由 ECARX Holdings, Inc. 提交
根據1933年《證券法》第425條，
已修訂，被視為根據規則 14a-12 歸檔
根據經修訂的 1934 年《證券交易法》
標的公司：COVA Acquisition Corp.
委員會文件編號：001-40012

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 2022 年 5 月投資者簡報

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 2 免責聲明本演示文稿及其內容是機密的，不得以任何形式或部分直接或間接向任何其他人發佈、複製、出版或分發，也不得在任何非法發行、複製、出版或分發的司法管轄區發佈、複製、出版或分發。擁有這個國家的人應瞭解並遵守任何此類限制。本演示文稿不是買入、賣出或認購證券的要約或邀請。關於本演示文稿本演示文稿由COVA Acquisition Corp（“SPAC”）和ECARX Holdings Inc.（“公司”）編寫，涉及涉及SPAC和公司的潛在業務合併（“交易”）。本演示文稿本質上是初步性的，僅供參考和討論之用，不得用於任何其他目的。就本通知而言，“演示” 是指幷包括隨後的幻燈片、SPAC 或公司成員或任何代表他們的個人對 sl ide 的口頭陳述、口頭陳述之後的問答環節、本文檔的副本以及在該演示中分發或與該演示文稿相關的任何材料。接受本演示文稿、參加會議或閲讀演示幻燈片，即表示您已經 (i) 承認並同意以下條件、限制和通知，並做出以下承諾；(ii) 承認您理解因濫用、披露或不當傳播本演示文稿而受到的法律和監管制裁。本演示文稿不構成 (i) 出售或購買此處所述證券、資產或業務的要約或邀請，也不構成公司或SPAC對上述任何內容的承諾，或 (ii) 就任何證券或交易徵求代理、同意或授權，對我而言，本演示文稿不構成任何合同、承諾或投資決策的基礎，也不構成有關任何建議或建議任何證券。公司和SPAC明確保留在任何時候和任何方面修改或終止本程序、終止與任何或所有潛在投資者的討論、接受或拒絕任何提案以及就涉及公司和SPAC的交易與任何一方進行談判或停止談判的權利。任何出售證券的要約只能根據最終認購協議提出，並且將依據經修訂的1933年《證券法》以及據此頒佈的規則和條例（統稱為 “證券法”）規定的註冊豁免提出，適用於不涉及公開發行的證券的要約和銷售。除非另有説明，否則本演示文稿截至本文發佈之日。此 Presentat ion 中包含的信息完全取代並取代了所有先前版本的類似演示文稿的信息。本演示文稿無意包含評估交易可能需要或與交易相關的所有信息。此外，不應將這種公式解釋為法律、税務、投資或其他建議，也不得作為任何合同或承諾或投資決策的基礎，也不得作為任何合同或承諾或投資決策的依據。您將負責進行任何認為適當的調查和分析，並應在您認為必要的範圍內諮詢您自己的法律、監管、税務、商業、財務和會計顧問，並且必須就該交易或SPAC的任何投資以及本演示文稿中設想的交易做出自己的投資決策，並自行進行獨立調查和分析。SPAC和公司保留隨時修改或替換本演示文稿的權利，但如果情況、管理層的估計或意見發生變化或本演示文稿中提供的任何信息變得不準確，SPAC和公司、其各自的子公司、關聯公司、法律顧問、財務顧問或代理人均無義務更新或補充本演示文稿中規定的任何內容，或以其他方式向您提供與交易有關的任何其他信息。機密信息本演示文稿中包含的信息是機密的，提供給您的僅是為了幫助您熟悉與交易有關的SPAC和公司。本演示文稿仍為公司的財產，公司保留隨時要求退回本演示文稿（連同其任何副本或摘錄）的權利。未經SPAC和公司事先書面同意，不得披露本演示文稿及其任何內容，也不得將其用於信息和討論目的以外的任何目的。您同意，未經SPAC和公司事先書面同意，您不得在任何時候將本演示文稿的全部或部分複製、複製或分發給其他個人或實體。未經授權的分發或複製本Presenta tio n的任何部分都可能導致違反《證券法》。

