表格20-F

Form 40-F ☐

日期：2022年7月12日

Ferrolobe PLC

通過

/s/Marco Levi

姓名：馬可·利維

職務：首席執行官(首席執行官)

2022年7月12日投資者日

免責聲明本陳述包含前瞻性陳述這些前瞻性陳述包括但不限於本陳述中包含的歷史事實陳述以外的所有陳述，包括但不限於有關我們未來的財務狀況和經營結果、我們的戰略、計劃、目標、目標和指標、我們經營或正在尋求經營的市場的未來發展、或預期我們經營或打算經營的市場的監管或其他變化的陳述。在某些情況下，您可以通過“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“指導”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“尋求”、“將會”等術語及其含義相似或否定的詞語來識別前瞻性陳述。就其性質而言，前瞻性陳述包含風險和不確定因素，因為它們與事件有關，並取決於未來可能發生或可能不發生的情況。前瞻性陳述僅代表截至本報告發表之日的情況，並不保證未來的業績，這些陳述是基於許多假設的。我們的經營、財務狀況和事態發展的實際結果可能與本陳述中的前瞻性陳述中所述或所暗示的大不相同(也可能比這些陳述中的前瞻性陳述所暗示的更負面)。除法律另有要求外，我們不承擔任何義務更新任何前瞻性陳述，以反映本新聞稿日期後的事件或情況，或反映預期或意外的事件或情況。投資者應閲讀“第3項D-風險因素”一節和“第4項-公司信息”一節的業務描述。, 在我們提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的財政年度Form 20-F年度報告中，每一項都要求對可能影響我們的風險和因素進行更全面的討論。非GAAP財務信息本報告還包括某些非GAAP財務指標，包括調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的淨利潤、調整後的每股利潤、營運資本和淨債務。非公認會計原則財務指標並非根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則衡量我們的業績或流動性，也不應被視為當期營業利潤或利潤或根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則或任何其他公認會計原則得出的任何其他業績指標的替代指標，或被視為經營、投資或融資活動現金流量的替代方案。該公司納入了這些財務指標，以提供對其業績的補充衡量標準。該公司認為，這些指標對投資者來説是重要和有用的，因為它們排除了對公司當前和未來經營業績影響較小的項目，並突出了其核心業務的趨勢，否則這些趨勢在僅依靠國際財務報告準則財務指標時可能不會顯現。2.

今天的主講人哈維爾·洛佩茲馬德里執行主席馬爾科·利維首席執行官比阿特麗茲·加西亞-科斯首席財務官本傑明·克雷斯皮首席運營官克雷格·阿諾德首席商務官高拉夫·梅塔·總裁北美執行副總裁兼投資者關係首席技術和創新官貝諾斯特·奧利維爾公司戰略3副首席執行官

今天的議程開場白哈維爾·洛佩茲馬德里介紹Ferrolobe馬可·利維推動變革馬可·利維動態運營模式本傑明·克雷斯皮增強競爭力*Benoist Olivier客户價值主張克雷格·阿諾德財務業績比阿特麗茲·加西亞-Cos閉幕*馬可·利維*演講之後是問答環節4

開場白

關鍵信息預覽穩健的業務，明確需要改變我們整合和運營當前管理層的方式為公司書寫一個新的令人興奮的故事公司內部和行業內結構變化出現一個更強大、更安全的Ferrolobe繼續其轉型之旅動態平臺將受益於不斷變化的客户偏好專注於通過週期提供強勁的結果，以推動價值創造近期、扭虧為盈戰略並提前完成財務目標推進脱碳之旅，具有明確的目標和穩健的計劃財務紀律具有強大的現金流生成和明確的短期資本優先事項6

《鐵球》簡介

FERROGLOBAL是全球領先的先進材料市場領導者，在富有吸引力的行業中擁有100多年的歷史，擁有幾代技術訣竅以其獨特的運營足跡為客户提供服務在五大洲擁有25個有吸引力和獨特的產品組合關鍵投入服務於高度多樣化的終端市場創新記錄支持下一代關鍵材料和產品旨在扭轉公司頹勢並推動可持續增長的穩健轉型8

我們生產增值金屬和鐵合金的獨特組合用於數以百計的工業和消費品的關鍵投入硅金屬列在歐盟的關鍵材料名單上。硅金屬是我們產品的強制性替代品要實現某些性能，硅基合金有吸引力的增長機會大趨勢支撐着強勁的短期需求進入壁壘高資本投資、技術專長、物流、環保錳基合金藍籌股客户遍及多元化的終端市場9

我們處於多元化終端市場金屬/合金/副產品核心產品終端產品的前端1原材料2冶煉3 4細分市場5通過世界各地的採礦設施開採原材料擁有並運營從事冶煉過程的高效熔爐主要產品有：(I)金屬硅，(Ii)錳基合金和(Iii)硅基合金主要行業鐵球的核心產品大約%自供鋁硅金屬化工錳基合金鋼硅基合金%硅灰混凝土/建築，石油和天然氣10鐵球產品是數百種工業和消費應用的關鍵投入，通常沒有替代風險延性管5木片外部供應鋼70石英%半導體鋰電池15電極%太陽能光伏35煤/木炭%硅鋁/汽車

我們提供一系列具有吸引力和多樣化的終端市場和應用能源過渡計算醫療保健個人護理綠色移動性11電子/運輸通信農業建築/建築房屋建築機械石油和天然氣

我們的硅金屬進入數百種必需的消費品和工業產品細分市場終端市場鋁(初級/次級生產商)運輸消費品發動機散熱器懸掛部件飛機機翼發動機氣缸體汽車飛機座椅化學(各種橡膠、液體、塗料)電子/電氣醫藥/化粧品建築電器航空航天飛機頂置垃圾箱和機翼飾面清潔劑密封劑密封劑多晶硅(製成硅錠和硅片)太陽能光伏電子/電子電話半導體硅灰(合金)建築石膏板和石膏纖維水泥混凝土(水泥)12金屬硅(佔第一季度至第二十二季度銷售額的44%)

硅基合金在許多鋼鐵和鑄造終端市場中是不可替代的終端市場細分終端市場鐵硅鋼(不鏽鋼，碳素，合金，綠色鋼)運輸機械其他扶手燒烤(不鏽鋼)排氣管(不鏽鋼)醫療設備(例如牙科，腎碟)飛機起落架(不鏽鋼)製造樁(不鏽鋼或合金)火車車輪(碳)冷凍箱精加工電纜線生產商鋼鐵生產商汽車鈣硅鋼(高純淨度)(簾線)銷售給石油和天然氣建築結構底盤和車身鑄造廠鑄造(鑄鐵)機械汽車建築/鐵路採礦機械五金主機，發動機輪轂採用鑄鐵剎車片活塞底軌應用管(如下水道)曲軸13硅基合金(佔第一季度至第二十二季度銷售額的30%)

