展品99.2
管理層的討論與分析
截至2022年3月31日的9個月
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標準鋰有限公司
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引言
以下有關標準鋰有限公司的管理層討論及分析(“MD&A”)乃由管理層根據截至2022年5月12日的資料編制，應與本公司截至2022年3月31日止九個月的未經審核簡明綜合中期財務報表及其相關附註一併審閲。該等財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的“國際財務報告準則”(“IFRS”)編制。除非另有説明，所有美元數字都是以加拿大元表示的。這些文件和有關該公司的更多信息可在SEDAR網站www.sedar.com上查閲。
在本MD&A中使用的術語“標準鋰”和“公司”指的是標準鋰有限公司，除非上下文另有明確要求。
前瞻性陳述
除有關歷史事實的陳述外，本MD&A包含適用的加拿大證券法所指的某些“前瞻性信息”和“1995年美國私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”(本文統稱為“前瞻性信息”)。這些陳述涉及未來事件或公司未來的業績。除有關歷史事實的陳述外，所有陳述都可能是前瞻性信息。關於礦產資源和礦產儲量估計的信息也可被認為是前瞻性信息，因為它反映了在開發和開採礦藏時將遇到的礦化預測。前瞻性信息一般可通過使用諸如“尋求”、“預期”、“計劃”、“繼續”、“估計”、“預期”、“可能”、“將”、“項目”、“預測”、“提議”、“潛在”、“目標”、“打算”、“可能”、“可能”、“應該”、“相信”、“預定”、“實施”以及類似的詞語或表述來確定。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致實際結果或事件與前瞻性信息中預期的大不相同。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致實際結果或事件與前瞻性信息中預期的大不相同。
特別是，本MD&A包含前瞻性信息，包括但不限於以下事項或公司對此類事項的預期：公司計劃的勘探和開發計劃、鋰產品的商業機會、預期的勘探結果、礦產或資源勘探活動的準確性、礦產儲量或礦產資源估計的準確性，包括開發和實現此類估計的能力、礦產資源是否會被開發為礦產儲量、與此相關的信息和潛在假設、預算估計和公司在其財產、法規或政府要求或批准上的預期支出、第三方信息的可靠性。繼續獲得礦產或基礎設施，根據財產協議支付和股票發行，鋰及其衍生品市場的波動，支出的預期時間，公司業務和運營的表現，加拿大和美國勘探成本和政府監管的變化，對資本的競爭，收購，未開發土地和熟練人才，商品價格和匯率的變化，貨幣和利率波動，公司的資金需求和籌集資本的能力，新冠肺炎疫情的預期和預期影響，包括對公司員工的健康和安全的影響。新冠肺炎議定書及其效力和對時間表和預算的影響，以及其他因素或信息。
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前瞻性陳述不考慮在陳述之後宣佈或發生的交易或其他事項的影響。前瞻性信息基於許多預期和假設，會受到許多風險和不確定因素的影響，其中許多風險和不確定因素不是公司所能控制的，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與這些前瞻性信息中披露或暗示的結果大不相同。關於上述前瞻性信息，公司已作出假設，但不限於：當前技術趨勢；為公司物業提供資金、推進和開發的能力；公司以安全和有效的方式運營的能力；與獲得和維護採礦、勘探、環境和其他許可有關的不確定性；鋰的定價和需求，包括電動汽車市場的增長支撐這種需求；競爭加劇的影響；大宗商品價格、匯率、利率和總體經濟狀況；本公司經營所在司法管轄區的立法、監管和社區環境；未知財務或有事件的影響；鋰產品的市場價格；資本和運營成本的預算和估計；對礦產資源和礦產儲量的估計；技術數據的可靠性；運營和開發的預期時間和結果；以及新冠肺炎對公司及其業務的影響。儘管公司認為這些前瞻性陳述中反映的假設和預期是合理的，但公司不能保證這些假設和預期將被證明是正確的。由於前瞻性信息本身就包含風險和不確定因素，因此不應過分依賴此類信息。
前瞻性信息涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致公司的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。這些因素包括但不限於：加拿大、美國和全球的總體經濟狀況；行業狀況，包括電動汽車市場的狀況；政府對採礦業的監管，包括環境監管；地質、技術和鑽井問題；意想不到的經營事件；爭奪和/或無法保留鑽井平臺和其他服務以及獲得資本、未開發土地、技術人員、設備和投入；以可接受的條件獲得資本；需要獲得監管當局所需的批准；與估計礦產資源和礦產儲量有關的不確定性，包括與礦產資源和礦產儲量估算所依據的假設有關的不確定性；礦產資源是否會轉化為礦產儲量；估計資本和運營成本、現金流和其他項目經濟方面的不確定性；負債和風險，包括環境負債和採礦作業所固有的風險；健康和安全風險；與未知財務意外情況有關的風險，包括訴訟費用, 對公司業務的影響；勘探活動的意外結果；不可預測的天氣狀況；準備技術研究報告方面的意外延誤；無法產生盈利業務；債務工具的限制性契諾；缺乏按公司接受的條件進行額外融資的能力；知識產權風險；股市波動；大宗商品市場價格的波動；採礦業固有的負債；新冠肺炎全球疫情的發展；與採礦業有關的税法和激勵方案的變化；與採礦業有關的其他風險；利益衝突；對關鍵人員的依賴；與貨幣和利率波動有關的因素，以及本公司編制的截至2021年6月30日的年度資料表格中“風險因素”一節所討論的因素。
儘管公司試圖確定可能導致實際行動、事件或結果與前瞻性陳述中描述的大不相同的重要因素，但可能還有其他因素導致行動、事件或結果與預期、估計或預期的不同。
提醒讀者，前面列出的因素並不是詳盡的。本MD&A中的所有前瞻性信息都是截至本MD&A之日的，公司不承擔任何義務來更新或修改任何前瞻性信息，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。本MD&A中包含的所有前瞻性信息均受本警示性聲明的明確限定。
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標準鋰業務綜述
標準鋰有限公司(“標準”、“公司”或“SLI”)於1998年8月14日根據不列顛哥倫比亞省的法律註冊成立。在2016年11月3日舉行的股東周年大會上，公司股東批准公司更名為“標準鋰有限公司”。併為本公司繼續從《商業公司法》(不列顛哥倫比亞省)加拿大商業公司法
該公司的普通股在多倫多證券交易所創業板(“TSXV”)和紐約證券交易所美國證券交易所上市，代碼為“SLI”，在法蘭克福證券交易所上市，代碼為“S5L”。公司總部位於加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華110室水街375號，郵編：V6B 5C6。
該公司專注於利用專有的直接鋰提取(DLE)和淨化技術在美國可持續發展一系列含鋰滷水物業。該公司開發了一套與新技術相關的知識產權(“IP”)，可用於選擇性地從鹽水中提取鋰，或將中間鋰化學品轉化和提純為更高純度的材料。
這一知識產權套件受到一系列專利申請的保護，如果基礎發明人是標準公司的聯營公司或顧問，則有獨家權利或獨家許可協議，允許標準公司不受限制地獲得專利和相關技術。
該公司還直接從公共土地或私人土地所有者那裏獲得了鹽水租賃，或與阿肯色州和加利福尼亞州的現有鹽水資源持有者建立了各種商業關係。
該公司的當務之急是將其位於阿肯色州南部的鋰項目推向商業生產。該公司還在加利福尼亞州的莫哈韋沙漠擁有一個早期鋰滷水項目
與各種土地包和商業協議的形成有關的歷史信息可在該公司的SEDAR簡介中獲得。
阿肯色州鋰