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 3 免責聲明前瞻性陳述本演示包含《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E節所指的某些前瞻性陳述，還包含某些財務預測和預測。除本演示文稿中包含的歷史事實陳述外，所有陳述，包括有關未來運營業績和財務狀況、計劃產品和服務、業務戰略和計劃、公司未來運營的管理目標、市場規模和增長機會、競爭地位以及技術和市場前景的陳述，均為前瞻性陳述。其中一些前瞻性陳述可以通過使用前瞻性詞語來識別，包括 “預期”、“期望”、“建議”、“計劃”、“相信”、“打算”、“估計”、“目標”、“項目”、“應該”、“可能”、“可能”、“可能”、“將”、“預測” 或其他類似表達方式。所有前瞻性陳述均基於當前的估計和預測，反映了截至本演示文稿發佈之日SPAC和公司的觀點、假設、預期和觀點，因此受許多因素、風險和不確定性的影響，其中一些因素目前尚不為人所知。其中一些因素包括但不限於：Compa ny及其子公司（統稱 “集團”）成功推出新產品或服務、集團吸引新客户和留住現有客户的能力、集團運營行業的競爭壓力、集團在有虧損歷史的情況下實現盈利的能力、集團實施增長戰略和管理增長的能力、集團的能力為了滿足消費者的預期，集團有能力對其進行準確預測運營和財務業績、集團的內部控制、外匯匯率的波動、集團籌集額外資金的能力、集團的媒體報道、集團運營所在國或受其約束的國家監管環境的變化、集團運營所在國家的總體經濟狀況、集團吸引和留住高級管理層和熟練員工的能力、集團戰略的成功聯盟和收購，集團的變化與現有客户、供應商和服務提供商的關係、信息技術系統和網絡的中斷、集團保護其品牌和集團聲譽的能力、集團保護其知識產權的能力、集團可能參與的潛在和未來上市糾紛以及在交易完成之後或交易完成後可能產生或需要承擔的税收或其他責任。上述因素清單並不詳盡。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性聲明，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。鑑於這些因素、風險和不確定性，本演示文稿中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生，本演示文稿中提出的任何估計、假設、預期、預測、觀點或觀點均應被視為初步且僅用於説明目的，不應將其視為結果的必然指標。您應仔細考慮本協議的 “風險因素” 部分以及與交易有關的F-4表委託書/招股説明書的 “風險因素” 部分中描述的風險和不確定性，該委託書/招股説明書預計將向美國證券交易委員會（“SEC”）提交，以及不時向美國證券交易委員會（SEC）提交的其他文件。這些文件確定並解決了其他重要的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際事件和結果與前瞻性陳述中包含的事件和結果存在重大差異。SPAC和公司不承擔任何義務，也不打算更新或修改這些前瞻性聲明，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。此外，公司在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營，新的風險可能會不時出現。不可能預測所有風險，也無法評估所有因素對公司業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致公司的實際業績、業績或財務狀況與預期的未來業績、財務狀況表現存在重大差異。此外，此處包含的SPAC和公司分析不是也無意對Compa ny、SPAC或任何其他實體的證券、資產或業務的評估。可能還有SPAC和公司目前都不知道或SPAC和公司目前認為不重要的其他風險，這些風險也可能導致實際業績與前瞻性陳述中包含的結果不同。截至本演示文稿發佈之日之後的任何日期，均不應依賴這些前瞻性陳述來代表公司或SPAC的評估。更籠統地説，我們提醒你不要依賴這些前瞻性陳述，我們用這些警示性陳述來限定我們所有的前瞻性陳述。行業和市場數據本演示文稿還包含來自第三方來源（包括Fr ost & Sullivan）的信息、估計和其他統計數據。此類信息涉及許多假設和侷限性，由於市場研究中使用的技術和方法的性質，Frost & Sullivan 無法保證此類信息的準確性。提醒您不要過分重視此類估計。SPAC 和公司均未獨立驗證此類第三方信息，也不對此類第三方信息的準確性、完整性、及時性、可靠性或可用性作出任何明示或暗示的陳述。SPAC和公司可能在必要時補充了此類信息，同時考慮了有關其他行業參與者的公開信息。預測和歷史財務信息的使用本演示文稿中包含的2021年曆史財務數據是根據公司根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制的2021年管理賬目得出的，在向美國證券交易委員會提交任何註冊聲明或委託書之前，PCAOB審計/審查可能會發生變化。

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 4 免責聲明本演示文稿包含公司對2022年至2024年規模的某些 “財務業績” 的財務預測，僅作説明之用。SPAC和公司的獨立審計師均未審計、研究、審查、彙編或執行任何與預測有關的程序，以便將其納入本預報，因此，他們沒有就此發表任何意見或提供任何其他形式的保證。這些預測是前瞻性陳述，不應將其作為未來業績的必然指標。在本演示中，上述某些預測信息是為了與歷史數據進行比較。潛在的 “金融信息” 所依據的假設和估計本質上是不確定的，會受到各種各樣的商業、經濟和競爭風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與潛在的 “金融信息” 中包含的結果存在重大差異。儘管此類信息和預測必然是推測性的，但SPAC和該公司認為，預測從準備之日起越遠，預期財務信息的準備所涉及的不確定性就越來越高。因此，無法保證預期業績預示着公司的未來業績，也無法保證實際業績與預期財務信息中顯示的業績不會有重大差異。在本演示文稿中包含潛在的 “財務信息” 不應被視為任何人表示將實現潛在的 “財務信息” 中包含的結果。隨後所有關於公司或SPAC、交易或其他事項的書面和口頭前瞻性陳述均由警示聲明明確全部限定，例如非公認會計準則財務衡量標準本演示文稿還提及非公認會計準則財務指標，例如調整後的息税折舊攤銷前利潤。此類非公認會計原則指標應僅被視為對根據公認會計原則編制的財務指標的補充，而不是優於根據公認會計原則制定的財務指標。SPAC和公司認為，這些衡量財務業績的非公認會計準則為管理層和投資者提供了有關與公司財務狀況和經營業績相關的某些 “財務和商業趨勢” 的有用信息。SPAC和公司認為，這些非公認會計準則財務指標的使用為投資者提供了另一種工具，可用於評估公司的 “財務指標” 與其他類似公司的持續經營業績和趨勢，其中許多公司向投資者提出了類似的非公認會計準則 “財務指標”。管理層不會孤立地將這些非公認會計準則指標視為根據公認會計原則確定的財務衡量標準的替代方案。這些非公認會計準則財務指標受到固有的限制，因為它們涉及管理層在確定這些非公認會計準則財務指標時對排除或包括哪些支出和收入的判斷。此外，如果提供前瞻性的非公認會計準則財務指標，則這些指標是在非公認會計原則的基礎上列報的，沒有對此類前瞻性的非公認會計原則指標進行對賬，這是因為預測和量化此類對賬所需的某些金額存在固有困難。其他信息如果進行交易，SPAC將被要求向美國證券交易委員會提交初步和最終的委託書，其中可能包括註冊聲明和其他相關文件。我們敦促您在委託書/招股説明書以及向美國證券交易委員會提交的任何其他相關文件發佈後閲讀這些文件，因為除其他外，它們將包含此處的金融、行業和其他信息的最新信息以及有關SPAC、公司和交易的重要信息。SPAC的股東將能夠在位於美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上免費獲得委託書（提交後）以及其他包含有關SPAC、公司和交易信息的文件副本。招標SPAC和公司的參與者及其各自的董事和執行官可能被視為參與向SPAC股東徵求與交易有關的代理人。此類董事和執行官的姓名清單以及有關他們在交易中的權益的信息將包含在委託書中（如果有）。您可以如上一段所述獲得這些文件的免費副本。最終委託書將自創紀錄的日期起郵寄給SPAC的股東，以供其對該交易進行表決。商標本演示文稿可能包含第三方的商標、服務標誌、商品名稱和版權，這些是其各自所有者的財產。僅為方便起見，本演示文稿中提及的某些商標、服務標誌、商品名稱和版權可能不帶 TM、SM © 或® 符號，但此類提及並不旨在以任何方式表明 SPAC、公司或第三方不會在適用法律的最大範圍內主張其權利或適用所有者或許可人對這些商標、服務標誌、商標的權利名稱和版權。SPAC、公司及其各自的任何董事、高級職員、員工、關聯公司、顧問、代表或代理人均不就與交易相關的可能實現的價值、交易的法律、監管、税收、財務、會計或其他影響或本演示文稿所含信息的準確性或完整性作出任何形式的明示或暗示的陳述或保證，他們均不承擔任何責任全部或部分基於或由我產生的任何信息，本演示文稿或在評估交易過程中向任何個人或實體傳送的任何其他書面或口頭通信，他們明確表示不對與使用信息相關的直接、間接、偶然、懲戒性、懲罰性、特殊或後果性損失、成本、支出、法律費用或損失（包括收入損失或利潤和機會成本）承擔任何責任或責任在這裏。

