依據第424(B)(3)條提交
註冊號碼333-263800

最多481,074,588股普通股

最多11,000,000份認股權證

超大集團(SGHC)有限公司

(根據根西島法律註冊成立並註冊的非蜂窩股份有限公司)

本招股説明書涉及出售證券持有人或其獲準受讓人(統稱為出售證券持有人)不時發售及出售(I)最多481,074,588股普通股、無面值普通股(包括行使私募認股權證時可能發行的最多11,000,000股普通股)及(Ii)最多11,000,000股私募認股權證(定義見下文 )。本招股説明書還涵蓋因股票拆分、股票分紅或其他類似交易而可能變得可發行的任何額外證券。本招股説明書中使用的大寫術語和未作其他定義的術語具有常用術語中的 含義。

我們正在登記上述證券的發售和出售，以滿足我們已授予的某些 登記權。出售證券持有人可不時透過公開或非公開交易，以當時的市價或私下議定的價格，出售全部或部分證券以轉售。我們的普通股和公開認股權證目前在紐約證券交易所(NYSE)上市，代碼分別為？SGHC？和？SGHC WS。我們普通股上一次報告的出售價格是在2022年7月5日 每股4.36美元。

出售證券持有人以明顯低於我們普通股當前交易價格的價格購買了他們的證券。某些出售證券持有人，稱為創始持有人(包括PJT Partners Holdings LP，通過其在Sports Entertainment Acquisition Holdings LLC的經濟權益)為每股普通股支付約0.002美元的平均價格，為本招股説明書提供的每份認股權證支付每股約1美元的私募配售認股權證。其他出售證券的持有者同樣以名義價格獲得了普通股。

這些證券的註冊是為了允許出售證券的證券持有人不時以發行時確定的金額、價格和條款出售證券。出售證券持有人可以通過普通經紀交易、直接向我們股票的做市商或通過題為分銷計劃的章節中描述的任何其他方式出售這些證券。就本協議項下提供的任何普通股出售而言，出售證券持有人、任何參與該等出售的承銷商、代理人、經紀商或交易商可被視為《1933年證券法》(經修訂)(《證券法》)所指的承銷商。

截至2022年5月31日，出售證券持有人根據本招股説明書提供供回售的普通股約佔我們已發行普通股的98%(在生效發行因行使出售證券持有人所持認股權證而可發行的股份後)。鑑於根據本招股説明書，有相當數量的普通股登記供出售證券持有人潛在轉售，出售證券持有人出售股份，或市場認為大量股份的出售證券持有人有意出售股份，可能會增加我們普通股市場價格的波動性或導致我們普通股的公開交易價格大幅下跌。即使我們的交易價格遠低於體育娛樂收購公司(SEAC)首次公開募股(SEAC)中提供的單位的發行價10.00美元，在本招股説明書中描述的業務組合中，購買者將其SEAC股票交換為我們的普通股 ，出售證券持有人仍有動力出售我們的普通股，因為他們購買股票的價格顯著低於我們的公眾投資者支付的購買價格或我們普通股的當前交易價格。雖然出售證券持有人在我們普通股的投資可能因此獲得正回報率，但公共證券持有人可能不會因其購買價格和交易價格的差異而 體驗到類似的證券回報率。例如，基於我們普通股截至2022年7月5日的收盤價4.36美元，創始人持有者 將體驗到高達每股約4.36美元的潛在利潤, 或合共最多約8,600萬美元(已落實發行因創辦人持有人行使私募認股權證而可發行的普通股)。其他出售證券的持有人同樣將獲得高達每股4.36美元的利潤，或總計高達約20.9億美元的利潤。

出售證券持有人根據本招股説明書提供的所有證券將由出售證券持有人為其各自的 賬户出售。我們將不會收到任何此類出售的收益，除非我們在行使認股權證時收到的金額，只要該等認股權證是以現金行使的話。我們已發行認股權證的行使價為每股11.50美元 ，高於截至本招股説明書日期我們普通股的交易價格。如果我們普通股的交易價格持續低於認股權證的行使價格，認股權證可能永遠不會被行使，我們可能永遠不會 收到該等行使的現金收益。我們將支付與本招股説明書涵蓋的證券登記相關的某些費用，如標題為？的部分所述配送計劃”.

我們可以根據需要不時通過提交修改或補充來修改或補充本招股説明書。在作出投資決定之前，您應仔細閲讀整個招股説明書以及任何 修訂或補充。

我們是根據美國證券交易委員會(簡稱美國證券交易委員會)規則定義的外國私人發行人，將遵守本次招股説明書和未來備案文件對上市公司報告的較低要求。請參見。招股説明書摘要：成為外國私人發行人的影響.”

我們的業務和對我們普通股的投資涉及高度風險。從本招股説明書第30頁開始，並在本招股説明書的任何修訂或補充中的類似標題下，參閲風險因素。

美國證券交易委員會和任何國家證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

招股説明書日期：2022年7月14日

目錄

常用術語			三、
招股説明書摘要			1
彙總合併的歷史和其他財務信息			24
摘要未經審計的備考簡明財務資料			28
風險因素			30
關於前瞻性陳述的警告性聲明			79
未經審計的備考簡明合併財務信息			80
收益的使用			93
股利政策			94
大寫			95
管理層討論和分析財務狀況和運營結果			96
生意場			131
管理			163
證券的實益所有權			178
出售證券持有人			180
關聯方交易			184
證券説明			186
物料税考慮因素			203
判決的可執行性			212
配送計劃			214
法律事務			217
專家			217
在那裏您可以找到更多信息			217
財務報表索引			F-1

i

關於這份招股説明書

除另有説明或文意另有所指外，本招股説明書中提及的所有超級集團、公司、我們的或類似的術語是指(I)Super Group(SGHC)Limited及其合併子公司在關閉後和(Ii)SGHC Limited及其合併子公司在 關閉之前。SuperGroup(SGHC)Limited是與業務合併相關的新合併公司，其中Super Group和SEAC的股東以其股份交換Super Group(SGHC)Limited的股份。

吾等或出售證券持有人均未授權任何人提供本招股説明書或任何由吾等或代表吾等編制的免費書面招股説明書或我們可能向閣下推薦的招股説明書以外的任何信息。對於其他人可能向您提供的任何其他信息，我們和銷售證券持有人均不承擔任何責任，也不對其可靠性提供任何保證。吾等或出售證券持有人均不會提出在任何司法管轄區出售普通股的要約，而該等要約或出售是不被準許的。您應假設本招股説明書中的信息僅在本招股説明書封面上的日期是準確的，無論本招股説明書的交付時間或任何普通股的出售。自本招股説明書封面上的日期起，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會發生變化。

對於美國以外的投資者：我們和出售證券的持有人都沒有做過任何事情， 允許在除美國以外的任何司法管轄區擁有或分發本招股説明書，在那裏需要為此採取行動。持有本招股説明書的美國境外人士必須告知 本人有關發行普通股和在美國境外分發本招股説明書的任何限制，並遵守與此相關的任何限制。

II

常用術語

除本招股説明書另有説明或文意另有所指外，凡提及：

“業務合併Y指商業合併協議所預期的交易。

“企業合併協議？指SEAC、SGHC、超級集團、合併子公司和保薦人之間的業務合併協議，日期為2021年4月23日，該協議的副本已於2021年4月26日作為證據2.1提交給體育娛樂收購公司提交給美國證券交易委員會的當前8-K報表。

“班級A股？指的是SEAC的A類普通股，面值0.0001美元。

“班級B股？指SEAC的B類普通股，面值0.0001美元。

“結業？意味着企業合併的結束。

“普通股？指A類股和B類股。

“公司？意味着超級組。

“大陸航空公司？指大陸股票轉讓與信託公司。

“DGCL？指可不時修訂的《特拉華州公司法》。

“直接轉矩？指存託信託公司。

“《交易所法案》？指經修訂的1934年證券交易法。

“創始人持有者？指贊助商、娜塔拉·霍洛威分行、蒂莫西·古德爾和他們允許的受讓人。

“格恩西島公司法？係指2008年《(根西島)公司法》(經修訂)。

“國際財務報告準則？指國際會計準則理事會制定的國際財務報告準則。

“首次公開募股(IPO)？指SEAC於2020年10月6日首次公開發行單位，每個單位由一個A類股和一半的認股權證組成，籌集的總收益約為4.5億美元。

“合併子？ 指的是超級集團(SGHC)合併子公司，該子公司是特拉華州的一家公司，是本公司的全資子公司。

“紐交所？指的是紐約證券交易所。

“閉合前固定器？指SGHC在關閉前的現有股東。

“私募認股權證認股權證是指在首次公開招股完成以及承銷商部分行使其超額配售選擇權的同時，以私募方式向保薦人及PJT Partners Holdings LP發行的認股權證，每份認股權證的持有人有權按每股11.50 的價格購買一股A類股。

“公開認股權證？指作為IPO單位一部分出售的2250萬份可贖回權證。

“薩班斯-奧克斯利法案？指的是2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》。

“SEAC？意味着體育娛樂收購公司，特拉華州的一家公司。

“SEAC持有者？意味着創始人持有者和PJT Partners Holdings LP。

“美國證券交易委員會？指的是美國證券交易委員會。

“證券法？指經修訂的1933年證券法。

三、

“賣主？是指目標公司 (管理層)的高級管理人員和僱員以及SGHC的某些其他現有股東(共同投資者)。

“SGHC？指SGHC有限公司，這是一家根據根西島法律成立的非蜂窩股份有限公司。

“贊助商？意味着特拉華州的一家有限責任公司Sports Entertainment Acquisition Holdings LLC。

“超級組？指超級集團(SGHC)有限公司，一家根據根西島法律註冊成立的非蜂窩股份有限公司及其子公司，視情況而定。

“超級集團董事會？指超級集團的 董事會。

“超級集團治理文件？是指超級集團修訂和重新簽署的公司章程和 超級集團修訂和重新簽署的公司章程。

“超級集團普通股或超大集團普通股？是指Super Group的 普通可贖回股票，沒有面值。

“超級集團贊助商認股權證？指超級集團認股權證由SEAC發行的私募認股權證轉換為保薦人或PJT Partners Holdings LP。

“超級集團認股權證指每股已發行和已發行的SEAC認股權證，購買一股SEAC A類普通股，該股已成為可行使的一股超級集團普通股。

“目標公司？統稱為SGHC、本公司、合併子公司以及SGHC的所有直接和間接子公司。

“傳輸代理？指大陸股票轉讓與信託公司。

“承銷商？指高盛有限責任公司和PJT Partners LP。

“認股權證？指私募認股權證和公開認股權證。

四.

解釋性説明

2021年4月23日，特拉華州的Sports Entertainment Acquisition Corp.與根據根西島法律註冊成立的非蜂窩公司SGHC Limited、根據根西島的法律註冊的非蜂窩公司Super Group(SGHC)Limited、根據根西島的法律註冊的超級集團(SGHC)合併子公司(特拉華州的一家公司和Super Group的全資子公司)以及特拉華州的有限責任公司Sports Entertainment Acquisition Holdings LLC簽訂了業務合併協議。

本公司成立於2021年3月29日，目的是完成本文所述的業務合併。在業務合併前，本公司有名義資產及負債、或有承擔，除收購SGHC Limited 100%股權及實施業務合併所產生的成本外，並無進行任何經營。在這些交換之後，SGHC有限公司成為本公司的全資子公司。因此，公司2021年3月29日至2021年12月31日期間的財務報表已包括在本招股説明書中。業務合併最初作為資本重組入賬，因此本公司是其前身SGHC的繼任者。作為上述第一步的結果，SGHC的現有股東繼續通過 公司所有權保留控制權。資本重組之後立即收購了SEAC，這在國際財務報告準則(IFRS)2股份支付(IFRS 2)的範圍內進行了核算。在這種會計方法下，為了財務報告的目的，SEAC被視為被收購的公司。因此，就會計目的而言，業務合併被視為等同於本公司發行Super Group的普通股可贖回股份，沒有面值作為SEAC的淨資產，並伴隨着資本重組。

根據業務合併協議，在業務合併結束前，SGHC進行了一次成交前重組(重組)，其中SGHC的所有現有股東將所持SGHC的 股份交換給Super Group普通股。如業務合併協議所述，在交易完成後立即生效並以此為條件，Super Group向若干交易前持有人購買Super Group普通股，以換取相當於每股Super Group普通股10.00美元的現金代價。

根據《企業合併協議》，在滿足或豁免其中規定的某些條件的前提下，發生了以下情況：(A)根據創始人持有人同意書(定義和描述)的條款，SEAC已發行和已發行的B類股票已於一對一(B)合併附屬公司與 合併為SEAC，SEAC繼續作為尚存的公司，因此(I)SEAC已成為超級集團的全資附屬公司；(Ii)SEAC的已發行及已發行單位(包括一股A類股份及一份認股權證的一半)自動分離，(Iii)每股已發行及已發行的A類股份轉換為一股超級集團普通股的權利； 及(Iv)購買A類股份的已發行及尚未發行的SEAC認股權證可按一股超級集團普通股行使。

業務合併於2022年1月27日完成。

由於四捨五入，本招股説明書中出現的某些金額可能不是總和。

v

適用於本招股説明書和匯率陳述的慣例

在本招股説明書中，除另有説明或文意另有所指外：

•

？美元、？美元和？美元？分別指美元；

•

？GB、？英鎊和？英鎊分別指的是英鎊；和

•

歐元、歐元和歐元都指的是歐元。

為方便起見，本文中所述的某些金額均以美元表示，將來以美元表示時，由於匯率波動的影響，此類金額可能與本文中所述的有所不同。美元和英鎊之間的換算匯率是根據美國中央銀行美聯儲公佈的歷史英鎊匯率計算的。

商標、商號和服務標誌

SGHC、本公司、合併子公司、SEAC及其各自的子公司擁有或有權使用與其業務運營有關的商標、商號和服務標誌。此外，他們的名稱、徽標和網站名稱和地址是他們的商標或服務標誌。本招股説明書中出現的其他商標、商號和服務標誌均為其各自所有者的財產。僅為方便起見，在某些情況下，本招股説明書中提及的商標、商號和服務標記未列出適用的^®, ^™和SM符號，但此類引用並不意味着我們或其所有人不會根據適用法律在最大程度上主張我們或他們對這些商標、商號和服務標記的權利。

市場和行業數據

在本招股説明書中，我們介紹了有關Super Group競爭市場的行業數據、信息和統計數據，以及第三方提供的與市場、市場規模、市場份額、市場地位和其他行業數據有關的統計數據、數據和其他信息(統稱為行業分析)。此類信息將在必要時補充Super Group的內部估計，並考慮到有關其他行業參與者的公開信息以及Super Group管理層在信息不公開的情況下的判斷。此信息顯示在 中 “業務”以及本招股説明書的其他部分。

行業出版物、研究、研究和預測 一般聲明，它們包含的信息是從被認為可靠的來源獲得的，但不能保證此類信息的準確性和完整性。從這些來源獲得的預測和其他前瞻性信息受到與本招股説明書中其他前瞻性陳述相同的限制和不確定性。由於各種因素的影響，這些預測和前瞻性信息可能會受到不確定性和風險的影響。 風險因素。？這些因素和其他因素可能導致結果與任何預測或估計中所表達的結果大相徑庭。

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風險因素

在投資我們的 普通股之前，您應該仔細考慮下面描述的風險和不確定性以及本招股説明書中的其他信息。如果發生上述任何風險，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大不利影響，因此，我們普通股的市場價格可能會下跌，您的投資可能會全部或部分損失。本招股説明書還包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。請參閲有關前瞻性陳述的警示聲明。由於某些因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。

與超級集團業務相關的風險

我們的業務依賴於現有和未來在線博彩和遊戲產品的成功，包括勝率和持有率，這些產品依賴於 各種因素，並不完全由我們控制。

體育博彩和在線賭場博彩行業的特點是存在一定的偶然性。因此，我們使用理論勝率、概率分佈和相關模型來估計某種類型的體育博彩或在線賭場遊戲的平均長期輸贏。我們的 收入受到我們向客户提供的體育博彩和在線賭場遊戲的持有百分比(淨贏利與下注總額的比率)或實際結果的變化的影響。我們使用持有百分比作為在線賭場遊戲或體育博彩相對於其預期結果的表現的指標。雖然每個體育博彩或在線賭場遊戲的表現通常都在一個確定的統計結果範圍內，但實際結果可能在任何給定的 期間有所不同，特別是在短期內。

短期內，對於在線賭場博彩和在線體育博彩，機會因素 可能會影響勝率(持有百分比)；這些勝率，尤其是在線體育博彩，也可能在短期內受到我們無法控制的因素的影響，例如意想不到的事件結果、客户的技能、 經驗和行為、玩遊戲或下注的組合、客户的財務資源、所下賭注的數量和花費的賭博時間。對於在線賭場遊戲，隨機數生成器結果或 遊戲可能會出現故障或以其他方式錯誤編程，以支付超過遊戲數學設計和獎勵錯誤獎品的勝利。名義上在我們控制範圍內的因素，例如發放給 客户的獎勵、獎金或薪酬水平，可能會由於我們控制範圍內和無法控制的各種原因而無法很好地控制，因此可能會影響勝率。對於在線體育博彩，可能是我們的平臺錯誤地發佈了賠率，或者 被錯誤編程為支付對投注者非常有利的賠率，並且投注者在賠率得到糾正之前下注。此外，賠率編制者和風險經理可能會出現人為錯誤，因此即使我們的下注產品受到 上限支付的影響，也可能會發生重大波動。同樣，不經意間過度激勵客户可能會將本應為公司帶來盈利的體育博彩或賭場遊戲轉變為對玩家的積極預期。

由於這些因素的變化，我們的體育博彩和在線賭場博彩產品的實際勝率可能與我們估計的理論勝率不同，並可能導致我們的體育博彩或在線賭場博彩客户的贏利超過預期。勝率(持有率)的變化也有可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、前景和現金流產生負面影響。

我們的業務依靠 通過各種潛在的賭博機會成功地娛樂客户。近年來，體育博彩賭博的比例越來越大，來自遊戲內賭博或遊戲內賭博， 指的是客户在體育賽事過程中(而不是在體育賽事開始前進行的賽前或賽後賭博)對根據主要賽事發生的相關賽事的結果進行的賭博。這方面的例子包括足球比賽中下一個進球的得分手，或者網球比賽中下一個積分的獲勝者。在允許這樣的賭注的地方，不能有

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保證監管機構未來不會尋求禁止此類形式的賭博，如果目前還不允許此類賭博，則不能保證監管機構永遠不會允許此類賭博。 如果任何市場都禁止此類場內賭博，那麼我們的業務、財務狀況、運營業績、前景和現金流可能會受到負面影響。

同樣，對於賭場遊戲，不能保證始終允許現有的賭場遊戲功能或允許新的賭場遊戲功能，也不能保證監管機構不會尋求以任何方式限制遊戲的運營，例如通過限制遊戲的速度或速度。如果遊戲功能或賭場遊戲設計的其他相關方面受到限制，則 我們的業務、財務狀況、運營結果、前景和現金流可能會受到負面影響。

我們業務的成功取決於我們戰略的質量和我們執行戰略的能力。

我們的業務戰略對我們所在行業的當前和未來狀態做出了許多假設，包括但不限於環境因素，如我們所在市場和經濟體的當前和未來狀態，世界各國政府當前和預期的未來行動，我們競爭對手當前和未來的能力和有效性，以及我們客户當前和未來的願望和願望和手段。我們的戰略還對我們自己業務的當前和未來狀態做出假設，包括我們的能力和效率以及我們應對所有上述環境因素的能力等。所有這些假設都由公開提供的數據和信息以及我們自己收集的數據和信息以及我們處理和理解此類數據和信息的能力提供信息。我們的任何或所有假設可能被證明是錯誤的和/或我們的數據和/或信息可能不準確或不完整，在這種情況下，我們的策略 可能被證明是不正確的或不能滿足我們行業的需求。即使我們的戰略是好的，我們也不能確定我們的業務是否準備好執行可能是取得成功所必需的計劃和行動。如果 我們的任何假設不正確和/或我們的戰略不佳和/或我們無法執行我們的戰略，則我們的業務、財務狀況、運營結果、前景和現金流可能會受到負面影響。

我們業務的成功在一定程度上取決於我們及時預測和滿足客户偏好的能力。

由於我們在行業和法律標準快速變化的動態環境中運營，我們的產品會受到消費者喜好變化的影響，而這些喜好是無法準確預測的。我們需要不斷推出新產品並確定未來的產品產品，以補充我們現有的平臺、響應客户需求並改進和增強我們的現有平臺，以保持或增加我們的客户參與度和業務增長。如果我們的體育博彩賠率定價和賭場遊戲設計沒有競爭力，和/或除非我們的產品選擇跟上我們競爭的數字體育娛樂和遊戲行業的趨勢，或新遊戲產品的趨勢，我們可能無法有效地競爭。如果我們無法及時預測和滿足客户的偏好，和/或我們無法 向客户提供具有競爭力和吸引力的產品，則我們的業務、財務狀況、運營結果、前景和現金流可能會受到負面影響。

更廣泛的娛樂業內部競爭激烈，我們的現有和潛在客户可能會被競爭博彩和 遊戲選項以及視頻遊戲、電視、電影和體育賽事等其他娛樂形式所吸引。如果我們的產品不能繼續受到現有客户的歡迎並吸引潛在客户，我們的業務將受到損害。

我們在更廣泛的娛樂業中經營全球娛樂博彩和博彩行業，提供包括體育博彩和在線賭場遊戲在內的企業對消費者服務。我們為客户提供了大量的娛樂選擇。其他娛樂形式，如電視、電影、體育賽事、其他形式的非賭博遊戲和身臨其境的賭場，都很成熟，可能會被我們的客户認為提供更多的種類、負擔能力、互動性和享受性。新的和

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替代產品類別正在不斷演變，我們的客户可能會認為這些產品提供了同等或更好的娛樂，包括休閒遊戲、日常夢幻體育(夢幻體育聯盟的變體)，以及以一種結合了類似賭博元素的方式提供金融工具交易的應用程序和網站。我們與這些其他娛樂形式爭奪客户可自由支配的時間和收入。如果與其他娛樂形式(包括新的娛樂形式)相比，我們不能保持對我們提供的產品的足夠興趣，我們的商業模式可能無法繼續生存。

我們經營的特定行業具有動態的客户需求和技術進步的特點，在線遊戲和娛樂提供商之間存在激烈的競爭。許多生產在線遊戲和/或互動娛樂產品和服務的老牌、資金雄厚的公司與我們的產品競爭，其他資本雄厚的公司可能會推出有競爭力的服務。這些競爭對手可能會花費更多的資金和時間來開發和測試產品和服務，開展更廣泛的營銷活動，採用更激進的定價或促銷政策，或者 以其他方式開發比我們更成功的商業產品或服務，這可能會對我們的業務產生負面影響。我們的競爭對手還可能開發與我們相似或獲得更大市場接受度的產品、功能或服務 。此外，新的競爭對手，無論是否獲得許可，都可能進入在線遊戲行業。娛樂、博彩和博彩行業的競爭對手之間也出現了相當大的整合，這種整合和未來的整合可能會導致形成更大的競爭對手，財務資源增加，成本結構發生變化，這可能使它們能夠提供更具競爭力的產品，獲得更大的市場份額，擴大產品供應，並 擴大其經營範圍。如果我們不能保持或提高我們的市場份額，或者如果我們的產品不能繼續流行，我們的業務可能會受到影響。

新冠肺炎以各種方式影響了我們的業務和運營。疫情限制可能已經影響了我們的業務、財務狀況、運營結果和前景，包括全球體育賽事數量減少、我們的供應商、合作伙伴和體育組織的業務運營被關閉或受到限制，以及消費者支出減少，而且未來可能會繼續這樣做。另一方面，我們不能向您保證，隨着大流行限制的放鬆，消費者不會減少在線遊戲活動。這些交叉電流可能具有我們無法預測的未知和不利影響 。

