美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格6-K
外國私人發行人報告
根據規則13a-16或15d-16
根據1934年的《證券交易法》
截至2022年3月31日的季度
委員會檔案第001-36202號
領航控股有限公司。
(註冊人姓名英文譯本)
C/o NGT 服務(英國)有限公司
佈雷森登廣場10號
倫敦,SW1E 5DH
聯合王國
(主要行政辦公室地址)
用複選標記表示註冊人是否在20-F或40-F表格的封面下提交或將提交年度報告。
Form 20-F Form 40-F ☐
用複選標記表示註冊人是否按照S-T規則101(B)(1)的規定以紙張形式提交了表格6-K。
Yes ☐ No
用複選標記表示註冊人是否按照規則S-T規則101(B)(7)所允許的紙質形式提交表格6-K。
Yes ☐ No
領航控股有限公司。
截至2022年3月31日止三個月的Form 6-K報告
索引
頁 | ||||
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 |
3 | |||
關於市場風險的定量和定性披露 |
17 | |||
有關前瞻性陳述的重要信息 |
18 | |||
未經審計的簡明合併財務報表 |
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截至2021年12月31日和2022年3月31日的未經審計簡明綜合資產負債表 |
F-1 | |||
截至2021年和2022年3月31日止三個月的未經審計簡明綜合經營報表 |
F-2 | |||
截至2021年、2021年和2022年3月31日止三個月的未經審計簡明綜合全面收益表 |
F-3 | |||
截至2021年和2022年3月31日的三個月未經審計的股東權益簡明合併報表 |
F-4 | |||
截至2021年和2022年3月31日止三個月的未經審計簡明現金流量表 |
F-5 | |||
未經審計的簡明合併財務報表附註 |
F-6 | |||
簽名 |
2
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
除非上下文另有要求,本報告中提及的所有導航器控股公司、我們和公司都是指馬紹爾羣島的公司導航器控股有限公司。本報告中提到的我們的全資子公司Navigator Gas L.L.C.是指馬紹爾羣島的有限責任公司Navigator Gas L.L.C.。如本報告所用,除非上下文表明或另有要求,否則所指的我們的船隊或我們的船隻是指截至2022年3月31日我們擁有和運營的53艘船隻。
閲讀本節時應結合本報告其他部分介紹的中期財務報表及其附註,以及我們於2022年4月28日提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的Form 20-F年度報告(《2021年年報》)中包含的Navigator Holdings Ltd.經審計的歷史綜合財務報表及其附註。除其他事項外,這些財務報表包括關於下列信息列報依據的更詳細信息。財務報表是根據美國公認會計原則或美國公認會計原則編制的,除非另有説明,否則以美元列報。
概述
我們是53艘液化氣運輸船的所有者和運營商,其中包括世界上最大的小型液化氣運輸船船隊。我們還通過一家合資企業(出口碼頭合資企業)擁有德克薩斯州Morgan s Point位於休斯頓航道的乙烯出口海運碼頭(海運出口碼頭)50%的股份。
2021年8月,公司 從Naviera Ultraav Limitada收購了兩家實體的船隊和業務,即Othello Shipping Company S.A.(Othello Shipping)和Ultragas APS(Ultragas APS)。該公司擁有Othello Shipping和Ultragas的100%股份,這兩家公司共同擁有和運營16艘液化石油氣(LPG)運輸船,截至2022年3月31日,這些運輸船的尺寸從3770立方米到22,000立方米不等,所有這些都是 半冷藏船舶,其中8艘能夠運輸乙烯。
我們的液化氣運輸船船隊目前由39艘半冷藏或全冷藏便攜式液化氣運輸船組成,其中9艘具備乙烯/乙烷能力。我們將輕便型液化氣運輸船定義為運力在15,000立方米到24,999立方米或煤層氣之間的液化氣運輸船。 此外,我們還有五艘較大的37,300立方米中型液化氣運輸船,其中四艘是具有乙烯/乙烷能力的半冷藏液化氣運輸船;五艘12,000立方米乙烯運輸船和四艘較小的3,770至9,000立方米半冷藏液化氣船,其中三艘也具有乙烯能力。
我們的靈便型液化氣運輸船通常在短途或中型航線上運輸液化石油氣,這對小型船舶來説可能不經濟,並且可以停靠由於陸上運力有限、缺乏完全冷藏裝載基礎設施和/或船舶大小限制而無法支持大型船舶的港口。 這些靈便型液化氣運輸船是世界上最大的半冷藏船舶之一,這也使它們能夠在長途路線上運輸石化產品,通常是洲際運輸。
我們在能源公司、工業消費者和大宗商品貿易商的液化天然氣供應鏈中發揮着至關重要的作用,我們先進的船舶 為雙方之間提供了一條高效可靠的浮動管道。我們為大型國際能源公司、國有公用事業公司和信譽良好的大宗商品交易商提供液化石油氣。液化石油氣由丙烷和丁烷組成,是一種相對清潔的替代能源,有1000多種用途,包括作為取暖、烹飪和運輸燃料,以及作為石化和煉油原料。液化石油氣是煉油和天然氣開採的副產品,頁巖氣主要來自美國。
我們還為許多工業用户運輸石化氣體。 石油化工氣體,包括乙烯、丙烯、丁二烯和氯乙烯單體,來自乙烷、液化石油氣和石腦油等石油原料的裂解,主要用作各種工業過程的原料, 製造塑料、乙烯和橡膠,用途廣泛。我們的船還為化肥生產商運載氨,化肥是農業工業和氨貿易商的主要用途。
我們的海運出口碼頭有一個3萬噸的低温儲罐。海運出口碼頭具有每年至少出口100萬噸乙烯的能力,並能夠以每小時1,000噸的速度從儲罐中裝載乙烯。海運出口碼頭簽訂了承購協議,承諾每年通過該碼頭的乙烯產量為938,000噸,最低期限為5年。
3
我們的艦隊
下表列出了截至2022年6月20日我們的船隻:
運營船 |
年 已建成 |
容器大小 (煤層氣) |
就業 狀態 |
當前貨貨 | 《時間憲章》 到期日 |
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支持乙烯/乙烷的半冷藏中型 |
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極光導航器 |
2016 | 37,300 | 《時間憲章》 | 乙烷 | 2026年12月 | |||||||||||||||
導航器月食 |
2016 | 37,300 | 《時間憲章》 | 乙烷 | 2026年3月 | |||||||||||||||
導航器Nova |
2017 | 37,300 | 《時間憲章》 | 乙烷 | 2026年9月 | |||||||||||||||
導航員日冕 |
2017 | 37,300 | 《時間憲章》 | 乙烷 | 2026年1月 | |||||||||||||||
支持乙烯/乙烷的半冷藏輕便尺寸 |
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獵户座導航員* |
2000 | 22,085 | 《時間憲章》 | 乙烷 | 2022年9月 | |||||||||||||||
冥王星導航員* |
2000 | 22,085 | 現貨市場 | 乙烯 | | |||||||||||||||
領航員土星* |
2000 | 22,085 | 《時間憲章》 | 乙烷 | 2022年6月 | |||||||||||||||
維納斯領航員* |
2000 | 22,085 | 現貨市場 | 乙烯 | | |||||||||||||||
導航器地圖集* |
2014 | 21,000 | 現貨市場 | | | |||||||||||||||
木衞二號導航員* |
2014 | 21,000 | 現貨市場 | 乙烷 | | |||||||||||||||
導航員奧伯龍* |
2014 | 21,000 | 現貨市場 | 乙烯 | | |||||||||||||||
導航員Triton* |
2015 | 21,000 | 現貨市場 | 乙烯 | | |||||||||||||||
航海家翁布里奧* |
2015 | 21,000 | 現貨市場 | 乙烯 | | |||||||||||||||
支持乙烯/乙烷的半冷藏小尺寸 |
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凱斯特雷爾快樂** |
2013 | 12,000 | Unigas池 | | | |||||||||||||||
快樂魚鷹** |
2013 | 12,000 | Unigas池 | | | |||||||||||||||
百富勤快樂** |
2014 | 12,000 | Unigas池 | | | |||||||||||||||
快樂的信天翁** |
2015 | 12,000 | Unigas池 | | | |||||||||||||||
快樂Avocet** |
2017 | 12,000 | Unigas池 | | | |||||||||||||||
半冷藏手提箱 |
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領航員麥哲倫 |
1998 | 20,700 | 現貨市場 | | | |||||||||||||||
領航員白羊座 |
2008 | 20,750 | 《時間憲章》 | 液化石油氣 | 2023年1月 | |||||||||||||||
摩羯座導航員 |
2008 | 20,750 | 現貨市場 | | | |||||||||||||||
雙子座導航員 |
2009 | 20,750 | 《時間憲章》 | 液化石油氣 | 2023年2月 | |||||||||||||||
帕伽索斯號導航員 |
2009 | 22,200 | 《時間憲章》 | 丙烯 | 2022年8月 | |||||||||||||||
鳳凰號導航員 |
2009 | 22,200 | 現貨市場 | 丙烯 | | |||||||||||||||
天蠍座導航員 |
2009 | 20,750 | 現貨市場 | 液化石油氣 | | |||||||||||||||
領航員金牛座 |
2009 | 20,750 | 現貨市場 | 液化石油氣 | | |||||||||||||||
處女座導航員 |
2009 | 20,750 | 現貨市場 | 液化石油氣 | | |||||||||||||||
獅子座導航員 |
2011 | 20,600 | 《時間憲章》 | 液化石油氣 | 2023年12月 | |||||||||||||||
天秤座導航員 |
2012 | 20,600 | 《時間憲章》 | 液化石油氣 | 2023年12月 | |||||||||||||||
大西洋天然氣 |
2014 | 22,000 | 《時間憲章》 | 液化石油氣 | 2022年7月 | |||||||||||||||
亞得裏亞海天然氣 |
2015 | 22,000 | 現貨市場 | | | |||||||||||||||
巴利阿里天然氣 |
2015 | 22,000 | 現貨市場 | 丁二烯 | | |||||||||||||||
凱爾特人氣體 |
2015 | 22,000 | 現貨市場 | 液化石油氣 | | |||||||||||||||
半人馬座導航器 |
2015 | 21,000 | 《時間憲章》 | 液化石油氣 | May 2023 | |||||||||||||||
穀神星導航員 |
2015 | 21,000 | 《時間憲章》 | 液化石油氣 | 2023年6月 | |||||||||||||||
領航員Ceto |
2016 | 21,000 | 《時間憲章》 | 液化石油氣 | May 2023 | |||||||||||||||
航海家哥白尼 |
2016 | 21,000 | 《時間憲章》 | 液化石油氣 | 2023年6月 |
4
運營船 |
年 已建成 |
容器大小 (煤層氣) |
就業 狀態 |
當前貨貨 | 《時間憲章》 到期日 | |||||||||||
白令燃氣 |
2016 | 22,000 | 現貨市場 | 丁二烯 | | |||||||||||
導航器Luga |
2017 | 22,000 | 《時間憲章》 | 液化石油氣 | 2023年6月 | |||||||||||
領航員約扎 |
2017 | 22,000 | 《時間憲章》 | 液化石油氣 | 2023年6月 | |||||||||||
北極天然氣 |
2017 | 22,000 | 現貨市場 | 液化石油氣 | | |||||||||||
太平洋天然氣 |
2017 | 22,000 | 現貨市場 | 丁二烯 | | |||||||||||
半冷藏較小尺寸 |
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快樂獵鷹** |
2002 | 3,770 | Unigas池 | | | |||||||||||
快樂禿鷹** |
2008 | 9,000 | Unigas池 | | | |||||||||||
快樂鵜鶘** |
2012 | 6,800 | Unigas池 | | | |||||||||||
快樂企鵝** |
2013 | 6,800 | Unigas池 | | | |||||||||||
全冷藏 |
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領航者榮耀 |
2010 | 22,500 | 《時間憲章》 | 氨水 | 2025年6月 | |||||||||||
領航員格蕾絲 |
2010 | 22,500 | 《時間憲章》 | 氨水 | 2022年10月 | |||||||||||
導航器銀河 |
2011 | 22,500 | 《時間憲章》 | 氨水 | 2022年12月 | |||||||||||
《導航者創世紀》 |
2011 | 22,500 | 《時間憲章》 | 氨水 | 2023年1月 | |||||||||||
全球導航器 |
2011 | 22,500 | 《時間憲章》 | 液化石油氣 | 2022年10月 | |||||||||||
古斯托導航員 |
2011 | 22,500 | 《時間憲章》 | 氨水 | 2023年3月 | |||||||||||
約爾夫導航員 |
2017 | 38,000 | 《時間憲章》 | 氨水 | 2027年8月 |
* | 指在露娜池內作業的我方擁有的船舶 |
** | 指在獨立管理的Unigas池內運營的我們擁有的船隻 |
5
最新發展動態
俄羅斯入侵烏克蘭的影響
我們目前與俄羅斯交易對手簽訂了四份租船合同,分別於2012年和2017年簽訂,其中兩份將於2022年6月/7月到期,兩份將於2023年12月到期。未經雙方同意,這些租船合同不能終止, 除非交易對手成為受制裁實體,或者我們與該交易對手的交易因制裁而被禁止,這將使合同無效。將於2022年6月到期的租船合同將不會延期 ,而這兩艘船都已與北歐領先的石化生產商租用了12個月的租期。
在俄羅斯入侵烏克蘭之初,我們在我們的艦艇上總共僱用了大約120名俄羅斯和烏克蘭軍官,其中許多人在同一艘艦艇上。到目前為止,我們在船上只經歷了團結,在操作這些船隻方面沒有任何問題。我們艦艇上的俄羅斯和烏克蘭軍官總數已減少到不到100人。我們繼續密切關注這一情況,可能會有限制、後勤挑戰,或者在不久的將來無法同時僱用兩個國籍的人。
海運出口碼頭
2022年第一季度,海運出口碼頭的乙烯吞吐量總計267,110噸。2022年1月和3月對國際市場的吞吐量均超過10萬噸,證明該碼頭的出口能力超過了每年100萬噸的銘牌能力。2022年2月,由於中國農曆新年和冬奧會之前乙烯需求減少,銷量減少。2022年4月和5月的產量保持強勁,約為10萬噸,反映了生產商和最終用户對價格具有競爭力的美國乙烯單體的需求。