我們的錳基合金也是各種鋼鐵應用的重要原料市場細分市場終端市場家用電器鐵錳鋼(平軋)建築汽車頂棚精密焊管懸掛系統樓梯車輛外板硅錳機械建築油氣鋼(碳鋼，合金)錳粉拖拉機履帶剷鬥建築鐵軌道岔結構和道口14錳基合金(佔第一季度至第二十二季度銷售額的20%)

全球趨勢支持強勁的需求；我們已做好充分準備，利用全球趨勢推動對新先進材料的需求提升對新先進材料的需求Ferrolobe的主要產品受益於需求的增加Ferrolobe終端客户產品持續趨勢硅酮：醫療保健、化粧品、包裝錳基和硅基合金：鋼鐵消費，受住房增長、家用電器、汽車增長的推動中國和印度中產階級不斷增長：消費經濟錳基和硅基合金：鋼鐵消費，受基礎設施和住房增長推動：汽車用鋁，住宅增長硅：建築用硅橡膠密封膠建築用管道鑄造合金世界其他地區基礎設施建設硅作為鋁的合金劑以取代汽車中的鋼電池硅和錳基合金在電池中的前景電動汽車對太陽能、風能和其他可再生能源的需求不斷增長用於製造太陽能電池板的多晶硅的消耗量增加用於製造太陽能電池板的硅的消耗量增加風車電子企業對鑄造合金的需求增加電池連接/創新存儲微型化消費“智能”人口增長全球化城市化工業化機動車全球氣候行動可再生能源能效影響替代能源和車輛

獨特的運營空間非常適合當前趨勢運營/暫時閒置工廠長期閒置工廠煤炭石英電極糊電碳電極木炭16 F/X對衝有利的物流接近自備供應接近客户模塊化敏捷性選項

作為Ferrolobe的短暫歷史，但戰略增長的長期歷史和記錄1992 1996 1998 2000 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2010 2011 2012 2014 2018 2019 2021 2022 Ferroatántica合金硅金屬石英煤電極Fesi硅煙電力其他17項水電資產出售給TPG The mer SamQuarz，南非Rocas，Arcillas y Minerales(RAMSA)Chold Feuillet封存的Sinice Silicon Industries(芒市)，中國形成Ferrolobe通過和Globe Specialty Metals出售FerroAtlantica SAU(西班牙Hydro)給Circa Malahleni(FerroPem&Silicon冶煉廠)Cuarzos Industriales SA，西班牙Hidro Nitro Espanola SA，西班牙FerroVen SA(委內瑞拉，奧達斯港，亞特拉)向Cireca Malahleni(FerroPem&Silicon Producers)Cuarzos Industries SA，Hidro Nitro Espanola，西班牙FerroVen SA(西班牙奧達斯，委內瑞拉，Yonvery)出售在中國出售尼亞加拉Becancour，加拿大Siltech，South Afri AL和CKY Mendza和San Luis，阿根廷Selma Beverl合金，WV，阿拉巴馬州砂石，AL和合金Power剝離巴西Camarco的合金Power剝離和49%的合金核心金屬MOM，在Alden，Kentu Camargo，巴西AL Niagara，NY，OH出售子公司Ultraore Polska和在南非的精選Timberland資產挪威敦刻爾克

創建Ferrolobe的戰略理由今天仍然有效，並將被證明是有價值的…產能(與棕地相比以最少的投資和時間重新啟動/18運營空間的可選性和靈活性獨一無二地定位於利用當前的市場條件和閒置的綠地)在全球範圍內為客户提供服務的獨特能力客户在我們運營的地區的強大滲透率符合多個生產地點的資格並降低供應中斷風險潛在的服務亞洲市場的能力適應不斷變化的格局本地服務全球客户(潛在轉向外包)產品創新的跟蹤記錄關鍵投入的本地自保供應(垂直集成)

…然而，歷史業績銷售額(mm美元)和年/年增長(%)由於流程和能力的差距而造成的價值泄漏-23%11%29%-28%$2,242創建統一的文化調整資產足跡$2,037$1,732$1,561重新思考商業戰略/專注於利潤率重新思考運營理念2015 2017 2018 2019調整後EBITDA(美元mm)和EBITDA利潤率(%)14%5%11%10%-2%市場情報系統集成$295$185關於管理團隊成本協同/合理化的正確技能混合2015 2018年19美元230美元(37美元)70美元1,615美元

最初的重點領域旨在轉變我們的公司領導層改變關鍵的招聘以增強能力；角色的整合P確定/執行價值創造領域P制定明確的扭虧為盈計劃P提高透明度和溝通能力教育員工適應變化的需要P改變/培養挑戰現狀/規範的文化創造一個鐵球P 20

推動變革

一個新的管理團隊一直是Ferrolobe扭虧為盈和其他不斷髮展的優先事項背後的主導力量Marco Levi首席執行官Cristina Feliu Roig全球通信主管Benoist Ollivier Benjamin Betriz García-Cos Craig Arnold Thomas Wiesner Gaurav Mehta首席運營官Jose Maria Merino首席運營官首席技術和創新官Jose Maria Merino副首席財務官北美首席商務官首席法律官兼公司祕書總裁北美戰略和執行副總裁戰略和投資者關係首席人員和文化副總裁企業發展新管理團隊Thierry Alary副總裁、採購供應鏈和能源副總裁Paul Lojek北美和南非運營副總裁Alberto Fuentes運營歐洲和南美最近的管理層促進了22個品牌和公共事務

通過專注於提高整個組織的透明度來創建“One Our People Ferrolobe”文化，創建一種新的文化--“One Ferrolobe”思維模式、人與文化溝通和品牌塑造雙向溝通的驗證平臺建立新的企業價值與目標的一致性23

近期戰略以穩定業務和加強核心為中心·從2021-2024年：初步目標--增加基線調整1.8億美元。EBITDA通過改善營運資本7000萬美元改善現金狀況市場利用歐洲和北美強大的市場滲透率支持公司的規模產品擴大在硅、硅鐵和錳合金的特種和精煉產品領域的地位擴大與客户的合作，提供量身定製的解決方案客户深化戰略關係增加在具有高利潤率的利基客户中的存在離開經濟不受支持的業務--增長引擎--增長核心24

