附件99.1
Brookfield Infrastructure Partners L.P.
2022年第一季度中期報告
未經審計的中期簡明和合並財務報表
截至2022年3月31日和2021年12月31日,以及
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間
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索引 | |
| 頁面 |
Brookfield Infrastructure Partners L.P.未經審計的中期簡明和綜合財務狀況報表 | 2 |
Brookfield Infrastructure Partners L.P.未經審計的中期簡明和綜合經營業績報表 | 3 |
Brookfield Infrastructure Partners L.P.未經審計的中期簡明和綜合全面收益表 | 4 |
Brookfield Infrastructure Partners L.P.合夥資本未經審計的中期簡明和合並報表 | 5 |
Brookfield Infrastructure Partners L.P.未經審計的中期現金流簡明和合並報表 | 7 |
Brookfield Infrastructure Partners L.P.未經審計的中期簡明和綜合財務報表附註 | 8 |
管理層的討論與分析 | 38 |
Brookfield Infrastructure Partners L.P.(我們的“合夥關係”及其子公司和運營實體“Brookfield Infrastructure”)是一家領先的全球基礎設施公司,在北美、南美、亞太地區和歐洲的公用事業、交通、中游和數據領域擁有和運營高質量、必要的長壽命資產。它關注的是那些已經收縮和監管收入、產生可預測和穩定現金流的資產。
布魯克菲爾德資產管理(連同布魯克菲爾德基礎設施以外的附屬公司,“布魯克菲爾德”)在完全交換的基礎上擁有布魯克菲爾德基礎設施約27.2%的經濟權益。Brookfield Infrastructure已指定Brookfield作為其服務提供商,根據主服務協議提供某些收費的管理、行政和諮詢服務。
Brookfield Infrastructure Partners L.P.
未經審計的中期簡明和綜合財務狀況表
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| | | 自.起 |
數百萬美元,未經審計 | 備註 | | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
資產 | | | | | |
現金和現金等價物 | 6 | | $ | 1,969 | | | $ | 1,406 | |
金融資產 | 6 | | 714 | | | 740 | |
應收賬款及其他 | 6 | | 2,455 | | | 2,204 | |
庫存 | | | 341 | | | 400 | |
分類為持有以待出售的資產 | 9 | | 150 | | | 146 | |
流動資產 | | | 5,629 | | | 4,896 | |
財產、廠房和設備 | 7 | | 38,652 | | | 38,655 | |
無形資產 | 8 | | 14,999 | | | 14,214 | |
對聯營公司和合資企業的投資 | 9 | | 5,386 | | | 4,725 | |
投資物業 | | | 672 | | | 655 | |
商譽 | 5 | | 9,300 | | | 8,979 | |
金融資產 | 6 | | 648 | | | 536 | |
其他資產 | | | 1,244 | | | 1,141 | |
遞延所得税資產 | | | 179 | | | 160 | |
總資產 | | | $ | 76,709 | | | $ | 73,961 | |
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負債與合夥資本 | | | | | |
負債 | | | | | |
應付帳款及其他 | 6 | | $ | 4,244 | | | $ | 4,019 | |
企業借款 | 6,10 | | 391 | | | 431 | |
無追索權借款 | 6,10 | | 3,065 | | | 2,701 | |
金融負債 | 6 | | 1,547 | | | 1,510 | |
| | | | | |
流動負債 | | | 9,247 | | | 8,661 | |
企業借款 | 6,10 | | 2,789 | | | 2,288 | |
無追索權借款 | 6,10 | | 24,518 | | | 23,833 | |
金融負債 | 6 | | 1,799 | | | 1,730 | |
其他負債 | | | 5,077 | | | 5,027 | |
遞延所得税負債 | | | 6,284 | | | 6,011 | |
優先股 | 6 | | 20 | | | 20 | |
總負債 | | | 49,734 | | | 47,570 | |
| | | | | |
合夥資本 | | | | | |
有限合夥人 | 15 | | 5,741 | | | 5,702 | |
普通合夥人 | 15 | | 31 | | | 31 | |
非控股權益可歸因於: | | | | | |
Brookfield持有的可贖回合夥單位 | 15 | | 2,420 | | | 2,408 | |
BIPC可交換股份 | 15 | | 1,381 | | | 1,369 | |
可交換單位(1) | 15 | | 81 | | | 85 | |
永久附屬票據 | 15 | | 293 | | | — | |
其他人在經營附屬公司中的權益 | | | 16,110 | | | 15,658 | |
首選單位持有人 | 15 | | 918 | | | 1,138 | |
合夥企業總資本 | | | 26,975 | | | 26,391 | |
總負債和合夥資本 | | | $ | 76,709 | | | $ | 73,961 | |
1.包括交易所有限責任公司單位及BIPC可交換有限責任公司單位應佔的非控股權益。
附註是財務報表的組成部分。
2 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
Brookfield Infrastructure Partners L.P.
未經審計的中期簡明和綜合經營成果報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
數百萬美元,未經審計 | 備註 | | 2022 | | 2021 | | | | |
收入 | 13 | | $ | 3,411 | | | $ | 2,683 | | | | | |
直接運營成本(1) | 7,8,14 | | (2,506) | | | (1,815) | | | | | |
一般和行政費用 | | | (121) | | | (95) | | | | | |
| | | 784 | | | 773 | | | | | |
利息支出 | | | (409) | | | (355) | | | | | |
聯營公司和合資企業的投資收益份額 | 9 | | 54 | | | 67 | | | | | |
套期保值項目按市價計價 | 6 | | (32) | | | 35 | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他收入 | | | 35 | | | 27 | | | | | |
所得税前收入 | | | 432 | | | 547 | | | | | |
所得税費用 | | | | | | | | | |
當前 | | | (120) | | | (94) | | | | | |
延期 | | | (18) | | | (40) | | | | | |
淨收入 | | | $ | 294 | | | $ | 413 | | | | | |
| | | | | | | | | |
歸因於: | | | | | | | | | |
有限合夥人 | | | $ | 6 | | | $ | 89 | | | | | |
普通合夥人 | | | 60 | | | 50 | | | | | |
非控股權益可歸因於: | | | | | | | | | |
Brookfield持有的可贖回合夥單位 | | | 3 | | | 37 | | | | | |
BIPC可交換股份 | | | 1 | | | 14 | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他人在經營附屬公司中的權益 | | | 224 | | | 223 | | | | | |
每個有限合夥人單位的基本和攤薄(虧損)收入: | 15 | | $ | (0.02) | | | $ | 0.27 | | | | | |
1.我們公司將折舊和攤銷費用重新分類,以前作為單獨的行項目列報,以直接運營成本。直接運營成本包括5.44億美元的折舊和攤銷費用。上期金額也進行了調整,以反映這一變化,導致截至2021年3月31日的三個月直接運營成本增加4.69億美元,折舊和攤銷費用相應減少,抵消了這一變化。這一重新分類對收入、淨收入或每有限合夥人單位的基本和攤薄收益沒有影響。
附註是財務報表的組成部分。
Brookfield Infrastructure Partners L.P.
未經審計的中期簡明和綜合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
數百萬美元,未經審計 | 備註 | | 2022 | | 2021 | | | | |
淨收入 | | | $ | 294 | | | $ | 413 | | | | | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | | | |
不會在以後重新分類為損益的項目: | | | | | | | | | |
重估資產報廢債務 | | | 25 | | | — | | | | | |
有價證券,税後淨額 | 6 | | — | | | 120 | | | | | |
未實現的精算收益 | | | 13 | | | 21 | | | | | |
重估盈餘重估的税收影響及其他 | | | (9) | | | (4) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | 29 | | | 137 | | | | | |
可隨後重新分類為損益的項目: | | | | | | | | | |
外幣折算 | | | 535 | | | (374) | | | | | |
現金流對衝 | 6 | | 255 | | | 179 | | | | | |
淨投資對衝 | 6 | | 29 | | | 6 | | | | | |
| | | | | | | | | |
上述税目的税費 | | | (67) | | | (40) | | | | | |
在聯營公司和合資企業的投資收益中的(虧損)份額 | 9 | | (25) | | | 8 | | | | | |
| | | 727 | | | (221) | | | | | |
其他全面收益(虧損)合計 | | | 756 | | | (84) | | | | | |
綜合收益 | | | $ | 1,050 | | | $ | 329 | | | | | |
| | | | | | | | | |
歸因於: | | | | | | | | | |
有限合夥人 | | | $ | 223 | | | $ | 54 | | | | | |
普通合夥人 | | | 61 | | | 50 | | | | | |
非控股權益可歸因於: | | | | | | | | | |
Brookfield持有的可贖回合夥單位 | | | 95 | | | 22 | | | | | |
BIPC可交換股份 | | | 53 | | | 9 | | | | | |
可交換單位(1) | | | 3 | | | — | | | | | |
其他人在經營附屬公司中的權益 | | | 615 | | | 194 | | | | | |
1.包括交易所有限責任公司單位及BIPC可交換有限責任公司單位應佔的非控股權益。
附註是財務報表的組成部分。
4 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
Brookfield Infrastructure Partners L.P.
未經審計的合夥企業資本中期簡明和合並報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 有限合夥人 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至以下三個月的期間 MARCH 31, 2022 百萬美元 | | 有限 合作伙伴的 資本 | | (赤字) | | 所有權 變化 | | 累計其他綜合收益(1) | | 有限 夥伴 | | 一般信息 合作伙伴 | | | | | | | | | | 非控制性 利息- 可贖回 夥伴關係 持有單位 布魯克菲爾德 | | 非控制性 利息-BIPC可交換股份 | | 非控制性 利息可交換單位(4) | | 非控制性 興趣 運營中 附屬公司 | | 非控制性 利息-永久次級票據 | | 擇優 單位持有人 資本 | | 總計 合作伙伴的 資本 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年1月1日的餘額 | | $ | 6,074 | | | $ | (2,125) | | | $ | 1,430 | | | $ | 323 | | | $ | 5,702 | | | $ | 31 | | | | | | | | | | | $ | 2,408 | | | $ | 1,369 | | | $ | 85 | | | $ | 15,658 | | | $ | — | | | $ | 1,138 | | | $ | 26,391 | |
淨收入 | | — | | | 6 | | | — | | | — | | | 6 | | | 60 | | | | | | | | | | | 3 | | | 1 | | | — | | | 224 | | | — | | | — | | | 294 | |
其他綜合收益 | | — | | | — | | | — | | | 217 | | | 217 | | | 1 | | | | | | | | | | | 92 | | | 52 | | | 3 | | | 391 | | | — | | | — | | | 756 | |
綜合收益 | | — | | | 6 | | | — | | | 217 | | | 223 | | | 61 | | | | | | | | | | | 95 | | | 53 | | | 3 | | | 615 | | | — | | | — | | | 1,050 | |
單位發行量(2) | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合作伙伴關係分配(3) | | — | | | (165) | | | — | | | — | | | (165) | | | (61) | | | | | | | | | | | (69) | | | (40) | | | (3) | | | — | | | — | | | — | | | (338) | |
合作伙伴優先分配(3) | | — | | | (11) | | | — | | | — | | | (11) | | | — | | | | | | | | | | | (5) | | | (3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (19) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對非控股權益的附屬分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (163) | | | — | | | — | | | (163) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
優先贖回單位(2) | | — | | | (14) | | | — | | | — | | | (14) | | | — | | | | | | | | | | | (9) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (220) | | | (243) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行永久次級票據(2) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 293 | | | — | | | 293 | |
其他項目(1)、(2) | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | | | | | | | | | — | | | 2 | | | (4) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2022年3月31日的結餘 | | $ | 6,080 | | | $ | (2,309) | | | $ | 1,430 | | | $ | 540 | | | $ | 5,741 | | | $ | 31 | | | | | | | | | | | $ | 2,420 | | | $ | 1,381 | | | $ | 81 | | | $ | 16,110 | | | $ | 293 | | | $ | 918 | | | $ | 26,975 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
1.請參閲附註17累計其他全面收益(虧損)。
2.參閲附註15合夥資本。
3.請參閲注16分佈。
4.包括交易所有限責任公司單位及BIPC可交換有限責任公司單位應佔的非控股權益。
附註是財務報表的組成部分。
Brookfield Infrastructure Partners L.P.
未經審計的合夥企業資本中期簡明和合並報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 有限合夥人 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至以下三個月的期間 MARCH 31, 2021 百萬美元 | | 有限 合作伙伴的 資本 | | (赤字) | | 所有權 變化 | | 累計 其他 全面 收入(1) | | 有限 夥伴 | | 一般信息 合作伙伴 | | | | | | | | | | 非控制性 Brookfield持有的可贖回利息合夥單位 | | 非控制性 利息-BIPC可交換股份 | | 非控制性 利息交換有限責任公司單位 | | 非控制性 興趣 運營中 附屬公司 | | | 擇優 單位持有人 資本 | | 總計 合作伙伴的 資本 |
| |
截至2021年1月1日的結餘 | | $ | 5,526 | | | $ | (2,285) | | | $ | 540 | | | $ | 452 | | | $ | 4,233 | | | $ | 19 | | | | | | | | | | | $ | 1,687 | | | $ | 638 | | | $ | 12 | | | $ | 13,954 | | | | $ | 1,130 | | | $ | 21,673 | |
淨收入 | | — | | | 89 | | | — | | | — | | | 89 | | | 50 | | | | | | | | | | | 37 | | | 14 | | | — | | | 223 | | | | — | | | 413 | |
其他綜合損失 | | — | | | — | | | — | | | (35) | | | (35) | | | — | | | | | | | | | | | (15) | | | (5) | | | — | | | (29) | | | | — | | | (84) | |
綜合收益(虧損) | | — | | | 89 | | | — | | | (35) | | | 54 | | | 50 | | | | | | | | | | | 22 | | | 9 | | | — | | | 194 | | | | — | | | 329 | |
單位發行量(2) | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | 3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合作伙伴關係分配(3) | | — | | | (151) | | | — | | | — | | | (151) | | | (50) | | | | | | | | | | | (62) | | | (23) | | | (1) | | | — | | | | — | | | (287) | |
合作伙伴優先分配(3) | | — | | | (10) | | | — | | | — | | | (10) | | | — | | | | | | | | | | | (4) | | | (2) | | | — | | | — | | | | — | | | (16) | |
收購子公司(4) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 288 | | | | — | | | 288 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對非控股權益的附屬分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (232) | | | | — | | | (232) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
優先股發行(2) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 194 | | | 194 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年3月31日的結餘 | | $ | 5,529 | | | $ | (2,357) | | | $ | 540 | | | $ | 417 | | | $ | 4,129 | | | $ | 19 | | | | | | | | | | | $ | 1,643 | | | $ | 622 | | | $ | 11 | | | $ | 14,204 | | | | $ | 1,324 | | | $ | 21,952 | |
1.請參閲附註17累計其他全面收益(虧損)。
2.參閲附註15合夥資本。
3.請參閲注16分佈。
4.參考注5企業收購。
附註是財務報表的組成部分。
6 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
Brookfield Infrastructure Partners L.P.
未經審計的中期現金流量表簡明和合並報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
數百萬美元,未經審計 | 備註 | | 2022 | | 2021 | | | | |
經營活動 | | | | | | | | | |
淨收入 | | | $ | 294 | | | $ | 413 | | | | | |
根據以下項目進行調整: | | | | | | | | | |
聯營公司和合資企業的投資收益,扣除收到的分派 | 9 | | 70 | | | (8) | | | | | |
折舊及攤銷費用 | 7,8 | | 544 | | | 469 | | | | | |
套期保值項目、撥備和其他按市價計價 | 6 | | 21 | | | (94) | | | | | |
| | | | | | | | | |
遞延所得税費用 | | | 18 | | | 40 | | | | | |
非現金營運資本淨額變動 | | | (212) | | | (94) | | | | | |
來自經營活動的現金 | | | 735 | | | 726 | | | | | |
| | | | | | | | | |
投資活動 | | | | | | | | | |
收購子公司,扣除收購的現金 | 5 | | (42) | | | (96) | | | | | |
| | | | | | | | | |
對聯營公司和合資企業的投資 | 9 | | (455) | | | — | | | | | |
處置聯營公司和合資企業的投資 | 9 | | — | | | 412 | | | | | |
| | | | | | | | | |
購買長壽資產 | 7,8 | | (599) | | | (332) | | | | | |
處置長期資產 | 7,8 | | 9 | | | 11 | | | | | |
購買金融資產 | | | (236) | | | (171) | | | | | |
出售金融資產 | | | 200 | | | 296 | | | | | |
外匯套期保值項目淨結匯 | 6 | | (1) | | | 1 | | | | | |
從投資活動中獲得的現金 | | | (1,124) | | | 121 | | | | | |
| | | | | | | | | |
融資活動 | | | | | | | | | |
分配給普通合夥人 | 16 | | (61) | | | (50) | | | | | |
分配給其他單位持有人 | 16 | | (296) | | | (253) | | | | | |
對非控股權益的附屬分配 | | | (163) | | | (232) | | | | | |
非控股權益提供的資本 | 15 | | 293 | | | 100 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
從父母那裏收到的押金 | 18 | | 200 | | | 400 | | | | | |
| | | | | | | | | |
(償還)商業票據計劃的淨收益 | 10 | | (40) | | | 90 | | | | | |
來自企業信貸安排的收益 | 10 | | 957 | | | 291 | | | | | |
償還企業信貸安排 | 10 | | (478) | | | (1,145) | | | | | |
無追索權借款的收益 | 10 | | 1,236 | | | 592 | | | | | |
償還無追索權借款 | 10 | | (594) | | | (419) | | | | | |
已償還的租賃債務和其他 | | | (18) | | | (113) | | | | | |
| | | | | | | | | |
優先股淨額(贖回)已發行 | 15 | | (243) | | | 194 | | | | | |
已發行合夥單位 | 15 | | 4 | | | 3 | | | | | |
融資活動所得(用於)現金 | | | 797 | | | (542) | | | | | |
| | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | | | | | | | | |
在此期間發生的變化 | | | 408 | | | 305 | | | | | |
重新分類為持有待售資產的現金 | | | — | | | (6) | | | | | |
外匯佔款對現金的影響 | | | 155 | | | (26) | | | | | |
期初餘額 | | | 1,406 | | | 867 | | | | | |
期末餘額 | | | $ | 1,969 | | | $ | 1,140 | | | | | |
附註是財務報表的組成部分。
未經審計中期簡明及綜合財務報表附註
截至2022年3月31日和2021年12月31日,以及
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間
1.業務的組織和描述
Brookfield Infrastructure Partners L.P.(我們的“合夥關係”及其子公司和運營實體“Brookfield Infrastructure”)在北美、南美、歐洲和亞太地區擁有和經營公用事業、運輸、中游和數據業務。我們的合夥關係是根據百慕大法律成立的有限合夥企業,根據2007年5月17日的有限合夥協議,經修訂和重述。我們的合夥企業是布魯克菲爾德資產管理(“布魯克菲爾德”)的子公司。我們合夥企業的子公司分別在紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市,代碼分別為“BIP”和“BIP.UN”。我們累積的A類首選有限合夥單位系列1、系列3、系列9和系列11分別在多倫多證券交易所上市,代碼分別為“BIP.PR.A”、“BIP.PR.B”、“BIP.PR.E”和“BIP.PR.F”。我們的累積A類優先有限合夥單位系列13和系列14分別在紐約證券交易所上市,代碼分別為“BIP.PR.A”和“BIP.PR.B”。我們合作伙伴的註冊辦事處是百慕大HM 12號漢密爾頓前街73號5樓。
在綜合財務報表附註中,對“單位”的提及是指我們合夥企業中除優先股以外的有限合夥單位,對我們的“優先股”的提及是指我們合夥中的優先有限合夥單位,對我們的“單位持有人”和“優先股持有人”的提及分別是指我們單位的持有人和優先股的持有人。凡提及“A類首選單位”、“系列1首選單位”、“系列3首選單位”、“系列9首選單位”、“系列11首選單位”、“系列13首選單位”及“系列14首選單位”,指累積A類首選有限合夥單位、累積A類首選有限合夥單位、系列1、累積A類首選有限合夥單位、系列3、累積A類首選有限合夥單位、系列9、累積A類首選有限合夥單位、系列11、累積A類首選有限合夥單位、系列13、和累積A類,分別在我們的合夥企業中優先選擇有限合夥單位系列14。
2.會計政策摘要
A)合規聲明
該等合夥企業及其附屬公司(統稱“Brookfield Infrastructure”)的中期簡明及綜合財務報表(統稱“Brookfield Infrastructure”)乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的“國際會計準則第34號中期財務報告”(“IAS 34”)編制,並採用Brookfield Infrastructure於截至2021年12月31日止年度及截至該年度的綜合財務報表所適用的會計政策編制。本合夥企業於截至2021年12月31日及截至2021年12月31日止年度合併財務報表所採用的會計政策於該等財務報表附註3披露,在閲讀該等中期精簡及綜合財務報表時應參考該附註3。
這些中期簡明和綜合財務報表於2022年5月10日獲得我們合夥企業董事會的批准發佈。
B)重大會計判斷和估計不確定性的主要來源
在編制我們的合併財務報表時,我們在應用我們的會計政策時做出判斷。政策判斷的領域與我們截至2021年12月31日的綜合財務報表中報告的領域一致。正如我們在2021年年度合併財務報表中披露的那樣,我們的合夥企業使用重大假設和估計來確定我們的財產、廠房和設備的公允價值以及已分配商譽或無形資產的現金產生單位或現金產生單位組的使用價值或公允價值減去出售成本。
3.細分市場信息
IFRS 8經營分部要求根據執行管理層和董事會定期審查的信息確定經營分部,以便為該分部分配資源並評估其業績。首席運營決策者(“CODM”)使用來自運營的資金(“FFO”)來評估業績和作出資源分配決策,從而能夠確定所部署的股本回報率。我們將FFO定義為不包括折舊和攤銷、遞延所得税、套期保值項目按市價計價的影響的淨收益,以及與收入收益活動無關且不是業務運營所需的正常、經常性現金運營費用的其他收入(費用)。
8 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
FFO包括按權益法入賬的聯營公司及合營企業投資所產生的合夥企業應佔結餘,但不包括基於合併附屬公司非控股權益所持有的經濟權益而產生的非控股權益應佔金額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可歸因於Brookfield基礎設施的總額 | | | | | | |
截至以下三個月的期間 MARCH 31, 2022 百萬美元 | | 公用事業 | | 運輸 | | 中游 | | 數據 | | 公司 | | 總計 | | 貢獻 從… 投資 在聯營公司 | | 歸因於非控制性 利息 | | 根據國際財務報告準則 金融類股(1) |
| | | | | | | |
收入 | | $ | 439 | | | $ | 578 | | | $ | 423 | | | $ | 152 | | | $ | — | | | $ | 1,592 | | | $ | (571) | | | $ | 2,390 | | | $ | 3,411 | |
歸因於收入的成本(2) | | (185) | | | (323) | | | (189) | | | (69) | | | — | | | (766) | | | 285 | | | (1,481) | | | (1,962) | |
一般和行政費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (121) | | | (121) | | | — | | | — | | | (121) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他(費用)收入 | | (28) | | | (4) | | | 3 | | | 3 | | | 32 | | | 6 | | | 8 | | | (80) | | | (66) | |
利息支出 | | (59) | | | (66) | | | (41) | | | (28) | | | (24) | | | (218) | | | 72 | | | (263) | | | (409) | |
FFO | | 167 | | | 185 | | | 196 | | | 58 | | | (113) | | | 493 | | | | | | | |
折舊及攤銷費用 | | (322) | | | 123 | | | (345) | | | (544) | |
遞延税金 | | (12) | | | (3) | | | (3) | | | (18) | |
對套期保值項目和其他項目按市值計價 | | (89) | | | 32 | | | 6 | | | (51) | |
| | | | | | | | |
聯營公司的收益份額 | | — | | | 54 | | | — | | | 54 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | — | | | — | | | (224) | | | (224) | |
可歸因於合夥企業的淨收入(3) | | $ | 70 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 70 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可歸因於Brookfield基礎設施的總額 | | | | | | |
截至以下三個月的期間 MARCH 31, 2021 百萬美元 | | 公用事業 | | 運輸 | | 中游 | | 數據 | | 公司 | | 總計 | | 貢獻 從… 投資 在聯營公司 | | 歸因於非控制性 利息 | | 根據國際財務報告準則 金融類股(1) |
| | | | | | | | |
收入 | | $ | 390 | | | $ | 495 | | | $ | 234 | | | $ | 149 | | | $ | — | | | $ | 1,268 | | | $ | (490) | | | $ | 1,905 | | | $ | 2,683 | |
歸因於收入的成本(2) | | (167) | | | (262) | | | (49) | | | (67) | | | — | | | (545) | | | 235 | | | (1,036) | | | (1,346) | |
一般和行政費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (95) | | | (95) | | | — | | | — | | | (95) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他(費用)收入 | | (16) | | | (4) | | | (15) | | | 5 | | | 19 | | | (11) | | | — | | | (52) | | | (63) | |