航運趨勢
小型半冷藏和全冷藏12個月定期租船費率評估在2022年第一季度分別增加了每歷月5,000美元和15,000美元,分別達到685,000美元和635,000美元,最新的船舶經紀人週報顯示,分別進一步增加到705,000美元和650,000美元。輕便的乙烯12個月定期租船評估已從2022年初的875,000美元增加到目前的90萬美元。
運費的上漲通常可以歸因於三個主要的潛在因素。首先,烏克蘭衝突擾亂了傳統的供應來源,挑戰了歷史上從最近地理位置採購產品的做法。歐洲客户在採購產品時越來越多地將目光投向更遠的地方,這導致天然氣運輸行業的海運航程更長。我們運輸的所有產品都是如此,包括液化石油氣、石化產品和氨。其次,美國天然氣液體(NGL)的產量和出口都在上升。根據EIA的數據,美國2022年4月的丙烷產量比2021年4月的水平高出7%,很可能是自頁巖氣生產開始以來的最高水平。與2021年4月相比,2022年4月丙烷的海運出口量增長了14%。其他NGL和衍生產品的產量和出口也有所增加。2022年4月,美國的乙烯出口量達到了創紀錄的13.7萬噸,這帶來了海運需求的增加。第三,跨氣體運輸區段的替代效應較小。美國液化石油氣出口的增加提供了增加的運輸需求,這對大型天然氣運輸船來説是積極的,這反過來又減少了來自液化石油氣運輸領域其他規模類別的競爭。這一動態也適用於輕便尺寸細分市場。當乙烯或乙烷行業使用具有乙烯能力的容器時,在氨行業使用全冷凍容器時,競爭液化石油氣的容器會更少,而競爭更直接的石化產品的容器會更少。, 這反過來又對輕便大小容器的半冷藏子部分是積極的。最近的一個例子是延長了我們目前使用的四艘從北美西海岸運載液化石油氣的半冷藏船的租期,實現了比一年前商定的租費率增加約20%的租費率。
6
截至2022年3月31日的三個月的未經審計運營業績與截至2021年3月31日的三個月的比較
下表比較了我們截至2021年3月31日和2022年3月31日的三個月的經營業績:
三個月 告一段落March 31, 2021 |
三個月 告一段落March 31, 2022 |
百分比 變化 |
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(除百分比外,以千為單位) | ||||||||||||
營業收入 |
$ | 80,508 | $ | 100,396 | 24.7 | % | ||||||
營業收入:Unigas Pool |
| 13,504 | | |||||||||
營業收入--露娜池協作安排 |
5,240 | 5,877 | 12.2 | % | ||||||||
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總營業收入 |
$ | 85,748 | $ | 119,777 | 39.7 | % | ||||||
費用: |
||||||||||||
經紀佣金 |
1,193 | 1,407 | 17.9 | % | ||||||||
航程費用 |
15,616 | 20,796 | 33.2 | % | ||||||||
航海費用--露娜池協同安排 |
4,132 | 4,590 | 11.1 | % | ||||||||
船舶營運費用 |
26,992 | 38,051 | 41.0 | % | ||||||||
折舊及攤銷 |
19,273 | 31,342 | 62.6 | % | ||||||||
一般和行政費用 |
6,280 | 6,343 | 1.0 | % | ||||||||
出售船舶所得利潤 |
| (358 | ) | | ||||||||
其他收入 |
(72 | ) | (89 | ) | 23.6 | % | ||||||
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總運營費用 |
$ | 73,414 | $ | 102,082 | 39.0 | % | ||||||
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營業收入 |
$ | 12,334 | $ | 17,695 | 43.5 | % | ||||||
其他收入/(支出) |
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優先擔保債券的外幣匯兑損益 |
8 | (777 | ) | | ||||||||
非指定衍生工具的未實現收益 |
547 | 15,242 | 2,686.5 | % | ||||||||
利息支出 |
(8,961 | ) | (10,963 | ) | 22.3 | % | ||||||
利息收入 |
31 | 87 | 180.6 | % | ||||||||
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權益法投資的税前收益和收益份額 |
$ | 3,959 | $ | 21,284 | 437.6 | % | ||||||
所得税 |
(145 | ) | (393 | ) | 171.0 | % | ||||||
權益法投資結果份額 |
(605 | ) | 6,503 | | ||||||||
|
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淨收入 |
$ | 3,209 | $ | 27,394 | 753.7 | % | ||||||
可歸因於非控制性利息的淨收入 |
(389 | ) | (356 | ) | (8.5 | %) | ||||||
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Navigator Holdings Ltd.股東應佔淨收益。 |
$ | 2,820 | $ | 27,038 | 858.8 | % | ||||||
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營業收入。截至2022年3月31日的三個月,扣除地址佣金後的營業收入為1.004億美元 ,與截至2021年3月31日的三個月的8050萬美元相比,增長了1990萬美元或24.7%。這一增長主要是由於:
| 運營收入增加約1,020萬美元,原因是與截至2021年3月31日的三個月相比,船舶可用天數增加了529天,或截至2022年3月31日的三個月增加了15.8%。這一增長主要是由於作為Ultragas交易的一部分,增加了7艘輕便大小的船隻加入船隊,被出售後可用天數減少所抵消海王星導航員; |
| 營業收入增加約340萬美元,原因是每月平均定期租賃等值費率增加,在截至2022年3月31日的三個月中,平均費率增至每艘船每天約22,933美元(每艘船每歷月697,549美元),而截至2021年3月31日的三個月,平均每艘船每天約21,956美元(每艘船每歷月667,830美元); |
7
| 運營收入增加約110萬美元,原因是機隊使用率 增加,截至2022年3月31日的三個月,使用率上升至89.5%,而截至2021年3月31日的三個月為88.2%;以及 |
| 營業收入增加約520萬美元,主要原因是與截至2021年3月31日的三個月相比,與截至2022年3月31日的三個月相比,與加入船隊的更多船隻相關的直通航程成本增加。 |
下表提供了截至2021年3月31日和2022年3月31日的三個月的精選運營數據,我們認為這些數據有助於瞭解我們運營收入的變動基礎。這不包括我們擁有的9艘較小的船隻在獨立的商業管理的Unigas Pool中,也不包括太平洋天然氣公司擁有的5艘船隻在我們的露娜Pool中。
三個月 告一段落 March 31, 2021 |
三個月 告一段落 March 31, 2022 |
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機隊數據: |
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船舶加權平均數 |
38.0 | 44.2 | ||||||
擁有天數 |
3,420 | 3,974 | ||||||
可用天數 |
3,350 | 3,879 | ||||||
營業天數 |
2,956 | 3,471 | ||||||
機隊利用率 |
88.2 | % | 89.5 | % | ||||
每日平均定期租船等值費率(*) |
$ | 21,956 | $ | 22,933 |
* | 非GAAP財務指標相當於定期租船:時間等租(TCE)費率是衡量船舶日均收入表現的指標。TCE不按照美國公認會計原則計算。對於所有包機,我們通過將總營業收入(不包括協作安排和Unigas Pool的收入)減去任何航程費用(不包括協作安排)除以相關期間的運營天數來計算總成本。TCE費率不包括合作安排的影響, 因為TCE費率所依據的運營天數和船隊利用率是針對我們擁有的船舶計算的,而不是所有聯營船舶的平均值。根據定期租船,承租人支付基本上所有與船舶航行有關的費用,而對於航次租船,也稱為現貨市場租船,我們支付所有航程費用。TCE費率是航運業的業績指標,主要用於比較 逐個週期儘管租賃類型(即現貨租賃、定期租賃和包租合同)的組合發生變化,但公司的業績發生了變化 船舶可以在這兩個時期之間使用。我們包括每日平均TCE費率,因為我們認為它與淨運營收入一起提供了更多有意義的信息,因為它幫助我們的管理層就我們船隻的部署和使用做出 決策,並評估其財務業績。我們對TCE費率的計算可能無法與其他公司報告的費率進行比較。 |
營業收入與三氯乙烯税率的對賬
下表是營業收入與TCE税率的對賬。營業收入是根據美國公認會計原則計算的最直接可比的財務指標。
三個月 告一段落 March 31, 2021 |
三個月 告一段落 March 31, 2022 |
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(在成千上萬的人,除運營中日數 和平均值每天時間憲章等價物費率) | ||||||||
機隊數據: |
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營業收入* |
$ | 80,508 | $ | 100,396 | ||||
航程費用* |
15,616 | 20,796 | ||||||
|
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|||||
營業收入減去航次費用 |
64,892 | 79,600 | ||||||
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營業天數 |
2,956 | 3,471 | ||||||
日均定期租船等值費率 |
$ | 21,956 | $ | 22,933 |
* | 運營收入和航程費用,不包括協作安排和Unigas池。 |
8
營業收入:Unigas Pool。Unigas Pool在截至2022年3月31日的三個月中的營業收入為1350萬美元,這是我們從我們的九艘船獲得的收入中的份額(在出售快樂小鳥2022年3月7日) 根據商定的池點在Unigas 池內運行。這些船隻是作為Ultragas交易的一部分於2021年8月收購的,因此,在截至2021年3月31日的三個月內,Unigas Pool沒有營業收入。
營業收入--露娜池合作安排。集合收益被彙總,然後根據集合協議(在扣除集合管理費用和經理費用之後)分配給集合參與者。截至2022年3月31日的三個月,露娜池合作安排的營業收入為590萬美元,而截至2021年3月31日的三個月為520萬美元,代表我們在池中其他參與者的船隻產生的池淨收入中的份額。露娜儲氣池,由本公司的九個乙烯容器和太平洋天然氣私人有限公司的五個乙烯容器組成。專注於乙烯和乙烷的運輸,以滿足客户日益增長的需求。
經紀佣金。經紀佣金通常佔營業收入的1.25%至2.5%,在截至2022年3月31日的三個月中,佣金增加了20萬美元或17.9%,從截至2021年3月31日的三個月的120萬美元增加到140萬美元,這主要是由於經紀佣金所基於的營業收入的增加。
航海費用。截至2022年3月31日的三個月,航程費用從截至2021年3月31日的1,560萬美元增加到2,080萬美元,增幅為520萬美元或33.2%。這一增長主要是由於作為Ultragas 交易的一部分而購買的另外七艘輕便船舶的航程費用。這些航程費用是通過成本傳遞的,對應於相同數額的運營收入的增加。
航次費用露娜池協同安排。截至2022年3月31日的三個月,露娜池合作安排的航程費用為460萬美元,而截至2021年3月31日的三個月為410萬美元。這些航次費用由露娜池合作安排,代表其他 參與者從我們在池中的船舶產生的池淨收入中的份額。扣除露娜池合作安排的營業收入後的淨影響是,在截至2022年3月31日的三個月裏,其他參與者的船隻為我們在露娜池的船隻貢獻了130萬美元,而在截至2021年3月31日的三個月裏,其他參與者的船隻為我們的船隻貢獻了110萬美元。
船舶營運費用。截至2022年3月31日止三個月的船舶營運開支增加1,110萬元或41.0%至3,810萬元,較截至2021年3月31日止三個月的2,700萬元增加,主要是由於額外的Ultragas船加入船隊所致。在截至2022年3月31日的三個月裏,平均每天的船隻運營費用減少了51美元,即0.6%,降至每艘船隻每天7841美元,而截至2021年3月31日的三個月,每艘船隻每天的費用為7892美元。
折舊及攤銷。在截至2022年3月31日的三個月中,折舊和攤銷增加了1,210萬美元,增幅為62.6%,從截至2021年3月31日的三個月的1,930萬美元增加到3,130萬美元。在這一增長中,590萬美元來自作為Ultragas交易的一部分購買的船隊中額外的16艘船,610萬美元來自於2022年1月1日船隊中船隻的有用經濟壽命從30年改為25年。折舊和攤銷包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的資本化幹船塢成本攤銷 分別為370萬美元和220萬美元。
船舶銷售利潤 截至2022年3月31日的三個月,船舶銷售利潤為40萬美元,與船舶銷售有關,快樂小鳥。出售海王星導航員是賬面價值,因此出售這艘船沒有利潤或虧損。
一般費用和行政費用。截至2022年3月31日的三個月,一般和行政成本 較截至2021年3月31日的三個月的630萬美元略有增加,增幅為10萬美元或1.0%,主要原因是Ultragas的一般和行政成本增加了120萬美元,但被技術管理成本重新分配到船舶運營費用中的70萬美元以及其他成本減少 30萬美元(包括與關閉我們紐約辦事處相關的成本減少)所抵消。
其他收入。截至2022年和2021年3月31日止三個月的其他收入均為10萬美元,包括本公司為露娜池進行的與其他參與者的船隻有關的商業和行政活動的管理費部分。
非運營業績
高級擔保債券的外幣匯兑損益。匯兑損益與我們的6億挪威克朗2018年債券的非現金變動有關,這些債券按2022年3月31日的現行匯率換算為美元。在截至2022年3月31日的三個月中,外匯兑換損失為80萬美元,原因是挪威克朗兑美元走強,截至2022年3月31日,挪威克朗兑美元匯率為8.7挪威克朗兑1.0美元,而截至2021年12月31日,挪威克朗兑美元匯率為8.8挪威克朗兑1.0美元。
9
非指定衍生工具的未實現收益 。截至2022年3月31日的三個月,非指定衍生工具的未實現收益為1,520萬美元,主要涉及我們多項有擔保定期貸款和循環信貸安排的利率互換的公允價值收益1,300萬美元,原因是遠期美國Libor利率相對於這些有擔保定期貸款和循環信貸安排的固定利率大幅提高 ;以及我們的交叉貨幣利率互換收益220萬美元,這是由於挪威克朗兑美元走強。截至2021年3月31日的三個月,我們的利率互換的未實現收益為30萬美元,此外還有20萬美元的交叉貨幣利率互換的未實現收益。
