目錄
2022年6月17日提交給美國證券交易委員會的文件
Securities Act File No. 333-   ​
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UNITED STATES
美國證券交易委員會
WASHINGTON, D.C. 20549
FORM N-2
註冊聲明
UNDER
THE SECURITIES ACT OF 1933
生效前修正案編號☐
生效後修正案編號☐
STELLUS資本投資
CORPORATION
(《憲章》規定的註冊人的確切姓名)
4400 Post Oak Parkway, Suite 2200
Houston, TX 77027
(主要執行辦公室地址)
(713) 292-5400
(註冊人電話號碼，含區號)
Robert T. Ladd
首席執行官兼總裁
Stellus Capital Investment Corporation
4400 Post Oak Parkway, Suite 2200
Houston, TX 77027
(服務代理的名稱和地址)
WITH COPIES TO:
Steven B. Boehm, Esq.
斯蒂芬尼·M·希爾德布蘭特，Esq.
Eversheds Sutherland(US)LLP
700 Sixth Street, NW
Washington, DC 20001
Tel: (202) 383-0100
Fax: (202) 637-3593
擬公開發售的大約開始日期：在本註冊聲明生效日期後在切實可行範圍內儘快開始。
如果在此表格上註冊的唯一證券是根據股息或利息再投資計劃提供的，則為☐複選框。
如果根據1933年《證券法》(以下簡稱《證券法》)規則415，在本表格上登記的任何證券將延遲或連續發售，則選中此複選框，股息再投資計劃發售的證券除外。
如果此表格是根據一般説明A.2或其生效後修正案的註冊聲明，則選中此框。
如果本表格是根據《一般指示B》或其生效後的修正案提交的註冊聲明，則為☐複選框，該修訂將在根據《證券法》第462(E)條向證監會提交文件時生效。
如果此表格是對根據《證券法》第413(B)條規則413(B)註冊附加證券或附加類別證券的一般指示B提交的註冊聲明的事後生效修訂，則為☐複選框。
建議此備案生效(勾選相應的框)：
根據證券法第8(C)條宣佈生效的☐。
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如果合適，請選中以下框：
☐ This [後生效]修正案為先前提交的文件指定了新的生效日期[生效後的修正案][註冊聲明].
☐本表格是根據證券法第462(B)條登記發行的額外證券而提交的，而同一發售較早生效的登記聲明的證券法登記聲明編號為：
☐本表格是根據證券法第462(C)條提交的生效後修訂，同一發行的較早生效註冊書的證券法註冊書編號為：     。
☐本表格是根據證券法第462(D)條提交的生效後修訂，同一發行的較早生效註冊書的證券法註冊書編號為：     。
選中每個適當描述註冊人特徵的框：
☐註冊封閉式基金(根據1940年《投資公司法》(“投資公司法”)註冊的封閉式公司)。
業務發展公司(根據《投資公司法》打算或已選擇作為業務發展公司進行監管的封閉式公司)。
☐Interval Fund(根據投資公司法規則23c-3提出定期回購要約的註冊封閉式基金或商業發展公司)。
A.2合格(根據本表格A.2一般説明有資格註冊證券)。
☐知名的經驗豐富的發行商(根據證券法第405條的定義)。
☐Emerging Growth Company(根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第12b-2條規則定義)。
☐如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
☐新註冊人(在本申請之前根據《投資公司法》註冊或監管不到12個日曆月)。
註冊人特此在必要的日期修改本註冊聲明，以推遲其生效日期，直至註冊人提交進一步的修正案，明確規定本註冊聲明此後將根據1933年證券法第8(A)條生效，或直至註冊聲明於美國證券交易委員會根據上述第8(A)條決定的日期生效。
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此招股説明書中的信息不完整，可能會更改。在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前，我們可能不會出售這些證券。本招股説明書不是出售這些證券的要約，也不是在任何不允許要約或出售的司法管轄區徵求購買這些證券的要約。
待完成，日期為2022年6月17日
PROSPECTUS
$300,000,000​

斯太爾資本投資公司​
Common Stock
優先股
Warrants
訂閲權限
債務證券​
我們的投資目標是以當期收益和資本增值的形式為股東帶來最大的總回報。我們投資的公司通常槓桿率很高，在大多數情況下，我們對這些公司的投資不會得到國家評級機構的評級。如果對這類投資進行評級，我們認為它們很可能會獲得低於投資級(即低於BBB或BAA)的評級，這通常被稱為“垃圾”。
我們是一家外部管理、封閉式、非多元化管理的投資公司，已選擇根據修訂後的1940年《投資公司法》作為業務發展公司(“BDC”)進行監管。根據1986年修訂後的《美國國税法》(以下簡稱《準則》)，我們已選擇作為受監管的投資公司(“RIC”)接受美國聯邦所得税的待遇、資格並打算每年獲得資格。作為商業數據中心和商業數據中心，我們必須遵守某些監管要求。
我們可能不時在一個或多個產品或系列中提供最多300,000,000美元的普通股、優先股、債務證券、購買普通股股份的認購權和/或代表購買普通股、優先股或債務證券股份的權利的認股權證(統稱為“證券”)。這些證券可能會按照本招股説明書的一個或多個附錄中描述的價格和條款進行發售。在您投資我們的證券之前，您應該仔細閲讀本招股説明書和適用的招股説明書附錄。
如果我們發行普通股，普通股的每股發行價減去任何承銷折扣或佣金後，通常不會低於我們發行時普通股的每股資產淨值。然而，如果我們的董事會認為出售普通股符合我們的最佳利益，並且我們的股東批准了這樣的出售，我們可以根據本招股説明書以低於我們每股資產淨值的價格發行我們的普通股。在我們的2021年年度股東大會上，我們的股東投票允許在2021年6月24日舉行的2021年年度股東大會或我們的2022年年度股東大會一週年之前的期間內，以低於每股資產淨值的價格發行普通股。我們股東批准的提議沒有具體説明我們能夠在出售之前發行普通股的最大折扣額低於資產淨值。我們預計將在2022年6月舉行的2022年年度股東大會上尋求類似的批准。我們不能發行低於資產淨值的普通股，除非我們的董事會認為這樣做符合我們和我們的股東的最佳利益。以低於每股資產淨值的價格出售普通股，稀釋了現有股東的利益，產生了降低每股淨資產價值的效果，並可能降低每股市場價格。此外，持續出售低於資產淨值的普通股可能會對總回報產生負面影響，並可能對我們普通股的市場價格產生負面影響。請參閲：低於資產淨值的普通股銷售。
證券可以直接提供給一個或多個購買者，通過我們不時指定的代理，或通過承銷商或交易商。與發行有關的每份招股説明書補充資料將指明參與證券銷售的任何代理人或承銷商，並將披露吾等與吾等代理人或承銷商之間或在吾等承銷商之間的任何適用買入價、費用、折扣或佣金安排或計算該等金額的基準。請參閲“分配計劃”。在未交付本招股説明書及描述該等證券發售方法及條款的招股説明書補充文件前，吾等不得透過代理人、承銷商或交易商根據本註冊聲明出售任何證券。
我們的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為“SCM”。2022年6月16日，我們普通股在紐約證券交易所的最後一次銷售價格為每股11.29美元。截至2022年3月31日(我們報告淨資產價值的招股説明書日期之前的最後一天)，我們普通股的每股資產淨值為14.59美元。
投資我們的證券涉及高度風險，包括信用風險、槓桿使用風險和稀釋風險，具有很高的投機性。此外，包括BDC在內的封閉式投資公司的股價經常低於其資產淨值。如果我們普通股的交易價格低於我們的資產淨值，這可能會增加購買者在根據本招股説明書或任何相關招股説明書附錄進行的發售中的損失風險。在投資我們的證券之前，您應該閲讀關於投資我們證券的重大風險的討論，包括槓桿和稀釋風險，從本招股説明書第12頁開始，或以其他方式通過引用併入本招股説明書，幷包含在適用的招股説明書附錄和我們授權用於特定發售的任何免費書面招股説明書中，以及通過引用併入本招股説明書的其他文件中類似的標題。
本招股説明書描述了可能適用於我們的證券發行的一些一般條款。我們將在本招股説明書的一個或多個補充文件中提供這些發行和證券的具體條款。我們也可能授權向您提供一份或多份與這些產品相關的免費書面招股説明書。隨附的招股説明書副刊和任何相關的免費編寫的招股説明書也可以添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。在投資我們的證券之前，您應仔細閲讀本招股説明書、隨附的招股説明書附錄、任何相關的自由撰寫的招股説明書和通過引用併入本文的文件，並保存它們以備將來參考。我們還向美國證券交易委員會提交定期和最新的報告、委託書和其他有關我們的信息。這些信息可通過以下方式免費獲取：聯繫我們，電話：4400Post Oak Parkway，Suite2200，Houston，TX 77027，關注：投資者關係部，或致電我們，電話：(713292400)，或訪問我們的公司網站www.stelluscapal.com(在公共(SCIC)部分)。美國證券交易委員會還在http://www.sec.gov上維護了一個網站，其中包含這些信息。我們網站或美國證券交易委員會網站上的信息不會納入或包含在本招股説明書中，您不應將該信息視為本招股説明書或隨附的招股説明書附錄的一部分。
美國證券交易委員會和任何國家證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否屬實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
除附招股説明書補充材料外，本招股説明書不得用於完成證券銷售。
The date of this prospectus is         , 2022.
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Page
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PROSPECTUS SUMMARY
​ ​ ​ ​ 2 ​ ​
FEES AND EXPENSES
​ ​ ​ ​ 7 ​ ​
FINANCIAL HIGHLIGHTS
​ ​ ​ ​ 8 ​ ​
財務補充數據
​ ​ ​ ​ 11 ​ ​
RISK FACTORS
​ ​ ​ ​ 12 ​ ​
關於前瞻性陳述的特別説明
​ ​ ​ ​ 13 ​ ​
USE OF PROCEEDS
​ ​ ​ ​ 14 ​ ​
普通股和分配的價格範圍
​ ​ ​ ​ 15 ​ ​
管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
​ ​ ​ ​ 18 ​ ​
BUSINESS
​ ​ ​ ​ 19 ​ ​
SENIOR SECURITIES
​ ​ ​ ​ 20 ​ ​
PORTFOLIO COMPANIES
​ ​ ​ ​ 21 ​ ​
MANAGEMENT
​ ​ ​ ​ 41 ​ ​
管理和其他協議
​ ​ ​ ​ 42 ​ ​
關聯方交易和某些關係
​ ​ ​ ​ 43 ​ ​
控制人和主要股東
​ ​ ​ ​ 44 ​ ​
低於資產淨值的普通股銷售資產淨值的確定
​ ​ ​ ​ 45 ​ ​
股息再投資計劃
​ ​ ​ ​ 46 ​ ​
某些美國聯邦所得税考慮因素
​ ​ ​ ​ 48 ​ ​
我們的股本説明
​ ​ ​ ​ 57 ​ ​
我們的優先股説明
​ ​ ​ ​ 64 ​ ​
我們的認購權説明
​ ​ ​ ​ 65 ​ ​
我們的授權書説明
​ ​ ​ ​ 67 ​ ​
我們的債務證券説明
​ ​ ​ ​ 69 ​ ​
REGULATION
​ ​ ​ ​ 84 ​ ​
PLAN OF DISTRIBUTION
​ ​ ​ ​ 85 ​ ​
託管人、轉讓人和股息支付代理人兼登記員
​ ​ ​ ​ 87 ​ ​
經紀業務分配和其他做法
​ ​ ​ ​ 87 ​ ​
LEGAL MATTERS
​ ​ ​ ​ 87 ​ ​
獨立註冊會計師事務所
​ ​ ​ ​ 87 ​ ​
可用信息
​ ​ ​ ​ 87 ​ ​
通過引用併入某些信息
​ ​ ​ ​ 88 ​ ​
 
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目錄
 
關於本招股説明書
本招股説明書是我們已向美國證券交易委員會提交的註冊聲明的一部分，使用的是“擱置”註冊流程。根據此擱置登記聲明，吾等可不時在一項或多項發售中提供最多300,000,000美元的普通股、優先股、債務證券、購買普通股股份的認購權及/或代表購買普通股、優先股或債務證券股份權利的認股權證，其條款將於發售時確定。有關更多信息，請參閲“分配計劃”。
本招股説明書為您提供了我們可能提供的證券的一般説明。每當我們使用本招股説明書發行證券時，我們將提供一份招股説明書附錄，其中將包含有關此次發行條款的具體信息。我們還可能授權向您提供一份或多份免費撰寫的招股説明書，其中可能包含與這些產品相關的重要信息。在招股説明書附錄或免費編寫的招股説明書中，我們也可以添加、更新或更改本招股説明書或我們通過引用併入本招股説明書的文件中包含的任何信息。本招股説明書連同適用的招股説明書附錄、任何相關的自由撰寫招股説明書以及通過引用併入本招股説明書和適用的招股説明書附錄的文件，將包括與適用發售有關的所有重要信息。在購買任何發售的證券之前，請仔細閲讀本招股説明書、任何隨附的招股説明書附錄、任何自由編寫的招股説明書以及通過引用方式併入本招股説明書和任何隨附的招股説明書附錄中的文件。
本招股説明書可能包含基於行業出版物和其他第三方報告的有關我們行業的估計和信息，包括我們所參與市場的市場規模和增長率。此信息涉及許多假設和限制，請注意不要過度重視這些估計。我們沒有獨立核實這些行業出版物和報告中包含的數據的準確性或完整性。由於各種因素，包括在題為“風險因素”的章節中描述或引用的因素，我們經營的行業面臨高度的不確定性和風險，這些因素可能導致結果與這些出版物和報告中表達的結果大不相同。
本招股説明書包括本招股説明書中描述的一些文件中包含的某些規定的摘要，但參考實際文件以獲取完整信息。所有的摘要都被實際文件完整地限定了。本文提及的某些文件的副本已作為本招股説明書的一部分作為註冊説明書的證物存檔或併入，或將以引用的方式存檔或併入，您可以獲取這些文件的副本，如標題為“可用信息”的部分所述。
閣下只應倚賴本招股章程、任何招股章程增刊或由吾等或吾等代表吾等擬備或經吾等向閣下推薦的任何免費撰寫招股章程所包括或以參考方式併入的資料。吾等並無授權任何交易商、銷售人員或其他人士就本招股章程、任何隨附的招股章程副刊或由吾等或吾等代表吾等擬備或向閣下提交的任何免費書面招股章程中未有陳述的事項，向閣下提供不同的資料或作出陳述。對於其他人可能向您提供的任何其他信息，我們不承擔任何責任，也不能保證其可靠性。如果有人向你提供了不同或不一致的信息，你不應該依賴它。本招股説明書、任何隨附的招股説明書補充資料以及由吾等或吾等代表或吾等提及的任何自由撰寫的招股説明書，並不構成由任何司法管轄區的任何人出售或邀請購買任何證券的要約，而在任何司法管轄區內，任何人作出該等要約或招攬是違法的，或向任何司法管轄區的任何人作出該等要約或招攬是違法的。您不應假定本招股説明書、任何隨附的招股説明書附錄或任何此類免費撰寫的招股説明書中包含或以引用方式併入的信息在其各自的日期以外的任何日期是準確的。自任何這樣的日期以來，我們的財務狀況、運營結果和前景都可能發生變化。在法律要求的範圍內, 我們將修改或補充本招股説明書及任何隨附的招股説明書附錄中所包含或引用的信息，以反映在招股説明書及隨附的招股説明書附錄的日期之後以及根據招股説明書及隨附的招股説明書附錄完成任何發售之前對該等信息所作的任何重大更改。
 
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目錄​
 
招股説明書摘要
本摘要重點介紹了本招股説明書中其他部分包含的或通過引用併入的一些信息。它並不完整，可能沒有包含您在投資我們的證券之前可能想要考慮的所有信息。閣下應仔細閲讀整份招股章程、適用的招股章程增刊及任何相關的免費撰寫招股章程，包括在適用的招股章程增刊及任何相關的免費撰寫招股章程的“風險因素”一節中討論的投資我們證券的風險，以及在通過引用併入本招股章程及適用招股説明書附錄的其他文件中類似標題下的風險。在作出投資決定前，閣下亦應仔細閲讀本招股説明書中的參考資料，包括本公司的財務報表及相關附註，以及作為本招股説明書一部分的註冊説明書的證物。在本招股説明書中，我們將Stellus Capital Investment Corporation稱為“我們”、“我們”、“我們”或“公司”，將我們的投資顧問Stellus Capital Management稱為“Stellus Capital Management”或“Adviser”。
Stellus Capital Investment Corporation
我們是外部管理、封閉式、非多元化管理的投資公司，已根據1940年《投資公司法》或《1940年法案》選擇作為業務發展公司或“BDC”進行監管。我們主要通過第一留置權、第二留置權、單位和夾層債務融資發起和投資私人中端市場公司(通常是那些擁有500萬至5000萬美元EBITDA(息税折舊及攤銷前收益)的公司)，並進行相應的股權聯合投資。Unitranche債務通常是具有夾層債務某些風險特徵的第一留置權貸款。夾層債務包括優先無擔保貸款和次級貸款。
我們的投資活動由我們的投資顧問Stellus Capital Management管理，Stellus Capital Management是一家由Robert T.Lade及其其他高級投資專業人員領導的投資諮詢公司。我們主要通過Stellus Capital Management的高級投資專業人員與金融保薦人公司、金融機構、中間市場公司、管理團隊和其他專業中介機構建立的廣泛關係網絡進行投資。我們投資的公司通常槓桿率很高，在大多數情況下，我們對這些公司的投資不會得到國家評級機構的評級。如果對這類投資進行評級，我們認為它們很可能會獲得低於投資級(即Baa或BBB)的評級，這通常被稱為“垃圾”。
我們的投資目標是以當期收益和資本增值的形式為股東帶來最大的總回報。我們尋求通過以下方式實現投資目標：
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使用Stellus Capital Management投資專業人士開發和建立的廣泛發起渠道，包括與私募股權公司、商業銀行、投資銀行和其他金融服務公司的長期關係；
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投資於我們認為具有強大業務基本面的公司，通常在我們的核心中端市場公司重點範圍內；
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專注於各種行業領域，包括商業服務、能源、一般工業、政府服務、醫療保健、軟件和專業金融；
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主要關注直接發起的交易；
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應用Stellus Capital Management投資專業人士在其廣泛的投資生涯中制定的紀律嚴明的承保標準；以及
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利用Stellus Capital Management投資團隊的經驗和資源來監控我們的投資。
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我們之前收到了美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的豁免命令(“先行命令”)，要求我們在符合我們的投資戰略以及適用法律(包括美國證券交易委員會發布的豁免命令的條款和條件)的情況下，與由Stellus Capital Management管理的私人基金共同投資。2022年5月9日，我們收到了一項新的豁免命令(下稱“命令”)，它取代了之前的命令，並允許我們有更大的靈活性進行共同投資交易。根據該命令，我們的董事中不是“利害關係人”的“所需多數”董事(見1940年法案第57(O)節的定義)，如1940年法案第2(A)(19)節所定義的(​
 
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目錄
 
(br}“獨立董事”)必須就共同投資交易作出某些結論，包括(1)建議交易的條款(包括支付的代價)對吾等及吾等股東均屬合理及公平，且不涉及吾等或吾等或其股東的過激行為；(2)交易符合吾等股東的利益，並符合吾等的投資目標及策略。根據訂單中的條件，我們與Stellus Capital Management管理的私人信貸基金共同投資，這些私人信貸基金的投資策略與我們的投資策略相似或相同，並且我們未來可能會與Stellus Capital Management管理的其他BDC和註冊投資公司或與Stellus Capital Management共同控制、控制或共同控制的顧問共同投資。我們相信，這種共同投資可能會為我們提供更多的投資機會，並有能力實現更大的多元化。
作為BDC，我們必須遵守監管要求，包括對我們使用債務的限制。在2018年6月28日之前，我們只有在實施槓桿後，根據1940年法案的定義，我們的資產覆蓋率至少等於200%，才能使用槓桿。2018年3月23日，《小企業信貸可獲得性法案》(SBCAA)簽署成為法律，其中包括對聯邦證券法下影響BDC的法規的各種變化。SBCAA包括對1940年法案的修改，允許BDC在某些情況下將其資產覆蓋率要求從200%降至150%。2018年4月4日，我們的董事會，或“董事會”，包括董事會的“所需多數”​(該詞在1940年法案第57(O)節中定義)，批准了1940年法案第61(A)(2)節中提出的經修改的資產覆蓋範圍要求的申請。董事會還批准提交一份提案，以批准1940年法案第61(A)(2)節所載經修訂的資產覆蓋要求的應用，該提案已在公司2018年年度股東大會上獲得股東批准。因此，適用於本公司的資產覆蓋率測試從200%降至150%，自2018年6月28日起生效。換言之，在SBCAA制定之前，每1元投資者權益，商業發展公司可借入1元作投資用途。現在，對於像本公司這樣滿足法案批准和披露要求的BDC，BDC每1美元的投資者權益可以借入2美元用於投資目的。
SBCA規定，為了使其普通股在國家證券交易所交易的BDC受到150%的資產覆蓋，BDC必須獲得：(I)在該提議中沒有經濟利益的所需多數非利害關係董事的批准，該批准將在批准之日(“董事會生效日期”)一年後生效，或(Ii)獲得股東批准(在有法定人數的會議上投票支持該提議的票數超過50%)，該條款將於股東批准之日後的第一天生效。
我們使用的槓桿量將取決於我們在任何建議借款時對市場狀況和其他因素的評估，例如建議借款的到期日、契約方案和利率結構、我們通過發行證券籌集資金的能力，以及在我們投資前景的背景下此類借款的風險。歸根結底，只有在借貸進行投資的預期回報將超過此類借款成本的情況下，我們才打算使用槓桿。有關我們借款的預期金額和相關成本的更多信息，請參閲本招股説明書中的“費用和費用”。
我們已經選擇並有資格被視為受監管的投資公司，或“RIC”，根據《國內税法》或《税法》第M章，我們有資格獲得聯邦所得税。作為RIC，如果我們滿足一定的收入來源、分配和資產多元化要求，我們通常不必為任何作為股息分配給股東的普通淨收入或資本利得支付公司級別的聯邦所得税。
Our Adviser
Stellus Capital Management負責管理我們的投資活動，負責分析投資機會、對潛在投資進行研究和盡職調查、談判和安排我們的投資、發起預期投資並持續監控我們的投資和投資組合公司。
 
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目錄
 
Stellus Capital Management的高級投資專業人員平均擁有超過31年的投資、企業融資、重組、諮詢和會計經驗，並曾在多家公司共事。Stellus Capital Management的投資專業人士在中端市場投資方面擁有廣泛的經驗，包括在市場週期中發起、組織和管理貸款和債務證券。根據次級諮詢安排，Stellus Capital Management投資專業人員繼續為D.E.Shaw&Co.，L.P.及其相關投資基金(“D.E.Shaw Group”)提供投資次級諮詢服務，涉及中端市場公司價值約1,760萬美元的投資組合(截至2021年12月31日)。
除了如上所述擔任我們的投資顧問和D.E.Shaw集團的副顧問外，Stellus Capital Management目前還管理着幾個私人信貸基金，這些基金的投資策略與我們的投資策略相似或相同。在符合我們的投資策略以及適用法律(包括美國證券交易委員會發布的豁免命令的條款和條件)的情況下，我們可以與由Stellus Capital Management管理的投資基金或與Stellus Capital Management共同控制、控股或共同控制的顧問共同投資，從而獲得美國證券交易委員會的豁免。我們相信，這種共同投資可能會為我們提供更多的投資機會，並有能力實現更大的多元化。此外，我們不會與D.E.Shaw集團基金共同投資。
Stellus Capital Management根據1940年修訂的《投資顧問法案》(連同根據該法案頒佈的規則和條例，即《顧問法案》)在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)註冊為投資顧問。在董事會(“董事會”)的全面監督下，我們的顧問管理我們的日常運營，並根據日期為2012年9月24日的投資諮詢協議(“諮詢協議”)為我們提供投資諮詢服務。根據諮詢協議，我們向Stellus Capital Management支付其投資諮詢和管理服務費用，包括兩部分：基本管理費和激勵費。基礎管理費和激勵費的費用由我們的股東各自承擔。請參閲“管理和其他協議”。
Stellus Capital Management總部位於德克薩斯州休斯頓，並在華盛頓特區和北卡羅來納州夏洛特設有辦事處。
我們的管理員
吾等已於二零一二年十月二十六日與Stellus Capital Management(“管理人”)訂立管理協議(“管理協議”)，根據該協議，管理人負責為吾等提供辦公設施及設備，並在該等設施為吾等提供文書、簿記、記錄及其他行政服務。有關更多信息，請參閲《管理和其他協議》。
市場機會
我們主要通過第一留置權(包括單位)、第二留置權和無擔保債務融資發起和投資私人中端市場公司，通常伴隨着相應的股權共同投資。我們認為，投資中端市場公司的環境具有吸引力，原因有幾個，包括：
對債務資本的強勁需求。我們認為，私募股權公司擁有大量承諾但未催繳的資本，其中很大一部分仍可用於在美國投資。我們預計，大量未投資的資本承諾將推動未來幾年的收購活動，這反過來應該會為我們創造貸款機會。
面向中端市場公司的誘人環境。目前美國經濟的強勁勢頭為中端市場公司提供了一個有吸引力的貸款環境。美國服務業和製造業繼續表現出強勁的增長和盈利能力，使中端市場公司能夠繼續償還債務並謹慎借款，以支持增長舉措和併購活動。這種活力，再加上私人股本公司支持中端市場公司的充足資本，正在創造一大批尋求債務資本的信用良好的公司。
 
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目錄
 
具有吸引力的交易定價和結構。我們認為，與流動性較大的公共債務融資相比，中端市場債務投資的定價更高，這類投資的條款也更保守，因為貸款人的範圍更有限，而且這些融資的談判性質很高。與大額融資相比，這些交易往往提供更強大的契約方案、更高的利率、更低的槓桿水平和更好的贖回保護。此外，中端市場貸款通常提供其他投資者保護，如違約處罰、留置權保護、控制權變更條款和貸款人的信息權。
專業借貸要求。向中端市場公司放貸需要深入的勤奮、信貸專業知識、重組經驗和積極的投資組合管理。我們認為，有幾個因素導致許多美國金融機構不適合向中端市場公司放貸。例如，根據Stellus Capital Management的投資專業人員的經驗，向美國的中端市場公司放貸通常比向大公司放貸更勞動密集型，因為每筆投資規模較小，可獲得的關於此類公司的信息也比較分散，(B)需要專門的盡職調查和承保能力，以及(C)可能還需要貸款人進行更廣泛的持續監控。我們相信，通過Stellus Capital Management，我們擁有滿足這些專業貸款要求的經驗和專業知識。
競爭優勢
我們相信以下競爭優勢將使我們能夠為投資者實現正回報：
經驗豐富的投資團隊。通過我們的投資顧問Stellus Capital Management，我們可以接觸到Stellus Capital Management投資專業人士的經驗和專業知識，包括其高級投資專業人員，他們平均擁有超過32年的投資、企業融資、重組、諮詢和會計經驗，並曾在多家公司共事。Stellus Capital Management的投資專業人士在中端市場投資方面擁有廣泛的經驗，包括在市場週期中發起、組織和管理貸款和債務證券。我們相信，Stellus Capital Management的投資專業人員都是久經考驗和經驗豐富的，在槓桿信貸投資方面擁有廣泛的能力，在職業生涯的大部分時間裏都參與了這些市場。我們相信，Stellus資本管理投資團隊完成交易的經驗和展示的能力提高了我們可獲得的投資機會的數量和質量。
建立嚴格的投資和監控流程。Stellus Capital Management的投資專業人員制定了一套廣泛的審查和信用分析流程。Stellus Capital Management審查的每一項投資都經過一個結構化的多階段審批流程。此外，Stellus Capital Management積極監控所有投資，包括至少每季度審查一次財務業績，並與管理層定期討論。Stellus Capital Management的投資和監控流程及其投資專業人員的深度和經驗應使其能夠進行盡職調查和監控，使其能夠識別和評估風險和機會。
展示了創造性地組織投資的能力。Stellus資本管理公司擁有專業知識和能力，能夠在公司資本結構的所有層面上安排投資。此外，我們相信，目前的市場狀況將使我們能夠構建具有吸引力的債務投資，並可能允許我們納入其他提高回報的機制，如承諾費、原始發行折扣、提前贖回溢價、實物支付或“PIK”利息或某種形式的股權證券。
Stellus資本管理平臺資源。我們可以利用Stellus Capital Management的資源和能力，該公司擁有17名投資專業人士，包括羅伯特·T·拉德、迪恩·D‘Angelo、約書亞·T·戴維斯和託德·A·奧弗伯根，他們得到了8名董事總經理、2名副總裁和3名分析師的支持。這些個人通過在整個資本結構中提供靈活的融資，與中端市場公司、管理團隊、金融贊助商、貸款機構和交易中介機構建立了長期的關係。我們相信，這些關係為我們在目標市場發現投資機會方面提供了競爭優勢。我們也希望
 
5
目錄
 
受益於Stellus Capital Management的盡職調查、信用分析、發起和交易執行經驗和能力，包括擔任我們首席財務官和首席合規官的赫斯金森先生以及他的十名財務和運營專業人員為這些職能提供的支持。
槓桿的使用
信用貸款。我們已與Zion Bancorporation，N.A.，Dba Amegy Bank作為行政代理和貸款人以及各種其他貸款人(“信貸安排”)簽訂了修訂和重新簽署的高級擔保循環信貸協議，日期為2020年9月18日，並於2021年12月22日、2022年2月28日和2022年5月13日修訂。經修訂的信貸安排規定，在已承諾的基礎上，借款最高可達2.65億美元。信貸融資項下的借款按年計息，利率為(I)定期SOFR加2.50%(或在本公司的資產覆蓋率等於或低於1.90至1.00的某些期間為2.75%)加上SOFR信用利差調整(一個月期SOFR為0.10%，三個月期SOFR為0.15%)，SOFR下限為0.25%，或(Ii)1.50%(或在本公司的資產覆蓋比率等於或低於1.90至1.00的某些期間為1.75%)加以最優惠利率(以3%為下限)、聯邦基金利率加0.50%和一個月期限SOFR加1.00%中最高者為基礎的備用基本利率。我們每年為信貸安排下未使用的貸款人承諾支付0.50%的未使用承諾費。利息按月或按季支付，拖欠。為左輪手槍提供資金的承諾將於2024年9月18日到期，之後我們不能再根據信貸安排借款，必須開始每月償還相當於信貸安排下未償還總額的1/12的本金。根據信貸安排借入的任何款項將於2025年9月18日到期，所有應計和未付利息將於2025年9月18日到期並支付。我們對貸款人的債務以我們的證券和現金組合中的優先擔保權益為擔保，這些證券和現金不是在SBIC子公司持有的。截至2022年3月31日, 在信貸安排下，我們大約有2.055億美元的未償還款項。
4.875%備註。2021年1月14日，我們發行了本金總額為4.875%的2026年到期的固息債券(“2026年債券”)2026年債券將於2026年3月30日到期，並可在2025年12月31日或之後的任何時間或根據公司的不時選擇贖回全部或部分債券，贖回價格相當於以下金額中的較大者，在每個情況下，外加2026年債券贖回日期的應計未付利息，但不包括贖回日期：(1)將贖回的2026年債券本金的100%；或(2)將贖回的2026年債券的剩餘預定本金及利息(不包括截至贖回日的應計利息及未償還利息)的現值總和，每半年貼現至贖回日一次，另加50個基點；但如我們在2025年12月31日或之後贖回任何2026年債券，2026年債券的贖回價格將為2026年債券本金的100%，另加至(但不包括)贖回日的應計利息及未償還利息。截至2022年3月31日，我們有1億美元的2026年未償還票據。
SBA擔保的債券。由於SBIC子公司是持牌SBIC，我們有能力以優惠的利率發行由SBA擔保的債券。截至2022年3月31日，SBIC I子公司有1.5億美元的SBA擔保債券未償還，SBIC II子公司有1.2億美元的SBA擔保債券未償還。
 