2020年LED美國全面評估以確定關鍵的價值創造領域25最大化營收最大化商業卓越優化成本和產品管理b持續運營改進集中採購d工作資本組織推動計劃運營模式重新設計戰略扭虧為盈計劃的重點是通過推動運營和財務結果來確保整個週期的競爭力

關鍵價值創造領域商業卓越價值創造驅動因素和目標26注：1運行率對調整後的EBITDA初始目標的影響修訂目標(2023)：(2023)40 Mm1$50 Mm1重新定義市場戰略-專注於利潤率而不是價格深化客户關係和協作領域目標是通過深化跨職能協調和規劃提供頂級、端到端的客户體驗

重新設計方法以優化每個機會1 2 3重新設計組織客户管理轉型新的穩健定價運營模式重新分配銷售代表·按優先級和風險價值分配客户·確保足夠的地理覆蓋重建客户服務·重建支持穩健客户之旅的主幹定義目標組合·按優先級對客户進行分類、相應地指定資源創建客户計劃·根據每個客户的需求定義“銷售和關係行動”實施鼓點和反饋循環·採用正確的節奏(與客户和內部)和持續改進預測成本·預測合同期限內的成本(通常為一年)定義盈利閾值·根據盈利能力定義價格閾值將定價治理與盈利閾值掛鈎·合同審批流程由合同規模和盈利能力驅動已在2021年開始並交付即時結果/關鍵，以優化2022年的機會IT/數字工具27績效儀錶板市場情報儀錶板合同談判工具

關鍵價值創造領域足跡優化價值創造驅動因素和目標28注：1運行率對調整後EBITDA的影響初始目標：修訂目標：(2023)(2023)$40 mm 1$45 mm 1適當調整全球資產足跡規模，以減少產能過剩並關閉更高的成本生產創造“貫穿週期”的資產水平模塊化和運營靈活性，以根據需求變化調整產能通過將生產轉移到成本最具吸引力的地點來改善成本狀況

關鍵價值創造領域佔地面積優化行動地理工廠考慮減少勞動力減少運營成本減少尼亞加拉工廠出售最終結果：完成銷售Monzón熔爐關閉最終結果：關閉2個熔爐最終結果：工廠運營理念：客户合同和整體經濟的變化萊斯克拉沃工廠封存城堡-Feuillet工廠封存最終結果：工廠封存Siltech出售設施狀態：待定通過消除結構上不具競爭力的能力來調整運營足跡29

關鍵價值創造領域持續運營改進價值創造驅動因素和目標30注：1運行率對調整後EBITDA的影響初始目標：修訂目標：(2024)(2024)$55 Mm1$70 Mm1利用我們的技術知識改進製造業KPI在所有地點建立持續改進的文化通過引入先進的分析工具和方法成為一家數據驅動型公司

廣泛的資產足跡為通過共享最佳實踐獲取價值提供了相當大的機會25個冶煉和礦場效率(即千瓦時/噸)成本降低效率提高52個操作爐子生產率(即停工率)碳減排9個國家/地區優化(即異地減排)提高安全性31從知識共享中受益標杆KPI廣泛的資產足跡

關鍵價值創造領域集中採購價值創造驅動因素和目標(2023)：(2024)：32注：1運行率對調整後的EBITDA初始目標的影響修訂目標$15 Mm1$30 Mm1新運營模式-集中制定的戰略規劃和關鍵類別管理(如錳礦、煤炭、能源)協調整個公司的採購政策和程序與技術合作夥伴協作，確定提供最佳價值的產品/等級優化營運資本

在新的流程和規程的支持下，集中精力專注於“更好的支出”和“更好的購買”在轉型的可解決支出中發揮着關鍵作用：大約2.5億美元~2.75億美元~4.5億美元的類別之前，什麼改變了原材料類別管理。集中在採購物流之路：集中在國家一級海洋：主要供應商、消耗品和包裝的全球集中全球賬户管理，由全球類別經理管理消耗品、零部件和包裝分包和設施管理在採購監督下集中在國家一級可解決的支出：約10億美元集團級能源中心協調分散集中33一般消耗品企業服務和間接費用原材料和能源

關鍵價值創造領域營運資本價值創造驅動因素和目標34注：1運行率現金影響初始目標：修訂目標：(2023)(2023)$70 mm 1$90 mm 1確定關鍵指標併為庫存、應收和應付數據制定目標與商業和採購團隊合作，審查條款

在整個週期內實施基礎資本以優化營運資金改善關鍵行動·確定了整個平臺的原材料和產成品庫存的關鍵指標(2021)30%30%·結合商業卓越工作流程進行詳細的賬目審查(2021/2022)·擴大供應商基礎·結合集中採購工作改善應付賬款條款(2022)1 2019 2020 2021 Q1-‘22注：1按淨營運資本/年化1-22季度銷售額計算35淨營運資本/銷售應收賬款庫存26%21%

提前交付並發現新的增強功能價值創造領域初步估計：調整EBITDA 01 02 03 04$4,000萬美元5,000萬美元7,000萬美元7,500萬美元5,500萬美元7,000萬美元1,500萬美元3,000萬一次性流動資金事件05 36週轉資金$9,000萬美元7,000萬美元2.25億美元1.8億集中採購持續運營改進足跡優化/SG&A商業卓越

具有彈性的業務模式和靈活性使您能夠在不確定的時期快速決策和執行2019年在本已脆弱的時間內扭虧為盈計劃37業務響應業務影響覆蓋(2020+)~30需求下降所有產品的價格下降缺乏對2021年的可見性2020年與相比更強勁的結果造成了多年的能源危機(2021/22)西班牙現貨能源價格大幅上漲最多增加5倍維修公司合同調整生產(運營靈活性)利用其他冶煉地點為合同提供服務(可選)客户參與/相互解決俄羅斯/烏克蘭(2022年)夜間供應中斷關鍵投入對俄羅斯的風險敞口FeSi/Mn合金市場影響快速規劃和執行緩解計劃全球協調全球0天中斷利用自保供應來源(Yonvey)

公司內部和更廣泛的市場發生結構性變化，導致我們的銷售額穩步改善的財務表現(毫米)$2,037$1,561 2015 2017 2017 2018 2019 2020 2021 Q1-‘22調整後的EBITDA(毫米)和EBITDA利潤率(%)14%$295 5%11%10%-2%3%10%34%(37美元)2019 2015 2016 2017 2018 2020 2021 Q1-22 38$230$241$185$179$33$70$1,779$1,615$1,732$715$1,144 PandemicEnergysis俄羅斯/烏克蘭危機$2,242

