目錄表

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K/A

(第1號修正案)

每年一次根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的報告

截至本財政年度止June 30, 2021佣金文件編號1-10004

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NAPCO安全技術公司.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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灣景大道333號, 阿米蒂維爾, 紐約 11701

(主要執行辦公室地址；郵政編碼)

(631) 842-9400

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

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根據該法第12(G)條登記的證券：無

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如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是◻    不是 ⌧

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是◻    不是 ⌧

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ⌧ No ◻

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ⌧ No ◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ⌧

截至註冊人最近完成的第二財季(2020年12月31日)的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為$376,476,776以註冊人在該日期的普通股價格為基礎。

截至2021年9月10日，普通股流通股數量，面值為0.01美元，為36,702,168.

通過引用併入的文件：無

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解釋性説明

NAPCO安全技術公司(“公司”)正在以Form 10-K/A格式提交本修正案(以下簡稱“修正案”)，以修訂其最初於2021年9月13日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的Form 10-K年度報告(以下簡稱“原始報告”)。在提交這項修訂時，本公司重申其先前發佈的經審計的財務報表所載期間的財務報表，以計入本公司庫存陳舊儲備的變化。不應再依賴以前發佈的那些財務報表。除下文所述外，原始報告中的所有其他信息和附件均保持不變。因此，本修正案應與原始報告以及我們在原始報告之後向美國證券交易委員會提交的文件結合閲讀。這項修訂以原始報告日期為準，本公司並未更新原始報告以反映原始報告日期之後發生的事件。

重述的背景和影響

在提交原始的10-K表格後，管理層審查了其計算過時存貨準備金的方法。在這次審查期間，管理層確定了與公司陳舊庫存儲備有關的變化，並認為這些變化是適當的。公司最初的10-K報表中反映的準備金主要依賴管理層編制的估計，這些估計是基於歷史和機構知識以及對被認為有風險的項目可能過時的判斷。經過管理層的審查，確定了一種更準確的系統評價方法，它利用了歷史數據，包括銷售數據和零部件使用情況，以及產品生命週期、趨勢和判斷。這導致公司2021財年、2020財年和2019財年的過時儲備發生變化。這些變動對這些期間財務報表的影響見下表。

這些變化的影響摘要如下：

下表列出了綜合資產負債表信息，包括最初報告的餘額和截至以下日期的重報餘額：

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截至2019財年初的留存收益調整了894美元，這與重報庫存(901美元)有關，扣除税收影響(7美元)。

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下表列出了綜合損益表資料，包括最初報告的結餘和重報的終了財政年度結餘：

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下表列出了綜合現金流量信息報表，包括最初報告的餘額和6月30日終了財政年度的重報餘額：

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財務報告的內部控制

管理層已重新評估其對截至2021年6月30日的財務報告內部控制的有效性的評估，如本修正案第9A項和管理層關於財務報告內部控制的年度報告FS-1頁進一步描述的那樣，並得出結論認為存在重大弱點，披露控制和程序無效。不應再依賴管理層以前關於財務報告內部控制的年度報告。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期財務報告的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。一個或多個重大弱點的存在使管理層無法得出結論，即公司的披露控制和程序以及財務報告的內部控制是有效的。管理層正在採取更多措施，如本修正案FS-1頁管理層關於財務報告內部控制的年度報告所述，以補救我們財務報告內部控制的重大弱點。關於重述及其對我們財務報表的影響的更多信息，請參閲本修正案所包括的財務報表附註的附註1A，以前發佈的財務報表的重述。

在本申請中修改的項目

根據適用的美國證券交易委員會規則，本修正案包括1934年《證券交易法》(以下簡稱《證券交易法》)第12B-15條所要求的、自本修正案之日起由公司首席執行官和首席財務官出具的證書。

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第一部分

第一項：業務。

概述

NAPCO安全技術公司是高科技電子安全設備、入侵和火災報警系統蜂窩通信服務的領先製造商和設計商之一，也是學校安全解決方案的領先提供商。我們提供多樣化的安全產品，包括門禁系統、門鎖產品、入侵和火災報警系統以及視頻監控產品。這些產品用於商業、住宅、機構、工業和政府應用，主要銷往世界各地的安全設備的獨立分銷商、經銷商和安裝商。近年來，我們經歷了顯著的增長，主要得益於入侵和火警系統無線通信服務產生的經常性服務收入的快速增長，以及我們的學校安全產品，這些產品旨在滿足由於美國校園槍擊和暴力事件而加強學校安全的日益增長的需求。儘管經常性服務收入在新冠肺炎疫情期間持續增長，但設備銷售受到與此次流行病相關的經濟放緩的負面影響。

自1969年以來，NAPCO在專業安全領域建立了可靠地提供先進技術和高質量安全解決方案的傳統和經過驗證的記錄，建立了許多業界廣泛認可的品牌，如NAPCO安全系統、Alarm Lock、Continental Access、Marks USA和其他受歡迎的產品系列：包括Gemini和F64系列硬件/無線入侵系統和iSee Video互聯網視頻解決方案。我們還致力於開發創新技術和生產利用遠程通信和無線網絡的下一代可靠的安全解決方案，包括我們的StarLink、iBridge和最近的iSecure產品線。今天，全球數以百萬計的企業、機構、家庭和個人受到NAPCO集團公司產品的保護。

截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的財年，我們的淨銷售額分別為1.14億美元、1.014億美元和1.029億美元。與去年同期相比，我們淨銷售額的變化主要是由於經常性服務的銷售額(990萬美元)和設備銷售額(270萬美元)的增長。設備銷售增加的主要原因是，從新冠肺炎疫情的經濟影響中恢復過來，以及取消了聯邦和州政府在疫情初期和高峯階段規定的大部分關閉。隨着這些關閉的減少和經濟狀況的改善，我們的設備銷售增加了。截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的財年，我們的淨收入分別為1540萬美元、780萬美元和1250萬美元。此期間淨收入的增長主要是由於從上文所述的新冠肺炎影響中恢復，以及我們經常性收入業務的增長。

我們的產品和服務

該公司的產品和服務包括：

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門禁產品.

該公司生產各種門鎖裝置，包括帶有按鈕、讀卡器和生物識別操作的微處理器電子門鎖、門報警器、機械門鎖和簡單的門鎖。這些設備可以控制一扇門，或者在公司的一些基於微處理器的門鎖的情況下，可以與公司的門禁系統聯網並進行遠程控制。

入侵和火災警報系統.

報警系統通常由各種探測器、控制面板、數字鍵盤和信號設備組成。當發生入侵時，入侵檢測器會感知入侵，並通過硬連線或無線傳輸激活控制面板，從而觸發信號設備，在大多數情況下，會導致鈴聲或警報聲響起。可以使用諸如蜂窩或數字通信器之類的通信設備來將警報信號發送到中心站或由客户選擇的另一個人。蜂窩通信器變得越來越流行，面板和通信器正趨向於集成，因此許多警報面板將包含一個集成的蜂窩通信設備。

該公司為這些報警系統製造和銷售以下產品：

循環蜂窩通信業務.

該公司為上述蜂窩通信設備提供蜂窩接入。這些服務按月提供，並按月開具發票。這些服務的收入在過去幾年中大幅增長，從2019財年到2021財年增長了95%。這些收入目前在截至2021年6月30日的財年的毛利率約為86%，約佔我們截至2021年6月30日的財年總收入的30%。該公司的長期目標是使這些服務的經常性收入至少佔總收入的50%。

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門禁系統.

門禁系統由以下一種或多種設備組成：各種類型的身份識別讀取器(如讀卡器、手持式掃描儀)、控制面板、基於個人計算機的計算機和電子激活門鎖裝置。當識別卡或其他識別信息被輸入讀取器時，該信息被傳輸到控制面板/PC，然後控制面板/PC驗證數據並確定是否通過電子停用門鎖裝置來準許訪問。保存記錄有關訪問活動的各種類型的數據的電子日誌。

視頻監控系統。

視頻監控系統通常由一個或多個攝像機、一個控制面板和一個視頻監視器或PC組成。更先進的系統還可以包括記錄設備和某種類型的遠程通信設備，例如到PC或支持瀏覽器的蜂窩電話的互聯網連接。該系統允許用户一次監視不同的位置，而錄像機則保存視頻圖像以備將來使用。遠程通信設備可以允許用户從遠程位置查看和控制系統。該公司設計、設計和銷售上述軟件和控制面板。它還購買和轉售各種攝像機、基於PC的計算機和視頻監控系統的外圍設備。

該公司設計、設計、製造和銷售上述軟件和控制面板。它還購買和轉售各種身份識別讀取器、基於PC的計算機和各種門禁系統的外圍設備。

外圍設備

該公司還銷售其他公司生產的外圍設備和相關設備。來自外圍設備的收入一直不是很高。

我們的增長動力

經常性收入業務

2012年，我們開始通過開發我們的蜂窩無線電技術來產生經常性收入。從那時起，我們繼續推出更多產生經常性收入的產品，主要是在我們的StarLink、iBridge和最近的iSecure產品線等蜂窩通信設備中。這些產品安裝在最終客户的場所，我們通過預先購買我們的產品和每月支付訂閲費來產生收入，這些服務是我們在基於雲的運營中心提供的監控安全漏洞和火災警報的服務。每月的經常性收入使我們能夠產生更一致和可預測的收入流，並減輕市場對我們的設備產品需求波動的風險。此外，這些產品產生了更高的毛利率，這具有提高我們的盈利能力的效果。我們相信這些產品和服務有很大的市場機會，因為許多商業和住宅客户更喜歡購買實時安全監控服務，以確保對安全漏洞和火警的持續保護和快速反應。

