美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

(標記一)

☐根據1934年《證券交易法》第12(B)或(G)條所作的登記聲明

或

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止2月28日，2022

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的空殼公司報告

需要此空殼公司報告的事件日期：不適用

委託文件編號：001-39693

TRITERRAS，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

萊佛士廣場9號，共和國廣場23-04號

新加坡048619

(主要行政辦公室地址)

阿爾文·譚恩美

萊佛士廣場9號, #23-04共和廣場

新加坡048619

電話：+656661 9240

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：無

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：

普通股⁽¹⁾

認股權證⁽¹⁾

(班級名稱)

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：無

⁽¹⁾我們的普通股和三合一 自2022年3月24日起，權證(定義見下文)已從納斯達克退市，並於本年報日期在場外交易專家市場上以“TRIRF”和“TRIRW”的代碼分別以“非應邀方式”報價。

註明截至年報所涵蓋期間結束時，發行人所屬各類資本或普通股的流通股數目：76,524,081普通股和25,981,000股Triterras認股權證。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☐ 不是☒

如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。是☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否已選擇使用延長的過渡期來遵守†根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

†“新的或修訂的財務會計準則”是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所對《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條的財務報告進行內部控制的有效性的評估。☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，則用複選標記表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。項目17☐項目18☐

如果這是一份年度報告，請用勾號表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是☒

i

II

有關前瞻性陳述的注意事項

這份20-F表格年度報告(包括在此引用的信息，本“年度報告”)包含或可能包含1933年證券法(“證券法”)第27A節和1934年證券交易法(“交易法”)第21E節所定義的前瞻性陳述，涉及重大風險和不確定因素。除歷史事實以外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括有關我們未來可能或假設的經營結果或業績的信息。諸如“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“預期”、“估計”等詞語以及此類詞語和類似表達的變體旨在識別前瞻性陳述。本年度報告中引用或併入的風險因素和警示語言提供了風險、不確定因素和事件的例子，這些風險、不確定性和事件可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述中描述的預期大不相同。

提醒讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，除非另有説明，否則這些前瞻性陳述僅在本年度報告發布之日發表。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但不能保證這種預期將被證明是正確的。這些陳述涉及已知和未知的風險，並基於一些假設和估計，這些假設和估計本身就受到重大不確定性和意外情況的影響，其中許多是我們無法控制的。實際結果可能與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。我們沒有義務公開更新或修改本年度報告中包含的任何前瞻性陳述，或我們在本年度報告中向讀者推薦的文件，以反映我們對此類陳述的預期的任何變化，或任何陳述所基於的事件、條件或情況的任何變化。

關於公司證券退市的其他信息

本公司未能於美國證券交易委員會證券市場有限責任公司(“納斯達克”)授予本公司之延後截止日期2021年12月1日前，向美國證券交易委員會(“納斯達克”)提交截至2021年2月28日止之財政年度年報(“2021財年年報”)。

由於本公司未能及時提交2021財年年報，並於該日期前重新遵守納斯達克上市規則第5250(C)(1)條，本公司普通股及Triterras認股權證自2022年3月24日起在納斯達克退市。有關本公司證券從納斯達克退市的更多信息，請參閲2022年3月7日提交給美國證券交易委員會的2021財年年報《説明性説明》。

於本年報提交日期，本公司普通股及Triterras認股權證分別以“TRIRF”及“TRIRW”的代碼在場外交易專家市場以“非應邀方式”報價。根據交易法第15c2-11條規則，自2021年9月26日起，未根據該規則公開提供最新信息的公司將過渡到場外專家市場，在該市場上，交易主要限於在具有足夠投資經驗的成熟投資者等之間進行的私人購買和銷售。本公司現正檢討在香港買賣其證券的其他方法。

三、

美國, 然後哈哈S，在本年度報告日期，已提交一份交易申請書這個 普通S野兔和Triterras W軍艦上的盔甲場外交易市場。 本公司擬嘗試透過正常的重新上市申請程序，儘快於納斯達克重新上市普通股及Triterras認股權證。

關於公司財務報表的信息

由於四捨五入的原因，本年度報告中出現的某些金額可能不是總和。

除非另有説明，本年度報告中的所有金額均以美元計價。

關於公司和企業合併的若干信息

本公司最初在開曼羣島註冊成立。本公司的註冊辦事處為楓葉企業服務有限公司，地址為開曼羣島KY1-1104大開曼Ugland House郵政信箱309號。

於二零二零年七月二十九日，開曼羣島豁免公司Netfin收購公司(下稱“Netfin”)、內華達州有限責任公司MVR Netfin LLC(定義見下文)及緊接交易結束前作為Netfin代表的Netfin收購公司(“Netfin代表”)、本公司(前Netfin Holdco)、開曼羣島豁免公司Netfin Merge Sub(“Netfin Merge Sub”)、Symphania Strategic Opportunities Limited(“SSOL”)及Ikon Strategic Holdings Fund(“Ikon”)(連同SSOL，“賣方”)，訂立企業合併協議(“企業合併協議”)。根據業務合併協議：(1)賣方同意向本公司出售、轉讓及交付Triterras金融科技私人有限公司所有已發行及已發行普通股。於本公司達到若干財務或股價門檻時，(2)本公司全資直屬附屬公司Netfin Merge Sub將與;合併及併入Netfin，而Netfin為合併中尚存的法團及於合併後本公司的全資直接附屬公司(上文所述交易統稱為“業務合併”)。業務合併於2020年11月10日完成，公司於該日從Netfin Holdco(“Holdco”)更名為Triterras，Inc.。

本公司是一家集團公司的共同母公司，本集團的主要活動是與金融科技平臺解決方案相關的業務，該解決方案為使用創新型區塊鏈技術的中小企業提供貿易和貿易融資便利。隨着我們對貿易信用合作夥伴的投資，公司已經成為一家無意中的投資公司。請參閲本年度報告其他部分的“風險因素”和“經營及財務回顧及展望”，以討論導致公司受投資公司法約束的觸發事件，以及公司將採取何種行動使其不受投資公司法約束。

四.

截至2022年2月28日，直接控股公司是在毛里求斯註冊成立的SSOL公司。SSOL完全由個人股東擁有。在業務合併之前，截至2020年2月29日的直接和中間控股公司是安騰控股有限公司。和Antanium Global Pte.有限公司，均在新加坡註冊成立。

有關公司的更多信息，請參閲下面的“項目4-公司信息”。

定義的術語

除另有説明或文意另有所指外，“公司”指的是Triterras，Inc.，而“Triterras”、“我們”、“我們”或“我們”指的是Triterras，Inc.及其子公司。

在本年度報告中：

“公司法”係指開曼羣島的公司法(2020年修訂版)。

“執行管理”是指Triterras的執行管理團隊。

“金融科技”是指金融科技私人三人組。LTD.

“集團，“指Triterras，Inc.，一家於2020年2月19日在開曼羣島註冊成立的獲豁免公司，在上下文需要的情況下，指其合併子公司及其關聯合並實體，包括其可變權益實體及其附屬公司，截至任何適用的參考日期。

“國際財務報告準則”是指國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則。

“NetFin”是指NetFin Acquisition Corp.，是一家註冊編號為350412的開曼羣島豁免公司。

“Netfin A類普通股”是指Netfin的A類普通股，每股票面價值0.0001美元。

Netfin IPO是指Netfin旗下子公司的首次公開募股，於2019年7月30日完成。

“普通股”是指Triterras的普通股，每股票面價值0.0001美元。

“私募認股權證”是指與Netfin IPO相關的私募認股權證。

“公開股份”是指作為Netfin首次公開募股中出售的單位的一部分發行的Netfin A類普通股。

“公開認股權證”是指Netfin首次公開募股中出售的單位中包含的認股權證。

v

“註冊權協議”指本公司、Netfin、MVR Netfin LLC、SSOL和Ikon及若干其他訂約方之間於2020年11月10日就Triterras的普通股及其他證券訂立的登記權協議。

“賣方”指一家毛里求斯私營股份有限公司(“SSOL”)和一家開曼羣島豁免公司Ikon Strategic Holdings Fund(“Ikon”)。

“總交易額”是指由奎託斯™平臺促成的貿易和貿易融資交易的美元交易額。

“貿易融資額”是指由奎託斯™平臺促成的貿易融資交易的美元金額。

“交易量”是指由奎託斯™平臺促成的美元交易額。

“Triterras認股權證”指本公司發行的認股權證，每份認股權證持有人有權按每股11.50美元購買一股普通股(須根據認股權證協議作出調整)。作為業務合併的一部分，共有25,300,000份公開認股權證(可按每股11.50美元行使)和681,000份私募認股權證(可按每股11.50美元行使)成為Triterras認股權證。

“單位”是指在Netfin首次公開募股中發行的單位，每個單位包括一股Netfin A類普通股和一份認股權證。

“美元”或“美元”是指美元。

“認股權證協議”是指截至2019年7月30日，NetFIN與其中指定的認股權證代理人之間的某些認股權證協議。

“認股權證”指根據認股權證協議發行的認股權證，用以購買在Netfin首次公開發售及同時定向增發中發行的Netfin A類普通股。每份完整認股權證的持有人有權按每股11.50美元的價格購買一股Netfin A類普通股(須根據認股權證協議作出調整)，並於成交時成為Triterras認股權證。

VI

第一部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用

項目2.報價統計數據和預期時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

不適用。

不適用。

對該公司證券的投資具有很大程度的風險。在您決定購買本公司的證券之前，您應仔細考慮本年度報告中的以下風險和其他信息，包括本年度報告中其他部分包含的我們的綜合財務報表和相關附註。其他風險和不確定性也可能影響我們的業務運營和財務狀況，這些風險和不確定性是我們目前不知道的，或者我們目前無法預測或我們目前認為無關緊要的。如果這些風險中的任何一項實際發生，我們的業務、財務狀況、運營結果或前景都可能受到重大影響。因此，公司證券的交易價格可能會下跌，您可能會損失部分或全部投資。

風險因素摘要

以下摘要重點介紹了可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響的一些主要風險。這一總結並不完整，下面總結的風險並不是我們面臨的唯一風險。

與我們的業務相關的風險

1

與我們的監管合規相關的風險

2

與我們的證券相關的風險

我們的業務面臨許多風險。我們相信下面描述的風險是我們面臨的實質性風險。然而，下面描述的風險可能並不是我們面臨的唯一風險。其他未知風險或我們目前認為不重要的風險也可能損害我們的業務運營。如果下列任何事件或情況實際發生，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到影響，我們證券的交易價格可能會進一步大幅下降。投資者應考慮以下討論的具體風險因素，以及本文中包含或通過引用合併的其他信息，以及我們不時提交給美國證券交易委員會的其他文件。

與我們的業務相關的風險

我們的證券從納斯達克退市，這已經並可能繼續對我們的業務以及我們證券的交易和價格產生重大不利影響。

我們的普通股和Triterras認股權證已於2022年3月24日從納斯達克退市。截至本年度報告提交之日，該公司的證券在場外交易專家市場上以“未經請求的方式”進行報價。根據交易法下的規則15c2-11，自2021年9月26日起，未根據規則公開當前信息的公司將過渡到場外專家市場。

我們的證券從納斯達克退市及其在場外交易專家市場的有限交易已經並可能繼續對我們的業務產生不利影響，包括：

3

 我們計劃儘快通過正常的重新上市申請程序，尋求在納斯達克重新上市我們的普通股和Triterras認股權證。然而，我們不能向您保證，我們會成功地在納斯達克或其他國家的證券交易所重新上市，或者一旦重新上市，我們的證券將繼續在其上上市。活躍的公司證券交易市場可能永遠不會發展，如果發展起來，也可能無法持續。您可能無法出售您的普通股和/或Triterras認股權證，除非此類證券的活躍市場能夠建立和持續。

我們發現了財務報告內部控制中的重大弱點，這些弱點已經得到補救。

管理層根據2013年COSO框架對截至2021年2月28日的公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這項評估，管理層認定，截至該日期，公司沒有有效的控制環境、風險評估程序、信息和溝通程序以及監測活動。當時，管理層得出結論，截至2021年2月28日，公司對財務報告的內部控制沒有生效。

管理層在公司首席執行官和公司首席財務官的監督下，在董事會的監督下，根據2013年COSO框架對公司截至2022年2月28日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這一評估，管理層已確定，截至該日期，公司擁有有效的控制環境、風險評估流程、信息和溝通流程以及監控活動。管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2022年2月28日起生效。此外，公司的結論是，截至2022年2月28日，公司的披露控制和程序是有效的。

對財務報告保持有效的披露控制和程序以及有效的內部控制對於我們編制可靠的財務報表是必要的。公司關於截至2021年2月28日存在的重大弱點的補救計劃的執行工作已經完成(持續的債務除外)，如上所述，公司已得出結論，其財務報告內部控制及其披露控制和程序自2022年2月28日起生效。然而，不能保證未來不會出現更多重大弱點。我們的披露控制和程序或財務報告內部控制中的任何新的重大弱點的發展，可能會導致我們的財務報表中出現重大錯報，導致我們無法履行我們的報告和財務義務，或者可能導致我們的財務報表重述，可能導致實施制裁(包括註冊經紀交易商無法在我們的證券上做市)，或者監管機構(如美國證券交易委員會)的調查，而這些又可能導致

4

對我們的業務、財務狀況和證券交易價格造成重大不利影響.

我們正在並可能繼續受到訴訟和監管風險的影響，這些風險可能會對我們的業務產生不利影響。

我們目前正在參與一項集體訴訟。請參閲“財務信息-合併報表和其他財務信息-法律程序”。有關此類集體訴訟的更多信息。於2022年4月27日，本公司與集體訴訟中的其他當事人訂立和解規定及協議(“和解協議”)。法院於2022年5月20日初步批准了《和解協議》。根據和解協議的條款，本公司已支付900萬美元，目前我們預計將從我們的保險公司獲得425萬美元的賠償，儘管不能保證我們確實會從我們的保險公司獲得這筆或任何金額的貢獻。《和解協議》有待法院的最後批准和其中規定的其他條件的滿足，所有這些條件都涉及固有風險和重大不確定性。關於這一事項的進一步討論，見“財務信息--合併報表和其他財務信息--法律程序”。

我們未來可能會面臨額外的訴訟。針對訴訟進行辯護可能既昂貴又耗時，對我們的運營造成幹擾，並分散了我們管理層的注意力。我們有可能遭受不利的決定或判決，或被禁止按計劃開展業務。

無論索賠或指控的是非曲直，法律訴訟、監管調查和其他意外事件的結果本身都是不可預測的，受到重大不確定性的影響，可能對我們特定時期的經營業績和現金流具有重大影響。此外，在解決法律或監管程序或調查的過程中，我們可能會遭受聲譽損害或與客户關係的惡化。因此，對我們的指控，或宣佈涉及我們的法律或監管程序或調查，無論該程序或調查的最終結果如何，都可能損害我們的聲譽，並因此對我們的業務及其前景造成實質性損害。考慮到這些因素，我們可能會達成協議或其他安排，以解決訴訟和解決此類挑戰。不能保證這些協議可以按可接受的條件獲得，或者如果需要法院批准，它們會得到法院的批准，或者不會發生訴訟。任何此類協議或訴訟也可能大幅增加我們的費用。雖然我們對某些類型的索賠保持保險範圍，但這種保險範圍可能不足以涵蓋可能出現的所有損失或所有類型的索賠。

我們奎託斯™交易平臺的成功有賴於創造和維持客户對其產品和服務的持續需求，而這種需求未能實現或未來此類需求的任何大幅下降都可能對我們的業務產生實質性的負面影響。

我們的交易平臺使用分佈式分類賬技術，並作為現有技術的創新實施，以利用日益增長的趨勢，以更高效的數字和自動化過程取代物理過程。雖然該系統的一些方面已經開發和部署，但該平臺的其他方面正在繼續開發中，並以交易界為基礎，其中包括供應商、買家、融資人、保險公司、貿易商和經紀商，他們在內部程序中採取改變，以滿足標準化的規範

5

在交易平臺上。我們推出了克瑞託斯™平臺將於2019年6月推出，但我們不能向您保證我們將能夠繼續開發平臺或按預期增長平臺。此外，該公司設想的全社會科技服務克瑞託斯™由於本年度報告中設定的超出我們控制的因素，可能永遠不會完全實現或可能不像預期的那樣成功。

我們業務的成功取決於創造和保持對我們產品和服務的需求，並保持良好的利潤率。我們預計，與其他分佈式分類賬平臺一樣，KRATOS™將隨着其規模的擴大而變得更具吸引力。如果我們無法繼續增加創新服務、更多的貸款人提供融資和保險公司提供信用保險，我們可能無法吸引更多的交易、保證金和/或用户到KRATOS™。實現或維持這一需求的能力可能會受到許多因素的負面影響，其中許多因素將超出我們的控制，與我們未來的工作成果無關。

此外，分佈式分類賬行業的特點是技術變化迅速。可能會出現新的技術，使我們的競爭對手能夠提供比KRATOS™平臺更好的性價比組合或更好地滿足客户需求的產品和服務。競爭對手可能會比我們更快、更有效地應對新的或不斷變化的機會、監管要求、技術、標準或客户要求。如果我們無法充分發展我們的交易平臺，或者如果我們的交易平臺沒有達到預期的好處，那麼我們未來的增長、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。

此外，KRATOS™對該行業來説仍然是一個相對較新的領域，如果其全部潛力得到實現，可能會取代傳統的貿易和貿易融資實物流程。因此，KRATOS™面臨着與任何其他顛覆性技術相同的風險，如功能、客户和市場接受度以及實踐、規則和法規方面的不確定性。監管機構正在努力創建連貫的法律和監管框架，以支持貿易和貿易融資領域數字化的快速發展，這可能會對我們在不招致高成本的情況下發展我們的交易平臺的能力產生重大影響。

如果我們無法留住我們現有的客户或金融提供商和/或吸引新的客户或金融提供商，平臺的總交易額以及我們的收入和利潤可能會受到重大不利影響。

我們必須保持和擴大我們的客户基礎，以推動維持和增加我們的收入所需的總交易量。我們的成功還取決於我們在對價格日益敏感的業務中提供有競爭力的價格和服務的能力。我們可能無法留住我們現有的客户或金融提供商，或無法吸引新客户或金融提供商，包括與他們無關的原因。如果我們失去了大量現有客户或金融提供商，或者無法吸引新客户或金融提供商，我們的業務將受到不利影響。此外，我們總交易額的下降可能會對KRATOS™上的市場產生負面影響，這可能會導致使用該平臺的交易方的收入低於預期，並可能對我們留住現有客户和/或吸引新客户的能力產生重大不利影響。