通過確保強大的基礎、人員和文化規程、流程、能力和工具來重塑Ferrolobe 39

動態運營模式

我們堅定不移地致力於健康和安全方面的工作，以改善我們的業績，我們將在未來3年沿着三大支柱加強我們的H&S：100 90 80 70 60 50 40 30 20 16 01 02 03同質化EH&S管理體系(ISO 45001認證)12 10加強和同質化H&S文化8 6改善風險控制(例如，實踐基準、調查)4 2 Ferrolobe安全目標100 0 0 20192020 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E LTIFR目標，以2022年LTI LTIFR 100%遵守所有地點的安全審計，假設每個經理每月審核一次，我們的目標是到2026年LTIFR為0 LTIFR 100%現場負責人蔘與損失時間傷害和高風險事件的根本原因分析41 LTIFR 14.14 11.40 7.47 0.00 1.97 3.78 7.24 10.69

獨特的運營空間非常適合當前趨勢運營/暫時閒置的工廠長期閒置的工廠煤炭石英電極糊電碳電極木炭42 F/X對衝有利的物流接近自備供應接近客户模塊化敏捷性選項

市場領先地位和地理多樣化使公司在未來的歐洲市場排名第二世界(不包括中國)排名第一北美和歐洲產能排名第一北美和歐洲產能截至2022年6月30日1、2、3注：(1)包括目前的運營能力；(2)包括暫時閒置的產能(Les Clavaux、Boo、CEE)；(3)反映美國和加拿大51%的合資企業權益；Selma正在重啟43，產能22k(SIME)；(4)不包括被封存的產能：Polokwane(51k噸SIME)，FeroVen(90k FeSi，35k Mn合金)，西班牙(49.5k Mn合金)；Chado-Feuillet(59.5k Si基合金)歐洲(000,000公噸)西班牙北美洲北美南美洲南非總硅金屬343,000 141,000-93,000-硅基合金71,000 47,500-92,000 26,000 66,000錳基合金308,000 140,000 114,000--Total4422,000328,500114,000185,00026,00066,000 277,000 302,500,000 561,140,500

正確調整足跡和創建運營靈活性是長期成功的關鍵I M P R O V EC O S T C O M P E T I T I V E N E S S 1+I N C R E A S E A D J U S to P E R A T I N G C A P A A C I T YT O M A R K E T D E M A N D M O D U L A R I T Y&F L E X I B I L I T Y H R O U G H E C Y C L E 2 3 44

最近的足跡優化工作在關鍵維度上取得了顯着的改善調整了全球利用率，大大提高了成本尼亞加拉執行的工廠行動剝離/剝離了類似的硅生產成本(錳合金為4%)提高了競爭力蒙鬆永久關閉2座熔爐工廠封存7%酒莊-Feuillet在高靈活性能力方面增加(從改造前的約35%增加)Les Clavaux保持開放靈活性增加46%塞爾瑪重新啟動目前正在出售的設施Siltech注：南非Polokwane的潛在重啟目前正在審查中

我們受益於低成本結構垂直整合的價值鏈，建立在一個例子上：硅生產過程概述35%電力6+噸原材料1噸金屬硅0.4噸硅灰百分比自供xx%自供複合材料/碳電極46煤5%木屑70%優質石英15%

我們在能源工廠的競爭優勢位於有競爭力的地點(成本和可靠性)受益於技術能力有利的中斷性關税降低了全球能源成本100%擁有水力發電資產(法國)，少數股權(阿根廷)技術性能專業知識使我們能夠將爐子能耗降至最低每噸SIME 8,500千瓦時每噸FeSi 3,500-4,500千瓦時注：説明性行業平均47個錳基合金硅鐵硅金屬

鑑於能源危機，我們正在積極管理我們的資產足跡180 160 140 120 100 80 60 40 20-FY17 FY18 FY19 FY21 Q122 Ferrolobe加權平均(不包括西班牙2021-2022)Ferrolobe加權平均。我們所在的國家擁有具有競爭力的能源和可靠的基礎設施，而且在可再生能源方面有大量投資，指數為48至100(2016)

我們在石英和礦石高純度石英方面擁有競爭優勢(已探明儲量15年；其他資源)自己在加拿大、美國、西班牙和南非的採石場綜合業務位於工廠和港口附近，相對於下一代產品(即電池)所必需的第三方採購成本優勢35-50%錳礦物流優勢(港口附近的錳合金工廠)在挪威和法國擁有燒結廠內部對各種礦石來源的瞭解，導致每個電爐的最佳配料錳鐵渣回收在錳法中優化技術性能所有產品和副產品在Ferrolobe出售或回收每噸SiMe 2.5噸石英每噸FeSi2.0噸錳礦注：説明性行業平均每噸SiMn49硅錳鐵硅硅鐵含1.3t錳礦

我們在碳源方面的競爭優勢煤炭在西方世界主要有兩種用於硅/硅鐵金屬生產的煤炭我們在美國有一種自保來源(藍色寶石)歷史上為美國和加拿大的所有設施提供。目前正在評估對歐洲工廠的供應木炭自己在南非生產利用我們的經驗在歐盟/北美開發低成本的生產工藝木片由於當地的大量採購而定價槓桿；多供應商戰略低灰煤：每噸SIME中灰煤：每噸硅鐵焦炭：每噸錳合金400公斤注：説明性行業平均50個錳基合金硅鐵金屬硅

我們在電極方面的競爭優勢擁有在複合電極上的技術70%的預焙成本是大型爐子設計的關鍵組件，這推動了生產率和熱應力耐受性；實現中斷性(收益)集成在預焙電極中在中國寧夏的永維工廠逐步消除對俄羅斯供應的依賴在埃馬拉萊尼的Söderberg Paste碳糊工廠和CEE的部分整合(營銷協議)歐洲/加拿大的預焙複合材料主要是歐洲的Soderberg Soderberg預焙複合材料無石墨無石墨每噸SIME~65公斤~每噸錳合金65公斤硅鐵基合金硅鐵

我們有幾個槓桿來提高效率，提高生產率和降低成本52規劃/試運行階段自動化/機器人人工智能數據分析工業4.0現在正在執行下級減量消除爐子停工率降低能源優化新原料測試

增強競爭力

我們正在通過各種方式增強我們的競爭力54制定和執行ESG路線圖3繼續專注於研發/新產品創新2關鍵技術指標計劃(KTM)1

1我們關鍵技術指標計劃的主要支柱知識共享更高的效率原材料測試提高了關鍵技術指標計劃推動的競爭力增加了產量與技術KPI保持一致改善了環境影響工廠水平的修改由技術支持，重點放在數據上55規劃、組織、執行和責任從50多個熔爐中獲得收益並利用長期的專業技術採購本地回收優化副產品培育新文化