我們還經歷了來自Fire無線電產品銷售的經常性收入的加速增長。在過去的幾年裏，我們推出了幾種Starlink Fire無線電解決方案，包括一種可以利用蜂窩或互聯網技術實現通信功能的Starlink雙路徑無線電。在某些地區，如紐約市或洛杉磯縣，當地消防法規要求使用雙路徑無線電。2019財年推出了第三款消防無線電，其形式是內置了Starlink消防無線電的Firelink消防面板。總體而言，Fire無線電產品的毛利率高於其他Starlink解決方案。在截至2021年6月30日的財年中，Fire無線電產品的銷售為我們的毛利率做出了積極貢獻。我們預計Fire無線電產品將繼續在我們經常性收入的整體組合中佔越來越大的比例，並對我們的毛利率產生積極影響。

我們打算通過開發新的和創新的產品，以及繼續我們積極有效的銷售和營銷努力，繼續尋求經常性的收入機會。在截至2021年6月30日的財年中，我們的經常性收入約佔我們總收入的30%。我們的戰略是在可預見的未來提高經常性收入佔總收入的比例。

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學校安全與公共安全

我們最近業務的增長在一定程度上是由於學校和其他公共場所對加強安全的重大需求。在美國，有超過10萬所K-12學校，超過10,000所學院和大學，超過350,000所禮拜場所。管理層估計，這些機構中只有不到10%的機構有足夠的保護措施，免受活躍的槍手或入侵者的攻擊。由於“主動槍手”事件增多，美國多個州和地方政府大幅增加了學校安全預算。許多學院和大學都有大量的捐贈，這些捐贈正開始被用來解決這一關鍵問題。專注於教育的安全設備和服務的收入已超過30億美元，這一細分市場仍處於早期階段，因為許多K-12學校、學院和大學仍未解決這一問題。

有了全套產品和解決方案，我們相信我們能夠很好地滿足學校、禮拜場所和其他人們聚集的地方的安全需求。根據學校的需要和預算，我們提供(I)可由教師操作的獨立LocDown鎖，(Ii)可與中央控制通信的Networx系列獨立無線鎖，或(Iii)具有蜂窩連接的企業級訪問控制，允許安全主管從中央辦公室鎖定整個或部分校園，包括宿舍、教室和行政辦公室。

該公司在學校安全合同中贏得了多項重大合同，包括休斯頓獨立學區，這是德克薩斯州最大的學區，也是美國第七大學區。在該項目中，公司通過其帶有入侵、視頻和警報通信器的大陸訪問控制實施了其企業範圍的安全解決方案。另一個例子是加州馬里布的Pepperdine大學，該公司為其1700多個需要鎖定和門禁技術的宿舍提供了鎖定系統。我們之所以被選中，是因為我們是唯一一家同時擁有鎖定和訪問控制技術的安全公司，這些技術可以在同一平臺上工作，並滿足該大學的需求。

競爭優勢

安防產品行業競爭激烈。該公司的主要競爭對手包括大約12家制造安全設備並向分銷商、經銷商、中心站和原始設備製造商銷售安全設備的公司。該公司認為，這些競爭對手中沒有一家在行業中佔據主導地位。這些公司中的大多數都比公司擁有更多的財務和其他資源。然而，與本公司不同的是，我們認為，這些競爭對手中沒有一家生產所有關鍵建築安全產品：入侵警報和訪問控制、連接和鎖定設備。由於更多的安全裝置包括多個與安全相關的系統，其中可能包括入侵、消防、門禁和連接，因此對各種系統之間相互通信的需求更大。通過在一個屋檐下製造一切，我們可以為客户提供一個集成的平臺解決方案，而不會有來自多個供應商的不兼容設備相互“對話”的風險。此外，我們的許多分銷商、客户和經銷商更喜歡質量、定價和產品發貨時間更一致的單一供應來源。此外，我們認為，我們的競爭對手在為所有這些關鍵市場複製或建立類似的集成產品時將面臨巨大的挑戰和障礙。

我們還在多米尼加共和國(“剛果民主共和國”)設有製造工廠。我們90%以上的產品都是由它生產的。它位於一個免税區，這是一個税收優惠的位置。該公司還受益於多米尼加共和國-中美洲自由貿易協定(CAFTA-DR)下的較低關税。研發中心的製造業務是垂直整合的，並在低成本地點運營，那裏的典型勞動力成本大約是美國類似服務成本的十分之一(1/10)。研發中心使我們能夠保持較低的製造費用並提高毛利率。該工廠目前運行一個班次，外加精選產品的第二個班次，能夠運行三個全班。額外的人手隨時可供日後擴展之用。每班可產生的年收入約為1億美元。該建築是一個自給自足的“混凝土掩體”，具有抵禦5級颶風的能力。這兩個地點都有足夠的土地來建造額外的空間；在剛果民主共和國有18萬平方英尺的額外製造空間，如果需要的話，在阿米蒂維爾有大約10萬平方英尺的辦公和倉儲空間。該公司在D.R.和Amityville工廠之間有多種交通選擇。從哥倫比亞特區到阿米蒂維爾工廠的運輸時間通常為6-8天。

我們在美國的管理和行政活動是在我們位於紐約州阿米蒂維爾的工廠進行的，該工廠佔地10萬平方英尺，是公司的總部，包括公司辦公室、研發、設計、銷售管理、技術服務、財務、採購、製造控制、倉儲和運輸業務。我們相信，與其他已將客户服務職能轉移到海外的安全行業公司相比，我們能夠從位於阿米蒂維爾的美國工廠為我們的美國客户提供及時有效的技術支持和服務是一種優勢

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印度和菲律賓等國家。我們的經銷商和客户在很大程度上依賴於與能夠提供清晰和易懂的建議和指導的專家進行實時溝通的能力，因為他們通常在工作現場處理高度技術性的問題，幾乎沒有空閒時間。

該公司的競爭主要是基於其產品的功能、質量、可靠性和定價，以及將最新的創新和技術進步納入其產品。該公司還通過向客户提供技術支持服務來競爭。此外，該公司以其專業知識、經過驗證的產品、聲譽以及及時向客户提供產品的能力為基礎展開競爭。如果公司無法在上述任何一個或多個因素上進行競爭，可能會對公司的業務產生不利影響。

我們的戰略

由於安全市場的範式變化，該公司一直將重點放在強制性(非選擇性)系統上，例如商業建築中帶有中央車站監控的消防系統，以及高增長和利潤率類別的物聯網驅動的連接服務。隨着銅纜陸線被逐步淘汰，越來越多的人在家裏改用蜂窩電話服務，我們的蜂窩通信服務在這些設施中變得越來越有吸引力，無論是新的還是現有的。我們通過開發從嵌入式微編碼到企業系統軟件、數據庫設計、移動應用程序開發、用户門户設計、機械和電子機制以及電信等廣泛的軟件能力，建立了強大的競爭地位，具有重要的無線電和蜂窩通信專業知識。這使我們能夠在產品線上創造經常性收入機會，我們打算擴大這些機會，以產生佔我們總收入50%以上的經常性收入，並通過80%以上的經常性收入利潤率維持盈利能力。我們還專注於醫療保健行業的安全解決方案，包括為醫院、行為健康機構和懲教機構的生命安全和責任減少而設計的防紮帶座椅，此類產品在遵守適用的監管和健康標準的同時，利潤豐厚。我們相信，我們有能力設計和生產這些產品和服務，這要歸功於我們先進的內部工程技術能力，從機械到電子和機電產品、數字、微處理器和模擬電路設計、網絡產品以及無線和蜂窩通信電子產品。

研究與開發

該公司業務的成功在很大程度上取決於其開發新的和專有技術和產品的能力。本公司發生的研發(“R&D”)成本在發生時計入費用，並計入綜合經營報表中的“營業費用”。在截至2021年、2020年和2019年6月30日的財政年度內，公司在主要由工程部門進行的研發活動上分別支出約7,620,000美元、7,257,000美元和7,212,000美元，以開發和改進產品。該公司打算繼續在內部進行其未來研究和開發活動的很大一部分。

員工

截至2021年6月30日，該公司擁有1102名全職員工。

營銷

公司位於阿米蒂維爾辦事處的大約62名銷售和營銷支持員工主要向安全警報和安全硬件設備的獨立分銷商、批發商和經銷商銷售和營銷我們的產品。這個公司目前約有12,000名客户，由分銷商、安裝經銷商和批發商組成，他們從分銷商或直接從公司購買我們的產品。公司的銷售代表定期聯繫現有的和潛在的客户，介紹新產品，並創造對這些產品和公司其他產品的需求。這些銷售代表與公司的技術人員一起為批發商和分銷商提供培訓和其他服務，以便他們能夠更好地服務於客户的需求。除了直接銷售，該公司還在技術性貿易出版物上做廣告，並參加美國主要城市的貿易展。

