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依據第424(B)(2)條提交
註冊説明書第333-262557號
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本定價附錄中的信息不完整，可能會更改。本定價附錄不是出售要約，也不會在任何不允許要約或銷售的州尋求購買這些
票據的要約。
以完成為準。日期為2022年6月29日。
價格補充，日期為2022年
產品補充MLN-EI-1，日期為2022年3月4日，以及
招股説明書日期：2022年3月4日
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多倫多道明銀行
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與納斯達克100指數表現最差掛鈎的可自動贖回或有利息障礙票據®，The Russell
2000®指數和標準普爾500指數®索引將於2025年7月31日左右到期
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多倫多道明銀行(“TD”或“WE”)推出了與納斯達克表現最差的掛鈎的可自動贖回或有利息障礙票據(“票據”)。®，
The Russell 2000®指數和標準普爾500指數®索引(每個是“參考資產”，一起是“參考資產”)。
債券將於或有利息支付日(包括到期日)支付一筆或有利息，年利率最少為7.25%(“或有利率”，將於定價日釐定)，惟須於相關的或有利息觀察日期，每項參考資產的收市價值大於或有利息關卡價值，即或有利息關卡價值相等於其初始值的65.00%。然而，如任何參考資產的結算值於或有利息觀察日期少於其或有利息障礙價值，則於相關或有利息支付日期將不會產生或不會產生或有利息支付。如果在任何贖回觀察日期，每項參考資產的成交價值大於或等於其贖回閾值(等於其初始值的100.00%)，則將自動召回票據。若票據於隨後第一個或有利息支付日期(“催繳付款日期”)自動催繳，本行將按票據支付等同本金的現金付款，另加任何其他應付的或有利息付款
。債券將不會再欠下任何款項。如果票據沒有被自動收回，我們在到期時支付的金額，以及任何其他到期的或有利息支付，將取決於每項參考資產在其最終估值日期(每個參考資產的“最終價值”)相對於其屏障價值的收盤價(每個參考資產的“最終價值”)，該值等於其初始價值的65.00%，計算如下：
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如果每個參考資源的最終值大於或等於其障礙值：
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本金1,000美元
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如果任何參考資源的最終值小於其障礙值：
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(1)$1,000加上(2)(I)$1,000乘以(Ii)最小執行百分比變化的乘積
若票據未被自動收回，而任何參考資產的最終價值低於其障礙價值，投資者將在其初始投資中蒙受相當於參考資產從其初始價值至其最終價值的百分比變化最小的百分比跌幅的
百分比損失(“表現最差的參考資產”)。具體地説，表現最差參考資產的最終價值低於其初始值每1%，投資者
將損失債券本金的1%，並可能損失全部本金。票據上的任何付款都要承擔我們的信用風險。
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債券並不保證支付任何或有利息或退還本金。投資者在每個或有權益觀察日期(包括最終估值日期)面臨每項參考資產的市場風險，一項參考資產價值的任何下降不會被任何其他參考資產價值的較小跌幅或潛在增長所抵消或緩解。
如果任何參考資產的最終價值低於其屏障價值，投資者在債券中的全部投資可能會損失至多。票據上的任何付款都要承擔我們的信用風險。
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這些票據是無抵押的，既不是銀行的儲蓄賬户，也不是有保險的存款。票據不由加拿大存款保險公司、美國聯邦存款保險公司或加拿大或美國的任何其他政府機構或機構承保或擔保。債券將不會在任何證券交易所或電子通訊網絡上市或展示。
債券具有複雜的特點，投資債券涉及多項風險。見本定價補充資料第P-8頁開始的“額外風險因素”
於2022年3月4日的產品補充資料MLN-EI-1(“產品補充資料”)的PS-7頁開始的“有關注解的額外風險因素”和日期為2022年3月4日的招股説明書(
“招股説明書”)第1頁的“風險因素”。
美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)或任何州證券委員會均未批准或不批准本債券，也未認定本定價附錄、產品附錄或招股説明書真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
我們將於發行日透過存託信託公司的設施，以簿記形式交付債券，並以即時可用資金付款。
在定價日期確定您的票據條款時，您的票據的估計價值預計在每張票據900.00美元至940.00美元之間，這一點在本定價附錄第P-10頁開始的
“其他風險因素-與估計價值和流動性有關的風險”和本定價附錄P-37頁的“關於票據估計價值的其他信息”中進一步討論。預計估計價值將低於債券的公開發行價。
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公開發行價格
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承保折扣1
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支付給運輸署的款項1
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每張紙條
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$1,000.00
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$31.50
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$968.50
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總計
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$•
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道明證券(美國)有限公司(“TD Securities(USA)LLC”)將收取每份債券31.50美元(3.15%)的佣金，並可能使用全部或部分佣金向其他交易商出售與分銷債券有關的優惠
。該等其他交易商可將債券轉售予其他證券交易商，本金額減去不超過每份債券31.5元的優惠。運輸署將向TDS支付與其在發售和發售債券中扮演的角色有關的某些開支，而運輸署將向TDS支付與其在發售和發售債券中扮演的角色有關的費用。見“補充分配計劃(利益衝突)”。
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上文所列運輸署的公開發行價、包銷折扣及所得款項與我們最初發行的債券有關。我們可能會決定在最終定價
補充日期之後按公開發行價出售額外債券，並向TD提供與上述金額不同的承銷折扣和收益。您在債券上的投資回報(正或負)將部分取決於您為此類債券支付的公開發行價
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可自動贖回或有利息障礙票據與最低履約額掛鈎
納斯達克-100指數®，The Russell 2000®指數和標準普爾500指數®索引
截止日期為2025年7月31日左右
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摘要
本“概要”部分的信息以本定價附錄、產品附錄和招股説明書中的更詳細信息為準。
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發行方：
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白破疫苗
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發行：
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高級債務證券，E系列
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備註類型：
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可自動贖回或有利息障礙票據
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期限：
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大約3年，受自動呼叫的限制
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參考資產：
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納斯達克-100指數®(彭博社股票代碼：NDX，“NDX”)，羅素2000®指數(彭博社股票代碼：RTY)和標準普爾500指數®指數(彭博社股票代碼：
SPX，“SPX”)
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CUSIP/ISIN：
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89114Y5Y3 / US89114Y5Y33
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座席：
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TDS
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貨幣：
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美元
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最低投資額：
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$1,000及超過$1,000的最低面額
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本金金額：
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每張鈔票$1,000
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定價日期：
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July 26, 2022
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發行日期：
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2022年7月29日，這是DTC在定價日之後的第三個結算日。根據修訂後的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第15c6-1條，除非交易雙方另有明確約定，否則二級市場的交易一般需要在兩個DTC結算日(“T+2”)內結算。因此，購買者如欲在債券交收前兩個DTC結算日之前的任何日期在二手市場買賣債券，將須訂明其他交收安排，以防止二手市場交易失敗。
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最終估值日期：
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最終或有利息觀察日期，如下文“或有利息觀察日期”所述。
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到期日：
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2025年7月31日，以下文“或有利息觀察日期”中所述的延期為條件，或如該日不是營業日，則為下一個營業日。
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呼叫功能：
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如果每項參考資產於任何贖回觀察日期的成交價值大於或等於其贖回閾值，我們將自動贖回票據，並在相關的贖回
付款日期，我們將向您支付每張票據相當於本金金額的現金付款，外加任何其他到期的或有利息付款。債券將不會再欠你任何款項。
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呼叫閾值：
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關於NDX：·(初始價值的100.00%，將在定價日期確定)。
關於RTY：·(初始價值的100.00%，將在定價日期確定)。
關於SPX：·(初始價值的100.00%，將在定價日期確定)。
每個參考資產的呼叫閾值由計算代理確定。
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電話觀察日期：
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每季度，在每年1月、4月、7月和10月的26個日曆日，從2023年1月26日開始至2025年4月26日結束，如果該日不是交易日，則為交易日後的下一個
。如果參考資產在任何看漲期權觀察日期發生或持續發生市場擾亂事件，則受影響參考資產的看漲期權觀察日期將推遲至該參考資產沒有發生或持續市場擾亂事件的下一個交易
日。然而，在任何情況下，任何參考資產的任何看漲期權觀察日期都不會推遲超過8個交易日。如果參考資產對於任何看漲期權觀察日期的收盤價被推遲到最後可能的日期確定，但市場擾亂事件在該日發生或正在繼續，則該日仍將是確定該參考資產收盤價的日期。在這種情況下，計算代理將估計在沒有市場混亂事件的情況下以收盤價為準的收盤價。為免生疑問，如在任何看漲期權觀察
日期，並無任何特定參考資產的市場擾亂事件發生或持續，則該參考資產的看漲期權觀察日期將於原定的看漲觀察日期進行，而與另一參考資產的市場擾亂事件發生
無關。如果電話觀察日期被推遲，則相應的電話付款日期將被推遲，以保持與推遲之前存在的
日期之間的營業天數相同。
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電話付款日期：
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如票據為自動催繳，催繳付款日期將為緊接相關催繳觀察日期後的或有利息支付日期，如相關催繳觀察日期延遲，則須受上文“催繳觀察日期”項下所述的
延遲，或如該日期不是營業日，則為下一個營業日。
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或有利息支付：
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如果每項參考資產在任何或有利息觀察日期的成交價值大於或有利息障礙值，將在相應的或有利息支付日期向您支付一筆或有利息，金額等於：
本金x或有利率x1/4
如果任何參考資產的成交價值在任何或有利息觀察日期小於其或有利息障礙值，您將不會在相應的或有利息支付日期
收到或有利息支付。
在與或有利息支付有關的任何計算中使用或產生的所有金額將
視情況向上或向下四捨五入到最接近的十分之一美分。
債券的或有利息支付並不受保證。如果任何參考資產在相關或有利息觀察日期的結算價
小於其或有利息障礙值，您將不會在或有利息支付日期收到或有利息支付。
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或有利率：
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年利率不低於7.25%(將在定價日確定)
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或有利益障礙
價值：
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關於NDX：·(初始價值的65.00%，待定價日確定)。
關於RTY：·(初始價值的65.00%，將在定價日期確定)。
關於SPX：·(初始價值的65.00%，將在定價日期確定)。
每項參考資產的或有利息障礙值由計算代理確定。
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或有利息
觀察日期：
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每季度，自2022年10月26日起至2025年7月26日(“最終估值日”)止，即每年1月、4月、7月和10月的第26個日曆日，如果該日不是交易日，則為下一個交易日。如參考資產於任何或有權益觀察日期發生或持續發生市場擾亂事件，則受影響參考資產的或有利息觀察日期將延至該參考資產並無市場擾亂事件發生或持續的下一個交易日。然而，在任何情況下，任何參考資產的任何或有利息觀察日期都不會推遲超過八個交易日。如參考資產於任何或有權益觀察日期的收市價值延遲至最後可能的日期，但市場擾亂事件
