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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格10-K
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| x | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
| 截至本財政年度止3月31日, 2022 |
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| 或 |
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| o | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| 由_至_的過渡期 |
佣金文件編號001-33034
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| 內華達州 | | 30-0233726 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | | (税務局僱主
識別號碼) |
| | |
公元前7樓《埃森泰大廈》 77/7 Al Farabi Ave | | |
阿拉木圖, 哈薩克斯坦 | | 050040 |
| (主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
+7 727311 10 64
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普普通通 | | FRHC | | 這個納斯達克資本市場 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
o是x 不是
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。
o是x 不是
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
x 是o不是
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
x 是o不是
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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| 大型加速文件服務器 | x | | 加速文件管理器 | o | |
| 非加速文件服務器 | o | (不檢查是否較小的報告公司) | 規模較小的報告公司 | o | |
| | | | 新興成長型公司 | o | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。x
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
☐是x不是
非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值是根據註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日普通股的最後出售價格計算的，總市值為#美元。1,004,696,511
截至2022年5月27日，註冊人擁有59,542,212普通股，面值0.001美元，已發行。
以引用方式併入的文件
註冊人2022年年度股東大會委託書的部分內容在本文所述的範圍內以引用的方式併入本年度報告的10-K表格第三部分中。此類委託書將在註冊人財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會March 31, 2022.
目錄表
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第一部分 |
| | 頁面 |
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第1項。 | 業務 | 5 |
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第1A項。 | 風險因素 | 27 |
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項目1B。 | 未解決的員工意見 | 53 |
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第二項。 | 屬性 | 53 |
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第三項。 | 法律訴訟 | 53 |
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第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 54 |
第II部 |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 55 |
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第六項。 | [已保留] | 56 |
| | |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 57 |
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第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 74 |
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第八項。 | 財務報表和補充數據 | 78 |
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第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 121 |
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第9A項。 | 控制和程序 | 121 |
| | |
項目9B。 | 其他信息 | 121 |
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項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 121 |
第三部分 |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 123 |
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第11項。 | 高管薪酬 | 123 |
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第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 123 |
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第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 123 |
| | |
第14項。 | 首席會計費及服務 | 123 |
第四部分 |
第15項。 | 展示、財務報表明細表 | 124 |
| | |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 125 |
| | |
| 簽名 | 126 |
自由控股公司。
除非另有特別説明或另有上下文要求，否則本文中提及的“公司，" "我們," "我們的"或"我們"指自由控股公司、內華達州的一家公司及其合併的子公司以及任何前身實體。對"2022財年，" "2021財年"和"2020財年"(或類似地引用各自的"財政年度")分別指截至2022年、2022年、2021年和2020年3月31日的期間。
關於前瞻性信息的特別説明
本年度報告中除歷史事實陳述外的所有陳述，如有，包括但不限於，關於我們未來的財務狀況、業務戰略、潛在的收購或資產剝離、預算、預計成本以及未來業務的管理計劃和目標的陳述，均屬1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。 在某些情況下，前瞻性陳述可以通過以下術語來識別“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“預見”、“未來”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“戰略”、“將”、“將”，以及其他類似的表達和它們的否定。
前瞻性陳述aRe不是對未來業績的保證，涉及已知和未知的風險和不確定性，其中許多可能超出我們的控制範圍。提醒讀者不要過度依賴前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅在本文發表之日發表，實際結果可能會因各種因素而大不相同。以下包括可能導致實際結果或事件與預期結果或事件大不相同的部分(但不是全部)因素:
•俄羅斯對烏克蘭的軍事行動對我們的商業和全球經濟產生的直接和間接影響；
•限制資金流動、限制進入資本市場或限制我們為現有客户提供服務的能力的經濟制裁和反制裁；
•我們無法完成剝離我們的俄羅斯子公司或重組哈薩克斯坦證券經紀公司及其子公司的所有權；
•我們運營或擁有客户的地區的經濟和政治條件；
•全球金融市場下滑；
•重大訴訟或監管機構調查的風險；
•我們的產品和服務在新市場的增長或接受度較低；
•缺乏流動資金，例如以合理的利率獲得資金或資金用於我們的業務；
•無法滿足監管資本充足率或流動性要求，或審慎規範；
•電子經紀、銀行和莊家業務所固有的風險；
•利率、外幣匯率波動、貨幣貶值；
•未能在我們的專有技術中保護或執行我們的知識產權；
•與成為納斯達克規則所指的“受控公司”相關的風險；
•關鍵管理人員流失或者不能招聘和留住人員的；
•我們跟上快速技術變革的能力；
•信息技術、交易平臺等系統故障、網絡安全威脅等中斷；
•我們的業務收縮，我們無法管理它；
•因第三人不履行義務造成的損失；
•我們投資的虧損(無論已實現或未實現)；
•我們沒有能力收購或整合我們收購的業務或以其他方式擴大我們的業務；
•競爭加劇，包括佣金和手續費的下行壓力；
•在我們開展業務的發展中市場設立子公司所固有的風險；
•在我們經營的任何司法管轄區內，税務法律和法規的影響及其變化；
•不遵守我們經營業務的每個司法管轄區的法律和法規，特別是與證券、銀行和保險行業有關的法律和法規；
•我們交易對手、銀行和保證金客户的信譽；
•新冠肺炎疫情的後遺症影響，包括病毒變異、未來的暴發以及為遏制其傳播而採取的措施的有效性；
•不可預見或災難性事件，包括出現流行病、恐怖襲擊、極端天氣事件或其他自然災害、政治不和諧或武裝衝突；
•在本年度報告第一部分項目1A“風險因素”下討論的其他因素。
此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險因素不時出現，我們的管理層無法預測所有風險因素，我們也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。
你不應該過分依賴前瞻性陳述。前瞻性陳述的依據是管理層的信念和期望，可能被證明是不準確的，以及管理層作出的假設以及目前可獲得和依賴的信息。所有前瞻性陳述應理解為僅適用於本年度報告之日或相關文件的相關日期，以供參考。我們或任何其他人都不對前瞻性陳述的準確性或完整性承擔任何責任。此外，除非法律要求，否則我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件、事件、條件、情況或此類陳述背後的假設的變化，還是其他原因。隨後由我們或代表我們作出的任何前瞻性聲明，無論是書面或口頭的，也明確地受到這些警告性聲明的限制。
以下討論應與我們經審計的合併財務報表以及我們年報第二部分第8項以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中的相關附註一起仔細閲讀。凡提及本公司的“綜合財務報表”，均指本年度報告第二部分第8項所載的“財務報表及補充數據”。
第一部分
項目1.業務
概述
自由控股公司(在此稱為“公司”、“FRHC”、“我們”、“我們”和“我們”)是根據內華達州法律在美國成立的公司。我們是一家控股公司，通過我們多元化的金融服務業務擁有和運營國際業務。我們的子公司從事證券行業的廣泛活動，包括證券交易、做市、零售證券經紀、投資研究、投資諮詢、投資銀行和承銷服務。此外，我們擁有提供商業銀行服務的銀行，與我們的其他金融服務相輔相成。在我們2022年3月31日的財政年度結束後，我們完成了對兩家在哈薩克斯坦運營的保險公司的收購。由於我們經營的行業受到當地法律和監管制度的高度監管，我們將我們的業務劃分為不同的地理區域，根據每個區域的客户需求提供各種產品和服務。我們的主要行政辦公室設在哈薩克斯坦的阿拉木圖，在美國、歐洲和俄羅斯設有地區行政辦公室。
最近發生的事件
俄羅斯/烏克蘭衝突
2022年2月，俄羅斯開始對烏克蘭採取大規模軍事行動(“俄烏衝突”或“衝突”)。總體而言，全球經濟、該地區的地方經濟，特別是該公司，都受到了這場衝突的不利影響。從歷史上看，我們在獨立國家聯合體(獨聯體)區域和東歐，包括烏克蘭和俄羅斯都有大量業務。衝突導致我們暫時停止在烏克蘭境內的業務，我們做出了廣泛的努力，以確保我們員工的安全和福祉，遠離烏克蘭受威脅的地區。我們的員工繼續遠程履行職責，為我們在烏克蘭的客户羣提供支持。所有辦事處均已開始運作，並會按預約時間接受客户探訪。出於安全原因，我們在哈爾科夫的辦公室出入有限。到目前為止，我們已為烏克蘭的人道主義救援工作捐贈了近300萬美元，我們的控股股東、董事長兼首席執行官蒂穆爾·圖爾洛夫個人又向烏克蘭的人道主義救援工作捐贈了約250萬美元。
2022年4月，目前既是俄羅斯公民又是聖基茨和尼維斯公民的Turlov先生提出了成為哈薩克斯坦公民的正式申請，因為他滿足了哈薩克斯坦法律規定的10年永久居留要求，這是獲得哈薩克斯坦公民身份的一項條件。由於他決定成為哈薩克斯坦公民，他將放棄俄羅斯和聖基茨和尼維斯的公民身份。
為了應對俄羅斯/烏克蘭衝突，許多國家的政府，包括美國、歐盟和英國的政府。對俄羅斯、某些金融機構、商業企業和被認為助長衝突的關鍵人物實施了廣泛的額外經濟制裁。最近實施的制裁大大擴大了2014年俄羅斯入侵烏克蘭併吞並烏克蘭克里米亞地區後首次對俄羅斯實施的制裁。俄羅斯政府發佈了反制裁措施，作為一種防禦性措施，針對包括美國和大多數對俄羅斯實施制裁的“不友好國家”，並對本國公民的貨幣交易施加限制。
FRHC、我們的集團公司、我們的任何現任董事或高級管理層都不是美國、歐盟或英國實施制裁的目標。儘管如此，我們還是間接地受到了俄羅斯多個政黨被指認的影響，以及這對在俄羅斯的國際企業施加的限制。2014年對俄羅斯實施的制裁以及2022年實施的制裁使俄羅斯成為潛在制裁的高風險司法管轄區。因此，在與俄羅斯人和法人實體做生意時，我們有必要加強盡職調查，以確保任何適用制裁名單上的人員都不會與我們或通過我們的設施進行被禁止的交易，並確保我們或我們的任何高管都不會為我們所受法律和法規所界定的任何被禁止的業務提供便利。
這些事態發展也對俄羅斯的宏觀經濟環境產生了不利影響(未來可能產生重大不利影響)，導致盧布大幅波動、貨幣管制、利率和通貨膨脹率大幅上升、消費者支出可能收縮，以及外國企業撤出俄羅斯市場。當前與俄羅斯有關的制裁的流動性和不斷變化的性質給俄羅斯政府、經濟和公民帶來了持續的政治、經濟和商業風險，包括：(1)經濟不確定性；(2)利率波動和貨幣貶值；(3)通脹壓力；(4)商業和金融市場中斷；(5)金融市場波動。
截至本年度報告之日，衝突仍在繼續，其對我們的影響也在繼續發展。因此，我們預計與我們的業務相關的進一步影響和未知風險，其實質和影響範圍我們無法完全預測。
我們的核心業務原則之一是，通過紮根於獨聯體地區的普通投資者開放進入美國和國際證券市場，促進國際理解和當地繁榮。我們相信，在我們主營業務的地區，也有許多機會為西方投資者創造有吸引力的投資機會。俄羅斯/烏克蘭衝突以及隨之而來的制裁和反制裁對我們在俄羅斯的行動產生了不利影響。
由於這些事態發展，我們徹底審查了自衝突爆發以來我們的業務運營，並仔細重新評估了我們未來在俄羅斯的承諾，俄羅斯已受到主權信用評級下調和隨後撤回以及其金融部門惡化的影響。截至本年度報告日期，已實施的與俄羅斯有關的經濟制裁並不針對我們的俄羅斯客户，這些客户通常是新興的俄羅斯中產階級人口的成員。甚至在2022年2月衝突開始之前，我們的客户就被要求遵守嚴格的反洗錢法規，並接受定期的制裁篩查，以確保他們中沒有人受到美國、英國或歐盟的制裁，這些制裁將限制我們與他們做生意的能力，或要求我們針對他們的活動採取監管合規行動。然而，如果我們繼續在俄羅斯境內開展業務，與衝突有關的不斷演變的制裁和反制裁使我們面臨更大的風險和挑戰。這場衝突還讓我們面臨着我們在俄羅斯的業務帶來的一系列其他加劇的風險，包括與我們與俄羅斯以外的交易對手的業務關係有關的風險，包括結算銀行、證券交易所和監管機構。在仔細考慮員工、客户和股東的需求後，我們決定剝離我們在俄羅斯的子公司Freedom RU和Freedom Bank RU的所有權權益。與這種資產剝離一起，我們哈薩克斯坦子公司的公司所有權將作為公司重組的一部分直接轉讓給我們。
計劃剝離我們的俄羅斯子公司
我們已經決定剝離我們在兩家全資擁有的俄羅斯子公司Freedom RU和Freedom Bank RU的權益。截至2022年3月31日，這些實體在俄羅斯擁有43個辦事處和分支機構，1717名員工。在截至2022年3月31日的財年中，由於俄羅斯/烏克蘭衝突對俄羅斯經濟和證券市場的影響，我們的俄羅斯子公司在第四財季實現了總收入淨額(24.9萬美元)，包括總收入淨額(5700萬美元)。有關我們俄羅斯子公司的更多財務信息，請參見附註28“細分市場報告“年度報告第二部分第8項所載的綜合財務報表及”計劃剝離俄羅斯子公司" in "管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)“第二部分第7項。我們的兩家俄羅斯子公司目前都不在任何制裁名單上。然而，影響在俄羅斯的企業和個人的國際經濟制裁的範圍和目標以及俄羅斯實施的反制裁可能會在短時間內發生重大變化，並可能進一步對任何一家實體的未來業務產生不利影響。
我們相信，剝離我們的俄羅斯子公司的計劃不需要得到俄羅斯中央銀行(“CBR”)的批准，然而，鑑於俄羅斯反制行動及其實施的演變性質，我們不能保證不需要此類批准。為了能夠迅速有效地轉移所有權，我們將被要求向CBR證明這些實體在新所有權下運營的財務能力，履行其對債權人的未償財務義務，並維持俄羅斯經紀和銀行法所要求的資本資源。為了加速資產剝離，我們已同意將俄羅斯實體出售給圖爾洛夫先生。他表示，反過來，他打算將這兩家俄羅斯實體轉售給經營該經紀公司和銀行的現有管理團隊的某些成員，或其他合適的買家，但須符合俄羅斯法律規定的資格，並須獲得任何必要的政府批准或商業同意。雙方已同意，這兩個實體將在從本公司剝離後立即更名和更名，圖爾洛夫先生將不會擔任任何高級管理人員或董事的任何職位，也不會參與任何實體的日常運營。我們目前預期，出售兩個實體予Turlov先生的交易將於可行範圍內儘快完成，但完成的時間並不確定，並受我們無法控制的因素影響，但我們預期交易將於2023年第三財季結束前完成。圖爾洛夫先生表示，他打算在未來12-18個月內將俄羅斯實體出售給第三方或第三方，然而，這一時間也是不確定的，並受到我們無法控制的因素的影響。
企業重組
目前，我們的子公司Freedom RU擁有我們哈薩克斯坦證券經紀公司Freedom KZ約90%的股份，而Freedom KZ的剩餘權益由我們直接擁有。我們已決定進行公司重組，作為 因此，自由KZ(連同其全資子公司自由銀行KZ、自由人壽和自由保險)將由我們直接全資擁有。 將所有權從Freedom RU轉移到我們的直接所有權需要得到哈薩克斯坦金融部門監管機構的批准，我們計劃儘快向哈薩克斯坦有關當局提出這一申請。 除非出現不可預見的情況，否則我們預計重組工作將於2022年9月30日前完成。
我們的企業歷史
反向收購交易
我們最初於1981年7月在猶他州註冊成立。2004年12月，我們搬到了內華達州。2015年11月，我們與鐵木爾·圖爾洛夫簽訂了反向收購協議，同意將我們的名稱從BMB Munai，Inc.更名為Freedom Holding Corp.，並從他手中收購FINN證券、Freedom EU和Freedom RU及其全資子公司Freedom KZ的100%所有權權益。從2015年11月到2017年11月，隨着收到了所需的審計和監管批准，這些收購分幾個步驟完成。收購完成時，鐵木爾·圖洛夫是我們的控股股東。
遺留操作和關鍵關係
我們的傳統經紀業務是由Timur Turlov收購和開發的。他於2010年收購了俄羅斯莫斯科的Beliy Gorod Ltd.，並於2011年將其更名為Freedom RU。2013年，Freedom RU從無關的第三方手中收購了Freedom KZ。2014年，Freedom KZ在哈薩克斯坦各地推出了一個由14個辦事處組成的分支機構網絡，並開設了2萬個個人客户經紀賬户。Free EU成立於2013年8月，並於2015年5月完成監管許可。
2014年7月，在我們從他手中收購FIN Securities、Freedom EU、Freedom RU和Freedom KZ之前，Timur Turlov成立了FIN Brokerage Services，Inc.在香港註冊及領有經紀交易商牌照伯利茲 (FIN Brokerage)，以滿足希望在國際證券市場上有更廣泛投資選擇的客户的投資需求。FIN Brokerage由Timur Turlov個人所有，不屬於我們的公司集團。
FIN Brokerage擁有自己的經紀客户，其中包括個人和做市機構。我們很大一部分手續費和佣金收入來自自由歐盟和芬恩經紀公司之間的客户關係。FIN Brokerage是自由歐盟的單一綜合性經紀賬户持有人。來自FIN Brokerage的融資融券應收賬款與FIN Brokerage客户融資融券交易相關，並由證券基金全額抵押。來自FIN Brokerage的大部分訂單流與FIN Brokerage綜合賬户中的客户活動有關。我們的客户賬户總數不包括在FIN Brokerage持有的客户的個人賬户數量，儘管我們估計超過40%的FIN Brokerage客户也通過Freedom KZ、Freedom RU或Freedom Global在我們那裏持有經紀賬户。我們與FIN Brokerage的關係為我們和我們的客户提供了大量的交易流動資金池。我們與FIN Brokerage的跨境協議要求FIN Brokerage對獲準通過其在Freedom EU的綜合賬户進行交易的個人和商業實體客户進行AML/CTF和制裁篩查。我們預計FIN Brokerage將繼續通過我們為其客户處理經紀交易，只要此類業務不受美國、英國或歐盟制裁或俄羅斯反制裁的禁止。到目前為止，伯利茲政府還沒有對俄羅斯或其他任何司法管轄區實施任何經濟制裁。
我們的業務戰略
我們為我們所服務的社區創造機會。我們的重點一直是將自己打造為金融服務業的領導者，為個人和機構提供有效的市場進入國內外資本市場的機會，併為消費者提供市場領先的金融服務。我們的主要活動集中在以下目標：
•通過收購實現擴張。從歷史上看，我們一直積極通過併購實現非有機增長。這使我們能夠通過收購有才華和經驗的人員和基本技術資產來加快我們的增長。我們預計這一趨勢將在未來繼續下去。我們預計，我們將繼續以機會主義的方式收購金融技術和金融服務相關公司。
•打造數字金融科技生態圈。在我們的哈薩克斯坦地區，我們引入了創新的綜合金融技術，我們打算將這些技術擴展到我們的其他市場，並最終擴展到全球。我們在哈薩克斯坦的旗艦產品與政府數據庫連接，為符合條件的客户訪問相關信息，以獲得國家支持的抵押貸款計劃和我們提供的其他貸款計劃。我們的技術平臺將我們的許多服務集成到一套易於訪問和合格的免費服務中。這增加了我們的品牌忠誠度和交叉銷售我們提供的各種服務的機會。由於這些服務都是以數字方式訪問和執行的，我們能夠以具有成本效益的基礎將這些服務營銷和擴展到新的地區。隨着我們繼續通過收購或開發增加免費服務，我們計劃根據監管和市場條件將該平臺擴展到更多市場。
•關注有機增長。我們繼續有機增長，因為我們運營的大多數地區都有有利的市場和經濟條件。我們最近的有機增長是由於我們零售財務顧問網絡的擴大和向我們客户羣提供的分析師報告量的增加，以及政府和銀行幹預以及其他事件導致的交易量和客户活動顯著增加，這些事件導致市場波動性和經濟不確定性增加。此外，我們還擴大了我們的行動區域，包括英國、希臘、西班牙、法國、阿聯酋、亞美尼亞和阿塞拜疆。我們預計將繼續擴展到更多的國家。
•堅持保守的風險管理原則。我們的投資政策和戰略側重於保本和支持我們的流動性要求。我們通常投資於投資級證券，主要目標是將潛在的本金損失風險降至最低。我們的投資政策通常要求證券是投資級的，並限制對任何一個發行人或客户的信用敞口。
•在治理、透明度和在監管合規方面的持續投資方面表現出色。我們相信，我們與我們的客户相比具有地區競爭優勢，因為我們是一家美國公司，遵守在美國證券交易委員會資本市場交易的納斯達克註冊公司的治理和信息披露要求。在我們開展業務的每個司法管轄區，我們努力成為監管框架中值得信賴的參與者。我們的運營受到各種監管機構的嚴格監管。在公司層面，我們在塞浦路斯有一個合規部門，負責監督我們公司集團的合規情況。根據我們的合規政策，該部門不斷與美國擁有美國製裁合規專業知識的外部法律顧問進行接觸。該部門負責建立合規控制、政策和程序，以支持各司法管轄區的附屬合規官員及其員工和內部律師履行當地監管要求下的合規義務。我們的合規從客户入職開始，我們在與我們的交易平臺集成的系統中使用了強大的瞭解客户、反洗錢和打擊恐怖分子融資(AML/CTF)和制裁篩選平臺，使用了各種世界級的第三方數據提供商。每天都會對客户進行制裁篩選，並根據多個風險參數審查個人金融交易。此外，我們有內部政策、程序和系統，以應對可能與告發、不當交易模式、納税申報義務和其他內部政策(例如，貿易公司股票或我們客户的股票)相關的合規事項。我們專注於發展我們的合規控制、運營和內部審計活動，以確保每一項合規活動都符合我們的風險管理標準和行業標準。
我們的區域細分市場
我們的業務活動受到嚴格監管，我們運營的每個法律管轄區的法律也各不相同，因此我們通過多家獲得許可從事特定授權活動的獨立子公司開展業務。我們的子公司如下：
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| 實體名稱 | | 年份
採辦
或編隊 | | 商業活動 | | 組織的司法管轄權 |
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| 自由金融歐洲有限公司(“自由歐盟”) | | 2017 | | 證券經紀-交易商 | | 塞浦路斯 |
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| 自由金融科技有限公司(“自由科技”) | | 2020 | | IT開發公司 | | 塞浦路斯 |
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| 自由金融德國有限公司(Freedom Finance德國GmbH)(“自由GE”) | | 2019 | | 捆綁在一起的歐盟自由代理人 | | 德國 |
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自由精品英國有限公司(“精品英國”) | | 2021 | | 金融中介公司(追求經紀業務牌照) | | 英國 |
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| 自由金融JSC(“自由KZ”) | | 2017 | | 證券經紀-交易商 | | 哈薩克斯坦 |
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| 自由財經全球公司(“自由全球”) | | 2020 | | 證券經紀-交易商 | | 阿斯塔納國際金融中心(哈薩克斯坦) |
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自由銀行哈薩克斯坦JSC(“自由銀行KZ”) | | 2020 | | 商業銀行 | | 哈薩克斯坦 |
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| 自由金融特殊用途有限公司(“自由SPC”) | | 2021 | | 特殊用途公司 | | 阿斯塔納國際金融中心(哈薩克斯坦) |
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| 自由金融商業有限責任公司(Freedom Finance Commercial LLP) | | 2021 | | 銷售代理 | | 哈薩克斯坦 |
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| 人壽保險公司自由金融生命JSC(“自由生命”)* | | 2022 | | 人壽保險/健康保險 | | 哈薩克斯坦 |
| | | | | | |
保險公司自由金融保險JSC(“自由保險”)* | | 2022 | | 責任保險 | | 哈薩克斯坦 |
| | | | | | |
| 自由金融烏克蘭有限責任公司(Free UA) | | 2018 | | 證券經紀-交易商 | | 烏克蘭 |
| | | | | | |
| FINN證券公司(“FIN”) | | 2015 | | 休眠 | | 美國 |
| | | | | | |
| Prime Executions，Inc.(“PrimeEx”) | | 2020 | | 僅限紐約證交所機構經紀業務 | | 美國 |
| | | | | | |
| 自由金融烏茲別克斯坦有限責任公司(“Freedom UZ”) | | 2018 | | 證券經紀-交易商 | | 烏茲別克斯坦 |
| 自由金融阿塞拜疆有限責任公司(Freedom AZ) | | 2021 | | 金融教育中心 | | 阿塞拜疆 |
| | | | | | |
| 自由金融亞美尼亞有限責任公司(Freedom AR) | | 2021 | | 證券經紀-交易商 | | 亞美尼亞 |
| | | | | | |
自由金融有限公司(“自由阿聯酋”)* | | 2022 | | 金融中介公司(追求經紀業務牌照) | | 阿聯酋 |
俄羅斯實體計劃剝離 |
| | | | | | |
| 投資公司Freedom Finance LLC(“Freedom RU”) | | 2017 | | 證券經紀-交易商 | | 俄羅斯 |
| | | | | | |
| FINN Bank LLC(“Freedom Bank RU”) | | 2017 | | 商業銀行 | | 俄羅斯 |
*在報告日期後收購/設立的子公司
截至2022年3月31日，我們擁有Freedom UA 9%的權益。自由UA剩餘91%的權益由我們的總統阿斯卡爾·塔什蒂托夫擁有。然而，由於FRHC和Freedom UA之間的一系列合同關係，我們將Freedom UA視為財務會計準則委員會(FASB)會計準則下的可變利益實體(VIE)。因此，Freedom UA的財務報表被合併到公司的財務報表中。
在歷史上，我們的首席運營決策者(“CODM”)，也就是我們的首席執行官，一直將公司作為一個單一的運營部門來運營，為我們在我們稱為歐亞大陸的單一地理區域的客户提供金融服務。結合剝離公司俄羅斯子公司的決定(見“剝離俄羅斯子公司我們選擇在中亞、歐洲、美國、中東/高加索和俄羅斯(計劃剝離)這五個地區重組我們的業務。在完成對我們俄羅斯子公司的剝離後，我們將管理四個地區的業務。
中亞部分
我們的中亞部分由哈薩克斯坦總部組成，該總部負責監管哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、烏茲別克斯坦和烏克蘭。我們在組成我們中亞地區的司法管轄區以各種證券牌照運營，此外我們在哈薩克斯坦擁有銀行牌照，使我們能夠擴大我們向哈薩克斯坦客户提供的金融服務類型。我們還擁有兩家最近收購的保險公司，提供人壽保險和一般責任保險。在哈薩克斯坦，Freedom KZ和Freedom Bank KZ是哈薩克斯坦金融家協會的成員。Free UA是烏克蘭資本市場參與者和衍生品專業協會(“PARD”)的成員。在截至2022年3月31日的財年中，中亞地區的淨收入為1.18億美元，佔總收入的21%。
中亞地區證券經紀業務
截至2022年3月31日，我們的中亞地區經紀辦事處由46個辦事處組成，提供經紀和金融服務、投資諮詢和教育，其中包括哈薩克斯坦、烏克蘭、烏茲別克斯坦和吉爾吉斯斯坦的辦事處。我們在中亞地區的證券經紀業務是通過我們的子公司Freedom KZ、Freedom Global、Freedom UA和Freedom UZ進行的。Liberty KZ是哈薩克斯坦證券交易所(KASE)和阿斯塔納國際交易所(AIX)的專業參與者。Free UA是烏克蘭交易所(UX)的專業參與者，Freedom UZ是塔什干共和證券交易所(UZSE)和烏茲別克共和貨幣交易所(UZCE)的專業參與者。在2021年曆年，我們被公認為KASE上最大的做市商，以及主權和準主權債務的領先配售代理，就發行人、發行和配售資金總額而言。我們在中亞地區有770名證券經紀員工，其中包括312名全職員工。
儘管受到俄羅斯/烏克蘭衝突的影響，Freedom UA仍繼續為其客户處理交易。在臨時關閉後，我們在烏克蘭的所有辦事處，除了我們在哈爾科夫的辦事處，都提前預約向客户開放。
中亞地區銀行服務
在哈薩克斯坦，我們有10個辦事處為我們的客户提供銀行服務。我們在中亞地區有777名銀行員工，他們都是全職員工。
在哈薩克斯坦，哈薩克斯坦存款保險基金(“KDIC”)管理存款保險制度。KDIC在基金成員銀行清算的情況下為存款提供保險。每個客户的存款保險高達1500萬哈薩克斯坦堅戈(截至2022年3月31日約為3.2萬美元)。
中亞地區消費者人壽保險和一般保險
我們有38個辦事處和498名員工, i包括468名全職員工，在哈薩克斯坦提供消費人壽和一般保險服務。有關我們保險公司的其他資料，請參閲“保險業“下文載於本年度報告第一部分第1項。
歐洲細分市場
我們的塞浦路斯證券經紀公司負責監管我們的歐洲地區業務(塞浦路斯、英國、德國、西班牙、希臘和法國)。我們的塞浦路斯業務在塞浦路斯的利馬索爾進行，在那裏我們獲得了接收、傳輸和執行客户訂單、建立託管賬户、從事外幣兑換服務和保證金貸款以及交易我們自己的投資組合的許可。通過我們的塞浦路斯辦事處，我們為我們的地區客户以及可能尋求進入美國和歐洲證券市場的FIN Brokerage等機構客户提供交易處理和中介服務。除PrimeEx外，所有自由證券經紀公司在美國和歐洲交易所交易的和場外證券的所有交易也都被髮送到自由歐盟並通過自由歐盟執行。自由歐盟是歐洲金融市場協會(AFME)的成員。我們在德國的辦事處是自由歐盟的有約束力的代理，我們在希臘、法國和西班牙都有自由歐盟的代表處。Prime UK成立於2021年，是一家金融中介公司，正在獲得在英國開展經紀業務所需的牌照。
截至2022年3月31日，我們的歐洲地區經紀辦事處共有7個辦事處，提供經紀和金融服務、投資諮詢和教育，包括在塞浦路斯、英國、德國、法國、西班牙和希臘的辦事處。我們在歐洲地區有121名員工，其中包括119名全職員工。在截至2022年3月31日的財年中，歐洲地區淨收入為4.377億美元，佔總收入的78%，其中70%來自FINN經紀公司。
美國分部
我們於2020年12月通過收購紐約公司PrimeEx進入美國市場，PrimeEx是一家在紐約證券交易所(NYSE)大廳內僅註冊代理執行經紀-交易商的公司。PrimeEx是紐約證券交易所、納斯達克、金融業監管局和證券投資者保護公司的成員。2022年1月，PrimeEx獲得FINRA的監管批准，成立了一個投資銀行和股權資本市場部門，該部門將以自由資本市場(FCM)的名義開展業務。FCM將為其企業和機構客户提供全方位的投資銀行、企業融資和資本市場諮詢服務，包括首次和後續發行、管道、SPAC、私募、可轉換髮行、債務資本、併購、企業准入和企業重組。我們在美國地區有15名員工，其中包括13名全職員工。在2022財年，PrimeEx為大約28家機構投資者客户提供了服務。FRHC也包括在美國地區。在截至2022年3月31日的財年中，美國地區的淨收入為910萬美元，佔總收入的2%。
中東/高加索部分
我們在2022財年通過在阿塞拜疆和亞美尼亞建立子公司進入高加索市場。2022年4月，我們通過在阿拉伯聯合酋長國(“阿聯酋”)設立子公司進入中東市場。截至2022年3月31日，我們的中東/高加索地區經紀辦事處由兩個辦事處組成，提供經紀和教育服務。我們在中東/高加索地區有20名員工，他們都是全職員工。中東/高加索地區在2022財年沒有產生收入，因為在本財年，我們正在阿塞拜疆和亞美尼亞建立業務，直到2022財年結束後，我們才將阿聯酋子公司合併。
俄羅斯分部
我們的俄羅斯部門包括我們在俄羅斯的證券經紀和補充銀行業務。我們的俄羅斯證券經紀交易商Free RU是莫斯科證券交易所(MOEX)和聖彼得堡證券交易所(SPBX)的專業參與者。Free RU也是俄羅斯全國證券市場參與者協會(NAUFOR)的成員，NAUFOR是一個法定的自律組織，在監管、監督和執行其在俄羅斯的經紀交易商、投資銀行、商業銀行和其他成員公司方面負有廣泛責任。截至2022年3月31日，我們的俄羅斯部門在俄羅斯擁有43個辦事處和分支機構，以及1,717名(1,568名全職和149名兼職)員工。在截至2022年3月31日的財年中，由於俄羅斯/烏克蘭衝突對俄羅斯經濟、貨幣和股票市場的影響，在我們的第四財季，俄羅斯部分產生了淨收入(24.9萬美元)的負總收入。
我們已經決定剝離我們在兩家全資擁有的俄羅斯子公司Freedom RU和Freedom Bank RU的權益，因此我們將不再擁有俄羅斯地理部分。我們目前預計，這兩家實體的出售將在2023年第三財季結束前完成，儘管這一時間不確定，並受到我們無法控制的因素的影響。
關於我們的產品和服務的描述伊內斯
我們的主要產品和服務領域包括證券經紀、資本市場/投資銀行、商業銀行、人壽保險和直接責任保險，以及配套金融技術。我們通過幾種方式從這些產品和服務中創造收入，包括：
•從我們的零售經紀客户那裏賺取的費用和佣金；
•做市和自營交易活動；
•證券和保證金貸款；
•資本市場和投資銀行服務的手續費和佣金；
•銀行手續費；
•支付卡轉換費；
•利息收入；以及
•保險費。
由於我們提供證券經紀服務的時間比我們的其他產品和服務線更長，來自證券經紀的手續費和佣金收入歷來是主要的收入來源，在截至2022年、2021年和2020年3月31日的財年中，分別佔總收入的69%、70%和68%。
證券經紀服務
我們為尋求多元化投資組合的個人、企業和金融機構提供全面的證券經紀服務，以管理與政治、監管、貨幣、銀行和國家不確定性相關的經濟風險。根據所在地區的不同，我們的經紀服務可包括：證券交易、保證金貸款、投資研究和投資者教育工具。向客户提供在線工具和零售地點，以按交易定價建立賬户和進行證券交易。我們通過多種渠道營銷我們的服務，包括電話營銷、培訓研討會和投資會議、使用社交媒體的平面和在線廣告、移動應用程序和搜索引擎優化活動。
我們的證券經紀公司也進行自營投資活動，併為回購和逆回購協議提供便利，以支持我們的自營投資融資，並作為第三方買家和賣家之間的中介服務。
零售經紀業務
我們提供全方位的經紀服務，涵蓋廣泛的投資選擇，包括交易所交易和場外交易的公司股票和債務證券、貨幣市場工具、交易所交易的期權和期貨合約、政府債券和共同基金。我們很大一部分收入來自客户通過基於交易定價的賬户獲得的佣金。經紀佣金是按照我們制定的與當地做法一致的時間表對投資產品收取的。我們為經紀客户提供進入美國股票市場的渠道，我們的經紀業務中有相當一部分與經紀客户在美國交易所上市的證券和場外交易證券有關。我們使用在美國註冊的第三方證券經紀交易商和清算公司的服務來執行我們在美國市場上的幾乎所有交易。
截至2022年3月31日、2021年3月31日和2020年3月31日，我們的經紀客户賬户總數分別約為410,000，29萬和140,000個，其中超過55%、63%和50%的客户擁有正現金或資產賬户餘額。截至2022年3月31日，我們約有94,000個活躍客户，而截至2021年3月31日和2020年3月31日，活躍客户分別為73,000和41,500個。
我們將“活躍賬户”定義為在計算日期之前的一個季度內至少有一筆交易發生的賬户。在截至2022年3月31日、2021年和2020年3月31日的財年中，我們的客户總數分別增加了約12萬、15萬和2.5萬，因為我們的客户基礎繼續以有機和非有機的方式增長。
保證金貸款
我們向我們的經紀客户提供信貸，以客户賬户中的證券和現金為抵押，支付證券購買價格的一部分，我們從這種信貸延伸收取的利息中獲得收入。客户須按本公司釐定的利率收取保證金融資費用。
投資研究
我們僱用了30名研究和證券分析師，他們對全球範圍內的許多單個證券進行股票和債務研究。我們定期向客户提供研究報告、筆記和收入更新。研究部為我們的客户和銷售部門提供股票和固定收益研究，重點放在哈薩克斯坦、烏克蘭、俄羅斯、歐洲和美國市場。我們的研究報告主要關注流動性強的大型上市公司，以及其他相關的大宗商品和貨幣市場。我們的研究報告基於基本面估值，通常每季度發佈一次，或者在發生重大事件時發佈。我們的分析師還對固定收益證券和投資組合進行分析，併為某些行業的市場預測和宏觀經濟狀況提供研究和分析。
投資者教育
我們為我們的零售經紀客户和公眾提供各種投資教育和培訓課程。我們的客户可以在線訪問工具，這些工具使他們能夠通過交易網平臺管理和監控他們的賬户和投資組合表現。
自營交易和投資活動
在我們的正常業務過程中，我們以做市商和/或本金的身份持有證券頭寸，以促進客户交易和投資目的。在做市活動中，當我們為自己的賬户進行交易時，我們將自己的資本暴露在市值波動的風險之下。投資決策是根據我們內部投資委員會的內部政策和建議來決定的。我們的證券持倉規模根據經濟和市場狀況、資本分配、承銷承諾和個別發行人證券的交易量而有很大不同。此外，我們可能持有的證券存貨的總價值受到我們開展業務所在司法管轄區有效的淨資本和資本充足率規則的限制。請參閲“監管監督“在第一部分第1項和“流動資金和資本資源“載於本年度報告第二部分第7項。
回購和逆回購協議
吾等訂立逆回購協議、回購協議、借入證券及借出證券交易，其中包括收購證券以槓桿化及擴大我們的自營交易組合、回補空頭及結算其他證券責任、滿足客户需求及為我們的庫存頭寸融資。這些交易都是為我們自己和我們的客户進行的。我們按照正常的市場慣例進行這些交易。根據回購交易的標準條款，抵押品的接受者有權出售抵押品或對抵押品進行抵押，但須在交易結算時返還等值證券。