1利用整個平臺的數據創造價值示例：能耗(千瓦時/噸)關鍵性能指標廣泛的資產佔用XX最強的性能~第四個四分位數的能耗提高~4%=14 mm 56 YY最弱的性能(同類最佳)千瓦時/噸停工率電力利用率不合格25個冶煉/礦場52個運營熔爐9個國家/地區

1 KTM計劃對底線產生積極影響：與北美運營成功因素相關的案例研究E n e r g y e f i c i e n n y i m p r o e m e n n t s一個激勵團隊，目標和目標保持一致，為能力提升提供持續的KTM培訓V a r i a b l e c o s i l i c o n N A績效管理固定在日常運營中，專注於投資於價值驅動項目57 2020 2021 2019 2020 2021 2022 YTD

1整體成本和批量績效管理旨在降低成本和解放“隱藏資產”KTM工廠績效管理K T M W a v e I+Ace分析工具MI 58高級弗恩資產優化計劃優化產量下料減少爐子停工率瓶頸降低爐子停工率優化可變性價比治理原材料配方優化流程改進

2我們在創新技術解決方案方面處於行業領先地位59產品改進工藝創新生產工藝最終產品開發有機硅原料硅高性能鑄造產品高質量和定製產品高價值粉末太陽能級硅硅粉顆粒硅更高和可控的純度，微/納米技術循環利用超細粉回收效率和成本改善煤炭分級和混合光學分選ELSA電極流鑄硅造粒工藝銅板鑄造升級冶金級淨化電流項目石英粉升級高效木炭2015 2010 2005 2000 1995 1990

2創新將通過我們的不斷髮展的產品規格以滿足客户需求的週期來幫助擴大利潤率創新支持新興趨勢能源過渡、電動汽車移動性、脱碳、物聯網核心研發部署在全球100+專職人員專注於：(I)客户解決方案，(Ii)工廠持續改進，(Iii)向低碳生產(木炭)過渡，以及(Iv)新市場，下一代(即太陽能、電池)60

2我們的創新支持能源轉換核心知識(尺寸和純度)優化了行業就緒的節能淨化工藝對硅的深入瞭解；親密淨化化學知識產權保護技術專有技術生產6N純度太陽能級硅電池硅的關鍵成功因素多階段工藝3N/4N純度節能工藝(多晶硅工藝消耗的能源的25%)無污染的銑削工具經濟高效和環保的淨化技術可重複利用太陽能行業的下級產品的可重複性較低的能源密集型冶金工藝低碳足跡61綠色移動太陽能

2金屬硅為鋰離子電池提供突破性解決方案+美元/千瓦時降低陽極成本增加充電時間縮短陽極容量62金屬硅有解決問題的辦法

2電池負極中的硅：處於有利地位，有望成為加速電動汽車過渡的解決方案電池負極中硅含量百分比電池需求硅(kt/年)緩解擴張問題的新戰略和特定組件硅複合目標25%200富硅電流(SIO)

2我們是推動金屬硅應用於鋰離子電池的市場領先者。精密先進硅64目前的收入來源先進應用的硅·高科技陶瓷·電子產品的填充物·千兆級鋁合金的硅·電池用硅(Sil4Batt™)·硅軸承陽極材料·精密高級硅作為陽極材料(微米硅)

3我們有路線圖，並致力於實現我們的ESG計劃65

3仔細審查價值鏈以推動環境和可持續發展目標並執行我們的目標範圍1-2-3減排規劃排放分類範圍1範圍2範圍3槓桿排放類型KTM能效KTM原材料無二氧化碳PPA範圍2範圍1範圍2間接直接木炭消耗直接範圍1熱回收(ORC)供應鏈工作組建議供應鏈工作組建議間接範圍2直接間接間接範圍3間接總二氧化碳排放應得到補償，根據第四階段歐盟-ETS規則範圍3間接總二氧化碳排放量將從2026年起報告66 b供應商和產品運往客户的間接排放量我們的運營產生的排放和我們資產中使用的電力產生的資產排放

3降低二氧化碳排放的四個主要槓桿無二氧化碳和可再生的PPA高潛力非常有效地減少間接排放太陽能、風能和核能PPA被認為是木炭消費，利用我們在南部非洲監管高達100 ktpa木炭生產的經驗運營14 ktpa高產木炭工廠能源效率和原材料產量驅動。追求並鎖定所有工廠的方法，顯著節省運營成本和極低的資本支出強度，將能源比消耗降低10%以上兩個階段方法在高間接排放國家實施之前歐洲的工業發展熱回收67個關鍵的TECS技術指標

問答

客户價值主張

我們的競爭優勢服務客户是我們提供本地採購的無與倫比的能力，供應的安全性和技術的卓越是我們的最大優勢，在本地生產和進口之間的需求分配份額100%接近市場，允許供應鏈的靈活性和本地化。其他競爭對手市場地位3市場地位2市場地位1進口具有產品交叉能力的FG資產組合為客户提供供應安全技術專業知識，以支持客户對嚴格規格和廣度產品的要求55-60歷史悠久，客户是公認的參與者、值得信賴的合作伙伴，與客户的關係預計將保持銷售覆蓋北美和南美、歐洲、中東、南非和東亞10-15歐洲N.A.Sime Fesi Simn FeMn鑄造廠FG市場地位致力於ESG(脱碳)#1#1#2#1#2#2#1注：美國在北美的市場地位|來源：MetalExpert，CRU 70 75%-8 59-1%065%-7 5-%7 65%-7 65%-7 1102-%15 1158-%20 10-15 2203-%25 4400-4%5 61%5650-6%0 4405-%45 1159-%20 2205-2%5 2204-%25 2200-2%5 2201-%25 14%1103-%15 1101-%15 5651-%60 45-50 55-60 56%5555-%60 2202-%25 1101-1%5 1106-%15 1105-%15 1104-%15 7%-9 1105-%15 1102-1%5

金屬硅

我們在金屬硅市場處於市場領先地位業績加速銷售貢獻(Q1-22)全球需求(例如中國)：1,692 kt 2020 2021 Q1-22 Ferrolobe產能：約275-350 kt出貨量(國民黨)207 254 56排名第一的商人生產國，世界(例如中國)銷售額(百萬美元)北美第一(約80%產能份額)調整EBITDA(百萬美元)歐洲第一(約40%產能份額)6%11%49%非洲唯一生產商4·金屬硅是關鍵的消費和工業產品·對能源轉換至關重要─太陽能電池、風車葉片、電動汽車部件、鋰離子電池、充電站等客户

