附錄 99.2

運營和財務審查及前景

與未經審計的中期合併 財務報表有關

在截至2021年12月31日的六個月和 2020年

在本報告中，如本文所用，除非 上下文另有説明，否則 “Color Star”、“公司”、“我們” 或 “我們的” 等術語是指彩星科技股份有限公司、其子公司和其他合併實體的合併業務。提及 “美元” 和 “$” 是指美元，即美國的合法貨幣，提及 “人民幣” 是指中國的法定貨幣。提及 “SEC” 是指證券交易委員會。

您應該閲讀以下關於我們財務狀況和經營業績的討論和分析 ，以及我們未經審計的簡明合併財務報表和 本表6-K表報告中其他地方包含的相關附註，以及我們於11月1日向美國證券交易所 委員會提交的截至2021年6月30日財年的20-F表年度報告中對我們的財務狀況和經營業績 的討論和分析，2021 年（“2021 年表格 20-F”）。本討論可能包含基於當前 預期的前瞻性陳述，這些陳述涉及風險和不確定性。我們的實際業績可能與這些前瞻性 陳述中的預期存在重大差異，這要歸因於各種因素，包括本報告中其他地方在表格6-K中確定的因素，以及2021年表格20-F中列出的 “第1A項” 下所列的那些因素。風險因素” 或2021年表格20-F的其他部分。

運營結果

以下討論中的表格總結了 我們在指定時期內的合併運營報表。這些信息應與本新聞稿其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表一起閲讀。任何時期的經營業績都不一定是未來任何時期的預期業績。

截至2021年12月31日的六個月與2020年12月31日的對比

收入。我們的Color World應用程序（以下簡稱 “應用程序”）為在線音樂教育學院帶來了大約 940萬美元的訂閲收入。我們的色彩世界應用程序 於 2021 年 1 月正式上線，2021 年 1 月至 6 月，超過 300,000 名付費訂閲者加入了我們的應用程序。我們的應用程序會員訂閲 費用將使我們的會員在一年內無限制地訪問我們的應用程序，但在 期間（從 2021 年 1 月 1 日到 6 月 30 日，需要額外收費）除外。2021 年 7 月，我們不再要求訂閲者支付年度訂閲費。在截至2021年12月31日的六個月中，我們 上線了兩部點播內容，超過70萬訂閲者為這兩部 點播內容付費。在截至2020年12月31日的六個月中，我們從2020年9月10日舉行的 在線音樂會中獲得了約230萬美元的訂閲收入。我們通過訂閲費銷售在線音樂會被視為一項單項演出 債務，該義務在活動當天的某個時間點支付。我們確認的在線音樂會訂閲收入是應用程序付款收款代理服務費的淨額 。

收入成本。在截至2021年12月31日的六個月中，我們的在線音樂 教育學院的收入成本約為260萬美元，這主要歸因於 攤銷了我們為購買付費藝術家製作的在線課程而支付的總款項的版權。我們 使用直線法將使用壽命有限的版權在其預計使用壽命內攤銷，並在 期內攤銷 版權，使用壽命不受限制，也就是在 我們需要續訂此類版權的內容之前，我們預計將為我們的應用程序貢獻的估計使用壽命。在截至2020年12月31日的六個月 個月中，我們的在線音樂會收入成本約為190萬美元，這是我們在2020年9月10日舉行的在線音樂會中向合作伙伴支付的總款項。 合作伙伴包括藝術家、藝術家經紀人和在線音樂會製作人。

毛利。在截至2021年12月31日的六個月中，我們的在線教育學院應用程序的毛利潤約為680萬美元。在截至2020年12月31日的六個月中，我們的在線音樂會業務毛利潤約為40萬美元。

銷售、一般和管理費用。 銷售、一般和管理費用主要包括廣告和營銷成本、辦公室租金和費用、折舊 支出、與管理我們業務活動的員工和支持人員相關的成本以及支付給第三方的專業費用。 在截至2021年12月31日的六個月中，我們的銷售、一般和管理費用約為440萬美元，相比之下，在截至2020年12月31日的六個月中， 約為270萬美元，增加了約170萬美元。

增長的主要原因是，隨着我們為在線教育學院業務僱用更多員工，薪資支出增加了約30萬美元，我們的應用程序付款收款代理增加了約20萬美元 ，我們的音樂會和音樂製作設備的折舊費用增加了約20萬美元，我們的活動和APP產品的廣告費用增加了約90萬美元， 以及辦公費用增加了約10萬美元，以及其他雜項銷售，一般以及管理費用。

研究和開發費用。研究 和開發費用包括與開發我們的在線平臺相關的成本。在截至2021年12月31日的六個月中，我們花費了大約20萬美元在內部維護我們的在線教育學院應用程序Color World。在截至2020年12月31日的六個月中， 我們產生了約40萬美元的研發費用，其中包括用於開發在線教育學院應用程序的約 10萬美元，用於內部開發Color World，以及在線課程專利中約30萬美元的攤銷費用 ，並花費了48,000美元開發Baytao的在線課後輔導計劃。我們停止了 在線課後輔導計劃，因為我們將重點轉移到在線教育學院業務上，並於2021年6月出售了Baytao 80％的股權 。