此外，不能保證新客户或供應商在入職或首次使用後會繼續使用我們的交易平臺。

6

我們依賴外部的、非排他性的資金來源來向我們的用户提供貿易融資，並從克瑞託斯™或者我們無法吸引新的融資提供商，這可能會對我們的業務和利潤產生重大影響。

雖然我們並不完全依賴流動資金和獲得外部資金來源來在KRATOS™平臺上提供貿易融資，但我們確實依賴第三方貸款人和其他交易商的意願，使用“貿易融資”子模塊來為交易融資和提供貿易信貸。一些貸款人只願意在有信用保險的地方提供貿易融資，因此貿易融資量也與信用保險的可獲得性掛鈎。我們促進交易的能力也與我們用户的融資選擇的可用性以及我們吸引多元化融資提供商的能力密切相關。融資提供商在奎託斯™平臺上的參與是非排他性的，並不禁止融資提供商與我們的競爭對手合作或提供競爭產品。如上所述，我們的任何融資提供商可以在最低限度的通知下選擇與其他企業建立排他性或更有利的關係。

更廣泛地説，由於我們無法控制的事件，例如一般市場中斷、全球大流行、監管變化、地緣政治衝突、大宗商品價格波動或波動或影響我們用户或業務的運營問題，奎託斯™平臺上的融資提供商可能隨時停止參與。例如，如果大宗商品市場開始下滑，融資提供者可能會開始退出該領域，這可能會減少奎託斯™平臺上的貿易融資。我們不能向您保證，目前的貿易融資提供商不會退出KRATOS™平臺或大宗商品業務，儘管有其他有利可圖的交易。任何未能為足夠的第三方融資提供便利的情況，包括以合理的條款提供融資，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們依靠我們在貿易行業的聲譽來擴大我們的客户基礎，並確保融資和流動性，而我們的聲譽或品牌名稱的損害可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們在所有供應商、客户、員工、金融家、保險承保人和物流服務提供商中的信譽和聲譽。我們的聲譽可能在各種情況下受到損害，其中包括長期中斷服務、產品和/或服務質量低劣、未能履行我們的合同義務、不利的訴訟判決或監管決定、政府檢查的不利結果，或無法遵守適用的法律/監管時間表。我們已經並可能越來越多地成為公眾監督的目標，包括對監管機構的投訴、媒體的負面報道和惡意指控。見“風險因素--賣空者使用的技巧和/或某些投資者使用的套利策略可能會壓低我們證券的交易價格。.”負面宣傳也可能對我們的聲譽產生實質性的不利影響，從而影響我們的業務、財務狀況和運營結果。這種聲譽損害可能導致客户基礎減少、收入減少和運營成本上升，包括吸引新用户使用我們的服務的能力。

如果我們的任何關鍵第三方服務提供商未能履行其履約義務，可能會對運營或聲譽產生重大不利影響，並可能導致收入和收益下降。

7

我們的交易平臺由外部支持第三方雲計算和數據存儲服務、互聯網網絡服務、信息安全保護服務等服務提供商vICE以及附加搜索和篩選服務。這些服務基於具有標準服務義務的合同，由服務提供者履行。這些服務提供商未能按預期履行其義務，可能會導致我們的平臺延遲、安全漏洞或其他技術問題，從而擾亂我們的業務，可能導致客户流失，並對我們的聲譽造成損害。

我們依賴於我們技術平臺的表現，技術平臺的失敗可能會對我們的業務和業績產生不利影響。

我們的技術平臺需要複雜的信息技術系統和網絡繼續運行。我們的計算機系統容易受到網絡安全攻擊、引入病毒、惡意軟件、勒索軟件、安全漏洞、火災、斷電、系統故障、網絡中斷、數據錄入錯誤、破壞、惡劣天氣條件、災難性事件、人為錯誤和其他可能超出我們控制範圍的事件的影響，我們的災難恢復規劃無法考慮到所有可能發生的情況。系統中斷或故障，無論是孤立的還是更廣泛的，都可能影響我們為客户提供服務的能力，這可能會對我們的運營和聲譽產生實質性的不利影響，並使我們面臨客户流失和法律索賠。此外，如果我們遇到關鍵數據丟失以及執行關鍵功能的能力中斷或延遲，我們可能會永久失去使用我們KRATOS™平臺的現有客户，並可能無法吸引新客户。

分佈式分類賬技術的應用正在迅速發展，可能包含固有的缺陷或侷限性。

區塊鏈網絡是一種新興技術，它提供了仍處於充分驗證過程中的新功能。與其他新型軟件產品一樣，KRATOS™所依賴的區塊鏈網絡或解決方案所依賴的計算機代碼可能包含錯誤或以意想不到的方式運行。不充分的代碼測試以及外部代碼庫的使用可能會導致軟件崩潰或無法正常運行。任何錯誤或意想不到的功能都可能影響我們擴大和維護客户基礎的能力。此外，無法確定運行KRATOS™的軟件和網絡以及相關技術不會包含未被發現的技術缺陷或弱點，也不能確定驗證交易和分佈式分類賬的加密安全措施是否不會受到損害。我們區塊鏈技術的任何此類失敗都可能對我們的財務狀況、聲譽和運營結果產生實質性的不利影響。

分佈式分類賬技術可能不會被廣泛採用，或者可能會受到金融行業其他參與者的反對。

我們所依賴的區塊鏈網絡的發展是一個新的、快速發展的行業，受到高度不確定性的影響。影響區塊鏈行業進一步發展的可能影響我們運營的因素包括：

8

我們的商業模式依賴於對區塊鏈行業及相關技術的持續投資和發展。如果區塊鏈行業的投資對投資者或創新者和開發商的吸引力下降，或者如果區塊鏈網絡沒有獲得廣泛的公眾接受，或者沒有被大量個人、公司和其他實體採用和使用，它可能會對我們的前景和我們的運營產生實質性的不利影響。

此外，金融業(包括某些監管機構)和其他行業的其他參與者可能會反對開發利用分佈式分類賬技術的產品和服務。可能反對此類產品和服務的市場參與者可能包括擁有比我們更多的財政資源、技術專長和人力資源的實體。任何此類市場參與者的任何行動都可能對我們運營和實現我們的商業目標的能力產生不利影響，從而導致額外的監管要求或其他活動，使我們的運營變得更加困難。

儘管我們可能會獲得任何潛在的知識產權，但競爭對手可能會獨立開發出與我們相似或更好的產品或服務。

雖然我們可能會獲得分佈式分類帳技術和作為我們KRATOS™平臺開發基礎的應用程序的某些知識產權，但我們並不擁有該技術的獨家權利。其他企業可能會利用類似的機會，利用相同的技術開發類似或更好的產品或服務。如果競爭對手能夠首先銷售這些產品或服務，我們未來的增長計劃和財務狀況可能會受到不利影響。此外，如果競爭對手開發或獲得我們在開發我們的平臺時使用的任何或所有技術的獨家權利，我們可能不得不停止使用此類技術，這可能會削弱我們在不花費大量額外時間和成本的情況下推進我們交易平臺開發的能力。

此外，為了滿足快速發展的技術和市場預期，我們的交易平臺及其底層程序和軟件需要不斷改進和發展。技術的進步通常會讓用户和客户期待更好的產品和服務，如果達不到這些期望，我們的客户可能會選擇我們的競爭對手提供的產品和服務。因此，未能創新或改進我們的平臺和技術可能會影響我們的長期成功。

我們可能無法及時成功地實施我們的商業計劃，或者根本不能。

我們的業務計劃(如下文“業務-我們的戰略”標題下詳細描述的)基於對未來事件的假設，這些事件可能涉及某些風險，並固有地受到公司無法控制的不確定性的影響，如行業變化、資金可用性、人力充足、競爭、政府政策以及政治和經濟發展。這些假設可能不正確，這可能會影響我們商業計劃的商業可行性。因此，我們不能保證

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我們的商業計劃將會成功或根本不會得到實施.如果我們不能有效和高效地執行我們的商業計劃，我們可能就不會成功地實現理想的和有利可圖的結果。

我們的增長計劃依賴於我們使用我們的克瑞託斯™平臺增加新客户和現有客户數量的能力。我們於2019年6月推出了奎託斯™平臺，這是一項相對較新的貿易和貿易融資技術，傳統參與者可能不願採用。我們對使用克瑞託斯™平臺的預計客户數量的預期可能不準確，我們對這種增長模式的依賴可能不會成功。此外，由於我們的競爭對手提供了類似的數字平臺，或者影響需求的商品市場的潛在變化，例如新冠肺炎疫情對商品供求的全球影響，我們可能無法完全實現我們的客户增長目標，我們可能無法完全實現我們的業務發展目標。我們不能向您保證我們將能夠發展克瑞託斯™平臺，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們進入資本市場的能力可能有限。

我們有時可能需要進入資本市場，以獲得短期或長期融資。然而，我們進入資本市場融資的能力可能會受到我們現有資本結構和信用評級以及我們證券於2022年3月退市等因素的限制。風險因素-我們的證券從納斯達克退市，這已經並可能繼續對我們的業務以及我們證券的交易和價格產生實質性的不利影響。此外，資本市場的波動和疲軟，包括新冠肺炎疫情造成的波動和疲軟，可能會對信貸供應和相關融資成本產生不利影響。資本市場可能會經歷一段時間的波動和混亂。如果這些市場的混亂持續下去，我們以可接受的條件獲得新的信貸或對到期的現有債務進行再融資的能力，可能會受到不利影響。

我們的運營歷史有限，受到重大風險的影響，因此不能保證盈利。

我們的經營歷史有限，投資者可以根據這些歷史來評估我們的業務和未來前景。因此，我們的業務面臨許多早期企業常見的風險，包括資本不足、現金短缺、人員和融資來源的限制以及收入缺乏，其中任何一項都可能對我們產生實質性的不利影響，並可能迫使我們減少或減少我們的業務。此外，克瑞託斯™平臺還處於起步階段，面臨重大的法律、運營、聲譽、税務和其他風險，包括由於使用分佈式分類帳技術而適用的風險，因此，我們必須考慮到在一個相對較新、競爭激烈和發展中的行業中運營的業務經常遇到的問題、費用、困難、複雜情況和延誤，才能考慮我們繼續成功運營的可能性。因此，預測我們未來的交易量、貿易融資額、收入和適當地預算我們的費用是困難的，而且我們對可能出現並影響我們業務的趨勢的洞察力有限。如果實際結果與我們的估計不同，或者如果我們在未來期間調整我們的估計，我們的經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

由於上述風險，我們不能保證我們將獲得股東投資的回報，我們成功的可能性必須考慮到

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初創企業在競爭環境中遇到的不確定性。即使我們實現了我們的目標，我們可能在短期內也不會產生正的現金流或利潤，或者根本不會。

我們可能無法從業務合併或任何現有或未來的收購、合資企業、投資或處置中獲得預期的收益。

我們預計將繼續評估並尋求通過以下方式實現我們的增長目標：(I)通過有機發展優化我們的產品以滿足客户的需求，包括通過獲取新客户和實施運營效率計劃，(Ii)確保收購、合資企業、戰略投資和聯盟以及處置，以及(Iii)實施我們與業務合併相關的轉型戰略。在任何給定的時間，我們都可能參與討論或談判一系列此類交易。如果我們無法成功執行我們的戰略以實現我們的增長目標，包括就任何特定交易或提高運營效率而言，或者如果我們的運營成本高於預期且無法相應調整，我們的增長率和收入可能會受到不利影響。

此外，近年來，在我們運營的市場上，收購競爭加劇，可能會增加收購成本，或導致我們避免進行某些收購。我們還可能受到越來越多的監管要求、對或所有投資的更嚴格的限制和審查，以及根據反壟斷和競爭法律、規則和法規進行的收購、收購或投資可能因外資所有權限制和禁止、政治和監管挑戰或保護主義政策而無法完成的風險，以及相關的合規和宣傳風險。要從現有和未來的收購中獲得預期的回報和協同效應，部分取決於我們能否以高效和有效的方式將這些業務的產品和服務、技術、行政職能和人員整合到我們的產品線中。我們不能向您保證我們將能夠做到這一點，或被收購的業務將在預期水平上表現，或我們將能夠獲得這些協同效應。管理資源也可能因某些收購整合挑戰而從運營現有業務中分流出來。如果我們不能成功整合收購的業務或從投資中產生預期的收入，我們的預期收入和利潤可能會更低。在收購了利潤率低於我們現有業務的公司後，我們的利潤率也可能下降或稀釋。

此外，我們可能會產生與未來收購相關的收益和或有對價，這可能會對我們未來的收益產生高於預期的影響。我們還可能通過債務融資為未來的交易融資，包括髮行我們的股權證券、使用現有現金、現金等價物或投資或上述方式的組合。以債務融資的收購可能要求我們將相當大一部分現金流用於本金和利息支付，並可能使我們受到限制性契約的約束。

未來用我們自己的現金進行的收購可能會耗盡為我們的運營提供足夠資金的現金和營運資本。難以借入資金、出售證券或從運營中獲得足夠的現金來為我們的活動提供資金，可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

我們還可能不時決定處置與我們的戰略目標不再一致的資產或產品線，我們認為這些資產或產品線不再是核心資產。一旦做出決定，

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如果資產剝離已經完成，則不能保證交易將會發生，或者如果交易確實發生，也不能保證交易創造的潛在價值。探索戰略替代方案或出售業務的過程可能會對客户決策產生負面影響，造成不確定性，並對我們吸引、留住和激勵關鍵員工的能力產生負面影響。此外，我們可能會花費成本和管理資源來完成資產剝離。完成資產剝離的任何失敗或延遲都可能對我們的財務業績和我們執行戰略的能力產生不利影響。

我們可能低估了完成一個項目所需的資源。

儘管我們有流程來控制產品和服務的開發和交付所涉及的資源，但團隊實施的流程有可能因規劃不足或外部環境不可控而無效。這可能導致倉促交付不符合我們服務標準的產品和解決方案，這可能會導致交易參與者的負面意見。或者，我們可能需要尋求預算過程中沒有包括的額外資源，這可能會導致利潤率較低或投資回報為負。

我們有一個不斷髮展的商業模式。

隨着區塊鏈技術變得更加廣泛，以及政府法規適用於私人或公共的數字化註冊，我們預計與之相關的服務和產品將不斷髮展。因此，為了跟上行業的潮流，我們的商業模式可能也需要發展。我們可能會不時修改與我們的產品組合和服務提供相關的業務模式的各個方面。我們不能保證這些或任何其他修改將成功或不會對業務造成損害。我們可能無法有效地管理增長，這可能會損害我們的聲譽，並對我們的經營業績產生負面影響。

我們在一個競爭激烈的市場中運營。

我們的業務競爭激烈，我們競爭的市場正在迅速發展，受到不斷變化的客户需求和快速變化的技術的影響。許多正在與我們競爭並可能與我們競爭的公司比我們更大、更成熟、資本更充裕。雖然我們相信奎託斯™平臺的進一步發展將給我們帶來競爭優勢，但我們預計我們數字市場的競爭將會加劇。競爭加劇可能會減少我們客户羣的增長，並導致更高的銷售和促銷費用。如果我們不能保持我們的競爭優勢，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

我們調整開支的速度可能不夠快，無法應對全球金融市場的顯著惡化。

全球經濟衰退和其他經濟衰退可能會迅速發生，導致總交易量和收入嚴重下降，這可能會給我們調整成本和費用以匹配的能力帶來壓力。未能成功調整我們的成本和支出可能會降低利潤率和/或導致虧損。如果我們無法調整費用，我們的一個或多個主要客户或貸款人可能會決定停止使用我們的產品或服務，這可能會對我們的業務產生實質性影響。

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環境、社會和公司治理領域的全球事態發展以及嚴格的環境 調節可能會通過增加我們的合規成本對我們產生不利影響，並可能對我們的業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

環境、社會和公司治理領域的全球發展(統稱為“ESG”)可能會導致投資者、貸款人和客户退出一些被視為對其ESG原則產生負面影響的行業。例如，眾所周知，棕櫚油種植園是印度尼西亞森林砍伐的一個重要因素，導致銀行和其他金融機構為棕櫚油融資實施與ESG相關的認證。如果棕櫚油生產商無法滿足這些認證要求，這些生產商獲得融資的能力將受到負面影響。特別是，這可能會影響煤炭市場和棕櫚油市場的交易量，煤炭市場和棕櫚油市場分別佔截至2022年2月28日的財政年度由KRATOS™促成的大宗商品交易(按價值計算)的7%和佔KRATOS™商品交易(按價值計算)的21%的相當大部分。

此外，棕櫚油和煤炭行業受到嚴格的環境監管。已經提出並頒佈了一系列旨在減少氣候變化影響的國家、國家和國際法規。此類法規適用或可能適用於我們有利益或未來可能有利益和/或可能影響我們的奎託斯™平臺的國家/地區。這種規定可能會導致額外的成本，表現為税收和資本投資，以維持遵守法律和條例。

環境法規，包括應對氣候變化的法規在繼續演變，雖然無法準確估計實施時間表或我們未來與實施有關的合規成本，但在可預見的未來，此類法規可能會對我們的業務、運營結果、資本支出或財務狀況產生實質性影響。

在我們開展業務的國家和地區，意外的政治事件、趨勢和政策變化可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的客户在許多地理區域和國家開展業務，其中一些被歸類為發展中的、複雜的或具有不穩定的政治或社會氣候，因此，我們面臨不同法律和監管環境、政治、社會和經濟條件以及不同司法管轄區不可預見的發展所產生的風險。我們的業務受到以下風險的影響，以及其他風險：

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作為一家全球企業，我們的整體成功取決於我們，部分取決於我們客户預測和有效管理這些風險的能力，不能保證我們或我們的客户能夠做到這一點，而不會招致意外的成本。如果我們的客户無法管理與國際業務相關的風險，他們自己的交易量可能會下降，從而導致他們在我們平臺上的總交易量下降，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們已經並將繼續經歷應收賬款的延遲收回，這增加了我們的營運資金週期天數。

我們已經並將繼續遭遇應收賬款收款延遲，這在很大程度上是由於我們的客户因新冠肺炎而面臨的流動性問題。由於應收賬款的延遲收回可能會對公司的營運現金流產生負面影響，我們在截至2022年2月28日和2021年2月28日的財政年度的應收賬款上分別記錄了680萬美元和390萬美元的減值費用。

新冠肺炎疫情和採取的應對措施可能在多大程度上影響我們的業務、運營結果、流動性和財務狀況，這是不確定和難以預測的。

新冠肺炎疫情及其導致的全球經濟疲軟、失業率迅速上升以及貿易活動和商業信心的減少可能會對我們的客户產生重大影響。這些情況可能會影響我們平臺上的新客户數量、在我們平臺上進行的交易數量或使用我們的解決方案進行的交易，每一項都很難預測，其中任何一項都可能在短期和長期基礎上對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，各國政府為應對新冠肺炎而採取的措施可能會繼續減少國際貿易活動，這可能會降低我們平臺上的總交易額。

