SYY-20201226
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NonSegmentMember2020-09-272020-12-260000096021美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2019-09-292019-12-280000096021美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-06-282020-12-260000096021美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2019-06-302019-12-28


美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
________________
形式10-Q
(馬克一)
☑根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2020年12月26日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

佣金檔案編號1-6544
________________
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/96021/000009602121000018/syy-20201226_g1.jpg
Sysco公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州74-1648137
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)(美國國税局僱主識別號碼)

飛地大道1390號, 休斯敦, 德克薩斯州77077-2099
(主要執行機構地址和郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：
(281) 584-1390

根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱商品代號每間交易所的註冊名稱
普通股，面值1.00美元SYY紐約證券交易所
債券利率1.25%，2023年6月到期SYY 23紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是þ**編號：☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是 þ**編號：☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的報告公司☐
(不要檢查是否有規模較小的報告公司)新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。*是☐**編號：þ

510,411,966截至2021年1月15日，普通股已發行。



目錄

  
 第一部分-財務信息頁碼
第1項
財務報表
1
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
28
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
56
項目4.
管制和程序
56
 第二部分-其他資料 
第1項
法律程序
57
第1A項
危險因素
57
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
59
項目3.
高級證券違約
59
項目4.
礦場安全資料披露
59
第五項。
其他資料
60
第6項
陳列品
60
   
簽名
 
62






第一部分-財務信息
第1項財務報表

Sysco公司及其合併子公司
綜合資產負債表
(單位為千，共享數據除外)
 2020年12月26日2020年6月27日
 (未經審計)
資產
流動資產
現金和現金等價物$5,767,034 $6,059,427 
應收賬款，減去撥備254,347美元和334,810美元2,855,424 2,893,551 
盤存3,100,478 3,095,085 
預付費用和其他流動資產223,872 192,163 
應收所得税44,621 108,006 
流動資產總額11,991,429 12,348,232 
廠房和設備按成本計算，減去累計折舊4,382,737 4,458,567 
其他長期資產
商譽3,929,636 3,732,469 
無形資產，較少攤銷798,649 780,172 
遞延所得税280,511 194,115 
經營性租賃使用權資產淨額635,664 603,616 
其他資產471,225 511,095 
其他長期資產總額6,115,685 5,821,467 
總資產$22,489,851 $22,628,266 
負債和股東權益
流動負債
應付票據$8,754 $2,266 
應付帳款3,554,624 3,447,065 
應計費用1,679,429 1,616,289 
應計所得税— 2,938 
流動經營租賃負債107,633 107,167 
長期債務的當期到期日1,366,103 1,542,128 
流動負債總額6,716,543 6,717,853 
長期負債
長期債務12,463,284 12,902,485 
遞延所得税47,780 86,601 
長期經營租賃負債563,548 523,496 
其他長期負債1,235,939 1,204,953 
長期負債總額14,310,551 14,717,535 
非控股權益35,958 34,265 
股東權益
優先股，每股面值1美元，授權發行1,500,000股，未發行— — 
普通股，每股面值$1授權發行20億股，發行765,174,900股765,175 765,175 
實收資本1,565,255 1,506,901 
留存收益10,383,493 10,563,008 
累計其他綜合損失(1,388,169)(1,710,881)
按成本計算的庫存股，255,176,469股和256,915,825股(9,898,955)(9,965,590)
股東權益總額1,426,799 1,158,613 
總負債和股東權益$22,489,851 $22,628,266 
注：2020年6月27日資產負債表來源於該日經審計的財務報表。
請參閲合併財務報表附註
1

Sysco公司及其合併子公司
綜合業務結果(未經審計)
(單位為千，不包括每股和每股數據)
 結束的13週期間結束的26週期間
 2020年12月26日2019年12月28日2020年12月26日2019年12月28日
銷貨$11,558,982 $15,025,042 $23,336,361 $30,328,047 
銷售成本9,460,524 12,196,643 19,018,058 24,556,278 
毛利2,098,458 2,828,399 4,318,303 5,771,769 
運營費用1,886,396 2,275,906 3,686,662 4,550,958 
營業收入212,062 552,493 631,641 1,220,811 
利息支出146,498 76,762 293,215 160,097 
其他(收入)費用，淨額(15,556)(807)(1,432)2,305 
所得税前收益81,120 476,538 339,858 1,058,409 
所得税13,831 93,128 55,669 221,218 
淨收益$67,289 $383,410 $284,189 $837,191 
  
淨收益：  
基本每股收益$0.13 $0.75 $0.56 $1.64 
稀釋後每股收益0.13 0.74 0.56 1.62 
平均流通股510,006,754 509,984,743 509,567,080 511,721,290 
稀釋後的流通股512,742,792 515,517,792 511,740,778 517,120,395 

請參閲合併財務報表附註
2

Sysco公司及其合併子公司
綜合全面收益表(未經審計)
(單位：千)
 結束的13週期間結束的26週期間
 2020年12月26日2019年12月28日2020年12月26日2019年12月28日
淨收益$67,289 $383,410 $284,189 $837,191 
其他全面收入：
外幣折算調整222,507 154,955 335,647 28,796 
税後淨額列示的項目：
現金流套期保值的攤銷2,155 2,155 4,310 4,310 
淨投資套期保值的變動(20,666)(41,479)(31,927)(11,479)
現金流套期保值變動12,335 (14,797)(632)(5,538)
攤銷先前服務費用137 1,428 274 2,856 
精算損失攤銷7,793 7,225 15,558 13,908 
有價證券的變動(44)(386)(518)547 
其他綜合收益合計224,217 109,101 322,712 33,400 
綜合收益$291,506 $492,511 $606,901 $870,591 

請參閲合併財務報表附註
3


Sysco公司及其合併子公司
合併股東權益的變動
(單位為千，共享數據除外)

本季度至今
累計
其他綜合
損失
 普通股實繳
資本		留用
收益		庫存股 
 股份金額股份金額總計
截至2020年9月26日的餘額765,174,900 $765,175 $1,534,281 $10,546,598 $(1,612,386)256,075,772 $(9,933,657)$1,300,011 
淨收益67,289 67,289 
外幣折算調整222,507 222,507 
現金流套期攤銷税後淨額2,155 2,155 
現金流套期變動，税後淨額12,335 12,335 
淨投資套期保值變動(税後淨額)(20,666)(20,666)
養老金和其他退休後福利計劃的重新分類相當於扣除税收後的淨收益7,930 7,930 
有價證券變動，税後淨額(44)(44)
宣佈的股息(普通股每股0.45美元)(230,394)(230,394)
以股份為基礎的薪酬獎勵30,974 (899,303)34,702 65,676 
截至2020年12月26日的餘額765,174,900 $765,175 $1,565,255 $10,383,493 $(1,388,169)255,176,469 $(9,898,955)$1,426,799 
累計
其他綜合
損失
 普通股實繳
資本		留用
收益		庫存股 
 股份金額股份金額總計
截至2019年9月28日的餘額765,174,900 $765,175 $1,490,661 $11,486,833 $(1,675,430)254,310,626 $(9,612,491)$2,454,748 
淨收益383,410 383,410 
外幣折算調整154,955 154,955 
現金流套期攤銷税後淨額2,155 2,155 
現金流套期變動，税後淨額(14,797)(14,797)
淨投資套期保值變動(税後淨額)(41,479)(41,479)
養老金和其他退休後福利計劃的重新分類相當於扣除税收後的淨收益8,653 8,653 
有價證券變動，税後淨額(386)(386)
宣佈的股息(普通股每股0.45美元)(230,516)(230,516)
購買國庫股3,501,930 (281,081)(281,081)
以股份為基礎的薪酬獎勵35,471 (1,480,168)56,393 91,864 
截至2019年12月28日的餘額765,174,900 $765,175 $1,526,132 $11,639,727 $(1,566,329)256,332,388 $(9,837,179)$2,527,526 

4

年初至今
累計
其他綜合
損失
 普通股實繳
資本		留用
收益		庫存股 
 股份金額股份金額總計
截至2020年6月27日的餘額765,174,900 $765,175 $1,506,901 $10,563,008 $(1,710,881)256,915,825 $(9,965,590)$1,158,613 
淨收益   284,189    284,189 
外幣折算調整    335,647   335,647 
現金流套期攤銷税後淨額    4,310   4,310 
現金流套期變動，税後淨額(632)(632)
淨投資套期保值變動(税後淨額)(31,927)(31,927)
養老金和其他退休後福利計劃的重新分類相當於扣除税收後的淨收益    15,832   15,832 
有價證券變動，税後淨額(518)(518)
採用ASU 2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)，税後淨額(2,068)(2,068)
宣佈的股息(普通股每股0.9美元)   (461,636)   (461,636)
以股份為基礎的薪酬獎勵  58,354   (1,739,356)66,635 124,989 
截至2020年12月26日的餘額765,174,900 $765,175 $1,565,255 $10,383,493 $(1,388,169)255,176,469 $(9,898,955)$1,426,799 
累計
其他綜合
損失
 普通股實繳
資本		留用
收益		庫存股 
 股份金額股份金額總計
截至2019年6月29日的餘額765,174,900 $765,175 $1,457,419 $11,229,679 $(1,599,729)252,297,926 $(9,349,941)$2,502,603 
淨收益   837,191    837,191 
外幣折算調整    28,796   28,796 
現金流套期攤銷税後淨額    4,310   4,310 
現金流套期變動，税後淨額    (5,538)  (5,538)
淨投資套期保值變動(扣除税後淨額)(11,479)(11,479)
養老金和其他退休後福利計劃的重新分類相當於扣除税收後的淨收益    16,764   16,764 
有價證券變動，税後淨額547 547 
採用ASU 2016-02，租賃(主題842)，税後淨額1,978 1,978 
宣佈的股息(普通股每股0.84美元)   (429,121)   (429,121)
購買國庫股8,089,327 (628,948)(628,948)
以股份為基礎的薪酬獎勵  68,713   (4,054,865)141,710 210,423 
截至2019年12月28日的餘額765,174,900 $765,175 $1,526,132 $11,639,727 $(1,566,329)256,332,388 $(9,837,179)$2,527,526 


請參閲合併財務報表附註

5

Sysco公司及其合併子公司
合併現金流(未經審計)
(單位：千)
 結束的26週期間
 2020年12月26日2019年12月28日
經營活動的現金流：
淨收益$284,189 $837,191 
將淨收益與經營活動提供的現金進行調整：
基於股份的薪酬費用47,122 46,644 
折舊攤銷365,332 372,416 
經營租賃資產攤銷55,231 53,444 
債務發行攤銷和其他與債務有關的成本12,946 9,889 
遞延所得税(107,821)(75,898)
應收賬款損失準備(94,242)38,418 
業務出售虧損12,043 — 
其他非現金項目(9,312)3,239 
某些資產和負債的額外變動(扣除收購業務的影響)：
應收賬款減少(增加)192,121 (161,158)
庫存的減少(增加)37,345 (279,403)
預付費用和其他流動資產增加(22,519)(38,503)
應付帳款增加(減少)84,708 (191,280)
應計費用增加(減少)20,108 (49,866)
經營租賃負債減少(63,496)(62,101)
增加應計所得税63,385 182,557 
其他資產減少20,576 13,023 
其他長期負債增加38,962 55,857 
經營活動提供的淨現金936,678 754,469 
投資活動的現金流：
增加廠房和設備(163,944)(393,379)
出售廠房和設備所得收益15,510 10,293 
收購業務，扣除收購現金後的淨額— (142,783)
購買有價證券(36,121)(11,424)
出售有價證券所得款項20,797 9,038 
其他投資活動— 565 
用於投資活動的淨現金(163,758)(527,690)
融資活動的現金流：
銀行和商業票據借款淨額6,463 721,415 
其他債務借款4,094 18,966 
其他債務償還(773,663)(23,234)
行使股票期權所得收益66,635 141,709 
股票回購— (630,395)
支付的股息(458,717)(399,093)
其他融資活動(873)(22,461)
用於融資活動的現金淨額(1,156,061)(193,093)
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響77,056 5,565 
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增(306,085)39,251 
期初現金、現金等價物和限制性現金6,095,570 532,245 
期末現金、現金等價物和限制性現金$5,789,485 $571,496 
現金流量信息的補充披露：
期內支付的現金用於：
利息$290,926 $162,720 
所得税110,453 122,049 
請參閲合併財務報表附註
6

Sysco公司及其合併子公司
合併財務報表附註(未經審計)

除非本10-Q表格另有説明或上下文另有要求，否則本10-Q表格中使用的術語“我們”、“Sysco”或“本公司”是指Sysco公司及其合併的子公司和部門。

1.  陳述的基礎

合併財務報表由公司編制，未經審計。財務報表包括合併資產負債表、合併經營業績、合併全面收益表、合併股東權益變動和合並現金流量。管理層認為，除另有披露外，為公平列報所有呈列期間的財務狀況、經營業績、全面收益、現金流及股東權益變動所需的所有調整(包括正常經常性調整)均已作出。

這些財務報表應與我們在截至2020年6月27日的財政年度的Form 10-K年度報告中包括的經審計的財務報表及其附註一起閲讀。Sysco的會計年度將在最接近6月30日的週六結束。這將導致2021財年截至2021年7月3日的53周。按照公認會計原則(GAAP)編制的年度財務報表中包含的某些腳註披露已根據中期財務報表的適用規則和規定予以精簡或省略。

補充現金流信息

下表列出了公司對合並資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬情況，這些現金、現金等價物和限制性現金合計為合併現金流量表中顯示的金額的總和：
2020年12月26日2019年12月28日
(單位：千)
現金和現金等價物$5,767,034 $524,578 
受限現金(1)
22,451 46,918 
合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額$5,789,485 $571,496 

(1)限制性現金主要是指Sysco全資擁有的專屬自保保險子公司的現金和現金等價物，這些現金和現金等價物被限制用於確保保險公司在工人賠償、一般責任和汽車責任計劃方面的義務。限制性現金位於每個合併資產負債表的其他資產中。

2. 會計上的變化

金融工具--信貸損失

2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-13年，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量，其中引入了一種基於預期損失的前瞻性方法，以估計包括應收貿易賬款在內的某些類型金融工具的信貸損失。截至2020年6月28日，也就是2021財年的第一天，Sysco採用了這一ASU，對公司的財務報表沒有重大影響。

雲計算安排中產生的實施成本

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15《客户在作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的會計處理》，將雲計算安排(作為服務合同)中發生的實施成本的核算與與開發或獲取內部使用軟件相關的成本資本化指導相一致。該指南修訂了會計準則編纂(ASC)350，以將作為服務合同的雲計算安排的實施成本包括在其範圍內，並澄清客户應應用ASC 350來確定在這種雲計算安排中應將哪些實施成本資本化。Sysco於2020年6月28日在預期的基礎上採用了這一ASU，對公司的財務報表沒有任何影響。

7

3. 收入

當其履行義務得到履行時，該公司確認收入，金額反映了Sysco預計有權獲得的這些商品和服務的對價。在完成Sysco的履約義務後，該公司有權無條件地對其與客户簽訂的合同進行對價。根據相關付款條款，Sysco的客户應收賬款一般會在30天內收回。包括在應收賬款中的客户應收賬款減去綜合資產負債表中的備抵金額為#美元。2.610億美元和2.7分別截至2020年12月26日和2020年6月27日。

Sysco有某些客户合同，其中預付款支付給客户。這些付款已經成為行業慣例，與客户業務的融資無關。它們與客户提供的任何獨特的商品或服務無關，因此被視為交易價格的降低。所有預付款都在其他資產中資本化，並在合同期限或與客户的預期關係期限內攤銷。截至2020年12月26日，Sysco的合同資產並不顯著。Sysco沒有支付直接可歸因於獲得特定合同的鉅額佣金。

下表列出了公司主要產品類別在報告期間的銷售額，按可報告部門和銷售組合分類：

截至2020年12月26日的13週期間
美國餐飲服務運營國際餐飲服務運營Sygma其他總計
(單位：千)
主要產品類別
鮮肉和冷凍肉$1,500,064 $267,817 $402,133 $— $2,170,014 
罐頭和乾貨1,406,053 383,170 32,867 — 1,822,090 
冷凍水果、蔬菜、麪包店等1,070,227 394,706 275,422 — 1,740,355 
家禽844,377 174,717 217,621 — 1,236,715 
乳製品818,810 208,208 142,966 — 1,169,984 
紙張和一次性用品715,775 92,954 182,094 8,675 999,498 
鮮活農產品696,879 145,565 66,528 — 908,972 
海鮮407,955 69,680 26,387 — 504,022 
飲料產品168,902 73,422 142,208 10,728 395,260 
其他(1)
295,101 157,550 32,175 127,246 612,072 
總銷售額$7,924,143 $1,967,789 $1,520,401 $146,649 $11,558,982 

(1)其他銷售涉及非食品類產品，包括我們酒店供應業務的紡織品和便利設施、設備和其他清潔產品、醫療用品和小件物品。

8

截至2019年12月28日的13週期間
美國餐飲服務運營國際餐飲服務運營Sygma其他總計
(單位：千)
主要產品類別
鮮肉和冷凍肉$2,071,447 $409,483 $392,584 $— $2,873,514 
罐頭和乾貨1,861,743 578,998 38,652 — 2,479,393 
冷凍水果、蔬菜、麪包店等1,459,470 572,991 266,540 — 2,299,001 
乳製品1,139,820 299,830 142,967 — 1,582,617 
家禽1,064,679 214,781 200,481 — 1,479,941 
鮮活農產品952,857 256,183 59,318 — 1,268,358 
紙張和一次性用品689,890 90,778 166,313 15,290 962,271 
海鮮601,709 129,065 23,383 — 754,157 
飲料產品276,626 130,766 139,106 20,912 567,410 
其他(1)
295,334 207,178 26,549 229,319 758,380 
總銷售額$10,413,575 $2,890,053 $1,455,893 $265,521 $15,025,042 