該公司的旗艦項目位於阿肯色州南部，在那裏，該公司致力於測試和證明從超過150,000英畝的許可滷水作業(“LANXESS財產”)中提取鋰的商業可行性。本公司已將其首個工業規模的直接提鋰示範廠(“示範廠”)投產，該廠位於朗盛的(定義見此)南部工廠設施，與現有的朗盛基礎設施相連。該示範工廠利用該公司專有的LiSTR技術，從LANXESS運營的現有溴生產設施的副產品滷水中選擇性地提取鋰。LiSTR工藝能夠生產高純度的氯化鋰溶液，用於進一步加工成電池質量的碳酸鋰或氫氧化鋰。示範工廠正用於技術和運營、工程設計和商業可行性研究。該公司還在開發位於阿肯色州西南部的27,000多英畝獨立的滷水租約和地契(“阿肯色州西南鋰項目”，以及LANXESS地產“阿肯色州鋰項目”)。
朗克西斯項目
於2018年5月9日，本公司宣佈與全球特種化學品公司LANXESS Corporation(“LANXESS”)及其美國聯屬五大湖化工公司簽署一份諒解備忘錄，目的是測試和證明從滷水(“尾水”)中提取鋰的商業可行性，該滷水是LANXESS在阿肯色州南部的三個設施提溴業務的一部分。
諒解備忘錄規定了雙方同意分階段進行合作的基礎，以期開發與生產、銷售和銷售電池級鋰產品有關的商業機會，這些產品可以從尾水和Smackover地層生產的滷水中提取。諒解備忘錄構成了最終協議的基礎，並在雙方簽署更全面的協議之前具有約束力
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朗盛項目--續
可以在進一步的開發階段完成後執行。公司向LANXESS支付了3,000,000美元的初始預訂費，使公司能夠：在阿肯色州南部的LANXESS加工設施之一選址並互聯鋰提取示範工廠，確保獲得作為LANXESS溴提取業務的一部分生產的尾水，根據運營示範工廠可能需要的費用和義務與LANXESS合作，並在未來根據某些條件向LANXESS支付額外費用和義務。
此外，於2018年11月9日，本公司簽署了LANXESS合資公司的條款説明書，以協調從阿肯色州南部的Smackover油層提取的鋰的商業開發。根據合資企業的擬議條款，LANXESS將向合資企業貢獻鋰開採權並授予其現有基礎設施的使用權，標準鋰將貢獻在Smackover油層和正在該礦區開發的試點工廠持有的現有權利和租賃，以及其專有提取工藝，包括所有相關知識產權。
2022年2月23日，LANXESS與公司簽訂了一份修訂和重述的諒解備忘錄，簡化和加快了阿肯色州第一個商業鋰項目的開發計劃，該項目將在阿肯色州El Dorado的一個運營設施中建設。根據協議，該公司將控制該項目的所有發展，包括完成前端工程和設計(“FEED”)研究。該公司將持有該項目最少51%的多數股權，並可保留該項目高達100%的股權。該公司還將保留其阿肯色州西南部鋰項目、所有專有提取技術、相關知識產權和專有技術的100%所有權。
根據協議條款，本公司將成立一家最初全資擁有的項目公司，在飼料前和飼料工程研究期間擁有該項目的100%權益(20這是2022年1月新聞稿)。飼料工程研究將產生一份NI43-101最終可行性研究(“DFS”)，目標是在2022年第四季度完成。朗盛將通過一系列協議為項目提供鹽水供應、項目場地租賃以及項目的通行權、基礎設施和其他服務。該公司將向項目公司提供其知識產權套件的市場收費許可。朗盛有義務支持項目的發展，並通過正在談判的一系列協議，為項目提供鹽水供應、項目場地租賃以及項目的通行權、基礎設施和其他服務。該公司能夠利用其在其100%擁有的阿肯色州西南部鋰項目、阿肯色州的某些其他地點以及阿肯色州以外的所有項目地點的知識產權、提取技術和專業知識，並將保持對其知識產權組合未來開發的控制和所有權。於DFS完成後，朗盛可選擇收購項目公司最多49%至不少於30%的股權，收購價格相等於本公司於項目公司總投資的應課差餉租值份額。
若LANXESS收購所有權權益，各訂約方將按應課税基準分擔項目建設的融資成本，而LANXESS將有權按市場條款減去手續費收購商業工廠生產的部分或全部碳酸鋰。如果LANXESS沒有獲得所有權權益，該公司將擁有該項目的100%，包括習慣性股息、分派或類似權利。如公司選擇，可邀請其他利害關係方投標購買項目公司最多49%的股份，而朗盛將有權以市價減去20%的價格收購商業工廠生產的部分或全部碳酸鋰，由朗盛和本公司商定，並考慮到幾項關鍵的商業協議。
包括項目的鹽水供應和處置費用、項目場地租賃費以及項目的通行權、基礎設施和其他服務。
朗盛和公司還同意，朗盛地產的第二個和第三個項目的開發將在聯合的基礎上進行，雙方將使用類似的合同結構扮演相同的角色
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朗盛項目--續
作為第一個項目。朗盛亦有權在考慮開發項目所需的其他商業協議(例如場地租賃、滷水供應/處置等)的情況下，按由朗盛與標準鋰商定的市場條款，購買額外項目的碳酸鋰採購權。
該公司已經為LANXESS項目發佈了兩份技術報告。第一份資源報告於2018年11月19日在公司的SEDAR檔案中提交，其中包括LANXESS礦藏滷水中所含鋰的推斷資源估計(2018年11月19日推斷資源報告)。第二份報告是2019年8月1日提交的初步經濟評估(PEA)(SLL SEDAR頁面上的PEA鏈接)。PEA包括對該物業的升級指示資源估計，以及該物業擬建商業工廠的初步資本和運營成本計算及項目經濟性。PEA中所載的所有信息取代了以前為LANXESS項目報告的信息。
如上所述，公司於2019年8月1日發佈了LANXESS物業的初步經濟評估(PEA)，其執行摘要如下。完整的報告可在該公司的SEDAR簡介下獲得。
物業位置和説明
LANXESS地產位於美國阿肯色州尤尼恩縣El Dorado市的南部和西部。該地產的南部和西部邊緣分別與路易斯安那州(LA)和哥倫比亞縣接壤。該地產包括城鎮16-19南，和範圍15-18，以西的第五子午線(W5M)。物業中心位於新南威爾士州15N區東520600號，北緯3670000號。
所有權與歷史
LANXESS地產目前歸德國科隆的特種化學品公司LANXESS Aktiengesellschaft(LANXESS)所有。目前，LANXESS是道瓊斯可持續發展指數和FTSE4Good指數的成份股。由於AOGC的單位化，Lanxess擁有100%的鹽水租約和其物業的鹽水權利，無論是通過已簽署的鹽水租約，還是通過法律的實施。該地塊佔地150,081.81英畝，佔地607公里。2。在總的土地組合中，142,881.81英畝是“單元化”的，大約7,200英畝出現在單元邊界之外(非單元化)。
每個單位(南部、中部和西部)都有自己的鹽水供應井、管道網絡和溴加工(分離)基礎設施。這些設施及其地點由LANXESS的全資子公司五大湖化學公司100%擁有和運營，如下：
南方單位(南方工廠)：324Southfield Cutoff，El Dorado，AR 71730；
中央單元(中央工廠)：2226海恩斯維爾駭維金屬加工(15S高速公路)，郵編：71731；
西單元(西工廠)：阿肯色州木蘭市舒勒路5821號，郵編：71731。
地質與成礦
在目前的技術報告中，作者將藍星鋰滷水資源從推斷礦產資源重新歸類為指示礦產資源。用於資源量計算的平均鋰濃度為168 mg/L鋰。已使用100毫克/升鋰的截止品位來評估資源。南部、中部和西部滷水單位的LANXESS鋰滷水資源總量估計為590,000噸元素鋰。主要資源的總碳酸鋰當量為3,140,000噸碳酸鋰當量。由於計劃的LCE年產量為20,900噸，資源將大大超過計劃的25年運營。礦產資源不是礦產儲備，沒有證明的經濟可行性。不能保證全部或部分礦產資源將被轉化為礦產儲備。
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回收方法與選礦
標準鋰的目標是從LANXESS溴提取作業的尾水中生產電池級碳酸鋰。有三(3)個溴提取操作將用於鋰提取(南部、中部和西部)。每個設施都將擁有自己的初級氯化鋰提取廠，該廠將生產純化和濃縮的氯化鋰溶液。這些溶液將通過管道輸送到一個地點(中央工廠)，進一步加工成最終產品--碳酸鋰。以鋰回收率約90%為基礎，碳酸鋰總產量為20,900噸/年。PEA中的生產工藝參數得到了小試冶金試驗和小型中試試驗結果的支持。
資本支出
