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目錄表 | |
管理層的討論與分析 | |
1. | 高光 | 1 |
2. | 引言 | 3 |
3. | 關於CAE | 5 |
| 3.1 | 我們是誰 | 5 |
| 3.2 | 我們的使命 | 5 |
| 3.3 | 我們的願景 | 5 |
| 3.4 | 我們的戰略 | 6 |
| 3.5 | 我們的業務 | 7 |
| 3.6 | 外匯 | 17 |
| 3.7 | 非公認會計準則和其他財務衡量標準 | 17 |
| 3.8 | 非公認會計準則計量對賬 | 20 |
4. | 合併結果 | 22 |
| 4.1 | 運營業績-2022財年第四季度
| 22 |
| 4.2 | 運營結果-2022財年 | 24 |
| 4.3 | 重組、整合和收購成本 | 26 |
| 4.4 | 合併訂單和總積壓訂單 | 26 |
5. | 按細分市場劃分的結果 | 27 |
| 5.1 | 民航 | 27 |
| 5.2 | 國防和安全 | 30 |
| 5.3 | 醫療保健 | 33 |
6. | 合併現金流動和流動性 | 35 |
| 6.1 | 合併現金流動 | 35 |
| 6.2 | 流動資金來源 | 36 |
| 6.3 | 政府參與 | 37 |
| 6.4 | 或有事項和承付款 | 37 |
7. | 綜合財務狀況 | 38 |
| 7.1 | 已動用的合併資本 | 38 |
| 7.2 | 表外安排 | 39 |
| 7.3 | 金融工具 | 40 |
8. | 企業合併和股權入賬被投資人的收購
| 43 |
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9. | 業務風險和不確定性 | 44 |
| 9.1 | 與我們的業務和業務戰略相關的風險 | 45 |
| 9.2 | 與我們的市場和我們的國際業務範圍有關的風險 | 48 |
| 9.3 | 與我們的產業和宏觀經濟狀況有關的風險 | 50 |
| 9.4 | 法律和監管風險 | 52 |
| 9.5 | 與信息技術、網絡安全和知識產權有關的風險 | 54 |
| 9.6 | 與人才和勞動力相關的風險 | 55 |
| 9.7 | 與合併、收購、合資、戰略聯盟或資產剝離有關的風險 | 56 |
| 9.8 | 與控制和會計事項有關的風險 | 57 |
| 9.9 | 與負債和流動性有關的風險 | 58 |
| 9.10 | 與我們的普通股和證券所有權有關的風險 | 58 |
10. | 關聯方交易 | 60 |
11. | 會計政策的變化 | 61 |
| 11.1 | 通過新的和修訂的標準 | 61 |
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| 11.2 | 判決、估計和假設的使用 | 61 |
12. | 控制和程序 | 63 |
| 12.1 | 對披露控制和程序的評價 | 63 |
| 12.2 | 財務報告的內部控制 | 63 |
13. | 審計委員會和董事會的監督作用 | 63 |
14. | 附加信息 | 63 |
15. | 精選財務信息 | 64 |
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管理層的討論與分析
截至2022年3月31日的第四季度和年度
1.亮點
FINANCIAL1
2022財年第四季度
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(以百萬美元計,不包括每股淨資產收益率和賬面銷售額) | | Q4-2022 | | Q4-2021 | 差異$ | 差異% |
收益表 | | | | | | | |
收入 | $ | 955.0 | | $ | 894.3 | | $ | 60.7 | | 7 | % |
營業收入1 | $ | 93.3 | | $ | 47.6 | | $ | 45.7 | | 96 | % |
調整後部門營業收入(SOI)1 | $ | 142.7 | | $ | 106.2 | | $ | 36.5 | | 34 | % |
調整後的SOI,不包括新冠肺炎政府支持項目1 | $ | 142.7 | | $ | 69.0 | | $ | 73.7 | | 107 | % |
公司股權持有人應佔淨收益 | $ | 55.1 | | $ | 19.8 | | $ | 35.3 | | 178 | % |
基本每股收益和稀釋後每股收益(EPS) | $ | 0.17 | | $ | 0.07 | | $ | 0.10 | | 143 | % |
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調整後淨收入1 | $ | 92.0 | | $ | 63.2 | | $ | 28.8 | | 46 | % |
調整後的EPS1 | $ | 0.29 | | $ | 0.22 | | $ | 0.07 | | 32 | % |
不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後淨收入1 | $ | 92.0 | | $ | 35.9 | | $ | 56.1 | | 156 | % |
不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後每股收益1 | $ | 0.29 | | $ | 0.12 | | $ | 0.17 | | 142 | % |
現金流 | | | | | | | |
自由現金流1 | $ | 187.6 | | $ | 170.6 | | $ | 17.0 | | 10 | % |
經營活動提供的淨現金 | $ | 206.8 | | $ | 174.6 | | $ | 32.2 | | 18 | % |
財務狀況 | | | | | | | |
已動用資本1 | $ | 6,786.7 | | $ | 4,638.2 | | $ | 2,148.5 | | 46 | % |
非現金營運資金1 | $ | (46.9) | | $ | 35.5 | | $ | (82.4) | | (232 | %) |
淨負債1 | $ | 2,700.1 | | $ | 1,425.4 | | $ | 1,274.7 | | 89 | % |
已動用資本回報率(ROCE)1 | % | 4.3 | | % | 1.7 | | | | |
調整後的ROCE1 | % | 6.2 | | % | 5.0 | | | | |
調整後的淨資產收益率不包括新冠肺炎政府支持計劃1 | % | 6.1 | | % | 3.1 | | | | |
積壓 | | | | | | | |
總積壓1 | $ | 9,577.5 | | $ | 8,201.1 | | $ | 1,376.4 | | 17 | % |
訂單接收1 | $ | 1,321.1 | | $ | 927.9 | | $ | 393.2 | | 42 | % |
賬面銷售額比1 | | 1.38 | | | 1.04 | | | | |
最近12個月的預訂與銷售額比率 | | 1.21 | | | 0.91 | | | | |
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2022財年 | | | | | | | |
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(以百萬為單位,每股除外) | | FY2022 | | FY2021 | 差異$ | 差異% |
收益表 | | | | | | | |
收入 | $ | 3,371.3 | | $ | 2,981.9 | | $ | 389.4 | | 13 | % |
營業收入 | $ | 284.2 | | $ | 48.4 | | $ | 235.8 | | 487 | % |
調整後的分部營業收入 | $ | 444.5 | | $ | 280.6 | | $ | 163.9 | | 58 | % |
調整後的新冠肺炎不包括政府支持項目的國有資產 | $ | 430.9 | | $ | 153.2 | | $ | 277.7 | | 181 | % |
公司股東應佔淨收益(虧損) | $ | 141.7 | | $ | (47.2) | | $ | 188.9 | | 400 | % |
每股基本收益(虧損) | $ | 0.46 | | $ | (0.17) | | $ | 0.63 | | 371 | % |
稀釋後每股收益(虧損) | $ | 0.45 | | $ | (0.17) | | $ | 0.62 | | 365 | % |
調整後淨收益 | $ | 261.5 | | $ | 127.1 | | $ | 134.4 | | 106 | % |
調整後每股收益 | $ | 0.84 | | $ | 0.47 | | $ | 0.37 | | 79 | % |
調整後淨收入,不包括新冠肺炎政府支持項目 | $ | 251.5 | | $ | 33.6 | | $ | 217.9 | | 649 | % |
不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後每股收益 | $ | 0.80 | | $ | 0.12 | | $ | 0.68 | | 567 | % |
現金流 | | | | | | | |
自由現金流 | $ | 341.5 | | $ | 346.8 | | $ | (5.3) | | (2 | %) |
經營活動提供的淨現金 | $ | 418.2 | | $ | 366.6 | | $ | 51.6 | | 14 | % |
1非公認會計準則和其他財務措施(見第3.7節)。
企業合併
-2021年4月1日,我們收購了RB Group剩餘79%的股權,RB Group是一家領先的全面集成解決方案提供商,可使航空公司和公務機運營商與機組人員互動的方式現代化。此次收購進一步支持了CAE向數字化機組人員管理領域的擴展,以實現我們推動更多軟件啟用的民航服務的目標;
-2021年6月10日,我們收購了GlobalJet Services(GlobalJet),這是一家航空維護培訓提供商,因其為商務和直升機部門提供的服務而在世界各地獲得認可。此次收購通過世界級的、監管機構批准的培訓計劃,擴大了我們的飛機平臺在維護培訓市場的定位;
-2021年7月2日,我們收購了L3Harris Technologies軍事訓練業務(L3HMT),其中包括Link模擬訓練、DOSS航空和AMI。LINK模擬訓練公司是美國軍事訓練解決方案的領先供應商之一,DOSS航空公司是美國空軍初始飛行訓練的供應商,AMI公司是模擬器硬件的設計和製造設施;
-2022年2月28日,我們收購了Sabre的AirCentre航空運營組合(AirCentre),這是一套非常有價值的機組人員管理和優化解決方案。此次收購進一步擴大了我們在飛行員培訓之外的廣泛客户羣的覆蓋範圍,並確立了我們在不斷增長的行業領先的數字化飛行和機組人員操作解決方案市場上的技術領先者地位。
其他
-2021年7月,在完成L3H MT收購的同時,22,400,000份未償還認購收據一對一地轉換為CAE普通股;
-2021年7月,我們簽訂了總額為3.00億美元的無擔保定期貸款協議,為L3H MT收購的部分付款提供資金;
-2021年7月,我們被納入S&P/TSX 60指數,該指數代表加拿大領先行業的60家領先企業;
-2021年9月,我們將8.5億美元無擔保循環信貸安排的到期日延長至2026年9月29日;
-2021年9月,我們與加拿大政府和魁北克政府簽訂了新的金融參與協議,這兩個政府將分別以部分可償還貸款的形式為符合條件的研發項目支出提供高達1.9億美元和1.5億美元的資金。這些投資將為Resilience項目提供資金,該項目計劃在未來5年內在研發創新方面投資10億美元。
2.引言
在本報告中,我們、CAE和公司指的是CAE公司及其子公司。除非我們另有説明:
-本年度和2022年是指截至2022年3月31日的財政年度;
-上一年、上一年和一年前是指截至2021年3月31日的財政年度;
-美元金額以加元為單位。
本報告於2022年5月31日編制,包括管理層對本年度及截至2022年3月31日的三個月期間的討論及分析(MD&A),以及截至2022年3月31日的綜合財務報表及附註。我們準備它是為了幫助您瞭解我們2022財年的業務、業績和財務狀況。除另有説明外,所有財務信息均按照國際會計準則理事會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)進行報告。MD&A披露的所有季度信息都是基於未經審計的數字。
欲瞭解更多信息,請參閲本財年的年度合併財務報表,您可以在截至2022年3月31日的年度財務報告中找到該報表。MD&A通過管理層的視角為您提供對CAE的看法,並幫助您從多個角度瞭解公司:
-我們的使命;
-我們的願景;
-我們的策略;
-我們的業務;
--外匯;
-非公認會計準則和其他財務措施;
-綜合成果;
-按部門劃分的結果;
-合併現金流動和流動資金;
-綜合財政狀況;
-業務合併;
-商業風險和不確定性;
-關聯方交易;
-會計政策的變化;
-控制和程序;
-審計委員會和董事會(董事會)的監督作用。
您可以在我們的網站www.cae.com、SEDAR網站www.sedar.com或Edga網站www.sec.gov上找到我們最新的財務報告和年度信息表(AIF)。CAE證券的持有者還可以通過聯繫投資者關係部(Investor.Relationship@cae.com)免費索取公司綜合財務報表和MD&A的印刷版。
關於材料信息
這份報告包括我們認為對投資者至關重要的信息,在考慮了所有情況後,包括潛在的市場敏感度。在以下情況下,我們認為某事是實質性的:
-它導致或合理地預期會導致我們股票的市場價格或價值發生重大變化,或
-一個理性的投資者很可能會認為這些信息對做出投資決定很重要。
有關前瞻性陳述的注意事項
這份報告包括關於我們預期或預計未來可能發生的活動、事件和發展的前瞻性陳述,例如,關於我們的願景、戰略、市場趨勢和前景、未來收入、資本支出、擴張和新舉措、財務義務、可用流動資金、預期銷售額、總體經濟前景、行業前景和趨勢、預期的年度運營卓越計劃的經常性成本節省、估計的可定位市場、與我們收購L3H MT和AirCentre有關的陳述、CAE獲得資本資源的途徑、各種財務指標的預期增值。這些預期包括預期的成本節約和協同效應、收購L3HMT和AirCentre與我們現有業務和團隊的優勢、互補性和兼容性、收購L3HMT和AirCentre的其他預期好處及其對我們未來增長的影響、運營結果、業績、業務、前景和機會、我們的業務前景、目標、發展、計劃、增長戰略和其他戰略重點,以及我們在我們市場的領導地位和其他非歷史事實的陳述。前瞻性陳述通常包含諸如相信、預期、預期、計劃、打算、繼續、估計、可能、將、應該、戰略、未來和類似表達。就其性質而言,前瞻性陳述要求我們做出假設,並受到與我們業務相關的固有風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定性可能會導致未來的實際結果與前瞻性陳述中顯示的結果大不相同。雖然這些陳述是基於管理層對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的預期和假設, 以及我們認為在這種情況下合理和適當的其他因素,提醒讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述,因為它們存在可能不準確的風險。
可能導致這種差異的重要風險包括但不限於與我們的業務和業務戰略有關的風險,例如不斷髮展的標準和技術創新和破壞、我們滲透新市場的能力、對市場機會的估計、供應鏈中斷、原始設備製造商(OEM)的槓桿和侵佔、分包商、管理層注意力的轉移、產品集成和計劃管理與執行、研發(R&D)活動、戰略合作伙伴關係和長期合同、固定價格和長期供應合同、積壓、客户信用風險、銷售週期長度、季節性和我們的聲譽,與我們的市場和我們的業務的國際範圍有關的風險,例如我們的業務的國際範圍、地緣政治不確定性、全球經濟狀況、烏克蘭的軍事衝突、外匯和税收問題、與我們的行業和宏觀經濟狀況有關的風險,例如我們競爭激烈的商業環境、民航業內部的限制、通貨膨脹、全球健康危機的持續風險、國防開支的水平和時機、業務發展和授予新合同,和極端天氣條件以及自然災害或其他災害的影響(包括氣候變化的影響),法律和監管風險,如道德和合規,關於環境、社會和治理(ESG)事項的持續審查,環境法律和法規,賠償或保險可能不涵蓋的責任風險,保修或其他產品相關索賠,美國外資所有權,控制或影響緩解措施,遵守法律和法規,以及政府審計和調查,與信息技術、網絡安全和知識產權有關的風險, 例如,依賴第三方供應商進行信息技術系統和基礎設施管理,數據權利和治理,保護我們的知識產權和品牌,以及第三方知識產權,與人才和勞動力有關的風險,如人才管理、關鍵人員和管理、企業文化和勞動關係,與合併、收購、合資企業、戰略聯盟或資產剝離有關的風險,例如我們將無法有效管理我們的增長的風險,整合風險,我們對某些方和信息的持續依賴,以及收購和整合成本,與控制和會計事項有關的風險,這些前瞻性表述包括但不限於財務報告內部控制的有效性、會計處理中使用的估計、減值風險及養老金計劃融資、與債務和流動性相關的風險、例如為收購融資而欠下的債務及滿足償債要求的能力、資本的可用性、流動性風險及利率波動性、與我們普通股及證券所有權相關的風險(例如額外普通股的銷售、我們普通股的市場價及波動性、股東回報、我們的境外私人發行人身份,以及對我們董事及高級管理人員的民事責任的可強制執行性)。上述清單並非詳盡無遺,其他未知或不可預測的因素也可能對CAE的業績或結果產生重大不利影響。此外,由於在本報告日期之後宣佈或完成的事件,可能會出現差異。您可以在MD&A的商業風險和不確定性部分找到更多信息。上述任何一個或多個因素以及本MD&A中的其他因素可能會因持續的新冠肺炎疫情而加劇,並可能對CAE的業務產生更大的負面影響, 經營業績和財務狀況。因此,提醒讀者,所披露的任何風險都可能對CAE的前瞻性陳述產生重大不利影響。請讀者注意,上述風險和本MD&A中的其他風險並不一定是我們面臨的唯一風險;我們目前未知或我們目前可能認為無關緊要的其他風險和不確定性可能會對我們的業務產生不利影響。
除法律另有規定外,我們不承擔任何因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述的意圖或義務。本報告中包含的前瞻性信息和陳述明確地受到這一警示聲明的限制。
此外,“我們相信”的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是根據截至本報告日期我們掌握的信息編制的。雖然我們認為這些信息為這些陳述提供了合理的基礎,但這些信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應被解讀為表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些聲明本質上是不確定的,投資者被告誡不要過度依賴這些聲明。
重大假設
本報告中陳述的前瞻性表述基於某些假設,包括但不限於:“新冠肺炎”疫情對我們的業務、經營業績、現金流和/或財務狀況的預期負面影響,包括“新冠肺炎”疫情導致的緩解措施的預期效果和全球“新冠肺炎”相關流動性限制的放鬆時間和程度;當前的市場狀況;客户對CAE培訓和運營支持解決方案的接受程度;我們對潛在市場和市場機會估計的準確性。實現預期的年度經常性成本節約和近期重組舉措和卓越運營計劃的其他預期收益,應對預期的通脹壓力的能力和我們通過價格上漲轉嫁成本的能力,全球供應鏈物流挑戰對供應、生產水平和成本的實際影響,匯率的穩定性,對衝利率和匯率波動風險的能力,根據我們的一個或多個高級信貸協議提取的借款的可用性,我們從現金和現金等價物中獲得的可用流動性,我們的循環信貸安排的未支取金額、我們的應收採購安排下的可用餘額、我們的運營現金流以及繼續獲得債務融資將足以滿足在可預見的未來的財務需求、在預期的時間框架內獲得預期的資本資源、法規的變化不會對我們的業務產生重大的財務、運營或競爭後果,我們保留和吸引新業務的能力, 我們通過與L3HMT和AirCentre收購相關的成功整合計劃實現協同效應並保持市場地位的能力,我們在預期時間段內以其他方式完成與L3HMT和AirCentre收購相關的業務整合的能力,我們吸引和留住與L3HMT和AirCentre收購相關的關鍵員工的能力,管理層對未來經濟和業務狀況的估計和預期,以及與L3HMT和AirCentre收購有關的其他因素,以及對各種財務指標的增長和積累的影響,在預期時間框架內實現L3HMT和AirCentre收購的預期戰略、財務和其他好處的能力,經濟、政治環境和行業條件,L3Harris Technologies和AirCentre的公開披露和其他披露(包括財務披露)的準確性和完整性,沒有與收購L3H MT和AirCentre相關的重大未披露成本或負債。欲瞭解更多信息,包括與本報告中前瞻性陳述所依據的其他假設有關的信息,請參閲本報告中的“業務風險和不確定性”。鑑於圍繞新冠肺炎疫情不斷變化的環境的影響,以及中國工程院、政府、監管機構、企業和客户做出的相關反應,中國工程院的假設固有地存在更多的不確定性。因此,本報告中概述的假設以及基於這些假設的前瞻性陳述可能被證明是不準確的。
3.關於CAE
3.1我們是誰
在CAE,我們為關鍵角色的人員提供專業知識和解決方案,以創建一個更安全的世界。作為一家高科技公司,我們將物理世界數字化,部署模擬培訓和關鍵運營支持解決方案。最重要的是,我們使飛行員、航空公司、國防和安全部隊以及醫療從業者每天都能在風險最高的時候發揮最好的作用。在全球各地,我們無處不在,客户需要我們在全球35個國家和地區的200多個地點和培訓地點擁有超過13,000名員工。CAE代表了75年來的行業第一--最高保真度的飛行和任務模擬器、外科假人以及由人工智能提供動力的個性化培訓計劃。我們正在投入我們的時間和資源來構建下一代尖端的數字沉浸式培訓和關鍵運營解決方案。今天和明天,我們將確保我們的客户為重要的時刻做好準備。
CAE的普通股在多倫多證券交易所和紐約證券交易所(多倫多證券交易所/紐約證券交易所)上市,代碼為CAE。
3.2我們的使命
以高科技培訓和運營支持解決方案引領數字沉浸的前沿,讓世界變得更安全。
3.3我們的願景
成為民用航空、國防、安全和醫療保健領域的全球首選合作伙伴,通過數字沉浸式解決方案徹底改變我們客户的培訓和關鍵操作,以提高安全性、效率和就緒性。
3.4我們的戰略
中國工程院的八大力量支柱
我們認為,有八大基本優勢支撐着我們的戰略和投資理念:
-經常性業務高度集中;
-具有強大競爭力的護城河行業領先者;
-大型市場的淨空空間;
-技術和行業思想領袖;
-長期而言,具有複合增長和卓越回報的潛力;
-創新、賦權、卓越和正直的文化;
-優秀和多樣化的團隊,對安全具有獨特的社會影響;
-穩健的財務狀況和高現金產生能力的商業模式。
高經常性業務
我們在高度監管的行業運營,具有強制性和重複性的培訓要求,以保持專業認證。我們60%以上的業務來自提供技術支持的服務和基於軟件的解決方案,這是經常性業務的重要來源,主要涉及與許多航空公司、公務機運營商和國防部隊的長期協議。
具有強大競爭力的護城河行業領先者
從規模、我們的技術解決方案和服務範圍以及我們的全球覆蓋範圍來看,我們在我們的三個細分市場中都處於行業領先地位。我們受益於強大的具有競爭力的護城河,並通過使用數字沉浸式高科技培訓和運營支持解決方案不斷突破界限,鞏固了70年的行業第一。我們廣泛的全球培訓網絡、獨特的從學員到船長的端到端培訓能力、技術密集型培訓和運營支持解決方案、深厚的學科專業知識和行業思想領導力、無與倫比的客户親密度和強大的可識別品牌,進一步加強了我們的競爭力護城河。
大型市場的淨空空間
我們為民航、國防、安全和醫療保健等大型潛在市場的客户提供創新的培訓和運營支持解決方案。我們相信,這三項核心業務存在大量尚未開發的市場機會,有很大的餘地來擴大我們的市場份額,並在長期內沿着鄰近地區擴張。
技術和行業思想領袖
CAE是一家高科技培訓和運營支持解決方案公司,在應用建模和仿真、虛擬現實和先進分析方面處於行業領先地位,為民航、國防、安全和醫療保健領域的客户創建高度創新和身臨其境的培訓和運營支持解決方案。
在長期內實現複合增長和高回報的潛力
在我們的每一項業務中,我們都相信我們有潛力以高於我們基礎市場的速度增長,因為我們有潛力在我們服務的市場中獲得份額,並通過毗鄰擴張。我們不斷增長的經常性收入比例在很大程度上是由於我們客户的持續培訓、運營支持需求,以及我們通過高度創新的產品以及技術和軟件支持的服務解決方案幫助他們開展這些關鍵活動的能力。我們利用我們的領先市場地位來深化和擴大我們的客户關係,並在他們的關鍵責任中獲得更多份額。從長遠來看,我們希望優化和提高我們全球培訓網絡的利用率,並部署具有增值回報的新資產。
創新、賦權、卓越和誠信的文化
一個CAE是代表我們創新、賦權、卓越和誠信文化的內部咒語。正是這四個關鍵屬性的結合,為CAE提供了市場領先地位、強大的聲譽和高度的客户親密度。
優秀多樣的團隊,對安全產生獨特的社會影響
CAE為自己擁有一支優秀和多樣化的團隊而自豪,他們在安全方面具有獨特的社會影響。每一天,我們的員工都用最具創新性的解決方案支持客户最關鍵的運營,這樣做有助於讓世界變得更安全。我們幫助提高航空旅行和醫療保健的安全性,並幫助我們的國防部隊維護安全。
穩健的財務狀況和高現金產生能力的商業模式
CAE的首要任務是保持穩健的財務狀況,我們使用既定的標準來評估資本配置機會。具體地説,我們的商業模式和培訓網絡本質上是高度創收的。
3.5我們的運營
我們為全球三個市場提供身臨其境的數字培訓和運營支持解決方案:
-民航市場包括主要商業航空公司、支線航空公司、商務機運營商、民用直升機運營商、飛機制造商、第三方培訓中心、飛行培訓機構、維修和大修組織(MRO)和飛機融資租賃公司;
-國防和安全市場包括世界各地的國防部隊、原始設備製造商、政府機構和公共安全組織;
-醫療保健市場包括醫院和大學模擬中心、醫學和護理學校、輔助醫療組織、國防部隊、醫學會、公共衞生機構和原始設備製造商。
新冠肺炎大流行的影響
新型冠狀病毒(SARS-CoV-2/新冠肺炎)爆發兩年後,由於新冠肺炎疫情給全球經濟帶來的不確定性,對全球航空運輸環境、航空旅客出行和中航工程業務造成的影響,我們的業務和財務業績繼續受到影響。只要遏制新冠肺炎病毒傳播的措施繼續存在,預計這些不利的經濟狀況就會持續下去,即使這些措施逐步取消,某些不利的經濟狀況也可能繼續存在,特別是在全球航空運輸環境和航空旅客旅行方面。
我們繼續採取措施保護我們員工的健康和安全,與我們的客户合作,將潛在的幹擾降至最低,並支持我們的社區應對這場全球大流行帶來的挑戰。在整個經濟低迷時期,我們在內部和外部實施了幾項舉措,以加強CAE,並使我們在疫情中脱穎而出,成為一家規模更大、利潤更高、彈性更強的公司。自2021財年第三季度以來,我們在民用航空市場完成了六項收購,在醫療保健領域完成了一項內藏式收購,並於2021年7月2日完成了CAE在國防和安全領域的歷史上最大規模的收購,表明我們正專注於部署我們籌集的資本,以鞏固我們的地位,並在這一前所未有的顛覆期為我們的客户擴大我們的潛在市場、我們的全球客户基礎和我們的解決方案套件。我們還宣佈了一項重組計劃,預計2023財年將實現約7000萬美元的年度經常性成本節約。
總而言之,我們相信,這給了我們必要的靈活性,使我們能夠在全球航空旅行完全復甦時恢復長期增長。總體而言,我們認為,恢復我們的復甦仍然在很大程度上取決於最終能夠安全解除旅行限制和隔離並恢復正常活動的時間和速度。
您將在按部門劃分的業績以及我們2022財年財務報告的運營和業務風險與不確定性中找到有關新冠肺炎大流行對我們業務影響的更多詳細信息。
俄羅斯入侵烏克蘭
鑑於俄羅斯入侵烏克蘭,CAE宣佈暫停對俄羅斯航空公司、飛機運營商和醫療保健分銷商的所有服務和培訓。儘管俄羅斯並不代表CAE的一個大市場,但其相關活動的暫停預計將對財務業績產生一些直接影響。對CAE的潛在間接影響的程度預計將取決於這場地緣政治和人道主義危機的持續時間、嚴重程度和範圍。除了這些影響之外,對我們的民用業務的潛在負面影響很可能是由於高燃料成本和高通脹帶來的經濟影響,這影響了我們客户的運營成本,並可能影響消費者對航空旅行的需求。總體而言,這些事件增加了我們民用市場廣泛全球復甦時間表的不確定性。這場危機鮮明地提醒人們,世界需要隨時做好捍衞自由的準備,CAE的國防和安全業務已做好準備,支持這種準備,並與專注於涉及多個領域的近端威脅的國防優先事項保持一致。北約及其盟國實際和預期增加的國防開支以及對特派團準備工作的更加重視,可能會導致對我們的國防和安全培訓以及特派團解決方案的需求增加。鑑於國防採購的準備時間很長,這種增加的活動可能會在未來幾年轉化為CAE國防的更高表現。
民航市場
我們為商業、商務和直升機航空領域的飛行、機艙、維修和地勤人員提供全面的培訓解決方案,提供全套飛行模擬培訓設備、從頭開始飛行員培訓和機組人員招聘服務,以及端到端數字化機組管理、培訓操作解決方案和優化軟件。
我們擁有獨特的能力和全球規模,通過我們全面的航空培訓解決方案,滿足從學員到機長的專業飛行員的整個生命週期需求。我們是世界上最大的民航培訓服務提供商。我們深厚的行業經驗和思想領導力、龐大的安裝基礎、牢固的關係以及值得信賴的合作伙伴的聲譽,使我們能夠獲得比行業內任何其他公司都更廣泛的市場份額。我們在超過35個國家和地區提供航空培訓服務,通過我們由大約70個培訓地點組成的廣泛的全球網絡,我們為民用航空的所有行業提供服務,包括航空公司和其他商業、商務和直升機航空運營商。
在我們數以千計的客户中,我們與全球約40家主要航空公司和飛機運營商簽訂了長期培訓中心運營和培訓服務協議,併成立了合資企業。我們的培訓解決方案範圍包括為飛行員、空乘人員和飛機維修技術員培訓、培訓中心運營、課程開發、課件解決方案和諮詢服務提供產品和服務。我們目前管理着316個全飛行模擬器(FFS)2,包括在我們合資企業中運營的那些。我們提供行業領先的技術,我們正在通過諸如我們的下一代培訓系統等創新來塑造培訓的未來,其中包括CAE實時洞察和標準化評估(CAE RiseTM),該系統通過將未開發的飛行和模擬器數據驅動的見解整合到培訓中來提高培訓質量、客觀性和效率。在開發新飛行員方面,CAE運營着世界上最大的從頭開始飛行培訓網絡,並在全球擁有20多個學員培訓項目。在資源管理方面,CAE在為全球航空公司、飛機租賃公司、製造商和MRO公司提供機組人員和技術人員方面處於全球市場領先地位。通過收購AirCentre,配合我們現有的機組運營和優化軟件,我們能夠提供強大的端到端航班管理和機組優化解決方案,幫助航空公司和公務機運營商做出最優的數據驅動決策。
質量、逼真、可靠和創新是CAE品牌在飛行模擬領域的標誌,我們在民用飛行模擬器的開發方面處於世界領先地位。我們不斷創新我們的流程,在為主要和地區性商業航空公司、公務機運營商、第三方培訓中心和原始設備製造商設計、製造和集成民用FFS方面處於市場領先地位。例如,隨着我們進入具有先進空中機動性的航空新時代,顛覆性的航空航天公司正在從頭開始製造新型飛機。這將產生對訓練有素的專業飛行員的大量需求,以便在市場上安全地運送乘客和貨物。CAE已經與四家領先的電動垂直起降(EVTOL)開發商合作,其中包括Jaine Air Mobility,以設計和開發飛機系統集成實驗室,並共同建造工程模擬器,以加快駕駛艙設計和系統開發,並將減少適航飛行測試時間;Volocopter作為授權培訓提供商,並開發eVTOL飛行員培訓計劃,為Volocopter的第一架eVTOL飛機投入使用做準備;Beta Technologies,為Alia eVTOL飛機設計和開發飛行員和維護培訓計劃,重點是培訓設計和課件,以及最近,Joby Aviation Inc.開發和鑑定飛行模擬訓練設備,用於培訓他們革命性的eVTOL飛機的未來飛行員。我們在為超過35種型號的飛機開發首個市場模擬器方面積累了豐富的經驗。我們的飛行模擬設備,包括FFSS,旨在滿足其長期和活躍的使用壽命的嚴格要求, 通常跨越幾十年的連續使用。我們的全球覆蓋範圍使我們能夠提供一流的支持服務,如實時、遠程監控,並使我們能夠利用我們廣泛的全球備件和服務團隊網絡。
雖然新冠肺炎疫情導致國內和國際乘客需求減少,嚴重影響了航空業,但我們看到商業和商務運輸量正在增加。根據國際航空運輸協會(IATA)2021年10月4日發佈的最新預測,他們預計2022年日曆全球乘客需求或收入乘客公里(RPK)將是2019年日曆COVID之前水平的61%,這將比2021年日曆提高51%。此外,國際航空運輸協會現在預計,到2024年,RPK將恢復到2019年的水平。與2019年日曆相比,2022年日曆的RPK減少了41%。北美的RPK復甦最為強勁,與2022年3月相比下降了15%,而歐洲和亞洲的RPK復甦速度較慢,分別比2019年3月下降了36%和67%。
