依據第424(B)(2)條提交
註冊説明書第333-262557號
本定價附錄中的信息不完整，可能會更改。本定價附錄不是出售要約，也不會在任何不允許要約或銷售的州尋求購買這些票據的要約。
待完工，日期為2022年6月28日。
 
價格補充，日期為2022年
產品補充MLN-ES-ETF-1，日期為2022年3月4日和
招股説明書日期：2022年3月4日
多倫多道明銀行
$[ ● ]景順QQQ信託SM，系列1-鏈接封頂槓桿緩衝票據
截止日期為2025年7月3日左右
多倫多道明銀行(“TD”或“WE”)提供與景順QQQ信託的股票表現掛鈎的有上限的槓桿緩衝票據(“票據”)。SM，系列1(“參考資產”)如下所述。
若參考資產的水平由初始水平增加至最終 水平，則票據提供125.00%槓桿參與參考資產的正回報，但最高贖回金額為1,410.25美元。如果最終水平比初始水平低20.00%的緩衝百分比，投資者將在到期時收到本金。如果最終水平低於初始水平超過緩衝百分比，投資者將從初始水平下降1%至最終水平超過緩衝百分比，投資者將損失債券本金的1%，並可高達其投資於 債券的80.00%。票據上的任何付款都要承擔我們的信用風險。
這些票據是無抵押的，既不是銀行的儲蓄賬户，也不是有保險的存款。票據不由加拿大存款保險公司、美國聯邦存款保險公司或加拿大或美國的任何其他政府機構或機構承保或擔保。債券將不會在任何證券交易所或電子通訊網絡上市或展示。
只有當百分比變化大於零時，到期付款才會大於本金金額。債券並不保證本金的回報，投資者在債券上的投資可能損失高達80.00%。票據上的任何付款都要承擔我們的信用風險。
債券具有複雜的特點，投資債券涉及多項風險。見本定價補充資料第P-6頁開始的“額外風險因素”、日期為2022年3月4日的產品補充資料mln-es-ETF-1(“產品補充資料”)PS-7頁開始的“票據特有的額外風險因素”和日期為2022年3月4日的招股説明書(“招股説明書”)第1頁的“風險因素”。
美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)或任何州證券委員會均未批准或不批准本債券，也未認定本定價附錄、產品附錄或招股説明書真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
我們將於發行日通過存託信託公司的設施，以簿記形式交付債券，並以即時可用資金支付。
根據我們的內部定價模型，根據我們的內部定價模型，在定價日期確定您的票據條款時，票據的估計價值預計在 $920.00至$960.00之間，如本定價補充資料第P-8頁開始的“其他風險因素-與估計價值和流動性有關的風險”和本定價附錄第P-20頁的“關於票據估計價值的其他信息”中進一步討論的那樣。預計估值將低於債券的公開發行價。
 
公開發行價格1
承保折扣1 2
支付給運輸署的款項2
每張紙條
$1,000.00
$20.00
$980.00
總計
$
$
$
1
某些交易商購買債券以供出售給某些收費諮詢賬户時，可能會放棄部分或全部出售優惠、費用或佣金。投資者購買這些賬户內的債券的公開發行價可能低至每1,000.00美元債券本金980.00美元(98.00%)。
2
道明證券(美國)有限公司(“TD Securities(USA)LLC”)將收取每1,000.00美元債券本金20.00美元(2.00%)的佣金，並可使用全部或部分佣金向其他交易商出售與債券分銷有關的優惠 。該等其他交易商可將債券轉售予其他證券交易商，本金額減去不超過每份債券20元的優惠。其他經銷商可自行決定放棄部分或全部銷售特許權。運輸署將向TDS支付與其在發售和銷售債券中扮演的角色有關的某些費用，而運輸署將向TDS支付與其在發售和銷售債券中扮演的角色有關的費用。見“補充分配計劃(利益衝突)”。
上文所列運輸署的公開發行價、包銷折扣及所得款項與我們最初發行的債券有關。我們可能決定在 最終定價補充日期之後按公開發行價出售額外債券，並向TD提供與上述金額不同的承銷折扣和收益。您在債券中的投資回報(正值或負值)將部分取決於您為該等債券支付的公開發行價。

景順QQQ信託SM，系列1-鏈接
有上限的槓桿緩衝票據
due on or about July 3, 2025
 

摘要
本“概要”部分的信息以本定價附錄、產品附錄和招股説明書中的更詳細信息為準。
發行方：
白破疫苗
發行：
高級債務證券，E系列
備註類型：
有上限的槓桿緩衝票據
期限：
大約3年
參考資產：
景順QQQ信託股份SM，系列1
CUSIP/ISIN：
89114Y6D8 / US89114Y6D86
目標指數：
納斯達克-100指數®
座席：
TDS
貨幣：
美元
最低投資額：
$1,000及超過$1,000的最低面額
本金金額：
每張鈔票$1,000
定價日期：
June 30, 2022
發行日期：
2022年7月6日，這是DTC在定價日之後的第三個結算日。根據修訂後的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第15c6-1條，除非交易雙方另有明確約定，否則二級市場的交易一般需要在兩個DTC結算日內交割(T+2)。因此，有意在債券交收前兩個DTC交收日前任何日期在二手市場買賣債券的購買者，將須指明其他交收安排，以防止二手市場交易失敗。
估值日期：
2025年6月30日，如果該日不是交易日或市場和其他幹擾事件，可延期，如 產品附錄中的“票據一般條款-市場幹擾事件”中所述。
到期日：
2025年7月3日，如果該日不是營業日或估值日期被推遲，則可推遲，如 產品附錄中的“票據一般條款-市場擾亂事件”所述。

道明證券(美國)有限公司
P-2
到期付款：
如果在估值日，百分比變動為正，則投資者將獲得每1,000美元債券本金的金額，相當於 以下兩者中較小的：
(I)本金+(本金×百分比變化 ×槓桿係數)；以及
(Ii)最高贖回金額
如於估值日，百分比變動小於或等於0.00%，但不超過緩衝百分比(即百分比 變動介於0.00%至-20.00%之間)，則投資者每1,000元債券本金只可收取1,000元。
如果在估值日，百分比變動的負數超過緩衝百分比(即百分比變動介於-20.00%和 -100.00%之間)，則投資者將獲得少於1,000元每1,000元債券本金的收益，計算公式如下：
本金金額+[本金金額×(變動百分比+緩衝百分比)]
如果最終水平低於緩衝水平，投資者在到期時將收到低於債券本金的金額，並可能損失其投資的很大一部分。票據上的任何付款都要承擔我們的信用風險。
在與到期付款有關的任何計算中使用或產生的所有金額將視情況向上或向下四捨五入到最近的美分。
百分比變化：
下式的商，以百分比表示：
最終級別-初始級別
初始水平
初始級別：
參考資產於定價日期的收盤水平，由計算代理釐定，並須予調整，如產品增刊“票據一般條款-反攤薄調整”所述。
槓桿係數：
125.00%
緩衝區百分比：
20.00%，這等於緩衝水平低於初始水平的百分比。
緩衝區級別：
80.00%的初始水平，由計算代理確定並可進行調整，如產品 補編“註釋的一般條款-反稀釋調整”中所述。
上限級別：
由計算代理釐定並可予調整的初始水平的132.82%，如產品 補編“附註一般條款-反攤薄調整”所述。
最大贖回金額
(按注)：
$1,410.25
最終級別：
參考資產於估值日的收盤水平。
收盤水平：
收盤水平將是參考資產的收盤價或最近一次報告的銷售價格(或對於納斯達克，為官方收盤價)，以每股或其他單位為基礎， 參考資產的任何交易日，或如果參考資產在當天沒有在任何國家證券交易所報價，則為參考資產交易的任何其他市場體系或報價系統，如相關Bloomberg Professional上所示 ®服務(“彭博”)頁面或任何後續頁面或服務。
監控期：
估值日期監控
交易日：
參考資產的主要交易市場預定開放交易的日期，由計算代理決定。
工作日：
週一、週二、週三、週四或週五的任何一天，既不是法定假日，也不是法律授權或要求紐約的銀行機構關閉的日子 市。

