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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
☒根據證券交易所第13或15(D)條提交的年報
1934年法令
截至本財政年度止4月30日, 2022
或
☐根據證券交易所第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年法令
由_至_的過渡期
委託文件編號:000-14798
美國伍德馬克公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
維吉尼亞 | | 54-1138147 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | | |
榆樹道561號 | 温切斯特, | 維吉尼亞 | | 22602 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(540) 665-9100
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | AMWD | 納斯達克 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。
是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。
是☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如屬新興成長型公司,註冊人是否已選擇不使用經延長的過渡期以符合根據聯交所第13(A)條提供的任何新的或經修訂的財務會計準則
行動起來。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。
是☐不是☒
截至2021年10月30日,也就是公司最近第二季度的最後一個營業日,註冊人的非關聯公司持有的註冊人的非面值普通股的總市值為$1,129,507,601.
As of June 17, 2022, 16,593,644註冊人的普通股已發行。
以引用方式併入的文件
註冊人將於2022年8月18日召開的年度股東大會的最終委託書(“委託書”)的部分內容通過引用併入本表格10-K的第III部分。
美國伍德馬克公司
表格10-K的2022年年報
目錄
| | | | | | | | |
第一部分 | | |
第1項。 | 業務 | 3 |
第1A項。 | 風險因素 | 7 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 14 |
第二項。 | 屬性 | 14 |
第三項。 | 法律訴訟 | 14 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 15 |
| 註冊人的行政人員 | 15 |
| | |
第II部 | | |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 15 |
第六項。 | 選定的財務數據 | 16 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 18 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 27 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 28 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 60 |
第9A項。 | 控制和程序 | 59 |
項目9B。 | 其他信息 | 60 |
| | |
第三部分 | | |
| | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 60 |
第11項。 | 高管薪酬 | 61 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 61 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 62 |
第14項。 | 首席會計費及服務 | 62 |
| | |
第四部分 | | |
第15項。 | 展示、財務報表明細表 | 62 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 65 |
| | |
簽名 | 67 |
第一部分
項目1.業務
我公司
美國伍德馬克公司(“American Woodmark”、“Company”、“We”、“Our”或“Us”)於1980年由Boise Cascade櫥櫃事業部的四位主要經理通過槓桿收購該部門成立。我們一直在私人經營,直到1986年,我們通過註冊公開發行普通股成為一家上市公司。
從設計到安裝,我們相信我們提供比我們的競爭對手更高水平的服務,為國家和地區市場提供最相關的選擇。這使我們成為全國許多房主、建築商、設計師、經銷商、分銷商和零售商的首選櫥櫃製造商。隨着我們建立我們的品牌組合,並進入廚房和浴室以外的新市場,我們的客户基礎正在擴大。我們雄心勃勃,但腳踏實地,我們擁抱了一個雄心勃勃的戰略願景,它將大膽地推動我們走向未來。
我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、委託書以及對該等報告的所有修訂均可在以電子方式向美國證券交易委員會提交或以電子方式提交給美國證券交易委員會後,在合理可行的情況下儘快在我們的網站上免費獲取。然而,我們網站的內容不是本報告的一部分,也不是通過引用的方式納入本報告。
我們的業務
美國伍德馬克慶祝我們所有人的創造力。我們擁有10,000多名員工和十幾個品牌,是全國最大的櫥櫃製造商之一。從靈感到裝置,我們幫助人們找到自己獨特的風格,把他們的家變成一個自我表達的空間。通過與主要的家居中心、建築商和經銷商合作,我們激發了房主和設計師的想象力,並將他們的願景變為現實。在我們的服務和配送中心、我們的公司辦公室和製造設施中,您將始終發現對客户滿意、誠信、團隊合作和卓越的承諾。
我們的產品
我們提供各種各樣的產品,包括廚房櫥櫃、浴室櫥櫃、辦公室櫥櫃、家居用品和五金製品。我們的櫥櫃產品有各種設計、飾面、飾面顏色和門樣式可供選擇。
我們提供以下類別的產品:定做和庫存。與庫存產品相比,定做產品通常使用更高等級的材料,有更多的選擇,並且都是特別訂購的,並從工廠直接發貨到家。我們的家庭組織產品是獨家庫存產品。我們的廚房櫥櫃和浴室櫥櫃提供所有產品類別(定做和庫存),我們的辦公室櫥櫃提供庫存。我們的庫存產品代表現金自運產品,通過家庭中心銷售,而我們的定製產品通過家庭中心、建築商以及獨立經銷商和分銷商銷售。
我們的市場
我們的產品在全國範圍內銷往美國各地的改建和新住宅建築市場。我們通過三個主要渠道為這些市場提供服務:住宅中心、建築商以及獨立經銷商和分銷商。我們通過第三方物流網絡,直接從我們的裝配廠向每個市場渠道分銷我們的產品。
我們的客户
我們主要為三類客户提供服務:家庭中心客户、建築商以及獨立經銷商和分銷商。
Home Center客户
承包商、建築商、改造商和自己動手的房主主要將我們的產品用於維修和改造(“R&R”)項目。R&R項目的產品主要是通過家得寶和勞氏等家居中心購買的。由於這些大型家居中心的市場佔有率、門店網絡和客户覆蓋面,我們的戰略一直是與家得寶和勞氏發展長期戰略關係,以分銷我們的產品。在截至4月30日的財政年度內,
2022年(“2022財年”),家得寶和勞氏合計約佔公司淨銷售額的48.0%。失去家得寶或Lowe‘s作為客户將對我們產生實質性的不利影響。
建設者
建築商業務佔我們總收入的很大一部分,歷史上一直是我們走向市場戰略的戰略組成部分。我們以高度集中的地理位置為大多數美國頂級建築商提供服務,這些地區的主要大都市區是獨棟住宅開工最活躍的地區。我們還為多户建築商提供服務,主要是在美國西南部地區。我們的各個服務中心位置靠近這些建築商,使我們能夠為我們的建築商合作伙伴提供卓越的服務。在2022財年,建築商約佔公司淨銷售額的39.3%。
獨立交易商和分銷商
2010年,我們推出了Waypoint Living Spaces®品牌,將業務擴展到經銷商渠道。今天,我們向全國1800多家地區和當地經銷商銷售該品牌。該市場的經銷商渠道是交易量最大的,其特點是高度的企業家精神,並獎勵提供優質服務的供應商。我們以卓越的服務提供卓越價值的能力推動了我們向該渠道的擴張,該渠道將繼續成為我們強勁的增長和市場份額機會。在我們的經銷商渠道中,我們還通過區域經銷商網絡銷售我們的Timberlake®品牌,這些經銷商專注於在當地市場向中小型建築商和承包商銷售各種建築材料。在2022財年,獨立經銷商和分銷商約佔公司淨銷售額的12.7%。
製造、經銷和服務
我們的製造設施位於為客户服務的戰略位置,這增強了我們以低生產成本提供高質量、物有所值的產品的能力。我們在馬裏蘭州、印第安納州、西弗吉尼亞州、佐治亞州、亞利桑那州、肯塔基州、弗吉尼亞州、加利福尼亞州、得克薩斯州、北卡羅來納州和墨西哥蒂華納的17個工廠生產產品。我們的設施在美國各地的地理分佈,加上我們為美國伍德馬克業務提供的第三方物流網絡,以及與國內中心的有利貨運安排,使我們能夠為我們的美國客户提供“短供應鏈”。我們最大的兩個客户家得寶和Lowe‘s的訂購模式要求供應商擁有足夠的製造能力來滿足需求,併為大量(往往是數百到數千家)商店提供服務。他們對我們實施了嚴格的後勤和績效標準。我們製造設施的規模和戰略位置幫助我們滿足了家庭中心客户的這些需求,併為建築商和經銷商提供了一個可以利用的物流平臺。我們通過一個獨立的配送中心、位於我們一些製造設施的配送中心和其他第三方地點分銷我們的產品,以最大限度地提高效率。我們垂直整合的生產線和裝配線,標準化的產品結構,以及對自動化的投資,使我們能夠不斷提高生產率,並開發出木材加工和產量最大化技術方面的專業知識。我們已經將我們的原材料投入和一些生產過程標準化,這減少了對製造的後勤需求,並使我們在採購這些投入方面獲得了更大的規模經濟。我們的某些投入也由我們的供應商部分處理,這降低了成本。此外, 我們在墨西哥提華納的三家工廠生產勞動密集型製造和製造流程,使我們能夠保持較低的總體勞動力成本,同時保持比亞洲製造商更高的質量、更快的上市速度和運輸成本優勢。
我們通過我們的八個主要服務中心網絡為我們的直接建築商客户提供全面的安裝服務,這些服務中心位於美國各地的弗吉尼亞州、德克薩斯州、北卡羅來納州、佐治亞州、佛羅裏達州、亞利桑那州和加利福尼亞州。
我們定期評估我們的組織生產力和供應鏈,並評估降低成本和提高質量的機會。我們努力提高質量、速度和靈活性,以適應不斷變化和不確定的市場條件,並控制成本通脹,包括工資和員工醫療成本。
原材料和供應商
我們產品使用的主要原材料包括硬楓、櫻桃、山毛櫸木材和膠合板。其他原材料包括油漆、刨花板、中密度纖維板、高密度纖維板、製成品和五金。我們從不止一個來源購買這些和其他原材料,通常認為它們很容易獲得。我們的一些關鍵部件依賴外部供應商,通常不會與供應商或採購合作伙伴簽訂長期合同。我們的一部分零部件來自亞洲的第三方。這些安排所涉及的距離,以及商業慣例、運輸和交付要求以及法律和
法規增加了我們供應鏈物流的複雜性,並增加了生產計劃中斷的可能性。此外,這些組件的價格和供應可能會受到世界市場狀況以及政府政策和關税的影響,這些政策和關税影響了2022財年,並可能持續到2023財年。
競爭
我們在一個高度分散的行業中運營,該行業由數千家地方、地區和國家制造商組成。我們的大多數競爭對手都是在當地或地區性的基礎上競爭,但其他人,比如我們,也是在全國範圍內競爭。我們的競爭對手包括進口商和大型綜合企業,以及相對較小的本地櫥櫃製造商。此外,其他建築產品行業的公司可能會與我們競爭。行業內的競爭因素包括價格、質量、產品可用性、服務、交貨時間以及與客户的關係。我們的主要競爭手段是我們提供的產品的廣度和種類、擴展的服務能力、地理覆蓋範圍、我們產品的有競爭力的價位和負擔得起的質量。根據公開的信息,我們相信我們是美國排名前三的廚房、浴缸和家庭用品製造商。
環境問題和監管問題
我們的運營受聯邦、州和地方環境法律法規的約束,這些法律法規涉及受管制材料的產生、儲存、搬運、排放、運輸和排放到環境中。我們的某些業務需要許可證,這些許可證可能會被髮證機構撤銷、修改和續簽。政府當局有權強制遵守其條例,違反規定可能導致支付罰款或實施禁令,或兩者兼而有之。我們還可能承擔調查和清理土壤或地下水污染的責任,這些污染來自或來自當前或以前擁有和運營的物業,或位於我們被確定為責任方的場外受監管材料所在的地點。發現目前未知的情況可能需要做出反應,這可能會導致巨大的成本。
知識產權
我們維護商標、版權和商業祕密。我們以許多註冊和未註冊的商標銷售我們的許多產品,我們相信這些商標在我們的行業中得到了廣泛的認可。我們依靠商業祕密和保密協議來發展和保持我們的競爭地位。監管未經授權使用我們的知識產權是很困難的,我們所採取的步驟可能無法防止未經授權使用我們的知識產權。披露或挪用我們的知識產權可能會損害我們保護我們權利和競爭地位的能力。如果我們必須通過訴訟來保護我們的權利,我們可能會招致鉅額費用,並將大量注意力轉移到我們的業務運營上。到目前為止,我們還沒有依靠材料專利來經營我們的業務。
季節性
我們的業務一直受到季節性影響,銷售額通常在第一財季和第四財季實現較高。過去幾年,總體經濟力量和客户組合的變化減少了收入的季節性波動,預計這一趨勢將繼續下去。該公司產品的成本受到通脹壓力和商品價格波動的影響。隨着時間的推移,該公司通常能夠通過銷售價格上漲來恢復通脹和大宗商品價格波動的影響,儘管正如我們在2022財年經歷的並將繼續經歷的那樣,我們的銷售價格上漲通常有6-9個月的滯後時間才能趕上此類波動。
人力資本資源
員工
截至2022年4月30日,我們在加利福尼亞州阿納海姆僱傭了10,000多名全職員工,約有271名加入工會的員工。我們相信,我們的員工關係以及與代表阿納海姆員工的工會的關係是良好的。
文化與核心價值觀
在美國伍德馬克,我們開展業務以及與客户、供應商和我們所在社區互動的方式是由我們的核心原則客户滿意、誠信、團隊合作和卓越所驅動的。這些原則還指導我們與員工的互動,並作為為員工設定目標和評估員工的基礎。通過實踐這些原則,我們相信我們將最好地吸引、開發和促進廣泛的人才和
以負責任、道德和專業的方式開展業務。為此,除其他外,我們有既定的政策,根據這些政策,我們致力:
•與我們的主要利益相關者,包括員工,接觸,以確保他們的需求和關切得到傾聽和解決,並在適當的情況下,納入我們的戰略;
•保持一個安全和豐富的工作環境,所有員工都受到尊重,並能夠充分發揮他們的潛力;
•通過內部或外部組織的活動,鼓勵員工在我們的社區做志願者;
•資助美國伍德馬克基金會,作為我們的員工服務社區的工具;以及
•為員工家庭成員提供獎學金機會。
培訓
培訓是吸引和留住合格勞動力的重要組成部分。通過我們的培訓計劃,我們努力確保每一位員工都投入工作,並有機會取得成功並提升自己的職業生涯。我們每年在入職、文化、安全、監督和管理培訓活動上投入大量時間。通過這些活動,以及我們的學費報銷計劃、高管發展機會、正式和非正式的交叉培訓活動以及其他運營培訓項目,我們努力將美國伍德馬克打造成一個致力於提供必要的培訓和發展機會的組織,以保持一支與我們的持續運營成功相關併為其投資的合格員工隊伍。
我們的培訓是在公司和地方層面上設計和發展的,以促進我們的企業調整和地方整合的目標。只要有可能,我們更喜歡由領導者領導的培訓方法,以促進參與、建立關係、建立網絡和分享學習經驗。根據課程的不同,我們的培訓和發展機會按需、半年、每年或半年提供。
安全問題
我們在整個運營中建立了全面的安全計劃,為我們的員工提供他們需要的工具,以遵守根據聯邦、州和地方法律法規建立的或由我們獨立制定的安全標準。我們的安全領導團隊監控我們的安全計劃和相關基準,目標是提高整個公司的安全。根據美國職業安全與健康管理局(OSHA)的標準,我們每年每百名員工可記錄的事故比率,也稱為OSHA可記錄比率,在2022財年為1.40。
在新冠肺炎疫情的早期階段,我們強制實行了社會距離,並加強了健康、安全和衞生措施,並實施了必要的程序和支持,使我們很大一部分辦公室人員能夠遠程工作。我們還實施了旅行限制,儘可能將會議從面對面的形式轉變為虛擬形式,並進行了其他操作調整,以促進我們員工的持續安全。
多樣性和包容性
我們是一個機會均等的僱主,努力創造一個沒有歧視和騷擾的環境,在這個環境中,每個員工都得到重視、有尊嚴和尊重,並以包容的方式進行管理。我們相信,一個鼓勵不同視角和背景互動的工作場所會創造出卓越的解決方案、方法和創新。五年前,我們委託第一個正式團隊更好地瞭解和評估美國伍德馬克的包容性和多樣性。從那時起,我們採取了深思熟慮的步驟來教育我們的領導人,並提高我們員工的內部意識。這些行動包括:在我們的每個地點建立正確的環境委員會,以期更有效地接觸和聯繫各級員工以及我們所服務的社區;加強我們的員工敬業度調查流程,將包容性和多樣性的具體措施包括在內;創建外部顧問夥伴關係;建立我們的包容性、多樣性、公平性和一致性(IDEA)團隊;啟動全企業範圍的包容性和多樣性戰略,最近還將代表性指標納入我們的組織記分卡和激勵性薪酬組成部分。展望未來,我們打算繼續我們的戰略,目標是加強我們的包容文化,同時增加整個公司代表的人員、思想和觀點的多樣性。
我們的競爭優勢
擁有全國製造和分銷網絡的市場領導者
根據公開的信息,我們相信我們的公司在美國櫥櫃市場上佔據着第二或第三的市場地位,估計有10%的市場份額。我們是少數在全國擁有製造和分銷足跡的市場參與者之一,包括在美國和墨西哥的17個製造設施,以及位於美國各地的8個主要服務中心和1個配送中心。我們的運營足跡為我們提供了
我們能夠在全國範圍內為我們的建築商、經銷商和家居中心客户提供服務,我們提供一系列廣泛的產品來服務於各種價位的客户。我們的設施主要位於主要大都市市場內或附近,以促進向客户高效的產品分銷。我們相信,我們業務的規模和廣度使我們脱穎而出,並帶來競爭優勢,提供優質的客户服務、低成本的分銷和準時交貨。
提供全面的產品和多樣化的終端市場
我們相信,我們的產品組合在類別、渠道和終端市場上的多樣性有利於我們在成長期和週期性時期的財務表現。我們的定製產品為尋找設計師產品的客户提供產品,這些產品既可用於新建住宅,也可用於改建應用。我們的股票產品使我們能夠通過增加一種更低價位的產品來進一步服務於現有的終端市場,該產品非常適合於需求不斷增長的領域,例如針對首次購房者的新房建設。我們還為我們的建築商客户提供交鑰匙機櫃解決方案,我們認為這是我們服務平臺的一個獨特方面。我們的全包式解決方案提供內部設計和測量以及安裝服務。我們相信,能夠利用我們的勞動力和專業知識是為我們的建築商客户提供的增值服務,這有助於加強我們在新住宅建築市場的地位。
與領先零售商建立了深厚的關係
我們與住宅中心、建築商以及獨立經銷商和分銷商的長期客户羣建立了牢固而穩定的關係。我們與前十大客户的平均合作關係長達20多年,包括與家得寶和勞氏的長期關係。我們相信,我們的客户重視我們在全國的製造和分銷足跡,這使我們能夠滿足苛刻的物流和性能標準。我們相信,我們專注於以具有競爭力的價格提供卓越的客户服務和高質量的產品,使我們成為首選供應商。
一流的製造能力
我們在美國和墨西哥經營着17家制造工廠。我們垂直整合的生產線和裝配線,標準化的產品結構,以及對自動化的投資,使我們能夠不斷提高生產率和效率。我們已經將我們的原材料投入和一些生產過程標準化,這減少了後勤需求,並在採購這些投入方面提供了更大的規模經濟。我們在墨西哥的勞動密集型製造和製造流程為亞洲製造商提供了一個低成本的選擇,同時提供了高質量的產品和更低的運輸成本。
經驗豐富的管理團隊
我們已經組建了一支來自領先組織的高管團隊,這些組織在工業製造公司中擁有深厚的管理經驗基礎。我們的總裁兼首席執行官M.Scott Culbreth於2014年加入我們的團隊,擔任首席財務官,並於2020年被任命為首席執行官。卡爾佈雷斯在製造業的職業生涯突出表現在他在金融領域擔任過多個領導職務。我們的其他高級管理人員都有二十多年在跨國公司工作的經驗,具有製造、金融和營銷方面的個人背景。
第1A項。風險因素
有許多風險和不確定因素可能會影響公司的業務、經營結果和財務狀況。這些風險和不確定性可能導致未來的結果與過去的表現或預期的結果不同,包括本報告其他部分的陳述中描述的結果,這些陳述構成了根據1995年私人證券訴訟改革法的“前瞻性陳述”。公司目前不知道或目前認為不重要的其他風險和不確定因素也可能對公司的業務產生不利影響。如果任何風險或不確定性發展為實際事件,這些事態發展可能會對公司的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。該公司認為與特定業務活動最相關的這些風險和不確定因素包括但不限於以下內容。可能影響公司業務、經營結果和財務狀況的其他風險和不確定因素將在本報告的其他部分討論,包括在第7項。“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”,標題為“前瞻性陳述”、“季節性”、“2023年財政展望”和項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露。”
與我們的商業和行業相關的風險
由於我們的銷售集中在兩個最大的客户,任何一個客户的流失或來自任何一個客户的訂單大幅減少都可能對我們的財務業績產生不利影響。家得寶和勞氏合計佔2022財年總淨銷售額的48.0%。我們通常不與家得寶或Lowe‘s簽訂長期銷售合同,我們的銷售通常是在“採購訂單”的基礎上進行的。我們的客户可以對他們的採購量做出重大改變,並可以尋求顯著影響我們產品和服務的價格以及我們開展業務的其他條款和條件。他們過去已經停產,未來也可能選擇停產,在很少或根本沒有通知的情況下購買我們的部分或全部產品。過去,包括家得寶和Lowe‘s在內的我們客户的採購量一直有很大的波動,我們預計這種波動在未來還會不時發生。任何減少或終止我們對家得寶或Lowe‘s的銷售都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
此外,這些大型零售客户的訂單不時大幅增加的潛力,要求我們擁有足夠的製造能力。這些大型零售商還實行嚴格的物流和業績標準和罰款。不遵守這些義務可能會導致這些客户減少或停止購買我們的產品。
我們還可能遇到家得寶或Lowe‘s延遲或拖欠付款的情況,這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。由於任何原因,家得寶或Lowe‘s的訂單量或收入損失了很大一部分,將對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們的業務主要依賴於美國的家居裝修、維修和改造以及新房建設活動水平,所有這些都受到與房地產市場波動相關的風險的影響。整體經濟、房地產市場或其他商業狀況的下行變化可能會對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。我們的業務主要依賴於美國的家居裝修、維修和改造以及新房建設活動水平。房地產市場對經濟狀況和其他因素的變化非常敏感,例如就業水平、獲得勞動力的機會、消費者信心、消費者收入、融資可獲得性和利率水平,以及最近對房地產市場的擔憂。上述任何一種情況的不利變化,或我們運營的任何市場的不利變化,都可能減少需求,並可能通過以下方式對我們的業務產生不利影響:
•導致消費者推遲或減少住房擁有量;
•讓消費者對價格更加敏感,導致需求轉向更小、更便宜的房子;
•使消費者更不願意對現有房屋進行投資,包括廚房和浴室的維修和改造項目;或
•這使得為重大翻修工程獲得貸款變得更加困難。
原材料和能源成本的波動可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。我們購買各種原材料,其中包括木材、木基和樹脂產品,這些產品會受到價格波動的影響,這可能會大幅增加我們的製造成本,就像我們在2022財年經歷的那樣,而且還將繼續經歷。此外,能源成本的增加增加了我們的生產成本,也增加了我們產品的運輸成本,每一項成本都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。此外,我們的一些供應商已經整合,其他供應商可能會在未來這樣做。再加上需求的增加,這種整合可能會提高我們的供應和原材料的價格。
我們也可能不願意或無法將相應的成本增加轉嫁給客户。競爭考慮和客户對提價的抵制可能會推遲或使我們無法調整銷售價格。在某種程度上,如果我們無法重新設計或以其他方式抵消增加的成本,或者不願或無法將漲價納入我們的銷售價格,我們的利潤率將受到負面影響。即使我們能夠提高我們的售價,我們產品的持續漲價也可能導致銷售下降和市場份額的喪失,特別是如果我們的競爭對手不漲價的話,而且我們通常需要六到幾個月的時間才能看到我們的定價行動的結果。相反,當原材料或能源價格下降時,我們可能會受到客户的壓力,要求我們降低銷售價格。
這些價格是以市場為基礎的,並基於我們無法控制的因素而波動。我們沒有長期的固定供應協議,也不對衝價格波動。因此,我們無法預測來年的原材料或能源成本。
長期的經濟低迷可能會對我們的銷售、收益和流動性造成不利影響。從歷史上看,我們的行業一直是週期性的,並隨着經濟週期而波動。在經濟低迷期間,我們的工業可能會經歷比一般經濟更長的衰退期和更大的衰退。我們相信,我們的行業受到
總體經濟狀況,特別是受住房活動、消費者信心、個人可自由支配支出水平、人口結構和信貸可獲得性的影響。這些因素可能不僅影響我們產品的最終消費者,還可能影響家庭中心、建築商和我們的其他主要客户。因此,經濟狀況的惡化可能會對我們的銷售和收益以及我們的現金流和流動性產生不利影響。
