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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(馬克一)
|
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內
或
|
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
委託文件編號:
(註冊人的確切姓名載於其約章)
|
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(州或其他司法管轄區) 公司或組織) |
(税務局僱主 識別號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
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註冊人的電話號碼,包括區號:
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)節登記的證券:
每一類的名稱 |
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交易 符號 |
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每間交易所的註冊名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12B-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件管理器 |
☐ |
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☒ |
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非加速型文件管理器 |
☐ |
規模較小的新聞報道公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
在2021年1月31日,註冊人有
明星集團、L.P.及其子公司
表格10-Q的索引
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頁 |
第一部分金融信息 |
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項目1-簡明合併財務報表 |
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3 |
截至2020年12月31日(未經審計)和2020年9月30日的簡明合併資產負債表 |
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3 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止三個月的簡明綜合經營報表(未經審計) |
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4 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止三個月簡明綜合全面收益(虧損)表(未經審計) |
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5 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止三個月的簡明合夥人資本綜合報表(未經審計) |
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6 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月簡明合併現金流量表(未經審計) |
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7 |
簡明合併財務報表附註(未經審計) |
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8-19 |
項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 |
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20-31 |
項目3--關於市場風險的定量和定性披露 |
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32 |
項目4--控制和程序 |
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32 |
第二部分其他信息: |
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33 |
項目1--法律訴訟 |
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33 |
項目11A--風險因素 |
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33 |
項目2--未登記的股權證券銷售和收益使用 |
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33 |
項目6--展品 |
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34 |
簽名 |
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35 |
2
第一部分財務信息
第一項。 |
簡明合併財務報表 |
明星集團、L.P.及其子公司
壓縮合並資產負債表
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十二月三十一號, |
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9月30日, |
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2020 |
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2020 |
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(千) |
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(未經審計) |
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資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款,扣除備用金#美元后的淨額 |
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盤存 |
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衍生工具的公允資產價值 |
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— |
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預付費用和其他流動資產 |
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持有待售資產 |
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流動資產總額 |
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財產和設備,淨額 |
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經營性租賃使用權資產 |
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商譽 |
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無形資產,淨值 |
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受限現金 |
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專屬自保保險抵押品 |
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遞延費用和其他資產,淨額 |
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總資產 |
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負債和合夥人資本 |
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流動負債 |
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應付帳款 |
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$ |
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持有待售債務 |
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— |
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循環信貸借款 |
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— |
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衍生工具的公允責任價值 |
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— |
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長期債務的當期到期日 |
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經營租賃負債的當期部分 |
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應計費用和其他流動負債 |
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未賺取的服務合同收入 |
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客户信用餘額 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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長期經營租賃負債 |
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遞延税項負債,淨額 |
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其他長期負債 |
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合夥人資本 |
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普通單位持有人 |
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普通合夥人 |
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累計其他綜合虧損,税後淨額 |
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合夥人資本總額 |
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總負債和合夥人資本 |
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$ |
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見簡明合併財務報表附註。
3
明星集團、L.P.及其子公司
簡明合併業務報表
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|
三個月 截至12月31日, |
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(單位為千,每單位數據除外-未經審計) |
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2020 |
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2019 |
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銷售: |
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產品 |
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安裝和服務 |
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總銷售額 |
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成本和費用: |
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產品成本 |
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安裝和服務費用 |
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衍生工具公允價值(增加)減少 |
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( |
) |
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( |
) |
送貨和分支機構費用 |
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折舊及攤銷費用 |
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一般和行政費用 |
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財務手續費收入 |
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營業收入 |
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利息支出,淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
債務發行成本攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
所得税前收入 |
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所得税費用 |
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淨收入 |
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$ |
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|
普通合夥人在淨收入中的權益 |
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有限合夥人在淨收入中的權益 |
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每個有限合夥人單位的基本和攤薄收入(1): |
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$ |
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有限合夥人單位的加權平均數: |
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|
基本型和稀釋型 |
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(1) |
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見簡明合併財務報表附註。
4
明星集團、L.P.及其子公司
簡明綜合全面收益表(虧損)
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三個月 截至12月31日, |
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(以千計-未經審計) |
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2020 |
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2019 |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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其他全面收入: |
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|
養老金計劃債務的未實現收益 |
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|
未實現收益對養老金計劃債務的税收效應 |
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( |
) |
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( |
) |
專屬自保抵押品的未實現損失 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
未實現損失對專屬自保抵押品的税收效應 |
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|
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|
利率套期保值的未實現收益 |
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未實現收益對利率套期保值的税收效應 |
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( |
) |
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( |
) |
其他綜合收益合計 |
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|
綜合收益總額 |
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$ |
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見簡明合併財務報表附註。
5
明星集團、L.P.及其子公司
合夥人資本簡明合併報表
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截至2020年12月31日的三個月 |
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單位數 |
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阿卡姆。其他 |
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總計 |
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(以千計-未經審計) |
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普普通通 |
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一般信息 合夥人 |
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普普通通 |
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一般信息 合夥人 |
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綜合 收益(虧損) |
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合作伙伴的 資本 |
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截至2020年9月30日的餘額 |
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) |
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淨收入 |
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— |
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— |
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養老金計劃債務的未實現收益 |
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— |
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— |
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未實現收益對養老金計劃債務的税收效應 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
專屬自保抵押品的未實現損失 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
未實現損失對專屬自保抵押品的税收效應 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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利率套期保值的未實現收益 |
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— |
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— |
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未實現收益對利率套期保值的税收效應 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
分佈 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
單位的退役 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
截至2020年12月31日的餘額(未經審計) |
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( |
) |
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) |
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截至2019年12月31日的三個月 |
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單位數 |
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|
|
|
阿卡姆。其他 |
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總計 |
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(以千計-未經審計) |
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普普通通 |
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|
一般信息 合夥人 |
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|
普普通通 |
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|
一般信息 合夥人 |
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|
綜合 收益(虧損) |
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合作伙伴的 資本 |
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截至2019年9月30日的餘額 |
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( |
) |
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淨收入 |
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養老金計劃債務的未實現收益 |
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— |
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— |
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未實現收益對養老金計劃債務的税收效應 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
專屬自保抵押品的未實現損失 |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
未實現損失對專屬自保抵押品的税收效應 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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利率套期保值的未實現收益 |
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— |
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— |
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未實現收益對利率套期保值的税收效應 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
分佈 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
單位的退役 |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
截至2019年12月31日的餘額(未經審計) |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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|
見簡明合併財務報表附註。
6
明星集團、L.P.及其子公司
簡明合併現金流量表
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|
三個月 截至12月31日, |
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(以千計-未經審計) |