(1)其他銷售與非食品類產品有關，包括酒店供應業務的紡織品和便利設施，Sysco實驗室業務的設備和訂閲銷售，以及其他清潔產品、醫療用品和小件用品。


截至2020年12月26日的26週期間
美國餐飲服務運營國際餐飲服務運營Sygma其他總計
(單位：千)
主要產品類別
鮮肉和冷凍肉$2,997,869 $581,989 $831,053 $— $4,410,911 
罐頭和乾貨2,812,198 774,747 62,440 — 3,649,385 
冷凍水果、蔬菜、麪包店等2,127,476 821,271 532,209 — 3,480,956 
家禽1,679,256 353,743 434,255 — 2,467,254 
乳製品1,655,075 441,164 289,995 — 2,386,234 
紙張和一次性用品1,396,600 183,663 361,268 20,313 1,961,844 
鮮活農產品1,407,799 316,103 131,510 — 1,855,412 
海鮮890,652 158,247 51,483 — 1,100,382 
飲料產品348,919 150,888 290,799 21,938 812,544 
其他(1)
529,832 349,667 59,537 272,403 1,211,439 
總銷售額$15,845,676 $4,131,482 $3,044,549 $314,654 $23,336,361 

(1)其他銷售與非食品類產品有關，包括酒店供應業務的紡織品和便利設施，Sysco實驗室業務的設備和訂閲銷售，以及其他清潔產品、醫療用品和小件用品。

9

截至2019年12月28日的26週期間
美國餐飲服務運營國際餐飲服務運營Sygma其他總計
(單位：千)
主要產品類別
鮮肉和冷凍肉$4,146,747 $821,638 $773,962 $— $5,742,347 
罐頭和乾貨3,760,632 1,165,622 75,842 — 5,002,096 
冷凍水果、蔬菜、麪包店等2,908,688 1,125,005 520,995 — 4,554,688 
乳製品2,288,201 612,008 288,888 — 3,189,097 
家禽2,154,785 433,381 404,749 — 2,992,915 
鮮活農產品1,951,020 513,941 120,252 — 2,585,213 
紙張和一次性用品1,409,431 189,120 334,748 32,663 1,965,962 
海鮮1,287,119 278,656 48,238 — 1,614,013 
飲料產品567,412 263,618 282,785 45,240 1,159,055 
其他(1)
598,173 399,452 52,428 472,608 1,522,661 
總銷售額$21,072,208 $5,802,441 $2,902,887 $550,511 $30,328,047 

(1)其他銷售與非食品類產品有關，包括酒店供應業務的紡織品和便利設施，Sysco實驗室業務的設備和訂閲銷售，以及其他清潔產品、醫療用品和小件用品。

10

信用風險

Sysco可能會受到應收賬款方面的集團信用風險的影響，因為該公司的大量貿易應收賬款集中在北美和歐洲各地離家食品行業的客户身上。新冠肺炎疫情導致Sysco客户業務長期中斷，給公司帶來了額外的壞賬風險。由於政府要求關閉或採取其他社交疏遠措施，Sysco的許多客户，包括餐廳、酒店和教育領域的客户，都在大幅減少業務量，而且Sysco的一部分客户已經關閉。其中一些客户已經停止支付未償還的應收賬款，這給他們的收款能力帶來了不確定性。

Sysco根據與每個客户的合同條款確定應收賬款的逾期狀態，評估應收賬款的可收回性，以確定適當的壞賬撥備。為了計算壞賬準備，該公司根據歷史損失經驗(包括在當地和地區災難期間經歷的損失)、當前狀況和收款率以及對未來損失的預期估計無法收回的金額。與影響希斯科業務的歷史事件相比，新冠肺炎疫情的影響範圍更廣，持續時間更長，實際無法收回的金額可能與歷史結果不同。

在2021財年的前26周，Sysco確認了淨美元94.22000萬美元的應收賬款損失準備金。在2020財年第三季度和第四季度，該公司經歷了逾期應收賬款的增加，並確認了在2020年3月中旬大流行導致我們的客户關閉時未償還的應收貿易賬款的額外壞賬費用。這些應收賬款都是在2020財年創建的，被稱為大流行前應收賬款。在2021財年的前26周，該公司大流行前應收賬款的收款有所改善，其壞賬準備金也相應減少，從而產生了1美元的應收賬款。128.9700萬人受益。額外儲備金$34.7在2021財年的前26周，與新冠肺炎大流行爆發後開始的時期相關的應收賬款記錄了1.6億美元。以下是2021財年前26周應收貿易賬款信用損失準備的活動摘要：

結束的26週期間
2020年12月26日
(單位：千)
期初餘額$334,810 
計入成本和費用(94,242)
客户帳目核銷，扣除回收後的淨額22,675 
其他調整(8,896)
期末餘額$254,347 



4.  公允價值計量

公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格(即退出價格)。會計準則包括公允價值層次結構，該層次結構對用於計量公允價值的估值技術的輸入進行了優先排序。公允價值層次的三個層次如下：

•第1級-活躍市場中相同資產或負債的未調整報價；
•第2級-活躍市場上相同資產和負債的報價以外的投入，這些資產和負債在基本上整個資產或負債期限內都可以直接或間接觀察到；以及
•第三級-資產或負債的不可觀察的輸入，包括管理層自己對市場參與者將用於資產或負債定價的假設的假設，包括對風險的假設。

Sysco的政策是隻投資於高質量的投資。現金等價物主要包括現金存款、定期存款、存單、商業票據、優質貨幣市場基金以及所有原始到期日在3個月或以下的高流動性工具。

11

以下是對按公允價值計量的資產和負債所使用的估值方法的説明：

•現金等價物中包含的現金存款按攤銷成本計價，接近公允價值。這些都包括在現金等價物中，作為下表中的一級衡量標準。
•現金等價物中的定期存款和商業票據按攤銷成本計價，接近公允價值。這些都包括在現金等價物中，作為下表中的二級衡量標準。
•貨幣市場基金以基金保薦人從交易活躍的交易所報告的收盤價估值。這些都包括在現金等價物中，作為下表中的1級計量。
•固定收益證券使用基於可觀察市場信息彙編或非活躍市場經紀人報價的評估投標價格進行估值。所使用的投入因證券類型而異，但包括利差、收益率、利率基準、預付款率、現金流、評級變化以及抵押品表現和類型。
•利率掉期協議採用掉期估值模型進行估值，該模型利用可觀察到的市場輸入(包括利率、LIBOR掉期利率和信用違約掉期利率)的收益法對利率掉期協議進行估值。
•外幣掉期協議，包括交叉貨幣掉期，使用掉期估值模型進行估值，該模型利用收益方法，應用可觀察到的市場輸入，包括利率、美元、加拿大元、英鎊和歐元貨幣的LIBOR掉期利率，以及信用違約掉期利率。
•外幣遠期是根據國內和外國銀行對類似工具所報的匯率進行估值的。
•燃料掉期合約的估值基於遠期大宗商品價格的可觀察市場交易。

該公司有價證券的公允價值都是使用被認為是二級計量的投入來計量的，因為它們依賴於在整個資產期限內交易不活躍或可觀察到的投入的市場報價。公司綜合資產負債表中的有價證券的位置和公允價值在附註5“有價證券”中披露。該公司衍生工具的公允價值均採用被視為二級計量的投入計量，因為它們交易不活躍，並使用使用可觀察到的市場報價的定價模型進行估值。在綜合資產負債表中指定為套期保值的衍生資產和負債的位置和公允價值在附註6“衍生金融工具”中披露。

12

下表列出了該公司截至2020年12月26日和2020年6月27日在經常性基礎上按公允價值計量的資產：
 截至2020年12月26日按公允價值計量的資產
 1級2級第3級總計
 (單位：千)
資產：
現金等價物
現金和現金等價物$4,738,442 $489,977 $— $5,228,419 
其他資產(1)
22,451 — — 22,451 
按公允價值計算的總資產$4,760,893 $489,977 $— $5,250,870 

(1)代表合併資產負債表中記錄在其他資產內的限制性現金餘額。

 截至2020年6月27日按公允價值計量的資產
 1級2級第3級總計
 (單位：千)
資產：
現金等價物
現金和現金等價物$5,245,487 $300,200 $— $5,545,687 
其他資產(1)
36,143 — — 36,143 
按公允價值計算的總資產$5,281,630 $300,200 $— $5,581,830 

(1)代表合併資產負債表中記錄在其他資產內的限制性現金餘額。

由於應收賬款和應付賬款的到期日較短，其賬面價值接近其各自的公允價值。Sysco總債務的公允價值是根據相同或類似債券的報價市場價格，或者根據與現有債務期限相同的新債務向公司提供的當前利率來估計的，被認為是二級衡量標準。總債務的公允價值約為 $16.510億美元和16.3分別截至2020年12月26日和2020年6月27日。總債務的賬面價值為$。13.810億美元和14.4分別截至2020年12月26日和2020年6月27日。

5. 有價證券

Sysco將其全資擁有的專屬自保保險子公司持有的部分資產投資於可銷售的固定收益證券的有限投資組合，這些證券已被歸類並計入可供出售的賬户。公司將12個月內到期的固定收益證券包括在預付費用和其他流動資產內，並將12個月以上到期的固定收益證券包括在隨附的其他資產中。
13

合併資產負債表。該公司按公允市價記錄金額，公允市價是根據報告期末的市場報價確定的。

ASC 326要求Sysco通過評估適用證券的信用指標(包括信用評級)，估計所有處於未實現虧損狀況的可供出售債務證券的終身預期信用損失。如果評估表明存在預期的信用損失，公司將確定可歸因於信用惡化的未實現損失部分，並通過綜合經營業績記錄預期信用損失的撥備。未實現收益和可歸因於非信用損失的證券未實現損失的任何部分計入累計其他綜合損失。在2021財年的前26周，沒有確認重大的信貸損失。下表列出了該公司截至2020年12月26日和2020年6月27日的可供出售的有價證券：

2020年12月26日
攤餘成本法未實現毛利未實現虧損總額公允價值短期有價證券長期有價證券
(單位：千)
固定收益證券：
公司債券$89,476 $3,664 $(68)$93,072 $17,777 $75,295 
政府債券33,194 4,733 — 37,927 — 37,927 
總有價證券$122,670 $8,397 $(68)$130,999 $17,777 $113,222 
2020年6月27日
攤餘成本法未實現毛利未實現虧損總額公允價值短期有價證券長期有價證券
(單位：千)
固定收益證券：
公司債券$78,651 $4,064 $— $82,715 $18,233 $64,482 
政府債券28,633 4,919 — 33,552 — 33,552 
總有價證券$107,284 $8,983 $— $116,267 $18,233 $98,034 

截至2020年12月26日，按合約到期日劃分的可售證券餘額如下表所示。在該表中，固定收益證券的到期日已根據估計現金流的時間進行了分配。實際到期日可能與合同到期日不同，因為證券的發行人可能有權提前償還債務，而不會受到提前還款的處罰。

2020年12月26日
(單位：千)
在一年或更短的時間內到期$17,777 
在一年到五年後到期60,399 
在五年到十年後到期52,823 
總計$130,999 

有不是的2021財年第二季度或前26周有價證券的重大已實現損益。

6.  衍生金融工具

Sysco使用衍生金融工具來制定對衝策略，以降低風險；然而，該公司不會將衍生金融工具用於交易或投機目的。套期保值策略用於管理利率風險、外匯風險和燃油價格風險。

14

利率風險套期保值

Sysco不時通過利率互換來管理其債務組合，以實現固定和浮動利率的總體理想狀況。在2021財年第一季度，Sysco結算了之前持有的一些利率掉期合約，名義價值為1美元。7502000萬美元，由於Sysco的贖回2.60%高級票據。

外匯風險套期保值

Sysco之前簽訂了交叉貨幣掉期合約，以對衝某些公司間貸款的外幣交易風險。這些掉期沒有與信用風險相關的或有特徵，這些掉期被指定為現金流對衝。2021年第一季度，Sysco結算了名義價值為GB的交叉貨幣掉期2342000萬。該公司還使用歐元債券計價債務來對衝我們在某些海外業務中淨投資的外幣敞口。此外，Sysco在歐洲的業務有以歐元、美元、波蘭茲羅提和丹麥克朗等功能貨幣以外的貨幣計價的庫存採購。這些庫存購買導致每個實體的功能貨幣與這些貨幣之間的外幣風險敞口。該公司簽訂外幣遠期掉期合約，出售適用實體的功能貨幣，併購買與庫存購買相匹配的貨幣，這些貨幣作為公司以外幣計價的庫存購買的現金流對衝。

燃油價格風險的套期保值

Sysco使用燃料大宗商品掉期合約來對衝柴油價格在預期未來採購中發生變化的風險。這些掉期被指定為現金流對衝。

該公司的對衝工具都不包含與信用風險相關的或有特徵。截至2020年12月26日未平倉套期保值工具詳情如下：

套期工具到期日貨幣/計量單位名義價值
(單位：百萬)
利率風險套期保值
2021年7月美元500
2023年6月歐元500
2025年3月美元500
外匯風險套期保值
各種(2020年12月28日至2021年1月)瑞典克朗64
2023年6月歐元500
燃油風險套期保值
各種(2020年12月31日至2021年12月)加侖33
15


截至2020年12月26日和2020年6月27日，綜合資產負債表中指定為套期保值的衍生工具的位置和公允價值如下：
 衍生公允價值
 資產負債表位置2020年12月26日2020年6月27日
(單位：千)
公允價值對衝：
利率互換其他流動資產$2,678 $1,388 
利率互換其他資產58,053 69,782 
現金流對衝：
燃料互換其他流動資產$3,428 $233 
外幣遠期其他流動資產34 1,063 
燃料互換其他資產— 1,173 
交叉貨幣掉期其他資產— 19,614 
燃料互換其他流動負債6,973 28,242 
外幣遠期其他流動負債163 222 

在合併經營業績中確認的現金流套期關係收益或虧損，在列示的每個期間並不顯著。在税前基礎上列報的各時期公允價值套期保值關係的綜合經營業績中確認的收益或虧損的位置和金額如下：

結束的13週期間結束的26週期間
2020年12月26日2019年12月28日2020年12月26日2019年12月28日
(單位：千)
在記錄了公允價值套期保值影響的綜合經營業績中列示的收入和費用細目總額$146,498 $76,762 $293,215 $160,097 
公允價值套期保值關係的損益：
利率互換：
套期保值項目$(3,793)$(5,350)$(13,791)$(30,086)
指定為對衝工具的衍生工具(296)(9,248)3,161 (391)

*上表披露的與被套期保值項目相關的公允價值套期保值關係虧損包括以下各列示期間的組成部分：
結束的13週期間結束的26週期間
2020年12月26日2019年12月28日2020年12月26日2019年12月28日
(單位：千)
利息支出$(9,735)$(14,560)$(24,568)$(29,117)
債務公允價值增加(減少)(5,942)(9,210)(10,777)969 
套期保值項目$(3,793)$(5,350)$(13,791)$(30,086)

現金流和淨投資對衝會計在截至2020年12月26日和2019年12月28日的13周綜合全面收益表中的位置和影響在税前基礎上列報如下：
16

截至2020年12月26日的13週期間
在衍生工具的其他全面收益中確認的損益金額從累計其他全面收入中重新歸類為收入的損益地點從累計的其他全面收入中重新歸類為收入的損益金額
(單位：千)(單位：千)
現金流套期保值關係中的衍生品：
燃料互換$16,939 運營費用$(7,613)
外幣合約(587)銷售成本/其他收入— 
總計$16,352 $(7,613)
淨投資對衝關係中的衍生品：
外幣計價債務(27,554)不適用— 
總計$(27,554)$— 
截至2019年12月28日的13週期間
在衍生工具的其他全面收益中確認的損益金額從累計其他全面收入中重新歸類為收入的損益地點從累計的其他全面收入中重新歸類為收入的損益金額
(單位：千)(單位：千)
現金流套期保值關係中的衍生品：
燃料互換$10,345 運營費用$(3,213)
外幣合約(29,658)銷售成本/其他收入3,624 
總計$(19,313)$411 
淨投資對衝關係中的衍生品：
外幣合約$(34,639)不適用$— 
外幣計價債務(11,650)不適用— 
總計$(46,289)$— 

現金流和淨投資對衝會計在截至2020年12月26日和2019年12月28日的26周綜合全面收益表中的位置和影響在税前基礎上列報如下：
17

截至2020年12月26日的26週期間
在衍生工具的其他全面收益中確認的損益金額從累計其他全面收入中重新歸類為收入的損益地點從累計的其他全面收入中重新歸類為收入的損益金額
(單位：千)(單位：千)
現金流套期保值關係中的衍生品：
燃料互換$19,830 運營費用$(16,265)
外幣合約(20,319)銷售成本/其他收入(2,692)
總計$(489)$(18,957)
淨投資對衝關係中的衍生品：
外幣合約$— 不適用$— 
外幣計價債務(47,953)不適用— 
總計$(47,953)$— 
截至2019年12月28日的26週期間
在衍生工具的其他全面收益中確認的損益金額從累計其他全面收入中重新歸類為收入的損益地點從累計的其他全面收入中重新歸類為收入的損益金額
(單位：千)(單位：千)
現金流套期保值關係中的衍生品：
燃料互換$10,689 運營費用$(6,619)
外幣合約(17,351)銷售成本/其他收入3,626 
總計$(6,662)$(2,993)
淨投資對衝關係中的衍生品：
外幣合約$(13,787)不適用$— 
外幣計價債務9,800 不適用— 
總計$(3,987)$— 
18


截至2020年12月26日，綜合資產負債表中對衝負債的位置和賬面金額如下：
2020年12月26日
套期保值資產(負債)賬面金額計入套期保值資產(負債)賬面金額的公允價值套期保值調整累計金額
(單位：千)
資產負債表位置：
長期債務的當期到期日$(499,778)$(2,797)
長期債務(1,064,694)(58,053)

截至2020年6月27日，綜合資產負債表中對衝負債的位置和賬面金額如下：
2020年6月27日
套期保值資產(負債)賬面金額計入套期保值資產(負債)賬面金額的公允價值套期保值調整累計金額
(單位：千)
資產負債表位置：
長期債務的當期到期日$(749,924)$(1,388)
長期債務(1,563,636)(70,239)