利息支出。截至2022年3月31日的三個月,利息支出增加了200萬美元,增幅為22.3%,從截至2021年3月31日的三個月的900萬美元增加到1100萬美元。這主要是由於2021年8月作為Ultragas交易的一部分而承擔的額外債務的利息。
所得税。與我們在美國、英國、波蘭和新加坡註冊的子公司以及在馬耳他註冊的綜合可變利益實體(VIE)的税收相關的所得税。截至2022年3月31日的三個月,我們的税費為40萬美元,而截至2021年3月31日的三個月的税費為10萬美元,增加的主要原因是對我們從海運出口碼頭獲得的利潤部分徵税。
權益法投資的結果份額。在截至2022年3月31日的三個月中,公司在出口碼頭合資企業中的50%股權所佔份額為650萬美元,而截至2021年3月31日的三個月為虧損60萬美元。這一增長主要是由於通過海運出口碼頭的出口量增加,截至2022年3月31日的三個月,出口量為267,110噸,而截至2021年3月31日的三個月,出口量為90,376噸,原因是2021年2月和3月,將乙烯從貝爾維尤山洞輸送到海運出口碼頭的管道存在機械完整性問題。
非控股權益。我們於2019年11月與一家金融機構的全資擁有的特殊目的載體(出租人SPV)達成了出售和回租安排。儘管我們在該出租人特殊目的公司中沒有持有任何股權投資,但我們已確定我們是該實體的主要受益者,因此,我們需要將該VIE合併到我們的財務業績中。因此,金融機構的收入為40萬美元,在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的財務業績中作為非控股權益列報。
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流動性與資本資源
流動性和現金需求
我們的主要資金來源是現金和現金等價物、運營現金、未提取的銀行借款和債券發行收益。截至2022年3月31日,我們有1.681億美元的現金和現金等價物,還有2280萬美元可用於我們的兩項有擔保的循環信貸安排。
我們的有擔保定期貸款安排和循環信貸安排要求借款人擁有不少於(I)2,500萬美元、3,500萬美元或5,000萬美元(視適用於相關貸款安排而定)的流動資金(包括期限超過12個月的未提取可用信貸額度 ),或(Ii)淨債務的5%或截至2022年3月31日為4,760萬美元的總債務(以較大者為準)。請參閲下面的??有擔保定期貸款安排和循環信貸安排?2018年高級擔保債券和?2020高級無擔保債券。
我們資金的主要用途是幹船塢費用、航程費用、船舶運營費用、一般和行政成本、與確保我們的船舶符合國際和監管標準而產生的支出、融資費用以及償還債券和銀行貸款。除營運開支外,我們的中期和長期流動資金需求 涉及債務償還、未來潛在的新建築或收購,以及我們出口碼頭合資企業或其他項目中海運出口碼頭的任何進一步發展。
截至2022年3月31日,我們有9.683億美元的未償債務,其中包括長期債務的本金償還,包括我們的債券、與Navigator Aurora設施有關的承諾和寫字樓租賃承諾。2021年8月4日,我們承擔了與Ultragas交易相關的額外債務。截至2022年3月31日,這筆債務為1.803億美元,包括5筆銀行貸款,以收購的18艘船舶中的13艘為擔保,其中3艘未擔保,2艘隨後在Ultragas交易後出售。這些銀行貸款每半年償還總額約為1,350萬美元,從2025年開始到期,按美國Libor加1.9%至2.65%的利潤率計息。在每種情況下,美國Libor都是通過大約2.0%的利率互換來固定的。對這五筆銀行貸款的財務契約進行了修改,以與本公司其他信貸安排的財務契約保持一致。在未償債務總額中,1.29億美元將在2022年剩餘時間到期,8.393億美元將在該日期之後到期。
我們相信,鑑於我們目前的現金餘額,考慮到我們現有的資本承諾和償債要求,我們的財務資源,包括預計將在年內產生的 現金,將足以滿足我們至少未來12個月的流動資金和營運資本需求。
資本支出
液化天然氣運輸是一項資本密集型業務,需要大量投資才能維持高效的車隊並遵守監管規定。
我們目前還沒有訂購新的建築。然而,作為我們增長戰略的一部分,我們可能會下新的建造訂單或購買更多的船隻,或者可能會進一步投資於碼頭基礎設施,例如擴建我們現有的海運出口碼頭或其他進出口碼頭。
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現金流
下表彙總了截至2021年3月31日和2022年3月31日的三個月我們的現金、現金等價物和由/(用於)經營、投資和融資活動提供的限制性現金:
截至三個月 March 31, 2021 |
截至三個月 March 31, 2022 |
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(單位:千) | ||||||||
經營活動提供的淨現金 |
$ | 29,185 | $ | 34,014 | ||||
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供 |
(2,961 | ) | 34,365 | |||||
用於融資活動的現金淨額 |
(246 | ) | (24,482 | ) | ||||
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現金、現金等價物和限制性現金淨增加 |
$ | 25,978 | $ | 43,897 | ||||
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營運現金流。截至2022年3月31日的三個月,經營活動提供的淨現金從截至2021年3月31日的三個月的2920萬美元增加到3400萬美元,增加了480萬美元。這一增長主要是由於淨收益2,420萬美元的改善,其中包括1,210萬美元的額外折舊,被衍生工具收益的增加所抵消;我們在權益法投資中的份額增加了710萬美元; 截至2022年3月31日的三個月,與截至2021年3月31日的三個月相比,幹船塢付款增加了180萬美元,營運資本變化了890萬美元。
經營活動的淨現金流取決於可獲得的租船費率、船隊利用率、營運資金餘額的波動、維修和維護活動、幹船塢的數量和持續時間、利率和外幣匯率的變化。
我們要求每艘船每五年停靠一次,直到船齡達到15年,之後我們每兩年半到三年停靠一次船。每艘船的幹船塢總共需要大約30天。幹船塢天數一般包括往返幹船塢船廠的大約5-10天的航行時間和大約15-20天的實際幹船塢時間。我們的四艘船在截至2022年3月31日的三個月內完成了各自的幹船塢,另有九艘船計劃在2022年剩餘時間完成幹船塢。
我們花費了大量的資金用於我們每艘船的定期停靠(包括船級社調查的費用)。隨着我們船隻的老化和船隊的擴大,我們的幹船塢費用將會增加。我們估計,我們其中一艘船目前五年的幹船塢成本約為100萬美元,十年的幹船塢成本約為130萬美元,15年和17年的幹船塢成本分別約為 150萬美元。遵守環境法規的持續成本主要包括作為我們幹船塢的一部分,例如安裝壓載水處理廠的要求,以及船級社的調查成本,餘額作為我們運營費用的一部分。
投資現金流。截至2022年3月31日的三個月,投資活動提供的現金淨額為3,440萬美元,主要包括2,650萬美元與出售我們兩艘船舶的收益有關,從我們在出口碼頭合資企業的投資中收到的分配為760萬美元,以及對現有損害索賠的保險賠償90萬美元;被投資於壓載水處理系統的50萬美元所抵消,該系統在幹船塢期間正在我們的船隻上進行改造,以符合《壓載水管理公約》的要求。
截至2021年3月31日止三個月,投資活動所使用的現金淨額為300萬美元,主要包括我們對出口碼頭合資企業的投資400萬美元的資本貢獻和對壓載水處理系統的投資20萬美元,被從權益法投資和現有索賠保險索賠中收到的80萬美元的分派抵消。
融資現金流。截至2022年3月31日的三個月,用於融資活動的現金淨額為2,450萬美元,與我們擔保定期貸款安排的定期季度償還2,290萬美元和我們綜合出租人VIE持有的Navigator Aurora貸款的臨時償還160萬美元有關。
截至2021年3月31日的三個月,融資活動中使用的現金淨額為20萬美元,與我們1640萬美元的擔保定期貸款安排的定期季度償還和我們綜合出租人VIE內持有的Navigator Aurora貸款的180萬美元的臨時償還有關,但被終端設施的1800萬美元的最終提款所抵消。
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航站樓設施
一般信息。2019年3月,我們的全資子公司Navigator乙烯碼頭有限責任公司(海運碼頭借款人) 與荷蘭國際集團資本有限責任公司和SG America Securities,LLC簽訂了一項信貸協議(碼頭貸款),本金最高為7500萬美元,用於支付我們出口碼頭的資本金 合資企業,用於支付我們海運出口碼頭的建設成本
期限和貸款限制。終端貸款現已轉換為定期貸款,最終到期日為2025年12月31日。根據海運出口碼頭的承諾吞吐量協議,截至2022年3月31日,碼頭設施項下共提取6900萬美元,其中5100萬美元 未償還。
利息。碼頭設施須按季度償還本金和利息。利息支付利率為美國倫敦銀行間同業拆借利率加275至300個基點,超過貸款的剩餘期限。我們已經簽訂了浮動利率到固定利率的掉期協議,約佔終端設備項下提取金額的80%。根據這些利率互換協議,海運碼頭借款人應支付的利率中的美國倫敦銀行間同業拆借利率元素為年利率0.369%和0.3615%。
金融契約。根據碼頭融資機制,海運碼頭借款人必須維持前四個歷季的最低償債比率(定義見碼頭融資機制)不低於1.10至1.00(如沒有前四個會計季度的數據,則維持較短時間)。
限制性契約。海運出口碼頭建成後,海運碼頭借款人只有在海運碼頭借款人滿足某些支付股息的慣常條件時才能支付股息,包括維持緊接連續四個財政季度的償債覆蓋率和預計連續四個財政季度的償債覆蓋率不低於1.20至1.00,且沒有發生或正在繼續發生違約或違約事件。碼頭設施還限制海運碼頭借款人承擔債務或進行合併和剝離。碼頭融資機制還包含一般契約,要求海運碼頭借款人投票表決其在出口碼頭合資企業中的權益,以促使出口碼頭合資企業保持足夠的保險覆蓋範圍並維護其財產(但前提是海運碼頭借款人根據出口碼頭合資企業的組織文件有權採取此類行動)。
2021年5月6日,本公司根據終端融資獲得貸款人的豁免,該豁免具有追溯力,自成立之日起生效,以糾正終端融資中的一個技術不一致之處,該條款涉及採取與為美國聯邦、州或 地方所得税目的而將借款人作為公司對待的積極行動有關的限制性契約。除其他事項外,所需的豁免包括對信貸協議和其他貸款文件的修正,以補救不一致之處,並根據隨後三個月的納税義務撥備和提供資金 。豁免條款得到遵守,修正案於2021年8月4日生效。
13
有擔保定期貸款安排和循環信貸安排
一般信息。我們的全資子公司Navigator Gas L.L.C.和我們的若干擁有船舶的子公司已簽訂了各種擔保定期貸款安排和循環信貸安排,詳情見下表。有關我們的有擔保定期貸款安排和循環信貸安排的更多信息,請閲讀2021年年報中的第5項:經營和財務回顧與展望;B.流動性和資本資源:有擔保定期貸款安排和循環信貸安排。
下表彙總了截至2022年3月31日我們的擔保定期貸款和循環信貸安排:
設施協議日期 |
原創 設施 金額 |
本金 金額 傑出的 |
未繪製 金額為 March 31, 2022 |
利率 | 貸款 到期日 |
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(單位:百萬) | ||||||||||||||||||||
2015年1月* |
$ | 278.1 | $ | 85.5 | $ | | 美國Libor+270 BPS | 2022年4月至2023年4月 | ||||||||||||
2016年10月 |
220.0 | 74.4 | 20.0 | 美國Libor+260 BPS | 2023年11月 | |||||||||||||||
2017年6月 |
160.8 | 82.4 | | 美國Libor+230 BPS | 2023年6月 | |||||||||||||||
2019年3月 |
107.0 | 79.5 | | 美國Libor+240 BPS | 2025年3月 | |||||||||||||||
2020年9月 |
210.0 | 185.0 | 2.8 | 美國Libor+250 BPS | 2024年9月 | |||||||||||||||
2019年10月** |
69.1 | 53.2 | | 美國Libor+185 BPS | 2026年10月 | |||||||||||||||
2021年8月修訂和重述協議 |
67.0 | 52.4 | | 美國Libor+190 BPS | 2026年6月 | |||||||||||||||
DB信貸安排A |
57.7 | 25.2 | | 美國Libor+205 BPS | 2027年4月 | |||||||||||||||
桑坦德銀行信貸安排A |
81.0 | 35.9 | | 美國Libor+205 BPS | May 2027 | |||||||||||||||
DB信貸安排B |
60.9 | 34.3 | | 美國Libor+205 BPS | 2028年12月 | |||||||||||||||
桑坦德銀行信貸安排B |
55.8 | 32.6 | | 美國Libor+205 BPS | 2029年1月 | |||||||||||||||
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總計 |
$ | 1,367.4 | $ | 740.4 | $ | 22.8 |
* | 2015年1月的貸款將在2022年4月至2023年4月期間到期。 |
** | 2019年10月的貸款安排涉及在出租人實體(其合法所有權歸金融機構所有)內持有的Navigator Aurora貸款,我們必須根據美國公認會計準則將該貸款合併到我們的財務報表中作為可變利益實體。有關其他資料,請參閲未經審計的簡明合併財務報表的附註16-可變利息實體。 |
金融契約。有擔保的定期貸款安排和循環信貸安排包含金融契約,除其他事項外,要求借款人確保:
| 借款人擁有不少於(I)2,500萬美元、3,500萬美元或5,000萬美元,或(Ii)淨債務或總債務的5%的流動資金(包括期限超過12個月的未提取可用信貸額度),以金額較大者為準; |
| EBITDA與利息支出的比率(各自定義見適用的有擔保定期貸款安排和經修訂的循環信貸安排),按過去四個季度計算,不低於2.50比1.00或3.00比1.00; |
| 借款人必須保持股東權益或價值調整後的股東權益與總資產或價值調整後總資產的最低比率為30%; |
限制性契約。有擔保貸款 規定,如果違約事件已經發生並仍在繼續,借款人不得從擔保債務的船隻產生的營業收入中宣佈或向股東支付股息。有擔保的定期貸款安排和循環信貸安排也限制借款人承擔債務或進行合併和資產剝離等。有擔保的設施還包含一般契約,將要求借款人維持足夠的保險範圍並維護其船隻。此外,有擔保的定期貸款安排包括常規違約事件,包括與未能支付本金或利息、違反契約、陳述和擔保、其他債務的交叉違約以及不遵守擔保文件有關的違約事件。
借款人還被要求提交半年一次的合規證書,其中包括確保適用的船舶的估值
從一家獨立的船舶經紀人那裏獲得設施。在估值交付時,如果抵押品船隻的市值低於適用貸款項下未償債務的125%至135%,借款人必須提供額外的抵押品或償還超過抵押品船隻市值125%至135%的任何金額(以適用為準)。該公約每半年在6月30日和12月31日衡量一次。
除如上所述外,我們對上面列出的財務契約的遵守情況是在每個財政季度結束時衡量的。截至2022年3月31日,我們遵守了擔保定期貸款安排和循環信貸安排下的所有契約。
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2018年高級擔保債券
一般信息。2018年11月2日,我們發行了本金總額為6億挪威克朗(挪威克朗)(約7170萬美元)的優先擔保債券,北歐受託人作為債券受託人和證券代理(2018年債券)。淨收益用於支付我們建設海運出口碼頭的資本成本的一部分。2018年債券受挪威法律管轄,在北歐ABM上市,北歐ABM由奧斯陸博爾斯公司運營和組織。
