目錄
​
​
UNITED STATES
美國證券交易委員會
WASHINGTON, D.C. 20549
​
FORM 10-Q
​
(Mark One)​

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節發佈的季度報告
​
截至2022年3月31日的季度業績
OR
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告
​
委託文件編號：1-35730
​
STELLUS資本投資公司
(註冊人的確切名稱見其章程)​
​
​
Maryland
(州或其他管轄範圍
公司或組織)
​ ​
46-0937320
(I.R.S. Employer
Identification No.)
​
4400 Post Oak Parkway, Suite 2200
Houston, Texas 77027
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(713) 292-5400
(註冊人電話號碼，含區號)
​
根據該法第12(B)條登記的證券：
​
Title of each class
​ ​
Trading Symbol(s)
​ ​
註冊的每個交易所的名稱
​
​
Common Stock, par value $0.001 per share
​ ​
SCM
​ ​
New York Stock Exchange
​
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 是  否 ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 是 ☐ 否 ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
​
Large accelerated filer
☐
​
 ​ ​ ​ ​ ​
Accelerated filer
☐
​
 ​
​
Non-accelerated filer
​
 ​ ​ ​ ​ ​ 較小的報告公司☐ ​
​
Emerging growth company
☐
​
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法☐第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。YES ☐ No 
截至2022年5月11日，發行人普通股的流通股數量為19,545,935股，每股面值0.001美元。
​
​
目錄​
 
STELLUS資本投資公司
目錄
​ 第一部分財務信息 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
Item 1.
Financial Statements
​
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
截至2022年3月31日(未經審計)和2021年12月31日的合併資產負債表
​ ​ ​ ​ 1 ​ ​
​
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月合併經營報表(未經審計)
​ ​ ​ ​ 2 ​ ​
​
截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月期間淨資產變動表(未經審計)
​ ​ ​ ​ 3 ​ ​
​
截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月合併現金流量表(未經審計)
​ ​ ​ ​ 4 ​ ​
​
截至2022年3月31日(未經審計)和12月31日的投資合併時間表
2021
​ ​ ​ ​ 5 ​ ​
​
未經審計財務報表附註
​ ​ ​ ​ 27 ​ ​
​
Item 2.
管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
​
​ ​ ​ ​ 58 ​ ​
​
Item 3.
關於市場風險的定量和定性披露
​
​ ​ ​ ​ 76 ​ ​
​
Item 4.
控制和程序
​
​ ​ ​ ​ 77 ​ ​
​ 第二部分：其他信息 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
Item 1.
Legal Proceedings
​
​ ​ ​ ​ 78 ​ ​
​
Item 1A.
Risk Factors
​
​ ​ ​ ​ 78 ​ ​
​
Item 2.
股權證券的未登記銷售和收益的使用
​
​ ​ ​ ​ 78 ​ ​
​
Item 3.
高級證券違約
​
​ ​ ​ ​ 78 ​ ​
​
Item 4.
煤礦安全信息披露
​
​ ​ ​ ​ 78 ​ ​
​
Item 5.
Other Information
​
​ ​ ​ ​ 78 ​ ​
​
Item 6.
Exhibits
​
​ ​ ​ ​ 78 ​ ​
 
目錄​
 
第一部分 - 財務信息
STELLUS資本投資公司
合併資產負債表
​ ​ ​
March 31,
2022
(Unaudited)
​ ​
December 31,
2021
​
ASSETS ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
非控制、非關聯投資，按公允價值計算(攤銷成本分別為853,845,723美元和785,005,957美元)
​ ​ ​ $ 837,991,490 ​ ​ ​ ​ $ 772,873,326 ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ ​ 24,630,783 ​ ​ ​ ​ ​ 44,174,856 ​ ​
銷售和償還投資的應收賬款
​ ​ ​ ​ 558,621 ​ ​ ​ ​ ​ 536,105 ​ ​
Interest receivable
​ ​ ​ ​ 2,764,672 ​ ​ ​ ​ ​ 2,944,599 ​ ​
Other receivables
​ ​ ​ ​ 50,495 ​ ​ ​ ​ ​ 54,752 ​ ​
Deferred tax asset
​ ​ ​ ​ 130,121 ​ ​ ​ ​ ​ 151,278 ​ ​
延期發售成本
​ ​ ​ ​ 41,369 ​ ​ ​ ​ ​ 14,888 ​ ​
Prepaid expenses
​ ​ ​ ​ 502,255 ​ ​ ​ ​ ​ 512,214 ​ ​
Total Assets
​ ​ ​ $ 866,669,806 ​ ​ ​ ​ $ 821,262,018 ​ ​
LIABILITIES ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Notes payable
​ ​ ​ $ 98,213,123 ​ ​ ​ ​ $ 98,102,973 ​ ​
應付信貸融資
​ ​ ​ ​ 203,707,297 ​ ​ ​ ​ ​ 175,451,116 ​ ​
SBA擔保債券
​ ​ ​ ​ 264,412,047 ​ ​ ​ ​ ​ 244,615,903 ​ ​
Dividends payable
​ ​ ​ ​ 2,213,037 ​ ​ ​ ​ ​ 1,171,059 ​ ​
應付管理費
​ ​ ​ ​ 3,946,938 ​ ​ ​ ​ ​ 3,454,225 ​ ​
應付收入獎勵費用
​ ​ ​ ​ 749,130 ​ ​ ​ ​ ​ 1,749,130 ​ ​
應付資本利得獎勵費用
​ ​ ​ ​ 3,345,934 ​ ​ ​ ​ ​ 3,388,151 ​ ​
Interest payable
​ ​ ​ ​ 838,418 ​ ​ ​ ​ ​ 3,693,662 ​ ​
Unearned revenue
​ ​ ​ ​ 466,995 ​ ​ ​ ​ ​ 529,726 ​ ​
應付行政服務
​ ​ ​ ​ 404,688 ​ ​ ​ ​ ​ 386,368 ​ ​
Income tax payable
​ ​ ​ ​ 2,514,202 ​ ​ ​ ​ ​ 3,269,514 ​ ​
其他應計費用和負債
​ ​ ​ ​ 821,596 ​ ​ ​ ​ ​ 338,958 ​ ​
Total Liabilities
​ ​ ​ $ 581,633,405 ​ ​ ​ ​ $ 536,150,785 ​ ​
承付款和或有事項(注7)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Net Assets
​ ​ ​ $ 285,036,401 ​ ​ ​ ​ $ 285,111,233 ​ ​
NET ASSETS ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
普通股，每股面值0.001美元(授權發行100,000,000股；已發行和已發行股票分別為19,532,519股和19,517,595股)
​ ​ ​ $ 19,533 ​ ​ ​ ​ $ 19,518 ​ ​
Paid-in capital
​ ​ ​ ​ 274,726,776 ​ ​ ​ ​ ​ 274,559,121 ​ ​
累計未分配盈餘
​ ​ ​ ​ 10,290,092 ​ ​ ​ ​ ​ 10,532,594 ​ ​
Net Assets
​ ​ ​ $ 285,036,401 ​ ​ ​ ​ $ 285,111,233 ​ ​
總負債和淨資產
​ ​ ​ $ 866,669,806 ​ ​ ​ ​ $ 821,262,018 ​ ​
Net Asset Value Per Share
​ ​ ​ $ 14.59 ​ ​ ​ ​ $ 14.61 ​ ​
 
1
目錄​
 
STELLUS資本投資公司
合併經營報表(未經審計)
​ ​ ​
For the three
months ended
March 31,
2022
​ ​
For the three
months ended
March 31,
2021
​
INVESTMENT INCOME ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Interest income
​ ​ ​ $ 15,116,951 ​ ​ ​ ​ $ 13,512,777 ​ ​
Other income
​ ​ ​ ​ 377,453 ​ ​ ​ ​ ​ 475,087 ​ ​
總投資收益
​ ​ ​ $ 15,494,404 ​ ​ ​ ​ $ 13,987,864 ​ ​
運營費用 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Management fees
​ ​ ​ $ 3,492,713 ​ ​ ​ ​ $ 2,963,861 ​ ​
Valuation fees
​ ​ ​ ​ 139,588 ​ ​ ​ ​ ​ 128,353 ​ ​
行政服務費
​ ​ ​ ​ 474,318 ​ ​ ​ ​ ​ 453,389 ​ ​
資本利得獎勵(沖銷)費用
​ ​ ​ ​ (42,217) ​ ​ ​ ​ ​ 83,281 ​ ​
Professional fees
​ ​ ​ ​ 312,062 ​ ​ ​ ​ ​ 268,965 ​ ​
Directors’ fees
​ ​ ​ ​ 96,500 ​ ​ ​ ​ ​ 91,500 ​ ​
Insurance expense
​ ​ ​ ​ 124,507 ​ ​ ​ ​ ​ 117,507 ​ ​
利息和其他費用
​ ​ ​ ​ 4,891,597 ​ ​ ​ ​ ​ 4,323,478 ​ ​
Income tax expense
​ ​ ​ ​ 279,417 ​ ​ ​ ​ ​ 239,981 ​ ​
其他一般和行政費用
​ ​ ​ ​ 211,736 ​ ​ ​ ​ ​ 256,918 ​ ​
總運營費用
​ ​ ​ $ 9,980,221 ​ ​ ​ ​ $ 8,927,233 ​ ​
Net Investment Income
​ ​ ​ $ 5,514,183 ​ ​ ​ ​ $ 5,060,631 ​ ​
非受控、非關聯投資的已實現淨收益
​ ​ ​ $ 3,458,090 ​ ​ ​ ​ $ 462,228 ​ ​
外幣折算已實現淨虧損
​ ​ ​ $ (7,350) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
債務清償損失
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ (539,250) ​ ​
非控制、非關聯投資未實現(折舊)增值淨變化
​ ​ ​ $ (3,721,602) ​ ​ ​ ​ $ 121,983 ​ ​
投資未實現增值淨額計提税金撥備
​ ​ ​ $ (21,157) ​ ​ ​ ​ $ (167,804) ​ ​
運營淨資產淨增長
​ ​ ​ $ 5,222,164 ​ ​ ​ ​ $ 4,937,788 ​ ​
每股淨投資收益 - 基本和稀釋後
​ ​ ​ $ 0.28 ​ ​ ​ ​ $ 0.26 ​ ​
每股運營 - 基本版和稀釋版淨資產增加
​ ​ ​ $ 0.27 ​ ​ ​ ​ $ 0.25 ​ ​
普通股未償還 - 基本和稀釋後的加權平均股份
​ ​ ​
​
19,517,761
 ​ ​ ​ ​
​
19,486,003
 ​ ​
每股分配 - 基本版和稀釋版
​ ​ ​ $ 0.28 ​ ​ ​ ​ $ 0.25 ​ ​
 
2
目錄​
 
STELLUS資本投資公司
合併淨資產變動表(未經審計)
​ ​ ​
Common Stock
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Accumulated
undistributed
surplus (deficit)
​ ​
Net Assets
​
​ ​ ​
Number
of shares
​ ​
Par
value
​ ​
Paid-in
capital
​
Balances at December 31, 2020
​ ​ ​ ​ 19,486,003 ​ ​ ​ ​ $ 19,486 ​ ​ ​ ​ $ 276,026,667 ​ ​ ​ ​ $ (2,685,504) ​ ​ ​ ​ $ 273,360,649 ​ ​
Net investment income
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,060,631 ​ ​ ​ ​ ​ 5,060,631 ​ ​
非受控淨已實現收益，
非關聯投資
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 462,228 ​ ​ ​ ​ ​ 462,228 ​ ​
債務清償損失
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (539,250) ​ ​ ​ ​ ​ (539,250) ​ ​
非控制、非關聯投資未實現增值淨變化
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 121,983 ​ ​ ​ ​ ​ 121,983 ​ ​
投資未實現增值計提税金撥備
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (167,804) ​ ​ ​ ​ ​ (167,804) ​ ​
淨投資收益分配
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (4,869,552) ​ ​ ​ ​ ​ (4,869,552) ​ ​
Balances at March 31, 2021
​ ​ ​ ​ 19,486,003 ​ ​ ​ ​ $ 19,486 ​ ​ ​ ​ $ 276,026,667 ​ ​ ​ ​ $ (2,617,268) ​ ​ ​ ​ $ 273,428,885 ​ ​
Balances at December 31, 2021
​ ​ ​ ​ 19,517,595 ​ ​ ​ ​ $ 19,518 ​ ​ ​ ​ $ 274,559,121 ​ ​ ​ ​ $ 10,532,594 ​ ​ ​ ​ $ 285,111,233 ​ ​
Net investment income
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,514,183 ​ ​ ​ ​ ​ 5,514,183 ​ ​
非受控淨已實現收益，
非關聯投資
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,458,090 ​ ​ ​ ​ ​ 3,458,090 ​ ​
外幣已實現淨虧損
translation
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (7,350) ​ ​ ​ ​ ​ (7,350) ​ ​
非受控、非關聯投資未實現折舊淨變化
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (3,721,602) ​ ​ ​ ​ ​ (3,721,602) ​ ​
投資未實現增值計提税金撥備
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (21,157) ​ ​ ​ ​ ​ (21,157) ​ ​
淨投資收益分配
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (5,464,666) ​ ​ ​ ​ ​ (5,464,666) ​ ​
普通股發行，扣除發行成本
​ ​ ​ ​ 14,924 ​ ​ ​ ​ ​ 15 ​ ​ ​ ​ ​ 167,655 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 167,670 ​ ​
Balances at March 31, 2022
​ ​ ​ ​ 19,532,519 ​ ​ ​ ​ $ 19,533 ​ ​ ​ ​ $ 274,726,776 ​ ​ ​ ​ $ 10,290,092 ​ ​ ​ ​ $ 285,036,401 ​ ​
 
3
目錄​
 
STELLUS資本投資公司
合併現金流量表(未經審計)
​ ​ ​
For the
three
months ended
March 31,
2022
​ ​
For the
three
months ended
March 31,
2021
​
經營活動產生的現金流 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
運營淨資產淨增長
​ ​ ​ $ 5,222,164 ​ ​ ​ ​ $ 4,937,788 ​ ​
調整，將運營淨資產淨增長調整為現金淨額
經營活動中使用的 ：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
購買投資
​ ​ ​ ​ (74,535,403) ​ ​ ​ ​ ​ (93,290,837) ​ ​
銷售和償還投資的收益
​ ​ ​ ​ 10,008,127 ​ ​ ​ ​ ​ 33,473,269 ​ ​
投資未實現折舊(增值)淨變化
​ ​ ​ ​ 3,721,602 ​ ​ ​ ​ ​ (121,983) ​ ​
PIK帶來的投資增加
​ ​ ​ ​ (330,111) ​ ​ ​ ​ ​ (118,329) ​ ​
攤銷保費和增加折扣，淨額
​ ​ ​ ​ (546,806) ​ ​ ​ ​ ​ (521,051) ​ ​
Deferred tax provision
​ ​ ​ ​ 21,157 ​ ​ ​ ​ ​ 167,804 ​ ​
貸款結構費攤銷
​ ​ ​ ​ 133,262 ​ ​ ​ ​ ​ 114,583 ​ ​
遞延融資成本攤銷
​ ​ ​ ​ 83,670 ​ ​ ​ ​ ​ 122,460 ​ ​
SBA擔保債券的貸款費用攤銷
​ ​ ​ ​ 283,144 ​ ​ ​ ​ ​ 233,814 ​ ​
投資已實現淨收益
​ ​ ​ ​ (3,458,090) ​ ​ ​ ​ ​ (455,560) ​ ​
債務清償損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 539,250 ​ ​
其他資產和負債變動
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
應收利息增加
​ ​ ​ ​ 179,927 ​ ​ ​ ​ ​ 37,231 ​ ​
其他應收賬款增加
​ ​ ​ ​ 4,257 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
預付費用增加
​ ​ ​ ​ 9,959 ​ ​ ​ ​ ​ 30,873 ​ ​
應付管理費增加(減少)
​ ​ ​ ​ 492,713 ​ ​ ​ ​ ​ (861,461) ​ ​
減少應付收入獎勵費用
​ ​ ​ ​ (1,000,000) ​ ​ ​ ​ ​ (559,161) ​ ​
(減少)應付資本利得獎勵費用增加
​ ​ ​ ​ (42,217) ​ ​ ​ ​ ​ 83,281 ​ ​
應付行政服務增加(減少)
​ ​ ​ ​ 18,320 ​ ​ ​ ​ ​ (2,486) ​ ​
應付利息減少
​ ​ ​ ​ (2,855,244) ​ ​ ​ ​ ​ (318,658) ​ ​
未賺取收入減少
​ ​ ​ ​ (62,731) ​ ​ ​ ​ ​ (48,202) ​ ​
應繳所得税減少
​ ​ ​ ​ (755,312) ​ ​ ​ ​ ​ (632,039) ​ ​
其他應計費用和負債增加
​ ​ ​ ​ 482,638 ​ ​ ​ ​ ​ 137,090 ​ ​
經營活動中使用的淨現金
​ ​ ​ $ (62,924,974) ​ ​ ​ ​ $ (57,052,324) ​ ​
融資活動產生的現金流 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
發行普通股所得收益
​ ​ ​ $ 221,176 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
已發行普通股的銷售負荷
​ ​ ​ ​ (3,137) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
為發行普通股支付的發售成本
​ ​ ​ ​ (50,369) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
股東分紅已支付
​ ​ ​ ​ (4,422,688) ​ ​ ​ ​ ​ (3,246,365) ​ ​
Repayment of Notes
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (48,875,000) ​ ​
發行債券所得收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 100,000,000 ​ ​
票據支付的融資成本
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (2,238,553) ​ ​
小型企業管理局擔保債券的收益
​ ​ ​ ​ 20,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 33,500,000 ​ ​
小企業管理局擔保債券支付的融資成本
​ ​ ​ ​ (487,000) ​ ​ ​ ​ ​ (1,615,725) ​ ​
信貸支付的融資成本
​ ​ ​ ​ (25,881) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
信貸安排下的借款
​ ​ ​ ​ 57,388,800 ​ ​ ​ ​ ​ 113,300,000 ​ ​
償還信貸安排
​ ​ ​ ​ (29,240,000) ​ ​ ​ ​ ​ (121,800,000) ​ ​
融資活動提供的淨現金
​ ​ ​ $ 43,380,901 ​ ​ ​ ​ $ 69,024,357 ​ ​
現金及現金等價物淨(減)增
​ ​ ​ $ (19,544,073) ​ ​ ​ ​ $ 11,972,033 ​ ​
期初現金及現金等價物餘額
​ ​ ​ ​ 44,174,856 ​ ​ ​ ​ ​ 18,477,602 ​ ​
期末現金及現金等價物餘額
​ ​ ​ $ 24,630,783 ​ ​ ​ ​ $ 30,449,635 ​ ​
補充和非現金活動 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
利息支出支付的現金
​ ​ ​ $ 7,216,009 ​ ​ ​ ​ $ 4,166,438 ​ ​
繳納所得税和消費税
​ ​ ​ ​ 1,034,730 ​ ​ ​ ​ ​ 870,000 ​ ​
增加應付股息
​ ​ ​ ​ 1,041,978 ​ ​ ​ ​ ​ 1,623,187 ​ ​
延期發行成本增加(減少)
​ ​ ​ ​ 26,481 ​ ​ ​ ​ ​ (90,000) ​ ​
股權投資轉換收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 6,668 ​ ​
 
4
目錄​
 
Stellus Capital Investment Corporation
投資綜合進度表
March 31, 2022
(unaudited)
Investments
​ ​
Footnotes
​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value (1)
​ ​
% of Net
Assets
​
非受控、非關聯
investments
​ ​
(2)(9)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Ad.Net Acquisition, LLC
​ ​
(19)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Los Angeles, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​
5/7/2021
​ ​
5/7/2026
​ ​
Services: Business
​ ​
$15,471,324
​ ​ ​ ​ 15,274,974 ​ ​ ​ ​ ​ 15,239,254 ​ ​ ​ ​ ​ 5.34% ​ ​
Ad.Net Holdings，Inc.A系列普通股(SBIC II)
​ ​
(9)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5/7/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
7,794
​ ​ ​ ​ 77,941 ​ ​ ​ ​ ​ 79,139 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​
Ad.Net Holdings，Inc.A系列優先股(SBIC II)
​ ​
(9)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5/7/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
7,015
​ ​ ​ ​ 701,471 ​ ​ ​ ​ ​ 712,248 ​ ​ ​ ​ ​ 0.25% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,054,386 ​ ​ ​ ​ $ 16,030,641 ​ ​ ​ ​ ​ 5.62% ​ ​
ADS Group Opco, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Lakewood, CO
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​
6/4/2021
​ ​
6/4/2026
​ ​
Aerospace &
Defense
​ ​
$14,775,000
​ ​ ​ ​ 14,519,907 ​ ​ ​ ​ ​ 14,405,625 ​ ​ ​ ​ ​ 5.05% ​ ​
Revolver
​ ​
(12)(33)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​
6/4/2021
​ ​
6/4/2026
​ ​ ​ ​ ​
$90,000
​ ​ ​ ​ 90,000 ​ ​ ​ ​ ​ 87,750 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​
冥王星聚合器，LLC A類
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
6/4/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
77,626
​ ​ ​ ​ 288,691 ​ ​ ​ ​ ​ 159,573 ​ ​ ​ ​ ​ 0.06% ​ ​
冥王星聚合器，有限責任公司B類
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
6/4/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
56,819
​ ​ ​ ​ 211,309 ​ ​ ​ ​ ​ 116,801 ​ ​ ​ ​ ​ 0.04% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 15,109,907 ​ ​ ​ ​ $ 14,769,749 ​ ​ ​ ​ ​ 5.18% ​ ​
高級屏障擠出，有限責任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Rhinelander, WI
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+7.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/30/2020
​ ​
11/30/2026
​ ​
Containers,
Packaging, & Glass
​ ​
$17,281,250
​ ​ ​ ​ 16,998,945 ​ ​ ​ ​ ​ 17,281,249 ​ ​ ​ ​ ​ 6.06% ​ ​
GP ABX Holdings Partnership，L.P.合作伙伴權益
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
8/8/2018
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
644,737
​ ​ ​ ​ 528,395 ​ ​ ​ ​ ​ 423,217 ​ ​ ​ ​ ​ 0.15% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,527,340 ​ ​ ​ ​ $ 17,704,466 ​ ​ ​ ​ ​ 6.21% ​ ​
安妮·劉易斯戰略有限責任公司
​ ​
(20)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Washington, DC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/5/2021
​ ​
3/5/2026
​ ​
Services:
Business
​ ​
$10,925,000
​ ​ ​ ​ 10,745,746 ​ ​ ​ ​ ​ 10,925,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.83% ​ ​
SG AL Investment, LLC Common
Units
​ ​
(4)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/5/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,000
​ ​ ​ ​ 851,439 ​ ​ ​ ​ ​ 2,521,652 ​ ​ ​ ​ ​ 0.88% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 11,597,185 ​ ​ ​ ​ $ 13,446,652 ​ ​ ​ ​ ​ 4.71% ​ ​
APE Holdings, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Deer Park, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9/5/2014
​ ​ ​ ​ ​
Chemicals, Plastics, &
Rubber
​ ​
375,000
​ ​ ​ ​ 375,000 ​ ​ ​ ​ ​ 69,804 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 375,000 ​ ​ ​ ​ $ 69,804 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​
大氣聚合器控股II，L.P.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Atlanta, GA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1/26/2016
​ ​ ​ ​ ​
Services:
Business
​ ​
254,250
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,911,180 ​ ​ ​ ​ ​ 0.67% ​ ​
Stratose Aggregator Holdings，L.P.Common Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
6/30/2015
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
750,000
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 5,637,698 ​ ​ ​ ​ ​ 1.98% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 0 ​ ​ ​ ​ $ 7,548,878 ​ ​ ​ ​ ​ 2.65% ​ ​
ArborWorks Acquisition LLC
​ ​
(31)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Oakhurst, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/23/2021
​ ​
11/9/2026
​ ​
Environmental
Industries
​ ​
$14,887,500
​ ​ ​ ​ 14,746,967 ​ ​ ​ ​ ​ 14,738,625 ​ ​ ​ ​ ​ 5.17% ​ ​
ArborWorks Holdings LLC單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/29/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
115
​ ​ ​ ​ 115,385 ​ ​ ​ ​ ​ 55,765 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,862,352 ​ ​ ​ ​ $ 14,794,390 ​ ​ ​ ​ ​ 5.19% ​ ​
ASC Communications, LLC
​ ​
(17)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Chicago, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​
6/29/2017
​ ​
6/29/2023
​ ​
Healthcare &
Pharmaceuticals
​ ​
$3,179,012
​ ​ ​ ​ 3,171,566 ​ ​ ​ ​ ​ 3,163,117 ​ ​ ​ ​ ​ 1.11% ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​
2/4/2019
​ ​
6/29/2023
​ ​ ​ ​ ​
$5,404,321
​ ​ ​ ​ 5,382,884 ​ ​ ​ ​ ​ 5,377,299 ​ ​ ​ ​ ​ 1.89% ​ ​
ASC Communications Holdings，LLC
Class A Units (SBIC)
​ ​
(2)(4)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
6/29/2017
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
73,529
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,307,084 ​ ​ ​ ​ ​ 0.46% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,554,450 ​ ​ ​ ​ $ 9,847,500 ​ ​ ​ ​ ​ 3.46% ​ ​
Axis Portable Air, LLC
​ ​
(61)(62)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Phoenix, AZ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
SOFR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/22/2022
​ ​
3/22/2028
​ ​
Capital
Equipment
​ ​
$12,000,000
​ ​ ​ ​ 11,760,000 ​ ​ ​ ​ ​ 11,760,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4.13% ​ ​
Axis Air Parent，LLC首選單元
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/22/2022
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
4,436
​ ​ ​ ​ 443,636 ​ ​ ​ ​ ​ 443,636 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 12,203,636 ​ ​ ​ ​ $ 12,203,636 ​ ​ ​ ​ ​ 4.29% ​ ​
BDS Solutions Intermediateco，LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Tampa Bay, FL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M SOFR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​
2/24/2022
​ ​
2/7/2027
​ ​
Services: Business
​ ​
$13,489,896
​ ​ ​ ​ 13,356,845 ​ ​ ​ ​ ​ 13,356,845 ​ ​ ​ ​ ​ 4.69% ​ ​
Revolver
​ ​
(35)(63)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M SOFR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​
2/24/2022
​ ​
2/7/2027
​ ​ ​ ​ ​
$43,333
​ ​ ​ ​ 43,333 ​ ​ ​ ​ ​ 42,906 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,400,178 ​ ​ ​ ​ $ 13,399,751 ​ ​ ​ ​ ​ 4.71% ​ ​
BLP Buyer, Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​
2/1/2022
​ ​
2/1/2027
​ ​
Capital Equipment
​ ​
$6,225,431
​ ​ ​ ​ 6,104,279 ​ ​ ​ ​ ​ 6,104,279 ​ ​ ​ ​ ​ 2.14% ​ ​
Revolver
​ ​
(35)(64)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​
2/1/2022
​ ​
2/1/2027
​ ​ ​ ​ ​
$36,566
​ ​ ​ ​ 36,566 ​ ​ ​ ​ ​ 35,854 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​
BL Products Parent, L.P. Class A
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2/1/2022
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
754,598
​ ​ ​ ​ 754,598 ​ ​ ​ ​ ​ 754,598 ​ ​ ​ ​ ​ 0.26% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6,895,443 ​ ​ ​ ​ $ 6,894,731 ​ ​ ​ ​ ​ 2.41% ​ ​
 