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所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 6 交易概述 • 企業價值為 34 億美元 1，權益價值 1 • 隱含電動汽車倍數為 2023 年收入 4.1 倍，2024 年收入 2.5 倍 1 • 扣除支出後籌集的 3.03 億美元進入資產負債表，包括來自 COVA 現金存入信託2的3億美元和4500萬美元的額外資本通過戰略投資和其他融資作出承諾 3 • 現有的ECARX股東將保留合併後公司89％的預計股權 3 外匯匯率（美元/人民幣）= 6.37262021 年 12 月 30 日 1.盤前估值，企業價值根據34億美元的股權價值、1.46億美元的債務總額和1.41億美元的現有現金餘額計算（截至2021年12月31日）2。假設COVA股東沒有贖回，我們排除（i）交易完成時或之後發放的任何股權獎勵的影響，（ii）行使價為每股11.50美元的1500萬份公開認股權證和890萬份保薦認股權證的攤薄影響，以及（iii）具有超級投票權的股票的影響 3。截至2022年5月26日，公司已以戰略投資的形式收到3500萬美元的承諾金額，其收益取決於擬議業務合併的完成。在擬議的業務合併完成後，公司還以可兑換為ECARX股份的票據的形式獲得了1000萬美元的融資，其所得款項已由公司提供

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所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 11 Co——由中國著名企業家埃裏克·李先生（李書福）和沈子宇先生於 2017 年創立，旨在開發全棧汽車計算平臺 2,000 多名全職員工 2 80% 以上的團隊是工程師 2021 年收入 1 320 萬多輛，為亞太地區 12 個品牌提供服務 3 歐洲 3 所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 1.截至2021年12月30日，外匯匯率（美元/人民幣）= 6.3726 2.全職員工 3.截至2021年12月31日的運營數據 11 已成立的企業

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 均保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 12 ECARX 由經驗豐富的國際團隊領導 • 擁有超過 15 年經驗的中國汽車智能行業專家 • 通用汽車安吉星中國項目的創始成員，中國第一個車聯網項目 • 曾任上海博泰汽車總經理 • 擁有豐富的吉利領導團隊在亞洲、歐洲和美國工作流程工作經驗 • 超過 18 年在資本市場和財務管理方面的經驗 • 領導了 Farasis Energy 的首次公開募股STAR Market，籌集了超過30億元人民幣 • 美林證券前董事 • 曾在美國、英國、中國和澳大利亞工作過 8 年王晨曦彼得·羅布蘭特 Common OS ADAS & Mapping Arianna An Richard Sun AI Andreas Rosenlind 首席架構師、OS Tony Chen 首席財務官董事長兼首席執行官沈子宇核心領導團隊戰略與合作伙伴關係馬克·伯頓數字駕駛艙系統

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 13 ECARX 技術旨在將下一代車輛轉變為無縫集成的信息、通信和運輸設備 APP 未來電動汽車的技術平臺智能聯網座艙無監督駕駛技術 Legacy Technologies 智能互聯繫統產品願景

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 14 向全電動平臺、聯網汽車和先進駕駛輔助技術的轉變創造了巨大且不斷增長的機會 • 我們相信，隨着所有新技術和政府要求促使 OEM 開發 “全新” 汽車平臺，預計電子元件將佔更大的比例這些新平臺上的產品價值為軟件進一步實現機載體驗 • ECARX 有望與 OEM 和 T1 合作和/或向其提供關鍵平臺技術 • 我們相信這些 “全新” 平臺將作為未來 10 年以上產品開發的基礎電氣化駕駛員輔助龐大且不斷增長的市場 Connected

