本定價附錄中的信息不完整，可能會更改。本定價附錄不是出售要約，也不在任何不允許要約或銷售的州尋求購買這些票據的要約。
待完工，日期為2022年5月17日。
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價格補充，日期為2022年
產品補充材料MLN-EI-1，日期為2022年3月4日和
招股説明書日期：2022年3月4日
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依據第424(B)(2)條提交
註冊説明書第333-262557號
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多倫多道明銀行
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與標準普爾500指數掛鈎的數字票據®索引將於2023年6月7日左右到期
高級債務證券，E系列
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一般信息
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這些債券是為以下投資者設計的：(I)願意放棄參與標準普爾500指數的任何上漲®如果參考資產在每個平均日期的收盤水平(“最終水平”)的算術平均值增加、保持不變或在票據期限內沒有下降到緩衝水平以下，則指數(“參考資產”)將獲得固定回報，而不是
。(Ii)
願意承擔損失大部分或全部本金的風險，及(Iii)願意放棄參考資產的利息及任何股息支付或其他分派，及(Ii)願意放棄股票及其他參考資產(“參考資產成分”)的利息及任何股息或其他分派。
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如果最終水平比初始水平低15.00%以上，投資者將因從初始水平每下降1%至最終水平超過15.00%而損失約1.1765%的債券本金，並可能損失全部本金。
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債券上的任何付款，包括本金的任何償還，都要承擔我們的信用風險。
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關鍵術語
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發行方：
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多倫多道明銀行(“TD”)
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參考資產：
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標準普爾500指數®指數(彭博社股票代碼：SPX)
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本金金額：
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每張債券1,000元，但最低投資額為10,000元，超出1,000元的整數倍數則為限。
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期限：
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大約54周。如果我們對預期定價日期或發行日期做出任何更改，計算代理可以調整每個平均日期(包括最終平均日期)和到期日，以確保票據的規定期限保持不變。
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定價日期：
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預計將於2022年5月20日
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發行日期：
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預計將於2022年5月26日，這是DTC在定價日之後的第四個結算日。見“補充分配計劃(利益衝突)”。
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到期日：
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預計為2023年6月7日，但須推遲，詳情請參閲本文“附加條款-市場擾亂事件”一節。如果該日不是營業日，
到期日為下一個營業日。
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到期付款：
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在到期日，我們將支付現金付款，如果有的話，每張票據相當於：
·如果最終級別是大於或等於緩衝區級別：
本金+(本金×數碼回報)。
如果最終水平大於或等於緩衝水平，投資者將在到期時獲得
每1,000美元本金1,086.10美元的最高付款，而無論參考資產的任何增加(可能是顯著的)，如果百分比變化大於數字回報，則票據的回報將小於
百分比變化。
·如果最終水平低於緩衝水平：
本金金額+[本金金額×(百分比變化+緩衝金額)×下行槓桿係數].
如果最終水平低於緩衝水平，則從初始水平每下降1%至最終水平超過15.00%，您將損失債券本金的約1.1765%，並可能損失您的全部本金。
票據上的任何付款都要承擔我們的信用風險。在與到期日付款有關的任何計算中使用或產生的所有金額將視情況向上或向下舍入到最接近的美分。
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百分比變化：
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百分比變化是以下公式的商，以百分比表示：
最終級別-初始級別
初始水平
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數字返回：
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8.61%。因此，如果最終水平大於或等於緩衝水平，您將收到數字回報，這使您有權在
到期日獲得每1,000美元本金1,086.10美元的最高付款。
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緩衝區大小：
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15.00%，等於緩衝水平低於初始水平的百分比
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下行槓桿係數：
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大約1.1765，等於1/(1-緩衝量)的商
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初始級別：
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參考資產在定價日期的收盤水平，由計算代理確定。
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最終級別：
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參考資產在下面指定的每個“平均日期”的收盤水平的算術平均值，由計算代理確定。
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平均日期：
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預計為2023年5月29日、2023年5月30日、2023年5月31日、2023年6月1日和2023年6月2日(這一天可能被稱為“最終平均日期”)。就產品補充而言，每個“平均日期”
均為“估值日期”，如本文“附加條款-市場擾亂事件”所述，可能會延期。如果該日不是交易日，則相關的平均日期將是本文“附加條款-市場擾亂事件”中所述的下一個有效日期。
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緩衝區級別：
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85.00%的初始水平(將在定價日期確定)，由計算代理確定。
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CUSIP/ISIN：
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89114Y3H2 / US89114Y3H28
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在定價日期確定您的票據的條款時，您的票據的估計價值預計在每
票據945.00美元至985.00美元之間，如本定價補充資料P-5頁開始的“其他風險因素-與估計價值和流動性有關的風險”和本定價附錄P-22頁的“關於票據估計價值的其他信息”中進一步討論的那樣。
估計價值預計將低於債券的公開發行價。
這些票據是無抵押的，既不是銀行的儲蓄賬户，也不是有保險的存款。票據不受加拿大存款保險公司、美國聯邦存款保險公司或任何其他政府機構或機構的保險或擔保。票據不會在任何證券交易所或任何電子通信網絡上上市或展示。
債券具有複雜的特點，投資債券涉及多項風險。見本定價補充資料第P-3頁開始的“其他風險因素”
於2022年3月4日的產品補充資料MLN-EI-1(“產品補充資料”)的PS-7頁開始的“特定於票據的額外風險因素”(“產品補充資料”)和日期為2022年3月4日的招股説明書(
“招股説明書”)第1頁的“風險因素”。美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)或任何州證券委員會均未批准或不批准本債券，也未認定本定價附錄、產品附錄或招股説明書
真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
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公開發行價格1
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承保折扣2
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支付給運輸署的款項2
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每張紙條
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$1,000.00
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$10.00
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$990.00
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總計
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$