7. 債務

該公司有一美元2.02024年6月28日到期的10億美元長期循環信貸安排，可延期。截至2020年12月26日，700.0根據這項貸款，未償還的借款為100萬美元。Sysco有一項美國商業票據計劃，允許該公司發行總金額不超過美元的短期無擔保票據。2.0十億美元。截至2020年12月26日，有不是的根據本計劃發行的未償還商業票據。任何未償還的金額都被歸類為長期債務，因為該計劃得到了長期循環信貸安排的支持。Sysco在英國的子公司Brake Bros Limited有一個單獨的英國商業票據計劃，目的是發行總額不超過GB的短期無擔保英鎊計價票據600.0百萬截至2020年12月26日，全國共有600.0根據這一商業票據計劃，未償還票據的本金總額為100萬美元。根據這一商業票據計劃，票據將於2021年5月7日到期，並歸類於當前的長期債務到期日。在2021財年的頭26周內，未償還商業票據發行總額、長期循環信貸安排下的借款和短期銀行借款總額約為#美元。1.420億美元至約50億美元1.5十億美元。

2020年9月，Sysco贖回了所有美元7501000萬美元的未償還債務2.602020年10月到期之前的優先票據百分比，利用2020財年運營現金流和優先票據發行淨收益的組合。

19

8.  每股收益

下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法：
 結束的13週期間結束的26週期間
 2020年12月26日2019年12月28日2020年12月26日2019年12月28日
 (除份額外，以千為單位
和每股數據)		(除份額外，以千為單位
和每股數據)
分子：  
淨收益$67,289 $383,410 $284,189 $837,191 
分母：
加權平均基本流通股510,006,754 509,984,743 509,567,080 511,721,290 
以股份為基礎的獎勵的稀釋效應2,736,038 5,533,049 2,173,698 5,399,105 
加權平均稀釋流通股512,742,792 515,517,792 511,740,778 517,120,395 
基本每股收益$0.13 $0.75 $0.56 $1.64 
稀釋後每股收益$0.13 $0.74 $0.56 $1.62 

未計入稀釋後每股收益計算的證券數量，因為其影響是反攤薄的，所以大約有以下幾種。6,287,000和2,947,000分別為2021財年第二季度和2020財年第二季度。未計入稀釋後每股收益計算的證券數量，因為其影響是反攤薄的，所以大約有以下幾種。6,199,000和3,134,000分別為2021財年和2020財年的前26周。

9.  其他綜合收益

全面收益是指淨收益加上某些直接計入股東權益的其他項目，如外幣換算調整、有價證券變動、與某些對衝安排有關的金額以及與養老金和其他退休後計劃相關的金額。綜合收入是$291.5百萬美元和$492.52021財年第二季度和2020財年第二季度分別為100萬美元。綜合收入為$606.9百萬美元和$870.62021財年和2020財年前26周分別為100萬美元。

各期其他綜合收益(虧損)的構成和相關税收影響摘要如下：
20

  截至2020年12月26日的13週期間
 的位置
確認的費用(收入)
淨收益		税前
金額		税收税後淨額
金額
  (單位：千)
養老金和其他退休後福利計劃：    
重新分類調整：
攤銷先前服務費用其他費用(淨額)$183 $46 $137 
精算損失攤銷淨額其他費用(淨額)10,387 2,594 7,793 
改敍調整總額10,570 2,640 7,930 
外幣折算：
外幣折算調整不適用222,507 — 222,507 
有價證券：
**有價證券的變化(1)
不適用(55)(11)(44)
套期保值工具：
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)：
*現金流對衝可能發生變化
運營費用(2)
16,352 4,017 12,335 
*淨投資對衝的變化不適用(27,554)(6,888)(20,666)
重新定級調整前的其他綜合收入合計(11,202)(2,871)(8,331)
重新分類調整：    
現金流套期保值的攤銷利息支出2,874 719 2,155 
其他綜合收益合計$224,694 $477 $224,217 

(1)Marketa的已實現損益可轉換證券在其他(收入)費用中列報，在綜合經營業績中淨額列報；然而，有不是的2021財年第二季度實現的重大損益。
(2)數量部分影響了作為現金流對衝計入的燃料掉期的運營費用。




21

  截至2019年12月28日的13週期間
 的位置
確認的費用(收入)
淨收益		税前
金額		税收税後淨額
金額
  (單位：千)
養老金和其他退休後福利計劃：    
重新分類調整：    
攤銷先前服務費用其他費用(淨額)$1,905 $477 $1,428 
精算損失攤銷淨額其他費用(淨額)9,630 2,405 7,225 
改敍調整總額11,535 2,882 8,653 
外幣折算：
外幣折算調整不適用154,955 — 154,955 
有價證券：
有價證券的變動 (1)
不適用(489)(103)(386)
套期保值工具：
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)：
現金流套期保值變動
運營費用(2)
(19,313)(4,516)(14,797)
淨投資套期保值的變動不適用(46,289)(4,810)(41,479)
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)合計(65,602)(9,326)(56,276)
重新分類調整：
現金流套期保值的攤銷利息支出2,874 719 2,155 
其他全面收益(虧損)合計$103,273 $(5,828)$109,101 

(1)有價證券的已實現收益或虧損在其他(收入)支出中列報，淨額反映在綜合經營結果中；然而，2020財年第二季度沒有實現重大收益或虧損。
(2) 這一數額部分影響了作為現金流對衝計入的燃料互換的運營費用。
22



  截至2020年12月26日的26週期間
 的位置
確認的費用(收入)
淨收益		税前
金額		税收税後淨額
金額
  (單位：千)
養老金和其他退休後福利計劃：    
重新分類調整：
攤銷先前服務費用其他費用(淨額)$366 $92 $274 
精算損失攤銷淨額其他費用(淨額)20,740 5,182 15,558 
改敍調整總額21,106 5,274 15,832 
外幣折算：
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)：
外幣折算調整不適用335,647 — 335,647 
有價證券：
有價證券的變動 (1)
不適用(655)(137)(518)
套期保值工具：
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)：
現金流套期保值變動(3)
運營費用(2)
(489)143 (632)
淨投資套期保值的變動(3)
不適用(47,953)(16,026)(31,927)
重新定級調整前的其他綜合收入合計(48,442)(15,883)(32,559)
重新分類調整：    
現金流套期保值的攤銷利息支出5,748 1,438 4,310 
其他全面收益(虧損)合計$313,404 $(9,308)$322,712 

(1) 有價證券的已實現收益或虧損在其他(收入)支出中列報，淨額計入綜合經營業績；然而，在2021財年的前26周沒有實現重大收益或虧損。
(2) 這一數額部分影響了作為現金流對衝計入的燃料互換的運營費用。
(3) 現金流對衝的變化包括終止一些現金流對衝，如附註6“衍生金融工具”中所述。

23


  截至2019年12月28日的26週期間
 的位置
確認的費用(收入)
淨收益		税前
金額		税收税後淨額
金額
  (單位：千)
養老金和其他退休後福利計劃：    
重新分類調整：    
攤銷先前服務費用其他費用(淨額)$3,810 $954 $2,856 
精算損失攤銷淨額其他費用(淨額)18,572 4,664 13,908 
改敍調整總額22,382 5,618 16,764 
外幣折算：
外幣折算調整不適用28,796 — 28,796 
有價證券：
有價證券的變動(1)
不適用692 145 547 
套期保值工具：
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)：
現金流套期保值變動
運營費用(2)
(6,662)(1,124)(5,538)
淨投資套期保值的變動不適用(3,987)7,492 (11,479)
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)合計(10,649)6,368 (17,017)
重新分類調整：
現金流套期保值的攤銷利息支出5,748 1,438 4,310 
其他綜合收益合計$46,969 $13,569 $33,400 

(1)有價證券的已實現收益或虧損在其他(收入)支出中列報，淨額計入綜合經營業績；然而，2020財年的前26周沒有實現重大收益或虧損。
(2)這一數額部分影響了作為現金流對衝計入的燃料互換的運營費用。

下表彙總了所列各時期累計其他綜合(虧損)收入的變化情況：
 截至2020年12月26日的26週期間
 養老金和其他退休後福利計劃，
税後淨額		外幣折算套期保值，
税後淨額		有價證券，
税後淨額		總計
 (單位：千)
截至2020年6月27日的餘額$(1,265,714)$(402,384)$(49,878)$7,095 $(1,710,881)
外幣換算產生的權益調整— 335,647 — — 335,647 
現金流套期保值的攤銷— — 4,310 — 4,310 
淨投資套期保值的變動— — (31,927)— (31,927)
現金流對衝變動— — (632)— (632)
未確認的先前服務費用攤銷274 — — — 274 
未確認的精算淨損失攤銷15,558 — — — 15,558 
有價證券的變動— — — (518)(518)
截至2020年12月26日的餘額$(1,249,882)$(66,737)$(78,127)$6,577 $(1,388,169)

24

 截至2019年12月28日的26週期間
 養老金和其他退休後福利計劃，
税後淨額		外幣折算套期保值，
税後淨額		有價證券，
税後淨額		總計
 (單位：千)
截至2019年6月29日的餘額$(1,217,617)$(290,169)$(94,770)$2,827 $(1,599,729)
外幣換算產生的權益調整— 28,796 — — 28,796 
現金流套期保值的攤銷— — 4,310 — 4,310 
淨投資套期保值的變動— — (11,479)— (11,479)
現金流對衝變動— — (5,538)— (5,538)
未確認的先前服務費用攤銷2,856 — — — 2,856 
未確認的精算淨損失攤銷13,908 — — — 13,908 
有價證券的變動— — — 547 547 
截至2019年12月28日的餘額$(1,200,853)$(261,373)$(107,477)$3,374 $(1,566,329)

10.  基於股份的薪酬

Sysco根據幾項基於股票的支付安排向員工提供薪酬福利，包括各種長期員工股票激勵計劃和2015年員工股票購買計劃(ESPP)。

股票激勵計劃

在2021財年的前26周，購買選項1,943,368股票被授予員工。每個期權獎勵的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型估算的。2021財年前26周授予的每個期權的加權平均授權日公允價值為$13.63.

在2021財年的前26周，794,659績效份額單位(PSU)授予員工。根據員工居住的司法管轄區，這些PSU中的一些被授予了可沒收的股息等價物。每筆等值股息的PSU獎勵的公允價值是基於該公司截至授予之日的股票價格。對於沒有股息等價物授予的PSU，公允價值減去歸屬期間預期股息的現值。在2021財年的前26周內，每個PSU的加權平均授權日公允價值為$58.71。PSU將在結束時轉換為Sysco普通股兩年制根據已實現的實際業績目標，以及Sysco普通股相對於標準普爾500指數中每家公司普通股的基於市場的回報，確定業績期間。

在2021財年的前26周，415,910 r受限的股票單位被授予員工。2021財年前26周授予的每個限制性股票單位的加權平均授予日期公允價值為$57.90.

員工購股計劃

購買的計劃參與者452,0132021財年前26周，Sysco ESPP項下的普通股。根據員工持股計劃發行的每股僱員股份購買權的加權平均公允價值為$。3.41在2021財年的前26周。每項股票購買權的公允價值估計為發行當日的股票價格與員工購買價格之間的差額。

所有以股份為基礎的付款安排

已在經營業績中確認的按股份計算的薪酬總成本為#美元。47.1百萬美元和$46.62021財年和2020財年前26周分別為100萬美元。

截至2020年12月26日，123.8與基於股份的薪酬安排有關的未確認薪酬成本總額中的100萬美元。這一成本預計將在以下加權平均期內確認1.91好多年了。

25

11.  所得税

實際税率

2021財年第二季度和前26周的實際税率為17.05%和16.38%。與公司的法定税率相比，2021財年第二季度和前26周的較低有效税率受到以下因素的影響：(1)基於股權的薪酬的超額税收優惠的有利影響，總計為1美元。4.3百萬美元和$6.6分別為百萬美元、(2)美元7.6第一季度可歸因於出售Cake Corporation股票的600萬税收優惠，以及(3)英國税法變化的影響，為#美元。5.5第一季度為3.6億美元。2020財年第二季度和前26周的實際税率為19.54%和20.90%。2020財年第二季度和前26周的有效税率較低，主要是因為基於股權的薪酬帶來的超額税收優惠的有利影響，總計為1美元。11.8百萬美元和$27.5分別為百萬美元。

不確定的税收狀況

截至2020年12月26日，未確認的税收優惠和相關應計利息總額為$20.4百萬美元和$2.4與公司若干未確認税項有關的未確認税項優惠金額有合理可能在未來12個月增加或減少。目前，無法估計合理可能的變化範圍。

其他

公司所得税撥備的確定需要判斷、估計的使用以及複雜税法的解釋和應用。該公司的所得税撥備反映了在美國各個聯邦和州以及外國司法管轄區賺取和納税的收入。税法的變化、永久賬面與税基差異的增加或減少、未確認税收優惠或估值免税額的應計項目或調整，以及公司在這些徵税管轄區收益組合方面的變化，都會影響整體有效税率。

12.  承諾和或有事項

法律程序

Sysco正在進行各種已發生但尚未完全判決的法律訴訟。根據或有會計文獻中的定義，這些法律訴訟的損失可能性從很小到合理的可能到可能的可能性不等。當損失很可能且可合理估計時，損失已累計。雖然根據對與這些事項相關的潛在損失範圍的估計，法律訴訟的最終結果不能確切地預測，但管理層不相信這些訴訟的最終解決，無論是單獨的還是總體的，都不會對公司的綜合財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

13.  業務細分信息

該公司已將其某些運營部門彙總為三可報告的細分市場。“其他”財務信息歸因於該公司其他不符合量化披露門檻的運營部門。

•美國餐飲服務業務-主要包括美國寬線業務，經銷全系列食品，包括定製切肉、海鮮、特產、特產進口和各種非食品類產品；
•國際餐飲服務業務-包括在美洲和歐洲的業務，分銷全系列食品和各種非食品產品。美洲地區主要包括加拿大、巴哈馬、墨西哥、哥斯達黎加和巴拿馬的業務，以及該公司向國際客户分銷的業務。該公司的歐洲業務主要包括在英國、法國、愛爾蘭和瑞典的業務；
•Sygma-該公司在美國的定製分銷子公司；以及
•其他-主要是我們的酒店供應業務，Guest Worldwide。Sysco在2021財年第一季度出售了其在Cake Corporation的權益。

26

這些部門的會計政策與Sysco為其合併財務報表披露的會計政策相同。公司費用一般包括公司辦公室和Sysco共享服務中心的所有費用。這些還包括所有基於股份的薪酬成本。在2020財年第四季度，Sysco修訂了美國餐飲服務運營部門的業績評估方式。由於這一變化，該公司的公司和共享服務中心為美國食品服務運營可報告部門提供直接支持功能而產生的費用已從公司費用重新分類到美國食品服務可報告部門。2021財年前26周披露的分部信息反映了報告結構的這種變化。2020財年第二季度和前26周的業績反映出64.0300萬美元和300萬美元131.8分別對公司費用進行重新分類，以符合本年度的列報。

下表列出了Sysco的可報告業務部門的某些財務信息。

 結束的13週期間結束的26週期間
 2020年12月26日2019年12月28日2020年12月26日2019年12月28日
銷售：(單位：千)(單位：千)
美國餐飲服務運營$7,924,143 $10,413,575 $15,845,676 $21,072,208 
國際餐飲服務運營1,967,789 2,890,053 4,131,482 5,802,441 
Sygma1,520,401 1,455,893 3,044,549 2,902,887 
其他146,649 265,521 314,654 550,511 
總計$11,558,982 $15,025,042 $23,336,361 $30,328,047 
 結束的13週期間結束的26週期間
 2020年12月26日2019年12月28日2020年12月26日2019年12月28日
營業收入(虧損)：(單位：千)(單位：千)
美國餐飲服務運營$485,251 $704,801 $1,073,660 $1,498,420 
國際餐飲服務運營(79,949)34,881 (80,486)89,681 
Sygma11,328 9,861 23,020 17,431 
其他(1,018)9,403 (1,023)19,540 
總細分市場415,612 758,946 1,015,171 1,625,072 
公司(203,550)(206,453)(383,530)(404,261)
營業總收入212,062 552,493 631,641 1,220,811 
利息支出146,498 76,762 293,215 160,097 
其他(收入)費用，淨額(15,556)(807)(1,432)2,305 
所得税前收益$81,120 $476,538 $339,858 $1,058,409 

27

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

本討論應與我們截至2020年6月27日的綜合財務報表以及當時結束的會計年度的綜合財務報表、管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析(均包含在我們截至2020年6月27日的年度10-K報表(我們的2020財年10-K報表)中)以及本報告中包含的綜合財務報表(未經審計)和綜合財務報表註釋(未經審計)一起閲讀。Sysco的會計年度將在最接近6月30日的週六結束。這將導致2021財年截至2021年7月3日的53周。

亮點

我們2021財年第二季度的業績繼續受到新冠肺炎疫情的影響；然而，儘管銷售額和用於實現轉型的資金投資減少了23%，我們還是實現了盈利季度。我們的業務轉型正在進行中，因為Sysco繼續通過新冠肺炎疫情管理業務，併為我們的未來創造新的能力。這些能力將使我們能夠更好地為客户服務，使我們從競爭對手中脱穎而出，並提供強勁的業務成果。我們的戰略轉型重點包括加快我們面向客户的工具和技術的工作，通過銷售轉型提高銷售效率並提供更加以客户為中心的結構，對我們的美國業務進行區域化，使我們作為一家公司能夠更靈活、更高效地運營，以及永久降低業務成本。所有這些努力預計將使我們能夠提高盈利能力，併為新的業務增長來源提供資金。請參見下文，將我們2021財年第二季度的業績與2020財年第二季度的業績進行比較，包括和不包括某些項目。

2021財年第二季度與2020財年第二季度業績對比：

•銷售：
◦下降23.1%，即35億美元，至116億美元；
•營業收入：
◦下降61.6%，即3.404億美元，至2.121億美元；
◦調整後的營業收入下降了62.7%，即3.928億美元，降至2.341億美元；
•淨收益：
◦下降82.4%，即3.161億美元，至6730萬美元；
◦調整後的淨收益下降了80.4%，即3.519億美元，降至8590萬美元；
•基本每股收益：
◦下跌82.7%，或0.62美元，至每股0.13美元；
•稀釋後每股收益：
◦下跌82.4%，或0.61美元，至每股0.13美元；以及
◦調整後稀釋後每股收益下降80.0%，或0.68美元，至每股0.17美元。