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P-3
美國税收待遇：
通過購買票據，每個持有人同意在沒有法定或法規變更、行政裁決或司法裁決相反的情況下，出於美國聯邦所得税的目的，將票據定性為與參考資產有關的預付衍生品合同。根據從我們收到的某些事實陳述，我們的美國特別税務顧問Fry，Frank，Harris，Shriver&Jacobson LLP， 認為以上述方式處理票據是合理的。然而，由於沒有專門針對票據的税務處理的權威機構，因此您的票據可能會被 作為單一或有支付債務工具、守則第1260節規定的“推定所有權交易”或根據其他一些特徵處理，並且您從票據獲得的收入的時間和性質可能與上述處理方式有實質性的不同，如本文和產品附錄“重大美國聯邦所得税後果”下進一步討論的那樣。
加拿大税收待遇：
請參閲產品附錄中“加拿大税收後果補充討論”中的討論，該討論適用於註釋。
計算代理：
白破疫苗
列表：
債券不會在任何證券交易所或任何電子通訊網絡上市或展示。
加拿大人自救：
根據《加拿大存款保險公司法》，這些票據不是可保釋的債務證券(如招股説明書所界定)。
法律變更事件：
不適用，儘管產品附錄中有任何相反的規定。
以上列出的定價日期、發行日期和所有其他日期可能會更改。這些日期將在最終定價補充中列出，該補充定價將與銷售債券相關 。

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P-4
您的附註的其他條款
您應將本定價附錄與招股説明書一起閲讀，招股説明書由產品附錄補充，每個附錄都與我們的高級債務證券E系列有關，其中的票據是 的一部分。本定價附錄中使用但未定義的大寫術語將具有產品附錄中賦予它們的含義。如果發生任何衝突，將以以下層次結構為準：首先，本定價補充協議；其次，產品補充協議；最後，招股説明書。這些註釋在幾個重要方面與產品附錄中描述的術語不同。您應該仔細閲讀這份定價補充資料。
本定價附錄連同以下列出的文件，包含《説明》的條款，並取代所有先前或同期的口頭陳述以及任何其他書面材料，包括初步或指示性定價條款、通信、交易理念、實施結構、樣本結構、小冊子或我們的其他教育材料。除其他事項外，閣下應仔細考慮本文“額外風險因素”、產品副刊中的“特定於債券的額外風險因素”及招股説明書中的“風險因素”所載事項，因為債券涉及與傳統債務證券無關的風險。我們敦促您 諮詢您的投資、法律、税務、會計和其他有關債券投資的顧問。您可以在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上訪問這些文件(或者，如果地址已更改，請查看我們在美國證券交易委員會網站上相關日期的文件)：
◾
招股説明書日期：2022年3月4日：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000119312522066245/d203088d424b3.htm
◾
日期為2022年3月4日的產品補充資料MLN-ES-ETF-1：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000114036122008015/brhc10034640_424b3.htm
我們在美國證券交易委員會網站上的中央指數密鑰是0000947263。在本定價附錄中，“銀行”、“我們”、“我們”或“我們”是指多倫多道明銀行及其子公司。
本行保留在債券發行前更改條款或拒絕任何購買要約的權利。如果註釋條款發生任何更改，我們將通知您，並要求您接受與您的購買相關的此類更改。您也可以選擇拒絕此類更改，在這種情況下，我們可能會拒絕您的購買提議。

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P-5
其他風險因素
債券涉及與投資普通固定利率債券無關的風險。本節介紹與債券條款相關的最重大風險，除非另有説明。 有關這些風險的更多信息，請參閲產品附錄中的“債券特有的其他風險因素”和招股説明書中的“風險因素”。
你應該仔細考慮這些筆記是否適合你的特定情況。因此，投資者應徵詢其投資、法律、税務、會計和其他顧問的意見，以瞭解投資債券所帶來的風險，以及債券是否適合他們的特定情況。
與回報特徵相關的風險
本金面臨風險。
如果參考資產水平下降，債券投資者可能會損失部分或幾乎全部本金。具體地説，最終水平低於初始水平超過緩衝百分比的每1%，您將損失 票據本金的1%，並且您可能會損失幾乎所有投資。
債券不會支付利息，你的回報可能會低於類似期限的傳統債務證券的回報。
債券將不會象期限相若的傳統固定利率或浮動利率債務證券一樣，定期支付利息。您將從這些備註中獲得的回報可能為負值，可能低於您從其他投資中獲得的回報。即使你的回報是正的，你的回報也可能低於你購買類似期限的TD的傳統、有息的優先債務證券所獲得的回報。
您的回報將受到最高贖回金額的限制，並且可能少於對參考資產的假設直接投資的回報。
通過投資債券參與參考資產水平可能增加的機會將受到限制，因為到期日支付的金額不會超過 最高贖回金額。此外，無論參考資產升值多少，參考資產的任何最終水平超過上限水平時，槓桿係數的影響都不會被考慮在內。因此，您的 票據回報可能低於對與參考資產業績直接相關的票據的投資回報，或對參考資產或構成參考資產的股票( “參考資產成分股”)的假設投資回報。
除估值日期外，到期日付款並不與參考資產的成交水平掛鈎。
最終水平將以參考資產於估值日期的收盤水平為基礎，並可能按產品補充資料所述作出調整。因此，如果參考資產的收盤水平在估值日急劇下降，您票據的到期日付款可能會顯著低於到期付款與參考資產在此 下跌之前的收盤水平掛鈎的情況。儘管參考資產在到期日或債券期限內其他時間的實際收盤水平可能高於估值日的收盤水平，但您不會在估值日期以外的任何時間受益於參考資產的收盤水平。
如果您以溢價購買債券的本金，您的投資回報將低於以本金購買的債券回報，並且債券的某些關鍵條款的影響將受到負面影響。
到期日的付款將不會根據你為該批債券支付的公開發行價而調整。如果您以與債券本金不同的價格購買債券，則您持有至到期日的此類債券的投資回報將與以本金購買的債券回報不同，甚至可能大幅低於以本金購買的債券的回報。如果您以高於本金的溢價購買債券，並將其持有至到期日 ，則您在債券上的投資回報將低於以本金或本金折扣價購買債券的回報。此外，緩衝水平和上限水平對您投資回報的影響將取決於您為您的票據支付的相對於本金的價格。例如，如果您以高於本金的溢價購買債券，上限水平將只允許您在債券上的投資獲得低於以本金或本金折扣購買的債券的正回報。同樣，緩衝水平在為債券的回報提供一些保護的同時，將允許您在債券上的投資比以本金或本金折價購買的債券的投資減少更多 個百分點。
您將無權獲得參考資產或參考資產所持有的任何參考資產成分的任何股份，並且您將無權獲得參考資產或任何參考資產成分的股息或其他分配。
債券是我們的債務證券。它們不是股權工具、股票或任何其他發行人的證券。投資於票據不會使您成為參考資產或任何參考資產成分股的持有者。與股份持有人不同，你只會參與參考資產的增值，直至上限水平，你的投資的最高回報是有限的。此外，您將不擁有任何 投票權、任何收取股息或其他分派的權利、針對投資顧問或任何參考資產成分發行人的任何權利、或與參考資產或任何參考資產成分相關的任何其他權利。因此，如果您實際擁有參考資產或參考資產成分股的股份，並收到了在以下方面支付的股息或其他分配，您的票據回報可能不會反映您所實現的回報