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1投資者以受信户口購買債券的公開發行價可能低至每份債券990.00元(99.00%)。
2道明證券(美國)有限責任公司(“道明證券”或“代理人”)將收取佣金，每1,000元本金為是次發售的債券。摩根大通證券有限責任公司(JPMS LLC)和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)將擔任債券的配售代理，從佣金到TDS，他們在此次發行中向受託賬户以外的賬户出售的每一種債券，將獲得10.00美元的配售費用。TDS和配售代理將放棄向受託賬户銷售的佣金和配售費用。有關更多信息，請參閲本定價附錄中的“補充分配計劃(利益衝突)”。
上文所列運輸署的公開發行價、包銷折扣及所得款項與我們最初發行的債券有關。我們可能會決定在最終定價
補充日期之後按公開發行價出售額外債券，並向TD提供與上述金額不同的承銷折扣和收益。您在債券上的投資回報(正或負)將部分取決於您為此類債券支付的公開發行價
。
您的附註的其他條款
您應閲讀本初步定價補充資料(本“定價補充資料”)和招股説明書，以及與我們的高級債務證券有關的產品補充資料MLN-EI-1(“產品補充資料”)，
，這些票據是其中的一部分。本定價附錄中使用但未定義的大寫術語將具有產品附錄中賦予它們的含義。如果發生任何衝突，將以以下層次結構為準：首先，本定價補充協議；其次，產品補充協議；最後，招股説明書。《説明》與產品附錄中描述的術語在幾個重要方面不同。您應該仔細閲讀這份定價補充資料。
本定價附錄連同以下列出的文件，包含註釋的條款，並取代所有先前或同期的口頭聲明以及任何其他書面材料，包括初步或指示性定價條款、通信、交易理念、實施結構、樣本結構、小冊子或我們的其他教育材料。由於債券涉及與傳統債務證券無關的風險，因此，除其他事項外，您應仔細考慮本文“附加風險因素”、產品副刊中的“特定於債券的額外風險因素”和招股説明書中的“風險因素”中列出的事項。我們
敦促您就債券中的投資諮詢您的投資、法律、税務、會計和其他顧問。您可以在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上訪問這些文件，方法如下(或者，如果地址已更改，請查看我們在美國證券交易委員會網站上相關日期的文件)：
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招股説明書日期：2022年3月4日：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000119312522066245/d203088d424b3.htm
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日期為2022年3月4日的產品補充材料MLN-EI-1：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000114036122008011/brhc10034639_424b3.htm
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我們在美國證券交易委員會網站上的中央指數密鑰是0000947263。在本定價附錄中，“銀行”、“我們”、“我們”或“我們”是指多倫多道明銀行及其子公司。
本行保留在債券發行前更改條款或拒絕任何購買要約的權利。如果註釋條款發生任何更改，我們將通知您，並將要求您接受與您的購買相關的更改。您也可以選擇拒絕此類更改，在這種情況下，我們可能會拒絕您的購買提議。
精選購買注意事項
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潛在固定回報-在到期時，如果最終水平大於或等於緩衝水平，您將在到期時收到等於數字回報的回報。然而，您將不會有機會通過投資於票據參與參考資產水平的可能增加，因為票據的任何正回報都是固定的，不會超過數字回報。
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或有償還本金，有可能緩衝下行風險-如果最終水平低於緩衝水平，投資者將損失債券本金金額的約1.1765%，每1%最終水平低於初始水平超過緩衝金額，並且由於下行槓桿因素，投資者可能會失去對債券的全部投資。債券上的任何付款，包括本金的任何償還，都要承擔我們的信用風險。
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其他風險因素
債券涉及與投資於傳統債務證券無關的風險。本節介紹與附註條款相關的最重大風險。有關這些風險的其他
信息，請參閲產品附錄中的“特定於票據的其他風險因素”和招股説明書中的“風險因素”。
投資者應諮詢其投資、法律、税務、會計和其他顧問，以瞭解投資債券所帶來的風險，以及債券是否適合根據其
特定情況。
與回報特徵相關的風險
你在票據上的投資可能會導致虧損。
債券並不保證本金的回報，投資者在債券上的全部投資可能會蒙受損失。如果最終水平低於緩衝水平，您的投資將面臨槓桿基礎上的損失。具體地説，如果最終水平低於緩衝水平，投資者將損失債券本金的大約1.1765%，每1%最終水平低於初始水平超過緩衝水平，並可能損失全部本金。
債券不會支付利息，你的回報可能會低於類似期限的傳統債務證券的回報。
債券將不會有類似年期的傳統、固定利率或浮動利率債務證券的定期利息支付。您將從這些備註中獲得的回報可能為負值，可能低於您從其他投資中獲得的回報。債券並無支付利息的規定。即使您的回報是正的，您的回報也可能低於類似期限的TD的傳統計息優先債務證券。當你考慮到影響金錢時間價值的因素時，你的投資可能不會反映出你的全部機會成本。
您在票據上的潛在回報是固定的，僅限於數字回報，您不會參與參考資產水平的任何增加，您也不會擁有與擁有參考資產成分相關的任何權利。
您在債券上的潛在回報是固定的，並且僅限於數碼回報。只有當最終電平大於或等於緩衝電平時，您才會收到數字返回。您將
不參與參考資產的任何增加，這可能是重大的，即使您將面臨參考資產的下行市場風險。因此，您對票據的回報可能低於對參考資產的假設直接投資、與參考資產業績直接相關的票據或對參考資產成分股的直接投資。此外，投資於票據並不會令閣下成為參考資產成份股的股份持有人，閣下亦不會擁有任何投票權、任何收取股息或其他分派的權利或對參考資產成份股發行人(“參考資產成份發行人”)的任何權利。您的
票據將以現金支付，您無權收到參考資產成分股的股票交割。
你筆記的回報可能會有很大的變化，儘管最終水平只有很小的變化。
如果參考資產的最終水平低於緩衝水平，你將收到低於你的債券本金的金額，你將損失你在債券上的部分或全部投資。這意味着
雖然低於初始水平但大於或等於緩衝水平的最終水平將產生等於數字回報的正回報，但參考資產最終水平的任何額外減少都將導致債券本金損失約1.1765%，最終水平低於初始水平超過緩衝量每1%，直至您的全部票據本金。
除平均日期外，票據的應付金額(如有)在任何時間均與參考資產水平無關。
票據的任何付款將以最終水平為基礎，即參考資產在每個平均日期(包括最終平均日期)的收盤水平的算術平均值。即使參考資產在平均日期之前的水平仍然大於或等於初始水平或低於初始水平但大於或等於緩衝
水平，但隨後在平均日期下降，到期日的付款(如果有的話)可能顯著低於到期日付款與參考資產
下降之前的水平掛鈎的情況。雖然參考資產於最終平均日期或於票據期限內其他時間的實際收市水平可能高於最終水平，但到期日的付款(如有)將僅以參考資產於每個平均日期的收盤水平與初始水平的算術平均值為基礎。
票據的應付金額(如有)是根據參考資產於每個平均日期的收市水平的算術平均數計算，因此到期日的付款(如有)可能少於僅以參考資產於單一估值日期的收盤水平計算的金額。
到期日付款(如有)將參考最終水平計算，最終水平將等於參考資產在此處列出的每個平均日期的收盤水平的算術平均值。因此，在計算最終水平時，參考資產在一個或多個平均日期的表現可能會導致票據的正回報，但可能會被參考資產在一個或多個其他平均日期的水平變化所緩和、完全抵消或甚至逆轉。因此，即使參考資產的收盤水平在某些平均日期(包括最終平均日期)大於或等於緩衝水平，如果收盤水平低於其他平均日期的緩衝水平，並且每個平均日期的收盤水平的算術平均值低於緩衝水平，則票據的回報將為負值。
與參考資產特性相關的風險
存在與參考資產相關的市場風險。
參考資產的水平可因參考資產、參考資產成分及參考資產成分發行人的特定因素而大幅上升或下降，例如股價波動、盈利、財務狀況、公司、行業及監管發展、管理層變動及決策及其他事件，以及一般市場因素，例如一般股市及商品市場波動及水平、利率及經濟及政治狀況。此外，最近冠狀病毒感染導致全球金融市場波動和全球經濟放緩。冠狀病毒或任何其他傳染病或感染可能對參考資產成分發行人產生不利影響，從而對參考資產產生不利影響。你作為債券的投資者，應自行調查參考資產。有關更多信息，請參閲此處的
“參考資產相關信息”。
參考資產反映價格回報，而不是總回報。
您的票據回報是基於參考資產的表現，這反映了參考資產成分股的市場價格的變化。參考資產並非“總回報”指數或策略，該指數或策略除了反映該等價格回報外，亦會反映參考資產成分股的任何股息。您的票據回報將不包括這樣的總回報功能或股息
組成部分。
我們與指數贊助商沒有任何聯繫，也不會對指數贊助商採取的任何行動負責。
參考資產的指數保薦人(“指數保薦人”，見“參考資產資料”一節)並非本公司的聯屬公司，亦不會以任何方式參與債券的任何發售。因此，我們無法控制指數保薦人的任何行動，包括可能對參考資產水平或票據應付金額產生不利影響的任何行動。指數保薦人對票據不承擔任何義務。因此，指數保薦人沒有義務以任何理由考慮您的利益，包括採取任何可能影響票據價值或
回報的行動。本行發行債券所得款項將不會交付指數保薦人，除非本行須就參考資產支付指數保薦人許可費。
影響參考資產的變動可能會對票據的市值和回報產生不利影響。
指數保薦人的政策涉及參考資產的計算、參考資產成分的增加、刪除或替換，以及影響該等參考資產成分的變化的方式，如股票股息、重組或合併，這些政策可能會反映在參考資產中，並可能對票據的市值和回報產生不利影響。如果指數保薦人改變這些政策，例如通過改變其計算參考資產的方式，或者如果指數保薦人停止或暫停參考資產的計算或發佈，則票據的市值和回報也可能受到影響。如果發生
這樣的事件，計算代理可能會選擇後續指數或採取產品補充中討論的其他措施，儘管進行了這些調整，票據的市場價值和回報可能會受到不利影響。
與估計價值和流動性有關的風險
預計你的債券的估計價值將低於你債券的公開發行價。
你的債券在定價日的估計價值預計會低於你的債券的公開發行價。貴公司債券的公開發行價與債券的估計價值之間的差額反映了與出售和重組債券以及對衝我們在債券項下的義務相關的成本和預期利潤。由於對衝我們的債務會帶來風險，可能會受到我們無法控制的市場力量的影響，因此這種對衝可能會產生或多或少的利潤，也可能會導致虧損。
您的票據的估計價值是基於我們的內部融資利率。
定價日您發行的債券的估計價值是參考我們的內部融資利率確定的。在確定票據估計價值時使用的內部融資利率通常代表我們傳統固定利率債務證券的信用利差和我們為傳統固定利率債務證券支付的借款利率之間的折扣。這一折價基於我們對票據融資價值的看法，以及票據的發行、運營和持續負債管理成本高於我們傳統固定利率債務的成本，以及考慮到監管和內部要求後任何對衝頭寸的估計融資成本。如果我們的傳統固定利率債務證券的信用利差隱含的利率，或我們為我們的傳統固定利率債務證券支付的借款利率
，我們預計票據的經濟條款將對您更有利。此外，假設所有其他經濟條款保持不變，債券使用內部資金利率預計將在任何時候增加債券的估計價值。
票據的估計價值基於我們的內部定價模型，該模型可能被證明是不準確的，並可能與其他金融機構的定價模型不同。
您的票據在定價日期的估計價值是基於我們在設定票據條款時的內部定價模型，該模型考慮了許多變量，如定價日期的內部資金利率，並基於一些主觀假設，這些假設不是在獨立的基礎上評估或驗證的，可能會也可能不會實現。此外，我們的定價模型可能與其他金融機構的定價模型不同，我們用來估計債券價值的方法可能與其他金融機構在二級市場上可能是債券的買家或賣家的方法不一致。因此，您的債券的二級市場價格可能大大低於通過參考我們的內部定價模型確定的債券的估計價值。此外，未來的市場狀況和其他相關因素可能會發生變化，任何假設都可能被證明是不正確的。