6
目錄​
 
費用和開支
我們最新的10-K年度報告和我們最新的10-Q季度報告中包含了有關我們的費用和支出的信息，以供參考。
 
7
目錄​
 
財務亮點
截至2021年12月31日、2020年、2019年、2018年、2017年、2016年、2015年、2014年、2013年和2012年的年度，有關以下財務要點的信息來源於我們的綜合財務報表，該報表已由均富會計師事務所審計，該會計師事務所是一家獨立註冊會計師事務所，其相關報告通過引用併入本招股説明書。關於我們財務亮點的其他信息在此引用自我們最新的Form 10-K年度報告和我們最新的Form 10-Q季度報告。
​ ​ ​
For the year
ended
December 31,
2021
​ ​
For the year
ended
December 31,
2020
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For the year
ended
December 31,
2019
​ ​
For the year
ended
December 31,
2018
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For the year
ended
December 31,
2017
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Per Share Data:(1) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
開始時的資產淨值
period
​ ​ ​ $ 14.03 ​ ​ ​ ​ $ 14.14 ​ ​ ​ ​ $ 14.09 ​ ​ ​ ​ $ 13.81 ​ ​ ​ ​ $ 13.69 ​ ​
淨投資收益
 ​ ​ ​ ​ 1.01 ​ ​ ​ ​ ​ 1.13 ​ ​ ​ ​ ​ 1.23 ​ ​ ​ ​ ​ 1.42 ​ ​ ​ ​ ​ 1.21 ​ ​
未實現(折舊)增值變動
 ​ ​ ​ ​ (0.36) ​ ​ ​ ​ ​ 0.44 ​ ​ ​ ​ ​ (0.85) ​ ​ ​ ​ ​ (0.11) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
已實現淨收益(虧損)
 ​ ​ ​ ​ 1.22 ​ ​ ​ ​ ​ (0.52) ​ ​ ​ ​ ​ 1.07 ​ ​ ​ ​ ​ 0.35 ​ ​ ​ ​ ​ 0.31 ​ ​
債務清償損失
 ​ ​ ​ ​ (0.03) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
已實現税金撥備
gains
​ ​ ​ ​ (0.15) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.02) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
未實現折舊(增值)税的利益(準備)
 ​ ​ ​ ​ 0.03 ​ ​ ​ ​ ​ (0.01) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
投資運營合計
 ​ ​ ​ ​ 1.72 ​ ​ ​ ​ ​ 1.04 ​ ​ ​ ​ ​ 1.45 ​ ​ ​ ​ ​ 1.64 ​ ​ ​ ​ ​ 1.52 ​ ​
Sales Load
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.06) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.09) ​ ​
報價成本
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.03) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.02) ​ ​
股東分配來源： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
淨投資收益
 ​ ​ ​ ​ (1.09) ​ ​ ​ ​ ​ (1.15) ​ ​ ​ ​ ​ (0.54) ​ ​ ​ ​ ​ (1.03) ​ ​ ​ ​ ​ (1.20) ​ ​
已實現資本收益淨額
 ​ ​ ​ ​ (0.05) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.82) ​ ​ ​ ​ ​ (0.33) ​ ​ ​ ​ ​ (0.16) ​ ​
Other(3)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.05 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.07 ​ ​
期末資產淨值
 ​ ​ ​ $ 14.61 ​ ​ ​ ​ $ 14.03 ​ ​ ​ ​ $ 14.14 ​ ​ ​ ​ $ 14.09 ​ ​ ​ ​ $ 13.81 ​ ​
期末每股市值
 ​ ​ ​ $ 13.02 ​ ​ ​ ​ $ 10.88 ​ ​ ​ ​ $ 14.23 ​ ​ ​ ​ $ 12.95 ​ ​ ​ ​ $ 13.14 ​ ​
基於市場的總回報
value(4)
​ ​ ​ ​ 30.78% ​ ​ ​ ​ ​ (13.73)% ​ ​ ​ ​ ​ 21.97% ​ ​ ​ ​ ​ 8.68% ​ ​ ​ ​ ​ 20.29% ​ ​
期末加權平均流通股
 ​ ​ ​ ​ 19,489,750 ​ ​ ​ ​ ​ 19,471,500 ​ ​ ​ ​ ​ 18,275,696 ​ ​ ​ ​ ​ 15,953,571 ​ ​ ​ ​ ​ 14,870,981 ​ ​
比率/補充數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
期末淨資產
 ​ ​ ​ $ 285,111,233 ​ ​ ​ ​ $ 273,360,649 ​ ​ ​ ​ $ 270,571,173 ​ ​ ​ ​ $ 224,845,007 ​ ​ ​ ​ $ 220,247,242 ​ ​
加權平均淨資產
 ​ ​ ​ $ 274,188,692 ​ ​ ​ ​ $ 253,034,571 ​ ​ ​ ​ $ 259,020,507 ​ ​ ​ ​ $ 223,750,302 ​ ​ ​ ​ $ 195,211,550 ​ ​
營業費用與淨資產的年化比率(7)
 ​ ​ ​ ​ 16.90% ​ ​ ​ ​ ​ 13.75% ​ ​ ​ ​ ​ 14.11% ​ ​ ​ ​ ​ 13.72% ​ ​ ​ ​ ​ 11.10% ​ ​
利息支出和其他費用佔淨資產的年化比率(2)
 ​ ​ ​ ​ 6.83% ​ ​ ​ ​ ​ 6.29% ​ ​ ​ ​ ​ 5.78% ​ ​ ​ ​ ​ 5.51% ​ ​ ​ ​ ​ 4.02% ​ ​
淨投資收益與淨資產的年化比率
 ​ ​ ​ ​ 7.21% ​ ​ ​ ​ ​ 8.58% ​ ​ ​ ​ ​ 8.64% ​ ​ ​ ​ ​ 10.09% ​ ​ ​ ​ ​ 9.21% ​ ​
投資組合成交額(5)
 ​ ​ ​ ​ 39% ​ ​ ​ ​ ​ 21% ​ ​ ​ ​ ​ 23% ​ ​ ​ ​ ​ 32% ​ ​ ​ ​ ​ 48% ​ ​
應付票據
 ​ ​ ​ $ 100,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 48,875,000 ​ ​ ​ ​ $ 48,875,000 ​ ​ ​ ​ $ 48,875,000 ​ ​ ​ ​ $ 48,875,000 ​ ​
應付信貸便利
 ​ ​ ​ $ 177,340,000 ​ ​ ​ ​ $ 174,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 161,550,000 ​ ​ ​ ​ $ 99,550,000 ​ ​ ​ ​ $ 40,750,000 ​ ​
小型企業管理局擔保債券
 ​ ​ ​ $ 250,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 176,500,000 ​ ​ ​ ​ $ 161,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 150,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 90,000,000 ​ ​
資產覆蓋率(6)
 ​ ​ ​ ​ 2.03x ​ ​ ​ ​ ​ 2.23x ​ ​ ​ ​ ​ 2.29x ​ ​ ​ ​ ​ 2.51x ​ ​ ​ ​ ​ 3.46x ​ ​
 
8
目錄
 
​
(1)
基於當期已發行普通股的加權平均數。
​
(2)
不包括截至2021年12月31日和2017年12月31日的年度的539,250美元和416,725美元的債務清償成本。包括這些成本在內，截至2021年12月31日和2017年12月31日的年度，這一比率將分別為7.02%和4.24%。
​
(3)
包括因根據期內已發行加權平均股份計算若干每股數據及根據截至期末已發行股份計算若干每股數據而產生的不同股份金額的影響。
​
(4)
總市值回報率是基於自上一季度末以來每股市場價格的變化，幷包括已支付的股息，這些股息被假定為再投資。總回報不是按年計算的。
​
(5)
計算方法為購買或支付金額較少者除以該期間投資的平均公允價值，不按年率計算。
​
(6)
資產覆蓋率等於總資產減去未由優先證券代表的所有負債和負債佔優先證券總額的比例。SBA擔保的債券被排除在分子和分母之外。
​
(7)
這些比率包括截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度與未實現折舊(增值)淨額有關的所得税收益(撥備)分別為510,868美元、(224,877)美元和(66,760)美元的影響，以及截至2021年12月31日止年度的投資已實現收益税項撥備(2,957,220)美元(未反映於淨投資收入、總營運開支或淨營運開支)。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，與應税子公司投資的已實現淨收益(虧損)或未實現折舊(增值)相關的所得税撥備佔淨資產的比例分別低於(0.89%)、(0.09%)和(0.03%)。這些比率不包括截至2021年12月31日的年度的債務清償成本(539,250美元)。
​
​ ​ ​
For the year
ended
December 31,
2016
​ ​
For the year
ended
December 31,
2015
​ ​
For the year
ended
December 31,
2014
​ ​
For the year
ended
December 31,
2013
​ ​
For the period
from Inception
(May 18, 2012)
through
December 31,
2012
​
Per Share Data:(1) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
年初/期間的資產淨值
 ​ ​ ​ $ 13.19 ​ ​ ​ ​ $ 13.94 ​ ​ ​ ​ $ 14.54 ​ ​ ​ ​ $ 14.45 ​ ​ ​ ​ $ 15.00 ​ ​
淨投資收益
 ​ ​ ​ ​ 1.39 ​ ​ ​ ​ ​ 1.33 ​ ​ ​ ​ ​ 1.34 ​ ​ ​ ​ ​ 1.33 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11 ​ ​
未實現升值(折舊)變動
 ​ ​ ​ ​ 1.49 ​ ​ ​ ​ ​ (0.74) ​ ​ ​ ​ ​ (0.53) ​ ​ ​ ​ ​ 0.03 ​ ​ ​ ​ ​ (0.01) ​ ​
已實現收益(虧損)
 ​ ​ ​ ​ (1.05) ​ ​ ​ ​ ​ 0.03 ​ ​ ​ ​ ​ 0.04 ​ ​ ​ ​ ​ 0.09 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
未實現增值的税收利益(準備)
 ​ ​ ​ ​ 0.03 ​ ​ ​ ​ ​ (0.01) ​ ​ ​ ​ ​ (0.02) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
投資運營合計
 ​ ​ ​ ​ 1.86 ​ ​ ​ ​ ​ 0.61 ​ ​ ​ ​ ​ 0.83 ​ ​ ​ ​ ​ 1.45 ​ ​ ​ ​ ​ 0.10 ​ ​
普通股發行
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.01 ​ ​
股東分配的再投資(2)
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.41) ​ ​
Sales Load
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.01) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.07) ​ ​
股東分配來源： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
淨投資收益
 ​ ​ ​ ​ (1.36) ​ ​ ​ ​ ​ (1.33) ​ ​ ​ ​ ​ (1.31) ​ ​ ​ ​ ​ (1.36) ​ ​ ​ ​ ​ (0.18) ​ ​
已實現資本收益淨額
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.03) ​ ​ ​ ​ ​ (0.12) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Other(3) ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.01 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Net asset value at the end of
year/period
​ ​ ​ $ 13.69 ​ ​ ​ ​ $ 13.19 ​ ​ ​ ​ $ 13.94 ​ ​ ​ ​ $ 14.54 ​ ​ ​ ​ $ 14.45 ​ ​
年終/期末每股市值
 ​ ​ ​ $ 12.06 ​ ​ ​ ​ $ 9.64 ​ ​ ​ ​ $ 11.78 ​ ​ ​ ​ $ 14.95 ​ ​ ​ ​ $ 16.38 ​ ​
 
9
目錄
 
​ ​ ​
For the year
ended
December 31,
2016
​ ​
For the year
ended
December 31,
2015
​ ​
For the year
ended
December 31,
2014
​ ​
For the year
ended
December 31,
2013
​ ​
For the period
from Inception
(May 18, 2012)
through
December 31,
2012
​
基於市場的總回報
value(4)
​ ​ ​ ​ 42.83% ​ ​ ​ ​ ​ (7.76)% ​ ​ ​ ​ ​ (13.09)% ​ ​ ​ ​ ​ 0.42% ​ ​ ​ ​ ​ 10.48% ​ ​
加權平均流通股
期末
 ​ ​ ​ ​ 12,479,959 ​ ​ ​ ​ ​ 12,479,961 ​ ​ ​ ​ ​ 12,281,178 ​ ​ ​ ​ ​ 12,059,293 ​ ​ ​ ​ ​ 12,035,023 ​ ​
比率/補充數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Net assets at the end of
year/period
​ ​ ​ $ 170,881,785 ​ ​ ​ ​ $ 164,651,104 ​ ​ ​ ​ $ 173,949,452 ​ ​ ​ ​ $ 175,891,514 ​ ​ ​ ​ $ 173,845,955 ​ ​
加權平均淨資產
 ​ ​ ​ $ 165,189,142 ​ ​ ​ ​ $ 173,453,813 ​ ​ ​ ​ $ 176,458,141 ​ ​ ​ ​ $ 175,398,660 ​ ​ ​ ​ $ 173,845,955 ​ ​
總運營費用與淨資產的年化比率(7)(8)
 ​ ​ ​ ​ 13.20% ​ ​ ​ ​ ​ 11.16% ​ ​ ​ ​ ​ 9.92% ​ ​ ​ ​ ​ 8.65% ​ ​ ​ ​ ​ 5.49% ​ ​
淨營業費用與淨資產的年化比率(7)(8)
 ​ ​ ​ ​ 13.20% ​ ​ ​ ​ ​ 10.78% ​ ​ ​ ​ ​ 9.12% ​ ​ ​ ​ ​ 7.63% ​ ​ ​ ​ ​ 5.50% ​ ​
利息支出和其他費用佔淨資產的年化比率
 ​ ​ ​ ​ 4.84% ​ ​ ​ ​ ​ 3.56% ​ ​ ​ ​ ​ 3.01% ​ ​ ​ ​ ​ 1.78% ​ ​ ​ ​ ​ 0.26% ​ ​
減免手續費前的投資淨收益與淨資產的年化比率(7)
 ​ ​ ​ ​ 10.71% ​ ​ ​ ​ ​ 9.11% ​ ​ ​ ​ ​ 8.40% ​ ​ ​ ​ ​ 8.11% ​ ​ ​ ​ ​ 4.99% ​ ​
淨投資收益與淨資產的年化比率(7)
 ​ ​ ​ ​ 10.71% ​ ​ ​ ​ ​ 9.49% ​ ​ ​ ​ ​ 9.19% ​ ​ ​ ​ ​ 9.13% ​ ​ ​ ​ ​ 4.99% ​ ​
投資組合成交額(5)
 ​ ​ ​ ​ 16% ​ ​ ​ ​ ​ 29% ​ ​ ​ ​ ​ 19% ​ ​ ​ ​ ​ 41% ​ ​ ​ ​ ​ 35% ​ ​
應付票據
 ​ ​ ​ ​ 25,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 25,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 25,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 110,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 38,000,000 ​ ​
應付信貸便利
 ​ ​ ​ ​ 116,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 109,500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 106,500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 9,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 45,000,943 ​ ​
SBA債務
 ​ ​ ​ ​ 65,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 65,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 16,250,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
資產覆蓋率(6)
 ​ ​ ​ ​ 2.21x ​ ​ ​ ​ ​ 2.22x ​ ​ ​ ​ ​ 2.32x ​ ​ ​ ​ ​ 2.48x ​ ​ ​ ​ ​ 4.57x ​ ​
​
(1)
財務重點基於截至年度/期間結束的加權平均流通股。
​
(2)
公司對股東分配的再投資對每股淨資產的影響在適用期間對每股淨資產的影響不到0.01美元。
​
(3)
包括因根據期內已發行加權平均股份計算若干每股數據及根據截至期末已發行股份計算若干每股數據而產生的不同股份金額的影響。
​
(4)
總市值回報率是基於自上一季度末以來每股市場價格的變化，幷包括支付的股息。總回報不是按年計算的。
​
(5)
按購買或支付金額中較小者除以平均投資組合餘額計算，不按年率計算。
​
(6)
資產覆蓋率等於(1)(A)期末淨資產和(B)期末未償債務總額除以(2)期末未償債務總額。SBA擔保的債券被排除在分子和分母之外。
​
(7)
這些比率包括截至2016年12月31日、2015年和2014年12月31日止年度與未實現淨虧損(收益)相關的所得税收益(撥備)對某些投資的影響，分別為373,131美元、93,601美元和288,122美元，這些影響沒有反映在淨投資收入、總運營費用或淨運營支出中。截至2016年12月31日及2015年12月31日止年度，與應税附屬公司投資的已實現淨虧損或未實現虧損(收益)相關的所得税利益(撥備)分別為(0.16%)%、0.05%及0.17%。
​
(8)
截至2016年12月31日的年度遞延發售成本為261,761美元，未按年率計算。
​
 
10
目錄​
 
財務補充數據
我們最新的Form 10-K年度報告的“項目8.經審計的財務報表和補充數據”中的信息，包括與之相關的財務附註，以及我們最近的Form 10-Q季度報告中的“項目1.資產負債表”和“項目1.財務報表，包括與之相關的財務附註”中的信息，以供參考。
 
11
目錄​
 
RISK FACTORS
投資我們的證券涉及許多重大風險。在您投資我們的證券之前，您應該意識到並仔細考慮與投資相關的各種風險，包括本招股説明書中描述的風險、任何隨附的招股説明書附錄、任何我們可能授權的與特定發行相關的免費書面招股説明書，“第一部分，IA項。風險因素“在我們最新的10-K表格年度報告中，通過引用將其全文併入本文，第二部分，第1A項。在我們最新的Form 10-Q季度報告(其全文通過引用併入本文中)和任何通過引用併入本文中的文件中。在您決定是否投資我們的證券之前，您應仔細考慮這些風險因素，以及本招股説明書中包含的所有其他信息、任何隨附的招股説明書附錄以及我們可能授權與特定發行相關的任何相關免費編寫的招股説明書。這些文件中列出和描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務、運營和業績。如果發生下列事件之一，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。在這種情況下，您可能會損失全部或部分投資。還請仔細閲讀標題為“有關前瞻性陳述的特別説明”的部分。
 
12
目錄​
 
關於前瞻性陳述的特別説明
本招股説明書、任何隨附的招股説明書附錄、任何相關的免費撰寫的招股説明書以及我們可能在此引用的任何文件均含有前瞻性陳述，涉及重大風險和不確定性。此類陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，不應過分依賴。這些前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於對公司、我們當前和未來的投資組合、我們的行業、我們的信念和意見以及我們的假設的當前預期、估計和預測。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”、“繼續”、“相信”、“尋求”、“估計”、“將會”、“可能”、“應該”、“目標”、“項目”、“展望”、“潛在”、“預測”等詞語以及這些詞語和類似表述的變體旨在識別前瞻性陳述。這些表述不是對未來業績的保證，受風險、不確定性和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，難以預測，可能導致實際結果與前瞻性表述中表達或預測的結果大不相同，包括但不限於：
•
我們未來的經營業績；
​
•
我們的業務前景和我們投資組合公司的前景；
​
•
我們預期進行的投資的效果；
​
•
我們與第三方的合同安排和關係；
​
•
與Stellus Capital Management的實際或潛在利益衝突
​
•
我們未來的成功依賴於總體經濟及其對我們投資的行業的影響；
​
•
我們投資組合公司實現目標的能力；
​
•
使用借來的錢和更高的槓桿為我們的部分投資融資；
​
•
我們的資金來源和營運資金是否充足；
​
•
投資組合公司運營產生現金流的時間(如果有的話)；
​
•
我們的外部投資顧問Stellus Capital Management為我們尋找合適的投資並監控和管理我們的投資的能力；
​
•
Stellus Capital Management吸引和留住高素質專業人士的能力；
​
•
根據《守則》第M分節，我們有能力獲得並保持我們作為RIC和BDC的資格；
​
•
未來法律或法規的變化(包括監管部門對這些法律和法規的解釋)和我們經營區域的條件的影響，特別是與BDC或RIC有關的情況；
​
•
本招股説明書中其他地方發現的其他風險、不確定因素和其他因素。
​
儘管我們認為這些前瞻性陳述所基於的假設是合理的，但這些假設中的任何一個都可能被證明是不準確的，因此，基於這些假設的前瞻性陳述也可能是不準確的。鑑於這些和其他不確定性，在本招股説明書、招股説明書副刊、我們可能在此引用的任何文件以及任何相關的自由撰寫招股説明書中包含的預測或前瞻性陳述不應被視為我們的計劃和目標將會實現的陳述。這些前瞻性陳述僅適用於本招股説明書、招股説明書附錄、我們可能在此引用的任何文件以及任何相關的自由寫作招股説明書的日期。此外，我們不承擔任何責任，也不承諾更新前瞻性陳述。由於我們是一家投資公司，本招股説明書中包含的前瞻性陳述和預測不受修訂後的1934年證券法(“交易法”)第21E節提供的安全港保護。
 
13
目錄​
使用收益
除非在任何適用的招股説明書副刊或我們授權用於特定發售的任何免費書面招股説明書中另有規定，否則我們打算將根據本招股説明書出售我們的證券所得的淨收益用於一般公司目的，其中可能包括根據我們的投資目標和策略進行投資、償還任何未償債務、支付運營費用和其他一般公司目的。
我們預計，根據本招股説明書及任何適用的招股説明書增刊或免費撰寫的招股説明書發售證券所得款項淨額，將於任何該等發售後三個月內用於上述用途，但不得超過任何該等發售後六個月內，視乎是否有符合我們投資目標的適當投資機會而定。然而，我們不能保證我們將能夠實現這一目標。
在此類用途和投資之前，我們打算將淨收益主要投資於與我們的BDC選舉和我們的選舉作為RIC納税相一致的高質量短期債務證券。我們不打算將此次發行的淨收益的任何部分用於向我們的股東分配資金。未立即用於新投資或臨時償還債務的收益將主要投資於現金、現金等價物、美國政府證券和其他高質量投資，這些投資將在投資之日起一年或更短時間內到期。這些證券的收益率可能低於我們通常根據我們的投資目標進行的投資類型，因此可能導致在這段時間內較低的分配(如果有的話)。我們實現投資目標的能力可能有限，因為在進行全額投資之前，發行的淨收益以計息存款或其他短期工具的形式持有。與發行有關的招股説明書補編將更全面地確定任何發行所得資金的用途。
14
目錄​
 
普通股和分配的價格範圍
以下信息僅供參考，應與我們最近的Form 10-K年度報告和Form 10-Q的最新季度報告中有關我們普通股、分配和記錄的股東的價格範圍的信息一起閲讀，本文通過引用將其併入本文。
市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為“SCM”。BDC股票的交易價格可能低於這些股票的淨資產價值。我們的普通股將以每股資產淨值折讓或溢價交易的可能性是長期不可持續的，這與我們每股資產淨值下降的風險是分開和不同的。無法預測我們的普通股交易價格是每股淨資產淨值，還是高於或低於每股淨資產淨值。見“第1A項。風險因素與我們普通股投資相關的 - 風險“在我們最新的Form 10-K年度報告中。2022年6月16日，我們普通股在紐約證券交易所的最新收盤價為每股11.29美元，較截至2022年3月31日的每股淨資產淨值14.59美元折讓約22.6%。
下表列出了截至2022年12月31日的年度第一季度以及截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的每個財政季度的普通股每股資產淨值、普通股最高和最低收盤價以及以每股資產淨值百分比表示的銷售價格。
​ ​ ​
Net Asset
Value(1)
​ ​
Price Range
​ ​
High
Sales Price
Premium
(Discount)
to Net Asset
Value(2)
​ ​
Low
Sales Price
Premium
(Discount)
to Net Asset
Value(2)
​
Class and Period
​ ​
High
​ ​
Low
​
Year ending December 31, 2022 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Second Quarter (through June 16, 2022)
​ ​ ​ ​ ​* ​ ​ ​ ​ $ 14.20 ​ ​ ​ ​ $ 11.25 ​ ​ ​ ​ ​ ​* ​ ​ ​ ​ ​ ​* ​ ​
First Quarter
​ ​ ​ $ 14.59 ​ ​ ​ ​ $ 14.15 ​ ​ ​ ​ $ 13.08 ​ ​ ​ ​ ​ 3.02% ​ ​ ​ ​ ​ -10.35% ​ ​
Year ending December 31, 2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Fourth Quarter(4)
​ ​ ​ $ 14.61 ​ ​ ​ ​ $ 14.65 ​ ​ ​ ​ $ 12.38 ​ ​ ​ ​ ​ 0.27% ​ ​ ​ ​ ​ -15.26% ​ ​
Third Quarter
​ ​ ​ $ 14.15 ​ ​ ​ ​ $ 13.61 ​ ​ ​ ​ $ 12.45 ​ ​ ​ ​ ​ -3.82% ​ ​ ​ ​ ​ -12.01% ​ ​
Second Quarter
​ ​ ​ $ 14.07 ​ ​ ​ ​ $ 13.66 ​ ​ ​ ​ $ 12.40 ​ ​ ​ ​ ​ -2.91% ​ ​ ​ ​ ​ -11.87% ​ ​
First Quarter
​ ​ ​ $ 14.03 ​ ​ ​ ​ $ 12.70 ​ ​ ​ ​ $ 10.18 ​ ​ ​ ​ ​ -9.48% ​ ​ ​ ​ ​ -27.44% ​ ​
Year ending December 31, 2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Fourth Quarter
​ ​ ​ $ 14.03 ​ ​ ​ ​ $ 12.07 ​ ​ ​ ​ $ 8.04 ​ ​ ​ ​ ​ -13.97% ​ ​ ​ ​ ​ -42.69% ​ ​
Third Quarter
​ ​ ​ $ 13.17 ​ ​ ​ ​ $ 8.94 ​ ​ ​ ​ $ 7.22 ​ ​ ​ ​ ​ -32.12% ​ ​ ​ ​ ​ -45.18% ​ ​
Second Quarter
​ ​ ​ $ 13.34 ​ ​ ​ ​ $ 8.75 ​ ​ ​ ​ $ 5.58 ​ ​ ​ ​ ​ -34.41% ​ ​ ​ ​ ​ -58.17% ​ ​
First Quarter
​ ​ ​ $ 11.55 ​ ​ ​ ​ $ 15.03 ​ ​ ​ ​ $ 5.06 ​ ​ ​ ​ ​ 30.13% ​ ​ ​ ​ ​ -56.19% ​ ​
Year ending December 31, 2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Fourth Quarter
​ ​ ​ $ 14.14 ​ ​ ​ ​ $ 14.46 ​ ​ ​ ​ $ 13.02 ​ ​ ​ ​ ​ 2.26% ​ ​ ​ ​ ​ -7.92% ​ ​
Third Quarter
​ ​ ​ $ 14.40 ​ ​ ​ ​ $ 14.62 ​ ​ ​ ​ $ 12.80 ​ ​ ​ ​ ​ 1.53% ​ ​ ​ ​ ​ -11.11% ​ ​
Second Quarter
​ ​ ​ $ 14.29 ​ ​ ​ ​ $ 14.58 ​ ​ ​ ​ $ 13.49 ​ ​ ​ ​ ​ 2.03% ​ ​ ​ ​ ​ -5.60% ​ ​
First Quarter
​ ​ ​ $ 14.32 ​ ​ ​ ​ $ 15.20 ​ ​ ​ ​ $ 13.27 ​ ​ ​ ​ ​ 6.15% ​ ​ ​ ​ ​ -7.33% ​ ​
​
*
在提交申請時無法確定。
​
(1)
{br]每股資產淨值一般是以相關季度最後一天的每股資產淨值計算的，因此可能不會反映銷售價格高低之日的每股資產淨值。所顯示的資產淨值是基於每個期間結束時的流通股。
​
 
15
目錄
 
(2)
計算方法為各自的最高或最低收盤價減去資產淨值，再除以資產淨值(每種情況下，均為適用季度的資產淨值)。
​
分銷政策
在我們有可用收入的範圍內，我們打算向股東進行季度分配。我們的季度股東分配，如果有的話，將由董事會決定。任何股東對我們股東的分配都將被宣佈為從合法可分配的資產中提取。
根據《守則》，我們已選擇被視為RIC。為了維持RIC的税收待遇，我們必須將超過淨長期資本損失的淨普通收入和淨短期資本收益的至少90%分配給我們的股東。為了避免對RICS徵收某些消費税，我們目前打算在每個日曆年分配至少等於以下金額之和：(A)該日曆年普通淨收入的98%；(B)截至該日曆年10月31日的一年期間資本利得淨收入的98.2%；以及(C)在該日曆年未分配且我們之前未繳納美國聯邦所得税的前幾年的任何普通收入淨額和資本利得淨收入。見我們最新的Form 10-K年度報告中的“風險因素 - 與RIC税務處理相關的風險 - 如果我們不能符合RIC的資格，我們將繳納美國聯邦公司級所得税”。
我們目前打算至少每年從合法可用於此類分配的資產中分配淨資本收益(即長期資本收益淨額超過短期資本損失淨額)。然而，我們可能在未來決定保留該等資本收益以供投資，並選擇將該等收益視為分配給您。如果發生這種情況，出於美國聯邦所得税的目的，您將被視為收到了我們保留的資本收益的實際分配，並將税後收益淨額再投資於我們。在這種情況下，您將有資格申請抵税(或在某些情況下退税)，相當於我們為被視為分配給您的資本利得支付的税款中您可分配的份額。請參閲“重要的美國聯邦所得税考慮因素”。我們不能向您保證，我們將取得允許我們支付任何現金分配的結果，如果我們發行優先證券，如果這樣做會導致我們無法維持1940年法案規定的資產覆蓋率，或者如果此類分配受到我們任何借款條款的限制，我們可能被禁止進行分配。
我們為我們的普通股股東制定了一項“選擇退出”股息再投資計劃。除非您選擇接受現金分配，否則根據我們的股息再投資計劃，我們打算以普通股的額外股份進行此類分配。儘管以普通股額外股份的形式支付的分配通常將像現金分配一樣繳納美國聯邦、州和地方税，但參與我們股息再投資計劃的投資者將不會收到任何用於支付任何此類適用税款的相應現金分配。如果您以經紀人或金融中介的名義持有我們普通股的股票，您應與該經紀人或金融中介聯繫，瞭解您選擇以現金代替普通股的分配。通過我們的股息再投資計劃發行股票進行再投資的任何分配都將增加我們的總資產，基本管理費和激勵費是根據這些總資產確定的並支付給Stellus Capital Management。請參閲“股息再投資計劃”。
 
16
目錄
 
宣佈分紅
下表反映了截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的年度以及截至2022年3月31日的季度我們普通股股票的分配情況：
Date Declared
​ ​
Record Date
​ ​
Payment Date
​ ​
Per
Share
​
Fiscal 2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
January 11, 2019
​ ​ January 31, 2019 ​ ​ February 15, 2019 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
January 11, 2019
​ ​ February 28, 2019 ​ ​ March 15, 2019 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
January 11, 2019
​ ​ March 29, 2019 ​ ​ April 15, 2019 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
April 11, 2019
​ ​ April 30, 2019 ​ ​ May 15, 2019 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
April 11, 2019
​ ​ May 31, 2019 ​ ​ June 14, 2019 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
April 11, 2019
​ ​ June 28, 2019 ​ ​ July 15, 2019 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
July 3, 2019
​ ​ July 31, 2019 ​ ​ August 15, 2019 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
July 3, 2019
​ ​ August 30, 2019 ​ ​
September 13, 2019
​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
July 3, 2019
​ ​
September 30, 2019
​ ​ October 15, 2019 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
October 15, 2019
​ ​ October 31, 2019 ​ ​
November 15, 2019
​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
October 15, 2019
​ ​
November 29, 2019
​ ​
December 13, 2019
​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
October 15, 2019
​ ​
December 31, 2019
​ ​ January 15, 2020 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
Fiscal 2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
January 10, 2020
​ ​ January 31, 2020 ​ ​ February 14, 2020 ​ ​ ​ $ 0.11 ​ ​
January 10, 2020
​ ​ February 28, 2020 ​ ​ March 13, 2020 ​ ​ ​ $ 0.11 ​ ​
January 10, 2020
​ ​ March 31, 2020 ​ ​ April 15, 2020 ​ ​ ​ $ 0.11 ​ ​
June 30, 2020
​ ​ July 15, 2020 ​ ​ July 31, 2020 ​ ​ ​ $ 0.25 ​ ​
July 29, 2020
​ ​
September 15, 2020
​ ​
September 30, 2020
​ ​ ​ $ 0.25 ​ ​
September 13, 2020
​ ​
December 15, 2020
​ ​
December 29, 2020
​ ​ ​ $ 0.25 ​ ​
September 13, 2020
​ ​
December 15, 2020
​ ​
December 29, 2020
​ ​ ​ $ 0.06 ​ ​
Fiscal 2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
January 15, 2021
​ ​ January 29, 2021 ​ ​ February 16, 2021 ​ ​ ​ $ 0.08 ​ ​
January 15, 2021
​ ​ February 26, 2021 ​ ​ March 15, 2021 ​ ​ ​ $ 0.08 ​ ​
January 15, 2021
​ ​ March 31, 2021 ​ ​ April 15, 2021 ​ ​ ​ $ 0.08 ​ ​
April 19, 2021
​ ​ April 30, 2021 ​ ​ May 14, 2021 ​ ​ ​ $ 0.08 ​ ​
April 19, 2021
​ ​ May 28, 2021 ​ ​ June 15, 2021 ​ ​ ​ $ 0.08 ​ ​
April 19, 2021
​ ​ June 30, 2021 ​ ​ July 15, 2021 ​ ​ ​ $ 0.08 ​ ​
July 19, 2021
​ ​ July 30, 2021 ​ ​ August 13, 2021 ​ ​ ​ $ 0.10 ​ ​
July 19, 2021
​ ​ August 31, 2021 ​ ​
September 15, 2021
​ ​ ​ $ 0.10 ​ ​
July 19, 2021
​ ​
September 30, 2021
​ ​ October 15, 2021 ​ ​ ​ $ 0.10 ​ ​
September 14, 2021
​ ​ October 29, 2021 ​ ​
November 15, 2021
​ ​ ​ $ 0.09 ​ ​
September 14, 2021
​ ​
November 30, 2021
​ ​
December 15, 2021
​ ​ ​ $ 0.09 ​ ​
September 14, 2021
​ ​
December 16, 2021
​ ​
December 31, 2021
​ ​ ​ $ 0.09 ​ ​
October 29, 2021
​ ​ January 28, 2022 ​ ​ February 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
October 29, 2021
​ ​ February 25, 2022 ​ ​ March 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
October 29, 2021
​ ​ March 31, 2022 ​ ​ April 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
Fiscal 2022 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
January 13, 2022
​ ​ January 28, 2022 ​ ​ February 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
January 13, 2022
​ ​ February 25, 2022 ​ ​ March 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
January 13, 2022
​ ​ March 31, 2022 ​ ​ April 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
April 19, 2022
​ ​ April 29, 2022 ​ ​ May 13, 2022 ​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
April 19, 2022
​ ​ May 27, 2022 ​ ​ June 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
April 19, 2022
​ ​ June 30, 2022 ​ ​ July 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
April 19, 2022
​ ​ April 29, 2022 ​ ​ May 13, 2022 ​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
April 19, 2022
​ ​ May 27, 2022 ​ ​ June 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
April 19, 2022
​ ​ June 30, 2022 ​ ​ July 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6.9494 ​ ​
 