航空貨運繼續表現強勁,2022年日曆的貨運噸公里比2019年增長了5%。在這些地區中,北美是增長最強勁的地區之一,增幅為19%。
在商務航空方面,美國聯邦航空管理局報告稱,與2020財年相比,2022財年公務機航班總數(包括所有國內和國際航班)增加了21%。此外,過去13個月,每月公務機活動已超過2019年COVID之前的水平,特別是2022年3月比2019年3月增加了24%。同樣,根據歐洲空中航行安全組織Eurocontrol的數據,歐洲的商務航空航班總數繼續改善,並已恢復到2019年COVID之前的水平。在2022年曆年,Eurocontrol報告稱,與2020財年相比,2022財年增長了13%,2022年3月比2019年增長了6%。
2非公認會計準則和其他財務措施(見第3.7節)。
2020年11月,我們發佈了2020-2029年飛行員需求展望,其中我們估計,未來十年,全球民航業預計將需要26.4萬名新飛行員,以維持增長並支持強制退休。在短期內,我們估計從2021年底開始,預計將需要大約27,000名這些新的專業飛行員。此外,在2021年6月,我們發佈了一份關於高級空中機動(AAM)飛行員培訓的報告,該報告估計,AAM將創造對飛行員的額外需求激增,到2028年,這一需求可能接近6萬名飛行員。
我們相信,CAE的民用航空部門定位為一個高度監管的長期增長市場的門户,潛在市場估計約為65億美元,並有增長空間。
市場驅動因素
民航市場對培訓和飛行操作解決方案的需求受到以下因素的推動:
-飛行員和維護培訓以及行業法規;
-商業航空公司和商用飛機運營商的安全和效率要求,包括燃料和機組人員費用;
-預計全球航空旅行的長期長期增長;
-預期的長期增長,包括交付新飛機和更新現役商用和商務飛機機隊;
-出現較新的先進空中機動性市場;
-對訓練有素的航空專業人員的需求;
-飛行操作解決方案的複雜性。
盈利驅動因素
我們認為,CAE民用航空市場的盈利驅動因素包括:
-有利的業務組合驅動因素,包括培訓服務的巨大市場淨空;
-有可能在商業培訓中提高濕/幹培訓的比率;
-通過使用高級分析、軟件解決方案和數字技術來擴大運營支持服務,以提高我們在整個組織內的價值;
-卓越的運營計劃,預計每年可實現顯著的經常性成本節約;
-培訓外包和夥伴關係。
飛行員和維修培訓及行業法規
民航培訓在很大程度上是一項經常性的業務,受到高度監管的環境的推動,包括飛行員執照和認證的全球和國內標準,以及其他監管要求。這些經常性的培訓要求是強制性的,由國際民用航空組織、歐洲航空航天局和美國聯邦航空局等國家和國際航空監管機構監管。
近年來,試點認證流程和監管要求變得越來越嚴格。隨着多機組飛行員執照(MPL)、美國航空運輸飛行員認證要求以及EASA和FAA要求的顛覆預防和恢復訓練(UPRT)要求,基於模擬的飛行員認證培訓在國際上發揮着更大的作用。
商業航空公司和商用飛機運營商的安全和效率要求,包括燃料和機組人員費用
商業航空行業競爭激烈,要求運營商不斷追求卓越的運營和效率舉措,以實現令人滿意的回報,同時繼續保持最高的安全標準和航空旅客的信心。航空公司發現,從CAE等值得信賴的合作伙伴那裏尋求培訓專業知識,以解決日益擴大的效率差距、飛行員能力差距、不斷變化的監管和培訓環境以及正在進行的飛機計劃,變得越來越有效。與CAE這樣的培訓提供商合作,使航空公司能夠立即獲得全球範圍內的模擬器、課程、程序和教學能力,並允許他們靈活地選擇適合其業務的機隊選擇。
我們的飛行員培訓系統CAE Rise™處於有利地位,可以提升飛行員培訓體驗。在業界領先技術的支持下,該系統使教員能夠按照航空公司的標準操作程序提供培訓,並使教員能夠在培訓期間使用實時數據客觀地評估飛行員的能力。此外,CAE Rise™增強了教員識別飛行員熟練程度差距的能力,並使航空公司培訓計劃符合最先進的航空安全標準,包括高級資格計劃和基於證據的培訓方法。
預計全球航空旅行的長期長期增長
航空旅行的長期增長導致對飛行、機艙、維修和地勤人員的長期需求,這反過來又推動了對培訓解決方案的需求。
短期內,隨着航空公司調整機隊以適應航空旅行的需求,我們預計會有一定程度的被壓抑的培訓需求,因為飛行員會根據他們的資歷被重新分配到不同的機型。
展望未來,隨着空中旅行限制和封鎖的繼續解除,以及空中交通活動恢復強勁,由於需求增加以及新機型和新技術的結合,商業航空業預計將在中長期內增長。
全球商務航空市場在2021年顯示出創紀錄的飛行活動,並繼續保持在2019年的活動水平之上。我們預計這一市場將保持在這些水平,因為預計飛機交貨量將增加,現有公務機的轉售水平將達到創紀錄的高水平。為了更好地服務於商務機活動的增加,我們最近宣佈了通過推出拉斯維加斯商務機培訓中心來擴大商務機業務的計劃,以更好地服務於西海岸。
預期長期增長,包括交付新飛機和更新現役商用和商務飛機機隊
作為一家綜合培訓解決方案提供商,我們的長期增長與活躍的商用和商務機機隊密切相關。隨着航空公司重新調整機隊運力以滿足新的需求水平,以及原始設備製造商減產,飛機機隊的短期和中期增長將面臨壓力。
主要的商務機原始設備製造商正在繼續計劃在未來幾年推出各種新機型,包括達索的獵鷹6X和8X、灣流的G280和龐巴迪挑戰者3500。
我們的商務航空培訓網絡、全套培訓計劃、關鍵的長期OEM合作伙伴關係和持續的網絡投資,使我們處於有利地位,能夠有效地滿足這些新飛機計劃投入使用後產生的培訓需求。
我們在航空市場具有強大競爭力的護城河,由我們廣泛的全球培訓網絡、一流的教員、全面的培訓計劃以及與航空公司和公務機運營商的培訓夥伴關係的優勢所定義,使我們能夠有效地滿足不斷增長的活躍機隊帶來的培訓需求。
我們充分利用我們的技術領先地位和專業知識,包括CAE 7000XR系列FFSS、CAE 400XR、500XR和600XR系列飛行訓練設備以及CAE Simfinity™地面學校解決方案,提供培訓設備解決方案,以滿足航空公司、商務機運營商、直升機運營商日益增長的培訓需求,目前還包括先進的空中機動解決方案。
先進空中機動性的新市場的出現
AAM和發展中的eVTOL飛機正在進入一個新的航空時代。隨之而來的是對受過獨特培訓的專業飛行員的大量需求,這些飛行員能夠安全地在全球市場上運送乘客和貨物。
我們將這個新行業視為飛行員培訓的機會。這項技術預計將促進社區接受,向公眾灌輸信心,影響監管機構實施刺激增長的規則和政策,並確保這個新興行業的安全。
對訓練有素的航空專業人員的需求
對訓練有素的航空專業人員的需求受到空中交通增長、飛行員退休和飛機交付數量的推動。隨着全球經濟和航空公司在新冠肺炎疫情中斷後恢復擴張,我們在培訓服務市場處於有利地位,可以滿足航空公司客户的培訓需求。
飛行操作解決方案的複雜性
航空公司需要密切管理他們的運營,這些運營伴隨着日常挑戰。為了幫助優化這些業務,我們現在提供一套航班服務產品。這套產品為航班運營提供解決方案,包括調度、機組人員、航班、人員流動和飛行管理。這些產品實現了對日程中斷的優化管理,並允許為所有人員和飛機提供最大限度的資源。
飛行管理的好處包括減少常規和不定期運營的燃料和碳排放。機組人員和機場管理減少了與機組人員成本相關的幹擾,並提高了人員利用率。最後,移動管理降低了航空公司的延誤和取消成本。
國防和安全市場
我們是一家平臺不可知的全球培訓和模擬純遊戲,專注於通過為負責公共安全的政府組織集成所有五個領域的系統和解決方案來確保任務準備就緒。
我們已經調整了我們的國防和安全業務,以應對客户面臨的現實,並調整了業務,以便我們能夠最好地滿足客户的需求。首先也是最重要的是,美國及其盟友的衝突性質發生了轉變,從專注於不對稱的反恐接觸,轉變為需要為跨越多個領域--空中、陸地、海洋、太空和網絡--的近乎對等的威脅做準備。這一轉變,再加上赤字增加將帶來的預算挑戰,將推動更多培訓朝着成本效益高、能力更強的綜合環境發展。此外,這些身臨其境的合成環境將變得更加普遍,成為國防部隊在多個領域的作戰中進行“邊打邊練”的唯一途徑。隨着世界對俄羅斯入侵烏克蘭的反應,革命性的數字培訓和下一代態勢感知解決方案的需求變得更加關鍵。
為了在這種快速變化的環境中滿足我們的客户需求,國防和安全業務部門與美國國防戰略中規定的優先事項保持一致,該戰略概述了美國及其盟友在複雜的多領域行動中加強培訓和準備的必要性。這包括繼續要求與客户和整個行業發展戰略夥伴關係。在2022財年第二季度,我們完成了之前宣佈的L3H MT收購,這加速了我們作為平臺無關、全球培訓和模擬純業務的戰略,專注於通過集成所有五個領域的系統和解決方案來確保任務準備就緒。
我們一直專注於投資於數字培訓和下一代態勢感知解決方案,幫助我們的國防客户規劃、準備和分析,以提高性能,並在多領域運營中做出更好的決策。大多數軍隊使用在實際平臺上的現場訓練、模擬器上的虛擬訓練和使用計算機生成的模擬的建設性訓練的組合。雖然軍隊總是會進行一定程度的實彈訓練演習,但我們認為,為了在安全的環境中進行準備,人們將越來越依賴身臨其境的虛擬訓練,同時減少對成本更高、依賴碳排放的實彈飛行訓練的依賴。這些身臨其境的合成環境還通過啟用行動過程分析和以數據為中心的決策支持,越來越多地被用於任務和運營支持。
培訓解決方案
作為培訓和模擬領域的行業領先者,CAE的不可知方法確保了負責公共安全的政府組織為執行任務做好準備。在收購L3HMT之後,我們鞏固了在空中領域的領先地位,增強了我們在陸地和海上的能力,並建立了對太空和網絡的誘導。通過收購L3HMT,我們在培訓方面的專業知識進一步增強,涵蓋了多種飛機,包括戰鬥機、轟炸機、直升機、教練機、海上巡邏、加油機/運輸機和遙控飛機,也稱為無人駕駛航空系統。收購L3HMT帶來了潛艇訓練經驗,補充了CAE現有的水面艦艇訓練經驗。我們為地面部隊提供培訓解決方案,包括一系列坦克和裝甲戰車的司機、炮手和維護教練員,以及聯合終端中心訓練排練系統(JTC-TRS)。收購L3HMT還將我們帶入太空領域,美國空軍(USAF)陸基戰略威懾計劃的地位以及通過美國空軍模擬器通用體系結構要求和標準(SCARS)等計劃增加的網絡能力就是明證。
作為一家成熟的、市場領先的培訓系統集成商,我們可以為客户提供全面的創新培訓解決方案,從數字學習環境和混合現實能力到安全網絡環境中的集成現場、虛擬和建設性培訓。我們的解決方案通常包括培訓服務、產品和軟件工具的組合,旨在以經濟高效的方式維護和增強安全、效率和就緒狀態。我們在提供和運營外包培訓解決方案方面擁有豐富的經驗,這些解決方案的設施有政府所有、政府運營、政府所有的承包商運營或承包商所有的承包商運營的。我們提供培訓需求分析、培訓媒體分析、課件、教學系統設計、設施、戰術控制中心、合成環境、混合現實解決方案、一系列模擬器和培訓設備、現場資產、數字媒體教室、分佈式培訓、情景開發、講師、培訓中心運營,以及利用數據驅動的洞察力的持續培訓改進流程。
我們已經向50多個國家的大約60名國防部隊提供了模擬產品和培訓服務。我們在全球145多個地點提供培訓支持服務,如承包商後勤支持、維護服務、系統工程、人員擴充、課堂教學和模擬器培訓,包括我們的合資企業。我們還支持實況飛行培訓,例如作為美國空軍首次飛行培訓計劃的一部分提供的實況培訓,所有美國空軍飛行員候選人都是在這裏開始他們的航空生涯的。我們支持實彈飛行訓練的另一個關鍵項目是向北大西洋公約組織(NATO)提供關於北約在加拿大的飛行訓練(NFCT)的培訓。在2022財年第四季度,加拿大政府宣佈,它已將與CAE的合同延長至2027年,如有必要,可選擇延長至2028年,因為加拿大希望過渡到下一代未來機組人員培訓(FACT)計劃。其他培訓解決方案項目包括意大利的國際飛行培訓學校,CAE和萊昂納多的合資企業,以及美國的陸軍固定翼飛行培訓項目,因為我們幫助我們的客户在他們的培訓企業中實現最佳平衡。此外,在2022財年第二季度,我們收購了SkyWarrior Flight Trading LLC飛行訓練業務37%的股權,SkyWarrior Flight Trading LLC是一家總部位於佛羅裏達州的飛行訓練業務,主要向美國和國際軍事客户提供第一階段的初始飛行訓練。有了這一新的合作伙伴關係,我們現在為美國空軍、陸軍和海軍以及國際學員飛行員提供一流的初始飛行培訓。此外,在季度結束後,我們在德國不來梅機場的新培訓設施啟動了從頭開始的飛行培訓計劃,該計劃將提供學術培訓, 在這個設施和法國蒙彼利埃的一個訓練基地為德國空軍提供模擬器和實況飛行訓練服務。
任務和業務支持解決方案
我們的國防和安全客户越來越需要利用合成環境和數字沉浸式技術來提供一系列任務支持的解決方案。我們現在是美國特種作戰司令部任務指揮系統通用作戰圖像(MCS/COP)計劃的主承包商,該計劃將提供增強和改進的全球態勢感知。我們被選為美國特種作戰司令部的首選合作伙伴,將數十年創建數字生態系統的經驗與我們的多源數據融合和人工智能/機器學習能力結合在一起,提供單一的可視化平臺,以支持實時協作指揮和控制決策。這種經驗、數字技術和主題專業知識的獨特結合也為我們提供了為美國情報界提供第一個機會的機會,因為我們被選中領導國家地理空間情報局(NGA)的Beyond 3D原型開發和集成工作。我們如何與美國國防戰略優先事項保持一致的另一個例子是,Beyond 3D項目旨在加快NGA處理、開發、傳播和生成3D地理空間數據的能力,以支持實時分析、任務規劃和戰術行動。
此外,我們還參與了為聯合王國戰略司令部開發單一合成環境的工作,該司令部是英國武裝部隊的主要組織,負責領導所有領域的一體化--空中、陸地、海洋、太空和網絡。我們正在利用我們的建模和仿真專業知識,使國防部隊能夠使用合成環境進行規劃、分析和作戰決策支持,從而繼續擴大和延伸我們的可尋址市場,進入任務和作戰支持領域;強調我們處於這一數字演變的前沿,合成環境在多領域作戰中發揮着越來越重要的作用。
我們相信,CAE的國防和安全業務部門被定位為跨多領域運營的培訓和任務支持的首選合作伙伴,並專注於成為數字沉浸式培訓和運營支持解決方案的全球領導者。我們估計,我們在所有五個領域的可尋址國防市場約為140億美元,其中最大的機會仍然存在於CAE是平臺無關領導者的空中領域,這一地位隨着收購L3HMT而進一步鞏固。
市場驅動因素
國防和安全市場對培訓和業務支助解決方案的需求受到以下因素的推動:
-國防預算;
-安裝耐用防禦平臺和新客户的基礎;
-外包培訓、維護和業務支助服務的吸引力;
-全球軍隊面臨的飛行員和機組人員招聘、培訓和留用挑戰;
-渴望聯網和整合培訓系統,以提高效率,更好地為聯合多領域環境中的複雜衝突做好準備;
-各國政府和國防部隊希望更多地使用合成環境,以此作為培訓、規劃、分析和決策支持的更具成本效益和環境友好的解決辦法;
-為培訓解決方案開發可商業化的數字技術促進因素。
盈利驅動因素
我們認為,CAE國防和安全市場的盈利驅動因素包括:
-領先的平臺無關培訓和模擬集成商,在全球範圍內利用解決方案;
-獲得戰略合同工具,以便在需要時靈活地向更多客户提供解決方案;
-增加具有更復雜的問題集和解決方案需求的客户,包括空間和網絡領域以及情報界;
-與原始設備製造商在下一代平臺上合作,以更有效和高效地執行程序;
-業務重點是改善承包、分包和計劃交付的質量流程。
國防預算
儘管新冠肺炎疫情影響了2020年和2021年的大部分時間,斯德哥爾摩國際和平研究所估計,2021年日曆期間的全球國防開支名義上比2020年日曆增加了6%。美國繼續將全球國防開支保持在這一總額的40%左右。此外,北約30個成員國的國防開支連續第七年增長,更多的北約成員國承諾達到國防開支佔國內生產總值(GDP)2%的門檻,其他國家可能在烏克蘭戰爭後效仿。隨着美國、北約和盟國繼續面臨安全威脅帶來的直接挑戰,並轉向為應對跨多領域行動的近乎同行的威脅做準備,國防預算預計將在明年增長。不過,新冠肺炎帶來的財政壓力,以及扭轉當前赤字支出水平的潛在需要,可能會從2022年起影響全球國防預算。然而,訓練是國防部隊實現和維持為特派團做好準備的基礎,預算壓力將推動更多訓練進入成本效益更高的虛擬環境,從而為我們的產品、服務和數字能力創造更多機會。
耐用的防禦平臺和新客户的安裝基礎
CAE從我們在經久耐用的平臺上的強大地位產生了高度的經常性業務,包括長期服務合同。成熟市場中的大多數國防部隊都被要求最大限度地利用現有平臺。升級、更新和延長壽命計劃允許國防部隊利用現有資產,同時為模擬器升級和訓練支持服務創造一系列機會。鑑於我們在全球擁有廣泛的模擬器安裝基礎,我們在美國空軍KC-135培訓系統和C-130H機組人員培訓系統等項目上的主承包商地位,以及我們在關鍵耐用平臺方面的經驗,我們在定期產品升級或更新以及維護和支持服務方面處於有利地位。此外,全球國防市場對C-130、P-8、C295、MH-60R、NH90和MQ-9等耐用平臺的需求強勁,從而為CAE擁有豐富經驗的平臺提供新的培訓系統和服務創造了機會。收購L3HMT進一步增強了CAE耐用平臺的安裝基礎,例如F-16戰鬥機的訓練系統。
外包培訓、維護和運營支持服務的吸引力
CAE專業知識和能力的另一個驅動力是我們的客户從外包培訓和支持服務中獲得的效率。國防部隊和各國政府繼續想方設法最大限度地提高效率和加強待命狀態,其中包括允許現役人員專注於行動要求。在國防部隊中,考慮外包各種培訓和業務支持服務的趨勢越來越大,我們預計這一趨勢將繼續下去,這與我們發展長期、經常性服務業務的戰略直接一致。我們相信,各國政府將越來越多地指望工業界提供培訓和運營支持解決方案,以實現更快的交付、更低的資本投資要求,以及滿足生產機組人員的需求和達到預期準備水平所需的支持。例如,我們正在為美國武裝部隊的所有部門提供固定翼飛行訓練,包括阿拉巴馬州多森市CAE Dothan培訓中心的美國陸軍和科羅拉多州普韋布洛CAE Doss航空公司的美國空軍。在這些培訓中心,我們提供全面的課堂、模擬器和實況飛行培訓,我們相信這些類型的培訓服務交付計劃將對全球國防部隊越來越有吸引力。
全球軍隊面臨的飛行員和機組人員招聘、培訓和留住挑戰
新冠肺炎疫情給整個商業航空業帶來了不確定性。民用和商務航空部門的這一需求直接影響到軍事飛行員的招募、培訓和留用。這一挑戰導致軍方考慮了許多旨在解決未來潛在飛行員短缺問題的舉措,包括專門與培訓有關的舉措,如美國空軍飛行員培訓轉型項目。軍方正在考慮進一步外包,並採用有助於使飛行員培訓更加精簡和高效的新技術,這將為CAE的產品、服務和解決方案創造機會。
希望建立網絡並整合培訓系統,以提高效率並更好地為聯合多領域環境中的複雜衝突做準備
全球緊張局勢和轉向準備應對近鄰威脅,再加上人員有限和預算壓力,促使世界各地的國防力量尋找可靠的合作伙伴,幫助開發、管理和交付支持當今複雜平臺和多領域行動所需的訓練系統。國防部隊正越來越多地考慮在所有戰場領域--空中、陸地、海洋、太空和網絡--進行更全面和更全面的訓練。為了幫助管理複雜性和挑戰,許多培訓項目呼籲行業合作伙伴幫助設計和管理整個培訓系統。我們的方法使我們在全球範圍內成為平臺無關的培訓和任務系統集成商。國防部隊的總體意圖是最大限度地實現共同性,以提高效率、節省成本,最重要的是增強任務準備能力。隨着美國及其盟國轉向為近距離對手做準備,這將繼續具有更大的相關性,這將需要跨多領域行動的綜合和身臨其境的培訓。作為一家培訓系統集成商,我們致力於為整個培訓企業提供全面的解決方案,從以平臺為中心的個人培訓一直到運營、多服務和多領域的任務培訓。
各國政府和國防部隊希望增加使用合成環境,作為培訓、規劃、分析和決策支持的更具成本效益和環境友好的解決方案
我們專業知識和能力的根本驅動因素之一是整個防禦界越來越多地使用綜合訓練。越來越多的國防部隊和政府越來越多地在總體方法中採用合成環境,因為它提高了訓練效率,減少了對平臺的作戰要求,與實際平臺相比降低了風險,並顯著降低了成本。合成環境為國防部隊提供了一種具有成本效益的方式,為各種情況提供了一個現實的環境,同時有助於做好準備和準備工作。更高的現場活動成本,節省平臺以供操作使用的願望,以及先進的模擬技術提供更真實的效果,這些都是促使更多地採用合成環境進行培訓的幾個因素。此外,與真實環境中的現場培訓相比,合成環境提供了一種更安全的多領域培訓形式,顯著減少了碳足跡,從而支持我們的客户減少對環境的影響。與此同時,當這些數字沉浸式合成環境與人工智能和雲計算相結合時,可以為規劃、行動過程分析和任務支持提供工具。例如,英國單一合成環境技術演示器旨在創建一個具有必要規模和複雜性的數字孿生兄弟,為英國戰略司令部提供運營規劃和決策支持的工具。
用於培訓解決方案的商業化數字技術促進器的進展
軍隊正開始採用一系列新技術,這些技術將改變國防部隊的訓練方式。這些新技術包括使用虛擬現實、人工智能和機器學習的組合連接到數字生態系統的沉浸式培訓設備,作為培訓連續體的一部分。例如,美國空軍的飛行員培訓轉型計劃就是這樣做的,因為他們徹底改變了本科飛行員培訓,以努力加快飛行員的培養。CAE是美國空軍飛行員培訓轉型計劃的一部分,將提供CAE Trax學院的元素。具體地説,CAE負責開發和交付學習管理系統,該系統將監控學生學習的能力,使學習適應個別學員飛行員,並管理整個培訓過程。CAE Trax Academy等數字創新集成了虛擬現實增強的課程、人工智能虛擬教練、混合現實能力和大數據分析,為軍事學生飛行員提供全面的培訓連續體。隨着我們引入更多的商業技術合作夥伴並整合到我們客户所需的解決方案中,新的數字技術和創新培訓的採用將為CAE的產品帶來更多機會。
醫療保健市場
我們為醫學生和臨牀專業人員提供綜合教育和培訓解決方案,包括介入和成像模擬、課程、視聽彙報解決方案、中心管理平臺和患者模擬器。
基於模擬的培訓是使醫療從業者準備好治療病人、處理危急情況和減少醫療差錯的最有效方式之一。我們利用在我們75年的模擬航空培訓歷史中獲得的經驗和最佳實踐,提供創新的解決方案,以提高醫療培訓效率,增加患者安全,並提高患者護理質量。我們作為基於模擬的醫學培訓的領導者的聲譽體現在我們與世界各地幾所受人尊敬的專注於模擬的大學的獨家研究合作伙伴關係中。這些大學被指定為CAE卓越中心,與CAE合作,推動醫療模擬的邊界,開發新的、以證據為基礎的實踐,併為未來的臨牀醫生設計培訓技術。我們看到,隨着美國醫院從按服務收費轉向基於價值的護理,醫療模擬市場正在擴大,模擬中心在護理和醫學院中變得越來越普遍,由於流行病壓力,接觸患者和臨牀現場進行動手培訓的機會減少,因此對遠程和虛擬模擬解決方案的需求增加。
我們提供最廣泛和最具創新性的醫療培訓解決方案組合之一,包括患者、超聲和介入模擬器、視聽彙報解決方案、中心管理平臺、增強現實應用、電子學習以及基於模擬的醫療教育和培訓課程。我們為超過95個國家和地區的客户提供培訓解決方案,並在患者模擬器的設計、開發和交付方面處於領先地位,該模擬器基於先進的人體生理學模型,能夠逼真地模擬人類對臨牀幹預的反應。我們在引入數字、遠程和虛擬仿真解決方案時也運用了同樣程度的嚴謹和創新。例如,我們最近推出了Vimedix 3.3,這是一款先進的超聲模擬器,為遠程和虛擬學習提供增強現實,顯著減少了掌握超聲掃描和理解超聲解剖所需的時間。在過去的兩年裏,我們繼續投資於新產品的開發,以滿足醫療保健模擬市場日益增長的需求。我們推出了一個學習管理系統,該系統整合了數字學習解決方案的交付,以增強基於模擬中心的培訓,使學習者能夠隨時隨地以自己的速度學習。我們推出了一種新的兒科醫療假人,CAE Aria,它為最常見和最複雜的兒科緊急情況提供培訓機會。我們繼續提供CAE Juno臨牀技能假人,使護理計劃能夠適應活體患者機會的減少;CAE Ares緊急護理假人,專為高級生命支持和美國心臟協會培訓而設計;CAE Lucina,我們的產科醫療假人,旨在模擬正常分娩和罕見的產婦緊急情況;以及CAE露娜, 一種創新的新生兒和嬰兒危重護理模擬器。通過這些解決方案,我們為醫院和學術機構提供了一系列創新的學習工具,這是醫療模擬市場的最大細分市場。我們繼續將最新的增強和虛擬現實技術集成到我們的高級軟件平臺中,以提供易於使用的培訓解決方案和產品。我們的產品組合以混合現實為特色,包括患者模擬(AresAR和LucinaAR)、介入模擬(CGLabVR)和超聲模擬(VimedixAR)。2021年7月,我們完成了對Medicor Lab Inc.(MediCor)的小額收購,MediCor是一家專門從事任務訓練器和逼真合成皮膚生產的公司。這一增加增強和擴展了CAE Healthcare以程序為重點的產品組合,提供了涵蓋三個主要類別的全套產品:高保真患者模擬器、技能培訓人體模型和任務訓練器。CAE Medicor系列產品是對CAE Blue Phantom系列超聲培訓產品的補充。
我們在客户現場以及加拿大、德國、英國和美國的培訓中心提供點對點培訓。我們的醫療教育資源包括由護士、呼吸治療師、醫生、護理人員和超聲師組成的兼職教員,他們與領先的醫療機構合作,為患者模擬器開發了大約200個學習模塊,並通過我們的虛擬和物理平臺為客户開發了超過3600個模擬臨牀體驗課程包。通過與不列顛哥倫比亞省理工學院(BCIT)的合作,我們為護理專業學生發佈了26門在線課程。每門課程都有針對特定醫療評估和治療的虛擬模擬,可獨立使用或支持動手模擬課程,可按需提供。
我們為醫療模擬項目提供交鑰匙解決方案、項目管理和專業服務。我們還與醫療器械公司和科學學會合作,開發創新的定製培訓解決方案。與美國麻醉學家協會合作,我們為麻醉師SimSTAT發佈了五個在線模塊,這是一個為執業醫生提供的虛擬醫療培訓環境。該平臺為麻醉學認證的維持提供繼續醫學教育,並使我們能夠在麻醉界擴大以模擬為基礎的臨牀培訓的渠道。此外,通過與醫療器械公司的行業合作,我們開發了專門的介入模擬器,以培訓醫生植入新一代起搏器,以及模塊化、便攜式導管室介入模擬器CAE cathLabVR。
我們在醫療保健業務中看到了未來的機遇,包括支持政府客户;我們新的數字和虛擬學習產品,以及對流行病和其他高風險情景基於模擬的準備的價值得到更多認可。這得到了專業組織的支持,如國際護理臨牀模擬與學習協會和醫療模擬學會,他們建議監管機構和政策制定者展示靈活性,允許將通常在現場醫療環境中完成的臨牀時間替換為虛擬模擬體驗。
我們相信,CAE的醫療保健部門在通過技術、教育內容和培訓培養醫療保健專業人員方面處於領先地位,估計醫療模擬市場規模約為17億美元。北美是醫療模擬的最大市場,其次是歐洲和亞洲。
市場驅動因素
醫療保健市場對我們的模擬產品和服務的需求受到以下因素的推動:
-為教育和臨牀發展目的接觸病人的機會有限;
-不斷髮展的醫療技術以及越來越多地使用和接受遠程和虛擬分娩方法;
-越來越多地使用模擬,對創新和定製培訓方法的需求,以防止醫療差錯;
-更加重視大流行病和備災,同時對醫療專業人員,特別是護士的需求日益增長;
-越來越重視患者的安全和結果。
出於教育和臨牀開發的目的,接觸患者的機會有限
傳統上,醫學教育一直堅持學徒制模式,學生在更有經驗的工作人員的監督下照顧病人。在這種模式下,學生接觸高風險程序和罕見併發症的機會有限,限制了他們練習關鍵決策技能的能力。在專業課程中使用模擬是對傳統學習的補充,並幫助學生磨練臨牀和批判性思維技能,以應對高風險、低頻率的事件。2014年,美國國家護理委員會(NCSBN)發佈了一項關於執照前護理項目模擬培訓有效性的里程碑式研究。在研究結果中,將高達50%的臨牀時間花在高質量模擬中的護生,與那些從傳統臨牀實踐中吸取經驗的護生一樣,為專業實踐做好了準備。NCSBN的國家模擬指南至今仍在使用,該指南表明,執照前護理教育計劃可能會用模擬取代高達50%的傳統臨牀時間。在英國,護士和助產士理事會同意將模擬活動的津貼從300小時增加到600小時,作為臨牀實踐的一部分。此外,SSH和INACSL繼續呼籲為健康科學專業的學生提供更大的靈活性,將所需的臨牀培訓時間改為模擬時間,並強調虛擬模擬是一種有效的教學方法,可以改善學生的學習結果。
模擬提供了一致的、可重複的培訓,並與學習者在正常臨牀實踐環境中可能經歷的更廣泛的患者和場景接觸。例如,我們的CAE Vimedix超聲模擬器可以為200多名患者提供心臟、急診和婦產科的病理診斷。隨着培訓和教育模式的不斷髮展。CAE醫療模擬器為實踐救生程序、跨專業團隊培訓和重大災難應對提供了低風險的替代方案。
不斷髮展的醫療技術以及對遠程和虛擬交付方法的日益使用和接受
醫療技術的進步,以及對遠程和虛擬交付方法的更多接受,正在推動模擬的使用。新的醫療設備和高級程序,如心臟內超聲心動圖、心臟輔助設備和機械通風增強,需要高級培訓解決方案,如模擬,用於內部產品開發和客户培訓。監管和認證機構越來越嚴格地要求臨牀醫生在採用新的顛覆性技術之前接受培訓,這項工作非常適合模擬。我們繼續與原始設備製造商合作,為引入新的介入程序提供創新和定製的培訓。此外,我們還通過遠程教學的交互式虛擬學習平臺Maestro Evolve,以及專注於護士和呼吸治療師的在線數字學習課程等項目,擴大了我們對遠程和虛擬學習的使用。
越來越多地使用模擬,需要創新和定製的培訓方法來防止醫療差錯
醫療保健模擬領域的大部分產品和服務銷售都涉及醫療保健教育。與我們的全球分銷網絡一起,我們正在進入新的和新興的市場,並滿足基於模擬培訓的國際需求潛力。CAE通過虛擬、增強和混合現實模擬器、患者模擬器、介入模擬器、技能培訓器、超聲模擬器、視聽和模擬中心管理解決方案、模擬臨牀環境和培訓服務細分醫療模擬市場。越來越多的證據表明,醫療模擬提高了臨牀能力、患者預後並減少了醫療差錯,這有助於減緩醫療成本的增長速度。在一個更加敏鋭地意識到醫療模擬和培訓的好處的世界裏,醫療保健預計將變得越來越重要。醫療模擬和培訓有助於在穩定狀態和醫療危機中拯救生命。
更加重視大流行病和備災,同時對醫療專業人員,特別是護士的需求日益增長
新冠肺炎疫情突顯了包括醫療保健在內的所有部門做好準備的重要性,並突顯了衞生專業人員在全球危機中的關鍵作用。世界衞生組織(WHO)估計,到2030年,預計將缺少1800萬衞生工作者,其中大部分在低收入和中低收入國家。然而,社會經濟發展水平各不相同的國家在其勞動力的教育、就業、部署、留用和績效方面都面臨不同程度的困難。這場大流行對護士來説尤其具有挑戰性,使這些寶貴的醫療保健專業人員的供應本已有限。根據國際護士理事會的説法,大流行導致護士流失率更高。在新冠肺炎之前,世界已經短缺600萬護士,到2030年,這一數字預計將達到1300萬。
根據美國醫學院協會的數據,到2034年,美國預計面臨醫生短缺37,800至124,000名醫生,而新冠肺炎疫情給這一勞動力帶來了額外的嚴重壓力。此外,美國醫學會的數據顯示,該國40%的執業醫生在新冠肺炎危機爆發前每週至少有一次感到精疲力竭,這可能會導致醫生和其他健康專業人士減少工作時間,甚至加速他們的退休計劃。這種情況將加劇對醫療保健專業人員可獲得、有效和負擔得起的培訓解決方案的需求。
對患者安全和結果的日益重視
CAE預計,醫療保健專業人員更多地採用基於模擬的培訓和認證將提高患者的安全性和預後。我們相信,這將帶來一個比目前主要以教育為基礎的市場大得多的潛在市場。根據2016年5月發表在英國醫學雜誌上的患者安全研究人員的一項研究,醫療差錯是美國醫院的第三大死亡原因,世界衞生組織2018年報告稱,在醫療保健過程中受到傷害的可能性為300%。使用模擬培訓可以幫助臨牀醫生獲得信心、知識和專業知識,以便在無風險的環境中提高患者的安全性。隨着美國醫院的Medicare和Medicaid報銷結構從單純基於服務數量轉向服務質量(基於價值的護理),包括安全性和患者結果,CAE預計更多的醫院將實施基於模擬的培訓,以提高績效並降低醫療差錯的風險。
在日益發展的高風險評估和認證運動中,模擬是必需的或推薦的要素。美國的例子包括MoCA認知評估和高級創傷生命支持。此外,醫學研究生教育認證委員會正在朝着基於能力的評估方向發展,採用特定的基準來衡量和比較績效,這有利於採用模擬產品和培訓。
3.6外匯
我們用加元報告所有的美元金額。我們根據國際財務報告準則的要求,使用不同的匯率對以外幣計量的資產、負債和交易進行估值。
下表顯示了我們運作的三種主要貨幣的收盤價和平均匯率的變化。
我們使用下面的收盤匯率對我們的資產、負債和積壓的資產、負債和積壓在以下每個時期結束時進行估值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 增加/ |
| | 2022 | | | 2021 | | | (減少) |
美元(美元或美元) | | 1.25 | | | 1.26 | | | (1 | %) |
歐元(歐元或歐元) | | 1.38 | | | 1.47 | | | (6 | %) |
英磅(GB或GBP) | | 1.64 | | | 1.73 | | | (5 | %) |
我們使用下面的平均匯率來評估我們的收入和支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 增加/ |
| | 2022 | | | 2021 | | | (減少) |
美元(美元或美元) | | 1.25 | | | 1.32 | | | (5 | %) |
歐元(歐元或歐元) | | 1.46 | | | 1.54 | | | (5 | %) |
英磅(GB或GBP) | | 1.71 | | | 1.73 | | | (1 | %) |
在2022財年,與2021財年相比,將我們的海外業務結果換算成加元的影響導致收入減少1.124億美元,淨收入減少870萬美元。我們通過使用上一年的平均每月匯率換算本年度的外幣收入和淨收入,並將這些調整後的金額與本年度報告的結果進行比較,從而計算出這一數字。
您可以在《商業風險與不確定性》中找到更多有關我們的外匯敞口和對衝策略的詳細信息。外匯風險敏感性分析載於本公司綜合財務報表附註31。
3.7非公認會計準則和其他財務計量定義
該MD&A包括非GAAP和其他財務指標。根據公認會計原則,非公認會計原則的衡量標準是有用的補充信息,但沒有標準化的含義。這些衡量標準不應與根據公認會計原則計算的績效衡量標準混淆,也不應用作績效衡量標準的替代。此外,不應將這些非GAAP指標與其他公司提供或使用的類似名稱的指標進行比較。