利息支出 | | (41) | | | (67) | | | (24) | | | (27) | | | (27) | | | (186) | | | 70 | | | (239) | | | (355) | |
FFO | | 166 | | | 162 | | | 146 | | | 60 | | | (103) | | | 431 | | | | | | | |
折舊及攤銷費用 | | (280) | | | 128 | | | (317) | | | (469) | |
遞延税金 | | (28) | | | (1) | | | (11) | | | (40) | |
對套期保值項目和其他項目按市值計價 | | 67 | | | (9) | | | (27) | | | 31 | |
| | | | | | | | |
聯營公司的收益份額 | | — | | | 67 | | | — | | | 67 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | — | | | — | | | (223) | | | (223) | |
可歸因於合夥企業的淨收入(3) | | $ | 190 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 190 | |
1.上表將Brookfield Infrastructure的業績份額與我們的合夥企業未經審計的中期簡明綜合經營業績報表逐行核對,彙總了構成我們合夥企業在聯營公司的投資收益的組成部分,並反映了每個項目中可歸因於非控股權益的部分。
2.歸屬於收入的成本不包括折舊和攤銷費用。有關詳細信息,請參閲附註14,直接運營成本。
3.包括有限合夥人、普通合夥人、布魯克菲爾德持有的非控股權益-可贖回合夥單位、非控股權益-交易所有限責任公司單位、非控股權益-BIPC可交換有限責任公司單位和非控股權益-BIPC可交換股份。
細分資產
為監察分部表現及在分部之間分配資源,業務營運總監監察各分部應佔的資產,包括按權益法入賬的投資。
以下是對Brookfield Infrastructure按可報告運營部門劃分的資產的分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可歸因於Brookfield基礎設施的總額 | | | | | | | | |
截至2022年3月31日 百萬美元 | | 公用事業 | | 運輸 | | 中游 | | 數據 | | 公司 | | 總計 | | 貢獻 從… 投資 在聯營公司 | | 歸因於 致非- 控管 利息 | | 勞作 資本 調整,調整 及其他 | | 按規定 國際財務報告準則 金融類股(1) |
總資產 | | $ | 7,462 | | | $ | 9,184 | | | $ | 10,441 | | | $ | 3,464 | | | $ | (1,642) | | | $ | 28,909 | | | $ | (5,814) | | | $ | 43,995 | | | $ | 9,619 | | | $ | 76,709 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可歸因於Brookfield基礎設施的總額 | | | | | | | | |
AS OF DECEMBER 31, 2021 US$ MILLIONS | | 公用事業 | | 運輸 | | 中游 | | 數據 | | 公司 | | 總計 | | 貢獻 從… 投資 在聯營公司 | | 歸因於 致非- 控管 利息 | | 勞作 資本 調整,調整 及其他 | | 按規定 國際財務報告準則 金融類股(1) |
總資產 | | $ | 6,184 | | | $ | 8,601 | | | $ | 10,378 | | | $ | 3,405 | | | $ | (1,471) | | | $ | 27,097 | | | $ | (4,825) | | | $ | 42,415 | | | $ | 9,274 | | | $ | 73,961 | |
1.上表按管理層組織其報告分部以作出經營決策和評估業績的格式提供了每個分部的資產。每個部分都是基於我們的合夥企業在總資產中的份額,考慮到Brookfield Infrastructure在使用合併和股權方法的運營中的所有權,根據這種方法,我們的合夥企業要麼控制投資,要麼對投資產生重大影響。上表將Brookfield Infrastructure在總資產中的份額與我們合夥企業的綜合財務狀況表中顯示的總資產進行了核對,剔除了聯營公司和合資企業投資中包含的淨負債,並反映了非控股權益的資產,並對扣除營運資本負債的營運資本資產進行了調整。
4.業務的處置
2021年完成處置
A)處置我們在智利的收費公路業務
2021年11月16日,Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(統稱為AVN財團)完成了出售其在智利收費公路業務中17%的權益(AVN財團總計約34%)。此次出售的淨收益約為1.65億美元(AVN財團的總收益約為3.15億美元)。我們的合夥企業在綜合經營業績報表上確認了大約1.4億美元的收益(AVN財團總計2.7億美元)的其他收入(支出)。合夥企業與以前外匯變動和套期保值有關的虧損份額800萬美元在綜合經營業績表上從累積的其他全面收入重新歸類為其他收入(支出)。
B)處置我們美國地區的能源業務
2021年7月16日,Brookfield Infrastructure完成了其在我們美國地區能源業務的40%權益的出售。此次出售的淨收益約為5.55億美元。我們的合夥企業在綜合經營業績報表中確認了大約4.25億美元的其他收入(支出)收益。合夥企業累計重估盈餘1.5億美元的份額從累積的其他全面收入直接重新分類為留存收益,並記入合夥企業資本綜合報表的其他項目。
C)處置我們加拿大地區的能源業務
2021年6月7日,Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(統稱為EnWave Canada財團)完成了出售其在我們加拿大地區能源業務中25%的權益。此次出售的淨收益約為4.5億美元(EnWave加拿大財團的總收益約為18億美元)。我們的合作伙伴關係在綜合經營業績報表中確認了約2.95億美元的其他收入(支出)(EnWave加拿大財團總計約12億美元)。合夥企業累計重估盈餘1.24億美元的份額從累積的其他全面收入直接重新分類為留存收益,並記錄在合夥企業資本綜合報表的其他項目中。合夥企業與以前外匯變動和套期保值有關的淨收益份額為900萬美元,在綜合經營業績表上從累積的其他全面收入重新歸類為其他收入(支出)。
10 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
D)處置我們在英國受監管的配電業務智能電錶產品組合
2021年5月12日,我們的英國監管配電業務以大約8.2億美元的總代價出售了其智能電錶業務。在償還了企業的債務和營運資金要求後,我們的合夥企業獲得了約3.4億美元的淨收益。該業務在綜合經營業績報表中確認了約1.95億美元的其他收入(支出),其中約1.55億美元可歸因於我們的合作伙伴關係。合夥企業累計重估盈餘1.42億美元的份額從累積的其他全面收入直接重新分類為留存收益,並記入合夥企業資本綜合報表的其他項目。合夥企業與以前外匯變動和對衝有關的淨收益份額為1200萬美元,在綜合經營業績表上從累積的其他全面收入重新歸類為其他收入(支出)。
5.收購業務
2022年完成的收購
A)個別微不足道的企業合併
下表彙總了2022年參與競爭的個別微不足道的企業合併的收購價格分配:
| | | | | |
百萬美元 | |
現金 | $ | 7 | |
股權對價(1) | 13 | |
或有對價 | 8 | |
總對價 | $ | 28 | |
1.作為代價的一部分,我們發行了附屬公司的股份,這些股份是複合工具。
購入資產和負債的公允價值(暫定)(1):
| | | | | |
百萬美元 | |
| |
應收賬款及其他 | $ | 14 | |
財產、廠房和設備 | 33 | |
無形資產 | 72 | |
商譽 | 104 | |
應付帳款和其他負債 | (45) | |
| |
無追索權借款 | (15) | |
| |
非控股權益前取得的淨資產 | 163 | |
非控股權益(2) | (135) | |
取得的淨資產 | $ | 28 | |
1.鑑於收購臨近報告日期,在收購資產和負債的公允價值最終確定之前,這些業務的某些收購資產和負債的公允價值是以臨時基礎確定的。我們的合作伙伴關係正在獲取更多信息,主要是為了評估物業、廠房和設備、無形資產、遞延所得税的公允價值以及在收購之日對商譽的影響。
2.非控股權益指未被Brookfield Infrastructure收購的權益,按收購日期的公允價值計量。
補充信息
如果這些微不足道的收購在2022年1月1日生效,在截至2022年3月31日的三個月裏,布魯克菲爾德基礎設施公司的收入和淨收入將分別約為34億美元和3億美元。
在確定我們合夥企業的預計收入和淨收入時,管理層已:
·根據企業合併時的公允價值而不是收購前財務報表中確認的賬面金額計算的不動產、廠房和設備折舊和無形資產攤銷;
·借款成本基於業務合併後Brookfield Infrastructure的資金水平、信用評級以及債務和股權狀況。
2021年完成的收購
(A)收購巴西輸電業務
2021年2月26日,Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴一起行使選擇權,收購了巴西輸電公司Jose Maria de Macedo de Eletricidade S.A(“JMM”)額外15%的權益,將Brookfield Infrastructure在JMM的持股比例提高到31%。在2021年2月26日之前,我們的合夥企業在JMM的現有權益是使用權益法核算的。
2021年12月24日,Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴一起行使選擇權,收購了巴西輸電業務Giovanni Sanguinetti Transmissora de Energia S.A.(“Sanguinetti”)和Veredas Transmissora de Electricidade S.A.(“Veredas”)額外15%的權益,使Brookfield Infrastructure在這兩項業務中的持股比例增至31%。在2021年12月24日之前,我們的合夥企業在這兩項業務中的現有權益都是使用權益法核算的。
轉移的對價:
| | | | | |
百萬美元 | |
現金 | $ | 56 | |
在企業中預先存在的權益 | 92 | |
總對價 | $ | 148 | |
截至收購之日取得的資產和負債的公允價值(暫定)(1):
| | | | | |
百萬美元 | |
現金和現金等價物 | $ | 70 | |
應收賬款及其他 | 13 | |
無形資產 | 1,094 | |
商譽 | 44 | |
應付帳款和其他負債 | (99) | |
無追索權借款 | (481) | |
遞延所得税負債 | (152) | |
非控股權益前取得的淨資產 | 489 | |
非控股權益(2) | (341) | |
取得的淨資產 | $ | 148 | |
(1)鑑於收購臨近報告日期,該等業務的若干收購資產及負債的公允價值乃按暫定基準釐定,以待收購資產及負債的公允價值釐定最終確定。我們的合作伙伴關係正在獲取更多信息,主要是為了評估無形資產的公允價值、遞延所得税以及在收購之日對商譽的影響。
(2)非控股權益指未被Brookfield Infrastructure收購的權益所支付的代價,按收購日期的公允價值計量。
12 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
(B)收購加拿大多元化中游業務
2021年8月20日,Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(統稱為IPL財團)以約28億美元的總代價(IPL財團總計約47億美元)收購了IPL的41%權益(IPL財團總計69%)。此次收購的資金來自合夥企業提供的8億美元(IPL財團總計19億美元)、2億美元的BIPC可交換LP單位、11億美元的BIPC可交換股票以及5億美元(IPL財團總計9億美元)的資產水平債務。此外,Brookfield Infrastructure在收購前擁有IPL現有3%的權益(IPL財團總計10%),價值2億美元(IPL財團總計6億美元)。同時,Brookfield Infrastructure與Brookfield的一家關聯公司簽訂了一項投票協議,賦予Brookfield Infrastructure指導實體相關活動的權利,從而使Brookfield Infrastructure獲得控制權。因此,Brookfield Infrastructure從2021年8月20日起整合了該實體。約6500萬美元的購置成本在綜合經營業績報表中作為其他收入(支出)入賬。
轉移的對價:
| | | | | |
百萬美元 | |
現金 | $ | 1,268 | |
BIPC可交換股份 | 1,061 | |
BIPC可更換的LP單元 | 245 | |
先前存在的商業利益(1) | 192 | |
總對價 | $ | 2,766 | |
(1)在收購前,Brookfield持有被收購方的權益,該權益被視為金融資產。
截至2021年8月20日取得的資產和負債的公允價值(暫定)(1):
| | | | | |
百萬美元 | |
現金和現金等價物 | $ | 121 | |
應收賬款及其他 | 440 | |
財產、廠房和設備 | 9,865 | |
無形資產 | 2,569 | |
商譽 | 2,096 | |
應付帳款和其他負債 | (700) | |
租賃負債 | (226) | |
無追索權借款 | (6,185) | |
公眾股東持有的IPL股票(2) | (2,086) | |
遞延所得税負債 | (1,229) | |
非控股權益前取得的淨資產 | 4,665 | |
非控股權益(3) | (1,899) | |
取得的淨資產 | $ | 2,766 | |
(1)鑑於收購臨近報告日期,該等業務的若干收購資產及負債的公允價值乃按暫定基準釐定,以待收購資產及負債的公允價值釐定最終確定。我們的合作伙伴關係正在獲取更多信息,主要是為了評估財產、廠房和設備、無形資產的公允價值,以及在收購之日對商譽和遞延税款的影響。
(2)公眾股東持有的IPL股份代表Brookfield截至2021年8月20日尚未收購的IPL 31%的權益。由於Brookfield收購IPL剩餘權益的要約被強制延長,這筆權益被歸類為收購負債。強制性延期於2021年9月3日到期,剩餘的16億美元權益此後重新歸類為非控股權益。
(3)非控股權益指未被Brookfield Infrastructure收購的權益所支付的代價,按收購日期的公允價值計量。
收購所錄得的商譽在很大程度上反映了就業務的未利用產能和產量增長獲得長期合同的潛力。確認的商譽不能在所得税中扣除。
在最初的收購之後,Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴在2021年8月25日至2021年9月3日期間額外收購了IPL 4%的權益(IPL財團總計7%),使我們的合夥企業對業務的所有權增加到約45%(IPL財團總計76%),價值約3.15億美元(IPL財團總計5.3億美元)。此次收購的資金來自合夥企業提供的現金約2.25億美元(IPL財團總計約4.4億美元)、1100萬美元的BIPC可交換LP單位和7900萬美元的BIPC可交換股票。收購時並無確認損益。
2021年10月28日,Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴一起,以9億美元的總代價(IPL財團16億美元)收購了IPL額外14%的權益(IPL財團總計24%)。此次收購的資金來自合夥企業提供的現金約4億美元(IPL財團總計約11億美元)以及5億美元的BIPC可交換股票和BIPC可交換LP單位。收購後,我們的合夥企業對該業務的所有權為59%(IPL財團合計為100%)。由於非控股權益的賬面價值超過購買價,約30,000,000美元的收益直接在所有權變動中確認,並在合夥企業資本綜合報表的其他項目中記錄。
C)收購我們巴西受監管的天然氣輸送業務的額外權益
2021年4月30日,Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(“NTS財團”)一起收購了我們巴西受監管的天然氣輸送業務3%的額外權益(NTS財團總計10%),使我們的合夥企業對該業務的所有權增加到約31%。支付的總代價為8700萬美元(NTS財團總計2.83億美元),所有資金均來自成交時籌集的資產水平債務。由於收購價格超過以前非控股權益的賬面價值,3,200萬美元的虧損直接在所有權變動中確認,並在合夥企業資本綜合報表的其他項目中記錄。
D)個別微不足道的業務合併
下表彙總了2021年完成的個別微不足道的業務合併的收購價格分配:
| | | | | |
百萬美元 | |
現金 | $ | 79 | |
遞延對價 | 3 | |
或有對價 | 2 | |
總對價 | $ | 84 | |
截至收購之日取得的資產和負債的公允價值(暫定)(1):
| | | | | | |
百萬美元 | | |
現金和現金等價物 | $ | 26 | | |
應收賬款及其他 | 34 | | |
財產、廠房和設備 | 314 | | |
無形資產 | 71 | | |
商譽 | 260 | | |
應付帳款和其他負債 | (51) | | |
租賃負債 | (109) | | |
無追索權借款 | (32) | | |
遞延所得税負債 | (49) | | |
非控股權益前取得的淨資產 | 464 | | |
非控股權益(2) | (380) | | |
取得的淨資產 | $ | 84 | | |
(1)鑑於收購臨近報告日期,該等業務的若干收購資產及負債的公允價值乃按暫定基準釐定,以待收購資產及負債的公允價值釐定最終確定。我們的合作伙伴關係正在獲取更多信息,主要是為了評估物業、廠房和設備、無形資產、遞延所得税的公允價值以及在收購之日對商譽的影響。
(2)非控股權益指Brookfield Infrastructure未收購的權益,按收購日期的公允價值計量。
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6.金融工具的公允價值
金融工具的公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。公允價值視情況參考報價或要約價格確定。如果沒有買入價和賣出價,則使用該工具最近一次交易的收盤價。在缺乏活躍市場的情況下,公允價值乃根據現行市場利率(如買賣價格)釐定,適用於具有相似特徵及風險概況的工具或採用可觀察市場投入的內部或外部估值模型,如期權定價模型及貼現現金流分析。
使用估值模型確定的公允價值要求使用有關估計未來現金流量和貼現率的金額和時間的假設。在確定這些假設時,Brookfield Infrastructure主要考慮外部容易觀察到的市場輸入,如適用的利率收益率曲線、貨幣利率以及價格和利率波動。構成融資安排一部分的利率互換合同的公允價值是通過使用市場利率和適用的信貸利差以貼現現金流的方式計算的。
金融工具的分類
按公允價值計入損益的金融工具在綜合財務狀況表中按公允價值列賬。按公允價值計入損益的金融工具的公允價值變動在損益中確認。對有效套期保值關係中的套期保值項目的按市價調整,以及通過其他全面收益指定為公允價值的證券的公允價值變動,在其他全面收益中確認。
金融工具的賬面價值和公允價值
下表提供了截至2022年3月31日的金融工具分配及其相關分類:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 金融工具分類 |
計量基礎 | 通過損益計算的公允價值 | | 通過保監處的公允價值 | | 攤銷成本 | | 總計 |
金融資產 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,969 | | | $ | 1,969 | |
應收賬款及其他 | — | | | — | | | 2,987 | | | 2,987 | |
金融資產(流動和非流動)(1) | 1,169 | | | — | | | 193 | | | 1,362 | |
總計 | $ | 1,169 | | | $ | — | | | $ | 5,149 | | | $ | 6,318 | |
| | | | | | | |
金融負債 | | | | | | | |
企業借款 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,180 | | | $ | 3,180 | |
無追索權借款(流動和非流動) | — | | | — | | | 27,583 | | | 27,583 | |
應付帳款及其他 | — | | | — | | | 3,554 | | | 3,554 | |
金融負債(流動和非流動)(1) | 475 | | | — | | | 2,871 | | | 3,346 | |
租賃負債 | — | | | — | | | 3,801 | | | 3,801 | |
優先股(2) | — | | | — | | | 20 | | | 20 | |
總計 | $ | 475 | | | $ | — | | | $ | 41,009 | | | $ | 41,484 | |
1.被選作對衝會計的衍生工具總計3.94億美元計入金融資產,1.2億美元衍生工具計入金融負債。
2.向Brookfield的全資子公司發行2000萬美元的優先股。
下表提供了截至2021年12月31日的金融工具分配及其相關分類:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 金融工具分類 |
計量基礎 | 通過損益計算的公允價值 | | 通過保監處的公允價值 | | 攤銷成本 | | 總計 |
金融資產 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,406 | | | $ | 1,406 | |
應收賬款及其他 | — | | | — | | | 2,718 | | | 2,718 | |
金融資產(流動和非流動)(1) | 1,171 | | | — | | | 105 | | | 1,276 | |
總計 | $ | 1,171 | | | $ | — | | | $ | 4,229 | | | $ | 5,400 | |
| | | | | | | |
金融負債 | | | | | | | |
企業借款 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,719 | | | $ | 2,719 | |
無追索權借款(流動和非流動) | — | | | — | | | 26,534 | | | 26,534 | |
應付帳款及其他 | — | | | — | | | 3,392 | | | 3,392 | |
金融負債(流動和非流動)(1) | 501 | | | — | | | 2,739 | | | 3,240 | |
租賃負債 | — | | | — | | | 3,840 | | | 3,840 | |
優先股(2) | — | | | — | | | 20 | | | 20 | |
總計 | $ | 501 | | | $ | — | | | $ | 39,244 | | | $ | 39,745 | |
1.被選作對衝會計的衍生工具總計3.84億美元計入金融資產,3.14億美元衍生工具計入金融負債。
2.向Brookfield的全資子公司發行2000萬美元的優先股。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日的金融工具的賬面價值和公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
百萬美元 | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
金融資產 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,969 | | | $ | 1,969 | | | $ | 1,406 | | | $ | 1,406 | |
應收賬款及其他 | 2,987 | | | 2,987 | | | 2,718 | | | 2,718 | |
金融資產(流動和非流動) | 1,362 | | | 1,362 | | | 1,276 | | | 1,276 | |
總計 | $ | 6,318 | | | $ | 6,318 | | | $ | 5,400 | | | $ | 5,400 | |
| | | | | | | |
金融負債 | | | | | | | |
企業借款(1) | $ | 3,180 | | | $ | 3,071 | | | $ | 2,719 | | | $ | 2,805 | |
無追索權借款(經常和非經常)(2) | 27,583 | | | 27,442 | | | 26,534 | | | 26,769 | |
應付帳款及其他 | 3,554 | | | 3,554 | | | 3,392 | | | 3,392 | |
金融負債(流動和非流動) | 3,346 | | | 3,346 | | | 3,240 | | | 3,240 | |
優先股(3) | 20 | | | 20 | | | 20 | | | 20 | |
總計 | $ | 37,683 | | | $ | 37,433 | | | $ | 35,905 | | | $ | 36,226 | |
1.公司借款被歸類為公允價值等級的第一級;可以獲得活躍市場的報價。
2.無追索權借款被歸入公允價值等級的第2級,但我們英國港口業務的某些借款除外,屬於第1級。對於第2級公允價值,未來現金流量是根據報告期末的可觀察遠期利率估計的。
3.向Brookfield的全資子公司發行2000萬美元的優先股。
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對衝活動
Brookfield Infrastructure使用衍生品和非衍生品金融工具來管理或維持對利息和貨幣風險的敞口。對於某些用於管理風險敞口的衍生品,Brookfield Infrastructure決定是否可以應用對衝會計。當可以應用套期保值會計時,套期保值關係可以被指定為公允價值對衝、現金流對衝或以美元以外的本位幣對境外業務進行淨投資的外幣風險對衝。為符合套期保值會計資格,衍生工具必須被指定為特定風險的對衝,而套期保值關係必須符合所有套期保值有效性要求,以達致抵銷在開始時及整個對衝期間可歸因於對衝風險的公允價值或現金流量變動的目標。如果確定套期保值關係不符合所有套期保值有效性要求,則預期將終止套期保值會計。
現金流對衝
Brookfield Infrastructure使用利率掉期來對衝與可變利率資產或負債以及極有可能預測的債務發行相關的現金流的可變性。結算日期與相關債務的應付利息日期一致,而在債務的浮動利率支付影響損益的期間內,權益累積金額重新分類為損益。在截至2022年3月31日的三個月期間,現金流量對衝的有效部分的其他全面收益記錄了2.55億美元的收益(2021年:收益1.79億美元)。截至2022年3月31日,與指定為現金流對衝的衍生品合約相關的衍生品資產淨餘額為2.76億美元(2021年12月31日:1.01億美元)。
淨投資對衝
Brookfield Infrastructure使用外匯合同和外幣計價的債務工具來管理其在具有美元以外的功能貨幣的外國業務中的淨投資所產生的外幣風險。在截至2022年3月31日的三個月期間,2900萬美元的收益(2021年:收益600萬美元)記錄在與外國業務淨投資對衝有關的其他全面收益中。此外,在截至2022年3月31日的三個月期間,Brookfield Infrastructure支付了不到100萬美元(2021年:收到不到100萬美元)的外匯合同結算。截至2022年3月31日,與指定為淨投資對衝的衍生品合約相關的未實現衍生品負債淨額為200萬美元(2021年12月31日:3100萬美元)。
公允價值層次--金融工具
公允價值等級直接由與這些資產和負債的估值投入有關的主觀性數額確定,如下:
·第1級--在計量日期,相同資產或負債的投入未經調整,在活躍市場上報價。
·第2級--通過與測量日期和工具預期壽命的市場數據相關聯,可以直接或間接地觀察到第1級所列報價以外的投入對資產或負債的影響。此類別所包括的公允價值資產及負債主要指某些衍生工具合約及在市場不活躍時按公允價值列賬的其他金融資產。
·第三級--投入反映了管理層對市場參與者在計量日期為資產或負債定價時所使用的最佳估計。考慮到估值技術所固有的風險和確定估計值的投入所固有的風險。公允價值資產及負債包括利率互換合約、衍生工具合約、按公允價值列賬但未在活躍市場交易的若干權益證券,以及非控股權益在有限壽險基金淨資產中所佔的份額。
我們合夥企業的金融資產和金融負債的公允價值按公允價值經常性計量。下表總結了Brookfield Infrastructure的金融資產和金融負債的估值技術和重要投入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 公允價值 層次結構 | | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
有價證券 | 第1級(1) | | $ | 143 | | | $ | 179 | |
外幣遠期合約 | 2級(2) | | | | |
金融資產 | | | $ | 84 | | | $ | 104 | |
財務負債 | | | 163 | | | 98 | |
利率互換及其他 | 2級(2) | | | | |
金融資產 | | | $ | 886 | | | $ | 882 | |
財務負債 | | | 167 | | | 307 | |
其他合同 | 第3級(3) | | | | |
金融資產 | | | $ | 56 | | | $ | 6 | |
財務負債 | | | 145 | | | 96 | |
1.估價技巧:在活躍的市場中報價投標價格。
2.評估方法:現金流貼現。未來現金流量是根據遠期匯率和利率(根據報告期末的可觀察到的遠期匯率和利率)和合同遠期利率來估計的,並以反映我們的信用風險和各種交易對手的信用風險的利率進行貼現。
3.評估方法:現金流貼現。未來現金流主要受有關估計未來現金流和貼現率的金額和時間的假設所驅動。
按公允價值經常性計量的資產和負債包括11.69億美元(2021年:11.71億美元)的金融資產和4.75億美元(2021年:5.01億美元)的金融負債,這些資產和負債是根據管理層的最佳估計使用估值投入按公允價值計量的。在截至2022年3月31日的三個月期間,1級和2級之間或2級和3級之間沒有進行任何轉移。
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7.物業、廠房及設備
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 公用事業 | | 運輸 | | 中游 | | 數據 | | 總計 |
賬面總金額: | | | | | | | | | |
2021年1月1日的餘額 | $ | 9,289 | | | $ | 8,697 | | | $ | 4,321 | | | $ | 8,593 | | | $ | 30,900 | |
| | | | | | | | | |
扣除處置後的淨額增加 | 478 | | | 434 | | | 423 | | | 429 | | | 1,764 | |
通過業務合併進行收購(1) | 180 | | | 134 | | | 9,865 | | | — | | | 10,179 | |
本期間處置的附屬公司持有的資產(2) | (2,300) | | | (15) | | | — | | | — | | | (2,315) | |
非現金增加(處置)(3) | 34 | | | (107) | | | 88 | | | (532) | | | (517) | |
淨外幣兑換差額 | (116) | | | (145) | | | 165 | | | (166) | | | (262) | |
2021年12月31日的餘額 | $ | 7,565 | | | $ | 8,998 | | | $ | 14,862 | | | $ | 8,324 | | | $ | 39,749 | |
| | | | | | | | | |
扣除處置後的淨額增加 | 110 | | | 119 | | | 194 | | | 131 | | | 554 | |
| | | | | | | | | |
通過業務合併進行收購(1) | — | | | — | | | — | | | 33 | | | 33 | |
| | | | | | | | | |
非現金(處置)增加 | (116) | | | (3) | | | (21) | | | 19 | | | (121) | |
| | | | | | | | | |
淨外幣兑換差額 | (108) | | | 25 | | | 126 | | | (113) | | | (70) | |
2022年3月31日的餘額 | $ | 7,451 | | | $ | 9,139 | | | $ | 15,161 | | | $ | 8,394 | | | $ | 40,145 | |
| | | | | | | | | |
累計折舊: | | | | | | | | | |
2021年1月1日的餘額 | $ | (1,613) | | | $ | (1,404) | | | $ | (356) | | | $ | (263) | | | $ | (3,636) | |
折舊費用 | (352) | | | (481) | | | (270) | | | (419) | | | (1,522) | |
處置 | 19 | | | 9 | | | 17 | | | — | | | 45 | |
本期間處置的附屬公司持有的資產(2) | 663 | | | 12 | | | — | | | — | | | 675 | |
非現金處置 | — | | | 140 | | | 3 | | | 45 | | | 188 | |
淨外幣兑換差額 | 11 | | | 56 | | | (16) | | | 8 | | | 59 | |
2021年12月31日的餘額 | $ | (1,272) | | | $ | (1,668) | | | $ | (622) | | | $ | (629) | | | $ | (4,191) | |
折舊費用 | (81) | | | (114) | | | (102) | | | (97) | | | (394) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
非現金處置 | — | | | 3 | | | 6 | | | — | | | 9 | |
淨外幣兑換差額 | 12 | | | (16) | | | — | | | 7 | | | 3 | |
2022年3月31日的餘額 | $ | (1,341) | | | $ | (1,795) | | | $ | (718) | | | $ | (719) | | | $ | (4,573) | |
| | | | | | | | | |
累計公允價值調整: | | | | | | | | | |
2021年1月1日的餘額 | $ | 2,934 | | | $ | 1,048 | | | $ | 338 | | | $ | — | | | $ | 4,320 | |
公允價值調整 | 134 | | | 48 | | | 70 | | | — | | | 252 | |
淨外幣兑換差額 | (26) | | | (50) | | | — | | | — | | | (76) | |
本期間處置的附屬公司持有的資產(2) | (1,399) | | | — | | | — | | | — | | | (1,399) | |
2021年12月31日的餘額 | $ | 1,643 | | | $ | 1,046 | | | $ | 408 | | | $ | — | | | $ | 3,097 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
淨外幣兑換差額 | (36) | | | 19 | | | — | | | — | | | (17) | |
2022年3月31日的餘額 | $ | 1,607 | | | $ | 1,065 | | | $ | 408 | | | $ | — | | | $ | 3,080 | |
| | | | | | | | | |
賬面淨值: | | | | | | | | | |
2021年12月31日 | $ | 7,936 | | | $ | 8,376 | | | $ | 14,648 | | | $ | 7,695 | | | $ | 38,655 | |
