附件99.1
2022年分析師和投資者日2022年5月19日
附件99.1
2022年分析師和投資者日2022年5月19日
Caspar Tudor投資者關係主管WatsTM Waters
WatsTM警示聲明這一估計。此陳述包含目的、前瞻性陳述 不是關於歷史結果和事實事件的未來陳述的任何陳述，可能包括被視為財務前瞻性陳述和運營陳述。引導性詞語和預測如？可能、？條件 ？將、？預期、？或情況)？計劃、？預期、？預期、？意圖？估計、？以確定？打算？前瞻性、？項目？和陳述。類似表述 前瞻性表述(以及其他詞語是或基於當前引用預期未來和事件、產品、假設和客户當前趨勢的表述)。您應該和不應該獲得的數據都是 既不是不適當的預測依賴，也不是對未來報表、事件或業績的前瞻性保證，僅説明市場截至增長、本公司在此和本公司的成功日期不應依賴於更新或 在修訂為任何具有代表性的前瞻性公司報表估計後或做出的觀點，至於任何日期是否由於信息的更新而後續，本未來陳述的日期。事件，或我們的其他情況， 不承擔，除非適用的參考目的，法律所要求的。請還請注意，在此提供或重申的指南並未更新至2022年，或其他日期。Is公司於2022年5月3日的業績中首次公開實際披露的未來，不同的是包括與正在討論的結果的影響顯著相關的風險新冠肺炎對我們業務的前瞻性大流行聲明，在本財務陳述條件下，針對各種運營原因，包括前景，但不包括： 限制，我們全球員工與疫情相關的部分其他原因，無法全面工作和/或由於遠程工作而導致有效網絡攻擊的風險，我們的暫時疾病， 隔離，遠程工作的政府模式，中斷行動，我們關閉或製造的設施無法及時付款或向我們的供應鏈採購，波動性和波動性以及我們全球產品的不確定性需求；資本外匯市場匯率限制我們獲得潛在資本的能力波動，影響客户轉換為公司；公司的環境未來非美國。和物流。經營障礙的結果；影響波動的產品支出分配和與客户相關的風險，特別是訴訟和其他藥品法律訴訟，特別是涉及專利侵權聲明的前瞻性索賠以及公司知識產權的其他知識產權風險和因素。這類年度報告中的表格和10-K其他因素是討論較充分的截至12月31日的年度、2021年提交給公司的季度證券報告和交易所提交的10-Q表格，以及公司於2021年2月24日提交的年度更新報告。根據公司隨後提交給美國證券交易委員會的文件，包括本演示文稿 措施應始終包含某些被視為非公認會計準則的措施, 與之相結合的是，提供了適當的工具來協助GAAP採取措施。瞭解公司對非GAAP業務金額的調整及其與業績的關係。提交給美國證券交易委員會的公認會計準則金額備案文件包括在內。在本演示文稿的附錄中，可在公司網站https://ir.waters.com/，上查閲，也可在公司提交給美國證券交易委員會的Form 8-K文件中查閲。©2022 Waters Corporation 2
今天的議程WatsTM博士Udit Batra總裁兼首席執行官被任命為2020年9月；前默克KGaA B.S.生命科學業務首席執行官和化學工程博士1 Waters價值創造模型Jon Pratt高級副總裁被任命為2019年；Beckman Coulter生命科學B.S.化學部門前總裁；TA儀器事業部和臨牀業務前MBA堅青·貝內特高級副總裁被任命為2021年；前BIOMED高增長市場高級副總裁Beckman Coulter Diagnostics B.S.MBA Aol Chaubal高級副總裁，2021年任命的首席財務官；之前在Quanterix擔任首席財務官，以及全球運營、史密斯和Nephew化學碩士的首席財務官。MBA問答環節2轉型與增長東部時間上午10：20東部時間40分鐘3提供強勁、一致的結果東部時間11：00東部時間20分鐘4個問答環節東部時間11：20東部時間40 ©2022 Waters Corporation 3
WatsTM總裁兼首席執行官Udit Batra博士
WatsTM關鍵信息有吸引力和彈性的基礎水域重回正軌執行增長計劃©2022年水域公司5
Waters一覽無餘TM$28億2021年收入30.2%1 2021年營業利潤率7,800+在全球35個以上國家和地區擁有員工 道瓊斯可持續發展指數成員，由標普全球CSA MSCI AAA ESG評級CCC B BBB A AA AAA生物技術突破注：https://ir 1.Operating Water s.com/Market。來源：是調整後的Waters Non Corporation-GAAP運營 信息利潤率和百分比數據。請參閲對賬非公認會計準則計量是本演示文稿附錄中最直接可比的公認會計準則計量，可在公司網站上查閲：©2022 Waters Corporation 6。
WotsTM大型且不斷增長的終端市場醫藥HSD◾製造生物製品和新產品；醫療設備；外包臨牀MSD-HSD◾早期批量疾病檢測；工業和應用食品與環境MSD◾健康；安全 食品、人口用水和生長環境材料S MSD◾電池測試；可持續聚合物學術和政府LSD◾2021年收入佔總收入60%30%10%總市場=700億美元28億美元注：此處的增長率反映了我們對歷史市場趨勢數據的內部分析，這些數據可能會受到未來變化的影響。資料來源：Waters數據和估算、諮詢數據、行業報告和市場研究。©2022 Waters 公司7
在整個產品組合中處於領先地位#1#3水TM Waters產品組合(顯示的精選產品)色譜液體ArcTM 高效液相Acquiytm高級光譜質譜儀XevoTM TQ絕對選擇TM系列循環IMSWaters高級質譜儀TA Discovery HR Discovery熱重分析化學精確度MaxpeakTM主要服務信息學企業emPowerTM Waters_ConnectTM儀器經常性收入©2022 Waters Corporation 8