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P-6
與他們的聯繫。您的票據將以現金支付，您無權收到參考資產或任何參考資產成分股的交付。
與參考資產特性相關的風險
存在與參考資產相關的市場風險。
參考資產的水平可因參考資產、其投資顧問(“投資顧問”)、參考資產成分股及其發行人(“參考資產成分發行人”)的特定因素而大幅上升或下降，例如股價波動、盈利、財務狀況、公司、行業及監管發展、管理層變動及決策及其他事件，以及一般市場因素，例如一般股市及商品市場波動及水平、利率及經濟及政治狀況。此外，最近冠狀病毒感染導致全球金融市場波動和全球經濟放緩。冠狀病毒或任何其他傳染病或感染可能對參考資產成分股及參考資產成分股發行人造成不利影響，從而對參考資產造成不利影響。您作為債券的投資者，應自行對投資顧問和參考資產進行調查。有關更多信息，請參閲本定價附錄中的“參考資產信息”和投資顧問的美國證券交易委員會備案文件。我們敦促您定期查看投資顧問向美國證券交易委員會提交的財務和其他信息。
影響目標指數的變動將會影響債券的市值及到期日所收取的金額。
參考資產是一種交易所買賣基金(“ETF”)，旨在提供一般與目標指數的價格和收益表現相對應的投資結果(扣除費用和開支前)，如本文“參考資產信息”中所述。目標指數保薦人(“指數保薦人”)的政策涉及目標指數的計算、目標指數各組成部分的增加、刪除或替換，以及影響這些組成部分的變化(如股票股息、重組或合併)可能反映在目標指數中的方式，因此可能影響債券的回報和到期前的債券市值。如果指數保薦人改變這些政策，例如改變其計算目標指數的方式，或者如果指數保薦人停止或暫停計算或發佈參考資產，債券的回報及其市值也可能受到影響。與ETF的目標指數相關的一些風險包括產品補充中討論的風險，您應該查看這些風險。
參考資產的表現可能與目標指數的表現不相關。
參考資產的表現不會準確地複製目標指數的表現，因為參考資產將反映交易成本和費用，而交易成本和費用不包括在目標指數的計算中。此外，參考資產可能不能完全複製目標指數的表現，或在某些情況下，由於二級市場上某些證券暫時不可用、參考資產所載任何衍生工具的表現、參考資產與目標指數交易時間的差異或其他情況所致，可能與目標指數的表現大相徑庭。
參考資產的價值可能不會完全跟蹤其資產淨值。
參考資產的資產淨值(“資產淨值”)可能會隨參考資產成分股市值的變動而波動。參考資產成分股的市值可能會根據資產淨值和適用證券交易所的供求變化而波動。此外，在市場波動期間，參考資產成分股可能無法在二級市場獲得，這可能使市場參與者難以準確計算參考資產的日內每股資產淨值，並可能對參考資產的流動性和價格產生不利影響，可能會造成重大影響。由於上述任何原因，參考資產的市值可能與其每股資產淨值不同，交易價格可能為每股資產淨值，高於或低於每股資產淨值。
對參考資產的調整可能對附註產生不利影響。
投資顧問(如“參考資產資料”所述)負責計算及維持參考資產。投資顧問可以添加、刪除或 替換參考資產的參考資產構成。投資顧問可對參考資產作出其他方法上的更改，以隨時更改參考資產的價值。如果發生一個或多個上述事件 ，參考資產的收盤水平可能會調整以反映該等事件，這可能會對票據的應付金額和/或票據的市值產生不利影響。
ETF存在流動性和管理風險，參考資產採用被動指數化投資方法。
雖然參考資產的股份於證券交易所掛牌交易，而多款類似產品亦已在不同交易所買賣不同時間，但不能保證該等股份的交易市場會持續活躍，或該交易市場會有流動資金。參考資產面臨管理風險，即投資顧問的投資戰略的實施受到許多限制，可能無法產生預期結果的風險。此外，參考資產不是按照傳統的“主動”投資管理方法管理的，這種方法涉及根據經濟、金融和市場分析和投資判斷買入和賣出證券。相反，參考資產利用“被動”或指數化投資方法，試圖通過投資於通常複製目標指數的參考資產成分股來近似目標指數的投資表現。因此，除非將特定股票從目標指數中刪除，否則參考資產通常不會出售股票，因為該股票的發行人處於財務困境。

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P-7
我們與指數贊助商或投資顧問沒有任何關聯，也不會對任何此類實體採取的任何行動負責。
指數保薦人及投資顧問並非本公司的聯營公司，亦不會以任何方式參與債券的發售。因此，我們無法控制指數發起人或投資顧問的行動，包括需要計算代理調整票據應付金額的任何行動。指數保薦人和投資顧問對債券沒有任何義務。因此，指數保薦人和投資顧問沒有義務以任何理由考慮您的利益，包括在採取任何可能影響參考資產或票據價值的行動時。我們從發行債券中獲得的任何收益都不會交付給指數保薦人或投資顧問。
這些債券受到與非美國證券市場相關的風險的影響。
因為景順QQQ信託SM，系列1包括在非美國國家公開交易的參考資產成分，對票據的投資涉及特殊風險。例如，非美國公司可能遵守與美國報告公司不同的會計、審計和財務報告標準和要求。此外，非美國公司的證券價格 受政治、經濟、金融和社會因素的影響，這些因素是該非美國國家地理區域所獨有的。這些因素包括：適用的非美國政府的經濟和財政政策最近的變化或未來變化的可能性；適用於非美國公司或非美國股票證券投資的貨幣兑換法或其他法律或限制的可能實施或變化；貨幣匯率的波動或波動的可能性 ；以及爆發敵意、政治不穩定、自然災害或不利公共衞生事態發展的可能性。非美國經濟體也可能在重要方面與美國經濟不同，包括國民生產總值的增長、通貨膨脹率、資本再投資、資源和自給自足，這可能對非美國證券價格產生積極或消極影響。
與估計價值和流動性有關的風險
預計你的債券的估計價值將低於你債券的公開發行價。
你的債券在定價日的估計價值預計會低於你的債券的公開發行價。貴公司債券的公開發行價與債券的估計價值之間的差額反映了與出售和重組債券以及對衝我們在債券項下的義務相關的成本和預期利潤。由於對衝我們的債務會帶來風險，可能會受到我們無法控制的市場力量的影響，因此這種對衝可能會產生或多或少的利潤，也可能會導致虧損。
您的票據的估計價值是基於我們的內部融資利率。
定價日您發行的債券的估計價值是參考我們的內部融資利率確定的。在確定票據估計價值時使用的內部融資利率 通常是相對於我們的傳統固定利率債務證券的信用利差和我們為我們的傳統固定利率債務證券支付的借款利率的折扣。這一折價基於我們對票據融資價值的看法，以及票據的發行、運營和持續負債管理成本高於我們傳統固定利率債務的成本，以及考慮到監管和內部要求後任何對衝頭寸的估計融資成本。如果我們的常規固定利率債務證券的信用利差隱含的利率，或我們為我們的常規固定利率債務證券支付的借款利率 ，我們預計票據的經濟條款將對您更有利。此外，假設所有其他經濟條款保持不變，債券使用內部資金利率預計將在任何時候增加債券的估計價值。
票據的估計價值基於我們的內部定價模型，該模型可能被證明是不準確的，並可能與其他金融機構的定價模型不同。
您筆記在定價日期的估計價值是基於我們的內部定價模型。我們的定價模型考慮了許多變量，例如我們在定價日期的內部融資利率，並基於一些主觀假設，這些假設不是在獨立的基礎上進行評估或驗證的，可能會也可能不會實現。此外，我們的定價模型可能與其他金融機構的定價模型不同 我們用來估計債券價值的方法可能與其他金融機構在二級市場上可能是債券的買家或賣家的方法不一致。因此，您的票據的二級市場價格可能大大低於通過參考我們的內部定價模型確定的票據的估計價值。此外，未來的市場狀況和其他相關因素可能會發生變化，任何假設都可能被證明是不正確的。
您的債券的估計價值不是對您可能在二級市場上出售債券的價格(如果有)的預測，該二級市場價格(如果有的話)很可能 低於您的債券的公開發行價，也可能低於您的債券的估計價值。
票據的估計價值不是對代理商、我們的其他關聯公司或第三方可能願意在二級市場交易中向您購買票據的價格的預測(如果他們願意購買，他們沒有義務這樣做)。您可以隨時在二級市場出售債券的價格(如果有的話)將受到許多無法預測的因素的影響，例如市場狀況和類似規模交易的任何買賣價差，可能大大低於債券的估計價值。此外，由於您的債券的二級市場價格考慮了我們的債務在二級市場上的證券交易水平，而沒有考慮我們與出售和重組債券相關的各種成本和預期利潤，以及對衝我們在債券下的義務，因此您的債券的二級市場價格 可能低於您的債券的公開發行價。因此，代理商、我們的其他關聯公司或第三方可能願意在二級市場交易中向您購買債券的價格(如果有)可能會 低於您為您的債券支付的價格，而在到期日之前的任何出售都可能給您造成重大損失。

