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FinanceMember2021-04-042022-04-020000278166Cvco：Consumer FinanceMember2020-03-292021-04-030000278166Cvco：Consumer FinanceMember2019-03-312020-03-280000278166Cvco：保險會員2021-04-042022-04-020000278166Cvco：保險會員2020-03-292021-04-030000278166Cvco：保險會員2019-03-312020-03-280000278166Cvco：金融服務成員2022-04-020000278166Cvco：金融服務成員2021-04-03 美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止四月二日, 2022
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
佣金文件編號000-08822
Cavco Industries Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉華州 | 56-2405642 | |
| (述明或其他司法管轄權
公司或組織) | (税務局僱主
識別號碼) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北中央大道3636號，街1200號 | |
| 鳳凰城 | 亞利桑那州 | 85012 | |
| (主要執行機構地址，包括郵政編碼) |
(602) 256-6263
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 | |
| 普通股，面值$0.01 | CVCO | 納斯達克股市有限責任公司 | |
| | | (納斯達克全球精選市場) | |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ý No ¨
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是¨ 不是 ý
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ý No ¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ý No ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ý | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件管理器 | ☐ | 較小的報告公司 | ☐ |
| 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ý
截至2021年10月2日，非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值(基於納斯達克全球精選市場2021年10月2日的收盤價)為美元1,182,534,831。每位高管、董事和持有已發行普通股5%或以上的人持有的普通股已被排除在外，因為這些人可能被視為關聯公司。對於其他目的，這種關聯地位的確定不一定是決定性的確定。
As of May 20, 2022, 8,887,465註冊人的普通股面值為0.01美元，已發行。
以引用方式併入的文件
Cavco Industries，Inc.關於其2022年股東年會的最終委託書的部分內容預計將在註冊人截至2022年4月2日的財政年度結束後120天內提交，通過引用將其併入本文件第三部分。
卡夫科實業公司。
表格10-K的年報
截至2022年4月2日的財政年度
目錄
| | | | | |
| 頁面 |
第一部分 | |
項目1.業務 | 2 |
第1A項。風險因素 | 15 |
項目1B。未解決的員工意見 | 24 |
項目2.財產 | 25 |
項目3.法律訴訟 | 26 |
項目4.礦山安全信息披露 | 26 |
第II部 | |
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 | 27 |
第六項。[已保留] | 28 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 29 |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露 | 37 |
項目8.財務報表和補充數據 | 37 |
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | 38 |
第9A項。控制和程序 | 38 |
項目9B。其他信息 | 42 |
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 42 |
第三部分 | |
項目10.董事、高級管理人員和公司治理 | 42 |
項目11.高管薪酬 | 42 |
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項 | 42 |
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性 | 43 |
項目14.主要會計費用和服務 | 43 |
第四部分 | |
項目15.物證、財務報表附表 | 44 |
項目16.表格10-K摘要 | 45 |
簽名 | 46 |
合併財務報表索引 | F-1 |
第一部分
項目1.業務
一般信息
Cavco Industries，Inc.是特拉華州的一家公司，成立於2003年6月30日，是自1965年以來一直運營的Cavco實體的繼任者。我們總部設在亞利桑那州鳳凰城，設計和生產工廠建造的住宅，主要通過獨立和公司所有的零售商、計劃中的社區運營商和住宅開發商組成的網絡進行分銷。根據報告的批發發貨量，我們是美國最大的人造住宅生產商之一。我們的產品以各種品牌銷售，包括Cavco、Fleetwood、Palm Harbor、Nationwide、Fairmont、Friendship、Chariot Eagle、Destiny、Commodore、Colony、Pennwest、R-Anell、Manorwood和MidCountry。我們也是公園模型房車、度假小屋和工廠建造的商業建築的領先生產商。我們的金融子公司CountryPlace Accept Corp.(“CountryPlace”)是一家獲得批准的聯邦國家抵押貸款協會(“FNMA”或“Fannie Mae”)和聯邦住房貸款抵押公司(“FHLMC”或“Freddie Mac”)賣方/服務商，以及一家政府全國抵押貸款協會(“GNMA”或“Ginnie Mae”)抵押貸款支持證券發行商，向工廠建造住房的購買者提供符合要求的抵押貸款、不符合要求的抵押貸款和僅限住房的貸款。我們的保險子公司Standard Casualty Company(“Standard Casualty”)主要為製造房屋的業主提供財產和意外傷害保險。術語“Cavco”、“我們”、“公司”以及任何其他類似術語均指Cavco Industries，Inc.及其合併子公司，除非在本Form 10-K年度報告(“年度報告”)中另有説明。
我們使用裝配線工藝建造房屋，在該工藝中，每個模塊或樓層部分都是分階段完成的。該裝配線流程設計靈活，以適應客户要求的定製。我們的業務包括分佈在美國各地的26條住宅建築生產線，我們通過45家公司擁有的美國零售店以及在48個州和加拿大的獨立經銷點網絡分銷我們的房屋。31家公司擁有的零售店位於德克薩斯州。
2021年9月24日，我們購買了Commodore Corporation(“Commodore”)的某些製造住房資產並承擔了某些債務，包括其六個製造設施和兩個全資擁有的零售點。準將的加入擴大了我們在美國東北部的地理覆蓋範圍，並增強了我們在中西部和大西洋中部市場的影響力。它還將我們的觸角伸向了模塊化家庭客户，因為他們的家庭生產通常分為製造住房和模塊化住房。實施公司和Commodore的最佳實踐預計將在我們的運營中創造效率改進。除了我們可以為Commodore業務帶來的成熟的現有工藝外，我們相信Commodore已經開發和實施了先進的製造技術，這將導致Cavco業務的改善。Commodore還與其經銷商一起參與商業貸款業務，我們在收購後繼續了大部分這些項目。這筆交易作為一項業務合併入賬，自收購之日起，經營結果就已包括在所附的綜合財務報表中。
CountryPlace為自己和其他公司發起並服務於單一家庭、符合要求的和非確認的住宅抵押貸款和僅限住房的貸款。CountryPlace由美國住房和城市發展部(“HUD”)授權直接為聯邦住房管理局(“FHA”)的第一和第二標題抵押貸款保險提供擔保，是美國退伍軍人事務部(VA)和美國農業部(USDA)在其單一家庭住房擔保貸款計劃下獲得批准的貸款機構，經GNMA批准發行GNMA擔保的抵押貸款支持證券，並被授權向FNMA和FHLMC銷售抵押貸款和為其提供抵押貸款服務。符合要求的抵押或貸款是指符合政府支持的企業(“GSE”)(如房利美、房地美)或政府機構(如聯邦住房管理局)的指導方針；不符合規定的抵押或貸款不符合這些指導原則。關於應收消費貸款的進一步資料(見合併財務報表附註6)。
Standard Casualty位於德克薩斯州，專門為製造住房行業提供房主財產和意外傷害保險產品，並在多個州持有保險執照，主要服務於德克薩斯州、亞利桑那州、新墨西哥州和內華達州市場。除承保直接保單外，標準意外險在正常業務過程中承擔和放棄再保險(見綜合財務報表附註14)。
有關公司業務部門、工廠建造的住房和金融服務的財務信息，請參閲綜合財務報表附註23，這些信息也將在下文討論。
商業戰略
我們的運營通常是在總部的監督下進行分散管理的。這種權力下放使我們的運營商能夠靈活地適應當地市場需求，更加以客户為中心，並擁有迅速做出決定的自主權，同時仍需對運營和財務業績負責。
我們的營銷努力集中在提供可定製的製造住房，並在我們服務的市場上以地區為基礎吸引廣泛的購房者。我們產品的主要人羣是入門級和更上一層樓的買家以及55歲及以上的人。我們還向特殊的利基市場進行營銷，如細分開發商和第二套住房或度假住房的購買者。
我們專注於開發和維護必要的資源，以滿足客户在高效的工廠生產環境中對多樣化和獨一無二的規格的需求。這使我們能夠吸引經銷商和消費者，他們希望定製住宅建造過程提供的靈活性，但他們也尋求在工廠生產線上建造住宅所創造的價值和負擔能力。
我們努力保持競爭優勢，對市場的變化和我們的經銷商和消費者的特定需求做出快速反應。我們建造高品質的住宅，提供創新的設計和平面圖，展示非凡的價值，提供工程和技術資源，以實現定製住宅建築，並專注於快速響應和高效的售後客户服務。
產品
我們的大部分產品都是按照HUD頒佈的國家制造家居建築和安全標準(“HUD規範”)建造的。我們還建造公園模型房車，按照美國國家標準協會批准的標準建造，該協會是一個私人非營利性組織，負責管理和協調自願標準化和符合性計劃。公園型房車的面積不到400平方英尺，主要用於度假和季節性生活，並放置在規劃的社區、休閒家庭公園和度假村。我們還生產各種模塊化住宅，包括單節和多節牧場住宅、雙層住宅和科德角風格的住宅，以及兩層和三層住宅、多户住宅和商業模塊化結構，包括公寓樓、共管公寓、酒店、勞動力住房、學校和美國軍隊的住房(如軍營)。商業建築在建造住宅的相同設施中使用類似的流水線工藝和技術。這些商業項目通常是按照買方的規格設計的。這些建築以與住宅相同的方式運輸到客户的現場，通常由起重機設置並在現場完成。
我們生產各種平面圖的住宅。這些住宅大多是單層住宅，面積一般在大約500至3300平方英尺之間，但對於多層模塊化住宅來説，面積可能會更大。
每個家庭通常包括一個客廳、用餐區、廚房、一到五個卧室和一個或多個浴室，並配備中央供暖和熱水系統、廚房電器、地板覆蓋物和窗户處理。升級可以包括壁爐、中央空調、瓷磚屋頂、高天花板、天窗、硬木地板、定製櫥櫃、花崗巖枱面和環保元素。我們還提供各種結構、裝飾和節能定製，以滿足購房者的規格。
隨着製造設施在全國各地的戰略定位，我們利用當地市場研究來設計家居，以滿足我們客户的需求。我們有能力根據消費者的特定需求對平面圖和設計做出反應和修改。通過提供從入門級型號到大型定製住宅的全系列住宅，並具有在內部設計的能力，我們可以滿足廣泛的客户要求。
我們定期推出新的平面圖和選項，以迎合該國不同地區不斷變化的趨勢。我們開發了工程系統，通過使用計算機輔助技術，允許對住宅進行定製，並協助產品開發和改進。我們與各種合作伙伴合作，以滿足不斷擴大的住房需求，包括購房者的私人土地、規劃的社區、娛樂或度假物業以及用於農業和工業的勞動力住宿。
我們齊心協力尋找利基市場機會，我們多樣化的產品線和定製能力為我們提供了競爭優勢。我們專注於為現代購房者建造優質、節能的住宅。我們的綠色建築倡議包括創造一個節能的圍護結構，包括更高的可再生材料利用率和更低的公用事業成本。我們還建造使用太陽能等替代能源的住宅。
一旦工廠建造的房屋在我們的設施中建造，它通常由獨立的卡車運輸公司運輸到零售中心、規劃的社區、住房開發、工作地點或購房者地點。經銷商或我們為通過公司擁有的零售店銷售的房屋使用的其他獨立安裝商，負責將房屋放置在現場，在大多數情況下，安排與公用事業公司的連接，並提供安裝和完工服務。儘管人造房屋被設計成可運輸的，但出於成本考慮，很少有人在安裝後從原來的地點搬走。
工廠建造的住宅部分
製造運營。我們的製造工廠每家僱傭了大約100到350名員工。大多數住宅是在一個或多個樓板部分或模塊上建造的，永久固定在鋼或木質支撐底盤上。每個部分都是分階段組裝的，從底盤的製造開始，然後添加其他製造和購買的部件，最後進行質量控制檢查。裝配線過程的效率和在受控工廠環境中建造住宅的好處使我們能夠在更短的時間內以更低的每平方英尺成本生產出高質量的住宅，而不是在單獨的地點建造住宅。
我們在俄勒岡州的米爾斯堡和伍德伯恩、加利福尼亞州的裏弗賽德、愛達荷州的南帕、亞利桑那州的鳳凰城和固特異、得克薩斯州的奧斯汀、沃斯堡、塞金和韋科、明尼蘇達州的蒙得維的亞、威斯康星州的多切斯特、印第安納州的納帕尼和戈森、田納西州的拉斐特、佐治亞州的道格拉斯和莫爾特里市、賓夕法尼亞州的希彭維爾和埃姆倫頓、弗吉尼亞州的馬丁斯維爾和落基山、北卡羅來納州的切裏維爾以及佛羅裏達州的奧卡拉和植物城經營着26條住宅建築生產線。這些製造設施的建築面積從大約79,000平方英尺到341,000平方英尺不等。我們生產設施的生產計劃是基於從獨立和公司所有的零售商、計劃中的社區運營商和住宅開發商收到的批發訂單。我們的工廠的結構是一週五天，每天一班，一個典型的家庭大約在六個生產日內完成。
製造住房是一項地區性業務，典型製造設施的主要地理市場位於350英里的具有成本效益的運輸半徑內。我們的每個製造設施都為多個分銷商和多個一次性購買者提供服務。因為房屋是為了滿足現有的批發訂單而生產的，所以我們的工廠通常不會存有成品庫存，除了等待交貨的房屋。房屋建築作業中使用的材料主要是主要供應商提供的標準物品，包括木材、木製品、鋼、石膏牆板、窗、門、玻璃纖維絕緣材料、地毯、乙烯基材料、緊固件、管道材料、鋁、電器和電氣物品。材料和勞動力成本的波動可能會影響房屋銷售的毛利率，以至於成本無法有效地與房屋銷售價格匹配。我們繼續監控這些材料的通脹並對其做出反應，方法是將重點放在我們的產品定價上，以應對材料成本的上漲，但此類產品定價的上漲可能會滯後於此類成本的上漲。
我們可能時不時地在不同程度上遇到所服務市場中可用材料和/或勞動力的短缺。這些投入的提供在本期間沒有造成重大停產，但我們在其他時期經歷了定期停產，主要建築材料的短缺導致生產效率低下，因為我們需要改變工藝，以應對材料的延誤。這些短缺還可能導致訂單積壓延長，房屋交付延遲，房屋銷售毛利率下降。
隨着符合條件的個人繼續追求負擔得起的住房，住房需求依然強勁。房屋訂單率從2020年夏天到2021年夏天的極高水平有所放緩，但仍高於大流行前的比率，我們認為疫情前的比率很強勁。訂單的增長超過了生產，使我們在2022年4月2日積壓的家庭訂單批發銷售額達到約11億美元，比一年前的6.03億美元增加了5.11億美元。同比增長包括2.64億美元，可歸因於我們收購Commodore。經銷商可以在生產前取消訂單，而不會受到懲罰。在某一特定房屋的生產開始後，訂單變為不可取消分銷商有義務提貨到家。因此，在特定房屋的生產開始之前，我們不認為積壓的訂單是確定訂單。
很難預測住房需求的未來、員工的可用性、我們的供應鏈或公司的業績和運營。我們繼續專注於開發生產增長機會，努力提高我們的生產能力和工藝，並調整產品供應。我們努力平衡生產水平和勞動力規模與產品供應的需求，以最大限度地提高效率。保持適當規模和訓練有素的勞動力是增加產量以滿足日益增長的需求的關鍵，在當前環境下，我們面臨着克服招聘困難的重大挑戰。然而，我們正在不斷審查我們生產員工的工資率，並建立了其他貨幣激勵和福利計劃，以當然是有競爭力的薪酬。我們還在努力更廣泛地使用在線招聘工具，更新我們的招聘手冊，加強我們的培訓計劃，並改善我們製造設施的外觀和吸引力，以改善合格生產員工的招聘和留住，並降低年化流失率。儘管我們繼續面臨招聘挑戰和建築材料供應中斷帶來的其他低效率問題，但在過去一年中，我們已經將所需的開放生產崗位總數減少了近25%，使我們的總平均工廠產能利用率在2022年第四財季超過80%，高於疫情爆發前的水平。
分佈。在2022、2021和2020財年，我們分別通過公司所有和獨立的分銷渠道售出了16,697套、14,214套和15,100套工廠建造的住房。
截至2022年4月2日，公司共有45家自營零售店，分佈在俄勒岡州、亞利桑那州、內華達州、新墨西哥州、德克薩斯州、印第安納州、俄克拉何馬州、佛羅裏達州和紐約州。該公司擁有的零售店中有31家位於德克薩斯州。公司擁有的零售店通常位於能見度較高的主幹道或高速公路上，每個商店都有一個銷售辦公室，通常是工廠建造的結構，以及各種大小、平面圖、功能和價格的模型住宅。客户通常會在我們的製造設施中定製要建造的房屋，或者他們可能會從零售地點維護的房屋庫存中購買房屋，包括一個模型房屋。樣板房可以展示在帶有人行道和景觀的住宅環境中。每個銷售中心通常僱用一名經理和一到五名銷售人員，他們的薪酬是工資和佣金的組合。我們在公司擁有的零售店為家庭庫存提供內部融資。
截至2022年4月2日，我們擁有一個獨立經銷商網絡，其中9%在亞利桑那州，8%在德克薩斯州，加利福尼亞州、佛羅裏達州和北卡羅來納州各佔7%，佐治亞州和俄勒岡州各佔6%，這是基於2022財年的批發發貨量。剩下的50%分佈在其他41個州和加拿大。正如行業中常見的那樣，我們的獨立分銷商通常除了銷售我們生產的房屋外，還銷售其他製造商生產的房屋。一些獨立分銷商經營着多個銷售網點。在截至2022年4月2日的三年內的任何財年中，沒有任何獨立分銷商佔工廠建造住房收入的10%或更多。
我們不斷尋求通過增加現有獨立分銷商的銷售額和尋找新的獨立分銷商來銷售我們的房屋，以增加批發發貨量。我們為獨立的零售銷售人員提供全面的實物或虛擬銷售和產品培訓，包括提供機會參觀我們的製造設施，討論和查看正在開發的新產品設計。這些培訓研討會通過增加零售顧問的技能和知識來促進我們的房屋銷售。此外，我們在貿易展會上展示我們的產品，並通過分發平面圖文獻、小冊子、裝飾選擇展示、銷售點促銷材料和基於互聯網的營銷援助來支持我們的分銷商。
獨立經銷商經常通過批發樓層平面圖融資安排為他們的購房提供一部分資金。在大多數情況下，我們會收到分銷商貸款人為每一套房屋訂購的押金或承諾。然後我們製造房屋，並由分銷商承擔運輸費用。貸款人應在產品裝運後付款。有關獨立分銷商使用的批發平面圖融資安排的説明以及我們與這些安排相關的義務，請參閲下面的“公司提供的融資-商業融資”。
保修。我們為零售購房者提供為期一年的有限保修，涵蓋家居結構、管道和電氣系統中的材料或工藝缺陷。裝飾性非結構部件的保修期通常為自交付之日起120天，但州法律要求更長保修期的特殊情況除外。保修範圍不包括房屋的安裝和設置，因為經銷商通常負責這些活動。家用電器、地板覆蓋物、屋頂和某些其他部件由其原始製造商保修，保修期各不相同。
金融服務細分市場
金融。我們通過我們的子公司CountryPlace以具有競爭力的條件提供零售購房者融資來源。我們向購買由公司所有的零售店和某些獨立分銷商、建築商、社區和開發商銷售的多個品牌的工廠建造的房屋的購買者提供符合和不符合要求的抵押貸款和僅限住房貸款。我們被授權直接背書FHA第一和第二章抵押貸款保險，是退伍軍人事務部和美國農業部單一家庭住房擔保貸款計劃下的獲批貸款人，被批准發行GNMA擔保的抵押貸款支持證券，並被授權向房利美和房地美銷售抵押貸款和償還抵押貸款。我們發起的大部分貸款都是出售給投資者的，我們根據合同為非關聯實體提供各種貸款服務功能。
貸款合同是固定和階梯利率的，按月定期支付本金和利息。每項合同的預定付款如果在各自的到期日支付，將導致合同的全額攤銷。由地理上集中的抵押品擔保的貸款合同的違約率、違約率和止贖損失可能比由地理位置更分散的抵押品擔保的貸款合同更高。我們的貸款合同是由分佈在26個州的工廠建造的房屋擔保的，其中德克薩斯州、佛羅裏達州、新墨西哥州、俄克拉何馬州和阿拉巴馬州最集中(見注6如需更多地域集中信息，請參閲綜合財務報表)。
WE繼續通過為現有貸款和保險單提供服務，並遵守州和聯邦有關貸款寬限、房屋喪失抵押品贖回權和保單取消的規定，繼續幫助有需要的客户。有關詳情，請參閲下文“政府管制”一節。
如果客户不及時按合同每月支付本金和利息，為投資者提供的某些貸款將使我們面臨現金流赤字。對於為Ginnie Mae和Freddie Mac提供的某些貸款，以及為某些其他投資者提供的住房貸款，我們必須匯出預定的每月本金和/或利息以及本金削減，無論是否從借款人那裏收取每月抵押貸款付款。Ginnie Mae允許新冠肺炎貸款的現金義務被貸款的其他現金流抵消，比如貸款預付款。到2022財年，每月從博羅收取本金和利息我們有超過預定的本金和利息支付給投資者；然而，根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(“CARE法”)和某些其他與新冠肺炎相關的法規規定的強制性延期寬限可能會對未來的現金義務產生負面影響。
我們相信，提供融資替代方案可提高我們對潛在購房者的融資需求的反應能力，並提供更多貸款來源和服務收入來源的機會。近年來，我們擴大了僅限住房的貸款計劃，部分是在獨立第三方融資者的支持下。純住房貸款和不符合條件的抵押貸款要麼直接出售，要麼分組出售，作為貸款池出售，或者持有以供投資。
保險。Standard Casualty位於德克薩斯州，專門為製造住房行業提供房主財產和意外傷害保險產品，並在多個州持有保險執照，主要服務於德克薩斯州、亞利桑那州、新墨西哥州和內華達州市場。除了承保直接保單外，我們還在正常業務過程中承擔和放棄再保險。在德克薩斯州，保單是通過一個附屬總代理撰寫的，該總代理H會產生一個LL保費，並通過當地代理商，其中大多數是製造的家庭分銷商。德克薩斯州以外的所有業務都是通過當地代理商直接進行的。
公司提供融資
消費者融資。工廠住宅的銷售受到消費者融資的可獲得性和成本的顯著影響。在工廠建造的住房行業中，有三種基本類型的消費者融資：符合FHA、VA、USDA或GSE要求的符合要求的抵押貸款；針對購房者和房屋所在土地的不符合要求的抵押貸款；以及針對以住房為唯一抵押品的消費者的個人財產貸款(通常稱為住房或動產貸款)(通常是HUD代碼住房)。
由製造業住房擔保的不良抵押貸款和僅限住房的個人財產貸款的二級市場供應有限，繼續制約着行業增長。我們獨立工作，並與其他行業參與者合作，為僅用於製造住房的貸款和不合規的抵押貸款組合開發二級市場機會，並擴大該行業的貸款供應。此外，我們繼續投資於基於社區的貸款計劃，為某些製造住宅社區的居民提供僅限住房的融資。我們還開發和投資僅限住房的貸款計劃，以通過傳統的分銷點增加住房的銷售。我們相信，增加我們對住房貸款的投資和參與，可能會為我們的工廠建造的住房業務提供額外的銷售增長機會，並減少我們對獨立貸款人行動的風險敞口。
我們還獨立工作，並與行業貿易協會合作，鼓勵有利的立法和GSE行動，以滿足經濟適用房買家的融資需求。聯邦法律要求GSE執行經2008年住房和經濟復甦法案修訂的1992年聯邦住房企業金融安全和穩健法案中規定的“服務義務”要求。2022年4月，房利美和房地美髮布了2022-2024年服務不足的市場計劃，其中詳細描述了他們將在三年內採取的行動，以履行“服務的責任”義務。與之前的計劃一樣，2022-2024年的計劃為製造業住房提供增強的抵押貸款產品，名為a其中包括房利美的“MH Advantage”和房地美於2018年下半年開始的“ChoiceHome”計劃。儘管這些項目取得了一些進展，但有意義的積極的IM以增加房屋訂單的形式達成的協議尚未實現。這些計劃不包括在三年時間框架內購買僅限住房的貸款。通過GSE擴大僅限住房貸款的二級市場可能會支持進一步的住房需求，因為貸款選擇可能會變得更容易為購房者所用。
商業融資。我們向獨立分銷商出售的某些批發工廠建造的房屋是通過批發平面圖融資安排購買的。在典型的平面圖融資安排下，專門從事這一業務的獨立金融機構向分銷商提供貸款，以支付房屋的購買價格，並保持房屋的擔保權益作為抵押品。金融機構通常要求作為房屋製造商的Cavco與金融機構簽訂單獨的回購協議，如果分銷商違約，在某些其他情況下，我們有義務在回購協議的期限內(在大多數情況下，為18至24個月)以降價回購融資的房屋。根據這些協議，我們有義務回購住房的價格是根據融資金額加上一定的行政和運輸費用而定的。我們在這些回購協議下的義務在零售客户購買房屋時終止。截至2022年4月2日和2021年4月3日，此類回購協議下的或有債務最高金額分別約為1.41億美元和7420萬美元。這一增長是由於房屋銷售價格上漲，這些計劃下的單位增加，以及Commodore的加入。這些協議下的損失風險分散在許多分銷商身上，並通過我們在執行回購時獲得的房屋的轉售價值進一步降低。
我們繼續向我們批發分銷鏈的成員提供某些商業貸款計劃。根據我們的商業貸款安排，我們為分銷商、社區業主和開發商的融資購房提供資金(見綜合財務報表附註7)。我們參與商業貸款有助於增加分銷商、社區業主和開發商獲得製造住房融資的機會，併為潛在購房者提供額外的產品敞口。雖然這些舉措支持我們正在進行的擴大產品分銷的努力，但它們也使我們面臨與該客户羣和我們的庫存融資合作伙伴的信譽相關的風險。
行業概述
將軍。人造住房提供了一種替代其他形式的新的低成本住房，如現場建造的住房和公寓，以及現有住房，如二手住宅和公寓。根據建築技術與安全研究所和美國商務部、人口普查局發佈的統計數據，2021日曆年，根據住房和城市發展部法規建造的住宅的成品住宅批發出貨量估計佔所有新售出的獨户住宅的12.2%。
根據製造住房研究所報告的數據，大約y 106,000 HUD代碼製造的房屋在2021年期間發貨，而94,0002020日曆年發貨，2019年發貨量為9.5萬件。在2019年之前，自2009年以來，年出貨量每年都在增加，當時HUD代碼製造的住宅出貨量為5萬套，這是自1959年該行業開始記錄統計以來的最低水平。
購房者的人口統計。我們認為，在住房市場中，製造住房最具競爭力的部門包括來自不同背景、家庭收入低於4萬美元的消費者。這一羣體在55歲及以上的人以及年輕的單身人士和年輕已婚夫婦中佔有很高的比例。與現場建造的替代方案相比，設備齊全的製造住宅的低成本對這些消費者具有吸引力。農村地區的人和目前住在人造房屋中的人也佔對新的人造住房需求的很大一部分。創新的工程和設計以及高效的生產技術繼續定位於人造住宅，以滿足農村市場和人造住宅社區對負擔得起的住房的需求。負擔得起的工廠建造的住房市場競爭非常激烈，而且具有周期性和季節性。該行業對就業水平、消費者信心、融資可獲得性和總體經濟狀況非常敏感。
經濟適用房的“首次”和“升級”購房者歷來是新制造住房購買者中最大的一部分。這一羣體包括低收入家庭，他們特別受到低就業率和就業不足時期的影響。對於對我們的季節性或退休生活產品感興趣的製造業購房者來説，消費者的信心尤其重要。
兩個最大的製造業住房消費者羣體，年輕人和55歲及以上的人，都在增長。根據世界銀行的數據，2022年至2027年間，美國成年人口預計將增加約910萬。1976年至1995年出生的年輕人，通常被稱為Y世代或千禧一代，他們占人口的很大一部分，他們通常是首次購房者，他們被工廠建造的住房的負擔能力、產品多樣性和位置靈活性所吸引。據報道，55歲及以上人羣是美國人口中增長最快的部分。這一羣體同樣對價值主張感興趣；然而，他們的動機也是工廠建造的住宅的能效和低維護要求，以及專門為這一年齡段的房主設計的規劃社區提供的生活方式。
競爭
製造住宅行業在批發和零售層面都競爭激烈，競爭的基礎是幾個因素，包括價格、產品特點、服務和質量的聲譽、分銷深度、媒體營銷、商品銷售和零售客户融資條款。我們與其他30多家人造住宅生產商以及新建和現有的公寓、聯排別墅、共管公寓和現場建造的住宅展開競爭。
還有許多其他國家的製造商在爭奪美國人造住房市場的重要份額，包括Clayton Home，Inc.和Skyline Champion Corporation，它們可能擁有比我們更多的財務、製造、分銷和營銷資源。
在所服務的市場上，CountryPlace有重要的競爭對手。這些競爭對手包括全國性、地區性和地方性銀行、抵押銀行和獨立金融公司，如：克萊頓住房公司和伯克希爾哈撒韋公司的子公司21世紀抵押貸款公司、Triad金融服務公司和Cascade金融服務公司。其中一些競爭對手比CountryPlace規模更大，可以獲得更多的資本。CountryPlace在貸款產品的廣度、利率、客户服務和貸款服務能力方面仍然具有競爭力。
房主保險市場競爭激烈。Standard Casualty主要與國家勞埃德銀行和美國現代保險公司等公司競爭，後者主要是為成品住宅的業主提供財產和意外傷害保險，這些公司可能規模更大，提供更廣泛的保險類型，使它們能夠在承保標準上更加激進。Standard Casualty在價格、提供的產品範圍、產品功能、客户服務、索賠處理和技術使用方面仍然具有競爭力。