調整後每股收益或虧損(EPS)
調整後每股收益或虧損是一項非公認會計準則計量,其計算方法是剔除重組、整合和收購成本,以及重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他税後損益,以及公司股權持有人應佔稀釋後每股收益中的重大一次性税項。每股影響是將這些重組、整合和收購成本、減值和其他税後損益以及一次性税項除以稀釋後股份的加權平均數量而獲得的。我們跟蹤它是因為我們認為它能更好地反映我們的每股經營業績,並便於在不同報告期之間進行比較。
不包括新冠肺炎政府支持計劃的調整後每股收益或虧損進一步不包括與新冠肺炎支持計劃相關的政府捐款的影響,這些捐款被計入税後收入,但沒有根據我們一直承擔的和已包括在業績中的新冠肺炎增加的運營成本進行調整。有關這些非GAAP衡量標準與GAAP下最直接可比衡量標準的對賬,請參閲本MD&A的第3.8節“非GAAP衡量標準對賬”。
調整後淨收益或虧損
調整後的淨收益或虧損是我們使用的非GAAP衡量標準,作為我們經營業績的替代視角。我們的計算方法是從持續經營中扣除公司股權持有人應佔淨收益,不包括重組、整合和收購成本,以及重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他税後損益,以及重大一次性税項。我們跟蹤它是因為我們認為它能更好地反映我們的經營業績,並便於在不同報告期之間進行比較。
不包括新冠肺炎政府支持計劃的調整後淨收益或虧損進一步不包括與新冠肺炎支持計劃相關的政府捐款的影響,這些捐款被計入税後收入,但沒有根據我們一直承擔的和已包括在我們業績中的新冠肺炎高運營成本進行調整。有關這些非GAAP衡量標準與GAAP下最直接可比衡量標準的對賬,請參閲本MD&A的第3.8節“非GAAP衡量標準對賬”。
調整後的部門營業收入或虧損(SOI)
調整後的部門營業收入或虧損是非公認會計準則的衡量標準,是我們每個部門財務表現的關鍵指標的總和。調整後的部門營業收入或虧損為我們提供了每個部門的盈利能力的指標,因為它不包括與部門業績沒有明確相關的任何項目的影響。我們通過計入營業收入並扣除重組、整合和收購成本,以及重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他損益,來計算調整後的分部營業收入。我們跟蹤它是因為我們認為它能更好地反映我們的經營業績,並便於在不同報告期之間進行比較。此外,調整後的分部營業收入或虧損是管理層用來做出關於向分部分配資源和評估分部業績的決定的盈利能力衡量標準。
不包括新冠肺炎政府支持計劃的調整後部門運營收入或虧損進一步不包括與新冠肺炎支持計劃相關的政府捐款的影響,這些捐款計入收入,但沒有針對我們一直承擔的和已包括在我們業績中的新冠肺炎高運營成本進行調整。雖然管理層意識到這種進一步調整的衡量標準,但管理層並沒有專門將其作為盈利能力衡量標準,以作出關於向部門分配資源和評估部門業績的決策。有關這些非GAAP衡量標準與GAAP下最直接可比衡量標準的對賬,請參閲本MD&A的第3.8節“非GAAP衡量標準對賬”。
已動用資本
已動用資本
已用資本是一種非公認會計準則的衡量標準,我們用來評估和監控我們在業務上的投資金額。我們從兩個角度衡量它:
使用的資本:
-對於整個公司,我們計算總資產(不包括現金和現金等價物),減去總負債(不包括長期債務和長期債務的當前部分);
-對於每個部門,我們計算總資產(不包括現金和現金等價物、税務賬户和其他營業外資產),並減去總負債(不包括税務賬户、長期債務和長期債務的當前部分、特許權使用費義務、員工福利債務和其他營業外負債)。
資金來源:
-為了瞭解我們的資本來源,我們將淨債務添加到總股本中。
請參考本MD&A的第7.1節“已動用的合併資本”,以便將這一非GAAP計量與GAAP下最直接可比的計量進行對賬。
已動用資本回報率(ROCE)
ROCE是用來評估我們投資資本的盈利能力的。我們計算這一比率的方法是,將公司股東應佔淨收益(不包括税後淨財務支出)除以平均資本使用量。
房地產、廠房和設備的資本支出(維護和增長)
維護資本支出是我們用來計算維持當前經濟活動水平所需的投資的非公認會計準則。
增長資本支出是我們用來計算提高當前經濟活動水平所需的投資的非公認會計準則。
自由現金流
自由現金流是一種非公認會計準則的衡量標準,它向我們展示了我們有多少現金可用於投資於增長機會、償還債務和履行持續的財務義務。我們用它來衡量我們的財務實力和流動性。我們將持續經營活動產生的現金淨額減去維護資本支出、企業資源規劃的變化和其他與增長無關的資產以及支付的股息,再加上處置財產、廠房和設備所得收益、從權益入賬投資中收到的股息以及權益入賬投資中扣除付款後的收益來計算。請參考本MD&A的6.1節“合併現金變動”,以便將這一非GAAP計量與GAAP下最直接可比的計量進行對賬。
毛利
毛利是一項非公認會計原則計量,相當於不包括研發費用、銷售、一般及行政費用、其他損益、税後佔權益投資的損益份額及重組、整合及收購成本的營業收入。我們相信,這對管理層和投資者評估我們正在進行的運營業績是有用的。
淨債務
淨債務是一種非公認會計準則的衡量標準,我們用來監測在計入現金和現金等價物後我們有多少債務。我們用它作為我們整體財務狀況的指標,通過計算我們的長期債務總額,包括長期債務的當前部分,並減去現金和現金等價物。請參考本MD&A的第7.1節“已動用的合併資本”,以便將這一非GAAP計量與GAAP下最直接可比的計量進行對賬。
淨債務與資本之比的計算方法是淨債務除以總股本加上淨債務之和。
淨債務與EBITDA之比的計算方法為淨債務除以過去12個月的EBITDA。EBITDA包括所得税、財務費用-淨額、折舊和攤銷前的收益。經調整的EBITDA進一步不包括重組、整合和收購成本,以及重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他損益。有關這些非GAAP衡量標準與GAAP下最直接可比衡量標準的對賬,請參閲本MD&A的第3.8節“非GAAP衡量標準對賬”。
非現金營運資金
非現金營運資本是我們用來監控我們在企業日常運營中承諾了多少資金的非GAAP衡量標準。我們通過計算流動資產(不包括現金和現金等價物以及待售資產)並減去流動負債(不包括長期債務和待售負債的當前部分)來計算。請參考本MD&A的第7.1節“已動用的合併資本”,以便將這一非GAAP計量與GAAP下最直接可比的計量進行對賬。
營業收入或虧損
營業收入或虧損是一項額外的GAAP衡量標準,它向我們展示了在某些融資決定、税收結構和停產業務影響之前我們的表現如何。我們跟蹤它是因為我們認為它有助於跨報告期進行比較,並便於與資本結構或税法不同的公司和行業進行比較。
訂單接收和積壓
訂單接收
訂單接收是一種非GAAP衡量標準,表示我們收到的訂單的預期價值:
-對於民航部門,當我們與客户達成具有法律約束力的商業協議時,我們會將某一項目視為我們訂單的一部分,該協議包括有關各方義務的足夠細節,以形成合同的基礎。此外,當客户承諾向我們支付培訓費,或當我們合理地預期將產生收入時,根據短期和長期培訓合同從客户那裏獲得的預期未來收入也包括在內;
-對於國防和安全部分,如果我們與客户達成了具有法律約束力的商業協議,其中包括有關各方義務的足夠詳細信息,以構成合同的基礎,我們就會將某一項目視為我們接收的訂單的一部分。國防和安全合同通常是長期執行的,但其中一些合同必須每年續簽。對於這一部分,我們只在客户授權合同項目並獲得資金時才在訂單接收中包括合同項目;
-對於醫療保健部門,訂單收入通常在一年內轉換為收入,因此我們假設訂單收入等於收入。
賬面與銷售額的比率是一定時期內的總訂單除以總收入。
積壓
總積壓是代表預期未來收入的非GAAP衡量標準,包括已承付的積壓、合資企業的積壓和無資金的積壓和選項:
-義務積壓是指我們尚未執行的訂單接收的價值,計算方法是將本期的訂單接收與上一財年末的義務積壓餘額相加,減去本期確認的收入,並增加或減去積壓調整。如果上一會計年度已經確認的訂單的金額被修改,則通過調整來修改積壓;
-合資企業積壓是指已收到但尚未執行的合資企業訂單中我們所佔份額的預期價值。合資企業積壓的確定依據與上文所述的義務積壓相同;
-無資金積壓是指我們已收到但尚未執行且尚未獲得資金授權的堅定國防和安全訂單。當很有可能被行使時,選項包括在積壓中,但不確定交付/不確定數量(ID/IQ)合同不包括在內。當一項期權被行使時,它被認為是該期間的訂單接收,並從無資金積壓和期權中刪除。
請參考本MD&A的第4.3節“合併訂單和總積壓”,以將該非GAAP指標與GAAP下最直接的可比指標進行對賬。
剩餘履約義務
剩餘履約義務是根據IFRS 15的應用引入的一項公認會計準則計量,代表作為具有法律約束力的商業協議的一部分向客户轉讓獨特商品或服務的未兑現承諾的累計餘額。這一衡量標準類似於我們對積壓的定義,但不包括合資企業餘額、期權和估計合同價值:
-估計合同價值是指根據受監管的客户培訓要求,當我們預計將產生收入時,根據獨家短期和長期培訓合同從客户那裏獲得的估計未來收入,但尚未預訂培訓課程。
研發費用(R&D)
研發費用是我們用來衡量在此期間用於研發活動的直接可歸因於研發活動的支出的金額,扣除投資税收抵免和政府捐款後的淨額。
模擬器當量單元(SEU)
模擬器當量單元
SEU是我們用來顯示在此期間可用於產生收益的FFS的平均總數的運營指標。例如,在一家各佔一半的飛行訓練合資企業的情況下,我們只會將該合資企業下的FFS中的50%報告為SEU。如果FFS正在斷電和重新定位,則在重新安裝FFS並可用於產生收入之前,它不會被包括在SEU中。
CAE網絡中的全飛行模擬器(FFS)
FFS是特定型號、型號和系列的飛機駕駛艙的全尺寸複製品,包括運動系統。在我們對網絡中的FFS的統計中,我們通常只包括保真度最高的FFS,不包括任何基於固定的培訓設備或其他較低級別的設備,因為這些設備通常是在相同批准的培訓計劃中除了FFS之外使用的。
使用率
使用率是我們用來評估我們的民用模擬器培訓網絡性能的操作指標之一。雖然使用率與確認的收入並不完全相關,但我們與其他指標一起跟蹤它,因為我們相信它是我們經營業績的指標。我們的計算方法是將這段時間內在模擬器上銷售的培訓小時數除以同期可用的實際培訓能力。
3.8非公認會計準則計量對賬
調整後分部營業收入對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 防禦 | | | | |
| 民航 | 和安全性 | 醫療保健 | | 總計 |
截至3月31日的三個月 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
營業收入(虧損) | $ | 58.1 | | $ | 40.5 | | $ | 25.8 | | $ | (8.5) | | $ | 9.4 | | $ | 15.6 | | $ | 93.3 | | $ | 47.6 | |
重組、整合和收購成本 | 26.6 | | 26.1 | | 9.2 | | 31.7 | | 0.2 | | 0.8 | | 36.0 | | 58.6 | |
雲計算轉型調整** | 11.6 | — | | 1.8 | | — | | — | | — | | 13.4 | — | |
調整後的分部營業收入 | $ | 96.3 | | $ | 66.6 | | $ | 36.8 | | $ | 23.2 | | $ | 9.6 | | $ | 16.4 | | $ | 142.7 | | $ | 106.2 | |
新冠肺炎的政府支持項目 | — | | 19.7 | | — | | 16.4 | | — | | 1.1 | | — | | 37.2 | |
調整後的國企指數,不包括新冠肺炎政府 | | | | | | | | |
支持計劃 | $ | 96.3 | | $ | 46.9 | | $ | 36.8 | | $ | 6.8 | | $ | 9.6 | | $ | 15.3 | | $ | 142.7 | | $ | 69.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 防禦 | | | | |
| 民航 | 和安全性 | 醫療保健 | | 總計 |
截至3月31日的12個月 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
營業收入 | $ | 224.1 | | $ | 6.5 | | $ | 56.0 | | $ | 15.5 | | $ | 4.1 | | $ | 26.4 | | $ | 284.2 | | $ | 48.4 | |
重組、整合和收購成本 | 79.0 | | 76.1 | | 61.4 | | 45.0 | | 6.5 | | 2.9 | | 146.9 | | 124.0 | |
雲計算轉型調整** | 11.6 | | — | | 1.8 | | — | | — | | — | | 13.4 | | — | |
已發生的減值和其他損益 | | | | | | | | |
關於新冠肺炎大流行(1) | — | | 81.7 | | — | | 26.5 | | — | | — | | — | | 108.2 | |
調整後的分部營業收入 | $ | 314.7 | | $ | 164.3 | | $ | 119.2 | | $ | 87.0 | | $ | 10.6 | | $ | 29.3 | | $ | 444.5 | | $ | 280.6 | |
新冠肺炎的政府支持項目 | 5.2 | | 63.6 | | 8.0 | | 60.3 | | 0.4 | | 3.5 | | 13.6 | | 127.4 | |
調整後的國企指數,不包括新冠肺炎政府 | | | | | | | | |
支持計劃 | $ | 309.5 | | $ | 100.7 | | $ | 111.2 | | $ | 26.7 | | $ | 10.2 | | $ | 25.8 | | $ | 430.9 | | $ | 153.2 | |
*採用新的和修訂的標準(見第11.1節)
調整後淨收益和調整後每股收益的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三個月 | | 截至12個月 |
| | 3月31日 | 3月31日 |
(以百萬為單位,每股除外) | | | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
公司股東應佔淨收益(虧損) | | $ | 55.1 | | | $ | 19.8 | | | $ | 141.7 | | | $ | (47.2) | |
税後重組、整合和收購成本 | | | | 27.1 | | | 43.4 | | | 110.0 | | | 94.0 | |
減值和發生的其他損益 | | | | | | | | | | |
新冠肺炎大流行(1),税後 | | | | — | | | — | | | — | | | 80.3 | |
雲計算轉型調整,税後 | | | | 9.8 | | | — | | | 9.8 | | | — | |
調整後淨收益 | | | | $ | 92.0 | | | $ | 63.2 | | | $ | 261.5 | | | $ | 127.1 | |
新冠肺炎政府支持項目,税後 | | | | — | | | 27.3 | | | 10.0 | | | 93.5 | |
調整後淨收入,不包括新冠肺炎政府支持項目 | | $ | 92.0 | | | $ | 35.9 | | | $ | 251.5 | | | $ | 33.6 | |
| | | | | | | | | | |
平均流通股數量(稀釋後) | | | | 318.5 | | | 287.3 | | | 312.9 | | | 272.0 | |
| | | | | | | | | | |
調整後每股收益 | | | | $ | 0.29 | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.84 | | | $ | 0.47 | |
不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後每股收益 | | $ | 0.29 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.12 | |
EBITDA和調整後EBITDA的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 最近12個月結束 |
| | | 3月31日 |
(以百萬為單位) | | | | | | | | 2022 | | 2021 |
營業收入 | | | | | | | | $ | 284.2 | | | $ | 48.4 | |
折舊及攤銷 | | | | | | | | 310.5 | | | 319.5 | |
EBITDA | | | | | | | | $ | 594.7 | | | $ | 367.9 | |
重組、整合和收購成本 | | | | | | | | 146.9 | | | 124.0 | |
與新冠肺炎大流行有關的減值及其他損益(1) | | | — | | | 108.2 | |
雲計算轉型調整 | | | | | | | | 13.4 | | | — | |
調整後的EBITDA | | | | | | | | $ | 755.0 | | | $ | 600.1 | |
新冠肺炎的政府支持項目 | | | | | | | | (13.6) | | | (127.4) | |
調整後的EBITDA不包括新冠肺炎的政府支持項目 | | | | | | $ | 741.4 | | | $ | 472.7 | |
(1)主要來自非金融資產的減值費用和欠客户的金額。此對賬項目不會針對任何運營要素進行調整,包括新冠肺炎增加的員工成本。在整個2021財年和2022財年第一季度,我們承擔了比其他情況下更高的員工成本,因為根據新冠肺炎政府支持計劃收到的金額要麼根據補貼計劃的目標和在某些國家/地區的設計方式直接流向員工,要麼被我們取消一些最初的成本節約措施(包括取消減薪和將之前被暫時停職或減少工作周的員工帶回家)而增加的成本抵消。我們還產生了額外的運營成本,包括購買個人防護設備、增加衞生措施以保護員工的健康和安全以及執行安全協議的成本。這些更高的成本已經包括在我們的結果中。雖然這些額外成本在某些情況下是估計的,但它們幾乎完全抵消了新冠肺炎政府支持計劃的積極影響。CAE已於2021年6月5日停止參加CEW計劃,因此,我們沒有就2021年6月5日之後發生的工資和薪金費用索賠CEW的任何福利。
4.合併結果
4.1運營業績-2022財年第四季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬為單位,每股除外) | | Q4-2022 | Q3-2022 | Q2-2022 | Q1-2022 | Q4-2021 |
收入 | $ | 955.0 | | 848.7 | | 814.9 | | 752.7 | | 894.3 | |
銷售成本 | $ | 683.4 | | 606.2 | | 587.3 | | 538.9 | | 657.2 | |
毛利3 | $ | 271.6 | | 242.5 | | 227.6 | | 213.8 | | 237.1 | |
佔收入的百分比 | % | 28.4 | | 28.6 | | 27.9 | | 28.4 | | 26.5 | |
研究和開發費用3 | $ | 34.9 | | 31.7 | | 30.7 | | 23.5 | | 22.5 | |
銷售、一般和行政費用 | $ | 143.6 | | 117.5 | | 122.1 | | 105.9 | | 111.5 | |
其他(得失) | $ | (20.9) | | (6.3) | | (4.1) | | (5.7) | | (0.7) | |
税後在權益損失中的份額計入被投資人 | $ | (15.3) | | (13.1) | | (11.8) | | (8.3) | | (2.4) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
重組、整合和收購成本 | $ | 36.0 | | 47.2 | | 51.5 | | 12.2 | | 58.6 | |
營業收入3 | $ | 93.3 | | 65.5 | | 39.2 | | 86.2 | | 47.6 | |
佔收入的百分比 | % | 9.8 | | 7.7 | | 4.8 | | 11.5 | | 5.3 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
財務費用--淨額 | $ | 32.5 | | 34.5 | | 35.0 | | 28.6 | | 32.0 | |
所得税前收益 | $ | 60.8 | | 31.0 | | 4.2 | | 57.6 | | 15.6 | |
所得税(回收)費用 | $ | 3.7 | | 2.6 | | (13.0) | | 10.3 | | (3.2) | |
作為所得税前收益(虧損)的百分比 | | | | | | |
(所得税税率) | % | 6 | | 8 | | (310) | | 18 | | (21) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 57.1 | | 28.4 | | 17.2 | | 47.3 | | 18.8 | |
歸因於: | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
本公司的股權持有人 | $ | 55.1 | | 26.2 | | 14.0 | | 46.4 | | 19.8 | |
非控制性權益 | $ | 2.0 | | 2.2 | | 3.2 | | 0.9 | | (1.0) | |
| $ | 57.1 | | 28.4 | | 17.2 | | 47.3 | | 18.8 | |
公司股權持有人應佔每股收益 | | | | |
基本的和稀釋的 | $ | 0.17 | | 0.08 | | 0.04 | | 0.16 | | 0.07 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
調整後的部門營業收入3 | $ | 142.7 | | 112.7 | | 90.7 | | 98.4 | | 106.2 | |
調整後的SOI,不包括新冠肺炎政府支持項目3 | $ | 142.7 | | 112.7 | | 90.7 | | 84.8 | | 69.0 | |
調整後淨收入3 | $ | 92.0 | | 60.7 | | 53.2 | | 55.6 | | 63.2 | |
調整後淨收入,不包括新冠肺炎政府 | | | | | | |
支持計劃3 | $ | 92.0 | | 60.7 | | 53.2 | | 45.6 | | 35.9 | |
調整後的EPS3 | $ | 0.29 | | 0.19 | | 0.17 | | 0.19 | | 0.22 | |
不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後每股收益3 | $ | 0.29 | | 0.19 | | 0.17 | | 0.15 | | 0.12 | |
與2021財年第四季度相比,收入增長了7%
收入比2021財年第四季度高出6070萬美元。國防和安全以及民用航空的收入分別增加了1.351億美元和4450萬美元,但醫療保健收入減少了1.189億美元,部分抵消了這一增長。2021財年第四季度的收入包括CAE Air1呼吸機的貢獻,醫療保健部門報告的收入為1.3億美元。
您將在按細分市場劃分的結果中找到更多詳細信息。
與2021財年第四季度相比,毛利潤增加了3450萬美元
本季度毛利潤為2.716億美元,佔收入的28.4%,而2021財年第四季度為2.371億美元,佔收入的26.5%。
3非公認會計準則和其他財務措施(見第3.7節)。
與2021財年第四季度相比,調整後的部門運營收入增加3650萬美元
本季度營業收入為9330萬美元(佔收入的9.8%),而2021財年第四季度為4760萬美元(佔收入的5.3%)。本季度調整後的部門營業收入為1.427億美元(佔收入的14.9%),而2021財年第四季度為1.062億美元(佔收入的11.9%)。民航和國防與安全部門調整後的營業收入分別增加了2970萬美元和1360萬美元,但醫療保健部門減少了680萬美元,部分抵消了增加的收入。2021財年第四季度調整後的部門運營收入包括醫療部門報告的CAE Air1呼吸機的貢獻。
不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後部門運營收入比2021財年第四季度增加7,370萬美元
為了最大限度地減少在這段困難時期對員工的影響,CAE之前獲得了世界各地可用的政府緊急救濟措施和工資補貼計劃,主要是加拿大緊急工資補貼(CEW)計劃。在2022財年第一季度,CAE有資格獲得CEW補貼計劃,工資補貼被應用為取代之前採取的一些成本節約措施,並減輕對受影響員工的一些影響。加拿大政府將CEW計劃延長至2021年10月,但CAE已於2021年6月5日停止參加CEW計劃,因此,CAE沒有就2021年6月5日之後發生的工資和薪金費用索賠任何CEW福利。
不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後部門運營收入為1.427億美元(佔收入的14.9%),比去年同期增加7,370萬美元。民用航空和國防與安全分別增加了4940萬美元和3000萬美元,但醫療保健減少了570萬美元,部分抵消了這一增長。
您將在按細分市場劃分的結果中找到更多詳細信息。
與2021財年第四季度相比,研發費用增加了1240萬美元
與2021財年第四季度相比,這一增長主要是由於去年採取了成本控制措施,並獲得了與新冠肺炎疫情有關的政府支持計劃,以及確認的較低的投資税收抵免,但與設計和製造CAEAir1呼吸器相關的開發成本攤銷減少部分抵消了這一影響,該呼吸器的交付已於前一年完成。
與2021財年第四季度相比,淨財務支出穩定
較高的長期債務融資支出被較低的其他融資支出和較高的資本化借款成本所抵消。
所得税税率
本季度所得税支出為370萬美元,實際税率為6%,而2021財年第四季度的實際税率為負21%。
本季度所得税税率受到重組、整合和收購成本以及雲計算轉型調整的影響。去年第四季度,所得税税率受到重組成本的影響。剔除這些因素的影響,本季度的所得税税率將為15%,而2021財年第四季度為16%,與2021財年第四季度相比穩定。
4.2運營結果--2022財年
| | | | | | | | | | | |
(以百萬為單位,每股除外) | | FY2022 | FY2021 |
收入 | $ | 3,371.3 | | 2,981.9 | |
銷售成本 | $ | 2,415.8 | | 2,216.9 | |
毛利 | $ | 955.5 | | 765.0 | |
佔收入的百分比 | % | 28.3 | | 25.7 | |
研發費用 | $ | 120.8 | | 104.7 | |
銷售、一般和行政費用 | $ | 489.1 | | 398.9 | |
其他(得失) | $ | (37.0) | | 91.7 | |
被投資企業税後利潤中的税後份額 | $ | (48.5) | | (2.7) | |
| | | |
| | | |
重組、整合和收購成本 | $ | 146.9 | | 124.0 | |
營業收入 | $ | 284.2 | | 48.4 | |
佔收入的百分比 | % | 8.4 | | 1.6 | |
| | | |
| | | |
財務費用--淨額 | $ | 130.6 | | 135.6 | |
所得税前收益(虧損) | $ | 153.6 | | (87.2) | |
所得税(回收)費用 | $ | 3.6 | | (39.7) | |
作為所得税前(虧損)收益的百分比(所得税税率) | % | 2 | | 46 | |
| | | |
| | | |
淨收益(虧損) | $ | 150.0 | | (47.5) | |
歸因於: | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
本公司的股權持有人 | $ | 141.7 | | (47.2) | |
非控制性權益 | $ | 8.3 | | (0.3) | |
| $ | 150.0 | | (47.5) | |
公司股權持有人應佔每股收益 | |
基本信息 | $ | 0.46 | | (0.17) | |
| | | |
| | | |
| | | |
稀釋 | $ | 0.45 | | (0.17) | |
| | | |
調整後的分部營業收入 | $ | 444.5 | | 280.6 | |
調整後的新冠肺炎不包括政府支持項目的國有資產 | $ | 430.9 | | 153.2 | |
調整後淨收益 | $ | 261.5 | | 127.1 | |
調整後淨收入,不包括新冠肺炎政府支持項目 | $ | 251.5 | | 33.6 | |
調整後每股收益 | $ | 0.84 | | 0.47 | |
不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後每股收益 | $ | 0.80 | | 0.12 | |
收入為3.894億美元,同比增長13%
國防和安全以及民用航空的收入分別增加了3.85億美元和2.049億美元,但醫療保健收入減少了2.05億美元,部分抵消了這一增長。2021財年的收入包括CAE Air1呼吸機的貢獻,醫療保健部門報告的收入為2.306億美元。
您將在按細分市場劃分的結果中找到更多詳細信息。
毛利潤比去年增加1.905億美元
今年的毛利潤為9.555億美元,佔收入的28.3%,而去年為7.65億美元,佔收入的25.7%,這是因為為從結構上降低我們的成本基礎而實施的全面計劃節省的資金正在增加。
調整後的部門營業收入比去年增加1.639億美元
今年的營業收入為2.842億美元(佔收入的8.4%),而去年為4840萬美元(佔收入的1.6%)。今年調整後的部門營業收入為4.445億美元(佔收入的13.2%),而去年為2.806億美元(佔收入的9.4%)。民航和國防與安全部門調整後的營業收入分別增加了1.504億美元和3220萬美元,但醫療保健部門的收入減少了1870萬美元,部分抵消了這一增長。2021財年調整後的部門運營收入包括醫療部門報告的CAE Air1呼吸機的貢獻。
不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後部門運營收入比去年增加2.777億美元
本年度不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後部門運營收入為4.309億美元(佔收入的12.8%),比去年增加2.777億美元。民用航空和國防與安全分別增加了2.088億美元和8450萬美元,但醫療保健減少了1560萬美元,部分抵消了這一增長。
在整個2021財年和2022財年第一季度,我們還承擔了比其他情況下更高的員工成本,因為根據這些計劃收到的金額直接流向員工,這取決於補貼計劃的目標和某些國家/地區的設計方式。我們還產生了額外的運營成本,包括購買個人防護設備、增加衞生措施以保護員工的健康和安全以及執行安全協議的成本。雖然這些額外成本在某些情況下是估計的,但它們幾乎完全抵消了2021財年和2022財年第一季度新冠肺炎政府支持計劃的積極影響。
您將在按細分市場劃分的結果中找到更多詳細信息。
與去年相比,研發費用增加了1610萬美元
與去年相比,這一增長主要是由於去年採取了與新冠肺炎疫情有關的成本控制措施和政府支持計劃,以及確認了額外的投資税收抵免,但這一增長被與設計和製造CAEAir1呼吸器有關的開發成本攤銷部分抵消,該呼吸器的設計和製造已於前一年完成交付。
淨財務支出比去年減少500萬美元
| | | | | |
| 2021財年至 |
(以百萬為單位) | FY2022 |
財務費用淨額,前期 | $ | 135.6 | |
財務費用較上一期間的變化: | |
長期債務融資費用增加(租賃負債除外) | $ | 3.9 | |
特許權使用費債務的財務費用增加 | 2.1 | |
租賃負債融資費用減少 | (5.4) | |
| |
其他財務費用減少 | (1.7) | |
借款成本增加資本化 | (4.2) | |
財務費用較上期減少 | $ | (5.3) | |
財務收入較上一期間的變化: | |
貸款和融資租賃合同利息收入減少 | $ | 1.5 | |
其他財政收入的增加 | (1.2) | |
財政收入較上一期間減少 | $ | 0.3 | |
