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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☑ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告
截至的季度期間 2020年12月26日
要麼
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告
委員會文件編號: 1-16153
Tapestry, Inc.
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
馬裏蘭州 | | 52-2242751 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | | (美國國税局僱主識別號) |
哈德遜廣場 10 號, 紐約, 紐約州10001
(主要行政辦公室地址);(郵政編碼)
(212) 946-8400
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值每股0.01美元 | | TPR | | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 ☑ 是的☐沒有
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 ☑ 是的☐沒有
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是小型申報公司。見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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大型加速過濾器 | ☑ | | 加速過濾器 | ☐ | | 非加速過濾器 | ☐ | | 規模較小的申報公司 | ☐ |
新興成長型公司 | ☐ | | | | | | | | | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《證券法》第7 (a) (2) (B) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。 ☐是的 ☑沒有
2021 年 1 月 22 日,註冊人有 277,838,123已發行普通股,這是註冊人的唯一一類普通股。
掛毯, INC.
索引
| | | | | | | | |
| | 頁碼 |
第一部分 — 財務信息(未經審計) |
| | |
第 1 項。 | 財務報表: | |
| 簡明合併資產負債表 | 1 |
| 簡明合併運營報表 | 2 |
| 綜合收益(虧損)簡明合併報表 | 3 |
| 簡明合併現金流量表 | 4 |
| 簡明合併財務報表附註 | 5 |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 27 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 49 |
第 4 項。 | 控制和程序 | 50 |
第二部分 — 其他信息 |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 51 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 52 |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 64 |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 64 |
| | |
第 6 項。 | 展品 | 64 |
簽名 | | 65 |
在本10-Q表格中,提及 “我們”、“我們”、“Tapestry” 和 “公司” 是指Tapestry, Inc.,包括合併子公司。提及 “Coach”、“Kate Spade”、“kate spade new york” 或 “Stuart Weitzman” 僅指所提及的品牌。
關於前瞻性信息的特別説明
本文件以及本文件、我們的新聞稿以及我們或代表我們不時發表的口頭聲明中以引用方式納入的文件,包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的某些 “前瞻性陳述”,這些陳述基於管理層當前的預期,這些陳述涉及風險和不確定性,可能導致我們的實際業績與我們當前的預期存在重大差異。這些前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別,例如 “相信”、“可能”、“將”、“應該”、“信心”、“趨勢”、“打算”、“預期”、“正軌”、“定位”、“當然”、“機會”、“繼續”、“項目”、“指導”、“目標”、“預測”、“預期” 計劃”、“潛力”、這些術語的負面或可比條款。公司的實際業績可能與這些前瞻性陳述所設想的業績存在重大差異,並受許多風險、不確定性、估計和假設的影響,這些風險、不確定性、估計和假設可能導致實際業績與當前預期存在重大差異,原因包括但不限於:(i)新型冠狀病毒(“Covid-19”)全球疫情對我們業務和財務業績的影響;(ii)我們成功執行多年增長議程的能力我們的加速計劃;(iii)影響經濟狀況;(iv)我們控制成本的能力;(v)我們面臨的國際風險,包括貨幣波動、我們銷售或採購產品的市場經濟或政治狀況的變化以及影響我們全球採購活動的監管加強;(vi)網絡安全威脅和隱私或數據安全泄露的風險;(vii)市場上現有和新競爭的影響;(viii)我們保持品牌和價值的能力及時應對不斷變化的時尚和零售趨勢;(ix) 季節性和季度波動對我們的銷售或經營業績的影響;(x) 我們保護我們的商標和其他所有權免遭侵犯的能力;(xii) 税收和其他立法的影響;(xii) 我們通過收購實現預期收益、成本節約和協同效應的能力;(xiii) 與國際貿易協定的潛在變化以及對進口我們的產品徵收額外關税相關的風險;(xiv) 待決和的影響未來可能的法律訴訟,(xv)風險與氣候變化和其他企業責任問題有關;以及 (xvi) 第二部分第1A項中規定的其他風險因素。“風險因素”。除非法律要求,否則公司沒有義務出於任何原因修改或更新任何此類前瞻性陳述。
在這裏你可以找到更多信息
Tapestry的季度財務業績和其他重要信息可致電投資者關係部(212)629-2618。
Tapestry 將其網站維護在 www.tapestry.com在這裏,投資者和其他利益相關方可以免費獲得新聞稿和其他信息,並獲得我們向美國證券交易委員會提交的定期文件。
掛毯, INC.
簡明的合併資產負債表
| | | | | | | | | | | |
| 12月26日, 2020 | | 6月27日 2020 |
| (百萬) |
| (未經審計) |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,642.6 | | | $ | 1,426.3 | |
短期投資 | 9.2 | | | 8.1 | |
貿易應收賬款,減去信用損失備抵金4.1和 $15.9,分別地 | 331.7 | | | 193.3 | |
庫存 | 631.9 | | | 736.9 | |
| | | |
預付費用 | 67.8 | | | 57.5 | |
應收所得税 | 104.6 | | | 46.0 | |
其他流動資產 | 89.4 | | | 85.0 | |
流動資產總額 | 2,877.2 | | | 2,553.1 | |
財產和設備,淨額 | 730.2 | | | 775.2 | |
經營租賃使用權資產 | 1,674.9 | | | 1,757.0 | |
| | | |
善意 | 1,317.1 | | | 1,301.1 | |
無形資產 | 1,376.3 | | | 1,379.4 | |
遞延所得税 | 61.1 | | | 55.9 | |
其他資產 | 113.6 | | | 102.5 | |
總資產 | $ | 8,150.4 | | | $ | 7,924.2 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付賬款 | $ | 386.3 | | | $ | 130.8 | |
應計負債 | 559.1 | | | 410.5 | |
經營租賃負債的流動部分 | 360.4 | | | 388.8 | |
應計所得税 | 27.3 | | | 100.5 | |
| | | |
當前債務 | 200.0 | | | 711.5 | |
流動負債總額 | 1,533.1 | | | 1,742.1 | |
長期債務 | 1,589.3 | | | 1,587.9 | |
長期經營租賃負債 | 1,658.9 | | | 1,799.8 | |
遞延所得税 | 113.0 | | | 155.1 | |
應繳長期所得税 | 135.5 | | | 144.0 | |
其他負債 | 229.9 | | | 218.9 | |
負債總額 | 5,259.7 | | | 5,647.8 | |
| | | |
見關於承付款和意外開支的附註16 | | | |
| | | |
股東權益: | | | |
優先股:(已授權) 25.0百萬股;$0.01每股面值) 無發行的 | — | | | — | |
普通股:(已授權) 1.0十億股;$0.01面值(每股)已發行和流通- 277.8百萬和 276.2分別為百萬股 | 2.8 | | | 2.8 | |
額外的實收資本 | 3,388.3 | | | 3,358.5 | |
留存收益(累計赤字) | (450.0) | | | (992.7) | |
累計其他綜合收益(虧損) | (50.4) | | | (92.2) | |
股東權益總額 | 2,890.7 | | | 2,276.4 | |
負債和股東權益總額 | $ | 8,150.4 | | | $ | 7,924.2 | |
參見隨附的註釋。
掛毯, INC.
簡明合併運營報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | | 六個月已結束 |
| 12月26日, 2020 | | 12月28日 2019 | | | 12月26日, 2020 | | 12月28日 2019 |
| (百萬,每股數據除外) | | | (百萬,每股數據除外) |
| (未經審計) | | | (未經審計) |
淨銷售額 | $ | 1,685.4 | | | $ | 1,816.0 | | | | $ | 2,857.6 | | | $ | 3,173.9 | |
銷售成本 | 511.7 | | | 606.3 | | | | 853.7 | | | 1,049.7 | |
毛利 | 1,173.7 | | | 1,209.7 | | | | 2,003.9 | | | 2,124.2 | |
銷售、一般和管理費用 | 784.3 | | | 846.6 | | | | 1,412.3 | | | 1,709.5 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
營業收入(虧損) | 389.4 | | | 363.1 | | | | 591.6 | | | 414.7 | |
利息支出,淨額 | 18.7 | | | 14.0 | | | | 38.1 | | | 26.3 | |
其他費用(收入) | (3.6) | | | (5.9) | | | | (6.2) | | | 6.8 | |
所得税準備金前的收入(虧損) | 374.3 | | | 355.0 | | | | 559.7 | | | 381.6 | |
所得税準備金 | 63.3 | | | 56.2 | | | | 17.0 | | | 62.8 | |
淨收益(虧損) | $ | 311.0 | | | $ | 298.8 | | | | $ | 542.7 | | | $ | 318.8 | |
每股淨收益(虧損): | | | | | | | | |
基本 | $ | 1.12 | | | $ | 1.08 | | | | $ | 1.96 | | | $ | 1.14 | |
稀釋 | $ | 1.11 | | | $ | 1.08 | | | | $ | 1.94 | | | $ | 1.13 | |
用於計算每股淨收益(虧損)的股份: | | | | | | | | |
基本 | 277.5 | | | 276.0 | | | | 277.1 | | | 280.8 | |
稀釋 | 281.0 | | | 276.7 | | | | 279.4 | | | 281.8 | |
每股普通股申報的現金分紅 | $ | — | | | $ | 0.3375 | | | | $ | — | | | $ | 0.6750 | |
參見隨附的註釋。
掛毯, INC.
的簡明合併報表
綜合收益(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | | 六個月已結束 |
| 12月26日, 2020 | | 12月28日 2019 | | | 12月26日, 2020 | | 12月28日 2019 |
| (百萬) | | | (百萬) |
| (未經審計) | | | (未經審計) |
淨收益(虧損) | $ | 311.0 | | | $ | 298.8 | | | | $ | 542.7 | | | $ | 318.8 | |
扣除税款的其他綜合收益(虧損): | | | | | | | | |
現金流對衝衍生品的未實現收益(虧損),淨額 | (1.8) | | | 2.6 | | | | (5.3) | | | 5.3 | |
| | | | | | | | |
外幣折算調整 | 27.9 | | | 8.4 | | | | 47.1 | | | (5.4) | |
其他 | — | | | — | | | | — | | | (1.7) | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | 26.1 | | | 11.0 | | | | 41.8 | | | (1.8) | |
綜合收入 | $ | 337.1 | | | $ | 309.8 | | | | $ | 584.5 | | | $ | 317.0 | |
參見隨附的註釋。
掛毯, INC.
簡明的合併現金流量表
| | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 |
| 12月26日, 2020 | | 12月28日 2019 |
| (百萬) |
| (未經審計) |
經營活動提供的(用於)現金流 | | | |
淨收益(虧損) | $ | 542.7 | | | $ | 318.8 | |
為將淨收益與(用於)經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 102.4 | | | 125.0 | |
壞賬準備金 | (1.7) | | | 4.2 | |
基於股份的薪酬 | 28.9 | | | 33.8 | |
| | | |
加速計劃費用 | (0.9) | | | — | |
與組織相關的活動和整合活動 | — | | | 15.3 | |
減值費用 | — | | | 75.6 | |
租賃相關餘額的變動,淨額 | (86.1) | | | 9.4 | |
遞延所得税 | (41.2) | | | (5.8) | |
出售建築物的收益 | (13.2) | | | — | |
延期購買價格的收益 | (12.5) | | | — | |
其他非現金費用,淨額 | 8.3 | | | 2.3 | |
運營資產和負債的變化: | | | |
貿易應收賬款 | (143.2) | | | (78.7) | |
庫存 | 144.3 | | | 19.5 | |
應付賬款 | 253.8 | | | 19.3 | |
應計負債 | 54.4 | | | 63.3 | |
其他負債 | (12.9) | | | (12.6) | |
其他資產 | (76.8) | | | (27.7) | |
由(用於)經營活動提供的淨現金 | 746.3 | | | 561.7 | |
用於投資活動的現金流 | | | |
| | | |
出售建築物的收益 | 23.9 | | | — | |
| | | |
| | | |
購買投資 | (0.2) | | | (157.0) | |
到期和出售投資的收益 | 0.2 | | | 151.3 | |
購買財產和設備 | (49.7) | | | (122.2) | |
| | | |
| | | |
用於投資活動的淨現金 | (25.8) | | | (127.9) | |
用於融資活動的現金流量 | | | |
股息支付 | — | | | (194.0) | |
回購普通股 | — | | | (300.0) | |
| | | |
| | | |
| | | |
基於股份的獎勵的收益 | 6.2 | | | 1.7 | |
| | | |
償還短期債務 | (11.5) | | | — | |
償還循環信貸額度 | (500.0) | | | — | |
支付延期購買價格 | (4.8) | | | — | |
為淨結算基於股份的獎勵而繳納的税款 | (8.4) | | | (13.8) | |
| | | |
| | | |
融資租賃負債的支付 | (0.4) | | | (0.4) | |
| | | |
用於融資活動的淨現金 | (518.9) | | | (506.5) | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | 14.7 | | | 0.4 | |
現金和現金等價物的淨減少 | 216.3 | | | (72.3) | |
期初的現金和現金等價物 | 1,426.3 | | | 969.2 | |
期末的現金和現金等價物 | $ | 1,642.6 | | | $ | 896.9 | |
補充信息: | | | |
為所得税支付的現金,淨額 | $ | 191.8 | | | $ | 54.8 | |
支付利息的現金 | $ | 37.2 | | | $ | 31.7 | |
非現金投資活動——財產和設備債務 | $ | 19.7 | | | $ | 34.2 | |
參見隨附的註釋。
掛毯, INC.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 操作性質
Tapestry, Inc.(以下簡稱 “公司”)是一家總部位於紐約的領先現代奢侈配飾和生活方式品牌公司。Tapestry 擁有 Coach、Kate Spade 和 Stuart Weitzman 品牌。該公司的主要產品由第三方供應商製造,包括女士和男士包包、小型皮具、鞋類、成衣(包括外套)、手錶、週末和旅行配飾、圍巾、眼鏡、香水、珠寶和其他生活方式產品。
Coach板塊包括通過Coach運營的門店(包括互聯網和特許店中店)向客户在全球範圍內銷售Coach產品,以及向批發客户和通過獨立的第三方分銷商銷售Coach產品。
Kate Spade板塊主要包括通過Kate Spade運營的門店(包括互聯網)向客户銷售凱特·斯派德紐約品牌的產品、通過特許店中店和獨立的第三方分銷商向批發客户銷售。
斯圖爾特·韋茨曼細分市場包括斯圖爾特·韋茨曼品牌產品的全球銷售,主要通過斯圖爾特·韋茨曼經營的門店(包括互聯網)、向批發客户銷售以及通過眾多獨立的第三方分銷商進行銷售。
2. 陳述和組織基礎
中期財務報表
這些未經審計的中期簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規章制度編制的,未經審計。管理層認為,此類簡明合併財務報表包含公允列報中期公司合併財務狀況、經營業績、綜合收益(虧損)和現金流所必需的所有正常和經常性調整。此外,根據美國證券交易委員會規章制度的允許,本報告簡要或省略了根據美國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露。但是,該公司認為,此處提供的披露足以防止所提供的信息具有誤導性。本報告應與經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀,這些報表包含在公司截至2020年6月27日的10-K表年度報告(“2020財年”)以及向美國證券交易委員會提交的其他文件中。
截至2020年12月26日的六個月的經營業績、現金流和綜合收益不一定代表整個財年(“2021財年”)的預期業績,該財年將於2021年7月3日結束。
財政期間
該公司使用為期52-53周的財年,在最接近6月30日的星期六結束。2021財年將持續53周。截至2020年6月27日的2020財年為期52周。2021財年第二季度於2020年12月26日結束,2020財年第二季度於2019年12月28日結束,這兩個季度均為13周。
冠狀病毒疫情
新型冠狀病毒株的爆發繼續影響着我們開展業務的絕大多數地區。2020年3月,該疫情被世界衞生組織標記為全球疫情。國家、州和地方政府以各種方式應對Covid-19疫情,包括但不限於宣佈進入緊急狀態,限制人們聚集在一起或在一定的物理距離內互動(即保持社交距離),要求個人待在家中,在大多數情況下,命令非必要企業關閉或限制運營。該公司在一段時間內暫時關閉了全球大多數直營門店,以幫助減少2020財年Covid-19的傳播。該公司的絕大多數門店都已重新開放,提供店內或提貨服務,此後一直繼續營業,但是,根據當地政府法規,一些門店已經暫時關閉,或者在更嚴格的限制下經營。該公司的許多批發和許可合作伙伴還根據政府命令的要求在2020財年的第三和第四季度關閉了實體店,儘管大多數門店已經重新開放,但它們也受到臨時重新關閉和更嚴格的容量限制,這些門店的運營符合某些地方政府的規定。
全球Covid-19疫情在不斷演變,其影響程度(包括公司業務成本的不可預見地增加)將取決於未來的發展,這些發展高度不確定且無法預測,包括病毒的最終持續時間、嚴重性和地域復甦,以及遏制病毒(包括新菌株變種)或治療其影響等措施的成功。由於目前很難預測對公司業務的全部影響,因此Covid-19疫情已經並將繼續受到影響
在可預見的將來,對公司的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。公司認為,來自運營的現金流、信貸和資本市場準入以及我們的信貸額度、手頭現金和現金等價物以及我們的投資為我們在2021財年及以後的運營、資本和償債需求提供了充足的資金。但是,無法保證公司會以可接受的條件或根本不提供任何此類資本。由於Covid-19疫情,公司可能遭受其他潛在的不利影響,包括但不限於調整商譽和其他無形資產賬面金額產生的額外費用、長期資產減值費用、無法收回的應收賬款準備金以及存貨可變現準備金。此外,Covid-19疫情的負面影響可能導致某些司法管轄區設立額外的估值補貼。
為了應對Covid-19疫情,公司採取行動加強其流動性和財務靈活性。具體行動包括:暫停季度分紅和所有股票回購,積極減少不必要的銷售和收購支出,裁減企業和零售員工,暫時減少企業薪酬,嚴格管理庫存並減少資本支出。在2021財年第二季度,薪酬恢復了正常水平。
此外,在2020財年,公司借入了美元700低於其美元的一百萬美元900作為預防措施,2019年10月24日簽訂的百萬美元最終信貸協議(“循環信貸額度”)。在 $ 中700借了百萬美元,$500在2021財年第二季度償還了百萬美元,剩餘的美元2002021年1月25日償還了百萬美元。
如果由於感染人數再次增加,門店被要求在很長一段時間內再次關閉,則公司的流動性可能會繼續受到負面影響,可能需要從我們的循環信貸額度中提取更多資金或尋求其他融資來源,這些資金可能可用,也可能不可用。2020年5月19日,公司簽訂了循環信貸額度第1號修正案(“修正案”),該修正案規定了與槓桿比率財務契約相關的必要修改。有關公司未償還的應付票據和適用修正案的更多信息,請參閲附註12 “債務” 和附註18 “後續事件”。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響簡明合併財務報表及其腳註中報告的金額的估計和假設。在可能對財務報表具有重要意義的數額方面,實際結果可能與估計數有所不同。
編制簡明合併財務報表所必需的重要估計包括 長期有形和無形資產的使用壽命和減值;庫存可變現準備金;客户退貨、季末降價和運營退款;所得税(包括税收立法的影響)和相關不確定税收狀況的核算;企業合併會計;股票薪酬獎勵的估值和相關的預期沒收率;重組準備金;訴訟和其他突發事件儲備金等。
股票回購
公司通過將回購價格分配給普通股和留存收益來核算股票回購。因此,所有回購的股票都是授權但未發行的股票。根據公司註冊所在地馬裏蘭州的法律,沒有庫存股。公司根據股票回購計劃購買的股票將根據交易日期進行累計。公司普通股的購買是通過公開市場購買來執行的,包括通過規則10b5-1規定的購買協議。公司可以隨時終止或限制股票回購計劃。
整合原則
這些未經審計的中期簡明合併財務報表包括公司和所有100%擁有和控制的子公司的賬目。合併時會刪除所有公司間往來事務和餘額。
支付利息的現金
支付利息的現金包括與公司債務工具相關的付款,如附註12 “債務” 所述,並作為補充信息在簡明合併現金流量表中披露。此前報告的2020財年第二季度現金支付利息金額已在本年度披露中得到更正。
3. 最近的會計公告
最近通過的會計公告
2018年8月,財務會計準則委員會發布了澳大利亞國立大學第2018-13號 “公允價值衡量(主題820)”(“ASU 2018-13”),旨在提高公允價值披露的有效性。亞利桑那州立大學取消或修改了與公允價值信息相關的某些披露要求,併為3級公允價值衡量標準增加了新的披露要求。截至2021財年初,該公司採用了亞利桑那州立大學2018-13財年。亞利桑那州立大學2018-13年度的通過沒有對公司的簡明合併財務報表及其附註產生重大影響。
2018年8月,美國會計準則委員會發布了澳大利亞國立大學第2018-15號 “無形資產——商譽和其他——內部使用軟件(副主題350-40)”(“ASU 2018-15”),旨在澄清被視為服務合同而不是軟件許可證的雲計算安排實施成本的會計核算。該公司在預期的基礎上從2021財年初起採用了亞利桑那州立大學2018-15年。亞利桑那州立大學2018-15年度的通過沒有對公司的簡明合併財務報表及其附註產生重大影響。
2016年6月,財務會計準則委員會發布了澳大利亞國立大學第2016-13號《金融工具信貸損失計量》(“ASU 2016-13”),以及隨後的澄清性更新,要求公司根據預期損失使用前瞻性方法來估算某些類型金融工具(包括貿易應收賬款)的信貸損失。該標準要求根據有關過去事件、當前狀況和影響資產最終可收回性的可支持預測的相關信息,預先確認資產合同期內預計產生的信用損失備抵額。該公司使用修改後的回顧性基礎,從2021財年初起採用了亞利桑那州立大學2016-13財年。亞利桑那州立大學2016-13年度的通過並未對公司的簡明合併財務報表及其附註產生重大影響。
最近發佈的會計公告
公司已經考慮了所有新的會計聲明,並得出結論,根據目前的信息,沒有可能對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響的新聲明。
4. 收入
公司確認收入主要來自通過零售和批發渠道(包括互聯網)銷售其品牌的產品。該公司還從與其商標許可相關的特許權使用費以及輔助渠道的銷售中獲得收入。在所有情況下,收入都是在承諾的產品或服務的控制權移交給客户時確認的,這種轉移可能是在某個時間點或一段時間內發生的。當客户獲得指導使用產品或服務並從中獲得幾乎所有剩餘收益的能力時,控制權就會轉移。確認的收入金額是公司預計有權獲得的對價金額,包括對可能造成對價波動的銷售條款的估計。受可變性影響的收入僅限於在造成可變性的意外開支得到解決後,不會導致未來各期出現重大逆轉的金額。
當客户獲得產品的實際所有權時,公司在銷售點確認其零售商店(包括特許店中店)的收入。通過公司電子商務網站訂購的產品銷售產生的互聯網收入在其客户交付和收到貨物時予以確認,其中包括客户支付的運費和手續費。零售和互聯網收入是扣除估計回報後的淨額,而估計回報是通過根據歷史經驗得出預期價值來估算的。應在銷售點付款。
公司發行的禮品卡在客户兑換之前被記為負債,此時收入才會被確認。如果公司沒有法律義務將未兑換的禮品卡作為無人認領的財產匯給任何司法管轄區,則公司還使用歷史信息來估算永遠無法兑換的禮品卡餘額金額,並將該金額視為一段時間內的收入,與客户的實際兑換成比例。
公司在所有權移交和損失風險轉移給客户時確認批發渠道內的收入,損失風險通常是在產品發貨時,但在某些情況下可能發生在客户收到貨物時。付款通常到期 30到 90發貨後幾天。記錄的批發收入扣除了退貨、折扣、季末降價、合作廣告補貼和向客户提供的其他對價的估計。折扣基於與客户的合同條款,而合作廣告補貼和其他對價可能基於合同條款或根據具體情況協商。退貨和降價通常需要獲得公司的批准,並根據歷史趨勢、當季業績和批發地點的庫存狀況、當前的市場和經濟狀況以及在特定情況下根據合同條款進行估算。公司對這些可變金額的歷史估計與實際業績沒有重大差異。
在被許可人獲得公司商標使用權的合同期內,公司確認一段時間內的許可收入。這些安排要求被許可人支付基於銷售的特許權使用費,可能包括合同保證的最低特許權使用費金額。合同保證的最低特許權使用費金額的收入在許可年度內按比例確認,一旦達到最低特許權使用費門檻,任何基於銷售的超額特許權使用費即被確認為已賺取。客户的付款通常按季度支付,金額基於被許可人在此期間銷售帶有許可商標的商品的情況,這可能與該期間記錄的收入金額不同,從而產生合同資產或負債。與許可安排相關的合同資產和負債以及合同成本並不重要,因為許可業務約為 1在截至2020年12月26日的六個月中,佔總淨銷售額的百分比。