您的債券的估計價值不是對您可能在二級市場上出售債券的價格(如果有)的預測，該二級市場價格(如果有的話)
很可能低於您債券的公開發行價，也可能低於您債券的估計價值。
票據的估計價值不是對代理商、我們的其他關聯公司或第三方可能願意在二級市場交易中向您購買票據的價格的預測(如果他們願意購買，他們沒有義務這樣做)。您可以隨時在二級市場出售債券的價格(如果有的話)將受到許多無法預測的因素的影響，例如市場狀況和類似規模交易的任何買賣價差，可能大大低於債券的估計價值。此外，由於您的債券的二級市場價格考慮了我們的債務在二級市場上的證券交易水平，而沒有考慮我們與出售和構建債券相關的各種成本和預期利潤，以及對衝我們在債券下的義務，因此您的債券的二級市場價格可能會低於您的債券的公開發行價。因此，代理商、我們的其他關聯公司或第三方可能願意在二級市場交易中向您購買債券的價格，如果有的話，
可能會低於您為您的債券支付的價格，而在到期日之前的任何出售都可能給您造成重大損失。
代理人最初可在第二市場購買債券的臨時價格可能並不代表您的債券的未來價格。
假設所有相關因素在定價日期後保持不變，代理商最初可以在二級市場買賣債券的價格(如果代理商在債券上做市，它沒有義務這樣做)可能會超過債券在定價日期的估計價值，以及債券的二級市場價值，在債券發行日期之後的一段時間內，將在
關於債券估計價值的補充信息中進一步討論。代理人最初可在第二市場買賣債券的價格可能並不代表債券的未來價格。
代理折扣、發售費用和某些套期保值成本可能會對二級市場價格產生不利影響。
假設市況不變或任何其他相關因素不變，你出售債券的價格(如有的話)可能會低於公開招股價。公開發行價
包括(且任何向閣下報價的價格可能不包括與首次分派有關的承銷折扣、發售費用以及對衝我們在債券項下的責任的成本)。此外，
任何此類價格也可能反映交易商折扣、加價和其他交易成本，例如考慮到與建立或解除任何相關對衝交易相關的成本的折扣。
債券可能沒有一個活躍的交易市場-在第二市場出售債券可能會導致重大損失。
債券可能只有很少或根本沒有第二市場。債券不會在任何證券交易所或任何電子通訊網絡上市或展示。代理商或我們的另一家關聯公司可以為票據
建立市場；但他們不需要這樣做，並可能隨時停止任何做市活動。即使債券的二級市場發展起來，它也不會提供大量的流動性，也不會以對您有利的價格進行交易。我們預計，任何二級市場的交易成本都會很高。因此，你的債券在任何二級市場的買入價和賣出價之間的差異可能會很大。如果你賣出你的
如果您在到期日之前購買債券，則無論當時參考資產的水平如何，您可能不得不以較公開發行價大幅折讓的價格進行交易，因此，您
可能遭受重大損失。
如果參考資產的水平發生變化，您的票據的市值可能不會以相同的方式變化。
您的票據交易可能與參考資產的表現有很大不同。參考資產水平的變化可能不會導致您的
票據的市值發生類似的變化。即使參考資產的水平在債券有效期內大於或等於緩衝水平，你的債券的市值也可能不會增加，甚至可能下降。
與套期保值活動和利益衝突有關的風險
您和計算代理之間存在潛在的利益衝突。
除其他事項外，計算代理將決定票據到期時的付款(如果有的話)。我們將擔任計算代理，並可能在發佈日期
之後指定不同的計算代理，而不會通知您。計算代理在執行其功能時將行使其判斷。例如，計算代理可能必須確定是否發生了影響參考資產的市場擾亂事件
，這又可能取決於計算代理對該事件是否對我們的能力或我們的一家附屬公司解除我們的對衝頭寸的能力造成重大幹擾的判斷。由於計算代理的這一決定可能會影響票據的應付金額，因此計算代理如果需要做出這類決定，可能會有利益衝突。有關計算代理角色的其他信息，請參閲產品附錄中的“註釋-計算代理的角色”的一般術語
。
任何平均日期(包括最終平均日期)和到期日均受市場幹擾事件和延期的影響。
每個平均日期(包括最終平均日期)，以及到期日，均須按本文及產品附錄所述延遲，原因是發生了一個或多個市場中斷事件，而除其他事件外，如果計算代理確定某事件嚴重幹擾我們或我們的任何關聯公司維持或解除對衝的全部或主要部分的能力，我們或我們的關聯公司已實施或可能實施的對衝
。有關市場擾亂事件的構成以及該市場擾亂事件的後果的説明，請參閲本文中的“附加條款-市場擾亂事件”和產品附錄中的“附註一般條款-市場擾亂事件”。
運輸署或其聯營公司的交易及業務活動可能會對債券的市值及應付款額造成不利影響。
吾等、代理人及/或吾等一間或多間其他聯屬公司可透過購買與參考資產或一項或多項參考資產成分的水平變動掛鈎或有關的回報的證券、期貨、期權或其他衍生工具來對衝我們在票據項下的責任，而吾等可隨時透過購買或出售任何上述資產來調整此等對衝。我們和/或我們的一家或多家關聯公司可能會從這些對衝活動中獲得可觀的回報，而票據的市值和任何應付金額都會下降。我們和/或我們的一家或多家關聯公司也可能發行或承銷其他
證券或金融或衍生工具，其回報與參考資產或一個或多個參考資產成分的業績變化掛鈎或相關。
這些交易活動可能會導致持有人在票據中的利益與我們和/或我們的關聯公司在我們或他們的自有賬户中的利益、在促進我們和/或他們客户賬户的交易(包括期權和其他衍生品交易)以及在我們和/或他們管理的賬户中的利益之間存在衝突。這些交易活動可能會損害債券持有人的利益。
我們、代理商和/或我們的另一家關聯公司目前或將來可能與一個或多個參考資產成分發行人開展業務，包括向這些公司提供貸款或提供諮詢服務。這些服務可能包括投資銀行和併購諮詢服務。這些業務活動可能會導致我們和/或我們的一個或多個關聯公司的
(包括代理商)義務與您作為票據持有人的利益之間的衝突。此外，我們、代理商和/或我們的另一家附屬公司可能已經發布，並預計將在未來發布有關參考資產
或一個或多個參考資產成分發行人的研究報告。本研究不時被修改，恕不另行通知，並可能發表與購買或持有票據不一致的意見或提供建議。我們、代理商和/或我們的其他關聯公司的任何此類活動
都可能影響參考資產的水平，從而影響票據的市值和應付金額。
與一般信用特徵相關的風險
投資者須承受運輸署的信貸風險，而運輸署的信貸評級和信貸息差可能會對債券的市值造成不利影響。
雖然債券的回報將根據參考資產的表現而釐定，但債券的任何到期款項的支付均受運輸署的信貸風險所影響。該批債券為運輸署的優先無擔保債務。投資者須視乎運輸署是否有能力支付債券的所有到期款項，因此，投資者須受運輸署的信貸風險及市場對運輸署資信的看法改變所影響。運輸署信用評級的任何下調或市場為承擔運輸署信用風險而收取的信用利差增加，都可能對債券的市場價值造成不利影響。如果TD在到期時無法履行其財務義務，投資者可能不會收到根據債券條款到期的任何金額。
與加拿大和美國聯邦所得税有關的風險
票據的税務處理的重要方面尚不明朗。
美國對票據的税收待遇的重要方面是不確定的。您應就您的税務情況諮詢您的税務顧問，並應仔細閲讀本文和產品附錄中題為“美國聯邦所得税後果”的章節。您應該向您的税務顧問諮詢您在票據中投資所產生的美國聯邦所得税後果。
有關投資於票據的加拿大聯邦所得税後果的討論，請參閲“加拿大税收後果補充討論”下的產品附錄中的討論。如果您不是加拿大聯邦所得税的非居民持有人(如招股説明書中所定義)，或者您在二級市場購買了票據，您應諮詢您的税務顧問，瞭解購買、持有和處置票據並收取票據項下可能到期的付款的後果。
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數字筆記
與標準普爾500指數掛鈎®索引
截止日期為2023年6月7日左右
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附加條款
本“附加條款”部分中的信息補充並在不一致的情況下取代產品補充和招股説明書中所列的信息。
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發行：
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高級債務證券，E系列
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備註類型：
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數字筆記
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座席：
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TDS
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貨幣：
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美元
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監控期：
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為了確定最終水平，計算代理將觀察每個平均日期的收盤水平。
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市場擾亂事件：
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如果市場中斷事件在平均日期(包括最終平均日期)發生或繼續，則受影響的平均日期將推遲到下一個有效日期。
“有效日期”是指交易日(I)沒有市場中斷事件發生或持續的交易日，以及(Ii)在其他情況下沒有安排為平均日期的交易日。如果第一個後續有效日期在緊接原定日期之後的第八個交易日收盤時尚未出現，以致於如果不是發生另一個平均日期或市場中斷事件，將會是最終的平均日期，則(1)該第八個交易日應被視為平均日期(無論該第八個交易日是否已經是一個平均日期)，以及(2)計算代理應確定上述日期的收盤水平。如果計算代理
在平均日期推遲確定結算水平(因此推遲最終水平的確定)，則到期日將被推遲，以保持最終
平均日期與推遲之前的到期日之間的營業天數相同。
就產品補充而言，每個平均日期都是一個“估值日期”。有關
構成市場擾亂事件的事件，請參閲產品附錄中的“附註一般條款-市場擾亂事件”。
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加拿大税收待遇：
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請參閲產品附錄中“加拿大税收後果補充討論”中的討論，該討論適用於註釋。
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工作日：
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週一、週二、週三、週四或週五的任何一天，既不是法定假日，也不是法律授權或要求紐約的銀行機構關閉的日子。
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計算代理：
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白破疫苗
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列表：
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債券將不會在任何證券交易所或電子通訊網絡上市或展示。
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加拿大人自救：
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根據《加拿大存款保險公司法》，這些票據不是可保釋的債務證券(如招股説明書所述)。