本期財務費用淨額 | $ | 130.6 | |
所得税税率
今年的所得税支出為360萬美元,實際税率為2%,而去年同期所得税退税為3970萬美元,實際税率為46%。
所得税税率受到重組、整合和收購成本以及今年雲計算轉型調整的影響。去年,所得税税率受到非金融資產減值費用和因新冠肺炎疫情而欠客户的金額、重組成本和税務審計的積極影響的影響。剔除這些因素的影響,今年的實際税率將為14%,而去年為19%。在此基礎上,税率較去年下降的主要原因是今年英國、荷蘭和哥倫比亞大幅頒佈的税法的變化對税務資產產生了有利影響,加拿大的税務審計產生了積極影響,以及來自不同司法管轄區的收入組合發生了變化。
4.3重組、整合和收購成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| FY2022 | | FY2021 | | Q4-2022 | | Q4-2021 |
整合和收購成本 | $ | 87.8 | | | $ | 6.9 | | | $ | 23.6 | | | $ | 6.9 | |
非金融資產減值準備 | 37.1 | | | 59.5 | | | 6.5 | | | 26.0 | |
遣散費和其他與員工有關的費用 | 6.9 | | | 42.9 | | | 2.3 | | | 21.2 | |
其他成本 | 15.1 | | | 14.7 | | | 3.6 | | | 4.5 | |
重組、整合和收購總成本 | $ | 146.9 | | | $ | 124.0 | | | $ | 36.0 | | | $ | 58.6 | |
在2021財年,我們宣佈將採取更多措施,通過優化我們的全球資產基礎和足跡並調整我們的業務,以適應預期的需求水平和持久的結構性效率,從而最好地服務於市場。由於這些措施,2021財年發生和報告的重組費用為1.171億美元,2022財年發生的重組費用為5470萬美元。這些費用主要包括房地產成本、資產搬遷以及與優化我們的足跡和員工離職福利相關的其他直接成本,這些成本在整個2021財年和2022財年都在進行。
與本次重組計劃相關的非金融資產減值主要包括被確定為過剩的培訓設備的財產、廠房和設備的減值,與終止某些產品供應和建築物相關的無形資產,以及與租賃房地產設施相關的使用權資產,以配合我們的足跡和資產基礎的優化。
在截至2022年3月31日的一年中,與收購L3H MT相關的重組、整合和收購成本為6,350萬美元(2021-430萬美元),收購AirCentre的成本為1,810萬美元(2021-0)。
4.4合併訂單和總積壓訂單
與去年相比,總積壓增加了17%
| | | | | | | | | | | |
(以百萬為單位) | | FY2022 | FY2021 |
義務積壓4,期初 | $ | 6,412.6 | | 7,631.0 | |
+訂單收入4 | | 4,091.2 | | 2,723.5 | |
-收入 | | (3,371.3) | | (2,981.9) | |
+/-調整 | | 738.9 | | (960.0) | |
義務積壓,期末 | $ | 7,871.4 | | 6,412.6 | |
合資企業積壓工作4(所有義務) | | 308.1 | | 328.2 | |
資金不足的積壓和備選方案4 | | 1,398.0 | | 1,460.3 | |
總積壓 | $ | 9,577.5 | | 8,201.1 | |
| | | |
對總積壓與剩餘履約義務的對賬 | | | |
總積壓 | $ | 9,577.5 | | 8,201.1 | |
較少:合資企業積壓 | | (308.1) | | (328.2) | |
更少:選項 | | (544.2) | | (476.5) | |
減去:估計合同價值4 | | (3,305.2) | | (2,957.7) | |
剩餘履約義務 | $ | 5,420.0 | | 4,438.7 | |
2022財年的調整包括從該年度完成的業務收購中獲得的積壓,但被負匯率變動和上一年合同的重估部分抵消。
該季度的賬面銷售額比為1.38倍。過去12個月的比率為1.21倍。
您將在按細分市場劃分的結果中找到更多詳細信息。
4非公認會計準則和其他財務措施(見第3.7節)。
5.各細分市場的結果
我們管理我們的業務並報告我們的業績,分三個部分:
-民用航空;
-國防和安全;
-醫療保健。
用於分配各經營部門共同使用的資產以及各經營部門之間共同產生的成本和負債(主要是公司成本)的方法是基於可確定和可計量的利用率水平,否則分配是基於每個部門的銷售成本和收入的比例。
除非另有説明,否則我們的部門收入和調整後部門運營收入分析中的個別和組合要素按大小順序列示。
5.1民航
2022財年的擴張和新舉措
收購
-2021年4月1日,我們收購了RB Group剩餘79%的股權,RB Group是一家領先的全面集成解決方案提供商,可使航空公司和公務機運營商與機組人員互動的方式現代化。此次收購進一步支持了CAE向數字化機組管理領域的擴展,以實現我們推動更多軟件啟用的民用航空服務的目標。我們現在提供Rosterbuster應用程序,允許航空公司機組人員相互連接,管理運營和時間表,並輕鬆通信;
-2021年6月10日,我們收購了GlobalJet Services(GlobalJet),這是一家航空維護培訓提供商,因其為商務和直升機部門提供的服務而在世界各地獲得認可。此次收購通過世界級的、監管機構批准的培訓計劃,擴大了我們的飛機平臺在維護培訓市場的定位;
-2022年2月28日,我們收購了Sabre的AirCentre航空運營組合(AirCentre),這是一套機組人員管理和優化解決方案。此次收購進一步擴大了我們在飛行員培訓之外的廣泛客户羣的覆蓋範圍,並確立了我們在不斷增長的行業領先的數字化飛行和機組人員操作解決方案市場上的技術領先者地位。
擴張
-我們在泰國曼谷啟動了我們的商業航空網絡,在我們最近開放的培訓中心部署了一架新的空中客車A320 FFS;
-我們在阿姆斯特丹培訓中心在歐洲部署了第一架由CAE製造的波音737 Max FFS,從而擴大了我們的商業航空網絡;
-我們宣佈擴大我們的商務航空足跡,在內華達州拉斯維加斯引入一個新的飛行培訓地點。該中心預計將於2022年下半年開業,將是我們在美國的第一個西海岸培訓設施;
-我們宣佈擴大我們在迪拜的培訓能力,增加第一個Global 7500 FFS,並預計在2024財年在阿聯酋迪拜的阿聯酋-CAE飛行培訓合資企業部署第一個龐巴迪Global 6500 FFS;
-我們在英國伯吉斯山培訓中心部署了我們在歐洲的第一個灣流650 FFS,從而擴大了我們的商務航空培訓網絡。
新程序和新產品
-我們被賈阿姨航空移動公司選中,領導其新型全電動垂直起降(EVTOL)飛機的賈阿姨飛機系統集成實驗室的設計和開發;
-我們宣佈與Volocopter建立戰略合作伙伴關係,為eVTOL運營開發、認證和部署創新的試點培訓計劃和課件開發;
-我們宣佈與Beta Technologies建立戰略合作伙伴關係,為Alia eVTOL飛機設計和開發一流的飛行員和維護技術員培訓計劃,重點是培訓設計和課件;
-我們宣佈與Joby Aviation Inc.建立戰略合作伙伴關係,開發和鑑定飛行模擬訓練設備,用於培訓其革命性eVTOL飛機的未來飛行員;
-我們被Innotech-Execaire航空集團選中提供我們的數字生態系統,以提高他們的運營效率,他們將成為我們在商務航空市場創新的數字服務套件的啟動合作伙伴;
-我們宣佈與Starr保險公司建立新的合作關係,這是第一個此類計劃,將嚴格的培訓方案和為單人駕駛飛機所有者提供的保險結合在一起。該計劃將提高保險能力,並確保為非專業飛行員的單人駕駛渦輪噴氣式飛機所有者和操作員提供最高安全標準;
-我們宣佈釜山航空成功地為其飛行訓練業務推出了CAE Rise訓練系統。這使釜山航空成為韓國第一家利用CAE基於大數據的創新培訓系統的航空公司。
2022財年訂單
民用航空公司本季度獲得了合同,預計未來將產生5.17億美元的收入,其中包括15架FFS的合同。這使得本年度的民事命令收入總額達到20.165億美元和48個FFS。
本年度值得注意的FFS合同包括:
-向美國航空集團出售六架FFS,包括波音737 Max、空中客車A320和CRJ;
-One Global 6500飛往阿聯酋航空公司-CAE飛行培訓;
-三架FFSS,包括空中客車A320、空中客車A330和波音737 NG to Delta Air Lines;
-向中國商用航空公司出售三架ARJ21 FFS;
-六架波音737最大FFS飛往瑞安航空;
-向特使航空公司提供兩架巴西航空工業公司170 FFS飛機;
-三架波音737 MAX FFS飛往西南航空公司;
-一架波音787 FFS給聯合航空公司;
-CAE和定向航空資本的合資企業SIMCom航空培訓公司的一名主管FFS;
-一架空中客車A320 FFS,前往空中客車越南培訓中心;
-Joby Aviation Inc.的一臺eVTOL FFS;
-向未披露的客户和其他客户提供20個FFS。
2022財年值得注意的合同包括:
-與奮進航空公司續簽為期5年的商業航空培訓協議;
-與Avianca續簽為期5年的商業航空培訓協議;
-與斯堪的納維亞航空公司(SAS)在歐洲簽訂為期10年的獨家商業航空培訓協議;
-與WestJet簽訂為期10年的獨家商業航空培訓協議;
-與特使航空公司簽訂為期5年的商業航空培訓協議;
-與Lot Polish航空公司簽訂為期兩年的獨家商業培訓協議;
-與Sun Air Jets簽訂為期3年的商務航空培訓協議。
財務結果5
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(金額以百萬為單位,不包括SEU、CAE網絡中的FFS、利用率和FFS交付) | FY2022 | FY2021 | Q4-2022 | Q3-2022 | Q2-2022 | Q1-2022 | Q4-2021 |
收入 | $ | 1,617.8 | | 1,412.9 | | 432.7 | | 390.1 | | 362.1 | | 432.9 | | 388.2 | |
營業收入 | $ | 224.1 | | 6.5 | | 58.1 | | 57.1 | | 49.9 | | 59.0 | | 40.5 | |
調整後的SOI | $ | 314.7 | | 164.3 | | 96.3 | | 83.4 | | 65.3 | | 69.7 | | 66.6 | |
佔收入的百分比 | % | 19.5 | | 11.6 | | 22.3 | | 21.4 | | 18.0 | | 16.1 | | 17.2 | |
調整後的新冠肺炎以外的SOI | | | | | | | | |
政府支持計劃 | $ | 309.5 | | 100.7 | | 96.3 | | 83.4 | | 65.3 | | 64.5 | | 46.9 | |
佔收入的百分比 | % | 19.1 | | 7.1 | | 22.3 | | 21.4 | | 18.0 | | 14.9 | | 12.1 | |
折舊及攤銷 | $ | 224.1 | | 242.9 | | 57.7 | | 55.5 | | 55.4 | | 55.5 | | 58.2 | |
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| | | | | | | | |
財產、廠房和設備 | | | | | | | | |
支出 | $ | 247.3 | | 88.8 | | 68.1 | | 69.7 | | 39.3 | | 70.2 | | 40.7 | |
無形資產及其他 | | | | | | | | |
資產支出 | $ | 53.4 | | 27.9 | | 16.7 | | 13.6 | | 13.3 | | 9.8 | | 9.9 | |
已動用資本5 | $ | 4,256.9 | | 3,808.1 | | 4,256.9 | | 3,883.5 | | 3,937.5 | | 3,885.5 | | 3,808.1 | |
總積壓 | $ | 4,919.2 | | 4,293.1 | | 4,919.2 | | 4,606.0 | | 4,263.2 | | 4,200.4 | | 4,293.1 | |
SEU5 | | 246 | | 246 | | 246 | | 249 | | 245 | | 243 | | 240 | |
CAE網絡中的FFSS 5 | | 316 | | 317 | | 316 | | 312 | | 312 | | 319 | | 317 | |
利用率5 | % | 60 | | 47 | | 69 | | 60 | | 53 | | 56 | | 55 | |
FFS送貨服務 | | 30 | | 36 | | 7 | | 7 | | 5 | | 11 | | 14 | |
5非公認會計準則和其他財務措施(見第3.7節)。
與2021財年第四季度相比,收入增長11%
與2021財年第四季度相比,收入的增長是由於我們整個網絡的利用率更高,以及本季度收購的AirCentre與我們的業績整合。這一增長被模擬器銷售確認的收入下降部分抵消,這主要是由於交貨量減少以及外匯對外國業務的轉換造成的不利影響。
今年的收入為16.178億美元,比去年增長2.049億美元,增幅為15%
與去年相比,收入的增長是由於我們整個網絡的利用率增加,以及本財年收購的業務整合到我們的業績中。這一增長被外匯對外國業務轉換的不利影響以及主要由於交貨量減少而確認的模擬器銷售收入減少所部分抵消。
自2021財年第一季度以來,在我們網絡和訂單接收方面,我們已經看到從新冠肺炎大流行的持久影響中逐步恢復,提高了FFS的利用率。然而,由於病毒新變種的持續不可預測性,我們繼續受到持續的供應鏈中斷、員工和客户因感染而缺勤、地方當局施加的運營限制以及間歇性邊境限制的影響。
與2021財年第四季度相比,調整後的部門運營收入增長45%
本季度調整後的部門運營收入為9630萬美元(佔收入的22.3%),而2021財年第四季度為6660萬美元(佔收入的17.2%)。
與2021財年第四季度相比,增長主要是由於美洲和歐洲的使用率增加,重新衡量或有對價負債的收益,重新衡量長期特許權使用費義務的淨收益,以及為從結構上降低我們的成本基礎而實施的綜合計劃節省的成本。模擬器銷售收入的下降以及與新冠肺炎疫情相關的政府支持計劃的減少,部分抵消了這一增長。
與2021財年第四季度相比,調整後的部門營業收入(不包括新冠肺炎政府支持項目)增長105%
CAE已於2021年6月5日停止參加CEW計劃,因此,我們沒有就2021年6月5日之後發生的工資和薪金費用索賠CEW的任何福利。在2021財年第四季度,1,970萬美元的新冠肺炎政府支持項目被計入收入。在此基礎上,不計入我們繼續產生的新冠肺炎運營成本上升的因素,不包括新冠肺炎政府支持計劃的調整後部門運營收入比去年同期增長了105%。
今年調整後的部門營業收入為3.147億美元,比去年增長1.504億美元,增幅為92%
今年調整後的部門營業收入為3.147億美元(佔收入的19.5%),而去年為1.643億美元(佔收入的11.6%)。
與去年相比,增長的主要原因是美洲和歐洲以及我們在中東的合資企業的利用率增加,為從結構上降低我們的成本基礎而實施的綜合計劃節省的成本增加,以及將最近收購的業務納入我們的業績。模擬器銷售收入的下降以及與新冠肺炎疫情相關的政府支持計劃的減少,部分抵消了這一增長。
今年,不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後部門運營收入為3.095億美元,比去年增長2.088億美元,增幅為207%
在這一年裏,520萬美元的新冠肺炎政府支持項目被計入收入,而去年這一數字為6,360萬美元。在此基礎上,不考慮我們一直以來增加的新冠肺炎運營成本,不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後部門運營收入比去年增長了207%。
房地產、廠房和設備支出本季度為6810萬美元,全年為2.473億美元
該季度的增長資本支出為5500萬美元,全年為2.018億美元。該季度的維護資本支出為1,310萬美元,全年為4,550萬美元。
已使用資本比上一季度增加3.734億美元,比去年增加4.488億美元
與上一季度相比,所用資本有所增加,這主要是因為無形資產和合同資產增加,這主要是由於我們本季度收購的AirCentre的業績以及更多的房地產、廠房和設備。非現金週轉資本投資減少和外匯匯率變動部分抵消了這一增長。
與去年相比,所用資本有所增加,主要是因為無形資產增加,這主要是由於年內收購的業務和外匯匯率的變動納入了我們的業績。非現金營運資本投資減少,部分抵銷了這項增長。
與去年相比,總積壓增加了15%
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(以百萬為單位) | FY2022 | FY2021 |
義務積壓,期初 | $ | 4,047.4 | | $ | 4,993.5 | |
+訂單接收 | 2,016.5 | | 1,261.9 | |
-收入 | (1,617.8) | | (1,412.9) | |
+/-調整 | 272.2 | | (795.1) | |
義務積壓,期末 | $ | 4,718.3 | | $ | 4,047.4 | |
合資企業積壓(全部義務) | 200.9 | | 245.7 | |
總積壓 | $ | 4,919.2 | | $ | 4,293.1 | |
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2022財政年度調整包括從該年度完成的業務收購中獲得的積壓,但被上一年合同的重估和負外匯變動部分抵消。
本季度的賬面銷售額比為1.19倍。過去12個月的比率為1.25倍。
5.2國防和安全
2022財年的擴張和新舉措
收購
-2021年7月2日,我們完成了對L3HMT的收購。此次收購是對CAE在美國的核心軍事訓練業務的高度補充,並擴大了CAE在跨多領域行動的訓練和模擬方面的地位;
-2021年8月,我們收購了SkyWarrior Flight Trading LLC 37%的股權,SkyWarrior Flight Trading LLC是一家總部位於佛羅裏達州的飛行培訓公司,主要向美國和國際軍事客户提供第一階段的初始飛行培訓。這一股權擴大了CAE與所有進入美國軍隊的航空候選人的初步飛行培訓的聯繫。
擴張
-我們宣佈擴大我們對軍隊的從頭開始和初步飛行訓練,推出我們在歐洲的第一個軍事計劃,該計劃是在本季度結束後啟動的。通過聯邦聯邦裝備、信息技術和現役支持辦公室的合同,我們在德國不來梅機場建立了一個新的培訓設施,以支持德國空軍的從頭開始培訓服務。
新程序和新產品
-我們簽約為美國空軍開發和部署新的建造聯合終端控制訓練演練系統模擬器,這是CAE投資組合中的一個新計劃和產品,因為收購了L3HMT;
-我們推出了CAE Prodigy圖像生成器(IG),它提供高保真圖形、基於物理的模擬以及支持虛擬環境中實體數量增加1000倍的能力。CAE Prodigy IG建立在CAE現有IG系列的成熟功能基礎上。
2022財年訂單
國防和安全部門本季度獲得了7.513億美元的訂單,2022財年的訂單總額為19.233億美元,其中包括來自以下公司的顯著合同:
-加拿大政府將北約在加拿大的飛行訓練計劃合同延長至2027年;
-德國海軍第二架NH90海獅直升機模擬器;
-美國空軍繼續提供KC-135機組人員培訓服務;
-德國空軍從頭開始飛行訓練;
-美國陸軍將繼續在CAE Dothan培訓中心提供固定翼飛行訓練和支持服務;
-萊昂納多支持開發Alenia C-27J飛行訓練設備;
-美國空軍和空軍國民警衞隊對F-16模擬器進行一系列模擬器升級和修改;
-洛克希德·馬丁公司為美國空軍提供C-130J訓練系統的升級和更新,為美國海軍陸戰隊提供KC-130J訓練系統的升級和更新;
-美國空軍繼續支持SCARS,這是一個整合和標準化該部隊的飛機訓練模擬器的計劃;
-澳大利亞國防軍繼續為澳大利亞皇家空軍航空航天模擬器提供管理和支持;
-美國陸軍承包司令部-奧蘭多領導國家地理空間情報局的Beyond 3D原型開發和集成工作;
-美國陸軍與Xebec政府服務公司一起提供新的和升級的海上綜合培訓系統,Xebec政府服務公司是我們與Pinnacle Solutions的合資企業;
-加拿大國防部將根據國防卓越與安全創新(IDEAS)計劃擴大網絡入侵檢測能力。
財務業績
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(以百萬為單位) | | FY2022 | FY2021 | Q4-2022 | Q3-2022 | Q2-2022 | Q1-2022 | Q4-2021 |
收入 | $ | 1,602.1 | | 1,217.1 | | 469.5 | | 426.5 | | 417.9 | | 288.2 | | 334.4 | |
營業收入(虧損) | $ | 56.0 | | 15.5 | | 25.8 | | 16.5 | | (8.9) | | 22.6 | | (8.5) | |
調整後的SOI | $ | 119.2 | | 87.0 | | 36.8 | | 32.0 | | 26.7 | | 23.7 | | 23.2 | |
佔收入的百分比 | % | 7.4 | | 7.1 | | 7.8 | | 7.5 | | 6.4 | | 8.2 | | 6.9 | |
調整後的新冠肺炎以外的SOI | | | | | | | | |
政府支持計劃 | $ | 111.2 | | 26.7 | | 36.8 | | 32.0 | | 26.7 | | 15.7 | | 6.8 | |
佔收入的百分比 | % | 6.9 | | 2.2 | | 7.8 | | 7.5 | | 6.4 | | 5.4 | | 2.0 | |
折舊及攤銷 | $ | 73.4 | | 54.3 | | 20.1 | | 21.1 | | 20.0 | | 12.2 | | 13.8 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
財產、廠房和設備 | | | | | | | | |
支出 | $ | 21.6 | | 17.3 | | 6.0 | | 6.5 | | 5.7 | | 3.4 | | 9.3 | |
無形資產及其他 | | | | | | | | |
資產支出 | $ | 24.9 | | 10.2 | | 6.9 | | 9.0 | | 3.5 | | 5.5 | | 0.5 | |
已動用資本 | $ | 2,338.3 | | 1,021.4 | | 2,338.3 | | 2,360.7 | | 2,466.2 | | 1,100.8 | | 1,021.4 | |
總積壓 | $ | 4,658.3 | | 3,908.0 | | 4,658.3 | | 4,571.2 | | 4,564.7 | | 3,733.7 | | 3,908.0 | |
與2021財年第四季度相比,收入增長40%
與2021財年第四季度相比,增長的主要原因是將今年第二季度收購的1.469億美元的L3H MT併入我們的業績。這一增加因外匯對外國業務翻譯的不利影響而被部分抵消。
今年的收入為16.021億美元,比去年增長3.85億美元,增幅為32%
這一增長主要是由於我們將L3HMT的結果與我們北美和歐洲項目的收入結合在一起,但部分被外國業務轉換的不利外匯影響所抵消。
自2021財年第一季度以來,我們看到一些人逐漸從新冠肺炎疫情的持久影響中恢復過來,然而,由於新變種的持續不可預測性和美國的持續解決方案,訂單接收和某些產品計劃的執行,特別是在國際上,繼續受到持續的供應鏈中斷、由於感染和地方當局施加的運營限制而導致的員工和客户缺勤的影響。
與2021財年第四季度相比,調整後的部門運營收入增長59%
本季度調整後的部門運營收入為3680萬美元(佔收入的7.8%),而2021財年第四季度為2320萬美元(佔收入的6.9%)。
與2021財年第四季度相比,增長主要是由於我們將1330萬美元的L3H MT整合到我們的業績中,我們北美和中東項目的利潤率更高,重新衡量長期特許權使用費義務的淨收益以及我們合資企業的盈利能力提高。這一增長被與新冠肺炎疫情相關的政府支持計劃減少,以及投標和提案成本上升導致的銷售、一般和行政費用增加,以及2021財年第一季度引入的上一年臨時成本控制措施的放鬆所部分抵消。
與2021財年第四季度相比,調整後的部門營業收入(不包括新冠肺炎政府支持項目)增長441%
CAE已於2021年6月5日停止參加CEW計劃,因此,我們沒有就2021年6月5日之後發生的工資和薪金費用索賠CEW的任何福利。在2021財年第四季度,1,640萬美元的新冠肺炎政府支持項目被計入收入。在此基礎上,扣除我們繼續產生的新冠肺炎運營成本上升的因素,不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後部門運營收入比去年同期增長441%。
今年調整後的部門營業收入為1.192億美元,比去年增長3220萬美元,增幅為37%
今年調整後的部門營業收入為1.192億美元(佔收入的7.4%),而去年為8700萬美元(佔收入的7.1%)。
這一增長主要是由於我們將L3HMT的業績納入了我們的業績,北美和中東項目的利潤率更高,以及我們的合資企業的盈利能力更高。這一增長被與新冠肺炎疫情相關的政府支持計劃減少,以及投標和提案成本上升導致的銷售、一般和行政費用增加,以及2021財年第一季度引入的上一年臨時成本控制措施的放鬆所部分抵消。
今年,不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後部門運營收入為1.112億美元,比去年增長8,450萬美元,增幅為316%
在這一年裏,800萬美元的新冠肺炎政府支持項目被計入收入,而去年這一數字為6,030萬美元。在此基礎上,如果不考慮我們一直在承擔的新冠肺炎運營成本上升的影響,不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後的部門運營收入比去年下降了316%。
已使用資本比上一季度減少2,240萬美元,比去年增加13.169億美元
與上一季度相比減少的主要原因是外匯匯率變動和非現金營運資本減少,但被其他非流動負債減少所部分抵消。
與去年相比的增長主要是由於我們將收購L3H MT的結果納入我們的業績,導致無形資產、物業、廠房和設備以及其他非流動負債增加。外匯匯率的變動部分抵消了這一增長。
與去年相比,總積壓增加了19%
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(以百萬為單位) | FY2022 | FY2021 |
義務積壓,期初 | $ | 2,365.2 | | $ | 2,637.5 | |
+訂單接收 | 1,923.3 | | 1,109.7 | |
-收入 | (1,602.1) | | (1,217.1) | |
+/-調整 | 466.7 | | (164.9) | |
義務積壓,期末 | $ | 3,153.1 | | $ | 2,365.2 | |
合資企業積壓(全部義務) | 107.2 | | 82.5 | |
資金不足的積壓和選項 | 1,398.0 | | 1,460.3 | |
總積壓 | $ | 4,658.3 | | $ | 3,908.0 | |
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2022財年的調整包括從年內完成的業務收購中獲得的積壓,但被負的外匯變動部分抵消。
本季度的賬面銷售額比為1.60倍。過去12個月的比率為1.20倍。
在2022財政年度,7.149億美元的無資金積壓被轉移到義務積壓,4.891億美元被增加到無資金積壓。
5.3醫療保健
2022財年的擴張和新舉措
收購
-2021年7月5日,我們完成了對Medicor的小型摺疊式收購,Medicor是一家專門從事任務訓練器和逼真合成皮膚生產的公司。此次收購增加了CAE Healthcare的產品組合,並擴大了我們的能力,以提供更高質量的模擬器,以獲得更好的客户體驗。
新程序和新產品
-我們開始在全球範圍內交付我們最新的兒科患者模擬器CAE Aria,它模擬一個7歲的兒童,使學生和臨牀醫生能夠學習如何在各種環境中管理兒科患者;
-我們發佈了對我們的超聲模擬平臺CAE Vimedix的兩次更新,增加了遠程學習功能,引入了新的虛擬探頭,使其成為業界第一個具有3D/4D超聲和多平面重建功能的超聲模擬器,以提高保真度和真實感;
-我們增強了我們的心臟訓練工具CAE ChangLabVR,將治療冠狀動脈阻塞和心臟病發作的31,000個獨特場景包括在內。此次升級還包括更新的經皮冠狀動脈介入治療模塊,該模塊利用混合現實來學習冠狀動脈血管成形術和支架技術;
-我們啟動了CAE LearningSpace企業工具庫存管理器的更新。更新通過提供一個單一平臺來跟蹤、管理和報告模擬中心資產,從而擴展了LearningSpace;
-我們為我們的技能培訓人員推出了一個新的電子商務平臺,顯著提升了用户體驗,拓寬了客户渠道;
-為繼續支持抗擊新冠肺炎,我們為重症監護病房和急診科提供了幾個新的臨牀數字學習課程,重點是治療新冠肺炎相關主題,包括新冠肺炎缺氧患者的管理、新冠肺炎機械呼吸機問題患者的管理、新冠肺炎顱腦損傷患者的管理和新冠肺炎患者的鎮靜管理;
-我們宣佈了三個新的CAE模擬培訓和研究卓越中心:美國的Rush臨牀技能和模擬中心、愛爾蘭的皇家外科醫生學院和英國的斯塔福德郡大學。作為卓越中心,這些機構通過參與產品開發和Beta測試、幫助開發未來內容和促進模擬在醫療保健領域的擴展來支持CAE Healthcare的願景和使命。
獎項和成就
-我們的薩拉索塔製造廠在佛羅裏達州斯特林製造企業卓越獎中獲得金獎。這些獎項通過七類標準表彰該州表現優異的製造商:領導力、戰略、客户、衡量、分析和知識管理、勞動力、運營和結果。
財務業績
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(以百萬為單位) | | FY2022 | FY2021 | Q4-2022 | Q3-2022 | Q2-2022 | Q1-2022 | Q4-2021 |
收入 | $ | 151.4 | | 351.9 | | 52.8 | | 32.1 | | 34.9 | | 31.6 | | 171.7 | |
營業收入(虧損) | $ | 4.1 | | 26.4 | | 9.4 | | (8.1) | | (1.8) | | 4.6 | | 15.6 | |
調整後的SOI | $ | 10.6 | | 29.3 | | 9.6 | | (2.7) | | (1.3) | | 5.0 | | 16.4 | |
佔收入的百分比 | % | 7.0 | | 8.3 | | 18.2 | | — | | — | | 15.8 | | 9.6 | |
調整後的新冠肺炎以外的SOI | | | | | | | | |
政府支持計劃 | $ | 10.2 | | 25.8 | | 9.6 | | (2.7) | | (1.3) | | 4.6 | | 15.3 | |
佔收入的百分比 | % | 6.7 | | 7.3 | | 18.2 | | — | | — | | 14.6 | | 8.9 | |
折舊及攤銷 | $ | 13.0 | | 22.3 | | 3.1 | | 3.3 | | 3.2 | | 3.4 | | 6.5 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
財產、廠房和設備 | | | | | | | | |
支出 | $ | 3.3 | | 1.5 | | 0.6 | | 0.7 | | 1.7 | | 0.3 | | 0.5 | |
無形資產及其他 | | | | | | | | |
資產支出 | $ | 12.3 | | 17.9 | | 2.6 | | 2.9 | | 2.8 | | 4.0 | | 0.6 | |
已動用資本 | $ | 204.3 | | 90.9 | | 204.3 | | 193.7 | | 210.1 | | 185.9 | | 90.9 | |
與2021財年第四季度相比,收入下降69%
與2021財政年度第四季度相比減少的原因是,上一年CAE Air1呼吸機的捐款為1.3億美元。患者模擬器的收入增加、與原始設備製造商的關鍵合作伙伴關係以及中心管理解決方案的收入增加,部分抵消了這一下降。不包括CAE Air1呼吸機,收入比2021財年第四季度增長了27%。
今年的收入為1.514億美元,比去年下降了2.05億美元,降幅為57%
與去年相比減少的原因是,前一年CAE Air1呼吸機的貢獻為2.306億美元,但被中心管理解決方案、患者模擬器、超聲模擬器和與原始設備製造商的關鍵合作伙伴關係的收入增加以及今年第二季度收購的Medicor納入我們的業績所部分抵消。不包括CAE Air1呼吸機的貢獻,收入比去年同期增長了25%。