政府監管
我們的人造住宅受許多聯邦、州和地方法律、法規和法規的約束。製造住房的建造受1974年《國家制造住房建設和安全標準法》(經修訂，也稱為《住宅建築法》)的管轄。1976年，住房和城市發展部根據《住宅建築法》發佈了法規，確立了全面的國家建築標準。1994年，除其他事項外，對這些準則進行了修訂和擴大，以解決對前往受惡劣天氣影響的地理區域的住房的具體要求。HUD法規統稱為聯邦制造住宅建設和安全標準，涵蓋製造住宅建設的方方面面，包括結構完整性、消防安全、風荷載、熱保護和通風。這些規定先發制人，使州和地方在此類事項上的規定相互衝突，並可能會定期發生變化。我們的製造設施，以及他們生產的HUD代碼製造的房屋的計劃和規格，已經得到HUD認證的檢驗機構的批准。此外，獨立的HUD認證的第三方檢查員在施工期間定期審查我們的製造房屋是否符合HUD規定。不遵守適用的HUD法規可能會使我們面臨各種制裁，包括強制關閉我們的製造設施。我們相信我們的人造房屋基本上符合目前所有平顯的要求。我們的公園模型房車不受HUD法規的約束，但我們相信我們的公園模型房車基本上符合美國國家標準協會的標準。
在高速公路上運輸人造房屋受到各種聯邦、州和地方當局的監管。這些規定可以規定大小和道路使用限制，並規定低於正常速度限制和各種其他要求。一般來説，我們的經銷商負責通過獨立的第三方運輸公司將房屋從我們的工廠運送到最終目的地。
我們的人造房屋受當地分區和住房法規的約束。在我們房屋出售地區的某些市縣，已經頒佈了地方政府法令和法規，限制在私人所有的土地上放置人造房屋，或要求在人造房屋社區放置人造房屋。這樣的法令和法規可能會對我們在生效的社區出售房屋安裝的能力產生不利影響。一些州已經通過了管理人造房屋安裝的程序。公用事業連接受州和地方法規的約束，經銷商或其他安裝住宅的人必須遵守這些法規。
我們出具的某些保證，包括我們主要房主的保證，可能受《馬格努森-莫斯保修聯邦貿易委員會改進法案》(“馬格努森-莫斯保修法案”)的約束，該法案規定了消費品的保修説明。就受《馬格努森-莫斯保證法》約束的保修而言，我們還須遵守一些額外的法規要求。例如，受《Magnuson-Moss Warranty Act》約束的保修必須包含在一份易於閲讀的文檔中，該文檔通常在購買前提供。馬格努森-莫斯保證法還禁止某些放棄或修改默示保證的嘗試，以及使用欺騙性或誤導性術語。違反馬格努森-莫斯保證法的索賠可以在聯邦法院提起訴訟，消費者可能能夠追回律師費。我們保修的描述和內容也受各種州法律法規的約束。一些州要求製造家居生產商和分銷商提交保證金，以確保滿足消費者的保修要求。
各種各樣的法律影響着我們製造的房屋的融資。聯邦消費者信用保護法(“真實貸款法”或“TILA”)及其頒佈的Z條例要求以書面形式披露與這類融資有關的信息，包括年度百分比利率和任何融資費用。聯邦公平信用報告法還要求向潛在客户披露用作拒絕信用的依據的信用信息。《聯邦平等信貸機會法》及其頒佈的條例B禁止基於某些特定理由歧視任何信貸申請人。房地產和解程序法(“RESPA”)及其頒佈的條例X要求披露某些關於房地產和解性質和費用的信息。消費者金融保護局已採納或建議多項貿易規例規則，以處理不公平的信貸和託收手法，以及保存消費者的申索和抗辯。有資格納入Ginnie Mae證券的直接貸款和抵押貸款受聯邦住房管理局、美國農業部或退伍軍人管理局的信用承銷要求的約束。各種州法律還規定了融資文件的形式以及根據融資文件收取的允許押金、融資手續費和手續費。根據F條例實施的《公平收債行為法》適用於我們為某些投資者提供服務的某些貸款和合同，並禁止收債人從事騷擾或濫用、作出虛假或誤導性陳述或在收債過程中從事不公平做法。
2010年，《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》(簡稱《多德-弗蘭克法案》)通過成為法律。多德-弗蘭克法案是2008年全球信貸危機後旨在改革信貸和貸款做法的一項全面立法。2018年5月24日，《經濟增長、監管救濟和消費者保護法》(《多德-弗蘭克改革法案》)簽署成為法律。《多德-弗蘭克改革法案》修訂了《多德-弗蘭克法案》的部分內容，減輕了小型金融機構的監管負擔，包括取消了2008年《抵押貸款許可安全和公平執法法》(“外管局法案”)的某些條款。隨着《保險法》某些條款的取消，製造住房分銷商現在可以幫助購房者獲得購買住房的融資；但他們可能不會幫助談判融資條款。這有助於獲得融資，並使消費者的整體購房體驗更加順暢。
《多德-弗蘭克法案》要求並經《多德-弗蘭克改革法案》修訂的某些CFPB抵押貸款融資規則適用於以住宅為抵押的消費信貸交易，其中包括房地產抵押貸款和以製造住房為抵押的純住房貸款。這些規則界定了合資格按揭的標準，為貸款人訂立了證明借款人償還貸款能力的具體要求，並概述了在何種情況下，合資格按揭須受對借款人的法律責任的安全港限制所規限。這些規定還設定了利率和其他成本參數，以確定哪些QMS處於安全港保護之下。在其他問題中，利率和其他成本超出限額的量化寬鬆措施被借款人視為“可反駁的”，並使貸款人及其受讓人(包括貸款、貸款池和以貸款或貸款池為擔保的工具的投資者)面臨可能的訴訟和處罰。
CFPB發佈了一項最終規則，自2021年6月30日起生效，自2022年10月1日起強制遵守，擴大了一般QM的定義，並給予貸款人更大的迴旋餘地來確定借款人的償還可能性。根據最初的QM規則，消費者每月的總債務與每月總收入的比率不能超過43%，才能被視為QM貸款。2020年12月，該局發佈了質量管理最終規則，修訂了條例Z，將原來基於債務比率的質量管理定義替換為基於貸款定價的限額，並對該定義進行了其他修改。
最初的QM規則還定義了一個臨時類別的QMS，通常被稱為GSE Patch，其中包括在聯邦託管下運營時有資格由任何一家GSE購買或擔保的抵押貸款。根據最初的QM規則，GSE補丁程序將於2021年7月1日到期。然而，CFPB將新的一般QM規則的強制遵守日期延長至2021年7月1日之後。儘管如此，一些向GSE發起銷售貸款的貸款人選擇不再向債務收入比率超過43%的一般QM貸款或在2021年7月1日或之後收到的借款人申請GSE Patch QM貸款。
雖然目前許多製造住房的融資是通過符合機構標準的抵押貸款進行的，其中償還能力得到了驗證，並且利率和其他成本在CFPB抵押貸款融資規則建立的安全港限制之內，但某些用於資助購買製造住房的貸款，特別是僅限住房的貸款和不符合要求的抵押貸款，可能會超出安全港限制。這些規定導致一些貸款人減少了此類貸款的承銷，一些投資者不願擁有或參與擁有此類貸款，因為潛在的訴訟和其他成本存在不確定性。因此，一些潛在的人造房屋買家可能無法獲得完成購買所需的融資。此外，對法律的遵守和正在進行的規則執行導致貸款人產生額外費用，以實施遵守條例所需的新程序、程序、控制和基礎設施。合規可能會限制貸款人對某些貸款進行有利可圖的定價。不遵守這些規定、這些或其他規定的變化，或實施額外的規定，可能會影響我們的收益，限制我們獲得資本的機會，並對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
CFPB修訂TILA和RESPA的規則擴大了受1994年《住房擁有權和權益保護法》(HOEPA)保護的抵押貸款類型，修訂和擴大了HOEPA涵蓋範圍的測試，並對HOEPA涵蓋的抵押貸款施加了額外限制。因此，某些製造性住房貸款受到HOEPA對利率和費用的限制。利率或費用超過限額的貸款被視為“高成本抵押貸款”，併為借款人提供額外保護，包括在確定房屋價值方面。根據我們的經驗，我們認為，購買製造住房的大多數貸款都是按照利率和費用發放的，在新規則下，這些利率和費用似乎不會被視為高成本抵押貸款。雖然一些貸款人可能會繼續提供目前被視為高成本按揭的貸款，但利率和費用限制似乎阻止了一些貸款人向某些借款人提供貸款，並可能繼續使他們不願根據HOEPA的規定進行貸款。因此，一些潛在的製造業住房買家可能無法獲得完成製造業住房購買所需的融資。
多德-弗蘭克法案修訂了TILA的條款，要求對獲得較高價格抵押貸款的主要住所(“HPML”)的評估規則。由製造業住房擔保的某些貸款，主要是僅限住房的貸款，可以被視為HPML。除其他事項外，規則要求債權人在貸款結束前向借款人提供評估報告的副本，儘管僅由製造住房而不是土地擔保的貸款不受HPML評估要求的限制，只要貸款人以三種允許的形式之一向購房者提供有關房屋價值的替代信息。雖然無法確定這些變化的幅度，但一些潛在購房者可能會因為評估價值的披露而不願完成製造業購房。
多德-弗蘭克法案還要求整合貸款人根據TILA和RESPA向借款人提供的披露。最終規則於2015年10月3日生效。TILA-RESPA綜合披露(“TRID”)要求對抵押貸款結算流程進行廣泛的改革，並要求對抵押貸款發放系統進行重大改革。
《住房抵押貸款披露法案》(下稱《住房抵押貸款公開法》)的C條規定，某些金融機構，包括非存款機構，必須收集、記錄、報告和披露有關其按揭貸款活動的信息。《反歧視法》和《條例C》中與數據有關的要求被用來確定潛在的歧視性貸款模式和執行反歧視法規。多德-弗蘭克法案將HMDA的規則制定權移交給CFPB，自2011年起生效。它還修訂了HMDA，要求金融機構報告額外的數據點，並收集、記錄和報告額外的信息。CFPB發佈了修訂C規則的最終規則，該規則於2018年1月1日生效。條例C一般適用於以住宅為抵押的消費者用途、封閉式貸款和無限制信貸額度。如果非存款金融機構在前兩個日曆年每年發放至少25筆有擔保的封閉式抵押貸款或至少100筆有擔保的開放式信貸額度，則應遵守條例C。違反法規C的行為，包括不完整、不準確或遺漏的數據，將受到行政處罰，包括民事罰款，合規可由聯邦儲備委員會、聯邦存款保險公司、貨幣監理署、國家信用合作社管理局、住房和城市發展部或CFPB執行。
FHA TITLE I計劃指南為Ginnie Mae提供了將製造住房FHA TITLE I貸款證券化的能力。這些指導方針旨在允許貸款人獲得新的資本，然後可以用這些資本為客户的新貸款提供資金。僅住房貸款已經停滯了幾年，而這些變化旨在擴大潛在房主的住房融資可獲得性。據我們所知，目前只有一小部分貸款根據Ginnie Mae計劃進行證券化。
2020年3月27日，CARE法案簽署成為法律。雖然CARE法案包含各種條款，其中除其他外，包括擴大失業救濟金和為公共衞生保健倡議提供緊急資金，但它也向由GSE購買或由FHA、USDA或VA承保的借款人授予忍耐權和止贖保護。由於新冠肺炎疫情而陷入困境的擁有聯邦支持抵押貸款的借款人，無論拖欠情況如何，都可以請求寬限6個月。應借款人的要求，他們可以再延長6個月的忍耐期，他們可以要求最多兩次額外的3個月的延期，最多18個月的完全忍耐期。聯邦止贖暫停於2021年7月31日到期；然而，抵押貸款服務商被禁止在2022年1月1日之前繼續止贖。自2021年8月31日起，CFPB公佈了幫助房主與抵押貸款服務商尋求減少損失的選擇，以避免喪失抵押品贖回權的規定。這些規定允許抵押貸款服務商提供某些簡化的損失緩解選項。FHA允許將與止贖相關的暫停驅逐止贖借款人的期限延長至2021年9月30日。當暫停驅逐聯邦支持貸款的禁令結束時，只有在借款人放棄財產或沒有迴應抵押貸款服務機構幫助減少損失的努力的情況下，抵押貸款服務機構才能繼續喪失抵押品贖回權。2022年2月18日，拜登總統將新冠肺炎疫情的國家緊急狀態聲明延長至2022年3月1日之後。
財政部發布了關於房主援助基金(HAF)的指導意見，該基金是根據《2021年美國救援計劃法案》第326條設立的。住房融資基金的成立是為了緩解與新冠肺炎疫情相關的財務困難，方法是向符合條件的州機構提供資金，通過與抵押貸款和住房相關的合格支出，防止2020年1月21日之後經歷財務困難的房主發生抵押貸款違約、違約、喪失抵押品贖回權、公用事業或家庭能源服務損失以及流離失所。參加住房基金的有資格的國家機構負責挑選借款人並使其有資格獲得住房基金資金。
許多州和地方政府也發佈了臨時緊急命令，建議或授權抵押貸款服務商滿足因新冠肺炎疫情而陷入困境的借款人。這些緊急命令包括各種條款，包括容忍付款、免除逾期付款的滯納金、限制向信用報告機構報告付款狀態，以及暫停收債活動、喪失抵押品贖回權和驅逐。我們已經實施了做法，並相應地調整了政策以符合要求。
GSE要求CountryPlace等賣家/服務商保持最低資本和流動性水平，才有資格為GSE擔保或擁有的單户抵押貸款提供服務。目前的資格要求於2015年12月31日生效。2020年1月31日，聯邦住房金融局(FHFA)首次發佈了其《服務商資格2.0》，提出了對公眾意見要求的增強，並於2022年2月24日發佈了修訂後的公眾意見建議。擬議的要求確定了區分Ginnie Mae和Fannie Mae和Freddie Mac貸款服務的最低有形淨值水平，幷包括固定基礎資本要求以及反映賣家/服務商服務組合數量和風險的遞增費用。最終的資格要求預計將於2022年12月31日生效。雖然擬議的資格要求尚未最終確定，並可能在生效日期之前發生變化，但CountryPlace已對提議進行了評估，並認為其資本和流動性一旦生效，將繼續滿足目前提議的要求。
2021年4月19日，CFPB發佈了一項臨時最終規則，自2021年11月30日起生效，修訂了F條例，要求收債人向某些消費者提供書面通知，説明他們在疾病控制和預防中心2021年3月29日暫停驅逐令下的保護措施。暫行最終規則還禁止某些通信方法和內容，並對收債人試圖與有義務償還債務的消費者、代表他們的律師或相關方進行溝通的嘗試進行了限制。
Standard Casualty的保險業務由承保其保單的州保險部門監管。我們的保險產品銷售受各種國家保險法律法規的約束，這些法律法規規範了允許的收費和其他保險實踐。承保、保費、投資和資本儲備(包括向股東支付股息)受這些國家機構的規章制度約束。
政府當局有權強制遵守適用的條例，違反規定可能導致支付罰款、實施禁令或兩者兼而有之。雖然我們認為我們的業務基本上符合所有適用法律和法規的要求，但這些要求近年來普遍變得更加嚴格。因此，我們無法預測遵守所有適用法律和執法政策的最終成本。
季節性
根據新購房者的購買模式，住房行業通常會受到季節性波動的影響。對我們核心新家居產品的需求通常在每年春天和夏天達到峯值，然後在冬天下降，這與整個住房行業的情況一致，儘管這種模式在新冠肺炎疫情期間被扭曲了。我們產品線和業務的多樣化部分抵消了任何季節性波動的影響。此外，對主要用於退休或季節性生活的公園型房車、小屋和住宅的需求模式，部分抵消了一般住房的季節性。
CountryPlace沒有從其抵押貸款服務業務中意識到季節性影響。然而，由於貸款申請審批過程和隨後的住房貸款結算活動所需的時間，按揭子公司的按揭發放活動確實經歷了很小的季節性波動。標準意外險的收入也不會受到季節性的重大影響，因為它在每個保單期限內按比例確認保單銷售收入。然而，我們受到惡劣天氣期間可能發生的過度保單索賠的不利影響，包括德克薩斯州的季節性春季風暴或秋季颶風活動，我們的大部分保單都是在這些地方承保的。災難性事件的損失受到作為我們損失減輕結構一部分的再保險合同的限制。
人力資本資源
我們的員工隊伍由大約6300名技術熟練的全職團隊成員組成。我們相信，一支敬業、高效的員工隊伍對於創造股東價值至關重要。為此，我們致力於提供一個安全的工作場所，並以公平的工資提供基於表現、資歷、所展示的技能和成就的職業成長和晉升機會。
作為我們專注於安全的承諾的一部分，我們的立即安全計劃建立了安全意識，並提供培訓和激勵，以在我們的製造業務中創建“安全第一”的文化。除了改進安全培訓，特別是針對我們最新員工的培訓外，該計劃的要素還包括鼓勵員工建議更安全的工作場所，為安全事故率最低的團隊和安全記錄改善最多的團隊提供增強的安全標誌和獎勵計劃。
我們還制定了一系列內部計劃和活動，以增強員工的文化和能力。在我們專注於卓越、有所作為的願望的推動下，我們正在執行我們的Spark計劃，該計劃旨在改善我們團隊成員的入職體驗，並促進留任。我們的點火計劃為新經理和其他主管職位的員工提供領導力培訓，以增強溝通和其他關鍵管理技能，以改善對其他員工的監督和激勵。這種培訓包括增加技術技能、提高專業技能、擴大技術經驗以及關於安全和安保協議的教育，僅舉幾例。
我們有一個多渠道的雙語合規培訓計劃，以便我們的團隊成員瞭解我們對保持工作場所高標準誠信的承諾和他們的責任。該計劃已通過我們的學習管理系統推出，每個新的和現有的團隊成員都得到了相同的培訓。
我們打算成為一名理想的僱主。為此，我們一直在評估當前的形勢和勞動力市場，以完善我們的總獎勵計劃。我們還監測我們在提高最低收入者收入方面的進展情況，以便他們能夠為自己和家人取得成功。此外，我們還啟動了一個名為“我們自己的家”的項目。這項計劃通常包括為渴望擁有自己住房的員工提供教育和財政援助。我們努力幫助員工瞭解購房流程，從為購買和維護房屋做好財務準備到實際流程如何運作。
有關上述計劃的更多信息和更多信息，請參閲我們網站上發佈的企業責任報告。
可用信息
公司的定期報告和最新報告、委託書以及對此類文件的任何修訂均可通過我們的網站免費獲得，Www.cavco.com在根據經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)第13(A)或15(D)節以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)後，在合理可行的範圍內儘快以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券”)提交。
第1A項。風險因素
該公司的業務涉及許多風險和不確定因素。您應仔細考慮以下風險，以及本年度報告中其他地方提供的信息。下面描述的項目並不是我們面臨的唯一風險。我們目前未知或目前被認為不重要的其他風險也可能損害我們的業務或對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響。
業務和運營風險
地方或全國性突發事件的影響，包括新冠肺炎疫情，可能對我們的財務業績、狀況和前景產生不利影響，包括州和聯邦監管行動限制我們正常運營業務的能力以及對以下方面的影響：(I)客户對我們產品的需求和融資的可用性；(Ii)我們產品製造所需的供應鏈和原材料的可用性；(Iii)勞動力的可用性以及員工的健康和安全；以及(Iv)我們的流動性和進入資本市場的機會
惡劣的天氣條件、自然災害、敵對行動和社會動亂、恐怖活動、衞生流行病或其他地方或國家緊急情況(這兩個問題都迅速得到解決，並持續很長一段時間)可能會對消費者支出和信心水平、供應供應和成本以及受影響市場的當地業務產生不利影響，所有這些都會影響我們的財務業績、狀況和前景。我們經濟適用房的銷售在很大程度上取決於消費者獲得購房融資的能力。消費融資取決於許多經濟因素，包括借款人的就業狀況，這可能會受到地方或國家緊急情況的不利影響。消費者信心也是支持購房的重要因素，並受到緊急情況的不利影響。我們的產品是以一種被認為是勞動密集型的方式生產的，需要一致和可用的勞動力，這可能會受到公共衞生狀況大規模下降或其他緊急情況的不利影響。
由於與新冠肺炎疫情有關，我們為維護員工的安全工作環境而採取的行動限制了我們的正常運營，包括遵守強制的社交距離和其他政府要求。由於員工缺勤率增加以及大流行對我們供應鏈的影響，工廠產能利用率水平相應下降。我們的主要供應商是國內的，同時也依賴於來自海外的材料。供應商根據預先存在的條款代表我們履行訂單的能力取決於他們的特定情況，包括與新冠肺炎疫情相關的情況。由於局勢持續不穩定，目前無法合理估計新冠肺炎疫情的規模，包括對我們的業務、財務狀況、運營結果或流動性的任何持續影響的程度，這些影響可能是實質性的。這將取決於疫情的持續時間和演變、潛在的商業中斷以及對國民經濟和消費者行為的整體影響。
全國性的突發事件，如新冠肺炎疫情，也可能會加劇本年度報告第1A項下或本年度報告其他部分描述的許多其他風險，例如：與成功完成增長和擴張目標有關的風險；與借款人償還抵押貸款或貸款的能力以及我們在此類情況下行使補救措施的能力有關的風險，包括由於政府對行使此類補救措施的限制；與經濟低迷、消費者信心下降和其他市場力量以及對我們產品或買家購買我們產品的融資能力下降有關的風險；與房價低迷和失業率上升有關的風險；與勞動力的可獲得性以及原材料的定價和可獲得性有關的風險；與我們在保持經濟和盈利運營的同時繼續遵守日益嚴格的政府監管的能力有關的風險；與我們保持足夠的內部控制的能力有關的風險；以及與股票價格波動相關的風險。
公司的經營結果可能會受到勞動力短缺以及運輸或原材料的定價和可用性的不利影響
房屋建築業不時出現勞動力短缺和其他與勞動力相關的問題。許多因素可能會對我們和我們的分包商在我們的一個或多個市場上可用的勞動力產生不利影響。這包括高就業水平、建築市場狀況和政府監管，其中包括與工人健康和安全、工資和工時做法以及移民模式或限制有關的法律和法規。整體勞動力短缺或缺乏熟練或非熟練勞動力可能會導致成本大幅增加或房屋建設延遲，這可能會對我們的收入和運營結果產生實質性的不利影響。
由於我們的住房是由獨立的第三方運輸公司運輸的，燃料價格上漲導致的短缺或運輸成本增加可能會對我們的運營產生不利影響。
我們的經營結果也會受到價格和原材料供應的影響。主要建築材料包括木材和木製品、石膏牆板、鋼材、窗户、電器、絕緣材料和其他以石油為基礎的產品。不能保證我們將繼續獲得足夠的這些和其他原材料供應。價格突然上漲或缺乏原材料可能是自然災害、監管或其他市場力量造成的，就像近年來發生的那樣。我們過去曾經歷過由於主要建築材料短缺而停產的情況，儘管我們試圖提高房屋的銷售價格，以應對材料成本的上漲，但這種增長可能會落後於材料成本的上漲。
與我們的運營相關的過多健康和安全事件可能會給公司帶來高昂的成本
房屋建設本質上是危險的。雖然安全是重中之重，但任何健康和安全表現的失敗都可能導致額外的健康和工人補償成本，或者因不遵守相關法規要求而受到懲罰，這可能導致難以吸引勞動力或對我們的聲譽造成負面影響。
該公司的一些製造業生產員工由工會代表，如果不能就合理的集體談判協議進行談判，可能會導致罷工、停工或持續勞動力成本大幅上升
某些製造業生產員工(約佔員工總數的7%)由工會代表，並受集體談判協議的保護，該協議將於2023年4月和2024年2月到期。工資、健康和福利、工作規則和其他問題歷來是在合理的時間內進行談判的，以前沒有導致任何長時間的停工。然而，如果我們無法就可接受的新協議進行談判，可能會導致工人罷工、業務損失、運營中斷，以及支付給工會成員的更高工資或福利導致運營成本增加，這將對我們的業務和運營結果產生不利影響。
房屋銷售訂單取消率的增加可能會對公司的業務產生不利影響
我們的積壓反映了我們向分銷商和購房者訂購的尚未交付的房屋的銷售訂單。經銷商和購房者可以在生產前取消訂單，而不會受到懲罰。如果房地產市場低迷，或者如果融資變得更少或更昂貴，以更高的利率獲得，更多的分銷商和購房者可能會取消他們與我們的銷售協議，這將對我們的業務和經營業績產生不利影響。
公司可能無法成功整合過去或未來的收購以達到預期的收益，而此類收購可能會對公司的流動資金產生不利影響
我們過去曾收購過行業競爭對手，如果出現這樣的機會，我們可能會考慮進行更多的戰略性收購。之前的收購和未來可能考慮的任何其他收購涉及許多風險，包括我們的管理層將注意力從現有業務轉移到我們完成的那些交易上，或者在整合過程中可能對我們的經營業績和流動性產生不利影響。此外，我們可能無法成功或有利可圖地整合、運營、維持和管理過去或未來收購的運營或員工。在收購的整合階段，我們也可能無法保持統一的標準、控制、程序和政策，這可能會導致財務損失。
公司參與垂直整合的業務線，包括製造住房消費金融、商業金融和保險，使公司面臨某些風險
我們通過我們的子公司CountryPlace向公司擁有的零售店和獨立分銷商、建築商、社區和開發商銷售的工廠建造房屋的購買者提供符合條件的抵押貸款、不符合條件的抵押貸款和僅限住房的貸款。我們發放的大部分貸款都賣給了投資者。我們還根據合同為非關聯實體提供各種貸款服務功能。
如果客户無法償還貸款，我們可能會受到不利影響。我們向借款人發放貸款，我們認為這些貸款是基於承銷準則而有信用的。然而，這些客户償還貸款的能力可能會受到許多因素的影響，包括但不限於：國家、地區和當地的經濟狀況；特定行業領域的變化或疲軟；影響借款人所在地區的自然災害風險；以及就業、金融或意外的生活環境。
如果客户不償還貸款，我們可能會收回或取消抵押財產的抵押品，以清算貸款抵押品並將損失降至最低。獲得貸款的房屋和土地受到市場價值波動的影響，從清算、收回或喪失抵押品贖回權的財產中變現的收益極易受到抵押品價值不利變動的影響。房價貶值和失業率上升可能導致更多違約，並在抵押品清算時加劇實際損失嚴重程度。
我們發起或可能在未來發起的一些貸款可能沒有流動性市場，或者市場可能會迅速收縮，貸款可能變得缺乏流動性。儘管我們提供貸款產品，並以我們認為在信貸申請批准時適銷對路的水平為貸款定價，但此類貸款的市場狀況可能會迅速而顯著地惡化。我們對不斷變化的市場狀況的反應能力受到我們在貸款完成之前做出的信貸批准和資金承諾的影響。在這種環境下，很難預測可能受到未來市場削減影響的貸款產品類型和特徵，並相應地定製貸款產品。因此，不能保證我們貸款的市場價值在未來不會下降，也不能保證貸款產品的市場將繼續存在。
我們通過GSE相關計劃出售貸款，並向全額貸款購買者出售貸款，還通過各自貸款擔保的長期信貸安排為某些貸款融資。關於這些活動，我們向GSE、全額貸款購買者和貸款人(視情況而定)提供與出售或融資的貸款有關的陳述和擔保。這些陳述和保證通常涉及貸款的所有權、擔保貸款的留置權的有效性、貸款是否符合納入交易的標準，包括符合承銷標準或買方或貸款人制定的貸款標準，以及我們按照適用法律交付文件的能力。一般來説，陳述和擔保可以在貸款期限內的任何時間強制執行。在違反陳述的情況下，我們可能被要求回購貸款或賠償一方所遭受的損失。儘管我們為這些或有回購和賠償義務保留了準備金，但這些準備金最終可能不足以應對發生的損失，這可能會對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
Standard Casualty專門為製造住房行業提供房主財產和意外傷害保險產品，主要服務於德克薩斯州、亞利桑那州、新墨西哥州和內華達州市場。財產和意外傷害保險公司須遵守某些基於風險的資本要求，通常是按照全國保險專員協會規定的示範規則。根據這些規定，財產和意外傷害保險公司的資本和盈餘數額是根據其各種風險因素確定的。
我們的某些保費和利益是根據各種再保險協議從其他保險公司承擔或轉讓給其他保險公司的。放棄的再保險協議為我們提供了更大的承保更大風險的能力。在再保險人不履行其義務的情況下，我們仍有義務支付所放棄的金額。基本上，我們所有假定的再保險都是由一個實體承擔的。此外，我們實施的政策可能會受到許多風險的影響，包括地理集中、逆向選擇、住房惡化、異常天氣事件和監管。雖然我們可以通過再保險追回不超過保單上限的巨災損失，但在某些情況下，可能會發生重大損失，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
信息技術故障或網絡事件可能會損害公司的業務
我們越來越依賴信息技術系統和基礎設施來運營我們的業務。在正常業務過程中，我們收集、存儲、處理和傳輸大量敏感信息，包括專有業務信息、個人信息和其他機密信息，包括客户、供應商和供應商的信息。所有信息系統都容易受到幹擾、破壞或故障。我們的員工、第三方供應商和業務合作伙伴或惡意第三方的疏忽或故意行為可能會利用潛在的漏洞。這種性質的襲擊的頻率、持續性、複雜性和強度都在增加，而且是由各種威脅行為者實施的，包括複雜的、有組織的團體和具有廣泛專長和動機的個人，如有組織犯罪集團、工業間諜、民族國家和其他人。除了提取敏感信息外，攻擊還可能包括部署有害惡意軟件、勒索軟件、拒絕服務攻擊或其他手段，這可能會影響服務可靠性，並威脅信息的機密性、完整性和可用性。
我們使用企業級信息技術和計算機資源來執行重要的運營活動，並從各種系統中彙總和維護業務記錄。雖然大多數信息存儲在商業數據中心安全的服務器上，但個別系統，包括備份系統，可能會受到停電、電信故障、人為錯誤、計算機病毒、安全漏洞和網絡事件的損壞或中斷，這些可能會感染我們的網絡基礎設施。這樣的系統也容易受到火災、龍捲風、地震和颶風等災難性事件的影響。鑑於信息技術中斷的時間、性質和範圍的不可預測性，如果我們的計算機系統和備份系統被損壞、被破壞或停止正常運行，我們可能會受到生產停機、操作延誤、管理分心、機密或其他受保護信息的泄露、數據破壞或損壞、安全漏洞、我們的系統和網絡的其他操縱或不當使用以及補救行動造成的經濟損失的影響。我們或我們的第三方供應商的信息技術系統或其他數據安全漏洞或網絡事件的重大中斷可能會對業務運營產生不利影響，並導致敏感信息的丟失或挪用，以及未經授權訪問敏感信息，這可能會迫使我們產生鉅額成本並提起訴訟，損害我們的聲譽，並使我們承擔法律、法規和合同義務規定的責任。此外，針對此類威脅保持適當保護的成本預計將增加，對我們的行動可能是實質性的。
2019年3月，我們遭受了一次網絡事件和對我們計算機網絡的攻擊。儘管我們與2019年3月事件相關的許多成本和支出都在保險範圍內，但我們未來可能會遭遇網絡事件，導致保險無法覆蓋的物質成本和損失，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
未能維護個人身份信息的安全可能會對公司造成不利影響。
在我們的業務中，我們收集和保留個人身份信息(例如，關於我們的客户、供應商和員工的信息)，並期望我們將充分保護這些信息。網絡犯罪分子或其他人對我們維護的個人身份信息或我們的數據進行重大盜竊、丟失或欺詐性使用，可能會對我們的聲譽造成不利影響，並可能導致鉅額成本、罰款或訴訟。
公司參與行業分銷商和消費者購買其產品的某些融資計劃可能會使公司面臨額外的信用損失風險，這可能對其流動性和經營業績產生不利影響
我們面臨着與某些獨立分銷商、建築商、開發商、社區業主、庫存融資夥伴和購房者的信用相關的風險，他們中的許多人可能會受到經濟和金融市場動盪狀況的不利影響。這些情況可能導致財務不穩定或其他不利影響，其後果可能包括在特別融資計劃下購買我們產品的客户拖欠債務，以及抵押品價值下降。此外，如果抵押品無法收回或以不足以收回已記錄的商業貸款應收票據餘額的價格清算，則可能發生損失。任何這些因素的實現都可能對我們的現金流、盈利能力和財務狀況產生不利影響。