雖然我們相信新冠肺炎疫情將增加KRATOS™等數字金融解決方案的重要性和顯着性，但經濟不確定性的增加和經濟活動的減少，包括貿易和貿易融資領域，可能會推遲KRATOS™的進一步發展，或導致客户和總交易額增長低於預期。

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與新冠肺炎疫情相關的可能對我們的業務運營產生不利影響的其他因素包括：

自然災害或其他意想不到的災難可能會影響我們的運營結果。

在我們的主要客户開展業務的任何地點發生自然災害，如颶風、洪水或地震、流行病或其他意想不到的災難，可能會導致對我們平臺上交易的商品的需求減少。新冠肺炎全球疫情嚴重擾亂了世界各地的業務運營、供應鏈和勞動力供應，導致業務活動大幅下降，已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況和運營業績產生負面影響。新冠肺炎疫情也給我們的業務運營以及我們的客户、資助者和其他與我們密切合作的人帶來了並將繼續帶來挑戰，例如關閉辦公室和設施，中斷甚至暫停正常的商業和物流運營，以及旅行限制。隨着新冠肺炎疫情的持續，或者如果出現任何其他全球或地區流行病，或者如果我們或我們的客户開展業務的地區發生類似的疫情或自然災害或天氣事件，該平臺上交易的商品總交易量可能會下降，這將對我們的財務狀況和運營業績產生負面影響。

美中貿易政策的重大發展和潛在變化可能會顯著降低中國對大宗商品的需求。

美國政府已經表示，它打算改變其國際貿易政策的做法，在某些情況下，還打算重新談判或可能終止某些現有的與外國的雙邊或多邊貿易協定和條約。例如，自2018年以來，美國和中國一直處於貿易爭端中，導致對從中國進口的某些商品徵收關税，這已經並可能繼續對中國經濟產生影響，未來可能會導致中國某些行業的收縮。作為迴應，中國對從美國進口的某些產品徵收報復性關税，其中包括大豆。美國和中國於2020年1月簽署的貿易協定於2021年12月到期，此前對從中國進口的商品徵收的大部分關税仍然有效，美中經濟關係的短期和長期未來仍存在不確定性。

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我們平臺上交易的很大一部分商品是在中國交割的，中國是58商品銷售的百分比(按數量計算)由克瑞託斯™對於財政年截至2月2日8, 2022。這些大宗商品，如來自美國的大豆和玉米，受到了美中貿易爭端以及與美國總體貿易政策相關的經濟不確定性的影響。目前尚不清楚美國或其他政府將在關税、國際貿易協定和政策方面採取什麼短期或長期的行動。貿易流量的中斷可能會持續很長一段時間，導致我們平臺上的總交易量下降，從而導致我們的收入下降，我們無法預測未來的貿易政策或任何重新談判的貿易協議的條款及其對我們業務的影響。採取和擴大貿易限制，發生貿易戰，或其他與關税或貿易協議或政策有關的政府行動，都有可能進一步對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的業務有賴於我們吸引和留住高素質管理人員和員工的能力。

我們的業務有賴於我們的管理團隊和關鍵員工的持續服務和表現。我們的創始人斯里尼瓦斯·科內魯先生有超過35年的創業經驗，其中20多年是在技術領域，包括在2010年出售這項業務之前與人共同創立了一家商業軟件和解決方案公司。自2012年以來，科內魯一直是Rhodium Resources Pte的創始人和所有者。我們的業務在很大程度上依賴於他在技術以及貿易和貿易融資行業的獨特經驗來為奎託斯™的設計和部署提供信息和指導。同樣，科內魯還組建了一支管理領導團隊，在技術開發和貿易行業經驗方面擁有互補的技能。他對我們的願景、文化和戰略方向的執行至關重要。失去科內魯先生的服務可能會減少我們的業務和增長機會，以及我們與貿易商的關係和網絡。

隨着我們擴大業務和運營，我們將需要確定我們需要僱用的所有人員，包括管理層成員，以提供對業務發展至關重要的服務和職能。在競爭激烈的人才市場中，我們經常與規模大得多的組織競爭，這些組織可能擁有更多的財務資源，可以提供更高的薪酬和其他福利，以吸引有經驗的個人加入我們的業務。此外，我們面臨的風險是，即使我們能夠聘用這些人，關鍵員工也可能被競爭對手挖走，或因自己創業或其他原因而被挖走。我們無法留住或吸引、培訓和激勵必要的優秀員工，可能會對我們有效開展和發展業務的能力產生重大影響，並可能對我們的財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

我們管理團隊的變動可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和我們證券的市場價格造成幹擾或造成不確定性。

本公司於2021年對董事會及董事會委員會的組成作出重大改變(有關本公司董事會及董事會委員會的更多資料，請參閲2021財年年報的“説明”)。此外，正如之前披露的那樣，公司正在進一步整合其兩個地點之一的高級運營領導團隊，即新加坡或阿拉伯聯合酋長國迪拜，自2022年2月11日起，首席運營官John Galani先生辭去公司首席運營官一職，以尋求其他機會。

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對於Fore對我們的管理層進行變動可能會對我們的業務造成幹擾或造成不確定性。未能確保我們的董事和高級員工參與的平穩過渡和有效的知識轉移也可能對我們的業務產生負面影響。這些問題可能會對我們的運營結果、財務狀況和我們證券的市場價格產生實質性的不利影響。

網絡攻擊和其他安全漏洞可能會對我們的業務產生不利影響。

在我們正常的業務過程中，我們收集、處理和保留有關用户的敏感和機密信息。我們還與我們的某些第三方服務提供商達成了協議，要求我們共享消費者信息。雖然我們投入大量資源和管理重點通過信息安全和業務連續性計劃確保我們系統的完整性，但我們的設施和系統以及我們用户和第三方服務提供商的設施和系統很容易受到外部或內部安全漏洞、破壞行為、計算機病毒、錯位或丟失的數據、編程或人為錯誤以及其他類似事件的影響。我們還面臨來自惡意第三方的安全威脅，這些第三方可能對我們的系統和網絡進行未經授權的訪問，我們預計這些威脅的範圍和複雜性將隨着時間的推移而繼續增長。這些事件可能會中斷我們的業務或運營，導致重大的法律和財務風險、責任、我們的聲譽受損，以及對我們的系統、產品和服務的安全性失去信心。我們不能向您保證這些事件不會對我們產生實質性的不利影響。

金融科技行業的信息安全風險最近有所增加，部分原因是新技術、使用互聯網和電信技術(包括移動設備)進行金融和其他商業交易，以及有組織犯罪分子、欺詐者、黑客、恐怖分子和其他人的活動日益複雜和複雜。除了涉及竊取敏感和機密信息的網絡攻擊和其他安全漏洞外，黑客最近還參與了旨在擾亂關鍵商業服務的攻擊，例如面向消費者的網站。我們可能無法預見或實施有效的預防措施來防範所有這些類型的安全漏洞，特別是因為所使用的技術經常發生變化，而且攻擊的來源多種多樣。我們採用旨在遏制和緩解安全事件的檢測和響應機制。儘管如此，早期的檢測努力可能會被旨在逃避檢測的複雜攻擊和惡意軟件所挫敗。我們也可能無法檢測到與我們作為業務一部分保留的用户信息相關的安全漏洞的存在，並且可能無法阻止對該信息的未經授權訪問和非法使用。

雖然我們定期對重要的第三方服務提供商進行安全評估，但不能保證我們的第三方信息安全協議足以抵禦網絡攻擊或其他安全漏洞。未經授權的人訪問或不當披露有關我們的用户或我們自己的專有信息、軟件、方法和商業祕密的機密信息，可能會中斷我們的業務或運營，導致重大的法律和財務風險、責任、我們的聲譽受損或對我們的系統、產品和服務的安全性失去信心，所有這些都可能對我們的業務產生重大不利影響。

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這個 Triterras認股權證計入負債和價值變動的這個 Triterras認股權證 可能會對我們的財務業績產生實質性影響。

Triterras認股權證是按公允價值計量的衍生負債，並在綜合財務狀況表中作為負債列示。在每個報告日期，公允價值變動在綜合全面收益表中確認為非現金收益或收益損失。由於採用經常性公允價值計量，我們的綜合財務報表和經營結果可能會基於我們無法控制的因素而出現波動。由於採用經常性公允價值計量，我們預計我們將在每個報告期確認Triterras認股權證的非現金收益或虧損，該等收益或虧損的金額可能是重大的。

我們的收入主要來自阿聯酋。

我們業務的成功取決於我們使用奎託斯™平臺增加客户數量的能力。無法吸引阿聯酋以外的客户可能會對我們的業務和利潤產生重大影響。

與我們的監管合規相關的風險

我們需要遵守美國財務報告規則和法規以及美國證券交易委員會的其他要求，並且因為上市而產生了很高的成本。

自業務合併完成後，本公司一直是一家美國報告公司，因此必須遵守但不限於1934年美國證券交易法(經修訂)(“交易法案”)、2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(“薩班斯-奧克斯利法案”)和2010年“多德-弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案”(“多德-弗蘭克法案”)規定的報告、披露控制和其他適用義務，以及美國證券交易委員會通過和將要採納的規則。因此，我們產生了更高的法律、會計和其他費用，這些費用未來可能會增加。我們的管理層和其他人員將需要投入大量時間來實施這些合規計劃，同時繼續專注於我們現有的運營和業務增長。我們已產生法律、會計、保險和其他費用，包括與遵守上市公司報告要求和上市規則有關的成本。

我們還因2022年3月納斯達克將我們的證券退市而產生了重大成本(包括與納斯達克的溝通，以及評估我們證券在美國繼續交易的替代方案)，以及我們對截至2021年2月28日的財年財務報告內部控制的重大弱點的補救。看見“控制和程序”，以獲得有關此類重大弱點和補救過程的更多信息。

我們預計，我們將繼續產生與遵守適用的證券法律法規和適用的上市規則相關的重大成本，包括薩班斯-奧克斯利法案和多德-弗蘭克法案的某些公司治理條款，以及美國證券交易委員會的相關規則和法規。除其他事項外，我們必須：

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一般情況下，上市公司用於報告和公司治理的費用一直在增加。我們預計適用的法律和法規將增加其法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時和昂貴，儘管我們目前無法確定地估計這些成本。我們可能需要僱傭更多的員工或聘請外部顧問來遵守這些要求，這將相應增加其成本和支出。這些法律法規可能會使我們更難或更昂貴地獲得某些類型的保險，包括董事和高級人員責任保險，我們可能會被迫接受降低的保單限額和承保範圍，或者為獲得相同或類似的保險而產生更高的成本。此外，如果我們無法履行其作為上市公司的義務，它可能會受到罰款、制裁和其他監管行動，還可能面臨民事訴訟。

我們的治理、風險管理、合規、審計和內部控制流程可能無法防止、發現或補救與相關法律要求或我們自己的道德或合規標準不一致的行為，這反過來可能使我們面臨制裁、監管處罰、民事索賠、税務索賠、聲譽損害、會計調整或其他不利影響。

通過加強我們的合規和內部控制系統，並投資於我們的信息系統和信息技術基礎設施，我們投入了大量努力來維持和改進我們的治理、內部控制和誠信計劃和政策。我們最近策劃和實施了加強管治計劃，該計劃包括公司為建立有效、透明和一致的管治基礎設施而採取和/或加強的各種政策、程序和控制的框架。然而，我們也面臨着潛在的不遵守政策、員工不當行為或疏忽和欺詐的風險，這可能會導致嚴重的聲譽或財務損害。由於我們的目標客户是貿易和貿易融資界的中小型實體(“中小企”)，大部分參與者可能沒有合適的設施，如實體辦公室和公司網站。在某些司法管轄區，公司，特別是中小企業的提名董事和公司祕書的地址用作登記地址，這是一種常見的法律做法。近年來，多名市場參與者因“流氓交易員”或其他從業人員的行為而蒙受重大損失。然而，儘管有這些努力，我們不能向您保證，我們的治理、風險管理、合規、審計和內部控制程序將能夠防止、發現或補救所有與適用的法律要求或我們自己的道德或合規標準不一致的行為，任何缺陷或違規行為都可能使我們面臨制裁、監管處罰、民事索賠、税務索賠、金錢損失、會計錯誤或調整。, 名譽損害或者其他不良影響。見“控制和程序”以及“風險因素--我們以前發現了財務報告內部控制中的重大弱點，現已對這些弱點進行了補救，以獲得與我們財務報告內部控制中發現的重大弱點有關的風險的更多信息，目前已得到補救。

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我們的合規和風險管理計劃可能不會有效，並可能導致對我們的聲譽、財務狀況和經營業績產生不利影響的結果。

我們遵守適用法律和規則的能力，包括但不限於遵守隱私法和數據安全法，以及不同法律制度的合規成本、貿易壁壘或限制，包括可能適用於在KRATOS™平臺上進行的交易的重大延遲甚至暫停通關，在很大程度上取決於我們建立和維護合規、審查和報告系統，以及我們吸引和留住合格合規和其他風險管理人員的能力。我們面臨監管當局進行重大幹預的風險，包括廣泛的檢查、監測和監督活動。

雖然我們繼續升級和加強我們的信息安全基礎設施，包括在2021年獲得信息安全管理的國際標準is0/iec 27001：2013認證，但我們不能向您保證我們的合規政策和程序將是有效的，或者我們將成功地監控或評估我們的風險。所有合規和“瞭解您的客户”(“KYC”)檢查都已盡我們的能力和可獲得的信息範圍進行。然而，由於平臺作為服務提供者的業務性質，信息的獲取受到限制，因為我們只為貿易提供便利，而不是處理支付。我們對交易對手之間交易的貿易單據沒有控制和監督，也沒有對客户資金的託管。在被指控不遵守適用法律或法規的情況下，我們可能會受到調查和司法或行政訴訟，可能會導致重大處罰或民事訴訟，包括客户的損害賠償，這可能是重大的。這些結果中的任何一個都可能增加我們的合規成本和義務，使我們面臨額外的風險，並對我們的聲譽、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們可能會受制於《投資公司法》的要求，這將限制我們的業務運營，並要求我們花費大量資源來遵守此類法案。

《投資公司法》第3(A)(1)(C)節將“投資公司”定義為從事證券投資、再投資、擁有、持有或交易業務的發行人，或擁有超過發行人未合併資產40%的投資證券的發行人，不包括現金項目和美國聯邦政府發行的證券。儘管我們並不主要從事或顯示自己主要從事證券投資、再投資或交易業務，但我們目前持有的第三方證券價值超過我們未合併資產的40%。見“經營和財務回顧及展望-經營業績-影響我們經營業績的因素-對開曼羣島基金的投資，貿易信貸夥伴有限公司。”我們對此類證券的持有量進行了監控，以確保持續和持續地遵守這項測試。

屬於《投資公司法》第3(A)(1)(C)節範圍的公司，如果能夠依靠《投資公司法》規定的某些例外或豁免，就可以避免作為投資公司受到監管。其中一個例外是《投資公司法》下的規則3a-2。《投資公司法》第3a-2條規定，非故意或暫時的投資公司將不被視為符合《投資公司法》規定的投資公司，前提是發行人具有善意的

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擬從事非投資性業務的意向，發行人的業務活動和發行人董事會的具體決議，自下列較早的日期開始之日起一年內：(1)發行人擁有的證券和/或現金的價值超過其合併或非合併基礎上發行人總資產價值的50%，或(2)發行人擁有或擬收購投資證券的日期(根據《投資公司法》第3(A)條的定義)，其價值超過發行人總資產(不包括美國政府證券和現金項目)在非合併基礎上的40%。2021年11月30日，我們的董事會通過了規則3a-2決議，證明瞭我們從事非投資業務的真誠意圖。公司計劃減少對貿易信貸合作伙伴的投資LTD.達到某種程度，或以其他方式開展業務，不受《投資公司法》的註冊和其他要求的約束。由於上述規則3a-2的一年限制，我們可能無法在以下時間處置我們的證券貿易信貸合作伙伴有限公司.以我們滿意的價格，我們可能會因此而蒙受損失。

成為一家投資公司的後果將是巨大的，無論是在對我們的限制方面，還是在合規成本方面。例如，除了與最初註冊為投資公司有關的費用外，《投資公司法》還對我們的資本結構和公司治理、我們進行關聯交易的能力、我們資產的多樣化以及我們借錢和補償關鍵員工的能力施加了各種限制。如果我們在未來某個時候受到《投資公司法》的約束，我們繼續執行業務計劃的能力將受到嚴重限制，我們與關聯公司的協議和安排可能會受到損害，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到重大不利影響。

任何不遵守美國和各種國際司法管轄區反腐敗法律的行為都可能對我們的聲譽和業務結果造成負面影響。

我們必須遵守我們所在司法管轄區實施的反腐敗法律和法規，包括美國《反海外腐敗法》(“FCPA”)、英國《2010年反賄賂法》(“英國反賄賂法”)和新加坡《防止腐敗法》第241章(“PCA”)。《反海外腐敗法》、《英國反賄賂法》和《反海外腐敗法》禁止我們和代表我們行事的官員、董事、僱員和商業夥伴，包括代理人，以腐敗的方式向“外國官員”提供、承諾、授權或提供任何有價值的東西，目的是影響官方決策或獲得或保留業務，或以其他方式獲得優惠待遇。法律還禁止非政府“商業性”賄賂和收受賄賂。作為我們業務的一部分，我們與政府和國有企業打交道，根據《反海外腐敗法》和英國《反賄賂法》，這些企業的僱員和代表可能被視為“外國官員”。同樣，根據《反腐敗法》，新加坡的腐敗被廣泛定義為為換取人情而行賄。賄賂可以是貨幣性的，也可以是非貨幣性的。這包括金錢、禮物、貸款、費用、報酬、佣金或其他任何形式的財產，任何職務、僱用或合同，任何貸款、義務或其他債務的任何付款、免除、清償或清算，任何其他服務、任何形式的優惠或好處，或任何提供、承諾或承諾的任何滿足，以及所有腐敗案件，無論涉及公共或私營部門個人或公眾，相關當局都將對此進行調查。我們可能會受到世界各地政府和監管機構的管轄，這可能會使我們的人員和代表與“外國官員”接觸。

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負責發放或續簽許可證、執照或批准或執行其他政府法規。

此外，我們開展業務的一些司法管轄區缺乏發達的法律體系，腐敗程度較高。我們的國際行動使我們面臨違反或被指控違反反腐敗法律和法規的風險。如果我們不能成功地遵守這些法律和法規，我們可能面臨聲譽損害，以及重大的制裁，包括刑事罰款、監禁、民事處罰、返還利潤、禁令和取消政府合同的資格，以及其他補救措施。對涉嫌違規行為的調查可能代價高昂，而且具有破壞性。我們維持旨在遵守適用的反腐敗法律和法規的政策和程序。然而，我們不能保證我們的政策和程序將有效地防止我們的員工或業務合作伙伴聲稱代表我們行事的違規行為，包括我們可能要對其負責的代理，任何此類違規行為都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

