美國 美國
證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

(標記一)

☐ 根據第12(B)條或1934年《證券法》的註冊聲明

或

☒根據1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節提交的年度報告或

截至本財政年度止12月 31, 2021

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告

從 到的過渡期

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的空殼公司報告

需要這份空殼公司報告的事件日期

委託文件編號：001-35192

平潭海洋公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

不適用

(註冊人姓名英文譯本)

開曼羣島

(成立為法團的司法管轄權)

18-19/F, 中山市A棟,

湖東路154號

福州市, P.R.C. 350001

(主要行政辦公室地址)

卓欣榮先生，首席執行官
中山A座18-19樓, 湖東路154號, 福州
中華人民共和國中國
電話：+86-(591) 8783 9999
Facimile: +86-(591) 8783 9999
電子郵件：郵箱：XRZHUO@ptmarine.net

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真 號碼和地址)

根據該法第12(B)條登記或登記的證券

根據該法第12(G)條登記或登記的證券。

無

(班級名稱)

根據該法第15(D)條規定有報告義務的證券。

無

(班級名稱)

説明截至年度報告所涉期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量：

用複選標記表示註冊人是否為證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人。☐ 是☒ 不是

如果此報告是年度報告或過渡報告，請勾選標記，以確定註冊人是否不需要根據《1934年證券交易法》第13或15(D)節提交報告。☐是☒ 不是  

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了根據《1934年證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2) 在過去90天內是否符合此類提交要求。☒ 是☐不是

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒ 是☐ 否

用複選標記表示註冊人是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲 《交易法》規則12b-2中“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。

如果一家新興成長型公司 根據美國公認會計原則編制其財務報表，則勾選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期，以遵守†根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制的有效性的評估 編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所。☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包含的財務報表時使用了哪種會計基礎：

如果在回答上一個問題時勾選了“Other”(其他)，則用複選標記表示註冊人選擇了哪個財務報表項目。☐項目17☐ Item 18

如果這是年度報告， 用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐ 是☒不是

目錄表

引言

除文意另有所指外，並僅為本年度報告表格20-F的目的：

本年度報告中提供的某些公司的名稱 由其原始中文法定名稱翻譯或音譯而成。

任何表 中確定為總金額的金額與其中列出的金額總和之間的差異是由於舍入造成的。

這份Form 20-F的年度報告 包括我們2019、2020和2021財年的經審計綜合財務報表。

本年度報告 包含按指定匯率將某些人民幣金額折算為美元。有關我們合併財務報表的匯率，請參閲本年度報告中其他部分的合併財務報表附註2。我們不 表示任何人民幣或美元金額可能已經或可能兑換成美元或人民幣，因為在任何特定匯率下，情況可能是以下所述的匯率，或者根本不是。

我們開曼羣島的終極控股公司平潭海洋公司 Ltd.沒有實質性業務。我們通過我們的中國子公司在中國開展業務，主要是平潭漁業及其子公司。我們股票的投資者正在購買我們最終的開曼羣島控股公司的股權證券，而不是我們在中國的運營子公司的股權證券。由於我們的公司結構，我們面臨中國法律法規的解釋和應用的不確定性帶來的風險，包括對中國公司海外上市的監管審查以及中國政府未來在這方面的任何行動。如果我們未能遵守相關規章制度，我們還可能 受到包括中國證監會在內的中國監管機構的制裁。

我們面臨着與總部設在中國並在中國擁有重要業務相關的各種法律和 運營風險和不確定性。中國政府對一家總部設在中國的公司開展業務、接受外國投資或將其股票在美國或其他外國交易所上市的能力施加重大影響 。例如，我們面臨着與PCAOB對我們的審計師缺乏檢查以及離岸發行的監管 審批備案要求相關的風險。此類風險可能導致我們的業務和/或我們股票的價值發生重大變化，或者可能顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供我們的股票或其他證券的能力，並導致此類證券的價值大幅縮水或變得一文不值。中國政府對我們業務的開展也有很大的自由裁量權。它可能會幹預或影響我們的運營和行業，以實現進一步的監管、政治和社會目標。此外，中國政府最近表示有意對海外證券發行和外國投資我們這樣的中國公司施加更多監督和控制。一旦中國政府採取任何此類行動， 可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供證券的能力，並導致此類證券的價值大幅縮水，在極端情況下甚至變得一文不值。有關詳細信息，請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們證券相關的風險 -如果PCAOB 無法檢查或全面調查我們的審計師，我們的股票將在2024年根據HFCA法案被禁止在美國交易，或者如果擬議的法律修訂獲得通過，最早將於2023年被禁止在美國交易。我們的股票退市 ，或被退市的威脅, 可能會對您的投資價值產生實質性的不利影響。

我們在截至2021年12月31日的財政年度的Form 20-F年度報告中包含的財務報表已由獨立註冊公共會計師事務所審計，該會計師事務所在2021年12月16日發佈的PCAOB裁定中未指明無法接受PCAOB的全面檢查或調查 。此外，截至本年度報告日期，我們尚未被美國證券交易委員會指定為《追究外國公司責任法案》(以下簡稱《HFCA法案》)下的佣金指定發行人。如果未來我們連續三年被美國證券交易委員會確定為佣金指定的發行人，其註冊會計師事務所被美國上市公司會計準則委員會確定為 由於中國一個或多個當局採取的立場而無法完全檢查或調查，美國證券交易委員會可能會禁止我們的股票在美國全國證券交易所或場外交易市場交易。我們的投資者 也可能被剝奪PCAOB檢查的好處。此外，2021年6月22日，美國參議院通過了一項法案，建議將觸發HFCA法案下的禁令所需的連續未檢查年數從三年 降至兩年。2022年2月4日，美國眾議院通過了一項法案，其中包括一項相同的條款。 如果該條款成為法律，並且根據HFCA法案觸發禁令所需的連續不檢查年限從三年減少到兩年，那麼我們的股票最早可能在2023年被禁止在美國交易。如果我們不能達到HFCA法案中規定的新上市標準，我們可能面臨從納斯達克股票市場退市、場外交易市場停止交易 , 從美國證券交易委員會取消註冊和/或其他風險，這可能會對我們的股票在美國的交易造成不利影響，或實際上終止交易。有關我們在中國開展業務的風險的更多詳細信息，請參閲“風險因素-與在中國開展業務相關的風險”。

第一部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目2.優惠統計數據和預期時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

A.  [已保留]

B.資本化和負債

不適用。

C.提出和使用收益的理由

不適用。

D.風險因素

彙總風險因素

我們的業務受到許多風險和不確定性的影響，包括可能阻礙我們實現業務目標或可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生不利影響的風險。下面將更全面地討論這些風險，包括但不限於與以下各項相關的風險：

與我們的商業和工業有關的風險

與在中國做生意相關的風險

與我們的證券相關的風險

與我們的商業和工業有關的風險

政府監管機構採取的行動或報告 或我們、關聯方或與我們有業務往來的人對我們非法活動的指控可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響 。

我們一直是 媒體報道的對象，媒體聲稱我們的船隻、我們用來進行捕魚作業的港口和相關方參與了非法活動。政府監管機構對與我們有業務往來的船隻、關聯方和公司的非法活動的指控和採取的行動可能會損害我們的商業聲譽，對我們的經營業績產生實質性和不利的影響，並導致我們的股價下跌 。如果我們進行捕魚作業的當地港口和實體無法續簽 或無法獲得新的營業執照，或者我們無法與其他港口和實體就我們的捕魚作業達成安排 ，或者我們的漁船無法續簽或獲得新的當地許可證，我們的業務和作業結果可能會受到實質性的 和不利影響。此外，如果我們不能迅速有效地重新安置我們的船隻，或者我們的船隻在搬遷前無法捕獲和生產同樣多的產品，我們的業務和運營結果可能會受到實質性的不利影響。法規、 政府監管機構採取的行動和活動可能直接或間接地要求我們修改我們的運營和業務戰略，而我們可能無法以經濟高效的方式做到這一點，並可能導致暫停甚至喪失我們的經營許可證或授權 、扣留我們的船隻或評估罰款或罰款，這可能對我們的業務 和運營結果產生重大不利影響。

我們面臨與新型冠狀病毒 (新冠肺炎)大流行相關的風險，該大流行已經並預計將繼續對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性不利影響。

新冠肺炎疫情對全球經濟、我們在中國的市場和我們的業務產生了不利影響。

為應對疫情，我們目前開展業務的中國多個省市啟動了對突發公共衞生事件的最高反應。緊急檢疫措施和旅行限制對中國各地的許多行業產生了重大影響， 這也對我們的業務產生了不利影響，包括漁業。我們將繼續積極監測情況， 可能會根據地方當局的要求或我們認為最符合我們員工、客户、合作伙伴、供應商和其他利益相關者利益的情況，採取進一步行動來改變我們的業務運營。如果我們的很大一部分員工直接受到新冠肺炎的影響，或由於政府關閉或其他原因，相關的停工或設施關閉將停止或延遲生產 ，這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

大流行已經並將繼續對我們的客户產生不利影響。我們的一些客户是向國外出口加工魚產品的水產品加工廠。根據疫情的發展，這些客户減少或推遲了從我們的採購，並調整了與出口或國內銷售有關的業務戰略。這一戰略變化可能會導致我們的單價下降、庫存增加和應收賬款延遲結算。如果疫情在中國造成的經濟影響持續或增加，整體客户需求可能會繼續減少，這可能會對我們的業務、 運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們預計，2022年我們的行動結果將繼續受到這場大流行的影響。然而，對我們的財務狀況和運營結果的影響程度仍然高度不確定，將取決於未來的發展，例如大流行的最終持續時間和範圍，它對我們客户的持續影響，正常的經濟狀況、運營和對我們產品的需求恢復的速度 ，以及大流行是否會導致中國、美國或全球的經濟衰退。即使疫情已經消退，我們也可能繼續經歷疫情的影響，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會繼續受到影響 。

我們在很大程度上依賴我們的首席執行官。

我們依賴於我們管理人員的主要成員，特別是我們的首席執行官卓新榮先生。雖然吾等已於2019年8月與卓先生訂立為期三年的僱傭協議，但在某些情況下，卓先生可選擇終止其僱傭 。即使卓先生違反其協議而終止聘用，根據中國法律，吾等對卓先生亦幾乎沒有實際追索權 。只要我們需要卓先生的服務，卓先生可能不會繼續受僱於我們。此外，我們 在運營的重要方面依賴具有行業經驗的高級管理團隊成員，我們認為失去這些高管的服務可能會對我們的運營造成不利影響，因為他們很難被取代。我們沒有為我們的任何高管或其他員工購買關鍵人物人壽保險。

我們需要額外的資金才能 執行我們的業務計劃，而我們可能無法以商業上合理的條款獲得該計劃。

我們將需要獲得額外的 資金，以執行我們的業務計劃，通過擴大漁船船隊、擴大全球漁場 並將我們的業務擴展到魚粉加工來擴大我們的業務。此類額外資本可通過發行證券的各種融資交易或安排籌集，包括項目合資、債務融資、股權融資或其他方式。如果需要，可能無法按商業上合理的條款或根本無法獲得額外的 融資。無法獲得額外資本可能會 降低我們繼續按照目前的設想開展業務運營的能力。

對漁業的監管可能會對我們的業務產生不利影響。

多年來，國際社會一直意識到並關注自然魚類資源枯竭的全球問題。在過去，這些擔憂導致實施配額，使個別國家受到對其允許捕撈的魚類數量的嚴格限制。環保組織一直在遊説對捕魚施加額外的限制，甚至提出了限制養魚場活動的建議。如果國際組織或國家政府對捕魚施加額外限制， 這可能會對我們的作業結果產生負面影響。

我們業務的增長取決於我們直接或通過第三方獲得捕撈許可證的能力。

漁業是一個高度受監管的行業。我們的作業需要許可證、許可證，在某些情況下，還需要從不同的政府當局續簽許可證和許可證。 例如，商業捕魚作業受政府許可證要求的約束，允許它們進行捕撈。

我們的運營依賴於附屬公司和第三方 。

我們很大一部分運輸業務是由我們的關聯方紅龍承擔的。如果由於任何原因，Hong Long無法或不願繼續為我們提供服務，這可能會導致運輸暫時中斷，至少在我們找到另一家可以提供這些服務的實體之前。未能 找到合適的替代者，即使是暫時的，也可能對我們的運營結果產生不利影響。

我們可能會受到原材料價格和產品銷售價格波動的不利影響。

我們使用的產品和原材料可能會因市場波動、天氣狀況或政府計劃的變化等事件而出現價格波動。 原材料主要由魚餌組成，包括沙丁魚、鳳尾魚、鯡魚等小魚。這些原材料的市場價格也可能出現大幅上調，例如，如果市場上出現材料供不應求的情況。這些 價格變化最終可能導致我們的原材料成本和產品銷售價格上升，進而可能對我們的銷售量、收入和營業利潤產生不利影響。

我們可能無法有效管理我們的增長，這可能會損害我們的盈利能力。

我們的戰略是擴大我們的業務。如果我們不能有效地管理這種增長，我們的財務業績可能會受到不利影響。增長可能會給管理系統和資源帶來壓力 ，包括業務發展能力、系統和流程以及獲得融資來源的渠道。 隨着我們的發展，我們必須繼續招聘、培訓、監督和管理新員工。關於我們的漁業業務，我們可能無法 ：

如果我們無法管理 增長，我們的運營和財務業績可能會受到效率低下的不利影響，這可能會降低我們的盈利能力。

我們的業務需要有才華的人員和 有能力的員工，而我們可能無法吸引和留住他們。此外，勞動力市場的全面收緊或任何可能的勞工騷亂或糾紛可能會影響我們的聲譽和業務。

我們在很大程度上依賴於我們的管理層和其他人員在開展公司業務時的能力、專業知識、判斷力、判斷力、誠信和誠信 。我們的管理團隊很小，失去一名關鍵人員或無法吸引到合適的合格員工可能會對我們的漁業業務造成實質性的不利影響。

我們漁業業務的關鍵人員包括髮貨部總協調員王東先生和銷售部總監事長謝偉強先生，他主要負責海鮮批發和生鮮零售業務。

我們的成功有賴於我們的管理層和其他關鍵員工 正確解讀和應對其經營區域內的經濟、市場和環境狀況的能力 。此外，我們的關鍵人員可能無法繼續聯繫或聘用，並且可能無法找到具有類似 技能的替代人員，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們現有的運營和未來的增長需要一支稱職的員工隊伍。然而，我們不能向您保證，我們將能夠吸引或留住支持我們未來增長所需的合格 勞動力。特別是，我們觀察到勞動力市場全面收緊，競爭日益激烈。由於工資、社會福利和員工人數的增加，我們已經並可能繼續經歷勞動力成本的增加。我們與本行業和其他勞動密集型行業的其他公司競爭勞動力，與他們相比，我們可能無法提供具有競爭力的薪酬和福利。如果我們不能管理和控制我們的勞動力成本，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