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季節性

該公司的財政年度從7月1日開始，到6月30日結束。從歷史上看，該公司產品的最終用户希望在夏季之前安裝其產品；因此，該公司產品的銷售歷史上在4月1日至6月30日期間達到頂峯，即公司第四財季，而在7月1日至9月30日期間減少，即公司第一財季。此外，對我們產品的需求還受到住房和建築市場的影響。當前經濟狀況的惡化也可能影響這一趨勢。

我們2020財年第四季度和2021財年反映了新冠肺炎疫情帶來的具有挑戰性的商業環境。新冠肺炎疫情給安全設備專業人員進入商業和住宅安裝點造成了困難。我們主要通過分銷向經銷商銷售我們的產品，現在我們看到幾個最大的分銷商提供了強勁的銷售統計數據。與之前三個季度相比，2021財年第三季度和第四季度，我們的產品從分銷商到報警器和鎖具經銷商的銷售量增加，這表明安全設備專業人員越來越多地進入商業和住宅安裝地點，並越來越多地使用我們的產品。

原材料

該公司為產品中使用的部件準備規格，並從外部來源購買部件或自己製造部件。這些部件，如果是標準的，通常很容易獲得；如果是專門為公司設計的，公司通常有不止一個替代供應來源可供競爭。該公司通常保存所有關鍵部件的庫存。大多數採購的零部件來自美國和亞洲供應商，通常直接運往D.R.。該公司在很大程度上不依賴任何一種來源的原材料。該公司相信，任何目前是零部件唯一來源的供應商都可以更換，而不會對公司造成實質性影響。

企業信息和歷史

該公司成立於1969年，1971年12月在特拉華州註冊為NAPCO。1972年，NAPCO在納斯達克上市，股票代碼為“NSSC”。

1987年，該公司收購了一家鎖具公司Alarm Lock Systems，這是其三筆收購中的第一筆。2000年，該公司收購了一家門禁公司大陸儀器公司。2008年，該公司收購了另一家鎖具公司Marks USA。1990年，該公司開始將其大部分製造業務轉移到海外。在研究了各種方案後，選擇了剛果民主共和國，因為它距離我們的總部相對較近(乘飛機三個半小時)，處於同一時區，政治和經濟形勢相對穩定，而且是一個低成本的製造環境。1995年，公司在剛果民主共和國建造了一座最先進的18萬平方英尺的工廠，我們通過利用和採購最新的技術和設備，繼續改善和提升工廠的製造能力。

我們的行政辦公室位於灣景大道333號，郵編：11701。我們的電話號碼是(631)842-9400。

訪問公司報告的網站

我們根據1934年《證券交易法》提交的文件(包括Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及這些報告的所有修正案)的副本可在我們的網站(Www.napcosecurity.com)同一天，它們以電子方式提交給美國證券交易委員會。公司擁有一類在納斯達克全球市場交易的普通股，代碼為“NSSC”。

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項目1A：風險因素

下列風險是可能對公司的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響的風險之一。這些風險可能導致實際結果與歷史結果以及與未來可能發生的情況或事件有關的任何前瞻性陳述所預測的任何結果大不相同。

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我們的業務運營和財務業績受到新冠肺炎疫情及相關事件的不利影響。

我們面臨着與新冠肺炎相關的全球大流行的風險，這種疾病已經在全球蔓延到美國和其他我們有業務的國家，包括多米尼加共和國。為了控制新冠肺炎的傳播，許多聯邦和州政府轄區已經實施了“呆在家裏”的命令、隔離措施、旅行禁令以及類似的政府命令和限制。此類命令或限制導致企業關閉、工作停頓、商業活動放緩和延誤、史無前例的大範圍失業、港口和其他航運基礎設施中斷、邊境關閉以及其他與旅行或健康相關的限制，從而對我們的客户、供應商、分銷商、員工、辦公室和我們所在的行業產生負面影響。

由於新冠肺炎疫情和相關的經濟低迷，我們經歷了對我們產品的需求下降，因為我們的分銷商和客户減少了訂單，並調整了他們的庫存渠道，以應對支出放緩和對安全產品的需求。雖然從此次疫情中復甦的經濟導致2021財年對我們產品的需求增加，但如果因新冠肺炎疫情而導致長期在家訂購或任何其他經濟活動持續減少，都將對我們的客户及其財務狀況產生負面不利影響，這可能會影響他們履行財務義務的能力，並可能導致違約率上升和壞賬損失。此外，我們依賴第三方供應商為我們生產產品提供零部件和材料。如果這些供應商中的任何一家無法繼續向我們提供這些部件和材料，可能會對我們為客户提供服務的能力產生負面影響。如果在我們運營的地區由於新冠肺炎疫情的影響和限制而導致關鍵人員或大量員工無法聯繫到我們，我們也可能受到不利影響。

我們在多米尼加共和國的工廠生產幾乎所有的產品，然後運往我們在美國的進一步分銷。由於疫情影響了工廠的活動，多米尼加共和國政府當局實施了限制，這可能會降低我們的生產率和產量。對國際旅行和運輸的額外限制和限制，包括航空旅行，可能會使我們從多米尼加共和國向美國運輸和運輸產品變得更加困難，這可能會導致我們供應鏈的延誤和中斷。

此外，如果我們確定由於新冠肺炎疫情導致預計未來現金流大幅減少而導致長期資產無法變現，我們可能需要根據現行會計準則減記這些資產或產生減值費用，這將對我們的綜合財務報表產生負面影響。如果美國的經濟狀況因疫情而下降，可能會減少與我們的無形資產相關的收入，包括我們在之前收購中獲得的資產，並導致未來預期現金流減少。此類減值可能導致重大減值費用，以調整無形資產的賬面價值。

在2021財年，新冠肺炎疫情對公司運營的影響有所減輕。然而，正在進行的新冠肺炎大流行的未來影響仍然高度不確定，可能會發生變化。我們無法預測疫情何時結束以及相關政府命令和限制何時放鬆或取消，這些限制的任何延長或延長實施都將進一步對我們的業務、客户和財務業績產生不利影響。即使在放寬或取消這些命令和限制後，對我們經營的司法管轄區和地區造成的嚴重經濟損害和衰退可能會持續很長一段時間，並繼續對我們的業務和財務表現造成不利影響，也不能保證我們能夠迅速有效地採取行動，恢復正常運營。

由於總體經濟和市場狀況，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們受到一般經濟和市場狀況的影響。如果上述任何一種情況惡化，我們的收入、利潤和現金流水平在未來可能會受到重大不利影響。如果情況惡化，我們當前或潛在的許多未來客户可能會遇到嚴重的現金流問題，因此可能會修改、推遲或取消對我們產品的購買。此外，客户可能無法支付或延遲支付欠我們的應收賬款。如果這類事件真的發生，可能會導致我們的支出相對於我們的收入和現金流過高。

在經濟疲軟時期，隨着住宅建設和住宅翻新項目前景的減弱，可用的獨立分銷商、經銷商和安裝商可能會減少，這可能會對我們的增長前景產生相應的影響。此外，在這些期間，獨立分銷商、經銷商的比例增加，風險也增加

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安全設備安裝商將申請破產保護，這可能會損害我們的聲譽、收入、盈利能力和運營結果。

我們服務的市場競爭激烈，我們可能無法有效競爭。

我們與其他大約12家公司競爭，這些公司向美國的分銷商、經銷商、控制站和原始設備製造商製造和銷售安全設備。這些公司中的大多數可能比公司擁有更多的財務和其他資源。該公司的競爭主要是基於其功能、質量、可靠性和定價，以及將最新的創新和技術進步融入其產品，以及對其客户的技術支持服務。該公司以其專業知識、經過驗證的產品、聲譽以及及時向客户提供產品的能力為基礎展開競爭。如果公司無法在上述任何一個或多個因素上進行競爭，可能會對公司的業務產生不利影響。

我們的業務也可能因競爭對手宣佈或推出新產品和服務，以及競爭對手實施有效的營銷或銷售戰略而受到重大不利影響。我們行業的特點是產品不斷改進。不能保證競爭對手不會開發出優於本公司產品的產品。我們歷來將年收入的約6%至8%投資於研發，以降低這一風險。然而，我們的許多競爭對手已經在研發上投入了更多的資源和能力，包括投入更多的工程師和資本支出，以開發和設計可能早晚或更深入地進入市場的新產品。未來的成功將在一定程度上取決於我們繼續以成本效益高的方式開發和銷售產品和產品增強功能的能力。該公司的研究和開發支出主要用於增強現有產品，其次是開發新產品。此外，不能保證公司不會經歷額外的價格競爭，也不能保證這種競爭不會對公司的收入和經營結果產生不利影響