17
目錄​
 
管理層對財務狀況的討論和分析
運營結果
我們最新的Form 10-K年度報告的“Part II，Item 7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”和我們最新的Form 10-Q季度報告的“Part I，Item 2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中所包含的信息，在此引用作為參考，並應與Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告中所包含的我們的財務報表及其附註一起閲讀，並通過參考加以限定。
 
18
目錄​
 
BUSINESS
我們最新的10-K表格年度報告中的“Part I，Item 1.Business”、“Part I，Item 2.Properties”和“Part I，Item 3.Legal Procestions”以及我們最新的Form 10-Q季度報告中的“Part II，Item 1.Legal Proceals”中所包含的信息，通過引用併入本文。
 
19
目錄​
 
高級證券
我們最新的Form 10-K年度報告和Form 10-Q最新季度報告中包含了有關我們的高級證券的信息，以供參考。
 
20
目錄​
 
投資組合公司
下表列出了截至2022年3月31日我們進行了債務或股權投資的每個投資組合公司的某些信息。我們可能會獲得觀看我們投資組合公司董事會會議的權利。除了這些投資，我們與投資組合公司的唯一關係是我們可以單獨向投資組合公司提供管理幫助，這些服務將是我們投資的輔助服務。截至2022年3月31日，我們沒有“控制”，也不是我們投資組合中的任何一家公司的“附屬公司”，每一家公司都在1940年法案中定義。一般而言，根據1940年法案，如果我們擁有一家投資組合公司25%或更多的有表決權證券，我們將“控制”該公司；如果我們擁有一家投資組合公司5%或更多的有表決權證券，我們將成為該公司的“附屬公司”。
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
非控制、非關聯投資
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Ad.Net Acquisition, LLC
​ ​
1100 Glendon Ave,
Suite 1200
Los Angeles,
CA 90024
​ ​
Los Angeles, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/7/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 5/7/2026 ​ ​ ​ ​ $ 15,471,324 ​ ​ ​ ​ $ 15,274,974 ​ ​ ​ ​ $ 15,239,254 ​ ​ ​ ​ ​ 5.34% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Ad.Net Holdings，Inc.A系列普通股(SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/7/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7,794 ​ ​ ​ ​ ​ 77,941 ​ ​ ​ ​ ​ 79,139 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Ad.Net Holdings，Inc.A系列優先股(SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/7/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7,015 ​ ​ ​ ​ ​ 701,471 ​ ​ ​ ​ ​ 712,248 ​ ​ ​ ​ ​ 0.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,054,386 ​ ​ ​ ​ $ 16,030,641 ​ ​ ​ ​ ​ 5.62% ​ ​ ​ ​ ​ 0.92% ​ ​
ADS Group Opco, LLC
​ ​
938 Quail Street
Lakewood,
CO, 80215
​ ​
Lakewood, CO
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Aerospace &
Defense
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2026 ​ ​ ​ ​ $ 14,775,000 ​ ​ ​ ​ ​ 14,519,907 ​ ​ ​ ​ ​ 14,405,625 ​ ​ ​ ​ ​ 5.05% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2026 ​ ​ ​ ​ $ 90,000 ​ ​ ​ ​ ​ 90,000 ​ ​ ​ ​ ​ 87,750 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
冥王星聚合器，LLC A類
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 77,626 ​ ​ ​ ​ ​ 288,691 ​ ​ ​ ​ ​ 159,573 ​ ​ ​ ​ ​ 0.06% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
冥王星聚合器，有限責任公司B類
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 56,819 ​ ​ ​ ​ ​ 211,309 ​ ​ ​ ​ ​ 116,801 ​ ​ ​ ​ ​ 0.04% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 15,109,907 ​ ​ ​ ​ $ 14,769,749 ​ ​ ​ ​ ​ 5.18% ​ ​ ​ ​ ​ 1.21% ​ ​
 
21
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
高級屏障擠出，有限責任公司
​ ​
4390 Anderle Drive Rhinelander,
WI, 54501
​ ​
Rhinelander, WI
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Containers,
Packaging, &
Glass
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+7.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/30/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 11/30/2026 ​ ​ ​ ​ $ 17,281,250 ​ ​ ​ ​ $ 16,998,945 ​ ​ ​ ​ $ 17,281,249 ​ ​ ​ ​ ​ 6.06% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
GP ABX Holdings Partnership，L.P.合作伙伴權益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/8/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 644,737 ​ ​ ​ ​ ​ 528,395 ​ ​ ​ ​ ​ 423,217 ​ ​ ​ ​ ​ 0.15% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,527,340 ​ ​ ​ ​ $ 17,704,466 ​ ​ ​ ​ ​ 6.21% ​ ​ ​ ​ ​ 0.70% ​ ​
安妮·劉易斯戰略有限責任公司
​ ​
1140 19th Street NW,
Suite 300
Washington,
DC 20036-6611
​ ​
Washington, DC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/5/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 3/5/2026 ​ ​ ​ ​ $ 10,925,000 ​ ​ ​ ​ ​ 10,745,746 ​ ​ ​ ​ ​ 10,925,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.83% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SG AL Investment，LLC Common Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/5/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,000 ​ ​ ​ ​ ​ 851,439 ​ ​ ​ ​ ​ 2,521,652 ​ ​ ​ ​ ​ 0.88% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 11,597,185 ​ ​ ​ ​ $ 13,446,652 ​ ​ ​ ​ ​ 4.71% ​ ​ ​ ​ ​ 2.99% ​ ​
APE Holdings, LLC
​ ​
302 Deerwood
Glen Drive
Deerpark, TX 77536
​ ​
Deer Park, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Units
​ ​ ​ ​ ​
Chemicals,
Plastics, & Rubber
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/5/2014 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 375,000 ​ ​ ​ ​ ​ 375,000 ​ ​ ​ ​ ​ 69,804 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 375,000 ​ ​ ​ ​ $ 69,804 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​ ​ ​ ​ 0.15% ​ ​
Atmosphere Aggregator
Holdings II, L.P.
​ ​
Two Concourse
Parkway, Suite 300
Atlanta, GA 30328
​ ​
Atlanta, GA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Units
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/26/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 254,250 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,911,180 ​ ​ ​ ​ ​ 0.67% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Stratose Aggregator Holdings，L.P.Common Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/30/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 5,637,698 ​ ​ ​ ​ ​ 1.98% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 0 ​ ​ ​ ​ $ 7,548,878 ​ ​ ​ ​ ​ 2.65% ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​
ArborWorks Acquisition LLC
​ ​
40094 Highway 49,
Suite A Oakhurst,
CA 93644-8826
​ ​
Oakhurst, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Environmental
Industries
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/23/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2026 ​ ​ ​ ​ $ 14,887,500 ​ ​ ​ ​ ​ 14,746,967 ​ ​ ​ ​ ​ 14,738,625 ​ ​ ​ ​ ​ 5.17% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
ArborWorks Holdings LLC單位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 115 ​ ​ ​ ​ ​ 115,385 ​ ​ ​ ​ ​ 55,765 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,862,352 ​ ​ ​ ​ $ 14,794,390 ​ ​ ​ ​ ​ 5.19% ​ ​ ​ ​ ​ 0.15% ​ ​
​
 
22
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
ASC Communications, LLC
​ ​
17 North State Street,
Suite 1800 Chicago,
IL 60602
​ ​
Chicago, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Healthcare &
Pharmaceuticals
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2023 ​ ​ ​ ​ $ 3,179,012 ​ ​ ​ ​ $ 3,171,566 ​ ​ ​ ​ $ 3,163,117 ​ ​ ​ ​ ​ 1.11% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/4/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2023 ​ ​ ​ ​ $ 5,404,321 ​ ​ ​ ​ ​ 5,382,884 ​ ​ ​ ​ ​ 5,377,299 ​ ​ ​ ​ ​ 1.89% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
ASC Communications Holdings，LLC
Class A Units (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2017 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 73,529 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,307,084 ​ ​ ​ ​ ​ 0.46% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,554,450 ​ ​ ​ ​ $ 9,847,500 ​ ​ ​ ​ ​ 3.46% ​ ​ ​ ​ ​ 0.60% ​ ​
Axis Portable Air, LLC
​ ​
4132 W Venus Way
Chandler, AZ,
85226-3742
​ ​
Phoenix, AZ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Capital Equipment
​ ​
First Lien
​ ​
3M
SOFR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/22/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 3/22/2028 ​ ​ ​ ​ $ 12,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 11,760,000 ​ ​ ​ ​ ​ 11,760,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4.13% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Axis Air Parent，LLC優先
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/22/2022 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4,436 ​ ​ ​ ​ ​ 443,636 ​ ​ ​ ​ ​ 443,636 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 12,203,636 ​ ​ ​ ​ $ 12,203,636 ​ ​ ​ ​ ​ 4.29% ​ ​ ​ ​ ​ 0.49% ​ ​
BDS Solutions Intermediateco，LLC
​ ​
4450 E Adamo Dr
Suite 501,
Tampa, FL 33605
​ ​
Tampa Bay, FL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
SOFR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/24/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 2/7/2027 ​ ​ ​ ​ $ 13,489,896 ​ ​ ​ ​ ​ 13,356,845 ​ ​ ​ ​ ​ 13,356,845 ​ ​ ​ ​ ​ 4.69% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
SOFR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/24/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 2/7/2027 ​ ​ ​ ​ $ 43,333 ​ ​ ​ ​ ​ 43,333 ​ ​ ​ ​ ​ 42,906 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,400,178 ​ ​ ​ ​ $ 13,399,751 ​ ​ ​ ​ ​ 4.71% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
BLP Buyer, Inc.
​ ​
7208 Gessner Rd
Houston,
TX, 77040-3142
​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Capital Equipment
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2027 ​ ​ ​ ​ $ 6,225,431 ​ ​ ​ ​ ​ 6,104,279 ​ ​ ​ ​ ​ 6,104,279 ​ ​ ​ ​ ​ 2.14% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2027 ​ ​ ​ ​ $ 36,566 ​ ​ ​ ​ ​ 36,566 ​ ​ ​ ​ ​ 35,854 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
BL Products Parent, L.P. Class A
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2022 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 754,598 ​ ​ ​ ​ ​ 754,598 ​ ​ ​ ​ ​ 754,598 ​ ​ ​ ​ ​ 0.26% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6,895,443 ​ ​ ​ ​ $ 6,894,731 ​ ​ ​ ​ ​ 2.41% ​ ​ ​ ​ ​ 0.37% ​ ​
​
 
23
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
Café Valley, Inc.
​ ​
7000 W. Buckeye Road Phoenix,
AZ 85043-4306
​ ​
Phoenix, AZ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Beverage, Food, &
Tobacco
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.25% ​ ​ ​ ​ ​ 8.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2024 ​ ​ ​ ​ $ 15,857,143 ​ ​ ​ ​ $ 15,688,141 ​ ​ ​ ​ $ 15,302,143 ​ ​ ​ ​ ​ 5.37% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
CF Topco LLC Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9,160 ​ ​ ​ ​ ​ 916,015 ​ ​ ​ ​ ​ 327,223 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,604,156 ​ ​ ​ ​ $ 15,629,366 ​ ​ ​ ​ ​ 5.48% ​ ​ ​ ​ ​ 1.01% ​ ​
Camp Profiles LLC
​ ​
300 Massachusetts
Avenue, 3rd Fl
Boston, MA 02115
​ ​
Boston, MA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Media: Advertising,
Printing & Publishing
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2026 ​ ​ ​ ​ $ 10,198,750 ​ ​ ​ ​ ​ 10,014,453 ​ ​ ​ ​ ​ 10,096,763 ​ ​ ​ ​ ​ 3.54% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
CIVC VI-A 829 Blocker, LLC Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 250 ​ ​ ​ ​ ​ 250,000 ​ ​ ​ ​ ​ 318,232 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,264,453 ​ ​ ​ ​ $ 10,414,995 ​ ​ ​ ​ ​ 3.65% ​ ​ ​ ​ ​ 0.59% ​ ​
CEATI國際公司
​ ​
1010 rue Sherbrooke
O bureau 2500
Montreal, QC,
H3A 2R7 Canada
​ ​
Montreal, Canada
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/19/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 2/19/2026 ​ ​ ​ ​ $ 13,365,000 ​ ​ ​ ​ ​ 13,146,395 ​ ​ ​ ​ ​ 13,030,875 ​ ​ ​ ​ ​ 4.57% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
CEATI Holdings，LP A類單位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/19/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 250,000 ​ ​ ​ ​ ​ 250,000 ​ ​ ​ ​ ​ 286,220 ​ ​ ​ ​ ​ 0.10% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,396,395 ​ ​ ​ ​ $ 13,317,095 ​ ​ ​ ​ ​ 4.67% ​ ​ ​ ​ ​ 0.39% ​ ​
CF512, Inc.
​ ​
1209 Orange Street
Wilmington,
DE 19801
​ ​
Blue Bell, PA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Media: Advertising,
Printing &
Publishing
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2026 ​ ​ ​ ​ $ 14,288,663 ​ ​ ​ ​ ​ 14,030,459 ​ ​ ​ ​ ​ 13,931,446 ​ ​ ​ ​ ​ 4.89% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Delayed Draw Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2026 ​ ​ ​ ​ $ 3,085,291 ​ ​ ​ ​ ​ 3,056,235 ​ ​ ​ ​ ​ 3,008,159 ​ ​ ​ ​ ​ 1.06% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
StellPen Holdings，LLC會員權益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 22.09% ​ ​ ​ ​ ​ 220,930 ​ ​ ​ ​ ​ 259,590 ​ ​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,307,624 ​ ​ ​ ​ $ 17,199,195 ​ ​ ​ ​ ​ 6.04% ​ ​ ​ ​ ​ 0.30% ​ ​
科爾福德資本控股有限責任公司
​ ​
156 W. 56th Street
New York,
NY 10019
​ ​
New York, NY
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Units
​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/20/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 38,893 ​ ​ ​ ​ ​ 195,036 ​ ​ ​ ​ ​ 22,408 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 195,036 ​ ​ ​ ​ $ 22,408 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​
​
 
24
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
CompleteCase, LLC
​ ​
2317 3rd Ave. N,
Suite 101
Birmingham,
AL 35203
​ ​
Seattle, WA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Consumer
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2025 ​ ​ ​ ​ $ 11,334,783 ​ ​ ​ ​ $ 11,156,603 ​ ​ ​ ​ $ 11,051,413 ​ ​ ​ ​ ​ 3.88% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver A
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2025 ​ ​ ​ ​ $ 50,000 ​ ​ ​ ​ ​ 50,000 ​ ​ ​ ​ ​ 48,750 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver B
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/18/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 8/17/2022 ​ ​ ​ ​ $ 2,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,950,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.68% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
CompleteCase Holdings，Inc.A類
Common Stock (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 417 ​ ​ ​ ​ ​ 5 ​ ​ ​ ​ ​ 4 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
CompleteCase Holdings，Inc.系列A
Preferred Stock (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 522 ​ ​ ​ ​ ​ 521,734 ​ ​ ​ ​ ​ 361,691 ​ ​ ​ ​ ​ 0.13% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,728,342 ​ ​ ​ ​ $ 13,411,858 ​ ​ ​ ​ ​ 4.71% ​ ​ ​ ​ ​ 1.01% ​ ​
Credit Connection, LLC
​ ​
575 E. Locust Ave.,
Suite 103
Fresno, CA 93720
​ ​
Fresno, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Software
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/30/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 7/30/2026 ​ ​ ​ ​ $ 9,950,000 ​ ​ ​ ​ ​ 9,773,709 ​ ​ ​ ​ ​ 9,850,500 ​ ​ ​ ​ ​ 3.46% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/31/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 7/30/2026 ​ ​ ​ ​ $ 7,500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 7,350,000 ​ ​ ​ ​ ​ 7,425,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2.60% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Series A Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/30/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 920,774 ​ ​ ​ ​ ​ 0.32% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,873,709 ​ ​ ​ ​ $ 18,196,274 ​ ​ ​ ​ ​ 6.38% ​ ​ ​ ​ ​ 0.92% ​ ​
Data Centrum Communications，Inc.
​ ​
11 Philips Pkwy.
Montvale,
NJ 07645-1810
​ ​
Montvale, NJ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B
​ ​ ​ ​ ​
Media: Advertising,
Printing &
Publishing
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+8.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 5/15/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 5/15/2024 ​ ​ ​ ​ $ 15,841,610 ​ ​ ​ ​ ​ 15,693,160 ​ ​ ​ ​ ​ 14,653,489 ​ ​ ​ ​ ​ 5.14% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Health Monitor Holdings，LLC系列A首選單位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/15/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 315,321 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,693,160 ​ ​ ​ ​ $ 14,968,810 ​ ​ ​ ​ ​ 5.25% ​ ​ ​ ​ ​ 0.61% ​ ​
​
 
25
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
LP道格拉斯產品集團
​ ​
400 Hamilton
Avenue, Suite 230
Palo Alto, CA 34301
​ ​
Liberty, MO
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
合作伙伴利益
​ ​ ​ ​ ​
Chemicals,
Plastics,
&
Rubber
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/27/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 322 ​ ​ ​ ​ $ 139,656 ​ ​ ​ ​ $ 755,202 ​ ​ ​ ​ ​ 0.26% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 139,656 ​ ​ ​ ​ $ 755,202 ​ ​ ​ ​ ​ 0.26% ​ ​ ​ ​ ​ 0.43% ​ ​
裝飾品公用事業解決方案有限責任公司
​ ​
41 Fisher Avenue
Bradford, PA 16701
​ ​
Bradford, PA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Utilities: Oil & Gas
​ ​
Second
Lien
​ ​
1M
LIBOR+8.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/1/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 4/1/2026 ​ ​ ​ ​ $ 10,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 9,906,615 ​ ​ ​ ​ ​ 9,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.44% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,906,615 ​ ​ ​ ​ $ 9,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.44% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
DRS Holdings III, Inc.
​ ​
625 Maddox Simpson
Parkway
Lebanon,
TX 37090-0916
​ ​
St. Louis, MO
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Consumer Goods: Durable
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2025 ​ ​ ​ ​ $ 9,775,000 ​ ​ ​ ​ ​ 9,711,236 ​ ​ ​ ​ ​ 9,775,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.43% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,711,236 ​ ​ ​ ​ $ 9,775,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.43% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
DTE Enterprises, LLC
​ ​
95 Chancellor Drive
Roselle, IL 60172
​ ​
Roselle, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Energy: Oil & Gas
​ ​
First Lien
​ ​
6M
LIBOR+8.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 9.50% ​ ​ ​ ​ ​ 0.50% ​ ​ ​ ​ ​ 4/13/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 4/13/2023 ​ ​ ​ ​ $ 9,380,180 ​ ​ ​ ​ ​ 9,332,601 ​ ​ ​ ​ ​ 9,098,775 ​ ​ ​ ​ ​ 3.19% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
DTE控股公司，LLC A-2類單位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/13/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 776,316 ​ ​ ​ ​ ​ 466,204 ​ ​ ​ ​ ​ 26,889 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
DTE控股公司，LLC AA類單位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/13/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 723,684 ​ ​ ​ ​ ​ 723,684 ​ ​ ​ ​ ​ 800,354 ​ ​ ​ ​ ​ 0.28% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,522,489 ​ ​ ​ ​ $ 9,926,018 ​ ​ ​ ​ ​ 3.48% ​ ​ ​ ​ ​ 1.23% ​ ​
EC Defense Holdings, LLC
​ ​
11180 Sunrise Valley
Drive, Suite 220
Reston, VA 20191
​ ​
Reston, VA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class B Units (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/31/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 20,054 ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 984,749 ​ ​ ​ ​ ​ 0.35% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 500,000 ​ ​ ​ ​ $ 984,749 ​ ​ ​ ​ ​ 0.35% ​ ​ ​ ​ ​ 0.45% ​ ​
​
 
26
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
EH房地產服務有限責任公司
​ ​
5301 Dempster Street,
Suite 300
Skokie, IL 60077
​ ​
Skokie, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
FIRE: Real Estate
​ ​
First Lien
​ ​
10.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2026 ​ ​ ​ ​ $ 7,934,164 ​ ​ ​ ​ $ 7,789,704 ​ ​ ​ ​ $ 7,577,127 ​ ​ ​ ​ ​ 2.66% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
EH Holdco，LLC系列A首選單元
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7,892 ​ ​ ​ ​ ​ 7,891,642 ​ ​ ​ ​ ​ 7,415,819 ​ ​ ​ ​ ​ 2.60% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 15,681,346 ​ ​ ​ ​ $ 14,992,946 ​ ​ ​ ​ ​ 5.26% ​ ​ ​ ​ ​ 18.34% ​ ​
Elliott Aviation, LLC
​ ​
6601 74th Avenue
Milan, IL
61264-3203
​ ​
Moline, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Aerospace & Defense
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+8.00%
​ ​ ​ ​ 1.75% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2025 ​ ​ ​ ​ $ 17,615,649 ​ ​ ​ ​ ​ 17,400,285 ​ ​ ​ ​ ​ 16,822,944 ​ ​ ​ ​ ​ 5.89% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+8.00%
​ ​ ​ ​ 1.75% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2025 ​ ​ ​ ​ $ 1,361,284 ​ ​ ​ ​ ​ 1,361,284 ​ ​ ​ ​ ​ 1,300,026 ​ ​ ​ ​ ​ 0.46% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SP EA Holdings LLC Class A
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 42,739 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 19,661,569 ​ ​ ​ ​ $ 18,165,709 ​ ​ ​ ​ ​ 6.36% ​ ​ ​ ​ ​ 1.73% ​ ​
Energy Labs Holding Corp.
​ ​
8850 Interchange Drive Houston, TX 77054
​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Stock
​ ​ ​ ​ ​
Energy: Oil & Gas
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/29/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 598 ​ ​ ​ ​ ​ 598,182 ​ ​ ​ ​ ​ 1,215,973 ​ ​ ​ ​ ​ 0.43% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 598,182 ​ ​ ​ ​ $ 1,215,973 ​ ​ ​ ​ ​ 0.43% ​ ​ ​ ​ ​ 0.73% ​ ​
EOS Fitness Holdings, LLC
​ ​
15445 Metcalf
Overland Park. KS 66223
​ ​
Phoenix, AZ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Preferred Units
​ ​ ​ ​ ​
Hotel, Gaming, &
Leisure
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2014 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 118 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 221,533 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class B Common Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2014 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,017 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 345,641 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 0 ​ ​ ​ ​ $ 567,174 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​ ​ ​ ​ 0.24% ​ ​
有限責任公司Exacta土地測量師
​ ​
2132 East Ninth
Street, Suite 310
Cleveland, OH 44115
​ ​
Cleveland, OH
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/8/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 2/8/2024 ​ ​ ​ ​ $ 16,501,875 ​ ​ ​ ​ ​ 16,360,353 ​ ​ ​ ​ ​ 16,171,838 ​ ​ ​ ​ ​ 5.67% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SP ELS Holdings LLC
Class A Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/8/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,069,143 ​ ​ ​ ​ ​ 1,069,143 ​ ​ ​ ​ ​ 551,781 ​ ​ ​ ​ ​ 0.19% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,429,496 ​ ​ ​ ​ $ 16,723,619 ​ ​ ​ ​ ​ 5.86% ​ ​ ​ ​ ​ 2.26% ​ ​
​
 
27
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
Exigo, LLC
​ ​
1600 Viceroy Drive, Suite 125
Dallas, Texas 75235
​ ​
Dallas, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/16/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 3/16/2027 ​ ​ ​ ​ $ 9,060,841 ​ ​ ​ ​ $ 8,924,928 ​ ​ ​ ​ $ 8,924,928 ​ ​ ​ ​ ​ 3.13% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/16/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 3/16/2027 ​ ​ ​ ​ $ 20,000 ​ ​ ​ ​ ​ 20,000 ​ ​ ​ ​ ​ 19,700 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Gauge Exigo CoInvest，LLC Common
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/16/2022 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 377,535 ​ ​ ​ ​ ​ 377,535 ​ ​ ​ ​ ​ 377,535 ​ ​ ​ ​ ​ 0.13% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,322,463 ​ ​ ​ ​ $ 9,322,163 ​ ​ ​ ​ ​ 3.27% ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​
General LED OPCO, LLC
​ ​
1074 Arion Circle,
Suite 116
San Antonio, TX 78216
​ ​
San Antonio, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
Second
Lien
​ ​
3M
LIBOR+9.00%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/1/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 3/31/2026 ​ ​ ​ ​ $ 4,500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,455,902 ​ ​ ​ ​ ​ 3,712,500 ​ ​ ​ ​ ​ 1.30% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 4,455,902 ​ ​ ​ ​ $ 3,712,500 ​ ​ ​ ​ ​ 1.30% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Grupo HIMA San Pablo, Inc., et al
​ ​
Pablo, Inc.
P.O. Box 4980
Caguas, PR 00726
​ ​
San Juan, PR
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B
​ ​ ​ ​ ​
醫療保健和製藥
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2013 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 4,061,688 ​ ​ ​ ​ ​ 4,061,688 ​ ​ ​ ​ ​ 121,851 ​ ​ ​ ​ ​ 0.04% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Second
Lien
​ ​
13.75%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2013 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 4,109,524 ​ ​ ​ ​ ​ 4,109,524 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
12.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/24/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 147,344 ​ ​ ​ ​ ​ 147,344 ​ ​ ​ ​ ​ 147,344 ​ ​ ​ ​ ​ 0.05% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/24/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 442,033 ​ ​ ​ ​ ​ 442,033 ​ ​ ​ ​ ​ 442,033 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,760,589 ​ ​ ​ ​ $ 711,228 ​ ​ ​ ​ ​ 0.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
GS HVAM Intermediate, LLC
​ ​
3115 Melrose Drive,
Suite 160
Carlsbad, CA 92010
​ ​
Carlsbad, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Beverage, Food, & Tobacco
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 10/2/2024 ​ ​ ​ ​ $ 12,732,684 ​ ​ ​ ​ ​ 12,661,385 ​ ​ ​ ​ ​ 12,732,684 ​ ​ ​ ​ ​ 4.47% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 10/2/2024 ​ ​ ​ ​ $ 2,651,515 ​ ​ ​ ​ ​ 2,651,515 ​ ​ ​ ​ ​ 2,651,515 ​ ​ ​ ​ ​ 0.93% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
HV GS收購，LP A類權益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/2/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,796 ​ ​ ​ ​ ​ 1,618,844 ​ ​ ​ ​ ​ 1,572,963 ​ ​ ​ ​ ​ 0.55% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,931,744 ​ ​ ​ ​ $ 16,957,162 ​ ​ ​ ​ ​ 5.95% ​ ​ ​ ​ ​ 1.13% ​ ​
​
 
28
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
HV Watterson Holdings，LLC
​ ​
1821 Waldren Office
Square, Suite 111
Schaumburg,
IL 60173
​ ​
Schaumburg, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/17/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 12/17/2026 ​ ​ ​ ​ $ 13,403,011 ​ ​ ​ ​ $ 13,146,114 ​ ​ ​ ​ $ 13,134,951 ​ ​ ​ ​ ​ 4.61% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
高壓採集器VI，有限責任公司A類單位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/17/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,084 ​ ​ ​ ​ ​ 1,084,126 ​ ​ ​ ​ ​ 1,152,939 ​ ​ ​ ​ ​ 0.40% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,230,240 ​ ​ ​ ​ $ 14,287,890 ​ ​ ​ ​ ​ 5.01% ​ ​ ​ ​ ​ 1.41% ​ ​
I2P Holdings, LLC
​ ​
Price for Profit, LLC
6140 Parkland Blvd.,
Suite 200
Cleveland, OH 44124
​ ​
Cleveland, OH
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Series A Preferred Units
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3,567,708 ​ ​ ​ ​ ​ 1.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 750,000 ​ ​ ​ ​ $ 3,567,708 ​ ​ ​ ​ ​ 1.25% ​ ​ ​ ​ ​ 1.63% ​ ​
ICD Holdings, LLC
​ ​
580 California Street,
Suite 1335
San Francisco,
CA 94104
​ ​
San Francisco, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Units
​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/1/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9,962 ​ ​ ​ ​ ​ 464,619 ​ ​ ​ ​ ​ 326,825 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 464,619 ​ ​ ​ ​ $ 326,825 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​ ​ ​ ​ 0.36% ​ ​
Infolinks Media Buyco，LLC
​ ​
3 N. Maple Ave., Suite
1
Ridgewood, NJ 07450
​ ​
Ridgewood, NJ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Media: Advertising,
Printing &
Publishing
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2026 ​ ​ ​ ​ $ 8,503,688 ​ ​ ​ ​ ​ 8,345,261 ​ ​ ​ ​ ​ 8,291,096 ​ ​ ​ ​ ​ 2.91% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Tower Arch Infolinks Media，LP LP Interest
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/28/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 443,904 ​ ​ ​ ​ ​ 443,904 ​ ​ ​ ​ ​ 530,060 ​ ​ ​ ​ ​ 0.19% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,789,165 ​ ​ ​ ​ $ 8,821,156 ​ ​ ​ ​ ​ 3.10% ​ ​ ​ ​ ​ 0.30% ​ ​
​
 
29
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
Inoapps Bidco, LLC
​ ​
3200 Southwest Fwy
Ste 3300
Houston, TX,
77027-7573
​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
SONIA+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/15/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 2/15/2027 ​ ​ ​ ​ $ 13,567,500 ​ ​ ​ ​ $ 13,292,444 ​ ​ ​ ​ $ 13,299,794 ​ ​ ​ ​ ​ 4.67% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Inoapp Holdings，LLC系列A-1首選單元
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/15/2022 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 739,800 ​ ​ ​ ​ ​ 739,800 ​ ​ ​ ​ ​ 739,800 ​ ​ ​ ​ ​ 0.26% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,032,244 ​ ​ ​ ​ $ 14,039,594 ​ ​ ​ ​ ​ 4.93% ​ ​ ​ ​ ​ 0.57% ​ ​
有限責任公司集成腫瘤學網絡
​ ​
104 Woodmont Blvd.,
Suite 500
Nashville, TN 37205
​ ​
Newport Beach, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
醫療保健和製藥
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/17/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 6/24/2024 ​ ​ ​ ​ $ 15,952,974 ​ ​ ​ ​ ​ 15,794,625 ​ ​ ​ ​ ​ 15,873,209 ​ ​ ​ ​ ​ 5.57% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 6/24/2024 ​ ​ ​ ​ $ 1,104,204 ​ ​ ​ ​ ​ 1,085,275 ​ ​ ​ ​ ​ 1,098,683 ​ ​ ​ ​ ​ 0.39% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,879,900 ​ ​ ​ ​ $ 16,971,892 ​ ​ ​ ​ ​ 5.96% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
州際廢物服務公司
​ ​
300 Frank W. Furr
Blvd., Suite 39
Teaneck, NJ 07666
​ ​
Amsterdam, OH
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Stock
​ ​ ​ ​ ​
Environmental
Industries
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/15/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 21,925 ​ ​ ​ ​ ​ 946,125 ​ ​ ​ ​ ​ 578,786 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 946,125 ​ ​ ​ ​ $ 578,786 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​ ​ ​ ​ 0.15% ​ ​
Intuitive Health, LLC
​ ​
5700 Granite Parkway, Suite 455
Plano, TX 75024
​ ​
Plano, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
醫療保健和製藥
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2027 ​ ​ ​ ​ $ 5,880,000 ​ ​ ​ ​ ​ 5,806,221 ​ ​ ​ ​ ​ 5,880,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2.06% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2027 ​ ​ ​ ​ $ 11,270,000 ​ ​ ​ ​ ​ 11,128,589 ​ ​ ​ ​ ​ 11,270,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.94% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/31/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2027 ​ ​ ​ ​ $ 3,096,773 ​ ​ ​ ​ ​ 3,053,905 ​ ​ ​ ​ ​ 3,096,773 ​ ​ ​ ​ ​ 1.09% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
傳統母公司A類普通股
Stock
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/30/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 58 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 231,685 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 19,988,715 ​ ​ ​ ​ $ 20,478,458 ​ ​ ​ ​ ​ 7.17% ​ ​ ​ ​ ​ 0.10% ​ ​
​
 