新冠肺炎已經對我們的業務、財務業績和經營業績產生了不利影響,其持續和未來的影響以及其他未來疫情的影響可能會對我們的業務、財務業績和經營業績產生不利影響。新冠肺炎對全球和美國經濟產生了負面影響,擾亂了消費者支出和全球供應鏈,並造成了金融市場的顯著波動和混亂。
在新冠肺炎疫情的最初階段,我們受到了負面影響,因為2020財年第四季度和2021財年第一季度,在疫情最嚴重的最初階段,對我們產品的需求大幅下降,“呆在家裏”訂單和其他工作中斷導致我們的業務運營中斷,我們的供應鏈受到材料和物流成本上漲的負面影響。 最近,我們經歷了這些因素包括供應鏈和運輸中斷和限制,供應商生產水平的突然和重大變化導致對我們產品的需求波動,我們的製造和供應安排因基本製造和供應要素(如原材料或其他產品組件、運輸、勞動力、不可抗力事件和其他製造和分銷能力的損失或中斷)的損失或中斷而造成的中斷,如2020年4月我們在墨西哥的業務暫時停止。我們還經歷了與新冠肺炎相關的業務中斷,原因包括受感染或患病的員工曠工,或員工因生病影響我們設施中的其他人而選擇不來工作,或由於隔離,或由於我們目前面臨的勞動力市場緊張。
新冠肺炎大流行或未來大流行對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流的最終影響仍不確定並且無法預測。新冠肺炎疫情或其他未來疫情對我們業務的持續影響(直接或間接)可能對我們的運營業績、財務狀況、現金流、前景和我們普通股的交易價格產生重大不利影響。
美國細木傢俱行業競爭激烈,可能會失去市場份額。我們在競爭激烈的美國細木工行業內運營,該行業的特點是來自許多其他製造商的競爭。在經濟低迷時期,競爭進一步加劇。我們與眾多國家和地區的大型家居產品公司競爭,其中包括客户、家得寶和勞氏的訂單、原材料、熟練的管理和勞動力資源。我們的主要家庭中心客户的採購量在過去一直有很大的波動,我們預計這種波動在未來還會不時發生。
我們的一些競爭對手可能比我們擁有更多的財務、營銷和其他資源,因此可能能夠更快地適應客户偏好的變化,將更多資源投入到產品的營銷和銷售中,產生更大的國家品牌認知度,或者採取比我們更積極的定價政策。此外,我們的一些競爭對手可能會訴諸價格競爭來維持或獲得市場份額和製造產能利用率,我們可能不得不調整一些產品的價格以保持競爭力,這可能會減少我們的收入。
我們的一些產品還面臨來自中國、越南和馬來西亞等監管、安全、環境和其他成本較低國家的競爭對手的競爭。這些競爭對手還可能受益於我們無法獲得的某些地方政府補貼或其他激勵措施。
我們可能最終無法在我們的市場上與其他製造商和分銷商競爭,這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
我們未能開發新產品或對不斷變化的消費者偏好和購買行為做出反應,可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。美國傢俱行業受到不斷變化的消費者趨勢、需求和偏好的影響。與開發和推出新產品相關的不確定性,如衡量不斷變化的消費者偏好以及成功開發、製造、營銷和銷售新產品,可能會導致拒絕新產品線、減少對我們產品的需求和降價等。如果我們的產品跟不上消費者的趨勢、需求和偏好,我們可能會失去市場份額,這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
消費者購物習慣的改變和“在線”購物的潛在趨勢也可能影響我們的競爭能力。此外,近年來動盪和具有挑戰性的經濟環境已導致消費者趨勢、需求、偏好和購買習慣的轉變,以及我們客户的商業模式和戰略的變化。消費者的轉變
偏好可能是長期的,也可能不是長期的,它已經改變了最終消費者和我們的客户所要求的產品的數量、類型和價格。如果我們不及時有效地識別和響應這些不斷變化的消費者偏好和購買行為,我們與客户的關係可能會受到損害,對我們產品的需求可能會減少,我們的市場份額可能會受到負面影響。
我們可能無法充分實現我們的增長戰略在家居中心、經銷商和房屋建築商渠道中的預期好處。我們增長戰略的一部分取決於擴大我們在經銷商和房屋建築商渠道的業務。我們可能無法成功地與其他公司競爭,這些公司已經是經銷商和房屋建築商渠道內的老牌供應商。在家庭中心、房屋建築商和經銷商渠道對我們產品的需求可能不會增長,甚至可能會下降。此外,我們可能無法準確衡量消費者的偏好,無法在全國範圍內成功地開發、製造和營銷我們的產品。此外,我們增長戰略的實施可能會對我們的行政、運營和財務資源提出額外的要求,並可能轉移管理層對現有業務的注意力,並增加對我們財務系統和控制的要求。如果我們的管理層不能有效地管理增長,我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。如果我們的增長戰略不成功,我們的收入和收益可能不會像預期的那樣增長或下降,我們可能無法盈利,或者我們的聲譽和品牌可能會受到損害。此外,如果我們認為我們當前的戰略無效,如果我們的業務或市場發生變化,或由於其他原因,可能導致我們財務業績的波動,我們可能會改變我們的財務戰略或整體業務戰略的其他組成部分。
增加產能的製造擴張、製造重組和其他成本節約計劃可能會導致我們的短期收益下降。我們不斷地審查我們的製造業務。這些審查可能會導致產能擴大、製造重組和各種成本節約計劃,例如我們在2021財年關閉田納西州洪堡的製造工廠。製造業擴張、調整或成本節約計劃的影響可能會導致我們的短期收益下降,直到額外的產能到位,成本降低,和/或生產量穩定。此類製造業擴張、調整和計劃涉及大量規劃,通常需要資本投資,並可能導致固定資產減值或陳舊和鉅額遣散費費用。我們也不能向您保證,我們將實現所有預期的成本節約。我們能否在預期的時間框架內實現成本節約和其他好處,取決於許多估計和假設。這些估計和假設受到重大的經濟、競爭和其他不確定性的影響,其中一些是我們無法控制的。如果這些估計和假設是不正確的,如果我們遇到延誤,或者如果發生其他不可預見的事件,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。此外,經濟不景氣可能會對公司產生更大的影響,因為任何增加的產能。
我們在國際上生產我們的產品,並面臨着與在全球開展業務相關的風險。我們在美國和墨西哥製造產品,在美國和加拿大銷售我們的產品。因此,我們面臨着與政治、貨幣、經濟和社會環境變化造成的潛在破壞相關的風險,包括國內和政治動亂、恐怖主義、可能的徵用、當地勞動條件、外國政府法律、法規和政策的變化以及與美國的貿易爭端(包括關税),以及對影響美國公司海外活動的美國法律的遵守,包括税法、經濟制裁以及合同和知識產權的執行。
我們還受到《反海外腐敗法》和其他反賄賂法律的約束。雖然我們已經實施了保障措施和政策,以阻止我們的員工和代理的這些做法,但我們現有的保障措施和政策,以確保合規和任何未來的改進可能被證明是無效的,我們的員工或代理可能會從事我們可能要承擔責任的行為。如果員工違反我們的政策,我們可能會受到監管部門的制裁。違反這些法律或法規可能會導致包括罰款、取消出口特權和處罰在內的制裁,並可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
我們未來可能會對某些外幣交易進行對衝;然而,當兑換成美元時,這些貨幣的價值變化可能會影響我們的財務報表。此外,貨幣波動可能會對我們產品以當地貨幣計算的成本狀況產生不利影響,使我們更難競爭。我們的成功將在一定程度上取決於我們能否通過這些潛在變化的影響有效地管理我們的業務。
此外,我們從亞洲採購原材料和零部件,最近由於匯率波動、更高的工資率、勞動力短缺和原材料成本上升,我們在亞洲經歷了更高的製造成本和更長的交貨期,我們還經歷了更高的運輸成本和發貨延誤。我們的國際業務和材料採購(包括來自亞洲和墨西哥)可能會受到各種因素的影響,包括但不限於:
•運輸成本增加或運輸延誤;
•停工和罷工;
•將非本地入侵生物引入新環境;
•國際市場的衰退趨勢;
•法律和法規的變化以及我們遵守各種法律的負擔和成本,包括出口管制、進口和海關貿易限制、關税和其他法規,包括那些與新冠肺炎大流行相關的法規,例如2020年4月我們在墨西哥的業務暫停;
•匯率波動,特別是美元相對於其他貨幣的價值;以及
•政治動盪、恐怖主義和經濟不穩定。
如果這些或其他因素中的任何一項使我們在特定國家開展業務變得不可取或不切實際,我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到實質性的不利影響。
如果不能及時從供應商那裏獲得原材料,將對我們製造和銷售產品的能力造成不利影響。我們能否提供種類繁多的產品取決於我們能否從製造商和其他供應商那裏獲得足夠的零部件供應,特別是木質和樹脂產品。運輸和集裝箱延誤可能會對我們的供應鏈造成不利影響。此外,我們的供應商未能以商業上合理的條款向我們提供高質量的產品,並且不遵守商業慣例的法律要求,可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。此外,我們的一些關鍵部件嚴重依賴,甚至在某些情況下完全依賴外部供應商。雖然我們並不完全依賴任何一家供應商提供任何特定的原材料,但失去一個主要供應商可能會增加我們獲得原材料的成本,直到我們獲得足夠的替代來源。
我們通常不與供應商或採購夥伴簽訂長期合同。相反,大多數原材料和來源商品是在“採購訂單”的基礎上獲得的。雖然這些部件通常可以從其他來源獲得足夠數量的產品,但從另一個供應商那裏獲得資源可能需要時間。我們的供應商或採購合作伙伴遇到的財務、運營或其他困難,或我們與他們關係的變化,可能會導致製造或採購中斷、延誤和效率低下,並阻止我們生產足夠的產品來滿足客户需求。
我們的某些客户一直在擴張,並可能通過整合和內部增長繼續擴張,這可能會增加他們的購買力,這可能會對我們的銷售、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。我們的某些客户是擁有強大購買力的大公司。此外,分銷渠道中潛在的進一步整合可能會增強我們的某些客户為他們從我們那裏購買的產品尋求更優惠條款的能力,包括定價。因此,我們在未來維持或提高價格的能力可能是有限的,包括在原材料和其他成本上升期間。如果我們被迫在成本上升期間降價或維持價格,或者如果我們因為定價或其他競爭方法而失去客户,我們的銷售、經營業績和財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。
與負債相關的風險
我們的負債水平和條款可能會對我們的業務和流動資金狀況產生不利影響. 我們的綜合負債水平可能會對我們產生重要後果,其中包括:增加我們在一般經濟和行業狀況下的脆弱性;要求我們在業務中使用的現金流的一部分專門用於支付我們債務的本金和利息,從而降低我們的流動性和我們使用現金流為我們的業務、資本支出和未來商業機會提供資金的能力;使我們面臨利率上升的風險,以及相應增加的利息支出,因為我們的信貸安排下的借款是以可變利率進行的;由於與此類債務相關的成本和支出,減少了可用於營運資本、資本支出、收購和其他一般企業用途的資金;限制了我們為營運資本、資本支出、償債要求、收購和一般企業或其他目的獲得額外融資的能力;限制了我們適應不斷變化的市場條件的能力,並使我們與負債可能較少的競爭對手相比處於競爭劣勢。
如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金,我們可能會被迫減少或推遲資本支出,出售資產,尋求額外資本,或者重組或再融資我們的債務。這些替代措施可能不會成功,也可能不允許我們履行預定的償債義務,這可能會導致我們的債務違約,並損害我們的流動性。如果我們的任何債務發生違約,違約債務的持有人可以選擇宣佈所有借款已到期和應支付,以及應計和未付利息。我們的信貸安排下的貸款人也可以選擇終止他們在此項下的承諾,停止提供更多的貸款,這些貸款人可以對他們的抵押品提起止贖程序,所有這些都可能對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。
管理我們信貸安排的信貸協議對我們和我們的子公司施加了運營和財務限制,這可能會阻止我們利用商機或以其他方式對我們的業務產生負面影響。 管理我們信貸安排的信貸協議對我們施加了經營和財務限制。這些限制限制了我們和我們子公司產生額外債務、為其資產創造額外留置權、進行某些投資、處置資產、或進行合併或其他類似交易或與關聯公司進行交易的能力,在每種情況下,均受信貸協議中描述的各種例外和條件的約束。負面契約進一步限制了本公司及其某些附屬公司支付某些限制性付款的能力,包括在某些有限的情況下支付股息和回購普通股。
由於這些限制,其中每一項都受到某些例外情況和資格的限制,我們可能在如何開展業務方面受到限制,我們可能無法籌集額外的債務或股權融資來有效競爭或利用新的商業機會。我們未來可能產生的任何債務的條款可能包括更具限制性的契約。我們不能向你保證,我們將來將能夠繼續遵守這些現有的公約,如果我們不能這樣做,我們將能夠從貸款人那裏獲得豁免和/或修改這些公約。
我們未能遵守上述限制性契約以及我們的其他債務條款和/或任何未來債務的條款,可能會導致違約事件,如果不治癒或免除違約,可能會導致我們被要求在到期日期之前償還這些借款。 如果我們被迫以不太優惠的條件對這些借款進行再融資,或者無法對這些借款進行再融資,我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
適用於我們和我們業務的其他一般風險
我們可能會產生未來的商譽減值費用或其他資產減值費用,這可能會對我們未來的運營業績和財務狀況產生負面影響。 我們在2018財年因收購RSI Home Products,Inc.(RSI收購或RSI)而錄得重大商譽。商譽和其他收購的無形資產佔我們資產的很大一部分。我們也有長期資產,包括物業和設備以及其他可識別的無形資產,我們每年都會審查這些資產,並在事件或情況表明資產的賬面價值可能無法收回時進行審查。如果確定商譽、其他無形資產或長期資產的價值發生了重大減值,則此類確定可能需要我們減值相當大一部分資產。資產減值可能對我們的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們企業資源計劃系統的實施可能會擾亂我們的業務。我們正在整個公司實施通用企業資源規劃(ERP)系統,並在2022財年下半年開始實施該系統的第一波浪潮,包括採購、總賬、應付賬款以及項目和固定資產,此後還將進行其他流程。雖然我們目前預計ERP實施將通過利用整個公司通用的基於雲的系統並標準化流程和報告來提高效率,但我們的ERP系統實施可能不會帶來超過其成本的改進,並可能擾亂我們的運營。我們無法緩解現有和未來的中斷,可能會對我們的銷售、收益、財務狀況和流動性產生不利影響。企業資源規劃系統的實施使我們面臨從遺留系統遷移的巨大成本和固有風險。這些成本和風險可能包括但不限於:
•重大資本和業務支出;
•破壞我們的國內和國際供應鏈;
•不能準確、及時地完成客户訂單,或者根本不能;
•無法準確、及時地處理對供應商、供應商和合作夥伴的付款;
•破壞我們的內部控制系統;
•無法及時或準確地滿足我們的美國證券交易委員會或其他政府報告要求;
•不能及時或準確地滿足聯邦、州或地方的納税申報要求;以及
•對管理層和員工時間的要求增加,損害了其他公司的倡議。
我們的運營可能會受到信息系統中斷或入侵的不利影響。我們依賴許多信息技術系統來處理、傳輸、存儲和管理信息,以支持我們的業務活動。不斷增加的全球網絡安全漏洞、威脅以及更復雜和更有針對性的攻擊對我們的信息技術系統構成了風險。我們制定了安全政策、流程和防禦層,旨在幫助識別和保護,防止我們的系統和信息被故意或無意地挪用或損壞,以及我們的運營中斷。儘管做出了這些努力,但由於未經授權的訪問、惡意軟件、未檢測到的入侵、硬件故障或其他事件的攻擊,系統可能會損壞、中斷或關閉,在這些情況下,我們的災難恢復
計劃可能是無效的或不充分的。這些入侵或入侵可能導致業務中斷、專有或機密信息暴露、數據損壞、我們的聲譽受損、面臨訴訟,並增加運營成本。此類事件可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外,如果我們的任何重要客户或供應商遇到任何類似事件,擾亂他們的業務運營或損害他們的聲譽,我們可能會受到不利影響。
與環境法規相關的合規成本或負債增加可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。我們的設施受到眾多環境法律、法規和許可證的約束,包括管理向空氣排放、向水排放、廢物儲存、處理和處置、污染場地的補救以及保護工人健康和安全的法律、法規和許可證。我們可能在任何時候都不完全遵守這些法律、法規或許可。我們遵守環境要求的努力並不能消除我們可能因以下原因而招致重大責任、罰款或處罰的風險:在當前或以前擁有或經營的物業或任何相關的非現場處置地點發生或排放受管制材料,或在我們的任何物業發現由以前的居住者進行的活動造成的污染。對環境污染或有害物質泄漏的責任可能是連帶的,因此我們可能要對污染或其他損害承擔超過我們份額的責任,甚至是全部責任。
環境法律法規的變化或發現以前未知的污染或與我們的財產和運營相關的其他責任可能會導致重大的環境責任,可能會影響我們的業務、財務狀況或運營結果。此外,我們可能會招致資本和其他成本,以遵守日益嚴格的環境法律和執法政策。這些法律,包括加州空氣資源委員會頒佈的有關甲醛排放的法規,要求我們依賴原材料供應商的合規。如果供應商未能遵守此類規定,通知我們不合規,或向我們提供不符合規定的產品,我們可能會受到業務中斷的影響,並招致重大責任。
未經授權披露客户、員工或第三方向我們提供的機密信息可能會損害我們的業務。我們依靠互聯網和其他電子方法在我們的網絡上傳輸和存儲機密信息。如果我們的員工、客户或其他第三方提供或涉及的機密信息被泄露,包括無意中披露、未經批准的傳播或未經授權的訪問,我們的聲譽可能會受到損害,我們可能會面臨民事或刑事責任以及監管行動。
政府和行業監管標準的變化可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。與健康、安全和環境問題有關的政府法規在國內和國際上繼續湧現,包括由於新冠肺炎大流行而出臺的法規。這些法規包括職業安全與健康管理局和其他保護員工的工人安全法規,以及保護消費者的法規。我們有必要遵守當前的要求(包括直到未來某個日期才生效的要求),甚至可以對我們的產品或工藝施加更嚴格的要求。為了遵守這些規定,我們可能需要改變我們的製造和安裝流程以及採購。例如,根據美國疾病控制和預防中心以及地方和州衞生部門提供的指導方針,我們的生產基地根據美國疾病控制和預防中心以及地方和州衞生部門提供的指導方針,加強了清潔流程,建立了健康篩查程序,修改了工作中心和物流,採用了既定的社會距離做法,以應對新冠肺炎大流行。此類行動可能會增加我們的資本支出,並對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響,而我們無法有效和及時地滿足這些規定,可能會對我們的競爭地位產生不利影響。
我們可以繼續通過收購、合併或內部開發的項目尋求增長機會,這些項目可能不成功或可能對我們未來的財務狀況和經營業績產生不利影響。作為我們增長戰略的一部分,我們可以繼續通過收購、合併或內部開發的項目來尋求增長機會。我們不能向您保證,我們將成功地整合收購的業務,或者內部開發的項目將在我們預期的水平上執行。我們可能會用現金、股票、承擔債務或它們的組合來支付未來的收購。未來的收購可能會導致現有股東的股權被稀釋,每股收益也會減少。此外,我們可能無法識別與特定收購相關的重大負債或風險,這些負債或風險可能會對我們未來的財務狀況產生不利影響,並可能導致我們為收購的業務或資產支付比其價值更高的價格。
如果我們不能以具有競爭力的成本聘用、培訓和留住合格的人員,我們的運營能力和增長潛力可能會受到實質性的不利影響。我們製造和組裝的許多產品都需要在工廠環境中進行人工加工。我們相信,我們的成功取決於我們吸引、聘用、培訓和留住具有設計、製造和組裝這些產品能力的合格人員的能力。此外,我們擴大我們的能力
隨着美國房地產市場的持續復甦,運營在一定程度上取決於我們增加熟練勞動力的能力。新冠肺炎疫情給我們以具有競爭力的成本聘用、培訓和留住人才的能力帶來了巨大壓力。此外,相互競爭的僱主支付的工資大幅增加,可能會導致我們的合格勞動力減少,或者我們必須支付的工資率上升,或者兩者兼而有之。此外,我們認為,我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力快速有效地培訓額外的勞動力,以應對增加的產量和產量,同時將勞動力效率低下的情況降至最低,並在房地產市場復甦時保持產品質量。如果這兩種情況中的任何一種發生,我們的成本結構可能會增加,我們的利潤率可能會下降,任何增長潛力都可能受到損害。
如果我們不能保持可接受的質量標準,可能會導致巨大的意想不到的成本。任何未能保持可接受的質量標準的情況都可能要求我們召回或重新設計此類產品,或者支付鉅額損害賠償,其中任何一項都將導致重大的意想不到的成本。我們也可能難以控制從其他製造商採購的產品或組件的質量,因此我們面臨與此類產品質量有關的風險,以及我們向此類供應商追索的限制。此外,任何索賠或產品召回都可能導致對我們不利的宣傳,這可能會降低我們的可信度,損害我們的聲譽,對我們的銷售產生不利影響,或增加我們的成本。我們產品的缺陷還可能導致對客户的訂單或銷售額減少,這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
自然災害可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。我們的許多設施位於易受自然災害和其他風險影響的地區,如地震、火災、洪水、熱帶風暴、颶風和冰雪,這些風險有時會擾亂當地經濟,並對我們的財產構成物理風險。此外,恐怖主義的持續威脅以及為應對這一威脅而加強的安全和軍事行動,或今後的任何恐怖主義行為,都可能對美國和其他國家的經濟造成進一步的破壞。在發生自然災害、恐怖主義行為或其他災難性事件時,我們多餘的、多個站點的能力可能不足以應對。除其他事項外,此類中斷可能會擾亂我們的製造或分銷設施,並導致客户延遲或取消對我們產品的訂單,進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外,如果在我們收入的很大一部分來自的地區發生自然災害,該地區的最終用户客户可能會推遲或放棄購買我們的產品,這可能會對我們在特定時期的經營業績產生重大不利影響。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
我們擁有位於弗吉尼亞州温徹斯特的公司辦公室。此外,我們在美國和墨西哥租賃了8個製造設施、1個製造設施/服務中心和1個配送中心,並擁有8個主要位於美國東部和南部的製造設施。我們還在全美租賃了7個主要服務中心、10個衞星服務中心和4個額外的辦事處,以支持向每個市場渠道銷售和分銷產品。我們認為我們的物業適合我們的業務,足以滿足我們的需求,並相信如有必要,我們可以找到額外和/或替代設施出租,而不會對我們的業務造成重大不利影響。
項目3.法律程序
本公司在正常業務過程中涉及訴訟和索賠,包括但不限於產品責任和一般責任索賠以及在平等就業機會委員會待決的索賠。本公司至少每季度諮詢一次其法律顧問,以確定該等索賠可能導致虧損的合理可能性。根據ASC主題450“或有”(下稱“ASC 450”)的要求,公司根據可能導致潛在損失的可能性將各種訴訟和索賠分為三類:可能的、合理的和被認為遙遠的。公司根據美國會計準則第450條對這些或有損失進行會計處理。如果損失被認為是可能的和可估測的,則進行應計項目。如認為有合理可能出現虧損,則釐定及考慮披露一系列虧損估計。在確定這些損失範圍估計時,公司會考慮類似索賠的已知價值,並諮詢獨立律師。
本公司認為,截至2022年4月30日,被視為可能或合理可能的各種訴訟以及已主張和未主張的索賠所產生的估計損失的總範圍並不重要。
項目4.礦山安全披露
沒有。
登記人的行政人員
本公司高管由董事會選舉產生,任期一般至下一屆年度高管選舉為止。本公司任何行政人員與任何其他行政人員或董事並無家族關係,或任何行政人員與任何其他人士之間並無任何安排或諒解,而該等安排或諒解亦是選舉有關行政人員的依據。該公司的行政人員如下:
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名字 | 年齡 | | 過去五年擔任的職位 |
M·斯科特·卡布瑞斯 | 51 | | 公司總裁兼首席執行官,2020年7月至今;公司高級副總裁兼首席財務官,2014年2月至2020年7月。 |
| | | |
保羅·約阿奇奇克 | 50 | | 2020年7月至今,公司副總裁兼首席財務官;2019年2月至2020年7月,財務規劃和分析副總裁;2016年10月至2018年6月,TopBuild Corp.財務和公司總監副總裁;2014年5月至2016年7月,Stanley Black&Decker,Inc.首席財務官-職能轉變。 |
| | | |
小羅伯特·J·亞當斯 | 56 | | 2015年8月至今,公司負責製造和技術運營的高級副總裁;2012年9月至2015年8月,公司價值流運營副總裁;2012年4月至2012年9月,公司製造和工程副總裁。 |
| | | |
特蕾莎·M·梅 | 57 | | 2020年4月至今,公司高級副總裁兼首席營銷官;2018年5月至2020年4月,Asurion高級副總裁兼首席營銷官;2012年3月至2018年3月,歐文斯康寧公司副總裁。 |
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
美國伍德馬克公司的普通股在納斯達克全球精選市場上市,代碼為“AMWD”。