該公司的經營業績可能會受到工廠建造住房的重大保修和建築缺陷索賠的不利影響
在正常的業務過程中，我們受到房屋保修和建築缺陷索賠的約束。我們根據對歷史索賠經驗的評估，記錄了與出售房屋相關的估計未來保修成本的準備金。在產品完工後，可能會出現大量的施工缺陷索賠。雖然我們為這類索賠維持一般責任保險和準備金，但不能保證保修和建築缺陷索賠將保持在當前水平，或該等準備金將繼續充足。此外，近年來保險成本大幅增加。如果我們無法維持目前的承保水平，或者如果保修和建築缺陷索賠超過當前水平，我們的運營結果或財務狀況可能會受到不利影響。
供應給公司的產品或分包商完成的工作可能會使公司面臨可能對其業務產生不利影響的風險
我們有時依賴分包商來執行某些流程，如家庭安裝或保修工作。在某些情況下，分包商可能使用不正確的工藝或有缺陷的材料，這可能導致我們需要對房屋進行維修。此外，儘管我們希望我們的所有員工、高級管理人員和董事在任何時候都遵守所有適用的法律、規則和法規，但可能會有分包商或我們通過其開展業務的其他人從事不符合適用法律、法規或政府指導方針的做法的情況。當我們瞭解到不符合適用法律、法規或指南的做法時，我們會積極採取行動，儘快制止不符合規定的做法。然而，無論我們在瞭解到不當做法後採取什麼步驟，在某些情況下，我們可能會受到罰款或其他政府處罰，我們的聲譽可能會因為已經發生的做法而受到損害。
公司有與向行業分銷商提供批發融資有關的或有回購義務
根據製造住房行業的慣例，我們與向行業分銷商提供平面圖融資的各種金融機構和其他信貸來源簽訂了回購協議，其中規定，在某些情況下，如果分銷商根據平面圖融資安排違約，我們將有義務回購出售給分銷商的房屋。根據這些協議，我們同意在協議期限內(大多數情況下為18至24個月)以下降的價格回購住房。我們在這些回購協議下的義務在零售客户購買房屋時終止。截至2022年4月2日，在房屋轉售價值減少之前，此類回購協議下的或有債務最高金額約為1.41億美元。我們可能被要求在未來履行或有回購義務，並可能因這些回購協議而產生額外費用。此外，在價格下跌的環境下，挽回回購房屋損失的能力可能會面臨風險。
註銷該公司全部或部分商譽可能對其經營業績和財務狀況產生不利影響
截至2022年4月2日，我們總資產的9%由商譽組成，所有這些都歸因於我們的工廠建造的住房部門。根據財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)350，無形資產-商譽和其他(“ASC 350”)，商譽每年進行減值測試。如果商譽減值，則此類減值在發生期間作為費用計入。如果影響我們製造業務或我們生產人造房屋的市場的事態發展導致我們得出結論，預計從我們的製造業務中獲得的現金流將大幅減少，我們的商譽可能會受到損害。
如果公司無法與出售公司房屋的獨立分銷商建立或維持關係，收入可能會下降
在2022財年，我們向獨立分銷商出售的工廠住宅約佔83%。就像行業中常見的那樣，獨立分銷商也可能銷售競爭對手製造商生產的房屋。我們可能無法與新的獨立分銷商建立關係，也無法與出售我們房屋的獨立分銷商保持良好的關係。即使我們確實與獨立分銷商建立並保持了關係，這些分銷商也沒有義務獨家出售我們的房屋，並可能選擇出售競爭對手的房屋。與我們有關係的獨立經銷商可以在短時間內取消這些關係。此外，這些分銷商可能不會保持財務償付能力，因為他們受到行業、經濟、人口和季節性趨勢的影響，這些趨勢與我們面臨的趨勢相似。如果我們不在我們的一個或多個市場與有償付能力的獨立分銷商建立和保持關係，這些市場的收入可能會下降。
該公司的業務和運營集中在某些地理區域，這可能會受到市場下跌的影響
我們的業務集中在某些州，最著名的是德克薩斯州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、亞利桑那州和俄勒岡州。由於業務的集中性質，這些地區可能會受到經濟、自然或人口變化的負面影響，這些變化反過來可能對我們的業務結果產生比其他地理位置更分散的公司更大的負面影響。
我們在西北部、西南部、南部、東南部、中西部和大西洋中部地區經營着26條住宅建築生產線。我們在德克薩斯州有很大的影響力，在佛羅裏達州的奧斯汀都有工廠。沃斯，塞金和韋科。此外，在公司擁有的45家零售店中，有31家位於德克薩斯州。
由地理上集中的抵押品擔保的貸款合同的違約率、違約率和止贖損失可能比由地理位置更分散的抵押品擔保的貸款合同更高。我們有位於26個州的工廠建造的住房的貸款合同，包括德克薩斯州、佛羅裏達州、新墨西哥州、俄克拉何馬州和阿拉巴馬州。Standard Casualty還專門為製造住房行業撰寫合同，主要服務於德克薩斯州、亞利桑那州、新墨西哥州和內華達州市場。
如果税務機關發起併成功申報了與公司立場相反的税收頭寸，公司的所得税撥備和其他税收負債可能不足。
在正常的業務過程中，我們接受各種聯邦、州和地方當局關於所得税事宜的審計。我們需要重要的判斷來確定我們的所得税撥備以及我們對聯邦、州、地方和其他税收的負債。儘管我們認為我們確定適當税務處理的方法是可以支持的，並且根據税務法律法規和相關會計文件，但最終税務機關的立場可能與我們的有實質性的不同。在進行每一次審計時，如有任何調整，將在確定的期間內記錄在我們的綜合財務報表中。這些差異可能會對我們的所得税撥備或福利或其他税收儲備產生重大不利影響，從而對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
國會和總統長期拖延批准預算或持續撥款決議，以促進聯邦政府的運作，可能會推遲房屋銷售的完成和/或導致取消，從而對公司的交付和收入產生負面影響
國會和總統不得及時批准預算或撥款立法，以促進聯邦政府的運作。因此，許多聯邦機構歷來都是如此，可能會再次停止或縮減一些活動。受影響的活動包括向製造商發放HUD認證標籤，美國國税局核實貸款申請人的納税申報單信息，以及FHA和其他政府機構批准根據這些機構運營的計劃為抵押貸款提供資金或保險。由於我們的許多購房者使用這些計劃來獲得購買住房的融資，並且包括CountryPlace在內的許多貸款人需要與這些和其他政府實體持續協調才能發放住房貸款，因此他們活動的長期延遲可能會阻止潛在的合格買家獲得完成此類購買所需的貸款，這可能會導致房屋銷售的延遲或取消。這些和其他受影響的政府機構可能會在我們的業務和投資的各個方面造成中斷。根據中斷的時間長短，這些因素可能會對我們的合併財務報表產生實質性的不利影響。
行業和經濟風險
信貸標準收緊、住房貸款機構放貸活動減少以及政府貸款監管的增加繼續制約着消費融資市場，這可能會繼續限制公司住房的銷售
購買我們製造的房屋的消費者歷來從第三方貸款人那裏獲得零售融資。純住房融資通常比工地建造住房的融資更難獲得。零售融資的可獲得性、條款和成本取決於金融機構的放貸做法、政府政策以及經濟和其他條件，所有這些都不是我們所能控制的。
隨着時間的推移，僅限購房的貸款人收緊了購買人造住房貸款的信貸承保標準，這減少了貸款額，並對我們的收入產生了負面影響。歷史上只提供住房貸款的大多數國家貸款機構已經退出了住房貸款行業的製造住房部門。如果剩餘的零售貸款機構削減行業貸款活動或完全退出該行業，製造業住房的零售銷售可能會受到不利影響。
法律的改變或其他對二級抵押貸款市場流動性產生不利影響的事件可能會損害該業務。GSE和FHA在承保或購買住房抵押貸款以及創建或承保由住房抵押貸款擔保的投資證券方面發揮着重要作用，這些證券要麼出售給投資者，要麼在他們的投資組合中持有。這些機構為二級市場提供了大量的流動性。任何限制或限制其活動的新聯邦法律或法規，或改變這些組織在住房金融市場中角色的任何其他事件或條件，都可能影響我們客户獲得抵押貸款的能力，或者可能提高抵押貸款利率、費用和信貸標準，這可能會減少對我們房屋和/或我們發起的貸款的需求，並對我們的運營結果產生不利影響。
由於潛在訴訟和其他成本的不確定性，一些投資者不願擁有或參與擁有此類貸款。因此，一些潛在的人造房屋買家可能無法獲得完成購買所需的融資。此外，監管和合規成本的增加可能會迫使貸款機構實施遵守法規所需的新流程、程序、控制和基礎設施。合規可能會限制貸款人對某些貸款進行有利可圖的定價。不遵守這些規定、這些或其他規定的變化，或實施額外的規定，可能會影響我們的收益，限制我們獲得資本的機會，並對業務和運營結果產生重大不利影響。
利率上升可能會降低潛在買家獲得購房融資的能力或意願，並對公司的業務或財務業績產生不利影響。
美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)最近上調了基準利率，並可能進一步上調。利率上升可能會顯著增加擁有新房的成本，這通常會減少有能力或願意購買我們建造的房屋的潛在買家的數量。這可能會對我們的住房需求和潛在客户獲得融資的能力產生不利影響，對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
為行業分銷商提供的批發融資仍然限於少數平面圖貸款機構，貸款限額可能會不時降低，這可能會對分銷商的需求產生負面影響。
製造業住房分銷商通常通過貸款機構提供的批發平面圖融資來為他們的庫存購買提供資金。批發融資的可獲得性受到樓層平面圖貸款人數量及其貸款限額的顯著影響。我們的獨立經銷商主要依靠21家ST抵押貸款公司和規模較小的全國性和地區性貸款機構，專門向製造住房分銷商提供批發平面圖融資。平面圖融資提供商可以進一步降低其平面圖貸款水平。平面圖貸款的減少對我們的獨立分銷商的庫存水平、零售中心地點的數量和相關的批發需求以及持續獲得和獲得資金的能力產生了負面影響。
公司的經營業績可能會受到市場力量和住房需求下降的影響
作為住宅建築業的參與者，我們受到市場力量的影響，這是我們無法控制的。這些市場力量包括就業水平、就業增長、利率、消費者信心、住房投入供應供應、土地供應和開發成本、受全球衝突影響的供應商、公寓和租賃住房空置率、通貨膨脹、通貨緊縮和整體經濟的健康狀況。上述任何因素或其他問題的不利變化可能會對我們的收入、收益或財務狀況產生不利影響。
製造住宅行業的週期性和季節性導致公司的收入和經營業績波動，我們預計這種週期性和季節性將在未來繼續下去
製造住房行業具有高度週期性和季節性，並受到許多國家和區域經濟和人口因素的影響，包括購房者能否獲得消費融資、經銷商能否獲得批發融資、需求的季節性、消費者信心、利率、人口和就業趨勢、收入水平、住房需求、包括通貨膨脹和衰退在內的一般經濟狀況，以及是否有合適的住房用地。由於上述經濟、人口和其他因素的影響，我們的收入和經營業績會出現波動，我們預計未來也會繼續波動。
住宅製造行業競爭激烈，競爭加劇可能導致收入下降。
製造住宅行業競爭激烈。製造和零售層面的競爭都基於許多因素，包括價格、產品特點、服務和質量的聲譽、商品銷售、分銷商促銷計劃的條款以及零售客户融資的條款。許多公司在我們的市場上生產人造住宅。某些競爭對手還擁有自己的零售分銷系統以及消費金融和保險業務。此外，在我們有零售業務的大多數地區，都有許多獨立的製造住房零售點。我們相信，在有批發平面圖融資的地方，新的分銷商作為競爭對手進入我們的市場相對容易。此外，我們的產品還與其他形式的中低成本住房競爭，包括新建和現有的現場建造的住宅、公寓、聯排別墅和公寓。如果我們無法在這種環境下有效競爭，收入可能會減少。
經濟狀況惡化和金融市場動盪可能會減少公司的收益和財務狀況
全球、國家、地區或地區經濟狀況的惡化以及金融市場的動盪可能會對我們的業務產生負面影響。此外，就業水平、就業增長、消費者信心和收入、通脹、通貨緊縮、貿易關税、外幣匯率和利率等方面的不利變化可能會進一步減少對我們產品的需求或對我們客户的融資可用性產生不利影響，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。
法律和監管風險
如果不採用有利的地方分區條例，或如果地方分區條例進一步受到限制，公司的收入可能會下降，其業務可能會受到不利影響
人造住房社區和個人住房安置須遵守地方分區條例和其他與公用設施服務和道路建設有關的地方條例。過去，業主往往抵制通過分區條例，允許在住宅區放置製造住宅，我們認為這限制了該行業的發展。人造住宅可能不會得到廣泛接受，地方可能不會通過允許發展人造住宅社區的分區條例。如果不採用有利的地方分區條例或進一步限制，我們的收入可能會下降，業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
該公司受到影響生產和銷售人造住房的廣泛監管，這可能對其盈利能力產生不利影響
各種聯邦、州和地方法律法規影響着人造住房的生產和銷售。有關這些法律和條例中的許多內容的説明，請參閲上文“企業-政府條例”下的章節。如果我們不遵守這些法律法規，可能會受到各種各樣的制裁，包括關閉一家或多家制造工廠。影響我們運營的監管事項正在接受政府機構的定期審查，我們無法預測新的法律和法規將對我們或製造住房行業產生什麼影響。不遵守適用的法律或法規，或未來通過新的更嚴格的法律，可能會對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。
公司可能面臨與美國證券交易委員會訴訟的潛在結果相關的風險，包括可能的處罰、費用、大量管理時間的使用以及公司可能因訴訟而遭受的關注或潛在的聲譽損害
正如第一部分第三項法律程序中披露的那樣，自2018年以來，我們一直在配合美國證券交易委員會執法人員對公司前首席執行官約瑟夫·施泰格邁爾指示的個人和公司賬户交易的調查。2021年9月2日，美國證券交易委員會向美國亞利桑那州地區法院提起民事訴訟，點名該公司、施泰格邁爾先生和該公司前首席財務官。此案目前正處於訴訟的發現階段。
我們無法預測任何監管機構的任何調查可能對我們產生什麼後果，包括鉅額法律和會計費用。這些問題還可能轉移管理層對其他業務關注的注意力，這可能會損害業務，並可能導致聲譽損害。監管機構對我們提起的任何訴訟都可能導致針對我們的行政命令，對我們施加懲罰和/或罰款，和/或對我們的某些現任或前任官員、董事和/或員工實施制裁。我們已經採取或正在採取的調查、訴訟或補救行動可能會對我們的業務產生不利影響。如果我們受到美國證券交易委員會訴訟產生的不利結果的影響，我們可能被要求支付損害賠償和/或罰款或施加其他補救措施。
我們的董事和高級職員(“D&O”)保險不承保的損失可能會很大，這可能會對公司的財務業績產生不利影響
如果公司董事、高級管理人員或員工以董事、高級管理人員或員工的身份因涉嫌不法行為而被提起法律訴訟，我們將維持D&O責任保險，以彌補損失或預付辯護費用。此類D&O保險包含某些慣常的例外情況，可能使公司或其董事和高級管理人員在需要時無法獲得該保險；而且，在任何情況下，D&O保險可能不足以充分保護公司免受其董事、高級管理人員或員工的行為責任或公司對其董事和高級管理人員的賠償義務。
一般風險因素
公司任何一名高管、高級領導或業務運營經理或大量運營員工的流失可能會降低其執行業務戰略的能力，並可能對其業務和運營結果產生重大不利影響
我們在很大程度上依賴於我們的高管、高級領導人和業務運營經理的努力。失去其中一人或多人的服務可能會削弱我們執行業務戰略的能力，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，大量運營員工的流失以及我們聘請合格接班人的能力可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。我們目前沒有為我們的高管提供關鍵人物人壽保險或其他保險。
公司的流動性和籌集資本的能力可能有限
我們未來可能需要獲得債務或額外的股權融資。所選擇的融資類型、時間和條款將取決於我們的現金需求、其他融資來源的可獲得性和金融市場的當前狀況。我們不能保證這些來源中的任何一個將在任何時候向我們提供，或者它們將以令人滿意的條件提供。
公司組織文件中的某些條款可能會推遲或增加公司控制權變更的難度
公司重述的公司註冊證書和重述的章程中的某些條款可能會推遲或使涉及控制權變更的交易變得更加困難，並可能會鞏固目前的管理層，或可能壓低公司普通股的市場價格。例如，公司重述的公司註冊證書和重述的章程授權空白系列優先股，建立交錯董事會，並對股東提案提出某些程序和其他要求。
項目 1B.未解決的員工意見
沒有。
項目 2.屬性
下表列出了有關公司核心資產的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 位置 | | 日期
開課
運營部 | | 擁有/
租賃 | | 正方形
雙腳 |
| 活躍的製造設施： | | | | | | |
| 俄勒岡州米爾斯堡 | | 1995 | | 擁有 | | 169,000 | |
| 伍德伯恩，俄勒岡州 | | 1976 | | 擁有 | | 221,000 | |
| 加利福尼亞州河濱 | | 1960 | | 擁有 | | 107,000 | |
| 愛達荷州南帕 | | 1957 | | 擁有 | | 171,000 | |
| 固特異，亞利桑那州 | | 1993 | | 租賃 | | 250,000 | |
| 亞利桑那州鳳凰城 | | 1978 | | 擁有 | | 79,000 | |
| 德克薩斯州奧斯汀 | | 1981 | | 擁有 | | 181,000 | |
| 德克薩斯州沃斯堡 | | 1993 | | 擁有 | | 121,000 | |
| 塞甘，德克薩斯州 | | 2006 | | 擁有 | | 129,000 | |
| 德克薩斯州韋科 | | 1971 | | 擁有 | | 132,000 | |
| 明尼蘇達州蒙得維的亞 | | 1982 | | 擁有 | | 305,000 | |
| 威斯康星州多切斯特 | | 1975 | | 租賃 | | 160,000 | |
| 印第安納州納帕尼 | | 1971 | | 擁有 | | 341,000 | |
| 戈申，印第安納州 | | 1972 | | 擁有 | | 163,000 | |
| 田納西州拉斐特 | | 1996 | | 擁有 | | 149,000 | |
| Moultrie，佐治亞州 | | 2003 | | 擁有 | | 230,000 | |
| 道格拉斯，佐治亞州 | | 1988 | | 擁有 | | 142,000 | |
| 賓夕法尼亞州希本維爾(1) | | 1972 | | 擁有 | | 162,000 | |
| 賓夕法尼亞州希本維爾(2) | | 1988 | | 擁有 | | 164,000 | |
| 賓夕法尼亞州埃姆倫頓 | | 2004 | | 擁有 | | 126,000 | |
| 弗吉尼亞州馬丁斯維爾 | | 1969 | | 擁有 | | 132,000 | |
| 弗吉尼亞州落基山 | | 1995 | | 擁有 | | 137,000 | |
| 北卡羅來納州切裏維爾 | | 1973 | | 擁有 | | 254,000 | |
| 奧卡拉，佛羅裏達州 | | 1984 | | 擁有 | | 91,000 | |
| 佛羅裏達州植物城 | | 1981 | | 擁有 | | 87,000 | |
| 組件和供應設施： | | | | | | |
| 弗吉尼亞州馬丁斯維爾 | | 1972 | | 擁有 | | 192,000 | |
| 印第安納州納帕尼 | | 1971 | | 租賃 | | 77,000 | |
| 不活躍的製造設施： | | | | | | |
| 亞利桑那州格倫代爾 | | | | 擁有 | | 118,000 | |
| 哈姆雷特，北卡羅來納州 | | | | 擁有 | | 184,000 | |
| 佛羅裏達州植物城 | | | | 擁有 | | 94,000 | |
| 行政和其他地點： | | | | | | |
| 亞利桑那州鳳凰城 | | | | 租賃 | | 15,000 | |
| 愛迪生，德克薩斯州 | | | | 租賃 | | 24,000 | |
| 德克薩斯州普萊諾 | | | | 租賃 | | 11,000 | |
| 德克薩斯州新布朗費爾斯 | | | | 擁有 | | 9,000 | |
| 印第安納州埃爾克哈特 | | | | 租賃 | | 23,000 | |
我們擁有製造設施所在的土地，但亞利桑那州固特異工廠和威斯康星州多切斯特工廠除外，該工廠目前租賃至2026年6月，目前沒有延期選項；威斯康星州多切斯特工廠目前租賃至2037年8月，具有延期選擇權。我們還擁有這些工廠使用的幾乎所有機器和設備。除了生產設施，我們在德克薩斯州的新布朗費爾斯擁有一棟辦公樓和一塊土地，這裏是Standard Casualty的業務所在地，以及八處物業，活躍的公司所有的零售店位於這些物業上。其餘在建的銷售中心和理賠辦公室以經營租賃的形式出租，租期一般從每月到五年不等。公司擁有的零售店的規模通常高達9英畝。根據分別於2025年5月和2023年11月到期的租約，我們在得克薩斯州普萊諾和艾迪森租用辦公空間，分別用於CountryPlace運營和工廠建造的住房行政支持服務。亞利桑那州鳳凰城的總部租賃到2026年2月，可以選擇再延長三年。印第安納州埃爾克哈特的辦公室租到2040年2月，有延長的選擇權。在印第安納州的納帕尼，我們還運營着一家供應設施，其租約將於2022年8月到期。我們相信，所有這些設施都得到了充分的維護，並且適合它們的使用目的。
項目 3.法律程序
見綜合財務報表附註16“法律事項”項下的資料，在此併入作為參考。
項目 4.披露礦場安全資料
不適用。
第II部
項目 5.註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
該公司的普通股在納斯達克全球精選市場(“納斯達克”)上市，交易代碼為CVCO。
截至2022年5月20日，根據註冊結算機構應公司轉讓代理的要求在證券頭寸清單中列出的信息，公司擁有537名登記在冊的股東和約22,450名普通股實益持有人。
在過去的兩個會計年度中，我們沒有為公司的普通股支付任何股息。向公司股東支付股息取決於董事會的裁量權，各種因素可能會阻止我們支付股息。這些因素包括公司現金要求和流動性，以及州、公司和其他法律的要求。
發行人購買股票證券
2020年10月27日，該公司董事會批准了一項1億美元的股票回購計劃，該計劃可用於購買其已發行普通股。根據適用的州和聯邦證券法和其他法律要求，回購可以在公開市場或私下協商的交易中進行。回購活動的水平取決於市場狀況和其他投資機會。回購計劃並不要求我們購買任何特定數量的普通股，可以隨時暫停或終止。回購計劃的資金來自我們的可用現金。在截至2022年4月2日的三個月中，股票回購活動如下(單位為千股，不包括股份數量和每股金額)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據該計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值 |
2022年1月2日至
February 5, 2022 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | |
2022年2月6日至
March 5, 2022 | | — | | | — | | | — | | | — | |
2022年3月6日至
April 2, 2022 | | 115,200 | | | 264.52 | | | 115,200 | | | 38,960 | |
| | 115,200 | | | | 115,200 | | |
在2022財年結束後，我們利用了該計劃下的剩餘3900萬美元。2022年5月25日，公司董事會批准了另一項1億美元的股票回購計劃，條款和條件與前一計劃相同。
性能圖表
下圖比較了在截至2022年4月2日的五個財年中，Cavco普通股累計股東總回報率的年度變化，以及納斯達克綜合指數和iShares美國住宅建築ETF的年變化。這一比較假設在2017年4月1日投資了100美元(包括所有股息的再投資)，投資於Cavco普通股和上述每個指數。
卡夫科實業公司。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 4/1/2017 | 3/31/2018 | 3/30/2019 | 3/28/2020 | 4/3/2021 | 4/2/2022 |
| 卡夫科工業公司 | $ | 100 | | $ | 149 | | $ | 101 | | $ | 128 | | $ | 200 | | $ | 209 | |
| 納斯達克綜合指數 | $ | 100 | | $ | 119 | | $ | 131 | | $ | 127 | | $ | 228 | | $ | 241 | |
| IShares美國房屋建築ETF | $ | 100 | | $ | 124 | | $ | 111 | | $ | 97 | | $ | 221 | | $ | 192 | |
第六項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述
本年度報告包括《1933年證券法》第27A節(經修訂)、《交易法》第21E節和《1995年私人證券訴訟改革法》所指的“前瞻性陳述”。總體而言，本年度報告中包含或納入的所有非歷史性陳述均為前瞻性陳述。這些聲明可能包括在“業務”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下關於公司計劃、戰略和前景的陳述。前瞻性陳述的特點通常是使用諸如“相信”、“估計”、“預期”、“項目”、“可能”、“將”、“打算”、“計劃”或“預期”等詞語，或通過對戰略、計劃或意圖的討論。例如，前瞻性表述通常包括在與以下內容有關的討論中：我們的財務業績和經營業績；我們的流動性和財務資源；我們對公司和整體住宅製造業務的展望；某些風險和不確定性對我們的業務、財務狀況和經營結果的預期影響；經濟狀況和消費者信心；利率上升；潛在的收購、戰略投資和其他擴張；運營和法律風險；我們可能受到新冠肺炎疫情或任何其他大流行或疫情的影響；勞動力短缺以及原材料的定價和供應；政府法規和法律程序；有利的消費者和批發製造業住房融資的可獲得性；以及我們承諾和意外情況的最終結果。
前瞻性陳述涉及風險、不確定因素和其他因素，這些因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同，其中許多是我們無法控制的。如果我們的假設和預期與實際結果不同，我們滿足這些前瞻性陳述的能力，包括從運營中產生正現金流的能力，可能會受到嚴重阻礙。可能影響我們的結果並導致它們與前瞻性陳述中包含的結果大不相同的因素包括但不限於在第1A項“風險因素”和本年度報告其他部分中討論的那些因素。除法律要求外，我們明確表示不承擔任何義務更新本年度報告中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。出於所有這些原因，您不應過度依賴本年度報告中包含的任何此類前瞻性陳述。
引言
以下內容應與本報告第四部分中的公司綜合財務報表和相關説明一併閲讀。凡提及“附註”或“附註”，均與綜合財務報表附註有關。
公司展望
隨着符合條件的個人繼續追求負擔得起的住房，住房需求依然強勁。房屋訂單率從2020年夏天到2021年夏天的極高水平有所放緩，但仍高於大流行前的比率，我們認為疫情前的比率很強勁。
我們從我們的特許經銷商、社區和開發商網絡中積壓了大量訂單。經銷商可以在生產前取消訂單，而不會受到懲罰。因此，在某一特定部件開始生產之前，我們不認為我們的積壓訂單是確定訂單。我們努力根據當前的市場需求管理我們的生產水平、產能和員工規模。截至2022年4月2日，積壓的房屋銷售訂單總額為11億美元，比截至2021年4月3日的6.03億美元增加了5.11億美元。同比增長包括可歸因於準將的2.64億美元。積壓不包括應客户要求暫停或取消的主頁訂單。
儘管我們繼續面臨招聘挑戰和建築材料供應中斷帶來的其他低效率問題，但在過去一年中，我們已經將所需的開放生產崗位總數減少了近25%，使我們的總平均工廠產能利用率在2022年第四財季超過80%，高於疫情爆發前的水平。
雖然很難預測住房需求、員工可獲得性、供應鏈以及公司業績和運營的未來在口糧方面，保持適當規模和訓練有素的勞動力是增加產量以滿足不斷增加的需求的關鍵，我們在當前環境下克服與勞動力有關的困難以增加國內產量方面面臨挑戰。我們不斷審查生產員工的工資率，並建立了其他貨幣激勵和福利計劃，目的是提供有競爭力的薪酬。我們還在努力更廣泛地使用基於網絡的招聘工具，更新我們的招聘手冊，並改善我們製造設施的外觀和吸引力，以改善合格生產員工的招聘和留住，並降低年化流失率。我們相信，我們招聘勞動力以幫助滿足負擔得起的住房的總體需求的能力繼續提高。
我們繼續向我們批發分銷鏈的成員提供某些商業貸款計劃。在直接商業貸款安排下，我們為分銷商、社區業主和開發商融資購房提供資金(見綜合財務報表附註7)。我們參與商業貸款有助於增加分銷商、社區業主和開發商獲得製造住房融資的機會，併為潛在購房者提供額外的產品敞口。雖然這些舉措支持我們正在進行的擴大產品分銷的努力，但它們也使我們面臨與該客户羣和我們的庫存融資合作伙伴的信譽相關的風險。
在金融服務領域，我們繼續通過為現有貸款和保險單提供服務，並遵守州和聯邦有關貸款忍耐、房屋喪失抵押品贖回權和保單取消的規定，來幫助有需要的客户。如果客户不及時按合同每月支付本金和利息，為投資者提供的某些貸款將使我們面臨現金流赤字。對於為Ginnie Mae和Freddie Mac提供的某些貸款，以及為某些其他投資者提供的住房貸款，我們必須匯出預定的每月本金和/或利息以及本金削減，無論是否從借款人那裏收取每月抵押貸款付款。Ginnie Mae允許新冠肺炎貸款的現金義務被貸款的其他現金流抵消，比如貸款預付款。到2022財年，每月從博羅收取本金和利息我們有超過預定支付給投資者的本金和利息；但是，根據關心ACT和其他某些與新冠肺炎相關的法規可能會對未來的現金義務產生負面影響。
製造性住房貸款缺乏有效的二級市場，提供此類貸款的機構數量有限，導致住房貸款的借貸成本上升，並繼續制約行業增長。我們獨立工作，並與其他行業參與者合作，為僅用於製造住房的貸款和不合規抵押貸款組合開發二級市場機會，並擴大行業的貸款可獲得性。此外，我們繼續投資於基於社區的貸款計劃，為某些製造住宅社區的居民提供僅限住房的融資。我們還開發和投資僅限住房的貸款計劃，以通過傳統的分銷點增加住房的銷售。我們相信，增加我們對住房貸款的投資和參與，可能會為我們的工廠建造的住房業務提供額外的銷售增長機會，並減少我們對獨立貸款人行動的風險敞口。