5
目錄
 
Stellus Capital Investment Corporation
投資綜合進度表
March 31, 2022
(unaudited)
Investments
​ ​
Footnotes
​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value (1)
​ ​
% of Net
Assets
​
Café Valley, Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Phoenix, AZ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M LIBOR+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.25% ​ ​ ​ ​ ​ 8.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
8/28/2019
​ ​
8/28/2024
​ ​
Beverage, Food, &
Tobacco
​ ​
$15,857,143
​ ​ ​ ​ 15,688,141 ​ ​ ​ ​ ​ 15,302,143 ​ ​ ​ ​ ​ 5.37% ​ ​
CF Topco LLC Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
8/28/2019
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9,160
​ ​ ​ ​ 916,015 ​ ​ ​ ​ ​ 327,223 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,604,156 ​ ​ ​ ​ $ 15,629,366 ​ ​ ​ ​ ​ 5.48% ​ ​
Camp Profiles LLC
​ ​
(8)(16)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Boston, MA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9/3/2021
​ ​
9/3/2026
​ ​
Media: Advertising,
Printing & Publishing
​ ​
$10,198,750
​ ​ ​ ​ 10,014,453 ​ ​ ​ ​ ​ 10,096,763 ​ ​ ​ ​ ​ 3.54% ​ ​
CIVC VI-A 829 Blocker, LLC
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9/3/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
250
​ ​ ​ ​ 250,000 ​ ​ ​ ​ ​ 318,232 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,264,453 ​ ​ ​ ​ $ 10,414,995 ​ ​ ​ ​ ​ 3.65% ​ ​
CEATI國際公司
​ ​
(39)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Montreal, Canada
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(5)(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2/19/2021
​ ​
2/19/2026
​ ​
Services: Business
​ ​
$13,365,000
​ ​ ​ ​ 13,146,395 ​ ​ ​ ​ ​ 13,030,875 ​ ​ ​ ​ ​ 4.57% ​ ​
CEATI Holdings，LP A類單位
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2/19/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
250,000
​ ​ ​ ​ 250,000 ​ ​ ​ ​ ​ 286,220 ​ ​ ​ ​ ​ 0.10% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,396,395 ​ ​ ​ ​ $ 13,317,095 ​ ​ ​ ​ ​ 4.67% ​ ​
CF512, Inc.
​ ​
(49)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Blue Bell, PA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9/1/2021
​ ​
9/1/2026
​ ​
Media: Advertising,
Printing & Publishing
​ ​
$14,288,663
​ ​ ​ ​ 14,030,459 ​ ​ ​ ​ ​ 13,931,446 ​ ​ ​ ​ ​ 4.89% ​ ​
Delayed Draw Term Loan
​ ​
(12)(50)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9/1/2021
​ ​
9/1/2026
​ ​ ​ ​ ​
$3,085,291
​ ​ ​ ​ 3,056,235 ​ ​ ​ ​ ​ 3,008,159 ​ ​ ​ ​ ​ 1.06% ​ ​
StellPen Holdings，LLC會員權益
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9/1/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
22.09%
​ ​ ​ ​ 220,930 ​ ​ ​ ​ ​ 259,590 ​ ​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,307,624 ​ ​ ​ ​ $ 17,199,195 ​ ​ ​ ​ ​ 6.04% ​ ​
科爾福德資本控股有限責任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
New York, NY
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Units
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
8/20/2015
​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
38,893
​ ​ ​ ​ 195,036 ​ ​ ​ ​ ​ 22,408 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 195,036 ​ ​ ​ ​ $ 22,408 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​
CompleteCase, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Seattle, WA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/21/2020
​ ​
12/21/2025
​ ​
Services: Consumer
​ ​
$11,334,783
​ ​ ​ ​ 11,156,603 ​ ​ ​ ​ ​ 11,051,413 ​ ​ ​ ​ ​ 3.88% ​ ​
Revolver A
​ ​
(12)(21)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/21/2020
​ ​
12/21/2025
​ ​ ​ ​ ​
$50,000
​ ​ ​ ​ 50,000 ​ ​ ​ ​ ​ 48,750 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​
Revolver B
​ ​
(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/18/2021
​ ​
8/17/2022
​ ​ ​ ​ ​
$2,000,000
​ ​ ​ ​ 2,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,950,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.68% ​ ​
CompleteCase Holdings，Inc.A類
Common Stock (SBIC II)
​ ​
(9)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/21/2020
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
417
​ ​ ​ ​ 5 ​ ​ ​ ​ ​ 4 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
CompleteCase Holdings，Inc.系列A
Preferred Stock (SBIC II)
​ ​
(9)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/21/2020
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
522
​ ​ ​ ​ 521,734 ​ ​ ​ ​ ​ 361,691 ​ ​ ​ ​ ​ 0.13% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,728,342 ​ ​ ​ ​ $ 13,411,858 ​ ​ ​ ​ ​ 4.71% ​ ​
Credit Connection, LLC
​ ​
(36)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Fresno, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
7/30/2021
​ ​
7/30/2026
​ ​
Software
​ ​
$9,950,000
​ ​ ​ ​ 9,773,709 ​ ​ ​ ​ ​ 9,850,500 ​ ​ ​ ​ ​ 3.46% ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/31/2022
​ ​
7/30/2026
​ ​ ​ ​ ​
$7,500,000
​ ​ ​ ​ 7,350,000 ​ ​ ​ ​ ​ 7,425,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2.60% ​ ​
Series A Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
7/30/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
750,000
​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 920,774 ​ ​ ​ ​ ​ 0.32% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,873,709 ​ ​ ​ ​ $ 18,196,274 ​ ​ ​ ​ ​ 6.38% ​ ​
Data Centrum Communications，Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Montvale, NJ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B
​ ​
(6)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+8.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​
5/15/2019
​ ​
5/15/2024
​ ​
Media: Advertising,
Printing & Publishing
​ ​
$15,841,610
​ ​ ​ ​ 15,693,160 ​ ​ ​ ​ ​ 14,653,489 ​ ​ ​ ​ ​ 5.14% ​ ​
Health Monitor Holdings，LLC系列A首選單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5/15/2019
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,000,000
​ ​ ​ ​ 1,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 315,321 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,693,160 ​ ​ ​ ​ $ 14,968,810 ​ ​ ​ ​ ​ 5.25% ​ ​
LP道格拉斯產品集團
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Liberty, MO
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
合作伙伴利益
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/27/2018
​ ​ ​ ​ ​
Chemicals, Plastics, &
Rubber
​ ​
322
​ ​ ​ ​ 139,656 ​ ​ ​ ​ ​ 755,202 ​ ​ ​ ​ ​ 0.26% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 139,656 ​ ​ ​ ​ $ 755,202 ​ ​ ​ ​ ​ 0.26% ​ ​
裝飾品公用事業解決方案有限責任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Bradford, PA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
Second Lien
​ ​
1M LIBOR+8.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
10/1/2018
​ ​
4/1/2026
​ ​
Utilities: Oil & Gas
​ ​
$10,000,000
​ ​ ​ ​ 9,906,615 ​ ​ ​ ​ ​ 9,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.44% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,906,615 ​ ​ ​ ​ $ 9,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.44% ​ ​
DRS Holdings III, Inc.
​ ​
(10)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
St. Louis, MO
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/1/2019
​ ​
11/1/2025
​ ​
Consumer Goods:
Durable
​ ​
$9,775,000
​ ​ ​ ​ 9,711,236 ​ ​ ​ ​ ​ 9,775,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.43% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,711,236 ​ ​ ​ ​ $ 9,775,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.43% ​ ​
DTE Enterprises, LLC
​ ​
(18)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Roselle, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(6)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
6M LIBOR+8.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 9.50% ​ ​ ​ ​ ​ 0.50% ​ ​ ​
4/13/2018
​ ​
4/13/2023
​ ​
Energy: Oil & Gas
​ ​
$9,380,180
​ ​ ​ ​ 9,332,601 ​ ​ ​ ​ ​ 9,098,775 ​ ​ ​ ​ ​ 3.19% ​ ​
DTE控股公司，A類有限責任公司-
2 Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
4/13/2018
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
776,316
​ ​ ​ ​ 466,204 ​ ​ ​ ​ ​ 26,889 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​
DTE控股公司，LLC AA類單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
4/13/2018
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
723,684
​ ​ ​ ​ 723,684 ​ ​ ​ ​ ​ 800,354 ​ ​ ​ ​ ​ 0.28% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,522,489 ​ ​ ​ ​ $ 9,926,018 ​ ​ ​ ​ ​ 3.48% ​ ​
EC Defense Holdings, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Reston, VA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class B Units (SBIC)
​ ​
(2)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
7/31/2020
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
20,054
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 984,749 ​ ​ ​ ​ ​ 0.35% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 500,000 ​ ​ ​ ​ $ 984,749 ​ ​ ​ ​ ​ 0.35% ​ ​
​
 
6
目錄
 
Stellus Capital Investment Corporation
投資綜合進度表
March 31, 2022
(unaudited)
Investments
​ ​
Footnotes
​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value (1)
​ ​
% of Net
Assets
​
EH房地產服務有限責任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Skokie, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)​
​ ​
First Lien
​ ​
10.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9/3/2021
​ ​
9/3/2026
​ ​
FIRE: Real Estate
​ ​
$7,934,164
​ ​ ​ ​ 7,789,704 ​ ​ ​ ​ ​ 7,577,127 ​ ​ ​ ​ ​ 2.66% ​ ​
EH Holdco，LLC系列A首選單元
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9/3/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
7,892
​ ​ ​ ​ 7,891,642 ​ ​ ​ ​ ​ 7,415,819 ​ ​ ​ ​ ​ 2.60% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 15,681,346 ​ ​ ​ ​ $ 14,992,946 ​ ​ ​ ​ ​ 5.26% ​ ​
Elliott Aviation, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Moline, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(6)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M LIBOR+8.00%
​ ​ ​ ​ 1.75% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​
1/31/2020
​ ​
1/31/2025
​ ​
Aerospace &
Defense
​ ​
$17,615,649
​ ​ ​ ​ 17,400,285 ​ ​ ​ ​ ​ 16,822,944 ​ ​ ​ ​ ​ 5.89% ​ ​
Revolver
​ ​
(6)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M LIBOR+8.00%
​ ​ ​ ​ 1.75% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​
1/31/2020
​ ​
1/31/2025
​ ​ ​ ​ ​
$1,361,284
​ ​ ​ ​ 1,361,284 ​ ​ ​ ​ ​ 1,300,026 ​ ​ ​ ​ ​ 0.46% ​ ​
SP EA Holdings LLC A類單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1/31/2020
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
900,000
​ ​ ​ ​ 900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 42,739 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 19,661,569 ​ ​ ​ ​ $ 18,165,709 ​ ​ ​ ​ ​ 6.36% ​ ​
Energy Labs Holding Corp.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Stock
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9/29/2016
​ ​ ​ ​ ​
Energy: Oil &
Gas
​ ​
598
​ ​ ​ ​ 598,182 ​ ​ ​ ​ ​ 1,215,973 ​ ​ ​ ​ ​ 0.43% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 598,182 ​ ​ ​ ​ $ 1,215,973 ​ ​ ​ ​ ​ 0.43% ​ ​
EOS Fitness Holdings, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Phoenix, AZ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Preferred Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/30/2014
​ ​ ​ ​ ​
Hotel, Gaming, &
Leisure
​ ​
118
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 221,533 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​
Class B Common Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/30/2014
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3,017
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 345,641 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 0 ​ ​ ​ ​ $ 567,174 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​
有限責任公司Exacta土地測量師
​ ​
(23)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Cleveland, OH
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2/8/2019
​ ​
2/8/2024
​ ​
Services: Business
​ ​
$16,501,875
​ ​ ​ ​ 16,360,353 ​ ​ ​ ​ ​ 16,171,838 ​ ​ ​ ​ ​ 5.67% ​ ​
SP ELS Holdings LLC A類單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2/8/2019
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,069,143
​ ​ ​ ​ 1,069,143 ​ ​ ​ ​ ​ 551,781 ​ ​ ​ ​ ​ 0.19% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,429,496 ​ ​ ​ ​ $ 16,723,619 ​ ​ ​ ​ ​ 5.86% ​ ​
Exigo, LLC
​ ​
(66)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Dallas, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/16/2022
​ ​
3/16/2027
​ ​
Services: Business
​ ​
$9,060,841
​ ​ ​ ​ 8,924,928 ​ ​ ​ ​ ​ 8,924,928 ​ ​ ​ ​ ​ 3.13% ​ ​
Revolver
​ ​
(35)(65)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/16/2022
​ ​
3/16/2027
​ ​ ​ ​ ​
$20,000
​ ​ ​ ​ 20,000 ​ ​ ​ ​ ​ 19,700 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​
Gauge Exigo CoInvest，LLC Common
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/16/2022
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
377,535
​ ​ ​ ​ 377,535 ​ ​ ​ ​ ​ 377,535 ​ ​ ​ ​ ​ 0.13% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,322,463 ​ ​ ​ ​ $ 9,322,163 ​ ​ ​ ​ ​ 3.27% ​ ​
General LED OPCO, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
San Antonio, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)(40)​
​ ​
Second Lien
​ ​
3M LIBOR+9.00%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5/1/2018
​ ​
3/31/2026
​ ​
Services: Business
​ ​
$4,500,000
​ ​ ​ ​ 4,455,902 ​ ​ ​ ​ ​ 3,712,500 ​ ​ ​ ​ ​ 1.30% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 4,455,902 ​ ​ ​ ​ $ 3,712,500 ​ ​ ​ ​ ​ 1.30% ​ ​
Grupo HIMA San Pablo, Inc., et al
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
San Juan, PR
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B
​ ​
(27)(35)(41)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2/1/2013
​ ​ ​ ​ ​
醫療保健和製藥
​ ​
$4,061,688
​ ​ ​ ​ 4,061,688 ​ ​ ​ ​ ​ 121,851 ​ ​ ​ ​ ​ 0.04% ​ ​
Term Loan
​ ​
(15)(27)​
​ ​
Second Lien
​ ​
13.75%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2/1/2013
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
$4,109,524
​ ​ ​ ​ 4,109,524 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
Term Loan
​ ​
(38)(51)​
​ ​
First Lien
​ ​
12.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/24/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
$147,344
​ ​ ​ ​ 147,344 ​ ​ ​ ​ ​ 147,344 ​ ​ ​ ​ ​ 0.05% ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)(38)(51)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/24/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
$442,033
​ ​ ​ ​ 442,033 ​ ​ ​ ​ ​ 442,033 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,760,589 ​ ​ ​ ​ $ 711,228 ​ ​ ​ ​ ​ 0.25% ​ ​
GS HVAM Intermediate, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Carlsbad, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
10/18/2019
​ ​
10/2/2024
​ ​
Beverage, Food, &
Tobacco
​ ​
$12,732,684
​ ​ ​ ​ 12,661,385 ​ ​ ​ ​ ​ 12,732,684 ​ ​ ​ ​ ​ 4.47% ​ ​
Revolver
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
10/18/2019
​ ​
10/2/2024
​ ​ ​ ​ ​
$2,651,515
​ ​ ​ ​ 2,651,515 ​ ​ ​ ​ ​ 2,651,515 ​ ​ ​ ​ ​ 0.93% ​ ​
HV GS收購，LP A類權益
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
10/2/2019
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,796
​ ​ ​ ​ 1,618,844 ​ ​ ​ ​ ​ 1,572,963 ​ ​ ​ ​ ​ 0.55% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,931,744 ​ ​ ​ ​ $ 16,957,162 ​ ​ ​ ​ ​ 5.95% ​ ​
HV Watterson Holdings，LLC
​ ​
(34)(37)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Schaumburg, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/17/2021
​ ​
12/17/2026
​ ​
Services:
Business
​ ​
$13,403,011
​ ​ ​ ​ 13,146,114 ​ ​ ​ ​ ​ 13,134,951 ​ ​ ​ ​ ​ 4.61% ​ ​
高壓採集器VI，有限責任公司A類單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/17/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,084
​ ​ ​ ​ 1,084,126 ​ ​ ​ ​ ​ 1,152,939 ​ ​ ​ ​ ​ 0.40% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,230,240 ​ ​ ​ ​ $ 14,287,890 ​ ​ ​ ​ ​ 5.01% ​ ​
I2P Holdings, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Cleveland, OH
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Series A Preferred Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1/31/2018
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
750,000
​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3,567,708 ​ ​ ​ ​ ​ 1.25% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 750,000 ​ ​ ​ ​ $ 3,567,708 ​ ​ ​ ​ ​ 1.25% ​ ​
ICD Holdings, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
San Francisco, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Units
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1/1/2018
​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
9,962
​ ​ ​ ​ 464,619 ​ ​ ​ ​ ​ 326,825 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 464,619 ​ ​ ​ ​ $ 326,825 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​
Infolinks Media Buyco，LLC
​ ​
(43)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Ridgewood, NJ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/1/2021
​ ​
11/1/2026
​ ​
Media: Advertising,
Printing & Publishing
​ ​
$8,503,688
​ ​ ​ ​ 8,345,261 ​ ​ ​ ​ ​ 8,291,096 ​ ​ ​ ​ ​ 2.91% ​ ​
Tower Arch Infolinks Media，LP興趣
​ ​
(60)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
10/28/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
443,904
​ ​ ​ ​ 443,904 ​ ​ ​ ​ ​ 530,060 ​ ​ ​ ​ ​ 0.19% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,789,165 ​ ​ ​ ​ $ 8,821,156 ​ ​ ​ ​ ​ 3.10% ​ ​
​
 