30
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
無敵船務有限責任公司
​ ​
4700 NW 132nd Street
Opa Locka, FL 33054
​ ​
Opa Locka, FL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Consumer Goods: Durable
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2025 ​ ​ ​ ​ $ 5,381,042 ​ ​ ​ ​ $ 5,273,798 ​ ​ ​ ​ $ 5,327,232 ​ ​ ​ ​ ​ 1.87% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2025 ​ ​ ​ ​ $ 4,967,116 ​ ​ ​ ​ ​ 4,904,514 ​ ​ ​ ​ ​ 4,917,445 ​ ​ ​ ​ ​ 1.73% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2025 ​ ​ ​ ​ $ 1,104,255 ​ ​ ​ ​ ​ 1,085,893 ​ ​ ​ ​ ​ 1,093,212 ​ ​ ​ ​ ​ 0.38% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Warbird母公司Holdco，LLC A類
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,362,575 ​ ​ ​ ​ ​ 1,299,691 ​ ​ ​ ​ ​ 1,639,502 ​ ​ ​ ​ ​ 0.58% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 12,563,896 ​ ​ ​ ​ $ 12,977,391 ​ ​ ​ ​ ​ 4.56% ​ ​ ​ ​ ​ 1.18% ​ ​
J.R. Watkins, LLC
​ ​
101 Mission Streetm
Suite 1900
s/o: Swander Pace
Capital San
Francisco,
CA 94105
​ ​
San Francisco
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
消費品：非耐用
​ ​
First Lien
​ ​
10.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ 3.00% ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2022 ​ ​ ​ ​ $ 12,564,137 ​ ​ ​ ​ ​ 12,521,235 ​ ​ ​ ​ ​ 11,182,082 ​ ​ ​ ​ ​ 3.92% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
J.R.Watkins Holdings，Inc.A類優先股
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2017 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,133 ​ ​ ​ ​ ​ 1,132,576 ​ ​ ​ ​ ​ 259,709 ​ ​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,653,811 ​ ​ ​ ​ $ 11,441,791 ​ ​ ​ ​ ​ 4.01% ​ ​ ​ ​ ​ 1.42% ​ ​
侏羅紀收購公司
​ ​
34 Loveton Circle, Suite 100
Sparks, MD 21152
​ ​
Sparks, MD
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Metals & Mining
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.50%
​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/28/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2024 ​ ​ ​ ​ $ 16,931,250 ​ ​ ​ ​ ​ 16,805,987 ​ ​ ​ ​ ​ 16,931,249 ​ ​ ​ ​ ​ 5.94% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,805,987 ​ ​ ​ ​ $ 16,931,249 ​ ​ ​ ​ ​ 5.94% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
凱萊美瑞控股有限公司
​ ​
1331 N. California Blvd., Suite 150
Walnut Creek, CA 94596
​ ​
Walnut Creek, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Automotive
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.82% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/24/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 12/24/2025 ​ ​ ​ ​ $ 9,750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 9,597,709 ​ ​ ​ ​ ​ 9,506,250 ​ ​ ​ ​ ​ 3.34% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.82% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/24/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 12/24/2025 ​ ​ ​ ​ $ 1,500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,476,571 ​ ​ ​ ​ ​ 1,462,500 ​ ​ ​ ​ ​ 0.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 11,074,280 ​ ​ ​ ​ $ 10,968,750 ​ ​ ​ ​ ​ 3.85% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
 
31
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
KidKraft, Inc.
​ ​
4360 Olin Road
Dallas, TX 75244
​ ​
Dallas, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Consumer Goods: Durable
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/3/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 8/15/2022 ​ ​ ​ ​ $ 1,580,768 ​ ​ ​ ​ $ 1,580,768 ​ ​ ​ ​ $ 1,580,768 ​ ​ ​ ​ ​ 0.55% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
KidKraft Group Holdings，LLC首選B單位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/3/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.40% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 5,580,768 ​ ​ ​ ​ $ 5,580,768 ​ ​ ​ ​ ​ 1.95% ​ ​ ​ ​ ​ 1.35% ​ ​
Ledge Lounger, Inc.
​ ​
616 Cane Island Parkway
Katy, TX 77494
​ ​
Katy, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan A (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Consumer Goods: Durable
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2026 ​ ​ ​ ​ $ 7,625,625 ​ ​ ​ ​ ​ 7,483,491 ​ ​ ​ ​ ​ 7,511,241 ​ ​ ​ ​ ​ 2.64% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2026 ​ ​ ​ ​ $ 66,667 ​ ​ ​ ​ ​ 66,667 ​ ​ ​ ​ ​ 65,667 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SP L2 Holdings LLC A類單位(SBIC)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 375,000 ​ ​ ​ ​ ​ 375,000 ​ ​ ​ ​ ​ 352,842 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 7,925,158 ​ ​ ​ ​ $ 7,929,750 ​ ​ ​ ​ ​ 2.78% ​ ​ ​ ​ ​ 0.49% ​ ​
Madison Logic, Inc.
​ ​
257 Park Avenue
South, 5th Floor
New York, NY 10016
​ ​
New York, NY
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Media:
Broadcasting &
Subscription
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/4/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/22/2026 ​ ​ ​ ​ $ 3,781,769 ​ ​ ​ ​ ​ 3,769,936 ​ ​ ​ ​ ​ 3,743,951 ​ ​ ​ ​ ​ 1.31% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/22/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/22/2026 ​ ​ ​ ​ $ 6,858,149 ​ ​ ​ ​ ​ 6,793,434 ​ ​ ​ ​ ​ 6,789,568 ​ ​ ​ ​ ​ 2.38% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
麥迪遜邏輯控股公司普通股(SBIC)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/30/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 2,018,971 ​ ​ ​ ​ ​ 0.71% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,563,370 ​ ​ ​ ​ $ 12,552,490 ​ ​ ​ ​ ​ 4.40% ​ ​ ​ ​ ​ 0.78% ​ ​
MOM Enterprises, LLC
​ ​
1003 West Cutting
Blvd., Suite 110
Richmond, CA 94804
​ ​
Richmond, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
消費品：非耐用
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.26% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/19/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 5/19/2026 ​ ​ ​ ​ $ 16,343,167 ​ ​ ​ ​ ​ 16,062,419 ​ ​ ​ ​ ​ 16,098,019 ​ ​ ​ ​ ​ 5.65% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
MBliss SPC Holdings，LLC單位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/19/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 933,333 ​ ​ ​ ​ ​ 933,333 ​ ​ ​ ​ ​ 1,071,775 ​ ​ ​ ​ ​ 0.38% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,995,752 ​ ​ ​ ​ $ 17,169,794 ​ ​ ​ ​ ​ 6.03% ​ ​ ​ ​ ​ 1.63% ​ ​
​
 
32
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
Naumann/Hobbs物資處理公司II，Inc.
​ ​
4335 E. Wood
Phoenix,
AZ 85040-2045
​ ​
Phoenix, AZ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2024 ​ ​ ​ ​ $ 8,696,546 ​ ​ ​ ​ $ 8,603,575 ​ ​ ​ ​ $ 8,609,581 ​ ​ ​ ​ ​ 3.02% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2024 ​ ​ ​ ​ $ 5,484,074 ​ ​ ​ ​ ​ 5,425,446 ​ ​ ​ ​ ​ 5,429,233 ​ ​ ​ ​ ​ 1.90% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
CGC NH, Inc. Common Stock
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 123 ​ ​ ​ ​ ​ 440,758 ​ ​ ​ ​ ​ 673,886 ​ ​ ​ ​ ​ 0.24% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,469,779 ​ ​ ​ ​ $ 14,712,700 ​ ​ ​ ​ ​ 5.16% ​ ​ ​ ​ ​ 2.21% ​ ​
NS412, LLC
​ ​
12790 Merit Drive, Suite 700
Dallas,
TX 75251-1243
​ ​
Dallas, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Services: Consumer
​ ​
Second
Lien
​ ​
3M
LIBOR+8.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/6/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 11/6/2025 ​ ​ ​ ​ $ 7,615,000 ​ ​ ​ ​ ​ 7,519,178 ​ ​ ​ ​ ​ 7,462,700 ​ ​ ​ ​ ​ 2.62% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
NS Group Holding Company，LLC A類單位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/6/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 782 ​ ​ ​ ​ ​ 795,002 ​ ​ ​ ​ ​ 583,750 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,314,180 ​ ​ ​ ​ $ 8,046,450 ​ ​ ​ ​ ​ 2.82% ​ ​ ​ ​ ​ 0.47% ​ ​
NuMet加工技術有限責任公司
​ ​
235 Edison Road
Orange,
CT 06477-3603
​ ​
Birmingham, United
Kingdom
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Aerospace & Defense
​ ​
Second
Lien
​ ​
1M
LIBOR+9.00%
​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​ ​ ​ 11.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/5/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 5/5/2026 ​ ​ ​ ​ $ 12,675,000 ​ ​ ​ ​ ​ 12,499,141 ​ ​ ​ ​ ​ 11,724,375 ​ ​ ​ ​ ​ 4.11% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Bromford Industries Limited定期貸款
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Second
Lien
​ ​
1M
LIBOR+9.00%
​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​ ​ ​ 11.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/5/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 5/5/2026 ​ ​ ​ ​ $ 7,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 7,688,278 ​ ​ ​ ​ ​ 7,215,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2.53% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Bromford Holdings，L.P.A類會員權益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/5/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.83% ​ ​ ​ ​ ​ 866,629 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Bromford Holdings，L.P.D類會員權益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/18/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.82% ​ ​ ​ ​ ​ 280,078 ​ ​ ​ ​ ​ 195,551 ​ ​ ​ ​ ​ 0.07% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 21,334,126 ​ ​ ​ ​ $ 19,134,926 ​ ​ ​ ​ ​ 6.71% ​ ​ ​ ​ ​ 0.74% ​ ​
​
 
33
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
NuSource Financial, LLC
​ ​
9749 Hamilton Road
Edan Prairie,
MN 55344-3424
​ ​
Eden Prairie, MN
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+9.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 1/29/2026 ​ ​ ​ ​ $ 11,996,875 ​ ​ ​ ​ $ 11,799,151 ​ ​ ​ ​ $ 11,457,016 ​ ​ ​ ​ ​ 4.02% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
NuSource Financial Acquisition，Inc.
(SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Unsecured
​ ​
13.75%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.75% ​ ​ ​ ​ ​ 1/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 7/29/2026 ​ ​ ​ ​ $ 5,241,406 ​ ​ ​ ​ ​ 5,160,870 ​ ​ ​ ​ ​ 4,717,265 ​ ​ ​ ​ ​ 1.65% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
NuSource控股公司認股權證(SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 54,966 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,960,021 ​ ​ ​ ​ $ 16,174,281 ​ ​ ​ ​ ​ 5.67% ​ ​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​
營養藥品有限責任公司
​ ​
806 East Franklin
Street
Centerville, OH 45459
​ ​
Centerville, OH
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Healthcare &
Pharmaceuticals
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2025 ​ ​ ​ ​ $ 11,249,797 ​ ​ ​ ​ ​ 11,156,329 ​ ​ ​ ​ ​ 11,024,801 ​ ​ ​ ​ ​ 3.87% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/28/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2025 ​ ​ ​ ​ $ 4,813,564 ​ ​ ​ ​ ​ 4,747,769 ​ ​ ​ ​ ​ 4,717,293 ​ ​ ​ ​ ​ 1.65% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
功能聚合器，有限責任公司單位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12,500 ​ ​ ​ ​ ​ 972,803 ​ ​ ​ ​ ​ 1,271,578 ​ ​ ​ ​ ​ 0.45% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,876,901 ​ ​ ​ ​ $ 17,013,672 ​ ​ ​ ​ ​ 5.97% ​ ​ ​ ​ ​ 2.63% ​ ​
Onpoint Industrial Services，LLC
​ ​
906 W. 13th Street
Deer Park, TX 77536
​ ​
Deer Park, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+7.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.26% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/15/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 3/15/2026 ​ ​ ​ ​ $ 10,395,000 ​ ​ ​ ​ ​ 10,224,037 ​ ​ ​ ​ ​ 10,135,125 ​ ​ ​ ​ ​ 3.56% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Onpoint Parent Holdings，LLC A類單位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/15/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 247,607 ​ ​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,724,037 ​ ​ ​ ​ $ 10,382,732 ​ ​ ​ ​ ​ 3.65% ​ ​ ​ ​ ​ 0.71% ​ ​
PCP MT Aggregator Holdings，L.P.
​ ​
2001 Spring Road,
Suite 700
Oak Brook, IL 60523
​ ​
Oak Brook, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Units
​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/29/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,458,671 ​ ​ ​ ​ ​ 0.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 0 ​ ​ ​ ​ $ 1,458,671 ​ ​ ​ ​ ​ 0.51% ​ ​ ​ ​ ​ 0.71% ​ ​
​
 
34
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
PCS Software, Inc.
​ ​
2103 CityWest Blvd.,
Bldg. 4, Ste. 700
Houston, TX 77042
​ ​
Shenandoah, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
運輸物流
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2024 ​ ​ ​ ​ $ 14,173,803 ​ ​ ​ ​ $ 14,029,873 ​ ​ ​ ​ $ 14,102,934 ​ ​ ​ ​ ​ 4.95% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2024 ​ ​ ​ ​ $ 1,858,859 ​ ​ ​ ​ ​ 1,839,983 ​ ​ ​ ​ ​ 1,849,565 ​ ​ ​ ​ ​ 0.65% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Delayed Draw Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2024 ​ ​ ​ ​ $ 980,000 ​ ​ ​ ​ ​ 980,000 ​ ​ ​ ​ ​ 975,100 ​ ​ ​ ​ ​ 0.34% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
PCS Software Holdings，LLC系列A
Preferred Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 325,000 ​ ​ ​ ​ ​ 325,000 ​ ​ ​ ​ ​ 536,738 ​ ​ ​ ​ ​ 0.19% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
PCS Software Holdings，LLC系列A-2首選單元
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/12/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 63,312 ​ ​ ​ ​ ​ 63,312 ​ ​ ​ ​ ​ 104,559 ​ ​ ​ ​ ​ 0.04% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,238,168 ​ ​ ​ ​ $ 17,568,896 ​ ​ ​ ​ ​ 6.17% ​ ​ ​ ​ ​ 0.61% ​ ​
Peltram Plumping Holdings，LLC
​ ​
1929 W. Valley
Hwy. S., Suite 101
Auburn,
WA 98001-6575
​ ​
Auburn, WA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Construction & Building
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2026 ​ ​ ​ ​ $ 16,705,362 ​ ​ ​ ​ ​ 16,385,167 ​ ​ ​ ​ ​ 16,385,167 ​ ​ ​ ​ ​ 5.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Peltram Group Holdings LLC A類
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 508,516 ​ ​ ​ ​ ​ 508,516 ​ ​ ​ ​ ​ 508,516 ​ ​ ​ ​ ​ 0.18% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,893,683 ​ ​ ​ ​ $ 16,893,683 ​ ​ ​ ​ ​ 5.93% ​ ​ ​ ​ ​ 0.51% ​ ​
Premiere Digital Services，Inc.
​ ​
5900 Wilshire Blvd., Floor 17
Los Angeles, CA 90036
​ ​
Los Angeles, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Media:
播出和訂閲
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/3/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/3/2026 ​ ​ ​ ​ $ 14,387,019 ​ ​ ​ ​ ​ 14,320,084 ​ ​ ​ ​ ​ 14,243,149 ​ ​ ​ ​ ​ 5.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Premiere Digital Holdings，Inc.普通股
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,553,835 ​ ​ ​ ​ ​ 0.55% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,320,084 ​ ​ ​ ​ $ 15,796,984 ​ ​ ​ ​ ​ 5.55% ​ ​ ​ ​ ​ 1.11% ​ ​
​
 
35
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
Protect America, Inc.
​ ​
3800 Quick Hill Road,
Bldg. 1-100
Austin, TX 78728
​ ​
Austin, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Consumer
​ ​
Second
Lien
​ ​
3M
LIBOR+7.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2024 ​ ​ ​ ​ $ 17,979,749 ​ ​ ​ ​ $ 17,979,749 ​ ​ ​ ​ $ 898,987 ​ ​ ​ ​ ​ 0.32% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,979,749 ​ ​ ​ ​ $ 898,987 ​ ​ ​ ​ ​ 0.32% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
羅傑斯機械承包商有限責任公司
​ ​
167 Liberty Road
Villa Rica,
GA 30180-2993
​ ​
Atlanta, GA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Construction & Building
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/28/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 9/9/2025 ​ ​ ​ ​ $ 10,406,517 ​ ​ ​ ​ ​ 10,257,133 ​ ​ ​ ​ ​ 10,198,387 ​ ​ ​ ​ ​ 3.58% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,257,133 ​ ​ ​ ​ $ 10,198,387 ​ ​ ​ ​ ​ 3.58% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
銷售基準指數有限責任公司
​ ​
2021 McKinney Avenue, Suite 550
Dallas,
TX 75201-7629
​ ​
Dallas, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.75% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/7/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 1/7/2025 ​ ​ ​ ​ $ 13,222,835 ​ ​ ​ ​ ​ 13,061,984 ​ ​ ​ ​ ​ 13,024,492 ​ ​ ​ ​ ​ 4.57% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SBI Holdings Investments LLC A類單位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/7/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 66,573 ​ ​ ​ ​ ​ 665,730 ​ ​ ​ ​ ​ 610,699 ​ ​ ​ ​ ​ 0.21% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,727,714 ​ ​ ​ ​ $ 13,635,191 ​ ​ ​ ​ ​ 4.78% ​ ​ ​ ​ ​ 0.55% ​ ​
Service Minds Company，LLC
​ ​
624 67th St Cir E
Bradenton, FL 34208
​ ​
Bradenton, FL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Consumer Services
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/7/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 2/7/2028 ​ ​ ​ ​ $ 5,398,477 ​ ​ ​ ​ ​ 5,292,903 ​ ​ ​ ​ ​ 5,292,903 ​ ​ ​ ​ ​ 1.86% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 5,292,903 ​ ​ ​ ​ $ 5,292,903 ​ ​ ​ ​ ​ 1.86% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SIB Holdings, LLC
​ ​
40900 Woodward Ave., Suite 200
Bloomfield Hills, MI 48304
​ ​
Charleston, SC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 10/29/2026 ​ ​ ​ ​ $ 12,984,588 ​ ​ ​ ​ ​ 12,743,033 ​ ​ ​ ​ ​ 12,724,896 ​ ​ ​ ​ ​ 4.46% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 10/29/2026 ​ ​ ​ ​ $ 6,667 ​ ​ ​ ​ ​ 6,667 ​ ​ ​ ​ ​ 6,534 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SIB Holdings, LLC Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 238,095 ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 468,626 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,249,700 ​ ​ ​ ​ $ 13,200,056 ​ ​ ​ ​ ​ 4.62% ​ ​ ​ ​ ​ 0.45% ​ ​
​
 
36
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
Skopos金融集團有限責任公司
​ ​
P. O. Box 143454
Irving,
TX 75014-1867
​ ​
Irving, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Series A Preferred Units
​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1,120,684 ​ ​ ​ ​ $ 1,162,544 ​ ​ ​ ​ $ 369,669 ​ ​ ​ ​ ​ 0.13% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1,162,544 ​ ​ ​ ​ $ 369,669 ​ ​ ​ ​ ​ 0.13% ​ ​ ​ ​ ​ 2.26% ​ ​
Spire Power Solutions, L.P.
​ ​
9650 S. Franklin Drive
Franklin,
WI 53132-8847
​ ​
Franklin, WI
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Capital Equipment
​ ​
First Lien
​ ​
3M
SOFR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/22/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/12/2026 ​ ​ ​ ​ $ 4,875,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,822,480 ​ ​ ​ ​ ​ 4,704,375 ​ ​ ​ ​ ​ 1.65% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
SOFR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/12/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 8/12/2026 ​ ​ ​ ​ $ 3,539,395 ​ ​ ​ ​ ​ 3,484,235 ​ ​ ​ ​ ​ 3,415,516 ​ ​ ​ ​ ​ 1.20% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,306,715 ​ ​ ​ ​ $ 8,119,891 ​ ​ ​ ​ ​ 2.85% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SQAD LLC
​ ​
303 South Broadway,
Suite 130
Tarrytown, NY 10591
​ ​
Tarrytown, NY
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Media:
Broadcasting &
Subscription
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2022 ​ ​ ​ ​ $ 14,141,094 ​ ​ ​ ​ ​ 14,127,872 ​ ​ ​ ​ ​ 14,141,094 ​ ​ ​ ​ ​ 4.96% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
首選SQAD Holdco，Inc.系列產品
Stock (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/31/2013 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5,624 ​ ​ ​ ​ ​ 156,001 ​ ​ ​ ​ ​ 1,853,670 ​ ​ ​ ​ ​ 0.65% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SQAD Holdco，Inc.普通股(SBIC)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/31/2013 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5,800 ​ ​ ​ ​ ​ 62,485 ​ ​ ​ ​ ​ 217,169 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,346,358 ​ ​ ​ ​ $ 16,211,933 ​ ​ ​ ​ ​ 5.69% ​ ​ ​ ​ ​ 2.02% ​ ​
TAC LifePort採購商有限責任公司
​ ​
1610 Heritage Street
Woodland, WA 98674
​ ​
Woodland, WA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Aerospace & Defense
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 3/2/2026 ​ ​ ​ ​ $ 9,988,131 ​ ​ ​ ​ ​ 9,824,838 ​ ​ ​ ​ ​ 9,738,428 ​ ​ ​ ​ ​ 3.42% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
TAC LifePort Holdings，LLC Common Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 792,604 ​ ​ ​ ​ ​ 0.28% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,324,838 ​ ​ ​ ​ $ 10,531,032 ​ ​ ​ ​ ​ 3.70% ​ ​ ​ ​ ​ 0.87% ​ ​
​
 
37
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
TFH Reliability, LLC
​ ​
4405 Directors Row
Houston, TX 77092
​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Chemicals,
Plastics, & Rubber
​ ​
Second Lien
​ ​
3M
LIBOR+10.75%
​ ​ ​ ​ 0.80% ​ ​ ​ ​ ​ 11.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/21/2016 ​ ​ ​ ​ ​ 9/30/2023 ​ ​ ​ ​ $ 5,875,000 ​ ​ ​ ​ $ 5,849,664 ​ ​ ​ ​ $ 5,757,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2.02% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Second Lien
​ ​
3M
LIBOR+10.75%
​ ​ ​ ​ 0.80% ​ ​ ​ ​ ​ 11.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/22/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 9/30/2023 ​ ​ ​ ​ $ 5,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.72% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
TFH Reliability Group, LLC
Class A-1 Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 27,129 ​ ​ ​ ​ ​ 21,511 ​ ​ ​ ​ ​ 25,483 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
TFH可靠性小組，有限責任公司A類
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/21/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 250,000 ​ ​ ​ ​ ​ 231,521 ​ ​ ​ ​ ​ 75,974 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 11,002,696 ​ ​ ​ ​ $ 10,758,957 ​ ​ ​ ​ ​ 3.78% ​ ​ ​ ​ ​ 0.39% ​ ​
貿易教育收購，L.L.C.
​ ​
4300 N. Quinlan Park
Road, Suite 120
Austin, TX 78732
​ ​
Austin, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Education
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/28/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 12/28/2027 ​ ​ ​ ​ $ 10,576,052 ​ ​ ​ ​ ​ 10,371,544 ​ ​ ​ ​ ​ 10,364,531 ​ ​ ​ ​ ​ 3.64% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
貿易教育控股有限公司A類單位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/28/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 662,660 ​ ​ ​ ​ ​ 662,660 ​ ​ ​ ​ ​ 693,505 ​ ​ ​ ​ ​ 0.24% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 11,034,204 ​ ​ ​ ​ $ 11,058,036 ​ ​ ​ ​ ​ 3.88% ​ ​ ​ ​ ​ 0.65% ​ ​
TradePending, LLC
​ ​
橘子街1209號企業信託中心
Wilmington, DE 19801
​ ​
Carrboro, NC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Software
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.26% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/2/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 3/2/2026 ​ ​ ​ ​ $ 9,900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 9,737,953 ​ ​ ​ ​ ​ 9,652,500 ​ ​ ​ ​ ​ 3.39% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
TradePending Holdings，LLC系列A
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/2/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,125,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.39% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,487,953 ​ ​ ​ ​ $ 10,777,500 ​ ​ ​ ​ ​ 3.78% ​ ​ ​ ​ ​ 1.17% ​ ​
UNICAT Catalyst Holdings，LLC
​ ​
5918 S. Highway 35
Alvin,
TX 77511-8208
​ ​
Alvin, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Chemicals, Plastics, & Rubber
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/27/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 4/27/2026 ​ ​ ​ ​ $ 7,359,375 ​ ​ ​ ​ ​ 7,234,186 ​ ​ ​ ​ ​ 7,175,391 ​ ​ ​ ​ ​ 2.52% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Unicat Catalyst, LLC Class A
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/27/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7,500 ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 325,215 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 7,984,186 ​ ​ ​ ​ $ 7,500,606 ​ ​ ​ ​ ​ 2.63% ​ ​ ​ ​ ​ 0.73% ​ ​
​
 
38
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
U.S. Auto Sales, Inc. et al
​ ​
2875 University Parkway
Lawrenceville, GA 30043
​ ​
Lawrenceville, GA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
USASF BLOCKER II LLC單位
​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/8/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 441 ​ ​ ​ ​ $ 441,000 ​ ​ ​ ​ $ 573,223 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
USASF BLOCKER III LLC 2018系列單元
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/13/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 50 ​ ​ ​ ​ ​ 50,000 ​ ​ ​ ​ ​ 100,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.04% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
USASF BLOCKER III LLC 2019系列設備
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/27/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 75 ​ ​ ​ ​ ​ 75,000 ​ ​ ​ ​ ​ 150,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.05% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
USASF BLOCKER IV LLC單位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/27/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 110 ​ ​ ​ ​ ​ 110,000 ​ ​ ​ ​ ​ 330,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
USASF Blocker LLC Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/8/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9,000 ​ ​ ​ ​ ​ 9,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 685,000 ​ ​ ​ ​ $ 1,153,223 ​ ​ ​ ​ ​ 0.41% ​ ​ ​ ​ ​ 0.51% ​ ​
U.S. Expediters, LLC
​ ​
13235 N. Promenade
Blvd. Stafford,
TX 77477-3957
​ ​
Stafford, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
醫療保健和製藥
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2026 ​ ​ ​ ​ $ 15,987,001 ​ ​ ​ ​ ​ 15,680,576 ​ ​ ​ ​ ​ 15,667,261 ​ ​ ​ ​ ​ 5.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Cathay Hypnos LLC Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,372,932 ​ ​ ​ ​ ​ 1,372,932 ​ ​ ​ ​ ​ 1,587,264 ​ ​ ​ ​ ​ 0.56% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,053,508 ​ ​ ​ ​ $ 17,254,525 ​ ​ ​ ​ ​ 6.06% ​ ​ ​ ​ ​ 1.31% ​ ​
Venbrook Buyer, LLC
​ ​
6320 Canoga Avenue,
Fl 12 Woodland Hills,
CA 91367
​ ​
Los Angeles, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2026 ​ ​ ​ ​ $ 12,919,886 ​ ​ ​ ​ ​ 12,735,596 ​ ​ ​ ​ ​ 12,855,287 ​ ​ ​ ​ ​ 4.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2026 ​ ​ ​ ​ $ 147,003 ​ ​ ​ ​ ​ 144,906 ​ ​ ​ ​ ​ 146,268 ​ ​ ​ ​ ​ 0.05% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2026 ​ ​ ​ ​ $ 2,222,222 ​ ​ ​ ​ ​ 2,222,222 ​ ​ ​ ​ ​ 2,211,111 ​ ​ ​ ​ ​ 0.78% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Delayed Draw Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2026 ​ ​ ​ ​ $ 4,404,444 ​ ​ ​ ​ ​ 4,367,883 ​ ​ ​ ​ ​ 4,382,422 ​ ​ ​ ​ ​ 1.54% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Venbrook Holdings，LLC定期貸款
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Unsecured
​ ​
10.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.00% ​ ​ ​ ​ ​ 3/31/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 12/20/2028 ​ ​ ​ ​ $ 83,511 ​ ​ ​ ​ ​ 83,511 ​ ​ ​ ​ ​ 83,093 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Venbrook Holdings，LLC Common Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 822,758 ​ ​ ​ ​ ​ 819,262 ​ ​ ​ ​ ​ 452,199 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 20,373,380 ​ ​ ​ ​ $ 20,130,380 ​ ​ ​ ​ ​ 7.07% ​ ​ ​ ​ ​ 0.70% ​ ​
​
 
39
目錄
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
Vortex Companies, LLC
​ ​
18150 Imperial Valley
Drive Houston,
TX 77060-6246
​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
環境產業
​ ​
Second Lien
​ ​
3M
LIBOR+9.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 6/21/2026 ​ ​ ​ ​ $ 10,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 9,835,519 ​ ​ ​ ​ $ 9,750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.42% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,835,519 ​ ​ ​ ​ $ 9,750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.42% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Whisps Holdings LP
​ ​
199 Water Street
New York, NY 10038
​ ​
Elgin, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Units
​ ​ ​ ​ ​
Beverage, Food, & Tobacco
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 353,278 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 500,000 ​ ​ ​ ​ $ 353,278 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​ ​ ​ ​ 0.33% ​ ​
Xanitos, Inc.
​ ​
17 Campus Blvd., Suite 150
Newtown Square, PA 19073-3257
​ ​
Newtown Square, PA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Healthcare &
Pharmaceuticals
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/25/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 6/25/2026 ​ ​ ​ ​ $ 12,704,000 ​ ​ ​ ​ ​ 12,481,895 ​ ​ ​ ​ ​ 12,449,920 ​ ​ ​ ​ ​ 4.37% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Delayed Draw Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/25/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 6/25/2026 ​ ​ ​ ​ $ 2,238,008 ​ ​ ​ ​ ​ 2,216,680 ​ ​ ​ ​ ​ 2,193,248 ​ ​ ​ ​ ​ 0.77% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Pure TopCo, LLC Class A Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/25/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 379,327 ​ ​ ​ ​ ​ 904,000 ​ ​ ​ ​ ​ 866,839 ​ ​ ​ ​ ​ 0.30% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 15,602,575 ​ ​ ​ ​ $ 15,510,007 ​ ​ ​ ​ ​ 5.44% ​ ​ ​ ​ ​ 2.92% ​ ​
非控制、非關聯投資總額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 853,845,723 ​ ​ ​ ​ $ 837,991,490 ​ ​ ​ ​ ​ 293.99% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Net Investments
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 853,845,723 ​ ​ ​ ​ $ 837,991,490 ​ ​ ​ ​ ​ 293.99% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
負債超過其他資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ (552,955,089) ​ ​ ​ ​ ​ (193.99)% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
NET ASSETS
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 285,036,401 ​ ​ ​ ​ ​ 100.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
 
40
目錄​
 
MANAGEMENT
吾等就股東周年大會於附表14A作出的最新最終委託書(“年度委託書”)中題為“董事選舉”、“公司管治”及“若干關係及關聯方交易”的章節的資料，在此併入作為參考。
 
41
目錄​
 
管理和其他協議
我們最新的Form 10-K年度報告第I部分第1項“業務”中的“Stellus資本管理”和“管理協議”部分，以及我們最新的Form 10-Q季度報告中的財務報表中的“注2 - 關聯方安排”中的信息被併入本文中，以供參考。
 
42
目錄​
 
關聯方交易和某些關係
本公司最新年度委託書中題為“某些關係及相關交易”一節中的信息在此併入作為參考。
 
43
目錄​
 
控制人和主要股東
本行最新年度委託書中“董事選舉”及“若干實益擁有人及管理層的擔保擁有權”兩節的資料併入本文以供參考。
 
44
目錄​
 
資產淨值的確定
我們普通股流通股的每股資產淨值是按季度計算的，即總資產減去負債的價值除以總流通股數量。關於我們確定資產淨值的更詳細信息，在此引用自我們最近的Form 10-K年度報告和我們最近的Form 10-Q季度報告。
 
45
目錄​
 
股息再投資計劃
我們採用了股息再投資計劃，規定對我們的股東分配進行再投資，除非股東選擇按以下規定接受現金。因此，如果我們的董事會授權，我們宣佈，現金分配，那麼我們的股東誰沒有“選擇退出”這種股息再投資計劃，他們的現金分配將自動再投資於我們普通股的額外股份，而不是收到現金分配。
註冊股東不需要採取任何行動將其現金分配再投資於我們普通股的股票。註冊股東可以選擇以現金方式接收整個分配，方法是書面通知Broadbridge Corporation Issuer Solutions，Inc.、計劃管理人和我們的轉讓代理、註冊商和分配支付代理，以便計劃管理人不遲於向股東分配的記錄日期前五(5)天收到此類通知。計劃管理人將為每個股東通過計劃獲得的股份建立一個賬户，並以非證明的形式持有這些股份。根據參與計劃的股東在記錄日期前不少於五(5)天收到的書面請求，計劃管理人將不再將股份記入參與者的賬户，而是簽發一份以參與者名義登記的證書，記錄我們普通股的全部股份數量，併為任何零碎股份開具支票。計劃管理人有權從出售任何零碎股份的收益中扣除15美元的交易費外加經紀佣金。
股票由經紀人或其他金融中介持有的股東可以通過通知其經紀人或被指定人他們的選擇而獲得現金分配。
我們預計將主要使用新發行的股票來實施該計劃，無論我們的股票是溢價還是低於資產淨值。在這種情況下，向股東發行的股票數量是通過將應付給該股東的分配的總美元金額除以我們董事會確定的付款日期收盤時普通股每股市場價格的95%來確定的。當天的每股市場價格將是這類股票在紐約證券交易所的收盤價，如果當天沒有報告出售，則為其報告的出價和要價的平均值。我們保留在公開市場購買與我們實施計劃相關的股票的權利。計劃管理人在公開市場交易中購買的股票將根據在公開市場購買的所有普通股的平均購買價格(不包括任何經紀費用或其他費用)分配給股東。
參與該計劃的股東不收取任何經紀手續費或其他費用。計劃管理人的費用由我們支付。如果參與者在其賬户終止前向計劃管理員發出書面通知，選擇讓計劃管理員出售參與者賬户中計劃管理員持有的部分或全部股份，並將收益匯給參與者，則計劃管理員有權從收益中扣除15美元的交易費外加經紀佣金。
以股票形式獲得分配的股東通常要繳納與選擇以現金形式獲得分配的股東相同的美國聯邦、州和地方税收後果。然而，由於參與股東的現金分配將進行再投資，該股東將不會收到用於支付再投資分配的任何適用税的現金。從我們的分銷中收到的出售股票的收益或損失的確定基礎通常等於應付給股東的分銷的總金額。在分配中收到的任何股票將有一個新的持有期，從股票記入美國股東賬户的次日起計。
參與者可以通過填寫參與者聲明底部的交易申請表並將其發送到以下地址的計劃管理員來通知計劃管理員，從而終止其計劃下的帳户。
股票由經紀人或其他被指定人持有的股東，如希望根據該計劃終止其賬户，可通知其經紀人或被指定人。
 