我們還獨立工作，並與行業貿易協會合作，鼓勵有利的立法和GSE行動，以滿足經濟適用房買家的融資需求。聯邦法律要求GSE執行經2008年住房和經濟復甦法案修訂的1992年聯邦住房企業金融安全和穩健法案中規定的“服務義務”要求。2022年4月，房利美和房地美髮布了2022-2024年服務不足的市場計劃，其中詳細描述了他們將在三年內採取的行動，以履行“服務的責任”義務。與之前的計劃一樣，2022-2024年的計劃為名為房地產的製造住房提供增強的抵押貸款產品，包括房利美的“MH Advantage”和房地美的“ChoiceHome”計劃，該計劃始於2018年下半年。儘管這些計劃取得了一些進展，但以增加房屋訂單的形式產生的有意義的積極影響尚未實現。這些計劃不包括在三年時間框架內購買僅限住房的貸款。通過GSE擴大僅限住房貸款的二級市場可能會支持進一步的住房需求，因為貸款選擇可能會變得更容易為購房者所用。
該保險子公司受到惡劣天氣期間可能發生的過度保單索賠的不利影響，包括其大部分保單承保的德克薩斯州的季節性春季風暴或秋季颶風活動。在適用的情況下，災難性事件的損失將通過作為我們減少損失結構一部分的再保險合同來減輕。
經營成果
2022財年與2021財年的對比
淨收入。
2022年和2021年財政年度的淨收入分別包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 | | | | |
| (千美元，不包括每套房屋的銷售收入) | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 變化 |
| 淨收入： | | | | | | | |
| 工廠建造的住房 | $ | 1,556,283 | | | $ | 1,037,889 | | | $ | 518,394 | | | 49.9 | % |
| 金融服務業 | 70,875 | | | 70,162 | | | 713 | | | 1.0 | % |
| $ | 1,627,158 | | | $ | 1,108,051 | | | $ | 519,107 | | | 46.8 | % |
| | | | | | | |
| 已售出房屋總數 | 16,697 | | 14,214 | | 2,483 | | 17.5 | % |
| | | | | | | |
| 每套售出房屋的工廠建造房屋淨收入 | $ | 93,207 | | | $ | 73,019 | | | $ | 20,188 | | | 27.6 | % |
在工廠建造的住宅領域，淨收入的增長主要是由於傳統住宅銷售價格上漲，提供了3.02億美元，以及傳統住宅銷售量增加，工廠產能利用率增加，貢獻了3940萬美元。較高的房價主要是由產品推動的價格上漲，在較小程度上也是轉向更多多分區住宅的趨勢。Craftsman Homes、LLC和Craftsman Homes Development，LLC(合計為Craftsman)和Commodore的增加也增加了房屋銷售量，分別提供了1380萬美元和1.667億美元。這些增長部分被E根據會計日曆，包含額外一週生產的上一年期間。
每售出一套房屋的工廠建造房屋淨收入是一個不穩定的指標，取決於幾個因素。一個主要因素是出售給獨立分銷商、建築商、社區和開發商的房屋(“批發”)與公司擁有的零售店向消費者出售的房屋(“零售”)之間的價格差距。批發銷售價格主要由房屋和將房屋從房屋建築設施運往房屋現場的成本組成。房屋零售價格包括這些項目和零售加價，以及在很大程度上取決於購房者自由裁量的項目，包括但不限於安裝、公用設施連接、場地改善、環境美化和其他服務。在報告期之間，房屋銷售在我們分銷渠道中所佔比例的變化會影響每套房屋的整體淨收入。在2022財年，我們售出了13,888套住房批發和2,809套零售，而前一年的批發住房和零售住房分別為11,225套和2,989套。我們的hOMES在一個或多個樓層部分(“模塊”)中建造，然後安裝在客户現場。在一定程度上，工廠建造的房屋銷售淨收入的波動也是變化的結果在每個家庭的模塊數量、不同的家庭類型/型號的選擇和可選的家庭升級方面，創造了產品組合的變化。這些選擇會根據消費者的興趣、當地的住房偏好和經濟狀況而定期變化。產品價格也會根據每户家庭所含原材料的成本和可獲得性以及生產所需的勞動力進行定期調整。出於這些原因，我們已經經歷了，並預計將繼續經歷每套住房銷售的整體工廠建造住房淨收入的波動。下表列出了本財年售出的單元和房屋的組合分別為2022年和2021年:
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| 截至的年度 | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 變化 |
| 模塊 | | 住家 | | 模塊 | | 住家 | | 模塊 | | 住家 |
| HUD代碼主頁 | 24,497 | | | 14,136 | | | 20,948 | | | 12,339 | | | 16.9 | % | | 14.6 | % |
| 模塊化住宅 | 3,569 | | | 1,742 | | | 2,009 | | | 945 | | | 77.7 | % | | 84.3 | % |
| 公園模型房車 | 819 | | | 819 | | | 930 | | 930 | | | (11.9) | % | | (11.9) | % |
| 28,885 | | | 16,697 | | | 23,887 | | | 14,214 | | | 20.9 | % | | 17.5 | % |
金融服務部門的收入增長1.0%，主要是由於本年度生效的更多保單帶來的450萬美元，貸款服務收入增加150萬美元，以及住房貸款銷售淨收益增加110萬美元。這些增長被收購的消費貸款投資組合產生的利息收入下降(繼續攤銷)380萬美元和保險子公司投資組合中可銷售股本證券的未實現收益下降260萬美元部分抵消。
毛利。
2022財年和2021財年的毛利潤分別包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 | | | | |
| (千美元) | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 變化 |
| 毛利： | | | | | | | |
| 工廠建造的住房 | $ | 372,250 | | | $ | 199,604 | | | $ | 172,646 | | | 86.5 | % |
| 金融服務業 | 36,499 | | | 39,373 | | | (2,874) | | | (7.3) | % |
| $ | 408,749 | | | $ | 238,977 | | | $ | 169,772 | | | 71.0 | % |
| | | | | | | |
| 毛利潤佔淨收入的百分比： | | | | | | | |
| 已整合 | 25.1 | % | | 21.6 | % | | 不適用 | | 3.5 | % |
| 工廠建造的住房 | 23.9 | % | | 19.2 | % | | 不適用 | | 4.7 | % |
| 金融服務業 | 51.5 | % | | 56.1 | % | | 不適用 | | (4.6) | % |
在工廠建造的住宅領域，毛利潤因房屋銷售價格上漲而增加3.238億美元，因售出更多單位而增加3010萬美元，部分被材料成本上升的1.813億美元所抵消。在金融服務部門，毛利下降的主要原因是與天氣有關的索賠增加、收購的消費貸款組合產生的利息收入減少以及有價證券的未實現收益與上年同期相比減少。
銷售、一般和行政費用。
2022年和2021年財政年度的銷售、一般和行政費用分別包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 | | | | |
| (千美元) | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 變化 |
| 銷售、一般和行政費用： | | | | | | | |
| 工廠建造的住房 | $ | 186,278 | | | $ | 130,498 | | | $ | 55,780 | | | 42.7 | % |
| 金融服務業 | 19,975 | | | 19,654 | | | 321 | | | 1.6 | % |
| $ | 206,253 | | | $ | 150,152 | | | $ | 56,101 | | | 37.4 | % |
| | | | | | | |
| 銷售、一般和行政費用佔淨收入的百分比： | 12.7 | % | | 13.6 | % | | 不適用 | | (0.9) | % |
與工廠建造的住房有關的銷售、一般和行政費用增加，主要是由於工資和福利增加3,040萬美元，以及因收入增加而產生的激勵性薪酬支出，以及可歸因於被收購實體的1,900萬美元，690萬美元與尋求非經常性節能家居税收抵免相關的聘請第三方顧問所產生的費用以及240萬美元在與商品相關的採購交易成本中，部分抵消420萬美元上一年董事公司額外保險費的攤銷，這一點沒有重複。
與金融服務有關的銷售、一般和行政費用增加，主要是因為持續增長帶來的工資支出增加以及工資和福利成本增加。
銷售、一般和行政費用佔淨收入的百分比提高了90個基點，這是因為更好地利用了固定成本來提高銷售額。
利息支出。
2022財年和2021財年的利息支出均為70萬美元，主要包括僅用於製造住房的貸款融資的償債和與融資租賃相關的利息。由於取消了證券化債券利息，我們實現了利息支出的減少我們在2019年8月行使了回購2007-1年度證券化貸款組合的權利。不過，這個由有擔保信貸安排的利息開支增加以及額外融資租賃抵銷。
其他收入，淨額.
其他收入，淨主要收入Y包括公司投資的已實現和未實現損益、與商業貸款應收賬款餘額有關的利息收入、現金餘額利息收入以及出售財產、廠房和設備的損益。持有以待售的財產和資產。對於FiscaL 2022年和2021年，其他收入，淨額分別為1020萬美元和880萬美元，增長140萬美元或15.9%。這一增長主要是由於合併了一項權益法投資而確認的330萬美元的重估收益，以及來自Commodore的增加的商業貸款利息收入120萬美元，但被減少的320萬美元未實現部分抵消本年度公司股權投資收益。
所得税前收入。
2022年和2021年兩個財政年度的所得税前收入分別包括：
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| | 截至的年度 | | | | |
| (千美元) | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 變化 |
| 所得税前收入： | | | | | | | |
| 工廠建造的住房 | $ | 197,282 | | | $ | 78,937 | | | $ | 118,345 | | | 149.9 | % |
| 金融服務業 | 14,707 | | | 17,975 | | | (3,268) | | | (18.2) | % |
| $ | 211,989 | | | $ | 96,912 | | | $ | 115,077 | | | 118.7 | % |
所得税支出。
所得税支出為1420萬美元，截至2022年4月2日的財年的實際税率為6.7%，而截至2021年4月3日的財年的所得税支出為2030萬美元，實際税率為20.9%。本年度較低的實際税率主要與3,570萬美元在2018財年至2022財年第三季度期間與銷售節能住宅有關的估計非經常性税收抵免，根據《國內税法》第45L節可用，但被所得税前收入的增加所抵消。截至2021年12月31日，節能住宅的税收抵免以目前的形式到期。
2021財年與2020財年的對比
見公司2021年年報Form 10-K中第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。
流動性與資本資源
我們相信，截至2022年4月2日的現金和現金等價物，加上來自運營的現金流量，將足以為我們的運營提供資金，支付我們的債務，併為未來12個月和可預見的未來提供增長準備。我們持有美國國債和其他貨幣市場基金的現金，其中一些超過了聯邦保險的限額。我們預計將繼續評估對與公司互補的業務的潛在收購或戰略投資，以及其他擴張機會。此類交易可能需要使用現金，並對我們的流動性和資本資源產生其他影響。由於我們的現金狀況充足，我們歷來沒有尋求外部流動性來源，但僅限住房貸款計劃的某些信貸安排除外。無論如何，根據我們的經營業績和戰略機遇，我們可能會選擇在未來尋求額外或替代的融資來源。不能保證這種融資會以令人滿意的條件提供，如果真的有的話。如果沒有這筆資金，我們可能需要重新評估我們的長期運營計劃，以便在此時更有效地利用我們現有的資本資源。我們會考慮對計劃作出任何改變的確切性質，視乎各種因素而定，例如工廠建造的住宅業的情況，以及我們無法控制的一般經濟情況。
國家保險法規限制了可以支付給保險公司股東的股息金額。因此，我們保險子公司擁有的資產通常無法滿足Cavco或其法定子公司的索賠要求。我們認為保險子公司的股東權益仍然充足，並不認為向Cavco支付普通股息的能力將受到州法規的限制。
以下是公司2022財年和2021財年的現金流摘要：
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| 截至的年度 | | |
| (千美元) | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | $Change |
| 財政年度開始時的現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 339,307 | | | $ | 255,607 | | | $ | 83,700 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 144,224 | | | 114,031 | | | 30,193 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (159,102) | | | (23,349) | | | (135,753) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (65,095) | | | (6,982) | | | (58,113) | |
| 財政年度結束時的現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 259,334 | | | $ | 339,307 | | | $ | (79,973) | |
淨現金比例主要由於盈利能力增加而增加，但因經營活動成本增加而部分抵銷，包括原材料成本上升及該等材料採購量增加、收款時機應收賬款增加以及與尚未收到的根據《國税法》第45L條估計的税項淨額抵免有關的銷售及退款增加。
在截至2022年4月2日的一年中，消費貸款發放量減少了260萬美元，從截至2021年4月3日的1.616億美元降至1.59億美元。銷售消費貸款的收益提供了1.848億美元的現金，而前一年為1.671億美元，淨增加1770萬美元。
在截至2022年4月2日的一年中，用於投資活動的淨現金包括購買Commodore and Craftsman，以及購買房地產、廠房和設備。在截至2021年4月3日的一年中，投資活動中使用的現金淨額主要用於購買房地產、廠房和設備，包括亞利桑那州的新園區模式房車設施，預計將於2022年年中投入運營，部分被出售投資的淨收益所抵消。
在截至2022年4月2日的一年中，融資活動中使用的現金淨額主要用於普通股回購和有擔保定期貸款的支付，截至2022年1月1日，這些貸款已全部支付，但部分被行使股票期權的收益所抵消。Net CAH用於#年的融資活動截至2021年4月3日的年度主要用於支付行使股票期權的納税義務和擔保融資的付款。
義務和承諾
我們與分銷商、社區和開發商簽訂商業貸款協議，根據該協議，公司為住房融資提供資金。此外，我們與我們產品的某些分銷商簽訂了商業貸款安排，根據這些安排，公司為批發採購提供資金。我們還投資於以社區為基礎的貸款倡議，為某些製造住宅社區的新居民提供僅限住房的融資。有關應收商業貸款的更多信息，請參閲合併財務報表附註7。此外，我們投資並開發僅限住房的貸款池和貸款計劃，以吸引第三方融資者的興趣，以便通過傳統的分銷點增加新房的銷售。
我們對某些生產和零售地點、辦公空間和設備負有合同租賃義務，租期從每月到20年不等。某些租賃協議包括一個或多個續訂選項，續訂條款可以將租賃期限延長一到三年或更長時間。有關這些債務的更多信息，見合併財務報表附註9。此外，我們在2022年4月2日也有或有承諾，包括或有回購債務、建築或有承諾、利率鎖定承諾(“IRLC”)和遠期貸款銷售承諾。有關這些或有債務的更多信息，見合併財務報表附註16。
關於2021財年至2020財年流動資金變化的討論，請參閲公司2021年年報10-K表中的第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”。
關鍵會計估計
我們對公司財務狀況和經營結果的討論和分析是以其綜合財務報表為基礎的，綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的。在編制這些財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。我們根據歷史經驗及在當時情況下相信合理的其他各種因素作出該等估計及判斷，而該等因素的結果構成對資產及負債的賬面值作出判斷的基礎，而該等賬面值並非由其他來源輕易可見。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。見上文“前瞻性陳述”。
吾等認為下列會計政策對公司經營業績至為關鍵，或可能影響編制綜合財務報表時使用的重大判斷及估計，應與綜合財務報表附註一併閲讀。
保修。估計包括仍在保修期內的房屋數量，包括經銷商庫存中的房屋，消費者仍在一年保修期內購買的房屋，完成工作訂單的時間，以及維修房屋所產生的歷史平均成本。雖然仍在保修期內的房屋數量和完成訂單的時間很容易確定，但產生的平均成本將根據市場價格和可獲得性而有所不同，這是估計儲備的主要主觀投入。我們預計平均成本每增加5%，我們的儲備金就會相應增加。
所得税和遞延税項資產和負債。釐定任何估值撥備的需要或金額涉及重大判斷，並基於對正面及負面證據的評估，包括對與遞延税項資產相關的不同司法管轄區的預期應課税溢利的估計。於2022年4月2日，根據已賺取的歷史利潤和預測的應税利潤，我們確定除某些國家淨營業虧損遞延税項資產外，所有遞延税項資產將在未來期間使用。此外，整個州的所得税税率是基於各州的收入分配，這是根據上一年的結果以及預期的本年度影響來估計的。
商譽和其他無形資產。我們評估報告單位的公允價值，並在我們記錄商譽減值損失時進行評估。在2022財年第四季度，我們進行了年度商譽減值測試，沒有記錄任何減值費用。我們兩個報告單位的估計公允價值超過其最近一次估計公允價值確定之日的賬面價值。然而，估計公允價值需要減少超過450%才能有減值指標。收購的無形資產的公允價值評估包括使用可接受的估值方法，使用不可觀察的投入，這可能導致高度的不確定性。這些第三級投入涉及對未來現金流、税前收入和收入增長率的預測，以及特許權使用費和貼現率的選擇。分析依賴於一些判斷、估計和假設。因此，這種測試受到不確定性的影響，這可能會導致公允價值波動。
其他事項
通貨膨脹的影響。在這一時期結束時，美國的通貨膨脹率是30多年來最高的。我們維持一定毛利率水平的能力可能會受到特定成本突然增加的不利影響，例如材料和勞動力的增加。此外，用於對抗通脹的措施，如加息，也可能對購房者獲得負擔得起的融資的能力產生影響。我們不能保證通脹不會影響未來的盈利能力。
近期會計公告
關於最近發佈和通過的會計聲明的討論，見合併財務報表附註1。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於市場價格和利率的不利變化而產生的損失風險。我們可能不時面臨金融工具固有的利率風險，但我們目前並不受外幣或商品價格風險的影響。我們通過定期的運營和融資活動來管理對這些市場風險的敞口。
該公司的業務對利率敏感。由於整體制造業住房需求可能會受到利率上升的不利影響，批發或抵押貸款利率的大幅上升可能會對分銷商和購房者獲得融資的能力產生負面影響。更高的利率可能會對收入、毛利率和淨利潤產生不利影響。
我們面臨與消費貸款的可獲得性和長期融資條款相關的市場風險。雖然我們以前進入資產支持證券市場為僅限住房和不符合條件的抵押貸款提供定期融資，但目前我們或其他製造住房貸款人並不容易獲得獨立的資產支持和抵押貸款證券化市場。因此，我們沒有將貸款來源證券化作為獲得長期資金的一種手段。
我們還面臨與消費和商業貸款應收票據相關的市場風險。對於固定利率和階梯利率工具，利率的變化不會改變未來的收益和現金流。然而，利率的變化可能會影響這些工具的公允價值。假設截至2022年4月2日的這些工具的水平保持不變，平均利率的不利變化1%(100個基點)將對這些工具的公允價值產生不利影響，如下所示：
| | | | | |
| (千美元) | 公允價值減值 |
| 應收消費貸款 | $ | 2,592 | |
| 應收商業貸款 | 421 | |
證券化融資 | 883 | |
在發放待售貸款時，我們向潛在借款人和第三方發起人發放內部貸款許可證。這些IRLC代表向貸款申請人提供信貸的協議，根據該協議，貸款利率是在貸款成交或出售之前設定的。無論類似貸款的利率或市場價格在承諾日和截止日期之間是否發生變化，這些IRLC都約束我們以指定的利率為批准的貸款提供資金。因此，未償還的內部融資公司在自內部融資中心的日期起至貸款銷售日期或內部融資公司到期日(以較早者為準)期間須承受利率風險及相關的貸款銷售價格風險。貸款承諾一般在30天至180天之間；但借款人沒有義務關閉相關貸款。因此，我們還面臨與獨立貸款公司相關的附帶風險，如果獲得批准的借款人選擇不在獨立貸款公司的條款內結束貸款，就會實現這一點。截至2022年4月2日，我們有未償還IRLC，名義金額為5,170萬美元，根據FASB ASC 815按公允價值記錄，衍生工具和套期保值。IRLC的估計公允價值以報價市值為基礎，並計入綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產，即淨有利頭寸，或應計費用和其他流動負債，淨不利頭寸。內部融資貸款的公允價值是根據相關貸款的價值調整後的：(I)完成和發起貸款的估計成本，以及(Ii)將導致關閉貸款的信貸融資的估計百分比。初始和隨後IRLC價值的變化是當期收入的一個組成部分。假設內部借貸利率水平保持不變，平均利率每增加1%(100個基點)，債務的公允價值將減少約88,000美元。
項目8.財務報表和補充數據
請參閲本報告F-1頁開始的合併財務報表及其報告、附註和補充數據，合併財務報表、報告、附註和數據在此併入作為參考。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
公司在包括總裁兼首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，對其披露控制和程序(定義見交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E))的有效性進行了評估。根據這一評估，公司總裁兼首席執行官和首席會計官得出結論，截至2022年4月2日，公司的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
Cavco Industries，Inc.(“本公司”)的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)中有定義。財務報告的內部控制是為財務報告的可靠性和根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，確保交易被記錄為必要的，以便按照美國公認會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據我們管理層和董事的授權進行；(3)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置。
由於其固有的侷限性，公司的控制和程序可能無法防止或發現錯誤陳述。一個控制系統，無論其構思和運作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保達到控制系統的目標。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評估都不能絕對保證所有控制問題和舞弊事件(如果有)都已被發現。
管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架》(“2013框架”)標準，對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據管理層根據2013年框架標準進行的評估，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2022年4月2日起有效。
管理層對財務報告內部控制有效性的評估範圍不包括Craftsman或Commodore的內部控制，自收購日期分別為2021年7月4日和2021年9月24日以來，Craftsman或Commodore的內部控制分別包含在Cavco Industries，Inc.的2022年合併財務報表中，截至2022年4月2日的年度分別佔總資產的17%和淨收入的11%。
本公司截至2022年4月2日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所RSM US LLP審計，如本文所示。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年4月2日的財政季度內，公司對財務報告的內部控制(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生變化，這些變化對公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對公司財務報告內部控制產生重大影響。
獨立註冊會計師事務所報告
致Cavco Industries，Inc.股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們審計了Cavco Industries，Inc.及其子公司(本公司)截至2022年4月2日的財務報告內部控制，根據內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會於2013年印發。我們認為，截至2022年4月2日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會於2013年印發。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年4月2日和2021年4月3日的綜合資產負債表，以及截至2022年4月2日的三個會計年度的相關綜合全面收益表、股東權益和可贖回非控制權益及現金流量表，本公司的相關附註和我們於2022年5月31日的報告均屬無保留意見。
正如管理層的《財務報告內部控制報告》中所述，截至2022年4月2日，管理層已將Craftsman和Commodore排除在其財務報告內部控制評估之外，因為它們是在2022年第二財季被公司在購買業務組合中收購的。我們還將Craftsman和Commodore排除在我們對財務報告內部控制的審計之外。Craftsman和Commodore是子公司，其總資產和淨收入分別約佔截至2022年4月2日和截至2022年4月2日的年度相關綜合財務報表金額的17%和11%。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中對財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便根據普遍接受的會計原則編制財務報表，並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
| | | | | |
| /s/RSM US LLP | |
| 亞利桑那州鳳凰城 | |
| May 31, 2022 | |
項目9B。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
本項目要求披露的信息參考了我們為2022年股東年會所作的最終委託書(以下簡稱“2022年委託書”)，我們預計該委託書將在截至2022年4月2日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
公司有一套適用於公司所有董事、高級管理人員和員工的行為準則。公司的《行為準則》可在公司的網站上找到，網址為Www.cavco.com或根據要求免費郵寄給Cavco Industries，Inc.祕書Mickey R.Dragash，地址：亞利桑那州鳳凰城，鳳凰城，北中央大道3636號，Suite1200,85012。如果公司對《行為準則》中適用於其主要高管、主要財務官或主要會計官的條款作出任何修訂或給予任何豁免，而根據適用的美國證券交易委員會規則，該等修訂或豁免須予披露，則公司打算在其網站上披露該等修訂或豁免及其理由，網址為Www.cavco.com.