與我們的證券相關的風險

本公司證券的交易價格一直並可能繼續波動，這可能會導致投資者的重大損失可能是波動的。

我們的普通股和Triterras權證從2020年11月10日業務合併結束到2022年3月24日在納斯達克上市。我們的普通股和三菱認股權證從納斯達克退市的日期。截至本年度報告日期，我們的普通股和Triterras認股權證在場外交易專家市場上的報價代碼分別為“TRIRF”和“TRIRW”。場外專家市場是一個比納斯達克有限得多的市場，場外專家市場上的交易主要限於有足夠投資經驗的老練投資者的私人購買和銷售。

我們的普通股和Triterras認股權證在場外交易專家市場的報價已經並可能繼續導致現有和潛在投資者交易我們的證券的流動性較差，已經並可能繼續壓低我們證券的交易價格，並可能對我們未來籌集資金的能力產生長期不利影響。

本公司證券的交易價格一直不穩定，並可能繼續因應各種因素而大幅波動，其中一些因素是我們無法控制的。下列任何因素都可能對公司證券的投資產生重大不利影響，證券的交易價格可能遠遠低於您為其支付的價格。在這種情況下，我們證券的交易價格可能無法回升，可能會進一步下跌。

影響我們證券交易價格的因素可能包括：

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無論我們的經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能對我們證券的市場價格造成實質性損害。證券市場總體上經歷了價格和成交量的波動，這些波動往往與受影響的特定公司的經營業績無關或不成比例。這些股票和我們證券的交易價格和估值可能無法預測。投資者對投資者認為與我們類似的其他公司的證券市場失去信心，可能會壓低本公司證券的價格，無論我們的業務、前景、財務狀況或經營結果如何。我們證券市場價格的下跌也可能對我們發行更多證券的能力以及我們未來獲得更多融資的能力產生不利影響。

賣空者使用的技巧和/或某些投資者使用的套利策略可能會壓低我們證券的交易價格。

賣空是指出售賣家並不擁有的證券，而是從第三方借入的證券，目的是在以後回購相同的證券，然後返還給貸款人。賣空者希望從出售借入的證券和購買置換股票之間的證券價值下降中獲利，因為賣空者預計在購買時支付的價格低於在出售中收到的價格。由於證券價格下跌符合賣空者的利益，許多賣空者發佈或安排發佈對相關發行人及其業務前景的負面評論，以製造負面市場勢頭，並在賣空證券後為自己創造利潤。在過去，這些做空攻擊曾導致股票在市場上拋售。

我們曾經是，將來也可能成為賣空的對象，以及第三方騷擾或其他有害行為的目標。如果發生這種情況，我們可能會有

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花費大量資源調查這類指控。這種情況可能既昂貴又耗時，並可能分散我們管理層的注意力，使其無法發展業務。即使這些指控最終被證明是毫無根據的，針對我們的指控也可能導致訴訟或監管執法行動，或者以其他方式可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和聲譽產生重大不利影響，對我們證券的任何投資都可能大幅減少，甚至變得一文不值。

此外，我們證券的許多投資者和潛在購買者可能會使用或尋求使用與Triterras認股權證有關的套利策略。Triterras權證的投資者通常會實施這樣的策略，賣空Triterras權證相關的普通股，並動態調整他們的空頭頭寸，同時繼續持有Triterras權證。Triterras認股權證的投資者也可以實施這種類型的策略，以換取普通股，以代替或除了賣空普通股之外。與這種套利策略相關的市場活動可能會對我們證券的現行交易價格產生不利影響。

分析師發佈的報告，包括那些與Triterras實際業績不同的報告中的預測，可能會對我們普通股的價格和交易量產生不利影響。

我們期待證券研究分析師為我們的業務建立併發布他們自己的定期預測。這些預測可能差異很大，可能無法準確預測Triterras實際實現的結果。如果實際結果與這些證券研究分析師的預測不符，該公司的普通股票價格可能會下跌。同樣，如果一名或多名撰寫報告的分析師下調了該公司的證券評級，或發表了關於Triterras業務的不準確或不利的研究報告，該公司的普通股價可能會下跌。另見“風險因素--賣空者使用的技巧和/或某些投資者使用的套利策略可能會壓低我們證券的交易價格。”如果這些分析師中的一位或多位停止報道或未能定期發佈報告，公司的普通股價或交易量可能會下降。雖然公司預計會有一些研究分析師對公司進行報道，但如果沒有分析師對Triterras進行報道，公司普通股的交易價格和交易量可能會受到不利影響。

經營業績、收益和其他因素的波動，包括涉及Triterras客户的事件和媒體的負面報道，可能導致Triterras證券價格大幅下降或波動。

廣泛的市場波動可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響，因此，我們普通股的市場價格可能會出現重大波動。另外，如果公司無法產生投資者可能預期的收入，我們普通股的市場價格可能會下降。除經營業績外，公司無法控制的許多經濟和季節性因素可能會對我們的普通股價格產生不利影響，並增加其收益的波動。這些因素包括本年度報告中討論的某些風險，同行業其他公司的經營業績，財務估計或證券分析師建議的變化，新聞界或投資界的猜測，媒體負面報道或訴訟或政府調查的風險，政府監管的變化，外匯波動和税收政策的不確定性，戰爭、恐怖主義和其他敵對行動的可能影響，影響大宗商品交易和貿易融資的其他因素(包括

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影響商品交易行業的其他因素包括：大流行病)、不利的天氣狀況、經濟或金融市場總體狀況的變化。

我們或我們現有證券持有人未來的銷售，或對未來銷售的看法，可能會導致我們證券的市場價格大幅下降。

我們的證券於2022年3月從納斯達克退市。在我們的證券從納斯達克退市之前，我們的某些證券持有人預期會被摘牌而出售我們的證券，這導致我們證券的市場價格大幅下跌。在公開市場上出售我們的證券，或認為此類出售可能發生的看法，包括我們現有證券持有人的出售和Triterras認股權證的轉換，可能會繼續發生，並可能損害我們證券的現行市場價格。這些出售，或者這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。

根據註冊權協議須提交的註冊聲明生效後，本公司幾乎所有證券均可在公開市場或在私下協商的交易中出售，這可能會增加本公司證券價格的波動性或對本公司證券價格構成重大下行壓力。然而，鑑於我們的證券將從納斯達克退市，我們提交此類註冊聲明的時間仍不確定。

我們的Triterras 認股權證將適用於普通股，這將增加未來有資格在公開市場轉售的證券數量，並導致對我們股東的稀釋，並可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。

購買合共25,981,000股本公司普通股的已發行Triterras認股權證於2020年12月11日，即業務合併結束後三十(30)日開始可行使。這些Triterras認股權證的行使價為每股11.50美元，可能會進行調整。在行使該等Triterras認股權證的範圍內，將發行額外普通股，這將導致普通股持有人的股權被稀釋，並增加有資格在公開市場轉售的證券數量。在公開市場出售大量這類股票可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。然而，我們的普通股和Triterras權證於2022年3月從納斯達克退市，這導致我們證券的市場價格大幅下跌，並可能影響我們投資者是否轉換的決定。

公司可能在未經股東批准的情況下增發普通股或其他證券，這將稀釋現有的所有權權益，並可能壓低其證券的市場價格。

在多種情況下，公司可在未來發行與Triterras股權激勵計劃等相關的額外普通股或其他同等或高級股權證券(包括額外認股權證)，而無需股東批准。

本公司增發普通股或其他同等或高級股權證券將產生以下影響：

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作為美國證券交易委員會規章制度下的“外國私人發行人”，本公司獲準向美國證券交易委員會提交的信息少於或不同於在美國註冊的公司或未作為“外國私人發行人”提交的信息。

如果一家外國公司50%或以下的未償還有表決權證券由美國居民登記持有，或如果其50%以上的未償還有表決權證券由美國居民登記持有，且以下三種情況均不適用：(I)其大多數高管或董事是美國公民或居民；(Ii)發行人資產的50%以上位於美國；或(Iii)發行人的業務主要在美國進行管理，則該外國公司將有資格成為外國私人發行人。根據現行美國證券交易委員會規則和條例，如果公司50%以上的已發行有投票權證券由美國居民直接或間接持有，並且下列任何一種情況屬實：(I)公司的大多數執行管理層或董事是美國公民或居民；(Ii)公司50%以上的資產位於美國；或(Iii)公司的業務主要在美國管理，則公司可能失去其作為“外國私人發行人”的地位。

根據《交易法》，該公司被視為“外國私人發行人”，因此不受《交易法》規定的某些規則的約束，包括委託書規則，該規則對美國和其他發行人的委託書徵集規定了某些披露和程序要求。此外，本公司不需要像擁有根據交易法註冊的證券的美國國內上市公司那樣頻繁或在相同的時間期限內向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表。本公司目前根據國際財務報告準則編制財務報表。作為一家外國私人發行人，只要公司的財務報表是按照國際財務報告準則編制的，公司將不會被要求提交按照美國公認會計準則編制或對賬的財務報表。此外，公司無需遵守公平披露規則，該規則對向股東選擇性披露重大信息施加了限制。此外，公司高級管理人員、董事和主要股東在購買和銷售公司證券時，不受交易所法案第16條的報告和短期週轉利潤追回條款以及交易所法案規則的約束。因此，如果您繼續持有本公司的證券，只要根據《交易法》，本公司被視為外國私人發行人，您收到的有關本公司的信息可能少於或不同於您收到的有關美國國內上市公司的信息。

本公司預期會透過正常的重新上市申請程序，儘快嘗試在納斯達克重新上市普通股及三合一認股權證。如果該公司的證券在納斯達克上重新發行，該公司預計它將再次被視為根據《交易法》的“外國私人發行人”。證券在納斯達克上市的外國私人發行人被允許遵循某些母國公司治理做法，以取代納斯達克的某些要求，但它必須在提交給美國證券交易委員會的年報中披露其不遵守的納斯達克的每一項要求，然後對其適用的母國做法進行描述。本公司不能就其證券因納斯達克退市而繼續遵守納斯達克的公司管治要求作出任何保證。即使它的證券可以在#年在納斯達克上重新發行

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未來，公司可能會選擇依賴外國私人發行人的可用豁免，這將允許公司遵循其本國的做法。

如果該公司未來失去“外國私人發行人”的地位，它將不再受上述規則的豁免，並將被要求提交定期報告以及年度和季度財務報表，就像它是一家在美國註冊的公司一樣。如果發生這種情況，公司可能會在滿足這些額外的監管要求時產生鉅額成本，公司管理層成員可能不得不將時間和資源從其他職責上轉移到確保這些額外的監管要求得到滿足上。

Triterras是一家“新興成長型公司”，由於適用於新興成長型公司的披露和治理要求降低，我們的證券對投資者的吸引力可能會降低。

Triterras是Jumpstart Our Business Startups Act中定義的“新興成長型公司”，它打算利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於，不被要求遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求。Triterras無法預測投資者是否會發現其證券的吸引力降低，因為它將依賴這些豁免，包括推遲採用新的或修訂的會計準則，直到這些準則適用於本公司。如果一些投資者因此發現我們的證券吸引力下降，交易市場可能會變得不那麼活躍，公司證券的價格可能會更加波動。Triterras可能會利用這些報告豁免，直到它不再是一家“新興成長型公司”。Triterras將一直是一家“新興成長型公司”，直到(1)財政年度的最後一天(A)在Netfin IPO完成五週年之後，(B)其年總收入至少10.7億美元，或(C)它被視為大型加速申報公司(如果截至該財政年度第二財務季度最後一天，非關聯公司持有的我們普通股的市值超過7億美元，就會發生這種情況)，(2)公司在之前的三年內發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期。

斯里尼瓦斯·科內魯先生能夠對Triterras實施控制。科內魯追求的利益可能與Triterras的其他證券持有人的利益不同。

截至2022年2月28日，我們的創始人、董事長兼首席執行官斯里尼瓦斯·科內魯先生實益擁有我們約67.1%的普通股。由於他持有大量股份，Koneru先生能夠在Triterras股東大會上對本公司行使投票權，並因此對股東大會決定的事項行使投票權，包括但不限於董事會成員的任命、股息的支付和任何建議的增資。科內魯追求的利益可能與Triterras的其他證券持有人的利益不同。請參閲“大股東及關聯方交易-關聯方交易”。

證券持有人對本公司或其董事和高級管理人員提起訴訟的能力有限，或者執行鍼對本公司或他們的判決的能力有限，因為本公司是在開曼羣島註冊成立的，因為本公司進行的大部分

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由於公司在美國以外的地區開展業務，而且公司的大多數董事和高級管理人員居住在美國以外。

該公司在開曼羣島註冊成立，其大部分業務通過其在美國境外的子公司Triterras金融科技私人有限公司進行。此外，該公司的大多數高級管理人員和董事居住在美國以外。因此，如果您認為您的權利受到適用證券法或其他方面的侵犯，您可能很難或不可能在美國以外對公司或這些個人提起訴訟。即使您成功提起此類訴訟，美國以外的法律也可能使您無法執行鍼對公司資產或公司董事和高級管理人員資產的判決。由於上述原因，我們的證券持有人在面對執行管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時，可能會比作為美國國內上市公司的證券持有人更難保護自己的利益。

修訂和重新修訂的《組織備忘錄和章程》以及開曼羣島法律中的規定可能會限制有吸引力的收購提議的可獲得性。

本公司經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則(“細則”)載有可能阻止本公司股東可能認為符合其最佳利益的主動收購建議的條文。特別是，條款中有一項規定，要求董事會按三個級別選舉產生，每一級別的任期為三年，也被稱為交錯董事會。細則及開曼羣島法律下的其他條文包括規定持有有關類別已發行股份至少三分之二的持有人投贊成票，或在該類別股份持有人的另一次會議上以至少三分之二的多數票通過決議，以修訂其中影響若干股東權利的條文。這些規定可能會限制投資者可能願意為該公司證券支付的價格。

如果一名美國人被視為擁有Triterras Stock至少10%的股份，該人可能會受到美國聯邦所得税的不利影響。

如果一名美國人被視為(直接、間接或建設性地)擁有我們的Triterras股票至少10%的價值或投票權，則該人可能被視為公司及其直接和間接子公司(即“受控外國公司”)的“美國股東”。如果Triterras集團包括一個或多個美國子公司，根據最近頒佈的規則，公司的某些非美國子公司可以被視為受控制的外國公司，無論公司是否被視為“受控制的外國公司”(儘管目前有一項懸而未決的立法提案，以顯著限制這些規則的適用)。

受控外國公司的美國股東可能被要求每年報告其美國應税收入，並將其在受控外國公司的“F分部收入”和(在計算其“全球無形低税收入”時)“測試收入”中的按比例份額以及受控外國公司持有的美國財產(包括在美國公司的某些股票和位於美國的某些有形資產)按比例計入，無論該受控外國公司是否進行任何分配。不遵守這些報告義務(或相關的納税義務)可能會使這些美國股東受到鉅額罰款，並且

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可阻止該美國股東應申報(或繳税)年度的美國聯邦所得税申報單的訴訟時效。就受控制的外國公司而言，作為美國股東的個人通常不會被允許獲得某些減税或外國税收抵免，而美國公司的美國股東則可以獲得某些減税或外國税收抵免。公司不能保證將協助持有人確定其任何非美國子公司是否被視為受控外國公司，或任何持有人是否就任何此類受控外國公司被視為美國股東，或向任何持有人提供遵守報告和納税義務可能必要的信息。

我們認為，自截至2021年2月28日的納税年度起，就美國聯邦所得税而言，本公司是一家被動型外國投資公司，並可能在未來的納税年度繼續保持這種地位；因此，我們的Triterras股票或Triterras認股權證的美國持有者可能受到美國聯邦所得税不利後果的影響。

我們相信，我們是PFIC，自截至2021年2月28日的納税年度(即2021納税年度)以來，我們一直是PFIC。我們之前打算依靠啟動年作為PFIC分類的例外，關於2021納税年度，我們已經確定為我們的啟動年。一家公司只有在除其他要求外，在啟動年之後的兩年中的任何一年內實際上都不是PFIC時，才能依賴啟動年例外。我們相信，在2022納税年度，我們是PFIC。因此，我們不能依賴啟動年例外，我們認為我們很可能是2021年納税年度的PFIC。普通股或Triterras認股權證的美國持有者可能會受到不利的美國聯邦所得税後果的影響，並可能受到額外的報告要求的約束。在未來的課税年度，我們可能會繼續作為PFIC。我們在未來任何課税年度的實際PFIC地位將在該課税年度結束後才能確定。此外，如果我們確定我們是未來任何課税年度的PFIC，我們將努力向美國持有人提供美國國税局(“IRS”)可能要求的信息，包括PFIC年度信息報表，以使美國持有人能夠進行並維持“合格選舉基金”選舉，但不能保證我們將及時提供此類所需信息，並且此類選舉在所有情況下都不適用於Triterras認股權證。我們敦促美國投資者就可能適用的PFIC規則諮詢他們自己的税務顧問。有關我們的PFIC地位及其潛在税務後果的其他信息，請參閲下面的“其他信息-税收-針對美國持有人的某些重要美國聯邦所得税考慮事項”。

項目4.關於公司的信息

本公司為開曼羣島獲豁免公司，為完成業務合併而註冊成立，業務合併已於二零二零年十一月十日完成。有關業務合併的進一步詳情，請參閲上述“有關本公司及業務合併的資料”。本公司於2020年2月19日根據開曼羣島法律註冊成立，最初名稱為“Netfin Holdco”。業務合併於2020年11月10日完成，公司在此日期將其名稱從“Netfin Holdco”更名為“Triterras，Inc.”。

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金融科技曾經是根據新加坡法律成立的股份有限公司。金融科技於2018年1月11日在新加坡註冊成立。

科內魯是Rhodium的聯合創始人，該公司於2012年開始運營。到2016年，Rhodium已經大幅增長，大宗商品交易量也很大，這導致了繁瑣的交易報告和跟蹤要求。考慮到他的技術背景，科內魯和他的團隊開始尋找能夠解決他們問題的供應商，但沒有找到任何完全迎合Rhodium需求的解決方案。就在這時，科內魯意識到了市場的缺口，並意識到有必要解決這個問題。在分析了許多技術後，科內魯得出結論，區塊鏈應該是底層技術，因為它將允許交易員跟蹤他們的交易，而且所有步驟都將是可追溯和不可改變的。區塊鏈還將促進信任和透明度，他認為這是大宗商品交易行業嚴重缺乏的。

2017年下半年，科內魯萌生了開發一個平臺來解決貿易和貿易融資方面的迫切需求的想法。2018年，後來成為克瑞託斯™的規劃和開發工作開始了。科內魯召集了來自英國、阿聯酋和印度尼西亞等國的區塊鏈顧問和專家。Rhodium提供了深入的功能信息和行業經驗，以真正查明問題所在，許多商品交易商在新加坡的存在提供了進一步的寶貴投入。

試點於2018年完成，某些行業參與者表達了強烈的興趣，為克瑞託斯™的“貿易發現”和“風險評估”模塊奠定了基礎。金融科技三品紅。有限公司(f/k/a Arkratos BlockChain Solutions Pte.新加坡私人股份有限公司)於2018年1月11日註冊成立，是Rhodium業務的副產品。2019年，新加坡聘請了一支完整的開發團隊在該平臺上工作。在2018年的試點成功驗證了這一概念後，科內魯希望擴大奎託斯™，以解決另一個問題--獲得貿易融資。他一直認為，奎託斯™應該是一個涵蓋整個交易生命週期的端到端解決方案。“貿易發現”模塊是所有其他模塊的第一步和基礎。科內魯先生創建了一個顧問委員會，由來自貿易、銀行、保險、物流、航運和區塊鏈的專家組成，可以就發展計劃和KRATOS™提供反饋，導致在2019年6月推出商業版的“貿易發現”模塊，緊隨其後的是2020年2月的“貿易金融”模塊和2020年9月的“保險”模塊。2020年11月10日，企業合併完成，Triterras，Inc.成為金融科技的母公司。2021年1月，公司推出了“物流”模塊，第一個版本的“買方驅動的供應鏈金融”模塊於2021年2月底上線。

公司主要執行辦公室的郵寄地址是新加坡048619共和廣場23-04號萊佛士廣場9號。其電話號碼是+65 6661 9240。該公司在美國的加工代理商是理查德·M·毛雷爾，郵編：10022，郵編：紐約州紐約公園大道445號9樓。公司的主要網站地址是Www.triterras.com。本公司網站上包含或可通過本公司網站獲取的信息不會以引用方式併入本年度報告，您不應將其視為本年度報告的一部分。公司向美國證券交易委員會提交的信息將發佈在公司網站上。美國證券交易委員會還維護一個互聯網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。美國證券交易委員會的網站是Www.sec.gov.