資本支出是基於每年20,900噸電池級碳酸鋰的運營能力。已從內部數據和徵求的預算價格信息中獲得了資本設備成本。該評估符合AACE國際5類標準。這一估計的準確性預計在-30%/+50%的範圍內。
生產工藝參數得到小試冶金試驗和小型中試試驗結果的支持。
資本支出摘要
所處階段 | 描述 | 成本(美元) |
|---|---|---|
階段1 | 南方氯化鋰廠 | 106,886,000 |
中央碳酸鋰廠-№1號列車 | 27,711,000 | |
管道 | 2,340,000 | |
意外事件25% | 34,234,000 | |
第1階段小計 | 171,171,000 | |
第二階段 | 西氯化鋰廠 | 99,393,000 |
中央碳酸鋰廠-№2號列車 | 25,769,000 | |
管道 | 3,780,000 | |
意外事件25% | 32,236,000 | |
第2階段小計 | 161,178,000 | |
第三階段 | 中部氯化鋰廠 | 66,589,000 |
中央碳酸鋰廠-№3號列車 | 17,261,000 | |
意外事件25% | 20,963,000 | |
第3階段小計 | 104,813,000 | |
資本支出合計 | 437,162,000 |
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運營成本
運營支出是基於碳酸鋰產能不斷增加的分階段開發：第一階段：9,700噸/年，第二階段：8,200噸/年，第三階段：3,000噸/年。下表列出了運營支出摘要(四捨五入至‘000)。
年度運營成本彙總
描述 | 階段1(美元) | 第二階段(美元) | 第三階段(美元) |
|---|---|---|---|
人力資源 | 3,745,000 | 5,680,000 | 6,710,000 |
電力 | 4,040,000 | 7,306,000 | 9,097,000 |
試劑和耗材 | 30,138,000 | 55,615,000 | 64,936,000 |
水 | 496,000 | 916,000 | 1,070,000 |
天然氣 | 582,000 | 1,074,000 | 1,254,000 |
雜項直接支出 | 605,000 | 1,098,000 | 1,299,000 |
持續資本成本 | 1,199,000 | 2,314,000 | 3,061,000 |
滷水輸送 | 48,000 | 123,000 | 123,000 |
土地租約 | 100,000 | 200,000 | 300,000 |
小計 | 40,953,000 | 74,326,000 | 87,849,000 |
間接運營支出 | 1,009,000 | 1,901,000 | 2,410,000 |
共計 | 41,962,000 | 76,227,000 | 90,259,000 |
注：每公噸生產的運營成本為4,319美元。
經濟分析
項目經濟假設碳酸鋰產品的三年滾動平均價為13,550美元/噸。下表列出了假設的資本支出、運營成本和價格情景下的內部收益率和淨現值的結果。
經濟評估-案例1(基本案例)摘要
概述 | 單位 | 值 | 評論 |
|---|---|---|---|
生產 | TPY | 20,900 | 在第三階段生產完成時 |
工廠運營 | 年份 | 25 | 從一期生產開始 |
資本成本(資本支出) | 美元 | 437,162,000 | |
年度運營成本(OPEX) | 美元 | 90,259,000 | 在第三階段生產完成時 |
平均售價 | 美元/噸 | 13,550 | |
年收入 | 美元 | 283,195,000 | |
貼現率 | % | 8 | |
税後淨現值(NPV) | 美元 | 989,432,000 | |
税前淨現值(NPV) | 美元 | 1,304,766,000 | |
税後內部收益率(IRR) | % | 36.0 | |
內部收益率(IRR)税前% | % | 41.8 | |
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結論
| ◾ | 據估計，藍星鋰滷水資源的總儲量為3,140,000噸LCE。資源量將使含鋰滷水開採作業在目前假定的25年後繼續下去。 |
| ◾ | 蘭克森Smackover項目初步經濟評價的地質評價和資源估算結果表明，該項目的開發將進一步評估生產碳酸鋰的可行性。 |
| ◾ | 從LANXESS受控物業的鹽水提取和加工設施的長期運營中獲得的經驗降低了與從Smackover地層進行鹽水提取的可持續性相關的風險。 |
| ◾ | 發達的基礎設施和合格勞動力的可獲得性將降低與鋰提煉和碳酸鋰加工廠的建設、調試和運營相關的風險。 |
| ◾ | 小試測試和小型工廠工藝測試計劃的結果提高了對運營成本估算的關鍵參數的置信度。 |
| ◾ | 工藝效率的提高，特別是試劑和化學品消耗的減少，將提高項目的經濟性。 |
| ◾ | 折現率為8%的貼現現金流經濟分析表明，在基本情況下，該項目在經濟上是可行的。關鍵的經濟指標，淨現值=989,432,000美元(税後)和內部收益率=36%(税後)，是非常積極的。 |
建議
| ◾ | LANXESS鋰滷水資源估算應根據CIM(2014)定義標準，從目前的“指示”分類升級為“測量”分類。 |
| ◾ | 採樣和測試計劃應繼續進行，以允許在資源估計計算中使用最新的鋰濃度計算。 |
| ◾ | 測試計劃應抓住機會，減少氯化鋰生產中試劑的使用，以降低運營成本。 |
| ◾ | 計劃於2019年底在南工廠部署的大型示範工廠應被用來收集儘可能多的數據，以便為下一階段的研究提供信息。 |
| ◾ | 完成SIFT生產電池質量碳酸鋰工藝與本PEA中使用的傳統OEM工藝的比較評估。 |
| ◾ | 在PEA完成後，該項目應進展到符合NI 43-101的PFS。 |
Lanxess項目--當前狀態
2019年，公司在加拿大安大略省設計並建造了一座模塊化示範規模的鋰提煉廠。該示範工廠被動員起來，運往朗盛位於其南方工廠的可操作的鹽水加工設施。工廠於2019年10月中旬完成初步安裝，於2019年12月前安裝封閉工廠及其附屬實驗室、辦公室和控制室的半永久性結構，並於2020年1月底完成所有公用事業和服務連接。2020年5月中旬，該公司宣佈示範工廠完成投產階段。示範工廠的設計可以連續處理高達每分鐘50加侖(GPM；或11.4米)的輸入尾部鹽水流量3/小時)，這相當於每年高達100-150噸的碳酸鋰年產量。這個高度自動化的三層樓高的示範工廠包括一個綜合辦公室和控制室，以及一個完整的、特定於流程的分析實驗室。
2020年9月9日，該公司從阿肯色州示範工廠發運了大量氯化鋰溶液產品，最終轉化為碳酸鋰。該公司最初的總髮貨量為20,000
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(1)位於伊利諾伊州普萊恩菲爾德的一家第三方OEM/供應商使用傳統工藝轉換碳酸鋰；以及(2)位於不列顛哥倫比亞州里士滿的Saltworks Technologies Inc.使用該公司專有的SIFT結晶工藝繼續目前正在進行的工作。
該公司的工業規模碳酸鋰篩分結晶中試工廠於2020年7月中旬在不列顛哥倫比亞省裏士滿成功運營，直到2021年6月(遷至阿肯色州)。最初，SIFT工廠使用的是2019年由公司的小型試點DLE工廠生產的氯化鋰溶液(注：該氯化鋰溶液是從阿肯色州的鹽水中生產的)。更多批量拋光的氯化鋰產品從阿肯色州運往不列顛哥倫比亞州，併成功轉換為電池質量的碳酸鋰。2021年夏天，SIFT工廠從不列顛哥倫比亞省遷至朗盛南工廠的主要項目地點，緊鄰並連接着公司的LiSTR示範工廠。
2021年3月1日，該公司宣佈，它已經完成了使用原始設備製造商(OEM)技術將其在阿肯色州生產的氯化鋰轉化為99.985%純碳酸鋰的過程。這項工作由威立雅水務技術公司在其位於伊利諾伊州普萊恩菲爾德的工廠完成，證明瞭標準鋰公司位於阿肯色州的工業規模的LiSTR直接鋰提取(DLE)工廠生產的氯化鋰中間產品可以使用現有的OEM碳化技術轉化為比電池質量更好的碳酸鋰。