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 15 巨大且不斷增長的潛在市場潛力 2020-30E 全球市場規模 2020 年至 30E 全球市場規模增加 ECARX 的未來增長由自動駕駛解決方案、汽車軟件和汽車 SoC 自動駕駛解決方案汽車軟件 2020 年全球全球 2030E Global 2030 E Global 2030 E Global 2030E Global 2030E Global 2030E Global 2030E Global 2030E Global 2030E Global 2030E Global 2030E Global 2030E Glo1050億美元~4000億美元~1770億美元 n 4.7x 12.0x 4.6x 資料來源：弗羅斯特沙利文龐大且不斷增長的市場

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 16 這些戰略關係為第三方 OEM 和國際增長開闢了穩健的途徑定位獨特的吉利汽車 1 品牌技術合作夥伴更多 Ec osystem 2 Brands 第三方 OEM 合作數百萬中國客户已經在享受吉利汽車多元化的國際 OEM 生態系統中的 ECARX 體驗提供獨一無二的 “日” “一” 參與，加快我們的步伐，為我們提供信息未來的產品管道包括戰略性國際合作開發在內的資本高效技術夥伴關係 1.吉利汽車是指吉利汽車控股有限公司，其管理的品牌包括吉利、Lynk & Co、Geometry、Zeekr和其他品牌 2.吉利生態系統是指隸屬於浙江吉利控股集團有限公司（“吉利控股”）或其投資公司的吉利汽車、沃爾沃汽車、s mart、路特斯、寶騰、LEVC 和其他原始設備製造商（“吉利控股”）

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 17 ECARX 獨特的進入市場戰略創造了多種發展和商業化機會。獨特的地位 1.SoC Core M 模塊是指將 SoC 與核心 IC（集成電路）和外圍設備 2 高效集成在一起的完整計算板。Zenseact 由沃爾沃汽車創立。截至2022年5月10日，ECARX持有Zenseact13.5％的股權 3.Jika Intelligent 由 ECARX 和吉利控股的子公司於 2021 年 4 月共同創立。截至2022年5月10日，ECARX持有Jika Intelligent50％的股權 4.Haleytek 由 ECARX 和沃爾沃汽車於 2021 年 9 月共同創立。截至2022年5月10日，ECARX持有Haleytek40％的股權 5.siEngine 由 ECARX 和 ARM China 於 2018 年 9 月共同創立。截至2022年5月10日，ECARX持有siEngine29.1％的股權向汽車一級供應商銷售ECARX產品示例：向一級信息娛樂和駕駛艙產品出售SoC Core M 模塊 1 向一級供應商出售吉利汽車合作早期車輛計劃涉及第三方 OEM 銷售與合作更多吉利生態系統 OEM 銷售與合作汽車 OEM 合作伙伴關係開發和/或銷售 System on a Chip 操作系統駕駛員輔助/無人監督的高速公路 4 2 5 Jika Intelligent 3

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 18 ECARX 提供了獨特的投資機會 1.截至2021年12月31日的運營數據 2.截至2021年12月30日，外匯匯率（美元/人民幣）= 6.3726 • 由業內資深人士埃裏克·李（李書福）和沈紫玉於 2017 年創立 • 配備 ECARX 技術的車輛超過 3.2 • 2021 年創收 4.36 億美元 2 • 擁有深厚國際行業知識的經驗豐富的管理團隊 • 將車輛轉變為無縫集成的信息、通信和運輸設備的技術組合 • 全棧解決方案將使 OEM 能夠創造獨特的車內體驗 • 結合無人監督駕駛技術，將定義下一代出行 • 我們相信未來十年汽車 “DNA” 的變革將比過去一百年來更大 • 電氣化、互聯和駕駛輔助技術的融合推動全球變革 • OEM 開發比以往任何時候都多 “全新” 汽車平臺 • 吉利生態系統加快了我們的國際產品線 • 戰略關係為通往第三方 OEM 和國際增長開闢了穩健的途徑 • 合作開發夥伴關係促進了資本效率型產品開發 • ECARX's go-到市場戰略創造了多種商業化機會成熟的業務產品願景龐大且不斷增長的市場定位獨特

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所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 3 ECARX 將 SoC 和操作系統技術與獨特的軟件堆棧芯片上系統操作系統軟件堆棧面向汽車應用的強大 SoC 操作系統和工具鏈旨在最大限度地發揮 ECARX SoC 軟件的力量以解決汽車應用的主要領域技術平臺簡化並加快產品開發