簡單且可重複的業務模式WatsTM 15萬+客户羣5至7年更換週期1深入瞭解客户未得到滿足的需求研發=約佔收入的9%1嵌入前50家制藥公司#1色譜數據系統2小分子和生物分離領域的創新者 和生物分離解決方案領域的領先者強大的技術專長一流的現場服務2 4簡化的精密儀器服務，最大限度地提高生產率和利用率 定製消耗品信息學專為提交法規而設計簡單合規高效，適用於大批量應用來源：1.Waters總研發數據支出和估計百分比。所有數據都是基於公司內部收入預測FY-21和FY-2所代表的非服務總額的估計。多個前瞻性成就-前瞻性陳述客户卓越 並受到固有(確認)不確定性的獎勵，以證明卓越可能導致客户和創新的實際結果不同，並且計劃可能會體驗此類差異。實事求是地去做。請參閲公司的 警告性聲明。©2022年水域公司9
實現出色的財務水務TM有機銷售增長12-20-21財年CAGR同行平均7%水域運營邊際2 FY-21 23%同行平均水域ROIC3平均水域ROIC3 FY19-21 12%同行平均水域40% 注：最相關1.基於計算與水域業務比較)，水域不包括對新冠肺炎2-2財年CAGR的影響常量2.基於貨幣計算與Waters FY-21同行的有機增長率比較，非GAAP基於其公開利潤率報告的業績與或同行的總業績百分比，基於其公開部門報告的業績總業績的分析工具(取決於或基於分析工具，即投資部門資本的回報工具)，業績計算(取決於 如下：投資ROIC哪個=(非GAAP是最具EBIT相關性的*(1%))/投資比較資本；Waters的投資業務)資本。3.=基於股本+長期債務計算。 將Waters和Waters的3年平均非GAAP ROIC指標與同行的對賬進行比較，最直接基於其可比的公開GAAP報告的衡量總體業績。包括在ROIC中的是本演示文稿的附錄，並可在公司網站上查閲：https://ir.waters.com/.來源：Factset；公司公開發布；Waters數據、分析和估計 ©2022 Waters Corporation 10
關鍵信息水TM有吸引力和彈性的基礎水重回正軌執行增長計劃©2022年水域公司11
在賽道上轉型水務重獲商業動力在賽道上建立強大的團隊成長計劃©2022年水域公司12
具體的商業計劃市場+增長驅動因素1儀器更換2服務附件3合同組織4 電子商務採用5發佈卓越+~100個基點的平均增長2022年24©2022水域公司13
重新獲得商業增長勢頭按不變貨幣計算，TM有機收入增長6%4%市場增長範圍2017 2018 1%2019 7%2020年 s21(2年累計)7.5%2022財年指導年度注：2022年顯示指導，Waters表示從2017年收益到2019年5月3日的2012年第一季度期間的同比增長 然後是2022年5月3日。兩年所有增長率按2020年不變和貨幣計算的有機分析。2021年要查看針對新冠肺炎大流行的非公認會計準則措施扭曲的調整調節，緊隨其後的是我們目前的公認會計準則全面措施，包括在本演示文稿的附錄中並可在公司網站上獲得：https://ir.waters.com/. Source：公司公開新聞稿，水質分析©2022年Waters Corporation 14
持續強勁2022年第一季度Waters 2022年第一季度恆定貨幣收入增長：+16%同比WatsTM投資組合儀器+26%服務+9% 化學+8%TA+18%地理美洲+26%歐洲+9%中國+17%亞太地區(不包括中國)+12%客户製藥+19%工業+17%學術和政府。+4%注：https://ir A.對帳 water s.com/。在亞太地區這些(不包括中國)-公認會計準則衡量的銷售額增長中，最直接報告的是5%的可比性，而報告中包括的中國公認會計準則銷售額增長指標是18%本演示文稿的附錄和公司日期為2022年5月3日的新聞稿中，可在公司網站上獲得：©2022 Waters Corporation 15
新的領導能力到位沃特斯TM博士尤迪特·巴特拉首席執行官喬恩·普拉特水務事業部建清貝內特TA儀器事業部和臨牀業務丹·韋爾奇事業部兼臨牀業務丹·韋爾奇首席財務官兼IT丹·拉什戰略與轉型克里斯汀·加維通信博士貝琳達·海德·HR·基利·阿勒曼博士專注於經驗豐富的 與科學執行轉型©2022水務公司16
創新貢獻巨大(1/2)WATERSTM ARCTM高效液相AcquiyTM Premier MAXPEAKTM高級注意：*Arc Hplc和Acquity Premier的單位銷售額超過3倍2020年6月推出2021年2月推出2020年10月需求同比增長3倍*水務歷史上最快的專欄推出©2022年Waters Corporation 17
創新貢獻巨大(2/2)Waters Tm分析時間加快50%Waters_ConnectTM Waters_CONNECT量化效率 前所未有地靈敏程度提高了15倍50%環境足跡減少50%尺寸縮小50%絕對來源：光譜Waters-Systems/Xevo TQ絕對-tq絕對產品規格.html。對於Waters VS_CONNECT那些為量化而發佈的 ，對於競爭對手在https://www高性能.waters.com/nextgen/us/en/products/informatics TQ MS系統上提供的更多詳細信息，-and-software/waters_connect-for-quantitative-analysis.htmlASS-©2022年水務公司18
關鍵信息
富有吸引力和彈性的基礎
水域重回正軌
執行增長計劃
©2022年水務公司
未來之水
重要的問題
我們喜歡的球隊，
尊重和信任
獨一無二的貢獻
©2022年水務公司
簡單的商業模式適用於核心醫藥QA/QC、食品和環境安全、臨牀診斷、材料檢測等重要問題 生物分離生物過程表徵電池測試合同研究合同製造重要問題評估1未滿足需求2概念驗證©2022 Waters 公司
訪問高增長的鄰接關係
市場規模
市場增長
生物分離分離和提純較新的模式約12億美元HSD-DD
將過程與產品分離的生物過程
表徵~5億DD+
大分子製造
LC-MS在一種無偏、多路、多組分和超
診斷高靈敏度診斷解決方案約12億美元HSD-DD