安防。2018年債券由該公司的三艘具有乙烯能力的半冷藏液化氣運輸船擔保。
利息。2018年債券的利息按季度支付,利率相當於3個月期倫敦銀行間同業拆借利率加6.0%的年利率,以360天為基礎計算。我們已經簽訂了一項跨貨幣利率互換協議,根據該協議,在債券的整個有效期內,利息的支付利率等於3個月倫敦銀行同業拆借利率加 6.608%。利息按季派息,分別在2月2日、5月2日、8月2日及11月2日派息。
成熟。2018年債券將於2023年11月2日全額到期。
可選的贖回。我們可以隨時全部或部分贖回2018年的債券。在2022年11月2日至2023年5月1日期間,任何2018年債券可按面值的102.864%贖回,從2023年5月2日至2023年5月1日期間可按面值的101.79%贖回,從2023年5月2日至到期日均可按面值的100%以現金加應計利息贖回。此外,在發生控制權變更事件時(如管理2018年債券的債券協議(2018年債券協議)所定義),2018年債券的持有人有權要求我們按面值的101%償還2018年債券的未償還本金,外加應計利息。
金融契約。2018年債券協議 包含金融契約,要求我們確保:
| 我們和我們的子公司保持不低於2500萬美元的最低流動資金;以及 |
| 我們和我們的子公司保持至少30%的股權比率。 |
我們對上面列出的契約的遵守情況是從每個財政季度結束時衡量的。截至2022年3月31日,我們遵守了2018年債券下的所有 公約。
限制性契約。2018年債券協議規定,我們可以宣佈股息 ,只要股息不超過我們自2020年1月1日以來累計綜合税後淨利潤的50%。2018年債券協議還限制我們和我們的子公司進行合併和剝離、與關聯公司進行交易或產生任何可能產生重大不利影響的額外留置權。此外,2018年債券協議包括在控制權變更和違約的慣例事件後可行使的看跌期權,包括與未能支付本金或利息、違反契約、虛假陳述和擔保、對其他債務的交叉違約、發生重大不利影響、或我們的破產或 解散有關的事件。
2020年高級無擔保債券
一般信息。2020年9月10日,我們發行了本金總額為1億美元的優先無擔保債券,受託人為北歐受託人和債券受託人(2020債券)。發行2020年債券的淨收益用於全額贖回我們之前發行的所有2017年未償還債券。2020年發行的債券受挪威法律管轄,在北歐ABM上市,北歐ABM由奧斯陸資產管理公司運營和組織。
利息。2020年債券的利息 按固定年利率8.0%支付,以360天為基礎計算。利息每半年支付一次,分別在每年的3月10日和9月10日到期支付。
成熟。2020年債券將於2025年9月10日全額到期,並於當日到期償還。
可選的贖回。我們可以在任何時候全部或部分贖回2020年的債券。任何2020年債券贖回;截至2023年9月9日,將按淨現值(基於挪威政府債券利率加50個基點)103.2%的面值和截至2023年9月9日的應付利息的總和定價;2023年9月10日至2024年9月9日期間可按面值的103.2%贖回,2024年9月10日至2025年3月9日期間可按面值101.6%贖回,2025年3月10日至到期日可按面值100%以現金加應計利息贖回。
此外,在發生控制變更事件(如 2020年債券的債券協議(2020年債券協議)所定義)時,2020年債券的持有人有權要求我們按面值的101%償還該持有人2020年債券的未償還本金,外加應計利息。
金融契約。2020年債券協議包含金融契約,除其他事項外,要求我們確保:
| 我們和我們的子公司保持不低於3500萬美元的最低流動資金;以及 |
| 我們和我們的子公司保持至少30%的股本比率(如2020年債券協議所定義)。 |
15
我們對上面列出的契約的遵守情況是從每個財政季度結束時衡量的。截至2022年3月31日,我們遵守了2020年債券的所有契約。
限制性契約。2020年債券 規定,只要公司保持最低6,000萬美元的流動性,我們可以宣佈或向股東支付股息,除非違約事件已經發生並仍在繼續。2020年債券協議還限制我們和我們的 子公司進行合併和剝離、與關聯公司進行交易或產生任何可能產生重大不利影響的額外留置權。此外,2020年債券協議包括 常規違約事件,包括與未能支付本金或利息、違反約定、虛假陳述和擔保、其他債務的交叉違約、發生重大不利影響或我們的 破產或解散有關的違約事件。
出租人抵債
2019年10月,我們達成了一項出售和回租交易,為我們的一艘船進行再融資,極光導航器與出租人Ocy Aurora Ltd,一家特殊目的載體(SPV)和Ocean Year馬耳他有限公司的全資子公司。SPV被確定為可變利益實體(VIE?)。我們被認為是VIE的主要受益者,因此,美國公認會計準則要求我們將SPV合併到我們的業績中。下面介紹的貸款 與VIE有關。雖然我們無法控制該實體的融資安排,但我們必須將這一貸款安排合併到我們的財務業績中。
在發生控制權變更事件時(如買賣回租協議中所述),出租人有權要求我們回購極光導航器按未償還租賃金額的103%,加上因終止出租人的融資安排而直接應佔的成本和開支,例如掉期安排的中斷成本。
導航員極光設施
2019年10月,擁有極光導航器,簽訂了6910萬美元的擔保融資協議,其中包括以美元計價的貸款安排--導航者極光貸款安排。Navigator Aurora貸款是由Ocy Aurora Ltd.的母公司Ocy馬耳他Limited提供的一筆七年期無擔保貸款,Navigator Aurora貸款從屬於另一筆銀行貸款,Ocy Aurora Ltd是該貸款的擔保人和極光導航器作為抵押。 請參閲未經審計的簡明綜合財務報表的附註6,附註6:擔保定期貸款融資和循環信貸融資,以瞭解更多信息。Navigator Aurora設施的利息為3個月期美國Libor加185個基點的保證金,由SPV在到期時以氣球付款償還。截至2022年3月31日,導航者極光基金下有5320萬美元的未償還借款(2021年12月31日,5480萬美元)。
關鍵會計估計
我們根據美國公認會計原則編制我們的合併財務報表,這要求我們在應用我們的 會計政策時根據我們的最佳假設、判斷和意見進行估計。管理層定期審查會計政策、假設、估計和判斷,以確保我們的合併財務報表按照美國公認會計準則公平列報。然而,由於未來事件及其影響不能確定,實際結果可能與我們的假設和估計不同,這種差異可能是實質性的。有關我們的 重要會計政策的説明,請閲讀《2021年年報》附註2--《重要會計政策摘要》。
16
關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨着利率變化、外匯波動以及通脹帶來的市場風險。我們使用利率互換來管理利率風險,但不將這些金融工具用於交易或投機目的。
利率風險
從歷史上看,我們一直受到與利率變化相關的有限市場風險的影響,因為我們沒有 大量未償還的浮動利率債務。我們的全資子公司Navigator Gas L.L.C.和我們的某些擁有船舶的子公司是擔保定期貸款和循環信貸安排的當事人,這些貸款和循環信貸安排的利息為美國Libor加185至270個基點。截至2022年3月31日,我們的浮動利率未償債務(扣除利率互換協議的淨額)為4.513億美元。基於這一點,美國Libor的變動100個基點將導致我們截至2022年3月31日的未償債務的年利息增加450萬美元。
我們使用利率互換來減少利率變化帶來的市場風險敞口。這些合同的主要目標是將與其浮動利率債務相關的風險和成本降至最低。如果利率互換協議的對手方不履行協議,本公司將面臨信用損失的風險。
外幣匯率風險
我們的主要經濟環境是國際航運市場。這個市場使用美元作為其功能貨幣。 因此,我們幾乎所有的收入都是美元。然而,我們的費用是以每個供應商開出的發票幣種計算的,我們是按發票上開出的各種幣種匯款的。我們產生了一些船舶運營費用以及以外幣計算的一般和行政成本,主要是歐元、英鎊、丹麥克朗和波蘭茲羅提,因此存在匯率波動可能對我們的現金流和財務狀況產生負面影響的交易風險。我們認為這些不利影響不會是實質性的,我們也沒有簽訂任何衍生品合同,以減輕我們在2022年面臨的外幣匯率風險。
2018年11月,我們發行了總金額為6億挪威克朗的優先擔保債券。請閲讀《2018高級擔保債券》。我們已經簽訂了交叉貨幣利率互換協議,以緩解2018年債券五年期限內的利息支付和2023年11月到期的本金償還的貨幣波動風險。 然而,如果挪威克朗兑美元匯率下跌超過特定門檻,我們必須向我們的貨幣互換提供商提供現金抵押品,以支付跨貨幣利率互換的預測未來負債。如果挪威克朗相對於美元大幅貶值,現金抵押品要求可能會對我們的流動性和財務狀況產生不利影響。
此外,在每個季度付息日,交叉貨幣利率互換將兑換一張浮動利率為6.0%的收據,外加6個月挪威克朗的3個月Nibor,換取6.608%的美元浮息外加3個月美國Libor,本金約為7,170萬美元 。交叉貨幣利率互換的目的是在經濟上對衝2023年到期的公司以挪威克朗計價的2018年債券的利息和本金支付的外幣風險。交叉貨幣利率互換在每個報告日期按公允價值重新計量。
通貨膨脹
我們的某些運營費用,包括船員、保險和幹船塢成本,都會受到市場力量波動的影響。如果我們的航次包機或COA的數量和持續時間增加,燃料油成本的增加可能會對我們未來的運營產生實質性影響。截至2022年3月31日,我們擁有和商業管理的44艘船舶中,有27艘是按定期租船僱用的,因此,支付這些船舶的燃油費用的是承租人。如果我們的船舶採用航次包租或COA,運費通常對燃油價格敏感。 然而,燃油價格的進一步大幅上漲可能會對我們的業績產生暫時的負面影響,因為運費通常只有在價格穩定在較高水平後才會調整。
信用風險
我們 可能面臨與船舶使用有關的信用風險,有時可能有多艘船舶由一個承租人使用。我們持續考慮和評估信用風險集中度,並對這些承租人進行持續的信用風險評估。截至2022年3月31日,我們的船隻不超過四艘,受僱於同一承租人。我們將盈餘資金投資於信譽良好的金融機構,最初的到期日不超過三個月,以便為公司提供靈活性,以滿足營運資金和資本投資的所有要求。
17
有關前瞻性陳述的重要信息
這份表格6-K的報告包含一些前瞻性陳述,涉及管理層對未來運營或經濟業績的計劃和目標,或與此相關的假設,包括我們的財務預測。此外,我們和我們的代表可能會不時發表其他口頭或書面聲明,這些聲明也是前瞻性聲明。這些陳述尤其包括關於我們的計劃、戰略、業務前景、我們的業務和我們經營的市場的變化和趨勢的陳述,如本Form 6-K報告中所述。在某些情況下,您可以通過使用以下詞彙來識別前瞻性陳述:可能、可能、應該、將、預計、計劃、預期、預測、相信、估計、預測、建議、潛在、繼續、計劃、計劃、否定或這些術語的否定。前瞻性陳述出現在本報告的多個地方。這些風險和不確定性包括但不限於:
| 全球流行病或其他健康危機,如新冠肺炎的爆發, 包括它對我們業務的影響; |
| 未來的經營業績或財務業績; |
| 待完成的收購、業務戰略和預期的資本支出; |
| 運營費用、船員的可獲得性、停工天數、幹船塢要求和保險費; |
| 貨幣和利率的波動; |
| 一般市場情況和航運市場趨勢,包括租船費率和影響供應和需求的因素; |
| 我們有能力繼續遵守我們所有的債務契約; |
| 我們的財務狀況和流動性,包括我們在債務到期時進行再融資的能力,或在未來獲得額外融資為資本支出、收購和其他公司活動提供資金的能力; |
| 估計未來維持資本基礎所需的資本開支; |
| 我們對可供購買的船隻的預期,或我們船隻的使用壽命; |
| 我們繼續能夠與客户簽訂長期、固定費率的定期租約; |
| 符合國際海事組織硫磺排放限額削減的低硫燃料油的可獲得性和成本,通常指2020年1月1日生效的IMO 2020; |
| 我船從事液化石油氣或石化貨物的船對船轉運,最終可能在受制裁地區卸貨或在我不知情的情況下被制裁的個人; |
| 俄羅斯入侵烏克蘭的影響; |
| 政府規章制度的變化或監管部門採取的行動; |
| 未來訴訟的潛在責任; |
| 我們對股息支付的預期; |
| 我們成功補救財務報告內部控制和披露控制和程序中的重大缺陷的能力; |
| 我們對為我們船隊中的某些船隻提供內部技術管理的期望以及我們在提供此類內部技術管理方面的成功; |
| 我們對海運出口碼頭和我們相關出口碼頭的財務成功的期望 合資企業或我們的露娜池合作安排; |
| 我們對在Ultragas交易中收購的船隻和業務的整合、盈利和成功的預期,以及合併後的業務和船隊的運營和財務利益;以及 |
| 我們在提交給美國證券交易委員會的其他定期報告中不時詳細説明的其他因素。 |
本報告中包含的6-K表格中的所有前瞻性陳述僅在本報告發表之日起 作出。新的因素不時出現,我們不可能預測所有這些因素。此外,我們無法評估每個此類因素對我們業務的影響,也無法評估任何因素或因素組合可能在多大程度上導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。我們明確表示不承擔任何更新或修改這些前瞻性陳述的義務,無論是因為 未來事件、新信息、我們觀點或預期的變化,還是其他原因。我們對我們普通股的表現不做任何預測或陳述。
18
領航控股有限公司。
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
2021年12月31日 | March 31, 2022 | |||||||
(單位:千,共享數據除外) | ||||||||
資產 |
||||||||
流動資產 |
||||||||
現金和現金等價物 |
$ | 124,223 | $ | 168,120 | ||||
應收賬款,扣除信貸損失準備1,003美元(2021年12月31日: 1,105美元) |
31,906 | 21,235 | ||||||
應計收益 |
6,150 | 7,541 | ||||||
預付費用和其他流動資產 |
16,293 | 20,855 | ||||||
燃料油和潤滑油 |
13,171 | 14,141 | ||||||
應收保險賬款 |
6,857 | 6,502 | ||||||
關聯方應付款項 |
16,736 | 24,627 | ||||||
|
|
|
|
|||||
流動資產總額 |
215,336 | 263,021 | ||||||
非流動資產 |
||||||||
船舶,淨網 |
1,763,252 | 1,736,617 | ||||||
持有待售資產 |
25,944 | | ||||||
財產、廠房和設備、淨值 |
330 | 262 | ||||||
無形資產,累計攤銷淨額417美元(2021年12月31日:387美元) |
400 | 339 | ||||||
權益法投資 |
150,209 | 149,119 | ||||||
衍生資產 |
579 | 9,889 | ||||||
使用權用於經營租賃的資產 |
923 | 4,998 | ||||||
預付費用和其他非流動資產 |
452 | 1,134 | ||||||
|
|
|
|
|||||
非流動資產總額 |
1,942,089 | 1,902,358 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總資產 |
$ | 2,157,425 | $ | 2,165,379 | ||||
|
|
|
|
|||||
負債和股東權益 |
||||||||
流動負債 |
||||||||
有擔保定期貸款的當期部分,扣除遞延融資成本 |
$ | 148,570 | $ | 162,164 | ||||
經營租賃負債的當期部分 |
381 | 283 | ||||||
應付帳款 |
11,600 | 15,269 | ||||||
應計費用和其他負債 |
20,247 | 22,150 | ||||||
應計利息 |
5,211 | 3,426 | ||||||
遞延收入 |
18,510 | 19,796 | ||||||
應付關聯方的款項 |
224 | 357 | ||||||
|
|
|
|
|||||
流動負債總額 |
204,743 | 223,445 | ||||||
|
|
|
|
|||||
非流動負債 |
||||||||