在該日發生或持續，則該日仍將是釐定該參考資產的收市價值的日期。在這種情況下，計算代理將估計在沒有市場中斷事件的情況下以
為準的收盤價。為免生疑問，如於任何或有權益觀察日期，某一特定參考資產並無發生市場擾亂事件，則不論有關另一參考資產的市場擾亂事件是否發生，該參考資產的或有權益觀察日期將於原定的或有利息觀察日期進行。如果或有利息觀察日期(或最終估值日期)被推遲, 相應的或有利息支付日期(或到期日)將被推遲，以保持在推遲之前存在的該等日期之間的營業天數相同。
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或有利息支付
日期：
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就每個或有利息觀察日期而言，為相關或有利息觀察日期之後的第三個營業日，但最後或有
利息支付日期除外，該最後或有利息支付日期將為到期日，但須如上文“或有利息觀察日期”所述延遲，或於任何情況下，如該日不是營業日，則為下一個營業日。
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到期付款：
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如果在到期日，除了任何其他到期的或有利息支付之外，票據沒有被自動催繳，我們將支付現金付款，如果有的話，每張票據相當於：
如果每個參考資源的最終值大於或等於其障礙值：
本金為1,000美元。
如果任何參考資源的最終值小於其障礙值：
$1,000+($1,000 x最小執行百分比變化)。
如果票據沒有被自動贖回，並且任何參考資產的最終價值小於其障礙價值，投資者將在其初始投資中遭受等於最小執行百分比變化的百分比
損失。具體地説，表現最差參考資產的最終價值每下降1%，投資者將損失債券本金的1%，並可能損失全部本金。票據上的任何付款都要承擔我們的信用風險。
在與到期付款有關的任何計算中使用或產生的所有金額將視情況向上或向下四捨五入到最近的美分。
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百分比變化：
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對於每個參考資產，百分比變化是以下公式的商，以百分比表示：
最終值--初始值
初值
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初始值：
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關於NDX：·(定價日期待定)。
關於RTY：·(定價日期待定)。
關於SPX：·(定價日期待定)。
每項參考資產的初始價值等於其在定價日期的收盤價，由計算代理確定。
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成交價：
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對於每一參考資產，成交價值將是其指數保薦人(如本文“參考資產信息”中所定義)或任何
“後續指數”(如產品補充中所定義)在任何交易日公佈的其正式成交價值，每種情況均顯示在相關彭博專業人士上®服務(“彭博”)頁面或任何後續頁面或服務。
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最終值：
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就每項參考資產而言，指該參考資產在其最終估值日期的收市價。
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障礙值：
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關於NDX：·(初始價值的65.00%，待定價日確定)。
關於RTY：·(初始價值的65.00%，將在定價日期確定)。
關於SPX：·(初始價值的65.00%，將在定價日期確定)。
每個參考資源的阻隔值由計算代理確定。
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最小執行引用
資產：
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與任何其他參考資產的百分比變化相比，具有最低百分比變化的參考資產。
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最低執行百分比
更改：
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表現最差的參考資產的百分比變化。
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監控期：
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最終估價日期監控
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交易日：
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由計算代理確定的紐約證券交易所和納斯達克或其後繼者計劃開盤交易的日期。
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工作日：
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週一、週二、週三、週四或週五的任何一天，既不是法定假日，也不是法律授權或要求紐約的銀行機構關閉的日子。
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美國税收待遇：
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通過購買票據，您同意在沒有法定或法規變更、行政裁決或司法裁決相反的情況下，出於美國聯邦所得税的目的，將票據視為參考資產的預付衍生品合同。根據這種方法，您收到的任何或有利息付款很可能應在您收到付款時或應計時計入普通收入中，這取決於您為美國聯邦所得税目的而採用的常規會計方法。根據我們收到的某些事實陳述，我們的美國特別税務顧問Fry，Frank，Harris，
Shriver&Jacobson LLP認為，以上述方式處理票據是合理的。但是，由於沒有專門針對票據的税務處理的權威機構，因此您的票據也有可能出於税務目的而被視為單一或有支付債務工具，或者根據某些其他特徵，因此您從票據獲得收入的時間和性質可能與上述處理方式有很大的不同
並且與上述處理方式相反，如本文和產品附錄中的“重要的美國聯邦所得税後果”中進一步描述的那樣。對票據的投資不適合非美國持有者
，我們不會試圖確定購買、擁有或處置票據對非美國持有者的税收後果。
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加拿大税收待遇：
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請參閲產品附錄中“加拿大税收後果補充討論”中的討論，該討論適用於註釋。
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記錄日期：
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相關或有利息支付日期之前的營業日。
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計算代理：
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白破疫苗
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列表：
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債券將不會在任何證券交易所或電子通訊網絡上市或展示。
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加拿大人自救：
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根據《加拿大存款保險公司法》，這些票據不是可保釋的債務證券(如招股説明書所界定)。
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法律變更事件：
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不適用，儘管產品附錄中有任何相反的規定。
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以上列出的定價日期、發行日期和所有其他日期可能會更改。這些日期將在與銷售債券有關的最終定價補充文件中列出。
您的附註的其他條款
您應將本定價附錄與招股説明書一起閲讀，招股説明書由產品附錄MLN-EI-1(“產品附錄”)補充，與我們的高級債務證券E系列有關，這些票據是該系列的一部分。本定價附錄中使用但未定義的大寫術語將具有產品附錄中賦予它們的含義。如果發生任何衝突，將以以下
層次結構為準：首先，本定價補充協議；其次，產品補充協議；最後，招股説明書。《説明》與產品附錄中描述的術語在幾個重要方面存在差異。您應該仔細閲讀這份定價補充資料。
本定價附錄連同以下列出的文件，包含《説明》的條款，並取代所有先前或同期的口頭陳述以及任何其他書面材料，包括初步或指示性定價條款、通信、交易理念、實施結構、樣本結構、小冊子或我們的其他教育材料。除其他事項外，閣下應仔細考慮本文“額外風險因素”、產品副刊中的“特定於債券的額外風險因素”及招股説明書中的“風險因素”所載事項，因為債券涉及與傳統債務證券無關的風險。我們敦促您
諮詢您的投資、法律、税務、會計和其他有關債券投資的顧問。您可以在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上訪問這些文件(或者，如果地址已更改，請查看我們在美國證券交易委員會網站上相關日期的文件)：
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招股説明書日期：2022年3月4日：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000119312522066245/d203088d424b3.htm
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產品補充MLN-EI-1日期：2022年3月4日：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000114036122008011/brhc10034639_424b3.htm
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我們在美國證券交易委員會網站上的中央指數密鑰是0000947263。在本定價附錄中，“銀行”、“我們”、“我們”或“我們”是指多倫多道明銀行及其子公司。
本行保留在債券發行前更改條款或拒絕任何購買要約的權利。如果註釋條款發生任何更改，我們將通知您，並要求您接受與您的購買相關的此類更改。您也可以選擇拒絕此類更改，在這種情況下，我們可能會拒絕您的購買提議。
其他風險因素
債券涉及與投資於傳統債務證券無關的風險。本節介紹與附註條款相關的最重大風險。有關這些風險和其他風險的其他
信息，請參閲產品附錄中的“特定於票據的其他風險因素”和招股説明書中的“風險因素”。
投資者應諮詢其投資、法律、税務、會計和其他顧問，以瞭解投資債券所帶來的風險，以及債券是否適合根據其
特定情況。
與回報特徵相關的風險
你在票據上的投資可能會導致虧損。
債券並不保證本金的回報，投資者在債券上的全部投資可能會蒙受損失。具體地説，如果沒有自動贖回票據，而任何參考資產的最終
價值小於其障礙價值，則表現最差的參考資產的最終價值低於其初始值每1%，投資者將損失票據本金的1%，並可能損失全部
本金。
如果任何參考資產在或有利息觀察日期的成交價值小於其或有利息障礙價值，您將不會收到與該或有利息觀察日期有關的或有利息支付。
如果任何參考資產在相關或有利息觀察日期的成交價值小於其或有利息障礙值
，您將不會在或有利息支付日期收到或有利息支付。如果任何參考資產的成交價值在票據期限內的每個或有利息觀察日期少於其或有利息障礙值，您將不會收到任何或有
利息支付，因此您的票據將不會獲得正回報。一般來説，這種不支付任何或有利息付款的情況將與到期時票據本金損失的更大風險相吻合。
債券的潛在正回報僅限於就債券支付的或有利息(如有)，而不論任何參考資產的任何增值。
債券的潛在正回報僅限於支付的任何或有利息，這意味着債券的任何正回報將僅由債券期限內支付的任何或有利息的總和組成。因此，如果任何參考資產的增值超過就票據實際支付的任何或有利息的總和，則票據的回報將少於對該參考資產的假設
直接投資於與該參考資產的正面表現直接相關的證券的回報，或對構成該參考資產的股票和其他資產(其“參考資產
成分股”)的假設投資的回報。
你的回報可能會低於類似期限的傳統債務證券的回報。
你將從你的筆記中獲得的回報可能是負的，可能會低於你從其他投資中獲得的回報。債券不提供固定利息支付，閣下
在債券期限內可能不會收到任何或有利息付款。即使你收到一筆或多筆或有利息付款，而你在債券上的回報是正的，你的回報可能會少於你
購買類似年期的TD的傳統計息優先債務證券所賺取的回報。當你考慮到影響金錢時間價值的因素時，你的投資可能不會反映出你的全部機會成本。
債券可能會在到期日之前自動贖回，並受到再投資風險的影響。
如果您的票據被自動催繳，則在適用的催繳付款日期之後，將不會再根據票據向您支付任何款項。因此，由於票據最早可以在第一個潛在催繳付款日期進行催繳，因此持有期可能會受到限制。如果債券
在到期日之前被自動贖回，則不能保證您能夠以類似風險水平的可比回報將債券投資所得再投資。此外，如果您能夠將這些收益再投資於具有類似風險水平的可比回報的投資，您可能會產生交易成本，如交易商折扣和新票據價格中內置的對衝成本。
除或有利息觀察日期(包括最終估值日期)及催繳觀察日期外，票據的應付金額於任何時間均與表現最差參考資產的價值無關。
票據的任何付款將僅根據或有利息觀察日期(包括最終估值日期)和看漲期權觀察日期的表現最差參考資產的成交價值。
即使表現最差參考資產的價值在或有利息觀察日期之前升值，但隨後在該日跌至低於其或有權益障礙值的成交價值，您也不會收到與該或有利息觀察日期有關的任何
或有利息支付。同樣，在到期日支付的金額可能遠低於票據在最終估值日期以外的某個日期與表現最差的參考資產的收盤價掛鈎的情況下的支付金額，可能為零。雖然參考資產於票據期限內其他時間的實際價值可能高於一個或多個或有權益
觀察日(包括最終估值日期)或贖回觀察日期的價值，但票據的任何或有利息支付及到期日的付款將僅以表現最差的參考資產於適用的或有權益觀察日期(包括最終估值日期)及贖回觀察日期的收市值為準。
或有利率將部分反映每項參考資產的波動性，並可能不足以補償您在到期時的損失風險。
一般來説，參考資產的波動率越高，該參考資產的收盤價就越有可能低於其贖回閾值或其或有權益
於贖回觀察日或或有權益觀察日的障礙值或其在最終估值日的障礙值。波動性是指參考資產價值變化的幅度和頻率。這種更大的風險將
通常反映在債券的或有利率高於我們的具有可比期限的傳統債務證券的應付利率。然而，雖然或有利率是在定價日期設定的，但參考資產的波動性可能會在票據期限內發生重大變化，並可能增加。任何參考資產的價值可能在或有利息觀察日期大幅下跌，導致很少或沒有支付或有利息支付，或在最終估值日期導致重大或全部本金損失。
與參考資產的特性有關的風險
每項參考資產都有相關的市場風險。
每項參考資產的價值可能會因該等參考資產、其參考資產成分及其發行人(“參考資產成分發行人”)的特定因素而大幅上升或下跌，例如股價波動、盈利、財務狀況、公司、行業及監管發展、管理層變動及決策及其他事件，以及一般市場因素，例如一般股市波動及水平、利率及經濟及政治情況。此外，最近冠狀病毒感染導致全球金融市場波動和全球經濟放緩。冠狀病毒或任何其他傳染性疾病或感染可能對參考資產成分發行人產生不利影響，從而對參考資產產生不利影響。閣下作為債券的投資者，應自行調查債券的參考資產、參考資產成分股及參考資產成分股發行人。有關更多信息，請參閲本定價附錄中的“有關參考資產的信息”。
投資者於每個或有權益觀察日期(包括最終估值日期)對每項參考資產的市場風險承擔風險。
你在票據上的回報並不與參考資產組成的籃子掛鈎。相反，它將取決於每一項參考資產的表現。與回報與一籃子指數、普通股或其他標的證券掛鈎的工具不同，在一籃子指數、普通股或其他標的證券的所有組成部分中，風險得到緩解和分散，您將在每個或有利息觀察日(包括最終估值日期)平等地暴露於與每項參考資產相關的風險。任何參考資產在票據期限內表現不佳將對您的回報產生負面影響，任何其他參考資產的積極表現不會抵消或緩解。例如，如果任何參考資產的最終價值在其最終估值日期小於其障礙值，您將收到等於最小執行百分比變化的負回報，即使另一參考資產的百分比
變化為正或下降幅度不是很大。因此，您的投資受制於每項參考資產的市場風險。
由於票據鏈接到業績最差的參考資產，與票據鏈接到單個參考資產或更少的參考資產相比，您面臨的風險更大，即不支付或有利息，並在到期時損失您的初始投資的大部分或全部
。