供應鏈中斷的影響以及因感染而導致的員工和客户缺勤是簽訂合同和交付現有訂單的促成因素,我們的客户正在繼續應對新冠肺炎疫情引發的醫療危機的需求。
與2021財年第四季度相比,調整後的部門運營收入下降了41%
本季度調整後的部門運營收入為960萬美元(佔收入的18.2%),而2021財年第四季度為1640萬美元(佔收入的9.6%)。
與2021財政年度第四季度相比減少的主要原因是前一年CAE Air1呼吸機的貢獻和供應鏈中斷造成的成本增加,但被重新計量或有對價負債的收益和重新計量長期特許權使用費債務的淨收益部分抵消。如上所述,收入增加進一步抵消了這一減少額。
不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後部門營業收入與2021財年第四季度相比下降37%
CAE已於2021年6月5日停止參加CEW計劃,因此,我們沒有就2021年6月5日之後發生的工資和薪金費用索賠CEW的任何福利。在2021財年第四季度,110萬美元的新冠肺炎政府支持項目被計入收入。在此基礎上,不計入我們繼續產生的新冠肺炎運營成本上升的因素,不包括新冠肺炎政府支持計劃的調整後部門運營收入與去年同期相比下降了570萬美元。
今年調整後的部門營業收入為1060萬美元,與去年相比下降了1870萬美元,降幅為64%
今年調整後的部門營業收入為1,060萬美元(佔收入的7.0%),而去年為2,930萬美元。
與去年相比,下降的主要原因是前一年CAE Air1呼吸機的貢獻、供應鏈中斷和員工因感染而缺勤導致的成本上升,以及銷售、一般和行政費用的增加。由於今年確認了以前未確認的投資税收抵免、重新計量或有對價負債的收益以及重新計量長期特許權使用費債務的淨收益,研發費用淨額減少,部分抵消了這一減少。核心產品類別的收入增加進一步抵消了這一下降。
今年,不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後部門營業收入為1,020萬美元,比去年減少1,560萬美元,降幅為60%
在這一年裏,40萬美元的新冠肺炎政府支持項目被計入收入,而去年這一數字為350萬美元。在此基礎上,如果不考慮我們一直以來增加的新冠肺炎運營成本,不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後部門運營收入與去年相比下降了1,560萬美元。
已使用資本比上一季度增加1060萬美元,比去年增加1.134億美元
與上一季度相比,增加的主要原因是應收賬款增加所帶動的非現金營運資本增加,但應付賬款增加和庫存減少部分抵消了這一增長。
與去年相比,增加的主要原因是應收賬款減少和庫存增加導致非現金營運資本增加,但應收賬款減少部分抵消了這一增長。這一增長還主要是因為無形資產增加,這主要是由於我們將Medicor收購納入我們的業績。
6.合併現金流動和流動資金
我們管理流動性並定期監控可能影響流動性的因素,包括:
-業務產生的現金,包括里程碑付款的時間和週轉資金的管理;
-非經常開支規定;
-預定償還長期債務、我們的信貸能力和預期的未來債務市場狀況。
6.1合併現金運動6
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬為單位) | FY2022 | | FY2021 | | Q4-2022 | | | | Q4-2021 |
經營活動提供的現金* | $ | 395.7 | | | $ | 416.1 | | | $ | 83.2 | | | | | $ | 149.6 | |
非現金營運資金變動情況 | 22.5 | | | (49.5) | | | 123.6 | | | | | 25.0 | |
經營活動提供的淨現金 | $ | 418.2 | | | $ | 366.6 | | | $ | 206.8 | | | | | $ | 174.6 | |
維修資本支出6 | (55.4) | | | (37.8) | | | (16.1) | | | | | (18.9) | |
企業資源規劃和其他資產的變動 | (37.4) | | | 0.7 | | | (10.4) | | | | | 12.4 | |
處置財產、廠房和設備所得收益 | 8.4 | | | 4.5 | | | 0.3 | | | | | 2.8 | |
淨額(支付給)權益被投資人的收益 | (19.4) | | | 0.7 | | | 0.5 | | | | | (0.7) | |
從計入股權的被投資人那裏收到的股息 | 27.1 | | | 12.1 | | | 6.5 | | | | | 0.4 | |
| | | | | | | | | |
自由現金流6 | $ | 341.5 | | | $ | 346.8 | | | $ | 187.6 | | | | | $ | 170.6 | |
增長資本支出6 | (216.8) | | | (69.8) | | | (58.6) | | | | | (31.6) | |
資本化開發成本 | (55.6) | | | (48.6) | | | (15.8) | | | | | (10.2) | |
發行普通股所得淨收益 | 696.1 | | | 820.8 | | | 0.6 | | | | | 338.2 | |
| | | | | | | | | |
其他現金流動,淨額 | 7.4 | | | (0.7) | | | 9.3 | | | | | — | |
企業合併,扣除收購現金後的淨額 | (1,883.7) | | | (186.5) | | | (498.9) | | | | | (51.8) | |
對計入股權的被投資人的投資的收購 | (4.3) | | | (18.7) | | | — | | | | | (18.7) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (16.7) | | | (22.3) | | | (8.8) | | | | | (9.5) | |
| | | | | | | | | |
收益和償還長期債務前的現金淨變化 | $ | (1,132.1) | | | $ | 821.0 | | | $ | (384.6) | | | | | $ | 387.0 | |
*非現金營運資金變動前 | | | | | | | | | |
本季度自由現金流為1.876億美元
與2021財年第四季度相比,自由現金流增加了1700萬美元,這主要是因為對非現金營運資本的投資減少,但部分被經營活動提供的現金減少所抵消,包括本季度與我們最近收購的業務的整合和收購成本以及與我們之前宣佈的重組計劃相關的遣散費和其他成本相關的約3200萬美元的支付。這一增長被對其他資產的投資增加所進一步抵消。
今年的自由現金流為3.415億美元
與去年相比,自由現金流減少了530萬美元,這主要是由於對其他資產的投資增加,經營活動提供的現金減少,包括本年度與我們最近收購的業務的整合和收購成本以及與我們之前宣佈的重組計劃相關的遣散費和其他成本相關的支付約1.32億美元。減少的另一個原因是向計入權益的被投資人支付的款項增加,但被非現金營運資本投資減少所抵銷。
本季度資本支出為7,470萬美元,全年為2.722億美元
本季度的增長資本支出為5860萬美元,全年為2.168億美元。我們的成長型資本分配決策本質上是市場驅動的,旨在與現有和新客户的需求保持同步。本季度的維護資本支出為1610萬美元,全年為5540萬美元。
新冠肺炎的政府支持項目
今年,從新冠肺炎政府支持項目中獲得的現金總額為3,830萬美元。CAE已於2021年6月5日停止參加CEW計劃,因此,我們沒有就2021年6月5日之後發生的工資和薪金費用索賠CEW的任何福利。
6非公認會計準則和其他財務措施(見第3.7節)。
6.2流動資金來源
我們有一個由貸款人組成的銀團提供的浮動利率的承諾信貸額度。我們和我們的一些子公司可以直接從這一信貸安排借入資金,以支付運營和一般公司費用,並開立信用證。
截至2022年3月31日,通過這些循環信貸安排可用的總金額分別為8.5億美元和3.00億美元(2021年-8.5億美元和5.0億美元)。截至2022年3月31日,該貸款項下提取了2.7億美元(2021-零),用於支付收購AirCentre的費用,2660萬美元用於信用證(2021-3090萬美元)。這些循環信貸工具的適用利率是可變的,基於銀行的最優惠利率、銀行承兑利率或LIBOR/SOFR加上基於私人信用評級的保證金。
我們有一個無擔保的加拿大出口發展局(EDC)履約安全擔保(PSG)賬户,金額為2.25億美元(2021年-2.25億美元)。這是一種未承諾的循環安排,專門用於發行履約保證金、預付款擔保或類似工具。截至2022年3月31日,這些工具的未償還總額為1.829億美元(2021年至1.574億美元)。
我們管理着一個項目,在該項目中,我們將某些應收賬款(應收賬款購買工具)的權益以現金代價出售給第三方,金額最高可達4.0億美元(2021年-4.0億美元)。截至2022年3月31日,根據應收購買融資出售給金融機構的原始應收賬款的賬面金額總計2.139億美元(2021年至2.988億美元),其中2100萬美元(2021年至2640萬美元)與我們持續參與的程度相對應,仍留在應收賬款中,相應的負債包括在應收賬款和應計負債中。
我們有某些債務協議,要求維持標準的金融契約。截至2022年3月31日,我們遵守了所有金融契約。
新冠肺炎對我們流動性的負面影響正在實時演變,並且在不同地區有所不同。綜合流動資金的管理需要定期監測預期的現金流入和流出,這是通過預測我們的綜合流動資金狀況來實現的,以確保現金資源的充足和有效使用。考慮到季節性需求、壓力測試結果、增長要求和資本支出,以及債務的到期情況,包括信貸安排的可用性、營運資金要求、遵守財務契約和財務承諾的資金情況,對流動性充足進行了評估。根據我們的情景分析,我們相信我們的現金和現金等價物、我們承諾的循環信貸安排下的可用性以及我們預計從我們的業務中產生的現金將足以滿足可預見的未來的財務需求。
下表彙總了長期債務:
| | | | | | | | |
| 截至3月31日 | 截至3月31日 |
(以百萬為單位) | 2022 | 2021 |
長期債務總額 | $ | 3,046.2 | | $ | 2,351.5 | |
更少: | | |
長期債務的當期部分 | 142.8 | | 128.5 | |
租賃負債的流動部分 | 99.0 | | 87.8 | |
長期債務的長期部分 | $ | 2,804.4 | | $ | 2,135.2 | |
定期貸款
於2021年7月2日,在完成L3H MT收購的同時,我們簽訂了總額為3.00億美元的無擔保定期貸款協議,其中包括2023年到期的第一批1.75億美元和2025年到期的第二批1.25億美元,按浮動利率計息。
2022年3月,我們償還了5,000萬美元的定期貸款。
循環信貸安排修正案
2021年9月,我們將8.5億美元無擔保循環信貸安排的到期日延長至2026年9月29日。
2022年3月31日,我們修改了2020年4月簽訂的Sidecar無擔保循環信貸安排,將總限額從5.0億美元降至3.00億美元,並將到期日延長至2023年4月10日。這項Sidecar貸款旨在提供額外流動資金,作為我們承諾的8.5億美元信貸額度的補充。
養卹金義務
我們維持固定收益和固定繳費養老金計劃。我們的固定收益養老金計劃被認為資金充足。我們預計在2023財年向僱主支付3210萬美元的繳費和福利。
6.3政府參與
我們與各國政府達成了協議,根據協議,後者根據CAE發生的支出,為某些用於建模、模擬和培訓服務技術的研發項目提供部分成本。
在2019財年,我們宣佈了一項在未來五年投資研發創新的計劃,包括數字智能項目。其目標是開發航空、國防、安全和醫療保健的下一代培訓解決方案,以利用數字技術。加拿大政府通過戰略創新基金(SIF)和魁北克政府通過智商同意參與該項目,分別提供1.5億美元和4750萬美元的免息貸款,涉及2019財年至2023財年的符合條件的成本。
在2021財年,我們與智商達成了一項新的財務參與協議。根據這項協議,IQ同意投資至多3,000萬美元作為可償還的捐款,用於符合條件的CAE與醫療保健研發項目相關的8,240萬美元支出,這些支出將支持CAE繼續開發使醫療保健更安全的技術、產品和服務。
在2021財年,我們與其他行業合作伙伴通過經濟和創新部與魁北克政府就L‘aéronef de demain項目達成了一項新的財務參與協議。該項目將側重於加快技術開發、數字轉型和知識,以促進未來飛機的發展,特別是具有混合動力電力推進的飛機,並實施相關服務。魁北克政府已承諾向2022財年捐贈CAE產生的合格成本的50%,最高不退還1000萬美元的贈款。本節目於2022年3月31日結束。
2021年9月,我們與加拿大政府和魁北克政府簽訂了新的金融參與協議,這兩個政府將分別以部分可償還貸款的形式為符合條件的研發項目支出提供高達1.9億美元和1.5億美元的資金。這筆投資將為Resilience項目提供資金,該項目計劃在未來五年投資10億美元用於研發創新,旨在開發未來的技術,包括使用民用航空、國防、安全和醫療保健領域的數據生態系統和人工智能的數字沉浸式解決方案。該項目還將使CAE將自己定位為先進空中機動的端到端技術、運營支持和培訓解決方案的領導者,並開發綠燈飛機技術。
6.4或有事項和承付款
或有事件
在2015財年,我們收到了加拿大税務局(CRA)的税務重新評估通知,這與我們對2012和2013納税年度根據戰略航空航天和國防倡議(SADI)計劃收到的金額進行描述有關。根據SADI計劃,我們從加拿大政府獲得資金,用於我們在研發項目上的合格支出,形式為無條件可償還的計息貸款,我們根據協議條款於2016財年開始償還本金和利息。CRA的立場是,根據SADI計劃收到的金額符合政府援助的條件。我們提交了反對CRA重新評估的通知,隨後向加拿大税務法院提交了上訴通知。
2021年9月14日,加拿大税務法院做出了有利於CRA論點的裁決,認為根據SADI計劃收到的金額符合政府援助的條件。我們隨後向聯邦上訴法院提出上訴,反對税務法院的決定。因此,我們沒有在我們的合併財務報表中確認CRA重新評估的影響。
雖然我們相信我們的立場最終將在聯邦上訴法院一級佔上風,但如果我們不成功,重新評估的影響不會對我們的整體所得税支出或應繳所得税造成實質性的不利影響,但會影響此類税款的支付時間。
承付款
我們在正常的業務過程中履行合同義務和商業承諾。下表列出了我們在今後五年及以後的合同義務和承諾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬為單位) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 此後 | 總計 |
長期債務(不含利息) | $ | 142.8 | | $ | 345.3 | | $ | 232.5 | | $ | 238.4 | | $ | 489.9 | | $ | 1,202.3 | | $ | 2,651.2 | |
租賃負債(不包括利息) | 99.0 | | 54.7 | | 33.7 | | 29.9 | | 26.3 | | 151.4 | | 395.0 | |
購買承諾 | 290.9 | | 85.0 | | 43.3 | | 41.2 | | 40.5 | | 3.6 | | 504.5 | |
| $ | 532.7 | | $ | 485.0 | | $ | 309.5 | | $ | 309.5 | | $ | 556.7 | | $ | 1,357.3 | | $ | 3,550.7 | |
我們有與可執行和具有法律約束力的協議相關的購買承諾。大多數是與分包商達成的協議,為我們與客户簽訂的長期合同提供服務。這些協議的條款具有重要意義,因為它們規定了以固定、最低或可變的價格、在不同的時間點以固定或最低金額購買商品或服務的義務。
截至2022年3月31日,我們有其他長期負債未包括在上表中。這些負債包括一些應計養老金負債、遞延收入和各種其他長期負債。CAE關於應計僱員養老金負債的現金債務取決於各種因素,包括市場回報、精算損益和利率。我們沒有計入遞延税項負債,因為未來所得税的支付取決於應納税所得額以及是否有可供結轉的税項損失。
7.綜合財務狀況
7.1已動用綜合資本
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日 | | 截至3月31日 |
(以百萬為單位) | 2022 | | 2021 |
資本的使用: | | | |
流動資產 | $ | 2,148.6 | | | $ | 3,378.6 | |
減去:現金和現金等價物 | (346.1) | | | (926.1) | |
| | | |
流動負債 | (2,091.2) | | | (2,633.3) | |
減去:長期債務的當前部分 | 241.8 | | | 216.3 | |
非現金營運資金7 | $ | (46.9) | | | $ | 35.5 | |
| | | |
財產、廠房和設備 | 2,129.3 | | | 1,969.4 | |
其他長期資產 | 5,300.9 | | | 3,400.4 | |
其他長期負債 | (596.6) | | | (767.1) | |
已動用資本總額 | $ | 6,786.7 | | | $ | 4,638.2 | |
資金來源7: | | | |
長期債務的當期部分 | $ | 241.8 | | | $ | 216.3 | |
長期債務 | 2,804.4 | | | 2,135.2 | |
減去:現金和現金等價物 | (346.1) | | | (926.1) | |
淨負債7 | $ | 2,700.1 | | | $ | 1,425.4 | |
本公司股東應佔權益 | 4,009.7 | | | 3,140.5 | |
非控制性權益 | 76.9 | | | 72.3 | |
資金來源 | $ | 6,786.7 | | | $ | 4,638.2 | |
已動用資本增加21.485億美元,較去年增加46%
與去年相比增加的主要原因是,其他長期資產較高,其他長期負債較低,以及房地產、廠房和設備較高,但非現金營運資本較低部分抵消了這一增長。
已動用資本回報率(ROCE)7
本季度我們的淨資產收益率為4.3%。本季度調整後的淨資產收益率為6.2%,而去年第四季度為5.0%,上一季度為6.1%。不包括新冠肺炎政府支持項目在內,本季度調整後淨資產收益率為6.1%。
非現金營運資金較去年減少8,240萬美元
減少的主要原因是庫存減少和合同負債增加,但合同資產增加部分抵消了減少的影響。
與去年相比,房地產、廠房和設備增加了1.599億美元
這一增長主要是由於資本支出超過折舊,以及將L3H MT收購納入我們的業績,但被外匯匯率的變動部分抵消。
其他長期資產比去年增加19.05億美元
這一增長主要是由於無形資產增加,這主要是由於我們將L3H MT和AirCentre收購納入我們的業績。
其他長期負債較去年減少1.705億美元
減少的主要原因是員工福利義務減少,這主要是由於用於確定我們的固定福利養老金計劃義務的貼現率增加。減少的另一個原因是遞延税項負債減少。
7非公認會計準則和其他財務措施(見第3.7節)。
淨債務比去年增加12.747億美元8
| | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬為單位,不包括淨債務比率) | | FY2022 | | FY2021 |
期初淨債務 | $ | 1,425.4 | | $ | 2,365.7 | |
| | | | |
現金流動對淨債務的影響 | | | | |
(見合併現金變動一節中的表格) | | 1,132.1 | | | (821.0) | |
匯率變動對長期債務的影響 | | (28.0) | | | (220.8) | |
業務合併帶來的影響 | | 35.1 | | | 73.0 | |
非現金租賃負債變動 | | 112.1 | | | 26.9 | |
其他 | | 23.4 | | | 1.6 | |
期內淨債務變動情況 | $ | 1,274.7 | | $ | (940.3) | |
淨債務,期末 | $ | 2,700.1 | | $ | 1,425.4 | |
| | | | |
淨負債與資本之比8 | % | 39.8 | | % | 30.7 | |
息税前利潤8 | $ | 594.7 | | $ | 367.9 | |
淨債務與息税前利潤之比8 | | 4.54 | | | 3.87 | |
調整後的EBITDA8 | $ | 755.0 | | $ | 600.1 | |
淨債務與調整後EBITDA8 | | 3.58 | | | 2.38 | |
調整後的EBITDA不包括新冠肺炎政府支持項目8 | $ | 741.4 | | $ | 472.7 | |
不包括新冠肺炎政府支持項目的債務與調整後EBITDA淨額8 | | 3.64 | | | 3.02 | |
今年總股本增加8.738億美元
與去年相比有所增加,主要是由於認購收據轉換後發行普通股以及今年實現的淨收入。
流通股數據
我們的公司章程授權發行不限數量的普通股和不限數量的優先股系列發行。截至2022年3月31日,我們總共發行和發行了317,024,123股普通股,總股本為22.247億美元。此外,根據員工股票期權計劃(ESOP),我們有6,783,444個未償還期權。
截至2022年4月30日,根據員工持股計劃,我們總共發行和發行了317,030,173股普通股,以及6,764,094股未償還期權。
認購收據轉換後發行普通股
2021年7月2日,在完成L3H MT收購的同時,22,400,000份未償還認購收據按照認購收據的條款一對一地轉換為CAE普通股。發行認購收據所得的7.00億美元連同賺取的40萬美元的利息從代管中釋放出來,用於為收購L3H MT提供資金。與發行相關的總成本為3100萬美元,減去820萬美元的所得税回收。
7.2表外安排
在正常的業務過程中,我們管理着一個項目,在該項目中,我們將某些應收賬款(應收賬款購買工具)的權益出售給金融機構,以換取現金對價,但對CAE的追索權有限。
您將在流動性來源中找到有關我們的金融資產計劃的更多詳細信息。
8非公認會計準則和其他財務措施(見第3.7節)。
7.3金融工具
我們在正常的業務過程中面臨着各種財務風險。我們簽訂遠期合約和掉期協議,以管理我們在匯率、利率和股價波動中的風險敞口,這些波動對我們基於股票的支付成本產生影響。吾等於對衝關係開始時及持續進行時,正式評估吾等在對衝交易中使用的衍生工具在抵銷對衝項目與對衝風險有關的現金流變化方面是否高度有效。我們進行這些交易是為了減少風險和波動性,而不是為了交易或投機目的。我們只與信用質量高的交易對手簽訂合同。
金融工具的分類
我們對我們的金融工具進行了以下分類:
金融資產:
-現金和現金等價物、限制性現金、認購收據存款的限制性資金以及在對衝關係中未被指定為對衝工具的衍生工具,在損益中按公允價值分類;
-應收賬款、非流動應收賬款、融資租賃和墊款的淨投資按攤餘成本分類,但為近期出售或回購而獲得的、按FVTPL計量的被歸類為持有交易的除外;
-股權投資通過保險公司(FVOCI)按公允價值分類。
財務負債:
-應付賬款和應計負債、認購收據負債、包括應付利息在內的長期債務以及租賃負債和特許權使用費債務按攤銷成本分類;
-在對衝關係中,未被指定為對衝工具的業務合併和衍生工具產生的或有對價在FVTPL分類。
金融工具的公允價值
金融工具的公允價值是參考報告日的現有市場信息確定的。當一種金融工具不存在活躍市場時,我們根據下文討論的估值方法來確定該工具的公允價值。在確定估值模型所需的假設時,我們主要使用外部的、容易觀察到的市場數據輸入。不是基於可觀察到的市場數據的假設或投入包含了我們對市場參與者假設的最佳估計。在估計金融資產和金融負債的公允價值時,考慮了交易對手信用風險和我們自身的信用風險。
以下假設和估值方法用於計量金融工具的公允價值:
-現金和現金等價物、認購收據存款的限制性資金、應收賬款、應付賬款和應計負債以及認購收據負債的公允價值因其短期到期日而接近賬面價值;
-衍生品工具的公允價值,包括遠期合約、掉期協議和嵌入衍生品,單獨核算,並使用適當的利率收益率曲線和遠期外匯匯率作為估計未來現金流的現值計算。假設是基於每個報告日期的市場狀況。衍生工具的公允價值反映了我們將在報告日收到或支付的結算合同的估計金額;
-沒有現成市場價值的股權投資的公允價值是使用貼現現金流模型估計的,該模型包括一些不基於可觀察到的市場價格或利率的假設;
-非流動應收賬款的公允價值是根據貼現現金流估計的,該貼現現金流使用具有類似風險和剩餘期限的工具的當前利率;
-長期債務、特許權使用費債務和其他非流動負債的公允價值是根據貼現現金流估計的,對具有類似風險和剩餘期限的工具使用當前利率;
-企業合併產生的或有對價的公允價值是基於預計現金流的估計金額和時間、實現作為或有事項所依據的標準的可能性以及用於呈現概率加權現金流的風險調整貼現率。
我們的綜合財務報表附註29討論了對公允價值層次的描述。
金融風險管理
由於我們開展的活動的性質以及持有金融工具的結果,我們面臨信用風險、流動性風險和市場風險,包括外幣風險和利率風險。我們對信用風險、流動性風險和市場風險的敞口在公司政策中記錄的風險管理參數內進行管理。除非另有説明,這些風險管理參數自上一時期以來保持不變。
信用風險
信用風險的定義是,如果債務人未能按照其與CAE安排的條款和條件履行其義務,我們將面臨財務損失。通過我們的正常商業活動,我們的應收賬款和某些其他資產面臨信用風險。我們的現金和現金等價物以及衍生金融資產的正常財務活動也暴露於信用風險。我們的正常商業活動所產生的信用風險是按照客户信用風險進行管理的。
我們的客户主要是老牌公司,其中一些擁有公開的信用評級,以及為風險評估和監測提供便利的政府機構。此外,對於與客户簽訂的合同,我們通常會收到大量不可退還的預付款。我們密切監控我們對主要航空公司的風險敞口,以儘可能降低我們的風險。此外,我們的貿易應收賬款並不集中於特定客户,而是存放在廣泛的商業和政府組織手中。此外,通過將我們的某些應收賬款出售給第三方金融機構,以有限追索權(應收賬款購買融資)的現金對價,進一步減少了我們的信用風險。我們不持有任何抵押品作為擔保。現金和現金等價物的信用風險因其主要由北美和歐洲的主要金融機構組成的不同集團而得到緩解。
如果我們的衍生金融工具的交易對手不履行義務,我們將面臨信用風險。我們使用了幾種措施來最大限度地減少這種風險。首先,我們與信用質量較高的交易對手簽訂合同。我們與所有與我們交易衍生金融工具的交易對手簽署了國際掉期和衍生工具協會(ISDA)主協議。這些協議使得在締約方違約時,可以對協議所涵蓋和違約時有效的每項交易進行抵銷。此外,當每筆交易的損益淨額超過ISDA主協議所界定的門檻時,CAE或我們的交易對手(或雙方,如有需要)可要求提供抵押品或其他證券以支持受信用風險影響的衍生金融工具。最後,我們定期監測交易對手的信用狀況,以幫助將信用風險敞口降至最低。
本公司綜合財務報表附註10及附註29所列賬面金額為各金融資產於有關日期的最大信貸風險敞口。按分部劃分的應收賬款及合約資產的信貸風險及信貸損失撥備的摘要載於綜合財務報表附註31。
流動性風險
流動性風險被定義為我們在現金債務到期時無法履行其債務的潛在風險。我們通過建立現金預測以及長期運營和戰略計劃來管理這一風險。綜合流動資金的管理需要定期監測預期的現金流入和流出,這是通過預測我們的綜合流動資金狀況來實現的,以有效利用現金資源。考慮到季節性需求、壓力測試結果、增長要求和資本支出,以及債務的到期情況,包括信貸安排的可用性、營運資金要求、遵守財務契約和財務承諾的資金情況,對流動性充足進行了評估。我們管理我們的流動性風險,以保持足夠的流動財務資源,為我們的運營提供資金,並履行我們的承諾和義務。我們還定期監測任何融資機會,以優化我們的資本結構,並保持適當的財務靈活性。
市場風險
市場風險被定義為我們對我們的金融工具價值因市場價格變化而產生的收益或損失的風險敞口,無論這些變化是由個別金融工具或其發行人特有的因素引起的,還是影響市場上交易的所有類似金融工具的因素造成的。我們主要面臨外幣風險和利率風險。
我們使用衍生工具針對外匯匯率、利率和基於股份的支付的波動來管理市場風險,以將其對我們業績和財務狀況的影響降至最低。我們的政策是不會利用任何衍生金融工具進行交易或投機。
外幣風險
外幣風險被定義為我們的金融工具價值因外匯匯率波動而損益的風險敞口。我們面臨的匯率波動主要與某些銷售承諾、預期的購買交易和以外幣計價的債務有關,以及我們的海外業務的淨投資,這些業務使用的是加元以外的功能貨幣(特別是美元、歐元和英鎊)。此外,這些業務主要通過現金和現金等價物以及其他以其職能貨幣以外的貨幣計價的週轉資本賬户,對外匯匯率有風險敞口。
我們通過讓我們的海外業務以其功能貨幣進行材料採購、銷售合同和融資活動來降低外幣風險。
我們使用遠期外幣合約和外幣掉期協議來管理外幣交易的風險敞口。這些交易包括預測交易和以外幣計價的確定承諾。我們的外幣對衝計劃通常不受市場狀況變化的影響,因為相關的衍生金融工具通常持有至到期,這與為對衝項目確定貨幣匯率的目標一致。
利率風險
利率風險被定義為我們因利率波動而對金融工具價值的收益或損失的風險敞口。我們對浮息長期債務承擔一定的利率波動風險,對固定利率長期債務承擔一定的公允價值風險。我們主要通過固定特定於項目的浮動利率債務來管理利率風險,以降低現金流的波動性。我們通過循環信貸安排有浮動利率債務,也有其他特定的浮動利率債務。尋求固定利率債務和浮動利率債務的組合,以減少利率波動的淨影響。用於管理利率敞口的衍生金融工具主要是利率互換協議。截至2022年3月31日,75%(2021-94%)的長期債務採用固定利率。
我們的利率對衝計劃通常不受市場狀況變化的影響,因為相關的衍生金融工具通常持有至到期,以建立資產和負債管理匹配,與降低利率變動產生的風險的目標一致。
對股權支付費用的對衝
我們已與加拿大主要金融機構簽訂股權互換協議,以減少我們的股價因遞延股份單位(DSU)計劃、限制性股份單位(RSU)計劃和業績股份單位(PSU)計劃而出現波動的風險。根據協議,我們獲得股息和股價升值的經濟利益,同時向金融機構支付機構的資金成本和任何股價貶值。股權互換協議的淨影響部分抵消了我們股價的變動對DSU、RSU和PSU計劃成本的影響。
對境外經營的淨投資進行對衝
截至2022年3月31日,我們已指定部分無擔保優先票據、定期貸款和循環信貸安排以及部分租賃負債作為我們在美國實體的淨投資的對衝。轉換這些美元計價的長期債務的指定部分的收益或損失在保監處確認,以抵消這些美國實體在轉換財務報表時的任何匯兑收益或損失。
對外幣風險和利率風險的敏感性分析包含在我們的綜合財務報表附註31中。
8.企業合併和股權入賬被投資人的收購
企業合併
L3Harris Technologies的軍事訓練業務
2021年7月2日,我們完成了對L3Harris Technologies軍事訓練業務(L3HMT)的收購,現金對價為13.377億美元,可進行額外的收購價格調整。L3HMT包括Link模擬訓練、DOSS航空和AMI。Link Simulation&Trading是美國領先的軍事訓練解決方案提供商之一,Doss Aviation是為美國空軍提供初始飛行訓練的供應商,而AMI是模擬器硬件的設計和製造設施。此次收購擴大了我們作為平臺無關訓練系統集成商的地位,使我們在航空領域的訓練和模擬領導地位多樣化,補充了陸地和海軍訓練解決方案,並增強了我們在空間和網絡方面的訓練和模擬能力。
L3H MT收購的淨資產,包括無形資產,計入國防和安全部門。收購價格分配是截至2022年3月31日的初步價格分配。
Sabre的AirCentre航空公司運營組合
2022年2月28日,我們完成了對Sabre的AirCentre航空運營組合(AirCentre)的收購,這是一套航班和機組人員管理和優化解決方案,現金對價(扣除收購的現金淨額)為4.989億美元。這筆交易為我們提供了Sabre AirCentre的產品組合、相關技術和知識產權,以及其高素質員工的轉移。此次收購進一步擴大了我們在飛行員培訓之外的廣泛客户羣的覆蓋範圍,並確立了我們在不斷增長的行業領先的數字化飛行和機組人員操作解決方案市場上的技術領先者地位。
收購的AirCentre淨資產,包括無形資產,計入民用航空部門。收購價格分配是截至2022年3月31日的初步價格分配。
2022財年其他業務組合
RB集團
2021年4月1日,我們收購了RB Group剩餘79%的股權,RB Group是一家領先的全面集成解決方案提供商,可使航空公司和公務機運營商與機組人員互動的方式現代化。此次收購進一步支持了CAE向數字化機組管理領域的擴展,以實現我們推動更多軟件啟用的民用航空服務的目標。在本次交易之前,我們在RB集團的21%所有權權益是使用權益法核算的。
全球噴氣機服務
2021年6月10日,我們收購了GlobalJet Services(GlobalJet),這是一家航空維護培訓提供商,因其為商務和直升機部門提供的服務而在世界各地獲得認可。此次收購通過世界級的、監管機構批准的培訓計劃,擴大了我們的飛機平臺在維護培訓市場的定位。
MediCor Lab Inc.