有擔保定期貸款安排和循環信貸安排,扣除當期部分和遞延融資成本 |
604,790 | 569,157 | ||||||
高級擔保債券,扣除遞延融資成本 |
67,688 | 68,529 | ||||||
優先無擔保債券,扣除遞延融資成本 |
98,551 | 98,650 | ||||||
衍生負債 |
8,800 | 2,869 | ||||||
經營租賃負債,扣除當期部分 |
522 | 4,550 | ||||||
應付關聯方的款項 |
54,877 | 53,249 | ||||||
|
|
|
|
|||||
非流動負債總額 |
835,228 | 797,004 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總負債 |
1,039,971 | 1,020,449 | ||||||
承付款和或有事項 |
||||||||
股東權益 |
||||||||
普通股:每股面值0.01美元;授權400,000,000股;已發行和已發行77,256,145股(2021年12月31日:77,180,429股) |
772 | 773 | ||||||
額外實收資本 |
797,324 | 797,460 | ||||||
累計其他綜合損失 |
(253 | ) | (308 | ) | ||||
留存收益 |
316,008 | 343,046 | ||||||
|
|
|
|
|||||
道達爾導航控股有限公司股東權益 |
1,113,851 | 1,140,971 | ||||||
非控制性權益 |
3,603 | 3,959 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總股本 |
1,117,454 | 1,144,930 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總負債和股東權益 |
$ | 2,157,425 | $ | 2,165,379 | ||||
|
|
|
|
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
F-1
領航控股有限公司。
簡明綜合業務報表
(未經審計)
截至三個月 3月31日, (除股票和每股數據外,以千為單位) |
||||||||
2021 | 2022 | |||||||
收入 |
||||||||
營業收入 |
$ | 80,508 | $ | 100,396 | ||||
營業收入--Unigas Pool |
| 13,504 | ||||||
運營收入-露娜池協作安排 |
5,240 | 5,877 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總營業收入 |
85,748 | $ | 119,777 | |||||
|
|
|
|
|||||
費用 |
||||||||
經紀佣金 |
1,193 | 1,407 | ||||||
航程費用 |
15,616 | 20,796 | ||||||
航海費用--露娜池協同安排 |
4,132 | 4,590 | ||||||
船舶營運費用 |
26,992 | 38,051 | ||||||
折舊及攤銷 |
19,273 | 31,342 | ||||||
一般和行政費用 |
6,280 | 6,343 | ||||||
出售船舶所得利潤 |
| (358 | ) | |||||
其他收入 |
(72 | ) | (89 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
總運營費用 |
73,414 | 102,082 | ||||||
|
|
|
|
|||||
營業收入 |
12,334 | 17,695 | ||||||
其他收入/(支出) |
||||||||
優先擔保債券的外幣匯兑損益 |
8 | (777 | ) | |||||
非指定衍生工具的未實現收益 |
547 | 15,242 | ||||||
利息支出 |
(8,961 | ) | (10,963 | ) | ||||
利息收入 |
31 | 87 | ||||||
|
|
|
|
|||||
權益法投資的所得税前收益和收益份額 |
3,959 | 21,284 | ||||||
所得税 |
(145 | ) | (393 | ) | ||||
權益法投資結果份額 |
(605 | ) | 6,503 | |||||
|
|
|
|
|||||
淨收入 |
3,209 | 27,394 | ||||||
可歸因於非控制性利息的淨收入 |
(389 | ) | (356 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
Navigator Holdings Ltd.股東應佔淨收益。 |
$ | 2,820 | $ | 27,038 | ||||
|
|
|
|
|||||
Navigator Holdings Ltd.股東每股收益: |
||||||||
基本的和稀釋的: |
$ | 0.05 | $ | 0.35 | ||||
加權平均流通股數量: |
||||||||
基本信息: |
55,900,206 | 77,193,048 | ||||||
稀釋: |
56,240,142 | 77,518,604 | ||||||
|
|
|
|
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
F-2
領航控股有限公司。
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
三個月 3月31日結束, |
||||||||
2021 | 2022 | |||||||
淨收入 |
$ | 3,209 | $ | 27,394 | ||||
其他全面收入: |
||||||||
外幣折算收入 |
81 | 55 | ||||||
|
|
|
|
|||||
綜合收入總額: |
$ | 3,290 | $ | 27,449 | ||||
可歸因於以下各項的全面收入總額: |
||||||||
Navigator Holdings Ltd.的股東: |
$ | 2,901 | $ | 27,093 | ||||
非控制性權益 |
389 | 356 | ||||||
|
|
|
|
|||||
綜合收入總額: |
$ | 3,290 | $ | 27,449 | ||||
|
|
|
|
見簡明合併財務報表附註。
F-3
領航控股有限公司。
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
截至2021年3月31日的三個月 :
(單位:千,共享數據除外) | ||||||||||||||||||||||||||||
普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||
股份數量 (注11) |
金額0.01 面值 (注11) |
其他內容 實收資本 (注12) |
累計 其他 全面 收入(虧損) |
留用 收益 |
非控制性 利息 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
截至2021年1月1日的餘額 |
55,893,618 | $ | 559 | $ | 593,254 | $ | (245 | ) | $ | 346,972 | $ | 1,855 | $ | 942,395 | ||||||||||||||
2021年3月17日發行的限制性股票 |
85,098 | 1 | | | | | 1 | |||||||||||||||||||||
限售股於2021年1月1日取消 |
(7,595 | ) | | | | | | | ||||||||||||||||||||
淨收入 |
| | | | 2,820 | 389 | 3,209 | |||||||||||||||||||||
外幣折算 |
| | | 81 | | | 81 | |||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬計劃 |
| | 298 | | | | 298 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
截至2021年3月31日的餘額 |
55,971,121 | $ | 560 | $ | 593,552 | $ | (164 | ) | $ | 349,792 | $ | 2,244 | $ | 945,984 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2022年3月31日的三個月:
(單位:千,共享數據除外) | ||||||||||||||||||||||||||||
普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||
股份數量 (注11) |
金額0.01 面值 (注11) |
其他內容 實收資本 (注12) |
累計 其他 全面 收入(虧損) |
留用 收益 |
非控制性 利息 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
截至2022年1月1日的餘額 |
77,180,429 | $ | 772 | $ | 797,324 | $ | (253 | ) | $ | 316,008 | $ | 3,603 | $ | 1,117,454 | ||||||||||||||
2022年3月17日發行的限制性股票 |
75,716 | 1 | | | | | 1 | |||||||||||||||||||||
淨收入 |
| | | | 27,038 | 356 | 27,394 | |||||||||||||||||||||
外幣折算 |
| | | (55 | ) | | | (55 | ) | |||||||||||||||||||
基於股份的薪酬計劃 |
| | 136 | | | | 136 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
截至2022年3月31日的餘額 |
77,256,145 | $ | 773 | $ | 797,460 | $ | (308 | ) | $ | 343,046 | $ | 3,959 | $ | 1,144,930 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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見簡明合併財務報表附註。
F-4
領航控股有限公司。
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
三個月 3月31日, 2021 |
三個月 告一段落 3月31日, 2022 |
|||||||
(單位:千) | ||||||||
經營活動的現金流 |
||||||||
淨收入 |
$ | 3,209 | $ | 27,394 | ||||
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整 |
||||||||
非指定衍生工具的未實現收益 |
(547 | ) | (15,242 | ) | ||||
折舊及攤銷 |
19,273 | 31,342 | ||||||
幹船塢費用的支付 |
(2,652 | ) | (4,426 | ) | ||||
基於股份的薪酬攤銷 |
299 | 137 | ||||||
遞延融資成本攤銷 |
828 | 1,002 | ||||||
權益法投資結果份額 |
605 | (6,503 | ) | |||||
出售船舶所得利潤 |
| (358 | ) | |||||
優先擔保債券的未實現匯兑(損失)/收益 |
(8 | ) | 777 | |||||
其他未實現匯兑損益 |
76 | (49 | ) | |||||
經營性資產和負債的變動 |
| |||||||
應收賬款 |
(15,912 | ) | 10,671 | |||||
應收保險理賠 |
(309 | ) | (516 | ) | ||||
燃料油和潤滑油 |
(1,172 | ) | (970 | ) | ||||
應計收入、預付費用和其他流動資產 |
16,730 | (6,634 | ) | |||||
應付賬款、應計利息、應計費用和其他負債 |
5,635 | 5,147 | ||||||
應付關聯方的款項 |
3,130 | (7,758 | ) | |||||
|
|
|
|
|||||
經營活動提供的淨現金 |
29,185 | 34,014 | ||||||
|
|
|
|
|||||
投資活動產生的現金流 |
||||||||
船隻及設備的附加物 |
(193 | ) | (546 | ) | ||||
對權益法投資的貢獻 |
(4,000 | ) | | |||||
權益法投資的分配 |
850 | 7,593 | ||||||
購買其他財產、廠房和設備 |
(29 | ) | (2 | ) | ||||
出售船隻的淨收益 |
| 26,449 | ||||||
保險追討 |
411 | 871 | ||||||
|
|
|
|
|||||
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供 |
(2,961 | ) | 34,365 | |||||
|
|
|
|
|||||
融資活動產生的現金流 |
||||||||
有擔保定期貸款融資和循環信貸融資的收益 |
18,000 | | ||||||
有擔保定期貸款工具的發行成本 |
(26 | ) | | |||||
向關聯方償還船舶融資 |
(1,774 | ) | (1,628 | ) | ||||
償還有擔保定期貸款安排和循環信貸安排 |
(16,446 | ) | (22,854 | ) | ||||
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|
|||||
用於融資活動的現金淨額 |
(246 | ) | (24,482 | ) | ||||
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現金、現金等價物和限制性現金淨增加 |
25,978 | 43,897 | ||||||
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
59,271 | 124,223 | ||||||
|
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|
|||||
期末現金、現金等價物和限制性現金 |
$ | 85,249 | $ | 168,120 | ||||
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補充信息 |
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期內支付的利息總額,扣除資本化金額 |
$ | 9,986 | $ | 11,606 | ||||
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期內已繳税款總額 |
$ | | $ | | ||||
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見簡明合併財務報表附註。
F-5
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. | 介紹的一般情況和依據 |
一般信息