7
目錄
 
Stellus Capital Investment Corporation
投資綜合進度表
March 31, 2022
(unaudited)
Investments
​ ​
Footnotes
​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value (1)
​ ​
% of Net
Assets
​
Inoapps Bidco, LLC
​ ​
(67)(68)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M SONIA+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2/15/2022
​ ​
2/15/2027
​ ​
Services: Business
​ ​
$13,567,500
​ ​ ​ ​ 13,292,444 ​ ​ ​ ​ ​ 13,299,794 ​ ​ ​ ​ ​ 4.67% ​ ​
Inoapp Holdings，LLC系列A-1首選單元
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2/15/2022
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
739,800
​ ​ ​ ​ 739,800 ​ ​ ​ ​ ​ 739,800 ​ ​ ​ ​ ​ 0.26% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,032,244 ​ ​ ​ ​ $ 14,039,594 ​ ​ ​ ​ ​ 4.93% ​ ​
有限責任公司集成腫瘤學網絡
​ ​
(30)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Newport Beach, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
7/17/2019
​ ​
6/24/2024
​ ​
醫療保健和製藥
​ ​
$15,952,974
​ ​ ​ ​ 15,794,625 ​ ​ ​ ​ ​ 15,873,209 ​ ​ ​ ​ ​ 5.57% ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/1/2021
​ ​
6/24/2024
​ ​ ​ ​ ​
$1,104,204
​ ​ ​ ​ 1,085,275 ​ ​ ​ ​ ​ 1,098,683 ​ ​ ​ ​ ​ 0.39% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,879,900 ​ ​ ​ ​ $ 16,971,892 ​ ​ ​ ​ ​ 5.96% ​ ​
州際廢物服務公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Amsterdam, OH
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Stock
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1/15/2020
​ ​ ​ ​ ​
Environmental
Industries
​ ​
21,925
​ ​ ​ ​ 946,125 ​ ​ ​ ​ ​ 578,786 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 946,125 ​ ​ ​ ​ $ 578,786 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​
Intuitive Health, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Plano, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
10/18/2019
​ ​
10/18/2027
​ ​
醫療保健和製藥
​ ​
$5,880,000
​ ​ ​ ​ 5,806,221 ​ ​ ​ ​ ​ 5,880,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2.06% ​ ​
Term Loan
​ ​
(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
10/18/2019
​ ​
10/18/2027
​ ​ ​ ​ ​
$11,270,000
​ ​ ​ ​ 11,128,589 ​ ​ ​ ​ ​ 11,270,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.94% ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
8/31/2021
​ ​
10/18/2027
​ ​ ​ ​ ​
$3,096,773
​ ​ ​ ​ 3,053,905 ​ ​ ​ ​ ​ 3,096,773 ​ ​ ​ ​ ​ 1.09% ​ ​
傳統母公司A類普通股
Stock
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
10/30/2020
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
58
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 231,685 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 19,988,715 ​ ​ ​ ​ $ 20,478,458 ​ ​ ​ ​ ​ 7.17% ​ ​
無敵船務有限責任公司
​ ​
(28)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Opa Locka, FL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
8/28/2019
​ ​
8/28/2025
​ ​
Consumer Goods:
Durable
​ ​
$5,381,042
​ ​ ​ ​ 5,273,798 ​ ​ ​ ​ ​ 5,327,232 ​ ​ ​ ​ ​ 1.87% ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
8/28/2019
​ ​
8/28/2025
​ ​ ​ ​ ​
$4,967,116
​ ​ ​ ​ 4,904,514 ​ ​ ​ ​ ​ 4,917,445 ​ ​ ​ ​ ​ 1.73% ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
6/1/2021
​ ​
8/28/2025
​ ​ ​ ​ ​
$1,104,255
​ ​ ​ ​ 1,085,893 ​ ​ ​ ​ ​ 1,093,212 ​ ​ ​ ​ ​ 0.38% ​ ​
Warbird母公司Holdco，LLC A類
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
8/28/2019
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,362,575
​ ​ ​ ​ 1,299,691 ​ ​ ​ ​ ​ 1,639,502 ​ ​ ​ ​ ​ 0.58% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 12,563,896 ​ ​ ​ ​ $ 12,977,391 ​ ​ ​ ​ ​ 4.56% ​ ​
J.R. Watkins, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
San Francisco
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(6)​
​ ​
First Lien
​ ​
10.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ 3.00% ​ ​ ​
12/22/2017
​ ​
12/22/2022
​ ​
Consumer Goods:
Non-Durable
​ ​
$12,564,137
​ ​ ​ ​ 12,521,235 ​ ​ ​ ​ ​ 11,182,082 ​ ​ ​ ​ ​ 3.92% ​ ​
J.R.Watkins Holdings，Inc.A類優先股
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/22/2017
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,133
​ ​ ​ ​ 1,132,576 ​ ​ ​ ​ ​ 259,709 ​ ​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,653,811 ​ ​ ​ ​ $ 11,441,791 ​ ​ ​ ​ ​ 4.01% ​ ​
侏羅紀收購公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Sparks, MD
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+5.50%
​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/28/2018
​ ​
11/15/2024
​ ​
Metals &
Mining
​ ​
$16,931,250
​ ​ ​ ​ 16,805,987 ​ ​ ​ ​ ​ 16,931,249 ​ ​ ​ ​ ​ 5.94% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,805,987 ​ ​ ​ ​ $ 16,931,249 ​ ​ ​ ​ ​ 5.94% ​ ​
凱萊美瑞控股有限公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Walnut Creek, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(13)(22)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.82% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/24/2020
​ ​
12/24/2025
​ ​
Automotive
​ ​
$9,750,000
​ ​ ​ ​ 9,597,709 ​ ​ ​ ​ ​ 9,506,250 ​ ​ ​ ​ ​ 3.34% ​ ​
Term Loan
​ ​
(13)(22)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.82% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/24/2020
​ ​
12/24/2025
​ ​ ​ ​ ​
$1,500,000
​ ​ ​ ​ 1,476,571 ​ ​ ​ ​ ​ 1,462,500 ​ ​ ​ ​ ​ 0.51% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 11,074,280 ​ ​ ​ ​ $ 10,968,750 ​ ​ ​ ​ ​ 3.85% ​ ​
KidKraft, Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Dallas, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(22)(29)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+5.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
4/3/2020
​ ​
8/15/2022
​ ​
Consumer Goods:
Durable
​ ​
$1,580,768
​ ​ ​ ​ 1,580,768 ​ ​ ​ ​ ​ 1,580,768 ​ ​ ​ ​ ​ 0.55% ​ ​
KidKraft Group Holdings，LLC首選B單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
4/3/2020
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
4,000,000
​ ​ ​ ​ 4,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.40% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 5,580,768 ​ ​ ​ ​ $ 5,580,768 ​ ​ ​ ​ ​ 1.95% ​ ​
Ledge Lounger, Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Katy, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan A (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/9/2021
​ ​
11/9/2026
​ ​
Consumer Goods:
Durable
​ ​
$7,625,625
​ ​ ​ ​ 7,483,491 ​ ​ ​ ​ ​ 7,511,241 ​ ​ ​ ​ ​ 2.64% ​ ​
Revolver
​ ​
(35)(52)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/9/2021
​ ​
11/9/2026
​ ​ ​ ​ ​
$66,667
​ ​ ​ ​ 66,667 ​ ​ ​ ​ ​ 65,667 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​
SP L2 Holdings LLC A類單位(SBIC)
​ ​
(2)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/9/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
375,000
​ ​ ​ ​ 375,000 ​ ​ ​ ​ ​ 352,842 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 7,925,158 ​ ​ ​ ​ $ 7,929,750 ​ ​ ​ ​ ​ 2.78% ​ ​
Madison Logic, Inc.
​ ​
(53)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
New York, NY
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2/4/2021
​ ​
11/22/2026
​ ​
Media: Broadcasting
& Subscription
​ ​
$3,781,769
​ ​ ​ ​ 3,769,936 ​ ​ ​ ​ ​ 3,743,951 ​ ​ ​ ​ ​ 1.31% ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/22/2021
​ ​
11/22/2026
​ ​ ​ ​ ​
$6,858,149
​ ​ ​ ​ 6,793,434 ​ ​ ​ ​ ​ 6,789,568 ​ ​ ​ ​ ​ 2.38% ​ ​
麥迪遜邏輯控股公司普通股(SBIC)
​ ​
(2)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/30/2016
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5,000
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 2,018,971 ​ ​ ​ ​ ​ 0.71% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,563,370 ​ ​ ​ ​ $ 12,552,490 ​ ​ ​ ​ ​ 4.40% ​ ​
MOM Enterprises, LLC
​ ​
(54)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Richmond, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.26% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5/19/2021
​ ​
5/19/2026
​ ​
Consumer Goods:
Non-Durable
​ ​
$16,343,167
​ ​ ​ ​ 16,062,419 ​ ​ ​ ​ ​ 16,098,019 ​ ​ ​ ​ ​ 5.65% ​ ​
MBliss SPC Holdings，LLC單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5/19/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
933,333
​ ​ ​ ​ 933,333 ​ ​ ​ ​ ​ 1,071,775 ​ ​ ​ ​ ​ 0.38% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,995,752 ​ ​ ​ ​ $ 17,169,794 ​ ​ ​ ​ ​ 6.03% ​ ​
​
 
8
目錄
 
Stellus Capital Investment Corporation
投資綜合進度表
March 31, 2022
(unaudited)
Investments
​ ​
Footnotes
​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value (1)
​ ​
% of Net
Assets
​
Naumann/Hobbs物資處理公司II，Inc.
​ ​
(32)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Phoenix, AZ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
8/30/2019
​ ​
8/30/2024
​ ​
Services: Business
​ ​
$8,696,546
​ ​ ​ ​ 8,603,575 ​ ​ ​ ​ ​ 8,609,581 ​ ​ ​ ​ ​ 3.02% ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
8/30/2019
​ ​
8/30/2024
​ ​ ​ ​ ​
$5,484,074
​ ​ ​ ​ 5,425,446 ​ ​ ​ ​ ​ 5,429,233 ​ ​ ​ ​ ​ 1.90% ​ ​
CGC NH, Inc. Common Stock
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
8/30/2019
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
123
​ ​ ​ ​ 440,758 ​ ​ ​ ​ ​ 673,886 ​ ​ ​ ​ ​ 0.24% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,469,779 ​ ​ ​ ​ $ 14,712,700 ​ ​ ​ ​ ​ 5.16% ​ ​
NS412, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Dallas, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(12)​
​ ​
Second Lien
​ ​
3M LIBOR+8.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5/6/2019
​ ​
11/6/2025
​ ​
Services: Consumer
​ ​
$7,615,000
​ ​ ​ ​ 7,519,178 ​ ​ ​ ​ ​ 7,462,700 ​ ​ ​ ​ ​ 2.62% ​ ​
NS Group Holding Company，LLC A類單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5/6/2019
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
782
​ ​ ​ ​ 795,002 ​ ​ ​ ​ ​ 583,750 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,314,180 ​ ​ ​ ​ $ 8,046,450 ​ ​ ​ ​ ​ 2.82% ​ ​
NuMet加工技術有限責任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Birmingham, United
Kingdom
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(5)(35)​
​ ​
Second Lien
​ ​
1M LIBOR+9.00%
​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​ ​ ​ 11.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/5/2019
​ ​
5/5/2026
​ ​
Aerospace & Defense
​ ​
$12,675,000
​ ​ ​ ​ 12,499,141 ​ ​ ​ ​ ​ 11,724,375 ​ ​ ​ ​ ​ 4.11% ​ ​
Bromford Industries Limited定期貸款
​ ​
(5)(35)​
​ ​
Second Lien
​ ​
1M LIBOR+9.00%
​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​ ​ ​ 11.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/5/2019
​ ​
5/5/2026
​ ​ ​ ​ ​
$7,800,000
​ ​ ​ ​ 7,688,278 ​ ​ ​ ​ ​ 7,215,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2.53% ​ ​
Bromford Holdings，L.P.A類會員權益
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/5/2019
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
0.83%
​ ​ ​ ​ 866,629 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
Bromford Holdings，L.P.D類會員權益
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/18/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
0.82%
​ ​ ​ ​ 280,078 ​ ​ ​ ​ ​ 195,551 ​ ​ ​ ​ ​ 0.07% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 21,334,126 ​ ​ ​ ​ $ 19,134,926 ​ ​ ​ ​ ​ 6.71% ​ ​
NuSource Financial, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Eden Prairie, MN
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M LIBOR+9.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1/29/2021
​ ​
1/29/2026
​ ​
Services: Business
​ ​
$11,996,875
​ ​ ​ ​ 11,799,151 ​ ​ ​ ​ ​ 11,457,016 ​ ​ ​ ​ ​ 4.02% ​ ​
NuSource Financial Acquisition，Inc.
(SBIC II)
​ ​
(6)(9)​
​ ​
Unsecured
​ ​
13.75%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.75% ​ ​ ​
1/29/2021
​ ​
7/29/2026
​ ​ ​ ​ ​
$5,241,406
​ ​ ​ ​ 5,160,870 ​ ​ ​ ​ ​ 4,717,265 ​ ​ ​ ​ ​ 1.65% ​ ​
NuSource控股公司認股權證(SBIC II)
​ ​
(9)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1/29/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
54,966
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,960,021 ​ ​ ​ ​ $ 16,174,281 ​ ​ ​ ​ ​ 5.67% ​ ​
營養藥品有限責任公司
​ ​
(24)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Centerville, OH
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/15/2018
​ ​
11/15/2025
​ ​
醫療保健和製藥
​ ​
$11,249,797
​ ​ ​ ​ 11,156,329 ​ ​ ​ ​ ​ 11,024,801 ​ ​ ​ ​ ​ 3.87% ​ ​
Term Loan
​ ​
(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
10/28/2021
​ ​
11/15/2025
​ ​ ​ ​ ​
$4,813,564
​ ​ ​ ​ 4,747,769 ​ ​ ​ ​ ​ 4,717,293 ​ ​ ​ ​ ​ 1.65% ​ ​
功能聚合器，有限責任公司單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/15/2018
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12,500
​ ​ ​ ​ 972,803 ​ ​ ​ ​ ​ 1,271,578 ​ ​ ​ ​ ​ 0.45% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,876,901 ​ ​ ​ ​ $ 17,013,672 ​ ​ ​ ​ ​ 5.97% ​ ​
Onpoint Industrial Services，LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Deer Park, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+7.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.26% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/15/2021
​ ​
3/15/2026
​ ​
Services: Business
​ ​
$10,395,000
​ ​ ​ ​ 10,224,037 ​ ​ ​ ​ ​ 10,135,125 ​ ​ ​ ​ ​ 3.56% ​ ​
Onpoint Parent Holdings，LLC A類單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/15/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
500,000
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 247,607 ​ ​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,724,037 ​ ​ ​ ​ $ 10,382,732 ​ ​ ​ ​ ​ 3.65% ​ ​
PCP MT Aggregator Holdings，L.P.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Oak Brook, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Units
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/29/2019
​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
750,000
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,458,671 ​ ​ ​ ​ ​ 0.51% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 0 ​ ​ ​ ​ $ 1,458,671 ​ ​ ​ ​ ​ 0.51% ​ ​
PCS Software, Inc.
​ ​
(69)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Shenandoah, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
7/1/2019
​ ​
7/1/2024
​ ​
Transportation &
Logistics
​ ​
$14,173,803
​ ​ ​ ​ 14,029,873 ​ ​ ​ ​ ​ 14,102,934 ​ ​ ​ ​ ​ 4.95% ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
7/1/2019
​ ​
7/1/2024
​ ​ ​ ​ ​
$1,858,859
​ ​ ​ ​ 1,839,983 ​ ​ ​ ​ ​ 1,849,565 ​ ​ ​ ​ ​ 0.65% ​ ​
Delayed Draw Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
7/1/2019
​ ​
7/1/2024
​ ​ ​ ​ ​
$980,000
​ ​ ​ ​ 980,000 ​ ​ ​ ​ ​ 975,100 ​ ​ ​ ​ ​ 0.34% ​ ​
PCS Software Holdings，LLC系列A
Preferred Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
7/1/2019
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
325,000
​ ​ ​ ​ 325,000 ​ ​ ​ ​ ​ 536,738 ​ ​ ​ ​ ​ 0.19% ​ ​
PCS Software Holdings，LLC系列A-2首選單元
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/12/2020
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
63,312
​ ​ ​ ​ 63,312 ​ ​ ​ ​ ​ 104,559 ​ ​ ​ ​ ​ 0.04% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,238,168 ​ ​ ​ ​ $ 17,568,896 ​ ​ ​ ​ ​ 6.17% ​ ​
Peltram Plumping Holdings，LLC
​ ​
(11)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Auburn, WA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/30/2021
​ ​
12/30/2026
​ ​
Construction &
Building
​ ​
$16,705,362
​ ​ ​ ​ 16,385,167 ​ ​ ​ ​ ​ 16,385,167 ​ ​ ​ ​ ​ 5.75% ​ ​
Peltram Group Holdings LLC A類
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/30/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
508,516
​ ​ ​ ​ 508,516 ​ ​ ​ ​ ​ 508,516 ​ ​ ​ ​ ​ 0.18% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,893,683 ​ ​ ​ ​ $ 16,893,683 ​ ​ ​ ​ ​ 5.93% ​ ​
Premiere Digital Services，Inc.
​ ​
(55)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Los Angeles, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M LIBOR+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/3/2021
​ ​
11/3/2026
​ ​
Media:
Broadcasting &
Subscription
​ ​
$14,387,019
​ ​ ​ ​ 14,320,084 ​ ​ ​ ​ ​ 14,243,149 ​ ​ ​ ​ ​ 5.00% ​ ​
Premiere Digital Holdings，Inc.普通股
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
10/18/2018
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5,000
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,553,835 ​ ​ ​ ​ ​ 0.55% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,320,084 ​ ​ ​ ​ $ 15,796,984 ​ ​ ​ ​ ​ 5.55% ​ ​
Protect America, Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Austin, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(26)(35)​
​ ​
Second Lien
​ ​
3M LIBOR+7.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
8/30/2017
​ ​
9/1/2024
​ ​
Services: Consumer
​ ​
$17,979,749
​ ​ ​ ​ 17,979,749 ​ ​ ​ ​ ​ 898,987 ​ ​ ​ ​ ​ 0.32% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,979,749 ​ ​ ​ ​ $ 898,987 ​ ​ ​ ​ ​ 0.32% ​ ​
​
 
9
目錄
 
Stellus Capital Investment Corporation
投資綜合進度表
March 31, 2022
(unaudited)
Investments
​ ​
Footnotes
​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value (1)
​ ​
% of Net
Assets
​
羅傑斯機械承包商有限責任公司
​ ​
(44)(45)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Atlanta, GA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​
4/28/2021
​ ​
9/9/2025
​ ​
Construction &
Building
​ ​
$10,406,517
​ ​ ​ ​ 10,257,133 ​ ​ ​ ​ ​ 10,198,387 ​ ​ ​ ​ ​ 3.58% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,257,133 ​ ​ ​ ​ $ 10,198,387 ​ ​ ​ ​ ​ 3.58% ​ ​
銷售基準指數有限責任公司
​ ​
(7)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Dallas, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.75% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​
1/7/2020
​ ​
1/7/2025
​ ​
Services: Business
​ ​
$13,222,835
​ ​ ​ ​ 13,061,984 ​ ​ ​ ​ ​ 13,024,492 ​ ​ ​ ​ ​ 4.57% ​ ​
SBI Holdings Investments LLC A類單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1/7/2020
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
66,573
​ ​ ​ ​ 665,730 ​ ​ ​ ​ ​ 610,699 ​ ​ ​ ​ ​ 0.21% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,727,714 ​ ​ ​ ​ $ 13,635,191 ​ ​ ​ ​ ​ 4.78% ​ ​
Service Minds Company，LLC
​ ​
(70)(71)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Bradenton, FL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​
2/7/2022
​ ​
2/7/2028
​ ​
Consumer Services
​ ​
$5,398,477
​ ​ ​ ​ 5,292,903 ​ ​ ​ ​ ​ 5,292,903 ​ ​ ​ ​ ​ 1.86% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 5,292,903 ​ ​ ​ ​ $ 5,292,903 ​ ​ ​ ​ ​ 1.86% ​ ​
SIB Holdings, LLC
​ ​
(57)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Charleston, SC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​
10/29/2021
​ ​
10/29/2026
​ ​
Services: Business
​ ​
$12,984,588
​ ​ ​ ​ 12,743,033 ​ ​ ​ ​ ​ 12,724,896 ​ ​ ​ ​ ​ 4.46% ​ ​
Revolver
​ ​
(35)(56)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​
10/29/2021
​ ​
10/29/2026
​ ​ ​ ​ ​
$6,667
​ ​ ​ ​ 6,667 ​ ​ ​ ​ ​ 6,534 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
SIB Holdings, LLC Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
10/29/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
238,095
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 468,626 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,249,700 ​ ​ ​ ​ $ 13,200,056 ​ ​ ​ ​ ​ 4.62% ​ ​
Skopos金融集團有限責任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Irving, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Series A Preferred Units
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
6/29/2018
​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
1,120,684
​ ​ ​ ​ 1,162,544 ​ ​ ​ ​ ​ 369,669 ​ ​ ​ ​ ​ 0.13% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1,162,544 ​ ​ ​ ​ $ 369,669 ​ ​ ​ ​ ​ 0.13% ​ ​
Spire Power Solutions, L.P.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Franklin, WI
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M SOFR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​
11/22/2019
​ ​
8/12/2026
​ ​
Capital Equipment
​ ​
$4,875,000
​ ​ ​ ​ 4,822,480 ​ ​ ​ ​ ​ 4,704,375 ​ ​ ​ ​ ​ 1.65% ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M SOFR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​
8/12/2021
​ ​
8/12/2026
​ ​ ​ ​ ​
$3,539,395
​ ​ ​ ​ 3,484,235 ​ ​ ​ ​ ​ 3,415,516 ​ ​ ​ ​ ​ 1.20% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,306,715 ​ ​ ​ ​ $ 8,119,891 ​ ​ ​ ​ ​ 2.85% ​ ​
SQAD LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Tarrytown, NY
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/22/2017
​ ​
12/22/2022
​ ​
Media:
Broadcasting &
Subscription
​ ​
$14,141,094
​ ​ ​ ​ 14,127,872 ​ ​ ​ ​ ​ 14,141,094 ​ ​ ​ ​ ​ 4.96% ​ ​
首選SQAD Holdco，Inc.系列產品
Stock (SBIC)
​ ​
(2)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
10/31/2013
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5,624
​ ​ ​ ​ 156,001 ​ ​ ​ ​ ​ 1,853,670 ​ ​ ​ ​ ​ 0.65% ​ ​
SQAD Holdco，Inc.普通股(SBIC)
​ ​
(2)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
10/31/2013
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5,800
​ ​ ​ ​ 62,485 ​ ​ ​ ​ ​ 217,169 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,346,358 ​ ​ ​ ​ $ 16,211,933 ​ ​ ​ ​ ​ 5.69% ​ ​
TAC LifePort採購商有限責任公司
​ ​
(42)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Woodland, WA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/1/2021
​ ​
3/2/2026
​ ​
Aerospace & Defense
​ ​
$9,988,131
​ ​ ​ ​ 9,824,838 ​ ​ ​ ​ ​ 9,738,428 ​ ​ ​ ​ ​ 3.42% ​ ​
TAC LifePort Holdings，LLC Common
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/1/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
500,000
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 792,604 ​ ​ ​ ​ ​ 0.28% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,324,838 ​ ​ ​ ​ $ 10,531,032 ​ ​ ​ ​ ​ 3.70% ​ ​
TFH Reliability, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(12)​
​ ​
Second Lien
​ ​
3M LIBOR+10.75%
​ ​ ​ ​ 0.80% ​ ​ ​ ​ ​ 11.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​
10/21/2016
​ ​
9/30/2023
​ ​
Chemicals, Plastics, &
Rubber
​ ​
$5,875,000
​ ​ ​ ​ 5,849,664 ​ ​ ​ ​ ​ 5,757,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2.02% ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(12)​
​ ​
Second Lien
​ ​
3M LIBOR+10.75%
​ ​ ​ ​ 0.80% ​ ​ ​ ​ ​ 11.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/22/2022
​ ​
9/30/2023
​ ​ ​ ​ ​
$5,000,000
​ ​ ​ ​ 4,900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.72% ​ ​
TFH可靠性小組，有限責任公司A類-
1 Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
6/29/2020
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
27,129
​ ​ ​ ​ 21,511 ​ ​ ​ ​ ​ 25,483 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​
TFH可靠性小組，有限責任公司A類
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
10/21/2016
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
250,000
​ ​ ​ ​ 231,521 ​ ​ ​ ​ ​ 75,974 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 11,002,696 ​ ​ ​ ​ $ 10,758,957 ​ ​ ​ ​ ​ 3.78% ​ ​
貿易教育收購，L.L.C.
​ ​
(58)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Austin, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/28/2021
​ ​
12/28/2027
​ ​
Education
​ ​
$10,576,052
​ ​ ​ ​ 10,371,544 ​ ​ ​ ​ ​ 10,364,531 ​ ​ ​ ​ ​ 3.64% ​ ​
貿易教育控股有限公司A類單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/28/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
662,660
​ ​ ​ ​ 662,660 ​ ​ ​ ​ ​ 693,505 ​ ​ ​ ​ ​ 0.24% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Carrboro, NC
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 11,034,204 ​ ​ ​ ​ $ 11,058,036 ​ ​ ​ ​ ​ 3.88% ​ ​
TradePending, LLC
​ ​
(14)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.26% ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/2/2021
​ ​
3/2/2026
​ ​
Software
​ ​
$9,900,000
​ ​ ​ ​ 9,737,953 ​ ​ ​ ​ ​ 9,652,500 ​ ​ ​ ​ ​ 3.39% ​ ​
TradePending Holdings，LLC系列A
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/2/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
750,000
​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,125,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.39% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Alvin, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,487,953 ​ ​ ​ ​ $ 10,777,500 ​ ​ ​ ​ ​ 3.78% ​ ​
UNICAT Catalyst Holdings，LLC
​ ​
(46)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Chemicals,
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​
4/27/2021
​ ​
4/27/2026
​ ​
Plastics, &
Rubber
​ ​
$7,359,375
​ ​ ​ ​ 7,234,186 ​ ​ ​ ​ ​ 7,175,391 ​ ​ ​ ​ ​ 2.52% ​ ​
Unicat Catalyst, LLC Class A
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
4/27/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
7,500
​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 325,215 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 7,984,186 ​ ​ ​ ​ $ 7,500,606 ​ ​ ​ ​ ​ 2.63% ​ ​
U.S. Auto Sales, Inc. et al
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Lawrenceville, GA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
USASF BLOCKER II LLC單位
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
6/8/2015
​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
441
​ ​ ​ ​ 441,000 ​ ​ ​ ​ ​ 573,223 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​
USASF BLOCKER III LLC 2018系列單元
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2/13/2018
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
50
​ ​ ​ ​ 50,000 ​ ​ ​ ​ ​ 100,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.04% ​ ​
USASF BLOCKER III LLC 2019系列設備
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/27/2019
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
75
​ ​ ​ ​ 75,000 ​ ​ ​ ​ ​ 150,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.05% ​ ​
 