46
目錄
我們可以在任何記錄日期之前至少30天將書面通知郵寄給每個參與者，以終止該計劃。所有與該計劃有關的信件應郵寄至Broadbridge Corporation Issuer Solutions，Inc.，P.O.Box 1342，Brentwood，NY 11717，致計劃管理人。
如果您退出或計劃終止，您將獲得該計劃下您帳户中的全部股票數量，以及您帳户中的任何一部分股票的現金支付。
如果您在未參與該計劃的經紀公司持有普通股，您將無法參與該計劃，任何分銷再投資可能會以與上述條款不同的條款生效。有關更多信息，請諮詢您的財務顧問。
47
目錄​
 
某些美國聯邦所得税考慮因素
以下討論是適用於我們和投資於我們普通股的某些美國聯邦所得税考慮事項的綜合摘要。本討論並不是對適用於此類投資的美國聯邦所得税考慮因素的完整描述。例如，本討論沒有描述我們假定投資者普遍知道的税收後果，也沒有描述可能與根據美國聯邦所得税法受到特殊對待的某些類型的持有者有關的某些考慮因素，包括作為跨境或對衝、綜合或建設性銷售交易的一部分持有我們的普通股的人，繳納替代最低税額的人，免税組織，保險公司，證券、養老金計劃和信託的經紀人或交易商，功能貨幣不是美元的人，美國僑民，受監管的投資公司，房地產投資信託基金，個人控股公司，因履行服務而取得本公司權益的人士，以及金融機構。這些人應該就投資我們普通股的美國聯邦所得税後果諮詢他們自己的税務顧問，這可能與本文描述的有很大不同。本討論假設股東持有我們的普通股作為資本資產(在《準則》的含義內)。
本討論基於《守則》、《財務條例》以及行政和司法解釋，自本註冊聲明發布之日起，所有這些內容都可能會發生更改，可能會追溯，這可能會影響本討論的持續有效性。我們沒有也不會尋求美國國税局(“IRS”)就本文討論的任何事項作出任何裁決。潛在投資者應該意識到，儘管我們打算採用我們認為符合當前美國聯邦所得税法解釋的立場，但美國國税局可能不同意我們所採取的税收立場，如果受到美國國税局的質疑，我們的税收立場可能無法得到法院的支持。本摘要不討論美國遺產税、替代最低税、贈與税或外國、州或地方税的任何方面。它也沒有討論美國聯邦所得税法下的特殊待遇，如果我們投資於免税證券或某些其他投資資產，可能會導致這種待遇。
“美國股東”是指為繳納美國聯邦所得税而持有的普通股的實益擁有人：
•
是美國公民或居民的個人；
​
•
在美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律中或根據該法律設立或組織的公司(或其他應按美國聯邦所得税目的徵税的實體)；
​
•
其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何；或
​
•
信託(I)如果美國境內的法院能夠對信託的管理行使主要管轄權，並且一名或多名美國人有權控制信託的所有實質性決定，或(Ii)已根據適用的美國財政部法規有效地選擇被視為“美國人”​(在本守則的含義內)。
​
“非美國股東”是指我們普通股的實益所有人，該普通股既不是美國股東，也不是合夥企業，也不是美國聯邦所得税中被視為合夥企業的實體：
如果合夥企業或其他被歸類為合夥企業的實體出於美國聯邦所得税的目的持有我們的股份，則合夥企業和每個合夥人在美國的税收待遇通常將取決於合夥人的地位、合夥企業的活動以及在合夥人層面做出的某些決定。考慮投資我們普通股的合夥企業應就合夥企業收購、擁有和處置股票所產生的美國聯邦所得税後果諮詢自己的税務顧問。
公司的税收
我們已選擇從2010納税年度開始，根據守則M分節被視為RIC，此後我們打算每年都有資格獲得RIC的待遇。作為RIC，我們通常不需要為我們及時作為股息分配給股東的任何普通收入或資本收益繳納美國聯邦所得税。
 
48
目錄
 
要獲得RIC資格，除其他事項外，我們必須：
•
在每個課税年度中，至少90%的總收入來自股息、利息、某些證券貸款的付款、出售或以其他方式處置股票、證券或外匯的收益、與股票、證券或貨幣投資業務有關的其他收入、或從“合格上市合夥企業”或“QPTP”的權益中獲得的淨收入，以下簡稱“90%總收益測試”；和
​
•
使我們的資產多樣化，以便在每個納税年度的每個季度末：
​
•
我們總資產價值的至少50%由現金和現金項目、美國政府證券、其他RICS的證券和其他證券表示，就任何一個發行人而言，其他證券的金額不超過我們總資產價值的5%，不超過該發行人未償還有表決權證券的10%，以及
​
•
我們總資產價值的不超過25%投資於(I)任何發行人的證券(美國政府證券和其他RIC的證券除外)，(Ii)我們控制的任何兩個或兩個以上發行人的證券(其他RIC的證券除外)，並被確定從事相同業務或類似或相關的交易或業務，或(Iii)一個或多個QPTP的證券，或“多元化測試”。
​
在向開發公司提供資本的RIC的情況下，與上述多元化測試有關的例外情況。此例外僅適用於已獲得美國證券交易委員會認證的RIC。我們沒有尋求美國證券交易委員會認證，但我們可能會在未來幾年尋求美國證券交易委員會認證。如果我們獲得美國證券交易委員會認證，我們通常將有權在計算我們資產的50%(如上所述)時包括髮行人的任何證券的價值，無論我們是否擁有發行人未償還有表決權證券的10%以上，如果證券的基礎，當加上我們擁有的發行人的任何其他證券的基礎時，不超過我們總資產價值的5%。
作為RIC，我們(但不是我們的股東)一般不需要就我們在任何納税年度及時分配給股東的投資公司應納税所得額和淨資本利得淨收入繳納美國聯邦所得税，而我們分配的金額至少等於(I)投資公司應納税所得額的90%(除其他項目外，包括股息、利息和任何已實現淨短期資本利得超過淨已實現長期資本損失和其他應納税所得額(不包括任何淨資本利得)，(Ii)我們的免税利息收入淨額的90%(即我們的免税利息收入總額超過某些不允許扣除的部分)，或“年度分配要求”。我們打算每年分配所有或基本上所有這樣的收入。一般而言，如果我們未能在任何課税年度符合這項年度分配規定，我們將不符合該課税年度的註冊會計師資格。如果我們滿足納税年度的年度分配要求，但保留我們用於投資的淨資本利得淨收入或任何投資公司應納税所得額，我們將就此類留存資本利得和投資公司應納税所得額按公司税率繳納美國聯邦所得税。此外，在這種情況下，如果適用，我們可能需要繳納以下所述的4%不可抵扣的美國聯邦消費税。
我們對某些未分配的收入徵收4%的不可抵扣的美國聯邦消費税，除非我們及時分配(或被視為及時分配)相當於以下金額的金額：
•
該日曆年度至少98%的普通收入(不考慮任何資本損益)；
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至少為我們資本利得淨收入的98.2%的一年期間(除非我們選擇使用我們的納税年度)；以及
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我們在前幾年確認但沒有在這些年度分配的任何普通淨收入和資本利得淨收入，並且我們沒有繳納公司級別的美國聯邦所得税。
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雖然我們打算分配任何收入和資本收益，以避免徵收這一不可抵扣的4%的美國聯邦消費税，但我們可能無法成功地完全避免徵收
 
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這項税收。在這種情況下，我們將只為我們不符合上述分配要求的金額繳納税款。
我們有權借入資金和出售資產，以滿足分配要求。然而，根據1940年法案，我們不允許在任何未償還的優先證券期間向我們的股東進行分配，除非我們達到適用的資產覆蓋比率。請參閲“法規”。此外，我們處置資產以滿足分銷要求的能力可能會受到以下因素的限制：(1)我們投資組合的非流動性和/或(2)與我們作為RIC地位有關的其他要求，包括多元化測試。如果我們為了滿足年度分配要求或避免4%的美國聯邦消費税而處置資產，我們可能會在某些時候進行這樣的處置，從投資的角度來看，這是不有利的。
RIC在扣除超出其“投資公司應納税所得額”(通常是普通收入加上短期淨資本收益超過淨長期資本損失的超額部分)之外的費用的能力有限。如果我們在某一年的支出超過了投資公司的應納税所得額，我們將在該年度出現淨運營虧損。然而，RIC不允許將淨營業虧損結轉到隨後的年份。此外，費用只能用於抵消投資公司的應納税所得額，而不能用於淨資本利得。由於費用扣除的這些限制，出於税務目的，我們可能有幾年的美國聯邦應税收入合計，我們被要求分配這些收入，並應向我們的股東納税，即使這些收入大於我們在這些年實際賺取的淨收入總和。這種必要的分配可以從我們的現金資產中進行，或者在必要時通過清算投資來進行。我們可能會從這樣的清算中實現收益或損失。如果我們從此類交易中實現淨資本收益，股東可能會獲得比沒有此類交易時更大的資本收益分配。
未能獲得RIC資格
雖然我們已選擇被視為RIC，並打算每年都有資格被視為RIC，但不能保證我們在任何課税年度都有資格被視為RIC。雖然我們一般不會失去RIC的地位，只要我們不獲取任何不符合資格的證券或其他財產，但在某些情況下，我們可能被視為已收購了不符合資格的證券或其他財產。如果我們以前有資格成為RIC，但後來無法獲得RIC的待遇，並且某些改進條款不適用，我們將按常規公司税率對我們的所有應納税所得額(包括淨資本利得)繳納美國聯邦所得税。我們將不能扣除對股東的分配，也不會被要求進行分配。分配，包括淨長期資本收益的分配，一般將作為普通股息收入對我們的股東徵税，以我們當前和累積的收益和利潤為限。根據該準則的某些限制，公司股東將有資格申領已扣除股息的股息；非公司股東一般可以將這種股息視為“合格股息收入”，這將受到美國聯邦所得税税率的降低。超過我們當前和累積的收益和利潤的分配將首先在股東調整後的税基範圍內被視為資本返還，而任何剩餘的分配將被視為資本收益。為了重新認證為RIC，除了上面討論的其他要求, 我們將被要求在我們打算重新獲得RIC資格的第一年年底之前，分配我們之前未分配的所有收益，這些收益可歸因於我們未能獲得RIC資格的時期。如果我們在超過兩個課税年度的時間內沒有重新獲得RIC資格，我們可能需要為我們選擇在重新獲得資格時或在未來五年內確認的某些資產的任何內置淨收益(即包括收入項目在內的總收益超過此類資產可能實現的總虧損的超額部分)按公司税率繳納美國聯邦所得税。
本討論的其餘部分假定我們有資格成為每個納税年度的RIC。
公司投資
我們的某些投資實踐可能受到特殊而複雜的美國聯邦所得税條款的約束，這些條款可能包括：(A)將原本構成合格股息收入的股息視為非合格股息收入；(B)將原本有資格獲得股息的股息視為非合格股息收入
 
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接受扣除的公司股息不符合這種處理條件，(C)不允許、暫停或以其他方式限制某些損失或扣除的扣除，(D)將較低税率的長期資本收益轉換為較高税收的短期資本收益或普通收入，(E)將普通虧損或扣除轉換為資本損失(其扣除更受限制)，(F)使我們在沒有相應現金接收的情況下確認收入或收益，(G)對股票或證券的購買或出售被視為發生的時間產生不利影響，(H)不利地改變某些複雜金融交易的特徵，以及(I)產生的收入不符合90%收入標準的要求。我們打算監控我們的交易，並可能進行某些税收選擇，以減輕這些條款的影響，防止我們被取消RIC資格。
債務工具。在某些情況下，我們可能被要求在收到現金之前確認應納税所得額。例如，如果我們持有根據適用税務規則被視為具有OID的債務工具(如具有期末付款和/或PIK利息支付的債務工具，或者在某些情況下，提高利率或發行認股權證)，我們必須在每年的應納税所得額中計入債務有效期內積累的OID的一部分，無論我們是否在同一納税年度收到代表此類收入的現金。由於任何應計的OID將包括在我們的投資公司應計年度的應税收入中，我們可能需要向我們的股東進行分配，以滿足年度分配要求並避免4%的美國聯邦消費税，即使我們不會收到任何相應的現金金額。
授權書。吾等因出售或交換吾等所收購的認股權證而變現的收益或虧損，以及可歸因於該等認股權證失效的任何虧損，一般視為資本收益或虧損。這種收益或損失是長期的還是短期的，通常取決於我們持有特定權證的時間長短以及處置交易的性質。
外商投資。如果我們投資外國證券，我們可能會被徵收與這些證券有關的預扣税和其他外國税。我們不期望滿足將我們繳納的外國税款的份額轉嫁給我們的股東的要求。
被動型外國投資公司。我們可以投資一家外國公司的股票，該公司被歸類為“被動外國投資公司”​(符合守則第1297節的含義)，或“PIC”。一般而言，除非已作出特別税務選擇，否則我們必須按普通所得税率就任何與PFIC股票有關的收益和“超額分配”支付美國聯邦所得税，就像這些項目在我們持有PFIC股票期間按比例變現一樣，外加利息費用。如果我們投資於基金投資委員會，並根據守則(下稱“優質教育基金”)選擇將基金視為“合資格的選舉基金”，我們將被要求在每年的收入中計入優質教育基金的普通收入和淨資本收益的一部分，即使這些收入並未分配給我們。或者，我們可以選擇在每個課税年度結束時將我們在PFIC中的股份按市值計價；在這種情況下，我們將把此類股份價值的任何增加確認為普通收入，如果此類價值的任何下降不超過包括在收入中的先前增加的幅度，則將其確認為普通損失。在任何一種選擇下，我們可能被要求在一年內確認超過我們從PFIC分配的收入和我們在該年度處置PFIC股票的收益，但這些收入仍將受到年度分配要求的限制，並將被計入4%的美國聯邦消費税。不能保證任何這樣的選舉將會舉行，或者如果可能的話，, 我們將進行這樣的選舉。就90%總收入測試而言，優質教育基金的入息包括在“良好收入”內，前提是該等入息是與我們的股票及證券投資業務有關的，或優質教育基金將該等入息分配給我們，而該等入息與入息包括在同一課税年度內。
外幣交易。根據守則，於吾等收取以外幣計值的收入或其他應收賬款或應計開支或其他負債至吾等實際收取該等應收賬款或支付該等負債期間發生的匯率波動所導致的損益，被視為一般收入或虧損。同樣，在處置以外幣計價的債務票據和某些其他票據時，如果購買票據之日和處置之日之間的外幣價值也被視為普通損益，則可歸因於波動的損益。這些與匯率波動相關的損益可能會增加或減少我們的投資公司應納税所得額，作為普通收入分配給我們的股東。
 
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美國股東的税收
我們的分配通常作為普通收入或資本利得向美國股東徵税。我們的“投資公司應納税所得額”​(通常是我們的普通淨收入加上已實現的短期淨資本收益超過已實現的長期淨資本損失)的分配將作為普通收入向美國股東納税，以我們當前或累計的收益和利潤為限，無論是以現金支付還是再投資於我們普通股的額外股份。如果我們向非公司美國股東(包括個人)支付的此類分紅可歸因於美國公司和某些合格外國公司的股息，並且此類分配被及時指定(“合格股息”)，則它們可能有資格繳納最高20%的美國聯邦税率。在這方面，預計我們支付的分配一般不會歸因於股息，因此通常不符合適用於合格股息的20%的最高税率。
我們正確地將我們的資本收益淨收益(通常是我們已實現的長期資本收益淨額超過已實現的短期資本損失淨額)的分配作為長期資本利得向美國股東徵税，對於個人或遺產而言，目前最高税率為20%，無論美國股東持有其普通股的期限如何，也無論是以現金支付還是再投資於額外的普通股。超過我們當前和累計收益和利潤的分配將降低美國股東在該美國股東普通股中的調整税基，在調整基數降至零後，將構成該美國股東的資本收益。
在美國聯邦所得税方面，以在市場上購買的普通股的額外股份形式獲得股息或分配的美國股東應被視為收到了與收到現金股息或分配的股東將獲得的金額相同的金額的分配，並且收到的股份應具有與該金額相等的成本基礎。從新發行的普通股中獲得股息的股東將被視為獲得了與收到的股份價值相等的分配，並應具有該金額的成本基礎。
雖然我們目前打算至少每年分配任何淨長期資本收益，但我們未來可能會決定保留部分或全部長期資本淨收益，但將保留金額指定為“視為分配”。在這種情況下，除其他後果外，我們將為留存金額支付美國聯邦所得税，每個美國股東將被要求將他們在被視為分配的收入中的份額包括在收入中，就像它已經被分配給美國股東一樣，並且美國股東將有權要求與他們在我們被視為分配時支付的美國聯邦所得税的可分配份額相等的抵免。扣除此類税項後的分配淨額將計入美國股東普通股的調整後税基。由於我們預計將按公司税率為任何留存資本利得繳納美國聯邦所得税，而且由於該税率高於個人目前為長期資本利得支付的最高税率，因此美國個人股東將被視為已支付並將獲得抵免的美國聯邦所得税金額將超過他們就留存資本利得應繳納的美國聯邦所得税。超出的部分通常可以作為抵扣美國股東的其他美國聯邦所得税義務，或者可以在超過美國股東對美國聯邦所得税的負債的程度上得到退還。不繳納美國聯邦所得税或以其他方式被要求提交美國聯邦所得税申報單的美國股東將被要求以適當的表格提交美國聯邦所得税申報單，以便申請退還我們支付的税款。為了利用被視為分配的方法, 我們必須在相關納税年度結束後60天內向我們的美國股東發出書面通知。我們不能將我們投資公司的任何應納税所得額視為“視為分配”。
我們或適用的扣繳義務人將在1月31日之前向您提供通知，報告任何普通收入股息(包括有資格被視為合格股息收入的股息金額)和資本利得股息的金額。為了確定(1)任何年度的年度分派要求是否得到滿足以及(2)該年度支付的資本利得股息的金額，在某些情況下，我們可以選擇將在下一個課税年度支付的股息視為在有關課税年度支付。如果我們做出這樣的選擇，美國股東仍將被視為在進行分配的納税年度收到股息。然而，如果我們在1月份向您支付股息，而該股息是在上一年10月、11月或12月在這些月份的指定日期向登記在冊的美國股東宣佈的，則股息
 
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就美國聯邦所得税而言， 將被視為在宣佈股息的當年12月31日由我們支付並由您收到。如果美國股東在分銷創紀錄的日期前不久購買了我們股票，股票價格將包括分銷的價值，美國股東將因分銷而繳納美國聯邦所得税，即使它代表其投資回報。
股息再投資計劃。根據股息再投資計劃，如果美國股東擁有登記在其名下的普通股，美國股東將自動將所有現金分配再投資於額外的普通股，除非美國股東在下一次股息或分配的記錄日期之前向Stellus Capital Management或我們的股息支付代理(視情況而定)發出書面通知，退出我們的股息再投資計劃。請參閲“股息再投資計劃”。然而，根據該計劃再投資的任何分配仍將對美國股東徵税。美國股東通過該計劃購買的額外普通股將有一個調整後的基數，相當於再投資分配的金額。增發的股票將有一個新的持有期，從股票記入美國股東賬户的次日開始。
處置。美國股東一般將確認出售、交換或其他應納税處置普通股的收益或損失，其金額等於美國股東出售股份的調整基礎與出售股份時實現的金額之間的差額。一般來説，美國股東在出售我們普通股時確認的收益將導致美國股東的資本收益或虧損，如果股票在出售時已持有一年以上，則將是長期資本收益或虧損。美國股東在出售持有不超過六個月的普通股時確認的任何損失，在美國股東收到的任何資本利得股息(包括記為未分配資本利得股息的金額)範圍內，將被視為長期資本損失。如果美國股東在出售股票前30天至出售後30天的61天期間內增持我們普通股(無論是通過股息自動再投資或其他方式)，則美國股東在出售我們普通股時確認的損失將不被允許作為扣減。在這種情況下，收購股份的基礎將進行調整，以反映不允許的損失。
避税申報條例。根據適用的財政部法規，如果美國股東在任何單個納税年度確認非公司美國股東的股票虧損為200萬美元或更多，或美國公司股東的股票虧損為1000萬美元或更多(或幾年的組合虧損更大)，該美國股東必須向美國國税局提交表格8886的披露聲明。在許多情況下，投資組合證券的直接美國股東不受這一報告要求的限制，但在目前的指導下，RIC的美國股東也不例外。未來的指導可能會將目前的例外情況從這一報告要求擴大到大多數或所有RIC的美國股東。根據本條例，損失須予報告這一事實，並不影響法律上對納税人對損失的處理是否適當的確定。美國股東應諮詢他們自己的税務顧問，以根據他們的個人情況來確定這些規定的適用性。
某些費用的扣除限制。對於我們不符合《準則》所定義的“公開發行的受監管投資公司”資格的任何時期，美國股東將被視為收到了我們的部分費用的分配。“公開發售受規管投資公司”是指其股份為(I)根據公開發售而持續發售，(Ii)定期在既定證券市場買賣，或(Iii)在該課税年度內時刻由至少500人持有的RIC。我們預計，在此次發行後，我們不會立即有資格成為公開發行的RIC；我們可能有資格在未來的納税年度成為公開發行的RIC。如果我們在任何時期都不是公開發售的RIC，我們受影響的費用中的非公司美國股東的可分配部分，包括我們的管理費，將被視為對美國股東的額外分配，並且只有在下述限制允許的範圍內，該美國股東才能扣除。對於非公司的美國股東，包括個人、信託和遺產，重大限制通常適用於扣除非公開發行的RIC的某些費用，包括諮詢費。特別是，這些費用被稱為“雜項分項扣除”，目前不能對個人或其他非公司美國股東扣除(從2026年開始，只有在超過美國股東調整後總收入的2%的範圍內才能扣除)，並且不能出於其他最低納税目的扣除。
 
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美國對免税美國股東的徵税。就美國聯邦所得税而言，美國股東是免税組織，因此通常可以免徵美國聯邦所得税，但如果該股東被認為是獲得不相關的企業應税收入(UBTI)，則仍需納税。如果免税的美國股東對我們建議進行的活動進行直接行為，可能會導致UBTI。然而，BDC是為了美國聯邦所得税的目的而成立的公司，其業務活動通常不會被歸因於其股東，以確定他們在現行法律下的待遇。因此，免税的美國股東通常不應僅僅因為美國股東對普通股的所有權和就這些股票獲得的股息而受到美國的徵税。此外，根據現行法律，如果我們產生債務，這種債務將不會歸因於免税的美國股東。因此，免税的美國股東不應被視為從“債務融資財產”中賺取收入，我們支付的股息不應僅因我們產生的債務而被視為“無關的債務融資收入”。定期提出的建議是，改變對夾在免税投資者和非合格投資之間的“攔截型”投資工具的待遇。如果任何此類建議被採納並應用於BDC，則支付給免税投資者的股息的處理可能會受到不利影響。此外，如果我們投資於某些房地產投資信託基金或其他應税抵押貸款池(我們目前不打算這樣做)，將適用特殊規則，這可能會導致免税的美國股東承認將被視為UBTI的收入。
對非美國股東徵税
以下討論僅適用於某些非美國股東。投資於我們普通股的股票是否適合非美國股東，將取決於此人的具體情況。非美國股東對我們普通股的投資可能會產生不利的税收後果。非美國股東在投資我們的普通股之前，應該諮詢他們自己的税務顧問。
根據下面關於備份預扣和FATCA(定義如下)的討論，我們的投資公司向非美國股東分配的應税收入(包括利息收入和已實現的短期資本收益超過已實現的長期資本損失)將按照我們當前和累計的收益和利潤按30%的税率(或適用條約規定的較低税率)繳納美國聯邦預扣税，除非適用例外情況。如果分配與非美國股東的美國貿易或業務有效相關，並且如果所得税條約適用，歸因於在美國的常設機構，如果非美國股東遵守適用的認證和披露要求，我們將不需要預扣美國聯邦所得税，儘管分配將按適用於美國人的税率繳納美國聯邦所得税。特殊認證要求適用於通過外國合夥企業或外國信託機構持有我們普通股投資的非美國股東，並敦促此類非美國股東諮詢他們自己的税務顧問。
對於向非美國股東作出的分配，如果(I)分配被適當地報告為“與利息相關的股息”或“短期資本利得股息”，(Ii)分配來自準則中指定的此類股息來源，並且(Iii)滿足某些其他要求，則分配不需要預扣，並且通常不需要繳納美國聯邦所得税。
根據下面關於備份預扣和FATCA(定義如下)的討論，實際或視為將我們的淨資本收益分配給非美國股東，以及非美國股東在出售我們的普通股時實現的收益，將不需要繳納美國聯邦預扣税，通常也不需要繳納美國聯邦所得税，除非(I)分配或收益(視情況而定)與非美國股東的美國貿易或業務有效相關，並且，如果適用所得税條約，可歸因於非美國股東在美國設立的常設機構，或(Ii)該非美國股東是在分配或收益年度內在美國停留183天或更長時間的個人。
如果我們以視為而不是實際分配的形式分配淨資本利得，非美國股東將有權獲得美國聯邦所得税抵免或退税，相當於我們為被視為已分配的資本利得支付的税收中股東的可分配份額。為了獲得
 
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如需退款，非美國股東可能需要獲取美國納税人識別碼並提交美國聯邦所得税申報單，即使非美國股東不需要獲取美國納税人識別號或提交美國聯邦所得税申報單也是如此。對於公司的非美國股東，在出售我們的普通股時實現的分配(包括實際的和被認為的)和收益，實際上與美國的貿易或業務有關，在某些情況下，可能需要按30%的税率(或根據適用條約規定的較低税率)繳納額外的“分支機構利得税”。
根據股息再投資計劃，我們的非美國股東如果沒有選擇退出我們的股息再投資計劃，他們的現金分配將自動再投資於我們普通股的額外股份，而不是收到現金分配。如果分配是我們投資公司應税收入的分配，並且我們沒有正確地報告為短期資本利得股息或與利息相關的股息(假設上述免税期延長)，分配的金額(根據我們當前和累積的收益和利潤)將如上所述繳納美國聯邦預扣税，只有税後淨額將再投資於我們的普通股。如果分配實際上與非美國股東的美國貿易或業務有關(如果適用條約，則可歸因於美國的常設機構)，通常分配的全部金額將再投資於該計劃，但仍將按適用於美國個人的普通所得税税率繳納美國聯邦所得税。非美國股東將在通過該計劃購買的額外普通股中擁有與再投資金額相等的調整基礎。增發的股票將有一個新的持有期，從股票記入非美國股東賬户的第二天開始。
非美國人應就美國聯邦所得税和預扣税以及投資股票的州、地方和外國税收後果諮詢他們自己的税務顧問。
如果我們不能獲得RIC的待遇，我們的任何分配都將被視為紅利，但以我們當前和累積的收益和利潤為限。我們沒有資格報告任何此類股息，如利息相關股息、短期資本利得股息或資本利得股息。因此，支付給非美國股東的任何此類股息，如果與非美國股東的美國貿易或業務沒有有效聯繫(如果適用所得税條約，則可歸因於非美國股東在美國設立的常設機構)，將繳納上文討論的30%(或降低的適用條約税率)的美國預扣税，無論導致這種分配的收入來源是什麼。超過我們當前和累積的收益和利潤的分配將首先被視為非美國股東納税基礎範圍內的資本返還，而任何剩餘的分配將被視為出售非美國股東股票的收益，須繳納如上所述的税收。有關本公司未能取得RIC資格的後果，請參閲上文“未能取得RIC資格”。
備份扣繳和信息報告
美國股東。我們可能被要求扣繳美國聯邦所得税，或對任何非公司美國股東的所有分配預扣，(I)未能向我們提供其有效的納税人識別碼或證明該股東免於備用預扣的證書，或(Ii)美國國税局通知我們該股東未能向美國國税局適當報告某些利息和股息收入並回應有關通知的人。個人的納税人識別碼一般是股東的社保號。
非美國股東。向非美國股東支付普通股股息時，需要向美國國税局提交信息申報單。非美國股東如為非美國居民，亦可就股息繳納預扣美國聯邦所得税，除非該非美國股東向我們或股息支付代理人提供一份IRS表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E(或可接受的替代表格)，證明其為非美國股東，或以其他方式豁免該股東的備用扣繳。
根據備用預扣規則扣繳的金額不屬於附加税，只要及時向美國國税局提供所需信息，可從美國股東或非美國股東的美國聯邦所得税義務(如果有)中退還或抵扣。
 
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《外國賬户税務遵從法》
立法通常被稱為《外國賬户税收合規法》，或《FATCA》，一般對向外國金融機構(“FFI”)支付某些類型的收入徵收30%的預扣税，除非此類FFI：(I)與美國財政部達成協議，報告與某些特定美國人(或由某些特定美國人為主要所有者的外國實體持有)持有的賬户有關的某些必要信息，或(Ii)居住在與美國簽訂了收集和共享此類信息的政府間協議(“IGA”)的司法管轄區，並符合此類IGA和任何授權立法或法規的條款。應納税的收入類型包括美國來源利息和股息。雖然該法規還要求扣留出售任何可能產生美國來源利息或股息的財產的毛收入，但美國財政部已表示打算在隨後擬議的法規中取消這一要求，這些法規規定，在最終法規發佈之前，納税人可以依賴擬議的法規。需要報告的信息包括作為指定美國人的每個賬户持有人的身份和納税人識別號，以及該賬户持有人的賬户內的交易活動。此外，除某些例外情況外，, FATCA還對某些非FFI的外國實體徵收30%的預扣，除非這些外國實體證明他們的指定美國人的所有者不超過10%，或向扣繳代理人提供每個指定美國人超過10%的所有者的身份信息。根據實益所有人的地位和他們持有普通股的中介機構的地位，我們普通股的實益所有人在分配我們普通股時可能要繳納30%的預扣税。在某些情況下，受益所有人可能有資格獲得此類税款的退款或抵免。
 
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我們的證券説明
本招股説明書包含我們普通股、優先股、認購權、債務證券和認股權證的摘要。這些摘要並不是對每個安全性的完整描述。然而，本招股説明書和隨附的招股説明書附錄將描述每種證券的重要條款和條件。
我們的股本説明
以下描述基於《馬裏蘭州公司法》(以下簡稱《公司通則》)的相關部分以及我們的公司註冊證書和公司章程。本摘要並不一定完整，我們建議您參考《公司章程》以及我們的章程和附則，以瞭解以下概述的條款的更詳細説明。
General
我們的授權股票由100,000,000股股票組成，每股票面價值0.001美元，所有這些股票最初都被指定為普通股。我們的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為“SCM”。沒有未償還的期權或認股權證來購買我們的股票。根據任何股權補償計劃，並無任何股票獲授權發行。我們的財政年度結束日期是12月31日。根據馬裏蘭州的法律，我們的股東一般不對我們的債務或義務承擔個人責任。
以下是我們截至2022年6月7日的未償還證券類別。
(1)
Title of Class 		​ ​
(2)
Amount
Authorized
​ ​
(3)
Amount Held by
Us or for Our
Account
​ ​
(4)
Amount
Outstanding
Exclusive of
Amounts Shown
Under Column 3
​
Common Stock
​ ​ ​ ​ 100,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 19,545,935 ​ ​
根據我們的章程，我們的董事會有權將任何未發行的股票分類和重新分類為其他類別或系列的股票，而無需獲得股東的批准。在馬裏蘭州公司法允許的情況下，我們的章程規定，董事會可以不經股東採取任何行動，隨時修改章程，以增加或減少我們有權發行的股票總數或任何類別或系列的股票數量。
我們普通股的所有股票在收益、資產、投票權和分配方面都擁有平等的權利，當它們發行時，將得到正式授權、有效發行、全額支付和不可評估。如果得到我們董事會的授權並由我們宣佈從合法可用的資產中分派給我們普通股的持有者，我們可以支付給普通股持有人。我們普通股的股份沒有優先購買權、轉換權或贖回權，可以自由轉讓，除非其轉讓受到聯邦和州證券法或合同的限制。在我們清盤、解散或清盤的情況下，我們普通股的每股將有權按比例分享我們在償還所有債務和其他債務後合法可供分配的所有資產，並受優先股持有人的任何優先權利的約束，如果當時有任何優先股未償還的話。我們普通股的每一股都有權就提交股東投票的所有事項投一票，包括董事選舉。除任何其他類別或系列股票的規定外，我們普通股的持有者擁有獨家投票權。在董事選舉中沒有累積投票，這意味着普通股流通股過半數的持有者可以選舉我們所有的董事，低於過半數的普通股持有者將無法選舉任何董事。
Common Stock
我們一般不能以低於每股資產淨值的價格發行和出售普通股。然而，如果我們的董事會認為出售普通股符合我們和我們股東以及我們的 的最佳利益，我們可以低於普通股當前資產淨值的價格出售普通股。
 
