美國公認會計準則2023財年第一季度財務業績

目錄表

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	3
概述	6
整合運營	10
季度經營業績	16
流動性與資本資源	17
承付款、或有事項和擔保	19
流通股數據	20
關鍵會計政策和估算的應用	21
會計政策的變更/最初採用	21
控制和程序	22
趨勢/業務展望	22
可能影響未來結果的某些因素	26
簡明綜合資產負債表	40
簡明綜合業務報表	41
簡明綜合全面收益表	42
簡明股東權益綜合報表	43
現金流量表簡明合併報表	44
簡明合併財務報表附註	45
企業信息	63

管理層的討論與分析

財務狀況及經營業績

我們的管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)包含使用“我們”、“我們”、“我們的”和類似詞語的笛卡爾，讀者則使用“你”、“你的”和類似的詞語。

這個MD&A也指的是我們的會計年度。我們的財政年度從2月1日開始^ST每年的1月31日結束^ST次年的。我們本財年將於2023年1月31日結束，我們將其稱為“本財年”、“2023財年”、“2023財年”或使用類似的詞語。我們上一財年於2022年1月31日結束，稱為 “上一財年”、“2022財年”、“2022財年”或使用類似的詞語。其他會計年度由該會計年度結束的適用年度引用。例如，2024年是指截至2024年1月31日的年度期間，而“2024年第四季度”是指截至2024年1月31日的季度。

這份截至2022年6月1日的MD&A報告涵蓋了我們截至2022年4月30日的季度，與截至2021年4月30日的季度相比。您應該將此 MD&A與我們未經審計的2023財年第一季度簡明合併財務報表一起閲讀，這些報表出現在本季度報告給股東的其他部分。您還應將本MD&A與我們於2022年3月2日提交給股東的最新年度報告(“2022年年度報告”)中包含的經審計的2022財年年度綜合財務報表、相關附註和相關MD&A一併閲讀。

我們按照美國公認會計原則(“GAAP”)，以美元編制和提交我們的合併財務報表和MD&A。除非我們另有説明，我們在本MD&A中使用的所有美元金額都是以美元計價的。

本MD&A是根據加拿大證券管理人的國家文件51-102“持續披露義務”(“NI 51-102”)確立的表格51-102F1 MD&A披露要求編制的。由於與截至2022年4月30日的中期財務狀況和經營結果有關，根據NI 51-102，本MD&A更新了2022年年度報告中包含的MD&A。

有關我們的更多信息，包括我們的持續披露材料的副本，如我們的年度信息表，可在我們的網站http://www.descartes.com，上通過EDGAR網站http://www.sec.gov或通過SEDAR網站http://www.sedar.com.獲得

截至本次MD&A之日，俄羅斯與烏克蘭之間的衝突(“烏克蘭衝突”)正在全球經濟中造成重大不確定性。儘管我們在俄羅斯或烏克蘭的客户和其他直接商業交易非常有限，但隨着貿易通道和供應鏈受到影響，最近兩國之間衝突的升級可能會影響整個歐洲乃至全球的經濟和貿易活動。俄羅斯是許多國家的主要石油和天然氣供應國，石油和天然氣供應中斷可能會影響全球的經濟活動、運輸成本和一般運輸能力。此外，與俄羅斯、白俄羅斯或其他國家相關的廣泛貿易制裁和金融管制的全球影響目前很難評估。

截至本次MD&A之日，全球還在繼續經歷一場與新冠肺炎病毒傳播相關的全球大流行(簡稱大流行)。由於政府下令或建議關閉和/或限制個人和企業，可能會影響這些企業的運營，全球許多國家/地區的企業，包括加拿大、美國和我們開展業務的其他國家/地區的企業，都被要求關閉或大幅改變其日常運營。在我們自己的案例中，我們已經實施了允許員工在家中遠程工作的措施，並允許我們繼續運營我們的業務和服務我們的客户。大流行的預期未來影響和各種公共衞生保護措施，包括旅行限制，

我們客户的業務以及這些客户對我們產品和服務的持續需求目前仍不確定，部分原因是這些限制的持續時間和範圍按地理位置存在不確定性。截至本次MD&A發佈之日，與我們最近幾個季度在MD&A中發表的評論一致，我們繼續觀察到一些客户的各種運輸方式的出貨量減少了，我們瞭解到一些客户減少或暫停了運營，或者在業務上遇到了財務困難，這可能會暫時或永久地影響他們對我們的產品和服務的需求。然而，與此同時，我們看到我們業務的其他幾個領域的發貨量和訂單量保持穩定，或者在許多情況下，由於疫情的影響，發貨量和訂單量有所增加。

我們仍然處於有利地位，能夠根據市場情況進行調整，以幫助我們的客户在疫情期間管理其運輸、物流和供應鏈流程。如上所述，我們已經能夠對員工隊伍進行過渡，使大多數員工能夠遠程工作，並繼續為客户提供服務和支持，並確保我們的各種解決方案不間斷地可用，其中大部分解決方案是通過軟件即服務或基於雲的交付模式提供的。此外，我們為運輸和物流社區提供的產品和服務的性質已在我們人員所在的大多數市場被歸類為 “基本服務”，這使得我們能夠在必要的程度上讓必要的人員安全地到達我們的各種數據中心和託管設施，以確保我們根據可能在全球不同司法管轄區實施的緊急狀態和就地避難令提供的服務的連續性。

就適用的證券法而言，本季度報告中向股東作出的某些陳述構成前瞻性信息 (“前瞻性陳述”)，包括但不限於：“趨勢/業務展望”部分的陳述和有關我們對未來收入和收益的預期的陳述，包括不同時期的潛在差異；我們對烏克蘭衝突和大流行的當前和未來潛在影響的評估以及相關公共衞生保護措施對我們業務的影響；經營結果和財務狀況；我們對以下方面的預期：業務的週期性；不同時期的收入組合和潛在差異；我們計劃專注於產生服務收入，但仍允許客户選擇許可技術而不是訂閲服務；我們對收入和客户損失的預期；我們的基準校準；我們將運營費用保持在低於基準收入水平的能力；我們未來的業務計劃和業務規劃流程；已完成收購的採購價格分配；我們對未來重組費用和成本削減活動的預期；費用，包括無形資產攤銷和基於股票的補償；商譽減值測試和未來減值調整的可能性；資本支出；與收購有關的成本，包括進一步以業績為基礎的或有對價的可能性；我們對正常過程中產生的各種索賠和訴訟的負債；“承諾”中提到的任何承諾, 本MD&A中的“或有和擔保”部分；我們積極探索未來業務合併和其他戰略交易的意圖；我們在賠償義務項下的責任；我們將子公司的收益重新投資到這些子公司中；我們的股息政策；資本充足以滿足營運資本、資本支出、債務償還要求和我們預期的增長戰略；我們籌集資本的能力；我們採用某些會計準則；以及與上述相關的其他事項。本文件中使用的“相信”、“計劃”、“預期”、“預期”、“打算”、“繼續”、“可能”、“ ”、“應該”或此類術語的否定或類似表述旨在識別前瞻性表述。這些前瞻性陳述會受到風險和不確定性的影響，其基於的假設可能會導致未來的結果與預期的大不相同。在做出這些前瞻性陳述時做出的重大假設包括：笛卡爾成功識別和執行收購併整合被收購的企業和資產的能力，以及預測與收購相關的費用和收入的能力；網絡故障、信息安全漏洞或其他網絡安全威脅的影響；貨運中斷和發貨量下降，包括烏克蘭衝突或大流行或其他傳染性疾病爆發的結果, 總體經濟狀況惡化或金融市場不穩定，同時我們的客户支出減少；全球發貨量繼續以與全球經濟平均增長率一致的水平增長；各國繼續實施和執行與提供進出口電子信息有關的現有和額外的海關和安全法規；各國繼續實施和執行與某些國家、組織、實體和實體開展業務有關的現有和額外的貿易限制和受制裁的締約方名單。

這些因素包括：我們個人業務的持續發展；我們安全可靠的業務網絡的持續運營；我們在通過我們的網絡提供服務時所使用的數據和內容的持續可用性；貨幣匯率和利率的相對穩定；股票和債券市場繼續為我們提供資金渠道；我們開發解決方案跟上技術持續變化的步伐的能力；以及我們繼續遵守第三方知識產權的規定。雖然管理層認為這些假設在這種情況下是合理的，但它們可能被證明是不準確的。此類前瞻性陳述還涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致我們的實際結果、業績或成就，或我們業務或行業的發展，與此類前瞻性陳述明示或暗示的預期結果、業績或成就或發展存在實質性差異。這些因素包括但不限於本MD&A以及在提交給美國證券交易委員會、安大略省證券委員會和加拿大各地其他證券委員會的其他文件中“可能影響未來業績的某些因素”標題下討論的因素。如果任何此類風險實際發生，都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會大幅下降。提醒讀者不要過度依賴任何此類前瞻性陳述。, 這只是截至製作日期的信息。前瞻性陳述旨在提供有關管理層目前對未來的期望和計劃的信息。提醒讀者，此類信息可能不適合用於其他目的。除適用法律要求外，我們不承擔或接受任何義務或承諾公開發布任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映我們預期的任何變化或任何此類陳述所基於的事件、條件、假設或情況的任何變化。

概述

我們使用技術和網絡簡化複雜的業務流程。我們主要專注於物流和供應鏈管理業務流程。我們的解決方案主要基於雲，專注於提高物流密集型業務的生產率、績效和安全性。客户使用我們的模塊化、軟件即服務(“SaaS”)和數據解決方案來安排、跟蹤和測量交付資源；計劃、分配和執行發貨；對運輸發票進行評級、審核和支付；訪問和分析全球貿易數據；研究和執行貿易關税和關税計算；將進出口的海關和安全單據歸檔；以及通過參與大型協作式多式聯運物流社區完成眾多其他物流流程。我們的定價模式使我們的客户可以靈活地以訂閲、交易或永久許可的方式購買我們的解決方案。我們的主要重點是為運輸提供商(空運、海運和卡車模式)、物流服務提供商(包括第三方物流提供商、貨運代理和報關代理商)和配送密集型公司提供服務，對於這些公司，物流是其自身產品或服務的關鍵或定義部分，或者我們的解決方案可以通過優化資產和信息的使用為其提供降低成本、提高服務水平或支持增長的機會。

這場大流行繼續對全球貿易產生影響。自2020年3月疫情爆發以來，我們觀察到各種運輸方式的出貨量有所減少，並瞭解到一些客户已經減少或暫停運營，或者正在經歷財務困難。然而，與此同時，我們看到我們的其他幾個業務領域的發貨量和訂單量保持穩定，或者在某些情況下，由於疫情的影響，發貨量和訂單量有所增加。我們不知道這些事件將對全球整體貿易量和客户使用笛卡爾的產品和服務產生什麼影響，也不知道影響是暫時的還是可能持續很長一段時間。目前也不清楚，由於大流行和相關事件，公司和/或消費者是否會

根據我們過去在全球經濟中觀察到的模式，改變較長期的貿易、製造和/或購買模式。

物流是對起點和目的地之間的資源流動的管理--將物品(如貨物、人員、信息)從A點轉移到B點的過程。供應鏈管理比物流更廣泛，包括為企業消耗的資源的採購、採購、轉換和儲存。物流和供應鏈管理在過去幾年中一直在發展，因為公司越來越多地尋求對其供應鏈活動的自動化和實時控制。我們相信，公司正在尋找用於管理運輸中的庫存、運輸單位、人員、數據和業務文檔的集成解決方案。

我們相信，物流密集型組織正在尋求降低運營成本、實現差異化、提高利潤率和更好地為客户提供服務。全球貿易和運輸流程通常是手動的，管理起來也很複雜。這是因為越來越多的商業夥伴參與公司的全球供應鏈，而且缺乏標準化的業務流程。

此外，全球採購、物流外包、實施額外的海關和監管要求，以及日常業務要求變化率的增加，都增加了公司在供應鏈中規劃和執行的整體複雜性。無論發貨在邊境延遲、客户更改訂單還是在路上發生故障，都會出現越來越多的問題，這些問題可能會顯著影響履行計劃的執行和相關成本。

電子商務的興起加劇了許多供應商面臨的挑戰，最終客户越來越多地要求縮短訂單到交貨的期限，在安排和重新安排交貨方面要求更大的靈活性。最終客户還希望實時更新交付狀態，這給供應鏈管理增加了相當大的負擔，因為流程效率與經濟實惠的服務相平衡。

在這個市場中，參與物流過程的各方之間的數據移動和共享對貨物的實物移動同樣重要。手動、分散和分佈式

事實證明，物流解決方案往往不足以滿足運營商的需求。對於與許多貿易夥伴打交道的組織來説，一次性地將製造商和供應商與運營商聯繫起來，成本太高、太複雜、風險太大。此外，這些解決方案中的許多解決方案沒有提供有效適應各種流程以保持組織競爭力所需的靈活性。我們相信，這為物流技術提供商提供了一個機會，讓這個高度分散的社區團結起來，幫助客户提高他們的運營效率。

隨着市場的不斷變化，我們一直在不斷髮展，以滿足客户的需求。雖然採用較新的物流和供應鏈管理技術的速度正在增加，但大量組織仍採用手動業務流程。我們一直在教育我們的潛在客户和客户，讓他們瞭解通過我們的全球物流網絡(GLN)與貿易夥伴連接的價值，以及自動化和標準化的多方業務流程。我們相信，我們的目標客户越來越多地在尋找能夠幫助他們管理端到端貨件的單一來源、中立的網絡解決方案提供商-從研究全球貿易信息，到預訂貨件，到跟蹤貨件的移動，再到在移動過程中提交的合規性文件，最後到結算和審計發票。

此外，強制向海關當局以電子方式提交貨物信息的監管舉措要求公司自動化其運輸流程的各個方面，以保持合規性和競爭力。我們的海關合規技術幫助託運人、運輸提供商、貨運代理和其他物流中介機構以安全和電子方式向海關當局提交貨件和關税信息，並對自己的努力進行自我審計。我們的技術還幫助承運人和貨運代理與海關和代理機構有效協調，以加快跨境運輸。雖然許多合規倡議始於美國，但合規現在已成為一個全球問題，更多的國際貨物在到達最終目的地的途中跨越多個邊境。

數據和內容日益成為供應鏈規劃和執行的核心。複雜的國際供應鏈受到物流服務提供商績效、運力、

和生產力，以及自由貿易協定等監管框架。我們相信，我們的全球貿易數據、貿易法規、自由貿易協定以及税率和計算解決方案有助於為我們的客户提供他們需要的情報，以改進他們的採購、到岸成本以及運輸路線和供應商選擇流程。

解決方案

笛卡爾的物流技術平臺聯合了日益壯大的以物流為中心的全球社區，使他們能夠進行交易，同時利用旨在幫助物流密集型企業蓬勃發展的廣泛應用程序。

物流技術平臺融合了我們的GLN，這是一個覆蓋多種運輸方式的廣泛物流網絡，以及廣泛的模塊化、可互操作的網絡和無線物流管理解決方案。物流技術平臺旨在幫助各種規模的企業加快實現價值並提高生產率和績效，該平臺利用GLN的多式聯運物流社區使公司能夠快速且經濟高效地進行連接和協作。

笛卡爾的GLN是物流技術平臺的基礎，管理跟蹤和控制庫存、資產和流動人員的數據流和文檔。它專為物流運營而設計，針對不同運輸方式和國家邊界的特殊性而設計。作為具有無線功能的一流報文傳送網絡，GLN可幫助實時和動態地管理業務流程。它的能力超越了物流，支持常見的商業交易、法規遵從性文檔和客户特定需求。

GLN通過與其他一般和物流專用網絡的互連協議來擴展其覆蓋範圍，使公司能夠接觸到廣泛的貿易合作伙伴。憑藉以獨特方式連接和協作的靈活性，公司可以有效地向合作伙伴發送數據或從合作伙伴轉換數據，並在GLN上部署更多的笛卡爾解決方案。GLN允許“低技術”合作伙伴採取行動，並以“高科技”能力迴應，並連接到存在於許多物流運營中的臨時合作伙伴。這種內在的適應性創造了開發物流業務流程的機會，這有助於

客户使自己有別於競爭對手。

笛卡爾的物流應用套件提供廣泛的模塊化、基於雲的、可互操作的網絡和無線物流管理應用。這些解決方案體現了笛卡爾深厚的領域專業知識，而不僅僅是“複選框”功能。這些解決方案為範圍廣泛的物流密集型組織提供價值，無論他們購買運輸工具、運營自己的車隊、在全球或本地運營，還是跨空運、海運或陸運工作。笛卡爾的全套解決方案包括：

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路由、移動和遠程信息處理；

•

運輸管理

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電子商務、運輸和履行；以及電子商務的實施；

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海關與監管合規性；

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全球貿易情報；

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B2B報文傳送和連接；以及

•

Broker&Forwarder Enterprise Systems。

構成物流技術平臺一部分的笛卡爾應用程序是模塊化和可互操作的，使組織能夠靈活地在現有解決方案組合中快速部署它們。由於這些解決方案使用網絡原生或無線用户界面，並預先與GLN集成，因此簡化了實施。藉助可互操作的多方解決方案，笛卡爾的解決方案旨在提供能夠在組織內部和複雜的合作伙伴網絡中提高物流運營績效和生產率的功能。

笛卡爾不斷擴大的全球貿易情報服務將系統和人員與貿易信息結合在一起，使組織能夠通過做出更明智的供應鏈和物流決策來更智能地工作。我們的全球貿易情報解決方案可以幫助客户：研究和分析全球貿易動向、法規和趨勢；降低與被拒絕方交易的風險；提高貿易合規率；優化採購、採購和業務發展戰略；並最大限度地減少關税支出。

與許多替代物流解決方案相比，笛卡爾的GLN社區成員享有更廣泛的運營指揮權和更快的價值實現時間。鑑於物流的企業間性質，快速接觸合作伙伴至關重要。出於這個原因，笛卡爾一直專注於發展一個具有戰略吸引力的社區

並保留相關物流方。加入GLN社區後，許多公司發現他們的許多貿易夥伴已經是與GLN有現有連接的成員。這有助於最大限度地減少整合笛卡爾物流管理應用程序並開始實現成果所需的時間。笛卡爾致力於繼續擴大社區成員。加入GLN社區或擴大其參與範圍的公司無論運輸方式的範圍、貿易夥伴的數量或監管機構的種類如何，都會找到一個可以存在其整個物流網絡的單一地點。