Navigator控股有限公司(The Company)是Navigator集團公司的最終母公司,在馬紹爾羣島共和國註冊。該公司的核心業務是擁有和運營一支液化氣體運輸船船隊。截至2022年3月31日,公司擁有和運營53艘天然氣運輸船(船舶),每艘貨運量在3,770立方米至38,000立方米之間,其中21艘是具有乙烯和乙烷能力的船舶。該公司通過一家合資企業(出口碼頭合資企業)擁有德克薩斯州休斯頓運河上摩根s Point的一個乙烯出口海運碼頭(海運出口碼頭)50%的股份,該碼頭每年能夠出口超過100萬噸乙烯。除文意另有所指外,合併財務報表中對本公司、本公司和本公司的所有提及均指本公司。
2021年8月,該公司從Naviera Ultraav Limitada收購了Othello Shipping Company S.A.(Othello Shipping)和Ultragas APS(Ultragas APS)兩家實體的船隊和業務。 本公司擁有Othello Shipping和Ultragas 100%的股份,截至2022年3月31日,這兩家公司總共擁有和運營16艘大小從3,770到22,000立方米的液化石油氣(LPG)運輸船,所有這些船都是半冷藏 船,其中8艘能夠運輸乙烯。
我們目前與俄羅斯交易對手簽訂了四份租船合同,分別於2012年和2017年簽訂,其中兩份將於2022年6月/7月到期,兩份將於2023年12月到期。未經雙方同意,這些租船合同不能終止,除非交易對手成為受制裁實體,或者我們與該交易對手的交易被制裁以其他方式禁止,這將使合同無效。將於2022年6月到期的租船合同將不會延期,兩艘船都與北歐領先的石化生產商簽訂了為期12個月的租期。
在俄羅斯入侵烏克蘭之初,我們在我們的艦艇上總共僱用了大約120名俄羅斯和烏克蘭軍官,其中許多人在同一艘艦艇上。到目前為止,我們在船上只經歷了團結,在操作這些船隻方面沒有任何問題。我們艦艇上的俄羅斯和烏克蘭軍官總數已減少到不到100人。我們繼續密切關注這一情況,在不久的將來可能會出現限制、後勤挑戰或無法同時僱用兩個國籍的人。
陳述的基礎
未經審計的中期簡明綜合財務報表已根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)和相關的美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)中期財務報告規則編制。因此,它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有 信息和腳註。我們認為,為公平列報財務狀況、經營業績及現金流量所需的由正常經常性項目組成的所有調整已包括在未經審核的中期簡明綜合財務報表及相關附註中。未經審計的中期簡明綜合財務報表及相關附註應與我們於2022年4月28日提交給美國證券交易委員會的20F表格年報(2021年年報)中包含的截至2021年12月31日的已審計綜合財務報表及相關附註一併閲讀。截至2022年3月31日的三個月的業績不一定代表截至2022年12月31日的年度或任何其他未來時期的業績。
隨附的未經審計簡明綜合財務報表包括本公司、其附屬公司及本公司為主要受益人且已合併的可變權益實體(VIE)的賬目(詳情請參閲附註16)。所有公司間賬户和交易已在合併中 取消。
經營業績受到季節性和其他波動的影響,因此不一定 表明可能預期的全年業績。
管理層已評估本公司作為持續經營企業持續經營的能力,並考慮了可能令人對本公司在該等財務報表發佈後12個月內作為持續經營企業繼續經營的能力產生重大懷疑的條件和事件。作為評估的一部分, 管理層考慮了以下事項;
| 當前財務狀況和流動性來源,包括當前可用資金和預測的未來現金流 ; |
| 全球流行病或其他衞生危機的任何可能影響,例如最近的新冠肺炎大流行;以及 |
F-6
◾ | 烏克蘭衝突對本公司業務的影響,包括對本公司客户或本公司船隻停靠的港口實施的潛在制裁。 |
管理層已決定在編制財務報表時繼續採用持續經營基礎是適當的。
從2021年12月31日起,管理層將船舶的估計使用年限從30年改為25年,以反映氣候變化和可持續性對使用率的影響。
關於公司重要會計政策的討論可在公司2021年年報中包含的綜合財務報表 中找到。在截至2022年3月31日的三個月裏,這些政策沒有發生實質性變化。
近期會計公告
2021年1月,財務會計準則委員會(FASB?)發佈了《會計準則更新》(ASU?)2021-01,參考利率改革(主題848)修訂了財務報告參考利率改革。本更新中的修訂是選擇性的,適用於所有擁有衍生工具的實體,這些衍生工具使用 利率進行保證金、貼現或合同價格調整,該利率因參考利率改革而修改。修正案還選擇性地適用於在因參考匯率改革而修改的投資套期保值中將接收可變利率、支付可變利率交叉貨幣利率互換指定為對衝工具的所有實體。從2021年1月7日至2022年12月31日的任何日期發佈時,均可應用本可選指南。我們目前沒有任何合同已更改為新的參考匯率,但在採用之前,我們將繼續評估我們的合同以及該標準對我們 綜合財務狀況、運營結果和現金流的影響。
2. | 企業合併 |
2021年8月4日,本公司通過收購兩家實體完成了Ultragas的交易:Othello Shipping(其18艘全資船舶擁有子公司)和Ultragas APS(船舶運營商)。Ultragas擁有一家全資子公司超聲波APS(一家內部技術經理);Unigas Intl B.V.(收購時18艘船舶中有11艘在收購時投入運營的水池)33.33%的股權;海事服務提供商超聲波船員菲律賓公司(UCPI CROW)25%的股權;以及IT、會計和行政支持提供商超聲波菲律賓服務公司(USPI)40%的股權。
總對價為4.104億美元,包括對Ultraav的2.029億美元的股權對價(按每股9.57美元計算的公司普通股2,120萬股(2021年8月4日收盤價)),以及承擔的債務和其他 債務2.075億美元。收購價是按截至收購日所取得的資產和承擔的負債分配的。請參閲我們的2021年年報和注3業務組合。
3. | 營業收入 |
下表按收入來源比較了截至2021年3月31日和2022年3月31日的三個月的營業收入:
截至3月31日的三個月, (單位:千) |
||||||||
2021 | 2022 | |||||||
營業收入: |
||||||||
定期租船合同 |
$ | 42,679 | $ | 55,508 | ||||
航次包機 |
37,829 | 44,888 | ||||||
來自露娜池的時間包租協作安排 |
349 | | ||||||
從露娜池合作安排航次租船 |
4,891 | 5,877 | ||||||
Unigas Pool的運營收入 |
| 13,504 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總營業收入 |
$ | 85,748 | $ | 119,777 | ||||
|
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|
|
定期包機收入:
截至2022年3月31日,本公司44艘營運船舶中有27艘受定期租賃約束,其中17艘將在一年內到期,其中五艘將在三年內到期,其中四艘將在三至五年之間到期,其中一艘將在資產負債表日起五年以上到期。(2021年12月31日:本公司經營的45艘船舶中有26艘受定期租賃約束,其中19艘將在一年內到期,兩艘將在三年內到期,五艘將在資產負債表日起五年後到期)。截至每年3月31日,持續定期包機預計每年收到的承諾定期包機收入的未貼現現金流如下:
F-7
(單位:千) | ||||
1年內: |
$ | 134,932 | ||
2年: |
$ | 73,543 | ||
3年: |
$ | 61,174 | ||
4年: |
$ | 59,978 | ||
5年: |
$ | 22,524 | ||
5年以上: |
$ | 5,347 |
對於主題842下的定期包機收入,截至2022年3月31日,公司未經審計的簡明綜合資產負債表上的應計收入為490萬美元(2021年12月31日:450萬美元)。截至2022年3月31日,根據定期租船合同預先收到的租金支付金額為1,940萬美元(2021年12月31日:1,700萬美元),該金額被確認為負債,並反映在公司截至2022年3月31日的未經審計的精簡綜合資產負債表中的遞延收入中。分配給定期包機的遞延收入將隨時間按比例確認 ,預計將在2022年3月31日起一個月內確認。
航次包租收入
航次租船收入,包括租賃合同的收入,顯示為扣除地址佣金後的淨額。
截至2022年3月31日,對於航次包機和包租合同,在主題606項下,在公司未經審計的簡明綜合資產負債表的應計收入中反映的合同資產金額為260萬美元(2021年12月31日:130萬美元)。資產負債表日合同資產餘額的變化反映了貨物開始裝船後但在向承租人開具發票之前應計的收入,以及公司根據航次租船合同或包租合同簽訂的船舶數量的變化。截至2022年3月31日,公司未經審計的簡明綜合資產負債表中反映在遞延收入中的合同負債金額為40萬美元(2021年12月31日:150萬美元)。
截至2022年3月31日(2021年12月31日:330萬美元和1110萬美元),包括包租合同在內的應收賬款期初和期末餘額分別為1110萬美元和470萬美元,並反映在公司未經審計的簡明綜合資產負債表的應收賬款淨額中。
截至2022年3月31日(2021年12月31日:60萬美元),分配給與租船人履行合同所產生的成本的金額為100萬美元(2021年12月31日:60萬美元),反映在公司 未經審計的精簡綜合資產負債表上的預付費用和其他流動資產中。
露娜池合作安排的航次和定期租船收入:
截至2022年3月31日和2021年3月31日的露娜池合作安排的收入(根據ASC 808合作安排入賬)代表我們在露娜池中其他池參與者的船隻產生的池淨收入中的份額。這些收入包括航次租船和包租合同的收入,除定期租船收入在專題842下核算外,還在專題606下核算。
4. | 船舶,淨網 |
船隻(單位:千) | 幹船塢 (單位:千) |
總計 (單位:千) |
||||||||||
成本 |
||||||||||||
2022年1月1日 |
$ | 2,305,857 | $ | 55,578 | $ | 2,361,435 | ||||||
加法 |
546 | 4,046 | 4,592 | |||||||||
全額攤銷資產的註銷 |
| (2,353 | ) | (2,353 | ) | |||||||
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March 31, 2022 |
$ | 2,306,403 | $ | 57,271 | $ | 2,363,674 | ||||||
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累計折舊 |
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2022年1月1日 |
$ | 580,357 | $ | 17,826 | $ | 598,183 | ||||||
這段期間的收費 |
27,110 | 4,117 | 31,227 | |||||||||
全額攤銷資產的註銷 |
| (2,353 | ) | (2,353 | ) | |||||||
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|||||||
March 31, 2022 |
$ | 607,467 | $ | 19,590 | $ | 627,057 | ||||||
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賬面淨值 |
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2021年12月31日 |
$ | 1,725,500 | $ | 37,752 | $ | 1,763,252 | ||||||
|
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March 31, 2022 |
$ | 1,698,936 | $ | 37,681 | $ | 1,736,617 | ||||||
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F-8
截至2022年3月31日,根據定期租船安排簽訂合同的27艘船舶的成本和賬面淨值分別為14.43億美元和10.43億美元(按定期租船合同簽訂的26艘船舶的成本和賬面淨值分別為14.171億美元和10.464億美元)。
截至2022年3月31日(2021年12月31日:15.768億美元),作為公司擔保債券、擔保定期貸款和循環信貸安排(請參閲附註6:擔保定期貸款安排和循環信貸安排;以及附註7:高級擔保債券以瞭解更多信息)的抵押品的船隻賬面淨值為15.353億美元。
截至2022年3月31日,包括在上表中並受融資安排約束的船舶的成本和賬面淨值分別為8360萬美元和6870萬美元(詳情請參閲附註16,可變利息實體)。(2021年12月31日:分別為8360萬美元和6960萬美元)。
2022年1月14日,該公司將其一艘名為Navigator海王星的2000年建造的22,085立方米乙烯運輸船出售給第三方,不含經紀佣金,總價為2,100萬美元。
2022年3月7日,該公司將在Ultragas交易中收購的其中一艘船Happy Bird出售給第三方,這是一艘1999年建造的8,600立方米液化石油氣運輸船,不含經紀佣金,總價為610萬美元。
5. | 權益法投資 |
按權益法入賬並初步按成本確認的投資權益,其後包括公司應佔的損益及權益入賬的被投資人的其他全面收益。
截至2021年12月31日和2022年3月31日,我們參與了以下使用權益法核算的投資:
十二月三十一日, | 3月31日, | |||||||
2021 | 2022 | |||||||
Enterprise Navigator乙烯碼頭有限公司(出口碼頭合資企業) |
50 | % | 50 | % | ||||
露娜池塘代理有限公司。(?聯營機構) |
50 | % | 50 | % | ||||
聯合國國際集團(Unigas International B.V.) |
33.33 | % | 33.33 | % | ||||
Dan Unity CO2 A/S |
50 | % | 50 | % |
出口碼頭合資企業
2018年1月,該公司達成最終協議,成立出口碼頭合資企業。截至2021年12月31日,我們 已向出口碼頭合資企業出資1.465億美元,這是我們在海運出口碼頭建設資本成本中的總份額。
投資於出口碼頭合資企業的累計利息及相關成本將於海運出口碼頭的預計使用年限內攤銷,該碼頭於2019年12月開始商業運作,出口調試貨物。截至2022年3月31日,出口碼頭合資企業投資的賬面價值與本公司出口碼頭合資企業淨資產中的標的權益金額之間的未攤銷差額為600萬美元(2021年12月31日:610萬美元)。在截至2022年和2021年3月31日的三個月內攤銷的成本分別為10萬美元,並在我們的綜合運營報表中的權益法投資份額中列示。
截至2022年3月31日,在權益法投資結果中確認的權益法收益(不包括攤銷成本)為660萬美元(截至2021年3月31日的三個月:權益法虧損50萬美元)。
露娜池塘代理有限公司
2020年3月,公司與太平洋天然氣私人有限公司合作。與大灣區燃氣有限公司共同組建和管理露娜水池。作為成立露娜聯營機構的一部分,露娜聯營機構有限公司(聯營機構)於2020年5月註冊成立。聯營參與者在平等的基礎上共同擁有聯營機構,雙方擁有平等的董事會代表。截至2022年3月31日,我們已在綜合資產負債表的權益法投資中確認了公司在Pool Agency的一英鎊初始投資。聯營機構除了作為露娜聯營銀行賬户的合法託管人外,沒有其他活動,其財務業績不會發生變化,因為它沒有收入,其最低運營費用由聯營參與者報銷。
F-9
尤尼加斯國際公司(Unigas International B.V.)