截至2022年6月17日,該公司普通股的股東總數約為18,200人,其中包括6,200名登記在冊的股東和12,000名實益所有人,他們的股份由證券經紀自營商或其他被提名者以“街頭”名義持有。該公司的股東還包括大約58%有資格參加美國伍德馬克公司退休儲蓄計劃的公司員工。本公司目前不派發現金股息,近期亦無意派發現金股息。有關未來股息的支付將由董事會(“董事會”)不時作出決定,並將取決於公司當時的財務狀況、資本要求和經營結果,以及董事會當時認為相關的任何其他因素,並將受到信貸協議中對公司信貸安排的適用限制
股票表現圖表
下面顯示的業績圖表比較了從2017年4月30日到2022年4月30日期間,我們普通股的累計股東總回報與羅素2000指數和標準普爾家庭耐用品指數的累計總回報的百分比變化。該圖假設初始投資為100美元,並對股息進行再投資。該圖表基於歷史數據,並不打算作為對美國伍德馬克普通股未來表現的預測或指示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 |
美國伍德馬克公司 | | $100.00 | | $89.40 | | $97.90 | | $55.90 | | $108.20 | | $51.00 |
羅素2000指數 | | $100.00 | | $111.50 | | $116.70 | | $97.60 | | $170.60 | | $141.90 |
標準普爾耐用消費品指數 | | $100.00 | | $92.80 | | $85.30 | | $80.10 | | $157.50 | | $120.10 |
就經修訂的1934年證券交易法第18節而言,上述圖表及相關信息不被視為已向證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)“備案”,或通過引用方式併入我們未來向美國證券交易委員會提交的任何文件中,除非我們通過引用將其明確納入任何此類文件中。
Item 6. [保留。]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
經營成果
下表列出了某些收入和費用項目佔淨銷售額的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨銷售額百分比 |
| 截至4月30日的財政年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
銷售和分銷成本 | 87.8 | | | 81.5 | | | 80.2 | |
毛利 | 12.2 | | | 18.5 | | | 19.8 | |
銷售和營銷費用 | 5.0 | | | 5.1 | | | 5.0 | |
一般和行政費用 | 5.3 | | | 6.5 | | | 6.9 | |
重組費用,淨額 | — | | | 0.3 | | | — | |
營業收入 | 1.9 | | | 6.6 | | | 7.9 | |
養老金結算額,淨額 | 3.7 | | | — | | | — | |
利息支出/其他(收入)支出,淨額 | 0.5 | | | 2.0 | | | 1.9 | |
所得税前收入 | (2.3) | | | 4.6 | | | 6.0 | |
所得税費用 | (0.7) | | | 1.1 | | | 1.5 | |
淨收入 | (1.6) | | | 3.5 | | | 4.5 | |
以下討論應與合併財務報表和本報告其他部分所載的相關説明一併閲讀。
前瞻性陳述
本年度報告包含有關公司預期、計劃、目標、未來財務業績的陳述,以及其他非歷史事實的陳述。這些陳述可能是1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性陳述”。在大多數情況下,讀者可以通過“預期”、“估計”、“預測”、“預期”、“相信”、“應該”、“可能”、“將會”、“計劃”、“可能”、“打算”、“估計”、“前景”、“目標”、“將”、“預測”、“潛在”或其他類似的詞語來識別前瞻性陳述。本報告中包含的前瞻性表述,包括“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的其他表述,都是基於當前的預期,我們的實際結果可能與任何前瞻性表述中所預測的大不相同。此外,公司所處的行業情況瞬息萬變,有許多因素可能導致公司銷售額和/或收益下降或財務狀況惡化。可能導致實際結果與本報告中的前瞻性陳述大不相同的因素包括但不限於:
•失去或減少我們的一個或多個主要客户的業務;
•影響我們業績的宏觀經濟因素的負面發展,如美國房地產市場、總體經濟、失業率和消費者信心,以及這些發展對我們和我們客户的業務、運營和融資渠道的影響;
•無法及時獲得原材料或因通貨膨脹導致原材料、運輸和能源成本波動;
•未能吸引和留住某些管理層成員或其他關鍵員工或其他不利的勞動力動態,包括勞動力成本的增加;來自其他製造商的競爭以及這種競爭對定價和促銷水平的影響;
•無法開發新產品或對不斷變化的消費者偏好和購買習慣做出反應;
•大客户購買力增強,對我們維持或提高價格的能力產生影響;
•未能有效地管理製造操作、調整和產能,或無法保持產品質量;
•商譽、其他無形資產或我們的長期資產的減值;
•信息系統中斷或入侵或未經授權發佈涉及客户、員工或其他第三方的機密信息;
•遵守環境或其他政府法規或改變政府或行業監管標準的成本或與之有關的責任,特別是在健康、安全和環境方面;
•與實施我們的增長戰略相關的風險;
•與在國際上採購和銷售產品以及在全球開展業務有關的風險,包括對這些產品徵收關税或關税;
•因未能維持可接受的質量標準而產生的意外成本;
•税法的變更或者對現行税法的解釋;
•新冠肺炎對我們的業務、全球和美國經濟以及我們的員工、客户和供應商的影響;
•發生重大自然災害,包括地震、火災、洪水、颶風或熱帶風暴;
•我們的業務沒有足夠的資金來發展和競爭;以及
•由於我們的債務、我們支付信貸安排和其他債務到期金額的能力以及利率上升的契約限制,我們的業務運營受到限制。
關於可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的因素的補充信息載於本年度報告,包括“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”的其他部分和項目1A。“風險因素”和項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露。”雖然公司相信這些風險是可控的,不會對公司的長期業績產生不利影響,但在某些情況下,這些風險可能會對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
本公司所作的任何前瞻性陳述僅説明截至本年度報告之日。除法律要求外,公司不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述或警示因素的義務。
概述
美國伍德馬克公司為改建和新建住宅建築市場製造和分銷廚房、浴室和家居組織產品。它的產品在全國範圍內直接銷售給住宅中心和建築商,並通過獨立經銷商和分銷商網絡銷售。截至2022年4月30日,該公司在美國和墨西哥經營着17家制造工廠,在美國各地設有8個主要服務中心和1個配送中心。
財務概述
一些一般市場因素影響了公司2022財年的業務,包括:
•根據美國勞工部提供的數據,失業率比2021年4月下降了41%,截至2022年4月為3.6%;
•根據美國商務部的數據,與公司2021財年相比,該公司2022財年的獨棟住宅開工量增加了13%;
•2022年4月,抵押貸款利率上升,30年期固定抵押貸款利率為5.1%,比2021年4月增加約204個基點;
•根據全美房地產經紀人協會提供的數據,公司2022財年在美國出售的現房價格中值上漲了16.4%;
•根據密歇根大學的報告,該公司2022財年的消費者信心平均比上一財年下降了26.2%;
•根據廚房櫥櫃製造商協會(KCMA)成員的報告,2022財年櫥櫃銷售額比上一財年增長了14.4%。
在2022財年,公司最大的改裝客户和競爭對手繼續在公司的產品類別中利用促銷活動。該公司努力保持其促銷水平與市場活動保持一致,目標是
保持競爭力。該公司在2022財年經歷的促銷水平低於上一財年。改裝渠道的銷售額在本財年增長了5.2%。
新建築渠道的銷售額在2022財年增長了8.6%,這是由於新房開工數量增加,以及我們的Origins by Timberlake品牌開盤價位櫥櫃的銷售增加。
該公司在2022財年的淨銷售額增長了6.5%,這是由家居中心、建築商和獨立經銷商和分銷商渠道的增長推動的。
2022財年的毛利率為12.2%,低於2021財年的18.5%。毛利率下降的主要原因是材料和物流成本上升、供應鏈中斷以及與工資和留任計劃相關的增長。這部分被銷售額的增長所抵消,這在我們的運營平臺上創造了固定費用的槓桿。
該公司在2022財年淨虧損2970萬美元,2021財年淨收益6120萬美元,2020財年淨收益73.7美元。2022財年的淨虧損主要是由於與公司養老金計劃終止有關的6850萬美元的一次性養老金結算費用。
本公司定期考慮是否需要就其遞延税項資產計提估值撥備。在過去的9年裏,該公司一直在盈利。截至2022年4月30日,公司扣除估值準備後的遞延税項資產總額為4080萬美元,低於2021年4月30日的4520萬美元遞延税項資產。當在考慮所有正面和負面證據後,確定部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現時,遞延税項資產減值準備。本公司已就若干國家投資税項抵免(“ITC”)結轉入賬與遞延税項資產有關的估值準備。從2028財年開始,這些抵免將在不同的年份到期。本公司相信,基於房地產業改善的積極證據以及連續9年的盈利,本公司更有可能變現所有其他遞延税項資產。
本公司亦定期評估其長期資產,以確定是否已發生任何減值。該公司的結論是,截至2022年4月30日,其長期資產沒有減值。
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度 |
| | | | | | | | | |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022年VS 2021% 變化 | | 2021年vs.2020年 變化 |
| | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,857,186 | | | $ | 1,744,014 | | | $ | 1,650,333 | | | 6.5 | % | | 5.7 | % |
毛利 | 226,444 | | | 322,118 | | | 326,562 | | | (29.7) | % | | (1.4) | % |
銷售和營銷費用 | 92,555 | | | 89,011 | | | 83,092 | | | 4.0 | % | | 7.1 | % |
一般和行政費用 | 97,547 | | | 112,521 | | | 113,353 | | | (13.3) | % | | (0.7) | % |
利息支出,淨額 | 10,189 | | | 23,128 | | | 29,027 | | | (55.9) | % | | (20.3) | % |
淨銷售額
2022財年的淨銷售額比上一財年增長了6.5%,達到18.572億美元。該公司在家居中心、建築商和獨立經銷商和分銷商渠道方面取得了增長。
2021財年的淨銷售額比上一財年增長5.7%,達到17.44億美元。該公司在家居中心、建築商和獨立經銷商和分銷商渠道方面取得了增長。
毛利
毛利潤佔銷售額的百分比在2022財年降至12.2%,而2021財年為18.5%。毛利率下降的主要原因是材料和物流成本上升,以及與工資和留任計劃相關的增長。這部分被銷售額的增長所抵消,這在我們的運營平臺上創造了固定費用的槓桿。
毛利潤佔銷售額的百分比在2021財年降至18.5%,而2020財年為19.8%。毛利率下降的主要原因是材料和物流成本上升、在德克薩斯州建立配送中心的投資以及與工資和留任計劃相關的增長。這部分被銷售額的增長所抵消,這在我們的運營平臺上創造了固定費用的槓桿。
銷售和營銷費用
2022財年,銷售和營銷成本比上一財年增加了350萬美元,增幅為4.0%。2022財年的銷售和營銷費用佔淨銷售額的5.0%,而2021財年佔淨銷售額的5.1%
2021財年和2020財年的銷售和營銷費用均佔淨銷售額的5.1%。與上一財年相比,2021財年的銷售和營銷成本增加了590萬美元或7%。
一般信息 和 行政費用
與上一財年相比,2022財年的一般和行政費用減少了1,500萬美元,降幅為13.3%。2022財年,一般和管理成本佔淨銷售額的比例從2021財年的6.5%降至5.3%。一般和行政費用減少的主要原因是支出受到控制和獎勵費用減少。
與上一財年相比,2021財年的一般和行政費用減少了80萬美元,降幅為0.7%。2021財年,一般和管理成本佔淨銷售額的比例從2020財年的6.9%降至6.5%。
有效所得税率
該公司在2022財年產生了4300萬美元的税前虧損。該公司的有效税率從2021財年的24.1%增加到2022財年的30.8%,這主要是由於税前虧損和受益於更高的聯邦所得税抵免。該公司的有效税率從2020財年的25.5%降至2021財年的24.1%。較低的有效税率主要是由於聯邦所得税抵免的好處。
非公認會計準則財務指標
我們已經按照美國公認會計原則(“GAAP”)報告了我們的財務結果。此外,我們在本報告中提出了下文所述的非公認會計準則衡量標準。
這些非公認會計準則財務計量與根據公認會計準則計算和列報的最直接可比財務計量的對賬如下。
管理層認為,這些非公認會計準則財務指標提供了一種額外的手段,可以對照相應的上期業績分析當期業績。然而,這些非公認會計原則的財務措施應該被視為公司根據公認會計原則編制的報告結果的補充,而不是替代。我們的非GAAP財務指標不應被單獨考慮或作為可比GAAP指標的替代品,僅應與我們根據GAAP編制的綜合財務報表一起閲讀。
EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率
我們使用EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率來評估我們的業務表現,並在編制年度運營預算時使用每一個指標,並將其作為業務業績和盈利能力的指標。我們相信,EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率使我們能夠隨時查看運營趨勢,進行分析比較,並確定改善運營業績的策略。此外,調整後的EBITDA是我們定期貸款中用於確定利率和財務契約遵從性的關鍵指標。
我們將EBITDA定義為調整後的淨收益(虧損),其中不包括(1)所得税支出(收益)、(2)利息支出、淨額、(3)折舊和攤銷費用以及(4)客户關係無形資產和商標的攤銷。我們將經調整的EBITDA定義為經調整的EBITDA,以剔除(1)與RSI收購有關的開支及本公司因收購而招致的後續重組費用,(2)非經常性重組費用,(3)債務減免及修訂的淨收益/虧損,(4)基於股票的補償開支,(5)資產處置收益/虧損,(6)遠期外匯合約的公允價值變動,以及(7)退休金結算費用。我們相信,當調整後的EBITDA與可比的GAAP指標一起公佈時,對投資者是有用的,因為管理層使用調整後的EBITDA來評估我們的業務表現。
我們將調整後EBITDA利潤率定義為調整後EBITDA佔淨銷售額的百分比。
調整後每股攤薄收益
我們使用調整後每股稀釋後每股收益來評估我們的業務表現和盈利能力。管理層認為,這一衡量標準為投資者提供了更多查看公司業績的方法,提供了不包括不尋常和/或非現金項目的影響的業績和盈利指標,從而為投資者提供了有用的信息。我們將調整後每股稀釋後每股收益定義為稀釋後每股收益,不包括以下因素的影響:(1)與RSI收購有關的費用以及公司與收購相關的後續重組費用,(2)非經常性重組費用,(3)客户關係無形資產和商標的攤銷,(4)債務減免和修改的淨收益/虧損,(5)養老金結算費,以及(6)RSI收購費用和後續重組費用的税收優惠,債務減免和修改的淨收益/損失,以及客户關係無形資產和商標的攤銷。無形資產的攤銷是由RSI收購推動的,並將在未來期間重複出現。管理層已經確定,將無形資產攤銷從我們的調整後每股稀釋後每股收益的定義中剔除,將有助於更好地評估我們的業務表現和盈利能力,我們也收到了一些投資者對此的類似反饋。
自由現金流
為了更好地瞭解我們業務的趨勢,我們認為,從持續運營的現金流中減去資本支出金額是有幫助的,資本支出包括房地產、廠房和設備的現金支付以及顯示器投資的現金支付,這是我們定義自由現金流的方式。管理層認為,這一措施為投資者提供了一個額外的視角,以瞭解超過再投資所需金額的經營活動的現金流。它還提供了一種衡量我們償還債務能力的指標。
這些非GAAP財務計量與根據GAAP計算和列報的最直接可比計量的對賬如下表所示:
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EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的對賬 |
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| | 截至4月30日的財年, |
(千美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
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淨收益(虧損)(GAAP) | | $ | (29,722) | | | $ | 61,193 | | | $ | 73,653 | |
添加回: | | | | | | |
所得税支出(福利) | | (13,257) | | | 19,500 | | | 25,275 | |
利息支出,淨額 | | 10,189 | | | 23,128 | | | 29,027 | |
折舊及攤銷費用 | | 50,939 | | | 51,100 | | | 49,513 | |
客户關係無形資產和商標攤銷 | | 45,667 | | | 47,889 | | | 49,000 | |
息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | | $ | 63,816 | | | $ | 202,810 | | | $ | 226,468 | |
添加回: | | | | | | |
收購和重組相關費用(1) | | 80 | | | 174 | | | 221 | |
非經常性重組費用淨額(2) | | 183 | | | 5,848 | | | — | |
養老金結算額,淨額 | | 68,473 | | | — | | | — | |
外匯遠期合約公允價值變動(三) | | — | | | (1,102) | | | 1,102 | |
債務免除和修改的淨虧損(4) | | — | | | 13,792 | | | — | |
基於股票的薪酬費用 | | 4,708 | | | 4,598 | | | 3,989 | |
資產處置損失 | | 697 | | | 384 | | | 2,629 | |
調整後的EBITDA(非GAAP) | | $ | 137,957 | | | $ | 226,504 | | | $ | 234,409 | |
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淨銷售額 | | $ | 1,857,186 | | | $ | 1,744,014 | | | $ | 1,650,333 | |
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淨利潤率(GAAP) | | (1.6) | % | | 3.5 | % | | 4.5 | % |
調整後的EBITDA利潤率(非GAAP) | | 7.4 | % | | 13.0 | % | | 14.2 | % |
(1)收購及重組相關開支包括與收購RSI有關的開支,以及本公司因收購而產生的後續重組費用。
(2)非經常性重組費用包括與新冠肺炎永久裁員和關閉田納西州洪堡製造廠有關的支出。2021財年包括與洪堡相關的130萬美元加速折舊支出和220萬美元的資產處置收益。
(3)在正常業務過程中,公司面臨外匯匯率不利波動的風險。公司通過使用外匯遠期合約來管理這些風險。遠期合同公允價值的變動計入其他(收入)費用,淨額計入經營業績。
(4)公司確認2021會計年度與債務重組相關的債務修改淨虧損共計1380萬美元。
沒有提供預計2023財年的EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的對賬,因為我們不預測淨收入,因為如果沒有不合理的努力,我們無法肯定地估計或預測淨收入的各個組成部分。
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調整後每股攤薄收益 |
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| | 截至4月30日的財年, |
(千美元,不包括每股和每股數據) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
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淨收益(虧損)(GAAP) | | $ | (29,722) | | | $ | 61,193 | | | $ | 73,653 | |
添加回: | | | | | | |
收購和重組相關費用 | | 80 | | | 174 | | | 221 | |
非經常性重組費用,淨額 | | 183 | | | 5,848 | | | — | |
養老金結算額,淨額 | | 68,473 | | | — | | | — | |
客户關係無形資產和商標攤銷 | | 45,667 | | | 47,889 | | | 49,000 | |
債務免除和修改的淨虧損 | | — | | | 13,792 | | | — | |
附加退税的税收優惠 | | (29,859) | | | (17,467) | | | (12,305) | |
調整後淨收益(非公認會計準則) | | $ | 54,822 | | | $ | 111,429 | | | $ | 110,569 | |
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加權平均稀釋股份(GAAP) | | 16,592,358 | | | 17,036,730 | | | 16,952,480 | |
補充:潛在的反稀釋股票(1) | | 48,379 | | | — | | | — | |
加權平均稀釋股份(非公認會計準則) | | 16,640,737 | | | 17,036,730 | | | 16,952,480 | |
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稀釋後每股收益(GAAP) | | $ | (1.79) | | | $ | 3.59 | | | $ | 4.34 | |
調整後每股攤薄收益(非公認會計準則) | | $ | 3.29 | | | $ | 6.54 | | | $ | 6.52 | |
(1)截至2022年4月30日的12個月期間的潛在攤薄證券在GAAP每股淨虧損的計算中沒有考慮,因為影響將是反攤薄的。
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自由現金流 |
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| | 截至4月30日的財年, |
(千美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
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經營活動提供的現金 | | $ | 24,445 | | | $ | 151,763 | | | $ | 177,542 | |
減去:資本支出(1) | | 51,582 | | | 46,318 | | | 40,739 | |
自由現金流 | | $ | (27,137) | | | $ | 105,445 | | | $ | 136,803 | |
(1)資本支出包括財產、廠房和設備的現金付款以及展示投資的現金付款。
2023財年展望
我們預計,與2022財年相比,2023財年的淨銷售額增長率將在十幾歲到十幾歲之間。增長率高度依賴於整體行業、經濟增長趨勢、物質約束、勞動力影響、利率和消費者行為。我們之前宣佈的漲價將在整個2023財年繼續在不同階段生效,首先在我們的新建設渠道實現定價,然後是經銷商分銷商,然後是家居中心。
我們對2023財年調整後EBITDA利潤率的預期將從較高的個位數到較低的兩位數EBITDA。原材料、燃料和物流的通脹壓力將至少持續到2023財年上半年,我們預計利潤率將在2023財年第二季度至2023財年第四季度連續擴大,因為我們的價格實現增加,製造業務的效率提高。
我們將通過將我們的資本投資率提高到淨銷售額的3.0%至3.5%來繼續我們對業務的投資。這些投資將包括繼續我們的ERP上雲之旅,對我們的客户體驗進行數字投資,以及對我們的製造設施進行再投資,以幫助減少對勞動力的依賴,提高質量和增加產能。我們選擇對我們的核心業務進行這些額外的投資,這將有助於提高我們未來的銷售額和利潤率。