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 4 System on a Chip (“SoC”) System on a Chip（“SoC”）eCARX 正在實施 ECARX 和 ARM China 於 2018 年成立的快速而穩健的 SoC 技術開發路線圖。ECARX 正在與 siEngine 合作，為下一代汽車 SoC 定義功能集。1.ECARX 從商用芯片組重新包裝為汽車級，並與關鍵 IC（集成電路）外設集成到 E 01 /E 02 /E 03 SoC 核心模塊 2 中。SE 1000、SE 2000、AD 1000 和 ECARX IP Core 信息娛樂數字駕駛艙汽車中央計算平臺 AD1000 車輛計算 SoC 2 Coc kp it i n ASIL-D AD 1000 2018 Coc kp i n 7 nm ASIL-B SE1000 SE 1000：數字駕駛艙 SoC 2 x 高性能、低功耗 x 高安全 x 高人工智能能力 x 工程樣品就緒 E01 和 E02 信息娛樂 SoC 核心模塊 1 CPU: 14k DMIPS GPU：22 GFLOPS Coc kp it in CHN 28 nm E01 CPU：60k DMIPS GPU：100 GFLOPS Coc kp it n CHN 12nm E 02 E 03：數字輸入-汽車主機 SoCCore Module 1 CPU：30 k-45 DMIPS GPU：100 ~ 200 GFLOPS Coc kp in CHN 14 nm E03 IP Core 7 nm SE 2000 2 Coc kp it n ASIL-B SE2000 NPU 集成了 ADAS 感知 ECARX IP Core 2

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 5 ECARX 和沃爾沃汽車於 2021 年成立的合資企業，旨在開發該操作系統，為基於安卓的信息娛樂系統操作系統操作系統提供支持 ECARX 的多功能操作系統最大限度地發揮 SoC 的優勢並支持廣泛的應用 ECARX Hypervisor • 將異構處理單元（CPU/GPU/NPU/ 等）資源與集成為各種車輛領域提供最佳利用率 • 簡化的外設集成且易於開發 Core OS Platforms for Main車輛應用程序域 • 用於信息娛樂的 HaleyTek 操作系統 • 適用於 Cluster + AD 的 ECARX Drive 操作系統 • 用於功能安全的安全操作系統 ECARX 汽車服務核心 • 抽象車輛功能和跨系統和域的通信流工具和服務 • 運行時、SDK、工具鏈、IDE、仿真器、EVB 硬件以及提供給開發者的相關源代碼 • SoC 系列虛擬機管理程序 • 用於信息娛樂的 HaleyTek 操作系統 • 用於集羣和 AD 的驅動操作系統 • 平臺安全操作系統 fusA One 操作系統平臺 • 信息娛樂系統的自定義 Android • 專門研究車輛功能信息娛樂 • 用於信息娛樂的自定義 Android • 適用於集羣/ADAS 的自定義 Linux • 用於集羣安全功能的 RTOS 數字駕駛艙

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 6 Software Stack Software stack ECARX 軟件集成了智能互聯技術以增強乘客體驗 • 自定義自動 API • 應用程序分發服務 • 內容分發服務 • 與手機 1 的深度集成 Digital Cockpit 超過 3 毫米的客户已經在體驗 ECARX 的世界級駕駛艙軟件 • 感知算法與 SoC 1 集成 • 具有 NCAP 安全性的 ADAS 套裝 • ECARX在 Pilot 1 上導航 • ECARX 自動停車 • ECARX 無監督高速公路飛行員 1 ADAS 和無人監督駕駛 ECARX 正在開發和合作提供駕駛輔助技術，以實現未來的出行 • 功能安全解決方案 • 數據加密傳輸 • 實時任務調度和通信 1 • 安全認證服務功能安全控制關鍵車輛系統以啟用功能並提高性能 1.目前正在開發中

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所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 財年 12 月 8 日（百萬美元）2021 A 2022 E 2023 E 2024E 總收入 436 567 838 1,384 增長 (%) 24.0% 47.8% 65.2% 毛利 128 176 279 479 毛利率 (%) 29.4% 31.0% 33.3% 調整後息税折舊攤銷前利潤 2 (128) (170) (129) 32 調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (%) (29.4%) (30.0%) (15.4%) 2.3% 商業計劃概述摘要損益 1 基於或得自管理賬户的歷史數據，在PCAOB審計/審查後可能會發生變化在提交任何註冊聲明或委託書之前，截至2021年12月30日，美國證券交易委員會的匯率（美元/人民幣）= 6.3726 1。財務預測假設到2022年將從SPAC信託的收益以及戰略投資和其他融資中獲得3億美元的額外融資。如果公司無法從擬議的業務合併交易中籌集3億美元以及戰略投資和其他融資，則公司打算在業務合併結束後尋求替代融資。如果公司無法以可接受的條件獲得此類金額，則可能無法籌集此類款項，並且此處規定的財務重估將不準確 2.調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則財務指標，由公司定義為扣除所得税支出、淨利息支出、折舊和攤銷以及基於股份的薪酬前的淨虧損或收益 Financials

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 9 2022E 2022E 2023E SoC 核心模塊和軟件汽車計算平臺強勁的細分市場收入增長按細分市場劃分的收入增長百萬美元 1 來自SoC核心模塊和軟件的貢獻迅速增長通過產品迭代和客户獲取實現強勁的收入增長 567 838 1,384 2022E-24E CAGR：+56.2% 1。截至2021年12月30日的外匯匯率（美元/人民幣）= 6.3726 財經

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 10 74% 57% 44% 18% 19% 25% 26% 20% 40% 60% 80% 100% 2022E 2023E 2024E 吉利生態系統為不斷增長的客户羣提供了基礎收入貢獻 1 1.顯示的收入貢獻基於終端 OEM 客户 2.截至2021年12月30日，外匯匯率（美元/人民幣）= 6.3726 3.吉利汽車是指吉利汽車控股有限公司，其管理的品牌包括吉利、Lynk & Co、Geometry、Zeekr和其他品牌 4。吉利生態系統是指隸屬於吉利控股或被投資公司的吉利汽車、沃爾沃汽車、斯瑪特、路特斯、寶騰、LEVC 和其他原始設備製造商 3 其他吉利生態系統品牌 4 第三方財務 $mm 2 567 838 1,384 美元