公司選擇不披露截至期限為一年或更短的合同或與基於銷售的特許權使用費安排有關的可變對價的剩餘履約義務。除了上文討論的未來最低特許權使用費外,沒有其他合同的交易價格分配給剩餘的履約義務,這些合同並不重要。
公司做出的其他選擇包括(i)假設期限為一年或更短的任何合同不存在重要的融資部分,(ii)將運輸和處理視為銷售和收購費用中的履行活動,無論與控制權移交有關的發貨時間如何,以及(iii)從交易價格中扣除銷售税和增值税。
分列淨銷售額
下表按地區分列了公司的淨銷售額,描述了經濟因素可能如何影響所述期間的收入和現金流。列出的每個地區都包括與公司直接運營的渠道、全球旅遊零售業務以及在指定地理區域內與批發客户(包括分銷商)相關的淨銷售額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北美 | | 大中華區(1) | | 其他亞洲(2) | | 其他(3) | | 總計 |
| (百萬) |
截至 2020 年 12 月 26 日的三個月 | | | | | | | | | |
教練 | $ | 742.6 | | | $ | 242.6 | | | $ | 188.0 | | | $ | 52.1 | | | $ | 1,225.3 | |
凱特·斯派德 | 303.7 | | | 13.4 | | | 35.6 | | | 22.9 | | | 375.6 | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 41.9 | | | 35.6 | | | 0.3 | | | 6.7 | | | 84.5 | |
總計 | $ | 1,088.2 | | | $ | 291.6 | | | $ | 223.9 | | | $ | 81.7 | | | $ | 1,685.4 | |
| | | | | | | | | |
截至 2019 年 12 月 28 日的三個月 | | | | | | | | | |
教練 | $ | 780.0 | | | $ | 188.1 | | | $ | 229.4 | | | $ | 72.4 | | | $ | 1,269.9 | |
凱特·斯派德 | 348.5 | | | 13.6 | | | 41.9 | | | 26.4 | | | 430.4 | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 62.3 | | | 32.7 | | | 6.5 | | | 14.2 | | | 115.7 | |
總計 | $ | 1,190.8 | | | $ | 234.4 | | | $ | 277.8 | | | $ | 113.0 | | | $ | 1,816.0 | |
| | | | | | | | | |
截至 2020 年 12 月 26 日的六個月 | | | | | | | | | |
教練 | $ | 1,209.3 | | | $ | 438.8 | | | $ | 350.3 | | | $ | 102.3 | | | $ | 2,100.7 | |
凱特·斯派德 | 476.0 | | | 27.2 | | | 70.0 | | | 42.8 | | | 616.0 | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 68.2 | | | 53.3 | | | 2.8 | | | 16.6 | | | 140.9 | |
總計 | $ | 1,753.5 | | | $ | 519.3 | | | $ | 423.1 | | | $ | 161.7 | | | $ | 2,857.6 | |
| | | | | | | | | |
截至 2019 年 12 月 28 日的六個月 | | | | | | | | | |
教練 | $ | 1,323.7 | | | $ | 347.3 | | | $ | 428.2 | | | $ | 136.6 | | | $ | 2,235.8 | |
凱特·斯派德 | 580.4 | | | 25.9 | | | 84.1 | | | 45.5 | | | 735.9 | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 109.0 | | | 52.1 | | | 11.9 | | | 29.2 | | | 202.2 | |
總計 | $ | 2,013.1 | | | $ | 425.3 | | | $ | 524.2 | | | $ | 211.3 | | | $ | 3,173.9 | |
(1)大中華區包括中國大陸、香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣。
(2)其他亞洲包括日本、澳大利亞、新西蘭、韓國、泰國和亞洲其他國家。
(3)其他銷售額主要代表在歐洲、中東的銷售以及與許可相關的特許權使用費。
遞延收入
遞延收入來自承諾的商品或服務轉讓之前從客户那裏收到或應收的現金付款,通常由未兑換的禮品卡組成,扣除已確認的損失。額外的遞延收入可能來自於收到或應收的基於銷售的特許權使用費超過合同期內確認的收入。截至2020年12月26日和2020年6月27日,此類金額的餘額為美元32.0百萬和美元28.1分別為百萬,主要記入公司簡明合併資產負債表的應計負債中,通常預計將在一年內確認為收入。在截至2020年12月26日的六個月中,淨銷售額為美元7.6截至2020年6月27日,從記錄為遞延收入的金額中確認了百萬美元。在截至2019年12月28日的六個月中,淨銷售額為美元8.3截至2019年6月29日,從記為遞延收入的金額中確認了百萬美元。
5. 整合
在截至2020年12月26日的三個月和六個月中,公司沒有產生整合費用。
在截至2019年12月28日的三個月和六個月中,公司產生的整合成本為美元3.9百萬和美元8.2分別為百萬。截至2019年12月28日的三個月和六個月中,銷售成本中記錄的費用為美元1.5百萬和美元5.6分別為百萬。在記錄到銷售成本的金額中,$1.5百萬和美元4.3斯圖爾特·韋茨曼片段記錄了百萬美元, $0.0百萬和美元1.2凱特·斯派德(Kate Spade)片段中記錄了百萬美元0.0百萬和美元0.1Coach 部分分別記錄了百萬美元。截至2019年12月28日的三個月和六個月中,銷售和收購費用中記錄的費用為美元2.4百萬和美元2.6分別為百萬。在記錄在銷售和收支出的金額中,美元1.8百萬和美元4.0公司內部記錄了百萬美元0.3百萬美元,支出減少了 $2.1斯圖爾特·韋茨曼片段記錄了百萬美元, $0.7百萬和美元0.8凱特·斯派德(Kate Spade)板塊記錄了百萬美元,支出減少了 $0.4百萬和美元0.1Coach 部分分別記錄了百萬美元。在總成本中 $3.9百萬,美元1.1百萬美元是與庫存相關費用、組織相關成本和採購會計調整相關的非現金費用。在總成本中 $8.2百萬,美元3.9百萬美元是與庫存相關費用、組織相關成本和採購會計調整相關的非現金費用。
截至2019年12月28日的三個月和六個月的整合費用摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| | 2019年12月28日 | | 2019年12月28日 |
| | (百萬) |
採購會計調整(1) | | $ | 0.2 | | | $ | 0.8 | |
| | | | |
庫存相關費用(2) | | 1.3 | | | 4.9 | |
| | | | |
| | | | |
其他(3) | | 2.4 | | | 2.5 | |
總計 | | $ | 3.9 | | | $ | 8.2 | |
(1) 購買會計調整主要與公允價值調整攤銷的短期影響有關。
(2) 庫存相關費用主要與庫存儲備有關。
(3) 其他主要涉及基於股份的薪酬、遣散費、專業費用和資產註銷。
6. 重組活動
加速計劃
這個 公司在根據其多年增長議程對其業務進行了審查後,已經實施了戰略增長計劃。這項多方面的多年戰略增長計劃(“加速計劃”)反映了:(i)精簡公司組織的行動;(ii)在公司優化車隊時選擇關閉門店(包括公司退出目前運營的某些地區時產生的門店關閉成本);以及(iii)為制定和執行公司旨在提高盈利能力的全面戰略計劃而產生的專業費用和補償成本。根據加速計劃,公司預計將產生約為美元的税前費用總額185 - $200百萬。加速計劃預計將在2022財年末基本完成。
根據加速計劃,公司收取的費用為 $21.7百萬和美元48.3在截至2020年12月26日的三個月和六個月中,分別為百萬美元,全部記入銷售和收購費用。在 $ 中21.7百萬和美元48.3銷售和收購費用中記錄的百萬美元,美元15.8百萬和美元33.1公司內部記錄了百萬美元5.8百萬和美元16.5在Coach細分市場中記錄了百萬美元, $2.4百萬和美元3.4凱特·斯派德(Kate Spade)細分市場中記錄了百萬美元,支出減少了 $2.3百萬和美元4.7斯圖爾特·韋茨曼片段分別記錄了百萬美元。 加速計劃下的費用和相關負債摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 與組織相關(1) | | 商店關閉(2) | | 其他(3) | | 總計 |
| (百萬) |
2020 財年的費用 | $ | 44.7 | | | $ | 32.3 | | | $ | 10.0 | | | $ | 87.0 | |
現金支付 | (15.8) | | | (11.0) | | | (7.1) | | | (33.9) | |
非現金費用 | (4.0) | | | (20.8) | | | — | | | (24.8) | |
截至2020年6月27日的負債餘額 | $ | 24.9 | | | $ | 0.5 | | | $ | 2.9 | | | $ | 28.3 | |
2021 財年的費用 | $ | 15.5 | | | $ | 2.0 | | | $ | 30.8 | | | $ | 48.3 | |
現金支付 | (34.8) | | | (6.2) | | | (18.3) | | | (59.3) | |
非現金費用 | — | | | 4.1 | | | (3.2) | | | 0.9 | |
截至2020年12月26日的負債餘額 | $ | 5.6 | | | $ | 0.4 | | | $ | 12.2 | | | $ | 18.2 | |
(1) 記錄在銷售和收購費用中的組織相關費用主要與遣散費和其他相關費用有關。
(2) 門店關閉費用代表租賃終止罰款、租賃資產和負債的移除或修改、建立庫存儲備、加速折舊和遣散。
(3) 記錄在SG&A中的其他費用主要與與加速計劃相關的專業費用有關。
該公司預計將產生大約 $50 - $65加速計劃下的額外費用為百萬美元,其中大部分估計為現金,主要將在2021財年的剩餘時間內產生。
7. 商譽和其他無形資產
善意
按分部劃分的公司商譽賬面金額的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 教練 | | 凱特·斯派德 | | 斯圖爾特·韋茨曼(1) | | 總計 |
| (百萬) |
截至2020年6月27日的餘額 | $ | 661.7 | | | $ | 639.4 | | | $ | — | | | $ | 1,301.1 | |
| | | | | | | |
外匯影響 | 12.5 | | | 3.5 | | | — | | | 16.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2020年12月26日的餘額 | $ | 674.2 | | | $ | 642.9 | | | $ | — | | | $ | 1,317.1 | |
(1) 該金額已扣除累計商譽減值費用210.7截至2020年12月26日和2020年6月27日,為百萬人。
無形資產
無形資產包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月26日 | | 2020年6月27日 |
| 格羅斯 攜帶 金額 | | Accum。 阿莫特。 | | 網 | | 格羅斯 攜帶 金額 | | Accum。 阿莫特。 | | 網 |
| (百萬) |
需要攤銷的無形資產: | | | | | | | | | | | |
客户關係 | $ | 100.5 | | | $ | (34.0) | | | $ | 66.5 | | | $ | 100.6 | | | $ | (31.0) | | | $ | 69.6 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
無需攤銷的無形資產: | | | | | | | | | | | |
商標和商品名稱 | 1,309.8 | | | — | | | 1,309.8 | | | 1,309.8 | | | — | | | 1,309.8 | |
無形資產總額 | $ | 1,410.3 | | | $ | (34.0) | | | $ | 1,376.3 | | | $ | 1,410.4 | | | $ | (31.0) | | | $ | 1,379.4 | |
截至2020年12月26日,無形資產的預期攤銷費用如下:
| | | | | |
| 攤銷費用 |
| (百萬) |
2021 財年的剩餘時間 | $ | 3.2 | |
2022 財年 | 6.5 | |
2023 財年 | 6.5 | |
2024 財年 | 6.5 | |
2025 財年 | 6.5 | |
2026 財年 | 6.5 | |
2027 財年及以後 | 30.8 | |
總計 | $ | 66.5 | |
上述預期攤銷費用反映了剩餘的使用壽命約為 9.3到 11.5多年來建立客户關係。
8. 股東權益
股東權益的對賬如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 的股份 常見 股票 | | 普通股 | | 額外 付費- 資本 | | 留存收益/(累計赤字) | | 累積的 其他 全面 收入(虧損) | | 總計 股東 公平 |
| (百萬,每股數據除外) |
截至2019年6月29日的餘額 | 286.8 | | | $ | 2.9 | | | $ | 3,302.1 | | | $ | 291.6 | | | $ | (83.2) | | | $ | 3,513.4 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | 20.0 | | | — | | | 20.0 | |
其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (12.8) | | | (12.8) | |
根據股票薪酬安排發行的股票,扣除税收預扣的股份 | 1.0 | | | — | | | (14.5) | | | — | | | — | | | (14.5) | |
基於股份的薪酬 | — | | | — | | | 26.8 | | | — | | | — | | | 26.8 | |
回購普通股 | (11.9) | | | (0.1) | | | — | | | (299.9) | | | — | | | (300.0) | |
| | | | | | | | | | | |
申報的股息 ($)0.3375每股) | — | | | — | | | — | | | (97.1) | | — | | | (97.1) |
採用新會計準則後的累計調整 | — | | | — | | | — | | | (48.9) | | | — | | | (48.9) | |
截至2019年9月28日的餘額 | 275.9 | | | $ | 2.8 | | | $ | 3,314.4 | | | $ | (134.3) | | | $ | (96.0) | | | $ | 3,086.9 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | 298.8 | | | — | | | 298.8 | |
其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | 11.0 | | | 11.0 | |
根據股票薪酬安排發行的股票,扣除税收預扣的股份 | 0.1 | | | — | | | 2.1 | | | — | | | — | | | 2.1 | |
基於股份的薪酬 | — | | | — | | | 16.8 | | | — | | | — | | | 16.8 | |
| | | | | | | | | | | |
申報的股息 ($)0.3375每股) | — | | | — | | | — | | | (93.2) | | | — | | | (93.2) | |
截至2019年12月28日的餘額 | 276.0 | | | $ | 2.8 | | | $ | 3,333.3 | | | $ | 71.3 | | | $ | (85.0) | | | $ | 3,322.4 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 的股份 常見 股票 | | 普通股 | | 額外 付費- 資本 | | 留存收益/(累計赤字) | | 累積的 其他 全面 收入(虧損) | | 總計 股東 公平 |
| (百萬,每股數據除外) |
截至2020年6月27日的餘額 | 276.2 | | | $ | 2.8 | | | $ | 3,358.5 | | | $ | (992.7) | | | $ | (92.2) | | | $ | 2,276.4 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | 231.7 | | | — | | | 231.7 | |
其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | 15.7 | | | 15.7 | |
根據股票薪酬安排發行的股票,扣除税收預扣的股份 | 1.2 | | | — | | | (8.3) | | | — | | | — | | | (8.3) | |
基於股份的薪酬 | — | | | — | | | 14.6 | | | — | | | — | | | 14.6 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至 2020 年 9 月 26 日的餘額 | 277.4 | | | $ | 2.8 | | | $ | 3,364.8 | | | $ | (761.0) | | | $ | (76.5) | | | $ | 2,530.1 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | 311.0 | | | — | | | 311.0 | |
其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | 26.1 | | | 26.1 | |
根據股票薪酬安排發行的股票,扣除税收預扣的股份 | 0.4 | | | — | | | 6.1 | | | — | | | — | | | 6.1 | |
基於股份的薪酬 | — | | | — | | | 17.4 | | | — | | | — | | | 17.4 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年12月26日的餘額 | 277.8 | | | $ | 2.8 | | | $ | 3,388.3 | | | $ | (450.0) | | | $ | (50.4) | | | $ | 2,890.7 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至指定日期,累計其他綜合收益(虧損)(“AOCI”)的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未實現的現金收益(虧損) 流量 對衝衍生品(1) | | 未實現收益 可用時的(虧損)- 待售投資 | | 累積的 翻譯 調整 | | 其他(2) | | 總計 |
| (百萬) |
截至2019年6月29日的餘額 | $ | (4.5) | | | $ | (0.5) | | | $ | (79.9) | | | $ | 1.7 | | | $ | (83.2) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 3.7 | | | — | | | (5.4) | | | — | | | (1.7) | |
減去:從累計其他綜合收益重新歸類為收益的金額 | (1.6) | | | — | | | — | | | 1.7 | | | 0.1 | |
本期其他綜合收益淨額(虧損) | 5.3 | | | — | | | (5.4) | | | (1.7) | | | (1.8) | |
截至 2019 年 12 月 28 日的餘額 | $ | 0.8 | | | $ | (0.5) | | | $ | (85.3) | | | $ | — | | | $ | (85.0) | |
| | | | | | | | | |
截至2020年6月27日的餘額 | $ | 1.1 | | | $ | — | | | $ | (93.3) | | | $ | — | | | $ | (92.2) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (6.1) | | | — | | | 47.1 | | | — | | | 41.0 | |
減去:從累計其他綜合收益重新歸類為收益的金額 | (0.8) | | | — | | | — | | | — | | | (0.8) | |
本期其他綜合收益淨額(虧損) | (5.3) | | | — | | | 47.1 | | | — | | | 41.8 | |
截至2020年12月26日的餘額 | $ | (4.2) | | | $ | — | | | $ | (46.2) | | | $ | — | | | $ | (50.4) | |
(1) 與現金流套期保值相關的AOCI期末餘額扣除少於美元的税款0.1百萬和美元0.4截至2020年12月26日和2019年12月28日,分別為百萬人。從AOCI重新分類的金額扣除了低於美元的税款0.1百萬和 $0.5截至2020年12月26日和2019年12月28日,分別為百萬人。
(2) 其他代表公司最低養老金負債調整的累計虧損。有 不截至2020年12月26日和2019年12月28日的剩餘餘額。
9. 租賃
該公司根據運營租賃租賃租賃零售空間、辦公空間、倉庫設施、配送中心、存儲空間、機械、設備和某些其他物品。該公司的租約的初始條款為 1到 20年份,可能有續訂或提前終止的選項,包括 1到 10年份。這些租賃還可能包括租金上漲條款或以建築補貼和租金減免為形式的租賃激勵措施。在確定計算租賃資產和租賃負債時使用的租賃期限時,公司會考慮各種因素,例如市場狀況以及可能存在的任何續訂或終止選項的條款。如果認為有合理的確定性,則續訂和終止選項將包括在租賃期限的確定以及租賃ROU資產和租賃負債的計算中。公司通常需要支付固定的最低租金,主要根據業績(即基於銷售百分比的付款)支付可變租金,或兩者的組合,與其ROU資產直接相關。根據租約,公司通常還需要支付某些其他費用,包括房地產税、保險、公共區域維護費和/或某些其他費用,這些費用可能是固定的,也可以是可變的,具體取決於相應的租賃協議的條款。如果這些款項是固定的,則公司在計算租賃ROU資產和租賃負債時已將其包括在內。
公司將租賃ROU資產和租賃負債計算為從生效日期開始的合理確定的租賃期內固定租賃付款的現值。由於公司租約中隱含的利率不容易確定,公司使用其增量借款利率來確定租賃付款的現值。增量借款利率基於租賃開始之日可用的信息,包括租賃期限、貨幣、國家、公司特定風險溢價和抵押品調整。
對於經營租賃,固定租賃付款在租賃期內按直線法確認為運營租賃成本。對於融資租賃和減值經營租賃,ROU資產在剩餘的租賃期內按直線折舊,同時確認與租賃負債增加相關的利息支出。對於租賃期為12個月或更短的租賃(“短期租賃”),任何固定租賃付款均按該期限的直線方式確認,
並且未在簡明合併資產負債表中得到確認。運營租賃和融資租賃的可變租賃成本(如果有)均被確認為已發生。
公司在某些租賃安排中充當轉租人,這些安排主要涉及轉租公司部分租賃的總部空間以及某些零售場所。收到的固定轉租款在轉租期限內以直線方式確認。
定期對ROU資產以及任何其他相關的長期資產進行減值評估。
下表彙總了記錄在 ROU 上的資產和租賃負債 公司截至2020年12月26日和2020年6月27日的簡明合併資產負債表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月26日, 2020 | | 6月27日 2020 | | 資產負債表上記錄的地點 |
| | (百萬) | | |
資產: | | | | | | |
經營租賃 | | $ | 1,674.9 | | | $ | 1,757.0 | | | 經營租賃使用權資產 |
融資租賃 | | 2.9 | | | 3.3 | | | 財產和設備,淨額 |
租賃資產總額 | | $ | 1,677.8 | | | $ | 1,760.3 | | | |
負債: | | | | | | |
經營租賃: | | | | | | |
當期租賃負債 | | $ | 360.4 | | | $ | 388.8 | | | 當期租賃負債 |
長期租賃負債 | | 1,658.9 | | | 1,799.8 | | | 長期租賃負債 |
經營租賃負債總額 | | $ | 2,019.3 | | | $ | 2,188.6 | | | |
融資租賃: | | | | | | |
當期租賃負債 | | $ | 0.9 | | | $ | 0.9 | | | 應計負債 |
長期租賃負債 | | 4.0 | | | 4.4 | | | 其他負債 |
融資租賃負債總額 | | $ | 4.9 | | | $ | 5.3 | | | |
| | | | | | |
租賃負債總額 | | $ | 2,024.2 | | | $ | 2,193.9 | | | |
下表彙總了淨租賃成本的構成,這些成本主要記錄在公司三者的簡明合併運營報表中的銷售和收購費用中 六個月2020 年 12 月 26 日和 2019 年 12 月 28 日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| | 2020年12月26日 | | 2019年12月28日 | | 2020年12月26日 | | 2019年12月28日 |
| | (百萬) |
融資租賃成本: | | | | | | | | |
使用權資產的攤銷 | | $ | 0.2 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.4 | | | $ | 0.4 | |
租賃負債的利息(1) | | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.3 | | | 0.3 | |
融資租賃成本總額 | | 0.4 | | | 0.3 | | | 0.7 | | | 0.7 | |
運營租賃成本 | | 89.1 | | | 105.5 | | | 175.9 | | | 217.3 | |
短期租賃成本 | | 7.0 | | | 1.9 | | | 13.1 | | | 3.6 | |
可變租賃成本(2) | | 16.4 | | | 61.1 | | | 57.3 | | | 112.1 | |
運營租賃使用權減值 | | 2.1 | | | — | | | 2.1 | | | 35.8 | |
減去:轉租收入 | | (5.0) | | | (5.3) | | | (9.2) | | | (10.7) | |
淨租賃成本總額 | | $ | 110.0 | | | $ | 163.5 | | | $ | 239.9 | | | $ | 358.8 | |
(1) 租賃負債利息記入利息支出,扣除公司簡明合併運營報表。
(2) 與Covid-19相關的談判租金優惠記入可變租賃費用。
下表彙總了與公司六個月的租賃相關的某些現金流信息 2020 年 12 月 26 日和 2019 年 12 月 28 日:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 六個月已結束 |
| | 2020年12月26日 | | 2019年12月28日 |
| | (百萬) |
為計量租賃負債所含金額支付的現金: | | | | |
來自經營租賃的運營現金流 | | $ | 269.0 | | | $ | 206.6 | |
來自融資租賃的運營現金流 | | 0.3 | | | 0.3 | |
為來自融資租賃的現金流融資 | | 0.4 | | | 0.4 | |
非現金交易: | | | | |
為換取經營租賃負債而獲得的使用權資產 | | 39.8 | | | 86.1 | |
為換取融資租賃負債而獲得的使用權資產 | | — | | | — | |
此外,截至目前,該公司沒有與已執行的租賃協議相關的付款義務,但相關租賃尚未開始 2020年12月26日.