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法律變更事件：
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不適用，儘管產品附錄中有任何相反的規定。
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假設回報
下面列出的例子和表格僅供説明之用，僅作為假設例子：為便於分析，下列數額可能已四捨五入。用於説明到期日付款計算的參考資產的假設百分比變化不是對參考資產在到期日之前的任何交易日的實際初始水平、最終水平或水平的估計或預測。所有例子均假設緩衝水平為初始水平的85.00%(相當於緩衝金額15.00%)，數碼回報率為8.61%，下行槓桿係數約為
1.1765，持有人購買的票據本金金額為每張票據1,000美元，且於任何平均日期(包括最終平均日期)均不會發生市場混亂事件。附註的實際條款將在最終定價附錄中闡述。
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示例1-
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在最終水平大於或等於緩衝水平且百分比變化小於數字回報的情況下計算到期付款。
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百分比變化：
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5.00%
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到期付款：
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= $1,000.00 + ($1,000.00 × 8.61%)
= $1,000.00 + $86.10
= $1,086.10
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就1,000.00元的投資而言，5.00%的百分比變動導致到期時支付1,086.10元，債券的回報率為8.61%。
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示例2-
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在最終水平大於或等於緩衝水平並且百分比變化大於數字回報的情況下計算到期付款。
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百分比變化：
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40.00%
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到期付款：
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= $1,000.00 + ($1,000.00 × 8.61%)
= $1,000.00 + $86.10
= $1,086.10
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就1,000.00元的投資而言，每變動40.00%，到期付款為1,086.10元，債券回報率為8.61%。
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示例3-
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在最終水平大於或等於緩衝水平且百分比變化為負值的情況下計算到期付款。
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百分比變化：
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-5.00%
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到期付款：
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= $1,000.00 + ($1,000.00 × 8.61%)
= $1,000.00 + $86.10
= $1,086.10
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就1,000.00元的投資而言，-5.00%的百分比變動導致到期時支付1,086.10元，債券回報率為8.61%。
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示例4-
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在最終水平低於緩衝水平的情況下計算到期付款。
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百分比變化：
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-50.00%
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到期付款：
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$1,000.00 + [$1,000.00 × (-50.00% + 15.00%) × (1 / 0.85)] = $1,000.00 - $411.76= $588.24
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就1,000.00元的投資而言，-50.00%的百分比變動導致到期時支付588.24元，債券回報率為-41.176%。
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下文提出的假設付款是基於上文提出的假設條件、假設初始水平為100.00和假設最終水平如下所示，它們並不分別代表參考資產的實際初始水平或最終水平。下列假設回報僅供説明之用，未必是適用於債券購買者的實際回報。下表中顯示的
數字可能經過四捨五入以便於分析。
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假想的
最終級別*
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假想的
百分比
變化
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付款方式為
成熟性
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投資回報
備註
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140.00
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40.00%
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$1,086.10
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8.610%
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130.00
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30.00%
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$1,086.10
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8.610%
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120.00
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20.00%
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$1,086.10
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8.610%
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110.00
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10.00%
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$1,086.10
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8.610%
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108.61
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8.61%
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$1,086.10
|
8.610%
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105.00
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5.00%
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$1,086.10
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8.610%
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102.50
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2.50%
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$1,086.10
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8.610%
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100.00
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0.00%
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$1,086.10
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8.610%
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95.00
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-5.00%
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$1,086.10
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8.610%