此外， 我們不能向您保證，我們不會在未來的正常業務過程中受到勞資糾紛或其他與勞工有關的法律或行政訴訟。 我們可能無法管理我們與船員和其他員工的關係或行為，尤其是當他們在公海時。我們與我們的船員和其他員工之間的任何糾紛都可能轉移 管理和財務資源，負面影響員工士氣，降低我們的生產率，或損害我們的聲譽和未來的招聘工作 。任何針對我們的勞資糾紛、勞資糾紛或其他與勞工有關的法律或行政訴訟，即使沒有任何是非曲直，或任何不道德的勞動行為的看法，都可能直接或間接地阻止或阻礙我們的正常經營活動， 如果不及時解決，將導致我們的收入減少。

我們的保險覆蓋範圍可能不足以 覆蓋我們可能發生的損失或完全彌補重大資產損失。

我們參與漁業可能會導致污染、財產損失、人身傷害或其他危險的責任。儘管我們相信我們已根據中國行業標準獲得了處理此類風險的保險，但此類保險對責任和/或可扣除金額有限制，可能不足以涵蓋此類負債或損失的全部範圍。此外，此類風險可能在所有情況下都不能投保，或者在某些情況下，我們可能會選擇不購買保險以防範因此類保險相關的高額保費或其他原因而產生的特定風險。支付此類未投保的負債將減少我們的可用資金。 如果我們遭遇重大事件或沒有完全投保的事故，或者如果此類事件的承保人沒有償付能力，我們可能會被要求將資金從資本投資或其他用途轉移到支付此類事件的任何責任或損失。

地震、海嘯、惡劣天氣或海洋狀況或其他災難可能會擾亂我們的運營，並可能對銷售造成不利影響。

我們利用位於中國東南沿海福建省馬尾和平潭的冷藏設施。由於我們業務的地理位置，它可能面臨地震或其他不利天氣或海洋條件的風險。這可能會導致設施故障，例如我們的冷藏設施，這可能會導致產品變質，有可能變質。這還可能對履行銷售訂單的能力產生不利影響，並相應地對盈利能力產生不利影響。影響我們漁船作業的漁場的不利天氣條件，如風暴、氣旋和颱風，或海嘯等災害性事件，也可能減少漁獲量或阻礙捕魚作業 。我們的業務也可能受到重大氣候幹擾的不利影響，例如厄爾尼諾現象，導致全球海鮮產量大幅下降。

我們可能會受到全球氣候變化的影響，或者受到法律、監管或市場對此類變化的反應的影響。

越來越多的政治和科學觀點認為，大氣中二氧化碳和其他温室氣體濃度的增加正在影響全球氣候模式。新鮮產品，包括海產品，容易受到惡劣天氣條件的影響，包括風暴、洪水、乾旱和極端温度，這些都很常見，但很難預測，可能會受到全球氣候變化的影響。同樣，天氣模式的變化，以及極端天氣條件頻率或持續時間的增加，可能會影響我們捕獲的魚類的可獲得性。

對氣候變化的擔憂，包括全球變暖，導致了針對限制温室氣體排放的立法和監管倡議。例如，我們所在地區的政策制定者可能會考慮對温室氣體排放施加強制性要求的提案。直接或間接影響漁業、分銷、包裝、原材料、燃料和水成本的法律制定，都可能對我們的業務和財務業績產生不利影響。

魚類資源的急劇減少可能會對我們的業務產生不利影響。

我們從事捕撈和銷售海洋漁獲物的業務。由於過度捕撈，某些魚種的種羣可能正在減少，以抵消這種過度捕撈，政府可能會採取可能損害我們進行作業的能力的行動。如果提供的解決方案或控制漁場的政府強加的解決方案限制了我們能夠捕撈的魚類的類型、數量和種類，我們的作業和前景可能會受到不利影響。

中國政府政策的變化對漁業的影響可能會對我們的業務產生不利影響。

中國的漁業受中國政府實施的政策約束。中國政府可能會對我們業務的某些方面施加限制，如船舶管理和所有權規定。如果我們或我們的產品使用的原材料受到任何形式的政府管制，則根據管制的性質和程度以及我們進行相應調整的能力，我們可能會 對我們的業務和經營業績造成實質性的不利影響。

另外，我們的業務和經營業績也可能受到中國政府政策變化的不利影響，例如法律、法規 或其解釋的變化、沒收税收、貨幣兑換限制、供應來源進口、或對私營企業的徵收或國有化。儘管近二十年來，中國政府一直在推行經濟改革政策，以實現經濟自由化和引入自由市場，但政府可能不會繼續推行這些政策， 這些政策可能會發生重大變化，這可能會改變中國的政治、經濟和社會狀況，並對我們的業務產生不利影響。

遵守外國政府法規的成本 可能會對我們的業務運營產生不利影響。

我們可能會受到國外各種 政府法規的約束。這些規定可能會根據當時的政治或經濟條件而變化。 為了遵守這些規定，我們可能需要為我們的船隻和捕魚作業獲得許可證 並提交有關我們作業的報告。這些規定會影響我們開展業務的方式，為了遵守這些規定，我們 可能會增加成本，並在收到必要的許可和批准之前推遲某些活動。如果我們未能遵守適用的法規和要求，我們可能會受到執法行動的影響，包括監管或司法當局發出的命令，要求我們停止或縮減我們的業務，或採取涉及資本支出、安裝額外 設備或其他補救措施的糾正措施。我們可能被要求賠償第三方因我們的活動而遭受的損失或損害 ，並可能因違反適用法律或法規而面臨民事或刑事罰款或處罰。對管理我們作業和活動的現行法律、法規和許可的修訂可能會對我們產生實質性的不利影響，並可能迫使我們增加支出，或者放棄或推遲某些捕魚作業。

我們已達成多項協議，承諾以某些漁船作為抵押品，以確保向相關方、弘隆和環球深海提供貸款。質押對我們沒有任何有利的 目的，如果Hong Long或Global Deep Ocean拖欠貸款，我們可能會失去我們的漁船，這可能對我們的業務不利 。

2018年3月，我們與中國銀行進出口銀行簽訂了質押合同，根據該合同，我們質押了11艘漁船，賬面金額約為392,000美元，作為抵押品，以確保環球深海從該金融機構獲得13,800,000美元的長期貸款，該貸款將於2025年9月21日到期。

2020年9月，我們與中國銀行進出口公司簽訂了質押合同，根據該合同，我們質押了11艘漁船，賬面金額約為19,900,000美元，以確保環球深海從該金融機構獲得76,600,000美元的長期貸款，這筆貸款將於2023年8月21日到期。

2021年2月，我們與工商銀行簽訂了質押合同，根據該合同，我們質押了12艘賬面金額約為39,500,000美元的漁船作為抵押品，以從該金融機構獲得25,400,000美元的長期貸款，這筆貸款將於2026年1月23日到期。

2021年2月，我們與中國銀行進出口公司簽訂了質押合同，根據該合同，我們質押了八艘賬面金額約為26,700,000美元的漁船作為抵押品，以獲得該金融機構提供的24,500,000美元的長期貸款，這筆貸款將於2028年2月21日到期。

2021年9月，我們與中國銀行進出口公司簽訂了質押合同，根據該合同，我們質押了六艘漁船，賬面金額約為3,237,000美元，以獲得該金融機構向該金融機構提供的3,240,000美元的長期貸款，這筆貸款將於2027年8月21日到期。

2021年11月，我們與福建海霞銀行簽訂質押合同，根據該合同，我們質押了一艘賬面金額約為6,300,000美元的漁船作為抵押品，以從該金融機構獲得洪龍26,700,000美元的長期貸款，這筆貸款將於2022年11月2日到期。

因此，如果Hong Long 或Global Deep Ocean拖欠貸款，我們將失去船隻，這將對我們的業務造成不利影響。截至本年度報告日期 ，我們已確定貸款違約的損失風險微乎其微。

與在中國做生意相關的風險

與中國有關的某些政治和經濟考慮 可能會對我們產生不利影響。

中國正在從計劃經濟向市場經濟演變。中國政府已經確認，經濟發展將按照社會主義市場經濟的模式進行。雖然中國政府自1978年實行開放政策以來一直在進行經濟改革，但中國經濟的很大一部分仍在政府制定的五年計劃和年度國家計劃下運行，這些計劃制定了國民經濟發展目標。通過這些計劃和其他經濟措施，如外匯管制、税收和限制外資參與各行業的國內市場，中國政府對經濟施加了相當大的直接和間接影響 。許多經濟改革對中國政府來説都是史無前例的或試驗性的，預計將得到完善和改進。其他政治、經濟和社會因素也可能導致這種改革的進一步調整。這一精煉和調整過程不一定會對我們的運營或業務發展產生積極影響。我們的經營業績可能受到中國經濟和社會狀況變化以及中國政府政策變化的不利影響，而這些變化是我們可能無法預見的，例如法律法規的變化(或其官方解釋)、可能引入的控制通脹的措施、税率或方法的變化以及對貨幣兑換施加額外限制。 

最近適用於我們的許多中國法律的性質和不確定應用 為業務運營創造了不確定的環境，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。

中華人民共和國的法律體系是一個大陸法系。與普通法制度不同，如美國使用的法律制度，大陸法系是以成文法規為基礎的，在這些成文法規中，已判決的案件作為先例幾乎沒有價值。1979年，中國開始頒佈全面的法律體系，此後出臺了許多法律法規，為中國的經濟和商業實踐提供一般指導，並 規範外商投資。在公司組織和治理、外商投資、商業、税收和貿易等經濟方面的法律法規出臺方面取得了進展。新法律的頒佈、現有法律的修改以及國家法律廢除地方性法規可能會對我們的業務和前景產生負面影響。此外，由於這些法律、法規和法律要求是相對較新的，它們的解釋和執行具有很大的不確定性。

中國政府對在中國有業務的公司具有重大和武斷的影響 通過執行現有規則和法規、採用新的規則和法規或改變相關的行業政策，可能會大幅增加我們的合規成本，突然改變相關行業格局，或導致我們在中國的業務在任何時候發生重大變化，或以其他方式幹預或影響，這可能導致我們的業務發生重大和不利的變化，並導致我們的證券價值大幅下降或變得一文不值。

中國政府通過分配資源、向特定行業或公司提供優惠待遇或對某些行業實施全行業政策，對任何公司在中國的運營具有重大和武斷的影響。中國政府還可能修改或執行現有的規則和法規，或採用這些規則和法規，這可能會大幅增加我們的合規成本，突然改變相關行業格局， 或導致我們在中國的業務發生重大變化，或以其他方式幹預或影響我們在中國的業務。此外，中國的監管體系在一定程度上基於政府政策和內部指導，其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈，有些甚至具有追溯力。我們可能不知道所有的違規事件，因此 可能會面臨監管調查、罰款和其他處罰。由於中國政府產業政策的變化，包括相關法律法規的修訂和/或執行，在中國有業務的公司，包括我們，以及我們所在的行業，面臨着重大的合規和運營風險和不確定性。例如，2021年7月24日，包括新華社和中央電視臺在內的中國官方媒體宣佈了一系列廣泛的改革措施，目標是提供課後輔導服務的民辦教育公司，並禁止外資投資提供此類課後輔導服務的機構。因此，在受影響行業中擁有中國業務的某些美國上市公司的市值大幅縮水。2021年8月30日，中國政府對向未成年人提供網絡遊戲服務實施了限制, 旨在遏制過度沉迷網絡遊戲，保護未成年人身心健康，這可能會對中國網絡遊戲產業的發展產生不利影響。如果中國採用任何適用於我們或我們行業的類似法規，要求我們大幅削減創收業務，我們可能不得不縮減或停止此類業務 ，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

中國政府的政治和經濟政策可能會影響我們的業務和運營結果。

中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與的程度、對資本投資的控制 以及總體發展水平。在1978年實行改革開放政策之前，中國主要是計劃經濟。近年來，中國政府一直在改革中國的經濟體制和政府體制。 這些改革帶來了顯著的經濟增長和社會進步。然而，經濟改革措施可能會在不同行業或不同地區進行調整、修改或應用不一致。因此，我們可能無法繼續從所有或任何這些措施中受益。此外，我們無法預測中國的政治、經濟和社會條件、法律、法規和政策的變化是否會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

中國法律體系正在發展，在解釋和執行中國法律法規方面存在固有的不確定性，這可能會限制您可以獲得的法律保護 。

平潭漁業是我們在中國經營的公司，是根據中國法律組建的。中華人民共和國的法律制度以成文法規為基礎。可以引用以前的法院判決作為參考，但作為先例的份量有限。自1979年以來，中國政府一直在制定一套全面的商事法律體系，在引入涉及外商投資、公司組織和治理、商業、税收和貿易等經濟事務的法律法規方面取得了相當大的進展。然而，由於這些法律法規是相對較新的，而且由於已公佈案件的數量有限和不具約束力，這些法律法規的解釋和執行存在不確定性。

我們在中國的業務和資產受到重大政治和經濟不確定性的影響。

中國法律法規的變化，或其解釋，或徵收沒收税，限制貨幣兑換，進口和供應來源， 貨幣貶值或對私營企業的國有化或其他徵用可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。中國政府一直在推行鼓勵私營經濟活動和更大程度的經濟分權的經濟改革政策。中國政府可能會繼續執行這些政策，並可能在不另行通知的情況下不時大幅改變這些政策。

平潭漁業股份收購協議和平潭漁業實施的重組計劃的完成，可能需要事先獲得商務部、中國證監會或其他中國政府部門的批准。如果需要這樣的政府批准和/或備案，我們無法預測我們是否或在多長時間內能夠獲得這樣的批准或完成這樣的備案。

2006年8月8日，商務部、國資委、國家税務總局、國家工商行政管理總局、中國證監會、國家外匯管理局等六個國家監管部門聯合發佈了《境外投資者併購境內企業管理規定》，自2006年9月8日起施行，並於2009年6月22日經商務部修訂。《併購條例》要求，境內自然人或企業設立或控制的境外主體收購境內附屬機構，須經商務部批准；境外特殊目的載體(SPV)由中國公司或個人直接或間接控制的境外上市公司，其證券在境外證券交易所上市交易前，須經中國證監會批准。2006年9月21日，中國證監會在其官方網站上公佈了SPV境外上市審批程序。中國證監會的審批程序要求向中國證監會備案多份文件。