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目錄
 
股東批准此類出售。在任何該等情況下，吾等證券的發行及出售價格不得低於由吾等董事會釐定的與該等證券的市值(減去任何分銷佣金或折扣)十分接近的價格。我們需要得到股東的批准，才能在當前批准到期後的任何時間發行低於當時每股淨資產值的股票。我們也可以根據1940年法案的適用要求，以低於每股資產淨值的價格向我們的股東進行配股。
優先股
根據我們的章程條款，董事會可以授權我們在1940年法案允許的範圍內，在沒有股東批准的情況下，發行一個或多個類別或系列的優先股。董事會有權釐定每類或每一系列優先股的優先股優先股、換股及其他權利、投票權、限制、股息及其他分派的限制、資格及贖回條款及條件。我們目前預計不會在不久的將來發行優先股。如果我們發行優先股，我們將向股東披露任何必要的信息。我們不會向顧問或我們的關聯公司提供優先股，除非按照向所有其他股東提出的相同條款。
優先股的發行條款可能會對我們的股東造成不利影響。優先股還可以通過發行一類或一系列優先股的股票作為一種反收購手段，其條款和條件可能具有推遲、推遲或阻止交易或控制權變更的效果。每一次優先股的發行都將被要求符合1940年法案的要求。1940年法令特別規定：(1)緊接普通股發行後、普通股股息或其他分派之前以及購買普通股之前，優先股連同所有其他優先證券，在扣除股息、分派或收購價(視屬何情況而定)後，不得超過我們總資產的50%，以及(2)優先股持有人，如果發行了優先股，必須作為一個類別單獨投票，在任何時候都有權選舉兩名董事，如果該優先股的分配拖欠整整兩年或更長時間，則有權選舉大多數董事。1940年法案規定的某些事項需要至少大多數優先股流通股(根據1940年法案確定)的持有者投贊成票，作為單獨類別一起投票。例如，需要優先股持有人的投票才能批准涉及對這類證券產生不利影響的重組計劃的提案。
任何優先股的發行必須得到在交易中沒有其他利益的大多數獨立董事的批准，他們將可以使用我們的法律顧問或獨立法律顧問，費用由我們承擔。
董事和高級管理人員的責任限制；賠償和墊付費用
馬裏蘭州法律允許馬裏蘭州公司在其章程中加入一項條款，限制其董事和高級管理人員對公司及其股東的金錢損害賠償責任，但因以下原因而產生的責任除外：(A)實際收到不正當的金錢、財產或服務利益或利潤，或(B)最終判決確定為對訴因具有重大意義的積極和故意的不誠實行為。我們的憲章包含這樣一項條款，在符合1940年法案要求的情況下，在馬裏蘭州法律允許的最大程度上消除董事和高級管理人員的責任。
我們的憲章授權我們，在馬裏蘭州法律允許的最大範圍內，並在1940年法案的要求下，賠償任何現任或前任董事或高管或任何個人，在擔任我們的董事或高管期間，應我們的要求，作為董事、高管、合夥人、受託人，為另一家公司、房地產投資信託基金、有限責任公司、合夥企業、合資企業、信託、員工福利計劃或其他企業服務。成員或經理對該人可能受到的任何索賠或法律責任，或該人因其在任何此類身份的服務而可能招致的任何索賠或法律責任，並在法律程序最終處置之前支付或償還其合理費用。我們的章程有義務在馬裏蘭州法律允許的最大範圍內，並在符合1940年法案的要求下，賠償任何現任或前任董事或高管或任何個人，在擔任我們董事或高管期間，應我們的要求，作為董事、高管、合夥人、受託人、成員或經理，為另一家公司、房地產投資信託、有限責任公司、合夥企業、合資企業、信託、員工福利計劃或其他企業服務或曾經服務過
 
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(br}因以該身分送達而成為法律程序的一方，或因其以任何該等身分送達而可能招致的任何申索或法律責任，並在法律程序最終處置前支付或償還其合理開支。章程和章程還允許我們向以上述任何身份為我們的前任服務的任何人以及我們的任何僱員或代理人或我們前任的任何僱員或代理人賠償和墊付費用。根據1940年法案，我們不會對任何人因其故意的不當行為、惡意、嚴重疏忽或魯莽地無視其職責而承擔的任何責任進行賠償。
馬裏蘭州法律要求公司(除非其章程另有規定，而我們的憲章沒有)賠償因董事或官員的服務而在任何訴訟中成功辯護的一方或官員。馬裏蘭州法律允許公司賠償其現任和前任董事和高級管理人員因他們以這些或其他身份向一方當事人提供服務而實際招致的判決、處罰、罰款、和解和合理費用等，除非已確定：(A)董事或高級管理人員的行為或不作為對引起訴訟的事項具有重大意義，並且(1)是惡意行為，或(2)是積極和故意不誠實的結果，(B)該董事或該人員實際上在金錢、財產或服務方面收取不正當的個人利益；或。(C)在任何刑事法律程序中，該董事或該人員有合理因由相信該作為或不作為是違法的。然而，根據馬裏蘭州的法律，馬裏蘭州的公司不得賠償由公司或根據公司的權利提起的訴訟中的不利判決，或以不正當獲得個人利益為基礎的責任判決，除非在這兩種情況下，法院都下令賠償，然後僅賠償費用。此外, 馬裏蘭州法律允許公司在訴訟的最終處理之前向董事或高級職員預付合理費用，前提是公司收到：(A)董事或高級職員真誠相信其已達到公司賠償所需的行為標準的書面確認書，以及(B)如果最終確定不符合行為標準，其代表董事償還公司支付或償還的金額的書面承諾。
我們的保單目前不承保因我們的現任或前任董事或高級管理人員應我們的要求為另一實體執行的活動而可能產生的索賠、債務和費用。不能保證這些實體真的會承保這種保險。然而，我們注意到，我們預計不會要求我們的現任或前任董事或高級管理人員作為董事、高級管理人員、合夥人或受託人為另一實體服務，除非我們能夠獲得保險，為這些人提供保險，支付他們在擔任此類職務期間因活動而可能產生的任何索賠、債務或費用。
《馬裏蘭州公司法總則》以及我們的憲章和章程的某些規定

分類董事會
我們的董事會分為三類董事，交錯任期三年。任期屆滿後，每一類董事將被選舉，任期三年，直到他們的繼任者被正式選舉並符合資格為止，每年由股東選舉一類董事。一個分類的董事會可能會使我們的控制權發生變化或罷免我們現有的管理層變得更加困難。然而，我們相信，選舉一個分類委員會的多數成員所需的較長時間將有助於確保我們的管理和政策的連續性和穩定性。
 
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目錄
 
董事選舉
我們的章程授權我們的章程規定，在正式召開的有法定人數的股東大會上，有權在董事選舉中投票的多股已發行股票的持有人將需要投贊成票才能選出董事。根據我們的章程，我們的董事會可以修改章程，以改變選舉董事所需的投票。
董事數量；空缺；撤換
我們的章程規定，董事的人數只能由董事會根據我們的章程確定。我們的章程規定，我們整個董事會的大多數成員可以隨時增加或減少董事的數量。然而，除非我們的章程被修改，否則董事的人數可能永遠不會少於一名或多於九名。我們的章程規定，當我們至少有三名獨立董事，且我們的普通股已根據經修訂的交易所法案登記時，我們選擇遵守《董事總經理章程》第3章關於填補董事會空缺的第8小標題的規定。因此，除董事會在釐定任何類別或系列優先股的條款時另有規定外，董事會的任何及所有空缺均須經其餘在任董事以過半數票贊成方可填補，即使其餘董事不構成法定人數，而任何獲選填補空缺的董事將在出現空缺的董事職位的餘下任期內任職，直至選出繼任者並符合一九四零年法令的任何適用規定為止。
我們的憲章規定，只有在我們的憲章中定義的理由下，並且只有在董事選舉中有權投贊成票的至少三分之二的贊成票的情況下，才能將董事除名。
股東的行動
根據《章程》，股東行動只能在股東年度會議或特別會議上進行，或(除非章程規定股東以低於一致的書面同意採取行動，而我們的章程沒有規定)以一致書面同意代替會議。這些規定，再加上我們的章程中關於召開以下討論的股東特別會議的要求，可能會產生將股東提案的審議推遲到下一次年度會議的效果。
股東提名和股東提案預告條款
我們的章程規定，就股東周年大會而言，提名董事人選及建議由股東考慮的事項，只可(1)根據吾等的會議通知、(2)由董事會或在董事會的指示下作出，或(3)由本公司的股東作出，而該股東於發出通知時及於股東周年大會時均為登記在案的股東，並有權在大會上投票，並已遵守章程的預先通知條文。對於股東特別會議，只有我們的會議通知中規定的事項才能提交會議。提名在特別會議上當選為董事會成員的人士只可(1)由董事會或在董事會指示下提名，或(2)董事會已決定董事將於大會上由本公司股東選出，而該股東在發出本公司章程規定的通知及召開特別大會時均為登記股東，並有權在大會上投票，並已遵守細則的預先通知規定。
要求股東就提名及其他業務預先通知吾等的目的，是為本公司董事會提供一個有意義的機會，以考慮建議被提名人的資格及任何其他擬議業務的可取性，並在本公司董事會認為必要或適宜的範圍內，通知股東及就該等資格或業務提出建議，以及為舉行股東會議提供更有秩序的程序。儘管我們的章程沒有賦予董事會任何權力來反對股東選舉董事的提名或建議某些行動的提議，但如果沒有遵循適當的程序，它們可能會阻止董事選舉或考慮股東提議的競爭，並阻止或阻止第三方進行委託書徵集來選舉自己的名單
 
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目錄
 
董事或批准其自己的提議，而不考慮對該等被提名人或提議的考慮是否對我們和我們的股東有害或有益。
召開股東特別大會
我們的章程規定，股東特別會議可以由我們的董事會和我們的某些高管召開。此外，我們的附例規定，在要求召開會議的股東滿足某些程序和信息要求的情況下，公司祕書將應有權在該會議上投下不少於多數票的股東的書面要求，召開股東特別會議。
批准非常企業行為；修訂章程和章程
根據馬裏蘭州法律，馬裏蘭州公司通常不能解散、修改其章程、合併、出售其全部或幾乎所有資產、從事股票交換或從事非正常業務過程中的類似交易，除非獲得有權就此事投下至少三分之二投票權的股東的贊成票批准。然而，馬裏蘭州的公司可以在其章程中規定以較小的百分比批准這些事項，但不得少於有權就該事項投下的所有投票權的多數。我們的章程一般規定，有權對此事投至少多數投票權的股東批准章程修正案和非常交易。我們的章程還規定，某些章程修正案、任何關於我們從封閉式公司轉變為開放式公司的提議，無論是通過章程修正案、合併或其他方式，以及任何關於我們清算或解散的提議，都需要得到有權對該事項投下至少80%投票權的股東的批准。然而，如該等修訂或建議獲得本公司留任董事的多數批准(除本公司董事會批准外)，則該等修訂或建議可獲有權就該事項投票的多數票批准。“留任董事”在我們的章程中被定義為：(1)我們的現任董事, (2)其提名由股東選舉或由董事選舉填補空缺的董事，其提名由當時在董事會的現任董事的多數批准；或(3)任何繼任董事的提名由股東選舉或董事選舉填補空缺的董事經在任董事或繼任董事的多數批准。
我們的章程和章程規定，董事會將擁有制定、更改、修改或廢除本章程任何條款的獨家權力。
沒有評估權
本公司章程規定，除非董事會多數成員決定該等權利適用，否則股東無權行使與下文討論的《控制股份法》相關的評估權。
控股權收購
《控制股份法案》規定，在控制權股份收購中收購的馬裏蘭州公司的控制權股份沒有投票權，除非獲得有權就此事投票的三分之二的投票批准。收購人、作為公司僱員的高級管理人員或董事擁有的股份不包括在有權就該事項投票的股份之外。控制股份是有表決權的股票，如果與收購人擁有的或收購人能夠行使或指示行使投票權(僅憑藉可撤銷的委託書除外)的所有其他股票合計，將使收購人有權在以下投票權範圍之一內行使投票權選舉董事：
•
十分之一或更多但不到三分之一；
​
•
三分之一或更多但不到多數；或
​
•
所有投票權的多數或更多。
​
每當收購者超過上述投票權門檻之一時，必須獲得必要的股東批准。控制權股份不包括收購人當時有權持有的股份
 
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目錄
 
由於之前已獲得股東批准而投票。控制權股份收購是指取得控制權股份，但某些例外情況除外。
已經或擬進行控制權收購的人可以強迫公司董事會在提出要求後50天內召開股東特別會議，審議股份的投票權。強迫召開特別會議的權利必須滿足某些條件，包括承諾支付會議費用。如果沒有提出召開會議的要求，公司可以自己在任何股東大會上提出問題。
如果投票權沒有在會議上獲得批准，或者如果收購人沒有按照法規的要求提交收購人聲明，則公司可以公允價值贖回任何或所有控制權股份，但之前已批准投票權的股份除外。公司贖回控制權股份的權利受到某些條件和限制的限制，包括我們遵守1940年法案的章程中規定的條件和限制。公允價值乃於收購人最後一次收購控制權股份之日或於任何股東會議考慮股份投票權而未獲批准之日釐定，而不考慮控制權股份是否有投票權。如果股東大會批准了控制權，並且收購人有權對有投票權的股份的多數投票，則所有其他股東可以行使評價權。為評估權利而確定的股份公允價值不得低於收購人在控制權收購中支付的每股最高價格。
《控制股份法》不適用於(A)在合併、合併或換股中收購的股份(如果公司是交易的一方)，或(B)公司章程或公司章程批准或豁免的收購。我們的章程包含一項條款，任何人對我們股票的任何和所有收購都不受《控制股份法》的約束。不能保證這種規定在未來的任何時候都不會被修改或取消。然而，只有在董事會認為這樣做符合我們的最佳利益的情況下，我們才會修改我們的章程，使其受控制股份法的約束。
業務組合
根據馬裏蘭州法律，馬裏蘭州公司與利益相關股東或利益相關股東的關聯公司之間的“企業合併”在利益相關股東成為利益股東的最近日期(“企業合併法”)後五年內是被禁止的。這些企業合併包括合併、合併、股票交換，或者在法規規定的情況下，資產轉移或發行或重新分類股權證券。利益相關股東的定義為：
•
任何實益擁有公司已發行有表決權股票10%或以上投票權的人；或
​
•
在有關日期之前的兩年內的任何時間，該公司的聯屬公司或聯營公司是該公司當時已發行的有表決權股票的10%或更多投票權的實益擁有人。
​
如果董事會事先批准了一項交易，否則該股東就不會成為有利害關係的股東，根據本法，該人就不是有利害關係的股東。然而，在批准一項交易時，董事會可以規定，在批准交易時或之後，必須遵守董事會決定的任何條款和條件。
在五年禁令後，馬裏蘭公司與利益相關股東之間的任何業務合併一般都必須得到公司董事會的推薦，並至少以贊成票通過：
•
公司有表決權股票的流通股持有人有權投的表決權的80%；以及
​
•
公司有表決權股票持有人有權投三分之二的投票權，利益股東持有的股份除外，業務合併將由該利益股東的關聯公司或聯營公司實施或持有。
​
 
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如果公司的普通股股東按照馬裏蘭州法律的定義，以現金或其他對價的形式獲得股份的最低價格，而現金或其他對價與感興趣的股東之前為其股份支付的形式相同，則這些超級多數投票要求不適用。
法規允許各種豁免，不受其規定的約束，包括董事會在相關股東成為利益股東之前豁免的企業合併。本公司董事會已通過一項決議，即我們與任何其他人士之間的任何企業合併均不受《企業合併法》的規定的約束，前提是該企業合併必須首先得到董事會的批准，包括不屬於1940年法案所界定的“利害關係人”的大多數董事。本決議可隨時全部或部分修改或廢除；但是，只有在董事會確定這符合我們的最佳利益，且美國證券交易委員會員工不反對我們認為我們受企業合併法案約束與1940年法案不衝突的情況下，我們的董事會才會通過決議，使我們受制於企業合併法案的規定。如果該決議被廢除，或者董事會沒有以其他方式批准企業合併，法規可能會阻止其他人試圖獲得對我們的控制，並增加完成任何要約的難度。
Conflict with 1940 Act
我們的章程規定，如果本公司章程的任何條款，包括《控制股份法》(如果我們修改本公司章程以受該法案約束)或本公司章程或章程的任何條款與1940法案的任何條款相沖突，且在一定程度上與1940法案的任何條款相沖突，則以1940法案的適用條款為準。
 
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我們的優先股説明
我們的公司章程授權我們的董事會將任何未發行的股票分類並重新分類為其他類別或系列的股票，包括優先股。在發行每個類別或系列的股票之前，馬裏蘭法律和我們的公司章程要求董事會為每個類別或系列設定條款、優先選擇、轉換或其他權利、投票權、限制、股息或其他分配的限制、資格和贖回條款或條件。因此，董事會可以授權發行優先股的條款和條件，這些條款和條件可能會延遲、推遲或阻止可能涉及我們證券持有人溢價或符合其最佳利益的交易或控制權變更。然而，你應該注意到，任何優先股的發行都必須符合1940年法案的要求。1940年法案規定，除其他事項外，(A)緊接我們的證券發行後，在就我們的證券作出任何股息或其他分配之前，以及在進行任何證券購買之前，該等優先股連同所有其他優先證券，在扣除該等股息、分派或購買價格(視屬何情況而定)後，不得超過我們總資產的50.0%，以及(B)優先股的持有人(如有發行的話)，必須作為一個類別，在任何時候都有權選舉兩名董事，如果這種優先股的分配拖欠兩年或更長時間，則有權選舉大多數董事。1940年法案規定的某些事項需要任何已發行和未發行優先股的持有者分別投票。例如, 優先股持有者將與普通股持有者分別就停止作為BDC運營的提議進行投票。此外，1940年的法案要求我們對優先股的任何分配都是累積性的。我們相信，優先股的發行將為我們在組織未來的融資和收購方面提供更大的靈活性。
對於我們可能發行的任何系列優先股，我們的董事會將決定，與該系列相關的招股説明書附錄將描述：
•
該系列股票的名稱和數量；
​
•
對該系列股票支付股息的利率和時間，以及在何種優惠和條件下支付股息，以及此類股息是參與還是不參與；
​
•
與該系列股票的可兑換或可互換有關的任何規定；
​
•
在我們清算、解散或結束我們的事務時，該系列股票的持有人的權利和優惠(如果有)；
​
•
該系列股票的持有者的投票權(如有)；
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•
與贖回該系列股票有關的任何規定；
​
•
在該系列股票流通股期間，我們支付股息或對其他證券進行分配、收購或贖回的能力受到的任何限制；
​
•
對我們發行此類系列或其他證券的額外股份的能力的任何條件或限制；
​
•
如果適用，討論美國聯邦所得税的某些考慮因素；以及
​
•
該系列股票的任何其他相對權力、優惠和參與、可選權利或特別權利，以及其資格、限制或限制。
​
我們可能發行的所有優先股股票將是相同和同等級別的，除非我們的董事會可能確定其特定條款，並且每個系列優先股的所有股票將是相同和同等級別的，除了累計股息(如果有)的開始日期。
 
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我們的認購權説明
我們可能會發行認購權來購買普通股。認購權可以獨立發行，也可以與任何其他提供的證券一起發行，並且可以由購買或接收認購權的人轉讓，也可以不轉讓。關於向吾等股東進行的任何認購權發售，吾等可與一名或多名承銷商或其他人士訂立備用承銷或其他安排，根據該安排，該等承銷商或其他人士將購買在認購權發售後仍未獲認購的任何已發售證券。我們不會以低於當時普通股每股資產淨值(不包括承銷佣金)的價格向我們的股東提供可轉讓認購權，除非我們首先提交美國證券交易委員會在生效後宣佈對該等發行有效的修正案，並且與該權利相關而購買的普通股在該等權利發行時不超過我們已發行普通股的三分之一。關於向我們的股東發行認購權，我們將在我們為獲得認購權而設定的記錄日期向我們的股東分發證明認購權的證書和招股説明書附錄。我們的普通股股東將間接承擔此類認購權發行的費用，無論我們的普通股股東是否行使任何認購權。
適用的招股説明書附錄將描述與本招股説明書交付有關的認購權的以下條款：
•
此類認購權的名稱；
​
•
認購權的行權價格或行權價格的確定公式；
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•
向每個股東發行此類認購權的數量或確定數量的公式；
​
•
此類認購權可轉讓的程度；
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•
如果適用，討論適用於發行或行使此類認購權的美國聯邦所得税的重要考慮因素；
​
•
行使該認購權的權利將開始行使的日期，以及該權利到期的日期(視延期而定)；
​
•
此類認購權包括關於未認購證券的超額認購特權的程度；
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•
如果適用，我們可能就認購權發行訂立的任何備用承銷或其他購買安排的實質性條款；以及
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•
此類認購權的任何其他條款，包括與交換和行使此類認購權有關的條款、程序和限制。
​
行使認購權
每項認購權將賦予認購權持有人以現金購買數額的普通股或其他證券，行使價將分別載於與其認購權有關的招股説明書附錄或提交給美國證券交易委員會的另一份報告中。認購權可隨時行使，直至適用招股説明書附錄所載認購權的到期日結束為止。在到期日營業結束後，所有未行使的認購權將無效。我們之前還沒有完成過這樣的認購權發行。認購權可以按照招股説明書附錄中關於其提供的認購權的規定行使。於收到付款及認購權證書於認購權代理的公司信託辦事處或招股説明書附錄所示的任何其他辦事處妥為填妥及籤立後，吾等將在切實可行範圍內儘快將行使該等認購權後可購買的普通股或其他證券的股份送交本公司。我們可以決定將任何未認購的已發行證券直接提供給股東、股東以外的人、代理、承銷商或交易商，或通過
 
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目錄
 
適用的招股説明書附錄中所述的這些方法的組合，包括根據備用承銷或其他安排。
稀釋效應
任何選擇不參與供股的股東在完成供股後，應預期持有我們較少的權益。任何供股都將稀釋未充分行使認購權的股東的所有權權益和投票權。此外，由於任何配股的每股淨收益可能低於我們當時的每股淨資產值，配股可能會降低我們的每股淨資產值。股東將經歷的稀釋程度可能是巨大的，特別是在我們在有限的時間內進行多次配股的情況下。此外，在配股進行期間，我們普通股的市場價格可能會受到不利影響，因為在配股完成後，可能會發行大量額外股票。我們的所有股東也將間接承擔我們可能進行的任何配股發行的相關費用，無論他們是否選擇行使任何權利。
 
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目錄​
 
我們的授權書説明
以下是我們可能不時發行的認股權證條款的概述。我們提供的任何認股權證的特定條款將在與該等認股權證有關的招股説明書附錄中説明。
我們可以發行認股權證來購買普通股、優先股或債務證券的股份。該等認股權證可獨立發行，或與普通股、優先股或債務證券一併發行，並可與該等證券附加或分開發行。我們將根據我們與一名認股權證代理人簽訂的單獨認股權證協議發行每一系列認股權證。權證代理人將僅作為我們的代理人，不會為權證持有人或實益所有人或與權證持有人或實益所有人承擔任何代理義務或代理關係。
招股説明書附錄將描述我們可能發行的任何系列認股權證的特定條款，包括以下內容：
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認股權證的名稱；
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•
此類認股權證的總數；
​
•
該等權證的發行價；
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•
可支付認股權證價格的一種或多種貨幣，包括複合貨幣；
​
•
如果適用，發行認股權證的證券的名稱和條款，以及與每種此類證券一起發行的權證數量或每種證券的本金金額；
​
•
就購買債務證券的權證而言，在行使一份認股權證時可購買的債務證券的本金金額，以及在行使該權證時可購買該本金金額的債務證券的價格和貨幣，包括複合貨幣；
​
•
就購買普通股或優先股的權證而言，在行使一份認股權證時可購買的普通股或優先股(視屬何情況而定)的股份數目，以及在行使該等認股權證時可購買這些股份的一種或多種貨幣，包括複合貨幣；
​
•
行使該等認股權證的權利的開始日期及該等權利的失效日期；
​
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此類認股權證是以登記形式發行還是以無記名形式發行；
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如果適用，可在任何時間行使的此類認股權證的最低或最高金額；
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如果適用，該等認股權證及相關證券可分別轉讓的日期及之後；
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有關入賬程序的信息(如果有)；
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認股權證行使時可發行證券的條款；
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•
如果適用，討論美國聯邦所得税的某些考慮因素；以及
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該等認股權證的任何其他條款，包括與交換及行使該等認股權證有關的條款、程序及限制。
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吾等及認股權證代理人可不徵得認股權證持有人同意而修改或補充一系列認股權證的認股權證協議，以作出不牴觸認股權證規定及不會對認股權證持有人的利益造成重大不利影響的更改。
在行使認股權證之前，認股權證持有人將不享有在行使認股權證時可購買的證券持有人的任何權利，包括在權證購買債務證券的情況下，
 
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目錄
 
有權獲得可在行使時購買的債務證券的本金、溢價(如果有)或利息支付，或執行適用契約中的契諾，或對於購買普通股或優先股的權證，有權在清算、解散或清盤時收到股息或付款，或行使任何投票權。
根據1940年法令，吾等一般只可發售認股權證，但須符合以下條件：(1)認股權證按其條款於十年內屆滿；(2)行權或換股價格不低於發行當日的現行市值；(3)吾等股東授權建議發行該等認股權證，而本公司董事會根據發行符合吾等及本公司股東最佳利益的原則批准發行該等認股權證；及(4)如認股權證附有其他證券，則該等認股權證不得單獨轉讓，除非並無任何類別的該等認股權證及其附帶證券已公開分派。1940年法案還規定，在發行時，我們因行使所有未償還認股權證以及期權和權利而產生的有表決權證券的金額不得超過我們未償還有表決權證券的25%。特別是，轉換或行使所有已發行認股權證、期權或購買股本的權利所產生的股本金額不能超過商業發展公司已發行股本總額的25%。
 
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目錄​
 
我們的債務證券説明
我們可以發行一個或多個系列的債務證券。每一系列債務證券的具體條款將在與該系列相關的特定招股説明書補編中説明。招股説明書補編可能會修改或不修改本招股説明書中的一般條款，並將提交給美國證券交易委員會。有關特定系列債務證券的條款的完整描述，您應閲讀本招股説明書和與該特定系列相關的招股説明書補充資料。
根據聯邦法律對所有公開發行的公司債券和票據的要求，債務證券受一份名為“契約”的文件管轄。契約是我們與代表您作為受託人的金融機構之間的一份合同，受修訂後的1939年《信託契約法》的約束和管轄。受託人有兩個主要角色。首先，如果我們違約，受託人可以向我們強制執行您的權利。受託人代表您採取行動的程度有一些限制，如第二段“-違約事件-發生違約事件時的補救措施”(Events of Default - Remacy if a Default Event Of Default)中所述。第二，受託人為我們履行某些行政職責。
由於本部分是摘要，因此不會描述債務證券和契約的各個方面。我們敦促您閲讀該契約，因為它而不是本説明定義了您作為債務證券持有人的權利。例如，在本節中，我們使用大寫單詞來表示契約中明確定義的術語。招股説明書中重複了一些定義，但對於其餘定義，您需要閲讀契約。本招股章程是註冊説明書的一部分，現將契據形式的副本附於註冊説明書作為證物。我們將向美國證券交易委員會提交與任何債券發行相關的補充契約，屆時補充契約將公開可用。有關如何獲得適用契約副本的信息，請參閲“可用信息”。
將隨本招股説明書一起發佈的招股説明書附錄將描述所發行的特定系列債務證券，其中包括：
•
債務證券系列的名稱或名稱；
​
•
債務證券系列本金總額；
​
•
該系列債務證券發行本金的百分比；
​
•
應付本金的一個或多個日期；
​
•
一個或多個利率(可以是固定的，也可以是可變的)和/或確定該利率或利率的方法(如果有)；
​
•
產生利息的一個或多個日期，或確定該日期或這些日期的方法，以及支付利息的一個或多個日期；
​
•
是否可以通過發行相同系列的額外證券來代替現金支付任何利息(以及通過發行額外證券支付任何此類利息的條件)；
​
•
贖回、延期或提前還款的條款(如有)；
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•
發行和應付該系列債務證券所使用的貨幣；
​
•
一系列債務證券的本金、溢價或利息(如果有的話)的支付金額是否將參考指數、公式或其他方法(可以基於一個或多個貨幣、商品、股票指數或其他指數)以及如何確定這些金額；
​
•
除紐約市曼哈頓區以外的一個或多個債務證券支付、轉讓、轉換和/或交換的地點；
​
•
發行的債務證券的面值(如果不是1,000美元及其任何整數倍)；
​
•
任何償債基金的撥備；
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任何限制性公約；
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任何違約事件；
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•
該系列債務證券是否可以憑證形式發行；
​
•
任何關於失效或契約失效的規定；
​
•
任何特殊的聯邦所得税影響，包括(如果適用)與原始發行折扣有關的美國聯邦所得税考慮因素；
​
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我們是否以及在什麼情況下會就任何税收、評估或政府收費支付額外的金額，如果是，我們是否可以選擇贖回債務證券而不是支付額外的金額(以及此選項的條款)；
​
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將債務證券轉換為或交換為任何其他證券的任何規定；
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•
債務證券是否從屬以及從屬條款；
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債務證券是否有擔保以及任何擔保權益的條款；
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•
在證券交易所上市(如果有的話)；以及
​
•
any other terms.
​
債務證券可以是擔保債務，也可以是無擔保債務。除非招股説明書另有説明，本金(及保費，如有)及利息(如有)將由本行以即時可用資金支付。
一般而言，根據1940年法案，我們的總借款是有限的，因此，如果緊隨此類借款或發行之後，我們的總資產(減去由優先證券代表的債務總額)與由優先證券加上優先股(如果有)代表的總債務的比率至少為200%，我們就不會產生額外的借款。然而，2018年3月頒佈的立法修改了1940年的法案，允許BDC在滿足某些要求的情況下，將其從200%的資產覆蓋率提高到150%的最高槓杆率。這意味着，一般來説，BDC每1美元的投資者股本最多可以借入1美元，或者，如果滿足某些要求，並降低其資產覆蓋率，它每1美元的投資者股本最多可以借入2美元。降低的資產覆蓋率要求將允許BDC將其可能產生的槓桿率提高一倍。2018年4月4日，董事會批准了1940年法案第61(A)(2)節中提出的經修訂的資產覆蓋範圍要求的適用，包括“所需多數”​(該詞在董事會修訂後的1940年投資公司法第57(O)節中定義)。在我們的2018年年度股東大會上，我們的股東還批准了適用1940年法案第61(A)(2)節規定的經修改的資產覆蓋範圍要求。因此，適用於我們的資產覆蓋率從200%降至150%，從2018年6月29日起生效，這有效地增加了我們可能產生的槓桿量。截至2022年3月31日，我們的資產覆蓋率為193%。我們在任何時候使用的槓桿量取決於我們在任何擬議借款時對市場和其他因素的評估。, 風險因素 - 與業務發展公司相關的風險 - 管理我們作為業務發展公司的運營的法規和RIC會影響我們籌集資本的能力以及我們籌集額外資本或為投資目的借款的方式，這可能會對我們的增長產生負面影響。作為一家業務發展公司，籌集額外資本的必要性可能會使我們面臨風險，包括與槓桿相關的風險，在我們最近的10-K表格年度報告中。
General
該契約規定，根據本招股説明書及隨附的招股説明書附錄擬出售的任何債務證券(“已發行債務證券”)，以及在行使認股權證或轉換或交換其他已發行證券時可發行的任何債務證券(“相關債務證券”)，可根據該契約以一個或多個系列發行。
就本招股説明書而言，凡提及支付債務證券的本金、溢價或利息(如有)，將包括債務證券條款所要求的額外金額。
該契約不限制根據該契約不時發行的債務證券的數額。契約還規定，契約下可以有一個以上的受託人，每個受託人都涉及
 
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一個或多個不同的契約證券系列。見下文“受託人辭職”。當兩個或兩個以上受託人根據契約行事時，每個受託人僅就某些系列行事，術語“契約證券”是指每個受託人分別就其行事的一個或多個債務證券系列。如果該契約下有多於一名受託人，則本招股説明書所述每名受託人的權力和信託義務只適用於其受託人所代表的一個或多個系列的契約證券。如果兩個或兩個以上的受託人根據該契約行事，則每個受託人所代理的契約證券將被視為在單獨的契約下發行。
除下文“-違約事件”和“-合併或合併”一節所述外，本契約不包含任何條款，在我們發行大量債務或我們被其他實體收購的情況下為您提供保護。
我們建議您參閲招股説明書附錄，瞭解有關以下所述違約事件或我們的契約的任何刪除、修改或添加的信息，包括任何添加的契約或提供事件風險或類似保護的其他條款。
我們有能力以不同於以前發行的契約證券的條款發行契約證券，並在未經持有人同意的情況下重新發行之前發行的一系列契約證券，併發行該系列的額外契約證券，除非重新開放在創建該系列時受到限制。
轉換和交換
如果任何債務證券可轉換為其他證券或可交換為其他證券，招股説明書附錄將解釋轉換或交換的條款和條件，包括轉換價格或交換比率(或計算方法)、轉換或交換期限(或期限將如何確定)、轉換或交換是否為強制性的或由持有人或我們選擇、調整轉換價格或交換比例的條款以及在贖回標的債務證券的情況下影響轉換或交換的條款。該等條款亦可包括規定，債務證券持有人於轉換或交換時應收取的其他證券的數目或金額，將按招股説明書附錄所述時間的其他證券的市場價格計算。
以註冊形式發行證券
我們可以以登記形式發行債務證券，在這種情況下，我們可以只以簿記形式發行，也可以以“認證”形式發行。以記賬形式發行的債務證券將以全球證券為代表。我們預計，我們通常會以全球證券為代表的記賬形式發行債務證券。
書本夾
除非我們在適用的招股説明書附錄中另有規定，否則我們將僅以簿記形式發行登記債務證券。這意味着，債務證券將以一個或多個全球證券的名義登記，該託管機構將代表參與該託管機構簿記系統的金融機構持有債務證券。而這些參與機構又持有保管人或其代名人持有的債務證券的實益權益。這些機構可能代表自己或客户持有這些權益。
根據契約，只有以其名義登記債務擔保的人才被承認為該債務擔保的持有人。因此，對於以記賬形式發行的債務證券，我們將只承認託管機構為債務證券的持有人，我們將向  託管機構支付債務證券的所有款項。然後，存託機構將其收到的付款傳遞給其參與者，而參與者又將把付款傳遞給他們的客户，他們是受益的所有者。保管人及其參與人根據他們與彼此或與其客户訂立的協議這樣做；根據債務證券的條款，他們沒有義務這樣做。
 