如果您投資於票據，您將不會收到任何或有利息支付，並損失您在票據上的初始投資的大部分或全部的風險比投資於基本上類似的證券的風險更大，這些證券只與一種參考資產或更少的參考資產的表現相關。在參考資產較多的情況下，任何參考資產於任何或有權益觀察日期(包括最終估值日期)的收市價值將少於其或有權益障礙價值，而任何參考資產的最終價值將少於其於最終估值日期的障礙價值的可能性較票據
與單一參考資產或較少參考資產掛鈎的情況更大。
此外，一對參考資產的表現之間的相關性越低，其中一項參考資產的價值就越有可能下降至收盤值或最終價值(如適用)，低於其在任何贖回觀察日期或或有權益觀察日期(包括最終估值日期)的或有權益障礙價值或或有權益障礙價值。儘管參考資產的
表現的相關性可能會隨着票據期限的變化而改變，但票據的經濟條款，包括或有利率、或有利息障礙價值和障礙價值，部分是根據在債券條款敲定時使用我們的內部模型計算的參考資產的
績效的相關性來確定的。在所有條件相同的情況下，較高的或有利率和較低的或有利息障礙值和障礙值通常與參考資產的相關性較低
相關。因此，如果一對參考資產的表現彼此不相關或負相關，您將不會收到任何或有利息支付或任何參考資產的最終價值小於其障礙值的風險甚至更大，儘管或有利息障礙值和障礙值分別較低。因此，您更有可能不會收到任何或有
利息支付，並且您將在到期時損失初始投資的很大一部分或全部。
我們與任何指數贊助商沒有任何關聯，也不會對任何指數贊助商採取的任何行動負責。
在“有關參考資產的資料”項下指定的指數保薦人(“指數保薦人”)並不是本公司的聯屬公司，而該等實體亦不會以任何方式參與債券的發售。因此，我們無法控制任何指數保薦人的任何行動，包括可能對適用參考資產的價值或票據的任何應付金額產生不利影響的任何行動。指數保薦人對票據沒有任何義務。因此，指數保薦人沒有義務以任何理由考慮您的利益，包括在採取任何可能影響票據價值的行動時。除我們須就適用的參考資產支付指數保薦人許可費的範圍外，我們不會將發行債券所得的任何收益交付任何指數保薦人。
影響參考資產的變動可能會對債券的市值和回報產生不利影響。
各指數保薦人有關適用參考資產的計算、參考資產成分的增加、刪除或替換的政策，以及影響該等參考資產成分的變動(例如股票股息、重組或合併)的方式，可能會反映在適用的參考資產中，並可能對票據的市值及回報產生不利影響。如果指數保薦人改變這些政策，例如，通過改變其計算適用參考資產的方式，或者如果指數保薦人停止或暫停計算或發佈適用參考資產，則票據的市值和回報也可能受到影響。如果發生此類事件，計算代理可以選擇後續指數或採取產品補充中討論的其他措施，儘管進行了這些調整，
的市場價值和回報可能會受到不利影響。
納斯達克-100指數®，羅素2000®指數和標準普爾500指數®指數反映的是價格回報，而不是總回報。
債券的回報是基於納斯達克-100指數的表現®，羅素2000®指數和標準普爾500指數®反映其參考資產成分股市場價格變化的指數。納斯達克-100指數®，羅素2000®指數和標準普爾500指數®指數不是“總回報”指數或策略，它除了反映這些價格回報外，還將反映其參考資產成分支付的股息。債券的回報將不包括這樣的總回報特徵或股息部分。
這些票據受到與非美國公司相關的風險的影響。
由於納斯達克100指數的某些參考資產成分，這些票據受到與非美國公司相關的風險的影響®可能是在一個或多個非美國國家/地區註冊的公司的股票。與非美國公司價值掛鈎的投資涉及特殊風險。例如，非美國公司可能會遵守會計、審計和財務報告標準以及
不同於適用於美國報告公司的要求。此外，非美國公司的證券價格受到該非美國國家地理區域獨有的政治、經濟、金融和社會因素的影響。
這些因素包括：適用的非美國政府的經濟和財政政策最近的變化或未來可能的變化；適用於非美國公司或非美國股權證券的貨幣兑換法或其他法律或限制的可能實施或變化
；貨幣匯率的波動或波動的可能性；以及爆發敵對情緒、政治不穩定、自然災害或公共衞生不利事態發展的可能性。非美國經濟體也可能在重要方面與美國經濟不同，包括國民生產總值的增長、通貨膨脹率、資本再投資、資源和自給自足，這可能對非美國證券價格產生積極或消極影響。
這些票據受與小盤公司相關的風險影響。
由於羅素2000指數的參考資產成分股，票據受到與小盤公司相關的風險的影響®指數被認為是小盤股
公司。與大盤股公司相比，這些公司的股價波動性往往更大，成交量更低，流動性更差，因此，此類指數的波動性可能比由大盤股公司發行的指數更大。小盤公司的股價也比大盤公司的股價更容易受到不利的商業和經濟發展的影響，
小盤公司的股票可能交易清淡。此外，小市值公司的財務穩定性通常不如大盤股公司，可能依賴於少數關鍵人員，這使得它們更容易受到人員流失的影響。小市值公司的分析師覆蓋率往往較低，而且可能處於公司生存的早期，而且更難預測。與大市值公司相比，這類公司往往收入更少，產品線更少，產品或服務市場份額更小，財務資源更少，競爭優勢更弱，更容易受到與其產品相關的不利發展的影響。
與估計價值和流動性有關的風險
預計你的債券的估計價值將低於你債券的公開發行價。
你的債券在定價日的估計價值預計會低於你的債券的公開發行價。您的債券的公開發行價與債券的估計價值之間的差額反映了與出售和構建債券以及對衝我們在債券下的義務相關的成本和預期利潤。由於對衝我們的債務會帶來風險，並可能受到我們無法控制的市場力量的影響，
這種對衝可能會導致或多或少的利潤，也可能會導致虧損。
您的票據的估計價值是基於我們的內部融資利率。
定價日您發行的債券的估計價值是參考我們的內部融資利率確定的。在確定票據估計價值時使用的內部融資利率
通常是相對於我們的傳統固定利率債務證券的信用利差和我們為我們的傳統固定利率債務證券支付的借款利率的折扣。這一折價基於我們對票據融資價值的看法，以及票據的發行、運營和持續負債管理成本高於我們傳統固定利率債務的成本，以及考慮到監管和內部要求後任何對衝頭寸的估計融資成本。如果我們的常規固定利率債務證券的信用利差隱含的利率，或我們為我們的常規固定利率債務證券支付的借款利率
，我們預計票據的經濟條款將對您更有利。此外，假設所有其他經濟條款保持不變，債券使用內部資金利率預計將在任何時候增加債券的估計價值。
票據的估計價值基於我們的內部定價模型，該模型可能被證明是不準確的，並可能與其他金融機構的定價模型不同。
您的票據在定價日期的估計價值是基於我們在設定票據條款時的內部定價模型，該模型考慮了許多變量，如定價日期的內部資金利率，並基於許多主觀假設，這些假設不是在獨立的基礎上評估或驗證的，可能會也可能不會實現。此外，我們的定價模型可能與其他金融機構的定價模型不同，我們用來估計債券價值的方法可能與其他金融機構在二級市場上可能是債券的買家或賣家的方法不一致。因此，您債券的二級市場價格可能大大低於通過參考我們的內部定價模型確定的債券的估計價值。此外，未來的市場狀況和其他相關因素可能會發生變化，任何
假設都可能被證明是不正確的。
您的債券的估計價值不是對您可能在二級市場上出售債券的價格(如果有)的預測，該二級市場價格(如果有的話)
很可能低於您債券的公開發行價，也可能低於您債券的估計價值。
票據的估計價值不是對代理商、我們的其他關聯公司或第三方可能願意在二級市場交易中向您購買票據的價格的預測(如果他們願意購買，他們沒有義務這樣做)。您可以隨時在二級市場出售債券的價格(如果有的話)將受到許多無法預測的因素的影響，例如市場狀況和類似規模交易的任何買賣價差，可能大大低於債券的估計價值。此外，由於您的債券的二級市場價格考慮了我們的債務在二級市場上的證券交易水平，而沒有考慮我們與出售和重組債券相關的各種成本和預期利潤，以及對衝我們在債券下的義務，因此您的債券的二級市場價格
可能低於您的債券的公開發行價。因此，代理商、我們的其他關聯公司或第三方可能願意在二級市場交易中向您購買債券的價格(如果有)可能會
低於您為您的債券支付的價格，而在到期日之前的任何出售都可能給您造成重大損失。
代理人最初可在第二市場購買債券的臨時價格可能並不代表您的債券的未來價格。
假設所有相關因素在定價日期後保持不變，代理商最初可以在二級市場買賣債券的價格(如果代理商在債券上做市，它沒有義務這樣做)可能會超過債券在定價日期的估計價值，以及債券的二級市場價值，在債券發行日期之後的一段時間內，將在
關於債券估計價值的附加信息中進一步討論。代理人最初可在第二市場買賣債券的價格可能並不代表債券的未來價格。
代理折扣、發售費用和某些套期保值成本可能會對二級市場價格產生不利影響。
假設市況不變或任何其他相關因素不變，你出售債券的價格(如有的話)可能會低於公開招股價。公開發行價
包括(且任何向閣下報價的價格可能不包括就首次分銷支付的任何承銷折扣、發售費用以及對衝我們在債券項下的責任的成本)。此外，任何此類價格也可能反映交易商折扣、加價和其他交易成本，例如考慮到與建立或解除任何相關對衝交易相關的成本的折扣。
債券可能沒有一個活躍的交易市場-在第二市場出售債券可能會導致重大損失。
債券可能只有很少或根本沒有第二市場。債券將不會在任何證券交易所或電子通訊網絡上市或展示。代理商或我們的另一家附屬公司可以為票據做市；但不是必須這樣做，並可能隨時停止任何做市活動。即使債券的二級市場發展起來，它可能也不會提供大量的流動性或以對您有利的價格進行交易。我們預計，任何二級市場的交易成本都會很高。因此，你的債券在任何二級市場的買入價和賣出價之間的差異可能會很大。
如果您在到期日之前出售您的債券，您可能不得不以較公開發行價大幅折讓的價格出售，而無論當時表現最差的參考資產的價值如何，因此您可能會遭受重大損失。
如果任何參考資產的價值發生變化，您的票據的市值可能不會以相同的方式變化。
您的票據交易可能與任何參考資產的表現有很大不同。任何參考資產價值的變化可能不會導致您的註釋的市場價值發生類似的變化。
即使在票據期限內，每項參考資產的收市價仍然大於或等於其關卡價值和或有權益關口價值，或增加至高於其贖回閾值，你的債券的市值
可能不會增加相同的金額，而可能會下跌。
與套期保值活動和利益衝突有關的風險
您和計算代理之間存在潛在的利益衝突。
除其他事項外，計算代理將決定票據的應付金額。我們將擔任計算代理，並可能在簽發日期
之後指定不同的計算代理，而不會通知您。計算代理在履行其職能時將行使其判斷力，如果需要做出某些決定，可能會有利益衝突。例如，計算代理可能必須確定影響參考資產的市場
中斷事件是否已經發生，這又可能取決於計算代理對該事件是否對我們的能力或我們的一家附屬公司解除我們的對衝
頭寸的能力進行了實質性幹擾的判斷。由於計算代理的這一決定可能會影響票據上的應付金額，因此計算代理如果需要作出這類決定，可能會有利益衝突。有關
計算代理角色的其他信息，請參閲產品附錄中的“註釋的一般術語-計算代理的角色”。
或有利息觀察日期(包括最終估值日期)、贖回觀察日期及相關付款日期受市場混亂事件及
延期影響。
每個或有利息觀察日期(包括最終估值日期)、看漲期權觀察日期及相關付款日期(包括到期日)均因發生一個或多個市場擾亂事件而延遲。關於市場擾亂事件的構成以及該市場擾亂事件的後果的描述，請參閲
產品副刊中的“票據一般條款-市場擾亂事件”以及本文中“摘要-看漲觀察日期”和“或有利息觀察日期”下的“票據-市場擾亂事件”。特定參考資產的市場擾亂事件不會構成任何其他參考資產的市場擾亂事件。
運輸署或其聯營公司的交易及業務活動可能會對債券的市值及應付款項造成不利影響。
吾等、代理人及/或吾等其他聯屬公司可透過購買與參考資產或一個或多個參考資產成分的價值變動掛鈎或相關的回報的證券、期貨、期權或其他衍生工具來對衝我們在票據項下的責任，而吾等可隨時透過買入或出售上述任何資產來調整此等對衝。我們或我們的一個或多個附屬公司可能會從這些對衝活動中獲得可觀的回報，而票據的市場價值則會下降。我們或我們的一個或多個關聯公司也可能發行或承銷其他證券或金融或衍生工具，其回報與參考資產或一個或多個參考資產成分的變化掛鈎或相關。
這些交易活動可能會導致持有人在票據中的利益與我們及其關聯公司在我們或他們的自有賬户中的利益之間的衝突，在促進我們或他們客户的賬户和我們或他們管理的賬户中的交易(包括期權和其他衍生品交易)方面存在衝突。這些交易活動可能會損害債券持有人的利益。
我們、代理商和/或我們的其他附屬公司目前或將來可能與一個或多個參考資產成分發行人開展業務，包括向這些公司提供貸款或提供諮詢服務。這些服務可能包括投資銀行和併購諮詢服務。這些業務活動可能會導致我們、代理商和/或我們的其他關聯公司的義務與您作為票據持有人的利益之間的衝突。此外，我們、代理商和/或我們的其他附屬公司可能已經發布，並預計將在未來發布有關參考資產或一個或多個參考資產構成的研究報告。本研究隨時修改，恕不另行通知，並可能發表與購買或持有筆記不一致的意見或建議。吾等及/或吾等其他聯屬公司的任何此等活動均可能影響參考資產的價值，從而影響票據的市值及應付金額。
與一般信用特徵相關的風險
投資者須承受運輸署的信貸風險，而運輸署的信貸評級和信貸息差可能會對債券的市值造成不利影響。
雖然債券的回報將以表現最差的參考資產的表現為基準，但支付債券的任何到期款項均須承受運輸署的信貸風險。該批債券為TD的優先無擔保債務。投資者須視乎運輸署是否有能力支付債券的所有到期款項，因此，投資者須受運輸署的信貸風險及市場對運輸署資信的看法改變所影響。運輸署信用評級的任何下降或市場為承擔運輸署信用風險而收取的信用利差增加，都可能對債券的市值造成不利影響。如果TD在到期時無法履行其財務義務，投資者可能不會收到根據債券條款到期的任何金額。
與加拿大和美國聯邦所得税有關的風險
票據的税務處理的重要方面尚不明朗。
美國對這些票據的税收待遇尚不確定。請仔細閲讀本文和產品附錄中題為“重要的美國聯邦所得税後果”的章節。您應諮詢您的税務顧問，瞭解您在票據中投資的税務後果。
有關投資於票據的加拿大聯邦所得税後果的討論，請參閲“加拿大税收後果補充討論”下的產品附錄中的討論。如果您不是加拿大聯邦所得税的非居民持有人(如招股説明書中所定義)，或者您在二級市場購買了票據，您應諮詢您的税務顧問，瞭解購買、持有和處置票據並收取票據項下可能到期的付款的後果。
假設回報
以下所列例子僅供説明之用，僅為假設例子；為便於分析，可能對以下數額進行了四捨五入。用以説明是否須於或有利息支付日支付或有利息支付及到期日支付的參考資產的假設初值、收市值、最終價值及百分比變動，並非對任何參考資產的實際初值、收市價或最終價值的估計或預測，亦不是對任何參考資產於到期日前任何交易日的價值的估計或預測。所有例子都假設，對於參考資產A、參考資產B和參考資產C，初始值分別為12,000.00、2,000.00和4,000.00，贖回閾值為12,000.00、2,000.00和4,000.00(每個為其初始值的100.00)，或有利息障礙值為
7,800.00、1,300.00和2,600.00(每個為其初始值的65.00%)，障礙值為7,800.00、1,300.00和2,600.00(每個為其初始值的65.00%)，每張票據支付18.125美元的或有利息(反映年利率為7.25釐，為本文所述的最低或有利率)，持有人購買本金金額為1,000美元的票據，且於任何贖回觀察日期或或有利息
觀察日期(包括最終估值日期)並無發生市場混亂事件。債券的實際條款將在最終定價補充文件中闡明。
示例1-每個參考資產的成交值大於或等於其在第一個看漲觀察日期的看漲閾值，並自動調用備註。
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日期
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成交價
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付款(每張鈔票)
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第一或有權益
觀測日期
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參考資產A：15,000.00(大於或等於
其催繳門檻與或有利益障礙
價值)
參考資產B：2,300.00(大於或等於
其催繳門檻與或有利益障礙
價值)
參考資產C：4,400.00(大於或等於
其催繳門檻與或有利益障礙
價值)
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18.125美元(或有利息
付款-不可召回)
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第二或有權益
觀察日期和第一天
來電觀察日期
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參考資產A：12,600.00(大於或等於
其催繳門檻與或有利益障礙
價值)
參考資產B：2,400.00(大於或等於
其催繳門檻與或有利益障礙
價值)
參考資產C：4,600.00(大於或等於
其催繳門檻與或有利益障礙
價值)
|
1,000.00美元(本金)
+18.125美元(或有利息
付款)
$1,018.125(支付總額為
自動呼叫)
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付款總額：
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$1,036.25 (3.625% total return)
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由於每項參考資產的收市價值在第一個贖回觀察日期(即定價日期後約6個月)大於或等於其贖回閾值(因此也大於其或有利息障礙值)，票據將被自動催繳，在相應的贖回付款日期，我們將向您支付相當於每張票據1,018.125美元的現金付款，反映本金
金額加上適用的或有利息付款。連同就上一個或有利息支付日期支付的18.125美元或有利息，運輸署將向閣下支付每張債券共1,036.25美元，債券的總回報率為
3.625%。債券將不會再欠下任何款項。
示例2-至少一項參考資產的成交價值在每個或有權益觀察日期小於其或有權益障礙價值在最終估值日期之前，不會在任何看漲觀察日期自動調用票據，且每項參考資產的最終價值大於或等於其障礙價值和或有權益障礙價值。
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日期
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成交價