2021財年前26周與2020財年前26周的業績比較：

•銷售：
◦減少23.1%，即70億美元，至233億美元；
•營業收入：
◦下降48.3%，即5.892億美元，至6.316億美元；
◦調整後的營業收入下降56.3%，即7.701億美元，降至5.987億美元；
•淨收益：
◦下降66.1%，即5.53億美元，至2.842億美元；
◦調整後的淨收益下降了72.6%，即6.888億美元，降至2.593億美元；
•基本每股收益：
◦下跌65.9%，或1.08美元，至每股0.56美元；
•稀釋後每股收益：
◦下跌65.4%，或1.06美元，至每股0.56美元；以及
◦調整後稀釋後每股收益下降72.1%，或1.32美元，至每股0.51美元。

Sysco在2021財年和2020財年的運營結果受到重組和轉型項目成本的影響，這些成本包括：(1)與我們的各種轉型計劃相關的費用；(2)遣散費和設施關閉費用；以及(3)重組費用。Sysco在2021財年和2020財年的業績也受到無形資產的影響
28

與2017財年收購Cucina Lux Investments Limited(Brakes收購)相關的攤銷費用。此外，我們2021財年的業績受到出售蛋糕公司虧損的影響。

由於新冠肺炎疫情對我們大流行前的應收貿易餘額的收回性產生了意想不到的影響，2020財年確認的壞賬支出減少，也對2021財年的運營業績產生了積極影響。雖然希斯科傳統上會產生壞賬支出，但自新冠肺炎疫情爆發以來，我們所經歷的此類支出和收益的規模並不表明我們的正常運營。我們調整後的業績尚未正常化，無法排除新冠肺炎疫情對我們業務的全面影響。因此，Sysco沒有調整與新冠肺炎疫情相關的銷售損失、庫存沖銷或其他成本的業績。

以上討論的2021財年和2020財年項目統稱為“某些項目”。我們海外業務的結果可能會受到適用於從當地貨幣兑換成美元的匯率變化的影響。我們在不變貨幣的基礎上衡量我們的國際餐飲服務運營業績。我們下面對業績的討論包括某些非GAAP財務指標，我們認為這些指標對潛在的業務趨勢提供了重要的視角。除了自由現金流，任何非GAAP財務指標都將被表示為調整後的指標，不包括某些項目的影響，某些指標是在不變貨幣基礎上陳述的。

有關使用非GAAP財務措施的基本原理以及與根據美國公認會計原則(GAAP)計算的最直接可比數字的對賬的更多信息，請參見“非GAAP對賬”。

在2020財年第四季度，Sysco修訂了美國餐飲服務運營部門的業績評估方式。由於這一變化，該公司公司辦公室為美國食品服務運營部門可報告部門提供直接支持職能而產生的費用已從公司費用重新歸類到美國食品服務可報告部門。2021財年披露的分部信息反映了報告結構的這種變化，上一年的金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。

關鍵績效指標

Sysco尋求通過持續衡量其關鍵績效指標的成功來實現其戰略目標，這些指標通過銷售增長以及資本分配和部署來推動利益相關者的價值。新冠肺炎疫情對管理層用來評估業務的財務指標產生了重大影響，某些指標仍然是近期和長期的重點，而其他指標在短期內不能提供有意義的可比信息。我們相信以下是我們當前業務環境中最重要的績效指標：

•調整後的營業收入增長(非GAAP)；
•調整後稀釋後每股收益增長(非GAAP)；
•美國專線運營的案例數量按客户類型增長；
•Sysco品牌對美國廣播線業務的滲透；以及
•自由現金流(非GAAP)。

我們使用這些財務指標和相關計算，以及銷售額和毛利增長來評估我們的業務，並計劃近期和長期的運營和戰略決策。我們認為，向投資者提供與我們內部使用的相同的財務信息，以比較我們的歷史經營業績，識別我們基本經營業績的趨勢，並評估我們的業務，這是很有用的。

29


趨勢

經濟及行業趨勢

為了應對新冠肺炎疫情，國家和地方政府對我們在外出就餐領域服務的顧客施加了實質性的限制。我們的客户在2021財年第二季度經歷了越來越多的運營限制條件，這在12月份餐廳客流量和銷售額下降的時候最為明顯。此外，由於我們業務所在國家的更嚴格限制，特別是在歐洲，國際餐飲服務運營部門受到了重大影響，歐洲於去年12月進入封鎖狀態，預計2021財年下半年的很大一部分時間將保持不同程度的封鎖狀態。Sysco正在幫助我們的客户駕馭這一充滿挑戰的環境，在2021財年第二季度，由於這些努力，Sysco獲得了相對於行業其他公司的總體市場份額，這反映了我們轉型的早期進展和我們在贏得新業務方面的成功。
銷售及毛利趨勢

我們的銷售和毛利表現可能受到多種因素的影響，包括價格、數量、客户結構、產品結構和新冠肺炎疫情的影響。2021財年前26周影響業績的最大因素是新冠肺炎大流行，原因是銷量減少。在客户組合方面，在2021財年第二季度，我們新增的本地客户超過了過去五年中任何一個季度的新增客户。這證明瞭我們有能力加快未來的增長。毛利率也受到12月份銷量下降的不利影響，原因是第二波新冠肺炎在不同地區的影響對我們的客户造成了限制。然而，自2021財年第三季度開始以來，我們看到我們在北美最大的業務的銷量有所改善。

我們把重點放在不斷增長的銷售額上，在2021財年第二季度，我們新增了2億美元的淨國民賬户業務，自疫情開始以來，這一業務的年簽約業務總額超過15億美元。我們相信，隨着經濟狀況的改善，這些客户的增加將使Sysco的復甦速度快於市場。

與上年同期相比，我們在2021財年第二季度和前26周的毛利率分別下降了67和53個基點。對於我們的美國食品服務運營部門，我們通常會看到毛利率從第一季度到第二季度出現季節性下降，就像我們本財年所做的那樣。與去年同期相比，我們最大的業務--美國餐飲業務和Sygma的毛利率均持平，而國際餐飲業務和我們其他部門的毛利率在本季度出現下降。我們在Sygma的國民賬户業務的增長導致了客户組合的轉變，導致Sysco的總體利潤率較低，因為由於我們向其他類型的客户銷售的數量較高，對我們全國客户的銷售毛利率通常低於對其他類型客户的銷售毛利率。就對定價的影響而言，我們在2021財年第二季度和前26周分別經歷了1.6%和1.3%的通貨膨脹率，主要是在紙張和一次性用品、家禽和乳製品類別。

運營費用趨勢

與2020財年同期相比，2021財年第二季度和前26周的總運營費用分別下降了17.1%和19.0%。減少的最大原因是成本支出舉措減少了成本(見下文“成本支出措施”)，以及我們減少了對新冠肺炎大流行引起的可疑賬户的撥備。由於政府要求關閉或採取其他社交疏遠措施，Sysco的許多客户，包括餐廳、酒店和教育領域的客户，都在大幅減少業務量，而且Sysco的一部分客户已經關閉。其中一些客户已經停止支付未償還的應收賬款，這給他們的收款能力帶來了不確定性。我們在2020財年為這些應收賬款建立了壞賬準備金；然而，2021年財年的收款有所改善，因此，我們減少了大流行前應收賬款的準備金，將2021年財年第二季度和前26周的收益分別確認為3030萬美元和128.9美元，並將其計入某個項目。2021財年第二季度和前26周分別記錄了1,380萬美元和3,470萬美元的額外準備金，用於與新冠肺炎大流行爆發後開始的時期相關的應收賬款，這些應收賬款不包括在某個項目中。與影響我們業務的歷史災難相比，新冠肺炎疫情範圍更廣，持續時間更長，實際無法收回的金額可能會有所不同，可能需要額外收費；但是，如果收款情況繼續改善，我們的壞賬準備金也可能會進一步減少。

30

成本削減措施

新冠肺炎危機迫使我們採取行動來降低成本，方法是根據客户需求的減少減少可變費用，根據當前的銷售趨勢調整庫存，只將資本支出減少到緊急項目和有針對性的投資，並嚴格管理應收賬款。這些行動在2021財年第二季度和前26周產生了節省。我們通過在整個組織範圍內裁員來減少與薪酬相關的費用，其中大部分裁員發生在2020財年。我們的美國專線區域化也有助於降低成本，因為我們經歷了倉庫生產率的提高，並保持了關鍵的運輸效率指標，儘管2021財年第二季度箱量發生了重大變化。我們在2021財年第二季度召回了數百名員工，以支持我們的商業模式。在2021財年第三季度的後半段，我們預計我們將額外聘請數千名銷售顧問、新的業務開發人員、烹飪專家和運營助理，為預期的業務復甦帶來的增量做準備。因此，我們的運營費用預計將在2021財年第三季度增加，這與2020財年第三季度減少的武力努力形成對比。我們在2021財年繼續在我們3.5億美元的成本節約計劃方面取得進展，我們繼續有目的地投資於我們的能力建設，以服務於我們的定價、客户體驗、銷售、供應商管理和個性化轉型。雖然我們預計這些努力將在未來幾個季度帶來可觀的回報，但投資美元正在抵消我們第二季度的部分節省，並將在2021財年下半年這樣做。當與我們國際部門開業速度較慢的影響相結合時, 我們預計我們第三季度的業績將比最初預期的更具挑戰性。

供應鏈中斷和設施關閉的狀況

儘管我們的業務繼續面臨與新冠肺炎危機相關的挑戰，但到目前為止，我們沒有經歷過任何重大的供應鏈中斷、重大的分銷設施關閉或重要資產或業務線的處置。

所得税趨勢

我們的所得税規定主要反映了在美國各個聯邦和州以及外國司法管轄區賺取和納税的收入。税法的變化、賬面與税基差異的增加或減少、未確認税收優惠或估值免税額的應計項目或調整，以及我們對這些徵税管轄區收益組合的變化，都會影響整體有效税率。新冠肺炎疫情的影響可能會改變我們按司法管轄區劃分的收益組合，並增加了在我們的某些司法管轄區內可能發生運營虧損的風險，如果這些虧損持續時間超過我們目前的預期，可能導致未來針對某些遞延税項資產確認估值津貼。這些影響可能會對我們的所得税支出、淨收益和資產負債表產生負面影響。

資產剝離

Sysco在2021財年第三季度出售了其在戴維格爾西班牙公司的權益，該公司是國際食品服務運營部門的一部分，並在2021財年第一季度出售了其在蛋糕公司的權益。這些業務對Sysco的業務並不重要，這些資產剝離將有助於我們努力將重點和投資優先放在我們的核心業務上。

戰略

針對目前的環境，我們確定了四個關鍵的重點領域，以便於我們在短期內管理業務，併為公司在新冠肺炎危機消退後的復甦做好準備。第一，我們採取行動增強整體流動性。第二，我們專注於通過降低成本來穩定業務。第三，我們正在創造新的收入來源，幫助我們的餐廳客户在大流行條件下取得成功。第四，我們提供清潔、衞生和個人防護產品，不受幹擾，這樣我們的客户就可以繼續他們的業務運營。

雖然我們對新冠肺炎疫情的應對一直是我們的主要關注點，但我們也加快了轉型計劃，改善了我們為客户提供服務的方式，使Sysco從競爭對手中脱穎而出，並改變了餐飲服務分銷行業。這些措施包括：

•通過增強我們的數字訂單輸入平臺Sysco Shop，部署數字定價工具，並推出我們的餐廳提升活動，改善對客户的服務；
•轉變我們的銷售模式，使客户更容易與Sysco做生意，並提高我們銷售團隊的效率；
•在我們的美國專線業務範圍內，將我們在美國的業務進行區域化；以及
31

•從我們的業務中消除結構性固定成本，成為一家更有效率的公司，為股東回報價值，併為我們的持續增長計劃提供資金。

在整個2021財年第二季度，通過Sysco Shop下的客户訂單數量持續大幅增加。Sysco Shop是我們的移動訂購平臺，可讓我們在不到24小時的時間內接納新客户，並推動銷售增長。我們相信，這一增長是我們對Sysco Shop平臺進行改進的直接結果，也是我們向客户和專業銷售團隊徵求反饋意見的直接結果。此外，我們新定價軟件的試點計劃在我們的第一個測試區域表現良好，我們打算在2021年在全國範圍內實施定價系統。這一努力的目標是提高我們客户的價格透明度，並通過在客户和項目層面優化價格來推動增量銷售和毛利潤增長。此外，通過實現客户級定價的自動化，我們將騰出時間讓我們的銷售顧問與客户一起進行增值活動，例如菜單設計、Sysco品牌滲透以及其他促進銷售和利潤率的因素。我們的銷售顧問正在利用餐廳上升計劃，該計劃取消了最低訂單量，並允許我們的銷售顧問幫助他們的客户優化運營，留住現有客户，幫助Sysco吸引和服務新客户。我們正在改進我們的入市銷售策略，通過改變我們的銷售流程來創建一個改進的、更以客户為中心的組織結構。我們的美國專線業務的區域化已經完成，新的結構優化了我們在多個物理地點的庫存分類，並通過確保每個客户位置提供最高效的物理位置服務，優化了對關鍵客户的服務。

有關調整後的營業收入和調整後的投資資本回報率的解釋，請參閲下面的“非GAAP調整”，這些都是非GAAP財務衡量標準。

結果 運營部

下表列出了我們綜合經營業績的組成部分，以所指時期銷售額的百分比表示：
 結束的13週期間結束的26週期間
 2020年12月26日2019年12月28日2020年12月26日2019年12月28日
銷貨100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
銷售成本81.8 81.2 81.5 81.0 
毛利18.2 18.8 18.5 19.0 
運營費用16.3 15.1 15.8 15.0 
營業收入1.9 3.7 2.7 4.0 
利息支出1.3 0.5 1.3 0.5 
其他(收入)費用，淨額(0.1)— — — 
所得税前收益0.7 3.2 1.4 3.5 
所得税0.1 0.6 0.2 0.7 
淨收益0.6 %2.6 %1.2 %2.8 %

32

下表列出了我們合併後的運營結果的組成部分的變化，以百分比表示，與上一年同期相比增加或減少：
 結束的13週期間結束的26週期間
2020年12月26日2020年12月26日
銷貨(23.1)%(23.1)%
銷售成本(22.4)(22.6)
毛利(25.8)(25.2)
運營費用(17.1)(19.0)
營業收入(61.6)(48.3)
利息支出90.8 83.1 
其他(收入)費用，淨額(1) (2)
1,827.6 (162.1)
所得税前收益(83.0)(67.9)
所得税(85.1)(74.8)
淨收益(82.4)%(66.1)%
基本每股收益(82.7)%(65.9)%
稀釋後每股收益(82.4)(65.4)
平均流通股— (0.4)
稀釋後的流通股(0.5)(1.0)

(1)其他(收入)支出，2021財年第二季度和2020財年淨收入分別為1560萬美元和80萬美元。
(2)其他(收入)支出，2021財年和2020財年前26周的淨收入分別為140萬美元和230萬美元。

下表按可報告的細分市場介紹了我們的結果：

 截至2020年12月26日的13週期間
 美國餐飲服務運營國際餐飲服務運營Sygma其他公司固形
總計
 (單位：千)
銷貨$7,924,143 $1,967,789 $1,520,401 $146,649 $— $11,558,982 
銷售額增加(減少)(23.9)%(31.9)%4.4 %(44.8)%(23.1)%
佔總數的百分比68.6 %17.0 %13.2 %1.2 %100.0 %
營業收入(虧損)$485,251 $(79,949)$11,328 $(1,018)$(203,550)$212,062 
營業收入(虧損)增(減)(31.2)%NM14.9 %NM(61.6)%
總細分市場百分比116.8 %(19.2)%2.7 %(0.3)%100.0 %
營業收入(虧損)佔銷售額的百分比6.1 %(4.1)%0.7 %(0.7)%1.8 %

 截至2019年12月28日的13週期間
 美國餐飲服務運營國際餐飲服務運營Sygma其他公司固形
總計
 (單位：千)
銷貨$10,413,575 $2,890,053 $1,455,893 $265,521 $— $15,025,042 
佔總數的百分比69.3 %19.2 %9.7 %1.8 %100.0 %
營業收入$704,801 $34,881 $9,861 $9,403 $(206,453)$552,493 
總細分市場百分比92.9 %4.6 %1.3 %1.2 %100.0 %
營業收入佔銷售額的百分比6.8 %1.2 %0.7 %3.5 %3.7 %

33


 截至2020年12月26日的26週期間
 美國餐飲服務運營國際餐飲服務運營Sygma其他公司固形
總計
 (單位：千)
銷貨$15,845,676 $4,131,482 $3,044,549 $314,654 $— $23,336,361 
銷售額增加(減少)(24.8)%(28.8)%4.9 %(42.8)%(23.1)%
佔總數的百分比67.9 %17.7 %13.0 %1.4 %100.0 %
營業收入$1,073,660 $(80,486)$23,020 $(1,023)$(383,530)$631,641 
營業收入增加(減少)(28.3)%(189.7)%32.1 %(105.2)%(48.3)%
總細分市場百分比105.8 %(7.9)%2.3 %(0.2)%100.0 %
營業收入佔銷售額的百分比6.8 %(1.9)%0.8 %(0.3)%2.7 %

 截至2019年12月28日的26週期間
 美國餐飲服務運營國際餐飲服務運營Sygma其他公司固形
總計
 (單位：千)
銷貨$21,072,208 $5,802,441 $2,902,887 $550,511 $— $30,328,047 
佔總數的百分比69.5 %19.1 %9.6 %1.8 %100.0 %
營業收入$1,498,420 $89,681 $17,431 $19,540 $(404,261)$1,220,811 
總細分市場百分比92.2 %5.5 %1.1 %1.2 %100.0 %
營業收入佔銷售額的百分比7.1 %1.5 %0.6 %3.5 %4.0 %