銷售和分銷

我們的銷售工作主要針對兩個特定的客户市場：(A)運輸公司和物流服務提供商；以及(B)製造商、零售商、分銷商和移動商業服務提供商。我們的銷售人員以地區為基地，並接受過培訓，以便通過我們的解決方案向特定客户市場銷售產品。在北美和歐洲，我們主要通過針對我們產品的現有和潛在用户的直銷努力來推廣我們的產品。在亞太地區、印度次大陸、南美和非洲地區，我們專注於讓我們的渠道合作伙伴取得成功。我們其他國際業務的渠道合作伙伴包括分銷商、聯盟合作伙伴和增值經銷商。在疫情持續期間，我們感到鼓舞的是，到目前為止，我們的銷售組織成功地通過使用在線交流平臺和虛擬會議取代面對面會議和貿易展活動，繼續執行銷售工作和潛在客户。

由設計聯合起來

笛卡爾的‘設計聯合’戰略聯盟計劃旨在確保互補的硬件、軟件和網絡產品可與笛卡爾的解決方案互操作，並無縫合作解決多方業務問題。

‘設計聯合’旨在創建物流密集型組織的全球生態系統，共同實現業務流程的標準化和自動化並管理動態資源。該計劃以笛卡爾的開放標準協作接口為中心，提供了廣泛的連接機制

集成廣泛的應用程序和服務。

笛卡爾與以下三個類別的多方建立了夥伴關係：

•

技術合作夥伴-互補的硬件、軟件、網絡和嵌入式技術提供商，可擴展笛卡爾解決方案的功能範圍；

•

諮詢合作伙伴-大型系統集成商和企業資源規劃系統供應商，直至為笛卡爾解決方案提供領域專業知識和/或實施服務的垂直專業化或小眾諮詢組織；以及

•

渠道合作伙伴(增值經銷商)-營銷、銷售、實施和支持笛卡爾解決方案的組織，目的是將渠道和市場份額擴展到笛卡爾可能沒有重點直銷業務的地區和市場。

營銷

我們的營銷努力集中於不斷增長的解決方案需求，並在我們所服務的市場中將笛卡爾打造為思想領導者和創新者。營銷計劃通過旨在接觸目標客户和潛在羣體的綜合計劃來提供。這些計劃包括數字和在線營銷、以合作伙伴為重點的活動、主動的媒體關係和直接的企業營銷努力。從歷史上看，這些努力還包括貿易展和麪對面的用户小組活動，但這些活動在大流行期間被暫停。預計在疫情發生後，一定程度的面對面活動將恢復到我們的營銷計劃中，但目前還不確定在多大程度上。

2023財年亮點

作為2020年4月開始的大流行的結果，全球許多國家，包括加拿大、美國和我們開展業務的其他國家，命令企業關閉或改變其日常運營。在2023財年，我們看到一些國家正在經歷不同程度的封鎖和旅行限制，以應對正在進行的大流行，而在其他國家，我們看到了一種趨勢，即辦公業務、旅行、貿易展等更多的“開放”。我們繼續

我們與員工的在家工作安排，同時緩慢地重新為一些司法管轄區的員工引入一定程度的有限差旅和麪對面會議，並繼續監控這些停工對客户的影響。

2022年2月9日，笛卡爾收購了美國海關備案解決方案提供商NetCHB，LLC(簡稱NetCHB)的全部股份。此次收購的收購價約為3,870萬美元，這筆收購的資金來自手頭現金，外加基於NetCHB在收購後前兩年實現基於收入的目標的潛在業績或有對價，最高可達6,000萬美元。

2022年4月21日，笛卡爾收購了Foxtrot，Inc.(“Foxtrot”)的幾乎所有資產，Foxtrot是一家基於機器學習的移動路線執行解決方案提供商。此次收購的收購價格約為420萬美元，扣除所獲得的現金，資金來自手頭的現金。

2022年6月1日，笛卡爾宣佈，它已向多倫多證券交易所(多倫多證券交易所)提交了一份意向通知(“申請”)，以開始正常的課程發行人投標(“NCIB”)。如果申請被多倫多證券交易所接受，笛卡爾將被允許在接受申請後的12個月內酌情回購笛卡爾已發行和已發行普通股的10%(根據多倫多證券交易所的規則計算)以註銷。如果申請被多倫多證券交易所接受，根據NCIB進行的任何購買將在公開市場(或其他允許的情況下)進行，受適用於該NCIB的條款和限制限制，並將通過多倫多證券交易所、納斯達克、其他指定交易所和/或替代加拿大交易系統進行，或通過安大略省證券委員會或其他適用的加拿大證券管理人允許的其他方式進行。

整合運營

下表顯示，在所示期間，我們的經營業績以百萬美元為單位(每股和加權平均每股金額除外)：
	年第一季度
	2023	2022
總收入	116.4	98.8
收入成本	27.8	23.8
毛利率	88.6	75.0
運營費用	41.4	37.2
其他收費	1.5	0.5
無形資產攤銷	15.1	13.9
營業收入	30.6	23.4
投資收益	0.2	0.1
利息支出	(0.3)	(0.3)
所得税前收入	30.5	23.2
所得税費用
當前	4.9	2.2
延期	2.5	2.6
淨收入	23.1	18.4
每股收益
基本型	0.27	0.22
稀釋	0.27	0.21
加權平均流通股(千股)
基本型	84,765	84,501
稀釋	86,348	86,045

總收入包括許可證收入、服務和專業服務收入以及其他收入。許可收入來自授予客户使用我們軟件產品的永久許可。服務收入包括客户和維護使用我們的服務和產品的持續交易和/或訂閲費，其中包括與維護和支持我們的服務和產品相關的收入。專業服務和其他收入包括與我們的服務和產品相關的諮詢、實施和培訓服務的專業服務收入、硬件收入和其他收入。

2023年第一季度和2022年第一季度，我們的總收入分別為1.164億美元和9880萬美元。與2022年同期相比，2023年第一季度收入的增長主要是由於來自新老客户的服務收入的增長，這在2023年第一季度為收入增加了940萬美元。雖然我們看到了我們多個業務領域的增長，但2023年第一季度服務收入的增長是由我們全球貿易情報解決方案的銷售推動的。與2022年同期相比，2023年第一季度收入增長的主要原因是2022年完成的收購(VitaDex Solutions，LLC，業務名稱為QuestaWeb )、Portrix物流軟件有限公司(Portrix物流軟件有限公司)和GreenmilLLC(以下統稱為Greenmile2022收購)。

下表按類型(以百萬美元為單位以及佔總收入的百分比)對我們在所示每個期間產生的收入進行了額外分析：
	年第一季度
	2023	2022
許可證	2.3	1.3
佔總收入的百分比	2%	1%

服務	102.8	88.3
佔總收入的百分比	88%	90%

專業服務和其他	11.3	9.2
佔總收入的百分比	10%	9%
總收入	116.4	98.8

2023年第一季度和2022年第一季度，我們的許可證收入分別為230萬美元和130萬美元，分別佔2023年和2022年第一季度總收入的2%和1%。雖然我們的銷售重點一直是在我們的SaaS業務模式中創造服務收入，但我們繼續看到在我們的全渠道零售和送貨上門物流解決方案中授權產品的市場。一段時間內許可證收入的金額取決於我們的客户是否願意許可我們的解決方案，而不是將我們的解決方案作為服務購買，我們預計不同時期會有所不同。

2023年第一季度和2022年第一季度，我們的服務收入分別為1.028億美元和8830萬美元，分別佔2023年和2022年第一季度總收入的88%和90%。與2022年同期相比，2023年第一季度收入的增長主要是由於來自新老客户的收入增長，這在2023年第一季度增加了940萬美元的收入。2023年第一季度服務收入的增長是由我們全球貿易情報解決方案的銷售推動的。與2022年同期相比，2023年第一季度服務收入增長的主要原因是2022年收購的整個貢獻期，包括2022年收購帶來的新客户和現有客户的增長，貢獻了320萬美元的增量。

2023年第一季度和2022年第一季度，我們的專業服務和其他收入分別為1130萬美元和920萬美元，分別佔2023年和2022年第一季度總收入的10%和9%。與2022年同期相比，2023年第一季度的增長主要是由於來自新客户和現有客户的收入增長，貢獻了80萬美元的增量。與2022年同期相比，2023年第一季度專業服務和其他收入增長的主要原因是計入了2022年收購的全部收入，包括2022年收購帶來的新客户和現有客户的增長，增加了70萬美元。

我們在一個提供物流技術解決方案的業務部門運營。下表按客户的地理位置對我們的收入進行了額外分析(單位為百萬美元，佔總收入的百分比)：
	年第一季度
	2023	2022
美國	69.1	55.2
佔總收入的百分比	59%	56%

歐洲、中東和非洲(“EMEA”)	34.6	31.1
佔總收入的百分比	30%	31%

加拿大	8.3	8.4
佔總收入的百分比	7%	9%

亞太地區	4.4	4.1
佔總收入的百分比	4%	4%

總收入	116.4	98.8

2023年第一季度和2022年第一季度，來自美國的收入分別為6910萬美元和5520萬美元。與2022年同期相比，2023年第一季度的增長主要是由於來自新老客户的服務收入的增長，這在2023年第一季度增加了620萬美元的收入。2023年第一季度的增長主要是由我們全球貿易情報解決方案的銷售推動的。與2022年同期相比，2023年第一季度收入增長的主要原因主要是計入了2022年收購的全部收入，包括2022年收購的新客户和現有客户的增長以及收購NetCHB的收入。

2023年第一季度和2022年第一季度，歐洲、中東和非洲地區的收入分別為3460萬美元和3110萬美元。與2022年同期相比，2023年第一季度的增長主要是由於來自新老客户的服務收入的增長，這在2023年第一季度貢獻了200萬美元的增量收入。與2022年同期相比，2023年第一季度收入增長的主要原因主要是納入了2022年收購的全部收入，包括2022年收購的新客户和現有客户的增長。與2022年同期相比，2023年第一季度收入的增長被英鎊和歐元相對於美元的疲軟部分抵消。

2023年第一季度和2022年第一季度，來自加拿大的收入分別為830萬美元和840萬美元。2023年第一季度與2022年同期相比有所下降，主要是因為2023年第一季度加拿大的許可證收入較低。

2023年第一季度和2022年第一季度，亞太地區的收入分別為440萬美元和410萬美元。與2022年同期相比，2023年第一季度的增長主要是由於來自新客户和現有客户的服務收入的增長，在2023年第一季度增加了20萬美元的收入。

下表分析了所示期間的收入成本(以百萬美元計)和相關毛利：
	年第一季度
	2023	2022
許可證
許可證收入	2.3	1.3
許可證收入成本	0.3	0.2
毛利率	2.0	1.1
毛利率百分比	87%	85%

服務
服務收入	102.8	88.3
服務成本收入	21.4	18.2
毛利率	81.4	70.1
毛利率百分比	79%	79%
專業服務和其他
專業服務和其他收入	11.3	9.2
專業服務和其他收入的成本	6.1	5.4
毛利率	5.2	3.8
毛利率百分比	46%	41%
總計
收入	116.4	98.8
收入成本	27.8	23.8
毛利率	88.6	75.0
毛利率百分比	76%	76%

許可證收入成本包括與我們銷售第三方技術相關的成本，如第三方地圖許可費和版税。

2023年第一季度和2022年第一季度，許可證收入的毛利率分別為87%和85%。我們許可證收入的毛利率取決於我們涉及第三方技術的許可證收入的比例。因此，當我們許可證收入的較低比例吸引第三方技術成本時，我們許可證收入的毛利率百分比會更高，反之亦然。

服務成本收入包括運行我們的系統和應用程序的內部成本，以及提供維護(包括客户支持)所產生的其他與人員相關的費用。

2023年第一季度和2022年第一季度，服務收入的毛利率百分比均為79%。

專業服務成本和其他收入包括提供專業服務所產生的與人員相關的費用、硬件安裝以及硬件成本。

2023年第一季度和2022年第一季度，專業服務和其他收入的毛利率百分比分別為46%和41%。硬件和其他收入的利潤率通常低於我們的專業服務收入，因此，毛利率可能會因銷售組合的不同而不同。總體而言，與2022年第一季度相比，2023年第一季度的利潤率受到專業服務收入相對於硬件和其他收入的比例增加的積極影響。

2023年第一季度和2022年第一季度的運營費用分別為4140萬美元和3720萬美元，其中包括銷售和營銷、研發以及一般和行政費用。與2022年同期相比，2023年第一季度的運營費用較高，主要是由於2022年收購的整個期間的成本，這增加了約280萬美元的運營費用。與2022年同期相比，2023年第一季度運營費用增加的主要原因是與員工人數相關的成本增加。

下表分析了所列期間的業務費用(以百萬美元為單位，佔總收入的百分比)：
	年第一季度
	2023	2022
總收入	116.4	98.8

銷售和市場營銷費用	13.2	11.0
佔總收入的百分比	11%	11%

研發費用	16.6	15.2
佔總收入的百分比	14%	15%

一般和行政費用	11.6	11.0
佔總收入的百分比	10%	11%

總運營費用佔總收入的百分比	41.4 36%	37.2 38%

銷售和營銷費用主要包括工資、佣金、股票薪酬和其他與人員相關的成本、壞賬費用、差旅費用、廣告計劃和服務以及與銷售和營銷我們的服務和產品相關的其他促銷活動。2023年第一季度和2022年第一季度的銷售和營銷費用分別為1320萬美元和1100萬美元，佔2023年第一季度和2022年第一季度總收入的11%。與2022年同期相比，2023年第一季度的銷售和營銷費用增加，主要是因為與員工相關的成本增加。

研發費用主要包括與我們的研究和產品開發活動相關的技術和工程人員的工資、股票薪酬和其他與人員相關的成本，以及第三方外包開發提供商的成本。我們在2023年第一季度和2022年第一季度支出了與研發相關的所有成本。2023年和2022年第一季度的研發費用分別為1,660萬美元和1,520萬美元，分別佔2023年和2022年第一季度總收入的14%和15%。與2022年同期相比，2023年第一季度研發費用的增加主要是由於2022年收購的與員工人數相關的成本。

一般費用和行政費用主要包括行政人員的薪金、股票薪酬和其他與人事有關的費用，以及專業費用和其他行政費用。2023年第一季度和2022年第一季度的一般和行政成本分別為1160萬美元和1100萬美元，分別佔2023年和2022年第一季度總收入的10%和11%。與2022年同期相比，2023年第一季度一般和行政費用增加的主要原因是與人員編制有關的成本。

其他費用主要包括與已完成及預期收購有關的收購相關成本、或有代價調整及重組費用。與收購相關的成本

主要包括諮詢服務、經紀服務、行政成本和留任獎金，並與已完成和預期的收購有關。重組成本與先前完成的收購和其他成本削減活動的整合有關。2023年第一季度和2022年第一季度的其他費用分別為150萬美元和50萬美元。與2022年同期相比，2023年第一季度其他費用的增加主要是2023年第一季度或有考慮因素調整的結果。

無形資產攤銷是指無形資產應佔價值的攤銷，包括客户協議和關係、競業禁止契約、現有技術和商號，每種情況下都與我們在每個報告期結束時完成的收購相關。具有有限壽命的無形資產在其使用年限內攤銷為收入。一個會計期間的攤銷費用數額取決於我們的收購活動。2023年第一季度和2022年第一季度的無形資產攤銷分別為1,510萬美元和1,390萬美元。與2022年同期相比，2023年第一季度的攤銷費用有所增加，這主要是由於2022年的收購，導致攤銷費用增加了150萬美元。截至2022年4月30日，所有無形資產的未攤銷部分為2.398億美元。

當事件或環境變化表明可能存在減值證據時，我們會測試有限壽命無形資產的賬面價值是否可收回。當相關的未貼現現金流量預期不能收回賬面價值時，我們會將無形資產或壽命有限的資產組減記為公允價值。無形資產或資產組的公允價值是通過對預期相關現金流量進行貼現而確定的。於所報告的任何會計期間內，並無確認或記錄任何有限年限無形資產或資產組減值。

2023年和2022年第一季度的投資收入分別為20萬美元和10萬美元。投資收入通常是從超額現金餘額中賺取的。

2023年第一季度和2022年第一季度的利息支出均為30萬美元。利息支出主要包括我們的循環債務安排中借款和未償還金額的利息支出、債務備用費用以及遞延融資費用的攤銷。

所得税費用由當期所得税費用和遞延所得税費用組成。2023年和2022年第一季度的所得税支出分別佔所得税前收入的24.1%和20.5%。與2022年同期相比，所得税税率佔所得税前收入的百分比在2023年第一季度有所上升，這主要是由於在比較期間解除了税項損失的估值免税額，以及由於對比期間的法律禁止期間而釋放了税收準備金。總體而言，由於美國某些税收屬性的恢復，2023年第一季度的税率仍低於我們的法定税率。

所得税支出-當前 2023年第一季度和2022年第一季度分別為490萬美元和220萬美元。與2022年同期相比，2023年第一季度的當期所得税支出有所增加，主要原因是2023年第一季度，包括英國對虧損利用的限制的影響，加拿大和2022年第一季度可以覆蓋收入的較低税收屬性的可用性，包括由於法規禁止期而釋放的税收準備金。

所得税支出-遞延在2023年第一季度和2022年第一季度分別為250萬美元和260萬美元。與2022年同期相比，遞延所得税支出在2023年第一季度有所下降，主要是由於美國在2023年第一季度記錄的某些遞延所得税屬性有所恢復，但部分被加拿大2023年第一季度時間差異的正常進程變化所抵消。

2023年第一季度和2022年第一季度的淨收入分別為2310萬美元和1840萬美元。與2022年同期相比，2023年第一季度的淨收入有所增加，這主要是由於服務收入的增長。2023年完成的收購(NetCHB和Foxtrot，統稱為2023年收購)也為2023年第一季度的淨收入貢獻了80萬美元的增量。