2022年1月20日，該公司宣佈，它已在示範工廠安裝了一種新型滲透輔助高壓反滲透(HPRO)裝置，用於在碳酸化之前濃縮LiCl溶液。該HPRO裝置已成功併入示範工廠，自2021年9月以來一直按照設計標準運行，並持續生產含有約7,000 mg/L鋰的氯化鋰溶液。
阿肯色州西南部鋰項目(前身為TETRA項目)
於二零一七年十二月二十九日，本公司與利樂科技有限公司訂立期權協議，以取得若干權利，在位於阿肯色州哥倫比亞市及拉斐特縣的約27,000多英畝淨滷水租約上進行滷水勘探及生產及鋰提取活動。
租賃區歷史上一直用於石油和天然氣勘探，在阿肯色州西南部鋰項目內或緊鄰的Smackover地層中，已完成約256口勘探和生產井。所有這256口井都有地質記錄，都可以用來約束Smackover組含滷水層的頂部。此外，30口井的子集有提供詳細數據的完整巖心報告，以及包括地層電阻率和孔隙度數據的井下地球物理記錄。
2018年8月28日，本公司宣佈，從項目區內兩口現有油井回收的四個滷水樣本的分析顯示，鋰濃度在347-461 mg/L鋰之間，其中一口井的鋰平均含量為450 mg/L，另一口井的平均鋰含量為350 mg/L。這些滷水是從先前鑽入Smackover地層的先前存在的油井和氣井中採集的，並在地下約9300英尺(2830米)的深度完成的。
該公司已經為阿肯色州西南鋰項目發佈了兩份技術報告。第一份資源報告於2019年3月13日在公司的SEDAR檔案中提交，其中包括對阿肯色州西南鋰項目基礎滷水中所含鋰的推斷資源估計。第二份報告是2021年11月25日提交的初步經濟評估(PEA)。PEA包括對單元化財產的最新推斷資源估計，以及初步資本和業務成本計算以及擬議的項目經濟。
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阿肯色州西南部鋰項目(前身為TETRA項目)--續
該物業的商業工廠。PEA中所載的所有信息取代了先前報告的關於阿肯色州西南鋰項目的信息。
如上所述，2021年11月25日，公司發佈了阿肯色州西南鋰項目的初步經濟評估(PEA)，其執行摘要如下。完整的報告可在該公司的SEDAR簡介下獲得。
物業位置和所有權
阿肯色州西南鋰項目的中心位於美國阿肯色州西南部拉斐特縣木蘭市以西約24公里(15英里)處。阿肯色州西南鋰項目包括16-17個鎮南部和5個以西22-24個範圍這是子午線，完全位於拉斐特和哥倫比亞縣。
阿肯色州西南鋰項目由489塊土地組成，其中包括802個單獨租約和8個鹽水(鹽水)契約，佔地11033淨礦產公頃(27262淨礦產英畝)。擬議的SWA單元化物業包括14,638總礦公頃(36,172總礦英畝)，並構成更新後的2021年資源和項目區。
租約和契約由TETRA Technologies Inc.(TETRA)持有。標準鋰通過一項期權協議直接從TETRA獲得了阿肯色州西南鋰項目滷水鋰的生產權，條件是標準鋰每年支付一次款項。利樂於1992年開始收購滷水地契和/或鹽水租約，並在1994年、2006年和2017年增加了額外的鹽水租約。阿肯色州西南鋰項目滷水租約和契約尚未開發用於生產滷水礦物。
地質學與推斷資源估算
據報道，鋰滷水推斷資源包含在Smackover組的上段和中段，Smackover組是整個項目區下方的晚侏羅世橄欖石灰巖含水層。上和中Smackover組含水層位於地下約2700米(或約8800英尺)的深度。這種滷水資源所在的地區有當地的石油和天然氣生產，而且滷水是作為碳氫化合物開採的副產品生產的。用於估計和模擬資源的數據是從阿肯色州西南鋰項目上或附近現有和暫停的石油和天然氣生產井收集的，以及地面地震信息。
SWA項目下的Smackover地層中現有的資源根據擬議的單位化區域進行了更新，該區域包括36 172英畝礦產總面積(14 638公頃礦產總面積)。使用50毫克/升鋰的截止標準，根據加拿大礦業協會(CIM)的定義標準，阿肯色州西南鋰項目的資源估計被歸類為“推斷”(見下表後附註4)。據估計，(全球)原地“推斷”鋰滷水總資源量為225,000噸元素鋰，或1,195,000噸碳酸鋰當量(“LCE”)；詳情見下表。
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| 上Smackover組 | 中Smackover地層 | 總計 (和主要資源)[1,2] | ||
參數 | 南方資源區 | 北方資源區 | 南方資源區 | 北方資源區 | |
含水層體積(千米)3) | 2.852 | 4.226 | 0.704 | 1.080 | 8.862 |
鹽水體積(Km3) | 0.281 | 0.416 | 0.071 | 0.110 | 0.878 |
平均鋰濃度(mg/L) | 399 | 160 | 399 | 160 | 255 |
平均孔隙度 | 10.1 % | 10.1 % | 10.3 % | 10.3 % | 10.1 % |
總鋰推斷資源量(以金屬為單位)公噸[4][5] | 112,000 | 67,000 | 28,000 | 18,000 | 225,000 |
LCE推斷的資源總數 (公噸)[4][5] | 596,000 | 354,000 | 152,000 | 93,000 | 1,195,000 |
備註：
[1]礦產資源不是礦產儲備，沒有證明的經濟可行性。不能保證全部或任何部分礦產資源將被轉化為礦產儲備。礦產資源的估計可能會受到地質、環境、許可、法律、所有權、税收、社會政治、營銷或其他相關問題的重大影響。
[2]由於四捨五入到最接近的1,000個單位，數字可能不會相加)。
[3]完成了資源估計，並使用50毫克/升鋰的截止值進行了報告。
回收方法與選礦
標準鋰公司的目標是從Smackover地層生產的鹽水中生產電池級一水氫氧化鋰(LHM)。一個由23口鹽水供應井組成的網絡將從較高品位的南方資源區的Smackover組生產，平均約1715米3/日每口井，合計總產量39452m3/day (1,644 m3每小時或每分鐘7,238加侖)。來自供應井的滷水將通過總長約18.3公里(11.4英里)的地下玻璃纖維管道網絡輸送到一個鋰提取和氫氧化鋰聯合生產設施。進入加工設施的滷水將經過預處理，以去除硫化氫氣體(H2S)、懸浮固體和碳氫化合物，然後通過公司專有的直接鋰提取工藝(LiSTR)進行處理。鋰提取後，耗盡的滷水通過長20.3公里(12.6英里)的管道系統返回到較低鋰品位的北部資源區，再通過在Smackover地層完成的24口滷水回注井網絡。擬議中的項目將在20年的時間框架內，平均每年生產3萬噸電池質量的LHM。最終產品鋰的回收率約為90%。
生產工藝參數由小試冶金試驗、小型中試試驗和示範工廠項目結果支持。該公司計劃從SWA地產採集大規模鹽水樣本，並在位於朗盛南方工廠的示範工廠使用LiSTR專有技術進行測試。示範工廠位於SWA項目以東約40公里(25英里)處。該公司的目的是利用從大規模滷水樣本中獲得的信息來收集與鋰提取、可伸縮性和經濟性相關的具體數據。
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資本和運營成本估算
資本開支成本
在全面擴建的情況下，由於估計未來20年的LHM平均產量為每年30,000噸，直接資本成本估計為5.32億美元，間接成本為2.05億美元。25%的應急費用適用於直接成本(1.33億美元)，估計總資本成本為8.7億美元。下表提供了資本成本的摘要。
資本成本彙總
描述 | 直接成本為百萬美元[1] | 間接成本為百萬美元[2] |
|---|---|---|
備註：
[1]使用供應商提供的報價和/或工程師估計的價格(根據最近的經驗)估算所有主要設備的直接成本。使用適當的AACE 5級直接成本系數(由相關QP提供)調整主要設備價格，以得出所有直接設備成本
[2]間接成本是用AACE第5類間接成本系數乘以直接成本估算的。間接成本包括所有承包商成本(包括工程)、間接人工成本和業主工程師成本
[3]上述成本估算方法的例外是井場和管道，這是根據HGA最近在當地的項目經驗得出的
[4]AACE 5級估計包括25%的直接資本成本應急費用