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P-8
代理人最初可在第二市場購買債券的臨時價格可能並不代表您的債券的未來價格。
假設所有相關因素在定價日期後保持不變，代理商最初可以在二級市場買賣債券的價格(如果代理商在債券上做市，它沒有義務這樣做)可能會超過債券在定價日期的估計價值，以及債券的二級市場價值，在債券發行日期之後的一段時間內，將在 關於債券估計價值的附加信息中進一步討論。代理人最初可在第二市場買賣債券的價格可能並不代表債券的未來價格。
代理折扣(如果有的話)、發售費用和某些對衝成本可能會對二級市場價格產生不利影響。
假設市況不變或任何其他相關因素不變，你出售債券的價格(如有的話)可能會低於公開招股價。公開發行價 包括(且任何向閣下報價的價格可能不包括就首次分銷支付的任何承銷折扣、發售費用以及對衝我們在債券項下的責任的成本)。此外，任何此類價格也可能反映任何交易商折扣、加價和其他交易成本，例如考慮到與建立或解除任何相關對衝交易相關的成本的折扣。
債券可能沒有一個活躍的交易市場-在第二市場出售債券可能會導致重大損失。
債券可能只有很少或根本沒有第二市場。債券不會在任何證券交易所或任何電子通訊網絡上市或展示。代理商或我們的另一家附屬公司可以為票據做市場；但他們不是必須這樣做的，他們可能會隨時停止任何做市活動。即使債券的二級市場發展起來，它可能也不會提供大量的流動性或以對您有利的價格進行交易。我們預計，任何二級市場的交易成本都會很高。因此，你的債券在任何二級市場的買入價和賣出價之間的差異可能會很大。
如果你在到期日之前出售你的債券，你可能需要在本金的基礎上大幅折讓，而無論參考資產的水平如何，因此你可能會遭受重大損失。
如果參考資產的水平發生變化，您的票據的市值可能不會以相同的方式變化。
您的票據交易可能與參考資產的表現有很大不同。參考資產水平的變化可能不會導致您的票據的市值發生類似的變化。 即使參考資產的水平在票據期限內高於初始水平，您的票據的市值也可能不會增加相同的金額，並且可能會下降。
你筆記的市場價值可能會受到許多不可預測的因素的影響。
當我們指你的債券的市值時，我們是指如果你選擇在到期日之前在公開市場出售債券，你可以從你的債券獲得的價值。許多因素，其中許多是我們無法控制的，將影響您的筆記的市場價值，包括：

 •
參考資產的水平；

•
參考資產水平的波動性--即變化的頻率和幅度；

•
參考資產成分的股息率(如適用)；

•
可能影響任何參考資產成分價格從而影響參考資產水平的經濟、金融、監管和政治、軍事或其他事件；

•
參考資產構成要素之間的相關性；

•
市場利率和收益率；

•
到期前的剩餘時間；

•
參考資產成分的報價和交易貨幣與美元之間的匯率波動；以及

•
我們的信譽，無論是實際的還是感知的，包括我們信用評級的實際或預期的升級或下調，或其他信用衡量標準的變化。
這些因素將影響你在到期前出售你的債券將獲得的價格，包括你可能在任何市場莊家交易中獲得的價格。如果您在到期前出售您的 票據，您可能會收到少於您的票據本金的金額。
參考資產的未來水平無法預測。參考資產水平在票據期限內的實際變動，以及到期日的付款，可能與參考資產的假設歷史收盤水平或本定價補充資料中其他地方所示的假設例子幾乎沒有或幾乎沒有關係。

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與套期保值活動和利益衝突有關的風險
您和計算代理之間存在潛在的利益衝突。
除其他事項外，計算代理將決定票據的應付款額。我們將擔任計算代理，並可能在簽發日期 之後指定不同的計算代理，而不會通知您。計算代理在執行其功能時將行使其判斷。例如，計算代理可能必須確定是否發生了影響參考資產的市場擾亂事件，而這又可能取決於計算代理對該事件是否對我們的能力或我們的一家附屬公司解除我們的對衝頭寸的能力產生重大幹擾的判斷。由於計算代理的這一決定可能會影響票據的應付金額，因此計算代理如果需要做出這類決定，可能會有利益衝突。有關計算代理角色的其他信息，請參閲產品補充資料中的“註釋的一般術語-計算代理的角色”。
您將擁有有限的反稀釋保護，在某些情況下，您的票據回報可能基於替代參考資產。
計算代理可以調整股票拆分、反向股票拆分、股票分紅、非常股息和其他影響參考資產的事件的初始水平、上限水平和緩衝水平，但僅在我們在產品補充中的“票據一般條款-反稀釋調整”中描述的情況下才可以調整。計算代理無需針對可能影響 參考資產的每個事件進行調整。此外，在某些情況下，例如當參考資產發生重組事件或參考資產被摘牌時，該參考資產可由分派財產或替代股權證券取代， 在產品補充協議的“票據一般條款”下有更全面的討論。儘管計算代理有能力對票據和參考資產的條款進行調整，但影響參考資產、參考資產成分發行人、投資顧問或第三方的事件或其他行動仍可能對參考資產的價格產生不利影響，從而對您的票據的市場價值和回報產生不利影響。
市場擾亂事件和延期。
由於一個或多個市場中斷事件的發生，估值日期以及到期日可能會如產品補充中所述推遲。有關什麼構成市場擾亂事件以及該市場擾亂事件的後果的説明 ，請參閲產品附錄中的“票據一般條款-市場擾亂事件”。
本行或其聯營公司的交易及業務活動可能會對票據的市值及應付金額造成不利影響。
吾等、代理人及吾等各自的聯屬公司可透過購買與參考資產水平或一項或多項參考資產成分的變動掛鈎或相關的證券、期貨、期權或其他衍生工具來對衝我們在票據項下的責任，而吾等可隨時透過買入或出售任何前述資產來調整該等對衝。當債券市值下跌時，我們或我們的一家或多家附屬公司可能會從這些對衝活動中獲得可觀的回報。我們和/或我們的一個或多個聯屬公司也可能發行或承銷其他證券或金融或衍生工具，其回報與參考資產或一個或多個參考資產成分的業績變化掛鈎或相關。
這些交易活動可能會導致持有人對票據的利益與我們和/或我們的關聯公司在我們或他們的專有 賬户中的利益之間的衝突，在促進交易方面，包括為我們或他們客户的賬户和我們或他們管理的賬户提供便利，包括期權和其他衍生品交易。這些交易活動可能會損害債券持有人的利益。
我們、代理商和我們各自的關聯公司目前或將來可能與一個或多個參考資產成分發行人開展業務，包括向這些公司提供貸款或提供諮詢服務。這些服務可能包括投資銀行和併購諮詢服務。這些業務活動可能會導致我們、代理商和我們的關聯公司的義務與您作為票據持有人的利益之間的衝突。此外，我們、代理商或我們的關聯公司可能已經發布，並預計將在未來發布有關參考資產、一個或多個參考資產成分或一個或多個參考資產成分發行人的研究報告。本研究不時被修改，恕不另行通知，並可能發表與購買或持有票據不一致的意見或提供建議。我們或我們的一個或多個聯屬公司或代理商或其聯屬公司的任何這些活動都可能影響參考資產或一個或多個參考資產成分的水平，從而影響票據的市場價值和到期付款。
與一般信用特徵相關的風險
投資者須承受運輸署的信貸風險，而運輸署的信貸評級和信貸息差可能會對債券的市值造成不利影響。
雖然債券的回報將根據參考資產的表現而釐定，但債券的任何到期款項的支付均受運輸署的信貸風險所影響。該批債券為TD的優先無擔保債務。投資者須視乎運輸署是否有能力在到期日支付債券的所有到期款項，因此，投資者須受運輸署的信貸風險及市場對運輸署資信的看法改變所影響。運輸署信用評級的任何下調或市場為承擔運輸署信用風險而收取的信用利差增加，都可能對債券的市值造成不利影響。如果TD因到期而無法履行其財務義務，投資者可能不會收到根據債券條款到期的任何金額。