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因此，投資者不會直接持有債務證券。相反，它們將通過銀行、經紀商或其他金融機構在全球證券中擁有實益權益，這些銀行、經紀商或其他金融機構參與了保管人的賬簿記賬系統，或通過參與者持有權益。只要債務證券由一個或多個全球證券代表，投資者將是債務證券的間接持有人，而不是持有人。
街道名稱持有者
未來，我們可能會以認證形式發行債務證券或終止全球證券。在這種情況下，投資者可以選擇以自己的名義或“街頭名義”持有債務證券。以街頭名義持有的債務證券是以投資者選擇的銀行、經紀商或其他金融機構的名義登記的，投資者將通過他或她在該機構開設的賬户持有這些債務證券的實益權益。
對於以街頭名義持有的債務證券，我們將只承認債務證券以其名義登記為這些債務證券的持有人的中介銀行、經紀商和其他金融機構，我們將向他們支付這些債務證券的所有款項。這些機構將把它們收到的付款轉嫁給作為受益者的客户，但這只是因為它們在客户協議中同意這樣做，或者因為法律要求它們這樣做。以街頭名義持有債務證券的投資者將是債務證券的間接持有人，而不是持有人。
合法持有人
我們的義務，以及適用受託人和我們或適用受託人僱用的任何第三方的義務，僅適用於債務證券的合法持有人。我們對在全球證券中持有實益權益的投資者沒有義務，無論是以街頭名義還是以任何其他間接方式。無論投資者是選擇作為債務證券的間接持有人，還是別無選擇，因為我們只以簿記形式發行債務證券，都將是這種情況。
例如，一旦我們向持有人付款或發出通知，我們就不再對付款或通知負有進一步責任，即使根據與存託參與者或客户達成的協議或法律要求該持有人將其轉嫁給間接持有人，但我們沒有這樣做。同樣地，如果我們希望為任何目的(例如修訂契約或免除我們因違約而產生的後果或我們遵守契約某一特定條款的義務)而取得持有人的批准，我們只會尋求債務證券持有人的批准，而非間接持有人的批准。持有人是否以及如何聯繫間接持有人，由持有人自行決定。
我們所指的您是指投資於本招股説明書提供的債務證券的人，無論他們是這些債務證券的持有人還是僅是間接持有人。當我們提到您的債務證券時，我們指的是您持有直接或間接利益的債務證券。
對間接持有人的特殊考慮
如果您通過銀行、經紀商或其他金融機構持有債務證券，無論是以簿記形式或以街頭名義持有，我們都敦促您與該機構核實：
•
它如何處理證券支付和通知，
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•
是否收費，
​
•
如果需要，它將如何處理徵得持有人同意的請求，
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您是否以及如何指示它向您發送以您自己的名義註冊的債務證券，以便您可以成為持有者，如果將來某一系列債務證券允許這樣做的話，
​
•
如果發生違約或其他事件，導致持有人需要採取行動保護自己的利益，它將如何行使債務證券下的權利，以及
​
•
如果債務證券是記賬式的，託管人的規則和程序將如何影響這些事項。
​
 
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環球證券
如上所述，我們通常只以記賬形式發行債務證券作為登記證券。全球證券代表一種或任何其他數量的個人債務證券。一般來説，由相同的全球證券代表的所有債務證券將具有相同的條款。
以記賬形式發行的每一種債務證券將由一種全球證券代表，我們將該證券存放在我們選擇的金融機構或其指定人的名下並以其名義登記。我們為此目的選擇的金融機構稱為存託機構。除非我們在適用的招股説明書附錄中另有規定，否則紐約存託信託公司(簡稱DTC)將是所有以簿記形式發行的債務證券的託管機構。
除非出現特殊終止情況，否則不得將全球擔保轉讓給或登記在保管人或其代名人以外的任何人名下。我們在下面的“--全球安全將被終止的特殊情況”一節中描述了這些情況。由於這些安排，託管人或其代名人將成為全球證券所代表的所有債務證券的唯一登記所有人和持有人，投資者將只被允許在全球證券中擁有實益權益。實益權益必須通過在經紀商、銀行或其他金融機構的賬户持有，而該經紀商、銀行或其他金融機構又在保管人或在保管人有賬户的另一機構有賬户。因此，以全球證券為代表的投資者將不是債務證券的持有人，而只是全球證券的實益權益的間接持有人。
環球證券特別注意事項
作為間接持有人，投資者與全球證券有關的權利將受投資者所在金融機構和託管機構的賬户規則以及與證券轉讓相關的一般法律管轄。持有全球證券的受託管理人將被視為以全球證券為代表的債務證券的持有人。
如果債務證券僅以全球證券的形式發行，投資者應注意以下事項：
•
投資者不能將債務證券登記在他或她的名下，也不能獲得他或她在債務證券中的權益證明，除非在下面描述的特殊情況下。
​
•
投資者將是間接持有人，必須向其自己的銀行或經紀人尋求債務證券的付款和對其與債務證券相關的法律權利的保護，如我們在上文“-以登記形式發行證券”中所述。
​
•
投資者可能無法將債務證券的權益出售給一些保險公司和其他機構，這些保險公司和其他機構依法必須以非簿記形式擁有其證券。
​
•
在以下情況下，投資者可能無法質押其在全球證券中的權益：為使質押生效，必須將代表債務證券的證書交付給出借人或質押的其他受益人。
​
•
託管人的政策可能會不時改變，它將管理支付、轉讓、交換和其他與投資者在全球證券中的利益有關的事項。我們和受託人對保管人行為的任何方面或其在全球擔保中的所有權利益記錄不承擔任何責任。我們和受託人也不以任何方式監督託管機構。
​
•
如果我們贖回的特定系列的債務證券少於所有正在贖回的債務證券，DTC的做法是從持有該系列的每個參與者那裏分批確定要贖回的金額。
​
•
投資者必須通過其參與者向適用的受託人發出行使選擇償還其債務證券的任何選擇權的通知，並通過促使其參與者根據DTC的記錄將其在這些債務證券中的權益轉讓給適用的受託人來交付相關的債務證券。
​
 
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•
DTC要求那些購買和出售存放在其賬簿錄入系統中的全球證券權益的人立即使用可用資金。您的經紀人或銀行可能還會要求您在購買或出售全球證券權益時立即使用可用資金。
​
•
參與保管人記賬系統的金融機構，投資者通過該系統持有全球證券的權益，也可以有自己的政策，影響與債務證券有關的付款、通知和其他事項。投資者的所有權鏈條中可能有不止一個金融中介機構。我們不監督任何這些中間人的行為，也不對他們的行為負責。
​
終止全球安全
如果全球證券終止，其利息將交換為非簿記形式的證書(經認證的證券)。在那次交換之後，直接持有或以街頭名義持有憑證式債務證券的選擇將由投資者決定。投資者必須諮詢自己的銀行或經紀商，以瞭解如何在終止時將其在全球證券中的權益轉移到自己的名下，這樣他們才能成為持有者。我們已在上文“-以登記形式發行證券”一節中描述了合法持有人和街頭投資者的權利。
招股説明書補編可能列出終止僅適用於招股説明書補編所涵蓋的特定債務證券系列的全球證券的情況。如果全球擔保終止，只有保存人，而不是我們或適用的受託人，負責決定哪些機構的名稱將以其名義登記該全球擔保所代表的債務證券，因此，誰將成為這些債務證券的持有人。
支付和支付代理
我們將在每個利息到期日之前的特定日期，向在適用受託人的記錄中列為債務證券所有者的人支付利息，即使該人在利息到期日不再擁有債務證券也是如此。這一天通常是利息到期日的兩週前，被稱為“記錄日期”。由於我們將在記錄日期向持有者支付一個利息期的所有利息，因此購入和賣出債務證券的持有者之間必須計算出適當的購買價格。最常見的方式是調整債務證券的銷售價格，根據買方和賣方在特定利息期內各自的所有權期間公平地分攤利息。這種按比例分攤的利息金額稱為“應計利息”。
全球證券的付款
我們將根據託管機構不時生效的適用政策對全球證券進行付款。根據這些政策，我們將直接向託管機構或其指定人付款，而不是向在全球證券中擁有實益利益的任何間接持有人付款。間接持有人獲得這些付款的權利將受保管人及其參與人的規則和做法管轄。
憑證證券付款
我們將按如下方式對經過認證的債務擔保進行付款。我們將向債務證券持有人支付在付息日到期的利息，該利息顯示在受託人截至正常記錄日期收盤時的記錄上，地址為我們在紐約的辦公室和/或招股説明書附錄中可能指定的其他辦公室。本行將以支票方式支付所有本金及保費(如有)，支付地址為適用受託人在紐約的辦事處及/或招股説明書附錄中指定的其他辦事處，或在向持有人發出的交還債務抵押通知中。
或者，根據我們的選擇，我們可以支付債務擔保到期的任何利息，方法是將支票郵寄到受託人記錄上顯示的持有人在正常記錄日期收盤時的地址，或者在到期日通過轉賬到美國銀行的賬户。
 
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辦公室關閉時付款
除非在適用的招股説明書附錄中另有説明，否則如果債務證券在非營業日到期付款，我們將在下一個營業日付款。在這種情況下，在下一個工作日支付的款項將被視為在原始到期日支付，除非適用的招股説明書附錄中另有説明。這筆付款不會導致任何債務擔保或契約項下的違約，而且從最初的到期日到下一個營業日，付款金額將不會產生利息。
記賬和其他間接持有人應諮詢其銀行或經紀人，瞭解他們將如何獲得債務證券付款的信息。
違約事件
如果您的系列債務證券發生違約事件且未被治癒，您將擁有權利，如本小節後面所述。
關於貴公司系列債務證券的術語“違約事件”是指下列任何一種情況(除非與此類債務證券有關的招股説明書補編另有説明)：
•
我們不在該系列債務證券到期日的五天內支付其本金或任何溢價；
​
•
我們不會在該系列債務證券到期日的30天內支付利息；
​
•
對於該系列債務證券，我們在到期日起五天內不存入任何償債基金付款；
​
•
我們在收到違約書面通知(該通知必須由受託人或該系列未償還債務證券本金的至少25%的持有人發出)後60天內仍未履行該系列債務證券的約定；
​
•
我們申請破產或發生某些其他破產、資不抵債或重組事件，並且在90天內未解除或未暫停；
​
•
按照1940年法案的定義，該系列債務證券的資產覆蓋率在連續24個日曆月的每個月的最後一個營業日低於100%，從而使美國證券交易委員會給予本公司的任何豁免生效；或
​
•
發生與招股説明書附錄中所述系列債務證券有關的任何其他違約事件。
​
特定系列債務證券的違約事件不一定構成根據相同或任何其他契約發行的任何其他系列債務證券的違約事件。受託人如真誠地認為不發出通知符合債務證券持有人的利益，則可不向債務證券持有人發出任何失責通知，但在本金、溢價或利息的支付方面則除外。
如果發生違約事件，可採取補救措施
如果違約事件已經發生且尚未治癒，受託人或受影響系列未償還債務證券本金至少25%的持有人可以宣佈該系列所有債務證券的全部本金到期並立即支付。這被稱為加速成熟的宣言。在以下情況下，受影響系列未償還債務證券本金過半數的持有人可以取消加速到期聲明：(1)我們已向受託人存入與證券有關的所有到期和欠款(僅因加速到期而到期的本金除外)和某些其他金額，以及(2)任何其他違約事件已被治癒或放棄。
除非在失責的情況下，受託人有一些特殊責任，否則受託人無須應任何持有人的要求而根據契據採取任何行動，除非持有人向受託人提供合理的保障，使其免受開支和法律責任的影響(稱為“彌償”)。如果受託人滿意的賠償金額為
 
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目錄
 
如果有條件，相關係列未償還債務證券本金的多數持有人可以指示進行任何訴訟或其他正式法律行動的時間、方法和地點，以尋求受託人可用的任何補救措施。受託人在某些情況下可拒絕遵從該等指示。在行使任何權利或補救措施方面的任何拖延或遺漏將不被視為放棄該權利、補救措施或違約事件。
在允許您繞過您的受託人並提起您自己的訴訟或其他正式法律行動或採取其他步驟來執行您的權利或保護您與債務證券相關的利益之前，必須發生以下情況：
•
您必須向受託人發出書面通知，説明與相關係列債務證券有關的違約事件已發生且仍未治癒。
​
•
相關係列所有未償還債務證券本金至少25%的持有人必須提出書面請求，要求受託人因違約而採取行動，並必須向受託人提供令其滿意的擔保或賠償，以彌補採取該行動的費用、開支和其他法律責任。
​
•
受託人在收到上述通知和提供擔保或賠償後60天內不得采取行動。
​
•
在該60天期間，該系列債務證券本金過半數的持有人不得向受託人發出與上述通知不符的指示。
​
但是，您有權隨時提起訴訟，要求您在到期日或之後支付您的債務證券到期款項。
持有受影響系列債務證券本金多數的持有者可以放棄除違約以外的任何過去違約
•
在支付本金、任何溢價或利息或
​
•
未經各持有人同意不得修改或修改的契諾。
​
賬簿登記和其他間接持有人應諮詢其銀行或經紀人，以瞭解如何向受託人發出通知或指示或提出請求，以及如何宣佈或取消加速到期。
每年，我們都會向每一位受託人提供一份我們某些高級職員的書面聲明，證明據他們所知，我們遵守了契約和債務證券，或指明瞭任何違約行為。
資產合併、合併或出售
根據契約條款，我們通常被允許與另一實體合併或合併。我們還被允許將我們的全部或幾乎所有資產出售給另一家實體。但是，除非滿足以下所有條件，否則我們可能不會採取任何這些操作：
•
如果我們合併或出售我們幾乎所有的資產，由此產生的實體或受讓人必須同意對我們在債務證券下的義務承擔法律責任；
​
•
資產的合併或出售不能導致債務證券違約，我們也不能已經違約(除非合併或出售可以治癒違約)。對於該非默認測試的目的，默認將包括已發生且尚未治癒的違約事件，如上文“違約事件”中所述。就此目的而言，違約還包括如果無視向我們發出違約通知或我們的違約必須存在一段特定時間的要求，將成為違約事件的任何事件；
​
•
我們必須將某些證書和文件交付給受託人；以及
​
•
我們必須滿足招股説明書附錄中規定的與特定系列債務證券有關的任何其他要求。
​
 
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目錄
 
修改或放棄
我們可以對契約和根據契約發行的債務證券進行三種類型的更改。
更改需要您的批准
首先，未經您的具體批准，我們不能對您的債務證券進行更改。以下是這些類型的更改的列表：
•
更改債務證券本金或利息的規定期限；
​
•
減少債務證券的任何到期金額；
​
•
減少違約後證券到期加速時的應付本金金額；
​
•
對持有人選擇的任何還款權產生不利影響；
​
•
更改債務證券的支付地點(除招股説明書或招股説明書副刊另有説明外)或支付幣種；
​
•
損害您起訴要求付款的權利；
​
•
根據債務證券的條款轉換或交換債務證券的任何權利受到不利影響；
​
•
以不利於債務證券未清償持有人的方式修改契約中的從屬條款；
​
•
降低債務證券持有人修改或修改契約需要徵得同意的百分比；
​
•
降低債務證券持有人放棄遵守契約某些條款或放棄某些違約需要徵得同意的百分比；
​
•
修改契約中涉及補充契約、修改和放棄過去違約、更改法定人數或表決要求或放棄某些契約的某些條款；以及
​
•
更改我們必須支付額外金額的任何義務。
​
更改不需要審批
第二種變更不需要債務證券持有人的任何投票。這種類型僅限於澄清、確定契據允許的任何系列新證券的形式或條款，以及不會在任何實質性方面對未償還債務證券的持有人產生不利影響的某些其他變化，包括增加額外的違約契諾或違約事件。我們也不需要任何批准就可以做出任何只影響在更改生效後根據契約發行的債務證券的更改。
需要多數人批准的更改
對契約和債務證券的任何其他更改都需要獲得以下批准：
•
如果變更僅影響一系列債務證券，則必須獲得該系列本金過半數的持有人的批准。
​
•
如果變更影響到在同一契約下發行的多個債務證券系列，則必須獲得受變更影響的所有系列的多數本金持有人的批准，併為此將所有受影響的系列作為一個類別進行投票。
​
在每種情況下，所需的批准都必須以書面同意的方式進行。
在債券或所有債券下發行的一系列債務證券的多數本金持有人，為此目的作為一個類別一起投票，可以放棄我們對我們的一些遵守
 
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目錄
 
契約中的契約。但是，我們無法獲得對付款違約的豁免，也不能獲得上述項目符號所涵蓋的任何事項的豁免權，該項目符號包含在“-需要您批准的變更”中。
有關投票的更多詳細信息
在進行投票時，我們將使用以下規則來決定將多少本金歸於債務證券：
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對於原始發行的貼現證券，如果這些債務證券的到期日因違約而加速到該日期，我們將使用在投票日到期和應付的本金金額。
​
•
對於本金金額未知的債務證券(例如，因為它基於指數)，我們將使用招股説明書附錄中描述的債務證券的特殊規則。
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•
對於以一種或多種外幣計價的債務證券，我們將使用等值的美元。
​
如果我們以信託形式存入或預留資金用於支付或贖回債務證券，則債務證券將不被視為未償還證券，因此沒有資格投票。如果債務證券已經完全失敗，就沒有資格投票，這一點在後面的“-Failasance - Full Failasance”一節中描述。
我們通常有權將任何一天設定為記錄日期，以確定根據該契約有權投票或採取其他行動的未償還契約證券的持有人。如果我們為一個或多個系列持有人投票或採取其他行動設定了一個記錄日期，則投票或行動只能由在記錄日期作為這些系列未償還契約證券持有人的人進行，且必須在記錄日期後11個月內進行。
賬簿登記和其他間接持有人應諮詢他們的銀行或經紀人，瞭解如果我們尋求更改契約或債務證券或請求豁免，如何批准或拒絕批准的信息。
Defeasance
以下規定將適用於每一系列債務證券，除非我們在適用的招股説明書補編中説明，契約無效和完全無效的規定將不適用於該系列。
聖約人敗訴
如果滿足某些條件，我們可以支付如下所述的保證金，並從發行特定系列的契約中的一些限制性契諾中獲得解除。這就是所謂的“聖約失敗”。在這種情況下，你將失去這些限制性公約的保護，但將獲得以信託形式預留的資金和政府證券的保護，以償還你的債務證券。如果適用，您也將被免除以下“-契約條款 - 從屬條款”中所述的從屬條款。為了實現契約失敗，我們必須做到以下幾點：
•
我們必須為一系列債務證券的所有持有人的利益以信託形式存放現金(以該種貨幣表示，此類證券隨後被指定為在規定的到期日應支付)或適用於該等證券的政府債務(根據該證券當時被指定為在規定的到期日應支付的貨幣而確定)的組合，以產生足夠的現金，用於在債務證券的不同到期日對其進行利息、本金和任何其他付款，以及任何強制性償債基金付款或類似付款；
​
•
我們必須向受託人提交我們的律師的法律意見，確認根據當前的美國聯邦所得税法，我們可以在不導致您對債務證券徵税的情況下進行上述存款，與我們沒有進行存款的情況沒有任何不同；
​
•
我們必須向受託人提交一份我們律師的法律意見，聲明上述押金不需要我們根據修訂後的1940年法案進行登記，以及一份法律意見和高級人員證書，聲明已經遵守了契約失效的所有先決條件；
​
 
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目錄
 
•
失敗不得導致違反或違反契約或我們的任何其他重大協議或文書，或導致違約；
​
•
在未來90天內，此類債務證券不會發生任何違約或違約事件，也不會發生任何與破產、無力償債或重組有關的違約或違約事件；以及
​
•
滿足任何補充契約中包含的契約失效條件。
​
如果我們完成了契約失效，如果信託保證金出現缺口或受託人無法付款，您仍然可以指望我們償還債務證券。例如，如果發生了剩餘的違約事件之一(如我們的破產)，債務證券立即到期並支付，可能會出現缺口。根據導致違約的事件，您可能無法獲得差額付款。
法律敗訴
如果美國聯邦税法發生變化，或者我們獲得了美國國税局的裁決，如下所述，我們可以合法地免除特定系列債務證券的所有付款和其他義務(稱為“失敗”或“法律失敗”)，前提是我們為您提供了以下其他償還安排：
•
我們必須為一系列債務證券的所有持有人的利益以信託形式存放現金(以該種貨幣表示，此類證券隨後被指定為在規定的到期日應支付)或適用於該等證券的政府債務(根據該證券當時被指定為在規定的到期日應支付的貨幣而確定)的組合，以產生足夠的現金，用於在債務證券的不同到期日對其進行利息、本金和任何其他付款，以及任何強制性償債基金付款或類似付款；
​
•
我們必須向受託人提交一份法律意見，確認當前的美國聯邦税法或美國國税局的一項裁決已經更改，允許我們進行上述存款，而不會導致您對債務證券徵税，這與我們沒有進行存款的情況沒有任何不同。根據當前的美國聯邦税法，存款和我們對債務證券的法定解除將被視為在以信託形式存放現金和票據或債券時，我們向您支付了您的份額，以換取您的債務證券，並且您將在存款時確認債務證券的收益或損失；
​
•
我們必須向受託人提交一份我們律師的法律意見，聲明上述押金不需要我們根據經修訂的1940年法案進行登記，以及一份法律意見和高級人員證書，聲明已遵守所有先於無效的條件；
​
•
失敗不得導致違反或違反契約或我們的任何其他重大協議或文書，或構成違約；
​
•
在未來90天內，此類債務證券不會發生任何違約或違約事件，也不會發生任何與破產、無力償債或重組有關的違約或違約事件；以及
​
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滿足任何補充契約中包含的完全失效條件。
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如果我們如上所述完成了法律上的失敗，您將不得不完全依靠信託存款來償還您的債務證券。萬一出現差額，你方不能指望我們還款。相反，如果我們破產或資不抵債，信託存款很可能會受到保護，不受貸款人和其他債權人的索賠。如你的債務證券如後文“-契約條文 - 從屬”所述，則該附屬地位並不妨礙該契據下的受託人將前段第一項所指存款中可動用的款項，用於支付就該等債務證券而到期應付的款額，以使附屬債權持有人受益。
 
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目錄
 
認證註冊證券的格式、交換和轉讓
如果記賬方式不再發行記賬債務證券，將發行：
•
僅以完全註冊的證書形式，
​
•
無息息券，以及
​
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除非我們在招股説明書附錄中另有説明，否則面額為1,000美元，金額為1,000美元的倍數。
​
只要本金總額不變，且面額大於該證券的最低面值，持有者可以將其持有的有價證券換成較小面額的債務證券或合併為較少的較大面額的債務證券。
持有人可以在其受託人辦公室交換或轉讓其認證的證券(如果有的話)。我們已指定受託人作為我們的代理，以轉讓債務證券的持有人的名義登記債務證券。我們可以指定另一個實體履行這些職能或自行履行這些職能。
持有者不需要支付服務費來轉讓或交換其認證的證券(如果有的話)，但他們可能需要支付與轉讓或交換相關的任何税款或其他政府費用。只有在我們的轉讓代理對持有人的合法所有權證明滿意的情況下，才會進行轉讓或交換。
如果我們為您的債務證券指定了其他轉讓代理，他們將在您的招股説明書附錄中列出。我們可以委任額外的轉讓代理人或取消任何特定轉讓代理人的委任。我們也可以批准任何轉讓代理人所代表的辦事處的變更。
如果特定系列的任何認證證券是可贖回的，而我們贖回的債務證券少於該系列的所有債務證券，我們可以在我們郵寄贖回通知之日前15天至該郵寄之日止的期間內阻止這些債務證券的轉讓或交換，以便凍結準備郵寄的持有人名單。我們也可以拒絕登記任何被選擇贖回的認證證券的轉讓或交換，但我們將繼續允許轉讓和交換將部分贖回的任何債務證券的未贖回部分。
如果登記債務擔保是以記賬形式發行的，則只有保管人有權轉讓和交換本款所述的債務擔保，因為它將是債務擔保的唯一持有人。
託管人辭職
每名受託人可就一個或多個系列契約證券辭職或被免職，但須委任一名繼任受託人就該等系列證券行事，並已接受該項委任。如有兩名或多於兩名人士擔任該契據下不同系列契約證券的受託人，則每名受託人均為一項信託的受託人，該信託與任何其他受託人所管理的信託不同。
契約條款 - 從屬關係
在吾等解散、清盤、清盤或重組時，吾等對任何以次級債務證券為面值的契約證券的本金(及溢價，如有)及利息(如有)的支付，將在本契約規定的範圍內從屬於優先償付所有優先債務(定義見下文)，但吾等對閣下支付該等次級債務證券的本金(及溢價，如有)及利息(如有)的責任不受其他影響。此外，任何時間不得就該等次級債務證券的本金(或溢價，如有)、償債基金或利息(如有)支付任何款項，除非已就本金(及溢價，如有)、償債基金及高級債項利息的所有到期款項已作出全數支付，或已以金錢或金錢等值方式妥為撥備。
 
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目錄
 
如果受託人或任何該等次級債務證券的持有人在所有高級債務全數清償之前收到吾等就次級債務證券作出的任何付款，則該付款或分派必須支付予高級債務持有人或代他們申請支付所有尚未清償的高級債務，直至所有高級債務已悉數清償為止，在實施對高級債務持有人的任何同時付款或分配後。在吾等於本次分派時全數償付所有高級債務後，該等次級債務證券持有人將從該等次級債務證券的分派份額中向高級債務持有人支付款項的範圍內，取代高級債務持有人的權利。
由於這種從屬關係，如果在我們破產時分配我們的資產，我們的某些優先債權人可能會比任何次級債務證券的持有者收回更多的資金。該契約規定，這些從屬條款將不適用於根據該契約的無效條款以信託形式持有的金錢和證券。
“高級債務”在契約中的定義為以下各項的本金(和溢價，如有)和未付利息：
•
{br]我們的債務(包括我們擔保的其他人的債務)，無論何時產生、發生、承擔或擔保，都是為借入的錢(根據該契約發行的、以次級債務證券計價的契約證券除外)，除非在設立或證明該債務的文書中，或在其下未償還的票據中規定，這一債務不優先於或優先於次級債務證券，以及
​
•
任何此類債務的續期、延期、修改和再融資。
​
如果本招股説明書是與發行一系列以次級債務證券計價的契約證券有關的，則隨附的招股説明書附錄將列出截至最近日期我們的優先債務未償債務的大致金額。
有擔保的債務和排名
我們可以發行兩種類型的無擔保債務：優先債務和次級債務。優先無擔保債務是指那些償債權利優先於我們所有未來債務的債務，而這些債務的償債權利明顯排在該等債務之後。附屬無擔保債務是指在清償權利上明確從屬於其他無擔保債務的債務。
我們的某些債務，包括某些系列的契約證券，可以得到擔保。每一系列債券的招股説明書附錄將描述該系列的任何擔保權益的條款，並將顯示截至最近日期我們的擔保債務的大致金額。任何無抵押契約證券實際上將排在我們未來產生的任何有擔保債務(包括任何有擔保契約證券)之前，就為該等未來有擔保債務提供擔保的資產價值而言。我們的債務證券，無論是有擔保的還是無擔保的，在結構上將低於我們的子公司、融資工具或類似融資工具對任何該等子公司、融資工具或類似融資工具的資產的債權產生的所有現有和未來債務(包括貿易應付賬款)。
在我們的破產、清算、重組或其他清盤的情況下，我們任何有擔保債務的資產只有在該等有擔保債務下的所有債務得到全額償還後，才能用來支付無擔保債務證券的債務。我們建議您，在履行這一義務後，可能沒有足夠的剩餘資產來支付任何或所有未償還的無擔保債務證券的到期金額。因此，無擔保契約證券的持有者可能比我們任何有擔保債務的持有者收回的比例更少。
契約下的受託人
美國全國銀行協會是該契約的受託人。
 
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有關外幣的若干考慮因素
以外幣計價或應付的債務證券可能會帶來重大風險。這些風險包括外匯市場可能出現大幅波動、實施或修改外匯管制以及二級市場可能缺乏流動性。這些風險將根據所涉及的一種或多種貨幣而有所不同，並將在適用的招股説明書附錄中進行更全面的描述。
記賬式債務證券
除非適用的招股説明書附錄另有規定，否則債務證券將以簿記方式發行，存託信託公司(DTC)將作為債務證券的證券託管人。除非在適用的招股説明書附錄中另有規定，否則債務證券將作為正式註冊證券發行，註冊名稱為CEDE&Co.(DTC的合夥代理人)或DTC授權代表可能要求的其他名稱。將為債務證券發行一份完全登記的證書，總本金金額為該債券的本金總額，並將存入DTC。然而，如果任何一次發行的本金總額超過5億美元，將就每5億美元的本金髮出一張證書，並將就該債券的任何剩餘本金髮出一張額外的證書。
DTC已通知我們：
•
根據紐約州法律成立的有限目的信託公司；
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紐約州銀行法所指的“銀行組織”；
​
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聯邦儲備系統成員；
​
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統一商業代碼所指的“結算公司”；以及
​
•
根據《交易法》第17A條註冊的“結算機構”。
​
設立DTC是為了為其參與者持有證券，並通過對其參與者的賬户進行電子簿記更改，促進其參與者之間的證券交易的清算和結算。DTC的參與者或直接參與者包括證券經紀和交易商，包括承銷商；銀行和信託公司；結算公司和其他組織。銀行、經紀商、交易商和信託公司等其他人也可以間接進入DTC的系統；這些間接參與者直接或間接地通過DTC參與者或與DTC參與者保持託管關係。非DTC參與者的投資者只能通過DTC參與者或DTC的間接參與者實益持有由DTC持有或代表DTC持有的證券。
DTC是存託清算公司或DTCC的全資子公司。DTCC是DTC、國家證券結算公司和固定收益結算公司的控股公司，這三家公司都是註冊結算機構。DTCC由其受監管子公司的用户擁有。其他人也可以使用DTC系統，例如美國和非美國的證券經紀人和交易商、銀行、信託公司和清算公司，他們直接或間接地通過直接參與者或間接參與者進行清算或與其保持託管關係。適用於其參與者的DTC規則已在美國證券交易委員會備案。
在DTC系統下購買債務證券必須由直接參與者或通過直接參與者進行，他們將獲得DTC記錄中的債務證券的信用。每個證券的實際購買者或實益所有人的所有權權益將依次記錄在直接和間接參與者的記錄中。受益所有人不會收到DTC對其購買的書面確認。然而，預計受益所有人將從直接或間接參與者那裏收到書面確認，提供交易的細節，以及他們所持股份的定期報表，受益所有人通過這些參與者進行交易。債務證券中所有權權益的轉讓應通過直接和間接參與者代表受益所有人行事的賬簿上的分錄來完成。除非停止使用債務證券的記賬系統，否則受益所有人將不會收到代表其債務證券所有權權益的證書。
 
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目錄
 
為方便後續轉讓，直接參與者向DTC交存的所有債務證券均以DTC的合夥代理人CEDE&Co.或DTC授權代表可能要求的其他名稱登記。將債務證券存入DTC並以CEDE&Co.或其他DTC被提名人的名義登記，並不影響受益所有權的任何變化。DTC並不知悉債務證券的實際實益擁有人；DTC的記錄只反映該等債務證券存入其賬户的直接參與者的身份，他們可能是或可能不是實益擁有人。直接和間接參與者將繼續負責代表其客户對其所持股份進行記賬。
DTC向直接參與者、直接參與者向間接參與者以及直接參與者和間接參與者向實益擁有人傳遞通知和其他通信將受他們之間的安排管轄，並受不時生效的任何法律或法規要求的約束。
兑換通知應發送給DTC。如果一次發行的債務證券少於全部被贖回，DTC的做法是通過抽籤決定每一位直接參與者在該發行中將被贖回的利息金額。
除非直接參與者按照DTC的程序授權，否則DTC和CEDE&Co.(或任何其他DTC被提名人)都不會同意或就債務證券投票。根據其常規程序，DTC在記錄日期後儘快向我們郵寄一份Omnibus代理。Omnibus委託書將CEDE&Co.的同意權或投票權轉讓給那些在記錄日期(在Omnibus委託書所附清單中確定)將債務證券記入其賬户的直接參與者。
債務證券的贖回收益、分配和利息將支付給CELDE&Co.或DTC授權代表可能要求的其他被提名人。DTC的慣例是在收到DTC在付款日從本行或受託人處獲得的資金和相應的詳細信息後，根據DTC記錄中顯示的各自所持股份，將直接參與者的賬户記入DTC的賬户。參與者向實益擁有人支付的款項將受常規指令和慣例的約束，就像以不記名形式或以“街道名稱”登記的客户賬户所持有的證券一樣，並將由參與者負責，而不是DTC或其代名人、受託人或我們的責任，但須遵守可能不時生效的任何法律或法規要求。向CEDE&Co.(或DTC授權代表可能要求的其他被指定人)支付贖回收益、分派和利息付款是我們或受託人的責任，但向直接參與者支付此類款項將由DTC負責，向受益者支付此類款項將由直接和間接參與者負責。
DTC可隨時向吾等或受託人發出合理通知，停止提供有關債務證券的託管服務。在這種情況下，如果沒有獲得繼任者託管人，則需要打印和交付證書。我們可能決定停止使用通過DTC(或後續證券託管機構)進行僅記賬轉賬的系統。在這種情況下，證書將被打印並交付給DTC。
本節中有關DTC和DTC記賬系統的信息來自我們認為可靠的來源，但我們對其準確性不承擔任何責任。
 