資本市場/投資銀行服務
我們的資本市場/投資銀行業務由阿拉木圖的投資銀行專業人員組成，他們提供戰略諮詢服務和資本市場產品。我們的投資銀行團隊專注於某些行業，包括消費者和商業服務、能源、金融機構、房地產、技術、媒體和通信。我們的投資銀行活動集中在哈薩克斯坦和烏茲別克斯坦，這兩個國家的政府繼續將工業私有化，但商業銀行將服務集中在大型企業或國有企業。在這些國家，商業貸款來源還強加貸款結構和債務契約，將許多公司排除在外。這使人們對我們的服務產生了越來越大的興趣和需求。到目前為止，我們的活動包括“盡最大努力”承銷債券和股票發行，以及堅實的承銷基礎。
•股票資本市場-我們通過首次公開募股和後續發行為企業客户提供融資解決方案，包括在適當的交易所上市公司。我們專注於成長型行業的公司，並在首次配售股票後作為做市商參與我們承銷的證券發行。
•債務資本市場-我們為新興成長型和小型市場公司提供一系列債務資本市場解決方案。我們專注於構建和分配私人和公共債務，用於各種目的，包括收購、收購、增長資本融資和資本重組。此外，我們還參與主權和企業新興市場發行人的債券融資。
商業銀行業務
我們歷來通過我們在哈薩克斯坦的自由銀行KZ子公司和我們在俄羅斯的自由銀行RU子公司提供商業銀行服務。我們正在剝離俄羅斯子公司銀行，並一直在尋求收購烏克蘭和歐洲的一家銀行。我們的商業銀行服務是作為證券經紀業務的補充服務。我們通過提供貸款業務、存款服務、轉賬、開立和維護往來賬户、租用保險箱、法人電子商務轉賬服務、投標擔保和支付卡服務來產生銀行手續費。
支付卡
我們是一家授權的Visa和萬事達卡發行商。我們還發行多幣種卡，允許使用一張卡以多種不同的貨幣進行購買。我們為公司和個人提供Android/iOS的網上銀行和移動應用程序。此外，我們還向客户提供幾種投資和結構性銀行產品(具有期權功能的有保險存款和當地法律允許的貨幣風險對衝產品)。
在哈薩克斯坦，自由銀行KZ開發了一種支付卡，我們稱之為“投資卡”。投資卡使我們的客户能夠在線和親自管理他們的投資賬户，是目前哈薩克斯坦市場上唯一可用的同類卡。該卡與一個經紀賬户相關聯，該賬户可以在哈薩克斯坦境內符合適用法律要求的任何經紀人處開立。自由銀行KZ與相關經紀商合作。經紀人有能力在幾分鐘內通過自由銀行KZ的遠程渠道發行一張卡。Invest卡提供了哈薩克斯坦市場獨有的功能，包括：與客户的經紀賬户集成，以方便地向客户的經紀賬户進行即時轉賬；自由支付、轉賬和兑換操作，並降低某些交易的服務費；不收取任何貨幣的銀行間和個人對個人轉賬和信用卡充值費用；經紀賬户上的未償還餘額每天以美元支付利息；提高了便利性，包括能夠通過生物識別和遠程執行開户文件的方式遠程開立銀行賬户。根據客户的選擇，投資卡可以是虛擬卡或塑料卡。到目前為止，約有14,900張有限投資卡已試行發行給客户。
數字抵押貸款
2021年7月，自由銀行KZ推出了市場上第一款數字抵押貸款產品，允許哈薩克斯坦的客户在線申請和完成住房抵押貸款流程。這項服務與哈薩克斯坦政府維護的大量數據庫對接，大大加快了抵押貸款登記過程。此外，客户完成初始在線評估不需要任何費用。所有貸款的審批由自由銀行KZ負責。除了貸款申請和買方資格認證流程外，數字抵押產品還能夠完成在線財產評估、電子結賬和抵押品協議登記服務。該產品使我們能夠在24小時內完成發放抵押貸款的整個週期，並顯著降低行政成本。數字抵押貸款產品使我們成為哈薩克斯坦使用政府支持的抵押貸款計劃的購房者的領先抵押貸款機構。
數字化汽車貸款
我們還在創建一個數字汽車金融平臺，類似於我們的數字抵押貸款產品，將允許買家購物並在網上獲得汽車貸款批准。我們預計，該平臺將創建一個更加透明和精簡的購車流程，消除融資障礙和漫長的等待時間，並正在建立保障措施，以限制金融欺詐或身份盜竊的風險。
我們預計這個平臺將加快我們客户的貸款流程，信貸審批只需幾分鐘，而不是幾小時或幾天，批准通知將發送到他們的智能手機。我們預計，我們的自動化、數字化汽車融資平臺最終將壓低我們的利潤率。通過我們的數字汽車貸款平臺，我們的客户還可以在申請汽車貸款時獲得通過我們的子公司Freedom Insurance提供的汽車保險。我們相信，這個平臺還將使我們能夠收集有關我們未來可能提供的其他產品和服務的更多信息，這些產品和服務可能會對我們的客户有利和感興趣。
保險
2022年5月17日，我們收購了哈薩克斯坦的兩家保險公司，一家人壽保險公司自由人壽，以及一家不包括人壽、健康和醫療的直接保險公司自由保險。在我們收購這些公司之前，每家公司都由我們的控股股東、董事長兼首席執行官蒂穆爾·圖洛夫全資擁有。我們以他支付的歷史成本加上他自收購以來作為額外實收資本出資的金額從他手中收購了這些公司。這些公司最初沒有被我們直接收購，因為當它們被之前的所有者上市出售時，它們沒有符合美國公認會計準則的審計報告，也沒有表現出持續的盈利能力。我們不認為收購這些保險公司是實質性的。自由保險的收購價為1,240萬美元，自由人壽的收購價為1,210萬美元。我們被要求在2022年9月16日之前向鐵木爾·圖爾洛夫支付這些款項。
我們相信，將這些保險公司的產品與我們現有的經紀和銀行產品和服務線結合起來，再加上我們在哈薩克斯坦發展中的金融科技生態系統，將使我們能夠作為一個綜合、高效和便捷的金融服務單一來源，在哈薩克斯坦創造顯著的可持續競爭優勢。
各節中討論的所有美元價值““自由保險”以及““自由生活”按照2021年12月31日431.8堅戈兑1美元的匯率，從哈薩克斯坦堅戈(KZT)兑換成美元(US)。
自由生活
自由人壽成立於2014年，2019年被鐵木爾·圖爾洛夫收購。自由人壽為個人和企業提供一系列健康和人壽保險產品。這些產品包括人壽保險、健康保險、年金保險、意外保險、強制性職工緊急保險、旅行保險和再保險。自由人壽在國際範圍內給予標普全球評級為“B”，在全國範圍內給予“kzBBB-”長期評級，展望為“正面”。自由人壽在哈薩克斯坦擁有超過33.5萬名客户。
截至2021年12月31日，自由人壽有136,048名承保人。截至2021年12月31日，自由人壽的總資產約為2.18億美元，總負債約為1.88億美元。在截至2021年12月31日的一年中，自由人壽的毛保費增長了15%，淨利潤約為1200萬美元。在截至2021年12月31日的年度內，自由人壽在哈薩克斯坦人壽保險市場的份額為8%。它還佔有哈薩克斯坦航空旅行保險市場約50%的市場份額。在截至2021年12月31日的年度內，投資級工具(評級不低於BBB-)約佔自由人壽資產持有量的62%。
自由保險
自如保險經營的是“一般保險”行業，成立於2009年，於2019年被鐵木爾·圖爾洛夫收購。自由保險是哈薩克斯坦在線保險的領先者，提供財產(包括汽車)、意外傷害、民事責任、人身保險和再保險的各種一般保險產品。自由保險已被標準普爾全球評級給予“B”評級和“kzBB+”國家評級：展望-“穩定”。2021年，自由保險被《全球銀行與金融評論》評為哈薩克斯坦最佳在線保險公司、哈薩克斯坦最佳普通保險公司和哈薩克斯坦最佳汽車保險公司。《全球銀行與金融評論》是一本在線和印刷雜誌，致力於提供有關國際金融界的信息性和獨立性的新聞，讀者遍及200多個國家。
自由保險通過互聯網、支付終端和呼叫中心等不同來源分銷其產品和服務。在其數字解決方案的幫助下，自由保險的客户可以在5分鐘內購買自由保險產品，並擁有一個個人賬户來管理保單。自由保險還為車主提供方便的產品。
截至2021年12月31日，自由保險有247,178名投保人。截至2021年12月31日，自由保險的總資產約為7800萬美元，總負債約為6600萬美元。在截至2021年12月31日的一年中，自由保險的書面保費增長了44%，但實現了約200萬美元的淨虧損，部分原因是支付的總索賠增加了306%。自由保險最近改變了承保和理賠流程，它認為這將有助於減少支付的理賠金額，並提高未來的盈利能力。截至2021年12月31日，自由保險在哈薩克斯坦普通保險市場的份額為1.5%。它還佔有哈薩克斯坦車主保險市場強制性民事責任約5%的市場份額。在截至2021年12月31日的年度內，投資級工具(評級不低於BBB-)約佔自由保險資產持有量的84%。
資訊科技
信息技術在我們的業務中扮演着至關重要的角色。我們的經紀自營商、金融服務和銀行業務高度依賴於每天以各種語言處理跨不同市場的大量通信和日益複雜的交易。這些通信和交易主要是通過電子信息技術系統完成的，電子信息技術系統由各種計算機系統、軟件和基礎設施組成，使它們能夠發揮作用。
Tradernet軟件平臺
上述許多服務都是通過我們專有的Tradernet軟件平臺和其他在線技術在線提供的，這些在線技術是在單一的“Freedom”品牌下提供的，不一定反映我們管理層的地區細分。Tradernet是一個基於瀏覽器的桌面應用程序，在一些國家，它包括一個支持交易活動的移動應用程序。TraderNet為我們的客户提供交易能力和訪問權限，以同時監控全球多個市場，包括KASE、AIX、UX、MOEX、SPBX、NYSE、納斯達克、倫敦證券交易所、芝加哥商品交易所、香港證券交易所和德意志交易所，並從一個交易賬户通過電子方式在這些市場執行多個產品的交易。此外，Tradernet允許我們監控和管理他們個人賬户的所有方面，包括非交易訂單，並參與我們的客户社交網絡。我們還使用Tradernet進行客户保證金風險評估和中層辦公室安全轉移請求。
我們為我們的客户提供所有類別的可交易、主要在交易所上市和場外交易的產品，這些產品在世界各地的許多交易所和市場中心交易。多個市場中心不斷湧現的複雜性為我們提供了構建並不斷調整我們的軟件以提供優質服務的機會。我們為我們的客户提供我們認為是業內最有效和最高效的電子經紀平臺之一。
我們預計將有機會通過更廣泛的在線/移動數字生態系統來增強Tradernet軟件平臺，將我們的在線和移動經紀、銀行服務和保險產品與支付和交易處理系統以及在線商業票務服務整合在一起，我們預計這些系統將具有廣泛的市場吸引力，降低新客户獲取成本，並實現產品和服務的有效交叉銷售。此外，強大而方便的在線/移動服務生態系統將降低運營成本，同時使我們能夠提供專注於獨特客户興趣的更高水平的服務。最後，我們預計這一單一平臺內的垂直整合模式將使我們能夠設定市場標準，並進一步使我們成為該地區最具創新性的金融服務公司。隨着我們對市場吸引力的假設得到證實，我們打算將這些產品整合到其他地區，以創造顯著和可持續的競爭優勢。我們將通過收購具有成熟技術能力的小型科技公司，加快這一在線/移動服務生態系統的開發和部署。
計劃中的信息技術收購
PAYBOX支付平臺
我們正在完成對Paybox Technologies LLP及其子公司(“Paybox”)的收購。PAYBOX開發並擁有Paybox支付平臺(Paybox Platform)，這是支付系統服務聚合領域的一個動態發展項目。通過連接到Paybox平臺數字支付聚合器，客户可以使用最廣泛的支付方式-銀行卡、最大銀行的網銀、電子貨幣、POS終端、移動商務、現金結算部門和即時支付終端-接受買家的付款，並向客户付款。PAYBOX還為銀行開發定製的解決方案，並擁有廣泛的客户和合作夥伴。
Paybox平臺在哈薩克斯坦得到廣泛應用，並正在積極開拓吉爾吉斯斯坦市場。PAYBOX一直在迅速擴大其產品供應和地理足跡，包括在獨聯體地區帶來高質量和用户友好的產品。
截至2022年3月31日，Paybox擁有4,703名客户、168名員工和4個辦事處。在截至2021年12月31日的一年中，Paybox處理了超過8億美元的支付。我們預計在截至2023年3月31日的財年結束前完成此次收購。
ReKassa PCI讀卡器
我們正在收購開發和擁有ReKassa PCI Reader(“ReKassa”)的公司，這是一個取代傳統收銀機的移動和網絡應用程序。ReKassa已獲得哈薩克斯坦共和國税務機關的許可，並被列入哈薩克斯坦批准的收銀機官方名單。ReKassa是一款面向個人創業者和中小企業的免費應用程序。它允許企業主從任何有互聯網連接的地點管理其銷售點(POS)。這是一種經濟高效的解決方案，因為不需要物理POS硬件。
截至2022年3月31日，ReKassa擁有240,345名客户，7名員工和1個辦公室。我們預計在截至2023年3月31日的財年結束前完成此次收購。
Ticketon
我們還在收購Ticketon Events LLP(“Ticketon”)，這是哈薩克斯坦最大的在線門票銷售公司。它正在積極努力在哈薩克斯坦創建文化和體育領域的電子商務基礎設施。Ticketon的服務重點是推廣哈薩克斯坦的文化生活和引進現代推廣技術。Ticketon正在積極為客户開發新產品，提供便捷的購票方式，擴大主辦方和場館的銷售渠道，有效提供門票推廣和分銷服務，並推出會員計劃。
截至2022年3月31日，Ticketon擁有28名員工，1個辦事處，3077個商家，處理了超過90萬筆客户交易。我們預計在截至2023年3月31日的財年結束前完成此次收購。
我們不認為收購Paybox、ReKassa或Ticketon是實質性的。
競爭
我們在提供服務的每個市場都面臨着激烈的競爭。我們與提供一系列金融產品和服務的國際、地區和本地經紀、銀行和金融服務公司競爭。我們主要與之競爭客户的經紀和金融服務公司包括：哈薩克斯坦的Halyk Finance、BCC Invest和First Heartland Securities；以及塞浦路斯的eToro(歐洲)有限公司和Interactive Brokers。自由銀行KZ已確定其主要銀行競爭對手為卡斯皮銀行和阿爾金Bаnk。
與我們競爭的許多公司規模更大，提供更多和更多樣化的服務和產品，提供進入更多國際市場的機會，並擁有更多的技術和財政資源。我們利用我們已開發的競爭優勢，包括我們在為本地投資者提供進入美國和歐洲證券市場的豐富經驗，我們提供高質量分析信息的能力，以及我們專注於為我們的服務和市場提供方便、高科技和用户友好的途徑。我們還積極參與了各種私有化計劃，這使我們能夠在我們運營的地區發展本地發行人的證券公開發行方面的專業知識和知名聲譽。
業務連續性計劃
我們將業務連續性定義為在一個或多個業務活動和/或一個或多個運營地點發生中斷後，在一個或多個業務活動和/或一個或多個運營地點可能發生中斷後，繼續以可接受的預定義水平向客户、員工以及各種業務合作伙伴和交易對手提供服務的能力，這些中斷可能是由於當地、國家、地區或全球災難，包括大流行病，如新冠肺炎，以及社會動盪和過去發生的，如俄羅斯/烏克蘭衝突，或由於我們運營以提供此類服務的信息技術基礎設施的一個或多個組件發生故障，包括專有或自主開發的信息系統、數據庫、軟件和硬件。
由於我們的運營是通過我們在不同地理位置的子公司進行的，我們的業務連續性計劃由我們的子公司在當地制定、測試和管理，以涵蓋關鍵業務領域，為員工、客户和交易對手提供IT基礎設施和溝通的應急計劃。
我們在每個地理位置的運營子公司依靠當地公用事業公司提供電力，並提供額外的發電機後備(如果有)。對於電話和互聯網服務，我們在可用的情況下，為提供商提供支持。所有這些服務提供商都向我們子公司的管理層保證，他們有計劃在發生可能中斷其服務的意外事件時提供持續服務。同時，如果第三方服務提供商因獨特性或特殊服務(如證券交易所、託管機構、結算所、清算公司或用於促進我們證券交易的其他金融中介機構)在合理時間內無法被另一家提供商取代而發生故障，我們的業務連續性計劃將不會產生什麼影響。為此，我們的子公司與服務提供商建立了持續的溝通，以確保及時收到有關其計劃和實際活動的數據。我們正在繼續在我們的子公司中實施更多的統一性，通過追求與ISO 22301社會安全標準一致的業務連續性標準-業務連續性管理系統，來解決業務運營連續性和專業知識問題。
人力資本
我們的跨國業務，特別是在擁有一體化多民族文化的國家，自然創造了一支種族多元化的勞動力隊伍。我們在14個國家僱傭了一支多元化的、才華橫溢的團隊。我們擁有受過良好教育和經驗豐富的員工，他們致力於維護較高的商業和道德標準。截至2022年3月31日，我們在以下國家擁有3,421名員工(全職2,810人，兼職611人)：哈薩克斯坦1,337人，俄羅斯1,717人，烏茲別克斯坦61人，烏克蘭139人，德國14人，吉爾吉斯斯坦10人，阿塞拜疆12人，亞美尼亞8人，塞浦路斯94人，希臘3人，西班牙3人，法國2人，英國5人，美國16人。我們的員工約51%為女性，49%為男性。我們遵守在我們設有辦事處的所有司法管轄區適用的就業法律。
我們相信，員工是我們最重要的投資。我們致力於為他們提供：
•安全、積極的工作環境
•在職業生涯中學習、成長和進步的機會
•明確指示我們的期望和正確的工具，以便他們取得成功
•公平的報酬、福利和對他們工作的認可
員工招聘與發展
我們通過仔細的招聘來尋找人才，併為我們尋求填補的每個職位使用專門設計的資格要求和技能地圖。我們的招聘決定注重求職者的積極性、專業性和經驗。
我們通過員工發展計劃對員工進行投資。這些計劃促進了員工在公司內部的垂直和水平流動，並使員工能夠參與跨部門的項目、工作組、競賽、會議和其他集體活動，使員工能夠接觸到其他部門的職能。
我們傳授實用的工作技能，為我們的員工帶來工作滿意度，進而帶來強勁的公司業績。我們提供內部指導和培訓計劃，使新員工能夠迅速適應我們的工作文化和要求。我們的導師計劃有助於在我們的公司內部培養關係，從而在我們的工作中產生忠誠和團結。
我們提供持續、系統的核心教育機會和許多高級培訓，使我們的員工能夠繼續他們的職業成長，這有助於我們員工的知識和技能水平更高。高級個人課程基於一系列主題提供，以滿足我們團隊的動態興趣。
薪酬和福利
我們提供的薪酬方案包括具有競爭力的薪酬、獎金、PTO和福利，重點是基於績效的激勵和認可體系。加薪是根據員工的表現、服務年限以及市場薪酬和其他參數確定的。
環境、社會和治理(ESG)
我們已經開始通過我們在不同國家的子公司實施ESG倡議。2022年，我們的努力重點放在與俄羅斯/烏克蘭衝突有關的人道主義努力上(見“俄羅斯/烏克蘭衝突“在……裏面“生意場”載於本年度報告第一部分第1項)。在2022財年，我們還在哈薩克斯坦制定了以下計劃：
綠色債券承銷
自由金融KZ在ESG部分組織和承銷了歐亞開發銀行債券的配售。本次配售所籌資金用於資助哈薩克斯坦的ESG項目。債券發行完全符合綠色債券的原則。投資者需求超過配售數量(102.3%)。
免費公共教育課程(自由金融學院和自由金融夏令營)
我們的自由金融學院為普通公眾提供免費的在線和麪對面的金融知識培訓課程和網絡研討會。該項目的目標是全面擴展金融知識，教授交易所交易的基礎知識，使參與者能夠更有知識地進行交易，並降低未來發生金融錯誤的風險。
自由金融夏令營向哈薩克斯坦10至13歲的學童開放。 這個免費項目是為了教育年輕人設定財務目標，瞭解財務資源和產品，以及如何利用它們來實現他們的財務目標。這門課程最初是作為為期兩年的暑期兒童夏令營的一部分教授的。 由於這門課程很受歡迎，現在哈薩克斯坦的參與學校也在學年期間教授這門課程。
信息安全
信息安全，尤其是網絡安全，是我們的高度優先事項。我們已經並將繼續開發和實施旨在保護我們的客户提供給我們的信息和我們自己的信息免受網絡攻擊和其他挪用、腐敗或丟失的保障措施、政策和技術。我們還諮詢諮詢組織，並遵循有關信息安全的法規要求。有關信息安全的其他信息，請參閲“與信息技術和網絡安全有關的風險“載於本年度報告第一部分第1A項。
監管監督
我們在多個法律管轄區的高度監管行業開展業務。我們的證券、銀行和保險業務活動受到我們從事業務活動的外國司法管轄區的證券交易所、中央/國家銀行、政府和自律機構的廣泛監管和監督。我們在各種證券、銀行和保險牌照下運營，我們必須保持我們的牌照才能開展我們的業務。我們預計監管環境將繼續提高標準，並實施新的法規，我們將被要求及時遵守這些法規。
在我們開展業務的司法管轄區，我們經常受到監管計劃的重疊，這些監管計劃管理着我們與客户關係的所有方面。這些條例涵蓋廣泛的做法和程序，包括：
•最低淨資本和資本充足率要求；
•客户資金和證券的使用和保管；
•記錄保存和報告要求；
•識別、清關和監控客户，以識別和防止洗錢和資助恐怖主義、OFAC等違反美國非制裁規定的行為，遵循FATF的建議；
•QI、FATCA和CRS條例下的納税申報義務；
•監督和組織程序，旨在監測和確保遵守有關法律和法規，並防止不正當交易行為；
•與員工有關的事項，包括人員的資格和認證；
•提供投資和輔助服務、清關和結算程序；
•向股東發放的最高貸款和銀行擔保集中度；
•信用風險要求；
•流動性風險要求；
•收購；
•商號管理資格；以及
•風險檢測、管理和糾正。
我們運營的每個司法管轄區的監管機構制定了最低淨資本和資本充足率要求，我們必須滿足以維持我們的執照，以開展我們提供的經紀和/或銀行服務。這些最低淨資本/資本充足率要求目前大約在22,000美元至2,100萬美元之間，並隨各種因素而波動。截至2022年3月31日，我們子公司的淨資本需求總額約為2760萬美元。如果我們未能保持最低/足夠的淨資本，我們可能會被罰款和處罰，暫停運營，並取消我們的管理層在該行業工作的資格。我們的子公司也受到有關流動性比率的規章制度的約束。
遵守最低資本要求可能會限制我們向需要大量資本的活動和運營擴張。最低資本要求也可能限制我們在子公司和FRHC之間轉移資金的能力。
我們花費了相當多的資源在總體努力中遵守我們所受的各種規定，預計這一負擔將在未來繼續下去。
違反證券、銀行、制裁、反洗錢和資助恐怖主義的法律、規則和條例可使我們受到廣泛的紀律處分，包括施加罰款和制裁、其他補救行動，如停止和停止令、解除管理職務、喪失執照以及民事和刑事訴訟。
中亞監管
哈薩克斯坦證券市場監管
哈薩克斯坦的經紀行業受到嚴格監管。2003年7月2日的《哈薩克斯坦共和國關於證券市場的第461-II號法律》(經修訂)(《證券市場法》)是管理哈薩克斯坦境內證券經紀人和交易商、證券投資組合管理活動的主要法律。它為經紀人和交易商、投資組合管理活動、註冊和許可要求以及ARDFM對此類活動的監管建立了框架。經紀活動也受《民法典》和ARDFM相關條例的管制。
根據《證券市場法》，證券市場中的經紀-交易商和投資組合管理活動是在ARDFM頒發的開展此類活動的許可證的基礎上進行的。經紀和交易商活動許可證可能包括作為名義持有人保留客户賬户的權利，也可能不包括保留客户賬户的權利。投資組合管理許可證可以有權吸引自願養老金繳費，也可以沒有權利。
Liberty KZ目前持有以下許可證：
•日期為2018年10月2日的第3.2.238/15號(最初於2007年3月21日發出)，以表揚證券市場活動的表現，特別是(I)有權以名義持有人身份維持客户賬户的經紀-交易商活動，以及(Ii)無權吸引自願退休金供款的投資組合管理；及
•2020年2月4日(最初於2019年4月4日發佈)的第4.3.12號，適用於以外幣進行的銀行業務表現，特別是與外幣的兑換業務，但以外幣進行的兑換業務除外。
根據《證券市場法》(以及相關的ARDFM規定)，以下審慎標準適用於經紀、交易商、投資組合管理公司等：資本充足率，每日指標至少為1；流動性比率，每日指標不得低於1.4。根據《證券市場法》(和相關的ARDFM法規)，對審慎標準的遵守是基於以下指標來衡量的：(I)流動資產；(Ii)資產負債表負債；(Iii)考慮資本充足率的最低權益資本數額。根據哈薩克斯坦共和國國家銀行管理委員會2018年4月27日第80號決議(經修訂)，新成立的公司從事經紀和交易商活動的最低特許資本不得低於100億韓元(約合2300萬美元)。ARDFM規定了計算審慎規範的標準、公式和比率。
哈薩克斯坦銀行業監管
哈薩克斯坦的銀行須遵守許多關於銀行活動的法律和條例，以及若干法律和條例，除其他事項外，這些法律和條例規定支付服務、反洗錢、數據保護和信息安全。哈薩克斯坦有一個兩級銀行體系，第一級由NBK組成，第二級由所有其他商業銀行組成(哈薩克斯坦開發銀行除外，它作為國家開發銀行具有特殊地位，不屬於這兩級)。一般而言，哈薩克斯坦的所有金融機構都需要獲得ARDFM的許可和監管。從2004年到2011年4月，哈薩克斯坦共和國監管和監督金融市場和金融組織機構(包括其各自的後繼者)履行了許可證和監管職能。從2011年4月到2019年底，NBK分別履行了各自的職能。從2020年1月1日開始，這些職能由ARDFM執行。作為一家中央銀行，NBK保留了其在發展貨幣信貸政策、貨幣調控和支付系統方面的作用。
1995年8月31日通過的《哈薩克斯坦共和國關於銀行和銀行活動的第2444號法律》(經修訂)(《銀行法》)是管理哈薩克斯坦銀行業的主要法律。它為銀行活動、銀行的登記和許可以及ARDFM對銀行活動的監管建立了框架。《銀行法》規定了在沒有ARDFM(其前身)適當許可證的情況下不能開展的銀行業務清單，並列出了允許銀行開展的活動清單。自由銀行KZ持有日期為2021年2月9日的1.1.260號許可證，用於開展銀行和其他業務。
哈薩克斯坦保險條例
哈薩克斯坦的保險公司必須遵守許多關於一般和人壽保險活動的法律和條例，以及管理特定類型保險活動(例如車主的強制性責任保險)、反洗錢、數據保護和信息安全的若干法律和條例。一般而言，哈薩克斯坦境內的所有金融機構(如從事保險活動的公司)都必須獲得ARDFM的許可和監管。從2004年到2011年4月，哈薩克斯坦共和國監管和監督金融市場和金融組織機構(包括其各自的後繼者)履行了許可證和監管職能。從2011年4月到2019年底，NBK分別履行了各自的職能。從2020年1月1日開始，這些職能由ARDFM執行。作為一家中央銀行，NBK保留了其在制定貨幣信貸政策、貨幣監管方面的作用。NBK法規將適用於保險公司的貨幣業務。
2000年12月18日“哈薩克斯坦共和國關於保險活動的第126-II號法律”(“保險法”)(“保險法”)是管理哈薩克斯坦保險部門的主要法律。它為保險活動、保險公司的登記和許可以及ARDFM對保險活動的監管建立了一個框架。《保險法》規定了在沒有ARDFM(其前身)適當許可證的情況下不能從事的保險業務清單，並列出了允許保險公司從事的活動清單。自由保險持有日期為2019年8月6日的第2.1.72號無限許可證，用於開展一般保險(再保險)活動。自由人壽持有日期為2019年5月28日的第2.2.51號無限牌照，從事人壽保險(再保險活動)。
塞浦路斯與歐盟監管
我們的塞浦路斯業務在塞浦路斯的利馬索爾進行，我們在那裏獲得許可，可以接收、傳輸和執行客户訂單，提供投資建議和投資組合管理服務，建立託管賬户，從事外匯兑換服務和保證金貸款，以及交易我們自己的投資組合。塞浦路斯的經紀行業受到嚴格監管。
塞浦路斯共和國法律L.87(I)/2017關於提供投資服務、開展投資活動和經營受監管市場(經修訂)(“塞浦路斯證券市場法”)是規範塞浦路斯共和國經紀交易商、證券組合管理活動的主要法律。塞浦路斯證券市場法是歐盟2014/65/EU指令(金融工具市場指令或“MiFID 2”)在塞浦路斯的本地實施。它為MiFID 2投資服務建立了一個框架，如經紀交易商、投資諮詢、投資組合管理活動、自行交易、註冊和發牌要求，以及CySEC對此類活動的監管。
根據《塞浦路斯證券市場法》，證券市場的投資活動是根據CySEC頒發的開展此類活動的許可證進行的。經紀人和交易商活動許可證包括為提供許可證所授予的服務而維護客户賬户的權利。
自由歐盟目前在塞浦路斯和歐盟持有投資服務許可證，包括：
•接收和發送與一種或多種金融工具有關的命令；
•代表客户執行訂單；
•自營業務；
•提供投資意見；以及
•提供投資組合管理服務；
以及下列輔助服務：
•保管和管理金融工具，包括託管和相關服務；
•向一個或多個金融工具提供信貸或貸款，提供信貸或貸款的公司參與交易的；
•與提供投資服務有關的外匯服務；以及
•投資研究和財務分析或其他形式。
美國監管機構
美國證券市場監管
我們的美國經紀交易商子公司PrimeEx在美國證券交易委員會註冊為證券經紀交易商，是各種SRO和證券交易所的成員，包括成為紐約證券交易所大廳的藍線經紀交易商。2007年，全美證券交易商協會和紐交所的會員監管、執行和仲裁職能合併為FINRA，現在FINRA是PrimeEx的主要SRO，儘管紐交所繼續監督與NYSE相關的市場活動。FINRA監管PrimeEx業務的許多方面，包括其經紀交易商員工的註冊、教育和行為、考試、規則制定、這些規則和聯邦證券法的執行、交易報告以及投資者和註冊公司之間糾紛解決的管理。我們已同意遵守FINRA的規則(以及紐約證券交易所和其他SRO的規則)，FINRA有權開除、罰款或以其他方式紀律處分PrimeEx及其高管、董事和員工。適用於春華資本的規則包括美國證券交易委員會的統一淨資本規則(規則15c3-1)和FINRA的淨資本規則。這兩項規則都規定了經紀交易商必須保持的最低淨資本水平，並要求經紀交易商的部分資產具有相對的流動性。如果產生的淨資本低於FINRA的要求，FINRA可以禁止成員公司擴大業務或支付現金股息。此外，PrimeEx還必須遵守與提取超額淨資本相關的某些通知要求。由於這些規定，我們從PrimeEx撤資的能力可能會受到限制。此外，PrimeEx在六個州獲得經紀交易商牌照，要求其遵守適用的法律, 其中每個州的規章制度。州監管機構可以吊銷在該州經營證券業務的許可證，並對經紀商及其高級管理人員、董事和員工處以罰款或其他紀律處分。
《反海外腐敗法》
在美國，1970年的《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act，簡稱FCPA)廣泛禁止外國賄賂，並強制要求進行記錄和會計操作。我們子公司運營的外國國家也對我們的子公司實施了類似的反賄賂和反腐敗法律。
反賄賂條款規定，無論是直接還是通過我們可能收購的任何子公司，為了獲得業務的目的賄賂任何外國官員都是非法的。“公職人員”一詞的廣義定義包括與政府贊助或擁有的商業企業有關聯的人以及被任命或選舉產生的公職人員。記錄保存條款要求我們和我們的子公司編制和保存賬簿，合理詳細地反映我們的交易和資產處置，並設計和維護一套內部會計控制系統，使我們能夠提供合理保證，根據管理層的授權適當記錄交易，記錄交易以允許編制財務報表，只有在管理層授權的情況下才允許使用我們的資金和其他資產，並定期將記錄的資產賬目與現有資產進行比較，以確保符合要求。《反海外腐敗法》要求我們建立和維護有效的合規計劃，以確保遵守美國法律。不遵守《反海外腐敗法》可能會導致鉅額罰款和其他制裁。
反洗錢法、反恐資助法和經濟制裁法
在我們子公司運營的司法管轄區內，反洗錢法、金融記錄保存和報告法以及類似的立法和法規，以及某些交易所和自律組織實施了各種規則，要求註冊經紀自營商“瞭解您的客户”，並監控其客户的交易，以發現潛在的可疑活動。
美國財政部外國資產管制辦公室(“OFAC”)與其經濟和貿易制裁的管理和執行有關，公佈了個人和公司的名單，被稱為“特別指定國民”，或SDN。SDN的資產被封鎖，美國公司通常被禁止與之交易。OFAC還執行一些針對某些國家、政府和地理區域的全面制裁和禁運。根據我們的美國製裁合規政策和程序，我們以及在某些情況下我們的子公司可能被禁止從事涉及任何受此類制裁的個人、實體、國家、地區或政府的交易。此外，我們的美國子公司PrimeEx根據自己的美國製裁合規政策和程序運營，該政策和程序管理其與機構客户和其他FRHC子公司的制裁合規活動。
FRHC已與第三方服務提供商Sum and Substance達成協議，使用Sum and Substance一體式KYC/AML合規套件，該套件允許公司保持合規，同時確保用户可以快速獲得數字服務。這些服務包括：
•KYC和AML：ID驗證、AML篩查和FaceMatch檢查適用於任何司法管轄區。
•活體技術：內部面部生物識別，實現快速入職和連續檢查。
•視頻驗證：按照AMLD要求構建的工程師輔助視頻驗證。
•防止按存儲容量使用計費：在進行交易之前驗證付款方式。
Sum and Substance套裝目前由自由歐盟和自由全球使用，目前正在我們在哈薩克斯坦、烏克蘭和俄羅斯的業務中實施。我們計劃推出Sum and Substance平臺，以便我們集團公司內的所有經紀公司、銀行和其他公司都可以使用它。根據當地立法，一些服務可能是有限的，但這些服務將被相關的政府服務所取代。例如，在哈薩克斯坦，銀行使用國家政府系統進行生物識別。
我們已與FIN Brokerage簽訂了往來行協議，其中FIN Brokerage同意遵守適用於美國和歐盟經紀商的制裁法律和反洗錢控制，並授權我們出於合規監控的目的訪問其客户記錄。根據往來行協議，我們的子公司Freedom EU定期對從FIN Brokerage收到的交易進行抽查，從而能夠獲得有關相關交易的受益者的信息，並對其進行客户檢查。FIN Brokerage與Sum and Matty有自己的協議，並已通過其網站在Livenity、FaceMatch和AML篩查範圍內實施數字入職。然而，我們目前無法直接訪問FIN Brokerage的客户檢查系統。請參閲“風險因素-與我們的商業和工業有關的風險-我們防止洗錢和/或恐怖分子融資的措施可能不會完全有效。
外國賬户税務遵從法
2010年《外國賬户税收合規法》(FATCA)是美國針對使用外國賬户的美國納税人的不遵守行為而制定的。FATCA要求外國金融機構，如我們的非美國子公司，向美國國税局(IRS)報告美國納税人或美國納税人持有重大所有權利益的外國實體持有的金融賬户的信息。
美國已經與一些國家簽訂了政府間協議，為實施FATCA的數據共享要求制定了共同商定的規則。然而，它還沒有與俄羅斯達成這樣的協議。因此，俄羅斯通過立法，允許金融機構在不違反俄羅斯數據保護和保密法的情況下，與美國國税局等外國税務機構共享外國納税人數據。俄羅斯立法規定了有關金融機構何時以及如何收集和分享外國納税人信息的廣泛規則。俄羅斯立法規定了廣泛的監測程序，除其他外，要求金融機構通知俄羅斯各國家機關在外國税務機關登記，接收對外國納税人數據的請求，以及在向外國税務機關提交外國納税人數據之前向俄羅斯國家機構提交。根據這項立法，俄羅斯監管機構保留在某些情況下禁止披露外國納税人信息的權利。不遵守俄羅斯的立法可能會導致該金融機構及其管理人員被處以罰款。
由於美國和俄羅斯之間沒有就建立雙方商定的數據共享指導方針達成一致，這兩個法律制度存在不一致之處，這可能會使俄羅斯的金融機構，如自由銀行和自由銀行，不得不決定是遵守俄羅斯的立法還是遵守FATCA。例如，根據俄羅斯法律，金融機構只有在外國納税人同意的情況下才能分享外國納税人的數據，即使獲得同意，俄羅斯監管機構在某些情況下也可能禁止披露。外國金融機構不受FATCA信息披露要求的限制。同樣，FATCA通常要求外國金融機構扣留30%的指定付款。然而，俄羅斯的立法並未授權金融機構充當外國税務機關的扣繳義務人。俄羅斯的立法確實允許金融機構拒絕向外國納税人提供服務。
塞浦路斯、哈薩克斯坦、烏克蘭和烏茲別克斯坦已經與美國達成了模式1政府間協議，其中包含監管這些國家的金融機構收集美國納税人賬户信息並將這些信息提供給美國國税局的程序。一般來説，協議的要求涉及對新的和現有的客户賬户進行分析，以確定美國納税人的身份。該協議要求這些國家的金融機構識別他們的客户並分析他們的產品，以識別受FATCA影響的客户的賬户，並收集所有必要的信息，以按照FATCA的要求對這些賬户進行分類。在對賬户進行分類後，金融機構有義務定期向當地税務機關提交信息，包括姓名、納税人識別號和賬户餘額，以便移交給美國國税局。這些協議還涉及這些國家的金融機構何時被要求預扣税款，然後匯給美國國税局。根據這些政府間協議，我們在這些國家的子公司必須獲得與其美國税務居留身份的標記相關的客户文件以及相關的賬户信息，以便進行相應的報告。不遵守FATCA可能會給我們帶來不利的財務和聲譽後果，以及實施制裁或懲罰，包括對任何沒有適當預留預扣的資金分配的税收負責。
《俄羅斯條例》
關於俄羅斯/烏克蘭衝突，源於俄羅斯反制裁的多項法律法規2022年上半年實施的規定從幾個方面限制了非俄羅斯人在俄羅斯以及俄羅斯國內銀行、經紀公司及其客户的活動：
•限制針對的是不友好國家(因俄羅斯/烏克蘭衝突而對俄羅斯實施制裁的國家)的居民。這些限制：
◦減少使用證券作為從俄羅斯國內市場撤出資本的手段；以及
◦禁止目標人員在俄羅斯參與有組織的交易。
•限制針對的是俄羅斯居民，包括俄羅斯國內銀行、經紀公司及其客户。這些限制：
◦減少使用證券作為從俄羅斯國內市場撤出資本的手段；以及
◦規定對俄羅斯經紀客户及其服務經紀人向外國銀行和金融組織轉移外幣(非盧布)和證券的金額和頻率的限制。
•針對俄羅斯證券市場的限制是為了限制俄羅斯經紀商可以在外國交易所進行的交易類型，並禁止在國內證券交易所交易某些指定發行人的證券。
除了上述與反制裁相關的法規已經並可能繼續影響我們的業務外，我們的俄羅斯子公司還受下文討論的俄羅斯證券市場和銀行法規的約束。
俄羅斯證券市場監管
Free RU在俄羅斯證券市場從事幾種類型的專業活動，包括經紀活動、託管活動、交易商活動和投資組合管理活動。這些活動主要由1996年4月22日聯邦第N 39-FZ號法律“證券市場”(經修訂)(“俄羅斯證券市場法”)和CBR條例管理。
根據俄羅斯證券市場法，為了在俄羅斯履行證券經紀人、交易商或外匯交易商、註冊商、證券經理的職能或提供託管服務(支付代理除外)，組織必須獲得CBR的許可證。俄羅斯銀行和其他金融機構在俄羅斯證券市場的業務受CBR或其前身通過的俄羅斯證券法律和法規的約束，這些法律和法規規範經紀人、交易商、外匯交易商、證券經理、註冊商和證券託管人的活動，以及專業市場參與者和投資者之間的關係。CBR還監督包括銀行在內的所有專業市場參與者對俄羅斯證券法律和法規的遵守情況。
自由RU作為俄羅斯證券市場的專業參與者，目前持有以下許可證：
•2011年5月19日關於開展證券管理活動的第045-13567-001000號(但不限於有效期)；
•2011年5月19日，第045-13561-100000號，用於開展經紀人活動(但不限於有效期)；
•2011年5月19日為開展交易商活動(但不限於有效期)的第045-13564-010000號；以及
•2011年5月19日第045-13570-000100號，用於開展託管活動(但不限於有效期)。
自由銀行RU作為俄羅斯證券市場的專業參與者，目前持有以下許可證：
•2017年7月26日第045-14032-001000號，用於開展證券管理活動(不限於有效期)；
•2017年7月26日第045-14030-100000號，用於開展經紀人活動(不限於有效期)；
•2017年7月26日，第045-14031-010000號，用於開展交易商活動(但不限於有效期)；以及
•2017年7月26日第045-14033-000100號，用於開展託管活動(不限於有效期)。
最近，俄羅斯對《證券市場法》進行了新的修訂。這些修訂規定，經紀對非合資格投資者的投資者須先進行以考試為本的認許程序，才可投資某些外國證券、結構性工具或進行回購和衍生工具交易。
俄羅斯銀行業監管
1990年12月2日修訂的第395-1號關於銀行和銀行活動的聯邦法律(“銀行法”)和2002年7月10日修訂的第86-FZ號聯邦法律“俄羅斯中央銀行(俄羅斯銀行)”(“CBR法”)是管理俄羅斯銀行活動的主要法律。
CBR是負責監管俄羅斯銀行機構的主要機構，也是俄羅斯的中央銀行。根據2003年12月10日修訂的《中央銀行法》、《銀行法》和《關於貨幣監管和貨幣控制的第173-FZ號聯邦法律》，CBR有權通過關於各種銀行和貨幣控制問題的實施條例。近年來，CBR積極使用這一授權，創建了一套詳細而廣泛的法規。自由銀行RU持有日期為2021年11月16日的1143號通用許可證，可從事銀行和其他業務。
《銀行法》是管理俄羅斯銀行業的主要法律。除其他事項外，它對信貸組織進行了定義，列出了信貸組織可能開展的銀行業務和其他交易的清單，併為信貸組織的登記和許可以及CBR對銀行活動的監管確立了框架。
《銀行法》和《CBR法》在俄羅斯引入了多層次的銀行體系。自2017年6月1日起，銀行牌照根據銀行自有資金規模分為基礎牌照和通用牌照。持有基礎銀行牌照的銀行自有資金不得低於3億盧比。持有基本許可證的銀行不能與外國人開展某些類型的銀行業務，例如個人和法人代表其本人併為其賬户存入資金、將貴金屬作為存款並存放、出具銀行擔保或充當擔保人、租賃業務、取得針對外國人的債權以及在外國銀行開立代理賬户，但參與外國支付系統的目的除外。
根據經修訂的2006年7月26日第135-FZ號“保護競爭法”，《金融服務法》規定，對以股份公司形式設立的信貸組織中超過總有表決權股份25%、50%和75%的股份、佔以有限責任公司形式設立的信貸組織特許資本的三分之一、一半和三分之二的參與權益以及對信貸組織資產或確定與其活動有關的條件的某些股份的收購，進行合併和收購。此外，收購或設立超過俄羅斯信貸機構總有表決權股份10%的股份的信託管理，以及隨後所有權/信託持有量超過25%、50%和75%的門檻或收購100%股本，都需要獲得CBR批准。
俄羅斯的銀行還受到一系列法律和法規的約束，其中包括會計做法、反洗錢、貨幣敞口、金融消費者保護、數據保護和支付服務。
保護客户資產
我們的業務受到世界各地監管機構的廣泛監督，其中包括公平對待客户、保護客户資產和管理客户資金。Free EU受金融工具市場指令(“MiFID”)和/或相關法規的約束，在持有屬於客户的資金時，必須做出適當安排，以保障客户的權利，並以確保其準確性的方式保存他們的記錄和賬户。作為一家持牌的哈薩克斯坦經紀商，Freedom KZ有義務對自己和客户的資產進行單獨核算，此外，哈薩克斯坦法律規定，客户的資產和資金不包括在清算財產中。Liberty Global受阿斯塔納國際金融中心業務規則的約束，並被要求建立系統和控制措施，以確保適當地保護客户資產，包括對將持有客户資產的第三方進行適當的盡職調查，並確認監管此類第三方的法律和法規是適當的。
數據 隱私與網絡安全
作為我們業務的一部分，我們經常從客户那裏收到敏感和機密的信息。在就業法律和法規允許的情況下，我們還從未來和現在的員工那裏收集個人信息。在我們開展業務或擁有客户的各個司法管轄區，我們必須遵守與此類信息隱私相關的法律法規。這些法律包括哈薩克斯坦、歐盟/英國、俄羅斯和美國的法律，以及它們各個國家機構和自律組織的規章制度。
這些法律包括歐盟/英國名為一般數據保護條例的數據隱私和安全框架，哈薩克斯坦的個人數據及其保護法，俄羅斯的個人數據和信息、信息技術和信息保護法律，以及美國多個州的法律。這些法律、規則和法規要求我們在個人數據收集、處理和保留方面保持高標準，並對報告數據違規行為實施嚴格的標準。它們還規定了對不遵守規定的潛在重大處罰。有關與數據隱私和網絡安全相關的風險的討論，請參閲風險因素“本年度報告第一部分第1A項。
貨幣政策
我們的收益正在並將受到國內經濟狀況以及哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、俄羅斯、烏茲別克斯坦、烏克蘭、阿塞拜疆、塞浦路斯和美國政府的貨幣和財政政策的影響。這些國家的貨幣政策可能會對我們的經營業績產生重大影響。無法預測未來貨幣和財政政策變化的性質和影響。
可用信息
我們的投資者關係網站位於https://ir.freedomholdingcorp.com.我們使用我們的投資者關係網站作為披露重大非公開信息的渠道，並遵守美國證券交易委員會FD規則和我們的其他披露義務。除了我們的投資者關係網站外，我們的子公司還維護着公司網站，我們可能會使用社交媒體與公眾溝通。我們在社交媒體上發佈的信息可能會被認為是投資者的重要信息。因此，投資者除了關注我們的新聞稿和美國證券交易委員會備案文件外，還應該關注該網站。我們必須遵守《交易法》的報告要求。根據交易所法案提交或提交給美國證券交易委員會的報告，包括年度和季度報告，可以通過我們的網站免費獲取。在我們向美國證券交易委員會備案後，我們會在合理的情況下儘快在我們的網站上提供這些信息。我們向美國證券交易委員會提交或提交的報告也可以在美國證券交易委員會網站(www.sec.gov)上找到。我們的公司治理政策、道德準則和董事會委員會章程也張貼在我們的投資者關係網站上。我們網站的內容、我們子公司的網站以及我們通過社交媒體交流的信息並不打算以引用的方式併入或以其他方式包含在本年度報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告或文件中。