2021年7月5日,我們收購了Medicor Lab Inc.(MediCor)的股份,這是一家專門從事任務訓練器和逼真合成皮膚生產的公司。此次收購增加了我們的產品組合,並擴大了我們的能力,以提供更高質量的模擬器,以獲得更好的客户體驗。
收購RB Group、GlobalJet和Medicor的總收購價包括1,900萬美元的現金對價(扣除所獲得的現金)、120萬美元的長期應付款項以及如果達到某些目標最高可達400萬美元的或有對價,主要分配給商譽和無形資產。
RB Group和GlobalJet收購的淨資產(包括無形資產)包括民用航空部門,Medicor的淨資產包括醫療保健部門。
其他
在截至2022年3月31日的年度內,我們完成了對2021財年收購的飛行模擬公司B.V.、梅洛航空有限公司和TRU Simulation+Trading Canada以及2022財年收購的RB Group、GlobalJet和Medicor收購的資產和承擔的負債的最終評估。
在截至2022年3月31日的一年中,對2021財年實現的收購的初步收購價格分配進行了調整,導致無形資產增加1920萬美元,流動負債增加1520萬美元,遞延税資產增加380萬美元,流動資產減少780萬美元。
在截至2022年3月31日的年度內,為前幾年實現的收購支付了490萬美元的淨現金對價。
對計入股權的被投資人的投資
天空勇士飛行訓練有限責任公司
2021年8月,我們以430萬美元的現金代價收購了SkyWarrior Flight Trading LLC(SkyWarrior)37%的股權。SkyWarrior是一家飛行訓練公司,主要向美國和國際軍事客户提供第一階段的初始飛行訓練。
您可以在我們的合併財務報表附註3中找到更多詳細信息。
9.業務風險和不確定性
風險戰略和理念
我們在幾個行業開展業務,這些行業存在各種風險和不確定因素。我們的風險管理戰略具有前瞻性,並與我們的業務戰略保持一致。CAE的風險承擔活動是在瞭解風險承擔和有效管理風險對於實現戰略目標和管理業務運營是必要和不可或缺的情況下進行的。
在作出有關承擔風險和風險管理的決策時,我們把以下目標放在最優先的位置:
-保障員工、顧客、持份者和公眾的健康和安全;
-保護我們的聲譽和品牌;
--維持財政實力;
-有效和審慎地運用股東所投資的資金;以及
-為了保障預期,我們與股東、客户和債權人建立了聯繫。
以下所述的風險和不確定因素是我們目前認為可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響的風險。這些不一定是我們面臨的唯一風險;我們目前未知或我們目前可能認為無關緊要的其他風險和不確定因素可能會對我們的業務產生不利影響。在決定購買CAE證券之前,除了本文包含的其他信息外,還應仔細考慮以下風險因素。
風險治理
我們保持強有力的風險治理和監督做法。管理層和董事會在戰略規劃和預算過程中討論我們的業務每季度和每年面臨的關鍵風險,或視需要進行特別討論。為了減少可能影響我們業務或未來業績的風險,管理層制定了企業風險管理(ERM)政策和框架,提供了一種結構化的方法來識別、評估、管理、監測和報告風險。
該框架依賴於三線模型,在該模型中,業務部門、風險管理職能和我們的內部審計職能協同工作,以管理關鍵風險並不斷改進風險管理流程:
-第一條線是我們的領導人,他們對自己承擔的風險以及對風險和控制的日常管理負責。他們負責實施預防和糾正行動,日常維持和執行有效的內部控制;
-第二條線涉及各種風險管理、合規、業務連續性和控制權職能。該小組幫助促進和監測有效風險管理做法的實施,並協助風險所有者確定目標風險敞口,並在整個CAE中報告與風險有關的充分信息。第二行還提供整個企業的風險監督,並就機構風險管理向高級管理層提供建議。第二條線由主管投資者關係和企業風險管理的高級副總裁領導,負責管理機構風險管理進程,並在需要時得到專家、風險專家、顧問和任何其他被認為適當的資源的支持,以達到預期的風險管理水平;以及
-在第三行,內部審計向審計委員會和管理層提供對我們的風險管理框架、控制環境和內部控制系統的獨立評估。他們向高級管理層建議和建議改進內部控制和風險管理系統的機會,並提請管理層注意從接觸中獲得的組織和業務利益。內部審計受《內部審計章程》管轄。
管理層制定和部署與我們的戰略目標和業務流程相一致的風險戰略。管理層不斷審查業務面臨的關鍵風險的演變,董事會監督風險管理過程,並在其認為必要時通過我們的內部審計師執行的程序進行驗證。
風險方法和實施
CAE促進了強大的風險文化,使個人和團體能夠根據我們的戰略目標和風險偏好做出更好的風險知情決策。強大的風險文化也讓我們能夠最大限度地利用機會。及早識別風險也有助於CAE更加積極主動,防止發生重大事故。強大的風險文化和共同的風險管理方法是我們風險管理實踐不可或缺的組成部分。
每個業務部門和職能組持續識別和評估關鍵和新出現的風險。風險所有者負責管理他們擁有的風險,並通過指揮鏈報告其風險概況的演變。所有風險要麼進行定量衡量,要麼進行定性評估,並在企業一級進行彙總。風險評估標準提供了一致的風險評估流程和風險評級。
CAE的全面風險概況會定期更新,並在發生重大轉變時更新,例如針對重大合併和收購活動。它是考慮到CAE的戰略和業務計劃而準備的,併為每個風險確定了一個“所有者”。報告將提交執行管理委員會,並向董事會提交摘要,以及為應對這些風險而開展的風險管理活動。所有風險問題或弱點都將報告給執行管理委員會或投資者關係和企業風險管理高級副總裁,由他們評估其嚴重性和潛在影響。及時制定、監測和報告糾正行動計劃。
風險類別
我們已將我們的業務面臨的風險歸類為以下類別,投資者應完整閲讀本業務風險和不確定性部分:
-與我們的業務和業務戰略相關的風險
-與我們的市場和我們的國際業務範圍有關的風險
-與我們的行業和宏觀經濟狀況有關的風險
-法律和監管風險
-與信息技術、網絡安全和知識產權有關的風險
-與人才和勞動力有關的風險
-與合併、收購、合資企業、戰略聯盟或資產剝離有關的風險
-與控制和會計事項有關的風險
-與負債和流動性有關的風險
-與我們的普通股和證券所有權有關的風險
9.1與我們的業務和業務戰略相關的風險
不斷髮展的標準和技術創新和顛覆
我們經營的民航、國防和安全市場的特點是,受氣候變化、流行病、發展中市場的增長、人口增長和人口因素等全球趨勢的影響,客户需求變化、新機型、不斷髮展的行業標準、分析數據的能力增強以及不斷變化的客户預期。如果我們不準確預測現有和潛在客户的需求,開發新產品,增強現有產品和服務,並投資和開發滿足這些不斷髮展的標準和技術的新技術,我們可能會失去現有客户,無法吸引新客户或成功滲透新市場。這可能會減少我們的收入和市場份額。
技術的發展也可能對我們的FFS艦隊的價值產生負面影響,或者需要對我們的艦隊進行大量投資,以更新不斷髮展的技術。人工智能(AI)、機器學習和無人駕駛航空系統或遙控飛機等新技術的採用為我們提供了機遇,但也可能導致新的複雜風險。
我們打入新市場的能力
新市場的滲透,包括新技術的結果,對CAE來説既是風險,也是機遇。在這些市場取得成功絕非板上釘釘。當我們在新市場運營時,可能會出現意想不到的困難、重大投資和額外支出,這可能會對我們的運營、財務狀況、盈利能力和聲譽產生不利影響。從本質上講,打入一個新市場比在我們已經建立的市場中進行管理要困難得多。在新市場推出的新產品和新技術還可能產生意想不到的安全或其他擔憂,導致產品責任風險擴大、潛在的產品召回和其他可能對我們產生不利影響的監管問題。
對市場機會的估計
本報告中包含的對市場機會的估計,包括我們自己產生的估計,受到重大不確定性的影響,是基於假設和估計的。雖然我們對本報告所包括的潛在市場的估計是真誠的,並基於我們認為合理的假設和估計,但這些估計可能不能被證明準確地指示我們未來的增長。此外,即使我們對市場機會的估計確實被證明是準確的,我們也可能無法捕捉到相當大一部分或任何一部分可用的市場。
供應鏈中斷
大流行和不斷擴大的地緣政治裂痕加劇了全球供應鏈失衡。此外,企業和政府的保守和保護性行為,如需求增加和囤積,以及對關鍵電氣部件和產品以及商品的競爭加劇,也加劇了以商品為基礎的產品。在這種情況下,供應鏈中斷可能會阻礙我們及時執行項目、支持售後市場需求、完成項目或留下未售出的材料或產品,所有這些都可能導致懲罰或影響合同盈利能力,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。我們供應鏈中的延遲和波動可能會導致市場份額被競爭對手搶走,並對客户關係、我們的增長和現金流產生全面的負面影響。
OEM槓桿和侵佔
我們從各種各樣的原始設備製造商、分包商和其他來源獲得數據、部件、設備和許多其他輸入。我們並不總是能夠為我們需要的投入找到兩個或兩個以上的來源,就特定的飛機模擬器和其他訓練設備而言,重要的投入只能由單一來源提供。因此,我們可能容易受到交貨進度延誤、獨家供應商的財務狀況以及他們願意與我們打交道的影響。在他們的企業集團中,一些獨家供應商包括與我們的部分業務競爭並獲得某些關鍵優勢的企業;OEM控制着數據、部件和設備包的定價,這些數據、部件和設備包通常是製造特定於OEM飛機的模擬器所需的,而這反過來又是任何基於模擬的培訓服務提供商的關鍵資本成本。這可能導致繁瑣的許可條款、高昂的許可費,甚至拒絕向我們發放製造和操作基於OEM飛機的模擬器所需的數據、部件和設備包。
CAE作為一家獨立的培訓提供商和模擬器製造商,有能力在沒有來自OEM的數據、零部件和設備的情況下複製某些飛機平臺。如果我們使用內部生產的飛機仿真模型或在沒有使用OEM來源和許可的數據、部件和設備的情況下開發課件,相關OEM可能會試圖對我們採取報復或阻撓行動,以阻止我們提供培訓服務或製造、銷售和/或部署此類飛機的模擬器,聲稱其侵犯了知識產權或其他法律依據。此類行為可能導致我們招致重大法律費用和/或可能延遲或阻止模擬器開發項目或培訓服務的完成,這可能會對我們的財務業績產生負面影響。
同樣,如果我們使用第三方的開源軟件、免費軟件或商業現成軟件,有關第三方或其他人可能會試圖對我們採取報復或阻撓行動,以阻止使用此類軟件或免費軟件,聲稱違反了許可權或其他法律依據。此類行為可能導致我們招致重大法律費用和/或可能延遲或阻止模擬器開發項目或培訓服務的完成,這可能會對我們的財務業績產生負面影響。
分包商
我們為我們的許多合同聘請分包商,我們可能會與他們發生爭議,包括他們工作的質量和及時性、客户的擔憂或他們未能遵守適用的法律。分包商可能無法獲得或維護其提供的材料、部件、子系統和服務的質量,這可能會導致更大的產品退貨、服務問題和保修索賠。對於我們的政府合同,我們可能被要求從政府當局批准的供應來源採購某些材料、組件和部件,CAE依賴分包商和其他供應商遵守適用的法律、法規和其他有關採購假冒、未經授權或其他不合規的部件或材料的要求。這些分包商風險中的每一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
轉移管理層的注意力
應對整個組織中出現的相互競爭的優先事項以及關鍵和時間敏感的問題,可能會分散管理層對我們關鍵戰略優先事項的注意力,並導致我們減少、推遲或改變原本可能增加我們長期價值的計劃。
產品集成和計劃管理與執行
如果我們的產品不能成功地與其他也在不斷髮展的複雜軟件、硬件、計算和通信系統集成或運行,我們的業務可能會受到負面影響。如果我們遇到困難或沒有達到計劃里程碑,我們可能不得不投入比最初預期更多的工程和其他資源,這可能會影響及時執行和盈利。
研究和開發活動
我們在包括魁北克政府和加拿大政府在內的各國政府的財政參與下,開展了一些研發活動。我們還從加拿大聯邦和省級政府以及美國和英國聯邦政府那裏獲得投資税收抵免,用於我們從事的符合條件的研發活動。我們獲得的政府財政參與和投資税收抵免水平反映了政府政策、財政政策和其他政治和經濟因素。未來,我們可能無法用對我們有同等好處的計劃來取代這些現有計劃,這可能會對我們的財務業績和研發活動產生負面影響。此外,我們可以獲得的投資税收抵免可能會因修改各自政府的立法而減少,這可能會對我們的財務業績和研發活動產生負面影響。此外,這些學分和計劃經常受到審查和審計,這可能會導致挑戰和爭議,並可能導致以前收到的贈款、學分或捐款的減少或撤銷。
此外,我們在新產品或新技術上的研發投資可能成功也可能失敗。如果我們投資於不被市場接受的產品,如果客户需求或偏好發生變化,如果新產品沒有及時推向市場,如果我們缺乏商業或採購經驗,如果我們在獲得監管批准方面遇到延誤,或者如果我們的產品過時,我們的業績可能會受到影響。我們在開發和向市場投放新產品的過程中也可能會產生成本超支。
戰略夥伴關係和長期合同
我們與世界各地的主要航空公司、飛機運營商和國防部隊建立了長期戰略夥伴關係並簽訂了合同,包括授權培訓提供商協議。這些長期合同以授予的金額包括在我們的積壓合同中,但可能會受到意想不到的調整或取消,因此不代表我們未來收入的保證。我們不能確定這些合作伙伴和合同到期時是否會以類似的條款續簽,或者根本不會續簽,我們的財務業績可能會受到我們合作伙伴的運營水平、收入、財務健康狀況、貢獻和賠償的不利影響。我們不能保證客户將履行現有的購買承諾、行使購買選擇權或從CAE購買其他產品或服務。
固定價格和長期供應合同
我們通過固定價格合同提供我們的許多產品和服務,這些合同使我們能夠從業績改善、成本降低和效率中受益,但也要求我們吸收成本超支,從而降低利潤率或在無法實現估計的成本和收入時招致損失。很難估計與這些合同相關的所有成本,也很難準確預測我們最終可能實現的銷售水平。此外,一些向商業航空公司和防務組織提供設備和服務的合同是長期協議,最長可達25年。雖然其中一些合同可以根據通貨膨脹和成本的增加進行調整,但調整可能不會完全抵消增加的影響,這可能會對我們的運營結果產生負面影響。其他合同涉及新技術和應用,以及不可預見的事件,如技術困難、原材料價格波動、通脹大幅上升、供應商問題和成本超支,隨着時間的推移,合同價格可能會對我們變得不那麼有利,甚至無利可圖。
積壓
積壓是指管理層對未來預期實現的收入總額的估計。多個合同的終止、修改、延遲或暫停可能會對未來的收入和盈利能力產生實質性的不利影響。我們不能保證我們新訂單中最初預期的收入將全部、及時或完全實現,或者即使實現,這些收入也將產生預期的利潤或現金,任何缺口都可能是巨大的。
客户信用風險
我們面臨客户應收賬款的信用風險。客户財務狀況的不利變化可能會導致我們限制或終止與該客户的業務,要求我們承擔與該客户未來業務相關的更多信用風險,或導致該客户的無法收回的貿易應收賬款。與我們的任何一個主要客户有關的未來信貸損失可能是重大的,並可能導致我們的財務業績發生重大費用。
持續的新冠肺炎疫情給我們的客户帶來了額外的不確定性,使他們在業務受到影響期間的流動性是否充足。我們航空公司客户的信用風險增加,原因是他們的業務減少,與航空旅行復蘇有關的不確定性,以及航空公司破產風險的增加。
銷售週期長度
我們產品和服務的銷售週期可能很長且不可預測,民航應用的銷售週期從6個月到18個月不等,國防和安全應用的銷售週期從6個月到24個月或更長時間不等。在客户評價我們的產品和服務期間,我們可能會產生費用和管理時間。在沒有相應收入的時期發生這些支出將影響我們的經營業績和財務狀況。我們可能會預製某些產品以應對即將到來的訂單,並促進更快的交貨時間表以獲得競爭優勢;如果這些產品的訂單沒有按預期實現,我們必須將預製產品在庫存中保留一段時間,直到實現銷售。
季節性
我們的業務、收入和現金流都受到某些季節性趨勢的影響。在民用部門,提供的培訓水平是由可供培訓的飛行員的數量推動的,第二季度的培訓水平往往較低,因為飛行員飛行更多,培訓更少,從而導致收入下降。在國防和安全部門,下半年的收入和現金收入往往會更高,因為合同授予和資金的可獲得性受到政府預算週期的影響,在美國,預算週期是基於9月份的年底。我們預計這些趨勢將持續下去。然而,由於新冠肺炎疫情的持續影響和動盪的地緣政治環境,預計在截至2023年3月31日的一年中,業績不會遵循歷史模式。
聲譽風險
在許多情況下可能會出現聲譽風險,其中包括:
-我們的產品或服務以及我們推出的新技術存在質量或性能問題;
-無法打入新市場或滿足對新開發的產品和技術的期望或需求;
-未能維持對道德和社會負責的行動;
-與客户和其他交易對手的關係或交易可能使CAE面臨道德、合規和聲譽風險;
-對國防和安全行業及相關產品和服務的負面看法;
-在操作過程或培訓活動中因健康和安全事故而受傷或死亡;
-我們的員工、代理商、分包商、供應商和/或業務合作伙伴涉嫌或被證明不遵守法律或法規。
對我們的形象和聲譽的任何負面宣傳或重大損害都可能對客户的認知和信心產生不利影響,並可能導致當前工作的取消或影響我們獲得未來銷售或合同的能力。
9.2與我們的市場和我們的國際業務範圍有關的風險
我們的國際業務範圍
我們的業務遍及35個國家,包括我們的合資企業。我們還向世界各地的客户銷售和提供產品和服務。在2022財年,對加拿大以外的客户的銷售額約佔收入的90%。我們預計,在可預見的未來,加拿大以外的銷售額將繼續佔收入的很大一部分。因此,我們在國外開展業務所固有的風險,除其他外包括:
-加拿大和外國政府政策、法律、法規和監管要求的變化,或其解釋、適用和/或執行;
-通過新的和擴大現有的關税、禁運、管制、制裁、貿易、工作或旅行限制和其他限制;
-其他區域或特定外國經濟體的經濟衰退和其他經濟危機,以及對我們在這些區域做生意的成本的影響;
-戰爭行為、內亂、不可抗力和恐怖主義;
--社會和經濟不穩定;
-政府間關係可能惡化,使非洲經濟委員會在某一國家的業務受到負面影響的風險;
-CAE將在加拿大以外司法管轄區投資或持有的現金、資金或資本匯回國內的能力受到限制;
-在人員和貨物通過多個司法管轄區的海關和移民當局進行運送和清關時可能遇到的困難、延誤和開支;以及
-使用外國代表和顧問的複雜性和腐敗風險。
雖然這些風險的影響難以預測,但它們中的任何一個都可能對我們的財務狀況、經營業績、聲譽和/或現金流產生不利影響。
地緣政治不確定性
政府決策和國際關係可能會對CAE的經營環境和財務狀況產生重大影響。在整個2022財年,全球不確定性繼續加劇,在世界一些地區,政治不穩定變得更加明顯、曠日持久和不可預測。這種不斷加劇或持續的地緣政治緊張局勢、政策變化和我們所在國家的長期政治不穩定,可能會導致訂單、交付或項目的延遲或取消,與匯回資本或沒收我們已投入大量資源的資產相關的困難或成本增加,特別是當客户是國有或國有控股實體時。在我們服務的市場中,出乎意料的政治不穩定可能會影響我們的經營業績和財務狀況。
全球經濟狀況
CAE的運營結果對我們所在行業和地理區域的經濟狀況變化非常敏感,並可能受到這些變化的重大影響。任何因經濟困難而產生的長期或重大影響,都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
由於新冠肺炎大流行,全球經濟繼續受到重大不利影響。與新冠肺炎相關的不確定性,以及感受到或體驗到的負面影響,可能會繼續導致我們的證券交易價格、資本市場狀況和總體經濟狀況大幅波動或下跌。此外,全球金融市場的嚴重混亂和不穩定以及信貸和融資狀況的持續惡化可能會增加訴訟的可能性,增加成本,或者限制或限制我們以有利條件獲得債務和股權資本或其他資金來源的能力,或者根本不會導致整合,從而對我們的業務產生負面影響,加劇競爭,導致我們裁員,導致我們減少資本支出或以其他方式擾亂我們的業務,或使我們更難實施我們的戰略計劃。持續的不利影響還可能阻止我們履行債務財務契約,或者導致可能的信用評級觀察或降級。此外,我們養老金計劃資產的回報和/或用於評估我們離職後福利義務的貼現率可能在中短期內都會受到負面影響。這可能會對我們未來幾年的離職後福利計劃義務和養老金繳費產生不利影響。
各國政府和中央銀行對這些事態發展作出了重大的貨幣和財政幹預,旨在穩定經濟狀況和金融市場。然而,雖然這些措施對CAE和我們的員工是有益的,但如果負面經濟影響超過了這些救濟措施的批准期限,可能會導致我們自己的網絡中增加成本控制政策,如裁員和削減資本支出。
烏克蘭的軍事衝突
自2022年2月24日以來,美國、加拿大和英國與歐洲和北約盟國協調,針對俄羅斯最大的銀行發佈了嚴厲的制裁措施,並將大多數俄羅斯銀行從全球SWIFT金融報文系統中刪除。對俄羅斯的石油和天然氣行業,以及對俄羅斯和白俄羅斯的技術和服務出口實施了額外的制裁。國際社會可能會實施額外的制裁或其他措施,俄羅斯政府、俄羅斯境內的其他實體或俄羅斯境外的政府或其他實體可能會採取反制措施。CAE已經暫停了對俄羅斯航空公司、飛機運營商和醫療保健分銷商的所有服務和培訓,這將影響我們2023財年的運營業績。它還可能導致該區域的對手方採取法律行動,鑑於衝突,我們已停止向其提供產品和/或服務。雖然目前的軍事衝突和制裁對俄羅斯和全球經濟的確切影響仍不確定,但它們已經導致金融市場大幅波動,並導致全球能源和商品價格上漲。如果衝突繼續或升級,可能會造成更嚴重的經濟和安全後果,包括但不限於供應短缺、商品價格進一步上漲、消費者購買力下降、後勤基礎設施、電信服務嚴重中斷以及與信息技術系統和基礎設施不可用有關的風險。由此對全球經濟、金融市場、通脹、利率和失業等造成的影響可能會對經濟和金融狀況產生不利影響,並可能擾亂全球經濟在新冠肺炎疫情後正在進行的復甦。此外,我們還可能會遇到其他風險, 由於持續不斷的衝突,我們在開展業務和業務的方式上普遍存在困難和挑戰。例如,衝突可能會導致網絡安全攻擊的風險增加。對我們或我們的第三方提供商或其他系統的此類攻擊可能會對我們的網絡系統或運營產生不利影響,並可能對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
烏克蘭和俄羅斯之間的曠日持久的衝突、衝突的任何升級,以及國際社會對俄羅斯實施的金融和經濟制裁以及進出口管制,都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響,並可能導致我們普通股的市值下降。
外匯
我們的業務是全球性的,我們大約90%的收入來自全球出口和國際活動,通常以外幣計價,主要是美元、歐元和英鎊。我們的收入約50%來自美國,其餘部分來自歐洲和世界其他地區。
我們的業務有三個領域受到匯率波動的影響;我們的全球培訓和服務業務網絡,我們在海外(主要是德國和美國)的生產業務。我們在加拿大的生產業務在加拿大產生的收入的很大一部分是以外幣計算的,而我們的很大一部分運營成本是以加元計算的。
對於我們的加拿大業務,當加元升值時,它會對我們以外幣計價的收入的換算產生負面影響,從而影響我們的財務業績,因為出於財務報告的目的,業績是以加元合併的。然而,當加元貶值時,它會對我們以外幣計價的成本產生負面影響。由於並非我們所有的收入都進行了對衝,因此不可能完全抵消外幣價值變化的影響,這就留下了一些可能影響我們財務業績的剩餘敞口。當貨幣經歷顯著的短期波動時,這種剩餘敞口可能會更高。
通過我們的海外業務開展的業務在很大程度上是以當地貨幣為基礎的,出於財務報告的目的,這些貨幣被轉換為加元。外幣對加元的升值將產生積極的換算影響,而外幣對加元的貶值將產生相反的效果。
税務事宜
我們向不同的税務機關徵收和支付大量的税款。由於我們的業務很複雜,與我們的活動相關的税收解釋、法規、立法和判例可能會不斷變化和演變,因此對許多交易徵税的最終結果是不確定的。此外,我們很大一部分業務是在國外開展的,因此受到許多國家的税法和財政政策的制約。改變適用的税務法律、條約或法規或其解釋,例如引入第二支柱示範規則,旨在確保大型跨國企業為其經營的每個司法管轄區產生的收入支付最低水平的税款,可能會導致我們的收益產生更高的實際税率,這可能會對我們的財務業績產生重大影響。
9.3與我們的產業和宏觀經濟狀況有關的風險
競爭激烈的營商環境
我們在競爭激烈的國際市場銷售我們的仿真產品、培訓服務和軟件解決方案,我們預計未來這種競爭將會加劇。我們打算通過利用高水平的客户滿意度以及運營和組織生產力來繼續擴大市場份額。然而,近年來出現了新的參與者,競爭環境非常激烈,航空航天和防務公司準備通過併購和垂直整合戰略以及發展自己的內部能力,努力奪取更大的市場份額。我們在模擬和培訓市場的大多數競爭對手還參與了除模擬和培訓之外的航空航天和國防工業的其他主要領域。因此,他們中的一些人比我們大,可能擁有更大的財務、技術、營銷、製造和分銷資源以及市場份額,這可能會對CAE的成功競爭能力產生不利影響。此外,我們的主要競爭對手要麼是飛機制造商,要麼是與飛機制造商、航空公司和政府建立了良好的關係,這可能使他們在競爭項目時具有優勢。
此外,隨着我們將產品組合擴展到軟件解決方案,我們面臨着新的競爭對手,他們能夠利用更大的已安裝客户羣以及他們在軟件解決方案之外的參與來採用更激進的定價政策和提供更有吸引力的銷售條款,這可能會導致我們失去潛在的銷售或以更低的價格出售我們的軟件。我們還面臨着來自利基公司的競爭,這些公司提供特定的軟件解決方案,試圖解決我們的軟件解決的某些問題或某些客户的需求。我們預計將繼續在研究和開發方面投入大量資源,以繼續增強我們的軟件解決方案並利用高水平的客户滿意度,但不能保證我們能夠滿足客户不斷髮展的需求。
最後,經濟增長和壓力是對我們所有產品和服務的需求的基礎。經濟衰退、信貸緊縮、政府緊縮和/或國際商業制裁的時期通常會導致對我們服務和產品需求的競爭加劇。反過來,這通常會導致在這段時間內贏得的銷售利潤減少。如果出現這種情況,我們可能會經歷價格和利潤率的侵蝕。
民航業
我們很大一部分收入來自為商業和商務航空業提供設備和培訓服務。民航市場主要由航空客貨運量的長期趨勢推動。運輸量長期增長的主要因素是發達市場和新興市場的持續經濟增長和政治穩定,穩定增長的潛在障礙包括恐怖主義行為、健康危機、自然災害、包括旅行禁令和邊界限制在內的全球交通流動中斷、石油價格波動、全球環境監管加強或其他重大世界事件。
由於新冠肺炎疫情的影響,2020年航空旅行的客運量急劇惡化。雖然我們看到整個財年的商業和商務交通有所增加,但由於史無前例的全球旅行限制、預期的更高失業率以及消費者支出的下降,我們可能會遇到航空旅行需求延遲恢復到COVID之前的水平的風險。航空公司客運量和貨運量長期下降可能會對我們的財務和經營業績產生重大和不利的影響。
民航市場對培訓解決方案的需求還受到以下因素的影響:航空公司的盈利能力、飛機融資的可獲得性、原始設備製造商供應飛機的能力、世界貿易政策、技術進步、政府與政府的關係、國家航空當局的規定、價格和其他競爭因素、燃料價格和地緣政治環境。
信貸市場的限制可能會降低航空公司和其他公司購買新飛機的能力,對我們的培訓設備和服務的需求以及對我們產品的購買產生負面影響。此外,航空公司合併、機隊決策或涉及航空公司客户的財務挑戰可能會影響我們的收入,並限制我們從這些客户那裏獲得利潤的機會。最後,新冠肺炎導致的業務長期減少可能會導致更多航空公司破產。
通貨膨脹率
我們的業務很容易受到能源、零部件、原材料和運輸等重大投入成本增加的影響。全球能源危機可能會繼續加劇全球通脹,特別是考慮到最近的地緣政治事件,全球通脹水平一直很高。持續的通貨膨脹將進一步推高我們的整體運營成本。
我們可能無法將這些更高的成本全部或完全及時地轉嫁給我們的客户,因此,我們成本的任何大幅增加和/或我們未能採取措施限制其影響可能會對我們的業務、財務狀況、前景和/或運營結果產生重大不利影響。
全球健康危機的持續風險
在開展我們的活動時,CAE面臨與公共衞生危機相關的各種風險,這些風險可能會對我們的行業和業務產生不利影響。持續的新冠肺炎疫情和新變種的出現繼續對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大影響。我們面臨着重大風險,涉及全球經濟低迷、全球航空運輸環境和航空旅客旅行、我們在某些地理位置的運營受到限制、員工和客户因感染而缺勤、我們的關鍵人員和管理層長期患病、全球供應鏈中斷以及金融市場的動盪。此類中斷可能會導致某些程序的延遲執行,這需要我們產生額外的不可補償的成本,包括加班費,這是滿足客户時間表所必需的,以避免合同中的處罰或制裁,甚至取消某些合同。由於這場流行病,我們以及我們的合作伙伴和服務提供商在安全漏洞、拒絕服務攻擊或其他黑客或網絡釣魚攻擊方面的脆弱性也有所增加。此外,圍繞新冠肺炎疫情的不確定性意味着可能存在我們目前不知道或我們目前認為不是實質性風險的其他風險,這些風險也可能影響我們的業務、財務狀況和運營結果。
由於新冠肺炎疫情的史無前例和持續性,以及對疫情的反應是實時變化的,而且不同地區的地理位置不同,因此對新冠肺炎疫情經濟影響的估計本身仍然具有很高的不確定性和投機性。新冠肺炎“仍然是一個全球性的現實,CAE的復甦仍然高度依賴於旅行限制和隔離最終能夠安全解除並在終端市場恢復正常活動的時間和速度。即使在新冠肺炎大流行結束後,由於全球經濟持續中斷和任何隨之而來的衰退,我們可能會繼續經歷對我們的業務、財務狀況和戰略計劃的實質性不利影響,其影響可能會持續到那段時間之後。此外,對我們的員工、客户、供應商、合作伙伴和/或其他利益相關者的重大不利影響可能會對我們產生重大不利影響。
國防開支的水平和時間
我們很大一部分收入來自對世界各地的國防和安全客户的銷售。我們作為主承包商和/或分包商,為澳大利亞、加拿大、歐洲、阿聯酋、英國、美國和其他外國政府提供眾多項目的產品和服務。由於國防支出來自公共資金,而且總是與其他公共利益爭奪資金,因此存在與特定國家可能用於國防的支出水平以及授予國防合同的時間有關的風險,這可能很難預測,可能會受到政治環境、外交政策、宏觀經濟條件和國際威脅環境性質等眾多因素的影響。我們運營的成熟市場的國防支出波動,或者國防採購時間的大幅推遲,可能會對我們未來的收入、收益和運營產生實質性的負面影響。
業務發展和新合同的授予