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付款(每張鈔票)
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第一或有權益
觀測日期
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參考資產A：5,850.00(低於其看漲期權
門檻值和或有利益障礙值)
參考資產B：1,860.00(大於等於
其或有權益障礙價值；低於其看漲期權
閾值)
參考資產C：3160.00(大於或等於
其或有權益障礙價值；低於其看漲期權
閾值)
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$0.00
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第二位到第十一位
或有利息
觀察日期和第一天
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參考資產A：各種(均大於或等於
其催繳門檻與或有利益障礙
價值)
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$0.00
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至第十次呼叫
觀測日期
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參考資產B：各式各樣(均低於其要求
門檻值和或有利益障礙值)
參考資產C：各種(均大於或等於
其催繳門檻與或有利益障礙
價值)
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最終估價日期
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參考資產A：14,400.00(大於或等於
其或有權益障礙價值和障礙價值)
參考資產B：2,100.00(大於或等於
其或有權益障礙價值和障礙價值)
參考資產C：4,600.00(大於或等於
其或有權益障礙價值和障礙價值)
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1,000.00美元(本金)
+18.125美元(或有利息
付款)
$1,018.125(支付總額
到期日)
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付款總額：
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$1,018.125 (1.8125% total return)
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由於至少一項參考資產於最終估值日期前的每個或有權益觀察日的收市值少於其或有權益障礙值(因此亦少於其於每個催繳觀察日的贖回閾值)，吾等將不會於任何相應的或有利息支付日期支付或有利息付款，而票據亦不會被自動催繳。由於每項參考資產的最終價值大於或等於其障礙價值和或有利息障礙價值，於到期日，我們將向閣下支付相當於每張票據1,018.125美元的現金付款，反映閣下的本金金額加上適用的或有利息付款，票據的總回報率為1.8125%。
例3-至少一個參考資產的成交價值在每個或有權益觀察日小於其或有權益障礙值
在最終估值日期之前，不會在任何看漲觀察日自動調用票據，並且至少一個參考資產的最終價值小於其或有權益障礙值和或有權益障礙值
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日期
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成交價
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付款(每張鈔票)
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第一或有權益
觀測日期
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參考資產A：7,410.00(少於其或有資產
興趣障礙值和呼叫閾值)
參考資產B：1,440.00(大於或等於
其或有權益障礙價值；低於其看漲期權
閾值)
參考資產C：3160.00(大於或等於
其或有權益障礙價值；低於其看漲期權
閾值)
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$0.00
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第二位到第十一位
或有利息觀察法
日期和第一天到第十天
來電觀察日期
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參考資產A：各種(均大於或等於
至其贖回門檻和或有利息
障礙值)
參考資產B：各式各樣(均低於其要求
門檻值和或有利益障礙值)
參考資產C：各種(均大於或等於
至其贖回門檻和或有利息
障礙值)
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$0.00
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最終估價日期
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參考資產A：4,800.00(少於其或有資產
利息障礙值和障礙值)
參考資產B：2,500.00(大於等於
其或有權益障礙價值和障礙價值)
參考資產C：4,400.00(大於或等於
其或有權益障礙價值和障礙價值)
|
1,000美元以上(1,000美元×最低執行
百分比變化)=
$1,000 + ($1,000 × -60.00%) =
$400.00
(到期付款)
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付款總額：
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$400.00 (60.00% loss)
|
由於至少一項參考資產於最終估值日期前的每個或有權益觀察日的收市值少於其或有權益障礙值(因此亦少於其於每個催繳觀察日的贖回閾值)，吾等將不會於任何相應的或有利息支付日期支付或有利息付款，而票據亦不會被自動催繳。由於至少一項參考資產的最終價值低於其或有利息障礙價值和障礙價值，在到期日，我們將向您支付一筆少於本金的現金付款，如果有的話，等於本金金額加上本金金額與最小履約百分比變化的乘積，每張票據總計400.00美元，每張票據虧損60.00%。
在這種情況下，投資者的初始投資將遭受相當於最小執行百分比變化的百分比損失。具體地説，表現最差參考資產的最終價值低於其初始值每1%，投資者將損失債券本金的1%
，並可能損失全部本金。
票據上的任何付款都要承擔我們的信用風險。
關於參考資產的信息
本文件中包含的關於參考資產的所有披露，包括但不限於參考資產的構成、計算方法和任何參考資產構成的變化，均源自可公開獲得的來源。這些信息反映了指數發起人的政策，並可能被指數發起人改變。每個指數贊助商擁有相關參考資產的版權和所有其他權利，沒有義務
繼續發佈相關參考資產，並且可以停止發佈。以下《參考資產説明》中引用的任何網站或這些網站中包含的任何材料均未通過引用併入本文檔或通過引用併入本文的任何文檔。
下面的圖表列出了與每個參考資產的歷史業績相關的信息。下圖顯示了每個參考資產在指定的
期間的每日曆史結算值。我們從彭博社獲得了有關每項參考資產歷史表現的信息，如下圖所示。
我們沒有獨立核實從彭博社獲得的信息的準確性或完整性。每項參考資產的歷史業績不應被視為其未來業績的指示
，也不能保證任何參考資產的最終價值。我們不能向您保證，參考資產的表現將使您的初始投資獲得任何正回報。
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納斯達克-100指數®
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納斯達克-100指數®收錄了按市值計算在納斯達克市場上市的100只國內外最大的非金融類股票。納斯達克-100指數®
是一個“價格回報”指數，採用修改後的市值加權方法計算。納斯達克-100指數®由納斯達克(指數贊助商)計算、維護和發佈。納斯達克100指數的基準日期
®是1985年1月31日，調整後的基值為125.00。我們已經推導出本文檔中包含的關於納斯達克100指數的所有信息®從公開的信息中。有關納斯達克100指數的更多信息
®可在以下網站上查閲：indexes.nasdaqomx.com/Index/概述/ndx。我們不會通過引用將網站或其包含在本文檔中的任何材料合併到本文檔中，也不會通過引用將網站包含在本文檔中。
指數贊助商可以在其網站上提供有關頂級成分股以及行業和/或行業權重的精選信息。
納斯達克-100指數的構建®
納斯達克-100指數®是一個修改後的市值加權指數。除非在特殊情況下可能需要進行中期評估，否則納斯達克100指數®
12月每年都會對構成進行審查。首先，納斯達克確定哪些股票符合適用的資格標準。
初步納入納斯達克100指數的遴選標準®
有資格初步納入納斯達克100指數®，股票必須符合以下標準：
| • |
該股票在美國首次上市的發行人必須在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場獨家上市(除非該股票在2004年1月1日之前在另一個美國市場雙重上市，並一直保持這種上市)；
|
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股票必須由非金融公司發行。非金融公司是指根據富時國際有限公司的產品行業分類基準(ICB)被歸類為8000個行業代碼以外的任何行業代碼的公司；
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股票不得由正在破產程序中的發行人發行；
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該股票必須具有至少三個月的平均每日交易量(“ADTV”)200,000股(在排名審查過程中每年衡量)。ADTV是通過計算股票在前三個月期間內每天的交易量的和乘積的平均值來確定的；
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如果股票的發行人是根據美國以外司法管轄區的法律組織的，則該股票必須具有在美國公認的期權市場上市的期權，或有資格在美國公認的期權市場進行上市期權交易(在排名審查過程中每年進行衡量)；
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股票的發行人可能沒有達成最終協議或其他安排，這可能會導致該股票不再有資格被納入納斯達克100指數®;
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股票的發行人可能沒有目前撤回的帶有審計意見的年度財務報表。這將根據股票發行人向美國證券交易委員會提交的公開申報文件確定；以及
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該股肯定已經在納斯達克、紐約證交所或紐約證交所美國證交所“調味”了。一般來説，如果一家公司在市場上上市至少整整三個月(不包括首次上市的第一個月)，就被認為是老牌公司。
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一般有資格被納入納斯達克100指數的股票類型®有普通股、普通股、美國存託憑證和跟蹤股。封閉式基金、可轉換債券、交易所交易基金、有限責任公司、有限合夥企業權益、優先股、權利、股份或實益權益單位、權證、單位和其他衍生股票不符合納入納斯達克100指數的資格。®。用於
納斯達克-100指數®根據資格標準，如果股票是代表非美國發行人股票的存託憑證，則所指的“發行人”即為標的股票的發行人。納斯達克-100指數®
不包含投資公司的證券。
繼續申請資格標準
有資格繼續被納入納斯達克100指數®，納斯達克100指數®庫存必須滿足以下標準：
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該股票在美國首次上市的發行人必須在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場獨家上市；
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股票必須由非金融公司發行；
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股票不得由正在破產程序中的發行人發行；
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該股票的ADTV必須至少為200,000股(在排名審查過程中每年進行衡量)；
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如果股票的發行人是根據美國以外司法管轄區的法律組織的，則該股票必須具有在美國公認的期權市場上市的期權，或有資格在美國公認的期權市場進行上市期權交易；
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發行人的調整後市值必須等於或超過納斯達克100指數調整後總市值的0.10%®在每個月底。如果一家公司連續兩個月未達到這一標準
，該公司將被從納斯達克100指數中刪除®在下個月第三個星期五收市後生效；及
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股票的發行人可能沒有目前撤回的帶有審計意見的年度財務報表。
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所有符合上述標準的股票都將被認為有資格被納入納斯達克100指數®。在
年度審查期間發現符合適用資格標準的股票將按市值進行排名。雖然沒有最低市值要求，但將根據市值最大、滿足所有其他資格要求的前100家發行人確定納入名單
。市值是用一隻股票的最後一次售價乘以它的總股份數來確定的
太棒了。最後成交價是指一隻股票在該股票的指數市場上報告的最後一次在正常市場時間交易的價格，可能是納斯達克官方收盤價
。指數市場是納斯達克100指數符合指數資格的股票市場®股票價格由納斯達克公司接收並用於計算納斯達克100指數®.
納斯達克-100指數®已在納斯達克100指數中的合格股票®其發行人躋身市值前100名的公司將被保留在納斯達克100指數中®。根據市值排名第101至125位的指數股票發行人也將被保留，以納入納斯達克100指數®如果此類發行人在上次年度排名審查時曾躋身前100名發行人
或被納入納斯達克100指數®在上一次排名審查之後，繼續符合所有資格標準。不符合這些標準的指數股發行人將被替換。
替代股票是那些目前不在納斯達克100指數中的合格股票®其發行人的市值位居第二。
按市值排名過程中使用的數據包括10月底的市場數據，並根據截至11月底的指數股票發行人通過電子數據收集、分析和檢索系統(EDGAR)在公開提交的美國證券交易委員會文件中提交的總流通股進行更新。如果股票是存託憑證，則已發行股份總額為託管銀行報告的實際已發行存托股份。
納斯達克100指數的最終成分股名單®，包括年度審查期間所做的任何更換，在12月第三個星期五收盤後生效
。一般來説，年度審查結果的年度增刪名單由納斯達克公司在12月初通過新聞稿公開公佈，同時在納斯達克公司的
網站上發佈公告。
納斯達克-100指數®計算
下面的討論描述納斯達克-100指數的“價格回報”計算®。與納斯達克100指數的總回報或名義淨回報版本相比®，
價格返還版本通常不考慮納斯達克-100指數的現金分紅®股票。然而，所有納斯達克-100指數®計算反映了非凡的現金分配和特別股息。
納斯達克-100指數®是一個修改後的市值加權指數。納斯達克-100指數的價值®等於納斯達克100指數®市值除以納斯達克-100指數®除數。整體納斯達克100指數®市值是每個納斯達克100指數的總和®股票的市值，可以根據任何公司行為進行調整。納斯達克100指數®
股票的市值是用上一次銷售價格乘以其指數份額權重來確定的，也被稱為“指數股票”。指數股等於納斯達克100指數的已發行股票總數®股票。也就是説，
納斯達克100指數的價值®等於(I)(A)每個納斯達克指數的指數份額的乘積和®股票數乘以(B)每隻股票的最後售價(如果有，根據公司行動進行調整)除以(Ii)納斯達克指數的除數®.
價格回報納斯達克-100指數®除數的計算方法是：(一)納斯達克100指數的開盤市值®除以(Ii)前一天納斯達克-100指數®價值。
如果交易納斯達克100指數®股票在其第一上市市場停牌，該股票的最近一次出售價格用於所有納斯達克指數®計算
，直到此類市場恢復交易。同樣，如果在納斯達克100指數中交易，則使用最近的最後銷售價格®第一上市市場的股票在開盤前暫停交易。
納斯達克-100指數®在美國市場交易日內根據最後銷售價格以美元計算，從美國東部時間09：30：01到17：16：00每秒發佈一次。納斯達克-100指數的收盤價®由於對納斯達克100指數上次售價的修正，可能會在美國東部時間17：15：00之前發生變化®股票。納斯達克-100指數官方收盤價®通常在美國東部時間17：16：00發佈。
納斯達克-100指數®維修
納斯達克100指數的變化®組成成分
納斯達克100指數的變化®成員可在年度排名審查期間進行。此外，如果在年內除年度審查之外的任何時候，確定某指數股票發行人不再符合繼續納入納斯達克100指數的標準®，或因其他原因被確定沒有資格繼續被納入納斯達克100指數®，取而代之的是目前不在納斯達克100指數中的最大市值發行人®符合初步納入納斯達克100指數的適用資格標準®.