季度經營業績

下表分析了我們每個季度的未經審計的經營業績(以千美元計，不包括每股和加權平均股數)：
	財政 2021	財政 2022	財政 2023

	第二季度	第三季度	第四季度	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度	第一 Quarter
收入	84,045	87,508	93,408	98,838	104,570	108,911	112,371	116,395
毛利率	61,648	64,962	70,308	74,989	79,100	83,304	85,487	88,572
運營費用	30,828	31,695	34,957	37,236	37,656	39,374	39,653	41,447
淨收入	10,542	13,308	17,203	18,421	23,176	25,491	19,194	23,115
基本每股收益	0.13	0.16	0.20	0.22	0.27	0.30	0.23	0.27
稀釋後每股收益	0.12	0.15	0.20	0.21	0.27	0.30	0.22	0.27
加權平均流通股(千股)：
基本信息	84,316	84,777	84,488	84,501	84,566	84,636	84,659	84,765
稀釋	85,753	85,917	85,959	86,045	86,128	86,328	86,341	86,348

從2021財年開始到2023財年第一季度末，我們完成了八項收購，對對比期間的收入產生了積極影響。此外，由於通過我們的GLN業務文檔交換處理的交易增加，包括提交因英國退歐而產生的監管文件，以及對我們軟件解決方案和數據內容的訂閲增加，我們的收入增加。

我們的服務收入仍有較小的季節性趨勢。在每一年的第一財季，我們歷來看到空運和卡車出貨量略有下降，這影響了通過我們的GLN業務單據交換的交易總數。在每一年的第二財季，我們歷來看到海運服務收入略有增長，因為海運公司正在進行客户合同談判。在每一年的第三財季，我們都會看到發貨量和交易量達到歷史最高水平。在每一年的第四財季，各種國際節假日都會影響該季度的總髮貨天數，從歷史上看，這會對我們的網絡處理的交易數量產生不利影響，從而影響我們在此期間獲得的服務收入。在每年的第二財季和第四財季，由於各種國際節假日和假期季節，我們歷來看到專業服務收入略有下降。總體而言，季節性趨勢的影響對我們每個季度的收入影響相對較小。

與2022年第四季度相比，2023年第一季度的收入和淨收入有所增加，這主要是由於來自2023年收購的部分貢獻期，其中增加了200萬美元的收入，以及來自新客户和現有客户的服務收入的增長，增加了140萬美元的收入，這受到了外匯的負面影響。2023年第一季度的運營費用增加，主要是由於與員工人數相關的成本增加，包括最近收購的影響，運營費用增加了130萬美元。

流動性與資本資源

現金。截至2022年4月30日和2022年1月31日，我們分別擁有2.118億美元和2.134億美元的現金。所有現金都存在計息銀行賬户中，主要存放在加拿大、美國和歐洲的主要銀行。從2022年1月31日到2022年4月30日，現金餘額減少了160萬美元，主要是因為用於收購的現金被運營產生的現金部分抵消。

信貸安排。該貸款是一項3.5億美元的循環經營信貸安排，可用於一般企業用途，包括為持續的營運資金需求和收購提供融資。經貸款人批准，信貸額度可擴大至總計5.0億美元。這項信貸安排的期限為五年，在截至2024年1月的五年期結束前沒有固定的還款日期。信貸安排下的借款以笛卡爾幾乎所有資產的第一抵押權為擔保。根據預付款的類型，信貸安排循環經營部分的利率基於加拿大或美國的最優惠利率、銀行承兑匯票(BA)、美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或有擔保的隔夜融資利率(SOFR)，外加基於淨債務與調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的比率(如信貸協議所定義)的額外0至250個基點。對於所有未提取的金額，將收取 20至40個基點的備用費用。信貸安排包含某些慣例陳述、保證和擔保以及契諾。

截至2022年4月30日，循環經營信貸安排中仍有3.5億美元可供使用。截至2022年4月30日，我們遵守了信貸安排的條款，截至本MD&A之日，我們仍保持遵守。

簡體基礎架子招股説明書。2020年7月16日，我們提交了2020年基本框架招股説明書，允許我們發售和發行以下證券：(I)普通股；(Ii)優先股；(Iii)優先或附屬無擔保債務證券；(Iv)認購收據；(V)認股權證；以及(Vi)由上述普通股、優先股、債務證券、認購憑證和/或認股權證中的一種以上作為一個單位發售的證券。這些證券可以單獨發售，也可以一起發售，以單獨的系列、金額、價格和條款在一個或多個招股説明書補充資料中列出。吾等(或吾等若干現有或未來股東)根據2020年基礎架招股章程於2020年基礎架招股章程(包括對其作出的任何修訂)保持有效的25個月期間可能出售的證券的首次公開發售價格合計不得超過10億美元。根據2020年基礎貨架招股説明書，尚未出售任何證券。

正常路線發行人投標(NCIB)。2022年6月1日，我們向多倫多證券交易所提交了一份意向啟動NCIB的通知。如果NCIB申請被多倫多證券交易所接受，我們打算髮布一份新聞稿，通知多倫多證券交易所接受。如果NCIB申請被多倫多證券交易所接受，我們預計將被允許在接受申請後12個月內，根據我們的酌情決定權，回購笛卡爾已發行和已發行普通股最多10%的“公眾流通股”(根據多倫多證券交易所的規則計算)，以取消回購。如果NCIB申請被多倫多證券交易所接受，根據NCIB進行的任何購買將在公開市場(或其他允許的情況下)進行，並將受適用於該NCIB的條款和限制的限制，並將通過多倫多證券交易所、納斯達克、其他指定交易所和/或替代加拿大交易系統進行，或通過安大略省證券委員會或其他適用的加拿大證券管理人允許的其他方式進行。

營運資金。截至2022年4月30日，我們的營運資本盈餘(流動資產減去流動負債)為1.436億美元。流動資產主要包括2.118億美元的現金、4520萬美元的流動貿易應收賬款和2020萬美元的預付資產。流動負債主要包括6790萬美元的應計負債、6230萬美元的遞延收入和970萬美元的應付賬款。從2022年1月31日至2022年4月30日，我們的營運資金減少了1,500萬美元，主要是因為現金用於收購。

從歷史上看，我們主要通過運營提供的現金流、發行普通股和債務收益來為我們的運營提供資金，並滿足資本支出要求。我們預計，考慮到上述情況，我們有足夠的流動性來滿足我們目前的現金需求，用於營運資本、合同承諾、資本支出和其他運營需求。我們也相信，從長遠來看，我們有能力產生足夠的現金，以實現計劃的增長目標，併為戰略交易提供資金。如果未來進行更多融資，任何此類交易的收益可用於為戰略交易提供資金或用於一般公司目的，包括償還未償債務。我們預計不時會繼續考慮精選的戰略交易，以創造價值和改善業績，其中可能包括收購、處置、重組、合資企業和合夥企業，我們可能會進行進一步的融資交易，包括利用我們的信貸安排、其他債務工具或股票發行，與任何此類潛在的戰略交易有關。

至於我們非加拿大子公司的收益，我們的意圖是這些收益將無限期地再投資於每個子公司。在截至2022年4月30日的211.8美元(Br)現金中，5,280萬美元由我們的海外子公司持有，其中最重要的是在美國，在歐洲、中東和非洲地區和亞太地區的其他國家/地區持有的金額較少。到目前為止，我們沒有遇到對我們子公司將資金匯回加拿大的能力的重大法律或實踐限制，即使在我們設有子公司的某些外國司法管轄區可能存在此類限制。未來，如果我們選擇以股息形式將我們海外子公司的未匯出收益匯回國內，或者如果出售或轉讓海外子公司的股份，則我們可能需要繳納額外的加拿大或外國所得税，這將導致更高的有效税率。我們沒有為與我們的非加拿大子公司的未匯出收益相關的外國預扣税或遞延所得税負債計提準備，因為此類收益被視為永久投資於這些子公司或不需要繳納預扣税。

下表彙總了以百萬美元為單位的各期間的現金流量：
	截至三個月
	April 30, 2022	April 30, 2021
經營活動提供的現金	44.4	40.9
物業和設備的附加費	(1.6)	(1.6)
收購子公司，扣除收購的現金	(42.9)	(35.9)
支付債務發行成本	-	(0.1)
普通股發行，扣除發行成本	0.4	0.6
外匯匯率對現金的影響	(1.9)	0.5
現金淨變動額	(1.6)	4.4
期初現金	213.4	133.7
期末現金	211.8	138.1

2023年第一季度和2022年第一季度，經營活動提供的現金分別為4440萬美元和4090萬美元。2023年第一季度，運營活動提供的4,440萬美元現金來自2,310萬美元的淨收益，加上淨收益中包括的2,160萬美元非現金項目的調整以及我們的運營資產和負債變化使用的現金減少了30萬美元。2022年第一季度，經營活動提供的4,090萬美元現金來自淨收益1,840萬美元，加上淨收入中包括的2,010萬美元非現金項目的調整，以及我們運營資產和負債變化提供的240萬美元現金。與2022年同期相比，經營活動提供的現金在2023年第一季度有所增加，主要原因是經非現金項目調整後的淨收入增加。

2023年第一季度和2022年第一季度，物業和設備的新增價值均為160萬美元。物業和設備的增加主要是由於對計算設備和軟件的投資，以支持我們的網絡並繼續增強我們的安全基礎設施。

2023年第一季度和2022年第一季度，子公司收購，扣除收購現金後的淨額分別為4290萬美元和3590萬美元。2023年第一季度與NetCHB和Foxtrot相關的收購。2022年第一季度與QuestaWeb相關的收購。

2023年第一季度和2022年第一季度的債務發行成本支付分別是象徵性的和10萬美元，與修改我們的信貸安排協議條款所支付的成本有關。

由於員工股票期權的行使，2023年第一季度和2022年第一季度的普通股發行量(扣除發行成本)分別為40萬美元和60萬美元。

承付款、或有事項和擔保

承付款

為便於更好地瞭解我們的承諾，現提供截至2022年4月30日我們的經營義務的以下信息(以百萬美元為單位)：
	少於 1年	1-3年	4-5年	多過 5年	總計

經營租賃義務	4.1	5.3	1.0	0.1	10.5

租賃義務

我們承諾對建築物、車輛和計算機設備進行不可取消的運營租賃，租期將在不同日期到期，直至2030年。根據這些租賃協議應支付的未貼現的未來最低金額見上表。

其他義務

遞延股份單位計劃和現金結算限制性股份單位計劃

正如我們2022年年度報告中包含的經審計的2022年綜合財務報表附註2所述，我們為我們的董事和員工保留了DSU和CRSU計劃。根據這些計劃支付的任何款項都以現金結算。對於DSU和CRSU，隨着時間的推移歸屬的單位和在任何給定的合併資產負債表日期確認的負債僅反映在該日歸屬的尚未以現金結算的單位。因此，截至2022年4月30日，未歸屬的DSU和CRSU的未確認總金額分別為零和90萬美元。對DSU和CRSU的任何付款的最終責任取決於我們普通股的交易價格。為了部分抵消由於我們的DSU計劃而導致的股票價格波動的風險，我們簽訂了股票衍生品合同，包括浮動利率股票遠期。截至2022年4月30日，我們擁有252,011股笛卡爾普通股的股權衍生品和253,454股笛卡爾普通股的DSU負債，因此我們的股價變動導致的淨敞口最小。

或有事件

在我們的正常業務過程中，我們不時會受到各種其他索賠和訴訟的影響。這些事項的後果目前無法確定，但管理層在諮詢法律顧問後認為，最終總負債目前預計不會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性影響。

產品保修

在正常運營過程中，我們向客户提供與我們的硬件、軟件和服務性能相關的產品保修。到目前為止，我們尚未遇到材料成本

於本公司簡明綜合財務報表中，並無因該等債務而產生任何與該等債務有關的負債。

企業合併協議

對於我們對Kontainers、ShipTrack、Greenmilar和NetCHB的收購，如果在收購後的兩年內實現了某些收入業績目標，則可能需要支付高達9540萬美元的現金。應計餘額2760萬美元，與2022年4月30日這項或有對價的公允價值有關。

擔保

在正常業務過程中，我們簽訂了各種協議，這些協議可能包含符合ASC主題460， “擔保”下的擔保定義的功能。下面列出了我們的重要保證：

知識產權賠償義務

對於第三方因使用我們的產品而提出的知識產權侵權索賠，我們向客户提供不同範圍的賠償。在發生此類索賠的情況下，我們一般有義務就索賠為我們的客户辯護，並有責任向我們的客户支付作為最終判決或和解的一部分而應支付的損害賠償和評估費用。這些知識產權侵權賠償條款通常不受任何金額限制，並在我們與客户的許可協議期限內有效，許可條款通常是永久的。從歷史上看，我們沒有遇到過由於這種賠償義務而產生的物質成本。

其他賠償協議

在正常的業務過程中，我們簽訂了各種協議，提供一般賠償。這些賠償通常與購買和出售資產、證券發行或回購、服務合同、員工福利計劃的管理、保留高級管理人員和董事、會員協議、客户融資交易和租賃交易有關。此外，我們的公司章程還規定了對董事和高級管理人員的賠償。這些賠償中的每一項都要求我們在某些情況下賠償交易對手因違反此類安排下的陳述或義務而產生的各種費用，或交易對手可能因交易而遭受的第三方索賠的結果。我們認為，我們在這些義務下承擔重大責任的可能性微乎其微。從歷史上看，我們沒有在這樣的賠償下支付過任何重大款項。

在評估上述擔保或賠償的估計損失時，我們考慮了不利結果的可能性程度和對損失金額做出合理估計的能力等因素。我們無法對此類擔保或賠償項下的最高潛在應付金額做出合理估計，因為許多此類安排並未具體説明潛在美元風險的最高限額或時間限制。這一數額還取決於未來事件和條件的結果，而這是無法預測的。鑑於上述情況，到目前為止，我們沒有在我們的簡明綜合財務報表中為上述擔保或賠償產生任何負債。

未結分賬數據

我們有無限數量的普通股授權發行。截至2022年6月1日，我們發行和發行了84,781,562股普通股。

截至2022年6月1日，已發行和未償還的期權有1,544,254份，根據所有股票期權計劃，仍有2,791,392份期權可供授予。

截至2022年6月1日，共有915,233個業績單位(“PSU”)及474,631個限制性股份單位(“RSU”)已發行及發行，若就未完成的PSU獎勵取得最佳表現，則有可能再賺取260,766個PSU。此外，截至2022年6月1日，在所有業績單位和受限股份單位計劃下，仍有616,128個單位可供授予。

我們的董事會已經通過了一項股東權利計劃(“權利計劃”)，以確保在任何收購要約中公平對待股東，並讓我們的董事會和股東有更多的時間來充分考慮任何主動收購要約。我們並未因應任何收購本公司控制權的具體建議而採納供股計劃。配股計劃由多倫多證券交易所批准，最初於2005年5月18日由我們的股東批准，並於2004年11月29日生效。股東在2020年5月28日召開的年度股東大會上批准了經修訂和重述的權利計劃。配股計劃要求股東每三年重新批准一次。我們理解，權利計劃類似於其他加拿大公司通過並經其股東批准的計劃。

關鍵會計政策和估算的應用

我們的綜合財務報表和附註是根據公認會計準則編制的。編制財務報表要求管理層作出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。這些估計和假設受到管理層應用會計政策的影響。如果可以合理地使用不同的估計，或者估計的變化很可能在不同時期發生，並將對我們的財務狀況或運營結果產生重大影響，則估計被視為關鍵。我們的會計政策在我們的2022年年度報告中包含的2022年經審計綜合財務報表的附註2中進行了討論。

我們的管理層已經與董事會審計委員會討論了我們關鍵會計政策的制定、選擇和應用。

以下是我們更重要的估計、判斷和假設，我們認為這些估計、判斷和假設對於全面瞭解和評估我們報告的截至2022年4月30日的財務業績是最關鍵的：

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收入確認；

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長期資產減值；

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善意；

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基於股票的薪酬；

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所得税；以及

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企業合併。

重要的會計政策與公司2022年年報中披露的政策沒有變化。

會計政策的變更/最初採用

最近發佈的會計聲明

2021年10月，FASB發佈了會計準則更新2021-08，“企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債”(“ASU 2021-08”)。ASU 2021-08就如何確認和計量從業務合併中的收入合同獲得的合同資產和負債提供了指導。ASU 2021-08在年度期間有效，

在這些年度期間內的過渡期，從2022年12月15日之後開始，這將是我們從2023年2月1日開始的財政年度(2024財年)。允許提前採用。該公司將在2024財年第一季度採用這一指導方針。本指南的採用預計不會對我們的運營或披露結果產生實質性影響。

控制和程序

自2022年2月1日起至2022年4月30日止期間，本公司對財務報告的內部控制並無作出任何重大影響或合理地可能對本公司財務報告的內部控制產生重大影響的變動。

趨勢/業務展望

本節討論我們對2023財年的展望，以及截至本MD&A之日的總體展望，幷包含前瞻性陳述。

烏克蘭衝突對我們的客户和供應商、對全球總體經濟以及對我們業務的影響目前還不確定。雖然我們在俄羅斯或烏克蘭的直接商業往來有限，但烏克蘭衝突、其他國家為應對烏克蘭衝突而採取的政治和經濟措施，以及俄羅斯或其他國家可能採取的報復性行動，可能會對全球經濟、全球貿易產生實質性影響。全球燃料價格和/或可能依賴俄羅斯石油和天然氣供應的國家的個別經濟，我們可能在這些國家有大量的商業交易，如德國。這些後果中的每一個都可能影響對我們產品和服務的使用水平和/或需求以及我們由此產生的收入。此外，有人推測，俄羅斯或其他國家對經濟制裁的報復行動可能包括廣泛的網絡攻擊。任何此類攻擊如果成功，都可能對我們的業務或我們客户和供應商的業務造成不利影響。

目前，這一大流行對全球貿易的短期和長期影響仍然不確定。正如我們在之前的MD&A季度版中所討論的，在大流行期間，我們觀察到各種運輸方式的出貨量有所減少，特別是航空貨運，並意識到一些客户在大流行期間減少或暫時暫停運營，或因大流行而經歷財務困難。雖然我們逐漸認識到，大流行的影響將在不同的時間波浪式地感受到，但隨着這次MD&A的進行，我們觀察到，我們行業的發貨量和一般經濟活動已基本恢復到我們認為的“大流行”前的水平。我們作出這一觀察，認識到世界各地的一些國家將繼續進出政府規定的企業關閉，因為它們正在與與大流行有關的進一步感染浪潮作鬥爭。鑑於這種持續的不確定性，我們不知道這些事件將對全球整體貿易量產生什麼樣的影響按季度計算，或在較長期內，以及這反過來可能如何影響客户對笛卡爾產品和服務的使用，以及這種影響是暫時的還是可能持續較長一段時間。目前還不清楚，由於疫情和相關事件，公司和/或消費者是否會改變我們過去在全球經濟中觀察到的貿易、製造和/或購買模式，如果是，會持續多長時間。