10. 每股收益
每股基本淨收益的計算方法是將淨收益除以該期間已發行股票的加權平均數。攤薄後的每股淨收益的計算方法類似,但包括行使股票期權和限制性股票單位以及任何其他潛在的攤薄工具所產生的潛在攤薄,僅限於根據庫存股法此類影響具有攤薄性的時期。
以下是加權平均已發行股票的對賬以及基本和攤薄後每股收益的計算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 12月26日, 2020 | | 12月28日 2019 | | 12月26日, 2020 | | 12月28日 2019 |
| (百萬,每股數據除外) |
淨收益(虧損) | $ | 311.0 | | | $ | 298.8 | | | $ | 542.7 | | | $ | 318.8 | |
| | | | | | | |
加權平均基本股 | 277.5 | | | 276.0 | | | 277.1 | | | 280.8 | |
稀釋性證券: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
稀釋性證券的影響 | 3.5 | | | 0.7 | | | 2.3 | | | 1.0 | |
加權平均攤薄後股票 | 281.0 | | | 276.7 | | | 279.4 | | | 281.8 | |
| | | | | | | |
每股淨收益: | | | | | | | |
基本 | $ | 1.12 | | | $ | 1.08 | | | $ | 1.96 | | | $ | 1.14 | |
稀釋 | $ | 1.11 | | | $ | 1.08 | | | $ | 1.94 | | | $ | 1.13 | |
每股收益金額是根據未四捨五入的數字計算得出的。報告期內以高於普通股平均市場價格的行使價購買公司普通股的期權具有反攤薄作用,因此不包括在攤薄後每股普通股淨收益的計算中。此外,公司還擁有未償還的限制性股票單位獎勵,這些獎勵只有在實現某些業績目標後才能發行。基於業績的限制性股票單位獎勵僅在以下條件下才被納入攤薄後股票的計算:(i) 截至報告期末基礎業績條件得到滿足,或者 (ii) 如果報告期結束時相關應急期結束,則結果將被視為已得到滿足,按照庫存股法,結果將被稀釋。截至2020年12月26日和2019年12月28日,有11.5百萬和 13.1行使反攤薄期權和或有歸屬基於業績的限制性股票單位獎勵後可發行的額外股票分別為百萬股,這些股票不包括在攤薄後的股票計算中。
11. 基於股份的薪酬
下表顯示了公司在所述期間的簡明合併運營報表中確認的基於股份的薪酬支出和相關税收優惠:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 12月26日, 2020 | | 2019年12月28日 | | 12月26日, 2020 | | 12月28日 2019 |
| (百萬) |
基於股份的薪酬支出(1) | $ | 17.4 | | | $ | 16.8 | | | $ | 32.0 | | | $ | 43.6 | |
與基於股份的薪酬支出相關的所得税優惠 | 3.2 | | | 3.5 | | | 5.8 | | | 8.9 | |
(1) 在截至2020年12月26日的三個月和六個月中,公司產生了美元2.5百萬和美元3.1與其加速計劃相關的百萬股薪酬支出。在截至2019年12月28日的三個月和六個月中,公司支出了美元0.1百萬和美元9.8百萬股薪酬支出分別與其組織相關活動和整合活動有關。
股票期權
截至2020年12月26日的六個月中,股票期權活動摘要如下:
| | | | | | | |
| 的數量 選項 傑出 | | |
| (百萬) | | |
截至2020年6月27日的未付款 | 15.0 | | | |
已授予 | 1.5 | | | |
已鍛鍊 | (0.2) | | | |
被沒收或已過期 | (1.2) | | | |
截至 2020 年 12 月 26 日已上線 | 15.1 | | | |
| | | |
| | | |
在截至2020年12月26日和2019年12月28日的六個月中,授予期權的加權平均授予日公允價值為美元7.03和 $3.83,分別地。 每筆期權授予的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型和以下加權平均假設估算的:
| | | | | | | | | | | |
| 12月26日, 2020 | | 12月28日 2019 |
預期期限(年) | 5.1 | | 5.1 |
預期波動率 | 48.8 | % | | 37.6 | % |
無風險利率 | 0.3 | % | | 1.5 | % |
股息收益率 | — | % | | 6.4 | % |
基於服務的限制性股票單位獎勵(“RSU”)
截至2020年12月26日的六個月中,基於服務的RSU活動摘要如下:
| | | | | | | |
| 的數量 非既得限制性單位 | | |
| (百萬) | | |
截至2020年6月27日,未歸屬 | 4.9 | | | |
已授予 | 4.7 | | | |
既得 | (1.5) | | | |
被沒收 | (0.3) | | | |
截至2020年12月26日,未歸屬 | 7.8 | | | |
在截至2020年12月26日和2019年12月28日的六個月中,授予的股票獎勵的加權平均授予日公允價值為美元15.92和 $21.45,分別地。
基於績效的限制性股票單位獎勵(“PRSU”)
截至2020年12月26日的六個月中,PRSU的活動摘要如下:
| | | | | | | |
| 的數量 非歸屬的PRSU | | |
| (百萬) | | |
截至2020年6月27日,未歸屬 | 0.8 | | | |
已授予 | 0.9 | | | |
因績效條件成就而發生的變化 | — | | | |
既得 | (0.2) | | | |
被沒收 | — | | | |
截至2020年12月26日,未歸屬 | 1.5 | | | |
非既得金額中包含的PRSU獎勵基於某些公司特定的財務指標。業績狀況變化對非既得金額的影響將在績效期結束時確認,該績效期可能與獎勵的授予日期不同。
在截至2020年12月26日和2019年12月28日的六個月中,授予的PRSU獎勵的每股加權平均授予日公允價值為美元16.62和 $21.65,分別地。
12. 債務
下表彙總了公司未償債務的組成部分:
| | | | | | | | | | | |
| 12月26日, 2020 | | 6月27日 2020 |
| (百萬) |
當前債務: | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
循環信貸額度 | $ | 200.0 | | | $ | 700.0 | |
應付票據 | — | | | 11.5 | |
當前債務總額 | $ | 200.0 | | | $ | 711.5 | |
| | | |
長期債務: | | | |
| | | |
4.2502025 年到期的優先票據百分比 | $ | 600.0 | | | $ | 600.0 | |
3.0002022年到期的優先票據百分比 | 400.0 | | | 400.0 | |
4.1252027 年到期的優先票據百分比 | 600.0 | | | 600.0 | |
| | | |
| | | |
長期債務總額 | 1,600.0 | | | 1,600.0 | |
減去:優先票據的未攤銷折扣和債務發行成本 | (10.7) | | | (12.1) | |
長期債務總額,淨額 | $ | 1,589.3 | | | $ | 1,587.9 | |
在截至2020年12月26日的三個月和六個月中,公司確認了與其美元債務相關的利息支出19.2百萬和美元39.3分別為百萬。在截至2019年12月28日的三個月和六個月期間,公司確認了與其美元債務相關的利息支出16.7百萬和美元33.5分別是百萬。
循環信貸額度
2019年10月24日,公司簽訂了最終信貸協議,根據該協議,作為行政代理人的北美銀行、該協議當事方的其他代理人以及由銀行和金融機構組成的辛迪加向公司提供了一美元900.0百萬美元循環信貸額度,包括信用證子額度,到期日為2024年10月24日。循環信貸額度可用於為公司及其子公司的營運資金需求、資本支出、允許的投資、股票購買、分紅和其他一般公司用途(可能包括商業票據備份)提供資金。信用證和搖擺貸款可以在循環信貸額度下發行,如下所述。
循環信貸額度下的借款的年利率等於(由借款人選擇)(a)替代基準利率(該利率等於(i)當天有效的最優惠利率,(ii)當日有效的聯邦基金有效利率加上1%的½或(iii)該日一個月利率的調整後LIBO利率加上其中最大值 1% 或 (b) 利率基於銀行間市場上適用於美元或貸款的適用貨幣存款的利率,加上每種情況下的適用利率。適用的利潤率將參照信貸協議中定義的網格來確定,基於 (a) 合併債務加上運營租賃負債的比率 至 (b) 合併息税折舊攤銷前利潤。此外,公司支付承諾費,費率參照上述定價網格確定。
2020年5月19日,公司根據修正案的條款對循環信貸額度進行了第1號修正案(“修正案”),在生效日期至2021年10月2日期間,公司必須維持1美元的可用流動性700百萬(可用流動性定義為不受限制的現金和現金等價物以及信貸額度(包括循環信貸額度)下的可用承付款的總和)。在截至2021年7月3日的財政季度(“契約救濟期”)的生效日期到合規證書交付之前,公司必須按季度遵守規定,最大淨槓桿率為 4.0到 1.0。此外,該修正案規定,在契約救濟期內,如果公司的三個信用評級中有兩個是非投資等級,則
循環信貸額度將由公司重要的國內子公司擔保,並將受應收賬款、庫存品和知識產權的留置權約束,但每種情況都有例外情況。該修正案還包含負面契約,限制了公司及其子公司在契約救濟期內承擔某些債務、承擔某些留置權、處置資產、進行投資、貸款或墊款以及進行股票回購的能力。在契約救濟期內,當公司的總槓桿率超過時,將適用提高的利率 4.0到 1.0。那個 $900循環信貸額度下的百萬總承諾金額保持不變。截至2020年12月26日,美元200.0循環信貸額度下有數百萬筆未償借款。有關循環信貸額度下償還未償借款的更多信息,請參閲附註18 “後續事件”。
4.2502025 年到期的優先票據百分比
2015 年 3 月 2 日,公司發行了 $600.0百萬本金總額為 4.2502025 年 4 月 1 日到期的優先無抵押票據百分比 99.445面值的百分比(“2025 年優先票據”)。從 2015 年 10 月 1 日開始,每半年在 4 月 1 日和 10 月 1 日支付利息。2025 年 1 月 1 日之前 (90在預定到期日前幾天),公司可以隨時或不時選擇全部或部分贖回2025年優先票據,贖回價格等於 (1) 中較高者 100待贖回的2025年優先票據本金的百分比或 (2) 2025年優先票據本應支付的剩餘定期本金和利息的現值總和,計算得出的假設2025年優先票據的到期日為2025年1月1日(不包括贖回之日應計利息的任何部分),按調整後的國債利率每半年折扣到贖回日(如2025年優先票據契約所定義)plus 35基點,如果是(1)和(2),則加上截至贖回日的應計和未付利息。2025 年 1 月 1 日及之後 (90在預定到期日前幾天),公司可以選擇隨時或不時地全部或部分贖回2025年優先票據,贖回價格等於 100要贖回的2025年優先票據本金的百分比,加上截至贖回之日的應計和未付利息。
3.0002022 年到期的優先票據百分比
2017 年 6 月 20 日,公司發行了 $400.0百萬本金總額為 3.0002022年7月15日到期的優先無抵押票據百分比 99.505面值的百分比(“2022年優先票據”)。從2018年1月15日開始,利息每半年在1月15日和7月15日支付。在2022年6月15日之前(預定到期日前一個月),公司可以選擇隨時或不時地以等於(1)中較高者的贖回價格全部或部分贖回2022年優先票據 100待贖回的2022年優先票據本金的百分比或 (2) 由報價代理人確定的2022年優先票據本應支付的剩餘本金和利息的現值之和,計算方法如同2022年優先票據的到期日為2022年6月15日(不包括截至贖回之日應計利息支付的任何部分),半折至贖回日按年計算(假設一年為360天,包括十二個30天的月份)調整後的美國國債利率(定義見招股説明書補充文件)+ 25基點,如果是(1)和(2),則加上截至贖回之日的應計和未付利息。
4.1252027 年到期的優先票據百分比
2017 年 6 月 20 日,公司發行了 $600.0百萬本金總額為 4.1252027 年 7 月 15 日到期的優先無抵押票據百分比 99.858面值的百分比(“2027年優先票據”)。從2018年1月15日開始,利息每半年在1月15日和7月15日支付。在2027年4月15日之前(即預定到期日前三個月),公司可以選擇隨時或不時地以等於(1)中較高者的贖回價格全部或部分贖回2027年優先票據 100待贖回的2027年優先票據本金的百分比或 (2) 根據報價代理的確定,2027年優先票據的剩餘定期本金及其應付利息的現值總和計算得出,假設2027年優先票據的到期日為2027年4月15日(不包括截至贖回之日應計利息支付的任何部分),折現至贖回日每半年一次(假設 360 天的一年由十二個 30 天組成)調整後的國庫利率(定義見招股説明書補充文件)加上 30基點,如果是(1)和(2),則加上截至贖回之日的應計和未付利息。
截至2020年12月26日,2025年、2022年和2027年優先票據的公允價值約為美元644.8百萬,美元412.1百萬,以及 $647.0百萬元分別基於外部定價數據,包括這些工具的可用報價市場價格,以及對具有相似利率和交易頻率的可比債務工具的考慮等因素,在公允價值層次結構中被歸類為二級衡量標準。截至2020年6月27日,2025年、2022年和2027年優先票據的公允價值約為美元576.6百萬,美元393.4百萬和美元565.0分別是百萬。
應付票據
由於接管了中國凱特·斯派德合資企業的運營控制權,該公司未償還的應付票據為美元11.5截至2020年6月27日,向凱特·斯派德合資企業的另一位合作伙伴提供了百萬美元。在截至2020年12月26日的三個月中,應付票據已全額償還。
13. 公允價值測量
公司根據估值技術投入的優先級,將其資產和負債分為三級公允價值層次結構,如下所示。層次結構的三個級別定義如下:
第 1 級 — 活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。
級別 2 — 第 1 級中包含的報價以外的其他可觀察輸入。第二級輸入包括非活躍市場中相同資產或負債的報價、活躍市場中類似資產或負債的報價,以及在資產或負債的整個期限內基本上可以觀察到的報價以外的投入。
第 3 級 — 不可觀察的輸入反映了管理層自己對資產或負債定價時使用的輸入的假設。該公司沒有任何三級投資。
下表顯示了截至2020年12月26日和2020年6月27日公司金融資產和負債的公允價值衡量標準:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | |
| 12月26日, 2020 | | 6月27日 2020 | | 12月26日, 2020 | | 6月27日 2020 | | | | |
| (百萬) |
資產: | | | | | | | | | | | |
現金等價物(1) | $ | 621.4 | | | $ | 569.4 | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.3 | | | | | |
短期投資: | | | | | | | | | | | |
定期存款(2) | — | | | — | | | 0.7 | | | 0.7 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他 | — | | | — | | | 8.5 | | | 7.4 | | | | | |
長期投資: | | | | | | | | | | | |
其他 | — | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
衍生資產: | | | | | | | | | | | |
庫存相關工具(3) | — | | | — | | | 1.7 | | | 2.8 | | | | | |
公司間貸款和應付套期保值(3) | — | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | | | |
負債: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
衍生負債: | | | | | | | | | | | |
庫存相關工具(3) | — | | | — | | | 5.0 | | | 1.3 | | | | | |
公司間貸款和應付套期保值(3) | — | | | — | | | 0.6 | | | 0.4 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(1)現金等價物包括到期日為的貨幣市場基金和定期存款 三個月或更少於購買之日。由於其短期到期日,管理層認為其賬面價值接近公允價值。
(2)短期投資按公允價值入賬,公允價值近似於其賬面價值,主要基於活躍市場上報價的供應商或經紀人定價的證券。
(3)這些套期保值的公允價值主要基於結算所依據的特定指數的遠期曲線,包括對交易對手或公司信用風險的調整。
有關公司未償債務工具的公允價值,請參閲附註12 “債務”。
非金融資產和負債
公司的非金融工具主要由商譽、無形資產以及財產和設備組成,無需經常按公允價值計量,而是按賬面價值列報。但是,每當事件或情況變化表明其賬面價值可能無法完全收回時(商譽和無限期的無形資產至少每年都要這樣做),就會定期對非金融工具進行減值評估,如果適用,還要考慮到市場參與者的假設,減記並按公允價值入賬。
有 不截至2020年12月26日的三個月和六個月中記錄的減值費用。此外,還有 不截至2019年12月28日的三個月中記錄的減值費用。在截至2019年12月28日的六個月中,公司錄得美元39.8百萬美元的減值費用,用於減少不動產和設備中某些商店資產的賬面金額,扣除其公允價值的美元10.1百萬。此外,在截至2019年12月28日的六個月中,該公司錄得了美元35.8百萬美元的減值費用,用於將某些經營租賃使用權資產的賬面金額減少至其公允價值美元119.3百萬。
當公司對其長期資產進行減值評估時,評估是針對相關資產組進行的,該資產組代表了可識別現金流與其他資產的現金流獨立的最低水平。這種決定需要大量的判斷力,並且取決於公司的整體運營戰略。該公司歷來將部分旗艦店與位於旗艦店周圍地理區域內的其他門店歸為一類,因為該公司認為關聯集團的資產受益於公司對旗艦店的投資。從2020財年開始,公司開始(i)評估所有品牌的部分旗艦店關閉情況,(ii)對新店的開業採取更具選擇性的態度,因為它將重點放在門店生產力上;(iii)加大投資以發展其數字業務和能力。繼2020財年第一季度戰略轉變之後,公司確定這些旗艦店的獨立可識別現金流水平最低。
因此,在2020財年第一季度,公司確定了某些旗艦店的減值指標,並記錄了租賃ROU資產以及財產和設備資產減值費用。這些資產的公允價值是根據3級衡量標準確定的。這些公允價值衡量標準的輸入包括根據歷史經驗、當前趨勢和市場狀況對門店未來淨折扣現金流的金額和時間的估計。
14. 投資
下表彙總了截至2020年12月26日和2020年6月27日公司簡明合併資產負債表中記錄的公司以美元計價的投資:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月26日 | | 2020年6月27日 |
| 短期 | | 長期 | | 總計 | | 短期 | | 長期 | | 總計 |
| (百萬) |
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其他: | | | | | | | | | | | |
定期存款(1) | $ | 0.7 | | | $ | — | | | $ | 0.7 | | | $ | 0.7 | | | $ | — | | | $ | 0.7 | |
其他 | 8.5 | | | 0.1 | | | 8.6 | | | 7.4 | | | 0.1 | | | 7.5 | |
投資總額 | $ | 9.2 | | | $ | 0.1 | | | $ | 9.3 | | | $ | 8.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | 8.2 | |
(1)這些證券的原始到期日大於 三個月並按公允價值入賬。
15. 所得税
截至2020年12月26日的三個月中,該公司的有效税率為 16.9%,與之相比 15.8截至2019年12月28日的三個月的百分比。我們有效税率的提高主要歸因於收入的地理組合。截至2020年12月26日的六個月中,該公司的有效税率為 3.0%,與之相比 16.5截至2019年12月28日的六個月的百分比。有效税率的降低主要源於截至2020年12月26日的六個月中,根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(“CARES”)確認的淨營業虧損(“NOL”)結轉索賠。2020年3月27日,H.R. 748(即CARES法案)頒佈。該法中最適用於公司的條款是允許將淨營業虧損進行五年結轉的技術修正案,以及允許企業立即申請扣除與合格改善物業相關成本的技術修正案。這反映了公司的臨時估計,並會隨着估算方法的完善而進行調整。
16. 承付款和意外開支
信用證
該公司的備用信用證、擔保債券和銀行擔保總額為美元46.7百萬和美元33.3截至2020年12月26日和2020年6月27日的未繳款額分別為百萬美元。這些協議將在2025年之前的不同日期到期,主要抵押公司對第三方承擔的關税、租賃、保險索賠和產品製造中使用的材料的義務。公司為發行的這些工具支付某些費用。
其他
截至2020年12月26日,該公司還有其他與債務償還相關的合同現金義務。更多信息請參閲附註12 “債務”。
公司參與各種例行法律訴訟,包括保護Tapestry知識產權的訴訟、被指控因廣告索賠或在公司控制範圍內的場所而受到傷害的人員提起的訴訟、涉及合同糾紛的訴訟以及與現任或前任員工的訴訟。
作為Tapestry Inc. 知識產權監管計劃的一部分,該公司不時在美國和國外提起訴訟,指控商標假冒、商標侵權、專利侵權、商業外觀侵權、版權侵權、不正當競爭、商標稀釋和/或州或外國法律索賠。在任何給定的時間點,Tapestry 都可能有許多此類行動待處理。這些行動通常導致假冒商品被沒收和/或與被告的庭外和解。被告會不時提出Tapestry某些知識產權的無效性或不可執行性,以作為肯定辯護或反訴。
儘管公司作為被告提起的訴訟是Tapestry開展業務以及任何規模的企業的例行訴訟和附帶訴訟,但此類訴訟可能會導致鉅額金錢賠償,例如允許民事陪審團裁定補償和/或懲罰性賠償。
公司認為,所有這些懸而未決的例行法律訴訟的結果總體上不會對公司的業務或簡明的合併財務報表產生重大影響。
除了此類例行法律訴訟外,公司目前正在處理2020年5月7日向特拉華州財政法院提起的假定集體訴訟,該訴訟將凱特·斯派德公司的前首席執行官兼董事以及凱特·斯派德公司的其他前董事列為被告,該公司於2017年7月11日收購了凱特·斯派德公司(“收購”),並給巴特勒訴萊維特等人加上了字幕. 編號 2020-0343-JTL。該申訴代表Kate Spade & Company的前股東提出索賠,指控他們違反與收購有關的信託義務,包括被告決定進行收購以及凱特·斯派德公司向股東披露與收購有關的信息。根據公司收購Kate Spade & Company所依據的協議條款,該公司必須向該索賠中的被告提供賠償。該公司強烈反對申訴的指控,認為申訴對申訴有強有力的辯護,並已提出有偏見地駁回申訴的動議。此事的最終結果,包括可能損失的金額或範圍,目前無法預測或合理估計。
17. 區段信息
該公司有 三可報告的細分市場:
•教練-包括通過Coach運營的門店(包括互聯網和特許店中店)向客户銷售Coach品牌產品的全球銷售、向批發客户的銷售以及通過獨立的第三方分銷商進行銷售。
•凱特·斯派德-主要包括通過 Kate Spade 運營的門店(包括互聯網)向客户銷售 kate spade New York 品牌產品、通過特許店中店和獨立的第三方分銷商向客户銷售。
•斯圖爾特·韋茨曼- 包括斯圖爾特·韋茨曼品牌產品的全球銷售,主要通過斯圖爾特·韋茨曼經營的門店(包括互聯網)、向批發客户銷售以及通過眾多獨立的第三方分銷商向客户銷售。
在決定如何分配資源和評估業績時,公司的首席運營決策者定期評估這些細分市場的銷售和營業收入。營業收入是該分部的毛利率減去該分部的直接支出。
下表彙總了截至2020年12月26日和2019年12月28日的三個月和六個月的分部業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 教練 | | 凱特 Spade | | 斯圖爾特·韋茨曼 | | 企業(1) | | | | 總計 |
| (百萬) |
截至 2020 年 12 月 26 日的三個月 | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,225.3 | | | $ | 375.6 | | | $ | 84.5 | | | $ | — | | | | | $ | 1,685.4 | |
毛利 | 888.1 | | | 233.1 | | | 52.5 | | | — | | | | | 1,173.7 | |
營業收入(虧損) | 412.0 | | | 58.8 | | | 11.9 | | | (93.3) | | | | | 389.4 | |
所得税準備金前的收入(虧損) | 412.0 | | | 58.8 | | | 11.9 | | | (108.4) | | | | | 374.3 | |
折舊和攤銷費用(2) | 23.5 | | | 11.3 | | | 3.0 | | | 13.7 | | | | | 51.5 | |
增加長期資產(3) | 8.8 | | | 4.0 | | | 0.8 | | | 10.1 | | | | | 23.7 | |
| | | | | | | | | | | |
截至 2019 年 12 月 28 日的三個月 | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,269.9 | | | $ | 430.4 | | | $ | 115.7 | | | $ | — | | | | | $ | 1,816.0 | |
毛利 | 877.3 | | | 262.4 | | | 70.0 | | | — | | | | | 1,209.7 | |
營業收入(虧損) | 382.8 | | | 67.9 | | | 9.6 | | | (97.2) | | | | | 363.1 | |
所得税準備金前的收入(虧損) | 382.8 | | | 67.9 | | | 9.6 | | | (105.3) | | | | | 355.0 | |
折舊和攤銷費用(2) | 29.0 | | | 14.7 | | | 4.2 | | | 13.0 | | | | | 60.9 | |
增加長期資產(3) | 20.1 | | | 18.3 | | | 5.1 | | | 6.8 | | | | | 50.3 | |
| | | | | | | | | | | |
截至 2020 年 12 月 26 日的六個月 | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 2,100.7 | | | $ | 616.0 | | | $ | 140.9 | | | $ | — | | | | | $ | 2,857.6 | |
毛利 | 1,533.0 | | | 387.2 | | | 83.7 | | | — | | | | | 2,003.9 | |
營業收入(虧損) | 682.0 | | | 82.0 | | | 11.9 | | | (184.3) | | | | | 591.6 | |