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2020 |
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2019 |
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經營活動提供(用於)的現金流: |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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|
調整以將淨收入與由(用於)提供的淨現金進行調整 其他經營活動: |
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|
衍生工具公允價值(增加)減少 |
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|
( |
) |
|
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( |
) |
折舊攤銷 |
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|
|
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|
(收回)應收賬款損失準備金 |
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( |
) |
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|
遞延税金變動 |
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|
天氣對衝合約的變化 |
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( |
) |
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營業資產和負債變動情況: |
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應收賬款增加 |
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( |
) |
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( |
) |
庫存增加 |
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( |
) |
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( |
) |
其他資產增加 |
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( |
) |
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( |
) |
應付帳款增加 |
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客户信貸餘額減少 |
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( |
) |
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( |
) |
其他流動和長期負債增加 |
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|
用於經營活動的現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
由投資活動提供(用於)的現金流: |
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資本支出 |
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( |
) |
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( |
) |
出售固定資產所得款項 |
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出售丙烷資產所得收益 |
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— |
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購買投資 |
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( |
) |
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( |
) |
收購 |
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( |
) |
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( |
) |
投資活動所用現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
融資活動提供(用於)的現金流: |
|
|
|
|
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循環信貸借款 |
|
|
|
|
|
|
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循環信貸安排償還 |
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— |
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|
( |
) |
貸款發放 |
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— |
|
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|
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定期貸款償還 |
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( |
) |
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( |
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分佈 |
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) |
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( |
) |
單位回購 |
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|
( |
) |
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( |
) |
客户保留金 |
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( |
) |
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( |
) |
債務發行費用的支付 |
|
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( |
) |
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( |
) |
融資活動提供的現金淨額 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增 |
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( |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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見簡明合併財務報表附註。
7
明星集團、L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
1)組織
STAR Group,L.P.(“Star”、“Company”、“We”、“Our”或“Our”)是一家全面服務提供商,專門向住宅和商用家用取暖油和丙烷客户銷售家用供暖和空調產品和服務。本公司擁有
本公司的組織結構如下:
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STAR是一家有限合夥企業,在2020年12月31日, |
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• |
明星擁有 |
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石油熱電股份有限公司(“PH&P”)是一家 |
2)重要會計政策摘要
陳述的基礎
合併財務報表包括星空及其子公司的賬目。所有物料、公司間項目和交易記錄都已在合併中取消。
本文件所載財務資料未經審核,但該等資料反映管理層認為對公允中期財務狀況及業績所必需的所有調整(僅包括正常經常性調整)。由於公司業務的季節性,截至2020年12月31日的三個月的運營和現金流結果不一定代表全年的預期結果。
本公司的中期財務報表是根據美國中期財務信息公認會計原則(“GAAP”)和美國證券交易委員會(“SEC”)S-X條例第10-01條編制的,應與公司截至2020年9月30日的Form 10-K年度報告中的財務報表一併閲讀。
綜合收益
綜合收入由淨收入和其他綜合收入組成。其他全面收益包括公司兩個凍結的固定收益養老金計劃的養老金計劃債務的攤銷未實現收益、可供出售投資的未實現收益(虧損)、利率套期保值的未實現收益(虧損)和相應的税收影響。
8
現金、現金等價物和限制性現金
本公司認為所有原始到期日為
公允價值評估法
該公司使用估值方法,最大限度地利用可觀察到的投入,儘可能減少使用不可觀察到的投入。本公司根據市場參與者在本金或最有利市場為資產或負債定價時使用的假設來確定公允價值。在考慮公允價值計量中的市場參與者假設時,以下公允價值層次區分了可觀察和不可觀察的投入,這兩種投入分為以下級別之一(見合併財務報表附註7):
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第1級投入:報告實體在計量日期可獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。 |
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第2級投入:除第1級投入中包括的報價外,資產或負債在基本上整個資產或負債期限內可直接或間接觀察到的投入。 |
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• |
第三級投入:用於計量公允價值的資產或負債的不可觀察的投入,在沒有可觀察的投入的情況下,從而考慮到在計量日期資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。 |
專屬自保保險抵押品
自保抵押品由我們的專屬自保保險公司以不可撤銷的信託形式持有,作為某些工傷賠償和汽車責任索賠的抵押品。此外,該抵押品是由第三方保險公司要求提供的,該第三方保險公司為每項索賠提供超過一套免賠額的保險。如果我們沒有將現金存入信託基金,第三方承運人將要求我們開具同等金額的信用證,這將降低我們在第五次修訂和重述的信貸協議下的可獲性。*由於預期的索賠支付時間、與承運人簽訂的抵押品協議的性質,以及我們專屬自保保險公司的其他運營現金來源,抵押品預計不會在未來12個月內用於支付債務。
扣除相關所得税後的未實現損益,除被確定為非臨時性減值損失外,其他綜合損益已累計列報。可供出售證券的已實現損益和被認定為非暫時性的價值下降計入淨收益的確定,並計入利息支出淨額,屆時這些證券的平均成本基礎將調整為公允價值。
天氣對衝合約
為了部分緩解温暖天氣對現金流的不利影響,該公司多年來一直使用天氣對衝合約。天氣對衝合約按照財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)815-45-15衍生工具和對衝、天氣衍生工具(EITF 99-2)定義的內在價值法進行記錄。已支付的溢價包括在隨附的資產負債表中的“預付費用和其他流動資產”標題中,並在合同有效期內攤銷,在每個過渡期採用內在價值法。
該公司簽訂了2020財年、2021年和2022年的天氣對衝合同。根據這些合同,如果對衝期間的學位天數總數少於之前十年的平均水平,我們就有權獲得付款。“付款”閾值,或罷工,設置在不同的級別,在2021財年,該公司可以獲得的最高金額為$
新英格蘭卡車司機和運輸業養老基金(“Netti基金”)責任
截至2020年12月31日和2020年9月30日,我們擁有
9
B阿蘭斯S表示Netti的剩餘餘額的工作表基金撤資責任。基於公司目前可用於類似期限的長期融資的借款利率,淨資產的公允價值基金機智截止日期的債務十二月三十一日, 2020 和2020年9月30日 是$
最近採用的會計公告
2016年6月,FASB發佈了ASU No.2016-13,Financial Instruments-Credit Loss。此次更新拓寬了實體在制定預期信用損失估計時應考慮的信息,取消了可能的初始確認門檻,並允許立即確認全部預期信用損失。該公司採用了ASU No.2016-13,自2020年10月1日起生效。採用了ASU編號:2016-13對公司的合併財務報表和相關披露沒有實質性影響。請參閲附註3-收入確認。
2017年1月,FASB發佈了ASU No.2017-04,無形資產-商譽和其他(主題230):簡化商譽減值測試。此次更新簡化了要求實體測試商譽減值的方式。單位應當就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值費用,但不得超過分配給報告單位的商譽總額。本公司採用ASU 2017-04號,自2020年10月1日起生效。採用了ASU編號:2017-04對本公司合併財務報表及相關披露沒有影響.
2018年8月,FASB發佈了ASU No.2018-14,即薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般:修改定義福利計劃的披露要求,修改了贊助固定福利養老金或其他退休後計劃的僱主的披露要求,刪除和增加了這些計劃的某些披露。本公司通過了ASU 2018-14號,自2020年10月1日起生效。採用了ASU編號:2018-15對公司的合併財務報表和相關披露沒有影響.
2018年8月,FASB發佈了ASU No.2018-15,《無形資產-商譽和其他-內部使用軟件:客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的會計處理》,這將使作為服務合同的託管安排中發生的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化要求保持一致。本公司通過了ASU編號2018-15,自2020年10月1日起生效。採用了ASU編號:2018-15對公司的合併財務報表和相關披露沒有影響.
最近發佈的會計公告
沒有最近發佈的會計信息公告預計將對公司的合併財務報表產生重大影響。
3)收入確認
以下是截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月我們按主要來源劃分的收入:
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三個月 截至12月31日, |
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(千) |
2020 |
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2019 |
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石油產品: |
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家用取暖油和丙烷 |
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其他石油產品 |
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**石油產品總量 |
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安裝和服務: |
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設備安裝 |
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設備維修服務合同 |
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計費呼叫服務 |
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**安裝和服務總數 |
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**總銷售額 |
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遞延合同成本
我們確認在獲得新的住宅客户產品和設備維護服務合同時支付給銷售人員的遞增佣金費用的資產。只有當我們確定佣金實際上是遞增的,如果沒有客户合同就不會產生這些成本時,我們才會推遲這些成本。獲得合同的成本按比例攤銷,並在代表向其轉讓貨物或服務的期間內按比例記錄為交付和分支機構費用。
10
資產相關。獲得新住宅產品和設備維護服務合同的所有成本在估計的客户關係期間內攤銷為費用,估計客户關係期間約為
合同負債餘額
本公司對從客户那裏收到的未來石油交付的預付款(主要是在石油交付之前的“智能支付”預算付款計劃中從客户那裏收到的金額)和對持有設備維護服務合同的客户的義務負有合同責任。這些合同責任一般在服務合同期內直線確認。
應收賬款和壞賬準備
客户應收賬款按發票金額入賬。融資手續費可以適用於逾期30天以上的應收貿易賬款,並記為融資手續費收入。
壞賬準備是公司對可能無法收回的貿易應收賬款金額的估計。根據某些賬户標準和應收賬款賬齡對賬户進行分組,在總體水平上確定撥備。津貼基於數量和質量兩個因素,包括歷史損失經驗、歷史收集模式、逾期狀態、老齡化趨勢、當前和未來的經濟狀況。公司有一個既定的程序,定期審查當前和過期的貿易應收賬款餘額,以確定撥備的充分性。沒有任何單一的統計數據或衡量標準來確定津貼的充分性。總撥備反映了管理層在資產負債表日對應收貿易賬款固有損失的估計。不同的假設或經濟狀況的變化可能導致壞賬準備的實質性變化。
信貸損失撥備的變動情況如下:
(千) |
信貸損失撥備 |
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2020年9月30日的餘額 |
$ |
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本期撥備 |
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) |
核銷、淨額和其他 |
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( |
) |
2020年12月31日的餘額 |
$ |
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4)普通單位回購和退休
於二零一二年七月,董事會通過一項計劃,回購於2018財年修訂的若干本公司通用單位(“購回計劃”)。截至2020年8月,本公司已回購約
根據本公司日期為2019年12月4日的第五次修訂和重述信貸協議,為了回購普通單位,我們必須保持可獲得性(如第五次修訂和重述信貸協議中所定義)$
11
下表顯示了根據回購計劃進行的回購:
(單位為千,單位金額除外) |
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期間 |
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總人數: 購買的單位數 |
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平均價格 按單位付費(A) |
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總人數: 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的單位 |
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最大數量 在那一年的五月,所有的單位都是這樣的。 但仍將被收購 |
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2012至2020財年總計 |
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2020年10月 |
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2020年11月 |
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$ |
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(b) |
2020年12月 |
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$ |
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(c) |
2020財年第一季度總計 |
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2021年1月 |
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(D)、(E) |
(a) |
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(b) |
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(c) |
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(d) |
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(e) |
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5)專屬自保保險抵押品
該公司認為其所有專屬自保抵押品都是一級可供出售的投資。截至2020年12月31日的投資包括以下內容(以千為單位):
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攤銷成本 |
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未實現毛利 |
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未實現總額(虧損) |
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公允價值 |
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現金和應收款 |
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美國政府資助的機構 |
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公司債務證券 |
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外國債券和票據 |
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總計 |
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截至2020年9月30日的投資包括以下內容(以千為單位):
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攤銷成本 |
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未實現毛利 |
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未實現總額(虧損) |
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公允價值 |
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現金和應收款 |
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美國政府資助的機構 |
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公司債務證券 |
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外國債券和票據 |
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總計 |
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( |
) |
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$ |
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截至2020年12月31日,投資到期日如下(單位:千):
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淨賬面金額 |
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一年內到期 |
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$ |
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在一年到五年後到期 |
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在五年到十年後到期 |
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總計 |
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$ |
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12
6)衍生工具和套期保值--披露和公允價值計量
該公司使用期貨、期權和掉期協議等衍生工具,以減輕與為受價格保護的客户購買家用取暖油、手頭實物庫存、在途庫存、定價購買承諾和內部燃料使用相關的市場風險。FASB ASC 815-10-05衍生工具和套期保值,建立了會計和報告標準,要求衍生工具按公允價值記錄,並作為資產或負債計入綜合資產負債表,同時披露有關衍生工具活動的定性信息。該公司已選擇不將其商品衍生工具指定為套期保值衍生工具,而是指定為經濟套期保值工具,其公允價值變動在其營業報表中的標題為“衍生工具公允價值(增加)減少”。根據被經濟套期保值的風險,已實現的收益和損失被記錄在產品成本、安裝和服務成本或交付和分支機構費用中。
截至2020年12月31日,為了對衝與預期出售給受價格保護的客户的取暖油加侖相關的大部分購買價格,該公司持有以下衍生品工具,這些工具將在未來幾個月結算,以匹配預期的銷售額:
截至2019年12月31日,為了對衝與預計將出售給受價格保護的客户的取暖油加侖相關的大部分購買價格,該公司持有以下衍生品工具,這些工具將在未來幾個月結算,以匹配預期銷售額:
截至2020年12月31日,該公司已達成利率互換協議,以減輕與美元浮動利率相關的市場風險敞口。
該公司的衍生工具有以下交易對手:美國銀行、蒙特利爾銀行、嘉吉公司、花旗銀行、摩根大通銀行、Key銀行、多倫多道明銀行和富國銀行。本公司評估交易對手信用風險,認為其水平較低。我們維持主要淨額結算安排,允許與交易對手無條件抵銷應收和應付款項,以幫助管理我們的風險並按淨額記錄衍生品頭寸。本公司一般不從交易對手處收取現金抵押品,也不限制其在交易對手處持有的現金抵押品的使用。截至2020年12月31日,交易對手在正常業務過程中作為抵押品入賬的現金總額為#美元。