在疫情開始時，我們採取了積極主動的措施，使我們的公司能夠防禦疫情的潛在影響，同時確保我們保持靈活性，在業務活動恢復正常時迅速做出反應。雖然我們將繼續保持謹慎，因為我們認為正在進行的

由於疫情的影響，在2023財年，我們預計將繼續通過增加員工人數來投資於我們的業務，並看到我們對面對面營銷活動和旅行的限制繼續減少。

2021年1月1日，英國脱離歐盟，同意一項貿易協定的條款，該協定規定了兩個地區之間進出口的關税和指導方針。儘管達成了貿易協議，但雙方同意，現在需要對英國和歐盟之間的貨物進行進出口備案，並對前往和來自北愛爾蘭的貨物進行特殊的貿易規則。此外，英國還實施了進出口電子備案制度。因此，我們一直在積極與客户和服務提供商合作，提供解決方案，幫助他們滿足這些電子申報要求，並因此從2022財年開始對我們的收入產生了積極影響。2022年5月，在北愛爾蘭舉行政治選舉後，關於是否會對現有的備案制度進行改革，出現了一些不確定性。如果與英國和歐盟之間的貨物運輸相關的法規或進出北愛爾蘭的特殊貿易規則發生變化，導致與進出口相關的申報要求以某種方式減少，這可能會對我們在這一業務領域產生的收入產生影響。

更廣泛地説，我們的業務可能會不時受到特定運輸方式和貨運市場的週期性和季節性以及這些市場所服務的行業的週期性和季節性的影響。可能導致此類運輸方式或整個貨運市場週期性波動的因素包括法律和監管要求(例如英國退歐)、我們的客户與其自身客户之間的合同續簽時間、季節性關税、適用於特定發貨國或接收國的假期、影響航運(特別是地理位置)的天氣或全球健康事件以及國際貿易協定的修訂。特別是，大流行帶來的不確定性以及政府、企業、其他組織和普通公民為應對大流行而採取的步驟，可能會繼續對2023財政年度所有運輸方式的全球貨運量產生不利影響。由於我們來自特定產品和服務的部分收入與處理的發貨量有關，因此全球發貨量的不利波動，或任何特定運輸方式的發貨量的不利波動，可能會對我們的收入產生不利影響。出貨量的大幅下降可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

行業整合、快速的技術變革、電子商務的增長以及頻繁的新產品推出和改進繼續是軟件和服務行業的特點--尤其是物流管理技術公司。組織越來越需要其軟件和服務提供商提供更高級別的功能和更復雜的產品。

越來越重視利用基於雲的技術來更好地管理物流流程，在全球範圍內與貿易夥伴進行連接和協作，以及重複使用和共享供應鏈數據，以加快實現價值的時間。基於雲的技術還使企業網絡能夠更輕鬆地統一和集成由廣泛合作伙伴和技術聯盟提供的服務，以擴展功能並進一步加強企業界之間的協作。因此，我們認為有一種趨勢，即從使用手動和紙質的供應鏈和物流流程轉向由物流和供應鏈參與者之間的電子信息交換提供動力的電子流程。

因此，我們預計未來的成功將取決於我們是否有能力改進現有產品或開發和推出新產品，以具有競爭力的價格提供增強的性能和新功能。特別是，我們相信客户正在尋找將多模式、多流程網絡與業務文檔交換和無線移動資源管理(“MRM”)應用程序與端到端全球貿易合規、貿易內容和協作供應鏈執行應用程序相結合的端到端解決方案。這些應用包括貨運預訂、合同和費率管理、用於關税和關税目的的貨物分類、受制裁方篩選、

海關備案和電子貨單流程、運輸管理、路線和調度、採購訂單到碼頭的流程，以及庫存可見性。

我們相信，與傳統的永久許可定價模式相比，訂閲定價和SaaS商業模式提供了更低的前期成本和更易於維護的替代方案，因此在我們所服務的市場中，訂閲定價和SaaS業務模式得到了持續接受。在2023財年第一季度，我們的服務收入佔總收入的88%，其餘部分是許可證、專業服務和其他收入。我們預計，我們在2023財年的重點仍將是創造服務收入，主要是通過促進使用我們的GLN(包括海關合規服務)和將使用我們傳統的基於許可證的產品的客户遷移到我們基於服務的架構。我們預計將保持靈活性，將我們的產品授權給那些喜歡以這種方式購買產品的客户，而我們在任何一個季度的收入構成都將受到客户購買偏好的影響。

我們與許可證客户簽訂了重要的持續支持和維護合同，以及重要的服務合同，為我們提供了經常性服務收入。在初始期限之後，我們的服務合同通常可以由客户選擇續訂，並且通常不存在強制付款義務或許可額外軟件或訂閲額外服務的義務。在一般情況下，根據我們的歷史經驗，我們預計在一年的時間內，我們可能會在正常情況下損失前一年年化經常性收入總額的約4%至6%。不包括新客户的考慮。

我們在內部衡量和管理我們的“基線校準”，我們將其定義為我們的“基線收入”和“基線運營費用”之間的差額。這些衡量標準中的每一個都構成了加拿大證券管理人國家工具52-112下的“補充財務衡量標準”，並且沒有在我們的財務報表中披露的直接可比的財務衡量標準。我們將我們的“基線收入”定義為可見的、經常性的和合同收入。基線收入不是對一段時期的預期總收入的預測，因為它們不包括超出基線收入衡量日期的任何預期或預期的新銷售額。我們將“基準運營費用”定義為總支出減去利息、投資收入、税項、折舊和攤銷、基於股票的薪酬(包括相關成本和税費)、收購相關成本和重組費用。基準運營費用不是對一段時間的預期總費用的預測，因為它們不包括與基準費用計量日期之後的一段時間的預期或預期新銷售相關的任何費用。我們的基準校準不是對一段時間的淨收入或一段時間的調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益的預測，因為它排除了基準校準測量日期之後一段時間的預期或預期的新銷售額，不包括任何已售出商品的成本或與此類新銷售相關的其他費用，也不包括上文“基準運營費用”定義中確定的不包括的費用。我們計算並披露“基線收入”, “基準運營費用”和“基準校準”，因為管理層使用這些指標來確定一段時間的計劃支出水平，我們相信這些信息對我們的投資者很有用。這些指標是估計的運營指標，不是預測，也不是實際財務結果，不代表當前或未來的業績。如上所述，這些指標在我們的財務報表中沒有任何直接可比的財務指標。在2022年5月1日，使用0.78美元兑1.00加元、1.05美元兑1.00歐元和1.26美元兑1.00 GB的匯率，我們估計我們2023年第二季度的基線收入約為1.03億美元，基線運營費用約為6400萬美元。我們認為這是我們對2023年第二季度約3900萬美元的基線校準，約佔我們截至2022年5月1日基線收入的38%。

我們估計，現有無形資產的攤銷費用總額將在2023年剩餘時間為4,220萬美元，2024年為4,440萬美元，2025年為4,150萬美元，2026年為3,730萬美元，2027年為2,260萬美元，之後為5,180萬美元。預期未來攤銷費用以2022年4月30日的現有無形資產水平為基礎，受外國匯率波動的影響，並假設現有無形資產未來不會進行調整或減值。

我們預計，截至2022年4月30日的2023財年剩餘時間內，用於未償還贈款的基於股票的薪酬支出將約為1090萬美元，這取決於實際基於股票的薪酬沒收和外匯匯率波動造成的任何必要調整。

本公司於2021年10月31日根據ASC主題350“無形資產-商譽及其他”(“ASC主題350”)進行年度商譽減值測試，並確定並無減值證據。我們目前計劃在2023財年第三季度進行下一次年度減值測試。我們將繼續進行季度分析，以確定是否發生了任何事件

這很可能會使我們的企業價值低於賬面價值，如果是這樣的話，我們將在年度日期之間進行商譽減值測試。如果我們的公眾市值在持續一段時間內受到全球經濟、資本市場或其他條件的不利影響，那麼未來發生任何減值的可能性就會增加。未來的任何減值調整將確認為確認此類調整期間的費用。

2023年第一季度，資本支出為160萬美元，佔收入的1%，因為我們繼續投資於計算機設備和軟件，以支持我們的網絡和建設我們的基礎設施。我們預計，在2023財年剩餘時間裏，我們將產生大約300萬至400萬美元的資本支出，主要與我們的網絡和安全基礎設施投資有關。

我們以多種外幣開展業務，因此，我們的海外業務會受到外匯波動的影響。我們的企業在當地貨幣環境中運營，並使用當地貨幣作為其功能貨幣。境外業務的資產，包括現金和負債，按資產負債表日的現行匯率折算成美元。境外業務的收入和費用按每日匯率折算。由這一過程產生的換算調整在其他全面收益(虧損)中作為股東權益的單獨組成部分累積。

以本位幣以外的幣種發生的交易在交易日期折算為本位幣。所有外幣交易損益均計入淨收入。我們目前沒有專門的對衝計劃來應對國際貨幣匯率的波動。此外，我們無法準確預測未來國際貨幣匯率將會發生什麼。

例如，在2023財年第一季度，我們收入的64%是美元，11%是歐元，9%是英鎊，8%是加元，其餘是混合貨幣，而我們的運營費用中46%是美元，15%是歐元，4%是英鎊，25%是加拿大元，其餘是混合貨幣。因此，我們預計當美元相對於這些外幣走強時，我們的收入將受到負面影響。

然而，匯率變動對我們經營業績的影響並不總是那麼明顯。一般來説，如果美元兑加元走強，我們支出的減少將大於收入的減少，從而改善我們的運營業績。然而，如果美元兑英鎊或歐元走強，費用的減少不會像收入的減少那麼大，從而導致我們的運營業績減弱。我們將繼續監測外匯對我們經營業績的影響，因為外匯匯率的變化可能會對我們的收入和經營業績產生重大負面影響。

本公司一段期間的税項開支難以預測，因為它取決於多個因素，包括賺取收入的實際司法管轄區、該等司法管轄區的税率、與該等司法管轄區有關的遞延税項資產額及與該等税項資產相關的估值免税額。我們不能就任何所得税支出或追回的時間或金額提供保證，也不能保證我們目前的遞延税項資產估值撥備將不需要進一步調整。

我們在2023財年第一季度的有效税率約為24%，低於我們的綜合法定税率，這主要是由於美國恢復了某些遞延税項屬性。我們通常預計，在接下來的幾個時期，按年率計算的實際税率將恢復到25%至30%的典型範圍。然而，對於本財年的餘額，我們認為，如果在本財年釋放更多不確定的税收頭寸，税率可能會繼續低於通常的範圍。

我們打算繼續積極探索業務組合，在現有業務的基礎上增加補充服務、產品和客户。我們還打算繼續將我們的收購活動重點放在目標客户與我們相同並處理類似數據的公司，為此，我們聽取客户關於收購機會的建議。根據任何業務組合或一系列業務組合的規模和範圍，我們可能會選擇或需要使用我們現有的信貸安排，或需要籌集額外的債務或股本。然而，不能保證我們將能夠進行這樣的融資交易。如果我們將債務用於收購活動，我們將從該貸款項下的提款之日起產生額外的利息支出。考慮到截至2022年4月30日的信貸安排餘額，並取決於信貸安排的任何進一步提取或償還，我們預計2023財年剩餘時間的利息支出將約為 80萬美元，其中包括債務備用費用以及遞延融資費用的攤銷。

本MD&A中稱為“承諾、或有事項和保證”的部分列出了某些未來的承諾。我們相信我們有足夠的流動資金為我們目前的運營和營運資本需求提供資金，包括支付這些承諾。

可能影響未來結果的某些因素

對我們的任何投資都將受到我們業務固有風險的影響。在作出投資決定之前，您應仔細考慮以下所述的風險以及本報告中包含的所有其他信息。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或沒有關注的其他風險和不確定性，或者我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性，也可能會損害我們的業務運營。這份報告整體上受到這些風險因素的限制。

如果任何風險實際發生，都可能對我們的業務、財務狀況、流動性或運營結果產生重大不利影響。在這種情況下，我們證券的交易價格可能會下降，您可能會損失全部或部分投資。

與我們的服務和產品相關的系統或網絡故障、信息安全漏洞或其他網絡安全威脅可能會減少我們的銷售額、損害我們的聲譽、增加成本或導致責任索賠，並嚴重損害我們的業務。

我們依靠信息技術網絡和系統來處理、傳輸和存儲電子信息。我們的服務和產品、我們自己的信息系統或通信網絡或第三方提供商的服務和產品、我們自己產品所依賴的信息系統或通信網絡的任何中斷都可能導致我們的客户在一段不確定的時間內無法收到我們的產品。我們交付產品和服務的能力取決於第三方對互聯網基礎設施的開發和維護。這包括以必要的安全性、速度、數據容量和帶寬維護可靠的網絡。雖然我們的服務旨在不間斷地運行，但我們已經並可能在未來不時遇到服務和可用性方面的中斷和延遲。如果我們的一個或多個系統發生災難性事件，我們可能會經歷較長時間的系統不可用，這可能會對我們與客户的關係產生負面影響。我們的服務和產品可能由於以下原因而無法正常運行，這些原因可能包括但不限於：

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系統或網絡故障；

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軟件錯誤、故障和崩潰；

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電力供應中斷；

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病毒擴散或惡意軟件；

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通信故障；

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信息或基礎設施安全漏洞；

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基礎設施投資不足；

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地震、火災、洪水、自然災害或其他我們無法控制的不可抗力事件；以及

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戰爭行為、破壞、網絡攻擊、拒絕服務攻擊和/或恐怖主義。

此外，在我們的系統或網絡或我們所依賴的第三方系統或網絡中，任何對客户信息可用性的破壞，或對客户信息完整性或保密性的任何損害，都可能導致我們的客户無法有效地使用我們的產品或服務，或被迫採取緩解措施來保護他們的信息。備份和宂餘系統可能不足或可能出現故障，並導致我們的產品或服務對我們客户的可用性或我們客户信息的完整性或可用性中斷。

一些司法管轄區頒佈了法律，要求公司在數據安全違規時通知個人

涉及某些類型的個人數據，在某些情況下，我們與某些客户的協議要求我們在發生安全事件時通知他們。此類強制性披露可能會導致負面宣傳，並可能導致我們當前和潛在客户對我們數據安全措施的有效性失去信心。此外，如果另一家SaaS提供商發生引人注目的安全漏洞，客户可能會對SaaS業務模式的安全性失去信任，這可能會對我們留住現有客户或吸引新客户的能力造成不利影響。

任何實際或感知的服務中斷威脅或任何客户信息泄露都可能損害我們的聲譽，並導致我們失去客户或收入，或面臨訴訟，需要客户服務或維修工作，這將涉及鉅額成本，並分散管理層對業務運營的注意力。儘管實施了先進的威脅防護、信息和網絡安全措施以及災難恢復計劃，但我們的系統以及我們所依賴的第三方系統可能仍易受攻擊。如果我們無法(或被視為無法)防止或迅速識別和補救此類停機和違規行為，我們的運營可能會中斷，我們的商業聲譽可能會受到不利影響，並可能對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。

總體經濟狀況可能會影響我們的經營業績和財務狀況。

對我們產品的需求在很大程度上取決於我們許多客户的資本水平和運營支出。資本和運營支出的減少可能會對我們的產品和業務的需求、運營結果、現金流和整體財務狀況產生實質性的不利影響。客户支出減少可能是由於對特定經濟指標的悲觀情緒所致，例如通貨膨脹和利率上升。支出減少也可能是地緣政治事件(如烏克蘭衝突)或災難性事件(如大流行)的影響。這些類型的經濟指標和事件也可能造成金融市場的混亂。金融市場的中斷可能會對已經安排的信貸供應以及未來的信貸供應和成本產生不利影響，這可能會導致我們業務所依賴的項目或資本計劃的延遲或取消。此外，金融市場的中斷還可能對地區經濟或世界經濟產生不利影響，這可能會對我們客户的資本和運營支出產生負面影響。通貨膨脹壓力、戰爭行為或傳染性疾病的爆發可能會導致資本和運營支出減少或金融市場中斷，例如大流行(及其任何加劇)。這些情況中的任何一種都可能降低我們的客户和潛在客户承諾出資購買我們的產品和服務的意願或能力，或者他們在購買我們的產品和服務後支付的能力。

疫情對全球經濟產生了重大影響，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

這一流行病及其應對努力對全球經濟產生了負面影響。這場大流行有時會擾亂一些製造業務和全球供應鏈，並造成金融市場的嚴重波動和混亂。這些幹擾在未來可能會繼續下去，導致商業和消費者信心和支出下降、失業增加、企業倒閉或經營條件受限、全球經濟波動、信貸和金融市場不穩定、勞動力短缺以及供應鏈中斷。此外，在我們開展業務的國家/地區，流動性過剩導致的潛在價格通脹可能會繼續增加我們提供解決方案的成本，並可能降低利潤率。

我們預計疫情的重要性，包括其對我們財務狀況和業務結果的影響程度，將取決於疫情的持續時間、遏制疫情的努力是否成功、疫情對全球經濟和我們客户的影響，以及政府當局和我們正在採取的行動和未來應對行動的影響。雖然我們目前無法估計疫情的影響，但全球供應鏈和經濟中斷的延長可能會對我們的業務、運營結果、流動性來源和財務狀況產生實質性和不利的影響。此外，疫情造成的全球經濟長期衰退可能會對我們的財務狀況和運營產生進一步的不利影響。

災難性事件、武裝衝突、戰爭、自然災害、惡劣天氣和疾病以及類似事件可能會擾亂客户對我們產品和服務的需求以及我們運營業務的能力。

我們的業務可能會受到一些我們無法控制的事件的不同程度的負面影響，包括戰爭行為、武裝衝突、能源中斷、流行病(或其他公共衞生危機)、恐怖襲擊、地震、颶風、龍捲風、火災、洪水、冰暴或其他自然或人為災難。我們不能確定我們的應急準備或我們客户為緩解風險所做的準備(包括業務連續性規劃)是否有效，因為此類事件可能發展非常迅速，其影響可能難以預測。因此，不能保證在發生這種災難的情況下，我們或我們客户的運營和繼續經營的能力不會中斷。此類事件的發生可能不會免除我們履行對第三方的義務。災難性事件，包括傳染病的爆發、大流行或類似的健康威脅，如當前的大流行，或對上述任何一種情況的恐懼，都可能對我們、我們的客户和我們的投資造成不利影響。此外，流動性和波動性、信貸可獲得性以及市場和金融狀況--所有這些都受到疫情的負面影響--通常隨時都可能因上述任何事件而發生變化。這些事件中的任何一個單獨或組合在一起，都可能對我們的業績、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的負面影響。