金屬硅在有吸引力的多元化終端市場提供風險敞口~15%~48%~35%~1-2%5%~75%~20%~10%~10%~15%100%陽極/儲能xx%材料消耗光伏電子醫療和化粧品汽車結構其他SIME銷售細分按產品分類73x%多晶硅硅鋁電池~9%~10%~20%~2.5%~2

我們的金屬硅生產足跡可以為全球客户提供獨特的服務…因為包含了SIME。JV1國家/地區具有其他產品系列的運營資產的國家/地區具有SIME運營工廠的運營資產的國家/地區目前閒置的工廠運營工廠用於其他產品的變動注：(1)反映了美國和加拿大51%的合資企業權益6 PlantProduct PolokwaneSiMe EMalahleniFoundry/Fesi PlantProduct Selma，Al Si合金，WV Sime Beverly，OH Sime Me PlantProduct SabonSiMe&Adv.Materals puttoollanoSiMe&Adv.Materals PlantProduct PlantProduct工廠產品Anglefort Sime Les Clavaux Sime Laudun Montricher Sime US 60-85 kt加拿大25 kt西班牙29-40 kt法國112-140 kt南非48-60 kt·有能力快速且具有成本效益地啟動新產能(即，Selma，·靈活的能力：可選擇轉換產能(FESI↔SIME)產能國家/地區5家工廠12家

…並使美國能夠為客户提供更廣泛的選擇和供應安全C U S T O M E R N E E D S 75廣泛的產品提供：所有應用程序的等級、規模、規格和純度供應安全：多樣化的資產組合、價值鏈集成、區域內生產(鄰近)可信的專業知識和一致的質量數十年來與領先客户建立長期關係和合作夥伴關係，致力於持續改進可持續性/脱碳

持續增長受到戰略價值鏈…強勁需求基本面的支撐SIME-北美SIME-歐洲陽極潛力達到注：根據Ferrolobe市場假設和CRU估計計算的近似數字|來源：CRU 76 SEL潛力，FeSi↔SIME轉化FESI↔SIME轉化，PLK工廠CAGR多晶硅2%硅5%鋁4%新生，未來十年100s kTN需求複合多晶硅3%硅3%鋁4%新生，Anodes潛在在未來十年達到100s kTN需求

…在全球市場平衡的同時，預計將受到中國出口減少西方世界和可獲得的中國材料的減少中國消費增長減少出口的影響SIME演進‘16-’26E(KTNS)SIME演進‘16-’26E預測3,000,000 2,500 2,000 2,500 1,500 1,000 1,000 500 0 0 2016 2017 2019 2019 2021 2022e2023e2024e2025e2026e 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022e2023e2024e2025e2026e盈餘/(赤字)755 805 845 698 625 780 690 658 580 550(715)(769)(698)(652)(751)(657)(626)(595)(556)(520)中國生產中國消費世界(不含中國)生產世界(不含中國)消費來源：CRU 77預期缺口減少

在大趨勢和結構性行業變化的推動下，金屬硅的新定價環境每個地區的價格(美元/噸)演變全球強勁的需求基本面：從亞洲的硅氧烷和多晶硅，到鋁行業的順風，在歐洲，受向電動汽車的過渡或在電池中使用富硅陽極的推動12.000 10.000增加了關鍵投入(能源、煤炭、二氧化碳定價)和有限產能的成本和波動性8.000 6.000中國出口因強勁的國內需求而減少進一步得到客户重新思考採購戰略的支持：重新支撐(太陽能)，減少依賴和質量問題，4.000 2.000 2021年-2022年2022年2016年20172018年2019年2022年曆史價格2022年-2026年預計價格越來越重視脱碳，允許最終客户仔細審查供應鏈H1 Peak美國歐洲中國來源：CRU，Ferrolobe Insights 78

硅基合金

硅基合金使美國在產品和地域方面處於市場領先地位市場地位最近按地區劃分的性能產能全球需求(例如，中國)：3,163kt 2020 2021年Q1-22發貨量(國民政府)Ferrolobe FeSi產能：~345-455kt 200 243 58#北美和歐洲FeSi銷售額排名第二(百萬美元)北美(球化劑和孕育劑)EBITDA(百萬美元)歐洲(孕育劑)12 81 78排名第一Adj.EBITDA利潤率4%16%37%在歐洲排名第二(球化劑)印度(黴粉)多樣化的終端應用12·硅鐵包括高純、低鋁、低碳等標準級和特種產品。

硅基合金主要銷往鋼鐵行業，並提供對有吸引力的終端市場的敞口~60%~5%~35%鋼鐵鑄鐵業55%~10%25%5%包括機械、管材、金屬製品等。汽車農業建築1石油和天然氣其他xx%材料消耗硅基合金銷售按產品細分注：(1)包括鐵路|來源：Eurofem 81x%硅鐵鈣硅鑄造產品~5%~~

我們的全球硅基合金生產提供了可選性和靈活性…FESI標準/鑄造國家運營資產為FESI國家運營資產為其他產品系列運營資產運營工廠目前閒置工廠可擺動14工廠門多薩FeSi標準，鑄造，Casi工廠產品EMalahleniFeSi標準/鑄造工廠產品波多黎各Ordaz Fesi標準工廠產品CEE-FESI Spc，鄧布里亞FeSi標準工廠Beverly，OH Bridgeport，AL產品Fesi Spc/Fesi標準工廠Beverly，OH Bridgeport，AL產品Fesi Spc/Fesi Std，Fesi Spc PlantProducts Les Clavaux Si LaudunFec PierteFoundry US 70-105 kt西班牙-80 kt法國45-85 kt南非65-95 kt·可交換能力：可選擇轉換產能(Fesi Bridgeport)FESI標準工廠/FESI標準工廠Beverly，OH Bridgeport，AL產品Fesi Spc/Fesi Std，Fesi Spc PlantProducts Les Clavaux Si Laudsi Piertery US 70-105 kt西班牙-80 kt法國45-85 kt南非65-95 kt·可交換能力：可轉換產能(Fesi Bridgeport)提高生產效率和減少廢物產能國家6家工廠10

…可滿足客户需求C U S T O M E R N E D S 83量身定做的產品具有300多個SKU(FeSiMg、孕育劑和其他)的創新記錄供應安全：能夠調整生產的資產組合、致力於持續改進脱碳的國內區域內生產承諾以支持綠色鋼鐵的長期關係和合作夥伴關係與客户的合作伙伴一站式鋼鐵企業：能夠跨產品線(SiMn、FeMn、FeSi)提供錳和硅服務