該公司的一級衍生品資產和負債代表在其對衝活動中使用的商品合約的公允價值,這些合約是相同的,在活躍的市場交易。該公司的二級衍生資產和負債代表其對衝活動中使用的商品和利率合約的公允價值,這些合約使用直接或間接可觀察到的投入進行估值,這些投入的性質、風險和類別類似。沒有重大的資產或負債移入或移出一級或二級。所有衍生品工具都是非交易頭寸,要麼是一級工具,要麼是二級工具。本公司沒有3級衍生工具。我們一級和二級衍生資產和負債的公允市場價值由我們的交易對手計算,並由本公司獨立驗證。對於一級衍生品資產和負債,該公司的計算是基於紐約商品交易所(“NYMEX”)公佈的期末商品合約的市場價格。對於二級衍生資產和負債,公司進行的計算是基於紐約商品交易所公佈的市場價格和其他投入的組合,包括現值、波動性和持續期等因素。
13
本公司沒有在初始確認後按公允價值在非經常性基礎上計量的資產或負債。
(單位:千) |
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報告日期的公允價值計量使用: |
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衍生品未被指定 被認為是對衝工具 |
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中國報價: 活躍度較高的房地產市場 完全相同的資產 |
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重要的和其他的 可觀察到的數據輸入 |
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根據FASB ASC 815-10 |
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資產負債表位置 |
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總計 |
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1級 |
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2級 |
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2020年12月31日的資產衍生品 |
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商品合約 |
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衍生工具的公允資產價值 |
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$ |
— |
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$ |
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商品合約 |
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包括在遞延費用和其他資產中的長期衍生負債,淨額 |
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— |
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截至2020年12月31日的大宗商品合約資產 |
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$ |
— |
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$ |
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2020年12月31日的負債衍生品 |
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商品合約 |
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衍生工具的公允資產價值 |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
商品合約 |
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包括在遞延費用和其他資產中的長期衍生負債,淨額 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
截至2020年12月31日的大宗商品合約負債 |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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|
$ |
( |
) |
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2020年9月30日的資產衍生品 |
|
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商品合約 |
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衍生工具的公允責任價值 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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商品合約 |
|
包括在遞延費用和其他資產中的長期衍生負債、淨負債和其他長期負債、淨餘額 |
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— |
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大宗商品合約資產2020年9月30日 |
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— |
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$ |
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2020年9月30日的責任衍生工具 |
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商品合約 |
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衍生工具的公允責任價值 |
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$ |
( |
) |
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— |
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$ |
( |
) |
商品合約 |
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包括在遞延費用和其他資產中的長期衍生負債、淨負債和其他長期負債、淨餘額 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
商品合約負債2020年9月30日 |
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( |
) |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
14
本公司商品衍生資產(負債)由交易對手抵銷,並受可強制執行的總淨額結算安排約束,詳見下表。
(單位:千) |
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未在 財務狀況表 |
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金融資產(負債)抵銷 和衍生資產(負債) |
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毛 資產 公認 |
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毛 負債 抵消了中國經濟增長的影響 陳述式 金融部 職位 |
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淨資產 (負債) 已提交 在中國, 陳述式 金融部 職位 |
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財務 儀器 |
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現金 抵押品 收到 |
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網 金額 |
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衍生工具的公允資產價值 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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包括在遞延費用和其他資產中的長期衍生資產,淨額 |
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( |
) |
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— |
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— |
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2020年12月31日合計 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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計入其他長期資產的長期衍生資產淨額 |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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衍生工具的公允責任價值 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
包括在其他長期負債中的長期衍生負債,淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
截至2020年9月30日的總數 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
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$ |
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) |
(單位:千) |
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衍生工具對經營報表的影響 |
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確認的(收益)或損失金額 |
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未根據FASB ASC 815-10指定為套期保值工具的衍生品 |
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(得失)的位置 在衍生工具收益中確認 |
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截至12月31日的三個月, 2020 |
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截至12月31日的三個月, 2019 |
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商品合約 |
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產品成本(A) |
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$ |
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$ |
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商品合約 |
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安裝和服務費用(A) |
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$ |
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$ |
( |
) |
商品合約 |
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送貨和分行費用(A) |
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$ |
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$ |
( |
) |
商品合約 |
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(增加)/減少交易會 衍生工具的價值(B) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
(a) |
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(b) |
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7)庫存
本公司的產品庫存按按加權平均成本法計算的成本和可變現淨值中較低者列報。代表零件和設備的所有其他庫存採用先進先出法,以成本和可變現淨值中的較低者列報。
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十二月三十一號, 2020 |
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9月30日, 2020 |
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產品 |
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$ |
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零部件和設備 |
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總庫存 |
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$ |
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$ |
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8)財產和設備
財產和設備按成本列報。折舊是使用直線法(以千為單位)在可折舊資產的預計使用壽命內計算的:
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十二月三十一號, 2020 |
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9月30日, 2020 |
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財產和設備 |
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$ |
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$ |
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減去:累計折舊 |
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財產和設備,淨額 |
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$ |
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$ |
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15
9)業務合併和資產剝離
2020年10月27日,該公司出售了某些丙烷資產,現金收益為#美元。
2020年12月31日,公司收購了
在2020財年第一季度,該公司收購了一家取暖油經銷商的客户名單和資產,總收購價格約為$
10)商譽和無形資產,淨額
商譽
公司商譽變化摘要如下(單位:千):
截至2020年9月30日的餘額 |
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$ |
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2021財年業務合併 |
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截至2020年12月31日的餘額 |
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$ |
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無形資產,淨值
應攤銷無形資產的賬面價值總額和累計攤銷情況如下(單位:千):
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2020年12月31日 |
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2020年9月30日 |
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毛 |
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毛 |
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攜載 |
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阿卡姆。 |
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攜載 |
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阿卡姆。 |
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金額 |
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攤銷 |
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網 |
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金額 |
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攤銷 |
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網 |
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客户列表 |
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商號和其他無形資產 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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無形資產的攤銷費用為#美元。
11)長期債務和銀行貸款
該公司的債務如下(以千計):
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十二月三十一號, |
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9月30日, |
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2020 |
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2020 |
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攜載 金額 |
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公允價值(A) |
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攜載 金額 |
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公允價值(A) |
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循環信貸工具借款 |
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優先擔保定期貸款(B) |
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債務總額 |
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$ |
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債務的短期部分總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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債務的長期部分總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(a) |
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(b) |
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16
2019年12月4日,本公司與一個由11名參與者組成的銀行銀團簽署了第五份經修訂和重述的循環信貸融資協議,為其五年期定期貸款和循環信貸融資進行了再融資,這使本公司能夠借入最多 $
本公司可在未經銀行集團同意的情況下,將循環信貸安排規模增加2億美元。然而,銀行集團沒有義務為這筆美元提供資金
根據第五項修訂和重述的循環信貸安排,所有未償還的金額都將於2024年12月4日的貸款終止日期到期並支付。這筆定期貸款每季度償還一次,金額為#美元。
第五次修訂和重述的循環信貸安排和定期貸款的利率是以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或基準利率的保證金為基礎的。截至2020年12月31日,定期貸款的實際利率約為
循環信貸安排中未使用部分的承諾費為
第五份修訂和重述的信貸協議要求公司滿足某些財務契約,包括不低於信貸協議中定義的固定費用覆蓋率
信貸協議還規定了某些限制,包括對本公司產生額外債務、向單位持有人支付分派、支付某些公司間股息或分派、回購單位、進行投資、授予留置權、出售資產、進行收購和從事某些其他活動的能力的限制。
在2020年12月31日,$
在2020年12月31日,可獲得性為$
12)所得税
隨附的財務報表是在一個會計年度報告的,然而,該公司及其公司子公司在一個日曆年度提交聯邦和州所得税申報單。
17
截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月的當期和遞延所得税費用如下:
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三個月 |
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十二月三十一號, |
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(千) |
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2020 |
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2019 |
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所得税前收入 |
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$ |
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$ |
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當期所得税費用 |
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遞延所得税費用 |
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所得税總支出 |
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$ |
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$ |
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在2020年12月31日,我們做到了
我們的一貫做法是將與所得税有關的利息和罰款確認為所得税費用的一個組成部分。我們提交美國聯邦所得税申報單以及各種州和地方的申報單。一個不確定的税收狀況可能需要數年時間才能被審計並最終解決。對於我們的聯邦所得税申報單,我們有四個納税年度需要審查。在紐約州、康涅狄格州和賓夕法尼亞州這三個主要的州税收轄區,我們有
13)補充披露現金流量信息
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三個月 |
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期內支付的現金用於: |
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十二月三十一號, |
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(千) |
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2020 |
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2019 |
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所得税,淨額 |
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$ |
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$ |
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利息 |
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$ |
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$ |
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14)承付款和或有事項
本公司的經營受到經營風險和風險的影響,這些風險通常與處理、儲存、運輸和以其他方式提供給消費者使用的危險液體(如家用取暖油和丙烷)有關。在正常業務過程中,本公司是各種法律訴訟和訴訟的被告。當很可能發生損失且金額可合理評估時,本公司記錄責任。我們不相信這些事項,無論是單獨考慮還是綜合考慮,都不能合理地預期會對公司的經營結果產生重大不利影響。我們不相信,無論是單獨考慮還是綜合考慮,這些問題都不能合理地預期會對公司的經營結果產生重大不利影響。我們不相信,當單獨或整體考慮這些問題時,我們不能合理地預期這些事項會對公司的經營結果產生重大不利影響。.