我們可能很難確定、成功整合或維持或發展我們收購的業務。

我們收購的企業可能會銷售我們在運營或管理方面經驗有限的產品或服務。我們可能會遇到意想不到的挑戰或難以確定合適的收購候選者、將他們的業務整合到我們的公司、將這些業務保持在當前水平或發展這些業務。可能會削弱我們識別、成功整合、維護或發展被收購企業的能力的因素可能包括但不限於：

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尋找合適的企業進行收購，並以可接受的條件談判收購這些企業的挑戰；

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在我們預期的時間框架和預算內完成收購的挑戰；

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將被收購的業務與我們的業務整合的挑戰；

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被收購企業的客户流失；

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被收購業務中的關鍵人員流失，如原高管或關鍵技術人員；

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不相容的商業文化；

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對於合規業務，影響電子監管備案或進出口合規的政府法規的變化，包括政府機構負責收集進出口信息的變化；

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難以在國際市場上獲得必要的批准，以擴大預期的收購業務；

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我們無法獲得或保持必要的安全許可以提供國際託運管理服務；

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我們未能在基建方面作出適當的資本投資，以促進經濟增長；以及

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本報告中確定的其他風險因素。

我們可能無法妥善應對其中任何一種風險，這可能會對我們的業務業績產生實質性的不利影響。

對收購和其他業務計劃的投資涉及許多風險，這些風險可能會損害我們的業務。

我們在過去收購了，未來也將尋求收購我們認為與我們互補的其他產品、服務、客户、技術和業務。我們無法預測是否或何時能夠確定要收購的任何合適的產品、技術或業務，也無法預測任何潛在收購能否以我們可以接受的條款獲得或完成。此外，我們亦不時投資推行其他業務措施，例如推行新系統。

收購和其他業務計劃涉及一系列風險，包括：大量資金投資，轉移管理層對當前業務的注意力；對資源、系統、程序和控制的額外要求；以及對我們正在進行的業務的中斷。收購具體涉及風險，包括：整合和保留被收購的全部或部分業務、其客户和人員的困難；承擔已披露和未披露的債務；處理外國司法管轄區不熟悉的法律、習俗和做法；以及被收購公司的內部控制和程序的有效性。此外，我們可能不會識別所有風險或完全評估與投資相關的識別風險。此外，通過投資於此類計劃，我們可能會耗盡我們的現金資源，或者通過增發股票來稀釋我們的股東基礎。此外，對於收購，由於可預見或不可預見的情況，我們對收購產品或業務的估值假設、客户保留預期和我們的模型可能是錯誤或不合適的，從而導致我們高估收購目標。還有一種風險是，收購或其他投資的預期收益可能不會按計劃實現，或者可能不會在預期的時間段內或在預期的範圍內實現。這些風險的單獨或綜合影響可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

如果我們不能吸引和留住關鍵人員，將對我們發展和有效管理業務的能力產生不利影響，薪酬方面的通脹壓力可能會影響我們業務的成本結構。

我們的業績在很大程度上取決於我們高素質的管理、技術專長以及銷售和營銷人員的業績，我們認為這些人員對我們的業務至關重要。在管理和技能人才方面存在着激烈的競爭，作為這種競爭的結果，我們看到我們勞動力中不同領域和水平的工資和勞動力成本都在上升。我們的成功在很大程度上取決於我們識別、聘用、培訓、激勵、提拔和留住關鍵人員的能力。在應對通貨膨脹的工資壓力以留住或吸引關鍵人員時，我們可能會看到我們的運營成本增長超過了我們的收入增長能力。如果我們不對關鍵員工進行交叉培訓，特別是那些擁有專業知識的員工，可能會削弱我們為客户提供一致和不間斷服務的能力。如果我們不能為關鍵人員吸引、保留或建立有效的繼任規劃計劃，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和我們普通股的價格產生實質性的不利影響。

我們過去已經並可能在未來對我們的執行管理團隊或董事會進行改革。不能保證任何此類更改和由此產生的過渡不會有

對我們的業務、經營結果、財務狀況和我們普通股的價格造成重大不利影響。

政府對全球貿易備案或審查要求的變化可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的監管合規服務幫助我們的客户遵守與全球貿易相關的政府備案和審查要求。我們提供的服務可能會不時受到這些要求變化的影響，包括英國退歐、美國-墨西哥-加拿大協定或類似跨境貿易協定可能導致的未來變化。從我們的2021財年開始我們看到，由於英國退歐以及英國退歐後貨物在歐盟和英國之間流動方式的變化(包括進出北愛爾蘭的貨物)，我們在英國的海關申報交易和由此產生的收入增加。如果與這些要求相關的法規發生變化，可能會對我們的這一業務領域產生不利影響。此外，更廣泛地説，影響電子法規備案或進出口合規性的要求變化，包括增加或減少備案要求的變化、執法做法的變化或負責此類要求的政府機構的變化，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

貨運中斷可能會對我們的收入造成負面影響。

我們的業務高度依賴於貨運從一個點到另一個點的運輸，因為我們在貨運由客户運送到客户或從客户運送貨物時產生交易收入。如果由於勞資糾紛、天氣或自然災害、戰爭行為、恐怖事件、政治不穩定、跨境貿易協議變更、傳染病爆發(如疫情)或其他原因，貨運、適當報告或國際貨運量出現中斷，那麼我們全球物流網絡上的運輸量將受到影響，我們的收入將受到不利影響。由於這些類型的貨運中斷通常不可預測，因此不能保證我們的業務、運營結果和財務狀況不會受到此類事件的不利影響。

我們的現有客户可能會取消與我們的合同，無法在續訂日期續簽合同，和/或無法購買其他服務和產品，我們可能無法吸引新客户。

我們收入的很大一部分依賴於我們已安裝的客户羣。我們與許可證客户簽訂了持續支持和維護的重要合同，以及為我們提供經常性服務收入的重要服務合同。此外，我們已安裝的客户羣歷來為我們創造了額外的新許可證和服務收入。服務合同通常可由客户選擇續訂和/或受取消權利約束，並且通常不存在強制付款義務或許可額外軟件或訂閲額外服務的義務。

如果我們的客户未能續簽他們的服務合同，無法購買其他服務或產品，或者我們無法吸引新客户，則我們的收入可能會減少，我們的經營業績可能會受到不利影響。影響此類合同終止的因素可能包括客户財務狀況的變化、對我們產品或服務的不滿、我們對傳統產品和服務的退休或缺乏支持、我們的客户選擇或構建替代技術來取代我們、我們產品和服務的成本與我們競爭對手提供的產品和服務的成本相比、對未來漲價的接受程度、我們吸引、聘用和維護合格人員以滿足客户需求的能力、鞏固市場活動、以及影響我們客户業務的法規的變化，這些變化可能不再需要使用我們的產品或服務、一般經濟或市場條件或其他原因。此外，我們的客户可能會推遲或終止實施或使用我們的服務和產品，或者不願遷移到新產品。此類客户不會在預期的時間內產生我們預期的收入(如果有的話)，並且可能不太可能在未來投資於我們的其他服務或產品。我們可能無法足夠快地調整我們的費用水平，以彌補任何此類收入損失。此外，失去一個或多個關鍵客户可能會對我們在市場上的競爭地位產生不利影響，並損害我們的信譽和吸引新客户的能力。

我們的成功取決於我們繼續創新的能力，併為我們現有的產品創造新的解決方案和增強功能

我們可能無法為現有產品開發和推出新的解決方案和增強功能，以及時響應新技術或發貨法規。如果我們無法開發和銷售現有產品的新產品和新功能，以跟上快速的技術和法規變化以及運輸物流行業的發展，我們的業務、運營業績和財務狀況可能會受到不利影響。我們打算繼續在研發方面投入大量資源，以增強我們現有的產品和服務，並推出客户將需要的新的高質量產品。如果我們無法預測或快速響應運輸物流行業的用户偏好或變化，或其監管要求，或者如果我們無法及時修改我們的產品和服務，或者無法有效地將新產品推向市場，我們的銷售可能會受到影響。

此外，我們可能在軟件或硬件的開發、設計、與第三方軟件或硬件的集成或營銷方面遇到困難，可能會延遲或阻止我們引入、部署或實施新的解決方案和增強功能。競爭對手推出新的解決方案、出現新的行業標準或開發全新技術以取代現有產品可能會使我們現有或未來的解決方案過時。

我們可能沒有足夠的資源在軟件開發和我們的技術基礎設施上進行必要的投資，我們可能會遇到困難，這些困難可能會推遲或阻止新產品或增強功能的成功開發、推出或營銷。此外，我們的產品或增強功能可能無法滿足日益複雜的客户要求，或無法以我們預期的速度獲得市場認可，甚至根本無法實現。如果我們未能預見到技術進步、客户要求和不斷變化的行業標準，或在新產品或增強功能的開發、推出或上市方面出現任何重大延誤，都可能破壞我們當前的市場地位，並對我們的業務、運營結果或財務狀況產生負面影響。

我們可能不會保持競爭力。競爭加劇可能會嚴重損害我們的業務。

供應鏈技術市場競爭激烈，並受到快速技術變革的影響。我們預計未來的競爭將會加劇。為了保持和提高我們的競爭地位，我們必須繼續以經濟高效的方式及時開發和推出新產品、產品功能和服務，以跟上競爭對手的步伐。我們目前面臨着來自大量特定市場進入者的競爭，其中一些進入者專注於特定行業、地理區域或我們經營的市場的其他組成部分。

當前和潛在的競爭對手包括供應鏈應用軟件供應商、承擔內部軟件開發工作的客户、增值網絡和業務文檔交換、企業資源規劃軟件供應商、監管備案公司、貿易數據供應商和一般業務應用軟件供應商。我們的許多現有和潛在競爭對手可能具有以下一種或多種相對優勢：

•

與我們的目標客户或潛在客户建立關係；

•

卓越的產品功能和特定行業的專業知識；

•

提供更廣泛的產品和更好的產品生命週期管理；

•

更大的客户安裝基礎；

•

更大的資金、技術、營銷、銷售、分銷等資源；

•

更好的性能；

•

更低的成本結構和更有利可圖的運營；

•

加大對基礎設施的投資；

•

更大的全球影響力；

•

及早採用或適應技術的變化；或

•

更長的運營歷史；和/或更高的知名度。

此外，現有和潛在的競爭對手已經或可能在他們之間或與第三方建立合作關係和業務組合，以改進他們的產品，這可能

導致競爭加劇。此外，隨着我們爭奪市場份額，我們預計將經歷日益激烈的價格競爭和圍繞其他商業條款的競爭。特別是，較大的競爭對手或服務和產品範圍更廣的競爭對手可能會將其產品捆綁在一起，使我們的產品更昂貴和/或功能更差。由於這些和其他因素，我們可能無法與現有或新的競爭對手成功競爭。

出現或更多地採用替代貿易數據來源可能會對我們的業務產生不利影響。

隨着最近在提供貿易數據和內容領域的收購，我們越來越多的業務與提供貿易數據和內容有關，我們的客户經常在其他系統中使用這些數據和內容，例如企業資源規劃系統。這些數據和內容的替代來源的出現或更多采用可能會對我們的客户從我們那裏獲取這些數據和內容的需求產生不利影響，和/或該領域的某些第三方系統供應商需要將客户推薦給我們以獲取這些數據和內容，每一項都可能對我們從這些業務領域產生的收入和收入產生不利影響。

如果我們未來需要額外的資本，但無法獲得或只能以不利的條件獲得，我們的運營可能會受到不利影響，我們證券的市場價格可能會下跌。

從歷史上看，我們主要通過運營現金流、出售股權證券和在我們的信貸安排下借款來為我們的運營提供資金。除了我們目前的現金和可用的債務安排外，我們可能需要籌集額外的債務或股權資本來償還現有債務，為我們業務的擴張提供資金，以增強我們的服務和產品，或者收購或投資於互補的產品、服務、業務或技術。然而，不能保證我們將能夠進行增量融資交易。如果我們通過進一步發行可轉換債券或股權證券籌集更多資金，我們的現有股東可能會遭受重大稀釋，我們發行的任何新股權證券可能擁有高於我們普通股的權利、優惠和特權。我們目前的信貸安排包含，我們未來擔保的任何債務融資都可能包含與我們的融資活動和其他財務和運營事項有關的限制性契約，這可能會使我們更難獲得額外的資本和尋求商業機會，包括潛在的收購。此外，我們可能無法以對我們有利的條款獲得額外融資(如果有的話)。如果沒有足夠的資金以有利的條款或根本沒有資金可用，我們的運營和增長戰略可能會受到不利影響，我們普通股的市場價格可能會下降。

與我們交易的其他國家的貨幣相比，美元價值的變化可能會損害我們的經營業績和財務狀況。

從歷史上看，我們收入的最大百分比一直是以美元計價的。然而，我們的大部分國際支出，包括我們非美國員工的工資和某些關鍵的供應協議，都是以加元、英鎊、歐元和其他外幣計價的。因此，美元相對於加拿大元、英鎊、歐元和其他外幣的價值變化可能會對我們的經營業績產生實質性影響。我們通常沒有實施套期保值計劃，以減少匯率波動對國際應收賬款、現金餘額和公司間賬户的影響。我們也沒有對匯率波動影響未來國際收支和其他承諾的風險進行對衝。因此，匯率波動已經並可能繼續導致我們以外幣計價的收入流、費用和我們結算以外幣計價的債務的成本發生變化。

我們可能面臨比預期更大的納税義務或費用。

我們在不同的司法管轄區繳納所得税和非所得税，我們的税收結構受到國內和外國税務機關的審查，我們目前在我們開展業務的多個司法管轄區開展税務審計。我們每季度評估這些審計的狀況和產生不利結果的可能性，以確定為收入和其他税收撥備是否合適。所得税審計的解決時間非常不確定，在税務機關提出的問題得到解決後最終支付的金額(如果有的話)可能與任何

我們不時累積的金額。根據任何和解的最終時間和性質，任何變化的實際金額可能會有很大差異。我們目前無法提供可能結果範圍的估計。

我們在全球範圍內為所得税和其他納税義務撥備的確定需要判斷。在全球業務的正常過程中，有許多交易和計算的最終税收結果是不確定的。對我們税務申報的任何審計都可能實質性地改變當期和遞延所得税資產和負債的金額。我們已將部分遞延税項淨資產計入估值準備。如果我們實現了一致的盈利水平，對於我們其中一個司法管轄區之前發生的部分虧損，進一步降低遞延税額估值準備的可能性將增加。我們根據估計和假設計算我們的當期和遞延税項撥備，這些估計和假設可能與隨後幾年提交的所得税申報單中反映的實際結果不同。基於已提交的報税表的調整通常記錄在已提交納税申報單且知道全球税務影響的期間。我們對任何不確定的税收問題的潛在結果的估計是基於一些假設。我們的遞延税項資產的估值準備的任何進一步變化也將導致在估值準備發生變化的期間的綜合經營報表上退還所得税或所得税支出(視情況而定)。

過去收購所產生的收益變化可能會對我們的經營業績產生不利影響。

在ASC主題805“企業合併”項下，我們根據被收購公司截至收購之日的價值(包括按公允價值記錄的某些資產和負債)，將總收購價格分配給被收購公司的有形資產、無形資產和正在進行的研究和開發，並將收購價格超出這些價值的部分記錄為商譽。管理層對公允價值的估計是基於被認為合理但本質上不確定的假設。我們完成收購後，以下因素等可能會導致重大費用，從而對我們的經營業績產生不利影響，並可能對我們的現金流產生不利影響：

•

商譽或無形資產減值；

•

減少所購入的無形資產的使用年限；

•

確定購進價格分配期後承擔的或有負債的確定；

•

對我們的經營業績收取費用，以消除某些與被收購公司重複的合併前活動，或降低我們的成本結構；以及

•

在我們最終確定收購價格分配期後，由於重組被收購公司的運營而對我們的經營業績進行修訂的估計所產生的費用。

與收購相關的運營業績的常規費用包括無形資產攤銷、收購相關成本和重組費用。與收購相關的成本主要包括已完成和預期收購的留任獎金、諮詢服務、經紀服務和行政成本。

我們預計，合併我們收購的公司的業務將繼續產生額外的成本，這可能是相當可觀的。額外成本可能包括員工重新部署、搬遷和保留的成本，包括加薪或獎金、加速的基於股票的薪酬支出和遣散費、設施的重組或關閉、税收和終止提供多餘或衝突服務的合同。這些成本將被計入費用，並將減少我們在進行這些調整期間的淨收入和每股收益。

隨着我們繼續增加我們的國際業務，我們面臨的國際業務風險也會增加，這可能會導致我們的經營業績受到影響。

雖然我們的總部設在加拿大，但我們目前在美國、歐洲、中東和非洲地區、亞太地區和南美地區都有直接業務。我們預計，這些國際業務將繼續需要大量的管理層關注和財務資源，以使我們的服務和產品本地化，以便在這些市場交付，發展與國際監管機構相關的合規專業知識，以及

在這些市場開發直接和間接銷售和支持渠道。我們面臨着許多與開展國際業務相關的風險，這些風險可能會對我們的經營業績產生負面影響。這些風險包括但不限於：

•

與傳染病爆發有關的旅行建議或旅行限制持續或增加的風險，例如目前影響全球旅行的大流行，可能會影響我們在某些市場運營和/或管理我們在這些市場的運營的能力；

•

從外國客户那裏獲得更長的收款時間，特別是在EMEA地區和亞太地區；

•

從某些外國司法管轄區匯回現金有困難；

•

語言障礙、相互衝突的國際商業慣例，以及與全球企業的經營和行政有關的其他困難；

•

與開展國際業務相關的管理、差旅、基礎設施和法律合規費用增加；

•

人員配置和管理地理位置不同的直接和間接業務的困難和費用；

•

外幣和關税税率的波動或波動；

•

多種税制結構，而且可能是重疊的；

•

在就業、税收、隱私和數據保護等領域遵守複雜且差異很大的全球法律法規；

•

貿易限制；

•

加強與某些司法管轄區有關的安全程序和要求；

•

需要考慮國際上使用的技術系統的獨特特點；

•

一些市場的經濟或政治不穩定；以及

•

本文所列的其他風險因素。

有時，我們可能會受到訴訟或糾紛解決的影響，這可能會給我們帶來鉅額成本，並損害我們的聲譽。

我們可能會不時受到與任何數量或類型的索賠有關的訴訟或爭議解決，包括與我們的服務和產品或其部署的未檢測到的錯誤或故障或其部署相關的損害索賠、與先前完成的收購交易相關的索賠或與適用證券法相關的索賠。訴訟可能會嚴重損害我們的業務，因為訴訟辯護的成本，分散了員工的時間和注意力，並可能損害我們的聲譽。