我們可能無法維持或控制與銷售量成比例的費用，從而為我們的業務創造利潤。

我們的某些費用是固定的或半可變的，包括我們生產設施的運營成本。雖然相對於當前銷售水平的支出水平會產生正的淨收入和現金流，但如果銷售水平大幅下降，我們無法按比例減少支出，我們的業務可能會受到不利影響。我們的運營費用受變數和因素的影響，這些變數和因素可能不在我們的控制範圍之內，包括但不限於與產品製造相關的意外費用、員工薪酬要求的增加和原材料成本。我們費用的很大一部分是勞動力成本，包括運營我們在多米尼加共和國工廠的工人的成本。雖然由於多米尼加共和國的勞動力成本較低，我們能夠控制我們的支出，但不能保證此類成本在未來不會增加，也不能保證多米尼加共和國有足夠數量的工人可以有效地運營工廠，我們如果不能保持有效的勞動力成本，可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們的業務可能會受到住房和商業建築市場狀況的不利影響。

我們受到住房和商業建築市場狀況的影響。在新建住宅和商業地產建設增加的時期，我們的安防產品的銷量有增加的趨勢。如果這些情況惡化，導致新住宅或商業建築建設、現有住宅或商業建築銷售或翻新下降，我們的業務、運營結果或財務狀況可能會受到重大不利影響，特別是我們的防盜和門鎖產品線。我們經營的住宅和商業建築市場的狀況是週期性的，取決於美國的經濟狀況，以及投資者對整體經濟前景的看法。利率上升、就業水平下降、房地產需求下降、房地產價值下降或經濟普遍放緩或衰退時期，或者認為這些事件中的任何一種可能發生的看法，過去都對房地產市場產生了負面影響，未來可能會對我們銷售產品和創造新收入來源的能力產生負面影響。

我們可能無法增長我們的經常性收入業務來產生持續的收入和盈利能力。

我們增長的一個重要驅動力是我們的經常性收入業務，在該業務中，購買我們產品和設備的客户需要每月支付通信服務費用，以維持此類產品的運營。我們的經常性收入產品，如StarLink、iSecure和iBridge，往往產生更高的毛利率，不太容易受到市場需求和經濟狀況波動的影響。然而，我們的收入經常性業務相對較新，我們在以下方面的經驗有限

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開發、營銷和銷售此類產品。我們還面臨着激烈的競爭，其他擁有更多資源和經驗的公司已經為類似的產品和服務建立了更廣泛和更穩固的客户基礎，這使得我們更難滲透到這些市場。此外，我們還需要承擔維護網絡運營中心以提供客户支持和服務的成本，並遵守管理這些產品的運營和通信的聯邦和州法規。如果我們不能增長和擴大經常性收入業務，這樣的成本可能會降低我們的盈利能力。由於我們越來越依賴經常性收入產品作為增長的驅動力，我們未能執行這一業務線的戰略將對我們的財務狀況和前景產生實質性的不利影響。

我們可能無法持續和持續增長的學校安全產品。

最近，由於全國對預防校園暴力的關注，學校、大學和其他教育機構對我們的安全產品的需求大幅增長。聯邦和州政府當局提出並頒佈了許多立法和法律，包括2019年的《預防和減輕校園暴力法》，為公立學校提供更多資金，以實施和加強安全系統。雖然我們的業務受益於這種額外的聯邦和州資金以及增加的需求，但不能保證這種資金和趨勢將繼續下去。例如，如果新冠肺炎疫情和州政府強加的各種全職命令導致學校繼續停課，學校獲取和實施安全系統的需求可能會減少，州和聯邦政府也可能決定減少撥款或對撥款施加額外的標準。這些因素可能會導致對我們的學校安全產品的需求下降，進而可能對我們的財務表現產生不利影響。

我們依賴分銷商銷售我們的產品，我們與這些分銷商關係的不利變化可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們主要通過安防報警和安防硬件設備的獨立分銷商和批發商分銷我們的產品。我們的分銷商和批發商也銷售我們競爭對手的產品，如果他們出於任何原因偏愛我們競爭對手的產品，他們可能會失敗或減少有效地營銷和銷售我們的產品的努力，或者投入必要的資源來提供有效的銷售，這將對我們的財務業績產生不利影響。此外，我們的經銷商根據經銷商和最終客户的潛在需求預測訂購我們的產品並保持庫存，而我們的經銷商可能無法準確預測此類需求，這可能會對我們及時創造銷售和收入的能力產生不利影響。在某些情況下，經銷商可能會推遲訂購我們的產品，直到他們收到經銷商和最終客户的訂單確認，這種延遲可能會導致中斷，並使我們更難及時有效地完成他們的訂單，這可能會對我們的收入和銷售產生不利影響。

我們分銷商和批發商的財務狀況以及我們與他們的持續關係對我們的成功非常重要。其中一些分銷商和批發商，特別是營運資金和資源有限的小公司，可能無法承受商業狀況的不利變化，或無法緩解經濟長期低迷或衰退的負面影響，包括新冠肺炎疫情的影響。我們的分銷商未能保持財務健康和成功，將影響我們創造收入的能力。此外，我們與分銷商的關係可能會因我們無法控制的其他因素而改變或終止，這些因素包括但不限於第三方收購分銷商可能不願繼續與我們的關係；內部重組或業務戰略的重新聚焦；以及管理層的變化，所有這些都可能對我們繼續向此類分銷商銷售產品的能力產生負面影響。最後，我們通常與主要通過採購訂單購買我們產品的分銷商沒有長期協議。如果沒有達成協議，我們無法保證這些分銷商不會在任何時候終止或終止與我們的關係，任何分銷商的損失都將對我們的財務狀況和運營結果造成負面影響。

我們可能無法獲得廣泛或及時的市場對我們的新產品的接受，並繼續建立和提升我們的品牌以實現增長。

我們依靠推出新產品和服務來打入新市場，並尋找額外的收入來源，以發展我們的業務。然而，我們的許多經銷商和客户可能不願意更換或切換到新產品和設備，或者可能需要較長時間來評估、測試和評估我們新產品的功能和性能。在建立對我們新產品的廣泛接受方面的任何延誤都可能對我們的財務業績和增長產生不利影響。為了確保新產品被市場接受，我們已經並預計將在銷售和營銷活動中產生鉅額費用，如果這些努力不能產生足夠的銷售和客户帳户，我們可能無法證明這些成本是合理的。

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我們相信，以具有成本效益的方式為我們的業務和產品建立和保持市場知名度、品牌認知度和商譽，對於我們實現現有和未來產品的廣泛接受非常重要，也是吸引新客户的重要因素。我們業務戰略的一個重要部分是提高我們品牌的知名度，併為我們的分銷商和客户網絡提供營銷領導、服務和支持。雖然我們可能會選擇參與更廣泛的營銷活動來進一步推廣我們的品牌，但這一努力可能不會成功。我們發展品牌的努力可能會受到競爭對手的營銷努力以及我們對第三方推廣我們品牌的依賴的阻礙。如果我們不能以經濟高效的方式維持和提高我們品牌的知名度，我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果可能會受到損害。

如果我們向客户提供延長的付款期限，或者如果我們不能及時從主要客户那裏收回我們的應收賬款，我們的財務業績可能會受到重大不利影響。

我們經常向某些分銷商和客户提供超過30天的信用期限，主要是為了使我們的整個系列產品在客户所在地保持庫存。授予的期限越長，收回這些應收款所固有的風險就越大。我們不能保證經銷商和客户即使在徹底審查了他們的信用和財務記錄後，也能夠及時付款。經銷商和客户支付此類款項的能力可能會受到我們無法控制的因素的影響，包括他們的財務狀況和業務運營。我們還可能產生額外的成本和努力來收回逾期應收賬款，而不能保證能夠收回足夠或任何數額的壞賬。

我們銷售安全產品和系統，如果我們的解決方案因任何原因失敗，我們可能會承擔責任，我們的業務可能會受到影響。

我們銷售安全產品和服務，旨在保護客户及其商業、住宅、機構、工業或政府財產的安全。我們的產品和服務可能在軟件、基礎設施、第三方組件或流程中包含未檢測到的缺陷。如果這些解決方案因任何原因失敗，包括由於我們的設備、軟件、運營商中斷或用户錯誤，我們可能要為此類失敗承擔責任，我們的業務可能會受到影響。此外，我們的產品和系統不是由我們安裝的，如果第三方沒有正確安裝或維護我們的產品，我們的產品和系統可能無法正常運行。如果我們的產品和系統安裝或維護不當，導致我們的產品和系統在推出或升級後出現服務或設備故障，我們的品牌聲譽可能會受到損害，我們的客户或安裝商可能會在解決問題原因所需的期間內索賠或損失收入。我們產品和系統的任何缺陷或中斷都可能導致消費者不再向我們購買其他產品或系統，阻止潛在消費者購買我們的產品和系統，或損害我們的聲譽。

我們面臨着與多米尼加共和國一家制造工廠的運營有關的風險。

我們在多米尼加共和國經營着一家制造工廠，我們的大部分產品都是在那裏生產並運往我們的美國經銷商的。該工廠要求我們產生一定的固定運營成本，這些成本不會隨着生產水平或我們製造能力利用率的變化而波動。如果由於需求減少或客户訂單減少而導致生產水平下降，我們的固定成本將分散在降低的水平上，這可能會導致利潤率下降和盈利能力下降。製造設施的運營也使我們面臨某些額外的風險，包括但不限於以下風險：

任何這些因素的發生都可能對我們工廠的生產產出和運營產生不利影響，這將擾亂我們的供應鏈，並對我們的財務業績產生負面影響。此外，我們還沒有找到可以生產我們產品的替代第三方工廠；因此，如果我們在多米尼加共和國的工廠不能正常運行或根本不能正常運作，我們將很難彌補任何產能損失。