項目11.高管薪酬
本條款要求披露的信息在此引用我們的2022年委託書。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
本條款要求披露的信息在此引用我們的2022年委託書。
股權薪酬計劃信息
下表列出了截至2022年4月2日關於公司補償計劃和個人補償安排的信息，根據這些計劃和個人補償安排，公司的股本證券被授權向董事、高級管理人員、員工、顧問和某些其他個人和實體發行，以換取提供商品或服務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 計劃類別 | 數量
證券須為
發佈日期：
演練
傑出的
選項，
認股權證及
權利(A) | | 加權的-
平均運動量
價格
傑出的
選項，
認股權證及
權利 | | 證券數量
保持可用時間
根據以下條款未來發行
股權補償
圖則(不包括
反映在中的證券
(A)欄) |
| 股東批准的股權補償計劃 | 230,614 | | | $ | 131.53 | | | 283,208 | |
| 未經股東批准的股權補償計劃 | — | | | — | | | — | |
| 總計 | 230,614 | | | $ | 131.53 | | | 283,208 | |
項目13.某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
本條款要求披露的信息在此引用我們的2022年委託書。
項目14.主要會計費和服務
本條款要求披露的信息在此引用我們的2022年委託書。
第四部分
項目15.證物、財務報表附表
財務報表和財務報表附表
財務報表列於本報告F-1頁的合併財務報表索引中。
所有附表都被省略，因為它們不適用或所需資料已列入合併財務報表或附註。
陳列品
以下列出的文件正在提交或以前已代表公司提交，並通過引用從指定的文件合併到本文中，併成為本文的一部分。未被確認為先前存檔的證物在此存檔。
以下提及的任何展品的副本將免費提供給證券持有人，他們向Cavco Industries，Inc.祕書Mickey R.Dragash提出書面請求，地址為North Central Avenue 3636，Suite1200，Phoenix，Arizona，85012，或通過公司網站(www.avco.com).
| | | | | | | | | | | |
展品
數 | 展品 | | 隨本文件存檔/提供或
以引用方式併入 |
3.1 | 重述卡夫柯公司註冊證書 | | 截至2004年3月31日的財政年度Form 10-K年度報告附件3.1 |
3.2 | Cavco重新註冊證書的修訂證書 | | 截至2006年6月30日的財政季度Form 10-Q季度報告附件3.1 |
3.3 | Cavco重新註冊證書的修訂證書 | | 截至2015年9月27日的財政季度Form 10-Q季度報告附件3.1 |
3.4 | 第三次修訂和重新修訂Cavco章程 | | 2020年1月29日提交的Form 8-K定期報告附件3.1 |
4.1 | 根據修訂後的1934年《證券交易法》第12條登記的註冊人證券説明。 | | 截至2020年3月28日的財政年度Form 10-K年度報告附件4.1 |
10.1* | Cavco的股票激勵計劃 | | Cavco於2003年5月30日提交的10/A表格登記聲明(檔案編號000-08822)的附件10.6 |
10.1.1* | Cavco Industries，Inc.股票激勵計劃修正案 | | 截至2010年6月30日的財政季度Form 10-Q季度報告附件10.1 |
10.2* | Cavco 2005年股票激勵計劃 | | 公司於2005年5月23日向美國證券交易委員會提交的公司2005年年度股東大會最終委託書的附件A |
10.2.1* | Cavco Industries，Inc.2005年股票激勵計劃第一修正案 | | 截至2010年6月30日的財政季度Form 10-Q季度報告附件10.2 |
10.2.2* | Cavco Industries，Inc.2005年股票激勵計劃第二修正案 | | 截至2015年9月26日的財政季度Form 10-Q季度報告附件10.1 |
10.2.3* | 股票激勵計劃限制性股票獎勵協議格式 | | 截至2012年6月30日的財政季度Form 10-Q季度報告附件10.1 |
10.2.4* | 股票激勵計劃的股票期權協議格式 | | 截至2016年7月2日的財政季度Form 10-Q季度報告附件10.1 |
10.2.5* | 股票激勵計劃的股票期權協議格式 | | 本報告於2019年1月8日提交的8-K表格附件10.1 |
10.2.6* | Cavco Industries，Inc.2005年股票激勵計劃限制性股票單位協議格式 | | 截至2019年3月30日的財政年度Form 10-K年度報告附件10.2.10 |
10.2.7* | Cavco Industries，Inc.2005年股票激勵計劃基於業績的限制性股票單位獎勵協議 | | 隨函存檔 |
10.3.1* | 僱傭協議，日期為2019年4月1日，由William C.Boor和Cavco Industries，Inc. | | 2019年4月2日提交的8-K表格當前報告的附件10.1 |
10.3.2* | 僱傭協議，日期為2019年4月1日，由Mickey R.Dragash和Cavco Industries，Inc. | | 本報告附件10.6於2019年4月2日提交的8-K表格 |
10.3.3* | 公司與馬修·尼諾之間的邀請函，日期為2020年1月7日 | | 截至2020年3月28日的財政年度Form 10-K年度報告附件10.3.6 |
| | | | | | | | | | | |
展品
數 | 展品 | | 隨本文件存檔/提供或
以引用方式併入 |
10.3.4* | 艾莉森·K·亞丁的補償安排，日期為2021年8月5日 | | 2021年8月10日提交的Form 8-K當前報告 |
10.3.5* | 遣散費協議，日期為2021年11月2日，由Allison K.Aden和Cavco Industries，Inc. | | 截至2021年10月2日的財政季度Form 10-Q季度報告附件10.1 |
10.3.6* | 遣散費協議，日期為2020年5月20日，由Steven K.Like和Cavco Industries，Inc.簽署。 | | 截至2020年3月28日的財政年度Form 10-K年度報告附件10.3.8 |
10.4* | 2020財年高管激勵計劃 | | 2019年6月27日提交的Form 8-K當前報告 |
10.4.1* | 2022財年高管激勵計劃 | | 2021年7月2日提交的Form 8-K當前報告 |
10.5* | 彌償協議的格式 | | 2019年4月2日提交的Form 8-K當前報告的附件10.5 |
10.6* | 更改管制協議的格式 | | 截至2021年10月2日的財政季度Form 10-Q季度報告附件10.2 |
10.7 | Cavco Industries，Inc.退還政策 | | 截至2020年3月28日的財政年度Form 10-K年度報告附件10.6 |
10.8 | 資產購買協議，日期為2021年7月23日，由Commodore Home，LLC，Commodore Corporation，TCC Clarion Limited Partnership，TCC Pennwest，LLC和其中提到的每個個人股權持有人以及Barry S.Shein以賣方代表的身份簽署 | | 本報告附件10.3於2021年7月26日提交的8-K表格 |
21 | Cavco子公司名單 | | 隨函存檔 |
23 | 獨立註冊會計師事務所RSM US LLP的同意 | | 隨函存檔 |
31.1 | 總裁兼首席執行官威廉·C·布爾根據經修正的《證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條頒發的證書 | | 隨函存檔 |
31.2 | 首席財務官艾利森·K·亞丁根據經修正的《證券交易法》規則13a-14(A)和規則15d-14(A)出具的證書 | | 隨函存檔 |
32.1** | 根據《美國法典》第18編第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的首席執行官和首席財務官的證明 | | 隨信提供 |
| 101.INS | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | |
| 101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構 | | |
| 101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫 | | |
| 101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase | | |
| 101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase | | |
| 101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase | | |
| 104 | 封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | | |
| | | | | |
| ** | 這些證明不是為1934年修訂的《證券交易法》第18節的目的而提交的，也不受該節的責任。除非Cavco通過引用特別將其納入，否則不得視為通過引用將這些證書納入根據1933年《證券法》(修訂本)或1934年《證券交易法》(修訂版)提交的任何文件。 |
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| | 卡夫科實業公司。 |
| | |
| 日期： | May 31, 2022 | /s/威廉·C·布爾 |
| | 威廉·C·布爾 |
| | 總裁兼首席執行官 |
| | (首席行政主任) |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | 日期 |
| | | |
| /s/威廉·C·布爾 | | 董事總裁兼首席執行官 | May 31, 2022 |
| 威廉·C·布爾 | | (首席行政主任) | |
| | | |
| /s/艾莉森·K·亞丁 | | 執行副總裁、首席財務官兼財務主管 | May 31, 2022 |
| 艾利森·K·亞丁 | | (首席財務官) | |
| | | |
| /s/保羅·W·比格比 | | 首席會計官 | May 31, 2022 |
| 保羅·W·比格比 | | (首席會計主任) | |
| | | |
| /s/Steven G.Bunger | | 董事會主席 | May 30, 2022 |
| 史蒂文·G·邦傑 | | | |
| | | |
| //蘇珊·L·布朗特 | | 董事 | May 31, 2022 |
| 蘇珊·L·布朗特 | | | |
| | | |
| 大衞·A·格林布拉特 | | 董事 | May 31, 2022 |
| 大衞·A·格林布拉特 | | | |
| | | |
| /理查德·A·科利 | | 董事 | May 30, 2022 |
| 理查德·A·科利 | | | |
| | | |
| /s/Steven W.Moster | | 董事 | May 31, 2022 |
| 史蒂文·W·莫斯特 | | | |
| | | |
| /s/Julia W.Sze | | 董事 | May 31, 2022 |
| Julia W.Sze | | | |
卡夫科實業公司。
合併財務報表索引
| | | | | |
獨立註冊會計師事務所報告 | F-2 |
截至2022年4月2日和2021年4月3日的合併資產負債表 | F-4 |
截至2022年4月2日、2021年4月3日和2020年3月28日的綜合全面收益表 | F-5 |
截至2022年4月2日、2021年4月3日和2020年3月28日的股東權益和可贖回非控股權益合併報表 | F-6 |
截至2022年4月2日、2021年4月3日和2020年3月28日的合併現金流量表 | F-7 |
合併財務報表附註 | F-8 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Cavco Industries，Inc.股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了Cavco Industries，Inc.及其子公司(本公司)截至2022年4月2日和2021年4月3日的合併資產負債表，截至2022年4月2日的三個年度的相關綜合全面收益表、股東權益和可贖回非控制權益和現金流量表，以及合併財務報表(統稱為財務報表)的相關附註。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年4月2日和2021年4月3日的財務狀況，以及截至2022年4月2日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2022年4月2日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會2013年發佈的報告和我們2022年5月31日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
收購Commodore公司--對所收購的與客户相關的無形資產、商標和商品名稱的估值
如綜合財務報表附註22所述，本公司完成了對某些製造房屋資產的收購，並承擔了Commodore Corporation的某些負債。1.462億美元2021年9月24日。本公司按照企業合併會計的收購方法對本次交易進行了會計處理。因此，購買價是根據購入的資產和承擔的負債各自的公允價值分配的，包括已確認的1,250萬美元，以及由此產生的商譽2130萬美元。如綜合財務報表附註1所述，為評估已確認的無形資產(包括與客户相關的無形資產、商標及商號)，本公司採用收益法，這是一種使用貼現現金流量來評估無形資產的方法。這一過程要求管理層對市場參與者將使用的估計做出重大假設，其中包括(如果適用)對未來現金流和税前收入的預測、預測的收入增長率、特許權使用費費率和貼現率。
我們將收購的與客户相關的無形資產、商標和商品名稱的估值確定為一項重要的審計事項，因為在執行審計程序以評估管理層無形資產估值過程中使用的重大估計和假設的合理性時，審計師的判斷力很高，審計工作也增加了。
我們的審計程序涉及重大估計和假設，包括對未來現金流、税前收入和收入增長率的預測，以及收購無形資產特許權使用費和折扣率的選擇，包括以下內容：
•吾等了解與無形資產估值有關的相關控制，包括管理層對未來收入、現金流及未來税前收入預測的控制，以及專利權使用費及折扣率的選擇，並就設計及營運成效測試該等控制。
•我們通過將預測與歷史結果和某些同行公司進行比較，評估了管理層對未來現金流和税前收入預測的合理性。
•在我們公允價值專家的協助下，我們通過以下方式評估了管理層使用的估值方法、特許權使用費和貼現率的合理性：
–對確定特許權使用費和貼現率的來源信息進行測試，將其與獨立來源進行比較，並核實其是否反映了被估值資產的性質和特徵；
–測試計算的數學準確性；以及
–制定一系列貼現率的獨立估計數，並將這些估計值與管理層選定的貼現率進行比較。
| | | | | |
| /s/RSM US LLP | |
| RSM US LLP | |
公司ID：49 | |
| |
| 自2015年以來，我們一直擔任本公司的審計師。 | |
| |
| 亞利桑那州鳳凰城 | |
| May 31, 2022 | |
卡夫科實業公司。
合併資產負債表
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 244,150 | | | $ | 322,279 | |
| 流動受限現金 | 14,849 | | | 16,693 | |
| 應收賬款淨額 | 96,052 | | | 47,396 | |
| 短期投資 | 20,086 | | | 19,496 | |
| 應收消費貸款當期部分，淨額 | 20,639 | | | 37,690 | |
| 應收商業貸款當期部分淨額 | 32,272 | | | 14,568 | |
| 從關聯公司應收商業貸款的當期部分，淨額 | 372 | | | 4,664 | |
| 盤存 | 243,971 | | | 131,234 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 71,726 | | | 57,779 | |
| 流動資產總額 | 744,117 | | | 651,799 | |
| 受限現金 | 335 | | | 335 | |
| 投資 | 34,933 | | | 35,010 | |
| 應收消費貸款淨額 | 29,245 | | | 37,108 | |
| 應收商業貸款淨額 | 33,708 | | | 20,281 | |
| 從關聯公司應收商業貸款，淨額 | 2,214 | | | 4,801 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | 164,016 | | | 96,794 | |
| 商譽 | 100,993 | | | 75,090 | |
| 其他無形資產，淨額 | 28,459 | | | 14,363 | |
| 經營性租賃使用權資產 | 16,952 | | | 16,252 | |
| 總資產 | $ | 1,154,972 | | | $ | 951,833 | |
| 負債、可贖回的非控股權益和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 應付帳款 | $ | 43,082 | | | $ | 32,120 | |
| 應計費用和其他流動負債 | 250,304 | | | 203,133 | |
| 有擔保融資的當期部分和其他 | 784 | | | 1,851 | |
| 流動負債總額 | 294,170 | | | 237,104 | |
| 經營租賃負債 | 13,158 | | | 13,361 | |
| 有擔保的融資和其他 | 10,836 | | | 10,335 | |
| 遞延所得税 | 5,528 | | | 7,393 | |
| 可贖回的非控股權益 | 825 | | | — | |
| 股東權益： | | | |
優先股，$0.01票面價值；1,000,000授權股份；不是已發行或已發行股份 | — | | | — | |
普通股，$0.01票面價值；40,000,000授權股份；已發行股份9,292,278和9,241,256分別為股票 | 93 | | | 92 | |
庫存股，按成本計算；241,773和6,600分別為股票 | (61,040) | | | (1,441) | |
| 額外實收資本 | 263,049 | | | 253,835 | |
| 留存收益 | 628,756 | | | 431,057 | |
| 累計其他綜合(虧損)收入 | (403) | | | 97 | |
| 股東權益總額 | 830,455 | | | 683,640 | |
| 總負債、可贖回的非控股權益和股東權益 | $ | 1,154,972 | | | $ | 951,833 | |
見合併財務報表附註
卡夫科實業公司。
綜合全面收益表
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
淨收入 | $ | 1,627,158 | | | $ | 1,108,051 | | | $ | 1,061,774 | |
銷售成本 | 1,218,409 | | | 869,074 | | | 831,256 | |
毛利 | 408,749 | | | 238,977 | | | 230,518 | |
銷售、一般和行政費用 | 206,253 | | | 150,152 | | | 145,611 | |
營業收入 | 202,496 | | | 88,825 | | | 84,907 | |
利息支出 | (702) | | | (738) | | | (1,495) | |
其他收入，淨額 | 10,195 | | | 8,825 | | | 9,567 | |
所得税前收入 | 211,989 | | | 96,912 | | | 92,979 | |
所得税費用 | (14,247) | | | (20,266) | | | (17,913) | |
淨收入 | 197,742 | | | 76,646 | | | 75,066 | |
減去：可贖回非控股權益的淨收入 | 43 | | | — | | | — | |
可歸屬於Cavco普通股股東的淨收入 | $ | 197,699 | | | $ | 76,646 | | | $ | 75,066 | |
| | | | | |
| 綜合收益 | | | | | |
淨收入 | $ | 197,742 | | | $ | 76,646 | | | $ | 75,066 | |
已售出證券的重新分類調整 | (17) | | | 19 | | | 18 | |
| 適用所得税 | 4 | | | (4) | | | (4) | |
所持投資未變現頭寸淨變化 | (616) | | | (10) | | | 132 | |
適用所得税 | 129 | | | 2 | | | (28) | |
| 綜合收益 | 197,242 | | | 76,653 | | | 75,184 | |
| 減去：可贖回非控股權益的綜合收益 | 43 | | | — | | | — | |
| 可歸屬於Cavco普通股股東的全面收益 | $ | 197,199 | | | $ | 76,653 | | | $ | 75,184 | |
| | | | | |
| 可歸屬於Cavco普通股股東的每股淨收益 | | | | | |
| 基本信息 | $ | 21.54 | | | $ | 8.34 | | | $ | 8.22 | |
| 稀釋 | $ | 21.34 | | | $ | 8.25 | | | $ | 8.10 | |
加權平均流通股： | | | | | |
| 基本信息 | 9,178,593 | | | 9,189,052 | | | 9,129,639 | |
| 稀釋 | 9,264,153 | | | 9,293,134 | | | 9,268,784 | |
見合併財務報表附註
卡夫科實業公司。
股東權益和可贖回非控股權益合併報表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股東權益 | | | |
| | | | | 財務處
庫存 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 總計 | | | 可贖回的非控股權益 |
| 普通股 | | | | | | | |
| 股票 | | 金額 | | | | | | | |
| 平衡，2019年3月30日 | 9,098,320 | | | $ | 91 | | | $ | — | | | $ | 249,447 | | | $ | 280,078 | | | $ | (28) | | | $ | 529,588 | | | | $ | — | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 75,066 | | | — | | | 75,066 | | | | — | |
| 其他全面收益，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 118 | | | 118 | | | | — | |
| 股票激勵計劃下普通股的發行 | 74,922 | | | 1 | | | — | | | (1,068) | | | — | | | — | | | (1,067) | | | | — | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | 3,881 | | | — | | | — | | | 3,881 | | | | — | |
| 平衡，2020年3月28日 | 9,173,242 | | | $ | 92 | | | $ | — | | | $ | 252,260 | | | $ | 355,144 | | | $ | 90 | | | $ | 607,586 | | | | $ | — | |
2016-13年實施ASU的累積效果，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (733) | | | — | | | (733) | | | | — | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 76,646 | | | — | | | 76,646 | | | | — | |
| 其他全面收益，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | 7 | | | | — | |
| 股票激勵計劃下普通股的發行 | 68,014 | | | — | | | — | | | (2,817) | | | — | | | — | | | (2,817) | | | | — | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | 4,392 | | | — | | | — | | | 4,392 | | | | — | |
| 普通股回購 | — | | | — | | | (1,441) | | | — | | | — | | | — | | | (1,441) | | | | — | |
| 平衡，2021年4月3日 | 9,241,256 | | | $ | 92 | | | $ | (1,441) | | | $ | 253,835 | | | $ | 431,057 | | | $ | 97 | | | $ | 683,640 | | | | $ | — | |
| 交易時非控制性權益的初始值 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 1,235 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 197,699 | | | — | | | 197,699 | | | | 43 | |
| 其他全面虧損，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (500) | | | (500) | | | | — | |
| 股票激勵計劃下普通股的發行 | 51,022 | | | 1 | | | — | | | 4,155 | | | — | | | — | | | 4,156 | | | | — | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | 5,059 | | | — | | | — | | | 5,059 | | | | — | |
| 普通股回購 | — | | | — | | | (59,599) | | | — | | | — | | | — | | | (59,599) | | | | — | |
| 分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | (375) | |
| 贖回價值的後續變化 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | (78) | |
| 平衡，2022年4月2日 | 9,292,278 | | | $ | 93 | | | $ | (61,040) | | | $ | 263,049 | | | $ | 628,756 | | | $ | (403) | | | $ | 830,455 | | | | $ | 825 | |
見合併財務報表附註
卡夫科實業公司。
合併現金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
| 經營活動 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 197,742 | | | $ | 76,646 | | | $ | 75,066 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 11,017 | | | 6,324 | | | 5,783 | |
| 信貸損失準備金 | (325) | | | (1,193) | | | 1,348 | |
| 遞延所得税 | (1,732) | | | 326 | | | 261 | |
| 基於股票的薪酬費用 | 5,059 | | | 4,392 | | | 3,881 | |
| 非現金利息收入，淨額 | (1,629) | | | (3,312) | | | (1,411) | |
| | | | | |
| (收益)財產、廠房和設備出售或報廢的損失，淨額 | (220) | | | 116 | | | (3,409) | |
| 投資和出售貸款的收益，淨額 | (18,364) | | | (22,037) | | | (10,977) | |
| 經營性資產和負債的變動，扣除收購 | | | | | |
| 應收賬款 | (27,268) | | | (4,597) | | | (1,442) | |
| 應收消費貸款起源 | (158,988) | | | (161,562) | | | (157,090) | |
| 銷售消費貸款所得款項 | 184,849 | | | 167,067 | | | 159,632 | |
| 應收消費貸款本金收款 | 11,553 | | | 14,126 | | | 10,632 | |
| 盤存 | (73,804) | | | (17,699) | | | 8,250 | |
| 預付費用和其他流動資產 | (28,309) | | | 6,380 | | | 6,683 | |
| 應收商業貸款 | 6,415 | | | 1,825 | | | (1,914) | |
| 應付帳款和應計費用及其他流動負債 | 38,228 | | | 47,229 | | | 6,444 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 144,224 | | | 114,031 | | | 101,737 | |
| 投資活動 | | | | | |
| 購買房產、廠房和設備 | (18,653) | | | (25,537) | | | (14,340) | |
| 收購付款，淨額 | (141,429) | | | — | | | (15,937) | |
| 出售財產、廠房和設備以及持有以供出售的資產所得收益 | 1,329 | | | 240 | | | 6,541 | |
| 購買投資 | (12,799) | | | (17,518) | | | (11,699) | |
| 出售投資所得收益 | 12,450 | | | 19,466 | | | 10,192 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (159,102) | | | (23,349) | | | (25,243) | |
| 融資活動 | | | | | |
| 行使股票期權的收益(支付) | 4,156 | | | (2,817) | | | (1,067) | |
| 擔保融資的收益和其他 | 106 | | | 64 | | | 227 | |
| 擔保融資和其他方面的付款 | (9,383) | | | (2,788) | | | (19,916) | |
| 普通股回購的付款 | (59,599) | | | (1,441) | | | — | |
| 對非控股權益的分配 | (375) | | | — | | | — | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (65,095) | | | (6,982) | | | (20,756) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增 | (79,973) | | | 83,700 | | | 55,738 | |
| 財政年度開始時的現金、現金等價物和限制性現金 | 339,307 | | | 255,607 | | | 199,869 | |