可能影響公司經營結果和財務狀況的其他風險和不確定因素在本年度報告的其他部分討論,包括在“前瞻性陳述”中,在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中,以及在項目1A中。“風險因素”和項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露。”
流動性與資本資源
截至2022年4月30日,該公司的現金和現金等價物總計2230萬美元,比2021年4月30日的水平減少了6870萬美元。截至2022年4月30日,長期債務總額(包括本期)為5.089億美元,較2021年4月30日的餘額減少1280萬美元。截至2022年4月30日,該公司的長期債務佔總資本的比例為39.6%,而截至2021年4月30日,該比例為40.4%。公司的主要流動資金來源是手頭的現金和現金等價物以及經營活動產生的現金,我們預計這些現金和現金等價物將持續到2023財年。截至2022年4月30日,該設施下的可用資金約為2.37億美元。見附註F-應付貸款和長期債務以進一步討論我們的債務問題。
2021年4月22日,公司修訂並重述了《優先信貸協議》。 經修訂及重述的信貸協議(“A&R信貸協議”)提供一項5億美元的循環貸款安排及一項5,000萬美元的分項貸款以簽發信用證(“循環貸款”)及一項2.5億美元的定期貸款安排(“定期貸款安排”)。 同樣於2021年4月22日,本公司借入定期貸款項下的全部2.5億美元和循環貸款項下的約2.64億美元,部分用於全額償還優先信貸協議下當時未償還的金額和贖回優先票據。 本公司須按指定季度分期償還定期貸款。 循環融資和定期貸款融資將於2026年4月22日到期。
A&R信貸協議包括若干財務契約,要求本公司維持(I)不低於2.00至1.00的“綜合利息覆蓋比率”及(Ii)不高於4.00至1.00的“總淨槓桿率”,但每種情況均須受若干有限例外情況所規限。
A&R信貸協議包括若干額外契諾,包括限制本公司及其若干附屬公司產生額外債務、對其資產產生額外留置權、作出若干投資、出售其資產或進行合併或其他類似交易或與聯屬公司進行交易的能力的負面契諾,但每種情況均須受A&R信貸協議所述的各種例外及條件規限。負面契約進一步限制了本公司及其某些附屬公司在某些有限情況下支付某些限制性付款的能力,包括支付股息和回購普通股。見附註F-應付貸款和長期債務討論新A&R信貸協議下的利率以及我們對信貸協議中的契約的遵守情況。
截至2022年4月30日及2021年4月30日,公司並無表外安排。
經營活動
2022財年,運營活動提供的現金為2440萬美元,而2021財年為1.518億美元。公司經營活動的現金減少主要是由於淨收益的減少以及來自庫存、應計營銷費用、其他應計費用和應收賬款的現金流量的減少,但這些減少被來自客户應收賬款的現金流量的增加部分抵消。
2021財年,運營活動提供的現金為1.518億美元,而2020財年為1.775億美元。公司經營活動的現金減少主要是由於淨收入減少以及來自客户應收賬款和庫存的現金流量減少,但這些減少被應付賬款和應計營銷費用的現金流量增加部分抵消。
本公司在2022年、2021財年沒有向其養老金計劃繳費,並在2020財年向其養老金計劃繳納了50萬美元。2022財年,公司確認了6830萬美元的養老金結算費用。
投資活動
該公司的投資活動主要包括資本支出和促銷展示方面的投資。2022財年投資活動使用的淨現金為5,160萬美元,而2021財年和2020財年分別為4,240萬美元和3,890萬美元。2022財年在房地產、廠房和設備方面的投資為4410萬美元,而2022財年為3570萬美元
2021財年為3170萬美元,2020財年為3170萬美元。2022財年,促銷展示的投資為750萬美元,而2021財年和2020財年分別為1060萬美元和910萬美元。
融資活動
該公司在2022財年實現融資活動淨流出4160萬美元,而2021財年淨流出1.153億美元,2020財年淨流出9920萬美元。在2022財年,用於償還長期債務的淨額為1550萬美元,而2021財年和2020財年分別約為8250萬美元和9850萬美元。
2019年8月22日,董事會批准了一項高達5000萬美元的公司普通股股票回購計劃。2021年5月25日,董事會批准了一項高達1億美元的公司已發行普通股的股票回購計劃。在這一授權的同時,董事會取消了現有授權中5000萬美元的剩餘部分,公司已在2021財年第四季度回購了2000萬美元。該公司在2022財年回購了2500萬美元,在2021財年回購了2000萬美元。在截至2020年4月30日的財政年度內,該公司沒有回購任何股份。
運營現金流加上手頭累積的現金和現金等價物,預計足以支持2023財年的預測營運資本需求、償還現有債務和為資本支出提供資金。
對定期貸款、循環貸款、資本和經營租賃債務以及其他長期債務項下合同債務的未來最低年度承付款在2023財政年度為2,760萬美元,在2024-25財政年度為7,760萬美元,在2026-27財政年度為5.053億美元,在2028財政年度及以後為3,050萬美元。
季節性
我們的業務一直受到季節性影響,銷售額通常在第一財季和第四財季實現較高,但由於新冠肺炎疫情,2020財年第四季度和2021財年第一季度的銷售額有所下降。過去幾年,總體經濟力量和客户組合的變化減少了收入的季節性波動。該公司產品的成本受到通脹壓力和商品價格波動的影響。隨着時間的推移,該公司通常能夠通過銷售價格上漲來恢復通貨膨脹和商品價格波動的影響。
有關可能影響公司及其業務的其他風險的討論,請參閲上文“前瞻性陳述”以及第1A項。“風險因素”和項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露。”
關鍵會計政策和估算
管理層選擇了必要的會計政策,以合理保證公司的經營結果和財務狀況得到準確和公平的報告。本年度報告所載綜合財務報表附註A披露了本公司的主要會計政策。以下討論涉及管理層認為對報告期間公司財務狀況和經營結果的列報具有最大潛在影響的會計政策,這些政策需要做出最大的判斷。
管理層與董事會審計委員會定期審查這些重要的會計政策和估計。
收入確認。本公司利用已簽署的銷售協議,根據合同條款,在裝運時或交貨時將所有權轉讓給客户。公司必須估計已經轉移到第三方承運商但沒有交付給客户的銷售額,因為承運商無法實時報告已經交付的內容,因此向公司報告存在延遲。通過分析過去12個月訂單發貨日期和交貨日期之間的實際差異,使用滯後係數來計算估計值。收入在公司認為已經交付給客户的貨物上確認。
本公司根據發票價格減去銷售退貨、現金折扣和GAAP規定的其他扣減額度確認收入。通過分析應收賬款數據,包括歷史產品退貨和評估每個客户的支付能力,確定了合理的收款保證。銷售退貨津貼是根據發貨和退貨之間的歷史關係計算的。該公司相信,其歷史經驗是對未來回報的準確反映。
養老金。在2020年4月30日之前,公司有兩個非繳費固定收益養老金計劃,涵蓋公司在2012年4月30日之前僱用的許多員工。自2012年4月30日起,公司凍結了公司按小時計薪的固定收益養老金計劃下的所有未來福利應計項目。自2020年4月30日起,這些計劃被合併為一個計劃。自2020年12月31日起,該計劃以標準終止方式終止,並於2021年12月2日分配福利。
善意。商譽是指收購價格超過收購淨資產公允價值的部分。本公司不攤銷商譽,但每年或當事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時,評估減值。
根據會計準則,實體可以選擇首先評估定性因素,以確定事件和情況是否表明商譽更有可能受損。如果在這種評估之後,某一實體斷定該資產沒有減值,則該實體無需採取進一步行動。然而,如果實體得出不同的結論,則需要使用量化減值測試來確定資產的公允價值,如果減值,相關資產必須減記為公允價值。2022、2021和2020財年沒有與商譽相關的減值費用。
持續的新冠肺炎疫情、俄羅斯在烏克蘭的軍事行動、相關的全球供應鏈限制以及更高的原材料成本給公司、我們的客户和供應商以及我們開展業務的市場帶來了波動、不確定性和經濟混亂。我們經歷了生產延遲、零部件供應中斷、勞動力和零部件價格上漲、工廠利用率降低以及物流、運輸、能源和運營成本上升。這樣的商業狀況預計將持續到2023財年。此外,截至2022年4月30日,我們的股價已跌至46.85美元。
有可能,在2023財年或以後,業務狀況可能會比當前狀態惡化,我們現有或潛在客户可能會比我們目前預期的更大程度地推遲、減少甚至放棄購買我們的產品和服務,或者我們的普通股價格可能會波動。這種波動可能是因為不確定新冠肺炎疫情的嚴重性和持續時間,以及它對全球活動的影響。
客户支出的大幅下降超出我們的預期,或者融資重點的轉變也可能對未來的訂單、銷售、收入和現金流產生負面影響,我們可能需要在2023財年或以後進行量化評估。如果假設的淨銷售額和現金流預測在未來幾個時期無法實現,或者我們的普通股價格從2022財年年末價格下跌,我們的商譽可能面臨未能通過量化評估的風險,商譽和無形資產可能會受到損害。
無形資產。無形資產由客户關係無形資產組成。該公司將無形資產的成本在其估計使用壽命六年內攤銷,除非這種壽命被認為是無限期的。當事件或情況變化顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時,本公司會審核其無形資產的減值。2022年、2021年和2020財年沒有與其他無形資產相關的減值費用。
最近的會計聲明
2019年12月,FASB發佈了ASU第2019-12號《所得税(主題740):簡化所得税的會計核算》,通過刪除某些例外情況簡化了所得税的會計核算確認投資遞延税項、進行期內税收分配和計算中期所得税。修正案還通過澄清和修正現有指導意見,改進了對專題740其他領域公認會計準則的一致適用和簡化。ASU 2019-12從2021年5月1日起對公司生效。公司已經審查了這一新公告的規定,採用這一指導方針並未對公司的綜合財務報表產生影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號《參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響》。這些修正案提供了臨時性的選擇性指導,以減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。ASU提供了可選的權宜之計和例外,用於將普遍接受的會計原則應用於合同修改和套期保值關係,前提是滿足某些標準,即參考LIBOR或其他預期將被終止的參考利率。它的目的是在全球市場範圍的參考匯率過渡期內幫助利益攸關方。該指南自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體有效,並可從包括2020年3月12日或之後的過渡期開始的任何日期起採用。本公司已確認受倫敦銀行同業拆息直接或間接影響的貸款及其他金融工具,並預計採用ASU 2020-04不會對其綜合財務報表產生重大影響.
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
該公司產品的成本受到通脹壓力和商品價格波動的影響。隨着時間的推移,該公司通常能夠通過銷售價格上漲來彌補通貨膨脹和商品價格波動的影響。
我們的循環信貸安排、初始定期貸款安排和延遲提取定期貸款安排包括浮動利率部分。因此,我們面臨着此類浮動利率債務的利率風險。截至2022年4月30日,我們借款的浮動利率部分增加100個基點,將使我們的年度利息支出增加約310萬美元。
2021年5月,我們簽訂了利率互換協議,以對衝約2億美元的浮動利率債務。見附註J-衍生金融工具以供進一步討論。
本公司訂立外匯遠期合約主要是為了抵銷以某些外幣計價的交易中的貨幣波動,從而限制我們因匯率變動而面臨的風險敞口。外匯遠期合同的期間與以外幣計價的交易的期間相對應。
本公司目前不使用商品或類似金融工具來管理其商品價格風險。
項目8.財務報表和補充數據
合併資產負債表
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(以千為單位,不包括每股和每股數據) | 2022 | | 2021 |
| | | |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 22,325 | | | $ | 91,071 | |
客户應收賬款淨額 | 156,961 | | | 146,866 | |
盤存 | 228,259 | | | 158,167 | |
預付費用和其他 | 21,112 | | | 13,861 | |
流動資產總額 | 428,657 | | | 409,965 | |
| | | |
財產、廠房和設備、淨值 | 213,808 | | | 204,002 | |
經營性租賃使用權資產 | 108,055 | | | 123,118 | |
客户關係無形資產 | 76,111 | | | 121,778 | |
商譽,淨額 | 767,612 | | | 767,612 | |
促銷展示,淨網 | 12,565 | | | 14,554 | |
遞延所得税 | 1,469 | | | 1,118 | |
其他資產 | 24,219 | | | 12,252 | |
總資產 | $ | 1,632,496 | | | $ | 1,654,399 | |
| | | |
負債和股東權益 | | | |
| | | |
流動負債 | | | |
應付帳款 | $ | 111,422 | | | $ | 91,622 | |
長期債務當期到期日 | 2,264 | | | 8,322 | |
短期租賃負債--經營 | 21,985 | | | 19,994 | |
應計補償和相關費用 | 44,436 | | | 58,577 | |
應計營銷費用 | 15,881 | | | 20,019 | |
其他應計費用 | 20,240 | | | 21,913 | |
流動負債總額 | 216,228 | | | 220,447 | |
| | | |
長期債務,當前到期日較少 | 506,732 | | | 513,450 | |
遞延所得税 | 38,340 | | | 42,891 | |
長期租賃負債--經營 | 95,084 | | | 109,628 | |
其他長期負債 | 3,229 | | | 11,745 | |
| | | |
股東權益 | | | |
優先股,$1.00票面價值;2,000,000授權股份,不是NE已發佈 | — | | | — | |
普通股,不是票面價值;40,000,000授權股份;已發行和流通股:截至2022年4月30日:16,570,619, at April 30, 2021: 16,801,101 | 363,224 | | | 362,524 | |
留存收益 | 399,434 | | | 448,282 | |
累計其他綜合收益(虧損) | 10,225 | | | (54,568) | |
股東權益總額 | 772,883 | | | 756,238 | |
總負債和股東權益 | $ | 1,632,496 | | | $ | 1,654,399 | |
請參閲合併財務報表附註。
合併業務報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度 |
(單位為千,每股數據除外) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,857,186 | | | $ | 1,744,014 | | | $ | 1,650,333 | |
銷售和分銷成本 | 1,630,742 | | | 1,421,896 | | | 1,323,771 | |
毛利 | 226,444 | | | 322,118 | | | 326,562 | |
| | | | | |
銷售和營銷費用 | 92,555 | | | 89,011 | | | 83,092 | |
一般和行政費用 | 97,547 | | | 112,521 | | | 113,353 | |
重組費用,淨額 | 183 | | | 5,848 | | | (18) | |
營業收入 | 36,159 | | | 114,738 | | | 130,135 | |
| | | | | |
利息支出,淨額 | 10,189 | | | 23,128 | | | 29,027 | |
養老金結算額,淨額 | 68,473 | | | — | | | — | |
其他費用,淨額 | 476 | | | 10,917 | | | 2,180 | |
所得税前收入(虧損) | (42,979) | | | 80,693 | | | 98,928 | |
| | | | | |
所得税支出(福利) | (13,257) | | | 19,500 | | | 25,275 | |
| | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (29,722) | | | $ | 61,193 | | | $ | 73,653 | |
| | | | | |
共享信息 | | | | | |
每股收益(虧損) | | | | | |
基本信息 | $ | (1.79) | | | $ | 3.61 | | | $ | 4.36 | |
稀釋 | $ | (1.79) | | | $ | 3.59 | | | $ | 4.34 | |
請參閲合併財務報表附註。
綜合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (29,722) | | | $ | 61,193 | | | $ | 73,653 | |
| | | | | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | |
養卹金福利的變動,扣除税款淨額#美元18,481, $(1,156) and $(573),分別 | 54,568 | | | (3,395) | | | (1,682) | |
現金流套期變動(掉期),扣除遞延税金#美元3,463 | 10,225 | | | — | | | — | |
| | | | | |
綜合收入總額 | $ | 35,071 | | | $ | 57,798 | | | $ | 71,971 | |
請參閲合併財務報表附註。
合併股東權益報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 累計 | | |
| | | | | | | 其他 | | 共計 |
| 普通股 | | 保留 | | 全面 | | 股東的 |
(單位:千,共享數據除外) | 股份 | | 金額 | | 收益 | | 損失 | | 股權 |
平衡,2019年4月30日 | 16,849,026 | | | $ | 352,424 | | | $ | 329,540 | | | $ | (49,491) | | | $ | 632,473 | |
| | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | 73,653 | | | — | | | 73,653 | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | (1,682) | | | (1,682) | |
基於股票的薪酬 | — | | | 3,989 | | | — | | | — | | | 3,989 | |
行使基於股票的補償獎勵,扣除預扣税款後的淨額 | 31,790 | | | (755) | | | — | | | — | | | (755) | |
員工福利計劃繳費 | 45,721 | | | 3,772 | | | — | | | — | | | 3,772 | |
平衡,2020年4月30日 | 16,926,537 | | | $ | 359,430 | | | $ | 403,193 | | | $ | (51,173) | | | $ | 711,450 | |
| | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | 61,193 | | | — | | | 61,193 | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | (3,395) | | | (3,395) | |
基於股票的薪酬 | — | | | 4,598 | | | — | | | — | | | 4,598 | |
行使基於股票的補償獎勵,扣除預扣税款後的淨額 | 29,019 | | | (1,351) | | | — | | | — | | | (1,351) | |
股票回購 | (200,046) | | | (3,896) | | | (16,104) | | | — | | | (20,000) | |
員工福利計劃繳費 | 45,591 | | | 3,743 | | | — | | | — | | | 3,743 | |
平衡,2021年4月30日 | 16,801,101 | | | $ | 362,524 | | | $ | 448,282 | | | $ | (54,568) | | | $ | 756,238 | |
| | | | | | | | | |
淨虧損 | — | | | — | | | (29,722) | | | — | | | (29,722) | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | 64,793 | | | 64,793 | |
基於股票的薪酬 | — | | | 4,708 | | | — | | | — | | | 4,708 | |
行使基於股票的補償獎勵,扣除預扣税款後的淨額 | 29,808 | | | (1,072) | | | — | | | — | | | (1,072) | |
股票回購 | (299,781) | | | (5,874) | | | (19,126) | | | — | | | (25,000) | |
員工福利計劃繳費 | 39,491 | | | 2,938 | | | — | | | — | | | 2,938 | |
平衡,2022年4月30日 | 16,570,619 | | | $ | 363,224 | | | $ | 399,434 | | | $ | 10,225 | | | $ | 772,883 | |
| | | | | | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
合併現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
經營活動 | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (29,722) | | | $ | 61,193 | | | $ | 73,653 | |
對淨收益(虧損)與現金淨額的調整 | | | | | |
經營活動提供的現金等價物: | | | | | |
折舊及攤銷 | 96,606 | | | 100,289 | | | 98,513 | |
處置財產、廠房和設備的淨(利)損 | 697 | | | (1,859) | | | 2,629 | |
經營性租賃使用權資產賬面金額減少 | 27,610 | | | 27,192 | | | 25,405 | |
債務發行成本攤銷 | 867 | | | 2,501 | | | 2,603 | |
外匯遠期合約的未實現(收益)損失 | — | | | (1,102) | | | 1,102 | |
債務清償損失 | — | | | 13,792 | | | — | |
| | | | | |
基於股票的薪酬費用 | 4,708 | | | 4,598 | | | 3,989 | |
遞延所得税 | (25,717) | | | (12,840) | | | (11,911) | |
超過(少於)費用的養老金繳款 | 710 | | | (2,007) | | | (1,130) | |
| | | | | |
養老金結算額,淨額 | 68,473 | | | — | | | — | |
僱主股票對員工福利計劃的貢獻 | 2,938 | | | 3,743 | | | 3,772 | |
其他非現金項目 | 489 | | | 4,140 | | | 672 | |
營業資產和負債變動(扣除收購資產和負債的淨額): | | | | | |
客户應收賬款 | (11,366) | | | (42,829) | | | 21,018 | |
盤存 | (70,386) | | | (34,454) | | | (2,866) | |
應收所得税 | (6,206) | | | 488 | | | 1,162 | |
預付費用和其他資產 | (3,542) | | | (6,456) | | | (3,165) | |
應付帳款 | 16,386 | | | 32,752 | | | (6,237) | |
應計補償和相關費用 | (15,518) | | | 1,226 | | | (5,843) | |
| | | | | |
經營租賃負債 | (25,100) | | | (24,371) | | | (22,595) | |