電池測試滿足不斷髮展的終端安全需求-端到端標準測試能力達到約8億DD
可持續使制定出更可持續的
聚合物塑料
~30億美元+HSD
約70億美元+DD
不確定性來源：IMS/IQVIA可能導致臨牀上的
市場實際數據；M&M報告的結果不同；以及Kalorama；BBC市場可能報告的此類差異；是實質性的水域。請公司參考本公司的信息和分析告誡。注：報表數據為
。市場預期增長率來自和Waters的估計陳述受到內部估計的影響，這些估計來自諮詢數據、行業報告和市場研究。
©2022年水務公司
一個值得解決的問題
將流程
與產品分開
©2022年水務公司
協作加速進步
採樣
儀器
數據分析
©2022年水務公司
致力於讓世界變得更美好
環境減少我們的環境足跡>50%與具有可持續發展目標或環境KPI的供應商的直接採購支出*社會增長
具有多樣性和包容性的文化水歷史悠久的黑人學院和大學獎學金計劃治理通過有效的監督提高長期股東價值44%的高管領導是女性；33%是種族多元化
*來源：Waters 2021年可持續發展報告©2022年Waters公司
關鍵信息
富有吸引力和彈性的基礎
水域重回正軌
執行增長計劃
©2022年水務公司
喬恩·普拉特
水域事業部高級副總裁
水域事業部：有吸引力的成長型市場的領導者
將我們久經考驗的商業模式應用於終端市場，並通過大批量應用藥物實現可持續增長
食品與環境材料學術與政府
製造QA/QC
晚期藥物開發
合同組織服務
食品安全和環境檢測材料及性能加工
©2022
水務公司28
市場領先的投資組合，排名第一，排名第三
Waters投資組合
色譜液
光譜質量法
化學精確度
服務
信息學企業
常規測試穩健性方法分析樣品進一步分析準備分辨率速度、靈敏度和
OMICS表徵精確質量檢測的細分領域監管量化驅動測試
LC製備柱和樣品小分子形態&高表面性能專屬性，一致性可靠性，
保持性能峯值應用程序應對科學挑戰、知識響應能力和
法規要求加快工作流程科學數據預防、分析、洞察錯誤©2022 Waters Corporation 29
推動可持續增長執行之旅並影響投資組合創新解決高增長周邊地區的重要問題 ©2022 Waters Corporation 30
執行之旅中的牽引力
Align Waters
事業部(研發、產品管理、商業組織)在產品開發中確定優先順序並承擔責任產品價值主張以滿足客户需求加強©2022 Waters Corporation 31
2022年第一季度業績令人鼓舞，貨幣持續增長美洲+26%歐洲+9%+17%亞太地區+12% (中國除外)人才商務執行增長較快的細分市場注：在銷售公司發佈的增長新聞稿中，以上增長率以2022年5月3日不變貨幣為準。增長中的可用銷售額 公司在網站上的費率為：Constant https://ir.貨幣。沃特斯。Com/.將亞太地區(不含中國)的這些銷售額非GAAP增長指標報告給最多的是5%，而直接中國可比銷售額增長的GAAP報告的指標是18%。。在本演示文稿的附錄和公司於2022年5月3日發佈的新聞稿中，可在公司網站上查閲：https://ir.waters.com/.亞太地區(不含中國)報告的銷售額增長為5%，中國的銷售額增長為18%。©2022年水務公司32
執行計劃推動增長的質量
市場+增長驅動因素2022年東部時間採取的運營步驟。影響
新的數字銷售工具(CRM)
4000萬美元+1儀器更換績效管理和KPI估計。2022年貢獻2服務附件，§內部銷售團隊+100個基點
POS報價與
20213個合同組織強大的價值主張+DD專屬重點增長與2021年4電子商務採用超過1,000個新客户*35%，§每$5-10，~$1化學增量
銷售額，§更新、創新的核心產品組合$6000萬+5發佈卓越新產品貢獻增加了Arc HPLC+Premier的生物製品曝光度
2022年平均增長+~100個基點24
不同注：2022年，數據之外的此類和
差異可能是實質性的估計。請參考公司內部的預測，並在結尾處提出警告。21年第四季度。所有來源：數據代表Waters的數據、前瞻性分析和
估計和*自2020年5月初開始受到固有不確定性影響的聲明。導致實際結果不同，這種差異可能是實質性的。請參閲公司的警告性聲明
。資料來源：Waters的數據、分析和估計*自2020年初倡議開始以來。©2022年水務公司33
支持強大儀器更換的創新針對常規、大容量應用程序在Core LC中進行了引人注目的升級在過去24個月中升級了完整的LC產品組合改進了穩健性、精確度以及與現有工作流程的完全兼容性需要重新驗證，因此無需重新驗證現有方法$6000萬+新產品貢獻2022 EST Arc HPLC+Premier
隨着更換的預期，計劃多年仍有貢獻2022年美國東部夏令時+4000萬美元的儀器貢獻更換
注：2022年的這種差異數據可能是基於2011年第四季度末做出的內部預測的實質性估計。所有數據均為前瞻性陳述，受固有不確定性的影響，這些不確定性可能會導致實際結果不同，這種差異可能是實質性的
©2022 Waters
公司34
生物製品與創新產品的份額不斷增加
大分子現在約佔我們藥品銷售額的30%，而2018年這一比例約為20%*UPLC為生物製劑和新型醫療應用定製設計推出了Waters歷史上最強大的柱子
先進的生物製劑分子和絡合物的分離消除了表面與金屬的結合，提高了靈敏度，有利於絡合物。基因、蛋白質寡核苷酸和實踐消除了2020年推出的MAXPEAK Premier聲學高級調理在實驗室EX寡核苷酸A M PL E A P P L I C A T I O N：©2022 Waters Corporation 35中耗時的柱
改進質譜學極具競爭力、重振旗鼓的MS產品組合核心質譜學比任何其他產品更強大、更緊湊、質譜學更具性價比離子響應提高65倍-15倍*跨製藥、食品和環境的定量應用改進了生物製藥性能和寡核苷酸生物分析分析 聯合發佈的新軟件分析包注：*完整詳細信息和技術比較請訪問： Https://www.waters.com/nextgen/us/en/products/mass-spectrometry-systems/xevo-tq-absolute.html©2022水務公司36