股票補償費用。截至2021年12月31日的六個月中，股票 薪酬支出約為340萬美元，而截至2020年12月31日的六個月， 的薪酬支出約為230萬美元。增長的主要原因是根據2021年員工激勵計劃向21名員工發行的37.5萬股普通 股的約300萬美元支出，抵消了截至2021年12月31日的六個月中 與2020年同期相比 執行官提供的既得服務的股票薪酬支出減少了約190萬美元的支出。

運營損失。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的六個月中，我們 的運營虧損分別約為120萬美元和約500萬美元， 。損失減少約380萬美元主要是由於先前討論的原因。

其他收入（支出）總額，淨額。我們的 淨其他收入（支出）總額包括其他收入、利息收入和財務費用。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的六個月中，我們的其他總收入（支出）（淨額）分別約為70萬美元和22,000美元。變更主要是 ，因為在截至2021年12月31日的六個月中，我們的一家供應商無法再執行預先安排的藝術家表演合同，並向我們支付了70萬美元的和解費。在截至2021年12月31日的六個月中，我們與供應商償還了一筆債務，導致 獲得約25,000美元的收益和約7,200美元的政府補貼。

所得税準備金。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的六個月中，我們 沒有產生所得税支出，因為我們有營業虧損。

淨虧損。在截至2021年12月31日的六個月中，我們的淨虧損 約為50萬美元，而截至2020年12月31日的六個月， 的淨虧損約為500萬美元。這種變化是上面討論的變更組合的結果。

流動性和資本資源

截至2021年12月31日，我們的現金和現金 等價物約為790萬美元，由我們在美國和香港的合併實體持有。

在評估我們的流動性時，我們監控和分析 我們的手頭現金以及我們的運營和資本支出承諾。我們的流動性需求是為了滿足我們的營運資金需求、 運營費用和資本支出義務。

我們從事在線娛樂表演 和在線音樂教育服務。我們的業務是資本密集型的，股權融資已被用來為我們的營運 資本需求和資本支出提供資金。截至2021年12月31日，我們的營運資金約為2410萬美元，而截至2020年12月31日， 的營運資金約為360萬美元。

此外，由於在線娛樂 業績和在線教育行業的性質，我們會提前收取款項，因此流動性風險應降至最低。我們還完成了 幾輪股權融資，在截至2021年12月31日的 六個月中，出售普通股獲得了約1,920萬美元的淨收益。2021年12月31日之後，我們完成了兩輪股權融資，並從出售普通股和認股權證中獲得了2600萬美元的總收益 。

下表提供了本報告中列出的財務報表期間淨現金 流量的彙總信息：

對流動性的主要需求是用於營運 資本和一般公司用途。

經營活動

截至2021年12月31日的六個月中，用於經營活動的淨現金總額約為700萬美元 ，這主要是由於淨虧損約50萬美元，以及為調節淨虧損與用於經營活動的淨現金（約340萬美元的股票補償費用、大約 90萬美元的折舊費用和約240萬美元的攤銷費用而進行的非現金調整 。來自運營資產 和負債變動的淨現金導致淨現金流出，這主要包括 我們為在線和現場音樂會製作預付服務費和預付諮詢費而增加了約1160萬美元，以及遞延的 收入減少了約230萬美元。淨現金流出被App付款收款代理人應付的Color World App訂閲費減少約70萬美元 以及其他應付賬款和應計負債 增加約10萬美元 所抵消。

截至2020年12月31日的六個月中，用於經營活動的淨現金共計 約為470萬美元，這主要是由於淨虧損約500萬美元 以及為調節淨虧損與運營活動提供的淨現金而進行的非現金調整，包括約230萬美元的股票 薪酬支出、約70萬美元的折舊費用和約20萬美元的攤銷費用。來自運營資產和負債變動的淨現金 導致淨現金流出，其中主要包括 應收賬款增加的現金流出約190萬美元，用於支付App付款收款代理人應付的在線音樂會訂閲費， 預付在線音樂會演出和在線藝術家代理人服務費增加90萬美元，其他 應付賬款和應計負債增加約0.1美元百萬。

投資活動

截至2021年12月31日的六個月中，用於投資活動的淨現金約為480萬美元 ，這主要歸因於購買了約4萬美元的設備和購買了約470萬美元的無形資產 。

截至2020年12月31日的六個月中，用於投資活動的淨現金約為690萬美元，這主要歸因於購買了200萬美元 的設備和購買了約490萬美元的無形資產。

融資活動

截至2021年12月31日的六個月中，融資活動提供的淨現金共計 約為1,950萬美元，這是由於出售了約1,920萬美元的普通股以及向股東借款30萬美元以支付某些運營費用。

截至2020年12月31日的六個月中，融資活動提供的淨現金總計 約為1,090萬美元，這是由於出售了約1,030萬美元的普通股以及認股權證轉換的收益約為60萬美元。

關於未經審計的財務信息的聲明

上述 列出的未經審計的財務信息可能會受到調整，這些調整在對公司的年終財務報表進行審計工作時可能會發現， 這可能會導致與這些未經審計的財務信息存在重大差異。

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