截至本年度報告日期，併購法規的適用情況仍不明朗，中國主要律師事務所尚未就中國證監會批准要求的範圍和適用性 達成共識。平潭漁業的中國法律顧問基於對當時中國法律、法規及規則的理解，認為併購規例不適用於根據平潭漁業股份購買協議及平潭漁業進行的重組計劃完成收購，因為招商至尊的創辦人及控股股東卓心榮先生並非中國內地自然人。然而，包括商務部和中國證監會在內的中國政府有關部門可能會得出不同的結論。如果決定需要事先獲得商務部或中國證監會的批准，我們可能會面臨商務部、中國證監會或其他中國監管機構的制裁。因此，商務部、中國證監會或其他中國監管機構可能會對我們在中國的業務處以罰款和處罰，限制此類業務，或採取可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、聲譽和前景產生重大不利影響的其他行動。

《證券審查通知》和《證券審查條例》規定，境外投資者併購敏感部門或行業的境內企業，應當向商務部提出申請。此外，商務部在其內部審查程序中還規定了需要審查的業務經營事項的範圍。對於此類業務項目，平潭漁業認為， 《安全審查條例》不適用於平潭漁業的業務經營。但是，中國有關監管部門在執行《安全審查條例》時，可能會對此有不同的看法或解釋。若決定 根據平潭漁業股份購買協議進行的收購可能會對中國的國家安全造成重大影響，吾等可能被勒令將股權結構恢復至上述收購完成前的狀態，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、聲譽和前景產生重大 不利影響。

此外，2021年7月6日，中國政府有關部門發佈了《關於依法嚴厲打擊非法證券活動的意見》。這些意見強調要加強對非法證券活動的管理和對境內公司境外上市的監管，並提出要採取有效措施，如推進相關監管制度建設，以應對境內境外上市公司面臨的風險和事件。作為後續，2021年12月24日，國務院發佈了《國務院關於境內公司境外證券發行上市管理的規定徵求意見稿》，中國證監會發布了《境內公司境外證券發行上市備案管理辦法》徵求意見稿。

《規定(草案)》和《管理辦法(草案)》建議，建立新的備案制度，規範境內公司境外發行股票、存託憑證、可轉換公司債券或其他股權證券，以及這些證券在境外上市交易。 根據《規定(草案)》和《管理辦法(草案)》，境內公司境外發行上市，無論是直接還是間接，均應向中國證監會備案。具體而言，對間接發行上市的審核將以實質重於形式進行，發行人滿足下列條件的，應視為境內公司境外間接發行上市：(1)最近一個會計年度境內企業的營業收入、毛利、總資產或淨資產佔發行人該年度經審計的合併財務報表中相關項目的50%以上；(2)負責業務經營管理的高級管理人員多為中國公民或通常居住在中國，且主要營業地在中國境內或在中國境內開展。根據《管理辦法(草案)》，發行人或其關聯境內公司(視情況而定)應當向中國證監會備案進行首次公開發行、增發及其他等值發行活動。尤其是, 發行人應在首次公開發行和上市後三個工作日內提交首次公開發行和上市備案，並在後續發行完成後三個工作日內提交後續發行備案。 如果不符合備案要求，可能會對相關境內公司處以罰款、停業、吊銷營業執照和經營許可證，並對控股股東和其他負責人處以罰款。《管理辦法(草案)》還對境內企業境外上市提出了一定的監管紅線。

中國證監會對《規定草案》和《管理辦法(草案)》的徵求意見期限於2022年1月23日截止。條款草案和管理措施草案是否會被進一步修訂、修訂或更新還存在不確定性。條款草案和管理措施草案的頒佈時間表和最後內容存在很大的不確定性。由於中國證監會今後可能會制定併發布備案指引，《管理辦法(草案)》並未對備案文件的內容和形式作出詳細要求。在其官方網站上發佈的問答中，中國證監會官員表示，中國證監會將開始適用於新股發行和上市的備案要求。 只有現有海外上市中國公司的新股首次公開發行和再融資才需要通過備案 流程。對於現有公司的備案，監管機構將給予足夠的過渡期，以完成其備案程序 。然而，它沒有具體説明需要遵守哪些相關的國內法律和法規。鑑於目前階段圍繞中國證監會最新備案要求的重大不確定性，我們無法可靠地確定 此類中國證監會備案要求是否會影響我們和我們的證券。例如，如果我們未來提供債務或股權證券，我們 不能向您保證，我們將能夠及時完成備案並完全遵守相關新規則(如果有的話)。

海外監管機構可能很難在中國境內進行調查或收集證據。

在美國常見的股東索賠或監管調查 在中國通常很難從法律或實用角度進行追查。例如，在中國，提供監管調查或在中國境外提起的訴訟所需的信息存在重大的法律和其他障礙 。雖然中國當局可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監督管理，但如果沒有相互的、務實的合作機制，這種與美國證券監管機構的合作可能不會有效。此外，根據2020年3月生效的《中華人民共和國證券法》第一百七十七條，外國證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動。雖然第177條規則的詳細解釋或實施 尚未公佈，但外國證券監管機構無法在中國境內直接進行調查或取證活動，可能會進一步增加您在保護自己利益方面面臨的困難。

如果外管局確定其有關“往返”投資的外匯規定適用於我們的股權結構，我們的股東或受益所有者未能遵守這些規定可能會限制我們分配利潤的能力，限制我們的海外和跨境投資活動，或者使我們承擔中國法律規定的責任，這可能會對我們的業務和前景產生重大不利影響。

外管局第75號通函規定，持有中國身份證、護照或其他合法身份證明文件的境內個人，或在中國內地沒有該等合法身份但出於經濟利益而經常居住在中國境內的個人，無論是否持有中國身份證明文件，都應在設立或控制離岸特殊目的機構之前向當地外匯局登記。此外，作為SPV的直接或間接股東的任何中國公民、居民或實體都必須更新之前向外滙局當地分支機構提交的關於該SPV的登記，以反映任何重大變化。此外，SPV的中國子公司必須督促其屬於中國公民、居民或實體的股東向外匯局當地分支機構更新登記。如果在離岸母公司擁有直接或間接股權的中國股東未能進行所需的安全登記 ，該離岸母公司的中國子公司可能被禁止向離岸母公司支付有關中國子公司減資、股份轉讓或清算的任何 所得款項。不遵守外管局第75號通函 可能導致違反與外匯轉移有關的相關規則的中國法律規定的責任。

本公司創辦人兼控股股東卓欣榮先生於2005年取得香港身份證，並於其後交出其中國身份證。 外管局通函第75號規定，因經濟利益而慣常居住於中國內地的非中國身份人士應被視為中國居民，他們須向外管局本地分支機構登記其在離岸特殊目的證券的直接或間接投資。外管局第75號通函進一步規定，以中國大陸為永久居所並在臨時離境後在中國大陸永久居留的個人應被視為中國居民，無論他們是否擁有中國身份。雖然卓欣榮先生不時離開中國並保留其香港身份證，但自外管局第75號通函生效以來，卓欣榮先生大部分時間一直在中國內地居住。因此，中國當局可能會將卓先生視為中國居民。截至本年報日期，卓先生尚未根據外管局第75號通函進行登記或備案。由於外管局第75號通函將如何解釋和實施存在不確定性，我們無法預測 外管局第75號通函在業務合併後將如何影響我們的業務運營或未來戰略。如果外管局第75號通函被確定適用於我們或我們的任何中國居民股東，而據我們所知，這些股東或受益所有人都沒有根據外管局第75號通函進行登記或備案 ，任何該等股東或實益所有人未能遵守外管局第75號通函可能會 根據中國外匯管理法規對相關股東或實益所有人進行處罰，並可能對我們 處以罰款或法律制裁, 限制我們的海外或跨境投資活動，限制我們的子公司進行分配或支付股息的能力，或影響我們的所有權結構和離岸實體的資本流入，這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生重大 不利影響。此外，我們可能不會被告知實益所有人的身份 ，而我們的中國居民實益擁有人(如果有)可能不遵守安全通函第75號。作為中國公民、居民或實體的我們的實益擁有人未能或 無法進行或修訂任何必要的登記，可能會對這些中國居民或我們的中國子公司處以罰款和法律制裁，還可能限制我們向我們的中國子公司提供額外資本的能力 並限制我們的中國子公司向我們進行分配或向我們支付股息的能力，因此我們的業務運營和我們向股東分配利潤的能力可能會受到重大不利影響。

2009年12月，中國國家税務總局發佈了一份名為《698號通知》的通知，涉及與直接或間接持有中國居民企業權益的非中國居民企業轉讓股權有關的中國所得税問題。 698號通知要求向適用税務機關提交有關非中國居民企業直接或間接持有中國居民企業權益轉讓股權的某些税務申報，並向適用税務機關提交全面信息。備案文件和提交文件旨在幫助税務機關評估轉讓是否具有合理的商業目的。如果 轉讓沒有合理的商業目的，698號通知規定，賣方從中國居民企業轉讓中獲得的收益 應繳納中國所得税。雖然納税義務一般適用於賣方，但被轉讓的中國居民企業也受某些要求的約束，以協助中國税務機關徵收税款，可能包括扣繳義務人的義務。第698號通告相對較新，執行指南有限，不確定將如何解釋、執行或執行。例如，對於什麼是“合理的經營目的”或適用於受讓的中國居民企業的協助義務，沒有明確的指導意見。我們無法預測通告 698將如何適用於當前或未來的收購戰略和業務運營。例如，如果我們的關聯中國實體被認為是通過離岸控股公司出售的，我們可能面臨全面的申報義務，這可能會導致鉅額税收、 潛在的制裁或其他執法行動, 或其他不利因素，這可能會對我們完成此類交易或擴大我們的業務和市場份額的能力產生不利影響。

根據中國企業所得税法，我們可能被歸類為中國“居民企業”，這可能會對我們和我們的股東造成不利的税收後果 並對我們的經營業績產生重大不利影響。

根據《中華人民共和國企業所得税法》或《企業所得税法》，外商投資企業向非居民企業的外國投資者轉讓財產的股息、利息、租金、特許權使用費和收益將被徵收10%的預扣税，除非該非居民企業的註冊管轄權與中國簽訂了税收協定，規定了降低預提税率的規定。根據《中國內地與香港避免雙重徵税安排》，香港非居民公司直接持有中國外商投資企業不少於25%的股份，適用5%的有效預扣税。

根據《企業所得税法》，在中國境外設立並在中國境內設立其“事實上的管理機構”的企業被視為中國境內的“居民企業”，並按其全球收入的25%的税率繳納中國企業所得税。根據《企業所得税法》，我們可被視為中國居民企業，並按其全球收入的25%税率繳納中國企業所得税。如果中國税務機關確定我們應被歸類為居民企業，根據《企業所得税法》，外國證券持有人將對我們應支付的股息徵收10%的預扣税，並對出售證券的收益徵收所得税。

由於中國法律對中國經營公司分派股息的各種限制，或未來債務工具的合同條款，我們可能無法 向我們的股東支付股息。

修訂後的《外商獨資企業法》(1986)、修訂後的《外商獨資企業法實施細則》(1990)和我國《中華人民共和國公司法》 (2006)載有關於外商獨資企業股息分配的主要規定。根據該等規定，外資企業只能從其根據中國會計準則及法規釐定的累計利潤(如有)中派發股息。 此外，它們每年須按其按中國會計準則釐定的淨利潤(如有)撥出10%作為法定盈餘公積金，直至該公積金的累計金額達到其各自注冊資本的50%為止。這些準備金 不能作為現金股息分配，除非發生清算情況，也不能用於營運資本目的。中國政府還對人民幣兑換成外幣和將貨幣匯出中國實施管制。我們在完成從我們的外商獨資企業的利潤中獲取和匯出用於支付股息的外幣所需的行政程序時，可能會遇到 困難。

此外，如果我們在中國的子公司 未來獨自產生債務，管理債務的工具可能會限制它們支付股息或支付 其他款項的能力。如果我們或我們的子公司無法通過合同或股息安排從我們的中國子公司的運營中獲得所有經濟價值 ，我們可能無法支付普通股的股息。

由於我們的主要資產位於美國境外，而我們的董事和高級管理人員居住在美國以外，因此您可能很難根據美國聯邦證券法對我們和我們在美國的高級管理人員和董事執行您的權利，或者執行 外國判決或在中國對我們或我們的管理層提起原創訴訟。

我們的大多數管理人員和主管 居住在美國以外。此外，我們的運營子公司位於中國，其所有資產均位於美國以外。中華人民共和國沒有與美國簽訂條約，規定相互承認和執行法院判決。因此，美國投資者可能很難根據美國聯邦證券法中針對我們的民事責任條款在美國或中國的法院執行他們的法律權利，而且，即使在美國法院獲得民事判決，也很難在中國法院執行此類判決。

此外，由於我們是根據開曼羣島的法律註冊成立的，而我們的公司事務受開曼羣島的法律管轄，投資者可能無法根據中國法律對我們或我們的董事或高級管理人員提起訴訟，如果您認為您的股東權利受到侵犯，可能很難根據中國的開曼羣島法律提起訴訟 。

根據《中華人民共和國勞動合同法》，我們的僱傭行為可能會受到不利影響。

中華人民共和國全國人民代表大會頒佈了勞動合同法，並於二零零八年一月一日起施行。與以往的勞動法相比，《勞動合同法》對勞動者提供了更強有力的保護，對用人單位施加了更多的義務。根據勞動合同法，用人單位有義務與職工訂立書面勞動合同，明確勞動關係的關鍵條款。法律還規定，除其他事項外，(1)所有書面勞動合同應包含一定的必備條款；(2)試用期的長短必須與相關勞動合同的條款成比例，無論如何不得超過 6個月；(3)在某些情況下，勞動合同被視為沒有固定期限，因此只能 有理由地終止員工；(四)對用人單位可以解除勞動合同的情形以及勞動者被解除僱傭關係時給予的經濟補償有一定的限制。

平潭漁業沒有與部分員工 簽訂就業協議，基本上是基層員工，他們都沒有養老保險、基本醫療保險、工傷保險、生育保險和失業保險。由於缺乏這些僱傭安排，我們可能會受到逾期付款和罰款的影響，進而可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響 。

此外，如果我們決定 大幅改變或裁減員工隊伍，《勞動合同法》可能會限制我們終止員工合同的能力，並 不利地影響我們以最有利於我們業務的方式或以及時且具有成本效益的方式對我們的員工隊伍進行此類改變的能力，這反過來又可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。如果我們因勞動法糾紛或調查而受到嚴厲處罰或產生鉅額法律費用，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