市場營銷和其他應計費用 | (7,482) | | | 25,767 | | | (3,229) | |
經營活動提供的淨現金 | 24,445 | | | 151,763 | | | 177,542 | |
| | | | | |
投資活動 | | | | | |
購買財產、廠房和設備的付款 | (44,122) | | | (35,734) | | | (31,670) | |
出售財產、廠房和設備所得收益 | 10 | | | 3,889 | | | 323 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
存單的到期日 | — | | | — | | | 1,500 | |
對宣傳展示的投資 | (7,460) | | | (10,584) | | | (9,069) | |
投資活動使用的現金淨額 | (51,572) | | | (42,429) | | | (38,916) | |
| | | | | |
融資活動 | | | | | |
償還長期債務 | (50,891) | | | (432,508) | | | (98,468) | |
長期債務收益 | 35,430 | | | 350,000 | | | — | |
發行普通股及其他股份所得收益 | — | | | — | | | 295 | |
普通股回購 | (25,000) | | | (20,000) | | | — | |
預扣與股票薪酬相關的員工税 | (1,116) | | | (1,351) | | | (1,050) | |
發債成本 | (42) | | | (2,930) | | | — | |
因債務清償而支付的溢價 | — | | | (8,533) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
融資活動使用的現金淨額 | (41,619) | | | (115,322) | | | (99,223) | |
| | | | | |
現金及現金等價物淨(減)增 | (68,746) | | | (5,988) | | | 39,403 | |
| | | | | |
現金和現金等價物,年初 | 91,071 | | | 97,059 | | | 57,656 | |
| | | | | |
現金和現金等價物,年終 | $ | 22,325 | | | $ | 91,071 | | | $ | 97,059 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
補充現金流信息: | | | | | |
非現金投資和融資活動: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
財產、廠房和設備 | $ | 1,050 | | | $ | 2,527 | | | $ | 1,303 | |
| | | | | |
期內支付的現金: | | | | | |
利息 | $ | 9,904 | | | $ | 22,981 | | | $ | 27,654 | |
所得税 | $ | 18,761 | | | $ | 33,055 | | | $ | 36,154 | |
請參閲合併財務報表附註。
合併財務報表附註
附註A-重要會計政策摘要
美國伍德馬克公司(“American Woodmark”,“公司”,“我們”,“我們”或“我們”)為改建和新建住宅建築市場製造和分銷廚房、浴室和家居組織產品。它的產品在全國範圍內直接銷售給住宅中心和建築商,並通過獨立經銷商和分銷商網絡銷售。該公司主要在美國境內的單一可報告部門內運營;美國以外的長期資產和銷售並不重要。
以下是對該公司重要會計政策的描述:
合併原則和列報依據:合併財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目。公司間賬户和交易已在合併中取消。
收入確認:我們的主要業績義務是銷售廚房、浴室和家居用品。公司確認收入是因為我們產品的控制權在裝運時或根據與客户的合同條款交付時轉移到客户手中。收入的衡量標準是我們將貨物轉移給客户所獲得的對價金額。我們產品銷售的付款期限通常從30天到90天不等。我們徵收的由政府當局評估的税款不包括在收入中。與我們的合同保修相關的預期成本在產品銷售時確認為費用。見附註L-承付款和或有事項以供進一步討論。
當收入確認後,我們會記錄減少客户計劃和激勵措施收入的估計,以確定公司最終有權獲得的對價金額。客户計劃和獎勵被認為是可變的考慮因素,包括價格折扣、基於數量的獎勵、促銷和合作廣告。本公司在收入中計入可變對價的前提是,當可變對價得到解決時,確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉。這一決定是根據銷售時已知的客户計劃和激勵措施以及與我們的基於數量的激勵措施相關的預期銷售量預測做出的。這一確定在每個報告期都會更新。此外,對於某些客户計劃激勵,我們會獲得可識別的利益(商品或服務),以換取所給予的對價,並記錄銷售、一般和管理費用中的相關支出。
我們將客户在獲得對產品的控制權之前發生的運輸和搬運成本作為履行活動而不是承諾的服務進行核算。這些成本被歸類為銷售和分銷成本。
銷售和分銷成本:銷售和分銷成本包括與公司產品的製造和分銷相關的所有成本,包括運輸和搬運成本。
廣告費:廣告費用在發生時計入費用。2022、2021和2020財年的廣告費用為32.6百萬,$34.1百萬美元,以及$33.9分別為100萬美元。
現金和現金等價物:超出經營要求的現金投資於貨幣市場賬户,按成本(接近公允價值)列賬。本公司將購買時原始到期日為三個月或以下的所有高流動性短期投資視為現金等價物。
盤存:2021年5月1日,公司將以前採用後進先出(LIFO)基礎的存貨存貨計價會計方法改為先進先出(FIFO)基礎。截至2022年4月30日和2021年4月30日,按照後進先出法核算的庫存約為44%,以及43分別佔本公司於各個期間總庫存的百分比。我們認為,這種會計方法的改變是可取的,因為它:(1)採用統一的方法對整個組織的存貨進行估值;(2)提高與同行的可比性;(3)預期能更好地反映合併資產負債表中存貨的當前價值,並使收入和支出更好地匹配;(4)反映存貨的實物流動。
綜合財務報表所列示的所有過往期間均已作出追溯調整,以適用會計方法由後進先出法改為先進先出法的影響。截至2021年4月30日,這一變化的累積影響使庫存增加了美元。17.9百萬美元,部分抵消了$4.5遞延所得税100萬美元,對留存收益的影響約為#美元13.3百萬美元。對運營提供的現金總額沒有影響
由於這一變化而列報的各期間的活動。改變會計方法對淨收益的影響為#美元。1.92022財年將達到100萬。
由於會計方法的改變,公司現在在整個組織使用先進先出法進行庫存成本計算。成本包括正常生產能力下的材料、人工和生產管理費用。成本不超過可變現淨值。見附註C-盤存以獲取更多信息。
下表反映了會計方法的改變對本期合併財務報表的影響(除每股金額外,以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年4月30日止年度綜合損益表 |
| 按前一種方法計算 | | 更改的效果 | | 根據FIFO報告 |
銷售和分銷成本 | $ | 1,633,255 | | | $ | (2,513) | | | $ | 1,630,742 | |
毛利 | $ | 223,931 | | | $ | 2,513 | | | $ | 226,444 | |
營業收入 | $ | 33,646 | | | $ | 2,513 | | | $ | 36,159 | |
所得税前收入(虧損) | $ | (45,492) | | | $ | 2,513 | | | $ | (42,979) | |
所得税支出(福利) | $ | (13,913) | | | $ | 656 | | | $ | (13,257) | |
淨收益(虧損) | $ | (31,579) | | | $ | 1,857 | | | $ | (29,722) | |
每股淨收益(虧損),基本 | $ | (1.90) | | | $ | 0.11 | | | $ | (1.79) | |
稀釋後每股淨收益(虧損) | $ | (1.90) | | | $ | 0.11 | | | $ | (1.79) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年4月30日的綜合資產負債表 |
| 按前一種方法計算 | | 更改的效果 | | 根據FIFO報告 |
盤存 | $ | 225,746 | | | $ | 2,513 | | | $ | 228,259 | |
流動資產總額 | $ | 426,144 | | | $ | 2,513 | | | $ | 428,657 | |
總資產 | $ | 1,629,983 | | | $ | 2,513 | | | $ | 1,632,496 | |
其他應計費用 | $ | 19,584 | | | $ | 656 | | | $ | 20,240 | |
流動負債總額 | $ | 215,572 | | | $ | 656 | | | $ | 216,228 | |
留存收益 | $ | 397,577 | | | $ | 1,857 | | | $ | 399,434 | |
股東權益總額 | $ | 771,026 | | | $ | 1,857 | | | $ | 772,883 | |
總負債和股東權益 | $ | 1,629,983 | | | $ | 2,513 | | | $ | 1,632,496 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年4月30日的綜合現金流量表 |
| 按前一種方法計算 | | 更改的效果 | | 根據FIFO報告 |
淨收益(虧損) | $ | (31,579) | | | $ | 1,857 | | | $ | (29,722) | |
盤存 | $ | (67,873) | | | $ | (2,513) | | | $ | (70,386) | |
應收所得税 | $ | (6,862) | | | $ | 656 | | | $ | (6,206) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年4月30日止年度股東權益綜合報表 |
| 按前一種方法計算 | | 更改的效果 | | 根據FIFO報告 |
淨收益(虧損) | $ | (31,579) | | | $ | 1,857 | | | $ | (29,722) | |
股東權益總額 | $ | 771,026 | | | $ | 1,857 | | | $ | 772,883 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年4月30日的綜合全面收益表 |
| 按前一種方法計算 | | 更改的效果 | | 根據FIFO報告 |
淨收益(虧損) | $ | (31,579) | | | $ | 1,857 | | | $ | (29,722) | |
綜合收入總額 | $ | 33,214 | | | $ | 1,857 | | | $ | 35,071 | |
由於會計方法變更的追溯適用,我們的合併財務報表和相關附註中的某些項目調整如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年4月30日止年度綜合損益表 |
| 正如之前報道的那樣 | | 更改的效果 | | 調整後的 |
銷售和分銷成本 | $ | 1,424,739 | | | $ | (2,843) | | | $ | 1,421,896 | |
毛利 | $ | 319,275 | | | $ | 2,843 | | | $ | 322,118 | |
營業收入 | $ | 111,680 | | | $ | 3,058 | | | $ | 114,738 | |
所得税前收入 | $ | 77,435 | | | $ | 3,258 | | | $ | 80,693 | |
所得税費用 | $ | 18,672 | | | $ | 828 | | | $ | 19,500 | |
淨收入 | $ | 58,763 | | | $ | 2,430 | | | $ | 61,193 | |
基本每股淨收益 | $ | 3.46 | | | $ | 0.15 | | | $ | 3.61 | |
稀釋後每股淨收益 | $ | 3.45 | | | $ | 0.14 | | | $ | 3.59 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年4月30日的綜合資產負債表 |
| 正如之前報道的那樣 | | 更改的效果 | | 調整後的 |
盤存 | $ | 140,282 | | | $ | 17,885 | | | $ | 158,167 | |
流動資產總額 | $ | 392,080 | | | $ | 17,885 | | | $ | 409,965 | |
總資產 | $ | 1,636,514 | | | $ | 17,885 | | | $ | 1,654,399 | |
遞延所得税 | $ | 38,348 | | | $ | 4,543 | | | $ | 42,891 | |
留存收益 | $ | 434,940 | | | $ | 13,342 | | | $ | 448,282 | |
股東權益總額 | $ | 742,896 | | | $ | 13,342 | | | $ | 756,238 | |
總負債和股東權益 | $ | 1,636,514 | | | $ | 17,885 | | | $ | 1,654,399 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年4月30日的綜合現金流量表 |
| 正如之前報道的那樣 | | 更改的效果 | | 調整後的 |
淨收入 | $ | 58,763 | | | $ | 2,430 | | | $ | 61,193 | |
遞延所得税 | $ | (13,668) | | | $ | 828 | | | $ | (12,840) | |
盤存 | $ | (31,196) | | | $ | (3,258) | | | $ | (34,454) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年4月30日止年度股東權益綜合報表 |
| 正如之前報道的那樣 | | 更改的效果 | | 調整後的 |
淨收入 | $ | 58,763 | | | $ | 2,430 | | | $ | 61,193 | |
股東權益總額 | $ | 742,896 | | | $ | 13,342 | | | $ | 756,238 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年4月30日的綜合全面收益表 |
| 正如之前報道的那樣 | | 更改的效果 | | 調整後的 |
淨收入 | $ | 58,763 | | | $ | 2,430 | | | $ | 61,193 | |
綜合收入總額 | $ | 55,368 | | | $ | 2,430 | | | $ | 57,798 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年4月30日止年度綜合損益表 |
| 正如之前報道的那樣 | | 更改的效果 | | 調整後的 |
銷售和分銷成本 | $ | 1,321,147 | | | $ | 2,624 | | | $ | 1,323,771 | |
毛利 | $ | 329,186 | | | $ | (2,624) | | | $ | 326,562 | |
營業收入 | $ | 132,262 | | | $ | (2,127) | | | $ | 130,135 | |
所得税前收入 | $ | 100,548 | | | $ | (1,620) | | | $ | 98,928 | |
所得税費用 | $ | 25,687 | | | $ | (412) | | | $ | 25,275 | |
淨收入 | $ | 74,861 | | | $ | (1,208) | | | $ | 73,653 | |
基本每股淨收益 | $ | 4.43 | | | $ | (0.07) | | | $ | 4.36 | |
稀釋後每股淨收益 | $ | 4.42 | | | $ | (0.08) | | | $ | 4.34 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年4月30日的綜合現金流量表 |
| 正如之前報道的那樣 | | 更改的效果 | | 調整後的 |
淨收入 | $ | 74,861 | | | $ | (1,208) | | | $ | 73,653 | |
遞延所得税 | $ | (11,499) | | | $ | (412) | | | $ | (11,911) | |
盤存 | $ | (4,486) | | | $ | 1,620 | | | $ | (2,866) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年4月30日止年度股東權益綜合報表 |
| 正如之前報道的那樣 | | 更改的效果 | | 調整後的 |
淨收入 | $ | 74,861 | | | $ | (1,208) | | | $ | 73,653 | |
股東權益總額 | $ | 700,538 | | | $ | 10,912 | | | $ | 711,450 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年4月30日止年度綜合全面收益表 |
| 正如之前報道的那樣 | | 更改的效果 | | 調整後的 |
淨收入 | $ | 74,861 | | | $ | (1,208) | | | $ | 73,653 | |
綜合收入總額 | $ | 73,179 | | | $ | (1,208) | | | $ | 71,971 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年4月31日止年度股東權益綜合報表 |
| 正如之前報道的那樣 | | 更改的效果 | | 調整後的 |
截至2019年4月30日的留存收益 | $ | 317,420 | | | $ | 12,120 | | | $ | 329,540 | |
截至2019年4月30日的股東權益總額 | $ | 620,353 | | | $ | 12,120 | | | $ | 632,473 | |
物業、廠房及設備:財產、廠房和設備是在成本減去累計折舊的基礎上申報的。折舊是在相關資產的估計使用年限內使用直線方法計算的,其範圍為15至30用於建築和改善的年份以及3至12機器和設備的使用年限。融資租賃項下的資產按其估計使用年限或相關租賃期限中較短的時間攤銷。
長期資產減值:當事件或環境變化顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時,本公司會審核其長期資產的減值。在2022財年、2021財年和2020財年,公司結束了不是存在損害。
商譽:商譽是指收購價格超過收購淨資產公允價值的部分。本公司不攤銷商譽,但每年或當事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時,評估減值。
根據會計準則,實體可以選擇首先評估定性因素,以確定事件和情況是否表明商譽更有可能受損。如果在這種評估之後,某一實體得出結論認為該資產不太可能減值,則該實體無需採取進一步行動。然而,如果實體得出其他結論,則需要使用量化減值測試來確定資產的公允價值,如果減值,相關資產必須減記為公允價值。在2022財年、2021財年和2020財年,公司結束了不是存在損害。
無形資產:無形資產由客户關係無形資產組成。本公司在無形資產的估計使用年限內攤銷其成本。六年,除非這種生命被認為是無限期的。當事件或情況變化顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時,本公司會審核其無形資產的減值。在2022財年、2021財年和2020財年,公司結束了不是存在損害。
宣傳品展示:該公司投資於零售店的促銷展示,以展示產品功能、產品和質量規格,並作為零售廚房設計師的培訓工具。該公司投資於這些長壽的生產性資產,以提供上述好處。該公司在促銷展示方面的投資是按成本減去適用攤銷後的價格進行的。攤銷是使用直線法在24至24個期間內按單個顯示基礎計算的60月數(估計的受益期)。2022財年、2021財年和2020財年的促銷展示攤銷費用為10.0百萬,$10.0百萬美元,以及$8.2分別為100萬美元,幷包括在銷售和營銷費用中。
所得税:本公司採用資產負債法對遞延所得税進行會計處理,遞延税項資產和負債根據財務報表金額與資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異的税務影響確認,採用預期沖銷這些項目的年度的現行税率。在每個報告日期,該公司都會評估是否需要一項估值準備金,以將遞延税項資產和負債調整到更有可能實現的數額。
養老金:2020年4月30日之前,公司有兩個非繳費固定收益養老金計劃,涵蓋公司在2012年4月30日之前聘用的許多員工。自2012年4月30日起,公司凍結了公司按小時計薪的固定收益養老金計劃下的所有未來福利應計項目。自2020年4月30日起,這些計劃被合併為一個計劃,即美國伍德馬克公司員工養老金計劃(以下簡稱養老金計劃)。該公司確認其固定收益養老金計劃的資金過剩或資金不足的狀況,在其綜合資產負債表中以計劃資產的公允價值與福利義務之間的差額衡量。該公司還確認精算損益以及以前的服務成本、抵免和過渡成本作為扣除税後的其他全面虧損的組成部分。自2020年12月31日(“計劃終止日”)起,養老金計劃以標準終止方式終止,並於2021年12月2日發放福利。
基於股票的薪酬:本公司根據授予日期在必要服務期間的公允價值確認基於股票的補償費用。當公司確定有可能達到績效標準時,公司將根據績效標準授予的股票薪酬獎勵的費用記錄在剩餘的服務期內。本公司根據每個報告日期對績效標準的預期滿足率,評估何時有可能達到績效標準。
自我保險:本公司對員工醫療保險、工人賠償責任、一般責任、汽車責任和財產保險等相關費用進行自我保險。該公司與第三方保險公司保持止損保險,以限制總風險。本公司根據對影響本公司最終成本的各種因素的估計,在每個資產負債表日確定負債。如果實際體驗與
根據估計數,該期間的財務結果可能會受到不利影響。本公司相信,用於估計保險負債的方法準確地反映了截至綜合資產負債表日期的負債。
衍生金融工具:該公司將衍生品作為正常業務運營的一部分,以管理與可變利率債務和外匯匯率相關的利率波動的風險。本公司已制定政策和程序,管理這些風險敞口的風險管理。管理這些風險敞口的主要目標是增加利息支出的穩定性,管理公司對利率變動的風險敞口,並管理外匯匯率不利波動的風險。
該公司使用利率掉期合約來管理利率敞口。本公司按公允價值在簡明綜合資產負債表中記錄衍生工具。被指定為現金流量對衝的衍生工具的公允價值變動計入累計其他全面收益(虧損),隨後重新分類為被對衝的預測交易影響收益期間的收益。如果衍生工具被視為無效,衍生工具的公允價值變動直接在收益中確認。
該公司還通過使用外匯遠期合約來管理風險。本公司於簡明綜合資產負債表中按其公允價值確認其未償還遠期合約。公司沒有將遠期合同指定為會計套期保值。遠期合同的公允價值變動計入其他(收入)費用,淨額計入簡明綜合損益表。
預算的使用:按照公認會計準則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及每個報告期的收入和支出的報告額。實際結果可能與這些估計不同。
近期會計公告: 2019年12月,FASB發佈了ASU第2019-12號《所得税(主題740):簡化所得税的會計核算》,通過刪除某些例外情況簡化了所得税的會計核算確認投資遞延税項、進行期內税收分配和計算中期所得税。修正案還通過澄清和修正現有指導意見,改進了對專題740其他領域公認會計準則的一致適用和簡化。ASU 2019-12從2021年5月1日起對公司生效。公司已經審查了這一新公告的規定,採用這一指導方針並未對公司的綜合財務報表產生影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號《參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響》。這些修正案提供了臨時性的選擇性指導,以減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。ASU提供了可選的權宜之計和例外,用於將普遍接受的會計原則應用於合同修改和套期保值關係,前提是滿足某些標準,即參考LIBOR或其他預期將被終止的參考利率。它的目的是在全球市場範圍的參考匯率過渡期內幫助利益攸關方。該指南自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體有效,並可從包括2020年3月12日或之後的過渡期開始的任何日期起採用。本公司已確認受倫敦銀行同業拆息直接或間接影響的貸款及其他金融工具,並預計採用ASU 2020-04不會對其綜合財務報表產生重大影響.