通常情況下，一隻股票會被從納斯達克100指數中移除®以它的最後一次售價。然而，如果在其被移除時，納斯達克100指數®股票在其一級上市市場暫停交易，官方收盤價無法輕易確定，納斯達克100指數®納斯達克可以0.00000001美元的價格(“零價”)酌情決定股票將被移除。此零價將適用於
納斯達克-100指數®股票收盤後但在此之前的時間納斯達克-100指數的官方收盤值®是散播的。
除數平差
調整除數以確保納斯達克100指數的變化®通過公司行動(調整納斯達克100指數的價格或股票)組成®股票)
或納斯達克-100指數®交易時間以外的參與不影響納斯達克100指數的價值®。所有除數的變化都發生在適用的指數股票市場收盤後。
季度納斯達克-100指數®再平衡
按季度計算，與預定指數季度調整程序不謀而合，如下所述，納斯達克100指數®如果確定(1)單個納斯達克-100指數的當前權重
®市值最大的股票佔納斯達克100指數的24.0%以上®或(2)個別現貨權重在
超過4.5%的股票的總權重超過納斯達克100指數的48.0%®。此外，納斯達克-100指數的一次“特殊再平衡”®如果納斯達克公司確定有必要保持納斯達克100指數的完整性和連續性，可以隨時進行®。如果季度審查滿足上述重量分佈條件中的一項或兩項，或者納斯達克確定需要進行特殊的再平衡，則將執行權重再平衡。
如果滿足第一個權重分佈條件，則當前單個納斯達克指數的權重®如果市值最大的股票的權重大於24.0%，則所有當前權重大於1.0%的股票(“大型股票”)的權重
將按比例向1.0%縮減，直到調整後的最大單一納斯達克指數的權重®庫存達到20.0%。
如果滿足第二個權重分佈條件，且單個當前權重超過4.5%(或根據上一步調整的權重，如果適用)的股票的總權重超過納斯達克指數的48.0%®然後，該組中所有這樣的大型股票的權重將按比例縮減至1.0%，直到調整後的總權重等於40.0%。
由於上述兩個再平衡步驟中的一個或兩個而導致的大型股票的總權重減少，然後將按以下方式重新分配到權重低於1.0%的股票(“小型
股票”)。在第一次迭代中，最大的小盤股的權重將被放大一個係數，使其等於納斯達克100指數的平均值®權重為1.0%。其餘較小的每隻小股票的權重將按與每隻股票在小盤股中的相對排名相對降低的相同係數進行放大，以使納斯達克100指數越小®股票在排名中的權重越小，其權重將向上調整
。這意在降低權重再平衡對納斯達克100指數中最小成分股的市場影響®.
在小型股再平衡的第二次迭代中，在第一次迭代中已經調整過的第二大小型股的權重將被上調一個係數，使其等於
納斯達克100指數平均®權重為1.0%。每個較小的剩餘小股票的權重將根據每個股票在小股票中的相對排名減少的相同係數進行放大，以便再次
排名中的股票越小，其權重上調的幅度就越小。將執行額外的迭代，直到小型股票之間的累計權重增加等於根據上文討論的兩個權重分佈條件進行重新平衡所導致的大型股票之間的總權重減少。
最後，為了完成再平衡過程，一旦每個納斯達克100指數的最終權重百分比®股票已經設定，指數權重(或指數份額)將根據納斯達克-100指數的上次售價和總市值重新確定®在2月、5月、8月和11月的最後一個日曆日收盤時。指數份額變動將於3月、6月、9月和12月第三個星期五收盤後生效，並對除數進行調整，以確保納斯達克100指數的連續性®。通常，新的重新平衡的指數份額權重將通過將上述程序應用於當前的指數份額權重來確定。但是，納斯達克可能會在必要時將上述程序應用於納斯達克100指數的實際當前市值，從而確定重新平衡的權重®組件。在這種情況下，納斯達克將在實施之前宣佈不同的再平衡基礎。
在季度再平衡期間，截至上月底的數據將被截斷，納斯達克100指數沒有變化®從該截止日期到季度指數股票變動生效日期，除非是由於公司行為而發生變動的情況。
企業行為與納斯達克100指數®調整
除了季度再平衡導致的變化外，由企業事件推動的指數股價的季度內變化也可能源於納斯達克100指數的變化®股票總流通股超過10.0%的
股。如果一隻股票是存託憑證，則已發行的股份總額是各存託銀行報告的實際已發行存托股份。由股票分紅、股票拆分以及某些剝離和配股等公司事件推動的價格和/或指數股票的變化在離職日進行調整。流通股總數的變動取決於指數股發行人向美國證券交易委員會提交的公開申報文件。如果因其他公司行為而產生的總流通股變動大於或等於10.0%，將在實際可行的情況下儘快作出變動。否則，如果總流通股變動少於10.0%，則所有這些變動將累積，並在每年3月、6月、9月和12月的第三個星期五收盤後按季度一次性生效。該指數股票是從該股票的總流通股中衍生出來的。然後，指數股票將按總流通股發生變化時相同的百分比進行調整。
下列公司行為自生效之日起生效。如果指數交易所沒有公佈離岸日期，納斯達克-100指數不會有調整®作為公司行動的結果。
股權分置和股票分紅。股票拆分和股票分紅是納斯達克100指數的行動®股票按比例增加其
指數份額和降低面值。沒有資金流入或流出公司。納斯達克100指數中的指數股數量®上漲，但股票市值保持不變。
納斯達克100指數®調整股票以反映股票拆分和股票分紅的比率，並對指數股票進行相應的反向調整。
反向股票拆分。反向股票拆分是納斯達克100指數的行動®股票按比例減少其指數份額和
面值。沒有資金流入或流出公司。納斯達克100指數中的指數股數量®
下降，但股票的市值保持不變。納斯達克-100指數的價格®調整股票以反映反向股票拆分的比例，並對指數股票進行相應的反向調整。
特別現金股息。如果上市交易所在其公告中提供的信息表明股息為特別股息，則該股息被視為“特別股息”。特別股息的其他術語包括但不限於“額外”、“非常”、“非經常性”、“一次性”和“非常”。納斯達克-100指數的價格®納斯達克100指數中的股票
®根據特別現金股息的金額進行調整。
現金股利和股票股息。如果納斯達克-100指數®如果股票在同一天支付現金和股票股息，除非指數交易所提供的信息中另有説明，否則現金股息
應先於股票股息應用。此外，在可選股息允許持有者在接受現金或股票之間做出選擇的情況下，調整將以指數交易所宣佈股息的方式進行。
另一隻股票的股票分配。如果納斯達克-100指數®股票是指分配不同股票的股票，即納斯達克100指數的價值®庫存將向下調整，以反映分配的比例。指數股沒有調整。如果正在分發的股票是同一發行人的另一類普通股，則現有納斯達克100指數的價值®股票將在不調整指數份額的情況下向下調整以反映分配比例，新的股票類別可能會被添加到納斯達克100指數®按比例計算。
衍生品。如果納斯達克-100指數®股票是剝離出來的一隻股票，納斯達克100指數的價值®庫存將
向下調整，以反映分配比例。指數股沒有調整。如果剝離公司建立了時發行市場，納斯達克100指數的價格®股票按剝離的值
向下調整。分拆的價值是通過分拆比率乘以當時的發行價來確定的。如果剝離的價值尚未如上所述確定，則不會對納斯達克100指數進行價格調整
®股票。分拆交易產生的新股不會被加入納斯達克100指數®.
權利提供。納斯達克100指數的價格®如果權利是可轉讓的，並且發行股票的每股認購價低於標的股票(納斯達克100指數)的收盤價，則股票在配股發行的前日期進行調整。®持有者有權購買的股票)在離職日期的前一天。納斯達克-100指數的價格®股票根據權利的價值向下調整。認購權的價值等於(1)(I)標的股票的上一次出售價格減去
(Ii)(A)認購權的認購價加上(B)標的股票的現金股息(如有)除以(2)購買一股所需的權利數量加一。
企業行動在納斯達克100指數中實施®根據納斯達克100指數®上面討論的維護規則。除數也將因公司調整納斯達克100指數的價格或股票而進行調整
®股票。納斯達克將在任何公司行動生效日期之前發佈公告。
在合併和收購的情況下，指數股票發行人可以在股東投票或收購要約預期到期後的第二天被除名，前提是收購沒有爭議。在收購有爭議的情況下，納斯達克100指數的移除®一旦收到表明收購可能成功的結果，股票將在合理可行的情況下儘快進行。
如果一家公司申請破產，納斯達克100指數®發行人的一個或多個股票將從納斯達克100指數中刪除®之後在切實可行的範圍內儘快
。納斯達克-100指數的價值®如果納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場沒有觀察到其他適用價格，股票將被視為0.00000001美元。
酌情調整
除上述規定外，納斯達克公司可不時行使其認為適當的合理酌處權，以確保納斯達克100指數®完整性，
包括但不限於數量納入標準的更改。納斯達克也可以因特殊情況，視必要酌情調整，以確保和保持納斯達克100指數的質量®
構造和計算。
市場擾亂事件
如果納斯達克-100指數®股票在給定日期不在其第一上市市場交易，或者該指數市場尚未開盤交易，則使用指數市場的最近一次銷售
價格(如果有企業行為調整)。如果納斯達克-100指數®股票在交易日內在其指數市場上暫停交易，在恢復交易之前使用最近的最後銷售價格。
修正和計算
納斯達克-100指數收盤價®由於對納斯達克100指數上次售價的修正，可能會在美國東部時間17：15：00之前發生變化®股票。在
納斯達克指數發生變化的情況下®盤中，納斯達克公司將發佈一份公告描述這一變化。在納斯達克-100指數®計算已追溯更正，將提供公告
。
許可協議
我們已經與納斯達克公司簽訂了一項非獨家許可協議，該公司向我們授予許可，以換取使用納斯達克100指數的費用®與發行包括票據在內的某些證券有關。
票據並非由納斯達克或其聯屬公司(納斯達克及其聯屬公司稱為“公司”)贊助、背書、銷售或推廣。該等公司並無就該等債券的合法性或適當性，或與該等債券有關的描述及披露的準確性或充分性作出傳遞。公司並無就一般或特別投資於債券是否明智，或納斯達克100指數的能力，向債券持有人或任何公眾人士作出任何明示或默示的陳述或保證®跟蹤股票市場的總體表現。這些公司與TD(“被許可方”)的唯一關係是納斯達克-100的許可
®，納斯達克-100指數®、和納斯達克®公司的商標或服務標誌和某些商品名稱以及納斯達克指數的使用®由公司確定、編寫和計算，而不考慮被許可方或附註。公司在決定、編制或計算納斯達克100指數時，並無義務考慮持牌人或票據持有人的需要®。該等公司並無責任亦無參與釐定債券的發行時間、價格或數量，或釐定或計算票據兑換成現金的方程式。公司對債券的管理、市場推廣或買賣概不負責。
公司不保證納斯達克100指數的準確性和/或不間斷計算®或其中包含的任何數據。對於持牌人、票據所有者或任何其他個人或實體使用納斯達克-100指數將獲得的結果，公司不作任何明示或暗示的保證®或其中包含的任何數據。公司不作任何明示或默示的保證，
並明確不對納斯達克100指數的適銷性或特定用途或用途的適用性作出任何保證®或其中包含的任何數據。在不限制上述任何規定的情況下，公司在任何情況下均不對任何利潤損失或特殊的、附帶的、懲罰性的、間接的或後果性的損害承擔任何責任，即使被告知可能發生此類損害。
歷史信息
下圖顯示了NDX在2012年6月27日至2022年6月27日的性能。
我們從彭博社獲得了有關參考資產歷史業績的信息，見下圖。
我們沒有獨立核實從彭博社獲得的信息的準確性或完整性。參考資產的歷史表現不應被視為其未來表現的指標，也不能保證參考資產在任何日期的收盤價或參考資產的表現將為您的初始投資帶來正回報。
納斯達克-100指數®(NDX)
過去的表現並不代表未來的結果。
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羅素2000®索引
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本定價附錄中包含的有關羅素2000的所有披露®指數(“RTY”)，包括但不限於其構成、計算方法和其
組成部分的變化，均來自公開來源。這些信息反映了弗蘭克·羅素公司(“富時羅素”)的政策，並可能受到該公司的改變。
富時羅素擁有RTY的版權和所有其他權利，沒有義務繼續出版RTY，並可能在任何時候停止出版。RTY由FTSE Russell確定、組成和計算，而不考慮註釋，並且FTSE Russell可以隨時停止發佈RTY。我們和TDS均不對RTY或任何後續指數的計算、維護或發佈承擔任何責任。
RTY衡量美國股市2,000家公司股票的表現，旨在跟蹤美國股市小盤股的表現。RTY
是羅素3000的子集®指數，這是一個衡量美國最大的3,000家公司業績的指數，約佔美國可投資股票市場的98%。RTY在1986年12月31日交易結束時設置為135，由FTSE Russell計算、維護和發佈。
有關頂級成分股以及行業和/或行業權重的精選信息可由富時羅素在其網站上提供。
RTY基礎股票的選擇
根據富時羅素的國家分配方法，所有有資格被納入RTY的公司都必須被歸類為美國公司。如果一家公司是註冊成立的，有一個規定的總部所在地，而且還在同一國家的“標準交易所”進行交易(美國存託憑證和美國存托股份不符合條件)，則該公司被分配到其註冊國家。如果這三個因素中的任何一個不同，富時羅素定義了三個母國指標(“HCI”)：註冊國家、總部國家和流動性最強的交易所所在國家(由兩年平均每日美元交易量定義)。利用人機界面，富時羅素將公司資產的主要位置與三種人機界面進行了比較。如果其資產的主要位置與任何HCI匹配，則該公司被分配到其資產的主要位置。如果沒有足夠的信息來確定公司資產主要所在的國家/地區，富時羅素將以類似的方式使用公司收入主要來自的主要國家/地區與三個高風險投資機構進行比較。富時羅素
使用平均兩年的資產或收入數據進行此分析，以減少潛在的營業額。如果無法從資產或收入數據中得出確鑿的國家/地區詳細信息，則富時羅素將把公司分配到其
總部(定義為公司主要執行辦公室的地址)所在的國家/地區，除非該國家/地區是福利驅動型公司“BDI”國家/地區，在這種情況下，該公司將被分配到其流動性最強的
