Bank Local. LOCALFIRSTBANK.COM 2022年6月21日 First Bancorp 收購GrandSouth Bancorporation

2 供股東和投資者參考的重要信息 有關前瞻性陳述的警告 本演示文稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的某些前瞻性陳述，涉及First Bancorp‘s和GrandSouth Bancorporation對未來財務或業務表現或狀況的預期或預測。前瞻性陳述通常由 “相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“目標”、“估計”、“繼續”、“立場”、“前景”或“潛在”等詞來識別，由未來條件動詞如“將”、“將”、“應該”、“ ”可能“或”可能“來識別，或通過這些詞的變體或類似的表達來識別。此類前瞻性陳述包括但不限於有關First Bancorp(納斯達克股票代碼：FBNC)和大南方銀行(OTCQX：GRRB)合併的好處的陳述，包括未來的財務和經營業績、預期的成本節約、對未來收益的預期影響、合併後公司的計劃、目標、預期和意圖，以及其他非歷史事實的陳述。這些前瞻性陳述受許多假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性會隨着時間的推移而變化。前瞻性聲明僅在發佈之日起發表，敬告您不要過度依賴任何前瞻性聲明。我們不承擔更新前瞻性陳述的責任。 除了First Bancorp‘s和GrandSouth Bancorporation提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的報告中先前披露的因素外，以下 因素可能會導致實際結果與前瞻性陳述大不相同：能否獲得監管部門的批准並滿足合併的其他完成條件, 包括由GrandSouth Bancorporation的股東按預期條款和時間表批准；延遲完成合並；整合First Bancorp和GrandSouth Bancoration業務或完全實現成本節約和其他好處方面的困難和延遲；擬議交易後的業務中斷；資產質量和信用風險的變化；無法維持收入和收益增長；利率和資本市場的變化；通貨膨脹；客户借款、還款、投資和存款做法；業務舉措的引入、退出、成功和時機；競爭條件；無法實現成本節約或收入或執行整合計劃以及與合併、收購和資產剝離相關的其他後果；經濟狀況；對公司客户、員工和交易對手交易的反應；以及技術變化、資本管理活動和美聯儲理事會的其他行動的影響、範圍和時機，以及立法和監管行動和改革。 本演示文稿中包含的非GAAP措施 包括非GAAP(公認會計原則)措施，應與First Bancorp於2022年4月27日發佈的新聞稿 報告其截至2022年3月31日和截至2022年3月31日的季度的運營業績以及GrandSouth Bancorporation於2022年4月18日發佈的新聞稿一起閲讀。這兩者都提供了非GAAP衡量標準與GAAP衡量標準的對賬。管理層認為，這些非GAAP衡量標準提供了額外的有用信息，使讀者能夠評估 每家公司的持續業績。不應將非GAAP衡量標準視為GAAP頒佈的任何業績或財務狀況衡量標準的替代方案 , 投資者在評估每家公司的業績或財務狀況時，應考慮根據GAAP報告的每家公司的業績和財務狀況以及所有其他相關信息。非GAAP指標作為分析工具有其侷限性，投資者不應孤立地考慮這些指標，也不應將其作為根據GAAP報告的每家公司業績或財務狀況分析的替代品。

3 收購GRANDSOUTH Bancorporation -加深南卡羅來納州在關鍵市場的特許經營權 -在多個市場和業務線增加優質的銀行人才 -創造機會在可擴展的客户羣中利用產品供應 -貢獻高質量的資產負債表和收益 -交易條款產生有吸引力的形式指標

4 #3存款市場份額 #1存款市場份額#13存款市場份額 #7存款市場Share 95 26 40 95 20 77 16 85 Fayetteville Columbia Wilmington Atlanta Greenville Charleston Orangeburg Anderson Source：標普全球市場情報數據截至或截至3/31財年三個月的數據/22 (1)核心淨收入不包括非常項目，出售證券、非控制性權益、無形資產攤銷和商譽減值的非經常性項目和收益/(虧損) (2)社區銀行存款在各MSA中的市場份額排名；社區銀行，定義為截至22年3月31日資產低於150億美元；截至21年6月30日的存款數據 -於1998年在格林維爾成立，SC -在高增長市場中運營的分支機構輕型商業模式 -經營專業平面圖貸款業務，業務遍及東南部和中西部(卡巴克隊) GRANDSOUTH Bancorporation概述 特許經營Highlights $1.3B Assets $1.1B Deposits 1.35% Core ROAA(1) $0.9B 貸款 1.49% 準備金/貸款 0。26% NPA/資產 17.3% 核心ROATCE(1) 7.5% TCE/TA 資產負債表摘要信息 MRQ盈利能力亮點 資產質量和資本 84% 貸款/存款 4.42%NIM GRRB分行(8) 美特爾Beach Charlotte Florence Spartanburg Augusta Athens Ideal南卡羅來納州足跡(2) 格林維爾哥倫比亞省 奧蘭治堡查爾斯頓