建立在我們強大的信息學地位上
信息學金標準
端到端適用於實驗室的合規數據解決方案
排名第一的色譜數據系統嵌入50強制藥公司強大的數據處理、存儲和報告受監管的工作流程享受市場可見性和價值
與互聯共享引入增值分析的非水域儀器
~80%
以及在2021年FDA提交批准的藥物的EMA分子是使用Empower軟件1 Empower完成的
注：1.基於對FDA和/或EMA在2021年批准的公開可獲得的藥品清單的審查
©2022水務公司37
生物過程表徵中的高增長機會
未得到滿足的需求
更高水平的流程控制和更好的生物處理應用分析
快速推向市場對單抗至關重要
COGS的減少是細胞和基因治療的關鍵
BioAccord將最初的克隆細胞選擇從6周加速到BioAccord可以特徵腺相關病毒(AAV)的衣殼結構，從而允許更多功能的載體選擇。
概念驗證示例
潛在的機會
製造中試工廠枱面
©2022年水域公司38
為新興療法建立關鍵能力電荷檢測質譜儀(CDMS)可以快速分析完整的大分子， 包括：載體分子，如細胞和基因治療衣殼狀態的病毒載體腺相關病毒複雜蛋白質組件新的形式正在進入治療流水線，但太重，無法用常規質量譜小分子蛋白質納米粒子101 103 106 108質量(Da)電荷檢測MS CDMS提供關鍵質量屬性EXA M PL E的簡化輸出：E N C A P S I D A T I O N S T A T E O F A V S
摘要執行新產品新客户具有精確度和紀律的強大商業執行力統一研發和商業 重振投資組合(儀器更換、新應用)創新開啟高增長領域振興投資組合(儀器更換、新應用)創新開啟高增長領域
建清·貝內特，TA器械事業部及臨牀業務高級副總裁
TA事業部在可持續增長的終端市場中應用我們成熟的商業模式為材料科學應用提供服務 先進材料、消費品、生命科學、食品和農業科學的驅動力跨越大批量應用領域表徵先進材料評估原料藥流程的貨架穩定性為消費者制定和優化史泰博電池整個價值測試鏈
在高增長應用中具有潛力的強大產品組合T H E R M A L T E S T I N G示例：優化 電池的能量密度和安全性V I S C O S I T Y&S T R E S S V S R A I N示例：確定可持續聚合物的加工性CHARACT E RI Z E M O L E C U L A R B I N D I N G示例： 蛋白質到蛋白質藥物發現中的相互作用例如：醫療器械的耐用性和組織工程
增加對快速增長細分市場的敞口高增長重點領域強勢存在DD 電池和可再生能源先進材料生命科學食品和農業科學消費者主食儲能電動汽車可持續聚合物複合材料醫療器械Biophma食品農產品個人護理 產品注：內部增長估計，此處包含的比率反映了我們諮詢的內部分析數據、行業歷史報告、市場和趨勢市場數據、研究。這些數據.受未來變化的影響。請參閲 公司的警告聲明。根據Waters估計的市場增長率
電池製造領域領先的測試能力我們的儀器解決了整個電池價值鏈的關鍵研究和測試需求 原材料終端使用回收二次壽命和熱分析表徵材料降解並改善電池安全流變學更均勻的電極並降低製造成本 微量熱分析改進熱管理以延長電池壽命電池生產單元模塊/組件電池
轉變銷售目標和銷售線索轉換目標數字營銷更高增長的地理位置有效的目標定位增加了銷售漏斗增加了銷售轉換新的銷售工具(CRM)和績效管理(KPI)
強勁的財務業績有機銷售增長8%21財年(2年複合增長率)16%第一季度22 (同比)美洲、歐洲、亞洲+7%+11%+33%注：報告顯示。2022年TA來源：兩年公司疊加公開分析發佈，多年來Waters 2020和2021年分析針對新冠肺炎大流行的扭曲影響進行調整，緊隨其後的是我們目前第一季度的同比增長率。所有增長率均為
Waters擁有成熟的臨牀業務約2億美元Waters 2021臨牀收入治療藥物監測新生兒篩查 毒理學內分泌學E X AM P L E：N E W B O R N S C R E N I N G同時對多個分析物進行小樣本測試。快速、經濟高效的◾快速高通量分析
為什麼臨牀診斷學要用質譜學？用於識別和量化生物樣本中的蛋白質、多肽、代謝物和脂類的強大平臺。高特異性鑑定分離具有低交叉反應性的單一物質高度敏感的檢測十億分之幾(Ppb)水平(Ppb)大動態範圍>6個數量級範圍增加快速和多路高通量、同時測量多個分析物為蛋白質組學Dx高級治療藥物、大規模增加基於Spec的癌症患病率研究和新的慢性病早期篩查臨牀醫生需要更多和準確的綜合診斷基因組和蛋白質組測試
解鎖質譜儀的診斷能力我們都知道質譜儀是一種強大的診斷工具，但為什麼還沒有廣泛採用 ？解決易於使用的MS的問題很複雜，需要高技能的操作員在從樣本到臨牀報告的週轉時間可能需要幾個小時強大可靠的系統，以支持高測試量和最大限度地減少中斷
Waters獨一無二地定位於質譜學診斷我們採用複雜的技術，使其在高容量應用中變得簡單、強大和易於使用 Waters關鍵價值驅動因素：提供簡單、優化的工作流程前進樣品製備濃縮和分離質譜學檢測數據處理和臨牀報告1.0代2.0樣品製備和信息學 因地制宜質譜儀解決方案水內分泌12-類固醇校準劑和QC集 腫瘤學慢性內分泌疾病
阿莫爾·肖巴爾高級副總裁兼首席財務官
強勁的股東價值創造模型增長重獲商業動能◾市場+執行◾高增長鄰接 利潤率行業領先的利潤率廣闊的利潤率擴張機會為更高增長的鄰接提供資金資本部署強勁的自由現金流和資產負債表靈活性投資於增長有紀律的資本部署以推動價值創造
在恆定的貨幣市場增長範圍內重新獲得商業勢頭有機收入增長注：2022年顯示指引， Waters在我們的利率第一季度從2017年收益到2019年5月3日的同比增長，然後是兩年。按2020年不變和2021年貨幣計算，所有增長率分析都是有機的。要查看針對新冠肺炎大流行的非影響-公認會計準則措施的扭曲進行調整 ，緊隨其後的是本演示文稿附錄中包含的我們當前的公認會計準則全面措施，並可在 公司的網站上獲得：https://ir.waters.com/.資料來源：公司公開發布，Waters分析