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P-10
與加拿大和美國聯邦所得税有關的風險
票據的税務處理的重要方面尚不明朗。
美國對票據的税收待遇的重要方面是不確定的。您應該仔細閲讀本文和產品附錄中題為“重要的美國聯邦所得税後果”的章節。你應該向你的税務顧問諮詢你在債券中投資的税務後果。
有關投資於票據的加拿大聯邦所得税後果的討論，請參閲產品附錄“加拿大税收後果補充討論”中的討論 。
如果您不是加拿大聯邦所得税的非居民持有人(該術語在招股説明書中定義)，或者您在二級市場購買了票據，您應該諮詢您的税務顧問，瞭解購買、持有和處置票據以及接收票據下可能到期的付款的後果。

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P-11
假設回報
下面列出的例子和圖表僅供説明之用，僅作為假設例子：為便於分析，可能對以下金額進行了四捨五入。用於説明到期日付款計算的參考資產的假設百分比變化不是對參考資產在到期日之前任何交易日的最終水平或水平的估計或預測。所有例子均反映緩衝百分比為20.00%(緩衝水平為初始水平的80.00%)、槓桿比率為125.00%、上限水平為初始水平的132.82%、最高贖回金額為1,410.25美元、持有人購買本金總額為1,000美元的票據，以及於估值日並無發生市場混亂事件。附註的實際條款將在最終定價 附錄中列出。

示例1-
在百分比變化為正的情況下計算到期付款。
 
百分比變化：
4.00%
 
到期付款：
(I)$1,000.00+($1,000.00×4.00%×125.00%)或(Ii)最高贖回金額中較高者
= the lesser of (i) $1,000.00 + ($1,000.00 × 4.00% × 125.00%) = $1,000.00 + $50.00 = $1,050.00 or (ii) $1,410.25.
= $1,050.00
 
就1,000.00元的投資而言，4.00%的百分比變動導致到期時支付1,050.00元，債券回報率為5.00%。

示例2-
在百分比變化為正的情況下計算到期付款(且到期付款以最高贖回金額為準)。
 
百分比變化：
40.00%
 
到期付款：
(I)$1,000.00+($1,000.00×40.00%×125.00%)或(Ii)最高贖回金額中較高者
= the lesser of (i) $1,000.00 + ($1,000.00 × 40.00% × 125.00%) = $1,000.00 + $500.00 = $1,500.00 or (ii) $1,410.25.
= $1,410.25
 
就1,000.00元的投資而言，每變動40.00%，到期支付的款項相當於最高贖回金額1,410.25元，債券回報率為41.025%。

示例3-
在百分比變化為負值(但不超過緩衝百分比)的情況下計算到期付款。
 
百分比變化：
-8.00%
 
到期付款：
在到期時，如果百分比變化為負，但不超過緩衝百分比，則到期付款將等於本金金額。
 
就1,000.00元的投資而言，-8.00%的百分比變動導致到期時支付1,000.00元，債券的回報率為0.00%。

示例4-
在百分比變化為負值(超過緩衝百分比)的情況下計算到期付款。
 
百分比變化：
-45.00%
 
到期付款：
$1,000.00 + [$1,000.00 × (-45.00% + 20.00%)] = $1,000.00 - $250.00 = $750.00
 
對於1,000.00美元的投資，-45.00%的百分比變化導致到期支付750.00美元，a
債券虧損-25.00%。
如果最終水平低於緩衝水平，投資者在到期時將收到低於債券本金的金額，並可能損失相當大一部分投資。票據上的任何付款都要承擔我們的信用風險。

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P-12
下表載列債券於到期日的回報概況，假設投資者於發行日以公開發行價購買債券，並持有債券至到期日。 下表所示的回報及虧損並非對債券的百分比變動或回報或虧損的估計或預測。運輸署和代理商均不會預測或保證債券會有任何收益或特別回報。

假想的
百分比變化
假想付款
到期時(美元)
假設回報
關於附註(%)
50.00%
$1,410.25
41.025%
40.00%
$1,410.25
41.025%
32.82%
$1,410.25
41.025%
30.00%
$1,375.00
37.500%
20.00%
$1,250.00
25.000%
10.00%
$1,125.00
12.500%
0.00%
$1,000.00
0.000%
-5.00%
$1,000.00
0.000%
-10.00%
$1,000.00
0.000%
-15.00%
$1,000.00
0.000%
-20.00%
$1,000.00
0.000%
-30.00%
$900.00
-10.000%
-40.00%
$800.00
-20.000%
-50.00%
$700.00
-30.000%
-75.00%
$450.00
-55.000%
-100.00%
$200.00
-80.000%

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P-13
有關參考資產的信息
本文件中包含的關於參考資產的所有披露，包括但不限於參考資產的構成、計算方法和任何參考資產構成的變化，均源自可公開獲得的來源。這些信息反映了投資顧問的政策，並可能由投資顧問更改。擁有參考資產版權和所有其他權利的投資顧問沒有義務 繼續發佈參考資產，並且可以停止發佈參考資產。以下參考資產描述中引用的任何網站或這些網站中包含的任何材料均未通過引用併入本文檔或通過引用併入本文檔中的任何文檔。我們沒有獨立核實投資顧問提交給美國證券交易委員會的報告、投資顧問在其網站上發佈的信息或以任何其他格式發佈的信息、從任何其他來源獲得的有關投資顧問的信息或以下提供的信息的準確性或完整性。
下圖列出了與參考資產的歷史業績相關的信息。下圖顯示了參考資產在指定的 期間的每日曆史收盤水平。我們從Bloomberg Professional獲得了有關參考資產歷史表現的信息，如下圖所示®服務(“彭博”)。彭博社可能會針對股票拆分、公開發行、合併和收購、剝離、退市和破產等企業行為調整收盤水平。
我們沒有獨立核實從彭博社獲得的信息的準確性或完整性。參考資產的歷史業績不應被視為其未來業績的指示，也不能保證參考資產的最終水平。我們不能向您保證參考資產的表現將為您的初始投資帶來任何正回報。
參考資產根據1933年《證券法》、1940年《投資公司法》和/或《交易法》進行登記。在美國證券交易委員會註冊了證券的公司， 必須定期提交美國證券交易委員會規定的財務和其他信息。投資顧問提交給美國證券交易委員會的信息可以通過美國證券交易委員會維護的網站以電子方式審查。美國證券交易委員會的網站地址是 http://www.sec.gov.參考資產向美國證券交易委員會提交的信息可以參考下面提供的美國證券交易委員會文件編號找到。