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我們是一家開發、擁有和運營創新型貿易和貿易融資平臺的金融科技公司(金融科技)。我們的平臺“KRATOS™”利用創新的區塊鏈技術，為中小型企業(“中小企業”)提供貿易、貿易融資(包括供應鏈融資解決方案)、貸款、信用保險和物流解決方案。KRATOS™是一個多元化的平臺，旨在通過連接大宗商品交易商和貸款人並使他們能夠在線交易來滿足貿易和貿易融資界中小企業的需求，解決這個歷史上服務不足的市場的關鍵問題。具體地説，KRATOS™使中小企業和其他各方能夠在運輸途中和交貨前進行貿易，併為其購買的商品找到短期貿易融資。對於交易員來説，KRATOS™提供了變革性的好處，包括更低的交易成本、更快的週期、減少欺詐、改進的交易對手發現以及更高質量的分析和報告。對貸款人同樣有影響的是，KRATOS™降低了管理成本，降低了風險和欺詐風險，並提供了一個借款人的市場，這些借款人接受了銀行級的反洗錢和“瞭解客户”檢查。根據亞洲開發銀行的數據，2020年全球中小企業的貿易融資缺口估計為1.7萬億美元。我們相信，我們的平臺直接解決了導致中小企業貿易融資短缺的一些關鍵根本問題。我們通過向用户收取交易額和貿易融資額的費用來實現奎託斯™平臺的貨幣化，這是我們收入的主要驅動力。

在截至2022年2月28日和2021年2月28日的財政年度，KRATOS™促成的總交易額分別為67億美元和100億美元，貿易融資額與交易額的比率(“融資率”)分別為36.6%和34.1%，分別創造了5,670萬美元和5,550萬美元的收入，淨收入分別為3,340萬美元和4,530萬美元，調整後的EBITDA*分別為770萬美元和3,220萬美元。

截至2022年2月28日，我們擴大了用户基礎，有172多名第三方用户執行交易。

貿易和貿易融資行業傳統上適應技術創新的速度很慢，但我們認為，奎託斯™正在顛覆和改變該行業。我們通常瞄準和服務中小企業市場，因為我們認為，在歷史上，更傳統的貿易執行和貿易融資提供商一直沒有為這一市場提供足夠的服務，併為我們這樣規模的公司提供了更多的機會。我們希望KRATOS™成為一個端到端貿易服務的一站式平臺，包括貿易執行、貿易融資/供應鏈融資、信用保險和物流。2021年11月，我們開始運營企業對企業市場。2020年9月23日，公司宣佈引入奎託斯™的“保險”模塊。此外，我們於2021年1月和2021年2月分別推出了KRATOS™“物流”模塊和“供應鏈金融”模塊，這兩個模塊分別完成了貿易生命週期和“供應鏈金融”模塊的端到端覆蓋，方便了我們平臺上的貿易物流管理。

2021年5月17日，該公司收購了總部位於阿聯酋的領先供應鏈金融平臺Invoice Bazaar，該平臺擁有電子商務融資平臺。收購後，我們一直通過與聚合平臺合作為這些客户融資來增加新客户。

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我們不控制交易的產品類型奎託斯™，這是由我們的用户的需求決定的。貿易交易是在交易對手之間的雙邊基礎上進行的，我們不託管客户的資金。我們專注於吸引我們的用户在平臺上進行更多的交易量。我們預計，該平臺上交易的產品組合將是季節性的，反映了某些產品的潛在趨勢。

我們的總部設在新加坡，在美國和阿聯酋都有業務。截至2022年2月28日，我們在全球共有49名全職員工，分佈在新加坡、美國和迪拜。此外，我們有6名顧問，此外，截至目前，我們在印度有26名承包商支持KRATOS™的設計、開發和解決方案。在截至2022年2月28日的財年中，我們關閉了英國辦事處，並整合了在阿聯酋迪拜的業務。

由KRATOS™支持的貿易和貿易金融生態系統

KRATOS™的長期目標是將買家、賣家、貿易商、金融家、保險公司和物流提供商的整個生態系統聚集在一起-在一個一致、高效、透明和值得信賴的環境中促進貿易、貿易/供應鏈融資。KRATOS™旨在捕捉用户的整個交易流程，完全沒有麻煩，只需點擊幾下鼠標，就可以實現“一站式購物”。貿易和貿易融資模塊涵蓋貿易及其相關融資的整個生命週期，允許用户和同行買賣和/或為交易提供資金。該模塊有三個子模塊，每個子模塊中提供的服務被確定為單獨的履約義務；它們是單獨可識別的、不同的和相關的。

“交易發現”子模塊

貿易和貿易融資模塊的“貿易發現”子模塊涵蓋貿易的整個生命週期，允許用户在平臺上處理交易對手和交易，創建買賣訂單，簽訂銷售協議，生成發票，並在貿易和貿易融資模塊的“貿易融資”子模塊中向貸款人請求融資，同時保持用户對其每筆交易的基礎文件、當前狀態和下一步的可見性，並與“風險評估”模塊捆綁在一起，以促進KYC和提單檢查。各方在KRATOS™上找到新資助者的能力擾亂了傳統的基於關係的市場。“貿易發現”子模塊支持各種國際標準化的貿易條件。

“貿易融資”子模塊

我們的平臺將買家和賣家聚集在一起，以促進交易，併為雙方提供選擇，以信貸條款為正在交易的產品或服務的購買或銷售提供資金，通常是通過購買應收款或使用應收款作為抵押品的供應商融資。貿易和貿易融資模塊的“貿易融資”分模塊被貸款人或金融機構用來接收融資請求、評估融資機會並向借款人提供融資。它還支持貸款人設置資金限額和查看每個用户的交易歷史。

當融資者向買方或賣方提供貿易融資時，其形式是買方延期付款。融資提供者向供應商支付預付款或提供替代信貸機制，用於從自己的供應商購買貨物。

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供應商。買家可以進入與融資提供方簽訂的採購協議中，為購買價格以及融資成本和任何其他商定成本生成應收款，並將此類應收款出售或轉讓給融資提供方。供應商也可以與融資提供方訂立一項貸款，為其產生一筆應收款，用於支付購買價格以及融資成本和其他商定成本，並將這筆應收款用作抵押品。為此，貸款。提供融資的機構在同意為交易提供資金之前，先設定自己的利率和其他費用。我們相信，我們提供了一系列有吸引力的貸款機會，這往往使我們的貸款人能夠以比銀行或其他大型提供商競爭提供資金的更大交易規模更高的收益率放貸。我們還為我們的貸款人提供免費定製選項，以滿足他們的特定管理需求，例如按產品、地區和借款人細分他們的風險敞口和逾期賬户的儀錶板，以及訪問借款人的第三方提供的“風險評估”模塊的信用評分。

此外，我們還在貿易融資子模塊下通過貼現應收賬款和為供應商付款提供融資，將我們的自有資金直接部署到我們的客户身上。截至2022年2月，我們用於融資的總資本為1300萬美元。

“交易市場”子模塊：

我們的平臺連接了貿易參與者，並提供了一系列貿易融資解決方案。此外，我們的平臺允許供應商尋找新的買家和新的收入來源“貿易市場”解決方案使用核心的貿易和貿易融資模塊。在貿易市場解決方案下，公司使用其KRATOS™平臺充當買家和賣家之間的中間人，從供應商購買產品，然後將其出售給預先確定的買家，同時向預先確定的產品買家提供信貸條款。我們的交易市場旨在減輕與適用交易表現相關的任何商業風險。

“保險”模塊

“保險”模塊幫助買方從保險公司或承保人那裏購買保險；保險金額通常在應收賬款價值的85%至90%之間，以保護融資提供者免受買方違約的影響。賣方通常保留剩餘的10%-15%的承諾，這不在信用保險範圍內。我們還打算使用第三方支付提供商，為我們的貿易和融資用户提供支付便利化。

“風險評估”模塊

對於我們的業務來説，KRATOS™仍然是一個值得信賴的交易環境，無論是來源還是提供融資，以及信用保險和物流服務，這一點對我們的業務非常重要。所有用户都可以訪問“風險評估”模塊，我們要求任何模塊中的每個參與者在開始與交易對手建立關係之前，都必須通過KYC、制裁和反洗錢(“AML”)盡職調查。我們使用第三方供應商的“Artemis”篩選系統，通過我們平臺的“風險評估”模塊進行這項盡職調查。我們定期監測和審查正在進行的關係的適當性，我們不接受受到任何貿易/經濟或監管制裁的實體作為用户。

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我們平臺的“風險評估”模塊還支持貸款人訪問其他用户的第三方信用報告，超過這一點，交易對手在進入融資交易之前必須滿足我們的保險公司和我們的金融提供商的內部要求。最後，我們平臺的“風險評估”模塊允許用户，包括生產商、貿易商、倉儲商和最終用户，以及貸款人對運輸所述貨物的船隻執行獨立的提單檢查，以獲得他們在我們的“貿易發現”子模塊上下的直接發貨訂單。這些提單支票為第三方報告運輸其產品的船隻的詳情、其過去的路線和當前位置提供了一個簡單的鏈接。

“物流”單元

由於我們還促進大宗實物商品的交易，物流是生態系統的一個重要方面，而運費是KRATOS™上許多交易的重要成本組成部分。“物流”模塊幫助用户為基礎貨物和商定的貿易條件找到最快、最經濟和最有效的運輸解決方案，這可能對我們用户的此類交易的盈利能力產生重大影響。“物流”模塊由第三方供應商提供支持，可供大宗商品用户、船東和船舶運營商使用，以滿足他們在租賃、後固定設備和航程方面的所有功能需求，以及支持航程租船、定期租船和包租合同，以及包括乾貨、油輪和天然氣在內的大宗商品的財務條款。

“供應鏈金融“模塊

我們的“供應鏈金融”模塊將我們的業務垂直整合到供應鏈金融中，也稱為“反向保理”，與我們的“貿易金融”模塊不同，“貿易金融”模塊專注於中小企業生產商、貿易商、存貨商和大宗商品的最終用户之間的交易，而“供應鏈金融”模塊則將KRATOS™擴展到大宗商品之外，它專注於滿足許多中小企業供應商的需求，即他們向有信用的大型“錨”買家快速銷售原材料和零部件。我們相信，主要買家將推動他們的小供應商採用奎託斯™。供應鏈融資涉及貸款人應小供應商的要求提供立即付款，否則小供應商將向錨定買家提供延期付款條件。

克瑞託斯™解決方案

我們相信，奎託斯™平臺匯聚了買家、賣家、貿易商、金融家、保險公司和物流提供商的整個生態系統，以促進貿易和貿易融資。KRATOS™是由行業運營商和參與者共同開發的，他們在行業中總共擁有超過150年的經驗，專注於為他們認為行業最大的問題提供解決方案，如下所述：

1)為中小企業提供的資金不足，以及有興趣的資助者無法尋找KYC並對中小企業的機會進行適當的檢查。中小企業歷來難以從更傳統的貸款人那裏獲得融資，中小企業貿易融資每年估計短缺1.7萬億美元就是明證。傳統銀行退出中小企業貿易融資領域，為不那麼傳統的貿易融資提供者--例如機構資產管理公司的信貸和替代信貸基金--提供了進入貿易融資領域的機會。這些不那麼傳統的貿易融資貸款人正面臨着高昂的行政和合規成本，而且既沒有有效的途徑來尋找借款人的融資機會。

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也不是驗證並對交易對手進行適當的KYC檢查。克瑞託斯™提供了一個全面解決方案使能這些信貸提供者進入貿易融資領域.

對於貸款人來説，從歷史上看，貿易融資貸款一直是緩慢的、紙質密集型和複雜的多步驟流程，容易出現文件錯誤和欺詐，而且無論貸款規模如何，都需要大量固定管理費用。由於這些高額固定費用，規模較小的貸款(1000萬美元以下)的利潤就不那麼高了。通過利用技術將文檔數字化，減少文檔錯誤和欺詐，以及提高交易速度，KRATOS™降低了貸款人的管理成本，並使這一細分市場的貸款更有利可圖。對於作為借款人的企業來説，它允許更多地獲得貿易融資，這通常被稱為一個關鍵障礙。此外，對於企業來説，我們的平臺提供的融資採購成本比傳統選擇低得多。

此外，該平臺為貸款人提供了一個合格的貿易融資借款人社區，平臺上提供了他們的KYC、AML和金融信息，使潛在的貿易融資提供商有信心在這個生態系統中進行交易。我們的大部分業務集中在中小企業，以填補資本金要求的缺口，因為我們相信大型企業交易吸引了銀行提供融資。

2)依賴書面記錄的傳統貿易和貿易融資流程成本高、時間長、效率低、文件密集，而且容易受到欺詐的影響。KRATOS™利用的區塊鏈技術將交易流程的整個生命週期數字化並簡化，包括文檔。我們相信，在KRATOS™上執行的交易明顯更快、更高效、更安全，因為所有數據和活動都有時間戳，並按時間順序存儲在塊中，將數據修改或篡改的風險降至最低。底層流程和架構還為用户提供了更強大、更安全的報告。對於企業來説，這有助於解決交易對手信任問題，這是該行業的另一個重大問題，並通過減少貿易週期時間來提升財務業績，從而推動更高的收入。

奎託斯™模塊提供了不同的收入來源，如下所述：

收入流

站臺費用

平臺交易手續費 (貿易發現和貿易融資)：當買家和賣家同意在KRATOS™上執行交易時，我們向發起交易的一方收取交易金額的一定比例，並有權在雙方之間分攤費用，我們認為這是一個合理的價格，因為我們平臺的“風險評估”模塊提供了防欺詐、透明度、速度、分析和效率。我們打算使用第三方跨境支付提供商為支付提供便利。

此外，生產商和供應商希望立即付款，而買家往往尋求一種貿易融資選擇，以彌合進入交易與接收或轉售產品之間的時間段。根據我們的經驗，買家在大約80%的交易中尋求利用貿易融資選項，產生融資提供商的應收賬款，最多150天后到期。我們目前向在該平臺上獲得貿易融資的KRATOS™上的買家收取融資金額一定比例的額外融資採購費用。我們還根據具體情況向融資提供商收取平臺費用，這些提供商在同意為交易融資之前設定自己的利率和其他費用。我們相信

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我們為金融提供商提供了一系列有吸引力的貸款機會，這往往使我們的貸款人能夠以比銀行或其他大型提供商競爭提供資金的更大交易規模更高的收益率放貸。我們還為我們的貸款人提供免費定製選項，以滿足他們的特定管理需求，例如按商品、地區和借款人細分他們的風險敞口，以及一個逾期賬户儀錶板。除貿易融資採購費用外,我們還從資產負債表外部署的資本中賺取收入為…提供資金我們的客户通過對應收賬款進行貼現和為供應商付款提供資金在我們的平臺上。從部署資本中獲得的收入被歸類為融資費.