第1A項。風險因素
以下風險因素中描述的風險和不確定因素是我們目前認為是重大的，本年度報告中其他部分包含的陳述，包括我們的財務報表，應該與這些風險因素一起閲讀。發生以下任何風險或不確定因素，或其他風險及不確定因素，或我們目前不知道或我們目前認為不重要的額外風險及不確定因素，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、流動資金、現金流或聲譽造成重大不利影響。
風險因素摘要
以下是可能影響我們業務的一些主要風險的摘要，應與下面列出的對風險和不確定性的更全面討論一起閲讀。
與俄羅斯/烏克蘭衝突有關的風險:
•我們的業務和運營受到持續的俄羅斯/烏克蘭衝突的實質性不利影響。
•與俄羅斯/烏克蘭衝突相關的經濟制裁可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
•不遵守美國、英國、歐盟、俄羅斯或其他制裁計劃可能會對我們的公司產生不利影響。
•俄羅斯/烏克蘭衝突和制裁可能會對我們的客户基礎和收入產生不利影響。
•俄羅斯/烏克蘭衝突已經並可能繼續對我們的經營業績產生不利影響。
•我們預計我們的業務運營將出現收縮。
與我們的商業和工業有關的風險:
•我們在高度監管的行業中運營。
•作為一家在納斯達克上市的美國上市公司，我們有很大的監管報告義務。
•我們面臨着與美國和我們開展業務的非美國司法管轄區現行的反腐敗法律相關的風險。
•我們開展業務的國家的監管制度、監管政策和解釋都在不斷變化。
•我們相對有限的運營歷史與持續的市場增長不謀而合，這可能不能預測未來的運營業績。
•我們所在市場的競爭加劇可能會導致我們的市場份額和/或盈利能力下降。
與證券及銀行業務活動有關的風險:
•未能達到資本充足率和流動性指導方針可能會影響我們子公司的財務狀況和運營。
•我們可能會因信貸風險敞口而蒙受重大損失。
•我們的業務一直受到信貸市場中斷或缺乏流動性的不利影響，包括獲得信貸的機會減少和獲得信貸的成本上升。
•降低我們的信用評級或增加我們的信用利差可能會對我們的業務、流動性和融資成本產生不利影響。
•我們的投資可能會讓我們面臨巨大的資本損失風險。
•我們可能需要籌集更多資金，我們不能確保有更多資金可用，或以有吸引力的條件可用。
•我們依賴與第三方在美國註冊的證券經紀交易商和清算公司的關係來在國際上接收和傳輸證券和資金。
•我們收入的很大一部分依賴於我們與FIN經紀公司的關係，由於俄羅斯和烏克蘭的衝突，FIN經紀公司的未來前景不確定。
•我們可能會因證券回購交易中有關證券折價係數的KASE要求變化而蒙受重大損失。
•我們防止洗錢、資助恐怖分子和違反制裁規定的措施可能並不完全有效。
與我們的新興市場業務相關的風險:
•新興市場，如我們經營的許多市場，比更成熟的市場面臨更大的風險，包括重大的政治、經濟和法律風險。
•我們面臨着外匯波動的風險。
•我們面臨着利率變化的風險。
•哈薩克斯坦和我們開展業務的其他國家的經濟很容易受到外部衝擊和全球經濟波動的影響。
•哈薩克斯坦的經濟很容易受到內部社會/政治動盪的影響。
•俄羅斯聯邦的經濟和政治不穩定可能會對我們的業務產生不利影響。
與我們的國際業務相關的税收風險:
•全球反離岸措施可能會對我們的業務產生不利影響。
•在我們開展業務的地區，税法的頻繁變化可能會影響我們在那裏的業務和我們投資的價值。
•俄羅斯的轉讓定價立法可能需要調整價格，並徵收額外的税收責任。
•俄羅斯的反離岸措施使我們面臨納税責任風險。
•哈薩克斯坦税收制度的不確定性和持續變化可能會對我們的業務產生不利影響。
•與股票轉讓和其他金融交易的税收相關的法規的變化可能會減少市場交易量，並影響我們的業務。
與公司結構和內部運營相關的風險:
•我們正在重組子公司的所有權，並正在進行相關的公司重組，這些計劃的批准、完成和後果無法得到保證。
•作為一家多元化的控股公司，我們自己的業務很少，我們依賴子公司的業務來為控股公司的運營提供資金。
•作為納斯達克規則下的“受控公司”，我們有資格獲得某些可能對我們的股票價格產生不利影響的公司治理要求的豁免。
•我們控股股東的利益可能與其他股東的利益衝突。
•民事責任可能很難或不可能對我們強制執行。
•我們依賴於我們的執行管理團隊，特別是Timur Turlov，以及我們僱用和留住熟練人員的能力。
•我們可能無法妥善管理我們的增長。
•我們預計收購將繼續在我們的增長戰略中發揮關鍵作用，但我們可能無法成功識別、收購、關閉或整合收購目標。
信息技術和網絡安全相關風險:
•我們的經紀-交易商、金融服務和銀行業務高度依賴我們的信息技術系統的持續和正常運作。
•我們與大量敏感數據交互，使我們面臨IT漏洞和其他數據安全風險和責任。
•我們的IT系統所依賴的基礎設施會受到事件的影響，這些事件可能會中斷我們的運營能力。
•我們所依賴的第三方系統和運營的故障可能會對我們的業務產生不利影響。
•為了保持競爭力，我們必須跟上日新月異的技術變革。
與我們證券所有權相關的風險:
•我們普通股的價格在歷史上一直在波動，可能也會波動。
•未來發行的優先於我們普通股的證券可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
•我們不打算在可預見的未來為我們的普通股支付股息，因此，我們的股東實現投資回報的能力將取決於我們普通股價格的升值。
一般業務風險:
•我們面臨因經營活動而引起的訴訟、行政和監管行動的風險。
•我們無法控制的非常事件可能會對我們的業務產生負面影響。
•新冠肺炎疫情的爆發已經並可能繼續影響全球經濟、全球金融市場以及我們的業務、財務狀況和運營結果。
與俄羅斯/烏克蘭衝突有關的風險
我們的業務和運營受到持續的俄羅斯/烏克蘭衝突的實質性不利影響。
我們在俄羅斯有重要的業務。持續不斷的俄羅斯/烏克蘭衝突，以及各國政府和跨國公司對衝突的反應，給我們在俄羅斯和全球的業務和運營帶來了嚴峻的挑戰。這些因素，包括以下概述的具體風險，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和交易價格產生重大不利影響。
與俄羅斯/烏克蘭衝突相關的經濟制裁可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
與俄羅斯/烏克蘭衝突有關，美國、英國、歐盟和許多其他國家的政府對俄羅斯實施了廣泛的制裁(包括資產凍結/阻止制裁)，包括但不限於俄羅斯主要銀行、CBR、某些其他俄羅斯公司、俄羅斯議會成員和某些俄羅斯精英及其家人。 部分俄羅斯銀行也被切斷了與SWIFT金融轉賬系統的連接。制裁還禁止了俄羅斯主權債務的一級和/或二級交易，並選定了俄羅斯發行人的其他證券。此外，許多私營企業對遵守制裁採取了謹慎的做法，並採取了比適用規則嚴格要求更嚴格的政策。 一些國際企業正在採取保守的做法，目前正在限制或取消與俄羅斯任何一方的業務往來和供應。可能會實施額外的制裁，其中可能包括對俄羅斯個人(SDN)或俄羅斯公司(包括其他具有系統重要性的公司和銀行)實施額外或新的資產凍結/阻止制裁，禁止將RUB兑換成美元、歐元或英鎊，以及切斷更多俄羅斯銀行與SWIFT金融轉賬系統的連接。多國制裁可以擴大到包括更多的俄羅斯經濟個人和部門。
作為對國際制裁的迴應，俄羅斯已對“不友好國家”(即對俄羅斯實施制裁的國家)實施了反制裁。雖然FRHC及其任何集團公司都不是制裁的目標，但這些限制和政策可能會限制我們的某些企業與國際各方達成協議的能力，並可能使我們更難與其他交易對手達成協議，這些交易對手可能會因為地緣政治局勢而拒絕與我們合作。
可能影響我們業務的其他制裁措施包括：
•直接針對我們的一個或多個子公司、董事會成員或高級管理人員的制裁；
•擴大受制裁活動或交易的範圍；
•將與我們有或可能有重要業務關係的各方指定為“特別指定國民”或“受阻”方，這意味着美國、英國和/或歐盟人員或來自實施經濟制裁的其他國家的人員或涉及這些司法管轄區的物品或技術的所有與他們進行的交易將被禁止；
•將制裁擴大到受制裁一方擁有或控制的實體少於50%的實體；或
•採取禁止或限制與我們的業務活動的公司政策，因為我們與不受任何制裁的俄羅斯人進行業務往來。
此外，如果美國大規模擴大與俄羅斯有關的制裁，使其適用於俄羅斯的私營部門金融機構或整個俄羅斯的銀行系統，這可能會限制或禁止我們的俄羅斯子公司進入美國金融系統或金融市場，從而對它們產生負面影響。美國或其他國家或地區大規模擴大對俄製裁，也可能對俄經濟和投資環境產生負面影響，導致俄金融市場惡化。任何此類擴大的影響將取決於此類制裁的性質。雖然我們已經決定剝離我們在俄羅斯子公司的權益，但這種剝離的時間是不確定的，受到我們無法控制的因素的影響。
在計劃中的資產剝離完成之前，我們的俄羅斯子公司將繼續面臨與上述制裁相關的重大風險。
不遵守美國、英國、歐盟、俄羅斯或其他制裁計劃可能會對我們的公司產生不利影響。
我們致力於遵守所有適用的經濟制裁，包括與俄羅斯/烏克蘭衝突有關的制裁。
美國的經濟制裁包括通常由OFAC管理和執行的禁令(“主要”制裁)。除OFAC的伊朗和古巴制裁計劃外，這些禁令適用於美國人，包括根據美國法律成立的公司及其海外分支機構，但不適用於美國人的非美國子公司。美國的經濟制裁還包括根據美國法律對非美國公司的某些活動進行制裁的“二級”制裁，例如“通過制裁對抗美國對手法”(“CAATSA”)。這些制裁由OFAC和/或美國國務院實施。本公司要求其子公司完全遵守適用於此類子公司和/或其參與的交易的所有美國主要制裁措施，並避免參與任何根據美國二級制裁措施可受制裁的行為。
由於我們是一家在美國註冊的控股公司，通過我們的子公司運營，我們有義務遵守美國國家實施的與烏克蘭/俄羅斯相關的制裁，但這些制裁不適用於我們的非美國子公司在沒有美國Nexus的情況下完全獨立的活動。然而，如果確定我們為子公司的活動提供了便利，而這些活動是美國製裁所禁止的，那麼我們的美國控股公司可能會受到OFAC法規的民事或刑事處罰。此外，導致美國公司違反OFAC規定的非美國公司可能會受到執法行動，從而受到民事或刑事處罰。例如，如果我們的一家子公司通過美國金融系統處理一筆涉及受制裁證券的美元交易，就可能發生這種情況。不遵守規定的風險可能與以美元進行的國際交易、向美國銀行賬户轉賬或從美國銀行賬户轉賬或與美國經紀自營商進行交易有關。
如果我們認為或有理由相信我們的員工、代理或獨立承包商已經或可能導致我們或我們的任何子公司違反適用的經濟制裁法律，我們可能被要求調查相關事實和情況，或讓外部律師調查相關事實和情況，這可能代價高昂，需要高級管理層花費大量時間和精力。不遵守這些法律可能會導致刑事或民事處罰，這可能會擾亂我們的業務，並對我們的財務狀況、運營結果和現金流造成實質性的不利影響，並造成重大的品牌或聲譽損害。
制裁會迅速變化，美國或其他司法管轄區也可能在沒有警告的情況下就俄羅斯/烏克蘭衝突實施新的直接或間接二級制裁。目前的制裁措施並不是所有制裁措施都在不同司法管轄區完全一致，這進一步增加了我們業務的業務複雜性，並增加了在快速變化的制裁環境中管理日常業務活動出錯的風險。
新的多國制裁以及俄羅斯政府的反制裁也可能導致我們計劃剝離俄羅斯子公司和相關公司重組(因為我們被要求遵守當地法律)中的相關要求在當地應用和/或實施之間的差異。
我們正在密切監測不斷髮展的制裁環境，包括俄羅斯的反制裁，並在需要時利用專門的公司治理結構和內部和外部顧問，以確保我們繼續遵守。然而，我們不能保證我們能夠繼續遵守所有制裁和反制裁。
俄羅斯/烏克蘭衝突和制裁可能會對我們的客户基礎和收入產生不利影響。
從歷史上看，我們的交易量有很大一部分來自俄羅斯的個人和合格機構，通過外國賬户，包括在FIN Brokerage持有的賬户。儘管我們正在剝離我們的俄羅斯子公司，但我們預計，我們將繼續從俄羅斯人通過其外國賬户發起的交易活動中獲得手續費和佣金收入，這些交易活動不受任何制裁、禁令或其他法律限制。
當前的地緣政治危機及其應對措施對俄羅斯及周邊地區的宏觀經濟環境產生了重大不利影響，導致匯率大幅波動、實行貨幣管制、資本外逃、利率和通貨膨脹大幅上升，以及一些西方企業從俄羅斯市場撤出或減少業務，這可能導致受影響俄羅斯人的投資信心和投資支出下降。此外，新的國際制裁和新的反制裁措施可能會限制我們的俄羅斯投資者通過外國賬户或外國證券進行交易的能力，或者我們通過我們的非俄羅斯子公司或金融期貨經紀公司促進任何交易的能力。如果俄羅斯外匯賬户持有者的投資支出發生，將導致我們的收入大幅減少。
俄羅斯/烏克蘭衝突已經並可能繼續對我們的經營業績產生不利影響。
在我們2022財年的第四季度，恰逢俄羅斯/烏克蘭衝突，我們的某些運營業績出現了負面趨勢。 例如，我們在外匯業務上淨虧損3860萬美元。 我們將這一損失歸因於本季度俄羅斯盧布和哈薩克斯坦堅戈對美元的貶值，這與俄羅斯/烏克蘭衝突及其地緣政治後果有關。此外，在我們2022財年第四季度，由於我們自有投資賬户中的證券重新估值，我們確認證券交易淨收益減少了107,883美元，我們最終將其歸因於衝突引發的影響。
雖然俄羅斯盧布和哈薩克斯坦堅戈自2022年第四季度末以來一直走強，但不能保證這一趨勢將繼續下去，我們不知道俄羅斯/烏克蘭衝突未來將對貨幣產生什麼宏觀經濟影響，以及由此對我們的財務業績產生的影響。
更廣泛地説，從金融和非金融風險的角度來看，衝突對我們的影響將取決於未來的事態發展。這場衝突可能不僅對俄羅斯經濟，而且對包括歐洲和美國在內的其他國家和地區產生重大負面經濟後果。 衝突有可能繼續影響歐洲和美國已經緊張的能源價格形勢，這可能會導致通脹壓力和經濟放緩，這將對我們的經紀業務和我們從中獲得的收入產生不利影響。
我們預計我們的業務運營將出現收縮。
從歷史上看，我們經歷了顯著的增長。然而，鑑於俄羅斯/烏克蘭衝突的持續影響，以及潛在的附帶影響，我們的業務可能會收縮。此外，在我們計劃剝離俄羅斯子公司後，我們將不再從俄羅斯獲得收入，我們的業務規模將大幅收縮。 截至2022年3月31日，我們的俄羅斯子公司擁有43個辦事處和分支機構，1717名員工。我們不能保證我們的歷史增長模式或最近和計劃中的收購將抵消潛在的下降。此外，不能保證我們的管理層和關鍵員工將成功管理業務收縮。欲瞭解有關我們俄羅斯子公司財務業績的更多信息，請參見“計劃剝離我們的俄羅斯子公司" in "MD&A“在第二部分，第7項。
與我們的商業和工業有關的風險
我們在高度監管的行業中運營。
我們的業務通過我們的各個子公司，在多個司法管轄區受到廣泛的政府監管、許可和監督。這包括但不限於涉及證券經紀、證券交易、投資銀行、商業銀行、信貸、接受存款、保證金貸款、外幣兑換、隱私、跨境和國內資金傳輸、制裁、網絡安全、數據治理、欺詐檢測、數據保護、反壟斷和競爭、銀行保密、消費者保護、支付服務(包括支付反洗錢處理和結算服務)、反恐融資和經濟貿易制裁的法律、法規和規則或其他義務。例如，我們的子公司Freedom KZ既有銀行控股公司的資格，也有保險控股公司的資格，因此它必須遵守哈薩克斯坦的銀行和保險法規。
當我們推出新的產品和服務並擴展現有的產品和服務時，我們可能會受到額外的法規、限制、許可要求和相關的監管監督。
此外，我們的子公司所在的不同司法管轄區可能會施加與適用於我們或我們的其他子公司或我們的任何關聯公司的義務不同的義務，甚至相互衝突的義務。例如，監管我們在美國以外的子公司使用的互聯網、移動和相關技術的法律往往施加不同的、更具體的、甚至相互衝突的義務，以及更廣泛的責任。
此外，美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)的經濟制裁規定可能禁止的某些交易，如果由我們或在美國境內進行，如果由沒有美國Nexus的非美國子公司獨立進行，則可能是允許的。此外，我們的哈薩克斯坦經紀公司在哈薩克斯坦和阿斯塔納國際金融中心(“AIFC”)的監管框架下運營。AIFC的管理法律是基於英國法律的原則，在英國，哈薩克斯坦的立法是民法。民法與英國法有很大不同。在這兩個本質上不同的框架下運營使我們的哈薩克斯坦經紀公司面臨額外的監管風險，並在哈薩克斯坦法律與AIFC法規相沖突時定期引發法規衝突。哈薩克斯坦和AIFC當局均未就此事作出任何澄清。這些不一致之處可能會導致糾紛和責任。
美國的制裁和所有非美國的制裁制度、反洗錢(AML)和其他合規問題對我們來説是監管合規風險。未能或被認為未能遵守任何公認的政府當局的適用法律、規則、法規或命令，可能會使我們、我們的子公司或我們的任何附屬公司受到調查，這可能涉及大量的法律相關費用。發現違規行為可能會導致一個或多個司法管轄區的刑事或民事執法，導致鉅額罰款或處罰，包括沒收資產；導致額外的合規和許可要求；導致現有許可證的丟失或阻止或延遲獲得我們的業務可能需要的額外許可證；加強監管審查；限制我們的運營，要求我們改變某些業務做法，或進行產品或運營更改；增加費用；以及推遲計劃中的交易、產品發佈或改進。上述任何一項都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生負面影響，無論是個別情況還是總體情況。
我們和我們的子公司實施了旨在確保遵守適用法律和法規的政策和程序。儘管採取了這些措施，我們的員工、承包商和代理商仍有可能違反這些法律和法規。我們可能會受到客户和交易對手的法律索賠，以及監管機構、自律機構和監管機構對我們提出的監管行動，這些監管機構監督和監管我們經營的行業。我們不時地受到監管機構的調查、監管程序、罰款和處罰，未來也可能如此。我們可能會受到與就業相關的索賠以及與税務機關的糾紛和其他索賠的影響。我們還受到反腐敗、反賄賂和經貿制裁的法律法規的約束。
由於我們收集客户的個人信息並在多個國家/地區開展業務，我們還受到不同司法管轄區的數據保護法律的約束，這可能需要付出大量的合規努力，並可能導致在其他司法管轄區對違規行為承擔責任。例如，《一般數據保護條例》(GDPR)於2018年在歐盟生效，要求在歐盟處理個人個人數據的實體必須滿足有關處理該數據的某些要求。 儘管我們相信我們正在採取一切必要步驟來遵守GDPR和其他適用的數據保護法，但如果我們未能解釋或遵守這些法律的所有要求，我們可能會被追究責任。
違反這些或類似的法律法規可能會導致鉅額罰款和對我們活動的限制。我們可能會因未來的訴訟、索賠或監管行動而遭受負面宣傳和聲譽損害，此外，我們還可能因為自己辯護或解決索賠、罰款、處罰和判決而產生潛在的鉅額成本。這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
作為一家在納斯達克上市的美國上市公司，我們有很大的監管報告義務。
根據美國證券法律法規，我們必須遵守廣泛的公司治理、報告和會計披露要求。這些法律，以及納斯達克的上市標準，對上市公司施加了一定的合規要求、成本和義務。這需要大量的資源投入和管理監督。與上市公司相關的費用包括審計、會計和法律費用和開支、投資者關係費用、增加的董事費用、註冊官和轉讓代理費和上市費，以及其他費用。
如未能遵守《薩班斯-奧克斯利法案》或《多德-弗蘭克法案》，我們可能會受到美國證券交易委員會或其他監管、交易所或市場監管機構的制裁或調查，以及相關的處罰、罰款和訴訟。
我們面臨着與美國和我們開展業務的非美國司法管轄區現行的反腐敗法律相關的風險。
我們受到美國《反海外腐敗法》(“FCPA”)和類似的非美國反腐敗法律的約束，這些法律一般禁止公司及其中間人支付不當款項或提供任何有價值的東西來影響外國政府官員，目的是獲得或保留業務或獲得不公平的優勢。
近年來，全球反腐敗法的執行大幅增加，公司更加頻繁地自願披露自己，積極的調查和執法程序導致創紀錄的罰款和處罰，執法活動增加，針對公司和個人的刑事和民事訴訟增加。
我們通過在哈薩克斯坦、俄羅斯、烏克蘭、吉爾吉斯斯坦、烏茲別克斯坦、阿塞拜疆、亞美尼亞、歐盟、阿聯酋、英國和美國、德國和塞浦路斯的子公司開展業務，包括我們的塞浦路斯經紀人在希臘、法國和西班牙的代表處。執法官員通常將反腐法律解釋為禁止向政府官員支付不當款項，其中包括CBR、哈薩克斯坦共和國金融市場監管和發展機構(ARDFM)、塞浦路斯證券交易委員會(CySEC)、聯邦金融監督管理局(BaFIN)、烏茲別克斯坦共和國證券市場協調和發展中心以及烏克蘭國家證券和股票市場委員會、金融業監管機構(FINRA)，它們是控制和監督我們在各自業務所在國家的業務的主要監管機構。我們的內部政策和我們子公司的政策規定了培訓和遵守所有適用的反腐敗法律和法規。儘管我們有培訓和合規計劃，但我們的員工、代理或獨立承包商可能會導致我們或其子公司違反適用法律。如果我們認為或有理由相信我們的員工、代理人或獨立承包商已經或可能導致我們或子公司違反適用的反腐敗法律，我們可能被要求調查或讓外部律師調查相關事實和情況，這可能代價高昂，需要高級管理層花費大量時間和精力。不遵守這些法律可能會導致刑事或民事處罰，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成實質性的不利影響。
我們開展業務的國家/地區的監管制度、監管政策和解釋都在不斷變化.
我們開展業務的國家有不同的監管制度，有時甚至相互衝突，監管每個國家提供金融服務、資金進出這些國家以及經紀自營商、金融、投資、銀行和保險行業的其他方面。在我們開展業務的一些司法管轄區，這些規定是在不斷變化的政治情況下頒佈的，正在繼續變化，可能相對未經檢驗，特別是當它們適用於各國居民的外國投資時。
因此，可能很少或根本沒有行政或執法歷史或既定做法，可以幫助我們評估監管制度可能如何影響我們的運營或我們的客户。政府政策可能會發生變化，或新的法律法規、行政做法或政策，或對現有法律和法規的解釋，包括管理資本、流動性、槓桿、長期債務、保證金要求、對槓桿貸款或其他業務做法的限制、報告要求和税務負擔，將對我們在一個或多個經營國家的活動產生重大和不利的影響。此外，由於行業監管的歷史和實踐僅限於我們運營的多個司法管轄區，我們的活動可能特別容易受到個人決定和立場的影響，這些個人可能會改變、受到外部壓力或管理政策的不一致。內部官僚政治可能會產生不可預測的負面後果。如果我們未能與當地監管機構發展和保持良好的工作關係，或者當地監管機構確定我們在特定市場違反了當地法律，這可能會對我們在該市場的業務和我們的整體聲譽造成負面影響。
我們的收入和盈利能力可能會受到影響商業和金融界的規則和法規的變化的影響，包括管理外資所有權、電子商務、客户隱私和客户數據安全的法律的變化。此外，改變法律、規則和條例或改變現行法律、規則或條例的執行，可能會：
•限制我們開展的業務範圍；
•要求我們減持一家子公司的股權；
•迫使我們終止在受影響司法管轄區的某些業務；
•導致材料成本增加，包括我們的資本成本；
•否則，將對我們與其他未受類似影響的機構有效競爭的能力產生不利影響；
•要求我們修改現有的商業慣例；
•迫使我們重新部署行動或人員；
•要求我們投入大量的管理注意力、資源和法律費用，以評估我們的合規、風險管理、財務和運營職能並對其進行必要的改變；
•使我們在特定國家提供某些服務不划算；以及
•影響我們管理資本和流動性的方式。
我們相對有限的運營歷史與持續的市場增長不謀而合，這可能不能預測未來的運營業績。
我們的傳統經紀業務在2015年11月至2017年間分幾個階段被合併到公司，這是一家在內華達州註冊的控股公司，我們在過去幾年中發展迅速。例如，在截至2020年3月31日的財年，總淨收入為1.219億美元，並且每年都保持增長，截至2022年3月31日的財年，總淨收入為5.647億美元。儘管這種增長持續了幾年，但與較長期的市場和宏觀經濟週期相比，我們的運營壽命相對有限。我們的經營歷史與美國股票市場的普遍增長以及我們經營的金融服務和技術行業的增長相吻合。因此，我們沒有經歷過宏觀經濟或行業增長的任何長期低迷或放緩，也沒有經歷過美國股市的任何重大低迷，也不能保證我們能夠有效地應對未來的任何此類低迷或放緩。因此，我們最近的增長不應被視為我們未來表現的指標。此外，由於公司目前的經營歷史有限，以及我們在持續有利的市場和經濟條件下的快速增長，我們可以用來評估我們未來前景的財務數據有限，這使我們面臨許多不確定性，包括我們計劃、建模和管理未來增長和風險的能力。
我們所在市場的競爭加劇可能會導致我們的市場份額和/或盈利能力下降。
我們在提供服務的每個市場都面臨着激烈的競爭。我們與提供一系列金融產品和服務的國際、地區和本地經紀、銀行和金融服務公司競爭。我們主要與之競爭客户的零售經紀和金融服務公司包括：哈薩克斯坦的Halyk Finance、BCC Invest和First Heartland Securities；塞浦路斯的eToro(歐洲)有限公司和Interactive Brokerss。雖然哈薩克斯坦有許多大型銀行，但我們認為我們在哈薩克斯坦的主要銀行競爭對手是卡斯皮銀行和Altyn Bаnk。與我們競爭的許多公司規模更大，提供更多和更多樣化的服務和產品，提供進入更多國際市場的機會，並擁有更多的技術和財政資源。如果我們不能有效地與其他零售經紀和金融服務公司或潛在的市場新進入者競爭，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
與證券及銀行業務活動有關的風險
未能達到資本充足率和流動性指導方針可能會影響我們子公司的財務狀況和運營。
作為維持我們從事經紀和銀行活動的許可證的條件，我們的一些子公司必須滿足正在進行的資本和流動性標準，這些標準受到不斷變化的規則和政府監管機構對其資本充足性和對其資本需求的內部評估的定性判斷的制約。這些淨資本規定可能會限制每家子公司向我們轉移資本的能力。新的監管資本、流動性和壓力測試要求可能會限制或以其他方式限制每個子公司使用資本的方式，並可能要求我們增加資本和/或流動性或限制我們的增長。如果我們的子公司未能滿足最低資本要求，可能會導致監管機構採取某些強制性和額外的酌情決定行動，如果採取這些行動，可能會對我們子公司的許可證以及我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們可能會因信貸敞口而蒙受重大損失。
我們面臨信用風險，主要來自機構和個人，通過我們提供的經紀服務。我們在多個領域招致信用風險，包括保證金貸款。我們向客户提供保證金貸款。截至2022年3月31日，我們的保證金貸款應收賬款為3.492億美元。當吾等以保證金方式購買證券、訂立證券回購協議或交易期權或期貨時，吾等或吾等客户所承擔的風險是，當吾等自營或客户賬户內的證券及現金價值低於債務金額時，吾等或吾等客户可能會違約。證券估值的突然變化以及未能滿足追加保證金的要求，可能會導致鉅額財務損失。保證金貸款以客户賬户中的現金和證券為抵押。在市場快速波動期間，或在抵押品集中和市場波動發生的情況下，與保證金信貸相關的風險會增加。在此期間，使用保證金貸款並以證券作為債務抵押品的客户可能會發現，這些證券的價值迅速貶值，可能不足以在清算時償還債務。當我們的客户執行交易時，我們也面臨信用風險，例如賣空期權和股票，這可能使他們面臨投資資本以外的風險。因為我們賠償和保護我們的結算所和交易對手不受某些債務或索賠的損害, 保證金貸款和賣空的使用可能使我們面臨重大的表外風險，如果抵押品要求不足以完全彌補客户可能遭受的損失，而這些客户無法履行其義務。我們向客户提供的保證金貸款及客户的賣空交易所帶來的風險可能是無限且不可量化的，因為風險取決於對股票價格潛在的重大且無法確定的漲跌的分析。實際上，我們執行實時保證金合規監控，如果客户的股本低於既定的保證金要求，我們會清算客户的頭寸。
我們還面臨着數字抵押貸款計劃帶來的信用風險。雖然我們參與了哈薩克斯坦政府為批准的抵押貸款提供資金的政府抵押貸款計劃，但我們為抵押貸款提供服務，並在發生違約時仍對抵押貸款負責，但我們受到房地產擔保權益的保護。因此，哈薩克斯坦的重大抵押貸款違約可能會對我們的銀行業務和我們的數字抵押貸款產品的最終成功產生不利影響。
我們有與自營投資相關的信用風險敞口。我們依賴信貸安排作為我們貿易戰略的一個重要組成部分。由於金融市場對信貸質量的評估發生變化，我們的投資受到價格波動的影響。如果我們的管理層確定這些證券是非暫時性減值證券(OTTI)，證券價值損失可能會對我們的財務業績和收益產生負面影響。對OTTI是否存在的評估是一個判斷問題，其中包括對幾個因素的評估。如果我們的管理層確定一種證券是OTTI，則該證券的成本基礎可能會進行調整，相應的損失可能會在當期收益中確認。我們自營投資組合中持有的證券價值下降可能導致確認未來的減值費用。即使一種證券不被視為OTTI，如果我們被迫比預期更早地出售該證券，屆時我們可能不得不承認未實現的損失。
雖然我們有旨在管理信用風險的政策和程序，但這些政策和程序可能不能完全有效地保護我們免受損失風險。
我們的業務一直受到信貸市場中斷或缺乏流動性的不利影響，包括獲得信貸的機會減少和獲得信貸的成本上升。
不斷擴大的信貸利差，以及可獲得的信貸大幅減少，在過去對我們在有擔保和無擔保的基礎上借款的能力造成了不利影響，未來可能也會這樣做。我們在無擔保的基礎上通過在我們的銀行子公司籌集存款、發行混合金融工具以及從商業或其他銀行實體獲得貸款或信用額度來發行長期債務，從而為自己融資。我們尋求在擔保的基礎上為我們的許多資產融資。信貸市場的任何中斷都可能使我們的企業獲得資金變得更加困難和昂貴。如果我們的可用資金有限，或者我們被迫以更高的成本為我們的運營融資，這些條件可能會要求我們削減業務活動並增加融資成本，這兩者都可能降低我們的盈利能力，特別是在涉及投資、貸款和做市的業務中。
我們的客户從事合併、收購和其他類型的戰略交易，通常依賴於進入擔保和無擔保信貸市場來為其交易融資。缺乏可用信貸或信貸成本增加會對我們客户的併購交易，特別是大額交易的規模、數量和時間產生不利影響，並對我們的財務諮詢和承銷業務產生不利影響。.
我們的信貸業務一直受到信貸市場流動性不足的負面影響，未來也可能受到影響。缺乏流動性降低了價格透明度，增加了價格波動性，減少了交易量和規模，所有這些都可能增加交易風險或降低這些企業的盈利能力。
降低我們的信用評級或增加我們的信用利差可能會對我們的業務、流動性和融資成本產生不利影響。
由於俄羅斯/烏克蘭衝突，標準普爾分別對Freedom KZ、Freedom KZ Bank、Freedom Global和Freedom EU各自發出的長期發行人信用評級從“B”(展望穩定)下調至“B-”(負面影響)，Freedom RU的信用評級被下調至“CCC-”(負面影響)，隨後被撤銷。俄羅斯的持續侵略和全球動盪可能導致評級進一步下調。Freedom KZ或其上游所有者的信用評級降低可能會影響Freedom KZ的經紀牌照，並對其上游所有者對Freedom KZ的投資組合管理能力提出某些要求。撤銷Freedom RU的信用評級是我們決定重組業務並剝離Freedom RU所有權的一個促成因素。
降低我們的信用評級，也可能對我們獲得長期資金的能力和我們的信用利差以及由此產生的此類資金成本產生不利影響。我們獲得長期無擔保融資的成本與我們的信用利差(超過我們需要支付的基準證券利率的金額)直接相關。我們信用利差的增加可能會顯著增加我們的融資成本。信貸利差的變化是持續的、由市場驅動的，有時會受到不可預測和高度波動的影響。
我們的投資可能會讓我們面臨巨大的資本損失風險。
我們使用我們的資本的很大一部分來從事各種投資活動，為我們自己的帳户，以及在我們的交易所為基礎的做市活動。截至2022年3月31日，我們的資產包括120萬美元的交易證券，其中約61.4%是公司債務證券，29.7%是非美國主權債務證券。我們一直依賴槓桿，包括簽訂逆回購協議、回購協議、借入證券和借出證券交易，以增加我們自營證券投資組合的規模。因此，我們可能面臨流動性不足、本金損失和資產重估的風險。我們投資的公司可能專注於受到或可能受到其所關注行業壓力的不成比例影響的市場，它們現有的業務運營或投資戰略可能不會像預期的那樣表現。因此，我們的投資活動可能會蒙受損失。我們的自營投資組合槓桿化並集中在少數非美國國家的主權債務工具以及一些公司的債務和股票上。這種投資策略的一個後果是，如果這些投資的表現沒有達到預期，或者如果市場表現與我們的預測不同，我們的投資回報可能會受到實質性的不利影響。此外，由於我們在投資組合中依賴槓桿，當一項投資沒有在我們預測的時間範圍內表現時，我們面臨的風險是，要麼不得不在市場價格或流動性可能不利的時候平倉，要麼將融資安排延長到最初預期的時間框架之外，這可能導致支付比預期更高的融資成本。如果像這樣的重大投資沒有達到我們預期的投資回報、流動性、現金流, 財務狀況和經營結果可能會受到實質性的負面影響，損失的幅度可能會很大。
我們幾乎所有的投資和做市頭寸每天都是按市值計價的，資產價值的下降直接和立即影響我們的收益。雖然我們可能會採取措施管理市場風險，如採用頭寸限制、對衝和使用量化風險措施，但我們的交易活動可能會因槓桿、市場波動、貨幣波動和波動而蒙受重大損失。就我們擁有的資產而言，即持有多頭頭寸，這些資產或市場的價值下滑可能會導致損失。相反，如果我們出售了我們不擁有的資產，即持有空頭頭寸，那麼這些市場的好轉可能會讓我們面臨潛在的鉅額損失，因為我們試圖通過在上漲的市場中收購資產來回補我們的空頭頭寸。我們不能保證我們的投資和做市戰略在所有情況下都是有效的，或者這些活動總是有利可圖。例如，利率上升、債務或股票市場普遍下跌、無法適當且具有成本效益的對衝、經濟放緩、預期事件的延遲、找不到合適的交易對手、或其他不利於我們投資或做市的實體或投資類型的市場狀況，或其他世界事件，如俄羅斯/烏克蘭衝突、自然災害或新冠肺炎等大流行病的爆發，都可能導致我們投資的價值縮水。此外，現有法律、規則或法規的變化，或其司法或行政解釋，或新的法律、規則或法規，可能會對我們的投資產生不利影響。
我們可能需要籌集更多的資本，我們不能確保有更多的資金可用，或以有吸引力的條件可用.
為了償還或再融資現有債務、償還債務、支持業務發展或通過收購尋求額外增長，我們依賴於我們從運營中產生現金流以及在資本市場借入資金和發行證券的能力。如果我們無法產生足夠的現金流來履行我們的義務，我們可能需要額外的資金來滿足流動性、資本要求或增長計劃。
不斷擴大的信貸利差，以及可獲得的信貸大幅減少，在過去對我們在有擔保和無擔保的基礎上借款的能力造成了不利影響，未來可能也會這樣做。我們在無擔保的基礎上通過在我們的銀行子公司籌集存款、發行混合金融工具以及從商業或其他銀行實體獲得貸款或信用額度來發行長期債務，從而為自己融資。我們尋求在擔保的基礎上為我們的許多資產融資。信貸市場的任何中斷都可能使我們的企業獲得資金變得更加困難和昂貴。如果我們的可用資金有限，或者我們被迫以更高的成本為我們的運營提供資金，這些條件可能會要求我們削減業務活動和/或增加我們的融資成本，這兩者都可能降低我們的盈利能力，特別是在涉及投資、貸款和做市的業務中。
我們可能無法以對我們有利的條款和利率獲得融資，或者根本無法獲得融資。如果未來無法獲得融資，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們依賴與在美國註冊的第三方證券經紀交易商和清算公司的關係來在國際上接收和傳輸證券和資金。
我們為經紀客户提供進入美國股票市場的渠道，我們的經紀業務中有相當一部分與經紀客户在美國上市的證券交易有關。我們的子公司PrimeEx不是一家有執照的清算公司。我們依賴數量有限的第三方在美國註冊的證券經紀交易商和清算公司的服務來執行這些交易。在執行購買交易時，我們將客户投資的資金轉移到在美國註冊的相關證券經紀交易商和清算公司，後者執行證券購買。在執行銷售時，來自證券銷售的資金通過國際銀行電子轉賬從這些在美國註冊的證券經紀交易商和結算公司傳回我們。我們還定期評估與其他在美國註冊的證券經紀交易商和清算公司建立關係的機會。雖然我們戰略的一部分是考慮在未來以機會主義的方式收購美國一家自助清算公司的所有權權益，以便為我們提供更多進入美國股市的機會，但不能保證我們最終會這樣做。損害或失去我們目前所依賴的美國註冊證券經紀交易商和清算公司的關係可能會削弱我們繼續以客户習慣的數量和方式向我們的客户提供進入美國市場的能力，並可能導致我們或我們的客户更高的交易成本，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們收入的很大一部分依賴於我們與FIN經紀公司的關係，由於俄羅斯和烏克蘭的衝突，FIN經紀公司的未來前景不確定。
2015年11月，當我們的傳統經紀業務開始合併到公司時，鐵木爾·圖爾洛夫成為我們的控股股東、董事會成員和首席執行官。在此之前，2014年7月，鐵木爾·圖爾洛夫成立了芬恩經紀公司。作為一家外國經紀交易商，FIN Brokerage一直能夠為俄羅斯和哈薩克斯坦的投資者提供比俄羅斯或哈薩克斯坦公司更容易進入美國證券市場的機會，這是因為俄羅斯和哈薩克斯坦的適用法規對外幣賬户施加了限制，要求在國內進行強制性證券託管，並限制了獲得外國證券的機會，除非在當地交易所上市。俄羅斯證券市場的現狀和制裁的影響可能會對FIN經紀業務產生不利影響。如果FIN Brokerage的業務合同因衝突或相關的地緣政治後果或制裁範圍對其開展業務的能力產生不利影響，我們向FIN經紀公司提供的服務的需求可能會減少，從而我們從這種業務關係中獲得的收入可能會減少，並可能對我們的收入、運營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。
我們可能會因證券回購交易中有關證券折價係數的KASE要求變化而蒙受重大損失。
作為我們投資活動的一部分，無論是作為借款人和貸款人之間的中間人，還是在專有基礎上，我們都通過在KASE上進行回購交易來籌集資金。我們的短期融資主要是通過證券回購安排獲得的。截至2022年3月31日，我們自營交易賬户中持有的交易證券中有7.696億美元，即64%受到證券回購義務的約束。我們根據回購協議質押作為抵押品的證券是具有市場報價和大量交易量的流動性交易證券。
根據用於確保回購交易的工具的可靠性，KASE已經確定了證券折扣的大小。貼現是一個遞減係數，它設定了回購交易相對於每種工具的最大借款金額。如果折扣條款發生意外變化，我們可能會因需要以對我們不利的成本出售證券以彌補流動性而產生財務損失，或者由於需要以更高的利率借入必要的資金。
我們防止洗錢、恐怖分子融資和違反制裁的措施可能並不完全有效。
儘管俄羅斯、哈薩克斯坦、塞浦路斯、歐盟、美國和我們開展業務的其他司法管轄區都有反洗錢(AML)法規，但這些司法管轄區的金融機構可能被用作洗錢工具的風險仍然存在。俄羅斯是反洗錢金融行動特別工作組(“FATF”)的成員國，哈薩克斯坦是歐亞小組(FATF準成員)的成員，兩國都制定了打擊洗錢、資助恐怖主義和其他金融犯罪的法律和法規。
根據俄羅斯、哈薩克斯坦、塞浦路斯、歐盟、美國和我們開展業務的其他司法管轄區的反洗錢立法，最低標準和職責包括客户身份識別、客户經濟概況分析、記錄保存、可疑活動報告、員工培訓、審計職能和指定合規官員。必須每天向有關當局報告可疑交易。我們遵守適用的反洗錢和反恐怖主義融資法律法規。我們的反洗錢措施是以相關立法為基礎的。我們有旨在防止洗錢和資助恐怖主義活動的程序和文件，包括一般反洗錢政策、員工培訓、指定一名合規官員、內部控制程序，其中包括拒絕與可疑實體或個人開展業務的政策，以及關於打擊洗錢和資助從事恐怖活動的個人和法人實體的規則。在可疑交易的情況下，內部懷疑報告(ISR)將提交給當地合規部門進行初步內部調查。在確認可疑交易的情況下，此類交易將立即報告給相關的當地金融情報單位。我們有一項美國製裁合規政策，我們正在考慮任何當地要求，在我們的公司集團中部署一個全企業範圍的標準化客户入職和客户持續監控。
根據相關的AML/CTF法律，儘管我們對FIN經紀公司的活動或政策沒有直接控制，但由於FIN經紀公司違反了這些法律法規、經濟制裁和類似法律，我們可能會受到懲罰和其他執法行動。Liberty EU與FIN經紀公司簽訂了跨境代理關係協議(“代理協議”)，FIN經紀公司同意遵守適用於美國和歐盟經紀公司的制裁法律和AML/CTF控制，並根據我們的要求允許出於合規監控的目的訪問其客户記錄。根據往來行協議，我們的子公司Freedom EU定期對從FIN Brokerage收到的交易進行抽查，從而能夠獲得有關相關交易的受益者的信息，並對其進行客户檢查。FIN Brokerage利用第三方提供商平臺持續進行活性、FaceMatch和AML/制裁篩查並進行確認。我們無法直接訪問FIN Brokerage的客户檢查系統。根據相關的反洗錢和反恐金融法，儘管我們無法直接控制FIN經紀公司的活動或政策，但由於FIN經紀公司違反了這些法律法規、經濟制裁和類似法律，我們可能會受到懲罰和其他執法行動。
我們沒有因參與洗錢或資助恐怖分子活動而受到調查，我們認為我們完全遵守適用法律規定的報告要求。然而，不能保證第三方不會在我們不知情的情況下利用我們作為洗錢或資助恐怖主義的渠道，也不能保證上述措施將完全有效。我們任何技術性或其他違反反洗錢法律和法規的行為，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
與我們的新興市場業務相關的風險
新興市場，如我們經營的許多市場，比更成熟的市場面臨更大的風險，包括重大的政治、經濟和法律風險。
一般來説，投資新興市場只適合經驗豐富的投資者，他們充分認識到相關風險的重要性。新興市場的投資者應該意識到，這些市場比更成熟的市場面臨更大的風險，在某些情況下包括重大的政治、經濟和法律風險，包括：
•依法維權困難；
•某些國家的腐敗現象；
•經濟波動和持續的經濟衰退；
•證券經紀、金融服務和銀行法方面的限制性變化；
•不同的、有時相互衝突的法律和監管制度；
•税收制度的不可預測、不確定和可能不利的變化；
•在發展、人員配備和同時管理若干國際業務方面遇到困難；
•與政府監管相關的風險；
•我們的知識產權保護和執法不確定；
•不確定和不斷變化的司法和監管環境和要求；
•貨幣匯率波動和貨幣兑換管制；
•購買足夠的保險；以及
•政治或社會動盪，包括2022年1月在哈薩克斯坦發生的國內抗議活動和國際衝突，如2022年2月的俄羅斯/烏克蘭衝突。
新興市場國家的政府和司法機構經常行使廣泛的、不受約束的自由裁量權，容易受到濫用和腐敗的影響。投資者還應該注意到，俄羅斯和哈薩克斯坦等新興經濟體的經濟受到快速變化的影響，本文列出的信息可能會相對較快地過時。此外，任何新興市場國家的金融、政治或社會動盪都可能擾亂當地證券市場。
我們面臨着外匯波動的風險。
由於我們的業務在多個國家開展，我們面臨外幣匯率變動的風險敞口。隨着業務實踐的發展，這種風險敞口可能會隨着時間的推移而變化，並可能對我們的財務報表產生實質性影響。我們的功能貨幣是美元。我們子公司的功能貨幣包括俄羅斯盧布、歐元、英鎊、烏克蘭格里夫納、烏茲別克斯坦索姆、哈薩克斯坦堅戈、吉爾吉斯斯坦索姆、阿塞拜疆馬納特、亞美尼亞德拉姆和阿聯酋迪拉姆。出於財務報告的目的，這些貨幣被換算成美元作為報告貨幣。資產和負債按資產負債表日的有效匯率折算。收入和支出按報告所述期間的平均匯率換算。由於我們子公司的功能貨幣對美元的價值走弱，我們可能會因將這些外幣兑換成美元而產生損失。相反，隨着美元對子公司功能貨幣的價值走弱，我們可能會實現貨幣兑換帶來的收益。
我們以幾種不同的貨幣開展業務。這使我們面臨匯率風險。貨幣匯率的波動已經並將繼續對我們的經營業績產生影響。例如，哈薩克斯坦2022年1月的全國性騷亂以及俄羅斯/烏克蘭衝突爆發後哈薩克斯坦政府和CBR分別實施的規則，其中包括嚴格限制居民和非居民之間的貨幣操作，當適用的監管機構認為國際收支穩定、外匯市場或經濟安全存在嚴重威脅並可能對貨幣匯率波動產生重大影響時，可能會實施此類規則。
2022年2月和3月，在地緣政治形勢下，哈薩克斯坦堅戈和俄羅斯盧布對主要外幣大幅貶值。然而，在2022年4月和5月，哈薩克斯坦和俄羅斯通過資本管制和更高的利率，分別使堅戈和盧布走強，使它們更接近衝突前的水平。我們運營貨幣的這些波動導致我們在2022財年第四財季的外匯業務出現虧損，隨着這些貨幣的復甦，我們2023財年第一財季的情況有所改善。我們不能保證這種貨幣匯率波動不會對我們未來的經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。雖然我們可以使用策略來對衝匯率波動，但使用這種策略也可能導致失去可能從有利的匯率波動中獲得的潛在好處。
我們面臨着利率變化的風險.