March 31, 2022(4) | $ | 7,717 | | | $ | 8,409 | | | $ | 14,851 | | | $ | 7,675 | | | $ | 38,652 | |
1.有關更多詳細信息,請參閲附註5,收購業務。
2.有關更多詳情,請參閲附註4,企業的處置。
3.數據部門內的非現金處置主要涉及對我們在印度的電信塔樓業務的採購價格分配的修訂。
4.包括公用事業部門1.19億美元、運輸部門11.36億美元、中游部門3.83億美元和數據部門22.74億美元的使用權資產。流動租賃負債4.2億美元已列入應付賬款,其他和非流動租賃負債33.81億美元已列入綜合財務狀況表中的其他負債。
合夥企業的財產、廠房和設備按公允價值經常性計量,所有資產類別的重估生效日期為2021年12月31日。Brookfield Infrastructure按收益法或按折舊重置成本確定公允價值。合夥企業的使用權資產記錄為財產、廠房和設備,使用成本模型進行計量。正在開發的資產在公允價值能夠可靠計量的情況下重新估值。
由於宏觀經濟環境的持續變化和全球供應鏈的中斷,我們的合作伙伴關係審查了對我們的房地產、廠房和設備進行估值的重要投入。根據我們的分析,我們的財產、廠房和設備基本上沒有受到全球大流行的影響。
8.無形資產
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
百萬美元 | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
成本 | $ | 16,835 | | | $ | 15,785 | |
累計攤銷 | (1,836) | | | (1,571) | |
總計 | $ | 14,999 | | | $ | 14,214 | |
無形資產分配給下列現金產生單位或現金產生單位組:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
百萬美元 | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
巴西受監管的天然氣輸送業務 | $ | 3,099 | | | $ | 2,645 | |
加拿大多元化中游 | 2,514 | | | 2,536 | |
北美鐵路運營 | 1,840 | | | 1,867 | |
北美住宅能源基礎設施運營 | 1,719 | | | 1,720 | |
巴西輸電業務 | 1,617 | | | 1,366 | |
祕魯收費公路 | 1,062 | | | 976 | |
印度電信鐵塔運營 | 764 | | | 782 | |
印度收費公路(1) | 640 | | | 658 | |
英國電信塔運營 | 465 | | | 480 | |
英國港口運營 | 281 | | | 289 | |
其他(2) | 998 | | | 895 | |
總計 | $ | 14,999 | | | $ | 14,214 | |
1.印度收費公路包括我們在Simhapui Expressway Ltd和Rayalseema Expressway Private Limited投資的5.92億美元無形資產,以及BIF India Holdings Pte Ltd.投資的4800萬美元。
2.其他無形資產主要包括我們澳大利亞港口業務、加拿大西部天然氣收集和加工業務、美國數據中心業務、哥倫比亞天然氣傳輸業務、印度天然氣業務的客户合同,以及我們英國監管分銷業務的合同訂單。
由於宏觀經濟環境的持續變化和全球疫情造成的全球供應鏈中斷,我們的合作伙伴對截至2022年3月31日的每項無形資產的潛在減值指標進行了評估。根據所做的分析,我們的無形資產在很大程度上沒有受到全球流行病的影響。我們的無形資產是長期的關鍵基礎設施,由受監管或高度簽約的收入支持,有助於長期保護價值。
我們在巴西受監管的天然氣輸送業務的無形資產涉及與當地能源監管機構巴西國家石油公司(“ANP”)的特許協議。總運力是根據長期的“船運或付費”天然氣運輸協議(“GTA”)完全簽約的,因此,業務不會面臨任何數量或價格風險。每一個GTA都考慮了監管資產基礎的回報率(“RAB”),而關税是根據GTA有效期內固定的通脹調整的監管加權平均資本成本(“WACC”)計算的。2021年4月8日,巴西通過了新的立法,賦予我們巴西受監管的輸氣業務永久運營天然氣管道的權利。無形資產將在基礎設施的預計使用年限內按直線攤銷。
加拿大多元化中游的無形資產涉及不受數量或商品價格波動的實質性影響的長期按需付費和按服務收費的合同安排。這些客户關係和運輸協議是與投資級交易對手簽訂的。隨着運輸服務的完成,收入會隨着時間的推移而確認。無形資產將在預計使用年限內按直線攤銷。
Brookfield Infrastructure北美鐵路業務的無形資產主要涉及客户關係、運營網絡協議和軌道訪問權。該業務提供關鍵的第一英里和最後一英里鐵路服務,將大型I類鐵路運營商與最終客户連接起來。我們在北美的貨運收入多樣化,涉及多種商品,業務表現基本符合預期。長期租賃的客户關係和運營網絡協議以及跟蹤權預計不會受到負面影響。
20 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
我們北美住宅基礎設施業務的無形資產包括合同客户關係、客户合同、專有技術和品牌。合同客户關係和客户合同代表租賃客户和基於年金的管理協議帶來的持續經濟利益。專有技術被認可用於開發新的計量技術,使企業能夠通過其分計量業務產生收入。品牌代表了客户賦予運營的各種品牌名稱的內在價值。該業務根據與北美多元化客户羣簽訂的長期合同獲得收入,並將面臨的批量風險降至最低。
巴西輸電特許權的條款和條件受巴西電力監管機構(“ANEEL”)的監管。特許權協議授予建造、維護和運營輸電線路的權利,以換取特許期內的受監管回報(RAP)。特許權有效期為30年,RAP每年根據通脹進行調整,每五年更新一次,以反映第三方資本成本的變化。
下表為無形資產成本餘額變動情況:
| | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 三個月期間 截至2022年3月31日 | | 截至2021年12月31日止的12個月期間 |
期初成本 | $ | 15,785 | | | $ | 13,233 | |
通過業務合併增加的業務(1) | 72 | | | 3,734 | |
扣除處置後的淨額增加 | 17 | | | 67 | |
本期間處置的附屬公司持有的資產(2) | — | | | (957) | |
| | | |
非現金增加(3) | 48 | | | 271 | |
外幣折算 | 913 | | | (563) | |
期末餘額 | $ | 16,835 | | | $ | 15,785 | |
1.有關更多詳細信息,請參閲附註5,收購業務。
2.有關更多詳情,請參閲附註4,企業的處置。
3.截至2022年3月31日的三個月期間的非現金增加主要涉及對我們在德國的住宅基礎設施運營的購買價格分配的修訂。
下表列出了Brookfield Infrastructure公司無形資產的累計攤銷情況:
| | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 三個月期間 截至2022年3月31日 | | 截至2021年12月31日止的12個月期間 |
期初累計攤銷 | $ | (1,571) | | | $ | (1,466) | |
子公司持有的資產,扣除期間的處置(1) | — | | | 281 | |
扣除處置後的非現金增加 | — | | | 26 | |
攤銷 | (150) | | | (514) | |
| | | |
外幣折算 | (115) | | | 102 | |
期末餘額 | $ | (1,836) | | | $ | (1,571) | |
1.有關更多詳情,請參閲附註4,企業處置。
9.對相聯者及合營企業的投資
下表為聯營企業和合資企業投資餘額的變化情況:
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百萬美元 | 三個月期間 截至2022年3月31日 | | 截至2021年12月31日止的12個月期間 |
期初餘額 | $ | 4,725 | | | $ | 5,528 | |
當期收益所佔份額 | 54 | | | 88 | |
外幣折算及其他 | 301 | | | (323) | |
佔其他綜合(虧損)收入的份額 | (25) | | | 163 | |
分配 | (124) | | | (157) | |
權益處置(一) | — | | | (336) | |
持有待售(2) | — | | | (146) | |
會計基礎的變更(3)、(4) | — | | | (92) | |
收購(5)、(6) | 455 | | | — | |
期末餘額(7) | $ | 5,386 | | | $ | 4,725 | |
1.2021年3月,Brookfield Infrastructure出售了其美國天然氣管道13%的有效權益,淨收益為4.12億美元。其中約1.25億美元的收益用於償還股東貸款。在處置方面,布魯克菲爾德基礎設施公司在綜合經營業績報表中確認了大約7500萬美元的其他收入(支出)的銷售收益。基於我們保留的所有權權益和治理權,我們的合作伙伴關係將繼續對中游部分的這項投資進行股權核算。
2.2021年12月,Brookfield Infrastructure的一家子公司同意出售其在澳大利亞維多利亞州一個永久持有的地主港口的50%權益。這筆交易還有待監管部門的批准,預計將在2022年第二季度初完成。該子公司預計將獲得約3億美元的淨收益。
3.2021年2月26日,Brookfield Infrastructure行使選擇權,收購巴西輸電公司Jose Maria de Macedo de Eletricidade S.A.(“JMM”)額外15%的權益,使Brookfield Infrastructure在JMM的持股比例增至31%。由於獲得了治理權,Brookfield Infrastructure合併了JMM,自2021年2月26日起生效。有關更多細節,請參閲附註5,收購業務。
4.2021年12月24日,Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴一起行使選擇權,收購巴西輸電公司Giovanni Sanguinetti Transmissora de Energia S.A.(“Sanguinetti”)和Veredas Transmissora de Electricidade S.A.(“Veredas”)額外15%的權益,使Brookfield Infrastructure在這兩項業務中的持股比例增至31%。由於獲得了治理權,Brookfield Infrastructure於2021年12月24日合併了Sanguinetti和Veredas。有關更多細節,請參閲附註5,收購業務。
5.2022年2月16日,Brookfield Infrastructure收購了澳大利亞監管公用事業公司AusNet Services Ltd.約8%的股份,總股權對價約為5億美元。
6.在季度末之後,Brookfield Infrastructure收購了澳大利亞一家智能儀表業務13%的權益,總股本對價約為2.2億美元。
7.期末餘額包括來自我們美國天然氣管道的3.75億美元股東貸款(2021年:3.75億美元)。
由於全球疫情導致全球供應鏈中斷,我們的合作伙伴對截至2022年3月31日我們在聯營公司和合資企業的每項投資的潛在減值指標進行了評估。根據所做的分析,我們對聯營公司和合資企業的投資基本上沒有受到全球大流行的影響。對聯營公司和合資企業的投資代表着長期的關鍵基礎設施,由受監管或高度簽約的收入支持,提供穩定和可預測的現金流。
下表顯示了我們合夥企業在聯營企業和合資企業中投資的賬面價值:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
百萬美元 | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
公用事業 | $ | 745 | | | $ | 230 | |
運輸 | 2,492 | | | 2,317 | |
中游 | 1,050 | | | 1,052 | |
數據 | 1,073 | | | 1,087 | |
公司 | 26 | | | 39 | |
期末餘額 | $ | 5,386 | | | $ | 4,725 | |
22 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
下表按100%彙總了聯營企業和合資企業的總投資餘額:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
百萬美元 | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
財務狀況: | | | |
總資產 | $ | 71,282 | | | $ | 52,969 | |
總負債 | (43,909) | | | (31,731) | |
淨資產 | $ | 27,373 | | | $ | 21,238 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | | | 對於三個月的 截至3月31日的期間 |
百萬美元 | 2022 | | | | | | 2021 |
財務業績: | | | | | | | |
總收入 | $ | 5,016 | | | | | | | $ | 3,965 | |
該期間的淨收入合計 | 592 | | | | | | | 522 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
Brookfield Infrastructure在淨收入中的份額 | $ | 54 | | | | | | | $ | 67 | |
10.借款
A)公司借款
Brookfield Infrastructure擁有19.75億美元的優先無擔保循環信貸安排,用於包括收購在內的一般營運資本目的。這筆19.75億美元的貸款在整個貸款期限內以循環方式提供。根據這項安排,所有未償還的款項將於2026年6月29日償還。Brookfield Infrastructure在該基金下的所有義務都由我們的合作伙伴關係保證。這項貸款以倫敦銀行同業拆息加1.2%為基準,按浮動利率計息。根據該安排,Brookfield Infrastructure需要支付每年13個基點的未使用承諾費。截至2022年3月31日,信貸安排的支取金額為4.79億美元(2021年:無),簽發了1200萬美元的信用證(2021年:1200萬美元)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成熟期(2) | | 年利率(2) | | 貨幣 | | 自.起 |
March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
企業循環信貸安排 | June 29, 2026 | | Libor加1.2% | | 美元 | | $ | 479 | | | $ | — | |
企業循環信貸安排 | April 14, 2022 | | Libor加2.1% | | 美元 | | — | | | — | |
商業票據 | April 20, 2022 | | 1.1% | | 美元 | | 391 | | | 431 | |
| | | | | | | | | |
非當前: | | | | | | | | | |
中期票據(1): | | | | | | | | | |
公共-加拿大 | 2024年2月22日 | | 3.3% | | C$ | | 240 | | | 237 | |
公共-加拿大 | 2024年2月22日 | | 3.3% | | C$ | | 320 | | | 317 | |
公共-加拿大 | 2028年9月11日 | | 4.2% | | C$ | | 559 | | | 554 | |
公共-加拿大 | 2029年10月9日 | | 3.4% | | C$ | | 560 | | | 554 | |
公共-加拿大 | 2032年9月1日 | | 2.9% | | C$ | | 400 | | | 396 | |
附屬票據(1): | | | | | | | | | |
公共--美國 | May 24, 2081 | | 5.0% | | 美元 | | 250 | | | 250 | |
| | | | | | | 3,199 | | | 2,739 | |
遞延融資成本和其他 | | | | | | | (19) | | | (20) | |
總計 | | | | | | | $ | 3,180 | | | $ | 2,719 | |
1.有關更多詳情,請參閲附註12,附屬公開發行人。
2.與我們的商業票據計劃相關的抵押品和年利率代表截至2022年3月31日的所有未償債務的加權平均值。
Brookfield Infrastructure已經與Brookfield簽訂了一項5億美元的循環信貸安排,以便在需要時為一般公司目的和資本支出提供額外的流動性。循環信貸安排自動續簽四個連續一年的期限,這將導致該安排最終於2023年2月8日到期。Brookfield有權選擇在每年2月8日之前終止協議,方法是向Brookfield Infrastructure提供書面通知。這項貸款的利息為倫敦銀行同業拆息加1.8%,任何未提取餘額均不產生任何承諾費。截至2022年3月31日,未償還借款為零(2021年:零)。在季度末之後,Brookfield Infrastructure和Brookfield達成了一項修正案,將貸款增加到10億美元。此外,根據修正案,循環信貸安排將自動續簽八個連續一年的期限,這將導致該安排最終於2030年4月14日到期。Brookfield有權選擇在每年4月14日之前終止協議,方法是向Brookfield Infrastructure提供書面通知。
2022年4月21日,Brookfield Infrastructure Finance ULC分兩批發行了6億加元的中期票據:2034年4月25日到期的4億加元,年息5.439;2052年4月25日到期的2億加元,年息5.789,併產生了300萬美元的發債成本。
2021年5月24日,Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了2.5億美元的次級票據,2081年5月24日到期,票面利率為5.0%,產生了600萬美元的債務發行成本。
2021年2月24日,Brookfield Infrastructure建立了一個美國商業票據計劃,根據該計劃,我們合夥企業的一家子公司可以發行無擔保商業票據,任何時候的未償還總額最高可達5億美元。商業票據發行的收益由我們的公司信貸安排補充。截至2022年3月31日,未償還借款為3.91億美元(2021年:4.31億美元)。
在截至2022年3月31日的三個月期間,公司借款的增加是由於我們的公司信貸安排提取了4.79億美元,以及加元相對於美元走強的影響,這些影響被我們的商業票據計劃4000萬美元的淨償還部分抵消。
B)無追索權借款
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
百萬美元 | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
當前 | $ | 3,065 | | | $ | 2,701 | |
非當前 | 24,518 | | | 23,833 | |
總計 | $ | 27,583 | | | $ | 26,534 | |
與2021年12月31日相比,由於淨借款6億美元和外匯的影響,無追索權借款有所增加。
24 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
11.資本管理
我們的合作伙伴關係的資本管理方法專注於使單位持有人的回報最大化,並確保資本以與實現我們的投資回報目標一致的方式進行部署。
投資資本跟蹤已向我們的合夥企業貢獻的資本額,是我們用來評估所部署資本相對於目標回報的回報的指標。在作出投資決定時,除其他措施和因素外,投資資本的目標回報率在長期內每年為12%至15%。投資資本回報率為經調整營運資金(“AFFO”),減去非永續經營業務的估計資本回報率,再除以當期加權平均投資資本。
我們將AFFO定義為FFO減去維持我們當前運營業績所需的資本支出(維護資本支出)。我們將投資資本定義為剔除下列項目影響的合夥資本:經營子公司的非控股權益、留存收益或虧損、累計其他全面收益和所有權變更。
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
百萬美元 | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
合夥資本 | $ | 26,975 | | | $ | 26,391 | |
消除下列項目自成立以來的影響: | | | |
運營子公司中的非控股股權 | (16,110) | | | (15,658) | |
赤字 | 2,830 | | | 2,520 | |
累計其他綜合收益 | (908) | | | (543) | |
所有權變更和其他 | (515) | | | (515) | |
已投資資本 | $ | 12,272 | | | $ | 12,195 | |
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間的投資資本變化:
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| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | |
期初餘額 | $ | 12,195 | | | $ | 9,213 | | | | | |
優先股淨髮行量(贖回) | (220) | | | 194 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
發行永久附屬票據 | 293 | | | — | | | | | |
發行有限合夥單位 | 4 | | | 3 | | | | | |
期末餘額 | $ | 12,272 | | | $ | 9,410 | | | | | |
加權平均投資資本 | $ | 12,420 | | | $ | 9,362 | | | | | |
12.附屬公開發行人
本合夥公司若干全資附屬公司Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd及Brookfield Infrastructure Finance Limited(統稱為“聯席發行人”)與加拿大ComputerShare Trust Company於2012年10月10日訂立的經不時補充及修訂的契約(“契約”)規定發行聯席發行人的一項或多項系列無抵押票據。
Brookfield Infrastructure Finance ULC、我們的合夥企業Brookfield Infrastructure Finance ULC及其子公司Brookfield Infrastructure Finance L.P.(“Holding LP”)、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIP百慕大控股I Limited(統稱為“BIP擔保人”)、BIPC Holdings Inc.(“BIPC Holdings”)、加拿大ComputerShare Trust Company of Canada和ComputerShare Trust Company,N.A.之間的一份日期為2021年5月24日的契約(“美國契約”),規定發行Brookfield Infrastructure Finance ULC的一種或多種系列無抵押票據。
2022年4月21日,聯合發行人根據Indenture在加拿大債券市場分兩批發行了6億加元的中期票據:2034年4月25日到期的4億加元,票面利率5.439%;以及2052年4月25日到期的2億加元,票面利率5.789%。
2021年5月24日,Brookfield Infrastructure Finance ULC根據美國債券發行了2.5億美元的次級無擔保票據,2081年5月24日在美國到期,票面利率為5.0%。附屬票據由BIP擔保人及BIPC Holdings就本金、溢價(如有)、利息及若干其他金額的支付提供附屬擔保。附屬票據,包括其任何應計和未付利息,將在發生某些與破產有關的事件時自動兑換為新發行的A類優先有限合夥單位系列的單位,即A類優先有限合夥單位系列15,而無需其持有人的同意或行動。
BIP擔保人亦將全面及無條件地擔保Brookfield Infrastructure Privative Equity Inc.(“Pref Finco”及與聯席發行人合稱“Finco”)就Pref Finco向公眾發行的任何A類優先股所承擔的付款義務(如已發行)。
截至2020年12月11日的BIP投資公司(“BIPIC”)的基本招股説明書規定發行BIPIC的一個或多個系列優先股。BIP擔保人及BIPC Holdings將就BIPIC根據招股説明書發行的任何優先股,全面及無條件地擔保BIPIC的付款義務。
Fincos和BIPIC都是我們合夥企業的子公司。在下表中,綜合了與Fincos有關的信息。FINCO沒有保證BIPIC的義務,BIPIC也沒有保證FINCO的義務。
BIPC Holdings亦已就合夥企業目前尚未償還的若干A類優先股有限合夥企業單位,全面及無條件地擔保合夥企業的付款義務,並可擔保合夥企業就向公眾發行的額外累計A類優先股有限合夥企業單位所承擔的付款義務。
26 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
下表列出了我們的夥伴關係、Fincos、BIPIC和BIPC Holdings的綜合財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至以下三個月的期間 MARCH 31, 2022 百萬美元 | | 我們的 合夥企業(2) | | 這個 芬科斯 | | BIPIC | | BIPC 持有量 | | 的附屬公司 我們的合作伙伴不是芬科一家, BIPIC和BIPC Holdings(3) | | 正在鞏固 調整(4) | | 我們的 夥伴關係 已整合 |
| | | | | | |
收入 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,411 | | | $ | 3,411 | |
合夥企業應佔淨收益(虧損)(1) | | 6 | | | — | | | — | | | — | | | 70 | | | (6) | | | 70 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至以下三個月的期間 MARCH 31, 2021 | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,683 | | | $ | 2,683 | |
合夥企業應佔淨收益(虧損)(1) | | 89 | | | — | | | — | | | 15 | | | 175 | | | (89) | | | 190 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
流動資產 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,629 | | | $ | 5,629 | |
非流動資產 | | 6,952 | | | — | | | 1,045 | | | 2,914 | | | 9,430 | | | 50,739 | | | 71,080 | |
流動負債 | | — | | | — | | | 214 | | | — | | | — | | | 9,033 | | | 9,247 | |
非流動負債 | | — | | | 2,310 | | | — | | | — | | | — | | | 38,177 | | | 40,487 | |
非控制性權益 | | | | | | | | | | | | | | |
Brookfield持有的可贖回合夥單位 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,420 | | | 2,420 | |
BIPC可交換股份 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,381 | | | 1,381 | |
可交換單位(5) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 81 | | | 81 | |
永久附屬票據 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 293 | | | 293 | |
在運營子公司中 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,110 | | | 16,110 | |
首選單位持有人 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 918 | | | 918 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
流動資產 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,896 | | | $ | 4,896 | |
非流動資產 | | 6,840 | | | — | | | 1,045 | | | 2,373 | | | 9,835 | | | 48,972 | | | 69,065 | |
流動負債 | | — | | | — | | | 232 | | | — | | | — | | | 8,429 | | | 8,661 | |
非流動負債 | | — | | | 2,288 | | | — | | | — | | | — | | | 36,621 | | | 38,909 | |
非控制性權益 | | | | | | | | | | | | | | |
Brookfield持有的可贖回合夥單位 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,408 | | | 2,408 | |
BIPC可交換股份 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,369 | | | 1,369 | |
可交換單位(5) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 85 | | | 85 | |
在運營子公司中 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15,658 | | | 15,658 | |
首選單位持有人 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,138 | | | 1,138 | |
1.包括有限合夥人、普通合夥人、布魯克菲爾德持有的非控股權益-可贖回合夥單位、非控股權益-交易所有限責任公司單位、非控股權益-BIPC可交換有限責任公司單位和非控股權益-BIPC可交換股份。
2.包括按權益法對本合夥企業所有子公司的投資。
3.包括在控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation和BIP百慕大控股I Limited的所有其他子公司的投資。
4.包括取消公司間交易和在合併基礎上呈現我們的合夥關係所需的餘額。
5.包括交易所有限責任公司單位及BIPC可交換有限責任公司單位應佔的非控股權益。
13.收入
下表按我們的運營部門細分了收入:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | |
公用事業 | $ | 1,212 | | | $ | 1,091 | | | | | |
中游 | 902 | | | 375 | | | | | |
運輸 | 874 | | | 848 | | | | | |
數據 | 423 | | | 369 | | | | | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 3,411 | | | $ | 2,683 | | | | | |
隨着時間的推移,我們合作伙伴關係的幾乎所有收入都會隨着服務的提供而確認。
下表按地理區域細分收入:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | |
加拿大 | $ | 1,067 | | | $ | 424 | | | | | |
美利堅合眾國 | 593 | | | 740 | | | | | |
印度 | 467 | | | 385 | | | | | |
英國 | 407 | | | 375 | | | | | |
巴西 | 368 | | | 273 | | | | | |
哥倫比亞 | 214 | | | 217 | | | | | |
澳大利亞 | 165 | | | 149 | | | | | |
其他 | 76 | | | 31 | | | | | |
新西蘭 | 27 | | | 27 | | | | | |
祕魯 | 27 | | | 23 | | | | | |
智利 | — | | | 39 | | | | | |
總計 | $ | 3,411 | | | $ | 2,683 | | | | | |
布魯克菲爾德基礎設施公司的客户羣主要由投資級公司組成。我們的收入按地區和交易對手進行了很好的多元化,只有一個客户佔我們合作伙伴綜合收入的10%以上。在截至2022年3月31日的三個月期間,這些客户在公用事業和數據部門產生的收入為3.47億美元(2021年:3.14億美元)。我們的合作伙伴關係已經完成了對關鍵交易對手信用風險的審查。基於他們的流動性狀況、業務表現和我們應收賬款的賬齡,我們目前在預期信貸損失方面沒有任何重大變化。鑑於當前的經濟環境,我們的夥伴關係繼續監測我們交易對手的信用風險。
28 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
14.直接營運成本
直接營運成本是為賺取收入而產生的成本,幷包括所有應佔開支。下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間的直接運營成本。比較數字已重新分類,以符合本期的列報方式。
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 截至以下三個月的期間 March 31, 2022 | | 截至2021年3月31日止的三個月 |
折舊及攤銷 | | $ | 544 | | | $ | 469 | |
補償 | | 443 | | | 371 | |
燃料、運輸和配送成本 | | 385 | | | 358 | |
庫存成本 | | 620 | | | 186 | |
公用事業 | | 120 | | | 107 | |
其他直接運營成本 | | 394 | | | 324 | |
總計 | | $ | 2,506 | | | $ | 1,815 | |
15.合夥資本
截至2022年3月31日,我們的合夥企業的資本結構由三類合夥單位組成:有限合夥單位、優先單位和普通合夥單位。有限合夥單位使持有者有權獲得其按比例分配的份額。優先股使持有者有權根據其條款獲得累積優先現金分配。普通合夥單位使持有者有權管理我們合夥企業的財務和經營政策。控股有限公司的資本結構由四類合夥單位組成:特別普通合夥人單位、控股有限責任公司A類優先股、管理普通合夥人單位和布魯克菲爾德持有的可贖回合夥單位。
在季度末之後,Brookfield Infrastructure宣佈將BIP單位、BIPC可交換股份、Exchange LP單位和BIPC可交換LP單位分成三股,於2022年6月10日支付給2022年6月6日收盤時登記在冊的單位持有人/股東。拆分將以拆分的方式進行,單位持有人/股東將獲得每持有一個單位/股份額外一半的單位/股份。
(A)特別普通和有限合夥資本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特別普通合夥人單位 | | 有限合夥單位 | | 總計 |
百萬單位 | 截至和截至2022年3月31日的三個月期間 | | 自及於 截至2021年12月31日的12個月期間 | | 截至和截至2022年3月31日的三個月期間 | | 自及於 截至的12個月期間 Dec. 31, 2021 | | 截至和截至2022年3月31日的三個月期間 | | 自及於 截至的12個月期間 Dec. 31, 2021 |
期初餘額 | 1.6 | | | 1.6 | | | 305.3 | | | 295.4 | | | 306.9 | | | 297.0 | |