我們還向一些客户收取許可費，同時登錄到奎託斯™平臺。我們還提供部分費用抵免平臺交易費/融資費。

貿易市場

我們也是貿易參與者，充當中間人，從供應商那裏購買產品，並以保證金的方式將產品背靠背地出售給預定的買家，同時向買家提供優惠的信用條件。我們不持有任何庫存，也不存在任何商業表現風險。我們的買入-賣出利潤確認為毛利，向買方銷售的價值確認為收入，購買價值確認為銷售成本。我們相信，通過這一點，我們為我們的客户提供了一個值得信賴的平臺，以發展他們的業務，並使他們能夠連接到新的交易對手。

我們的優勢

專注於貿易和貿易金融領域的創始人和引人注目的管理經驗，導致KRATOS™的設計和擴建

我們受益於一支強大的企業家領導團隊，他們將我們眼中的兩種互補技能結合在一起：技術開發和部署專業知識，以及貿易融資和實物大宗商品交易經驗。我們認為，這種結合為我們提供了競爭優勢，因為貿易融資和實物大宗商品交易業務往往適應技術的速度較慢，而技術公司或財團往往缺乏在貿易融資和實物大宗商品交易業務中至關重要的深入經驗和關係。

我們的創始人斯里尼瓦斯·科內魯先生擁有超過35年的創業經驗，其中20多年是在技術領域，包括在2010年出售這項業務之前與人共同創立了一家商業軟件和解決方案公司。自2012年以來，科內魯一直擔任Rhodium的創始人和所有者。我們的業務利用他在技術以及貿易和貿易融資行業的獨特經驗，為奎託斯™的設計和部署提供信息和指導。Koneru先生建立了一支由首席財務官、首席商務官、首席技術官和投資者關係執行副總裁組成的管理領導團隊，我們相信他們都擁有互補的技術開發技能和貿易行業經驗。關於我們執行管理層的更多詳細信息，請參見項目6A。

從公司成立到業務合併，科內魯先生一直是公司股權資本的唯一來源，這使公司的領導層能夠

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專注於發展業務和實現他們的願景。我們相信，我們的領導層專注、創業的心態，加上我們全面的機構運作流程和數十年的貿易融資經驗，為我們提供了令人信服的競爭優勢。

現有客户羣的平臺規模

像KRATOS™這樣的交易平臺需要大規模交易量和用户才能成功。創辦一個平臺最困難的方面之一是吸引初始參與者，因為該平臺尋求建立成功所需的臨界質量。KRATOS™生態系統的推出得益於我們與榮鼎的關係，榮鼎現有的實物商品交易業務最初為平臺提供了即時的交易量和用户規模。截至2020年2月，榮鼎諮詢擁有近400名客户，截至2020年2月29日的財年大宗商品總交易額為23億美元，但在2020年12月17日，榮鼎諮詢向新加坡一家法院尋求暫停令，以保護其免受債權人訴訟的影響，同時根據《新加坡破產、重組和解散法》準備一項安排方案，以重組債務並繼續作為一家持續經營的企業開展業務。

我們擴大了我們的用户基礎，截至2022年2月28日，超過172名第三方用户執行交易，總交易額約為67億美元，貿易融資額與交易額之比為36.6%。

我們預計將增加更多的貸款人在KRATOS™上提供融資，並增加信用保險和物流提供商，我們相信這將吸引更多的參與者，並進一步幫助我們建立獨立於榮鼎的必要規模。

具有先發優勢的創新平臺，精簡中小企業服務

我們相信，通過充當單一信息庫，KRATOS™將在大宗商品貿易的整個生命週期中加強國際貿易和貿易融資，允許所有貿易文件的安全版本實時共享並可供貿易中的所有利益相關者查看。我們還相信，我們是市場上唯一使用區塊鏈、支持實時交易、為新興市場中小企業提供大宗商品貿易融資的數字平臺，總交易額已超過60億美元。

KRATOS™的目標是將整個生態系統--買家、賣家、貿易商、金融家、保險公司和物流提供商--聚集在一起，在一致、透明和可信的環境中促進貿易融資和高效交易。KRATOS™通過其創新的區塊鏈平臺支持中小企業貿易融資交易，以提高速度和效率，促進可持續性，促進合規，並在融資和交易過程中提供安全性。

利用我們深厚的行業經驗，我們定製了KRATOS™，以滿足企業和貿易融資提供商的需求。通過在行業內進行創新，並提供由經驗豐富的行業從業者構建和設計的系統，我們相信該平臺將為所有用户提供任何純技術公司無法提供的直接價值。KRATOS™使尋求融資的用户能夠通過透明的區塊鏈鏈接系統快速訪問定製的融資選項，該系統促進了他們的增長，我們相信這將使我們成為首選合作伙伴。它還使貸款人能夠以實用和具有成本效益的方式接觸到他們想要放貸的借款人，但通常無法以其他方式獲得貸款。

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我們的戰略

我們的戰略是通過創新和開發新的解決方案，成為全球領先的金融科技貿易、貿易融資和供應鏈融資平臺，目標是滿足我們平臺用户的需求。除了我們已經實現的有機增長外，我們還打算進一步實現以下戰略目標：

在奎託斯™平臺上擴展另類貸款人

我們將努力吸引對資產擔保貸款感興趣但傳統上沒有參與貿易融資的信貸專業貸款人(例如，通用信貸基金、另類信貸基金、多策略資產基金和地區性銀行)。我們相信，貿易融資貸款在具有吸引力的收益、低風險、自我清算和短期資產方面提供了一個令人信服的商業機會。該公司在貿易融資方面的豐富經驗、我們的創新技術和強大的流程相結合，提供了一個全面的解決方案，使這些信貸提供商能夠進入貿易融資領域。我們的業務開發團隊可以通過合資或戰略投資等各種業務安排，幫助信貸專業貸款人進入這個市場。

在新推出的Marketplace上擴展

我們打算通過增加更多的買家和供應商來繼續擴展我們新推出的市場解決方案，同時確保我們不會在交易層面承擔任何商業表現風險。市場使我們能夠捕獲平臺上的整個交易流，我們相信從長遠來看，這將使貸款人受益，從而在交易流上獲得更多安慰。市場還使我們能夠向潛在買家提供信貸條件，從而支持我們的生態系統開展更多業務。

拓展新的貿易行業

從歷史上看，該公司的客户重點一直是大宗商品的貿易商。我們已擴大並繼續擴大我們的客户羣，以包括涉及擴大的垂直產品市場的新業務，這些市場具有類似的風險特徵，包括非大宗商品新興市場的跨境交易。正在考慮的目標市場將包括半成品和製成品的貿易商，代表的細分市場包括：汽車、電子、替代能源、一般製造和科技金屬。我們相信，這可以獲得價值鏈上的利潤率，吸引新的貸款人到該平臺，這些貸款人在其貸款實踐中具有特定的行業重點，這可能會協同我們的業務發展重點。

供應鏈金融(“SCF”)

本公司一直有興趣在奎託斯™平臺上提供SCF解決方案作為另一種融資形式。我們相信，這是擴大平臺利用率、進入新市場和使我們的創新產品多樣化的一條途徑。雖然我們在2021年2月底推出了供應鏈金融模塊，但我們隨後於2021年5月17日收購了位於阿聯酋的領先供應鏈金融平臺Invoice Bazaar，從而增強了公司的供應鏈金融能力。我們正在努力整合發票集SCF的技術平臺和運營，並支持SCF業務在新興市場的擴張。

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微型企業

 Triterras最近擴大了其業務戰略，將餐館和電子商務等微型企業納入其中，在這些領域，可以使用電子商務聚合器收購如此龐大的微型企業池。因此，我們更新了我們的使命和價值觀聲明。發票市場是阿聯酋領先的供應鏈金融平臺和提供商，也是Triterras的全資子公司，與阿聯酋最大的餐廳聚集商之一Zomato於2021年續簽了合作伙伴關係，以應對新冠肺炎大流行。與世界各地的許多餐廳一樣，由於新冠肺炎疫情，阿聯酋的餐廳面臨嚴重的流動性緊縮，導致許多餐廳永久關門。Invoice Bazaar根據應收賬款和歷史業績等因素，實時向感興趣的餐廳注入關鍵營運資金。在該計劃推出期間，Invoice Bazaar向Zomato平臺上的餐廳支付了超過1000萬AED的關鍵融資。營運資金的提供幫助Zomato合作的餐廳重新定位和建立業務，將重點放在送貨上，減輕了供應商付款的負擔，並創造了運營成本效益。

我們很高興也能為這一細分市場服務，幫助這些企業滿足他們的營運資金需求，最重要的是，幫助他們不僅生存下來，而且蓬勃發展。

因此，我們提到的“中小企業”包括微型企業。

企業發展

我們非常注重企業發展活動，這將使公司能夠進入新市場、新的戰略合作伙伴關係和合資企業、合併和收購以及其他戰略投資。我們從以下幾個方面對這些機會進行評估：它們對收益增長的潛在影響、更多的地理位置、新技術的獲取、奎託斯™平臺的增強，以及新平臺用户的獲取(借款人、貸款人和企業)。

使用KRATOS™增加與我們現有交易對手的總交易額，並發展新的融資關係

我們相信，KRATOS™的規模和易用性使我們能夠很好地增加與現有用户的總交易額，因為我們相信KRATOS™的使用在我們用户的整體業務中只佔相對較小的一部分，為我們提供了一個從現有關係中獲取額外業務流的機會。我們計劃積極與我們的用户羣接觸，以增加這一業務流。

我們的一些用户目前只使用KRATOS™的“貿易發現”子模塊，而不通過“貿易融資”子模塊尋求融資，這為我們提供了一個機會，通過利用平臺的融資選項來擴大我們與現有用户的關係。反過來，這將為我們提供從每筆交易中獲取更多價值的機會，並可能增加這些用户的總交易量。KRATOS™的“保險”模塊和“物流”模塊提供了進一步擴大我們與現有用户關係的機會。

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繼續增強以下價值主張克瑞託斯™通過規模增長以及其他功能和特性，面向新用户和現有用户

與其他分佈式分類帳平臺一樣，KRATOS™將隨着其規模的擴大而變得更具吸引力，我們為加快這一增長而採取的一些行動包括：(I)為現有用户提供激勵，鼓勵其將新業務從其生態系統添加到我們的平臺，該平臺是我們於2020年3月啟動的；(Ii)在2021年1月和2021年2月推出“物流”和“供應鏈金融”模塊；(Iii)增加我們對可能沒有關注貿易融資的一般信貸貸款人的吸引力；以及(Iv)為生態系統中的企業提供一個市場，在該市場中，KRATOS™將充當中介，幫助他們的貿易流動。我們相信，所有這些措施都會吸引更多的交易和交易參與者到KRATOS™。

專注於服務不足和分散的中小企業市場

40萬億美元的貿易融資市場由跨國公司和大型銀行主導，它們的貿易和融資交易量最大，基本上不在公開市場的視野之內。該行業的大型參與者包括嘉吉、托克和嘉能可等，我們認為這些公司主要在自己之間以及與其大型供應商之間進行貿易。巴塞爾協議III對銀行施加的監管資本要求增加，降低了銀行服務貿易融資市場的利潤率和吸引力，導致銀行專注於大額交易規模(通常大於5,000萬美元)，以彌補不斷增加的固定合規成本。根據截至2020年10月的亞洲開發銀行(ADB)的數據，銀行參與者的監管推動的收縮，以及資本充足的非銀行參與者的缺乏，導致每年向中小企業提供的貿易融資缺口估計為1.7萬億美元。

我們的業務重點是貿易商品總價值低於1,000萬美元的中小企業交易，否則可能難以從貿易融資行業中更傳統的貸款人那裏獲得貿易合作伙伴和融資。雖然銀行已退出中小企業貿易融資，但非傳統貿易信貸提供者(例如，機構資產管理公司的信貸和替代信貸基金)正在想方設法進入這一領域，但面臨進入障礙，例如尋找借款人融資機會，無法對交易對手進行適當的KYC核查，以及招致高得令人望而卻步的行政和合規成本。我們有能力為潛在的貿易融資提供商提供針對這些問題的全面解決方案，因為KRATOS™為貸款人提供了一個由合格的貿易融資借款人組成的社區，他們的KYC、AML和金融信息上傳到該平臺上，使潛在的貿易融資提供商有信心在這個生態系統中進行交易。此外，KRATOS™憑藉其支持區塊鏈的高效端到端數字環境，有助於簡化整個文檔和交易流程。

我們已經使我們的客户羣多樣化，實現了小型(交易規模不到5萬美元)、中型(交易規模在50K-50萬美元)和LARGE(交易規模超過50萬美元)客户.

通過收購和合作有選擇地追求無機增長

我們相信，有許多業務和夥伴關係將與我們現有的業務相輔相成，並將為無機增長提供有吸引力的機會。其中包括對交易生態系統中現有線下業務的增值收購或合資企業，其客户基礎可能會增加

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克瑞託斯™，以及收購某些技術產品，如人工智能、分析和儀錶板報告、信用評分和評級解決方案以及支付處理解決方案，這些解決方案將允許添加更多功能克瑞託斯™.

通過新功能和新地理位置擴展KRATOS™的使用

我們通過與Wallex Technologies的戰略合作伙伴關係，為我們的貿易和融資用户提供了跨境支付服務的便利化。在中期內，我們計劃推出一款移動應用程序，允許我們的用户查看他們的交易狀態、遠程接收通知、審查和批准個別交易步驟，以及管理整個交易過程。

KRATOS™擁有多樣化的用户基礎，但目前專注於新興市場。這為我們提供了擴展到更多地理位置的機會，而無需因所用技術的性質和實際存在要求而對整體平臺或其產品進行重大調整。這進一步使我們能夠繼續擴大我們的用户基礎和克瑞託斯™的規模，同時繼續通過更多的地理多樣性來降低業務風險。隨着KRATOS™用户羣的增長和地域多樣性的增加，我們預計我們的用户將開始交易更多的非石油大宗商品和非大宗商品跨境交易。正在考慮的目標市場將包括半成品和製成品貿易，代表汽車、電子、替代能源、一般製造、技術和金屬等領域。

顛覆性定價模式以奪取更大的市場份額

傳統上，線下貿易和貿易融資流程昂貴、宂長、效率低、紙張密集，而且容易受到欺詐。相比之下，KRATOS™提供了更快、更高效的數字執行，通過使用區塊鏈啟用的技術降低了文檔欺詐或數據篡改的可能性，並提供了對眾多交易參與者的輕鬆協調，同時以可持續的方式減少了紙質文檔成本和浪費。我們可以通過我們的定價結構獲取這一優勢，我們相信，我們目前向使用KRATOS™發起交易的交易方收取的費用，對於我們平臺的“風險評估”模塊提供的欺詐保護、透明度、速度、分析和效率來説是合理的。此外，我們認為我們的融資來源費用明顯低於目前的線下市場資金來源費率，我們認為一般更接近2.0%至2.25%。我們相信，這兩個定價優勢將推動用户和交易量和貿易融資額到我們的平臺。

克瑞託斯™和新冠肺炎

事實證明，面對新冠肺炎大流行初期給行業帶來的挑戰，我們的用户對奎託斯™的使用具有很強的彈性。新冠肺炎大流行的最初幾個月推動了我們現有用户的總交易量增加，導致截至2021年2月28日的財年平均總交易額增長了64.6%，與截至2020年2月29日的財年相比，平臺用户增長了59.6%。考慮到我們的客户面臨的流動性問題，新冠肺炎也導致了應收賬款的延遲收取。

隨後，新冠肺炎疫情對我們一些原始客户的業務造成的影響比其他客户更大，這導致我們的客户羣結構發生了變化，我們相信這種情況將作為原始客户持續到不久的將來

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正在被新客户的進入所取代。我們預計，我們客户羣的這種變化可能會影響我們現有的業務，我們希望我們的新客户至變得越來越依賴於參與我們平臺的好處。

KRATOS™-我們支持區塊鏈的平臺

KRATOS™是一個有組織、高效和可信的數字平臺，用於端到端貿易融資和實物交易。我們相信，奎託斯™使我們能夠更有效地促進貿易和貿易融資解決方案，同時使我們的用户的日常操作更快、更高效和更透明。

貿易和貿易融資生態系統有多個利益相關者：KRATOS™旨在捕獲貿易交易每個階段的經批准的買家、賣家、貿易商、金融家、保險公司和物流提供商以及事件，只需在我們的“一站式商店”點擊幾下鼠標，我們的用户就可以完全輕鬆地處理整個貿易和貿易融資關係。KRATOS™的一個重要功能是，我們保持對生態系統的監督，包括為所有參與者進行“瞭解您的客户”(“KYC”)和反洗錢(“AML”)檢查，幫助用户完成這些繁瑣的任務。

KRATOS™使生態系統參與者能夠更高效地找到交易和交易對手，同時通過在一致、透明和可信的環境中運營來改進報告。對於貿易交易，KRATOS™鏈接到區塊鏈六次，對於貿易融資交易，額外鏈接六次，如下圖所示。

KRATOS™的平臺架構由不同的模塊組成，每個模塊都服務於特定的貿易融資和貿易需求。“貿易發現”、“風險評估”(所有用户都可以免費訪問，並通過促進KYC、制裁和AML檢查以及我們用户的信用評分報告和提單檢查來支持其他模塊)、“貿易金融”和“保險”已投入使用，“物流”和“供應鏈金融”分別於2021年1月底和2021年2月上線。我們的供應鏈金融模塊通過收購Invoice Bazaar而得到進一步增強，更多細節如上所述。此外，我們目前的客户羣和融資提供商支持的交易量吸引了其他企業到KRATOS™，這反過來又吸引了更多的融資來源，如保險公司和物流提供商。

我們認為，與傳統的線下交易相比，KRATOS™有幾個優勢，後者是紙張密集型交易，承受着巨大的管理成本和延遲，並因人工文件處理和文件修改導致的欺詐而受到人為錯誤的影響。通過其區塊鏈啟用的技術，KRATOS™提供更快、更高效的數字執行，減少潛在的文檔欺詐或數據

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可持續地減少紙質文件的成本和浪費，併為眾多交易參與者提供輕鬆的協調。我們相信克瑞託斯™正在改變無國界、跨多個國家的貿易融資和實物貿易，並通過API(應用程序編程接口)輕鬆與第三方軟件提供商集成。

Kratos™的區塊鏈平臺現在使用亞馬遜管理的區塊鏈(AMB)服務。我們選擇了亞馬遜等知名提供商的區塊鏈服務，因為它為KRATOS™提供的規模、安全性和簡單性。AMB允許我們定製我們的產品，以構建獲得區塊鏈技術好處的去中心化應用程序。

競爭

在廣泛的貿易、貿易融資和供應鏈融資行業中，有許多公司正在採用技術解決方案，以提高貿易效率和提供貿易融資。這是對數字化提供的引人注目的行業機遇的有力證明。然而，該領域的大多數金融科技公司都專注於為大型企業和銀行--傳統的現有企業--提供服務，併為現有的企業和銀行流程引入增量效率。

Triterras正在擴展一個基於區塊鏈技術的平臺，該平臺實現了兩個重要目標：

在廣泛的貿易和貿易融資行業中，該公司在我們支持區塊鏈的產品/服務可交付物和我們的目標客户市場方面擁有我們認為獨特的重點。根據我們的分析，我們認為有30多個直接和間接競爭對手，我們發現只有8個競爭對手專注於中小企業，表明絕大多數行業參與者專注於為大企業服務，在中小企業領域留下了顯著的空白。

在更大的已確定競爭對手羣體中，我們還發現，我們的競爭對手中只有8家將區塊鏈技術作為其產品的一部分。然而，在這一同行羣體中，我們發現我們的競爭對手與Triterras相比有很大不同的使命：

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因此，我們不認為目前有任何規模的金融科技公司(“金融科技”)是我們所服務和瞄準的市場和客户羣的直接競爭對手，即專注於為新興市場中小企業服務並通過另類貸款人在行業內創造新流動性的競爭對手。我們看到我們最直接的競爭活動(相應地，我們最直接的機會)是傳統的紙面程序和基於經紀人的非正式通信，這些程序和非正式的經紀人通信繼續代表着今天涉及中小企業和貸款人的貿易和貿易融資交易的絕大多數。為了代表機會的大小和規模，根據麥肯錫公司的數據，中小企業佔全球公司的95%，佔效率低下的跟單貿易融資業務的絕大多數，佔全球5.2萬億美元貿易融資市場的約85%。此外，中小企業在貿易融資方面經歷了最大的痛點，並佔1.7萬億美元貿易融資撥備缺口的大部分，因為截至2017年，有6500萬被認為是信貸受限的，它們的融資拒絕率最高，為40%(重建全球貿易融資生態系統，2021年11月)。