景順QQQ信託SM，系列1
我們已經得到了這裏包含的關於景順QQQ信託的所有信息SM，系列1(“QQQ信託”)和目標指數，定義如下。 此類信息反映QQQ信託的發起人、景順資本管理有限責任公司(“發起人”或其“投資顧問”)、QQQ信託的受託人、紐約梅隆銀行(受託人)和目標指數的指數發起人(定義如下)的政策，並可能發生變化。
QQQ信託是一家單位投資型信託基金，以QQQ信託的單位形式發行證券，每個單位代表QQQ信託中不可分割的一部分所有權權益。 QQQ信託持有納斯達克100指數的所有成份股證券®(“目標指數”)，每季度重新平衡，每年重新調整。目標指數涵蓋了按市值計算在納斯達克上市的100家國內和國際最大的非金融公司。Target Index反映了主要行業類別的公司，包括計算機硬件和軟件、電信、零售/批發貿易和生物技術。它 不包含包括投資公司在內的財務公司證券。目標指數由納斯達克(指數贊助商)計算、維護和發佈。指數贊助商沒有義務繼續發佈目標指數，並且 可以隨時停止或暫停目標指數的發佈。
有關QQQ信託的費用比例及其最高組成部分、國家、行業和/或行業權重的精選信息可在QQQ信託的網站上提供。QQQ信託的費用減少了QQQ信託持有的資產淨值，從而降低了QQQ信託的股份價值。
QQQ信託的股票在納斯達克股票市場上市，股票代碼是“QQQ”。
來自外部來源的信息，包括但不限於與QQQ信託有關的招股説明書和本節中引用的任何其他網站，不以引用方式併入本文件或通過引用併入本文的任何文件中，也不應被視為本文檔的一部分。我們沒有對QQQ信託或Target Index的任何公開信息進行獨立審查或盡職調查。
QQQ信託向美國證券交易委員會提交的信息，包括QQQ信託的招股説明書，可以參考其美國證券交易委員會文件編號：333-61001和811-08947或其CIK代碼：0001067839找到。

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P-14
歷史信息
下圖顯示了參考資產在2012年6月27日至2022年6月27日的表現。我們從彭博社獲得了有關參考資產歷史業績的信息，如下圖所示。
我們沒有獨立核實從彭博社獲得的信息的準確性或完整性。參考資產的歷史業績不應被視為其未來業績的指示，也不能保證參考資產的最終水平。我們不能向您保證參考資產的表現將為您的初始投資帶來任何正回報。
景順QQQ信託SM，系列1(QQQ)

過去的表現並不代表未來的結果。

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美國聯邦所得税的重大後果
您在票據上的投資對美國聯邦所得税的影響是不確定的。沒有任何法定、監管、司法或行政機構直接討論應如何處理票據以繳納美國聯邦所得税。下面總結了其中一些税收後果，但我們強烈建議您閲讀產品附錄中“重要的美國聯邦所得税後果”一節中更詳細的討論，並與您的税務顧問討論您特定情況下的税收後果。本討論基於1986年修訂的《美國國税法》(以下簡稱《準則》)、最終的、臨時的和擬議的美國財政部(“財政部”) 法規、裁決和決定，在每一種情況下，這些法規、裁決和決定均在本協議生效之日起生效，所有這些法規、裁決和決定都可能會發生變化，可能具有追溯力。本文不涉及州、地方和非美國法律下的税收後果。 未尋求美國國税局(IRS)就您在票據中的投資所產生的美國聯邦所得税後果做出裁決，以下討論對IRS沒有約束力。
美國税收待遇。根據票據的條款，本行與閣下同意，在沒有法定或法規變更或行政決定或司法裁決相反的情況下，將閣下的票據定性為與參考資產有關的預付衍生工具合約。如果您的票據被如此處理，您一般應確認您票據的應税處置的收益或損失，金額等於您當時收到的金額與您為您的票據支付的金額之間的差額。根據以下有關守則第1260條的討論，持有債券超過一年的人士一般應為長期資本收益或虧損(否則該等收益或虧損應為短期資本收益或虧損)。資本損失的扣除是有限制的。
第1260條。對債券的投資有可能被視為守則第1260節所指的“推定所有權交易”。推定所有權交易包括一項合同，根據該合同，投資者將獲得相當於某些“直通實體”(包括受監管的投資公司，如ETF、房地產投資信託基金和被動型外國投資公司或“PFIC”)的任何股權的未來價值的付款或信用。根據“推定所有權”規則，如果對票據的投資被視為推定所有權交易，美國持有人就票據確認的任何長期資本收益(如產品增刊中的“重大美國聯邦所得税後果”所定義)將被重新定性為普通收入，只要該收益超過美國持有人的“基礎淨資本收益”(定義見守則第1260條)(“超額收益”)。此外，利息費用也將適用於任何超額收益的任何被視為少繳的税款，條件是該收益會導致美國持有者在應納税處置票據的應税年度之前的應納税年度計入毛收入(假設每一連續年度的應計收入等於前一年以等於票據應税處置之日的適用聯邦税率以不變税率增加的收入)。
尚不清楚美國持有人就票據確認的任何長期資本收益會在多大程度上被重新定性為普通收入並須支付上文所述的利息費用，部分原因是不清楚有關票據的相關長期資本收益淨額將如何計算。根據守則第1260條，基本長期資本收益淨額一般為納税人於推定所有權交易開始時投資於相關直通實體並於推定所有權交易完成當日(即到期或較早處置時)出售而確認的長期資本收益淨額。有可能的是，由於美國持有人不分享參考資產上的分配，這些分配可能被排除在計算收益的金額和性質(如果有的話)之外，而如果美國持有人直接持有參考資產，那麼這些收益就會實現，並且推定所有權規則的應用可能不會對您可能確認的關於票據的長期資本收益的很大一部分產生不利的影響。然而，您與票據有關的全部或部分收益也可能被視為超額收益，因為參考資產是ETF，如果持有者在票據發行日按比例將票據的本金投資於參考資產的股票，並在出售、交換或註銷票據的當天以公平市場價值出售這些股票，則基礎長期資本收益淨額可能等於美國持有人所確認的長期資本收益的金額。此外, 如果您以低於票據本金的金額購買票據，或者如果您對票據的回報進行了調整，以考慮到參考資產股份支付的任何非常股息，則您相對於票據確認的全部或部分收益可能是超額收益。此外，除非另有明確和令人信服的證據證明，否則長期資本收益淨額應視為零。因此，一年後出售或結算票據的任何收益的全部或部分可能被視為推定所有權交易的超額收益，該收益將重新表徵為普通收入，並須支付利息費用。由於推定所有權規則對票據的應用尚不明確，因此建議您諮詢您的税務顧問，瞭解是否可能將推定所有權規則應用於對票據的投資。
根據我們收到的某些事實陳述，我們的美國特別税務顧問Fry，Frank，Harris，Shriver&Jacobson LLP認為，以上述方式處理您的筆記是合理的。然而，由於沒有專門針對票據的税務處理的權威機構，因此您的票據也可能出於税務目的而被視為單一或有支付債務工具，或者根據其他一些特徵(包括根據守則第1260條可能被視為“推定所有權交易”)，因此您從票據獲得收入的時間和性質可能與上述處理方式有實質性的不同，並且與上述處理方式相反，如本產品附錄的“重要的美國聯邦所得税後果--替代處理”中進一步描述的那樣。
除法律另有要求外，除非財政部和美國國税局認為其他處理方式更合適，否則TD打算按照上述處理方式，並在產品補充品的“重大美國聯邦所得税後果”項下，為美國聯邦所得税目的處理您的票據。