投資者將可有限地查閲由中國經營實體向中國政府相關部門提交的企業記錄。

我們在中國的所有子公司都是在福建省註冊的公司。國家工商行政管理總局和地方工商行政管理總局，或統稱為工商行政管理總局，是管理各類經營許可法律的市場監管和行政執法的政府機構。 根據工商行政管理總局的有關規定，公司的某些公司記錄應向工商行政管理總局備案，如年度財務報告、股東變動、公司章程修改、註冊資本變更、驗資報告和股權質押登記。在福建省，個人只有在獲得備案公司的 授權後，才能獲得國家工商行政管理總局備案的信息。或者，可以通過中國人民法院的命令授予信息訪問權限，前提是請求信息的個人是涉及相關公司的訴訟的當事人。 由於此類限制，投資者訪問我們中國子公司向國家工商行政管理總局提交的公司記錄的權限將受到限制。

匯率波動和對貨幣兑換的限制可能會對我們的業務產生不利影響，包括限制我們將人民幣兑換成外幣的能力，如果人民幣 貶值，我們以美元計算的收入也會減少。

我們的報告貨幣是美元，我們在中國的業務使用人民幣作為其功能貨幣。我們幾乎所有的收入和支出都是以人民幣計價的。因此，我們受到人民幣匯率波動的影響。例如，人民幣的價值在很大程度上取決於中國政府的政策和中國國內和國際經濟和政治的發展，以及當地市場的供求。自1994年以來，人民幣兑美元的官方匯率總體穩定，人民幣兑美元小幅升值。然而，2005年7月，中國政府改變了人民幣與美元掛鈎的政策。在新政策下，人民幣兑一籃子特定外幣可能會在一個狹窄的、有管理的區間內波動。由於這一政策變化，人民幣兑美元在接下來的三年裏升值了20%以上。然而，自2008年7月以來，人民幣兑美元匯率一直在窄幅區間內波動。因此，自2008年7月以來，人民幣對其他自由交易貨幣的匯率大幅波動，與美元同步。2010年6月19日，中國人民銀行中國銀行宣佈，中國政府將進一步改革人民幣匯率形成機制，增加匯率彈性。很難預測這一新政策對人民幣匯率的長期影響，人民幣兑美元或其他任何外幣可能都不穩定。

經營報表 按每個適用期間的平均匯率折算成美元。只要美元對 外幣走強，這些以外幣計價的交易的折算會導致我們業務的收入、運營費用和淨收益(虧損)減少。同樣，如果美元兑外幣走弱，這些外幣計價交易的折算將導致收入、運營費用和運營淨收益(虧損)的增加。 我們在合併中將外國子公司的財務報表轉換為美元時，可能會受到匯率波動的影響。如果外幣匯率發生變化，將境外子公司的財務報表折算為美元將導致折算損益，並作為其他全面收益(虧損)的組成部分記錄。 此外，如果我們的資產或負債以相關實體的本位幣以外的貨幣計價， 這些資產和負債的本位幣價值的變化將產生波動，從而導致交易收益或 虧損。雖然我們的主要業務在海外，但我們的銷售是在中國境內進行的，並以我們的本位幣人民幣進行銷售。 截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的營業報表和全面收益(虧損)的平均折算率分別為人民幣6.3920元、人民幣6.8976元和人民幣6.8985元至1.00元. 我們還沒有簽訂協議或購買工具來對衝匯率風險，儘管我們未來可能會這樣做。 任何對衝交易的可用性和有效性都可能是有限的，我們可能無法成功對衝此類匯率風險 。

雖然中國政府在1996年出臺了允許經常項目人民幣兑換為外幣的政策，但對於外商直接投資、貸款或證券等資本項目，人民幣兑換為外幣需要獲得外匯局的批准，外匯局由中國人民銀行授權。然而，這些審批並不保證外幣兑換的可用性。 我們可能無法獲得我們業務所需的所有兑換審批，中國監管機構可能會對人民幣的可兑換施加更大的限制 。由於我們預計我們的大部分收入將繼續以人民幣的形式存在， 我們無法獲得必要的批准或未來對貨幣兑換的任何限制可能會限制我們利用以人民幣產生的收入為我們在中國境外的業務活動提供資金或償還外幣債務(包括我們的債務)的能力，這將對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

由於平潭漁業的出資存在歷史缺陷，我們可能會被追究行政責任。

現行《中國公司法》規定，股東必須按照公司章程的規定繳足其認繳的全部出資額。出資的形式可以是貨幣財產，也可以是非貨幣財產，如財產、知識產權、土地使用權等可以貨幣形式評估並依照適用法律轉讓的財產。根據《中華人民共和國公司法》，作為出資的非貨幣性財產應經過資產評估和核實，不得高估或低估。非貨幣性財產的財產權應當按照法定程序轉讓。公司違反《公司法》，虛報註冊資本、提交虛假證明或者以其他欺詐手段隱瞞重大事實，取得公司登記的，責令改正。虛報註冊資本的，並處以虛報註冊資本金額百分之五以上百分之十五以下的罰款。此外，提供虛假證明或隱瞞重大事實的，可處5萬元以上50萬元以下的罰款。

平潭漁業成立於1998年2月，註冊資本為1000萬元人民幣，由福建省平潭縣漁業發展有限公司、福建省平潭縣盛發平潭漁業有限公司和福建平潭縣順達漁業有限公司三位創辦人創辦，均為平潭漁業做出了實物貢獻。然而，在平潭縣平潭漁業登記記錄中，沒有披露任何具體類別的實物捐助信息。此外，登記記錄中沒有披露關於這種實物捐助的所有權轉讓的評估報告或材料。

2002年9月，福建省平潭縣國有資產運營有限公司或中國國有企業平潭國有股份有限公司以700萬元人民幣的價格注入其在平潭縣某地區佔其土地使用權一半的非貨幣財產投資，獲得平潭漁業70%的股權。但未辦理土地使用權出讓手續，平潭漁場註冊資本從未變更。

當地政府公司登記機關已確認，自成立以來，沒有發現平潭捕魚違反 適用的政府公司管理法的信息記錄。但是，由於平潭漁業登記記錄中缺少某些文件，如果適用的公司登記機關認定平潭漁業在歷史出資方面存在一項或多項不足 ，我們可能會被罰款。

由於平潭漁業的國有股權轉讓存在歷史缺陷，我公司和平潭漁業可能被認定該股權轉讓無效 並可能承擔適用的行政責任。

根據2003年5月27日國務院發佈的《企業國有資產監督管理暫行規定》和2003年12月31日國資委、財政部發布的《企業國有股權轉讓暫行管理辦法》或者《國有資產管理條例》，由國有資產監督管理機構確定其所投資企業的國有股權轉讓事項。此外，國有實體股東出售公司國有股權必須 經與國有實體股東同等級別的政府部門批准，但轉讓後，國有實體持有該公司股權的比例不得超過50%。

2004年12月10日，福建益海投資有限公司和陳誠 通過向原股東轉讓股權或2004年股權轉讓(包括平潭國有股份有限公司)獲得了平潭漁業的全部股權，平潭漁業的註冊資本增至人民幣2500萬元。此次股權轉讓涉及國有資產轉讓，因為平潭國有企業是國有企業。根據《國有資產條例》，此類股權轉讓應由福州市國有資產監督管理機構確定，並經福州市政府批准。然而，在2004年股權轉讓時沒有獲得適用的批准，平潭縣政府只批准了 。根據1999年《中華人民共和國合同法》，有下列情形之一的，合同無效：(一)一方以欺詐或者脅迫手段訂立合同，損害國家利益的；(二)惡意串通損害國家、集體或者第三人利益的；(三)以合法行為為幌子隱瞞不正當目的的；(四)損害公共利益的；(五)違反法律、行政法規強制性規定的。目前，沒有發現與2004年股權轉讓合同有關的上述違規行為。鑑於2004年的股權轉讓已得到平潭市政府的確認，平潭漁業 認為，轉讓無效的可能性不大。但是，政府當局可能會得出不同的 結論，我們可能面臨整改令，這將耗費時間，我們的業務運營可能會受到不利影響。

由於平潭漁業缺乏各種中華人民共和國證書或許可證，我們可能會受到一定的處罰，而我們的業務可能會因一些此類證書或許可證不能續期而受到影響。

根據中華人民共和國全國委員會2003年6月頒佈的《中華人民共和國漁船檢驗條例》 ，漁船經適用檢驗程序後未取得檢驗證書作業的，可由有關部門予以沒收。漁船所有人未按規定作業的，可以責令停止作業，在有關部門規定的期限內申請作業。未按有關部門要求申請年檢的，可處以1,000元以上1萬元以下罰款，並可暫時吊銷其持有的年檢證書。

根據中華人民共和國全國委員會、中央軍委1993年9月頒佈的《中華人民共和國無線電管理條例》以及2009年2月工業和信息化部頒佈的《無線電臺管理條例》，公司在船舶上設置或使用無線電臺，必須 取得無線電臺許可證。不這樣做，可能會被處以最高5000元人民幣的罰款，並可能沒收電臺設施。

中華人民共和國是1978年修訂的1973年《國際防止污染公約》的成員國。根據該公約和中國有關法律法規的規定，平潭漁場擁有的船舶應持有《污水污染防治證書》。我們的船舶一旦進入中華人民共和國領海，由於缺乏防污證書和相關設施，可能會被處以最高人民幣20萬元的罰款。

根據中國農業部2003年4月頒佈的《中華人民共和國漁業管理條例》，如果企業未獲得有效檢驗證書或任何其他適用證書，該企業可能會受到政府有關部門的處罰。此外，未經Mara批准開展海洋漁業業務的企業可能受到適用政府當局根據適用法律和條例實施的處罰。最嚴重的處罰是永久停止其捕撈業務。

此外，根據中國法律和法規，平潭漁業必須持有某些證書或許可證，才能使用其船隻在中國領海以外進行捕撈。一些證書或執照需要定期續簽。我們可能無法續訂此類 證書或許可證。如果不能續簽這些證書或許可證，可能會導致平潭漁業暫時甚至永久暫停作業，這將對我們的業務和財務狀況產生不利影響。此外，根據上述法律法規，我們還可能面臨罰款。

平潭漁業沒有為部分員工購買所需的社會保險，可能會受到政府有關部門的罰款。

《中華人民共和國社會保險法》規定，用人單位應當自就業之日起30日內向社會保險主管部門為其職工辦理社會保險登記。職工應當具備職工基本養老保險、基本醫療保險、工傷保險、失業保險和適用的生育保險。工傷保險和生育保險的保險費由用人單位繳納，其他三種保險的保險費由職工和用人單位共同繳納。未及時辦理社會保險登記申請的用人單位，可由社會保險主管部門責令改正，逾期整改可處以未繳保費兩倍或三倍的罰款。 未為職工繳納適用社會保險保費的用人單位，應責令其及時繳納社會保險保費，並自繳費之日起按未繳保費的萬分之五每天罰款，逾期未按責令要求的時間繳納的，可被處以兩倍至三倍未付保險費的罰款。此外，用人單位有義務為其員工扣繳養老保險、醫療保險和失業保險的保險費，社會保險主管部門應向其收取滯納金的萬分之五。由於缺乏保險，我們可能會受到逾期付款和罰款的影響，進而可能對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響。我們正在積極為這些員工購買社會保險，並採取其他補救措施。但是，此類操作可能無法及時完成，或者根本無法完成, 並不得逃避罰款或其他處罰。截至2021年12月31日，尚未收到社會保險管理局要求的罰款或處罰 。據我們估計，截至2021年12月31日，社會保險累計金額約為1,090萬美元。

我們可能會因違反捕撈管理規定而被罰款。

中國法律對在船上服務的海員的人數和資格規定了嚴格的標準。適用的法律包括：1983年《中華人民共和國航行安全法》、2003年4月14日MARA頒佈的《遠洋漁業管理規定》、2007年3月28日國務院頒佈的《中華人民共和國海員條例》、1989年5月5日國務院頒佈的《漁港航行安全管理條例》、2003年7月10日交通部頒佈的《中華人民共和國海洋及海事行政處罰規定》。所有這些法律法規統稱為《捕撈管理條例》，規定船舶應配備標準標準所要求的合格海員人數，以確保此類船舶的安全，平潭漁船上的海員應由Mara批准的專業培訓機構培訓，並持有專業水手證書和專業培訓資格。此外，平潭漁業企業的所有人必須 為其船舶上的海員申請海員護照，並且在航行或協助輪機作業的海員必須具有合格證書 。對未按標準定額配備合格船員的，可以責令船舶所有人或經營人改正，確保船舶安全。如果有相關收益，對船舶所有人或經營人處以相關收益三倍以下的罰款，對違法行為或沒有有效適任證書的船員處以最高人民幣3萬元的罰款。

平潭漁業歷來沒有確保其船隻配備足夠的合格船員的程序，這些船員持有海員護照和 職業資格證書或適用的漁業管理條例所要求的其他證書，以確保此類船隻的安全。因此，我們可能會因此類違規行為而被罰款。

平潭漁業沒有為其員工和代表其員工支付過去的住房公積金 ，我們可能會被要求支付此類款項，並受到罰款或處罰。

根據《住房公積金管理條例》，用人單位 必須繳納住房公積金，在住房公積金成立時繳存登記，併為其員工和代表其員工繳納住房公積金，比例為各自員工上一年月平均工資的5%至12%。用人單位未辦理住房公積金繳存登記的，住房公積金管理部門可以責令其限期辦理登記，或者處以1萬元以上5萬元以下的罰款。由於中國地方政府的執行和解釋不一致 以及員工對社會保障制度的接受程度不同，平潭漁業沒有為其員工和代表其繳納足夠的住房公積金和存款登記或繳納住房公積金。未來，我們可能會被要求 支付住房公積金滯納金和違規罰款。2021年，住房公積金繳費金額預計約為110萬美元。

中國監管境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資 可能會延遲或阻止我們為平潭冠生融資。

我們向平潭冠生遠洋漁業有限公司(“平潭冠生”)轉讓的任何資金，無論是作為股東貸款還是作為增加註冊資本，都必須得到中國相關政府部門的批准或登記。根據《中華人民共和國外商投資企業在中國的有關規定》，平潭冠生的出資須經商務部或其地方分支機構批准，並向中國其他政府部門登記。此外，(A)平潭觀聲購買的外國貸款必須在外匯局或其地方分支機構登記；(B)平潭觀聲購買的貸款不得超過其註冊資本與商務部或其地方分支機構批准的投資總額之間的差額。我們向平潭冠生提供的任何中長期貸款 都必須得到國家發改委和外管局或其當地分支機構的批准。 我們可能無法就其對其中國子公司的出資或外國貸款獲得這些政府批准或及時完成登記 。如果我們未能獲得此類批准或完成此類註冊， 為我們在中國的業務提供資金的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的流動性以及為我們的業務提供資金和擴大業務的能力造成不利影響。