利率的波動會影響我們的收益。利率下降可能會對我們賺取的利息產生不利影響。如果我們持有與利率成反比的證券，或者市場狀況或競爭環境促使我們提高利率或用成本更高的資金來源取代存款，而不抵消賺取利息的資產收益率的增加，利率上升可能會對我們產生負面影響。
為了減少與俄羅斯/烏克蘭衝突有關的制裁和其他行動對哈薩克斯坦和俄羅斯經濟的負面影響，NBK將基本利率從每年10.25%提高到14%，CBR最初將基本利率從9.5%提高到20%，隨後又降低到目前的每年14%。提高了基本利率，以確保存款利率上升到補償貶值和通貨膨脹風險增加所需的水平。這對於支持金融和物價穩定以及保護哈薩克斯坦和俄羅斯公民的儲蓄不受貶值的影響是必要的。然而，這些加息導致我們的交易證券出現重大淨虧損，這主要是由於我們的債券頭寸重估所致。未來進一步升息可能會產生類似的負面影響。
哈薩克斯坦和我們開展業務的其他國家的經濟很容易受到外部衝擊和全球經濟波動的影響。
全球經濟的衝擊和波動可能會對哈薩克斯坦和我們開展業務的其他國家產生不利影響。例如，我們的大量業務是在哈薩克斯坦進行的，我們的主要執行辦事處位於哈薩克斯坦。哈薩克斯坦的經濟和財政受到全球金融發展和政治變化的不利影響。實際GDP增速從2014年的4.2%降至2015年的1.2%和2016年的1.1%，2017年、2018年和2019年分別回升至4.1%、4.1%和4.5%。2020年，哈薩克斯坦的實際國內生產總值收縮了2.6%(根據初步數據)，這主要是由於新冠肺炎大流行的直接和間接影響。2022年，這一比例上升到4.0%。2014年後國內生產總值增長率迅速下降的主要原因是全球對石油和天然氣的需求減少，從而導致石油產量減少和油價下跌。2020年，新冠肺炎疫情爆發後，石油價格大幅下跌，哈薩克斯坦經濟受到重大影響。雖然近年來哈薩克斯坦尋求使其經濟多樣化，特別是增加製造業產品的出口，但哈薩克斯坦仍然嚴重依賴石油和天然氣工業以及碳氫化合物出口。
除其他外，全球和國內環境的變化導致整個銀行部門的流動性水平下降，哈薩克斯坦公司的信貸狀況普遍收緊，全球對原油和其他大宗商品的需求波動和價格不穩定，堅戈面臨下行壓力。例如，堅戈在2018年經歷了對美元的大幅貶值，這主要是由於外部因素的顯著惡化，如俄羅斯盧布貶值，以及主要出口國增加石油儲備和石油產量導致原油價格下降(從2018年10月開始)。2020年，堅戈兑美元貶值了10.4%，這主要是由於新冠肺炎疫情導致的油價暴跌。由於俄羅斯/烏克蘭衝突，堅戈最初也經歷了大幅貶值，但在衝突開始後的過去幾個月裏，堅戈已恢復到接近衝突前的水平。
哈薩克斯坦和其他區域經濟體仍然容易受到外部衝擊及其貿易夥伴的經濟表現的影響。歐盟或這些國家的任何其他主要貿易夥伴(包括俄羅斯)的經濟增長大幅下降(無論是否由美國和歐盟等國實施的制裁造成)，可能會對貿易平衡產生實質性的不利影響，並對經濟增長產生不利影響。
全球經濟的疲軟，或未來的外部經濟危機，可能會對經濟或投資者對我們經營的市場的信心產生負面影響。這樣的發展可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
哈薩克斯坦的經濟很容易受到內部社會/政治動盪的影響。
2022年1月哈薩克斯坦全國範圍內的動亂導致哈薩克斯坦金融市場嚴重中斷。由於互聯網關閉(或訪問受到限制)以及哈薩克斯坦總統宣佈的緊急狀態，我們在哈薩克斯坦的子公司以及哈薩克斯坦的其他金融機構在動亂期間無法開展業務或運營功能有限。我們目前正在探索在這種緊急情況下獲得接入互聯網的替代方法的可能性，並消除或減輕無法接入互聯網的後果。這一事件還導致了哈薩克斯坦政府的重大變動和政府官員的改組。這可能會對哈薩克斯坦的金融市場造成未來的影響，包括可能修改法律，限制或使我們的業務更難或更昂貴，或降低我們的服務對客户的吸引力。
俄羅斯的經濟和政治不穩定可能會對我們的業務產生不利影響。
儘管我們計劃剝離我們在俄羅斯的子公司，但我們還沒有這麼做，即使這樣做了，我們也可能會繼續與俄羅斯公司和公民做生意。因此，我們的業務和運營結果可能會受到俄羅斯經濟和政治狀況的重大影響。在過去20年中，俄羅斯經濟經歷了並可能繼續經歷不同的時期：
•國內生產總值大幅波動；
•國際制裁的影響；
•高通脹水平；
•提高利率或提高利率；
•石油和其他自然資源的價格突然下跌；
•當地貨幣市場不穩定；
•銀行部門缺乏改革，向俄羅斯企業提供的流動性有限的銀行系統薄弱；
•預算赤字；
•虧損企業因缺乏有效的破產程序而繼續經營的；
•資本外逃；以及
•貧困率、失業率和就業不足顯著增加。
除了與這些經濟狀況相關的風險，以及“風險因素-與俄羅斯/烏克蘭衝突有關的風險“在本項目1A的其他地方，與俄羅斯政治制度和我們在俄羅斯的商業活動有關的其他顯著風險包括：監管當局可能對我們的運營靈活性施加限制；針對特定個人或公司的政府政策的實施；限制外國投資的法律；俄羅斯反洗錢立法可能對我們的交易量產生不利影響；美國和歐盟的強制性制裁審查可能會受到俄羅斯數據隱私法和限制的限制；以及與我們有業務往來的公司建立的瞭解您的客户的要求。俄羅斯立法、行政和司法當局的行動可能會影響俄羅斯證券市場以及在俄羅斯運營的銀行和其他企業。特別是，圍繞俄羅斯當局對幾家俄羅斯大公司提出索賠的事件，引發了對俄羅斯市場和政治改革進展的質疑，並導致俄羅斯證券市場價格大幅波動，對俄羅斯經濟中的外國直接投資和有價證券投資產生不利影響。
與我們的國際業務相關的税收風險
全球反離岸措施可能會對我們的業務產生不利影響。
2013年，經濟合作與發展組織(OECD)和20國集團(G20)國家承認，現有的國際税收規則為税基侵蝕和利潤轉移創造了機會。為了尋求這一問題的解決方案，經合組織和20國集團國家通過了一項15點行動計劃，以解決基礎侵蝕和利潤轉移(BEPS)問題。
BEPS一攬子措施代表着國際税收規則的重大革新。根據新措施，預計利潤將在產生利潤的經濟活動和創造價值的地方報告。
歐洲委員會和經合組織於1988年制定並於2010年經議定書修訂的《税務行政互助公約》現已有141個司法管轄區簽署(俄羅斯、塞浦路斯、哈薩克斯坦是簽署國)。本公約要求各管轄區的主管當局--簽署國--參與自動交換可預見與其國內税收法律的管理或執行有關的信息。此外，《公約》要求籤字國管轄當局應請求參加信息交流，並根據第7條規定，這些主管當局應參與自發的信息交流。2016年，俄羅斯(2018年哈薩克斯坦)加入了《金融賬户信息自動交換標準》(通用報告標準，簡稱CRS)。
CRS呼籲司法管轄區從其金融機構獲取信息，並每年自動與其他司法管轄區交換這些信息。俄羅斯還通過了逐國報告(“CBCR”)要求，該要求假定自動交換逐國報告。
全球信息交換方面的上述事態發展可能會使税務規劃以及相關的商業決策複雜化，並可能使我們面臨鉅額罰款和處罰以及執法措施，儘管我們盡了最大努力遵守規定，並可能導致比預期更大的税收負擔。
2016年11月24日，經合組織發佈了《實施與税收條約相關的措施以防止BEPS的多邊公約》，其中對現有的雙重税收條約引入了新的條款，限制使用其提供的税收優惠。作為最低標準，MLI實施原則目的檢驗，根據該檢驗，如果交易或結構的主要目的之一是獲得税收優惠，則不允許獲得條約利益。
俄羅斯於2019年5月1日批准MLI，塞浦路斯於2020年1月22日批准，哈薩克斯坦於2020年2月20日批准。MLI的適用可能會限制俄羅斯、塞浦路斯和哈薩克斯坦的雙重税收條約所給予的税收優惠。
在我們開展業務的地區，頻繁的税法變化可能會對我們的業務和投資價值產生不利影響。
我們在聯邦、地區和地方各級(與俄羅斯的税收制度相關)繳納廣泛的税收和其他強制性繳費，包括但不限於利得税、增值税和社會繳費。相對於較發達市場經濟中的税法，税法，即哈薩克斯坦和俄羅斯税法的生效時間較短，這些税法的執行情況仍然不明確或不一致。我們美國以外地區的税收法律法規經常發生變化，解釋不一，相互矛盾，執法不一致，有選擇性。值得注意的是，儘管自《俄羅斯税法》第一部分和第二部分出台以來，俄羅斯税收立法的質量總體上有所提高，但俄羅斯未來可能會徵收任意或負擔沉重的税收和罰款，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
2017年11月27日，公佈了引入CBCR要求的第340-FZ號聯邦法律。強制性備案要求或CBCR適用於2017年開始的財政年度(有關國家文件的規定除外)。因此，如果我們達到為集團綜合收入設定的報告門檻(如果母公司被視為俄羅斯税務居民，則超過500億盧比，或超過任何其他適用司法管轄區設定的相關門檻(例如，塞浦路斯為7.5億歐元))，我們可能被要求提交相關的CBCR報告。目前尚不清楚税務機關和法院將如何在實踐中實施上述措施。我們開展業務的其他司法管轄區也實施了類似的要求，包括但不限於哈薩克斯坦、塞浦路斯、烏克蘭和烏茲別克斯坦。
俄羅斯的轉讓定價立法可能需要調整價格，並徵收額外的税收責任。
俄羅斯現有的轉讓定價規則於2012年1月1日生效。根據這些規則，俄羅斯税務當局可以對轉讓定價進行調整，並對某些類型的交易(“管制”交易)徵收額外的税負。受控制的交易清單包括與關聯方的交易(俄羅斯非銀行組織之間的擔保和俄羅斯關聯方之間的無息貸款等幾個例外)和某些類型的跨境交易。
證明市場價格以及保存具體文件的責任落在納税人身上。在某些情況下，在轉讓定價規則和方法正式不適用的情況下，俄羅斯税務機關可以適用轉讓定價規則和方法，要求支付使用轉讓規則但根據其他税收概念(例如反避税規則、費用缺乏經濟理由等)計算的額外税費。因此，在可預見的未來，我們的俄羅斯子公司可能會受到税務機關的轉讓定價税務審計。因此，俄羅斯税務當局可能會對我們在“受控”交易(包括某些公司間交易)下適用的價格水平提出質疑，或對我們用來證明價格的方法提出質疑，從而產生額外的税收負擔。如果就這些事項評估附加税，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
俄羅斯的反離岸措施使我們面臨納税責任風險。
與世界上其他一些國家一樣，俄羅斯積極參與實施打擊逃税策略的措施，例如使用低税收司法管轄區和激進的税收規劃結構。自2015年1月1日起，聯邦第376-FZ號法律，在俄税收立法中引入了“受控制外國公司”(《氟氯化碳規則》)、《企業税務居住權》和《受益所有權》的概念，正式生效。俄羅斯氟氯化碳規則的某些條款仍然含糊不清，可能會受到俄羅斯税務當局的任意解釋。
另一個税務風險與“公司税居留”的概念有關。值得注意的是，當一個實體被確認為俄羅斯税務居民時，它有義務向俄羅斯税務機關登記，計算和繳納其全球收入的俄羅斯税，並遵守為俄羅斯實體制定的其他與税務有關的規則。俄羅斯税務當局在實踐中將如何應用這些標準仍存在不確定性。
另一個引發我們税務風險的與俄羅斯有關的問題是“實益所有者”概念的實施。到目前為止，儘管俄羅斯税務機關已經發出了澄清信函，説明瞭收益的受益所有人，包括提及了證明非居民受益所有者身份的信息(財務報表、納税申報表、僱員名單等)，但仍然沒有正式批准的這種確認函的格式以及從聲稱受益所有者身份的收入接受者那裏獲得的確切文件清單。
由於這些和其他俄羅斯税法的變化，我們可能會承擔額外的或不可預見的税收責任，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
哈薩克斯坦税收制度的不確定性和持續變化可能會對我們的業務產生不利影響。
哈薩克斯坦的税收制度不斷變化，導致其税法的解釋和適用存在不確定性。例如，哈薩克斯坦政府已採取措施促進對其金融市場的投資，包括在根據AIFC憲法建立的AIFC內提供優惠税收制度。除其他税收優惠外，在AIFC註冊的會員在AIFC提供明確的金融服務所賺取的佣金收入，可免徵企業所得税。目前尚不清楚在AIFC註冊的會員是否有資格享受税收優惠，例如，如果它通過在AIFC以外工作的員工在網上提供服務。由於這些不確定性，我們目前還不清楚這些新的免税措施是否可用。
更廣泛地説，哈薩克斯坦的税法經常變化，有不同的、可能相互矛盾的解釋和不一致之處。不能保證哈薩克斯坦的税收立法在未來會以一種使我們的税務規劃更具可預測性的方式進行修改。此外，新税項的開徵、現行税務規則的修訂或現行税法的新釋義，可能會對我們的税務負債總額產生重大影響。因此，不能保證我們未來不會被要求支付更大的税款，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
與股票轉讓和其他金融交易的税收相關的法規的變化可能會減少市場交易量，並影響我們的業務。
法律或法規的變化，如税法，也可能對我們的業務或盈利能力產生不成比例的影響，這取決於這些法律或法規因我們的公司結構而適用於我們的方式。例如，現任美國總統政府提出了税收政策想法，如果獲得通過，將提高企業税率和全球無形低税收收入(GILTI)的美國税率。
由於某些税收優惠，我們意識到，在我們開展業務的某些司法管轄區，本屆政府提議的GILTI税率變化尚未被採納，在實施之前可能會發生重大變化，如果有的話，可能會導致我們在美國的税收負擔大幅增加，這可能會抵消我們在我們開展業務的一些司法管轄區實現的一些優惠税收優惠。
與公司結構和內部運營相關的風險
我們正在剝離我們在俄羅斯子公司的權益，並正在進行相關的公司重組，這些計劃的批准、完成和後果無法得到保證。
我們正計劃剝離我們在俄羅斯子公司Freedom RU和Freedom Bank RU的權益。此外，我們正計劃將我們哈薩克斯坦證券經紀公司Freedom KZ(及其全資子公司Freedom Bank KZ)的所有權從Freedom RU轉讓給FRHC。這些計劃受到各種意外情況和風險的影響，它們的完成和基本業務目標的成功不能得到保證。
這些重組計劃的完成將受到適用的美國製裁和俄羅斯反制裁的潛在影響。這些制裁正在演變，它們削減的活動範圍可能會發生變化。目前，我們預計資產剝離和重組不會導致違反目前適用的任何制裁或反制裁，但我們不能保證對此類制裁制度的解釋或改變不會對我們的重組計劃產生不利影響。我們相信，剝離我們俄羅斯子公司的計劃不需要得到CBR的批准，然而，考慮到俄羅斯反制行動及其實施的演變性質，我們不能保證不需要這種批准。自由KZ的移交還需得到ARDFM的批准。我們不能保證所需的批准會得到批准。我們目前認為，這些是完成重組所需或可能需要的唯一監管批准，但鑑於制裁、反制裁和政府監管的演變性質，可能需要進一步批准，但我們不能保證獲得批准。如果這些交易沒有發生或使我們承擔不可預見的債務，它可能會對我們的聲譽和品牌、業務、運營結果產生實質性的不利影響，並可能使我們面臨與我們對俄羅斯實體的所有權有關的持續的已知和未知風險。
作為一家多元化的控股公司，我們自己的業務很少，我們依賴子公司的業務來為控股公司的運營提供資金。
我們的業務主要通過我們的子公司進行，我們產生現金為我們的業務和支出提供資金、支付股息或履行償債義務的能力高度依賴於我們的收益和通過股息或公司間貸款從子公司獲得的資金。由於任何原因，我們子公司的財務狀況、收益或現金流惡化，包括本文討論的適用風險或任何此類子公司發生此類事件，都可能限制或削弱他們向我們支付此類分配的能力。此外，如果我們的子公司根據適用的法律或法規或根據融資安排的條款被限制進行此類分配，或者無法以其他方式提供我們需要的資金，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
作為納斯達克規則下的“受控公司”，我們有資格獲得某些可能對我們的股票價格產生不利影響的公司治理要求的豁免。
鐵木爾·圖洛夫控制着我們已發行普通股的大部分投票權。因此，我們有資格成為納斯達克公司治理標準所指的“受控公司”。根據納斯達克規則，一名個人持有超過50%投票權的公司是“受控公司”，可以選擇不遵守某些公司治理標準，包括以下要求：
•其董事會多數由獨立董事組成；
•其審計委員會、提名和公司治理委員會、薪酬委員會全部由獨立董事組成；
•每個委員會都有一份書面章程，説明委員會的宗旨和職責；以及
•對提名和公司治理委員會以及薪酬委員會進行年度評估。
我們目前利用豁免來允許Timur Turlov進入我們的提名和公司治理委員會以及我們的風險委員會。我們每個董事會委員會的章程都規定了年度業績評估。目前，我們的董事會中有大多數獨立董事。
我們作為一家受控公司的地位以及由此產生的公司治理標準的豁免可能會降低我們的普通股對一些投資者的吸引力，或者以其他方式損害我們的股價。
我們控股股東的利益可能與其他股東的利益衝突。
我們的首席執行官兼董事會主席蒂穆爾·圖洛夫實益擁有我們已發行普通股的71.2%。他目前擁有FRHC的投票權，並可以控制提交給股東批准的事項的結果。此外，鐵木爾·圖爾洛夫有能力控制我們的管理和事務，因為他是我們的首席執行官、董事會主席，他有能力控制我們董事的選舉。作為大股東，根據內華達州的法律，鐵木爾·圖洛夫對小股東負有受託責任。作為董事會成員和高級管理人員，鐵木爾·圖洛夫還對公司負有受託責任。然而，與美國其他州司法管轄區的公司法相比，內華達州公司法對高級管理人員和董事的保護可以被視為更多，因此可能無法提供與美國其他州公司法相同水平的補救措施。根據我們董事會審計委員會和薪酬委員會章程的條款，蒂穆爾·圖洛夫不得成為這兩個委員會的成員。
民事責任可能很難或不可能對我們強制執行。
我們的某些董事、幾乎所有高管和控股股東居住在美國境外，我們的大部分資產位於美國以外的司法管轄區，這些司法管轄區不是與美國簽訂的相互執行美國法院判決的條約或其他協議的締約方。因此，投資者可能很難或不可能執行美國法院對我們或此類人的判決。
例如，2016年1月1日生效的《哈薩克斯坦民事訴訟法》規定，只有在哈薩克斯坦法律或哈薩克斯坦作為締約國的國際條約(基於互惠)規定的情況下，哈薩克斯坦法院才應承認和執行外國法院的判決。哈薩克斯坦不是與英國或美國(或大多數其他西方司法管轄區)簽訂的任何相互執行法院判決的多邊或雙邊條約的締約國，因此，從英格蘭或紐約法院獲得的判決有可能無法在哈薩克斯坦法院執行。然而，哈薩克斯坦、英國和美國都是1958年《紐約承認及執行仲裁裁決公約》(“公約”)的締約國，因此，只要《公約》和適用的哈薩克斯坦法律規定的執行條件得到滿足，根據該公約作出的仲裁裁決一般應得到承認並可在哈薩克斯坦執行。《哈薩克斯坦民事訴訟法》確立執行外國仲裁裁決的程序。
我們依賴於我們的執行管理團隊，特別是Timur Turlov，以及我們僱用和留住熟練人員的能力。
我們依賴於我們的執行管理團隊的努力、技能、聲譽和業務聯繫，特別是Timur Turlov，以及我們子公司的管理團隊。這些人為我們的成功做出了重大貢獻，我們相信，我們的成功在很大程度上取決於這些人的經驗，他們的持續服務不能得到保證。如果某些人員因任何原因離開或不再與我們聯繫，包括俄羅斯/烏克蘭衝突、我們俄羅斯子公司的剝離、新冠肺炎等大流行病的爆發或社會動盪，我們可能無法用類似的有能力的人員來取代他們。
在我們開展業務的一些地理區域，有經驗和合格的員工候選人庫是有限的，對熟練員工的競爭可能會很激烈。我們在一定程度上依賴於我們繼續招聘、充分培訓和留住熟練員工的能力。此外，我們依靠經驗豐富的管理、營銷和支持人員來有效地管理和運營我們的業務。如果我們不能成功地聘用和留住有技能的員工和其他人員，或者如果我們經歷了這些人員的流失，我們可能無法實現我們的目標，因此，我們的業務可能會受到影響。
我們可能無法妥善管理我們的增長。
我們有Exper最近我們的業務在短時間內快速增長。我們的客户總數從2020年3月31日的約140,000個增加到2022年3月31日的約410,000個。
我們的員工總數從2020年3月31日的1,493人增加到2022年3月31日的3,421人。截至2022年3月31日，我們的總資產從截至2020年3月31日的4.535億美元增長了544%，達到29億美元。此外，我們最近進行了多項收購，包括於2020年7月收購JSC投資公司蘇黎世資本(以下簡稱“蘇黎世”)，於2020年12月收購自由銀行KZ及PrimeEx，以及於2022年5月收購自由人壽及自由保險。
我們目前正在收購另外三家哈薩克斯坦公司，我們計劃將這些技術整合到我們在哈薩克斯坦的金融科技平臺中，包括一個在線支付處理平臺、一個在線票務服務和一個基於網絡的PCI卡閲讀器。收購可以將管理層和關鍵員工的時間和注意力從對我們業務成功至關重要的其他任務上轉移開。在剝離俄羅斯子公司的背景下，不能保證我們的管理層和關鍵員工將成功地管理這些額外的責任，特別是在目前的背景下。同樣，我們不能保證我們將能夠適當地管理我們的增長或實現我們在業務發展中所做的投資的正回報。隨着我們的業務增長，我們需要有效地擴展和維護我們的財務、IT和信息管理控制系統，繼續培訓我們的人員，繼續努力保持或提高我們的客户服務運營的質量，並招聘更多的員工。如果我們不能妥善管理我們的增長，這種失敗可能會對我們的業務和前景產生實質性的不利影響。
我們預計收購將繼續在我們的增長戰略中發揮關鍵作用，但我們 可能無法成功識別、獲取、關閉或整合收購目標。
收購一直是、並將繼續是我們增長戰略的重要組成部分。然而，不能保證我們將能夠像歷史上那樣通過收購繼續增長我們的業務，不能保證被收購的企業將按照我們的預期表現，也不能保證關於被收購企業的價值、優勢和劣勢的商業判斷將被證明是正確的。例如，由於近期國際地緣政治形勢引發的商業和市場狀況，我們最近同意共同終止對一家總部位於美國的機構股權研究、銷售和交易公司的收購。然而，我們將繼續分析和評估收購具有潛力的戰略業務或產品線，以加強我們的行業地位，擴大我們的客户基礎或增強我們現有的服務產品。我們不能保證我們將在未來確定或成功完成與合適的收購候選者的交易，也不能保證完成的收購將會成功。
此外，與收購和拓展新業務領域相關的風險很大，包括(I)我們對新業務線的不熟悉可能會對該等收購的成功產生不利影響，(Ii)該等活動的收入可能不足以抵消開發、監管和其他實施成本，(Iii)相互競爭的產品和服務以及不斷變化的市場偏好可能會影響該等活動的盈利能力，以及(Iv)我們的內部控制可能不足以管理與新活動相關的風險。此外，完成包括人力資源培訓、數據和技術系統以及業務流程在內的各項收購的完成後整合也要花費大量的費用和時間。我們還可能招致我們品牌的潛在稀釋、承擔已知和未知的責任、賠償以及與賣家的潛在糾紛。任何此類困難都可能擾亂我們正在進行的業務，分散我們的管理層和員工的注意力，增加我們的費用，並對我們的運營結果產生不利影響。此外，我們不能保證我們將實現任何此類收購或投資的預期收益和/或協同效應。
信息技術和網絡安全相關風險
我們的經紀-交易商、金融服務和銀行業務高度依賴我們的信息技術系統的持續和正常運作。
我們的經紀自營商、金融服務和銀行業務高度依賴於每天以各種語言處理跨不同市場的大量通信和日益複雜的交易。這些通信和交易主要是通過電子信息技術系統(“IT”)完成的，電子信息技術系統由各種計算機系統、軟件、服務器和網絡硬件、互聯網連接以及使其能夠發揮作用的基礎設施組成。我們或代表我們的客户清算交易的公司使用的財務、會計或其他數據處理系統可能無法正常運行、被禁用或以其他方式不可用，這是完全或部分超出我們控制範圍的事件的結果。
這些事件可能包括由於許多事件導致的電子、通信、互聯網或其他基礎設施中斷或相關服務中斷，或我們無法訪問或使用我們的一個或多個設施所導致的後果，這些事件包括但不限於新冠肺炎大流行的爆發、2022年1月哈薩克斯坦發生的社會動亂或俄羅斯/烏克蘭衝突等武裝衝突。
這些系統無法適應不斷增長的交易量，這也可能限制我們擴大業務運營的能力。
如果這些系統中的任何一個無法正常運行或被禁用或不可用，或者如果我們的內部流程、人員或系統中存在與我們的運營所依賴的電子通信和功能相關的其他缺陷或故障，我們可能會遭受流動性減損、財務損失、業務中斷、對客户的責任、監管幹預或聲譽損害。
特別是，我們的“Tradernet”電子交易平臺是專有技術，在客户使用我們的服務和我們業務的其他重要方面都發揮着關鍵作用。錯誤、故障、延遲、中斷、中斷、漏洞、錯誤、不兼容、過時或與Tradernet或其功能所依賴的軟件或系統類似的問題，無論如何引起，都可能導致業務中斷、財務損失、聲譽損害和其他對我們業務的不利影響。
我們與大量敏感數據交互，使我們面臨IT漏洞和其他數據安全風險和責任。
我們的運營依賴於在我們的計算機系統和網絡中安全地處理、存儲和傳輸機密、個人、財務和其他信息。特別是，我們運營業務的能力，特別是我們專有的電子交易平臺Tradernet，取決於我們保護我們運營和使用的計算機系統、網絡和數據庫免受第三方未經授權的入侵，包括網絡攻擊的能力。我們的計算機系統、軟件和網絡可能容易受到未經授權的訪問、計算機病毒、間諜軟件或其他惡意代碼以及其他不斷髮展的網絡安全威脅的攻擊。
發生一個或多個此類事件可能：(A)危及由我們的計算機系統和網絡或我們的客户或與我們有業務往來的其他第三方的計算機系統和網絡處理、存儲和傳輸的機密信息和其他信息；或(B)以其他方式導致我們的運營或與我們有業務往來的客户或第三方的運營中斷或故障。此外，新的和不斷擴大的數據隱私法律和法規(如上文本項目1A所討論的GDPR)我們在高度監管的行業中運營。)已經或即將在我們開展業務的許多司法管轄區生效。這些都帶來了日益複雜的合規挑戰，這可能會增加合規成本，而合規失敗可能會導致鉅額罰款、處罰和責任。
我們以前曾遇到過破壞我們的信息系統的網絡安全事件，但這些事件被我們的響應團隊控制住了，產生的影響可以忽略不計。還有一種可能性是，我們目前沒有意識到我們的IT系統和其他資產中存在某些未披露的漏洞。俄羅斯/烏克蘭衝突導致的緊張局勢升級可能導致計算機的可能直接或間接影響我們行動的攻擊。雖然我們的子公司已實施網絡安全策略以降低這些風險，但我們不能確保我們的網絡和信息技術系統不會受到此類問題的影響，或者即使存在此類問題，我們也不能確保我們能夠保持客户和員工數據的完整性，或者惡意軟件或其他技術或操作問題不會擾亂我們的網絡或系統並對我們的運營造成重大損害。如果我們的服務受到攻擊或惡意軟件的影響，從而降低了我們的服務，我們的產品和服務可能會被認為容易受到網絡風險的影響，我們的數據保護系統的完整性可能會受到質疑。因此，用户和客户可能會減少或停止使用我們的產品和服務，我們可能會招致聲譽損害、訴訟風險、監管罰款、罰款、報銷或其他補償成本。
截至本報告之日，我們的大多數員工已返回現場工作，而不是遠程工作，我們認為這降低了與廣泛遠程工作相關的總體IT風險。然而，如果未來可能發生疫情或其他事件，我們可能會再次被要求將很大一部分員工轉移到遠程工作。我們繼續使用風險管理和應急計劃以及其他預防措施，旨在應對因大量遠程工作人員而導致的網絡安全漏洞的高風險。然而，我們不能保證在我們的員工未來過渡到遠程工作的情況下，此類措施將繼續充分保護我們的業務，因為遠程工作環境可能不那麼安全，更容易受到網絡安全威脅。
我們不會維持降低這些風險的保險單，因為此類保險可能無法獲得，或者可能比預期的利益更昂貴。此外，我們可能購買的任何保險，以緩解某些風險，可能不會涵蓋所有損失。
我們的IT系統所依賴的基礎設施會受到事件的影響，這些事件可能會中斷我們的運營能力。
我們的業務和IT系統所依賴的基礎設施，包括電子通信和互聯網，以及運輸和其他服務，都容易受到我們無法控制的事件的損害或中斷，這些事件包括自然災害、軍事衝突、電力、電信和互聯網不可用或中斷、恐怖主義行為、騷亂、政府停擺、政府監管變更、設備或系統故障或無法訪問或操作此類設備或系統、人為錯誤或故意不當行為、網絡攻擊或任何其他類型的信息技術安全威脅。
此外，由於我們在新興市場開展業務，恐怖主義、軍事衝突、社會動盪或政府幹預基礎設施的威脅可能會增加，這可能會導致財產損失、業務中斷以及我們的品牌或聲譽受損。地方當局可能會命令我們的子公司暫時關閉他們的整個網絡，或者我們的部分或全部網絡可能會因為與軍事衝突、社會動盪或全國性罷工有關的行動而關閉。例如，在2022年1月哈薩克斯坦的社會動亂期間，哈薩克斯坦政府暫時切斷了對互聯網的訪問，導致我們哈薩克斯坦子公司的內部通信中斷，並可能將我們置於更大的安全風險中。然而，目前我們不知道此類事件造成了任何安全漏洞。
因為我們在俄羅斯、哈薩克斯坦、烏克蘭、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦、阿塞拜疆、德國、西班牙、希臘、法國等多個城市都有員工。阿聯酋、英國、美國和塞浦路斯都需要作為一個綜合團隊進行工作和溝通，基礎設施的功能會影響我們開展業務的能力。如果一個位置發生中斷，而我們在該位置的員工無法與其他位置通信或無法前往其他位置，我們為客户提供服務和互動的能力可能會受到影響。雖然我們已經制定了應急計劃來解決這些問題，但這些計劃可能並不總是部署成功，或者不足以完全抵消這種幹擾的影響。我們不會維持降低這些風險的保險單，因為此類保險可能無法獲得，或者可能比預期的利益更昂貴。此外，我們可能購買的任何保險，以緩解某些風險，可能不會涵蓋所有損失。
此外，處理貿易和支付的計算機和數據中心位於同一地點。如果該現場發生災難性事件，可能會導致永久性數據丟失。更廣泛地説，重大財產和設備損失、運營中斷以及我們或第三方系統中的任何缺陷或其他困難都可能使我們承擔責任，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，任何中斷或中斷努力都可能對我們的聲譽和業務的其他方面造成不利影響。
我們所依賴的第三方系統和運營的故障可能會對我們的業務產生不利影響。
我們依賴某些第三方計算機系統或第三方服務提供商，包括清算系統、其他經紀-交易商、交易所繫統、銀行系統、互聯網服務、主機代管設施、通信設施和其他設施。這些第三方服務的任何中斷或性能惡化都可能對我們的業務造成幹擾。如果我們與任何第三方的協議終止，我們可能無法及時或以商業上合理的條款找到替代的系統支持來源。這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
特別是，我們的客户投資於美國公司證券的資金由我們轉移到美國註冊證券經紀交易商和清算公司。來自證券銷售的資金通過國際銀行電子轉賬從這類美國註冊證券經紀交易商和清算公司傳回給我們，這可能會遇到文書和行政錯誤、受到技術中斷、延遲或無法按計劃工作。我們對這些資金轉移沒有任何控制權。資金轉賬失敗或嚴重延誤可能會損害我們的客户關係。損害或失去與這些美國註冊證券經紀交易商和清算公司的關係也可能削弱我們繼續向客户提供此類服務的能力，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。請參閲“風險因素-與我們的證券和銀行業務活動相關的風險-我們依賴於我們與第三方在美國註冊的證券經紀-交易商和結算公司的關係來接收和傳輸證券和資金."
我們的成功還取決於全球互聯網基礎設施的持續供應、開發和維護，特別是在我們開展業務的國家。這包括維護具有提供可靠互聯網服務所需速度、數據容量和安全性的可靠網絡主幹。第三方提供的網絡訪問的任何中斷或他們無法處理當前或更高的未來使用量都可能嚴重損害我們的業務。我們已經並預計將繼續不時遇到服務中斷和延誤的情況。此外，我們依賴硬件和軟件供應商及時交付、安裝和維修服務器和其他設備，以提供我們的服務。
與俄羅斯/烏克蘭衝突有關，俄羅斯當局加大了對互聯網接入的限制，包括限制俄羅斯用户的全球互聯網連接，限制對某些互聯網網站的訪問，並對各種信息技術服務提供商實施監管。
這些限制增加了我們無法與俄羅斯客户和供應商充分或及時溝通以提供我們服務的風險，並可能導致此類業務的損失。
為了保持競爭力，我們必須跟上日新月異的技術變革。
全球證券業的特點是技術日新月異，行業標準不斷變化，交易系統、實踐和技術不斷髮展。我們客户的需求和需求會隨着這些變化而波動。我們專注於預測和開發技術，通過不斷增強我們的產品、服務和平臺來滿足市場不斷變化的需求。如果我們的平臺和系統運行不正常、市場反應緩慢、為客户提供糟糕的用户體驗或與競爭對手的產品缺乏競爭力，我們可能會經歷業務虧損，這可能會減少我們的收益或導致收入損失。
特別是，我們的“Tradernet”電子交易平臺是專有技術，需要大量資源和時間來建立，需要不斷髮展才能保持與其他交易平臺的競爭力。如果我們的競爭對手採用或開發更好的平臺或技術，我們可能需要投入大量資源進一步發展Tradernet或其他平臺，以保持競爭力。我們未來的成功在一定程度上將取決於我們開發、適應或獲取符合不斷髮展的行業標準的最新技術的能力。我們在評估技術變化可能如何影響我們的業務時，可能並不總是正確或及時。如果我們無法及時和具有成本效益地開發、適應、獲取或獲取符合或超過行業標準的技術，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
例如，在哈薩克斯坦，我們開發了一個基於在線的平臺，將哈薩克斯坦政府數據庫與我們的服務集成在一起，使我們的服務提供比沒有這種集成的服務更快、更方便。我們不控制這些政府數據庫，也不能保證我們將始終訪問這些數據庫或使用這些數據庫的適當功能。對於我們將這種集成產品擴展到哈薩克斯坦以外的地區，我們還依賴於類似的數據庫可用，並能夠與我們擴展到的司法管轄區的系統集成，這些數據庫的可用性可能會在不同司法管轄區之間存在很大差異。
此外，我們的許多競爭對手規模更大、經驗更豐富，擁有更多資源來致力於新技術和服務的開發。如果我們無法跟上他們的開發努力，我們的客户可能會發現我們的平臺和服務不那麼有吸引力，這可能會導致客户流失或我們從產品和服務產品中產生的收入減少。
與我們證券所有權相關的風險
我們普通股的價格在歷史上一直在波動，可能也會波動。
我們普通股的市場價格可能會有很大波動。可能影響我們股價的因素包括：
•俄羅斯/烏克蘭衝突及相關制裁；
•我們經營的任何市場的地緣政治和內亂；
•大流行性和流行性疾病；
•我們計劃出售我們的俄羅斯子公司；
•新的監管聲明和監管指南的變化；
•我們季度經營業績的實際或預期波動；
•同類公司的市場估值或收益的變化；
•未來出售我們的普通股或其他證券；
•我們的員工嚴重違反我們的法規；
•證券分析師對本公司財務業績的估計發生變化，或缺乏行業分析師的研究報道和報告；
•第三方或政府當局的調查、訴訟、執法行動和其他索賠；
•與業績無關的國內外經濟因素；
•我們對重大減值費用的公告；
•投資者對我們和我們的行業的看法；
•我們或我們的競爭對手宣佈重大合同、收購、處置或戰略夥伴關係；以及
•新聞界或投資界的投機行為。
股票市場可能會經歷與任何特定公司的經營業績無關的極端波動。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。在過去，在一家公司的證券市場價格出現波動之後，經常會對受影響的公司提起集體訴訟。對我們提起的任何此類訴訟都可能導致鉅額費用，並轉移我們管理層的注意力和資源，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
未來發行的優先於我們普通股的證券可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們的公司章程授權我們的董事會確定我們20,000,000股授權優先股的相對權利和優先股，而不需要我們的股東的批准。這可能會影響我們的普通股股東在投票、分配、分紅和清算等方面的權利。我們還可以利用優先股來阻止或推遲公司控制權的變更，這可能會遭到我們管理層的反對，即使交易可能對我們的普通股股東有利。
如果我們在未來發行優先於普通股的債務或股權證券，這類證券可能會受到契約或其他包含限制我們經營靈活性的契約的文書的管轄。此外，我們未來發行的任何可轉換或可交換證券可能具有比我們普通股更有利的權利、優惠和特權，並可能導致我們普通股所有者的股權被稀釋。我們和我們的股東將間接承擔發行和服務此類證券的費用。由於我們在未來的任何發行中發行債券或股票的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，我們無法預測或估計我們未來發行的金額、時間或性質。因此，我們普通股的持有者承擔未來發行可能會降低我們普通股的市場價格並稀釋他們在公司持有的股票價值的風險。
我們不打算在可預見的未來為我們的普通股支付股息，因此，我們的股東實現投資回報的能力將取決於我們普通股價格的升值。
我們目前打算用我們未來的收益來償還債務，為我們的增長提供資金，發展我們的業務，用於營運資金需求和一般公司目的。在可預見的未來，我們不太可能為我們的普通股支付股息，而對我們普通股的投資成功將取決於我們普通股未來的價值是否升值。不能保證我們的普通股會升值，甚至不能保證其現值不變。
支付股息(如果有的話)由我們的董事會在考慮各種因素後自行決定，這些因素包括一般和經濟狀況、我們的財務狀況和經營結果、我們的可用現金以及當前和預期的現金需求、資本要求、合同、法律、税收和監管限制以及我們向股東或我們的子公司向我們支付股息的影響，以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。此外，我們的業務幾乎完全通過我們的子公司進行。因此，只要我們決定在未來為我們的普通股支付股息，我們的任何子公司都沒有義務向我們提供資金來支付此類股息。此外，內華達州的法律還提出了額外的要求，可能會限制我們向普通股持有人支付股息的能力。
一般業務風險
我們面臨因經營活動而引起的訴訟、行政和監管行動的風險。
我們在高度監管的行業運營，面臨着重大的法律風險。我們可能會受到客户和交易對手的法律索賠，以及監管機構和自律機構對我們提出的監管行動，這些監管機構監督和監管我們所在的行業。我們不時地受到監管機構的調查、監管程序、罰款和處罰，未來也可能如此。我們可能會受到與就業相關的索賠以及與税務機關的糾紛和其他索賠的影響。我們還受到反腐敗、反賄賂和經濟制裁的法律法規的約束。違反這些或類似法律法規可能會導致鉅額罰款、限制我們的活動、吊銷執照、刑事指控、官員和董事禁令以及其他不利行為。我們可能會因為調查、訴訟、索賠或監管行動而遭受負面宣傳和聲譽損害，此外，我們還可能因為自己辯護或解決索賠、罰款、處罰和判決而產生巨大成本。這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們無法控制的非常事件可能會對我們的業務產生負面影響。
我們的業務和運營可能會受到完全或部分超出我們控制範圍的事件或促成因素的嚴重幹擾，我們的聲譽可能會受到損害。發生這種非常事件，包括出現流行病或其他大範圍的衞生緊急情況(或對可能發生這種緊急情況的擔憂)；持續或反覆出現的流行病；政治不和諧和內亂；恐怖襲擊；網絡攻擊；戰爭和武裝衝突(包括但不限於衝突)；極端天氣事件或其他自然災害；技術或業務系統無法使用或無法使用，包括任何由此造成的關鍵數據丟失；電力、電信或互聯網中斷；或關閉公共交通，可能會造成--就新冠肺炎而言--2022年1月哈薩克斯坦國內動亂和俄羅斯/烏克蘭衝突，已經並可能繼續造成經濟、政府和金融中斷，並可能導致運營困難(包括辦公室關閉、隔離、避難所到位和旅行限制)，從而削弱我們的業務運營能力。
新冠肺炎疫情的爆發已經並可能繼續影響全球經濟、全球金融市場以及我們的業務、財務狀況和運營結果。
新冠肺炎疫情造成了金融混亂，影響了我們開展業務的每個國家的經濟。儘管金融市場已從新冠肺炎爆發初期經歷的大幅下跌中反彈，但潛在經濟疲軟的跡象依然存在，包括市場波動性加劇、高失業率、消費者信心不足、某些行業的商業活動水平低迷，以及遠程工作擴大導致的網絡安全、信息安全和運營風險增加。雖然最初為應對疫情蔓延而實施的健康和安全措施影響了我們的業務，但截至本報告日期，我們在運營時幾乎沒有與新冠肺炎相關的限制，而且疫情已經變得不那麼嚴重，以至於我們將其視為需要管理的全球地方病。然而，新冠肺炎危機在任何給定時期對我們業績的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展仍不確定，也無法預測。
我們認為，由於各國政府和央行為應對與新冠肺炎疫情相關的最初市場下跌而進行的幹預，我們開展業務的市場對金融市場的興趣顯着增加。自那以來，我們在客户賬户、交易量、佣金和手續費收入以及淨收入方面都經歷了前所未有的增長。鑑於俄羅斯/烏克蘭衝突的地緣政治和其他影響，我們無法看出新冠肺炎最近的影響，以及我們相對恢復到新冠肺炎之前的運營對我們的客户賬户增長、交易量、佣金和手續費收入以及淨收入的影響。
未來新冠肺炎對我們的業務、運營和財務業績的影響程度將繼續取決於某些事態發展，包括未來新冠肺炎變異的持續時間和嚴重程度，各國政府為應對進一步爆發而實施的措施，以及對我們的客户、員工、金融市場、全球經濟和我們開展業務的國家/地區的經濟的影響，所有這些目前仍不確定。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
我們的主要執行辦公室位於“Esenai Tower BC，77/7 Al Farabi Ave 7樓。哈薩克斯坦，阿拉木圖，050040。我們根據一份經營租賃協議租用了這塊地方。
我們目前在哈薩克斯坦、俄羅斯、烏克蘭、烏茲別克斯坦、塞浦路斯、德國、亞美尼亞、西班牙、法國、吉爾吉斯斯坦和阿塞拜疆租用了108個零售、行政、行政和運營設施的辦公空間。我們在紐約還有一個租用的辦公地點。我們的總租賃面積約為245,000平方英尺(32,000平方米)，每月的租金費用約為970,000美元。我們的租約將在不同的時間到期，直至2031年12月，視不同的續簽選項而定。我們的總租賃面積在我們的俄羅斯地區約169,000平方英尺(15,700平方米)，我們每月的租金費用約為550,000美元。
我們認為我們的物業狀況良好。雖然我們相信我們的物業足以滿足我們目前的需求，但我們過去曾進行過多項商業收購，未來的收購可能需要我們增加額外空間或處置現有空間。有關我們的辦公室租賃承諾的更多信息，請參見附註26“租約“我們的年度報告第二部分第8項所載的合併財務報表。
項目3.法律訴訟
金融服務業受到嚴格監管。近年來，涉及經紀行業的訴訟越來越多，包括客户和股東集體訴訟，這些訴訟通常要求獲得實質性損害賠償，在某些情況下還包括懲罰性賠償。不滿的客户向聯邦、州和省監管機構、交易所或其他自律組織報告的合規和交易問題，由這些監管機構進行調查，如果由這些監管機構或此類客户追究，可能會上升到仲裁或紀律處分的級別。我們還定期接受政府和監管機構的審計和檢查，可能會導致罰款或其他指控。
有時，我們或我們的子公司可能會在我們的正常業務過程中產生的各種例行法律程序、索賠和監管調查中被列為被告。管理層相信，這些例行法律程序、索賠和監管事項的結果不會對我們的財務狀況或我們的運營和現金流產生實質性的不利影響。然而，我們無法估計與這些日常事務相關的法律費用和支出，因此無法確定這些未來的法律費用和支出是否會對我們的運營和現金流產生重大影響。我們的政策是在發生時支付法律費用和其他費用。
託裏什·託爾馬科夫遺產訴訟
Tolmakov遺產公司(以下簡稱“遺產公司”)已開始在猶他州鹽湖縣第三司法地區法院對Freedom Holding Corp.及其子公司FINN Securities，Inc.提起法律訴訟。公司和財務部門於2021年12月22日收到了傳票和投訴。這項訴訟涉及2011年出售Emir Oil，LLP產生的現金分配，Emir Oil，LLP當時是BMB Munai，Inc.(自由控股公司的前身)的子公司。及合共250,079股本公司普通股(“該等資產”)，該等普通股由Tolush Tolmakov先生(於其於二零一一年去世時為本公司股東)及SImage Limited(一家現已倒閉的英屬維爾京羣島公司)持有，而Tolmakov先生可能擁有該公司的權益，因此屬於SImage Limited的資產可能為該遺產的一部分。自2011年Tolmakov先生去世以來，他的假定繼承人在哈薩克斯坦法院提起了各種訴訟，涉及哪些假定繼承人實際上是繼承人、遺產的適當分配和其他事項，但沒有關於財產分配的最終命令。
自2011年以來，本公司收到了幾份不一致的資產索賠申請。此外，屬於SIMAGE的那部分資產的法律地位尚不清楚，因為SIMAGE有限公司是一個已停業的實體，無法採取行動。
公司自Tolmakov先生去世以來一直持有這些資產，因為它不知道這些資產應該分配給誰，而且還沒有任何一方確立對這些資產的合法所有權。本公司並不否認這些資產是欠Tolmakov先生和SImage Limited的合法繼承人的。由於地產並無合作協助向地產分配資產，本公司多年來一直以獨立帳户持有分配基金，並持有250,079股股份中的247,664股。除了與資產有關的爭議外，遺產公司還就涉嫌違反合同、違反誠實信用和公平交易契約、不當得利、轉換和推定信託提出索賠，並要求交付不少於8,377,626美元的現金分配，加上由此賺取的任何利息或增值金額和交付250,079股公司普通股，如果法院發現公司轉換了資產，則還包括因被告轉換資產而產生的任何特別損害賠償，包括為追回資產而產生的所有未判給的律師費，以及與此次訴訟相關的律師費。
The Estate、The Company和Fin已同意調解這場糾紛。如果調解不成功，公司和FIN打算積極為此事辯護。本公司和FIN否認對被指控的違約、違反誠信和公平交易契約、不當得利、轉換和推定信託的索賠的所有責任。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
我們的普通股在納斯達克資本市場交易，代碼為FRHC。我們的普通股也在KASE交易，代碼為“US_FRHC”，在SPBX交易，代碼為“FRHC”。
持有者
截至2022年5月27日，我們大約有423名登記在冊的股東。記錄持有人的數量是根據我們的股票轉讓代理的記錄確定的，不包括其股票以街頭名義(即，以各種證券經紀商、交易商和註冊結算所或機構或類似機構的名義)持有的普通股的實益所有者。
分紅
在過去的三個會計年度中，我們沒有宣佈或支付過普通股的現金股息。未來任何股票現金股利的支付將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的運營結果、收益、資本要求、財務狀況、未來前景、合同和法律限制以及我們董事會認為相關的其他因素。我們目前打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營、發展和擴張提供資金，因此我們預計在可預見的未來不會對普通股支付任何現金股息。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
有關根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的資料，載於本年報第12項“若干實益擁有人的證券擁有權及管理層及相關股東事項”中“根據股權補償計劃授權發行的證券”標題下。
股票表現圖表
下面的圖表將我們的5年累計普通股股東總回報與標準普爾500指數和標準普爾500多元化金融指數的累計總回報相匹配。該圖表跟蹤了從2017年3月31日到2022年3月31日，對我們普通股和每個指數(包括所有股息的再投資)投資100美元的表現。
下表所示的比較是基於歷史數據。下表所示的股價表現並不一定代表，也不是為了預測我們普通股的未來表現。圖表中使用的信息來自RDG備案文件，我們認為這是一個可靠的來源，但我們不對此類信息中的任何錯誤或遺漏負責。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3/17 | 3/18 | 3/19 | 3/20 | 3/21 | 3/22 |
| | | | | | | |
| 自由控股公司 | | 100 | 2,192 | 2,774 | 4,544 | 17,075 | 19,072 |
| S&P 500 | | 100 | 114 | 125 | 116 | 182 | 210 |
| 標準普爾500指數多元化金融類股 | | 100 | 122 | 116 | 105 | 170 | 206 |
業績圖表不應被視為“徵集材料”，也不應被視為根據交易法第18條的目的而被“存檔”，也不應被視為通過引用納入公司根據證券法或交易法提交的任何文件中。
近期出售的未註冊股權證券
在2022財年，我們沒有出售任何股權證券的未登記股票。
發行人回購股權證券
在2022財年，我們沒有回購本公司的任何股權證券。
第六項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論和分析應結合本年度報告第一部分第1項“業務”所載的合併財務報表及其相關附註以及本年度報告第一部分第1項“業務”中所載的資料閲讀，並以其全文加以限定。本討論包含某些前瞻性陳述，這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，如本年度報告“關於前瞻性信息的特別説明”所述。實際結果可能與任何前瞻性陳述中預測的結果大不相同。關於這些風險和不確定性的更多信息，見本年度報告第一部分第1A項“風險因素”下的披露。
本次討論總結了2022財年、2021財年和2020財年影響我們綜合經營業績、財務狀況、流動性和資本資源的重要因素。本MD&A中的所有金額均以數千美元為單位，除非上下文另有説明。
概述
從歷史上看，我們一直將公司作為一個單一的運營部門進行運營。在決定剝離我們公司的俄羅斯子公司後，我們選擇重組我們的業務，我們的業務已被組織到五個地理區域：哈薩克斯坦、歐洲、美國、中東/高加索和俄羅斯。在這些地區，通過我們的子公司，我們從事證券行業的廣泛活動，包括證券交易、做市、零售證券經紀、投資研究、投資諮詢、投資銀行和承銷服務，在哈薩克斯坦和俄羅斯，我們經營商業銀行服務，與我們的其他金融服務相輔相成。 2022年3月31日之後，年底，我們完成了對兩家在哈薩克斯坦運營的保險公司的收購，並決定剝離我們在俄羅斯的權益。 有關更多信息，請參閲注1“業務説明“和附註28”細分市場信息“在第二部分第8項所載的合併財務報表附註和“生意場“載於本年度報告第一部分第1項。
後續事件
收購
2022年5月，我們完成了對哈薩克斯坦兩家保險公司的收購：(1)自由人壽，銷售產品包括人壽保險、健康保險、年金保險、意外保險、強制性工人緊急保險、旅行保險和再保險；(2)自由保險，一家直接保險公司，銷售財產(包括汽車)、意外傷害、民事責任、人身保險和再保險的一般保險產品。收購這兩家保險公司將使我們能夠將我們的產品和服務擴大到我們在哈薩克斯坦的客户，並使我們能夠接觸到保險公司的客户，向他們提供我們在哈薩克斯坦銷售的其他產品和服務。 有關自由人壽和自由保險的更多信息，請參閲“保險業“在“生意場“載於本年度報告第一部分第1項。
我們還有其他計劃收購的項目 PAYBOX、Ticketon和ReKassa，這些都是我們計劃整合到我們的金融服務技術平臺中的技術公司。我們不認為這些計劃中的收購是實質性的。有關這些計劃收購的更多信息，請參閲“計劃中的信息技術收購“在“生意場“載於本年度報告第一部分第1項。
計劃剝離我們的俄羅斯子公司
由於俄羅斯/烏克蘭衝突，俄羅斯的經濟氣候經歷了盧布的大幅波動、貨幣管制、利率和通貨膨脹的大幅上升以及消費者支出的潛在收縮，以及外國企業撤出俄羅斯市場。這已經並可能繼續對俄羅斯經濟產生重大負面影響。這也對我們在俄羅斯和烏克蘭的業務和運營產生了負面影響。有關更多信息，請參閲“最近發生的事件" in "業務“在本年度報告第1部分項目中。
經過深思熟慮後，我們決定剝離我們在俄羅斯的兩家子公司Freedom RU和Freedom Bank RU的權益。剝離將對我們的董事長、首席執行官和控股股東蒂穆爾·圖爾洛夫進行。我們認為，剝離我們俄羅斯子公司的計劃不需要得到CBR的批准，然而，考慮到俄羅斯反制裁及其實施的演變性質，我們不能保證不需要這種批准。
資產剝離後，圖爾洛夫表示，他打算將這兩個實體轉售給經營俄羅斯券商和銀行的現有管理團隊的某些成員，或其他合適的買家，但須符合俄羅斯法律規定的任何潛在買家的資格，以及任何必要的政府或商業同意。作為該計劃的一部分，這兩個實體將在從公司剝離後立即更名和重新命名，圖爾洛夫先生不會擔任任何高級官員或董事的任何職位，也不會參與這兩個實體的日常運營。我們目前預計，將這兩個實體出售給圖爾洛夫先生的交易將在可行的情況下儘快完成，然而，交易的完成還不確定，受我們無法控制的因素的影響，但我們預計交易將在2023財年第三財季結束前完成。在剝離資產之後，圖爾洛夫先生打算在未來12-18個月內處置俄羅斯實體，然而，這一時間也是不確定的，受到我們無法控制的因素的影響。有關更多信息，請參閲“計劃剝離我們的俄羅斯子公司" in "業務“在本年度報告第一部分第1項中。
截至2022年3月31日和2021年3月31日，我們的俄羅斯部門分別佔我們總資產的28%和37%，佔我們總負債的32%和38%。截至2022年3月31日，我們的俄羅斯子公司擁有43個辦事處和分支機構，約佔我們總辦事處和分支機構的40%，擁有1717名員工，約佔我們員工總數的50%。下表反映了在截至2022年3月31日、2021年和2020年3月31日的財年中，某些俄羅斯部門的經營業績佔我們總經營業績的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 手續費及佣金收入 | 19 | % | | 19 | % | | 28 | % |
| 總收入，淨額 | — | % | | 25 | % | | 32 | % |
| 運營費用 | 45 | % | | 54 | % | | 57 | % |
| 總費用 | 30 | % | | 32 | % | | 43 | % |
| 淨利潤/(虧損) | (40) | % | | 15 | % | | (11) | % |
關於截至2022年、2022年、2021年和2020年3月31日的財政年度我們每個部門的經營結果的更多細節，請參見附註28。細分市場報告“我們的年度報告第二部分第8項所載的綜合財務報表。
目前，我們不知道俄羅斯/烏克蘭衝突的結果會是什麼，也不知道它對俄羅斯或我們俄羅斯子公司的經濟會產生什麼長期影響。同樣，我們無法肯定地預測與俄羅斯相關的不穩定和不斷變化的制裁和臨時企業行動可能對在俄羅斯運營的企業(包括我們的俄羅斯子公司)產生的潛在影響。剝離我們的俄羅斯子公司將導致我們公司的整體規模大幅收縮。由於圍繞俄羅斯/烏克蘭衝突的重大不確定性，我們不太清楚剝離我們的俄羅斯子公司將對我們的短期和長期運營結果和財務狀況產生什麼影響。然而，我們相信，剝離我們的俄羅斯子公司符合我們公司和股東的最佳利益。展望未來，我們將專注於完成我們的公司重組、資產剝離，並擴大我們在中亞、歐洲、美國和中東/高加索的業務運營。
企業改制
截至本財政年度結束，Freedom RU擁有Freedom KZ約90%的權益，其餘所有權由FRHC持有。自由KZ擁有自由銀行KZ、自由保險和自由人壽100%的權益。在剝離我們的俄羅斯實體之前，我們將進行公司重組，將Freedom KZ及其子公司的合法所有權作為直接子公司轉讓給FRHC。有關我們公司重組的更多信息，請參閲“企業重組“在“業務本年度報告第一部分第1項中的“社會保障體系”。
業務成果摘要
從歷史上看，我們一直是作為一個單一的運營部門，為我們在單一歐亞地理區域的客户提供金融服務。除了決定剝離我們的俄羅斯子公司和公司重組，再加上我們的持續擴張，我們還選擇在地理上將我們的業務重組為五個地區：中亞、歐洲、美國、中東/高加索和俄羅斯(直到我們計劃的剝離完成)。在完成對我們俄羅斯子公司的剝離後，我們將在四個地區管理我們的業務。
我們專注於在中亞、歐洲、美國和中東/高加索四個地區發展業務。參考附註28“細分市場信息“，載於第二部分第8項的合併財務報表附註關於這份年度報告供進一步討論之用。根據地區的不同，這可能包括證券經紀、資本市場/投資銀行業務、商業銀行業務和保險業務。請參閲“我們的地區細分市場“在“生意場“在本年度報告第一部分第1項中，請進一步討論我們目前在每個區域提供的服務。
在截至2022年3月31日的財年，我們的總收入淨額為564,663美元，而截至2021年3月31日和2020年3月31日的財年分別為352,551美元和121,902美元。在截至2022年3月31日的財年，我們的淨收入為211,369美元，而截至2021年3月31日和2020年3月31日的財年分別為142,924美元和22,130美元。
我們的客户賬户總數從2020年3月31日的約140,000個增加到2021年3月31日的約29萬個，到2022年3月31日的約410,000個。截至2022年3月31日，這些客户賬户中有55%以上的賬户有正現金或資產賬户餘額。在內部，我們將“活躍賬户”指定為每季度至少發生一筆交易的賬户。在截至2022年3月31日的財年中，我們大約有94,000個活躍客户。截至2022年3月31日，我們的總資產從截至2021年3月31日的2,018,645美元和截至2020年3月21日的453,523美元增加到2,921,009美元。此外，在截至2022年3月31日的一年中，我們在證券交易中確認的淨收益為77,671美元，這主要是由於我們在截至2021年9月30日的季度出售了我們在SPBX擁有的股票。出售SPBX股票所產生的公認淨收益導致我們的收入和淨收入的增長不應被視為未來業績的指標。相比之下，在截至2021年3月31日和2020年3月31日的財年中，我們確認的證券交易淨收益分別為46,186美元和14,923美元。
影響我們經營業績的主要因素
我們的行動一直受到並可能繼續受到某些關鍵因素以及某些歷史事件和行動的影響。影響我們的業務和經營結果的關鍵因素包括，尤其是：俄羅斯/烏克蘭衝突(包括但不限於相關的制裁和反制裁)，我們計劃剝離我們的俄羅斯子公司和上述公司重組，我們經營的商業環境，我們關鍵市場零售經紀活動的增長，新冠肺炎的影響，政府政策和收購。下面將更詳細地討論這些因素中的每一個。
營商環境
金融服務業的表現與經濟狀況和金融市場活動密切相關。從我們第四財季開始的俄羅斯/烏克蘭衝突已經造成貨幣市場的重大混亂，影響了利率、證券市場，並對俄羅斯和烏克蘭客户的信心造成了負面影響。此外，更廣泛的市場狀況和投資者活動是許多變量的產物，其中大多數通常是我們無法控制和不可預測的。
例如，在2022年1月1日至2022年3月31日期間，由於我們自有投資賬户中的證券重新估值，我們確認證券交易淨收益減少了107,883美元。儘管衝突對我們運營的經濟體和證券市場產生了影響，但我們在2022財年實現了77,671美元的證券交易淨收益，而2021財年和2020財年的淨收益分別為46,186美元和14,923美元。證券交易淨收益77,671美元由截至2022年3月31日仍未平倉的證券頭寸已實現淨收益179,216美元和未實現淨虧損101,545美元組成。有關證券交易淨收益和淨虧損的更多信息，請參閲“交易證券的淨收益/(虧損)“下文本項目7.