此外，我們的服務和產品很複雜，通常由我們的客户實施以與第三方技術或網絡交互。無論我們對導致損失的任何故障是否負有責任，即使我們的服務和產品按照其功能規格運行，我們都可以向我們索賠可歸因於這些第三方技術或網絡的損害。我們還可能與主要供應商就造成的損害發生糾紛，這可能會影響我們從供應商處採購的服務或產品的持續質量、價格或可用性。根據某些司法管轄區的法律，某些第三方合同中的責任限制條款可能無法強制執行。因此，我們可能被要求支付鉅額損害賠償金，以達成和解或在確定此類索賠的任何時，並對我們的聲譽和產品造成損害。隨着我們的客户越來越多地將我們的服務和產品用於關鍵業務功能，或依賴我們的服務和產品作為記錄系統來存儲數據以供其他客户應用程序使用，發生此類索賠的可能性和我們需要支付的損害賠償額可能會增加。我們的保險可能不包括潛在索賠，或者可能不足以支付為潛在索賠辯護而產生的所有費用，或者不足以為可能施加的所有責任賠償我們。對我們提出的沒有保險或保險不足的索賠可能會導致意想不到的成本，從而損害我們的經營業績，並導致分析師或潛在投資者降低他們對我們業績的預期，這可能會降低我們普通股的交易價格。

燃油價格上漲、司機短缺和其他增加的運輸成本可能會對我們客户的業務產生不利影響，導致他們減少與我們的支出。

我們的客户都直接或間接地參與將貨物從一個點運送到另一個點，特別是運輸提供商和貨運代理。隨着這些交付的成本變得更加昂貴，無論是由於燃料成本的增加還是其他原因，我們的客户可用於購買我們的產品和服務的資金可能會減少。無法保證這些公司將能夠分配足夠的資金來使用我們的產品和服務。此外，燃料成本上升或司機短缺可能會導致全球或特定地域的發貨數量減少，從而影響我們的全球物流網絡處理的交易數量和相應的網絡收入。

我們可能無法通過增加交易量或提高業務其他方面的價格來彌補某些產品和服務的價格下行壓力，最終導致收入下降。

我們的一些產品和服務銷售給由於競爭、一般行業狀況或其他原因而存在特定產品或服務價格下調壓力的行業。如果我們不能抵消任何這種價格下降的壓力，那麼特定的客户可能會為我們的業務產生更少的收入，或者我們的總收入可能會減少。這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們的成功和競爭能力取決於我們獲得和保護專利、商標和其他專有權利的能力。

我們認為我們的內部運營、產品、服務和相關文檔的某些方面是專有的，我們主要依靠專利、版權、商標和商業祕密法律以及其他措施來保護我們的專有權利。專利申請或頒發的專利以及商標、版權和商業祕密權利可能無法提供足夠的保護或競爭優勢，可能需要大量資源才能獲得和捍衞。如果我們無法執行我們的權利，或者如果我們沒有發現未經授權使用我們的知識產權，我們也將無法保護我們的知識產權。儘管我們採取了預防措施，但未經授權的第三方可能會複製我們的產品，並使用我們認為是專有的信息來創造與我們競爭的產品和服務。我們還在與客户、員工、外包開發商和其他人的協議中依賴合同限制來保護我們的知識產權。不能保證不會違反這些協議，不能保證我們對任何違規行為有足夠的補救措施，也不能保證我們的專利、版權、商標或商業祕密不會以其他方式泄露。通過託管安排，我們已授予部分客户未來有權將我們的軟件產品源代碼僅用於其內部維護服務。如果我們的源代碼是通過第三方託管獲得的，挪用或濫用我們的知識產權的可能性可能會增加。

此外，一些國家的法律沒有像美國和加拿大的法律那樣有效地保護專有知識產權。無論在什麼地點，保護和捍衞我們的知識產權都可能代價高昂。為了保護我們的知識產權，我們可能需要花費大量的資源來監測和保護這些權利。本公司目前正在並預計將繼續參與某些訴訟，以保護其知識產權不受第三方的侵犯。此外，未來可能需要進一步的訴訟來執行我們的知識產權，以保護我們的商業祕密，確定他人知識產權的有效性和範圍，或針對侵權或無效索賠進行辯護。為保護和執行我們的知識產權而提起的訴訟可能成本高昂、耗時長，並會分散管理層的注意力，並可能導致我們部分知識產權的減損或損失。此外，我們執行知識產權的努力可能會遭遇抗辯，攻擊我們知識產權的有效性和可執行性的反訴和反訴，和/或使我們在任何相關反訴或反訴中面臨損害賠償要求。我們無法保護我們的專有技術免受未經授權的複製或使用，以及任何代價高昂的訴訟或轉移管理層的注意力和資源，可能會推遲我們解決方案的進一步銷售或實施，損害我們解決方案的功能，推遲新解決方案的推出，導致我們將劣質或成本更高的技術替換到我們的解決方案中，或損害我們的聲譽。

我們依賴某些關鍵供應商提供硬件設備，這可能會阻礙我們的開發和擴展。

我們目前與少數硬件設備供應商有關係，我們對這些供應商沒有運營或財務控制，也沒有影響這些供應商開展業務的方式。硬件設備供應商可能會因為自己的短缺和業務需求而延長交貨時間、提高價格和限制供應。這些供應商的設備供應中斷可能會推遲我們維護、發展和擴大我們的遠程信息處理解決方案業務以及與遠程信息處理部門交互的業務領域的能力。如果我們與這些設備供應商中的任何一個的關係終止，不能保證我們剩餘的設備供應商能夠處理增加的設備供應，從而以我們所需的速率維護和擴展我們龐大的網絡。也不能保證與其他關鍵單位供應商的業務關係能夠以我們希望或有利的條款(如果有的話)達成。關鍵供應商減少可能意味着現有或潛在客户無法使用我們的全球物流網絡進行有意義的溝通，這可能會導致現有和潛在客户轉向競爭對手的產品。此類設備供應問題可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

對温室氣體排放和全球氣候變化的環境影響的擔憂可能會導致環境税、收費、監管計劃、評估或處罰，這可能會限制或負面影響我們的運營或降低我們的盈利能力。

人類活動對全球氣候變化的影響已經引起了相當大的公眾和科學關注，也引起了美國和其他國家政府的關注。正在努力減少温室氣體排放和能源消耗，包括汽車和其他交通工具的排放和能源消耗。由於這些努力而對我們的客户徵收或施加的任何環境法規、税收、收費、評估或罰款的額外成本可能會導致我們的客户增加成本，從而導致他們減少使用我們的服務。國際上還有許多立法和環境監管舉措可能會限制或負面影響我們的運營或增加我們的成本。此外，環境法規、税收、收費、評估或處罰可以直接對我們徵收或強加給我們。加拿大、美國或我們開展業務的任何其他司法管轄區制定的任何有關温室氣體排放的法律或法規的通過，都可能對我們的運營和財務業績產生不利影響。

貨運市場的一般週期性和季節性可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的業務可能會不時受到特定運輸方式和一般貨運市場的一般週期性和季節性的影響，以及這些市場所服務的行業的週期性和季節性。可能導致此類運輸方式或整個貨運市場出現週期性波動的因素包括法律和法規要求、我們的客户與其自身客户之間的合同續簽時間、基於季節性的關税、適用於特定發貨國或接收國的假期、影響航運的天氣相關事件以及國際貿易協定的修訂。由於我們來自特定產品和服務的部分收入與處理的出貨量有關，因此全球出貨量或任何特定運輸方式的出貨量的不利波動可能會對我們的收入產生不利影響。出貨量下降可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

如果我們無法讓市場廣泛接受我們的服務、產品和定價，可能會對我們的業務造成嚴重損害。

我們目前幾乎所有的收入都來自我們的聯合網絡和全球物流技術解決方案，並預計未來將這樣做。因此，市場對這些類型的服務和產品及其相關定價的廣泛接受對我們未來的成功至關重要。我們的服務和產品的需求和市場接受度受到高度不確定性的影響。我們的一些服務和產品通常被認為是複雜的，可能涉及客户開展業務的新方法。我們的服務和產品的市場可能會減弱，競爭對手可能會開發在全球範圍內或在特定地理區域內提供物流服務的卓越服務和產品，或者我們可能無法開發或維護可接受的服務和產品

應對新的市場狀況、政府法規或技術變革。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

對我們侵犯第三方專有權的索賠可能會引發賠償義務，並導致我們支付鉅額費用或限制我們提供產品或服務的能力。

競爭對手和其他第三方聲稱，我們當前或未來的服務或產品侵犯了他們的專有權，或對我們提出了其他索賠，未來也可能索賠。我們的許多競爭對手已經獲得了涵蓋通常與我們的產品和服務相關的產品和服務的專利，他們可能會對我們主張這些專利。此類索賠，無論有無正當理由，提起訴訟或達成和解都可能既耗時又昂貴，並可能分散管理層對我們核心業務的關注。

由於此類糾紛，我們可能不得不支付損害賠償金、產生大量法律費用、暫停銷售或部署我們的服務和產品、開發昂貴的非侵權技術(如果可能)或簽訂許可協議，這些協議可能無法以我們可以接受的條款提供。這些結果中的任何一個都會增加我們的費用，並可能降低我們服務和產品的功能，這將降低我們的服務和產品對現有和/或潛在客户的吸引力。我們已在某些協議中同意賠償其他各方因聲稱侵犯第三方專有權而產生的任何費用或責任，將來也可能同意。如果我們被要求根據這些賠償協議付款，此類付款可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們的運營結果可能會因季度而異，因此可能很難預測，或者可能無法滿足投資界的期望。

由於各種因素，我們未來的運營結果可能會因季度而異，其中許多因素是我們無法控制的。此類因素包括但不限於：

•

外幣匯率的波動或波動；

•

利率的波動或波動；

•

收購的時間和相關費用；

•

重組活動的時間安排；

•

引進競爭對手的強化產品和服務；

•

我們有能力推出新產品，並及時更新現有產品；

•

終止任何關鍵客户合同，無論是由客户還是由我們；

•

遞延税項資產的確認和支出；

•

與客户或第三方提供商提起或抗辯任何訴訟以及任何相應的判決或裁決所產生的法律費用；

•

為遵守法規要求而產生的法律和合規成本；

•

對我們的服務和產品的需求波動；

•

股權薪酬費用的影響；

•

我們行業中的價格和功能競爭；

•

法律和會計準則的變化；

•

我們有能力履行客户合同中的合同義務，並提供令客户滿意的服務和產品；以及

•

本報告討論的其他風險因素。

儘管我們的收入可能會在每個季度之間波動，但我們的大部分支出在短期內不會發生變化，我們可能無法迅速減少支出以應對收入的下降。如果收入低於預期，這一缺口可能會對我們的經營業績產生不利和/或不成比例的影響。如果發生這種情況，我們普通股的交易價格可能會大幅下跌。

我們可能無法防止或檢測所有錯誤或欺詐。

由於內部控制系統的固有侷限性，可能會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，並且可能無法及時或根本無法被發現。因此，我們不能絕對保證影響我們的所有控制問題、錯誤或欺詐實例(如果有)已經或將被阻止或

檢測到。此外，隨着時間的推移，控制系統的某些方面可能會因為條件的變化而變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化，我們可能無法足夠快地解決這些問題，以防止所有錯誤或欺詐情況。關於我們對財務報告內部控制有效性的持續評估，我們可能會發現我們的內部控制存在“重大弱點”。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。如果存在任何重大弱點，管理層可能需要投入大量時間和大量費用來補救任何此類重大弱點。我們對財務報告的內部控制存在任何重大缺陷可能會導致我們的財務報表出現錯誤，要求我們進行更正調整，重述我們的財務報表，導致我們無法履行報告義務，並導致股東對我們報告的財務信息失去信心，所有這些都可能對我們證券的市場價格產生重大不利影響。如果我們不能成功發現並及時糾正任何可能出現的重大弱點，我們的財務報告的準確性和時間可能會受到不利影響，我們可能無法繼續遵守證券有關及時提交定期報告的法律要求和適用的證券交易所上市要求。

隱私法律法規涉及面很廣，有多種解釋，實施起來很複雜，可能會減少對我們產品的需求，如果不遵守可能會造成重大責任。

我們的客户可以使用我們的產品來收集、使用、處理和存儲有關他們與客户交易的信息。聯邦、州和外國政府機構越來越多地採用新的法律和法規，以收集、使用、處理、存儲和披露從消費者和個人那裏獲得的此類信息。除了政府的監管活動外，隱私倡導團體以及科技行業和其他行業可能會考慮各種新的、額外的或不同的自律標準，這些標準可能會直接給我們的客户和目標客户帶來額外的負擔，也可能間接給我們帶來額外的負擔。我們希望我們的產品能夠在符合這些法律法規的情況下被我們的客户使用。遵守此類法律法規的功能和運營要求以及成本可能會對我們的業務產生不利影響，如果不能使我們的產品符合此類法律法規，可能會導致監管機構施加鉅額罰款和處罰，以及我們的客户或第三方提出索賠。此外，所有這些國內和國際立法和監管舉措都可能對我們的客户收集、使用、處理和存儲貨件物流信息的能力或意願產生不利影響，這可能會減少對我們產品的需求。

我們普通股的價格在過去，包括最近，一直是波動的，未來也可能是波動的。

我們普通股的交易價格未來可能會有波動。當您想要以您認為有吸引力的價格出售您的普通股時，這可能會使您更難轉售您的普通股，或者使我們更難通過發行普通股籌集資金。根據我們現有的董事、高管和員工薪酬安排，我們普通股價格的上漲也可能增加我們的薪酬支出。我們訂立包括浮動利率權益遠期在內的權益衍生合約，以部分抵銷某些以股份為基礎的薪酬開支的潛在波動。我們普通股股價的波動可能是由與我們的經營業績無關、超出我們控制範圍的事件引起的。可能導致波動的因素包括但不限於：

•

任何季度的收入或經營結果未能達到投資界公佈的或其他方面的預期；

•

改變行業或投資分析師的建議或財務估計；

•

管理層或董事會組成的變動；

•

訴訟或仲裁程序的結果；

•

我們或我們的競爭對手宣佈的技術創新或收購；

•

我們或我們的競爭對手推出新產品或重要客户的得失；

•

我們的知識產權或我們競爭對手的知識產權的發展；

•

技術和新興增長部門的其他公司的股價波動；

•

一般市況；以及

•

本報告中列出的其他風險因素。

如果我們普通股的市場價格大幅下跌，股東可以對我們提起證券集體訴訟，而不考慮此類索賠的是非曲直。這樣的訴訟可能會導致我們招致鉅額成本，並可能轉移我們管理層和其他資源的時間和注意力。

GAAP要求對我們的無形資產進行公允價值評估，可能要求我們記錄與無形資產減值相關的重大非現金費用。

我們的大部分資產，包括客户協議和關係、競業禁止契約、現有技術和商號，都是無形的。我們按無形資產的估計使用年限直線攤銷無形資產。我們至少每年審查一次這些資產的賬面價值，以尋找減值的證據。根據ASC主題360-10-35“財產、廠房和設備：概述：後續計量”，當此類資產產生的未貼現未來現金流的估計少於賬面金額時，確認減值損失。減值損失的計量以預期未來現金流量的現值為基礎。未來對無形資產的公允價值評估可能要求在未來期間的經營業績中計入減值費用。這可能會削弱我們未來實現或保持盈利的能力。

如果我們的普通股價格下降到我們的淨資產的公允價值低於我們的淨資產的賬面價值的水平，我們可能需要記錄與商譽減值相關的額外重大非現金費用。

我們根據ASC主題350“無形資產-商譽和其他”對商譽進行會計核算，其中要求商譽至少每年進行一次減值測試。我們已將10月31日定為^ST用於我們的年度減損測試。如果我們的淨資產的公允價值(由我們的市值決定)在未來年度減值測試日期低於我們的淨資產的賬面價值，我們可能不得不在未來的經營業績中確認商譽減值損失。這可能會削弱我們在未來實現或保持盈利的能力。

笛卡爾系統集團公司。

壓縮的合併資產負債表

(以千美元為單位；美國公認會計準則；未經審計)

		4月30日，	1月31日，
		2022	2022年(已審核)
資產
流動資產
現金		211,779	213,437
應收賬款(淨額)
貿易(注5)		45,182	41,705
其他(注6)		14,310	14,075
預付費用和其他		20,174	21,974
庫存(附註7)		806	868
		292,251	292,059
其他長期資產(附註19)		19,191	18,652
財產和設備，淨額(附註8)		11,143	10,817
使用權資產(附註13)		9,439	10,571
遞延所得税		13,738	14,962
無形資產淨額(附註9)		239,768	229,609
商譽(附註10)		630,076	608,761
		1,215,606	1,185,431
負債和股東權益
流動負債
	應付帳款	9,662	10,566
	應計負債(附註11)	67,884	56,442
	租賃義務(附註13)	3,872	4,029
	應付所得税	4,888	5,616
	遞延收入(附註19)	62,340	56,780
		148,646	133,433
長期債務(附註12)		-	-
租賃義務(附註13)		6,288	7,382
遞延收入(附註19)		968	1,920
應付所得税		8,306	7,354
遞延所得税		36,906	35,523
		201,114	185,612
承付款、或有事項和擔保(附註14)
股東權益(附註15)
普通股-授權無限股；截至2022年4月30日，已發行和已發行股份總數為84,781,562股(2022年1月31日-84,756,210)		536,842	536,297
額外實收資本		475,934	473,303
累計其他綜合收益(虧損)		(24,011)	(12,393)
留存收益		25,727	2,612
		1,014,492	999,819
		1,215,606	1,185,431