| 財政年度結束時的現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 259,334 | | | $ | 339,307 | | | $ | 255,607 | |
| 現金流量信息的補充披露： | | | | | |
| 本年度繳納所得税的現金 | $ | 31,415 | | | $ | 19,469 | | | $ | 18,839 | |
| 年內支付的利息現金 | $ | 451 | | | $ | 468 | | | $ | 736 | |
| 補充披露非現金活動： | | | | | |
| 有資格回購的GNMA貸款的變化 | $ | (16,238) | | | $ | 18,339 | | | $ | 3,634 | |
| 確認的使用權資產 | $ | 4,414 | | | $ | 5,985 | | | $ | 18,498 | |
| 已發生的經營租賃債務 | $ | 4,414 | | | $ | 5,985 | | | $ | 18,523 | |
| 融資租賃取得的資產的公允價值 | $ | 7,158 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 已發生的融資租賃債務 | $ | 6,351 | | | $ | — | | | $ | — | |
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見合併財務報表附註
卡夫科實業公司。
合併財務報表附註
1. 重要會計政策摘要
鞏固原則。這些合併財務報表包括Cavco Industries，Inc.及其合併子公司(統稱為“我們”、“公司”或“Cavco”)的賬目。所有重大的公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。我們評估了2022年4月2日資產負債表日之後至本報告提交給美國證券交易委員會(下稱“美國證券交易委員會”)之日止的後續事件，並無任何不可披露的後續事件。此外，除非另有説明，否則通篇提及編號的“附註”均指合併財務報表的附註。
運營的性質。我們總部設在亞利桑那州鳳凰城，設計和生產工廠建造的住房產品，主要通過遍佈美國大陸的獨立分銷商網絡以及公司擁有的向零售客户提供房屋的零售店進行分銷。我們的金融服務部門包括：抵押子公司CountryPlace Accept Corp.(“CountryPlace”)，這是一家獲得批准的聯邦國家抵押協會(“Fannie Mae”)和聯邦住房貸款抵押公司(“Freddie Mac”)的賣方/服務商；以及一家政府全國抵押協會(“Ginnie Mae”或“GNMA”)抵押支持證券發行商，向工廠建造房屋的購買者提供符合要求的抵押貸款、不符合要求的抵押貸款和僅限住房的貸款；以及一家保險子公司標準意外保險公司(“Standard Casualty Co.”)，主要向製造房屋的業主提供財產和意外保險。
財政年度。該公司在截至財年的52-53周內運營最接近3月31日的週六。ST每一年。每個財政季度由13周組成，第四季度偶爾延長到14周，如有必要，財政年度將在最接近3月31日的星期六結束ST。這是E本財年於2022年4月2日結束，包括52周，而2021財年由53周組成，2020財年由52周組成。
會計估計。按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。由於不確定因素，實際結果可能與編制合併財務報表時使用的估計和假設不同。
工廠建造的住房收入確認-批發。出售給獨立分銷商、建築商、社區和開發商的房屋收入通常在房屋發貨時確認，屆時所有權轉移，很可能收到幾乎所有的對價。出售給獨立分銷商的房屋通常要麼在發貨時付款，要麼由獨立分銷商通過標準的行業融資安排提供資金，其中可能包括回購協議。根據包括回購協議在內的樓層平面圖安排提供資金的製造業銷售減去估計回購債務準備金(見附註16)。
我們的一些獨立經銷商經營着多個銷售網點。沒有一家獨立分銷商佔工廠建造住房收入的10%或更多在截至2022年4月2日的三年期間內的任何財政年度內。
工廠建造的住房收入確認-零售業。當客户簽訂了具有法律約束力的銷售合同、房屋交付並永久位於客户所在地、房屋被客户接受、所有權已轉讓且可能獲得資金時，公司擁有的零售店的銷售通常被確認。
金融服務收入確認。由標準意外險簽發和承擔的保單收取的保費金額在保單有效期內以直線方式攤銷為淨收入。賺取的保費是扣除放棄的再保險後的淨額。購買保單的成本也在保單有效期內的銷售成本中攤銷。從第三方保險公司收到的保險代理佣金在執行保單時確認為收入，因為我們對此類保單沒有未來或持續的義務。
應收消費貸款的利息收入在淨收入中確認。於收購先前證券化的貸款組合(“收購日期”)後，吾等評估現有持有作投資用途的消費貸款，以確定是否有證據顯示信貸質素惡化，以及根據貸款的合約條款收回所有到期款項的可能性。我們還考慮了預期的預付款，並估計了未貼現本金、利息和其他現金流的金額和時間。我們將截至收購日貸款池的預定合同本金和利息支付超出未貼現的預期現金流確定為未計入利息收入的金額(不可增值差額)。預期收取的現金流量將超過收購貸款的賬面價值，並計入貸款剩餘期限的利息收入(稱為可增值收益)。我們採用了財務會計準則委員會(FASB)會計準則更新(ASU)2016-13，金融工具--信貸損失(主題326): 金融工具信用損失的計量(《ASU 2016-13》)，2020年3月29日。在被採用時，我們確定了$1.7這類消費貸款的現有購買折扣中有100萬美元與信貸因素有關，並在採用時重新分類為貸款損失撥備。已購入消費貸款的剩餘折扣被確定與非信貸因素有關，並將在貸款有效期內繼續計入利息收入(見附註6)。
對於發放和持有以供出售的貸款，貸款發放費和銷售損益在貸款所有權轉讓時在淨收入中確認。我們提供抵押貸款的第三方服務並賺取每個月的服務費以未償還餘額總額為基礎。維修費在賺取時在淨收入中確認。
現金和現金等價物。利率風險不大且原始到期日在三個月或以下的高流動性投資，在購買時被歸類為現金等價物。我們的現金等價物主要由美國財政部和其他貨幣市場基金和其他存款賬户組成，其中一些超過了聯邦存款保險公司的保險限額。
受限現金。受限現金主要是指與CountryPlace客户付款相關的現金，將匯給第三方，以及從零售客户那裏收到的存款，要求保存在信託賬户中。這些資金不能用於一般業務目的(見附註3)。
應收賬款。我們在正常的業務過程中逐個客户地延長競爭信用條款，受到正常行業風險的影響，許多客户要求在銷售訂單或交付房屋時支付現金保證金。我們審查應收賬款，以確定可能因客户無力付款而造成的估計損失。截至2022年4月2日和2021年4月3日，有不是壞賬準備。
投資。管理層在購買時決定其投資證券的適當分類。我們的投資包括可交易的債務和股權證券以及非可交易的股權投資。未實現淨持股收益和權益證券虧損的變化在收益中報告。可供出售債務證券的未實現持有淨收益和虧損計入綜合資產負債表的累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)。出售證券的已實現損益採用特定的確認方法確定(見附註4)。
如上所述，我們於2020年3月29日採用了ASU 2016-13。根據這一標準，與信貸損失有關的個人可供出售債務證券的公允價值下降被記錄為投資餘額的估值津貼，損失記錄在收益中。截至2022年4月2日，我們已確定可供出售債務證券的所有虧損均來自市場因素，因此我們有不是估值免税額
應收消費貸款。應收消費貸款主要包括CountryPlace發放的製造性住房貸款(為投資而持有或為出售而持有)和抵押貸款的建築墊款。
為投資而持有的貸款包括以借款人的住房為抵押的貸款合同，在某些情況下還包括相關的土地。在建工程貸款按累計資金墊款總額列報。持有待售貸款是指在發放時旨在向投資者轉售的貸款，這些投資者與公司有預先存在的購買協議，如房利美和房地美，或作為吉尼美擔保的貸款池的一部分出售，包括以單户住宅抵押貸款為抵押的貸款合同。持有待售貸款以總成本價或市價中較低者為準。
合併的土地和住房抵押貸款按貸款文件的類型進一步分類：符合政府支持的企業(“GSE”)要求的和不符合要求的。在大多數情況下，我們的抵押貸款是由第一留置權頭寸擔保的，是為消費者購買住房而提供的。為投資而持有的消費貸款包括根據我們的僅限住房貸款計劃發放的僅限住房的個人財產貸款。因此，我們將應收貸款分類為：符合條件的抵押貸款、不符合條件的抵押貸款和僅限住房的貸款。
在衡量每個細分市場和類別的信用質量時，我們使用商業信用評分(如FICO®)。在每筆貸款發起時，我們都會從三家主要信用機構獲得信用評分(如果有的話)。為了評估個人貸款的信用質量，我們使用可用信用分數的中點，如果只有兩個分數，我們使用兩個分數中較低的一個。我們不會在發起後更新信用機構的評分。
應收商業貸款。我們的商業貸款應收餘額包括根據商業貸款計劃為我們的獨立分銷商和社區運營商的購房需求提供的貸款金額。根據某些計劃的條款，我們已經與獨立分銷商和社區運營商達成了直接商業貸款安排，根據這些安排，我們提供資金購買住房庫存或住房，以便在社區安置。應收商業貸款利息收入在應計制綜合全面收益表的其他收入、淨額中確認。
貸款損失準備金。ASU 2016-13年度需要基於預期虧損而不是已發生虧損的前瞻性減值模型。貸款損失準備的主要部分反映了我們對應收消費貸款所產生的損失風險的判斷。截至2022年4月2日，我們有1美元的貸款損失撥備。2.1百萬。我們的貸款損失準備金截至2021年4月3日曾經是$3.2百萬美元(見附註6)。
截至報告期末，貸款損失準備的另一部分與我們的應收商業貸款有關。從歷史上看，我們能夠轉售收回的房屋，從而減少損失敞口。如果發生違約，抵押品丟失，我們將面臨住房貸款全部價值的損失。為了確定貸款損失準備的適當水平，我們根據貸款的條款和期限對貸款進行集體評估。除了根據ASU 2016-13年度計算的撥備外，如果我們確定借款人很可能會違約，將確定一項特定準備金，並將其記錄在估計的貸款損失撥備中。我們記錄的貸款損失準備金為#美元。1.0百萬美元和美元816,000截至2022年4月2日和2021年4月3日，分別與應收商業貸款有關(見附註7)。
庫存。原材料庫存採用先進先出的方法，以成本和市場中較低的一個進行估值。產成品和在製品庫存採用特定的識別方法，以成本或市場中的較低者計價。
房地產、廠房和設備。財產、廠房和設備按成本價計價。折舊是按每項資產的估計使用年限採用直線法計算的。主要資產類別的估計使用年限如下：建築物和改善，10至39幾年；以及機器和設備，3至25好幾年了。維修費和維護費在發生時計入。我們在正常的業務過程中出售各種財產、廠房和設備。
資產減值。當事件及情況需要時，我們會定期評估將持有、使用及持有作減值準備出售的長期資產的賬面價值。當長期資產的預期未貼現現金流量少於其賬面價值時，該資產的賬面價值被視為減值。在這種情況下，根據賬面價值超過長期資產組公允價值的金額確認損失。公允價值主要使用按與所涉風險相稱的比率貼現的預期現金流量來確定。應處置的長期資產的損失主要根據獨立評估和初步或最終合同安排減去處置成本確定。有幾個不是在2022、2021或2020財年確認的減值損失.
商譽和其他無形資產。我們採用收購會計方法對企業合併進行會計核算，該方法將收購對價的公允價值分配給收購的有形和無形資產以及根據其估計公允價值承擔的負債。在收購無形資產的公允價值評估中，有大量的估計和假設，包括對未來現金流量、税前收入和收入增長率的預測，以及特許權使用費費率和貼現率的選擇。購買對價超過這些可確認資產和負債的公允價值的部分計入商譽。我們根據FASB會計準則彙編(“ASC”)350的規定對商譽和其他無形資產進行會計處理。無形資產-商譽和其他。因此，我們每年對商譽進行減值測試。該公司擁有二報告領域：工廠建造的住房和金融服務。截至2022年4月2日，我們所有的商譽都歸功於工廠建造的住房報告部門。某些無形資產被認為是無限期的，而另一些則是有限的，並在其使用壽命內攤銷。有限壽命的無形資產攤銷3至15按直線計算，並於發生事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時，就可能出現的減值進行檢討。無限期無形資產按年評估減值，首先進行定性評估，如有需要，進行量化評估，並在資產公允價值低於其賬面價值時計入減值費用。
我們進行了截至2022年4月2日的年度商譽減值分析，分析確定報告單位的公允價值大於賬面價值。曾經有過不是在2022、2021或2020財年確認的減值。
保修。我們為零售購房者、建築商或開發商提供一年自銷售之日起向零售客户提供製造缺陷的保修。具有裝飾性的非結構部件需要120天數，但州法律要求更長保修期的特殊情況除外。預計保修成本在銷售時計入銷售成本。保修撥備和準備金是基於對截至資產負債表日已售出房屋的現有和未來索賠所需金額的估計。用於計算保修義務的因素是仍在保修期內的房屋的估計數量，包括經銷商庫存中的房屋，消費者購買的仍在保修期內的房屋一年保修期，完成工作訂單的時間和維修家庭所產生的歷史平均成本。
批量返點。某些分銷商、建築商和開發商通常可以根據特定產品在12個月內達到的銷售水平獲得現金回扣。數量回扣在銷售時應計，並記錄為淨收入的減少。
運費。基本上所有運費都從我們的分銷商那裏收回，並計入淨收入。運費$41.5百萬，$29.3百萬美元和美元30.92022年、2021年和2020財年分別確認了100萬美元。
回購承諾準備金。根據與向我們產品的某些分銷商提供庫存融資的金融機構簽訂的回購協議條款，我們承擔或有責任。這些安排是業內的慣例，為貸款人提供了一種保證，即如果分銷商違約，我們將回購我們的產品。我們在這些回購協議下的義務在零售客户購買房屋時終止。這些協議下的損失風險分散在許多分銷商身上，回購價格通常在協議期限內(通常為18至24個月)下降，再加上回購房屋的轉售價值進一步下降。我們採用FASB ASC 460，擔保(“ASC 460”)，以説明我們對回購承諾的責任。在承諾開始後，記錄的準備金在回購期間連同適用的削減安排一起減少，並在分銷商出售房屋後取消。準備金的變動被記錄為對淨收入的調整。有關進一步討論，請參閲附註16。
財產意外傷害保險理賠準備金和理賠費用。標準意外險為已報告和未報告的保險損失索賠和索賠費用建立準備金。我們的準備金流程考慮了已知事實和對情況和因素的解釋，包括類似案件的經驗、實際支付的索賠、涉及索賠支付模式和未決索賠水平的歷史趨勢、損失管理計劃、產品組合、合同條款、法律法規的變化、司法裁決和經濟狀況。在正常業務過程中，我們還可以利用第三方理算師、評估師、工程師、檢查員和其他專業人員和信息來源來補充我們的索賠流程，以評估和解決與巨災和非巨災相關的索賠。通貨膨脹的影響在儲備過程中被隱含地考慮了。適用準備金餘額為#美元。8.1百萬美元和美元7.5分別截至2022年4月2日和2021年4月3日，其中3.8百萬美元和美元3.7已發生但未報告的(“IBNR”)損失分別為100萬歐元。
保險。我們為我們的一般和產品責任、汽車責任、健康、財產和工人賠償責任的很大一部分進行自我保險。對於災難性的風險敞口和法律規定必須投保的風險，都要投保。估計的自我保險費用是對已發生的索賠和估計的IBNR損失進行應計。產品負債準備金按精算方法釐定，並在隨附的綜合資產負債表的應計費用及其他流動負債中反映。定期審查和更新索賠和費用的確定以及相關負債的適當性。
做廣告。廣告費用在發生時計入費用，實際為#美元。1.42022財年，100萬美元807,000在2021財年和900,000 在2020財年。
金融工具的公允價值。我們的金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款、投資、應收消費貸款、應收商業貸款、應付賬款、某些應計費用和其他流動負債以及擔保信貸安排和其他融資。
根據FASB ASC 820，公允價值計量和披露根據公允價值(“ASC 820”)，公允價值被定義為於計量日期在市場參與者之間有秩序的交易中為資產或負債在本金或最有利市場轉移負債而收取或支付的交換價格(退出價格)。ASC 820還建立了公允價值等級，這要求一個實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。
該標準描述了可用於衡量公允價值的三個級別的投入：
| | | | | |
| 1級- | 相同資產或負債在活躍市場上的報價。 |
| 2級- | 1級價格以外的可觀察的投入，例如類似資產或負債的報價；不活躍的市場的報價；或資產或負債的大部分期限的可觀測的或能被可觀測的市場數據證實的其他投入。 |
| 3級- | 很少或根本沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。 |
現金和現金等價物的賬面價值接近公允價值，因為它們的到期日不到三個月。受限現金、應收賬款、應付賬款及若干應計開支及其他流動負債的賬面金額因金額的短期到期日而接近公允價值。關於我們其他金融工具的公允價值和使用的投入，請參閲附註19。
所得税。我們根據FASB ASC 740核算所得税，所得税(“ASC 740”)，並利用資產負債法計提所得税。根據這一方法，遞延税金是指在收回或支付所報告的資產和負債金額時預計將發生的未來税收後果。所得税準備金一般為本年度已支付或應付的所得税加上該年度遞延税項的變動。遞延税項是由公司資產和負債的財務和税務基礎之間的差異造成的，並在變化頒佈時根據税率和税法的變化進行調整。
税務負債的計算涉及到在適用複雜的税務條例時考慮不確定因素。我們根據我們對是否應繳納額外税款以及應繳税款的程度的估計，確認預期税務審計問題的負債。如果最終證明不需要支付這些數額，債務的沖銷將導致在取消確認期間確認税收優惠。如果税務負擔的估計結果證明少於最終評估，將導致進一步的費用支出。我們使用兩步法來評估不確定的税收頭寸。這種方法包括確認任何可能發生的税務狀況，然後對這些狀況進行衡量，以確定將在合併財務報表中確認的金額。
其他收入，淨額。其他收入主要包括公司投資的已實現和未實現損益、與商業貸款應收賬款有關的利息收入和現金餘額所賺取的利息收入、出售物業、廠房和設備或待售資產的損益，以及必要時對該等資產的減值。
基於股票的薪酬。基於股票的薪酬是根據授予之日獎勵的公允價值計算的，相應的費用在要求僱員提供服務以換取獎勵的期間確認。基於股票的薪酬費用與員工的其他工資相關費用被歸類在我們的綜合全面收益表的同一行項目中。與以服務為基礎的限制性股票單位(“RSU”)有關的補償費用在整個授標所需的服務期內以直線方式確認。與基於業績的RSU相關的薪酬支出在獎勵的每個單獨歸屬部分的必要服務期內以直線方式確認，就好像該獎勵實質上是多個獎勵(即分級歸屬基礎)一樣。
我們使用歷史數據來估計歸屬前的沒收，並使用直線歸因法記錄基於股票的補償成本，僅針對預期歸屬的獎勵。與業績獎勵相關的薪酬支出是根據管理層對業績標準達到的概率的估計，並在每個資產負債表日進行調整(見附註17)。
可贖回的非控股權益。我們有一個70在Craftsman Home，LLC和Craftsman Home Development，LLC(統稱為“Craftsman”或“實體”)中擁有%的權益。有關交易的説明，請參閲附註22。因此，我們合併實體，同時確認剩餘第三方(“工匠賣方”)所有權的非控制性權益。
一項額外的20Craftsman剩餘股權的%將於2023年12月31日由我們以現金購買。由於必須強制贖回這一所有權權益，這部分非控制權益的公允價值計入綜合資產負債表的長期負債部分，計入有擔保融資和其他。在此後的每個報告期內，在被本公司購買之前，強制可贖回的非控股權益將根據預定公式調整為其當前贖回價值。對強制可贖回非控股權益的贖回價值的調整計入利息支出。
Craftsman賣家可以要求我們購買其剩餘部分102023年12月31日之後的所有權百分比(“賣權”)，在Craftsman購買協議中指定的金額，該金額旨在接近公允價值。同樣，我們可以要求Craftsman銷售商將其剩餘部分出售給我們10所有權百分比(“認購權”)，基於與上述看跌期權相同的時間。由於贖回該剩餘所有權並非流動債務，因此該部分非控制權益的公允價值於綜合資產負債表中列為負債與股東權益之間的臨時權益夾層項目，列為可贖回的非控制權益。這項非控制權益的應佔收入金額計入綜合全面收益表。
累計其他全面收益(虧損)。資產負債表由可供出售債務證券(見附註4)的未實現收益和虧損組成，並按税後淨額列報。2022財年末可供出售債務證券的累計未實現虧損為#美元。510,000税前，相關税額為#美元107,000，導致未實現淨虧損#美元。403,000。2021財年可供出售債務證券的未實現收益為#美元123,000，相關税額為#美元。26,000，未實現淨收益$97,000.
國庫股。我們將普通股的回購記錄為庫存股，按成本計算。由於我們對收購的股份沒有正式的退休計劃，而且最終的處置尚未決定，因此我們將收購的股票的成本單獨顯示為從股本中扣除。
每股淨收益。每股普通股基本收益是根據報告期內已發行普通股的加權平均數計算的。稀釋普通股每股收益是根據稀釋普通股等價物的組合計算的，稀釋普通股等價物包括根據公司基於股票的薪酬計劃可發行的股票和報告期內已發行普通股的加權平均數量。稀釋性普通股等價物包括購買股份的現金期權的攤薄效果，按庫存股方法(見附註18)每期的平均股價計算。
最近發佈或採納的會計公告。財務會計準則委員會和其他監管機構不時發佈新的會計公告，自指定的生效日期起採用。除非另有討論，否則管理層認為，最近發佈的尚未生效的準則的影響不會對公司採用後的綜合財務報表產生實質性影響。
2. 與客户簽訂合同的收入
收入在商品或服務轉移給客户時確認。當顧客獲得該商品或服務的控制權時，該商品或服務被轉讓。收入是基於與我們向客户提供商品和服務的承諾相關的預期對價。
關於零售額的站點改進。我們確認轉包的輔助服務的銷售，例如主站點的準備或其他外部增強。這種服務是為了方便客户而提供的。由於我們參與了分包商的選擇，根據FASB ASC 606，與客户簽訂合同的收入，我們在毛數的基礎上確認這些輔助服務的銷售。2022年、2021年和2020財年與這些計劃相關的收入為43.9百萬，$41.1百萬美元和美元30.0分別為100萬美元。
其他項目。預期對價和收入反映了返還、津貼和其他獎勵的減少，其中一些可能取決於未來的事件。此外，我們的數量回扣在銷售時應計，並記錄為淨收入的減少。
在製造住房零售的客户合同中，考慮因素包括向客户收取的某些州和地方消費税，這些税是由税務當局直接向我們徵收的。預期對價不包括代表税務機關徵收的銷售税和其他税。我們選擇將履行運費的對價視為履行活動。因此，淨收入包括在客户獲得貨物控制權之前進行的貨運和其他履行活動的對價。
實際的權宜之計和豁免。我們通常在產生銷售佣金時收取佣金，因為攤銷期限是一年或更短。這些成本被記錄在銷售、一般和行政費用中。此外，對於預期期限為一年或以下的合同，我們不披露未履行的履約義務的價值。
收入的分類。下表彙總了按可報告細分和來源分類的客户合同收入(以千為單位)。所有來自客户的收入都是在某個時間點確認的，無論是在客户提貨時，還是在執行第三方保險合同時，如上所述。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
工廠建造的住房 | | | | | |
| 美國住房和城市發展局對住房進行編碼 | $ | 1,335,904 | | | $ | 842,515 | | | $ | 813,074 | |
| 模塊化住宅 | 117,817 | | | 91,896 | | | 84,498 | |
| 公園模型房車 | 42,219 | | | 46,862 | | | 46,427 | |
| 其他 | 60,343 | | | 56,616 | | | 55,341 | |
| 1,556,283 | | | 1,037,889 | | | 999,340 | |
金融服務業 | | | | | |
| 從第三方保險公司收到的保險代理佣金 | 4,055 | | | 3,102 | | | 3,352 | |
| 所有其他來源 | 66,820 | | | 67,060 | | | 59,082 | |
| 70,875 | | | 70,162 | | | 62,434 | |
| $ | 1,627,158 | | | $ | 1,108,051 | | | $ | 1,061,774 | |
3. 受限現金
受限現金包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 與CountryPlace客户付款相關的現金將匯給第三方 | $ | 13,857 | | | $ | 16,049 | |
其他受限現金 | 1,327 | | | 979 | |
| 15,184 | | | 17,028 | |
| 較小電流部分 | (14,849) | | | (16,693) | |
| $ | 335 | | | $ | 335 | |
| | | |
待匯給第三方的客户付款的相應金額記錄在應付賬款中。
下表將合併資產負債表中報告的現金和現金等價物以及限制性現金與合併現金流量表中顯示的合併金額進行對賬(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
| 現金和現金等價物 | $ | 244,150 | | | $ | 322,279 | | | $ | 241,826 | |
受限現金 | 15,184 | | | 17,028 | | | 13,781 | |
| $ | 259,334 | | | $ | 339,307 | | | $ | 255,607 | |
4. 投資
投資包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
可供出售的債務證券 | $ | 17,760 | | | $ | 14,946 | |
有價證券 | 16,780 | | | 17,600 | |
非流通股投資 | 20,479 | | | 21,960 | |
| 55,019 | | | 54,506 | |
| 減少短期投資 | (20,086) | | | (19,496) | |
| $ | 34,933 | | | $ | 35,010 | |
對有價證券的投資包括對工業和其他公司普通股的投資。
我們的非市場化股權投資包括對基於社區的計劃的投資，這些計劃買賣我們的住房，並向某些製造住宅社區的居民提供僅限住房的融資，以及其他分銷業務。
我們按公允價值記錄對固定期限證券的投資，並將公允價值和成本之間的差額記錄在AOCI中。
按證券類型劃分的可供出售債務證券投資的攤餘成本和公允價值見下表(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | April 2, 2022 |
| 攤銷
成本 | | 毛收入
未實現
收益 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公平
價值 |
住房貸款抵押證券 | $ | 1,668 | | | $ | 2 | | | $ | (57) | | | $ | 1,613 | |
國家和政治分部債務證券 | 10,100 | | | 38 | | | (232) | | | 9,906 | |
公司債務證券 | 6,502 | | | 1 | | | (262) | | | 6,241 | |
| $ | 18,270 | | | $ | 41 | | | $ | (551) | | | $ | 17,760 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | April 3, 2021 |
| 攤銷
成本 | | 毛收入
未實現
收益 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公平
價值 |
住房貸款抵押證券 | $ | 2,787 | | | $ | 30 | | | $ | (13) | | | $ | 2,804 | |
國家和政治分部債務證券 | 7,239 | | | 125 | | | (19) | | | 7,345 | |
公司債務證券 | 4,797 | | | 11 | | | (11) | | | 4,797 | |
| $ | 14,823 | | | $ | 166 | | | $ | (43) | | | $ | 14,946 | |
下表顯示了未實現虧損總額和公允價值，按投資類別和單個證券處於持續未實現虧損狀態的時間長度彙總(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| April 2, 2022 |
| | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
| 公平
價值 | | 未實現
損失 | | 公平
價值 | | 未實現
損失 | | 公平
價值 | | 未實現
損失 |
住房貸款抵押證券 | $ | 1,048 | | | $ | (45) | | | $ | 289 | | | $ | (12) | | | $ | 1,337 | | | $ | (57) | |
國家和政治分部債務證券 | 3,884 | | | (164) | | | 1,246 | | | (68) | | | 5,130 | | | (232) | |
| 公司債務證券 | 5,215 | | | (231) | | | 598 | | | (31) | | | 5,813 | | | (262) | |
| $ | 10,147 | | | $ | (440) | | | $ | 2,133 | | | $ | (111) | | | $ | 12,280 | | | $ | (551) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| April 3, 2021 |
| | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
| 公平
價值 | | 未實現
損失 | | 公平
價值 | | 未實現
損失 | | 公平
價值 | | 未實現
損失 |
住房貸款抵押證券 | $ | 927 | | | $ | (6) | | | $ | 450 | | | $ | (7) | | | $ | 1,377 | | | $ | (13) | |
國家和政治分部債務證券 | 3,013 | | | (19) | | | — | | | — | | | 3,013 | | | (19) | |
| 公司債務證券 | 2,153 | | | (10) | | | 249 | | | (1) | | | 2,402 | | | (11) | |
| $ | 6,093 | | | $ | (35) | | | $ | 699 | | | $ | (8) | | | $ | 6,792 | | | $ | (43) | |
我們不知道證券或發行人有任何變化，表明上述損失表明截至2022年4月2日的信用減值。此外，我們不打算出售這些投資，而且我們很可能不會被要求在收回其攤銷成本之前出售這些投資。
按合同到期日計算，我們對可供出售債務證券投資的攤餘成本和公允價值見下表(以千計)。預期到期日與合同到期日不同，因為借款人可能有權催繳或提前償還債務，有沒有罰款。
| | | | | | | | | | | |
| | April 2, 2022 |
| 攤銷
成本 | | 公平
價值 |
在不到一年內到期 | $ | 3,300 | | | $ | 3,302 | |
應在一年至五年後到期 | 11,394 | | | 10,901 | |
在五年到十年後到期 | 1,261 | | | 1,281 | |
十年後到期 | 647 | | | 663 | |
抵押貸款支持證券 | 1,668 | | | 1,613 | |
| $ | 18,270 | | | $ | 17,760 | |
當我們使用特定識別方法出售或以其他方式處置證券時，我們確認可供出售的債務證券的投資收益和損失。出售可供出售的債務證券實現的毛利總計為#美元。2,0002022財年，有無在2021年或2020年。有幾個不是2022財年出售可供出售的債務證券實現的總虧損。2021財年的總虧損為6,000當時有無在2020財年。
我們在綜合全面收益表中確認因期內市場價格變動而產生的有價證券未實現收益和虧損，作為收益的組成部分。有關進一步討論，請參閲注1。2022年、2021年和2020財政年度有價證券的淨投資損益如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | March 28, 2020 |
有價證券： | | | | | |
| 期內確認的淨收益(虧損) | $ | 2,160 | | | $ | 8,515 | | | $ | (2,264) | |
| 減去：期內出售證券確認的淨(收益)損失 | (551) | | | (2,191) | | | 232 | |
| 持有證券期內確認的未實現收益(虧損) | $ | 1,609 | | | $ | 6,324 | | | $ | (2,032) | |
5. 盤存
庫存包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 原料 | $ | 95,929 | | | $ | 54,336 | |
| Oracle Work in Process | 30,638 | | | 19,149 | |