本公司向保險公司保單的金額和承保範圍及免賠額,我們認為是合理和審慎的。然而,本公司不能保證本保險足以保障其免受與當前和未來可能發生的索賠、法律訴訟和訴訟相關的所有重大費用,因為某些類型的索賠可能被排除在我們的保險範圍之外。如果我們承擔重大責任,而損害不在保險範圍之內,或超出保單限額,或在我們無法獲得責任保險的情況下承擔責任,則我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。
18
15)每有限合夥人單位收益
以下是使用這種方法的各期間的淨收入分配和每單位數據:
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三個月 |
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每位有限合夥人的基本收益和攤薄收益: |
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十二月三十一號, |
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(單位為千,單位數據除外) |
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2020 |
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2019 |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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普通合夥人在淨收入中的利息減少 |
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有限合夥人可獲得的淨收入 |
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理論收益分配的稀釋影響較小* |
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有限責任合夥人在淨收入中的權益 |
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$ |
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$ |
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每單位數據: |
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有限合夥人可獲得的基本和稀釋後淨收入 |
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$ |
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$ |
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理論收益分配的稀釋影響較小* |
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有限責任合夥人在淨收入中的權益 |
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$ |
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$ |
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有限合夥人單位加權平均數 |
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16)後續活動
公佈的季度分銷情況
2021年1月,我們宣佈季度分銷為$
回購和退役的公用單位
2021年1月,根據回購計劃,公司回購並退出
19
第二項。
管理層對企業經營狀況的探討與分析
財務狀況和經營業績
關於前瞻性披露的聲明
本Form 10-Q季度報告(以下簡稱“報告”)包括代表我們對涉及風險和不確定性的未來事件的預期或信念的“前瞻性陳述”。包括與新型冠狀病毒或新冠肺炎大流行的嚴重程度和持續時間、大流行對美國和全球經濟的影響、聯邦、州和地方政府應對大流行的時間、範圍和有效性有關的問題,天氣狀況對我們財務業績的影響,我們銷售的產品的價格和供應,我們客户的消費模式,我們獲得令人滿意的毛利率的能力,我們獲得新客户和留住現有客户的能力,我們進行戰略性收購的能力,訴訟的影響,我們為當前和未來的供應需求籤訂合同的能力,天然氣轉換,未來的工會關係和當前和未來工會談判的結果,當前和未來政府法規的影響,包括氣候變化,環境,健康和安全法規,吸引和留住員工的能力、客户信譽、交易對手信譽、營銷計劃、潛在的網絡攻擊、總體經濟狀況和新技術。本報告中除有關歷史事實的陳述以外的所有陳述,包括但不限於“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本文其他部分的陳述,均為前瞻性陳述。在不限制前述內容的情況下,“相信”、“預期”、“計劃”、“預期”、“尋求”、“估計”以及類似的表達方式旨在識別前瞻性陳述。雖然我們相信這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能保證這些預期將被證明是正確的,由於某些風險和不確定因素,實際結果可能與預測的結果大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於, 本報告標題為“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”,以及本財年2020財年表格10-K中第I部分第1A項“風險因素”所列的內容。可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素(“警示聲明”)在本報告和本財年2020財年表格10-K中均有披露。在本報告和本財年2020財年表格10-K中披露了可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素(“警示聲明”)。然而,目前最重要的因素之一是當前流行的新型冠狀病毒(新冠肺炎)對公司、其客户和交易對手以及全球經濟和金融市場的財務狀況、經營業績、現金流和業績的潛在不利影響。新冠肺炎對我們和我們客户的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有高度的不確定性,無法充滿信心地預測,包括疫情的範圍、嚴重程度和持續時間,為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動,流行病的直接和間接經濟影響,以及遏制措施等。可歸因於公司或代表公司行事的人的所有後續書面和口頭前瞻性陳述都明確地受到告誡聲明的全部限定。除非法律另有要求,否則我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或本報告發布之日後的其他情況。.
COVID 19-一場全球大流行對我們的運營和前景的影響
2019年12月,爆發了一種新的冠狀病毒株(“新冠肺炎”)。2020年3月11日,世界衞生組織將新冠肺炎疫情定性為全球性大流行,並建議採取遏制和緩解措施。美國已宣佈疫情進入全國緊急狀態,這對全球活動產生了不利影響,並導致金融市場大幅下跌和波動。國家和受影響地區的公共衞生和政府當局已經並將繼續採取非常和廣泛的行動來遏制和抗擊新冠肺炎的爆發和傳播,包括限制旅行和商業運營,隔離,以及命令和類似的命令,要求許多個人大幅限制日常活動,許多企業限制或停止正常運營。我們的業務主要集中在美國東北部和大西洋中部地區。這些地區已經並將繼續受到該病毒的重大影響。
在新冠肺炎大流行期間,我們被州和地方政府官員指定在我們提供基本服務的市場中。因此,我們繼續向我們運營的所有地區運送燃料並提供緊急服務。*我們正在密切關注有關我們作為基本業務地位的所有官方聲明和行政命令。到目前為止,我們還沒有遇到任何影響我們向客户運送石油產品能力的供應鏈問題。然而,我們在某些家用發電機的採購方面遇到了中斷。自從2020年3月以來,我們已經實施了各種措施來應對新冠肺炎疫情,比如我們的大部分辦公室人員都是遠程工作。雖然到目前為止,這些措施還沒有顯著影響我們為客户提供服務的能力,但這些措施可能會變得緊張或導致服務延誤,特別是在供暖高峯期。
由於新冠肺炎疫情的影響,為了保護員工和客户的安全和健康,我們擴大了某些員工福利計劃,並將產生額外的運營成本,如對我們的設施進行消毒,為員工提供個人防護設備,以及提供IT基礎設施,使許多辦公室、文員、銷售和客服員工能夠在家工作。目前,我們預計這些項目每年的成本約為100萬元。
經濟活動的下滑繼續影響着我們的車用燃料業務,與截至2019年12月31日的季度相比,截至2020年12月31日的季度,該業務的銷量下降了9.1%。此外,雖然這還沒有對我們為客户提供服務的能力產生實質性影響,但這是由於失業救濟金高於正常水平,以及潛在客户的需求增加所致
20
員工在家工作影響了我們為客户服務和銷售職能配備全職員工的能力。*我們無法預測這種人員配備問題將持續多久,但短缺加上客户活動的任何形式的激增都可能導致無法接受的響應時間延遲,並增加客户流失。
截至2020年12月31日,我們的應收賬款為1.47億美元,其中住宅客户的應收賬款為1.123億美元,商業客户的應收賬款為3470萬美元。我們從銀行集團借款的能力在一定程度上是基於這些應收賬款的賬齡。如果逾期餘額不符合我們第五次修訂和重述的信用協議中發現的資格測試,從歷史水平增加,我們未來的借款能力將會降低。
本公司利用了某些税收和立法行動,允許本公司將與2020日曆相關的某些工資税預扣推遲到2021年和2022年。
我們相信,新冠肺炎對我們的業務、經營業績、現金流(包括當前和未來應收賬款的收取)和/或財務狀況的影響將主要取決於疫情的嚴重程度和持續時間,疫情對美國和全球經濟的影響,石油產品價格,以及聯邦、州和地方政府應對疫情的時間、範圍和有效性。我們繼續監測疫情對我們業務的影響;然而,主要驅動因素超出了我們的知識和控制範圍,因此,目前我們無法合理估計新冠肺炎未來將對我們的業務、運營業績、現金流和/或財務狀況產生的最終不利影響。
批發產品成本增減對流動性的影響
在批發產品成本上升的情況下,我們的流動性受到不利影響,因為我們必須使用更多現金來滿足我們的對衝要求,以及應收賬款和庫存水平的增加。這可能會導致利息支出增加,因為營運資金借款增加,為更高的應收賬款和/或庫存餘額融資。由於銷售價格上漲,以及能源成本增加導致車輛燃料成本上升,我們還可能產生更高的壞賬費用和信用卡處理成本。雖然我們的流動性受到用於對衝庫存的新未來頭寸的初始保證金要求的影響,但批發產品成本的突然和急劇變化也可能對我們的流動性產生不利影響。同樣,我們的流動性和抵押品需求也受到期權和掉期成本波動的影響,期權和掉期用於管理與我們的庫存和保護價客户相關的市場風險。同樣,我們的流動性和抵押品需求也受到期權和掉期成本波動的影響,這些期權和掉期用於管理與我們的庫存和保護價客户相關的市場風險.