2021：商業勢頭重獲2021財年收入28億美元2年CC CAGR+7%CC增長+16%與PYR醫藥工業學術和 政府2年CC CAGR|CC VS PIR 2年CC CAGR|CC VS PYR 2年CC CAGR|CC VS PYR+10%+6%(6%)亞洲美洲歐洲+7%+5%+8%+19%+16%+14%儀器化學服務+6+9%+6%+23+15%+9%注：-《公認會計準則》上可用的衡量標準可在公司最直接的網站上進行比較：https://ir公認會計準則.Waters measures.com/？截至12月份的財政歷史年度的複合年增長率不是指示性的 2022年3月31日是業績附錄中未來包括的期間。在本演示文稿和本公司的
2022年第一季度收入強勁開局2022年第一季度收入6.91億美元收入CC增長與PYR+16%+13%報告CC：不變貨幣PIR：上一年 儀器CC增長與PYR+26%經常性收入CC增長與PY+9美國CC增長與PYR+28%中國CC增長與PYR+17%EPS第一季度非GAAP$2.80 增長與PYR+22%注：演示文稿2022年第1季度和2022年5月3日公司可比新聞發佈期中的數據，2021年第1季度可用。這些網站的對賬公司的網址為：https://ir-GAAP。根據直接歷史可比期間對CAGR的衡量，多數直接歷史可比期間是公認會計原則，而不是結果附錄中列入的未來期間的指示性衡量 。其中之一
實現市場+增長2年疊加(2020-21)按不變貨幣計算的有機收入增長 2022年/年按不變貨幣計算的有機收入增長同行平均7%5%16%10%的業績或分析儀器部門的業績(取決於哪一個與Waters業務的相關性最大)，不包括對新冠肺炎的影響。這些非公認會計原則的衡量標準與大多數事實集；直接公司可比較的公開公認會計原則發佈；測量水域是數據，包括 分析，在本演示文稿的和附錄估計中，以及在公司網站上發佈的日期為2022年5月3日的新聞稿中。來源：https://ir.waters.com/：
為我們核心市場的未來高於市場的增長做好準備+增長驅動因素2022年及以後的儀器更換收入 繳費服務配售計劃覆蓋範圍佔I-BASE合同組織收入增長電子商務採用%的化學銷售新產品貢獻紀律嚴明，正在進行的更換計劃L-T的進一步潛力增加CXO風險敞口，因為只有三分之二的潛力達到持續進展，朝着55%的穩定全線推出 跨儀器、消耗品和信息學；穩健的發佈過程+~100個基點的平均增長2022-24注：不同和2022年等和數據以外的差異可能是基於材料的估計。請參閲內部預測 公司在21年第4季度末的聲明中提出的警告。所有.來源：數據代表Waters的數據、前瞻性分析和陳述估計，受固有不確定性的影響，這些不確定性可能會導致實際結果
解決高增長鄰接的關鍵問題市場規模市場增長生物分離分離和淨化較新的模式 ~12億HSD SD DD BioProcess將該過程與產品分離鑑定約5億美元DD+在無偏見、多路複用、多組和超診斷的高靈敏度診斷解決方案中製造大分子LC-MS ~12億HSD·DD電池測試滿足不斷髮展的端到端安全標準測試能力到~8億美元DD可持續使配方更可持續的聚合物塑料~30億+HSD有機會超越Market+ 來源：Difference和IMS/IQVIA此類臨牀差異可能是材料。M&M請報告；請參閲Kalorama；參考公司的BBC市場警示報告；Waters聲明。企業市場信息增長率和 估計分析。摘自：Waters數據代表內部估計，前瞻性陳述由諮詢和數據組成，受行業固有報告不確定性和市場研究的影響。可能導致實際結果 不同，這種差異可能是實質性的。請參考公司的告誡條款。市場增長率估計來自Waters的內部估計，包括諮詢數據、行業報告和市場研究。
收入增長前景+高增長鄰近市場+執行市場+執行+100個基點+100個基點市場+超越市場++5-7% 市場增長市場增長CC增長+4%至+6%近期(2023年)中期(2024+)MSD終端市場敞口MSD-HSD終端市場敞口所有聲明。數據代表前瞻性陳述，受固有的 不確定性影響，這些不確定性可能導致實際結果不同，這種差異可能是實質性的。請參考本公司的警示聲明所有數據均為前瞻性陳述，受固有不確定性的影響，這些不確定性可能導致實際結果不同，這種差異可能是實質性的。請參閲公司的警告性聲明。©2022年水務公司60
強勁的股東價值創造模型增長重獲商業動能市場+執行力高增長鄰接利潤率擴大 行業領先的利潤率廣闊的利潤率擴張機會為更高增長的鄰接提供資金資本部署強勁的自由現金流和資產負債表靈活性投資於增長受訓的資本部署以推動價值創造
行業領先的財務狀況營業利潤率2021年調整OPM 30.2%22.6%同行平均客户接近度良好的業務 模型品牌權益溢價定位受監管設置的大量應用財務紀律營業利潤率調整為非GAAP營業利潤率百分比。基於比較Waters-21財年非公認會計準則與同行的營業利潤率 基於其公開報告的總業績或分析儀器部門業績(取決於哪一項與Waters的業務最相關)，請參閲本演示文稿附錄中包括的非公認會計準則衡量標準與最直接可比的公認會計原則衡量標準的對賬，以及公司網站：https://ir.waters.com/.來源：FactSet；公司公開發布；Waters數據、分析和 估計。
廣泛的利潤率擴展機會定價§歷史：+50-75個基點§2022：200個基點+§經常性收入增長§
高利潤率化學和信息學§混合經常性收入增長§高利潤率化學和信息學銷量槓桿
§製造
和服務固定成本§SG&A規模低於銷售增長§製造領域卓越的生產效率§直接和間接採購計劃§價值工程§服務生產力§數字化
Waters§能力中心創造再投資以實現增長和實現利潤率擴大的機會所有聲明。數據代表前瞻性陳述，受內在不確定性的影響，這些不確定性可能導致實際結果不同