同樣，重要的標誌也是俄羅斯盧布和哈薩克斯坦堅戈在2022年2月衝突開始前後的價值波動，導致我們在2022年第四財季確認外匯業務淨虧損38578美元，2022財年外匯業務淨虧損37693美元。自2022年4月1日至本年度報告日期，美元兑盧布匯率下跌了25%(從84.09%降至63.10%)，美元兑新西蘭元匯率下跌了8%(從465.46降至427.39)。鑑於衝突以及制裁和反制裁的變化無常和不可預測的性質，無法保證這一趨勢將繼續下去。然而，我們預計俄羅斯盧布和哈薩克斯坦堅戈兑美元的走強將對我們2023財年的首個財政年度的外匯業務產生積極影響。有關外匯業務淨虧損和淨收益的更多信息，見“外匯業務淨(虧損)/收益“以下為本項目7
儘管受到上述第四財季的負面影響，我們在2022財年實現總收入淨額564,663美元，包括手續費和佣金收入431,938美元，證券交易淨收益77,671美元和總淨收益211,369美元，而2021財年和2020財年的總淨收益分別為142,924美元和22,130美元。
零售經紀業務增長
哈薩克斯坦和俄羅斯的零售經紀市場近年來增長迅速。這一增長對我們最近幾年的運營結果產生了重大的積極影響。根據KASE的數據，散户在KASE股票市場上的活躍賬户數量從2021年3月31日的約150.2萬增加到2022年3月31日的21.83萬。根據MOEX(根據NAUFOR提供的數據)，MOEX上的零售客户數量從2021年3月31日的約1110萬增加到2022年3月31日的1680萬。沒有人能保證這樣的增長率在未來一段時間內會持續下去。
新冠肺炎的影響
新冠肺炎疫情影響了全球金融市場，導致前所未有的全球市場狀況，導致我們的客户賬户大幅增長，以及我們現有客户的活躍度增加，導致費用和佣金收入增加。我們認為，銀行和政府為應對新冠肺炎疫情而進行的幹預，以及疫情期間人們呆在家裏的時間增加，為開設投資賬户和投資世界各地的金融市場帶來了機會和樂觀情緒，特別是在美國資本市場和我們開展業務的非美國市場。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的財年中，客户活動水平的增加和市場波動性的增加導致我們的客户賬户、交易量、手續費和佣金收入、我們自營交易和淨收入的顯著增長。
雖然在截至2022年3月31日和2021年3月31日的財年中，新冠肺炎的總體影響對我們的業務大體上是積極的，但它對我們業務、運營和財務業績的未來影響是不確定的。我們預計，隨着我們進入一個不那麼關鍵的地方性時期，客户對投資的興趣將恢復到更傳統的水平。
政府政策
我們的收入正在並將受到哈薩克斯坦、塞浦路斯和俄羅斯政府的貨幣、財政和外交政策的影響。這些國家的貨幣政策可能會對我們的經營業績產生重大影響。無法預測未來貨幣和財政政策變化的性質和影響。
與FIN經紀公司的關聯方交易
我們的經紀業務的很大一部分是間接向FIN Brokerage的經紀客户提供經紀服務，FIN Brokerage由我們的控股股東、董事長兼首席執行官Timur Turlov個人擁有，不是我們公司集團的成員。FIN Brokerage擁有自己的經紀客户，其中包括個人和做市機構。我們很大一部分手續費和佣金收入來自自由歐盟和芬恩經紀公司之間的客户關係。請參閲“遺留操作和關鍵關係“在“生意場“本年度報告第一部分項目1。
在截至2022年3月31日的年度，來自FIN經紀業務的手續費和佣金收入約佔我們總收入的54%，相比之下，在截至2021年3月31日的年度，來自FIN經紀業務的手續費和佣金收入約佔我們總收入的55%，在截至2020年3月31日的年度，來自FIN經紀業務的手續費和佣金收入佔我們總收入的62%。截至2022年3月31日、2021年3月31日和2020年3月31日，FIN經紀公司的應付金額分別為102,680美元、8,948美元和90,696美元，分別佔經紀業務和其他應收賬款總額的29%、14%和80%。吾等認為於各有關日期應收關聯方的應收賬款應全額收回。我們與FIN Brokerage的所有交易都是在正常業務過程中進行的。這類交易的條款與當時與處境相似的非關聯第三方進行可比交易的條款基本相同。
收購
從歷史上看，我們一直積極通過併購實現非有機增長。我們預計這一趨勢將在未來繼續，包括在中討論的計劃收購。收購“在本項目7中。
關鍵損益表行項目
收入
我們的收入主要來自零售經紀和銀行客户的手續費和佣金收入，投資銀行服務的手續費和佣金收入，我們的自營交易活動和利息收入。手續費和佣金收入佔我們總收入的百分比是 77%, 77% and 76% 在截至2022年3月31日、2021年和2020年3月31日的財年中。
手續費及佣金收入
手續費及佣金收入主要包括客户交易的經紀手續費，包括提供保證金貸款及相關銀行服務的手續費，以及承銷、市場莊家及諮詢服務的手續費。我們很大一部分收入來自客户通過基於交易定價的賬户獲得的佣金。經紀佣金是按照我們制定的與當地做法一致的時間表對投資產品收取的。零售經紀服務費及佣金收入佔總佣金及佣金收入的91%。, 90% and 89% 在截至2022年3月31日、2021年和2020年3月31日的財年中。銀行服務費主要包括電匯手續費、支付處理手續費和貨幣兑換業務手續費。
交易證券的淨收益/(虧損)
交易證券的淨收益/(虧損)反映了我們的自營交易組合中所持證券的價值在每個時期的變化。淨損益包括列報期間的已實現損益和未實現損益。當我們結清證券的未平倉並確認該頭寸的收益或虧損時，已實現的收益或損失被確認。美國公認會計原則要求我們也在我們的財務報表中反映每個未平倉證券頭寸在每個期間結束時的任何未實現收益或虧損，依據的是未平倉頭寸在期末的價值是否高於或低於以下任一時間：(I)期間開始時，如果持倉時間為整個期間；或(Ii)在開倉時，如果頭寸是在期間內開立的。未實現收益或虧損從一個時期到另一個時期的波動可能是我們無法控制的因素的結果，例如我們持有的未平倉證券的市場價格波動，原因是全球或本地事件引起的市場和經濟不確定性，導致市場大幅波動，甚至某些市場的交易暫停，所有這些都是由於俄羅斯/烏克蘭衝突造成的。波動也可能由我們控制範圍內的因素造成，例如當我們選擇結清未平倉證券頭寸時，這將產生減少我們的未平倉頭寸的效果，從而可能減少或增加一段時間內的未實現收益或虧損金額。這些波動可能會對我們從自營交易活動中實現的最終價值產生不利影響。某一特定期間的未實現收益或損失可能表明，也可能不表明我們最終將在平倉時實現的證券頭寸的收益或損失。結果, 我們可能會意識到我們的交易證券實現的淨收益和淨虧損每年和季度之間都有顯著的波動。
利息收入
我們從交易證券、逆回購交易和向客户貸款中賺取利息收入。交易證券的利息收入包括從債務證券投資中賺取的利息和從我們自營交易賬户中持有的股權證券中賺取的股息。
手續費及佣金開支
我們在經紀和銀行活動中的業務產生手續費和佣金費用。手續費和佣金費用包括與經紀、銀行、證券交易、結算和託管服務有關的費用。一般來説，我們預計手續費和佣金費用會隨着手續費和佣金收入的增加和減少而增加和減少。
利息支出
利息支出包括與我們的短期和長期融資相關的費用，包括證券回購協議義務的利息、客户賬户和存款、發行的債務證券和收到的貸款。
運營費用
運營費用包括工資和獎金、廣告費、租賃費、專業費用、折舊和攤銷、通信服務、軟件支持、股票補償費用、代表費、出差費用、水電費、慈善和其他費用。
外幣折算調整，税後淨額
我們運營子公司的功能貨幣是俄羅斯盧布、哈薩克斯坦堅戈、歐元、美元、烏克蘭格里夫納、烏茲別克索姆、吉爾吉斯斯坦索姆、英鎊、阿塞拜疆馬納特和亞美尼亞德拉姆。我們的報告貨幣是美元。根據美國公認會計原則，出於財務報告的目的，我們被要求將我們的資產從我們的功能貨幣重估為我們的報告貨幣。
可歸因於非控股權益的淨收益/(虧損)
我們擁有Freedom UA 9%的權益。其餘91%的權益由本公司總裁阿斯卡爾·塔什蒂托夫擁有。通過與Freedom UA簽訂的一系列協議，我們有義務保證Freedom UA履行所有義務，為Freedom UA提供足夠的資金來彌補其運營虧損和淨資本要求，提供管理能力和運營支持，並持續訪問我們的重要資產、技術資源和專業知識，以換取Freedom UA所有税後淨利潤的90%，我們將Freedom UA視為一個可變利益實體。我們在我們的綜合財務狀況表、綜合全面收益表、綜合權益變動表和綜合現金流量表中反映了我們作為非控制性權益對Freedom UA的所有權。
所有美元金額都反映在“經營成果," "流動性與資本資源," "合同義務," and "關鍵會計政策除非上下文另有説明，否則本MD&A中的每一項均以數千美元表示。
經營成果
截至2022年、2021年和2020年3月31日的年度比較
以下對我們截至2022年3月31日、2021年和2020年3月31日的年度財務業績的比較，不一定表明未來的業績。上一時期的某些列報和披露雖然不需要重新分類，但已重新分類，以確保與本期分類的可比性。
收入
下表列出了關於我們的總收入的信息，在所述期間內為淨額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
|
2022 | |
2021 | | 金額變動 | | % 變化 | |
2020 | | 金額 變化 | | % 變化 |
手續費及佣金收入 | $ | 431,938 | | | $ | 271,939 | | | $ | 159,999 | | | 59 | % | | $ | 92,668 | | | $ | 179,271 | | | 193 | % |
證券交易淨收益 | 77,671 | | | 46,186 | | | 31,485 | | | 68 | % | | 14,923 | | | 31,263 | | | 209 | % |
利息收入 | 91,801 | | | 30,873 | | | 60,928 | | | 197 | % | | 12,134 | | | 18,739 | | | 154 | % |
外匯業務淨(虧損)/收益 | (37,693) | | | 3,428 | | | (41,121) | | | (1,200) | % | | 2,315 | | | 1,113 | | | 48 | % |
衍生品淨收益/(虧損) | 946 | | | 125 | | | 821 | | | 657 | % | | (138) | | | 263 | | | (191) | % |
總收入，淨額 | $ | 564,663 | | | $ | 352,551 | | | $ | 212,112 | | | 60 | % | | $ | 121,902 | | | $ | 230,649 | | | 189 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
手續費及佣金收入 | 77 | % | | 77 | % | | 76 | % |
證券交易淨收益 | 14 | % | | 13 | % | | 12 | % |
利息收入 | 16 | % | | 9 | % | | 10 | % |
外匯業務淨(虧損)/收益 | (7) | % | | 1 | % | | 2 | % |
衍生品淨收益/(虧損) | — | % | | — | % | | — | % |
總收入，淨額 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
在2022財年，我們實現了564,663美元的總淨收入，比2021財年增長了60%。2022財年的收入高於2021財年，主要是由於手續費和佣金收入、證券交易淨收益和利息收入增加，但外匯業務的淨虧損部分抵消了這一增長。
在2021財年，我們實現了352,551美元的總淨收入，比2020財年增長了189%。2021財年的收入顯著高於2020財年，這主要是由於2021財年所有收入類別的增長。
手續費及佣金收入
下表列出了有關本公司所列期間的手續費和佣金收入的信息。
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| 截至三月三十一日止年度， |
|
2022 | |
2021 | | 金額變動 | | % 變化 | |
2020 | | 金額 變化 | | % 變化 |
| 零售經紀手續費及佣金收入 | $ | 391,996 | | | $ | 245,913 | | | $ | 146,083 | | | 59 | % | | $ | 82,800 | | | $ | 163,113 | | | 197 | % |
| 投資銀行手續費及佣金收入 | 8,705 | | | 8,345 | | | 360 | | | 4 | % | | 2,360 | | | 5,985 | | | 254 | % |
| 來自銀行服務部的佣金 | 23,274 | | | 12,403 | | | 10,871 | | | 88 | % | | 7,240 | | | 5,163 | | | 71 | % |
| 其他手續費和佣金收入 | 7,963 | | | 5,278 | | | 2,685 | | | 51 | % | | 268 | | | 5,010 | | | 1869 | % |
| 手續費及佣金收入總額 | $ | 431,938 | | | $ | 271,939 | | | $ | 159,999 | | | 59 | % | | $ | 92,668 | | | $ | 179,271 | | | 193 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | (佔總手續費及佣金收入的百分比) |
| 零售經紀手續費及佣金收入 | | 91 | % | | 90 | % | | 89 | % |
| 投資銀行手續費及佣金收入 | | 2 | % | | 3 | % | | 3 | % |
| 來自銀行服務部的佣金 | | 5 | % | | 5 | % | | 8 | % |
| 其他手續費和佣金收入 | | 2 | % | | 2 | % | | — | % |
| 手續費及佣金收入總額 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
2022財年的手續費和佣金收入為431,938美元，比2021財年的271,939美元增加了159,999美元，增幅為59%。手續費和佣金收入增加的主要原因是經紀服務的手續費和佣金增加146,083美元。來自經紀服務的手續費及佣金收入增加，是由於客户户口的增長，包括擴大產生手續費及佣金的活動，例如客户數目增加，活躍客户數目增加，以及客户進行更多交易。.
在2021財年，手續費和佣金收入增加了179,271美元，比2020財年增長了193%。這一增長是由於經紀服務的手續費和佣金增加了163,113美元，這主要是由於客户賬户的增長，通過非有機和有機的努力，包括擴大我們的零售財務顧問和向我們的客户提供的分析師報告量的增加，以及由於政府和銀行幹預以及其他事件導致的交易量和客户活動顯著增加，以應對新冠肺炎疫情以及由此導致的市場波動性和經濟不確定性增加。 在2021財年，我們還實現了相關銀行服務費用增加了5,163美元，承銷服務費用增加了5,985美元。
承銷服務收費增加，主要是由於哈薩克斯坦經紀公司安排的債務資本市場交易量和規模增加，以及新冠肺炎疫情帶來的獨特市場機遇。
證券交易淨收益
2022財年證券交易淨收益為77,671美元，而2021財年為46,186美元。有關我們2022財年和2021財年淨損益的信息，請參閲下表：
有關我們在2022財年、2021財年和2020財年的淨損益信息，請參見下表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已實現淨收益 | | 未實現淨額
得/(失) | | 交易證券的淨收益 |
| 2022財年 | $ | 179,216 | | | $ | (101,545) | | | $ | 77,671 | |
| 2021財年 | $ | 39,267 | | | $6,919 | | | $ | 46,186 | |
| 2020財年 | $ | 22,770 | | | $ | (7,847) | | | $ | 14,923 | |
在2022財年我們用我們自營交易賬户中持有的大約1250萬股SPBX股票換取了SPBX ETF的單位。與2021財年相比，2022財年交易證券的已實現淨收益增加的主要原因是出售了我們持有的SPBX ETF部門和其他SPBX股票。因此，在2022財年，我們確認出售的證券交易實現淨收益179,216美元。很大程度上是由於俄羅斯/烏克蘭衝突及其對我們證券市場的影響未平倉淨虧損101,545美元。由於上述原因，在2022財年，我們確認了證券交易的淨收益。f $77,671 as 如上表所示。
與2020財年相比，2021財年證券交易淨收益增加的主要原因包括我們的交易組合規模擴大、有利的市場狀況、SPBX盤中算法交易和做市活動的使用增加和成功。
利息收入e
下表列出了有關本公司各期間利息收入的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
|
2022 | |
2021 | | 金額變動 | | % 變化 | |
2020 | | 金額 變化 | | % 變化 |
| 逆回購協議的利息收入和銀行應付金額 | $ | 6,172 | | | $ | 3,428 | | | $ | 2,744 | | | 80 | % | | $ | 1,586 | | | $ | 1,842 | | | 116 | % |
| 貸款給客户的利息收入 | $ | 4,927 | | | $ | 579 | | | $ | 4,348 | | | 751 | % | | $ | 572 | | | $ | 7 | | | 1 | % |
| 證券交易利息收入 | $ | 80,702 | | | $ | 26,866 | | | $ | 53,836 | | | 200 | % | | $ | 9,976 | | | $ | 16,890 | | | 169 | % |
| 利息收入總額 | $ | 91,801 | | | $ | 30,873 | | | $ | 60,928 | | | 197 | % | | $ | 12,134 | | | $ | 18,739 | | | 154 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | (佔總利息收入的百分比) |
| 逆回購協議的利息收入和銀行應付金額 | | 7 | % | | 11 | % | | 13 | % |
| 貸款給客户的利息收入 | | 5 | % | | 2 | % | | 5 | % |
| 證券交易利息收入 | | 88 | % | | 87 | % | | 82 | % |
利息收入總額 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
在2022財年，我們確認與2021財年相比，利息收入增加了60,928美元，增幅為197%。利息收入的增加是因為我們的交易組合的總規模增加了，我們持有的債券數量佔我們總交易組合的百分比也增加了。在2022財年，我們將更多的投資組合從股票轉向債券，以利用有利可圖的債券市場。此外，我們確認發放給自由銀行KZ客户的新貸款的利息收入增加了4,348美元，增幅為751%。 與2021財年相比，我們還實現了2022財年來自銀行和逆回購交易的利息收入增加了2744美元，增幅為80%。
在2021財年，我們實現了16,890美元的證券交易利息收入，與2020財年相比增長了169%，這是因為我們增加了交易組合的總規模和債券投資的百分比。我們還實現了1,842美元的銀行利息收入增長，增幅為116%，這主要是由於2021財年隔夜存款交易增加以及逆回購交易，因為我們在2021財年參與了更多此類交易。我們還實現了銀行利息收入增加461美元，這主要是由於2021財年隔夜存款交易增加所致。
外匯業務淨收益/(虧損)
根據美國公認會計原則，我們必須將以持有該資產或負債的實體的功能貨幣以外的任何貨幣計價的貨幣資產和負債重估為該實體的功能貨幣。在截至2022年3月31日的年度內，我們實現外匯業務淨虧損37,693美元，而截至2021年3月31日的年度淨收益為3,428美元。這一淨虧損的主要原因是2022年初開始的地緣政治動盪導致俄羅斯盧布兑美元貶值11%。由於我們的子公司Freedom RU持有大量以美元計價的淨負債，我們確認了外匯業務的淨虧損21,532美元。此外，由於貨幣兑換交易量增加，我們實現了受外匯買賣影響的外匯業務淨虧損12,378美元。
在2021財年，由於哈薩克斯坦堅戈和俄羅斯盧布對美元的價值分別升值了4.8%和2.6%，我們確認外匯業務的淨收益比2020財年增加了1113美元。
費用
下表列出了有關我們在所列期間的總費用的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 金額變動 | | %
變化 | | 2020 | | 金額
變化 | | %
變化 |
| 手續費和佣金費用 | $ | 81,231 | | | $ | 73,100 | | | $ | 8,131 | | | 11 | % | | $ | 21,936 | | | $ | 51,164 | | | 233 | % |
| 利息支出 | 75,899 | | | 27,366 | | | 48,533 | | | 177 | % | | 12,399 | | | 14,967 | | | 121 | % |
| 運營費用 | 161,593 | | | 77,434 | | | 84,159 | | | 109 | % | | 59,990 | | | 17,444 | | | 29 | % |
| 減值準備/(收回) | 2,985 | | | 1,561 | | | 1,424 | | | 91 | % | | (1,164) | | | 2,725 | | | (234) | % |
| 其他費用，淨額 | 6,061 | | | 68 | | | 5,993 | | | 8813 | % | | 609 | | | (541) | | | (89) | % |
| 總費用 | $ | 327,769 | | | $ | 179,529 | | | $ | 148,240 | | | 83 | % | | $ | 93,770 | | | $ | 85,759 | | | 91 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
手續費和佣金費用 | 25 | % | | 41 | % | | 23 | % |
利息支出 | 23 | % | | 15 | % | | 13 | % |
運營費用 | 49 | % | | 43 | % | | 64 | % |
減值準備/(收回) | 1 | % | | 1 | % | | (1) | % |
其他費用，淨額 | 2 | % | | — | % | | 1 | % |
總費用 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
在2022財年，我們產生的總支出為327,769美元，與2021財年179,529美元的總支出相比增長了83%。支出隨着利息支出的增加和業務的增長而增加，主要是由於我們的創收活動和整合我們的收購目標的增長帶來的行政成本和費用的增加。
在2021財年，我們的總支出為179,529美元，與2020財年相比增長了91%。在2021財年，支出隨着業務的增長而增加，主要與我們創收活動和整合收購目標的增長帶來的相應管理成本和費用有關。
手續費和佣金費用
與2021財年相比，2022財年的手續費和佣金支出增加了8,131美元，增幅為11%。這包括支付給銀行服務的佣金增加5894美元，支付給結算和兑換服務的佣金增加1185美元。
與2020財年相比，2021財年的費用和佣金支出增加了51,164美元，增幅為233%。這包括支付給主要經紀商的經紀佣金增加44,425美元，支付給銀行服務的佣金增加3,796美元，支付給中央託管機構和證券交易所的佣金增加879美元。
手續費和佣金費用的增加是我們客户基礎增長和客户交易量增加的結果。一般來説，我們預計手續費和佣金費用會隨着手續費和佣金收入的增加和減少而增加和減少。
利息支出
在2022財年，我們產生了48,533美元的利息支出，與2021財年相比增長了177%。利息開支增加，主要是因為透過證券回購協議進行的短期融資額增加36,929元，增幅達253%，以及客户存款利息增加11,327元。在2022財年，我們通過證券回購協議增加了短期融資量，主要是為了為我們的投資組合提供資金。客户存款利息增加是由於客户存款賬户增長所致。
在2021財年，我們產生了14,967美元的利息支出，增幅為121% 超過2020財年。利息支出增加的主要原因是通過證券回購協議進行的短期融資量增加了7,434美元，客户存款利息增加了5,671美元，發行的債務證券的利息支出增加了1,914美元。我們通過證券回購協議增加了短期融資量，主要是為了為我們的投資組合提供資金。客户存款利息增加是客户存款增長的結果。債務證券的利息支出增加是由於支付了2019年12月和2020年2月發行的FRHC債券的利息增加。
運營費用
2022財年的運營費用為161,593美元，比2021財年增長109%。這一增長主要是由於通過招聘擴大員工而導致的工資和獎金支出增加了36,949美元，2021年5月向關鍵員工發放限制性股票而導致的股票薪酬支出增加了14,599美元，廣告費用增加了10,247美元，業務擴張導致專業服務增加了8,448美元，軟件支持增加了2,311美元，租賃折舊增加了1,695美元。
2021財年的運營費用總額為77,434美元，比2020財年增長17,444美元，增幅為29%。這一增長主要是由於通過收購和招聘擴大了我們的員工隊伍，導致工資和獎金支出增加了14,015美元。
其他費用
在2022財年，我們發生了8,813%的其他費用增長，淨額為COM削減到2021財年。這是由於我們第四財季的經濟前景不明朗。俄羅斯/烏克蘭衝突，在那裏我們認識到$2,300 自由銀行RU、Zerich和Freedom UA的商譽減值損失。2022財年期間的其他費用淨額還包括在收購Zerich時確認的客户羣的註銷費用3,126美元。
所得税費用
在2022財年、2021財年和2020財年，我們確認的所得税前淨收入分別為236,894美元、173,022美元和28,132美元。我們在2022財年的有效税率從2021財年的17.4%下降到10.8%，這是因為我們從運營活動中實現的收入的構成發生了變化，以及我們子公司運營的各個外國司法管轄區對這些收入的税務處理，以及美國對GILTI的遞增税收。儘管我們的有效税率降低了，但由於我們的所得税前淨收入增加了63,872美元，我們的所得税支出在2022財年增加了4,573美元。
淨收入
由於上述因素，我們在2022財年的淨收入為211,369美元，而2021財年為142,924美元，增長了48%。在2020財年，我們的淨收益為 $22,130.
非控制性權益
我們在我們的綜合財務狀況表、綜合全面收益表、綜合權益變動表和綜合現金流量表中反映了我們作為非控制性權益對Freedom UA的所有權。我們確認2022財年可歸因於非控股權益的淨虧損為6,566美元，而2021財年可歸因於非控股權益的淨收益為631美元。很大程度上是由於俄羅斯/烏克蘭衝突及其對自由UA持有大部分未平倉證券頭寸的證券市場的影響，我們認識到未平倉交易未實現淨虧損5471美元。
我們擁有Freedom UA 9%的權益。其餘91%的權益由本公司總裁阿斯卡爾·塔什蒂托夫擁有。通過與Freedom UA簽訂的一系列協議，我們有義務保證Freedom UA履行所有義務，為Freedom UA提供足夠的資金來彌補其運營虧損和淨資本要求，提供管理能力和運營支持，並持續訪問我們的重要資產、技術資源和專業知識，以換取Freedom UA所有税後淨利潤的90%，我們將Freedom UA視為一個可變利益實體。我們在我們的綜合財務狀況表、綜合全面收益表、綜合權益變動表和綜合現金流量表中反映了我們作為非控制性權益對Freedom UA的所有權。
外幣折算調整，税後淨額
由於與2021財年相比，2022財年俄羅斯盧布兑美元貶值11%，哈薩克斯坦堅戈兑美元貶值9.4%，我們在2022財年實現了17,245美元的外幣折算損失，而2021財年外幣折算收益為1,857美元。在2020財年，由於俄羅斯盧布貶值20%，哈薩克斯坦堅戈兑美元貶值18%，我們實現了14,851美元的外幣兑換損失。
細分市場的運營結果
我們歷史上一直是作為一個單一的運營部門運營的。隨着我們計劃的業務重組和俄羅斯子公司的剝離，再加上我們的持續擴張，我們選擇在地理上將我們的業務重組為五個地區：中亞、歐洲、美國、中東/高加索和俄羅斯(直到計劃的剝離完成)。 在完成對我們俄羅斯子公司的剝離後，我們將在四個地區管理我們的業務。這些運營部門基於我們的CODM將如何做出關於資源分配和績效評估的決策。下表彙總了與我們的部門相關的總收入(淨額)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 金額變動 | | %
變化 | | 2020 | | 金額
變化 | | %
變化 |
| 中亞 | | 118,067 | | | 55,722 | | | $ | 62,345 | | | 112 | % | | $ | 19,221 | | | $ | 36,501 | | | 190 | % |
| 歐洲 | | 437,706 | | | 201,188 | | | 236,518 | | | 118 | % | | 63,781 | | | 137,407 | | | 215 | % |
| 美國 | | 9,139 | | | 9,086 | | | 53 | | | 1 | % | | 236 | | | 8,850 | | | 3,750 | % |
| 俄羅斯 | | (249) | | | 86,555 | | | (86,804) | | | (100) | % | | 38,664 | | | 47,891 | | | 124 | % |
| 中東/高加索 | | — | | | $ | — | | | — | | | — | % | | — | | | — | | | — | % |
| 總收入，淨額 | | $ | 564,663 | | | $ | 352,551 | | | $ | 212,112 | | | 60 | % | | $ | 121,902 | | | $ | 230,649 | | | 189 | % |
在2022財年，除俄羅斯外，我們所有地區運營部門的總收入都出現了增長。在2021財年，我們每個地區運營部門的總收入都出現了增長。2022財年與2021財年相比以及2021財年與2020財年相比淨收入總額的增長是由以下因素推動的：
•2022財年，我們中亞業務的總收入淨額增加了62,345美元，增幅為112%，達到118,067美元，而2021財年為55,722美元。這一增長主要是由利息收入的增加推動的。利息收入的增加主要是由於從我們的交易組合中持有的證券獲得的利息增加，以及從發行的貸款中應計的利息增加。此外，由於經紀業務和銀行業務的擴張，經紀和銀行服務的佣金在年內有所增加，這對這一部門產生了重大影響。
2021財年，我們中亞業務的總收入淨額增加了36,501美元，增幅為190%，達到55,722美元，而2020財年為19,221美元。這一增長主要是由佣金收入的增加推動的。在2022財年，佣金收入的增長是由Freedom Global經紀服務的開放和快速增長造成的。此外，經紀服務的收入和承銷服務的佣金均有增長。收入的增加也是由於交易證券的淨收益上升，這與我們的交易組合的增長以及我們的交易組合中持有的證券的利息收入增加有關。
•2022財年，我們歐洲部門的總收入淨額增加了236,518美元，增幅為118%，達到437,706美元，而2021財年為201,188美元。這一增長是由於客户數量和交易量增加導致手續費和佣金收入增加所致。收入也大幅增加，原因是我們的投資組合出售SPBX ETF和SPBX股票帶來的實現收益導致證券交易淨收益的增長。2021財年，我們歐洲部門的總收入淨額增加了137,407美元，增幅為215%，達到201,188美元，而2020財年為63,781美元。這一增長是由於我們的客户羣規模和交易量的增加導致本年度佣金收入的增加。
•2022財年，我們美國部門的總收入(淨額)保持穩定，與2021財年相比僅增加了53美元或1%。2021財年，我們美國部門的總收入(淨額)增加了8,850美元，增幅為3750%，達到9,086美元，而2020財年為236美元。這一增長是由於SPBX股票的積極重估和收購PrimeEx，以及其賺取的手續費和佣金收入。
•我們沒有確認2021財年和2020財年在中東/高加索地區的收入，因為我們在阿塞拜疆、亞美尼亞或阿聯酋的子公司在這兩個時期都不存在。在2022財政年度，我們開始組建我們在阿塞拜疆和亞美尼亞的子公司並建立它們的業務。我們直到2022年4月才成立阿聯酋子公司，目前仍在建立業務過程中。
•我們俄羅斯部門的總收入淨額減少了86,804美元，降幅為100%，2022財年淨收入為負(249美元)，而2021財年為86,555美元。總收入淨額的下降是由於某些證券的負重估導致的證券交易淨虧損，以及俄羅斯盧布對美元貶值11%導致的外匯兑換業務的淨虧損。這些減少被手續費和佣金收入的增長部分抵消，這是由於我們俄羅斯部門的客户交易量增加和客户基礎擴大所致。2021財年，我們俄羅斯部門的總收入淨額增加了47,891美元，增幅為124%，達到86,555美元，而2020財年為38,664美元。在2021財年，由於我們在俄羅斯部門的業務全面擴張，我們的淨收入增加了，無論是在其客户基礎規模上還是在其貿易組合上。
下表彙總了與我們的細分市場相關的總費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 金額變動 | | %
變化 | | 2020 | | 金額
變化 | | %
變化 |
| 中亞 | | 112,316 | | | 34,632 | | | $ | 77,684 | | | 224 | % | | 26,927 | | | $ | 7,705 | | | 29 | % |
| 歐洲 | | 101,078 | | | 79,176 | | | 21,902 | | | 28 | % | | 22,432 | | | 56,744 | | | 253 | % |
| 美國 | | 17,134 | | | 7,642 | | | 9,492 | | | 124 | % | | 4,423 | | | 3,219 | | | 73 | % |
| 俄羅斯 | | 96,961 | | | 58,064 | | | 38,897 | | | 67 | % | | 39,988 | | | 18,076 | | | 45 | % |
| 中東/高加索 | | 280 | | | 15 | | | 265 | | | 1,767 | % | | — | | | 15 | | | — | % |
| 總費用(淨額) | | $ | 327,769 | | | $ | 179,529 | | | $ | 148,240 | | | 83 | % | | $ | 93,770 | | | $ | 85,759 | | | 91 | % |
在2022財年，我們每個地區運營部門的總支出都有所增加。在2021財年，與2020財年相比，中亞、歐洲、美國和俄羅斯部門的總支出有所增加。2022財年與2021財年相比，以及2021財年與2020財年相比，總支出增加的原因如下：
•2022財年，中亞部門的總支出增加了77,684美元，增幅為224%，達到112,316美元，而2021財年為34,632美元。這一增長是由利息支出的增加推動的。利息開支的增加主要是由於證券回購協議及客户存款的利息增加所致。此外，這一部分受到工資和獎金以及行政費用增長導致的運營費用增加的重大影響。2021財年，中亞地區的總支出增加了7,705美元，增幅為29%，達到34,632美元，而2020財年為26,927美元。
這一增長是由利息支出的增加推動的。在2021財年，利息支出的增長是由於收購Freedom Bank KZ及其證券回購協議和客户存款支付的快速增長。支出增加的另一個原因是與因估計無法收回應收賬款而計提的減值損失準備相關的支出增加。
•2022財年，我們歐洲部門的總支出增加了21,902美元，增幅為28%，達到101,078美元，而2021財年為79,176美元。這一增長是由運營費用的增長推動的，主要是由於工資和獎金、營銷費用和專業服務。與2020財年的22,432美元相比，2021財年我們歐洲地區的總支出增加了56,744美元，增幅為253%，達到79,176美元。這一增長是由於我們客户羣的增加和相關交易量的增加帶來的手續費和佣金費用的增長，以及與我們在該地區的業務增長相關的運營費用的增加。
•2022財年，我們美國部門的總支出增加了9,492美元，增幅為124%，達到17,134美元，而2021財年為7,642美元。這一增長是由股票薪酬支出的增長和專業服務的增加推動的。由於股票薪酬支出的增長，我們美國部門的總支出增加了3,219美元或25%，達到2021財年的7,642美元，而2020財年為4,423美元。
•2022財年，我們俄羅斯部門的總支出增加了38,897美元，增幅為67%，達到96,961美元，而2021財年為58,064美元。這一增長主要是由於工資和獎金、廣告、租賃費用和代表費用的運營費用增加。與2020財年的39,988美元相比，2021財年我們俄羅斯部門的總支出增加了18,076美元，增幅為45%，達到58,064美元。這一增長主要是由於費用和佣金支出、利息支出和運營支出的增長，這是由於我們在俄羅斯部門的業務擴大所致。
流動性與資本資源
流動性是衡量我們滿足一般商業用途潛在現金需求的能力。在本報告所述期間，我們的運營資金主要來自手頭現有現金、運營產生的現金、自營交易產生的回報以及出售債券和其他借款的收益。
我們通過我們設立的各種委員會和程序定期監測和管理我們的槓桿和流動性風險，以保持遵守我們開展業務的司法管轄區對證券經紀公司和銀行提出的淨資本和資本充足率要求。我們根據市場因素的考慮和假設以及其他因素來評估我們的槓桿和流動性風險，包括可用流動資本的數量(即，未投資於我們的運營業務的現金和現金等價物的數量)。雖然我們對我們現有的風險管理監控和流程充滿信心，但我們交易的證券以及現金和現金等價物的很大一部分都受抵押協議的約束。這大大增加了我們在金融市場與我們的頭寸背道而馳時的損失風險。當這種情況發生時，我們的流動性、資本化和業務可能會受到負面影響。某些市場狀況可能會影響我們資產的流動性，可能需要我們持有比預期更長的頭寸。我們的流動性、資本、預計投資回報和運營結果可能會受到我們無法控制的市場事件的重大影響，這些事件可能會導致我們的資產投資戰略中斷。
我們持有大部分有形資產為現金和可隨時轉換為現金的證券，包括政府和準政府債務以及高流動性的公司股票和債務。我們的金融工具和其他庫存頭寸按公允價值列報，在大多數市場條件下一般應隨時可供銷售。以下列出了截至公佈日期的有關我們資產的某些信息：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日， |
| 2022 | | 2021 |
現金和現金等價物(1) | $ | 625,547 | | | $ | 698,828 | |
| 證券交易 | $ | 1,203,479 | | | $ | 736,188 | |
| 總資產 | $ | 2,921,009 | | | $ | 2,018,645 | |
流動資產淨值(2) | $ | 2,212,300 | | | $ | 1,519,719 | |
(1)截至2022年3月31日，我們持有的625,547美元現金和現金等價物中，有278,463美元，約佔45%，受逆回購協議的約束。相比之下，截至2021年3月31日，我們擁有698,828美元的現金和現金等價物，其中248,946美元，即36%，受到逆回購協議的約束。
現金和現金等價物的金額受監管機構為遵守所需規則和法規而設定的最低水平的限制，包括每個實體的充足資本和流動性水平。
(2)包括現金和現金等價物、交易證券、經紀業務等應收賬款和其他資產。
在2022財年和2021財年，我們的總負債分別為2,413,334美元和1,742,974美元，其中客户負債分別為1,417,937美元和1,163,697美元。
我們的資產主要來自運營現金流以及短期和長期融資安排。
現金流
下表顯示了我們2022財年、2021財年和2020財年的現金流：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 March 31, 2022 | | 截至的年度 March 31, 2021 | | 截至2020年3月31日的年度 |
| | | | | | |
| 淨現金流量(用於經營活動)/來自經營活動 | $ | (347,988) | | | $ | 565,299 | | | $ | 44,271 | |
| 淨現金流量(用於投資活動)/來自投資活動 | (8,703) | | | 97,040 | | | (10,854) | |
| 融資活動的現金流量淨額 | 453,684 | | | 348,411 | | | 33,109 | |
| 外匯匯率變動對現金的影響 | (54,552) | | | (3,769) | | | (25,141) | |
| | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 | $ | 42,441 | | | $ | 1,006,981 | | | $ | 41,385 | |
現金流量淨額(用於經營活動)/來自經營活動
2022財政年度用於經營活動的現金淨額包括用於經營活動的現金淨額和經非現金變動調整的淨收入(折舊和攤銷、非現金租賃費用、遞延税金變化、股票補償費用、交易證券的未實現收益、應計利息和應收備抵形式的淨變化)。業務活動中使用的現金淨額主要是由於業務資產和負債的變化造成的。這些變動包括下表所列的變動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 March 31, 2022 | | 截至的年度 March 31, 2021 | | 截至2020年3月31日的年度 |
| | | | | |
| 證券交易量增加 | $ | 654,027 | | (1) | $ | 507,493 | | | $ | 22,870 | |
| 客户負債增加 | $ | 352,533 | | (2) | $ | 860,438 | | | $ | 115,844 | |
| 經紀佣金和其他應收款增加/(減少) | $ | 313,687 | | (3) | $ | (49,303) | | | $ | 47,089 | |
| 從小額信貸組織購買的貸款增加 | $ | 59,839 | | (4) | $ | — | | | $ | — | |
| 已發放貸款增加 | $ | 44,270 | | (5) | $ | 850 | | | $ | 7,787 | |
(1)這是由於我們的自營賬户中持有的證券購買量增加所致。
(2)這是由於新老客户的存款增加所致。
(3)由於保證金貸款應收賬款增加所致。
(4)因向FINN Credit購買無抵押消費零售貸款所致。
(5)這是由於我們的子公司Freedom Bank KZ推出了市場上第一款數字抵押貸款產品。
2022財年現金淨流出的主要原因是經紀業務和其他應收賬款增加，這是由於應收保證金金額增加所致。保證金貸款餘額在正常業務過程中每天波動，並取決於各種因素，包括客户的交易活動。
淨現金流量(用於投資活動)/來自投資活動
2022財年用於投資活動的現金淨額為8,703美元，而2021財年投資活動的現金淨額為97,040美元，2020財年投資活動的現金淨額為10,854美元。在2022財政年度，用於投資活動的現金用於購買固定資產，扣除銷售後為8 703美元。2021財年來自投資活動的現金包括收購Zerich、Freedom Bank KZ和PrimeEx收到的157 382美元，以及出售可供出售投資的收益6 437美元，但因收購Freedom Bank KZ所支付的對價53 097美元、收購Zerich的7 110美元、收購PrimeEx的2 500美元和購買固定資產(扣除銷售淨額4 072美元)部分抵消了上述數額。在2020財政年度，投資活動中使用的現金主要用於購買可供出售的投資證券和固定資產，銷售額分別為6 508美元和4 346美元。
融資活動產生的淨現金流量
2022財政年度融資活動的現金淨額主要包括證券回購協議債務收益401,468美元，發行債務證券收益47,200美元，以及資本貢獻21,600美元，部分被用於回購未償還的自由KZ和自由RU債務證券的現金淨額16,703美元所抵消。2021財政年度融資活動的現金淨額主要包括證券回購協議債務收益349,717美元，但用於回購未償還的Freedom KZ債務證券的現金淨額8,350美元部分抵消了這一淨額。2020財政年度融資活動的現金淨額主要是發行債務證券所得的62,970美元，但用於支付證券回購協議債務的現金淨額16,730美元和回購Freedom KZ債務證券的現金淨額9,578美元部分抵銷了這一數額。
分紅
在過去的三個會計年度中，我們沒有宣佈或支付過普通股的現金股息。我們目前打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營、發展和擴張提供資金，因此我們預計在可預見的未來不會對普通股支付任何現金股息。未來任何股票現金股利的支付將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的運營結果、收益、資本要求、財務狀況、未來前景、合同和法律限制以及我們董事會認為相關的其他因素。
負債
短期
證券回購安排。我們的短期融資主要是通過與KASE訂立的證券回購安排獲得的。在其他方面，我們使用回購安排為我們的庫存頭寸融資。截至2022年3月31日，我們自營交易賬户中持有的交易證券中有769,627美元，佔交易證券的64%，而截至2021年3月31日，這一數字為426,669美元，佔58%。我們根據回購協議質押作為抵押品的證券是具有市場報價和大量交易量的流動性交易證券。有關我們的證券回購協議義務的更多信息，請參見附註12“證券回購協議義務“我們的年度報告第二部分第8項所載的綜合財務報表。
長期的
FRHC 7.00%債券將於2022年12月到期。自.起March 31, 2022，我們有20,500美元的本金FRHC 7.00%票據將於2022年12月到期，這些票據在AIX上市。該等票據規定於6月及12月支付每半年一次的利息，包括與在正常業務過程以外處置我們的資產有關的慣常違約事件、其他負債及義務的違約、公司重組、啟動破產程序、吾等終止AIX上市以及在未經必要批准的情況下取代主要債務人。這些票據將於2022年12月到期。
自由RU美元 6.50%債券。自.起March 31, 2022，我們有30,043美元的本金自由RU美元計價的6.50%債券(“自由RU美元6.50%債券”)。Freedom RU美元6.50%的債券期限為三年，每季度支付一次息票。Freedom RU美元6.50%的債券以1美元為面值發行，最低購買要求為140萬俄羅斯盧布。自由RU被授權發行最多40,000美元的此類自由RU美元6.50%債券。自由RU美元6.50%的債券在MOEX上市，受《交易所債券計劃框架內的交易所債券條款和條件》的約束。Freedom RU美元6.50%的債券將於2023年1月到期。
自由RU美元5.50%債券。自.起March 31, 2022，我們有本金34,000美元的自由RU美元5.50%債券(“自由RU美元5.50%債券”)。Freedom RU美元5.50%的債券期限為5年，每季度支付一次息票。Freedom RU美元5.50%的債券以1美元為面值發行，最低購買要求為140萬俄羅斯盧布。自由RU被授權發行最多34,000美元的此類自由RU美元5.50%債券。自由RU美元5.50%的債券在MOEX上市。Freedom RU美元5.50%的債券受證券配售條款和條件以及發行證券的決議管轄。Freedom RU美元5.50%的債券將於2026年11月到期。
自由SPC債券。2021年11月16日，Freedom SPC開始了本金總額高達66,000美元的最大努力承銷公開發行，2026年10月21日到期的5.50%美元計價債券(以下簡稱Freedom SPC債券)在AIX.自.起March 31, 2022，有13,200美元未償還N自由SPC債券的本金金額。自發售開始之日起，發售可以持續最長一年的時間。自由SPC債券由FRHC擔保，發行自由SPC債券的收益已經並將根據公司間貸款協議轉移到FRHC，年利率為5.50%。自由SPC債券受2026年10月21日到期的5.5%票面利率為66,000,000美元的債券的報價條款管轄。自由SPC債券將於2026年10月到期。
自由RU摩擦鍵合。在截至2021年12月31日的季度內，我們在到期時全額償還了我們以12.00%自由RU RUB債券計價的債券，該債券的賬面價值為7,042美元，包括截至2021年12月31日應計的312美元的利息。
自由KZ美元債券。在截至2021年6月30日的季度內，我們在到期時全額償還了我們以美元計價的8%自由KZ美元債券，該債券的賬面價值為10,477美元，包括截至2021年3月31日的應計利息447美元。
淨資本要求
我們的許多子公司必須滿足最低淨資本和資本充足率要求，才能在其運營的司法管轄區開展經紀、銀行和保險業務。這部分是通過保留在這些子公司或司法管轄區的現金和現金等價物投資來維持的。因此，這些子公司在不同司法管轄區之間轉移現金和向FRHC轉移現金的能力可能受到限制。此外，國際司法管轄區之間的現金轉移可能會產生不利的税收後果，可能會阻礙這種轉移。
這些最低淨資本和資本充足率要求大約在22美元到21,480美元，根據不同的因素波動。截至2022年3月31日，我們子公司的淨資本需求總額約為27,585美元。截至2022年3月31日，我們每一家滿足淨資本或資本充足率要求的子公司都超過了最低要求金額。雖然我們的淨資本和資本充足率大大高於最低設定的門檻，但如果我們未能維持最低淨資本或資本充足率水平，我們可能會受到罰款和處罰、暫停運營、吊銷執照和取消我們管理層在該行業的工作資格。我們的子公司還受其他各種規章制度的約束，包括流動性和資本充足率。我們需要密集使用資本的業務將被限制在滿足我們所有監管要求所需的程度。
在過去的幾年裏，我們通過收購和有機增長努力，推行了積極的增長戰略。在2022財年，我們預計將繼續努力以類似於2021財年的規模擴大我們的業務足跡，同時剝離我們的俄羅斯子公司。雖然我們的積極增長戰略帶來了收入增長，但也導致了支出增加和對資本資源的更大需求。額外的增長和擴張，或者與剝離我們的俄羅斯子公司相關的成本和這一行動的影響，可能需要比我們目前擁有的更多的資本資源，這可能需要我們尋求從外部來源獲得更多的股權或債務融資。我們不能保證在需要的時候，我們會以可接受的條件獲得這種融資，或者根本不能。
我們相信，我們目前的現金和現金等價物、預期從經營活動中產生的現金、我們自營交易的預期回報，再加上我們籌集額外資本的能力，將足以滿足我們目前和預期的融資需求。
表外融資安排
關於本公司截至2022年3月31日的表外融資安排的討論，見附註27“承付款和或有事項" 我們的年度報告第二部分第8項所載的合併財務報表。
合同義務
下表列出了截至2022年3月31日與我們的合同義務相關的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期付款到期 |
| 合同義務 | | 總計 | | 少於
1年 | | 第2-3年 | | 第4至第5年 | | 多過
5年 |
| | (單位：千) |
| 經營租賃義務 | | $ | 18,531 | | | $ | 8,582 | | | $ | 7,299 | | | $ | 2,379 | | | $ | 271 | |
| 未償還債券和票據 | | 113,389 | | | 56,516 | | | 5,170 | | | 51,703 | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 共計 | | $ | 131,920 | | | $ | 65,098 | | | $ | 12,469 | | | $ | 54,082 | | | $ | 271 | |
關鍵會計政策和估算
根據美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。以下會計政策反映了我們更重要的估計、判斷和假設，我們認為這些政策對於全面理解和評估我們報告的財務結果是最關鍵的。
應收賬款準備
應收賬款準備是對可能發生的信用損失的估值準備。當管理層認為應收賬款餘額是否可收回時，貸款損失將計入備抵。隨後的追回，如果有的話，記入這筆津貼。管理層根據過去應收賬款損失的經驗、性質和數量、關於特定對手情況的信息以及估計的抵押品價值、經濟狀況和其他因素來估計所需的撥備餘額。可對特定應收賬款進行撥備，但對管理層認為應註銷的任何應收賬款，可全額撥備。
撥備由具體和一般部分組成，具體部分涉及根據當前信息和事件單獨歸類為減值的應收賬款，當我們很可能無法根據協議的合同條款收回所有到期款項時。一般構成部分基於根據當前因素調整後的歷史損失經驗。歷史損失經驗是基於我們最近一段時間經歷的實際損失歷史，主要是3-5年，管理層定期審查。
商譽
我們已經使用會計的收購方法對我們的收購進行了核算。收購方法要求我們作出重大估計和假設，特別是在收購日期，因為我們將收購價格分配給收購的有形和無形資產以及承擔的負債的估計公允價值。我們還使用我們的最佳估計來確定有形和確定壽命的無形資產的使用壽命，這影響了這些資產的折舊和攤銷確認期間。這些最佳估計和假設本質上是不確定的，因為它們與對我們的業務、客户行為和市場狀況的前瞻性觀點有關。在我們的收購中，我們還按照支付的購買價格超過收購淨資產公允價值的金額確認商譽。
我們對商譽以及所收購的有形和無形資產的持續會計要求我們在評估這些資產的減值時做出重大估計和假設。我們評估減值的流程和會計政策在附註2中有進一步説明。重要會計政策摘要我們的綜合財務報表載於年報第二部分第8項。截至2022年3月31日，本公司的商譽為5,388.