根據綜合財務報表第一部分第1項附註13“業務部門信息”中的信息，在2021會計年度的第二季度和前26周，美國食品服務業務和國際食品服務業務合計約佔Sysco公司總銷售額的85.6%。在2021財年第二季度和前26周，美國食品服務業務部門和國際食品服務業務部門的總營業收入分別約佔該部門總營業收入的97.6%和97.9%。這表明，與其他可報告的部門相比，這些部門佔我們總部門業績的絕大部分。


34

美國餐飲服務經營業績

下表彙總了營業收入的組成部分，以百分比表示，與上年同期相比增加或減少：
 截至2020年12月26日的13週期間截至2019年12月28日的13週期間兑換美元%變化
 (千美元)
銷貨$7,924,143 $10,413,575 $(2,489,432)(23.9)%
毛利1,559,322 2,048,904 (489,582)(23.9)
運營費用1,074,071 1,344,103 (270,032)(20.1)
營業收入$485,251 $704,801 $(219,550)(31.2)%
毛利$1,559,322 $2,048,904 $(489,582)(23.9)%
調整後的運營費用(非GAAP)1,087,526 1,340,424 (252,898)(18.9)
調整後營業收入(非GAAP)$471,796 $708,480 $(236,684)(33.4)%
 截至2020年12月26日的26週期間截至2019年12月28日的26週期間兑換美元20%的變化
 (千美元)
銷貨$15,845,676 $21,072,208 $(5,226,532)(24.8)%
毛利3,159,029 4,193,791 (1,034,762)(24.7)
運營費用2,085,369 2,695,371 (610,002)(22.6)
營業收入$1,073,660 $1,498,420 $(424,760)(28.3)%
毛利$3,159,029 $4,193,791 $(1,034,762)(24.7)%
調整後的運營費用(非GAAP)2,184,201 2,687,566 (503,365)(18.7)
調整後營業收入(非GAAP)$974,828 $1,506,225 $(531,397)(35.3)%

銷貨

下表列出了影響銷售額的主要因素與上年同期相比增加或減少的百分比和美元價值，以説明變化的原因和幅度。
增加(減少)增加(減少)
13週期間26週期間
(百萬美元)(百萬美元)
變更的原因百分比美元百分比美元
病例量(23.4)%$(2,436.6)(24.6)%$(5,185.6)
通貨膨脹率1.6 170.6 1.2 249.0 
收購0.2 16.7 0.2 50.5 
其他(1)
(2.3)(240.1)(1.6)(340.4)
銷售額的總變化(23.9)%$(2,489.4)(24.8)%$(5,226.5)

(1)案例數量不包括我們的定製肉類公司對數量的影響，這些公司沒有衡量案例數量。這些操作對卷的任何影響都包含在“其他”中。

2021財年第二季度的銷售額比2020財年第二季度下降了23.9%。下降的主要原因是我們的美國專線業務的Case業務量大幅下降，這是由於我們的一些客户關閉，以及許多其他客户因應新冠肺炎疫情而大幅減少業務量。與2020財年第二季度相比，我們的美國專線業務(包括過去12個月內的收購)的案例數量在2021財年第二季度下降了23.7%，其中包括當地業務下降19.7%
35

在管理客户案例增長的同時，全國客户案例數量減少了28.4%。過去12個月內收購的銷售額對2021財年第二季度當地管理的客户銷售額沒有影響；因此，不包括收購的有機本地案例數量下降了19.7%。在2021財年第二季度，我們獲得了大量新客户，並看到我們的國民賬户客户羣出現了增長。

2021財年前26周的銷售額比2020財年前26周下降了24.8%。下降的主要原因是我們的美國專線業務的Case業務量大幅下降，這是由於我們的一些客户關閉，以及許多其他客户因應新冠肺炎疫情而大幅減少業務量。與2020財年的前26周相比，我們的美國專線業務(包括過去12個月內的收購)的案例數量在2021財年的前26周下降了24.8%，其中本地管理的客户案例增長下降了20.6%，全國客户案例數量下降了29.8%。在2021財年的前26周，過去12個月內收購的銷售額有利地影響了當地管理的客户銷售額約0.1%；因此，不包括收購的有機本地案例數量下降了20.7%。

營業收入

與2020財年第二季度和前26周相比，2021財年第二季度和前26周的營業收入分別下降了31.2%和28.3%。

與2020財年第二季度和前26周相比，2021財年第二季度和前26周的毛利潤分別下降了23.9%和24.7%，這主要是由於本地案例的下降和Sysco品牌產品的下降，這反映了客户結構和產品結構的變化以及新客户的增加。這一降幅被較高的通貨膨脹率部分抵消。我們的美國專線業務在2021財年第二季度和前26周的產品成本(衡量通脹或通縮的內部指標)的估計變化分別為1.6%和1.3%。在2021財年第二季度和前26周，產品成本的這種變化主要是由紙張和一次性產品、家禽和乳製品類別的通脹推動的。在客户和產品結構轉變的推動下，我們的Sysco品牌銷售額佔美國總案例的百分比在2021財年第二季度和前26周分別下降了165個基點和77個基點。2021財年第二季度和前26周，Sysco品牌銷售額佔美國本地案件的百分比分別下降了約455個基點和288個基點，這是由於產品組合轉向預包裝和外賣產品。毛利率(毛利率佔銷售額的百分比)在2021財年第二季度和前26周分別為19.68%和19.94%，與2021財年第二季度持平，與2020財年前26周19.90%的毛利率相比增加了3個基點，這主要是由於通脹。

與2020財年第二季度和前26周相比，2021財年第二季度和前26周的運營費用分別下降了20.1%(2.7億美元)和22.6%(6.1億美元)，這主要是由於2020財年為應對新冠肺炎疫情而進行的永久性裁員所導致的與薪酬相關的成本下降，以及大流行前應收賬款準備金的減少。與2020財年第二季度和前26周相比，2021財年第二季度和前26周在調整後的基礎上(以下提供了對賬的非GAAP財務衡量標準)的運營費用分別下降了18.9%，即2.529億美元和18.7%，即5.034億美元。

36

國際餐飲服務經營業績

下表彙總了營業收入和調整後營業收入的構成，以百分比形式與上年同期相比增加或減少：
 截至2020年12月26日的13週期間截至2019年12月28日的13週期間兑換美元%變化
 (千美元)
銷貨$1,967,789 $2,890,053 $(922,264)(31.9)%
毛利373,840 586,039 (212,199)(36.2)
運營費用453,789 551,158 (97,369)(17.7)
營業(虧損)收入$(79,949)$34,881 $(114,830)NM
毛利$373,840 $586,039 $(212,199)(36.2)%
調整後的運營費用(非GAAP)429,056 511,996 (82,940)(16.2)
調整後營業(虧損)收入(非GAAP)$(55,216)$74,043 $(129,259)(174.6)%
按不變貨幣計算的銷售額(非GAAP)$1,914,387 $2,890,053 $(975,666)(33.8)%
不變貨幣基礎上的毛利(非GAAP)362,382 586,039 (223,657)(38.2)
在不變貨幣基礎上調整後的運營費用(非GAAP)413,933 511,996 (98,063)(19.2)
在不變貨幣基礎上調整後的營業(虧損)收入(非GAAP)$(51,551)$74,043 $(125,594)(169.6)%
 截至2020年12月26日的26週期間截至2019年12月28日的26週期間兑換美元20%的變化
 (千美元)
銷貨$4,131,482 $5,802,441 $(1,670,959)(28.8)%
毛利824,238 1,191,224 (366,986)(30.8)
運營費用904,724 1,101,543 (196,819)(17.9)
營業(虧損)收入$(80,486)$89,681 $(170,167)(189.7)%
毛利$824,238 $1,191,224 $(366,986)(30.8)%
調整後的運營費用(非GAAP)860,673 1,018,199 (157,526)(15.5)
調整後營業(虧損)收入(非GAAP)$(36,435)$173,025 $(209,460)(121.1)%
按不變貨幣計算的銷售額(非GAAP)$4,037,440 $5,802,441 $(1,765,001)(30.4)%
不變貨幣基礎上的毛利(非GAAP)801,267 1,191,224 (389,957)(32.7)
在不變貨幣基礎上調整後的運營費用(非GAAP)833,221 1,018,199 (184,978)(18.2)
在不變貨幣基礎上調整後的營業(虧損)收入(非GAAP)$(31,954)$173,025 $(204,979)(118.5)%

37

銷貨

下表列出了與上年同期相比，影響銷售額的主要組成部分的百分比和美元價值的增加或減少，以説明變化的原因和幅度。

增加(減少)增加(減少)
13週期間26週期間
(百萬美元)(百萬美元)
變更的原因百分比美元百分比美元
通貨膨脹率1.7 %$49.5 1.3 %$73.1 
外幣1.9 54.4 (1.6)(95.0)
其他(1)
(35.5)(1,026.2)(28.5)(1,649.1)
銷售額的總變化(31.9)%$(922.3)(28.8)%$(1,671.0)

(1)銷量作為國際業務銷售額增長的一個組成部分的影響包括在“其他”中。我們海外業務的業務量包括各國不同的業務量指標，不能在一致的、可比的基礎上進行彙總。

與2020財年第二季度和前26周相比，2021財年第二季度和前26周的銷售額分別下降了31.9%和28.8%，這主要是由於銷量大幅下降，因為我們的歐洲、加拿大和拉丁美洲業務受到了最近停擺的重大影響，這些停擺比美國的停擺更激進。在2021財年第二季度，匯率變化對銷售額產生了1.8%的積極影響，導致調整後的毛利潤在不變貨幣基礎上下降了33.8%。在2021財年的前26周，匯率變化對銷售額產生了1.6%的積極影響，導致按不變貨幣計算的銷售額下降了30.4%。

營業收入

與2020財年第二季度和前26周相比，2021財年第二季度和前26周的營業收入分別減少了1.148億美元和1.702億美元，這主要是由於我們的客户因應新冠肺炎疫情而減少業務，以及我們歐洲業務正在進行的重組和轉型項目導致的業務下降。在調整後的基礎上，2021財年第二季度的營業收入比2020財年第二季度減少了1.293億美元，降幅為174.6%。在2021財年第二季度，匯率變化對營業收入造成了4.9個百分點的負面影響，導致在不變貨幣基礎上調整後的營業收入減少了169.6個百分點。在調整後的基礎上，2021年財年前26周的營業收入比2020財年前26周減少了2.095億美元，降幅為121.1%。在2021年財年的前26周，匯率變化對營業收入造成了2.6個百分點的負面影響，導致在不變貨幣基礎上調整後的營業收入減少了118.5個百分點。

與2020財年第二季度相比，2021財年第二季度的毛利額下降了36.2%，主要原因是銷售額下降。在2021財年第二季度，匯率變化對毛利潤產生了2.0%的積極影響，導致調整後的毛利潤在不變貨幣基礎上下降了38.2%。與2020財年前26周相比，2021財年前26周的毛利額下降了30.8%，主要原因是銷售額下降。在2021財年的前26周，匯率變化對毛利潤產生了1.9%的積極影響，導致調整後的毛利潤在不變貨幣基礎上下降了32.7%。2021財年第二季度和前26周的毛利率分別為19.00%和19.95%，與2020財年第二季度和前26周的毛利率分別為20.28%和20.53%相比，分別下降了128和58個基點，這主要是由於不利的客户組合、產品組合和陳舊庫存造成的。

與2020財年第二季度和前26周相比，2021財年第二季度和前26周的運營費用分別下降了17.7%(9,740萬美元)和17.9%(1.968億美元)，這主要是由於與2020財年因新冠肺炎疫情而進行的永久性裁員相關的薪酬成本下降。此外，大流行前應收賬款準備金的減少以及歐洲重組和整合費用的減少也是造成這一下降的原因之一。在調整後的基礎上，2021財年第二季度的運營費用比2020財年第二季度下降了16.2%，即8290萬美元。用於將我們的對外營業費用換算成美元的外匯匯率的變化使同期的營業費用增加了3.0%，導致調整後的營業費用在不變貨幣基礎上下降了19.2%。在調整後的基礎上，
38

與2020財年前26周相比，2021財年前26周下降了15.5%，即1.575億美元。用於將我們的對外營業費用換算成美元的外匯匯率的變化使同期的營業費用增加了2.7%，導致調整後的營業費用在不變貨幣基礎上下降了18.2%。

Sygma和其他細分市場的結果

對於Sygma來説，與2020財年第二季度和前26周相比，Sygma在2021財年第二季度和前26周的銷售額分別增長了4.4%和4.9%，這主要是因為全國性和地區性快餐餐廳為免下車交通服務的成功推動了案例數量的增加。與2020財年第二季度和前26周相比，2021財年第二季度和前26周的營業收入分別增加了150萬美元和560萬美元，因為我們以防萬一的增長超過了支出的增長。

與2020財年第二季度和前26周相比，歸入其他類別的業務在2021財年第二季度和前26周的營業收入分別減少了1040萬美元和2060萬美元。我們的酒店業務Guest Worldwide在2021財年第二季度和前26周的毛利潤分別下降了42.7%和46.7%。這項業務仍然面臨挑戰，因為酒店部門的客户繼續看到與前一年水平相比入住率較低。儘管在艱難的酒店環境中運營，但該業務在第二季度改善了潛在的盈利能力。在2021財年第一季度，我們出售了一項非核心資產-蛋糕公司(Cake Corporation)，因為我們選擇縮小業務重點。

公司費用

與2020財年第二季度相比，2021財年第二季度的公司費用減少了540萬美元，降幅為2.6%，這主要是由於專業費用和其他業務轉型計劃的費用降低。與2020財年前26周相比，2021財年前26周的企業支出減少了2,110萬美元，降幅為5.2%，這主要是因為2020財年第三季度和第四季度為應對新冠肺炎疫情而進行的永久性裁員導致的薪酬相關成本降低。專業費用的降低和其他業務轉型舉措也是導致下降的原因之一。與2020財年第二季度和前26周相比，調整後的公司支出分別增加了1330萬美元(7.4%)和830萬美元(2.4%)。在2021財年第二季度和前26周，在調整後的基礎上，對我們業務轉型的更多投資導致了公司費用的增加。

公司支出中包括的某些項目在2021財年第二季度和前26周分別為1200萬美元和2400萬美元，而2020財年第二季度和前26周分別為3060萬美元和5340萬美元。影響2021財年和2020財年第二季度和前26周的某些項目主要是與我們的業務技術轉型計劃相關的費用。

利息支出

與2020財年第二季度和前26周相比，2021財年第二季度和前26周的利息支出分別增加了6970萬美元和1.331億美元，主要原因是固定債務量增加，部分被較低的浮動利率所抵消。

淨收益

與2020財年第二季度和前26周相比，2021財年第二季度和前26周的淨收益分別下降了82.4%和66.1%，這主要是由於上文提到的營業收入和利息支出項目，以及第一部分合並財務報表附註1中的附註11“所得税”中討論的影響我們所得税的項目。

不包括某些項目的調整後淨收益在2021財年第二季度和前26周分別下降了80.4%和72.6%，這主要是由於銷售額大幅下降，與上一財年相比，部分被有利的税收支出所抵消。

每股收益

2021財年第二季度每股基本收益為0.13美元，比上年同期的0.75美元下降了82.7%。2021財年第二季度稀釋後每股收益為0.13美元，比上年同期的0.74美元下降了82.4%。調整後稀釋後每股收益，不包括
39

2021財年第二季度的某些項目為0.17美元，比上一年同期的每股0.85美元下降了80.0%。這些結果主要歸因於上面討論的與2021財年第二季度淨收益相關的因素。

2021財年前26周的基本每股收益為0.56美元，比上年同期的1.64美元下降了65.9%。2021財年前26周的稀釋後每股收益為0.56美元，比上一財年同期的1.62美元下降了65.4%。2021財年前26周，不包括某些項目的調整後稀釋後每股收益為0.51美元，比上年同期的1.83美元下降了72.1%。這些結果主要歸因於上面討論的與2021財年前26周淨收益相關的因素。

40

非GAAP調整

Sysco在2021財年和2020財年的運營結果受到重組和轉型項目成本的影響，這些成本包括：(1)重組費用；(2)與我們的各種轉型計劃相關的費用；(3)設施關閉和遣散費。Sysco 2021財年和2020財年的業績也受到了2017財年收購Cucina Lux Investments Limited(Brakes收購)相關無形攤銷費用的影響。此外，我們2021財年的業績受到出售蛋糕公司虧損的影響。
2021財年的運營業績也受到了之前在2020財年確認的壞賬支出減少的積極影響，這是因為新冠肺炎疫情對我們大流行前的應收貿易餘額的收回性產生了意想不到的影響。由於政府要求關閉或採取其他社交疏遠措施，Sysco的許多客户，包括餐廳、酒店和教育領域的客户，都在大幅減少業務量，而且Sysco的一部分客户已經關閉。其中一些客户停止支付未償還的應收賬款，這給他們的收款能力帶來了不確定性。我們在2020財年第三季度和第四季度經歷了逾期應收賬款的增加，並確認了額外的壞賬費用；然而，2021財年的收款有所改善。我們根據目前的收集經驗和根據歷史損失經驗(包括當地和地區性災難期間的損失經驗)應用核銷百分比來估計無法收回的金額。與影響我們業務的歷史災難相比，新冠肺炎疫情範圍更廣，持續時間更長，實際無法收回的金額可能會有所不同，可能需要額外收費；但是，如果收款情況繼續改善，我們的壞賬準備金也可能會進一步減少。雖然Sysco傳統上會產生壞賬費用，但我們所經歷的此類費用和收益的大小並不能表明我們的正常運營。我們調整後的業績尚未正常化，無法排除新冠肺炎疫情對我們業務的全面影響。因此，Sysco沒有調整與新冠肺炎疫情相關的銷售損失、庫存沖銷或其他成本的業績。
由於將當地貨幣兑換成美元時適用的匯率變化，我們的海外業務結果可能會受到影響。我們在不變貨幣的基礎上衡量我們的國際餐飲服務運營業績。不變貨幣經營業績的計算方法是將本期本幣經營業績與用於換算上一年可比財務報表的貨幣匯率進行折算，以確定如果貨幣匯率與上年同期相比沒有變化，本期美元經營業績將會是什麼。匯率對我們調整後的國際餐飲服務運營業績的持續影響在增長指標超過1%的規定閾值時披露。如果金額不超過這一門檻，將披露貨幣變化的影響不大。
管理層認為，調整營業費用、營業收入、淨收益和稀釋每股收益以剔除這些特定項目，並在不變貨幣基礎上公佈國際食品服務運營業績，為我們的基本業務趨勢和業績提供了一個重要的視角，並向管理層和投資者提供了有意義的補充信息，這些信息(1)指示公司基礎業務的表現，便於進行同比比較，(2)剔除了那些難以預測、經常出乎意料的項目，因此很難納入
儘管Sysco有通過收購實現增長的歷史，但Brakes Group的規模明顯大於Sysco歷史上收購的公司，對Sysco合併財務報表的影響按比例更大。因此，Sysco在相關期間的非GAAP財務指標中排除了與收購有關的無形攤銷對Brakes收購的影響。我們認為，這種方法大大增強了Sysco在2021財年和2020財年業績的可比性。
以下是銷售、營業費用、營業收入、利息支出、其他(收入)開支、淨收益和稀釋後每股收益與這些指標在所述期間的調整結果的對賬。由於四捨五入的原因，稀釋後每股收益的各個組成部分的總和可能與所列總數不符。調整後的稀釋後每股收益是用調整後的淨收益除以稀釋後的流通股來計算的。