10
目錄
 
Stellus Capital Investment Corporation
投資綜合進度表
March 31, 2022
(unaudited)
Investments
​ ​
Footnotes
​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value (1)
​ ​
% of Net
Assets
​
USASF BLOCKER IV LLC單位
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5/27/2020
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
110
​ ​ ​ ​ 110,000 ​ ​ ​ ​ ​ 330,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​
USASF Blocker LLC Units
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
6/8/2015
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9,000
​ ​ ​ ​ 9,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 685,000 ​ ​ ​ ​ $ 1,153,223 ​ ​ ​ ​ ​ 0.41% ​ ​
U.S. Expediters, LLC
​ ​
(59)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Stafford, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/22/2021
​ ​
12/22/2026
​ ​
醫療保健和製藥
​ ​
$15,987,001
​ ​ ​ ​ 15,680,576 ​ ​ ​ ​ ​ 15,667,261 ​ ​ ​ ​ ​ 5.50% ​ ​
Cathay Hypnos LLC Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/22/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,372,932
​ ​ ​ ​ 1,372,932 ​ ​ ​ ​ ​ 1,587,264 ​ ​ ​ ​ ​ 0.56% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,053,508 ​ ​ ​ ​ $ 17,254,525 ​ ​ ​ ​ ​ 6.06% ​ ​
Venbrook Buyer, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Los Angeles, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/13/2020
​ ​
3/13/2026
​ ​
Services: Business
​ ​
$12,919,886
​ ​ ​ ​ 12,735,596 ​ ​ ​ ​ ​ 12,855,287 ​ ​ ​ ​ ​ 4.51% ​ ​
Term Loan B
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/13/2020
​ ​
3/13/2026
​ ​ ​ ​ ​
$147,003
​ ​ ​ ​ 144,906 ​ ​ ​ ​ ​ 146,268 ​ ​ ​ ​ ​ 0.05% ​ ​
Revolver
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/13/2020
​ ​
3/13/2026
​ ​ ​ ​ ​
$2,222,222
​ ​ ​ ​ 2,222,222 ​ ​ ​ ​ ​ 2,211,111 ​ ​ ​ ​ ​ 0.78% ​ ​
Delayed Draw Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/13/2020
​ ​
3/13/2026
​ ​ ​ ​ ​
$4,404,444
​ ​ ​ ​ 4,367,883 ​ ​ ​ ​ ​ 4,382,422 ​ ​ ​ ​ ​ 1.54% ​ ​
Venbrook Holdings，LLC定期貸款
​ ​
(6)(25)​
​ ​
Unsecured
​ ​
10.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.00% ​ ​ ​
3/31/2022
​ ​
12/20/2028
​ ​ ​ ​ ​
$83,511
​ ​ ​ ​ 83,511 ​ ​ ​ ​ ​ 83,093 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​
Venbrook Holdings，LLC Common Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3/13/2020
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
822,758
​ ​ ​ ​ 819,262 ​ ​ ​ ​ ​ 452,199 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 20,373,380 ​ ​ ​ ​ $ 20,130,380 ​ ​ ​ ​ ​ 7.07% ​ ​
Vortex Companies, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(12)​
​ ​
Second Lien
​ ​
3M LIBOR+9.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12/21/2020
​ ​
6/21/2026
​ ​
Environmental
Industries
​ ​
$10,000,000
​ ​ ​ ​ 9,835,519 ​ ​ ​ ​ ​ 9,750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.42% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,835,519 ​ ​ ​ ​ $ 9,750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.42% ​ ​
Whisps Holdings LP
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Elgin, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
4/18/2019
​ ​ ​ ​ ​
Beverage, Food, &
Tobacco
​ ​
500,000
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 353,278 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 500,000 ​ ​ ​ ​ $ 353,278 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​
Xanitos, Inc.
​ ​
(47)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Newtown Square, PA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
6/25/2021
​ ​
6/25/2026
​ ​
醫療保健和製藥
​ ​
$12,704,000
​ ​ ​ ​ 12,481,895 ​ ​ ​ ​ ​ 12,449,920 ​ ​ ​ ​ ​ 4.37% ​ ​
Delayed Draw Term Loan
​ ​
(12)(48)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
6/25/2021
​ ​
6/25/2026
​ ​ ​ ​ ​
$2,238,008
​ ​ ​ ​ 2,216,680 ​ ​ ​ ​ ​ 2,193,248 ​ ​ ​ ​ ​ 0.77% ​ ​
Pure TopCo, LLC Class A Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
6/25/2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
379,327
​ ​ ​ ​ 904,000 ​ ​ ​ ​ ​ 866,839 ​ ​ ​ ​ ​ 0.30% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 15,602,575 ​ ​ ​ ​ $ 15,510,007 ​ ​ ​ ​ ​ 5.44% ​ ​
非控制、非關聯投資總額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 853,845,723 ​ ​ ​ ​ $ 837,991,490 ​ ​ ​ ​ ​ 293.99% ​ ​
Net Investments
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 853,845,723 ​ ​ ​ ​ $ 837,991,490 ​ ​ ​ ​ ​ 293.99% ​ ​
負債超過其他負債
ASSETS
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ (552,955,089) ​ ​ ​ ​ ​ (193.99)% ​ ​
NET ASSETS
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 285,036,401 ​ ​ ​ ​ ​ 100.00% ​ ​
​
​
(1)
有關對投資組合中證券進行估值的方法的討論，請參閲合併財務報表附註1。
​
(2)
SBIC附屬公司持有的投資(定義見附註1)，包括15,769,013美元現金和229,348,170美元投資(按成本計算)，不計入對信貸安排貸款人的債務(定義見附註9)。Stellus Capital Investment Corporation(“貴公司”)對信貸安排貸款人的責任以所有投資及現金及現金等價物的優先擔保權益為抵押，但現金及由SBIC附屬公司持有的投資除外(定義見附註1)。
​
(3)
除非另有説明，否則債務投資是創收的，而股權證券是非創收的。
​
(4)
證券是通過分紅或分配產生的收入。
​
(5)
根據修訂後的1940年《投資公司法》，該投資不是符合條件的資產。本公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在收購時，符合條件的資產至少佔公司總資產的70%。截至2022年3月31日，符合條件的資產約佔公司總資產的95%。
​
(6)
表示PIK利息擔保。根據發行人的選擇，利息可以現金支付，也可以現金和實物利息支付。顯示的PIK利息百分比是發行人可以選擇的最大PIK利息。
​
 
11
目錄
 
Stellus Capital Investment Corporation
投資綜合進度表
March 31, 2022
(unaudited)
(7)
不包括一筆金額不超過1,331,461美元的未提取左輪手槍承諾，利率為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加6.00%，到期日為2025年1月7日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(8)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年9月3日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(9)
SBIC II子公司持有的投資(定義見附註1)，包括8,403,655美元現金和181,230,795美元投資(按成本計算)，不包括對信貸安排貸款人的債務。本公司對信貸安排貸款人的債務以所有投資以及現金和現金等價物的優先擔保權益為抵押，但SBIC子公司持有的現金和投資除外。
​
(10)
不包括一筆金額不超過909,091美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2025年11月1日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(11)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年12月30日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(12)
這些貸款包括低於適用利率的利率下限功能；因此，下限無效。
​
(13)
這些貸款是最後期限貸款，合同利率高於適用利率；因此，下限無效。
​
(14)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2026年3月2日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(15)
自2017年10月31日起，投資為非應計項目。
​
(16)
不包括未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過3,750,000美元，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年9月3日。這項投資每年產生1.00%的未使用承諾費。
​
(17)
不包括一筆金額不超過666,667美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.00%，到期日為2023年6月29日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(18)
不包括一筆金額不超過750,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加8.50%，到期日為2023年4月13日。該公司有充分的自由裁量權為左輪手槍承諾提供資金。
​
(19)
不包括一筆金額不超過1,299,020美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年5月7日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(20)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.75%，到期日為2026年3月5日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(21)
不包括一筆金額不超過50,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2025年12月21日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(22)
這筆貸款是單項投資。
​
(23)
投資中不包括未提取的左輪手槍承付款，金額不得超過
​
 
12
目錄
 
Stellus Capital Investment Corporation
投資綜合進度表
March 31, 2022
(unaudited)
1,500,000美元，利率為倫敦銀行同業拆借利率加5.75%，期限為2024年2月8日。該公司有充分的自由裁量權為左輪手槍承諾提供資金。
(24)
不包括一筆金額不超過2,000,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2025年11月15日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(25)
這筆貸款在到期時或在發行人選擇時可轉換為普通單位。
​
(26)
自2019年6月28日起，投資為非應計項目。
​
(27)
到期日正在與投資組合公司和其他貸款人進行談判。
​
(28)
不包括一筆金額不超過1,063,830美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2025年8月28日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(29)
這些貸款是合同利率低於適用利率的最後期限貸款；因此，下限有效。
​
(30)
不包括一筆金額不超過553,517美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.50%，到期日為2024年6月24日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(31)
不包括一筆金額不超過3,461,538美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加7.00%，到期日為2026年11月9日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(32)
不包括一筆金額不超過1,763,033美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日期為2024年8月30日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(33)
不包括一筆金額不超過10,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.75%，到期日為2026年6月4日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(34)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年12月17日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(35)
這些貸款包括高於當前適用利率的利率下限功能；因此，下限是有效的。
​
(36)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2026年7月30日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(37)
不包括一筆未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過2,879,272美元，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年12月17日。這項投資每年產生1.00%的未使用承諾費。
​
(38)
到期日由管理代理自行決定。
​
(39)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2026年2月19日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(40)
自2020年12月31日起，投資一直屬於非應計項目。
​
(41)
自2021年1月1日起，投資為非應計項目。
​
(42)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年3月2日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
 
13
目錄
 
Stellus Capital Investment Corporation
投資綜合進度表
March 31, 2022
(unaudited)
(43)
不包括未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過2,475,000美元，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年11月1日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(44)
不包括一筆未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過100,000美元，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2025年9月9日。這項投資每年產生1.00%的未使用承諾費。
​
(45)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2025年9月9日。這項投資每年產生0.75%的未使用承諾費。
​
(46)
不包括一筆金額不超過2,000,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2026年4月27日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(47)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2026年6月25日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(48)
不包括一筆未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過1,556,383美元，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2026年6月25日。這項投資每年產生1.00%的未使用承諾費。
​
(49)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年9月1日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(50)
不包括未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過220,930美元，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年9月1日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(51)
自2021年11月24日起，投資一直處於非應計項目。
​
(52)
不包括一筆金額不超過33,333美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2026年11月9日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(53)
不包括一筆金額不超過542,169美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2026年11月22日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(54)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2026年5月19日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(55)
不包括一筆金額不超過576,923美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.50%，到期日為2026年11月3日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(56)
不包括一筆金額不超過93,333美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年10月29日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(57)
投資不包括一筆未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過2,902,098美元，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年10月29日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
 
14
目錄​
 
Stellus Capital Investment Corporation
投資綜合進度表
March 31, 2022
(unaudited)
(58)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2027年12月28日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(59)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年12月22日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(60)
不包括一筆不超過306,096.24美元的未催繳資本承諾。
​
(61)
投資不包括金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為有擔保隔夜融資利率(‘SOFR’)加5.75%，到期日為2028年3月22日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(62)
投資不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為SOFR加5.75%，到期日為2028年3月22日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(63)
不包括一筆金額不超過56,667美元的未提取左輪手槍承諾，利率為SOFR加6.50%，到期日期為2027年2月7日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(64)
不包括一筆金額不超過63,434美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日期為2027年2月1日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(65)
這筆投資不包括一筆不超過80,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2027年3月16日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(66)
不包括一筆未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過100,000美元，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2027年3月16日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(67)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日期為2027年2月15日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(68)
不包括未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過100,000美元，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2027年2月15日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(69)
不包括一筆金額不超過1,318,143美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日期為2024年7月1日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(70)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.50%，到期日為2028年2月7日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(71)
不包括未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過100,000美元，利率為LIBOR加5.50%，到期日為2028年2月7日。這項投資每年產生1.00%的未使用承諾費。
​
縮寫圖例
PIK - 實物支付
 
15
目錄​
 
Stellus Capital Investment Corporation
投資綜合進度表
December 31, 2021
Investments
​ ​
Footnotes
​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
LIBOR
floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​
非控制、非關聯投資
​ ​
(2)(9)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Ad.Net Acquisition, LLC
​ ​
(19)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Los Angeles, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/7/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 5/7/2026 ​ ​ ​
Services:
Business
​ ​
$15,510,294
​ ​ ​ ​ 15,303,443 ​ ​ ​ ​ ​ 15,277,640 ​ ​ ​ ​ ​ 5.36% ​ ​
Ad.Net Holdings，Inc.A系列普通股
(SBIC II)
​ ​
(9)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/7/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
7,794
​ ​ ​ ​ 77,941 ​ ​ ​ ​ ​ 81,692 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​
Ad.Net Holdings，Inc.A系列優先股
(SBIC II)
​ ​
(9)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/7/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
7,015
​ ​ ​ ​ 701,471 ​ ​ ​ ​ ​ 735,229 ​ ​ ​ ​ ​ 0.26% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,082,855 ​ ​ ​ ​ $ 16,094,561 ​ ​ ​ ​ ​ 5.65% ​ ​
ADS Group Opco, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Lakewood, CO
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2026 ​ ​ ​
Aerospace &
Defense
​ ​
$14,850,000
​ ​ ​ ​ 14,581,135 ​ ​ ​ ​ ​ 14,478,750 ​ ​ ​ ​ ​ 5.08% ​ ​
Revolver
​ ​
(33)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2026 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$70,000
​ ​ ​ ​ 70,000 ​ ​ ​ ​ ​ 68,250 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​
冥王星聚合器，有限責任公司A類單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
77,626
​ ​ ​ ​ 288,691 ​ ​ ​ ​ ​ 250,169 ​ ​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​
冥王星聚合器，有限責任公司B類單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
56,819
​ ​ ​ ​ 211,309 ​ ​ ​ ​ ​ 183,114 ​ ​ ​ ​ ​ 0.06% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 15,151,135 ​ ​ ​ ​ $ 14,980,283 ​ ​ ​ ​ ​ 5.25% ​ ​
高級屏障擠出，有限責任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Rhinelander, WI
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
L+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/30/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 11/30/2026 ​ ​ ​
Containers,
Packaging, &
Glass
​ ​
$17,325,000
​ ​ ​ ​ 17,028,817 ​ ​ ​ ​ ​ 17,151,749 ​ ​ ​ ​ ​ 6.02% ​ ​
GP ABX Holdings Partnership，L.P.合作伙伴權益
​ ​
(4)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/8/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
644,737
​ ​ ​ ​ 528,395 ​ ​ ​ ​ ​ 559,158 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,557,212 ​ ​ ​ ​ $ 17,710,907 ​ ​ ​ ​ ​ 6.22% ​ ​
安妮·劉易斯戰略有限責任公司
​ ​
(20)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Washington, DC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/5/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 3/5/2026 ​ ​ ​
Services:
Business
​ ​
$11,068,750
​ ​ ​ ​ 10,877,646 ​ ​ ​ ​ ​ 11,068,750 ​ ​ ​ ​ ​ 3.88% ​ ​
SG AL Investment，LLC Common Units
​ ​
(4)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/5/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,000
​ ​ ​ ​ 920,488 ​ ​ ​ ​ ​ 2,069,142 ​ ​ ​ ​ ​ 0.73% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 11,798,134 ​ ​ ​ ​ $ 13,137,892 ​ ​ ​ ​ ​ 4.61% ​ ​
APE Holdings, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Deer Park, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/5/2014 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Chemicals,
Plastics, &
Rubber
​ ​
375,000
​ ​ ​ ​ 375,000 ​ ​ ​ ​ ​ 83,576 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 375,000 ​ ​ ​ ​ $ 83,576 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​
大氣聚合器控股II，L.P.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Atlanta, GA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/26/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Services:
Business
​ ​
254,250
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,919,315 ​ ​ ​ ​ ​ 0.67% ​ ​
Stratose Aggregator Holdings，L.P.Common Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/30/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
750,000
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 5,661,697 ​ ​ ​ ​ ​ 1.99% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 0 ​ ​ ​ ​ $ 7,581,012 ​ ​ ​ ​ ​ 2.66% ​ ​
ArborWorks Acquisition LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Oakhurst, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/23/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2026 ​ ​ ​
Environmental
Industries
​ ​
$15,000,000
​ ​ ​ ​ 14,852,082 ​ ​ ​ ​ ​ 14,852,082 ​ ​ ​ ​ ​ 5.21% ​ ​
Revolver
​ ​
(31)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/23/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2026 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$1,084,615
​ ​ ​ ​ 1,084,615 ​ ​ ​ ​ ​ 1,073,920 ​ ​ ​ ​ ​ 0.38% ​ ​
ArborWorks Holdings LLC單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
115
​ ​ ​ ​ 115,385 ​ ​ ​ ​ ​ 115,385 ​ ​ ​ ​ ​ 0.04% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,052,082 ​ ​ ​ ​ $ 16,041,387 ​ ​ ​ ​ ​ 5.63% ​ ​
ASC Communications, LLC
​ ​
(17)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Chicago, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
L+5.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2023 ​ ​ ​
Healthcare &
Pharmaceuticals
​ ​
$3,395,062
​ ​ ​ ​ 3,385,618 ​ ​ ​ ​ ​ 3,395,062 ​ ​ ​ ​ ​ 1.19% ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
L+5.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/4/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2023 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$5,771,605
​ ​ ​ ​ 5,744,381 ​ ​ ​ ​ ​ 5,771,605 ​ ​ ​ ​ ​ 2.02% ​ ​
ASC Communications Holdings，LLC A類
Units (SBIC)
​ ​
(2)(4)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2017 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
73,529
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,304,094 ​ ​ ​ ​ ​ 0.46% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,129,999 ​ ​ ​ ​ $ 10,470,761 ​ ​ ​ ​ ​ 3.67% ​ ​
Café Valley, Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Phoenix, AZ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
L+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.25% ​ ​ ​ ​ ​ 8.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2024 ​ ​ ​
Beverage,
Food, &
Tobacco
​ ​
$15,901,190
​ ​ ​ ​ 15,715,924 ​ ​ ​ ​ ​ 15,344,649 ​ ​ ​ ​ ​ 5.38% ​ ​
CF Topco LLC Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9,160
​ ​ ​ ​ 916,015 ​ ​ ​ ​ ​ 320,352 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,631,939 ​ ​ ​ ​ $ 15,665,001 ​ ​ ​ ​ ​ 5.49% ​ ​
Camp Profiles LLC
​ ​
(8)(16)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Boston, MA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2026 ​ ​ ​
Media:
Advertising,
Printing &
Publishing
​ ​
$10,224,375
​ ​ ​ ​ 10,031,055 ​ ​ ​ ​ ​ 10,071,009 ​ ​ ​ ​ ​ 3.53% ​ ​
CIVC VI-A 829 Blocker, LLC Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
250
​ ​ ​ ​ 250,000 ​ ​ ​ ​ ​ 277,332 ​ ​ ​ ​ ​ 0.10% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,281,055 ​ ​ ​ ​ $ 10,348,341 ​ ​ ​ ​ ​ 3.63% ​ ​
 