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我們的業務可能會受到美元兑多米尼加比索疲軟的實質性不利影響。

由於我們在多米尼加共和國的業務，我們面臨着外匯風險。我們在多米尼加共和國有大量業務，它用多米尼加比索進行某些交易。我們面臨着美國和多米尼加共和國之間的貨幣匯率大幅波動的風險，當美元被轉移到多米尼加比索來支付這些費用時，可能會導致我們的一些費用增加。例如，如果美元走弱，貨幣匯率不那麼有利，我們在多米尼加共和國的工廠的費用可能會更高，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的業務可能會受到離岸業務的不利税收後果的實質性不利影響。

我們在美國國內和海外都有業務，我們的部分運營收入來自美國以外。我們打算將這些收益無限期地再投資於我們的海外業務，除非我們能夠將這些收益匯回美國，而不會產生實質性的遞增税收支出。我們從這些收益中獲得的很大一部分資產仍然留在美國以外。如果這些無限期再投資的收益作為股息匯回美國，我們將需要繳納額外的預扣税。

如果我們不能維護我們的信息和技術網絡的安全，可能會對我們產生不利影響。

我們依賴信息技術網絡和系統，包括互聯網，來處理、傳輸和存儲電子信息，在我們的正常業務過程中，我們收集和保留與我們的分銷商、客户、合作伙伴和員工有關的某些信息，包括個人信息。如果與我們的解決方案交付相關的安全漏洞允許未經授權的第三方訪問任何此類數據或控制我們的系統，我們的聲譽、業務、財務狀況、現金流和運營結果可能會受到損害。

圍繞信息安全、隱私和信用卡欺詐的法律、監管和合同環境正在不斷演變，收集和保留此類信息的公司正受到世界各地網絡犯罪分子越來越多的攻擊。此外，隨着監管機構對隱私問題的關注不斷增加，以及有關保護數據和個人信息的全球法律法規的擴大和變得更加複雜，我們業務面臨的這些潛在風險將會加劇。對經銷商、客户、員工或其他個人身份數據的重大實際或潛在盜竊、丟失、欺詐性使用或不當使用，無論是第三方還是員工瀆職或其他原因，不遵守我們關於此類數據的合同或其他法律義務，或違反我們關於此類數據的隱私和安全政策，可能會導致機密信息丟失、我們的聲譽受損、我們的業務關係提前終止、訴訟、監管調查或行動以及針對我們的其他責任或行動，包括美國聯邦和州當局以及其他國家和地區的鉅額罰款，以及公司和個人因違反數據隱私和安全法規而提出的私人索賠。

此外，來自計算機黑客和網絡犯罪分子的網絡攻擊以及其他基於互聯網的惡意活動普遍持續增加，網絡攻擊的肇事者可能會開發和部署病毒、蠕蟲、勒索軟件、惡意軟件、DNS攻擊、無線網絡攻擊、對我們的雲網絡的攻擊、網絡釣魚企圖、社會工程企圖、分佈式拒絕服務攻擊和其他高級持續威脅或惡意軟件程序，這些威脅或程序會攻擊我們的產品和服務、我們的網絡和網絡終端，或以其他方式利用我們的產品、服務和網絡的任何安全漏洞。用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常發生變化，通常直到對目標發起攻擊時才被識別。因此，我們可能無法預測這些技術或實施足夠的預防措施。我們不能確定網絡能力的進步或其他發展不會危及或破壞保護訪問我們平臺和解決方案的網絡的技術，我們也不能保證我們將能夠檢測、預防、及時和充分地應對或減輕網絡攻擊或其他安全漏洞的負面影響。如果這些風險中的任何一個成為現實，我們的業務、財務狀況、現金流或經營結果都可能受到重大不利影響。

我們依靠我們的創始人、首席執行官和主要股東理查德·L·索洛威的努力和服務。

公司的成功在很大程度上依賴於理查德·L·索洛維的努力和服務，他是我們的創始人、總裁、首席執行官、董事會主席和主要股東。我們依賴索洛威先生在我們業務運營的各個方面，包括他在該行業的經驗和知識，與分銷商和客户的廣泛關係，以及他的領導能力來制定和實施業務戰略。Soloway先生失去或減少服務可能對本公司的業務和前景產生重大不利影響。

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由於無法維持充足的融資，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

雖然我們的業務目前完全依賴運營現金流來為運營和資本支出提供資金，但我們有一項未使用的信貸安排，以備我們需要用外部融資補充當前的現金流。信貸安排規定了與受利潤、資產和債務水平影響的比率有關的某些財務契約。如果公司的利潤、資產或現金流水平下降到低於滿足這些公約所需的最低要求，而我們需要外部融資，公司可能會受到重大不利影響。對本公司的影響可能包括利息成本上升、借款可獲得性減少或這些信貸安排被撤銷。

我們有義務發展和維持一套有效的財務報告內部控制制度。這些內部控制並不有效，這可能會對投資者對我們公司的信心產生不利影響，從而影響我們普通股的價值。

根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條，我們一直並被要求由管理層提交一份報告，其中包括我們對年度財務報告的內部控制的有效性。這項評估包括披露我們管理層在財務報告內部控制方面發現的任何重大弱點。在評估和測試過程中，如果我們發現我們的財務報告內部控制存在一個或多個重大弱點，我們將無法斷言我們的內部控制有效，並將被要求披露管理層的財務報告內部控制報告中發現的任何重大弱點。雖然我們已經對我們的財務報告流程建立了一定的程序和控制，但我們不能向您保證，這些努力將防止我們的財務報表在未來重述。

根據薩班斯-奧克斯利法案第404條，我們的獨立註冊會計師事務所也必須報告我們對財務報告的內部控制的有效性。對於未來的報告期，我們的獨立註冊會計師事務所可能會出具一份不利的報告，如果它對我們的控制措施的記錄、設計或操作水平不滿意的話。我們可能無法補救未來的任何重大缺陷，或無法及時完成我們的評估、測試和任何所需的補救。

如果我們無法得出我們對財務報告的內部控制有效的結論，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法對我們的財務報告內部控制有效表示意見，投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心，這可能導致我們的普通股價格下跌，我們可能受到包括美國證券交易委員會和納斯達克在內的監管機構的制裁或調查。如果不能糾正我們在財務報告內部控制方面的任何重大缺陷，或者未能維持上市公司所需的其他有效控制系統，也可能會限制我們未來進入資本市場的機會。

在審計我們截至2021年6月30日的年度綜合財務報表時，我們的管理層和獨立註冊會計師事務所得出結論，我們的財務報告內部控制存在重大弱點，我們的財務報告內部控制無效。重大缺陷是財務報告內部控制的重大缺陷或重大缺陷的組合，使得年度或中期財務報表的重大錯報有可能無法得到及時防止或發現。發現的重大缺陷與對公司陳舊庫存儲備的控制有關。

雖然我們已經採取了一些措施，我們認為這些措施解決了這一重大弱點的根本原因，但目前我們無法估計需要多長時間才能完成控制措施的測試，我們的努力可能不會成功補救這一重大弱點。

我們不能向你保證，我們已經確定了所有的重大弱點，或者我們未來不會有更多的實質性弱點。如果我們不能成功糾正財務報告內部控制中的任何重大弱點，或發現可能存在的任何其他重大弱點，我們的財務報告的準確性和時機可能會受到不利影響，我們可能無法繼續遵守證券法關於及時提交定期報告的要求，以及適用的證券交易所上市要求，我們的股票價格可能因此大幅下跌。

與我們普通股所有權相關的風險

如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究或報告，或者發表關於我們業務的負面報告，我們的股價和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們對這些分析師沒有任何控制權。如果我們的財務業績沒有達到分析師的預期，或者一個或多個跟蹤我們的分析師下調了我們的股票評級，或者改變了他們對我們股票的看法，我們的股價很可能會

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拒絕。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們公司的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去知名度，這可能會導致我們的股價或交易量下降。

索洛威先生、管理層成員和某些董事擁有我們已發行的有表決權股票的很大一部分，並對我們的業務和事務產生重大影響。

我們的首席執行官Richard L.Soloway、管理層成員和我們的董事會(“董事會”)實益擁有我們大約21%的普通股。在可預見的未來，他們的重大所有權將使他們能夠控制我們的管理和事務，以及大多數需要股東批准的事務，包括董事選舉、融資活動、合併或出售我們的資產以及其他重大的公司交易。他們可以酌情選擇在任何時候行使這些或類似的權利。此外，公司還設立了交錯的董事會，在每個年度會議上只能選舉一類董事。這種所有權集中，以及交錯或分類的董事會，可能會延遲或阻止我們控制權的變化，或以其他方式阻止潛在收購者試圖獲得對我們的控制權，這反過來可能對我們的股價產生重大不利影響，並可能阻止我們的股東試圖更換或罷免我們的董事會或管理層。