股票交易所所在的國家/地區。BDI國家包括：安圭拉、安提瓜和巴布達、阿魯巴、巴哈馬、巴巴多斯、伯利茲、百慕大、博內爾、英屬維爾京羣島。, 開曼羣島、海峽羣島、庫克羣島、庫拉索、福克蘭羣島、法羅羣島、直布羅陀、格恩西島、馬恩島、澤西島、利比裏亞、列支敦士登、馬紹爾羣島、摩納哥、巴拿馬、薩巴、聖尤斯特圖斯、聖馬丁島、蘇裏南、特克斯和凱科斯羣島。對於在美國領土註冊或總部成立的任何公司，包括波多黎各、關島和美屬維爾京羣島等國家/地區，都會分配一個美國人機界面。如果一家美國上市公司在指數重組的排名日期被富時羅素歸類為中國N股，則該公司沒有資格被納入美國股市。如果符合以下條件，公司將被視為China N股票：(I)公司在中華人民共和國(“中華人民共和國”)以外註冊成立；(Ii)公司在紐約證券交易所、納斯達克或紐約證券交易所美國交易所(前紐約證券交易所MKT)上市；(Iii)公司55%以上的收入或資產來自中國；以及(Iv)公司由中國大陸實體、公司或個人控制，如果不能通過公開信息確定股東背景，富時羅素將考慮其他標準，包括公司的成立和起源是否在中國大陸，以及公司總部是否在中國大陸
。符合以下一項或多項標準的現有China N股將不再被歸類為China N股：(I)該公司不再在中國境外註冊成立；(Ii)該公司不再在紐約證券交易所、納斯達克或紐約證券交易所美國交易所上市；(Iii)來自中國的收入和資產的百分比均降至45%以下；或(Iv)該公司被非中國內地國有實體收購或持有控股權, 公司或個人。在評估一家公司是否應該被歸類為China N股票時，只考慮最近一份年報中的資產和收入數據(即不會有兩年的平均值)。
富時羅素要求，所有有資格在芝加哥期權交易所(前BATS)、紐約證交所、納斯達克交易所、紐約證交所美國交易所(前紐約證交所MKT)或紐約證交所Arca進行RTY交易的證券，每一種都是“標準交易所”。公告牌、粉單和場外交易證券不符合納入條件。股票必須在5月的最後一個交易日的第一個交易日達到或超過1.00美元，才有資格在
年度重組期間被納入。然而，為了減少不必要的營業額，如果現有會員在5月最後一天的收盤價低於1.00美元，如果5月份的每日收盤價(來自其主要
交易所)的平均值等於或大於1.00美元，則該會員將被視為符合資格。如果現有的指數成員在5月份的排名日沒有交易，它必須在另一個符合條件的美國交易所以1.00美元或更高的價格交易，才能保持資格。首次公開募股每季度增加一次，其一級交易所的收盤價必須在其資格期限的最後一天達到或高於1.00美元，才有資格納入指數。
用於確定符合RTY資格的證券名單的一個重要標準是總市值，其定義為截至5月份最後一個交易日的市場價格，即那些在年度重組時被考慮的證券的市場價格乘以總流通股數量。在適用的情況下，使用普通股、非限制性可交換股份和合夥單位/會員權益來確定市值。任何其他形式的股份，如優先股、可轉換優先股、可贖回股份、參與優先股、認股權證和權利或信託收據，均不在計算範圍內。如果存在
普通股的多個股票類別，則將其合併。在普通股股票類別相互獨立的情況下(例如，跟蹤股票)，每一類別都被單獨考慮包括在內。如果存在多個股票類別，富時羅素將確定一個主要交易工具，並使用該主要交易工具(通常是流動性最強的)的價格來計算市值。
總市值在3000萬美元或以下的公司沒有資格獲得RTY。同樣，市場上只有5%或更少股份的公司沒有資格
參加RTY。特許權使用費信託、有限責任公司、封閉式投資公司、空白支票公司、特殊目的收購公司和有限合夥企業也沒有資格被納入羅素美國指數。
業務發展公司、交易所交易基金和共同基金也不包括在內。公告牌、粉單和場外交易證券不符合納入條件。最後，要獲得RTY資格，一家公司的日均美元交易量必須超過全球中位數，全球中位數是在每個重組排名日通過對可投資國家/地區的所有證券按日均美元交易量進行排名來確定的。
年度重建是一個完全重建RTY的過程。基於每年5月最後一個交易日公司普通股在其一級交易所的收盤價水平，富時羅素利用符合條件的公司當時的現有市值重組了RTY的構成。RTY的重建發生在6月的最後一個星期五，或者，當6月的最後一個星期五是29或30號時，
重建發生在前一個星期五。此外，富時羅素還根據最近一次重組期間制定的市值指導方針，每季度向RTY增加首次公開募股(IPO)。
在確定成員資格後，證券的股票將進行調整，僅包括那些對公眾可用的股票。這通常被稱為“自由浮動”。調整的目的是將無法購買且不屬於可投資機會集的資本排除在市場計算之外。
許可協議
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歷史信息
下圖顯示了RTY在2012年6月27日至2022年6月27日期間的性能。
我們從彭博社獲得了有關參考資產歷史業績的信息，見下圖。
我們沒有獨立核實從彭博社獲得的信息的準確性或完整性。參考資產的歷史表現不應被視為其未來表現的指標，也不能保證參考資產在任何日期的收盤價或參考資產的表現將為您的初始投資帶來正回報。
羅素2000®索引(RTY)
過去的表現並不代表未來的結果。
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S&P 500®索引
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標準普爾500指數®指數(“SPX”)包括美國經濟領先行業的500傢俱有代表性的公司樣本。這500家公司並不是在紐約證券交易所上市的500家最大的
公司，也不是所有的500家公司都在紐約證券交易所上市。指數贊助商S&P Dow Jones Indices LLC選擇要納入SPX的公司，目的是實現按廣泛的
行業分組的分佈，接近這些分組在美國註冊股票市場的普通股人羣中的分佈。儘管SPX包含500家成分股公司，但它在任何時候都可能包含超過500個
成分股交易線，因為2017年7月31日之前納入SPX的一些公司可能由SPX中的多個股票類別線代表。SPX指數由指數贊助商計算、維護和發佈，是標準普爾道瓊斯指數系列指數的一部分。更多信息，包括行業和行業權重和最大成分股，可在以下網站上獲得：splobal.com/SPDJI/en/index/Equity/SP-500。我們不會通過引用併入網站
或其包含在本文檔中的任何材料或通過引用併入本文的任何文件。
指數發起人打算讓SPX為美國註冊的大盤股市場提供一個表現基準。索引的添加和刪除是在
需要的基礎上進行的，沒有對成分審查的時間表。成員變更的公告至少提前三個工作日通知。標準普爾指數委員會可酌情在三個工作日內發出通知。指數發起人採用的增加SPX的相關標準包括：建議增加的公司應具有146億美元或更多的未經調整的公司市值，以及安全水平
浮動調整後的市值至少為此類門檻的50%(對於剝離，資格是使用當時的發行價格確定的，如果有)；在加入SPX時，股票的浮動調整流動性比率(定義為交易的年度美元價值除以浮動調整後的市值)應大於或等於1.0，並且在評估日之前的六個月內，股票應至少交易250,000股(當前成分沒有最低要求)，如果交易的年度美元價值計算為平均收盤價乘以評估日前365個日曆日的歷史成交量(對於沒有365個日曆日交易歷史的首次公開募股或剝離，減少到可用交易期)；該公司必須是一家美國公司(其特徵為10-K表格申請者，其在美國的固定資產和收入部分佔總額的多數，普通股在紐約證交所、紐約證交所Arca、紐約證交所美國證券交易所(前紐約證交所MKT)、納斯達克全球精選市場、納斯達克精選市場、納斯達克資本市場的主要上市地, CBOE BZX(前BATS BZX)、
CBOE BYX(前BATS BYX)、CBOE EDGA(前BATS EDGA)或CBOE EDGX(前BATS EDGX)(各為“合格交易所”)；建議的成分股具有10%或更高的可投資權重因數(“IWF”)；納入該公司將
促進SPX的行業平衡相對於相關市值範圍內市場的行業平衡；財務可行性(最近連續四個季度普遍接受的會計原則的總和
收益(不包括非持續業務的淨收入)應該是正數，就像最近一個季度一樣)；對於首次公開募股，公司必須在符合條件的交易所交易至少12個月(對於前SPAC，標準普爾認為De-SPAC交易相當於IPO，並且De-SPAC事件後12個月的交易才能考慮將前SPAC納入SPX；現有成分的衍生產品或實物分配在納入SPX之前12個月內不需要在合格交易所進行交易)。此外，標準普爾MidCap 400指數的成分股®指數和標準普爾SmallCap 600指數®指數可以添加到SPX，前提是它們滿足SPX的未調整公司級別市值資格標準。
從標準普爾中型股400指數的遷移®標準普爾SmallCap 600指數®指數不需要滿足財務可行性、流動性或SPX未經調整的公司級別最低市值門檻標準的50%。此外，除標準普爾綜合指數1500外，標準普爾總市場指數的成分股(包括
所有符合條件的美國普通股，標準普爾中型股400除外)®指數和標準普爾SmallCap 600指數®指數)收購了SPX的成分股標準普爾MidCap 400®標準普爾SmallCap 600指數®不完全符合財務可行性或IWF標準的指數仍可由標準普爾指數委員會酌情增加到SPX，如果標準普爾指數委員會確定這樣做可以將成交額降至最低，並增強SPX作為市場基準的代表性。某些類型的組織結構和證券始終被排除在外，包括但不限於業務發展公司、有限合夥企業、大型有限合夥企業、有限責任公司、場外公告牌發行、封閉式基金、交易所交易基金(ETF)、交易所交易票據、特許權使用費信託、跟蹤股票、特殊目的收購公司、優先股和可轉換優先股、單位信託、權證、可轉換債券、投資信託、權利和美國存託憑證。當SPX成分參與合併、收購或重大重組而不再符合納入標準時，以及當他們實質上違反一個或多個增加標準時，SPX成分將被從SPX中刪除。被摘牌或移至粉單或場外公告牌的SPX成分股將被移除，而那些經歷停牌的成分股可能會被保留或移除，由指數保薦人自行決定。指數贊助商評估增加和刪除，以期保持SPX的連續性。
對於2017年7月31日之前納入SPX的成分股，所有公開上市的多股類別線都單獨包括在SPX中，但對於任何此類股票類別線，
滿足上文討論的流動性和流通性標準的股票類別線，並受某些例外情況的限制。一家公司的一條上市股票類別線可能被納入SPX，而同一公司的第二條上市股票類別線被排除在外。對於向SPX股票類別持有人發行第二個公開交易股票類別的公司，如果事件是強制性的，並且
分發類別的市值不被認為是最小的，則考慮納入新發行的股票類別。
自2017年7月31日起，擁有多條股票類別線的公司不再有資格被納入SPX。在確定公司是否具有多股
類別結構時，僅考慮普通股。2017年7月31日之前具有多個股票類別線路的SPX成分股將被納入並繼續被納入SPX。如果SPX成分股重組為多股類別線結構，標準普爾指數委員會將酌情審查該公司
是否繼續納入SPX。
SPX的計算
SPX是使用基本加權綜合方法計算的。在公佈水平的任何一天，SPX的水平由一個分數決定，其分子是每個SPX成分股的市場價格乘以該SPX成分股的股票數量的總和，其分母是除數，下文將更全面地描述。任何SPX
成分股的“市值”等於該SPX成分股的每股市場價格乘以該SPX成分股當時流通股數量的乘積。
由於使用了除數，SPX指數有時也被稱為“基本加權綜合指數”。“除數”是指數保薦人計算的一個值，旨在隨着時間的推移保持SPX水平的一致性，並根據以下所述的“基準日期”之後SPX成分股股本的所有變化進行調整。SPX的水平反映了所有SPX成分股相對於SPX基準日期
1941-1943的總市值。
此外，SPX指數是浮動調整的，這意味着在計算SPX指數時使用的股票計數只反映了投資者可獲得的那些股票，而不是一家公司的所有流通股。指數保薦人尋求排除與公司控制權有關的長期戰略股東持有的股份，這一羣體通常包括以下個人：持股公開披露的高管和董事及相關個人，私募股權投資公司、風險投資公司、特殊股權公司、具有董事董事會代表的資產管理公司和保險公司，持有另一公司股份的上市公司，限制性股票的持有人(作為鎖定協議的一部分持有的股份除外)，公司贊助的員工股票計劃/信託，與公司相關的固定繳款計劃/儲蓄、投資計劃、基金會或家族信託基金、各級政府實體(政府退休基金或養老基金除外)、主權財富基金以及監管文件中報告為公司5%或更大利益相關者的任何個人(統稱為“戰略持有人”)。為此，指數保薦人
不包括所有持有的股份(除開户銀行、養老基金(包括政府養老和退休基金)、共同基金、交易所交易基金提供商、投資基金、資產管理公司以外)
(包括可能有權任命董事成員董事會但選擇不這樣做的利益相關者，已行使權利任命董事董事會的利益相關者，即使該觀察員受僱於利益相關者，以及
行使了任命獨立董事董事會的權利的利益相關者，但不受僱於利益相關者), 與公司無關的保險公司和獨立基金會的投資基金)，持倉量超過公司流通股總數的5%
，用於SPX計算。
排除是通過計算作為上述浮點調整折射率分數分子一部分的每個SPX成分的IWF來完成的：
IWF=(可發行流通股)/(總流通股)
在可用情況下，流通股的定義為流通股總數減去戰略股東持有的股份。在大多數情況下，IWF被報告為最接近的一個百分點。對於具有
多個股份分類行的公司，將為每個股份分類行計算單獨的IWF。在大多數情況下，IWF被報告為最接近的一個百分點。
SPX的維護
為了在一段時間內保持SPX的可比性，指數贊助商參與了一個指數維護過程。SPX維護流程涉及如上所述更改成分股，還涉及維護質量保證流程和程序、調整用於計算SPX的股票數量、監控和完成對公司增減的調整、針對股票拆分和股票分紅進行調整
以及針對其他公司行動進行調整。除了對指數的日常管理和SPX方法的維護外，標準普爾指數委員會在任何12個月內至少審查一次SPX方法，以確保SPX
繼續實現所述目標，並確保數據和方法保持有效。標準普爾指數委員會有時可能會諮詢投資者、市場參與者、SPX中包括或可能包括的證券發行人，或投資和金融專家。
除數平差
指數發起人主要使用的兩種調整是除數調整和用於計算SPX的股票數量的調整(包括浮動調整)。下面
是某些公司事件及其對除數和股份計數的影響的表格。如果公司事件需要調整除數，則該事件的效果是改變受影響的SPX成分股的市值
，從而在事件發生後改變SPX成分股的總市值。為了使SPX指數的水平不受受影響的SPX成分股的市值變化(可能是增加或減少)的影響，指數贊助商通常通過將SPX成分股的盤後市值除以盤前SPX水平得出一個新的除數，其效果是將SPX成分股的盤後水平降低到盤前水平。
更改成份股份數