2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒 (新冠肺炎)爆發為大流行。世界各地為幫助緩解新冠肺炎傳播而採取的行動包括限制旅行、取消體育賽事、在某些地區實施隔離以及強制關閉某些類型的公共場所和企業。新冠肺炎和為減緩其蔓延而採取的行動已經並預計將繼續對許多國家的經濟和金融市場產生不利影響，包括我們運營的地理區域。新冠肺炎和這些行動也對我們的業務、我們的供應商和我們的客户產生了重大影響。對我們業務的直接影響，除了對正常業務運營的中斷之外，還受到主要運動季和賽事的暫停、推遲和取消的推動。雖然許多運動項目已經重新開始，但有些項目的賽程減少或不確定，因此無法保證此類運動季節和賽事不會因持續的新冠肺炎疫情而被取消或再次受到進一步影響。新冠肺炎對我們財務業績的最終影響將取決於這些中斷存在的時間長度。相反，許多司法管轄區針對普通民眾的硬封鎖、待在家中或 避難所訂單加速了向在線商務的轉變，管理層認為這在某些領域使業務受益。取消此類限制將在多大程度上對業務產生持久影響尚不清楚，可能需要一段時間才能明朗，特別是如果隨後的大流行浪潮導致未來恢復類似的限制。

隨着新冠肺炎疫情的持續發展，對我們的業務、經營業績、現金流、流動性和財務狀況的最終影響程度將主要取決於疫情的嚴重程度和持續時間，大流行對全球經濟的影響，以及疫情的時機、範圍和有效性

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聯邦、州和地方政府對美國大流行的反應以及世界其他地方的國家、省/州/地區和地方反應。新冠肺炎大流行已導致政府當局實施了許多措施來試圖控制病毒，例如旅行禁令和限制、隔離、在家或原地避難命令以及關閉企業。這些措施可能會對我們與全球現有和潛在的新業務合作伙伴的關係、我們的員工和運營以及我們業務合作伙伴的運營產生不利的 影響，並可能對我們的業務產生負面影響。我們的體育博彩收入取決於 對體育賽事的興趣，在關閉業務、禁止或減少體育活動或取消或推遲體育賽事(如2020年夏季奧運會)期間，體育賽事的興趣一直是有限的，未來也可能是有限的。此外，全球旅行限制可能會影響我們與世界各地現有或潛在新合作伙伴的關係。

最近恰逢新冠肺炎疫情，我們看到來自現有客户和新客户的在線體育博彩和賭場博彩收入大幅增長 ，因為新冠肺炎疫情已將客户轉移到在線娛樂。隨着政府放寬限制，這一趨勢可能不會繼續下去，甚至可能逆轉，因為客户尋求通過實物參與而不是在線活動來花費他們的娛樂支出，從而導致我們在娛樂錢包中的份額減少。這些影響使我們很難比較當前和歷史上的表現。特別是，我們活躍的賭博客户數量和我們的收入的增長或 否則可能會扭曲，因此我們的歷史增長可能不是我們預期未來業績的有用或準確的指南。

我們不能確定我們採取的任何行動是否足以減輕新冠肺炎疫情帶來的風險，也不能確定新冠肺炎引發的任何世俗因素(例如使所有數字企業受益的電子商務的大趨勢)是否會繼續對我們有利，特別是考慮到潛在的新病毒株。這些與新冠肺炎相關的因素 超出了我們的知識和控制範圍，因此，目前我們無法預測新冠肺炎疫情對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況將產生的最終影響，無論是嚴重程度還是持續時間。

我們的運營結果可能會因季節性和其他因素而波動，因此，我們的定期 運營結果將不是未來業績的保證。

雖然體育日曆全年都有，但體育賽事存在季節性，這可能會影響我們的運營。我們客户羣的廣泛地理組合也影響了季節性的影響，因為不同地區的客户對不同的體育比賽的重視程度不同，這些比賽通常會有不同的體育日曆。體育組織有他們自己的重要體育賽事，如季後賽和錦標賽，這可能會導致我們收入的增加，以及他們自己的各自的淡季，這可能會導致我們收入的下降。某些體育項目只在一年中的部分時間舉行比賽。例如，我們的收入受到歐洲和非洲主要足球(足球)聯賽、國際和印度超級板球聯賽、美國主要體育聯賽、大型賽馬賽事和主要職業網球錦標賽日曆的顯著影響。我們的收入還可能受到並非每年舉辦的重大體育賽事(如FIFA世界盃)的安排，或者體育賽事的取消或推遲的影響。同樣，管理層認為，有一些證據表明，賭場博彩的季節性可能發生在某些重要的國家節假日和/或假期期間，因此，收入和現金流可能會在客户自然更有可能參與其他非博彩活動的一年中受到不利影響。這種波動和不確定性可能會對我們的現金流產生負面影響。

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由於我們的體育博彩業務有很大一部分是基於露天現場賽事， 極端天氣條件可能會導致此類賽事推遲或取消，並對我們的相關收入產生負面影響。

極端天氣條件可能會中斷現場直播的體育賽事，導致賽事推遲，或者在不尋常的情況下取消。在這種情況下，由於我們的體育博彩業務依賴於此類活動按照預先設定的時間表進行，我們可能會被迫取消已經下注的賭注或取消未來的博彩主張。氣候變化可能使 過去的天氣狀況不能代表未來的天氣狀況，未來極端天氣狀況的數量或嚴重程度可能會增加。雖然某些體育賽事可能會轉移到封閉的環境中，但其他體育賽事可能不太適合或不太受歡迎。我們目前不維持適用的保險範圍，以承保因極端天氣條件導致的活動推遲或取消而可能導致的成本或收入損失。 這些情況可能會對我們的收入和客户關係產生不利影響。

我們在整個業務中利用機器學習和其他數據 科學和分析技術和技術，並嘗試以可能對我們的收入和利潤產生重大影響的方式將其集成到面向客户的系統中。這類系統的本質是它們的 結果並不總是可預測的，因此，我們的定期運營結果將不能保證未來的性能。

我們使用機器學習、數據科學和分析方法和技術來尋求瞭解個人客户偏好和屬性，以及檢測欺詐和管理風險。機器學習系統本質上往往是不透明的，可以隨着時間的推移而演變。如果我們未能實施或保持對此類系統的充分控制，則它們可能會演變為產生 可能對我們的運營結果產生不利影響的結果。

我們的機器學習、數據科學和分析模型旨在分析數據屬性，以識別複雜的交易和行為模式。我們這樣做的目的有很多，包括但不限於欺詐檢測、確定何時以及如何出於負責任的遊戲目的幹預客户下注活動、生成個性化下注和遊戲建議以消除客户界面摩擦，以及生成個性化激勵(或抑制因素，視情況而定)以優化客户滿意度、享樂和盈利能力。我們不斷培訓和/或改進這些系統的能力將對我們的收入產生實質性影響，特別是隨着欺詐方法的發展和變得更加複雜，以及 競爭對手在評估和激勵客户以及與客户互動方面變得更好。然而，由於各種原因，這些系統可能被證明不像我們預期的那樣準確，或者比它們過去的精確度要低，包括在構建或訓練此類系統時做出的不準確的假設或其他錯誤、對此類系統結果的錯誤解釋、此類系統能力之外的欺詐複雜性增加、出現此類性質的模型可能難以檢測到的非常高的 值但非常低的量或短期的瞬時風險，以及未能及時更新系統假設和參數。此外，我們的機器學習、數據科學和分析模型的成功表現依賴於持續審查和處理大量交易和其他數據的能力。

如果我們 無法吸引新客户或留住現有客户，或者我們用於捕獲和處理數據的系統以任何方式降級或出現故障，則我們的機器學習、數據科學和分析模型審查和處理的數據量將減少或無法以允許我們繼續提高模型效率的速度增長，這可能會降低此類系統的準確性。此外，此類系統可能無法有效地解決本質上難以預測或我們無法控制的問題，如社會工程和其他實施欺詐的方法，這些方法不適合進行基於風險的分析。此類機器學習、數據科學和分析模型中的重大錯誤或不準確可能導致我們做出不準確或次優的運營或戰略決策，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

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我們依賴第三方服務提供商，例如(I)第三方提供商驗證身份並確定客户的位置，(Ii)第三方支付處理器處理客户在我們平臺上的存款和取款，(Iii)第三方營銷和客户通信系統提供商，(Iv)第三方賭場內容、產品和技術提供商，(V)第三方體育技術提供商，(Vi)為體育賽事提供實時和準確數據的第三方體育數據提供商，以及 (Vii)第三方外包服務提供商，在其他方面。如果我們的第三方提供商表現不佳或終止與我們的關係，我們的成本可能會增加，我們的業務、財務狀況和 運營結果可能會受到不利影響。

不能保證我們所依賴的第三方地理位置和身份驗證系統 將充分發揮作用或發揮作用。我們依賴我們的地理位置和身份驗證系統來確保我們遵守某些法律法規，這些系統的任何服務中斷都將 禁止我們運營我們的平臺，並將對我們的業務產生不利影響。此外，從第三方服務提供商收到的有關我們當前或潛在客户的不正確或誤導性的地理位置和身份驗證數據可能會導致我們無意中允許不應該被允許訪問我們產品的個人訪問我們的產品，或者以其他方式無意中拒絕應該能夠訪問我們產品的個人的訪問，在每種情況下，都是基於不準確的身份或地理位置確定。我們的第三方地理定位服務提供商依賴於他們從移動設備、操作系統和其他來源獲取確定地理位置所需的信息的能力。 我們的第三方服務提供商訪問這些來源的更改、中斷或臨時或永久性故障可能會導致他們無法準確確定我們客户的位置。此外，我們無法維護與第三方服務提供商的現有 合同，或無法將其替換為同等的第三方，可能會導致我們無法訪問日常運營所需的地理位置和身份驗證數據。如果這些風險中的任何一項成為現實，我們可能會受到紀律處分、罰款和訴訟，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到不利影響。

我們還依賴數量有限的第三方支付處理商來處理客户在我們的 平臺上的存取款。如果我們的任何第三方支付處理商終止與我們的關係或拒絕按合理的商業條款與我們續簽協議，我們將需要尋找替代支付處理商，並且可能無法在可接受的時間範圍內獲得類似條款或更換此類支付處理商。此外，我們的第三方支付處理器提供的軟件和服務可能不符合我們的預期、包含錯誤或漏洞、受到影響或 發生中斷。這些風險中的任何一項都可能導致我們失去接受在線支付或其他支付交易或及時向我們平臺上的客户付款的能力，其中任何一項都可能降低我們平臺的可信度和便利性，並對我們吸引和留住客户的能力產生不利影響。

我們的所有支付都是通過信用卡、借記卡或其他第三方支付服務進行的，這使我們受到某些法規的約束，並面臨欺詐風險。我們未來可能會向客户提供新的付款選項，這些選項可能會受到額外法規和風險的限制，和/或可能會產生更高的交易費用。我們還受制於與我們接受客户付款有關的其他一些法律和法規，包括洗錢、轉賬、隱私和信息安全方面的法律和法規。儘管我們已經實施了流程並擁有專門的團隊來確保遵守適用的規章制度，但過去以及未來可能會發生未檢測到或未確定與您的 客户(KYC)和/或反洗錢(AML)相關的某些相關信息的事件。如果我們未能遵守適用的規則和法規，我們可能會受到民事或刑事處罰、罰款和/或更高的交易費，並可能失去接受在線支付或其他支付卡交易的能力，這可能會降低我們的產品對客户的便利性和吸引力。如果發生任何此類事件，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景都可能受到不利影響。

例如，如果我們被視為適用法規所定義的貨幣轉移者，我們可能會受到由美國多個當局和管理機構執行的某些法律、規則和法規的約束

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各州和許多州和地方機構可能會以不同的方式定義匯款機構。例如，美國某些州可能對誰有資格成為貨幣轉移者有更廣泛的看法。 此外，我們可能會受到與提供支付和金融服務相關的額外法律、規則和法規的約束，如果我們擴展到新的司法管轄區，我們 所受的管理我們業務的各種法規和監管機構也將擴大。除罰款外，對不遵守適用規則和法規的處罰可能包括刑事和民事訴訟、沒收重大資產或其他執法行動。作為監管審查的結果，我們還可能 被要求對我們的業務做法或合規計劃進行更改。

此外，我們的 支付處理商要求我們遵守支付卡網絡操作規則，這些規則由支付卡網絡設置和解釋。支付卡網絡可以採用新的運營規則，或者以 方式解釋或重新解釋現有規則，這些規則可能會禁止我們向某些客户提供某些產品，實施成本高昂或難以遵循。我們已同意，如果我們或我們平臺上的 客户違反這些規則，我們將向我們的支付處理商償還由支付卡網絡評估的罰款。上述任何風險都可能對我們的監管許可、業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

此外，我們與支付處理器的連接中斷或與下游處理器和網絡的連接中斷可能會 阻礙我們代表客户成功處理存款和取款的能力。這些系統中的任何一個系統中的錯誤都可能導致交易被多次處理或根本不處理，進而可能導致客户被多收費用、多付費用或不向我們付款。向客户收取過高費用可能會導致陳述、退貨或退款，進而可能危及我們與我們的支付處理商的關係，並可能導致罰款和額外的 交易成本，甚至終止我們與我們的支付處理商的關係。如果我們沒有及時發現這些錯誤，那麼我們可能會高額記入或低估客户的體育博彩或賭場賬户，而這可能會導致客户無意中獲得無風險的賭博機會，從而可能贏得更大的金額。我們不能保證我們會及時發現此類停機或錯誤，也不能保證我們能夠從客户或第三方提供商那裏挽回任何由此造成的損失。我們試圖從客户那裏挽回此類損失，可能會導致我們的客户產生負面體驗，我們的品牌或聲譽可能會受到負面影響，我們的 客户可能不太願意繼續使用我們的產品或向其他潛在客户推薦我們的平臺。因此，任何此類故障或錯誤都可能損害我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景。

此外，如果我們的任何支付處理商終止了與我們的關係，或拒絕以商業合理的條款續簽與我們的 協議，我們可能需要尋找替代提供商。鑑於不同支付選項有時具有獨特的優勢和功能，可能無法進行準確的替換，我們可能無法在可接受的時間範圍內確保類似的條款、優勢或功能或更換此類支付處理機。這些風險中的任何一個都可能增加我們的成本，並對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生不利影響。此外， 與我們的任何支付處理商相關的任何負面宣傳，包括與監管方面的擔憂相關的任何宣傳，都可能對我們的聲譽和品牌造成不利影響，並可能導致監管或訴訟風險增加。

我們的營銷和客户溝通流程和系統的組件依賴於第三方服務提供商。這些系統中的故障或 故障可能會抑制我們獲取新客户或保留現有客户的能力。這些過程的性質意味着某些客户個人信息可能通過這些系統傳輸。如果這些系統以任何方式受到損害，則客户個人數據可能會受到損害，進而可能會影響客户對我們可靠性和安全性的看法。上述風險中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

此外，如果我們的任何營銷和客户溝通提供商終止了與我們的 關係，或拒絕以合理的商業條款續簽協議，我們可能需要找到

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替代提供商。鑑於不同營銷和客户通信系統有時具有獨特的優勢和功能，可能無法進行準確的更換，我們可能無法 確保類似的條款、優勢或功能或在可接受的時間範圍內更換此類系統。這些風險中的任何一個都可能增加我們的成本，並對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生不利影響。此外，任何與我們的任何營銷和客户溝通提供商有關的負面宣傳，包括與監管問題有關的任何宣傳，都可能對我們的聲譽和品牌造成不利影響，並可能導致監管或 訴訟風險增加。

我們幾乎所有的賭場遊戲都依賴第三方供應商。這些第三方負責這些遊戲的設計、開發和維護。在過去，曾有過一場或多場比賽無法進行的停機事件。此外，亦有因設計、開發或維護這些遊戲而導致錯誤向客户支付款項的事件，包括遊戲錯誤地為客户帶來正的預期回報，從而令賭場蒙受損失。我們不能確定我們將始終及時檢測到此類停機和錯誤，也不能確定我們是否能夠挽回因客户或第三方提供商的錯誤而造成的任何損失。我們的任何中斷或試圖從我們的客户那裏從錯誤中恢復此類損失都可能導致我們的客户有負面體驗，我們的品牌或聲譽可能會受到負面影響，我們的客户可能不太傾向於繼續或恢復使用我們的產品或向其他潛在客户推薦我們的平臺。因此，任何此類停機和 錯誤都可能損害我們的聲譽、業務和經營業績。

此外，如果我們的任何賭場遊戲供應商終止了與我們的 關係，或拒絕以合理的商業條款與我們續簽協議，我們可能需要尋找替代供應商。鑑於每個賭場遊戲的獨特設計，準確的替換是不可能的，我們可能無法 確保類似的條款或產品功能或產品範圍，或在可接受的時間範圍內替換此類提供商。這些風險中的任何一個都可能增加我們的成本，並對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生不利影響。此外，與我們的任何第三方賭場遊戲供應商合作伙伴相關的任何負面宣傳，包括與監管方面的擔憂相關的任何宣傳，都可能對我們的聲譽和品牌造成不利影響，並可能導致監管或訴訟風險增加。

我們的大多數體育博彩產品平臺都依賴於第三方提供商。 這些第三方負責這些平臺的設計、開發和維護。在過去，曾發生過斷電事件，在此期間，賭博要麼被嚴重禁止，要麼被推遲，要麼不可用。我們不能確定我們 將始終及時檢測到此類停機，也不能確定我們是否能夠從第三方提供商那裏挽回任何由此造成的損失。任何此類停機都可能導致我們的客户有負面體驗，我們的品牌或聲譽可能會受到負面影響 ，我們的客户可能不太願意繼續或繼續使用我們的產品，或者向其他潛在客户推薦我們的產品。因此，任何此類停機都可能損害我們的聲譽、業務和經營業績。

此外，如果我們的任何第三方體育博彩產品平臺提供商終止了與我們的關係或拒絕以商業合理的條款續簽與我們的 協議，我們可能需要尋找替代提供商。鑑於不同體育博彩平臺有時具有獨特的功能，準確的替換可能是不可能的，我們可能無法在可接受的時間框架內確保 類似的條款或功能或替換此類體育博彩產品平臺提供商。任何這些風險都可能增加我們的成本，並對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生不利影響。 此外，與我們的任何體育博彩產品平臺提供商相關的任何負面宣傳，包括與監管方面的擔憂相關的任何宣傳，都可能對我們的聲譽和品牌造成不利影響，並可能導致 監管或訴訟風險增加。

我們還依賴與我們有長期合作關係的第三方體育書籍技術提供商。 我們與領先的遊戲軟件和內容提供商之一Apricot Investments Limited(杏子)簽訂了協議，在Super Group的許多最重要的市場獨家提供Apricot體育書籍軟件和玩家賬户管理(PAM？) 系統。杏樹提供了一種

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很大一部分賭場遊戲可以在所有Super Group網站和應用程序上玩。這些關係的任何中斷或終止都可能損害我們的戰略增長。

我們還依賴第三方體育數據提供商來獲取有關體育賽事的日程安排、結果、表現和結果的準確信息。我們依靠這些數據向客户展示體育賽事、賠率和結果，和/或確定何時以及如何結算賭注。我們已經並可能繼續經歷此數據饋送中的錯誤，這些錯誤可能會導致 我們無法正確顯示事件、賠率和結果和/或結算賭注。如果我們不能充分解決任何此類問題，則我們的客户可能會對我們的產品產生負面體驗，我們的品牌或聲譽可能會受到負面影響， 我們的客户可能不太願意繼續使用我們的產品或向其他潛在客户推薦我們的平臺。因此，我們的服務出現故障或嚴重中斷可能會損害我們的聲譽、業務和運營業績 。

此外，如果我們的任何體育數據合作伙伴終止了與我們的關係或拒絕就商業上合理的條款與我們續簽協議，我們將需要尋找替代提供商，並且可能無法在可接受的時間範圍內獲得類似的條款或產品功能或更換此類提供商。

這些風險中的任何一項都可能增加我們的成本，並對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生不利影響。 此外，與我們的任何第三方體育數據合作伙伴相關的任何負面宣傳，包括與監管問題相關的任何宣傳，都可能對我們的聲譽和品牌造成不利影響，並可能導致監管或 訴訟風險增加。

我們還依賴第三方外包服務提供商提供各種服務或組件，包括但不限於客户支持、風險和欺詐預防、瞭解客户和反洗錢、軟件開發、信息技術和基礎設施維護和支持、信息和數據安全、數據庫管理、數據分析、營銷和相關服務，以及產品和網站設計和開發。我們依賴這些第三方外包服務提供商來支持我們的一些產品和產品，以及我們與供應商和客户的互動。如果我們的任何第三方外包服務提供商提供的服務不充分或不合格，則我們的客户可能會對我們的產品產生負面體驗，我們的品牌或聲譽可能會受到負面影響， 我們的客户可能會停止使用我們的產品和/或不太願意繼續或繼續使用我們的產品，或者向其他潛在客户推薦我們的平臺。因此，我們的任何第三方外包服務提供商提供的不合格或不合格的服務都可能損害我們的聲譽、業務和經營業績。

此外，如果我們的任何第三方外包服務提供商終止與我們的關係或拒絕按合理的商業條款與我們續簽協議，我們將需要找到替代提供商，並且可能無法在可接受的時間範圍內獲得類似的條款或服務或 替換此類第三方提供商。這些風險中的任何一個都可能增加我們的成本，並對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生不利影響。此外，與我們的任何第三方外包服務提供商有關的任何負面宣傳，包括與監管問題有關的任何宣傳，都可能對我們的聲譽和品牌造成不利影響，並可能導致監管或訴訟風險增加。

我們以固定費用許可Betway品牌，供DGC USA在美國使用，並以固定費用外加相當於Betway全球品牌營銷支出的百分比的額外費用，授權第三方在中國和泰國使用。此類第三方運營商的財務業績下降或此類第三方終止品牌許可可能會對我們的業務產生不利的 影響。

我們在美國以固定費用將Betway品牌授權給DGC USA，並以固定費用外加相當於Betway全球品牌營銷支出百分比的額外費用 將Betway品牌授權給第三方運營商在中國和泰國使用。我們的財務業績在一定程度上取決於我們與這些第三方運營商的許可證的保持。 在截至2021年12月31日的一年中，來自第三方運營商的費用約佔我們收入的5.4%。第三方運營商的財務業績下降、來自競爭對手的競爭或我們的關係因其他原因惡化可能會導致品牌的終止

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此類第三方運營商的許可證，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生不利影響。

我們的業務依賴於強大的品牌，如果我們不能發展、維護和提升我們的品牌和聲譽，包括 負面宣傳的結果，我們的業務和經營業績可能會受到損害。

我們相信，發展、維護和提升我們的品牌，特別是我們的單品牌體育圖書Betway以及我們的多品牌賭場組合Spin，對於實現我們的產品和服務被廣泛接受、吸引新客户、留住現有客户、 説服現有客户採用更多產品和服務以及招聘和留住我們的員工至關重要。我們相信，隨着我們市場競爭的進一步加劇，我們品牌的重要性將會增加。我們品牌的成功推廣將取決於許多因素，包括我們營銷工作的有效性、我們提供高質量、可靠且經濟實惠的產品和服務的能力、我們產品和服務的感知價值以及我們提供優質客户支持的能力。品牌推廣活動需要我們投入大量的資金。到目前為止，我們在推廣我們的品牌方面進行了大量投資，包括與全球體育 球隊和聯盟建立了70多個Betway品牌合作伙伴關係。然而，推廣我們的品牌可能不會產生我們預期的客户知名度或增加收入，或者根本不會，任何收入的增加可能無法抵消我們在建立和維護我們的品牌方面產生的費用。

我們在一個面向公眾的行業運營，在這個行業，負面宣傳，包括來自我們客户的負面宣傳，無論是否合理，都可以通過社交媒體等迅速傳播。如果我們不能及時、適當地對負面宣傳做出迴應，或者我們對負面宣傳的迴應沒有得到公平的發佈或 沒有得到積極的迴應，我們的聲譽和品牌可能會受到損害。此外，即使我們能夠及時和適當地做出迴應，我們也無法預測負面宣傳可能會如何影響我們的聲譽和業務。

我們和我們的員工還使用社交媒體進行外部交流。我們或我們的員工使用社交媒體傳播我們的業務或出於任何其他目的，甚至以個人身份，可能會導致負面宣傳或責任，或導致我們員工或客户的個人信息公開，這可能會影響我們的聲譽、收入、業務、運營結果和財務狀況。

我們依靠幾種不同的營銷渠道來獲取和保留客户，並推廣我們的品牌和產品。如果我們不能通過這樣的渠道有效地獲取和留住客户，那麼我們的業務和經營業績可能會受到損害。

該公司開展各種營銷活動，包括傳統營銷渠道(如電視、印刷和廣播)、數字營銷(如在線展示廣告、搜索引擎營銷、社交媒體和附屬公司營銷)和留存營銷(包括通過電子郵件、短信和社交媒體)。傳統營銷渠道的性質很難衡量。數字營銷通常更容易衡量，但在某種程度上更復雜。留存營銷必須得到客户的同意，而客户的同意並不總是被批准或被撤銷。我們執行 營銷計劃的能力受到每個市場的監管限制，與營銷相關的法規不時發生變化並不罕見。如果我們監控和衡量任何這些渠道的績效的能力受到損害，或者如果我們在任何這些渠道執行計劃的能力受到任何限制，那麼我們獲取和留住客户的能力可能會受到阻礙，我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和潛在客户可能會受到影響。