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第II部

第六項：精選財務數據。

我們正在修改我們選定的前三個財政年度的財務數據，以反映所附財務報表中所作的修改。我們不打算在未來的Form 10-K年度報告中包括選定的財務數據。

下表彙總了選定的財務信息。如需進一步資料，請參閲本報告FS-1頁開始的已審計合併財務報表及其附註。

(1)該公司從未為其普通股支付過現金股息。

(2)營運資本的計算方法是從流動資產中減去流動負債。

(3)上期結餘已重新分類，以符合本期列報。

(4)會計準則更新(ASU)第2014-09號，與客户的合同收入(主題606)於2018年7月1日通過，導致銷售津貼準備金(即退款負債)淨增加1,627,000美元，其他資產(即與退貨相關的資產)淨增加716,000美元。見合併財務報表腳註2。

(5)ASU編號2016-02，租賃(主題842)(ASU 2016-02)於2019年7月1日通過。採用新標準後，營業淨資產和租賃負債入賬約為770萬美元。見合併財務報表腳註13。

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第七項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

重述以前發佈的財務報表

這份“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”已被修訂和重述，以使我們的財務報表重述生效，我們的財務報表附註1A“重述以前發佈的財務報表”對此進行了更全面的描述。關於重述的進一步細節，見“解釋性説明”和“第9A項”。控制和程序。“

概述

NAPCO安全技術公司是高科技電子安全設備、入侵和火災報警系統無線通信服務的領先製造商和設計商之一，也是學校安全解決方案的領先供應商。我們提供多樣化的安全產品，包括門禁系統、門鎖產品、入侵和火災報警系統以及視頻監控產品。這些產品用於商業、住宅、機構、工業和政府應用，主要銷往世界各地的安全設備的獨立分銷商、經銷商和安裝商。近年來，我們經歷了顯著的增長，主要得益於入侵和火警系統無線通信服務產生的經常性服務收入的快速增長，以及我們的學校安全產品，這些產品旨在滿足由於美國校園槍擊和暴力事件而加強學校安全的日益增長的需求。儘管經常性服務收入在新冠肺炎疫情期間持續增長，但設備銷售受到與此次流行病相關的經濟放緩的負面影響。

自1969年以來，NAPCO在專業安全領域建立了可靠地提供先進技術和高質量安全解決方案的傳統和經過驗證的記錄，建立了許多業界廣泛認可的品牌，如NAPCO安全系統、Alarm Lock、Continental Access、Marks USA和其他受歡迎的產品系列：包括Gemini和F64系列硬件/無線入侵系統和iSee Video互聯網視頻解決方案。我們還致力於開發創新技術和生產利用遠程通信和無線網絡的下一代可靠的安全解決方案，包括我們的StarLink、iBridge和最近的iSecure產品線。今天，全球數以百萬計的企業、機構、家庭和個人受到NAPCO集團公司產品的保護。

截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的財年，我們的淨銷售額分別為1.14億美元、1.014億美元和1.029億美元。從2020財年到2021財年，我們的淨銷售額的變化主要是由於我們的產品在經常性收入業務中的銷售額(990萬美元)和設備銷售額(270萬美元)與去年同期相比有所增加。這一增長主要是由於從新冠肺炎大流行的經濟影響以及聯邦和州政府授權的相關關閉中恢復過來。我們2019財年至2020財年淨銷售額的變化主要是由於我們在經常性收入業務中的產品銷售額增加，但與去年同期相比，2020財年第四季度設備銷售額下降了34%，抵消了這一變化。這一下降主要是由於新冠肺炎大流行的經濟影響以及聯邦和州政府規定的相關關閉。截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的財年，我們的淨收入分別為1540萬美元、780萬美元和1250萬美元。此期間淨收益的變化主要是由於上文所述的新冠肺炎的影響和隨後的復甦，以及我們經常性收入業務的增長。

經濟和其他因素

我們受到一般經濟和市場狀況的影響。如果美國或國際經濟狀況惡化，我們的收入、利潤和現金流水平在未來可能會受到實質性的不利影響。如果情況惡化，我們當前或潛在的許多未來客户可能會遇到嚴重的現金流問題，因此可能會修改、推遲或取消對我們產品的購買。此外，客户可能無法支付或延遲支付欠我們的應收賬款。如果這類事件真的發生，它們可能會導致我們的固定和半可變費用相對於我們的收入和現金流變得太高。

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季節性

該公司的財政年度從7月1日開始，到6月30日結束。從歷史上看，該公司產品的最終用户希望在夏季之前安裝其產品；因此，該公司產品的銷售歷史上在4月1日至6月30日期間達到頂峯，即公司第四財季，而在7月1日至9月30日期間減少，即公司第一財季。此外，對我們產品的需求還受到住房和建築市場的影響。當前經濟狀況的惡化也可能影響這一趨勢。

我們2020財年第四季度和2021財年反映了新冠肺炎疫情帶來的具有挑戰性的商業環境。新冠肺炎疫情給安全設備專業人員進入商業和住宅安裝點造成了困難。我們主要通過分銷向經銷商銷售我們的產品，現在我們看到幾個最大的分銷商提供了強勁的銷售統計數據。與之前三個季度相比，2021財年第三季度和第四季度，我們的產品從分銷商到報警器和鎖具經銷商的銷售量增加，這表明安全設備專業人員越來越多地進入商業和住宅安裝地點，並越來越多地使用我們的產品。

關鍵會計政策和估算

公司的重要會計政策在公司綜合財務報表附註1中進行了全面説明，該附註1包含在公司2021年年報的Form 10-K中。管理層認為，這些關鍵會計政策及其他政策會影響其在編制綜合財務報表時所使用的更重要的判斷和估計。

收入確認

收入在將承諾的產品或服務的控制權轉讓給客户時確認，金額反映了公司預期從這些產品或服務的交換中獲得的對價。

對於產品銷售，公司通常在產品發貨或交付後的某個時間點轉移控制權。對於月度通信服務，公司在提供服務時履行了其履約義務，因此確認了月度期間的收入。

收入確認的時間通常與向客户開具發票的時間一致，屆時公司有無條件的對價權利。因此，公司通常在確認收入時記錄應收賬款。

與客户的合同規定了銷售的最終條款，包括所購買的每種產品的描述、數量和價格。產品銷售的付款通常應在交貨日期的30至180天內支付。每月通信服務的付款是按月計費的，通常在服務月初支付。

該公司為有缺陷的產品提供有限標準保修，保修期通常為24至36個月。本公司接受此類缺陷產品以及其他有限情況的退貨。公司還為滿足特定購買目標的客户提供回扣，並在有限的情況下提供其他優惠券或信用。本公司為估計收益、回扣和信貸建立準備金，並使用歷史數據分析，基於預期值法計量該等可變對價。在以後的期間，估計的可變考量的變化不是實質性的。

該公司分析銷售退貨，並能夠根據公司過去的歷史對產品退貨做出合理和可靠的估計。對銷售退貨的估計基於幾個因素，包括實際退貨和客户傳達給它的預期退貨數據。因此，本公司相信其歷史回報分析是計提銷售回報準備的準確基礎。實際結果可能與這些估計不同。公司分析銷售退貨，並能夠根據公司過去的歷史對產品退貨做出合理和可靠的估計。對銷售退貨的估計基於幾個因素，包括實際退貨和客户傳達給它的預期退貨數據。因此，本公司相信其歷史回報分析是計提銷售回報準備的準確基礎。實際結果可能與這些估計不同。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的財年，銷售退貨、回扣和津貼佔總銷售額的百分比分別為10%和9%。

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壞賬準備

如果一個實體面臨的損失風險比它通過分散客户來降低風險時所面臨的風險更大，那麼它更容易受到信用風險集中的影響。本公司有一位客户於2021年、2020年及2019年6月30日的應收賬款餘額分別佔本公司應收賬款的19%、24%及19%。在截至2021年6月30日或2020年6月30日的兩個財年中，對該客户的銷售額不超過淨銷售額的10%。在截至2019年6月30日的財年中，面向該客户的銷售額佔淨銷售額的10%。本公司還有一位客户的應收賬款餘額佔本公司截至2021年6月30日應收賬款的10%。在截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的任何財年，對該客户的銷售額均不超過淨銷售額的10%。本公司還有一位客户的應收賬款餘額佔本公司截至2020年6月30日應收賬款的10%。在截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的任何財年，對該客户的銷售額均不超過淨銷售額的10%。本公司另有一位客户於2021年6月30日及2019年6月30日的應收賬款餘額佔本公司應收賬款的10%。在截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的任何財年，對該客户的銷售額都不超過淨銷售額的10%。

在正常業務過程中，截至2021年6月30日和2020年6月30日，我們已建立了226,000美元的壞賬準備金和326,000美元的客户扣除準備金。我們的壞賬準備是一項主觀的關鍵估計，對報告的淨收益有直接影響。這項準備金是根據對應收賬款賬齡、具體風險以及歷史或預期事件的評估而計提的。

盤存

存貨按成本或可變現淨值中較低者計價，成本按先進先出(FIFO)法確定。報告的庫存淨值包括可銷售的成品、在製品和將在未來期間出售或使用的原材料。庫存成本包括原材料、直接人工和管理費用。該公司的間接費用部分是根據與採購和儲存原材料有關的費用與製造和組裝成品有關的費用所佔比例的估計來分配的。這些比例、其應用方法以及由此產生的間接費用計入期末存貨，部分是基於主觀估計數，實際結果可能與這些估計數不同。