以現金出具 | — | | | — | | | 0.1 | | | 9.7 | | | 0.1 | | | 9.7 | |
從Exchange LP單位轉換 | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
BIPC可交換股份的轉換 | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
| | | | | | | | | | | |
期末餘額 | 1.6 | | | 1.6 | | | 305.4 | | | 305.3 | | | 307.0 | | | 306.9 | |
截至2022年3月31日的三個月期間,特別普通合夥人單位的加權平均數為160萬個(2021年:160萬個)。截至2022年3月31日的三個月期間,有限合夥企業的加權平均數為3.053億個(2021年:2.954億個)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特別普通合夥人 | | 有限合夥人 | | 總計 |
百萬美元 | 截至和截至2022年3月31日的三個月期間 | | 自及於 截至2021年12月31日的12個月期間 | | 截至和截至2022年3月31日的三個月期間 | | 自及於 截至的12個月期間 Dec. 31, 2021 | | 截至和截至2022年3月31日的三個月期間 | | 自及於 截至的12個月期間 Dec. 31, 2021 |
期初餘額 | $ | 19 | | | $ | 19 | | | $ | 6,074 | | | $ | 5,526 | | | $ | 6,093 | | | $ | 5,545 | |
單位發行 | — | | | — | | | 4 | | | 545 | | | 4 | | | 545 | |
從Exchange LP單位轉換 | — | | | — | | | 1 | | | 2 | | | 1 | | | 2 | |
BIPC可交換股份的轉換 | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | |
期末餘額 | $ | 19 | | | $ | 19 | | | $ | 6,080 | | | $ | 6,074 | | | $ | 6,099 | | | $ | 6,093 | |
2021年11月,Brookfield Infrastructure在美國和加拿大以每單位58.65美元的價格公開發行了950萬套住房。總體而言,通過發行籌集了5.56億美元的毛收入,產生了2300萬美元的股票發行成本。與此同時,Brookfield Infrastructure以扣除佣金的公開發行價向Brookfield發行了約710萬個可贖回夥伴關係單位,獲得了4億美元的額外收益。
由於年內的發行,包括作為IPL收購的一部分籌集的股權,股權在有限合夥人、普通合夥人、由Brookfield持有的非控股權益-可贖回合夥單位、非控股權益-交易所有限責任公司單位、非控股權益-BIPC可交換LP單位和非控股權益-BIPC可交換股份之間重新分配,以反映單位/股東參與發行的比例與他們在合夥企業中的原始經濟利益之間的差異。由此產生的影響在合夥資本合併報表中確認為所有權變更。累計其他全面收益(虧損)的金額也按比例分配。
2010年6月,我們實施了分銷再投資計劃(“計劃”),允許我們合夥企業的合格持有人通過對其現金分配進行再投資來購買更多的單位。根據該計劃,收購單位按每單位價格計算,該價格參照我們單位在紐約證券交易所緊接五個交易日的成交量加權平均成交量計算
30 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
在相關的分發日期之前。在截至2022年3月31日的三個月期間,我們的合夥企業發行了10萬台,收益為400萬美元(2021年:不到10萬台,收益300萬美元)。
(B)Brookfield持有的非控股權可贖回合夥單位
| | | | | | | | | | | |
| Brookfield持有的非控股權可贖回合夥單位 |
百萬單位 | 截至和截至2022年3月31日的三個月期間 | | 截至2021年12月31日止的12個月期間 |
期初餘額 | 129.0 | | | 121.9 | |
以現金出具 | — | | | 7.1 | |
期末餘額 | 129.0 | | | 129.0 | |
2021年11月,Brookfield Infrastructure向Brookfield發行了710萬個可贖回夥伴關係單位,收益為4億美元。
截至2022年3月31日止三個月期間,未贖回合夥單位的加權平均數為1.29億(2021年:1.219億)。
| | | | | | | | | | | |
| Brookfield持有的非控股權可贖回合夥單位 |
百萬美元 | 截至和截至2022年3月31日的三個月期間 | | 截至2021年12月31日止的12個月期間 |
期初餘額 | $ | 2,728 | | | $ | 2,328 | |
單位發行 | — | | | 400 | |
期末餘額 | $ | 2,728 | | | $ | 2,728 | |
(C)非控股權益--BIPC可交換股份
| | | | | | | | | | | |
| 非控股權益- BIPC可交換股份 |
分享數百萬股 | 截至和截至2022年3月31日的三個月期間 | | 截至2021年12月31日止的12個月期間 |
期初餘額 | 73.3 | | 44.9 | |
單位發行 | — | | | 2.1 | |
與收購InterPipeline一起發佈 | — | | | 26.0 |
| | | |
換算成單位 | — | | | (0.1) | |
從BIPC可交換LP單元轉換 | 0.2 | | 0.4 | |
期末餘額 | 73.5 | | 73.3 |
| | | | | | | | | | | |
| 非控股權益- BIPC可交換股份 |
百萬美元 | 截至和截至2022年3月31日的三個月期間 | | 截至2021年12月31日止的12個月期間 |
期初餘額 | $ | 1,755 | | | $ | (19) | |
| | | |
單位發行 | — | | | 1,770 | |
改建為有限合夥單位 | (1) | | | (1) | |
從BIPC可交換LP單元轉換 | 3 | | | 5 | |
期末餘額 | $ | 1,757 | | | $ | 1,755 | |
2021年11月,我們合夥企業的子公司BIPC在美國和加拿大以每股62.70美元的價格發行了210萬股BIPC可交換股票。總體而言,通過發行籌集了1.34億美元的毛收入,產生了600萬美元的股票發行成本。
2021年10月,BIPC發行了810萬股BIPC可交換股票,公允價值為5.02億美元,用於收購我們加拿大多元化的中游業務。有關詳細信息,請參閲附註5,收購業務。
2021年8月至9月,BIPC發行了1790萬股BIPC可交換股票,公允價值為11.4億美元,用於收購我們加拿大多元化的中游業務。有關更多細節,請參閲附註5,收購業務。
在截至2022年3月31日的三個月期間,BIPC可交換股東以不到10萬股BIPC可交換股份換取了不到100萬美元的我們單位(2021年:不到10萬股換取不到100萬美元)。
(D)非控股權益--可交換單位
| | | | | | | | | | | |
| 非控制性權益--可交換單位 |
百萬單位 | 截至和截至2022年3月31日的三個月期間 | | 截至2021年12月31日止的12個月期間 |
期初餘額 | 4.6 | | | 1.0 | |
| | | |
發行BIPC可交換有限責任公司單位 | — | | | 4.1 | |
轉換為BIPC可交換股份 | (0.2) | | | (0.4) | |
改建為有限合夥單位 | — | | | (0.1) | |
期末餘額(1) | 4.4 | | | 4.6 | |
| | | | | | | | | | | |
| 非控制性權益--可交換單位 |
百萬美元 | 截至和截至2022年3月31日的三個月期間 | | 截至2021年12月31日止的12個月期間 |
期初餘額 | $ | 408 | | | $ | 156 | |
| | | |
發行BIPC可交換有限責任公司單位 | — | | | 259 | |
轉換為BIPC可交換股份的BIPC可交換LP單位 | (3) | | | (5) | |
改建為有限合夥單位 | (1) | | | (2) | |
期末餘額(1) | $ | 404 | | | $ | 408 | |
1.包括屬於交易所LP單位持有人和BIPC可交換LP單位持有人的非控股權益。
在2021年8月、9月和10月,我們合夥企業的子公司BIPC Exchange LP發行了410萬個BIPC可交換LP單位,公允價值為2.59億美元,用於收購我們的加拿大多元化中游業務。請參閲附註5,收購業務。
在截至2022年3月31日的三個月內,Exchange LP單位持有人用不到10萬個Exchange LP單位換取不到100萬美元的我們單位(2021年:不到10萬個單位換取不到100萬美元)
在截至2022年3月31日的三個月期間,BIPC可交換LP單位持有人用20萬個BIPC可交換LP單位交換了300萬美元的BIPC可交換股份單位。
32 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
(E)非控制性權益-永久附屬票據
| | | | | | | | | | | |
| 永久附屬票據 |
百萬單位 | 截至和截至2022年3月31日的三個月期間 | | 截至2021年12月31日止的12個月期間 |
期初餘額 | $ | — | | | $ | — | |
以現金出具 | 293 | | | — | |
| | | |
期末餘額 | $ | 293 | | | $ | — | |
2022年1月21日,我們的合夥企業發行了1,200萬張固定利率永久次級票據,每單位25美元,固定票面利率為每年5.125%。總共籌集了2.93億美元的淨收益。該等票據並無固定到期日,持有人不可選擇贖回,因此該等票據被歸類為非控股權益。永久次級票據還賦予Brookfield Infrastructure酌情(全部或部分)無限期推遲利息的權利。
(F)優先單位持有人資本
| | | | | | | | | | | |
| 首選單位 |
百萬單位 | 截至和截至2022年3月31日的三個月期間 | | 截至2021年12月31日止的12個月期間 |
期初餘額 | 55.9 | | | 57.9 | |
以現金出具 | — | | | 8.0 | |
回購和取消 | (12.0) | | | (10.0) | |
期末餘額 | 43.9 | | | 55.9 | |
| | | | | | | | | | | |
| 首選單位 |
百萬美元 | 截至和截至2022年3月31日的三個月期間 | | 截至2021年12月31日止的12個月期間 |
期初餘額 | $ | 1,138 | | | $ | 1,130 | |
單位發行 | — | | | 194 | |
回購和取消 | (220) | | | (186) | |
期末餘額 | $ | 918 | | | $ | 1,138 | |
2022年3月31日,我們的合夥企業贖回了其所有未償還的累積A類優先有限合夥單位,系列7,價值2.2億美元。贖回損失2,300萬美元直接在股本中確認。
2021年9月30日,我們的合夥企業贖回了其所有未償還的累積A類優先有限合夥單位,系列5,價值2.06億美元。贖回損失2000萬美元直接在股本中確認。
2021年1月21日,我們的合作伙伴關係以每套25美元的價格發行了800萬套系列14優先股,季度固定分配率為每年5.00%。總共籌集了2億美元的毛收入,產生了600萬美元的承銷和發行成本。根據國際資本市場協會概述的標準,此次發行的淨收益用於為符合條件的綠色項目提供資金或再融資。
16.分發
下表概述了對每類合夥單位的分配,包括可交換為單位的BIPC可交換股份和交易所LP單位,以及可交換為BIPC可交換股份的BIPC可交換LP單位:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止的三個月期間 |
| 2022 | | 2021 |
百萬美元,每單位信息除外 | 總計 | | 每單位 | | 總計 | | 每單位 |
有限合夥人 | $ | 165 | | | $ | 0.54 | | | $ | 151 | | | $ | 0.510 | |
普通合夥人(1) | 61 | | | | | 50 | | | |
非控股權益可歸因於: | | | | | | | |
Brookfield持有的可贖回合夥單位 | 69 | | | 0.54 | | | 62 | | | 0.510 | |
BIPC可交換股份 | 40 | | | 0.54 | | | 23 | | | 0.510 | |
可交換單位(2) | 3 | | | 0.54 | | | 1 | | | 0.510 | |
首選單位持有人 | 15 | | | 0.26 | | | 16 | | | 0.25 | |
永久附屬票據 | 4 | | | 0.32 | | | — | | | — | |
總髮行量 | $ | 357 | | | | | $ | 303 | | | |
1.對普通合夥人的分配包括截至2022年3月31日的三個月期間的6000萬美元獎勵分配(2021年:5000萬美元)。
2.包括交易所有限責任公司單位及BIPC可交換有限責任公司單位應佔的非控股權益。
34 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
17.累計其他綜合收益(虧損)
A)可歸因於有限合夥人
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 重估 盈餘 | | 外國 貨幣 翻譯 | | 網絡 投資 套期保值 | | 現金流 套期保值 | | 有價證券 | | 未實現 精算 損失 | | 權益 已記賬 投資 | | 累計 其他 全面 收入 |
2022年1月1日的餘額 | $ | 673 | | | $ | (1,463) | | | $ | 27 | | | $ | 56 | | | $ | 125 | | | $ | (10) | | | $ | 915 | | | $ | 323 | |
其他全面收益(虧損) | 7 | | | 191 | | | 8 | | | 25 | | | — | | | 1 | | | (15) | | | 217 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2022年3月31日的餘額 | $ | 680 | | | $ | (1,272) | | | $ | 35 | | | $ | 81 | | | $ | 125 | | | $ | (9) | | | $ | 900 | | | $ | 540 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 重估 盈餘 | | 外國 貨幣 翻譯 | | 網絡 投資 套期保值 | | 現金流 套期保值 | | 有價證券 | | 未實現 精算 損失 | | 權益 已記賬 投資 | | 累計 其他 全面 收入(虧損) |
2021年1月1日的餘額 | $ | 1,015 | | | $ | (1,562) | | | $ | 37 | | | $ | (14) | | | $ | 39 | | | $ | (36) | | | $ | 973 | | | $ | 452 | |
其他綜合(虧損)收入 | — | | | (157) | | | 8 | | | 29 | | | 77 | | | 3 | | | 5 | | | (35) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2021年3月31日的餘額 | $ | 1,015 | | | $ | (1,719) | | | $ | 45 | | | $ | 15 | | | $ | 116 | | | $ | (33) | | | $ | 978 | | | $ | 417 | |
B)歸屬於普通合夥人
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 重估 盈餘 | | 外國 貨幣 翻譯 | | 網絡 投資 套期保值 | | 現金流 套期保值 | | 有價證券 | | 未實現 精算 損失 | | 權益 已記賬 投資 | | 累計 其他 全面 收入 |
2022年1月1日的餘額 | $ | 4 | | | $ | (8) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | 2 | |
其他綜合收益 | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2022年3月31日的餘額 | $ | 4 | | | $ | (7) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | 3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 重估 盈餘 | | 外國 貨幣 翻譯 | | 網絡 投資 套期保值 | | 現金流 套期保值 | | 有價證券 | | 未實現 精算 損失 | | 權益 已記賬 投資 | | 累計 其他 全面 收入 |
2021年1月1日的餘額 | $ | 7 | | | $ | (12) | | | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | 3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2021年3月31日的餘額 | $ | 7 | | | $ | (12) | | | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | 3 | |
C)可歸因於Brookfield持有的非控股權益--可贖回合夥單位
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 重估 盈餘 | | 外國 貨幣 翻譯 | | 網絡 投資 套期保值 | | 現金流 套期保值 | | 有價證券 | | 未實現 精算 損失 | | 權益 已記賬 投資 | | 累計 其他 全面 收入 |
2022年1月1日的餘額 | $ | 283 | | | $ | (616) | | | $ | 12 | | | $ | 24 | | | $ | 53 | | | $ | (6) | | | $ | 387 | | | $ | 137 | |
其他全面收益(虧損) | 3 | | | 82 | | | 3 | | | 10 | | | — | | | — | | | (6) | | | 92 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2022年3月31日的餘額 | $ | 286 | | | $ | (534) | | | $ | 15 | | | $ | 34 | | | $ | 53 | | | $ | (6) | | | $ | 381 | | | $ | 229 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 重估 盈餘 | | 外國 貨幣 翻譯 | | 網絡 投資 套期保值 | | 現金流 套期保值 | | 有價證券 | | 未實現 精算 損失 | | 權益 已記賬 投資 | | 累計 其他 全面 收入(虧損) |
2021年1月1日的餘額 | $ | 438 | | | $ | (647) | | | $ | 17 | | | $ | (9) | | | $ | 13 | | | $ | (12) | | | $ | 409 | | | $ | 209 | |
其他綜合(虧損)收入 | — | | | (64) | | | 3 | | | 12 | | | 31 | | | 1 | | | 2 | | | (15) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2021年3月31日的餘額 | $ | 438 | | | $ | (711) | | | $ | 20 | | | $ | 3 | | | $ | 44 | | | $ | (11) | | | $ | 411 | | | $ | 194 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
D)歸屬於非控制性權益--BIPC可交換股份
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 重估 盈餘 | | 外國 貨幣 翻譯和其他 | | 網絡 投資 套期保值 | | 現金流 套期保值 | | 有價證券 | | 未實現 精算 損失 | | 權益 已記賬 投資 | | 累計 其他 全面 收入 |
2022年1月1日的餘額 | $ | 161 | | | $ | (351) | | | $ | 7 | | | $ | 13 | | | $ | 30 | | | $ | (2) | | | $ | 219 | | | $ | 77 | |
其他全面收益(虧損) | 2 | | | 46 | | | 2 | | | 6 | | | — | | | — | | | (4) | | | 52 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2022年3月31日的餘額 | $ | 163 | | | $ | (305) | | | $ | 9 | | | $ | 19 | | | $ | 30 | | | $ | (2) | | | $ | 215 | | | $ | 129 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 重估 盈餘 | | 外國 貨幣 翻譯和其他 | | 網絡 投資 套期保值 | | 現金流 套期保值 | | 有價證券 | | 未實現 精算 損失 | | 權益 已記賬 投資 | | 累計 其他 全面 收入 |
2021年1月1日的餘額 | $ | 27 | | | $ | 28 | | | $ | (6) | | | $ | 22 | | | $ | 5 | | | $ | (3) | | | $ | (11) | | | $ | 62 | |
其他綜合(虧損)收入 | — | | | (23) | | | 1 | | | 4 | | | 12 | | | — | | | 1 | | | (5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2021年3月31日的餘額 | $ | 27 | | | $ | 5 | | | $ | (5) | | | $ | 26 | | | $ | 17 | | | $ | (3) | | | $ | (10) | | | $ | 57 | |
E)可歸因於非控股可交換單位(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 重估 盈餘 | | 外國 貨幣 翻譯 | | 網絡 投資 套期保值 | | 現金流 套期保值 | | 有價證券 | | 未實現 精算 損失 | | 權益 已記賬 投資 | | 累計 其他 全面 收入 |
2022年1月1日的餘額 | $ | 10 | | | $ | (24) | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 15 | | | $ | 4 | |
其他綜合收益 | — | | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2022年3月31日的餘額 | $ | 10 | | | $ | (21) | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 15 | | | $ | 7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 重估 盈餘 | | 外國 貨幣 翻譯 | | 網絡 投資 套期保值 | | 現金流 套期保值 | | 有價證券 | | 未實現 精算 損失 | | 權益 已記賬 投資 | | 累計 其他 全面 收入 |
2021年1月1日的餘額 | $ | 4 | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 5 | |
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2021年3月31日的餘額 | $ | 4 | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 5 | |
1.包括交易所有限責任公司單位及BIPC可交換有限責任公司單位應佔的非控股權益。
18.關聯方交易
在正常運營過程中,Brookfield Infrastructure與關聯方進行了以下交易。布魯克菲爾德基礎設施的直接母公司是我們的合作伙伴。布魯克菲爾德基礎設施的最終母公司是布魯克菲爾德。Brookfield Infrastructure的其他關聯方代表其子公司和運營實體。
全年內,普通合夥人以我們合夥企業普通合夥人的身份產生董事費用,其中一部分根據我們的有限合夥協議按成本收取給我們的合夥企業。在截至2022年3月31日的三個月內,董事費用不到100萬美元(2021年:不到100萬美元)。
自成立以來,Brookfield Infrastructure已與若干服務供應商(“服務供應商”)訂立管理協議(“主服務協議”),而這些服務供應商均為Brookfield的全資附屬公司。
根據主服務協議,Brookfield Infrastructure每季度向服務提供商支付相當於我們合作伙伴市場價值的0.3125%的基礎管理費,稱為基礎管理費。截至2022年3月31日的三個月期間,基地管理費為1.18億美元(2021年:9200萬美元)。截至2022年3月31日,向服務提供商支付的未償還款項為1.15億美元(2021年12月31日:1.08億美元)。
在計算基本管理費時,我們合夥企業的市值等於我們合夥企業的所有未償還單位(假設Brookfield在控股有限責任公司中的可贖回合夥單位全部轉換為我們合夥企業的單位)、其他服務接受者(定義見Brookfield Infrastructure的主服務協議)的優先股和證券的總價值,加上服務接受者有追索權的所有未償還第三方債務減去該等實體持有的所有現金。
截至2022年3月31日,Brookfield Infrastructure向Brookfield的一家子公司支付了2600萬美元的貸款(2021年12月31日:2600萬美元)。這筆貸款在2024年底前全額支付,利率為1.7%。
36 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
Brookfield Infrastructure將不時向Brookfield存入存款,或從Brookfield接收存款。截至2022年3月31日,我們在Brookfield的淨存款為2億美元(2021年12月31日:零),Brookfield Infrastructure在截至2022年3月31日的三個月期間產生的利息支出不到100萬美元(2021年:100萬美元)。存款按市場利率計息。
Brookfield Infrastructure已經與Brookfield簽訂了一項5億美元的循環信貸安排,以便在需要時為一般公司目的和資本支出提供額外的流動性。截至2022年3月31日,沒有未償還的借款(2021年12月31日:零美元)。在季度末之後,Brookfield Infrastructure和Brookfield達成了一項修正案,將貸款增加到10億美元。
截至2022年3月31日,Brookfield Infrastructure對Brookfield子公司的企業借款餘額為7000萬美元(2021年12月31日:4500萬美元),對Brookfield聯營公司的無追索權借款餘額為600萬美元(2021年12月31日:600萬美元),對Brookfield子公司的應付款淨額約為6億美元(2021年12月31日:6億美元),代表Brookfield Infrastructure收購我們的加拿大多元化中游業務。截至2022年3月31日,Brookfield Infrastructure的聯營公司向Brookfield的聯營公司的無追索權借款餘額為8300萬美元(2021年12月31日:1.11億美元)。
Brookfield Infrastructure的子公司在正常運營過程中按市場條件向Brookfield的子公司和聯營公司提供供暖、製冷、連接、港口海運和天然氣服務。在截至2022年3月31日的三個月期間,收入不到100萬美元(2021年:200萬美元)。
布魯克菲爾德基礎設施公司的子公司在正常運營過程中按市場條件從布魯克菲爾德的子公司和聯營公司購買電力、租賃辦公場所並獲得建築、諮詢和工程服務。在截至2022年3月31日的三個月期間,支出不到100萬美元(2021年:不到100萬美元)。
此外,Brookfield Infrastructure的子公司報告,截至2022年3月31日,與Brookfield的一家子公司的租賃資產和負債為1200萬美元(2021年12月31日:1200萬美元)。
管理層的討論與分析
截至2022年3月31日和2021年12月31日,以及
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間
我們的業務
我們擁有一個基礎設施資產組合,這些資產按行業和地理位置多樣化。我們擁有穩定的現金流狀況,大約90%的運營資金(FFO)由受監管或合同收入支持。為了幫助我們的單位持有人和優先單位持有人評估我們的業績和評估我們的價值,我們根據基本經濟驅動因素的相似性將我們的業務劃分為運營部門。
我們的運營部門摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
運營細分市場 | | 資產類型 | | 主要位置 |
公用事業 | | | | |
受監管或簽訂合同的企業 這些公司從資產基礎上賺取回報 | | ·受管制的傳輸 | | ·北美和南美、亞太地區 |
| ·商業和住宅 分佈 | | ·北美、南美、歐洲、亞洲 太平洋 |
| | |
運輸 | | | | |
提供貨運運輸, 商品和旅客 | | ·鐵路 | | ·北美和南美、亞太地區 |
| ·收費公路 | | ·南美、亞太地區 |
| ·多樣化的碼頭 | | ·北美、歐洲、亞太地區 |
| | | | |
中游 | | | | |
提供傳輸、採集、處理和存儲服務的系統 | | ·中游 | | ·北美 |
| | | |
| | | | |
數據 | | | | |
為全球通信公司提供關鍵基礎設施和服務 | | ·數據傳輸和分發 | | ·歐洲、亞太地區 |
| ·數據存儲 | | ·北美和南美、亞太地區 |
引言
以下管理層的討論和分析(“MD&A”)是Brookfield Infrastructure Partners L.P.(我們與其子公司和運營實體“Brookfield Infrastructure”統稱為“夥伴關係”)管理層的責任。這份MD&A的日期為2022年5月10日,並已由我們合夥企業的普通合夥人董事會批准於該日期發行。董事會主要通過其審計委員會履行審查本文件的責任,該委員會完全由獨立董事組成。審計委員會根據董事會授予的權力,在本文件發佈前對其進行審查和批准。術語“Brookfield Infrastructure”、“We”、“Us”和“Our”是指Brookfield Infrastructure Partners L.P.和我們的合夥企業的直接和間接子公司以及作為一個集團的運營實體。閲讀本MD&A時應結合Brookfield Infrastructure Partners L.P.最近發佈的年度和中期財務報表。更多信息,包括布魯克菲爾德基礎設施公司的Form 20-F,可在其網站www.bip.brookfield.com、SEDAR網站www.sedar.com和埃德加公司網站www.sec.gov/edgar.shtml上查閲。
業務概述
Brookfield Infrastructure是一家領先的全球基礎設施公司,在北美、南美、亞太地區和歐洲的公用事業、運輸、中游和數據行業擁有和運營高質量、必要的長壽命資產。它關注的是那些已經收縮和監管收入、產生可預測和穩定現金流的資產。
我們的使命是擁有和運營一個全球多樣化的高質量基礎設施資產組合,這將為我們的單位持有人帶來長期可持續和不斷增長的分配。為了實現這一目標,我們將尋求利用我們的運營部門收購基礎設施資產,並積極管理這些資產,以在我們進行初始投資後獲得額外價值。隨着業務的成熟和現金流的降低,我們尋求回收資本,並將其再投資於有望產生更高回報的資產。我們戰略的一個組成部分是與機構投資者一起參與布魯克菲爾德資產管理的投資。(連同我們以外的附屬實體“布魯克菲爾德”)發起的基礎設施基金的目標是進行符合我們個人特徵的收購。我們專注於Brookfield有足夠影響力或控制權的投資,以部署以運營為導向的方法。
38 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
績效目標和關鍵衡量標準
我們的目標是,從長期來看,我們擁有的基礎設施資產每年的總回報率為12%至15%。我們打算從我們運營的現金流中獲得這一回報,並通過投資於資產基礎的升級和擴張以及收購實現增長。我們主要根據對我們的經營業績的評估來確定我們對單位持有人的分配。FFO用於評估我們的經營業績,可以以單位為單位,作為未來長期分銷增長的指標。此外,我們的業績衡量標準可以跟蹤每個運營部門的關鍵價值驅動因素。有關更多細節,請參閲本MD&A的“分段披露”部分。
分銷策略
我們的分配是由運營產生的穩定、嚴格監管和簽約的現金流支撐的。該夥伴關係的目標是支付長期可持續的分配。該合作伙伴關係已將其目標支付率定為FFO的60%-70%。在確定我們認為保守的派息率時,我們通常保留約15%的FFO,為經常性增長資本支出的股權部分提供資金。
鑑於我們目前的業務前景,我們的普通合夥人董事會批准將我們的季度分派增加6%,至每單位0.54美元(或每單位年化2.16美元),從2022年3月支付的分派開始,BIPC董事會將按比例增加BIPC可交換股份的持有者。這一增長反映了我們最近委託的資本項目的預期貢獻,以及我們在過去一年完成的收購的預期現金收益。在過去的10年裏,分銷以9%的複合年增長率增長。根據我們在運營中預計的單位增長,我們的目標是年分銷增長5%至9%。
陳述的基礎
本公司未經審核的中期簡明及綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的國際會計準則第34號中期財務報告(“IAS 34”)編制,並採用Brookfield Infrastructure於截至2021年12月31日止年度及截至該年度的綜合財務報表所應用的會計政策編制。我們未經審計的中期簡明和綜合財務報表包括Brookfield Infrastructure及其控制的實體的賬目。Brookfield Infrastructure使用股權方法對其施加重大影響或共同控制但不控制的投資進行核算。
我們合夥企業的股權包括公共單位持有人持有的單位、Brookfield持有的可贖回合夥單位、公眾股東和Brookfield持有的BIPC可交換股份,以及公眾股東持有的Exchange LP單位和BIPC可交換LP單位。我們的單位和可贖回合夥單位在所有方面都具有相同的經濟屬性,除了可贖回合夥單位賦予Brookfield以現金代價要求贖回其單位的權利。如果Brookfield行使這項權利,我們的合夥企業有權在一對一的基礎上以我們的單位而不是現金滿足贖回請求。因此,Brookfield作為可贖回合夥單位的持有者,按單位參與收益和分配,相當於我們合夥企業有限合夥單位的單位參與。然而,鑑於上文提到的可贖回特徵,我們將可贖回合夥單位作為非控股權益的組成部分。
此外,我們合夥企業的子公司Exchange LP於2018年10月發行了與EnerCare Inc.私有化相關的Exchange LP Units。交易所有限責任公司單位為持有者提供與我們單位基本相同的經濟條款,並可一對一地交換我們的單位。鑑於可交換特性,我們將交易所有限責任公司單位作為非控股權益的單獨組成部分列報。
2020年3月31日,我們的合作伙伴完成了BIPC的創建和特殊分銷。2020年3月20日登記在冊的單位持有人每持有9個單位,將獲得1股BIPC可交換股份。BIPC可交換股份的持有者有權以其全部或部分股份換取每持有一股BIPC可交換股份或其現金等價物以固定換取固定基礎上的一單位。BIPC或合夥企業(視情況而定)均有能力滿足BIPC可交換股份持有人的單位交換要求,而不是現金。此外,該合夥企業有能力在固定換固定的基礎上,根據我們的選擇,將所有BIPC可交換股份交換為單位。由於股份的特點,我們將BIPC可交換股份作為非控股權益的一個組成部分。