2008年8月29日，外匯局發佈了《關於完善外商投資企業外幣資本支付結算管理有關操作問題的通知》或《外匯局第142號通知》。外管局第142號通知規定，外商投資企業的註冊外幣資本折算成的任何人民幣資本，只能用於中國政府批准的業務範圍內，除非中國法律另有允許，否則該人民幣資本不得用於中國境內的股權投資。此外，外匯局還加強了對外商投資企業外幣註冊資本折算人民幣資金流動和使用的監管。未經外匯局批准，不得變更人民幣資本用途，未使用人民幣貸款收益的，不得將人民幣資本用於償還人民幣貸款。任何違反安全通告142的行為都可能導致嚴重的罰款或其他處罰。因此，在業務合併完成後， 我們將被要求在平潭冠生的業務範圍內使用兑換的人民幣資金。外管局第142號通函大大限制了吾等將過往或未來發行額外股本證券所得款項淨額轉讓予平潭冠盛或投資或收購中國任何其他公司的能力。2010年11月19日，外匯局發佈了《關於進一步完善和調整外幣直接投資管理政策的通知》，即《外匯局第59號通知》，要求外匯局對境外發行淨額結算的真實性進行嚴格審核。特別是, 特別要求從境外發行結算的任何淨額程序應按照要約文件中描述的方式適用。2011年11月9日，外匯局發佈了《關於進一步明確和管理部分資本項目外幣業務有關問題的通知》，或外匯局第45號通知。外匯局第45號通知進一步規定，外商投資企業不得將外幣註冊資本折算成人民幣資本用於股權投資。由於平潭觀盛的經營範圍不包括股權投資，根據上述規定，平潭觀盛不得使用外幣資本折算的人民幣進行股權投資，必須在其經營範圍內使用該資金，如水產品銷售或各種商品和技術的進出口。因此，外管局第142、59和45號通函可能會大大限制我們轉換、轉移和使用我們之前或未來在中國發行股權證券的淨收益的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

與我們的證券相關的風險

如果我們不遵守納斯達克繼續上市的要求 ，我們可能會面臨退市，這將導致我們的普通股公開市場有限，並使我們 更難獲得未來的債務或股權融資。

我們的普通股目前 在納斯達克資本市場掛牌交易，代碼為“PME”。納斯達克資本市場可能會因未能達到繼續上市標準而將我們的普通股 在其交易所退市。

正如之前披露的那樣，我們的 公司收到了納斯達克的拖欠通知函，涉及我們拖欠提交截至2020年12月31日的財年的10-K表格年度報告和截至2021年3月31日和2021年6月30日的10-Q表格季度報告。 我們已經提交了年度報告和季度報告，並重新獲得了這方面的合規。

2021年12月10日，我們提交了一份外國私人發行人的6-K表報告，根據該報告，我們確定我們符合《交易法》規則3b-4所界定的“外國私人發行人”的資格，通過提供此類報告，我們開始根據《交易法》作為外國私人發行人進行報告。

此外，於2021年6月30日，本公司收到納斯達克的通知，通知本公司在過去30個工作日本公司普通股的買入價已收於低於納斯達克上市規則第5550(A)(2)條所規定的每股最低上市價格。通知函 不會導致我們的證券立即退市。我們可能會在2022年6月27日之前重新符合持續上市標準。如果在2022年6月27日之前的任何時間，每股普通股的收盤價在至少連續10個工作日內至少為1.00美元，納斯達克將向我們提供書面的合規確認，此事將結束。

截至年度報告日期，我們尚未重新遵守最低投標價格要求。我們正在密切關注我們普通股的投標價格，並可能考慮 可用選項以實現合規。但是，我們不能向您保證，我們將能夠及時恢復遵守最低投標價格要求。如果我們未能在2022年6月27日之前重新獲得合規，我們可能會被摘牌，或者在符合 某些條件的情況下，將我們的普通股轉移到場外市場上市。本公司普通股退市或轉讓上市可能會大幅減少本公司普通股的流動資金，導致本公司普通股的市價進一步下跌，並使本公司更難獲得足夠的融資來支持本公司的持續經營。

如果我們的普通股從納斯達克資本市場退市，我們和我們的股東可能面臨重大不利後果，包括：

如果PCAOB無法檢查或全面調查我們的審計師，我們的股票將被禁止 在2024年根據HFCA法案在美國交易，或者如果擬議的法律修改獲得通過，我們的股票最早將被禁止在美國交易。我們的股票退市或面臨退市威脅，可能會對您的投資價值產生重大不利影響 。

2020年12月18日簽署成為法律的《反海外腐敗法》規定，如果美國證券交易委員會認定我們提交了由註冊會計師事務所出具的審計報告，而該會計師事務所自2021年起連續三年未接受美國上市公司會計準則委員會的檢查，美國證券交易委員會將禁止我們的股票在美國國家證券交易所或場外交易市場交易。2021年12月16日，PCAOB發佈報告，通知美國證券交易委員會，PCAOB無法全面檢查或調查總部位於中國內地和香港的註冊會計師事務所 。吾等於截至2021年12月31日止財政年度的年度報告 Form 20-F所載的財務報表已由獨立註冊會計師事務所審計，而該獨立註冊會計師事務所 不在PCAOB總部設於中國內地或香港的註冊會計師事務所之列，但須受PCAOB於2021年12月16日裁定不能進行全面檢查或調查(“該裁定”)所限。此外，截至本年度報告日期，我們尚未 被美國證券交易委員會指定為《外國公司問責法案》(以下簡稱《HFCA法案》)下的佣金指定發行人 。

然而，PCAOB 是否能夠在我們發佈截至2023年12月31日的Form 20-F財務報表之前對我們的審計師進行檢查，或者根本不能，這受到很大的不確定性，取決於我們和我們的審計師控制之外的許多因素。如果後來確定PCAOB無法全面檢查或調查我們的審計師，或者如果中國監管機構的任何監管變更或採取的步驟不允許我們的審計師將位於中國或香港的審計文件提供給PCAOB進行檢查或調查，或者PCAOB擴大了確定的範圍 使我們受到HFCA法案的約束(該法案可能會被修訂)，您可能會被剝奪此類檢查的好處。任何審計報告都不是由PCAOB全面檢查或調查的審計師出具的，或者PCAOB對在中國進行的審計工作缺乏檢查或調查 使PCAOB無法定期評估我們的審計師的審計及其質量控制程序 ，這可能會導致對我們的財務報表和披露的充分和準確缺乏保證。

如果我們的股票被禁止在美國交易 ，我們股票在美國以外的市場受到的影響非常不確定，我們不能保證我們將能夠在更多的非美國交易所上市，以促進我們的證券交易。該禁令將 大大削弱您出售或購買我們股票的能力，而與退市相關的風險和不確定性將對我們的股票價格產生負面影響。此類禁令還將嚴重影響我們以我們可以接受的條款或根本不接受的條款籌集資本的能力，這將對我們的業務、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。

2021年6月22日，美國參議院通過了一項法案，提議將觸發HFCA法案下的禁令所需的連續未檢查年數從三年減少到兩年。2022年2月4日，美國眾議院通過了一項法案，其中包括一項相同的條款。如果這一規定成為法律，並且觸發HFCA法案下的禁令所需的連續非檢查年數從三年減少到兩年，那麼我們的股票最早可能在2023年被禁止 在美國交易。

此外，最近的事態發展將為我們提交的文件增加不確定性，我們不能向您保證，納斯達克或監管機構在考慮了我們審計師的審計程序和質量控制程序的有效性、人員和培訓的充分性，或與我們的財務報表審計相關的資源、地理範圍或經驗的充分性後，是否會對我們採用額外的和 更嚴格的標準。此外，為增加美國監管機構獲取審計信息的渠道而採取的任何額外行動、程序或新規則可能會給投資者帶來一些不確定性，我們普通股的市場價格可能會受到不利影響，如果我們和我們的審計師無法滿足PCAOB的檢查要求或需要聘請新的審計公司，我們可能會被摘牌 ，這將需要大量的費用和管理時間。

我們的公司行為基本上由我們的高級管理人員、董事和主要股東及其關聯實體控制。

我們的控股股東兼董事長兼首席執行官卓欣榮先生擁有我們約52.8%的已發行和流通股。他將控制需要我們股東批准的事項，包括董事選舉和合並或其他企業合併交易的批准， 他的行為可能不符合少數股東的最佳利益。這種所有權集中還可能阻礙、推遲或阻止我們控制權的變更，這可能會剝奪我們的股東在出售我們公司的過程中獲得溢價的機會 。即使遭到其他股東的反對，我們也可能採取這些行動。

我們的管理層已經確定，我們公司的披露控制和程序以及財務報告的內部控制在財政年度末無效。

根據美國證券法，我們必須報告 義務。美國證券交易委員會根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的要求，通過了要求 每家上市公司在其年度報告中包括一份關於該公司財務報告內部控制的管理報告，其中包含管理層對公司財務報告內部控制有效性的評估的規則。我們的管理層得出結論，截至2021年12月31日，我們對財務報告的內部控制無效。然而，管理層 認為，儘管我們存在重大弱點，但我們截至2021年12月31日的年度綜合財務報表在所有重要方面都符合美國公認會計準則的規定。

我們發現的重大弱點與未能保持足夠數量的具有適當水平的經驗和培訓的人員有關， 在應用美國GAAP方面與我們的財務報告要求相稱。我們正在積極參與旨在解決實質性弱點的補救活動，但我們的補救工作尚未完成，而且正在進行中。我們正在對我們的財務組織進行 評估，以確定具有與我們的內部控制相適應的知識、經驗和培訓的資源的充分性，並執行評估產生的任何建議；評估建立有效的內部審計職能的需要 ，包括考慮將該職能外包給外部機構； 通過積極招聘空缺職位來擴大我們的會計人員，並預計聘請更多合格的會計和財務報告人員；以及對我們現有的會計人員進行關於風險、控制和保持足夠證據的再培訓。

在我們能夠補救 上述重大弱點之前，此類重大弱點可能會對我們及時可靠地準確報告未來財務狀況和經營結果的能力產生重大不利影響。此外，儘管我們審查和評估我們的內部控制系統以允許管理層報告我們的披露控制和程序的有效性，以及我們對財務報告的內部控制的充分性 ，但我們不能向您保證，我們未來不會發現其他弱點，或 為補救評估過程中發現的問題而採取的任何糾正措施將有效。任何此類額外的 弱點或未能彌補任何現有弱點可能會對我們的財務狀況或遵守適用的財務報告要求的能力造成重大不利影響。這反過來可能導致投資者對我們財務報表的可靠性失去信心，並對我們股票的交易價格產生負面影響。此外，為了遵守《薩班斯-奧克斯利法案》第404條和未來的其他要求，我們已經並可能需要承擔額外的 成本並使用額外的管理和其他資源。

我們是交易法規則 所指的外國私人發行人，因此，我們不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。

由於我們是根據《交易法》 的外國私人發行人，我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束，包括：

我們被要求在每個財政年度結束後四個月內提交表格 20-F的年度報告。此外，我們打算根據納斯達克股票市場規則發佈新聞稿，按季度發佈我們的業績。有關財務業績和重大事件的新聞稿也將以Form 6-K的形式提供給美國證券交易委員會。然而，與美國國內發行人要求向美國證券交易委員會提交的信息相比，我們需要向美國證券交易委員會備案或提供的信息將不那麼廣泛 ，也不那麼及時。因此，如果您投資美國國內發行商，您可能得不到 相同的保護或信息。

作為一家在開曼羣島註冊成立的公司，我們被允許 在公司治理事宜上採用某些與納斯達克公司治理上市標準有很大不同的母國做法；與我們完全遵守納斯達克公司治理上市標準 相比，這些做法對股東的保護可能會更少。

作為一家在納斯達克上市的開曼羣島豁免上市公司，我們遵守 納斯達克公司治理上市標準。然而，納斯達克股票市場規則允許像我們這樣的外國私人發行人遵循其母國的公司治理做法。開曼羣島是我們的祖國，開曼羣島的某些公司治理做法可能與納斯達克的公司治理上市標準有很大不同。例如，我們不需要：(1)董事會的大多數成員是獨立的；(2)薪酬委員會或提名和公司治理委員會完全由獨立董事組成；或(3)每年定期安排只有獨立董事參加的執行會議。我們打算 依賴其中一些豁免。因此，您可能無法享受納斯達克資本市場的某些公司治理要求 。

股東在保護他們的利益方面可能面臨困難，他們通過美國聯邦法院保護自己權利的能力可能會受到限制，因為我們是根據開曼羣島法律註冊的 ，我們幾乎所有的業務都在中國進行，而且我們的大多數董事和高級管理人員居住在美國以外的 。

我們在開曼羣島註冊成立，並通過我們的中國子公司開展我們在中國的幾乎所有業務。我們的大多數董事和管理人員 居住在美國以外，他們的相當大一部分資產位於美國以外。因此，如果您認為您的權利受到證券法或其他方面的侵犯，我們的股東可能很難或不可能在開曼羣島或中國對我們或這些個人提起訴訟。即使股東成功 提起此類訴訟，開曼羣島和中國的法律可能會使您無法執行鍼對我們 資產或我們董事和高級管理人員的資產的判決。

遵守適用於上市公司的規則和要求將導致我們產生額外成本，如果我們不遵守這些規則和要求，可能會 影響投資者對我們的信心，並導致我們證券的價值縮水。

作為一家上市公司，我們 承擔了大量的法律、會計和其他費用，這是我們作為私人公司沒有發生的。此外，薩班斯-奧克斯利法案以及美國證券交易委員會通過的規則要求改變上市公司的公司治理做法。我們預計這些 規則和法規將增加我們的法律、會計和財務合規成本，並使某些企業活動更加耗時和成本高昂。遵守這些規則和要求對我們來説可能尤其困難和昂貴，因為我們可能很難在中國找到足夠的具有與美國公認會計準則和美國上市公司報告要求相關的經驗和專業知識的人員， 這些人員可能會獲得高薪。如果我們不能僱傭足夠的人員來確保遵守這些規章制度， 我們可能需要更多地依賴外部法律、會計和財務專家，這可能會非常昂貴。