5 市場亮點與僱主 來源：標普全球市場情報；截至2016年6月30日的人口統計數據 南卡羅來納州最好的市場 南卡羅來納州主要市場概述 ·南卡羅來納州人口最多的MSA ·南卡羅來納州人口最多的MSA ·在《福布斯》雜誌的《2020年的工作將在哪裏》排名第7·被Xome 評為美國第二大最佳創業城市 ·被CondéNast Traveler評為美國最佳小城市第6名 ·大公司的總部，包括寶馬、米其林、通用電氣和IBM ·蓬勃發展，由工業和旅遊業支持的高增長市場 o被CondéNast Traveler評為美國最佳小城市 ·主要交通樞紐，可到達主要州際公路和大型港口 o加州港務局-美國第六大繁忙港口 ·波音、沃爾沃、梅賽德斯、和谷歌 ·州首府和南卡羅來納大學和傑克遜堡大學所在地 ·SmartAsset ·宣佈或積極開展的開發活動自2020年1月以來超過10億美元 ·政府和教育支持的穩定經濟提供了歷史上較低的 失業率 格林維爾州立大學 查爾斯頓州立大學 哥倫比亞州立大學 ‘22-’27項目。人口 增長(%) ‘22-’27項目家庭收入增長(%) 項目。‘27 Household Income($000s) 3.5% 5.1% 2.6% 11.2% 15.1% 9.0% $72.1 $89.9 $67.3 Orangeburg，SC Msa 格林維爾，SC MSA 哥倫比亞，SC MSA 查爾斯頓，SC MSA CAE CAE CAE CHS CHS CHS GSP GSP GSP GRRB分公司(8) 哥倫比亞 查爾斯頓 格林維爾巖山 奧蘭治堡 20 26 77 95

6 2.4% 8.9%9.2%10.2%12.5%14.0%15.4%15.9%17.5%17.8%21.4%21.8% 31.0% 銀行12銀行5銀行11銀行2銀行4銀行9銀行10銀行1 GRRB銀行7銀行8銀行6銀行3 2.17%2.47%2.59%2.60%2.87%3.00%3.01%3.05%3.08%3.22%3.33%3.34% 4.42%銀行2銀行9銀行11銀行5銀行4銀行12銀行8銀行7銀行6銀行1銀行10 GRRB $29.8$49.6$56.8$62.6$68.1$69.8$101.8$101.9$105.1$105.1$120.8$138.6$148.9 $225.7 銀行9銀行10銀行12銀行5銀行4銀行7銀行8銀行2銀行6銀行11 GRRB銀行3銀行1 0.37% 0.55%0.56%0.70%0.78%0.78%0.80%0.80%0.84%0.87%0.94%1.08% 銀行7銀行9銀行5銀行8銀行12銀行10銀行6銀行2銀行11銀行4銀行3銀行1 GRRB A Strategic Partnership… 與南卡羅來納州一家頂級銀行合作 來源：標普全球市場情報；截至22年3月31日或截至3月31日的三個月的數據；截至21年6月30日的存款數據 (1)包括總部位於南卡羅來納州的所有總資產超過5億美元的交易所交易銀行；按資產規模排序的銀行數量 (2)核心淨收入不包括非常項目、非經常性項目以及在證券銷售、非控股權益和無形資產攤銷及商譽減值方面的損益 -加快我們在南卡羅來納州的擴張 o在南卡羅來納州的三個關鍵市場 建立業務 -利用卡羅萊納州真正社區銀行的稀缺價值 o在查爾斯頓設有業務的三家總部位於SC的銀行之一, 格林維爾和哥倫比亞 -頂層人才將推動南卡羅來納州的進一步擴張 南卡羅來納州的機會 o大南方的資深銀行傢俱有較大的東南部地區銀行的 經驗 o在這些關鍵市場的平均經驗超過20年 -具有強勁資產質量的保守貸款組合 -高效且有利可圖的商業模式 …具有最佳表現(1) 核心ROAA(2) (%) 存款/ 分支機構 ($mm) 淨息 保證金(%) 5年期資產 複合年增長率(%) #1 #1 #3 #5

7 77 95 95 20 85 北卡羅來納州 南卡羅來納州 哥倫比亞 查爾斯頓 默特爾Beach Greenville Charlotte Winston-Salem格林斯伯勒 羅利 莫爾黑德市 威爾明頓 阿什維爾 資產119億美元 貸款70億美元 存款105億美元 市值14億美元 員工1,395 主要卡羅萊納州‘MSA服務於卡羅萊納州10%的人口中的10% 服務於61%的人口 (1)基於： ·資產，貸款，存款，和截至3/31/22的僱員人數 ·截至6/17/22的市值 ·服務的主要卡羅萊納MSA以北卡羅來納州和南卡羅來納州所有MSA的存款總數衡量，這些MSA的人口超過500,000 ·卡羅萊納州人口的百分比，以所有縣的人口總和除以卡羅萊納州所有縣的人口總數來衡量 我們的合併公司 FBNC(108) GRRB(8) Pro Forma Highlight(1) Br}NC 87% SC 13% Pro Forma Deposits by State 加快了我們在南卡羅來納州的擴張努力 增加了在高增長、令人嚮往的市場 大南方是一家高質量、專注於商業的特許經營 有吸引力的財務影響