本公司確實認識到，其他金融科技公司未來可能會修改其業務部署戰略，從而發展成為更直接的競爭對手。

由於貿易和貿易融資行業是全球性的，它們經歷了源源不斷的新市場進入者。我們的一些潛在競爭對手擁有比我們更多的財務、技術、銷售、營銷和其他資源，在某些情況下，成本更低。我們的潛在競爭對手也可能受益於創新的商業模式、產品/服務的擴展和多樣化、交易發起和/或交易

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或從事可能增加我們競爭壓力的定價或其他財務或運營做法。

營銷

本公司致力於持續建立其品牌知名度，通過我們的區塊鏈支持的KRATOS™平臺，就我們的貿易融資解決方案和貿易流程的數字化對潛在客户進行教育和接觸，並鼓勵我們的客户加入我們，以幫助滿足他們的貿易和貿易融資需求。

我們通過大量精心規劃的數字和社交媒體營銷，通過數據庫內容營銷建立貿易夥伴關係和合作，與媒體所有者建立融洽的關係以促進公共關係，以及通過思想領袖交流開展有選擇的活動，以及創建和傳播有意義的相關傳播材料，如博客、白皮書、時事通訊等，來做到這一點。

地理足跡和員工

下表提供了與奎託斯™平臺用户所在地相關的地理信息，相當於截至2022年2月28日、2021年2月28日和2020年2月29日的財年與創收相關的所在地。

下表為截至2022年2月28日的財年：

在截至2022年2月28日的財年中，我們95%的收入來自阿拉伯聯合酋長國(阿聯酋)的客户。集團正積極爭取亞洲、歐洲及南美等其他地區的客户。

下表為截至2021年2月28日的財年：

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下表為截至2020年2月29日的財年：

*以上表格中的收入信息是根據客户註冊所在國家/地區提供的。

我們的總部設在新加坡，新加坡是一個大型貿易中心，我們相信，新加坡讓我們能夠接觸到所有必要的支持同行，如生產商、銀行和保險公司的貿易部門。自本年度報告發布之日起，我們租用的總部和註冊辦事處位於新加坡048619共和廣場23-04號萊佛士廣場9號，我們的電話號碼是+65-6661-9240。

我們相信，我們與員工保持着建設性的關係。截至2022年2月28日，我們有49名員工，其中沒有一個由工會代表。此外，我們在印度有6名顧問和26名承包商，為奎託斯™的設計、開發和解決方案提供支持，使我們的員工、顧問和承包商總數達到81人。

美國證券交易委員會保留了一個網站www.sec.gov，其中包含我們向美國證券交易委員會提交的公開文件。我們的網站位於www.triterras.com，不包含在本年度報告中。

外部因素

有幾個關鍵的事態發展影響了貿易和貿易融資行業，進而影響了我們截至2022年2月28日的財年的業務規劃。這些發展中的許多都是與行業相關的總體逆風，給行業和我們的增長計劃帶來了新的挑戰和障礙：

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這些事態發展對該行業造成了實質性的不利影響，並導致大宗商品供應中斷、信貸環境收緊以及銀行和其他營運資金貸款人的緊縮。一些中小企業失去了關鍵的營運資金，因為他們的供應鏈不得不減少交易活動，暫停運營，還有一些企業被迫停業、破產和/或清算。監管機構和大型會計師事務所加強了對供應鏈金融的審查，通過提出要求的財務披露來尋求更高的透明度。在其他歷史性的行業收縮中，該行業進行了重組，並克服了挫折。

環境、社會和治理(“ESG”)

我們致力於為新興市場的中小型企業(“中小企業”)提供高效和便捷的貿易和貿易融資。中小企業部門是增長和創造就業的關鍵驅動力，也是關鍵的社會、技術和經濟加速器。根據國際金融公司(IFC)一份題為《國際金融公司》的出版物，每向發展中國家中小企業提供100萬美元貸款，就會在兩年內平均創造16.3個直接就業機會投資中小企業如何創造就業機會(2021年3月)。此外，來自公司金融研究所(CFI)的最新數據顯示，新興市場國家貢獻了全球經濟增長的50%以上。儘管中小企業在全球價值鏈和金融體系中發揮着基本作用，但它們總是難以獲得商業、增長和營運資本融資，以獲得發展業務所需的材料和資源。此外，新冠肺炎疫情造成的全球供應鏈中斷，阻礙了商品和用品在世界各地的流動，併為中小企業的成功製造了額外的障礙。

我們的目標是繼續幫助中小企業獲得關鍵的貿易和貿易融資，特別是在當前這個充滿挑戰的經濟時期。我們認為，為中小企業獲得資金提供便利，有助於發展在我們的數字平臺上進行全球商務的客户的社區、生活和生計(而不是困擾貿易融資的陳舊和紙質系統和程序)，同時提高全球經濟效率。

環境影響

氣候變化正在全球肆虐，導致災難性的野火、海岸侵蝕、極端乾旱、史無前例的風暴、嚴重的糧食短缺和供應鏈中斷，僅舉幾例。我們正在積極採取措施，將減少

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環境保護 對我們的核心業務活動產生影響，並向我們的客户和 投資商.

從紙質貿易交易轉向數字貿易交易會帶來顯著的環境效益。該平臺的用户可以減少他們的數字碳足跡，這是我們的客户和投資者更加關注的領域，也是我們可持續發展框架的關鍵優先事項。根據世界經濟論壇(題為數字技術可以將全球排放量減少15%。這就是如何|，(2019年1月15日)，數字技術行業可能是世界上最有影響力的行業，可以加快行動以穩定全球氣温，並可以在2030年之前將全球排放量減少一半。

根據截至2022年2月在KRATOS™上進行的交易數量、數字化(例如無紙化)交易的百分比，包括使用DocuSign，並考慮其他變量，我們估計總共節省了約315,936頁紙張，導致約17,692,416(GCO2e)的排放抵消。實施無紙化貿易所節省的排放量可能非常高，特別是受到數字處理數據的效率提高的推動。我們相信，KRATOS™平臺的用户不僅可以從KRATOS™綜合數字市場獲得多項好處，包括通過減少交易時間和成本、簡化和標準化KYC、反洗錢和風險評估來實現效率提升，還可以通過減少二氧化碳排放來降低大氣中的二氧化碳濃度。

數字數據交換並不是沒有需要克服的某些挑戰，因為它需要路由器、網絡和服務器的電力。Triterras正在通過我們的ESG框架採取積極步驟，測量、監測和減少其服務器電力消耗的碳足跡。我們的目標是繼續創新解決方案，使其帶來的好處大大超過碳排放的殘餘影響。

我們正在進行的其他減少環境足跡的主要措施如下：

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我們正致力於在奎託斯™平臺上為客户和投資者優化可持續發展產品，以滿足他們對實用解決方案的需求，以推動積極的有形變化來解決我們今天面臨的一系列多方面的ESG問題，特別是與氣候變化相關的問題。我們相信，我們可以對客户的ESG目標產生重大影響。

除上述項目外，我們目前還重點開展了以下ESG相關項目：

社會影響

我們致力於通過創造包容和多樣化的工作環境來增強員工的能力，鼓勵最佳的人際互動和績效。

多樣性與包容性

截至本年度報告Form 20-F的日期，我們僱用了49名全職員工，其中約52%是女性。婦女在公司的各個級別都有代表，包括擔任管理職務。然而，女性在最高管理職位上的代表性不足，當然，我們希望看到更多女性擔任這些職位。因此，這是我們將繼續努力改進的一個領域。我們有一(1)位女性企業董事，她自2021年4月28日以來一直在我們的董事會任職。該公司目前符合納斯達克董事會多元化規則，該規則要求上市公司至少有兩名“多元化”董事，包括一名自認為“女性”的董事和一名自認為“代表不足的少數族裔”或“LGBTQ+”的董事。

吸引和留住人才

我們的目標是吸引、培養和留住一支強大而多樣化的員工隊伍和管理團隊，以反映和迴應我們在新加坡、迪拜和美國所服務的社區。我們希望我們的員工感到受到重視，受到鼓舞，並被鼓勵在

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在組織之外。就業市場對頂尖人才的競爭非常激烈，我們經常與規模大得多的組織競爭，這些組織可能擁有更多的財力，可以提供更高的薪酬和福利來吸引這些人才。從那個角度來看 並與我們的多樣性和包容性聲明一致，我們努力使我們的組織在競爭中脱穎而出通過創造包容的工作環境，擁抱獨特性，促進創新和協作和吸引頂尖人才.

我們的目標是培養“以人為本”的文化，其中包括：

•培養健康、安全和幸福的文化 通過為員工提供持續的培訓和資源。通過強大的安全文化，我們員工的健康、安全和福祉對我們公司至關重要。我們相信，無論是在辦公室工作還是在遠程工作，我們的員工都應該始終感覺到聯繫和支持，無論他們是在辦公室工作還是在遠程訪問資源和設備好好表現，好好表現。靈活的工作方式對為不同角色提供多樣化的職業發展途徑；提供透明的發展和晉升途徑；以及招聘、聘用和留住高素質員工。

•支持員工主導的資源小組由員工根據與組織目標一致的共同特徵、目標或生活經歷建立。通過積極的人際關係在工作中擁有一個強大的支柱可以給員工帶來超強的動力。

慈善事業

我們的慈善努力支持當地的慈善機構，如新加坡印度教育信託基金(SIET)，這些機構與我們的核心價值觀和使命保持一致。其中許多慈善活動都是由我們的員工領導的。

SIET致力於幫助來自經濟困難家庭的新加坡印度學生獲得助學貸款，使他們能夠繼續改善自己的職業前景。到目前為止，我們已經向SIET捐贈了100,000新元，並承諾在未來兩年內提供相同的金額，對前一年的慈善影響進行評估。

我們還在探索建立一個學者計劃。在這項計劃中，員工將從新加坡開始，指導和志願幫助來自所有種族和不同背景的科學、技術、工程和數學(STEM)的經濟和社會貧困學生。這個機會將使有才華的學生接觸到STEM領域的職業，同時我們對學者項目的潛力感到興奮，我們還處於早期階段，要使其成為現實，還有很多工作要做。

治理影響

確保我們的董事具備我們每年評估的必要工具、培訓、資源、專業背景、專業知識和技能，以提高董事會的質量和效率，這對我們公司的持續成功至關重要。為了加強我們董事的培訓和發展，我們的董事會可以訪問美國國家企業發展協會(NACD)和新加坡研究所

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董事(SID)在新加坡，每一個 其中為公司董事提供廣泛的教育服務。此外，我們目前正在與納斯達克治理解決方案公司合作，以滿足董事會在評估能力的評估服務方面不斷變化的需求。

作為一家創新的金融科技公司，我們致力於保持良好的公司治理，這是我們賴以生存的不斷變化的環境的根本基礎。我們努力實施最佳實踐、透明度和問責制，並以不斷改進和評估為後盾。我們將繼續穩步實施工具、流程和程序，並根據需要在外部顧問的支持下，提升我們的治理基礎設施，並嵌入適當的控制措施，以進行持續評估。在提交這份20-F表格年度報告之前的幾個月裏，該公司在全面的“治理強化計劃”上進行了廣泛的工作，其中包括為確保有效、透明和一致的治理基礎設施而採用的各種政策、程序、工具和控制的框架。此外，我們成立了董事會風險委員會，由三名董事(其中兩名為獨立董事)組成，以監督我們公司的風險管理治理、程序和流程(包括監測識別和報告風險的合規性，包括網絡安全風險)，以確保有效和及時地實施降低風險的行動。我們還成立了一個跨職能領導層的披露委員會，負責溝通、討論和收集意見，以納入美國證券交易委員會的備案文件，並支持關於薩班斯-奧克斯利法案(美國聯邦法典第15編第7262(B)節)財務報告的適用條款的認證要求。

我們認識到，在通過負責任和可持續的運營和價值鏈推動變革的過程中，沒有單一的途徑或目的地。但我們致力於併為沿途的每一步感到興奮，這些步驟對我們來説是真實的，併為我們的員工、我們的客户、股東和其他利益相關者帶來價值。2022年5月，我們聘請了領先的可持續發展公司Diginex，就其ESG實施、整合和報告向公司提供建議。本文所述和我們框架中闡述的ESG倡議的性質與聯合國可持續發展目標(UN SDG)2030、可持續會計準則委員會(SASB)標準和氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)的適用標準相關聯。隨着我們深化與Diginex的合作，我們可能會加強工作，以確保我們根據最合適的外部基準進行校準，並開始按照這些市場領先標準報告2022年報告週期的業績。

我們的ESG戰略由首席執行官斯里尼瓦斯·科內魯先生通過新成立的ESG團隊領導，並由董事會提名和公司治理委員會監督。ESG團隊由來自公司不同組織部門的高級領導和員工組成，這些部門包括財務、運營、商業、法律、人力資源和行政、產品開發、技術和投資者關係和營銷。一般來説，這個多學科團隊幫助執行我們的ESG戰略，制定計劃，並定期向Koneru先生提供我們的最新進展，然後Koneru先生通知提名和公司治理委員會。該團隊還負責教育員工瞭解我們的ESG努力和績效的重要性，以確保員工充分參與並鼓勵更快地適應我們的ESG政策。該公司正在制定具體和可衡量的

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作為薪酬的一部分，與ESG有關的績效指標向公司發佈了所有員工的材料，包括高管管理人員。

政府規章

《網絡安全披露條例》

2022年3月9日，美國證券交易委員會提出規則和修正案，以加強和規範上市公司，包括Triterras等外國私人發行人在網絡安全風險管理、戰略、治理和事件報告方面的披露。這些規則將要求在表格6-K上報告重大網絡安全事件。這些規則還將要求定期披露以下方面的信息：

擬議規則和修正案的某些版本預計將生效，儘管我們無法預測我們何時被要求遵守。我們正在評估擬議規則的影響，並對我們的風險管理基礎設施進行必要的調整，以補充現有的做法。

ESG披露規則

2022年3月20日，美國證券交易委員會發布了關於美國證券交易委員會監管機構ESG披露的擬議規則，要求提供註冊者的氣候相關風險的信息，這些風險很可能對其業務、運營結果或財務狀況產生實質性影響。

擬議的規則將要求註冊人，包括Triterras等外國私營發行人，在相關申請中包括一份證明報告，其中包括披露其範圍1和範圍2，在某些情況下披露範圍3温室氣體(GHG)排放量，並提供有關服務提供者的某些相關披露。為了證明範圍1和範圍2的排放披露和温室氣體排放證明，提供者將被要求評估註冊人遵守擬議的第1504項的情況，該項目將要求公司披露其最近完成的財政年度的範圍1、範圍2，在某些情況下，範圍3的温室氣體排放量，以及在相關申報的合併財務報表中包括的歷史財政年度，只要此類歷史温室氣體排放數據是合理可用的。

我們預計，如果美國證券交易委員會採納了這些規則，本公司將不得不遵守這些規則。根據擬議的規則，我們打算髮展基礎設施，以衡量所需的披露，以及在我們獨立的公共報告和財務報表中報告時使用的報告框架。

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百分比是指股東或股東持有的普通股的投票權。羣組s.

以下是本公司截至2022年2月28日的所有重要子公司。

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我們的物業包括一般商業寫字樓內的辦公空間。截至2022年2月28日的財政年度，該公司租賃的物業是其在新加坡的總部，面積約為4300平方英尺，在阿拉伯聯合酋長國、瑞士和英國的寫字樓租賃面積總計約為3200平方英尺。這些辦公室供公司的運營和管理人員使用。本公司並不擁有或租賃任何廠房，亦不租賃任何重大固定資產。

項目4A。未解決的員工意見

不適用。

項目5.業務和財務回顧及展望

以下討論和分析總結了影響本財年經營業績、財務狀況和流動性狀況的重要因素年份告一段落2022年2月28日，應與本年度報告中包含的我們的財務報表和相關附註一起閲讀。以下討論和分析包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。見本年度報告第三頁開始的“關於前瞻性陳述的警示説明”。可能導致或促成這些差異的因素包括本年度報告下文和其他部分討論的因素，特別是本年度報告第1頁開始標題為“風險因素”的部分。

概述

我們使用我們內部開發的創新型區塊鏈技術平臺KRATOS™，為中小型企業(“中小企業”)提供貿易、貿易融資和提供信用保險的便利。KRATOS™是一個多元化的平臺，旨在通過連接貿易商和貸款人並使他們能夠在線交易來滿足貿易和貿易融資界中小企業的需求，解決這個歷史上服務不足的市場的關鍵任務問題。KRATOS™使中小企業和其他各方能夠在運輸途中和交貨前進行貿易，併為其購買的商品找到短期貿易融資。我們相信，奎託斯™是世界上首批大規模(以總交易量衡量)啟用區塊鏈的貿易和貿易融資平臺之一。我們能夠在當時推出區塊鏈支持的貿易和融資平臺，這為我們提供了先發優勢，以應對中小企業貿易融資方面的複雜性和挑戰。

除另有説明或文意另有所指外，(I)本文中提及的“公司”是指Triterras，Inc.，而本文中提及的“集團”、“Triterras”、“我們”、“我們”或“我們”是指Triterras，Inc.及其子公司；以及(Ii)本文中的所有金額均以美元計價。

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關鍵運營指標

我們通過關鍵的運營指標來評估我們的業績，包括：

下表列出了我們的總交易量、平均交易手續費和融資比率：

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影響我們經營業績的因素

我們認為以下關鍵因素和市場趨勢影響了我們在本報告所述期間的經營業績，並預計這些因素和趨勢可能會繼續影響我們未來的經營業績。

克瑞託斯™平臺的使用

開發KRATOS™的目的是為客户提供一個簡單高效的平臺，以解決購買的各個方面，包括貿易、貿易融資、保險和物流，使其成為用户潛在的專屬環境。我們相信，克瑞託斯™平臺的強制性質將使其能夠迅速被市場接受，並提供與傳統市場參與者相比的顯著競爭優勢。隨着KRATOS™平臺被更多人接受，我們相信它將推動KRATOS™上的交易量，這可能是指數級的，這是我們收入的關鍵驅動因素，因為它不僅推動交易費用，還主要推動我們的貿易融資額，從而推動貿易融資費用。

市場對KRATOS™的廣泛接受，以及新模塊的不斷推出和現有模塊的增強，預計將創造新的收入來源，也有可能推動我們的收入大幅增長。2020年9月23日，集團宣佈引入保險模塊，2021年1月8日，集團宣佈引入物流模塊。如果克瑞託斯™的使用量沒有我們認為的那麼快，可能會對我們的收入增長率產生不利影響。克瑞託斯™平臺及其服務產品使用量的增加在一定程度上取決於我們是否有能力包含滿足客户需求的功能和可用性，並對我們的產品和服務進行最佳定價，以滿足客户需求並彌補我們的成本。