重新分類:對上期結餘進行了某些重新分類,以符合本年度的列報方式。
附註B-客户應收賬款
客户應收賬款的組成部分包括:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 |
客户應收賬款總額 | $ | 168,699 | | | $ | 156,187 | |
更少: | | | |
壞賬準備 | (226) | | | (331) | |
退貨和折扣的補貼 | (11,512) | | | (8,990) | |
| | | |
客户應收賬款淨額 | $ | 156,961 | | | $ | 146,866 | |
注C-盤存
庫存的構成如下:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 |
原料 | $ | 90,451 | | | $ | 63,384 | |
在製品 | 59,180 | | | 51,176 | |
成品 | 78,628 | | | 43,607 | |
| | | |
總庫存 | $ | 228,259 | | | $ | 158,167 | |
從2021年5月1日起,該公司將其存貨估值的會計原則從後進先出基礎改為先進先出基礎。見附註A-重要會計政策摘要有關更改影響的其他信息,請參閲。
附註D-物業、廠房及設備
財產、廠房和設備的組成部分是:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 |
土地 | $ | 4,431 | | | $ | 4,431 | |
建築物和改善措施 | 119,066 | | | 116,103 | |
建築物和裝修--融資租賃 | 11,164 | | | 11,636 | |
機器和設備 | 324,417 | | | 312,555 | |
機械和設備.融資租賃 | 31,341 | | | 31,386 | |
軟件 | 28,115 | | | 2,816 | |
在建工程 | 22,794 | | | 22,669 | |
| 541,328 | | | 501,596 | |
累計攤銷和折舊較少 | (327,520) | | | (297,594) | |
| | | |
總計 | $ | 213,808 | | | $ | 204,002 | |
不動產、廠房和設備的攤銷和折舊費用為#美元。38.0百萬,$38.3百萬美元,以及$36.92022年、2021年和2020財年分別為100萬。上表所列融資租賃的累計攤銷為#美元。32.8百萬美元和美元33.0分別截至2022年4月30日和2021年4月30日。
注E-客户關係無形資產
客户關係無形資產的組成部分包括:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 |
客户關係無形資產 | $ | 274,000 | | | $ | 274,000 | |
累計攤銷較少 | (197,889) | | | (152,222) | |
| | | |
總計 | $ | 76,111 | | | $ | 121,778 | |
客户關係無形資產以直線方式在估計使用壽命內攤銷。六年。客户關係無形資產的攤銷費用為45.7在截至2022年4月30日的一年中,用於客户關係、無形資產和商標的攤銷費用為#美元。47.9在截至2021年4月30日的一年中,
附註F-應付貸款和長期債務
長期債務的期限如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028年及之後 | | 截至2022年4月30日的未償還總額 | | 截至2021年4月30日的未償債務總額 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
定期貸款 | $ | — | | | $ | 12,500 | | | $ | 18,750 | | | $ | 206,250 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 237,500 | | | $ | 250,000 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
循環信貸 | — | | | — | | | — | | | 263,000 | | | — | | | — | | | 263,000 | | | 264,000 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
融資租賃義務 | 2,264 | | | 1,944 | | | 630 | | | 118 | | | 7 | | | — | | | 4,963 | | | 5,494 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他長期債務 | — | | | 300 | | | 686 | | | 259 | | | 262 | | | 5,582 | | | 7,089 | | | 6,659 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 2,264 | | | $ | 14,744 | | | $ | 20,066 | | | $ | 469,627 | | | $ | 269 | | | $ | 5,582 | | | $ | 512,552 | | | $ | 526,153 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
發債成本 | | | | | | | | | | | | | $ | (3,556) | | | $ | (4,381) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
當期到期 | | | | | | | | | | | | | $ | (2,264) | | | $ | (8,322) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
長期債務總額 | | | | | | | | | | | | | $ | 506,732 | | | $ | 513,450 | |
定期貸款和循環信貸安排
2017年12月29日,本公司與貸款人組成的銀團和作為行政代理的富國銀行簽訂了一項信貸協議(“先行信貸協議”)。《先行信貸協議》規定了$100百萬美元的循環貸款安排251,000,000份信用證分項貸款,1美元250百萬美元的初始定期貸款安排和一筆250百萬延遲提款定期貸款安排。該公司借入了全部$250根據初始定期貸款安排,全額250在延遲提取定期貸款安排下的100萬美元和大約50循環貸款安排項下的百萬元,與收購RSI Home Products,Inc.(“RSI”)及向RSI假設的若干優先票據(“RSI票據”)進行再融資有關。優先信貸協議下的貸款計劃於2022年12月29日到期。
2021年4月22日,公司修訂並重述了《優先信貸協議》。經修訂及重述的信貸協議(“A&R信貸協議”)規定$500百萬美元的循環貸款安排50簽發信用證次級貸款(“循環貸款”)和#美元250百萬定期貸款安排(“定期貸款安排”)。同樣在2021年4月22日,該公司借入了全部$250定期貸款安排下的百萬美元和約$264根據循環貸款機制,本集團將支付1,000萬美元,部分用於償還先行信貸協議下當時未償還的款項和贖回優先票據(定義見下文)。本公司須按指定季度分期償還定期貸款。循環融資和定期貸款融資將於2026年4月22日到期。
As of April 30, 2022, and 2021, $237.5百萬美元和美元250.0在定期貸款安排上,分別有100萬美元的未償還貸款。截至2022年4月30日和2021年,263.0百萬美元和美元264.0循環貸款項下的未清償款項分別為100萬美元。循環貸款項下的未償還信用證為#美元。11.7截至2022年4月30日,剩餘約400萬美元225.3截至2022年4月30日,循環貸款機制下的可用產能為100萬美元。循環貸款項下的未償還信用證為#美元。8.3百萬美元,截至2021年4月30日,剩餘約美元227.7以下項目的可用容量為百萬
截至2021年4月30日的循環設施。由於貸款採用浮動利率,上述未償還餘額接近公允價值。
定期貸款融資和循環融資項下的未償還金額根據浮動利率計息,該浮動利率是參考基準利率加適用保證金或倫敦銀行同業拆借利率加適用保證金計算的,適用保證金是參考公司當時的“有擔保淨槓桿率”確定的。在適用的季度內,公司還對循環貸款的日均未使用部分收取季度承諾費,年費率也是根據公司當時的“擔保淨槓桿率”確定的。此外,任何未付信用證的面值按LIBOR貸款適用保證金的年利率收取信用證手續費,每季度支付一次。截至2022年4月30日,基本利率貸款和倫敦銀行同業拆借利率的適用保證金為1.00%和2.00%,承諾費為0.20%。A&R信貸協議包括規定在發生某些事件時從LIBOR過渡到替代基準的條款。該公司目前預計任何此類過渡都不會對其融資成本產生實質性影響。
A&R信貸協議包括若干財務契約,要求本公司維持(I)不低於2.00至1.00及(Ii)“總淨槓桿率”不超過4.00至1.00,則在每種情況下,均受某些有限的例外情況的限制。
A&R信貸協議包括若干額外契諾,包括限制本公司及其若干附屬公司產生額外債務、對其資產產生額外留置權、作出若干投資、出售其資產、或進行合併或其他類似交易或與聯屬公司進行交易的能力的負面契諾,但在每種情況下,均須受A&R信貸協議所述的各種例外及條件規限。負面契約進一步限制了本公司及其某些附屬公司在某些有限情況下支付某些限制性付款的能力,包括支付股息和回購普通股。
截至2022年4月30日,本公司遵守了A&R信貸協議中包括的所有契約。
本公司在A&R信貸協議下的義務由本公司的國內子公司擔保,而本公司及其國內子公司在A&R信貸協議下的義務及其擔保分別以其各自幾乎所有個人財產的質押為擔保。
高級筆記
2018年2月12日,公司發行美元350本金總額為百萬元4.875於2026年到期之優先票據(“優先票據”),並將所得款項連同先前信貸協議項下延遲提取定期貸款所得款項,用於為RSI票據提供再融資。優先債券由本公司的國內附屬公司擔保,計劃於2026年3月15日到期。在……上面April 26, 2021,公司以相當於以下價格的贖回價格悉數贖回優先債券102.438優先債券本金的%,另加贖回日的應計及未付利息。
融資租賃義務
本公司有各種融資租賃,利率在2.0%和4.6%。租約需要按月付款,2026年12月31日到期。截至2022年4月30日和2021年4月30日的未償債務為#美元5.0百萬美元和美元5.5分別為100萬美元。
其他長期債務
於2016年1月25日,本公司根據經修訂的1986年美國國税法第45D條及經修訂的肯塔基州法規141.432至141.434條訂立新市場税務抵免融資協議,以利用其位於肯塔基州蒙蒂塞洛的設施與營運資本及資本改善有關的税務抵免。本融資協議是與無關的第三方金融機構(“投資者”)、其全資擁有的投資基金(“投資基金”)及其全資擁有的社區發展實體(“CDE”)就吾等參與NMTC計劃下的合格交易而訂立的。為了換取幾乎所有從税收抵免中獲得的好處,投資者貢獻了#美元。2.3100萬英鎊,扣除辛迪加費用後,用於該項目。交易完成時,該公司的一家全資子公司提供了#美元。4.3投資基金的應收貸款100萬美元,列入隨附的綜合資產負債表中的其他長期資產。該公司還簽訂了貸款協議,總額達#美元。6.6向贊助該項目的CDE支付百萬美元。這些貸款的期限為30年,總利率約為1.2%。截至2022年4月30日和2021年4月30日,該公司已提取6.7貸款收益中的100萬美元,在隨附的綜合資產負債表中列為長期債務。NMTC必須遵守
在一段時間內重新捕獲七年了,合規期。在合規期間,公司必須遵守適用於NMTC安排的各種法規和合同條款。我們預計不會因這一安排而需要重新獲得任何信貸。此交易亦包括認沽/贖回功能,於合規期限結束時可強制執行,據此吾等可能有責任或有權回購投資者在投資基金中的權益。可歸因於看跌/看漲的價值是象徵性的。直接成本為$0.32,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的融資安排將遞延,並將在貸款期限內確認為支出(30年)。
2022年3月8日,本公司簽訂了一項0.4與代表西弗吉尼亞州基礎設施和就業發展委員會和哈代縣農村發展局的西弗吉尼亞州水利開發局簽訂的100萬美元貸款協議,作為公司位於西弗吉尼亞州哈代縣的South Branch Primewood設施資本改善的一部分。貸款協議將於2025年3月8日到期,不計息。貸款協議以對與貸款相關的不動產和固定裝置的唯一第一留置權作為擔保。它在債務期限內推遲本金和利息,並免除2025年3月8日的任何未償還餘額,前提是公司符合該設施的某些僱傭水平。
該公司的某些貸款協議限制了該公司可能產生的債務的數額和類型,並要求該公司保持按季度衡量的特定財務比率。除上述資產外,根據某些貸款協議和資本租賃安排,公司的某些財產、廠房和設備被質押作為抵押品。截至2022年4月30日,該公司遵守了其貸款協議和融資租賃中包含的所有契諾。
注G-每股收益
下表彙總了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度 |
(以千為單位,每股除外) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
基本和稀釋後每股普通股收益中使用的分子: | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (29,722) | | | $ | 61,193 | | | $ | 73,653 | |
分母: | | | | | |
普通股基本收益的分母- | | | | | |
加權平均股價 | 16,592 | | | 16,970 | | | 16,908 | |
稀釋性證券的影響: | | | | | |
股票期權和限制性股票單位 | — | | | 67 | | | 44 | |
稀釋後每股普通股收益的分母- | | | | | |
加權平均份額和假設折算 | 16,592 | | | 17,037 | | | 16,952 | |
每股淨收益(虧損) | | | | | |
基本信息 | $ | (1.79) | | | $ | 3.61 | | | $ | 4.36 | |
稀釋 | $ | (1.79) | | | $ | 3.59 | | | $ | 4.34 | |
可能會稀釋的證券48,379截至2022年4月30日的財年,在計算每股淨虧損時沒有考慮到這一點,因為這將是反稀釋的影響。有幾個不是截至2021年4月30日和2020年4月30日的財政年度的反稀釋證券,這些證券不包括在每股淨收益的計算中。
根據其董事會(“董事會”)於2019年8月22日批准的股份回購授權,本公司獲授權購買最多$50百萬股公司普通股。2021年5月25日,董事會批准了一項高達1美元的股票回購計劃100公司已發行普通股的100萬股。在此授權的同時,審計委員會取消了#美元302019年8月授權後剩餘的100萬美元。《公司》做到了不是I don‘我不會在2020財年回購任何股票。該公司總共購買了299,781普通股,總購買價為$25.0百萬美元,總共200,046普通股,總購買價為$20.0根據回購計劃的授權,分別在2022財年和2021年期間支付1000萬美元,回購計劃旨在遵守1934年《證券交易法》(經修訂)規則10b5-1和規則10b-18的要求。該公司使用可用現金和運營產生的現金為股票回購提供資金。回購的股份成為授權但未發行的普通股。回購的股份成為授權但未發行的普通股。在2022年4月30日,$75.0百萬美元仍獲公司董事會授權回購公司普通股。
注H-基於股票的薪酬
公司有各種基於股票的薪酬計劃。公司向關鍵員工和非員工董事發放限制性股票單位(“RSU”)。截至2022年4月30日和2020年4月30日的財年,與股票獎勵相關的薪酬支出總額為4.7百萬,$4.6百萬美元,以及$4.0分別為100萬美元。本公司確認基於股票的補償成本,扣除預計將在獎勵的必要服務期內以直線方式歸屬的那些股票的估計沒收率。本公司根據其歷史經驗估計罰沒率。
股票激勵計劃
截至2022年4月30日,公司在以下項目中有未獲的RSU獎項二不同的計劃:(1)2016年員工股權激勵計劃;(2)2015年非員工董事股權計劃。截至2022年4月30日,有508,968根據公司的股票激勵計劃,可用於未來基於股票的薪酬獎勵的普通股。
方法論假設
為了確定RSU的公允價值,該公司使用其普通股在授予日在納斯達克全球精選市場報告的收盤價。本公司RSU獎勵的公允價值按直線法在RSU歸屬期間按本公司認為有可能達到相關業績標準(如有)的範圍內列支。
受限制股票單位活動:
該公司授予員工的RSU超過了三年制自授予之日起的期間,而授予非僱員董事的RSU每天授予兩年制自授予之日起的期間。在2022、2021和2020財年,董事只獲得基於服務的RSU,而員工同時獲得基於服務和基於績效的RSU(PBRSU)。2022財年、2021財年和2020財年授予的PBRSU是根據與公司在2022財年、2021財年和2020財年的財務業績相關的一系列目標的實現情況而獲得的三一年制表演期和實現某些文化目標三年制句號。符合授予標準的員工將根據薪酬委員會對公司業績標準實現情況的評估,獲得一定比例的PBRSU。
下表包含截至2022年4月30日、2021年4月30日和2020年4月30日的財年公司RSU活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基於性能的RSU | | 基於服務的RSU | | 總RSU數 | | 加權平均補助金 日期公允價值 |
已發行和未償還,2019年4月30日 | 89,182 | | | 61,269 | | | 150,451 | | | $76.91 |
| | | | | | | |
授與 | 61,379 | | | 42,691 | | | 104,070 | | | $53.95 |
因未完成績效目標而取消 | (11,305) | | | — | | | (11,305) | | | $85.13 |
以普通股結算 | (18,628) | | | (21,521) | | | (40,149) | | | $67.03 |
被沒收 | (2,941) | | | (3,229) | | | (6,170) | | | $86.68 |
已發行和未償還,2020年4月30日 | 117,687 | | | 79,210 | | | 196,897 | | | $66.68 |
| | | | | | | |
授與 | 124,374 | | | 76,846 | | | 201,220 | | | $66.00 |
因未完成績效目標而取消 | (17,461) | | | — | | | (17,461) | | | $89.31 |
以普通股結算 | (19,058) | | | (27,208) | | | (46,266) | | | $88.57 |
被沒收 | (73,858) | | | (37,377) | | | (111,235) | | | $71.63 |
已發行和未償還,2021年4月30日 | 131,684 | | | 91,471 | | | 223,155 | | | $64.81 |
| | | | | | | |
授與 | 57,392 | | | 85,568 | | | 142,960 | | | $76.97 |
因未完成績效目標而取消 | (1,975) | | | — | | | (1,975) | | | $104.10 |
以普通股結算 | (19,930) | | | (23,242) | | | (43,172) | | | $71.47 |
被沒收 | (12,561) | | | (6,563) | | | (19,124) | | | $72.79 |
已發行和未償還,2022年4月30日 | 154,610 | | | 147,234 | | | 301,844 | | | $69.10 |
截至2022年4月30日,13.6根據公司的基於股票的薪酬計劃,與未歸屬RSU相關的未確認薪酬支出總額為100萬歐元。這筆費用預計將在加權平均期內確認1.6好幾年了。
在截至2022年4月30日和2020年4月30日的財政年度,基於股票的薪酬支出分配如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
銷售和分銷成本 | $ | 1,299 | | | $ | 1,461 | | | $ | 809 | |
銷售和營銷費用 | 1,266 | | | 982 | | | 1,006 | |
一般和行政費用 | 2,143 | | | 2,155 | | | 2,174 | |
基於股票的薪酬支出,所得税前 | $ | 4,708 | | | $ | 4,598 | | | $ | 3,989 | |
受限股票跟蹤單位:
在2022財年,董事會批准了5,794現金結算基於業績的限制性股票跟蹤單位(“RSTU”)和3,096現金結算的基於服務的RSTU,適用於更多初級員工。每個基於績效的RSTU使接受者有權獲得現金支付,相當於支付日公司普通股的一部分的公平市場價值,前提是符合適用的業績和文化條件,並且接受者在單位歸屬之前繼續受僱於公司。基於服務的RSTU使接受者有權獲得現金支付,相當於支付日我們普通股的一部分的公平市場價值,前提是他們繼續受僱於公司,直到單位歸屬。所有的RSTU懸崖背心三年從授予之日起。每個現金結算的RSTU獎勵的公允價值在每個報告期結束時重新計量,並根據新的公允價值調整負債並記錄相關費用。與RSTU相關的2022、2021和2020財年確認的費用以及截至4月30日、2022和2021年的負債並不顯著。
注:我-員工福利和退休計劃
退休儲蓄計劃
根據美國伍德馬克公司退休儲蓄計劃(“計劃”),基本上所有員工都有資格立即參加該計劃。參與者有資格根據員工對計劃的貢獻獲得401(K)匹配繳費。所有在財政年度結束時受僱並在財政年度11月2日之前受僱的參與者都有資格獲得酌情的利潤分享貢獻。
可自由支配的利潤分享供款,範圍從0-5根據公司預定的淨收入水平,每年可以公司股票的形式獲得淨收入的%。公司確認利潤分紅繳款費用為#美元。0.8百萬,$2.9百萬美元,以及$3.72022年、2021年和2020財年分別為100萬。
公司與之匹配100員工每年401(K)計劃繳費的百分比,最高可達4年薪的%。
兩個計劃的401(K)繳費匹配的費用為$11.7百萬,$11.9百萬美元,以及$10.12022年、2021年和2020財年分別為100萬美元。
養老金福利
在2020年4月30日之前,公司擁有二固定收益養老金計劃涵蓋公司在2012年4月30日之前聘用的許多員工。自2012年4月30日起,本公司凍結了本公司固定收益養老金計劃下的所有未來收益應計項目。
自2020年4月30日起,這些計劃合併為一個計劃(“養卹金計劃”)。養卹金計劃根據服務年限和最終平均收入(受薪僱員)或福利率(小時工)提供確定的福利。自2020年12月31日(“計劃終止日”)起,養老金計劃以標準終止方式終止,並於2021年12月2日發放福利。
以下是截至4月30日公司非繳費養老金計劃的福利義務、計劃資產和資金狀況的對賬:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 |
預計福利義務的變化 | | | |
年初的預計福利義務 | $ | 196,537 | | | $ | 191,184 | |
利息成本 | 3,147 | | | 4,662 | |
精算收益(損失) | (3,738) | | | 6,759 | |
已支付的福利 | (4,214) | | | (6,068) | |
聚落 | (191,732) | | | — | |
年底的預計福利義務 | $ | — | | | $ | 196,537 | |
| | | |
計劃資產變動 | | | |
年初計劃資產的公允價值 | $ | 193,552 | | | $ | 190,743 | |
計劃資產的實際回報率 | 3,373 | | | 8,877 | |
已支付的福利 | (4,214) | | | (6,068) | |
聚落 | (191,732) | | | — | |
計劃資產年終公允價值 | $ | 979 | | | $ | 193,552 | |
| | | |
計劃的資金狀況 | $ | 979 | | | $ | (2,985) | |
養卹金計劃的累計福利債務為#美元。000萬及$196.5分別為2022年4月30日和2021年4月30日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
定期養卹金福利淨成本的構成部分 | | | | | |
利息成本 | $ | 3,147 | | | $ | 4,662 | | | $ | 5,974 | |
計劃資產的預期回報 | (3,601) | | | (8,430) | | | (8,327) | |
確認精算損失淨額 | — | | | 1,761 | | | 1,692 | |
攤銷上一年度淨虧損 | 1,164 | | | — | | | — | |
結算費 | 68,473 | | | — | | | — | |
養老金收益成本 | $ | 69,183 | | | $ | (2,007) | | | $ | (661) | |
定期養卹金福利淨費用的構成部分不包括由於養卹金計劃被凍結而產生的服務費用或以前的服務費用。
精算假設: 4月30日的貼現率被用來衡量年終福利義務和下一年的收益影響。用於確定養卹金計劃的福利義務和收入影響的精算假設如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度 |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
確定福利義務的加權平均假設 | | | |
貼現率 | — % | | 2.80 % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
確定定期養老金淨收益成本的加權平均假設 | | | | | |
貼現率 | 2.80 % | | 3.16 % | | 4.02% |
計劃資產的預期回報 | — % | | 3.3 % | | 5.0 % |
該公司根據目前的收益率曲線計算貼現率,該收益率曲線是從一系列高質量的固定收益投資組合發展而來的,這些投資的到期日與預計的福利支付期一致。長期資產回報率是根據對歷史和前瞻性回報以及當前和預期的資產分配戰略的考慮而確定的。
用於確定服務和利息成本的方法被稱為即期匯率法,在這種方法下,使用收益率曲線上與每筆福利支付的時間相對應的個別即期匯率。
在制定退休金計劃資產的預期長期回報率假設時,本公司評估了其第三方養老金計劃資產管理公司的意見,包括他們對資產類別回報預期和長期通脹假設的審查。
該公司在預期將根據養老金計劃領取福利的員工的平均剩餘壽命內,攤銷經驗損益,以及精算假設和計劃規定變化的影響。
投稿:公司為養老金計劃提供資金的金額足以滿足適用的員工福利和税法規定的最低資金要求,外加公司認為適當的額外金額。
該公司製造了不是向其2022財年養卹金計劃繳款,並繳款#美元0.52021財年將達到100萬。
計劃資產: 按主要類別分列的養卹金資產以及截至2022年4月30日和2021年4月30日的公允價值計量類型見下表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年4月30日的公允價值計量 |
| | | | | | | |
(單位:千) | 共計 | | 活躍市場報價(一級) | | 重要的可觀察到的輸入(第2級) | | 無法觀察到的重要輸入(3級) |
現金等價物 | $ | 979 | | | $ | 979 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
計劃總資產 | 979 | | | 979 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年4月30日的公允價值計量 |