所得税準備金前的收入(虧損) | 682.0 | | | 82.0 | | | 11.9 | | | (216.2) | | | | | 559.7 | |
折舊和攤銷費用(2) | 48.3 | | | 21.7 | | | 5.4 | | | 27.3 | | | | | 102.7 | |
增加長期資產(3) | 19.7 | | | 8.6 | | | 1.3 | | | 20.1 | | | | | 49.7 | |
| | | | | | | | | | | |
截至 2019 年 12 月 28 日的六個月 | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 2,235.8 | | | $ | 735.9 | | | $ | 202.2 | | | $ | — | | | | | $ | 3,173.9 | |
毛利 | 1,554.9 | | | 453.9 | | | 115.4 | | | — | | | | | 2,124.2 | |
營業收入(虧損) | 582.3 | | | 60.7 | | | (9.7) | | | (218.6) | | | | | 414.7 | |
所得税準備金前的收入(虧損) | 582.3 | | | 60.7 | | | (9.7) | | | (251.7) | | | | | 381.6 | |
折舊和攤銷費用(2) | 79.1 | | | 42.0 | | | 17.7 | | | 26.2 | | | | | 165.0 | |
增加長期資產(3) | 44.7 | | | 35.3 | | | 10.3 | | | 31.9 | | | | | 122.2 | |
(1) 企業不是一個可報告的細分市場,它代表某些不能直接歸因於品牌的成本。這些成本主要包括管理和某些信息系統費用。
(2) 折舊和攤銷費用包括 $0.3截至2020年12月26日的三個月和六個月中,加速計劃費用為百萬美元,以及0.1百萬和美元0.2在截至2019年12月28日的三個月和六個月中,凱特·斯派德板塊分別記錄了百萬美元的整合成本。折舊和攤銷費用包括美元的減值費用19.5教練的百萬美元,美元12.0百萬美元用於凱特·斯派德,$8.3在截至2019年12月28日的六個月中,斯圖爾特·韋茨曼將獲得百萬美元。有關更多信息,請參閲附註13 “公允價值衡量”。這些分部的折舊和攤銷費用包括與支持多個分部的資產相關的費用分配。
(3)可報告細分市場的長期資產新增內容主要包括門店資產以及支持特定品牌的資產。公司新增資產包括包括公司資產組合在內的所有其他資產,以及可能支持所有細分市場的資產。因此,這些資產的折舊費用隨後可能會分配給應報告的細分市場。
18. 後續事件
2021 年 1 月 25 日,公司償還了剩餘的美元200循環信貸額度下的百萬筆未償借款。有關公司未償債務的更多信息,請參閲附註12 “債務”。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下關於公司財務狀況和經營業績的討論應與本文件其他地方包含的公司簡明合併財務報表和這些財務報表附註一起閲讀。此處使用的 “公司”、“Tapestry”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指 Tapestry, Inc.,包括合併子公司。提及的 “Coach”、“Stuart Weitzman”、“Kate Spade” 或 “kate spade new york” 僅指參考品牌。
行政概述
Tapestry是一家總部位於紐約的領先現代奢侈配飾和生活方式品牌公司。Tapestry 由樂觀、創新和包容性提供動力。我們的品牌平易近人,引人入勝,每天為世界各地的人們創造歡樂。我們的品牌之家以品質、工藝和創造力為定義,為全球觀眾提供探索和自我表達的機會。Tapestry由Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman品牌組成,所有這些品牌進入美國市場已超過25年。
該公司有三個可報告的細分市場:
•教練- 包括通過Coach運營的門店(包括互聯網和特許店中店)向客户在全球範圍內銷售Coach產品,以及通過獨立的第三方分銷商向批發客户銷售Coach產品。
•凱特·斯派德 -主要包括通過 Kate Spade 運營的門店(包括互聯網)向客户銷售 kate spade New York 品牌產品、通過特許店中店和獨立的第三方分銷商向客户銷售。
•斯圖爾特·韋茨曼-包括斯圖爾特·韋茨曼品牌產品的全球銷售,主要通過斯圖爾特·韋茨曼經營的門店(包括互聯網)向客户銷售、向批發客户銷售以及通過眾多獨立的第三方分銷商進行銷售。
我們的每個品牌都獨一無二且獨立,同時對創新和真實性有着共同的承諾,這些承諾是由不同渠道和地域的獨特產品和差異化的客户體驗所定義的。我們的成功不僅僅取決於單一渠道、地理區域或品牌的表現。
加速計劃
公司在加速計劃下的多年增長議程的指導原則是通過以下方式更好地滿足其每個品牌獨特客户的需求:
•加強我們對消費者的關注:每個品牌都有明確的目標和戰略,堅定不移地關注消費者,這是我們所做的一切的核心
•利用數據並以數字優先的心態進行領導:建立重要的數據和分析能力,以推動決策和提高效率;通過我們的電子商務和社交渠道提供身臨其境的客户體驗,以滿足越來越多地使用數字平臺與品牌互動的消費者的需求;重新思考商店的作用,旨在優化我們的車隊
•轉型為更精簡、響應速度更快的組織: 提高行動靈活性,簡化內部流程,使團隊能夠迅速採取行動,滿足消費者快速變化的需求
在第二財季,該公司在之前宣佈的加速計劃方面取得了有意義的進展,該計劃旨在加強對消費者的關注,利用數據以數字優先的思維進行領導,並轉型為更精簡、反應更快的組織:
•在北美招募了超過150萬新客户 通過我們的電子商務渠道跨品牌與去年相比有了顯著增長,因為我們將繼續在消費者選擇購物的地方與他們會面,並利用營銷能力來提高參與度並改善客户的數字旅程;
•利用 Tapestry 的規模和靈活性,通過擴展我們的網絡實現三位數的數字增長 通過增加配送能力和實現包裹承運人合作伙伴關係的多樣化,迅速適應當前的環境並克服市場限制,以支持不斷增長的客户需求;
•推動了中國的顯著增長 通過引人入勝的產品種類、加強營銷和擴大直接渠道和第三方在線分銷的覆蓋面;
•部署了新的數據和分析工具推動以數據為導向的戰略決策,以優化營銷信息、品種規劃和促銷水平,從而支持更高的AUR和轉化率;
•繼續增強運營模式的靈活性, 具有簡化的組織結構和增強團隊的能力,同時 優化我們的全球機隊上半財年淨關閉了18家門店,比上年淨減少了84家門店;仍有望在2021財年實現總運營成本節省3億美元,包括總節省2億美元。
最近的事態發展
冠狀病毒疫情
Covid-19病毒影響了世界各地的地區,導致國家、州和地方當局實施限制和封鎖。因此,Covid-19的傳播造成了重大的全球業務中斷。由於Covid-19的廣泛影響,Tapestry已在一段時間內暫時關閉了其全球大多數直營門店,以幫助減少Covid-19的傳播。該公司的絕大多數門店都已重新開放,提供店內或提貨服務,此後一直繼續營業,但是,根據當地政府法規,一些門店已暫時關閉,或者在更嚴格的限制下經營。該公司的許多批發和許可合作伙伴還根據政府命令的要求在2020財年的第三和第四季度關閉了實體店,儘管大多數門店已經重新開放,但它們也受到臨時重新關閉和更嚴格的容量限制,這些門店的運營符合某些地方政府的規定。但是,這些中斷的持續時間以及對業務產生其他影響的可能性仍然存在不確定性。我們將繼續監測與Covid-19疫情有關的迅速變化的情況,包括來自國際和國內當局的指導。在這種情況下,公司將需要調整我們的運營計劃。參見第二部分第1A項。此處 “風險因素” 以獲取更多信息。
為了應對Covid-19給我們的業務帶來的挑戰,公司採取了以下措施來緩解這些不利因素:
•在遵守政府和公共衞生準則的同時,儘快重新開設門店。
•所有品牌都以數字優先的心態駕駛。旨在支持我們的電子商務平臺和配送中心持續運營的已實施做法在所有主要地區仍在運營。
•通過優化我們的機隊和優先投資數字化,減少了2020財年下半年的資本支出,並將持續到2021財年。
•通過裁減企業和零售員工、合理調整營銷支出、降低租金等固定成本以及節省採購(包括減少外部第三方服務),繼續推動銷售和收購節省,包括在加速計劃下采取的行動。
•沒有根據2020財年的年度激勵計劃支付獎金,取消了對所有員工的績效加薪,並暫時降低了超過一定工資門檻的董事會和公司員工的薪酬。在2021財年第二季度,薪酬恢復了正常水平。
•通過重新發布產品、取消庫存收據以及計劃減少庫存單位(“SKU”),嚴格管理庫存。
•從其9億美元的循環信貸額度中提取了7億美元以增加現金餘額,其中5億美元在2021財年第二季度償還,剩餘的2億美元於2021年1月25日償還。
•從2020財年第四季度開始,暫停其季度現金分紅和股票回購計劃。
隨着採取明確措施減輕Covid-19疫情的後果,公司將繼續考慮短期緊急情況和業務的長期財務狀況。
2020年3月27日,為應對Covid-19疫情,《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(“CARES法案”)簽署成為法律。CARES法案包含許多税收條款,例如可退還的工資税抵免、某些工資税中僱主部分的延期、淨營業虧損結轉、淨利息扣除限制的修改以及對合格改善物業的税收折舊方法的技術更正。此外,2020年12月27日,Covid-19刺激計劃簽署成為法律,其中包括對根據CARES法案頒佈的某些税收抵免的增強。這些法律要求公司在解釋法律和計算所得税準備金時做出重要的判斷和估計。但是,美國國税局(“國税局”)、財政部或其他管理機構可能會發布其他指導方針,這些指導可能與我們對法律的解釋有很大不同,這可能會對我們的業務、現金流、經營業績或財務狀況造成重大不利影響。
自2020年3月以來,我們開展業務的許多國家的政府都發布了應對Covid-19的救濟計劃。除其他外,這些一攬子計劃包括延長申報期限、工資補貼、社會保障救濟、租金減免和遞延納税。公司正在符合條件的情況下根據這些條款尋求救濟。如上所述,關於美國立法,公司確實必須在解釋法律時做出某些判斷和/或等待地方當局的指導。
加速計劃
公司在根據加速計劃對其業務進行審查後,已經實施了一項戰略增長計劃,預計將產生某些成本,這些成本反映了:(i)為精簡公司組織而採取的行動;(ii)在公司優化車隊時選擇關閉門店(包括公司退出目前運營的某些地區時產生的門店關閉費用);以及(iii)因制定和執行公司綜合計劃而產生的專業費用和補償成本戰略舉措旨在提高盈利能力。包括2020財年收取的費用在內,公司預計將產生與加速計劃相關的税前費用總額約為1.85億至2億美元,剩餘的大部分費用預計將在2021財年支付。有關更多信息,請參閲此處附註6 “重組活動” 和 “公認會計原則與非公認會計準則對賬”。該公司估計,這些舉措將節省約3億美元的總運行費率支出,其中包括預計在2021財年節省的2億美元。
當前趨勢和展望
我們的運營環境受推動全球消費者支出的許多不同因素的影響。消費者偏好、宏觀經濟狀況、外匯波動和地緣政治事件繼續影響消費者出行和非必需品支出的整體水平,不同渠道和地域的模式不一致。
如前所述,2020年3月,世界衞生組織正式宣佈Covid-19為全球大流行病。與Covid-19相關的中斷對我們的運營、現金流和流動性造成了重大不利影響。該病毒影響了世界各地區,導致國家、州和地方當局實施限制和封鎖。這些要求導致全球門店全部和部分關閉,導致從2020財年第三季度開始銷售額大幅下降。儘管該公司的絕大多數門店都已重新開放,提供店內或路邊服務,此後一直繼續營業,但一些門店已暫時重新關閉或根據當地政府法規在更嚴格的限制下運營,等等 由於感染人數可能再次增加,商店可能需要在很長一段時間內再次關閉。Covid-19還可能導致公司供應鏈中斷,導致設施關閉、勞動力不穩定、可能無法採購原材料以及運營程序中斷,以遏制Covid-19在我們的第三方製造商、配送中心和其他供應商中的傳播。該公司的電子商務網站繼續運營,但須遵守我們配送中心周圍與Covid-19相關的當地指導方針。此外,由於進口產品的港口擁堵,該公司已開始遇到延誤,這可能會延長交貨時間或增加入境貨運成本。此外,Kate Spade品牌在馬士基埃森號和One Apus號貨船上有庫存,這兩艘貨船經歷了與天氣有關的事故,導致預期庫存收貨延遲,產品可能丟失或損壞。該公司正在努力通過各種行動減輕這些事件的影響。如果這些緩解措施不成功,這些事件有可能對該品牌在2021財年下半年的銷售產生不利影響。
新一屆美國總統政府可能會頒佈額外的刺激立法或支持公共衞生政策,包括廣泛分發疫苗,這可能會減輕疫情的影響。此外,美國新一屆總統政府已經宣佈了某些税收計劃,如果這些計劃如目前所通報的那樣獲得通過,可能會對我們的税率和財務業績產生不利影響。
包括國際貨幣基金組織在內的幾個監測世界經濟的組織指出,與疫情前的估計相比,Covid-19疫情的爆發對全球經濟造成了負面衝擊,並可能對全球經濟增長產生持續的負面影響。最初的復甦跡象很普遍,但是,這些組織預計,在經歷了一段暫時的經濟反彈之後,復甦將緩慢或漸進地繼續下去,可能會出現輕微的挫折。經濟活動仍然以不確定性為特徵,因為控制或治療Covid-19傳播或治療能力的因素仍然很大。消費者行為在很大程度上受政府執行政策以防止病毒捲土重來和進行有助於經濟復甦的戰略投資的能力的影響。儘管圍繞未來經濟增長的不確定性仍然存在,但多邊合作和地方決策者的支持對於塑造經濟前景至關重要。
此外,貨幣波動、政治不穩定以及貿易協定或關税率的潛在變化可能導致宏觀經濟環境惡化或對我們的業務產生不利影響。貿易緊張局勢的持續加劇可能會影響公司發展業務的能力,尤其是與全球中國消費者發展業務的能力。自 2019 財年以來,
美國和中國都對各自國家的某些產品類別的進口徵收了關税。從中國和越南或其他國家進口到美國的商品的關税仍然有可能增加。
其他宏觀經濟影響包括但不限於英國(“英國”)投票退出歐盟(“歐盟”),通常被稱為 “英國退歐”。根據英國與歐盟之間達成的退出協議的條款,英國於2020年1月31日正式終止了其歐盟成員資格,並於2020年12月31日結束了過渡階段。2020年12月24日,英國和歐盟宣佈就其未來關係達成協議。這包括但不限於英國和歐盟原產產品的自由流動。但是,從2021年1月1日起,來自英國和歐盟以外的進出歐盟的產品將被徵收關税。該公司預計英國脱歐不會對我們的業務產生重大影響。
作為我們提高營運資金效率的努力的一部分,我們已與某些供應商合作重新審視條款和條件,包括延長付款期限。作為付款條件的替代方案,某些供應商可以使用自願供應鏈融資(“SCF”)計劃,該計劃使我們的供應商能夠以槓桿我們的信用評級的利率在無追索權基礎上將其應收賬款出售給全球金融機構。我們無法通過SCF計劃向全球金融機構再融資或修改付款條款。根據SCF計劃,公司或我們的任何子公司不提供任何擔保。
我們將繼續關注這些趨勢,評估和調整我們的運營策略和成本管理機會,以減輕對經營業績的相關影響,同時繼續專注於業務的長期增長和保護我們品牌的價值。
有關可能導致我們的實際業績與預期存在重大差異的重大風險因素的詳細討論,見第二部分,第1A項。此處為 “風險因素”。
2021財年第二季度與2020財年第二季度比較
下表彙總了2021財年第二季度與2020財年第二季度相比的經營業績。下表和隨後的討論中顯示的所有百分比均使用未四捨五入的數字計算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 |
| 2020年12月26日 | | 2019年12月28日 | | 方差 |
| (百萬,每股數據除外) |
| 金額 | | % 的 淨銷售額 | | 金額 | | % 的 淨銷售額 | | 金額 | | % |
淨銷售額 | $ | 1,685.4 | | | 100.0 | % | | $ | 1,816.0 | | | 100.0 | % | | $ | (130.6) | | | (7.2) | % |
毛利 | 1,173.7 | | | 69.6 | | | 1,209.7 | | | 66.6 | | | (36.0) | | | (3.0) | |
銷售和收購費用 | 784.3 | | | 46.5 | | | 846.6 | | | 46.6 | | | (62.3) | | | (7.4) | |
營業收入(虧損) | 389.4 | | | 23.1 | | | 363.1 | | | 20.0 | | | 26.3 | | | 7.3 | |
利息支出,淨額 | 18.7 | | | 1.1 | | | 14.0 | | | 0.8 | | | 4.7 | | | 33.1 | |
其他費用(收入) | (3.6) | | | (0.2) | | | (5.9) | | | (0.3) | | | 2.3 | | | 38.6 | |
所得税準備金 | 63.3 | | | 3.8 | | | 56.2 | | | 3.1 | | | 7.1 | | | 12.6 | |
淨收益(虧損) | 311.0 | | | 18.5 | | | 298.8 | | | 16.5 | | | 12.2 | | | 4.1 | |
每股淨收益(虧損): | | | | | | | | | | | |
基本 | $ | 1.12 | | | | | $ | 1.08 | | | | | $ | 0.04 | | | 3.5 | |
稀釋 | $ | 1.11 | | | | | $ | 1.08 | | | | | $ | 0.03 | | | 2.5 | |
GAAP 與非 GAAP 的對賬
公司報告的業績是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“GAAP”)列報的。如下表所示,在2021財年第二季度和2020財年公佈的業績反映了歸因於CARES法案税收影響、加速計劃、ERP系統實施工作以及與組織相關的和整合的成本。有關非公認會計準則指標的進一步討論,請參閲此處的 “非公認會計準則指標”。
2021 財年第二季度項目
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2020 年 12 月 26 日的三個月 |
| | | 影響可比性的項目 | | |
| GAAP 基礎 (據報道) | | CARES 法案税收影響 | | | | 加速計劃 | | | | | | 非公認會計準則基礎 (不包括商品) |
| (百萬,每股數據除外) |
教練 | 888.1 | | | — | | | | | — | | | | | | | 888.1 | |
凱特·斯派德 | 233.1 | | | — | | | | | — | | | | | | | 233.1 | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 52.5 | | | — | | | | | — | | | | | | | 52.5 | |
毛利(1) | $ | 1,173.7 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | | | | | $ | 1,173.7 | |
| | | | | | | | | | | | | |
教練 | 476.1 | | | — | | | | | 5.8 | | | | | | | 470.3 | |
凱特·斯派德 | 174.3 | | | — | | | | | 2.4 | | | | | | | 171.9 | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 40.6 | | | — | | | | | (2.3) | | | | | | | 42.9 | |
企業 | 93.3 | | | — | | | | | 15.8 | | | | | | | 77.5 | |
銷售和收購費用 | $ | 784.3 | | | $ | — | | | | | $ | 21.7 | | | | | | | $ | 762.6 | |
| | | | | | | | | | | | | |
教練 | 412.0 | | | — | | | | | (5.8) | | | | | | | 417.8 | |
凱特·斯派德 | 58.8 | | | — | | | | | (2.4) | | | | | | | 61.2 | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 11.9 | | | — | | | | | 2.3 | | | | | | | 9.6 | |
企業 | (93.3) | | | — | | | | | (15.8) | | | | | | | (77.5) | |
營業收入(虧損) | $ | 389.4 | | | $ | — | | | | | $ | (21.7) | | | | | | | $ | 411.1 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
所得税準備金 | 63.3 | | | (3.3) | | | | | (6.4) | | | | | | | 73.0 | |
淨收益(虧損) | $ | 311.0 | | | $ | 3.3 | | | | | $ | (15.3) | | | | | | | $ | 323.0 | |
攤薄後普通股每股淨收益(虧損) | $ | 1.11 | | | $ | 0.01 | | | | | $ | (0.05) | | | | | | | $ | 1.15 | |
(1)毛利潤範圍內的調整記錄在銷售成本中。
在2021財年第二季度,公司產生的費用如下:
•CARES 法案税收影響-總金額與CARES法案規定的所得税優惠有關,最值得注意的是淨營業虧損(“NOL”)結轉索賠。這反映了對公司臨時估算的調整。更多信息請參閲附註15 “所得税”。
•加速計劃- 加速計劃下產生的總費用主要是因制定和執行公司全面戰略計劃以及包括遣散費在內的精簡公司組織而產生的專業費用。有關更多信息,請參閲此處的 “執行概述” 和附註6 “重組活動”。
這些行動共同使公司的銷售和收購支出增加了2170萬美元,使所得税準備金減少了970萬美元,對淨收入產生了1,200萬美元或攤薄後每股收益0.04美元的負面影響。
2020財年第二季度項目
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2019 年 12 月 28 日的三個月 |
| | | 影響可比性的項目 | | | | |
| GAAP 基礎 (據報道) | | 企業資源規劃系統的實施 | | | | 與組織相關的費用和整合成本 | | | | 非公認會計準則基礎 (不包括商品) |
| (百萬,每股數據除外) |
教練 | 877.3 | | | — | | | | | — | | | | | 877.3 | |
凱特·斯派德 | 262.4 | | | — | | | | | — | | | | | 262.4 | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 70.0 | | | — | | | | | (1.5) | | | | | 71.5 | |
毛利(1) | $ | 1,209.7 | | | $ | — | | | | | $ | (1.5) | | | | | $ | 1,211.2 | |
| | | | | | | | | | | |
教練 | 494.5 | | | — | | | | | (0.4) | | | | | 494.9 | |
凱特·斯派德 | 194.5 | | | — | | | | | 0.7 | | | | | 193.8 | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 60.4 | | | — | | | | | 0.3 | | | | | 60.1 | |
企業 | 97.2 | | | 6.3 | | | | | 1.8 | | | | | 89.1 | |
銷售和收購費用 | $ | 846.6 | | | $ | 6.3 | | | | | $ | 2.4 | | | | | $ | 837.9 | |
| | | | | | | | | | | |
教練 | 382.8 | | | — | | | | | 0.4 | | | | | 382.4 | |
凱特·斯派德 | 67.9 | | | — | | | | | (0.7) | | | | | 68.6 | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 9.6 | | | — | | | | | (1.8) | | | | | 11.4 | |
企業 | (97.2) | | | (6.3) | | | | | (1.8) | | | | | (89.1) | |
營業收入(虧損) | $ | 363.1 | | | $ | (6.3) | | | | | $ | (3.9) | | | | | $ | 373.3 | |
| | | | | | | | | | | |
所得税準備金 | 56.2 | | | (1.5) | | | | | (4.0) | | | | | 61.7 | |
淨收益(虧損) | $ | 298.8 | | | $ | (4.8) | | | | | $ | 0.1 | | | | | $ | 303.5 | |
攤薄後普通股每股淨收益(虧損) | $ | 1.08 | | | $ | (0.02) | | | | | $ | — | | | | | $ | 1.10 | |
(1)毛利潤範圍內的調整記錄在銷售成本中。
在2020財年第二季度,公司產生了以下費用:
•企業資源規劃系統的實施-總費用代表技術實施成本。
•與組織相關的費用和整合成本 -總費用代表與庫存和專業費用相關的整合成本。有關整合成本的更多信息,請參閲附註 5 “集成”。
這些行動共同使公司的銷售和收購支出增加了870萬美元,銷售成本增加了150萬美元,所得税準備金減少了550萬美元,對淨收入產生了470萬美元或攤薄後每股收益0.02美元的負面影響。
Tapestry, Inc. 摘要 — 2021 財年第二季度
貨幣波動影響
與2020財年第二季度相比,2021財年第二季度的淨銷售額和毛利率變化既包括匯率波動影響,也包括不包括匯率波動影響。下表和隨後的討論中顯示的所有百分比均使用未四捨五入的數字計算。
淨銷售額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 方差 | | |
| 12月26日, 2020 | | 12月28日 2019 | | 金額 | | % | | 持續的貨幣變動 |
| (百萬) | | |
教練 | $ | 1,225.3 | | | $ | 1,269.9 | | | $ | (44.6) | | | (3.5) | % | | (5.0) | % |
凱特·斯派德 | 375.6 | | | 430.4 | | | (54.8) | | | (12.7) | | | (13.2) | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 84.5 | | | 115.7 | | | (31.2) | | | (26.9) | | | (28.4) | |
總掛毯 | $ | 1,685.4 | | | $ | 1,816.0 | | | $ | (130.6) | | | (7.2) | | | (8.4) | |
2021財年第二季度的淨銷售額下降7.2%,或1.306億美元,至16.9億美元。不包括外匯的影響,淨銷售額下降了8.4%,達到1.530億美元。
•Coach 淨銷售額2021財年第二季度下降3.5%,至12.3億美元,跌幅為4,460萬美元。不包括外匯的影響,淨銷售額下降了5.0%,達到6,340萬美元。淨銷售額的下降主要歸因於Covid-19的影響,全球淨零售額下降了6,210萬美元,這是由於Covid-19的影響,北美、其他亞洲(包括日本)和歐洲的門店銷售額下降,但全球電子商務銷售和中國大陸門店銷售的增長部分抵消了這一下降。