16
目錄
 
Investments
​ ​
Footnotes
​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
LIBOR
floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​
CEATI國際公司
​ ​
(39)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Montreal,
Canada
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(5)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/19/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 2/19/2026 ​ ​ ​
Services:
Business
​ ​
$13,398,750
​ ​ ​ ​ 13,168,371 ​ ​ ​ ​ ​ 12,996,788 ​ ​ ​ ​ ​ 4.56% ​ ​
CEATI Holdings，LP A類單位
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/19/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
250,000
​ ​ ​ ​ 250,000 ​ ​ ​ ​ ​ 268,536 ​ ​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,418,371 ​ ​ ​ ​ $ 13,265,324 ​ ​ ​ ​ ​ 4.65% ​ ​
CF512, Inc.
​ ​
(49)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Blue Bell, PA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2026 ​ ​ ​
Media:
Advertising,
Printing &
Publishing
​ ​
$14,324,564
​ ​ ​ ​ 14,053,719 ​ ​ ​ ​ ​ 13,966,450 ​ ​ ​ ​ ​ 4.90% ​ ​
Delayed Draw Term Loan
​ ​
(35)(50)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2026 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$3,093,023
​ ​ ​ ​ 3,062,540 ​ ​ ​ ​ ​ 3,015,698 ​ ​ ​ ​ ​ 1.06% ​ ​
StellPen Holdings，LLC會員
Interests
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
22.09%
​ ​ ​ ​ 220,930 ​ ​ ​ ​ ​ 246,500 ​ ​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,337,189 ​ ​ ​ ​ $ 17,228,648 ​ ​ ​ ​ ​ 6.05% ​ ​
科爾福德資本控股有限責任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
New York, NY
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Units
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/20/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
38,893
​ ​ ​ ​ 195,036 ​ ​ ​ ​ ​ 22,408 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 195,036 ​ ​ ​ ​ $ 22,408 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​
CompleteCase, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Seattle, WA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2025 ​ ​ ​
Services:
Consumer
​ ​
$11,363,478
​ ​ ​ ​ 11,174,252 ​ ​ ​ ​ ​ 11,079,391 ​ ​ ​ ​ ​ 3.89% ​ ​
Revolver A
​ ​
(21)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2025 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$50,000
​ ​ ​ ​ 50,000 ​ ​ ​ ​ ​ 48,750 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​
Revolver B
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/18/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 8/17/2022 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$2,000,000
​ ​ ​ ​ 2,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,950,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.68% ​ ​
CompleteCase Holdings，Inc.A類普通股
Stock (SBIC II)
​ ​
(9)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
417
​ ​ ​ ​ 5 ​ ​ ​ ​ ​ 4 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
CompleteCase Holdings，Inc.首選A系列產品
Stock (SBIC II)
​ ​
(9)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
522
​ ​ ​ ​ 521,734 ​ ​ ​ ​ ​ 375,747 ​ ​ ​ ​ ​ 0.13% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,745,991 ​ ​ ​ ​ $ 13,453,892 ​ ​ ​ ​ ​ 4.72% ​ ​
Credit Connection, LLC
​ ​
(36)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Fresno, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/30/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 7/30/2026 ​ ​ ​
Software
​ ​
$9,975,000
​ ​ ​ ​ 9,789,605 ​ ​ ​ ​ ​ 9,775,500 ​ ​ ​ ​ ​ 3.43% ​ ​
Series A Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/30/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
750,000
​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 842,326 ​ ​ ​ ​ ​ 0.30% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,539,605 ​ ​ ​ ​ $ 10,617,826 ​ ​ ​ ​ ​ 3.73% ​ ​
Data Centrum Communications，Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Montvale, NJ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+9.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/15/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 5/15/2024 ​ ​ ​
Media:
Advertising,
Printing &
Publishing
​ ​
$15,882,235
​ ​ ​ ​ 15,717,629 ​ ​ ​ ​ ​ 14,532,245 ​ ​ ​ ​ ​ 5.10% ​ ​
Health Monitor Holdings，LLC系列A首選單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/15/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,000,000
​ ​ ​ ​ 1,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 215,580 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,717,629 ​ ​ ​ ​ $ 14,747,825 ​ ​ ​ ​ ​ 5.18% ​ ​
LP道格拉斯產品集團
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Liberty, MO
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
合作伙伴利益
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/27/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Chemicals,
Plastics, &
Rubber
​ ​
322
​ ​ ​ ​ 139,656 ​ ​ ​ ​ ​ 800,866 ​ ​ ​ ​ ​ 0.28% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 139,656 ​ ​ ​ ​ $ 800,866 ​ ​ ​ ​ ​ 0.28% ​ ​
裝飾品公用事業解決方案有限責任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Bradford, PA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
Second Lien
​ ​
1M
L+8.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/1/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 4/1/2026 ​ ​ ​
Utilities:
Oil & Gas
​ ​
$10,000,000
​ ​ ​ ​ 9,901,900 ​ ​ ​ ​ ​ 9,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.44% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,901,900 ​ ​ ​ ​ $ 9,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.44% ​ ​
DRS Holdings III, Inc.
​ ​
(10)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
St. Louis, MO
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2025 ​ ​ ​
Consumer Goods:
Durable
​ ​
$9,800,000
​ ​ ​ ​ 9,732,277 ​ ​ ​ ​ ​ 9,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.44% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,732,277 ​ ​ ​ ​ $ 9,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.44% ​ ​
DTE Enterprises, LLC
​ ​
(18)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Roselle, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(6)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
L+8.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 9.50% ​ ​ ​ ​ ​ 0.50% ​ ​ ​ ​ ​ 4/13/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 4/13/2023 ​ ​ ​
Energy:
Oil & Gas
​ ​
$9,368,725
​ ​ ​ ​ 9,310,842 ​ ​ ​ ​ ​ 9,087,663 ​ ​ ​ ​ ​ 3.19% ​ ​
DTE控股公司，LLC A-2類
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/13/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
776,316
​ ​ ​ ​ 466,204 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
DTE控股公司，有限責任公司AA類
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/13/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
723,684
​ ​ ​ ​ 723,684 ​ ​ ​ ​ ​ 605,420 ​ ​ ​ ​ ​ 0.21% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,500,730 ​ ​ ​ ​ $ 9,693,083 ​ ​ ​ ​ ​ 3.40% ​ ​
EC Defense Holdings, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Reston, VA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class B Units (SBIC)
​ ​
(2)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/31/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Services:
Business
​ ​
20,054
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 616,212 ​ ​ ​ ​ ​ 0.22% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 500,000 ​ ​ ​ ​ $ 616,212 ​ ​ ​ ​ ​ 0.22% ​ ​
EH房地產服務有限責任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Skokie, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)​
​ ​
First Lien
​ ​
10.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2026 ​ ​ ​
FIRE:
Real Estate
​ ​
$7,954,099
​ ​ ​ ​ 7,803,059 ​ ​ ​ ​ ​ 7,834,788 ​ ​ ​ ​ ​ 2.75% ​ ​
EH Holdco，LLC系列A首選單元
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
7,892
​ ​ ​ ​ 7,891,642 ​ ​ ​ ​ ​ 7,990,210 ​ ​ ​ ​ ​ 2.80% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 15,694,701 ​ ​ ​ ​ $ 15,824,998 ​ ​ ​ ​ ​ 5.55% ​ ​
​
 
17
目錄
 
Investments
​ ​
Footnotes
​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
LIBOR
floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​
Elliott Aviation, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Moline, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(6)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
L+8.00%
​ ​ ​ ​ 1.75% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2025 ​ ​ ​
Aerospace &
Defense
​ ​
$17,641,992
​ ​ ​ ​ 17,408,385 ​ ​ ​ ​ ​ 17,024,522 ​ ​ ​ ​ ​ 5.97% ​ ​
Revolver
​ ​
(6)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
L+8.00%
​ ​ ​ ​ 1.75% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2025 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$1,354,425
​ ​ ​ ​ 1,354,425 ​ ​ ​ ​ ​ 1,307,020 ​ ​ ​ ​ ​ 0.46% ​ ​
SP EA Holdings，LLC A類單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
900,000
​ ​ ​ ​ 900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 233,145 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 19,662,810 ​ ​ ​ ​ $ 18,564,687 ​ ​ ​ ​ ​ 6.51% ​ ​
Energy Labs Holding Corp.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Stock
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/29/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Energy:
Oil & Gas
​ ​
598
​ ​ ​ ​ 598,182 ​ ​ ​ ​ ​ 768,334 ​ ​ ​ ​ ​ 0.27% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 598,182 ​ ​ ​ ​ $ 768,334 ​ ​ ​ ​ ​ 0.27% ​ ​
EOS Fitness Holdings, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Phoenix, AZ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Preferred Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2014 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Hotel,
Gaming, &
Leisure
​ ​
118
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 218,008 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​
Class B Common Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2014 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
3,017
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 266,242 ​ ​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 0 ​ ​ ​ ​ $ 484,250 ​ ​ ​ ​ ​ 0.17% ​ ​
有限責任公司Exacta土地測量師
​ ​
(23)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Cleveland, OH
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/8/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 2/8/2024 ​ ​ ​
Services:
Business
​ ​
$16,544,375
​ ​ ​ ​ 16,385,082 ​ ​ ​ ​ ​ 16,048,044 ​ ​ ​ ​ ​ 5.63% ​ ​
SP ELS Holdings LLC，A類單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/8/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,069,143
​ ​ ​ ​ 1,069,143 ​ ​ ​ ​ ​ 452,649 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,454,225 ​ ​ ​ ​ $ 16,500,693 ​ ​ ​ ​ ​ 5.79% ​ ​
General LED OPCO, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
San Antonio, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)(40)​
​ ​
Second Lien
​ ​
3M
L+9.00%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/1/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 3/31/2026 ​ ​ ​
Services:
Business
​ ​
$4,500,000
​ ​ ​ ​ 4,453,726 ​ ​ ​ ​ ​ 3,690,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.29% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 4,453,726 ​ ​ ​ ​ $ 3,690,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.29% ​ ​
Grupo HIMA San Pablo, Inc., et al
​ ​
(25)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
San Juan, PR
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B
​ ​
(27)(35)(41)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2013 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Healthcare &
Pharmaceuticals
​ ​
$4,061,688
​ ​ ​ ​ 4,061,688 ​ ​ ​ ​ ​ 670,178 ​ ​ ​ ​ ​ 0.24% ​ ​
Term Loan
​ ​
(15)(27)​
​ ​
Second Lien
​ ​
13.75%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2013 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
$4,109,524
​ ​ ​ ​ 4,109,524 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
Term Loan
​ ​
(38)(51)​
​ ​
First Lien
​ ​
12.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/24/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
$147,344
​ ​ ​ ​ 147,344 ​ ​ ​ ​ ​ 147,344 ​ ​ ​ ​ ​ 0.05% ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)(38)(51)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/24/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
$442,033
​ ​ ​ ​ 442,033 ​ ​ ​ ​ ​ 331,525 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,760,589 ​ ​ ​ ​ $ 1,149,047 ​ ​ ​ ​ ​ 0.41% ​ ​
GS HVAM Intermediate, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Carlsbad, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 10/2/2024 ​ ​ ​
Beverage,
Food, &
Tobacco
​ ​
$12,765,248
​ ​ ​ ​ 12,687,507 ​ ​ ​ ​ ​ 12,765,248 ​ ​ ​ ​ ​ 4.48% ​ ​
Revolver
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 10/2/2024 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$2,651,515
​ ​ ​ ​ 2,651,515 ​ ​ ​ ​ ​ 2,651,515 ​ ​ ​ ​ ​ 0.93% ​ ​
HV GS收購，LP A類權益
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/2/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,796
​ ​ ​ ​ 1,618,844 ​ ​ ​ ​ ​ 2,266,541 ​ ​ ​ ​ ​ 0.79% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,957,866 ​ ​ ​ ​ $ 17,683,304 ​ ​ ​ ​ ​ 6.20% ​ ​
HV Watterson Holdings，LLC
​ ​
(37)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Schaumburg, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/17/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 12/17/2026 ​ ​ ​
Services:
Business
​ ​
$13,436,603
​ ​ ​ ​ 13,167,870 ​ ​ ​ ​ ​ 13,167,870 ​ ​ ​ ​ ​ 4.62% ​ ​
Revolver
​ ​
(34)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/17/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 12/17/2026 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$40,000
​ ​ ​ ​ 40,000 ​ ​ ​ ​ ​ 39,200 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​
高壓採集器VI，有限責任公司A類單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/17/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,084
​ ​ ​ ​ 1,084,126 ​ ​ ​ ​ ​ 1,084,126 ​ ​ ​ ​ ​ 0.38% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,291,996 ​ ​ ​ ​ $ 14,291,196 ​ ​ ​ ​ ​ 5.01% ​ ​
I2P Holdings, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Cleveland, OH
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Series A Preferred Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Services:
Business
​ ​
750,000
​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3,523,110 ​ ​ ​ ​ ​ 1.24% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 750,000 ​ ​ ​ ​ $ 3,523,110 ​ ​ ​ ​ ​ 1.24% ​ ​
ICD Holdings, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
San Francisco,
CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Units
​ ​
(4)(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/1/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
9,962
​ ​ ​ ​ 464,619 ​ ​ ​ ​ ​ 834,320 ​ ​ ​ ​ ​ 0.29% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 464,619 ​ ​ ​ ​ $ 834,320 ​ ​ ​ ​ ​ 0.29% ​ ​
Infolinks Media Buyco，LLC
​ ​
(43)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Ridgewood, NJ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2026 ​ ​ ​
Media:
Advertising,
Printing &
Publishing
​ ​
$8,525,000
​ ​ ​ ​ 8,359,127 ​ ​ ​ ​ ​ 8,359,127 ​ ​ ​ ​ ​ 2.93% ​ ​
Tower Arch Infolinks Media，LP LP
Interests
​ ​
(60)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/28/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
441,718
​ ​ ​ ​ 441,718 ​ ​ ​ ​ ​ 441,718 ​ ​ ​ ​ ​ 0.15% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,800,845 ​ ​ ​ ​ $ 8,800,845 ​ ​ ​ ​ ​ 3.08% ​ ​
有限責任公司集成腫瘤學網絡
​ ​
(30)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Newport
Beach, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/17/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 6/24/2024 ​ ​ ​
Healthcare &
Pharmaceuticals
​ ​
$15,993,848
​ ​ ​ ​ 15,819,044 ​ ​ ​ ​ ​ 15,993,848 ​ ​ ​ ​ ​ 5.61% ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 6/24/2024 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$1,107,034
​ ​ ​ ​ 1,084,893 ​ ​ ​ ​ ​ 1,107,034 ​ ​ ​ ​ ​ 0.39% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,903,937 ​ ​ ​ ​ $ 17,100,882 ​ ​ ​ ​ ​ 6.00% ​ ​
​
 
18
目錄
 
Investments
​ ​
Footnotes
​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
LIBOR
floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​
州際廢物服務公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Amsterdam, OH
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Stock
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/15/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Environmental
Industries
​ ​
21,925
​ ​ ​ ​ 946,125 ​ ​ ​ ​ ​ 514,402 ​ ​ ​ ​ ​ 0.18% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 946,125 ​ ​ ​ ​ $ 514,402 ​ ​ ​ ​ ​ 0.18% ​ ​
Intuitive Health, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Plano, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2027 ​ ​ ​
Healthcare &
Pharmaceuticals
​ ​
$5,895,000
​ ​ ​ ​ 5,818,411 ​ ​ ​ ​ ​ 5,895,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2.07% ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2027 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$11,298,750
​ ​ ​ ​ 11,151,955 ​ ​ ​ ​ ​ 11,298,750 ​ ​ ​ ​ ​ 3.96% ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/31/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2027 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$3,104,554
​ ​ ​ ​ 3,060,021 ​ ​ ​ ​ ​ 3,104,554 ​ ​ ​ ​ ​ 1.09% ​ ​
傳統母公司A類普通股
​ ​
(4)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/30/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
58
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 230,224 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 20,030,387 ​ ​ ​ ​ $ 20,528,528 ​ ​ ​ ​ ​ 7.20% ​ ​
無敵船務有限責任公司
​ ​
(28)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Opa Locka, FL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2025 ​ ​ ​
Consumer
Goods:
Durable
​ ​
$5,579,004
​ ​ ​ ​ 5,460,897 ​ ​ ​ ​ ​ 5,551,109 ​ ​ ​ ​ ​ 1.95% ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2025 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$5,149,850
​ ​ ​ ​ 5,080,887 ​ ​ ​ ​ ​ 5,124,101 ​ ​ ​ ​ ​ 1.80% ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2025 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$1,144,879
​ ​ ​ ​ 1,124,655 ​ ​ ​ ​ ​ 1,139,155 ​ ​ ​ ​ ​ 0.40% ​ ​
Warbird母公司Holdco，LLC A類單位
​ ​
(4)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,362,575
​ ​ ​ ​ 1,299,691 ​ ​ ​ ​ ​ 1,405,979 ​ ​ ​ ​ ​ 0.49% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 12,966,130 ​ ​ ​ ​ $ 13,220,344 ​ ​ ​ ​ ​ 4.64% ​ ​
J.R. Watkins, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
San Francisco
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(6)​
​ ​
First Lien
​ ​
10.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ 3.00% ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2022 ​ ​ ​
Consumer
Goods:
Non-Durable
​ ​
$12,500,354
​ ​ ​ ​ 12,443,581 ​ ​ ​ ​ ​ 11,937,838 ​ ​ ​ ​ ​ 4.19% ​ ​
J.R.Watkins Holdings，Inc.A類優先股
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2017 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,133
​ ​ ​ ​ 1,132,576 ​ ​ ​ ​ ​ 316,397 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,576,157 ​ ​ ​ ​ $ 12,254,235 ​ ​ ​ ​ ​ 4.30% ​ ​
侏羅紀收購公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Sparks, MD
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(12)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+5.50%
​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ 5.72% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/28/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2024 ​ ​ ​
Metals &
Mining
​ ​
$16,975,000
​ ​ ​ ​ 16,838,603 ​ ​ ​ ​ ​ 16,974,999 ​ ​ ​ ​ ​ 5.95% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,838,603 ​ ​ ​ ​ $ 16,974,999 ​ ​ ​ ​ ​ 5.95% ​ ​
凱萊美瑞控股有限公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Walnut Creek, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(13)(22)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.82% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/24/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 12/24/2025 ​ ​ ​
Automotive
​ ​
$9,750,000
​ ​ ​ ​ 9,589,330 ​ ​ ​ ​ ​ 9,360,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.28% ​ ​
Term Loan
​ ​
(13)(22)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.82% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/24/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 12/24/2025 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$1,500,000
​ ​ ​ ​ 1,475,282 ​ ​ ​ ​ ​ 1,440,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.51% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 11,064,612 ​ ​ ​ ​ $ 10,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.79% ​ ​
KidKraft, Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Dallas, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(22)(29)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+5.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/3/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 8/15/2022 ​ ​ ​
Consumer
Goods:
Durable
​ ​
$1,580,768
​ ​ ​ ​ 1,580,768 ​ ​ ​ ​ ​ 1,580,768 ​ ​ ​ ​ ​ 0.55% ​ ​
KidKraft Group Holdings，LLC首選B單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/3/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
4,000,000
​ ​ ​ ​ 4,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.40% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 5,580,768 ​ ​ ​ ​ $ 5,580,768 ​ ​ ​ ​ ​ 1.95% ​ ​
Ledge Lounger, Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Katy, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan A (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2026 ​ ​ ​
Consumer
Goods:
Durable
​ ​
$7,644,737
​ ​ ​ ​ 7,495,964 ​ ​ ​ ​ ​ 7,495,964 ​ ​ ​ ​ ​ 2.63% ​ ​
Revolver
​ ​
(35)(52)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2026 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$66,667
​ ​ ​ ​ 66,667 ​ ​ ​ ​ ​ 65,369 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​
SP L2 Holdings LLC A類單位(SBIC)
​ ​
(2)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
375,000
​ ​ ​ ​ 375,000 ​ ​ ​ ​ ​ 375,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.13% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 7,937,631 ​ ​ ​ ​ $ 7,936,333 ​ ​ ​ ​ ​ 2.78% ​ ​
Madison Logic, Inc.
​ ​
(53)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
New York, NY
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/4/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/22/2026 ​ ​ ​
Media:
Broadcasting &
Subscription
​ ​
$3,791,247
​ ​ ​ ​ 3,778,850 ​ ​ ​ ​ ​ 3,753,335 ​ ​ ​ ​ ​ 1.32% ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/22/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/22/2026 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$6,875,337
​ ​ ​ ​ 6,807,544 ​ ​ ​ ​ ​ 6,806,583 ​ ​ ​ ​ ​ 2.39% ​ ​
麥迪遜邏輯控股公司普通股
(SBIC)
​ ​
(2)(4)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/30/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5,000
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,773,443 ​ ​ ​ ​ ​ 0.62% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,586,394 ​ ​ ​ ​ $ 12,333,361 ​ ​ ​ ​ ​ 4.33% ​ ​
Mobile Acquisition Holdings，LP
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Santa Clara, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A2 Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Software
​ ​
750
​ ​ ​ ​ 455,385 ​ ​ ​ ​ ​ 2,863,270 ​ ​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 455,385 ​ ​ ​ ​ $ 2,863,270 ​ ​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​
MOM Enterprises, LLC
​ ​
(54)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Richmond, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/19/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 5/19/2026 ​ ​ ​
Consumer
Goods:
Non-Durable
​ ​
$16,384,333
​ ​ ​ ​ 16,087,954 ​ ​ ​ ​ ​ 16,138,568 ​ ​ ​ ​ ​ 5.66% ​ ​
MBliss SPC Holdings，LLC單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/19/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
933,333
​ ​ ​ ​ 933,333 ​ ​ ​ ​ ​ 1,054,829 ​ ​ ​ ​ ​ 0.37% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,021,287 ​ ​ ​ ​ $ 17,193,397 ​ ​ ​ ​ ​ 6.03% ​ ​
​
 
19
目錄
 
Investments
​ ​
Footnotes
​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
LIBOR
floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​
Naumann/Hobbs物資處理公司II，Inc.
​ ​
(32)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Phoenix, AZ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2024 ​ ​ ​
Services:
Business
​ ​
$8,744,721
​ ​ ​ ​ 8,642,580 ​ ​ ​ ​ ​ 8,700,997 ​ ​ ​ ​ ​ 3.05% ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2024 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$5,514,453
​ ​ ​ ​ 5,450,043 ​ ​ ​ ​ ​ 5,486,881 ​ ​ ​ ​ ​ 1.92% ​ ​
CGC NH, Inc. Common Stock
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
123
​ ​ ​ ​ 440,758 ​ ​ ​ ​ ​ 780,155 ​ ​ ​ ​ ​ 0.27% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,533,381 ​ ​ ​ ​ $ 14,968,033 ​ ​ ​ ​ ​ 5.24% ​ ​
NS412, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Dallas, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
Second Lien
​ ​
3M
L+8.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/6/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 11/6/2025 ​ ​ ​
Services:
Consumer
​ ​
$7,615,000
​ ​ ​ ​ 7,513,674 ​ ​ ​ ​ ​ 7,462,700 ​ ​ ​ ​ ​ 2.62% ​ ​
NS Group Holding Company，LLC A類單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/6/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
782
​ ​ ​ ​ 795,002 ​ ​ ​ ​ ​ 686,742 ​ ​ ​ ​ ​ 0.24% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,308,676 ​ ​ ​ ​ $ 8,149,442 ​ ​ ​ ​ ​ 2.86% ​ ​
NuMet加工技術有限責任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Birmingham,
United
Kingdom
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(5)(35)​
​ ​
Second Lien
​ ​
1M
L+9.00%
​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​ ​ ​ 11.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/5/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 5/5/2026 ​ ​ ​
Aerospace &
Defense
​ ​
$12,675,000
​ ​ ​ ​ 12,491,009 ​ ​ ​ ​ ​ 11,851,125 ​ ​ ​ ​ ​ 4.16% ​ ​
Bromford Industries Limited定期貸款
​ ​
(5)(35)​
​ ​
Second Lien
​ ​
1M
L+9.00%
​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​ ​ ​ 11.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/5/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 5/5/2026 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$7,800,000
​ ​ ​ ​ 7,683,112 ​ ​ ​ ​ ​ 7,293,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2.56% ​ ​
Bromford Holdings，L.P.A級會員資格
Interests
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/5/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
0.83%
​ ​ ​ ​ 866,629 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
Bromford Holdings，L.P.D級會員資格
Interests
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/18/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
0.82%
​ ​ ​ ​ 280,078 ​ ​ ​ ​ ​ 393,106 ​ ​ ​ ​ ​ 0.14% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 21,320,828 ​ ​ ​ ​ $ 19,537,231 ​ ​ ​ ​ ​ 6.86% ​ ​
NuSource Financial, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Eden Prairie, MN
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
L+9.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 1/29/2026 ​ ​ ​
Services:
Business
​ ​
$11,081,250
​ ​ ​ ​ 10,892,077 ​ ​ ​ ​ ​ 10,804,219 ​ ​ ​ ​ ​ 3.79% ​ ​
NuSource Financial Acquisition，Inc.
(SBIC II)
​ ​
(6)(9)​
​ ​
Unsecured
​ ​
13.75%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.75% ​ ​ ​ ​ ​ 1/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 7/29/2026 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$5,113,983
​ ​ ​ ​ 5,030,143 ​ ​ ​ ​ ​ 4,883,854 ​ ​ ​ ​ ​ 1.71% ​ ​
NuSource控股公司認股權證(SBIC II)
​ ​
(9)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
54,966
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 15,922,220 ​ ​ ​ ​ $ 15,688,073 ​ ​ ​ ​ ​ 5.50% ​ ​
營養藥品有限責任公司
​ ​
(24)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Centerville, OH
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2025 ​ ​ ​
Healthcare &
Pharmaceuticals
​ ​
$11,627,085
​ ​ ​ ​ 11,524,782 ​ ​ ​ ​ ​ 11,452,678 ​ ​ ​ ​ ​ 4.02% ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/28/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2025 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$4,975,866
​ ​ ​ ​ 4,903,854 ​ ​ ​ ​ ​ 4,901,228 ​ ​ ​ ​ ​ 1.72% ​ ​
功能聚合器，有限責任公司單位
​ ​
(4)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12,500
​ ​ ​ ​ 972,803 ​ ​ ​ ​ ​ 1,326,406 ​ ​ ​ ​ ​ 0.47% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,401,439 ​ ​ ​ ​ $ 17,680,312 ​ ​ ​ ​ ​ 6.21% ​ ​
Onpoint Industrial Services，LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Deer Park, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+7.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/15/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 3/15/2026 ​ ​ ​
Services:
Business
​ ​
$10,421,250
​ ​ ​ ​ 10,240,997 ​ ​ ​ ​ ​ 10,160,719 ​ ​ ​ ​ ​ 3.56% ​ ​
Onpoint Parent Holdings，LLC A類
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/15/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
500,000
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 448,143 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,740,997 ​ ​ ​ ​ $ 10,608,862 ​ ​ ​ ​ ​ 3.72% ​ ​
PCP MT Aggregator Holdings，L.P.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Oak Brook, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/29/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
750,000
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,779,415 ​ ​ ​ ​ ​ 0.62% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 0 ​ ​ ​ ​ $ 1,779,415 ​ ​ ​ ​ ​ 0.62% ​ ​
PCS Software, Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Shenandoah, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2024 ​ ​ ​
Transportation
&
Logistics
​ ​
$14,210,240
​ ​ ​ ​ 14,051,962 ​ ​ ​ ​ ​ 14,210,240 ​ ​ ​ ​ ​ 4.98% ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2024 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$1,863,638
​ ​ ​ ​ 1,842,880 ​ ​ ​ ​ ​ 1,863,638 ​ ​ ​ ​ ​ 0.65% ​ ​
Delayed Draw Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2024 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$982,500
​ ​ ​ ​ 982,500 ​ ​ ​ ​ ​ 982,500 ​ ​ ​ ​ ​ 0.34% ​ ​
Revolver
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2024 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$1,318,143
​ ​ ​ ​ 1,318,143 ​ ​ ​ ​ ​ 1,318,143 ​ ​ ​ ​ ​ 0.46% ​ ​
PCS Software Holdings，LLC系列A首選單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
325,000
​ ​ ​ ​ 325,000 ​ ​ ​ ​ ​ 468,263 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​
PCS Software Holdings，LLC系列A-2首選單元
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/12/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
63,312
​ ​ ​ ​ 63,312 ​ ​ ​ ​ ​ 91,220 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 18,583,797 ​ ​ ​ ​ $ 18,934,004 ​ ​ ​ ​ ​ 6.62% ​ ​
Peltram Plumping Holdings，LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Auburn, WA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2026 ​ ​ ​
Construction &
Building
​ ​
$16,747,230
​ ​ ​ ​ 16,412,285 ​ ​ ​ ​ ​ 16,412,285 ​ ​ ​ ​ ​ 5.76% ​ ​
Revolver
​ ​
(11)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2026 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$31,500
​ ​ ​ ​ 31,500 ​ ​ ​ ​ ​ 30,870 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​
Peltram Group Holdings LLC A類單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
508,516
​ ​ ​ ​ 508,516 ​ ​ ​ ​ ​ 508,516 ​ ​ ​ ​ ​ 0.18% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,952,301 ​ ​ ​ ​ $ 16,951,671 ​ ​ ​ ​ ​ 5.95% ​ ​
​
 