| 成品 | 117,404 | | | 57,749 | |
| $ | 243,971 | | | $ | 131,234 | |
6. 應收消費貸款
下表彙總了應收消費貸款(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 為投資而持有的貸款，以前已證券化 | $ | 26,014 | | | $ | 31,949 | |
| 為投資而持有的貸款 | 14,771 | | | 18,690 | |
持有待售貸款 | 8,500 | | | 15,587 | |
施工進度 | 3,547 | | | 13,801 | |
| 52,832 | | | 80,027 | |
遞延融資費和其他，淨額 | (833) | | | (2,041) | |
貸款損失準備 | (2,115) | | | (3,188) | |
| 49,884 | | | 74,798 | |
| 較小電流部分 | (20,639) | | | (37,690) | |
| $ | 29,245 | | | $ | 37,108 | |
貸款損失準備反映了我們對為投資而持有的貸款的可能損失風險的判斷。下表為貸款損失準備金估計數的變化，包括貸款損失準備金的相關增減(千)： | | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 期初貸款損失準備 | $ | 3,188 | | | $ | 1,767 | |
| 採用ASU的影響2016-13年 | — | | | 2,276 | |
| 估計貸款損失變動，淨額 | (541) | | | (655) | |
| 沖銷 | (532) | | | (201) | |
| 復甦 | — | | | 1 | |
| 期末貸款損失準備 | $ | 2,115 | | | $ | 3,188 | |
為投資而持有的消費貸款具有以下特點： | | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 加權平均合同利率 | 8.32 | % | | 8.26 | % |
| 加權平均實際利率 | 9.21 | % | | 9.34 | % |
| 加權平均到期日 | 151 | | 162 |
下表是應收消費貸款未償還攤銷成本拖欠情況的綜合摘要(單位：千)： | | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 當前 | $ | 49,546 | | | $ | 76,378 | |
| 31至60天 | 1,202 | | | 508 | |
| 61至90天 | 41 | | | 21 | |
| 91天以上 | 2,043 | | | 3,120 | |
| $ | 52,832 | | | $ | 80,027 | |
下表按信用質量指標和發起財政年度分列了應收消費貸款總額(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| April 2, 2022 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 總計 |
| Prime-FICO得分680分及更高 | $ | 8,155 | | | $ | 1,615 | | | $ | 2,371 | | | $ | 1,339 | | | $ | 853 | | | $ | 20,485 | | | $ | 34,818 | |
| Near Prime-FICO得分620-679 | 1,661 | | | 1,274 | | | 1,413 | | | 1,976 | | | 617 | | | 9,266 | | | 16,207 | |
| 次貸-FICO得分低於620 | 45 | | | 20 | | | 52 | | | — | | | — | | | 1,318 | | | 1,435 | |
| 無FICO分數 | — | | | — | | | — | | | 26 | | | — | | | 346 | | | 372 | |
| $ | 9,861 | | | $ | 2,909 | | | $ | 3,836 | | | $ | 3,341 | | | $ | 1,470 | | | $ | 31,415 | | | $ | 52,832 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| April 3, 2021 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 之前 | | 總計 |
| Prime-FICO得分680分及更高 | $ | 18,250 | | | $ | 3,575 | | | $ | 1,718 | | | $ | 971 | | | $ | 1,959 | | | $ | 23,375 | | | $ | 49,848 | |
| Near Prime-FICO得分620-679 | 10,227 | | | 2,744 | | | 1,794 | | | 1,364 | | | 500 | | | 10,401 | | | 27,030 | |
| 次貸-FICO得分低於620 | 348 | | | 53 | | | — | | | — | | | 84 | | | 1,579 | | | 2,064 | |
| 無FICO分數 | 576 | | | — | | | 28 | | | — | | | — | | | 481 | | | 1,085 | |
| $ | 29,401 | | | $ | 6,372 | | | $ | 3,540 | | | $ | 2,335 | | | $ | 2,543 | | | $ | 35,836 | | | $ | 80,027 | |
由地理位置集中的抵押品擔保的貸款合同的違約率、違約率和喪失抵押品贖回權的損失，可能比由地理位置更分散的抵押品擔保的貸款合同更高。截至2022年4月2日，39消費貸款應收貸款組合的未償還本金餘額的%集中在德克薩斯州和17%集中在佛羅裏達州。截至2021年4月3日，35消費貸款應收貸款組合的未償還本金餘額的%集中在德克薩斯州和20%集中在佛羅裏達州。除德克薩斯州和佛羅裏達州外，沒有一個州的濃度超過10截至2022年4月2日或2021年4月3日的應收消費貸款本金餘額的百分比。
收回貸款的抵押品是通過喪失抵押品贖回權或類似程序獲得的，並按首頁l估計銷售的成本。在收回時，抵押品的公允價值是根據以前註銷的貸款的歷史回收率確定的；貸款被註銷，損失計入貸款損失準備金。按月計算，抵押品的公允價值將根據當前信息調整為收回時記錄的金額或估計銷售價格減去估計銷售成本中的較低者。收回的房屋總數約為$499,000截至2022年4月2日和$518,000截至2021年4月3日，幷包含在Pre綜合資產負債表中已支付的費用和其他流動資產。喪失抵押品贖回權或正在進行的類似訴訟總數約為$1.1百萬截至2022年4月2日和2021年4月3日。
7. 應收商業貸款
應收商業貸款餘額包括為我們的獨立分銷商、社區業主和開發商的住宅產品需求所作的直接融資安排。。我們還向獨立的平面圖貸款機構提供貸款，然後再借給分銷商，為他們的庫存購買提供資金。這些票據由房屋擔保，作為抵押品，在某些情況下，還作為其他擔保。其他直接安排的條款有所不同，具體取決於借款人的需要和公司的機會。
應收商業貸款淨額，按應收融資票據類別分列如下(千)：
| | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 應收貸款 | $ | 69,693 | | | $ | 45,377 | |
貸款損失準備 | (1,011) | | | (816) | |
| 遞延融資費用，淨額 | (116) | | | (247) | |
| 68,566 | | | 44,314 | |
| 應收商業貸款(包括來自關聯公司)的當期較少部分，淨額 | (32,644) | | | (19,232) | |
| $ | 35,922 | | | $ | 25,082 | |
商業應收貸款餘額具有以下特點：
| | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 加權平均合同利率 | 6.4 | % | | 6.4 | % |
| 加權平均未償還月數 | 9 | | 11 |
損失的風險分散在眾多借款人身上。借款人的活動受到定期監測，並有適當的合同安排，以便在發生違約時提供充分的減少損失。從歷史上看，我們一直能夠出售收回的房屋，從而減少損失敞口。如果發生違約，抵押品丟失，我們將面臨住房貸款全部價值的損失。我們在集體的基礎上評估商業貸款計劃的潛在損失，根據它們的條款彙總類似的貸款。我們的評估還考慮了借款人的風險評級、整體金融穩定性、歷史經驗和對其他經濟因素的估計。
下表顯示了e貸款損失準備金，包括貸款損失準備金的相關加計和扣減(千)：
| | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 期初餘額 | $ | 816 | | | $ | 393 | |
| 採用ASU的影響2016-13年 | — | | | 435 | |
| 採購會計增加 | 408 | | | — | |
| 估計貸款損失變動，淨額 | (213) | | | (12) | |
| 已註銷的貸款，扣除回收後的淨額 | — | | | — | |
| 期末餘額 | $ | 1,011 | | | $ | 816 | |
貸款受到定期審查，並在出現問題情況時得到管理層的關注。具有潛在履約問題指標的貸款被列入觀察名單，並受到額外的監測和審查。不良狀況包括按非權責發生制記賬的貸款和應付本金的應計貸款90天或以上早該來了。我們的政策是在利息逾期而仍未支付時，將貸款置於非應計項目90天或以上或者當有明確的跡象表明借款人無法或不願意在到期時付款時。一旦這些因素得到補救，我們將恢復計息。收到的非權責發生制貸款的付款是按現金方式記錄的，首先計入利息，然後計入本金，當可能無法收回未付款項時，就會進行沖銷。在2022年4月2日，有不是商業貸款90天或以上逾期貸款仍在累積利息，我們並不知道任何潛在的問題貸款會對商業貸款應收餘額產生重大影響。
下表按信用質量指標和發起會計年度對我們的應收商業貸款進行了分類(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| April 2, 2022 | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 總計 | | | | |
| 表演 | | $ | 52,592 | | | $ | 10,181 | | | $ | 4,031 | | | $ | 1,391 | | | $ | 1,498 | | | $ | 69,693 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| April 3, 2021 | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 總計 | | | | |
| 表演 | | $ | 30,627 | | | $ | 8,677 | | | $ | 3,206 | | | $ | 1,864 | | | $ | 1,003 | | | $ | 45,377 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年4月2日，24.9我們未償還的商業貸款應收本金餘額的%集中在紐約。截至2021年4月3日，13.1未償還商業貸款應收本金餘額的%集中在亞利桑那州。沒有其他州的濃度超過10截至2022年4月2日或2021年4月3日的應收商業貸款本金餘額的百分比。
我們與一個獨立的第三方及其附屬公司的集中度相當於13.7%和17.8截至2022年4月2日和2021年4月3日，未償還商業貸款本金餘額佔未償還商業貸款淨額的百分比，所有這些貸款都已得到擔保。在確定貸款損失準備金的充分性時，已考慮到這些集中所造成的風險。
8. 財產、廠房和設備、淨值
財產、廠房和設備，淨額，由以下部分組成(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 物業、廠房和設備，按成本計算： | | | |
| 土地 | $ | 32,154 | | | $ | 28,314 | |
| 建築物和改善措施 | 100,775 | | | 52,174 | |
| 機器和設備 | 48,638 | | | 32,528 | |
| 在建工程 | 29,281 | | | 21,271 | |
| 210,848 | | | 134,287 | |
| 累計折舊 | (46,832) | | | (37,493) | |
| $ | 164,016 | | | $ | 96,794 | |
折舊費用為$9.62022財年，100萬美元5.62021財年為100萬美元，5.2在2020財年達到100萬美元。
上述餘額包括融資租賃項下的某些資產。有關更多信息，請參見注釋9。
9. 租契
我們租賃某些生產和零售場所、辦公空間和設備。我們在一開始就確定一份合同或安排是否為租約或包含租約。初始期限為12個月或以下的租賃協議不計入綜合資產負債表。某些租賃協議包括一個或多個續訂選項，續訂條款可以將租賃期限延長一到三年或更長時間。一般來説，我們可酌情決定是否行使租約續期選擇權。一些協議還包括購買租賃房產的選項。資產和租賃改進的估計壽命受到預期租賃期的限制，除非我們合理地確定將行使所有權轉讓或購買選擇權。
我們的某些租賃協議包括根據通貨膨脹定期調整租金。這些租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
使用權(“ROU”)資產代表在租賃期內使用標的資產的權利，而租賃負債代表我們根據租賃支付租賃款項的義務。經營租賃ROU資產及負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於我們的租賃不提供易於確定的隱含利率，因此我們估計遞增借款利率。在釐定估計遞增借款利率時，吾等會考慮租賃期及可比市場利率，以及於租賃開始日可得的任何其他資料。租期包括當我們合理確定我們將行使該等選擇權時延長或終止租約的選擇權。
下表提供了截至2022年4月2日和2021年4月3日在合併資產負債表中報告的租賃餘額的財務報表分類信息(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分類 | | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| ROU資產 | | | | | |
| 經營性租賃資產 | 經營性租賃使用權資產 | | $ | 16,952 | | | $ | 16,252 | |
| 融資租賃資產 | 財產、廠房和設備、淨值 (1) | | 7,070 | | | 986 | |
| 租賃資產總額 | | | $ | 24,022 | | | $ | 17,238 | |
| | | | | |
| 租賃負債 | | | | | |
| 當前： | | | | | |
| 經營租賃負債 | 應計費用和其他流動負債 | | $ | 5,085 | | | $ | 4,184 | |
| 融資租賃負債 | 擔保信貸安排的當期部分和其他 | | 347 | | | 71 | |
| 非當前： | | | | | |
| 經營租賃負債 | 經營租賃負債 | | 13,158 | | | 13,361 | |
| 融資租賃負債 | 有擔保的信貸安排和其他 | | 5,969 | | | 233 | |
| 租賃總負債 | | | $ | 24,559 | | | $ | 17,849 | |
(1) 已記錄累計攤銷淨額#美元87,000及$143,000分別截至2022年4月2日和2021年4月3日。
下表提供了截至2022年4月2日、2021年4月3日和2020年3月28日的合併全面收益表中報告的租賃費用的財務報表分類信息(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至的年度 |
| 租賃費用類別 | 分類 | | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
經營租賃費用(2) | | | | | | | |
| 銷售成本 | | $ | 1,160 | | | $ | 1,105 | | | $ | 834 | |
| 銷售、一般和行政費用 | | 3,636 | | | 3,327 | | | 3,119 | |
| 融資租賃費用： | | | | | | | |
| 租賃資產攤銷 | 銷售成本 | | 109 | | | 39 | | | 39 | |
| 租賃負債利息 | 利息支出 | | 151 | | | 17 | | | 52 | |
| 租賃總費用 | | | $ | 5,056 | | | $ | 4,488 | | | $ | 4,044 | |
(2) 不包括非實質性的短期和可變租賃費用。
經營租賃和融資租賃的現金支付情況如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
| 經營租約 | $ | 4,794 | | | $ | 4,164 | | | $ | 3,375 | |
| 融資租賃 | 220 | | | 79 | | | 142 | |
截至2022年4月2日，不可撤銷租賃下未來財政年度的最低現值付款如下(以千計)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 經營租約 | | 融資租賃 | | 總計 |
| 2023 | $ | 5,214 | | | $ | 356 | | | $ | 5,570 | |
| 2024 | 4,727 | | | 356 | | | 5,083 | |
| 2025 | 3,691 | | | 356 | | | 4,047 | |
| 2026 | 3,369 | | | 356 | | | 3,725 | |
| 2027 | 1,220 | | | 356 | | | 1,576 | |
| 此後 | 2,056 | | | 10,941 | | | 12,997 | |
| 20,277 | | | 12,721 | | | 32,998 | |
| 減去：代表利息的數額 | (2,034) | | | (6,405) | | | (8,439) | |
| $ | 18,243 | | | $ | 6,316 | | | $ | 24,559 | |
下表提供了截至2022年4月2日的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率的信息： | | | | | | | | | | | |
| 剩餘租賃年限(年) | | 貼現率 |
| 經營租約 | 4.7 | | 4.5 | % |
| 融資租賃 | 35.7 | | 4.5 | % |
10. 商譽和其他無形資產
商譽和其他無形資產淨額包括以下各項(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | April 2, 2022 | | April 3, 2021 |
| 毛收入
攜帶
金額 | | 累計
攤銷 | | 網絡
攜帶
金額 | | 毛收入
攜帶
金額 | | 累計
攤銷 | | 網絡
攜帶
金額 |
| 無限期--活着： | | | | | | | | | | | |
商譽 | $ | 100,993 | | | $ | — | | | $ | 100,993 | | | $ | 75,090 | | | $ | — | | | $ | 75,090 | |
商標和商品名稱 | 15,680 | | | — | | | 15,680 | | | 8,900 | | | — | | | 8,900 | |
國家保險牌照 | 1,100 | | | — | | | 1,100 | | | 1,100 | | | — | | | 1,100 | |
| 117,773 | | | — | | | 117,773 | | | 85,090 | | | — | | | 85,090 | |
| 有限生機： | | | | | | | | | | | |
客户關係 | 19,500 | | | (8,392) | | | 11,108 | | | 11,300 | | | (7,097) | | | 4,203 | |
其他 | 1,924 | | | (1,353) | | | 571 | | | 1,424 | | | (1,264) | | | 160 | |
| $ | 139,197 | | | $ | (9,745) | | | $ | 129,452 | | | $ | 97,814 | | | $ | (8,361) | | | $ | 89,453 | |
截至2022年4月2日止年度的商譽賬面值變動如下(以千計)。有關詳細信息，請參閲附註22。 | | | | | |
| 4月2日，
2022 |
| 期初餘額 | $ | 75,090 | |
| Craftsman收購確認商譽 | 4,595 | |
| 在收購Commodore時確認的商譽(定義見附註22) | 21,308 | |
| 期末餘額 | $ | 100,993 | |
確認的無形資產攤銷費用為#美元。1.42022財年，百萬美元747,000在2021財年和$606,000 在2020財年期間。
未來財政年度的預期攤銷如下(以千計)：
| | | | | |
| 2023 | $ | 2,013 | |
| 2024 | 1,339 | |
| 2025 | 1,300 | |
| 2026 | 1,258 | |
| 2027 | 1,185 | |
| 此後 | 4,584 | |
11. 應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債包括以下各項(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 客户存款 | $ | 56,318 | | | $ | 41,835 | |
| 薪金、工資和福利 | 54,172 | | | 37,737 | |
| 預計保修 | 26,250 | | | 18,032 | |
| 未賺取的保險費 | 24,917 | | | 22,643 | |
| 應計數量回扣 | 18,641 | | | 12,132 | |
| 出售某些貸款的公司回購選擇權 | 9,375 | | | 25,938 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 其他 | 60,631 | | | 44,816 | |
| $ | 250,304 | | | $ | 203,133 | |
12. 保修
2022年、2021年和2020財政年度估計保修負債的活動情況如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
期初餘額 | $ | 18,032 | | | $ | 18,678 | | | $ | 17,069 | |
採購會計增加 | 5,909 | | | — | | | 1,192 | |
計入成本和費用 | 40,678 | | | 28,352 | | | 29,885 | |
付款和扣減 | (38,369) | | | (28,998) | | | (29,468) | |
期末餘額 | $ | 26,250 | | | $ | 18,032 | | | $ | 18,678 | |
13. 有擔保的融資和其他
下表彙總了擔保融資和其他債務(單位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 融資租賃應付款 | $ | 6,316 | | | $ | 304 | |
| 其他擔保融資 | 2,933 | | | 3,672 | |
| 可強制贖回的非控股權益 | 2,371 | | | — | |
| 有擔保定期貸款 | — | | | 8,210 | |
| 11,620 | | | 12,186 | |
| 較小電流部分 | (784) | | | (1,851) | |
| $ | 10,836 | | | $ | 10,335 | |
我們之前與獨立的第三方銀行簽訂了擔保信貸安排，以發起和持有由製造住房擔保的僅限消費住房的貸款。這些貸款隨後被轉換為攤銷貸款，於2022年4月2日全額償還。
公司未來會計年度債務的預定到期日包括以下內容(以千計)：
| | | | | |
| 2023 | $ | 510 | |
| 2024 | 2,828 | |
| 2025 | 416 | |
| 2026 | 379 | |
| 2027 | 341 | |
| 此後 | 7,146 | |
由於提前還款或其他因素，實際付款可能與上述不同。
關於融資租賃義務的進一步討論，見附註9。
14. 再保險和保險損失準備金
Standard Casualty主要是一家制造房屋人身損害保險的專業撰稿人。我們的某些保費和利益是根據各種再保險協議從其他保險公司承擔或轉讓給其他保險公司的。轉讓的再保險協議提供了更大的承保能力，以承保更大的風險，同時在我們的資本資源範圍內保持虧損敞口。在再保險人不履行其義務的情況下，我們仍有義務支付所放棄的金額。幾乎所有假定的再保險都是由一個實體承擔的。
再保險對承保及賺取保費的影響如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| April 2, 2022 | | April 3, 2021 |
| | 成文 | | 掙來 | | 成文 | | 掙來 |
| 直接保費 | $ | 27,639 | | | $ | 25,543 | | | $ | 23,226 | | | $ | 21,424 | |
| 假定保費--非附屬公司 | 31,693 | | | 30,579 | | | 29,167 | | | 28,160 | |
| 讓渡保費--非關聯 | (15,232) | | | (15,232) | | | (12,604) | | | (12,604) | |
| $ | 44,100 | | | $ | 40,890 | | | $ | 39,789 | | | $ | 36,980 | |
一般承保或假定的保單最高承保金額為$。300,000每項索賠，我們放棄了$125,000每一次再保險的損失風險。因此，我們的損失風險限制在$。175,000按典型保單索賠，以再保險人履行其義務為準。超過這一限額後，超過#美元的巨災損失可通過再保險獲得賠償。2.0每次發生百萬次，最高可達$70.0那次事件的總金額為100萬美元。
購買再保險合同可以減少因簽發保險單而蒙受損失的頻率和/或嚴重程度，例如在一場災難同時對多個保險單產生大量嚴重索賠的情況下。根據這些協議，我們可能被要求回購和重新建立今年剩餘時間的再保險合同，只要它們已經被使用。
Standard Casualty為已報告的索賠和未再保險損失的IBNR索賠建立準備金和索賠費用。以下是2022年、2021年和2020財政年度儲備金活動的詳細情況(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
| 期初餘額 | $ | 7,451 | | | $ | 5,582 | | | $ | 6,686 | |
| 本年度內的淨虧損 | 25,962 | | | 23,041 | | | 16,961 | |
| 本年度的索償付款淨額 | (25,264) | | | (21,172) | | | (18,065) | |
| 期末餘額 | $ | 8,149 | | | $ | 7,451 | | | $ | 5,582 | |
15. 所得税
所得税準備金一般為本年度已支付或應付的所得税加上該年度遞延税項的變動。以下詳細説明瞭2022年、2021年和2020財政年度的所得税撥備(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 當前 | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 7,271 | | | $ | 16,823 | | | $ | 14,625 | |
| 狀態 | 8,768 | | | 3,128 | | | 3,084 | |
| 16,039 | | | 19,951 | | | 17,709 | |
| 延期 | | | | | |
| 聯邦制 | (1,257) | | | 302 | | | 246 | |
| 狀態 | (535) | | | 13 | | | (42) | |
| (1,792) | | | 315 | | | 204 | |
| $ | 14,247 | | | $ | 20,266 | | | $ | 17,913 | |
通過適用預期的聯邦法定所得税税率計算的所得税對賬212022、2021和2020財政年度在綜合全面收益表中報告的所得税前收入的百分比如下(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 按法定税率徵收的聯邦所得税 | $ | 44,518 | | | $ | 20,351 | | | $ | 19,525 | |
| 扣除聯邦福利後的州所得税 | 8,075 | | | 3,422 | | | 3,297 | |
| 基於股票的薪酬 | (1,421) | | | (2,710) | | | (2,994) | |
| 税收抵免 | (37,488) | | | (1,356) | | | (2,401) | |
| 其他 | 563 | | | 559 | | | 486 | |
| $ | 14,247 | | | $ | 20,266 | | | $ | 17,913 | |
遞延税項淨資產和負債如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 遞延税金(負債)淨資產 | | | |
| 商譽 | $ | (16,675) | | | $ | (16,327) | |
| 財產、廠房和設備 | (7,030) | | | (5,121) | |
| 保修準備金 | 5,913 | | | 4,277 | |
| 租賃-經營租賃負債 | 4,270 | | | 4,123 | |
| 租賃--使用權資產 | (3,968) | | | (3,820) | |
| 薪金和工資 | 3,924 | | | 3,065 | |
| 應計數量回扣 | 2,600 | | | 1,494 | |
| 基於股票的薪酬 | 2,199 | | | 2,177 | |
| 庫存 | 2,192 | | | 1,271 | |
| 有價證券投資的未實現收益 | (1,715) | | | (1,695) | |
| 貸款貼現 | 1,275 | | | 1,631 | |
| 其他無形資產 | — | | | (1,538) | |
| 其他 | 1,487 | | | 3,070 | |
| $ | (5,528) | | | $ | (7,393) | |
確認税收抵免和行使股票期權對本年度的有效所得税税率產生了積極影響。税收抵免淨額主要與2018財年至2022財年第三季度期間根據《國內税法》第45L條提供的節能住宅銷售有關。在總的税收抵免優惠中，30.6百萬美元涉及2018財年至2021財年，以及6.4100萬涉及2022財年，其中包括在2022財年確認的非經常性信貸。剩餘的$500,000與研究與開發和工作機會税收抵免有關。第45L款税收抵免最初是根據2005年的《聯邦能源政策法》設立的，最近在2021年的《綜合撥款法》中予以延長。截至2021年12月31日，第45L款信用證以其當前形式到期。該公司在諮詢第三方合格專家後確定了該計劃的資格，並在2022財年期間確認了五個合格年度的福利。
我們在2022財年、2021財年和2020財年記錄的未確認税收優惠金額微不足道，如果所有未確認税收優惠都得到確認，對有效税率的影響將微乎其微。我們對所得税費用中與未確認的税收優惠相關的利息和罰款進行分類。與任何特定税務狀況相關的未確認税務優惠總額預計在未來12個月內不會發生重大變化。我們相信，我們的所得税申報頭寸和扣除額將在審計時保持不變，我們預計不會有任何會導致我們財務狀況發生實質性變化的調整。
我們根據美國會計準則第740條確立的要求定期評估遞延税項資產，該要求要求在部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時記錄估值撥備。釐定任何估值免税額的需要或數額涉及重大的管理層判斷，並基於對正面和負面證據的評估，包括管理層對預期應税收入的預測。截至2022年4月2日，我們有國家淨運營虧損結轉，總額為$8.6100萬，它們將於2038年開始到期。我們記錄了一美元308,000相關遞延税項資產的估值準備。在2022年4月2日，我們評估了我們獲得的歷史利潤和預測的應税收入，並確定，除上文所述外，所有遞延税項資產將在未來期間使用。遞延税項資產的最終變現取決於我們能否像歷史上那樣繼續賺取利潤，並在未來期間實現這些預測。