•凱特·斯派德淨銷售額 在2021財年第二季度,下降了12.7%,至3.756億美元,跌幅為5,480萬美元。不包括外匯的影響,淨銷售額下降了13.2%,達到5,680萬美元。這一下降主要是由於Covid-19的影響,全球淨零售額下降了3,320萬美元,這是由於Covid-19的影響,門店(主要是北美)的銷售額下降,但全球電子商務銷售的增長部分抵消了這一下降。批發銷售額也下降了2170萬美元,這是由於Covid-19導致佈局的戰略回調以及需求減少。
•斯圖爾特·韋茨曼淨銷售額 在2021財年第二季度,下降了26.9%,至8,450萬美元,跌幅為3,120萬美元。不包括外幣的影響,淨銷售額下降了28.4%,達到3,280萬美元。下降的主要原因是零售業務淨下降2480萬美元,這歸因於加速計劃下與車隊優化相關的門店關閉,以及Covid-19導致的需求下降。此外,批發銷售額下降了800萬美元,這主要是由於Covid-19導致需求下降。
毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 |
| 2020年12月26日 | | 2019年12月28日 | | 方差 |
| (百萬) |
| 金額 | | 佔淨銷售額的百分比 | | 金額 | | 佔淨銷售額的百分比 | | 金額 | | % |
教練 | $ | 888.1 | | | 72.5 | % | | $ | 877.3 | | | 69.1 | % | | $ | 10.8 | | | 1.2 | % |
凱特·斯派德 | 233.1 | | | 62.1 | | | 262.4 | | | 61.0 | | | (29.3) | | | (11.2) | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 52.5 | | | 62.2 | | | 70.0 | | | 60.5 | | | (17.5) | | | (24.9) | |
掛毯 | $ | 1,173.7 | | | 69.6 | | | $ | 1,209.7 | | | 66.6 | | | $ | (36.0) | | | (3.0) | |
毛利從2020財年第二季度的12.1億美元下降了3.0%,即3,600萬美元,至2021財年第二季度的11.7億美元。2021財年第二季度的毛利率為69.6%,而2020財年第二季度的毛利率為66.6%。不包括本文 “公認會計原則與非公認會計準則對賬” 中討論的影響2020財年第二季度150萬美元可比性的項目,毛利從2020財年第二季度的12.1億美元下降3.1%,至3,750萬美元,至11.7億美元。不包括影響可比性的項目,毛利率從2020財年第二季度的66.7%增長了290個基點至69.6%,按固定貨幣計算,毛利率比2020財年第二季度增加了280個基點。
公司將來自我們的服務提供商的入境產品相關運輸費用包含在銷售成本中。與某些公司類似,公司將分銷網絡產生的某些運輸相關成本計入銷售和收購費用,而不是銷售成本;因此,我們的毛利率可能無法與在銷售成本中包含與分銷網絡相關的所有成本的實體的毛利率相提並論。
•教練毛利從2020財年第二季度的8.773億美元增長了1.2%,即1,080萬美元,至2021財年第二季度的8.881億美元。毛利率從2020財年第二季度的69.1%增長了340個基點至2021財年第二季度的72.5%。教練毛利率沒有受到外幣的實質性影響。毛利率的增加主要是由於促銷活動減少。
•凱特·斯派德毛利從2020財年第二季度的2.624億美元下降了11.2%,即2930萬美元,至2021財年第二季度的2.331億美元。毛利率從2020財年第二季度的61.0%增長了110個基點至2021財年第二季度的62.1%。凱特·斯派德的毛利率沒有受到外幣的重大影響。毛利率的增長主要是由於有利的渠道組合,包括戰略性撤出處置和促銷活動減少,但直接運營鞋類業務的影響部分抵消了這一點。
•斯圖爾特·韋茨曼毛利從2020財年第二季度的7,000萬美元下降了24.9%,即1,750萬美元,至2021財年第二季度的5,250萬美元。毛利率從2020財年第二季度的60.5%增至2021財年第二季度的62.2%。不包括影響2020財年第二季度的150萬美元可比性的項目,斯圖爾特·韋茨曼的毛利從2020財年第二季度的7150萬美元下降了26.5%,即1,900萬美元,至5,250萬美元。不包括影響可比性的項目,毛利率從2020財年第二季度的61.8%增長了40個基點至62.2%,按固定貨幣計算,毛利率比2020財年第二季度下降了140個基點。毛利率的下降主要是由於渠道混合。
銷售、一般和管理費用(“SG&A”)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 |
| 2020年12月26日 | | 2019年12月28日 | | 方差 |
| (百萬) |
| 金額 | | 佔淨銷售額的百分比 | | 金額 | | 佔淨銷售額的百分比 | | 金額 | | % |
教練 | $ | 476.1 | | | 38.9 | % | | $ | 494.5 | | | 38.9 | % | | $ | (18.4) | | | (3.7) | % |
凱特·斯派德 | 174.3 | | | 46.4 | | | 194.5 | | | 45.2 | | | (20.2) | | | (10.4) | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 40.6 | | | 48.0 | | | 60.4 | | | 52.3 | | | (19.8) | | | (32.9) | |
企業 | 93.3 | | | 不是 | | 97.2 | | | 不是 | | (3.9) | | | (4.0) | |
掛毯 | $ | 784.3 | | | 46.5 | | | $ | 846.6 | | | 46.6 | | | $ | (62.3) | | | (7.4) | |
銷售和收購支出在2021財年第二季度下降7.4%,至7.843億美元,而2020財年第二季度為8.466億美元。按淨銷售額的百分比計算,銷售和收購費用在2021財年第二季度降至46.5%,而2020財年第二季度的這一比例為46.6%。不包括影響2021財年第二季度和2020財年可比性的2170萬美元和870萬美元的項目,銷售和收購支出從2020財年第二季度的8.379億美元下降9.0%或7,530萬美元,至7.626億美元。銷售和收購佔銷售額的百分比降至45.2%,而2020財年第二季度的這一比例為46.1%。銷售和收購支出的減少包括作為加速計劃的一部分採取的行動,以及工資補貼、租金優惠以及凱特·斯派德合資企業延期收購價格實現的收益,但應計年度激勵計劃支出的增加部分抵消了這些收益。
•教練 SG&A 費用與2020財年第二季度的4.945億美元相比,在2021財年第二季度下降了3.7%,至4.761億美元。在2021財年第二季度,銷售和收購支出佔淨銷售額的百分比持平,為38.9%。不包括影響2021財年第二季度和2020財年可比性的項目分別為580萬美元和40萬美元,銷售和收購支出在2021財年第二季度下降了5.0%或2460萬美元,至4.703億美元;銷售和收支佔淨銷售額的百分比從2020財年第二季度的39.0%降至2021財年第二季度的38.4%。銷售和收購費用的減少主要是由於薪酬成本和佔用成本的下降,但部分被電子商務相關銷售成本和支持電子商務銷售增長的數字營銷支出的增加所抵消。
•Kate Spade 銷售和收購費用與2020財年第二季度的1.945億美元相比,在2021財年第二季度下降了10.4%,至1.743億美元。按淨銷售額的百分比計算,銷售和收購費用在2021財年第二季度增加到46.4%,而2020財年第二季度的這一比例為45.2%。不包括影響2021財年第二季度和2020財年可比性的項目分別為240萬美元和70萬美元,銷售和收購支出在2021財年第二季度下降了11.3%,即2190萬美元,至1.719億美元;銷售和收支佔淨銷售額的百分比從2020財年第二季度的45.0%增至2021財年第二季度的45.8%。銷售和收購費用的減少主要是因為
薪酬成本、佔用成本和折舊費用的下降,部分被支持電子商務銷售增長的數字營銷支出的增加所抵消。
•斯圖爾特·韋茨曼銷售和收購費用與2020財年第二季度的6,040萬美元相比,在2021財年第二季度下降了32.9%,至4,060萬美元。按淨銷售額的百分比計算,銷售和收購費用在2021財年第二季度降至48.0%,而2020財年第二季度的這一比例為52.3%。不包括影響2021財年第二季度和2020財年可比性的項目,分別為230萬美元和30萬美元,銷售和收購費用從2020財年第二季度的6,010萬美元下降28.5%或1,720萬美元,至2021財年第二季度的4,290萬美元;銷售和收支佔淨銷售額的百分比從2020財年第二季度的52.0%降至2021財年第二季度的50.9%。下降的主要原因是入住率和補償成本的下降,這主要是加速計劃下的機隊優化以及營銷支出減少的結果。
•包含在上文討論的銷售和收購支出中,但不能直接歸因於應報告的細分市場的公司支出在2021財年第二季度下降了4.0%,至9,330萬美元,而2020財年第二季度為9,720萬美元。不包括影響2021財年第二季度和2020財年可比性的項目分別為1,580萬美元和810萬美元,銷售和收購支出在2021財年第二季度下降了13.1%,至7,750萬美元,而2020財年第二季度為8,910萬美元。銷售和收購支出的減少主要是由Kate Spade合資企業的延期收購價格實現的收益推動的。
營業收入(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 |
| 2020年12月26日 | | 2019年12月28日 | | 方差 |
| (百萬) |
| 金額 | | 佔淨銷售額的百分比 | | 金額 | | 佔淨銷售額的百分比 | | 金額 | | % |
教練 | $ | 412.0 | | | 33.6 | % | | $ | 382.8 | | | 30.1 | % | | $ | 29.2 | | | 7.6 | % |
凱特·斯派德 | 58.8 | | | 15.7 | | | 67.9 | | | 15.8 | | | (9.1) | | | (13.4) | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 11.9 | | | 14.1 | | | 9.6 | | | 8.2 | | | 2.3 | | | 25.5 | |
企業 | (93.3) | | | 不是 | | (97.2) | | | 不是 | | 3.9 | | | 4.0 | |
掛毯 | $ | 389.4 | | | 23.1 | | | $ | 363.1 | | | 20.0 | | | $ | 26.3 | | | 7.3 | |
2021財年第二季度的營業收入增長了7.3%,達到2630萬美元,達到3.894億美元,而2020財年第二季度的營業收入為3.631億美元。2021財年第二季度的營業利潤率為23.1%,而2020財年第二季度的營業利潤率為20.0%。不包括影響2021財年第二季度和2020財年可比性的2170萬美元和1,020萬美元的項目,營業收入從2020財年第二季度的3.733億美元增長了10.1%或3,780萬美元,至4.111億美元;營業利潤率從2020財年第二季度的20.6%增至2021財年第二季度的24.4%。
•教練營業收入2021財年第二季度增長7.6%,達到4.12億美元,達到2.92億美元,營業利潤率為33.6%,而2020財年第二季度的營業利潤率分別為3.828億美元和30.1%。不包括影響可比性的項目,Coach的營業收入從2020財年第二季度的3.824億美元增長了9.3%,即3540萬美元,至4.178億美元;2021財年第二季度的營業利潤率為34.1%,而2020財年第二季度的營業利潤率為30.1%。營業收入的增加是由於銷售和收購費用減少和毛利潤增加所致。
•凱特·斯派德的營業收入2021財年第二季度下降13.4%,至5,880萬美元,至5,880萬美元,營業利潤率為15.7%,而2020財年第二季度為6,790萬美元,營業利潤率為15.8%。不包括影響可比性的項目,凱特·斯派德的營業收入從2020財年第二季度的6,860萬美元下降了10.9%,至740萬美元;2021財年第二季度的營業利潤率為16.3%,而2020財年第二季度的營業利潤率為15.9%。營業收入的減少是由於毛利下降所致,但銷售和收支出的減少部分抵消了這一下降。
•斯圖爾特·韋茨曼營業收入2021財年第二季度增長25.5%,達到1190萬美元,達到230萬美元,營業利潤率為14.1%,而2020財年第二季度為960萬美元,營業利潤率為8.2%。不包括影響可比性的項目,斯圖爾特·韋茨曼的營業收入從2020財年第二季度的1140萬美元下降了16.3%,至180萬美元,至960萬美元;2021財年第二季度的營業利潤率為11.3%,而2020財年第二季度的營業利潤率為9.8%。營業收入的減少是由於毛利下降所致,但銷售和收支出的減少部分抵消了這一下降。
利息支出,淨額
2021財年第二季度的淨利息支出淨額增長了33.1%,達到1,870萬美元,而2020財年第二季度的淨利息支出為1,400萬美元。淨利息支出增加是由於與2020財年第四季度循環信貸額度提款相關的額外利息支出以及利息收入的減少。
其他費用(收入)
其他收入在2021財年第二季度減少了230萬美元,至360萬美元,而2020財年第二季度的收入為590萬美元。其他收入的減少與外匯收益的減少有關。
所得税準備金
2021財年第二季度的有效税率為16.9%,而2020財年第二季度的有效税率為15.8%。不包括影響可比性的項目,2021年第二季度的有效税率為18.5%,而2020財年第二季度的有效税率為16.9%。我們有效税率的提高主要歸因於收入的地理組合。
淨收益(虧損)
2021財年第二季度的淨收入增長了4.1%,達到3.11億美元,達到2.988億美元,而2020財年第二季度的淨收入為2.988億美元。不包括影響可比性的項目,2021財年第二季度的淨收入增長了6.4%,達到1,950萬美元,達到3.23億美元,而2020財年第二季度的淨收入為3.035億美元。這一增長主要是由於營業收入的增加。
每股淨收益(虧損)
2021財年第二季度攤薄後每股淨收益增長2.5%,至1.11美元,而2020財年第二季度為1.08美元。不包括影響可比性的項目,攤薄後的每股淨收益在2021財年第二季度增長了4.8%,至1.15美元,而2020財年第二季度為1.10美元。這種變化主要是由於淨收入的增加。
2021 財年的前六個月與 2020 財年前六個月的比較
下表彙總了2021財年前六個月與2020財年前六個月相比的經營業績。下表和隨後的討論中顯示的所有百分比均使用未四捨五入的數字計算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 |
| 2020年12月26日 | | 2019年12月28日 | | 方差 |
| (百萬,每股數據除外) |
| |
| 金額 | | % 的 淨銷售額 | | 金額 | | % 的 淨銷售額 | | 金額 | | % |
淨銷售額 | $ | 2,857.6 | | | 100.0 | % | | $ | 3,173.9 | | | 100.0 | % | | $ | (316.3) | | | (10.0) | % |
毛利 | 2,003.9 | | | 70.1 | | | 2,124.2 | | | 66.9 | | | (120.3) | | | (5.7) | |
銷售和收購費用 | 1,412.3 | | | 49.4 | | | 1,709.5 | | | 53.9 | | | (297.2) | | | (17.4) | |
營業收入(虧損) | 591.6 | | | 20.7 | | | 414.7 | | | 13.1 | | | 176.9 | | | 42.7 | |
利息支出,淨額 | 38.1 | | | 1.3 | | | 26.3 | | | 0.8 | | | 11.8 | | | 44.7 | |
其他費用(收入) | (6.2) | | | (0.2) | | | 6.8 | | | 0.2 | | | (13.0) | | | NM |
所得税準備金 | 17.0 | | | 0.6 | | | 62.8 | | | 2.0 | | | (45.8) | | | (73.0) | |
淨收益(虧損) | 542.7 | | | 19.0 | | | 318.8 | | | 10.0 | | | 223.9 | | | 70.3 | |
每股淨收益(虧損): | | | | | | | | | | | |
基本 | $ | 1.96 | | | | | $ | 1.14 | | | | | $ | 0.82 | | | 72.5 | |
稀釋 | $ | 1.94 | | | | | $ | 1.13 | | | | | $ | 0.81 | | | 71.7 | |
NM-沒意義
GAAP 與非 GAAP 的對賬
該公司報告的業績是根據公認會計原則列報的。2021財年前六個月和2020財年的報告業績反映了歸因於CARES法案税收影響、加速計劃、ERP系統實施工作、組織相關和整合成本以及減值費用的影響,如下表所示。有關非公認會計準則指標的進一步討論,請參閲此處的 “非公認會計準則指標”。
2021 財年的前六個月項目
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2020 年 12 月 26 日的六個月 |
| | | 影響可比性的項目 | | | | |
| GAAP 基礎 (據報道) | | CARES 法案税收影響 | | | | 加速計劃 | | | | 非公認會計準則基礎 (不包括商品) |
| (百萬,每股數據除外) |
銷售成本 | | | | | | | | | | | |
教練 | 1,533.0 | | | — | | | | | — | | | | | 1,533.0 | |
凱特·斯派德 | 387.2 | | | — | | | | | — | | | | | 387.2 | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 83.7 | | | — | | | | | — | | | | | 83.7 | |
毛利(1) | $ | 2,003.9 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | | | $ | 2,003.9 | |
| | | | | | | | | | | |
銷售和收購費用 | | | | | | | | | | | |
教練 | 851.0 | | | — | | | | | 16.5 | | | | | 834.5 | |
凱特·斯派德 | 305.2 | | | — | | | | | 3.4 | | | | | 301.8 | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 71.8 | | | — | | | | | (4.7) | | | | | 76.5 | |
企業 | 184.3 | | | — | | | | | 33.1 | | | | | 151.2 | |
銷售和收購費用 | $ | 1,412.3 | | | $ | — | | | | | $ | 48.3 | | | | | $ | 1,364.0 | |
| | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | | | | | | | | | | | |
教練 | 682.0 | | | — | | | | | (16.5) | | | | | 698.5 | |
凱特·斯派德 | 82.0 | | | — | | | | | (3.4) | | | | | 85.4 | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 11.9 | | | — | | | | | 4.7 | | | | | 7.2 | |
企業 | (184.3) | | | — | | | | | (33.1) | | | | | (151.2) | |
營業收入(虧損) | $ | 591.6 | | | $ | — | | | | | $ | (48.3) | | | | | $ | 639.9 | |
| | | | | | | | | | | |
所得税準備金 | 17.0 | | | (95.0) | | | | | (12.2) | | | | | 124.2 | |
淨收益(虧損) | $ | 542.7 | | | $ | 95.0 | | | | | $ | (36.1) | | | | | $ | 483.8 | |
攤薄後普通股每股淨收益(虧損) | $ | 1.94 | | | $ | 0.34 | | | | | $ | (0.13) | | | | | $ | 1.73 | |
(1)毛利潤範圍內的調整記錄在銷售成本中。
在2021財年的前六個月中,公司產生的費用如下:
•CARES 法案税收影響-總金額與CARES法案規定的所得税優惠有關,最值得注意的是淨營業虧損(“NOL”)結轉索賠。更多信息請參閲附註15 “所得税”。
•加速計劃- 加速計劃下產生的總費用主要是因制定和執行公司全面戰略計劃以及包括遣散費在內的精簡公司組織而產生的專業費用。有關更多信息,請參閲此處的 “執行概述” 和附註6 “重組活動”。
這些行動共同減少了1.072億美元的所得税準備金,使公司的銷售和收購支出增加了4,830萬美元,對淨收入產生了5,890萬美元或攤薄後每股收益0.21美元的積極影響。
2020財年的前六個月項目
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2019 年 12 月 28 日的六個月 |
| | | 影響可比性的項目 | | |
| GAAP 基礎 (據報道) | | 企業資源規劃系統的實施 | | | | 與組織相關的費用和整合成本 | | 減值 | | 非公認會計準則基礎 (不包括商品) |
| (百萬,每股數據除外) |
銷售成本 | | | | | | | | | | | |
教練 | 1,554.9 | | | — | | | | | (0.1) | | | — | | | 1,555.0 | |
凱特·斯派德 | 453.9 | | | — | | | | | (1.2) | | | — | | | 455.1 | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 115.4 | | | — | | | | | (4.3) | | | — | | | 119.7 | |
毛利(1) | $ | 2,124.2 | | | $ | — | | | | | $ | (5.6) | | | $ | — | | | $ | 2,129.8 | |
| | | | | | | | | | | |
銷售和收購費用 | | | | | | | | | | | |
教練 | 972.6 | | | — | | | | | (0.1) | | | 41.5 | | | 931.2 | |
凱特·斯派德 | 393.2 | | | — | | | | | 0.8 | | | 25.2 | | | 367.2 | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 125.1 | | | — | | | | | (2.1) | | | 8.9 | | | 118.3 | |
企業 | 218.6 | | | 20.8 | | | | | 24.5 | | | — | | | 173.3 | |
銷售和收購費用 | $ | 1,709.5 | | | $ | 20.8 | | | | | $ | 23.1 | | | $ | 75.6 | | | $ | 1,590.0 | |
| | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | | | | | | | | | | | |
教練 | 582.3 | | | — | | | | | — | | | (41.5) | | | 623.8 | |
凱特·斯派德 | 60.7 | | | — | | | | | (2.0) | | | (25.2) | | | 87.9 | |
斯圖爾特·韋茨曼 | (9.7) | | | — | | | | | (2.2) | | | (8.9) | | | 1.4 | |
企業 | (218.6) | | | (20.8) | | | | | (24.5) | | | — | | | (173.3) | |
營業收入(虧損) | $ | 414.7 | | | $ | (20.8) | | | | | $ | (28.7) | | | $ | (75.6) | | | $ | 539.8 | |
| | | | | | | | | | | |
所得税準備金 | 62.8 | | | (5.0) | | | | | (9.4) | | | (12.1) | | | 89.3 | |
淨收益(虧損) | $ | 318.8 | | | $ | (15.8) | | | | | $ | (19.3) | | | $ | (63.5) | | | $ | 417.4 | |
攤薄後普通股每股淨收益(虧損) | $ | 1.13 | | | $ | (0.06) | | | | | $ | (0.07) | | | $ | (0.22) | | | $ | 1.48 | |
(1)毛利潤範圍內的調整記錄在銷售成本中。
在2020財年的前六個月中,公司產生了以下費用:
•企業資源規劃系統的實施-總費用主要與技術實施成本有關。
•與組織相關的費用和整合成本-總費用代表因公司前首席執行官於2019年9月離職而產生的組織相關成本,以及與庫存、專業費用和股票薪酬相關的整合成本。有關整合成本的更多信息,請參閲附註 5 “集成”。
•減值- 總費用主要來自財產和設備資產以及租賃ROU資產的減值費用。有關更多信息,請參閲附註13 “公允價值衡量標準”。
這些行動共同使公司的銷售成本增加了560萬美元,銷售和收購費用增加了1.195億美元,所得税準備金減少了2650萬美元,對淨收入產生了9,860萬美元(攤薄後每股收益0.35美元)的負面影響。
Tapestry, Inc. 摘要 — 2021 財年的前六個月
貨幣波動影響
與2020財年相比,2021財年前六個月的淨銷售額和毛利率變化既包括貨幣波動影響,也包括不包括貨幣波動影響。
淨銷售額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 | | 方差 | | |
| 12月26日, 2020 | | 12月28日 2019 | | 金額 | | % | | 持續的貨幣變動 |
| (百萬) | | |
教練 | $ | 2,100.7 | | | $ | 2,235.8 | | | $ | (135.1) | | | (6.0) | % | | (7.0) | % |
凱特·斯派德 | 616.0 | | | 735.9 | | | (119.9) | | | (16.3) | | | (16.6) | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 140.9 | | | 202.2 | | | (61.3) | | | (30.3) | | | (31.3) | |
總掛毯 | $ | 2,857.6 | | | $ | 3,173.9 | | | $ | (316.3) | | | (10.0) | | | (10.8) | |
2021財年前六個月的淨銷售額下降了10.0%,或3.163億美元,至28.6億美元。不包括外匯的影響,淨銷售額下降了10.8%,即3.416億美元。
•Coach 淨銷售額在2021財年的前六個月,下降了6.0%,至21.0億美元,跌幅為1.351億美元。不包括外匯的影響,淨銷售額下降了7.0%,達到1.56億美元。淨銷售額的下降主要歸因於Covid-19的影響,北美、包括日本在內的亞洲其他地區和歐洲的門店銷售額下降推動了全球淨零售額淨下降1.516億美元,但全球電子商務銷售和中國大陸門店銷售的增長部分抵消了這一下降。