指數維護過程還涉及跟蹤每個指數公司納入的股票數量的變化。強制性事件導致的變更，如合併或收購驅動的股票/綜合財富基金變更、股票拆分和強制性分配，不受實施的最低門檻限制，並在交易發生時實施。然而，根據指數發起人的酌情決定權，合併和收購變更可能會累積起來，並與如下所述的季度股票更新一起實施。因某些非強制性企業行為而導致的材料份額/IWF變更遵循加速實施規則。非物質份額/IWF變動按季度實施。
加速實施規則
1.公開發行。公開發行公司發行的新股票和/或出售股東提供的現有股票，包括大宗銷售和現貨二級市場，如果活動規模滿足重大門檻標準，將有資格獲得加速實施待遇：
| (a) |
至少1.5億美元，以及
|
| (b) |
至少佔活動前總股份的5%。
|
除重要性門檻外，公開發行還必須滿足以下條件：
| • |
被承保。
|
| • |
向有關當局提交公開的招股説明書、招股説明書或招股説明書摘要。
|
| • |
從官方消息來源獲得公開確認，表明此次發行已完成。
|
對於同時涉及出售股東提供的新公司股票和現有股票的公開發行，如果其中一項公開發行
至少佔總股份的5%和1.5億美元，這兩個事件都將實施。受影響公司同時進行的任何股份回購也將包括在實施中。
2.荷蘭拍賣、自我投標報價回購和拆分的交換報價。一旦這些非強制性企業行動類型的結果被標準普爾公開宣佈和核實，無論其規模大小，都有資格獲得加速實施治療。
加速執行規則的例外情況
對於受加速實施規則約束且規模至少為10億美元的非強制性公司行動，即使發行規模低於5%的門檻，標普也將使用公佈時公開的
最新股票和所有權信息，應用股份變動和任何由此產生的IWF變動。此例外確保使用最新的可用
信息及時識別超大型事件。
加速實施規則未涵蓋的所有非強制性事件(包括但不限於定向增發、收購私人公司和轉換非指數股票額度)
將在每個日曆季度第三個月的第三個星期五實施。此外，未根據加速執行規則執行但被發現符合條件的事件(例如，由於事件發生時缺乏可公開獲得的信息)作為季度再平衡的一部分加以實施。
公告政策
為了加快實施，指數保薦人通常會為所有非美國上市股票和美國上市存託憑證提供兩(2)個工作日的通知，併為所有非存託憑證美國上市股票提供一(1)個工作日的通知。
IWF更新
對於低於10億美元的事項，加速實施將包括對公司的IWF進行調整，前提是此類IWF的變化有助於新的流通股總數模仿此次發行中的可用股票
。為了最大限度地減少不必要的週轉，這些IWF變更不需要滿足任何實施的最低門檻要求。IWF的任何變化導致IWF為0.96或更高，在下一次IWF年度審查時將四捨五入為1.00。
IWF只會在季度審查中做出變更，如果變更至少佔當前流通股總數的5%，並且與不符合
加速實施規則的單一公司行動有關，無論是否存在關聯的股份變更。
因轉換衍生證券、收購私人公司或收購不在主要交易所交易的非指數公司而導致的季度股票變動事件被認為對投資者可用，除非有明確的信息表明新所有者是戰略持有者。
除上述情況外，請注意，IWF的更改僅在IWF年度審查時進行。
共享更新
對於擁有多個股份類別線的公司，以上“加速實施規則”標題下指定的標準適用於每個單獨的多個股份類別線，而不是公司股份總數。
例外情況：
任何未全額支付或未完全結算的報價，如遠期銷售協議，都沒有資格加速實施。因完成認購收據條款或遠期銷售協議結算而產生的股份更新將在未來的季度股份再平衡中更新。
再平衡準則-股票/IWF參考日期和凍結期
參考日期是在3月、6月、9月和12月的第三個星期五收盤前五週的參考日期，是用於季度流通股和IWF變動的公開可用信息的截止日期。在參考日期或之前的公開文件和/或官方來源中包含的所有流通股和所有權信息都包括在該季度的最新情況中。此外，加速實施規則導致的任何變化都有一個凍結期，每季度凍結一次。
經浮動調整的市值指數的備考文件通常在第一個週五收盤後公佈，也就是再平衡生效日期的兩週前。有上限的和可選擇的加權指數的預計文件
通常在第二個星期五收盤後公佈，也就是再平衡生效日期的一週前。為便於説明，如果再平衡備考文件計劃於3月5日(星期五)發佈，股票/IWF凍結期將在3月9日(星期二)收盤後開始，並將在下一個星期五(3月19日)收盤後結束(即再平衡月的第三個星期五)。
在股票/國際工作基金凍結期內，股票和國際工作基金不變，加速實施規則暫停，但強制性公司行動事件(如合併活動、股票
拆分和配股)除外。暫停包括所有有資格加速實施的變化，通常會在股票/IWF凍結期宣佈或生效。在凍結期結束時，所有暫停的變更將在再平衡月的第三個星期五宣佈，並在季度再平衡生效日期後五個工作日實施。
對公司行動的調整
有一大範圍的企業行動可能會影響到SPX指數中的公司。某些公司行動要求指數保薦人重新計算股票數量或浮動調整，或
對除數進行調整，以防止SPX的水平因公司行動而改變。這有助於確保SPX的走勢不會反映出SPX中個別公司的行為。
衍生產品
作為一般政策，剝離證券在離岸日以零的價格(沒有除數調整)添加到SPX，並將在SPX至少保留一個交易日。如果SPX符合所有資格標準，則剝離的
安全性將保留在SPX中。如果剝離證券被確定不符合保留在SPX的資格，它通常將在至少一天的常規交易後被移除(通過除數調整)。被刪除的分拆的權重按比例在所有SPX成分股上進行再投資，以使所有SPX成分股的相對權重保持不變。SPX市值的淨變化將導致除數變化。
從SPX成分股剝離出來的公司不需要滿足新成分股的資格標準，但就SPX而言，它們應被視為在美國註冊。根據標準普爾指數委員會的自由裁量權，如果標準普爾指數委員會確定一家剝離公司擁有代表SPX的總市值，則該公司可保留在SPX。如果剝離公司的估計市值低於SPX的最低未調整公司市值，但存在其他SPX成分股的總市值明顯低於剝離公司，標準普爾指數委員會可能決定將剝離公司保留在SPX。
下表列出了其他幾種類型的公司行動及其相關待遇。
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企業行動
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治療
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SPX成分添加/刪除
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添加
SPX成分股按浮動市值權重相加。SPX市值的淨變化導致除數調整。
刪除
所有SPX成分股在SPX中的權重將按比例變化。相對權重將保持不變。除數將由於SPX市值的淨變化而變化。
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已發行股份的變動
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增加(減少)流通股增加(減少)SPX的市值。SPX市值的變化會導致除數調整。
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拆分/反向拆分
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流通股按拆分比例進行調整。股票價格根據拆分比例進行調整。SPX市值沒有變化，也沒有除數調整。
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IWF的變化
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增加(減少)IWF增加(減少)指數的市值。SPX市值的淨變化會導致除數調整。
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普通股息
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當一家公司支付普通現金股息時，SPX不會對股票的價格或股票進行任何調整。因此，沒有對SPX進行除數調整。
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特別股息
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股票價格根據特別股息的數額進行調整。SPX市值的淨變化導致除數調整。
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配股發行
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所有在前一天以現金形式發行的配股都是在假設配股已全部認購的情況下適用的。股票價格按配股價值調整，流通股
按配股比例增加。市值的淨變化導致了除數的調整。
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任何被從SPX指數中剔除的公司，標準普爾MidCap 400指數®標準普爾SmallCap 600指數®索引必須從其刪除日期起至少等待一年，才能被重新考慮為SPX的替代候選。
重新計算政策
如果發生下列情況之一，指數保薦人保留重新計算和重新發布SPX的權利：(1)一個或多個成分證券的收盤價不正確或修訂；(2)不及預期的預期或錯誤的公司行動；(3)SPX方法的錯誤應用；(4)公司行動的遲發公告；或(5)錯誤的計算或數據輸入錯誤。重新計算SPX的決定由指數經理和/或指數委員會決定，如下所述。在作出任何此類決定時，會考慮重新計算所造成的潛在市場影響或擾亂。如果在事件發生後兩個交易日內發現收盤價錯誤
、不及預期預期或錯誤應用公司行動、公司行動公告延遲或計算錯誤或數據輸入錯誤，通常會重新計算SPX。如果在兩個交易日之後發現任何此類事件，指數委員會應決定是否重新計算SPX。如果方法應用不當，導致SPX成分股的組成和/或權重不正確，指數委員會應決定是否按照規定的指南重新計算SPX。如果重新計算SPX，則應在檢測和審查問題後的合理時間內重新計算。
計算和定價中斷
SPX的收盤水平由指數保薦人根據SPX各成分股的收盤價計算，收盤價由其一級交易所設定。收盤價由指數贊助商從其第三方供應商之一收到，並通過與替代供應商的價格進行比較來驗證。賣家從一級交易所收到收盤價。實時日內價格以類似方式計算，無需
秒驗證。官方的收盤計算是基於每隻股票的主要市場收盤價。用來計算實時SPX水平的價格是基於“綜合磁帶”的。合併磁帶是所有地區性交易所和交易場所中每個成分股的
交易集合，包括主要交易所。如果一個或多個交換機出現故障或中斷，只要“綜合磁帶”正常運行，實時計算就會繼續進行。
如果中斷在市場收盤前沒有解決，官方收盤價將按照紐約證券交易所第123c條規定的等級來確定。指數贊助商網站spdji.com上會發布通知
，説明SPX計算中使用的價格是否有任何變化。在極端情況下，指數贊助商可能決定推遲SPX調整或不發佈SPX。實時指數不會重述。
意外的Exchange關閉
當市場/交易所完全或部分未能開盤或交易暫時停止時，就會發生意外的市場/交易所關閉。這可以適用於單個交易所或整個市場，
當所有一級交易所關閉和/或不交易時。意外的市場/交易所關閉通常是由於不可預見的情況，如自然災害、惡劣天氣、停電或其他事件。
在很大程度上，指數贊助商依賴交易所在交易所意外關閉的情況下提供指導。指數贊助商的決策
取決於有關定價和強制性公司行動的交易所指導。
紐約證券交易所規則123c規定了在交易所因系統或技術問題而無法進行一種或多種證券的收盤交易時，確定上市證券的正式收盤價的收盤應急程序。
美國東部時間下午3：00是交易所確定其關於停機情況的行動計劃的最後期限。因此，指數贊助商也使用美國東部時間下午3：00作為截止日期。
如果所有主要交易所因不可預見的情況而未能開盤或在盤中意外停止交易，指數保薦人將採取以下行動：
開盤前的市場混亂：
(I)如果所有交易所表示某一天不會開盤，指數保薦人將把這一天視為計劃外的市場假期。決定將盡快通過正常渠道傳達給客户。包含多個市場的指數將按正常計算，前提是當天至少有一個市場開盤。只包含封閉市場的指數將不會被計算。
(Ii)如果交易所表示，儘管交易延遲，但將在給定的
天開盤，指數贊助商將在交易所開盤時開始指數計算。
盤中市場震盪：
(I)如果交易所表示某一天不會恢復交易，SPX
水平將使用交易所根據紐約證券交易所規則123c確定的價格來計算。在一級交易所公佈正式收盤價之前，SPX盤中水平將繼續使用最後一次交易的綜合價格。
許可協議
標普(S&P)®是標準普爾金融服務公司和道瓊斯公司的註冊商標®是道瓊斯商標控股有限公司(“道瓊斯”)的註冊商標。
這些商標已獲得指數贊助商的使用許可。“標準普爾®,” “S&P 500®” and “S&P®是標準普爾金融服務有限責任公司的商標。我們已將這些商標
用於某些目的進行了再許可。標準普爾500指數®Index是Index贊助商和/或其附屬公司的產品，並已獲得我們的使用許可。
債券並非由指數保薦人、標準普爾金融服務有限責任公司或其任何聯屬公司(統稱為“標普道瓊斯指數”)贊助、背書、出售或推廣。標普道瓊斯指數不向債券持有人或任何公眾人士作出任何明示或默示的陳述或保證，就一般或特別投資於債券或標準普爾500指數的能力是否明智作出任何陳述或擔保®跟蹤一般市場表現的指數。標普道瓊斯指數與我們在標準普爾500指數方面的唯一關係®該指數是標準普爾500指數®標普道瓊斯指數和/或其第三方許可方的索引和某些商標、服務標記和/或商品名稱。標準普爾500指數®指數由標普道瓊斯指數決定、組成和計算，而不考慮我們或債券。標普道瓊斯指數在確定、組成或計算標準普爾500指數時，沒有義務考慮我們或債券持有人的需求。®索引。標普道瓊斯指數概不負責亦無參與釐定債券的價格及金額、發行或出售債券的時間，或釐定或計算債券兑換成現金的方程式。標普道瓊斯指數不承擔與債券的管理、營銷或交易相關的義務或責任。不能保證基於標準普爾500指數的投資產品®指數將準確跟蹤標準普爾500指數®