20
目錄
 
Investments
​ ​
Footnotes
​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
LIBOR
floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​
Premiere Digital Services，Inc.
​ ​
(55)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Los Angeles, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
L+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/3/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/3/2026 ​ ​ ​
Media:
Broadcasting &
Subscription
​ ​
$14,423,077
​ ​ ​ ​ 14,352,950 ​ ​ ​ ​ ​ 14,350,962 ​ ​ ​ ​ ​ 5.03% ​ ​
Premiere Digital Holdings，Inc.，
Common Stock
​ ​
(4)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5,000
​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,228,760 ​ ​ ​ ​ ​ 0.43% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,352,950 ​ ​ ​ ​ $ 15,579,722 ​ ​ ​ ​ ​ 5.46% ​ ​
Protect America, Inc.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Austin, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(26)(35)​
​ ​
Second Lien
​ ​
3M
L+7.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2024 ​ ​ ​
Services:
Consumer
​ ​
$17,979,749
​ ​ ​ ​ 17,979,748 ​ ​ ​ ​ ​ 1,078,785 ​ ​ ​ ​ ​ 0.38% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,979,748 ​ ​ ​ ​ $ 1,078,785 ​ ​ ​ ​ ​ 0.38% ​ ​
羅傑斯機械承包商有限責任公司
​ ​
(44)(45)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Atlanta, GA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/28/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 9/9/2025 ​ ​ ​
Construction &
Building
​ ​
$10,541,667
​ ​ ​ ​ 10,381,059 ​ ​ ​ ​ ​ 10,330,833 ​ ​ ​ ​ ​ 3.62% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,381,059 ​ ​ ​ ​ $ 10,330,833 ​ ​ ​ ​ ​ 3.62% ​ ​
銷售基準指數有限責任公司
​ ​
(7)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Dallas, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.75% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/7/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 1/7/2025 ​ ​ ​
Services:
Business
​ ​
$13,222,835
​ ​ ​ ​ 13,049,505 ​ ​ ​ ​ ​ 13,090,606 ​ ​ ​ ​ ​ 4.59% ​ ​
SBI Holdings Investments，LLC A類
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/7/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
66,573
​ ​ ​ ​ 665,730 ​ ​ ​ ​ ​ 532,800 ​ ​ ​ ​ ​ 0.19% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,715,235 ​ ​ ​ ​ $ 13,623,406 ​ ​ ​ ​ ​ 4.78% ​ ​
SIB Holdings, LLC
​ ​
(57)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Charleston, SC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 10/29/2026 ​ ​ ​
Services:
Business
​ ​
$13,017,131
​ ​ ​ ​ 12,763,993 ​ ​ ​ ​ ​ 12,763,993 ​ ​ ​ ​ ​ 4.48% ​ ​
Revolver
​ ​
(35)(56)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 10/29/2026 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$6,667
​ ​ ​ ​ 6,667 ​ ​ ​ ​ ​ 6,537 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
SIB Holdings, LLC Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
238,095
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.18% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,270,660 ​ ​ ​ ​ $ 13,270,530 ​ ​ ​ ​ ​ 4.66% ​ ​
Skopos金融集團有限責任公司
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Irving, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Series A Preferred Units
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
1,120,684
​ ​ ​ ​ 1,162,544 ​ ​ ​ ​ ​ 338,616 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1,162,544 ​ ​ ​ ​ $ 338,616 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​
Spire Power Solutions, L.P.
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Franklin, WI
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/22/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/12/2026 ​ ​ ​
Capital
Equipment
​ ​
$4,887,500
​ ​ ​ ​ 4,832,386 ​ ​ ​ ​ ​ 4,740,875 ​ ​ ​ ​ ​ 1.66% ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
6M
L+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/12/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 8/12/2026 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$3,548,310
​ ​ ​ ​ 3,490,420 ​ ​ ​ ​ ​ 3,441,861 ​ ​ ​ ​ ​ 1.21% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,322,806 ​ ​ ​ ​ $ 8,182,736 ​ ​ ​ ​ ​ 2.87% ​ ​
SQAD LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Tarrytown, NY
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2022 ​ ​ ​
Media:
Broadcasting &
Subscription
​ ​
$14,179,594
​ ​ ​ ​ 14,162,082 ​ ​ ​ ​ ​ 14,179,594 ​ ​ ​ ​ ​ 4.97% ​ ​
SQAD Holdco，Inc.A系列優先股(SBIC)
​ ​
(2)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/31/2013 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5,624
​ ​ ​ ​ 156,001 ​ ​ ​ ​ ​ 715,621 ​ ​ ​ ​ ​ 0.25% ​ ​
SQAD Holdco，Inc.普通股(SBIC)
​ ​
(2)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/31/2013 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
5,800
​ ​ ​ ​ 62,485 ​ ​ ​ ​ ​ 83,839 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,380,568 ​ ​ ​ ​ $ 14,979,054 ​ ​ ​ ​ ​ 5.25% ​ ​
TAC LifePort採購商有限責任公司
​ ​
(42)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Woodland, WA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 3/2/2026 ​ ​ ​
Aerospace &
Defense
​ ​
$10,042,067
​ ​ ​ ​ 9,869,166 ​ ​ ​ ​ ​ 9,791,015 ​ ​ ​ ​ ​ 3.43% ​ ​
TAC LifePort Holdings，LLC Common
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
500,000
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 594,363 ​ ​ ​ ​ ​ 0.21% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,369,166 ​ ​ ​ ​ $ 10,385,378 ​ ​ ​ ​ ​ 3.64% ​ ​
TFH Reliability, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
Second Lien
​ ​
3M
L+10.75%
​ ​ ​ ​ 0.80% ​ ​ ​ ​ ​ 11.55% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/21/2016 ​ ​ ​ ​ ​ 9/30/2023 ​ ​ ​
Chemicals,
Plastics, &
Rubber
​ ​
$5,875,000
​ ​ ​ ​ 5,845,883 ​ ​ ​ ​ ​ 5,757,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2.02% ​ ​
TFH可靠性小組，有限責任公司A-1類
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
27,129
​ ​ ​ ​ 21,511 ​ ​ ​ ​ ​ 24,883 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​
TFH可靠性小組，有限責任公司A類單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/21/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
250,000
​ ​ ​ ​ 231,521 ​ ​ ​ ​ ​ 85,123 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6,098,915 ​ ​ ​ ​ $ 5,867,506 ​ ​ ​ ​ ​ 2.06% ​ ​
貿易教育收購，L.L.C.
​ ​
(58)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Austin, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
1M
L+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/28/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 12/28/2027 ​ ​ ​
Education
​ ​
$10,602,558
​ ​ ​ ​ 10,390,507 ​ ​ ​ ​ ​ 10,390,507 ​ ​ ​ ​ ​ 3.64% ​ ​
貿易教育控股，L.L.C.A類
Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/28/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
662,660
​ ​ ​ ​ 662,660 ​ ​ ​ ​ ​ 662,660 ​ ​ ​ ​ ​ 0.23% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 11,053,167 ​ ​ ​ ​ $ 11,053,167 ​ ​ ​ ​ ​ 3.87% ​ ​
TradePending, LLC
​ ​
(14)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Carrboro, NC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/2/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 3/2/2026 ​ ​ ​
Software
​ ​
$9,925,000
​ ​ ​ ​ 9,753,957 ​ ​ ​ ​ ​ 9,676,875 ​ ​ ​ ​ ​ 3.39% ​ ​
TradePending Holdings，LLC A系列單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/2/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
750,000
​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 683,646 ​ ​ ​ ​ ​ 0.24% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,503,957 ​ ​ ​ ​ $ 10,360,521 ​ ​ ​ ​ ​ 3.63% ​ ​
​
 
21
目錄
 
Investments
​ ​
Footnotes
​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
LIBOR
floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Headquarters/​
行業
 ​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​
UNICAT Catalyst Holdings，LLC
​ ​
(46)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Alvin, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/27/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 4/27/2026 ​ ​ ​
Chemicals,
Plastics, &
Rubber
​ ​
$7,406,250
​ ​ ​ ​ 7,274,639 ​ ​ ​ ​ ​ 7,221,094 ​ ​ ​ ​ ​ 2.53% ​ ​
UNICAT Catalyst，LLC A類單位
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/27/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
7,500
​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 315,280 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,024,639 ​ ​ ​ ​ $ 7,536,374 ​ ​ ​ ​ ​ 2.64% ​ ​
U.S. Auto Sales, Inc. et al
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Lawrenceville, GA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
USASF BLOCKER II LLC單位
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/8/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
441
​ ​ ​ ​ 441,000 ​ ​ ​ ​ ​ 553,597 ​ ​ ​ ​ ​ 0.19% ​ ​
USASF BLOCKER III LLC 2018系列單元
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/13/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
50
​ ​ ​ ​ 50,000 ​ ​ ​ ​ ​ 100,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.04% ​ ​
USASF BLOCKER III LLC 2019系列設備
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/27/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
75
​ ​ ​ ​ 75,000 ​ ​ ​ ​ ​ 150,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.05% ​ ​
USASF BLOCKER IV LLC單位
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/27/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
110
​ ​ ​ ​ 110,000 ​ ​ ​ ​ ​ 330,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​
USASF Blocker LLC Units
​ ​
(5)​
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/8/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9,000
​ ​ ​ ​ 9,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 685,000 ​ ​ ​ ​ $ 1,133,597 ​ ​ ​ ​ ​ 0.40% ​ ​
U.S. Expediters, LLC
​ ​
(59)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Stafford, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2026 ​ ​ ​
Healthcare &
Pharmaceuticals
​ ​
$16,027,068
​ ​ ​ ​ 15,706,527 ​ ​ ​ ​ ​ 15,706,527 ​ ​ ​ ​ ​ 5.51% ​ ​
Cathay Hypnos LLC Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
1,372,932
​ ​ ​ ​ 1,372,932 ​ ​ ​ ​ ​ 1,372,932 ​ ​ ​ ​ ​ 0.48% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,079,459 ​ ​ ​ ​ $ 17,079,459 ​ ​ ​ ​ ​ 5.99% ​ ​
Venbrook Buyer, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Los Angeles, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2026 ​ ​ ​
Services:
Business
​ ​
$12,952,771
​ ​ ​ ​ 12,758,396 ​ ​ ​ ​ ​ 12,952,771 ​ ​ ​ ​ ​ 4.54% ​ ​
Term Loan B
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2026 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$147,377
​ ​ ​ ​ 145,165 ​ ​ ​ ​ ​ 147,377 ​ ​ ​ ​ ​ 0.05% ​ ​
Revolver
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2026 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$2,222,222
​ ​ ​ ​ 2,222,222 ​ ​ ​ ​ ​ 2,222,222 ​ ​ ​ ​ ​ 0.78% ​ ​
Delayed Draw Term Loan
​ ​
(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2026 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$4,415,556
​ ​ ​ ​ 4,376,990 ​ ​ ​ ​ ​ 4,415,556 ​ ​ ​ ​ ​ 1.55% ​ ​
Venbrook Holdings，LLC Common Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
822,758
​ ​ ​ ​ 819,262 ​ ​ ​ ​ ​ 645,469 ​ ​ ​ ​ ​ 0.23% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 20,322,035 ​ ​ ​ ​ $ 20,383,395 ​ ​ ​ ​ ​ 7.15% ​ ​
Vortex Companies, LLC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​
(9)(35)​
​ ​
Second Lien
​ ​
3M
L+9.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 6/21/2026 ​ ​ ​
Environmental
Industries
​ ​
$10,000,000
​ ​ ​ ​ 9,828,022 ​ ​ ​ ​ ​ 9,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.44% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,828,022 ​ ​ ​ ​ $ 9,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.44% ​ ​
Whisps Holdings LP
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Elgin, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Beverage,
Food, &
Tobacco
​ ​
500,000
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 442,742 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 500,000 ​ ​ ​ ​ $ 442,742 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​
Xanitos, Inc.
​ ​
(47)​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Newtown
Square, PA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​
(2)(35)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/25/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 6/25/2026 ​ ​ ​
Healthcare &
Pharmaceuticals
​ ​
$12,736,000
​ ​ ​ ​ 12,502,437 ​ ​ ​ ​ ​ 12,481,280 ​ ​ ​ ​ ​ 4.38% ​ ​
Delayed Draw Term Loan
​ ​
(35)(48)​
​ ​
First Lien
​ ​
3M
L+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/25/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 6/25/2026 ​ ​ ​ ​ ​ ​
$2,243,617
​ ​ ​ ​ 2,221,181 ​ ​ ​ ​ ​ 2,198,745 ​ ​ ​ ​ ​ 0.77% ​ ​
Pure TopCo, LLC Class A Units
​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/25/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
379,327
​ ​ ​ ​ 904,000 ​ ​ ​ ​ ​ 895,329 ​ ​ ​ ​ ​ 0.31% ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 15,627,618 ​ ​ ​ ​ $ 15,575,354 ​ ​ ​ ​ ​ 5.46% ​ ​
非控制、非關聯投資總額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 785,005,957 ​ ​ ​ ​ $ 772,873,326 ​ ​ ​ ​ ​ 271.08% ​ ​
Net Investments
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 785,005,957 ​ ​ ​ ​ $ 772,873,326 ​ ​ ​ ​ ​ 271.08% ​ ​
負債超過其他負債
ASSETS
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ (487,762,093) ​ ​ ​ ​ ​ (171.08)% ​ ​
NET ASSETS
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 285,111,233 ​ ​ ​ ​ ​ 100.00% ​ ​
​
​
(1)
有關對投資組合中證券進行估值的方法的討論，請參閲合併財務報表附註1。
​
(2)
SBIC附屬公司持有的投資(定義見附註1)，包括35,201,060美元現金和211,477,384美元投資(按成本計算)，不計入對信貸安排貸款人的債務(定義見附註9)。Stellus Capital Investment Corporation(“貴公司”)對信貸安排貸款人的責任以所有投資及現金及現金等價物的優先擔保權益為抵押，但現金及由SBIC附屬公司持有的投資除外(定義見附註1)。
​
(3)
除非另有説明，否則債務投資是創收的，而股權證券是非創收的。
​
(4)
證券是通過分紅或分配產生的收入。
​
 
22
目錄
 
(5)
根據修訂後的1940年《投資公司法》，該投資不是符合條件的資產。本公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在收購時，符合條件的資產至少佔公司總資產的70%。截至2021年12月31日，符合條件的資產約佔公司總資產的91%。
​
(6)
表示PIK利息擔保。根據發行人的選擇，利息可以現金支付，也可以現金和實物利息支付。顯示的PIK利息百分比是發行人可以選擇的最大PIK利息。
​
(7)
這筆投資不包括一筆金額不超過1,331,461美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2025年1月7日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(8)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年9月3日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(9)
SBIC II子公司持有的投資(定義見附註1)，包括7,810,985美元現金和161,704,501美元投資(按成本計算)，不包括對信貸安排貸款人的債務。本公司對信貸安排貸款人的債務以所有投資以及現金和現金等價物的優先擔保權益為抵押，但SBIC子公司持有的現金和投資除外。
​
(10)
不包括一筆金額不超過909,091美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2025年11月1日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(11)
不包括一筆金額不超過68,500美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年12月30日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(12)
這些貸款有LIBOR下限，低於適用的LIBOR利率；因此，下限無效。
​
(13)
這些貸款是最後期限貸款，合同利率高於適用的LIBOR利率；因此，下限無效。
​
(14)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2026年3月2日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(15)
自2017年10月31日起，投資為非應計項目。
​
(16)
不包括未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過3,750,000美元，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年9月3日。這項投資每年產生1.00%的未使用承諾費。
​
(17)
不包括一筆金額不超過666,667美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.00%，到期日為2023年6月29日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(18)
不包括一筆金額不超過750,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加8.50%，到期日為2023年4月13日。該公司有充分的自由裁量權為左輪手槍承諾提供資金。
​
(19)
不包括一筆金額不超過1,299,020美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年5月7日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(20)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.75%，到期日為2026年3月5日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(21)
不包括一筆金額不超過50,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2025年12月21日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
 
23
目錄
 
(22)
這筆貸款是單項投資。
​
(23)
不包括一筆金額不超過1,500,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日期為2024年2月8日。該公司有充分的自由裁量權為左輪手槍承諾提供資金。
​
(24)
不包括一筆金額不超過2,000,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2025年11月15日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(25)
不包括未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過172,969美元，利率為12.00%，到期日由行政代理酌情決定。自2021年11月24日以來，這項投資一直屬於非應計項目。
​
(26)
自2019年6月28日起，投資為非應計項目。
​
(27)
到期日正在與投資組合公司和其他貸款人進行談判。
​
(28)
不包括一筆金額不超過1,063,830美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2025年8月28日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(29)
這些貸款是最後期限貸款，合同利率低於適用的LIBOR利率；因此，下限有效。
​
(30)
不包括一筆金額不超過553,517美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.50%，到期日為2024年6月24日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(31)
不包括一筆金額不超過2,376,923美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加7.00%，到期日為2026年11月9日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(32)
不包括一筆金額不超過1,763,033美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日期為2024年8月30日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(33)
不包括一筆金額不超過30,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.75%，到期日為2026年6月4日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(34)
不包括一筆金額不超過60,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年12月17日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(35)
這些貸款有LIBOR下限，高於當前適用的LIBOR利率；因此，下限有效。
​
(36)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.50%，到期日為2026年7月30日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(37)
不包括一筆未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過2,879,272美元，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年12月17日。這項投資每年產生1.00%的未使用承諾費。
​
(38)
到期日由管理代理自行決定。
​
(39)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2026年2月19日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(40)
自2020年12月31日起，投資一直屬於非應計項目。
​
(41)
自2021年1月1日起，投資為非應計項目。
​
 
24
目錄
 
(42)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年3月2日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(43)
不包括一筆金額不超過2,475,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年11月1日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(44)
不包括一筆未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過100,000美元，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2025年9月9日。這項投資每年產生1.00%的未使用承諾費。
​
(45)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2025年9月9日。這項投資每年產生0.75%的未使用承諾費。
​
(46)
不包括一筆金額不超過2,000,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2026年4月27日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(47)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2026年6月25日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(48)
不包括一筆未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過1,556,383美元，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2026年6月25日。這項投資每年產生1.00%的未使用承諾費。
​
(49)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年9月1日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(50)
不包括未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過220,930美元，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年9月1日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(51)
自2021年11月24日起，投資一直處於非應計項目。
​
(52)
不包括一筆金額不超過33,333美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2026年11月9日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(53)
不包括一筆金額不超過542,169美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2026年11月22日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(54)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2026年5月19日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(55)
不包括一筆金額不超過576,923美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2026年11月3日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(56)
不包括一筆金額不超過93,333美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年10月29日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(57)
投資不包括一筆未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過2,902,098美元，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年10月29日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
(58)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2027年12月28日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。
​
 
25
目錄
 
(59)
不包括一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年12月22日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費
​
(60)
不包括一項不超過308,282.46美元的未催繳資本承諾。
​
縮寫圖例
PIK  -  實物支付
L  —  LIBOR
 
26
目錄​
 
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
注1運營的 - 性質和重要的會計政策
業務性質
Stellus Capital Investment Corporation(“我們”、“我們”、“我們”和“公司”)成立於2012年5月18日，是馬裏蘭州的一家公司，是一家外部管理的封閉式非多元化投資管理公司。本公司正在應用會計準則編纂(“ASC”)主題946，金融服務投資公司的指導。就美國聯邦所得税而言，本公司已選擇根據修訂後的1940年《投資公司法》(下稱《1940年法案》)作為商業發展公司(“BDC”)進行監管，並根據經修訂的1986年《國税法》(下稱《守則》)第M章將其視為受監管的投資公司(“RIC”)。公司的投資活動由我們的投資顧問Stellus Capital Management，LLC(“Stellus Capital”或“Advisor”)管理。
截至2022年3月31日，公司自創始以來共發行了19,532,519股股票，籌集了287,288,339美元的毛收入，產生了9,344,772美元的發售費用和銷售加載費用。此外，該公司還從顧問那裏收到了120,394美元的發售費用報銷，以彌補278,063,961美元的發售淨收益。該公司的股票目前在紐約證券交易所上市，代碼為“SCM”。有關詳細信息，請參閲註釋4。
本公司成立了以下全資子公司：SCIC - 綜合攔截器公司、SCIC - ICD攔截器1，Inc.、SCIC - 無敵攔截器1，Inc.、SCIC - SKP BLOCKER 1，Inc.、SCIC - APE BLOCKER 1，Inc.、SCIC - Venbrook BLOCKER，Inc.、SCIC - CC BLOCKER 1，Inc.、SCIC - ERC BLOCKER 1，Inc.和SCIC - Hollander BLOCKER 1，Inc.在以有限責任公司或有限責任公司(或其他形式的傳遞實體)(統稱為“應税子公司”)組織的投資組合公司中持有股權或類似股權的投資。應納税子公司根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)的報告目的進行合併，其持有的有價證券投資包括在合併財務報表中。
本公司於二零一三年六月十四日成立特拉華州有限合夥企業Stellus Capital SBIC，LP(“SBIC附屬公司”)及其普通合夥人，特拉華州有限責任公司Stellus Capital SBIC GP，LLC，作為本公司的全資附屬公司。2014年6月20日，SBIC子公司從美國小企業管理局(“SBA”)獲得許可證，根據經修訂的1958年小企業投資公司法(“SBIC法案”)第301(C)節作為小企業投資公司(“SBIC”)經營。SBIC子公司及其普通合夥人根據美國公認會計準則進行合併，其持有的有價證券投資包括在合併財務報表中。
2018年11月29日，本公司成立了特拉華州有限合夥企業Stellus Capital SBIC II，LP(“SBIC II子公司”)。2019年8月14日，SBIC II子公司根據SBIC法案第301(C)條獲得SBA頒發的作為SBIC運營的許可證。SBIC II子公司及其普通合作伙伴Stellus Capital SBIC GP，LLC根據美國公認會計原則的報告目的進行合併，其持有的有價證券投資包括在合併財務報表中。