41


 截至2020年12月26日的13週期間截至2019年12月28日的13週期間兑換美元%變化
 (千美元，每股數據除外)
運營費用(GAAP)$1,886,396 $2,275,906 $(389,510)(17.1)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
(34,160)(57,105)22,945 (40.2)
與收購相關的無形攤銷的影響(2)
(18,125)(17,312)(813)4.7 
壞賬準備金調整的影響 (3)
30,271 — 30,271 NM
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$1,864,382 $2,201,489 $(337,107)(15.3)%
營業收入(GAAP)$212,062 $552,493 $(340,431)(61.6)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
34,160 57,105 (22,945)(40.2)
與收購相關的無形攤銷的影響(2)
18,125 17,312 813 4.7 
壞賬準備金調整的影響 (3)
(30,271)— (30,271)NM
經某些項目調整的營業收入(非GAAP)$234,076 $626,910 $(392,834)(62.7)%
淨收益(GAAP)$67,289 $383,410 $(316,121)(82.4)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
34,160 57,105 (22,945)(40.2)
與收購相關的無形攤銷的影響(2)
18,125 17,312 813 4.7 
壞賬準備金調整的影響 (3)
(30,271)— (30,271)NM
重組和轉型項目成本的税收影響(4)
(10,666)(15,372)4,706 (30.6)
與收購相關的無形攤銷的税收影響(4)
(5,850)(4,658)(1,192)25.6 
壞賬準備金調整對税收的影響(4)
13,071 — 13,071 NM
經某些項目調整後的淨收益(非GAAP)$85,858 $437,797 $(351,939)(80.4)%
稀釋後每股收益(GAAP)$0.13 $0.74 $(0.61)(82.4)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
0.07 0.11 (0.04)(36.4)
與收購相關的無形攤銷的影響(2)
0.04 0.03 0.01 33.3 
壞賬準備金調整的影響(3)
(0.06)— (0.06)NM
重組和轉型項目成本的税收影響(4)
(0.02)(0.03)0.01 (33.3)
與收購相關的無形攤銷的税收影響(4)
(0.01)(0.01)— 0.0 
壞賬準備金調整對税收的影響(4)
0.03 — 0.03 NM
根據某些項目調整的稀釋每股收益(非GAAP)(5)
$0.17 $0.85 $(0.68)(80.0)%

(1)
2021財年包括與重組費用相關的2200萬美元和與各種轉型計劃成本相關的1200萬美元，主要包括我們業務技術戰略的變化。2020財年包括與各種轉型計劃成本相關的3400萬美元，主要包括我們業務技術戰略的變化，以及與重組、設施關閉和遣散費相關的2300萬美元。
(2)
代表收購Brakes的無形攤銷費用，這筆費用包括在國際食品服務公司的業績中。
(3)
表示在2020財政年度減少了以前對大流行前應收貿易餘額收取的壞賬費用。
(4)
某些項目的調整對税收的影響是通過將每個特定項目的税前影響乘以發生該項目的每個司法管轄區的有效法定税率來計算的。
(5)
由於四捨五入的原因，稀釋後每股收益的各個組成部分的總和可能與所列總數不符。每股攤薄收益總額的計算方法是調整後的淨收益除以攤薄後的流通股。
NM表示百分比變化沒有意義。


42

 截至2020年12月26日的26週期間截至2019年12月28日的26週期間兑換美元%變化
 (千美元，不包括每股和每股數據)
運營費用(GAAP)$3,686,662 $4,550,958 $(864,296)(19.0)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
(60,124)(113,827)53,703 (47.2)
與收購相關的無形攤銷的影響(2)
(35,880)(34,222)(1,658)4.8 
壞賬準備金調整的影響 (3)
128,899 — 128,899 NM
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$3,719,557 $4,402,909 $(683,352)(15.5)%
營業收入(GAAP)$631,641 $1,220,811 $(589,170)(48.3)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
60,124 113,827 (53,703)(47.2)
與收購相關的無形攤銷的影響(2)
35,880 34,222 1,658 4.8 
壞賬準備金調整的影響 (3)
(128,899)— (128,899)NM
經某些項目調整的營業收入(非GAAP)$598,746 $1,368,860 $(770,114)(56.3)%
其他(收入)費用(GAAP)$(1,432)$2,305 $(3,737)(162.1)%
虧損對企業出售的影響(12,043)— (12,043)NM
其他(收入)費用(非GAAP)$(13,475)$2,305 $(15,780)NM
淨收益(GAAP)$284,189 $837,191 $(553,002)(66.1)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
60,124 113,827 (53,703)(47.2)
與收購相關的無形攤銷的影響(2)
35,880 34,222 1,658 4.8 
壞賬準備金調整的影響 (3)
(128,899)— (128,899)NM
虧損對企業出售的影響12,043 — 12,043 NM
重組和轉型項目成本的税收影響(4)
(16,586)(29,294)12,708 (43.4)
與收購相關的無形攤銷的税收影響(4)
(9,898)(8,807)(1,091)12.4 
壞賬準備金調整對税收的影響(4)
35,559 — 35,559 NM
虧損對企業出售的税收影響
(7,553)— (7,553)NM
外國税率變化的影響(5,548)924 (6,472)NM
經某些項目調整後的淨收益(非GAAP)$259,311 $948,063 $(688,752)(72.6)%
稀釋後每股收益(GAAP)$0.56 $1.62 $(1.06)(65.4)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
0.12 0.22 (0.10)(45.5)
與收購相關的無形攤銷的影響(2)
0.07 0.07 — 0.0 
壞賬準備金調整的影響(3)
(0.25)— (0.25)NM
虧損對企業出售的影響0.02 — 0.02 NM
重組和轉型項目成本的税收影響(4)
(0.03)(0.06)0.03 (50.0)
與收購相關的無形攤銷的税收影響(4)
(0.02)(0.02)— 0.0 
壞賬準備金調整對税收的影響(4)
0.07 — 0.07 NM
出售企業的税收影響損失(0.01)— (0.01)NM
國外税率變化對税收的影響(0.01)— (0.01)NM
根據某些項目調整的稀釋每股收益(非GAAP)(5)
$0.51 $1.83 $(1.32)(72.1)%

43

(1)
2021財年包括與重組、遣散費和設施關閉費用相關的3400萬美元，以及與各種轉型計劃成本相關的2600萬美元，主要包括我們業務技術戰略的變化。2020財年包括與各種轉型計劃成本相關的6200萬美元，主要包括我們業務技術戰略的變化，以及與遣散費、重組和設施關閉費用相關的5200萬美元。
(2)
代表收購Brakes的無形攤銷費用，這筆費用包括在國際食品服務公司的業績中。
(3)
表示在2020財政年度減少了以前對大流行前應收貿易餘額收取的壞賬費用。
(4)
某些項目的調整對税收的影響是通過將每個特定項目的税前影響乘以發生該項目的每個司法管轄區的有效法定税率來計算的。
(5)
由於四捨五入的原因，稀釋後每股收益的各個組成部分的總和可能與所列總數不符。每股攤薄收益總額的計算方法是調整後的淨收益除以攤薄後的流通股。
NM表示百分比變化沒有意義。


44


下面列出的是實際運營費用和運營收入與這些衡量標準的調整結果之間的分部對賬，適用分部和公司在所列期間(以千美元為單位)：
截至2020年12月26日的13週期間截至2019年12月28日的13週期間兑換美元%變化
美國餐飲服務業務
運營費用(GAAP)$1,074,071 $1,344,103 $(270,032)(20.1)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
(1,784)(3,679)1,895 (51.5)
壞賬準備金調整的影響 (2)
15,239 — 15,239 NM
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$1,087,526 $1,340,424 $(252,898)(18.9)%
營業收入(GAAP)$485,251 $704,801 $(219,550)(31.2)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
1,784 3,679 (1,895)(51.5)
壞賬準備金調整的影響(2)
(15,239)— (15,239)NM
經某些項目調整的營業收入(非GAAP)$471,796 $708,480 $(236,684)(33.4)%
國際餐飲服務運營
銷售額(GAAP)$1,967,789 $2,890,053 $(922,264)(31.9)%
貨幣波動的影響(3)
(53,402)— (53,402)1.8 
使用不變貨幣基礎的可比銷售額(非GAAP)$1,914,387 $2,890,053 $(975,666)(33.8)%
毛利(GAAP)$373,840 $586,039 $(212,199)(36.2)%
貨幣波動的影響(3)
(11,458)— (11,458)2.0 
按不變貨幣基礎計算的可比毛利(非GAAP)$362,382 $586,039 $(223,657)(38.2)%
毛利率(GAAP)19.00 %20.28 %-128 bps
貨幣波動的影響(3)
0.07 — 7bps
使用不變貨幣基礎的可比毛利率(非GAAP)18.93 %20.28 %-135 bps
運營費用(GAAP)$453,789 $551,158 $(97,369)(17.7)%
重組和轉型項目成本的影響(4)
(20,405)(21,850)1,445 (6.6)
與收購相關的無形攤銷的影響(5)
(18,125)(17,312)(813)4.7 
壞賬準備金調整的影響(2)
13,797 — 13,797 NM
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)429,056 511,996 (82,940)(16.2)
貨幣波動的影響(3)
(15,123)— (15,123)3.0 
使用不變貨幣基礎調整某些項目的可比運營費用(非GAAP)$413,933 $511,996 $(98,063)(19.2)%
營業(虧損)收入(GAAP)$(79,949)$34,881 $(114,830)NM
重組和轉型項目成本的影響(4)
20,405 21,850 (1,445)(6.6)
與收購相關的無形攤銷的影響(5)
18,125 17,312 813 4.7 
壞賬準備金調整的影響 (2)
(13,797)— (13,797)NM
經某些項目調整的營業(虧損)收入(非GAAP)(55,216)74,043 (129,259)(174.6)
貨幣波動的影響(3)
3,665 — 3,665 (4.9)
使用不變貨幣基礎(非GAAP)對某些項目進行調整後的可比營業(虧損)收入$(51,551)$74,043 $(125,594)(169.6)%
45

Sygma
運營費用(GAAP)$117,971 $114,378 $3,593 3.1 %
重組和轉型項目成本的影響(1)
6 (956)962 (100.6)
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$117,977 $113,422 $4,555 4.0 %
營業收入(GAAP)$11,328 $9,861 $1,467 14.9 %
重組和轉型項目成本的影響(1)
(6)956 (962)(100.6)
經某些項目調整的營業收入(非GAAP)$11,322 $10,817 $505 4.7 %
其他
運營費用(GAAP)$36,785 $57,104 $(20,319)(35.6)%
壞賬準備金調整的影響(2)
1,234 — 1,234 NM
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$38,019 $57,104 $(19,085)(33.4)%
營業(虧損)收入(GAAP)$(1,018)$9,403 $(10,421)(110.8)%
壞賬準備金調整的影響(2)
(1,234)— (1,234)NM
經某些項目調整的營業(虧損)收入(非GAAP)$(2,252)$9,403 $(11,655)(123.9)%
公司
運營費用(GAAP)$203,780 $209,163 $(5,383)(2.6)%
重組和轉型項目成本的影響(6)
(11,977)(30,620)18,643 (60.9)
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$191,803 $178,543 $13,260 7.4 %
營業虧損(GAAP)$(203,550)$(206,453)$2,903 (1.4)%
重組和轉型項目成本的影響(6)
11,977 30,620 (18,643)(60.9)
經某些項目調整的營業虧損(非GAAP)$(191,573)$(175,833)$(15,740)9.0 %

(1)
包括與重組和業務轉型項目相關的費用。
(2)
表示在2020財政年度減少了以前對大流行前應收貿易餘額收取的壞賬費用。
(3)
表示持續的貨幣調整，消除了外幣波動對本年度業績的影響。
(4)
包括主要在歐洲的重組、遣散費和設施關閉成本。
(5)
代表收購剎車的無形攤銷費用。
(6)
包括各種轉型計劃成本，主要包括對我們業務技術戰略的更改。
NM表示百分比變化沒有意義。


46


截至2020年12月26日的26週期間截至2019年12月28日的26週期間兑換美元%變化
美國餐飲服務業務
運營費用(GAAP)$2,085,369 $2,695,371 $(610,002)(22.6)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
(2,724)(7,805)5,081 (65.1)
壞賬準備金調整的影響 (2)
101,556 — 101,556 NM
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$2,184,201 $2,687,566 $(503,365)(18.7)%
營業收入(GAAP)$1,073,660 $1,498,420 $(424,760)(28.3)%
重組和轉型項目成本的影響(1)
2,724 7,805 (5,081)(65.1)
壞賬準備金調整的影響 (2)
(101,556)— (101,556)NM
經某些項目調整的營業收入(非GAAP)$974,828 $1,506,225 $(531,397)(35.3)%
國際餐飲服務運營
銷售額(GAAP)$4,131,482 $5,802,441 $(1,670,959)(28.8)%
貨幣波動的影響(3)
(94,042)— (94,042)1.6 
使用不變貨幣基礎的可比銷售額(非GAAP)$4,037,440 $5,802,441 $(1,765,001)(30.4)%
毛利(GAAP)$824,238 $1,191,224 $(366,986)(30.8)%
貨幣波動的影響(3)
(22,971)— (22,971)1.9 
按不變貨幣基礎計算的可比毛利(非GAAP)$801,267 $1,191,224 $(389,957)(32.7)%
毛利率(GAAP)19.95 %20.53 %-58 bps
貨幣波動的影響(3)
0.10 — 10bps
使用不變貨幣基礎的可比毛利率(非GAAP)19.85 %20.53 %-68 bps
運營費用(GAAP)$904,724 $1,101,543 $(196,819)(17.9)%
重組和轉型項目成本的影響(4)
(33,398)(49,122)15,724 (32.0)
與收購相關的無形攤銷的影響(5)
(35,880)(34,222)(1,658)4.8 
壞賬準備金調整的影響(2)
25,227 — 25,227 NM
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)860,673 1,018,199 (157,526)(15.5)
貨幣波動的影響(3)
(27,452)— (27,452)2.7 
使用不變貨幣基礎調整某些項目的可比運營費用(非GAAP)$833,221 $1,018,199 $(184,978)(18.2)%
營業(虧損)收入(GAAP)$(80,486)$89,681 $(170,167)(189.7)%
重組和轉型項目成本的影響(4)
33,398 49,122 (15,724)(32.0)
與收購相關的無形攤銷的影響(5)
35,880 34,222 1,658 4.8 
壞賬準備金調整的影響 (2)
(25,227)— (25,227)NM
經某些項目調整的營業(虧損)收入(非GAAP)(36,435)173,025 (209,460)(121.1)
貨幣波動的影響(3)
4,481 — 4,481 (2.6)
使用不變貨幣基礎(非GAAP)對某些項目進行調整後的可比營業(虧損)收入$(31,954)$173,025 $(204,979)(118.5)%
Sygma
運營費用(GAAP)$237,820 $232,726 $5,094 2.2 %
47

重組和轉型項目成本的影響(1)
(7)(3,540)3,533 (99.8)%
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$237,813 $229,186 $8,627 3.8 %
營業收入(GAAP)$23,020 $17,431 $5,589 32.1 %
重組和轉型項目成本的影響(1)
7 3,540 (3,533)(99.8)%
經某些項目調整的營業收入(非GAAP)$23,027 $20,971 $2,056 9.8 %
其他
運營費用(GAAP)$77,220 $118,711 $(41,491)(35.0)%
壞賬準備金調整的影響(2)
2,116 — 2,116 NM
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$79,336 $118,711 $(39,375)(33.2)%
營業(虧損)收入(GAAP)$(1,023)$19,540 $(20,563)(105.2)%
壞賬準備金調整的影響(2)
(2,116)— (2,116)— 
經某些項目調整的營業(虧損)收入(非GAAP)$(3,139)$19,540 $(22,679)(116.1)%
公司
運營費用(GAAP)$381,529 $402,607 $(21,078)(5.2)%
重組和轉型項目成本的影響(6)
(23,995)(53,360)29,365 (55.0)
針對某些項目調整的運營費用(非GAAP)$357,534 $349,247 $8,287 2.4 %
營業虧損(GAAP)$(383,530)$(404,261)$20,731 (5.1)%
重組和轉型項目成本的影響(6)
23,995 53,360 (29,365)(55.0)
經某些項目調整的營業虧損(非GAAP)$(359,535)$(350,901)$(8,634)2.5 %

(1)
包括與重組和業務轉型項目相關的費用。
(2)
表示在2020財政年度減少了以前對大流行前應收貿易餘額收取的壞賬費用。
(3)
表示持續的貨幣調整，消除了外幣波動對本年度業績的影響。
(4)
包括主要在歐洲的重組、遣散費和設施關閉成本。
(5)
代表收購剎車的無形攤銷費用。
(6)
包括各種轉型計劃成本，主要包括對我們業務技術戰略的更改。
NM表示百分比變化沒有意義。