，這種差異可能是實質性的。請參閲公司的警告性聲明。
利潤率增長前景+100個基點+20-30bps淨年度增長 -70-80bps超出近期(2023年)中期(2024+)所有警示預測聲明和數據。這些表述是前瞻性陳述，受固有的 不確定性的影響，這些不確定性可能導致實際結果不同，這種差異可能是實質性的。請參閲本公司的
強勁的股東價值創造模型增長利潤率擴大資本部署◾重新獲得商業◾行業領先的利潤率◾強勁的自由現金流和勢頭資產負債表靈活性◾廣泛利潤率擴大◾市場+執行機會◾投資增長◾高增長鄰接◾資助更高增長的◾ 嚴格的資本部署鄰接以推動價值創造
收益槓桿收益每股收益非GAAP 5%5年平均CAGR 2,786 11%$11.20運營30%CAGR 2,167利潤率$6.62 5年平均FCF佔2016年銷售額的26%2016 2021注：運營在平均資金運營資本支出後5年，利潤率百分比增加庫存和5補償年平均免税福利現金流，不包括銷售資本的百分比是2017-2021年相關期間的支出，代表主要設施未改善 -GAAP數字。請看。自由GAAP現金轉非流量？GAAP在本演示文稿附錄和公司網站ir.water上作為現金進行對賬計算
行業領先的財務狀況自由現金流(FCF)到銷售投資資本回報率(ROIC) 2019-21三年平均2019-21三年平均2019-21年度平均40%26%15%12%同行平均注： 現金流圖是根據為3年平均資本支出提供資金後比較運營水域的現金計算得出的，自由現金流增加到銷售回扣和股票回報補償 基於投資的税收資本收益，以及排除與該專業同行相關的-21財年非GAAP資本支出，設施基於其公開改善。可用ROIC是非投資-GAAP資本的總回報，報告的計算數據。自由資本：ROIC Waters=數據，(非分析，-GAAP息税前利潤和*(1估計t))/投資資本；投資資本= 股權+長期債務。請參閲本演示文稿附錄和公司網站中包含的GAAP對非GAAP對賬。資料來源：FactSet；公司公開發布；
資本部署優先回報增長資本◾全額資金高投資回報率有機增長 ◾股票回購將保持主要和利潤率擴大的機會意味着資本返還方式◾通過◾平衡資本部署進行規範的資本部署主要關注併購方法◾目標有意義 加快◾資本部署組合將在有吸引力的、逐年高增長的鄰近市場創造不同的價值
每股收益增長展望近期業績歷史性(2023年)中期(2024+)警告注意： 所有預測陳述和.Data代表前瞻性陳述，受固有不確定性的影響，這些不確定性可能導致實際結果不同，此類差異可能是實質性的。請參閲本公司的
公司令人振奮的前景
1以不屈不撓的精神激勵團隊
2強大的核心服務於越來越有吸引力的市場3簡單可重複的商業模式
4創新和商業執行推動市場+增長5向高增長的鄰近地區擴張
問答
WatreTM ir.water.com投資者關係@water感謝您對Waters的持續關注
水域
附錄
GAAP對非GAAP的調整
非公認會計準則財務指標
本演示文稿包含財務指標，如不變的貨幣增長率、調整後的營業收入、調整後的稀釋後每股收益和自由現金流，以及其他指標。？非公認會計準則的財務
根據適用的美國證券交易委員會規則和法規採取的措施。這些非公認會計原則財務措施應被視為對根據公認會計原則(GAAP)編制的財務信息的補充，而不是替代。本公司對這些非GAAP衡量標準的定義可能與其他公司使用的類似名稱的衡量標準不同。本演示文稿中使用的非GAAP財務衡量標準
針對可能高度可變或難以預測的特定項目進行調整。本公司一般使用這些非公認會計準則財務措施來促進管理層的財務和經營決策，包括評估Waters Corporation的歷史經營業績、與競爭對手的經營業績進行比較以及確定管理層激勵性薪酬。這些非GAAP財務指標反映了查看公司運營方面的另一種方式，當與GAAP結果以及與相應GAAP財務指標的對賬一起查看時，可能會
提供對Waters Corporation業務影響的因素和趨勢的更全面的瞭解。由於非公認會計準則財務指標排除了將增加或減少公司報告的經營業績的項目的影響，管理層強烈鼓勵投資者全面審查公司的合併財務報表和公開提交的報告。非公認會計準則財務計量與最直接可比的公認會計準則財務計量的對賬列於介紹的本附錄部分。
此外，請參閲公司網站或其歷史表格提交給美國證券交易委員會的8-K文件，以解釋為什麼公司認為這些非公認會計準則財務指標的陳述為投資者提供了有用的信息。
按經營GAAP部門計算的淨對賬銷售額，調整後產品非GAAP和服務、地理和市場會計(千年)2021年至2016年
淨銷售額為營業分部
Waters $ 2,473,083 $ 2,117,124 $ 2,137,483 $ 2,139,345 $ 2,047,563 $ 1,928,063 17% (1%) 0% 4% 6% $ 28,714 15% $ 12,248 (2%) $ (34,801) 2% $ 23,680 3% $ 11,901 6% 8% 7%
TA312,791248,241269,113280,584261,515239,360 26% (8%) (4%) 7% 9%3,622 25%1,543 (8%)(2,532) (3%)1,831 7%2,605 8% 8% 7%
Total $ 2,785,874 $ 2,365,365 $ 2,406,596 $
2,419,929 $ 2,309,078 $ 2,167,423 18% (2%) (1%) 5% 7% $ 32,336 16% $ 13,791 (2%) $ (37,333) 1% $ 25,511 4% $ 14,506 6% 8% 7%
淨銷售額包括產品和服務
Instruments $ 1,314,861 $ 1,065,253 $ 1,155,171 $ 1,204,706 $ 1,180,192 $ 1,114,883 23% (8%) (4%) 2% 6% $5,698 23% $8,295 (9%) $ (15,459) (3%) $ 10,887 1%