最後,在2021年第三季度和第四季度,我們合夥企業的子公司BIPC Exchange LP發行了BIPC可交換LP單位,與收購我們的加拿大多元化中游業務有關。BIPC可交換有限責任公司向持有人提供實質上等同於BIPC可交換股份的經濟條款,並可按一對一的基礎交換BIPC可交換股份。鑑於可交換特性,我們將BIPC可交換有限責任公司單位作為非控股權益的組成部分。
當我們討論我們的運營部門的結果時,我們展示了Brookfield Infrastructure在使用合併和權益法核算的運營結果中所佔的份額,以展示每個運營部門的關鍵價值驅動因素對我們合作伙伴關係整體業績的影響。因此,部門收入、應佔收入的成本、其他收入、利息支出、折舊和攤銷、遞延税金、公允價值調整和其他項目將與根據國際財務報告準則公佈的結果不同,因為它們(1)包括布魯克菲爾德基礎設施公司在聯營公司和合資企業投資中應佔的收益(虧損)份額,以及(2)不包括未由布魯克菲爾德基礎設施公司持有的分配給上述每個項目的綜合投資的收益份額。然而,每個分部的淨收入與根據國際財務報告準則列報的結果是一致的。
我們的演示貨幣和功能貨幣是美元。沒有對財政年度之間的結果可比性產生實質性影響的會計政策的變化。
綜合財務結果的審查
在本節中,我們回顧了截至2022年3月31日和2021年12月31日的綜合業績和財務狀況,以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間的綜合業績和財務狀況。關於我們業務和財務狀況的主要驅動因素的更多細節包含在本MD&A的“分段披露”部分。
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| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
百萬美元,不包括每單位信息 | 2022 | | 2021 | | | | |
經營成果彙總表 | | | | | | | |
收入 | $ | 3,411 | | | $ | 2,683 | | | | | |
直接運營成本(1) | (2,506) | | | (1,815) | | | | | |
一般和行政費用 | (121) | | | (95) | | | | | |
利息支出 | (409) | | | (355) | | | | | |
聯營公司和合資企業的投資收益份額 | 54 | | | 67 | | | | | |
套期保值項目按市價計價 | (32) | | | 35 | | | | | |
其他收入 | 35 | | | 27 | | | | | |
| | | | | | | |
所得税費用 | (138) | | | (134) | | | | | |
淨收入 | 294 | | | 413 | | | | | |
可歸因於我們合夥企業的淨收入(2) | 70 | | | 190 | | | | | |
每個有限合夥單位的淨(虧損)收入 | $ | (0.02) | | | $ | 0.27 | | | | | |
1.我們公司將折舊和攤銷費用重新分類,以前作為單獨的行項目列報,以直接運營成本。直接運營成本包括5.44億美元的折舊和攤銷費用。上期金額也進行了調整,以反映這一變化,導致截至2021年3月31日的三個月直接運營成本增加4.69億美元,折舊和攤銷費用相應減少,抵消了這一變化。這一重新分類對收入、淨收入或每有限合夥人單位的基本和攤薄收益沒有影響。
2.包括有限合夥人、普通合夥人、布魯克菲爾德持有的非控股權益-可贖回合夥單位、非控股權益-交易所有限責任公司單位、非控股權益-BIPC可交換有限責任公司單位和非控股權益-BIPC可交換股份。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間
截至2022年3月31日的三個月期間,淨收益為2.94億美元,其中7000萬美元(單位虧損0.02美元)可歸因於我們的合夥企業。相比之下,上一年的淨收入為4.13億美元,其中1.9億美元(每單位0.27美元)可歸因於我們的合作伙伴關係。本年度業績得益於近期收購的貢獻和整個基礎業務的有機增長。這些積極的結果被未實現的外匯和商品對衝部分抵消,這些對衝保護長期價值,但在季度基礎上計入淨收入。前一年的業績包括與部分出售我們的美國管道有關的收益,以及我們北美天然氣儲存業務的出色表現。
截至2022年3月31日的三個月期間,收入為34.11億美元,與2021年同期相比增加了7.28億美元。由於通脹指數化和費率基數的增加,我們公用事業部門的收入增加了1.31億美元,但2021年年中我們北美地區能源業務的處置部分抵消了這一增長。由於關税和倉儲收入增加,我們運輸部門的收入增加了4200萬美元,但部分被2021年11月出售智利收費公路業務所抵消。我們的中游業務貢獻了5.26億美元的額外收入,這主要是收購Inter Pipeline的結果。前一年的業績還包括由於美國經歷的極端天氣,我們的北美天然氣存儲業務表現優異。我們數據部門的收入增加了6600萬美元,這主要是由於我們的印度電信塔業務實現了有機增長。外匯兑換使我們的美元收入減少了3700萬美元,因為我們經營業務的大多數貨幣的季度平均匯率與上一年相比有所下降。
40 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
截至2022年3月31日的三個月的直接運營費用為25.06億美元,比截至2021年3月31日的三個月增加6.91億美元。直接成本比上一年有所增加,原因是與最近收購的業務相關的5.29億美元增量成本(包括折舊),以及與有機增長舉措相關的1.7億美元成本。最近資產處置和外匯兑換的影響使我們的美元成本分別減少了4900萬美元和3400萬美元。
在截至2022年3月31日的三個月裏,一般和行政費用總計1.21億美元,比截至2021年3月31日的三個月增加了2600萬美元。此項目主要包括支付給Brookfield的基本管理費,相當於我們的合夥企業和BIPC的總市值的1.25%,加上未償還的優先股和淨追索權債務。與前一年相比有所增加是由於我們已發行證券的交易價格和單位/股份數量較高。
截至2022年3月31日的三個月期間的利息支出為4.09億美元,與2021年同期相比增加了5400萬美元。利息支出增加是由於主要與過去一年完成的收購相關的額外資產水平借款,以及為我們巴西受監管的天然氣分銷業務在2022年4月季度結束後支付的10億美元遞延對價提供資金。
與截至2021年3月31日的三個月相比,我們合夥企業在聯營和合資企業投資中的收益份額減少了1300萬美元。今年的業績得益於強勁的運營表現,特別是在我們的美國液化天然氣出口終端,這是由於液化天然氣價格持續走強以及第六列液化列車的投產。這些增長被2021年3月出售我們美國天然氣管道25%權益的相關收益損失以及前一年收購三家巴西輸電業務的額外權益所抵消,這導致會計基礎從權益法改為合併。因此,這些業務產生的收益已合併到我們的綜合全面收益表中。
在截至2022年3月31日的三個月裏,套期保值項目按市值計算的虧損為3200萬美元,而前一年的收益為3500萬美元。本期和可比期間的金額主要包括與公司層面的外匯對衝活動和我們中游業務中的大宗商品合同有關的按市值計價的變動。在本季度,外幣升值和大宗商品價格波動導致按市值計價的損失。
截至2022年3月31日的三個月期間,其他收入為3500萬美元,與2021年同期的2700萬美元基本持平。
截至2022年3月31日的三個月期間,所得税支出為1.38億美元,與2021年同期確認的1.34億美元基本一致。與有機增長和收購相關的較高收入導致的税收增加,主要被套期保值項目按市值計價的遞延税款回收和外匯影響所抵消。
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百萬美元 財務狀況關鍵指標彙總表 | 自.起 |
March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
現金和現金等價物 | $ | 1,969 | | | $ | 1,406 | |
財產、廠房和設備 | 38,652 | | | 38,655 | |
無形資產 | 14,999 | | | 14,214 | |
總資產 | 76,709 | | | 73,961 | |
企業借款 | 3,180 | | | 2,719 | |
無追索權借款 | 27,583 | | | 26,534 | |
總負債 | 49,734 | | | 47,570 | |
有限責任合夥人的資本 | 5,741 | | | 5,702 | |
普通合夥人資本 | 31 | | | 31 | |
Brookfield持有的非控股權可贖回合夥單位 | 2,420 | | | 2,408 | |
非控股股權-BIPC可交換股份 | 1,381 | | | 1,369 | |
非控股股權--可交換單位(1) | 81 | | | 85 | |
非控制性權益--永久次級票據 | 293 | | | — | |
運營子公司中的非控股股權 | 16,110 | | | 15,658 | |
首選單位持有人 | 918 | | | 1,138 | |
可歸因於合夥企業的合夥資本(2) | 9,654 | | | 9,595 | |
合夥企業的資本總額 | 26,975 | | | 26,391 | |
1.包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。
2.包括有限合夥人的合夥資本、普通合夥人、非控股權益-Brookfield持有的可贖回合夥單位、非控股權益-Exchange LP單位、非控股權益-BIPC可交換LP單位和非控股權益-BIPC可交換股份。
截至2022年3月31日,總資產為767億美元,而截至2021年12月31日,總資產為740億美元。2022年完成的收購、有機增長舉措和外匯影響使合併資產增加了32億美元。這些增長被折舊和攤銷費用部分抵消,總資產減少了5億美元。
不動產、廠房和設備387億美元與上一期間持平,因為資本增加的影響被折舊費用、處置和外匯的影響所抵消。無形資產從142億美元增加到150億美元,主要是由於巴西雷亞爾升值帶來的8億美元外匯的影響,但部分被2億美元的攤銷費用所抵消。
新冠肺炎病毒的快速傳播,包括隨後的變異,以及全球針對新冠肺炎採取的行動,總體上擾亂了我們運營所在司法管轄區和其他地方的商業活動。世界各國政府實施了嚴格的措施來控制病毒的傳播,包括隔離、社會距離協議、“原地避難所”和“待在家裏”命令、旅行限制、商業限制、學校關閉和其他限制經濟和社會活動的措施。世界各國政府和央行也頒佈了財政和貨幣刺激措施,以緩解這些新冠肺炎應對措施對經濟的有害影響。我們集團的業務在一定程度上依賴於商品、服務和資本在世界各地的自由流動,而這些都因新冠肺炎而受到限制。在大流行病爆發之初,我們執行了一項應急計劃,旨在在病毒爆發的情況下維持我們的行動,包括對我們的人員採取額外的安全預防措施,並對我們的設施制定應急計劃。我們的合作伙伴關係評估了經濟環境對我們資產估值的影響,包括我們的房地產、廠房和設備、無形資產以及對聯營公司和合資企業的投資。在做出這些評估時,我們假設,世界各國政府強加的社會距離規則導致的經濟活動急劇減少,不會長期持續下去。我們相信,自疫情爆發以來,我們的業務表現出了對全球經濟中斷的韌性。此外,我們的資產在地理上分散,在各個運營部門實現多樣化,並在很大程度上受到監管關税或高度簽約的現金流的支撐。根據我們合作伙伴的評估, 我們相信,我們的資產價值在很大程度上沒有受到全球疫情的影響。
自2021年12月31日以來,企業借款增加了4.61億美元。這一增長歸因於我們4.79億美元循環信貸安排的借款,但被我們商業票據計劃淨償還的4000萬美元和外匯的影響部分抵消。
與2021年12月31日相比,無追索權借款增加了10億美元。這一增長主要是由於額外借款6億美元,主要來自我們的巴西受監管的天然氣分銷業務,以資助遞延對價和外匯的影響。
42 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
我們的合夥資本與前一年基本持平,為97億美元,因為運營產生的收入和外匯的影響主要被支付給我們的單位持有人的分配所抵消。
外幣折算
由於我們全球業務的性質,本期財務業績可能會受到外匯走勢的影響。下表顯示了影響我們業務的最重要的貨幣匯率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間期末匯率 | | 平均費率 | | | | | | |
| 自.起 | | 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 | | 變化 | | 2022 | | 2021 | | 變化 | | | | | | |
澳元 | 0.7482 | | 0.7262 | | 3 | % | | 0.7245 | | 0.7727 | | (6) | % | | | | | | |
巴西雷亞爾 | 0.2111 | | 0.1792 | | 18 | % | | 0.1912 | | 0.1824 | | 5 | % | | | | | | |
英鎊 | 1.3138 | | 1.3532 | | (3) | % | | 1.3410 | | 1.3792 | | (3) | % | | | | | | |
加元 | 0.7995 | | 0.7913 | | 1 | % | | 0.7896 | | 0.7899 | | — | % | | | | | | |
印度盧比 | 0.0132 | | 0.0134 | | (1) | % | | 0.0133 | | 0.0137 | | (3) | % | | | | | | |
截至2022年3月31日,我們的合併合夥資本為270億美元,投資於以下貨幣:加拿大元-37%;美元-17%;印度盧比-10%;巴西雷亞爾-10%;英鎊-8%;澳大利亞元-10%;其他貨幣-8%。由於我們的貨幣對衝計劃,我們合夥企業67%的資本實際上是以美元計價的。對於我們的大多數重要非美元投資來説,截至2022年3月31日的期末貨幣兑美元匯率高於2021年12月31日,這增加了我們業務的資產和負債相對於2021年12月31日的賬面價值。
下表按最重要的非美國貨幣分列了外幣換算對我們合夥企業資本的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | |
澳元 | $ | 83 | | | $ | (25) | | | | | |
巴西雷亞爾 | 428 | | | (324) | | | | | |
英鎊 | (103) | | | 33 | | | | | |
加元 | 90 | | | 67 | | | | | |
印度盧比 | (70) | | | 21 | | | | | |
其他 | 107 | | | (146) | | | | | |
| 535 | | | (374) | | | | | |
貨幣套期保值(1) | (27) | | | 22 | | | | | |
| $ | 508 | | | $ | (352) | | | | | |
歸因於: | | | | | | | |
單位持有人 | $ | 278 | | | $ | (211) | | | | | |
非控制性權益 | 230 | | | (141) | | | | | |
| $ | 508 | | | $ | (352) | | | | | |
1.包括對子公司和聯營公司外幣的淨投資和現金流對衝,不包括對利率的現金流對衝。
外幣換算對合夥企業資本的影響,包括截至2022年3月31日的三個月期間非控股權益的影響,收益為5.08億美元。
我們使用金融合約和當地計價債務來對衝大多數外幣風險敞口。我們主要針對澳大利亞、加拿大、歐洲、英國和新西蘭的貨幣進行對衝。因此,匯率變動的影響被我們的貨幣對衝確認的收益和損失部分抵消。
在比較的基礎上,平均貨幣匯率影響非美國業務的收入和淨收入的美元等價物。在截至2022年3月31日的三個月期間,我們運營的主要貨幣的平均匯率相對於美元走強,增加了以這些貨幣計算的美元收入和淨收入。
季度業績摘要
最近八個季度的季度業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元,不包括每單位金額 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | |
結束的三個月期間 | | Q1 | | Q4 | | Q3 | | Q2 | | Q1 | | Q4 | | Q3 | | Q2 | | | | |
收入 | | $ | 3,411 | | | $ | 3,252 | | | $ | 2,939 | | | $ | 2,663 | | | $ | 2,683 | | | $ | 2,534 | | | $ | 2,209 | | | $ | 1,946 | | | | | |
直接運營成本(1) | | (2,506) | | | (2,375) | | | (2,132) | | | (1,925) | | | (1,815) | | | (1,875) | | | (1,596) | | | (1,438) | | | | | |
聯營公司和合資企業的投資收益 | | 54 | | | (13) | | | 24 | | | 10 | | | 67 | | | 55 | | | 17 | | | 11 | | | | | |
費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息 | | (409) | | | (383) | | | (368) | | | (362) | | | (355) | | | (372) | | | (278) | | | (247) | | | | | |
一般和行政 | | (121) | | | (113) | | | (102) | | | (96) | | | (95) | | | (93) | | | (86) | | | (72) | | | | | |
估價項目 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公允價值變動及其他 | | 3 | | | 175 | | | 290 | | | 1,302 | | | 62 | | | 379 | | | (50) | | | (103) | | | | | |
所得税費用 | | (138) | | | (79) | | | (115) | | | (286) | | | (134) | | | (54) | | | (68) | | | (63) | | | | | |
淨收入 | | 294 | | | 464 | | | 536 | | | 1,306 | | | 413 | | | 574 | | | 148 | | | 34 | | | | | |
可歸因於他人的淨收入 | | 288 | | | 414 | | | 311 | | | 1,114 | | | 324 | | | 392 | | | 174 | | | 101 | | | | | |
可歸因於有限合夥人的淨收益(虧損) | | 6 | | | 50 | | | 225 | | | 192 | | | 89 | | | 89 | | | (26) | | | (67) | | | | | |
每個有限合夥單位的淨(虧損)收入 | | $ | (0.02) | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.72 | | | $ | 0.61 | | | $ | 0.27 | | | $ | 0.27 | | | $ | (0.12) | | | $ | (0.25) | | | | | |
1.我們公司將折舊和攤銷費用重新分類,以前作為單獨的行項目列報,以直接運營成本。直接運營成本包括5.44億美元的折舊和攤銷費用。上期金額也進行了調整,以反映這一變化,導致截至2021年3月31日的三個月直接運營成本增加4.69億美元,折舊和攤銷費用相應減少,抵消了這一變化。這一重新分類對收入、淨收入或每有限合夥人單位的基本和攤薄收益沒有影響。
我們業績的一個重要驅動力仍然來自有機增長,其中包括通脹指數化、與GDP掛鈎的交易量增長和資本再投資。此外,過去八個季度的業績得益於新投資的貢獻。在貨幣不變的基礎上,這些項目導致我們的收入、直接運營成本、利息費用以及折舊和攤銷費用增加。資產處置的影響部分抵消了這一增長。除上述項目外,淨收入還受到公允價值調整、衍生品按市值計價變動以及其他收入和支出的影響。
我們的業務繼續提供符合預期的財務業績。我們的夥伴關係受益於顯著的部門和地域多樣化、長期和基本資產的所有權、進入我們經營的部門的巨大壁壘,以及根據長期合同或監管框架產生的現金流。我們對交易對手的選擇和資本結構的原則方法進一步加強了我們穩定和可預測的現金流狀況。
經營業績和財務狀況信息精選報表
為了衡量業績,我們把重點放在淨收益上,這是國際財務報告準則的衡量標準,以及某些非國際財務報告準則的衡量標準,包括但不限於FFO、AFFO、調整後的EBITDA和投資資本。我們將FFO定義為不包括折舊和攤銷、遞延所得税、套期保值項目按市價計價的影響的淨收益,以及與收入收益活動無關且不是業務運營所需的正常、經常性現金運營費用的其他收入(費用)。FFO包括按權益法入賬的聯營公司及合營企業投資所產生的合夥企業應佔結餘,但不包括基於合併附屬公司非控股權益所持有的經濟權益而產生的非控股權益應佔金額。我們將AFFO定義為FFO減去維持我們當前運營業績所需的資本支出(維護資本支出)。
除FFO和AFFO外,我們還關注調整後EBITDA,我們將其定義為不包括利息支出、折舊和攤銷、所得税、套期保值項目按市值計價的影響的淨收入,以及與收入收益活動無關且不是業務運營所需的非正常、經常性現金運營費用的其他收入(費用)。經調整EBITDA包括按權益法入賬的聯營公司及合營企業投資所產生的合夥企業應佔結餘,但不包括基於合併附屬公司非控股權益所持有的經濟所有權權益而產生的非控股權益應佔金額。我們將投資資本定義為剔除以下項目的合夥資本:在經營子公司中的非控股股權、留存收益或虧損、累計其他全面收益和所有權變更。
44 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
與淨收入和其他IFRS指標一起,FFO、調整後的EBITDA和投資資本是衡量我們財務業績的關鍵指標,我們使用這些指標來評估我們業務的結果和業績。AFFO也是衡量經營業績的指標,代表着我們企業創造可持續收益的能力。投資資本跟蹤已向我們的合夥企業貢獻的資本額,是我們用來評估所部署資本相對於目標回報的回報的指標。
由於它們不是按照IFRS、FFO、AFFO、調整後EBITDA和投資資本等指標計算的,也沒有任何標準化的含義,因此它們不太可能與其他發行人提出的類似指標相媲美,作為分析工具也存在侷限性。具體地説,我們對FFO的定義可能與其他組織使用的定義以及REALPAC和NAREIT使用的運營資金定義不同,部分原因是NAREIT的定義基於美國公認會計準則,而不是國際財務報告準則。
關於我們使用FFO、AFFO、調整後的EBITDA和投資資本的更多細節,以及對最直接可比的IFRS計量與這些計量的對賬,請參閲本MD&A的“非IFRS財務計量的對賬”一節。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元,不包括每單位信息 | 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | | |
關鍵指標 | 2022 | | 2021 | | | | | |
可歸因於合夥企業的淨收入(1) | $ | 70 | | | $ | 190 | | | | | | |
每個有限合夥單位的淨(虧損)收入(2) | (0.02) | | | 0.27 | | | | | | |
運營資金(FFO)(3) | 493 | | | 431 | | | | | | |
每單位FFO(4) | 0.96 | | | 0.93 | | | | | | |
調整後的業務資金(AFFO)(3) | 424 | | | 379 | | | | | | |
投資回報率(5) | 12 | | % | 15 | | % | | | | |
調整後的EBITDA(3) | 705 | | | 628 | | | | | | |
單位分配(6) | 0.540 | | | 0.510 | | | | | | |
FFO支付率(7) | 72 | | % | 70 | | % | | | | |
AFFO派息率(8) | 84 | | % | 80 | | % | | | | |
1.包括有限合夥人、普通合夥人、非控股權益--Brookfield持有的可贖回合夥單位、非控股權益--交易所有限責任公司單位、非控股權益--BIPC可交換有限責任公司單位、以及非控股權益--BIPC可交換股份。
2.截至2022年3月31日的三個月內,按時間加權平均數計算的有限合夥單位平均數為3.053億個(2021年:2.954億個)。
3.關於淨收入與FFO、AFFO和調整後EBITDA的對賬,請參閲本MD&A的“非IFRS財務措施的對賬”一節。
4.截至2022年3月31日的三個月內,未完成的平均單位為5.14億個(2021年:4.65億個)。
5.投資資本回報率的計算方法為AFFO根據特許權企業的資本回報部分的估計數除以投資資本而進行調整。截至2022年3月31日的三個月期間的資本估計收益為3600萬美元(2021年:3900萬美元)。關於合夥資本到投資資本的對賬,請參考本MD&A的“非國際財務報告準則財務措施的對賬”部分。
6.單位分配的定義是合夥分配減去獎勵分配的總和,除以截至記錄日期的有限合夥人單位、普通合夥人單位、可贖回合夥單位、交易所有限責任公司單位、BIPC可交換有限責任公司單位和BIPC可交換股份總數。在截至2022年3月31日的三個月期間,合夥企業支付的季度分派為每單位0.54美元(2021年:每單位0.51美元)
7.FFO支付率定義為已支付的分配(包括GP激勵、優先單位分配和歸類為股權的永久票據利息)除以FFO。
8.AFFO支付率定義為AFFO支付的分配(包括GP激勵、優先單位分配和歸類為股權的永久票據利息)除以AFFO。
在截至2022年3月31日的三個月期間,FFO總額為4.93億美元(每單位0.96美元),而2021年同季度的FFO為4.31億美元(每單位0.93美元)。該季度的業績得益於反映高通脹環境的10%的有機增長、我們中游資產強勁的市場敏感度收入以及與過去12個月約10億美元委託資本相關的收益。業績還受益於我們的資產輪換計劃,包括2021年下半年對Inter Pipeline的私有化。上一年的業績包括大約6500萬美元的貢獻,這是由於出色的天然氣存儲性能造成的。
分段披露
在這一部分中,我們將回顧我們主要運營部門的業績:公用事業、運輸、中游、數據和公司。關鍵指標和措施是根據我們的合夥企業在基本業績中所佔的份額提出的,考慮到Brookfield Infrastructure在運營中的所有權使用合併和股權方法核算,據此,我們的合夥企業控制或對其投資施加重大影響或共同控制。請參閲本MD&A的“非IFRS財務指標的協調”一節,以討論我們的合作伙伴關係列報的重要性、與此類信息相關的限制,以及根據IFRS將分部結果與我們的合作伙伴關係的經營結果報表進行協調。
我們的公用事業部門由以下業務組成:我們從受監管或名義上規定的資產基礎(我們稱為費率基礎)或根據長期特許權協議、監管機構批准或批准的私人雙邊合同或價格控制框架獲得收入的業務獲得回報。這些包括我們受監管的輸電(天然氣和電力)以及商業和住宅配電(電力和天然氣連接)業務。我們的費率基數隨着我們投資於升級和擴展系統的資本而增加。根據司法管轄區的不同,我們的利率基數也可能因通貨膨脹和維護資本支出而增加,並因監管折舊而減少。我們賺取的回報通常由監管機構在規定的時間段內決定。此後,可根據既定標準對其進行慣例審查。我們多樣化的資產組合使我們能夠減少對任何單一監管制度的敞口。
由於我們公用事業業務的特許經營框架和規模經濟,我們在競爭項目以擴大我們的費率基礎和賺取增量收入方面往往具有顯著的競爭優勢。因此,我們預計隨着時間的推移,這一細分市場將產生穩定的收入和利潤率,隨着額外資本投資和通脹的增加,這些收入和利潤率應該會增加。我們幾乎所有公用事業部門的調整後EBITDA都由受監管或合同收入支持。
我們公用事業部門的目標是投入資金擴大我們的費率基礎,並以具有成本效益的基礎為客户提供安全可靠的服務。如果我們這樣做,我們將能夠從我們的利率基礎上獲得適當的回報,並鞏固我們的市場地位。我們的業績可以通過我們利率基數的增長、我們利率基數的回報和我們的AFFO的增長來衡量。
我們的公用事業部門由以下部分組成:
受管制的傳輸
·澳大利亞約61,000公里的運營輸配電線路和約12,000公里的天然氣管道
·巴西境內約5300公里的輸電線路,其中約4300公里已投入使用
·北美、南美和印度約4200公里的天然氣管道
商業和住宅分佈
·大約730萬條連接線路,主要是電力和天然氣
·住宅基礎設施,包括熱水器、供暖、通風和空調(“暖通空調”)租賃,以及每年為加拿大、美國、德國和英國約190萬客户提供的其他基本家居服務。
·在加拿大境內約有36萬份長期合同分項計量服務
·在澳大利亞和新西蘭安裝了大約120萬個智能電錶
46 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
經營成果
下表顯示了我們的合作伙伴在我們的公用事業部門的關鍵指標和衡量標準中所佔的份額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | | | |
運營資金(FFO) | $ | 167 | | | $ | 166 | | | | | | | |
維修資本支出 | (9) | | | (5) | | | | | | | |
調整後的運營資金(AFFO) | 158 | | | 161 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
調整後的EBITDA(1) | $ | 254 | | | $ | 223 | | | | | | | |
費率基數 | $ | 6,952 | | | $ | 5,363 | | | | | | | |
利率基數回報率(2)、(3) | 12 | | % | 12 | | % | | | | | |
1.非IFRS計量。有關從淨收入進行對賬的信息,請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。
2.利率基數的回報率為調整後的EBITDA除以加權平均利率基數。
3.基於利率的回報不包括連接收入、資本回報和IFRS 16調整的影響。
我們的合夥企業在受監管或名義上規定的資產基礎上賺取回報,這一指標我們稱為利率基礎。我們的利率基礎反映了當前的金額,無論是監管機構定義的,還是我們合同現金流暗示的,我們賺取回報所依據的金額。我們的利率基數隨着我們投資於擴大系統的資本而增加,並與當地通脹掛鈎。我們賺取的回報通常是由監管機構在規定的時間段內確定的,或者是根據我們獲得的合同現金流得出的。我們相信利率基礎對投資者是有用的,因為它讓他們瞭解我們的資產基礎目前可以產生的無槓桿回報,並增強與其他公用事業投資的可比性,因為它通過消除當前資本結構和税務狀況的影響來幫助評估我們業務的經營業績。
在截至2022年3月31日的三個月期間,我們的公用事業部門產生了1.67億美元的FFO,而去年同期為1.66億美元。同店增長8%是由高於歷史通脹指數推動的,在過去12個月中,約90%的FFO和約4.5億美元的資本被委託進入利率基數。本季度業績得益於2022年2月收購的澳大利亞受監管公用事業公司的部分貢獻,以及2021年4月在我們巴西受監管的天然氣輸送業務中額外獲得的10%權益。前一年的業績包括我們的英國智能電錶投資組合和北美地區能源平臺,這兩個產品已於2021年剝離。
下表顯示了我們的合作伙伴關係在此運營部門的業務中調整後EBITDA和FFO的份額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 調整後的EBITDA(1) | | | | | | FFO | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | | | 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | | | 2022 | | 2021 | | | | |
商業和住宅分佈 | $ | 113 | | | $ | 126 | | | | | | | $ | 88 | | | $ | 97 | | | | | |
受管制的傳輸 | 141 | | | 97 | | | | | | | 79 | | | 69 | | | | | |
總計 | $ | 254 | | | $ | 223 | | | | | | | $ | 167 | | | $ | 166 | | | | | |
1.非IFRS計量。有關從淨收入進行對賬的信息,請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。
在截至2022年3月31日的三個月裏,我們的商業和住宅分銷業務產生了調整後的EBITDA為1.13億美元,FFO為8800萬美元,而上一年分別為1.26億美元和9700萬美元。調整後的EBITDA和FFO受益於通脹指數化、過去12個月委託進入利率基數的資本以及我們英國監管分銷業務更高的聯繫活動。前一年的業績包括我們的英國智能電錶投資組合和北美地區能源平臺,這兩個產品已於2021年剝離。
在截至2022年3月31日的三個月期間,我們的受監管輸電業務產生了1.41億美元的調整後EBITDA和7900萬美元的FFO,而上一年分別為9700萬美元和6900萬美元。調整後的EBITDA受益於巴西受監管的天然氣輸送業務18%的年度通脹電價調整,以及收購我們的巴西受監管的天然氣輸送業務和澳大利亞受監管的公用事業公司額外10%的股份。FFO受到了我們巴西監管的天然氣輸送業務更高的利率和現金税的影響。
下表顯示了我們的費率基數的前滾:
| | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 三個月期間 截至2022年3月31日 | | | | 12個月期間 截至2021年12月31日 |
利率基數,期間開始 | $ | 5,818 | | | | | $ | 5,199 | |
收購 | 682 | | | | | 131 | |
| | | | | |
委託資本支出 | 129 | | | | | 433 | |
通貨膨脹指數化 | 159 | | | | | 250 | |
監管折舊 | (23) | | | | | (68) | |
外匯和其他 | 187 | | | | | (127) | |
利率基數,期末 | $ | 6,952 | | | | | $ | 5,818 | |
截至2022年3月31日,我們的利率基數為70億美元。與2021年12月31日相比,利率基數有所增加,原因是收購了一家澳大利亞受監管的公用事業公司、進入利率基數的資本、我們巴西受監管的天然氣傳輸業務的通脹指數化以及外匯的影響。
下表顯示了我們合作伙伴的積壓資本份額的前滾情況,這些積壓資本代表着未來2-3年的增長項目,以及待委託的資本:
| | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 三個月期間 截至2022年3月31日 | | | | 12個月期間 截至2021年12月31日 |
資本積壓,期初 | $ | 532 | | | | | $ | 634 | |
收購的影響(資產出售) | 70 | | | | | (139) | |
額外的資本項目授權 | 136 | | | | | 483 | |
減去:資本支出 | (112) | | | | | (443) | |
外匯和其他 | (25) | | | | | (3) | |
資本積壓,期末 | 601 | | | | | 532 | |
正在進行的建築工程 | 393 | | | | | 401 | |
待委託資本總額 | $ | 994 | | | | | $ | 933 | |
資本積壓涉及已授予或向監管機構提交、預計將在未來三年投入利率基礎的項目。截至2022年3月31日,總委託資本為9.94億美元,而截至2021年12月31日為9.33億美元。新授予的連接授權和收購的影響被計入費率基數的資本項目部分抵消。預計將被委託計入費率基數的最大資本貢獻者包括我們英國監管分銷業務的約5.8億美元和北美住宅基礎設施業務的約2億美元。
48 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
我們的運輸部門由基礎設施資產組成,這些資產為商品、商品和乘客提供運輸、儲存和處理服務,通常向我們支付訪問費或運輸費。盈利能力的基礎是提供通道及相關服務所實現的數量和價格。這一業務部門包括鐵路和收費公路業務,這些業務可能受到價格上限或其他以維持競爭為重點的費率監管,以及多元化的碼頭業務,這些業務高度簽約,並受到適用於其處理的貨物的監管制度的約束。運輸企業通常有很高的進入門檻,在許多情況下,在當地市場上幾乎沒有替代品。雖然這些業務對市場價格和數量的敏感度比我們的其他業務部門更高,但收入總體上是穩定的,在許多情況下,得到了合同或客户關係的支持。我們運輸部門的多元化減輕了任何特定部門、商品或客户需求波動的影響。我們運輸部門約90%的FFO由合同或監管收入支持。