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資本和運營成本估算--續
營運開支成本
業務費用估計數包括直接費用和間接費用以及關閉礦井的津貼(見下表)。大部分運營成本包括從鹽水中提取鋰所需的試劑使用，以及轉換為LHM和電力消耗。其中，最大的量與酸和鹼的消耗(鹽酸和氫氧化銨)有關，並利用位於阿肯色州尤尼恩縣的運營示範工廠的信息進行了估計。由於兩個關鍵因素，每噸LHM的總運營成本為2599美元，是行業中報告的最低成本之一，這兩個因素因地點而異。直接鋰提取(DLE)工藝是試劑密集型工藝；在LiSTR工藝中，主要試劑是鹽酸。所需酸的很大一部分(約50%)是現場生產的，作為氯化鋰電化學轉化為氫氧化鋰的副產品。這在DLE步驟中節省了大量成本。電化學轉換使用大量電力，這通常(在世界上大多數司法管轄區)會導致成本不利；然而，阿肯色州南部的大宗電力定價是有利的(
運營成本彙總
描述 | 運營成本美元/噸LHM[1] |
|---|---|
備註：
[1]運營成本是根據平均年產30,000噸LHM計算的
[2]大約75個相當於全職(FTE)的職位
[3]約40%的電能由井場和管道消耗；60%由加工設施消耗
[4]試劑的大部分成本包括鹽酸和氫氧化銨的消耗。如上所述，所需鹽酸的大約50%是現場生產的，作為氯化鋰溶液電化學轉化為氫氧化鋰溶液的副產品，從而顯著節省了成本。額外的成本節約可以歸因於現場生產濃縮的氯化鈉溶液，這是在轉化之前對氯化鋰進行預濃縮的結果。這種氯化鈉溶液在一些拋光離子交換(IX)工藝中用作再生劑。其他試劑和消耗品包括空氣、鈦酸鋰藥劑(由於在該過程中損失很小)、膜替換、泵/井口的氮氣和阻垢劑。
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資本和運營成本估算--續
[5]假設所有天然氣都從公開市場購買，沒有一種是在井口聯合生產的
[6]包括所有維護和修井費用，以類似規模的電化學設施、鹽水加工設施和Smackover地層滷水生產井場的經驗為基礎
[7]間接成本(保險、環境監測、社區福利等)從其他資本和業務成本中扣除，但關閉礦井除外，這是基於眾所周知的廢棄成本
[8]基於商定的特許權使用費和預期的未來租賃成本。不包括未來的租賃費代替特許權使用費，這些費用仍有待確定並有待監管部門批准(已為阿肯色州的溴和某些其他礦物確定了租賃費代替特許權使用費，但尚未確定用於鋰的開採)
經濟分析
SWA項目經濟假設電池質量LHM的銷售價格基於2021年的初始價格14,500美元/噸，經通脹調整後為每年2%。假設的資本支出、運營成本和價格假設的內部收益率(IRR)和淨現值(NPV)的結果如下表所示。
經濟評價總結
描述 | 單位 | 值 |
|---|---|---|
備註：
所有模型產出都是在100%項目所有權的基礎上表示的，不對項目融資假設進行調整
[1]公噸(1,000公斤)/年
[2]第1至15年的總產量為30,666 TPA LHM，第16至20年的總產量為28,000 TPA LHM
[3]AACE 5級估計包括25%的直接資本成本應急費用
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經濟分析--續
[4]包括所有業務支出、持續土地費用、既定特許權使用費、持續資本和礦山關閉津貼。所有費用以每年2%的速度遞增
[5]電池質量LHM的銷售價格基於2021年的初始價格14,500美元/噸，按每年2%的通貨膨脹率進行調整。敏感性分析將起價模擬在12,500美元至16,500美元/噸之間。
[6]平均年收入超過預計20年的礦井壽命。
完成了LHM電池質量定價敏感性評估。LHM的定價是基於2025年投產前經通脹調整的當前價格14,500美元/噸。敏感度分析見下表。
一水氫氧化鋰銷售價格税後敏感度分析
2021年LHM價格[1](美元/噸) | 税後淨現值(百萬美元) | 税後內部回報率 |
|---|---|---|
注：
[1]從2021年到2025年投產，LHM價格每年上漲2%。
結論
| ● | SWA項目推斷的鋰滷水資源估計總量為1,195,000噸LCE。資源量將使含鋰滷水開採作業在目前假定的20年後繼續進行。 |
| ● | SWA項目PEA的地質評價和資源估算結果表明，該項目的開發將進一步評價LHM生產的可行性。 |
| ● | 從LANXESS受控物業的鹽水提取和加工設施的長期運營中獲得的經驗降低了與從Smackover地層進行鹽水提取的可持續性相關的風險。 |
| ● | 現有的基礎設施(公路、鐵路、電力等)、合格的勞動力和墨西哥灣沿岸試劑的供應將降低與鋰提取和LHM加工設施的建設、調試和運營相關的風險。 |
| ● | LANXESS南工廠的小型工廠和運行示範工廠的小試測試結果，增加了對運營成本估計的關鍵參數的信心。 |
| ● | 工藝效率的提高，特別是試劑和化學品消耗的減少，將改善SWA項目的經濟狀況。 |
| ● | 折現率為8%的貼現現金流經濟分析表明，該項目在經濟上是可行的。關鍵的經濟指標，淨現值=1,965,000美元(税後)和內部收益率=32.1%(税後)，是非常積極的。 |
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主要研究建議
根據CIM關於鋰滷水的指南，當報告的資源分類級別高於本PEA中報告的級別時(即指示和測量的滷水資源)，QP必須只考慮在合理假設的技術和經濟條件下可以或可能可以開採的資源。標準鋰公司將阿肯色州西南鋰項目提升到更高級別的資源分類和項目定義的合乎邏輯的後續步驟和工作建議是：
| 1. | 從SWA地產的現有油井或重新完成現有/廢棄油井或安裝新油井(1.5美元)，從上、中Smackover地層收集額外的滷水樣品； |
| 2. | 在阿肯色州地質調查局的幾個地點以0.3米的間隔分析上、中Smackover地層中可用的Smackover地層巖心，以評估孔隙度和滲透率(0.1 mm美元)； |
| 3. | 進行長期抽水試驗，以確認含水層性質(0.9美元)； |
| 4. | 完成儲集層和資源模型(0.75美元)； |
| 5. | 繼續使用SWA項目的滷水進行正在進行的直接鋰提取商業前示範(0.75美元)； |
| 6. | 將氯化鋰轉化為適當規模的氫氧化鋰(1.0美元)； |
| 7. | 酌情完成額外的許可和環境研究(50萬美元)；以及 |
| 8. | 進行所有其他必要的工程和預可行性研究，將項目開發結果納入最新的資源分類和預可行性研究(PFS)(150萬美元)。 |
作者建議標準鋰方法在兩年內完成這些任務。包括應急在內的建議工作的總費用估計為700萬美元。
與阿肯色州西南部項目相關的風險和不確定性
與任何發展項目一樣，存在潛在的風險和不確定因素。標準鋰公司將試圖通過有效的項目管理、聘請技術專家和制定應急計劃來減少風險/不確定性。關於進入、所有權或在物業上進行工作的權利或能力，強調了在項目開發的這個階段已經確定的一些風險和不確定性(見下表)。
風險評估矩陣
風險編號 | 風險描述 | 現有控件 | 初始風險(在現有控制之後) | 風險處理計劃 | 剩餘風險 |
|---|---|---|---|---|---|
1 | 年產滷水1800m3/h和/或鋰濃度為399 mg/L不可用。包括相關的鑽井風險。 | 地質評估，除了測試現有的鹽水供應井 | 5~6成熟 | 計劃對現有的和新的鹽水供應井進行額外的測試。 | 低 |
2 | 如果創新的鋰提取工藝沒有像預期的那樣執行，可能會導致更高的運營支出和資本支出。 | 擴展試飛測試已完成。 | 低 | 示範工廠的持續運行和流程優化。 這也不是第一個這種類型的商業工廠 | 低 |
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風險編號 | 風險描述 | 現有控件 | 初始風險(在現有控制之後) | 風險處理計劃 | 剩餘風險 |
3 | 如果電化學和相關的氫氧化鋰轉化過程沒有按預期進行，可能會導致更高的OPEX和CAPEX。 | 基於現有的氯鹼行業技術和鋰解決方案的具體經驗。 | 5~6成熟 | 計劃對具有代表性的濃縮氯化鋰溶液進行長期膜測試，並對商業規模的電化學電池進行中試測試。 | 低 |