我們的大部分合同都是通過競爭性投標程序獲得的。為可能最終不會授予CAE或可能與競爭對手平分的合同準備投標和提案需要大量的成本和管理時間。我們很大一部分收入依賴於獲得新訂單和持續補充我們的積壓訂單。我們不能確定我們將繼續以過去同樣的速度通過競爭性招標程序贏得合同。此外,新冠肺炎疫情的影響可能會導致訂單發放的延遲。
此外,某些外國政府越來越依賴於某些類型的合同,這些合同受到多個競爭性招標程序的制約,包括多供應商不確定交貨/不確定數量(ID/IQ)、總務署定價時間表和其他供應鏈槓桿戰略,這可能導致更激烈的競爭和更大的定價壓力。
我們還看到了大量未中標的競標者對新項目獎項的競標抗議。投標抗議可能導致合同修改或中標決定被推翻,並導致合同中標的損失。即使投標抗議不會導致失去授標,該決議也可以延長合同活動開始的時間,並推遲收益。
最後,即使在競爭性招標過程中將合同授予CAE,CAE也可能無法準確估計履行合同所需的資源和成本。
極端天氣條件和自然災害或其他災害的影響(包括氣候變化的影響)
極端天氣條件或自然或其他災難,如地震、火災、洪水、流行病和類似事件(包括氣候變化的影響)可能會擾亂我們的內部運營,破壞我們的基礎設施或財產,危及員工的健康和安全,影響材料和資源的可用性和成本,減少航空旅行,增加保險和其他運營成本,並對我們的經營業績、財務狀況或流動性以及我們的商業模式產生重大不利影響。此外,我們不能確定我們的保險範圍是否足以涵蓋所有重大風險敞口。我們面臨着我們提供的產品和服務所獨有的責任。可能沒有保險,或者限額可能不足以涵蓋所有重大風險敞口。
9.4法律和監管風險
道德與合規
我們的員工、管理人員、董事會成員、供應商和其他業務合作伙伴應遵守適用的法律和道德標準。然而,不能保證我們的公司治理實踐將足以防止違反法律和道德標準。隨着我們繼續在全球擴張,隨着與當地和新合作伙伴開展更多業務的機會和需求增加,這種不當行為的風險可能會增加。任何此類違規行為都將使CAE面臨訴訟和鉅額罰款和處罰,並導致聲譽損害或被取消競標合同的資格。
關於ESG事宜的持續審查
利益相關者對ESG事項不斷變化的期望可能會給CAE的市場前景、品牌和聲譽、財務前景、資金成本、全球供應鏈和業務連續性帶來風險,這可能會影響我們實現長期業務目標的能力。公眾對氣候變化和全球向低碳經濟轉型的認識和擔憂的增加導致了廣泛的影響,包括對CAE和我們的業務合作伙伴的潛在戰略、聲譽和結構相關風險,以及其他環境和氣候變化法規、框架和指南的出現和演變。不斷提高的監管預期以及與強制性ESG相關披露相關的持續改革,產生了一系列新的不斷演變的合規風險。越來越高的報告期望也增加了確保可靠和準確的ESG數據的壓力,以及部署具有有效控制的強有力的數據收集過程,以便在不久的將來進行外部核查。缺乏準確和完整的數據可能會阻礙CAE作為ESG行業領先者的可信度。
此外,對航空旅行對環境影響的擔憂、“反飛行”運動以及對“綠色”旅行倡議的傾向導致了對排放的更高水平的審查,這可能會減少對航空旅行的需求,並可能對我們的航空業務和聲譽造成實質性的不利影響。此外,近年來,人們對社會和治理方法的看法也發生了變化,許多客户和投資者現在都同意,這些問題已經成為當前關注的問題。如果不能充分監測各種外部利益攸關方的利益,不能充分滿足與企業文化、商業行為和道德、透明度、尊重人權、工作和安全條件以及多樣性和包容性等有關的不斷變化的期望,可能會影響公司的盈利能力和聲譽。
隨着資本市場和政府機構納入越來越多與ESG相關的排除標準,認為CAE參與軍事部門的看法增加了金融風險。隨着對L3H MT的收購,CAE在國防領域的投資組合得到了擴大,現在支持的平臺種類更多。其中一些可能被解釋為與軍備有關的爭議,CAE可能被報告為捲入了這類爭議。這可能導致CAE失去現有股東的支持,或者無法吸引潛在的新投資者。
由於CAE的ESG業績正由代理諮詢機構進行評估,如果我們達不到他們的期望,我們也可能面臨治理問題。
環境法律法規
CAE面臨各種環境風險,必須遵守因國家而異並可能發生變化的環境法律和法規。CAE無法遵守環境法律法規可能會導致處罰、訴訟和對我們聲譽的潛在損害。
新的法律法規、更嚴格地執行現有法律法規、發現以前未知的污染、新的清理要求或我們承諾的環境賠償要求,可能會導致我們不得不招致鉅額成本。這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的負面影響。
賠償或保險可能不包括的責任風險
我們面臨以下索賠和訴訟,包括人身傷害、疾病、死亡、財產損失或業務中斷的索賠:
-我們的模擬產品和服務存在缺陷,直接或間接造成損害和/或傷害;
-培訓計劃或我們提供的培訓服務存在缺陷,直接或間接造成損害或傷害;
-在培訓交付方面的疏忽;
-在使用我們製造或操作的設備時發生的事故;
-涉及出售或交付的任何產品和服務的事件,導致人身傷害或死亡索賠;
-我們的實況飛行訓練設備、人員或操作存在缺陷,直接或間接造成損害、傷害或死亡;
-我們實施的緩解和保護措施存在缺陷,以減少我們其中一個設施可能爆發微生物感染的風險,或未能充分保護我們的客户、員工、承包商、工人和訪客免受疾病侵襲;
-銷售或交付的產品中的任何缺陷,包括軟件服務交付的中斷,無論所述中斷是由於網絡事件、入侵還是可能導致客户運營中斷和潛在財務損失的任何不可預見的事件。
儘管我們維持現有保險公司的保險範圍來承保這些風險,但我們的保險範圍可能不足以涵蓋所有索賠和債務,我們可能會被迫承擔鉅額成本,從而對我們的財務狀況、現金流或經營業績造成不利影響。此外,我們的產品或服務中的任何事故、故障或缺陷,即使得到完全賠償或投保,也可能對未來充分保險的成本和可用性產生重大影響。
保修或其他與產品相關的索賠
CAE銷售的模擬器和其他產品可能包含難以檢測和糾正的缺陷。如果這些缺陷失敗或存在安全風險,則可能導致保修索賠或潛在的產品責任和人身傷害索賠。除了與責任索賠相關的訴訟和和解費用外,CAE可能會產生大量成本來發布產品召回或修改或改造這些產品以確保其安全。產品責任或人身傷害問題或對我們不利的判決或產品召回也可能損害我們的聲譽,並對我們的業務、聲譽、經營業績和/或財務狀況產生重大不利影響。
CAE還可能受到與設備和服務有關的產品責任索賠,這些設備和服務涉及CAE保留過去負債的停產業務或出售的業務。
美國外資所有權、控制權或影響緩解措施
CAE和我們的某些子公司是與包括美國國防部在內的美國政府不同部門和機構簽訂的協議的締約方,這些協議要求這些子公司根據美國政府國家工業安全計劃獲得設施安全許可。該計劃要求任何維持設施安全許可的公司通過緩解協議與外國所有權、控制或影響(FOCI)絕緣。作為一家加拿大公司,我們已經與美國國防部達成了FOCI緩解協議,使這些美國子公司能夠獲得並保持必要的設施安全許可,以便與美國政府簽訂和履行機密合同。具體地説,緩解協議是針對CAE USA Inc.及其全資子公司CAE USA任務組解決方案公司的特別安全協議(SSA)。如果CAE未能保持對SSA的遵守,每個實體的設施安全許可可能被終止。如果發生這種情況,我們的美國子公司將不再有資格簽訂需要設施安全審查的新合同,並可能失去履行與美國政府簽訂的某些現有合同的權利。
遵守法律法規
我們的業務受到嚴格監管。我們與許多政府機構和實體打交道,並受到每個國家的出口管制和制裁、衞生和醫療器械、國家安全和航空當局等法律法規的約束。這些法律法規可能會在沒有通知的情況下發生變化,這可能會以我們無法預測的方式影響我們的銷售和運營。任何變化都可能帶來機遇,或者相反,對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的負面影響。例如,監管機構實施的變化,包括美國聯邦航空局等航空當局實施的安全標準變化,可能意味着我們將不被允許向客户銷售或許可某些產品,或以其他方式出口CAE的技術和服務,這可能會導致潛在的收入損失。我們還可能被要求對我們的產品和服務進行計劃外的修改,導致延遲、更高的庫存水平,或者導致銷售推遲或取消,或者銷售預測發生變化。
CAE的技術和服務受到出口許可審批和監管要求的制約,有時需要幾個月的時間才能獲得,從而導致獲得出口許可的潛在延誤,甚至阻止我們向某個國家、實體或人員出口,並造成負面的財務影響。不遵守出口管制/制裁法規和政府國家安全要求可能會導致罰款和/或被排除在政府合同或分包合同之外,並造成聲譽損害,這將對我們的運營收入和盈利能力產生負面影響,並可能對我們未來採購其他政府合同的能力產生負面影響。
作為各國政府的承包商,CAE必須遵守採購法規和其他具體的法律要求。這些規定和其他要求,雖然經常在政府合同中習以為常,但增加了我們的績效和合規成本和風險,並正在定期演變。在不同的司法管轄區,政府一直奉行並可能繼續奉行可能對我們的盈利能力產生負面影響的政策,包括尋求將額外的責任和履約風險轉嫁給承包商。支持基於獎勵的費用安排的採購做法的變化;不同的授標標準;非傳統合同條款;以及表明我們的成本應該是多少的政府合同談判提議等,可能會進一步影響我們的盈利能力。
此外,對外國客户的銷售受到加拿大和外國法律法規的約束,包括但不限於《外國公職人員腐敗法》(加拿大)、《反海外腐敗法》(美國)和其他反腐敗法律。如果CAE、我們的員工、外國代表和顧問或代表我們工作的其他人未能遵守這些規定,可能會導致行政、民事或刑事責任,包括暫停或禁止我們競標或履行政府合同,這可能會對我們產生實質性的不利影響。我們經常與同樣面臨類似風險的國際分包商和供應商合作。
政府審計和調查
政府機構經常對政府承包商以及政府贈款和捐款的接受者進行審計和調查,從而增加了績效和合規成本。這些機構可能會審查我們在合同、業務流程、成本結構以及對適用法律、法規和標準的遵守情況下的表現。我們每年發生的成本都要接受政府機構的審計,這可能會導致與他們認為不應該允許的成本相關的付款要求,或者減少或取消政府對研發項目的撥款和捐款。雖然我們與各國政府合作評估索賠的是非曲直,並在適當情況下為爭議金額預留準備金,但我們可能被要求向各國政府提供還款,這可能會對我們的業務結果產生負面影響。在本年度和過去幾年,我們可能會繼續面臨更多的審計和對政府會計事項和業務系統的挑戰,以及關閉開放審計所需的時間延長,廣泛要求提供信息的次數增加,以及扣留付款的風險增加。如果審計或調查發現不當或非法活動,我們可能會受到進一步的罰款、行政行動、終止合同、沒收利潤、暫停付款或禁止與政府開展業務。政府可以對不符合相關採購標準的材料徵收額外的預付款或尋求考慮。
9.5與信息技術、網絡安全和知識產權有關的風險
信息技術與網絡安全
我們依賴內部託管或外包的信息技術基礎設施和系統來進行日常運營和業務的有效運營。隨着我們將產品組合擴展到軟件解決方案,並更加關注數字戰略和人工智能,這種對信息技術基礎設施和系統的依賴只會變得越來越重要。我們的業務還需要適當和安全地使用屬於第三方的敏感和機密信息,如飛機OEM、國防部隊和客户。這帶來了更高的信息安全和網絡安全風險,包括系統故障和不可用、軟件錯誤或缺陷、網絡攻擊、網絡勒索、破壞系統安全、惡意軟件、未經授權試圖獲取我們的專有和敏感信息、黑客攻擊、網絡釣魚、身份盜竊、竊取知識產權和機密信息、旨在導致網絡故障和服務中斷的拒絕服務攻擊,以及對我們的信息技術基礎設施和系統的其他網絡安全威脅。最近,遠程工作安排的增加以及CAE為應對新冠肺炎疫情而實施的視頻會議和協作平臺的使用增加了我們信息技術基礎設施的壓力,這反過來又可能增加CAE面對這些風險的脆弱性。此外,分包商可能會根據他們參與我們的流程的要求,被授予訪問我們的IT平臺和軟件解決方案的權限,從而使我們面臨更高的IT和網絡安全風險。如果我們的信息系統安全遭到成功破壞,可能會導致客户、員工、供應商、股東或業務聯繫人的財產被竊取或濫用, 保密或個人數據信息,並導致第三方對我們提出索賠、聲譽損害、監管罰款或贖金要求。
這些IT和網絡安全風險可能會擾亂我們的運營,導致業務信息和數據的丟失、損壞或未經授權訪問業務信息和數據,危及屬於CAE、我們的員工或我們的業務合作伙伴(包括飛機OEM和國防和安全客户)的機密或機密信息,使我們面臨客户流失、不遵守隱私立法或任何其他現行法律、訴訟、監管罰款、處罰或監管行動、合規成本、糾正措施、調查或恢復成本、維護和升級技術基礎設施和系統的成本上升或聲譽損害,所有這些都可能對CAE的經營業績、報告能力、盈利能力和聲譽產生負面影響。我們技術系統的任何重大中斷都可能對我們的業務、財務狀況、前景和/或運營結果產生重大不利影響。隨着CAE軟件解決方案和數字服務的增加,客户可能遭受的財務損失和/或損害的風險可能會增加,嚴重的IT和網絡安全中斷可能會損害或阻止我們航空公司客户的運營,這可能會使CAE面臨重大處罰和聲譽損害,進而可能對我們的業務、財務狀況、前景和/或運營結果產生重大不利影響。
鑑於網絡或其他安全威脅或中斷的高度演變性質及其頻率的增加,未來任何事件的影響都不容易預測,與此類威脅或中斷相關的成本可能無法通過其他方式得到充分的保險或賠償。此外,數字轉型和採用人工智能和機器學習等新興技術需要繼續關注和投資,以有效管理我們的風險。
此外,我們可能會在我們運營或管理的客户站點或我們獲得提供服務訪問權限的客户站點遇到類似的安全威脅。我們的合作伙伴擁有不同水平的網絡安全專業知識和保障措施,他們與CAE等政府承包商的關係可能會增加他們成為我們面臨的網絡威脅目標的可能性。
我們可能會不時更換或更新我們的資訊科技網絡和系統。實施和過渡到新的網絡和系統可能會暫時擾亂我們的業務活動,並導致生產力中斷。
依賴第三方供應商進行信息技術系統和基礎設施管理
我們已將某些信息技術系統維護和支助服務以及基礎設施管理職能外包給第三方服務提供商。如果這些服務提供商中斷或不能有效執行,可能會對我們的運營和我們客户的運營產生實質性的不利影響。我們也可能無法實現預期的成本節約,並可能不得不產生額外的成本來糾正這些服務提供商所犯的錯誤。根據涉及的功能,此類錯誤還可能導致業務中斷、處理效率低下和/或安全漏洞,並可能對我們的聲譽產生負面影響。
數據權利和治理
包括個人信息在內的數據的管理、使用和保護正變得越來越重要,特別是考慮到數據的高價值以及可能面臨的操作風險、聲譽風險和監管合規風險,包括遵守歐盟的一般數據保護條例、英國的一般數據保護條例、加拿大聯邦的個人信息保護和電子文件法案以及省級相當於加州消費者隱私法案的實質上類似的法規,以及類似監管框架在其他地區的擴散。遵守這些要求可能會被證明是複雜的,並可能增加我們的合規成本。此外,由於我們與第三方的合作日益增多,我們採用了新的技術(包括人工智能)和商業模式,並推出了新的數據驅動計劃,因此我們面臨的監管合規、運營和聲譽風險可能會增加。
在向客户提供服務和解決方案時,我們還收集、利用和存儲機密或機密的客户數據和可能高度敏感的專有信息。任何違反安全規定、不當使用和其他類型的未經授權訪問或盜用此類信息的行為,不僅可能導致各政府機構對我們遵守適用法律的監管處罰、審計或調查,還會損害我們的聲譽或對我們的產品和服務失去信心。
保護我們的知識產權和品牌
我們在一定程度上依靠商業祕密、版權和合同限制,如保密協議、專利和許可證來建立和保護我們的專有權利。這些措施可能無法有效防止濫用我們的技術或阻止其他國家開發類似技術。我們在某些國家獲取或執行知識產權的能力可能會受到限制。與我們的知識產權相關的訴訟可能既漫長又昂貴,並可能對我們的運營或財務業績產生負面影響,無論我們是否成功地為索賠辯護。
作為增強安全性、效率和就緒性的培訓合作伙伴,我們的品牌是一項重要的資產。我們可能會不時地根據第三方許可協議授權使用我們的品牌。此外,在我們的某些飛行培訓機構中,我們將一些飛行外包給第三方提供商,但最終仍對他們為我們的品牌運營的表現負責。與涉及我們、我們的合作伙伴或供應商的事件或訴訟相關的負面宣傳可能會影響我們的品牌價值。
第三方知識產權
我們的產品包含由第三方提供給我們的複雜軟件和計算機系統。此外,我們的模擬器的生產通常依賴於收到關於我們的模擬器打算模擬的產品或系統的功能、設計和性能的機密或專有數據。我們的培訓系統還可能涉及收集和分析與使用我們的培訓系統相關的客户表現數據。我們可能無法以合理的條款獲得此類軟件、系統和數據集的訪問權限,或者根本無法訪問。
侵權索賠可以針對我們或我們的客户提起。我們可能無法成功地為這些主張辯護,我們可能無法開發不侵犯第三方權利的程序,也可能無法以商業上可接受的條款獲得許可證(如果有的話)。
我們經營的市場受到第三方廣泛專利的約束。我們修改現有產品或開發新產品和服務的能力可能會受到第三方專利的限制,從而導致我們因其中提出的權利要求而產生許可使用專利或設計的增量成本。
9.6與人才和勞動力有關的風險
人才管理
為了支持我們的增長戰略、目標和正常的業務運營,CAE需要保持一支充足、合格和敬業的員工隊伍。我們的財務狀況、全球品牌聲譽和實現戰略目標的能力可能會因為未能管理自然減員、留住和整合關鍵人員、保持適當規模的員工隊伍以滿足合同需求以及將員工從已完成的項目過渡到新項目或在內部業務組之間過渡而受到負面影響。新冠肺炎疫情帶來了與人才相關的新挑戰和風險,包括員工流動性提高、對員工與工作場所關係的重新評估以及競爭激烈的員工市場,這可能會使招聘、吸引和留住技能人才變得更加困難,從而減少勞動力的可用性並造成人為影響,進而可能對我們的業務產生負面影響。
關鍵人員和管理人員
我們能否繼續取得成功,在一定程度上有賴於我們能否吸引、招聘和留住具備相關技能、專業知識和經驗的關鍵人員和管理人員,包括我們知識產權的技術開發人員。CAE依賴於各種員工的行業經驗、資歷和知識,包括我們的高管、經理和其他關鍵員工來執行我們的業務計劃和運營我們的業務。如果我們的領導層或其他關鍵員工出現短缺、生病或大幅離職,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。為處理需要立即更換我們的關鍵人員和管理人員的任何情況而制定的緊急繼任計劃對其應用帶來了後勤挑戰,並增加了CAE的成本。在關鍵職位相關的情況下,如果不能成功實施這樣的繼任計劃,可能會損害我們的業務,直到找到合格的繼任者。
企業文化
我們認為,我們成功的一個關鍵因素是我們的企業文化,它基於我們的核心價值觀,即One CAE、創新、賦權、卓越和誠信。隨着我們的不斷壯大和發展,我們必須有效地整合、發展和激勵越來越多的新員工,這些員工分佈在世界各地,其中一些人是通過收購來到我們這裏的。此外,我們必須保持在進一步開發我們的產品和服務以及實施新功能和新舉措方面快速執行的能力。因此,維護我們的企業文化可能具有挑戰性,這將影響我們員工的敬業度,並可能限制我們創新和有效運營的能力。任何未能保護和發展我們的文化以適應我們新現實的做法,也可能對我們招聘和留住人員、繼續在現有水平上發揮作用或有效和高效地執行我們的業務戰略的能力產生負面影響。
勞資關係
截至2022年3月31日,約有2300名員工由工會代表,由54項集體協議覆蓋。這些不同的集體談判協議有不同的到期日期。如果我們在續簽和重新談判現有集體協議方面遇到困難,或者如果我們的員工尋求新的集體代表制,我們可能會產生額外的費用,並可能受到停工、減速或其他與勞工有關的幹擾。任何此類費用或延遲都可能對此類協議或代表所涵蓋的員工所服務的計劃產生不利影響。
9.7與合併、收購、合資企業、戰略聯盟或資產剝離有關的風險
CAE無法向投資者保證我們將有效地管理我們的增長
我們的增長已經並可能繼續對我們的管理、運營和金融基礎設施提出重大要求。隨着我們業務的規模、範圍和複雜性的增長,以及我們發現和尋求新的機會,我們可能同時面臨轉型和增長相關的風險,包括能力限制以及對我們內部系統和控制的壓力,並可能需要擴大我們基礎設施的規模(財務、管理、信息、人事和其他)。不能保證我們能夠充分或迅速地應對物質擴張將對管理層、團隊成員和現有基礎設施施加的不斷變化的需求,而我們運營結構的變化可能會導致成本增加或效率低下,這是我們無法預料的。我們有效管理未來增長的能力要求我們繼續實施和改進財務、管理和運營流程和系統,並擴大、培訓和管理我們的員工基礎。隨着我們的組織不斷壯大,我們被要求實施更復雜的組織管理結構,我們可能會發現越來越難保持我們的企業文化和效率的好處,包括我們快速開發和推出新產品和創新產品的能力。這些困難中的任何一個都可能對我們的業務表現和運營結果產生不利影響。
整合風險
合併、收購和相關活動預期收益的實現部分取決於我們整合收購業務的能力,在成功營銷我們擴大的產品和服務組合方面實現協同效應,將收購業務的運營有效地整合到我們現有的業務中,避免重複的成本管理,信息系統集成,員工重組,建立控制,程序和政策,收購業務的管理團隊和其他人員的表現以及文化一致性。我們不能保證我們將實現預期的協同效應,也不能保證我們將實現所提供的任何財務和業績目標。此外,我們無法及時充分整合收購的業務,可能會導致合格人員離職或失去商業機會,這將對運營和財務業績產生負面影響。還存在與收購企業相關的風險,其中可能會產生某些遺留債務。
繼續依賴某些當事方和信息
在收購完成日期後,CAE在根據過渡性服務協議提供服務時可能仍然依賴目標的人員、誠信、專業知識、歷史業績、技術資源和信息系統、專有信息和判斷力。因此,我們可能繼續受到與我們簽約的各方的業務和事務的不利發展的影響。
儘管我們努力對任何收購或相關交易進行充分的調查,但在向CAE提供的信息的準確性和完整性方面,仍存在不可避免的風險。也可能存在與我們收購的公司或資產相關的負債、缺陷或其他索賠,而我們在盡職調查中未能發現或無法準確或根本量化這些負債、缺陷或其他索賠,可能導致意外成本。CAE可能無法獨立核實此類信息的準確性或完整性,可能存在CAE未知的與收購目標有關的事件,或可能影響所提供信息的完整性或準確性的事件。
收購和整合成本
我們因完成收購以及整合CAE和被收購公司的業務而產生大量成本。這些成本中的大部分是收購產生的非經常性費用,將包括與收購有關的交易成本,包括財務、法律和會計成本、設施和系統整合成本以及與僱傭有關的成本。這類費用很難準確估計,而且可能會超出估計。我們也可能無法準確預測收購或其他戰略交易的財務影響,包括税收和會計費用。因此,收購的收益可能會被整合業務所產生的意外成本所抵消,這可能會導致我們的收入假設不準確。
9.8與控制和會計事項有關的風險
財務報告內部控制的有效性
我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制可能無法防止某些錯誤和欺詐。一個控制系統,無論設計和實施得多麼好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保控制系統的目標將會實現。此外,控制系統的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源限制,並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於控制系統的固有侷限性,任何控制評估都不能絕對保證組織內的所有控制問題都能被檢測到。固有的侷限性包括這樣的現實,即決策過程中的判斷可能是錯誤的,故障可能會因為簡單的錯誤或錯誤而發生。某些人的個人行為、兩個或兩個以上人的串通或管理層對控制的凌駕,也可以規避控制。由於這些固有的限制,由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生,並且可能無法及時或根本不被發現。
我們內部控制的任何失敗都可能對我們的經營結果產生不利影響,損害我們的聲譽,並限制我們編制及時準確的財務報表或遵守適用法規的能力,導致投資者對我們報告的財務信息失去信心。如果我們無法有效或高效地實施財務報告內部控制所需的任何變化,或被要求比預期更早地這樣做,可能會對我們的運營、財務報告和運營結果產生不利影響。
會計中使用的估計數
對我們的合同進行會計核算,特別是培訓設備的設計、工程和製造合同,需要與估計合同收入和成本相關的判斷,以及對進度和技術問題的假設。由於我們合同會計中涉及的判斷和估計過程的重要性,如果我們使用不同的假設或如果基本情況發生變化,可能會記錄大量不同的金額。基本假設、情況或估計的變化可能會對我們未來的經營業績和財務狀況產生不利影響。
減值風險
當事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時,須攤銷之非金融資產之賬面值將會進行減值測試。尚未使用的商譽和資產每年或在任何時間進行減值測試(如果存在減值指標)。可能導致情況變化的因素表明,我們的商譽或非金融資產的賬面價值可能無法收回,包括未來估計現金流減少、增長率低於預期以及我們的股票價格和市值下降。關鍵假設的變化,例如未能達到我們的五年戰略計劃或其他意想不到的情況,可能會影響我們估計的準確性或有效性。由於我們的商譽和其他非金融資產的重要性,這些資產未來的任何減值都可能需要對我們的經營業績產生重大的非現金費用,這也可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。
養老金計劃
經濟和資本市場波動可能會對與我們的固定收益養老金計劃相關的投資業績、資金和費用產生負面影響。這些計劃的養卹金資金是以精算估計數為基礎的,並受適用條例的限制。年內編制的精算估計數除其他外,以金融市場表現、貼現率、通貨膨脹率、未來加薪、估計退休年齡和死亡率等假設為基礎。精算資金估值報告決定了我們需要向註冊退休計劃支付的現金供款金額。不能保證我們的養老金支出和這些計劃的資金在未來不會增加,從而對我們的收益、現金流和股東權益產生負面影響。
9.9與負債和流動性有關的風險
為收購提供資金的負債和滿足償債要求的能力
CAE可以通過從可用流動資金(包括手頭現金和/或我們一個或多個循環信貸安排或其他債務融資項下的預付款或提款)為收購成本融資來實現戰略增長目標。這種借款可能會對CAE產生實質性的不利影響,包括:限制我們為營運資本、資本支出、產品開發、償債要求、收購和一般公司或其他目的獲得額外融資的能力;限制我們經營業務的靈活性和酌處權;限制我們宣佈普通股分紅的能力;不得不將運營現金流的一部分用於支付現有債務的利息,並且沒有此類現金流用於其他目的,使我們面臨不同利率借款的利息支出增加;限制我們適應不斷變化的市場條件的能力;使CAE與債務較少的競爭對手相比處於競爭劣勢;使CAE在總體經濟狀況低迷時更加脆弱;增加我們的財務支出,降低我們的盈利能力;以及使我們更難履行我們關於債務的契約。我們不能保證我們能夠以對我們有利的條款獲得額外的債務或其他融資,或者根本不能保證我們能夠在這些債務到期時償還這些債務的本金。
如果我們無法產生足夠的資金來履行我們在未償債務下的義務,我們可能被要求對部分或全部此類債務進行再融資、重組或以其他方式修訂,出售資產或通過額外發行我們的股權籌集額外現金。在這種情況下,我們不能保證我們將能夠以我們目前融資的優惠條件獲得此類再融資,或該等重組、出售資產或發行股權能夠完成,或如果完成,將籌集足夠的資金來履行這些義務。
資本可獲得性
我們在一定程度上依賴於我們的債務融資和進入資本市場的機會。我們有各種債務安排,到期日從2022年4月到2043年7月不等,我們不能保證這些安排將以與以前相同的成本、相同的期限和類似的條款進行再融資。如果我們需要額外的債務融資,考慮到多種因素,包括資本市場的重大不穩定或中斷、由於內部或外部因素導致我們的財務狀況惡化或削弱、限制或禁止CAE使用這些設施,或者其中一個或多個此類設施的成本大幅增加,包括信貸安排或發行中長期債務,我們的市場流動性可能不足以對我們的運營以及合同或融資承諾提供資金的能力產生不利影響。
我們的信貸安排有標準的金融契約。然而,如果我們無法繼續遵守這些公約,我們可能會限制獲得資本的途徑,我們將被要求從貸款人那裏獲得修訂或豁免,為受公約約束的債務進行再融資,或在潛在違約之前採取其他減輕債務的行動。
流動性風險
CAE面臨流動性風險,這些風險源於持有在需要時無法輕易轉換為現金的資產。持續的大流行病和最近的地緣政治不確定性增加了商業和交易週期的不可預測性,從而給我們的業務預期產生的現金以及我們在可預見的未來滿足財務需求的能力帶來了不確定性。
利率
我們的債務利率面臨風險。如果利率上升,我們的浮動利率長期債務將增加,即使借款金額保持不變,淨收益和現金流將減少,這可能對CAE的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。如果我們無法以可接受的條件獲得債務或股權資本,利率上升也可能限制我們向新市場擴張的能力,這反過來可能會對我們的競爭力和運營結果產生負面影響。同樣,利率的變化可能會對我們的客户以可接受的條件部署資本或獲得信貸為其業務融資的能力產生負面影響,這將影響他們對我們的產品和服務的需求和支付能力。
9.10與我們的普通股和證券所有權有關的風險
出售額外普通股
任何未來發行普通股或其他可轉換為普通股的證券,都可能導致對現有和潛在普通股股東的稀釋,以及每股收益的稀釋。CAE無法預測未來普通股發行的規模或未來普通股發行和出售將對普通股市場價格產生的影響。大量額外普通股(或可轉換為普通股的證券)的發行,或認為此類發行可能發生的看法,可能對普通股的現行市場價格產生不利影響。
我們普通股的市場價格和波動性
我們普通股的市場價格可能會因眾多因素而波動,並受到廣泛波動的影響,其中許多因素是我們無法控制的,與我們的業績無關。在新冠肺炎疫情以及最近全球經濟和地緣政治不確定性的背景下,這些因素變得更加突出。不能保證普通股的市場價格在未來不會經歷重大波動,包括與我們的業績無關的波動。
過去,在一家公司的證券市場價格大幅下跌後,曾有針對該公司的證券集體訴訟。如果我們捲入任何類似的訴訟,我們可能會產生鉅額成本,我們管理層的注意力和資源可能會轉移,這可能會損害我們的業務、財務狀況、經營業績和未來前景。
對股東的回報