在某些地區，對於某些品牌或產品，我們可能會廣泛依賴獨立的第三方營銷者，也就是我們所知的附屬機構營銷者。？關聯公司是一個行業術語，描述了幫助公司獲取新客户的獨立第三方，通常按收入份額或每次收購成本支付。 儘管有關聯公司一詞，但這些獨立的第三方在通常意義上與公司沒有關聯。儘管在某些司法管轄區

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出於許可目的，我們被視為控制這些關聯公司營銷人員，他們在營銷我們品牌時的行為不在我們的直接控制範圍內，因此他們的行為、錯誤、遺漏或故意違規行為可能會對我們的品牌、我們的業務、我們的前景和我們的財務業績造成損害，然後我們才能發現此類行為、錯誤、遺漏或故意不當行為和/或採取任何措施來減輕其影響。特別是，如果第三方違反我們在特定司法管轄區的執照的行為，我們可能會被監管當局追究責任，這可能會導致罰款、吊銷執照、吊銷執照或其他譴責，這反過來可能會損害我們的業務、我們的前景和/或我們的財務業績。我們與這類營銷人員簽訂的協議有時要求我們向他們支付從他們介紹給我們的客户那裏獲得的收入的持續份額，或者有時要求我們向他們支付每一位介紹的客户的每筆收購費用，或者有時兩者兼而有之。此類第三方附屬公司沒有義務繼續向我們介紹客户，但我們可能仍有義務在適用的情況下繼續向他們支付未來的收入份額。

在某些地區和某些品牌，我們可能會利用搜索引擎營銷(搜索引擎營銷，即在搜索引擎上購買針對關鍵字的廣告)和搜索引擎優化(搜索引擎優化，這是我們網站的改編和其他技術的應用，以便在客户在搜索引擎上搜索與賭博相關的關鍵字時獲得更有利的排名)。 谷歌等搜索引擎會定期更改其內部專有和保密的算法，根據這些算法，搜索引擎和搜索引擎優化的運行方式通常無法預測時間或效果。如果我們未能使我們的營銷方法適應這些變化，或者如果我們的競爭對手比我們做得更好，那麼我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景可能會受到影響。

我們的幾個營銷渠道依賴於能夠在不同的網站和應用程序中成功跟蹤客户和/或使用其他營銷數據來增強我們自己的數據，以衡量和監控我們營銷活動的有效性和/或有效地調整或執行我們的營銷活動。這樣做的能力受到一些司法管轄區限制性立法的威脅，谷歌和蘋果等技術平臺提供商已採取措施限制此類跟蹤和增強，我們預計未來可能會添加進一步的限制。此類限制可能會阻礙我們 獲取或保留客户的能力，從而導致我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景受到影響。

我們的增長在一定程度上取決於我們與第三方戰略關係的成功。過度依賴某些第三方，或者我們無法 擴展現有關係或同意新的關係，可能會給我們帶來意想不到的成本，並影響我們未來的財務業績。

我們依靠與世界各地的運動隊和聯盟、廣告商、賭場和其他第三方的關係來吸引和留住客户使用我們的產品。這些關係以及在線服務、搜索引擎、社交媒體、目錄和其他網站以及電子商務的提供商將消費者引導到我們的產品。此外，我們與 達成廣告安排的許多當事人向其他公司提供廣告服務，包括我們競爭的其他在線博彩和在線賭場博彩產品。雖然我們相信有其他第三方可以吸引 客户使用我們的產品，但添加或過渡到這些產品可能會擾亂我們的業務並增加我們的成本。如果我們現有的任何關係或未來的任何關係未能按照我們協議的條款為我們提供服務，或者根本無法找到合適的替代方案，這可能會影響我們以經濟高效的方式吸引和留住客户的能力，並損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。

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如果我們無法開發成功的產品或無法 追求更多產品，我們的增長前景可能會受到影響。此外，如果我們未能在我們的產品和技術上做出正確的投資決策，我們可能無法吸引和留住客户和合作夥伴，我們的收入和運營結果可能會下降。

我們經營的行業受到標準、技術、產品和服務提供以及客户需求、期望和法規的快速而頻繁的變化的影響。我們必須根據不斷髮展的行業標準和監管要求，不斷決定應該投資於哪些產品和技術以滿足客户需求，並且必須不斷推出併成功營銷新的和創新的技術、產品和增強功能，以保持競爭力並有效地刺激客户需求、接受度和參與度。我們吸引、留住和增加客户基礎以及增加收入的能力，將取決於我們獨立或與第三方合作成功創建新產品的能力。我們可能會對現有技術和產品進行重大更改，或者開發和推出未經驗證的新產品和服務，這些產品和服務我們以前的開發或運營經驗很少或根本沒有。開發新產品和系統的過程本質上是複雜和不確定的， 新產品可能不會受到客户的歡迎，即使得到了良好的評價和高質量。如果我們無法開發滿足客户需求的技術和產品，或無法及時 增強和改進我們現有的技術和產品，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

儘管我們打算繼續投資於我們的研發工作，但如果新的或增強的產品無法吸引我們的客户， 我們可能無法吸引或留住客户，也無法產生足夠的收入、運營利潤率或其他價值來證明我們的投資是合理的，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。此外，管理層可能無法正確確定或評估新計劃的風險，後續事件可能會改變我們在決定執行任何新計劃時評估的風險。創建其他產品還可以將我們管理層的注意力從其他業務問題和機會上轉移開。 即使我們的新產品獲得市場認可，這些新產品也可能利用我們現有產品的市場份額或我們客户的錢包份額，從而對我們的業務產生負面影響。此外，業務的這種擴展增加了業務的複雜性，給我們的管理、運營、技術系統和財務資源帶來了額外的負擔，我們可能無法收回開發和營銷新產品的前期成本，也無法收回從其他產品轉移管理和財務資源的機會成本。如果我們的業務、產品或第三方關係的數量持續增長，我們可能在運營、技術或其他方面沒有足夠的資源來支持這種增長，我們的技術、產品或與第三方的關係的質量可能會受到影響。此外，如果 未能有效識別、推行和執行新的業務計劃，或未能有效調整我們的流程和基礎設施以滿足我們的創新需求，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

此外，我們可能會對這些投資做出錯誤或無利可圖的決定。如果新的或現有的競爭對手提供更具吸引力的產品，我們可能會失去客户，或者客户可能會減少在我們產品上的支出。新的客户需求、卓越的競爭產品、新的行業標準或監管環境的變化可能會使我們現有的產品失去吸引力、無法銷售或過時，並要求我們對技術或業務模式進行意想不到的重大更改。我們未能適應快速變化的市場或不斷變化的客户需求，可能會損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。

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我們的內部預測受到重大風險、假設、估計和不確定性的影響， 包括對未來法律的假設以及我們經營或尋求經營我們業務的司法管轄區法規的變化。因此，我們預計的收入、市場份額、費用和盈利能力可能與我們的預期大不相同。

我們在一個快速發展和高度競爭的行業中運營，我們的內部預測 受制於管理層對該行業所做的風險和假設。經營結果很難預測，因為它們通常取決於我們對一些因素的評估，這些因素本質上是我們無法控制的，不可能確定地預測，例如不同司法管轄區通過未來立法和法規的時間。此外，如果我們投資於沒有取得商業成功的新產品或分銷渠道的開發， 無論是因為競爭還是其他原因，我們可能無法收回開發和營銷這些產品和分銷渠道的前期成本，也無法收回將管理和財務資源從其他產品或分銷渠道轉移的機會成本。

此外，由於許多難以預測的因素，我們的業務可能會受到客户獲取、客户持久度和客户支出減少的影響。這可能導致收入水平下降，我們可能無法及時採取措施來彌補任何意外的收入缺口 。我們的盈利能力預測對各種費用項目的預期未來水平做出了許多假設。從歷史上看，這些費用項目中的大多數在絕對值或收入方面都是相對穩定或可預測的，但這種穩定性或可預測性是否會持續到未來並不確定。這些不稱職可能導致我們在特定時期的經營業績高於或低於預期。如果實際結果與我們的估計不同，分析師可能會做出負面反應，我們的股價可能會受到不利影響。

我們計劃收購DGC須遵守各種條件，包括必須獲得美國某些監管部門的批准。此外，如果我們能夠成功完成與DGC的交易，DGC業務的整合可能會帶來巨大的管理挑戰。DGC業務是在不同的國家/地區註冊的，與我們自己的業務在地理上分散的業務以及自己的業務文化和薪酬結構相結合。不能保證收購DGC 將完成，或者即使完成，也不能保證整合以及整合預期產生的協同效應將達到目前預期的程度。

我們預計，我們會不時地進行收購，以支持我們的戰略目標。為了實現這些目標，我們已簽署了一份具有約束力的最終協議，以收購DGC。然而，我們對DGC的收購計劃取決於各種條件，包括美國監管部門的批准。不能保證滿足這些條件，也不能保證我們能夠成功完成對DGC的預期收購。此外，如果我們能夠成功完成與DGC的交易，我們成功實施戰略的能力將在一定程度上取決於我們管理層成功整合DGC業務的能力。DGC業務在不同的國家註冊，與我們自己的業務在地理上分散，並與其自身的業務文化和薪酬結構相整合，這可能會給我們的管理帶來重大挑戰，並可能擾亂我們正在進行的業務。此外，我們可能會產生意想不到的成本或無法實現此類收購的預期收益。

我們可能需要額外的資本來支持我們的增長計劃，而這些資本可能無法以我們可以接受的條款獲得，如果根本沒有的話。這可能會 阻礙我們的增長並對我們的業務產生不利影響。

我們打算進行重大投資以支持我們的業務增長， 可能需要額外的資金來應對業務挑戰，包括需要開發新的產品和功能或增強我們現有的產品和功能，開展大規模的品牌和其他營銷活動，與多支運動隊和聯盟建立戰略合作伙伴關係，簽訂市場準入協議，推出新的

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市場，改善我們的運營基礎設施，或獲得互補的業務、人員和技術。因此，我們可能需要進行股權或債務融資，以獲得額外的 資金。如果需要，我們是否有能力獲得額外資本，將取決於我們的業務計劃、投資者需求、我們的經營業績、資本市場狀況和其他因素。如果我們通過發行股權、股權掛鈎證券或債務證券來籌集額外資金，這些證券可能擁有優先於我們目前已發行和未償還的股權或債務的權利、優惠或特權，我們的現有股東可能會受到稀釋。如果我們無法在需要時或在令人滿意的條件下獲得額外資本，我們繼續支持業務增長或應對業務機會、挑戰或不可預見的情況的能力可能會受到不利影響，我們的業務可能會受到損害。

與在線體育博彩、在線賭場博彩或體育博彩所依據的體育或運動員相關的負面事件或負面媒體報道，或其受歡迎程度下降，或其他負面報道可能會對我們留住或吸引客户的能力產生不利影響，從而可能對我們的業務產生不利影響。

輿論可以對我們的業務產生重大影響。例如，有關我們的產品更改、產品質量、訴訟或監管活動的負面宣傳，或與我們有關係的第三方或相關運動(包括運動或運動員受歡迎程度下降)的行為，可能會損害我們的聲譽。此外，公眾或政客、遊説者或其他人對體育博彩和在線賭場博彩認知的負面轉變可能會影響未來體育博彩和在線賭場博彩的立法，這可能會導致司法管轄區在我們目前運營的司法管轄區對體育博彩或在線賭場博彩施加或禁止新的限制。此外，運動員的非法投注活動可能會對我們的行業造成負面宣傳，並可能損害我們的品牌 聲譽。公眾的負面看法也可能導致司法管轄區放棄目前將體育博彩和在線賭場博彩合法化的計劃或提議，從而限制我們未來的增長潛力。此類負面宣傳還可能 對我們的客户羣的規模、人口結構、參與度和忠誠度產生不利影響，並導致收入減少或客户增長速度放緩，這可能會損害我們的業務。

與體育賽事相關的任何形式的欺詐、腐敗或疏忽，無論是否由我們的員工或與我們的員工有關，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，並對我們的聲譽造成負面影響。

我們的聲譽和品牌實力 是關鍵的競爭優勢。如果整個體育博彩業或本公司相對於其競爭對手的信譽受到損失，我們的業務將受到重大影響。可能在這方面產生影響的因素包括與體育賽事相關的欺詐、腐敗或疏忽，包括實際或企圖或涉嫌操縱比賽，無論這是否涉及我們的員工。聲譽和信譽的損害可能會對我們的監管許可、業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

如果我們未能發現與我們的產品相關的欺詐或盜竊行為，包括我們的客户和員工，我們將遭受經濟損失，我們的聲譽可能會受到損害，這可能會損害我們的品牌和聲譽，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響，並可能使我們受到調查和訴訟，這最終可能導致監管處罰，包括可能失去執照。

我們過去曾因各種類型的金融欺詐而蒙受損失，未來也可能因此蒙受損失，包括使用被盜或欺詐性的信用卡數據、客户聲稱未經授權付款以及客户資金不足試圖付款。不良行為者使用日益複雜的方法從事涉及個人信息的非法活動，例如 未經授權使用他人的身份、賬户信息或支付信息，以及未經授權獲取或使用信用卡或借記卡詳細信息、銀行賬户信息和移動電話號碼和賬户。根據目前的信用卡做法，我們可能會對使用我們平臺上的資金使用欺詐性信用卡數據負責，即使相關的財務

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機構批准了信用卡交易，並可能受到罰款或其他制裁，包括終止我們的支付處理關係。如果我們無法檢測到或 未能檢測到成功的詐騙犯的行為，則這些客户可能能夠有效地進行無風險賭博，並且可能能夠在我們能夠檢測到欺詐之前提取並支付任何由此產生的贏利。在這種情況下，我們不太可能收回收益。

欺詐行為可能涉及各種策略，包括串通。成功利用我們的系統可能會對我們的產品、服務和客户體驗產生負面影響，並可能損害我們的聲譽。如果不能及時發現此類行為或計劃，可能會對我們的運營造成損害。此外，與此類計劃相關的負面宣傳可能會對我們的聲譽產生不利影響，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景造成重大不利影響。如果我們現有的平臺或產品出現任何此類問題，可能會將大量的工程和營銷資源以及管理注意力從其他項目轉移到糾正這些問題上，這可能會推遲其他項目和 我們戰略目標的實現。

此外，任何對客户或其他專有信息的盜用或訪問，或對我們信息安全的其他違反，都可能導致法律索賠或法律訴訟，包括監管調查和行動，或未能遵守隱私和信息安全法律的責任，包括 未能保護個人信息或濫用個人信息，這可能會擾亂我們的運營，迫使我們修改我們的業務做法，損害我們的聲譽，並使我們面臨客户、監管機構、員工和其他人的索賠，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

其他 我們業務的潛在財務損失來源可能包括：試圖違反我們的條款和條件，利用某些賭場遊戲設計功能的獎勵、獎金或獎金，或套利體育投注，以獲得客户的積極期望；以及個人客户試圖註冊多個賬户，以便多次申請或獲得獎勵、獎金或薪酬，或掩蓋串通投注模式，以逃避投注限制或利用有利可圖的套利投注機會。類似的活動可能由聯合行動的財團進行。

儘管我們已採取措施檢測並減少我們平臺上的欺詐或其他惡意活動的發生，但我們不能 保證我們的任何措施都將有效或將有效地擴展到我們的業務。我們未能充分發現或阻止欺詐性交易可能會導致重大財務損失，損害我們的聲譽或品牌， 導致訴訟或監管行動，並導致可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響的費用。即使我們成功地防止或減輕了欺詐性交易的影響，但在某些情況下，成功做到這一點可能需要對誠實的客户施加嚴格的限制，這反過來又會阻礙我們客户的享受，進而阻礙我們業務的前景和收入。

我們依賴與陸上賭場、運動隊、賽事策劃者、當地許可合作伙伴和廣告商的戰略關係，以便能夠 在某些司法管轄區提供和營銷我們的產品。如果我們不能維持這些關係並建立更多的關係，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

在我們開展業務的某些司法管轄區，例如比利時，需要獲得陸上許可證才能提供我們的在線產品 。此外，根據美國一些州的博彩法，在線博彩僅限於有限數量的零售運營商，如賭場、部落或賽道，根據該州的法律，這些運營商擁有皮膚或皮膚。皮膚是國家合法授權的許可證，可以提供由賭場提供的在線博彩服務。皮膚為移動運營商提供了在等待許可證和州監管機構 其他必需批准的情況下在司法管轄區運營的市場準入機會。控制這些皮膚的實體以及可用的皮膚數量通常由一個州的博彩法決定。超級集團已就收購數字遊戲有限公司(DGC)達成最終協議，DGC是

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美國數字遊戲公司(DGC USA)，擁有在美國使用Betway品牌的獨家許可證。2021年4月7日，SGHC達成了收購DGC的最終協議，但須獲得某些監管部門的批准和慣常的成交條件。DGC USA已經在美國最初的12個受監管或預計將受到監管的州獲得了市場準入。在DGC 美國提供體育博彩和在線賭場博彩的大多數司法管轄區，它目前依靠賭場、部落或賽道來獲得皮膚。正是這些皮膚使DGC美國能夠進入要求在線運營商 建立零售關係的司法管轄區。如果我們不能建立、續訂或管理我們的陸上國際或美國關係，它們可能會終止，我們將不被允許在這些司法管轄區開展業務，直到我們建立新的 關係，如果沒有其他潛在運營商可用或願意與我們合作，這可能是不可能的，或者成本可能會高得多。因此，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們和DGC USA的一些市場準入協議規定了對第三方的最低保證付款。 如果我們無法產生足夠的收入來抵消最低保證付款，這可能會對我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況產生重大不利影響。我們和DGC USA的某些市場準入協議授予市場準入合作伙伴審核這些協議下的付款財務計算的權利。與市場準入合作伙伴就條款發生糾紛可能會導致我們或DGC USA支付額外的金額或罰款，取消或不續簽相關協議或訴訟。

參與體育博彩行業使我們面臨交易、負債管理和定價風險。由於未能準確確定與任何特定事件相關的賠率和/或我們的體育風險管理流程的任何失敗，我們可能會經歷低於預期的盈利能力和潛在的重大損失。

我們的固定賠率投注產品包括根據下注的賭注和報價的賠率在哪裏支付獎金。賠率是以向博彩公司提供大量賽事的平均回報為目標來確定的，因此，從長期來看，我們的毛中獎百分比一直與 預期保持合理一致。然而，每項賽事和每一天的總勝率可能會有很大的差異。我們的系統和控制旨在降低在總贏利的基礎上發生的每日損失風險，但不能保證 這些系統和控制措施將有效減少我們的風險敞口，從而減少我們未來的風險敞口。對於Parlay或累加器賭注來説尤其如此，在這些賭注中，多個單獨的賭注被合併為一個賭注，以創造 大量合計支出的可能性。因此，在短期內，產生正的總勝率的確定性較低，我們可能會在單個事件或投注結果方面經歷(我們不時經歷)重大損失，特別是如果在某個事件或投注結果或一系列事件或投注結果上下了大筆個人賭注，或者如果多個賭注或累加賭注成功。賠率編制者和風險管理人員可能會出現人為錯誤，因此甚至考慮到一些投注產品受到上限賠付的限制, 可能會發生顯著的波動。在某些市場，我們依賴第三方賠率編制者和風險管理人員 ，因此並不總是對他們的活動進行實時監督。在某些情況下，客户可能會參與積極的預期套利押注，而我們可能並不總是能夠發現這一點。 客户也可以利用激勵、獎金或報酬來獲得對客户的積極期望，即使我們確實檢測到了，也可能無法始終檢測到或以其他方式防止這種情況發生。此外，任何特定時期的交易量都可能如此之高，以至於即使是自動化系統也無法應對和消除所有風險。在毛利基礎上的任何重大虧損都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響 。此外，如果我們持有或希望申請牌照的司法管轄區對博彩徵收高額週轉税(而不是毛利税)，這也會影響盈利能力，特別是高價值/低利潤率的博彩， 同樣會對我們的業務產生實質性的不利影響。

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由於我們的業務性質，我們可能很難獲得銀行、信用卡發行商和支付處理服務提供商的服務，這可能會使我們的產品和產品難以銷售。

儘管金融機構和支付處理商被允許向我們和我們行業的其他公司提供服務，但銀行、信用卡發行商和支付處理服務提供商可能會猶豫是否向真金白銀遊戲和在線體育博彩業務提供銀行和支付處理服務。因此，涉及我們行業的企業，包括我們自己的企業，在建立和維護與全方位服務的銀行和支付處理關係併產生市場利率利息方面可能會遇到困難。同樣，我們的客户銀行和/或信用卡提供商可能拒絕允許我們的客户與在線遊戲或體育博彩業務進行交易，或可能阻止此類 嘗試的交易。如果我們無法維護我們的銀行賬户，或者我們的客户無法使用他們的信用卡、銀行賬户或電子錢包從我們的平臺進行存取款，我們將難以運營我們的業務並增加我們的運營成本，並將帶來額外的運營、物流和安全挑戰，這可能導致我們無法實施我們的業務計劃，並損害我們的業務、財務狀況、運營結果 和前景。

上市公司的要求，包括遵守薩班斯-奧克斯利法案的要求，以及對財務報告保持有效的內部控制，可能會使我們的資源緊張，並轉移管理層的注意力，與上市公司相關的法律、會計和合規費用的增長可能比我們 預期的要大。

由於業務合併，我們成為了一家上市公司，因此，我們將產生大量的法律、會計和其他費用，這是我們作為私人公司沒有發生的。我們將遵守交易所法案的報告要求，並將被要求遵守薩班斯-奧克斯利法案和多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法的適用要求，以及美國證券交易委員會隨後實施的規則和法規以及紐約證券交易所的上市標準，包括公司治理實踐的變化以及建立和 維持有效的披露和財務控制。遵守這些規章制度可能會帶來沉重的負擔。我們的管理層和其他人員將需要投入大量時間來實施這些合規倡議。此外， 這些規則和法規將增加我們歷史上的法律和財務合規成本，並將使某些活動更加耗時和成本高昂。例如，我們預計這些規章制度可能會使我們獲得董事和高級管理人員責任保險比我們作為私人公司獲得的更困難和更昂貴，也可能使我們更難吸引和留住合格的董事會成員。特別是，我們預計將產生大量費用，並投入大量管理努力以確保遵守《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的要求，從我們提交截至2022年12月31日的財政年度的Form 20-F年度報告開始，這一要求將會增加。我們可能需要僱傭額外的會計和財務人員，並聘請外部顧問，所有這些都具有適當的上市公司經驗和技術會計知識，並保持內部審計職能 , 這將增加我們的運營費用。此外，如果我們決定向我們的董事、高級管理人員和員工支付更接近其他上市公司的現金薪酬，我們可能會產生額外的薪酬成本，這將增加我們的一般和行政費用，並可能對我們的盈利能力產生不利影響。此外，如果我們無法履行作為上市公司的義務，我們可能會受到普通股和認股權證的退市、罰款、制裁和其他監管行動以及潛在的民事訴訟的影響。我們正在評估這些規章制度，無法預測或估計我們可能產生的額外成本金額或此類成本的時間。

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作為一傢俬營公司，我們不需要記錄和測試財務報告的內部控制 我們的管理層也不需要證明內部控制的有效性或讓我們的審計師對我們財務報告的內部控制的有效性發表意見。如果不能保持足夠的財務、信息、技術和管理流程及控制，可能會導致重大缺陷，從而導致我們的財務報告出錯，從而對我們作為上市公司的業務產生不利影響。

我們歷來沒有被要求記錄和測試我們對財務報告的內部控制，我們的管理層沒有被要求證明我們的內部控制的有效性，我們的審計師也沒有被要求對我們的財務報告的內部控制的有效性發表意見。然而，作為美國的一家上市公司，我們被要求 記錄和測試我們對財務報告的內部控制，從我們提交截至2022年12月31日的財政年度Form 20-F年度報告開始，我們的管理層將被要求證明我們內部控制的有效性 ，我們將受到美國證券交易委員會審計師認證要求的約束。我們可能無法及時完成評估、測試和任何所需的補救措施。此外，我們目前的控制措施以及我們開發的任何新控制措施可能會因為糟糕的設計和業務變化(包括任何國際擴張導致的複雜性增加)而變得不夠充分。任何未能對財務報告實施和維持有效的內部控制 都可能對我們的獨立註冊會計師事務所的評估結果及其認證報告產生不利影響。