4 | 如果LHM的市場價格下降，項目經濟將受到負面影響。 | 需求增長的速度快於供應進入市場的速度。 敏感性分析顯示，即使氫氧化鋰價格大幅下降，經濟上也是有利的。 | 高 | 評估與供應商的替代合同，以緩解短期價格下降。 | 高 |
5 | 全球供應鏈短缺/延遲可能會影響進度和資本支出 | 瞭解可能受供應鏈約束影響的長期提前期項目 | 5~6成熟 | 將制定一項緩解行動計劃，將供應鏈風險降至最低。 | 低 |
6 | 如果發生自然災害(如龍捲風、地震)，可能會導致生產損失。 | 瞭解工廠所在地的當前風險。 | 5~6成熟 | 工廠的工程設計將考慮到天氣風險。 為人員提供避難所。設計關鍵設施，以抵禦中等龍捲風和地震。投保特殊保險。 | 低 |
7 | 如果發生對脱硫劑和工藝專利的未知侵權，可能會導致許可索賠。 | 執行搜查的自由。 | 5~6成熟 | 繼續進行專利研究。確保應急資金到位，以支付許可費。 | 低 |
8 | 建築成本/進度超支 | 25%的偶然性包含在當前的經濟中。 敏感度分析顯示，即使資本支出較高，經濟也是有利的 | 5~6成熟 | 與有經驗的EPC承包商合作，儘可能提供一次性合同。 PFS將提供更好的成本信心。 | 低 |
9 | 阿肯色州石油和天然氣委員會對鋰鹽水特許權使用費的評估沒有及時完成，和/或特許權使用費費率過度影響了項目經濟。 | 已完成的溴和最近的氯化鈣和氯化鎂工藝 | 5~6成熟 | 與經驗豐富的合格團隊合作，並在流程的早期與利益相關者接觸。 | 低 |
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加州鋰
該公司還在加利福尼亞州莫哈韋沙漠地區擁有一個鋰滷水開發項目。該項目包括在布裏斯托爾幹湖和加迪斯干湖盆地(統稱為布裏斯托爾幹湖項目)的約48,000英畝私人、專利和砂礦混合土地。布裏斯托爾幹湖項目位於加利福尼亞州聖貝納迪諾縣，距離洛杉磯東北偏東約150英里。該公司擁有四套砂礦開採主張(和一些專利主張)的權利和使用權，這些主張大多位於土地管理局控制的聯邦土地上。布裏斯托爾湖是莫哈韋沙漠中一個平坦乾燥的鹽湖，佔地約155平方英尺。2,000平方千米。千米級乾旱流域。該盆地有兩家成熟的滷水生產商，從地下滷水礦牀生產工業礦物(鹽和滷水)已有100多年的歷史。
這套土地計劃包括：
| ● | 與內華達阿拉斯加礦業公司簽訂的期權購買協議； |
| ● | 與國家氯化物公司簽訂的財產租賃協議；以及 |
| ● | 與TETRA Technologies簽署的許可證、勘探和運營協議。 |
有關與這些公司的各種商業協議以及公司正在進行的承諾的詳細信息，可在公司以前的MD&A版本中找到。
布裏斯托爾幹湖項目已經完成了一些有限的調查和處理工作，包括地球物理調查、鑽探和取樣、測試-點蝕和取樣、完成蒸發池性能測試和其他水位測量。截至撰寫本文件時，這些數據尚未整合到項目的技術報告中，但公司打算完成任何必要的調查工作，並在未來提交技術報告。
QA/QC
Steve Ross，P.Geol，NI 43-101定義的合格人員，已審查並批准了本MD&A中的技術披露。
2.截至2022年3月31日的9個月的要點
2021財年(截至2021年6月30日)的AIF已由公司於2021年10月28日發佈並提交，可在公司的SEDAR簡介下查看全文。
2021年7月13日，該公司開始在紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)交易，交易代碼為“SLI”。公司同時將多倫多證券交易所創業板的交易代碼改為“SLI.V”。
2021年8月20日，該公司提交了一份初步簡短的基本框架招股説明書，擬在25個月內通過發行普通股、優先股、債務證券、認購收據、認股權證或單位籌集至多2.5億美元的資金。
2021年11月29日，公司提交了修改後的43-101阿肯色州西南部項目技術報告。
2021年11月30日，公司完成了與科赫投資集團子公司科赫戰略平臺(KSP)的交易。該交易為向本公司直接私募100,000,000美元(127,070,000加元)。
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2.截至2022年3月31日的9個月的要點--續
此次定向增發的完成是為了支持公司的戰略發展目標，並將被公司用來實現以下目標：
| ● | 繼續迅速推進為LANXESS設施提議的第一個商業項目； |
| ● | 加快和擴大公司在阿肯色州西南鋰項目的開發； |
| ● | 繼續開發現代鋰提取和加工技術並將其商業化，並與科赫工程解決方案業務合作； |
| ● | 考慮到戰略性項目擴張。 |
關於這項投資，標準鋰已授予KSP參與未來股權融資的第一要約權，期限為60個月。
於2022年2月23日，本公司與藍盛訂立經修訂及重述藍盛與本公司的諒解備忘錄。更多細節見上面的LANXESS項目。
2022年5月12日，該公司宣佈對碳捕獲技術領先者Aquung Carbon Capture AS進行一輪約250萬美元的股權投資，作為1000萬美元戰略融資的一部分。該公司從這筆投資中獲得了179,175股阿誇隆普通股。
股票發行
2021年11月30日，該公司完成了來自科赫戰略平臺的1億美元直接投資，併發行了13,480,083股普通股，總收益為127,070,000加元。在2022年3月31日之前，所有發行的普通股都被限制轉售。
2022年3月29日，公司向Stifel Nicolaus Canada發行了60,235股普通股，公允價值為500,000美元，以換取為公司提供的與2022年2月23日與LANXESS Corporation的合資關係條款敲定相關的諮詢服務。
在截至2022年3月31日的9個月內，公司根據認股權證的行使發行了6,684,892股普通股，總收益為7,389,127美元。
截至2022年3月31日止九個月內，本公司共發行2,910,784股普通股供行使股票期權之用。公司收到收益2,986,499美元，並在行使時將2,868,458美元從準備金轉至股本。
2022年3月31日之後，公司根據財產協議發行了400,000股普通股，公允價值為3,240,000美元，並通過行使股票期權發行了100,000股普通股，收益為81,000美元。
股票期權授予
2021年7月20日，本公司向本公司旗下董事授予20萬份股票期權，行權價為6.08美元，為期5年。格蘭特授予的所有股票期權。
2022年2月14日，本公司以7.55美元的價格向本公司的顧問授予500,000份股票期權，為期三年，其中在授予日起計四分之一、授予日起計三個月、授予日起計六個月、授予日起計九個月授予四分之一。
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2.截至2022年3月31日的9個月的要點--續
2022年3月7日，本公司向本公司的一名顧問授予20萬份股票期權，價格為6.31美元，為期5年，其中由授予日起計1個季度3個月、授予日起計1個季度6個月、授予日起計1個季度9個月、授予日起計1年1個季度。
2022年3月17日，本公司向本公司顧問授予17萬份股票期權，價格為8.25美元，為期5年，其中一個季度為2022年5月17日，一個季度為2022年6月17日，一個季度為2022年9月17日，一個季度為2022年12月17日。
2022年4月12日，公司向一名顧問授予10萬份期權，行權價為9.40美元，為期5年。授予時歸屬的期權的四分之一、四分之一將歸屬於授予日起計三個月、四分之一歸屬於授出日起計六個月、四分之一歸屬於授出日起計九個月。
3.行動的結果
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月的比較：