48

流動性與資本資源

亮點

以下是2021財年前26周和2020財年前26周的現金流比較：

•2021財年運營現金流為9.367億美元，而2020財年為7.545億美元；
•2021財年淨資本支出總額為1.484億美元，而2020財年為3.831億美元；
•2021財年的自由現金流為7.882億美元，而2020財年的自由現金流為3.714億美元(關於這一非GAAP財務衡量標準的解釋，見下文“自由現金流”標題)；
•2021財年銀行淨借款為650萬美元，而2020財年商業票據發行和銀行淨借款為7.214億美元；
•2021財年支付的股息為4.587億美元，而2020財年為3.991億美元；以及
•2021財年沒有股票回購。2020財年，用於股票回購的現金為6.304億美元。

我們在2021財年使用運營現金流贖回了7.5億美元的優先票據。

為了應對新冠肺炎疫情及其對我們營運資本的影響，以及我們短期內產生現金流能力的不確定性，我們採取措施在2020財年下半年增加流動性，包括髮行優先票據、我們長期循環信貸安排下的借款以及我們英國商業票據計劃下的借款。截至2020年12月26日，我們的長期循環信貸安排和英國商業票據計劃下的未償還借款分別為7.00億美元和6.0億GB。在2020財年第四季度，我們對我們的長期循環信貸安排進行了修訂，要求我們在2021財年之前暫停股票回購和增加股息。截至2021年1月23日，該公司擁有約78億美元的現金和可用流動性。

現金的來源和用途

Sysco的戰略目標包括對我們業務的持續投資；這些投資的資金來自運營現金和從金融市場獲得資本。從歷史上看，我們的業務產生了可觀的現金流。運營產生的現金通常分配給：

•營運資金要求；
•對設施、系統、車隊、其他設備和技術的投資；
•現金股利；
•收購符合我們的整體增長戰略；
•為我們的各種退休計劃繳款；
•償還債務；以及
•股票回購，目前暫停。

運營產生的任何剩餘現金或超額借款都投資於高質量的短期工具。作為我們持續戰略分析的一部分，我們定期評估商業機會，包括潛在的資產和業務的收購和出售，以及我們的整體資本結構。這些評估產生的任何交易都可能對我們的流動性、借款能力、槓桿率和資本可用性產生重大影響。

根據我們的資產負債表和運營現金流，我們的財務狀況繼續保持強勁；然而，我們的流動性和資本資源可能會受到影響我們運營結果的經濟趨勢和條件的影響。我們相信，我們管理營運資金的機制，如積極與客户合作接收應收賬款、優化庫存水平和最大化與供應商的付款條件，已經足以限制運營對我們現金流的重大不利影響。我們相信，這些機制將繼續防止運營對我們的現金流產生重大不利影響。

49

截至2020年12月26日，我們擁有58億美元的現金和現金等價物，其中約20%由我們的國際子公司持有，來自我們國際業務的收益。如果可歸因於我們收益的現金和現金等價物在不同國家之間轉移或匯回美國，這些金額可能會受到預扣和額外的外國税收義務的約束。此外，Sysco公司還向其某些國際子公司提供公司間貸款，在支付利息和本金時，其中一部分現金將轉移到美國。

我們全資擁有的專屬自保保險子公司(自保)必須保持足夠的流動性水平，為未來的準備金支付提供資金。截至2020年12月26日，被捕者在限制性投資組合中持有1.31億美元的固定收益有價證券和2250萬美元的限制性現金和限制性現金等價物，以滿足償付能力要求。我們在2021財年的前26周購買了3610萬美元的有價證券，並在此期間從出售有價證券中獲得了2080萬美元的收益。

我們相信，以下來源將足以滿足我們未來12個月以上的預期現金需求，同時為正常運營目的保持充足的流動性：

•我們的現金流來自運營；
•在我們的循環信貸安排和銀行信貸額度的支持下，我們現有的商業票據計劃下是否有額外的資本可用；以及
•我們有能力從金融市場獲得資本，包括髮行債務證券，無論是私下還是根據我們提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的擱置登記聲明。

由於我們雄厚的財務狀況，我們相信，如果有必要，我們將繼續能夠有效地進入商業票據市場和長期資本市場。

現金流

經營活動

我們在2021財年前26周從運營中產生了9.367億美元的現金流，而2020財年前26周的現金流為7.545億美元。這些數額包括營運資本的同比有利比較，但部分被較低的經營業績和應計所得税的不利比較所抵消。

營運資金的變化對同期運營現金流產生了9.46億美元的積極影響。在應付帳款、存貨和應收帳款方面有有利的比較。應付賬款有所增加，主要原因是供應商延長了期限。隨着我們業務的持續復甦，2021財年前26周的應收賬款和庫存餘額都有所增加。應收賬款現金流的有利比較主要是由於我們大流行前的應收賬款收款速度快於預期，以及對某些客户的新銷售堅持更嚴格的條款。在2021財年的前26周，我們記錄了總計9420萬美元的應收賬款損失準備金的淨貸方，這反映了我們減少大流行前應收賬款餘額撥備的好處，因為收款率超出了公司的預期。我們繼續與我們的客户合作，收集逾期餘額，包括通過使用付款計劃。我們也已停止對逾期餘額收取利息。我們正開始對庫存進行投資，以便在正確的地點定位正確的產品，為預期的業務復甦做準備。

所得税對運營現金流產生了負面影響，因為估計支付是在2021財年第二季度。由於上一年熱帶風暴伊梅爾達(Imelda)的影響提供了救濟，2021財年前26周的納税高於2020財年前26周。

其他長期負債包括在2021財年的前26周根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE Act)的條款提供的福利，因為我們已將美國社會保障税推遲到未來財年，這對我們的運營現金流產生了有利影響。

投資活動

我們在2021財年前26周的資本支出主要包括技術設備、倉庫設備和機隊。與2021財年前26周的資本支出相比，我們的資本支出減少了2.294億美元
50

2020財年的前26周，主要是因為我們取消了業務不迫切需要的資本項目和有針對性的投資，以保持我們的流動性，以應對新冠肺炎危機。

在2020財年的前26周，我們為收購支付了1.428億美元(扣除收購的現金)。

自由現金流

與2020財年前26周相比，我們在2021財年前26周的自由現金流增加了4.169億美元，達到7.882億美元，這主要是由於資本支出同比下降和運營現金流增加。

自由現金流不應被用來替代最具可比性的公認會計準則(GAAP)指標，以評估公司在報告期間的流動性。對任何非GAAP財務指標的分析應與根據GAAP提出的結果結合使用。有關這一非GAAP績效指標的討論，請參閲我們的2020財年Form 10-K中包含的項目7“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--關鍵績效指標”。在下表中，列報的每個期間的自由現金流量與經營活動提供的淨現金進行了核對。
 截至2020年12月26日的26週期間截至2019年12月28日的26週期間
 (單位：千)
經營活動提供的淨現金(GAAP)$936,678 $754,469 
增加廠房和設備(163,944)(393,379)
出售廠房和設備所得收益15,510 10,293 
自由現金流(非GAAP)$788,244 $371,383 

融資活動

股權交易

2021財年前26周，行使基於股票的薪酬獎勵的收益為6660萬美元，而2020財年前26周為1.417億美元。行使期權的水平，以及因此獲得的收益，將在不同時期有所不同，在很大程度上取決於我們股票價格的變動和期權授予到期前的剩餘時間。

我們經常進行股票回購計劃，以使Sysco能夠繼續抵消根據公司福利計劃發行的股票造成的稀釋，並進行機會性回購。2019年8月，我們的董事會批准了一項回購計劃，授權在2021年財年結束前回購不超過25億美元的公司普通股。然而，在2020年3月期間，我們停止了根據該計劃進行的股票回購，根據我們長期循環信貸安排的修正案，我們預計在2021財年剩餘時間內不會進行任何回購。截至2020年12月26日，我們的剩餘授權約為21億美元。

2021財年前26周支付的股息為4.587億美元，合每股0.90美元，而2020財年前26周為3.991億美元，合每股0.78美元。2020年11月，我們宣佈2021財年第二季度的定期季度股息為每股0.45美元，股息於2021年1月支付。儘管我們預計將繼續支付季度股息，但我們預計2021財年我們的股息不會繼續增長。

債務活動和借款可獲得性

我們的債務活動，包括髮行和償還，以及我們的借款可獲得性，在本表格10-Q第一部分第1項的合併財務報表附註7“債務”中進行了説明。我們截至2020年12月26日的未償還借款，以及自2021年財年第二季度結束以來的償還活動，都在該報告中披露。截至2021年1月15日的更新金額包括：

•來自支持我們商業票據計劃的信貸安排的7.0億美元未償還款項；
•我們的美國商業票據計劃沒有未償還的借款；以及
•英國商業票據項目的未償還金額為6.0億GB。
51


在2021財年和2020財年的前26周，我們發行的商業票據和短期銀行借款的加權平均利率分別為0.51%和2.09%。

在接下來的12個月裏，我們的6.0億GB英國商業票據計劃和5.0億美元的長期債務將到期。我們預計將通過運營現金流和手頭現金為這些還款提供資金。

債務融資的可獲得性受到許多因素的影響，包括我們的盈利能力、自由現金流、債務水平、信用評級、債務契約以及經濟和市場狀況。例如，我們的信用評級大幅下調或資本市場的不利狀況可能會增加我們的借貸成本，或限制我們獲得資金的機會。到目前為止，我們還沒有遇到進入信貸市場的困難。截至2021年1月23日，該公司擁有約78億美元的現金和可用流動性；我們相信這一數額將足以維持我們的運營很長一段時間，包括經歷比我們目前經歷或預期的嚴重得多的影響。

擔保人財務信息摘要

2011年1月19日，Sysco Corporation全資擁有的美國Branline子公司分銷全系列食品和各種非食品產品，當時對Sysco Corporation所有已發行的優先票據和債券進行了全面和無條件的擔保。隨後在美國發行的所有優先票據和債券以及該公司20億美元長期循環信貸安排下的借款也都由這些子公司提供擔保。截至2020年12月26日，Sysco在長期循環信貸安排下總共有125億美元的優先票據、債券和借款，由這些附屬擔保人擔保。我們剩餘的合併子公司(非擔保人子公司)不承擔優先票據契約、債券契約或我們的長期循環信貸安排下的義務。

所有子公司擔保人均為母公司100%所有，所有擔保均為全額無條件擔保，所有擔保均為連帶擔保。這些擔保與各自擔保人現有和未來的所有其他無擔保和無從屬債務具有同等的償債權利。有關擔保條款的更多信息，請參閲我們2020財年表格10-K中包含的項目7，“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-流動性和資本資源”。

財務信息彙總的編制依據

下表包括Sysco Corporation(發行人)和某些全資擁有的美國寬線子公司(擔保人)(合稱債務人集團)的財務信息摘要。債務人集團的彙總財務信息是在合併的基礎上列報的，剔除了債務人集團中各實體之間的公司間餘額和交易。我們的非擔保人子公司(不是債務人集團的成員)的投資和收益中的權益已從彙總的財務信息中剔除。

債務人集團的應收賬款、應收賬款和與非擔保人子公司的往來款項，如果對債務人財務有重大影響，則單獨列示。

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合併母公司和擔保子公司彙總資產負債表2020年12月26日2020年6月27日
(單位：千)
資產
非債務人子公司應收賬款$96,596 $133,195 
流動資產8,004,804 8,644,084 
流動資產總額$8,101,400 $8,777,279 
非債務人子公司應收票據$83,482 $671,500 
其他非流動資產3,867,458 4,036,312 
非流動資產總額$3,950,940 $4,707,812 
負債
應付非債務人子公司的應付款項$36,212 $48,923 
其他流動負債1,946,408 2,200,422 
流動負債總額$1,982,620 $2,249,345 
應付給非債務人子公司的票據$196,097 $233,158 
長期債務12,021,840 12,478,453 
其他非流動負債1,278,574 1,356,781 
非流動負債總額$13,496,511 $14,068,392 


合併母子公司和擔保子公司經營業績彙總截至2020年12月26日的26週期間
(單位：千)
銷貨$14,616,325 
毛利2,786,667 
營業收入754,571 
非債務人子公司的利息支出26,671 
淨收益403,186 

關鍵會計政策和估算

關鍵會計政策和估計是那些對描述我們的財務狀況和經營結果最重要的政策和估計。這些政策需要我們做出最主觀或最複雜的判斷，經常使用對本質上不確定的事情的影響的估計。我們已與董事會審計委員會一起審查關鍵會計政策和估計的制定和選擇以及相關披露。我們最重要的會計政策和估計涉及商譽和無形資產、壞賬準備、所得税、基於股份的薪酬和公司發起的養老金計劃，這些都在我們2020財年Form 10-K的第7項中進行了描述。

前瞻性陳述

本文中所作的某些及時展望或表達管理層對未來事件的期望或信念的陳述是根據1995年“私人證券訴訟改革法案”作出的前瞻性陳述。前瞻性陳述基於某些假設提供對未來事件的當前預期，包括與任何歷史或當前事實沒有直接關係的任何陳述。前瞻性陳述也可以通過諸如“未來”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預測”、“將”、“可能”、“預計”、“繼續”、“持續”等詞彙來識別，以及表示預期或預期發生或結果的類似術語和短語。前瞻性陳述的例子包括但不限於有關以下方面的陳述：

•新冠肺炎疫情的影響、影響、潛在持續時間或其他影響，以及我們對此可能抱有的任何期望，包括我們抵禦危機的能力；
•預計2021財年歐洲封鎖的程度和持續時間；
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•對為應對新冠肺炎疫情而採取的節約成本措施的影響的預期；
•隨着新冠肺炎疫情的消退，人們對我們的業務和經濟復甦普遍抱有期望，包括對未來客户活動和復甦時機的看法；
•我們對新冠肺炎疫情對我們按司法管轄區劃分的收益組合的影響的預期；
•我們預計將招聘新員工，為預期的業務復甦做準備，以及對2021財年第三季度運營費用的預期影響；
•我們對2021財年第三季度業績的預期；
•我們相信，在疫苗問世之前，對客户限制的收緊或放鬆將繼續是業務復甦步伐的主要驅動力；
•我們相信，隨着經濟狀況的改善，我們的新客户將使Sysco比市場恢復得更快；
•我們對供應鏈和設施保持原狀和運營能力的期望；
•我們關於轉型計劃的計劃，包括加快我們面向客户的工具和技術的工作、銷售轉型和美國業務的區域化，以及這些計劃的預期效果、回報和收益；
•我們相信我們在2021財年將繼續面臨與壞賬相關的風險，我們對壞賬和壞賬準備金水平的預期，以及我們對新冠肺炎危機爆發前的無準備金應收賬款餘額的收回時間的預期；
•我們相信，我們為收到應收賬款而採取的行動將有助於部分影響新冠肺炎疫情的不利影響；
•我們相信，我們的可用流動資金將足以維持我們的運營很長一段時間，包括經歷比我們目前經歷或預期的更糟糕的影響；
•對法律訴訟結果的估計；
•季節性趨勢對我們自由現金流的影響；
•我們對運營產生的剩餘現金使用的期望；
•我們對潛在收購和出售資產對我們的流動性、借款能力、槓桿率和資本可獲得性的影響的預期；
•我們預計，2021財年第一季度和第三季度的資產剝離將有助於我們努力將重點和投資優先放在我們的核心業務上；
•我們相信，通過Sysco Shop增加的客户訂單是我們對平臺進行改進的直接結果；
•我們打算在2021年在全美實施我們的新定價軟件；
•我們對自己強大財務狀況的信心；
•我們對調整後的投資資本回報率、調整後的營業收入、調整後的淨收益和調整後稀釋後每股收益的計算預期；
•我們對未來某些項目對我們預測的未來非GAAP和GAAP結果的影響的預期；
•我們對2021財年剩餘時間有效税率的預期；
•我們對公司某些未確認税務職位的未確認税收優惠金額的預期；
•我們對確認與以股份為基礎的薪酬安排相關的薪酬成本的期望；
•我們管理營運資本和競爭壓力的機制是否足夠，以及我們對這些機制的影響及其在防止運營對我們的現金流產生重大不利影響方面的有效性的信念；
•我們滿足未來現金需求的能力，包括有效進入金融市場的能力，包括髮行債務證券的能力，以及保持充足流動性的能力；
•我們對未來股息支付和股息增長的預期；
•我們對股票回購計劃下未來活動的預期；
•未來遵守我們循環信貸安排下的契約；
•我們有能力有效地進入商業票據市場和長期資本市場；以及
•我們打算用運營現金流和手頭現金來償還我們的英國商業票據計劃和長期債務。

這些陳述是基於管理層當前的預期和估計；實際結果可能會有很大差異，部分原因是以下列出的風險因素，即本文件第二部分第1A項中的風險因素和2020財年Form 10-K表第1A項中討論的風險因素：