我們普通股的交易價格可能會波動，這可能會給投資者造成重大損失。

我們普通股的交易價格可能會波動，可能會因為我們無法控制的因素而大幅波動。這可能是因為廣泛的市場 和行業因素，例如其他業務主要位於中國並已在美國上市的公司的市場表現和市場價格波動。許多中國公司已經或正在將其證券在美國股市上市。其中一些公司的證券經歷了顯著的波動，包括與其首次公開募股相關的價格下跌。這些中國公司的證券發行後的交易表現可能會影響投資者對在美國上市的中國公司的總體態度，從而可能影響我們普通股的交易表現，而無論我們的實際經營業績如何。此外， 任何關於公司治理實踐不完善或其他中國公司的會計、公司結構或事項的負面消息或看法也可能對投資者對包括我們在內的中國公司的總體態度產生負面影響，無論我們是否進行了任何不當的活動。此外，證券市場可能不時經歷與我們的經營業績無關的重大價格和成交量波動，這可能對我們普通股的交易價格產生重大不利影響。

此外，由於許多其他因素，我們普通股的價格和交易量可能會非常不穩定，包括：

這些因素中的任何一個都可能導致我們普通股的成交量和價格發生重大而突然的變化艾德。

在過去，上市公司的股東經常在證券市場價格不穩定的時期 之後對這些公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會將大量 管理層的注意力和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，並要求我們產生鉅額費用 來為訴訟辯護，這可能會損害我們的運營結果。任何此類集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能會被要求支付重大損害賠償金，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

賣空者使用的技巧可能會壓低我們普通股的市場價格。

賣空是指出售賣方並不擁有的證券，而是從第三方借入的證券，目的是 在以後回購相同的證券，並歸還給貸款人。賣空者希望從從出售借入的證券到購買置換股票之間的證券價值下降中獲利，因為賣空者預計 在此次購買中支付的價格將低於其在出售中收到的價格。由於證券價格下跌符合賣空者的利益 ，許多賣空者發佈或安排發佈對相關發行人及其業務前景的負面評論，以製造負面市場勢頭，並在賣空證券後為自己創造利潤。這些空頭攻擊在過去曾導致股票在市場上拋售。

在美國上市的大部分業務在中國的上市公司一直是賣空的對象。 大部分審查和負面宣傳都集中在對財務報告缺乏有效的內部控制的指控 導致財務和會計違規和錯誤，公司治理政策不充分或缺乏遵守 ，在許多情況下，還有欺詐指控。因此，其中許多公司目前正在對這些指控進行內部和外部調查 ，在此期間，它們還會受到股東訴訟和/或美國證券交易委員會執法行動的影響。

我們 已經成為，未來也可能成為賣空者提出的不利指控的對象。任何此類指控都可能伴隨着我們普通股市場價格的不穩定時期和負面宣傳。如果我們成為任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真是假，我們都可能不得不花費大量資源 來調查此類指控和/或為自己辯護。雖然我們將強烈防禦任何此類賣空者攻擊，但我們可能會受到 言論自由原則、適用的聯邦或州法律或商業保密問題的限制。這種情況可能成本高、耗時長，並且可能會分散我們的管理層的注意力，使其無法發展業務。即使這些指控最終被證明是毫無根據的，針對我們的指控也可能 嚴重影響我們的業務運營和股東權益，對我們普通股的任何投資價值可能 大幅縮水或變得一文不值。

我們可能會在未來出售 股權證券，這將導致稀釋。

我們 未來可能會出售股權證券，以獲得用於一般公司或其他目的的資金。我們可能會在市場價的基礎上以折扣 出售這些證券。未來任何股權證券的出售都將稀釋我們普通股現有持有者的持有量，可能會使他們的投資價值縮水。

如果證券 或行業分析師不發佈或停止發佈有關我們、我們的業務或我們的市場的研究或報告，或者如果他們對我們的普通股做出不利的建議，我們的證券的價格和交易量可能會下降。

證券 和行業分析師目前不會，也可能永遠不會發表對我們的研究。如果證券或行業分析師不發佈或停止發佈有關我們、我們的業務或我們的市場的研究或報告，或者如果他們對我們的普通股 股票做出不利的建議，我們證券的價格和交易量可能會下降。我們證券的交易市場將受到行業或證券分析師可能發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。 如果沒有證券或行業分析師開始報道我們，我們證券的市場價格和交易量可能會受到負面影響 。如果任何可能跟蹤我們的分析師改變了對我們證券的不利建議，或提供了對我們競爭對手更有利的相對建議，我們證券的價格可能會下跌。如果任何可能報道我們的分析師停止對我們的報道或不定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去可見性， 這可能會導致我們證券的市場價格或交易量下降。

出於美國聯邦所得税的目的，我們可能被 歸類為被動型外國投資公司，這可能會對我們普通股的美國投資者造成不利的美國聯邦所得税後果。

我們 將被歸類為“被動型外國投資公司”，或PFIC，在任何特定的會計年度，(1)該年度我們總收入的75.0%或以上由某些類型的被動型收入構成，或(2)該年度內我們的資產平均季度價值的50.0%或以上為產生被動型收入而產生或持有。儘管這方面的法律不明確，但出於美國聯邦所得税的目的，我們將我們的附屬實體視為由我們所有，這不僅是因為我們對此類實體的運營實施有效的 控制，還因為我們有權享受其幾乎所有的經濟利益，因此，我們將其運營結果整合到我們的財務報表中。假設出於美國聯邦所得税的目的，我們是關聯實體的所有者 ，並且基於我們的歷史和當前收入和資產，我們不認為我們 在截至2021年12月31日的財年被歸類為PFIC，我們也不希望在當前 財年被歸類為PFIC。

我們是否成為或將成為PFIC的決定將取決於我們的收入(可能與我們的歷史 結果和當前預測不同)和資產的構成，以及我們資產的價值，特別是我們的商譽和其他未登記無形資產的價值(這可能取決於我們普通股的市值，可能會不時出現波動)。 除其他事項外，如果我們的市值下降或沒有增加，我們可能被歸類為本財年或未來財年的PFIC。美國國税局也有可能質疑我們對商譽和其他未登記無形資產的分類或估值，這可能會導致我們的公司在本納税年度或未來納税年度被歸類為PFIC或成為PFIC。 也可能IRS可能會質疑我們對商譽和其他未登記無形資產的分類或估值，這 可能導致我們的公司在本納税年度或一個或多個未來納税年度被歸類為PFIC。

雖然我們預計不會在本財年成為PFIC，但我們是否會成為或成為PFIC的決定也可能在一定程度上取決於我們如何使用流動資產和現金，以及使用速度有多快。在我們保留大量流動資產(包括現金)的情況下，我們被歸類為PFIC的風險可能會大幅增加。由於相關規則的適用存在不確定性，而PFIC的地位是在每個課税年度結束後每年作出的事實決定，因此我們無法向您保證我們不會在本課税年度或未來任何課税年度成為PFIC。

如果 我們在任何納税年度被歸類為PFIC，則美國持有者(如第10項：附加信息-E.税收-美國聯邦所得税)可能會因收益而產生顯著增加的美國聯邦所得税在出售或以其他方式處置我們的普通股以及收到我們普通股的分配時確認的 根據美國聯邦所得税規則，此類收益或分配被視為“超額分配”，此類持有人 可能受到繁重的報告要求的約束。此外，如果我們在任何一年被歸類為美國持有人 持有我們的普通股的PFIC，我們通常將在該美國持有人 持有我們的普通股的隨後所有年份繼續被視為PFIC。詳情見“項目10.補充資料-E.徵税--美國聯邦所得税”。

項目4.關於公司的信息

A.公司的歷史和發展

平潭海洋公司於二零一零年一月十八日在開曼羣島註冊成立為獲豁免有限責任公司及空白支票公司，並於二零一三年二月更名為長實股份有限公司。

中國疏浚集團有限公司(“CDGC”或“中國疏浚”)和招商局至尊有限公司(“招商局至尊”)是分別於2010年4月14日和2012年6月25日在英屬維爾京羣島註冊成立的有限責任公司。

中國疏浚通過其在中國的可變利益實體福建星港港務有限公司(“福建服務”)，專門為中國海洋基礎設施市場提供專業的疏浚服務，根據其運營的疏浚船舶的數量和能力，是領先的疏浚服務之一。, 中國境內提供此類服務的非國有企業。

招商至上，透過其前中國可變權益實體，平潭捕魚以其自有船隊及於二零一五年之前在印度專屬經濟區(“專屬經濟區”)及印尼阿拉弗拉海擁有獨家營運牌照的船隻從事遠洋漁業。

CGEI和CDGC於2012年10月24日簽訂合併協議，就CGEI和CDGC的合併作出規定。根據日期為二零一二年十月二十四日的購股協議，CGEI亦收購Merchant Supreme的全部已發行股本及其他股權。隨着業務合併於2013年2月25日完成，CDGC和Merchant Supreme成為本公司的全資子公司 (“業務合併”)。本公司普通股，每股票面價值0.001美元，於納斯達克 資本市場掛牌上市，交易代碼為“PME”。

為了將重點放在漁業業務上，追求更有效的增長機會，我們決定退出並出售由中國疏浚運營的專業疏浚服務 ，並於2013年12月4日完成了CDGC及其子公司的出售。

2015年2月9日，本公司根據卓紅紅女士、 林志彥先生(各自於有關時間為平潭漁業股東，共同為“平潭漁業股東”)、平潭漁業及平潭冠生遠洋漁業有限公司(“平潭冠生”)於2015年2月9日訂立的終止協議，終止當時現有的可變權益實體協議。2015年2月9日，根據平潭漁業 股東、平潭漁業與福建和越之間於2015年2月9日訂立的股權轉讓協議，平潭漁業股東將其於平潭漁業的100%股權轉讓予福建和越海洋漁業發展有限公司(“福建和越”)。2015年2月15日，中國農業產業發展基金股份有限公司(“中國農業”)向平潭漁業投資4億元人民幣(約合6500萬美元)，獲得平潭漁業8%的股權。 上述重組交易完成後，平潭漁業及其實體成為我們 公司92%的股權子公司，不再是可變利益實體。

2022年1月14日，中國農業將其在平潭漁業的全部股權出售給兩家無關聯方，即無錫金威科技有限公司和合肥 比圖科技有限公司。

我們的主要執行辦公室位於中國福州市湖東路154號中山大廈A座18-19樓，郵編350001。我們的主要電話號碼是(86)591-8727-9999。我們在開曼羣島的註冊辦事處位於開曼羣島KY1-1104大開曼Uland House郵政信箱309號Maples企業服務有限公司的辦公室。投資者應向我們主要執行辦公室的地址和電話 提交任何查詢。我們的網站是https://www.ptmarine.com/.我們網站上包含的信息不是本年度報告的 部分。

有關本公司主要資本支出的信息，請參閲“項目5.經營和財務回顧及展望-B.流動性和資本 資源-資本支出”。

B.業務概述

我們的業務

我們是一家主要從事遠洋漁業的海洋企業集團 通過我們在中華人民共和國(“中國”)組織的經營子公司平潭漁業。我們 使用我們擁有的許多船隻或我們擁有獨家經營許可權的持牌船隻，在國際水域和進入捕魚國的批准水域進行海洋捕撈作業。我們為包括中國分銷商、餐廳老闆和出口商在內的不同客户羣體提供高質量的海鮮。

2013年，我們最初擁有一支由40艘漁船組成的漁船船隊。截至2015年6月，我們通過建造三艘新船、購買72艘特許船舶以及收購20艘船舶的20年獨家經營權，將船舶數量擴大到135艘。我們的捕撈船隊由拖網、流網、燈光誘網、延繩釣和魷魚釣等多種捕撈方式的船隻組成。

從2017年到2018年，我們購買了兩艘冷藏運輸船和四艘魷魚釣船。在這些船隻中，兩艘運輸船和兩艘魷魚釣船的翻新工作已於隨後幾年完成，並被部署到國際水域。其餘兩艘船的所有權轉讓尚未完成，但我公司有權獲得該船100%的運營和淨利潤(虧損)。

2018年4月，27艘船舶 在完成改裝和重建項目後，獲得中國農業和農村事務部(“MARA”)的批准，可以在國際水域作業。這27艘漁船被改裝為20艘魷魚釣漁船和7艘光誘網漁船，並已於2018年底和2019年初部署作業。

2019年，我公司有30艘漁船在完成改造和改建後，獲得了MARA批准在國際水域作業。 對這30艘漁船進行了改裝，改裝成15艘魷釣船和15艘圍網船。這30艘船舶的翻新工作已於2019年完成 ，這些船舶被部署到國際水域作業。

2020年，我公司有11艘漁船在完成改造和改建後，獲得了MARA批准在國際水域作業。 這11艘漁船被改裝為10艘魷魚釣船和1艘冷藏運輸船。這11艘船舶的翻新工作已於2020年完成，這些船舶已被部署到國際水域作業。此外，2020年，又有20艘船在改造和改造工程完成後，獲得了馬拉的批准，可以在國際水域作業。 這20艘船將被改裝成20艘圍網船。

2021年，已有20艘船舶分批完成了改裝和改造。於2021年12月27日，吾等與黃海造船有限公司(“黃海”)訂立終止協議，訂明黃海將停止建造磷蝦漁船，並退還吾等已支付的所有款項約人民幣5.873億元(9,210萬美元)。

我們捕獲了近20種不同的魚，包括阿根廷魷魚、印度洋魷魚、沙丁魚和祕魯魷魚。我們所有的漁獲物都被運回中國。我們安排租用運輸船將冷凍庫存運送到位於福建馬尾和平潭的冷藏倉庫。我們還買賣阿根廷魷魚和蝦。

我們的收入主要來自銷售冷凍海鮮產品。我們直接向客户銷售我們的產品，包括海鮮加工商、分銷商、餐廳老闆和出口商。我們的大多數客户都與我們有長期的合作關係。我們的現有客户還會不時向我們介紹新的 客户。2017年7月，我們與一家電商平臺開始戰略合作，將我們的魚產品直接在線上銷售給消費者。根據過去的經驗，海鮮產品的需求在農曆新年期間的12月至1月是最高的。我們相信，我們的盈利能力和增長取決於我們將船隻部署到新漁場的能力以及我們擴大客户基礎的能力。

運營

收割作業

這些漁船可以攜帶長達一個月的補給。這些船隻的船長利用先進的技術來識別捕魚區域、撒網和收網的時間、船隻的速度和航行方向，從而使船隻能夠優化漁獲量和資源價值。附近的垂釣團體通過無線無線電設備共享實時垂釣信息。漁獲物根據種類和大小分開，並立即冷凍。一旦漁船的存儲容量達到最大，漁獲物就會被運往我們位於馬尾的冷藏設施。