總部設在荷蘭的Unigas是一家能夠在全球範圍內運輸液化石化和石油氣體的海船的商業和運營經理。Unigas International是Unigas池的運營商。本公司擁有Unigas 33.33%的權益權益,並採用權益法核算。初步按公允價值確認,經初步確認後,綜合財務報表將包括本公司應佔損益及權益入賬實體的其他全面收益。該公司於2021年8月4日作為Ultragas交易的一部分收購了這筆投資。
Dan Unity CO2 A/S
2021年6月3日,該公司的子公司Ultragas簽訂了一項股東協議,成立了一家同等持股的合資企業--丹麥實體Dan Unity CO2 A/S,目的是承擔與二氧化碳海運相關的商業和技術項目。該公司於2021年8月4日收購了這筆投資,作為Ultragas交易的一部分。
我們使用權益法對我們的投資進行核算,因為我們的所有權權益為50%,我們對Dan Unity CO2 A/S 的運營和財務政策實行聯合控制。截至2022年3月31日,我們已確認本公司的初始投資按成本計算,在初步確認後,合併財務報表將包括本公司應佔的損益和權益被投資人的其他全面收益,直至共同控制終止之日。我們在經營報表中披露權益法未合併關聯公司的損益比例,並在資產負債表上相應調整權益法投資的賬面金額。
下表顯示了截至2021年12月31日和2022年3月31日公司權益法投資的變動情況:
十二月三十一日, 2021 |
3月31日, 2022 |
|||||||
(單位:千) | ||||||||
1月1日的權益法投資 |
$ | 148,665 | $ | 150,209 | ||||
對權益法投資的貢獻 |
4,000 | | ||||||
收購的權益法投資 |
2,580 | | ||||||
成果分享 |
11,147 | 6,503 | ||||||
從權益法投資收到的分配 |
(16,183 | ) | (7,593 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
權益法投資總額 |
$ | 150,209 | $ | 149,119 | ||||
|
|
|
|
6. | 有擔保定期貸款安排和循環信貸安排 |
下表顯示了截至2021年12月31日和2022年3月31日,所有有擔保定期貸款安排以及流動和非流動負債分攤的遞延融資成本總額:
十二月三十一日, 2021 |
3月31日, 2022 |
|||||||
(單位:千) | ||||||||
流動負債 |
||||||||
有擔保定期貸款的當期部分 |
$ | 151,586 | $ | 165,003 | ||||
減去:遞延融資成本的當前部分 |
(3,016 | ) | (2,839 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
有擔保定期貸款的當期部分,扣除遞延融資成本 |
$ | 148,570 | $ | 162,164 | ||||
|
|
|
|
|||||
非流動負債 |
||||||||
有擔保定期貸款安排和循環信貸安排扣除當期部分* |
$ | 664,356 | $ | 626,455 | ||||
減去:遞延融資成本的非當期部分 |
(4,689 | ) | (4,049 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
扣除當期部分和非當期遞延融資成本後的非流動擔保定期貸款安排和循環信貸安排。 |
$ | 659,667 | $ | 622,406 | ||||
|
|
|
|
* | 包括與出租人實體(其法定所有權歸金融機構所有)持有的Navigator Aurora融資相關的金額,根據美國公認會計準則,我們必須將其合併到我們的財務報表中,作為可變利益實體。 |
F-10
7. | 高級擔保債券 |
2018年11月,該公司發行了本金總額為6億挪威克朗的優先擔保債券,北歐受託人作為債券受託人和證券代理(2018年債券)。所得款項淨額用於支付我們建造海運出口碼頭的部分資本成本。2018年債券受挪威法律管轄, 在北歐ABM上市,北歐ABM由奧斯陸資產管理公司運營和組織。2018年債券的利息相當於3個月期倫敦銀行間同業拆借利率加6.0%的年利率,以360天為基礎計算,於2023年11月2日到期。利息每季度支付一次,分別於2月2日、5月2日、8月2日和11月2日支付。2018年債券由本公司三艘具有乙烯能力的半冷凍液化氣運輸船擔保。
下表顯示了截至2021年12月31日和2022年3月31日,我們的優先擔保債券和遞延融資總成本的細目 :
十二月三十一日, 2021 |
3月31日, 2022 |
|||||||
(單位:千) | ||||||||
高級擔保債券 |
||||||||
總保證金 |
$ | 68,154 | $ | 68,931 | ||||
遞延融資成本減少 |
(466 | ) | (402 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
債券總額,扣除遞延融資成本 |
$ | 67,688 | $ | 68,529 | ||||
|
|
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8. | 高級無擔保債券 |
2020年9月,本公司發行了本金總額為1.00億美元的優先無擔保債券,北歐受託人作為債券受託人(2020年債券)。發行2020年債券的淨收益用於全額贖回以前發行的債券,這些債券將於2021年2月到期並全額償還。2020年債券受挪威法律管轄,並在北歐ABM上市,北歐ABM由奧斯陸資產管理公司運營和組織。
2020年債券的年利率為8.0%,將於2025年9月10日到期。利息每半年支付一次,分別於3月10日和9月10日到期支付。
下表顯示了截至2021年12月31日和2022年3月31日我們的優先無擔保債券和遞延融資總成本的細目:
十二月三十一日, 2021 |
3月31日,2022 | |||||||
(單位:千) | ||||||||
高級無擔保債券 |
||||||||
總保證金 |
$ | 100,000 | $ | 100,000 | ||||
遞延融資成本減少 |
(1,449 | ) | (1,350 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
債券總額,扣除遞延融資成本 |
$ | 98,551 | $ | 98,650 | ||||
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9. | 衍生工具按公允價值入賬 |
下表包括截至2021年12月31日和2022年3月31日按公允價值經常性計量的資產和負債的估計公允價值。
F-11
十二月三十一日,2021 | 3月31日,2022 | |||||||||||
公允價值層級 |
公平價值 層次結構 水平 |
公平 價值 資產 (責任) |
公平 價值 資產 (責任) |
|||||||||
(單位:千) | ||||||||||||
跨貨幣利率互換協議 |
2級 | $ | (5,052 | ) | $ | (2,869 | ) | |||||
利率互換協議負債 |
2級 | (3,748 | ) | | ||||||||
利率互換協議資產 |
2級 | $ | 579 | $ | 9,889 |
本公司根據其整體風險管理政策使用衍生工具,以減輕我們因外匯和利率波動帶來的不利影響而產生的風險。
截至2021年12月31日和2022年3月31日,本公司未持有指定為套期保值的衍生品。
公允價值是以市場為基礎的計量,是基於市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設而確定的。公允價值會計準則建立了一個三級公允價值層次結構,該層次結構對計量公允價值的評估方法中使用的輸入進行了優先排序:
第1級?反映活躍市場中相同資產或負債的報價(未調整)的可觀察投入。
第2級包括在市場上可直接或間接觀察到的其他投入。
第三級是市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入。
利率風險
2020年7月2日,本公司簽訂了從浮動到固定終止日期為2025年12月31日的利率互換協議,與終端設施同時生效。根據該等利率互換協議,本公司的應收利率為3個月期倫敦銀行同業拆息,按年360天計算,按碼頭設施的付息日期每三個月重置一次。根據該等利率互換協議,本公司須支付的年利率分別為0.369釐及0.3615釐,以360日為基準計算。
截至2022年3月31日,利率互換的公允價值資產為160萬美元(2021年12月31日,公允價值資產為60萬美元),截至2022年3月31日的三個月,利率互換的合併公允價值有100萬美元的未實現收益(2021年12月31日,未實現虧損10萬美元)。(截至2021年3月31日的三個月,未實現收益40萬美元)。
2021年8月4日,在Ultragas交易完成後,該公司承擔了一些現有的貸款安排以及相關的固定利率掉期。根據該等利率互換協議,本公司的應收利率為6個月期LIBOR,按年360天計算,根據定期貸款的利息支付日期每六個月重置一次。本公司根據該等利率互換協議須支付予上述兩間機構的年利率在1.627釐至2.137釐之間,按360日年利率計算。
截至2022年3月31日,利率掉期的公允價值資產為160萬美元(2021年12月31日:公允價值負債320萬美元),截至2022年3月31日的三個月(截至2021年3月31日的三個月:無)的綜合公允價值未實現收益為480萬美元。
2021年12月10日,本公司就2020年9月的有擔保循環信貸安排簽訂了新的浮動利率至固定利率掉期協議,終止日期為2025年9月,與該安排同時運行。根據該等利率互換協議,本公司的應收利率為3個月倫敦銀行同業拆息,按360天年度計算,每三個月重置一次,與有擔保循環信貸安排的付息日期一致。根據該等 利率互換協議,本公司須向上述四間機構支付的年利率為1.296釐,按360日年利率計算。
截至2022年3月31日,這些利率掉期的公允價值資產為670萬美元(2021年12月31日:公允價值負債為60萬美元),截至2022年3月31日的三個月(截至2021年3月31日的三個月:零,因為衍生工具從2021年12月才開始實施)的未實現收益為730萬美元。
上述所有利率互換均於每個報告日期按公允價值重新計量,並在公允價值計量層次上被歸類為第二級。對公允價值的重新計量對報告日的現金流量沒有影響。根據這些掉期協議,不需要向掉期提供商放置現金抵押品,截至2022年3月31日,對受限現金沒有任何影響。
外幣匯率風險
所有以外幣計價的貨幣資產和負債均重估,並根據期末的現行匯率以本公司的本位幣進行報告。這些外幣交易根據美元對挪威克朗的強弱而波動,幷包括在我們的運營結果中。我們匯兑損益的主要來源是我們以挪威克朗計價的2018年債券的變動,我們通過交叉貨幣利率互換緩解了這一影響。在每個報告日期重新計量所有以外幣計價的貨幣資產和負債會導致未實現的外幣匯兑差額,但不會影響我們的現金流。
F-12
公司在發行挪威克朗計價的優先擔保債券的同時簽訂了一項跨貨幣利率互換協議(請閲讀我們綜合財務報表中的附註7-高級擔保債券),根據這項互換,公司將收到本金6億挪威克朗,以換取互換到期日的固定金額7170萬美元。
此外,在每個季度付息日,交叉貨幣利率互換將兑換一張浮動利率為6.0%的收據,外加6個月挪威克朗的3個月Nibor,換取美元支付的6.608%的浮息外加7,170萬美元本金的3個月美國Libor。交叉貨幣利率互換的目的是在經濟上對衝公司將於2023年到期的以挪威克朗計價的2018年債券的利息和本金支付的外幣風險。
該非指定衍生工具的公允價值於本公司的綜合資產負債表中列報,而公允價值變動則於綜合經營報表中列報。截至2022年3月31日,跨貨幣利率互換的公允價值負債為290萬美元(2021年12月31日,公允價值負債為510萬美元),截至2022年3月31日的三個月(截至2021年3月31日的三個月:未實現收益20萬美元)為未實現收益220萬美元。
對公允價值的重新計量對報告日的現金流量沒有影響,但對限制性現金的影響除外。包括在受限制現金內的金額(如有)是指根據與銀行機構訂立的合約協議,須就報告日期的交叉貨幣利率互換協議的未來預測負債撥備作為抵押品的金額。本公司並未將衍生工具的公允價值與任何現金抵押品賬户抵銷,儘管已訂立總淨額結算協議。
信用風險
如果交叉貨幣利率互換協議的交易對手不履行協議,本公司將面臨信用損失。為將交易對手風險降至最低,本公司只與信譽良好、獲認可評級機構高度評級的交易對手進行衍生交易 。截至2022年3月31日,由於交叉貨幣利率互換處於負債狀態,而從本公司的角度來看,我們所有的利率互換均處於資產狀態,因此存在非實質性的信用風險。
我們的利率互換協議和跨貨幣利率互換的公允價值是我們在報告日期出售或轉讓掉期所需支付的估計金額,除交叉貨幣互換協議的匯率外,還考慮了掉期交易對手的當前利率和當前信用狀況。估計金額是未來現金流的現值,經信用風險調整後的現值。本公司在交易時通過 投資級金融機構交易所有這些衍生工具。如果信貸市場出現波動,記錄為衍生資產或負債的金額可能在短期內發生重大變化,或者如果信用風險發生重大變化,則可能發生變化。
我們的利率互換協議和跨貨幣利率互換協議在每個期末的公允價值受基準利率收益率曲線隱含的利率的影響最大,包括其相對陡峭程度和遠期外匯匯率。近年來,利率和外匯匯率在短期和長期都經歷了顯著的波動。雖然我們互換協議的公允價值通常對短期利率的變化更加敏感,但長期基準利率、外匯匯率以及交易對手或本公司的信用風險的重大變化也會對我們互換協議的公允價值產生重大影響。
10. | 未按公允價值入賬的金融工具的公允價值 |
截至2022年3月31日和2021年12月31日,公司的主要金融資產包括現金、現金等價物以及受限現金和應收賬款。截至2022年3月31日和2021年12月31日,公司的主要金融負債包括應付賬款、應計費用和其他負債、有擔保的定期貸款安排、循環信貸 安排、2020年債券和2018年債券。
現金、現金等價物及限制性現金、應收賬款、應付賬款、應計開支及其他負債的賬面價值乃因該等金融工具的短期性質或流動性而對其公允價值作出的合理估計。
公允價值是一種基於市場的計量,是基於市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設而確定的。公允價值會計準則確立了一個三級公允價值層次結構,在計量公允價值時優先考慮估值方法中使用的投入:
第1級?反映活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)的可觀察投入。
第2級包括在市場上可直接或間接觀察到的其他投入。
第三級是市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入。
2020年債券和2018年債券被歸類為二級負債,公允價值是根據2022年3月31日之前在奧斯陸債券交易所進行的最近一次債券交易計算的。這些交易並不頻繁,因此不被認為是一個活躍的市場。2018年債券以挪威克朗(挪威克朗)計價,公允價值已按2022年3月31日和2021年12月31日的現行匯率折算為公司的本位幣。
F-13
有抵押定期貸款融資和循環信貸融資的公允價值估計為資產負債表中的賬面價值,因為它們承擔浮動利率,並按季度重置。截至2022年3月31日,這已被歸類為公允價值計量層次結構中的第二級。
下表包括公允價值與賬面價值不符的資產和負債的估計公允價值和賬面價值。該表不包括現金、現金等價物、限制性現金、應收賬款、應付賬款、應計費用和其他負債,因為公允價值接近賬面價值,對於應收賬款和應付賬款,應在一年或更短時間內到期。
2021年12月31日 | March 31, 2022 | |||||||||||||||||||
金融資產/負債 |
公平 價值 層次結構 水平 |
攜帶 金額 資產 (責任) |
公允價值 資產 (責任) |
攜帶 金額 資產 (責任) |
公允價值 資產 (責任) |
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(單位:千) | ||||||||||||||||||||
2018年債券(注7) |
2級 | $ | (68,154 | ) | $ | (69,970 | ) | $ | (68,931 | ) | $ | (69,620 | ) | |||||||
2020年債券(注8) |
2級 | (100,000 | ) | (104,000 | ) | (100,000 | ) | (102,125 | ) | |||||||||||
有擔保定期貸款安排和循環信貸安排(注6) |
2級 | $ | (815,942 | ) | $ | (815,942 | ) | $ | (791,458 | ) | $ | (791,458 | ) |
11. | 每股收益 |
每股基本收益的計算方法是,普通股股東可獲得的淨收益/(虧損)除以期內已發行普通股的平均數量。稀釋每股收益是通過調整用於計算基本每股收益的普通股加權平均數來計算的,以計入所有潛在攤薄股票的影響。下表顯示了截至2021年3月31日和2022年3月31日的三個月的基本和稀釋後加權平均流通股數量的計算:
三個月 告一段落 |
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2021 | 2022 | |||||||
Navigator Holdings Ltd.普通股股東可獲得的基本和攤薄收入(單位:千) |
$ | 2,820 | $ | 27,038 | ||||
基本加權平均股數: |
55,900,206 | 77,193,048 | ||||||
稀釋性潛在股票期權的影響: |
339,936 | 325,556 | ||||||
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稀釋加權平均股數 |
56,240,142 | 77,518,604 | ||||||
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12. | 基於股份的薪酬 |
股票大獎
2022年3月17日,根據Navigator Holdings Ltd.2013年長期激勵計劃(2013計劃),公司共授予75,716股限制性股票,其中12,019股授予非執行主席,45,383股授予其他非僱員董事,18,314股授予公司高管和員工。所有股票的加權平均價值為每股10.65美元。授予非執行主席及非僱員董事的限制性股份於授出日期一週年歸屬,而授予本公司高級職員及僱員的受限股份歸屬於授出日期三週年的二零二五年三月十七日。於2022年4月,兩名非僱員董事辭任本公司董事會成員 ,並於他們辭職後立即獲授予11,538股限制性股份。
於2022年3月,之前根據2013年計劃授予非僱員董事的29,295股 ,加權平均授予價值為每股10.26美元,按公允價值311,992美元歸屬。此外,2019年向本公司高級管理人員和員工授予的股份為28,497股,所有股份的加權平均授予價值為11.06美元,公允價值為312,612美元。
2021年3月17日,公司根據2013年計劃向非僱員 董事授予29,295股限制性股票,加權平均價值為每股10.26美元。這些限制性股票在授予日期的一週年時歸屬。同日,公司向當時的董事會執行主席授予20,048股限制性股票, 於2021年12月31日歸屬,並向公司高級管理人員和員工授予35,920股限制性股票,加權平均價值為每股10.26美元。這些限制性股票將於2024年3月17日授予,這是授予日期的第三個 週年紀念日。