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

笛卡爾系統集團公司。

精簡的合併業務報表

(以千美元為單位，每股和加權平均金額除外；美國公認會計準則；未經審計)

	截至三個月
	4月30日，	4月30日，
	2022	2021

收入	116,395	98,838
收入成本	27,823	23,849
毛利率	88,572	74,989
費用
銷售和市場營銷	13,236	11,011
研發	16,569	15,219
一般和行政	11,642	11,006
其他收費(附註20)	1,482	520
無形資產攤銷	15,048	13,835
	57,977	51,591
營業收入	30,595	23,398
利息支出	(278)	(277)
投資收益	153	63
所得税前收入	30,470	23,184
所得税支出(附註18)
當前	4,841	2,134
延期	2,514	2,629
	7,355	4,763
淨收入	23,115	18,421
每股收益(附註16)
基本信息	0.27	0.22
稀釋	0.27	0.21
加權平均流通股(千股)
基本信息	84,765	84,501
稀釋	86,348	86,045

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

笛卡爾系統集團公司。

精簡的綜合全面收益表

(以千美元為單位；美國公認會計準則；未經審計)

	截至三個月
	4月30日，	4月30日，
	2022	2021
綜合收益
淨收入	23,115	18,421
其他全面收益(虧損)：
外幣換算調整，扣除所得税支出(回收)後的淨額(120美元)，截至2022年4月30日(2021年4月30日-(185美元))	(11,618)	10,882
其他全面收益(虧損)合計	(11,618)	10,882
綜合收益	11,497	29,303

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

笛卡爾系統集團公司。

簡明股東權益合併報表

(以千美元為單位；美國公認會計準則；未經審計)

	截至三個月
	4月30日，	4月30日，
	2022	2021

普通股
期初餘額	536,297	531,825
行使股票期權和股份單位	545	809
期末餘額	536,842	532,634

額外實收資本
期初餘額	473,303	464,102
基於股票的薪酬支出(附註17)	2,787	2,152
行使股票期權和股份單位	(156)	(161)
期末餘額	475,934	466,093

累計其他綜合收益(虧損)
期初餘額	(12,393)	(1,189)
扣除所得税後的其他全面收益(虧損)	(11,618)	10,882
期末餘額	(24,011)	9,693

留存收益(累計虧損)
期初餘額	2,612	(83,670)
淨收入	23,115	18,421
期末餘額	25,727	(65,249)

股東權益總額	1,014,492	943,171

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

笛卡爾系統集團公司。

精簡現金流量表合併報表

(以千美元為單位；美國公認會計準則；未經審計)

	截至三個月
	4月30日，	4月30日，
	2022	2021
經營活動
淨收入	23,115	18,421
將淨收入與業務活動提供的現金進行核對的調整：
折舊	1,245	1,215
無形資產攤銷	15,048	13,835
基於股票的薪酬支出(附註17)	2,787	2,152
其他非現金經營活動	(17)	276
遞延税費	2,514	2,629
經營性資產和負債變動(附註21)	(260)	2,378
經營活動提供的現金	44,432	40,906
投資活動
物業和設備的附加費	(1,636)	(1,655)
收購子公司，扣除收購現金後的淨額(附註3)	(42,892)	(35,860)
用於投資活動的現金	(44,528)	(37,515)
融資活動
支付債務發行成本	(66)	(60)
發行普通股換取現金，扣除發行成本(附註15)	388	647
融資活動提供的現金	322	587
外匯匯率變動對現金的影響	(1,884)	498
(減少)/增加現金	(1,658)	4,476
期初現金	213,437	133,661
期末現金	211,779	138,137
補充披露現金流量信息：
期內支付的利息現金	-	-
在此期間支付的所得税現金	4,094	3,178

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

笛卡爾系統集團公司。

簡明合併財務報表附註

(表格金額以數千美元為單位，除每股金額或另有説明外；美國公認會計準則；未經審計)

注1-業務描述

笛卡爾系統集團是全球物流技術解決方案的供應商。客户使用我們的模塊化、軟件即服務(“SaaS”)和數據解決方案來發送、調度、跟蹤和測量交付資源；計劃、分配和執行發貨；對運輸發票進行評級、審核和支付；訪問和分析全球貿易數據；研究和執行貿易關税和關税計算；提交進出口的海關和安全單據；以及通過參與大型協作式多式聯運物流社區完成眾多其他物流流程。我們的定價模型使我們的客户可以靈活地以訂閲、交易或永久許可的方式購買我們的解決方案。我們主要專注於為運輸提供商(空運、海運和卡車模式)、物流服務提供商(包括第三方物流提供商、貨運代理和報關代理商)和配送密集型公司提供服務，對於這些公司，物流是其自身產品或服務的關鍵或定義部分，或者我們的解決方案可以通過優化資產和信息的使用為其提供降低成本、提高服務水平或支持增長的機會。

附註2--陳述的依據

隨附的未經審核簡明綜合財務報表以美元列報，並根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)及加拿大證券管理人及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)編制簡明中期財務報表的規則及規定編制。因此，這些未經審計的簡明合併財務報表不包括遵守年度財務報表的公認會計原則所需的所有信息和附註。這些報表應與我們根據公認會計原則編制的截至2022年1月31日的財政年度經審計的年度合併財務報表一併閲讀。

未經審核的簡明綜合財務報表反映管理層認為為公平列報所列中期業績所必需的所有調整。在編制該等未經審核簡明綜合財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響未經審核簡明綜合財務報表及附註所報告的金額。實際結果可能與這些估計不同，中期的運營結果不應被視為截至2023年1月31日的全年預期結果。

世界繼續經歷一場與新冠肺炎病毒傳播有關的全球大流行(簡稱“大流行”)。大流行已在公司運營所在的國家/地區產生了破壞性影響，大流行的未來影響以及由此產生的任何經濟影響在很大程度上是未知的，並且正在迅速演變。隨着大流行的影響繼續演變，對未來事件及其影響的估計和假設無法確定，因此需要更多的判斷。大流行不確定性的未來影響可能會對這些和任何未來合併財務報表中報告的資產、負債、收入和費用數額產生重大影響。可能受疫情影響的會計估計和判斷的例子包括但不限於：收入確認、商譽減值和無形資產以及信貸損失準備金。

我們的財政年度從2月1日開始^ST每年的1月31日結束^ST下一年的。我們的財政年度將於2023年1月31日結束，我們將其稱為“本財政年度”、“2023財政年度”、“2023財政年度”或使用類似的詞語。我們上一財年於2022年1月31日結束，稱為“上一財年”、“2022財年”、“2022財年”或使用類似的詞語。其他會計年度被引用

在該財政年度結束時適用的年度。例如，“2024年”是指截至2024年1月31日的年度期間，而“2024年第四季度”是指截至2024年1月31日的季度。

編制這些簡明綜合財務報表時使用的重要會計政策與本公司2022財年年度綜合財務報表中披露的會計政策沒有變化，並一致適用於這些簡明綜合財務報表中列報的所有期間。

最近發佈的會計聲明

2021年10月，FASB發佈了會計準則更新2021-08，“企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債”(“ASU 2021-08”)。ASU 2021-08就如何確認和計量從業務合併中的收入合同獲得的合同資產和負債提供了指導。ASU 2021-08在2022年12月15日之後的年度期間、和這些年度期間內的過渡期有效，2022年12月15日將是我們從2023年2月1日開始的財政年度(2024財年)。允許及早領養。該公司將在2024財年第一季度採用此指導意見。本指南的採用預計不會對我們的運營或披露結果產生實質性影響。

附註3--收購

2023財年收購

2022年2月9日，笛卡爾收購了美國海關備案解決方案提供商NetCHB，LLC(簡稱NetCHB)的全部股份。此次收購的收購價約為3,870萬美元，其中不包括收購現金(資金來自手頭現金)，外加基於NetCHB在收購後兩年內實現基於收入的目標的潛在業績或有對價，最高可達6,000萬美元。購置日的或有對價的公允價值為1390萬美元。收購的貿易應收賬款的合同總額為10萬美元，在收購之日的公允價值為10萬美元。我們對合同現金流的收購日期估計不會被收取，這是象徵性的。初始採購價格分配的完成有待貿易應收賬款、應計負債餘額和潛在的未記錄負債的公允價值的最後確定。我們預計在2023年2月9日或之前敲定收購價格分配。

2022年4月21日，笛卡爾收購了Foxtrot，Inc.(“Foxtrot”)的幾乎所有資產，Foxtrot是一家基於機器學習的移動路線執行解決方案提供商。此次收購的收購價格約為420萬美元，扣除所獲得的現金，資金來自手頭的現金。收購的貿易應收賬款的合同總額為70萬美元，在收購之日的公允價值為70萬美元。我們對合同現金流的收購日期估計不會被收取，這是象徵性的。初始採購價格分配的完成有待貿易公允價值的最後確定。應收賬款、應計負債餘額以及潛在未記錄負債。我們預計在2023年4月21日或之前敲定收購價格分配。

對於在2023財年收購的業務，在截至2022年4月30日的三個月期間，我們產生了20萬美元的收購相關成本。與收購相關的成本主要用於諮詢服務，幷包括在我們精簡的綜合運營報表中的其他費用中。在截至2022年4月30日的三個月期間，自收購之日起，我們已確認NetCHB和Foxtrot的收入為200萬美元，淨收益為70萬美元。

2023年期間收購的尚未敲定的業務的初步收購價格分配如下：
	NetCHB	狐步舞	總計
購買價格對價：
現金，減去與NetCHB(658美元)和Foxtrot(Nil)相關的現金收購	38,664	4,228	42,892
或有對價	13,948	-	13,948
週轉資本淨額調整(應收)/應付	146	75	221
	52,758	4,303	57,061
分配給：
流動資產，不包括取得的現金	532	836	1,368
流動負債	(335)	(14)	(349)
遞延收入	-	(336)	(336)
承擔的有形資產(負債)淨額	197	486	683
收購的有限壽險無形資產：
客户協議和關係	10,900	650	11,550
現有技術	14,100	1,640	15,740
商號	64	-	64
競業禁止公約	700	-	700
商譽	26,797	1,527	28,324
	52,758	4,303	57,061

上述交易是按照美國會計準則第805號專題“企業合併”的收購方法核算的。上表中的收購價格分配代表我們對收購價格分配和收購淨資產公允價值的估計。初步採購價格分配可能與最終採購價格分配不同，這些差異可能是材料。在獲得有關資產和負債公允價值的更多信息後，將對撥款進行修訂。最終的收購價格分配將在收購之日起一年內完成。

收購的無形資產在其估計使用年限內攤銷如下：

	NetCHB	狐步舞
客户協議和關係	13年	13年
現有技術	6年	6年
商號	2年	不適用
競業禁止公約	5年	不適用

收購NetCHB和Foxtrot的商譽源於我們增長計劃的綜合戰略價值。收購NetCHB和收購Foxtrot所產生的商譽可在税收方面扣除。

2022財年收購

2021年2月26日，笛卡爾收購了以QuestaWeb的形式開展業務的VitaDex Solutions，LLC的全部股份，QuestaWeb是一家總部位於美國的外國貿易區和海關合規解決方案提供商。

此次收購的收購價格約為3590萬美元，扣除所獲得的現金，資金來自手頭的現金。收購的貿易應收賬款的合同總額為60萬美元，在收購之日的公允價值為50萬美元。我們在收購日期預計不會收取的合同現金流為10萬美元。收購價格是在截至2022年1月31日的三個月內敲定的，沒有任何調整。

2021年5月7日，笛卡爾收購了Portrix物流軟件有限公司(“Portrix”)的全部股份，Portrix是一家為物流服務提供商提供多式聯運費率管理解決方案的供應商。此次收購的收購價格約為2520萬美元(2070萬歐元)，扣除所獲得的現金，資金來自手頭的現金。收購的貿易應收賬款的合同總額為70萬美元，在收購之日的公允價值為70萬美元。我們對合同現金流的收購日期估計不會被收取，這是象徵性的。收購價格是在截至2022年4月30日的三個月內敲定的沒有任何調整。

2021年7月8日，笛卡爾收購了為食品、飲料和更廣泛的垂直分銷領域提供基於雲的移動路線執行解決方案的Greenmilar，LLC(以下簡稱Greenmilar)的全部股份。此次收購的收購價格約為2920萬美元，扣除所獲得的現金，資金來自手頭的現金。如果Greenmilar在收購後的兩年內達到了某些收入業績目標，將支付高達1,000萬美元的額外或有對價。或有對價的公允價值在購置日為330萬美元。收購的貿易應收賬款的合同總額為110萬美元，在收購之日的公允價值為100萬美元。我們在收購日期預計不會收取的合同現金流為10萬美元。完成初始採購價格分配有待最終確定應收貿易賬款、應計負債餘額以及潛在的未記錄負債的公允價值。我們預計在2022年7月8日或之前敲定收購價格分配。

預計業務結果(未經審計)

下表中的財務信息按形式彙總了選定的運營結果，就好像我們在2021年2月1日收購了Foxtrot、NetCHB、Greenmilar、Portrix和QuestaWeb一樣。

此備考信息僅供參考，並不旨在表示如果在2021年2月1日收購了Foxtrot、NetCHB、Greenmilar、Portrix和QuestaWeb，我們在報告期間的實際運營結果會是什麼，也不是為了預測我們未來任何時期的運營結果。

	截至三個月
	4月30日，	4月30日，
	2022	2021

收入	117,236	105,641
淨收入	23,161	18,904
每股收益
基本信息	0.27	0.22
稀釋	0.27	0.22

附註4-公允價值計量

ASC主題820“公允價值計量和披露”(主題820)將公允價值定義為在資產出售時收到的價格，或在資產或負債的本金或最有利市場在計量日期在市場參與者之間有序交易中轉移負債時支付的價格。在這種情況下，公允價值應根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來計算，而不是根據特定於實體的假設來計算。此外，負債的公允價值應包括對不良表現風險的考慮，包括我們自己的信用風險。

主題820建立了公允價值層次結構，將計量公允價值的評估方法中使用的投入劃分為三個級別：

•

第1級-投入基於在活躍市場交易的相同工具的未調整報價。

•

第2級-投入基於活躍市場中類似工具的報價、不活躍市場中相同或類似工具的報價以及基於模型的估值技術，其所有重要假設均可在市場上觀察到，或可由資產或負債整個期限的可觀察市場數據來證實。

•

第三級-投入通常是不可觀察的，通常反映了管理層對市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設的估計。因此，公允價值是使用基於模型的技術來確定的，這些技術包括期權定價模型、貼現現金流模型和類似技術。

由於到期日較短，本公司現金、應收賬款(淨額)、應付賬款、應計負債和應付所得税的賬面金額接近其公允價值 (二級計量)。

下表顯示了該公司截至2022年4月30日按公允價值經常性計量的金融工具：

	1級	2級	3級	總計
資產：
股權衍生品合約	-	8,266	-	8,266

負債：
或有對價	-	-	27,591	27,591

下表顯示了該公司截至2022年1月31日按公允價值經常性計量的金融工具：

	1級	2級	3級	總計
資產：
股權衍生品合約	-	10,863	-	10,863

負債：
或有對價	-	-	12,990	12,990

本公司訂立包括浮動利率權益遠期在內的權益衍生合約，以部分抵銷某些未來以股份為基礎的薪酬開支的潛在波動。股權衍生工具合約並非指定為對衝工具，本公司並無持有衍生工具作投機用途。截至2022年4月30日，我們擁有252,011股笛卡爾普通股的股權衍生品，加權平均收購價為29.25美元。

股權合約衍生工具的公允價值是根據我們的普通股在資產負債表日的報價市值(第2級公允價值投入)採用估值模型確定的。股權合約衍生工具的公允價值在其他流動資產中入賬，損益在簡明合併財務報表中一般入賬和行政費用入賬。在截至2022年4月30日和2021年4月30日的三個月期間，我們確認的一般費用(回收)和行政費用分別為250萬美元和(10萬美元) 萬。

下表列出了公允價值層次第三級或有對價的公允價值計量變動情況：

	3級
2022年1月31日的餘額	12,990
收購帶來的收益	13,948
按利潤或虧損收取費用	1,069
外匯變動的影響	(416)
2022年4月30日的餘額	27,591

或有代價的公允價值估計由本公司按季度進行。不可觀察的關鍵輸入包括收入增長率和應用的折扣率(11%至13%)。估計公允價值隨着年度收入增長率的增加而增加，隨着貼現率的減少而增加，反之亦然。

附註5-應收貿易賬款

	4月30日，	1月31日，
	2022	2022
應收貿易賬款	47,171	43,565
減去：信貸損失準備金	(1,989)	(1,860)
	45,182	41,705

應收賬款包括截至2022年4月30日的未開票應收賬款20萬美元(截至2022年1月31日的50萬美元)。截至2022年4月30日和2022年1月31日，沒有一個客户的應收賬款餘額超過10%。

下表列出了信貸損失準備金的變動情況如下：

	信貸損失準備
2022年1月31日的餘額	1,860
本期預期損失準備金	155
從撥備中扣除的沖銷	(20)
外匯變動的影響	(6)
2022年4月30日的餘額	1,989

附註6-其他應收款

	4月30日，	1月31日，
	2022	2022
收購應收營運資本淨額調整	77	309
其他應收賬款	14,233	13,766
	14,310	14,075

其他應收款包括與銷售和使用税、所得税、非貿易應收款和合同資產有關的應收款。於2022年4月30日，來自收購的應收營運資本調整淨額中的10萬美元(截至2022年1月31日的30萬美元)可從與各項收購相關的託管金額中收回。

注7--庫存

在2022年4月30日和2022年1月31日，庫存完全由產成品庫存組成。產成品庫存主要包括持有待售移動資產單位的硬件和相關零部件。在截至2022年4月30日和2021年4月30日的三個月期間，收入成本中記錄的過剩或陳舊庫存撥備為零。

附註8--財產和設備

	4月30日，	1月31日，
	2022	2022
成本
計算機設備和軟件	41,666	40,937
傢俱和固定裝置	1,578	1,553
租賃權改進	867	822
與客户一起安裝的設備	1,649	1,635
在建資產	475	524
	46,235	45,471
累計折舊
計算機設備和軟件	31,908	31,660
傢俱和固定裝置	1,289	1,257
租賃權改進	556	531
與客户一起安裝的設備	1,339	1,206
	35,092	34,654
網絡	11,143	10,817