如果我們無法證明我們內部控制的有效性，或者如果我們的內部控制存在重大缺陷，我們可能無法及時發現錯誤，我們的合併財務報表可能會被錯誤陳述，我們可能會受到監管機構的審查和利益相關者的信心喪失，這可能會損害我們的業務，並對我們的 股票的市場價格產生不利影響。

我們發現了與財務報告內部控制相關的重大弱點。儘管我們正在採取措施 補救這些重大弱點，但不能保證我們會及時或完全成功地做到這一點，我們可能會發現其他重大弱點。

在對我們2021財年、2020財年和2019財年的綜合財務報表進行審計時，我們的管理層和獨立註冊會計師事務所發現了我們在財務報告內部控制方面的重大弱點。於2020及2019財政年度，重大弱點涉及(I)經擴大業務未能一致應用國際財務報告準則的報告要求 及(Ii)有關審核、監督及監察我們的會計及報告職能的政策及程序未能在整個業務期間有效及一致地運作 或沒有適當及適當地設計到位。就2021財年而言，重大弱點涉及(I)有關審核、監督及監察的政策及程序 我們的會計及報告職能在整個業務期間未能有效及一致地運作，或設計不當及不到位，以及(Ii)在管理層的會計評估及結論中保留記錄及及時應用記錄的內部控制不足。

我們已開始採取措施， 補救這些重大弱點，包括聘請更多顧問和員工。管理層正在監督改進流程和內部控制的實施，建立我們的財務管理和報告基礎設施。我們 會根據需要繼續就複雜的會計事務與第三方專家接洽。我們的管理層得出結論，截至2021年12月31日，與上述擴大後的業務未能一致應用國際財務報告準則報告要求有關的重大弱點已得到補救。

我們目前不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條，因此也不需要評估我們對財務報告的內部控制的有效性。然而，作為一家上市公司，我們將被要求對財務報告保持內部控制，並報告此類內部控制中的任何重大弱點。此外，根據《財務報告條例》第404條，管理層將要求我們提交一份關於財務報告內部控制有效性的報告。

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《薩班斯-奧克斯利法案》，在我們向美國證券交易委員會提交我們的第二份20-F表格年度報告時，這將是截至2022年12月31日的一年。此外，我們的獨立註冊會計師事務所不需要也沒有被聘請就我們財務報告內部控制的有效性發表意見，他們也沒有表達過意見。如果我們和我們的獨立註冊會計師事務所 根據薩班斯-奧克斯利法案的規定對我們的財務報告進行了內部控制評估，我們的管理層或獨立註冊會計師事務所可能已經發現了額外的控制缺陷，並且除了之前確定的缺陷之外，這些控制缺陷還可能代表一個或多個重大缺陷。

評估我們的程序以改進我們對財務報告的內部控制是一個持續的過程。我們不能保證此處所述的我們的 補救工作將會成功，也不能保證我們在未來不會出現重大缺陷。我們發現的任何重大弱點都可能導致金融市場的不利反應，因為我們對我們合併財務報表的可靠性失去了信心。

如果我們現有的重大弱點持續存在，或我們在未來經歷更多重大弱點，或以其他方式未能在未來維持有效的內部控制系統，我們可能無法準確報告我們的財務狀況或經營結果，這可能對投資者對我們的信心產生不利影響， 因此，我們的普通股價值和我們的整體業務。

除其他事項外，《薩班斯-奧克斯利法案》要求我們每年評估財務報告內部控制的有效性，每年評估我們的披露控制和程序的有效性。特別是，《薩班斯-奧克斯利法案》第404(A)節，或第404(A)節， 將要求我們對財務報告的內部控制進行系統和過程評估和測試，以允許管理層報告我們對財務報告的內部控制的有效性。薩班斯-奧克斯利法案第404(B)條或第404(B)條也要求我們的獨立註冊會計師事務所證明我們對財務報告的內部控制的有效性。到目前為止，根據第404(B)條，我們可以免除要求我們的獨立註冊會計師事務所證明我們對財務報告的內部控制的有效性的要求。但是，從我們提交截至2022年12月31日的財政年度的Form 20-F年度報告開始，我們將不再豁免這一要求。當我們的獨立註冊會計師事務所被要求對我們的財務報告進行內部控制評估時，我們遵守第404(B)條的成本將相應增加。我們遵守第404條的適用條款將要求我們在實施額外的公司治理實踐和遵守報告要求時，在與合規相關的問題上產生大量會計費用並花費大量管理時間。

此外，如果我們在財務報告的內部控制中發現更多缺陷，投資者對我們公司的看法可能會受到影響，這可能會導致我們股票的市場價格下跌，從而導致我們的整體業務。無論是否遵守第404條，我們未能糾正已發現的重大弱點或財務報告內部控制的任何其他失誤都可能對我們聲明的經營業績產生重大不利影響，並損害我們的聲譽。如果我們不能有效或高效地執行這些要求，可能會損害我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果、現金流或前景，並可能導致我們的獨立註冊會計師事務所對我們的內部控制產生負面看法。

我們的業務包括重要的國際業務，我們 很可能面臨外幣交易和兑換風險。因此，與我們開展業務的任何主要貨幣相對於其他貨幣的估值變化可能會對我們的盈利能力和財務狀況產生積極或消極的影響。

我們的全球業務可能會使我們面臨外幣交易和 兑換風險。貨幣交易風險與購買和銷售以所涉子公司當地貨幣以外的貨幣進行的產品和服務有關，例如，如果母公司

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公司向子公司支付或轉賬英鎊，以便以當地貨幣為其費用提供資金。當境外子公司的損益表和資產負債表 折算為所涉公司本幣以外的幣種時，例如，當這些子公司的業績合併到使用不同報告幣種的母公司的業績中時，就會發生幣種折算風險。

由於我們的國際業務，我們很大一部分業務是以外幣計價的。因此，外幣和匯率的波動可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生影響。外幣匯率一直在波動，可能還會繼續波動。顯著的外幣匯率波動可能會對我們的國際收入產生負面影響，進而影響我們的綜合收入。貨幣可能受到其他國家的內部因素、總體經濟狀況和外部發展的影響，所有這些都可能對一國的貨幣產生不利影響。目前，我們沒有參與任何旨在減少我們對匯率波動敞口的對衝交易。我們未來可能會尋求進行套期保值交易，但我們可能無法以可接受的條款或根本無法成功地進行這些交易。我們無法預測未來是否會出現匯兑損失。此外，大幅外匯波動導致當地貨幣貶值 可能會降低我們外國資產的價值，並減少我們來自外國子公司的收入和收益，這將降低我們的盈利能力，並對我們的財務狀況產生不利影響。

我們的業務和運營結果可能會受到政治、經濟和社會不穩定風險、貨幣限制和貶值，以及與在南美、非洲和亞洲等新興經濟體國家開展業務相關的各種當地法律的不利影響。

我們收入的一部分來自我們在被歸類為新興經濟體的國家的交易，包括南美、非洲和亞洲國家，我們預計我們在這些地區的業務將繼續增長。因此，我們的業務受到各種政治、社會、經濟、財政和貨幣政策以及影響在新興經濟體運營的公司的因素的影響，這些政策和因素可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大影響。雖然某些新興經濟體的經濟核心是發達和複雜的商業部門以及金融和法律基礎設施，但它們也受到社會經濟挑戰的影響，如高失業率、貧困和犯罪，大部分人口，特別是在農村地區，得不到適當的教育、保健、住房和其他服務，包括水和電。旨在緩解和糾正該地區前幾屆政府所受不利影響的政府政策可能會增加成本，降低我們業務的盈利能力。

我們的商業模式依賴於新興經濟體互聯網普及率和數字素養的提高。儘管許多被認為是新興經濟體的國家的主要城市中心通常提供可靠的有線互聯網服務，但相當一部分人口是農村地區的居民，農村地區在很大程度上依賴移動網絡。由於我們無法控制的原因，我們運營或未來可能運營的市場的互聯網普及率可能無法達到更發達國家或其他新興市場的水平，包括缺乏必要的網絡基礎設施或延遲實施性能改進或安全措施。我們運營或未來可能運營的市場中的互聯網基礎設施可能無法支持客户數量、使用頻率或帶寬需求的持續增長。電信和基礎設施發展的延遲或其他技術不足也可能阻礙互聯網可靠性的提高。如果電信服務不足以支持互聯網的增長，響應時間可能會更慢，這將減少互聯網使用量並損害我們的平臺。新興經濟體在我們目標市場的互聯網普及率甚至可能停滯不前或下降。此外，新興經濟體許多客户的數字文盲對電子商務的增長構成了障礙。如果我們當前和未來新興經濟體運營市場的互聯網普及率和數字素養沒有提高，可能會對我們在新興經濟體的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

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很難預測我們運作的新興經濟體未來的政治、社會和經濟方向，或者這些國家未來的任何政府將試圖以何種方式解決地區不平等問題。此外，解決這些不平等問題將對我們的業務產生什麼影響也很難預測。此外，新興經濟體普遍存在地區、政治和經濟不穩定，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。雖然我們相信，從長遠來看，新興經濟體的經濟狀況將會改善，新興經濟體的貧困率將會下降，新興經濟體消費者的購買力將會提高，但不能保證這些預期的發展會 成為現實。新興經濟體的發展、市場和客户支出水平受到許多我們無法控制的因素的影響，包括客户對當前和未來經濟狀況的看法、戰爭行為和國內衝突、政治不確定性、就業水平、經濟和政治因素導致的社會和勞工動盪、對私人土地所有權的任意幹預、通貨膨脹或通貨緊縮、實際可支配收入、貧困率、財富分配、利率、税收、貨幣匯率和天氣條件。新興經濟體的經濟低迷，無論是實際的還是預期的、貨幣波動、經濟增長率下降或以其他方式不確定的經濟前景，都可能對我們在該地區的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

此外，我們所在的新興經濟體的政府可能會對從這些國家匯回的收入和投資施加或收緊外匯管制限制、税收或限制。如果實施或收緊外匯管制限制、税收或限制，我們從受影響的司法管轄區獲得股息或其他付款的能力可能會降低，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，我們所在的許多新興經濟體的公司、合同、財產、破產、競爭、證券和其他法律法規已經並將繼續進行重大修訂。因此，新的法律和監管制度的解釋和程序保障正在制定和確定的過程中， 與現有法律和法規的適用可能不一致。此外，在某些情況下，可能無法以合理及時的方式獲得這些法律和條例規定的法律補救措施。上述任何因素都可能對我們在該地區的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

亞洲地緣政治風險和其他風險對我們的業務非常重要，這是因為我們從第三方那裏獲得了 授權使用我們的Betway品牌的收入。無論出於何種原因，這些第三方運營商的財務業績下降都可能對我們的業務產生不利影響。請參見？與Super 集團業務相關的風險我們以固定費用許可Betway品牌，供DGC USA在美國使用，並以固定費用外加相當於Betway全球品牌營銷支出百分比的額外費用授予第三方，供 在中國和泰國使用。這些第三方運營商的財務業績下降或這些第三方終止品牌許可可能會對我們的業務產生不利影響.”

我們的業務依賴於某些大市場，這些市場的損失或增長放緩可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的業務有很大一部分收入來自少數市場。例如，在截至2021年12月31日的財年中，我們47%的收入來自美洲，其中大部分來自加拿大。如果由於任何原因，可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響，我們不能保證我們能夠恢復或取代來自一個或多個上述市場的收入大幅減少或 增長。

經濟低迷、可自由支配的消費者支出減少以及我們無法控制的政治和市場狀況可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的業務對可自由支配的消費者支出不時減少特別敏感 。娛樂和休閒活動的需求，包括遊戲，可能會受到經濟變化的影響

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和消費者的品味，這兩者都很難預測，也超出了我們的控制。總體經濟狀況的不利變化，包括經濟衰退、經濟放緩、失業率持續居高不下、物價上漲或消費者對經濟狀況疲軟或疲軟的看法，可能會減少我們的客户的可支配收入，或導致從事娛樂和休閒活動的個人減少，如體育博彩和在線賭場博彩。因此，我們無法確保對我們產品的需求保持不變。經濟衰退已經並可能繼續對許多行業產生深遠的不利影響，包括全球娛樂和博彩業，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和前景產生不利影響。由於持續的新冠肺炎疫情，我們目前正在經歷全球經濟衰退，如果 復甦緩慢或停滯，或者後續的新冠肺炎疫情導致我們經歷進一步的低迷，我們可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生實質性的不利影響。

烏克蘭正在發生重大的地緣政治事態發展。俄羅斯於2022年2月24日入侵烏克蘭，自那以來，俄羅斯的軍事活動迅速升級。美國和幾個北約盟國實施了重大的經濟制裁，這可能會削弱俄羅斯的經濟和貨幣盧布。這些事件造成了巨大的市場波動和越來越大的經濟不確定性。如果局勢進一步惡化，軍事行動導致一場曠日持久的戰爭，可能會對歐洲造成實質性的不利經濟影響，從而間接影響美國，可能會減緩經濟活動，並可能減少美聯儲像預期的那樣積極取消貨幣政策的必要性。俄羅斯網絡攻擊的風險也可能造成市場波動和經濟不確定性。據信，俄羅斯對烏克蘭政府基礎設施的網絡攻擊已經發生，網絡攻擊可能會蔓延到更廣泛的國家和網絡網絡。這些事件可能會對我們的運營結果、財務狀況和我們普通股的價值產生不利影響。

此外，國內外經濟或金融市場的一般市場、經濟和政治狀況的變化，包括由整體經濟趨勢引起的股票市場波動，可能會減少客户的可支配收入。這些變化中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生實質性的不利影響。

訴訟和監管風險

不同司法管轄區的博彩法在性質和適用方面各有不同，可能會有不同的解釋。司法管轄區可能會也可能不會納入監管框架，為向其居民許可提供我們的遊戲產品和服務提供明確的基礎。因此，在我們開展業務的多個司法管轄區內，法律和執法風險可能不明確或不確定，而這些地區的監管機構或檢察官可能會根據當地律師的建議，尋求對我們採取法律行動，即使在我們 認為我們提供的服務合法的司法管轄區也是如此。此外，我們過去曾在某些司法管轄區面臨客户對我們服務的法律基礎的質疑，未來可能會再次面臨類似的索賠。

博彩業受到嚴格監管，我們需要在我們運營的每個司法管轄區維護許可證並支付必要的博彩税和其他費用，以便繼續運營並遵守我們的許可證。除了我們憑藉當地頒發的許可證開展業務的司法管轄區外，我們還憑藉其他公認監管機構頒發的相關許可證在其他司法管轄區開展業務。我們對此類許可證的依賴有時是基於最終用户訪問和使用我們的服務的司法管轄區缺乏當地監管框架，或者基於特定的法律地位和對當地法律的解釋。這種解釋有時包括但不限於，基於歐盟法律或超國家法律的法律立場。由於博彩法可能會受到不同的解釋，包括它們與歐盟或超國家法律的符合性，因此我們的解釋可能會受到政府機構或監管機構的質疑，我們的法律地位最終被拒絕，這可能導致行政、民事或刑事起訴或處罰。此外，我們過去曾面臨並將繼續面臨客户對我們在某些司法管轄區的服務的法律基礎提出的民事索賠，例如奧地利，到目前為止，我們已經在奧地利解決了一些索賠

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並正在與其他人競爭，未來可能會繼續面臨類似的索賠。這可能會對我們在這些司法管轄區的盈利能力和/或我們在這些司法管轄區繼續經營業務的能力和/或我們申請或保留博彩牌照的能力造成重大不利影響，和/或可能導致我們停止在受影響的司法管轄區提供部分或全部產品，從而對我們的業務、財務狀況、運營業績或前景產生重大不利影響。

未能遵守特定受監管司法管轄區的法律或監管要求，或未能在特定受監管司法管轄區成功獲得許可證或許可證，可能會影響我們遵守其他受監管司法管轄區的許可和監管要求的能力，或可能導致 拒絕許可證申請或取消其他受監管司法管轄區的現有許可證，或者可能導致金融機構、在線和移動平臺、廣告商和分銷商停止向我們提供服務，我們依賴這些服務從我們的客户那裏接收付款或向其分發金額，或以其他方式交付和推廣我們的產品。

遵守適用於體育博彩和真金白銀賭場博彩的各種規定既昂貴又耗時。我們經營或尋求經營的司法管轄區的監管當局在體育博彩和賭場博彩業務的監管和許可方面擁有廣泛的權力，並可以撤銷、暫停、條件或限制我們的體育博彩或賭場博彩牌照，對我們處以鉅額罰款，並採取其他行動，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。這些法律和法規是動態的，可能會有不同的解釋，各種立法和監管機構可能會擴大現有的法律或法規，或就這些事項制定新的法律和法規。因此，我們聘請當地 法律顧問就遵守適用的法律法規提供建議，我們將努力遵守與我們業務相關的所有適用法律法規。但是，這些要求的解釋和適用可能會因管轄範圍的不同而不一致，並可能與其他規則相沖突。不遵守或被指控不遵守任何此類法律或法規可能使我們面臨私人當事人以及執法和監管機構的索賠、訴訟、訴訟、調查和起訴，以及對管理層或其他人員的鉅額罰款、負面宣傳、拘留或監禁，以及我們的體育博彩和博彩許可證被吊銷、暫時吊銷、條件或限制，這些都可能對我們的業務產生不利影響。

任何體育博彩或博彩許可證可隨時被吊銷、暫停或附加條件。在一個司法管轄區丟失許可證可能會引發許可證的丟失或影響我們在另一個司法管轄區獲得此類許可證的資格，任何此類損失或潛在的此類損失都可能導致我們停止在受影響的司法管轄區提供部分或全部產品。我們可能無法獲得或維護所有必要的註冊、許可證、許可或批准，並可能招致與許可流程相關的罰款或延遲，這可能會對我們的運營產生不利影響。我們延遲或未能在任何司法管轄區獲得或維護許可證，可能會阻止我們分發我們的產品、擴大我們的客户基礎和/或創造收入。我們 不能向您保證，我們將能夠獲得並維護開展體育博彩和在線賭場博彩業務所需的許可證和相關批准。任何未能維護或續訂我們現有的許可證、註冊、許可證或審批的情況都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

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我們的增長前景取決於不同司法管轄區的真實貨幣遊戲的監管狀況。 真實貨幣遊戲是多個司法管轄區的重點領域，監管可能不會像我們預期的那樣在許多司法管轄區發生，或者可能比我們預期的更慢。此外，即使其他司法管轄區監管真金白銀 博彩，這也可能伴隨着立法或法規限制和/或税收，使得在這些司法管轄區運營在商業上不可行，或者實施法規或獲得在特定司法管轄區運營所需的許可證的過程可能比我們預期的更長，這可能會對我們未來的運營結果產生不利影響，並使我們更難滿足我們對財務業績的預期。

我們經營或尋求經營我們的業務的多個司法管轄區已經或目前正在考慮監管真實的貨幣遊戲，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景在很大程度上取決於對真實貨幣遊戲的監管。我們的業務計劃部分基於這些 司法管轄區對真實貨幣遊戲的監管；然而，這一監管可能不會像我們預期的那樣發生。此外，如果大量司法管轄區制定了真正的貨幣博彩法規，而我們無法獲得或以其他方式拖延獲得在受此類遊戲監管的司法管轄區運營在線體育博彩或在線賭場博彩網站所需的 牌照，我們未來在在線體育博彩和在線賭場博彩領域的增長可能會受到損害。

隨着我們進入新的司法管轄區，政府可能會以一種對我們不利的方式監管真正的貨幣遊戲。因此，我們可能會 遇到難以預見或不可能預見的法律、法規和政治挑戰，並可能對與新機會相關的計劃收入或成本造成不可預見的不利影響。例如，某些司法管轄區要求我們與獲得許可的陸上賭場建立關係，才能訪問在線體育博彩和/或在線賭場遊戲，這往往會增加我們的收入成本。已經建立政府壟斷的司法管轄區可能會限制像我們這樣的私營部門參與者的機會。除了在某些司法管轄區徵收銷售税和對每次下注金額徵收消費税外，某些司法管轄區的政府還對在線體育博彩和博彩收入徵收高額税率。由於許多相關税項適用於各種衡量修正毛利的指標，高於我們預期的税率將使我們在特定司法管轄區開展業務的成本更高，也更不可取。 而我們現有司法管轄區的任何税收增加都可能對我們的盈利能力產生不利影響。

加拿大議會最近通過了一項立法，允許各省在其管轄範圍內規範單一活動博彩，儘管目前尚不清楚各省在這方面將採取何種方式。從歷史上看，省級監管的產品僅限於由省級皇冠公司提供的Paray體育博彩(需要在多個離散事件上下注)。體育博彩業務，如我們的Betway品牌，在省級監管框架外運營， 到目前為止還提供單項博彩，來自此類皇冠公司的競爭有限，因為客户普遍傾向於不僅限於Paray博彩。此外，我們的某些私人運營商競爭對手 選擇不在加拿大開展有意義的體育博彩業務。然而，由於立法的變化，皇冠公司和我們的許多私人運營商競爭對手，以及新的市場進入者(其中一些資金充足，涉及重大商業利益)已宣佈他們打算在加拿大開始或擴大體育博彩業務。獨立地，加拿大的幾個省份一直在考慮改變他們對受監管的在線博彩(包括賭場遊戲和體育博彩)的方法，以允許像我們這樣的私營運營商進入省監管的系統。特別是，安大略省已經推進了其計劃，允許私營運營商在新的監管框架下進行省級監管的在線遊戲。在安大略省，一個新的省級商業合同方已經成立，它和省監管機構都建立了參與和許可機制，並已開始登記申請者。Cadway Limited及Cadtree Limited分別申請營辦商(互聯網博彩)註冊, 並分別於2022年4月19日和2022年6月23日獲得上述註冊。Spin和Betway尚未在安大略省上線，但我們很高興地注意到，我們已進入監管許可流程的最後階段。與此同時，在監管機構的瞭解下，我們繼續在安大略省運營。預計加拿大其他省份最終也會效仿 。過去，當其他國家引入監管框架時，我們的財務業績受到以下因素的影響：

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税收和合規成本，被其他業務成本(如支付處理和產品成本)的改善所抵消。在某些情況下，引入限制性監管制度導致了市場規模的縮小，而在另一些情況下，自由監管制度導致了市場規模的擴大。儘管以上所有措施都有可能擴大加拿大潛在市場的總規模和/或提高我們在加拿大市場的盈利能力，但目前還不能確定這一點，在這些新框架下，可能像我們這樣已有安大略省或加拿大業務的各方可能處於劣勢 ，除非我們準備同意某些條件。雖然我們積極尋求受監管的司法管轄區來擴展我們的業務，因此我們歡迎最近通過的立法和擬議的安大略省監管框架，並打算最大限度地參與其中，但我們不能確定這些不斷變化的環境對我們的業務、運營或財務前景的未來影響。在截至2021年12月31日的財年中，美洲佔我們業務收入的47%，加拿大是我們在美洲最大的市場。如果這些關鍵市場的競爭加劇，我們無法維持相關業務，可能會對他們產生實質性的不利影響。因此，即使在一個司法管轄區聲稱對體育博彩或博彩進行許可和監管的情況下，許可和監管制度在商業友好性方面可能會有很大差異，而且有時可能旨在為現有運營商提供相對於新持牌人的優勢。因此，一些自由化的監管制度或多或少比其他制度在商業上更具吸引力。

我們在某些司法管轄區的增長前景取決於客户為參與我們的遊戲產品而存入資金的能力。 這些司法管轄區的支付提供商可以獨立判斷我們的遊戲運營是否符合當地法律法規的要求，也可以根據他們自己對監管或聲譽風險的解釋對整個遊戲行業的企業施加獨立的限制。過去無法獲得足夠的支付處理資源，未來可能會限制業務在這些 司法管轄區的增長。

我們的業務在一定程度上取決於客户存入資金的能力，以便使用我們的博彩和在線賭場博彩產品。當地司法管轄區的支付提供商向我們的客户提供這種能力。這些支付提供商要求我們遵守他們的運營規則以及當地的法律法規。支付提供商制定他們的操作規則，並有權隨時解釋和更改這些規則。這些規則、法律或法規的變化或它們的解釋方式可能會對我們的業務和財務業績產生重大影響。這些操作規則、法律和法規因司法管轄區的不同而不同，未來的立法和監管行動、法院裁決或其他政府行動可能會受到政治壓力、態度和氣候以及個人偏見的影響，可能會對我們的運營和財務業績產生實質性影響。未來的立法和監管行動，以及法院裁決或其他政府行動，可能會對我們計劃中的體育博彩和/或在線賭場博彩業務產生實質性影響。支付提供商可能會將我們或體育博彩和/或在線賭場博彩行業視為高風險，儘管我們努力獲得所有適用的許可證或批准。 無法獲得足夠的支付處理資源在過去和未來都會限制我們業務的增長，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響，因為 還會影響我們的聲譽。