所得税
我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。這些税法很複雜，納税人和有關政府税務當局對此有不同的解釋。在確定所得税撥備時，需要作出重大判斷。有許多交易和計算的最終税收決定是不確定的。因此，與不確定的税收狀況相關的實際未來税收後果可能與我們的決定或估計大不相同。
我們根據財務報表與資產及負債之間的差額確認遞延税項負債及資產，並採用預期差額將撥回的年度的現行税率。如有必要，遞延税項資產的計量將減去根據現有證據預計不會實現的任何税收優惠的金額。
所得税按照有關税務機關的法律確定。作為編制財務報表過程的一部分，我們被要求估計我們經營的每個司法管轄區的所得税。我們使用資產負債法來核算所得税。根據這種方法，遞延所得税是根據資產和負債的計税基準與其在每個年末的財務報表中報告的金額之間的差異以及税項損失結轉來確認未來年度的税收後果。遞延税項資產及負債按適用於預期會影響應課税收入的差額的制定税率計量。
吾等根據本年度及過往年度的審查定期評估税務評估的可能性，並根據相關會計指引確定與税務審計可能產生的潛在虧損相關的未確認税務利益。一旦確定，未確認的税收優惠將在有更多可用信息或發生需要更改的事件時進行調整。
法律或有事項
我們在每個報告日期審查未決的法律問題，以評估在我們的財務報表中撥備和披露的必要性。在就撥備作出決定時所考慮的因素包括事項的性質、有關司法管轄區的法律程序和潛在的法律風險、事項的進展(包括財務報表日期之後但該等報表發出前的進展)、我們法律顧問的意見或意見、類似案件的經驗，以及我們管理層就如何迴應事項所作的任何決定。
近期會計公告
有關適用的新會計準則的詳情，請參閲最近的會計聲明在注2中“重要會計政策摘要“本年度報告第二部分第8項所載我們的財務報表。
通貨膨脹的影響
由於我們的資產主要是短期和流動性的，它們通常不會受到通脹的重大影響。然而，通貨膨脹率確實影響了我們的支出，包括員工薪酬、通信和信息處理以及辦公室租賃成本，這些成本可能無法輕易從客户那裏收回。如果通脹導致利率上升，並對證券市場產生不利影響，它可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
第7A項。關於市場風險的定性和定量披露
市場風險
以下資料，連同管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析中所載的資料，描述我們的主要市場風險敞口。市場風險是由於市場變化對我們的交易和投資頭寸的市值產生不利影響而產生的經濟損失的風險。我們面臨各種市場風險，包括利率風險、外幣兑換風險和股票價格風險。
利率風險
我們對利率變化的風險主要與我們的投資組合和未償債務有關。雖然我們受到全球利率波動的影響，但我們對哈薩克斯坦和俄羅斯利率的波動最為敏感。哈薩克斯坦和俄羅斯利率的變化可能會對我們證券的公允價值產生重大影響。
我們的投資政策和戰略側重於保本和支持我們的流動性要求。我們通常投資於評級較高的證券，主要目標是將潛在的本金損失風險降至最低。我們的投資政策通常要求證券是投資級的，並限制任何一個發行人的信用敞口。為了對與我們的投資組合相關的利率風險進行有意義的評估，我們進行了敏感性分析，以確定假設收益率曲線平行移動100個基點，利率變化對投資組合價值的影響。根據截至2022年3月31日和2021年3月31日的投資頭寸，假設所有期限的利率上升100個基點，將分別導致投資組合的公平市值增量下降48,703美元和31,055美元。這樣的損失只有在我們在到期前出售投資時才會實現。假設所有期限的利率下降100個基點，將分別導致投資組合的公平市場價值增量上升53,404美元和32,906美元。
下表列出了我們的發行人截至2022年3月31日和2021年3月31日的當前信用評級：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 |
| >bb | | | | 未評級 | | 總計 |
| | | | | | | |
| 公司權益 | $ | 23,970 | | | $ | 3,287 | | | $ | 63,996 | | | $ | 91,254 | |
| 公司債務 | 673,322 | | | 54,832 | | | 10,240 | | | 738,394 | |
| 非美國主權債務 | 298,217 | | | 56,823 | | | 2,031 | | | 357,071 | |
| 美國主權債務 | 10,306 | | | — | | | — | | | 10,306 | |
| 交易所交易票據 | — | | | — | | | 6,454 | | | 6,454 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 1,005,815 | | | $ | 114,942 | | | $ | 82,721 | | | $ | 1,203,479 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2021 |
| >bb | | | | 未評級 | | 總計 |
| | | | | | | |
| 公司債務 | $ | 321,660 | | | $ | 8,731 | | | $ | 4,372 | | | $ | 334,763 | |
| 非美國主權債務 | 327,280 | | | 6,339 | | | — | | | 333,619 | |
| 美國主權債務 | 10,828 | | | — | | | — | | | 10,828 | |
| 交易所交易票據 | — | | | — | | | 9,638 | | | 9,638 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 659,768 | | | $ | 15,070 | | | $ | 14,010 | | | $ | 688,848 | |
外幣兑換風險
我們在哈薩克斯坦、俄羅斯、塞浦路斯、烏克蘭、烏茲別克斯坦、德國、吉爾吉斯斯坦、美國、阿塞拜疆、亞美尼亞和英國都有業務。我們在海外子公司的活動和累積收益受我們的職能貨幣和我們的報告貨幣(即美元)之間的匯率波動的影響。
根據我們的風險管理政策，我們通過持有或創建相同貨幣、期限和利率的金融負債來管理金融資產的外幣兑換風險。這種匯兑風險是按個別貨幣的淨匯兑計算的。我們亦可與金融機構訂立外幣遠期、掉期及期權合約，以減低與某些現有資產及負債、堅定承諾的交易及預測的未來現金流量有關的外幣風險。
對2022年3月31日和2021年3月31日資產負債表的分析估計，美元相對於所有其他貨幣價值不利變化10%的淨影響，將導致所得税前淨收益分別減少8,724美元和增加42,904美元。
股權價格風險
我們的股票投資容易受到市場價格風險的影響，這些市場價格風險源於此類投資證券的未來價值的不確定性。權益價格風險是由我們持有的權益證券或工具的價格和水平波動引起的。我們還對以外幣計價的實體進行股權投資，或者投資以美元計價，但被投資人主要以外幣進行投資。這些投資的公允價值可能會在這些貨幣之間的即期匯率發生變化，而我們的功能貨幣也會波動。我們試圖通過分散投資以及對我們持有的單個和全部股權工具設置限制，來管理我們的股權證券投資組合固有的虧損風險。我們會定期向管理層提交有關股票投資組合的報告。
截至2022年3月31日和2021年3月31日，我們對公允價值股權投資的敞口分別為91,254美元和47,340美元。對2022年3月31日和2021年3月31日資產負債表的分析估計，股權價格下降10%，我們持有的股權證券或工具的價值將分別減少約9,125美元和4,734美元。
信用風險
信用風險是指借款人或交易對手不履行其對我們的財務義務而產生的損失風險。通過我們提供的經紀服務，我們主要面臨來自機構和個人的信用風險。我們在多個領域招致信用風險，包括保證金貸款。
融資融券應收賬款風險
我們向客户提供保證金貸款。保證金貸款受到MiFID和CBR的各種監管要求的約束。保證金貸款以客户賬户中的現金和證券為抵押。在市場快速波動期間，或在抵押品集中和市場波動發生的情況下，與保證金信貸相關的風險會增加。在此期間，使用保證金貸款並以證券作為債務抵押品的客户可能會發現，這些證券的價值迅速貶值，可能不足以在清算時償還債務。當我們的客户執行交易時，我們也面臨信用風險，例如賣空期權和股票，這可能使他們面臨投資資本以外的風險。
我們預計，隨着我們整體業務的增長，這種敞口將會增加。由於我們對結算所和交易對手的某些債務或索賠進行賠償並使其不受損害，因此，如果抵押品要求不足以完全彌補客户可能遭受的損失，而這些客户未能履行其義務，保證金貸款和賣空的使用可能會使我們面臨重大的表外風險。截至2022年3月31日，我們從客户那裏獲得的保證金貸款應收賬款為349,179美元，其中很大一部分來自FIN經紀公司。我們向客户提供的保證金貸款及客户的賣空交易所帶來的風險是無限且不可量化的，因為風險取決於對股票價格潛在的重大且無法確定的漲跌的分析。在實踐中，我們執行實時保證金合規監控，如果客户的股本低於要求的保證金要求，我們會清算客户的頭寸。
我們根據監管標準實施了一套全面的政策，以評估和監測投資者是否適合從事各種交易活動。為了降低我們的風險，我們還持續監控客户賬户，以發現過度集中、大額訂單或頭寸、日內交易模式和其他表明我們風險增加的活動。
我們的信用敞口在很大程度上得到了緩解，因為我們的政策是在整個交易日自動評估每個賬户，並自動結清被發現低於保證金的賬户的頭寸。雖然這種方法在大多數情況下是有效的，但在相關證券或商品不存在流動市場的情況下，或由於任何原因，某些賬户的自動清算已被禁用的情況下，這種方法可能無效。我們不斷監控和評估我們的風險管理政策，包括執行政策和程序，以加強對潛在事件的檢測和預防，以減少保證金貸款損失。
操作風險
營運風險一般指不適當或失敗的營運或外部事件所導致的損失或聲譽受損的風險，包括但不限於業務中斷、交易的不當或未經授權的執行和處理、我們的技術或財務操作系統的缺陷，以及我們的控制流程中的不足或漏洞，包括網絡安全事件。
有關相關風險的説明，請參閲標題下的信息信息技術和網絡安全相關風險" in "風險因素“在本年度報告第一部分第1A項中。
為了減輕和控制業務風險，我們已經制定並繼續加強政策和程序，這些政策和程序旨在在整個組織和這些部門的適當水平上識別和管理業務風險。我們還制定了業務連續性計劃，我們相信這些計劃將涵蓋全公司範圍內的關鍵流程，並在我們認為合適的情況下在我們的系統中建立宂餘。這些控制機制試圖確保運營政策和程序得到遵守，我們的各種業務都在既定的公司政策和限制下運營。
法律和合規風險
我們在多個司法管轄區開展業務，每個司法管轄區都有自己獨特的、彼此不同的法律和監管結構。法律和法規風險包括由於未能遵守適用於我們業務活動的法律、法規、規則、相關自律組織標準和行為準則而導致不遵守適用的法律和法規要求以及我們的聲譽受到損害的風險。此類不遵守行為可能導致實施法律或監管制裁、重大經濟損失，包括罰款、處罰、判決、損害和/或和解，或者我們可能因不遵守規定而蒙受的聲譽損失。這些風險包括合同風險和商業風險，例如交易對手的履約義務將無法強制執行的風險。它還包括遵守反洗錢、資助恐怖分子、反腐敗和制裁規則和條例。
我們已經建立並繼續加強旨在確保遵守適用的法律和監管要求的程序，如上市公司報告義務、監管淨資本和資本充足率要求、銷售和交易做法、潛在的利益衝突、反洗錢、隱私、制裁和記錄保存。對金融服務業的法律和監管關注給我們帶來了持續的業務挑戰。
我們的業務還使我們受到我們所在司法管轄區複雜的所得税法律的約束，這些税法可能會受到納税人和相關政府税務當局的不同解釋。在確定所得税條款時，我們必須對這些內在複雜的税法的適用做出判斷和解釋。
國家風險
俄羅斯和烏克蘭的衝突導致了金融市場的混亂，對全球經濟產生了負面影響，並造成了重大的不確定性。衝突導致許多國家對俄羅斯某些行業、公司和個人實施經濟制裁和出口管制。作為迴應，俄羅斯已針對被視為“不友好”的國家、企業和投資者實施了自己的對策。部分由於俄羅斯/烏克蘭衝突的影響，世界各地的企業經歷了材料短缺，運輸、能源和原材料成本上升。俄羅斯/烏克蘭衝突或其他敵對行動的持續或升級帶來了與網絡攻擊、供應鏈中斷、更高的利率以及更頻繁和更多的證券交易結算失敗有關的風險，以及增加金融市場的波動性。戰爭的範圍和持續時間、制裁和隨之而來的市場混亂，以及對我們的業務、流動性和運營結果的潛在不利後果，都很難預測。
自衝突爆發以來，我們一直專注於重組我們的業務，以處置我們的俄羅斯子公司，同時繼續為我們客户的法律活動提供便利。有關截至2022年3月31日的財政年度俄羅斯子公司對我們業務的財務影響的更多信息，請參見附註28。細分市場報告“年度報告第二部分第8項所載的綜合財務報表。
通貨膨脹的影響
由於我們的資產主要是短期和流動性的，它們通常不會受到通脹的重大影響。然而，通貨膨脹率確實影響了我們的支出，包括員工薪酬、通信和信息處理以及辦公室租賃成本，這些成本可能無法輕易從客户那裏收回。如果通脹導致利率上升，並對證券市場產生不利影響，它可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
項目8.財務報表和補充數據
自由控股公司。
合併財務報表索引
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| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告-WSRP，LLC | 79 |
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截至2022年和2021年3月31日的合併資產負債表 | 83 |
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截至2022年、2021年和2020年3月31日止年度的綜合經營表和其他全面收益表 | 84 |
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截至2022年、2021年和2020年3月31日止年度股東權益綜合報表 | 85 |
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截至2022年、2021年和2020年3月31日的合併現金流量表 | 86 |
| |
已審計合併財務報表附註 | 88 |
獨立註冊會計師事務所報告
股東和董事會
自由控股公司
內華達州拉斯維加斯
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了Freedom Holding Corp.(“貴公司”)截至2022年3月31日和2021年3月31日的合併資產負債表、截至2022年3月31日的三個年度的相關綜合經營表和其他全面收益、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。吾等認為，綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於2022年3月31日及2021年3月31日的財務狀況，以及截至2022年3月31日止三個年度的經營業績及現金流量,符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2022年3月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的報告和我們2022年5月31日的報告就此發表了無保留的意見。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
烏克蘭和俄羅斯衝突對財務報表的影響和商譽減值
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有關事項的描述 | | 2022年2月，俄羅斯開始對烏克蘭採取大規模軍事行動(衝突)，導致公司在烏克蘭境內的業務暫時停止。由於當前的地緣政治局勢，由於證券的公允價值下降(5870萬美元的證券交易淨收益損失)，以及俄羅斯盧布兑美元貶值約11%(外匯操作損失3970萬美元)，該公司的俄羅斯部門出現了虧損。該公司還報告了其子公司持有的烏克蘭證券的損失，因為公允價值在衝突期間有所下降。如附註2所述，本公司商譽的賬面值超過位於烏克蘭和俄羅斯的子公司(Zerich、Freedom Bank RU和Freedom UA)的公允價值，因此產生了230萬美元的減值費用。此外，該公司還減損了Zerich的客户名單，金額約為310萬美元。 審計衝突對財務報表的影響具有挑戰性，因為該公司需要使用複雜的估值方法和主觀假設來確定烏克蘭和俄羅斯子公司內報告的餘額價值。 |
| 我們是如何在審計中解決這個問題的 | | 我們對內部控制的有效性進行了瞭解，評估和測試了管理層評估烏克蘭和俄羅斯發行的投資的公允價值以及匯率在外幣交易中的應用的過程。 關於銷售預測，我們詢問了財務內部和外部的相關人士。我們取得了瞭解，評估了設計並測試了對公司收購會計的控制的操作有效性，獲得了估值模型，並測試了用於制定此類估計的基本假設。 為了測試商譽的估計公允價值，我們的審計程序包括評估使用的估值方法、使用的重大假設和公司使用的基礎數據。這些數據包括歷史銷售和預測。我們審閲了管理層提供的假設和數據，得出的結論是所記錄的商譽減值是合理的。最後，我們還評估了公司與這些事項相關的財務報表披露。
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關聯方和關聯方交易識別的評價
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有關事項的描述 | | 如綜合財務報表附註23所述，本公司已與其關聯方進行多項交易。這些關聯方交易對本公司提供的經紀和銀行服務均有影響。 我們將關聯方和關聯方交易識別的評估確定為一項關鍵審計事項。核數師的判斷涉及評估為識別本公司關聯方和關聯方交易而執行的程序的充分性。 |
| 我們是如何在審計中解決這個問題的 | | 以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了公司關聯方流程的內部控制的設計和運行有效性，包括對公司關聯方關係和交易的識別、審計委員會的批准以及管理層的控制。吾等已取得及閲讀本公司與其關聯方之間的協議及合約；查詢本公司與關聯方的交易總賬；評估本公司的適用賬目與關聯方交易記錄的對賬情況；詳細測試關聯方交易；閲讀董事會及關聯委員會的會議紀要；就關聯方交易向本公司高管、主要管理層成員及董事會審計委員會查詢；以及從關聯方取得財務資料。 |
對所得税規定的評價
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| 有關事項的描述 | | 正如綜合財務報表附註8所述，公司的所得税支出包括美國、州、當地和國際所得税。遞延税項資產及負債因財務報告基準與現有資產及負債的課税基礎之間的暫時性差異而確認。用於確定遞延税項資產和負債的税率是根據當年制定的税率和差額預期沖銷的方式確定的。計入估值準備是為了將遞延税項資產減少到更有可能變現的金額。 由於管理層為釐定該等金額而作出的重大判斷及估計，以及將多個海外司法管轄區納入綜合全球税務撥備的複雜性質，故我們將管理層計算所得税開支及遞延税項資產及負債(扣除估值撥備)視為一項重要審計事項。執行審計程序以評估管理層對不同外國司法管轄區税法的解釋的合理性，以及對相關條款和税費的估計，需要審計師高度的判斷和更多的努力。 |
| 我們是如何在審計中解決這個問題的 | | 以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對所得税和遞延税項資產負債(包括估值津貼)的所得税準備內部控制的設計進行了瞭解，並對其設計進行了評估，並測試了內部控制的運作效果。我們通過評估所得税撥備計算來評估公司的所得税支出和遞延税項負債，包括測試適用的所得税税率和不同徵税管轄區之間的收入分配的適當性，並重新執行計算的數學準確性；評估公司關於確認和計量遞延税項資產和負債的分析，包括計算因淨營業虧損結轉產生的遞延税項資產；評估管理層對公司在未來幾年利用遞延税項資產的能力的評估；以及評估本公司有關所得税及遞延税項資產及負債撥備(包括估值免税額)的披露。 |
/s/WSRP，LLC
自2015年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
猶他州鹽湖城
May 31, 2022
獨立註冊會計師事務所報告
股東和董事會
自由控股公司
內華達州拉斯維加斯
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了Freedom Holding Corp.(“公司”)截至2022年3月31日的財務報告內部控制，基於內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(“COSO標準”)。我們認為，根據COSO標準，截至2022年3月31日，公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制.
我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的準則，審計了本公司截至2022年3月31日及2021年3月31日的綜合資產負債表、截至2022年3月31日期間各年度的相關綜合經營報表及全面收益、股東權益及現金流量，以及日期為2022年5月31日的相關附註及我們的報告，就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的第9A項《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準對財務報告進行了內部控制審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/ WSRP，LLC
猶他州鹽湖城
May 31, 2022
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自由控股公司。 合併資產負債表 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
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| March 31, 2022 | | | March 31, 2021 |
| 資產 | | | | |
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| 現金和現金等價物 | $ | 625,547 | | | | $ | 698,828 | |
| 受限現金 | 553,680 | | | | 437,958 | |
| 證券交易 | 1,203,479 | | | | 736,188 | |
| 可供出售的證券，按公允價值計算 | 1 | | | | 1 | |
| 經紀業務和其他應收賬款淨額 | 357,567 | | | | 64,801 | |
| 發放的貸款 | 94,797 | | | | 11,667 | |
| 遞延税項資產 | 12,018 | | | | — | |
| 固定資產，淨額 | 21,365 | | | | 18,385 | |
| 無形資產，淨額 | 5,791 | | | | 9,785 | |
| 商譽 | 5,388 | | | | 7,868 | |
| 使用權資產 | 15,669 | | | | 13,262 | |
| 其他資產，淨額 | 25,707 | | | | 19,902 | |
| | | | | |
| 總資產 | $ | 2,921,009 | | | | $ | 2,018,645 | |
| | | | |
| 負債和股東權益 | | | | |
| | | | |
| 證券回購協議義務 | $ | 775,178 | | | | $ | 426,715 | |
| 客户負債 | 1,417,937 | | | | 1,163,697 | |
| 貿易應付款 | 45,229 | | | | 22,304 | |
| 當期所得税負債 | 14,556 | | | | 14,843 | |
| 已售出、尚未購買的證券--按公允價值 | 14,103 | | | | 8,592 | |
| 已收到的貸款 | 3,538 | | | | 3,373 | |
| 發行的債務證券 | 99,027 | | | | 68,443 | |
| 租賃責任 | 15,315 | | | | 13,249 | |
| 遞延所得税負債 | — | | | | 4,385 | |
| 延期分配付款 | 8,534 | | | | 8,534 | |
| 其他負債 | 19,917 | | | | 8,839 | |
| 總負債 | 2,413,334 | | | | 1,742,974 | |
| | | | |
| 承擔和或有負債(附註27) | — | | | | — | |
| | | | |
| 股東權益 | | | | |
| | | | |
優先股--$0.001面值；美元20,000,000授權股份，不是已發行或已發行股份 | — | | | | — | |
普通股--$0.001票面價值；500,000,000授權股份；59,542,212和58,443,212截至2022年3月31日和2021年3月31日的已發行和已發行股票 | 59 | | | | 58 | |
| 額外實收資本 | 141,340 | | | | 104,672 | |
| 留存收益 | 426,563 | | | | 208,628 | |
| 累計其他綜合損失 | (53,291) | | | | (36,046) | |
| 公司應佔股本總額 | 514,671 | | | | 277,312 | |
| | | | |
| 非控制性權益 | (6,996) | | | | (1,641) | |
| | | | |
| 股東權益總額 | 507,675 | | | | 275,671 | |
| | | | |
| 總負債和股東權益 | $ | 2,921,009 | | | | $ | 2,018,645 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
| | |
自由控股公司。 合併經營報表和其他全面收益 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入： | | | | | |
| | | | | |
| 手續費及佣金收入 | $ | 431,938 | | | $ | 271,939 | | | $ | 92,668 | |
| 證券交易淨收益 | 77,671 | | | 46,186 | | | 14,923 | |
| 利息收入 | 91,801 | | | 30,873 | | | 12,134 | |
| 外匯業務淨(虧損)/收益 | (37,693) | | | 3,428 | | | 2,315 | |
| 衍生品淨收益/(虧損) | 946 | | | 125 | | | (138) | |
| | | | | |
| 總收入，淨額 | 564,663 | | | 352,551 | | | 121,902 | |
| | | | | |
| 費用： | | | | | |
| 手續費和佣金費用 | 81,231 | | | 73,100 | | | 21,936 | |
| 利息支出 | 75,899 | | | 27,366 | | | 12,399 | |
| 運營費用 | 161,593 | | | 77,434 | | | 59,990 | |
| 減值準備/(收回) | 2,985 | | | 1,561 | | | (1,164) | |
| 其他費用，淨額 | 6,061 | | | 68 | | | 609 | |
| | | | | |
| 總費用 | 327,769 | | | 179,529 | | | 93,770 | |
| 所得税前淨收益 | 236,894 | | | 173,022 | | | 28,132 | |
| | | | | |
| 所得税費用 | (25,525) | | | (30,098) | | | (6,002) | |
| | | | | |
| 淨收入 | $ | 211,369 | | | $ | 142,924 | | | $ | 22,130 | |
| | | | | |
| 減去：子公司非控股權益應佔淨額(虧損)/收入 | (6,566) | | | 631 | | | (2,707) | |
| | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | 217,935 | | | $ | 142,293 | | | $ | 24,837 | |
| | | | | |
| 其他綜合收益 | | | | | |
| 可供出售投資未實現收益扣除税收影響後的變化 | — | | | — | | | (71) | |
| 與當期內處置的可供出售投資有關的重新分類調整，扣除税收影響 | — | | | 71 | | | — | |
| 扣除税收影響後的外幣折算調整 | (17,245) | | | 1,857 | | | (14,851) | |
| | | | | |
| 扣除非控股權益前的綜合收益 | 194,124 | | | 144,852 | | | 7,208 | |
| | | | | |
| 減去：子公司非控股權益的綜合(虧損)/收入 | (6,566) | | | 631 | | | (2,707) | |
| | | | | |
| 普通股股東應佔全面收益 | $ | 200,690 | | | $ | 144,221 | | | $ | 9,915 | |
| 每股普通股基本淨收入(美元) | $ | 3.56 | | | $ | 2.45 | | | $ | 0.38 | |
| 稀釋後每股普通股淨收入(美元) | $ | 3.56 | | | $ | 2.45 | | | $ | 0.38 | |
| 加權平均股數(基本) | 59,378,207 | | | 58,388,445 | | | 58,163,691 | |
| 加權平均股數(稀釋) | 59,378,207 | | | 58,442,921 | | | 58,251,588 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
| | |
自由控股公司。 合併股東權益報表 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 其他內容
實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合損失 | | 非控制性權益 | | 總計 |
| 股票 | | 金額 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2019年3月31日 | 58,043,212 | | | 58 | | | 99,093 | | | 41,498 | | | (23,052) | | | — | | | 117,597 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 2,625 | | | — | | | — | | | — | | | 2,625 | |
| 基於股份的支付 | 85,000 | | | — | | | 1,052 | | | — | | | — | | | — | | | 1,052 | |
| 期權的行使 | 230,000 | | | — | | | 455 | | | — | | | — | | | — | | | 455 | |
| 翻譯差異 | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,851) | | | — | | | (14,851) | |
| 淨收益/(虧損) | — | | | — | | | — | | | 24,837 | | | — | | | (2,707) | | | 22,130 | |
| 可供出售證券未實現收益的變動，扣除税收影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | (71) | | | — | | | (71) | |
| 自由UA股票的出售 | — | | | — | | | (335) | | | — | | | — | | | 435 | | | 100 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | 58,358,212 | | | $ | 58 | | | $ | 102,890 | | | $ | 66,335 | | | $ | (37,974) | | | $ | (2,272) | | | $ | 129,037 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 基於股票的薪酬 | 15,000 | | | — | | | 1,147 | | | — | | | — | | | — | | | 1,147 | |
| 基於股份的支付 | 10,000 | | | — | | | 517 | | | — | | | — | | | — | | | 517 | |
| 期權的行使 | 60,000 | | | — | | | 118 | | | — | | | — | | | — | | | 118 | |
| 與當期內處置的可供出售投資有關的重新分類調整，扣除税收影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | 71 | | | — | | | 71 | |
| 翻譯差異 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,857 | | | — | | | 1,857 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 142,293 | | | — | | | 631 | | | 142,924 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | 58,443,212 | | | $ | 58 | | | $ | 104,672 | | | $ | 208,628 | | | $ | (36,046) | | | $ | (1,641) | | | $ | 275,671 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 基於股票的薪酬 | 1,039,000 | | | 1 | | | 15,745 | | | — | | | — | | | — | | | 15,746 | |
| 出資 | — | | | — | | | 21,600 | | | — | | | — | | | — | | | 21,600 | |
| 期權的行使 | 60,000 | | | — | | | 119 | | | — | | | — | | | — | | | 119 | |
| 自由UA股票的出售 | — | | | — | | | (796) | | | — | | | — | | | 1,211 | | | 415 | |
| 翻譯差異 | — | | | — | | | — | | | — | | | (17,245) | | | — | | | (17,245) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 217,935 | | | — | | | (6,566) | | | 211,369 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2022年3月31日 | 59,542,212 | | | $ | 59 | | | $ | 141,340 | | | $ | 426,563 | | | $ | (53,291) | | | $ | (6,996) | | | $ | 507,675 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
| | |
自由控股公司。 合併現金流量表 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去幾年裏 |
| March 31, 2022 | | March 31, 2021 | | March 31, 2020 |
| | | | | |
| 經營活動的現金流 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 211,369 | | | $ | 142,924 | | | $ | 22,130 | |
| | | | | |
| 對業務活動淨收入進行調節的調整： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 4,647 | | | 3,825 | | | 2,658 | |
| 非現金租賃費用 | 8,146 | | | 6,136 | | | 6,298 | |
| 子公司商譽減值 | 2,300 | | | — | | | — | |
| 客户基礎核銷 | 3,125 | | | — | | | — | |
| 固定資產銷售損失 | — | | | — | | | 201 | |
| 遞延税金變動 | (17,462) | | | 2,737 | | | 545 | |
| 股票補償費用 | 15,745 | | | 1,147 | | | 2,625 | |
| 基於股份的支付 | — | | | 517 | | | 1,052 | |
| 證券交易中的未實現虧損/收益 | 101,545 | | | (6,919) | | | 7,847 | |
| 應計利息淨變動 | 2,158 | | | (13,074) | | | (816) | |
| 應收賬款準備/(收回) | 2,985 | | | 1,561 | | | (1,164) | |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | | | |
| 證券交易 | (654,027) | | | (507,493) | | | (22,870) | |
| 經紀業務和其他應收賬款淨額 | (313,687) | | | 49,303 | | | (47,089) | |
| 從小額信貸組織購買的貸款 | (59,839) | | | — | | | — | |
| 出售給小額信貸組織的貸款 | 12,107 | | | — | | | — | |
| 發放的貸款 | (44,270) | | | (850) | | | (7,787) | |
| 其他資產，淨額 | (7,812) | | | (8,780) | | | (5,619) | |
| 按公允價值出售但尚未購買的證券 | 5,535 | | | 8,532 | | | — | |
| 客户負債 | 352,533 | | | 860,438 | | | 115,844 | |
| 當期所得税負債 | (280) | | | 12,147 | | | 650 | |
| 貿易應付款 | 23,422 | | | 15,060 | | | (23,933) | |
| 租賃負債的變動 | (8,585) | | | (5,997) | | | (6,474) | |
| 其他負債 | 12,357 | | | 4,085 | | | 173 | |
| | | | | |
| 淨現金流量(用於經營活動)/來自經營活動 | (347,988) | | | 565,299 | | | 44,271 | |
| | | | | |
| 投資活動產生的現金流/投資活動使用的現金流 | | | | | |
| 固定資產購置 | (9,037) | | | (4,163) | | | (4,631) | |
| 出售固定資產所得 | 334 | | | 91 | | | 285 | |
| 按公允價值出售/(購買)可供出售證券的收益 | — | | | 6,437 | | | (6,508) | |
| 購買無形資產 | — | | | — | | | — | |
| 為Zerich支付的對價 | — | | | (7,110) | | | — | |
| 為PrimeEx支付的對價 | — | | | (2,500) | | | — | |
| 為自由銀行KZ支付對價 | — | | | (53,097) | | | — | |
| 從收購中收到的現金、現金等價物和受限現金 | — | | | 157,382 | | | — | |
| | | | | |
| 淨現金流量(用於投資活動)/來自投資活動 | (8,703) | | | 97,040 | | | (10,854) | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | |
| 回購/(償還)證券回購協議義務 | 401,468 | | | 349,717 | | | (16,730) | |
| 發行債務證券所得收益 | 47,200 | | | 3,626 | | | 62,970 | |
| 債務證券回購 | (16,703) | | | (8,350) | | | (9,578) | |
| 出資 | 21,600 | | | — | | | — | |
| 期權的行使 | 119 | | | 118 | | | 455 | |
| 收到的貸款收益 | — | | | 3,300 | | | — | |
| 償還收到的貸款 | — | | | — | | | (4,008) | |
| | | | | |
| 融資活動的現金流量淨額 | 453,684 | | | 348,411 | | | 33,109 | |
| | | | | |
| 外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (54,552) | | | (3,769) | | | (25,141) | |
| | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨變化 | 42,441 | | | 1,006,981 | | | 41,385 | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 1,136,786 | | | 129,805 | | | 88,420 | |
| 現金、現金等價物和受限現金，期末 | $ | 1,179,227 | | | $ | 1,136,786 | | | $ | 129,805 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去幾年裏 |
| March 31, 2022 | | March 31, 2021 | | March 31, 2020 |
| | | | | |
| 補充披露現金流量信息： | | | | | |
| 支付利息的現金 | $ | (35,165) | | | $ | (23,903) | | | $ | (9,538) | |
| 已繳納的所得税 | $ | (48,673) | | | $ | (15,044) | | | $ | (5,286) | |
| | | | | |
| 補充非現金披露： | | | | | |
| 經營性租賃採用新的租賃標準時，以經營性租賃義務換取的使用權資產 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 16,979 | |
| 經營租賃期間為換取經營租賃義務而獲得/處置的使用權資產，淨額 | $ | 11,016 | | | $ | 3,439 | | | $ | 4,722 | |
下表對財務狀況表內報告的現金、現金等價物和限制性現金與現金流量表中所列相同數額的合計進行了對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | March 31, 2021 | | March 31, 2020 |
| | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 625,547 | | | $ | 698,828 | | | $ | 63,208 | |
| 受限現金 | $ | 553,680 | | | $ | 437,958 | | | $ | 66,597 | |
| 現金流量表中顯示的現金、現金和現金等價物以及限制性現金總額 | $ | 1,179,227 | | | $ | 1,136,786 | | | $ | 129,805 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
目錄表
| | |
自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
注1-業務説明
概述
自由控股公司(“公司”或“FRHC”)是根據內華達州法律在美國成立的公司，通過其運營子公司在歐亞大陸提供金融服務，包括零售證券經紀、研究、投資諮詢、證券交易、做市、零售銀行、企業投資銀行和承銷服務。該公司總部設在哈薩克斯坦的阿拉木圖，在俄羅斯、塞浦路斯和美國設有行政辦公室。該公司在哈薩克斯坦、俄羅斯、烏克蘭、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦、阿塞拜疆、亞美尼亞、塞浦路斯、英國、希臘、西班牙、法國和德國設有零售點。該公司還擁有一家美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)註冊的經紀交易商。該公司的普通股在納斯達克資本市場交易。
截至2022年3月31日，本公司直接或通過子公司擁有以下公司：
•自由金融投資公司，一家總部設在俄羅斯莫斯科的證券經紀交易商(“自由RU”)；
•FINN Bank LLC，一家總部位於俄羅斯莫斯科的銀行(“自由銀行RU”)；
•自由金融JSC，一家總部設在哈薩克斯坦阿拉木圖的證券經紀交易商(“自由KZ”)；
•自由金融全球公司，總部設在阿斯塔納國際金融中心的證券經紀交易商(“自由全球”)；
•自由銀行哈薩克斯坦JSC，一家總部設在哈薩克斯坦阿拉木圖的銀行(“自由銀行KZ”)；
•自由金融特殊目的公司，總部位於阿斯塔納國際金融中心的特殊目的公司(“自由SPC”)；
•自由金融商業有限責任公司，一家總部位於哈薩克斯坦的銷售諮詢公司(“自由商業”)；
•自由金融歐洲有限公司，一家總部設在塞浦路斯利馬索爾的經紀交易商(“自由歐盟”)；
•自由金融技術有限公司，一家總部位於塞浦路斯利馬索爾的信息技術開發公司(“自由技術”)；
•自由金融德國有限公司，一家總部設在德國柏林的自由歐盟(“自由GE”)的捆綁代理商；
•Free UK Prime Limited，一家總部設在英國倫敦的金融中介公司(“Prime UK”)；
•自由金融烏茲別克斯坦有限責任公司，一家總部設在烏茲別克斯坦塔什干的經紀交易商(“自由UZ”)；
•自由金融阿塞拜疆有限責任公司，一家總部設在阿塞拜疆的金融教育中心(“自由AZ”)；
•自由金融亞美尼亞有限責任公司，一家總部設在亞美尼亞的經紀交易商(“自由AR”)；
•Prime Executions，Inc.，一家總部位於紐約紐約市的紐約證交所機構經紀公司，最近獲得了從事某些資本市場和投資銀行活動的批准(“PrimeEx”)；以及
•FIN證券公司，一家目前處於休眠狀態的內華達州公司(“FIN”)。
該公司還擁有一家9自由金融烏克蘭有限責任公司，一家總部位於烏克蘭基輔的經紀交易商(“自由UA”)的%權益。剩下的91Freedom UA的%權益由公司總裁Askar Tashtitov擁有。該公司已與Freedom UA和Tashtitov先生簽訂了一系列合同安排，包括諮詢服務協議、運營協議和期權協議。
目錄表
| | |
自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
由於此類協議規定公司有義務保證Freedom UA履行所有義務，併為Freedom UA提供足夠的資金以彌補Freedom UA的所有運營虧損和淨資本要求，使公司能夠獲得Freedom UA税後淨利潤的90%，並要求公司向Freedom UA提供管理能力、運營支持和持續訪問公司的重要資產、必要的技術資源和專業知識，以開展Freedom UA的業務，因此根據財務會計準則委員會(FASB)的會計準則，公司將Freedom UA作為可變利益實體(VIE)進行會計核算。因此，Freedom UA的財務報表被合併到公司的財務報表中。
在2021年7月之前，我們擁有大約32.9%的自由UA，但由於烏克蘭法規的變化，限制外資擁有註冊的烏克蘭經紀自營商，2021年7月，我們被要求出售大約23.9將我們在Freedom UA的股權的%轉讓給Tashtitov先生，使我們在Freedom UA的直接所有權權益減少到大約9%.