液體產品價格波動
波動性,這反映在液體產品的批發價上,包括家用取暖油、丙烷和機動車燃料當價格上漲時,會對我們的業務產生更大的影響。消費者對供暖成本上漲非常敏感,這可能會導致客户總損失增加。作為一種商品,家用取暖油的價格通常受到許多因素的影響,包括經濟和地緣政治力量,以及最近的新冠肺炎疫情,並與柴油價格密切相關。紐約商品交易所(NYMEX)衡量的柴油批發成本波動率,截至2017年9月30日的財年,截至2021年的季度價格如下表(每加侖價格)所示:
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2021財年(A) |
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2020財年 |
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2019財年 |
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2018財年 |
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2017財年 |
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截至的季度 |
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低 |
|
|
高 |
|
|
低 |
|
|
高 |
|
|
低 |
|
|
高 |
|
|
低 |
|
|
高 |
|
|
低 |
|
|
高 |
|
||||||||||
十二月三十一日 |
|
$ |
1.08 |
|
|
$ |
1.51 |
|
|
$ |
1.86 |
|
|
$ |
2.05 |
|
|
$ |
1.66 |
|
|
$ |
2.44 |
|
|
$ |
1.74 |
|
|
$ |
2.08 |
|
|
$ |
1.39 |
|
|
$ |
1.70 |
|
三月三十一日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.95 |
|
|
|
2.06 |
|
|
|
1.70 |
|
|
|
2.04 |
|
|
|
1.84 |
|
|
|
2.14 |
|
|
|
1.49 |
|
|
|
1.70 |
|
六月三十日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.61 |
|
|
|
1.22 |
|
|
|
1.78 |
|
|
|
2.12 |
|
|
|
1.96 |
|
|
|
2.29 |
|
|
|
1.37 |
|
|
|
1.65 |
|
九月三十日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.08 |
|
|
|
1.28 |
|
|
|
1.75 |
|
|
|
2.08 |
|
|
|
2.05 |
|
|
|
2.35 |
|
|
|
1.45 |
|
|
|
1.86 |
|
(a) |
2021年1月31日,NYMEX超低硫柴油合約收盤報1美元。1.60每加侖或$0.32 每加侖高於平均每加侖1美元1.28在2021財年的前三個月。 |
所得税
賬面抵扣與税收減免
任何一年產生的現金流取決於各種因素,包括所需的現金所得税,隨着折舊和攤銷的減少,所需的現金所得税將會增加。我們為賬簿(即財務報告)目的扣除的折舊和攤銷金額將與公司為聯邦税收目的而扣除的金額不同。下表比較了賬面用途的估計折舊和攤銷與我們基於當前擁有的資產預計為聯邦税收目的扣除的金額。雖然我們根據日曆年度提交納税申報單,但以下金額是基於我們的9-30財年,税額包括任何可用於購買的固定資產的100%獎金折舊。但是,此表不包括對未來年度資本購買的任何預測。
21
預計折舊和攤銷費用
(以千為單位)財政年度 |
|
書 |
|
税收 |
|
||
2021 |
|
$ |
32,872 |
|
$ |
27,044 |
|
2022 |
|
|
28,113 |
|
|
22,053 |
|
2023 |
|
|
24,856 |
|
|
20,474 |
|
2024 |
|
|
20,614 |
|
|
19,821 |
|
2025 |
|
|
16,544 |
|
|
18,527 |
|
2026 |
|
|
12,713 |
|
|
17,793 |
|
天氣對衝合約
天氣狀況對家用取暖油和丙烷的需求有很大影響,因為某些客户主要依賴這些產品來取暖。每年的實際天氣情況可能會有很大不同,對公司的財務業績產生重大影響。為了部分緩解温暖天氣對現金流的不利影響,我們與幾家供應商已經使用天氣對衝合約多年。
根據這些合同,如果對衝期內學位天數的總數低於“付款門檻”或罷工,我們有權獲得付款。在2021財年,如果學位天數超過支付門檻,我們有義務支付上限為500萬美元的款項。對衝期限為每個財年的11月1日至3月31日,作為一個整體。根據ASC 815-45,我們在2021財年第一季度記錄了400萬美元的配送和分支機構費用收益,而2020財年第一季度的費用為300萬美元。此外,根據2021年1月1日至2021年3月31日期間記錄的實際供暖度天數,2021財年的最終積分(如果有)可能高於或低於此金額。如果這段時間的採暖度天數接近合同中的預期度天數,收益將減少到約170萬美元。如果這段時間的氣温比合同中預期的要低,那麼額外的供暖度天數可能會進一步減少收益,甚至可能降至零,而且根據天氣對衝合同,公司可能會欠下高達500萬美元的債務。2021年1月記錄的氣温比預期的要暖和。
每加侖毛利率
我們認為,家用取暖油和丙烷利潤率應以每加侖0.05美分為基礎進行評估(在衍生工具公允價值增加或減少的影響之前),因為我們認為,這種每加侖利潤率最能反映基礎業務的利潤趨勢,而不會受到基礎交易結算前套期保值市值非現金變化的影響。
我們家用取暖油的很大一部分是按照預先設定家用取暖油的最高價格或固定價格的安排出售給個人客户的,這段時間通常是12到24個月(“價格保護”客户)。當這些受價格保護的客户同意為下一個取暖季節從我們購買家用取暖油時,我們購買期權合約、掉期和期貨合約,以購買我們預計將出售給這些客户的大部分取暖油。我們為每個受價格保護的客户對衝的家用取暖油數量是基於每個平均客户每月的估計燃油消耗量。如果實際使用量超過每月的套期保值交易量,我們可能需要以不利的成本獲得額外的交易量。此外,如果任何月份的實際使用量低於對衝交易量,我們的對衝成本和損失可能會更大,從而降低預期利潤率。
衍生物
FASB ASC 815-10-05衍生工具和套期保值要求衍生工具按公允價值記錄,並作為資產或負債計入綜合資產負債表。根據本指引的定義,只要我們指定為現金流對衝的利率衍生工具有效,公允價值變動將在其他全面收益中確認,直至預測的對衝項目在收益中確認為止。我們已選擇不指定我們的商品衍生工具作為本指引下的對衝工具,因此,衍生工具的公允價值變動已在我們的經營報表中確認。因此,我們經歷了收益的波動,因為未償還的衍生工具按市值計價,非現金損益在向客户銷售商品之前記錄。與衍生工具的未實現非現金收益或虧損相關的任何特定時期的波動性都可能對我們的整體業績產生重大影響。然而,我們最終預計這些收益和損失將被購買時的產品成本所抵消。
客户流失
我們為提供全方位服務的住宅和商用家用取暖油和丙烷客户持續測量客户淨流失率。淨客户流失是指總客户流失與通過營銷努力增加的客户之間的差額。通過收購增加的客户不包括在總客户收益的計算中。然而,通過營銷努力獲得的額外客户或在新收購的企業中流失的客户也包括在這些計算中。客户流失率計算包括通過收購而增加的客户,其分母為
22
加權平均基數。客户總損失是一系列因素的結果,包括價格競爭、搬遷、信用損失、轉換s天然氣和服務中斷。當一位客户搬出現有的房子時,我們將“搬出”視為損失,如果我們成功地與新房主簽約,“搬入”則被視為一種收穫。“搬出”是一種損失,如果我們成功地與新房主簽約,“搬進來”就被視為一種收穫。 新冠肺炎的經濟影響可能會增加未來的自然減員,因為與信貸相關的問題造成的損失更大。.
家用取暖油和丙烷客户的得失
|
|
財政年度結束 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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|
網 |
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網 |
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|
網 |
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總客户 |
|
|
收益/ |
|
|
總客户 |
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|
收益/ |
|
|
總客户 |
|
|
收益/ |
|
||||||||||||||||||
|
|
收益 |
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|
損失 |
|
|
(自然減員) |
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(自然減員) |
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(自然減員) |
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|||||||||
第一季度 |
|
|
19,100 |
|
|
|
19,900 |
|
|
|
(800 |
) |
|
|
23,900 |
|
|
|
23,100 |
|
|
|
800 |
|
|
|
26,200 |
|
|
|
25,400 |
|
|
|
800 |
|
第二季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
12,600 |
|
|
|
18,200 |
|
|
|
(5,600 |
) |
|
|
12,600 |
|
|
|
22,300 |
|
|
|
(9,700 |
) |
第三季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8,000 |
|
|
|
13,600 |
|
|
|
(5,600 |
) |
|
|
7,100 |
|
|
|
15,900 |
|
|
|
(8,800 |
) |
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
10,700 |
|
|
|
15,800 |
|
|
|
(5,100 |
) |
|
|
13,200 |
|
|
|
20,600 |
|
|
|
(7,400 |
) |
總計 |
|
|
19,100 |
|
|
|
19,900 |
|
|
|
(800 |
) |
|
|
55,200 |
|
|
|
70,700 |
|
|
|
(15,500 |
) |
|
|
59,100 |
|
|
|
84,200 |
|
|
|
(25,100 |
) |
客户收益(損耗)佔家用取暖油和丙烷客户羣的百分比
|
|
財政年度結束 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
網 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
網 |
|
|
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|
|
|
|
|
網 |
|
|||
|
|
總客户 |
|
|
收益/ |
|
|
總客户 |
|
|
收益/ |
|
|
總客户 |
|
|
收益/ |
|
||||||||||||||||||
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(自然減員) |
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(自然減員) |
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(自然減員) |
|
|||||||||
第一季度 |
|
|
4.4 |
% |
|
|
4.6 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
5.3 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
5.8 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
0.2 |
% |
第二季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.8 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
|
|
2.8 |
% |
|
|
5.0 |
% |
|
|
(2.2 |
%) |
第三季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.8 |
% |
|
|
3.0 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
|
|
1.6 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
(1.9 |
%) |
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.3 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
|
|
2.7 |
% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
(1.5 |
%) |
總計 |
|
|
4.4 |
% |
|
|