我們運輸部門的目標是為我們的客户提供安全可靠的服務,並通過提高我們資產的利用率和以資本高效的方式擴大我們的運力來滿足他們的增長需求。如果我們這樣做,我們將能夠為我們的服務收取適當的價格,並從所部署的資本中賺取誘人的回報。我們的業績可以通過我們的收入增長和調整後的EBITDA利潤率來衡量。
我們的運輸部門由以下部分組成:
鐵軌
·北美和歐洲116條短線貨運鐵路,軌道長度超過22,000公里
·西澳大利亞州南部鐵路網的唯一供應商,擁有約5500公里的軌道,並在巴西運營約4800公里的鐵路
收費公路
·巴西、祕魯和印度約3800公里的高速公路
多元化的碼頭
·北美、英國和澳大利亞的13個碼頭,為全球貨物、自然資源和商品貿易提供便利
·美國每年約3000萬噸(“Mtpa”)液化天然氣出口終端
·澳大利亞每年8500萬噸的出口設施
經營成果
下表列出了我們的合作伙伴在我們的運輸部門的關鍵指標和衡量標準中所佔的份額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | | |
運營資金(FFO) | $ | 185 | | | $ | 162 | | | | | | |
維修資本支出 | (37) | | | (29) | | | | | | |
調整後的運營資金(AFFO) | 148 | | | 133 | | | | | | |
| | | | | | | | |
調整後的EBITDA(1) | $ | 255 | | | $ | 233 | | | | | | |
調整後的EBITDA利潤率(2) | 44 | | % | 47 | | % | | | | |
增長資本支出 | 55 | | | 48 | | | | | | |
1.非IFRS計量。有關從淨收入進行對賬的信息,請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。
2.調整後的EBITDA利潤率為調整後的EBITDA除以收入。它是根據我們祕魯收費公路運營在我們收費公路建設期間發生的建設收入和成本淨額計算的。調整後的EBITDA利潤率是非國際財務報告準則的衡量標準。
在截至2022年3月31日的三個月期間,我們的運輸部門產生了1.85億美元的FFO,而去年同期為1.62億美元,增長了14%。業績得益於通貨膨脹的關税上漲、由於液化天然氣價格持續走強而導致的美國液化天然氣出口終端的強勁表現以及第六列液化列車的投產,以及由於供應鏈持續擁堵導致我們的北美和英國港口的存儲收入增加。
下表列出了此運營部門中每項業務的調整後EBITDA和FFO的比例:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 調整後的EBITDA(1) | | | | | | FFO | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | | | 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | | | 2022 | | 2021 | | | | |
鐵軌 | $ | 80 | | | $ | 84 | | | | | | | $ | 64 | | | $ | 66 | | | | | |
收費公路 | 56 | | | 55 | | | | | | | 41 | | | 39 | | | | | |
多元化的碼頭 | 119 | | | 94 | | | | | | | 80 | | | 57 | | | | | |
總計 | $ | 255 | | | $ | 233 | | | | | | | $ | 185 | | | $ | 162 | | | | | |
1.非IFRS計量。有關從淨收入進行對賬的信息,請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。
在截至2022年3月31日的三個月期間,我們的鐵路業務產生了8000萬美元的調整後EBITDA和6400萬美元的FFO,而上一年分別為8400萬美元和6600萬美元。調整後的EBITDA和FFO受益於我們投資組合中關税的增加,但部分被澳大利亞和巴西與天氣有關的延遲導致的交易量疲軟所抵消。結果也受到外匯交易的影響。
在截至2022年3月31日的三個月中,我們的收費公路貢獻了5600萬美元的調整後EBITDA和4100萬美元的FFO,而上一年分別為5500萬美元和3900萬美元。調整後的EBITDA和FFO受益於總體交通量增加3%,以及我們巴西收費公路的關税增加7%。前一年的業績包括我們在智利的收費公路業務,該業務於2021年11月剝離。
在截至2022年3月31日的三個月期間,我們多元化的碼頭業務報告調整後EBITDA為1.19億美元,FFO為8000萬美元,而上一年分別為9400萬美元和5700萬美元。調整後的EBITDA和FFO受益於英國和北美港口業務擁堵導致的集裝箱倉儲費上漲,以及液化天然氣價格持續走強和第六列液化列車投產帶來的美國液化天然氣出口終端的強勁表現。
下表顯示了我們合夥企業的積壓資本份額和待委託資本份額的前滾:
| | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 三個月期間 截至2022年3月31日 | | | | 12個月期間 截至2021年12月31日 |
資本積壓,期初 | $ | 533 | | | | | $ | 421 | |
| | | | | |
額外的資本項目授權 | 162 | | | | | 406 | |
減去:資本支出 | (55) | | | | | (270) | |
外匯和其他 | 35 | | | | | (24) | |
資本積壓,期末 | 675 | | | | | 533 | |
正在進行的建築工程 | 285 | | | | | 421 | |
待委託資本總額 | $ | 960 | | | | | $ | 954 | |
將投入的資金包括升級和擴展我們的鐵路網絡、增加和拓寬某些路線上的車道以支持交通增長、加深泊位,以及加強和更新我們碼頭的現有基礎設施。截至2022年3月31日,將委託的總資本為9.6億美元,而截至2021年12月31日的總資本為9.54億美元。與2021年12月31日相比,將委託的資本有所增加,因為額外的資本項目授權和外匯的影響抵消了在此期間委託的資本。
50 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
我們的中游部分由提供天然氣輸送、收集和加工以及儲存服務的系統組成。盈利能力是以提供這些服務的數量和價格為基礎的。這一運營部門由受監管的業務組成,例如我們的一些天然氣輸送管道,其服務受到價格上限的限制。中游企業通常有很高的進入門檻,這是因為巨大的固定成本加上規模經濟或在當地市場的獨特地位。雖然這些業務對市場價格和交易量比我們的公用事業部門更敏感,但收入通常是以不同的期限簽訂的,並且相對穩定。
我們中游業務的目標是為客户提供安全可靠的服務,並通過提高我們資產的利用率和以資本高效的方式擴大我們的產能來滿足他們的增長需求。如果我們這樣做,我們將能夠為我們的服務收取適當的價格,並從所部署的資本中賺取誘人的回報。我們的業績可以通過我們的收入增長、調整後的EBITDA利潤率和我們在AFFO的增長來衡量。
我們的中游部分由以下部分組成:
·美國約15,000公里的天然氣輸送管道
·美國和加拿大的天然氣儲存量約為600Bcf
·加拿大有17家天然氣和天然氣液體加工廠,總處理能力約為5.7Bcf/天,天然氣收集管道約為3400公里
·加拿大約3300公里的長途管道和約3900公里的常規管道
·加拿大的一家石化加工廠
下表顯示了我們的合作伙伴在中游市場的關鍵指標中所佔的份額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | | |
運營資金(FFO) | $ | 196 | | | $ | 146 | | | | | | |
維修資本支出 | (14) | | | (8) | | | | | | |
調整後的運營資金(AFFO) | 182 | | | 138 | | | | | | |
| | | | | | | | |
調整後的EBITDA(1) | 234 | | | 185 | | | | | | |
調整後的EBITDA利潤率(2) | 55 | | % | 71 | | % | | | | |
1.非IFRS計量。有關從淨收入進行對賬的信息,請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。
2.調整後的EBITDA利潤率為調整後的EBITDA除以收入。調整後的EBITDA利潤率是非國際財務報告準則的衡量標準。關於從淨收入到調整後EBITDA的對賬,請參閲本MD&A的“部門調整後EBITDA的對賬”部分;2021年EBITDA利潤率為71%,是根據上一年的特殊儲氣結果進行調整的(包括結果利潤率為79%)。
在截至2022年3月31日的三個月期間,我們的中游業務產生了調整後的EBITDA和FFO分別為2.34億美元和1.96億美元,而上一年分別為1.85億美元和1.46億美元。在前一年實現創紀錄的儲氣表現正常化後,FFO增加了1.15億美元。業績得益於InterPipeline第一季度的貢獻、大宗商品價格上漲導致利用率增加,以及我們的美國天然氣管道於2021年3月完成的增長舉措。前一年的業績包括我們在2021年3月剝離的美國天然氣管道額外12.5%的所有權,以及在有利的市場動態推動下我們的天然氣儲存業務表現優異。
下表顯示了我們合夥企業的積壓資本份額和待委託資本份額的前滾:
| | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 三個月期間 截至2022年3月31日 | | | | 12個月期間 截至2021年12月31日 |
資本積壓,期初 | $ | 245 | | | | | $ | 8 | |
收購的影響 | — | | | | | 391 | |
額外的資本項目授權 | 139 | | | | | 20 | |
減去:資本支出 | (80) | | | | | (174) | |
外匯和其他 | 40 | | | | | — | |
資本積壓,期末 | 344 | | | | | 245 | |
正在進行的建築工程 | 1,999 | | | | | 1,875 | |
待委託資本總額 | $ | 2,343 | | | | | $ | 2,120 | |
截至2022年3月31日,總委託資本為23.43億美元,而截至2021年12月31日為21.2億美元。與2021年12月31日相比,額外的資本項目授權將增加委託資本,預計將擴大我們加拿大中游業務的產能。將委託的資本主要與Inter Pipeline的哈特蘭設施有關,這是一個目前正在加拿大西部建設的最先進的綜合石化綜合體,預計將於2022年底上線。
52 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
我們的數據部門由為電信、光纖和數據存儲部門的客户提供服務的關鍵基礎設施組成。我們的數據傳輸和分發業務為媒體廣播和電信行業提供必要的服務和基礎設施,而我們的數據存儲業務為從小型工作負載到超大規模部署的企業提供高性能的物理託管和基礎設施,以及雲諮詢和工程服務。其中大多數服務和基礎設施的使用都是以中長期(長達30年)的方式簽訂合同,並採用通貨膨脹升級機制,從而產生可預測的經常性收入和現金流。
我們的數據傳輸和分發客户羣包括法國、英國和印度的大型知名電信公司,以及新西蘭的零售、批發和企業客户。在我們的數據存儲業務中,我們擁有大約1,000個託管客户,主要是在美國,這些客户在多個行業都是多元化的,在亞太地區和南美擁有全球超大規模客户。
我們在數據領域的目標是投資資本,以增強和擴展我們的服務產品,同時提供安全、可靠和可靠的物業訪問。如果我們能夠實現這些目標,我們相信我們將能夠吸引新客户,並保持現有客户的低流失率。我們在數據傳輸和分發以及數據存儲業務方面的表現可以通過收入增長和調整後的EBITDA利潤率改善來衡量。
我們的數據段由以下部分組成:
數據傳輸與分發
·印度約有152,000座運營中的電信塔
·法國約8000座多用途塔樓和活躍的屋頂場地
·位於法國和巴西的10,000公里光纖主幹
·新西蘭約1600個蜂窩站點和超過12000公里的光纜
·大約2100個活躍的電信塔和70多個分佈式天線系統,主要在英國。
數據存儲
·大約50個數據中心,在五大洲擁有約140萬平方英尺的加高樓層
·大約200兆瓦的臨界負荷能力
經營成果
下表顯示了我們的合作伙伴在我們的數據細分市場的關鍵指標中所佔的份額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | | |
運營資金(FFO) | $ | 58 | | | $ | 60 | | | | | | |
維修資本支出 | (9) | | (10) | | | | | |
調整後的運營資金(AFFO) | 49 | | | $ | 50 | | | | | | |
| | | | | | | | |
調整後的EBITDA(1) | $ | 83 | | | $ | 82 | | | | | | |
調整後的EBITDA利潤率(2) | 55 | | % | 55 | | % | | | | |
增長資本支出 | $ | 63 | | | $ | 42 | | | | | | |
1.非IFRS計量。有關從淨收入進行對賬的信息,請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。
2.調整後的EBITDA利潤率為調整後的EBITDA除以收入。調整後的EBITDA利潤率是非國際財務報告準則的衡量標準。有關從淨收入到調整後EBITDA的對賬,請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA的對賬”部分。
在截至2022年3月31日的三個月期間,我們的數據部門產生了5800萬美元的FFO,而去年同期為6000萬美元。業績得益於更多入網點和通脹關税升級帶來的強勁潛在增長。業績也受到外匯兑換和美國數據中心業務客户流失的影響。
下表列出了我們的合作伙伴關係在這一運營部門的每項業務中調整後的EBITDA和FFO份額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 調整後的EBITDA(1) | | | | | | FFO | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | | | 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | | | 2022 | | 2021 | | | | |
數據傳輸與分發 | $ | 74 | | | $ | 71 | | | | | | | $ | 53 | | | $ | 53 | | | | | |
數據存儲 | 9 | | | 11 | | | | | | | 5 | | | 7 | | | | | |
總計 | $ | 83 | | | $ | 82 | | | | | | | $ | 58 | | | $ | 60 | | | | | |
1.非IFRS計量。有關從淨收入進行對賬的信息,請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。
在截至2022年3月31日的三個月裏,我們的數據傳輸和分發業務產生了調整後的EBITDA為7400萬美元和FFO為5300萬美元,而上一年分別為7100萬美元和5300萬美元。調整後的EBITDA受益於我們的印度電信業務和法國電信業務增加的入網點,在過去12個月中,我們分別增加了約14,000座塔樓和約350個入網點。FFO受到外匯和更高的借貸成本的影響。
在截至2022年3月31日的三個月中,我們的數據存儲業務產生了900萬美元的調整後EBITDA和500萬美元的FFO,而上一年的調整後EBITDA和FFO分別為1100萬美元和700萬美元。調整後的EBITDA和FFO減少,因為過去12個月我們南美數據存儲業務建設的13兆瓦容量的貢獻被我們美國數據中心業務的客户流失所抵消。
下表顯示了我們合夥企業的積壓資本份額和待委託資本份額的前滾:
| | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 三個月期間 截至2022年3月31日 | | | | 12個月期間 截至2021年12月31日 |
資本積壓,期初 | $ | 394 | | | | | $ | 367 | |
| | | | | |
額外的資本項目授權 | 89 | | | | | 307 | |
減去:資本支出 | (63) | | | | | (266) | |
外匯和其他 | (9) | | | | | (14) | |
資本積壓,期末 | 411 | | | | | 394 | |
正在進行的建築工程 | 107 | | | | | 100 | |
待委託資本總額 | $ | 518 | | | | | $ | 494 | |
截至2022年3月31日,將委託的總資本為5.18億美元,而截至2021年12月31日的總資本為4.94億美元。與2021年12月31日相比,將委託的資本有所增加,因為額外的資本項目授權抵消了期間委託的資本和外匯的影響。將委託的資本包括大約1.65億美元,用於建造我們印度電信塔樓業務的額外合同塔樓和新租約,以及大約1.7億美元,用於推出我們的光纖到户計劃和在我們的法國電信業務增加入網點。將委託的資本還包括用於我們的數據存儲業務的大約1.45億美元,用於通過擴建新站點或擴大現有數據中心來增加我們的數據存儲網絡的容量。
最新發展動態
在季度末之後,Brookfield Infrastructure同意通過與另一家基礎設施投資者各佔一半股權的合資企業夥伴關係,以37億澳元的私有化交易收購Uniti Group Ltd.(“Uniti”)。這項投資所需的Brookfield股本總額估計為8.5億美元(BIP所佔份額約為2億美元)。Uniti是一家向澳大利亞客户和企業提供批發和零售電信服務的公司。
54 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
下表顯示了我們合作伙伴所佔份額的企業部門的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
調整後的EBITDA(1) | $ | (121) | | | $ | (95) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
運營資金(FFO) | (113) | | | (103) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
1.非IFRS計量。有關從淨收入進行對賬的信息,請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。
在截至2022年3月31日的三個月期間,我們公司部門的調整後EBITDA和FFO分別虧損1.21億美元和1.13億美元,而上一年分別為9500萬美元和1.03億美元。我們公司部門的業績主要由管理費推動。根據我們的主服務協議,我們向Brookfield支付相當於我們的合夥企業和BIPC合併市值的1.25%的年度基礎管理費,外加未償還的優先股和淨追索權債務。1.18億美元的基本管理費比上一年增加,原因是單位價格上漲,以及用於為新的增長舉措提供資金的資本市場活動的單位數量增加。
非《國際財務報告準則》財務措施的對賬
我們的重點是FFO來衡量經營業績,以及IFRS的衡量標準,如淨收入。此外,我們還評估了AFFO、調整後的EBITDA和投資資本。
調整後的EBITDA、FFO、AFFO和投資資本是根據我們的合夥企業在運營中所佔的份額,使用合併和權益法分別控制或對投資施加重大影響或共同控制的。調整後的EBITDA、FFO、AFFO和投資資本沒有、也不打算按照IFRS列報。根據《國際財務報告準則》,我們不被認為控制那些尚未合併的實體,因此,我們在本報告所包括的合夥企業財務報表附註9中作為對聯營公司或合資企業的投資列報。資產和負債以及收入和支出的列報並不代表我們對該等項目的法律要求,刪除可歸因於非控制權益的財務報表金額並不能消除我們合夥企業對該等項目的法律要求或風險敞口。
因此,分部收入、應佔收入的成本、一般及行政成本、利息支出、折舊及攤銷、遞延所得税及其他收入(支出)與收入活動無關,且並非業務運作所需的正常經常性現金營運開支,這些可調整項目與根據國際財務報告準則列示的結果將有所不同,因為這些可調整項目包括我們合夥企業於聯營公司的投資收益中應佔的上述項目中的每一個項目,並不包括我們的合夥企業非合夥企業所持有的綜合投資中分攤至上述每個項目的收益(虧損)份額。
我們提供可歸因於合夥企業的財務業績,因為我們相信它們有助於投資者和分析師估計我們的整體業績,並瞭解我們的合夥企業在其基礎投資中所佔的結果份額,當根據國際財務報告準則確定時,這些投資具有不同的經濟所有權利益和財務報表列報。我們相信,當結合我們的合作伙伴關係根據國際財務報告準則報告的結果閲讀時,我們的演示文稿對我們的業務表現和資本管理情況提供了最有意義的評估。調整後的EBITDA、FFO、AFFO和投資資本的列報作為一種分析工具存在侷限性,包括:
·各單行項目上顯示的數額是根據我們在採用權益會計法時確定的總體經濟所有權權益百分比計算出來的,並不一定代表我們對資產和負債或收入和費用的法定債權;
·其他公司計算合夥企業或普通股收益的方式可能與我們不同。
由於這些限制,我們根據合夥企業在基本業務中的份額提供的財務信息不應被孤立地考慮,也不應作為根據國際財務報告準則報告的財務報表的替代。
請參閲本MD&A的“非IFRS財務措施的對賬”一節,以根據國際財務報告準則將分部結果與我們的經營業績報表進行對賬,並按類型和經營分部對每個對賬項目進行細分。
淨收入是與FFO、AFFO和調整後EBITDA最直接可比的IFRS衡量標準。合夥資本是國際財務報告準則對投資資本最直接的可比性指標。我們敦促投資者在MD&A內部審查IFRS財務指標,不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的合作伙伴關係。
FFO作為一種分析工具有侷限性:
·FFO不包括折舊和攤銷費用;因為我們擁有壽命有限的資本資產,折舊和攤銷費用確認了這樣一個事實,即我們必須維持或更換我們的資產基礎,以保持我們的創收能力;
·FFO不包括遞延所得税,如果我們長期擁有我們的資產,就可能需要繳納遞延所得税;
·FFO不包括按市值計價對套期保值項目的影響;
·FFO不包括與收入活動無關且不是業務運作所需的正常經常性現金業務費用的其他收入(支出);
·我們對FFO的定義可能與其他組織使用的定義不同,也與REALPAC和NAREIT使用的運營資金定義不同,部分原因是NAREIT的定義基於美國公認會計準則,而不是IFRS。
FFO是我們用來評估我們業務績效的關鍵指標,並構成了我們合作伙伴關係分銷政策的基礎。
我們認為,FFO與我們的國際財務報告準則結果相結合,可以更全面地瞭解影響我們基本業務的因素和趨勢。FFO允許我們通過剔除非現金和其他項目的影響,根據投資資本的現金回報來評估我們的業務。
我們加上折舊和攤銷,是為了消除資產價值隨着時間的推移而下降的含義,因為我們相信,如果我們支付所有必要的維護支出,我們大多數資產的價值將隨着時間的推移而保持下去。我們增加遞延所得税是因為我們不認為這一項目反映了我們將被要求支付的實際現金納税義務的現值,特別是如果我們的業務被長期持有的話。我們把按市值計價對套期保值項目的影響加回去,這表明了我們認為長期項目價值的時間點近似值。最後,我們再加上其他與盈利活動無關的收入(支出),這些收入(支出)不是企業運營所必需的正常的經常性現金運營費用。
此外,我們專注於AFFO,它的定義是FFO減去維持我們當前運營業績所需的資本支出(維護資本支出)。雖然FFO為評估當前的經營業績提供了一個基礎,但它沒有考慮維持我們合作伙伴關係資產基礎的經營業績的成本。為了評估我們業務的長期、可持續的經營業績,我們觀察到,除了FFO外,投資者使用AFFO時還會考慮維護資本支出的影響。
我們還專注於調整後的EBITDA。調整後的EBITDA提供了對我們業務表現的補充瞭解,並增強了跨時期和相對於我們同行的可比性。除了對FFO的調整外,調整後的EBITDA不包括利息支出和當期所得税的影響,以消除我們目前的資本結構和税收狀況在評估我們業務的經營業績時的影響。
投資資本跟蹤已向我們的合夥企業貢獻的資本額,是我們用來評估所部署資本相對於目標回報的回報的指標。在作出投資決定時,除其他措施和因素外,投資資本的目標回報率在長期內每年為12%至15%。我們將投資資本定義為剔除以下項目的合夥資本:在經營子公司中的非控股股權、留存收益或虧損、累計其他全面收益和所有權變更。我們衡量的投資資本回報率為AFFO,減去非永續經營的估計資本回報,再除以該期間的加權平均投資資本。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽命企業在經濟有用年限內的現金流概況,並估計在給定年份產生的現金流的百分比,來完成我們對資本回報的估計。然後將這個百分比應用於我們的投資資本,以確定我們認為在本年度返還了多少資本。
56 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
與《國際財務報告準則》最密切相關的衡量標準--淨收益與FFO和AFFO的對賬情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | |
淨收入 | $ | 294 | | | $ | 413 | | | | | |
加回或扣除以下各項: | | | | | | | |
折舊及攤銷費用 | 544 | | | 469 | | | | | |
聯營公司和合資企業的投資收益份額 | (54) | | | (67) | | | | | |
聯營公司和合資企業的投資對FFO的貢獻 | 206 | | | 185 | | | | | |
遞延税費 | 18 | | | 40 | | | | | |
套期保值項目按市價計價 | 32 | | | (35) | | | | | |
| | | | | | | |
其他費用(1) | 19 | | | 4 | | | | | |
可歸因於非控股權益的FFO(2) | (566) | | | (578) | | | | | |
FFO | 493 | | | 431 | | | | | |
維修資本支出 | (69) | | | (52) | | | | | |
AFFO | 424 | | | 379 | | | | | |
1.其他費用是指與營收活動無關、不屬於正常的經營活動所必需的經常性現金經營費用。不計入FFO的其他收入和支出主要包括資產報廢債務和遞延對價增值費用、重新計量借款和遞延融資成本攤銷、收購成本、出售子公司、聯營公司和合資企業的收益以及公允價值重計量損益。在其他費用中沒有單獨意義重大的項目。
2.非控股權益應佔金額按合併子公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整非控股權益的FFO,我們的合夥企業能夠剔除非全資子公司賺取的非合夥企業FFO部分。
上述所有從淨收入到FFO的對賬金額直接取自我們合夥企業的合併財務報表,在“來自聯營公司和合資企業投資的FFO貢獻”和“可歸因於非控股權益的FFO”的情況下,我們合夥企業與此相關的FFO份額是使用與我們合夥企業合併財務報表中應用的會計政策一致的會計政策得出的;該等項目的FFO按與上文披露的綜合實體相同的基準計算,並分別根據國際會計準則第28號(聯營公司及合資企業的投資)及國際財務報告準則第10號(綜合財務報表),採用與計算我們合夥企業的權益入賬收入份額及相應的非控股權益撇除所用的相同所有權百分比計算。
在截至2022年3月31日的三個月期間,淨收益和FFO之間的差額主要是由於折舊和攤銷、聯營公司和合資企業投資的FFO貢獻以及非控股權益的FFO。折舊及攤銷較上一年度有所增加,原因是最近完成的收購帶來的額外費用、我們的年度重估過程後資產價值上升,以及年內的資本開支。由於收購和有機增長的貢獻被出售部分抵消,可歸因於非控股權益的FFO比上一年有所下降。此外,前一年的業績得益於我們北美天然氣儲存業務的出色表現,這是由於美國極端天氣的動態。由於收購了我們的美國液化天然氣出口設施以及部分出售了我們的澳大利亞出口終端,導致列報基礎從合併到權益法的變化,聯營公司和合資企業的投資貢獻比前一年有所增加。
淨收入與AFFO之間的差額是由於上述項目以及截至2022年3月31日的三個月期間的維護資本支出6900萬美元(2021年:5200萬美元)。
下表對國際財務報告準則中最直接的可比性指標--淨收入與調整後的EBITDA--非國際財務報告準則中的指標進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | |
淨收入 | $ | 294 | | | $ | 413 | | | | | |
加回或扣除以下各項: | | | | | | | |
折舊及攤銷費用 | 544 | | | 469 | | | | | |
利息支出 | 409 | | | 355 | | | | | |
聯營公司和合資企業的投資收益份額 | (54) | | | (67) | | | | | |
聯營公司和合資企業投資的調整後EBITDA貢獻 | 286 | | | 255 | | | | | |
所得税費用 | 138 | | | 134 | | | | | |
套期保值項目按市價計價 | 32 | | | (35) | | | | | |
其他收入 | (35) | | | (27) | | | | | |
調整後非控股權益應佔EBITDA(1) | (909) | | | (869) | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 705 | | | $ | 628 | | | | | |
1.歸屬於非控股權益的金額是根據合併子公司中非控股權益持有的經濟所有權權益計算的
上述所有對賬金額均直接取自本合夥企業的綜合財務報表,就“聯營公司及合營企業投資的經調整EBITDA貢獻”及“可歸因於非控股權益的經調整EBITDA”而言,本合夥企業與此相關的經調整EBITDA份額是使用與本合夥企業合併財務報表所適用的會計政策一致的會計政策計算的。該等項目的經調整EBITDA按與上文披露的綜合實體相同的基準計算,並分別根據國際會計準則第28號(聯營公司及合資企業的投資)及國際財務報告準則第10號(綜合財務報表),採用與計算我們合夥企業的權益入賬收入份額及相應的非控股權益撇除所用的相同所有權百分比計算。
在截至2022年3月31日的三個月期間,淨收益與調整後EBITDA之間的差額主要是由於折舊和攤銷、利息支出、對聯營公司和合資企業投資的調整後EBITDA貢獻以及非控股權益的調整後EBITDA。折舊及攤銷較上年有所增加,這是由於最近完成的收購帶來的額外費用、我們年度重估過程後的資產價值增加以及年內的資本支出所致。利息支出較上年有所增加,原因是與年內收購的業務有關的額外借款。來自聯營公司和合資企業投資的調整後EBITDA貢獻較上一年有所增加,這是由於收購了我們受澳大利亞監管的公用事業公司,以及我們的美國液化天然氣出口終端因液化天然氣價格和委託資本的持續走強而表現強勁。可歸因於非控股權益的經調整EBITDA較上年增加,主要是由於過去一年完成的收購及有機增長所致。
每單位有限合夥企業的淨收入是國際財務報告準則對每單位FFO最直接的可比性衡量標準。下表對《國際財務報告準則》最直接的可比性指標--每有限合夥單位淨收入與非《國際財務報告準則》財務指標--每單位淨收益進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
百萬美元,不包括每單位金額(1) | 2022 | | 2021 | | | | |
每個有限合夥單位的淨(虧損)收入(1) | $ | (0.02) | | | $ | 0.27 | | | | | |
加回或扣除以下各項: | | | | | | | |
折舊及攤銷費用 | 0.63 | | | 0.60 | | | | | |
遞延所得税 | 0.02 | | | 0.06 | | | | | |
套期保值項目按市價計價 | 0.07 | | | (0.04) | | | | | |
| | | | | | | |
估值損失和其他(2) | 0.26 | | | 0.04 | | | | | |
每單位FFO(3) | $ | 0.96 | | | $ | 0.93 | | | | | |
1.截至2022年3月31日的三個月內,按時間加權平均數計算的有限合夥單位平均數為3.053億個(2021年:2.954億個)。
2.請參閲上文對可歸因於合夥企業的淨收入與FFO的對賬,以瞭解其他項目中所列餘額的説明。
3.截至2022年3月31日的三個月內,未完成的平均單位為5.14億套(2021年:4.65億套)。
58 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
以下是對合夥資本(IFRS最直接的可比性衡量標準)和投資資本(非IFRS財務衡量標準)的調整:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
百萬美元 | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
合夥資本 | $ | 26,975 | | | $ | 26,391 | |
消除下列項目自成立以來的影響: | | | |
運營子公司中的非控股股權 | (16,110) | | | (15,658) | |
赤字 | 2,830 | | | 2,520 | |
累計其他綜合收益 | (908) | | | (543) | |
所有權變更和其他 | (515) | | | (515) | |
已投資資本 | $ | 12,272 | | | $ | 12,195 | |
由於發行了2.93億美元的永久票據和400萬美元的有限合夥單位,投資資本有所增加,但在截至2022年3月31日的三個月期間,我們贖回了2.2億美元的優先股,部分抵消了這些增加的影響。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間的投資資本變化:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | |
期初餘額 | $ | 12,195 | | | $ | 9,213 | | | | | |
優先股淨髮行量(贖回) | (220) | | | 194 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
發行永久附屬票據 | 293 | | | — | | | | | |
發行有限合夥單位 | 4 | | | 3 | | | | | |
期末餘額 | $ | 12,272 | | | $ | 9,410 | | | | | |
加權平均投資資本 | $ | 12,420 | | | $ | 9,362 | | | | | |
我們衡量的投資資本回報率為AFFO,減去非永續經營的估計資本回報,再除以該期間的加權平均投資資本。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽命企業在經濟有用年限內的現金流概況,並估計在給定年份產生的現金流的百分比,來完成我們對資本回報的估計。然後將此百分比應用於我們的投資資本,以確定我們認為在本年度返還了多少資本。
AFFO的定義是FFO減去維護資本支出。截至2022年3月31日的三個月期間,AFFO為4.24億美元(2021年:3.79億美元)。截至2022年3月31日的三個月估計資本回報率為3600萬美元(2021年:3900萬美元)。
我們的合夥企業在截至2022年3月31日的三個月內實現了投資回報目標,投資資本回報率為12%(2021年:15%)。
調整後的分部EBITDA對賬
我們每個業務部門的調整後EBITDA是根據我們的合夥企業使用合併和權益法分別控制或對投資施加重大影響的運營業績份額來列報的,以展示每個這些業務部門的關鍵價值驅動因素對我們整體業績的影響。因此,利息、折舊及攤銷、所得税、按面值計價對套期保值項目的影響以及與收入活動無關且不正常的金額對應的其他收入(支出),以及業務運營所需的經常性現金運營支出是對與國際財務報告準則所列結果不同的協調項目,因為這些協調項目包括我們合夥企業在聯營企業和合資企業投資中應佔的上述項目中每一個項目的收益份額,不包括非合夥企業持有的綜合投資中分配給上述項目的收益(虧損)份額。
下表根據《國際財務報告準則》對各部門的調整後EBITDA與合併部門淨收入進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至以下三個月的期間 MARCH 31, 2022 百萬美元 | | 公用事業 | | 運輸 | | 中游 | | 數據 | | 公司 | | 總計 |
|
合併分部淨收入 | | $ | 307 | | | $ | 74 | | | $ | 82 | | | $ | (9) | | | $ | (160) | | | $ | 294 | |
| | | | | | | | | | | | |