指數業績或提供正投資回報。標普及其子公司不是投資顧問。將證券或期貨合約納入指數不是標普道瓊斯指數建議買入、賣出或持有此類證券或期貨合約的建議，也不被視為投資建議。儘管有上述規定，芝加哥商品交易所集團有限公司及其聯屬公司可獨立發行和/或贊助與本公司目前發行的票據無關的金融產品，但該等產品可能與票據相似並與票據競爭。此外，芝加哥商品交易所集團及其附屬公司可能會交易與標準普爾500指數表現掛鈎的金融產品®索引。此交易活動可能會影響票據的價值。
標普道瓊斯指數不保證標準普爾500指數的充分性、準確性、及時性和/或完整性®索引或與其相關的任何數據或任何通信，包括但不限於與其有關的口頭或書面通信(包括電子通信)。標普道瓊斯指數不對其中的任何錯誤、遺漏或延誤承擔任何損害或責任。標普道瓊斯指數不作任何明示或默示擔保，並明確表示不對美國、票據持有人或任何其他個人或實體因使用標普500指數而獲得的適銷性或特定用途或用途的適銷性或適用性作出任何擔保®索引或與其相關的任何數據。在不限制上述任何條款的情況下，標準普爾道瓊斯指數在任何情況下均不對任何間接、特殊、附帶、懲罰性或後果性損害負責，包括但不限於利潤損失、交易損失、時間損失或商譽損失，即使它們已被告知此類損害的可能性，無論是合同損害、侵權行為、嚴格責任或其他方面。除了標普道瓊斯指數的許可方外，標普道瓊斯指數與美國之間的任何協議或安排都沒有第三方受益人。
歷史信息
下圖顯示了SPX在2012年6月27日至2022年6月27日的表現。
我們從彭博社獲得了有關參考資產歷史業績的信息，見下圖。
我們沒有獨立核實從彭博社獲得的信息的準確性或完整性。參考資產的歷史表現不應被視為其未來表現的指標，也不能保證參考資產在任何日期的收盤價或參考資產的表現將為您的初始投資帶來正回報。
S&P 500®索引(SPX)
過去的表現並不代表未來的結果。
美國聯邦所得税的重大後果
您在票據上的投資對美國聯邦所得税的影響是不確定的。沒有任何法定、監管、司法或行政機構直接討論以美國聯邦所得税為目的的證券的特徵，其術語與票據基本相同。下面總結了其中的一些税收後果，但我們建議您閲讀產品附錄中“材料
美國聯邦所得税後果”下更詳細的討論，並與您的税務顧問討論您特定情況下的税收後果。本討論基於1986年修訂的《美國國税法》(以下簡稱《守則》)、
最終的、臨時的和擬議的美國財政部(“財政部”)法規、裁決和決定，在每一種情況下，這些法規、裁決和決定均在本條例生效之日起生效，所有這些都可能會發生變化，可能具有追溯力。
本討論僅適用於您是產品附錄中定義的美國持有者的情況。對票據的投資不適合非美國持有者，我們不會試圖確定購買、擁有或處置票據的非美國持有者的税收後果。根據州、當地和非美國法律的税收後果不在此討論。未尋求美國國税局(“IRS”)就您投資票據的美國聯邦所得税
後果作出裁決，以下討論對IRS不具約束力。
美國税收待遇。根據附註的條款，運輸署及閣下同意，在沒有法定或監管更改或行政決定或司法裁決相反的情況下，將該等附註視為參考資產的預付衍生合約。如果您的票據被這樣處理，您在票據上支付的任何或有利息支付(包括就催繳付款日期或到期日支付的任何或有
利息支付)將被視為您根據美國聯邦所得税目的常規會計方法可包括在收入中的普通收入。請持有者就上述考慮事項的重要性和潛在影響諮詢他們的税務顧問。
於應課税處置票據時，閣下一般應確認損益，該等應課税處置的變現金額(經任何應計及未付或有利息支付的金額或收益調整，將被視為普通收入)與您在附註中的課税基準之間的差額。您在票據中的納税基礎通常應等於您在票據中的成本。如果您持有債券超過一年，此類損益一般應為長期資本損益(否則，如果持有一年或更短時間，此類損益應為短期資本損益)。資本損失的扣除是有限制的。
雖然不確定，但在或有利息支付日期之前通過出售或交換票據獲得的收益可能會被視為普通收入
，但這可能歸因於預期的或有利息支付。關於這一風險，您應該諮詢您的税務顧問。
根據我們收到的某些事實陳述，我們的美國特別税務顧問Fry，Frank，Harris，Shriver&Jacobson LLP認為，以上述方式處理您的筆記是合理的。但是，由於沒有專門針對票據的税務處理的權威機構，因此您的票據也有可能出於税務目的而被視為單一或有付款債務工具，或者根據一些其他特徵，因此您從票據獲得收入的時間和性質可能與上述處理方式有實質性的不同，並且與上述處理方式相反，如產品附錄中“重要的美國聯邦所得税後果-替代處理”一節中進一步描述的
。
除法律另有要求外，除非財政部和美國國税局認為其他處理方式更合適，否則TD打算按照上述處理方式和產品附錄中“重要的美國聯邦所得税後果”項下的處理方式，為美國聯邦所得税目的處理您的票據。
第1297條。我們不會嘗試確定任何參考資產成分發行人是否會被視為守則第1297節所指的被動外國投資公司
(“PFIC”)。如果任何這樣的實體被這樣對待，某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於票據的應税處置。您應參考此類實體提交給美國證券交易委員會或同等政府當局的信息，並諮詢您的税務顧問，瞭解如果任何此類實體是或成為PFIC可能給您帶來的後果。
公告2008-2。2007年，美國國税局發佈了一項通知，可能會影響票據持有人的税收。根據2008-2號公告，國税局和財政部
正在積極考慮是否應要求票據等工具的持有人按當前基礎應計普通收入。無法確定他們最終將發佈什麼指導意見(如果有的話)。然而，有可能的是，在這種指導下，票據持有人最終將被要求應計當期收入，可能超過任何已收到的或有利息支付，這可以追溯適用。美國國税局和財政部也在考慮其他相關問題，包括此類工具的額外收益或損失是否應被視為普通或資本，此類工具的非美國持有者是否應對任何被視為應計的收入
徵收預扣税，以及是否應將守則第1260節的特殊“推定所有權規則”適用於此類工具。建議您諮詢您的税務顧問，瞭解上述
考慮因素的重要性和潛在影響。
對淨投資收入徵收的醫療保險税。作為個人、遺產或某些信託的美國持有人，如屬遺產或信託，則須就其全部或部分“淨投資收入”或“未分配淨投資收入”額外繳税3.8%，該等收入或收益可包括與債券有關的任何收入或收益，但以其淨投資收入或未分配淨投資收入(視屬何情況而定)為限，加上其他經修訂的調整後總收入，未婚個人超過20萬美元，已婚納税人提交聯名申報表(或尚存配偶)超過25萬美元，$125,000對於已婚個人
提交單獨的報税表或遺產或信託的最高税級開始的美元金額。3.8%的醫療保險税是以不同於所得税的方式確定的。有關3.8%的聯邦醫療保險税的後果，您應該諮詢您的税務顧問。
指定的外國金融資產。如果美國持票人沒有在金融機構開立的賬户中持有其票據，並且其票據和某些其他“指定外國金融資產”(適用某些歸屬規則)的合計價值超過了適用的門檻，則美國持票人可能需要就其票據承擔報告義務。如果美國持有者被要求披露其票據，但沒有這樣做，可能會受到重罰。
擬議的立法。2007年，國會提出了一項立法，如果該立法獲得通過，將要求在法案通過後購買的票據的持有者在票據期限內積累利息收入，儘管在票據期限內可能沒有利息支付。
此外，2013年，眾議院籌款委員會以草案的形式公佈了與金融工具有關的某些擬議立法。如果這項立法獲得通過，這項立法的效果通常是要求票據等票據按年度市值計價，除某些例外情況外，所有收益和損失均按一般情況處理。
無法預測將來是否會通過任何類似或相同的法案，或任何此類法案是否會影響您的票據的税務處理。建議您諮詢您的
税務顧問，瞭解可能的法律更改及其對您的票據的税務處理的可能影響。
建議您諮詢您的税務顧問，瞭解美國聯邦所得税法對票據投資的適用情況，以及根據任何州、地方、非美國或其他徵税司法管轄區(包括TD和參考資產成分發行人的法律)購買、受益擁有和處置票據所產生的任何税收後果。
補充分配計劃(利益衝突)
我們已委任運輸署的聯營公司TDS為發售債券的代理。根據分銷協議的條款，TDS將按公開發行價減去本協議封面所列的承銷折扣，向TD購入債券，並可使用全部或部分佣金向其他註冊經紀交易商出售與分銷債券有關的優惠。
承銷折扣代表其他交易商在分銷債券方面的銷售優惠。我們或我們的一家附屬公司也可能向Simon Markets LLC支付費用，後者是與債券分銷有關的交易商。運輸署會向運輸署支付與其在發售及發售債券中扮演的角色有關的某些開支，而運輸署亦會就其在發售及發售債券中扮演的角色向運輸署支付費用。
利益衝突。TDS是TD的附屬公司，因此在此次發行中存在金融行業監管機構(FINRA)規則5121所指的“利益衝突”。如果TD的任何其他附屬公司，包括但不限於TD ameritrade，Inc.，參與此次發售，該附屬公司也將存在FINRA規則
5121所指的“利益衝突”。此外，運輸署將收取首次公開發售債券的淨收益，從而產生FINRA規則第5121條所指的額外利益衝突。本次債券發行將按照FINRA規則5121的規定進行。根據FINRA規則5121，在未經帳户持有人事先書面批准的情況下，TDS或我們的任何其他附屬公司不得將本次發售中的票據出售給其行使酌情決定權的帳户。
我們、TDS、我們的另一家聯屬公司或第三方可能會在債券的初始銷售中使用本定價補充。此外，我們、TDS、我們的另一家附屬公司或第三方可以在票據初始銷售後的做市交易中使用此定價補充。如果買家從我們、TDS、我們的另一家關聯公司或第三方購買了票據，則除非我們、TDS、我們的另一家關聯公司或第三方在銷售確認書中另行通知該買家，否則本定價
附加品將用於做市交易。
禁止向EEA和聯合王國零售投資者銷售產品
債券不打算提供、出售或以其他方式提供給歐洲經濟區(“EEA”)的任何散户投資者，也不應提供、出售或以其他方式提供給歐洲經濟區(“EEA”)的任何散户投資者。
就此等目的而言，散户投資者是指(I)經修訂的2014/65/EU指令(“MiFID II”)第4(1)條第(11)點所界定的散户客户；(Ii)經修訂的第2002/92/EC號指令所指的客户，而該客户不符合MiFID II第4(1)條第(10)點所界定的專業客户資格；或(Iii)非經修訂的第2003/71/EC號指令所界定的合資格投資者。因此，(EU)第1286/2014號法規(經修訂，“EU PRIIPs條例”)並無就發售或出售債券或以其他方式向歐洲經濟區的散户投資者提供債券所需的關鍵資料
文件，因此，根據歐盟PRIIPs規例，發售或出售債券或以其他方式向歐洲經濟區的任何散户投資者提供債券可能是違法的。
債券不擬發售、出售或以其他方式出售予任何英國(“英國”)散户投資者，亦不應發售、出售或以其他方式發售。就這些目的而言，英國的散户投資者是指以下一項(或多項)散户客户：(I)根據《2018年歐盟(退出)法案》構成國內法律一部分的(歐盟)第2017/565號條例第2條第(8)點所界定的散户客户，但須受《2018年金融工具市場(修訂)(歐盟退出)條例》(SI 2018/1403)(可能不時修訂或取代)的修訂；(Ii)《2000年金融服務和市場法》(“FSMA”)條款和根據FSMA為實施(EU)2016/97號指令而制定的任何規則或條例所指的客户，而該客户不符合(EU)第600/2014號條例第2(1)條
第(8)點所界定的專業客户資格，因為該客户憑藉EUWA構成英國國內法的一部分；或(Iii)不是《招股章程規例》第2條所界定的合資格投資者，因為根據《歐盟章程規例》(“英國招股章程規例”)，它構成本地法律的一部分。因此，根據EUWA(“英國PRIIPs規例”)，PRIIPs規例並無就發售或出售債券或以其他方式向英國散户投資者提供債券而要求提供的關鍵資料文件，因為該規例是英國國內法律的一部分，因此根據英國PRIIPs規例，發售或出售債券或以其他方式向任何散户投資者發售債券可能是違法的。
有關票據估計價值的補充資料
債券的最終條款將根據當時的市場情況，於債券最初向公眾定價的日期(我們稱為定價日期)確定，並將在最終定價補充文件中傳達給投資者。
債券的經濟條款基於我們的內部融資利率(這是我們的內部借款利率，基於市場基準和我們的借款意願等變量)和幾個
因素，包括預計將支付給TDS或我們的另一家關聯公司的任何銷售佣金，任何預計將允許或支付給非關聯中介機構的銷售特許權、折扣、佣金或費用，以及我們或我們的任何關聯公司預計因構建債券而獲得的估計利潤。我們可能與債券有關的估計成本，以及我們可能因對衝債券下的責任而可能產生的估計成本。由於我們的內部融資利率通常代表我們的基準債務證券在二級市場交易的水平的折扣，因此使用債券的內部融資利率而不是我們的基準債務證券在二級市場交易的水平
預計將對債券的經濟條款產生不利影響。
在本定價補充頁的封面上，我們已提供了票據的估計價值範圍。估計價值範圍是參考我們的內部定價模型確定的，該模型
考慮了許多變量，並基於一些假設，這些假設可能會也可能不會實現，通常包括波動性、利率(預測利率、當前利率和歷史利率)、價格敏感性分析、債券的到期時間和我們的內部融資利率。有關估計價值的更多信息，請參閲本文的“其他風險因素--與估計價值和流動性有關的風險”。由於我們的內部融資利率通常較我們的基準債務證券在二級市場交易的水平有折扣，因此採用債券的內部融資利率而不是我們的基準債務證券在二級市場交易的預期水平，
假設所有其他經濟條件保持不變，以增加債券的估計價值。有關更多信息，請參閲“其他風險因素-與估計價值和流動性相關的風險-您的票據的估計價值基於我們的內部融資利率”下的討論。
我們在定價日的估計價值不是對債券在二級市場上的交易價格的預測，也不是代理商在二級市場上買賣債券的價格
。在正常市場及融資情況下，代理商或本公司的另一聯營公司擬在第二市場要約購買該批債券，但並無義務這樣做。
假設所有相關因素在定價日期後保持不變，代理商最初在二級市場買賣債券的價格(如果有)可能會超過我們在定價日期的估計
價值，預計為發行日期後約3個月，因為吾等可酌情選擇有效地向投資者償還對衝我們在債券下的義務的估計成本的一部分
以及我們不再預期在債券期限內產生的與債券相關的其他成本。我們作出這項酌情選擇，並根據多項
因素，包括債券的期限及我們可能與債券分銷商訂立的任何協議，釐定這項臨時還款期。我們以這種方式有效償還給投資者的估計成本金額可能不會在整個報銷期內按比例分配，我們可能會在債券發行日期後隨時停止此類報銷或根據市場狀況的變化和其他無法預測的因素修改報銷期的持續時間。
我們強烈建議您閲讀本文中的“其他風險因素”。