我們已決定剝離我們在俄羅斯子公司Freedom RU和Freedom Bank RU的權益。有關我們俄羅斯子公司的更多財務信息，請參見附註28--分部報告和“剝離俄羅斯子公司“在年度報告第二部分第7項中管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
該公司的子公司是哈薩克斯坦證券交易所(KASE)、阿斯塔納證券交易所(AIX)、莫斯科證券交易所(MOEX)、聖彼得堡證券交易所(SPBX)、烏克蘭證券交易所(UX)、塔什干共和證券交易所(UZSE)和烏茲別克共和貨幣交易所(UZCE)的參與者，以及紐約證券交易所(NYSE)和納斯達克證券交易所(JD)的成員。我們還擁有一家24.3在UX中的%權益。自由歐盟為該公司的客户提供運營支持，並獲得美國和歐洲證券市場的投資機會、相對穩定性和完整性。
除非另有特別説明或另有上下文要求，否則FRHC、自由RU、自由銀行RU、自由KZ、自由全球、自由銀行KZ、自由歐盟、Prime UK、自由GE、自由UZ、PrimeEx、自由技術、自由AZ、FIN、自由SPC、自由商業、自由AR和自由UA在本文中統稱為“公司”。
注2-重要會計政策摘要
會計原則
該公司的會計政策和所附的綜合財務報表符合美國公認的會計原則。
這些財務報表是按權責發生制編制的。
列報依據和合並原則
該公司的綜合財務報表列出了FRHC、自由RU、自由銀行RU、自由KZ、自由全球、自由銀行KZ、自由歐盟、自由GE、自由UZ、PrimeEx、自由技術、自由AZ、FIN、自由SPC、自由商業、自由AR和自由UA的綜合賬目。所有重大的公司間餘額和交易均已從合併財務報表中註銷。
可變利益主體的合併
根據有關合並可變權益實體(“可變權益實體”)的會計準則，可變權益實體一般為缺乏足夠股本以資助其活動而沒有其他各方額外財務支持或其權益持有人缺乏足夠決策能力的實體。必須對VIE進行評估，以確定VIE風險和回報的主要受益者。為了財務報告的目的，要求主要受益人合併VIE。
預算的使用
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
根據美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。管理層認為，編制本公司財務報表所使用的估計是合理和審慎的。實際結果可能與這些估計不同。
收入和費用確認
會計準則編纂(“ASC”)主題606，“與客户的合同收入”(“ASC主題606”)確立了報告有關實體向客户提供商品或服務的合同所產生的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性的信息的原則。核心原則要求實體確認收入，以描述承諾給客户的貨物或服務的轉讓，其數額應反映其預期有權獲得的對價，以換取那些被確認為履行履約義務的貨物或服務。該公司的很大一部分創收交易不受ASC第606號主題的約束，包括貸款和投資證券等金融工具產生的收入，因為這些活動受這些披露中其他地方討論的其他美國公認會計原則的指導。在綜合經營報表和其他全面收益表中作為非利息收入的組成部分列報的屬於ASC主題606範圍的公司創收活動描述如下：
•經紀服務佣金；
•銀行服務佣金(轉賬、外匯業務和其他)；以及
•投資銀行服務佣金(承銷、做市和債券持有人代表服務)。
根據主題606，公司被要求確認獎勵費用，當它們是可能的，並且未來沒有重大逆轉的機會。
本公司根據核心原則，通過下列步驟確認收入：
•步驟1：確定與客户的合同-合同是兩方或多方之間產生可強制執行的權利和義務的協議。
•第二步：確定合同中的履約義務--合同包括向客户轉讓貨物或服務的承諾。如果這些貨物或服務是不同的，承諾就是履約義務，並單獨核算。
•第三步：確定交易價格--交易價格是合同中一個實體有權獲得的對價金額，以換取將承諾的貨物或服務轉讓給客户。交易價格可以是固定數額的客户對價，但有時可能包括可變對價或現金以外的其他形式的對價。如果合同包括重要的融資部分，交易價格也會根據貨幣時間價值的影響以及支付給客户的任何對價進行調整。如果對價是可變的，實體估計其有權獲得的對價數額，以換取承諾的貨物或服務。可變對價的估計金額只有在與可變對價相關的不確定性隨後得到解決時，確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉的情況下，才會計入交易價格。
•步驟4：將交易價格分配給合同中的履約義務--實體通常根據合同中承諾的每種不同商品或服務的相對獨立銷售價格，將交易價格分配給每個履約義務。如果無法觀察到獨立的銷售價格，則實體將對其進行估計。有時，交易價格包括完全與合同一部分相關的折扣或可變金額的對價。
•步驟5：當實體履行履行義務時(或作為履行義務時)確認收入-實體通過將承諾的貨物或服務轉移給客户(即客户獲得該貨物或服務的控制權)來履行履行義務時(或作為履行義務時)確認收入。確認的收入金額是分配給已履行的履約義務的金額。履行義務可以在某個時間點(通常是對向客户轉讓貨物的承諾)或在一段時間內(通常是對向客户轉讓服務的承諾)履行。對於隨時間履行的績效義務，實體通過以下方式確認隨時間推移的收入
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
選擇適當的方法來衡量實體在完全履行履行義務方面取得的進展。
利息收入
已發行貸款、交易證券和逆回購協議債務的利息收入根據相關安排的合同條款確認。
貸款溢價和貼現遞延，一般按實際利息法在合同期和/或承諾期內作為收益調整攤銷為利息收入。
交易證券的未攤銷溢價、折價和其他基數調整一般採用有效利息法在證券合同期限內的利息收入中確認。
貸款
該公司的貸款組合分為三個組合：信用卡、抵押貸款和零售銀行貸款。信用卡包括通過信用卡向個人和企業提供的貸款。抵押貸款包括提供給個人購買房地產的貸款，這些貸款被用作貸款的抵押品。零售銀行貸款包括向個人提供的無擔保貸款。
獲得的貸款
所有已購入貸款於購入當日按公允價值初步入賬，其中包括對預期未來虧損的考慮。為確定收購日貸款的公允價值，本公司使用可觀察到的市場利率估計到期的貼現合同現金流量，該利率根據借款人可能的違約率以及市場參與者在確定公允價值時將考慮的貸款條款等因素進行調整。在確定公允價值時，合同現金流量進行調整，以包括基於歷史付款趨勢、預測違約率和損失嚴重程度以及其他相關因素的預付款估計。在收購時，公允價值與合同現金流量之間的差額計入貸款溢價或折價，這可能與信貸或非信貸因素有關。
本公司根據會計準則對信用惡化的已購入金融資產進行會計核算，而在購買時，這些貸款自產生以來已經歷了信用質量的微不足道的惡化。
本公司確認已購入貸款的信貸損失準備，這些貸款自購入時起未經歷過信用質量的顯著惡化，並以與購入貸款一致的方式通過收益計提。與貸款信貸損失準備有關的政策在本附註“已發生貸款損失估計”一節中介紹。
已發生貸款損失的估計
這一撥備代表管理層對截至每個資產負債表日期公司貸款組合中固有的已發生貸款損失的當前估計。信貸損失準備金反映了公司認為已經發生的信貸損失，最終將通過沖銷確認。
管理層對公司的貸款組合進行了季度分析，以確定是否發生了減值，並根據歷史和當前趨勢以及其他影響信貸損失的因素評估撥備的充分性。該公司對其信用卡、抵押貸款和零售貸款組合的免税額進行了單獨計算。根據採用的方法，本公司根據歷史違約率估計違約概率，並根據某些宏觀指標進行調整，如國內生產總值、平均匯率、失業率和實際工資指數。違約損失是根據貸款的抵押品覆蓋面計算的。本公司的貸款損失準備由兩個部分組成，這兩個部分根據本公司詳細審查和貸款減值評估過程的結果分配，以彌補每個貸款組合中的估計可能損失：(I)集體評估減值的貸款部分；以及(Ii)個別減值貸款的特定資產部分。
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衍生金融工具
在正常業務過程中，本公司投資於包括期貨在內的各種衍生金融合約。衍生工具最初於訂立衍生工具合約當日按公允價值確認，其後於每個報告日期按其公允價值重新計量。公允價值乃根據報價市場價格或計入相關工具的現行市場及合約價格及其他因素的定價模型估計。衍生品在其公允價值為正時作為資產計入，當公允價值為負時作為負債計入。
功能貨幣
管理層已採用ASC 830，外幣折算很重要，因為它與其外幣折算有關。該公司的功能貨幣為俄羅斯盧布、歐洲歐元、美元、烏克蘭格里夫納、烏茲別克斯坦索姆、哈薩克斯坦堅戈、吉爾吉斯斯坦索姆、阿塞拜疆馬納特和亞美尼亞德拉姆、英國鎊、亞美尼亞德拉姆，其報告貨幣為美元。出於財務報告的目的，外幣被換算成美元作為報告貨幣。以外幣計價的貨幣資產和負債按資產負債表日的匯率換算成美元。以外幣計價的非貨幣性資產和負債按交易當日的有效匯率折算。月平均費率用來換算收入和支出。因不同期間採用不同匯率而產生的換算調整作為股東權益的組成部分計入“累計其他綜合損失”。
現金和現金等價物
現金及現金等價物一般由某些高流動性投資組成，在購買之日的到期日為三個月或以下。現金和現金等價物包括逆回購協議，逆回購協議按購買或出售證券的金額加上應計利息記錄。
證券逆回購和回購協議
逆回購協議是指本公司從賣方購買金融工具，通常是為了換取現金，同時簽訂協議，以相當於未來日期交換的現金或其他對價加利息的金額，將相同或基本上相同的金融工具轉售給賣方。根據逆回購協議購買的證券被記為抵押融資交易，並按證券將被轉售的合同金額記錄，包括應計利息。根據逆回購協議購買的金融工具在財務報表中作為以證券為抵押的存款現金入賬，並在綜合資產負債表中分類為現金和現金等價物。
回購協議是指本公司向另一方出售金融工具(通常以現金交換)，並同時訂立協議，以相當於未來日期交換的現金或其他代價加利息的金額，從買方手中回購相同或實質相同的金融工具。這些協議作為抵押融資交易入賬。本公司保留根據回購協議出售的金融工具，並將其歸類為綜合資產負債表中的交易證券。根據回購協議收到的代價在綜合資產負債表中被歸類為證券回購協議債務。
本公司訂立逆回購協議、回購協議、借入證券及借出證券交易，以(其中包括)收購證券以槓桿化及擴大其自營交易組合、回補空頭及清償其他證券責任、滿足客户需求及為其存貨頭寸融資。本公司根據正常市場慣例進行該等交易。根據回購交易的標準條款，抵押品的接受者有權出售抵押品或對抵押品進行抵押，但須在交易結算時返還等值證券。
可供出售的證券
歸類為可供出售金融資產(“AFS”)是指被指定為可供出售或未歸類為(A)貸款及應收賬款、(B)持有至到期投資或(C)交易證券的非衍生工具。
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本公司持有的於活躍市場買賣的上市股份及上市可贖回票據被分類為AFS，並按公允價值列賬。本公司對非上市股份的投資並非在活躍的市場交易，但該等投資亦被歸類為財務報告準則，並按公允價值列報(因為公司管理層認為公允價值可以可靠地計量)。公允價值變動產生的損益在其他全面收益中確認，並在累計其他全面虧損中確認，但暫時性減值虧損除外，按實際利息法計算的利息、股息收入和匯兑損益在綜合經營報表和其他全面收益表中確認。當該投資被出售或被確定為減值時，先前在該投資的重估儲備中累積的累計收益或虧損隨後被重新分類為簡明綜合經營報表和其他全面收益表。
證券交易
如果金融資產主要是為了在短期內出售而獲得的，則金融資產被歸類為交易性證券。
交易證券按公允價值列報，任何因重新計量而產生的收益或損失均在收入中確認。公允價值變動於綜合經營報表及其他全面收益表確認，並計入交易證券淨收益。已賺取的利息及股息收入於綜合經營報表及其他全面收益表中確認，並根據合約條款及在確定收取款項的權利後計入利息收入。
非綜合管理基金的投資按基金經理提供的基金資產淨值按公允價值入賬，該等基金的收益或虧損計入綜合經營報表及其他全面收益表的證券買賣淨收益。
保證金貸款
本公司以融資融券方式與客户或為客户進行證券融資交易。根據協議，本公司被允許出售或再抵押作為抵押品的證券，並使用這些證券來擔保根據轉售協議獲得的證券、進行證券借貸交易或將這些證券交付給交易對手以回補空頭頭寸。
發行的債務證券
已發行的債務證券初步按所收代價的公允價值確認，減去直接應佔交易成本。隨後，應付金額按攤銷成本列報，淨收益與贖回價值之間的任何差額按實際利息法在借款期間確認。如果本公司購買了自己的債務，則將其從綜合資產負債表中剔除，負債的賬面價值與已支付代價之間的差額在綜合經營報表和其他全面收益表中確認。
經紀業務和其他應收款
經紀業務及其他應收賬款包括與本公司證券經紀及銀行業務有關的佣金及應收賬款。在初始確認時，經紀業務和其他應收賬款按公允價值確認。其後，經紀業務及其他應收賬款按扣除減值損失準備後的成本入賬。
金融資產不再確認
一項金融資產(或在適用情況下，一項金融資產的一部分或一組類似金融資產的一部分)在符合下列所有條件的情況下被取消確認：
•轉移的金融資產已與公司隔離-推定超出公司及其債權人的能力範圍，即使在破產或其他接管中也是如此。
•受讓人有權質押或者交換金融資產。
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•本公司或其代理人未對轉讓的金融資產或與該轉讓資產有關的第三方實益權益保持有效控制。
如本公司未符合上述取消確認資產的條件，則在其持續參與的範圍內繼續確認該資產。
長期資產減值準備
根據長期資產減值或處置的會計指引，本公司會在事件及情況需要時，定期評估將持有及使用的長期資產的賬面價值。當長期資產的公允價值低於其賬面價值時，該資產的賬面價值被視為減值。在這種情況下，根據賬面價值超過長期資產公允價值的金額確認損失。公允價值主要使用按與所涉風險相稱的比率貼現的預期現金流量來確定。待處置的長期資產的損失以類似的方式確定，不同之處在於出售成本的公允價值有所減少。截至2022年3月31日，公司確認因收購蘇黎世而確認的客户羣註銷費用#美元3,125由於我們第四財季的經濟不確定性源於俄羅斯和烏克蘭的衝突，
商譽減值
截至2022年和2021年3月31日，公司合併資產負債表中記錄的商譽總額為5,388及$7,868分別為。本公司至少每年進行一次減值審查，除非在過渡期內存在減值指標。商譽減值測試採用兩步法。第一步將具有商譽的報告單位的估計公允價值與其賬面價值進行比較。如果賬面價值超過估計公允價值，則必須執行第二步。第二步將報告單位的賬面價值與報告單位的所有資產和負債的公允價值進行比較，就好像報告單位是在企業合併中收購的一樣。如果報告單位商譽的賬面價值超過其商譽的隱含公允價值，則確認減值損失的金額等於超出的金額。在其年度商譽減值測試中，本公司根據收益法(也稱為貼現現金流量法)估計報告單位的公允價值，並確定本公司商譽的公允價值超過本公司商譽的賬面價值。
在截至2022年3月31日的一年中，俄羅斯和烏克蘭之間的衝突升級，在烏克蘭領土上開始軍事行動。這場衝突導致對俄羅斯實施制裁。由於這一衝突，該公司在俄羅斯和烏克蘭運營的子公司遭受了重大損失。
目前圍繞俄羅斯和烏克蘭之間衝突的不確定性使得很難對俄羅斯和烏克蘭子公司未來的收入和支出進行合理預測。
公司確認自由銀行RU、自由UA和Zerich先前確認的商譽減值損失為#美元。2,300通過在合併經營報表和其他全面收益表中列報的其他費用淨額。
與2021年3月31日相比，2022年3月31日的商譽價值下降，這是由於自由銀行RU、自由UA、Zerich和外匯貨幣換算的商譽減值。
截至2022年3月31日的年度商譽賬面值變動如下：
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| 金額 |
截至2021年3月31日的餘額 | $ | 7,868 | |
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| Zerich、Freedom Bank RU和Freedom UA商譽減值 | (2,300) | |
| 外幣折算 | (180) | |
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截至2022年3月31日的餘額 | $ | 5,388 | |
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所得税
本公司根據財務報表與資產及負債之間的差額確認遞延税項負債及資產，並採用預期差額將撥回的年度的現行税率。如有必要，遞延税項資產的計量將減去根據現有證據預計不會實現的任何税收優惠的金額。
當期所得税費用是根據有關税務機關的法律撥備的。作為編制財務報表過程的一部分，該公司被要求估計其在其經營的每個司法管轄區的所得税。該公司採用資產負債法核算所得税。根據這種方法，遞延所得税是根據資產和負債的計税基準與其在每個年末的財務報表中報告的金額之間的差異以及税項損失結轉來確認未來年度的税收後果。遞延税項資產及負債採用適用於預期會影響應課税收入的差額的制定税率計量。
本公司將把少繳所得税產生的利息和罰款包括在所得税撥備中(如果預期的話)。截至2022年3月31日和2021年3月31日，公司沒有與不確定的税務狀況相關的應計利息或罰款。
税改法案中的全球無形低税收入(“GILTI”)條款要求公司在其美國所得税申報單中包括超過外國子公司有形資產允許回報的外國子公司的收益。該公司已在截至2022年3月31日和2021年3月31日的合併財務報表中列報了GILTI税的遞延税項影響。
金融工具
金融工具按公允價值列賬，如下所述。
公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支付的價格。公允價值計量的基礎是假設出售資產或轉移負債的交易發生在資產或負債的主要市場，或在沒有主要市場的情況下，發生在資產或負債的最有利市場。公允價值是指金融資產的當前買入價、金融負債的當前賣出價以及當公司同時持有該金融工具的空頭和多頭頭寸時，當前買入價和賣出價的平均值。如某一交易所或其他機構可隨時及定期提供某項金融工具的報價，而該等價格代表實際及按公平原則定期進行的市場交易，則該金融工具被視為在活躍的市場中報價。
租契
該公司遵循ASU 2016-02號“租賃(主題842)”，其中要求在資產負債表上確認持續時間超過12個月的租賃。
經營租賃資產和相應的租賃負債已在公司的綜合資產負債表中確認。有關額外披露及影響租賃的重大會計政策，請參閲綜合財務報表附註內的附註26-租賃。
固定資產
固定資產按成本計提，扣除累計折舊。維護、維修和少量續訂在發生時計入費用。折舊是在資產的估計使用年限內使用直線方法計算的，其範圍為三和七年了.
細分市場信息
從歷史上看，公司的首席運營決策者(“CODM”)是公司的首席執行官，他一直將公司作為一個單一的運營部門來運營，為覆蓋歐亞大陸的單一地理區域的客户提供金融服務。
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在決定剝離公司在俄羅斯的子公司及其繼續擴張的同時，公司重組了其業務，以五地理區域(“細分”)：哈薩克斯坦、歐洲、美國、中東/考薩斯和俄羅斯(直到完成計劃中的資產剝離)。在完成對其俄羅斯子公司的剝離後，該公司將管理其在哈薩克斯坦、歐洲、美國和中東/高加索三個地區的業務。
為了確定適當的部門披露ASC 280-10-55-26，公司遵循了以下步驟：
•使用管理方法確定經營部門；
•確定是否可以將兩個或更多個運營部門聚合為單個運營部門；
•應用定量閾值和其他標準來確定可報告的部門；
•審議了應為每一可報告部分披露哪些信息；
•審議了應在整個實體的基礎上披露哪些信息。
廣告費
截至2022年3月31日、2021年3月31日及2020年3月31日止年度，本公司與廣告有關的開支為$17,144, $6,897及$5,635分別為。所有與廣告有關的費用都在發生的期間內支出。
最近的會計聲明
2016年6月，FASB發佈了會計準則更新第2016-13號，“金融工具--信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量”，其中引入了按攤餘成本基礎計量的金融資產減值的預期信貸損失方法。這種方法取代了這些資產的可能發生損失模型。2019年11月，FASB發佈了ASU 2019-10《金融工具--信貸損失(主題326)、衍生品和對衝(主題815)和租賃(主題842)》。董事會制定了一種理念，以延長和簡化較大的上市公司(第一桶)和所有其他實體(第二桶)之間的生效日期錯開的方式。其他實體包括私營公司、規模較小的上市公司、非營利組織和員工福利計劃。根據這一理念，重大更新將首先對一次性實體生效，即屬於美國證券交易委員會申請者的公共商業實體，不包括根據美國證券交易委員會定義有資格成為較小報告公司(SRC)的實體。《編纂總詞彙表》定義了公共業務實體和美國證券交易委員會申請者。所有其他實體，包括SRC、其他公共商業實體和非公共商業實體(私人公司、非營利組織和員工福利計劃)將構成第二個桶。對於這些實體，預計聯委會將考慮要求在第一個桶之後至少兩年交錯一個生效日期，以便進行重大更新。該公司目前是SRC，根據ASU 2019-10，有資格進入第二桶。因此，ASU 2016-13和ASU 2017-12在2022年12月15日之後的財年有效。本公司目前正在評估ASU 2016-13年度和2017-12年度對其合併財務報表和相關披露的影響。
2021年5月，FASB發佈了會計準則更新號2021-04，每股收益(主題260)，債務修改和清償(主題470-50)，補償-股票補償(主題718)，以及實體自身股權的衍生品和對衝合同(主題815-40)：發行人對獨立股權分類書面看漲期權的某些修改或交換的會計，這是新興問題特別工作組(EITF)的共識，修訂了FASB會計準則編纂(ASC或“編纂”)，以提供明確的指導，從而減少實踐中的多樣性，關於發行人修改或交換獨立的股權分類書面看漲期權的會計處理，這些期權在修改或交換後仍保持股權分類。這項修訂規定，對於根據主題260列報每股收益(EPS)的實體，修改或交換確認為股息的獨立股權分類書面看漲期權的影響應為對基本EPS計算中淨收益(或淨虧損)的調整。經修訂的指導意見在2021年12月15日之後開始的財政年度內對所有實體強制生效，包括這些財政年度內的過渡期，並應前瞻性地適用於在生效日期或之後發生的修改或交流。該公司預計新指引不會對其綜合財務報表產生重大影響。
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
2021年8月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新號第2021-06號“財務報表列報(第205號主題)，金融服務-存託和借貸(第942號主題)，金融服務-投資公司(第946號主題)”，根據美國證券交易委員會第33-10786號新聞稿的發佈，對多個美國證券交易委員會段落進行了修訂。美國證券交易委員會發布了最終規則制定版本第33-10786號，修訂了關於收購和處置業務的財務披露修正案，修改了有關收購和處置業務的披露和呈報要求。修訂後的新規則主要是：(1)S-X規則第1-02(W)條，S-X規則中使用的術語定義，重大附屬公司；(2)S-X規則第3-05條，已收購或將被收購企業的財務報表；(3)S-X規則第8-05條，備考財務信息(涵蓋較小的報告公司)；以及(4)S-X規則第11條，備考財務信息。此外，增加了新的S-X規則第6-11條，即已收購或將收購基金的財務報表，涵蓋投資公司特有的收購。對其他條例S-X規則、各種《證券法》和《證券交易法》規則以及表格8-K和10-K作了相應修改。註冊人必須從2020年12月31日(即強制性遵守日期)之後開始的財政年度開始，遵守修訂後的規則。根據修訂後的規則，必須評估在強制性合規日期之後可能或完成的收購和處置的重要性。允許及早遵守, 但所有經修訂的規則須自及早遵行之日起全部適用。ASU第2021-06號修訂了《彙編》中的美國證券交易委員會材料，以實施第33-10786號版本。新規則適用於在2021年12月15日或之後結束的財政年度(即2021年日曆年)。允許提前自願遵守。請注意，行業指南3的撤銷自2023年1月1日起生效。ASU第2021-06號修訂了《彙編》中的美國證券交易委員會材料，以實施第33-10835號版本。該公司目前正在評估ASU 2021-06將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
2021年10月，美國證券交易委員會發布了《薪酬-股票薪酬修正案》第2021-07號，確定股權分類股權獎勵的當前價格已成為私人公司理事會的共識。主要修訂集中於增加第718-10-30-20C至30-20H段及其相關標題，並與過渡第718-10-65-16段的鏈接，其中作為實際權宜之計，非上市公司可使用通過合理應用合理估值方法確定的價值作為其相關股份的當前價格，以確定按照第718-10-25-6至25-18段在授予日期或修改後歸類為股權的獎勵的公允價值。此外，本專題修改了第718-10-50-2(F)段，並與過渡段第718-10-65-16段建立了聯繫，該段指出，所列要求指明瞭實現第718-10-50-1段目標所需的最低限度的信息，並説明瞭如何滿足披露要求。在某些情況下，實體可能需要披露下列以外的信息，以實現披露目標。首先，介紹年內根據股份支付安排估計獎勵的公允價值(或計算價值)的方法。第二，説明年內用來估計以股份為基礎的薪酬獎勵的公允價值(或計算價值)的重要假設，包括：1.股票期權和類似工具的預期期限, 包括討論將票據的合同條款和受讓人的預期行使和歸屬後終止行為納入票據公允價值的方法。二、實體股票的預期波動率和用於估計它的方法。在合同期限內採用不同波動率方法的單位，應當披露使用的預期波動率範圍和加權平均預期波動率。三、預期股息。四、無風險利率。五、歸屬後限制貼現及其估算方法。六.對於當前價格投入來説是實用的權宜之計。本主題還增加了第718-10-65-16段，説明瞭與會計準則更新號2021-07號相關的過渡和生效日期信息，具體如下：a.鏈接到本段的待定內容將在2021年12月15日之後的會計年度和2022年12月15日之後的會計年度內的中期有效。B.實體應前瞻性地應用鏈接本款的待決內容。C.對於截至2021年10月25日尚未印發或可供印發的財務報表，允許提前申請，包括在過渡期內申請。該公司目前正在評估ASU 2021-06將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
2021年10月，美國證券交易委員會發布了《企業合併修正案》(第805號議題)，第2021-08號，涉及從與客户的合同中核算合同資產和合同負債。主要修改集中在第805-20-25-16至25-17段，增加了第805-20-25-28C段及其相關標題，並與過渡段第805-20-65-3段建立了鏈接，其中該專題對適用於企業合併的確認和計量原則提供了有限的例外。此外，該專題修正了第805-20-30-10至30-12段，增加了第805-20-30-27至30-30段及其相關標題，並提供了與過渡段805-20-65-3的鏈接。第805-20-25-16段指出，企業合併專題對適用於企業合併的確認和計量原則提供了有限的例外。在主題中增加了第805-20-65-3段，其中以下是與會計準則更新號2021-08，企業合併(主題805)有關的過渡和生效日期信息：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債：
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
A.對於公共企業實體，與本款鏈接的待決內容應在財政年度內有效，包括2022年12月15日之後開始的這些財政年度內的過渡期。公司目前正在評估ASU 2021-06將對其合併財務報表和相關披露產生的影響
2022年3月FASB發佈了會計準則更新第2022-01號，《衍生工具和對衝(主題815)：公允價值對衝-投資組合層法》，其中引入了修訂，旨在改進可選的對衝會計模式，目的是改進對衝會計，以便在其財務報表中更好地反映實體風險管理活動的經濟結果。本更新中的修訂適用於根據目錄主題815選擇應用套期保值會計的投資組合層級方法的公司。對於已關閉的可預付金融資產組合或由可預付金融工具組合擔保的一項或多項實益權益，層末法允許實體對衝封閉式投資組合中預計在指定對衝期間未償還的規定數額的一項或多項資產。如果滿足最後一層法的要求，提前還款風險不計入套期保值項目的計量。因此，ASU 2022-01在2022年12月15日之後的財政年度內有效。該公司目前正在評估ASU 2022-01將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
2022年3月FASB發佈了會計準則更新號2022-02，《金融工具-信用損失(主題326)：問題債務重組和陳年債務披露》，其中介紹了關於解決債權人與問題債務重組和舊債務披露總額註銷相關的兩個問題的修正案。更新2016-13中的修訂要求實體衡量和記錄在發起或收購時更新範圍內的資產的終身預期信貸損失，因此，修改為問題債務重組(TDR)的貸款的信貸損失已納入信貸損失準備。投資者和編制者注意到，將貸款修改額外指定為TDR和相關的會計核算是不必要的複雜，不再提供對決策有用的信息。此外，投資者和其他財務報表使用者注意到，披露按發起年份分列的沖銷總額可提供重要信息，使他們能夠更好地瞭解實體貸款組合的信貸質量和承保業績的變化。因此，ASU 2022-02在2022年12月15日之後的財政年度內有效。該公司目前正在評估ASU 2022-02將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
注3-現金和現金等價物
| | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | March 31, 2021 |
| | | |
| 根據逆回購協議購買的證券 | $ | 278,463 | | | $ | 248,946 | |
| 清算組織中的活期賬户 | 78,177 | | | 83,194 | |
| 商業銀行的經常賬户 | 68,759 | | | 75,903 | |
| 與經紀人的往來賬户 | 64,839 | | | 94,494 | |
| 國家銀行的經常賬户(哈薩克斯坦) | 42,517 | | | 36,726 | |
| 銀行金庫和手頭的零用錢 | 37,008 | | | 25,830 | |
| 國家結算存管處的經常賬户(俄羅斯) | 35,860 | | | 28,215 | |
| 在證券交易所的賬目 | 11,791 | | | 98,521 | |
| 運輸中的現金 | 4,142 | | | — | |
| 中央銀行的經常賬户(俄羅斯) | 3,654 | | | 6,930 | |
| 中央存放處的經常賬户(哈薩克斯坦) | 337 | | | 69 | |
| | | |
| 現金和現金等價物合計 | $ | 625,547 | | | $ | 698,828 | |
截至2022年3月31日和2021年3月31日，除存放在美國銀行的資金外，這些資金可能有資格獲得FDIC保險，最高可達$250,000，現金和現金等價物沒有投保。 截至2022年3月31日和2021年3月31日，現金和現金等價物餘額包括根據逆回購協議按下列條款收到的擔保證券：
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 |
| 利率和協議的剩餘合同到期日 |
| 平均值
利率 | | 最多30個
日數 | | 30-90
日數 | | 總計 |
| 根據逆回購協議購買的證券 | | | | | | | |
| 公司權益 | 10.26 | % | | $ | 251,516 | | | $ | — | | | $ | 251,516 | |
| 美國主權債務 | 0.04 | % | | 9,952 | | | — | | | 9,952 | |
| 非美國主權債務 | 3.09 | % | | 9,734 | | | — | | | 9,734 | |
| 公司債務 | 11.92 | % | | 7,261 | | | — | | | 7,261 | |
| | | | | | | |
| 總計 | | | $ | 278,463 | | | $ | — | | | $ | 278,463 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2021 |
| 利率和協議的剩餘合同到期日 |
| 平均值
利率 | | 最多30個
日數 | | 30-90
日數 | | 總計 |
| 根據逆回購協議購買的證券 | | | | | | | |
| 非美國主權債務 | 1.07 | % | | $ | 101,258 | | | $ | — | | | $ | 101,258 | |
| 公司債務 | 4.42 | % | | 94,562 | | | — | | | 94,562 | |
| 公司權益 | 2.76 | % | | 51,564 | | | — | | | 51,564 | |
| 美國主權債務 | 0.50 | % | | 1,562 | | | — | | | 1,562 | |
| | | | | | | |
| 總計 | | | $ | 248,946 | | | $ | — | | | $ | 248,946 | |
本公司根據逆回購協議收到的作為抵押品的證券是具有市場報價和大量交易量的流動性交易證券。截至2022年和2021年3月31日，公司根據逆回購協議收到的抵押品的公允價值為#美元380,078及$272,586分別為。
注4-受限現金
截至2022年3月31日和2021年3月31日的限制性現金包括：
| | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | March 31, 2021 |
| | | | |
| 經紀客户的現金 | $ | 536,547 | | | $ | 427,233 | |
| 延期分配付款 | 8,534 | | | 8,534 | |
| 擔保保證金 | 5,729 | | | 433 | |
| 存放在俄羅斯中央銀行的準備金 | 26 | | | 1,758 | |
| 受限銀行賬户 | 2,844 | | | — | |
| 受限現金總額 | $ | 553,680 | | | $ | 437,958 | |
截至2022年3月31日和2021年3月31日，該公司的受限現金包括存放在專門為其經紀客户服務的特別託管賬户中的現金部分，以及存放在俄羅斯中央銀行的所需準備金，即手頭現金餘額要求。受限現金還包括遞延分配付款金額，這是為分配給尚未從2011年出售公司石油和天然氣勘探和生產業務中獲得分配的股東而持有的準備金，金額為#美元。8,534。此分派目前須予支付，但須視乎有權股東填寫並向本公司提交所需文件，以及確立其對其分派付款的合法權利。公司無法控制有權的股東何時或是否提交必要的文件，以確立其獲得分派付款的合法權利。
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
整個遞延分配付款金額在2022年3月31日和2021年3月31日以現金形式持有。一名有權獲得部分分配金額的公司股東在申請分配之前死亡。由於個人的假定繼承人與也通過股東提出索賠的實體的潛在所有者之間的糾紛，公司一直無法確定誰在法律上有權獲得分配付款的一大部分。在截至2022年3月31日的財年中，推定的遺產向猶他州法院提出索賠，要求支付分配款項等。該公司和推定的遺產已同意嘗試調解這一糾紛。福R關於這一事項的補充資料，見第一部分，第3項“法律訴訟”這份年度報告。
注5-按公允價值交易和可供出售的證券
截至2022年3月31日和2021年3月31日，交易和可供出售的證券包括：
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| March 31, 2022 | | March 31, 2021 |
| | | |
| 公司債務 | $ | 738,394 | | | $ | 334,763 | |
| 非美國主權債務 | 357,071 | | | 333,619 | |
| 公司權益 | 91,254 | | | 47,340 | |
| 美國主權債務 | 10,306 | | | 10,828 | |
| 交易所交易票據 | 6,454 | | | 9,638 | |
| 證券交易總額 | $ | 1,203,479 | | | $ | 736,188 | |
| | | |
| 股權證券 | 1 | | | 1 | |
| 可供出售證券總額，按公允價值計算 | $ | 1 | | | $ | 1 | |
截至2022年3月31日，公司持有以下債務證券二發行人個人超過10公司交易證券總額的%--哈薩克斯坦共和國財政部和哈薩克斯坦可持續發展基金JSC#美元328,951及$414,591，分別為。截至2021年3月31日，本公司持有兩家發行人的債務證券，分別超過10公司交易證券總額的%--哈薩克斯坦共和國財政部和哈薩克斯坦可持續發展基金JSC，金額為#美元293,451及$193,677.
除暫時性減值外，本公司不會在累計其他全面收益中確認其他減值。
資產和負債的公允價值是使用基於最近交易活動的可觀察市場數據來確定的。如果由於缺乏交易活動而無法獲得可觀察到的市場數據，本公司將利用內部開發的模型來估計公允價值，並在適當的時候利用獨立的第三方來驗證假設。估計公允價值需要管理層的重大判斷，包括與具有可觀察到的市場數據的類似工具進行基準比較，並應用反映本公司正在估值的證券與選定基準之間差異的適當折扣。根據公司擁有的證券類型，可能需要其他估值方法。
公允價值的計量是根據資產或負債估值中使用的投入的透明度在一個層次內進行分類的。該層次結構內的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。
估值層次結構包含三個級別：
| | |
•第1級-估值投入是活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價市場價格。 |
•第2級-估值投入是指非活躍市場中相同資產或負債的報價，活躍市場中類似資產和負債的報價，以及與被計量資產或負債直接或間接相關的其他可觀察到的投入。 |
•第三級--估值投入不可觀察，對公允價值計量具有重要意義。 |
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日，綜合財務報表中的交易證券資產或綜合財務報表附註中披露的按公允價值經常性的證券資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權 平均值 利率 | | 總計 | | 按公允價值計量 2022年3月31日使用 |
| | | 活動中的報價
完全相同的市場
資產
(1級) | | 重要的其他人
可觀測輸入
(2級) | | 重大不可察覺
單位
(3級) |
| | | | | | | | | |
| 公司債務 | 9.61 | % | | $ | 738,394 | | | $ | 737,799 | | | $ | — | | | $ | 595 | |
| 非美國主權債務 | 13.11 | % | | 357,071 | | | 348,775 | | | — | | | 8,296 | |
| 公司權益 | — | | | 91,254 | | | 85,959 | | | 5,042 | | | 253 | |
| 美國主權債務 | 2.36 | % | | 10,306 | | | 10,306 | | | — | | | — | |
| 交易所交易票據 | — | | | 6,454 | | | 6,454 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 證券交易總額 | | | $ | 1,203,479 | | | $ | 1,189,293 | | | $ | 5,042 | | | $ | 9,144 | |
| | | | | | | | | |
| 股權證券 | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
| 可供出售證券總額，按公允價值計算 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權 平均值 利率 | | 總計 | | 按公允價值計量 2021年3月31日使用 |
| | | 活動中的報價
完全相同的市場
資產
(1級) | | 重要的其他人
可觀測輸入
(2級) | | 重大不可察覺
單位
(3級) |
| | | | | | | | | |
| 公司債務 | 9.22 | % | | $ | 334,763 | | | $ | 334,403 | | | $ | — | | | $ | 360 | |
| 非美國主權債務 | 8.06 | % | | 333,619 | | | 333,619 | | | — | | | — | |
| 公司權益 | — | | | 47,340 | | | 28,630 | | | 1 | | | 18,709 | |
| 美國主權債務 | 1.68 | % | | 10,828 | | | 10,828 | | | — | | | — | |
| 交易所交易票據 | — | | | 9,638 | | | 9,638 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 證券交易總額 | | | $ | 736,188 | | | $ | 717,118 | | | $ | 1 | | | $ | 19,069 | |
| | | | | | | | | |
| 股權證券 | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
| 可供出售證券總額，按公允價值計算 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日在估值中使用的估值技術和重要的第3級投入。該表並非包羅萬象，而是反映了與確定公允價值相關的重大不可觀察的投入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 類型 | | 估值 技術 | | FV截至3月31日，
2022 | | FV截至3月31日，
2021 | | 無法觀察到的重要輸入 | | % |
| | | | | | | | | | |
| 公司權益 | | 折扣現金流 | | $ | — | | | $ | 18,408 | | | 貼現率 | | 10.6% |
| | | | | | | | 估計年數 | | 9年 |
| 公司權益 | | 折扣現金流 | | $ | 253 | | | $ | 301 | | | 貼現率 | | 20.0% |
| | | | | | | | 估計年數 | | 9年 |
| 公司債務 | | 折扣現金流 | | $ | 595 | | | $ | 360 | | | 貼現率 | | 45.0% |
| | | | | | | | 估計年數 | | 3個月 |
| 非美國主權債務 | | 折扣現金流 | | $ | 7,524 | | | $ | — | | | 貼現率 | | 69.0% |
| | | | | | | | 估計年數 | | 11年 |
| 非美國主權債務 | | 折扣現金流 | | $ | 772 | | | $ | — | | | 貼現率 | | 13.9% |
| | | | | | | | 估計年數 | | 1年 |
| | | | $ | 9,144 | | | $ | 19,069 | | | | | |
截至2022年3月31日，由於市場交易活躍，公司持有的SPBX股票從3級轉移到1級。在截至2022年3月31日的一年中，SPBX股票的市場交易在市場上執行，並獲得了這些股票的市場數據。
下表對使用第3級投入的投資在2022年3月31日終了年度的期初和期末餘額進行了核對：
| | | | | | | | | | | |
| 交易
證券 | | 可供出售 證券 |
2020年3月31日的餘額 | $ | 11,259 | | | $ | 1 | |
| | | | |
| 出售使用第三級投入的投資 | (2) | | | — | |
| 購買使用第三級投入的投資 | 834 | | | — | |
| 重估使用第三級投入的投資 | 6,978 | | | — | |
| 外幣折算 | — | | | — | |
截至2021年3月31日的餘額 | $ | 19,069 | | | $ | 1 | |
| | | | |
| 重新分類為3級 | 683 | | | — | |
| 重新分類為1級 | (18,408) | | | |
| 購買使用第三級投入的投資 | 10,813 | | | — | |
| 重估使用第三級投入的投資 | (3,013) | | | — | |
| 外幣折算 | — | | | — | |
截至2022年3月31日的餘額 | $ | 9,144 | | | $ | 1 | |
目錄表
| | |
自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的攤銷成本、在其他全面收益中累計的未實現損益以及可供出售證券的公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 |
| 資產
測量時間為
攤銷成本 | | 未實現虧損
累積在其他
全面
收入 | | 資產
測得
按公允價值計算 |
| | | | | |
| 股權證券 | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | |
| | | | | |
截至2022年3月31日的餘額 | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2021 |
| 資產
測量時間為
攤銷成本 | | 未實現虧損
累積在其他
全面
收入 | | 資產
測得
按公允價值計算 |
| | | | | |
| 股權證券 | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | |
| | | | | | |
截至2021年3月31日的餘額 | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | |
注6-經紀業務和其他應收賬款淨額
經紀業務和其他應收賬款，扣除本公司後，構成如下：
| | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | March 31, 2021 |
| | | |
| 融資融券應收賬款 | $ | 349,179 | | | $ | 58,095 | |
| 經紀客户應收賬款 | 4,707 | | | 4,199 | |
| 長期分期付款應收賬款 | 1,367 | | | 1,280 | |
| 出售證券應收賬款 | 884 | | | 484 | |
| 應收銀行佣金 | 709 | | | 767 | |
| 承銷和做市服務應收賬款 | 296 | | | 564 | |
| 應計股息 | 45 | | | 1,392 | |
| 其他應收賬款 | 2,987 | | | 56 | |
| | | |
| 應收賬款準備 | (2,607) | | | (2,036) | |
| | | |
| 經紀業務和其他應收賬款合計，淨額 | $ | 357,567 | | | $ | 64,801 | |
在2022年3月31日和2021年3月31日，單一關聯方客户的應付金額為$102,680及$8,948、分別或29%和14%，分別佔經紀業務和其他應收賬款總額的淨額。根據歷史數據，本公司認為關聯方的應收賬款完全可以收回。截至2022年3月31日和2021年3月31日，利用歷史和統計數據，本公司計入經紀應收賬款準備金，金額為2,607及$2,036，分別為。
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
注7-發放的貸款
截至2022年3月31日發放的貸款包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未清償金額 | | 到期日 | | 平均利率 | | 的公允價值
抵押品 | | 貸款幣種 |
| | | | | | | | | |
| 按揭貸款 | $ | 51,923 | | | 2022年4月-2047年3月 | | 11.86 | % | | $ | 52,134 | | | KZT |
| 無抵押銀行客户貸款 | 34,067 | | | 2022年4月-2047年3月 | | 17.56 | % | | — | | | KZT |
| 次級貸款 | 5,033 | | | 2022年12月-2024年4月 | | 4.89 | % | | — | | | 美元 |
| 銀行客户貸款 | 2,395 | | | 2022年1月-2045年9月 | | 14.57 | % | | 1,000 | | | 擦，擦 |
| 次級貸款 | 1,256 | | | 2022年12月-2024年4月 | | 7.00 | % | | — | | | UAH |
| 其他 | 123 | | | 2022年2月-2027年2月 | | 2.50 | % | | — | | | 美元 |
| 已發放貸款總額 | $ | 94,797 | | | | | | | $ | 53,134 | | | |
截至2022年3月31日，抵押貸款包括本金為$7/20/25的州抵押貸款計劃。21,310.
小額信貸組織自由金融信貸(“FIN Credit”)是圖洛夫先生創辦的一家初創企業。它是一家非銀行信貸機構，根據簡化的貸款程序在哈薩克斯坦發放貸款。FIN Credit是作為試點項目創建的，目的是測試和改進用於合格和發放貸款的評分模型。FIN Credit的主要業務是使用生物識別及其專有評分過程向在線客户提供貸款。在試行完成後，預計FIN Credit的所有權將轉讓給本公司。
截至年底止年度March 31, 2022，本公司與FINN Credit訂立協議，購買無抵押消費零售貸款。這些協議使公司能夠回售給FIN Credit，最高可達$36,010在購買的貸款總額中。
本公司已確定，除有權回售予轉讓人的款項外，本公司已承擔貸款轉讓人實質上的所有風險及回報，因此本公司已取得貸款控制權，並已在綜合資產負債表上確認貸款。
截至年底止年度March 31, 2022，公司購買的貸款總額為#美元59,839並回售了總計1美元的貸款12,107加到芬學分上。
自.起March 31, 2022，公司持有從金融信貸購買的未償還貸款總額為$35,388，扣除$的津貼淨額1,321.