$ 11,458 5% 7% 6%
Service963,804868,032839,407814,936756,729707,127 11% 3% 3% 8% 7% 15,696 9%2,618 3% (14,527) 5%9,631 6%1,229 7% 7% 6%
Chemistry507,209432,080412,018400,287372,157345,413 17% 5% 3% 8% 8% 10,942 15%2,878 4%(7,347) 5%4,993 6%1,819 7% 11% 9% Total Recurring 1,471,013 1,300,112 1,251,4251,215,223 1,128,886 1,052,540 13% 4% 3% 8% 7% 26,638 11%5,496 3% (21,874) 5% 14,624
6%3,048 7% 8% 7%
Total $ 2,785,874 $ 2,365,365 $ 2,406,596 $ 2,419,929 $ 2,309,078 $ 2,167,423 18% (2%) (1%) 5% 7% $ 32,336 16% $ 13,791 (2%) $ (37,333) 1% $
25,511 4% $ 14,506 6% 8% 7%
淨銷售額為地理位置
Asia $ 1,075,765
$899,177 $939,112 $922,291 $862,617 $782,984 20% (4%) 2% 7% 10% $7,093 19% $ (5,743) (4%) $ (10,107) 3% $5,775 6% $(28) 10% 7% 7% Americas925,220797,842830,241835,177809,989807,182 16% (4%) (1%) 3% 0%2,455 16%80 (4%)(930) (0%)(49) 3%901 0% 6% 5%
Europe784,889668,346637,243662,461636,472577,257 17% 5% (4%) 4% 10% 22,788 14% 19,454 2% (26,296) 0% 19,785 1% 13,633 8% 11% 8%
Total $ 2,785,874 $ 2,365,365 $
2,406,596 $ 2,419,929 $ 2,309,078 $ 2,167,423 18% (2%) (1%) 5% 7% $ 32,336 16% $ 13,791 (2%) $ (37,333) 1% $ 25,511 4% $ 14,506 6% 8% 7%
淨銷售額低於市場
Pharmaceutical $ 1,667,061 $ 1,386,966 $ 1,365,275 $ 1,365,731 $ 1,294,668 $ 1,206,316 20% 2% 0% 5% 7% $ 15,542 19% $5,871 1% $ (27,681) 2% $ 15,340 4% $9,725 7%
11% 10% Industrial829,204707,772719,377737,144721,088690,119 17% (2%) (2%) 2% 4% 12,430 15%7,959 (3%)(5,448) (2%)8,028 1% (2,255) 5% 7% 6% Academic & Government289,609270,627321,944317,054293,322270,988 7% (16%) 2% 8% 8%4,364 5%(39)
(16%)(4,204) 3%2,143 7%7,036 6% (5%) (6%)
Total $ 2,785,874 $ 2,365,365 $ 2,406,596 $ 2,419,929 $ 2,309,078 $ 2,167,423 18% (2%) (1%) 5% 7% $ 32,336 16% $ 13,791
(2%) $ (37,333) 1% $ 25,511 4% $ 14,506 6% 8% 7%
截至2021年12月31日的營業會計年度收入對賬至2017年調整後的GAAP
非GAAP(千)
5年營業收入佔銷售額的百分比30%GAAP$821,707 29.5%
調整：
購進無形資產攤銷7,143 0.3%重組成本和某些其他項目7,338 0.3%訴訟撥備和和解5,165 0.2%
調整後的Non-GAAP $841,353 30.2% GAAP $645,489 27.3%
調整：
購進無形資產攤銷10,587 0.4%資產
不良資產6,945 0.3%重組成本和某些其他項目35,196 1.5%訴訟準備金1,180-
調整後的Non-GAAP
$699,397 29.6% GAAP $708,457 29.4%
調整：
購進無形資產攤銷9,693 0.4%重組成本和某些其他項目16,192 0.7%
調整後的Non-GAAP $734,342 30.5%
截至12月31日對賬的營業會計年度收入
2021年GAAP將於2017年調整非GAAP(續)(千)
GAAP $739,774 30.6%
調整：
購進無形資產攤銷7,712 0.3%重組成本和某些其他項目2,244 0.1%訴訟和解(426)-股票獎勵修改1,014-
調整後的Non-GAAP $750,318 31.0% GAAP $662,198 28.7%
調整：
購入無形資產攤銷6,743 0.3%重組成本
和某些其他項目15,993 0.7%訴訟準備金11,114 0.5%股票獎勵修改4,234 0.2%收購正在進行的研究和開發5000 0.2%
調整後的Non-GAAP $705,282 30.5%
截至2021年12月實際GAAP現金流量的對賬會計年度31-到2017年非GAAP自由現金流(以百萬為單位)
