $(210.4)$105.1 $802.2 $1,565.1 $86.4 $(44.0)$1,607.5 
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額
財產、設備和軟件的折舊和攤銷109.2 — — 109.2 99.4 — — 99.4 
已取得資產和負債的攤銷106.7 — — 106.7 — — — — 
或有負債的公允價值重新計量(95.8)— — (95.8)— — — — 
基於股票的薪酬費用122.9 — — 122.9 113.9 — — 113.9 
投資確認的淨(收益)損失443.9 — (105.1)338.8 (184.9)— 44.0 (140.9)
用於經濟對衝補充儲蓄計劃負債的T.Rowe Price投資產品的淨贖回3.9 — — 3.9 21.9 — — 21.9 
合併T.Rowe Price投資產品持有的交易證券的淨變化— 282.3 — 282.3 — (253.4)— (253.4)
其他變化61.5 11.6 (16.3)56.8 409.8 (55.9)(.3)353.6 
經營活動提供(用於)的現金淨額1,659.8 83.5 (16.3)1,727.0 2,025.2 (222.9)(.3)1,802.0 
投資活動提供(用於)的現金淨額(1.6)(13.5)(10.6)(25.7)129.8 (44.2)(79.9)5.7 
融資活動提供(用於)的現金淨額(1,065.3)(92.6)26.9 (1,131.0)(791.8)218.9 80.2 (492.7)
匯率變動對合並T.Rowe Price投資產品現金及現金等價物的影響— (7.3)— (7.3)— (.5)— (.5)
期內現金及現金等價物淨變動592.9 (29.9)— 563.0 1,363.2 (48.7)— 1,314.5 
年初現金及現金等價物1,523.1 101.1 — 1,624.2 2,151.7 104.8 — 2,256.5 
期末現金及現金等價物$2,116.0 $71.2 $— $2,187.2 $3,514.9 $56.1 $— $3,571.0 

第39頁

經營活動
T.Rowe Price在2022年上半年的經營活動提供了16.598億美元的現金流，而2021年上半年為20.252億美元。可歸因於T.Rowe Price的運營現金流減少了3.654億美元，其中包括與2021年上半年相比淨收入減少6.576億美元，以及主要與現金結算我們的資產和負債有關的時間差異減少3.483億美元。這些減少額被6.585億美元的非現金調整部分抵消，這些非現金調整包括未實現的投資損益、折舊、與收購有關的資產的攤銷和保留安排、或有對價負債的公允價值重新計量、基於股票的薪酬支出和其他非現金項目。非現金調整主要是由2022年上半年4.439億美元的淨投資虧損推動的，而2021年上半年的淨投資收益為1.849億美元。此外，2022年，我們從某些投資產品獲得的淨收益為390萬美元，這些產品在經濟上對衝了我們的補充儲蓄計劃債務，而2021年同期的淨收益為2190萬美元。我們的中期運營現金流不包括在12月份大量支付之前全年應計的可變薪酬的現金影響。來自經營活動的報告現金流的其餘變化歸因於我們的綜合投資產品基礎投資組合中持有的交易證券的淨變化。

投資活動
2022年上半年，可歸因於T.Rowe Price的投資活動使用的淨現金總額為160萬美元，而2021年期間投資活動提供的現金為1.298億美元。2022年，我們出售某些可自由支配投資的淨收益為1.102億美元，低於2021年的1.601億美元。我們還將提供給T.Rowe Price綜合投資產品的種子資本水平增加了6930萬美元。我們在準備未經審計的簡明合併現金流量表時合併的T.Rowe Price投資產品中剔除了我們的種子資本。財產、設備和軟件支出增加了100萬美元，部分抵消了這些減少。投資活動報告的現金流量的其餘3070萬美元變化與從我們的資產負債表中從合併和取消合併投資產品中扣除的淨現金有關。

融資活動
2022年上半年，可歸因於T.Rowe Price的融資活動使用的淨現金為10.653億美元，而2021年同期為7.918億美元。2022年上半年，我們用5.196億美元回購了380萬股，而2021年上半年我們回購了190萬股，回購金額為3.089億美元。2022年上半年，由於我們的季度每股股息增加了11.1%，2022年支付的股息增加了5110萬美元。此外，對合並實體中非控股權益的淨分配650萬美元增加了用於融資活動的現金淨額。來自融資活動的報告現金流的剩餘變化主要歸因於2022年上半年我們的綜合投資產品的可贖回非控股利益持有人淨贖回6570萬美元，而2021年上半年我們的綜合投資產品的可贖回非控股利益持有人的淨認購為2.991億美元。