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90.00
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-10.00%
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$1,086.10
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8.610%
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85.00
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-15.00%
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$1,086.10
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8.610%
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80.00
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-20.00%
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$941.18
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-5.882%
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70.00
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-30.00%
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$823.53
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-17.647%
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60.00
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-40.00%
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$705.88
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-29.412%
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50.00
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-50.00%
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$588.24
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-41.176%
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40.00
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-60.00%
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$470.59
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-52.941%
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30.00
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-70.00%
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$352.94
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-64.706%
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20.00
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-80.00%
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$235.29
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-76.471%
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10.00
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-90.00%
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$117.65
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-88.235%
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0.00
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-100.00%
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$0.00
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-100.000%
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*代表參考資產在每個平均日期的收盤水平的算術平均值。
有關參考資產的信息
本文件中包含的關於參考資產的所有披露，包括但不限於參考資產的構成、計算方法和任何參考資產
構成的變化，均源自公開來源。這些信息反映了指數贊助商的政策，並可能被指數贊助商更改。指數贊助商擁有參考資產的版權和所有其他權利，
沒有義務繼續發佈參考資產，並且可以停止發佈參考資產。以下參考資產描述中引用的任何網站或這些網站中包含的任何材料均未通過引用併入
本文檔或通過引用併入本文的任何文檔。
下圖列出了與參考資產在指定期間的歷史業績有關的信息。我們從Bloomberg Professional獲得了有關參考資產的
歷史業績的信息，如下圖所示®服務(“彭博”)。
我們沒有獨立核實從彭博社獲得的信息的準確性或完整性。參考資產的歷史表現不應被視為其未來表現的指標，且不能保證參考資產在任何平均日期的收盤水平或最終水平。我們不能向您保證參考資產的表現將使您的初始投資獲得正回報。
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S&P 500®索引
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標準普爾500指數®指數(“SPX”)包括美國經濟領先行業的500傢俱有代表性的公司樣本。這500家公司並不是在紐約證券交易所上市的500家最大的公司，也不是所有的500家公司都在紐約證券交易所上市。指數贊助商S&P Dow Jones Indices LLC選擇要納入SPX的公司，目的是實現按廣泛的行業分組進行的分佈，接近這些分組在美國股票市場普通股中的分佈。儘管SPX包含500家成分股公司，但它在任何時候都可能包含500多個成分股交易線，因為2017年7月31日之前納入SPX的一些公司可能由SPX中的多個股票類別線代表。SPX指數由指數贊助商計算、維護和發佈，是標準普爾道瓊斯指數系列指數的一部分。更多信息(包括行業和行業權重和頂級成分股)可在以下網站上獲得：spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-500.
我們不會通過引用併入本文檔中的網站或其包含的任何材料，或通過引用併入本文中的任何文件。
指數贊助商打算讓SPX為美國大盤股市場提供一個表現基準。索引的添加和刪除是根據需要進行的，
沒有對成分進行審查的時間表。成員變更的公告至少提前三個工作日通知。標準普爾指數委員會可酌情在三個工作日內發出通知。指數發起人採用的增加SPX的相關標準包括：建議增加的公司應具有146億美元或更多的未經調整的公司市值，以及安全級別浮動調整後的市值至少為該門檻的50%(對於剝離，資格根據發行時的價格確定，如果有)；使用綜合定價和成交量，建議成分股的年美元交易額(定義為期間的平均收盤價乘以歷史成交量)與該公司經浮動調整後的市值之比應至少為1.00，該股票在評估日期之前的六個月中每月至少成交25萬股；該公司必須是一家美國公司(其特徵為10-K表格申請者，其在美國的固定資產和收入部分佔總額的多數，普通股在紐約證交所、紐約證交所Arca、紐約證交所美國證券交易所(前紐約證交所MKT)、納斯達克全球精選市場、納斯達克精選市場、納斯達克資本市場、CBOE BZX(前身為BATS BYX)、CBOE BYX(前身為BATS BYX)、CBOE EDGA(前身為BATS EDGA)或CBOE EDGX(前身為Bats EDGX)(各自)都是主要上市公司, 符合條件的交易所))；擬議的成分股具有10%或更多的可投資權重係數(“IWF”)；將該公司納入將有助於SPX的部門平衡相對於相關市場資本範圍內的部門平衡；財務可行性(最近連續四個季度的公認會計準則收益(不包括非持續業務的淨收入)的總和應為正，與最近一個季度一樣)；
對於首次公開募股，公司必須在符合條件的交易所交易至少12個月(現有成員的剝離或實物分配在納入SPX之前不需要在符合條件的交易所交易
)。此外，標準普爾MidCap 400指數的成分股®指數和標準普爾SmallCap 600指數®指數可以添加到SPX，前提是它們滿足SPX的未調整公司級別市值
資格標準。從標準普爾中型股400指數的遷移®標準普爾SmallCap 600指數®指數不需要滿足財務可行性、流動性或50%的SPX未經調整的公司水平的最低市值門檻標準
。此外，除標準普爾綜合指數1500外，標準普爾總市場指數的成分股(包括除標準普爾中型股400以外的所有符合條件的美國普通股)®
指數和標準普爾SmallCap 600®指數)收購了SPX的成分股標準普爾MidCap 400®標準普爾SmallCap 600指數®不完全滿足財務可行性或IWF標準的指數仍可由標準普爾指數委員會酌情增加到SPX，如果標準普爾指數委員會確定這樣做可以將成交額降至最低，並增強SPX作為市場基準的代表性。某些類型的組織結構和證券始終被排除在外，包括但不限於業務發展公司、有限合夥企業、大型有限合夥企業、有限責任公司、場外公告牌發行、封閉式基金、交易所交易基金(ETF)、交易所交易票據、特許權使用費信託、跟蹤股票、特殊目的收購公司、優先股和可轉換優先股、單位信託、權證、可轉換債券、投資信託、權利和美國存託憑證。當SPX成分參與合併、收購或重大重組，以致不再符合納入標準，並且當它們
實質上違反一個或多個添加標準時，SPX成分將從SPX中刪除。被摘牌或移至粉單或場外公告牌的SPX成分股將被移除，而那些經歷停牌的成分股可能會被保留或移除，由指數保薦人自行決定。指數贊助商評估增加和刪除，以期保持SPX的連續性。
對於2017年7月31日之前納入SPX的成分股，所有公開上市的多股類別行都單獨包括在SPX中，但對於任何此類股票類別行，滿足上文討論的流動性和流通性標準的股票類別