我們的增長前景和市場潛力將取決於我們是否有能力獲得在多個受監管司法管轄區運營的許可證，如果我們無法獲得此類許可證，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到損害。

我們發展業務的能力將取決於我們是否有能力獲得和維護許可證，以便在大量司法管轄區或人口稠密的司法管轄區提供我們的產品。如果我們無法在較大的司法管轄區或更多的中端市場司法管轄區獲得和維護許可證，這可能會阻礙我們擴大產品的覆蓋範圍， 增加我們的客户羣和/或創造收入。我們不能確定我們是否能夠獲得並保持開展我們的在線體育博彩和博彩業務所需的許可證和相關批准。任何未能獲得和 維護許可證、註冊、許可或批准的情況都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

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我們從受制裁或禁止博彩活動的國家/地區的客户那裏獲得的收入存在相關風險，這可能導致罰款或其他責任，並可能損害我們的業務。

我們的全球業務要求我們遵守世界各國政府實施的法律和法規，這些政府對我們的業務擁有管轄權。我們的一些客户可能位於受制裁法律約束或禁止遊戲活動的國家/地區。儘管我們已採取預防措施防止在此類司法管轄區提供或訪問我們的產品，包括用於檢測最終用户故意和欺詐性嘗試以規避我們的預防措施(例如使用虛擬專用網絡和其他技術)的系統和流程，但我們不能向您保證此類預防措施是否完全有效，並且我們可能會無意或無意地向位於受制裁國家或禁止遊戲活動的國家的人員提供對我們產品的訪問。此外，我們有旨在檢測和解決此類違規行為的系統和控制措施；但我們不能向您保證此類 系統和控制措施是否有效。如果我們被發現違反任何適用的制裁或其他法律法規，可能會導致鉅額罰款、起訴或其他責任，並可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們未能遵守反腐敗、反賄賂、制裁、反洗錢、隱私/個人信息、負責任的遊戲、消費者保護和類似法律，可能會導致法律處罰和罰款，和/或對我們的聲譽和運營結果產生負面影響。

在全球範圍內開展業務要求我們遵守對我們的業務有管轄權的世界各國政府實施的反腐敗法律和法規，其中可能包括美國《反海外腐敗法》(《反海外腐敗法》)、2003年《防止腐敗法》(根西島貝利威克)(修訂版)(《根西島賄賂法》)和英國《2010年反賄賂法》(《英國反賄賂法》)，以及我們開展業務的其他國家/地區的法律。這些法律和法規可能會限制我們的運營、貿易做法、投資決策和合作活動。《反海外腐敗法》、《根西島反賄賂法》、《英國反賄賂法》和其他適用法律禁止我們和代表我們行事的官員、董事、員工和業務合作伙伴(包括代理人)以腐敗方式向外國官員提供、承諾、授權或提供任何有價值的東西，目的是影響官方決定或獲得或保留業務或以其他方式獲得優惠待遇。英國《反賄賂法》也禁止非政府的商業賄賂和收受賄賂。我們受世界各地政府和監管機構的管轄，這可能會使我們的人員和代表與負責發放或續簽許可證、執照或批准或執行其他政府法規的外國 官員接觸。

此外，我們開展業務的一些國際地點缺乏發達的法律體系，腐敗程度較高。我們的國際業務使我們面臨違反或被指控違反反腐敗法律法規的風險。如果我們不能成功地遵守這些法律和法規，我們可能會面臨聲譽損害以及重大制裁，包括刑事罰款、監禁、民事處罰、返還利潤、禁令和政府合同禁令，以及其他補救措施。對涉嫌違規行為的調查可能代價高昂，而且具有破壞性。我們正在不斷制定和維護旨在符合適用的反腐敗法律法規的政策和程序。然而，不能保證我們的政策和程序將有效地防止我們的員工或業務合作伙伴代表我們行事的違規行為，任何此類違規行為都可能 對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果造成不利影響。

此外，我們還必須遵守我們獲得牌照並提供博彩服務的司法管轄區的各種負責任的博彩法規。這些法規在某些司法管轄區不斷被不同的立法者和/或監管機構仔細審查、修改和擴大，可能會限制我們的運營和合作夥伴關係，導致可能導致罰款、處罰、起訴或其他制裁的執法行動，有時還可能嚴重影響我們在某個司法管轄區的運營和收入。消費者保護法律和法規也適用於我們，無論是我們提供服務的司法管轄區還是我們的客户消費我們服務的司法管轄區。這些法律法規可能會對我們的產品範圍產生影響，並對其進行顯著限制。

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我們一直是有關我們業務運營的政府調查和詢問的對象，我們可能會受到未來政府調查和詢問、法律程序和執法行動的影響。由政府調查、調查、訴訟或 行動引起的任何制裁或代價高昂的監管和解都可能對我們的業務產生不利影響。由於適用監管框架的性質，一個司法管轄區的制裁或執法或紀律處分可能也會在其他司法管轄區產生後果，對我們的業務造成更廣泛的負面影響 。

我們不時收到政府當局和監管機構(包括税務當局和博彩監管機構)就合規和其他事項提出的正式和非正式詢問，我們未來可能會收到此類詢問，特別是隨着我們業務的發展和擴大。

違反現有或未來的法規、監管命令或同意法令可能會使我們面臨鉅額罰款、起訴和其他懲罰，這可能會對我們的財務狀況和運營產生負面影響。這可能包括從警告到吊銷我們的執照或我們高管或員工的執照的各種制裁。此外， 政府或監管機構未來發布的命令或發起的查詢或執法行動可能會導致我們招致鉅額成本，使我們面臨意想不到的責任或處罰，或者要求我們以不利於我們業務的方式改變我們的業務做法。

在正常業務過程中，在發佈體育博彩賠率或賽事時間時可能會出現明顯(明顯)的錯誤，有時是因為負債較大。雖然取消與明顯錯誤相關的賭注或糾正賠率是全球標準商業慣例，但不能保證監管機構會批准在每一種情況下都取消明顯錯誤。

我們提供涵蓋數十項運動的大量博彩市場，並且通過算法和手動賠率相結合的方式來設置賠率。下注受理也是自動受理和人工受理的結合。在某些情況下，網站上提供的賠率構成了明顯的錯誤。這種 錯誤的例子是團隊之間的反轉線，或者賠率與結果的真實賠率顯著不同，所有理性的人都會同意這是一個錯誤。幾乎在全球範圍內，運營商取消與此類明顯錯誤相關的賭注 是司空見慣的，在大多數成熟的司法管轄區，運營商可以酌情在沒有監管批准的情況下取消這些賭注。在一些司法管轄區，目前尚不清楚監管機構是否會始終如一地批准作空，或者重新設置賠率以糾正此類押注的賠率。在某些情況下，我們需要監管部門的批准，才能提前避免明顯的錯誤。如果監管機構不允許取消與賠率計算中明顯的重大錯誤相關的賭注，我們可能會 承擔重大責任。

我們遵循行業慣例，根據個人客户概況和企業的風險水平在個人客户級別限制和管理體育博彩限額；但是，不能保證國家或州會允許像我們這樣的運營商限制個人客户級別。

與信用卡公司通過信用額度在客户層面管理個人風險類似，體育博彩運營商通常在個人層面管理客户博彩額度，以管理企業風險水平。我們認為，這種做法總體上是有益的，因為如果不可能，投注選項將在全球範圍內受到限制，客户可用的限額將大大降低，以隔離總體風險，因為存在非常小部分高度複雜的辛迪加和算法投注者，或希望利用網站錯誤和遺漏的投注者。我們 認為，幾乎所有運營商都會權衡採取合理行動的所有客户和個別客户嚴重損害業務生存能力的風險。我們不能向您保證，所有司法管轄區和監管機構都將始終 允許運營商在個人客户層面或自行決定執行限制。

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我們根據個人客户概況和行為在個人客户層面評估客户的預期盈利能力，並嘗試負責任地激勵和/或鼓勵(或不鼓勵，視情況而定)並相應地獎勵客户；但是，不能保證國家或州將允許像我們這樣的運營商繼續這樣做，也不能保證我們為此所做的努力目前或未來是盈利的。

我們收集並評估有關客户在我們網站和應用程序上的行為和活動的數據。此數據用於確定每個客户的預期盈利能力，以便我們可以(根據我們對客户偏好的理解)向客户推薦合適的遊戲和賭注，以便我們(根據負責任的遊戲法規和/或最佳實踐，視情況而定)提供激勵、獎金或薪酬，以嘗試負責任地優化客户享受和我們的盈利能力的 合流。此類獎勵、獎金或報酬可能受制於每個客户定製的條款和條件，包括具體的下注要求和/或遊戲或下注限制 。

我們認為，這種做法總體上是有益的，因為如果不可能，我們的產品、獎勵、獎金和 薪酬將在全球範圍內受到限制，而且客户可獲得的此類福利將大大降低，以隔離總體風險，因為存在非常小部分高度複雜的財團和希望利用此類好處獲利的個人。我們認為，幾乎所有運營商都會在採取所有客户的合理行動與個別客户嚴重損害業務生存能力的風險之間進行權衡。我們不能向您保證，所有司法管轄區和監管機構都將始終允許運營商以我們的方式收集數據或評估客户，或以我們的方式提供或推廣產品、獎勵、獎金和補償。在過去和未來，我們可能會受到限制，只能向所有客户提供統一的產品、獎勵、獎金和薪酬，而不考慮此類優惠的預期盈利能力，和/或我們受到此類優惠和優惠的促銷方式的限制和/或我們向客户提供此類優惠和優惠的方式或頻率的限制。

我們也不能向您保證，我們用於確定如何互動、激勵和/或鼓勵(或不鼓勵，視情況而定)和獎勵客户的方法和算法現在是準確的或盈利的，或者未來將是準確的。如果我們的方法和算法包含錯誤或遺漏，或以其他方式不正確地交互、激勵、鼓勵、阻止或獎勵客户，則我們可能會遭受經濟損失。特別是，尋求利用此類錯誤或遺漏的客户可能會從此類情況中獲得不成比例的收益，我們可能無法檢測到此類情況和/或即使我們確實檢測到此類情況，也可能無法減輕由此造成的損失。

此外，儘管我們相信負責任的遊戲的重要性，儘管我們努力確保我們的互動、激勵、鼓勵、勸阻或獎勵不會鼓勵不負責任的遊戲或問題遊戲，但我們不能向您保證我們會在這方面取得成功。在這方面的失誤可能會在一個或多個司法管轄區導致罰款、制裁、執照條件或沒收，進而可能導致我們的聲譽、前景和財務業績受損。

在某些司法管轄區，我們的主要高管、某些員工或其他與業務相關的個人，包括大股東，將受到許可或合規要求的約束。如果這些個人未能獲得必要的許可證或遵守個人的監管義務，可能會導致企業不遵守其義務，或危及其獲得或維護開展業務所需的許可證的能力。在某些情況下，針對這種情況的補救措施可能需要撤換一名主要高管或員工或大股東，並強制贖回或轉讓該人的股權證券，這可能會對我們證券的整體市場產生不利影響。

作為獲得我們遊戲許可證的一部分，負責的遊戲授權機構通常將確定某些董事、高級管理人員和員工的適宜性，在某些情況下，還將確定大股東的適宜性。博彩管理機構用來確定誰需要發現適合性的標準或

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申請人是否適合進行博彩業務因司法管轄區而異，但通常需要廣泛而詳細的申請披露，然後進行徹底調查。 博彩管理機構通常在確定申請人是否適合在給定司法管轄區內開展業務方面擁有廣泛的自由裁量權。如果任何對我們的業務有管轄權的博彩管理機構發現我們的適用 高管、董事、員工或大股東不適合獲得許可或不適合繼續與我們保持關係，我們將被要求切斷與該人的關係。此外，此類博彩管理機構 可能會要求我們終止僱用任何拒絕提交所需申請的人員。任何一種結果都可能對我們的業務、運營和前景產生實質性的不利影響。

此外，博彩監管機構可以基於SGHC或我們的現任或前任董事、高級管理人員、員工、股東或與我們有關係的第三方的過去或現在的活動，拒絕發放或續簽博彩許可證，或對其進行限制或條件，這可能會對我們的運營或財務狀況產生不利影響。如果在我們運營的司法管轄區採用額外的博彩法規 ，這些法規可能會施加限制或成本，可能會對我們產生重大不利影響。

在我們已有或計劃開展業務的一些司法管轄區的立法機構中，不時會提出各種提案，這些提案一旦通過，可能會對我們的董事、高級管理人員、關鍵員工或公司運營的其他方面產生不利影響。到目前為止，我們已經獲得了我們運營所需(或根據當地律師的建議)的所有政府許可證、適宜性調查結果、註冊、許可和 批准。但是，我們不能保證會提供任何可能需要的額外許可證、許可和批准，也不能保證現有許可證會續訂或不會被吊銷。除其他事項外，續約須持續滿足我們董事、高級管理人員、主要員工及股東的適宜性要求。任何未能續簽或維護我們的許可證，或在必要時未能獲得新的 許可證，都將對我們產生不利影響。

現有法律和法規的任何變化，或其解釋或執行，或適用於我們產品和產品的監管環境，都可能對我們目前進行的或我們尋求在未來運營的部分或全部業務的運營能力產生不利影響，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

在我們開展業務的司法管轄區，或在某些情況下，我們提供或提供我們服務的司法管轄區的體育博彩和在線賭場博彩的相關法律法規，以及適用於所有電子商務業務的一般法律法規，例如與隱私和個人信息、税收、反洗錢、競爭和消費者保護有關的法律法規，以及適用於所有電子商務業務的法律法規。這些法律和法規因司法管轄區的不同而有所不同，未來的立法、監管和執法行動、法院裁決或其他政府行動可能會受到政治壓力以及政府領導層或立法或政府優先事項變化的影響，可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。具體地説，一些司法管轄區出臺了試圖限制或禁止在線遊戲或其營銷的法規，而另一些司法管轄區則採取了在線遊戲應該獲得許可和受到監管的立場，並已經通過或正在考慮在其司法管轄區內實施允許在線遊戲的立法和法規。此外，我們可以開展業務的一些司法管轄區目前可能不受監管或部分受到監管，因此更容易受到法律和法規的制定或更改的影響。一些司法管轄區沒有法律授予我們對我們收集的數據的權利。在這些司法管轄區制定任何法律都需要改變我們在這些司法管轄區開展業務的方式。

我們擁有外國許可證，並在多個司法管轄區以這些許可證開展業務。此外，我們還達成了收購DGC的最終協議，但須獲得某些監管部門的批准和慣常的成交條件。DGC的子公司DGC USA已在美國最初12個受監管或預計將受監管的州獲得市場準入。我們在外國司法管轄區或美國各州的任何許可證都可能隨時被吊銷、暫停或附加條件。我們的許可證申請也可能被拒絕或附加條件。在一個司法管轄區內丟失或拒絕許可可能會觸發丟失或拒絕許可或影響我們的資格

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在其他司法管轄區申請此類許可證，且任何此類損失或否認或可能的此類否認損失，都可能導致我們停止在受影響的司法管轄區提供部分或全部產品。 隨着法律和法規的變化，我們可能需要在其他司法管轄區獲得和維護許可證或註冊。此外，一旦獲得許可，我們可能會受到各種持續要求的約束，包括相應政府機構對某些所有權轉讓和收購的監管。

2018年5月，美國最高法院以違憲為由推翻了1992年《職業和業餘體育保護法》(PASPA)。這一決定的效果是取消了聯邦政府對體育博彩的限制，從而允許美國各州自行確定體育博彩的合法性。自從PASPA被廢除以來，有幾個州已經將在線體育博彩合法化。只要建立或擴大新的真實貨幣博彩或體育博彩轄區，我們不能保證我們將成功地滲透到此類新司法管轄區或隨着現有司法管轄區的增長而擴大我們的業務或客户基礎。如果我們不能在這些新的司法管轄區內直接或間接有效地開發和運營，或者如果我們的競爭對手能夠成功地進入我們無法進入的地理司法管轄區，或者如果我們面臨其他限制，可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。我們未能在司法管轄區獲得或保持必要的監管批准和許可證，無論是單獨還是集體，都可能對我們的業務產生重大不利影響。要擴展到新的司法管轄區，我們可能需要獲得許可並獲得產品產品的 批准。這是一個耗時的過程，可能代價極其高昂。在現有司法管轄區或新的 司法管轄區內擴張所需的監管批准或許可證的獲得或維護方面的任何延誤或困難，都會對我們的增長機會產生負面影響，包括我們客户基礎的增長，或者推遲我們在任何此類司法管轄區確認我們產品的收入的能力。

加拿大議會最近通過了一項立法，允許各省在其管轄範圍內監管單一活動博彩，儘管目前尚不清楚各省將在這方面採取何種方式。從歷史上看，省級監管的產品僅限於由省級皇冠公司提供的Paray體育博彩(需要在多個離散事件上下注)。體育博彩業務，如我們的Betway品牌，在省級監管框架外運營，到目前為止也提供單項博彩，來自此類皇冠公司的競爭有限， 因為客户普遍傾向於不僅限於Paray博彩。此外，我們的某些私人運營商競爭對手選擇不在加拿大開展有意義的體育博彩業務。然而，作為立法改革的結果，皇冠公司和我們的許多私人運營商競爭對手，以及新的市場進入者(其中一些資金充足，涉及重大商業利益)已宣佈他們打算在加拿大開始或擴大體育博彩業務 。獨立地，加拿大的幾個省份一直在考慮改變他們對受監管的在線博彩(包括賭場遊戲和體育博彩)的方法，以允許像我們這樣的私營運營商進入省監管的系統。特別是，安大略省已經推進了其計劃，允許私營運營商在新的監管框架下進行省級監管的在線遊戲。在安大略省，一個新的省級商業締約方已經成立，它和省監管機構都建立了參與和許可機制，並已開始登記申請者。Cadway Limited和Cadtree Limited分別申請運營商(互聯網遊戲)註冊 , 並分別於2022年4月19日和2022年6月23日獲得上述註冊。此外，還公佈了有關標準、資格和其他關鍵要素的信息。預計加拿大其他省份最終也會效仿。過去，當其他國家/地區引入監管框架時，我們的財務業績受到税收和合規成本增加等因素的影響，但被其他業務成本的改善所抵消，如支付處理和產品成本。在一些情況下，引入限制性監管制度導致了市場規模的縮小，而在另一些情況下，自由監管制度導致了市場規模的擴大。雖然以上所有措施都有可能擴大加拿大潛在市場的總規模和/或提高我們在加拿大市場的盈利能力，但目前還不能肯定這一點， 有可能像我們這樣已經在安大略省或加拿大開展業務的各方在這些新框架下可能處於劣勢，除非我們準備同意某些條件。雖然我們積極尋求受監管的司法管轄區以擴大我們的業務，因此歡迎最近通過的立法和擬議的安大略省監管框架，並打算最大限度地參與其中，但我們不能

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確定這些不斷變化的環境對我們的業務、運營或財務前景的未來影響。在截至2021年12月31日的一年中，美洲佔我們業務收入的48%，加拿大是我們在美洲最大的市場。如果這些關鍵市場的競爭加劇，我們無法維持相關業務，可能會對他們產生實質性的不利影響。

未來的立法和監管行動，以及法院裁決或其他政府行動，可能會對我們的運營和財務業績產生實質性影響。政府當局可能認為我們違反了適用的法律或法規，儘管我們努力獲得並維護所有適用的許可證或批准，而且根據當地法律顧問的建議，我們相信我們的行為是合法的。還有一種風險是，可能會對我們、互聯網服務提供商、信用卡和其他支付處理商、廣告商以及參與體育博彩和在線博彩業的其他人提起民事和刑事訴訟，包括由檢察官或公共實體或現任提供商或私人提起的集體訴訟。此類潛在訴訟可能涉及鉅額訴訟費用、罰金、罰款、扣押資產、對我們或我們的業務合作伙伴實施禁令或其他限制，同時轉移主要高管的注意力。此類訴訟可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響，並影響我們的聲譽。

不能保證在與我們的業務相關或潛在相關的司法管轄區內不會提出和通過具有法律效力的立法，以禁止、立法或監管體育博彩和在線博彩業的各個方面和/或其營銷活動(或者不保證這些司法管轄區的現有法律不會被負面解讀)。遵守任何此類法律可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響，這可能是因為我們確定應 阻止某個司法管轄區，或者是因為我們獲得當地許可證或批准的成本可能很高，和/或此類許可證或批准可能包含其他商業上不希望看到的條件，或者我們的營銷策略受到禁止或阻礙。

即使通過了授權立法，也不能保證此類立法及其附屬法規及其解釋無論是在開始時還是在後續修訂時對我們的業務都是積極的。在過去，有這樣的情況，即制定有利於商業的立法和/或法規只是為了隨後的修訂或解釋，從而嚴重限制我們從事有利可圖業務的能力。這方面的例子包括對管理或限制營銷、贊助、客户激勵、客户押金機制和限制、客户退出機制和限制、客户流失和其他限制的規則和法規的更改，在某些情況下，在最初的授權立法和/或法規之後一段時間內製定或修訂的規則和法規，或隨後增加的博彩税和其他税收。

例如，關於我們在英國運營所持有的許可證，賭博委員會(GC)監管在線博彩運營商。隨着時間的推移，GC發佈了對該規例的解釋和修訂。例如，禁止客户反向取款，禁止 各種賭場遊戲功能，以及引入賭場遊戲玩速限制，這些都於2020年10月31日生效。此外，英國國會於2014年修訂的《賭博法案2005》(2005 C 19)目前正在審查中，該法案管理英國的賭博(包括在線賭博)，包括對廣告和贊助的潛在限制，這可能會對我們在英國發展業務的能力產生不利影響。

作為另一個例子，胡戈總局(Dirección General de Ordenación del Juego)是負責我們在西班牙運營的許可證的監管機構。根據西班牙法律，賭博業務的行為包括明確的規定，如允許客户在規定期限內向其賭博賬户存入的默認金額限制。當我們獲得在西班牙運營的許可證時，法律允許我們贊助足球(足球)球隊，這導致我們贊助西甲球隊Deportivo[br]Alavés、Levante Unión Deportiva和Club Deportivo Leganes。然而，從2020/21賽季西甲足球賽季開始起，賭博商標或標誌不再可以併入運動器材(包括足球襯衫)，也不能用於識別體育設施或併入球隊的名稱。因此，我們與上述小組的安排不可能延長。同樣，當我們獲得在西班牙運營的許可證時，法律允許我們在相對有限的限制下在電視上宣傳我們的產品和產品。但是，從2021年9月1日起，電視廣告

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賭博和投注的時間限制在01：00到05：00。雖然我們預計能夠通過替代營銷渠道繼續增長我們在西班牙的業務，但這些 變化至少對我們在西班牙增長業務的能力產生了暫時的不利影響。

不能保證這些 或我們持有許可證的其他司法管轄區不會對其法律或法規進行額外的或增量的更改，也不能保證我們能夠預見或以其他方式預測到這些變化，或者我們能夠成功地緩解這些變化。如果不能成功緩解這些變化，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

由於我們的業務性質，我們在多個司法管轄區納税，未來可能在新的 司法管轄區納税，税務機關對税法、税收裁決或其應用的更改或新解釋可能會導致額外的納税義務，並可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

根據我們的業務性質，我們的納税義務現在和將來都是不同的，包括美國聯邦和州的税收以及國家、州、省和世界各地的其他税收。適用於我們業務的税法將受到解釋的影響，在確定我們在全球範圍內的所得税撥備時將需要做出重大判斷。在我們的業務過程中，將有許多交易和計算不確定最終的税收決定。例如，遵守2017年美國減税和就業法案(TCJA？)可能需要收集我們公司內不定期產生的信息，在我們的合併財務報表中使用估計，並在核算其撥備時做出重大判斷。隨着有關TCJA的法規和指導的演變，以及我們收集更多信息和執行更多分析，我們的結果可能與之前的估計不同，並可能對我們的合併財務報表產生不利影響。