8 交易條款 (1)基於FBNC截至22年6月17日的收盤價34.54美元(2)基於每股價格，截至22年3月31日的GRRB 5,492,370股普通股(包括282,828股A系列可轉換優先股)，以及640,483份加權平均行使價為18.22美元的已發行股票期權 (3)基於GRRB截至22年3月31日報告的每股有形賬面價值17.46美元，經A系列可轉換優先股轉換為普通股調整 買方優先銀行(納斯達克代碼：FBNC) 每股價格-$31.43(1) 賣方-大南方銀行(場外交易代碼：GRRB) 對價-100%股票；0.910倍固定匯率 交易總價值-1.81億美元(2) 形式上的所有權-FBNC：87%/GRRB：13% 領導力與治理 -2 GRRB董事會成員將加入FBNC董事會 -James B.Schwiers擔任總裁-南卡羅來納州銀行業 需要批准-GRRB股東投票和慣例監管批准 預期成交-2022年第四季度/2023年第一季度 交易倍數 -1.80x有形賬面價值(3) -6.9倍LTM EPS，外加完全實現的成本節約

9 Estimated Transaction Metrics Key交易對FBNC的影響 全階段每股收益增值 初始有形賬面價值稀釋 有形賬面價值回收額 高個位數 中位數 ~3年 成交時的預計資本比率(2) TCE/TA 7.7% 總風險資本比率 槓桿率 CET1比率 一級資本比率 9.9% 13.0% 13.8% 15.1% -FBNC根據共識估計的淨收入；GranSouth每內部預算淨收入 -總貸款信用額度為1,450萬美元，或GRRB貸款的1.5% o PCD貸款信用額度：430萬美元(記錄為ACL) o非PCD貸款信用額度：1,010萬美元，增加到貸款壽命內的收入 -一次性重組費用1,500萬美元税後 -30%的成本節約，2023年實現75%，之後100% -2.00%的非定期存款的無形核心存款，使用年度總和數字法在7年內攤銷 主要交易指標和假設 關鍵 假設(1) (1)初步估計-可能會發生變化 (2)控股公司層面顯示的預計資本比率

10 ADDITIONAL INFORMATION Additional Information About the Proposed Transaction and Where to Find It This communication is being made in respect of the proposed transaction involving First Bancorp and GrandSouth Bancorporation. This material is not a solicitation of any vote or approval by the shareholders of GrandSouth Bancorporation and is not a substitute for the proxy statement/prospectus or any other documents which GrandSouth Bancorporation may send to its shareholders in connection with the proposed merger. This communication does not constitute an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any securities. In connection with the proposed transaction, First Bancorp intends to file with the SEC a Registration Statement on Form S-4 that will include a proxy statement of GrandSouth Bancorporation and a prospectus of First Bancorp, as well as other relevant documents concerning the proposed transaction. Investors and security holders are also urged to carefully review and consider each of First Bancorp’s and GrandSouth Bancorporation’s public filings with the SEC, including but not limited to their Annual Reports on Form 10-K, their proxy statements, their Current Reports on Form 8-K and their Quarterly Reports on Form 10-Q. GrandSouth Bancorporation will mail the proxy statement/prospectus to its respective shareholders. BEFORE MAKING ANY VOTING OR INVESTMENT DECISIONS, INVESTORS AND SHAREHOLDERS OF GRANDSOUTH BANCORPORATION ARE URGED TO CAREFULLY READ THE ENTIRE REGISTRATION STATEMENT AND PROXY STATEMENT/PROSPECTUS REGARDING THE PROPOSED MERGER WHEN IT BECOMES AVAILABLE AND ANY OTHER RELEVANT DOCUMENTS FILED WITH THE SEC, AS WELL AS ANY AMENDMENTS OR SUPPLEMENTS TO THOSE DOCUMENTS, BECAUSE THEY WILL CONTAIN IMPORTANT INFORMATION ABOUT THE PROPOSED TRANSACTION. Investors and security holders may obtain a free copy of the proxy statement/prospectus (when available) and other filings containing information about First Bancorp and GrandSouth Bancorporation at the SEC’s website at www.sec.gov. Investors and security holders may also obtain free copies of the documents filed with the SEC by First Bancorp on its website at www.localfirstbank.com and by GrandSouth Bancorporation at www.grandsouth.com. GrandSouth Bancorporation and certain of its directors and executive officers, under the SEC’s rules, may be deemed to be participants in the solicitation of proxies of GrandSouth Bancorporation’s shareholders in connection with the proposed transaction. Information about the directors and executive officers of GrandSouth Bancorporation and their ownership of GrandSouth Bancorporation’s common stock is set forth in the proxy statement for GrandSouth Bancorporation’s 2022 Annual Meeting of Shareholders, as filed with the SEC on a Schedule 14A on April 11, 2022. Additional information regarding the interests of those participants and other persons who may be deemed participants in the transaction may be obtained by reading the proxy statement/prospectus regarding the proposed transaction when it becomes available. Free copies of this document may be obtained as described in the preceding paragraph.