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所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 12 交易概述 1 説明性質的所有權 1,3 交易 S 摘要估計來源和用途初步估值 1 • 企業價值為 34 億美元 2，權益價值為 34 億美元 2 • COVA Acquisition Corp. 將與 ECARX 合併 — 隱含電動汽車倍數 2023 年收入 2.5 倍 2 • 假設來自COVA 3的3億美元信託現金，包括通過戰略投資和其他融資承諾的4500萬美元額外資本 4 • 全部現有ECARX股東將保留其股權。現有股東不得退出 • 所得款項將用於戰略收購或投資、研發、產品推出、地域擴張和一般公司用途來源（百萬美元）現有ECARX股東權益 3,400 COVA Trust 3 300 普通股戰略投資和其他融資 45 總來源 3,745 美元（百萬美元，每股數據除外）PF 已發行股票 382 股價 10.00 美元 Pro Forma Equity $3,820 Plus：債務 146 減去：現有現金餘額 (141) 減去：資產負債表的淨交易收益 (303) Pro Forma Enterprise 價值 $3,522 用途 ($)mm) 截至2021年12月30日，現有ECARX股東權益截至收盤時的資產負債表淨現金淨額為3,400美元 303 預計費用和支出 5 42 總使用3,745美元外匯匯率（美元/人民幣）= 6.3726 1.不包括（i）交易完成時或之後發放的任何股權獎勵的影響，（ii）行使價為每股11.50美元的1500萬份公開認股權證和890萬份保薦認股權證的攤薄影響，以及（iii）超級投票機構股票點擊2的影響。盤前估值，企業價值根據34億美元的股權價值、1.46億美元的債務總額和1.41億美元的現有現金餘額計算（截至2021年12月31日）3。假設COVA股東沒有贖回 4.截至2022年5月26日，公司已以戰略投資的形式收到3500萬美元的承諾金額，其收益取決於擬議業務合併的完成。在擬議的業務合併完成後，公司還以可轉換為ECARX股份的票據的形式獲得了1000萬美元的融資，所得款項已由公司收回 5.預計交易費用和支出約為4200萬美元，確切數字有待敲定交易假設COVA股東沒有贖回 7.85% 1.96% 1.18% 89.01% 公眾股東 COVA 贊助商戰略和其他融資投資者現有 ECARX 股東

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 13 精選公開參考文獻半導體和軟件全棧解決方案 ECARX 汽車技術企業價值——34 億美元 3——收入複合年增長率 202 E-202 4 E 1 12 .4% 56. 2% 271. 5% 來源：FactSet 截至2022年5月10日 1.電動汽車/收入倍數和2022-2024E年收入複合年增長率指的是算術平均值 2.不包括 Aurora，因為它的倍數超過 80 倍 3。盤前估值基於34億美元的股權價值、1.46億美元的總債務和1.41億美元的現有現金餘額（截至2021年12月31日）4。截至2021年12月30日，外匯匯率（美元/人民幣）= 6.3726 交易 13 E V /R E VENUE 202 3 E 1,2 8.1 x 4.1x 隱含多重 4 14.5 x E V /R VENUE 202 4 E 1 ,2 2.5x 隱含倍數 4 7.2 x 4.0 x

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所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 與 ECARX 商業和行業相關的15個風險因素風險 1.ECARX在新市場的運營歷史有限，在快速發展的行業中面臨重大挑戰。ECARX 面臨與汽車智能技術相關的風險。ECARX 的汽車智能技術和相關硬件和軟件可能存在未被發現或反之的缺陷、錯誤或錯誤，這可能會造成安全問題，降低市場採用率，損害其在當前或潛在客户中的聲譽，或者使其面臨產品責任和其他索賠，這可能會對其業務狀況、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。ECARX產品中使用的零部件或基礎原材料的供應中斷可能會對其業務和盈利能力產生重大和不利影響。汽車的銷售和生產可能是高度週期性的，可能會對ECARX的業務產生不利影響。市場份額的下降以及ECARX客户提供的產品組合的變化可能會對ECAR X的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。汽車智能行業競爭激烈，ECARX可能無法成功參與該行業的競爭。ECARX過去的運營淨現金流為負數，一直沒有盈利，這種情況在未來可能會持續下去。9.ECARX目前的客户羣集中，主要客户數量有限，尤其是吉利控股及其關聯方。失去一個或多個關鍵客户，或者未能與一個或多個關鍵客户續訂任何協議，可能會對其運營業績和推銷其產品和服務的能力產生不利影響。ECARX收集、處理和使用數據，其中一些包含個人信息，其業務受中國有關網絡安全、隱私、數據保護和信息安全的複雜且不斷變化的法律和法規的約束。任何違反隱私或數據安全的行為或不遵守這些法律和法規都可能損害其聲譽和品牌，或者在負面宣傳、法律訴訟、運營成本增加、警告、罰款、服務暫停、從相關應用程序商店中刪除應用程序或以其他方式損害其業務和運營業績。11.如果不採取適當的應對措施，汽車行業向自動駕駛汽車和按需出行服務的演變可能會對E CAR X的業務產生不利影響。12.ECARX可能無法實現商業投資、收購或戰略投資的潛在財務或戰略收益，也無法成功整合收購目標，這可能會損害其發展業務、開發新產品或銷售現有產品的能力。13.ECARX的業務在很大程度上取決於其執行官、主要員工和合格人員的持續努力，如果ECARX失去服務，其運營可能會受到嚴重幹擾。14.ECARX的管理團隊管理上市公司的經驗有限. 15.ECARX 可能會因保修索賠、產品召回和可能由其承擔的產品責任而蒙受物質損失和成本。16.ECARX可能無法成功地繼續建立、維護或加強其品牌，對ECARX本身、其董事、高級職員、員工、股東、同行、商業夥伴或整個行業的負面宣傳可能會損害ECARX的品牌和聲譽。ECARX依靠信息技術開展業務。對其信息技術網站或設施或與之有業務往來的第三方的信息技術系統或設施的任何重大中斷，例如網絡攻擊造成的中斷，都可能對ECARX的業務產生不利影響。18.ECARX面臨與國際業務相關的風險和不確定性，這可能會損害其業務。ECARX的商業計劃需要大量資金。此外，ECARX的未來資本需求可能要求它出售額外的股權或債務證券，這可能會削弱其股東或引入可能限制其運營或支付股息能力的契約。ECARX的收入和財務業績可能會受到中國和全球經濟放緩的不利影響。21.COVID-19疫情繼續影響ECARX的業務，並可能對其財務狀況和經營業績產生重大和不利影響。22.自然災害、恐怖活動、政治動盪、俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突、不斷上升的通貨膨脹以及其他全球疫情可能會中斷 ECARX 的生產、交付和運營，這可能會對其業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利影響。23.ECARX的保險範圍有限，這可能使其面臨鉅額成本和業務中斷。24.意外終止租約, 未能續訂ECARX現有場所的租約或以可接受的條款續訂此類租約, 都可能對其業務產生重大和不利影響. 25.如果ECARX未能實施和維持有效的內部控制體系，它可能無法準確報告其經營業績、履行報告義務或防止欺詐，這可能會對投資者的信心及其股票的市場價格產生重大和不利影響。