截至2021年3月31日發放的貸款包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未清償金額 | | 到期日 | | 平均利率 | | 的公允價值
抵押品 | | 貸款幣種 |
| | | | | | | | | |
| 次級貸款 | $ | 5,033 | | | 2022年12月-2024年4月 | | 3.69 | % | | $ | — | | | 美元 |
| 無抵押非銀行貸款 | 2,382 | | | 2022年1月至2022年2月 | | 3.00 | % | | — | | | 美元 |
| 無抵押非銀行貸款 | 1,384 | | | May 2021 | | 13.00 | % | | — | | | 擦，擦 |
| 次級貸款 | 1,331 | | | 2029年9月 | | 7.00 | % | | — | | | UAH |
| 銀行客户貸款 | 880 | | | 2024年3月 | | 15.41 | % | | 729 | | | KZT |
| 銀行客户貸款 | 657 | | | 2021年7月至2045年9月 | | 11.27 | % | | 611 | | | 擦，擦 |
| 已發放貸款總額 | $ | 11,667 | | | | | | | $ | 1,340 | | | |
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
注8-遞延税金(負債)/資產
該公司在俄羅斯、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塞浦路斯、烏克蘭、烏茲別克斯坦、德國和美國納税。
截至2022年3月31日和2021年3月31日止年度的遞延税項資產和負債税率為21%的美國，20俄羅斯、哈薩克斯坦、阿塞拜疆、10吉爾吉斯斯坦為%，31%對於德國，12.5塞浦路斯為%，18%對於烏克蘭，25英國為%，18亞美尼亞和15烏茲別克斯坦為%。
截至2022年3月31日和2021年3月31日，公司的遞延税項資產和負債包括：
| | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | March 31, 2021 |
| | | |
| 遞延税項資產： | | | |
| 交易性證券的重估 | $ | 5,760 | | | $ | — | |
| 税損結轉 | 5,679 | | | 316 | |
| 應計負債 | 967 | | | 236 | |
| 折舊 | — | | | 16 | |
| 股票補償費用 | — | | | — | |
| 估值免税額 | — | | | (316) | |
| 遞延税項資產 | $ | 12,406 | | | $ | 252 | |
| | | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 交易性證券的重估 | $ | — | | | $ | 2,546 | |
| 固定資產和無形資產 | — | | | 1,568 | |
| 次級債務 | — | | | 523 | |
| 其他負債 | 388 | | | — | |
| 遞延税項負債 | $ | 388 | | | $ | 4,637 | |
| | | |
| 遞延税金淨額(負債)/資產 | $ | 12,018 | | | $ | (4,385) | |
本公司須繳納美國聯邦所得税，税率為21%。對所得税撥備的核對21本公司所報告的所得税費用的税率為：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 March 31, 2022 | | 截至的年度 March 31, 2021 | | 截至2020年3月31日的年度 |
| | | | | | |
税前利潤為21% | $ | 49,747 | | | $ | 36,335 | | | $ | 5,908 | |
| 全球無形低税收入 | 31,194 | | | 18,451 | | | 4,803 | |
| 通過額外實收資本確認的收益 | 4,988 | | | — | | | — | |
| 基於股票的薪酬 | 3,090 | | | 348 | | | 551 | |
| 虧損結轉調整 | — | | | — | | | (154) | |
| 其他差異 | — | | | — | | | 20 | |
| 減值準備 | (19) | | | 187 | | | (295) | |
| 估值免税額 | (316) | | | (361) | | | 416 | |
| 免税利息收入 | (659) | | | — | | | — | |
| 永久性差異 | (2,883) | | | 24 | | | 793 | |
| 外國税收抵免 | (16,200) | | | (10,155) | | | (3,503) | |
| 國外税率差異 | (18,213) | | | (10,487) | | | (2,938) | |
| 免税所得 | (25,204) | | | (4,244) | | | 401 | |
| 所得税撥備 | $ | 25,525 | | | $ | 30,098 | | | $ | 6,002 | |
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
截至2022年3月31日和2021年3月31日，所得税支出包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 March 31, 2022 | | 截至的年度 March 31, 2021 | | 截至2020年3月31日的年度 |
| 當期所得税税費 | $ | 41,927 | | | $ | 27,386 | | | $ | 5,307 | |
| 遞延所得税費用 | (16,402) | | | 2,712 | | | 695 | |
| 所得税撥備 | $ | 25,525 | | | $ | 30,098 | | | $ | 6,002 | |
截至2022年3月31日、2021年3月31日及2020年3月31日止年度，本公司實現所得税前淨收益為236,894, $173,022及$28,132，分別為。同期，公司的實際税率為10.8%, 17.4%和21.3%。所得税支出的減少主要歸因於自由KZ、自由銀行KZ、自由歐盟和自由技術公司的證券交易的非應税收益。
截至2022年3月31日的結轉税損為$5,679在俄羅斯和塞浦路斯。
注9-固定資產，淨額
截至2022年3月31日和2021年3月31日，公司固定資產淨額包括：
| | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | March 31, 2021 |
| | | |
| 建築物 | $ | 7,770 | | | $ | 8,014 | |
| 處理和存儲數據中心 | 4,153 | | | 2,307 | |
| 辦公設備 | 5,395 | | | 3,504 | |
| 租賃改進的資本支出 | 3,386 | | | 2,718 | |
| 傢俱 | 3,812 | | | 2,049 | |
| 車輛 | 945 | | | 831 | |
| 土地 | 1,564 | | | 1,533 | |
| 其他 | 1,053 | | | 1,380 | |
| | | |
| 減去：累計折舊 | (6,713) | | | (3,951) | |
| | | |
| 固定資產總額，淨額 | $ | 21,365 | | | $ | 18,385 | |
折舊費用總額為$3,117, $2,615及$1,407截至2022年3月31日、2021年3月31日及2020年3月31日止年度。
附註10-無形資產，淨額
截至2022年3月31日和2021年3月31日，扣除公司的無形資產包括：
| | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | March 31, 2021 |
| | | |
| 許可證 | $ | 3,613 | | | $ | 2,016 | |
| 客户羣 | 2,435 | | | 6,324 | |
| 交易平臺 | 2,359 | | | 2,610 | |
| 軟件 | 2,666 | | | 3,693 | |
| 其他無形資產 | 40 | | | — | |
| | | |
| 減去：累計攤銷 | (5,322) | | | (4,858) | |
| | | |
| 無形資產總額，淨額 | $ | 5,791 | | | $ | 9,785 | |
攤銷費用總額為$1,530, $1,210及$1,251截至2022年3月31日、2021年3月31日及2020年3月31日止年度。
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
注11-其他資產，淨額
截至2022年3月31日和2021年3月31日，扣除公司的其他資產包括：
| | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | March 31, 2021 |
| | | |
| 流動所得税資產 | $ | 5,093 | | | $ | 947 | |
| 金融機構的欠款 | 4,763 | | | 2,094 | |
| 已支付的預付款 | 7,734 | | | 8,383 | |
| 未來收購的預付款 | 4,069 | | | — | |
| 所得税以外的其他税種 | 1,840 | | | 888 | |
| 未完成的結算業務 | 519 | | | 5,732 | |
| 租金保證金 | 759 | | | 796 | |
| 其他 | 1,036 | | | 1,090 | |
| | | |
| 其他資產總額 | 25,813 | | | 19,930 | |
| | | |
| 其他資產的備抵 | (106) | | | (28) | |
| | | |
| 其他資產，淨額 | $ | 25,707 | | | $ | 19,902 | |
附註12-證券回購協議義務
截至2022年3月31日和2021年3月31日，交易證券包括受下表所述回購協議約束的擔保證券：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 |
| | 利率和協議的剩餘合同到期日 |
| | 平均值
利率 | | 至.為止
30天 | | 30-90
日數 | | 超過90歲
日數 | | 總計 |
| | | | | | | | | | |
| 根據回購協議出售的證券 | | | | | | | | | |
| 公司債務 | 12.07 | % | | $ | 566,690 | | | $ | 142 | | | $ | — | | | $ | 566,832 | |
| 非美國主權債務 | 10.85 | % | | 201,666 | | | — | | | — | | | 201,666 | |
| 美國主權債務 | 0.77 | % | | 5,968 | | | — | | | — | | | 5,968 | |
| 公司權益 | 13.54 | % | | 712 | | | — | | | — | | | 712 | |
| 根據回購協議出售的證券總額 | | | $ | 775,036 | | | $ | 142 | | | $ | — | | | $ | 775,178 | |
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2021 |
| 利率和協議的剩餘合同到期日 |
| 平均值
利率 | | 最多30個
日數 | | 30-90
日數 | | 超過90歲
日數 | | 總計 |
| | | | | | | | | |
| 根據回購協議出售的證券 | | | | | | | | | |
| 非美國主權債務 | 9.28 | % | | $ | 229,812 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 229,812 | |
| 公司債務 | 9.27 | % | | 189,337 | | | — | | | — | | | 189,337 | |
| 公司權益 | 3.78 | % | | 5,757 | | | — | | | — | | | 5,757 | |
| 美國主權債務 | 0.40 | % | | 1,809 | | | — | | | — | | | 1,809 | |
| 根據回購協議出售的證券總額 | | | $ | 426,715 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 426,715 | |
截至2022年3月31日和2021年3月31日，根據回購協議質押的抵押品的公允價值為769,627及$426,669，分別為。
本公司根據回購協議質押作為抵押品的證券是具有市場報價和大量交易量的流動性交易證券。
注13-客户負債
本公司確認與我們的經紀公司和銀行客户持有的資金相關的客户債務。客户責任包括：
| | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | March 31, 2021 |
| | | |
| 經紀客户 | $ | 1,078,204 | | | $ | 938,086 | |
| 銀行客户 | 339,733 | | | 225,611 | |
| 客户總負債 | $ | 1,417,937 | | | $ | 1,163,697 | |
截至2022年3月31日，銀行客户負債包括經常賬户和存款#美元。173,754及$165,979，分別為。截至2021年3月31日，銀行客户負債包括經常賬户和存款#美元。133,493及$92,118，分別為。
附註14-貿易應付款
截至2022年3月31日和2021年3月31日，公司的貿易應付款項包括：
| | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | March 31, 2021 |
| | | |
| 應付保證金貸款 | $ | 39,250 | | | $ | 20,120 | |
| 對貨物和服務供應商的應付款項 | 4,608 | | | 1,708 | |
| 購買證券的應付貿易 | 462 | | | 264 | |
| 已收到保證費 | 33 | | | 31 | |
| 其他 | 876 | | | 181 | |
| 應付款貿易總額 | $ | 45,229 | | | $ | 22,304 | |
2022年3月31日和2021年3月31日，應付單一關聯方的款項$38,889或86%和$13,810或62%。
附註15-已出售、尚未購買的證券--按公允價值計算
截至2022年3月31日和2021年3月31日，公司已出售但尚未購買的證券-按公允價值計算為$14,103及$8,592，分別為。
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
於截至2022年3月31日止年度內，本公司出售非本公司擁有的股份，金額為$11,478。截至2022年3月31日止年度，本公司確認金融負債的公允價值變動收益為#美元。1,384在綜合經營報表和其他全面收益表中。
截至2021年3月31日止年度，本公司出售非本公司擁有的股份，並按公允價值確認財務負債，金額為$8,531。截至2021年3月31日止年度，本公司在綜合經營報表及其他全面收益表中確認按公允價值計算的金融負債公允價值變動虧損$61.
出售的沒有所有權的股票(也稱為“賣空”)是指出售一種沒有所有權的證券，以期在以後以較低的價格購買相同的證券(或可交換的證券)。賣空涉及證券市場價格理論上無限上漲的風險，這將導致理論上無限的損失。
附註16-已收到的貸款
截至2022年3月31日和2021年3月31日，該公司收到的貸款包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司 | | 出借人 | | March 31, 2022 | | March 31, 2021 | | 利率 | | 術語 | | 到期日 |
| 自由控股公司 | | 非銀行 | | $ | 3,538 | | | $ | 3,373 | | | 5 | % | | 26個月 | | 12/31/22 |
| 收到的貸款總額 | | | | $ | 3,538 | | | $ | 3,373 | | | | | | | |
收到的非銀行貸款是無擔保的。截至2022年3月31日和2021年3月31日，貸款的應計利息總額為#美元。238及$73，分別為。
附註17-發行的債務證券
截至2022年3月31日和2021年3月31日，該公司的未償還債務證券包括：
| | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | March 31, 2021 |
| | | |
| 以美元計價發行的債務證券 | $ | 97,745 | | | $ | 60,743 | |
| 以RUB計價發行的債務證券 | — | | | 6,605 | |
| 應計利息 | 1,282 | | | 1,095 | |
| 已發行債務證券總額 | $ | 99,027 | | | $ | 68,443 | |
截至2022年3月31日和2021年3月31日，該公司的未償還債務證券的固定年息為5.50%至7%，到期日從2022年12月到2026年11月。該公司的債務證券包括$34,000自由聯盟於2021年11月發佈的通知。自由RU紙幣以美元計價，年利率為5.50%，並將於2026年11月到期。自由RU票據是根據俄羅斯法律和在MOEX上的交易發行的。該公司的債務證券還包括美元30,043自由聯盟於2020年1月發行的票據。這些自由RU紙幣以美元計價，年利率為6.50%，並於2023年1月到期。這些自由RU鈔票也是根據俄羅斯法律和MOEX上的貿易發行的。
該公司的債務證券還包括美元20,500在2019年12月發行的FRHC票據中。FRHC票據以美元計價，年利率為7.00%，將於2022年12月到期。FRHC票據是根據阿斯塔納國際金融中心(AIFC)法律和AIX交易發行的。
該公司的債務證券還包括美元13,200自由最高法院債券於2021年10月發行。自由SPC債券以美元計價，年利率為5.50%，並將於2026年10月到期。Freedom SPC債券是根據AIFC法律發行的，並在AIX進行交易。FRHC是Freedom SPC債券的擔保人。根據一項日期為2021年11月22日的貸款協議，自由SPC債券的收益被借給了FRHC。
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
貸款協議的利率為5.50年利率。利息支付通常在4月和10月每半年支付一次。貸款將於2026年10月到期償還。
已發行的債務證券初步按所收代價的公允價值確認，減去直接應佔交易成本。
附註18-其他負債
截至2022年3月31日和2021年3月31日，公司的其他負債包括：
| | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | March 31, 2021 |
| 因持續參與而產生的責任 | $ | 6,447 | | | $ | — | |
| 薪金及其他僱員福利 | 3,527 | | | 1,623 | |
| 應付款給供應商 | 3,605 | | | 1,574 | |
| 度假保留地 | 2,458 | | | 1,672 | |
| 未完成的結算業務 | 1,343 | | | 2,835 | |
| 所得税以外的應付税金 | 606 | | | 173 | |
| 其他 | 1,931 | | | 962 | |
| 其他負債總額 | $ | 19,917 | | | $ | 8,839 | |
持續參與所產生的責任是指對JSC哈薩克斯坦可持續發展基金(“計劃運營者”)與國家抵押貸款計劃“7-20-25”和其他計劃有關的義務。根據該計劃的條件，自由銀行KZ向借款人提供抵押貸款，並將貸款的債權轉讓給計劃運營者。根據計劃和信託管理協議，自由銀行KZ對轉讓的抵押貸款進行信託管理。根據該計劃和信託管理協議，自由銀行KZ必須回購轉讓抵押貸款的債權，當貸款本金金額和利息支付逾期90天以上時。違約貸款的回購以貸款名義價值進行。
自由銀行KZ已確定，它既不轉移也不保留已轉移金融資產所有權的基本上所有風險和回報；然而，自由銀行KZ已確定，它保留對已轉移資產的控制權，並在繼續參與已轉移資產的範圍內繼續確認這些資產。自由銀行KZ繼續參與的程度僅限於從轉讓的資產中收到的最高對價金額，即要求退還給方案運營者。隨着Freedom Bank KZ繼續確認其持續參與客户貸款的資產，它也確認了相關負債。
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
附註19-手續費及佣金收入/開支
截至2022年3月31日和2021年3月31日，公司的手續費和佣金收入/支出包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 March 31, 2022 | | 截至的年度 March 31, 2021 | | 截至的年度 March 31, 2020 |
| | | | | |
| 手續費及佣金收入： | | | | | |
| | | | | |
| 經紀服務 | $ | 391,996 | | | $ | 245,913 | | | $ | 82,800 | |
| 銀行服務 | 23,274 | | | 12,403 | | | 7,240 | |
| 承保服務 | 8,705 | | | 8,345 | | | 2,360 | |
| 其他佣金收入 | 7,963 | | | 5,278 | | | 268 | |
| | | | | |
| 手續費及佣金收入總額 | $ | 431,938 | | | $ | 271,939 | | | $ | 92,668 | |
| | | | | |
| 手續費及佣金開支： | | | | | |
| | | | | |
| 經紀服務 | $ | 61,151 | | | $ | 63,098 | | | $ | 18,673 | |
| 銀行服務 | 10,989 | | | 5,095 | | | 1,299 | |
| 證券交易所服務 | 3,109 | | | 1,924 | | | 710 | |
| 中央寄存庫服務 | 594 | | | 440 | | | 775 | |
| 其他佣金支出 | 5,388 | | | 2,543 | | | 479 | |
| | | | | |
| 費用和佣金費用合計 | $ | 81,231 | | | $ | 73,100 | | | $ | 21,936 | |
附註20-證券交易淨收益
截至2022年3月31日和2021年3月31日，證券交易淨收益包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 March 31, 2022 | | 截至的年度 March 31, 2021 | | 截至的年度 March 31, 2020 |
| | | | | |
| 期內認列的買賣期內出售證券的淨收益 | $ | 179,216 | | | $ | 39,267 | | | $ | 22,770 | |
| 報告期內確認的截至報告日仍持有的交易證券的未實現(虧損)/收益淨額 | (101,545) | | | 6,919 | | | (7,847) | |
| 期內確認的證券買賣收益淨額 | $ | 77,671 | | | $ | 46,186 | | | $ | 14,923 | |
截至2022年3月31日和2021年3月31日，公司在其自營交易組合中持有SPBX股票，公允價值為$60,658及$18,408, $11,259，分別為。
在截至2022年3月31日的年度內，本公司交換了約12,500,000其持有的SPBX股票換取SPBX ETF中的單位。在截至2022年3月31日的年度內，本公司將其SPBX ETF單位出售給約15,490投資者通過配售代理，其中之一是我們的關聯方金融經紀公司，淨收益為$167,011。在截至2022年3月31日的年度內，本公司出售2,581,595將SPBX的股票推向市場，淨收益為1美元34,500。因此，在截至2022年3月31日的年度內，本公司確認出售證券的交易淨收益為179,216，其中包括$177,146出售SPBX ETF和SPBX股票的實現收益。由於俄羅斯的地緣政治局勢，該公司確認了#美元78,796截至2022年3月31日，公司仍持有的SPBX股票重估未實現淨虧損。
因此，在截至2022年3月31日的年度內，本公司確認證券交易淨收益為$77,671，其中包括$179,216已實現淨收益和美元101,545未實現淨虧損。
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
注21-淨利息收入/支出
淨利息收入/支出包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 March 31, 2022 | | 截至的年度 March 31, 2021 | | 截至的年度 March 31, 2020 |
| 利息收入： | | | | | |
| 按攤銷成本入賬的金融資產利息收入包括： | | | | | |
| 根據逆回購協議回購證券的利息收入和應付銀行款項 | $ | 6,172 | | | $ | 3,428 | | | $ | 1,586 | |
| 貸款給客户的利息收入 | 4,927 | | | 579 | | | 572 | |
| | | | | |
| 按攤銷成本入賬的金融資產利息收入總額 | 11,099 | | | 4,007 | | | 2,158 | |
| | | | | |
| 綜合業務表和其他綜合收益中記錄的金融資產利息收入 | | | | | |
| | | | | |
| 證券交易利息收入 | 80,702 | | | 26,866 | | | 9,976 | |
| | | | | |
| 綜合業務表和其他綜合收益中記錄的金融資產利息收入總額 | 80,702 | | | 26,866 | | | 9,976 | |
| | | | | |
| 利息收入總額 | $ | 91,801 | | | $ | 30,873 | | | $ | 12,134 | |
| 利息支出： | | | | | |
| 按攤餘成本計入的金融負債利息支出包括： | | | | | |
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| 證券回購協議債務利息支出 | $ | 51,503 | | | $ | 14,574 | | | $ | 7,140 | |
| 客户賬户和存款的利息支出 | 18,596 | | | 7,269 | | | 1,598 | |
| 發行的債務證券的利息支出 | 5,172 | | | 5,134 | | | 3,220 | |
| 收到貸款的利息支出 | 563 | | | 362 | | | 437 | |
| 其他利息支出 | 66 | | | 27 | | | 4 | |
| 按攤銷成本入賬的金融負債的利息支出總額 | 75,899 | | | 27,366 | | | 12,399 | |
| | | | | |
| 利息支出總額 | $ | 75,899 | | | $ | 27,366 | | | $ | 12,399 | |
附註22-外匯業務淨收益
外匯業務的淨收益包括：
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| 截至的年度 March 31, 2022 | | 截至的年度 March 31, 2021 | | 截至的年度 March 31, 2020 |
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| 外幣買賣、交易 | $ | (12,378) | | | $ | 1,111 | | | $ | 1,197 | |
| 翻譯差異 | (25,315) | | | 2,317 | | | 1,118 | |
| 外匯業務淨收益合計 | $ | (37,693) | | | $ | 3,428 | | | $ | 2,315 | |
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
附註23-關聯方交易
截至2022年3月31日、2021年3月31日及2020年3月31日止年度，本公司從關聯方賺取手續費及佣金收入$309,688, $198,902及$79,143，分別為。FIN經紀業務產生的手續費和佣金收入約佔99佔我們截至2022年3月31日年度的關聯方佣金總收入的百分比，相比之下，98截至2021年3月31日的年度關聯方佣金收入總額的百分比，以及95本公司於截至2020年3月31日止年度的關聯方佣金收入總額的百分比。從關聯方獲得的佣金收入主要包括經紀佣金和經紀客户轉賬的佣金。
於截至二零二二年、二零二一年及二零二零年三月三十一日止年度，本公司向關聯方支付佣金開支$16,307, $20,291及$3,668，分別為。支付給FIN經紀公司的佣金費用約佔58在截至2022年3月31日的年度內，我們的關聯方佣金支出總額的百分比，而92截至2021年3月31日的年度關聯方佣金支出總額的百分比，以及80截至2020年3月31日的年度關聯方佣金支出總額的%。
於截至二零二二年、二零二二年、二零二一年及二零二零年三月三十一日止年度，本公司從關聯方賺取利息收入$2,746, $44及$48，分別為。
於截至二零二二年及二零二一年三月三十一日止年度內，本公司因向關聯方授予限制性股票而錄得以股票為基礎的補償開支，金額為$1,329及$0，分別為。
截至2022年3月31日及2021年3月31日，本公司關聯方經紀賬户持有的現金及現金等價物合計達$22,787及$12,256，分別為。100%和100其中%的餘額應由Wisdompoint資本有限公司支付。
截至2022年3月31日和2021年3月31日，公司從經紀客户那裏獲得的銀行佣金和關聯方應收賬款合計為美元。244及$962，分別為。經紀業務及其他關聯方應收款項主要來自關聯方經紀業務的應收佣金。
截至2022年3月31日及2021年3月31日，本公司與關聯方的保證金貸款應收賬款合計為美元107,649及$9,886，分別為。95%和83這些餘額中有%應由FIN經紀公司支付。
截至2022年3月31日及2021年3月31日，本公司向關聯方提供保證金貸款的應付款項合計達$38,889及$13,810，分別為。100%和100其中%的餘額應由Wisdompoint資本有限公司支付。
截至2022年3月31日及2021年3月31日，本公司應付關聯方賬款共計$313及$339，分別為。
截至2022年3月31日和2021年3月31日，本公司欠關聯方的財務負債總額為$1,637及$1,707，分別為。
截至2022年3月31日和2021年3月31日，本公司對關聯方經紀賬户和銀行賬户的客户負債總額為$401,197及$327,610，分別為。61%和91%，這些餘額中有來自FIN經紀公司的存款。
截至2022年3月31日和2021年3月31日，公司已將客户現金限制在關聯方的往來賬户和經紀賬户中，金額為#美元。222,651及$156,878. 78%和94%，這些餘額來自FIN經紀公司。
於截至2022年3月31日止年度內，本公司購入貸款總額為$59,839並回售了總計1美元的貸款12,107以獲得信譽它.
2021年7月，為了遵守與註冊烏克蘭經紀自營商有關的某些外資所有權限制，該公司出售了23.88自由UA未償還股權的%以#美元出售給公司總裁Askar Tashtitov416。有關這項交易的更多信息，請參閲注1-業務説明。
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
FIN Brokerage由Timur Turlov個人所有，不屬於我們的公司集團。FIN Brokerage擁有自己的經紀客户，其中包括個人和做市商機構，並通過自由歐盟的客户綜合賬户與公司開展業務。有關更多信息，請參閲“遺留操作和關鍵關係" in "業務“在公司年度報告表格10-K的第一部分第1項中。
Wisdompoint Capital Ltd是一個通過共同管理與自由歐盟相關的政黨。Wisdompoint Capital Ltd為該公司提供經紀服務。
經紀及相關銀行服務，包括保證金貸款，根據標準客户賬户協議及按標準市場利率向該等關聯方提供。
附註24-股東權益
於截至2022年3月31日止年度內，購買非合資格股票期權60,000股票的行使行使價為#美元。1.98每股收益總額為$119。於截至2021年3月31日止年度內，購買非合資格股票期權60,000股票的行使行使價為#美元。1.98每股收益總額為$118.
2022年3月30日，公司授予合計7,500將其普通股股份轉讓給本公司的一名高管。中的7,500根據限制性股票授予授予的股票，3,000股票於2023年5月18日歸屬，1,500股票於2024年5月18日歸屬，1,500股票於2025年5月18日歸屬，並1,500股票將於2026年5月18日到期。
2021年5月18日，公司授予合計限制性股票獎勵1,031,500將其普通股的股份56公司的員工和顧問，包括二公司的高級管理人員。中的1,031,500根據限制性股票授予授予的股票，200,942股票須遵守一年制歸屬，211,658股票須遵守兩年制歸屬和206,300每年的股份須遵守三, 四和五年制歸屬明細表。
2020年12月30日，本公司授予限制性股票獎勵，金額為15,000將其普通股出售給三名員工。中的15,000根據限制性股票授予授予的股票，4,500股票須遵守一年制歸屬條件，4,500股票須遵守兩年制轉歸條件及6,000股票須遵守三年制歸屬條件。
公司記錄了限制性股票授予和股票期權的基於股票的補償費用#美元。15,745及$1,147分別於截至2022年3月31日及2021年3月31日止年度內。
於截至2022年3月31日止年度內，鐵木爾·圖爾洛夫向本公司作出出資額為#美元21,600.
附註25-基於股票的薪酬
在截至2022年3月31日的年度內，1,039,000向關鍵員工授予限制性股票。與限制性股票授予有關的補償支出為#美元。15,745在截至2022年3月31日的年度內，1,147在截至2021年3月31日的年度內。截至2022年3月31日，24,731與授予的普通股非既得股相關的未確認補償總成本。預計成本將在加權平均期間內確認4.07年.
在截至2022年3月31日的12個月內，該公司使用蒙特卡羅估值模型，基於以下主要假設確定了授予的限制性股票的公允價值：
| | | | | |
| 期限(年) | 5 |
| 波動率 | 41.5 | % |
| 無風險利率 | 0.06 | % |
下表彙總了截至2022年3月31日的年度內公司已發行限制性股票的活動：
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
| | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加權
平均值
公允價值 |
未完成，2021年3月31日 | 15,000 | | | $ | 775 | |
| 授與 | 1,039,000 | | | 39,760 | |
| 既得 | (4,500) | | | (233) | |
| 沒收/取消/過期 | — | | | — | |
未償還，截至2022年3月31日 | 1,049,500 | | | $ | 40,303 | |
在截至2022年3月31日的年度內，並無授予任何股票期權。與未償還期權相關的總薪酬支出為$0截至2022年3月31日的年度及112截至2021年3月31日的年度。
該公司基於以下關鍵假設，使用Black-Scholes期權估值模型確定了此類股票期權的公允價值：
| | | | | |
| 期限(年) | 3 |
| 波動率 | 165.33 | % |
| 無風險利率 | 1.66 | % |
授予獎勵的成本的基於股票的補償費用是基於授予日期的公允價值。對於股票期權獎勵，公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型估計的。該模型需要輸入高度主觀的假設，這些假設的變化可能會對公允價值估計產生重大影響。此外，可能還有其他因素會對授予的員工股票期權的價值產生重大影響，但模型沒有考慮到這些因素。因此，儘管管理層認為布萊克-斯科爾斯期權定價模型提供了對公允價值的合理估計，但該模型不一定為公司的員工股票期權提供了公允價值的最佳單一衡量標準。
以下是截至2022年3月31日的年度股票期權活動摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加權平均
行權價格 | | 加權
平均剩餘時間
合同條款
(單位：年) | | 集料
內在價值 |
未完成，2021年3月31日 | 60,000 | | | $ | 1.98 | | | 6.52 | | $ | 3,083,000 | |
| 授與 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 已鍛鍊 | (60,000) | | | 1.98 | | | 6.52 | | 3,742,000 | |
| 沒收/取消/過期 | — | | | — | | | — | | | — | |
未償還，截至2022年3月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | |
可行使，2022年3月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | |
於截至2022年3月31日及2021年3月31日止年度內，本公司錄得以股份為基礎的顧問服務開支為#美元0及$517，分別為。
附註26-租契
公司確定合同在合同開始時是否為租賃或包含租賃，以及該租賃是否符合融資租賃或經營租賃的分類標準。當可用時，本公司使用租約中隱含的利率將租賃付款貼現至現值；然而，本公司的大部分租約並未提供易於確定的隱含利率。因此，該公司必須根據其遞增借款利率的估計對租賃付款進行貼現。
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
下表列出了截至2022年3月31日在公司綜合資產負債表上記錄的租賃相關資產和負債：
| | | | | | | | | | | |
| 資產負債表分類 | | March 31, 2022 |
| 資產 | | | |
| 經營性租賃資產 | 使用權資產 | | $ | 15,669 | |
| 租賃資產總額 | | | $ | 15,669 | |
| | | |
| 負債 | | | |
| 經營租賃負債 | 經營租賃義務 | | $ | 15,315 | |
| 租賃總負債 | | | $ | 15,315 | |
截至2022年3月31日的租賃義務包括：
| | | | | |
截至3月31日的12個月， | |
| 2023 | $ | 8,160 | |
| 2024 | 4,375 | |
| 2025 | 2,924 | |
| 2026 | 1,944 | |
| 2027 | 435 | |
| 此後 | 271 | |
| 付款總額 | 18,109 | |
| 減去：代表利息的數額 | (2,794) | |
| 租賃負債，淨額 | $ | 15,315 | |
| 加權平均剩餘租期(月) | 27 |
| 加權平均貼現率 | 12 | % |
截至2022年3月31日的短期經營租賃的租賃承諾額約為$422。該公司辦公空間的租金費用為#美元。1,550截至2022年3月31日的年度，$951截至2021年3月31日的年度及1,147分別截至2020年3月31日止年度。
附註27 - 承付款和或有事項
自由銀行KZ是某些表外金融工具的當事人。這些金融工具包括現有信貸額度下的擔保和無資金承諾。這些承諾使公司面臨不同程度的信貸和市場風險，這些風險基本上與向客户發放貸款所涉及的風險相同，並受承銷貸款所使用的相同信貸政策的約束。抵押品可以根據公司對交易對手的信用評估而獲得。該公司對信貸損失的最大風險由這些承諾的合同金額表示。
信貸額度下未籌措資金的承付款
信貸額度下的無資金承諾包括商業、商業房地產、房屋淨值和對現有客户的消費信貸額度。這些承諾可能會在沒有得到充分資金的情況下到期。
擔保額度下的未供資承付款
擔保額度下的無資金承諾是自由銀行KZ出具的向客户提供銀行擔保的有條件承諾。這些承諾可能會在沒有得到充分資金的情況下到期。
銀行擔保。
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
銀行擔保是由Freedom Bank KZ出具的有條件承諾，以保證客户向第三方履行義務。這些擔保的出具主要是為了支持貿易交易或擔保安排。簽發擔保所涉及的信用風險與向客户提供貸款服務所涉及的信用風險基本相同。發行的擔保中有很大一部分是以現金作抵押的。截至2022年3月31日，與貸款相關的未償還承諾總額如下：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 March 31, 2022 | | 自.起 March 31, 2021 |
| 銀行擔保 | $ | 6,384 | | | $ | 6,594 | |
| 信貸額度下未籌措資金的承付款 | 11,292 | | | 182 | |
| $ | 17,676 | | | $ | 6,776 | |
目錄表
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自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
附註28-細分市場報告
該公司歷來是作為一個單一的運營部門運營的。隨着公司計劃重組業務和剝離俄羅斯子公司，再加上繼續擴張，選舉將業務在地理上重組為五個地區部門：中亞、歐洲、美國、中東/高加索和俄羅斯(直到計劃的資產剝離完成)。在完成對公司俄羅斯子公司的剝離後，公司將管理其餘四個地區部門的業務。這些運營部門基於我們的CODM將如何做出關於資源分配和績效評估的決策。
下表按地理區域彙總了該公司的經營報表。公司間餘額因單獨披露而被沖銷：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的年度 |
營運説明書 | 中亞 | 歐洲 | 我們 | 俄羅斯 | 中東/高加索 | 總計 |
手續費及佣金收入(1) | $ | 25,253 | | $ | 319,810 | | $ | 4,545 | | $ | 82,330 | | — | | $ | 431,938 | |
| 證券交易淨收益/(虧損) | 11,604 | | 122,238 | | 2,546 | | (58,717) | | — | | 77,671 | |
| 利息收入 | 74,251 | | 1,256 | | 483 | | 15,811 | | — | | 91,801 | |
| 外匯業務淨收益/(虧損) | 6,012 | | (5,598) | | 1,565 | | (39,672) | | — | | (37,693) | |
| 衍生工具淨收益/(虧損) | 947 | | — | | — | | (1) | | — | | 946 | |
| 總收入，淨額 | 118,067 | | 437,706 | | 9,139 | | (249) | | — | | 564,663 | |
| 利息支出 | $ | 54,894 | | $ | 8,747 | | $ | 1,808 | | $ | 10,450 | | — | | $ | 75,899 | |
| 手續費和佣金費用 | 7,945 | | 64,518 | | 780 | | 7,988 | | — | | 81,231 | |
| 運營費用 | 46,807 | | 27,746 | | 13,727 | | 73,030 | | 283 | | 161,593 | |
| 減值準備/(收回) | 2,180 | | 60 | | — | | 745 | | — | | 2,985 | |
| 其他費用/(收入)，淨額 | 490 | | 7 | | 819 | | 4,748 | | (3) | | 6,061 | |
| 總費用 | 112,316 | | 101,078 | | 17,134 | | 96,961 | | 280 | | 327,769 | |
| 所得税前淨收益 | $ | 5,751 | | $ | 336,628 | | $ | (7,995) | | $ | (97,210) | | (280) | | $ | 236,894 | |
| 所得税(費用)/福利 | 1,237 | | (26,785) | | (12,989) | | 13,003 | | 9 | | (25,525) | |
| 淨利潤/(虧損) | $ | 6,988 | | $ | 309,843 | | $ | (20,984) | | $ | (84,207) | | (271) | | $ | 211,369 | |
目錄表
| | |
自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的年度 |
營運説明書 | 中亞 | 歐洲 | 我們 | 俄羅斯 | 中東高加索 | 總計 |
手續費及佣金收入(1) | $ | 17,088 | | $ | 200,975 | | $ | 1,130 | | $ | 52,746 | | — | | $ | 271,939 | |
| 金融工具損益淨收益 | 18,414 | | 8 | | 7,489 | | 20,275 | | — | | 46,186 | |
| 利息收入 | 18,465 | | 505 | | 682 | | 11,221 | | — | | 30,873 | |
| 外匯業務淨收益/(虧損) | 1,669 | | (300) | | (215) | | 2,274 | | — | | 3,428 | |
| 衍生工具淨收益 | 86 | | — | | — | | 39 | | — | | 125 | |
| 總收入，淨額 | $ | 55,722 | | $ | 201,188 | | $ | 9,086 | | $ | 86,555 | | — | | $ | 352,551 | |
| 利息支出 | $ | 12,770 | | $ | 3,663 | | $ | 2,173 | | $ | 8,760 | | — | | $ | 27,366 | |
| 手續費和佣金費用 | 1,211 | | 64,487 | | 246 | | 7,156 | | — | | 73,100 | |
| 運營費用 | 19,677 | | 10,921 | | 4,843 | | 41,978 | | 15 | | 77,434 | |
| 減值準備 | 1,013 | | 108 | | 395 | | 45 | | — | | 1,561 | |
| 其他(費用)/收入，淨額 | (39) | | (3) | | (15) | | 125 | | — | | 68 | |
| 總費用 | $ | 34,632 | | $ | 79,176 | | $ | 7,642 | | $ | 58,064 | | 15 | | $ | 179,529 | |
| 所得税前淨收益 | $ | 21,090 | | $ | 122,012 | | $ | 1,444 | | $ | 28,491 | | (15) | | $ | 173,022 | |
| 所得税(費用)/福利 | 56 | | (14,013) | | (9,559) | | (6,582) | | — | | (30,098) | |
| 淨利潤/(虧損) | $ | 21,146 | | $ | 107,999 | | $ | (8,115) | | $ | 21,909 | | (15) | | $ | 142,924 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的年度 |
營運説明書 | 中亞 | 歐洲 | 我們 | 俄羅斯 | 中東高加索 | 總計 |
手續費及佣金收入(1) | $ | 2,689 | | $ | 63,577 | | $ | — | | $ | 26,402 | | — | | $ | 92,668 | |
| 金融工具損益淨額 | 8,121 | | 257 | | (46) | | 6,591 | | — | | 14,923 | |
| 利息收入 | 7,932 | | 260 | | 198 | | 3,744 | | — | | 12,134 | |
| 外匯業務淨收益/(虧損) | 479 | | (313) | | 84 | | 2,065 | | — | | 2,315 | |
| 衍生工具淨收益/(虧損) | — | | — | | — | | (138) | | — | | (138) | |
| 總收入，淨額 | $ | 19,221 | | $ | 63,781 | | $ | 236 | | $ | 38,664 | | — | | $ | 121,902 | |
| 利息支出 | $ | 8,889 | | $ | 343 | | $ | 324 | | $ | 2,843 | | — | | $ | 12,399 | |
| 手續費和佣金費用 | 750 | | 18,600 | | 186 | | 2,400 | | — | | 21,936 | |
| 運營費用 | 18,262 | | 3,500 | | 3,921 | | 34,307 | | — | | 59,990 | |
| 減值準備 | (1,254) | | — | | — | | 90 | | — | | (1,164) | |
| 其他(費用)/收入，淨額 | 280 | | (11) | | (8) | | 348 | | — | | 609 | |
| 總費用 | $ | 26,927 | | $ | 22,432 | | $ | 4,423 | | $ | 39,988 | | — | | $ | 93,770 | |
| 所得税前淨收益 | $ | (7,706) | | $ | 41,349 | | $ | (4,187) | | $ | (1,324) | | — | | $ | 28,132 | |
| 所得税(費用)/福利 | (15) | | (4,467) | | (450) | | (1,070) | | — | | (6,002) | |
| 淨利潤/(虧損) | $ | (7,721) | | $ | 36,882 | | $ | (4,637) | | $ | (2,394) | | — | | $ | 22,130 | |
目錄表
| | |
自由控股公司。 經審計的合併財務報表附註2022年3月31日 (除另有説明外，所有金額均以千美元計) |
(1) 所有自由證券經紀公司(PrimeEx除外)在美國和歐洲交易所交易和場外交易證券的所有交易都通過自由歐盟進行並通過自由歐盟執行，這些交易的所有費用和佣金收入在自由歐盟得到確認。
在2022財年，我們俄羅斯地區的總收入淨減少了$86,804，或100%, to ($249)2022財政年度淨收入為負，與總收入淨額#美元相比86,555在2021財年。
2022財年的減少是由於Freedom RU持有的某些證券的負重估導致交易證券淨虧損增加，以及俄羅斯盧布兑美元貶值11%導致外幣兑換業務淨虧損。這一下降僅被Freedom RU客户羣增長帶來的手續費和佣金收入增加以及客户交易量增加所部分抵消。
在2021財年，我們俄羅斯地區的總收入、淨收入增加了47,891，或124%, to $86,555，與美元相比38,664在2020財年期間。與2020財年相比，2021財年淨總收入的增長是我們在俄羅斯地區業務全面擴張的結果，無論是在我們的客户基礎規模還是交易量方面。
下表彙總了公司按地區劃分的總資產和總負債。公司間餘額因單獨披露而被沖銷：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 |
| 中亞 | 歐洲 | 我們 | 俄羅斯 | 中東高加索 | 總計 |
| | | | | | |
| 總資產 | $ | 1,166,428 | | $ | 777,117 | | $ | 170,149 | | $ | 806,960 | | $ | 355 | | $ | 2,921,009 | |
| | | | | | |
| 總負債 | $ | 985,936 | | $ | 471,435 | | $ | 175,136 | | $ | 780,655 | | $ | 172 | | $ | 2,413,334 | |
| 淨資產 | $ | 180,492 | | $ | 305,682 | | $ | (4,987) | | $ | 26,305 | | $ | 183 | | $ | 507,675 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2021 |
| 中亞 | 歐洲 | 我們 | 俄羅斯 | 中東高加索 | 總計 |
| | | | | | |
| 總資產 | 714,117 | | 511,366 | | 46,100 | | 746,922 | | 140 | | 2,018,645 | |
| | | | | | |
| 總負債 | 557,713 | | 462,616 | | 60,043 | | 662,598 | | 3 | | 1,742,974 | |
| 淨資產 | 156,404 | | 48,750 | | (13,943) | | 84,324 | | 137 | | 275,671 | |
附註29-後續事件
在向美國證券交易委員會提交本年度報告Form 10-K時，公司已對後續事件進行了評估。除下文所披露者外，本公司於此期間並無任何可識別的其他重大後續事件。
2022年5月17日，該公司收購了二哈薩克斯坦的保險公司：自由金融保險公司JSC(“自由保險”)和人壽保險公司自由金融人壽JSC(“自由生命”)。自由保險和自由人壽的收購價為美元12,440及$12,100，分別為。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。 控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本年度報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易所法案第13a-15(E)條所界定)的設計和運作的有效性。基於這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至本年度報告所涵蓋期間結束時，我們的披露控制和程序已有效，可合理保證我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息已在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，幷包括旨在確保我們在此類報告中應披露的信息累積並傳達給我們的管理層(包括視情況而定)的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定的控制和程序。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護交易法規則13a-15(F)中定義的對財務報告的充分內部控制。管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)在《內部控制-綜合框架(2013)》中建立的框架，對截至本年度報告所涉期間結束時的財務報告內部控制進行了評估。根據這項評估和2013年COSO提出的標準，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年3月31日起有效。截至2022年3月31日，公司財務報告內部控制的有效性已由WSRP，LLC審計(PCAOB ID374)一家獨立的註冊會計師事務所，該會計師事務所也審計了我們的綜合財務報表，如本年報所載其報告所述。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年3月31日的財政年度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大變化，這已經或很可能會對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
控制措施有效性的固有限制
我們的管理層不期望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制將防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和運作得有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評價都不能絕對保證所有控制問題和舞弊事件都已被發現。這些固有的侷限性包括這樣一個現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為一個簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，可以通過個人行為或兩個或更多人的串通，或通過控制的管理優先，來規避控制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功地實現其所述目標；隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被發現。
項目9B。其他信息
沒有。
項目9С。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
除本文另有規定外，根據Form 10-K的一般指示G(3)，本年報第10至14項所要求的資料已納入本公司將於本財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交的2022年股東周年大會的最終委託書(以下簡稱“2022年委託書”)中，以供參考。
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本項目需要的信息將包含在2022年委託書中，這些信息通過引用併入本文。
項目11.高管薪酬
本項目需要的信息將包含在2022年委託書中，這些信息通過引用併入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
關於某些受益所有者和管理層的擔保所有權的信息將包含在2022年委託書中，這些信息通過引用併入本文。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
下表提供了截至的信息5月27日，2022年，關於授權發行我們的股權證券的補償計劃(包括個人補償安排)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 計劃類別 | | 數量
證券須為
發佈日期：
鍛鍊
傑出的
選項，
認股權證及
權利
(a) | | 加權平均
行權價格
未完成的選項，
認股權證及
權利
(b) | | 數量
證券
剩餘
適用於
未來發行
在權益下
補償
圖則(不包括
證券
反射
在(A)欄中)
(c) | |
| | | | | | | |
| 證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | | $ | — | | | 2,591,000 | | (1) |
| 未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | | — | | | — | | |
(1)由以下內容組成2,591,000股票，包括股票期權、股票增值權、限制性股票和其他基於股權的獎勵，可能根據自由控股公司2019年股權激勵計劃授予。
第十三項特定關係和關聯交易與董事獨立性
本項目需要的信息將包含在2022年委託書中，這些信息通過引用併入本文。
項目14.主要會計費用和服務
本項目需要的信息將包含在2022年委託書中，這些信息通過引用併入本文。
第四部分
項目15.物證、財務報表附表
(a)以下文件作為本年度報告的一部分提交：
財務報表
本年度報告要求提交的合併審計財務報表載於本報告第二部分第8項。
陳列品
| | | | | | | | |
| 證物編號： | | 展品説明 |
| | |
| 3.01 | | 自由控股公司重述的公司章程。(1) |
| 3.02 | | 自由控股公司附例(修訂至2019年2月4日)(1) |
| 4.01 | | 證券説明(2) |
| 4.02 | | 2022年12月到期的FRHC 7.000釐利息票據的條款及條件(3) |
| 4.03 | | 交易所債券計劃框架內的交易所債券條款和條件(2)%# |
| 4.04 | | 提供文書的協議和界定長期債務持有人權利的協議(2) |
| 4.05 | | 自由金融SPC有限公司和自由控股公司之間的貸款協議，日期為2021年11月22日(8)% |
| 4.06 | | 自由控股公司和自由金融SPC有限公司之間的擔保協議編號，日期為2021年8月10日。(8)% |
| 4.07 | | 協議編號FF-29072021，用於提供承銷服務，日期為2021年7月29日，由自由金融全球公司和自由金融公司之間的承銷服務。(8)% |
| 4.08 | | 2026年10月21日到期的5.5%票面利率為66,000,000美元的債券的報價條款。(9) |
| 4.09 | | (9)%# |
| 4.10 | | 發行證券的決議(9) # |
| 10.01 | | 自由控股公司，2019年股權激勵計劃(4) + |
| 10.02 | | Beliv Gorod IC LLC與Timur Turlov之間的第10號僱傭合同(2)+%# |
| 10.03 | | 自由金融IC LLC與鐵木爾·圖洛夫於2011年8月11日簽訂的第10號僱傭合同的第1號補充協議(2)+%# |
| 10.04 | | 自由金融IC LLC與鐵木爾·圖洛夫於2011年8月11日簽訂的第10號僱傭合同的第2號補充協議(2)+%# |
| 10.05 | | 自由金融股份公司與葉夫根尼勒於2015年2月9日簽訂的第15-128號僱傭合同的2016年1月25日補充協議(2)+%# |
| 10.06 | | 自由金融股份公司與葉夫根尼勒2015年2月9日簽訂的第15-128號僱傭合同補充協議(2)+%# |
| 10.07 | | 自由金融股份公司與Askar Tashtitov於2018年11月1日簽署的第18-107/1號僱傭協議(2)+%# |
| 10.08 | | 自由金融股份公司和Askar Tashtitov之間2018年11月1日第18-107/1號僱傭合同的補充協議(2)+%# |
| 10.09 | | 自由控股公司和Liudmila Kiriaku之間的僱傭要約，日期為2021年9月23日*+ |
| 10.10 | | 限制性股票獎勵協議的格式(7)+ |
| 10.11 | | 自由控股公司和Askar Tashtitov之間的限制性股票獎勵協議，2021年5月18日生效(7)+ |
| 10.12 | | 自由控股公司和葉夫根尼·勒之間的限制性股票獎勵協議，2021年5月18日生效(7)+ |
| 10.13 | | 自由控股公司和柳德米拉·基裏亞庫之間的限制性股票獎勵協議，2022年3月30日生效*+ |
| | | | | | | | |
| 10.14 | | 自由控股公司和Askar Tashtitov之間的長期股權激勵薪酬協議，2021年5月18日生效(7)+ |
| 10.15 | | 自由控股公司和葉夫根尼勒之間的長期股權激勵薪酬協議，2021年5月18日生效(7)+ |
| 14.01 | | 道德守則(5) |
| 21.01 | | 附屬公司的附表* |
| 23.01 | | 獨立註冊會計師事務所的同意* |
| 31.01 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官的證明* |
| 31.02 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條認證首席財務官* |
| 32.01 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證* |
| 101 | | 以下是自由控股公司截至2022年3月31日的年度財務信息，格式為XBRL(擴展商業報告語言)：(I)綜合資產負債表，(Ii)綜合經營報表，(Iii)綜合股東權益表，(Iv)綜合現金流量表，以及(V)綜合財務報表附註。 |
| 104 | | 採用內聯XBRL格式的封面(包含在附件101中)。* |
| | | | | |
| * | 現提交本局。 |
| + | 標明公司的管理合同、補償計劃或安排。 |
| % | 本展品的某些部分(由“”表示[***]“)已根據S-K規則第601(A)(6)項略去。 |
# | 這個展品是一份外文文件的英譯本。公司在此同意應要求向美國證券交易委員會提供一份外文文件的副本。 |
| (1) | 引用註冊人於2019年2月6日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告。 |
| (2) | 引用註冊人於2020年7月14日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告。 |
| (3) | 引用註冊人於2020年2月10日向美國證券交易委員會提交的Form 10-Q季度報告。 |
| (4) | 引用註冊人於2018年9月21日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告。 |
| (5) | 引用註冊人於2018年7月27日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告。 |
| (6) | 引用註冊人於2020年12月29日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告。 |
| (7) | 引用註冊人於2021年5月21日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告。 |
| (8) | 引用註冊人於2021年11月22日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告。 |
| (9) | 引用註冊人於2022年2月9日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告。 |
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由簽署人簽署，並得到正式授權。
| | | | | | | | |
| | 自由控股公司。 |
| | |
Date: May 31, 2022 | 由以下人員提供： | /s/Timur Turlov |
| | 鐵木爾·圖爾洛夫 |
| | 首席執行官 |
| | (正式授權的代表) |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
| /s/Timur Turlov | | 首席執行官兼董事長 | | May 31, 2022 |
| 鐵木爾·圖爾洛夫 | | | | |
| | | | |
| /s/Evgeniy Ler | | 首席財務官 | | May 31, 2022 |
| 葉夫根尼·勒 | | | | |
| | | | |
| /s/Askar Tashtitov | | 總裁和董事 | | May 31, 2022 |
| 阿斯卡爾·塔什季托夫 | | | | |
| | | | |
| /s/Boris Cherdabayev | | 董事 | | May 31, 2022 |
| 鮑里斯·切爾達巴耶夫 | | | | |
| | | | |
| /s/Jason Kerr | | 董事 | | May 31, 2022 |
| 傑森·科爾 | | | | |
| | | | |
| /s/倫納德·斯蒂爾曼 | | 董事 | | May 31, 2022 |
| 倫納德·斯蒂爾曼 | | | | |
| | | | |
| /s/琥珀·威廉姆斯 | | 董事 | | May 31, 2022 |
| 安珀·威廉姆斯 | | | | |