4.6 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
12.2 |
% |
|
|
15.6 |
% |
|
|
(3.4 |
%) |
|
|
12.9 |
% |
|
|
18.3 |
% |
|
|
(5.4 |
%) |
在截至2020年12月31日的三個月裏,公司損失了800個客户(淨額),或在截至2019年12月31日的三個月裏,其家用取暖油和丙烷客户羣的0.2%,而在截至2019年12月31日的三個月裏,其家用取暖油和丙烷客户羣增加了800個客户(淨額),即0.2%。總客户收益比去年同期減少了4800個,客户總損失減少了3200個客户。
在截至2020年12月31日的三個月中,我們估計我們的家用取暖油和丙烷賬户因天然氣轉換而損失了0.3%,而截至2019年12月31日的三個月和截至2018年12月31日的三個月分別損失了0.4%和0.4%。我們在取暖油和丙烷行業足跡中對天然氣的損失可能會大於或低於公司的估計。
收購
收購的時機和被收購公司銷售的產品類型會影響與去年同期的比較。*在2021財年,公司於2020年12月31日收購了兩家丙烷經銷商。*在2020財年,公司收購了兩家取暖油經銷商。*下表詳細説明瞭公司在收購日期前12個月期間的收購活動和相關銷量。
(單位:千加侖) |
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2021財年收購 |
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採集號 |
|
收購月份 |
|
家用取暖油和丙烷 |
|
|
其他石油產品 |
|
|
總計 |
|
|||
1 |
|
十二月 |
|
|
5,452 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,452 |
|
2 |
|
十二月 |
|
|
1,318 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,318 |
|
|
|
|
|
|
6,770 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,770 |
|
23
(單位:千加侖) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020財年收購 |
|
|||||||||||||
採集號 |
|
收購月份 |
|
家用取暖油和丙烷 |
|
|
其他石油產品 |
|
|
總計 |
|
|||
1 |
|
十月 |
|
|
1,085 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,085 |
|
2 |
|
七月 |
|
|
2,400 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,400 |
|
|
|
|
|
|
3,485 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,485 |
|
出售丙烷資產
2020年10月,我們以700萬美元的價格出售了丙烷資產,其中包括大約12,300名客户的客户名單。下表詳細介紹了出售的丙烷資產產生的銷售額:
|
截至9月30日的年度, |
|
|||||||||
(千) |
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
體積: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
丙烷 |
|
2,741 |
|
|
|
2,765 |
|
|
|
2,885 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
石油產品 |
$ |
5,906 |
|
|
$ |
6,377 |
|
|
$ |
6,478 |
|
安裝和服務 |
|
1,224 |
|
|
|
1,540 |
|
|
|
2,184 |
|
**總銷售額 |
$ |
7,130 |
|
|
$ |
7,917 |
|
|
$ |
8,662 |
|
季節性
該公司的會計年度將於9月30日結束。除非另有説明,本文件中提及的季度和年度分別指的是會計季度和會計年度。過去五年,我們業務的季節性平均導致第一財季家用取暖油和丙烷的銷售量約為30%,第二財季(採暖旺季)的銷售量約為50%。大約25%的車用燃料和其他石油產品在四個會計季度的每個季度都有銷售。*我們通常在截至12月和3月的季度實現淨收益,在截至6月和9月的季度實現淨虧損。此外,銷售量通常會隨着天氣、能源批發價格和其他因素的變化而波動。
學位日
“度日”是一種行業温度測量方法,旨在評估能源需求和消耗。度日是根據日均氣温與華氏65度的距離計算的,高於華氏65度的氣温算作一個降温度日,低於華氏65度的氣温算作一個採暖度日。學位日數是一年中每天累積的,可以與月度或長期(多年)平均值進行比較,以判斷一個月或一年是否比往常温暖或涼爽。美國國家氣象局(National Weather Service)正式慶祝氣温日。
美國國家海洋和大氣管理局(“NOAA”)每十年計算和公佈一次平均氣象量,包括按地理位置劃分的過去30年的平均氣温和相應的度數。最新和使用最廣泛的數據涵蓋了從1981年到2010年的幾年。我們對“正常”天氣的計算是基於這些公佈的30年來採暖度日的平均值,對我們現有業務的地點按體積加權。
綜合運營結果
以下是對公司及其子公司的綜合經營結果的討論,閲讀時應結合本季度報告中其他地方的歷史財務和經營數據及其註釋。
24
三個月十二月三十一日, 2020
與截至2019年12月31日的三個月相比
體積
截至2020年12月31日的三個月,家用取暖油和丙烷的零售量減少了1,760萬加侖,降幅為16.4%,至8950萬加侖,而截至2019年12月31日的三個月,家庭取暖油和丙烷的零售量為107.1加侖。對於那些我們在這兩個時期都有現有業務的地點,我們有時將其稱為“基礎業務”(即,不包括收購),截至2020年12月31日的三個月的温度(以採暖度日為基礎)為13.5比截至2019年12月31日的三個月温暖2%。截至2020年12月31日的三個月內,氣温為15.5據美國國家海洋和大氣局報道,比正常温度高出%。在截至2020年12月31日的12個月中,基礎業務的客户淨流失率為3.8%. 節油的影響,以及交貨計劃的任何時期之間的差異、會計年度期間增加或損失的賬户的時間、設備效率以及其他未另行描述的數量差異,都包括在下面的圖表中的“其他”標題下。下面是對家用取暖油和丙烷零售量變化的分析,該分析是基於管理層的估計、抽樣和其他數學計算以及某些假設,如下所示。該分析基於管理層的估計、抽樣、以及其他數學計算和某些假設,如下所示:“其他”標題下的圖表,以及對家用取暖油和丙烷零售量變化的分析,該分析基於管理層的估計、抽樣和其他數學計算以及某些假設。:
(單位:百萬加侖) |
|
取暖油 和丙烷 |
|
|
成交量-截至2019年12月31日的三個月 |
|
|
107.1 |
|
淨客户流失率 |
|
|
(5.0 |
) |
氣温升高的影響 |
|
|
(14.3 |
) |
收購 |
|
|
0.6 |
|
出售某些丙烷資產 |
|
|
(0.8 |
) |
其他 |
|
|
1.9 |
|
變化 |
|
|
(17.6 |
) |
成交量-截至2020年12月31日的三個月 |
|
|
89.5 |
|
下圖顯示了截至2020年12月31日的三個月,與截至2019年12月31日的三個月相比,出售給住宅變價客户、住宅價格保護客户和商業/工業/其他客户的家用取暖油總量百分比:
|
|
三個月 |
|
|||||
顧客 |
|
十二月三十一號, 2020 |
|
|
十二月三十一號, 2019 |
|
||
居住變量 |
|
|
42.6 |
% |
|
|
42.2 |
% |
住宅保價(最高限價和固定價格) |
|
|
45.4 |
% |
|
|
45.6 |
% |
商業/工業 |
|
|
12.0 |
% |
|
|
12.2 |
% |
總計 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
截至2020年12月31日的三個月,車用燃料和其他石油產品的銷售量減少了370萬加侖,降幅為9.1%,降至3770萬加侖,而截至2020年12月31日的三個月,車用燃料和其他石油產品的銷售量為4140萬加侖這個截至2019年12月31日的三個月,由於新冠肺炎對經濟活動的影響導致車用燃料銷量(320萬加侖)下降,以及某些賬户的損失,以及天氣轉暖導致批發量銷量(50萬加侖)下降,我們認為車用燃料銷量的下降趨勢可能會在短期內持續。
產品銷售
截至2020年12月31日的三個月,產品銷售額下降了132.4美元,降幅為30.6%,降至300.3美元,而截至2019年12月31日的三個月,產品銷售額為432.7美元,反映出批發產品成本每加侖下降0.5830美元,降幅為30.1%,總銷量下降14.4%。
安裝和服務
在截至2020年12月31日的三個月中,安裝和服務收入減少了330萬美元,降幅為4.3%,降至7300萬美元,而截至2019年12月31日的三個月為7630萬美元。服務和安裝銷售額下降的主要原因是淨客户流失。
25
產品成本
在截至2019年12月31日的三個月中,產品成本下降了115.6美元,降幅為40.2%,降至172.1美元,而截至2019年12月31日的三個月,產品成本為287.7美元,原因是總銷量下降了14.4%,批發產品成本每加侖下降了0.5830美元,降幅為30.1%。
毛利-產品
下表計算了我們每加侖的利潤率,並對家用取暖油和丙烷的產品毛利和汽車燃料和其他石油產品。我們認為,家用取暖油和丙烷利潤率的變化應在衍生工具公允價值增加或減少的影響之前進行評估,因為我們認為實現的每加侖利潤率不應包括在基礎交易結算之前對衝市場價值的非現金變化的影響。在此基礎上,家用取暖油和丙烷利潤率這個截至2020年12月31日的三個月,每加侖汽油上漲0.0624美元,至每加侖1.3188美元,而截至2019年12月31日的三個月,每加侖汽油上漲1.2564美元。我們不能假設2020財年實現的每加侖利潤率在未來時期是可持續的。產品銷售額和產品成本包括家用取暖油、丙烷、機動車燃料、其他石油產品和違約金賬單。
|
|
三個月 |
|
|||||||||||||
|
|
2020年12月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||||||||||
家用取暖油和丙烷 |
|
金額 (百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
|
金額 (百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
||||
體積 |
|
|
89.5 |
|
|
|
|
|
|
|
107.1 |
|
|
|
|
|
銷貨 |
|
$ |
240.8 |
|
|
$ |
2.6899 |
|
|
$ |
343.4 |
|
|
$ |
3.2048 |
|
成本 |
|
$ |
122.7 |
|
|
$ |
1.3711 |
|
|
$ |
208.8 |
|
|
$ |
1.9484 |
|
毛利 |
|
$ |
118.1 |
|
|
$ |
1.3188 |
|
|
$ |
134.6 |
|
|
$ |
1.2564 |
|
汽車燃料和其他石油產品 |
|
金額 (百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
|
金額 (百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
||||
體積 |
|
|
37.7 |
|
|
|
|
|
|
|
41.4 |
|
|
|
|
|
銷貨 |
|
$ |
59.5 |
|
|
$ |
1.5796 |
|
|
$ |
89.3 |
|
|
$ |
2.1562 |
|
成本 |
|
$ |
49.4 |
|
|
$ |
1.3112 |
|
|
$ |
78.9 |
|
|
$ |
1.9049 |
|
毛利 |
|
$ |
10.1 |
|
|
$ |
0.2684 |
|
|
$ |
10.4 |
|
|
$ |
0.2513 |
|
總產品 |
|
金額 (百萬) |
|
|
|
|
金額 (百萬) |
|
|
|
||
銷貨 |
|
$ |
300.3 |
|
|
|
|
$ |
432.7 |
|
|
|
成本 |
|
$ |
172.1 |
|
|
|
|
$ |
287.7 |
|
|
|
毛利 |
|
$ |
128.2 |
|
|
|
|
$ |
145.0 |
|
|
|
截至2020年12月31日的三個月,總產品毛利潤為128.2美元,比截至2019年12月31日的三個月減少1,680萬美元,或11.6%,原因是家用取暖油和丙烷量(2,210萬美元)以及汽車燃料和其他石油產品(30萬美元)利潤率(560萬美元)的上升略微抵消了這一影響。
安裝和服務的成本
截至2020年12月31日的三個月的總安裝成本減少了130萬美元,降幅為5.0%,降至2350萬美元,而截至2019年12月31日的三個月的安裝成本為2480萬美元。截至2020年12月31日的三個月,安裝成本佔安裝銷售額的百分比為78.3%,截至2019年12月31日的三個月為81.1%。
截至2019年12月31日的三個月,服務費用減少了310萬美元,降幅為6.4%,降至4,580萬美元,佔服務銷售額的106.6,而截至2019年12月31日的三個月,服務支出為4,890萬美元,佔服務銷售額的107.0。*截至2020年12月31日的三個月,我們實現了370萬美元的服務和安裝毛利潤,而截至2019年12月31日的三個月的毛利潤為260萬美元,盈利能力提高了110萬美元。管理層綜合考慮服務和安裝部門,因為許多間接費用職能不能分開或精確分配給服務或安裝帳單.
26
公允價值(增加)減少衍生工具系列
在截至2020年12月31日的三個月內,由於未到期對衝的市值增加(1110萬美元的信貸),衍生工具的公允價值變化導致1740萬美元的信貸,以及由於某些對衝頭寸到期而產生的630萬美元的信貸。.