•凱特·斯派德淨銷售額在2021財年的前六個月,下降了16.3%,至6.160億美元,跌幅為1.199億美元。不包括外匯的影響,淨銷售額下降了16.6%,達到1.223億美元。淨銷售額的下降是由全球淨零售額下降6,760萬美元所推動的,這是由於Covid-19的影響,門店(主要是北美)的銷售額下降,但全球電子商務銷售的增長部分抵消了這一下降。批發銷售也下降了5,370萬美元,這是由於Covid-19爆發導致的戰略佈局回調以及需求減少。
•斯圖爾特·韋茨曼淨銷售額 在2021財年的前六個月,下降了30.3%,至1.409億美元,跌幅為6,130萬美元。不包括外匯的影響,淨銷售額下降了31.3%,達到6,330萬美元。下降的主要原因是零售業務淨下降3,910萬美元,這歸因於加速計劃下與車隊優化相關的門店關閉,以及Covid-19導致的需求下降。此外,批發銷售額下降了2420萬美元,這主要是由於Covid-19導致需求下降。
毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 |
| 2020年12月26日 | | 2019年12月28日 | | 方差 |
| (百萬) |
| 金額 | | 佔淨銷售額的百分比 | | 金額 | | 佔淨銷售額的百分比 | | 金額 | | % |
教練 | $ | 1,533.0 | | | 73.0 | % | | $ | 1,554.9 | | | 69.5 | % | | $ | (21.9) | | | (1.4) | % |
凱特·斯派德 | 387.2 | | | 62.9 | | | 453.9 | | | 61.7 | | | (66.7) | | | (14.7) | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 83.7 | | | 59.4 | | | 115.4 | | | 57.1 | | | (31.7) | | | (27.5) | |
掛毯 | $ | 2,003.9 | | | 70.1 | | | $ | 2,124.2 | | | 66.9 | | | $ | (120.3) | | | (5.7) | |
毛利從2020財年前六個月的21.2億美元下降了5.7%,即1.203億美元,至2021財年前六個月的20億美元。2021財年前六個月的毛利率為70.1%,而2020財年的前六個月為66.9%。不包括影響2020財年前六個月可比性的項目560萬美元,如本文 “公認會計原則與非公認會計準則對賬” 中所述,2021財年前六個月的毛利下降了5.9%,即1.259億美元,至20億美元,毛利率從2020財年前六個月的67.1%增長了70.1%,按固定貨幣計算,毛利率比前六個月增加了290個基點 2020財年的六個月。
公司將來自我們的服務提供商的入境產品相關運輸費用包含在銷售成本中。與某些公司類似,公司將分銷網絡產生的某些運輸相關成本計入銷售和收購費用,而不是銷售成本;因此,我們的毛利率可能無法與在銷售成本中包含與分銷網絡相關的所有成本的實體的毛利率相提並論。
•教練毛利從2020財年前六個月的15.5億美元下降了1.4%,即2190萬美元,至2021財年前六個月的15.3億美元。毛利率從2020財年前六個月的69.5%增長了350個基點至2021財年前六個月的73.0%。不包括影響2020財年前六個月可比性的10萬美元項目,Coach毛利從2020財年前六個月的15.6億美元下降了1.4%,至2021財年前六個月的15.6億美元,至2021財年前六個月的15.3億美元。不包括影響可比性的項目,毛利率從2020財年前六個月的69.6%增加了340個基點至73.0%,並且沒有受到外幣的重大影響。毛利率的增加主要歸因於促銷活動的減少。
•凱特·斯派德毛利從2020財年前六個月的4.539億美元下降了14.7%,即6,670萬美元,至2021財年前六個月的3.872億美元。毛利率從2020財年前六個月的61.7%增長了120個基點至2021財年前六個月的62.9%。不包括影響2020財年前六個月可比性的120萬美元項目,凱特·斯派德的毛利從2020財年前六個月的4.551億美元下降了14.9%,即6,790萬美元,至2021財年前六個月的3.872億美元。不包括影響可比性的項目,毛利率從2020財年前六個月的61.8%增長了110個基點至62.9%,並且沒有受到外幣的重大影響。毛利率的增長主要是由於有利的渠道組合,包括戰略性撤出處置和促銷活動減少,但直接運營鞋類業務的影響部分抵消了這一點。
•斯圖爾特·韋茨曼毛利從2020財年前六個月的1.154億美元下降27.5%,至2021財年前六個月的8,370萬美元。毛利率從2020財年前六個月的57.1%增長了230個基點至2021財年前六個月的59.4%。不包括影響2020財年前六個月可比性的430萬美元項目,斯圖爾特·韋茨曼2021財年前六個月的毛利潤下降了30.1%,即3,600萬美元,至8,370萬美元,而2020財年前六個月為1.197億美元,毛利率從2021財年前六個月的59.2%增長了20個基點至59.4%。按固定貨幣計算,毛利率下降了130個基點。毛利率的下降主要歸因於渠道組合。
銷售、一般和管理費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 |
| 2020年12月26日 | | 2019年12月28日 | | 方差 |
| (百萬) |
| 金額 | | 佔淨銷售額的百分比 | | 金額 | | 佔淨銷售額的百分比 | | 金額 | | % |
教練 | $ | 851.0 | | | 40.5 | % | | $ | 972.6 | | | 43.5 | % | | $ | (121.6) | | | (12.5) | % |
凱特·斯派德 | 305.2 | | | 49.5 | | | 393.2 | | | 53.4 | | | (88.0) | | | (22.4) | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 71.8 | | | 50.9 | | | 125.1 | | | 61.9 | | | (53.3) | | | (42.7) | |
企業 | 184.3 | | | 不是 | | 218.6 | | | 不是 | | (34.3) | | | (15.7) | |
掛毯 | $ | 1,412.3 | | | 49.4 | | | $ | 1,709.5 | | | 53.9 | | | $ | (297.2) | | | (17.4) | |
2021財年前六個月的銷售和收購支出下降了17.4%,至14.1億美元,而2020財年前六個月為17.1億美元。按淨銷售額的百分比計算,銷售和收購費用在2021財年的前六個月降至49.4%,而2020財年的前六個月為53.9%。不包括影響2021財年前六個月和2020財年前六個月可比性的項目分別為4,830萬美元和1.195億美元,銷售和收購支出比2020財年的前六個月下降了14.2%,即2.26億美元。不包括影響可比性的項目,銷售和收購費用佔淨銷售額的百分比從2020財年前六個月的50.1%降至2021財年前六個月的47.7%。銷售和收購支出的減少包括作為加速計劃的一部分而採取的行動以及工資補貼和租金優惠帶來的福利,但應計年度激勵計劃支出的增加部分抵消了這一減少。
•教練 SG&A 費用與2020財年前六個月的9.726億美元相比,下降了12.5%,至8.51億美元,跌幅為1.216億美元。按淨銷售額的百分比計算,銷售和收購費用在2021財年的前六個月降至40.5%,而2020財年的前六個月為43.5%。不包括影響2021財年前六個月和2020財年前六個月可比性的1,650萬美元和4,140萬美元的項目,銷售和收購支出在2021財年的前六個月下降了10.4%,即9,670萬美元,至8.345億美元;銷售和收購支出佔淨銷售額的百分比從2020財年前六個月的41.7%降至2021財年前六個月的39.7%。銷售和收購費用的減少主要是由於薪酬成本、佔用成本和折舊費用的下降,但部分被電子商務相關銷售成本和支持電子商務銷售增長的數字營銷支出的增加所抵消。
•Kate Spade 銷售和收購費用從2020財年前六個月的3.932億美元下降了22.4%,即8,800萬美元,至2021財年前六個月的3.052億美元。按淨銷售額的百分比計算,銷售和收購費用在2021財年的前六個月降至49.5%,而2020財年的前六個月為53.4%。不包括影響2021財年前六個月和2020財年前六個月可比性的項目分別為340萬美元和2600萬美元,銷售和收購支出在2021財年的前六個月下降了17.8%或6,540萬美元,至3.018億美元;銷售和收購費用佔淨銷售額的百分比從2020財年前六個月的49.9%降至2021財年前六個月的49.0%。銷售和收購費用的減少是由於薪酬成本、佔用成本和折舊費用的下降。
•斯圖爾特·韋茨曼銷售和收購費用與2020財年前六個月的1.251億美元相比,在2021財年的前六個月下降了42.7%,至7180萬美元,跌幅為5,330萬美元。不包括影響2021財年前六個月和2020財年前六個月可比性(470萬美元)和680萬美元的項目,銷售和收購支出在2021財年的前六個月下降了35.3%,即4180萬美元,至7,650萬美元;銷售和收購支出佔淨銷售額的百分比從2020財年前六個月的58.5%降至2021財年前六個月的54.3%。銷售和收購費用的減少主要是由於佔用率和補償成本的下降,這主要是加速計劃下機隊優化的結果,以及營銷支出的下降和批發銷售成本的降低。
•包含在上文討論的銷售和收購支出中、但不能直接歸因於應報告的細分市場的公司支出在2021財年的前六個月下降了15.7%,至1.843億美元,而2020財年前六個月為2.186億美元。不包括影響2021財年和2020財年前六個月可比性的項目分別為3,310萬美元和4,530萬美元,2021財年前六個月的銷售和收購支出下降了12.8%或2,210萬美元,至1.512億美元,而2020財年前六個月為1.733億美元。公司開支的減少是由於出售我們在香港的公司辦公室實現的收益,以及Kate Spade合資企業的延期收購價格實現的收益。
營業收入(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 |
| 2020年12月26日 | | 2019年12月28日 | | 方差 |
| (百萬) |
| 金額 | | 佔淨銷售額的百分比 | | 金額 | | 佔淨銷售額的百分比 | | 金額 | | % |
教練 | $ | 682.0 | | | 32.5 | % | | $ | 582.3 | | | 26.0 | % | | $ | 99.7 | | | 17.1 | % |
凱特·斯派德 | 82.0 | | | 13.3 | | | 60.7 | | | 8.2 | | | 21.3 | | | 35.1 | |
斯圖爾特·韋茨曼 | 11.9 | | | 8.5 | | | (9.7) | | | (4.8) | | | 21.6 | | | NM |
企業 | (184.3) | | | 不是 | | (218.6) | | | 不是 | | 34.3 | | | 15.7 | |
掛毯 | $ | 591.6 | | | 20.7 | | | $ | 414.7 | | | 13.1 | | | $ | 176.9 | | | 42.7 | |
2021財年前六個月的營業收入增長了42.7%,達到5.916億美元,達到1.769億美元,而2020財年前六個月的收入為4.147億美元。2021財年前六個月的營業利潤率為20.7%,而2020財年的前六個月為13.1%。不包括影響2021財年前六個月和2020財年前六個月可比性的項目分別為4,830萬美元和1.251億美元,營業收入從2020財年前六個月的5.398億美元增長了18.5%或1.001億美元,至6.399億美元;2021財年前六個月的營業利潤率為22.4%,而2020財年的前六個月為17.0%。
•教練營業收入2021財年的前六個月增長了17.1%,達到6.820億美元,達到9,970萬美元,營業利潤率為32.5%,而2020財年的前六個月分別為5.823億美元和26.0%。不包括影響可比性的項目,Coach的營業收入從2020財年前六個月的6.238億美元增長了12.0%,達到7,470萬美元,至6.985億美元;2021財年前六個月的營業利潤率為33.3%,而2020財年前六個月的營業利潤率為27.9%。營業收入的增加是由於銷售和收支的減少,但毛利下降部分抵消了這一增長。
•凱特·斯派德的營業收入 2021財年的前六個月增長了35.1%,達到8200萬美元,達到2,130萬美元,營業利潤率為13.3%,而2020財年的前六個月分別為6,070萬美元和8.2%。不包括影響可比性的項目,凱特·斯派德的營業收入從2020財年前六個月的8,790萬美元下降2.9%,至250萬美元;2021財年前六個月的營業利潤率為13.9%,而2020財年前六個月的營業利潤率為11.9%。營業收入的減少是由於毛利減少所致,但銷售和收支出的減少部分抵消了這一下降。
•斯圖爾特·韋茨曼營業收入2021財年的前六個月增加了2160萬美元,至1190萬美元,營業利潤率為8.5%,而2020財年前六個月的營業虧損為970萬美元,營業利潤率為4.8%。不包括影響可比性的項目,斯圖爾特·韋茨曼的營業收入從2020財年前六個月的140萬美元增加了580萬美元至720萬美元;營業利潤率從2021財年前六個月的5.1%增長到2020財年前六個月的0.7%。營業收入的增加是由於銷售和收支的減少,但毛利的下降部分抵消了這一點。
利息支出,淨額
2021財年前六個月的淨利息支出淨額增長了44.7%,達到3,810萬美元,而2020財年前六個月的利息支出為2630萬美元,淨利息支出為2630萬美元。淨利息支出的增加是由於利息收入減少以及與2020財年第四季度循環信貸額度提取相關的額外利息支出。
其他費用(收入)
其他收入在2021財年的前六個月增加了1,300萬美元,達到620萬美元的收入,而2020財年前六個月的支出為680萬美元。其他收入的增加與外匯收益的增加有關。
所得税準備金
2021財年前六個月的有效税率為3.0%,而2020財年的前六個月為16.5%。不包括影響可比性的項目,2021財年前六個月的有效税率為20.4%,而2020財年的前六個月為17.6%。我們有效税率的提高主要歸因於收入的地理組合。
淨收益(虧損)
2021財年前六個月的淨收入增長了70.3%,達到2.239億美元,達到5.427億美元,而2020財年的前六個月為3.188億美元。不包括影響可比性的項目,2021財年前六個月的淨收入增長了15.9%,達到6,640萬美元,達到4.838億美元,而2020財年前六個月為4.174億美元。這一增長主要是由於銷售和收購費用減少,但毛利下降部分抵消了這一增長。
每股淨收益(虧損)
2021財年前六個月攤薄後每股淨收益增長71.7%,至1.94美元,而2020財年前六個月攤薄後每股淨收益為1.13美元。不包括影響可比性的項目,攤薄後的每股淨收益從2020財年前六個月的1.48美元增長了16.9%,至2021財年前六個月的1.73美元,這主要是由於淨收入增加。
非公認會計準則指標
該公司報告的業績是根據公認會計原則列報的。2021財年第二季度和2020財年前六個月報告的毛利、銷售和收購支出、營業收入、所得税準備金、淨收益和攤薄後每股收益反映了某些項目,包括2020財年ERP實施、組織相關和整合成本及減值費用的影響,以及2021財年的加速計劃成本和CARES法案税收影響。作為公司公佈業績的補充,這些指標也以非公認會計準則為基礎進行報告,以排除這些項目的影響,並與最直接可比的GAAP指標進行對賬。
該公司歷來報告可比門店銷售額,這反映了開業至少12個月的門店的銷售業績,其中包括來自互聯網的銷售。在運營的前十二個月中,該公司將新門店(包括新收購的門店)排除在同類門店基礎之外。該公司將已關閉的門店排除在計算之外。可比門店銷售額未根據門店擴張進行調整。由於Covid-19疫情的影響導致的商業環境不確定,在截至2020年12月26日的三個月和六個月中,沒有報告可比門店銷售額,因為該公司認為該指標目前對同期財務報表的讀者沒有意義。
管理層在定期審查受影響時期的經營業績時使用這些非公認會計準則績效指標來開展和評估其業務。管理層和公司董事會利用這些非公認會計準則衡量公司資源的使用做出決策,分析不同時期的績效,制定內部預測並衡量管理績效。該公司的內部管理報告不包括這些項目。此外,公司董事會人力資源委員會在設定和評估激勵性薪酬目標的實現情況時使用這些非公認會計準則衡量標準。
該公司在全球範圍內開展業務,並根據公認會計原則以美元報告財務業績。外幣匯率的波動可能會影響公司以美元報告的外匯收入和利潤金額。因此,已經列報了公司及其分部經營業績的某些實質性增減,包括和不包括匯率波動影響。這些影響來自將以外幣計價的金額轉換為美元並與上一財年同期進行比較。恆定貨幣信息比較不同時期的結果,就好像匯率在一段時間內保持不變一樣。公司通過使用上一年度的貨幣兑換率將本期淨銷售額和銷售成本折算成當地貨幣來計算固定貨幣結果。報告的固定貨幣毛利率結果不包括影響可比性的項目。
我們認為,這些非公認會計準則指標有助於投資者和其他人以與管理層對業務績效的評估一致的方式評估公司的持續經營和財務業績,並瞭解這些業績與公司歷史業績的比較情況。此外,我們認為,以固定貨幣列報某些增減為評估公司在美國以外的業務表現提供了框架,並有助於投資者和分析師瞭解同比大幅波動的影響。我們認為,排除這些項目有助於投資者和其他人發展對未來表現的預期。
通過提供非公認會計準則指標作為公認會計原則信息的補充,我們相信我們正在增進投資者對我們的業務和經營業績的理解。非公認會計準則財務指標的用處有限,應考慮作為公認會計準則財務指標的補充,而不是取代 GAAP 財務指標。此外,這些非公認會計準則指標可能是公司所獨有的,因為它們可能與其他公司使用的非公認會計準則指標不同。
有關這些非公認會計準則指標的詳細討論,請參閲第 2 項。“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。”
流動性和資本資源
現金流
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 六個月已結束 |
| | 12月26日, 2020 | | 12月28日 2019 | | 改變 |
| | (百萬) |
| | |
由(用於)經營活動提供的淨現金 | | $ | 746.3 | | | $ | 561.7 | | | $ | 184.6 | |
用於投資活動的淨現金 | | (25.8) | | | (127.9) | | | 102.1 | |
用於融資活動的淨現金 | | (518.9) | | | (506.5) | | | (12.4) | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | | 14.7 | | | 0.4 | | | 14.3 | |
現金及現金等價物的淨增加/(減少) | | $ | 216.3 | | | $ | (72.3) | | | $ | 288.6 | |
如下所述,該公司的現金及現金等價物在2021財年的前六個月增加了2.163億美元,而2020財年的前六個月減少了7,230萬美元。
由(用於)經營活動提供的淨現金
經營活動提供的淨現金增加了1.846億美元,這是由於淨收入增加2.239億美元,運營資產和負債的變化為2.365億美元,部分原因是2.758億美元非現金調整的影響。
運營資產和負債餘額變化的2.365億美元主要是由以下因素推動的:
•應付賬款是 資源2021財年前六個月的現金為2.538億美元,而2020財年前六個月的現金來源為1,930萬美元,這主要是由於延長了對某些供應商的付款期限,而且在途庫存與上期相比有所增加。
•在2021財年的前六個月,庫存是1.443億美元的現金來源,而2020財年前六個月的現金來源為1,950萬美元,這主要是由銷售額高於預期、更嚴格的庫存管理以及為退出某些市場而採取的行動所推動的。
•貿易應收賬款在2021財年的前六個月使用了1.432億美元的現金,而2020財年的前六個月使用了7,870萬美元的現金,這主要是由於Covid-19的影響導致2020財年第四季度餘額減少所致。
•其他資產是2021財年前六個月使用現金7,680萬美元,而2020財年前六個月使用現金為2770萬美元,這主要與應收所得税的增加有關,這主要是由於CARES法案下的NOL抵消索賠所致,但與其他税收相關的應收賬款減少部分抵消。
用於投資活動的淨現金
2021財年前六個月用於投資活動的淨現金為2580萬美元,而2020財年前六個月使用的現金為1.279億美元,導致用於投資活動的淨現金減少了1.021億美元。
2021財年前六個月使用了2580萬澳元的現金,這主要是由於4,970萬美元的資本支出被出售2390萬美元建築物的收益部分抵消。
2020財年的前六個月使用了1.279億美元的現金,這主要是由於1.222億美元的資本支出。
用於融資活動的淨現金
2021財年前六個月,用於融資活動的淨現金為5.189億美元,而2020財年前六個月的現金使用量為5.065億美元,因此用於融資活動的現金淨增加1,240萬美元。
2021財年前六個月使用的5.189億美元現金主要是由於償還了5億美元的循環信貸額度和1150萬美元的應付票據。
2020財年前六個月使用了5.065億美元的現金,這主要是由於回購了3億美元的普通股和1.94億美元的股息支付。
營運資金和資本支出
截至2020年12月26日,除了我們的運營現金流外,我們的流動性和資本資源來源還包括以下方面:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 流動性來源 | | 未償債務 | | 可用流動性總額(1) |
| (百萬) |
現金和現金等價物(1) | $ | 1,642.6 | | | $ | — | | | $ | 1,642.6 | |
短期投資(1) | 9.2 | | | — | | | 9.2 | |
| | | | | |
循環信貸額度(2) | 900.0 | | | 200.0 | | | 700.0 | |
| | | | | |
3.000% 2022年到期的優先票據(3) | 400.0 | | | 400.0 | | | — | |
4.250% 2025 年到期的優先票據(3) | 600.0 | | | 600.0 | | | — | |
4.125% 2027年到期的優先票據(3) | 600.0 | | | 600.0 | | | — | |
| | | | | |
總計 | $ | 4,151.8 | | | $ | 1,800.0 | | | $ | 2,351.8 | |
(1) 截至2020年12月26日,我們約有36%的現金和短期投資在美國境外持有。在可預見的將來,該公司可能會匯回部分可用外國現金,並已對被認為可能匯回的非美國子公司的某些收益徵收了遞延税。
(2) 2019年10月,公司簽訂了最終信貸協議,根據該協議,作為管理代理人的北美銀行、該協議當事方的其他代理人以及由銀行和金融機構組成的銀團向公司提供了9.0億美元的循環信貸額度,包括信用證子額度,到期日為2024年10月24日(“循環信貸額度”)。循環信貸額度下的借款的年利率等於(由借款人選擇)(a)替代基本利率(該利率等於(i)當天有效的最優惠利率,(ii)當天有效的聯邦基金有效利率加上1%的½或(iii)該日一個月利率的調整後LIBO利率加上1%中的最大值)或 (b) 基於銀行間市場上美元存款的適用利率或貸款使用的適用貨幣的利率,加上每種情況下的利率適用的利潤。適用的利潤率將參照信貸協議中定義的網格來確定,基於(a)合併債務加上運營租賃負債與(b)合併息税折舊攤銷前利潤的比率。此外,公司支付承諾費,費率參照上述定價網格確定。2020年5月19日,公司簽訂了循環信貸額度的第1號修正案(“修正案”)。根據修正案的條款,在生效日期至2021年10月2日期間,公司必須維持7億美元的可用流動性(可用流動性定義為不受限制的現金和現金等價物以及信貸額度(包括循環信貸額度)下的可用承付款的總和。在截至2021年7月3日的財政季度(“契約救濟期”)的生效日期到合規證書交付之前,公司必須按季度遵守規定,最大淨槓桿率為4.0比1.0。此外,該修正案還規定,在契約減免期內,如果公司的三個信用評級中有兩個為非投資級別,則循環信貸額度將由公司的國內重要子公司擔保,並將受應收賬款、庫存和知識產權的留置權約束,但每種情況都有例外情況。該修正案還包含負面契約,限制了公司及其子公司在契約救濟期內承擔某些債務、承擔某些留置權、處置資產、進行投資、貸款或墊款以及進行股票回購的能力。在契約救濟期內,當公司的總槓桿率超過4.0比1.0時,將適用提高的利率。循環信貸額度下的9億美元承諾總額保持不變。截至2020年12月26日,循環信貸額度下有2億美元的未償借款。有關我們現有債務工具的更多信息,請參閲附註12 “債務”,有關循環信貸額度下償還未償借款的更多信息,請參閲附註18 “後續事件”。
(3)2015年3月,該公司以面值的99.445%發行了本金總額為6.00億美元的4.250%的優先無抵押票據(“2025年優先票據”),將於2025年4月1日到期。此外,2017年6月,公司發行了本金總額為4億美元,其中3.000%為2022年7月15日到期的優先無抵押票據(“2022年優先票據”),以及本金總額為6億美元的本金總額為6.00億美元,即2027年7月15日到期的4.125%的優先無抵押票據(“2027年優先票據”)。此外,2025年優先票據、2022年優先票據和2027年優先票據的契約包含某些契約,限制了公司:(i)設立某些留置權,(ii)進行某些銷售和回租交易以及(iii)合併、合併或轉讓、出售或租賃公司的全部或基本全部股份
資產。截至2020年12月26日,尚未發生任何已知的違約事件。有關我們現有債務工具的更多信息,請參閲附註12 “債務”。
我們認為,我們的循環信貸額度已充分實現多元化,不會過度集中於任何一家金融機構。截至2020年12月26日,共有12家金融機構參與了循環信貸額度,沒有一個參與者的總和最高承諾百分比超過14%。
除其他外,我們有能力利用我們的信貸額度或獲得信貸和資本市場上可用的其他融資來源,用於收購或整合相關成本、我們的重組舉措、重大突發事件的結算,或重大不利的業務或宏觀經濟發展,以及其他一般的公司業務目的。
管理層認為,來自運營的現金流、信貸和資本市場準入以及我們的信貸額度、手頭現金和現金等價物以及我們的投資將提供足夠的資金,以支持我們在2021財年及以後的運營、資本和還本付息需求。無法保證公司會以可接受的條件獲得任何此類資本,甚至根本無法保證。我們為營運資金需求、計劃資本支出和定期債務償還提供資金的能力,以及遵守債務協議下所有財務契約的能力,取決於未來的經營業績和現金流。未來的經營業績和現金流受當前的經濟狀況以及財務、業務和其他因素的影響,其中一些因素是公司無法控制的,而當前的經濟狀況是不確定的。
有關流動性和資本資源的更多信息,應參考我們最新的10-K表年度報告以及向美國證券交易委員會提交的其他文件。該公司預計,2021財年的資本支出總額約為1.35億美元。
季節性
該公司的業績通常受到季節性趨勢的影響。在第一財季,我們為假日銷售季積累了庫存。在第二財季,由於我們創造了更高的淨銷售額和營業收入,尤其是在11月和12月的假日期間,營運資金需求大幅降低。因此,公司截至2020年12月26日的三個月的淨銷售額、營業收入和運營現金流不一定代表2021財年全年的預期。但是,公司在任何財季的淨銷售額、營業收入和營業現金流的波動都可能受到批發出貨時間和其他影響零售銷售的事件(包括惡劣的天氣條件或其他宏觀經濟事件)的影響。
關鍵會計政策和估計
我們在2020財年10-K財年經審計的合併財務報表附註3中描述了我們的重要會計政策。我們對經營業績和財務狀況的討論依賴於我們的簡明合併財務報表,這些報表是根據某些關鍵會計政策編制的,這些政策要求管理層做出判斷和估計,這些判斷和估計存在不同程度的不確定性。儘管我們認為這些會計政策基於合理的衡量標準,但實際的未來事件可能而且往往會導致與這些估計或預測存在重大差異的結果。
有關我們的關鍵會計政策和估算的完整討論,請參閲我們2020財年10-K財年管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中的 “關鍵會計政策和估計” 部分。截至2020年12月26日,任何關鍵會計政策均未發生重大變化。