所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX sh 都保留對此類違規行為採取法律行動的權利。| www.ecarxgroup.com 16 與知識產權相關的風險因素風險 1.ECARX可能需要為自己辯護，免受知識產權侵權索賠，這可能很耗時，並且會導致ECARX承擔鉅額費用。ECARX可能無法阻止他人未經授權使用其知識產權，這可能會損害其業務和競爭地位。由於ECARX的專利可能到期且無法延期，ECARX的專利申請可能無法獲得批准，並且ECARX的專利平臺可能受到爭議、規避、無效或範圍限制，因此ECARX可能無法得到其專利權的有效保護。特別是，ECARX可能無法阻止其他人開發或利用競爭技術，因此可能會對其業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。除了專利技術外，ECARX 還依賴其未獲得專利的專有技術、商業祕密、流程和專有技術。與中國監管和經商有關的風險 1.中國政府對ECARX的業務運營有嚴格的監督和自由裁量權，作為其執行中國法律的努力的一部分，它可能會影響或幹預ECARX的運營，這可能會導致ECARX的運營和ECARX證券價值發生重大不利變化。中國法律制度的不確定性以及中國法律法規的解釋和執行可能會限制您和ECARX可用的法律保護，阻礙ECARX和我們證券的任何持有人發行或繼續發行此類證券的能力，對ECARX的業務運營造成重大不利變化，並損害ECARX的聲譽，這將對ECARX的財務產生重大不利影響經營狀況和業績，並導致ECARX的證券價值大幅下跌或變得一文不值. 3。根據中國法律，本次發行可能需要獲得中國證監會或其他中國政府機構的批准和備案，如果有此要求，ECARX無法預測其是否或何時能夠獲得此類批准或完成此類申報，即使獲得此類批准，也可能被撤銷。任何未能或延遲獲得此類應用程序許可或遵守與本次發行相關的申報要求或撤銷此類批准的行為，都可能使ECARX受到中國證監會或其他中國政府機構的制裁。4.PCAOB目前無法檢查ECARX的審計師對ECARX財務統計數據的審計工作，PCAOB無法對ECARX的審計師進行檢查，這使ECARX的投資者無法從此類檢查中受益。如果PCAOB無法檢查或全面調查位於中國的審計師，則根據2025年的《追究外國公司責任法》或HFCAA，ECARX的證券可能被禁止在美國交易；如果法律的擬議變更已頒佈，則最早在2024年。ECARX證券的退市或其被退市的威脅可能會嚴重影響您的投資價值。ECARX可能會受到反腐敗、反賄賂、反洗錢、金融和經濟制裁以及類似法律的制裁，不遵守此類法律可能會使ECARX受到行政、民事和刑事處罰、附帶後果、補救措施和法律費用，所有這些都可能對其業務、經營業績、財務狀況和聲譽產生不利影響。7.海外監管機構可能很難在中國境內進行調查或收集證據。匯率的波動可能會對ECARX的經營業績產生重大和不利影響。政府對貨幣兑換的控制可能會限制ECARX有效利用其收入的能力. 10.終止任何優惠税收待遇和政府補貼或徵收任何額外的税收和附加費可能會對ECARX的財務狀況和經營業績產生不利影響。

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謝謝。所有版權均屬於 ECARX。任何人不得以任何方式複製或分發內容的任何或全部部分。ECARX應保留對此類違規行為採取法律行動的權利。ECARX 科技股份有限公司 www.ecarxgroup.com