在截至2019年12月31日的三個月內,由於未到期對衝的市值增加(250萬美元的信貸),衍生工具的公允價值變化導致640萬美元的信貸,以及由於某些對衝頭寸到期而產生的390萬美元的信貸。
送貨和分支機構費用
在截至2020年12月31日的三個月裏,送貨和分支機構費用減少了1600萬美元,降幅16.6%,降至8070萬美元,而截至2019年12月31日的三個月為9670萬美元。下降的原因是,由於數量減少,直接遞送成本減少290萬美元,或9.9%,保險費用減少160萬美元,壞賬費用和信用卡處理費減少150萬美元,醫療成本減少50萬美元,以及其他運營成本減少總計250萬美元,或2.6%。壞賬支出由於銷售額下降和註銷減少而減少,保險費用由於索賠體驗的改善而減少。由於我們天氣對衝計劃的影響,我們的運營費用也減少了700萬美元。截至2019年12月31日,我們記錄了300萬美元的費用,增加了交付和分支機構費用,而截至2020年12月31日的收益為400萬美元這降低了送貨和分支機構費用。2021財年的最終積分(如果有)可能會更低或更高,具體取決於2021年1月1日至2021年3月31日期間記錄的實際供暖度天數的累積。如果這段時間內的供暖度數接近合同中的預期度數,信用額度將減少到約170萬美元。如果這段時間的氣温比合同中預期的要低,那麼額外的供暖度天數可能會進一步減少信用額度,甚至可能降至零,而且根據天氣對衝合同,公司可能會欠下高達500萬美元的債務。2021年1月錄得的氣温比預期的要暖和。.
折舊及攤銷費用
截至2020年12月31日的三個月,折舊和攤銷費用減少了110萬美元,降幅為12.1%,降至800萬美元,而截至2019年12月31日的三個月為910萬美元,主要原因是與無形資產相關的攤銷費用下降。
一般和行政費用
在截至2020年12月31日的三個月中,一般和行政費用減少了30萬美元,降幅為4.0%,從截至2019年12月31日的三個月的650萬美元降至620萬美元。主要原因是工資和福利支出較低。
財務手續費收入
截至2020年12月31日的三個月,財務費用收入從截至2019年12月31日的三個月的70萬美元降至40萬美元,主要原因是客户逾期付款費用較低,原因是收款情況改善,銷售量下降,售價較低。
利息支出,淨額
截至2020年12月31日的三個月,淨利息支出減少了80萬美元,降幅為30.9%,降至190萬美元,而截至2019年12月31日的三個月為270萬美元。與去年同期相比,這一變化反映出平均借款減少了53.3美元 從184.1美元增加到100萬美元 截至2019年12月31日的三個月為100萬美元至130.8美元 截至2020年12月31日止三個月之加權平均利率由截至2019年12月31日止三個月之5.1%降至截至2020年12月31日止三個月之4.4%。為了對衝利率上升的風險,本公司利用利率互換。截至2020年12月31日,我們的長期債務的6280萬美元,即52%是固定的。與截至2019年12月31日的三個月相比,我們的利息收入保持相當穩定。
債務發行成本攤銷
截至2020年12月31日的三個月,債券發行成本的攤銷為20萬美元,與截至2019年12月31日的三個月基本持平。
27
所得税費用
在截至2020年12月31日的三個月中,公司的所得税支出增加了300萬美元,從截至2019年12月31日的三個月的1,180萬美元增加到1,480萬美元,這主要是由於衍生工具的公允市場價值發生了1,100萬美元的非現金有利變化,導致所得税前收益增加了1,320萬美元。
淨收入
在截至2020年12月31日的三個月裏,星空公司的淨收入增加了1010萬美元,達到3790萬美元,這主要是由於衍生工具公允價值1100萬美元的有利變化,折舊和攤銷費用降低110萬美元,所得税支出增加300萬美元,部分抵消了這一影響。
調整後的EBITDA
在截至2020年12月31日的三個月裏,調整後的EBITDA與截至2019年12月31日的三個月相比增加了30萬美元,達到4530萬美元。考慮到每加侖家用取暖油和丙烷利潤率上漲6.2美分的影響,運營費用降低了1630萬美元(包括公司700萬美元天氣對衝的有利變化),以及110萬美元的淨服務和安裝盈利能力的改善,抵消了家用取暖油和安裝利潤率下降的影響截至2020年12月31日,該公司根據其天氣對衝合同記錄了400萬美元的信貸,這些合同減少了交付和分支機構費用。2021財年的最終積分(如果有)可能會更低或更高,這取決於2021年1月1日至2021年3月31日期間記錄的實際供暖度日的累積。如果這段時間內的供暖度數接近合同中的預期度數,信用額度將減少到約170萬美元。如果這段時間的氣温比合同中預期的要低,那麼額外的供暖度天數可能會進一步減少信用額度,甚至可能降至零,而且根據天氣對衝合同,公司可能會欠下高達500萬美元的債務。2021年1月記錄的氣温比預期的要暖和。
EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為淨收益的替代方案(作為經營業績的指標)或現金流的替代方案(作為流動性或償債能力的指標),但為評估公司進行最低季度分配的能力提供額外信息。EBITDA和調整後的EBITDA計算如下:
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|
三個月 截至12月31日, |
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(千) |
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2020 |
|
|
2019 |
|
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淨收入 |
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$ |
37,860 |
|
|
$ |
27,755 |
|
另加: |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税費用 |
|
|
14,828 |
|
|
|
11,782 |
|
債務發行成本攤銷 |
|
|
247 |
|
|
|
235 |
|
利息支出,淨額 |
|
|
1,851 |
|
|
|
2,679 |
|
折舊攤銷 |
|
|
7,957 |
|
|
|
9,050 |
|
EBITDA(A) |
|
|
62,743 |
|
|
|
51,501 |
|
(增加)/減少衍生工具的公允價值 測試儀器 |
|
|
(17,395 |
) |
|
|
(6,417 |
) |
調整後EBITDA(A) |
|
|
45,348 |
|
|
|
45,084 |
|
加/(減) |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税費用 |
|
|
(14,828 |
) |
|
|
(11,782 |
) |
利息支出,淨額 |
|
|
(1,851 |
) |
|
|
(2,679 |
) |
(收回)應收賬款損失準備金 |
|
|
(476 |
) |
|
|
1,010 |
|
應收賬款減少 |
|
|
(62,989 |
) |
|
|
(85,745 |
) |
庫存減少 |
|
|
(7,177 |
) |
|
|
(15,427 |
) |
客户信貸餘額增加 |
|
|
(8,987 |
) |
|
|
(15,898 |
) |
遞延税金變動 |
|
|
3,601 |
|
|
|
1,336 |
|
其他經營性資產和負債的變動 |
|
|
20,358 |
|
|
|
32,510 |
|
用於經營活動的現金淨額 |
|
$ |
(27,001 |
) |
|
$ |
(51,591 |
) |
投資活動所用現金淨額 |
|
$ |
(35,903 |
) |
|
$ |
(7,663 |
) |
融資活動提供的現金淨額 |
|
$ |
24,840 |
|
|
$ |
68,897 |
|
28
(a) |
EBITDA(扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的持續經營收益)和調整後的EBITDA(扣除淨利息支出、所得税、折舊和攤銷前的持續經營收益、衍生工具公允價值的(增加)減少、其他收入(虧損)、淨多僱主養老金計劃提款費用、債務贖回損益、商譽減值和其他非現金和非營業費用)是非GAAP財務指標,管理層和外部用户將其用作補充財務指標 |
|
• |
我們遵守債務協議中包含的某些金融契約; |
|
• |
我們的財務業績不考慮融資方式、資本結構、所得税或歷史成本基礎; |
|
• |
與其他成品油零售公司相比,不考慮融資方式和資本結構,我們的經營業績和投資資本回報率; |
|
• |
我們有能力產生足夠的現金來支付我們債務的利息,並向我們的合作伙伴進行分配;以及 |
|
• |
收購和資本支出項目的可行性以及替代投資機會的總體回報率。 |
調整後EBITDA的計算方法可能與其他公司不一致,EBITDA和調整後EBITDA作為分析工具都有侷限性,因此不應單獨看待,而應與根據GAAP計算的計量結合起來看待。EBITDA和調整後的EBITDA的一些限制包括:
|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA不反映我們用於資本支出的現金。 |
|
• |
雖然折舊和攤銷是非現金費用,但經常需要更換折舊或攤銷的資產,EBITDA和調整後的EBITDA不反映此類更換的現金需求; |
|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA不反映我們營運資金需求的變化或現金需求; |
|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA沒有反映支付債務利息或本金所需的現金;EBITDA和調整後的EBITDA沒有反映納税所需的現金。 |
關於現金流的探討
我們使用間接法編制現金流量表。在這種方法下,我們通過調整那些影響淨收入但不會在期內產生實際現金收入或付款的項目的淨收入,將淨收入與經營活動提供的現金流量進行調節。
經營活動
由於我們業務的季節性,我們通常在冬季(第一和第二財季)的運營中使用現金,因為我們需要額外的營運資金來支持這一時期的大量銷售,而現金通常由春季和夏季(我們的第三和第四財季)客户付款超過送貨成本的運營活動提供。
在截至2020年12月31日的三個月裏,運營活動中使用的現金減少了2460萬美元,降至2700萬美元,而去年同期為2700萬美元51.6在截至2019年12月31日的三個月中,運營活動中使用的現金為2970萬美元。減少的原因是應收賬款(包括客户信用餘額)出現2970萬美元的有利變化,這是由於收款的改善和銷售量的下降,以及庫存的830萬美元的有利變化,這主要是由於截至2020年12月31日的手頭液體產品成本低於2019年12月31日,但這一下降被運營現金流減少820萬美元部分抵消。210萬美元的應付賬款的不利變化,原因是庫存購買的時間和310萬美元的其他營運資本變化。
投資活動
截至2020年12月31日的三個月,我們的資本支出總額為$4.72000萬美元,因為我們在計算機硬件和軟件上進行了投資($0.8(100萬美元),翻新了某些實體工廠($1.02000萬美元),擴大了我們的丙烷業務($0.6 100萬美元),並增加了我們的機隊和其他設備(230萬美元)。
在截至2020年12月31日的三個月裏,30萬美元的收益被再投資到這個不可撤銷的信託中。存入信託基金的現金在我們的資產負債表上顯示為專屬保險抵押品,相應地,我們資產負債表上的現金也減少了。我們相信,對不可撤銷信託的投資將降低我們的信用證費用,增加投資現金餘額的利息收入,併為我們提供可歸因於專屬自保保險公司的某些税收優惠。
2020年10月27日,該公司出售了某些丙烷資產,獲得610萬美元的現金收益。2020年12月31日,公司以約3790萬美元、3710萬美元現金和80萬美元遞延負債收購了兩家丙烷經銷商。
29
毛利率購物價被分配了32.7美元密西西比從億萬美元到無形資產,5.5美元百萬美元至固定資產減少0.3美元百萬美元的營運資金信用額度.