F-14
2021年3月,30,380股之前根據2013年計劃授予 非僱員董事的股份,加權平均授予價值為每股7.90美元,公允價值為295,294美元。此外,2018年授予本公司當時的首席執行官和高級管理人員和員工的91,942股股份,加權平均授予價值為12.04美元,公允價值為893,676美元。
在截至2021年3月31日的三個月裏,一家非員工董事在2020年被沒收了7595股價值7.9美元的股票。
截至2021年12月31日的年度和截至2022年3月31日的三個月的限制性股票授予活動如下:
數量 非既得利益 受限 股票 |
加權 平均值 授予日期 公允價值 |
加權 平均值 剩餘 合同條款 |
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截至2021年1月1日的餘額 |
306,242 | $ | 10.54 | 0.93歲 | ||||||||
授與 |
100,263 | 9.99 | ||||||||||
既得 |
(286,895 | ) | 10.66 | |||||||||
被沒收 |
(16,123 | ) | 8.89 | |||||||||
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截至2021年12月31日的餘額 |
103,487 | $ | 9.92 | 1.06年 | ||||||||
授與 |
75,716 | 10.65 | ||||||||||
既得 |
(57,792 | ) | 10.65 | |||||||||
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截至2022年3月31日的餘額 |
121,411 | $ | 10.02 | 1.53年 | ||||||||
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我們會在罰沒發生時對其進行核算。採用分級直線法計算限制性股票授予的費用,於授予日計算的股份加權平均估計值在截至歸屬日的未經審計簡明綜合經營報表中確認為補償成本。
在截至2022年3月31日的三個月內,公司確認了136,995美元與股票授予相關的基於股份的薪酬成本(截至2021年3月31日的三個月:297,594美元)。截至2022年3月31日,與預期未來歸屬基於股份的獎勵有關的未確認補償成本共計930,289美元(2021年12月31日:1,373,292美元),預計將在1.53年(2021年12月31日:1.06年)的加權平均期間內確認。
股票期權
根據2013年計劃發行的股票期權可在授予日期的三週年至十週年期間行使,之後期權失效。任何已發行期權的公允價值均根據Black-Scholes估值模型在授予日計算。 預期波動率基於公司股票價格的歷史波動性和其他因素。該公司目前不支付股息,預計這一點不會改變。所授予期權的預期期限為 ,預計在4年至6.5年之間。無風險利率是從美國政府零息債券中採用的利率。
截至2021年12月31日的年度和截至2022年3月31日的三個月內,當前已發行股票期權的變動情況如下:
選項 | 數量 選項 傑出的 |
加權 平均運動量 每股價格 |
集料 內在價值 |
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截至2021年1月1日的餘額 |
339,936 | 21.40 | $ | | ||||||||
本年度內的歸屬取消過帳 |
(29,080 | ) | 20.45 | | ||||||||
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截至2021年12月31日的餘額 |
310,856 | 21.37 | $ | | ||||||||
本年度內的歸屬取消過帳 |
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截至2022年3月31日的餘額 |
310,856 | $ | 21.37 | $ | | |||||||
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截至2022年3月31日,未償還和可行使期權的加權平均剩餘合同期限為2.41年(2021年12月31日:2.66年)。所有與二零一三年計劃項下購股權有關的股份薪酬成本均已於過往年度支出。截至2021年12月31日,有310,856份已授予但尚未行使的股票期權 。截至2022年3月31日和2021年12月31日可行使的股票期權的加權平均行權價為21.37美元。
F-15
13. | 承付款和或有事項 |
下面列出的合同義務時間表彙總了我們截至2022年3月31日的合同義務(不包括應付利息)。
2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 此後 | 總計 | ||||||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||||||||||||
有擔保定期貸款安排和循環信貸安排 |
$ | 128,731 | $ | 229,460 | $ | 209,633 | $ | 92,380 | $ | 50,403 | $ | 27,602 | $ | 738,209 | ||||||||||||||
2020年債券 |
| | | 100,000 | | | 100,000 | |||||||||||||||||||||
2018年債券 |
| 71,697 | | | | | 71,697 | |||||||||||||||||||||
寫字樓營運租約1 |
239 | 238 | 972 | 1,297 | 1,101 | 1,363 | 5,210 | |||||||||||||||||||||
導航員極光設施2 |
| | | | 53,150 | | 53,150 | |||||||||||||||||||||
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合同債務總額 |
$ | 128,970 | $ | 301,395 | $ | 210,605 | $ | 193,677 | $ | 104,654 | $ | 28,965 | $ | 968,266 | ||||||||||||||
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1 | 本公司佔用倫敦寫字樓,新租約於2022年1月開始,租期為10年 ,並於2027年1月(即租約開始日期起計五週年)互訂分拆選擇權。本租約的年度總租金約為110萬美元,初始免租期為27個月,其中13個月的免租期 應在行使中斷選擇權的情況下償還。 |
本公司簽訂了一份於2022年5月31日到期的紐約寫字樓租賃合同。根據這份租約,每年的租金總額約為40萬美元,但須作某些調整。
我們在波蘭格迪尼亞的代表處的租期在2021年修訂為2025年5月31日。每年的總租金約為64,000美元。
本公司於2021年9月開始租用丹麥的寫字樓,現已於2025年12月到期。每年的總租金約為18萬美元。
上述四份寫字樓租約於2022年3月31日的加權平均剩餘合約租期為4.8年(2021年12月31日:3.1年)。
2 | 導航者極光貸款是在出租人實體(其合法所有權由金融機構擁有)內持有的貸款工具,我們需要根據美國公認會計準則將其合併到我們的財務報表中,作為可變利益實體。請閲讀本公司合併財務報表中可變利息主體的附註16。 |
14. | 經營租賃負債 |
公司未經審計的簡明綜合資產負債表包括 使用權在公司是承租人的情況下,經營租賃合同的(ROU?)資產和相應的負債。用於衡量公司未經審計的簡明綜合資產負債表中的租賃負債的貼現率是借款的增量成本,因為無法確定租賃中隱含的利率。
下面描述的負債是針對公司在倫敦、格迪尼亞、紐約和丹麥的辦事處的負債,這些負債以各種貨幣計價。於2022年3月31日,三份租約的加權平均貼現率為2.90%(2021年12月31日:3.20%)。
於2022年3月31日,根據剩餘租賃負債,加權平均剩餘經營租賃期為4.6年(2021年12月31日:3.0年)。
根據ASC 842,ROU資產為非貨幣性資產,並使用採用ASC 842之日適用貨幣的匯率重新計量為公司的報告貨幣美元。經營租賃負債為貨幣負債,按季度按現行匯率重新計量,變動的確認方式與未經審計的簡明綜合全面收益表中的其他外幣負債和行政費用的確認方式一致。截至2022年3月31日,經營租賃負債總額較2021年12月31日增加390萬美元,主要原因是公司倫敦和波蘭辦事處的租約續簽。
F-16
下表列出了本公司截至2021年12月31日和2022年3月31日的營業租賃負債的年度未貼現現金流的到期日分析:
十二月三十一日,2021 | 3月31日,2022 | |||||||
(單位:千) | ||||||||
一年 |
$ | 398 | $ | 356 | ||||
兩年 |
181 | 1,345 | ||||||
三年 |
181 | 1,341 | ||||||
四年 |
181 | 1,243 | ||||||
五年 |
| 907 | ||||||
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未貼現的經營租賃承諾額 |
$ | 941 | $ | 5,192 | ||||
減去:折扣調整 |
(38 | ) | (359 | ) | ||||
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經營租賃負債總額 |
903 | 4,833 | ||||||
減:當前部分 |
(381 | ) | (283 | ) | ||||
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經營租賃負債,非流動部分 |
$ | 522 | $ | 4,550 | ||||
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15. | 現金和現金等價物 |
下表顯示了截至2021年12月31日和2022年3月31日的現金和現金等價物細目:
十二月三十一日, 2021 |
3月31日, 2022 |
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(單位:千) | ||||||||
現金和現金等價物 |
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現金和現金等價物 |
$ | 123,886 | $ | 167,790 | ||||
VIE持有的現金和現金等價物 |
337 | 330 | ||||||
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現金和現金等價物合計 |
$ | 124,223 | $ | 168,120 | ||||
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16. | 可變利息實體 |
截至2022年3月31日和2021年12月31日,公司已合併PT Navigator Khatulistiwa的100%股權,公司被視為VIE的主要受益人,即公司在該實體中擁有控股權,有權指導VIE的活動,從而對實體的經濟表現產生最重大影響,並有權 獲得可能對VIE產生重大影響的剩餘收益或承擔可能對VIE產生重大影響的損失。該公司擁有VIE 49%的普通股和所有擔保債務,並擁有投票權。剩餘淨資產的所有經濟利益歸本公司所有。根據合併會計原則,PT Navigator Khatulistiwa與本公司之間的交易在合併時被取消。
2019年10月21日,該公司達成了一項出售和回租協議,為其一艘船Navigator Aurora提供再融資。在出售和回租再融資交易之後,Navigator Aurora由馬耳他有限責任公司Ocy Aurora Ltd.所有。Ocy Aurora Ltd.是Ocean Year馬耳他有限公司的全資子公司,後者的母公司是在奧斯陸證券交易所上市的Ocean Year ASA。本公司並不持有Ocy Aurora Ltd的任何股份或投票權。根據美國公認會計原則,該實體Ocy Aurora Ltd被視為VIE。
截至2021年12月31日和2022年3月31日,公司已整合了我們根據出售和回租安排從其租賃的出租人可變權益實體(出租人VIE)Ocy Aurora Ltd.的100%股權。出租人VIE是一家金融機構的全資擁有、新成立的特殊目的載體(SPV?)。我們 應用了主題810合併中的指導意見,並得出結論,公司在SPV中擁有可變權益,因為光船租賃擁有固定價格的看漲期權,可以在整個13年租賃/光船租賃期內 在不同日期從SPV收購Navigator Aurora,從第五年開始,最初價格為4,480萬美元。看漲期權被視為可變利益,因為每個期權實際上將Navigator Aurora的幾乎所有獎勵 轉移給我們,並限制了SPV從所有權獎勵中獲益的能力。SPV根據美國公認會計準則被歸類為VIE,公司已得出結論,它是主要受益人,因此必須將SPV合併到其財務報表中。
F-17
本公司已進行分析,並得出結論,本公司通過行使租賃協議中的看漲期權而行使權力。看漲期權雖然不是特殊目的機構的一項活動,但如果行使,將對特殊目的機構的經濟表現產生重大影響,因為特殊目的機構不擁有其他創收資產。 期權將按照預先確定的價格商定的收益權利轉移給公司。SPV受到保護,不受船隻價值下降的影響,就好像船隻的市值將會下降一樣,看漲期權提供了SPV保護,直到公司在經濟上不可行地行使選擇權。此外,公司有權就直接影響其 價值的船舶活動和護理做出直接決定,例如日常工作船舶的商業、技術管理和運營。
2021年8月4日,公司完成了對Ultragas的交易。Ultragas分別擁有超聲波菲律賓公司(UCPI,UltraShip Crewing)和超聲波服務菲律賓公司(USPI?)25%和40%的股權。這些公司成立的主要目的是分別作為船東、船舶運營商、從事國際海事業務的管理人員和業務支持服務的委託人或代理人提供海運服務。
本公司已確定其於UCPI及USPI擁有可變權益,並因擁有該等實體的控股權而被視為主要受益人,並有權指導對UCPI及USPI的經濟表現有最重大影響的活動。
截至2022年3月31日,VIE的總資產和總負債分別為1.899億美元和7340萬美元,並已計入公司截至該日的綜合資產負債表(2021年12月31日:分別為1.985億美元和7420萬美元)。
17. | 關聯方交易 |
下表彙總了截至2021年3月31日和2022年3月31日的三個月我們與關聯方的交易:
截至三個月 | ||||||||
3月31日, 2021 |
3月31日,2022 | |||||||
(單位:千) | ||||||||
淨收益/(支出) |
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露娜池塘代理有限公司 |
$ | | $ | (18 | ) | |||
遠洋產出馬耳他有限公司 |
(315 | ) | (284 | ) | ||||
Ultrav業務支持APS |
| (249 | ) | |||||
Naviera Ultrav Limitada |
| (15 | ) | |||||
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總計 |
$ | (315 | ) | $ | (566 | ) | ||
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下表列出了關聯方截至2021年12月31日和2022年3月31日的應付餘額:
十二月三十一日, 2021 |
3月31日, 2022 |
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(單位:千) | ||||||||
關聯方應繳款項 |
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露娜池塘代理有限公司 |
$ | 8,450 | $ | 16,821 | ||||
Unigas池 |
8,049 | 7,478 | ||||||
丹·團結號 |
109 | 19 | ||||||
Naviera Ultrav Limitada |
128 | 309 | ||||||
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總計 |
$ | 16,736 | $ | 24,627 | ||||
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下表列出了截至2021年12月31日和2022年3月31日的應付關聯方餘額:
十二月三十一日, 2021 |
3月31日, 2022 |
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(單位:千) | ||||||||
因關聯方的原因 |
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遠洋產出馬耳他有限公司 |
$ | 55,074 | $ | 53,446 | ||||
Naviera Ultrav Limitada |
27 | 160 | ||||||
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總計 |
$ | 55,101 | $ | 53,606 | ||||
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F-18
Naviera Ultrav Limitada:2021年8月4日,就Ultragas交易而言,我們向Naviera Ultrav Limitada的子公司發行了21,202,671股新普通股,相當於我們約27.5%的所有權權益。截至2022年3月31日,Ultraav仍是我們27.5%的股東,也是我們的主要股東之一。它們可能對我們的股東有權投票的事項的結果產生相當大的影響,包括選舉我們的董事進入我們的董事會和其他重大的公司行動。
Ultraav業務支持APS:2021年8月4日,關於Ultragas交易,我們與Ultraav業務支持APS(UBS)簽訂了 過渡服務協議(TSA),以提供後臺服務,如會計和薪資、IT、財務、財務控制、税務和合規、溝通和CSR、人力資源、行政和品牌推廣。該公司每月向瑞銀支付173,659美元的服務費。
F-19
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
領航控股有限公司。 | ||||||
日期:2022年6月21日 | 發信人: | /s/尼爾·J·諾蘭 | ||||
姓名: | 尼爾·J·諾蘭 | |||||
標題: | 首席財務官 |