公司在截至2022年3月31日的季度(“Q3-2022年”)淨虧損13,740,984美元，而截至2021年3月31日的季度(“Q3-2021年”)淨虧損9,802,434美元。虧損增加的主要原因是與試點工廠的運營、試點工廠的攤銷、辦公室租賃的攤銷、諮詢費和管理費增加、申報和轉讓代理增加、辦公和行政管理增加、項目調查費用、專業費用增加和股份支付有關的成本。與季度相比，諮詢費較高，這是由於在下一階段發展中額外聘請顧問支持和推進公司，以及最終敲定LANXESS諒解備忘錄談判。2022年第三季度產生的管理費為1,484,715美元，高於2021年第三季度產生的費用342,721美元，這是因為2021年日曆年度累積的獎金。專業費用為940,955美元，高於2021年第三季度的141,552美元。這主要是由於期內產生的法律和審計費用較高所致。申請和轉讓代理費為365,613美元，高於第三季度至2021年第三季度的34,617美元。這一增長與權證行使量和維持費用或紐約證交所美國交易所有關。辦公室和行政費用為696,073美元，高於上一季度發生的184,656美元，主要原因是保險費較高。由於美國存托股份購買量的減少，2022年第三季度產生的廣告和投資者關係成本為156,068美元，低於2021年第三季度產生的成本220,383美元。旅行費用為52美元, 2022年第三季度產生的174美元高於2021年第三季度產生的400美元，原因是出國旅行的限制以及美國的放鬆和管理層對阿肯色州項目的旅行。在此期間，基於股份的薪酬為1,323,477美元，而2021年第三季度確認的基於股份的薪酬為4,077,810美元。與2021年第三季度發生的15,380美元成本相比，該公司在2022年第三季度沒有發生任何與初步經濟評估相關的成本。更新的PEA於2021年10月28日發佈。該公司與專利申請相關的成本為91,017美元，而2021年第三季度的成本為47,304美元。費用的增加與申請的提前有關。該公司產生了310,104美元與公司潛在新項目調查和評估相關的成本，而在2022年第三季度發生的成本為65,841美元。
截至2022年3月31日的9個月與截至2021年3月31日的9個月的比較：
截至2022年3月31日止九個月(“YTD2022”)，本公司錄得淨虧損31,667,877元(“YTD2022”)，而截至2021年3月31日止九個月(“YTD2021”)則錄得18,354,031元淨虧損。虧損增加的主要原因是與試點工廠的運營、試點工廠的攤銷、辦公室租賃的攤銷、諮詢費和管理費增加、申報和轉讓代理增加、辦公和行政管理增加、項目調查費用、專業費用增加和股份支付有關的成本。相比YTD2022和YTD2021，諮詢費較高，這是由於在下一階段發展中額外聘請顧問支持和推進公司，以及LANXESS談判的最終完成。管理
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截至2022年3月31日的9個月
3.業務成果--續
2022財年的費用為2,224,949美元，高於2020財年產生的1,194,159美元的費用，這主要是由於應支付給管理層的與2021年曆年有關的獎金所致，並已得到董事會的批准並應計。在YTD2021期間，專業費用為1,623,826美元，高於351,803美元。這主要是由於期內產生的法律和審計費用較高所致。備案和轉讓代理費為552,233美元，高於2021年期間113,966美元的費用。這一增長與紐約證交所美國交易所的認股權證行權量和維持費有關。辦公室和行政費用為1 924 468美元，高於上一季度的373 790美元，原因是保險費較高。由於購買美國存托股份的減少，2022年期間產生的廣告和投資者關係成本為271,132美元，低於2021年期間產生的360,467美元。2022年YTD2022年的差旅費用為177 801美元，高於2021年YTD2021年期間的458美元，原因是對出國旅行的限制以及美國政府放鬆了對阿肯色州項目的管理。期內基於股份的薪酬為2,510,322美元，而YTD2021確認為基於股份的薪酬為4,369,031美元。本公司於2022年YTD2022年與初步經濟評估有關的成本為87,130美元，於YTD2021年度為15,380美元。更新的PEA於2021年10月28日發佈。該公司與專利申請相關的成本為327,177美元，而2021年YTD2021年的成本為153,509美元。費用的增加與申請的提前有關。與公司潛在新項目的調查和評估相關的成本為885,964美元，而2021年YTD2021年的相關成本為65,841美元。
季度業績摘要
下表是根據《國際財務報告準則》精選的、以加元表示的過去八個季度未經審計的綜合財務信息：
截至的季度 | 總收入 | 淨收益/(虧損) | 收益/(虧損) 每股 |
June 30, 2020 | 零美元 | $ (4,468,997) | $ (0.05) |
2020年9月30日 | 零美元 | $ (2,787,507) | $ (0.04) |
2020年12月31日 | 零美元 | $ (5,764,090) | $ (0.05) |
March 31, 2021 | 零美元 | $ (9,802,434) | $ (0.07) |
June 30, 2021 | 零美元 | $ (7,080,345) | $ (0.05) |
2021年9月30日 | 零美元 | $ (9,358,988) | $ (0.07) |
2021年12月31日 | 零美元 | $ (8,567,905) | $ (0.06) |
March 31, 2022 | 零美元 | $ (13,740,984) | $ (0.08) |
流動性與資本資源
截至2022年3月31日，公司的營運資本盈餘為134,622,212美元，而截至2021年6月30日的營運資本盈餘為25,969,236美元。截至2022年3月31日的現金和現金等價物總計136,913,330美元，而截至2021年6月30日的現金和現金等價物為27,988,471美元。在截至2022年3月31日的9個月中，公司的現金淨流入為108,924,859美元，而截至2021年3月31日的9個月的現金淨流入為26,122,533美元。
在截至2022年3月31日的9個月內，公司根據認股權證的行使發行了6,684,892股普通股，總收益為7,389,127美元。
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截至2022年3月31日的9個月
3.業務成果--續
截至2022年3月31日止九個月內，本公司共發行2,910,784股普通股供行使股票期權之用。公司收到收益2,986,499美元，並在行使時將2,868,458美元從準備金轉至股本。
2022年3月31日之後，公司根據財產協議發行了400,000股普通股，公允價值為3,240,000美元，並通過行使股票期權發行了100,000股普通股，收益為81,000美元。
管理層已確定，現金資源將足以在短期內繼續運營，需要額外資金來維持公司的持續運營。因此，公司將
繼續試圖通過股權或債務融資籌集資金，以履行其持續的債務。不能確定該等額外資金是否能在需要時及時籌集或按公司可接受的條款籌集。
訴訟事宜
2022年1月27日，美國紐約東區地區法院對公司Robert Mintak和Kara Norman提起證券集體訴訟，標題為Gloster訴Standard Lithium Ltd.，et al.，22-cv-0507(E.D.N.Y.)(“行動”)。起訴書旨在證明在2020年5月19日至2021年11月17日期間購買或以其他方式購買公司上市證券的一類投資者，並聲稱所有被告違反了1934年證券交易法第10(B)條，以及交易法第20(A)條針對個別被告。起訴書稱，除其他事項外，被告在擬議的課期內，歪曲和/或未能披露有關公司位於阿肯色州南部的直接鋰提取示範工廠的LiSTR直接鋰提取(“LiSTR”)技術和“最終產品鋰回收率”的某些重大事實。原告尋求各種形式的救濟，包括數額不詳的金錢損害賠償。該公司打算對該訴訟進行有力的辯護。
與關聯方的交易
關鍵管理人員是指負責規劃、指導和控制實體活動的人員，包括公司董事和高級管理人員。
密鑰管理的薪酬包括以下內容：
| | 3月31日， 2022 | | 3月31日， 2021 |
董事會非執行主席由Paloduro Investments Inc.擔任。 | $ | 75,405 | $ | 68,750 |