在截至2019年12月31日的三個月裏,我們的資本支出總計300萬美元,因為我們投資了計算機硬件和軟件(100萬美元),翻新了某些物理工廠(80萬美元),擴大了丙烷業務(40萬美元),並增加了我們的機隊和其他設備(80萬美元)。*我們還將390萬美元存入一個不可撤銷的信託基金,以確保我們的專屬自保保險公司的某些債務,另外30萬美元的收益被再投資於不可撤銷的信託基金。此外,該公司以總計約50萬美元的收購價格收購了一家取暖油經銷商的客户名單和資產。
融資活動
在截至2020年12月31日的三個月裏,我們償還了330萬美元的定期貸款,在我們的循環信貸安排下借入了5930萬美元,以2530萬美元的單位回購計劃回購了260萬個普通單位,並向我們的共同單位持有人支付了570萬美元的分配,向我們的普通合夥人單位持有人支付了20萬美元(包括我們的合作伙伴協議中規定的20萬美元的獎勵分配)。
在截至2019年12月31日的三個月內,我們通過執行第五份修訂和重述的循環信貸安排協議,對我們的五年期定期貸款和循環信貸安排進行了再融資。新定期貸款的1.3億美元收益用於償還定期貸款的未償還餘額9000萬美元,舊信貸安排下的循環信貸安排借款3900萬美元,以及100萬美元的債務發行成本。*我們還額外支付了30萬美元的發債成本,借入了9020萬美元我們償還了250萬美元的TEM貸款,在我們的單位回購計劃中以1210萬美元的價格回購了130萬個普通單位,並向我們的普通單位持有人支付了590萬美元的分配,向我們的普通合夥人單位持有人支付了20萬美元(包括我們的合作伙伴協議中規定的20萬美元的獎勵分配)。
融資和流動資金來源
流動性與資本資源比較
我們流動性的主要用途是為我們的營運資本、資本支出、單位分配、收購和單位回購提供資金。我們為此類用途提供資金的能力取決於我們未來的表現,這將受到當前經濟、金融和商業狀況的影響,特別是考慮到新冠肺炎的影響、天氣、收回當前和未來應收賬款的能力、將高產品成本的影響完全轉嫁給客户的能力、高客户淨流失率的影響、節約和其他因素。至少在短期內,資本需求預計將由經營活動的現金流、截至2020年12月31日的手頭現金(1880萬美元)或兩者的組合提供。如果未來的資本需求超過手頭現金加上經營活動的現金流,我們預計營運資本將由我們的循環信貸安排(如下所述)以及隨後庫存和應收賬款的季節性減少提供資金。截至2020年12月31日,我們的應收賬款為147.0美元,其中住宅客户的應收賬款為1.123億美元,商業客户的應收賬款為3,470萬美元。我們從銀行集團借款的能力在一定程度上是基於這些應收賬款的賬齡。如果這些餘額不符合我們第五次修訂和重述的信貸協議中的資格測試,我們的借款能力將會降低,我們來自經營活動的預期現金流也將減少。截至2020年12月31日,我們的循環信貸安排下有5930萬美元的借款,定期貸款下的未償還貸款為1.203億美元,未償還信用證為350萬美元,我們的借款能力減少了180萬美元,以確保與銀行集團的對衝。
根據第五次修訂和重述的信貸協議的條款,我們必須在任何時候都保持可獲得性(借款基數減去借款金額和簽發的信用證)為最大貸款規模的15%,固定費用覆蓋率不低於1.15%。我們還必須維持從6月30日起不能超過3.0的高級擔保槓桿率或9月30日,截至12月31日不超過4.5ST或3月31日ST。截至2020年9月30日,根據第五次修訂和重述的循環信貸安排協議的定義,可獲得性為1.603億美元,我們符合固定費用覆蓋率和高級擔保槓桿率。
2021財年剩餘時間的維護資本支出估計約為960萬至1060萬美元,不包括租賃機隊的資本需求。此外,我們計劃在丙烷業務上投資約90萬至130萬美元。按照目前每單位0.1325美元的季度水平分配2021年會計年度餘額,將導致向共同單位持有人支付總計約1,610萬美元,向我們的普通合夥人支付70萬美元(包括我們的合夥協議中規定的60萬美元的獎勵分配),以及根據管理激勵薪酬計劃向管理層支付60萬美元。該計劃規定,某些管理層成員將獲得原本應支付給普通合夥人的獎勵分配。根據我們的信貸安排條款,我們的定期貸款按季度償還,金額為325萬美元。在過去的兩個財政年度中,該公司平均需要向我們的專屬自保保險公司存入920萬美元作為抵押品。對於2021財年,我們不需要進行任何額外的存款。此外,如果受到當前新冠肺炎疫情引發的任何額外流動性問題或擔憂的影響,我們打算繼續回購普通股
30
根據我們不時修訂的單位回購計劃,並在我們循環信貸安排和資金來源的可獲得性限制下,尋求有吸引力的收購機會。.
合同義務和表外安排
自我們2020年9月30日披露Form 10-K以來,合同義務和表外安排沒有實質性變化,因此,該表沒有包括在本Form 10-Q中。
近期會計公告
請參閲附註2-重要會計政策摘要,以討論最近通過和發佈但尚未生效的會計準則對我們合併財務報表的影響。
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第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
我們主要通過銀行信貸工具來承擔利率風險。我們利用這些借款來滿足我們的營運資金需求。
截至2020年12月31日,我們的未償還借款總額為179.6美元,根據我們的信貸協議,這些借款需要支付浮動利率。如果與這一安排相關的利率增加100個基點,對年度未來現金流的税後影響將減少130萬美元。
我們經常使用衍生金融工具來管理與家用取暖油和車用燃料當前和未來市場價格變化相關的市場風險敞口。市場敏感型衍生工具的價值會因市場價格變動而有所變動。敏感性分析是一種用來評估假設市場價值變化影響的技術。基於2020年12月31日產品成本假設增加10%,對我們對衝活動的潛在影響將是將這些未償還衍生品的公平市場價值增加850萬美元,至1470萬美元;相反,假設產品成本下降10%,將使這些未償還衍生品的公平市場價值減少670萬美元,至(50萬)美元的公平市場價值。
第四項。
管制和程序
A)評價披露控制和程序
普通合夥人的首席執行官和首席財務官評估了截至2020年12月31日,公司的披露控制和程序(該術語在修訂後的1934年證券交易法第13a-15(E)條中定義)的有效性。基於這一評估,該首席執行官和首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序截至2020年12月31日在合理的保證水平下是有效的。就規則13a-15(E)而言,術語披露控制和程序是指發行人的控制和其他程序,這些控制和程序旨在確保發行人根據經修訂的1934年《證券交易法》(以下簡稱《法案》)提交或提交的報告中要求披露的信息。在委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保發行人根據該法案提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給發行人管理層(包括其首席執行官和首席財務官)或履行類似職能的人員的控制和程序,以便及時做出關於要求披露的決定。
B)改變財務報告的內部控制
在公司最近一個會計季度內,公司財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對公司的財務報告內部控制沒有重大影響,也沒有合理的可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響。
C)其他
普通合夥人和本公司相信,無論控制系統的設計和運作有多好,都不能絕對保證控制系統的目標得以實現,任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有)都已被檢測到。因此,一個管制系統,無論構思和運作如何完善,也只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保管制系統的目標得以達到。我們的披露控制和程序旨在為實現我們預期的控制目標提供合理保證,截至2020年12月31日,普通合夥人的首席執行官和首席財務官已經得出結論,我們的披露控制和程序在實現該合理保證水平方面是有效的。
32
第二部分其他信息
第一項。
法律程序
管理層認為,吾等並不參與任何訴訟,而個別或整體訴訟可合理預期會對吾等的經營業績、財務狀況或流動資金產生重大不利影響。
項目1A。
危險因素
除本報告所載其他資料外,投資者應仔細審閲及考慮第一部分第(1A)項所載有關可能對本公司業務、經營業績、財務狀況及現金流產生重大影響的某些因素的資料。我國2020財年10-K表中的“風險因素”我們可能會在未來提交給證券交易委員會的文件中不時披露這些因素的變化或披露其他因素。
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
關於本公司於截至2020年12月31日止三個月內回購普通單位的簡明綜合財務報表附註4併入本項目2,以供參考。
33
第6項。
陳列品
(a) |
展品包括: |
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10.1 |
本公司與Moab Partners,L.P.之間的單位購買協議,日期為2020年11月16日(通過引用附件10.19併入2020年12月7日提交給證券交易委員會的註冊人年度報告Form 10-K中。)
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10.2
10.3
|
本公司與摩押合夥公司於2020年12月9日簽訂的“單位購買協議”(茲提交)。
本公司與摩押合夥公司於2021年1月27日簽訂的“單位購買協議”(茲提交)。
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31.1 |
根據第13a-14(A)/15d-14(A)條認證星空集團L.P.首席執行官。 |
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31.2 |
根據第13a-14(A)/15d-14(A)條認證星空集團L.P.首席財務官。 |
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32.1 |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350節對首席執行官的認證。 |
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32.2 |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350節對首席財務官的認證。 |
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101 |
以下材料來自星空集團(Star Group,L.P.)截至2020年12月31日的季度報告Form 10-Q,格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL):(I)簡明合併資產負債表,(Ii)簡明綜合經營報表,(Iii)簡明全面收益表,(Iv)合作伙伴資本簡明合併報表,(V)簡明合併財務報表 |
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101.SCH |
內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
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101.CAL |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.LAB |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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101.PRE |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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101.DEF |
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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104 |
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
34
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由其正式授權的以下籤署人簽署:
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明星集團,L.P. |
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(註冊人) |
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依據: |
凱斯特雷爾熱火有限責任公司擔任其普通合夥人 |
簽名 |
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標題 |
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日期 |
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/s/理查德·F·安布里(Richard F.Ambury) 理查德·F·安布里 |
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執行副總裁兼首席財務官, 財務主管兼祕書Kestrel Height LLC (首席財務官) |
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2021年2月3日 |
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簽名 |
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標題 |
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日期 |
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科裏·A·切坎斯基(Cory A.Czekanski) 科裏·A·切坎斯基 |
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副總裁兼財務總監凱斯特雷爾熱力有限責任公司 (首席會計官) |
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2021年2月3日 |
35