| | | | | | | |
(單位:千) | 共計 | | 活躍市場報價(一級) | | 重要的可觀察到的輸入(第2級) | | 無法觀察到的重要輸入(3級) |
現金等價物 | $ | 80,524 | | | $ | 80,524 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
固定收益基金: | | | | | | | |
投資級固定收益 | 113,028 | | | 113,028 | | | — | | | — | |
計劃總資產 | $ | 193,552 | | | $ | 193,552 | | | $ | — | | | $ | — | |
注J--衍生金融工具
利率互換合約
該公司簽訂利率互換合同,以管理與其部分可變利率債務相關的已知或預期現金支付金額的變化。2021年5月28日,本公司簽訂了四名義總金額為#美元的利率互換200100萬美元,以對衝定期貸款安排下的部分浮動利率利息支付。利率互換於2021年5月28日生效,將於2025年5月30日終止。利率互換在經濟上將部分可變利率債務轉換為固定利率債務。公司每月收取浮動利息,利率為一個月期倫敦銀行同業拆息,固定利率為0.5980%支付給交易對手。
利率互換被指定為現金流對衝。公允價值變動計入其他全面收益。使用利率掉期的風險管理目標是增加利息支出的穩定性,並管理公司對利率變動的風險敞口。被指定為現金流對衝的利率掉期包括從交易對手那裏收取可變金額,以換取公司在合同協議有效期內支付固定利率,而不交換相關名義金額。利率互換的已實現收益或虧損作為利息支出的一個組成部分計入淨收益,以抵消與標的債務現金流相關的利息支出的變化。
截至2022年4月30日的年度,扣除遞延税項後的未實現收益為10.2百萬美元,記入其他全面收入,以及#美元0.9百萬已實現虧損已重新分類,從累計的其他綜合虧損中扣除因向掉期交易對手付款而產生的利息支出。截至2022年4月30日,該公司預計將重新分類約$3.5在未來12個月內,將累計其他全面收益中的套期淨收益計入收益,以抵消本期內套期項目的變動。由於該公司在上一年度沒有未償還的利率掉期,因此在截至2021年4月30日的年度內沒有錄得收益或虧損。
外匯遠期合約
於2022年4月30日,公司舉行不是遠期合同。
注:K-所得税
為應對新冠肺炎疫情,《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(簡稱《CARE法》)於2020年3月簽署成為法律。CARE法案取消了最初由2017年減税和就業法案(“2017税法”)施加的某些扣減限制。在其他條款中,CARE法案規定,符合條件的裝修物業通常有資格獲得15年的成本回收和100%的獎金折舊。此外,《綜合撥款法》(《2021年税法》)對12月31日以後支付或發生的餐飲和娛樂費用的限制作了臨時例外,
2020年。適用於本公司的這一條款和《CARE法案》條款已適用於截至2022年4月30日的本年度。
所得税支出由以下部分組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
當前 | | | | | |
聯邦制 | $ | 8,748 | | | $ | 25,683 | | | $ | 29,072 | |
狀態 | 3,295 | | | 5,639 | | | 7,581 | |
外國 | 417 | | | 1,018 | | | 533 | |
總當期費用 | 12,460 | | | 32,340 | | | 37,186 | |
| | | | | |
延期 | | | | | |
聯邦制 | (21,316) | | | (10,741) | | | (7,508) | |
狀態 | (4,049) | | | (1,896) | | | (4,261) | |
外國 | (352) | | | (203) | | | (142) | |
遞延收益總額 | (25,717) | | | (12,840) | | | (11,911) | |
總費用(收益) | (13,257) | | | 19,500 | | | 25,275 | |
其他全面收益(虧損) | 21,944 | | | (1,156) | | | (573) | |
綜合所得税費用總額 | $ | 8,687 | | | $ | 18,344 | | | $ | 24,702 | |
該公司的有效所得税税率與聯邦法定税率的差異如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
聯邦法定利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
影響: | | | | | |
聯邦所得税抵免 | 5.4 | % | | (1.2) | % | | (0.9) | % |
股票薪酬 | (0.3) | | | 0.2 | | | (0.1) | |
不確定的税收狀況 | 1.7 | | | — | | | — | |
餐飲和娛樂 | (0.4) | | | 0.1 | | | 0.3 | |
遞延税項估值免税額 | — | | | — | | | 0.7 | |
外國 | 0.6 | | | 0.6 | | | 0.4 | |
其他 | (0.6) | | | 0.2 | | | 0.7 | |
州所得税,扣除聯邦税收影響的淨額 | 3.4 | | | 3.2 | | | 3.4 | |
有效所得税率 | 30.8 | % | | 24.1 | % | | 25.5 | % |
遞延税項資產和負債的重要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 |
遞延税項資產: | | | |
應收賬款 | $ | 1,941 | | | $ | 1,781 | |
養老金福利 | — | | | 815 | |
| | | |
產品責任 | 1,739 | | | 1,321 | |
員工福利 | 5,604 | | | 5,746 | |
税收抵免結轉 | 5,542 | | | 5,433 | |
經營租賃負債 | 29,255 | | | 32,975 | |
其他 | 1,862 | | | 2,086 | |
減值準備前的遞延税項資產總額 | 45,943 | | | 50,157 | |
估值免税額 | (5,122) | | | (4,914) | |
減值準備後的遞延税項總資產 | 40,821 | | | 45,243 | |
| | | |
遞延税項負債: | | | |
養老金福利 | 194 | | | — | |
庫存 | 1,095 | | | 3,851 | |
折舊 | 27,178 | | | 22,116 | |
無形資產 | 18,085 | | | 29,123 | |
經營性租賃使用權資產 | 26,980 | | | 31,320 | |
利率互換 | 3,457 | | | — | |
其他 | 703 | | | 606 | |
遞延税項負債總額 | 77,692 | | | 87,016 | |
| | | |
遞延税項淨負債 | $ | 36,871 | | | $ | 41,773 | |
我們沒有記錄適用於外國子公司無限期再投資於海外業務的未分配收益的遞延所得税。截至2022年4月30日,無限期再投資於海外業務的未分配收益並不顯著。
本公司就若干國家投資税項抵免(“ITC”)結轉及外國税項抵免(“FTC”)結轉入賬與遞延税項資產有關的估值準備。當在考慮所有正面和負面證據後,確定部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現時,遞延税項資產減值準備。本公司確定,將沒有足夠的國外來源收入來充分利用本年度和結轉FTCs。因此,本公司更新了本年度活動的估值津貼為#美元。0.2與FTCS相關的百萬美元。
截至2022年4月30日和2021年4月30日,與州ITC相關的州税收抵免結轉總額為#美元。3.7百萬美元和美元3.8分別為100萬美元。從2028財年開始,這些抵免將在不同的年份到期。扣除聯邦影響和相關估值津貼後,該公司記錄了#美元0.4百萬美元和美元0.5截至2022年4月30日和2021年4月30日,與這些抵免相關的遞延税項資產分別為100萬美元。本公司按照遞延法對國際貿易中心進行會計核算,根據該方法,國際貿易中心的税收利益將遞延,並在相關財產的賬面壽命內攤銷至所得税支出。截至2022年4月30日和2021年4月30日,遞延信貸餘額為0.4百萬美元和美元0.5百萬美元分別計入綜合資產負債表上的其他負債。
截至2022年4月30日和2021年4月30日,FTC結轉總額為$1.9百萬美元和美元1.7分別為100萬美元,將於2029財年開始到期。
下表彙總了與未確認的税收優惠相關的活動,不包括州税收減免的聯邦税收優惠:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 |
未確認的税收優惠的變化 | | | |
年初餘額 | $ | 1,491 | | | $ | 2,305 | |
根據與本年度相關的納税狀況計算的增加額 | 49 | | | 115 | |
根據前幾年的納税狀況增加的税款 | 1,286 | | | — | |
訴訟時效失效 | (756) | | | — | |
前幾年結算額的減税 | — | | | (929) | |
| | | |
年終餘額 | $ | 2,070 | | | $ | 1,491 | |
本公司在多個税務管轄區經營,在正常業務過程中,其報税表須經各税務機關審核。該等審查可能導致該等税務機關日後作出評估,而本公司如認為其不太可能會從其已持有的税務倉位或任何超過根據會計準則的累積概率門檻的任何税務優惠的金額變現,則應計負債。截至2022年4月30日,2018年至2021年的聯邦税收年度仍有待審查。本公司相信已為所有須予審核的報税表預留足夠款項。該公司目前不在聯邦審計之下。如果不確定税收狀況的負債被釋放,整個金額將影響公司的實際税率。
注L-承付款和或有事項
法律事務
本公司在正常業務過程中涉及訴訟和索賠,包括但不限於產品責任和一般責任索賠,以及向平等就業機會委員會提出的未決索賠。本公司至少每季度諮詢一次其法律顧問,以確定該等索賠可能導致虧損的合理可能性。根據ASC主題450“或有”(下稱“ASC 450”)的要求,公司根據可能導致潛在損失的可能性將各種訴訟和索賠分為三類:可能的、合理的和被認為遙遠的。如果損失被認為是可能的和可估測的,則進行應計項目。如認為有合理可能出現虧損,則釐定一系列虧損估計,並考慮予以披露。在確定這些損失範圍估計時,公司考慮了類似索賠的已知價值並諮詢了獨立律師。
本公司認為,截至2022年4月30日,被視為可能或合理可能的各種訴訟以及已斷言和未斷言的索賠所產生的總損失範圍並不重大。
產品保修
該公司根據保修索賠和收入之間的歷史關係估計未償還的保修成本。應計保修按月進行審查,以核實它是否根據債務期間餘額的預期支出適當地反映了剩餘債務。當實際保修索賠體驗不同於估計時,將進行調整。保修索賠一般在以下時間內提出兩個月原裝運日期。
以下是公司保修責任的對賬:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 |
產品保修儲備 | | | |
期初餘額 | $ | 5,249 | | | $ | 3,753 | |
| | | |
保修應計費用 | 26,580 | | | 21,247 | |
聚落 | (24,951) | | | (19,751) | |
財政年度末的期末餘額 | $ | 6,878 | | | $ | 5,249 | |
注:M-收入確認
該公司將與客户簽訂的合同收入分解為主要銷售分銷渠道,因為這些類別描述了受經濟因素影響的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。下表按主要銷售分銷渠道分列了截至2022年4月30日、2021年和2020年4月30日的綜合收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的財政年度 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
家居中心零售商 | $ | 890,554 | | | $ | 848,898 | | | $ | 768,043 | |
建設者 | 731,048 | | | 673,307 | | | 668,765 | |
獨立經銷商和分銷商 | 235,584 | | | 221,809 | | | 213,525 | |
淨銷售額 | $ | 1,857,186 | | | $ | 1,744,014 | | | $ | 1,650,333 | |
注N-信貸集中
可能使公司面臨集中風險的金融工具主要包括現金和現金等價物以及應收賬款。該公司與主要金融機構保持其現金和現金等價物,這些餘額有時可能超過聯邦存款保險公司的保險限額。該公司並未在該等賬目中蒙受任何損失,並相信其在現金方面不會有任何重大風險。
信貸是基於對每個客户的財務狀況的評估而向客户發放的,通常不需要抵押品。該公司的客户在新住宅建設和住宅改建市場運營。
本公司根據管理層對潛在淨虧損的評估和判斷,保留壞賬準備。津貼是根據歷史經驗、當前發展和經濟狀況的影響以及每個客户當前和預期的財務狀況來估計的。估計和假設是定期審查和更新的。由此產生的對津貼的任何調整都反映在當前的經營業績中。
截至2022年4月30日,公司最大的兩個客户客户A和B代表33.8%和19.9分別佔公司客户應收賬款總額的%。在2021年4月30日,客户A和B代表34.3%和22.1分別佔公司客户應收賬款總額的%。
下表彙總了過去三個會計年度對該公司兩個最大客户的淨銷售額百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 佔年度淨銷售額的百分比 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
客户A | 31.9% | | 30.8% | | 29.3% |
客户B | 16.1% | | 17.9% | | 17.2% |
注O-租契
經營租約-與經營租賃相關的ROU資產在合併資產負債表上作為經營租賃使用權資產列示。與租賃期限大於12個月的經營租賃有關的租賃負債在綜合資產負債表中的短期租賃負債--經營和長期租賃負債--中列示。
經營租賃ROU資產及租賃負債於開始日期根據租賃期內未來租賃付款的現值確認。用於確定租賃付款現值的貼現率是租賃中隱含的利率,除非該利率無法輕易確定,在這種情況下,本公司利用其遞增借款利率來確定未來租賃付款的現值。遞增借款利率是公司在類似期限內以抵押方式借款時必須支付的利率,相當於類似經濟環境下的租賃付款。當租賃付款在整個租賃期內不均勻時,經營租賃ROU資產還可能包括任何累計預付或應計租金。ROU資產和租賃負債還可能包括在合理確定公司將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權。ROU資產包括在生效日期之前支付的任何租賃付款和收到的租賃獎勵。本公司有租賃權
與租賃和非租賃部分的安排分開核算。租賃付款中的非租賃部分作為已發生支出,不包括在確定現值時。
融資租賃-與融資租賃相關的淨收益資產在綜合資產負債表中按物業、廠房和設備淨額列示。與融資租賃有關的租賃負債在綜合資產負債表中以長期債務和長期債務的當期到期日減去當期到期日列報。
融資租賃ROU資產及租賃負債於開始日按租賃期內未來租賃付款的現值確認。用於確定租賃付款現值的貼現率是租賃中隱含的利率,除非該利率無法輕易確定,在這種情況下,本公司利用其遞增借款利率來確定未來租賃付款的現值。遞增借款利率是公司在類似期限內以抵押方式借款時必須支付的利率,相當於類似經濟環境下的租賃付款。
租賃費用的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至4月30日的財年, |
(單位:千) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
融資租賃成本: | | | | | | |
減少使用權資產的賬面價值 | | $ | 1,404 | | | $ | 635 | | | $ | 2,582 | |
租賃負債利息 | | 106 | | | 73 | | | 205 | |
經營租賃成本 | | 27,610 | | | 27,192 | | | 25,405 | |
有關租約的其他資料如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至4月30日的財年, |
(單位:千) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | | | |
融資租賃的營運現金流 | | $ | 106 | | | $ | 73 | | | $ | 205 | |
經營租賃的經營現金流 | | 25,100 | | | 24,371 | | | 22,595 | |
融資租賃的融資現金流 | | 1,379 | | | 608 | | | 2,512 | |
以新的融資租賃負債換取的使用權資產 | | 1,862 | | | 2,222 | | | 1,650 | |
以新的經營租賃負債換取的使用權資產 | | 7,482 | | | 8,914 | | | 72,703 | |
| | | | | | |
加權平均剩餘租賃年限(年) | | | | | | |
加權平均剩餘租賃期限--融資租賃 | | 2.32 | | 2.95 | | 3.36 |
加權平均剩餘租賃期限--經營租賃 | | 5.77 | | 6.62 | | 7.41 |
| | | | | | |
加權平均貼現率 | | | | | | |
加權平均貼現率-融資租賃 | | 2.91 | % | | 2.95 | % | | 3.19 | % |
加權平均貼現率--經營租賃 | | 3.20 | % | | 3.23 | % | | 4.27 | % |
以下是截至2022年4月30日綜合資產負債表上顯示的未來未貼現現金流與經營和融資租賃負債以及相關ROU資產的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | |
財政年度 | | 運營(以千為單位) | | 融資(以千為單位) |
2023 | | $ | 25,298 | | | $ | 2,372 | |
2024 | | 23,230 | | | 1,993 | |
2025 | | 19,529 | | | 640 | |
2026 | | 18,973 | | | 120 | |
2027 | | 16,404 | | | 7 | |
此後 | | 24,959 | | | — | |
租賃付款總額 | | 128,393 | | | 5,132 | |
扣除計入的利息 | | (11,324) | | | (169) | |
租賃總負債 | | $ | 117,069 | | | $ | 4,963 | |
當期到期 | | (21,985) | | | (2,264) | |
租賃負債--長期 | | $ | 95,084 | | | $ | 2,699 | |
租賃資產 | | $ | 108,055 | | | $ | 9,722 | |
注:P-重組費用
2020年6月,公司董事會批准關閉並最終出售其位於田納西州洪堡的製造工廠。洪堡工廠於2020年7月停止運營。在2021財年第三季度,該公司出售了洪堡工廠,並確認收益為1美元2.3一百萬美元的減價。在2022財年和2021財年,公司確認了税前重組費用,淨額為0.3百萬美元和美元4.4百萬美元,分別與工廠的關閉有關。
2020財年第四季度和2021財年第一季度,公司在全國範圍內實施裁員,並於2020財年第四季度和2021財年第一季度基本完成。在2022財年、2021財年和2020財年,公司確認了税前重組費用,扣除(0.1),百萬,$1.4百萬美元和美元0.2與這些部隊裁減有關的費用分別為100萬美元,主要是遣散費和離職費。
在2022財年、2021財年和2020財年,公司確認税前重組費用總額,淨額為0.2百萬,$5.8百萬美元,以及(18,000)。
注:Q-公允價值計量
該公司利用公允價值計量的層次結構,根據以下定義對其某些資產和負債進行分類:
第1級-相同資產或負債在活躍市場報價的投資。該公司的現金等價物投資於貨幣市場基金、共同基金和存單。本公司的共同基金投資資產是代表本公司指定的執行人員在補充員工退休計劃中作出和投資的供款。
第2級-具有第1級價格以外可觀察到的投入的投資,例如類似資產或負債的報價;不活躍市場的報價;或基本上整個資產或負債的可觀察到的或可由可觀察到的市場數據證實的其他投入。
第三級--對資產或負債的公允價值具有不可觀察到的投入的投資,很少或根本沒有市場活動的支持。本公司沒有按經常性基礎計量的3級資產或負債。
本公司固定收益退休金計劃持有的資產的公允價值計量在附註I中討論。
該公司的金融工具包括現金和等價物、有價證券和其他投資;應收賬款和應付賬款;利率互換和外匯遠期合同;以及短期和長期債務。合併後的現金及等價物、應收賬款和應付賬款以及短期債務的賬面價值
由於這些項目的到期日較短,資產負債表接近其公允價值。利率互換和外匯遠期合約按市價計價,因此代表公允價值。這些合同的公允價值是根據公開市場上隨時可以獲得的投入或從公開報價市場上可獲得的信息來確定的。下表彙總了截至2022年、2022年和2021年4月30日在公司合併財務報表中按公允價值經常性記錄的資產和負債的公允價值(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年4月30日的公允價值計量 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 |
資產: | | | | | |
共同基金 | $ | 404 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率互換合約 | — | | | 13,687 | | | — | |
按公允價值計算的總資產 | $ | 404 | | | $ | 13,687 | | | $ | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至2021年4月30日的公允價值計量 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 |
資產: | | | | | |
共同基金 | $ | 642 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
美國伍德馬克公司:
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了所附美國伍德馬克公司及其子公司(本公司)截至2022年4月30日和2021年4月30日的綜合資產負債表,截至2022年4月30日的三年期間各年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益和現金流量,以及相關附註和財務報表附表II(統稱為綜合財務報表)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年4月30日和2021年4月30日的財務狀況,以及截至2022年4月30日的三年期間每年的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對公司截至2022年4月30日的財務報告內部控制進行了審計,我們2022年6月29日的報告對公司財務報告內部控制的有效性表示了負面意見。
會計原則的變化
如合併財務報表附註A所述,自2019年5月1日起,公司已選擇將其存貨成本核算方法從後進先出法改為先進先出法。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽可回收性評估
如綜合財務報表附註A所述並在綜合資產負債表中披露,截至2022年4月30日的商譽賬面值為7.676億美元。本公司每年於2月1日或當事件或環境變化顯示商譽的賬面價值可能無法收回時,評估其商譽的減值。本公司對商譽進行了定性減值測試,沒有減值。
我們認為對可能表明報告單位的公允價值低於其賬面價值的事件或情況變化的評估是一項重要的審計事項。評估這些事件或由於經濟不確定性(包括原材料成本)導致的環境變化需要更高程度的審計師判斷力。這些事件或情況的變化可能會對公司的定性減值評估以及決定是否需要對商譽減值進行進一步的量化分析產生重大影響。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估,並測試了與商譽流程相關的某些控制措施的運行效果。這包括與本公司對事件或情況變化(包括原材料成本)的評估有關的控制,該控制可能表明報告單位的公允價值低於其賬面價值。我們評估了公司對可能表明報告單位的公允價值低於其賬面價值的事件或情況變化的評估,方法是與第三方分析師報告中包含的公司市值和宏觀經濟信息以及其他第三方信息進行比較。
/s/畢馬威律師事務所
自2004年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
弗吉尼亞州里士滿
June 29, 2022
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
美國伍德馬克公司:
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對美國伍德馬克公司及其子公司(本公司)截至2022年4月30日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為,由於下述重大弱點對控制標準目標的實現的影響,本公司截至2022年4月30日尚未根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中建立的標準,對財務報告保持有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年4月30日和2021年4月30日的綜合資產負債表,截至2022年4月30日的三年期間各年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益和現金流量表,以及相關附註和財務報表附表II(統稱為綜合財務報表),我們於2022年6月29日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合,使得公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。已查明與下列有關的重大弱點,並將其納入管理層的評估。
該公司在按訂單生產(MTO)業務環境中沒有與信息技術(IT)變更管理相關的有效一般信息技術控制(GITC)。此外,該公司在MTO變更管理流程中沒有有效的控制,以確保變更得到管理層的及時測試和批准。因此,依賴於從受影響的信息技術系統獲得的信息的完整性和準確性的流程級自動控制和手動控制是無效的,因為它們可能受到不利影響。
該公司沒有在本年度第四財季實施的與企業資源規劃(ERP)系統有關的有效GITC,該系統影響了與採購、總賬、應付賬款以及項目和固定資產相關的流程。因此,依賴於從受影響的信息技術系統獲得的信息的完整性和準確性的流程級自動控制和手動控制是無效的,因為它們沒有被設計和實施,或者因為它們可能受到不利影響。這些缺陷是由於與實施企業資源規劃系統有關的風險評估和監測活動不力造成的。
在決定我們對2022年合併財務報表進行審計時應用的審計測試的性質、時間和範圍時,考慮到了重大弱點,本報告不影響我們對該等合併財務報表的報告。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威律師事務所
弗吉尼亞州里士滿
June 29, 2022
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估.