對於我們目前和未來將開展業務的司法管轄區來説，博彩業是一個重要的税收來源。 除了正常的企業所得税外，博彩業的公司目前還需要繳納大量的税費，而且這些税費可能隨時會增加。不同的立法者和其他政府官員不時地提出並通過税法的修改，或者在這些法律的管理或解釋方面，影響到博彩業。此外，經濟狀況的任何惡化，以及大量當前或預計存在重大預算赤字的司法管轄區，都可能加大政府通過增加博彩税和/或其他税收來增加收入的努力。無法確定税法 或此類法律的管理、解釋或執行發生變化的可能性。任何實質性的增加，或採用額外的税收或費用，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

此外，税務機關可以根據現有的法規和條例對與互聯網有關的商業活動徵收間接税，在某些情況下，這些法規和條例是在互聯網出現之前制定的。税務機關可能會解釋最初針對成熟行業制定的法律，並將其適用於較新的行業，如我們的行業。這些法律在不同司法管轄區的適用可能不一致。我們在司法管轄區內的活動可能會因時期而異，這可能會導致不同時期的聯繫有所不同。

我們接受國內外税務機關的定期審查和審計。税務機關可能不同意我們已經採取或將採取的某些立場，此類審查或審計的任何不利結果可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生負面影響。儘管我們認為我們的税務規定、立場和估計是合理和適當的 ，但税務機關可能不同意我們的某些立場。此外，在不同司法管轄區增加税收的經濟和政治壓力可能會使解決有利的税務糾紛變得更加困難。

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我們在一個行業和跨司法管轄區開展業務，這增加了我們的税務風險，使我們受到眾多反避税立法的約束，這些立法通常很複雜，需要詳細分析，而且由於反避税規則的廣泛性，哪些立場往往不確定。此外，我們在某些國家/地區提供的服務的間接税待遇通常不明確。由於這些風險，我們可能有大量未計入的税務風險，包括在關鍵市場，這可能會對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響 。

由於我們的業務範圍和所在行業的國際範圍，我們必須遵守税法和法規，包括許多反避税法規，這些法規很複雜，受到世界各地税務當局的不同解釋。此外，税法是動態的，因此隨着新法律的通過以及對現有法律的新解釋的發佈或應用，税法可能會發生變化。我們現有的公司結構和公司間安排以我們認為符合現行税法的方式實施。 然而，我們的結構和我們在某些司法管轄區提供的產品的税務處理往往不明確，可能會進行重大調整。例如，我們運營所在司法管轄區的税務當局可能會 以與我們不同的方式解讀税收法律法規，並對我們採取的税收立場提出質疑。這可能會導致對收入、扣除和/或信用的處理方式不同，或者使我們面臨額外的税收、利息和/或罰款，包括在關鍵市場，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，未來税收法律和法規的變化可能會增加我們在開展業務或被視為出於税收目的開展業務的司法管轄區的納税義務，或者要求我們改變我們開展業務某些方面的方式。

我們 是不同司法管轄區和不同原告的未決訴訟和監管和税務審計的當事人，我們在業務運營中可能會受到未來的訴訟和監管和税務審計的影響。一個或多個訴訟中的不利結果可能會對我們的業務產生不利影響。

作為一家業務不斷擴大的成長型公司，我們過去一直是索賠、訴訟和其他涉及競爭和反壟斷、反洗錢、OFAC、遊戲、知識產權、隱私、消費者保護、可訪問性 索賠、證券、税務、勞工和就業、商業糾紛、服務和其他事項的訴訟的一方，未來我們可能面臨越來越多的風險。可能需要通過訴訟來保護我們免受第三方索賠，或強制執行我們對第三方可能擁有的任何權利。 這可能會導致鉅額成本和我們的資源被轉移，對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景造成不利影響。

我們作為一方參與的任何訴訟可能會導致繁重或不利的判決，上訴後可能無法推翻，或支付大量金錢損害賠償或罰款，需要大量抵押品、信用證或類似工具的債券的張貼，或者我們可能決定以同樣不利的條款解決訴訟。這些訴訟還可能導致聲譽損害、刑事制裁、同意法令或命令，阻止我們提供某些產品，或要求以代價高昂的方式改變我們的業務做法，或要求開發非侵權或以其他方式更改的產品或技術 。針對我們的訴訟和其他索賠以及監管程序可能會導致意外的紀律行動、費用和債務，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

知識產權和數據隱私風險

不保護或執行我們的知識產權、我們的商業祕密和機密信息的保密性，或保護或執行我們的知識產權和機密信息所涉及的成本 ，可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們依靠商標、版權、商業祕密和域名保護法來保護我們的知識產權。但是，第三方可能有意或無意侵犯我們在知識產權方面的權利

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知識產權，第三方可能會挑戰我們持有的知識產權，待決和未來的商標和專利申請可能不會獲得批准，或者法院/法庭可能不會支持我們的異議或主張。此外，並不是在我們開展業務或打算開展業務的每個國家/地區都提供有效的知識產權保護。在上述任何情況下，我們可能需要花費大量時間和費用來防止侵權或強制執行我們的權利。不能保證其他公司不會提供與我們的產品或服務大體相似並與我們的業務競爭的產品或服務。

我們無法控制的情況可能會對我們的知識產權構成威脅。此外，我們為保護我們的知識產權所做的努力可能還不夠充分或有效。例如，為我們的產品、軟件、數據庫或其他技術獲得註冊保護可能並不總是可能或在商業上是可取的，在這種情況下，我們依靠法律來保護未註冊的知識產權、基礎數據和技術的保密性和/或合同排他性，以防止第三方未經授權使用。因此，如果我們 無法通過相關法律或合同排他性、技術和功能來保護我們的專有產品，競爭對手可能會複製它們。特別是，我們在歐盟享有的歐盟數據庫權利保護不適用於歐盟以外的地區，因此，我們不能確定我們可以依賴現有的法規、法規和/或判例法(包括在美國)。為了在未來保護我們未註冊的知識產權或防止第三方未經授權使用我們的數據和其他未註冊的知識產權。英國脱歐後有關英國和歐盟數據庫的立場也仍不明朗。失去歐盟數據庫權利保護可能會對我們的業務產生不利影響。對我們知識產權的任何重大損害都可能損害我們的業務或我們的競爭能力。如果我們無法保護我們的專有產品和功能，競爭對手可能會複製它們。此外，保護我們的知識產權既昂貴又耗時。任何未經授權使用我們的知識產權或披露我們的機密信息或商業祕密都可能使我們的業務成本更高，從而損害我們的經營業績。更有甚者, 如果我們無法 保護我們的知識產權或防止第三方未經授權使用或挪用，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會降低，而競爭對手可能會更有效地模仿我們的產品和服務。這些事件中的任何一個都可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。

我們收集、存儲和使用個人數據，包括共享和國際傳輸，受適用的數據保護和隱私法的約束，任何實際或被認為不遵守此類法律的行為可能會損害我們的聲譽和業務，或使我們面臨罰款、 民事索賠(包括集體訴訟)和其他執法行動。對個人信息的保護正變得越來越規範，適用法律的變化可能需要改變我們的政策、做法、程序和人員 這可能需要大量支出，並損害我們的財務狀況和運營結果。

隨着我們尋求擴展業務，我們正在並將越來越 受到眾多國內外法律、法規、規則和標準以及相關行業標準、政策和合同或其他義務的約束，這些法律、法規、規則和標準涉及我們所在司法管轄區的個人數據的收集、使用、存儲、保護、保留、安全、銷燬、披露、傳輸和/或其他處理(統稱為處理)(統稱為數據保護要求)。這些數據保護要求通常因司法管轄區而異。雖然我們已採取措施遵守數據保護要求，但我們不能向您保證我們實現並保持合規的努力已經和/或將繼續完全成功。如果我們未能滿足或被視為未能滿足或遵守任何此類數據保護要求，可能會導致針對我們的執法行動，包括調查、罰款、處罰、審計和檢查、額外的報告要求和/或監督、暫時或永久禁止所有或部分個人數據處理或命令銷燬或不使用個人數據。此外，個人或其他相關利益相關者可以就我們實際或認為未能遵守數據保護要求而向我們提出各種索賠。這些事件中的任何一項都可能對我們的聲譽、業務或財務狀況產生重大不利影響，並可能導致實際或潛在客户、合作伙伴或合作伙伴的流失；導致無法處理個人數據或無法在某些司法管轄區運營；限制我們開發或商業化當前或預期產品或服務的能力；或者要求我們修改或重組我們的運營。

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例如，歐盟《一般數據保護條例》 適用於在歐洲經濟區內機構活動範圍內進行的任何處理業務，以及與向歐洲經濟區內的個人提供商品或服務和/或監測歐洲經濟區內的個人行為有關的任何其他處理業務。此外，儘管聯合王國退出了歐盟，但通過實施所謂的英國GDPR(即GDPR，因為它憑藉2018年歐盟(退出)法案第3條和後來修訂的GDPR繼續成為聯合王國法律的一部分)(英國GDPR)，GDPR繼續以實質上同等的形式適用於在聯合王國設立機構的活動中進行的加工作業，以及與在聯合王國向個人提供商品或服務和/或監測個人行為有關的任何其他加工。因此，本文中提及的GDPR也指聯合王國境內的聯合王國GDPR，除非上下文另有要求。此外，GDPR規定，歐洲經濟區成員國可提出與處理特殊類別的個人數據有關的具體補充要求；以及與刑事犯罪或定罪有關的個人數據。在聯合王國，2018年英國數據保護法在這方面是對英國GDPR的補充。這一事實可能會導致歐洲經濟區和/或英國在適用於處理此類個人數據的法律上出現更大的分歧，這可能會增加我們的成本和總體合規風險。

GDPR和這類補充要求對數據隱私和安全提出了嚴格的要求。特別是，GDPR對確保有處理個人數據的合法基礎提出了幾項 要求，擴大了與個人數據相關的個人的權利，大幅擴大了明確説明構成個人數據的定義， 要求額外披露個人數據將如何使用，對個人數據的保留施加限制，對將個人數據從歐洲經濟區/英國轉移到大多數第三國實施嚴格的規則，在某些情況下創建強制違反數據的通知要求，並對僅代表他人處理個人數據的服務提供商或處理者規定繁重的新義務。它還大幅增加了對不遵守規定的處罰。

此外，如上所述，在英國於2020年1月31日退出歐盟和英國退歐後過渡期於2020年12月31日結束後，英國引入了英國GDPR，目前使歐洲經濟區和聯合王國的隱私制度類似，但歐盟和構成歐洲經濟區其餘部分的其他國家或聯合王國可能會選擇改變他們的方法，在這一領域的法律要求和監管方面產生差異。2021年6月28日，歐盟委員會根據GDPR發佈了一項充分性決定，允許從歐洲經濟區向英國轉移個人數據(為英國移民管制目的進行的轉移除外)，在截至2025年6月27日的四年內不受限制。然而，在此之後，只有在聯合王國繼續確保適當的數據保護水平的情況下，才可延長充分性決定。在這四年中，歐盟委員會將繼續監測英國的法律情況，如果聯合王國偏離發佈充分性決定時的數據保護水平，歐盟委員會可能隨時進行幹預。如果撤回或未續訂充分性決定，則將個人數據從歐洲經濟區轉移到英國將需要一個有效的轉移機制，我們可能需要實施新的流程和實施新的協議(例如當時歐盟委員會發布的標準合同條款的 形式)，以便能夠繼續從歐洲經濟區向英國轉移個人數據。

我們還須遵守2017年《數據保護法》(根西島貝利威克)(修訂)(《格恩西島DP法》)和哥倫比亞《數據保護法》，前者在很大程度上遵循GDPR，並要求我們僅出於正當目的並根據法定數據保護原則控制和處理個人數據，後者要求客户同意將其數據傳輸到哥倫比亞以外的地區。

由於我們的產品和服務依賴於數據的跨國界傳輸，因此全球 隱私和數據安全方面的擔憂可能會給我們帶來額外的成本和責任，或抑制我們產品的銷售和/

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或全球服務。特別是，歐洲數據保護法，如GDPR，一般禁止將個人數據從歐洲經濟區、英國和瑞士轉移到美國，以及被稱為第三國的大多數其他國家，歐盟委員會或其他相關監管機構沒有就這些國家發佈所謂的充分性決定，除非轉移各方已實施具體的保障措施來保護轉移的個人數據。用於向美國傳輸個人數據的主要保護措施之一是由美國商務部管理的歐盟-美國隱私盾牌框架。2020年7月16日，歐盟法院(簡稱CJEU)在一項名為Schrems II的裁決中宣佈歐盟-美國隱私盾牌無效，根據該法案，個人數據可以從歐洲經濟區和英國轉移到根據隱私盾牌進行自我認證的美國實體。為了配合CJEU關於歐盟-美國隱私盾牌的決定，2020年9月8日，英國政府同樣宣佈歐盟-美國隱私盾牌作為根據英國GDPR從英國向美國合法傳輸個人數據的機制的使用無效，瑞士聯邦數據保護和信息專員宣佈，瑞士-美國隱私盾牌制度 也不足以將個人數據從瑞士傳輸到已根據瑞士隱私盾牌自我認證的美國實體。上述CJEU Schrems II裁決也令人懷疑是否有能力使用歐盟-美國隱私盾牌和瑞士-美國隱私盾牌的主要替代方案之一，即歐盟委員會的標準合同條款，合法地將個人數據傳輸到美國和大多數其他第三國。 6月4日, 2021年，歐盟委員會發布了新版本的標準合同條款。自2021年9月27日起，所有從歐洲經濟區到第三國的個人數據新傳輸必須使用這些條款，並且所有依賴現有版本的標準合同條款從歐洲經濟區向第三國傳輸個人數據的現有 必須在2022年12月27日之前替換。實施新的標準合同條款將需要對我們與合作伙伴、子處理商和供應商之間的數據傳輸安排進行重大的合同改革。根據Schrems II的決定，現在必須在逐案的基礎上評估現有和新的標準合同條款的使用情況，同時考慮到目的地國適用的法律制度，特別是適用的監督法和個人權利，並且可能需要制定額外的補充技術、組織和/或合同措施和/或合同條款；然而，這些額外措施的性質目前尚不確定。目前，除了私隱盾牌和標準合約條款外，幾乎沒有其他可行的替代措施，而有關這類補充措施的性質和效力，在確保個人資料得到足夠程度的保護方面，仍然存在一些不確定因素。因此，我們向第三國轉移個人數據可能不符合歐洲數據保護法，並可能增加我們面臨GDPR對違反其跨境數據轉移限制的更嚴厲制裁的風險，包括最高可達全球年收入4%的罰款或 $20,000,000/GB 17,500,000(以較高者為準)，以及禁止轉移的禁令。監管部門就個人數據輸出機制發佈進一步指導, 包括標準合同條款可以和/或不能使用的情況，和/或開始採取執法行動，我們可能遭受額外成本、投訴和/或監管調查或罰款，和/或如果我們無法在我們運營和/或聘用提供商和/或以其他方式轉移個人數據的國家和地區之間轉移個人數據，這可能會影響我們接收和/或提供服務的方式、地理位置或我們相關係統和運營的隔離，並可能 對我們的財務業績產生不利影響，並普遍增加合規風險。此外，歐洲以外的其他國家已經或正在考慮制定類似的跨境數據傳輸限制和要求本地數據居留的法律，這可能會增加我們業務的運營成本和複雜性。

近年來，美國和歐洲的立法者和監管機構對電子營銷以及使用第三方Cookie、網絡信標和類似技術進行在線行為廣告表示擔憂。2019年6月20日，英國信息專員(ICO)發佈了一份報告，闡述了其對廣告技術的看法，特別是在實時競價中使用個人數據，以及由此產生的關鍵隱私合規挑戰。它的報告是最新情況，而不是正式的指導意見，報告中指出了幾個關鍵的缺陷，並將其標記為正式監管行動。然而，在2020年5月，ICO暫停了對實時競價和廣告技術行業的調查，因為它試圖 確定應對新冠肺炎疫情的活動的優先順序。ICO的調查於2021年1月恢復。我們是

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可能需要投入更多資本和其他資源，以確保符合ICO關於廣告技術的報告以及任何相關變化的法律和法規。雖然我們有許多緩解控制措施，但我們製作的廣告可能被錯誤地提供給不適合賭博廣告內容的網站(例如，主要針對兒童的網站)。 也存在賭博廣告被不想查看或已採取措施不接收它們的人(例如，自我排除名單上的個人)查看的風險。在每種情況下，這都可能對我們的業務產生不利的法律和聲譽影響。

在歐盟，與電子直銷相關的規則目前在電子隱私指令中列出，該指令可能會被新的電子隱私法規所取代。雖然還沒有給出電子隱私法規的正式時間框架，但在同意遵守電子隱私法規後將有一個過渡期， 評論人士認為它不太可能在2023年前生效。電子隱私條例將直接實施到每個歐盟成員國的法律中，而不需要進一步頒佈。實施後，電子隱私法規 預計將改變第三方Cookie、網絡信標和類似在線行為廣告技術的規則，並對使用這些工具的公司施加更嚴格的要求。對Cookie和網絡信標的監管可能會導致對我們的在線活動進行更廣泛的限制，包括努力瞭解追隨者的互聯網使用情況並向他們宣傳我們自己。目前的電子隱私條例草案將罰款權力大幅增加到與GDPR相同的水平。 鑑於電子隱私條例遲遲沒有敲定，某些監管機構(包括ICO和法國數據保護監管機構)已發佈指導意見，要求嚴格選擇加入，非捆綁同意使用所有非必要的Cookie和類似技術，並要求提高與使用Cookie和類似技術相關的透明度標準。我們的Cookie同意管理功能和Cookie通知可能不符合此類 指南中概述的標準。

在美國，包括國會、聯邦貿易委員會和商務部在內的聯邦政府宣佈，它正在評估是否需要對收集有關互聯網消費者行為的信息進行更嚴格的監管，包括旨在限制某些有針對性的廣告行為的監管。此外，聯邦貿易委員會和許多州總檢察長繼續對在線收集、使用、傳播和安全做法似乎不公平或欺騙性的公司執行聯邦和州消費者保護法。 許多州已經或正在制定州一級數據隱私法律和法規，管理州居民個人數據的收集、使用和處理。

例如，加州消費者隱私法(CCPA？)於2020年1月1日生效。CCPA為我們這樣的承保企業建立了新的隱私 框架，可能需要我們修改我們的數據處理實踐和政策，併產生與合規相關的成本和支出。CCPA為加州居民提供了新的和增強的數據隱私權， 例如向消費者提供訪問和刪除其信息的權利，以及選擇退出某些個人信息共享和銷售的權利。該法律還禁止覆蓋的企業歧視消費者(例如，對服務收取更高的費用)，以行使CCPA的任何權利。CCPA對某些違法行為施加嚴重的法定損害賠償，並對某些導致個人信息丟失的數據泄露行為施加私人訴權。 這種私人訴權預計會增加數據泄露訴訟的可能性和相關風險。目前尚不清楚CCPA的各種條款將如何解釋和執行。2020年11月，加州選民 通過了2020年《加州隱私權和執行法》(CPRAä)。CPRA進一步擴展了CCPA，增加了可能影響我們業務的數據隱私合規要求，並建立了一個專門負責執行這些要求的監管機構。《阻止黑客攻擊和改善電子數據安全法案》，也被稱為《盾牌法案》，是紐約州的一項法案，其中的數據保護部分於2020年3月23日生效。《屏蔽法》 要求公司採取合理的保障措施來保護私人信息的安全性、保密性和完整性。公司應實施包含具體措施的數據安全計劃，包括風險評估、員工培訓、供應商合同, 並及時進行數據處理。盾法、CPRA和CCPA等法律可能會導致其他州通過類似的立法，可能會有更嚴厲的處罰和更嚴格的遵守

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與我們業務相關的要求。例如，弗吉尼亞州頒佈了消費者數據保護法，科羅拉多州頒佈了科羅拉多州隱私法，每一項法案都可能施加與我們根據其他數據保護法可能面臨的義務類似或更嚴格的義務 。遵守任何新頒佈的隱私和數據安全法律或法規可能具有挑戰性、成本和時間密集，我們可能需要 設置額外的機制來遵守適用的法律要求。

雖然我們已經實施了某些政策和程序，並繼續審查和改進此類政策和程序，以確保遵守適用的法律、規則和法規，但如果我們的隱私或數據安全措施未能或被認為未能遵守適用的當前或未來法律和法規，我們可能會受到罰款、訴訟、監管調查和處罰(包括可能被暫停或失去執照)、要求我們改變使用個人數據或我們的營銷實踐的方式的執法通知或其他責任，如受個人數據泄露影響的個人的賠償要求，以及負面宣傳和潛在的業務損失。罰款在一些國家和地區非常嚴重 (例如，GDPR引入了高達20,000,000英鎊/GB的罰款，或高達上一財年全球年營業額4%的罰款(以較高者為準))，以及 訴訟、受影響個人的賠償要求(包括個人受到傷害的集體訴訟類型的訴訟)、監管調查和執法通知，要求我們改變使用個人數據的方式。

除了數據保護和隱私法律，我們對持卡人數據的處理還受嚴格的行業標準和安全程序的約束。 遵守處理持卡人數據的要求可能會很繁重，可能需要實施新的程序、政策和安全措施，或者修改現有的程序、政策和安全措施，這可能需要大量支出，並可能損害我們的 財務狀況和運營結果。任何實際或被認為不遵守的行為都可能導致無法處理付款、罰款和聲譽損害，這可能需要大量支出，並損害我們的財務狀況和運營結果。

支付卡行業數據安全標準(PCIDSS)適用於持卡人數據的處理。PCIDSS包括一套政策和程序，旨在加強卡交易期間持卡人數據的安全性。五大信用卡品牌Visa、Mastercard、Discover、美國運通、JCB實施了PCIDSS。這方面的合規性很重要，因為SGHC確實會處理持卡人數據。如果實際存在或認為不符合PCIDSS，這可能會導致SGHC無法處理付款、罰款和聲譽損害。作為PCIDSS合規的一部分，SGHC必須至少每季度進行一次內部和外部網絡漏洞掃描，並在網絡發生任何重大變化後進行掃描，並至少每年以及在環境發生重大變化時執行正式的風險評估流程，以確定關鍵資產、威脅和漏洞。如果此類掃描發現任何不合規之處，公司將採取適當步驟，根據相關和適用的政策和程序確保合規。

我們將依靠許可證來使用第三方的知識產權，這些知識產權被合併到我們的產品和產品中。如果不能維護、續訂或擴展現有許可證，我們可能需要修改、限制或停止某些產品，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們將依靠從第三方獲得許可的產品、技術和知識產權在我們的產品中使用。我們的產品和服務有很大一部分使用從第三方授權的知識產權。我們業務未來的成功可能在一定程度上取決於我們是否有能力在競爭激烈的市場中獲得、保留和/或擴展流行技術、數據饋送、軟件平臺和遊戲的許可證。我們不能保證這些第三方許可或對此類許可產品和技術的支持將繼續以商業上合理的條款向我們提供(如果有的話)。如果我們無法續訂和/或擴展現有許可，我們可能會被要求停止或限制使用包含或包含許可知識產權的產品。我們使用 有關我們認為可以免費獲得的體育訂閲源的數據

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在公共領域和/或免費向我們提供。將來，我們可能被迫為此類數據的使用付費，包括追溯，第三方可能會主張此類數據的權利，和/或此類第三方可能會試圖向我們收取此類數據的使用權費用。如果確實發生這種情況，我們不能確定是否會以商業上合理的條款向我們提供適當的許可證，如果是全部的話。如果我們不能就適當的許可達成一致，我們可能會被要求停止或限制我們對相關數據的使用，如果我們的某些產品或產品或其組件完全依賴於此類 數據，我們可能因此無法繼續提供某些產品或產品或其組件，在這種情況下，我們的業務、我們的運營結果、我們的財務業績和我們的前景可能會受到影響。

我們的一些許可協議包含向第三方支付的最低保證使用費。如果我們無法產生足夠的收入來抵消最低保底特許權使用費支付，可能會對我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況產生重大不利影響。我們的某些許可協議授予許可方審核我們對其知識產權的使用以及根據這些協議支付的版税的財務計算的權利。與許可方在使用或條款方面的爭議可能會導致我們支付額外的版税或罰款、取消或 不續訂基礎許可或訴訟。

如果第三方不願意接受監管審查或不符合監管要求，監管審查流程和許可要求也可能會阻止我們使用由第三方擁有或開發的技術。一些遊戲管理機構要求遊戲製造商在進行某些交易(如收購、合併、重組、融資、股票發行和股票回購)之前，必須獲得批准、許可證或其他要求。獲得此類審批既昂貴又耗時，我們無法 保證此類審批會獲得批准，也不能保證審批流程不會導致我們的戰略目標延遲或中斷。