公司在每個財年的第四季度初對商譽和品牌無形資產進行年度減值評估。在所有財政年度中,我們的Coach品牌申報單位的公允價值都大大超過了各自的賬面價值。截至2020財年測試日,Kate Spade品牌申報部門和無限期品牌的公允價值分別比各自的賬面價值高出約13%和35%。有幾個因素可能會影響凱特·斯派德品牌實現預期的未來現金流的能力,包括持續的經濟波動和與Covid-19疫情相關的潛在運營挑戰、所有渠道對新系列的接受、國際擴張戰略的成功(包括某些以前的分銷商和合資企業的直接運營)、門店車隊生產力的優化、百貨商店促銷活動的影響以及某些企業管理費用的簡化旨在提高業務盈利能力的結構和其他舉措。鑑於如上所述,公允價值超過賬面價值的盈餘相對較小,如果2021財年的盈利趨勢低於預期,則中期測試或我們的年度減值測試可能會導致這些資產減值。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的金融工具固有的市場風險代表外幣匯率或利率的不利變動引起的公允價值、收益或現金流的潛在損失。公司通過運營和融資活動,並在適當時通過使用衍生金融工具來管理這些風險敞口。衍生金融工具的使用符合公司的風險管理政策,我們不會出於投機或交易目的進行衍生交易。
以下討論中的量化披露基於通過獨立定價來源獲得的相同或相似類型金融工具的報價市場價格,同時考慮了基礎條款和到期日以及理論定價模型。這些定量披露並不代表可能發生的最大損失或任何預期損失,因為實際結果可能與這些估計有所不同。
外幣兑換 費率風險
外幣風險敞口來自以實體本位幣以外的貨幣計價的交易,包括公司承諾和預期合同,以及以外幣計價的收入和支出折算成美元。公司涉及國際各方的大多數購買和銷售(不包括國際消費者銷售)均以美元計價,因此,我們的外幣兑換風險有限。公司面臨因其運營子公司以外幣計價的交易而導致的外幣匯率波動的風險。為了降低此類風險,某些子公司簽訂了遠期貨幣合約。截至2020年12月26日和2020年6月27日,名義金額分別為1.138億美元和5.862億美元的被指定為現金流套期保值的遠期貨幣合約尚未償還。由於使用衍生工具,我們面臨衍生工具的交易對手無法履行其合同義務的風險。為了降低交易對手的信用風險,我們僅與精心挑選的金融機構簽訂衍生合約。公司還定期審查交易對手的信譽。出於上述考慮,我們認為,截至2020年12月26日,我們不會面臨與衍生品合約相關的交易對手信用風險過度集中的風險。
公司還面臨各種跨幣種公司間貸款和應付賬款的外幣匯率波動帶來的交易風險。這主要包括受中國人民幣、英鎊和歐元匯率波動的影響。為了管理與這些餘額相關的匯率風險,公司簽訂了遠期貨幣合約。截至2020年12月26日和2020年6月27日,與這些貸款相關的未償遠期外幣合約的名義總價值分別為2.105億美元和7,690萬美元。
截至2020年12月26日和2020年6月27日,包含在流動資產中的未償遠期貨幣合約的公允價值分別為180萬美元和290萬美元。截至2020年12月26日和2020年6月27日,包含在流動負債中的未償外幣合約的公允價值分別為560萬美元和170萬美元。這些合約的公允價值對外幣匯率的變化很敏感。對外匯匯率波動對我們衍生品合約公允價值的影響進行了靈敏度分析,以評估損失風險。
利率風險
公司面臨與根據2019年10月24日簽訂並於2020年5月19日修訂的信貸協議、2025年優先票據、2022年優先票據、2027年優先票據(統稱 “優先票據”)和投資相關的利率風險。
我們面臨的利率變動主要歸因於循環信貸額度下的未償債務。循環信貸額度下的借款按年利率計息,可由公司選擇,等於(a)替代基準利率(該利率等於(i)當日有效的最優惠利率,(ii)當日有效的聯邦基金有效利率加上1%的½或(iii)該日一個月利率的調整後LIBO利率加上1%)或(b) 利率基於銀行間市場上適用於美元或貸款的適用貨幣存款的利率,在每種情況下,加上每種情況下的利率適用的利潤。適用的利潤率將參照信貸協議中規定的網格來確定,基於(a)合併債務加上運營租賃負債與(b)合併息税折舊攤銷前利潤的比率。此外,Covid-19疫情導致我們的業務長期中斷可能會影響我們履行循環信貸額度條款(包括流動性協議)的能力。
該公司面臨與優先票據公允價值相關的利率變動的影響。截至2020年12月26日,2025年優先票據、2022年優先票據和2027年優先票據的公允價值分別約為6.45億美元、4.12億美元和6.47億美元。截至2020年6月27日,2025年優先票據、2022年優先票據和2027年優先票據的公允價值分別約為5.77億美元、3.93億美元和5.65億美元。這些公允價值基於外部定價數據,包括這些工具的可用報價市場價格,以及對具有相似利率和交易頻率的可比債務工具的考慮等因素,在公允價值層次結構中被歸類為二級衡量標準。如果穆迪或標準普爾或替代評級機構(定義見2017年6月7日向美國證券交易委員會提交的招股説明書補充文件)下調(或降級並隨後上調)該系列優先票據的信用評級,則2022年和2027年優先票據的應付利率將不時進行調整。
公司的投資組合根據公司的投資政策維護,該政策定義了我們的投資原則,包括信貸質量標準,並限制了任何單一發行人的信用敞口。我們投資活動的主要目標是保護本金,同時最大限度地提高利息收入和將風險降至最低。我們不持有任何用於交易目的的投資。
第 4 項。控制和程序
根據對公司披露控制和程序的評估,該術語在經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15(e)條中定義,公司首席執行官和公司首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序自2020年12月26日起生效。
有關討論公司控制和程序有效性的更多信息,請參閲我們最新的10-K表年度報告。在截至2020年12月26日的季度中,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響。
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
公司參與各種例行法律訴訟,包括保護Tapestry知識產權的訴訟、被指控因廣告索賠或在公司控制範圍內的場所而受到傷害的人員提起的訴訟、涉及合同糾紛的訴訟以及與現任或前任員工的訴訟。
作為Tapestry Inc. 知識產權監管計劃的一部分,該公司不時在美國和國外提起訴訟,指控商標假冒、商標侵權、專利侵權、商業外觀侵權、版權侵權、不正當競爭、商標稀釋和/或州或外國法律索賠。在任何給定的時間點,Tapestry 都可能有許多此類行動待處理。這些行動通常導致假冒商品被沒收和/或與被告的庭外和解。被告會不時提出Tapestry某些知識產權的無效性或不可執行性,以作為肯定辯護或反訴。
儘管公司作為被告提起的訴訟是Tapestry開展業務以及任何規模的企業的例行訴訟和附帶訴訟,但此類訴訟可能會導致鉅額金錢賠償,例如允許民事陪審團裁定補償和/或懲罰性賠償。
公司認為,所有這些懸而未決的例行法律訴訟的結果總體上不會對公司的業務或簡明的合併財務報表產生重大影響。
除了此類例行法律訴訟外,公司目前正在處理2020年5月7日向特拉華州財政法院提起的假定集體訴訟,該訴訟將凱特·斯派德公司的前首席執行官兼董事以及該公司於2017年7月11日收購(“收購”)的凱特·斯派德公司的其他前董事列為被告,並給巴特勒訴萊維特等人加上了字幕,C.A.. 編號 2020-0343-JTL。該申訴代表Kate Spade & Company的前股東提出索賠,指控他們違反與收購有關的信託義務,包括被告決定進行收購以及凱特·斯派德公司向股東披露與收購有關的信息。根據公司收購Kate Spade & Company所依據的協議條款,該公司必須向該索賠中的被告提供賠償。該公司強烈反對投訴指控,認為自己對索賠有強有力的辯護,並已提出有偏見地駁回申訴的動議。此事的最終結果,包括可能損失的金額或範圍,目前無法預測或合理估計。
Tapestry沒有進行任何被美國國税局認定為濫用職權或具有重要避税目的的交易。因此,我們沒有被要求向美國國税局支付罰款,因為美國國税局未能就某些被美國國税局認定為濫用職權或具有重要避税目的的交易進行必要的披露。
第 1A 項。風險因素
您應仔細考慮本文檔中列出或以引用方式納入的所有信息,特別是與公司業務相關的以下風險因素以及本文件中的前瞻性信息。另請參閲本報告開頭的 “前瞻性信息特別説明”。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前未知或我們目前認為不重要的其他風險也可能對我們產生不利影響。如果以下任何風險實際發生,我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況可能會受到影響。
與我們的業務和行業相關的風險
Covid-19疫情和由此產生的不利經濟狀況正在並可能繼續對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
Covid-19疫情影響了我們開展業務的絕大多數地區,擾亂了運營、消費者支出和全球供應鏈,並給金融市場造成了嚴重的幹擾和波動。Covid-19的影響已經並將繼續對我們的運營、現金流和流動性產生重大不利影響。2020年3月,該疫情被世界衞生組織標記為全球疫情。國家、州和地方政府以各種方式應對Covid-19疫情,包括但不限於宣佈進入緊急狀態,限制人們聚集在一起或在一定的物理距離內互動(即保持社交距離),要求個人待在家中,在大多數情況下,命令非必要企業關閉或限制運營。該公司在一段時間內暫時關閉了全球大多數直營門店,以幫助減少2020財年Covid-19的傳播。截至本財年末,該公司的絕大多數門店都已重新開放,提供店內或路邊服務,此後繼續營業,但是,根據當地政府法規,一些門店已經臨時重新關閉或受到更嚴格的限制。該公司的許多批發合作伙伴還根據政府命令在2020財年的第三和第四財季關閉了實體店,儘管大多數門店已經重新開放,但它們也受到暫時重新關閉和更嚴格的容量限制的影響,這些門店的運營符合某些地方政府的規定。
全球Covid-19疫情在不斷演變,疫情最終在多大程度上影響我們的業績和業務,包括不可預見的業務成本增加,將取決於未來的發展,這些發展高度不確定且無法預測,包括病毒的最終持續時間、嚴重性和持續的地域復甦,以及遏制病毒(包括新菌株的變體)或治療其影響等措施的成功。儘管目前很難預測對我們業務的全部影響,但Covid-19疫情已經並將繼續對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。儘管目前尚不確定Covid-19疫情的最終嚴重程度和影響,並取決於我們無法控制的未來事件,但預計我們的業務將繼續受到多種因素的不利影響,包括但不限於:
•疫情的潛在經濟影響,包括可能的衰退、失業率上升和消費者信貸可用性降低,可能導致消費者信心降低,可支配收入和可支配支出水平降低,這可能導致我們產品的銷售減少。不利的經濟狀況、對生病的擔憂以及持續的旅行限制也可能降低消費者前往公司門店所在的主要城市和度假目的地的意願和能力。此外,全權支出的減少可能導致整個行業的庫存過剩,如果公司必須將促銷活動增加到正常水平以上,才能通過現有產品進行銷售,這可能會在短期內給我們的毛利率帶來更大的壓力。
•即使商店恢復正常運營,Covid-19疫情導致的社交距離措施和一般消費者行為仍可能繼續影響購物中心和商店的流量,這可能會對我們的業務產生進一步的負面影響。此外,如果相關資產組的預期未來現金流不超過賬面價值,則除我們目前的例外情況外,流量下降可能會導致額外的減值費用。
•Covid-19疫情導致金融市場受到幹擾,並導致我們普通股的價值大幅波動。2020年3月30日,我們在9億美元的循環信貸額度下借入了7億美元。在7億美元的借款中,5億美元是在2021財年第二季度償還的,剩餘的2億美元在季度末之後償還。如果我們的大量門店被要求再次關閉,或者銷售額在很長一段時間內低於預期,則我們的流動性可能會繼續受到負面影響,我們可能需要從循環信貸額度中提取更多資金或尋求其他融資來源,這些資金可能可用,也可能不可用。根據循環信貸額度及其優先票據條款,公司需遵守其他要求,如”我們揹負了大量債務,這可能會限制我們進行額外交易或承擔額外債務的能力。”下面。
•儘管我們正在努力減少不必要的銷售和收購費用,包括但不限於通過與房東和其他供應商進行討論以獲得租金和其他救濟,但我們在這些努力中可能無法取得成功,可能會繼續受到此類房東和供應商的費用以及潛在的訴訟或索賠的影響。
•我們繼續通過我們的商店和電子商務網站銷售產品。截至本報告發布之日,我們的大多數配送中心都將保持開放和運營;但是,由於政府規定、健康和安全問題,或者大量配送中心員工生病或缺席,此類配送中心可能被迫關閉或限制運營。由於運力限制、運輸延誤或港口擁堵,我們已經並將繼續遇到產品的發貨或交付延遲。
•鑑於Covid-19疫情的全球影響力,我們在全球範圍內採購和製造產品,我們的供應鏈可能會出現暫時或長期的重大中斷。受影響地區的旅行限制、業務和設施的關閉或中斷或社會、經濟、政治或勞動力不穩定可能會影響我們的原材料供應商或製造合作伙伴的運營。
成功執行我們的加速計劃是我們業務長期成功的關鍵。
公司在根據加速計劃對其業務進行審查後,已經實施了一項戰略增長計劃。這項多年增長議程的指導原則是通過以下方式更好地滿足每個品牌獨特客户的需求:(i) 加強對客户的關注;(ii) 利用數據並以數字優先的思維進行領導;(iii) 向更精簡、響應更快的組織轉型。該公司認為,成功執行這些優先事項將激發人們對Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman品牌的需求,推動Tapestry投資組合的收入加速增長、更高的毛利率和可觀的運營槓桿作用。
加速計劃反映了:(i)為精簡公司組織而採取的行動;(ii)在公司優化車隊時選擇關閉門店(包括公司退出目前運營的某些地區時產生的門店關閉成本);以及(iii)為制定和執行公司旨在提高盈利能力的全面戰略計劃而產生的專業費用和補償成本。
該公司認為,長期增長和盈利能力的提高可以通過其長期的戰略增長努力來實現。但是,無法保證我們將能夠按照我們的計劃實施這些努力,也無法保證這些努力會產生預期的或其他理想的結果,也無法保證這些努力即使成功實施,也能有效實現長期增長或提高盈利能力。有關加速計劃的更多信息,請參閲第一部分第2項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 和附註6 “重組活動”。此外,我們行政領導團隊最近或未來的變動可能會對我們在加速計劃下實施或取得良好業績的能力產生不利影響,和/或導致我們的戰略進一步改變。
如果我們未能執行加速計劃下的舉措,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。
我們面臨與在國際市場開展業務相關的風險。
我們在全球範圍內開展業務,截至2020財年末,我們的淨銷售額中約有42.8%來自美國以外的業務。儘管地域多樣性有助於減少公司在任何一個國家面臨的風險,但我們面臨與國際業務相關的風險,包括但不限於:
•政治或經濟不穩定或我們主要市場的宏觀經濟狀況不斷變化,包括(1)美國或其他司法管轄區可能實施的新政策的潛在影響,特別是税收和貿易政策的潛在影響,或(2)英國(“英國”)投票退出歐盟(“歐盟”,俗稱英國退歐)以及英國與歐盟以及歐盟以外國家就以下問題達成的協議的潛在影響,除其他外,關税;
•公共衞生危機,例如流行病和流行病(包括持續的Covid-19大流行);
•美國的變更'參與、退出、重新談判某些國際貿易協定或其他重大貿易相關問題,包括不延長給予發展中國家的即將到期的優惠關税、關税配額和報復性關税、貿易制裁、新的或繁瑣的貿易限制、禁運和其他嚴格的政府管制;
•外幣匯率的變化可能會對我們產品的零售價格產生不利影響,導致國際消費者需求減少或增加我們在這些市場的供應成本,從而對我們的毛利率產生相應的負面影響;
•遵守與外國業務有關的法律,包括《反海外腐敗法》(FCPA)和《英國反賄賂法》,以及其他全球反腐敗法(通常涉及賄賂外國公職人員)以及其他法規和要求;
•由於Covid-19大流行,遊客購物模式的變化,尤其是中國消費者的購物模式的變化;
•自然災害和其他災害;
•政治和內亂,例如最近在中國香港特別行政區和美國發生的抗議活動;以及
•法律和監管要求的變化,包括但不限於保障措施、反傾銷税、防止恐怖主義的貨物限制、貨幣轉移限制、氣候變化和其他環境立法、產品安全法規或其他收費或限制。
我們的業務面臨全球採購活動固有的風險。
作為一家在全球範圍內從事採購的公司,我們面臨此類活動固有的風險,包括但不限於:
•對進口或出口徵收額外關税、税收和其他費用或限制;
•原材料缺乏或成本波動很大;
•我們和我們的獨立製造商和供應商遵守勞動法和其他外國政府法規的情況;
•勞動力、燃料(包括石油價格的波動)、旅行和運輸成本的增加;
•遵守我們的全球商業誠信計劃;
•我們的獨立製造商和供應商遵守我們的《供應商行為準則》和其他適用的合規政策;
•遵守適用的法律和法規,包括關於識別和報告公司產品中使用來自剛果民主共和國的 “衝突礦產” 的美國法律、與公司產品材料採購有關的其他法律法規、《反海外腐敗法》、《英國反賄賂法》和其他全球反腐敗法(如適用),以及其他美國和國際法規和要求;
•監管或禁止與我們開展業務的司法管轄區內的任何政府或監管機構與特定個人或實體及其關聯公司進行業務交易,或在某些地區製造的商品,例如美國財政部外國資產控制辦公室將個人或實體列為特別指定國民或被封鎖人員,以及美國海關和邊境巡邏隊發佈預扣放行令;
•貨運中斷或延遲,無論是由於港口擁堵、其他運輸能力限制或其他因素造成的,這都可能導致入境貨運成本增加;
•關鍵製造或分銷場所的損失或減值;
•無法聘請符合公司成本效益採購模式的新獨立製造商;
•產品質量問題;
•政治動盪,包括抗議和其他內亂;
•公共衞生危機,例如大流行病和流行病以及其他不可預見的疫情;
•自然災害或其他極端天氣事件,無論是由於氣候變化還是其他原因造成的;
•戰爭或恐怖主義行為以及我們無法控制的其他外部因素.
我們受管理與員工關係的勞動法的約束,包括最低工資要求、加班費、工作條件和公民身份要求。遵守這些法律可能會增加成本和運營複雜性,並可能增加我們面臨政府調查或訴訟的風險。
此外,我們要求我們的獨立製造商和供應商遵守適用的法律和法規,以及我們的《供應商行為準則》和《全球商業誠信計劃》下的其他合規政策;但是,我們不控制這些製造商或供應商或他們的勞動、環境或其他商業行為。我們的全球商業誠信計劃文件的副本,包括我們的全球運營原則、反腐敗政策和供應商行為準則,可通過我們的網站www.tapestry.com獲取。違反勞動、環境或
獨立製造商或供應商的其他法律,或獨立製造商或供應商的勞動慣例與美國公認的合乎道德或適當的勞動慣例的差異,可能會中斷或以其他方式幹擾我們產品的運輸,損害我們的商標或損害我們的聲譽。其中任何事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們依賴數量有限的配送和採購中心。我們滿足客户、零售商店和電子商務網站需求的能力取決於這些中心的正常運營。如果這些中心中的任何一個因任何原因而關閉或無法運營或無法進入,包括由於持續的Covid-19疫情,我們可能會遭受大量庫存損失和/或向零售和批發客户的交付中斷。儘管我們為採購和配送中心站點制定了業務連續性和應急計劃,但由於上述任何原因導致的生產或分銷嚴重中斷都可能中斷產品供應,導致大量庫存流失,增加成本,幹擾向客户和零售商店的交付,如果不及時採取補救措施,可能會對我們的業務產生重大不利影響。由於我們的配送中心包括自動化設備和計算機控制設備,因此它們容易受到電源中斷、硬件和系統故障、軟件病毒和安全漏洞等風險的影響。我們在佛羅裏達州傑克遜維爾設有一個配送中心,由 Tapestry 運營。為了支持我們在中國大陸和歐洲的發展,我們在中國大陸和荷蘭建立了由第三方擁有和運營的配送中心,這使我們能夠更好地管理這些地區的物流,同時降低成本。我們還通過第三方在日本、大中華區的部分地區(香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣)、新加坡、馬來西亞、美國、西班牙、意大利、英國、加拿大、澳大利亞和韓國運營配送中心。公司商品的倉儲、門店補貨和直接面向客户的訂單的處理均由這些中心處理,任何中心的運營長期中斷都可能對我們的業務和運營產生重大不利影響。
我們面臨與租賃長期和不可取消的租賃約束的零售空間相關的風險。在租約到期時,我們可能無法續訂租約。如果我們關閉租賃的零售空間,則根據適用的租約,我們仍有義務。
我們不擁有任何零售店。我們根據不可取消的租約租賃大部分門店,其中許多門店的初始期限從五年到十年不等,通常有續訂選項。我們認為,我們未來簽訂的大多數租約都可能無法取消。通常,我們的租賃是 “淨” 租賃,這要求我們按比例支付保險、税款、維護和公用事業費用。我們通常無法選擇取消這些租約。在某些情況下,正如我們過去所做的那樣,我們可能會認為經營有租約的零售商店不再經濟,或者我們可能會尋求全面縮小規模、合併、重新定位、搬遷或關閉部分房地產地點。在這種情況下,我們可能被要求與適用的房東談判租賃退出協議,或者根據適用的租約,除其他外,我們有義務在剩餘的租賃期內支付基本租金。例如,關於Covid-19疫情和我們的加速計劃的影響,我們已經與一些房東就某些商店的出口進行了談判。在某些情況下,由於租賃協議中的持續運營條款,我們可能無法關閉表現不佳的零售店。此外,隨着我們的每份租約到期,我們可能無法就續訂進行談判,無論是按商業上可接受的條款還是根本無法續約,這可能會導致我們關閉理想地點的零售店。我們無法獲得理想的零售空間或優惠的租賃條款,可能會影響我們的增長能力。同樣,我們有義務繼續為封閉式零售空間的租賃付款可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
此外,由於動盪的經濟環境,當我們決定是簽訂租約還是續訂即將到期的租約時,可能很難確定房地產的公允市場價值。如果市值下降,這可能會影響我們管理門店盈利能力的能力,或者導致我們的租賃使用權資產減值,其中任何一種都可能對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們門店的流量下降可能會對我們的淨銷售額產生負面影響。
我們位於購物中心和購物中心內的零售商店的成功可能會受到以下因素的影響:(1)Covid-19疫情導致的關閉、運營限制、門店容量限制和消費者購物行為的變化;(2)商店在購物中心或購物中心內的位置;(3)周圍的租户或空置空間;(4)購物中心或購物中心所在地區的競爭加劇;(5)吸引消費者光顧購物中心的廣告和促銷支出金額;以及(6)向在線購物的轉變導致購物中心流量減少。消費者流量的下降可能會對我們的淨銷售額產生負面影響,並可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外,如果相關資產組的預期未來現金流不超過賬面價值,則流量下降可能導致門店減值費用。
我們業務的增長取決於我們的增長戰略的成功執行,包括我們的全球全渠道擴張工作。
我們的增長取決於現有產品的持續成功,以及成功設計、推出新產品和保持產品種類的適當合理化。我們創造新產品和維持生存的能力
現有產品受我們能否成功預測和應對消費者偏好和時尚趨勢的影響。未能成功開發和推出新產品或適當合理調整我們的產品種類,可能會阻礙我們業務的增長。此外,新產品的開發或發佈的任何延遲都可能導致我們公司不是第一個將產品推向市場的公司,這可能會損害我們的競爭地位。
我們的成功和增長還取決於我們在全球範圍內每個品牌的全渠道影響力的持續發展,抓住每個品牌的全球數字機會,以及在特定國際地區,尤其是中國大陸的持續實體店擴張。我們的品牌在其中一些市場可能不成熟或銷量不大,而且我們在那裏直接運營或與合作伙伴合作的經驗可能有限。此外,其中一些市場,無論是實體店還是數字渠道,都具有不同的運營特徵,包括但不限於就業和勞動力、隱私、運輸、物流、房地產、環境法規和當地報告或法律要求。
此外,這些國家的消費者需求和行為以及口味和購買趨勢可能有所不同,因此,我們產品的銷售可能不成功,或者這些銷售的利潤率可能與我們目前的預期不符。此外,在某些市場擴張可能會產生前期投資成本,而這些成本可能無法帶來足夠的收入來實現典型或預期的運營和財務業績,因此短期內可能會削弱我們的品牌。隨着我們擴大全渠道影響力,我們可能還必須在國際地區爭奪人才。
因此,如果我們的全球全渠道擴張計劃不成功,或者我們無法留住和/或吸引關鍵人員,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於吸引、培養和留住合格員工,包括關鍵人員。
成功實現目標的能力在很大程度上取決於吸引、培養和留住合格員工,包括我們的高級管理團隊。本行業吸引和留住這些員工的競爭非常激烈,受我們提供有競爭力的薪酬和福利的能力、員工士氣、我們的聲譽、其他僱主的招聘、預期的內部機會、非競爭和非招標協議以及宏觀失業率的影響。我們的運營效率舉措以及收購和相關的整合活動可能會加劇這種風險。
我們依賴高級管理團隊和其他在行業和運營方面擁有豐富經驗和專業知識的關鍵員工的指導。近年來,我們的高級領導團隊經歷了許多變化。無法保證這些人會留在我們這裏,也無法保證我們能夠為這些人找到並吸引合適的繼任者。我們的一名或多名關鍵人員的流失或其結果的直接或間接後果,或公眾對這些人的負面看法或這些人的流失,都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。我們不為任何高級管理團隊或其他關鍵人員提供關鍵人壽保險或類似人壽保險。
收購可能無法成功實現預期收益、成本節約和協同效應,並可能擾亂當前的運營。
歷史上,我們增長戰略的一個組成部分是收購,例如我們在2015財年收購了斯圖爾特·韋茨曼控股有限公司,以及我們在2018財年第一季度收購了凱特·斯派德公司。儘管目前公司的短期戰略中沒有考慮收購,但我們的管理團隊在考慮任何收購時已經並將考慮增長戰略和預期的協同效應;但是,無法保證我們能夠找到合適的候選人或以可接受的條件完成這些交易。
任何新收購的公司的整合過程都可能複雜、昂貴且耗時。整合被收購企業的運營和實現我們對收購的預期(包括可能實現的收益)的潛在困難包括:
•收購後業務未能按計劃運營或實現預期的收入或盈利目標;
•在完成收購的公司或資產整合方面的延遲、意外成本或困難;
•高於預期的成本,低於預期的成本節約或協同效應,和/或需要分配資源來管理意想不到的運營困難;
•難以將收購公司的業務和人員融入我們的業務;
•轉移管理層的注意力和資源或對當前業務造成其他幹擾;
•對我們或收購的企業內部控制以及對2002年《薩班斯-奧克斯利法案》要求遵守情況的影響;
•適用法律法規的意外變化;
•由於反壟斷監管機構的潛在資產剝離或其他要求,合併後的業務發生了意想不到的變化;
•留住關鍵客户、供應商和員工;
•保留並獲得所需的監管批准、執照和許可證;
•收購的業務和我們的業務固有的運營風險;
•消費者不接受我們或我們的被許可人提供的產品;
•承擔盡職調查中未確定的責任;以及
•其他意外問題、費用和負債。
我們未能成功完成任何收購業務的整合,以及與未來收購活動相關的任何不利後果,都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
已完成的收購可能會增加商譽和/或增加資產負債表上的其他無形資產。我們每年都被要求評估商譽和其他無形資產,以確定是否發生了減值。如果進行的測試表明出現了減值,則在確定期間,我們需要記錄商譽或其他無形資產的賬面價值與商譽或其他無形資產的隱含公允價值之間的差額的非現金減值費用。在2020財年,斯圖爾特·韋茨曼申報單位和無限期品牌無形資產的公允價值未超過各自的賬面價值,因此商譽減值費用為2.107億美元,無限期品牌減值費用為2.670億美元。我們無法準確預測未來任何潛在資產減值的金額和時間。如果商譽或其他無形資產的價值減值,可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們行業中的激烈競爭可能會對我們的業務產生不利影響。
在我們開展業務的產品線和市場中,我們面臨着激烈的競爭。我們的競爭對手是歐洲和美國的奢侈品牌,以及自有品牌零售商,包括公司的一些批發客户。我們的競爭對手有可能開發出更受客户歡迎的新產品或產品類別。我們可能無法預測競爭對手推出此類產品的時間和規模,這可能會損害我們的業務。我們的競爭能力還取決於我們品牌的實力、我們能否吸引和留住關鍵人才,以及我們保護商標和外觀設計專利的能力。未能有效競爭可能會對我們的增長和盈利能力產生不利影響。