此外，公司還記錄了庫存陳舊儲備，即庫存成本與其估計可變現價值之間的差額。這一儲備是使用基於年齡、歷史趨勢、支持預測銷售的需求以及找到原材料的替代應用並將成品轉換為同一產品的替代版本以更好地滿足客户需求的能力來應用於庫存的估計過時百分比來計算的。在確定估計的報廢百分比時，生產和工程管理人員都有固有的專業判斷和主觀性。此外，如有必要，本公司可為未來已知或預期的事件建立特定的準備金。該公司還定期審查其庫存將轉換為銷售的期限。任何預期在資產負債表日起12個月後轉為銷售的庫存均被歸類為非流動庫存。

長壽資產和無形資產

長期資產在其使用年限內攤銷，並在發生事件或情況變化表明有關資產的賬面價值可能無法收回時對減值進行審查。當一項資產預期產生的未貼現現金流量低於該資產的賬面價值時，將計入減值。被確定為具有無限期壽命的無形資產沒有攤銷，但至少每年進行減值測試。

本公司於2008年8月收購G.Marks Hardware，Inc.(“Marks”)的幾乎所有資產和某些負債，包括在收購當日按公允價值入賬的無形資產。客户關係在其預計使用壽命20年內攤銷。在收購之日，Marks商標被視為具有無限期的生命期。在2020財年第四季度，該公司確定該商號受損。因此，本公司計入減值費用1,852,000美元，並將標的資產的剩餘餘額從無限期使用重新歸類為截至2020年6月30日剩餘使用壽命為20年的長期資產。

22

目錄表

所得税

該公司已確定美國和紐約州為其主要税務管轄區。2018財政年度和未來幾年仍在接受審查。此外，本公司擁有一家全資附屬公司，於多米尼加共和國的一個自由貿易區(“DR”)經營，並獲豁免徵收DR所得税。

在截至2021年6月30日的一年中，該公司確認了2,514,000美元的所得税淨支出。在截至2021年6月30日的一年中，該公司將其不確定所得税頭寸準備金減少了20.8萬美元。本公司的做法是在所得税、費用和應計所得税中確認與所得税相關的利息和罰款。截至2021年6月30日，公司累計產生利息63,000美元和未確認的税收優惠淨額678,000美元，如果確認，將對公司未來任何時期的有效所得税税率產生有利影響。該公司對符合條件的研發支出申請研發(R&D)税收抵免。研發税收抵免被確認為所得税支出的減少。

遞延税項資產及負債就可歸因於現有資產及負債的賬面金額與其各自課税基礎之間的暫時性差異而產生的未來税務後果予以確認。遞延税項資產及負債以制定税率計量，預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。遞延所得税費用是指當期內遞延税項資產和遞延税項負債的變動。當管理層認為部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時，遞延税項資產減值準備。本公司持續計量並確認在其報税表中所持或預期所持倉位的税務影響。

租契

自2019年7月1日起，本公司採用了新租賃會計準則，採用了修改後的追溯過渡選項，即在採用日應用新準則。此外，我們選擇了新標準中過渡指導所允許的一攬子實際權宜之計，其中包括允許我們不重新評估(1)任何過期或現有合同是否為租約或包含租約，(2)任何過期或現有租約的租約分類，以及(3)任何現有租約的初始直接成本。採用新標準後，營業淨資產和租賃負債入賬約為770萬美元。鑑於租賃期的長短，使用權資產和相應的負債採用如下披露的加權貼現率。使用率的變化可能會對報告的數額產生實質性影響。從2019年7月1日或之後開始的報告期的財務狀況在新的指導方針下列報，而上期金額不作調整，繼續按照以前的指導方針報告。

流動性與資本資源

在截至2021年6月30日的年度內，公司利用其運營產生的部分現金(22,987,000美元中的6,429,000美元)購買了房地產、廠房和設備(1,007,000美元)和有價證券(5,422,000美元)。本公司相信，其目前的營運資金、營運現金流及循環信貸協議將足以為本公司未來12個月的營運提供資金。

截至2021年6月30日，該公司維持着11,000,000美元的循環信貸安排，將於2024年6月到期，並通過其工資保護計劃(“PPP”)從美國小企業管理局獲得總計3,904,000美元的定期貸款。截至2021年6月30日，本公司沒有未償還借款，循環信貸安排下的可用金額為11,000,000美元，購買力平價定期貸款項下的未償還貸款為3,904,000美元。根據CARE法案，小企業管理局可以免除貸款。公司已申請免除貸款餘額。年終後，根據公私夥伴關係所定準則，免除了2,850,000美元的公私夥伴關係貸款。該公司將在2022年第一季度確認285萬美元的債務減免，並將在剩餘的豁免申請可能獲得批准的那個季度確認進一步的減免收入。雖然該公司相信它符合寬恕的要求，但不能保證其剩餘的申請將被批准。循環信貸安排包含各種限制和契諾，其中除其他外，包括對借款的限制和遵守協議中規定的某些財務比率。本公司的長期債務在簡明綜合財務報表附註8中有更全面的描述。

本公司相信其現有營運資金、預期營運現金流及循環信貸協議將足以在至少未來12個月內為本公司的營運提供資金。

23

目錄表

該公司在衡量其流動資金時考慮了幾個因素，包括以下列出的比率：

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截至2021年6月30日，除在正常業務過程中發出的採購訂單外，公司沒有資本支出或庫存採購的重大承諾。1993年4月26日，該公司的外國子公司在多米尼加共和國簽訂了一份為期99年的約4英畝土地的土地租約，該土地是該公司的主要製造設施所在地，年租金約為288,000美元。

營運資金。截至2021年6月30日，營運資本增加了14,939,000美元，從2020年6月30日的60,452,000美元增加到75,391,000美元。營運資本的計算方法是從流動資產中減去流動負債。

應收賬款。截至2021年6月30日，應收賬款增加5,149,000美元，至28,081,000美元，而2020年6月30日為22,932,000美元。應收賬款的增加主要是由於截至2021年6月30日的季度的淨銷售額與去年同期相比有所增加。

庫存。截至2021年6月30日，包括當期和非當期部分在內的庫存減少了8,715,000美元，降至31,700,000美元，而2020年6月30日為40,415,000美元。減少的部分原因是該公司完成了在2020財年推出的幾種新產品的推出。這些物品的庫存是在2020財年期間積累起來的，因為預計會收到公司客户的初步庫存訂單。庫存減少的另一個原因是該公司努力向“及時”採購和生產週期靠攏，在這些週期中，零部件和成品計劃在更接近預期的需求日期交付。

應付賬款和應計費用。截至2021年6月30日，應付賬款和應計費用(不包括應付所得税)增加了1,684,000美元，達到16,155,000美元，而2020年6月30日為14,471,000美元。這一增長主要是由於公司的應計退款負債增加，這在公司綜合財務報表附註2中有所解釋，以及截至2021年6月30日的應計激勵性薪酬比2020年6月30日有所增加。

表外安排

本公司並不維持任何表外安排。

經營成果

2021財年與2020財年的對比

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目錄表

與2020財年的101,359,000美元相比，2021財年的淨銷售額增加了12,676,000美元，達到114,035,000美元。淨銷售額的增長主要是由於公司經常性警報通信服務(9,859,000美元)、NAPCo品牌入侵產品(5,972,000美元)和Marks品牌門鎖產品(2,051,000美元)的銷售額增加，但被公司的Alarm Lock品牌門鎖產品(4,720,000美元)和大陸品牌門禁產品(191,000美元)的銷售額下降部分抵消。該公司設備銷售額的增長主要是由於客户需求在新冠肺炎疫情期間的下降和美國各地的相關關閉之後恢復。這部分被公司報警鎖產品的減少所抵消，這主要是由於學區和其他機構推遲了公司2020財年下半年和整個2021財年的資本項目。

該公司在2021財年的毛利潤增加了7,904,000美元，達到50,748,000美元，佔淨銷售額的44.5%，而2020財年為42,844,000美元，佔淨銷售額的42.3%。2021財年設備銷售毛利潤為21,730,000美元，佔設備淨銷售額的27.1%；2020財年，設備銷售毛利潤為23,132,000美元，佔設備淨銷售額的29.9%。2021財年，服務收入毛利為29,018,000美元，佔服務淨收入的85.6%；2020財年，毛利為19,712,000美元，佔服務淨收入的82.0%。設備銷售的毛利潤主要受到銷售轉移到公司的Starlink無線電產品的影響，這些產品通常利潤率較低，但會產生經常性的服務收入，以及如上所述的公司的警報鎖產品。報警鎖產品是公司利潤率最高的設備產品之一。設備銷售的毛利也受到公司產量和庫存減少的影響，這影響了公司的間接費用吸納率，以及公司過時庫存準備金的減少。

與2020財年的7,257,000美元相比，2021財年的研發支出增加了363,000美元，達到7,620,000美元。這一增長主要是由於增加了工資和增加了工作人員。

與2020財年的23,670,000美元相比，2021財年的銷售、一般和行政費用增加了1,526,000美元，達到25,196,000美元。銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比從2020財年的23.4%下降到2021財年的22.1%。美元的增加主要是由於僱員報酬的增加。銷售額百分比的下降主要是由於上文所述的淨銷售額增加所致，但被上述僱員補償費用增加部分抵消。