關鍵會計政策。

編制財務報表往往需要從若干可接受的備選辦法中選擇具體的會計方法和政策。此外，在選擇及應用該等方法及政策以確認未經審核簡明綜合資產負債表中的資產及負債、未經審核簡明綜合損益表中的收入及開支，以及未經審核簡明綜合財務報表附註所載的重要會計政策所載資料時，可能需要作出重大估計及判斷。作出這些估計和判斷需要分析有關可能尚未完成的事件的信息，以及可能隨時間變化的事實和情況。因此，實際金額或未來結果可能與我們目前在未經審計的簡明綜合財務報表、重大會計政策和附註中包括的估計值大不相同。

我們之前在Form 10-K的2021年年度報告中確定的關鍵會計政策沒有實質性變化。

新發布但尚未採用的會計準則。

看見注1-公司及籌備基礎內附註項目1.財務報表以討論新發布但尚未採用的會計準則。

第40頁

前瞻性信息。

由T.Rowe Price或代表T.Rowe Price提供的信息或陳述，包括本報告中的信息或陳述，可能不時包含某些前瞻性信息，包括與以下相關的信息或預期信息：我們的收入、淨收入和普通股每股收益；我們管理的資產的數量和構成的變化；我們的費用水平；我們的税率；與OHA與我們的業務整合相關的時間和費用；以及我們對金融市場、未來交易、股息、股票回購、投資、新產品和服務、資本支出、有效費率變化、冠狀病毒大流行的影響以及其他市場狀況的預期。提醒讀者，由T.Rowe Price或代表T.Rowe Price提供的任何前瞻性信息都不是對未來業績的保證。由於各種因素的影響，實際結果可能與前瞻性信息中的結果大不相同，這些因素包括但不限於以下討論的因素以及我們的Form 10-K年度報告中包含的風險因素。此外，前瞻性表述僅表示截至作出之日的情況，我們沒有義務更新任何前瞻性表述，以反映作出表述之日之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。

我們未來的收入和經營結果將主要由於我們管理的資產的總價值和構成的變化而波動。這些變化是由許多因素造成的，其中包括但不限於：美國共同基金、次級基金、單獨管理的賬户、集合投資信託基金和其他投資產品的現金流入和流出、績效費用、基於資本配置的收入、導致我們管理的資產升值或貶值的全球金融市場波動、我們推出新的共同基金和投資產品、相對於參與者導向投資和固定繳款計劃的退休儲蓄趨勢的變化，以及冠狀病毒爆發的影響。能否吸引和保留我們管理下的投資者資產，取決於投資者的情緒和信心；T.Rowe Price共同基金和其他管理投資產品與競爭產品和市場指數相比的相對投資表現；將我們的投資管理費和行政費維持在適當水平的能力；利率和通脹變化的影響；共同基金、資產管理和更廣泛的金融服務部門的競爭狀況；我們在實施擴大業務的戰略方面的成功程度。, 包括我們成立T.Rowe Price投資管理公司作為獨立的註冊投資顧問；以及我們吸引和留住關鍵人員的能力。我們的收入在很大程度上依賴於根據與T.Rowe Price基金的合同賺取的費用，如果一個或多個T.Rowe Price基金的獨立董事終止或大幅更改投資管理或相關行政服務協議的條款，我們的收入可能會受到不利影響。非經營性投資收入也將主要由於我們的投資規模、其市場估值的變化以及可能出現的任何其他非臨時性減值而波動，或者，就我們的權益法投資而言，我們在被投資人淨收入中的比例份額。

我們未來的業績還取決於我們的費用水平，這些費用水平可能會因以下或其他原因而波動：我們的廣告和促銷費用水平隨着市場狀況的變化，包括我們向美國以外的投資者擴展我們的投資諮詢業務並進一步滲透我們在美國境內的分銷渠道的努力；支持關鍵戰略重點的支出速度和水平，包括將OHA與我們的業務整合；總薪酬支出水平的變化，除其他外，包括獎金、限制性股票單位和其他股權授予、其他獎勵、我們的補充儲蓄計劃、員工數量和組合的變化，以及競爭因素；可能出現的任何商譽或其他資產減值；適用於我們國際業務成本的外幣匯率波動；為維護和加強我們的行政和運營服務基礎設施而產生的費用和資本成本，如技術資產、折舊、攤銷和研發成本；假設所有第三方研究付款的時間；為保護投資者賬户和我們客户的商譽而可能產生的意外成本；以及服務中斷，包括由第三方提供的服務，如基金和產品記錄保存、設施、通信、電力以及共同資金轉賬代理和會計系統。