向我們的股東支付股息和其他現金或資本回報由董事會酌情決定,並取決於各種因素,包括我們的運營現金流、資本來源、償付能力測試和其他財務要求的滿足程度、我們的運營和財務業績,以及我們的股息和其他可能會不時審查的政策。
不能保證CAE未來是否或何時宣佈和支付股息,或任何此類股息的頻率或金額。此外,不能保證目前將普通股登記在CAE紅利再投資計劃(DIP)中的股東將繼續讓他們的普通股參與DIP,這可能會對我們的現金流產生影響。
外國私人發行人地位
作為“外國私人發行人”,正如美國證券法第405條所定義的那樣,根據加拿大和美國證券監管機構採用的多司法管轄區披露制度,我們被允許根據加拿大的披露要求準備根據1934年修訂的美國證券交易法(美國交易法)提交的披露文件。根據《美國交易所法案》,我們的報告義務在某些方面比美國國內報告公司的報告義務更詳細、更少。因此,我們不會像美國國內發行人那樣向美國證券交易委員會提交相同的報告,儘管我們被要求向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提交根據加拿大證券法必須在加拿大提交的持續披露文件。
根據紐約證券交易所允許外國私人發行人遵循其所在國家的公司治理實踐的規則,CAE被允許遵循某些加拿大公司治理實踐,而不是美國國內發行人的公司治理標準所要求的那些,除非此類法律與美國證券法相牴觸,並且我們披露了我們的公司治理實踐與適用於美國國內發行人的公司治理標準之間的重大差異。
此外,作為一家外國私人發行人,我們免除了美國證券法適用於非外國私人發行人的上市公司的一些要求。特別是,我們不受《交易所法案》有關委託書的提供和內容的規則和法規的約束,我們的高級管理人員、董事和主要股東也不受《美國交易所法案》第16條所載的報告和短期週轉利潤追回條款的約束。CAE不受FD規則的條款約束,該規則禁止在可合理預見持有人將根據信息交易我們的證券的情況下,選擇性地向經紀交易商和公司證券持有人披露重要的非公開信息。
儘管加拿大證券法對上市公司披露重大和非公開信息的要求類似於美國證券法的要求,並且我們自願遵守FD法規,但這些豁免和寬鬆將減少購買者作為投資者有權獲得的信息和保護的頻率和範圍。股東不應期望在美國國內公司提供此類信息的同時收到相同的信息。此外,我們在每個財政年度結束後有四個月的時間向美國證券交易委員會提交我們的年度信息表,而根據美國交易所法案,我們不需要像根據美國交易所法案註冊證券的美國國內公司那樣及時向美國證券交易委員會提交季度報告。
對我們的董事和高級職員的民事責任的可執行性
CAE受《加拿大商業公司法》管轄,我們的主要營業地點在加拿大。我們的大多數董事和高級管理人員居住在加拿大或美國以外的其他地方。我們的大部分資產以及這些董事和高級管理人員的全部或大部分資產可能位於美國境外。因此,居住在美國的投資者可能很難在CAE或非美國居民的情況下在美國完成法律程序的送達,或者根據美國聯邦證券法的民事責任條款做出美國法院的判決。同樣,CAE的一些董事和官員可能是加拿大以外國家的居民,這些人的全部或大部分資產可能位於加拿大以外。因此,加拿大投資者可能很難在加拿大境內對這些人提起訴訟。
10.關聯方交易
我們的綜合財務報表附註32列出了對我們的業績或資產有重大影響的主要投資項目清單。
我們的權益被投資人的未償還餘額如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬為單位) | | 2022 | | 2021 |
應收賬款 | | $ | 49.7 | | | $ | 33.3 | |
合同資產 | | 23.0 | | | 14.3 | |
其他非流動資產 | | 12.8 | | | 26.4 | |
應付賬款和應計負債 | | 5.1 | | | 5.8 | |
合同責任 | | 46.5 | | | 22.0 | |
其他非流動負債 | | 1.5 | | | 1.5 | |
與我們的股權被投資人進行的交易如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬為單位) | | 2022 | | 2021 |
收入 | | $ | 111.8 | | | $ | 129.2 | |
購買 | | 3.5 | | | 2.8 | |
其他收入 | | 3.8 | | | 1.4 | |
關鍵管理人員的薪酬
關鍵管理人員有能力和責任為CAE做出重大的運營、財務和戰略決策,包括董事會成員和某些高管。員工服務的關鍵管理薪酬如下:
| | | | | | | | | | | |
(以百萬為單位) | 2022 | | 2021 |
薪金和其他短期僱員福利 | $ | 8.4 | | | $ | 6.5 | |
離職後福利--確定的福利計劃 | 2.2 | | | 1.6 | |
基於股份的支付費用 | 6.6 | | | 24.8 | |
| $ | 17.2 | | | $ | 32.9 | |
截至2022年3月31日止年度,非僱員董事所賺取的薪酬為240萬美元(2021年至190萬美元),其中包括授予日期遞延股份單位(DSU)的公允價值以及現金支付。
11.會計政策的變化
11.1採用新的和修訂的標準
對國際財務報告準則9、國際會計準則第39號、國際財務報告準則7、國際財務報告準則4和國際財務報告準則16的修正--利率基準改革--第二階段
2020年8月,國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第9號--金融工具、國際會計準則第39號--金融工具:確認和計量、國際會計準則第7號--金融工具:披露、國際會計準則第4號--保險合同和國際會計準則第16號--租賃的修正案。這些修訂涉及實施銀行間同業拆借利率(IBOR)改革所產生的問題,即以替代基準利率取代IBOR。對於已攤銷成本的金融工具,修訂引入了一種實際的權宜之計,即如果合同現金流量的變化是由於國際銀行同業拆借利率改革而發生的,並且是在經濟等值的基礎上發生的,則該變化將通過更新實際利率來計入,不確認即時損益。該等修訂亦提供額外的臨時寬免,使受國際銀行同業拆借利率改革影響的對衝關係無須適用特定的國際會計準則第39號及國際財務報告準則第9號的對衝會計要求,並將要求披露有關改革所產生的新風險的資料,以及如何管理向替代基準利率的過渡。
對IFRS 9、IAS 39、IFRS 7、IFRS 4和IFRS 16的這一修正案於2021年4月1日通過。我們已選擇應用實際權宜之計,並將適用於2021年4月1日之後發生的交易。我們的財政部門正在管理過渡計劃,以便對涉及ibor的現有合同進行調整,以確保合同的連續性,並解決ibor和替代參考利率之間的期限和信用差異。這項修正案的通過對合並財務報表沒有實質性影響。
雲計算安排中的配置或定製成本-IAS 38
2022財年,國際財務報告準則解釋委員會敲定了一項議程決定,澄清了雲計算安排,更具體地説是軟件即服務安排(SaaS)中發生的配置和定製成本的會計處理。《議程決定》就評估所發生的費用是否可以作為無形資產資本化以及費用確認的時間提供了指導。需要判斷以確定是否滿足資本化標準。我們修改了我們的會計政策,以與議程決定保持一致,不再符合資本化資格的以前資本化的成本在本期支出。
11.2判決、估計和假設的使用
編制合併財務報表要求管理層作出判斷、估計和假設,這些判斷、估計和假設會影響會計政策的應用、在合併財務報表日期報告的資產和負債的報告金額以及報告期間的報告的收入和費用金額。它還要求管理層在應用會計政策時作出判斷。涉及高度判斷或複雜性的領域,或假設和估計對綜合財務報表具有重大意義的領域如下。實際結果可能與這些估計不同。變更將在確定變更的期間內報告。
企業合併
自控制權轉移之日起,企業合併按照收購方法入賬。轉讓的對價和被收購方的可確認資產、負債和或有負債按收購之日的公允價值計量,該公允價值可使用收入、市場或成本估值方法進行估計。視釐定該等估值的複雜程度而定,吾等或諮詢獨立專家,或採用適當的估值技術(通常基於對預期未來淨貼現現金流量總額的預測)在內部制定公允價值。這些評估與管理層對相關資產未來表現和貼現率的假設密切相關。或有對價採用折現現金流模型按公允價值計量。
在確定分配給收購的可確認淨資產的估計公允價值以及非金融資產的估計使用壽命時作出的判斷,可能會通過折舊和攤銷影響後續期間的淨收入,在某些情況下可能會通過減值費用影響。我們認為,分配給收購的可識別淨資產的估計公允價值是基於市場參與者將使用的合理假設。雖然我們使用我們的最佳估計和假設來準確評估在收購日期收購的可識別淨資產,但估計本身就是不確定的,需要進行改進。
為了評估L3HMT和AirCentre收購的無形資產的公允價值,使用多期超額收益法評估客户關係,使用特許權使用費減免法評估技術和軟件。重大判斷被應用於估計客户關係和所獲得技術的公允價值,這涉及使用關於預計收入的重大假設。
於計量期內,於收購後長達12個月內,吾等根據所取得的截至收購日期已存在的新資料,對所收購的可確認資產淨值的初步估計作出調整。根據所獲得的信息作出的任何調整,如在收購之日尚不存在,都將記錄在調整發生的期間。
開發成本
開發成本被確認為無形資產,並在符合資本化標準時在其使用年限內攤銷。相關項目的預計收入和盈利能力被用來評估是否符合資本化標準,以及評估資產的可收回金額。
非金融資產減值準備
我們的商譽減值測試基於對已分配商譽的現金產生單位(CGU)或現金產生單位組的可收回金額的內部估計,並使用估值模型,如貼現現金流模型(第3級)。管理層確定可收回金額所依據的主要假設包括預期增長率和貼現率。這些估計,包括所使用的方法,可能會對各自的價值以及最終的任何商譽減值金額產生重大影響。
同樣,每當物業、廠房及設備及無形資產進行減值測試時,資產可收回金額的釐定涉及管理層使用估計數字,並可能對有關價值及最終任何減值金額產生重大影響。
收入確認
分配給履約義務的交易價格
在分配具有多個履約義務的合同的交易價格時,我們使用預期成本加保證金方法來估計獨立銷售價格,如果它們無法直接觀察到的話。
履行義務的履行時間
對於使用成本輸入法在一段時間內確認收入的合同,我們在估計迄今完成的工作佔要完成的總工作的比例時採用判斷。管理層在逐個合同的基礎上,對我們要完成的估計成本以及確認的收入和利潤率進行每月審查。成本和收入估計數的任何修訂的影響都反映在知道需要修訂的期間。
固定收益養老金計劃
固定收益養卹金計劃的成本和僱員福利債務的現值是使用精算估值確定的。精算估值涉及對貼現率、未來加薪和死亡率等方面的假設。所有假設都會在每個報告日期進行審查。這些假設的任何變化都將影響員工福利義務的賬面金額和固定收益養老金計劃的成本。在釐定適當的貼現率時,管理層會考慮優質公司債券的利率,該等債券以支付利益的貨幣計值,而到期期限與相關退休金負債的條款大致相同。死亡率是根據特定國家可公開獲得的死亡率表得出的。未來的加薪和養老金增加是基於特定國家未來的預期通貨膨脹率。個人貼現率是從收益率曲線得出的,用於確定年初加拿大固定收益養老金計劃的服務成本和利息成本。這些加拿大計劃的員工福利義務的現值是根據年底收益率曲線得出的個別貼現率確定的。
養老金義務的其他關鍵假設部分是基於當前的市場狀況。有關所用假設的進一步詳情,請參閲我們的綜合財務報表附註20。
政府退還專營權費
在確定應償還的政府特許權使用費金額時,會根據貼現率、預期收入和預期收入時間進行假設和估計。收入預測考慮了過去的經驗,代表了管理層對未來的最佳估計。五年後的收入是根據還款期內3.0%至9.0%的估計增長率進行外推的。根據類似金融工具的條款,估計還款採用6.0%至10.4%的平均利率進行貼現。這些估計數,連同用來推算估計數的方法,可能會對有關的價值,以及最終與政府參與有關的任何應償還債務產生重大影響。增長率每增加1%,2022年3月31日的特許權使用費義務將增加約170萬美元(2021年至230萬美元)。增長率下降1%將對特許權使用費義務產生相反的影響。
所得税
我們在許多司法管轄區都受所得税法律的約束。在確定世界範圍內的所得税撥備時,需要作出判斷。税收負債和資產的確定涉及對複雜税收條例的解釋中的不確定性。我們根據可能結果的加權平均概率來計提潛在的税務負債。實際結果與估計之間的差異可能會影響作出此類決定期間的所得税負債和遞延税項負債。
遞延税項資產確認時,應課税利潤有可能抵銷可利用的虧損。管理層需要作出重大判斷,以根據未來應課税利潤的可能時間和水平以及未來的税務籌劃策略,確定可確認的遞延税項資產金額。如果對預計未來的應税收入和現有税收策略帶來的好處的估計被下調,或者如果現行税收法規的變化對我們利用未來税收優惠的時間或程度施加限制,那麼記錄的遞延税項資產總額可能會發生變化。
新冠肺炎大流行的影響
新冠肺炎疫情造成的不確定性要求在某些領域使用判斷和估計,例如金融和非金融資產的減值以及收入確認。新冠肺炎疫情的未來影響增加了在未來報告期內對公司淨資產賬面價值進行重大調整的風險。
12.管制及程序
內部審計師定期向管理層報告其在內部控制中發現的任何弱點,並由審計委員會審查這些報告。
根據加拿大證券管理人頒發的國家文書52-109,總裁兼首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)簽署的證書已經提交。這些文件證明瞭我們披露控制和程序的適當性,以及財務報告內部控制的設計和有效性。
12.1對披露控制和程序的評價
我們的信息披露控制和程序旨在提供合理的保證,確保信息被積累並傳達給我們的總裁兼首席執行官、首席財務官和其他管理層成員,以便我們能夠及時做出關於所需披露的決定,並確保在加拿大和美國證券法規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告信息。
在總裁兼首席執行官和首席財務官的監督下,管理層評估了截至2022年3月31日我們的披露控制和程序的有效性。總裁兼首席執行官和首席財務官從評估中得出結論,截至2022年3月31日,我們的披露控制程序和程序的設計和運營是有效的。
12.2財務報告內部控制
管理層負責建立和維護對財務報告的適當內部控制。財務報告的內部控制是為財務報告的可靠性以及根據國際財務報告準則為外部目的編制綜合財務報表提供合理保證的過程。管理層根據特雷德韋內部控制委員會贊助組織委員會建立的框架和標準(2013年框架),對截至2022年3月31日我們的財務報告內部控制的設計和運作進行了評估,並得出結論,我們的財務報告內部控制是有效的。管理層沒有發現任何實質性的弱點。
我們對財務報告的內部控制在2022財年期間沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
在2022財年,我們收購了L3H MT和AirCentre。根據國家文書52-109-發行人年度和中期文件中披露的認證,公司首席執行官和首席財務官限制了CAE的披露控制程序和財務報告內部控制的設計範圍,將L3HMT和AirCentre的控制、政策和程序排除在外。這些實體利用不同的信息系統和流程。我們已經開始整合他們的內部控制、政策和程序。這些整合進程預計將在2023財年完成。
在截至2022年3月31日的一年中,L3H MT對我們合併財務報表的貢獻佔綜合收入的12%,佔調整後部門營業收入的11%。此外,截至2022年3月31日,收購的L3H MT業務的總資產和總負債分別佔合併總資產和總負債的18%和5%。
在截至2022年3月31日的一年中,AirCentre對我們綜合財務報表的貢獻不到綜合收入和調整後部門運營收入的1%。此外,截至2022年3月31日,被收購的AirCentre業務的總資產佔合併總資產的6%,不到合併總負債的1%。
13.審計委員會和董事會的監督作用
審核委員會與管理層及外聘核數師共同審閲我們的年度MD&A及相關綜合財務報表,並建議董事會批准該等財務報表。管理層和我們的內部審計師還向審計委員會提供定期報告,評估我們的內部控制和財務報告程序。外部審計師定期向管理層報告其在內部控制中發現的任何弱點,並由審計委員會審查這些報告。
14.其他信息
有關CAE的更多信息,包括我們最新的AIF,請訪問我們的網站www.cae.com、SEDAR網站www.sedar.com或Edga網站www.sec.gov。
15.精選財務信息
下表提供了從2020年到2022年的精選季度財務信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬為單位,每股金額和匯率除外) | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 總計 |
2022財年 | | | | | |
收入 | $ | 752.7 | | 814.9 | | 848.7 | | 955.0 | | 3,371.3 | |
淨收入 | $ | 47.3 | | 17.2 | | 28.4 | | 57.1 | | 150.0 | |
本公司的股權持有人 | $ | 46.4 | | 14.0 | | 26.2 | | 55.1 | | 141.7 | |
| | | | | |
| | | | | |
非控制性權益 | $ | 0.9 | | 3.2 | | 2.2 | | 2.0 | | 8.3 | |
公司股東應佔基本每股收益 | $ | 0.16 | | 0.04 | | 0.08 | | 0.17 | | 0.46 | |
| | | | | |
| | | | | |
公司股東應佔攤薄每股收益 | $ | 0.16 | | 0.04 | | 0.08 | | 0.17 | | 0.45 | |
| | | | | |
| | | | | |
調整後每股收益 | $ | 0.19 | | 0.17 | | 0.19 | | 0.29 | | 0.84 | |
不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後每股收益 | $ | 0.15 | | 0.17 | | 0.19 | | 0.29 | | 0.80 | |
平均流通股數量(基本) | 293.6 | | 316.5 | | 316.9 | | 317.0 | | 311.0 | |
平均流通股數量(稀釋後) | 295.8 | | 318.7 | | 318.7 | | 318.5 | | 312.9 | |
平均匯率,美元對加元 | 1.23 | | 1.26 | | 1.26 | | 1.27 | | 1.25 | |
平均匯率,歐元兑加元 | 1.48 | | 1.48 | | 1.44 | | 1.42 | | 1.46 | |
平均匯率,英鎊兑加元 | 1.72 | | 1.74 | | 1.70 | | 1.70 | | 1.71 | |
2021財年 | | | | | |
收入 | $ | 550.5 | | 704.7 | | 832.4 | | 894.3 | | 2,981.9 | |
淨(虧損)收益 | $ | (110.0) | | (6.0) | | 49.7 | | 18.8 | | (47.5) | |
本公司的股權持有人 | $ | (110.6) | | (5.2) | | 48.8 | | 19.8 | | (47.2) | |
| | | | | |
| | | | | |
非控制性權益 | $ | 0.6 | | (0.8) | | 0.9 | | (1.0) | | (0.3) | |
公司股權持有人應佔基本及攤薄每股收益 | $ | (0.42) | | (0.02) | | 0.18 | | 0.07 | | (0.17) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
調整後每股收益 | $ | (0.24) | | 0.03 | | 0.19 | | 0.12 | | 0.12 | |
| | | | | |
平均流通股數量(基本) | 265.7 | | 265.8 | | 271.7 | | 285.2 | | 272.0 | |
平均流通股數量(稀釋後) | 265.7 | | 265.8 | | 273.0 | | 287.3 | | 272.0 | |
平均匯率,美元對加元 | 1.39 | | 1.33 | | 1.30 | | 1.27 | | 1.32 | |
平均匯率,歐元兑加元 | 1.53 | | 1.56 | | 1.55 | | 1.53 | | 1.54 | |
平均匯率,英鎊兑加元 | 1.72 | | 1.72 | | 1.72 | | 1.75 | | 1.73 | |
2020財年 | | | | | |
收入 | $ | 825.6 | | 896.8 | | 923.5 | | 977.3 | | 3,623.2 | |
淨收入 | $ | 63.0 | | 75.0 | | 99.8 | | 81.1 | | 318.9 | |
本公司的股權持有人 | $ | 61.5 | | 73.8 | | 97.7 | | 78.4 | | 311.4 | |
| | | | | |
| | | | | |
非控制性權益 | $ | 1.5 | | 1.2 | | 2.1 | | 2.7 | | 7.5 | |
公司股東應佔基本每股收益 | $ | 0.23 | | 0.28 | | 0.37 | | 0.29 | | 1.17 | |
| | | | | |
| | | | | |
公司股東應佔攤薄每股收益 | $ | 0.23 | | 0.28 | | 0.37 | | 0.29 | | 1.16 | |
| | | | | |
| | | | | |
調整後每股收益 | $ | 0.24 | | 0.28 | | 0.37 | | 0.46 | | 1.34 | |
平均流通股數量(基本) | 265.8 | | 266.2 | | 265.8 | | 266.1 | | 266.0 | |
| | | | | |
平均流通股數量(稀釋後) | 267.6 | | 268.2 | | 267.6 | | 267.7 | | 267.6 | |
平均匯率,美元對加元 | 1.34 | | 1.32 | | 1.32 | | 1.34 | | 1.33 | |
平均匯率,歐元兑加元 | 1.50 | | 1.47 | | 1.46 | | 1.48 | | 1.48 | |
平均匯率,英鎊兑加元 | 1.72 | | 1.63 | | 1.70 | | 1.72 | | 1.69 | |
選定的細分市場信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬為單位) | Q4-2022 | | Q4-2021 | | FY2022 | | FY2021 | | FY2020 |
民航 | | | | | | | | | |
收入 | $ | 432.7 | | | $ | 388.2 | | | $ | 1,617.8 | | | $ | 1,412.9 | | | $ | 2,167.5 | |
營業收入 | 58.1 | | | 40.5 | | | 224.1 | | | 6.5 | | | 473.3 | |
調整後的分部營業收入 | 96.3 | | | 66.6 | | | 314.7 | | | 164.3 | | | 479.4 | |
| | | | | | | | | |
調整後的新冠肺炎不包括政府支持項目的國有資產 | 96.3 | | | 46.9 | | | 309.5 | | | 100.7 | | | 479.4 | |
國防和安全 | | | | | | | | | |
收入 | $ | 469.5 | | | $ | 334.4 | | | $ | 1,602.1 | | | $ | 1,217.1 | | | $ | 1,331.2 | |
營業收入(虧損) | 25.8 | | | (8.5) | | | 56.0 | | | 15.5 | | | 104.8 | |
調整後的分部營業收入 | 36.8 | | | 23.2 | | | 119.2 | | | 87.0 | | | 114.5 | |
| | | | | | | | | |
調整後的新冠肺炎不包括政府支持項目的國有資產 | 36.8 | | | 6.8 | | | 111.2 | | | 26.7 | | | 114.5 | |
醫療保健 | | | | | | | | | |
收入 | $ | 52.8 | | | $ | 171.7 | | | $ | 151.4 | | | $ | 351.9 | | | $ | 124.5 | |
營業收入(虧損) | 9.4 | | | 15.6 | | | 4.1 | | | 26.4 | | | (41.0) | |
調整後的部門營業收入(虧損) | 9.6 | | | 16.4 | | | 10.6 | | | 29.3 | | | (3.5) | |
| | | | | | | | | |
調整後的新冠肺炎不包括政府支持項目的國有資產 | 9.6 | | | 15.3 | | | 10.2 | | | 25.8 | | | (3.5) | |
總計 | | | | | | | | | |
收入 | $ | 955.0 | | | $ | 894.3 | | | $ | 3,371.3 | | | $ | 2,981.9 | | | $ | 3,623.2 | |
營業收入 | 93.3 | | | 47.6 | | | 284.2 | | | 48.4 | | | 537.1 | |
調整後的分部營業收入 | 142.7 | | | 106.2 | | | 444.5 | | | 280.6 | | | 590.4 | |
| | | | | | | | | |
調整後的新冠肺炎不包括政府支持項目的國有資產 | 142.7 | | | 69.0 | | | 430.9 | | | 153.2 | | | 590.4 | |
過去五年精選年度資料
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬為單位,每股金額和匯率除外) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019(1) | | 2018(1) |
收入 | $ | 3,371.3 | | | $ | 2,981.9 | | | $ | 3,623.2 | | | $ | 3,304.1 | | | $ | 2,823.5 | |
淨收益(虧損) | 150.0 | | | (47.5) | | | 318.9 | | | 340.1 | | | 354.7 | |
本公司的股權持有人 | 141.7 | | | (47.2) | | | 311.4 | | | 330.0 | | | 346.0 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
非控制性權益 | 8.3 | | | (0.3) | | | 7.5 | | | 10.1 | | | 8.7 | |
平均匯率,美元對加元 | 1.25 | | | 1.32 | | | 1.33 | | | 1.31 | | | 1.28 | |
平均匯率,歐元兑加元 | 1.46 | | | 1.54 | | | 1.48 | | | 1.52 | | | 1.50 | |
平均匯率,英鎊兑加元 | 1.71 | | | 1.73 | | | 1.69 | | | 1.72 | | | 1.70 | |
財務狀況: | | | | | | | | | |
總資產 | $ | 9,578.8 | | | $ | 8,748.4 | | | $ | 8,483.6 | | | $ | 7,165.5 | | | $ | 5,780.2 | |
非流動金融負債總額(2) | 2,959.9 | | | 2,330.3 | | | 3,301.9 | | | 2,242.8 | | | 1,380.6 | |
淨債務總額 | 2,700.1 | | | 1,425.4 | | | 2,365.7 | | | 1,882.2 | | | 649.4 | |
每股: | | | | | | | | | |
公司股東應佔基本每股收益 | $ | 0.46 | | | $ | (0.17) | | | $ | 1.17 | | | $ | 1.24 | | | $ | 1.29 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
公司股東應佔攤薄每股收益 | 0.45 | | | (0.17) | | | 1.16 | | | 1.23 | | | 1.28 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
調整後每股收益 | 0.84 | | | 0.47 | | | 1.34 | | | 1.25 | | | 1.11 | |
不包括新冠肺炎政府支持項目的調整後每股收益 | 0.80 | | | 0.47 | | | 1.34 | | | 1.25 | | | 1.11 | |
宣佈的股息 | — | | | — | | | 0.43 | | | 0.39 | | | 0.35 | |
(1)沒有重述數字以反映2020財政年度生效的國際財務報告準則第16號的採納情況。
(二)包括符合金融負債定義的長期債務、長期衍生負債和其他長期負債。