•本新聞稿涉及的風險和不確定性包括但不限於公共衞生危機、流行病和流行病的影響和影響，例如最近新冠肺炎的爆發，及其對我們的業務、財務狀況和經營業績的不利影響，包括但不限於我們的增長、產品成本、供應鏈、勞動力可用性、物流能力、客户對我們產品的需求和總體行業需求、消費者支出、我們的流動性、與此相關的證券和交易市場價格、我們進入資本市場的能力，以及總體的全球經濟和金融市場；
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•風險是，如果我們當地管理的客户的銷售額增長速度與地區和全國客户的銷售額增長速度不同，或者如果我們無法繼續加快當地案例的增長，我們的毛利率可能會下降；
•我們不太可能長期預測通脹的風險，較低的通脹可能會產生較低的毛利；
•嚴重或長期的通貨膨脹或通貨緊縮及其對我們的產品成本和總體盈利能力的影響；
•我們可能無法加速和/或確定額外的行政成本節約以彌補任何毛利潤或供應鏈成本槓桿挑戰的風險；
•與北美和歐洲不利條件相關的風險及其對我們的經營業績和財務狀況的影響；
•與我們努力實現長期戰略目標相關的風險，包括這些努力可能無法在我們的預期時間框架內提供預期效益(如果有的話)並可能被證明比預期的成本更高的風險；任何計劃的實際成本可能高於或低於當前預期的風險；以及如果過去和未來的業務以及與我們業務相關的變化被證明不符合成本效益或沒有達到我們預期的成本節約和其他效益水平，對我們產生不利影響的風險；
•基於管理層對我們整體業務需求的主觀評估，未來意外變化對我們業務計劃的影響；
•任何業務計劃的實際成本可能高於或低於當前預期的風險；
•我們行業的競爭和GPO的影響可能對我們的利潤率和留住客户的能力產生不利影響，並使我們難以保持市場份額、增長率和盈利能力的風險；
•我們與長期客户的關係可能大幅減少或終止的風險；
•消費者飲食習慣的改變可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性不利影響的風險；
•適用税收法律法規的變化和税務糾紛的解決可能對我們的財務業績產生負面影響的風險；
•我們可能無法完全補償燃料成本增加的風險，以及旨在遏制燃料成本的遠期購買承諾可能導致高於市場的燃料成本；
•由於我們無法控制的情況導致供應中斷和產品成本增加的風險；
•負面宣傳或對我們的產品缺乏信心對我們的聲譽和收益的潛在影響；
•與當地管理的客户與公司管理的客户的組合發生不利變化相關的風險；
•我們可能無法從降低運營成本的努力中實現預期收益的風險；
•成功拓展國際市場和補充業務的困難；
•產品責任索賠的潛在影響；
•我們未能遵守適用法律或政府法規規定的風險；
•與我們有效融資和整合收購業務的能力相關的風險；
•與我們獲得借款以實現增長有關的風險，以及我們在債務下的任何違約，可能對現金流和流動性產生重大不利影響；
•我們的負債水平和負債條款可能會對我們的業務和流動性狀況產生不利影響；
•各種舉措的實施、收購的時間安排和成功完成、施工時間表以及其他現金需求可能導致資本支出延遲或取消的風險；
•剝離我們的一項或多項業務可能不會對我們的運營產生預期影響的風險；
•英國於2020年1月31日退出歐盟(通常稱為英國退歐)可能對我們在英國的業務(包括Brakes Group的業務)造成不利影響的風險；
•未來的勞工中斷或糾紛可能會擾亂Brake France和Davigel與Sysco France的整合，以及我們在法國和歐盟的總體業務；
•管理層無法控制的因素，包括股票市場的波動，以及管理層未來對公司需求的主觀評估，將影響股票回購的時機的風險；
•由於我們對技術的依賴，任何技術中斷或延遲實施新技術都可能對我們的業務產生實質性的負面影響；
•網絡安全事件和其他技術中斷可能對我們的業務和我們與客户的關係產生負面影響的風險；
•根據我們的多僱主固定收益養老金計劃，可能需要支付大量資金；
•如果金融市場未來下跌，我們對公司贊助的合格養老金計劃的資金需求可能會增加；
•勞工問題，包括工會合同的重新談判和合格勞動力的短缺；
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•資本支出可能會根據業務計劃的變化和其他因素而有所不同，包括與實施各種舉措有關的風險、收購的時間和成功完成、施工時間表以及其他現金需求可能導致資本支出延遲或取消的可能性；以及
•我們的優先股提供的反收購利益可能不會被視為對股東有利的風險。

有關可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果不同的因素的更詳細討論，請參閲我們2020財年Form 10-K中包含的風險因素討論。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

我國市場風險包括利率風險、外幣匯率風險、燃油價格風險和投資風險。有關我們對市場風險敞口的討論，請參閲我們2020財年Form 10-K中的第II部分，第7A項，“關於市場風險的定量和定性披露”，以及本報告第II部分，第1A項中包含的風險因素討論。自2020年6月27日以來，我們的市場風險沒有發生重大變化，但如下所述。

利率風險

截至2020年12月26日左右，在我們的美國商業票據計劃下，沒有未償還的商業票據發行，在我們的英國商業票據計劃下，我們有6.0億GB的未償還票據。截至2020年12月26日，總債務為138億美元，其中約83%是固定利率，包括我們利率互換協議的影響。

燃油價格風險

由於我們分銷業務的性質，我們可能會受到燃油價格波動的影響。柴油的價格和供應會因產量、季節性和其他市場因素的變化而波動，這些因素一般不是我們所能控制的。燃料成本增加可能會對我們在三個領域的運營結果產生負面影響。首先，高昂的燃料成本可能會對消費者信心和可自由支配支出產生負面影響，從而減少消費者外出購買食品的頻率和金額。其次，高昂的燃料成本可能會增加我們購買產品的價格，我們可能無法將這些成本完全轉嫁給我們的客户。第三，燃料成本的增加影響了我們向客户交付產品的成本。在2021財年和2020財年的前26周，與向外交付相關的燃料成本約佔總銷售額的0.5%。

我們降低燃油成本的活動包括以減少行駛里程為目標的路線優化，通過調整空轉時間和最高速度來提高車隊利用率，以及使用主要跟隨燃油市場價格變化的燃油附加費。我們使用柴油掉期合約來確定我們預測的每月柴油需求的一部分的價格。截至2020年12月26日，截至2021年12月，我們進行了柴油掉期交易，名義總金額約為3300萬加侖。預計這些掉期將鎖定我們2021財年預計燃料採購需求的約65%的價格。為2022財年的對衝活動進行了額外的掉期交易。截至2020年12月26日，我們有針對2022財年的柴油掉期交易，名義總金額約為1100萬加侖。我們剩餘的燃料購買需求將按市場價格進行，除非以固定價格簽訂合同或在以後進行對衝。

項目4.管制和程序

Sysco的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2020年12月26日我們的披露控制和程序的有效性。“交易法”規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被積累起來，並酌情傳達給公司管理層，包括其主要高管和主要財務官，以便及時決定所需的披露。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時必須運用其判斷。Sysco的披露控制和程序旨在為實現其目標提供合理保證。根據對我們的信息披露控制和程序的評估，
截至2020年12月26日，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該日期，Sysco的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

在截至2020年12月26日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制(該術語在交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
56

第二部分-其他資料

第一項：法律程序

環境問題

SEC法規S-K第103項要求披露某些環境事項，在這些事項中，政府當局是訴訟的一方，並且當此類訴訟涉及Sysco管理層合理地相信將超過指定門檻的潛在的金錢制裁時。根據美國證券交易委員會最近對這一項目的修訂，Sysco為這類訴訟選擇了100萬美元的報告門檻。應用這一門檻，在這段時間內沒有環境問題需要披露。

項目1A.危險因素

除以下規定外，本公司2020財年Form 10-K表第1A項披露的風險因素沒有實質性變化。

行業和一般經濟風險

全球衞生發展和新冠肺炎疫情帶來的經濟不確定性已經並將繼續對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

公共衞生危機、流行病和流行病，如新冠肺炎疫情，已經直接影響我們的運營，預計將繼續直接影響我們，或者可能繼續擾亂我們業務合作伙伴、供應商和客户的運營，從而可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。對此類事件的恐懼可能會進一步改變消費者的信心、行為和消費模式，並可能對許多國家(或全球)的經濟和金融市場造成不利影響，導致經濟低迷，從而影響客户對我們產品的需求。

為了應對新冠肺炎的爆發和發展成為流行病，我們開展業務的許多國家和我們的客户以及供應商所在的許多國家的政府當局已經強制關閉，尋求自願關閉，並對旅行、商業運營和公共集會或互動施加限制或提供建議。除其他事項外，這些行動已要求或強烈促請各提供餐飲服務產品的場所，包括食肆、學校、酒店和郵輪，減少或停止經營，這些已對及將會繼續對餐飲服務行業的需求，包括對我們的產品和服務的需求造成負面影響。此外，由於感知到與新冠肺炎相關的感染風險和健康風險，一些消費者選擇呆在家裏，這對餐飲行業的需求產生了不利影響，包括對我們產品和服務的需求。

這些事件已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況和經營結果的多個方面產生不利影響，包括但不限於，我們的增長、產品成本、供應鏈中斷和庫存破壞的可能性、勞動力短缺、物流約束、客户對我們產品的需求和行業總體需求、收回應收賬款的困難以及我們壞賬敞口的相應增加、消費者支出、我們的流動性、與此相關的證券和交易市場的價格、我們進入資本市場的能力，以及全球經濟和金融市場。長期或更嚴重的經濟低迷對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響，可能會影響我們從信貸市場獲得額外流動性的能力。信用評級的大幅下調或資本市場的不利狀況可能會增加我們的借貸成本，或限制我們獲得資金的機會。因此，我們可能無法繼續遵守專門針對我們的循環信貸安排的債務契約，這可能會導致違約事件。我們可能會看到客户破產增加，這可能導致2021財年錄得的壞賬支出增加。在2021財年的前26周，Sysco確認了9420萬美元的應收賬款損失準備金淨收益。在2020財年第三季度和第四季度，該公司經歷了逾期應收賬款的增加，並確認了在2020年3月中旬大流行導致我們的客户關閉時未償還的應收貿易賬款的額外壞賬費用。這些應收賬款都是在2020財年創建的，被稱為大流行前應收賬款。在2021財年的前26周, 該公司大流行前應收賬款的收款情況有所改善，其壞賬準備金也相應減少，從而帶來128.9美元的收益。在2021財年的前26周，與新冠肺炎大流行爆發後開始的期間相關的應收賬款記錄了3470萬美元的額外準備金。

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我們根據疾病控制和預防中心和世界衞生組織的指導，在我們所有的供應鏈設施中實施了員工安全措施，包括適當的衞生、社交距離、口罩使用和體温篩查。這些措施可能不足以防止新冠肺炎在我們的員工中傳播。生病、旅行限制、曠工或其他勞動力中斷可能會對我們的供應鏈、分銷或其他業務流程產生負面影響。我們未來可能會面臨更多的生產中斷，這可能會限制我們及時分銷產品的能力，或者可能會增加我們的成本。

新冠肺炎對我們的業務、財務狀況和運營結果的最終影響程度將在很大程度上取決於未來的發展，包括疫情在美國和歐洲的持續時間和蔓延，以及對消費者信心和支出的相關影響，所有這些都具有高度的不確定性，目前無法確切預測。即使新冠肺炎疫情消退，我們也可能會體驗到對我們業務的長期影響，例如一個或多個地區提高健康、安全和衞生要求以應對未來疫情的相關成本，或者提供餐飲服務產品的場所重新開放速度慢和/或重新開放後客流量減少的可能性。

新冠肺炎疫情的影響可能會改變我們按司法管轄區劃分的收益組合，並增加了在我們的某些司法管轄區內可能發生運營虧損的風險，如果這些虧損持續時間超過我們目前的預期，可能導致未來針對某些遞延税項資產確認估值津貼。這將對我們的所得税支出、淨收益和資產負債表產生負面影響。

對我們公司、某些供應商和客户的持續不利影響也可能影響我們未來對某些資產的估值，因此，可能會增加與這些資產(包括商譽、長期無形資產、財產和設備、庫存、應收賬款、税項資產和其他資產)相關的減值費用、註銷或準備金的可能性。

如果新冠肺炎疫情繼續對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響，它還可能導致我們在提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告和隨後提交給證券交易委員會的文件中描述的許多其他風險加劇，例如那些與我們的債務水平相關的風險，並可能對我們的普通股價格產生不利影響。

經濟和政治的不穩定以及國際市場法律法規的潛在不利變化可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的國際經營使我們面臨一定的風險，包括經濟和政治不穩定，以及我們經營的國際市場法律法規可能出現的不利變化。例如，英國於2020年1月31日退出歐盟(俗稱英國退歐)，英國與歐盟以及與歐盟以外國家的關係(以及影響它們之間商業往來的法律、法規和貿易協議)可能會擾亂英國和歐盟的整體經濟增長或穩定，否則將對我們的歐洲業務產生負面影響。

英國和歐盟之間的退出協議確立了英國退出歐盟的條款，其中規定，英國將有一個持續的過渡期，根據過渡期，英國在2020年12月31日之前仍是歐盟海關和監管區域的一部分。2021年1月1日，英國退出了歐盟單一市場和關税同盟，以及所有歐盟政策和國際協議。因此，英國和歐盟之間人員、貨物、服務和資本的自由流動結束了，歐盟和英國形成了兩個獨立的市場和兩個截然不同的監管和法律空間。2020年12月24日，歐盟委員會與英國就未來與歐盟合作的條款達成貿易協議(《貿易協定》)。貿易協定為英國和歐盟公司提供了進入對方市場的優先准入，確保進口商品將沒有關税和配額；然而，英國和歐盟之間的經濟關係現在將受到比以前更多的限制。目前，我們無法預測《貿易協定》以及根據《貿易協定》條款設想的任何未來協定將對我們的業務和我們的客户產生什麼影響，新條款可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。我們目前正在評估我們自己的風險和不確定性，以確定貿易協定可能對我們的英國和歐洲業務產生什麼金融、貿易、監管和法律影響。這種不確定性還包括對我們客户的業務運營和資本規劃的影響，以及對餐廳或餐飲服務分銷行業其他客户的整體影響。

英國退歐的完成也可能對我們以歐元和英鎊計價的資產和債務的價值產生不利影響。自從英國宣佈退出歐盟以來，與英鎊相關的匯率波動更大，這種波動可能會在未來繼續下去。未來英鎊與英鎊之間匯率的波動
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英鎊和我們供應商的當地貨幣可能會增加我們在英國銷售商品的成本，這可能會增加我們可能無法轉嫁給客户的成本。圍繞英國退歐的不確定性導致了英國經濟最近的波動，並可能經歷未來的中斷。此外，英國退歐可能會導致英國或歐盟內外的金融和資本市場收縮，從而對我們的業務融資能力產生負面影響，並可能導致消費者信心和支出大幅下降，這可能會對餐飲服務分銷行業產生負面影響。這些影響中的任何一個都可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

作為政治不穩定的一個例子，在2020財年，法國反對燃油税增加、養老金改革和法國政府的“黃背心”抗議活動對我們在法國的銷售產生了負面影響。同樣，未來的勞工中斷或糾紛可能會擾亂Brake France和Davigel與Sysco France的整合，以及我們在法國和歐盟的總體業務。此外，如果英國、法國或歐盟其他地區的法律法規發生變化，影響商品、服務和工人的流動，無論是英國退歐還是其他方面，我們的歐洲業務也可能受到負面影響。

第二項：未登記的股權證券銷售和使用 收益

最近出售的未註冊證券

無

發行人購買股票證券

我們在2021財年第二季度進行了以下股票回購：

發行人購買股權證券
期間
購買的股份總數 (1)
每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可以購買的最大股票數量
月份#1    
9月27日-10月24日— $— — — 
月份#2
10月25日-11月21日4,538 74.76 339,256 — 
月份#3
11月22日-12月26日3,249 75.79 246,245 — 
總計7,787 $75.19 585,501 — 

(1)購買的股票總數分別包括個人在#1個月、#2個月和#3個月因行使股票期權而投標的0、4538和3249股。

我們經常進行股票回購計劃，以使Sysco能夠繼續抵消根據公司福利計劃發行的股票造成的稀釋，並進行機會性回購。2019年8月，我們的董事會批准了一項回購計劃，授權在2021年財年結束前回購不超過25億美元的公司普通股。這項回購計劃旨在允許Sysco繼續抵消根據公司福利計劃發行的股票造成的稀釋，並進行機會性回購。股票回購計劃是使用美元價值限制批准的，因此，不包括在上表中的“根據計劃或計劃可能購買的最大股票數量”。然而，在2020年3月期間，我們停止了根據該計劃進行的股票回購，根據我們長期循環信貸安排的修正案，我們預計在2021財年剩餘時間內不會進行任何回購。截至2020年12月26日，我們的剩餘授權約為21億美元。

項目3.高級證券違約

無

項目4.礦場安全資料披露

不適用

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項目5.其他資料

無

項目6.陳列品

以下展品索引中列出的展品作為本季度報告10-Q表的一部分進行了歸檔。
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展品索引
3.1—
重述的公司註冊證書，通過引用附件3(A)併入表格10-K(截至1997年6月28日的年度)(1-6544號文件)。
   
3.2—
重新註冊證書增持授權股票的修訂證書，通過引用附件3(E)併入，形成截至2003年12月27日的季度的10-Q表(文件編號1-6544)。
   
3.3—
經修訂的A系列初級參與優先股指定、優先和權利證書的格式，通過引用附件3(C)併入到1996年6月29日止年度的10-K表(文件編號1-6544)。
   
3.4—
2016年8月26日修訂和重新修訂的Sysco公司章程，通過引用附件3.2併入於2016年8月31日提交的Form 8-K(文件號1-6544)。
10.1†#—
Aaron E.Alt和Sysco Corporation之間簽署的信函協議，日期為2020年11月12日。
10.2†#—
根據Sysco Corporation 2018綜合激勵計劃針對董事的限制性股票獎勵協議格式。
10.3†#—
根據Sysco Corporation 2018綜合激勵計劃為董事提供的限制性股票獎勵協議格式(適用於根據2009年董事會股票延期計劃選擇推遲收取股票的董事)。
10.4†#—
與非僱員董事的薪酬安排説明。
22.1—
擔保證券的附屬擔保人和發行人，通過參考2020年8月26日提交的截至2020年6月27日的10-K表格中的附件22.1合併(文件編號1-6544)。
31.1#—
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書。
   
31.2#—
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的CFO證書。
   
32.1#—
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的首席執行官證書。
   
32.2#—
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的CFO證書。
   
101.SCH#—內聯XBRL分類和擴展架構文檔
101.CAL編號—擴展計算鏈接庫文檔的內聯XBRL分類
101.DEF#—內聯XBRL分類和擴展定義Linkbase文檔
101.LAB編號—內聯XBRL分類和擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE編號—內聯XBRL分類和擴展演示文稿Linkbase文檔
104—封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
___________
†根據S-K條例第601(B)(10)(Iii)(A)項作出的高管薪酬安排
#隨函存檔
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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。


Sysco公司
(註冊人)
日期：2021年2月2日依據：/s/Kevin P.Hourican
 凱文·P·胡裏肯
  總裁兼首席執行官
日期：2021年2月2日依據：/s/Aaron E.Alt
 艾倫·E·阿爾特(Aaron E.Alt)
  執行副總裁兼
首席財務官
日期：2021年2月2日依據：安妮塔·A·齊林斯基(Anita A.Zielinski)
 安妮塔·A·齊林斯基
 高級副總裁兼
 首席會計官

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