我們的業務還受到政府的嚴格監管，法律、監管、會計、税務和合規要求的變化可能會對我們的運營和業績產生重大影響，包括但不限於對我們產生的成本的影響，以及對T.Rowe Price投資產品和投資於一般或特定類別的共同基金或其他投資的投資者興趣的影響。


第41頁

第三項。關於市場風險的定量和定性披露。

與2021年Form 10-K年度報告第7A項中提供的風險相比，我們的市場風險沒有實質性變化。

第四項。控制和程序。

我們的管理層，包括我們的主要高管和主要財務官，已經評估了截至2022年6月30日我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的主要高管和主要財務官得出結論，截至2022年6月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的，以確保我們根據1934年證券交易法提交或提交的報告(包括本Form 10-Q季度報告)中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並確保我們根據交易法提交或提交的報告中需要披露的信息被累積並傳達給我們的管理層。包括我們的主要行政人員和主要財務官，或執行類似職能的人員，以便及時就所需披露做出決定。

我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，已經評估了我們的財務報告內部控制在2022年第二季度發生的任何變化，並得出結論，2022年第二季度沒有發生對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能產生重大影響的變化。

第二部分--其他資料
 
項目1.法律訴訟

有關我們的法律程序的資料，請參閲我們未經審計的簡明綜合財務報表的承諾及或有事項註腳，載於本表格10-Q第一部分。

第1A項。風險因素。

我們2021年Form 10-K年度報告第1A項中提供的信息沒有實質性變化。

第二項股權證券的未登記銷售和募集資金的使用。

(C)2022年第二季度的回購活動如下：
 
月份
總人數
購入的股份
平均價格
按股支付
總人數
購買的股份作為
公開的一部分
已宣佈的計劃
根據該計劃可購買的最大股份數量
四月36,029 $125.64 35,000 13,383,640 
可能929,950 $123.18 925,000 12,458,640 
六月704,138 $115.78 700,000 11,758,640 
總計1,670,117 $120.11 1,660,000 

我們在一個季度內回購的股份可能包括根據公開宣佈的董事會授權進行的回購、向公司交出與員工股票期權掉期行使相關的行使價而交出的流通股，以及為支付與歸屬限制性股票獎勵相關的最低預扣税義務而預扣的股份。在2022年第二季度購買的股票總數中，有10,117股與員工行使股票期權相關交出的股票有關，沒有股票被扣繳以支付與歸屬限制性股票獎勵相關的預扣税款。


第42頁

下表詳細説明瞭董事會尚未公開宣佈的董事會授權的變化和地位。
授權日期4/1/2022總人數
購入的股份		2022年6月30日仍可購買的最大股數
2020年3月13,418,640 (1,660,000)11,758,640 

第3項高級證券違約

不適用。

第4項礦山安全信息披露

不適用。

第五項。其他信息。

2022年7月28日，我們發佈了一份收益新聞稿，報告了我們2022年第二季度的運營業績。現將該收入新聞稿的副本作為附件99.1提供。就1934年《證券交易法》第18條而言，該信息不應被視為已提交，也不應被視為通過引用將其納入根據1933年《證券法》提交的任何文件中。

項目6.展品。

茲提供S-K規則第601項所要求的下列證物。
3(i) 
T.Rowe Price Group，Inc.的憲章，2018年6月20日的重述文章反映了這一點。(引用自2018年7月25日提交的Form 10-Q季度報告。)
3(Ii) 
自2021年2月9日起修訂和重新執行T.Rowe Price Group，Inc.的章程。(引用自2021年2月11日提交的Form 10-K年度報告。)
15 
獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所的報告，重新提供未經審計的中期財務信息。
31(i).1 
第13a-14(A)條對特等執行幹事的認證。
31(i).2 
細則13a-14(A)首席財務幹事的證明。
32 
第1350節認證。
99.1 
2022年7月28日發佈的收益新聞稿，報告了我們2022年第二季度的運營業績。
101 以下一系列未經審計的XBRL格式的文件作為附件101集中在此。財務信息摘自T.Rowe Price Group未經審計的簡明合併中期財務報表和包含在本Form 10-Q報告中的附註。
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類計算鏈接庫文檔
101.LABXBRL分類標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類演示文稿Linkbase文檔
101.DEFXBRL分類定義Linkbase文檔
第43頁

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已於2022年7月28日正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
T.Rowe Price Group，Inc.

作者：/s/珍妮弗·B·達迪斯
總裁副首席財務官兼財務主管

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