在公司首席執行官和首席財務官的參與下,公司管理層評估了截至2022年4月30日,公司的披露控制和程序(根據修訂後的1934年《證券交易法》(The Exchange Act)第13a-15(E)和15d-15(E)條規定)的有效性。根據這一評估,公司管理層,包括首席執行官和首席財務官,得出結論,公司的披露控制和程序截至2022年4月30日無效,原因是以下所述的財務報告內部控制存在兩個重大缺陷。
儘管我們對財務報告的內部控制存在這些重大缺陷,但公司管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,得出結論認為,我們在本年度報告中的綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了我們在所述期間的財務狀況、經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
管理層財務報告內部控制年度報告.
管理層有責任按照《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定,建立和維持對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制旨在根據美國公認會計原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證,包括以下政策和程序:(1)與保持記錄有關的政策和程序,這些記錄合理詳細地準確和公平地反映公司資產的交易和處置;(2)提供合理保證,即交易被記錄為必要的,以便根據公認會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。所有的內部控制系統,無論設計和操作有多好,都有其固有的侷限性。由於這些固有的侷限性,財務報告的內部控制制度可能無法防止或發現錯誤陳述,即使那些被確定為有效的制度也只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證。
重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合,使得年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
管理層在首席執行官和首席財務官的監督下,在審計委員會的監督下,使用特雷德韋委員會贊助組織委員會在內部控制-綜合框架(2013)中提出的標準,對公司截至2022年4月30日的財務報告內部控制進行了評估。根據其評估,我們的管理層得出結論,公司對財務報告的內部控制截至2022年4月30日沒有生效,原因是我們對財務報告的內部控制存在以下所述的重大弱點。
信息技術變革管理
該公司在按訂單生產(MTO)業務環境中沒有與信息技術(IT)變更管理相關的有效一般信息技術控制(GITC)。具體地説,該公司在開發系統更新並有權將數據庫更改遷移到生產中的用户之間沒有適當的職責分工。此外,該公司在MTO變更管理流程中沒有有效的控制,以確保變更得到管理層的及時測試和批准。因此,依賴於從受影響的信息技術系統獲得的信息的完整性和準確性的流程級自動控制和手動控制是無效的,因為它們可能受到不利影響。
與新系統實施相關的風險評估、控制活動和監測活動
該公司沒有在本年度第四財季實施的與企業資源規劃(ERP)系統有關的有效GITC,該系統影響了與採購、總賬、應付賬款以及項目和固定資產相關的流程。該公司沒有設計和維護有效的用户訪問控制,以充分限制或監控對IT環境的用户和特權訪問。此外,程序變更和與信息技術環境有關的計算機操作控制依賴於用户訪問控制的適當設計和有效性,也是無效的,因為用户訪問和監測控制無效。因此,依賴於從受影響的IT系統獲得的信息的完整性和準確性的流程級自動控制和手動控制
沒有效果,因為它們沒有被設計和實施,或者因為它們可能受到不利影響。這些缺陷是由於與實施企業資源規劃系統有關的風險評估和監測活動不力造成的。
由於這些控制缺陷,我們沒有發現截至2022年4月30日和截至2022年4月30日的年度的綜合財務報表有任何錯誤陳述。然而,這些控制缺陷造成了一種合理的可能性,即合併財務報表的重大錯報將無法得到及時預防或發現,因此我們得出結論,這些缺陷代表着我們的財務報告內部控制存在重大弱點,截至2022年4月30日,我們對財務報告的內部控制沒有生效。
本公司獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(畢馬威)對本報告所列綜合財務報表進行審計,對本公司財務報告內部控制的有效性發表了不利意見。畢馬威的報告從本年度報告第58頁開始。
補救計劃
我們計劃執行如下所述的幾個步驟,以補救本項目9A中所述的重大弱點。公司管理層致力於採取必要步驟,確保我們對財務報告的內部控制設計和有效運作。
信息技術變革管理
我們的補救/緩解計劃包括但不限於:
a.部署Netwrix/SQL Monitor以跟蹤生產環境中發生的所有更改,並每兩週進行一次管理審查。
b.立即取消開發人員訪問監控日誌的權限,並僱用一名數據庫管理員來支持和刪除開發人員對生產環境的訪問。
c.改進程序,包括在部署之前由適當人員進行額外審查和批准。
d.對工作人員和管理人員進行額外培訓,以確保監測活動的完整性和準確性。
與新系統實施相關的風險評估、控制活動和監測活動
我們正在積極評估可用的補救方案,預計我們的補救計劃將包括但不限於組織評估,以確保有能力的技能集負責管理適用的控制和流程,以及評估和實施提供結構和檢測特權訪問監控功能的工具集。一旦我們決定了最終的補救計劃,將完成適當的資金批准、項目規劃和詳細的時間表,並將選擇實施的目標日期。一旦補救計劃最終敲定,我們將在未來的定期報告中提供有關我們針對這一重大弱點的補救計劃的更多細節。
除實施上述企業資源規劃系統外,在截至2022年4月30日的財政季度內,公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這對公司的財務報告內部控制產生了重大影響,或很可能對其產生重大影響。
項目9B。其他信息
沒有。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
為響應本項目並根據表格10-K的一般指示G(3):
(1)有關本公司董事的資料載於本公司將於2022年8月18日舉行的年度股東大會委託書(以下簡稱“委託書”)的“第1項--董事選舉--被提名人的資料”一項下,並以引用方式併入本項內;
(2)關於本公司高管的信息在本報告第一部分“註冊人的高管”的標題下列出,並通過引用併入本項目;
(3)關於遵守交易所法案第16(A)條的信息在委託書中的“拖欠第16(A)條報告”的標題下陳述,並通過引用併入本項目;
(4)關於規範公司首席執行官、首席財務官、財務總監和財務主管的商業行為和道德準則的信息在委託書中的“公司治理-商業行為和道德準則”標題下闡述,並通過引用併入本項目;
(5)證券持有人推薦公司董事會被提名人的程序如有重大變化,在委託書的“公司治理--股東提名董事的程序”的標題下列明,並以引用方式併入本項目;
(6)關於本公司董事會審計委員會的信息,包括審計委員會的成員,以及董事會關於審計委員會的某些成員是否為S-K規則第407(D)(5)項所界定的“審計委員會財務專家”的決定,載於委託書中“公司治理-董事會和委員會-審計委員會”的標題下,並通過引用併入本項目。
項目11.高管薪酬
為迴應這一項目,並根據Form 10-K的一般指示G(3),委託書中的“高管薪酬”、“薪酬委員會報告”、“薪酬委員會聯鎖和內部參與”、“公司與風險管理有關的薪酬政策和做法”以及“非管理董事薪酬”等標題下的信息被納入本項目,以供參考。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
為響應這一項目,並根據表格10-K的一般指示G(3),委託書中“擔保所有權”標題下所載的信息通過引用併入本項目。
股權補償計劃
下表彙總了截至2022年4月30日公司股權薪酬計劃的相關信息:
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| 股權薪酬計劃信息 |
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計劃類別 | 在行使尚未行使的期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目 | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價 | | 根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄所反映的證券) |
| (a) | | (b) | | (c) |
| | | | | |
證券持有人批准的股權補償計劃(1) | — | | | $ | — | | | 508,968 | |
選項 | — | | | $ | — | | | |
基於業績的限制性股票單位 | 154,610 | | | 不適用 | (2) | | |
服務型限制性股票單位 | 147,234 | | | 不適用 | (2) | | |
未經證券持有人批准的股權補償計劃(3) | — | | | $ | — | | | — | |
總計 | 301,844 | | | $ | — | | | 508,968 | |
| | | | | |
(1) | 截至2022年4月30日,本公司有兩個不同計劃下的限制性股票單位獎勵:2016年員工股票激勵計劃和2015年非員工董事限制性股票單位計劃。 |
(2) | 不包括根據2016年員工股票激勵計劃和2015年非員工董事限制性股票單位計劃發行的限制性股票單位的行使價,因為它們是按一對一的基礎轉換為普通股的,不需要額外成本。 |
(3) | 本公司沒有未經本公司證券持有人批准的股權補償計劃。 |
項目13.某些關係和相關交易,以及董事的獨立性
為迴應這一項目,並根據Form 10-K的一般指示G(3),委託書中“某些關聯方交易”和“公司治理-董事獨立性”等標題下的信息被併入本項目,以供參考。
項目14.主要會計費和服務
為迴應此項目,並根據Form 10-K一般指示G(3),委託書內“審計委員會報告-獨立核數師收費資料”及“審計委員會報告-審批前政策及程序”標題所載有關本公司主要會計師事務所收費及服務的資料,以供參考併入本項目。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
(a)1.財務報表
以下是美國伍德馬克公司的合併財務報表,引用本報告第8項:
截至2022年4月30日和2021年4月30日的合併資產負債表。
合併損益表--截至2022年4月30日的三年期間的每一年。
綜合全面收益表-截至2022年4月30日的三年期間的每一年。
合併股東權益報表-截至2022年4月30日的三年期間的每一年。
合併現金流量表-截至2022年4月30日的三年期間的每一年。
合併財務報表附註。
獨立註冊會計師事務所報告。(畢馬威會計師事務所, 弗吉尼亞州里士滿,審計師事務所ID:185)
管理層財務報告內部控制年度報告。
獨立註冊會計師事務所報告--財務報告的內部控制。
(a)2.財務報表明細表
以下財務報表明細表作為本10-K表的一部分提交:
附表二--截至2022年4月30日的三年期間的每一年的估值和合格賬户。
上面列出的計劃以外的計劃將被省略,因為它們不是必需的或不適用。
(a)3.陳列品
| | | | | |
3.1 | 經修訂並於1987年8月12日生效的公司章程(通過引用附件3.1併入註冊人截至2003年1月31日的10-Q表格中;委員會檔案第000-14798號)。 |
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3.1(b) | 2004年9月10日生效的公司章程修正案(通過引用2004年8月31日提交的註冊人表格8-K的附件3.1併入;委員會文件第000-14798號)。 |
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3.2 | 章程-經修訂,於2022年5月24日生效(通過參考2022年5月25日提交的註冊人表格8-K的附件3.1併入;委員會文件編號000-14798)。 |
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4.1 | 註冊人現行有效的公司章程和章程(通過引用附件3.1和3.2合併而成)。 |
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4.2 | 股本説明(通過引用附件4.4併入註冊人截至2019年4月30日的財政年度10-K表格;委員會文件編號000-14798)。 |
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| 根據S-K條例第601(B)(4)(3)項,已略去界定註冊人長期債務證券持有人權利的文書,但根據每一此類文書授權的長期債務證券不超過登記人總資產的10%,並將應要求提供給證券交易委員會。 |
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10.1 (a) | 修訂和重述協議,日期為2021年4月22日,由美國伍德馬克公司、美國伍德馬克公司的每一子公司、貸款人和富國銀行全國協會作為行政代理(通過參考2021年4月26日提交的註冊人表格8-K的附件10.1併入;委員會文件第000-14798號)簽署。 |
| |
10.1 (b) | 修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2021年4月22日,由美國伍德馬克公司作為借款人,其中的貸款人稱為貸款人,富國銀行全國協會作為行政代理、Swingline貸款人和發行貸款人(通過引用2021年4月26日提交的註冊人表格8-K的附件10.2合併;委員會文件第000-14798號)。 |
| |
10.2(a) | 2015年非僱員董事限制性股票單位計劃(通過參考註冊人於2015年6月30日提交的附表14A的最終委託書附錄A併入;委員會文件編號000-14798)。 |
| |
10.3(a) | M.Scott Culbreth先生的僱傭協議(通過引用附件10.1併入登記人於2020年8月25日提交的8-K/A表格;委員會檔案第000-14798號)。* |
| |
10.3(b) | 小羅伯特·J·亞當斯先生的僱傭協議(參考2015年8月31日提交的註冊人表格8-K中的附件10.3;委員會文件第000-14798號)。* |
| |
10.3(c) | 修訂羅伯特·J·亞當斯先生的僱傭協議(通過引用附件10.4併入註冊人於2019年5月29日提交的8-K表格;委員會文件第000-14798號)。* |
| |
10.3(d) | Paul Joachimczyk先生的僱傭協議(通過引用附件10.2併入登記人於2020年8月25日提交的8-K/A表格;委員會文件第000-14798號)。 |
| |
10.3(e) | 特雷莎·M·梅女士的僱傭協議(通過引用附件10.8(C)併入登記人於2020年8月26日提交的10-Q表格;委員會檔案第000-14798號)。 |
| |
10.4(a) | 該公司與西弗吉尼亞經濟發展局簽訂了日期為2004年6月30日的設備租賃合同(在截至2004年7月31日的註冊人10-Q表格中通過引用附件10.1(L)合併;委員會文件編號000-14798)。 |
| |
10.4(b) | 西弗吉尼亞州設施租賃,日期為2004年7月30日,由該公司和西弗吉尼亞州經濟發展局簽訂(通過參考截至2004年7月31日的註冊人10-Q表格中的附件10.1(M)合併;委員會文件第000-14798號)。 |
| |
10.5 | 2016年員工股票激勵計劃(通過參考註冊人於2016年6月29日提交的附表14A最終委託書的附件A併入;委員會文件編號000-14798)。 |
| |
10.5(a) | 用於獎勵根據公司2016年員工股票激勵計劃授予的服務型限制性股票單位的授權函表格(通過參考附件10.1(A)併入註冊人截至2017年7月31日的季度10-Q表格;委員會文件第000-14798號)。* |
| |
10.5(b) | 用於獎勵根據公司2016年員工股票激勵計劃授予的基於業績的限制性股票單位的授權函表格(通過參考附件10.1(B)併入註冊人截至2017年7月31日的季度10-Q表格;委員會文件第000-14798號)。* |
| |
10.5(c) | 用於獎勵根據公司2016年員工股票激勵計劃授予的以文化為基礎的限制性股票單位的授權書表格(通過參考附件10.1(C)併入註冊人截至2017年7月31日的季度10-Q表格;委員會文件第000-14798號)。* |
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16 | 畢馬威有限責任公司於2022年5月27日致美國證券交易委員會的信函(通過參考註冊人於2022年5月27日提交的當前8-K表格報告併入;委員會檔案編號000-14798)。* |
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21 | 本公司附屬公司(茲存檔)。 |
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23.1 | 獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所同意(茲提交)。 |
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31.1 | 根據《交易法》第13a-14(A)條規定的首席執行官的證明(隨函存檔)。 |
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31.2 | 根據《交易法》第13a-14(A)條規定的首席財務官證明(隨函存檔)。 |
| | | | | |
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32.1 | 根據《交易法》第13a-14(B)條和《美國法典》第18編第1350條,以及根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的首席執行官和首席財務官的證明(隨函提供)。 |
| |
101 | 註冊人截至2022年4月30日年度10-K表格年度報告的交互數據文件,格式為內聯XBRL(內聯可擴展商業報告語言):(I)合併資產負債表,(Ii)合併經營報表,(Iii)合併全面收益表(虧損),(Iv)合併股東權益表,(V)合併現金流量表,和(Vi)合併財務報表附註(隨函提交)。 |
| |
104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
*管理合同或補償計劃或安排。
附表二-估值及合資格賬目
美國伍德馬克公司
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
説明(A) | 年初餘額 | | 增加(減少)收費至 成本和費用 | | 其他 | | 扣除額 | | 年終餘額 |
| | | | | | | | | |
截至2022年4月30日的年度: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
壞賬準備 | $ | 331 | | | $ | 78 | | | $ | — | | | $ | (183) | | (b) | $ | 226 | |
| | | | | | | | | |
現金貼現準備金 | $ | 1,836 | | | $ | 21,486 | | (c) | $ | — | | | $ | (21,349) | | (d) | $ | 1,973 | |
| | | | | | | | | |
銷售退税及免税額儲備金 | $ | 7,154 | | | $ | 30,088 | | (c) | $ | — | | | $ | (27,703) | | | $ | 9,539 | |
| | | | | | | | | |
截至2021年4月30日的年度: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
壞賬準備 | $ | 472 | | | $ | 182 | | | $ | — | | | $ | (323) | | (b) | $ | 331 | |
| | | | | | | | | |
現金貼現準備金 | $ | 1,171 | | | $ | 19,109 | | (c) | $ | — | | | $ | (18,444) | | (d) | $ | 1,836 | |
| | | | | | | | | |
銷售退税及免税額儲備金 | $ | 4,541 | | | $ | 22,298 | | (c) | $ | — | | | $ | (19,685) | | | $ | 7,154 | |
| | | | | | | | | |
截至2020年4月30日的年度: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
壞賬準備 | $ | 249 | | | $ | 323 | | | $ | — | | | $ | (100) | | (b) | $ | 472 | |
| | | | | | | | | |
現金貼現準備金 | $ | 1,451 | | | $ | 16,810 | | (c) | $ | — | | | $ | (17,090) | | (d) | $ | 1,171 | |
| | | | | | | | | |
銷售退税及免税額儲備金 | $ | 4,545 | | | $ | 17,049 | | (c) | $ | — | | | $ | (17,053) | | | $ | 4,541 | |
(a)所有準備金都與應收賬款有關。
(b)主要是沖銷,扣除收款。
(c)銷售總額的減少。
(d)提供現金折扣。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| | 美國伍德馬克公司 |
| | (註冊人) |
| | |
| | |
June 29, 2022 | | 斯科特·卡布瑞斯 |
| | M·斯科特·卡布瑞斯 總裁兼首席執行官 |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
June 29, 2022 | | 斯科特·卡布瑞斯 | | June 29, 2022 | | /s/Paul JOACHIMCZYK |
| | M·斯科特·卡布里斯董事總裁兼首席執行官(首席執行官) | | | | 保羅·約阿奇奇克 副總裁兼首席財務官 (首席財務官和首席會計官) |
| | | | | | |
June 29, 2022 | | /s/Latasha M.Akoma | | June 29, 2022 | | 安德魯·B·科根 |
| | 拉塔莎·M·阿科馬 董事 | | | | 安德魯·B·科根 董事 |
| | | | | | |
June 29, 2022 | | 小詹姆斯·G·戴維斯 | | June 29, 2022 | | /瑪莎·M·海耶斯 |
| | 小詹姆斯·G·戴維斯 董事 | | | | 瑪莎·M·海斯 董事 |
| | | | | | |
June 29, 2022 | | /s/Daniel T.Hendrix | | June 29, 2022 | | 大衞·A·羅德里格斯 |
| | 丹尼爾·T·亨德里克斯 董事 | | | | 大衞·A·羅德里格斯 董事 |
| | | | | | |
June 29, 2022 | | /s/萬斯·W·唐 | | June 29, 2022 | | /s/Emily C.VIDETTO |
| | 萬斯·W·唐 董事,非執行主席 | | | | 艾米麗·C·維託託 董事 |
根據美國證券交易委員會的要求,公司將在收到書面請求並支付每頁0.10美元后,向以下公司提供本文未包含的10-K表格中所有展品的副本:
凱文·鄧尼根先生
財政部董事
美國伍德馬克公司
P.O. Box 1980
弗吉尼亞州温徹斯特,22604-8090年