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P-16
公告2008-2。2007年，美國國税局發佈了一項通知，可能會影響票據持有人的税收。根據公告2008-2，國税局和財政部正在積極考慮是否應該要求持有類似票據的票據的人按當前基礎應計普通收入。無法確定他們最終將發佈什麼指導意見(如果有的話)。然而，有可能在這樣的指導下，票據持有人最終將被要求在目前應計收入，這可以追溯適用。美國國税局和財政部也在考慮其他相關問題， 包括這類工具的額外收益或損失應該被視為普通還是資本，這類工具的非美國持有者是否應該對任何被視為應計收入徵收預扣税，以及是否應該將守則第1260節的特殊 “推定所有權”規則(上文討論)適用於這類工具。我們敦促美國和非美國持有者諮詢他們的税務顧問，瞭解上述考慮因素對他們在票據中的投資的重要性和潛在影響。
對淨投資收入徵收的醫療保險税。作為個人、遺產或某些信託基金的美國持有人，如屬遺產或信託基金，則須就其全部或部分“淨投資收入”或“未分配淨投資收入”額外繳税3.8%，該等收入或收益可包括與債券有關的任何收入或收益，但以其淨投資收入或未分配淨投資收入(視屬何情況而定)為限，加上其其他經修訂的調整後總收入，未婚個人超過20萬美元，已婚納税人提交共同申報表(或尚存配偶)超過25萬美元，$125,000對於已婚個人，填寫單獨的報税表或遺產或信託的最高税級開始時的美元金額。3.8%的醫療保險税是以不同於常規所得税的方式確定的。美國持有者應就3.8%的聯邦醫療保險税的後果諮詢他們的税務顧問。
指定的外國金融資產。如果美國持票人沒有在金融機構開立的賬户中持有其票據，並且其票據和某些其他“指定外國金融資產”(適用某些歸屬規則)的合計價值超過了適用的門檻，則美國持票人可能需要就其票據承擔報告義務。如果美國持有者被要求披露其票據，但沒有這樣做，可能會受到重罰。
非美國持有者。如果您是非美國持有者，則受《守則》第871(M)節和《外國賬户税務合規法》(FATCA)的約束， 如果您是非美國持有者，如果您遵守有關您的非美國身份的某些認證和識別要求(通過向我們(和/或適用的扣繳義務人)提供一份完整且正式簽署的適用IRS表格W-8)，則您一般不應就您的票據付款繳納美國預扣税，或就您的票據付款 普遍適用的信息報告和備份預扣要求。 受下面討論的守則第897節和守則第871(M)節的約束，票據的應税處置所實現的收益一般不應繳納美國税，除非(I)該收益與非美國持票人在美國進行的貿易或 業務有效相關，(Ii)非美國持有人是非居住在美國的外國人，並且在該應納税處置的納税年度內在美國停留183天或以上，且滿足其他條件，或(Iii)非美國持有人現在或以前與美國有某些其他聯繫。
第897條。我們不會試圖確定任何參考資產成分發行人或參考資產的發行人是否會被視為守則第897節所指的“美國不動產控股公司”(“USRPHC”)。我們亦沒有嘗試決定債券是否應被視為守則第(Br)897節所界定的“美國不動產權益”(“USRPI”)。如果任何這樣的實體和票據被這樣對待，可能會產生某些不利的美國聯邦所得税後果，包括對票據進行應納税處置時，非美國持有者就票據獲得的任何收益按淨額計算要繳納美國聯邦所得税，而這種應納税處置的收益要繳納15%的預扣税。非美國持有者應諮詢他們的税務顧問，瞭解是否可能將任何此類實體視為USRPHC，並將附註視為USRPI。
第871(M)條。根據《税法》第871(M)條，向非美國持有者支付或被視為支付給非美國持有者的某些“股息等價物”應徵收30%的預扣税(可通過適用的所得税條約予以減免)，這些“股息等價物”是指涉及一個或多個支付股息的美國股權證券的“特定股權掛鈎票據”。即使票據未規定支付涉及股息的款項，也可以適用預扣税。國庫條例規定，預扣税適用於2016年後發行的增量為1的指定股權掛鈎工具(“Delta-one指定股權掛鈎工具”)支付或視為支付的所有股息等價物，以及2017年後發行的所有其他指定股權掛鈎工具支付或視為支付的所有股息等價物。然而，美國國税局發佈了指導意見，稱財政部和國税局打算修改財政部法規的生效日期，以規定對已支付或被視為已支付的股息等價物預扣不適用於不是Delta-One指定股權掛鈎工具且在2023年1月1日之前發行的特定股權掛鈎工具。
根據我們的判斷，該票據相對於參考資產或任何參考資產成分而言不是“Delta-One”，我們的美國特別税務顧問認為，該票據不應是Delta-One指定的股本掛鈎工具，因此不應被扣留股息等價物。我們的決定對美國國税局沒有約束力，美國國税局可能不同意這一決定。此外，守則第871(M)節的應用將取決於我們對附註條款設定日期的決定。如果需要預扣，我們不會支付任何額外的金額。
然而，在設定票據條款的日期後，如果發生影響參考資產、任何參考資產構成或您的票據的某些事件，您的票據可能被視為出於税務目的而重新發行，並且在發生此類事件後，您的票據可能被視為Delta-One指定的股權掛鈎工具，受股息等價物預扣的約束。如果您就參考資產、任何參考資產構成或票據進行或已經進行了某些其他交易，則根據守則第871(M)節規定的預扣税或其他税項也可能適用於本規則下的票據。 如果您就參考資產、任何參考資產構成或票據進行了或已經進行了其他交易，您應就守則第871(M)節在其其他交易的 上下文中對其票據的應用諮詢其税務顧問。

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由於債券的股息等價物的30%預扣税適用於債券存在不確定性，請您就守則第871(M)節和30%預扣税對債券投資的潛在應用諮詢您的税務顧問。
《外國賬户税收遵從法案》。FATCA於2010年3月18日頒佈，對“可預扣付款”(即某些來自美國的付款，包括利息(和原始發行折扣)、股息、其他固定或可確定的年度或定期收入，以及處置可產生美國來源的利息或股息的財產的總收益)和“直通付款”(即，向某些外國金融機構(及其某些附屬機構)支付的某些可扣留付款)，除非收款人外國金融機構同意(或被要求)披露在該機構(或相關附屬機構)擁有賬户的任何美國個人的身份，並每年報告有關該賬户的某些信息。FATCA還要求扣繳義務人向未披露任何主要美國所有者的姓名、地址和納税人識別號的某些外國實體支付可扣繳款項(或未證明他們沒有任何主要美國所有者)，按30%的税率扣繳税款。在某些情況下，持有者可能有資格獲得此類税款的退款或抵免。
根據最終和臨時財政部條例以及美國國税局的其他指導，FATCA下的扣繳和報告要求一般將適用於某些“可扣留付款”，不適用於出售或處置的毛收入，僅適用於某些外國直通付款，前提是此類付款是在定義“外國直通付款”一詞的最終規定公佈後兩年內支付的 。如果需要預扣，我們(或適用的付款代理)將不會被要求就如此預扣的金額支付額外的金額。位於 司法管轄區的外國金融機構和非金融外國實體如果與管理FATCA的美國政府間機構達成了政府間協議，可能會受到不同規則的約束。
投資者應就FATCA的應用諮詢他們的税務顧問，特別是如果他們根據FATCA規則被歸類為金融機構(或如果他們通過外國實體持有票據) 。
擬議的立法。2007年，國會提出了一項立法，如果該立法獲得通過，將要求在法案通過後購買的票據的持有者在票據期限內積累利息收入，儘管在票據期限內不會支付利息。
此外，2013年，眾議院籌款委員會以草案的形式公佈了與金融工具有關的某些擬議立法。如果這項立法獲得通過，這項立法的效果通常是要求票據等票據按年度市值計價，除某些例外情況外，所有收益和損失均按一般情況處理。
無法預測將來是否會通過任何類似或相同的法案，或任何此類法案是否會影響您的票據的税務處理。建議您諮詢您的 税務顧問，瞭解可能的法律更改及其對您的票據的税務處理的可能影響。
請美國和非美國票據持有人就美國聯邦所得税法在其特定情況下的適用以及根據任何州、地方、非美國或其他税收管轄區(包括TD)的法律購買、實益擁有和處置票據而產生的任何税收後果諮詢其税務顧問。