行，並受某些例外情況的限制。一家公司的一條上市股票類別線可能被納入SPX，而同一公司的第二條上市股票類別線
被排除在外。對於向SPX股票類別持有人發行第二個公開交易股票類別的公司，如果事件是強制性的，並且分發類別的市值
不被認為是最小的，則考慮納入新發行的股票類別。
自2017年7月31日起，擁有多條股票類別線的公司不再有資格被納入SPX。在確定公司是否具有多個
股份類別結構時，僅考慮普通股。2017年7月31日之前具有多個股票類別線路的SPX成分股將被納入並繼續被納入SPX。如果SPX成分股重組為多股類別線結構，標準普爾指數委員會將酌情審查該公司是否繼續納入SPX。
SPX的計算
SPX是使用基本加權綜合方法計算的。在公佈水平的任何一天，SPX的水平由一個分數決定，其分子是每個SPX成分股的市場價格乘以該SPX成分股的股票數量的總和，其分母是除數，下文將更全面地描述。任何SPX成分股的“市值”
是該SPX成分股的每股市場價格乘以該SPX成分股當時的流通股數量的乘積
，這些股票隨後被納入SPX。
由於使用了除數，SPX指數有時也被稱為“基本加權綜合指數”。“除數”是指數保薦人計算的一個值，旨在隨着時間的推移保持SPX水平的一致性，並根據以下所述的“基準日期”之後SPX成分股股本的所有變化進行調整。SPX的水平反映了所有SPX成分股相對於SPX基準日期
1941-1943的總市值。
此外，SPX是浮動調整的，這意味着用於計算SPX的股份數只反映投資者可獲得的股份，而不是一家公司的所有流通股。
指數發起人尋求排除與公司控制權有關的長期戰略股東持有的股份，這個羣體通常包括以下人員和董事以及相關個人：持股情況已公開披露的高管和董事以及相關個人、私募股權投資公司、風險投資公司、特殊股權公司、資產管理公司和具有董事董事會代表的保險公司。持有另一家公司股票的上市公司、限制性股票(作為鎖定協議的一部分持有的股份除外)、公司贊助的員工股票計劃/信託、與公司相關的固定繳款計劃/儲蓄、投資計劃、基金會或家族信託、各級政府實體(政府退休或養老基金除外)、主權財富基金以及監管文件中報告為公司5%或更大利益相關者的任何個人(統稱為“戰略持有人”)。為此，指數保薦人
不包括所有持有的股份(除開户銀行、養老基金(包括政府養老和退休基金)、共同基金、交易所交易基金提供商、投資基金、資產管理公司以外)
(包括可能有權任命董事成員董事會但選擇不這樣做的利益相關者，已行使權利任命董事董事會的利益相關者，即使該觀察員受僱於利益相關者，以及
行使了任命獨立董事董事會的權利的利益相關者，但不受僱於利益相關者), 與公司無關的保險公司和獨立基金會的投資基金)，持倉量超過公司流通股總數的5%
，用於SPX計算。
排除是通過計算作為上述浮點調整折射率分數分子一部分的每個SPX成分的IWF來完成的：
IWF=(可發行流通股)/(總流通股)
在可用情況下，流通股的定義為流通股總數減去戰略股東持有的股份。在大多數情況下，IWF被報告為最接近的一個百分點。對於具有
多個股份分類行的公司，將為每個股份分類行計算單獨的IWF。在大多數情況下，IWF被報告為最接近的一個百分點。
SPX的維護
為了在一段時間內保持SPX的可比性，指數贊助商參與了一個指數維護過程。SPX維護流程涉及如上所述更改成分股，還涉及維護質量保證流程和程序、調整用於計算SPX的股票數量、監控和完成對公司增減的調整、針對股票拆分和股票分紅進行調整
以及針對其他公司行動進行調整。除了對指數的日常管理和SPX方法的維護外，標準普爾指數委員會在任何12個月內至少審查一次SPX方法，以確保SPX
繼續實現所述目標，並確保數據和方法保持有效。標準普爾指數委員會有時可能會諮詢投資者、市場參與者、SPX中包括或可能包括的證券發行人，或投資和金融專家。
除數平差
指數發起人主要使用的兩種調整是除數調整和用於計算SPX的股票數量的調整(包括浮動調整)。下面列出的
是某些公司事件及其對除數和股份計數的結果影響的表格。如果公司事件需要調整除數，該事件的效果是改變受影響的SPX成分股的市值，從而改變事件發生後SPX成分股的總市值。為了使SPX的水平不受改變的市值(可能是增加或減少)的影響
對於受影響的SPX成分股，指數發起人通常通過將SPX成分股的盤後市值除以盤前SPX水平來得出新的除數，其效果是將SPX的盤後水平降至盤前水平。
更改成份股份數
指數維護過程還涉及跟蹤每個指數公司納入的股票數量的變化。強制性事件導致的變更，如合併或收購驅動的股票/綜合財富基金變更、股票拆分和強制性分配，不受實施的最低門檻限制，並在交易發生時實施。然而，根據指數發起人的酌情決定權，合併和收購變更可能會累積起來，並與如下所述的季度股票更新一起實施。因某些非強制性企業行為而導致的材料份額/IWF變更遵循加速實施規則。非物質份額/IWF變動按季度實施。
加速實施規則
1.公開發行。公開發行公司發行的新股票和/或出售股東提供的現有股票，包括大宗銷售和現貨二級市場，如果活動規模滿足重大門檻標準，將有資格獲得加速實施待遇：
| (a) |
至少1.5億美元，以及
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| (b) |
至少佔活動前總股份的5%。
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除重要性門檻外，公開發行還必須滿足以下條件：
| • |
被承保。
|
| • |
向有關當局提交公開的招股説明書、招股説明書或招股説明書摘要。
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| • |
從官方消息來源獲得公開確認，表明此次發行已完成。
|
對於同時涉及出售股東提供的新公司股票和現有股票的公開發行，如果其中一項公開發行
至少佔總股份的5%和1.5億美元，這兩個事件都將實施。受影響公司同時進行的任何股份回購也將包括在實施中。
2.荷蘭拍賣、自我投標報價回購和拆分的交換報價。一旦這些非強制性企業行動類型的結果被公開宣佈並經標準普爾核實，無論其規模大小，都有資格獲得加速實施治療
。
加速執行規則的例外情況
對於受加速實施規則約束且規模至少為10億美元的非強制性公司行動，即使發行規模低於5%的門檻，標普也將使用公佈時公開的
最新股票和所有權信息，應用股份變動和任何由此產生的IWF變動。此例外確保使用最新的
可用信息及時識別超大型事件。
加速實施規則未涵蓋的所有非強制性事件(包括但不限於定向增發、收購私人公司和轉換非指數股
行)將在每個日曆季度的第三個月第三個星期五實施。此外，未根據加速執行規則執行但被發現符合條件的事件(例如，由於事件發生時缺乏公開可獲得的信息而導致的)作為季度再平衡的一部分執行。
公告政策
為了加快實施，指數保薦人通常會為所有非美國上市股票和美國上市存託憑證提供兩(2)個工作日的通知，併為所有非存託憑證美國上市股票提供一(1)個工作日的通知。
IWF更新
對於低於10億美元的事項，加速實施將包括對公司的IWF進行調整，前提是此類IWF的變化有助於新的流通股總數模仿此次發行中的可用股票
。為了最大限度地減少不必要的週轉，這些IWF變更不需要滿足任何實施的最低門檻要求。IWF的任何變化導致IWF為0.96或更高，在下一次IWF年度審查時將四捨五入為1.00。
IWF只會在季度審查中做出變更，如果變更至少佔當前流通股總數的5%，並且與不符合
加速實施規則的單一公司行動有關，無論是否存在關聯的股份變更。
因轉換衍生證券、收購私人公司或收購不在主要交易所交易的非指數公司而導致的季度股票變動事件被認為對投資者可用，除非有明確的信息表明新所有者是戰略持有者。
除上述情況外，請注意，IWF的更改僅在IWF年度審查時進行。
共享更新
對於擁有多個股份類別線的公司，以上“加速實施規則”標題下指定的標準適用於每個單獨的多個股份類別線，而不是公司股份總數。
例外情況：
任何未全額支付或未完全結算的報價，如遠期銷售協議，都沒有資格加速實施。因完成認購收據條款或遠期銷售協議結算而產生的股份更新將在未來的季度股份再平衡中更新。
再平衡準則-股票/IWF參考日期和凍結期
參考日期是在3月、6月、9月和12月的第三個星期五收盤前五週的參考日期，是用於季度流通股和IWF變動的公開可用信息的截止日期。在參考日期或之前的公開文件和/或官方來源中包含的所有流通股和所有權信息都包括在該季度的最新情況中。此外，對於加速實施規則導致的任何更改，
每個季度都有凍結期。
經浮動調整的市值指數的備考文件通常在第一個週五收盤後公佈，也就是再平衡生效日期的兩週前。有上限的和可選擇的加權指數的預計文件
通常在第二個星期五收盤後公佈，也就是再平衡生效日期的一週前。為便於説明，如果再平衡備考文件計劃於3月5日(星期五)發佈，股票/IWF凍結期將在3月9日(星期二)收盤後開始，並將在下一個星期五(3月19日)收盤後結束(即再平衡月的第三個星期五)。
在股票/國際工作基金凍結期內，股票和國際工作基金不變，加速實施規則暫停，但強制性公司行動事件(如合併活動、股票
拆分和配股)除外。暫停包括所有有資格加速實施的變化，通常會在股票/IWF凍結期宣佈或生效。在凍結期結束時，所有暫停的變更將在再平衡月的第三個星期五宣佈，並在季度再平衡生效日期後五個工作日實施。
對公司行動的調整
有一大範圍的企業行動可能會影響到SPX指數中的公司。某些公司行動要求指數保薦人重新計算股票數量或浮動調整
或對除數進行調整，以防止SPX水平因公司行動而改變。這有助於確保SPX的走勢不會反映出SPX中個別公司的行為。
衍生產品
作為一般政策，剝離證券在離岸日以零的價格(沒有除數調整)添加到SPX，並將在SPX至少保留一個交易日。如果SPX符合所有資格標準，則剝離的
安全性將保留在SPX中。如果剝離證券被確定不符合保留在SPX的資格，它通常將在至少一天的常規交易後被移除(通過除數調整)。
被刪除的剝離證券的權重按比例再投資於所有SPX成分股，從而使所有SPX成分股的相對權重保持不變。SPX市值的淨變化將導致除數變化。
從SPX成分股剝離出來的公司不需要滿足新成分股的資格標準，但就SPX而言，它們應被視為在美國註冊。根據標準普爾指數委員會的自由裁量權，如果標準普爾指數委員會確定一家剝離公司擁有代表SPX的總市值，則該公司可保留在SPX。如果剝離公司的估計市值低於SPX的最低未調整公司市值，但還有其他SPX成分股的總市值明顯低於剝離公司，標準普爾指數委員會可能決定將剝離公司保留在SPX。
下表列出了其他幾種類型的公司行動及其相關待遇。
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企業行動
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治療
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SPX成分添加/刪除
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添加
SPX成分股按浮動市值權重相加。SPX市值的淨變化導致除數調整。
刪除
所有SPX成分股在SPX中的權重將按比例變化。相對權重將保持不變。除數將由於SPX市值的淨變化而變化。
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已發行股份的變動
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增加(減少)流通股增加(減少)SPX的市值。SPX市值的變化會導致除數調整。
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拆分/反向拆分
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流通股按拆分比例進行調整。股票價格根據拆分比例進行調整。SPX市值沒有變化，也沒有除數調整。
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IWF的變化
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增加(減少)IWF增加(減少)指數的市值。SPX市值的淨變化會導致除數調整。