有關該交易的重要附加信息將向 SEC 提交

關於擬議的交易，ECARX Holdings, Inc.（“ECARX”）將在F-4表格上向美國證券交易委員會（“SEC”）提交一份註冊聲明，其中包括與擬議交易有關的ECARX證券的招股説明書和與就COVA Acquisition Corp.（“COVA”）股東大會簽訂的委託書”）對擬議的交易進行投票。鼓勵 COVA的股東和其他利益相關人士閲讀初步委託書/招股説明書以及向美國證券交易委員會提交的其他文件（如果有），因為這些文件將包含有關COVA和ECARX以及擬議交易的重要信息。註冊聲明宣佈生效後，註冊聲明中包含的最終委託書/招股説明書將自有記錄的日期郵寄給COVA的股東，供其對擬議交易進行表決。一旦公佈，COVA的股東也將能夠免費獲得F-4的副本，包括委託書/招股説明書以及向美國證券交易委員會提交的其他文件，方法是：COVA Acquisition Corp.，位於加利福尼亞州舊金山布什街530號，703套房，94108。註冊聲明中包含的初步和最終委託書/招股説明書一旦公佈，也可以在美國證券交易委員會的網站（www.sec.gov）上獲取，不收取費用。

招標參與者

根據美國證券交易委員會的規定，COVA和ECARX及其各自的董事和執行官可以被視為參與就本來文中描述的潛在交易徵求代理人。有關COVA董事和執行官及其所有權的信息載於COVA向美國證券交易委員會提交的文件。根據美國證券交易委員會的規定，哪些人可能被視為COVA股東與潛在交易有關的招標的參與者的其他信息，將在向美國證券交易委員會提交的包含初步委託書/招股説明書的註冊聲明中列出。這些文件可在美國證券交易委員會的網站 www.sec.gov 上免費獲取，也可以直接向位於加利福尼亞州舊金山布什街 530 號 703 套房的 COVA Acquisition Corp. 提出申請 94108。

不得提出要約或邀請

本通信不是對任何證券或潛在交易的委託書或委託書、的同意或授權，也不構成出售或徵求購買 COVA 或 ECARX 任何證券的要約，也不構成或在註冊或獲得資格認證之前此類證券屬於非法的任何州或司法管轄區出售任何此類證券該州或司法管轄區的證券法律。除非通過符合經修訂的1933年證券法（“證券法”）要求的招股説明書，否則不得進行任何證券要約。

前瞻性陳述

本通訊包含《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的所指的前瞻性陳述，這些陳述基於信念和假設以及COVA和ECARX目前獲得的信息。

除本通訊中包含的歷史事實陳述外，所有陳述均為前瞻性陳述。在某些情況下，你可以用以下詞語來識別前瞻性陳述： “可能”、“可能”、“將”、“應該”、“期望”、“打算”、 “計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“項目”、 “潛力”、“繼續”、“正在進行”、“目標”、“尋求” 或這些詞的否定或複數，或預測或表示未來事件或前景的其他類似表達式，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些詞語。這些陳述基於估計和預測，反映了COVA和ECARX的觀點、假設、預期、和觀點，其中涉及風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致實際業績、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的存在重大差異。任何此類估計、假設、預期、預測、觀點或觀點，無論是否在本信息通報中指明，都應被視為初步的，僅用於説明目的，不應將其視為未來結果的必然指標。儘管COVA 和ECARX都認為本通訊中包含的每項前瞻性陳述都有合理的依據，但COVA和 ECARX都提醒你，這些陳述是基於目前已知的事實和因素以及對未來的預測，這些陳述本質上是不確定的。此外， F-4表格上的委託書/招股説明書中將描述與擬議交易有關的風險和不確定性，該交易預計將由ECARX向美國證券交易委員會提交，COVA或ECARX 不時向美國證券交易委員會提交的其他文件。這些文件可能會識別和解決其他重要的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際的事件和結果與前瞻性陳述中表達或暗示的事件和結果存在重大差異。COVA和ECARX都無法向你保證，本通訊中的前瞻性陳述將被證明是準確的。這些前瞻性陳述使受到許多風險和不確定性的影響，包括因未能獲得 COVA 股東批准或未能滿足合併協議中的其他成交條件而完成業務合併的能力、可能導致終止合併協議的任何事件的發生、確認業務合併預期收益的能力、COVA 公眾股東提出的贖回申請的金額，與交易相關的成本，的影響全球 COVID-19 疫情、交易的宣佈和完成導致交易擾亂當前計劃和運營的風險、任何潛在訴訟、政府或監管程序的結果以及其他風險和不確定性，包括 ECARX 向美國證券交易委員會提交的 F-4 表格註冊聲明標題下的的風險和不確定性 2021 年 2 月 4 日的 COVA 最終招股説明書及其隨後向 {提交的文件中的因素”br} 美國證券交易委員會。鑑於這些前瞻性陳述中存在重大不確定性，您不應將這些陳述視為COVA或ECARX、其各自的董事、高級管理人員或僱員或任何其他個人對COVA或ECARX將在任何特定時間範圍內實現其目標和計劃的陳述或保證，或根本不予擔保。本通訊中的前瞻性陳述代表截至本通訊發佈之日COVA和ECARX的觀點。隨後發生的事件和事態發展可能會導致這些觀點發生變化。但是，儘管 COVA和ECARX將來可能會更新這些前瞻性陳述，但COVA和ECARX明確表示不承擔任何這樣做的義務，除非適用法律要求。因此，您不應依賴這些前瞻性陳述來代表COVA和ECARX截至本通信之日之後的任何日期的觀點。因此，不應過分依賴前瞻性陳述。