經營活動產生的淨現金流量$747$791$643$604$697
減少：物業、廠房、設備和軟件資本增加$(161)$(173)$(164)$(96)$(85)增加：主要設施翻新$49$70$68$11$-添加：税改支付$38$38$29$54其他一次性不尋常項目$2$27$-
自由現金FlowNon-GAAP $675 $726 $576 $600 $612
佔銷售額的百分比24%31%24%25%27%3年平均值佔銷售額的百分比26%
5年平均值佔銷售額的百分比26%
按經營GAAP部門計算的淨對賬銷售額，調整後產品非GAAP和
服務、地理位置和市場
2022年第一季度與2021年第一季度貨幣
%
20,000美元增長%2022 2021年影響報告CC
2022 vs. 2021
Operating Waters $613,156 $541,878 13% $(15,856) 16% Segments TA $77,416 $66,667 16% $(1,581) 18% Pharmaceutical $415,772 $360,148 15% $(11,158) 19%
端部
Industrial $209,397 $183,273 14% $(4,153) 17% Markets Academic & Government
$65,403 $65,124 0% $(2,126) 4% Asia $254,334 $229,542 11% $(7,571) 14% Geography Americas $248,837 $197,357 26% $(1) 26% Europe $187,401 $181,646 3% $(9,865) 9% Instruments $325,222 $263,048 24% $(6,288) 26% Products Chemistry $125,618 $118,974 6%
$(2,986) 8%
& Services Service $239,732 $226,523 6% $(8,163) 9% Total Recurring $365,350 $345,497 6% $(11,149) 9%
Total 1st Quarter $690,572 $608,545 13% $(17,437) 16%
本公司認為，參考可比不變貨幣增長率是評估Waters Corporation淨銷售額基本業績的有用方法。不變貨幣增長率，a非公認會計準則財務指標，衡量本年度與上年同期之間的淨銷售額變化，忽略本期間外幣匯率的影響。
根據調整後和2022年指引調整GAAP稀釋後每股收益非公認會計準則
Q1 Q1 2022 2021 GAAP $2 .62 $2 .37
調整：
購進無形資產攤銷(A)$0.02$0.02收購正在進行的研究和開發(B)$0.12$用於重組成本和其他項目(C)$0.02$(0.11)某些所得税項目(D)$0.01$0.01
調整後的Non-GAAP $2 .80 $2 .29
一年增長率(2022年與2021年)22%
A)購買的無形資產攤銷，a不包括非現金支出，以與管理層根據歷史經營業績和競爭對手一段時間的經營業績來評估其核心業務的業績保持一致
。B)收購的正在進行的研究和開發不包括在內，因為它涉及電荷檢測質譜儀的許可安排的成本，本公司認為該安排是不尋常的，不表明其正常的業務運營。C)不包括重組成本、合併及收購成本及若干其他項目，因為本公司認為合併業務、削減管理費用、收購
公司及若干其他收入或支出項目的成本並非正常，並不代表本公司特定職能或地理位置的未來持續業務開支。D)某些所得税項目被排除，因為這些非現金支出和福利代表管理層對正在進行的檢查或其他税目的最新評估，這些税目並不表明公司的正常或未來所得税支出。
範圍範圍預計不變貨幣銷售額增長率*6.0%至8.0%7.5%至9.0%
預計匯率影響(4.0%)(4.0%)(3.0%)(3.0%)
預計銷售增長率為：
報告2.0%至4.0%；4.5%至6.0%
預計GAAP稀釋後每股收益$2.52修訂$2.62$11.68修訂$11.88
調整：
購進無形資產攤銷(A)$0.02折舊$0.02$0.08折舊$0.08
收購進行中的研究與開發(B)$v$v$0.12 v$0.12某些所得税項目(D)$0.01 w$0.01$0.02 w$0.02
預計調整後非公認會計準則稀釋後每股收益$2.55修正$2.65$11.90修正$12.10
*不變貨幣增長率是一種非公認會計準則財務指標，衡量當期和上年期間的淨銷售額變化，忽略當期外幣匯率的影響。這些金額是根據當前外幣匯率和以當地貨幣預測的地域銷售額以及對截至今天的市場狀況的評估而估計的，可能與實際結果大不相同。
這些前瞻性調整估計不反映未來的收益和費用，這些收益和費用由於時間、影響和/或重要性的未知而固有地難以預測和估計。
調整後的GAAP稀釋每股對賬收益非公認會計原則
Fiscal Years Ended 2021, 2020, 2019, 2018, 2017, & 2016
GAAP $11.17 $8.36 $8.69 $7.65
$0.25 $6.41
調整：
購入的intangibles
amortization0.090.140.110.080.060.09資產減值減值餘額0.09-重組成本和某些其他項目(0.03)0.410.180.020.130.05養老金支出/終止條款-訴訟準備金和
結算(0.07)0.01-調整股票獎勵修改-0.010.030.05
後天正在進行的
研發階段0.05-税制改革階段(0.05)0.076.82-某些所得税項目0.040.040.040.050.05-
調整後的Non-GAAP $11.20 $9.05 $8.99 $8.29 $7.49 $6.62
5年複合年增長率為11%
水域
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