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普通股息
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當一家公司支付普通現金股息時，SPX不會對股票的價格或股票進行任何調整。因此，沒有對SPX進行除數調整。
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特別股息
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股票價格根據特別股息的數額進行調整。SPX市值的淨變化導致除數調整。
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配股發行
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所有在前一天以現金形式發行的配股都是在假設配股已全部認購的情況下適用的。股票價格根據配股價值進行調整，已發行股票按配股比例增加。市值的淨變化導致了除數的調整。
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任何被從SPX指數中剔除的公司，標準普爾MidCap 400指數®標準普爾SmallCap 600指數®索引必須從其刪除日期起至少等待一年，才能被重新考慮為SPX的替代候選。
重新計算政策
如果發生下列情況之一，指數保薦人保留重新計算和重新發布SPX的權利：(1)一個或多個成分股證券的收盤價不正確或修訂；(2)不及預期的預期或錯誤的公司行動；(3)SPX方法的錯誤應用；(4)公司行動的延遲公告；或(5)錯誤的計算或數據輸入錯誤。重新計算SPX
的決定由指數經理和/或指數委員會決定，如下所述。在作出任何此類決定時，會考慮重新計算所造成的潛在市場影響或擾亂。如果在事件發生後兩個交易日內發現收盤價不正確、未達到預期或錯誤應用公司行動、公司行動公告延遲、計算不正確或數據輸入錯誤，通常會重新計算SPX。如果在兩個交易日之後發現任何此類事件，指數委員會將決定是否重新計算SPX。如果對方法的錯誤應用導致SPX成分股的組成和/或權重不正確，指數委員會應決定是否按照規定的指南重新計算SPX。如果重新計算SPX，則應在檢測和審查問題後的合理時間內重新計算。
計算和定價中斷
SPX的收盤水平由指數保薦人根據SPX各成分股的收盤價計算，收盤價由其一級交易所設定。收盤價由指數贊助商從其第三方供應商之一收到，並通過將其與替代供應商的價格進行比較來驗證。賣家從一級交易所收到收盤價。實時日內價格計算方式類似
，無需二次驗證。官方的收盤計算是基於每隻股票的主要市場收盤價。用來計算實時SPX水平的價格是基於“綜合磁帶”的。合併磁帶是所有地區性交易所和交易場所中每個成分股的交易集合，包括主要交易所。如果一個或多個交換機出現故障或中斷，只要
“綜合磁帶”正常運行，實時計算就會繼續進行。
如果中斷在市場收盤前沒有解決，官方收盤價將按照紐約證券交易所第123c條規定的等級來確定。指數贊助商網站spdji.com上發佈了一則通知，指出SPX計算中使用的價格是否有任何變化。在極端情況下，指數贊助商可能決定推遲SPX調整或不發佈SPX。實時指數不會重述。
意外的Exchange關閉
當市場/交易所完全或部分未能開盤或交易暫時停止時，就會發生意外的市場/交易所關閉。這可以適用於單個交易所或整個市場，
當所有一級交易所關閉和/或不交易時。意外的市場/交易所關閉通常是由於不可預見的情況，如自然災害、惡劣天氣、停電或其他事件。
在很大程度上，指數贊助商依賴交易所在交易所意外關閉的情況下提供指導。指數贊助商的決策
取決於有關定價和強制性公司行動的交易所指導。
紐約證券交易所規則123c規定了在交易所因系統或技術問題而無法進行一種或多種證券的收盤交易時，確定上市證券的正式收盤價的收盤應急程序。
美國東部時間下午3：00是交易所確定其關於停機情況的行動計劃的最後期限。因此，指數贊助商也使用美國東部時間下午3：00作為截止日期。
如果所有主要交易所因不可預見的情況而未能開盤或在盤中意外停止交易，指數保薦人將採取以下行動：
開盤前的市場混亂：
(I)如果所有交易所表示某一天不會開盤，指數保薦人將把這一天視為計劃外的市場假期。決定將盡快通過正常渠道傳達給客户。包含多個市場的指數將按正常計算，前提是當天至少有一個市場開盤。只包含封閉市場的指數將不會被計算。
(Ii)如果交易所表示交易雖然延遲，但將在指定的日期開盤，指數贊助商將在交易所開盤時開始計算指數。
盤中市場震盪：
(I)如果交易所表示某一天不會恢復交易，SPX
水平將使用交易所根據紐約證券交易所規則123c確定的價格來計算。在一級交易所公佈正式收盤價之前，SPX盤中水平將繼續使用最後一次交易的綜合價格。
許可協議
標普(S&P)®是標準普爾金融服務公司和道瓊斯公司的註冊商標®是道瓊斯商標控股有限公司(“道瓊斯”)的註冊商標。
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用於某些目的進行了再許可。標準普爾500指數®Index是Index贊助商和/或其附屬公司的產品，並已獲得我們的使用許可。
債券並非由指數保薦人、標準普爾金融服務有限責任公司或其任何聯屬公司(統稱為“標普道瓊斯指數”)贊助、背書、出售或推廣。標普道瓊斯指數不向債券持有人或任何公眾人士作出任何明示或默示的陳述或保證，就一般或特別投資於債券或標準普爾500指數的能力是否明智作出任何陳述或擔保®跟蹤一般市場表現的指數。標普道瓊斯指數與我們在標準普爾500指數方面的唯一關係®該指數是標準普爾500指數®標普道瓊斯指數和/或其第三方許可方的索引和某些商標、服務標記和/或商品名稱。標準普爾500指數®指數由標普道瓊斯指數決定、組成和計算，而不考慮我們或債券。標普道瓊斯指數在確定、組成或計算標準普爾500指數時，沒有義務考慮我們或債券持有人的需求。®索引。標普道瓊斯指數概不負責亦無參與釐定債券的價格及金額、發行或出售債券的時間，或釐定或計算債券兑換成現金的方程式。標準普爾道瓊斯指數不承擔與債券的管理、營銷或交易相關的義務或責任。不能保證基於標準普爾500指數的投資產品®指數將準確跟蹤標準普爾500指數®
指數業績或提供正投資回報。標普及其子公司不是投資顧問。將證券或期貨合約納入指數不是標普道瓊斯指數建議買入、賣出或持有此類證券或期貨合約的建議，也不被視為投資建議。儘管有上述規定，芝加哥商品交易所集團有限公司及其聯屬公司可獨立發行及/或贊助與本公司目前發行的債券無關的金融產品，但該等產品可能與債券相似或與之競爭。此外，芝加哥商品交易所集團及其附屬公司可能會交易與標準普爾500指數表現掛鈎的金融產品®索引。此交易活動可能會影響票據的價值。
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歷史信息
下圖顯示了參考資產在2012年5月13日至2022年5月13日的表現。
我們從彭博社獲得了有關參考資產歷史業績的信息，見下圖。
我們沒有獨立核實從彭博社獲得的信息的準確性或完整性。參考資產的歷史表現不應被視為其未來表現的指標，也不能保證參考資產在任何平均日期的收盤水平，或參考資產的表現將為您的初始投資帶來正回報。
S&P 500®索引(SPX)
過去的表現並不代表未來的結果。
美國聯邦所得税的重大後果
您在票據上的投資對美國聯邦所得税的影響是不確定的。沒有任何法定、監管、司法或行政機構直接討論應如何針對美國聯邦所得税的目的處理票據。下面總結了這些税收後果中的一些，但我們建議您閲讀產品附錄
中“重要的美國聯邦所得税後果”一節中更詳細的討論，並與您的税務顧問討論您特定情況下的税收後果。本討論以1986年修訂的《美國國税法》(以下簡稱《守則》)、最終的、臨時的和擬議的美國財政部(以下簡稱《財政部》)條例、裁決和決定為基礎，在每一種情況下，這些法規、裁決和決定都是在本協議生效之日起生效的，所有這些都可能會發生變化，可能具有追溯力。州、當地和非美國法律規定的税收後果不在此
討論。未尋求美國國税局(“國税局”)就您在債券中的投資所產生的美國聯邦所得税後果作出裁決，以下討論對國税局沒有約束力。除
在“非美國持有人”標題下討論的情況外，本討論僅適用於在初始發行時購買票據並出於美國聯邦所得税目的而將其票據作為資本資產持有的美國持有人。
美國税收待遇。根據附註的條款，運輸署及閣下同意，在沒有法定或監管變更或行政決定或司法裁決相反的情況下，將閣下的附註定性為有關參考資產的預付衍生工具合約。請持有者諮詢他們的税務顧問，瞭解上述考慮因素的重要性和潛在影響。如果您的票據是這樣處理的，則在票據的應税處置時，您一般應確認損益，其金額應等於此類應税處置所實現的金額與您在票據中的納税基礎之間的差額。您在票據中的納税基礎通常應等於您在票據中的成本。如果您持有債券超過一年，此類損益一般應為長期資本損益(否則，如果您持有債券一年或更短時間，則此類損益應為短期資本損益)。資本損失的扣除是有限制的。
根據我們收到的某些事實陳述，我們的美國特別税務顧問Fry，Frank，Harris，Shriver&Jacobson LLP認為，以上述方式處理您的筆記是合理的。但是，由於沒有專門針對票據的税務處理的權威機構，因此您的票據也有可能出於税務目的而被視為單一或有付款債務工具，或者根據一些其他特徵，因此您從票據獲得收入的時間和性質可能與上述處理方式有實質性的不同，並且與上述處理方式相反，如產品附錄中“重要的美國聯邦所得税後果-替代處理”一節中進一步描述的
。
除法律另有要求外，除非財政部和美國國税局認為其他處理方式更合適，否則TD打算按照上述處理方式，並在產品補充品的“重大美國聯邦所得税後果”項下，為美國聯邦所得税目的處理您的票據。
公告2008-2。2007年，美國國税局發佈了一項通知，可能會影響票據持有人的税收。根據2008-2號公告，國税局和財政部
正在積極考慮是否應要求票據等工具的持有人按當前基礎應計普通收入。無法確定他們最終將發佈什麼指導意見(如果有的話)。然而，有可能的是，在這種指導下，票據持有人最終將被要求在目前應計收入，這可以追溯適用。美國國税局和財政部也在考慮其他相關問題，包括此類工具的額外收益或損失是否應被視為普通或資本，此類工具的非美國持有者是否應對任何被視為應計收入徵收預扣税，以及是否應將法典第1260節的特殊“推定所有權
規則”適用於此類工具。我們敦促美國和非美國持有者諮詢他們的税務顧問，瞭解上述考慮因素對他們在票據中的投資的重要性和潛在影響。
對淨投資收入徵收的醫療保險税。作為個人、遺產或某些信託的美國持有者，如屬遺產或信託，則須對其全部或部分“淨投資收入”或“未分配淨投資收入”額外繳納3.8%的税，其中可包括與票據有關的任何收入或收益，但以其淨投資收入或未分配淨投資收入(視情況而定)為限，該淨投資收入或未分配投資收入(視情況而定)與其其他修改後的調整總收入相加，對於未婚個人而言，超過20萬美元。共同提交報税表的已婚納税人(或尚存配偶)為250,000美元，單獨提交報税表的已婚個人為125,000美元，或遺產或信託的最高税級開始時的美元金額。3.8%的醫療保險税是以不同於常規所得税的方式確定的。美國持有者應就3.8%的醫療保險税的後果諮詢他們的税務顧問。
指定的外國金融資產。如果美國持票人沒有在金融機構開立的賬户中持有其票據，並且其票據和某些其他“指定外國金融資產”(適用某些歸屬規則)的合計價值超過了適用的門檻，則美國持票人可能需要就其票據承擔報告義務。如果美國持有者被要求披露其票據，但沒有這樣做，可能會受到重罰。
非美國持有者。如果您是非美國持有者，在遵守守則第871(M)節和FATCA的情況下，如下所述：如果您遵守有關您的非美國身份的某些認證和識別要求，包括向我們(和/或適用的扣繳義務人)提供完整填寫並有效執行的適用IRS表格W-8，則您一般不應就您的票據付款
繳納美國預扣税，或就您的票據付款遵守一般適用的信息報告和備份預扣要求。根據下面討論的守則第897節和守則第871(M)節的規定，從票據的應税處置中獲得的收益一般不應繳納美國税，除非(I)該收益實際上與非美國持有人在美國進行的貿易或業務有關，(Ii)非美國持有人是非居住在美國的外國人，並且在該應納税年度內在美國居留183天或以上，且滿足某些其他條件，或(Iii)該非美國持有人目前或以前與美國有某些其他聯繫。