我們 依賴信息技術和其他系統和平臺，系統或平臺中的任何故障、錯誤、缺陷或中斷都可能損害我們的品牌和聲譽，使我們承擔責任，擾亂我們的業務，影響我們擴展技術基礎設施的能力 ，並對我們的運營結果和增長前景產生不利影響。我們的遊戲和其他軟件應用程序和系統以及提供它們的第三方平臺可能包含未檢測到的錯誤 。

我們的技術基礎設施對我們平臺和產品的性能以及客户滿意度至關重要。 我們在網絡和數據安全方面投入了大量資源，以保護我們的系統和數據。但是，我們的系統可能沒有充分設計出必要的可靠性和宂餘性，以避免可能對我們的業務造成損害的性能延遲或停機。我們不能向您保證，我們為防止或阻止網絡攻擊、保護我們的系統、數據和客户信息、防止停機、數據或信息丟失、欺詐以及防止或檢測安全漏洞而採取的措施，包括針對服務器和設備故障和後臺系統的災難恢復戰略，以及使用第三方提供某些網絡安全服務，將提供絕對的安全性。我們目前使用並可能在未來使用更多的雲計算服務，這是由Amazon和Microsoft等第三方提供的計算基礎設施的一種形式，因此基本上不在我們的控制範圍之內，並且會受到我們無法防止的停機的影響 如果發生停機，我們將面臨巨大的困難。我們已經並可能在未來經歷由於各種因素造成的網站中斷、停機和其他性能問題，這些因素包括基礎設施更改、人為或軟件錯誤以及容量限制。此類中斷並未對我們產生實質性影響；但是，未來因未經授權訪問、欺詐性操縱或篡改我們的計算機系統和技術基礎設施或第三方的計算機系統和技術基礎設施而造成的中斷可能會導致廣泛的負面後果，每一種後果都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

此外，我們的產品可能包含錯誤、錯誤、缺陷或損壞的數據，這些缺陷可能僅在發佈後才會顯現，並可能導致可能危及我們系統安全的漏洞。如果客户嘗試訪問或瀏覽某個特定產品時該產品不可用

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我們的平臺比他們預期的要慢，客户可能無法按預期使用我們的產品，並且可能不太可能經常返回我們的平臺。此外，編程錯誤、缺陷和數據損壞可能會中斷我們的運營，對我們客户的體驗造成不利影響，損害我們的聲譽，導致我們的客户停止使用我們的平臺，轉移我們的資源，並推遲市場對我們產品的接受 任何這些都可能導致對我們的法律責任或損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。

如果我們的客户羣和參與度持續增長，產品數量和類型持續增長和發展，我們將需要 數量不斷增加的技術基礎設施，包括網絡容量和計算能力，以繼續滿足我們的客户需求。此類基礎設施擴展可能很複雜，並且這些項目的意外延遲或組件的可用性可能會導致項目成本增加、運營效率低下、交付中斷或產品質量下降。此外，可能存在在設計和實施的測試階段未發現的與此基礎設施相關的問題，這些問題可能只有在我們開始充分使用底層設備或軟件後才會變得明顯，這可能會進一步降低客户體驗或增加我們的成本。因此，我們可能無法繼續有效地擴展和發展我們的技術基礎設施，以適應不斷增長的需求。此外，我們的業務可能會受到不利天氣條件、氣候變化、氣候變化相關事件、其他自然災害、停電、恐怖主義、網絡攻擊、突發公共衞生事件(如冠狀病毒)或其他災難性事件造成的中斷、延誤或故障的影響。

如果我們不持續改進我們的系統、產品和產品，那麼儘管其性能可能保持不變 ，但相對於我們的競爭對手而言，它仍可能惡化。這反過來可能會損害我們在客户中的聲譽，或減少他們對我們產品的享受，進而損害我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和前景。

我們認為，如果我們的客户對我們的產品有負面體驗，或者如果我們的 品牌或聲譽受到負面影響，客户可能不太願意繼續或繼續使用我們的產品，或者向其他潛在客户推薦我們的平臺。因此，我們的服務出現故障或嚴重中斷可能會損害我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和前景。

儘管我們採取了安全措施，但我們的信息技術和基礎設施可能容易受到未經授權的第三方、黑客的攻擊，或者由於員工錯誤、瀆職或其他中斷而被攻破。任何此類入侵都可能危及我們的網絡，存儲在那裏的信息或數據可能被訪問、公開披露、丟失、刪除、加密或被盜。任何此類訪問、披露或其他信息丟失都可能導致法律索賠或訴訟(包括集體訴訟)、保護個人信息隱私的法律責任、監管處罰、中斷我們的運營和我們向客户提供的服務、損害我們的聲譽以及對我們的產品和產品失去信心，這可能會對我們的業務產生不利影響。

客户信息的安全維護和傳輸是我們運營的關鍵要素。我們的信息 維護和傳輸客户信息或服務提供商、業務合作伙伴或員工信息的技術和其他系統可能會受到第三方惡意入侵我們的網絡安全、第三方服務提供商或業務合作伙伴的網絡安全，或者我們的員工、第三方服務提供商或業務合作伙伴的有意或無意的行為或不作為的影響。因此，我們的客户信息可能會在未經同意的情況下 丟失、泄露、訪問或被竊取。如果發生任何此類訪問、披露或其他信息丟失，我們可能會遭受此類數據接收者試圖轉移客户對我們產品的注意力，並且 還將遭受客户信任和聲譽的嚴重損失，並可能因此失去他們的大部分業務。在過去，我們經歷過網絡攻擊未遂、試圖入侵我們的系統以及其他類似的嘗試。例如，我們一直並預計將繼續受到員工或第三方未經授權訪問或通過我們的信息系統進行訪問的企圖，包括計算機程序員和黑客的網絡攻擊，他們可能開發和部署病毒、蠕蟲或

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其他惡意軟件程序。到目前為止，這些攻擊還沒有對我們的運營或財務業績產生實質性影響，但我們不能保證它們在未來不會產生實質性影響。

我們依靠第三方授權的加密和身份驗證技術來安全地傳輸機密和敏感信息，包括信用卡號碼。計算機功能的進步、新技術的發現或其他發展可能會導致該技術在保護交易數據或其他機密和敏感信息不被攻破或泄露方面完全或部分失敗。此外，網站和/或外部暴露的管理系統經常通過泄露的憑據受到攻擊，包括通過網絡釣魚和憑據填充獲得的憑據。我們的安全措施以及我們第三方服務提供商的安全措施可能無法檢測或阻止所有入侵我們系統的企圖、拒絕服務攻擊、病毒、惡意軟件、入侵、網絡釣魚攻擊、社會工程、安全漏洞或其他攻擊或類似的中斷，這些破壞可能會危及我們網站、網絡和系統中存儲或傳輸的信息的安全，或者我們或此類第三方以其他方式維護的信息，包括支付卡系統，這可能會對我們處以罰款或更高的交易費，或者限制或終止我們使用某些支付方式的權限。我們和這樣的第三方可能不會預測或阻止所有類型的攻擊，直到它們已經發起 。此外，用於未經授權訪問或破壞系統的技術經常發生變化，可能要到對我們或我們的第三方服務提供商發起攻擊時才會知道。

此外，安全漏洞也可能是非技術問題造成的，包括我們的 員工或第三方故意或無意的違規行為。這些風險可能會隨着時間的推移而增加，因為我們使用的技術系統和應用程序的複雜性和數量也會增加。違反我們或我們第三方服務提供商的安全措施或 網絡安全事件可能會導致未經授權訪問我們的站點、網絡和系統；未經授權訪問和挪用客户信息，包括客户的個人身份信息、或我們自己或第三方的其他機密 或專有信息；從我們的站點、網絡或系統提供病毒、蠕蟲、間諜軟件或其他惡意軟件；刪除或修改內容或在我們的站點上顯示未經授權的內容； 運行中斷、中斷或故障；與違規補救、部署更多人員和保護技術、迴應政府調查和媒體查詢和報道有關的費用；聘請第三方專家和顧問；訴訟、監管行動和其他潛在責任。在過去，我們經歷了社交工程、網絡釣魚、惡意軟件和類似的攻擊以及拒絕服務攻擊的威脅，到目前為止，這些攻擊對我們的業務都沒有實質性的影響；然而，此類攻擊在未來可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。如果這些安全漏洞中的任何一個發生並且是實質性的，我們的聲譽和品牌可能會受到損害，我們的業務可能會受到影響，我們可能會被要求花費大量資本和其他資源來緩解此類漏洞造成的問題，我們可能會面臨損失的風險, 訴訟或監管行動以及可能的責任。我們無法 保證恢復協議和備份系統足以防止數據丟失。實際或預期的攻擊可能會導致我們產生不斷增加的成本，包括部署更多人員和保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問的成本。

此外，任何能夠非法獲取客户密碼的人都可以訪問客户的交易數據或個人信息，從而使人感覺我們的系統不安全。對我們的安全措施或我們第三方服務提供商的安全措施的任何損害或違反都可能 違反適用的隱私、數據保護、數據安全、網絡和信息系統安全和其他法律，並導致重大的法律和財務風險、負面宣傳和對我們安全措施的信心喪失，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。我們將繼續投入大量資源來防範安全漏洞，或者我們未來可能需要這樣做，以解決 漏洞造成的問題，包括通知受影響的訂户和對任何由此引發的訴訟做出迴應，這反過來又會將資源從我們業務的增長和擴張中轉移出來。

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我們的一些軟件系統包含第三方開源軟件組件，如果不遵守基礎開源軟件許可證的條款，可能會限制我們提供產品的能力。

一些 開源許可證要求我們根據我們使用的開源軟件的類型，為我們創建的修改或衍生作品提供源代碼，或向我們的知識產權授予其他許可證。如果我們以某種方式將我們的專有軟件與開放源碼軟件結合在一起，在某些開放源碼許可下，我們可能被要求向公眾發佈我們專有軟件的源代碼。這將允許我們的競爭對手以更少的開發工作量和時間創建類似的產品，並最終可能導致我們失去競爭優勢。或者，為了避免公開發布源代碼的受影響部分，我們可能需要花費大量的時間和資源來重新設計我們的部分或全部軟件。

儘管我們監控我們對開源軟件的使用，以避免使我們的平臺以及我們的後臺、管理和其他系統受到我們不想要的條件的影響，但許多開源許可證的條款尚未得到美國或外國法院的解釋，因此存在這樣的風險： 這些許可證的解釋方式可能會對我們提供或分發我們的平臺的能力施加意想不到的條件或限制。不時會有針對將開源軟件合併到其解決方案中的公司提出的挑戰開源軟件所有權的索賠。因此，我們可能會受到聲稱擁有我們認為是開放源碼軟件所有權的各方的訴訟。此外，我們不能向您保證我們在軟件系統中控制 使用開源軟件的流程是否有效。如果我們被認定違反或未能完全遵守開源軟件許可證的所有條款和條件，我們可能面臨侵權或其他責任，或被要求向第三方尋求昂貴的許可證，以繼續以經濟上不可行的條款提供我們的產品，重新設計我們的系統，如果重新設計無法及時完成或無法以源代碼形式提供我們的專有代碼，則停止或延遲提供我們的產品，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

如果互聯網和其他基於技術的服務提供商遭遇服務中斷，我們開展業務的能力可能會受損，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們網絡的很大一部分基礎設施由第三方提供，包括互聯網服務提供商和其他基於技術的服務提供商。我們要求基於技術的服務提供商實施抗網絡攻擊的系統和流程。但是，如果互聯網服務提供商遇到服務中斷，包括由於網絡攻擊，或由於導致互聯網使用量異常高的事件(如流行病或公共衞生緊急情況)，則互聯網上的通信可能會中斷 並損害我們開展業務的能力。互聯網服務提供商和其他基於技術的服務提供商可能會在未來推出升級或新的移動或其他電信服務，例如5G或6G 服務，這可能不會成功，因此可能會影響我們的客户及時或根本無法訪問我們的產品。此外，我們處理電子商務交易的能力取決於銀行處理和信用卡系統。為了應對系統問題，我們不斷尋求加強和提高我們現有的設施以及系統基礎設施和支持的能力。然而，不能保證互聯網基礎設施或我們自己的網絡系統將繼續能夠滿足互聯網、整個在線遊戲行業和我們的客户的持續增長對我們的需求。這些提供商面臨的任何困難，包括某些 網絡流量可能優先於其他流量(即缺乏網絡中立性)，都可能對我們的業務產生不利影響，我們對這些提供商幾乎沒有控制能力，這增加了我們在其 提供的服務出現問題時的脆弱性。由於依賴第三方而導致的任何系統故障，例如網絡、軟件或硬件故障, 包括網絡攻擊導致客户財產或個人信息的損失，或者我們的在線服務和產品以及電子商務服務的延遲或中斷，包括我們處理現有或增加的流量的能力，可能會導致預期收入損失，我們的產品中斷，導致我們招致

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鉅額法律、補救和通知成本會降低客户體驗，並導致客户對我們的產品失去信心，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

與超級集團普通股所有權相關的風險

如果業務合併的收益不符合投資者或證券分析師的預期，超級集團普通股的市場價格可能會下跌。

Super Group普通股價格的波動可能會導致您的全部或部分投資損失。在業務合併之前，超級集團普通股沒有公開市場。因此，在業務合併中歸屬於Super Group的估值可能不代表交易市場上的主流價格。如果Super Group證券的活躍市場發展並持續，Super Group普通股的交易價格可能會波動，並因應各種因素而受到廣泛波動，其中一些因素 超出Super Group的控制範圍。下面列出的任何因素都可能對您在Super Group普通股的投資產生重大不利影響，Super Group普通股的交易價格可能會大大低於您購買它們的價格 。在這種情況下，超級集團普通股的交易價格可能不會回升，可能會經歷進一步的下跌。

影響超級集團普通股交易價格的因素可能包括：

•

超級集團季度財務業績或被視為與超級集團相似的公司的季度財務業績的實際或預期波動；

•

市場對超大集團經營業績預期的變化；

•

競爭對手的成功；

•

超大集團在某一特定時期的經營業績未能達到證券分析師或投資者的預期。

•

關於超大集團或超大集團所在行業的財務估計和證券分析師建議的變化；

•

投資者認為與本公司相當的其他公司的經營業績和股價表現；

•

超大集團及時營銷新產品和增強產品的能力；

•

影響超級集團業務的法律法規變化；

•

啟動或參與涉及超級集團的訴訟；

•

超大集團資本結構的變化，如未來發行證券或產生額外債務；

•

可公開發售的超大集團普通股數量；

•

超大集團董事會或管理層的任何重大變動；

•

Super Group董事、高管或大股東出售大量Super Group普通股，或認為可能發生此類出售；以及

•

一般經濟和政治條件，如經濟衰退、利率、燃料價格、國際貨幣波動和戰爭或恐怖主義行為。

無論超大集團的經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能對超大集團普通股的市場價格造成實質性損害。整個股市，以及紐約證交所，都經歷了

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價格和數量波動通常與受影響的特定公司的經營業績無關或不成比例。這些 股票以及Super Group普通股的交易價格和估值可能無法預測。投資者對投資者認為與Super Group相似的其他公司的股票失去市場信心，可能會壓低其股價，無論其業務、前景、財務狀況或運營結果如何。Super Group普通股市場價格的下跌也可能對Super Group發行額外證券的能力以及未來獲得額外融資的能力產生不利影響。

證券或行業分析師對我們業務或證券的報道或缺席可能會對我們的證券和交易量產生不利影響。

我們證券的交易市場在一定程度上受到行業或證券分析師不時發佈的關於我們或我們的業務或行業的研究報告和其他報告的影響。我們不控制這些分析師，也不控制他們報告中包含的內容和觀點。作為一家前殼公司，我們吸引股票研究報道的速度可能很慢 ，發佈有關我們證券的信息的分析師對我們公司的經驗相對較少，這可能會影響他們準確預測我們業績的能力，並使我們更有可能 無法達到他們的估計。如果沒有或很少有分析師開始對我們進行股票研究，我們證券的交易價格和交易量可能會受到負面影響。如果分析師確實報道了我們，並且其中一人或多人下調了我們的證券評級，或者如果他們對我們或我們的行業發表了其他不利的評論或不準確的研究，我們的股價可能會下跌。此外，如果其中一位或多位分析師停止報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度。上述任何一種情況都可能導致我們的股價和交易量下降。

因為Super Group是根據根西島的法律註冊的，您在保護您的利益方面可能會遇到困難，您通過美國法院保護您的權利的能力 可能會受到限制。

超級集團是根據根西島法律註冊成立的有限公司。因此，投資者可能難以在美國境內向Super Group的董事或高級管理人員送達法律程序文件，或執行在美國法院獲得的針對Super Group董事或高級管理人員的判決。

我們被告知，美國法院的民事責任判決完全基於美國法律，包括聯邦證券法，在根西島的判決是否可強制執行存在疑問。

由於上述原因，公眾股東在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時，可能比作為在美國註冊成立的公司的公眾股東更難保護自己的利益。

可能很難執行美國對Super Group或其董事和高級管理人員在美國境外的判決，或在美國境外主張美國證券法索賠。

Super 集團的大多數董事和高管不是美國居民，並且Super Group的大部分資產和這些人員的資產都位於美國以外。因此，投資者可能很難或不可能在美國或其他司法管轄區內向Super Group送達法律程序文件，包括根據美國聯邦證券法的民事責任條款作出的判決。此外，在最初在美國境外提起的訴訟中，可能很難主張美國證券法的索賠。外國法院可能會拒絕審理美國證券法的索賠，因為外國法院可能不是提起此類索賠的最合適的論壇。即使外國法院同意審理索賠，它也可以確定適用於該索賠的是外國法院所在司法管轄區的法律，而不是美國法律。此外，如果發現美國法律適用， 必須證明適用的美國法律的內容是事實，這可能是一個耗時且昂貴的過程，而且某些程序事項仍將由外國法院所在司法管轄區的法律管轄。 請參閲證券説明書：民事責任的可執行性.”

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作為一家在根西島註冊成立的公司，我們被允許在與紐約證券交易所公司治理上市標準顯著不同的公司治理問題上採用某些母國做法；與我們完全遵守紐約證券交易所公司治理上市標準的情況相比，這些做法為股東提供的保護可能會更少。

我們是一家在根西島註冊成立的公司，我們的普通股和公共認股權證在紐約證券交易所上市。紐約證交所的市場規則允許像我們這樣的外國私人發行人遵循本國的公司治理做法。根西島(我們的祖國)的某些公司治理實踐可能與紐約證券交易所公司治理上市標準有很大不同。

除其他事項外，我們無須：

•

董事會成員中有獨立董事的佔多數；

•

在沒有執行董事的情況下定期召開非執行董事會議；

•

擁有由完全獨立的董事組成的提名和/或公司治理委員會；

•

有一個由完全獨立董事組成的薪酬委員會；

•

採納我們打算採取的商業行為和道德準則；或

•

尋求股東批准實施某些股權薪酬計劃和發行證券 。

我們的管理文件中的條款可能會阻止對Super Group的收購，這可能會限制投資者未來可能願意為Super Group普通股支付的價格，並可能鞏固管理層。

我們的管理文件 包含可能會阻止股東可能認為符合其最佳利益的主動收購提議的條款。超級集團可在未經股東批准的情況下增發股份，這些增發股份可用於各種公司目的，包括未來發行以籌集額外資本、收購和員工福利計劃。Super Group發行額外股份的能力可能會使通過代理權競爭、要約收購、合併或其他方式獲得對我們的控制權的嘗試變得更加困難或不受歡迎，這可能涉及支付相對於Super Group普通股當前市場價格的溢價。

如果美國持股人被視為擁有Super Group普通股至少10%的股份(按價值或投票權計算)，則該美國持股人可能會受到不利的美國聯邦所得税後果的影響。

在美國聯邦所得税(Cfc)中被歸類為受控外國公司(Cfc)的非美國公司的每個10%的股東(定義如下)，通常被要求在美國聯邦税收中包括10%的股東份額f子部分收入、全球無形低税收入、在美國財產上的收益投資(在每種情況下，根據美國聯邦所得税目的確定的 )，即使cfc沒有向其股東進行分配。F分編收入一般包括股息、利息、租金、特許權使用費、證券銷售收益和與關聯方進行的某些交易的收入。此外，通過出售或交換氟氯化碳的股份實現收益的10%的股東可能被要求將這種收益的一部分歸類為股息收入而不是資本收益。對於cfc而言，持股10%的個人 一般不會獲得美國公司持股10%的股東可以享受的某些税收減免或外國税收抵免。未能遵守這些 報告義務可能會對10%的股東處以鉅額罰款，並可能阻止針對此類10%股東應提交報告的年度的美國聯邦所得税申報單的訴訟時效。

如果10%的股東直接或間接擁有所有公司總投票權的50%以上，則出於美國聯邦所得税的目的，非美國公司通常將被歸類為CFC股

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有權投票的該公司的股票類別或該公司股票的總價值。？10%股東是指擁有或被認為擁有該公司有權投票的所有類別股票總投票權的10%或更多或該公司所有類別股票總價值的10%或更多的美國人(根據1986年修訂的《國內税法》(The Code Of 1986)的定義)。

氯氟化碳地位的確定很複雜，而且包括歸屬規則，其適用情況並不完全確定。由於我們可能成立或收購一個或多個美國子公司(包括DGC USA)，應用這些歸屬規則可能會導致我們的非美國子公司被視為CFCs。 我們不能保證我們將幫助Super Group普通股持有人確定我們或任何非美國子公司是否被視為CFCs，或者Super Group普通股的任何持有人是否被視為此類CFCs的10%股東，或向任何10%股東提供遵守前述申報和納税義務所需的信息。

每個美國持有者應就成為氟氯化碳10%股東的潛在不利美國税收後果諮詢其自己的税務顧問。如果我們同時被歸類為cfc和pfic(定義如下)，在我們 是cfc的期間，對於那些符合10%股東定義的美國持有者，我們通常不會被視為pfic。

如果持有者被視為擁有Super Group相當大比例的股權(通常大於5%，但始終受監管機構的自由裁量權約束)，持有者可能需要接受一個或多個博彩監管機構的廉潔審查和批准。

為了在某些司法管轄區(包括美國各州)開展業務，Super Group需要根據當地法律獲得相應的許可證。一般來説，每個相關集團公司以及有時某些董事、高級管理人員、員工和 主要股東(通常是那些實益持有5%或更多股權-但不限於該持股門檻或僅持有股權)的股東，將被要求具備獲得許可證的資格。對於董事、高級管理人員、員工和主要股東，博彩管理機構通常會通過權衡(I)財務穩定性、誠信和責任感；以及(Ii)一般歷史和背景來考慮是否適合。大多數賭博當局有權權衡其他因素，並要求提供他們認為必要的任何文件或信息。董事、高級管理人員、員工和主要股東可能被要求廣泛披露其背景、資產、負債、受僱歷史和收入來源。如果Super Group高級管理人員、董事和其普通股的重要持有人未能接受背景調查並提供此類披露，可能會導致施加懲罰，並可能危及授予本公司的合同或提供終止現有合同的理由。一般來説，任何人在接到主管當局的通知後，在規定的期限內沒有或拒絕申請合適的發現或許可證，可能會被發現不適合或拒絕申請許可證(視情況而定)。如果主管監管機構或主管部門發現任何董事、高管、員工或大股東不適合 (包括因未提交所需文件)，超級集團可能認為有必要或被要求, 與這樣的人斷絕關係。

如果超級集團或其任何子公司出於美國聯邦所得税的目的而被描述為被動外國投資公司，美國持有者可能會遭受不利的税收後果。

如果超級集團或其任何子公司是或成為被動型外國投資公司(PFIC)，在任何課税年度(或部分納税年度)，美國持有者(定義見)物料税考慮因素ü)持有Super Group 普通股或公共認股權證，則某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於該等美國持有人，而該等美國持有人可能須遵守額外的申報要求。

就美國聯邦所得税而言，在下列任何課税年度，Super Group將成為PFIC：(I)75%或以上的總收入由 被動收入構成，或(Ii)50%或以上的資產價值(確定於

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(br}加權季度平均值的基礎)由產生或為產生被動收入(包括現金)而持有的資產組成。就這些測試而言，被動收入 包括股息、利息、出售或交換投資財產的收益以及某些租金和特許權使用費。就上述計算而言，直接或間接 擁有另一家公司至少25%的股份的非美國公司被視為直接持有和接受其按比例分享的該公司的資產和收入。