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REGULATION
我們最新的10-K表格年度報告中的“作為業務發展公司的業務 - 監管第I部分，第1項”中所包含的信息以引用的方式併入本文。
 
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配送計劃
我們可能不時在一個或多個發行或系列中提供高達300,000,000美元的普通股、優先股、債務證券、購買普通股股份的認購權或代表購買普通股、優先股或債務證券股份的認股權證，在一個或多個承銷的公開發行、市場發售、協商交易、大宗交易、盡力發售或這些方法的組合中。
我們可以通過承銷商或交易商、通過我們不時指定的代理或通過任何此類銷售方法的組合直接向一個或多個購買者出售證券，包括配股中的現有股東。參與證券發售和銷售的任何承銷商或代理人將在適用的招股説明書附錄中列出。招股説明書補充或補充還將描述證券發行的條款，包括：證券的購買價格和我們將從出售中獲得的收益；承銷商可以向我們購買額外證券的任何選項；任何代理費或承銷折扣和構成代理或承銷商補償的其他項目；公開發行價；任何允許或重新允許或支付給交易商的折扣或優惠；證券可能在其上上市的任何證券交易所或市場；以及在配股發行的情況下，在行使每項權利時可發行的普通股的股份數量。只有招股説明書副刊中點名的承銷商才是招股説明書副刊所提供證券的承銷商。
我們證券的分銷可能會不時地在一筆或多筆交易中以一個或多個固定價格進行，該價格可能會根據銷售時的現行市場價格、與該等現行市場價格相關的價格或談判價格進行更改，但條件是：我們證券的每股發行價減去任何承銷佣金或折扣必須等於或超過我們證券的每股資產淨值，除非我們可以低於每股資產淨值的價格出售我們的證券股票，前提是我們股票的大多數股份的持有人已經批准了這樣的出售，或者如果滿足以下條件：(I)在出售股票之前的一年期間，我們的大部分股票和大多數非關聯方持有的股票的持有人批准了以低於每股資產淨值的價格發行股票；(Ii)我們大多數在出售中沒有財務利益的董事，以及大多數與我們沒有利害關係的董事已決定，出售將符合我們的最佳利益和我們的股東的最佳利益；及(Iii)吾等大多數於出售中並無財務利益的董事及並非吾等有利害關係的大多數董事在與承銷商或承銷商磋商後，已真誠地決定，在緊接吾等或其代表首次徵求購買該等證券的公司承諾之前或緊接該等證券發行前，出售該等證券的價格不低於與該等證券的市值極為接近的價格，減去任何分派佣金或折扣。
在出售證券時，承銷商或代理人可以折扣、優惠或佣金的形式從我們或證券購買者那裏獲得補償，他們可以作為代理。承銷商可以將證券出售給交易商或通過交易商，交易商可以從承銷商那裏獲得折扣、優惠或佣金，和/或從他們可能代理的購買者那裏獲得佣金。參與證券分銷的承銷商、交易商和代理可能被視為證券法下的承銷商，他們從我們那裏獲得的任何折扣和佣金以及他們在轉售證券時實現的任何利潤可能被視為證券法下的承銷折扣和佣金。將確定任何此類承銷商或代理人，並將在適用的招股説明書附錄中説明從我們收到的任何此類賠償。
根據招股説明書附錄出售的任何我們的普通股將在紐約證券交易所或交易我們普通股的其他交易所上市。
根據我們可以簽訂的協議，參與分銷我們證券的承銷商、交易商和代理可能有權獲得我們對某些責任的賠償，包括證券法下的責任。承銷商、交易商和代理商可以在正常業務過程中與我們進行交易或為我們提供服務。如果適用的招股説明書附錄中指明瞭這一點，我們將授權承銷商或作為我們的代理的其他人徵集某些 的報價。
 
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目錄
 
機構根據規定在未來日期付款和交付的合同向我們購買我們的證券。可以與之簽訂合同的機構包括商業和儲蓄銀行、保險公司、養老基金、投資公司、教育和慈善機構等，但在任何情況下，這些機構都必須得到我們的批准。任何買方在任何此類合同下的義務將受到以下條件的約束：在交割時，買方所在司法管轄區的法律不得禁止購買我們的證券。承銷商和其他代理人對此類合同的有效性或履約不承擔任何責任。這類合同將僅受招股説明書補編中所列條件的約束，招股説明書補編將列出徵求此類合同應支付的佣金。
為了遵守某些州的證券法(如果適用)，我們在此提供的證券將僅通過註冊或許可的經紀商或交易商在這些司法管轄區銷售。此外，在某些州，我們的證券不得出售，除非它們已在適用的州註冊或獲得出售資格，或者獲得註冊或資格要求的豁免並得到遵守。
金融業監管局任何成員出售任何註冊的證券，收取的最高佣金或折扣不得超過10.0%。
我們將根據註冊權協議支付普通股登記的慣例成本和費用，包括美國證券交易委員會備案費用和符合國家證券或“藍天”法律的費用。
 
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TABLE OF CONTENTS​​​​​
 
託管人、轉讓人和股息支付代理人兼登記員
根據託管協議，我們的證券由ZB，N.A.，DBA Amegy Bank持有。Broadbridge Corporation Issuer Solutions，Inc.也將擔任我們的轉讓代理、分銷支付代理和註冊商。Broadbridge Corporation Issuer Solutions，Inc.的主要業務地址是NY 11717，Long Island Avenue Edgewood 1155。Amegy銀行的主要地址是德克薩斯州休斯敦23樓西環南1717號，郵編：77027。
經紀業務分配和其他做法
由於我們將在私下協商的交易中收購和處置我們的許多投資，因此我們進行的許多交易將不需要使用經紀人或支付經紀人佣金。根據本公司董事會制定的政策，顧問將主要負責選擇經紀商和交易商，以執行與我們投資組合交易中的公開交易證券部分有關的交易，並分配經紀佣金。顧問並不期望透過任何特定的經紀或交易商進行交易，但會在考慮價格(包括適用的經紀佣金或交易商價差)、訂單規模、執行的難度和公司的營運設施，以及公司定位證券大宗的風險和技巧等因素後，尋求為吾等取得最佳的淨收益。顧問通常會尋求具有合理競爭力的交易執行成本，但不一定會支付可獲得的最低價差或佣金。在符合適用法律要求並與1934年法案第28(E)條一致的情況下，顧問可根據向顧問和我們以及任何其他客户提供的經紀或研究服務來選擇經紀人。作為對此類服務的回報，如果顧問真誠地確定佣金就所提供的服務而言是合理的，我們可能會支付比其他經紀商收取的佣金更高的佣金。
法律事務
在此發行的普通股的有效性以及與此次發行相關的某些法律事宜將由Eversheds Sutherland(US)LLP為我們傳遞。Eversheds Sutherland(US)LLP也是該顧問的代表。
招股説明書附錄中指定的律師將向承銷商傳遞與此次發行相關的某些法律問題(如果有)。
獨立註冊會計師事務所
本招股説明書及註冊説明書其他部分所載的Stellus Capital Investment Corporation經審核的財務報表、財務摘要及高級證券表，均以獨立註冊會計師事務所均富會計師事務所(Grant Thornton LLP)的報告作為參考納入本招股説明書及註冊説明書。均富會計師事務所以會計及審計專家的身份在本招股説明書及註冊説明書內註冊。
均富律師事務所的地址是伊利諾伊州芝加哥克拉克大街171N號，郵編60601
可用信息
我們已根據證券法向美國證券交易委員會提交了關於本招股説明書所提供證券的N-2表格登記説明書，以及所有修正案和相關證物。註冊説明書包含有關我們和本招股説明書提供的證券的更多信息。
我們還向美國證券交易委員會提交或提交定期和當前報告、委託書和其他符合1934年法案信息要求的信息。
我們向股東提供年度報告，其中包括經審計的財務報表、季度報告，以及我們認為合適或法律可能要求的其他定期報告。
我們在我們的網站(www.stelluscapal.com)上提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和我們目前的Form 8-K報告。美國證券交易委員會還設有一個網站(www.sec.gov)
 
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目錄​
 
包含此類信息的 。對本公司網站的引用僅是非主動的文字參考，本公司網站或美國證券交易委員會網站上包含的信息不會被納入本招股説明書。您也可以通過書面聯繫我們，免費獲取此類信息，地址為德克薩斯州休斯敦77027號Suite2200 Post Oak Parkway，郵編：投資者關係部。
通過引用併入某些信息
本招股説明書是我們已向美國證券交易委員會提交的註冊聲明的一部分。我們被允許通過引用併入我們向美國證券交易委員會提交的信息，這意味着我們可以通過向您推薦此類通過引用併入的信息來向您披露重要信息。自我們提交任何此類文件之日起，通過引用併入的信息被視為本招股説明書的一部分。在本招股説明書日期之後，任何以本招股説明書及任何隨附的招股説明書附錄(如有)進行的任何證券發售終止之前，吾等向美國證券交易委員會提交的任何報告將自動更新，並在適用的情況下取代本招股説明書中包含的或通過引用併入本招股説明書中的任何信息。
在本招股説明書日期之後，我們通過引用的方式將以下列出的文件以及我們可能根據交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)條向美國證券交易委員會提交的任何未來文件合併到本招股説明書中，直至本招股説明書和任何隨附的招股説明書附錄(如果有)所提供的所有證券已售出或我們以其他方式終止提供這些證券；然而，根據Form 8-K第2.02項或Form 8-K第7.01項“提供”的信息或“提供”給美國證券交易委員會的其他未被視為已提交的信息，並未通過引用的方式併入本招股説明書及任何隨附的招股説明書補編(如果有)中。我們在本招股説明書日期之後向美國證券交易委員會提交的信息將自動更新，並可能取代本招股説明書、任何隨附的招股説明書附錄(如果有)以及之前向美國證券交易委員會提交的其他信息。
招股説明書引用併入了此前已提交給美國證券交易委員會的以下文件：
•
我們於2022年3月1日向美國證券交易委員會提交的截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告；
​
•
我們根據1934年證券交易法第14(A)節提交的最終委託書於2022年4月22日提交給美國證券交易委員會；
​
•
我們於2022年5月11日向美國證券交易委員會提交的截至2022年3月31日的財務季度報告Form 10-Q；
​
•
我們根據1934年證券交易法第13或15(D)節提交的當前8-K表格報告於2022年5月19日提交給美國證券交易委員會
​
有關如何獲取這些文件的副本的信息，請參閲“可用信息”
 
 
88
目錄
​
​
STELLUS資本投資公司
$300,000,000​
Common Stock
優先股
Warrants
訂閲權限
債務證券​
招股説明書​
[•], 2022
​
​
目錄
 
Stellus Capital Investment Corporation
PART C
其他信息
第25項。財務報表和證物
截至2022年3月31日和截至2020年12月31日的三個月以及截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務報表以及截至2021年12月31日期間每一年的財務報表已通過引用併入本註冊聲明的A部分 - 通過引用併入某些信息。
(2) Exhibits
Exhibit No.
​ ​
Description
​
(a)(1)
​ ​
修訂和重述條款(1)
​
(b)(1)
​ ​
Bylaws(2)
​
(e)(1)
​ ​
股息再投資計劃(13)
​
(f)
​ ​ Not applicable. ​
(g)(1)
​ ​
作為投資顧問的Stellus Capital Investment Corporation和Stellus Capital Management，LLC之間的投資諮詢協議格式(3)
​
(h)
​ ​ Not applicable. ​
(j)(1)
​ ​
作為託管人的Stellus Capital Investment Corporation與XB，National Association之間的託管協議(15)
​
(k)(1)
​ ​
Stellus Capital Investment Corporation和Stellus Capital Management，LLC之間作為管理人簽訂的管理協議。(16)
​
(k)(3)
​ ​
賠償協議書格式(4)
​
(k)(4)
​ ​
Stellus Capital Investment Corporation和Stellus Capital Management LLC之間的許可協議格式(10)
​
(k)(5)
​ ​ 第三修正案和承諾增加對修訂和重新簽署的高級擔保循環信貸協議的承諾，日期為2022年5月13日，註冊人作為借款人、貸款方和ZB，N.A.dba Amegy Bank作為行政代理。(18) ​
(k)(6)
​ ​ 2022年2月28日，登記人作為借款人、貸款方和ZB，N.A.dba Amegy Bank作為行政代理人，對修訂和重新簽署的高級擔保循環信貸協議進行了第二次修訂和承諾增加。* ​
(k)(7)
​ ​ 第一修正案和對修訂和重新簽署的高級擔保循環信貸協議的承諾增加，日期為2021年12月22日，註冊人作為借款人、貸款方和ZB，N.A.dba Amegy Bank作為行政代理。(5) ​
(k)(7)
​ ​ 修訂並重新簽署高級擔保循環信貸協議，日期為2020年9月18日，註冊人作為借款人，貸款人一方與ZB，N.A.dba Amegy Bank作為行政代理。(6) ​
(k)(8)
​ ​ 2020年5月15日，登記人作為借款人、貸款方和ZB，N.A.dba Amegy Bank作為行政代理，對高級擔保循環信貸協議和承諾增加的第三修正案。(8) ​
(k)(9)
​ ​
作為借款方的註冊人、貸款方和作為行政代理的ZB，N.A.dba Amegy Bank於2019年12月27日簽署的增加協議。(7)
​
(k)(10)
​ ​ 2019年9月13日，登記人作為借款人、貸款方和ZB，N.A.dba Amegy Bank作為行政代理，對高級擔保循環信貸協議和承諾增加的第二修正案。(17) ​
(k)(11)
​ ​ 《高級擔保循環信貸協議第一修正案》和《增加承諾》，日期為2018年8月2日，由登記人作為借款人、貸款方和ZB，N.A.dba Amegy Bank作為行政代理。(12) ​
 
C-1
目錄
 
Exhibit No.
​ ​
Description
​
(k)(12)
​ ​ 高級擔保循環信貸協議，日期為2017年10月10日，註冊人為借款人，貸款人為貸款人，ZB，N.A.dba Amegy Bank為行政代理。(11) ​
(k)(13)
​ ​ 《擔保和保障協議》，日期：#年#月[•]，2017年，註冊人作為借款人，貸款方，ZB，N.A.dba Amegy Bank作為行政代理。(14) ​
(l)
​ ​
Eversheds Sutherland(US)LLP的意見和同意*
​
(n)(1)
​ ​
獨立註冊會計師事務所同意*
​
(r)
​ ​
Code of Ethics(9)
​
(s)
​ ​
Filing Fee Table*
​
​
*
隨函存檔
​
(1)
之前作為表格N-2的註冊人註冊聲明的附件(A)(1)提交(文件
No. 333-184195), filed on October 23, 2012.
​
(2)
之前作為表格N-2(文件 )的註冊人註冊聲明的附件(B)(1)提交
No. 333-184195), filed on October 23, 2012.
​
(3)
以前作為註冊人N-2註冊聲明的附件(G)提交的(文件
No. 333-184195), filed on October 23, 2012.
​
(4)
之前作為表格N-2的註冊人註冊聲明的附件(K)(3)提交(文件
No. 333-184195), filed on October 23, 2012.
​
(5)
以前作為登記人當前8-K報告的附件10.1提交(文件
No. 814-00971), filed on December 22, 2021.
​
(6)
以前作為登記人當前8-K報告的附件10.1提交(文件
No. 814-00971), filed on September 21, 2020.
​
(7)
之前作為登記人當前10-K報告的附件10.12提交(文件
No. 1-35730), filed on March 3, 2020.
​
(8)
以前作為登記人當前8-K報告的附件10.1提交(文件
No. 814-00971), filed on May 18, 2020.
​
(9)
之前作為表格N-2的註冊人註冊聲明的附件(R)(1)(文件
No. 333-184195), filed on October 23, 2012.
​
(10)
之前作為表格N-2中註冊人註冊聲明的附件(K)(2)提交(文件
No. 333-184195), filed on October 23, 2012.
​
(11)
之前在8-K表格中作為登記人當前報告的附件10.1提交(文件
No. 814-00971), filed on October 13, 2017.
​
(12)
之前在10-Q表格中作為登記人當前報告的附件10.1提交(文件
No. 1-35730), filed on August 8, 2018.
​
(13)
以前作為註冊人N-2註冊聲明的附件(E)(文件 )提交的
No. 333-184195), filed on September 18, 2019.
​
(14)
之前在8-K表格中作為登記人當前報告的附件10.2提交(文件
No. 814-00971), filed on October 13, 2017.
​
(15)
之前在註冊人於2017年11月7日提交的8-K表格當前報告(文件號814-00971)中作為附件10.1提交。
​
(16)
之前作為表格N-2中註冊人註冊聲明的附件(K)(1)提交(文件
No. 333-184195), filed on October 23, 2012.
​
 
C-2
目錄
 
(17)
之前在註冊人於2019年9月18日提交的8-K表格當前報告(文件號814-00971)中作為附件10.1提交。
​
(18)
登記人於2022年5月19日提交的8-K表格(檔案號：814-00971)，之前作為附件10.1提交。
​
第26項。營銷安排
本註冊聲明中“承保”標題下包含的信息以參考方式併入本文。
第27項。發行發行的其他費用
​ ​ ​
Amount in
thousands
​
美國證券交易委員會註冊費
​ ​ ​ $ 20,124 ​ ​
FINRA Filing Fee(1)(2)
​ ​ ​ $ 31,836 ​ ​
紐約證券交易所上市費(1)
​ ​ ​ $ 64,000 ​ ​
Printing expenses(1)
​ ​ ​ $ 100,000 ​ ​
Legal fees and expenses(1)
​ ​ ​ $ 200,000 ​ ​
會計費和費用(1)
​ ​ ​ $ 80,000 ​ ​
Miscellaneous(1) ​ ​ ​ $ 20,000 ​ ​
Total
​ ​ ​ $ 515,960 ​ ​
​
(1)
這些金額是估計值。
​
(2)
在提交本註冊説明書之前，根據註冊人最初於2019年4月29日提交的表格N-2(文件編號333-231111)的註冊説明書，證券本金總額仍為91,095,791美元。與本註冊表有關的FINRA申請費中的13,664美元將與根據先前註冊表登記的未售出證券相關的申請費相抵銷，餘額31,836美元隨函提交。
​
項目28。受共同控制或受共同控制的人員
None.
第29項。證券持有人數量
下表列出了截至2022年6月7日我們普通股的記錄持有者的大致數量。
Title of Class
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Stock
​ ​ ​ ​ 9 ​ ​
第30項。賠償
《馬裏蘭州公司法》第2-418條允許對高級管理人員、董事和任何公司代理人進行足夠廣泛的賠償，以在某些情況下賠償這些人根據證券法產生的責任，包括報銷費用。我們的章程及細則規定，吾等將在法律授權或允許的最大範圍內彌償吾等董事及高級職員，而此獲得彌償的權利將繼續適用於已不再為董事或高級職員的人士，並使其繼承人、遺囑執行人及遺產代理人及法定代表人受益；然而，除非為強制執行獲得彌償的權利而進行訴訟，否則吾等並無責任就任何董事或高級職員(或其繼承人、遺囑執行人或遺產代理人或法定代理人)提起的法律程序(或其部分)向其作出彌償，除非該法律程序(或其中部分)已獲董事會授權或同意。獲得賠償的權利被授予
 
C-3
目錄
 
包括我們有權獲得在最終處置之前為任何訴訟辯護或以其他方式參與訴訟所產生的費用。
只要我們受1940年法案的監管，上述賠償就受1940法案或其下任何有效的美國證券交易委員會規則、法規或命令的限制。1940年法令除其他外規定，公司不得賠償董事或其高級管理人員因其故意的不當行為、惡意、重大疏忽或罔顧職責而可能對公司或其證券持有人承擔的責任，除非法院通過最終裁決、非當事人董事或獨立法律顧問的多數公正裁決確定要求賠償的法律責任並非源於上述行為。
顧問及其聯營公司(每一名“受賠人”)對以下情況不負責任：(I)判斷錯誤或其合理地相信對吾等最有利的行動或不作為，除非該受賠人存在嚴重疏忽、明知且故意的不當行為或欺詐行為，或(Ii)因判斷錯誤、行動或不作為而造成的損失或開支，或並非該受償人聯營公司的任何經紀或其他代理人的疏忽、不誠實或不誠信，只要該人是在沒有嚴重疏忽、故意不當行為或欺詐的情況下被挑選、聘用或留任的。
如果受賠方本着善意行事，並以其認為符合或不反對我們的利益的方式行事，且除非因受賠方的嚴重疏忽、欺詐或明知且故意的不當行為而產生，則我們將賠償每位受賠方與發行我們的普通股或我們的業務、運營、管理或終止有關的任何責任。我們可以在最終處理實際或威脅的民事或刑事訴訟之前支付被賠付人為該訴訟辯護而產生的費用，前提是被賠付人同意在經裁決沒有資格獲得賠償的情況下償還這些費用。
我們已同意賠償承銷商的某些責任，包括證券法下的責任。
鑑於根據證券法產生的責任的賠償可能根據前述條款允許註冊人的董事、高級管理人員和控制人承擔，我們已被告知，美國證券交易委員會認為此類賠償違反證券法所表達的公共政策，因此不可強制執行。如果董事、註冊人的高級職員或控制人就正在登記的證券提出賠償要求(吾等為成功抗辯任何訴訟、訴訟或法律程序而產生或支付的費用除外)，吾等將向具有適當司法管轄權的法院提交賠償要求，除非吾等的律師認為此事已通過控制先例解決，否則吾等的賠償是否違反證券法中表達的公共政策，並將受該發行的最終裁決管轄。
第31項。投資顧問的業務和其他關係。
在本註冊聲明中題為“管理”的章節中，對顧問以及董事、董事的每位管理人員或顧問的高管在過去兩個會計年度內為自己的賬户或以董事、高管、僱員、合夥人或受託人的身份從事的任何其他業務、專業、職業或僱用情況進行了描述。關於該顧問及其官員的更多信息在其ADV表格中列出，該表格已提交給證券交易委員會。
第32項。帳户和記錄的位置。
1940年法案第31(A)節規定必須保存的所有帳目、賬簿和其他文件及其規則均保存在下列辦公室：
(1)
註冊人，Stellus Capital Investment Corporation，Stellus Capital Investment Corporation，4400Post Oak Parkway，Suite2200，德克薩斯州77027；
​
 
C-4
目錄
 
(2)
Broadbridge Corporation Issuer Solutions，Inc.的轉移代理是NY 11717，Long Island Avenue Edgewood 1155
​
(3)
The Custodian，ZB，N.A.，dba Amegy Bank，1717West Loop South，23 Floor，Houston，Texas 77027；以及
​
(4)
顧問，Stellus Capital Management，LLC，4400Post Oak Parkway，Suite2200，Houston，TX 77027。
​
第33項。管理服務
不適用。
第34項。承諾
(1)
如果(A)在本註冊書生效日期後，其普通股每股資產淨值較其截至本註冊書生效日的每股普通股資產淨值下降超過10%，或(B)其普通股每股資產淨值增加到超過本文所載招股説明書所述的收益淨額，註冊人承諾暫停發售本註冊書所涵蓋的普通股股票，直至其修改招股説明書所載招股説明書。
​
(2)
不適用。
​
(3)
註冊人承諾，如果登記的證券將根據權證或權利向現有股東發售，並且任何股東未持有的證券將向公眾重新發售，作為對招股説明書的補充，在認購期屆滿後，説明認購要約的結果、認購期內承銷商的交易、承銷商將購買的未認購證券的金額以及隨後再發行的任何條款。註冊人還承諾，如果被登記證券的承銷商進行公開發行的條款與招股説明書封面上的條款不同，註冊人應提交生效後的修正案，列出該發行條款。
​
(4)
註冊人承諾：
​
a.
在提出要約或出售的任何期間，提交本登記聲明的生效後修正案：
​
(i)
包括1933年證券法第10(A)(3)節要求的任何招股説明書。
​
(ii)
在招股説明書中反映登記説明書生效日期(或登記説明書生效後的最新修訂)之後的任何事實或事件，這些事實或事件個別地或總體上代表登記説明書所載信息的根本變化。儘管有上述規定，證券發行量的任何增加或減少(前提是所發行證券的總美元價值不會超過登記的證券價值)以及與估計最大發售範圍的低端或高端的任何偏離，均可在根據規則424(B)提交給美國證券交易委員會的招股説明書或證券法下其他適用的美國證券交易委員會規則中反映出來，前提是發行量和價格的變化總計不超過有效註冊書“註冊費計算”表中規定的最高發行價的20%。
​
(iii)
將以前未在登記聲明中披露的與分配計劃有關的任何重大信息或對此類信息的任何重大更改列入登記聲明；但本條第4(A)(1)、(2)和(3)款要求列入生效後修正案中的信息，如果包含在註冊人根據《交易所法》第13節、第14節或第15(D)節提交或提交給美國證券交易委員會的報告中，並通過引用併入註冊説明書，或包含在已提交的招股説明書中
​
 
C-5
目錄
 
根據規則424(B)或證券法下其他適用的美國證券交易委員會規則，這是註冊聲明的一部分。
b.
為了確定1933年《證券法》規定的任何責任，每一項生效後的修正案應被視為與其中所提供的證券有關的新的登記聲明，而當時這些證券的要約應被視為其最初的真誠要約；
​
c.
以事後生效修正案的方式，將終止發行時仍未售出的任何正在登記的證券從登記中刪除；
​
d.
為根據證券法確定對任何購買者的責任：
​
(i)
如果註冊人依賴規則430B：
​
(A)
註冊人根據第424(B)(3)條提交的每份招股説明書，自提交的招股説明書被視為登記説明書的一部分幷包括在登記説明書之日起，應被視為登記説明書的一部分；以及
​
(B)
根據第424(B)(2)、(B)(5)或(B)(7)條規定提交的每份招股説明書，是依據第430B條提交的與依據第415(A)(1)(I)、(X)、或(Xi)為提供1933年《證券法》第10(A)節所要求的信息，自招股説明書首次使用之日起，或招股説明書中所述的第一份證券銷售合同生效之日起，應被視為該招股説明書的一部分幷包括在註冊説明書中。根據規則第430B條的規定，就發行人及在該日期身為承銷商的任何人的法律責任而言，該日期須被視為招股章程所關乎的註冊説明書內與證券有關的註冊説明書的新生效日期，而在該時間發售該等證券，須被視為其首次真誠要約。但如在屬登記聲明一部分的登記聲明或招股章程內所作的任何陳述，或在借引用方式併入或當作併入該登記聲明或招股章程內的文件內所作的陳述，而該文件是以參考方式併入該登記聲明或招股章程內而該文件是該登記聲明或招股章程的一部分，則對於在該生效日期前已訂立售賣合約的購買人而言，該陳述不得取代或修改在緊接該生效日期前在該登記聲明或招股章程內作出的任何陳述；或
​
(ii)
如果註冊人受規則430C的約束，根據1933年證券法下的規則424(B)作為與發行有關的註冊聲明的一部分提交的每份招股説明書，除依據規則430B提交的註冊聲明或依據規則430A提交的招股説明書外，應被視為註冊聲明的一部分，並自生效後首次使用之日起包括在內。但如屬登記陳述書一部分的登記陳述書或招股章程內所作出的任何陳述，或借引用而併入或當作併入該登記陳述書或招股章程內的文件內所作出的任何陳述，對於在首次使用前已訂立售賣合約的購買人而言，並不取代或修改在緊接該首次使用日期之前在該登記陳述書或招股章程內所作出的任何陳述。
​
e.
為了確定註冊人根據1933年《證券法》在首次證券分配中對任何買方的責任，簽署的註冊人承諾，在根據本登記聲明向簽署的註冊人首次發售證券時，無論以何種承銷方式向購買者出售證券，如果通過下列任何通信方式向購買者提供或出售證券，則簽署的註冊人將是購買者的賣方，並將被視為向購買者提供或出售此類證券：
​
 
C-6
目錄
 
(i)
根據1933年《證券法》第424條或第497條(以適用者為準)要求提交的與發行有關的任何初步招股説明書或以下籤署的註冊人的招股説明書；
​
(ii)
由以下籤署的註冊人或其代表編寫的或由以下籤署的註冊人使用或參考的與發行有關的免費招股説明書；
​
(iii)
根據1933年《證券法》第482條的規定，任何其他免費撰寫的招股説明書或廣告中與發行有關的部分，其中包含由以下籤署的註冊人或其代表提供的關於以下籤署的註冊人或其證券的重要信息；以及
​
(iv)
以下籤署的註冊人向買方發出的要約中的任何其他信息。
​
f.
如果註冊人的股票交易價格低於其資產淨值，且(I)註冊人收到或已由其獨立註冊會計師事務所通知，註冊人將收到或已通知註冊人將收到、一份反映註冊人是否有能力繼續經營下去或(Ii)註冊人的財務狀況或經營業績發生重大不利變化，導致財務報表及其他披露資料出現重大誤導的審計報告已作出結論。
​
(5)
為確定1933年證券法下的任何責任，根據規則430A提交的招股説明書格式中遺漏的信息，以及註冊人根據1933年證券法根據規則497(H)提交的招股説明書格式中包含的信息，應被視為在宣佈生效時註冊説明書的一部分。
​
a.
N/A
​
b.
為了確定1933年證券法規定的任何責任，每一項包含招股説明書形式的生效後修正案應被視為與其中所提供的證券有關的新的登記聲明，而當時的證券要約應被視為其最初的善意要約。
​
(6)
以下籤署的註冊人特此承諾，為了確定證券法下的任何責任，註冊人根據交易法第13(A)或15(D)條提交的每一份註冊人年度報告，如通過引用併入註冊聲明中，應被視為與其中提供的證券有關的新註冊聲明，當時發行該等證券應被視為其首次真誠發行。
​
(7)
鑑於根據證券法產生的責任的賠償可能允許註冊人的董事、高級管理人員和控制人進行，註冊人已被告知，美國證券交易委員會認為這種賠償違反證券法中表達的公共政策，因此無法強制執行。如果董事、註冊人的高級職員或控制人就正在登記的證券提出賠償要求(註冊人為成功抗辯任何訴訟、訴訟或法律程序而招致或支付的費用除外)，除非註冊人的律師認為此事已通過控制先例解決，否則註冊人將向具有適當司法管轄權的法院提交該賠償是否違反證券法所表達的公共政策以及是否將受該發行的最終裁決管轄的問題。
​
(8)
註冊人承諾在收到書面或口頭請求後的兩個工作日內，以第一類郵件或旨在確保同樣迅速送達的其他方式發送任何附加信息聲明。
​
 
C-7
目錄
 
SIGNATURES
根據1933年證券法的要求，註冊人已於2022年6月17日在休斯頓市和得克薩斯州正式授權以下籤署人代表註冊人簽署本表格N-2註冊聲明。
​ STELLUS資本投資公司 ​
​ By: ​ ​
/S/ Robert T. Ladd
​
 ​
​ ​ ​ ​ Name: Robert T. Ladd ​
​ ​ ​ ​ 職務：首席執行官 ​
委託書
以下籤署的Stellus Capital Investment Corporation董事和高級管理人員特此組成並任命Robert T.Lade和W.Todd Huskinson，他們各自擁有完全的權力，可以在沒有其他人的情況下行事，並擁有完全的替代和再代理權力，我們真實和合法的受權人，完全有權以我們的名義和代表我們的身份執行本表格N-2及其任何和所有修正案中所述的註冊聲明，包括對本註冊聲明的生效後修正案，並簽署根據1933年證券法第462(B)條提交的與本註冊聲明相同的證券發售的任何和所有其他註冊聲明，並向美國證券交易委員會提交該註冊聲明及其所有證物和其他相關文件，從而認可並確認所有該等實際代理人或他們的任何代理人或其替代者應合法地根據本註冊聲明作出或導致作出該等行為。
根據1933年《證券法》的要求，以下表格N-2中的註冊聲明已由下列人員以指定的身份和日期簽署：
​
Signature
​ ​
Title
​ ​
Date
​
​
/S/ R奧伯特·T·拉德
​
Robert T. Ladd
​ ​ 首席執行官兼董事
(首席執行官) 		​ ​
June 17, 2022
​
​
/S/ W. T奇數·哈斯金森
​
W. Todd Huskinson
​ ​ 首席合規部首席財務官
幹事兼祕書(首席財務和祕書
Accounting Officer) 		​ ​
June 17, 2022
​
​
/S/ D安·D‘Angelo
​
Dean D’Angelo
​ ​ Director ​ ​
June 17, 2022
​
​
/S/ J. T我是阿努爾特
​
J. Tim Arnoult
​ ​ Director ​ ​
June 17, 2022
​
​
/S/ B魯斯·比爾格
​
Bruce R. Bilger
​ ​ Director ​ ​
June 17, 2022
​
​
/S/ W伊利亞姆·C·雷普科
​
William C. Repko
​ ​ Director ​ ​
June 17, 2022
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