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補充分配計劃(利益衝突)
我們已委任運輸署的聯營公司TDS為發售債券的代理。根據分銷協議的條款，TDS將按公開發行價減去本協議封面所列的承銷折扣，向TD購入債券，並可使用全部或部分佣金向其他註冊經紀交易商出售與分銷債券有關的優惠。 承銷折扣代表其他交易商在分銷債券方面的銷售優惠。債券一般將按公開發行價向公眾發售，惟若干收費顧問賬户可按本書封面所指定的最低價格購買債券，而該等註冊經紀交易商可全權酌情決定放棄與該等發售有關的部分或全部出售優惠。我們或我們的一家關聯公司也可能向Simon Markets LLC支付費用，Simon Markets LLC是債券分銷的交易商。運輸署將向TDS支付與其在發售及發售債券中扮演的角色有關的費用，而運輸署亦會向TDS支付與其在發售及發售債券中扮演的角色有關的費用。
利益衝突。TDS是TD的附屬公司，因此在此次發行中存在金融行業監管機構(FINRA)規則5121所指的“利益衝突”。如果TD的任何其他附屬公司，包括但不限於TD ameritrade，Inc.，參與此次發售，該附屬公司也將存在FINRA規則 5121所指的“利益衝突”。此外，運輸署將收取首次公開發售債券的淨收益，從而產生FINRA規則第5121條所指的額外利益衝突。本次債券發行將按照FINRA規則5121的規定進行。根據FINRA規則5121，在未經帳户持有人事先書面批准的情況下，TDS或我們的任何其他附屬公司不得將本次發售中的票據出售給其行使酌情決定權的帳户。
我們、TDS、我們的另一家聯屬公司或第三方可能會在債券的初始銷售中使用本定價補充。此外，我們、TDS、我們的另一家附屬公司或第三方可以在票據初始銷售後的做市交易中使用此定價補充。如果買家從我們、TDS、我們的另一家關聯公司或第三方購買了票據，則除非我們、TDS、我們的另一家關聯公司或第三方在銷售確認書中另行通知該買家，否則本定價 附加品將用於做市交易。
禁止向EEA和聯合王國零售投資者銷售產品
債券不打算提供、出售或以其他方式提供給歐洲經濟區(“EEA”)的任何散户投資者，也不應提供、出售或以其他方式提供給歐洲經濟區(“EEA”)的任何散户投資者。 就此等目的而言，散户投資者是指(I)經修訂的2014/65/EU指令(“MiFID II”)第4(1)條第(11)點所界定的散户客户；(Ii)經修訂的第2002/92/EC號指令所指的客户，而該客户不符合MiFID II第4(1)條第(10)點所界定的專業客户資格；或(Iii)非經修訂的第2003/71/EC號指令所界定的合資格投資者。因此，(EU)第1286/2014號法規(經修訂，“EU PRIIPs條例”)並無就發售或出售債券或以其他方式向歐洲經濟區的散户投資者提供債券所需的關鍵資料 文件，因此，根據歐盟PRIIPs規例，發售或出售債券或以其他方式向歐洲經濟區的任何散户投資者提供債券可能是違法的。
債券不擬發售、出售或以其他方式出售予任何英國(“英國”)散户投資者，亦不應發售、出售或以其他方式發售。就這些目的而言，英國的散户投資者是指以下一項(或多項)散户客户：(I)根據《2018年歐盟(退出)法案》構成國內法律一部分的(歐盟)第2017/565號條例第2條第(8)點所界定的散户客户，但須受《2018年金融工具市場(修訂)(歐盟退出)條例》(SI 2018/1403)(可能不時修訂或取代)的修訂；(Ii)《2000年金融服務和市場法》(“FSMA”)條款和根據FSMA為實施(EU)2016/97號指令而制定的任何規則或條例所指的客户，而該客户不符合(EU)第600/2014號條例第2(1)條 第(8)點所界定的專業客户資格，因為該客户憑藉EUWA構成英國國內法的一部分；或(Iii)不是《招股章程規例》第2條所界定的合資格投資者，因為根據《歐盟章程規例》(“英國招股章程規例”)，它構成本地法律的一部分。因此，根據EUWA(“英國PRIIPs規例”)，PRIIPs規例並無就發售或出售債券或以其他方式向英國散户投資者提供債券而要求提供的關鍵資料文件，因為該規例是英國國內法律的一部分，因此根據英國PRIIPs規例，發售或出售債券或以其他方式向任何散户投資者發售債券可能是違法的。

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有關票據估計價值的補充資料
債券的最終條款將根據當時的市場情況，於債券最初向公眾定價的日期(我們稱為定價日期)確定，並將在最終定價補充文件中傳達給投資者。
債券的經濟條款基於我們的內部融資利率(這是我們的內部借款利率，基於市場基準和我們的借款意願等變量)和幾個 因素，包括預計將支付給TDS或我們的另一家關聯公司的任何銷售佣金，任何預計將允許或支付給非關聯中介機構的銷售特許權、折扣、佣金或費用，以及我們或我們的任何關聯公司預計因構建債券而獲得的估計利潤。我們可能與債券有關的估計成本，以及我們可能因對衝債券下的責任而可能產生的估計成本。由於我們的內部融資利率通常代表我們的基準債務證券在二級市場交易的水平的折扣，因此使用債券的內部融資利率而不是我們的基準債務證券在二級市場交易的水平 預計將對債券的經濟條款產生不利影響。
在本定價補充頁的封面上，我們已提供了票據的估計價值範圍。估計價值範圍是參考我們的內部定價模型確定的，該模型 考慮了許多變量，並基於一些假設，這些假設可能會也可能不會實現，通常包括波動性、利率(預測利率、當前利率和歷史利率)、價格敏感性分析、債券的到期時間和我們的內部融資利率。有關估計價值的更多信息，請參閲本文的“其他風險因素--與估計價值和流動性有關的風險”。由於我們的內部融資利率通常較我們的基準債務證券在二級市場交易的水平有折扣，因此採用債券的內部融資利率而不是我們的基準債務證券在二級市場交易的預期水平， 假設所有其他經濟條件保持不變，以增加債券的估計價值。如需瞭解更多信息，請參閲此處“其他風險因素--與估計價值和流動性相關的風險--您的票據的估計價值基於我們的內部融資利率”下的討論。
我們在定價日的估計價值不是對債券在二級市場上的交易價格的預測，也不是代理商在二級市場上買賣債券的價格 。在正常市場及融資情況下，代理商或本公司的另一聯營公司擬在第二市場要約購買該批債券，但並無義務這樣做。
假設所有相關因素在定價日期後保持不變，代理商最初在二級市場買賣債券的價格(如果有)可能會超過我們在定價日期的估計 價值，預計為發行日期後約3個月，因為吾等可酌情選擇有效地向投資者償還對衝我們在債券下的義務的估計成本的一部分 以及我們不再預期在債券期限內產生的與債券相關的其他成本。我們作出這項酌情選擇，並根據多項 因素，包括債券的期限及我們可能與債券分銷商訂立的任何協議，釐定這項臨時還款期。我們以這種方式有效償還給投資者的估計成本金額可能不會在整個報銷期內按比例分配，我們可能會在債券發行日期後隨時停止此類報銷或根據市場狀況的變化和其他無法預測的因素修改報銷期的持續時間。
我們強烈建議您閲讀本文中的“其他風險因素”。


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