所得税申報單在美國聯邦司法管轄區和幾個州司法管轄區備案。一般來説，在2018財年之前的幾年內，我們不再接受美國國税局的審查，也不再接受税務機關的州和地方所得税審查。
16. 承付款和或有事項
回購或有事項。根據與向我們產品的獨立分銷商提供庫存融資的金融機構簽訂的回購協議條款，我們負有或有責任。這些安排是業內的慣例，規定在分銷商違約的情況下，可以回購出售給分銷商的產品。根據這些協議，虧損風險分散在眾多分銷商身上。我們可能有義務支付的價格通常會在協議期限內下降(通常18至24從出售給經銷商之日起計算)，損失風險通過回購房屋的轉售價值進一步降低。
根據該等協議，該公司須承擔的最高金額約為#美元。141.0百萬美元和美元74.2分別為2022年4月2日和2021年4月3日的100萬套，而不減少房屋的轉售價值。我們為回購承諾預留了#美元。3.6百萬美元和美元2.3分別為2022年4月2日和2021年4月3日。
建設分期付款抵押貸款。我們在房屋建設期間通過定期預付款為施工期抵押貸款提供資金。在初始融資時，我們承諾按照預定的時間表為貸款合同提供全額資金。後續墊款取決於房屋賣方和借款人履行合同義務的情況。施工期抵押貸款的累計墊款按墊款減去估值準備金的金額計入應收消費貸款淨額。貸款合同總額減去累計墊款，表示為未來墊款提供資金的表外或有承諾。
表外承付款的貸款合同摘要如下(以千計)： | | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 建築貸款合同金額 | $ | 9,330 | | | $ | 37,628 | |
| 累計預付款 | (3,547) | | | (13,801) | |
| $ | 5,783 | | | $ | 23,827 | |
已售按揭的申述及保證。我們向GSE和全額貸款購買者出售貸款，並通過各自貸款擔保的長期信貸安排為某些貸款融資。在這些活動中，我們向GSE和全額貸款購買者和貸款人提供與出售或融資的貸款有關的陳述和擔保。這些陳述和保證通常涉及貸款的所有權、擔保貸款的留置權的有效性、貸款是否符合銷售交易的標準，包括符合承保標準或買方制定的貸款標準，以及我們按照適用法律交付文件的能力。一般來説，陳述和擔保可以在貸款期限內的任何時間強制執行。在違反陳述時，我們可能被要求回購貸款或賠償因此而遭受損失的一方。回購要求和賠償付款要求在逐筆貸款的基礎上進行審查，以驗證是否存在需要回購的違約情況。我們通過承銷和質量保證做法以及為抵押貸款提供符合投資者標準的服務來管理回購的風險。我們為這些或有回購和賠償義務保留了準備金。這筆儲備金為$866,000截至2022年4月2日和美元1.2截至2021年4月3日的100萬美元，包括在應計費用和其他流動負債中，反映了管理層對可能虧損的估計。我們考慮各種假設，包括借款人表現(包括實際和估計的未來違約)、歷史回購需求和貸款違約率，以估計貸款回購的負債和賠償。有幾個不是在截至2022年4月2日的一年中，導致回購貸款的索賠請求。此外，我們受到最低淨值要求的約束，並在截至2022年4月2日的一年中符合要求。
利率鎖定承諾。在發放待售貸款時，我們向潛在借款人發出利率鎖定承諾(“利率鎖定承諾”)。這些IRLC代表向貸款申請人提供信貸的協議，根據該協議，貸款利率是在貸款成交或出售之前設定的。無論類似貸款的利率或市場價格在承諾日和截止日期之間是否發生變化，這些IRLC都約束我們以指定的利率為批准的貸款提供資金。因此，未償還的內部融資公司在自內部融資中心的日期起至貸款銷售日期或內部融資公司到期日(以較早者為準)期間須承受利率風險及相關的貸款銷售價格風險。鎖定承諾通常在30天到180天之間；然而，借款人沒有義務關閉相關貸款。因此，我們面臨與IRLC相關的後果風險，如果獲得批准的借款人選擇不在IRLC的條款內結束貸款，除非承諾成功地與另一筆可能減少後果損失的貸款配對，否則就會實現這種風險。
截至2022年4月2日，我們有未償還的IRLC，名義金額為$51.7100萬美元，根據FASB ASC 815按公允價值記錄，衍生工具和套期保值(“ASC 815”)。ASC 815澄清，在計量按公允價值通過收益計入的所有書面貸款承諾時，應包括與貸款相關服務相關的預期未來現金流量淨額。IRLC的估計公允價值如處於淨有利狀況，則計入預付費用和其他流動資產，如處於淨不利狀況，則計入應計費用和其他流動負債，如處於淨不利狀況，則計入綜合資產負債表。內部貸款公司的公允價值是根據基礎貸款的價值調整後的：(1)完成和發起貸款的估計成本，以及(2)將導致關閉貸款的估計百分比。內部控股公司最初及其後價值的變動，是持有作出售用途的貸款損益的一部分。在2022財年，我們確認了一項非現金收益：1,000關於未完成的IRLCs。在2021財年和2020財年，我們確認了一項非現金損失208,000 和非現金收益$153,000，分別，關於未完成的IRLCs。
遠期銷售承諾。本公司透過遠期銷售按揭證券及整體貸款銷售承諾(統稱為“承諾”)，管理部分未償還按揭貸款公司及持有以供出售的按揭貸款的風險概況。截至2022年4月2日，我們擁有16.7百萬美元的未償還承付款。在假設按揭利率不變的情況下，整體貸款遠期銷售承諾的金額通常與特定時間框架內預期關閉的IRLC的金額成比例，這些貸款產品將用於整個貸款銷售。
承諾的估計公允價值以報價市值為基礎，計入綜合資產負債表的預付費用及其他流動資產內。年內截至2022年4月2日，我們確認了$92,000關於承諾。在截至的財政年度2021年4月3日和2020年3月28日，我們確認了一項非現金收益$1.4百萬和非現金損失$951,000, r特別是在承諾方面。
法律事務。2021年9月2日，美國證券交易委員會向亞利桑那州美國地區法院提起民事訴訟，點名美國證券交易委員會以及公司前董事長、總裁兼首席執行官和公司前首席財務官，指控該公司違反了1934年證券交易法的反欺詐和內部會計控制條款，該條款基於前首席執行官指示的另一家公司的股票交易，導致約260,000美元的未實現收益。在前一年，該公司記錄了與這一或有損失相關的應計項目。在美國證券交易委員會採取行動之前，一項始於2018年的調查。2021年11月2日，該公司提交了駁回索賠的動議。2022年1月25日，法院駁回了駁回動議，此事目前處於訴訟的發現階段。雖然本公司不能肯定地預測此事的解決，但我們認為這一程序不會對本公司的綜合財務報表產生重大不利影響。
在正常業務過程中，我們是某些其他訴訟的當事人。根據管理層目前對事實的瞭解及(在某些情況下)外部律師的意見，管理層在計入任何現有儲備(該儲備計入綜合資產負債表的應計開支及其他流動負債)後，並不相信因未決事項而產生的或有虧損可能會對本公司的綜合財務狀況、流動資金或經營業績產生重大不利影響。然而，管理層目前可能未知的未來事件或情況將決定未決或威脅的訴訟或索賠的解決最終是否會對我們未來任何報告期的綜合財務狀況、流動資金或運營結果產生重大影響。
17. 基於股票的薪酬
該公司維持股票激勵計劃，根據該計劃，可以向某些高級管理人員、董事和關鍵員工授予股票期權或獎勵RSU。這些計劃得到了股東的批准，允許授予最多1,650,000公司普通股，其中283,208截至2022年4月2日，股票仍可供授予。在行使期權時，發行公司普通股的新股，當RSU歸屬時，發行非限制性股票。股票期權獎勵的行權價格不得低於100公司普通股在授予之日的公平市場價值的%。股票期權一般都會到期七年了自授予之日起生效。由計劃管理人(由獨立董事組成的董事會薪酬委員會)確定的RSU的股票期權和獎勵在規定的期限內或基於特定的業績標準授予，但通常不超過五年。股票激勵計劃規定，一旦控制權發生變化(如計劃中所定義)，股票期權獎勵和RSU將加速授予。
我們適用ASC 718的公允價值確認條款。股票薪酬支出約為$5.1百萬，$4.4百萬美元和美元3.92022年、2021年和2020財年分別為100萬美元。截至2022年4月2日，未確認的總補償成本約為6.3百萬美元，預計其被確認的相關加權平均期限約為1.87好幾年了。
股票期權。下表彙總了2022、2021和2020財年的股票期權活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數
的股份 | | 加權
平均值
鍛鍊
價格 | | 加權
平均值
剩餘
合同
期限(年) | | 集料
固有的
價值
(單位：千) |
| 截至2019年3月30日未償還 | 411,111 | | | $ | 102.71 | | | | | |
| 授與 | 74,750 | | | 145.24 | | | | | |
| 已鍛鍊 | (120,687) | | | 63.66 | | | | | |
| 已取消或已過期 | (1,000) | | | 99.65 | | | | | |
| 截至2020年3月28日未償還 | 364,174 | | | $ | 123.93 | | | 4.02 | | $ | 49,000 | |
| 授與 | 39,800 | | | 177.61 | | | | | |
| 已鍛鍊 | (131,567) | | | 90.49 | | | | | |
| 已取消或已過期 | (20,658) | | | 148.95 | | | | | |
| 截至2021年4月3日的未償還債務 | 251,749 | | | $ | 146.86 | | | 4.04 | | $ | 34,266 | |
| 授與 | — | | | — | | | | | |
| 已鍛鍊 | (53,550) | | | 107.58 | | | | | |
| 已取消或已過期 | (5,286) | | | 164.49 | | | | | |
| 在2022年4月2日未償還 | 192,913 | | | $ | 157.23 | | | 3.34 | | $ | 16,724 | |
| | | | | | | |
| 可於2020年3月28日行使 | 179,133 | | | $ | 100.82 | | | 2.83 | | $ | 25,423 | |
| 可於2021年4月3日行使 | 108,588 | | | $ | 132.48 | | | 3.22 | | $ | 15,549 | |
| 可於2022年4月2日行使 | 126,948 | | | $ | 149.90 | | | 2.82 | | $ | 11,941 | |
2022財年沒有授予股票期權。2021和2020財政年度授予的員工股票期權的加權平均估計公允價值為#美元。69.65及$46.84分別使用以下加權平均假設： | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 財政年度 |
| | | | 2021 | | 2020 |
| 波動率 | | | 47.5 | % | | 36.0 | % |
| 無風險利率 | | | 0.3 | % | | 2.0 | % |
| 股息率 | | | — | % | | — | % |
| 預期期權壽命(以年為單位) | | | 4.56 | | 4.33 |
| 估計罰沒率 | | | 7.0 | % | | 7.0 | % |
2022年、2021年和2020財年行使的期權的內在價值總額為#美元7.9百萬，$16.7百萬美元和美元15.7分別為100萬美元。
限制性股票獎。本單位2022、2021和2020財政年度的活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份數量 |
| 以表現為基礎的獎項 | | 基於服務的獎勵 | | 總計 |
| 截至2019年3月30日未償還 | — | | | — | | | — | |
| 獲獎 | 7,305 | | | 4,900 | | | 12,205 | |
| 已釋放 | — | | | (400) | | | (400) | |
| 已取消或已過期 | — | | | — | | | — | |
| 截至2020年3月28日未償還 | 7,305 | | | 4,500 | | | 11,805 | |
| 獲獎 | 7,450 | | | 3,550 | | | 11,000 | |
| 已釋放 | — | | | (3,465) | | | (3,465) | |
| 已取消或已過期 | (1,816) | | | — | | | (1,816) | |
| 截至2021年4月3日的未償還債務 | 12,939 | | | 4,585 | | | 17,524 | |
| 獲獎 | 7,920 | | | 16,902 | | | 24,822 | |
| 已釋放 | — | | | (3,335) | | | (3,335) | |
| 已取消或已過期 | (805) | | | (505) | | | (1,310) | |
| 在2022年4月2日未償還 | 20,054 | | | 17,647 | | | 37,701 | |
| 未授權的目標基於性能的RSU，可能會在2022財年之前根據性能狀況進行授權 | 6,333 | | | | | |
| 未授權的目標基於性能的RSU，可能會在2023財年之前根據性能狀況進行授權 | 6,201 | | | | | |
| 未授權的目標基於性能的RSU，可能會在2024財年之前根據性能狀況進行授權 | 7,520 | | | | | |
上表按獎勵年度的目標金額列出了按業績為基礎的預算資源單位的贈款。根據業績超過目標指定業績標準授予的額外股份在授予時顯示在上表中，通常是在業績年度之後的會計年度的第一季度。根據業績低於規定的目標業績標準而取消的目標獎勵，在取消期間如上表所示，通常是在業績年度之後的財政年度的第一季度。
實際業績超過了2020財政年度批准的按業績計算的三年期預算資源單位所確定的目標。因此，在2023財年第一季度，我們預計2,489除了上表所示的未授予的基於性能的目標RSU外，還將授予和釋放基於性能的RSU。
18. 每股收益
下表列出了2022年、2021年和2020財年每股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法(以千美元計算，每股金額除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 可歸屬於Cavco普通股股東的淨收入 | $ | 197,699 | | | $ | 76,646 | | | $ | 75,066 | |
| 加權平均流通股： | | | | | |
| 基本信息 | 9,178,593 | | | 9,189,052 | | | 9,129,639 | |
| 稀釋證券的影響 | 85,560 | | | 104,082 | | | 139,145 | |
| 稀釋 | 9,264,153 | | | 9,293,134 | | | 9,268,784 | |
| 可歸屬於Cavco普通股股東的每股淨收益 | | | | | |
| 基本信息 | $ | 21.54 | | | $ | 8.34 | | | $ | 8.22 | |
| 稀釋 | $ | 21.34 | | | $ | 8.25 | | | $ | 8.10 | |
| | | | | |
不包括反稀釋普通股等價物 | 405 | | | 19,440 | | | 23,336 | |
| 不包括未完成的RSU，因為尚未達到基本的業績標準 | 20,054 | | | 12,939 | | | 7,305 | |
19. 公允價值計量
我們金融工具的賬面價值和估計公允價值如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | April 2, 2022 | | April 3, 2021 |
| | 書
價值 | | 估計數
公允價值 | | 書
價值 | | 估計數
公允價值 |
可供出售的債務證券(1) | $ | 17,760 | | | $ | 17,760 | | | $ | 14,946 | | | $ | 14,946 | |
有價證券(2) | 16,780 | | | 16,780 | | | 17,600 | | | 17,600 | |
非流通股投資(3) | 20,479 | | | 20,479 | | | 21,960 | | | 21,960 | |
應收消費貸款(4) (5) | 49,884 | | | 53,354 | | | 74,798 | | | 86,209 | |
應收商業貸款(5) | 68,566 | | | 65,942 | | | 44,314 | | | 42,379 | |
有擔保的信貸安排和其他(6) | (11,620) | | | (11,806) | | | (12,186) | | | (12,340) | |
(1) 第2級：公允價值以相同證券的可觀察市場價格為基礎。當無法獲得相同證券的可觀察市場價格時，我們使用與可觀察市場數據證實的非約束性市場共識價格、類似工具的報價市場價格或定價模型(例如貼現現金流模型)為我們的可市場債務工具定價，所有重大投入均來自可觀察市場數據或與可觀察市場數據證實。
(2) 第一級：公允價值以市場報價為基礎。
(3) 第三級：根據投資的非市場性質，公允價值接近賬面價值。
(4) 3級：包括為投資、銷售和建築墊款而持有的消費貸款。
(5) 第三級：公允價值按可比貸款的市場利率估算。
(6) L第二層：公允價值為基於預期剩餘本金和利息現金流的折現值。
持有作投資用途的消費貸款按第3級投入計量，而該3級投入是根據評估貸款信貸質量及業績歷史所得的估計貼現未來現金流量計算，以確定投資組合的預期提前還款及違約情況，並以被視為反映當前市場狀況的利率貼現。持有待售貸款按成本或公允價值中較低者計量，減去出售成本，所使用的投入包括抵押貸款支持證券的市場報價或投資者對手頭類似類型貸款承諾的購買承諾。持有待售貸款的成本低於截至2022年4月2日的公允價值。
抵押貸款服務。按揭服務權(“MSR”)指收取部分利息及向按揭人收取部分費用以進行指定按揭服務活動的權利，該等活動包括收取貸款付款、向投資者匯款本金及利息、管理託管賬户、代表投資者進行減損活動及以其他方式管理貸款服務組合。MSR按公允價值計入綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產，其依據是與償還這些貸款相關的預期未來現金流的現值。
| | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
使用MSR提供服務的貸款數量 | 4,346 | | | 4,647 | |
加權平均服務費(基點) | 34.76 | | | 33.57 | |
資本化服務倍數 | 85.07 | % | | 45.93 | % |
資本化維修率(基點) | 29.57 | | | 15.42 | |
帶MSR的服務產品組合(以千為單位) | $ | 560,178 | | | $ | 593,939 | |
| MSR(千) | $ | 1,656 | | | $ | 916 | |
20. 員工福利計劃
我們有自籌資金的團體醫療計劃，由第三方管理員管理。醫療計劃的再保險範圍將一般個人僱員損失的賠償責任限制在最高#美元。400,000。在第三方管理人的事故報告系統和IBNR索賠系統下確定的已發生索賠，是根據將索賠經驗以及其他考慮因素(如每項索賠或事故的性質、相關趨勢因素以及必要時諮詢精算師的諮詢意見)納入的估計數而累計的。醫療索賠費用為$22.8百萬，$15.8百萬美元和美元15.72022年、2021年和2020財年分別為100萬美元。
我們發起了一項員工儲蓄計劃(401K計劃)，旨在為參與計劃的員工提供退休後的額外收入。員工可以向401K計劃貢獻他們符合條件的補償，最高可達聯邦上限。公司匹配是可自由支配的，最高可達50第一個的百分比5僱員供款的合資格補償的百分比，最高不超過$1,000。2021年曆年，公司匹配度為20第一個的百分比5僱員支付的符合條件的補償的百分比。僱員有資格在服務滿90天后的第一個月的第一天參加，僱主的等額供款將在4好幾年了。僱主配對供款支出為$1.32022財年為100萬美元，1.12021財年和2020財年各為100萬美元。
某些準將(定義見附註22)參加IAM國家養恤基金，這是一項多僱主確定的福利計劃。作為參與集體談判單位成員的所有小時工都可以參加這項計劃。從2022年1月1日開始，我們為每個符合條件的員工提供每工作小時特定金額的計劃。該計劃下的福利是以每一年貸記服務的固定月度福利率為基礎的。參與多僱主計劃的風險不同於單一僱主計劃。潛在風險包括，但不限於，使用公司的供款向其他參與僱主的員工提供福利，公司成為其他參與僱主無資金支持的義務的義務，以及在公司退出計劃時，公司被要求根據計劃的資金不足狀況向計劃支付一筆金額，稱為提取負債。
下表概述了公司在截至2022年4月2日的財年參與多僱主計劃的情況，並提供了以下信息：
•僱主識別號碼是51-6031295，國税局分配給計劃的三位數計劃號碼是002。
•根據計劃向本公司提供的信息，可獲得的最新養老金保護區狀態是截至2021年和2020年的計劃年度。根據《國税法》(以下簡稱《準則》)確立的標準，紅色區域內的計劃已被確定為處於“危急狀態”，資金一般不到65%。
•“RP狀態待定/已執行”欄表明，在截至2021年日曆年結束的計劃年度結束時，“紅色”區域計劃的恢復計劃(“RP”)是否如《守則》所要求的那樣正在待定或已由計劃執行。
•“徵收的附加費”一欄表明，在截至2022年4月2日的財政年度，公司的繳費率是否包括根據守則的要求，在適用的集體談判協議(“CBA”)中由處於“危急狀態”的計劃施加的繳費率之外的一筆金額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 《養老金保護法》區域狀態 | | RP狀態掛起/已實施 | | 按會計年度分列的公司繳費(千) | | 《協定》的到期日 |
| 養老基金 | | | | 2021 | | 2020 | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 徵收附加費 | |
| IAM國家養老基金 | | | | 紅色 | | 紅色 | | 已執行 | | $ | 312 | | | $ | — | | | $ | — | | | 是 | | (1) |
(1)克拉里昂和殖民地製造設施的CBA將於2023年4月到期。彭韋斯特製造廠的CBA有效期為2024年2月。
21. 關聯方交易
我們在公司擁有的零售店以外的其他分銷業務中有非流通股投資。在正常的業務過程中，我們通過我們的商業貸款計劃出售房屋，並向其中某些業務提供貸款。截至2022年4月2日止的年度, 2021年4月3日和2020年3月28日，向關聯方銷售的總金額為美元58.1百萬, $46.7百萬美元和美元51.0分別為100萬美元。截至2022年4月2日，關聯方應收賬款包括美元3.3百萬美元的應收賬款和2.6未償還的商業貸款達百萬美元。截至2021年4月3日，關聯方應收賬款包括美元4.7百萬美元的應收賬款和9.5未償還的商業貸款達百萬美元。
22. 收購
工匠收購
在2017財年，我們購買了50$擁有Craftsman的%所有權權益1.3100萬美元，以擴大我們在內華達州的零售業務。當時，我們的結論是，我們不被認為是主要受益者，因此沒有合併這些實體。自收購之日起，我們先前已就所有權記錄了一項非流通性股權投資，並根據實體的收益和分派對該投資進行了變更。
在……上面July 4, 2021，我們獲得了一個額外的20在使用與2017年購買相同的税前收益倍數的實體中的所有權權益百分比。由於我們現在擁有控股權，我們已經合併了實體，並將實體的資產和負債重新計量為公允價值，包括我們以前的股權投資#美元。2.9在實體中有100萬美元。作為重新測量的結果，我們記錄了$3.3百萬英寸其他收入，在綜合全面收益表中為淨額。
購買價格在July 4, 2021為20所有權百分比為$2.5百萬美元，對這些實體的估值為$12.4百萬美元。下表彙總了在收購之日取得的資產和承擔的負債的公允價值(以千計)。
| | | | | |
| 7月4日，
2021 |
| 現金 | $ | 6,466 | |
| 應收賬款 | 577 | |
| 盤存 | 7,146 | |
| 財產、廠房和設備 | 205 | |
| 其他流動資產 | 416 | |
無限期活體無形資產(1) | 2,980 | |
| 取得的可確認資產總額 | 17,790 | |
| 應付賬款和應計負債 | 10,028 | |
| 取得的可確認淨資產 | 7,762 | |
商譽(2) | 4,595 | |
| 取得的淨資產 | $ | 12,357 | |
(1) 包括$3.0分配給商標和商號的100萬歐元，被認為是不確定的活着的無形資產，不受攤銷的影響。
(2) 可歸因於工廠建造的住房部分，所有這些都將在所得税目的下扣除。
我們為剩餘的股份記錄了可贖回的非控股權益30%所有權。AS20根據Craftsman購買協議，其中%被認為是強制贖回的，$2.5收購日，這部分非控制權益的公允價值計入綜合資產負債表的長期負債部分，計入有擔保融資及其他。因為我們目前沒有義務贖回剩餘的10%所有權，$1.2於收購日期，該部分非控制權益的公允價值於綜合資產負債表中列為負債與股東權益之間的臨時權益夾層項目，列為可贖回的非控制權益。
自收購之日起，Craftsman貢獻了淨收入和淨收入$13.8百萬和$0.4分別為百萬，截至2022年4月2日的財年。收購Craftsman的銷售成本包括所需的採購會計調整，據此，家居產品庫存在收購時按公允價值入賬。
海軍準將採購
在……上面2021年9月24日，我們購買了Commodore Corporation(“Commodore”)的某些製造住房資產並承擔了某些負債，包括其六個製造設施和兩個全資擁有的零售點。除了製造業，Commodore還與其經銷商一起參與商業貸款業務。這筆交易作為一項業務合併入賬，自收購之日起，經營結果就已包括在所附的綜合財務報表中。
收購Commodore在東北/中西部/大西洋中部市場擁有強大的業務，為我們帶來了有利的地理足跡，並提供了一個未來增長的平臺，具有成本和收入協同效應的潛力。
收購日總對價的公允價值為$146.2百萬，有待在結算財務報表定稿時作進一步調整。在此期間，對這些結算財務報表進行了某些調整，導致初始購買價格分配發生變化，並影響了確認的商譽金額。我們已經花費了$2.7銷售、一般和管理費用中與收購相關的交易成本為1百萬美元N綜合全面收益表，且未發生與購買或後續操作相關的債務。
下表彙總了收購的資產和承擔的負債的估計公允價值
獲取日期(千)。某些估計值尚未最後確定，可能會發生重大變化。由於收購日期和報告日期之間的時間，購買價格的分配仍然是初步的，將在完成對Commodore收購的商業貸款、無形資產以及由此產生的商譽和遞延税款的公允價值分析後最終確定。我們預計儘快敲定這些金額，但不晚於收購日期後一年。
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| 9月24日，
2021 |
| 現金 | $ | 619 | |
| 應收賬款 | 20,930 | |
| 商業貸款 | 30,922 | |
| 盤存 | 31,787 | |
財產、廠房和設備(1) | 59,106 | |
| 其他流動資產 | 534 | |
無形資產(2) | 12,500 | |
| 取得的可確認資產總額 | 156,398 | |
| 應付賬款和應計負債 | 31,536 | |
| 取得的可確認淨資產 | 124,862 | |
商譽(3) | 21,308 | |
| 取得的淨資產 | $ | 146,170 | |
(1) 包括根據融資租賃獲得的資產。有關更多信息，請參見注釋9。
(2) 包括$7.2百萬分配給與客户相關的無形資產，但使用年限為11按直線攤銷的年度；#美元3.8分配給商標和商號的100萬美元，被認為是無限期的活着的無形資產，不受攤銷的影響；1.0用於採購銷售訂單積壓的百萬美元，將在此期間攤銷，以產生相關的積壓；以及#美元0.5一百萬英鎊，用於不與賣方競爭的契約，按直線攤銷，期限為5好幾年了。
(3) 可歸因於工廠建造的住房部分，所有這些都將在所得税目的下扣除。
自收購之日起，準將貢獻了淨收入和淨收入$166.7百萬和$6.6分別為百萬，截至2022年4月2日的財年。收購Commodore的銷售成本包括所需的採購會計調整，即在收購時以公允價值記錄家庭產品庫存。
收購的預計影響(未經審計)。下表提供了補充形式信息，就好像上述收購發生在2020年3月29日一樣(除每股數據外，以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 淨收入 | $ | 1,793,247 | | | $ | 1,369,244 | |
| 可歸屬於Cavco普通股股東的淨收入 | 199,820 | | | 84,448 | |
| 稀釋後每股淨收益 | 21.57 | | | 9.09 | |
23. 業務細分信息
我們的業務主要集中在二細分市場：(1)工廠建造的住房，包括批發和零售工廠建造的住房業務；(2)金融服務，包括製造住房、消費金融和保險。下表按細分市場提供選定的財務數據(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度結束 |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
淨收入： | | | | | |
工廠建造的住房 | $ | 1,556,283 | | | $ | 1,037,889 | | | $ | 999,340 | |
金融服務業 | 70,875 | | | 70,162 | | | 62,434 | |
| $ | 1,627,158 | | | $ | 1,108,051 | | | $ | 1,061,774 | |
金融服務的淨收入包括： | | | | | |
| 金融 | $ | 23,004 | | | $ | 24,195 | | | $ | 24,894 | |
保險 | 47,871 | | | 45,967 | | | 37,540 | |
| $ | 70,875 | | | $ | 70,162 | | | $ | 62,434 | |
所得税前收入： | | | | | |
工廠建造的住房 | $ | 197,282 | | | $ | 78,937 | | | $ | 78,531 | |
金融服務業 | 14,707 | | | 17,975 | | | 14,448 | |
| $ | 211,989 | | | $ | 96,912 | | | $ | 92,979 | |
折舊： | | | | | |
工廠建造的住房 | $ | 9,451 | | | $ | 5,450 | | | $ | 5,120 | |
金融服務業 | 182 | | | 127 | | | 57 | |
| $ | 9,633 | | | $ | 5,577 | | | $ | 5,177 | |
攤銷： | | | | | |
工廠建造的住房 | $ | 1,270 | | | $ | 560 | | | $ | 419 | |
金融服務業 | 114 | | | 187 | | | 187 | |
| $ | 1,384 | | | $ | 747 | | | $ | 606 | |
所得税支出： | | | | | |
工廠建造的住房 | $ | 10,853 | | | $ | 16,204 | | | $ | 14,574 | |
金融服務業 | 3,394 | | | 4,062 | | | 3,339 | |
| $ | 14,247 | | | $ | 20,266 | | | $ | 17,913 | |
資本支出： | | | | | |
工廠建造的住房 | $ | 18,574 | | | $ | 25,465 | | | $ | 13,211 | |
金融服務業 | 79 | | | 72 | | | 1,129 | |
| $ | 18,653 | | | $ | 25,537 | | | $ | 14,340 | |
| | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 總資產： | | | |
| 工廠建造的住房 | $ | 929,535 | | | $ | 711,579 | |
| 金融服務業 | 225,437 | | | 240,254 | |
| $ | 1,154,972 | | | $ | 951,833 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
| 毛利率%： | | | | | |
| 已整合 | 25.1 | % | | 21.6 | % | | 21.7 | % |
| 工廠建造的住房 | 23.9 | % | | 19.2 | % | | 19.5 | % |
| 金融服務業 | 51.5 | % | | 56.1 | % | | 56.5 | % |