冷藏

魚類根據不同品種和大小分開儲存，以實現冷藏管理、貨物選擇性和交付的最佳做法。

我們已經在福建麥尾和平潭獲得了幾個冷藏設施。馬尾海鮮市場是中國最大的海鮮交易中心之一。冷庫的月租金為每平方米55元人民幣(8.6美元)，租約每年續簽。下表列出了截至2021年12月31日我們租用的冷庫設施的相關信息：

我們還根據魚的數量臨時租用冷藏設施，在這種情況下，租金是根據魚的重量 和儲存天數計算的。

銷售、市場營銷和分銷

我們在中國各地營銷、銷售和分銷產品，包括福建、山東和浙江。阿根廷魷魚、印度洋魷魚、南美白蝦、沙丁魚和祕魯魷魚是截至2021年12月31日的年度銷售的主要海鮮類型，約佔我們銷售額的76%。

截至2021年12月31日，我們以批發商的身份將我們的魚賣給了100多家分銷商和零售商。我們為廣泛的客户羣提供服務，在截至2021年12月31日的一年中，兩個客户佔我們銷售額的10%以上。

船隻

截至2021年12月31日，我們 擁有51艘魷釣漁船、26艘拖網漁船、25艘圍網漁船、13艘漂流船、4艘延繩釣漁船和3艘運輸船 ，擁有20艘圍網漁船的獨家經營權。

在142艘船舶中，100艘位於國際水域，12艘位於印度孟加拉灣，13艘位於中國，17艘位於印度尼西亞阿拉弗拉海，未投入運營。

關於長期資產減值的討論見本年報《獨立註冊會計師事務所報告》附註2。

業務戰略

我們致力於發展我們的業務，成為一家全球性的綜合性海鮮公司。我們計劃在未來幾年通過有機增長和收購國內外潛在目標的機會來擴大我們的捕魚船隊。

我們正在積極尋找機會 擴展到世界各地的其他漁場，包括北美、南美和公海，這將進一步使我們捕撈的魚類種類多樣化。我們還計劃將我們的業務擴展到魚類加工和貿易業務。

競爭

由於可以進入遠洋捕撈作業的船隻數量有限，我們認為在我們指定的捕魚區內的競爭並不顯著。

中國消費者市場的競爭非常激烈，因為魚類與其他蛋白質來源競爭。我們還與其他漁業公司競爭，這些公司提供類似的和多樣化的產品。中國市場對魚的需求很大。我們的漁獲物吸引了廣泛的消費者，因為我們的產品價格低廉。我們通常能夠以市場價出售我們的漁獲物。

季節性

在我們船隻作業的大多數水域，秋季和冬季是收穫最多的季節，而夏季是相對低迷的季節。此外，我們的年漁獲量受到許多不可預測因素的影響，如天氣模式和魚類遷徙，這些因素可能每年都會有所不同 。

物業和設施

我們的主要執行辦公室位於中國福州市湖東路154號中山大廈A座18-19樓。2018年7月2日，我們與我公司董事長兼首席執行官卓欣榮的妻子林萍簽訂了一份約100平方米的辦公空間租賃協議。2021年7月30日，我們與平林按相同條款續簽了租約，新合同將於2023年12月31日到期。2021年的年度租賃費約為13,100美元。

2018年3月1日，我們簽訂了租賃協議，將位於香港中環皇后大道中99號中環中心52樓5201-3號套房的約194平方米的物業用作我們的辦公室。2020年12月9日，協議在相同的 條件下續簽至2023年2月28日。我們在2021年產生並支付了約46萬美元。

我們租用了位於中國最大的海鮮交易中心之一的馬尾海鮮市場的幾個冷藏設施。請參閲“-B.業務概述-運營-冷藏 存儲。”

我們相信，我們目前的辦公室和設施足以滿足我們的需求，如有必要，還將提供更多設施供租賃，以滿足我們未來的需求。

法律訴訟

在我們的正常業務過程中，我們不時會受到法律訴訟、調查和索賠。除以下所披露者外，吾等並不參與任何訴訟 若判決結果對吾等不利，可合理預期個別或整體將對吾等的業務、營運結果或財務狀況產生重大不利影響。

正如該公司此前披露的那樣，美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)已對該公司展開調查。美國證券交易委員會發出了文件請求和傳票，要求提供與一系列事項相關的各種文件和其他信息。我們正在配合美國證券交易委員會進行調查。 公司不能對調查結果或其對公司或其運營結果的潛在影響提供保證。

條例

中華人民共和國漁業條例

我們在中國經營業務的法律制度由國家最高立法機構全國人民代表大會、中華人民共和國中央政府最高行政機關國務院及其下屬的多個部委和機構組成，包括教育部、工業和信息化部、國家市場監管總局、民政部及其各自的地方辦事處。本部分總結了與我們的業務相關的主要中國法規。

1986年1月20日全國人民代表大會常務委員會發佈的《中華人民共和國漁業法》對中國的捕撈實行許可證制度。 必須具備下列條件：(1)取得漁船檢驗證書；(2)取得漁船登記證書；(3)符合國務院漁業行政主管部門規定的其他條件。

根據中國農業部2003年4月頒佈的《中華人民共和國漁業管理條例》，企業未取得有效檢驗證書或其他適用證書的，可由有關政府主管部門給予處罰。 此外，未經海洋漁業行政主管部門批准開展海洋漁業業務的企業，可由 有關政府主管部門依據相關法律法規予以處罰。最嚴重的處罰是永久停止其捕撈業務。

根據2003年6月國務院頒佈的《中華人民共和國漁船檢驗條例》，漁船經檢驗合格後未取得檢驗證書作業的，可由有關部門予以沒收。漁船所有人未按規定對漁船進行作業檢驗的，可以責令其停止作業，並在有關部門規定的 期限內申請檢驗。公司未按有關部門責令申請年檢的，處以1000元以上1萬元以下的罰款，並可暫時吊銷其持有的年檢證書。

根據國務院、中央軍委1993年9月頒佈的《中華人民共和國無線電管理條例》和2009年2月工業和信息化部頒佈的《無線電臺管理條例》，企業在船舶上設置或者使用無線電臺，必須取得無線電臺許可證。不這樣做將被處以最高5000元的罰款， 電臺設施將被沒收。

中華人民共和國是1978年修訂的《1973年國際防止污染公約》(以下簡稱《公約》)的成員國。根據《公約》和中國有關法律法規，平潭漁場擁有的船舶應持有防止污水污染證書。如果我們的船舶一旦進入中國領海，如果我們沒有防污證書和相關設施，我們可能會被處以最高20萬元的罰款 。

中國法律對在船上服務的海員的數量和資格規定了嚴格的標準。適用的法律包括1983年《中華人民共和國航行安全法》、2003年4月14日MARA頒佈的《遠洋漁業管理規定》、2007年3月28日國務院頒佈的《中華人民共和國海員條例》、1989年5月5日國務院頒佈的《漁港航行安全管理條例》、2003年7月10日交通部頒佈的《中華人民共和國海洋行政處罰規定》(統稱為《捕撈管理條例》)。《捕撈管理條例》規定，船隻 應配備標準標準要求的合格海員，以確保此類船隻的安全，海員應由Mara允許的專業培訓機構培訓，並持有專業海員證書和專業培訓資格。此外，公司所有人必須為其船舶上的海員申請海員護照 ，在航行中或協助輪機工作的海員必須具有合格證書。對於未能按照安全標準配備合格海員的船舶，將責令其船東或經營人改正。如果有相關收益，對船舶所有人或經營人處以相關收益三倍以下的罰款，或者對沒有有效合格證書的船舶上的海員處以最高人民幣30000元的罰款。

有關與併購規則相關的風險的詳細説明，請參閲“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與在中國開展業務相關的風險 中國的某些法規，包括併購規則和國家安全法規，它們可能需要 複雜的審批流程，這可能會使我們更難通過在中國的收購實現增長。”

審批程序 

我們需要經過 一系列程序才能獲得在指定捕魚區捕魚所需的所有批准。

第一步：獲得 造船許可證

首先，我們必須向福建有關政府部門提交造船申請，以獲得漁船和網具建造許可證。福建省政府部門對平潭漁業的遠洋捕撈資格進行審核，並將經審核和批准的申請文件 轉交Mara附屬機構進一步確認。一旦確認，證書就會頒發給平潭捕魚。

第二步：造船和檢驗

在獲得漁船和網具建造許可證後，我們開始通過與第三方船舶製造商簽訂合同來建造新船。在建造期間，相關政府當局對船舶進行多次檢查。一旦建造完成，頒發船舶檢驗證書，之後我們就可以為新船申請所有權證書和國籍證書 。

第三步：垂釣 項目申請

每艘船都必須 獲得Mara頒發的許可證，在所需的範圍內，船隻還可能被要求獲得船隻從事捕魚作業的當地政府頒發的許可證。例如，為了在其他國家的專屬經濟區內進行捕撈作業，外國漁船需要獲得這些國家當地漁業部門的批准。在第二步獲得所有證書後，我們向有關政府部門提出申請，以獲得在指定漁區進行遠洋捕撈項目的批准。同時，我們啟動了向適用捕撈目的地國家的相關政府當局申請捕撈許可證的程序。在一些國家，我們公司可能被要求通過 當地實體獲得許可證，這些實體還需要擁有漁業經營許可證。

第四步：出發前的準備工作

遠洋捕撈項目核準後，自核準通知發出之日起六個月內即可辦理所有相關離境手續。離境程序包括為漁船和船員獲得簽證，向中國福建海關提交所需的證件，以及從政府部門獲得其他相關文件，如船隻離境證書。

第五步：捕魚 項目審批和前往漁區

在我們向相關政府當局提交了所有所需文件並完成了離境所需的所有手續後，我們收到了Mara附屬公司對遠洋捕撈項目批准的確認 。一旦我們獲得確認，我們的船隻就可以出發前往適用的 捕魚目的地國家。在目的地捕獲的魚可以運回中國海關申報。

中華人民共和國外匯管理條例

外幣兑換

根據最近一次於2008年修訂的《外匯管理規則》，以及外管局和其他有關中國政府部門發佈的各項規定，人民幣可自由兑換的經常項目，如與貿易有關的收付款、利息和股息。資本項目，如直接股權投資、貸款和投資匯回，除法律法規明確豁免外，將人民幣兑換成美元等外幣，以及將外幣匯出中國境外，仍需經外匯局或其省級分支機構批准。

2008年8月，外匯局發佈了《關於完善外商投資企業外幣資本支付結算管理有關操作問題的通知》，或外匯局第142號通知，通過限制折算後的人民幣使用方式，規範外商投資企業將外幣註冊資本折算為人民幣。此外，外管局於2011年11月9日發佈了第45號通知，以明確外管局第142號通知的適用情況。根據外匯局第142號通函和第45號通函，外商投資企業外幣註冊資本折算成的人民幣資本，只能在有關行政機關批准的經營範圍內使用，不得用於境內股權投資。此外，外匯局還加強了對外商投資企業外幣註冊資本折算人民幣資金流動和使用的監管。未經外匯局批准，不得改變人民幣資金用途；未使用人民幣貸款收益的，人民幣資金無論如何不得用於償還人民幣貸款。

為進一步改革外匯管理體制，滿足和便利外商投資企業經營和資本經營的需要，外匯局於2014年7月發佈《關於在部分地區開展外商投資企業外幣資金結算管理模式改革試點有關問題的通知》，並於2014年8月4日起施行。本通知暫停外匯局第142號通知在某些地區的適用，並允許在這些地區註冊的經營範圍包括“投資”的外商投資企業將外幣註冊資本轉換成的人民幣資本用於在中國境內的股權投資。外管局於2015年3月發佈《關於改革外商投資企業外匯資金結算管理辦法的通知》或《外匯局第19號通知》，自2015年6月1日起施行，取代外匯局第142號通知。第十九號通知允許外商投資企業根據經營實際需要自由結匯，並規定了外商投資企業使用外幣資本折算人民幣進行股權投資的手續。然而，第19號通知還重申了外商投資公司外幣資本折算人民幣不得直接或間接用於其業務範圍以外的 用途的原則。

2016年6月，外匯局發佈了《關於改革規範資本項目外匯結算管理政策的通知》或《第16號通知》，並於同日起施行。與第19號通知相比，第16號通知規定，酌情結匯適用於外匯資本金、外債募集資金和匯出的境外上市募集資金，相應的結匯所得人民幣 不受向關聯方發放貸款或償還公司間貸款(包括第三方墊款)的限制。然而，在實踐中對第16號通知的解釋和執行仍然存在很大的不確定性。

2012年11月，外匯局發佈了經修訂的《關於進一步完善和調整外匯管理直接投資政策的通知》，大幅完善和簡化了外匯管理程序。根據本通知，設立前期費用賬户、外匯資本賬户和擔保賬户等各種外匯專用賬户，境外投資者在境內的人民幣收益再投資，以及外商投資企業向境外股東匯出外匯利潤和股息，不再需要外匯局的批准或核實，同一主體可以在不同省份開立多個資本賬户，這在以前是不可能的。此外，外匯局於2013年5月發佈了《關於印發境外投資者境內直接投資外匯管理規定的通知》及修訂後的配套文件，明確外匯局或其地方分支機構對境外投資者在中國境內的直接投資實行登記管理，銀行應根據外匯局及其分支機構提供的登記信息辦理與在中國境內直接投資有關的外匯業務。

自2015年6月1日《關於進一步簡化和完善外匯直接投資外匯管理政策的通知》(簡稱《通知13》)起施行後，境外直接投資外匯登記和境外直接投資外匯登記不再由單位和個人向符合條件的銀行辦理外匯登記手續。符合條件的銀行在外匯局的監督下，直接審核申請並進行登記。

2019年10月23日，外管局發佈《關於進一步促進跨境貿易投資便利化的通知》，簡稱《外管局通知》。其中，外匯局第二十八號通知放寬了此前的限制，允許在經批准的經營範圍內無股權投資的外商投資企業使用其結匯獲得的資金進行境內股權投資，但投資必須是真實的，並符合外商投資相關法律法規。此外，《國家外匯管理局28號通知》規定，部分試點地區符合條件的企業可將其註冊資本、外債和境外上市所得資本收入用於境內支付，而無需事先向有關銀行提供境內支付的真實性證明。在中國境內進行的交易必須以人民幣支付。根據外匯局規定的要求和條款，中國企業收到的外幣收入可匯回中國境內或保留在中國境外。

股利分配

在中國的外商獨資企業和中外合資企業只能從其按照中國會計準則和法規確定的累計利潤中支付股息。此外，這些外商投資企業除非每年至少拿出各自税後利潤的10%作為儲備金，直到儲備金累計達到企業註冊資本的50%，否則不得 分紅。此外，這些公司還可以根據中國會計準則將其税後利潤的一部分用於員工福利和獎金基金。這些儲備不能作為現金股息分配。