第897條。我們不會試圖確定任何參考資產成分發行人是否會被視為守則第897節所指的“美國不動產控股公司”(“USRPHC”)。我們亦沒有嘗試決定債券是否應被視為守則第897節所界定的“美國不動產權益”(“USRPI”)。如果任何此類實體和票據被如此處理，可能適用某些不利的美國聯邦所得税後果，包括在票據的應税處置時，非美國持有者就票據獲得的任何收益按淨額計算的美國聯邦所得税，而此類應税處置的總收益可能需要繳納15%的預扣税。非美國持有者應諮詢他們的税務顧問，瞭解是否可能將任何此類實體視為USRPHC，並將票據視為USRPI。
第871(M)條。根據《税法》第871(M)條，向非美國持有者支付或被視為支付給非美國持有者的特定
“股息等價物”應徵收30%的預扣税(可通過適用的所得税條約予以減免)，這些“股息等價物”指的是一種或多種支付股息的美國股權證券或包含美國股權證券的指數。即使票據未規定支付涉及股息的款項，也可以適用預扣税。國庫條例規定，預扣税適用於就2016年後發行的增量為一的指定股權掛鈎工具(“Delta-one指定股權掛鈎工具”)支付或視為支付的所有股息等價物，以及適用於2017年後發行的所有其他指定股權掛鈎工具支付或視為支付的所有股息等價物。然而，美國國税局發佈了指導意見
，聲明財政部和國税局打算修改財政部法規的生效日期，以規定對已支付或被視為已支付的股息等價物預扣不適用於不是Delta-One指定股權掛鈎工具且在2023年1月1日之前發行的特定股權掛鈎工具。
根據我們的判斷，該票據相對於參考資產或任何參考資產成分而言不是“Delta-One”，我們的美國特別税務顧問認為，該票據不應是Delta-One指定的股本掛鈎工具，因此不應被扣留股息等價物。我們的決定對美國國税局沒有約束力，美國國税局可能不同意這一決定。此外，守則第871(M)節的應用將取決於我們對附註條款設定日期的決定。如果需要預扣，我們不會支付任何額外的金額。
然而，在條款設定日期後，如果發生影響參考資產的某些事件，您的票據可能被視為出於税務目的重新發行，
任何參考資產構成或您的票據，在發生此類事件後，您的票據可能被視為Delta-One指定的股權掛鈎工具，受股息等價物預扣的約束。此外，如果您就參考資產、任何參考資產成分或票據進行或已經進行某些其他交易，則守則第871(M)節規定的預扣税金或其他税項也可能適用於本規則下的票據。如果您
輸入或已經輸入與參考資產、任何參考資產構成或附註有關的其他交易，您應諮詢您的税務顧問，以瞭解守則第871(M)節在您其他交易的
上下文中對您的附註的適用情況。
由於債券的股息等價物的30%預扣税適用於債券存在不確定性，請您就守則第871(M)節和30%預扣税對債券投資的潛在應用諮詢您的税務顧問。
《外國賬户税收遵從法案》。《外國賬户税法》(FATCA)於2010年3月18日頒佈，對“可預扣款項”(即某些來自美國的付款，包括利息(和原始發行折扣)、股息、其他固定或可確定的年度或定期收入，以及處置可產生美國來源的利息或股息的財產的總收益)和“通過付款”(即，支付給某些外國金融機構(及其某些附屬機構)的可扣繳款項)，除非收款人同意(或被要求)披露在該機構(或相關附屬機構)擁有帳户的任何美國個人的身份，並每年報告有關該帳户的某些信息。FATCA
還要求扣繳代理人向未披露任何主要美國所有者(或不證明他們沒有任何
主要美國所有者)的某些外國實體支付可預扣的款項，以30%的税率預扣税款。在某些情況下，持有者可能有資格獲得此類税款的退款或抵免。
根據最終和臨時財政部條例以及美國國税局的其他指導，FATCA下的扣繳和報告要求一般將適用於某些“可扣留付款”，不適用於出售或處置的毛收入，僅適用於某些外國直通付款，前提是此類付款是在定義“外國直通付款”一詞的最終規定公佈兩年後支付的。如果需要預扣，我們(或適用的付款代理)將不會被要求就如此預扣的金額支付額外的金額。位於與美國FATCA管理機構有政府間協議的司法管轄區內的外國金融機構和非金融外國實體
可能受不同規則的約束。
投資者應就FATCA的應用諮詢他們的税務顧問，特別是如果他們可能根據FATCA規則被歸類為金融機構(或如果他們通過外國實體持有票據)。
擬議的立法。2007年，國會提出了一項立法，如果該立法獲得通過，將要求在法案通過後購買的票據的持有者在票據期限內應計利息收入，儘管在票據期限內不會支付利息。
此外，2013年，眾議院籌款委員會以草案的形式公佈了與金融工具有關的某些擬議立法。如果這項立法獲得通過，這項立法的效果通常是要求票據等票據按年度市值計價，除某些例外情況外，所有收益和損失均按普通處理。
無法預測將來是否會通過任何類似或相同的法案，或任何此類法案是否會影響您的票據的税務處理。建議您諮詢您的
税務顧問，瞭解可能的法律更改及其對您的票據的税務處理的可能影響。
敦促美國和非美國持有者就美國聯邦所得税法對票據投資的適用以及根據任何州、地方、非美國或其他税收管轄區(包括TD)的法律購買、實益擁有和處置票據而產生的任何税收後果諮詢他們的税務顧問。
補充分配計劃(利益衝突)
我們已委任運輸署的聯營公司TDS為發售債券的代理。根據分銷協議的條款，TDS將按公開發售價格減去相當於本定價補充資料封面所載承銷折扣的優惠，向TD購買債券。J.P.Morgan Securities LLC(我們稱為JPMS LLC)和JPMorgan Chase Bank，N.A.將擔任債券的配售代理
，從佣金到TDS，他們在此次發行中向受託賬户以外的賬户出售的每一種債券，將獲得10.00美元的配售費用。TDS和配售代理將放棄向
受託賬户銷售的佣金和配售費用。運輸署會向運輸署支付與其在發售及發售債券中扮演的角色有關的某些開支，而運輸署亦會就其在發售及發售債券中扮演的角色向運輸署支付費用。此外，我們或我們的一家附屬公司將向非附屬經紀交易商支付費用，以提供與此產品相關的某些電子平臺服務。
我們預期債券將於發行日交付，預計為定價日後第四個DTC結算日。根據《交易法》第15c6-1條，除非交易雙方另有明確約定，否則二級市場的交易一般需要在兩個DTC結算日(“T+2”)內結算。因此，購買者如欲在債券交收前兩個DTC結算日之前的任何日期
在二手市場買賣該批債券，將須訂明其他交收安排，以防止二手市場交易失敗。
利益衝突。TDS是TD的附屬公司，因此，根據金融行業監管局(FINRA)規則5121的含義，在此次發行中存在“利益衝突”。此外，運輸署將收取首次公開發售債券的淨收益，從而產生FINRA規則第5121條所指的額外利益衝突。本次債券發行將根據FINRA規則5121的規定進行。根據FINRA規則5121，在未經帳户持有人事先書面批准的情況下，TDS或我們的任何其他附屬代理均不得將本次發售中的票據出售給其行使自由裁量權的帳户。
我們、TDS、我們的另一家聯屬公司或第三方可在最初銷售票據時使用本定價補充資料和任何通過引用併入本文的文件。此外，我們、TDS、我們的另一家關聯公司
或第三方可在首次銷售後的票據中使用本定價補充資料和通過引用併入本文的任何文件進行做市交易。如果買方從我們、TDS、我們的另一家附屬公司或第三方購買了票據，則除非我們、TDS、我們的另一家附屬公司或該第三方在銷售確認書中另行通知該買方，否則本定價補充條款將用於做市交易。
禁止向EEA和聯合王國零售投資者銷售產品
債券無意向歐洲經濟區內的任何散户投資者發售、出售或以其他方式發售，亦不應發售、出售或以其他方式發售。就此等目的而言，散户投資者指屬於以下一項(或多項)的人士：(I)經修訂的第2014/65/EU號指令第4(1)條第(11)點所界定的零售客户；(Ii)經修訂的第2002/92/EC號指令所指的客户，而該客户不符合第(10)條經修訂的第2003/71/EC號指令第(10)點所界定的專業客户資格；或(Iii)非經修訂的第2003/71/EC號指令所界定的合資格投資者。因此，並無根據(EU)第1286/2014號規例(經修訂的“歐盟優先股規則”)所規定的關鍵資料文件，發售或出售債券或以其他方式向歐洲經濟區的散户投資者發售債券，因此，根據歐盟優先股規則，發售或出售債券或以其他方式向歐洲經濟區的任何散户投資者發售債券可能屬違法。
債券不擬發售、出售或以其他方式出售予任何英國(“英國”)散户投資者，亦不應發售、出售或以其他方式發售。就這些目的而言，英國的散户投資者是指以下一種(或多種)散户客户：(I)根據《2018年歐洲聯盟(退出)法》構成國內法律一部分的(歐盟)第2017/565號條例第2條第(8)點所界定的散户客户，
受《2018年金融工具市場(修訂)(歐盟退出)條例》(SI 2018/1403)(可能不時修訂或取代)的修訂；(Ii)《2000年金融服務和市場法》(“FSMA”)和根據FSMA為實施(EU)2016/97號指令而制定的任何規則或條例所指的客户，而該客户不符合第(Br)(EU)第600/2014號條例第2(1)條第(8)點所界定的專業客户資格，因為它是憑藉EUWA而構成英國國內法律的一部分；或(Iii)不是《招股章程規例》第2條所界定的合資格投資者，因為根據《歐盟章程規例》(“英國招股章程規例”)，它構成本地法律的一部分。因此，根據EUWA(“英國PRIIPs規例”)，PRIIPs規例並無就發售或出售債券或以其他方式向英國散户投資者提供債券而要求提供的關鍵資料文件，因為該規例是英國國內法律的一部分，因此根據英國PRIIPs規例，發售或出售債券或以其他方式向任何散户投資者發售債券可能是違法的。
有關票據估計價值的補充資料
債券的最終條款將根據當時的市場情況，於債券最初向公眾定價之日(我們稱為定價日期)確定。
並將在最終定價補充文件中傳達給投資者。
債券的經濟條款基於我們的內部融資利率(這是我們的內部借款利率，基於市場基準和我們的借款意願等變量)和
幾個因素，包括預計將支付給TDS或我們的另一家關聯公司的任何銷售佣金，任何預計將允許或支付給非關聯中介機構的銷售特許權、折扣、佣金或費用，以及我們或我們的任何關聯公司預計因構建債券而獲得的估計利潤。我們可能與債券有關的估計成本，以及我們可能因對衝債券下的責任而可能產生的估計成本。由於我們的內部融資利率通常比我們的基準債務證券在二級市場上交易的水平有折扣，因此使用債券的內部融資利率而不是我們的基準債務在二級市場上交易的水平
預計將對債券的經濟條款產生不利影響。
在本定價補充頁的封面上，我們已提供了票據的估計價值範圍。估計價值範圍是參考我們的內部定價模型確定的，該模型
考慮了許多變量，並基於一些假設，這些假設可能會也可能不會實現，通常包括波動性、利率(預測利率、當前利率和歷史利率)、價格敏感性分析、債券的到期時間和我們的內部融資利率。有關估計價值的更多信息，請參閲本文的“其他風險因素--與估計價值和流動性有關的風險”。由於我們的內部融資利率一般較我們的基準債務證券在二級市場交易的水平有折讓，因此在假設所有其他經濟條件保持不變的情況下，預計債券使用內部融資利率而不是我們的基準債務證券交易的水平將增加債券的估計價值。欲瞭解更多信息，請參閲本文“其他風險因素--與估計價值和流動性相關的風險--您的票據的估計價值是基於我們的內部融資利率”下的討論。
我們在定價日的估計價值不是對債券在二級市場上交易價格的預測，也不是代理商在二級市場上買賣債券的價格。在正常市場及融資情況下，代理商或本公司的另一聯營公司擬在第二市場要約購買該批債券，但並無義務這樣做。
假設所有相關因素在定價日期後保持不變，代理商最初在二級市場買賣債券的價格(如果有的話)可能會超過我們在定價日期的估計價值，預計為發行日期後約3個月，因為吾等可酌情選擇有效地向投資者償還套期保值債券下我們的
債務的估計成本的一部分，以及我們不再預期在債券期限內產生的與債券相關的其他成本。我們作出這項酌情選擇，並根據一系列因素，包括債券的期限及我們與債券分銷商可能達成的任何協議，來決定這項臨時還款期。我們以這種方式有效償還給投資者的估計成本金額可能不會在整個報銷期內按比例分配，我們可能會隨時停止此類報銷，或在票據發行日期後根據市場狀況的變化和其他無法預測的因素修改報銷期的持續時間。
我們強烈建議您閲讀本定價附錄第P-3頁開始的“其他風險因素”。