如果我們錯誤地判斷了對產品的需求,我們的業務可能會因庫存過剩而面臨成本增加,而利潤率下降則會導致利潤率下降。
我們的行業面臨着由許多因素造成的巨大定價壓力,包括激烈的競爭和高度促銷的環境、零售業的分散、零售商降低產品成本的壓力以及消費者支出模式的變化。如果我們錯誤地判斷了產品的市場或對我們產品的需求受到不可預見因素的影響,例如Covid-19疫情,我們可能會面臨某些產品的庫存嚴重過剩,而其他產品則會錯失機會。如果發生這種情況,我們可能被迫依靠銷燬、捐贈、降價或促銷來處置過剩的、流動緩慢的庫存,這可能會對我們的毛利率、整體盈利能力和品牌效能產生負面影響。
原材料、人工或運費等成本的增加可能會對我們的毛利率產生負面影響。我們許多製造商的勞動力成本已大幅增加,隨着發展中國家中產階級的持續增長,這種成本壓力不太可能減弱。此外,如果石油價格出現波動,運輸成本可能會大幅波動。我們可能無法通過定價措施或其他方式抵消原材料、勞動力或運輸成本的增長。
我們業務的成功取決於我們能否保持品牌的價值並及時應對不斷變化的時尚和零售趨勢。
Tapestry, Inc. 是一家總部位於紐約的現代奢侈生活方式品牌公司。我們的公司和我們的品牌建立在以消費者為主導的奢侈品觀之上,代表着包容性和親和性。產品質量或設計、行政領導、客户服務、營銷、不利的宣傳或過多的產品折扣方面的任何失誤都可能對我們的品牌在客户中的形象產生負面影響。此外,我們歷來銷售的產品線以及我們計劃在未來推出的產品線越來越受到快速變化的時尚趨勢和消費者偏好的影響,包括越來越多地轉向數字品牌參與度和社交媒體傳播。如果我們在產品設計、生產和造型方面沒有預測和迅速應對不斷變化的客户偏好和時尚趨勢,以及
創建吸引客户的引人注目的營銷活動,我們的銷售和經營業績可能會受到負面影響。我們的成功還部分取決於我們和我們的執行領導團隊執行我們的計劃和戰略的能力。即使我們的產品、營銷活動和零售環境確實滿足了不斷變化的客户偏好和/或領先於不斷變化的時尚潮流,我們的品牌形象也可能在客户或目標市場心目中受到損害或不受歡迎,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
隨着我們外包職能,我們將變得更加依賴第三方來執行這些職能。
作為我們長期戰略的一部分,我們尋找機會以具有成本效益的方式增強商業服務能力。儘管我們認為在與這些第三方簽訂協議之前,我們會進行適當的盡職調查,但如果這些第三方未能提供預期的服務、及時提供服務或以我們預期的價格提供服務,都可能中斷或損害我們的業務。我們無法控制這些服務提供商運營的任何重大中斷也可能對我們的業務產生不利影響。此外,我們可能無法以對我們有利的條件及時且具有成本效益地提供這些服務或實施替代安排。
由於批發行業的整合、清算、重組和其他所有權變更,我們的批發業務可能會受到影響。
我們的批發業務約佔2020財年總淨銷售額的10%。包括批發客户在內的零售業經歷了財務困難,導致了合併、重組、重組、破產和所有權變更。此外,Covid-19疫情導致我們的許多批發合作伙伴的業務減少或暫時或永久關閉。這種情況可能會持續下去,並可能進一步減少銷售我們被許可人產品的批發商店的數量或集中其所有權。此外,一組門店的控股所有者或任何其他重要客户,無論是出於競爭條件、財務困難還是其他動機,決定減少或取消從我們或我們的許可合作伙伴那裏購買的商品數量,都可能對該渠道內的銷售和盈利能力產生不利影響。
此外,我們的某些批發客户,尤其是那些位於美國的批發客户,已經變得高度促銷並積極降價商品,這可能會對我們的品牌產生負面影響,也可能影響我們的業務、經營業績和財務狀況。
我們的經營業績受季節性和季度波動的影響,這可能會對公司普通股的市場價格產生不利影響。
該公司的業績通常受到季節性趨勢的影響。從歷史上看,我們已經意識到,並預計將在本財年第二季度繼續實現更高的銷售額和營業收入。該公司第二財季的銷售不佳將對其全年經營業績產生重大不利影響,並導致庫存增加。此外,公司在任何財季的淨銷售額、營業收入和運營現金流的波動都可能受到批發出貨時間和其他影響零售銷售的事件的影響,包括惡劣的天氣狀況或其他宏觀經濟事件,包括Covid-19疫情的影響。
我們依靠我們的許可合作伙伴來保護我們的許可證的價值,不維護這些合作伙伴可能會損害我們的業務。
我們的品牌目前與某些產品的許可合作伙伴簽訂了多年協議。將來,我們可能會簽訂額外的許可安排。與我們自己的產品相關的風險也適用於我們的許可產品,也適用於我們的許可合作伙伴可能遇到的獨特問題,包括與每個許可合作伙伴獲得資本、管理勞資關係、維護與供應商關係、管理信用和破產風險以及維護客户關係的能力相關的風險。儘管我們對許可合作伙伴為我們生產的產品保持嚴格控制權,但上述任何風險,或者我們的任何許可合作伙伴無法執行許可產品的預期設計和質量或以其他方式對其業務行使運營和財務控制,都可能導致收入損失,並在我們簽訂此類許可協議的產品類別中對我們的業務造成競爭損害。此外,儘管我們認為如果需要,我們可以更換現有的許可合作伙伴,但我們在任何時候都無法這樣做,可能會對我們的收入產生不利影響並損害我們的業務。
我們也可能決定不續簽與許可合作伙伴的協議,而是將某些類別引入內部。在採取任何將當前許可類別引入內部的行動時,我們可能會面臨意想不到的困難或成本。
延遲、中斷、失敗或無法精確、高效地升級我們的信息技術系統可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們在很大程度上依賴各種信息和其他業務系統來管理我們的運營,包括我們的供應鏈管理、品牌商店的銷售點處理、與每個品牌相關的在線業務以及其他各種流程。我們正在不斷評估和實施系統的升級和更改。
該公司於2017財年開始實施為期多年的ERP,並於2020財年完成。實施新系統會帶來巨大風險,包括未能按設計運行、未能與其他系統正確集成、數據或信息可能丟失、成本超支、實施延遲和運營中斷。第三方供應商也被依賴來設計、編程、維護和服務我們的 ERP 系統。這些供應商未能正確提供服務的任何失敗同樣可能對我們的業務產生重大影響。此外,任何影響我們新ERP系統的中斷或故障都可能導致我們無法及時向我們的品牌門店或客户交付最佳水平的商品和/或導致我們所依賴的關鍵信息延遲、有缺陷、損壞、不足或無法訪問。此外,由於系統容量不足、計算機病毒、人為錯誤、編程變化、安全漏洞、系統升級或這些服務的遷移,以及消費者隱私問題和新的全球政府法規而導致的計算機系統故障,無論是單獨還是累積的,都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績和現金流產生重大影響。
與氣候變化和其他環境影響相關的風險,以及利益相關者對企業責任問題(包括與氣候變化相關的問題)的日益關注,可能會對我們的業務和運營產生負面影響。
我們的業務容易受到與氣候變化相關的風險的影響,包括供應鏈中斷,這可能會影響我們產品的生產和分銷以及原材料的供應和定價。由於客户優先考慮基本需求,氣候變化導致的天氣事件(風暴和洪水)的頻率和強度增加也可能導致商店更頻繁地關閉和/或銷售損失。我們的利益相關者,包括消費者、員工和投資者,也越來越關注企業責任問題。儘管我們已經宣佈了企業責任戰略和2025年企業責任目標,但無法保證我們的利益相關者會同意我們的戰略,也無法保證我們會成功實現我們的目標。未能實施我們的戰略或實現我們的目標可能會損害我們的聲譽,導致我們的投資者或消費者對我們公司和品牌失去信心,並對我們的運營產生負面影響。即使我們能夠實現2025年企業責任目標,我們的業務仍將繼續受到與氣候變化相關的風險的影響。
與全球經濟狀況以及法律和監管事務相關的風險
經濟狀況可能會對我們的財務狀況、經營業績和消費者購買奢侈品產生重大不利影響。
我們的業績可能受到許多宏觀經濟因素的影響,包括但不限於消費者信心和支出水平、税率、失業率、消費者信貸可用性、原材料成本、流行病(例如持續的Covid-19疫情)和自然災害、燃料和能源成本(包括油價)、全球工廠生產、商業房地產市場狀況、信貸市場狀況以及購物中心和購物中心的客户流量水平。Covid-19大流行已經受到嚴重影響,並可能繼續影響其中許多因素。
消費者信心、總體商業狀況、利率、外幣匯率、消費信貸可用性和税收等趨勢對我們產品的需求以及高端手袋、鞋類和配飾類別的消費者支出受到顯著影響。在經濟衰退期或失業率持續居高不下的時期,可支配收入較低,消費者對可支配奢侈品(例如公司產品)的購買量往往會下降。
不利的經濟狀況,以及Covid-19疫情導致的旅行限制和消費者行為的潛在變化,也可能降低消費者前往我們門店所在的主要城市和度假勝地旅行的意願和能力。
我們面臨着與國際貿易協定的潛在變化以及對進口我們的產品徵收額外關税相關的風險。
我們的大多數進口產品都需要繳納關税、間接税、配額和非關税貿易壁壘,這可能會限制我們可能向美國和其他國家進口的產品數量,或可能影響此類產品的成本。為了最大限度地利用機會,我們依靠自由貿易協定和其他供應鏈舉措,因此,我們的跨境活動受到政府的監管和限制。2019年5月,美國將從中國進口到美國的2000億美元特定產品類別的關税税率從10%提高到25%。2019年8月1日,特朗普政府宣佈,美國計劃於2019年9月1日對從中國進口到美國的剩餘3000億美元產品徵收10%的額外關税。但是,2020年1月,美國和中國達成了第一階段貿易協議,將3000億美元精選進口商品中部分商品的關税降至7.5%,而沒有對其餘產品徵收任何報復性關税。儘管貿易協議仍然有效,但無法保證任何一方都會遵守該協議,這反過來可能會對這些產品的盈利能力產生不利影響,並因此對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外,2020年10月,美國政府宣佈對越南的木材採伐和貨幣估值行為進行調查,以確定此類行為是否損害了美國的商業。2021 年 1 月,美國貿易代表辦公室 (USTR) 發佈了一份
報告發現了貨幣貶值的證據,這確實給美國商業造成了負擔或限制;但是,美國貿易代表辦公室決定當時不採取任何具體行動或徵收關税,公司將繼續關注未來的任何事態發展。從中國、越南或其他國家進口到美國的商品仍有可能提高關税,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
計算機系統中斷和網絡安全威脅,包括個人數據或安全漏洞,可能會損害我們與客户的關係,損害我們的聲譽,使我們面臨訴訟,並對我們的業務產生不利影響。
我們依靠數字技術來成功運營業務,包括與員工、客户、商店和供應商之間的企業電子郵件通信,成品的設計、製造和分銷,數字營銷工作,收集和保留客户數據、員工和供應商信息,處理信用卡交易,在線電子商務活動以及我們在社交媒體空間中與公眾的互動。自Covid-19疫情爆發以來,我們公司的大多數員工和承包商已經遠程工作了一段時間,而且許多人仍在繼續遠程辦公,這增加了我們在此期間對數字技術的依賴。對其中任何一個或所有系統進行網絡攻擊的可能性都是一種嚴重的威脅。零售業尤其成為最近許多網絡攻擊的目標。作為我們商業模式的一部分,我們通過公共網絡收集、保留和傳輸機密信息。除了我們自己的數據庫外,我們還使用第三方服務提供商代表我們存儲、處理和傳輸這些信息。儘管我們通過合同要求這些服務提供商實施和使用合理和充分的安全措施,但我們無法控制第三方,也無法保證將來不會在其所在地或其系統內發生個人數據或安全漏洞。我們還以數字方式存儲成品的所有設計、商品規格、預計銷售和分銷計劃。我們採取了企業級和行業同類安全措施,以保護我們的物理設施和數字系統免受攻擊。但是,儘管做出了這些努力,但我們仍可能容易受到有針對性的或隨機的個人數據或安全漏洞、故意破壞行為、計算機惡意軟件、數據丟失或丟失、編程和/或人為錯誤或其他類似事件的影響。
消費者、員工和立法者對個人數據泄露和網絡安全威脅的認識和敏感度創歷史新高。任何對我們收集、存儲或使用的機密或個人信息的盜用,無論是故意還是意外,都可能對我們的業務運營產生重大影響,包括嚴重損害我們的聲譽以及我們與客户、員工和投資者的關係。我們實施額外的安全措施以防範新的或增強的數據安全或隱私威脅,或遵守有關未經授權披露機密和個人信息的現行和新的州、聯邦和國際法律,例如歐盟的《通用數據保護條例》(GDPR)和加利福尼亞消費者隱私法(CCPA)和加利福尼亞州隱私權法(CPRA),以及美國的《加利福尼亞州隱私權法》(CPRA),也可能產生鉅額費用。以及提高網絡安全和隱私保護成本,例如組織變動、Covid-19員工和訪客健康檢查、部署更多人員和保護技術、培訓員工、聘請第三方專家和顧問,以及因未經授權使用包括我們的知識產權在內的專有信息而造成的收入損失。最後,我們可能面臨鉅額罰款、監管機構和受影響數據主體的鉅額違規控制和通知費用,以及因網絡安全或個人數據泄露而增加的訴訟。
此外,我們在全球某些國家/地區設有電子商務網站,包括美國、加拿大、日本、中國大陸,還有一些遍佈歐洲、澳大利亞和韓國,並計劃在世界其他地區開設更多電子商務網站。此外,Tapestry在各個國家都有信息網站。鑑於我們的電子商務業務和數字戰略的穩健性,我們和我們的電子商務合作伙伴必須保持我們的:(i)計算機硬件,(ii)軟件系統,(iii)客户營銷數據庫,以及(iv)向現有和潛在客户發送電子郵件的能力,這一點勢在必行。儘管我們採取了預防措施,但我們的系統仍容易受到物理損壞、自然災害、系統容量不足、系統問題、安全漏洞、電子郵件屏蔽名單、計算機惡意軟件或停電等因素造成的損壞、中斷或中斷。我們的電子商務業務或信息技術系統中的任何重大中斷都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的納税義務和有效税率的波動可能導致我們的財務業績和股價波動。
我們在許多司法管轄區都要繳納所得税。我們根據對應納税所得額的估算以及多個税務管轄區不確定税收狀況所需的儲備金來記錄税收支出。在任何時候,多個納税年度都要接受不同税收司法管轄區的審計。這些審計的結果以及與税務機關的談判可能會導致和解與我們最初的估計不同。因此,我們預計,隨着事件的發生和風險評估,我們的季度税率全年可能會持續波動。此外,我們在給定財務報表期內的有效税率可能會受到收益結構和水平變化的重大影響。此外,未來可能頒佈的擬議税收變更可能會影響我們當前或未來的税收結構和有效税率。
當前或未來的税收立法可能會影響我們的税收結構和有效税率。2017年12月22日,“H.R.1”(前身為《減税和就業法》(“税收立法”)簽署成為法律。税收立法,後來成為
自2018年1月1日起生效,對美國税法進行了重大修訂,並要求公司估計税收立法對2019財年的影響。2020年3月27日,為應對Covid-19疫情,《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(“CARES法案”)簽署成為法律。CARES法案包含許多所得税條款,例如可退還的工資税抵免、某些工資税中僱主部分的延期、淨營業虧損結轉、淨利息扣除限制的修改以及對合格改善物業的税收折舊方法的技術更正。2020年12月27日,2019年冠狀病毒病(“Covid-19”)刺激計劃簽署成為法律,其中包括對根據CARES法案頒佈的某些税收抵免的增強措施。税收立法、CARES法案和Covid-19刺激計劃要求公司在解釋法律和計算所得税準備金時做出重要的判斷和估計。但是,美國國税局(“國税局”)、財政部或其他管理機構可能會發布其他指導方針,這些指導可能與我們對法律的解釋有很大不同,這可能會對我們的業務、現金流、經營業績或財務狀況造成重大不利影響。此外,新一屆美國總統政府已經宣佈了某些税收計劃,如果這些計劃如目前所通報的那樣獲得通過,可能會對我們的税率和財務業績產生不利影響。
我們的業務面臨外幣匯率波動的影響。
我們監控我們的全球外匯敞口。為了最大限度地減少與外幣匯率變動相關的收益的影響,我們對衝了我們的跨貨幣公司間庫存交易以及公司的交叉貨幣公司間貸款組合。但是,我們無法確保這些套期保值措施能夠完全抵消外幣匯率變動的影響。此外,我們的國際子公司主要使用當地貨幣作為本位幣,並將其財務業績從當地貨幣轉換為美元。如果美元兑這些子公司的外幣走強,則以外幣計價的交易的折算可能會降低合併後的淨銷售額和盈利能力。我們持續的國際擴張將增加我們對外匯波動的影響。公司涉及國際各方的大多數購買和銷售(不包括國際消費者銷售)均以美元計價。
未能充分保護我們的知識產權和遏制假冒商品的銷售可能會損害我們的品牌並對銷售產生負面影響。
我們相信,我們的商標、版權、專利和其他知識產權對我們的成功和競爭地位極為重要。我們將大量資源用於商標的註冊和保護,以及全球的防偽工作。儘管我們做出了努力,但假冒行為仍然存在,如果我們未能成功質疑第三方與商標、版權或專利相關的權利,這可能會對我們未來的銷售、財務狀況和經營業績產生不利影響。我們積極通過法律行動或其他適當措施追查參與販運和銷售假冒商品的實體。我們無法保證我們為遏制假冒行為和保護我們的知識產權而採取的行動足以保護品牌並防止將來出現假冒行為。我們的商標申請可能無法獲得註冊商標或無法提供所尋求的承保範圍。此外,我們為維護知識產權所做的努力經常遇到針對我們知識產權的有效性和可執行性的辯護和反訴。與捍衞我們的知識產權相關的律師費和其他成本的計劃外增加可能會導致運營費用增加。最後,許多國家的法律保護知識產權的程度與美國法律的保護程度不一樣。
與我們的債務相關的風險
我們承擔了大量債務,這可能會限制我們進行額外交易或承擔額外債務的能力。
截至2020年12月26日,我們的合併負債約為18億美元。此外,我們在2021財年第二季度末後償還了循環信貸額度下剩餘的2億美元未償還款,並有能力在該融資機制下借入9億美元的額外債務,這些債務可用於為我們的營運資金需求、資本支出、許可投資、股票購買、分紅和其他一般公司用途提供資金。如此高的債務水平可能會對我們的業務產生重要影響,包括使我們更難履行債務義務,增加我們在普遍不利的經濟和行業條件下的脆弱性,限制我們規劃或應對業務和業務所在行業變化的靈活性,以及限制我們尋求某些商機。此外,我們的信貸額度條款包含肯定和負面契約,包括槓桿比率,以及對我們承擔債務、授予留置權、參與合併和處置資產的能力的限制。2020年5月19日,我們對信貸額度進行了修訂,要求我們在2021年10月2日之前維持7億美元的可用流動性,並在截至2021年7月3日的財政季度(“契約減免期”)的合規證書交付之日之前,放棄遵守槓桿比率契約。該修正案還規定,如果在契約減免期內,Tapestry的三個信用評級中任何兩個為非投資等級,則Tapestry的國內重要子公司將為信貸額度提供擔保,並對應收賬款、庫存品和知識產權享有留置權,但每種情況都有例外情況。除了我們的標準
契約,該修正案還包含對我們在契約救濟期內進行股票回購或發行現金分紅的能力的限制,以及其他限制。在契約救濟期內,當公司的總槓桿率超過4.0比1.0時,提高的利率也將適用。此外,如果穆迪或標準普爾或替代評級機構下調(或下調評級並隨後上調)分配給該系列優先票據的信用評級,則我們的2022年和2027年優先票據的應付利率可能會不時進行調整。有關我們的循環信貸額度和未償還的優先票據條款的更多信息,請參閲附註12 “債務”。
我們的信貸協議及其修正案規定的後果和限制以及我們的其他未償債務可能會阻礙我們參與未來商機或戰略收購的能力。此外,我們的業務長期中斷可能會影響我們滿足信貸額度修正案規定的可用流動性要求的能力,在契約救濟期結束後,還會影響槓桿比率契約的能力。不遵守這些條款將構成我們的信貸額度下的違約事件,這可能導致加速向貸款人付款。如果加速向貸款人付款,這將導致公司的優先票據交叉違約,從而使公司的未償借款也將按需到期並按需支付。
我們償還債務和為債務再融資以及為計劃資本支出提供資金的能力取決於我們從運營中獲得現金的能力。在某種程度上,這受制於我們無法控制的總體經濟、財務、競爭、立法、監管和其他因素,包括Covid-19疫情對我們業務的財務影響。我們無法保證我們的業務將從我們的運營中產生足夠的現金流,也無法保證未來的借款金額足以使我們能夠償還債務,為其他流動性需求提供資金並進行有計劃的資本支出。此外,我們將來進入信貸和資本市場作為資金來源的能力以及與此類融資相關的借貸成本取決於市場狀況以及我們的信用評級和前景。
由於在美國境外開展業務,我們還面臨外幣匯率波動帶來的市場風險。外幣匯率的重大變化可能導致我們的銷售和盈利能力受到負面影響。
與普通股所有權相關的風險
我們的股價可能會根據我們的收益指導或其他有關我們財務業績(包括我們向投資者回報價值的能力)的前瞻性陳述的準確性定期波動。
我們的業務和長期規劃流程旨在最大限度地提高我們的長期實力、增長和盈利能力,而不是在任何特定的財政季度實現收益目標。我們認為,這種長期關注符合公司和股東的最大利益。但是,我們同時認識到,在可能的情況下,就我們對淨銷售額、營業收入、淨利息支出、攤薄後每股收益的預測以及其他財務指標或預測向投資者提供指導會很有幫助。由於Covid-19對我們業務的財務影響存在不確定性,我們沒有在2020財年下半年的收益報告中提供指導。由於疫情的動態性質以及持續缺乏知名度,我們也沒有就2021財年的所有指標提供詳細指導,但提供了一些有關該財年前景的信息。我們沒有任何責任在此時或其他時候提供指導或更新我們的任何前瞻性陳述。此外,我們提供的任何長期指導都基於我們認為在提供指導時可以合理實現的目標,以實現多年的增長和績效。但是,這樣的長期目標比我們本季度和財年的預期更難預測。如果或何時我們公佈的實際業績與我們、外部投資分析師或其他人的預測不同,我們的股價可能會受到不利影響。在對我們的證券做出投資決策時依賴這些預測的投資者自擔風險。對於因股價變動而遭受的任何損失,我們不承擔任何責任。
我們通過支付季度股息和回購普通股定期向投資者返還價值。2020年3月26日,我們宣佈,由於Covid-19疫情的影響,我們將暫停從2020財年第四季度開始支付季度股息,並暫停股票回購計劃。投資者可能期望我們將在特定時間和特定水平上恢復分紅,並/或回購普通股回購計劃下可用的股票。如果我們的現金分紅率或普通股回購活動與投資者的預期不同,我們證券的市場價格可能會受到不利影響。請參閲”我們已決定暫停季度分紅和股票回購計劃;無法保證董事會將來是否、何時以及以什麼級別批准股息支付或股票回購” 以進一步討論我們的季度股息。
我們已決定暫停季度分紅和股票回購計劃;無法保證董事會將來是否、何時以及在什麼級別上批准股息支付或股票回購。
2020年3月26日,該公司宣佈,由於Covid-19疫情的影響,Tapestry將暫停從2020財年第四季度開始的季度分紅以及股票回購計劃。儘管我們董事會打算批准長期分紅,並將在適當時重新評估,但無法保證董事會是否、何時以及在什麼級別上恢復支付股息。在契約救濟期內,公司被限制根據與循環信貸額度第1號修正案相關的負面契約申報現金分紅或回購股票。股息計劃和股票回購計劃均要求使用我們的部分現金流。我們將來開始支付股息和進行股票回購的能力將取決於我們未來從運營中產生足夠現金流的能力。這種能力可能受某些經濟、財務、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們的董事會可以隨時自行決定減少或完全終止這些計劃。在我們宣佈打算這樣做之後,任何未能支付股息或進行股票回購,或在預期水平上實施任何一項計劃,都可能對我們的聲譽和投資者對我們的信心產生負面影響,並對我們的股價產生負面影響。
公司章程、章程和馬裏蘭州法律中的規定可能會延遲或阻止第三方收購公司。
公司的章程、章程和馬裏蘭州法律包含的條款可能會使未經董事會同意第三方更難收購公司。公司的章程允許其全體董事會成員在未經股東批准的情況下修改章程,以增加或減少公司有權發行的任何類別或系列的股票總數或股票數量。此外,公司董事會可以對任何未發行的普通股或優先股進行分類或重新分類,並可以為分類或重新分類的股票設定優先權、權利和其他條款。儘管公司董事會目前無意這樣做,但它可能會設立一類或一系列優先股,這些優先股可能會延遲、推遲或阻止可能涉及公司普通股溢價或以其他方式符合公司股東最大利益的交易或控制權變更。
公司的章程可以由我們的董事會修改,也可以由我們的股東獲得多數票的批准。公司章程規定,只有在股東發出通知時,公司董事會或截至公司董事會確定的記錄日期為登記股東的股東才能在會議通知中提名候選人並提出擬在年度股東大會上審議的業務提名根據公司的章程和會議召開時,誰有權在會議上投票就如此提名的每位個人或任何其他事項舉行會議,並遵守了公司章程的預先通知程序。此外,根據馬裏蘭州法律,公司與任何利益相關股東(通常定義為直接或間接實益擁有公司10%或以上普通股的任何個人)之間的業務合併,包括合併、合併、股票交易所,或在法規規定的情況下,資產轉讓或股權證券的發行或重新分類,從最近的一天起五年內被禁止一個人成為了感興趣的股東。在此之後,此類組合必須通過兩次絕大多數股東投票批准,除非普通股股東以現金或其他對價的形式獲得與利益相關股東先前為其股票支付的相同形式的最低價格(根據馬裏蘭州法律的定義)。該法規允許對其條款進行各種豁免,包括在相關股東成為利益相關股東之前由董事會豁免的業務合併。
我們的章程指定馬裏蘭州巴爾的摩市巡迴法院為某些訴訟(包括衍生訴訟)的唯一專屬法庭,這可能會限制股東在其認為有利於與公司及其董事、高級職員、其他員工或公司股東的糾紛的司法論壇上提出索賠的能力,並可能阻止就此類索賠提起訴訟。
除非我們以書面形式同意選擇替代論壇,否則該論壇是 (a) 代表公司提起的任何衍生訴訟或訴訟的唯一專屬論壇;(b) 聲稱公司任何董事或高級管理人員或其他僱員違反對公司或公司股東承擔的任何義務的任何訴訟;(c) 對公司或任何董事或高級管理人員或其他人提起索賠的任何訴訟根據《馬裏蘭州通用公司法》、《公司章程》或章程的任何規定產生的公司員工在法律允許的最大範圍內,公司或 (d) 對公司或公司任何董事、高級管理人員或其他僱員提起的受內務原則管轄的任何訴訟應由馬裏蘭州巴爾的摩市巡迴法院審理(或者,如果該法院沒有管轄權,則應由美國馬裏蘭特區地方法院巴爾的摩分院)提起訴訟。這一專屬法庭條款旨在適用於根據馬裏蘭州法律提出的索賠,不適用於根據經修訂的1934年《證券交易法》或經修訂的1933年《證券法》提出的索賠,或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。
儘管我們認為,專屬論壇條款使馬裏蘭州法律對特定類型的訴訟和訴訟的適用更加一致,從而使我們受益,但該條款可能會限制股東提起訴訟的能力
在司法論壇上聲稱其認為有利於與公司及其董事、高級管理人員或其他員工的糾紛,並可能阻止就此類索賠提起訴訟。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
該公司在2021財年第二季度沒有回購任何普通股。截至2020年12月26日,該公司的股票回購計劃中還有6億美元的可用股票。公司可以隨時終止或限制股票回購計劃。根據信貸額度第1號修正案,公司被限制在盟約救濟期內進行股票回購。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 6 項。展品
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10.1† | 註冊人與喬安妮·克雷瓦塞拉特於2020年10月24日簽訂的信函協議,該協議引用自Tapestry截至2020年9月26日財季的10-Q表季度報告附錄10.5。 |
31.1* | 規則 13 (a) — 14 (a) /15 (d) — 14 (a) 認證 |
32.1* | 第 1350 節認證 |
101.INS* | XBRL 實例文檔 |
注意:實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。 |
|
101.SCH* | XBRL 分類擴展架構文檔 |
101.CAL* | XBRL 分類擴展計算鏈接庫 |
101.LAB* | XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase |
101.PRE* | XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫 |
101.DEF* | XBRL 分類法擴展定義鏈接庫 |
* 隨函提交
† 管理合同或補償計劃或安排
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告,並獲得正式授權。
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| 掛毯, INC. |
| (註冊人) |
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| 來自: | /s/Manesh B. Dadlani |
| 姓名: | Manesh B. Dadlani |
| 標題: | 公司財務總監 |
| | (首席會計官) |
日期:2021 年 2 月 4 日