上述股利分配辦法的規定已被《外商投資法及其實施細則》所取代，《外商投資法及其實施細則》並未對外商投資企業股利分配作出具體規定。但是，外商投資法及其實施細則規定，外商獨資企業、中外合資企業按照外商投資法規定轉為外商投資企業後，可以繼續適用合資協議約定的收益分配辦法。

中國居民境外投資外匯登記

根據外匯局2005年10月發佈的《關於中華人民共和國居民通過境外特殊目的載體從事融資和來華投資有關問題的外匯管理有關問題的通知》(或外匯局第75號通知)和一系列實施細則和指導意見，包括2011年7月起生效的有關操作程序的通知，包括 中國居民自然人或中國境內公司在內的中國居民，其直接或間接境外特殊目的載體(SPV)投資必須向當地外匯局分支機構登記。用於境外股權融資活動，並在該離岸公司發生任何重大變化時更新此類註冊。2014年7月4日，外匯局發佈了《關於境內居民境外投融資和通過特殊目的工具進行往返投資外匯管理有關問題的通知》，取代了外匯局第75號通知。國家外管局第37號通知要求，中國居民為境外投資和融資的目的，直接設立或間接控制離岸實體，並擁有該中國居民在境內企業或離岸資產或權益中的合法擁有的資產或股權，在外匯局第37號通知中稱為“特殊目的載體”，須向國家外匯局當地分支機構登記。外匯局第37號通函所稱控制權，廣義上是指中國居民通過收購、信託、代理、投票權、回購等方式取得的離岸特別目的載體或中國公司的經營權、受益權或決策權。, 可轉換債券或其他安排。外管局第37號通函還要求，如果特別目的載體的基本信息發生任何變化，如中國居民個人股東、名稱或經營期間的變化，或與特別目的載體有關的任何重大變化，如中國個人出資的增減、股份轉讓或交換、合併、分立或其他重大事件，則要求對登記進行修訂。如果離岸控股公司的中國居民股東沒有在當地外匯局分支機構完成登記，中國子公司可能被禁止將其利潤和減資、股份轉讓或清算的收益分配給離岸公司，離岸公司向其中國子公司提供額外資本的能力可能受到限制。此外，如未能遵守上文所述的外管局登記及修訂規定 ，根據中國法律，可能會因逃避適用的外匯限制而承擔法律責任。我們已通知持有本公司普通股 且我們知道其為中國居民的持有人向當地外管局分支機構登記，並根據上述外管局規定的要求更新他們的登記。自2015年6月1日起施行《國家外匯管理局第十三號通知》後，境外直接投資和境外直接投資，包括《外匯局通知》第37號規定的項目，單位和個人需向符合條件的銀行辦理外匯登記，而不是外匯局。符合條件的銀行，在外匯局監管下, 直接審核申請並進行註冊。我們的中國居民股東未能或不能遵守登記程序 可能會對中國居民股東處以罰款和法律制裁，限制我們的跨境投資活動，或 限制我們的中國子公司向我們公司派發股息或從我們公司獲得外匯主導貸款的能力。

C.組織結構

下圖説明瞭截至本年度報告日期的公司結構：

下表列出了我們的 重要子公司的詳細信息：

D.財產、廠房和設備

請參閲“-B.業務概述-物業和設施。”

項目4A. 未解決的工作人員意見

沒有。

項目5. 經營和財務回顧及展望

以下對本公司財務狀況和經營結果的討論基於並應與本年度報告中包含的綜合財務報表及其相關附註一起閲讀。本報告包含前瞻性陳述。見“-G.關於前瞻性陳述的安全港”。在評估我們的業務時，您應仔細考慮本年度報告中“第3項.主要信息-D.風險因素”中提供的信息。我們提醒您，我們的業務和財務業績受到重大風險和不確定因素的影響。

答： 經營業績

概述

我們是一家主要從事遠洋漁業的海洋企業集團 通過我們在中華人民共和國(“中國”)組織的經營子公司平潭漁業。我們 使用我們擁有的許多船隻或我們擁有獨家經營許可權的持牌船隻，在國際水域和進入捕魚國的批准水域進行海洋捕撈作業。我們為不同的客户羣體提供高質量的海鮮，包括中國的分銷商、餐廳老闆和出口商。

截至2021年12月31日，我們擁有51艘魷魚釣船、26艘拖網漁船、25艘圍網漁船、13艘漂流船、4艘延繩釣漁船和3艘運輸船，並擁有20艘圍網漁船的獨家經營權。在142艘船隻中，100艘位於國際水域，12艘位於印度孟加拉灣，13艘位於中國，17艘位於印度尼西亞阿拉弗拉海，未在作業。

我們捕獲了近20種不同的魚，包括阿根廷魷魚、印度洋魷魚、沙丁魚和祕魯魷魚。我們所有的漁獲物都被運回中國。我們安排租用運輸船將冷凍庫存運送到位於福建馬尾和平潭的冷藏倉庫。我們還買賣阿根廷魷魚和蝦。

我們的收入主要來自冷凍海鮮產品的銷售。我們直接向客户銷售我們的產品，包括海鮮加工商、分銷商、餐廳老闆和出口商。我們的大多數客户都與我們有長期的合作關係。我們的 現有客户還會不時向我們介紹新客户。2017年7月，我們開始與電子商務平臺進行戰略合作，直接在網上向消費者銷售我們的魚產品，這並不是我們收入的重要組成部分。海鮮產品的需求在12月至1月和/或春節期間最高。我們相信，我們的盈利能力和增長取決於我們在新漁場部署船隻的能力和擴大客户基礎的能力。

影響我們運營結果的主要因素

運營結果的關鍵 組件

收入

我們捕獲不同種類的魚，將它們運回中國，然後作為批發商將捕獲的魚賣給分銷商和零售商。海洋捕獲物是我們唯一的產品。合同中註明了產品類型、合同價格和數量。我們 還從第三方購買了漁業產品出售給我們的客户，以滿足他們的需求。我們不向客户提供促銷付款、客户優惠券、返點或其他現金兑換優惠，也不接受退貨。 我們的收入記錄在某個時間點。公司首席運營決策制定者將我們的所有業務視為一個可報告的運營部門，我們的收入按產品類型根據ASC 606-10-55-91(A)銷售的魚類種類進行分類。

收入來自銷售冷凍魚和其他海洋捕獲物。我們將收入確認為我們預期應支付的金額，該金額是在產品控制權移交給我們的客户時確定的，這發生在客户交付和接受冷凍魚類時，我們有權獲得付款。

我們 確定了一項履約義務，即合同中確定的冷凍魚和其他海洋漁獲物由客户在我們的冷藏倉庫提貨，並在某個時間點確認收入。我們最初在 中確認收入，該金額是根據合同價格估計的。合同項下的應收款主要在180天內收回，根據合同價格定價， 。

截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們按魚類種類劃分的收入如下：

我們的 客户來自以下中國領土。下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的各地區收入佔總收入的百分比 ：

收入成本

我們的收入成本主要包括燃料成本、人工成本、折舊、運費和其他間接成本。燃料成本、勞動力成本和折舊通常佔我們收入成本的大部分。下表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度的收入成本信息，包括金額和佔收入的百分比：

運營結果

下表概述了我們在所指時期的綜合業務成果。此信息應與本年度報告中其他部分包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。任何時期的業務結果 不一定代表未來任何時期的預期結果。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度經營業績對比

收入

我們的收入增長88.1%，從2020年的8,720萬美元增至2021年的164.1 百萬美元，主要是由於銷售組合不同、平均單位售價上升，以及隨着更多船舶投入運營而增加銷售量。我們還從第三方購買水產品出售給我們的客户，以滿足他們的需求。 從2020年到2021年，平均單價上漲了21.2%。我們的銷售量增長了54.4%，從2020年的84,185,002公斤增加到2021年的129,993,532公斤。

收入成本

收入成本 從2020年的8,970萬美元增加到2021年的1.767億美元，增幅為97.1%，這主要是由於指定水域的船隻數量增加，從而推高了加油成本和其他相關收入成本。採購成本是指福建和悦從第三方購買漁業產品的成本。為進一步滲透水產品市場，福建和悦於2021年第一季度開始銷售水產品。

毛損

我們的毛利/虧損主要受生產成本變化的影響。2021年和2020年，燃料成本、勞動力成本和折舊分別約佔收入成本的68.6%和80.9%。燃油價格的波動和折舊的變化對我們的成本和毛利產生了重大影響。

下表列出了我們截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的毛損和毛利。

我們的總虧損從2020年的240萬美元大幅增加到2021年的1,260萬美元，這主要是因為由於上述原因，收入成本的增長超過了我們的收入增長。因此，我們的毛虧損率從2020年的2.8%增加到2021年的7.7%。

銷售費用

我們的銷售費用主要包括運費和手續費、保險費、通關費、倉儲費和廣告費。 我們的銷售活動是由內部銷售人員通過直銷進行的。由於對我們產品和服務的強勁需求，我們通常不會積極營銷和分銷我們的產品。

銷售費用從2020年的490萬美元增加到2021年的760萬美元，增幅為57.4%，主要原因是：(1)由於投保漁船結構的變化，保險費用增加了80萬美元；(2)倉儲費增加了80萬美元，因為我們有更多的魚類可供庫存，因此擴大了我們的倉庫容量；(3)清關費用增加了60萬美元，主要是由於涉及的通關次數增加；(4)其他雜項銷售費用增加50萬美元 ，主要是由於漁船衞星通信費增加。

銷售費用佔收入的百分比從2020年的5.6%下降到2021年的4.7%，這主要是因為同期我們的收入增長更快。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的銷售費用包括：

一般 和管理費用

一般及行政費用從2020年的720萬美元下降至2021年的680萬美元，降幅為6.0%，主要原因是折舊支出減少220萬美元，但因會計費和律師費的增加而增加的專業費用130萬美元部分抵消了這一下降。

專業費用主要包括律師費、會計費、投資者關係費、估值服務費、諮詢費和其他與上市公司相關的費用。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們 將與閒置船舶相關的折舊分別記為836,142美元和3,066,522美元，作為一般和行政費用，而不是收入成本。

政府補貼

我們的政府補貼主要包括鼓勵遠洋漁業發展的政府獎勵措施，以滿足中國政府對天然海鮮的需求和其他雜項補貼。我們的補貼增加了49.7%，從1,370萬美元 2020年增至2,040萬美元，這主要是由於政府的補貼支付時間表。

減損

減值損失是指當發生事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，船舶的減值損失。

我們 在截至2021年12月31日的財政年度確認了12艘漁船的減值630萬美元。於2021年12月27日，本公司與黃海船舶建設有限公司(“黃海”)訂立終止建造磷蝦船的協議，黃海同意分四個季度退還公司預付的全部人民幣5.873億元人民幣(約9,210萬美元)。由於涉及建造這艘船的問題，該公司此前曾在建造過程中的一部分 計入減值。根據該減值金額，本公司在截至2021年12月31日的年度確認了2640萬美元的合同結算 。於2022年第一季度，本公司從黃海收到首筆季度分期付款人民幣1.477億元(約2320萬美元)。

其他 收入/支出

其他 收支主要包括銀行存款利息收入、銀行借款利息支出、外幣交易損益、成本法投資收益和權益法投資損失。

其他 支出(淨額)從2020年的910萬美元增加到2021年的1590萬美元，增幅為74.4%，這主要是由於銀行貸款增加和利息收入減少導致利息支出增加。

所得税 税

我們在中國的子公司 在中國的應税收入一般按25%的税率繳納企業所得税，但平潭漁業對我們在中國的遠洋捕撈業務產生的收入免徵所得税。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們 分別錄得1,749美元和零的所得税。

淨收益(虧損)

由於上述原因，我們在截至2021年12月31日的年度的淨虧損為240萬美元，而截至2020年12月31日的年度的淨虧損為7760萬美元。

2020年和2019年12月31日止年度經營業績對比  

收入

我們的收入從2019年的8970萬美元下降到2020年的8720萬美元，降幅為2.7% ，主要是由於不同的銷售組合和平均單位售價下降的綜合影響 。雖然我們的銷售量從2019年的50,794,463公斤增加到2020年的84,185,002公斤，增幅為65.7%，但從2019年到2020年，我們的平均單價下降了40.9%。印度洋魷魚是我們2020年的主要產品，市場上捕撈印度洋魷魚的漁船數量增加導致供應量增加，這對其平均銷售單價產生了負面影響 。此外，新冠肺炎在2020年對消費者情緒產生了重大影響，導致更多低價水產品的消費。

收入成本

收入成本 從2019年的6,440萬美元增加到2020年的8,970萬美元，增幅為39.2%，這主要是由於生產活動的增加。

我們在2020年的收入成本中記錄了560萬美元的庫存儲備，主要是由於(1)截至2020年12月31日的庫存水平高於2019年12月31日的庫存水平，以及(2)庫存成本高於我們主要魚類的銷售價格。

毛利

我們的毛利潤主要受生產成本變化的影響。2020年和2019年，燃料成本、人工成本和折舊合計約佔收入成本的86.4%和88.1%。燃料價格的波動和折舊的變化可能會對我們的成本水平和毛利潤產生重大影響。

下表列出了我們截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的毛利/虧損及毛利。

我們 確認2020年的毛虧損為240萬美元，而2019年的毛利潤為2520萬美元，2020年的毛損率為2.8%，2021年的毛利率為28.1%。如上所述，我們毛利率的變化主要是由於影響我們的收入和收入成本的因素。

銷售費用

銷售費用 從2019年的270萬美元增加到2020年的490萬美元，增幅為78.6%，主要原因是：(1)保險費增加了50萬美元，因為在2020年下半年完成改裝和重建項目的11艘船舶相應地進行了保險； (2)儲存費增加了90萬美元，因為我們有更多的魚類可供庫存，因此擴大了我們的倉庫容量 ；(3)因所涉通關次數增加而增加的通關費用 ；及(4)因漁船衞星通訊費用增加而增加的其他雜項銷售費用 。銷售費用佔收入的比例從2019年的3.0%上升到2020年的5.6%。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的銷售費用包括：

一般 和管理費用

一般和行政費用 下降9.3%，從2019年的790萬美元降至2020年的720萬美元，主要原因是：(1)由於某些船舶正在改裝和改建，因此船舶折舊減少 70萬美元，此類船舶沒有記錄折舊費用 ；(2)受新冠肺炎影響，薪酬和相關福利減少30萬美元；和(3)其他一般和行政費用減少40萬美元，但被(1)專業費用增加30萬美元和(2)壞賬支出增加40萬美元部分抵銷。

2020年和2019年12月31日終了年度的一般費用和行政費用包括：