 
27
目錄
 
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
在發生違約事件時，SBIC子公司或SBA均根據SBIC子公司發行的SBA擔保債券行使其補救措施。對於SBIC子公司，SBA的法規目前將單個持牌人可借入的最高金額限制為150,000,000美元，前提是該持牌人至少擁有75,000,000美元的監管資本，該術語由SBA定義，並在獲得許可後已通過SBA的審查。對於SBIC II子公司，當其至少擁有8750萬美元的監管資本時，SBA的規定將這些借款金額限制在1.75億美元。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，SBIC子公司的監管資本為7500萬美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，SBIC II子公司的監管資本為8750萬美元。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，SBIC子公司有150,000,000美元的SBA擔保債券未償還。截至2022年3月31日和2021年12月31日，SBIC II子公司分別有1.2億美元和1億美元的SBA擔保債券未償還。有關如何處理與信貸安排(定義見附註9)有關的SBIC附屬公司的投資的其他資料，請參閲投資綜合附表腳註(2)。
作為BDC，公司必須遵守某些法規要求。2018年3月23日，《小企業信貸可獲得性法案》(SBCAA)簽署成為法律，其中包括對聯邦證券法下影響BDC的法規的各種變化。SBCAA包括對1940年法案的修改，允許BDC在某些情況下將其資產覆蓋率要求從200%降至150%。
2018年4月4日，公司董事會(“董事會”)，包括董事會的“所需多數”​(該詞在1940年法案第57(O)節中定義)，批准了1940年法案第61(A)(2)節中提出的經修訂的資產覆蓋範圍要求的申請。在公司2018年年度股東大會上，我們的股東還批准了1940年法案第61(A)(2)節規定的經修訂的資產覆蓋要求的申請。因此，適用於本公司的資產覆蓋率測試從200%降至150%，自2018年6月29日起生效。我們在任何時候使用的槓桿量取決於我們在任何擬議借款時對市場和其他因素的評估。截至2022年3月31日，我們的資產覆蓋率為193%。
公司的投資目標是通過對中端市場公司的債務和相關股權投資，以當期收入和資本增值的形式為股東帶來最大的總回報。該公司尋求實現其投資目標，主要是通過第一留置權、第二留置權、統一投資和無擔保債務融資，以及相應的股權共同投資，發起並投資於美國中端市場的私人公司(通常是那些擁有500萬至5000萬美元EBITDA(扣除利息、税項、折舊和攤銷前收益)的公司)。該公司主要通過Stellus Capital的負責人與金融贊助公司、金融機構、中間市場公司、管理團隊和其他專業中介機構建立的廣泛的關係網絡來籌集投資。
重要會計政策摘要
演示基礎
(Br)所附未經審核綜合財務報表乃按權責發生制會計原則編制，符合美國公認會計原則中有關中期財務資料的公認會計原則，並符合經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)對錶格10-Q及S-X規則第10條的報告要求。因此，根據美國公認會計準則編制的年度財務報表附帶的某些披露
 
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
被省略。未經審計的綜合財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目。
管理層認為，本報告所載未經審核綜合財務結果包含所有調整，僅由正常經常性應計項目組成，並被認為是公平列報本報告所包括中期財務報表所必需的。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的運營結果不一定表明全年的預期運營結果。此外，未經審計的綜合財務報表和附註應與截至2021年12月31日的年度的已審計綜合財務報表及其附註一併閲讀。
根據《交易法》下的S-X法規，本公司不合並投資組合公司的投資。公司的會計記錄是以美元保存的。
新冠肺炎建設
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎大流行，並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。新冠肺炎疫情對美國和全球經濟產生了重大影響。我們對每一家投資組合公司進行了單獨評估，以確定新冠肺炎疫情對我們對此類公司投資估值的影響。我們認為，任何此類新冠肺炎疫情的影響都已反映在我們投資的估值中。
疫情的全球影響在繼續演變。雖然有幾個國家以及美國的某些州已經開始取消公共衞生限制，以期重新開放本國經濟，但反覆爆發的新冠肺炎疫情已經並將繼續導致限制措施的重新出台。即使在新冠肺炎疫情消退後，美國經濟和其他大多數全球主要經濟體可能會繼續經歷衰退，我們預計美國和其他主要市場的長期衰退可能會對我們的業務和運營造成實質性不利影響。
新冠肺炎疫情對我們當前和未來投資的財務表現的影響程度將取決於未來的發展，包括病毒的持續時間和傳播，相關的建議和限制，以及金融市場和經濟的健康狀況，所有這些都是高度不確定和無法預測的。如果我們的投資組合公司受到新冠肺炎疫情的負面影響，它可能會對我們未來的淨投資收入、我們投資組合的公允價值和我們的財務狀況產生實質性的不利影響。
組合投資分類
根據1940年法案的要求，公司將其投資組合分類如下：(A)“控制投資”定義為公司擁有超過25%的有表決權證券或有權保持超過50%的董事會代表的投資；(B)“關聯投資”是指公司擁有5%至25%的有表決權證券且無權保持超過50%的董事會代表的投資；以及(C)“非控制投資”。非關聯投資“被定義為既不是控制投資也不是關聯投資的投資。
現金和現金等價物
截至2022年3月31日，現金餘額總計110,456美元，未超過FDIC保險保護水平250,000美元。此外，於2022年3月31日，本公司持有24,520,327美元現金等價物，按接近公允價值的成本列賬。本公司的所有現金存款均存放在信譽良好的大型金融機構，管理層認為，與任何未投保餘額相關的損失風險微乎其微。
 
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
現金由銀行活期存款組成。我們將某些美國國庫券和其他高質量的短期債務證券視為現金等價物。
公允價值計量
我們根據美國會計準則第820題 - 公允價值計量和披露(“美國會計準則第820題”)按公允價值對我們的所有金融工具進行會計處理。ASC主題820定義了公允價值，建立了用於計量公允價值的框架，並要求披露公允價值計量，包括根據估值投入的透明度將金融工具分類為三級層次結構。ASC主題820要求披露金融工具的公允價值，因為對這些工具估計公允價值是可行的。我們相信，由於這些工具的到期日較短，我們的金融工具(如現金、應收賬款和應付款項)的賬面價值接近這些項目的公允價值。這被認為是一種一級估值技術。我們的信貸工具和SBA擔保債券的賬面價值接近公允價值，因為利率根據市場利率進行調整(第三級投入)。我們的2026年票據的賬面價值(定義見附註11)是基於證券成本，該成本接近公允價值(2級投入)。有關公允價值計量和層次的進一步討論，請參閲綜合財務報表附註6。
新冠肺炎疫情是史無前例的情況，可能會對公司投資的公允價值造成重大影響。因此，在2022年3月31日之後，公司投資組合的公允價值可能會受到未知情況和事件的進一步負面影響。新冠肺炎疫情可能會影響公司的投資組合公司支付各自合同義務的能力，包括應付公司的本金和利息，一些投資組合公司可能需要利息或本金延期來滿足短期流動性需求。如有必要，本公司與其投資組合中的每一家公司合作，通過潛在的利息遞延、未使用的信貸額度融資和其他流動性來源，幫助它們獲得短期流動性。在截至2022年3月31日的季度內，沒有發生與新冠肺炎或其他方面相關的利息延期。
合併
根據《交易法》和ASC主題946的S-X規則所允許的，我們通常不會合並我們對投資組合公司(投資公司子公司除外)的投資。因此，我們合併了SBIC子公司和應税子公司的業績。在合併時，所有公司間餘額都已沖銷。
估計的使用情況
按照美國公認會計原則編制資產負債表時，管理層需要作出估計和假設，以影響在財務報表之日報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露。經濟環境、金融市場和用於確定這些估計的任何其他參數的變化可能會導致實際結果大不相同。此外，正如本文附註1所述，綜合財務報表包括投資組合中的投資，其價值已由本公司根據本公司董事會制定的程序在缺乏容易確定的市場價值的情況下估計。由於投資組合估值的內在不確定性，這些估計價值可能與證券存在現成市場時所確定的價值大不相同。
延期融資成本
遞延融資成本、SBA擔保債券的預付貸款費用和預付貸款結構費用包括與我們的信貸安排、2026票據和 關閉相關的費用和支出
 
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
SBA擔保的債券，在付款時資本化。這些成本使用直線法在有關票據的期限內攤銷，並在合併資產和負債表上作為相應債務的抵銷列報。
服務成本
遞延發售成本包括與要約及出售本公司普通股有關的費用及開支，包括法律、會計、印刷費及其他相關開支，以及與提交貨架登記表有關的費用。該等成本於產生時予以資本化，並於完成發售時確認為發售所得款項的減少，並在綜合淨資產及負債變動表中顯示為實收資本的減少。
Investments
作為BDC，本公司一般會投資於非上市中端市場公司的非流動性貸款和證券，包括債務和股權證券。根據本公司董事會制定的程序，本公司打算對按市場報價容易獲得市場報價的投資進行估值。本公司將從獨立的定價服務或從至少兩家經紀商或交易商(如果有，否則由主要做市商或一級市場交易商)獲得的出價和要價之間的中位數獲得這些市值。未公開交易的債務和股權證券或其市場價格不能隨時獲得的債務和股權證券將按我們董事會本着善意確定的公允價值進行估值。這種公允價值的確定可能涉及主觀判斷和估計。本公司還聘請獨立估值提供商對每項沒有現成市場報價的有價證券投資的估值進行審查，每年至少兩次。
在估價日起約90天內購買的投資將按成本加遞增折扣或減去攤銷溢價進行估值，後者接近公允價值。至於非上市證券，本公司董事會將考慮(其中包括)折現現金流模型、上市同業公司財務比率比較及其他因素對每項投資進行估值。當發生購買交易、公開發售或隨後的股權出售等外部事件時，董事會將使用該外部事件指示的定價來佐證和/或協助我們進行估值。由於本公司預期其投資組合中的許多投資將不會有現成的市場，本公司預期其大部分投資組合將按董事會善意釐定的公允價值估值，該等估值政策及一貫應用的估值程序。由於確定沒有現成市場價值的投資的公允價值存在內在不確定性，我們投資的公允價值可能與此類投資存在現成市場價值的情況下使用的價值存在重大差異，差異可能是重大的。
在遵循這些方法時，公允價值定價投資將考慮的因素類型將相關地包括但不限於：
•
可用的當前市場數據，包括相關和適用的市場交易和交易可比性；
​
•
適用的市場收益率和倍數；
​
•
安全公約；
​
•
調用保護條款；
​
•
信息權；
​
•
任何抵押品的性質和可變現價值；
​
 
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
•
投資組合公司的支付能力、其收益和貼現現金流及其開展業務的市場；
​
•
上市同行公司財務比率比較；
​
•
可比並購交易；以及
​
•
主要市場價值和企業價值。
​
收入確認
我們以權責發生制記錄利息收入，只要這種利息被認為是可收回的。實物支付(“實物支付”)利息，是指應計並加到貸款餘額中的合同利息，貸款餘額通常在到期時到期。如果我們有理由懷疑我們是否有能力收取任何形式的貸款和債務證券利息，我們將不會計入此類利息。貸款發放費、原始發行貼現和市場貼現或溢價被資本化，然後我們使用有效利息方法將這些金額合併或攤銷作為利息收入。在提前支付貸款或債務擔保時，任何未攤銷的貸款發放費都記為利息收入。我們將貸款和債務證券的提前還款保費記錄為其他收入。股息收入，如果有，將在申報日確認。
我們從投資組合公司收到的截至2022年3月31日和2021年3月31日的季度利息收入如下：
​ ​ ​
截至的三個月
​
​ ​ ​
March 31,
2022
​ ​
March 31,
2021
​
Loan interest
​ ​ ​ $ 14,112,073 ​ ​ ​ ​ $ 12,650,928 ​ ​
PIK income
​ ​ ​ ​ 330,111 ​ ​ ​ ​ ​ 118,329 ​ ​
Fee amortization income(1)
​ ​ ​ ​ 631,137 ​ ​ ​ ​ ​ 577,254 ​ ​
Fee income acceleration(2)
​ ​ ​ ​ 43,630 ​ ​ ​ ​ ​ 166,266 ​ ​
Total Interest Income
​ ​ ​ $ 15,116,951 ​ ​ ​ ​ $ 13,512,777 ​ ​
​
(1)
包括攤銷未出資承付款的費用。
​
(2)
在全部或部分投資變現時確認的未攤銷貸款發放費。
​
為了維持我們作為RIC的待遇，基本上所有這些收入都必須以分配的形式支付給股東，即使我們沒有收取任何現金。
管理層在確定可收藏性時會考慮投資組合的具體情況以及其他經濟因素。截至2022年3月31日，我們有三筆非權責發生制貸款，按成本計算約佔我們貸款組合的3.9%，按公允價值計算約佔0.7%。截至2021年12月31日，我們有三筆非權責發生制貸款，按成本計算約佔我們貸款組合的4.2%，按公允價值計算約佔0.8%。截至2022年3月31日和2021年12月31日，非應計投資收入分別為11 354 332美元和10 363 904美元。如果貸款或債務擔保的狀況在債務人償還債務或其他債務的能力方面有顯著改善，或者如果貸款或債務擔保被出售或註銷，我們將取消其非權責發生狀態。
已實現淨損益和未實現升值或折舊淨變動
已實現損益以償還、出售或處置的淨收益與投資的攤餘成本基礎之間的差額來衡量，而不考慮先前確認的未實現增值或折舊。未實現升值或折舊的淨變化反映了
 
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
報告期內有價證券投資價值的變化，包括以前記錄的未實現升值或貶值在實現收益或虧損時的任何逆轉。
投資交易成本
與投資交易相關的重大成本，包括法律費用，計入購買成本基礎，並從銷售收益中扣除，除非借款人償還此類成本。
未結算證券交易的應收賬款和應付款項
公司按交易日期記錄所有投資。
美國聯邦所得税
本公司已選擇、有資格並打算繼續每年有資格被視為守則M分節下的RIC，並以符合適用於RICS的税務待遇的方式運營。除其他事項外，本公司須將守則所界定的投資公司應課税收入的至少90%適時分配予其股東，才有資格獲得税務處理。只要該公司保持其作為RIC的地位，它通常不會為至少每年作為股息分配給其股東的任何普通收入或資本收益支付公司級別的美國聯邦所得税。相反，任何與本公司所賺取收入有關的税務責任代表本公司投資者的責任，不會反映在本公司的綜合財務報表中。
為避免對未分配收益徵收4%的美國聯邦消費税，公司必須在每個日曆年分配(I)該日曆年普通收入的98%，(Ii)截至12月31日的一年期間資本利得淨額的98.2%，(Iii)前幾年已確認但未分配且公司未繳納聯邦所得税或消費税避税要求的任何收入。然而，為此目的，我們保留的任何普通收入淨額或資本利得淨收入，如在截至該日曆年度的納税年度繳納企業所得税，將被視為已於年底前分配(如果已支付估計税款，則視為已在更早時間分配)。公司可酌情選擇不分配該日曆年度的所有應税收入，併為這些收入支付4%的不可抵扣的消費税。如果公司選擇這樣做，在其他條件不變的情況下，這將增加費用，減少可分配給股東的金額。在本公司確定其本年度估計年度應納税所得額將超過從該等應納税所得額中估計的本年度股息分配的範圍內，本公司應就估計的超額應納税所得額計提消費税。截至2022年3月31日的三個月的所得税支出包括與截至2021年12月31日的年度相關的估計應計消費税減少(4705美元)和特許經營退税2270美元，以及2022年季度估計的286,392美元。在截至2021年3月31日的三個月的所得税支出中，與截至2020年12月31日的年度相關的估計應計消費税增加了41,316美元，以及2021年季度估計為196,645美元。
本公司評估在準備其納税申報單時採取或預期採取的税務立場，以確定該税務立場是否“更有可能”得到適用税務機關的支持。被認為達到“更有可能”起徵點的税收頭寸將在適用期間被記錄為税收優惠或費用。截至2022年3月31日和2021年12月31日，本公司未記錄任何未確認税務頭寸的負債。管理層對不確定税務狀況的評估可能會在以後基於各種因素進行審查和調整，這些因素包括但不限於對税務法律、法規及其解釋的持續分析。該公司的政策是包括與所得税相關的利息和罰款(如果適用)，包括一般和行政費用。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的任何支出都是最低限度的。
 
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March 31, 2022
(Unaudited)
應税子公司是本公司已選擇為應税實體的直接全資子公司。應税子公司允許本公司持有對投資組合公司的股權投資，這些投資組合公司出於税收目的而“通過”實體，並繼續遵守守則RIC税收條款中包含的“收入來源”要求。該等應課税附屬公司並非為所得税目的而與本公司合併，並可能因其擁有若干組合投資而產生所得税開支、利益及相關的税務資產及負債。所得税支出或收益(如有)以及相關的税收資產和負債反映在公司的合併財務報表中。
應税子公司在所得税核算中採用負債法。遞延税項資產及負債在財務報表中就資產及負債的計税基準與其申報金額之間的暫時性差異入賬，並採用預期暫時性差異將轉回的年度的現行法定税率。當部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現時，便會就遞延税項資產撥備估值準備。
由於收入和費用的確認存在暫時性和永久性差異，在財務報告中，應納税所得額通常不同於淨收入。應納税所得額一般不包括未實現升值或折舊淨額，因為投資收益或損失在實現之前不計入應納税所得額。
截至2022年和2021年3月31日止三個月，本公司分別錄得與應課税附屬公司相關的遞延所得税撥備(21,157美元)和(167,804美元)。此外，截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司的遞延税項資產分別為130,121美元和151,278美元。
每股收益
基本每股計算採用本公司當期已發行普通股的加權平均股數計算。該公司沒有普通股等價物。因此，稀釋後每股收益和基本每股收益之間沒有差別。
實收資本
本公司將出售普通股股份所得款項按淨額計入(I)股本及(Ii)以高於面值的股本支付，不包括所有佣金及營銷支援費用。
可分配收益(累計未分配虧損)
截至2022年3月31日和2021年12月31日的資產負債表上可分配收益(累計未分配虧損)的構成部分如下：
​ ​ ​
March 31,
2022
​ ​
December 31,
2021
​
累計投資已實現收益淨額，扣除這兩個時期的累計股息25,571,956美元
​ ​ ​ $ 6,261,648 ​ ​ ​ ​ $ 2,810,908 ​ ​
非受控非關聯投資未實現淨折舊
和現金等價物，扣除税款準備金130,121美元和151,278美元，
respectively
​ ​ ​ ​ (15,724,112) ​ ​ ​ ​ ​ (11,981,353) ​ ​
累計未分配投資淨收益
​ ​ ​ ​ 19,752,556 ​ ​ ​ ​ ​ 19,703,039 ​ ​
累計未分配盈餘
​ ​ ​ $ 10,290,092 ​ ​ ​ ​ $ 10,532,594 ​ ​
 
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最近發佈的會計準則
2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新(ASU)2020-04，參考匯率改革》。ASU 2020-04中的修正案為將美國公認會計原則應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。該標準自2020年3月12日起至2022年12月31日止有效。本公司與某些投資組合公司及某些貸款人訂有以倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)為參考利率的協議。其中許多協議包括，如果倫敦銀行間同業拆借利率參考不再被認為是適當的，則選擇替代繼任者利率的措辭。在確定合同修改是否導致新合同的成立或現有合同的延續時，需要對合同修改進行評估。該公司於2020年3月採納了這一修正案，並計劃在合同被修改以包括新的參考利率或不再使用LIBOR參考時，應用本次更新中的修正案來考慮合同修改。在截至2022年3月31日的三個月內，公司沒有使用ASU 2020-04提供的可選權宜之計和例外情況。
自指定生效日期起，財務會計準則委員會或公司採用的其他準則制定機構不時發佈新的會計聲明。我們相信，最近發佈的準則和任何尚未生效的準則的影響不會對我們採納後的合併財務報表產生實質性影響。
注2 - 關聯方安排
投資諮詢協議
本公司已與Stellus Capital訂立投資顧問協議，根據協議，Stellus Capital擔任其投資顧問。根據本協議，本公司同意向Stellus Capital支付相當於總資產1.75%的年度基礎管理費，包括以借入資金或其他形式的槓桿購買的資產，不包括現金和現金等價物，以及一筆激勵費。
截至2022年和2021年3月31日止三個月，本公司錄得基地管理費開支分別為3,492,713美元和2,963,861美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別向Stellus Capital支付了3946,938美元和3,454,225美元。
獎勵費用由投資收益獎勵費用和資本收益獎勵費用兩部分組成，具體如下：
投資收益獎勵費用
投資收益部分(“收益獎勵費用”)是根據公司上一日曆季度的獎勵前費用淨投資收益計算的，並按季度支付給顧問，但須遵守累計總回報要求和遞延非現金金額。獎勵前費用淨投資收入將有2.0%(摺合成年率為8.0%)的門檻比率(也稱為“關卡”)，這是上一個日曆季度公司普通股應佔淨資產價值的收益率。獎勵前費用淨投資收入是指在日曆季度內應計的利息收入、股息收入和任何其他收入，減去公司該季度的運營費用(不包括獎勵費用)。獎勵前費用淨投資收入包括具有遞延利息特徵的投資(如原始發行貼現、具有實物利息的債務工具和零息證券)、公司尚未收到現金的應計收入。對於本公司獎勵前費用淨投資收入不超過障礙的任何日曆季度，顧問不收取任何獎勵費用。根據下文所述的累計總回報要求，顧問可獲得100%的
 
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公司任何日曆季度的激勵前費用淨投資收入相對於該季度激勵前淨投資收入的部分(如果有)超過障礙，但低於淨資產的2.5%(年化10.0%)和該日曆季度公司激勵前費用淨投資收入的20.0%(如果有)，高於淨資產的2.5%(年化10.0%)。
上述收入獎勵費用受總回報要求的約束，該要求規定，本公司獎勵前費用淨投資收入不應支付任何收入獎勵費用，除非本日曆季度和之前11個日曆季度運營產生的累計淨資產淨增長的20.0%超過前11個季度應計和/或支付的累積收入獎勵費用。換句話説，在一個日曆季度應支付的任何收入獎勵費用僅限於(I)公司該日曆季度的獎勵前費用淨投資收入超過2.0%的金額的20%(視追趕而定)和(Ii)(X)當時本季度和之前11個季度的運營淨資產累計淨增長的20%減去(Y)前11個日曆季度的累積獎勵費用和/或支付的累積獎勵費用中較小的部分。就上述目的而言，“經營產生的淨資產累計淨增長”是指公司在當時的本日曆季度和之前的11個日曆季度的激勵前費用淨投資收入、已實現損益以及未實現增值和折舊的總和。此外，在本公司實際收到現金利息之前，不會向顧問支付可歸因於遞延利息的該等收入獎勵費用部分。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，公司產生了0美元的收入激勵費用。截至2022年3月31日和2021年12月31日，向顧問支付的此類收入獎勵費用分別為749 130美元和1 749 130美元，其中目前應支付的費用分別為459 942美元和1 459 942美元(如下所述)。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司已產生但尚未支付的289,188美元的收入激勵費用是由遞延利息(即PIK、某些折扣增值和遞延利息)產生的，在公司收到現金之前不會支付。
資本利得激勵費
公司還向顧問支付基於資本利得的獎勵費用(“資本利得獎勵費用”)。資本利得獎勵費用自每個歷年年底(或投資管理協議終止之日起)確定並以欠款形式支付。資本利得獎勵費用相當於本公司自創始至該日曆年末累計已實現資本收益總額的20.0%，扣除截至該年度末的累計已實現資本虧損總額和累計未實現資本折舊總額後計算。以前支付的任何資本利得激勵費用的總額在計算時從該資本利得激勵費用中減去。
[br]美國公認會計原則要求資本利得獎勵費用應計項目在計算時考慮投資和其他金融工具的累計已實現損益和未實現資本增值或折舊，因為如果該等已實現損益和未實現資本增值或折舊已實現，則應支付獎勵費用，即使該等已實現損益和未實現資本增值或折舊不允許在計算投資諮詢協議下實際應支付的資本收益獎勵費用時考慮在內。不能保證未來會實現未實現的升值或貶值。因此，根據投資諮詢協議計算和應計的這類費用不一定是根據投資諮詢協議支付的，也可能永遠不會根據以後各期間的獎勵費用計算而支付。
截至2022年和2021年3月31日止三個月，本公司分別產生(轉回)(42,217美元)和83,281美元的資本收益激勵費用。截至2022年3月31日和12月31日
 