總裁兼首席運營官由綠芯諮詢有限公司任命 | | 726,637 | | 350,000 |
羅丹諮詢和管理服務公司的首席執行官 | | 726,633 | | 350,000 |
由於Varo Corp Capital Partners Inc. | | 204,138 | | 232,500 |
董事由於JSB投資公司。 | | 69,155 | | 68,750 |
董事入股新時代風險投資有限責任公司 | | 69,155 | | - |
首席財務官卡拉·諾曼 | | 353,826 | | 124,158 |
基於股份的支付 | | 940,268 | | 4,072,365 |
| $ | 3,165,217 | $ | 5,266,524 |
截至2022年3月31日，本公司有1,344,498美元(2021年6月30日：404,296美元)應付賬款和應計負債。應付/來自關聯方的款項為無利息、無抵押及無固定還款條款。
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截至2022年3月31日的9個月
流通股數據
標準鋰的法定資本由不限數量的普通股和沒有面值的優先股組成。
截至本次MD&A之日，共有164,802,197股普通股已發行和流通，11,910,000股股票期權和3,462,502股已發行認股權證。在已發行的認股權證中，3,125,625股可行使收購一股2024年6月10日到期的1.20美元的普通股，336,877股可行使收購2023年11月30日到期的11.09美元的普通股。
截至本報告之日，尚未執行和可行使的期權詳情如下：
| 未完成的期權 | 可行使的期權 | |||
| | 加權 | 加權 | | 加權 |
| | 平均值 | 平均值 | | 平均值 |
鍛鍊 | 數 | 剩餘 | 鍛鍊 | | 鍛鍊 |
價格 | 的 | 合同期限 | 價格 | 數 | 價格 |
$ | 股票 | (年) | $ | 可操練 | $ |
0.96 | 1,740,000 | 0.10 | 0.96 | 1,740,000 | 0.96 |
2.10 | 450,000 | 0.78 | 2.10 | 450,000 | 2.10 |
1.40 | 1,900,000 | 1.32 | 1.40 | 1,900,000 | 1.40 |
0.75 | 150,000 | 1.43 | 0.75 | 150,000 | 0.75 |
0.76 | 4,450,000 | 0.82 | 0.76 | 4,450,000 | 0.76 |
0.75 | 450,000 | 0.98 | 0.75 | 450,000 | 0.75 |
3.39 | 1,200,000 | 3.69 | 3.39 | 1,200,000 | 3.39 |
3.43 | 400,000 | 1.92 | 3.43 | 400,000 | 3.43 |
6.08 | 200,000 | 4.19 | 6.08 | 200,000 | 6.08 |
7.55 | 500,000 | 2.76 | 7.55 | 125,000 | 7.55 |
6.31 | 200,000 | 4.82 | 6.31 | - | - |
8.25 | 170,000 | 4.85 | 8.25 | - | - |
9.40 | 100,000 | 4.92 | 9.40 | 25,000 | 9.40 |
| 11,910,000 | 2.51 | 1.94 | 11,090,000 | 2.09 |
表外安排
本公司並無任何對本公司的財務狀況、財務狀況的變化、收入或開支、經營結果、流動資金、資本支出或資本資源具有或合理地可能對本公司的財務狀況、財務狀況、收入或開支產生重大影響的資產負債表外安排。
金融工具與風險管理
金融工具的公允價值是指在知情、有意願、沒有被迫採取行動的各方之間進行的公平交易中達成的對價金額。公允價值乃參考本公司可即時接觸的該票據最有利市場的報價(視何者適用而定)釐定。在缺乏活躍市場的情況下，公允價值是根據具有類似特徵的工具的現行市場匯率確定的。
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截至2022年3月31日的9個月
金融工具和風險管理-續
現行金融工具的公允價值與其賬面價值大致相同，因為它們屬於短期性質。
按公允價值持有的金融工具根據估值層次進行分類，估值層次由所使用的估值方法確定：
第1級-相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。
第2級--第1級中包括的、資產或負債可直接(即作為價格)或間接(即從價格中得出)可觀察到的報價以外的投入。
第3級-資產或負債的投入不是基於可觀察到的市場數據(不可觀察到的投入)。
在截至2022年3月31日的9個月期間和截至2021年6月30日的年度內，1級、2級或3級之間沒有轉移。
下表列出了該公司在公允價值層次中按公允價值計量的金融資產：
March 31, 2022 | 1級 | 2級 | 3級 | 總計 |
June 30, 2021 | 1級 | 2級 | 3級 | 總計 |
公司董事會對公司風險管理框架的建立和監督負有全面責任。公司的風險管理政策是為了識別和分析公司面臨的風險，設定適當的風險限額和控制，並監測風險和遵守限額。風險管理政策和系統定期審查，以反映市場狀況的變化和對公司活動的反應。管理層定期監督公司風險管理政策和程序的遵守情況，並審查與公司面臨的風險相關的風險管理框架是否充分。
在正常經營過程中，公司面臨各種風險，如商品風險、利率風險、信用風險和流動性風險。為了管理這些風險，管理層決定必須採取哪些活動來最大限度地減少潛在的風險暴露。公司在管理風險方面的目標如下：
| ● | 保持良好的財務狀況； |
| ● | 融資業務；以及 |
| ● | 確保所有業務的流動性。 |
為了實現這些目標，公司採取了以下政策：
| ● | 認識並觀察企業內部的經營風險程度； |
| ● | 確定市場風險因素對企業總體風險的影響程度，並利用這些關係產生的自然風險降低。 |
(i) | 利率風險 |
本公司並無任何受利率風險影響的金融工具。
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金融工具和風險管理-續
(Ii) | 信用風險 |
信用風險是交易對手不履行合同義務時的損失風險，主要產生於應收貿易賬款。本公司並無任何其他受信貸風險影響的金融工具。
(Iii) | 流動性風險 |
流動資金風險是指公司將無法履行到期財務義務的風險。公司通過仔細管理營運資金來管理這一風險，以確保其支出不會超過
可用的資源。截至2022年3月31日，公司的營運資本盈餘為134,622,212美元。該公司正在積極籌集額外資本，以履行財務義務。
(Iv) | 貨幣風險 |
貨幣風險是指外匯匯率波動以及匯率波動程度對公司收益造成的風險。本公司不使用衍生工具來降低其外幣風險敞口。本公司通過以下以美元計價的資產和負債面臨貨幣風險：
| | March 31, 2022 $ | June 30, 2021 $ |
現金 | | 113,997,420 | 736,623 |
應付帳款 | | (2,450,239) | (1,520,823) |
2022年3月31日，美元金額按1美元兑換1.2496加元的匯率兑換。美元相對加元的匯率若上升或下降10%，將導致本公司今年迄今的綜合虧損變動約11,155,000美元(2021年6月30日：78,000美元)。
4.風險因素
有許多風險可能會對公司未來的經營和財務業績產生重大和不利的影響，並可能導致公司的經營和財務業績與與公司有關的前瞻性陳述中描述的估計大不相同。這些風險包括與任何形式的業務相關的廣泛風險，以及與本公司的業務及其在鋰勘探和開發行業的參與相關的特定風險。
建議讀者研究和考慮公司在截至2021年6月30日的財政年度的年度信息表中披露的風險因素，這些信息可以在公司在SEDAR上的簡介中獲得，網址為www.sedar.com。
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