在2020財年第四季度，本公司確定其與Marks USA I子公司商號相關的無限期無形資產已減值。因此，本公司計入減值費用1,852,000美元，並將標的資產的剩餘餘額從無限期使用重新歸類為截至2020年6月30日剩餘使用壽命為20年的長期資產。截至2021年6月30日止年度並無減值費用。

利息和其他費用，2021財政年度淨額保持相對不變，為5,000美元，而去年同期為9,000美元。

該公司2021財年的所得税撥備增加了253,000美元，增至2,514,000美元，而去年同期為2,261,000美元。該公司2021財年的有效税率降至14%，而2020財年為21%。公司2021財年有效税率的下降是2020財年為美國國税局對公司2016財年進行審計而記錄的額外税收支出的直接結果。

與2020財年的7,795,000美元相比，2021財年的淨收入增加了7,618,000美元，達到15,413,000美元。這主要是由於上文討論的事項造成的。

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目錄表

經營成果

2020財年與2019財年的對比

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與2019財年的102,932,000美元相比，2020財年的淨銷售額減少了1,573,000美元，降至101,359,000美元。淨銷售額的下降主要是由於公司的Alarm Lock品牌門鎖產品(2,565,000美元)、Marks品牌門鎖產品(5,258,000美元)和大陸品牌門禁產品(542,000美元)的銷售額下降，但被公司經常性警報通信服務(6,608,000美元)和NAPCo品牌入侵產品(200,000美元)的銷售增加部分抵消。該公司的設備銷售受到新冠肺炎疫情的負面影響，導致安全設備專業人員難以進入商業和住宅安裝現場。該公司認為，這一準入問題是與新冠肺炎有關的全行業問題，並不反映公司獨有的任何市場份額的喪失，也不反映疫情爆發後整個安全行業活力的任何長期負面反映。

2020財年，公司的毛利潤減少了1,356,000美元，降至42,844,000美元，佔淨銷售額的42.3%，而2019財年的毛利潤為44,200,000美元，佔淨銷售額的42.9%。2020財年設備銷售毛利潤為23,132,000美元，佔設備淨銷售額的29.9%，2019財年為30,575,000美元，佔設備淨銷售額的35.8%。2020財年服務收入毛利為19,712,000美元，佔淨服務收入的82.0%，2019財年為13,625,000美元，佔服務淨收入的78.2%。毛利主要受上文討論的設備銷售減少以及公司陳舊存貨準備金增加的影響，但增加的服務收入部分抵消了這一影響。

2020財年的研發支出保持相對不變，為7,257,000美元，而2019財年為7,211,000美元。

與2019財年的23,211,000美元相比，2020財年的銷售、一般和管理費用增加了458,000美元，達到23,670,000美元。銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比從2019財年的22.6%增加到2020財年的23.4%。美元的增加主要是由於僱員報酬的增加。銷售額百分比的增加主要是由於上文所述的淨銷售額減少和僱員補償費用增加所致。

在2020財年第四季度，本公司確定其與Marks USA I子公司商號相關的無限期無形資產已減值。因此，本公司計入減值費用1,852,000美元，並將標的資產的剩餘餘額從無限期使用重新歸類為截至2020年6月30日剩餘使用壽命為20年的長期資產。截至2019年6月30日止年度並無減值費用。

2020財年的利息支出保持相對不變，為9000美元，而去年同期為2.1萬美元。

該公司2020財年的所得税撥備增加了98.7萬美元，增至2261,000美元，而去年同期為1,274,000美元。該公司2020財年的有效税率增至21%，而2019財年為9%。公司實際税率的增加是由於美國國税局對公司2016財年的審計結果，導致額外撥備1,555,000美元。

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目錄表

與2019財年的12,481,000美元相比，2020財年的淨收入減少了4,686,000美元，降至7,795,000美元。這主要是由於上文討論的事項造成的。

關於前瞻性陳述的特別説明

本Form 10-K年度報告和我們通過引用併入的文件包含符合1933年《證券法》(經修訂)第27A條或《證券法》(經修訂)和《1934年證券交易法》(經修訂)第21E條或《交易法》含義的前瞻性陳述。除有關歷史事實的陳述外，本招股説明書中包括或納入的有關我們的戰略、未來運營、臨牀試驗、合作、知識產權、現金資源、財務狀況、未來收入、預計成本、前景、計劃和管理目標的所有陳述均為前瞻性陳述。“相信”、“預期”、“估計”、“計劃”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“應該”、“可能”、“可能”、“項目”、“繼續”、“將會”、“計劃”、“將會”等類似表述旨在識別前瞻性表述，儘管並不是所有前瞻性表述都包含這些識別詞語。我們不能保證我們真的會實現我們的前瞻性聲明中披露的計劃、意圖或期望，您不應過度依賴我們的前瞻性聲明。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能超出我們的控制範圍，並可能導致我們的實際結果、表現或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的未來結果、表現或成就大不相同。有許多重要因素可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述所表明或暗示的結果大不相同。請參閲我們截至6月30日的10-K表格年度報告中的“風險因素”, 2021獲取更多信息。這些因素以及本招股説明書和我們以參考方式併入的文件中作出的其他警示性陳述，無論何時出現在本招股説明書和我們以參考方式併入的文件中，都應被視為適用於所有相關的前瞻性陳述。此外，任何前瞻性陳述僅代表我們在向美國證券交易委員會提交招股説明書之日的估計，不應被視為代表我們在隨後任何日期的估計。我們不承擔任何更新任何前瞻性陳述的義務。除非法律另有要求，否則我們不會因為新的信息、未來的事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述。

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

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致NAPCo Security Technologies，Inc.及其子公司的股東和董事會：

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關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

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我們審計了NAPCo Security Technologies，Inc.及其附屬公司(“本公司”)截至2021年6月30日及2020年6月30日的合併資產負債表，截至2021年6月30日止三個年度內各年度的相關綜合收益表、股東權益及現金流量表，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2021年6月30日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架：(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

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我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年6月30日和2020年6月30日的財務狀況，以及截至2021年6月30日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，本公司截至2021年6月30日並未在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架：(2013)由於截至該日，財務報告的內部控制存在重大缺陷，與缺乏對陳舊庫存儲備的有效設計的控制活動有關，因此由COSO發佈。

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重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。管理當局關於財務報告內部控制的報告在FS-1頁和項目9A下説明瞭上述重大弱點。我們在決定2021年綜合財務報表審計中應用的審計測試的性質、時間和範圍時考慮到了這一重大弱點，我們對本公司財務報告內部控制有效性的意見不影響我們對該等綜合財務報表的意見。

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重述以前發佈的財務報表和管理層關於財務報告內部控制的結論

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如綜合財務報表附註1A所述，本公司已重報其2021、2020及2019年財務報表，以更正與過時存貨準備有關的錯誤。

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管理層和我們之前得出的結論是，截至2021年6月30日，公司對財務報告保持有效的內部控制。然而，管理層隨後確定，截至該日，財務報告的內部控制存在重大缺陷，這與缺乏對陳舊庫存儲備的有效控制活動有關。因此，管理層的報告已被重述，我們目前對財務報告內部控制的看法與我們上一份報告中所表達的不同。

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意見基礎

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本公司管理層負責編制這些綜合財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是就公司的合併財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

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FS-1

目錄表

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求我們計劃及執行審計工作，以合理保證綜合財務報表是否沒有重大錯報，不論是否因錯誤或舞弊所致，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。

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我們對財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對內部控制的審計

對財務報告的監督包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

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財務報告內部控制的定義及侷限性

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公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

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由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而出現控制不足的風險，或遵守情況的程度。

政策或程序可能會惡化。

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關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

陳舊庫存儲備

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關鍵審計事項説明

如綜合財務報表附註1和附註5所述，截至2021年6月30日，公司的綜合庫存淨額和庫存儲備分別約為31,700,000美元和2,834,000美元。管理層將陳舊存貨準備金定為存貨成本與存貨估計可變現淨值之間的差額。預留百分比考慮了未來的庫存需求，以支持基於歷史使用、已知趨勢、市場狀況的預測銷售，以及為製成品找到原材料的替代應用以更好地滿足客户需求的能力。我們將庫存陳舊準備金確定為一項重要的審計事項，因為管理層在確定準備金時做出了重大估計和假設，

FS-2

目錄表

具體地説，未來的庫存需求和相關的預測銷售和使用。執行審計程序以評估這些估計的合理性，包括估計的準備金百分比和假設，是主觀的，需要審計師高度的判斷。

我們是如何在審計中解決這個問題的

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我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

自2008年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

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/s/Baker Tilly US，LLP

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尤寧代爾，紐約

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2021年9月13日，除附註15(B)中討論的股票拆分的影響，日期為2022年1月4日，以及合併財務報表附註1a中討論的重述的影響和《管理層內部控制報告》第五段討論的事項，日期為2022年5月17日

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FS-3

目錄表

NAPCo安全技術公司及附屬公司

合併資產負債表

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見合併財務報表附註。

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FS-4

目錄表

NAPCo安全技術公司及附屬公司

合併損益表

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