加回或扣除以下各項: | | | | | | | | | | | | |
折舊及攤銷 | | 137 | | | 144 | | | 152 | | | 111 | | | — | | | 544 | |
利息支出 | | 130 | | | 77 | | | 69 | | | 108 | | | 25 | | | 409 | |
聯營公司和合資企業投資的(收益)虧損份額(1) | | (6) | | | (22) | | | (19) | | | (8) | | | 1 | | | (54) | |
來自聯營公司和合資企業投資的調整後EBITDA貢獻(1) | | 24 | | | 155 | | | 61 | | | 46 | | | — | | | 286 | |
所得税費用 | | 135 | | | (8) | | | 4 | | | 4 | | | 3 | | | 138 | |
衍生品合約按市值計價 | | (10) | | | (7) | | | 32 | | | 2 | | | 15 | | | 32 | |
其他(收入)支出 | | (80) | | | 36 | | | 16 | | | (2) | | | (5) | | | (35) | |
調整後非控股權益應佔EBITDA(1) | | (383) | | | (194) | | | (163) | | | (169) | | | — | | | (909) | |
調整後的EBITDA | | $ | 254 | | | $ | 255 | | | $ | 234 | | | $ | 83 | | | $ | (121) | | | $ | 705 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至以下三個月的期間 MARCH 31, 2021 百萬美元 | | 公用事業 | | 運輸 | | 中游 | | 數據 | | 公司 | | 總計 |
|
合併分部淨收入 | | $ | 199 | | | $ | 56 | | | $ | 218 | | | $ | 28 | | | $ | (88) | | | $ | 413 | |
| | | | | | | | | | | | |
加回或扣除以下各項: | | | | | | | | | | | | |
折舊及攤銷 | | 161 | | | 158 | | | 43 | | | 107 | | | — | | | 469 | |
利息支出 | | 86 | | | 92 | | | 35 | | | 115 | | | 27 | | | 355 | |
在聯營公司和合資企業中的投資(收益)損失份額 | | (32) | | | (5) | | | (30) | | | (2) | | | 2 | | | (67) | |
聯營公司和合資企業投資的調整後EBITDA貢獻 | | 17 | | | 121 | | | 73 | | | 44 | | | — | | | 255 | |
所得税費用 | | 81 | | | 16 | | | 23 | | | 1 | | | 13 | | | 134 | |
衍生品合約按市值計價 | | (1) | | | (16) | | | (8) | | | 1 | | | (11) | | | (35) | |
其他費用(收入) | | 41 | | | 18 | | | 13 | | | (61) | | | (38) | | | (27) | |
調整後非控股權益應佔EBITDA(1) | | (329) | | | (207) | | | (182) | | | (151) | | | — | | | (869) | |
調整後的EBITDA | | $ | 223 | | | $ | 233 | | | $ | 185 | | | $ | 82 | | | $ | (95) | | | $ | 628 | |
1.非控股權益應佔金額按合併子公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。
資本資源和流動性
我們資產基礎的性質和相關現金流的質量使我們能夠保持穩定和低成本的資本結構。我們試圖在任何時候都保持充足的金融流動性,以便我們能夠在有吸引力的機會出現時參與其中,更好地抵禦經濟環境的突然不利變化,並保持我們對單位持有人的分配。我們的主要流動性來源是我們業務的現金流、未提取的信貸安排以及進入公共和私人資本市場的機會。我們還安排我們資產的所有權,以增強我們將其貨幣化的能力,以便在必要時提供額外的流動性。在某些情況下,子公司申報和向我們的合夥企業支付股息的能力可能會受到限制。然而,在2022年3月31日和2021年12月31日,不存在重大限制。
60 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
截至2022年3月31日,我們整個集團的流動資金包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
百萬美元 | 調整後(1) | | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
公司現金和金融資產 | $ | 498 | | | $ | 498 | | | $ | 683 | |
承諾的公司信貸安排(2) | 1,975 | | | 2,975 | | | 2,975 | |
下屬企業信貸安排 | 1,000 | | | 500 | | | 500 | |
公司信貸安排下的提款(2) | (224) | | | (479) | | | — | |
企業信貸安排下的承諾 | (12) | | | (12) | | | (12) | |
商業票據(2) | (391) | | | (391) | | | (431) | |
| | | | | |
合夥企業保留在企業中的現金份額 | 1,016 | | | 1,016 | | | 729 | |
合夥在附屬信貸安排下的可獲得性份額 | 1,022 | | | 1,022 | | | 936 | |
集團範圍的流動資金 | $ | 4,884 | | | $ | 5,129 | | | $ | 5,380 | |
1.流動性在調整後的基礎上列報,以反映我們10億美元的臨時膨脹融資於2022年4月到期,我們的附屬公司信貸融資在2022年4月增加了5億美元,2022年4月發行的中期票據約4.75億美元,以及為收購IntelliHub提供資金的2.2億美元。
2.包括19.75億美元的承諾企業信貸安排和10億美元的臨時膨脹安排。截至2022年3月31日,我們的臨時膨脹貸款尚未動用,我們承諾的公司信貸貸款提取了4.79億美元,未償還商業票據3.91億美元。
我們相信整個集團的流動資金足以滿足Brookfield Infrastructure目前的要求。本季度結束時,我們整個集團的流動資金為51億美元,比我們截至2021年12月31日的流動性狀況有所下降,這是因為本季度部署了約5億美元來收購一家澳大利亞監管的公用事業公司。
我們主要在運營公司層面通過債務為我們的資產融資,這些債務通常具有長期到期日,很少有限制性契約,並且沒有對Brookfield Infrastructure或我們的其他業務的追索權。
在截至2022年3月31日的綜合基礎上,未來五年的預定還本金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日止的一年期 | | | | |
百萬美元 | | 平均期限(年) | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 超越 | | 總計 |
企業借款(1) | | 12 | | $ | — | | | $ | 560 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,769 | | | $ | 2,329 | |
無追索權借款 | | 7 | | 2,967 | | | 3,286 | | | 3,618 | | | 2,922 | | | 4,240 | | | 10,575 | | | 27,608 | |
1.公司借款和平均到期日是在調整後的基礎上列報的,以剔除從我們的公司信貸安排、商業票據發行和遞延融資成本等方面提取的款項。有關更多詳細信息,請參閲附註10,借款。
合夥企業的債務(見下文合夥企業的債務定義)是我們用來評估流動性的一種非國際財務報告準則的衡量標準,可按如下方式對賬為合併債務:
比例債務是一種非《國際財務報告準則》的流動性評估指標,可按如下方式與合併債務對賬:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
百萬美元 | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
合併債務 | $ | 30,763 | | | $ | 29,253 | |
補充:合夥在聯營公司投資中的債務份額: | | | |
公用事業 | 1,072 | | | 448 | |
運輸 | 3,700 | | | 3,290 | |
中游 | 721 | | | 731 | |
數據 | 919 | | | 887 | |
補充:合夥企業與持有待售資產直接相關的債務份額 | 19 | | | 18 | |
減去:可歸因於非控股權益的借款 | (16,103) | | | (15,283) | |
債務溢價和交叉貨幣互換 | (322) | | | (430) | |
可歸屬於合夥企業的債務 | $ | 20,769 | | | $ | 18,914 | |
淨債務是一種非《國際財務報告準則》的流動資金衡量標準,用於評估合夥企業的債務,減去合夥企業所佔的現金和現金等價物份額如下:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
百萬美元 | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
可歸屬於合夥企業的債務 | | | |
公用事業 | $ | 4,816 | | | $ | 3,907 | |
運輸 | 5,522 | | | 5,066 | |
中游 | 5,553 | | | 5,570 | |
數據 | 1,698 | | | 1,652 | |
公司 | 3,180 | | | 2,719 | |
合夥企業應佔債務總額 | $ | 20,769 | | | $ | 18,914 | |
合夥企業保留在企業中的現金份額(1) | | | |
公用事業 | $ | 445 | | | $ | 213 | |
運輸 | 439 | | | 357 | |
中游 | 40 | | | 40 | |
數據 | 92 | | | 119 | |
公司 | 498 | | | 683 | |
合夥企業保留在企業中的總現金份額 | $ | 1,514 | | | $ | 1,412 | |
淨債務 | | | |
公用事業 | $ | 4,371 | | | $ | 3,694 | |
運輸 | 5,083 | | | 4,709 | |
中游 | 5,513 | | | 5,530 | |
數據 | 1,606 | | | 1,533 | |
公司 | 2,682 | | | 2,036 | |
淨債務總額 | $ | 19,255 | | | $ | 17,502 | |
1.合夥企業在業務中保留的現金份額包括4.92億美元的現金和現金等價物,該現金和現金等價物由其在聯營公司和合資企業的投資按權益法入賬,不包括根據合併子公司的非控股權益持有的經濟所有權權益應佔非控股權益的2.94億美元。
62 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
截至2022年3月31日,我們的合夥企業在未來五年計劃償還的本金份額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | 平均值 術語 (年) | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 超越 | | 總計 | |
追索權借款 | | | | | | | | | | | | | | | | |
企業借款(1) | 12 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 560 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,769 | | | $ | 2,329 | | |
追索權借款總額 | 12 | | — | | | — | | | 560 | | | — | | | — | | | 1,769 | | | 2,329 | | |
無追索權借款(2) | | | | | | | | | | | | | | | | |
公用事業 | | | | | | | | | | | | | | | | |
商業和住宅分佈 | 11 | | 61 | | | 309 | | | 90 | | | 264 | | | 187 | | | 1,732 | | | 2,643 | | |
受管制的傳輸 | 8 | | 91 | | | 393 | | | 398 | | | 73 | | | 119 | | | 1,099 | | | 2,173 | | |
| 10 | | 152 | | | 702 | | | 488 | | | 337 | | | 306 | | | 2,831 | | | 4,816 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
運輸 | | | | | | | | | | | | | | | | |
鐵軌 | 4 | | 22 | | | 200 | | | 368 | | | 175 | | | 411 | | | 260 | | | 1,436 | | |
收費公路 | 8 | | 65 | | | 125 | | | 142 | | | 138 | | | 132 | | | 631 | | | 1,233 | | |
多元化的碼頭 | 6 | | 35 | | | 218 | | | 293 | | | 482 | | | 148 | | | 1,677 | | | 2,853 | | |
| 6 | | 122 | | | 543 | | | 803 | | | 795 | | | 691 | | | 2,568 | | | 5,522 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
中游(3) | 6 | | 424 | | | 330 | | | 919 | | | 1,007 | | | 458 | | | 2,415 | | | 5,553 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
數據 | | | | | | | | | | | | | | | | |
數據傳輸與分發 | 6 | | 60 | | | 83 | | | 190 | | | 174 | | | 255 | | | 636 | | | 1,398 | | |
數據存儲 | 4 | | 1 | | | 15 | | | 17 | | | 166 | | | 101 | | | — | | | 300 | | |
| 6 | | 61 | | | 98 | | | 207 | | | 340 | | | 356 | | | 636 | | | 1,698 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
無追索權借款總額(2)、(4) | 7 | | 759 | | | 1,673 | | | 2,417 | | | 2,479 | | | 1,811 | | | 8,450 | | | 17,589 | | |
借款總額(5) | 8 | | $ | 759 | | | $ | 1,673 | | | $ | 2,977 | | | $ | 2,479 | | | $ | 1,811 | | | $ | 10,219 | | | $ | 19,918 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
借款總額的百分比 | | | 4 | | % | 8 | | % | 15 | | % | 12 | | % | 9 | | % | 52 | | % | 100 | | % |
1.公司借款和平均到期日是在調整後的基礎上列報的,以剔除從我們的公司信貸安排、商業票據發行和遞延融資成本等方面提取的款項。有關更多詳細信息,請參閲附註10,借款。上表中計算的淨債務不包括這些調整。
2.代表對Brookfield Infrastructure的無追索權債務,因為持有人只對基礎業務有追索權。
3.InterPipeline的商業票據債務完全由其信貸安排提供支持,並已根據其相關到期日在上表中列示。
4.截至2022年3月31日,約有6100萬美元的比例淨債務違反了資產一級的財務契約。這相當於合夥企業總比例債務的不到1%。我們預計能夠從我們的金融機構獲得再融資或豁免,並相應地在合同規定的到期年提交債務。
5.截至2022年3月31日,約37%的債券已作為浮動利率債券發行。Brookfield Infrastructure及其子公司已簽訂利率互換協議,將浮動利率債務轉換為固定利率債務,有效地將浮動利率債務到期日降至我們總借款的約27%。不包括營運資本和資本支出安排,浮動利率債務到期日約佔我們總借款的23%,包括利率互換的影響。
我們的資產水平債務的平均期限為7年。在比例基礎上,我們的淨債務與資本比率,定義為比例淨債務除以比例淨債務加上投資資本,截至2022年3月31日為61%。整體業務的加權平均現金利率為4.6%(2021年3月31日:4.3%),其中公用事業、運輸、中游、數據和企業部門的加權平均現金利率分別為5.9%、5.1%、4.0%、4.2%和3.0%(2021年3月31日:3.9%、4.8%、5.7%、4.7%和3.6%)。
我們將“合夥企業應佔債務”定義為與我們在各種投資組合業務中的投資有關的合夥企業所承擔的借款義務份額。淨債務是合夥企業的債務,扣除合夥企業所佔的現金和現金等價物份額。我們合夥企業的現金和現金等價物份額按IFRS報告的現金和現金等價物份額計算,加上我們在聯營公司和合資企業投資中持有的現金和現金等價物份額減去非控股權益應佔的金額。
合夥企業應佔債務和淨債務沒有,也不打算按照國際財務報告準則列報。我們認為,如果結合我們的夥伴關係根據國際財務報告準則報告的結果,包括合併債務,我們的陳述將對我們的業務表現和資本管理情況提供更有意義的評估。列報可歸因於合夥企業的債務和淨債務作為一種分析工具存在侷限性,包括:
·可歸因於合夥企業的債務和淨債務金額不代表我們對作為合併投資基礎的債務的合併債務。如果單個項目沒有產生足夠的現金流來償還全部債務,我們的合夥企業可能會酌情決定通過注資來支付差額,以避免債務違約。我們所有證券投資的合計比例調整後EBITDA與我們所有證券投資的合夥企業應佔債務總額之間的差額可能不明顯或不等於合夥企業所有證券投資的債務總額;以及
·其他公司計算合夥企業的債務和淨債務的方式可能與我們不同。
列報合夥企業應佔債務和淨債務是為了幫助投資者瞭解我們的基礎投資的資本結構,這些投資在我們的財務報表中合併,但不是全資擁有的。當與調整後的EBITDA一起使用時,這兩個指標預計將提供有關合夥企業如何在資產層面為其業務融資的有用信息,並提供我們在給定槓桿程度下投資的資本回報率的視角。此外,夥伴關係還參與合資企業或財團等安排,這些安排使其能夠接觸到具有當地戰略專長和大量資本的合作伙伴。在投資於此類安排時,合夥企業仍保持對業務的共同控制或重大影響,因此,不是被動投資者。我們的治理安排要求我們的每個業務分配所有可用現金(通常定義為手頭現金減去投資董事會批准的為承諾增長項目預留的任何金額),以確保任何不分配所有可用現金流的決定都需要我們的明確同意。因此,合作伙伴關係可以獲得我們所有業務產生的運營現金流,包括合資企業和任何其他非合併投資。
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補充財務信息
以下信息是根據S-X規則第13-01條提供的。我們的合夥關係可以全面和無條件地擔保一個或多個控股有限公司、BIP百慕大控股有限公司(“百慕大控股”)、Brookfield Infrastructure Finance ULC(“Alberta Finco”)、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.(“Can Holdco”)、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation(“US Holdco”)和BIPC Holdings Inc.(“BIPC Holdings”,以及與我們的合夥企業一起,Holding LP、Alberta Finco(如果是百慕大控股公司發行的債務證券)和百慕大控股公司(如果是Alberta Findco發行的債務證券)、Can Holdco和US Holdco,擔保人“)亦可擔保本金、保費(如有)、利息及某些其他由艾伯塔金融公司及百慕大控股公司發行的優先或次級債務證券(視情況而定)。
下表彙總了以下各項的財務信息:
·我們的夥伴關係;
·艾伯塔省Finco和百慕大Holdco(合稱“Fincos”);以及
·擔保人
就下表而言,“Fincos和擔保人”是指上文確定的每一個實體,沒有重複。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 經營業績説明書 |
截至以下三個月的期間 March 31, 2022 百萬美元 | | 金融公司和擔保人合計 | | 非擔保人子公司的收入(支付給) | | 其他關聯方的收入(支付給) | | 來自他人的收入(支付給他人的費用) |
收入(1) | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
毛利 | | — | | — | | — | | — |
其他收入(2) | | 3,625 | | 3,624 | | — | | 1 |
淨收入 | | 3,476 | | 3,592 | | (90) | | (27) |
| | | | | | | | |
截至以下日期的十二個月期間 2021年12月31日 | | | | | | | | |
收入(1) | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
毛利 | | — | | — | | — | | — |
其他收入(2) | | 1,971 | | 1,969 | | — | | 2 |
淨收入 | | 1,392 | | 1,812 | | (303) | | (117) |
1.截至2021年12月31日的年度和截至2022年3月31日的三個月期間,我們合夥企業及其控股子公司的總收入分別為115.37億美元和34.11億美元。
2.其他收入包括股息收入和利息收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財務狀況表 |
截至2022年3月31日 百萬美元 | | 金融公司和擔保人合計 | | 應付/應付非擔保人子公司的款項 | | 應付/應付其他關聯方的款項 | | 應付/應付給他人的款項 |
流動資產 | | $ | 612 | | | $ | 535 | | | $ | — | | | $ | 77 | |
總資產(1) | | 1,533 | | 1,454 | | — | | 79 |
流動負債 | | 4,111 | | 3,188 | | 116 | | 807 |
總負債 | | 6,801 | | 3,544 | | 136 | | 3,121 |
| | | | | | | | |
截至2021年12月31日 | | | | | | | | |
流動資產 | | $ | 524 | | | $ | 470 | | | $ | — | | | $ | 54 | |
總資產(1) | | 1,438 | | 1,383 | | — | | 55 |
流動負債 | | 3,806 | | 3,247 | | 108 | | 451 |
總負債 | | 9,568 | | 6,694 | | 128 | | 2,746 |
1.截至2021年12月31日和2022年3月31日,我們合夥企業及其控股子公司的總資產分別為739.61億美元和767.09億美元。
艾伯塔省芬科
艾伯塔省Finco是我們合夥企業的間接全資子公司,於2012年5月22日根據《商業公司法》(艾伯塔省)註冊成立。2021年5月,艾伯塔省金融公司發行了價值2.5億美元的2081年到期的次級債券(“艾伯塔省金融公司債券”),年利率為5.000%,將於2081年5月24日到期。艾伯塔省金融公司債券是根據於2021年5月24日由艾伯塔省金融公司、我們的合夥企業、其他擔保人(艾伯塔省金融公司除外)以及作為受託人的加拿大計算機股份信託公司(北亞省計算機股份信託公司和加拿大計算機股份信託公司)發行的第一份補充契約(日期為2021年5月24日)發行的(並由第一份補充契約“阿爾伯塔省金融公司契約”補充)。Alberta Finco票據允許Alberta Finco酌情決定延期支付利息;然而,如果Alberta Finco有遞延利息,那麼根據Alberta Finco Indenture的條款,我們的合夥關係僅限於支付分派或贖回、購買或以其他方式註銷我們的任何單位或優先單位,以及支付某些債務的利息。艾伯塔芬科債券可在2026年5月24日或之後根據艾伯塔芬科的選擇進行贖回。艾伯塔省Finco票據也可在某些評級和税務事件中贖回。艾伯塔省Finco債券的一部分收益於2021年9月30日用於贖回我們的系列5優先股,其餘部分用於一般公司用途。艾伯塔省芬科債券由我們的合夥企業提供全面和無條件的擔保,並由其他擔保人(艾伯塔省芬科除外)提供擔保。艾伯塔省Finco票據,包括其任何應計和未付利息,將在發生某些與破產有關的事件時自動交換為A類優先單位,系列15,無需持有人的同意或行動。
百慕大Holdco
百慕大控股是我們合夥企業的間接全資子公司,於2007年11月9日根據《1981年百慕大公司法》註冊成立。2022年1月,百慕大控股公司發行了3億美元的永久附屬債券,年息率固定為5.125%(“百慕大控股公司債券”)。百慕大Holdco債券是根據於2022年1月21日由本公司合夥企業百慕大Holdco、其他擔保人(百慕大控股除外)以及作為受託人的ComputerShare Trust Company,N.A.和加拿大ComputerShare Trust Company發行的第一份補充契約(日期為2022年1月21日)發行的(並由第一份補充契約“百慕大Holdco Indenture”補充)。百慕大Holdco票據允許百慕大Holdco酌情決定遞延利息;然而,如果百慕大Holdco已根據百慕大Holdco契約條款遞延利息,則(I)任何該等遞延利息將於百慕大Holdco宣佈對百慕大Holdco的任何普通股或優先股進行任何分派之日到期及應付,及(Ii)我們的合夥企業僅限於支付分派或贖回、購買或以其他方式註銷我們的任何單位或優先單位,以及支付若干債務的利息。百慕大Holdco債券可在2027年1月21日或之後按百慕大Holdco的選擇權贖回。百慕大Holdco票據也可在某些評級和税務事件中贖回。百慕大Holdco債券的一部分收益將用於在2022年3月31日贖回我們的系列7優先股,其餘部分將用於營運資本目的。百慕大Holdco債券由我們的合夥企業全面和無條件擔保,也由其他擔保人(百慕大Holdco除外)擔保。
資本管理
我們的合作伙伴關係的資本管理方法專注於使單位持有人的回報最大化,並確保資本以與實現我們的投資回報目標一致的方式進行部署。
我們將投資資本定義為剔除下列項目影響的合夥資本:經營子公司的非控股權益、留存收益或虧損、累計其他全面收益和所有權變更。
投資資本跟蹤已向我們的合夥企業貢獻的資本額,是我們用來評估所部署資本相對於目標回報的回報的指標。在作出投資決定時,除其他措施和因素外,投資資本的目標回報率在長期內每年為12%至15%。我們衡量的投資資本回報率為AFFO,減去非永續經營的估計資本回報,再除以該期間的加權平均投資資本。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽命企業在經濟有用年限內的現金流概況,並估計在給定年份產生的現金流的百分比,來完成我們對資本回報的估計。然後將這個百分比應用於我們的投資資本,以確定我們認為在本年度返還了多少資本。
截至2022年3月31日的三個月加權平均投資資本為124.2億美元。有關更多細節,請參閲本MD&A的“非國際財務報告準則財務措施的對賬”部分。
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合同義務
下表概述了截至2022年3月31日Brookfield Infrastructure的合同義務:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間到期的付款 |
百萬美元 | 少於 1年 | | 1-2年 | | 3-5年 | | 5年以上 | | 總計 合同 現金流 |
應付帳款和其他負債 | $ | 3,141 | | | $ | 44 | | | $ | 48 | | | $ | 321 | | | $ | 3,554 | |
企業借款(1) | 391 | | | 560 | | | 479 | | | 1,769 | | | 3,199 | |
無追索權借款 | 2,967 | | | 3,286 | | | 10,780 | | | 10,574 | | | 27,607 | |
金融負債 | 1,547 | | | 141 | | | 43 | | | 1,615 | | | 3,346 | |
租賃負債 | 467 | | | 430 | | | 1,176 | | | 2,821 | | | 4,894 | |
利息支出: | | | | | | | | | |
企業借款(2) | 88 | | | 86 | | | 206 | | | 822 | | | 1,202 | |
無追索權借款 | 883 | | | 951 | | | 2,113 | | | 2,901 | | | 6,848 | |
1.企業借款不包括遞延融資成本和其他。有關更多詳細信息,請參閲附註10,借款。
2.公司借款的利息支出包括2081年5月24日到期的2.5億美元次級票據的未貼現利息義務,年息5.00%。
此外,根據總服務協議,我們按季度向Brookfield支付相當於我們合夥企業市值的0.3125%(每年1.25%)的基本管理費加上追索權債務淨額。根據我們合夥企業2022年3月31日的市值加上優先股和追索權公司淨債務,這筆費用估計每年約為4.72億美元。
我們合作戰略的一個組成部分是與機構投資者一起參與布魯克菲爾德贊助的私人基礎設施基金,這些基金的目標是進行符合布魯克菲爾德基礎設施公司形象的收購。在正常的業務過程中,我們的合作伙伴關係已向Brookfield贊助的私人基礎設施基金做出承諾,如果確定的話,它們將在未來參與這些目標收購。
金融工具
外匯套期保值策略
就我們認為這樣做是經濟的程度而言,我們的策略是對衝一部分我們的股權投資和/或對外幣敞口的現金流。以下是我們外匯對衝策略的主要原則:
·我們利用我們運營中可能存在的任何自然對衝
·我們儘可能利用本幣債務融資
·我們可以在自然對衝不足的情況下利用衍生品合約
下表顯示了我們截至2022年3月31日的外幣對衝頭寸。調整後的股權投資餘額反映了我們截至2022年3月31日的資產賬面價值,這在評估我們的對衝敞口時存在一定的限制。最重要的是,所有無形資產和增長機會都沒有資格重估。因此,我們的賬面價值低於公允價值,這一點在下表中很明顯。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣對衝 |
百萬美元 | 美元(1) | | 澳元 | | 新西蘭第納爾 | | 英鎊 | | BRL | | | | 計算機輔助設計(2) | | 歐元 | | | | 鋼筆 | | INR | | | | 其他 | |
總股本投資--美元 | $ | 3,037 | | | $ | 1,959 | | | $ | 155 | | | $ | 1,592 | | | $ | 1,911 | | | | | $ | 3,044 | | | $ | 737 | | | | | $ | 121 | | | $ | 586 | | | | | $ | 92 | | |
企業項目--美元(3) | (2,297) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | | | — | | |
股權投資--美元 | 740 | | | 1,959 | | | 155 | | | 1,592 | | | 1,911 | | | | | 3,044 | | | 737 | | | | | 121 | | | 586 | | | | | 92 | | |
外匯合約--美元 | 6,543 | | | (1,552) | | | (155) | | | (1,332) | | | (217) | | | | | (2,308) | | | (737) | | | | | (10) | | | (187) | | | | | (45) | | |
淨額未套期保值 | $ | 7,283 | | | $ | 407 | | | $ | — | | | $ | 260 | | | $ | 1,694 | | | | | $ | 736 | | | $ | — | | | | | $ | 111 | | | $ | 399 | | | | | $ | 47 | | |
對衝股權投資的百分比 | 不適用 | | 79 | | % | 100 | | % | 84 | | % | 11 | | % | | | 76 | | % | 100 | | | | % | 8 | | % | 32 | | | | % | 49 | | % |
1.美元淨股權投資不包括3.89億美元的優先股和2.93億美元的永久次級票據。
2.加元淨股權投資不包括6.01億美元的優先股和優先股。
3.包括中期票據、次級票據、商業票據發行、母公司存款和公司層面的營運資金。
截至2022年3月31日,我們淨股權投資的67%是美元功能投資。在截至2022年3月31日的三個月期間,我們在與這些合同相關的綜合收益中記錄了3700萬美元的虧損(2021年3月31日:收益1100萬美元)。
資本再投資
我們用運營產生的現金流為增長資本支出提供資金,並輔之以投資級覆蓋範圍和契約門檻的無追索權債務。這是為了確保我們的投資具有穩定的資本結構,並得到大量股本的支持,以及資產層面的現金流可以自由匯到合夥企業。這一戰略也鞏固了我們的投資級形象。
為了為大型開發項目和收購提供資金,我們將評估各種資本來源,包括出售成熟業務的收益,以及通過股權、債務和優先股發行在資本市場籌集資金。此外,該夥伴關係擁有約30億美元的承諾循環信貸安排,可用於投資和收購,併為有機增長舉措的股權部分提供資金。這些安排的目的是作為通向長期融資戰略的橋樑,而不是永久的資本來源,歷史上也是如此。
從財務管理的角度來看,該夥伴關係管理其現金儲備的目的是最大限度地減少外匯和行政成本,並提高我們獲得資產水平債務融資的能力。雖然資本主要是在公司層面籌集,為有機增長資本支出的權益部分提供資金,但項目的實際資金可能通過向子公司注入現金或利用業務產生和保留的運營現金流來執行。重要的是,現金的實物流動與Brookfield Infrastructure為資本支出提供資金或進行分配的能力無關。
分配政策
我們的分配是由運營產生的穩定、嚴格監管和簽約的現金流支撐的。我們的合作伙伴關係的目標是支付長期可持續的分配。我們的合作伙伴關係將其目標支付率定為FFO的60%-70%。在確定我們認為保守的派息率時,我們通常保留約15%的FFO,為經常性增長資本支出的股權部分提供資金。
下表列出了該合夥企業的派息率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | | |
可歸因於合夥企業的淨收入(1) | $ | 70 | | | $ | 190 | | | | | | |
運營資金(FFO) | 493 | | | 431 | | | | | | |
調整後的運營資金(AFFO) | 424 | | | 379 | | | | | | |
分配(2) | 357 | | | 303 | | | | | | |
FFO派息率(3) | 72 | | % | 70 | | % | | | | |
AFFO派息率(4) | 84 | | % | 80 | | % | | | | |
1.包括有限合夥人、普通合夥人、布魯克菲爾德持有的非控股權益-可贖回合夥單位、非控股權益-交易所有限責任公司單位、非控股權益-BIPC可交換有限責任公司單位和非控股權益-BIPC可交換股份。
2.包括合夥分配、合夥優先分配和永久從屬票據分配。
3.FFO支付率定義為分配(包括GP激勵、優先單位分配和歸類為股權的永久票據利息)除以FFO。
4.AFFO派息率的定義為分配(包括GP激勵、優先單位分配和歸類為股權的永久票據利息)除以AFFO。
.