更多地關注更高附加值的特種產品並根據市場需求量身定做2 0 1 9 2 0 2 1 C o m m e n t s在2021年轉向更高數量的FeSi特種與標準FeSi將在2022年繼續使用硅鐵特種30%1FeSi標準65%1FeSi特種35%1FeSi標準70%1vs。v.v.FeSi專業價格比FESI標準鑄造業務高出20%的溢價因應北美每個終端市場的機遇，我們在FeSiMg和孕育劑方面處於歐盟領先地位，我們生產和提供孕育劑，並躋身前兩大供應商Foundry FeSiMg(球化劑)70%1FeSiMg(球化劑)80%1孕育劑30%1孕育劑20%1vs。v.v.注：(1)%FG銷售明細84

預計中期硅鐵需求將增長保持對每個地區硅鐵需求的小幅預測北美↔SIME歐洲注：根據Ferrolobe市場假設和CRU估計計算的近似數字|來源：CRU 85潛在產能轉換潛力從FESI↔SIME全球和地區鋼鐵行業增長預計我們的核心市場是北美和歐洲-硅鐵淨進口商有能力在每硅點的激勵基礎上擺動SIME↔FESI產量，在強勁的SIME市場的支持下，有助於FESI的單位經濟更穩定

雖然對代工需求的前景預期穩定代工對北美歐洲的需求發展預測注：根據Ferrolobe市場假設和CRU估計計算的大約數字|來源：CRU 86從FESI↔轉換產能的潛力來自FESI↔代工終端市場多元化(汽車、機械、農業、石油和天然氣等)。通過平衡FESI↔鑄造產能分配，推動更穩定的需求格局產能，以增加鑄造生產量

定價環境將保持在歷史水平FESI價格(美元/噸)每個地區基礎設施投資的演變推動鋼鐵需求並維持鋼鐵價格，使直通6.000 5.000中國改革導致的鋼鐵出口減少推動世界其他地區鋼鐵產量上升4.000中國對硅鐵的出口税抑制其出口活動3.000俄羅斯-烏克蘭硅鐵供應衝突的短期(和潛在的長期)影響2.000 1.000對供應足跡影響(脱碳)的認識日益增強，和降低對進口的依賴0 2016 2017 2018 2019歷史價格2020 2021-2022峯值2022上半年2022-2026e預計價格增加了需求轉向特產等級美國歐洲中國來源：CRU，Ferrolobe Insights 87

錳基合金

錳合金部門也是市場領導者之一市場地位業績加速銷售貢獻(Q1-22)2020 2021年Q1-22全球錳合金產量：24,170kt出貨量(KTN)262 314 75鐵球錳合金產能：約600kt銷售額(M美元)268 469 145#2在歐洲調整EBITDA(M美元)13 70 20在西方世界排名前5調整EBITDA利潤率5%15%14%多樣化的終端應用21·螺紋鋼、扁鋼、不鏽鋼和其他特種鋼是在錳合金中使用我們產品的應用實例·終端行業包括建築、汽車、機械、管材和金屬製品客户

銷售到鋼鐵行業的產品提供了進入有吸引力的終端市場的機會鋼鐵包括機械、管材、金屬製品等xx%的材料消耗汽車建築其他SIME銷售細分按產品細分來源：Eurofem 90 x%~40%~10%~50%HC鐵錳(FeMn)參考文獻。錳鐵(FeMn)硅錳(SiMn)

錳合金生產足跡集中在歐洲管道SIMN工廠產品nkirk HC FeMn Boo HC SIMN/LC FeMn MC-LC FeMn國家/地區運營資產為錳合金國家/地區運營資產為其他產品系列運營工廠運營工廠目前閒置工廠產品波多黎各Ordaz錳合金工廠產品Cee-DumbriaHC Simn/MC-MonzónMC-LC Simn/精煉產品Du PlantPro Mo i RanaHC US-加拿大-西班牙308 kt法國140 kt挪威115 kt委內瑞拉35 kt·主要是歐洲客户羣，專注於ESG和供應鏈透明度·資產相互支持跨產品能力6個國家/地區

產品組合客户提供無與倫比的能力來服務於C U S T O M E R N E D S 92供應安全：有能力增加產量的資產組合，國內區域內的生產技術專長支持廣泛的品級提供對脱碳趨勢持續改進的承諾有能力支持與客户的長期關係和合作夥伴關係鋼鐵公司：能夠跨產品線(SiMn，FeMn，FeSi)提供錳和硅合金服務

近期錳基合金需求有望小幅增長…SIMN歐洲HC FeMn歐洲MC FeMn歐洲增加產能來源：CRU估計市場需求和進口93可用來增加可用產能增加可用產能生產需求由特種和不鏽鋼行業的需求增長推動由鋼鐵行業的小幅增長推動建築業的增長是SIMN需求的主要驅動力。在中期內高於基礎設施需求

…隨着產品價差的平均範圍預計高於歷史錳合金價差(美元/噸)歐洲每種產品的鋼鐵需求接近歷史高點4.000中國改革導致鋼鐵出口減少推動世界其他地區鋼鐵產量上升3.000俄羅斯和烏克蘭供應衝突的短期(和潛在的長期)影響SIMN 2.000 1.000歐洲市場對供應足跡影響和綠色鋼鐵的領先意識0 2017年2018年20192020 2021-2022 2022-2026E 2016年礦石價格前景穩定，受產能增加的推動略有下降趨勢1峯值上半年曆史價格預估價格Simn HC FeMn MC FeMn注：(1)根據CRU|來源：CRU，FERROGLOBE洞察94

總之，我們的業務對未來的具有極好的戰略地位我們是領先的金屬硅和鐵合金生產商，擁有全球投資組合和領導地位，在每個主要地區，我們的行動加強了公司未來增長和成功的能力，在傳統來源(俄羅斯、烏克蘭、中國)供應面臨風險的市場背景下，幾個大趨勢突顯了戰略供應鏈對我們產品的需求：SIME以實現能源過渡；在全球範圍內支持太陽能技術、富硅陽極的機會或汽車行業增加鋁的使用……對於機械和建築所需的FESI、錳和鑄造產品，這些產品支持下一波對基礎設施、製造業、農業或石油和天然氣的投資，其中包括：其他加強我們競爭地位的全球動態包括：全球轉向回岸，有利於供應鏈靈活性和供應安全，我們的資產組合相互支持，並具有響應市場需求的可用能力推動可持續性、負責任的採購和供應鏈可追溯性是我們的優勢我們已啟動一項商業卓越計劃，重點放在增值產品上，並保持市場紀律，我們追求的發展和機會95