附註9--無形資產

	4月30日，	1月31日，
	2022	2022
成本
客户協議和關係	259,120	251,402
現有技術	336,687	326,411
商號	8,948	9,038
競業禁止公約	12,833	12,306
	617,588	599,157
累計攤銷
客户協議和關係	137,247	135,380
現有技術	224,892	218,953
商號	6,739	6,677
競業禁止公約	8,942	8,538
	377,820	369,548
網絡	239,768	229,609

與本公司收購相關的無形資產按收購日的公允價值入賬。在截至2022年4月30日的三個月期間，無形資產的變化主要是由於收購NetCHB和Foxtrot被攤銷所抵消。無形資產變動的餘額是由於外幣換算造成的。

具有有限壽命的無形資產在其使用年限內攤銷為收入。現有無形資產的攤銷費用預計在以下期間為239.8 百萬美元：2023年剩餘時間為4,220萬美元，2024年為4,440萬美元，2025年為4,150萬美元，2026年為3,730萬美元，2027年為2,260萬美元，之後為5,180萬美元。預期未來攤銷費用受外匯匯率波動的影響，並假設收購的無形資產不會在未來進行調整。

附註10-商譽

當收購一項業務所支付的代價超過所收購的有形和無形資產的可識別淨額的公允價值時，就記錄商譽。下表彙總了自2021年1月31日以來商譽的變動情況：

	4月30日，	1月31日，
	2022	2022
期初餘額	608,761	565,177
收購QuestaWeb	-	21,691
收購Portrix	-	15,032
收購綠地公司	-	12,968
收購NetCHB	26,797	-
收購Foxtrot	1,527	-
外匯佔款調整	(7,009)	(6,107)
期末餘額	630,076	608,761

附註11--應計負債

	4月30日，	1月31日，
	2022	2022
應計薪酬和福利	27,266	32,169
應計專業費用	1,166	1,318
其他應計負債	39,452	22,955
	67,884	56,442

其他應計負債包括與第三方經銷商和特許權使用費、供應商、應計重組費用和應計或有收購對價有關的應計費用。

附註12--長期債務

我們與貸款人組成的銀團建立了高級擔保循環信貸安排。該貸款是一項3.5億美元的循環經營信貸安排，可用於一般企業用途，包括為持續的營運資金需求和收購提供融資。經貸款人批准，信貸安排可擴大至總計5.0億美元。該信貸安排的期限為五年，在截至2024年1月的五年期限結束前沒有固定的還款日期。信貸安排下的借款以笛卡爾幾乎所有資產的第一抵押權為抵押。根據貸款類型的不同，信貸安排循環經營部分的利率基於加拿大或美國的最優惠利率、銀行承兑匯票(BA)、美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或有擔保的隔夜融資利率(SOFR)，外加0至250個基點，基於淨債務與調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的比率，如信貸協議所定義。所有未提取的金額將收取20至 40個基點的備用費用。信貸安排包含某些慣例陳述、保證和擔保以及契諾。

截至2022年4月30日，信貸安排沒有提取任何金額，3.5億美元的餘額可供使用。截至2022年4月30日，我們遵守了信貸安排的條款。

截至2022年4月30日，我們的未償還信用證約為20萬美元(截至2022年1月31日為20萬美元)，這與我們的信貸安排無關。

附註13-租契

我們有建築物、車輛和計算機設備的運營租約。我們的租約剩餘期限最長為7年，其中一些租約包括延長最長5年的選項。

經營租賃費用的構成如下：

	截至三個月
	4月30日，	4月30日，
	2022	2021
經營租賃成本	1,065	1,093
短期租賃成本	149	117
經營租賃總成本	1,214	1,210

與經營租賃有關的補充現金流量信息如下：

	截至三個月
	4月30日，	4月30日，
	2022	2021
計入租賃負債計量的經營性租賃現金流出	1,116	1,202
以租賃義務交換獲得的新ROU資產	224	328

與經營租賃有關的補充資料如下：

	April 30, 2022	2022年1月31日
加權平均剩餘租賃年限(年)	3.1	3.3
加權平均貼現率(%)	2.1	2.1

截至2022年4月30日，經營租賃負債到期日如下：

截至1月31日止年度，			經營租約
2023年剩餘時間			3,131
2024			3,476
2025			2,415
2026			1,045
2027			297
2028年及其後			178
租賃付款總額			10,542
減去：推定利息			382
租賃債務總額			10,160
當前			3,872
長期的			6,288

附註14--承付款、或有事項和保證

承付款

如我們的2022年年報所載經審核的2022年綜合財務報表附註2所述，我們為董事及員工維持遞延股份單位(“DSU”)及現金結算限制性股份單位(“CRSU”)計劃。根據這些計劃支付的任何款項都以現金結算。對於DSU和CRSU，隨時間推移歸屬的單位和在任何給定的合併資產負債表日期確認的負債僅反映在該日期歸屬的尚未以現金結算的單位。因此，截至2022年4月30日，我們對未歸屬的DSU和CRSU的未確認總負債分別為零和90萬美元。任何支付DSU和CRSU的最終責任取決於我們普通股的交易價格。為了部分抵消股票價格波動的影響，我們簽訂了股票衍生品合約，包括浮動利率股票遠期合約。截至2022年4月30日，我們擁有252,011股笛卡爾普通股的股權衍生品和253,454股笛卡爾普通股的DSU負債，因此我們的股價變化導致的淨敞口最小。

或有事件

在我們的正常業務過程中，我們不時會受到各種其他索賠和訴訟的影響。這些事項的後果目前無法確定，但管理層在諮詢了法律顧問後認為，最終的潛在負債總額目前預計不會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性影響。

產品保修

在正常運營過程中，我們向客户提供與我們的硬件、軟件和服務性能相關的產品保修。到目前為止，我們沒有遇到該等債務的重大成本，也沒有在我們的簡明綜合財務報表中應計任何與該等債務相關的負債。

企業合併協議

擔保

在正常業務過程中，我們簽訂了各種協議，這些協議可能包含符合ASC主題460， “擔保”下的擔保定義的功能。下面列出了我們的重要保證：

知識產權賠償義務

其他賠償協議

附註15--股本

於2020年7月16日，吾等提交了最終簡寫基本貨架招股説明書(“2020基本貨架招股説明書”)，允許吾等發售及發行以下證券：(I) 普通股；(Ii)優先股；(Iii)優先或附屬無擔保債務證券；(Iv)認購收據；(V)認股權證；及(Vi)以上普通股、優先股、債務證券、認購收據及/或認股權證作為一個單位發售的證券。這些證券可以單獨發行，也可以一起發行，可以單獨發行，發行數量、價格和條款將在一個或多個版本中列出。

更多貨架招股説明書補充資料。在2020年基礎架招股説明書(包括其任何修訂)保持有效的25個月期間，根據2020年基礎架招股説明書，我們(或我們的若干現有或未來股東) 可能出售的證券的初始發行價合計不得超過10億美元。根據《2020年基本貨架招股説明書》，尚未出售任何證券。

在截至2022年4月30日和2021年4月30日的三個月期間，來自股票期權和股票單位的現金流分別為40萬美元和60萬美元。

附註16-每股收益

下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益(EPS)(以千股為單位)的計算方法：

	截至三個月
	4月30日，	4月30日，
	2022	2021
用於計算基本每股收益和稀釋後每股收益的淨收益	23,115	18,421

加權平均流通股	84,765	84,501
員工股票期權的稀釋效應	466	413
受限股和業績股的稀釋效應	1,117	1,131
已發行普通股和等值普通股加權平均	86,348	86,045
每股收益
基本信息	0.27	0.22
稀釋	0.27	0.21

於截至2022年4月30日及2021年4月30日止三個月期間，零期權及248,105期權分別被剔除於稀釋每股收益的計算範圍內，原因是該等期權的行使價大於或等於適用期間內我們普通股的平均市值，而納入該等期權將屬反攤薄性質。

於截至2022年4月30日及2021年4月30日止三個月期間，庫藏股方法的應用分別將522,402及92,831份期權從稀釋每股收益的計算中剔除，因為該等期權的未確認股票補償開支的假設收益歸屬於未來服務期間，使該等期權具有反攤薄作用。

此外，在截至2022年4月30日和2021年4月30日的三個月期間，庫存量法的應用將97,991和127,540的PSU和RSU分別從稀釋每股收益的計算中剔除，作為該等PSU和RSU的未確認的基於股票的補償費用，該等PSU和RSU被歸因於使該等PSU和RSU反稀釋的未來服務期限。

附註17--基於股票的薪酬計劃

在我們的簡明綜合經營報表中確認的以股票為基礎的薪酬費用估計總額如下：

	截至三個月
	4月30日，	4月30日，
	2022	2021
收入成本	195	144
銷售和市場營銷	486	361
研發	367	280
一般和行政	1,739	1,367
對淨收入的影響	2,787	2,152

GAAP和適用的所得税法如何處理基於股票的薪酬的金額和確認時間的差異費用可能導致遞延税項資產。除在美國確認的110萬美元(截至2022年1月31日的70萬美元)外，我們已對任何此類遞延税項資產記錄了估值準備金。截至2022年4月30日及2021年4月30日止三個月期間，與行使股票期權有關的税項利益分別為40萬美元及象徵性收益。

股票期權

截至2022年4月30日，根據我們的股東批准的股票期權計劃，我們已授予和未償還的股票期權為1,544,254份，還有2,791,392份可供授予。

截至2022年4月30日，與非既得股票期權獎勵相關的1,010萬美元未確認薪酬成本總額預計將在2.9年的加權平均期間內確認。在截至2022年4月30日的三個月期間，歸屬的股票期權的總公允價值為10萬美元。

截至2022年4月30日和2021年4月30日的三個月期間，已授予的期權總數分別為262,277份和268,025份。截至2022年4月30日和2021年4月30日的三個月期間授予的期權的加權授予日期公允價值分別為每股19.14美元和16.65美元。

加權平均假設如下：

	截至三個月
	April 30, 2022	April 30, 2021
預期股息率(%)	-	-
預期波動率(%)	29.1	27.8
無風險利率(%)	2.4	0.7
預期期權壽命(年)	5	5

我們所有計劃下的選項活動摘要如下：
	未償還股票期權數量	加權的- 平均運動量價格	加權-平均剩餘合同壽命(年)	聚合本徵價值 (單位：百萬)
2022年1月31日的餘額	1,319,279	$42.35	4.4	$41.5
授與	262,277	$63.67
已鍛鍊	(25,352)	$26.19
被沒收	(11,950)	$52.95
2022年4月30日的餘額	1,544,254	$45.76	4.7	$27.1

已歸屬或預計於2022年4月30日歸屬	1,544,254	$45.76	4.7	$27.1

可於2022年4月30日行使	834,908	$36.92	3.7	$21.9

截至2022年4月30日及2021年4月30日止三個月期間，行權總內在價值分別為110萬美元及60萬美元。

績效份額單位

PSU活動摘要如下：

	未完成的PSU數量	加權的- 平均授出日期公允價值	加權-平均剩餘合同壽命(年)	聚合本徵價值 (單位：百萬)
2022年1月31日的餘額	777,538	$35.76	4.8	$57.4
授與	97,991	$67.09
已發放演出單位	39,704	$56.11
2022年4月30日的餘額	915,233	$39.66	5.2	$57.6

已歸屬或預計於2022年4月30日歸屬	915,233	$39.66	5.2	$57.6

可於2022年4月30日行使	654,467	$27.64	3.8	$41.2

總內在價值代表總税前內在價值(我們普通股在2022年4月30日的總收盤價)，如果所有PSU在2022年4月30日歸屬，PSU持有人將收到。

截至2022年4月30日，與非既得獎勵相關的1200萬美元的未確認薪酬成本總額預計將在1.8年的加權平均期間內確認。在截至2022年4月30日的三個月期間，歸屬的PSU的公允價值總額為520萬美元。

限售股單位

以下是RSU活動的摘要：

	未完成的RSU數	加權的- 平均授出日期公允價值	加權-平均剩餘合同壽命(年)	聚合本徵價值 (單位：百萬)
2022年1月31日的餘額	410,980	$29.17	5.0	$30.3
授與	63,651	$63.53
2022年4月30日的餘額	474,631	$33.49	5.4	$29.9

已歸屬或預計於2022年4月30日歸屬	474,631	$33.49	5.4	$29.9

可於2022年4月30日行使	355,675	$24.36	4.2	$22.4

總內在價值代表總税前內在價值(我們普通股在2022年4月30日的總收盤價)，如果所有RSU在2022年4月30日歸屬，RSU持有人將收到。

截至2022年4月30日，與非既得獎勵相關的660萬美元未確認薪酬成本總額預計將在2.1年的加權平均期間內確認。在截至2022年4月30日的三個月期間，歸屬的RSU的總公允價值為零。

遞延股份單位計劃

截至2022年4月30日，參與董事持有的債務單位總數為253,454個(截至2022年1月31日為252,011個)，累計負債為1,570萬美元(截至2022年1月31日為1,830萬美元)。在截至2022年4月30日的三個月期間，批准了1,443個DSU。DSU負債的公允價值是基於我們普通股在資產負債表日期的收盤價。在截至2022年4月30日和2021年4月30日的三個月期間確認的與分銷單位有關的總補償成本(回收)分別為240萬美元和20萬美元。

現金結算限售股計劃

我們CRSU計劃下的活動摘要如下：

	未完成的CRSU數量	加權-平均剩餘合同壽命(年)
2022年1月31日的餘額	24,428	1.4
授與	5,475
既得並以現金結算	(4,733)
2022年4月30日的餘額	25,170	1.6

2022年4月30日未歸屬	25,170	1.6

我們按比例確認CRSU在與贈款相關的服務/歸屬期間的補償成本，並在2022年4月30日記錄了70萬美元的累計應計負債(2022年1月31日為80萬美元)。截至2022年4月30日，未歸屬CRSU的未確認總負債為

90萬美元(2022年1月31日為100萬美元)。CRSU負債的公允價值是基於我們普通股在資產負債表日的收盤價。在截至2022年4月30日和2021年4月30日的三個月期間確認的與CRSU相關的總補償成本為30萬美元。

附註18--所得税

截至2022年、2022年和2021年4月30日止三個月期間的實際税率(即所得税撥備佔所得税前收入的百分比)分別為24.1%和20.5%。截至2022年4月30日的三個月期間與截至2021年4月30日的三個月期間相比有所增加，這主要是由於在比較期間的税收損失結轉的估值免税額的釋放，以及由於法律禁止的時期在比較期間的税收準備金的釋放。此外，在截至2022年4月30日的三個月期間，我們確實受益於美國某些遞延税項屬性的恢復。其餘的差異是由於正常的課程運動和非物質項目。

附註19--合同餘額、履約義務和合同費用

遞延收入

下表列出了遞延收入餘額的變動情況如下：


	遞延收入
2022年1月31日的餘額	58,700
確認以前遞延的收入	(3,451)
遞延收入	9,673
來自業務合併的增長，淨額	317
外匯變動的影響	(1,931)
2022年4月30日的餘額	63,308
當前	62,340
長期的	968

履約義務

截至2022年4月30日，與報告期末未履行(或部分未履行)的履約義務有關的收入預計將在未來確認約3.651億美元。我們預計在未來24個月內確認這些剩餘業績義務中約80%的收入，其餘部分將在此後確認。

合同資產

下表列出了合同資產餘額的變動情況如下：

	合同資產
2022年1月31日的餘額	1,443
從合同資產轉至貿易應收款	(255)
本期間確認的收入在扣除轉入應收貿易賬款後的淨額後增加	725
外匯變動的影響	(4)
2022年4月30日的餘額	1,909

合同費用

截至2022年4月30日，資本化合同成本扣除累計攤銷後淨額為1700萬美元(2022年1月31日為1660萬美元)。資本化的合同成本按照與資產相關的貨物和服務向客户轉移的模式進行攤銷。在截至2022年4月30日和2021年4月30日的三個月期間，包括在銷售和營銷費用中的合同成本攤銷總額分別為140萬美元和100萬美元。在截至2022年4月30日和2021年4月30日的三個月期間，沒有與資本化合同成本相關的減值損失。

附註20-其他收費

其他費用包括收購相關成本、或有對價調整和重組舉措，這些都是根據各種重組計劃不時進行的。與收購相關的成本主要包括通過收購方式加入的員工的諮詢服務、行政成本和留任獎金，並與已完成和預期的收購一起。

下表顯示了其他費用的構成如下：

	截至三個月
	4月30日，	4月30日，
	2022	2021
與收購相關的成本	725	517
或有對價調整	704	-
重組成本	53	3
	1,482	520

附註21-補充現金流量資料

下表列出了經營性資產和負債的現金流變化：

	截至三個月
	4月30日，	4月30日，
	2022	2021
應收貿易賬款	(2,920)	1,103
其他應收賬款	(183)	1,708
預付費用和其他	779	(527)
庫存	54	(172)
應付帳款	(842)	(120)
應計負債	(2,079)	(912)
應付所得税	423	(1,603)
經營租約	(109)	283
遞延收入	4,617	2,618
	(260)	2,378

注22-分段信息

我們審查我們的經營結果，評估我們的業績，做出關於資源的決策，並在單個企業層面生成離散的財務信息。因此，我們決定在一個可報告的業務部門運營，提供物流技術解決方案。下表按客户地理位置和收入類型提供了我們的分類收入信息：

	截至三個月
	4月30日，	4月30日，
	2022	2021
收入
美國	69,064	55,257
歐洲、中東和非洲	34,631	31,087
加拿大	8,286	8,372
亞太地區	4,414	4,122
	116,395	98,838

	截至三個月
	4月30日，	4月30日，
	2022	2021
收入
服務	102,833	88,320
專業服務和其他	11,248	9,179
許可證	2,314	1,339
	116,395	98,838

許可收入來自授予客户使用我們軟件產品的永久許可。服務收入包括客户使用我們的服務和產品以及維護的持續交易和/或訂閲費，其中包括與維護和支持我們的服務和產品相關的收入。專業服務和其他收入由與我們的服務和產品相關的諮詢、實施和培訓服務的專業服務收入、硬件收入和其他收入組成。

下表按運營地理區域提供了我們長期資產的信息。長期資產是指歸屬於地理區域的財產和設備以及無形資產。

	4月30日，	1月31日，
	2022	2022
長期資產總額
美國	124,042	102,649
歐洲、中東和非洲	39,477	43,922
加拿大	79,183	84,943
亞太地區	8,209	8,912
	250,911	240,426

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