價格和產品銷售量

我們在任何特定時期的收入和運營結果是由KRATOS™用户在該期間在平臺的貿易發現子模塊上購買和銷售的產品的交易量推動的，因為除了我們賺取的交易費外，這也主要推動了我們的貿易融資額和我們賺取的貿易融資費。雖然產品價格的下降不會給我們帶來損失，但作為貿易交易的促進者，假設交易的產品數量不變，產品價格的任何下降都將導致我們的平臺費用按比例下降。此外，產品價格的大幅波動可能會影響此類消費和交易量，進而可能對我們的運營業績產生重大不利影響。產品價格以及生產和銷售量受到許多因素的影響，包括市場參與者投機活動的供求情況、全球政治和經濟狀況以及相關的行業週期和主要生產國的生產成本。價格可能會隨着特定市場生產能力的變化而變化，例如，當一項新資產上線時，或者當一個大型生產商遇到困難的運營問題時，或者受到自然災害或國際敵對行動的影響時。

可獲得的資金來源

我們是否有能力促進貿易融資並從我們的貿易融資子模塊中賺取手續費收入，完全取決於貸款人和貿易商使用貿易融資子模塊為交易融資和提供貿易信貸的意願。因此，

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使用貿易融資子模塊從貸款人那裏獲得融資是我們整體業務和運營結果的關鍵驅動因素。一些貸款人只願意在有信用保險的情況下提供貿易融資，因此貿易融資量也與成本和信用保險的可用性。

通過收購IB Holdings(如下所述)，本集團提供供應鏈融資，包括庫存和貿易應收賬款融資。

完成業務合併

業務合併於2020年11月10日完成，完成業務合併後，我們以現金及現金等價物利息收入和其他投資的形式產生了營業外收入。自業務合併完成以來，我們因成為上市公司(包括法律、財務報告和合規)而產生的費用增加，不再受益於我們以前關聯方的累計税收損失。自業務合併結束以來，我們的費用大幅增加。

根據國際財務報告準則，業務合併將作為金融科技的延續入賬，並按公允價值確認收購的可確認資產和承擔的負債。從會計角度來看，業務合併前的運營將是金融科技的運營。

我們認為，以下關鍵因素也將影響我們未來的運營結果。

公司證券退市

2022年2月1日，本公司收到納斯達克員工的通知，稱納斯達克聽證會小組(下稱“小組”)駁回了本公司就員工決定將本公司證券在納斯達克退市和暫停交易的上訴。由於小組已作出決定，本公司普通股及納斯達克上的三合一認股權證自二零二二年二月三日開市起暫停買賣。

本公司最初選擇在適用的15天上訴期內向納斯達克上市及聆訊審議會(“上市局”)就上訴委員會的決定提出上訴。然而，本公司撤回上訴，轉而專注於透過正常申請程序，在切實可行範圍內儘快在納斯達克重新上市普通股及Triterras權證。公司將與外部顧問合作，解決納斯達克的上市要求，包括財務、流動性和公司治理標準。然而，不能保證公司的證券市場會發展起來。本公司已於本年報日期提交申請，申請在場外市場買賣其普通股及Triterras認股權證，作為臨時措施，同時處理與納斯達克可能重新上市的事宜。

自2022年3月24日起，納斯達克將公司普通股及Triterras認股權證摘牌。

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納斯達克將公司證券摘牌可能會對現有或潛在客户使用(或繼續使用)奎託斯™平臺的決定產生不利影響，從而可能對公司的運營業績和現金流產生負面影響。

最近擴展了KRATOS™的產品

我們相信，奎託斯™平臺現在和將來的吸引力在於，能夠將買方、賣方、貿易商、融資者、保險公司和物流提供商的整個貿易和貿易融資生態系統聚集在一起，為貿易和貿易融資提供便利。我們將需要繼續擴大我們的產品供應。最近添加的內容包括我們的貿易市場子模塊。

我們打算通過增加更多的買家和供應商來繼續擴展我們新推出的市場解決方案，同時確保我們不會在交易層面承擔任何商業表現風險。市場使我們能夠捕獲平臺上的整個交易流，我們相信從長遠來看，這將使貸款人受益，從而在交易流上獲得更多安慰。市場還使我們能夠向潛在買家提供信貸條件，從而支持我們的生態系統開展更多業務。

我們的供應鏈金融模塊將KRATOS™擴展到大宗商品以外的領域，專注於大型“錨定”買家的中小企業供應商。貸款人將應此類供應商的要求立即付款，否則這些供應商將向錨定買方提供延期付款條件。我們計劃根據融資金額向選擇供應鏈融資的供應商收取採購費用。在我們收購IB Holdings後，我們的供應鏈金融模塊目前正在進行增強，計劃從2022年第三季度開始提供現代化版本。

收購IB控股有限公司和Techfin Solutions FZCO的全部未償還股本。

於2021年5月17日，金融科技訂立購股協議(“購買協議”)，收購IB Holdings Ltd.(“IB Holdings”或“Invoice Bazaar”)的全部已發行股本，IB Holdings Ltd(“IB Holdings”或“Invoice Bazaar”)是一傢俬人持股的阿聯酋供應鏈金融公司，在阿聯酋設有業務，並在迪拜和印度設有辦事處。

根據購買協議，由金融科技及附表1所列賣方(“IB賣方”)及彼等之間的金融科技同意收購IB Holdings及Techfin的全部股份，代價為(I)初步現金支付4,000,000美元，(Ii)遞延現金代價2,000,000美元，於首次現金支付一週年及兩週年，或累計收入達到里程碑日期(以較早者為準)分兩批支付2,000,000美元，及(Iii)盈利代價最多2,000,000美元，取決於某些收入里程碑的實現以及IB Holdings的某些創始團隊成員繼續為IB Holdings服務。購買協議於二零二二年六月修訂，以新的里程碑取代上一句第(Iii)段確立的收入里程碑，涉及金融科技應付IB賣方的餘下2,000,000美元盈利金額的收入、來自出售資產的經常性收入或收取的費用、產生新客户、發起交易及與金融機構簽訂分銷夥伴關係。

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IB賣方將另外有權在收購完成後24個月內獲得金融科技出售電子商務業務的部分收益。

有了發票市場，本集團在奎託斯™平臺上提供了另一種融資形式，我們相信這將提高使用率並使我們的創新產品多樣化。

投資於開曼羣島基金Trade Credit Partners Ltd.

本公司於2021年8月以1,500萬美元認購貿易信貸夥伴有限公司(“貿易信貸夥伴”)的股份，其後於2021年9月向上述基金再認購1,000萬美元。貿易信貸夥伴是一隻獲開曼羣島豁免投資及管理貿易融資資產的基金。雙方在KRATOS™上執行交易的努力。公司相信，這項戰略投資符合其發展業務的業務戰略，並將有助於在KRATOS™平臺上吸引新客户；然而，公司目前正在努力將其對貿易信貸夥伴的投資減少到不需要公司遵守投資公司法的水平。風險因素-“我們可能會受到投資公司法的要求，這將限制我們的業務運營，並要求我們花費大量資源來遵守此類法案”，以瞭解有關受投資公司法約束的投資公司後果的更多信息。

在我們收購或投資資產之前，公司將持續進行定期測試，以確保公司不會被視為主要從事投資公司業務。

集體訴訟

請參閲“財務信息-合併報表和其他財務信息-法律程序”。

股份回購

2021年1月18日，公司宣佈了一項高達5000萬美元的普通股回購計劃，並於2021年2月12日開始實施該計劃。2021年4月20日，公司完成了股份回購計劃，共花費4990萬美元回購了6,671,788股普通股，產生了13.3萬美元的佣金。截至2022年2月28日和2021年2月28日的財年，庫藏股的加權平均數量分別為6426,178股和33,895股。

業務細分市場

集團經營單一營運分部，即貿易及貿易融資平臺業務。經營部門的活動具有相似的經濟特徵。提供給本集團首席經營決策者、本集團首席執行官的內部財務信息是關於貿易和貿易融資平臺業務的。本集團已得出結論，貿易及貿易融資平臺業務為本集團唯一須彙報的營運分部。

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經營成果

應結合本年度報告其他部分所列財務報表和附註，審查下文所列業務成果。下表列出了我們在本報告所述期間的業務成果：

截至2022年2月28日和2021年2月28日的財政年度比較

收入

我們的收入主要來自我們的“貿易發現”子模塊和奎託斯™平臺的“貿易融資”子模塊的平臺費用。在“交易”中

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M市場”克瑞託斯™的子模塊站臺, 我們 買進賣出貨架上的貨物背靠背基礎我們掙錢的地方雷夫在購買商品成本的基礎上加上保證金.

下表列出了我們在所示財政年度的收入詳情。

在截至2022年2月28日的財年中，我們的收入增加了120萬美元，增幅為2.2%，達到5670萬美元，而截至2021年2月28日的財年為5550萬美元。IB Holdings在截至2022年2月28日的財年貢獻了2270萬美元的收入，其中1860萬美元來自貿易市場。有關影響本集團收入的因素的討論，請閲讀下文。

在截至2022年2月28日的財年中，平臺費用下降了1740萬美元，降幅為31.3%，降至3810萬美元，而截至2021年2月28日的財年為5550萬美元。收入下降的主要原因是總交易額減少33億美元，降幅為33.3%，這主要是由於新冠肺炎疫情對全球供應鏈和我們的客户造成的影響，使公司面臨挑戰。截至2022年2月28日的財年的平均交易費增長0.02%至0.57%，而截至2022年2月28日的財年的平均交易費為0.55%。截至2022年2月28日的財年，融資比率增長了2.5%，達到36.6%，而截至2021年2月28日的財年，融資比率為34.1%。雖然我們的融資比例有所增加，但上文討論的總交易量的下降導致我們的平臺費用總體下降。在截至2022年2月28日的財年中，克瑞託斯™平臺的用户數量增至172人，而截至2021年2月28日的財年為83人。我們預計，用户數量的增加將提高未來的融資比例。隨着這些新客户在KRATOS™平臺上建立他們的憑據，我們相信更多的客户將通過以下方式獲得融資克瑞託斯平臺.  

截至2022年2月28日的財年，交易市場收入為1860萬美元。在截至2021年2月28日的財年，該公司沒有任何交易市場收入。

在截至2022年2月28日和2021年2月28日的財年中，我們產生的收入中，零和520萬美元，或分別為0.0%和9.3%，可歸因於向關聯方提供的服務，即安騰資源(以前稱為Rhodium)及其子公司。自截至2021年2月28日的財政年度第四季度以來，榮鼎集團再無在奎託斯™平臺上進行任何交易，也沒有與榮鼎集團的到期/到期餘額。

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成本和開支

收入成本

下表列出了我們在所示財政年度的收入成本的詳細情況。

在截至2022年2月28日的財年，我們的收入成本增加了1,680萬美元，增幅為386%，達到2,120萬美元，而截至2021年2月28日的財年為440萬美元。在截至2022年2月28日的財年中，IB Holdings貢獻了1850萬美元的收入成本，其中1830萬美元來自貿易市場。有關影響本集團收入的因素的討論，請參閲下文。

收入成本包括與奎託斯™平臺運營相關的費用。這些費用包括支持奎託斯™平臺的運營成本、雲管理服務費和帶寬成本。收入成本還包括在KRATOS™平臺的“交易市場”子模塊中購買商品的成本。

在截至2022年2月28日的財年中，我們運營KRATOS™平臺的收入成本減少了150萬美元，降幅為33.4%，與截至2021年2月28日的財年的440萬美元相比，下降了33.4%。這一減少主要是由於支持KRATOS™平臺的IT和相關費用減少。在截至2022年2月28日的財年，我們交付KRATOS™平臺的收入成本佔平臺費用的百分比為7.6%，而截至2021年2月28日的財年為7.9%。

截至2022年2月28日的財年，交易市場成本為1830萬美元。在截至2021年2月28日的財政年度，該公司沒有任何交易市場成本。交易市場成本代表使用KRATOS™平臺的交易市場子模塊作為中介購買的商品的購買價格。交易市場成本佔交易市場收入的百分比為98.3%。

市場營銷和銷售

營銷和銷售費用包括聘請顧問支持我們的營銷、銷售和業務發展努力，以及與推薦客户有關的佣金。佣金涉及與外部機構達成的協議，即在簽署為期3年的認購協議後，為每一位成功的客户推薦支付佣金。這些成本是資本化的，因為它們直接歸因於獲得客户的合同。合同費用在認購期3年內攤銷。

在截至2022年2月28日的財年，我們的營銷和銷售費用減少了250萬美元，降幅為57.3%，降至190萬美元，而截至2021年2月28日的財年為430萬美元。營銷和銷售費用減少的主要原因是

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諮詢費用的減少部分被營銷和促銷支出的增加所抵消.

一般和行政

一般及行政開支主要包括(I)職員費用(包括薪金、福利及相關項目)、(Ii)律師費(主要是與訴訟有關的活動)、(Iii)管理費(涉及職員費用、會計及行政支援服務及向中間控股公司收取寫字樓租金)、(Iv)專業費用(包括律師及核數師費用)、(V)顧問費、(Vi)董事及委員會費用、(Vii)保險費、(Viii)差旅費、(Ix)資訊科技開支及(X)使用權資產折舊。

截至2022年2月28日的財年，我們的一般和行政費用增加了1,680萬美元，增幅為116.6%，達到3,120萬美元，而截至2021年2月28日的財年為1,440萬美元。IB Holdings在截至2022年2月28日的財年貢獻了150萬美元的一般和行政費用。有關影響本集團一般及行政開支的因素，請參閲下文。

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一般和行政費用的增加主要是由於與作為上市公司運營相關的活動(包括為處理適用於上市公司的標準和要求而實施的額外程序和程序)以及持續的一般公司、監管和法律合規要求所致。截至2022年2月28日的財政年度的一般和行政費用還包括與獨立調查相關的保留外部顧問的一次性費用，以及我們參與的集體訴訟。該公司在採取措施將其證券在公共交易所重新上市時，將繼續招致額外的費用。

2021年10月28日，公司發佈新聞稿，宣佈完成獨立調查，公司審計委員會得出結論，簡短報告中包含的指控缺乏事實支持或實質性依據。

2020年12月21日，集體訴訟投訴(標題下Ferraiori訴Triterras，Inc.等人案。，案件編號7：20-cv-10795)向紐約南區美國地區法院(“法院”)提起訴訟，指控公司、斯里尼瓦斯·科內魯先生和馬拉特·羅森伯格先生違反美國聯邦證券法。2021年7月1日，提起修改後的集體訴訟(標題下Erlandson和Norris訴Triterras，Inc.等人。本案編號7：20-cv-10795-cs)起訴本公司：斯里尼瓦斯·科內魯先生、馬拉特·羅森伯格先生、Netfin、金融科技、MVR Netfin LLC、Richard Maurer先生、Vadim Komissarov先生、Gerald Pascale先生、老James H.Groh先生、Alvin Tan先生、John A.Galani先生、Matthew Richards先生、Vanessa Slowey女士和Kenneth Stratton先生。修改後的集體訴訟起訴書基於上述被告在2020年6月29日至2021年1月14日期間據稱未披露的事實和失實陳述。

於2022年4月27日，本公司與集體訴訟中的其他當事人訂立和解規定及協議(“和解協議”)。法院於2022年5月20日初步批准了《和解協議》。根據和解協議的條款，本公司已支付900萬美元，目前我們預計將從我們的保險公司獲得425萬美元的賠償，儘管不能保證我們確實會從我們的保險公司獲得這筆或任何金額的貢獻。關於這一事項的進一步討論，見“財務信息--合併報表和其他財務信息--法律程序”。

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減值

應收賬款

應收貿易及貸款減值損失主要包括奎託斯™平臺所提供服務的逾期應收貿易賬款減值，按月向用户開具發票，並於120天內支付。我們在截至2022年2月28日的財政年度確認了680萬美元的應收貿易賬面減值損失，這是基於截至2022年2月28日我們預期的應收貿易賬面總額5320萬美元的信貸損失。截至2022年2月28日，在應收貿易賬面總額中，有3140萬美元，即59%是逾期的。我們在截至2021年2月28日的財政年度確認了390萬美元的應收貿易賬面減值損失，這是基於截至2021年2月28日我們預期的應收貿易賬面總額2700萬美元的信貸損失。

合同費用

本公司與外部機構訂立協議，在與客户簽訂為期3年的認購協議後，為每一位成功轉介的客户支付佣金，該協議包含一項達成協議目標數量的條件。這些成本已資本化，因為它們直接歸因於獲得客户的合同，公司預計將通過外部方的轉介收回該合同。合同費用在認購期3年內攤銷。本公司的結論是，外部方推薦的某些客户將無法達到認購協議中預期的目標數量。因此，該公司已記錄了150萬美元的減值費用。

其他收入

在截至2022年2月28日和2021年2月28日的財年，我們的其他收入分別為63,489美元和113,000美元，這主要與根據戰略合作伙伴關係協議收到的推薦費有關。前一年，其他收入與與開發KRATOS™平臺有關的一筆獎金有關。

認股權證負債的公允價值變動

未清償認股權證負債於各報告期重新計量為更新後的公允價值，公允價值變動記入綜合財務狀況表中的“權證負債”及綜合全面收益表中的“權證負債公允價值變動”。有關認股權證公允價值如何釐定的説明，請參閲本年報所包括的綜合財務報表附註中的“附註17-認股權證負債”。我們預計，在認股權證行使或到期之前，公允價值調整將產生增量收入(支出)。截至2022年2月28日和2021年2月28日，公允價值調整分別產生了4080萬美元和2610萬美元的收入。

截至2022年2月28日和2021年2月28日，Triterras公有權證和私募認股權證分別使用1級和2級投入進行估值。由於納斯達克將本公司的證券摘牌，Triterras認股權證在退市日期後的估值將使用第3級投入進行估值，直至出現可觀察到的Triterras權證的市場報價為止。

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淨財務成本

融資成本包括借款利息支出和銀行手續費。截至2022年2月28日的財年，我們沒有任何長期債務。財政收入由外匯收益組成。截至2022年2月28日的財年，我們的淨財務成本增加了542,591美元，達到625,070美元，而截至2021年2月28日的財年為82,479美元。淨財務費用增加的主要原因是利息支出增加342 473美元，淨匯兑損失增加123 983美元。

所得税費用

截至2022年2月28日的財年，我們的所得税支出為110萬美元，實際税率為3.5%，而上一財年為12.3%。較低的實際税率主要是由於使用了可歸因於年內收購的無形資產的資本津貼以及阿聯酋業務的較低公司税率。

截至2021年2月28日的財年，我們的所得税支出為630萬美元，實際税率為12.3%，低於新加坡17%的法定税率。較低的實際税率主要是由於使用了年內收購的無形資產的資本備抵。

截至2021年2月28日的財政年度與2020年2月29日的財政年度比較

收入

下表列出了我們在所示財政年度的收入詳情。