財務業績

我們的歷史業績反映了應對波動性的需要，並加強了改變發貨量(噸)收入(百萬美元)調整後的EBITDA(百萬美元)和利潤率(%)淨現金流(百萬美元)4.5%10.7%10.3%-1.8%97的理由

儘管面臨大流行和能源危機帶來的挑戰，業績仍有所改善·2020年比2019年有所改善，儘管受到大流行的重大影響2020年全年2021年全年2019年全年受西班牙固定價格金屬硅合同和高能源成本的不利影響927,577 669,149 811,196美元1,615美元1,144美元1,779美元·跨職能協調和積極行動推動結果行動-29.2美元32.5美元186.6美元·生產與市場需求相比-庫存-1.8%3%10%·進一步得到扭虧為盈計劃成本節約的支持(商業卓越，KTM，足跡優化)(89美元)9美元(15美元)98發貨量(‘000)銷售額(百萬美元)調整EBITDA(百萬美元)調整EBITDA利潤率(%)淨現金流(百萬美元)

儘管2021年有所改善，但由於一次性項目99現金影響(美元mm)損益影響(美元mm)一次性因素二氧化碳OperationalRefinancingRefinancingOperationalEnergy成本重組相關重新啟動/(主要是成本支出中斷西班牙)總計19 27 44 52 16 34 192 44 2 44 0 16 34 140

2022年第一季度開始業績變化Q/Q變化Q/Q變化Q1-22 Q1-22$715+26%$151 201%$241+182%$59 175%34%+119%$343-$55 mm淨債務($mm)調整EBITDA利潤率(%)淨現金流量($mm)調整EBITDA($mm)淨收入($mm)銷售額($mm)

創建更具彈性的鐵球體產量成本利潤率適當調整資產佔用降低企業和管理費用·降低約30%商業卓越按訂單生產並避免不得不建立庫存將產能轉向利潤率更高的產品(SIME為7%，錳合金為4%)··更新的運營方式培訓員工專注於利潤率，打造成為數據驅動型公司的骨幹由於工廠的持續改進(KTM)計劃降低了運營成本審批前流程預測能力的改進新的市場情報小組詳細的場景規劃和分析，以評估利潤率和商業耦合和財務紀律更早地納入決策過程·自2019年以來，總成本降低了2%-3%；幫助抵消通脹逆風新原材料的引入和通過集中採購改善採購改進固定成本吸收··101

穩定的運營成本改善2016年第1季度-22~75%~70%可變成本可變成本：約30%~25%固定成本·由於高能源成本和對原材料的通脹影響目前較高預計2023年將緩解67%72%可變成本·33%28%固定成本：·在工廠層面和公司管理費用的足跡優化降低後，固定吸收增加76%76%可變成本·24%固定成本102錳基合金硅基合金硅金屬硅

加速產生現金流關鍵驅動因素2022年重置金屬硅合同俄羅斯/烏克蘭衝突帶來的積極定價影響產能重啟(SIME、錳合金)轉向專業組合加強資產負債表繼續執行扭虧為盈計劃通脹壓力(能源、投入)降低債務成本運營和提高效率恢復到歷史水平總債務減少總債務改進跟蹤和計劃回顧過去的庫存；重點關注應收賬款和應收賬款103營運資本支出成本批量定價

我們財務政策的主要支柱公司運營業務所需的流動資金為1.3億-1.5億美元考慮到目前的經營足跡和通脹成本環境整個週期的平均為9,000萬-1.1億美元專注於總債務削減與相對槓桿率目標總債務約2億美元(有待董事會批准)目前的資本結構限制了股息未來的潛在股息政策預計將受到某些條件的制約(即總債務目標正在實現)1注：1所有股息槓桿流動性均有待董事會批准104

資本結構優先事項摘要和近期現金···於2022年6月30日結束1億美元融資；按收盤價提取0美元：SOFR+150-175個基點提供增量流動性···在2022年10月11日啟動贖回程序之前按面值贖回·預計7月21日贖回·2022年6月公開市場回購(約1900萬美元)注：1不包括6月30日結束的1億美元資產貸款，2022 105 9 3/8%高級票據9%超級高級票據資產貸款銀行借款(美元)1 3/31/2022 PGE(法國政府貸款)5,535 5,535融資租賃其他融資租賃407 407債務工具9 3/8%高級票據351,520 9%超級高級票據60,000債務發行成本(6,566)應計票面利率6,382 411,336其他金融負債再保險貸款(西班牙政府)61,505 SEPI(西班牙政府)34,072加拿大政府貸款5,238 100,815總債務518,093

設定的財務目標將確保在整個週期內保持強勁的財務狀況歷史範圍(2016年-2021年)週期平均目標-15%─+9%有紀律的商業戰略加上持續的成本削減努力，以在整個週期內支持更高的利潤率20%16%─30%21%庫存水平、A/P和A/R新流程到位$2001優先考慮債務削減和改善總體資本成本$473─$645注：1有待董事會批准106總債務(美元mm)營運資本佔銷售EBITDA利潤率的百分比(%)

結束語

我們運營方式的結構性變化我們的產品至關重要，並進入數以百計的消費和工業終端市場平衡的投資組合提供對穩定增長的終端市場(家用消費產品)和快速增長的終端市場(太陽能、電池)的敞口我們的產品不可替代-沒有替代品強烈關注人、文化和通信來實現我們的轉型100多年的歷史和所有產品類別的市場領先地位與客户的長期關係─有能力提供一致性、可靠性、質量和高水平的服務獨特的資產足跡處於有利地位，能夠從新興趨勢中受益擁有高質量的投入和獲得有競爭力的能源成本(包括)。PPA)為滿足客户不斷變化的需求而進行創新的記錄108

我們經營格局的結構變化中國國內的結構變化為Ferroglobal提供了誘人的機會供需緊張在短期內繼續支撐新的價格底線進入市場的高門檻(成本、許可證、獲得廉價電力和原材料、技術訣竅)限制了新產能快速投產的風險客户採購標準的變化-強調供應、質量、ESG我們已做好準備，將利用這一機遇鑑於地理位置-有能力為本地客户提供服務我們閒置的產能可以快速重新啟動，投資最少

實現價值創造的明確路徑公司內部的結構變化釋放重大價值專注於鞏固核心：更強的市場滲透率，擴大在專業產品上的地位，深化客户關係扭虧為盈計劃在所有領域交付-修訂後的調整後EBITDA影響為225,000,000美元(之前為180,000美元)目標是創建緩衝，以確保在週期更高的定價環境，不斷增長的需求和更高的利潤率下產生現金流預計現金流加速；優先考慮重大的去槓桿化和資產再投資公司的下一個篇章正在確定-未來令人興奮的前景

問答

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