董事會將在每年第一季度審查該夥伴關係的年度分配情況,並考慮以下因素:
I)前一年的結果以及來年的預算和基於夥伴關係在我們資產產生的業務資金中所佔份額的五年業務計劃;
二)合夥企業在整個集團的流動資金及其為承諾的資本投資提供資金的能力。
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資本支出
由於我們合作伙伴的資產基礎是資本密集型的,因此需要持續的資本投資來增加和加強、生命週期維護和維修與我們運營相關的廠房和設備。我們的合作伙伴關係審查所有資本支出,並將其歸類為以下兩個類別之一:
I)增長資本支出:由增加的收入支撐的資本支出,這將提高我們的合作伙伴關係的回報。這些項目有資格納入我們公用事業部門的費率基礎,或者它們的目的是增加容量,以進一步擴大我們在運輸、中游和數據業務中的現有基礎設施網絡;
二)維護資本支出:在確保遵守監管和安全要求的同時,維持系統當前運行狀態和可靠性所需的資本支出。
我們分別對這兩類資本支出分別進行審查和審批。增長型資本支出是單獨承保的,必須達到我們合夥企業税後股本回報率12%-15%的目標。達到這些回報目標的項目將提交給資本支出委員會,該委員會由我們合夥企業普通合夥人的高級人員組成。委員會審查擬議的項目計劃,考慮目標回報和籌資計劃,並分析與這些項目相關的各種執行風險。一旦一個項目獲得資本支出委員會的批准,它通常會被添加到積壓的項目中。
維護資本支出遵循不同的、但同樣穩健的流程,因為如果不進行必要的投資來維持我們的運營,可能會削弱我們的業務服務於我們的客户基礎或繼續現有運營的能力。首先,涉及特定業務的運營團隊在年度預算編制過程中對所有計劃和擬議的維護資本支出進行詳細審查。這些計劃是在收購時與我們的合作伙伴達成一致的業務維護資本方法的背景下進行審查的,並考慮到業績驅動因素,包括公共和工人健康與安全、環境和監管合規、系統可靠性和完整性。在資產層面獲得批准的維護資本項目隨後被提交給我們合夥企業的企業資產管理團隊,他們負責監督我們合夥企業的運營,並在管理公用事業、運輸、中游和數據資產方面擁有豐富的經驗。通過與公司高級運營管理人員的迭代過程,該計劃通過全面審查得到完善,包括確定非可自由支配項目的優先順序,並與行業基準進行比較。一旦達成一致,維護資本支出計劃就會獲得批准,併成為提交給我們合作伙伴的高級管理團隊的年度和五年業務計劃的一部分。一旦獲得批准,這些維護計劃將在下一年執行,運營和資產管理團隊將密切監控與這些計劃相關的績效。
除了不同級別的內部審查外,我們的合作伙伴關係每年還聘請一家享有盛譽的全球公認的工程服務公司對其維護資本支出和詳細資本計劃的整體方法進行獨立審查。每年,這家工程服務公司都會輪流審查投資組合的一部分,涵蓋所有資產。對於給定年份中審查的每項資產,工程服務公司將對照行業標準、監管要求或其他基準數據審查歷史和預測支出,並根據業務性質以及資產的年齡和狀況確定維護資本支出計劃的合理性。我們還聘請了一家會計師事務所審查工程服務公司提供的報告的結果,並評估與我們按分類編制年度維修資本支出範圍的程序相關的控制活動。這些活動的結果證實,我們所述的年度維持維護資本支出範圍是合理的,並符合類似性質資產的行業標準。
下表列出了按運營部門劃分的增長資本支出的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | |
按部門劃分的增長資本支出 | | | | | | | |
公用事業 | $ | 112 | | | $ | 124 | | | | | |
運輸 | 55 | | | 48 | | | | | |
中游 | 80 | | | 3 | | | | | |
數據 | 63 | | | 42 | | | | | |
| $ | 310 | | | $ | 217 | | | | | |
截至2022年3月31日的三個月期間,增長資本支出為3.1億美元,高於2021年同期的2.17億美元。我們中游業務的增長資本支出增加,這是因為我們在2021年下半年收購了Inter Pipeline的石化綜合體。由於印度電信業務的擴張,我們的數據部門的增長資本支出有所增加。
下表按運營部門列出了維護資本支出的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 實際資本支出 | | | | |
| 年度持續估計數 維護資本支出 | | 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
百萬美元 | 低 | | 高 | | 2022 | | 2021 | | | | |
按部門劃分的維護資本支出 | | | | | | | | | | | |
公用事業 | $ | 40 | | | $ | 50 | | | $ | 9 | | | $ | 5 | | | | | |
運輸 | 150 | | | 160 | | | 37 | | | 29 | | | | | |
中游 | 150 | | | 160 | | | 14 | | | 8 | | | | | |
數據 | 35 | | | 45 | | | 9 | | | 10 | | | | | |
| $ | 375 | | | $ | 415 | | | $ | 69 | | | $ | 52 | | | | | |
截至2022年3月31日的三個月期間,維護資本支出為6900萬美元,比2021年同期增加了1700萬美元。由於印度收費公路的定期維護項目,我們運輸部門的維護資本支出增加,2021年下半年收購Inter Pipeline後,我們中游部分的維護資本支出增加。我們估計,公用事業、運輸、中游和數據部門的年度維護資本支出分別為4000-5000萬美元、1.5億-1.6億美元、1.5億-1.6億美元和3500萬-4500萬美元,總規模在3.75億至4.15億美元之間。截至2022年3月31日,我們的維護資本支出低於我們的估計範圍,主要是由於我們中游部門的季節性維護支出的時機。我們的合作伙伴關係利用一家全球工程服務公司提供的行業數據和基準來確定如上所述的適當維護資本範圍。
資本估計的折舊、攤銷和返還
在確定必要的、壽命長的基礎設施投資的公允價值、使用年限和剩餘價值時,使用某些判斷和估計。因此,我們的合夥企業的折舊和攤銷無法直接與維持我們有形資產及其運營現金流的結構完整性和安全性所需的資本水平相媲美。使用我們合夥企業的會計折舊作為年度維護資本要求的代理有三個明顯的限制,如下所示:
I)該合夥企業已選擇根據《國際財務報告準則》每年對財產、廠房和設備(“PP&E”)進行重估。每年,我們都會通過審查我們預期從基礎業務中獲得的貼現現金流來評估PP&E的公允價值。我們錄得的重估收益反映了我們有能力增加這些業務產生的現金流,現金流再投資於維護資本和增值有機增長項目,以及在當前低利率環境下機構對降低風險的成熟投資的需求不斷增加。雖然重估收益對應於我們股東的價值增加,但它們也會導致更高的折舊費用,因為我們在相同的使用年限估計內攤銷了更高的資產估值。然而,報告的折舊增加往往與維持實物資產基礎的成本增加並不對應。我們估計,僅重估收益一項就導致我們報告的折舊在過去三年中增加了近20%。
Ii)由於我們投資的性質,從歷史上看,很大一部分購買價格分配歸因於PP&E。這種分配與重估方法具有類似的效果,因為它增加了我們所有權期間的折舊費用。最近的一個例子是我們收購了法國領先的獨立電信塔運營商。該業務產生穩定的、與通脹掛鈎的現金流,這是由與客户簽訂的長期合同支撐的。為了分配購買價格,我們使用了內部貼現現金流模型來分配支付給PP&E(實體塔樓)和無形資產(與租户的長期客户關係)的對價。這項業務的商譽有限,因此導致PP&E的賬面價值遠遠超過賣方先前折舊的成本基礎。因此,我們確認的年度折舊費用顯著高於賣方確認的折舊費用。與第一點類似,預計從投資中產生的現金流將導致相對於實物重置成本的溢價,這進一步擴大了會計折舊與維持這些資產的真實成本之間的脱節。今天,我們估計,我們比例折舊和攤銷費用的近30%是由於將初始購買價格分配主要分配給可折舊資產類別的方法的結果。
3)會計使用年限內的折舊並不總是反映年度維護支出,因為我們的許多基礎設施資產的維護要求非常低。這方面的一個例證是我們的英國監管配電業務,它是英國最大的獨立最後一英里天然氣和電力連接提供商,目前已有200多萬個多用途連接。根據我們採用的會計準則,國際財務報告準則要求我們在長達60年的時間內對網絡進行折舊。然而,我們的網絡資產主要由安裝在地下幾英尺處的幾乎堅不可摧的管道組成,只需要最少的持續維護。
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我們的一些公用事業和運輸投資是在特許權下擁有和運營的,這可能進一步導致折舊和攤銷超過維護要求。基本基礎設施資產通常是通過給予特許權公司在特定時期內經營投資的權利的安排來擁有的。這在某些資產類別中很常見,例如收費公路,這些資產在指定的時間段結束時歸還給監管機構。我們合作伙伴關係最大的特許權投資是在我們的收費公路業務上。這些特許權是針對資產使用年限的一部分,因此特許期內的年度維護資本可能少於其整個使用年限內的要求(例如,北美和南美洲的收費公路可以持續長達100年,但特許期可以在20-40年之間)。
與我們擁有的許多永久專營權不同,在特許權安排的投資期內的現金流將包括投資資本的回報。因此,我們認為投資者應該理解我們估計的現金流中的資本回報部分。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽命企業在經濟有用年限內的現金流概況,並估計在給定年份產生的現金流的百分比,來完成我們對資本回報的估計。然後將這個百分比應用於我們的投資資本,以確定我們認為在本年度返還了多少資本。
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間的資本回報率估計數:
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| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | |
資本返還(1) | $ | (36) | | | $ | (39) | | | | | |
1.有關更多信息,請參閲“非國際財務報告準則財務措施的協調”。資本回報率用於計算投資資本回報率,這是一種非國際財務報告準則的財務衡量標準。
雖然在瞭解我們業務的經營業績方面有幫助,但我們認為,通過資本回報來減少我們的運營現金流,以制定對我們合作伙伴關係長期現金流產生能力的替代估計是不合適的。這樣的估計不會考慮到我們的戰略舉措導致的業務價值的變化。在獲得這些特許權時,我們專注於用經驗豐富的管理團隊和增長平臺來包圍這些資產。由於特許權協議是可轉讓的,我們計劃將這些投資貨幣化,作為我們更廣泛的資本回收計劃的一部分,就像我們最近在智利收費公路運營中所做的那樣。2011至2012年間,我們以3.4億美元收購了這項基於特許權的業務。通過現金流的再投資、穩定的資本結構和建立強大的管理團隊,我們能夠通過三筆單獨交易出售這項業務,獲得約7億美元的税後淨收益,同時特許權的剩餘期限減少了8年。資產出售帶來了16%的內部收益率。儘管我們將部分現金流歸因於資本回報,但根據有限壽險特許權安排,我們的資產價值不一定會隨着時間的推移而減少,部分原因是由於有強大的團隊運營業務,以及整體GDP增長需要更多基礎設施,獲得更多資產或擴大現有資產的潛力是寶貴的。就我們在智利的收費公路業務而言,我們意識到收益遠遠超過了我們投資的資本。
為了增強我們的財務報表與非IFRS指標的可比性,我們鼓勵投資者考慮我們披露的維護資本支出範圍和資本回報估計。這些披露與我們的國際財務報告準則和非國際財務報告準則的衡量標準相結合,將使用户對我們一段時間內的經營業績有一個全面的瞭解。
審查合併現金流量表
下表彙總了合併現金流量表:
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| 對於三個月的 截至3月31日的期間 | | |
百萬美元 | 2022 | | 2021 | | | | |
來自經營活動的現金 | $ | 735 | | | $ | 726 | | | | | |
從投資活動中獲得的現金 | (1,124) | | | 121 | | | | | |
融資活動所得(用於)現金 | 797 | | | (542) | | | | | |
該報表反映了我們合併業務內的活動,因此不包括非合併實體內的活動。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月
來自經營活動的現金
在截至2022年3月31日的三個月裏,來自經營活動的現金總額為7億美元,比2021年同期略有增加,主要是由於有機增長和最近完成的收購的貢獻,但外匯和營運資本的變化部分抵消了這一點。
從投資活動中獲得的現金
在截至2022年3月31日的三個月裏,投資活動使用的現金總額為11億美元,而2021年同期投資活動產生的現金為1億美元。本期包括用於收購AusNet 8%股權的約5億美元資本,以及投資於長期和金融資產的6億美元淨資本。上一季度包括部分出售我們美國天然氣管道的4億美元收益,部分抵消了這一時期與收購子公司有關的3億美元資本部署以及對長期和金融資產的投資。
融資活動所得(用於)現金
在截至2022年3月31日的三個月裏,融資活動的現金總額為8億美元,比2021年同期多13億美元。當前季度的業績包括11億美元的借款淨收益,2億美元的Brookfield存款,以及1億美元的非控股權益提供的淨資本。這些增加部分被分配給單位持有人的4億美元和支付2億美元贖回我們的系列7優先單位所抵消。前一期間包括淨償還我們的借款6億美元,支付給單位持有人的分配3億美元,提供給非控股權益的淨資本1億美元,以及償還租賃負債1億美元。從母公司收到的4億美元保證金和發行優先股的2億美元收益部分抵消了這些資金外流。
合夥資本
未償還控股有限責任公司中的合夥單位總數包括:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
可贖回合夥單位,由Brookfield持有 | 129,057,292 | | | 129,057,292 | |
特別普通合夥人單位 | 1,600,410 | | | 1,600,410 | |
管理普通合夥人單位 | 305,341,520 | | | 305,265,498 | |
總計 | 435,999,222 | | | 435,923,200 | |
Brookfield聯屬公司作為控股有限責任公司的特別普通合夥人,有權獲得基於有限合夥單位、交易所有限責任公司單位、BIPC可交換有限責任公司單位和BIPC可交換股份超過指定目標水平的季度分派金額的獎勵分配。如果這些證券的分派超過每單位/股每季度0.1827美元,獎勵分配權使特別普通合夥人有權獲得超過這一門檻的增量分派的15%,每單位/股0.198美元。
72 Brookfield Infrastructure Partners L.P.
在有限合夥單位、交易所有限責任公司單位、國際投資公司可交換有限責任公司單位和國際投資公司可交換股份的分派超過每股0.198美元的範圍內,獎勵分配權使特別普通合夥人有權獲得超過這一門檻的增量分派的25%。在2022年3月31日終了的三個月期間,向特別普通合夥人支付了6000萬美元的獎勵分配(2021年:5000萬美元)。
在季度末之後,Brookfield Infrastructure宣佈將BIP單位、BIPC可交換股份、Exchange LP單位和BIPC可交換LP單位分成三股,於2022年6月10日支付給2022年6月6日收盤時登記在冊的單位持有人/股東。拆分將以拆分的方式進行,單位持有人/股東將獲得每持有一個單位/股份額外一半的單位/股份。
企業價值
我們將企業價值定義為我們的合夥企業的市值加上優先股和合夥企業的債務份額,扣除現金。除有限合夥單位外,我們合夥企業的資本結構包括BIPC可交換股份、BIPC可交換LP單位、普通合夥人和可贖回合夥單位以及交易所LP單位。我們將企業價值作為衡量標準,以幫助用户瞭解和評估合夥企業的資本結構。
下表顯示了截至2022年3月31日和2021年12月31日的企業價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
百萬美元 | | BIPC(1) | | 布魯克菲爾德基礎設施(2) | | 綜合企業價值 | | 綜合企業價值 |
已發行股份/單位 | | 77.1 | | | 437.0 | | | 514.1 | | | 514.0 | |
價格(3) | | $ | 75.44 | | | $ | 66.23 | | | — | | | — | |
市值 | | 5,816 | | | 28,943 | | | 34,759 | | | 31,831 | |
優先股、優先股和永久附屬票據(4) | | — | | | 1,283 | | | 1,283 | | | 1,210 | |
淨債務(5) | | 2,654 | | | 16,601 | | | 19,255 | | | 17,502 | |
企業價值 | | $ | 8,470 | | | $ | 46,827 | | | $ | 55,297 | | | $ | 50,543 | |
1.包括BIPC可交換股份和BIPC可交換有限責任公司。
2.包括有限合夥人、普通合夥人和可贖回合夥單位,以及交易所有限責任公司單位。
3.我們合夥企業的市值是根據BIPC可交換股票和我們在紐約證券交易所的單位的收盤價計算的。
4.包括9.18億美元的優先股、7200萬美元的優先股和2.93億美元的永久次級票據。
5.有關Brookfield Infrastructure的淨債務與我們合夥企業的合併債務在綜合財務狀況表上的詳細對賬,請參閲下面的“資本資源和流動性”
關聯方交易
在正常運營過程中,Brookfield Infrastructure與關聯方進行了以下交易。布魯克菲爾德基礎設施的直接母公司是我們的合作伙伴。布魯克菲爾德基礎設施的最終母公司是布魯克菲爾德。Brookfield Infrastructure的其他關聯方代表其子公司和運營實體。
全年內,普通合夥人以我們合夥企業普通合夥人的身份產生董事費用,其中一部分根據我們的有限合夥協議按成本收取給我們的合夥企業。在截至2022年3月31日的三個月內,董事費用不到100萬美元(2021年:不到100萬美元)。
自成立以來,Brookfield Infrastructure已與若干服務供應商(“服務供應商”)訂立管理協議(“主服務協議”),而這些服務供應商均為Brookfield的全資附屬公司。
根據主服務協議,Brookfield Infrastructure每季度向服務提供商支付相當於我們合作伙伴市場價值的0.3125%的基礎管理費,稱為基礎管理費。截至2022年3月31日的三個月期間,基地管理費為1.18億美元(2021年:9200萬美元)。截至2022年3月31日,向服務提供商支付的未償還款項為1.15億美元(2021年12月31日:1.08億美元)。
在計算基本管理費時,我們合夥企業的市值等於我們合夥企業的所有未償還單位(假設Brookfield在控股有限責任公司中的可贖回合夥單位全部轉換為我們合夥企業的單位)、其他服務接受者(定義見Brookfield Infrastructure的主服務協議)的優先股和證券的總價值,加上服務接受者有追索權的所有未償還第三方債務減去該等實體持有的所有現金。
截至2022年3月31日,Brookfield Infrastructure向Brookfield的一家子公司支付了2600萬美元的貸款(2021年12月31日:2600萬美元)。這筆貸款在2024年底前全額支付,利率為1.7%。
Brookfield Infrastructure將不時向Brookfield存入存款,或從Brookfield接收存款。截至2022年3月31日,我們在Brookfield的淨存款為2億美元(2021年12月31日:零),Brookfield Infrastructure在截至2022年3月31日的三個月期間產生的利息支出不到100萬美元(2021年:100萬美元)。存款按市場利率計息。
Brookfield Infrastructure已經與Brookfield簽訂了一項5億美元的循環信貸安排,以便在需要時為一般公司目的和資本支出提供額外的流動性。截至2022年3月31日,沒有未償還的借款(2021年12月31日:零美元)。在季度末之後,Brookfield Infrastructure和Brookfield達成了一項修正案,將貸款增加到10億美元。
截至2022年3月31日,Brookfield Infrastructure對Brookfield子公司的企業借款餘額為7000萬美元(2021年12月31日:4500萬美元),對Brookfield聯營公司的無追索權借款餘額為600萬美元(2021年12月31日:600萬美元),對Brookfield子公司的應付款淨額約為6億美元(2021年12月31日:6億美元),代表Brookfield Infrastructure收購我們的加拿大多元化中游業務。截至2022年3月31日,Brookfield Infrastructure的聯營公司向Brookfield的聯營公司的無追索權借款餘額為8300萬美元(2021年12月31日:1.11億美元)。
Brookfield Infrastructure的子公司在正常運營過程中按市場條件向Brookfield的子公司和聯營公司提供供暖、製冷、連接、港口海運和天然氣服務。在截至2022年3月31日的三個月期間,收入不到100萬美元(2021年:200萬美元)。
布魯克菲爾德基礎設施公司的子公司在正常運營過程中按市場條件從布魯克菲爾德的子公司和聯營公司購買電力、租賃辦公場所並獲得建築、諮詢和工程服務。在截至2022年3月31日的三個月期間,支出不到100萬美元(2021年:不到100萬美元)。
此外,Brookfield Infrastructure的子公司報告,截至2022年3月31日,與Brookfield的一家子公司的租賃資產和負債為1200萬美元(2021年12月31日:1200萬美元)。
表外安排
我們沒有任何表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動資金、資本支出或資本資源具有或可能對投資者產生重大的當前或未來影響。
我們代表我們的子公司提供信用證,其中包括但不限於對償債準備金、資本準備金、建設完成和業績的擔保。截至2022年3月31日,代表我們子公司簽發的信用證金額為1200萬美元(2021年12月31日:1200萬美元)。
在正常經營過程中,我們執行協議,規定在業務處置和收購、建設項目、資本項目以及資產和服務的銷售和購買等交易中向第三方提供賠償和擔保。我們還同意對我們的董事和某些官員和員工進行賠償。幾乎所有賠償承諾的性質使我們無法對我們可能被要求向第三方支付的最高潛在金額做出合理估計,因為許多協議沒有具體説明最高金額,而且金額取決於未來或有事件的結果,而其性質和可能性目前無法確定。從歷史上看,我們沒有根據這樣的賠償協議支付過大筆款項。
關鍵會計估計
編制財務報表要求管理層作出重大判斷、估計和假設,這些判斷、估計和假設會影響在財務報表之日報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露。
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在本報告所述期間,從其他來源報告的不太明顯的收入和支出數額。這些估計數和相關假設是基於歷史經驗和其他被認為相關的因素。實際結果可能與這些估計不同。
我們會不斷檢討估計數字和基本假設。對會計估計的修訂,如果修訂僅影響該期間,則在修訂估計的期間確認;如果修訂影響本期和未來期間,則在修訂期間和未來期間確認。
管理層作出並在編制本公司綜合財務報表的正常過程中使用的重大判斷和估計概述如下,我們認為這些判斷和估計至關重要。
不動產、廠房和設備的重估
財產、廠房和設備定期重新估價。物業、廠房及設備估值的關鍵估計及假設載於我們於2021年12月31日經審計的綜合財務報表附註13“物業、廠房及設備”。我們合夥企業的財產、廠房和設備按公允價值經常性計量,所有資產類別的重估生效日期為2021年12月31日。Brookfield Infrastructure在確定收益和成本法下的公允價值時,充分考慮了貼現率、終端價值倍數、總體投資期限、使用壽命和重置成本等重要投入。
商譽減值、具有無限壽命的無形資產以及對聯營企業和合資企業的投資
我們的合夥企業通過審核商譽或無形資產的使用價值或公允價值減去已分配商譽或無形資產的現金產生單位的處置成本來評估商譽和無形資產的減值。Brookfield Infrastructure使用以下關鍵假設和估計:產生商譽的情況、現金產生單位預期的未來現金流的時間和數量;貼現率;終端資本化率;終端估值日期;可用壽命和剩餘價值。
對聯營公司和合資企業的投資進行減值評估需要估計資產的可收回金額。
在編制我們的合夥企業的財務報表時使用的其他估計有:折舊和攤銷比率以及使用年限;商譽和無形資產的可收回金額;利用税收屬性的能力。
控制和程序
在截至2022年3月31日的財政季度內,我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。由於全球大流行,我們對財務報告的內部控制沒有受到任何實質性影響。我們不斷監測和評估我們的內部控制,以最大限度地減少對其設計和運營有效性的影響。
我們的評估不包括對我們自2022年1月1日以來收購的個別微不足道的業務的財務報告進行內部控制。在截至2022年3月31日的三個月期間,這些實體的財務報表約佔我們合夥企業總資產的0.3%,合夥企業資本的0.4%,不到我們合夥企業合併財務報表收入和淨收益的0.1%。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本管理層的討論和分析包含符合適用證券法的前瞻性信息和前瞻性陳述。我們可以在本報告中、在提交給加拿大監管機構或美國證券交易委員會的其他文件中以及在其他公共溝通中做出這樣的聲明。“趨向”、“尋求”、“目標”、“預見”、“相信”、“預期”、“可能”、“旨在”、“打算”、“目標”、“展望”、“努力”、“估計”、“可能”、“繼續”、“計劃”、其派生的其他類似意義的表達或其否定變體,以及將來或條件動詞的類似表達,如“將”、“可能”、“應該”,“這些是對未來事件、趨勢或前景的預測或指示,與歷史問題無關,請確定前瞻性陳述。本管理層的討論和分析中的前瞻性陳述包括:有關我們的資產隨着時間的推移趨於增值的陳述;我們的資產和業務的增長;每單位FFO的增加和由此產生的資本增值;資本和股本回報率;對大宗商品和商品的全球流動日益增長的需求;預期的資本支出;我們的業務客户計劃的資本項目對這些業務的業績和增長的影響;我們的公司、一般和行政費用的範圍;我們完成收購(包括本管理層討論和分析中提到的收購和其他計劃中的交易)的能力,我們利用市場機會的能力,我們運營或將運營的資產的未來前景,與機構投資者的合作,識別、收購和整合新收購機會的能力,我們資產的長期目標回報, 分銷水平的可持續性,分銷增長和支付率,我們業務和每項業務的運營結果和利潤率,我們產品市場的未來前景,我們通過內部增長和資本投資實現增長的計劃,實現既定目標的能力,推動運營效率的能力,對業務的資本預期回報率,我們預期的未來維護和資本支出,我們在增值投資中部署資本的能力,我們對未來經濟狀況的看法對業務的影響,我們保持充足財務流動性的能力,我們在銀行信貸安排下提取資金的能力、我們通過發行股票或債務獲得融資的能力、現有業務的擴張、我們所在市場未來機會的可能來源、我們運營公司的融資計劃、外匯管理活動以及與我們的信念、前景、計劃、預期和意圖有關的其他陳述。雖然我們認為,前瞻性陳述和信息所明示或暗示的合夥企業的預期未來結果、業績或成就是基於合理的假設和預期,但讀者不應過度依賴前瞻性陳述和信息,因為它們涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素,可能導致合夥企業的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述和信息明示或暗示的預期未來結果、業績或成就大不相同。
可能導致實際結果與本文包含的前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同的因素包括:我們經營所在司法管轄區和其他地方可能影響我們產品或服務市場的總體經濟狀況;Brookfield Infrastructure業務實現增長的能力;我們實現為單位持有人提供目標回報所需的里程碑的能力;這是不確定的,其中一些取決於獲得資本和持續有利的大宗商品價格;市場狀況對我們業務的影響,包括新冠肺炎爆發的結果。Brookfield Infrastructure的成功取決於市場對基礎設施公司的需求(這是未知的)、Brookfield Infrastructure的股權和債務融資的可用性、在競爭性基礎設施領域有效完成新收購的能力(包括本信函中提到的對單位持有人的潛在收購,其中一些仍取決於先行條件的滿足,以及無法與本文提到的目前正在進行的交易的交易對手達成最終協議,因為不能保證任何此類交易將被同意或完成),以及將收購整合到現有業務中的能力,有可能擾亂我們投資的企業和行業的技術變化、關鍵商品的市場狀況、可能對我們的業務的財務和運營業績產生重大影響的價格、供求情況、影響我們受監管企業的監管決定、我們獲得有利合同的能力、影響我們業務的天氣事件、收費公路業務的交通量、流行病或流行病, 以及我們提交給加拿大和美國證券監管機構的文件中描述的其他風險和因素,包括我們最近的Form 20-F年度報告中的“風險因素”項下的風險和因素,以及其中描述的其他風險和因素。此外,我們未來的業績可能會受到與新冠肺炎相關的風險的影響,以及相關的全球商務和旅行減少以及全球股市的大幅波動,這可能會導致現金流減少以及我們的投資和基礎設施資產的減值損失和/或重估,我們可能無法實現預期回報。
我們告誡,上述可能影響未來結果的重要因素清單並非詳盡無遺。在依賴我們的前瞻性陳述做出有關Brookfield Infrastructure的決策時,投資者和其他人應仔細考慮前述因素以及其他不確定因素和潛在事件。除法律另有規定外,合夥企業沒有義務公開更新或修改任何可能因新信息、未來事件或其他原因而產生的前瞻性陳述或信息,無論是書面的還是口頭的。
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