基於我們業務的性質和包括商譽在內的資產估值，我們預計Super Group在截至2022年12月31日的納税年度不會被視為PFIC。然而，對於當前或未來的納税年度，我們不能提供關於我們的PFIC地位的保證。確定我們是否為PFIC是以每年為基礎的事實密集型確定，適用的法律可能會有不同的解釋。特別是，將我們的資產描述為主動或被動可能在一定程度上取決於我們當前和計劃中的未來業務計劃，這些計劃可能會發生變化。此外，就本課税年度及未來課税年度而言，本公司用於PFIC測試的資產總值可能會部分參考本公司普通股的市價而釐定，而市價可能會有相當大的波動。根據收入測試，我們作為PFIC的地位取決於我們的收入構成，而我們的收入構成將取決於各種不確定因素，包括我們可能在2022年和未來進行的交易的特徵 以及我們的公司結構。即使我們確定我們在某個納税年度不是PFIC，也不能保證國税局(IRS)會同意我們的結論，也不能保證IRS不會成功地 挑戰我們的地位。因此，我們的美國法律顧問對我們在本納税年度或未來納税年度的PFIC地位不發表任何意見。

請參閲標題為？的部分被動型外商投資公司規則中的物質税收考慮？有關超級集團潛在的PFIC地位的更多 詳細討論。美國持有者(定義見？)物料税考慮因素敦促)就可能將PFIC規則適用於Super Group普通股或公共認股權證的 持有者諮詢其税務顧問。

吾等或證券持有人根據本招股説明書在公開市場或以其他方式出售本公司普通股或出售該等普通股的認知，可能會導致我們普通股的市價下跌，即使出售證券持有人仍可從以較低價格出售股份中賺取利潤。轉售本招股説明書提供的證券可能會導致此類證券的市場價格大幅下跌，即使我們的業務表現良好。

我們已提交註冊説明書(招股説明書是其中的一部分)，以便根據證券法登記轉售普通股和某些證券持有人持有的某些認股權證，包括創始持有人、SEAC、成交前持有人和PJT Partners Holdings LP。除吾等於行使認股權證時收到的金額 外，吾等將不會收取任何該等出售所得款項，該等款項取決於本公司普通股的相對價格及行使該等認股權證以換取現金的程度。如果權證資金不足，權證持有人不得行使其 權證。

在公開市場出售我們的普通股或以其他方式出售我們的普通股，包括根據本招股説明書出售，或認為可能發生此類出售，可能會損害我們普通股的現行市場價格。這些出售，或這些出售可能發生，也可能使我們在未來更難在 時間以我們認為合適的價格出售股權證券。即使我們的業務表現良好，轉售我們的普通股也可能導致我們證券的市場價格大幅下降。此外，本招股説明書中點名的出售證券持有人 持有我們已發行普通股的不成比例的大部分。例如，我們的兩個最大股東Knutsson Limited和Chivers Limited實益擁有我們總計近70%的已發行和已發行普通股，只要本招股説明書所包含的註冊聲明有效，他們就可以出售所持的所有證券。即使我們普通股的交易價格跌至或明顯低於當前交易價格 ，由於此類出售證券持有人支付的名義購買價格明顯低於公眾支付的購買價格，出售證券持有人仍可能有出售和獲利的動機

76

證券持有人。雖然此類出售證券持有人可能會獲得基於我們普通股當前交易價格的正回報率，但由於購買價格和出售時的交易價格不同，公共證券持有人購買的證券可能不會 經歷類似的回報率。

此外，Super Group的相當大部分普通股受到鎖定並不得立即轉售；然而，在各自的禁售期屆滿後，出售Super Group的普通股或認為可能發生此類出售，可能會導致Super Group的普通股市場價格大幅下跌。

認股權證可能永遠不會在現金中，而且可能到期時一文不值。

認股權證的行使價為每股11.50美元。權證持有人是否行使認股權證，以及我們將獲得的現金收益 金額，取決於我們普通股的交易價格。如果我們普通股的交易價格維持在低於每股11.50美元的水平，我們相信認股權證持有人將不太可能 行使其認股權證。不能保證認股權證在到期前一直在現金中，因此，認股權證可能到期時一文不值，我們可能永遠不會從行使認股權證中獲得任何收益。

Super Group可能會在未經您批准的情況下發行額外的Super Group普通股或其他股權證券，這將稀釋您的所有權 權益，並可能壓低Super Group普通股的市場價格。

在許多情況下，Super Group可在未來發行額外的Super Group普通股或其他股權證券，包括與未來融資、交易和未來收購相關的股票或其他股權證券。

超大集團增發超大集團普通股或其他股權證券將產生以下影響：

•

Super Group現有股東在Super Group的比例所有權權益可能會減少；

•

每股可用現金數量，包括未來用於支付股息的現金，可能會減少；

•

之前發行的每股超級集團普通股的相對投票權實力可能會減弱；以及

•

超級集團普通股的市場價格可能會下降。

我們是《交易法》規則所指的外國私人發行人，因此，我們不受適用於美國國內上市公司的美國證券規則和法規的某些條款的約束。

由於我們符合交易法規定的外國私人發行人資格，因此我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束，包括：(I)交易法下要求向美國證券交易委員會提交10-Q表季度報告或8-K表當前報告的規則；(Ii)交易法中規範根據交易法註冊的證券的委託書、同意書或授權的條款；(Iii)《交易所法案》中要求內部人士就其股份擁有權及交易活動提交公開報告的條文，以及在短時間內從交易中獲利的內部人士的責任 ；及(Iv)FD規例下發行人選擇性披露重大非公開資料的規則。

我們被要求在每個財政年度結束後的四個月內提交一份20-F表格的年度報告。有關財務業績和重大事件的新聞稿也將以Form 6-K的形式提供給美國證券交易委員會。然而，我們需要向美國證券交易委員會備案或提供的信息將變得不那麼廣泛和不那麼及時

77

相比之下，美國國內發行人必須向美國證券交易委員會備案。因此，您可能無法獲得與您投資美國國內發行人時提供的保護或信息相同的保護或信息。

我們未來可能會失去外國私人發行人的地位，這可能會導致顯著的額外成本 和費用。

我們是外國私人發行人，正如證券法規則405中定義的那樣；然而，根據規則405，每年在發行人最近完成的第二財季的最後一個營業日確定外國私人發行人的地位，因此，將在2023年6月30日對我們進行下一次決定。

未來，如果我們的大多數股東是美國居民，或者如果我們的董事或管理層大多數是美國公民或居民，而我們未能滿足避免失去外國私人發行人身份所需的額外要求，我們將失去外國私人發行人身份。儘管我們已選擇遵守美國的某些監管規定，但我們失去外國私人發行人的地位將使此類規定成為強制性規定。根據美國證券法，作為美國國內發行人，我們的監管和合規成本可能會高得多。如果我們不是外國私人發行人，我們將被要求按照美國公認會計原則向美國證券交易委員會提交美國國內發行人表格的定期報告和註冊聲明， 這些表格比外國私人發行人可以使用的表格更詳細、更廣泛。例如，表格10-K的年度報告要求國內發行人以個人為基礎披露高管薪酬信息，並具體披露國內薪酬理念、目標、年度總薪酬(基本工資、獎金和股權薪酬)以及與控制權變更、退休、死亡或殘疾相關的潛在支付 ，而表格20-F的年度報告允許外國私人發行人在總體基礎上披露薪酬信息。我們還必須強制遵守美國聯邦代理要求，我們的官員, 董事和主要股東將受到《交易法》第16條的短期利潤披露和追回條款的約束。我們還可能被要求修改我們的某些政策，以符合與美國國內發行人相關的良好治理實踐。這種改裝和修改將涉及額外的費用。此外，我們可能會失去依賴豁免紐約證券交易所某些公司治理要求的能力，這些要求對外國私人發行人來説是可用的。

一般風險因素

未來債務條款可能包含對我們業務和運營的限制。我們無法遵守現有 或未來債務的任何條款，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們未來負債的條款可能包含約束我們的業務和運營、我們產生額外負債的能力、支付股息或進行其他分配或回購股票、進行某些投資、對我們的某些公司資產產生留置權、進行關聯交易、合併、合併或出售我們的全部或幾乎所有資產的能力。如果我們違反這些公約中的任何一項，我們的貸款人和其他債務的持有者可能有權加快我們的債務義務。任何違約都可能 要求我們在到期前償還未償債務，或貸款人可能對我們的資產實施留置權，並限制我們獲得額外融資的能力，這反過來可能對我們的現金流和 流動性產生重大不利影響。

78

關於前瞻性陳述的警示聲明

本招股説明書包含的某些陳述是或可能是關於我們、我們的行業和我們的業務的前瞻性陳述， 涉及重大風險和不確定性。除本招股説明書中包含的有關歷史因素的陳述外，本招股説明書中包含的所有陳述，包括有關我們未來財務狀況、經營結果和/或業務成就的陳述， 包括但不限於包含以下詞語的陳述：相信、？預期、？估計、？可能、？可能、？應該、？將會、？意向及類似表述均為前瞻性陳述。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略和財務需求。此類前瞻性陳述涉及未知風險、不確定因素和其他因素，可能會導致我們的實際結果、財務狀況、業績或成就或行業結果與此類前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。可能導致這種差異的因素包括但不限於本招股説明書標題為風險因素以及本招股説明書中披露的其他因素。

您應該參考 本招股説明書中標題為風險因素有關可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同的重要因素的討論。由於這些因素，我們 不能向您保證本招股説明書中的前瞻性陳述將被證明是準確的。此外，如果我們的前瞻性陳述被證明是不準確的，這種不準確可能是實質性的。鑑於這些前瞻性陳述中存在重大不確定性，您不應將這些陳述視為我們或任何其他人對我們將在任何特定時間框架內或根本不會實現我們的目標和計劃的陳述或保證。我們沒有義務 公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，除非法律要求。

此外，我們認為的聲明和其他類似聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述基於截至本招股説明書發佈之日向我們提供的信息，雖然我們 認為這些信息構成了此類陳述的合理基礎，但此類信息可能是有限或不完整的，我們的陳述不應被解讀為表明我們已對所有可能獲得的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本身就是不確定的，提醒投資者不要過度依賴這些陳述。

您應 完整閲讀本招股説明書以及我們在本招股説明書中引用並已作為註冊説明書一部分提交的文件，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。

79

形式濃縮合並財務信息

以下定義的術語應與本招股説明書中其他地方定義和包含的術語具有相同的含義。除文意另有所指外，本公司指SGHC有限公司及其附屬公司於結業前。

超級集團提供以下未經審計的形式簡明的綜合財務信息，以幫助分析業務合併的財務方面。

截至2021年12月31日的未經審核備考簡明綜合財務狀況表按備考基準將SEAC的歷史資產負債表與SGHC的歷史綜合財務狀況表合併，猶如以下概述的業務合併已於該日完成。截至2021年12月31日止年度的未經審核備考簡明綜合損益表將SEAC的歷史營運報表與SGHC於該期間的未經審核備考簡明綜合損益表按備考基準合併，猶如業務 合併已於2021年1月1日發生。

超級集團(SGHC)有限公司的財務信息已從這些備考表格中剔除，原因是其截至2021年12月31日的財務狀況和經營業績的非實質性性質。

本信息應與SGHC的歷史財務報表和相關説明、SEAC的歷史財務報表和相關説明、管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析、以及本招股説明書中其他部分包含的其他財務信息一起閲讀。

截至2021年12月31日的未經審計的備考簡明合併財務狀況報表的編制方法如下：

•

包括在本招股説明書中的SGHC截至2021年12月31日的歷史未經審計綜合財務狀況報表 。

•

SEAC截至2021年12月31日的未經審計簡明資產負債表，與本招股説明書中包括的截至2021年9月30日的未經審計資產負債表相比沒有實質性變化。

截至2021年12月31日的年度未經審計的備考簡明合併損益表採用以下方法編制：

•

本招股説明書所載SGHC截至2021年12月31日止年度的歷史綜合損益表及其他全面收益表。

•

SEAC截至2021年12月31日止年度的未經審核簡明經營報表，與本招股説明書所載截至2021年9月30日止九個月的未經審計經營報表並無重大變動。

業務合併説明

2021年4月23日，SEAC、SGHC、合併子公司和超級集團簽訂了業務合併協議，其中包含與合併和由此預期的其他交易有關的慣常陳述和擔保、契諾、成交條件、終止條款和其他條款。Merge Sub是超級集團的全資子公司。關鍵步驟 包括：

1.

SGHC股東(成交前持股人)按約定比例將SGHC的所有已發行股份換成Super Group的新發行股份。這一比例導致每個單獨的SGHC股東在Super Group中的持股比例與每個股東在SGHC中的持股比例相同(完成重組前)。

2.

SEAC與合併子公司合併，SEAC繼續作為尚存的公司和超級集團的全資子公司。SEAC的每個股東和權證持有人在Super Group獲得的股份和認股權證的數量與每個持有人在SEAC(合併)中的數量相同。

3.

向若干收市前持有人支付總計2.499億美元的現金代價，以換取其Super Group股份的協議部分，每股價值10美元。

80

會計處理

作為業務合併的第一步，Super Group進行了收盤前重組 ，這是一項資本重組，根據該重組，Super Group獲得SGHC的所有已發行和流通股，以換取Super Group的股份。這筆交易被計入資本重組，因為Super 集團在結束前重組之前不符合IFRS 3(企業合併)對企業的定義。根據資本重組，Super Group的合併財務報表反映了按合併前的賬面價值轉移的淨資產。在這第一步之後，SGHC成為超級集團的全資子公司。

作為業務合併的第二步，Merge Sub和SEAC承諾完成合並。作為合併的結果，SEAC的現有 股東以1比1的基礎將其股份交換為公司的股份。SEAC作為合併中繼續生存的公司，是超級集團的全資子公司。

SEAC不被視為IFRS 3(企業合併)所定義的企業，因為它主要由信託賬户中的現金組成。 因此，合併交易按IFRS 2(股份支付)入賬。在這種會計方法下，不存在收購會計，也不確認商譽。出於財務報告的目的，SEAC被視為被收購的公司。這一決定主要基於以下假設：

•

SGHC股東持有合併後公司的多數投票權；

•

SGHC的業務包括合併後公司的持續業務；

•

SGHC的指定人員構成合並後公司管理機構的多數成員；以及

•

SGHC的高級管理人員包括合併後公司的高級管理人員。

根據國際財務報告準則第2號，收購SEAC的代價(即本公司發行的股份及認股權證)的公允價值高於SEAC可識別淨資產的公允價值，代表本公司的上市服務，並確認為以股份為基礎的支付開支。收購SEAC的對價是根據SEAC公開交易的SEAC A類普通股和在紐約證券交易所上市交易的認股權證的收盤價確定的，股票代碼為SEAHY和SEAH WS，此外還計算了在IPO結束的同時以及與高盛和PJT Partners LP(承銷商)部分行使超額配售選擇權的同時私募發行給保薦人和PJT Partners Holdings LP的權證的公允價值。自2022年1月27日起，每份此類認股權證使其持有人有權以每股11.50美元的價格購買一股A類股(私募配售認股權證和與公開認股權證一起發行的認股權證)。

最後，以每股10美元的價格從成交前持有人手中回購公司股票被視為公司股本和現金的減少。

形式演示的基礎

SGHC的歷史財務報表是根據“國際財務報告準則”及其列報貨幣歐元編制的。SEAC的 歷史財務報表是按照美國公認會計原則以美元列報貨幣編制的。就未經審核的簡明合併備考財務信息(見附註2)而言，SEAC的歷史財務資料已作出調整，以反映美國公認會計原則與國際財務報告準則之間的差異(見附註2)。為了獲得未經審計的備考簡明合併財務信息，SEAC的歷史資產負債表已按2021年12月31日的1美元至0.8832歐元的匯率折算為歐元，SEAC的歷史經營報表已按2021年1月1日至2021年12月31日期間1美元至0.8456美元的平均匯率折算為歐元。

81

於未經審核備考簡明合併財務資料中列示的調整已予識別及呈列，以提供於完成業務合併後對合並公司的瞭解，以作説明之用。

以下未經審計的備考簡明綜合財務信息是根據S-X法規第11條編制的，該條款經最終規則第33-10786號修訂《關於收購和處置企業的財務披露修正案》。第33-10786號新聞稿 用簡化的要求取代了現有的備考調整標準，以描述交易的會計(交易會計調整)，並展示已經發生或合理預期發生的可合理評估的協同效應和其他交易 影響(管理層的調整)。本公司並未確認管理層的調整，因此，以下未經審核的備考簡明綜合財務資料只包括交易會計調整。

未經審計的備考簡明合併財務信息僅供説明之用。如果兩家公司在參考期間合併，財務結果可能會有所不同。未經審核的備考簡明合併財務信息不應被視為指示在參考期內兩家公司合併時可能取得的歷史業績或合併後公司將經歷的未來業績。在業務合併之前，SGHC、SEAC和公司沒有任何歷史關係 。因此，不需要進行形式上的調整來消除兩家公司之間的活動。

未經審核的預計簡明合併所得税準備並不一定反映合併後的公司在列報期間提交綜合所得税申報單時可能產生的金額。

以下彙總了在業務合併結束後已發行的Super 集團普通股數量：

股東
		股份所有權				所有權的百分比
SEAC公共股東			20,225,691				4.13	%
創建者			11,250,000				2.29	%
賣主			458,721,777				93.58	%
			490,197,468				100	%

備考濃縮合並財務信息

以下為截至2021年12月31日的未經審核備考簡明綜合財務狀況表及截至2021年12月31日止年度的未經審核備考簡明綜合損益表，該等報表乃根據SGHC及SEAC的歷史財務報表編制(經下文調整)。

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未經審計的備考簡明合併財務狀況表

截至2021年12月31日

(除非另有説明，否則以千歐元為單位)

																				在企業合併結束時反映實際贖回 2022年1月27日
		SGHC (歷史)				SEAC (歷史記錄中 (美元)				SEAC (歷史記錄中 歐元)附註1(A)				國際財務報告準則換算 和演示文稿 對齊				備註		交易記錄 會計學 調整				備註				形式上 組合在一起
資產
非流動資產
無形資產，淨額		€	172,954			$	—			€	—			€						€								€	172,954
商譽			25,023				—				—																		25,023
財產、廠房和設備			12,498				—				—																		12,498
使用權租賃 資產			14,541				—				—																		14,541
遞延税項資產			24,108				—				—																		24,108
監管存款			8,594				—				—																		8,594
應收貸款			25,516				—				—																		25,516
信託賬户中的投資			—				450,132				397,557										(397,557	)			2(a)				—
金融資產			1,686				—				—																		1,686
非流動資產總額			284,920				450,132				397,557				—						(397,557	)							284,920
流動資產
受限現金			60,296				—				—																		60,296
交易其他應收款			169,252				—				—				104			1(b)											169,356
預付費用			—				118				104				(104	)		1(b)											—
應收所得税			35,806				—				—																		35,806
現金和現金等價物			293,798				117				103										397,557				2(a)				209,858
																					(42,052	)			2(b)
																					(220,741	)			2(c)
																					(218,807	)			2(g)
流動資產總額			559,152				235				207				—						(84,043	)							475,316
總資產		€	844,072			$	450,367			€	397,764			€	—					€	(481,600	)						€	760,236
負債與股東權益
非流動負債
租賃負債		€	10,896			$	—			€	—			€						€								€	10,896
遞延税項負債			9,248				—				—																		9,248
計息貸款和借款			764				—				—				397,440			1(c)			(397,440	)			2(e)				764
認股權證負債			—				87,100				76,927																		76,927
應付遞延承銷費			—				15,750				13,910										(9,450	)			2(b)				—
																					(4,460	)			2(i)
準備金及其他法律責任			—				—				—										248,150				2(h)				248,150
非流動負債總額			20,908				102,850				90,837				397,440						(163,200	)							345,985

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未經審計的備考壓縮合並

財務狀況表(續)

截至2021年12月31日

(除非另有説明，否則以千歐元為單位)

																				在企業合併結束時反映實際贖回 2022年1月27日
		SGHC (歷史)				SEAC (歷史記錄中 (美元)				SEAC (歷史記錄中 歐元)附註1(A)				國際財務報告準則換算 和演示文稿 對齊				備註		交易記錄 會計學 調整				備註				形式上 組合在一起
流動負債
租賃負債			5,353				—				—																		5,353
遞延對價			13,200				—				—																		13,200
計息貸款和借款			3,008				—				—																		3,008
貿易和其他應付款			147,353				—				—				5,531			1(b)											152,884
應計費用			—				4,963				4,383				(4,383	)		1(b)											—
客户負債			51,959				—				—																		51,959
條文			47,715				—				—																		47,715
本票關聯方			—				1,300				1,148				(1,148	)		1(b)											—
應繳所得税			40,524				—				—																		40,524
流動負債總額			309,112				6,263				5,531				—						—								314,643
總負債			330,020				109,113				96,368				397,440						(163,200	)							660,628
承付款和或有事項
可能贖回的A類普通股，4500萬股，每股10美元 贖回價值			—				450,000				397,440				(397,440	)		1(c)											—

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未經審計的備考壓縮合並

財務狀況表(續)

截至2021年12月31日

(除非另有説明，否則以千歐元為單位)

																				反映2022年1月27日企業合併完成時的實際贖回情況
		SGHC (歷史)				SEAC(歷史 (單位：美元)				SEAC (歷史記錄中 歐元)1(A)				國際財務報告準則換算 和演示文稿 對齊				備註		交易記錄 會計學 調整				備註		形式上 組合在一起
股東權益
SGHC
已發行資本			269,338				—				—										(269,338	)		2(c)
外匯存底			(2,094	)			—				—										2,094			2(c)
累計利潤			246,808				—				—										(246,808	)		2(c)
SEAC
A類普通股			—				—				—										1			2(d)
																					(1	)		2(e)
B類普通股			—				1				1										(1	)		2(d)
額外實收資本			—				—				—										—
累計赤字			—				(108,747	)			(96,045	)									96,045			2(e)
超級組
已發行資本			—				—				—										(13,715	)		2(b)			230,720
																					269,338			2(c)
																					(220,741	)		2(c)
																					397,441			2(e)
																					(96,045	)		2(e)
																					4,460			2(i)
																					108,789			2(f)
																					(218,807	)		2(g)
其他儲備			—				—				—										(248,150	)		2(h)			(248,150	)
外匯存底			—				—				—										(2,094	)		2(c)			(2,094	)
累計赤字			—				—				—										(18,887	)		2(b)			119,132
																					246,808			2(c)
																					(108,789	)		2(f)
股東權益總額/(赤字)			514,052				(108,746	)			(96,044	)			—						(318,400	)					99,608
總負債和股東權益/(赤字)		€	844,072			$	450,367			€	397,764			€	—					€	(481,600	)				€	760,236

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未經審計的備考簡明合併損益表

截至2021年12月31日止的年度

(除非另有説明，否則以千歐元為單位)

																				在企業合併結束時反映實際贖回 2022年1月27日
		SGHC (歷史)				SEAC(歷史 (單位：美元)				SEAC(歷史輸入 歐元)1(AA)				介紹 對齊				備註		交易記錄 會計學 調整				備註				形式組合
收入		€	1,320,658			$	—			€	—			€						€								€	1,320,658
直接費用和營銷費用			(896,494	)			—				—																		(896,494	)
其他營業收入			8,042				—				—																		8,042
一般和行政費用			(149,859	)			(7,281	)			(6,157	)																	(156,016	)
折舊及攤銷費用			(83,560	)			—				—																		(83,560	)
組建和運營成本			—				—				—				—														—
交易費用			—				—				—										(18,887	)			2(Dd)				(18,887	)
上市費用			—				—				—										(108,789	)			2(AA)				(108,789	)
營業利潤/(虧損)			198,787				(7,281	)			(6,157	)			—						(127,676	)							64,954
其他收入和支出：
認股權證負債的公允價值變動			—				(41,875	)			(35,410	)																	(35,410	)
分配給認股權證負債的交易成本			—				—				—																		—
財政收入			1,312				—				—				55			1(BB)			(55	)			2(Cc)				1,312
財務費用			(6,370	)			—				—										5,046				2(BB)				(1,324	)
衍生產品合約的收益			15,830				—				—																		15,830
購買便宜貨的收益			16,349				—				—																		16,349
信託賬户持有的有價證券賺取的利息			—				65				55				(55	)		1(BB)											—
税前利潤/(虧損)			225,908				(49,091	)			(41,512	)			—						(122,685	)							61,711
所得税			9,970				—				—										—				2(Ee)				9,970

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