36
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
2021、3,345,934美元和3,388,151美元的資本利得獎勵費用已應計，但目前未支付給顧問。
下表總結了上面討論的獎勵費用的組成部分：
​ ​ ​
Three Months Ended
March 31
​
​ ​ ​
2022
​ ​
2021
​
已發生資本利得獎勵費用(已倒記)
​ ​ ​ $ (42,217) ​ ​ ​ ​ $ 83,281 ​ ​
獎勵費(沖銷)費用
​ ​ ​ $ (42,217) ​ ​ ​ ​ $ 83,281 ​ ​
​ ​ ​
March 31,
2022
​ ​
December 31,
2021
​
目前應支付的投資收益獎勵費用
​ ​ ​ $ 459,942 ​ ​ ​ ​ $ 1,459,942 ​ ​
投資收益獎勵遞延費用
​ ​ ​ ​ 289,188 ​ ​ ​ ​ ​ 289,188 ​ ​
資本利得獎勵費用延期
​ ​ ​ ​ 3,345,934 ​ ​ ​ ​ ​ 3,388,151 ​ ​
Incentive fee payable
​ ​ ​ $ 4,095,064 ​ ​ ​ ​ $ 5,137,281 ​ ​
董事手續費
在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，公司分別記錄了與董事費用相關的支出96,500美元和91,500美元。截至2022年3月31日及2021年12月31日，本公司並無拖欠獨立董事任何董事費用。
根據美國證券交易委員會訂單進行共同投資
2013年10月23日，本公司收到美國證券交易委員會發出的豁免令(“2013年令”)，在符合本公司投資策略及適用法律(包括美國證券交易委員會發出的豁免令的條款及條件)的情況下，與由Stellus Capital管理的私募基金共同投資。2018年12月18日，本公司收到一項取代2013年的新的豁免令(“2018年令”)。於2022年5月9日，本公司收到一項新的豁免命令(“命令”)，取代2018年的命令，並允許本公司更靈活地進行共同投資交易。該命令在2013年命令和2018年命令的基礎上進行擴展，允許本公司與其他類型的私人基金、其他BDC和由Stellus Capital或與Stellus Capital共同控制、控制或共同控制的顧問管理的註冊投資公司共同投資，但須符合其中包含的條件。此外，該命令提供了額外的寬免，允許本公司在滿足某些條件的情況下，與某些聯屬私人基金的聯屬公司共同投資於現有的投資組合公司，如果該等私人基金沒有投資於該等現有的投資組合公司的話。在沒有額外寬免的情況下，該等私人基金將無法參與與本公司的共同投資，除非該等私人基金先前已在與本公司的共同投資交易中購入投資組合公司的證券。根據該命令，公司獨立董事的“所需多數”​(定義見1940年法令第57(O)節)必須就共同投資交易作出某些結論，包括(1)擬議交易的條款，包括要支付的對價, 該等交易對本公司及其股東均屬合理及公平，且不涉及任何有關人士對本公司或其股東的越權行為；及(2)交易符合本公司股東的利益，並符合本公司的投資目標及策略。根據訂單中的條件，本公司與Stellus Capital管理的私人信貸基金共同投資，該私人信貸基金的投資策略與本公司的投資策略相似或相同，本公司可與Stellus Capital管理的其他BDC和註冊投資公司或受控、控股或普通的顧問共同投資
 
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
未來與Stellus Capital的控制權。本公司相信，該等共同投資可為其提供額外的投資機會及實現更大多元化的能力。
管理代理
本公司擔任某些投資交易的行政代理，包括根據該訂單與其關聯公司進行的共同投資。截至2022年3月31日和2021年12月31日，借款人作為行政代理向公司支付利息的其他投資基金沒有現金。任何這類數額都將列入合併資產和負債表上的“其他應計費用和負債”。
許可協議
本公司已與Stellus Capital簽訂許可協議，根據該協議，Stellus Capital同意向本公司授予使用“Stellus Capital”名稱的非排他性、免版税許可。根據該協議，只要Stellus Capital或其附屬公司之一仍是Stellus Capital的投資顧問，公司有權使用“Stellus Capital”名稱。除本有限許可證外，本公司沒有使用“Stellus Capital”名稱的合法權利。只要與Stellus Capital的投資諮詢協議仍然有效，該許可協議將一直有效。
管理協議
本公司與Stellus Capital訂立管理協議，根據該協議，Stellus Capital將向本公司提供辦公設施及設備，並將為本公司提供進行日常營運所需的文書、簿記、記錄及其他行政服務。根據這項管理協議，Stellus Capital將履行或監督其所需行政服務的績效，其中包括，除其他外，負責公司必須保存的財務記錄，並準備提交給股東的報告和提交給美國證券交易委員會的報告。
在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，公司分別記錄了與管理協議相關的支出400,888美元和382,322美元，並計入了我們綜合經營報表的行政服務支出。截至2022年3月31日和2021年12月31日，與管理協議相關的應向Stellus Capital支付的金額分別為400,879美元和382,322美元，幷包括在我們的合併資產和負債表中應支付的行政服務中。
賠款
投資諮詢協議規定，如果在履行職責時沒有故意的不當行為、惡意或嚴重疏忽，或由於魯莽無視其在投資諮詢協議下的職責和義務，Stellus Capital及其高級管理人員、經理、合夥人、代理、員工、控制人和成員，以及任何其他與其有關聯的個人或實體，有權就因根據投資諮詢協議提供Stellus Capital服務或以其他方式作為我們的投資顧問而產生的任何損害、責任、成本和支出(包括合理的律師費和合理支付的和解金額)從公司獲得賠償。
公司還與董事簽訂了賠償協議。賠償協議旨在為公司董事提供馬裏蘭州法律和1940年法案允許的最高賠償。每份賠償協議都規定，如果作為協議一方的董事(被賠付者)因其公司身份而被賠償或被威脅成為被賠付者，本公司應對其進行賠償，包括墊付法律費用。
 
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
任何受威脅、待決或已完成的法律程序中的當事人或證人，但由公司或根據公司的權利進行的法律程序除外。
NOTE 3 — DISTRIBUTIONS
分配一般由公司董事會在每個日曆季度進行申報，並在申報日確認為分配負債。股東的分配(如果有的話)將由董事會決定。對股東的任何分配都將被宣佈為合法可分配的資產。該公司宣佈，從最初到2022年3月31日，其普通股的分配為每股12.33美元。
對於截至2022年3月31日的三個季度，公司已宣佈普通股每股派息總額為0.28美元。自開始以來，該公司已宣佈普通股每股分配12.33美元：
Date Declared
​ ​
Record Date
​ ​
Payment Date
​ ​
Per Share(1)
​
Fiscal 2012
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 0.18 ​ ​
Fiscal 2013
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1.36 ​ ​
Fiscal 2014
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1.42 ​ ​
Fiscal 2015
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1.36 ​ ​
Fiscal 2016
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1.36 ​ ​
Fiscal 2017
​ ​
Various
​ ​ ​ $ 1.36 ​ ​
Fiscal 2018
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1.36 ​ ​
Fiscal 2019
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1.36 ​ ​
Fiscal 2020
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1.15 ​ ​
Fiscal 2021
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1.14 ​ ​
Fiscal 2022
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
January 13, 2022
​ ​
January 28, 2022
​ ​
February 15, 2022
​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
January 13, 2022
​ ​
February 25, 2022
​ ​
March 15, 2022
​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
January 13, 2022
​ ​
March 31, 2022
​ ​
April 15, 2022
​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 12.33 ​ ​
​
(1)
2012財年至2021財年的分配以合計金額顯示
​
本公司已通過一項“選擇退出”股息再投資計劃(“DIP”)，根據該計劃，股份以其個人名義持有的股東將根據本公司的DIP以本公司普通股股份的形式獲得分配，除非該股東選擇接受現金分配。股票以經紀人或經紀人的代理人的名義持有的股東，只有在經紀人或經紀人的代理人提供這種服務，或者代理人的經紀人允許參與公司的點滴計劃時，才能將分派進行再投資。
雖然以公司普通股額外股份的形式支付的分配通常將像現金分配一樣繳納美國聯邦、州和地方税，但參與公司DROP的投資者將不會收到任何用於支付任何此類適用税款的相應現金分配。通過公司的水滴計劃發行股票進行再投資的任何分配都將增加公司的總資產，基本管理費和激勵費是根據這些資產確定並支付給Stellus Capital的。在截至2022年3月31日或2021年3月31日的三個月內，該公司沒有通過滴滴發行股票。
 
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
附註4 - 股權發行及相關費用
下表説明瞭自創始以來，本公司根據本公司的點滴計劃，通過各種股權發行發行的普通股數量。
Issuance of Common Stock
​ ​
Number of
Shares
​ ​
Gross
Proceeds(1)(2)
​ ​
Underwriting
fees
​ ​
Offering
Expenses
​ ​
Fees Covered
by Advisor
​ ​
Net
Proceeds(3)
​ ​
Average
Offering
Price
​
Year ended December 31, 2012
​ ​ ​ ​ 12,035,023 ​ ​ ​ ​ $ 180,522,093 ​ ​ ​ ​ $ 4,959,720 ​ ​ ​ ​ $ 835,500 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 174,726,873 ​ ​ ​ ​ $ 14.90 ​ ​
Year ended December 31, 2013
​ ​ ​ ​ 63,998 ​ ​ ​ ​ ​ 899,964 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 899,964 ​ ​ ​ ​ $ 14.06 ​ ​
Year ended December 31, 2014
​ ​ ​ ​ 380,936 ​ ​ ​ ​ ​ 5,485,780 ​ ​ ​ ​ ​ 75,510 ​ ​ ​ ​ ​ 29,904 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,380,366 ​ ​ ​ ​ $ 14.47 ​ ​
Year ended December 31, 2017
​ ​ ​ ​ 3,465,922 ​ ​ ​ ​ ​ 48,741,406 ​ ​ ​ ​ ​ 1,358,880 ​ ​ ​ ​ ​ 307,021 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 47,075,505 ​ ​ ​ ​ $ 14.06 ​ ​
Year ended December 31, 2018
​ ​ ​ ​ 7,931 ​ ​ ​ ​ ​ 93,737 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 93,737 ​ ​ ​ ​ $ 11.85 ​ ​
Year ended December 31, 2019
​ ​ ​ ​ 3,177,936 ​ ​ ​ ​ ​ 45,862,995 ​ ​ ​ ​ ​ 1,015,127 ​ ​ ​ ​ ​ 559,261 ​ ​ ​ ​ ​ 37,546 ​ ​ ​ ​ ​ 44,326,153 ​ ​ ​ ​ $ 14.43 ​ ​
Year ended December 31, 2020
​ ​ ​ ​ 354,257 ​ ​ ​ ​ ​ 5,023,843 ​ ​ ​ ​ ​ 5,680 ​ ​ ​ ​ ​ 84,592 ​ ​ ​ ​ ​ 66,423 ​ ​ ​ ​ ​ 4,999,994 ​ ​ ​ ​ $ 14.40 ​ ​
Year ended December 31, 2021
​ ​ ​ ​ 31,592 ​ ​ ​ ​ ​ 449,515 ​ ​ ​ ​ ​ 6,744 ​ ​ ​ ​ ​ 53,327 ​ ​ ​ ​ ​ 4,255 ​ ​ ​ ​ ​ 393,699 ​ ​ ​ ​ $ 14.23 ​ ​
Quarter ended March 31, 2022
​ ​ ​ ​ 14,924 ​ ​ ​ ​ ​ 209,006 ​ ​ ​ ​ ​ 3,137 ​ ​ ​ ​ ​ 50,369 ​ ​ ​ ​ ​ 12,170 ​ ​ ​ ​ ​ 167,670 ​ ​ ​ ​ $ 14.00 ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ 19,532,519 ​ ​ ​ ​ $ 287,288,339 ​ ​ ​ ​ $ 7,424,798 ​ ​ ​ ​ $ 1,919,974 ​ ​ ​ ​ $ 120,394 ​ ​ ​ ​ $ 278,063,961 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
(1)
部分股票贖回後的淨額。在2020、2019、2018、2017、2016和2015年，此類股票贖回分別影響了94美元、757美元、1,051美元、142美元、31美元和29美元的毛收入。
​
(2)
包括截至2022年3月31日的三個月內分別為0美元、截至2020年12月31日和2018年12月31日的年度內分別為228,943美元和94,788美元；截至2021、2019、2017、2016和2015年的年度為0美元；以及截至2014、2013和2012年的年度分別為390,505美元、938,385美元和113,000美元。
​
(3)
本權益表的淨收益將與截至2022年3月31日和2021年12月31日的資產負債表不同，金額為3,317,652美元，這是根據美國公認會計原則對股東權益進行的税務重新分類。這種重新分類減少了實收資本，增加了可分配收益(減少了累積的未分配赤字)。
​
在截至2022年3月31日的三個月中，該公司根據在市場(“ATM”)計劃發行了14,924股股票，總收益為209,006美元，承銷和其他費用為53,506美元。在截至2022年3月31日的三個月裏，ATM計劃發行的股票的平均每股發行價為14.00美元。顧問同意在發行股份屬攤薄性質的範圍內，向本公司償還承銷費及開支。在截至2022年3月31日的三個月，顧問向公司償還了12,170美元，導致淨收益為218,040美元，或每股14.61美元。本公司於截至2021年3月31日止三個月內並無發行任何股份。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，公司通過點滴發行了0股普通股。
附註5 - 每股普通股淨資產增加
以下信息闡述了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月每股普通股運營所產生的淨資產淨增長的計算。
 
40
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
​ ​ ​
Three Months Ended
​
​ ​ ​
March 31,
2022
​ ​
March 31,
2021
​
運營淨資產淨增長
​ ​ ​ $ 5,222,164 ​ ​ ​ ​ $ 4,937,788 ​ ​
加權平均普通股
​ ​ ​ ​ 19,517,761 ​ ​ ​ ​ ​ 19,486,003 ​ ​
每股運營淨資產增加
​ ​ ​ $ 0.27 ​ ​ ​ ​ $ 0.25 ​ ​
附註6 - 組合投資和公允價值
根據美國公認會計原則下關於公允價值計量和披露的權威指引，本公司按照優先考慮用於計量公允價值的估值技術的投入的層次結構來披露其投資的公允價值。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級計量)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級計量)。指導意見確立了公允價值層次的三個層次，具體如下：
Level 1 - 在活躍市場的未調整報價，在計量日期可獲得相同、不受限制的資產或負債的報價；
二級 - 在不被視為活躍的市場或直接或間接可觀察到重大投入的金融工具中報價；
3級 - 價格或估值需要對公允價值計量具有重大意義且不可觀察的輸入。
公允價值層次結構中的資產或負債水平基於對公允價值計量有重要意義的任何投入中的最低水平。然而，要確定什麼是“可觀察的”，需要管理層做出重大判斷。
本公司會考慮有關資產或負債的活動數量及水平是否已大幅減少，並找出在釐定公允價值時並無秩序的交易。因此，如果本公司確定一項資產或負債的活動數量和/或水平已大幅減少(與該資產或負債的正常情況相比)，或者價格報價或可觀察到的投入與有序交易無關，則將需要更多的分析和管理層判斷來估計公允價值。在這種情況下，諸如收益法之類的估值技術可能適合於補充或取代市場法。
截至2022年3月31日，公司對78家投資組合公司進行了投資。投資的總公允價值和成本分別為837,991,490美元和853,845,723美元。截至2022年3月31日，我們的投資構成如下：
​ ​ ​
Cost
​ ​
Fair Value
​
Senior Secured – First Lien(1)
​ ​ ​ $ 714,456,379 ​ ​ ​ ​ $ 706,079,324 ​ ​
Senior Secured – Second Lien
​ ​ ​ ​ 84,743,570 ​ ​ ​ ​ ​ 61,221,062 ​ ​
Unsecured Debt
​ ​ ​ ​ 5,244,381 ​ ​ ​ ​ ​ 4,800,358 ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ 49,401,393 ​ ​ ​ ​ ​ 65,890,746 ​ ​
Total Investments
​ ​ ​ $ 853,845,723 ​ ​ ​ ​ $ 837,991,490 ​ ​
​
(1)
包括單位投資，按公允價值計算佔我們投資組合的1.5%。單位結構可以結合第一留置權、優先擔保以及第二留置權和/或 的特徵
​
 
41
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
次級貸款。我們的單位貸款將使我們面臨與第二留置權和次級貸款相關的風險，因為我們投資於“最後退出”的部分。
截至2021年12月31日，公司對73家投資組合公司進行了投資。這些投資的總成本為785,005,957美元，公允價值為772,873,326美元。截至2021年12月31日，我們的投資構成如下：
​ ​ ​
Cost
​ ​
Fair Value
​
Senior Secured – First Lien(1)
​ ​ ​ $ 652,561,144 ​ ​ ​ ​ $ 646,352,935 ​ ​
Senior Secured – Second Lien
​ ​ ​ ​ 79,806,598 ​ ​ ​ ​ ​ 56,733,110 ​ ​
Unsecured Debt
​ ​ ​ ​ 5,030,143 ​ ​ ​ ​ ​ 4,883,854 ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ 47,608,072 ​ ​ ​ ​ ​ 64,903,427 ​ ​
Total Investments
​ ​ ​ $ 785,005,957 ​ ​ ​ ​ $ 772,873,326 ​ ​
​
(1)
包括單位投資，按公允價值計算佔我們投資組合的1.6%。單位結構可以結合第一留置權、優先擔保以及第二留置權和/或次級貸款的特點。我們的單位貸款將使我們面臨與第二留置權和次級貸款相關的風險，因為我們投資於“最後退出”的部分。
​
本公司的投資組合可能包含信用額度或循環信貸安排形式的貸款，這些貸款要求本公司根據基礎貸款協議的條款，在投資組合公司提出要求時提供資金。截至2022年3月31日和2021年12月31日，該公司有38項和32項此類投資，未融資承諾總額分別為34,161,938美元和30,982,734美元。本公司維持充足的流動資金，以便在有需要時為此類無資金來源的貸款承諾提供資金。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司投資組合公司證券的未實現升值和折舊總額以及總成本和公允價值如下：
​ ​ ​
2022
​ ​
2021
​
投資組合公司證券的總成本
​ ​ ​ $ 853,845,723 ​ ​ ​ ​ $ 785,005,959 ​ ​
投資組合公司證券的未實現總增值
​ ​ ​ ​ 27,650,944 ​ ​ ​ ​ ​ 27,283,420 ​ ​
投資組合公司證券的未實現折舊總額
​ ​ ​ ​ (43,505,177) ​ ​ ​ ​ ​ (39,416,053) ​ ​
投資組合公司證券的公允價值合計
​ ​ ​ $ 837,991,490 ​ ​ ​ ​ $ 772,873,326 ​ ​
截至2022年3月31日，根據估值中使用的重大投入的最低水平，我們投資的公允價值細分為公允價值層次的三個級別如下：
​ ​ ​
Quoted Prices
in Active
Markets
for Identical
Securities
(Level 1)
​ ​
Significant Other
Observable
Inputs
(Level 2)
​ ​
Significant
Unobservable
Inputs
(Level 3)
​ ​
Total
​
Senior Secured – First Lien
​ ​ ​ $  — ​ ​ ​ ​ $  — ​ ​ ​ ​ $ 706,079,324 ​ ​ ​ ​ $ 706,079,324 ​ ​
Senior Secured – Second Lien
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 61,221,062 ​ ​ ​ ​ ​ 61,221,062 ​ ​
Unsecured Debt
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,800,358 ​ ​ ​ ​ ​ 4,800,358 ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 65,890,746 ​ ​ ​ ​ ​ 65,890,746 ​ ​
Total Investments
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 837,991,490 ​ ​ ​ ​ $ 837,991,490 ​ ​
 
42
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合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
截至2021年12月31日，根據估值中使用的重大投入的最低水平，我們投資的公允價值細分為公允價值層次的三個級別如下：
​ ​ ​
Quoted Prices
in Active
Markets
for Identical
Securities
(Level 1)
​ ​
Significant Other
Observable
Inputs
(Level 2)
​ ​
Significant
Unobservable
Inputs
(Level 3)
​ ​
Total
​
Senior Secured – First Lien
​ ​ ​ $  — ​ ​ ​ ​ $  — ​ ​ ​ ​ $ 646,352,935 ​ ​ ​ ​ $ 646,352,935 ​ ​
Senior Secured – Second Lien
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 56,733,110 ​ ​ ​ ​ ​ 56,733,110 ​ ​
Unsecured Debt
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,883,854 ​ ​ ​ ​ ​ 4,883,854 ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 64,903,427 ​ ​ ​ ​ ​ 64,903,427 ​ ​
Total Investments
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 772,873,326 ​ ​ ​ ​ $ 772,873,326 ​ ​
截至2022年3月31日的三個月內，3級證券投資的總價值變化如下：
​ ​ ​
Senior Secured
Loans-First
Lien
​ ​
Senior Secured
Loans-Second
Lien
​ ​
Unsecured
Debt
​ ​
Equity
​ ​
Total
​
期初公允價值
​ ​ ​ $ 646,352,935 ​ ​ ​ ​ $ 56,733,110 ​ ​ ​ ​ $ 4,883,854 ​ ​ ​ ​ $ 64,903,427 ​ ​ ​ ​ $ 772,873,326 ​ ​
購買投資
​ ​ ​ ​ 67,234,137 ​ ​ ​ ​ ​ 4,900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 83,511 ​ ​ ​ ​ ​ 2,317,755 ​ ​ ​ ​ ​ 74,535,403 ​ ​
Payment-in-kind interest
​ ​ ​ ​ 202,688 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 127,423 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 330,111 ​ ​
Sales and redemptions
​ ​ ​ ​ (6,048,117) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (3,957,415) ​ ​ ​ ​ ​ (10,005,532) ​ ​
Realized gains
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,432,978 ​ ​ ​ ​ ​ 3,432,978 ​ ​
未實現折舊變動
included in earnings(1)
​ ​ ​ ​ (2,168,850) ​ ​ ​ ​ ​ (449,019) ​ ​ ​ ​ ​ (297,734) ​ ​ ​ ​ ​ (805,999) ​ ​ ​ ​ ​ (3,721,602) ​ ​
攤銷保費和增加折扣，淨額
​ ​ ​ ​ 506,531 ​ ​ ​ ​ ​ 36,971 ​ ​ ​ ​ ​ 3,304 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 546,806 ​ ​
Fair value at end of period
​ ​ ​ $ 706,079,324 ​ ​ ​ ​ $ 61,221,062 ​ ​ ​ ​ $ 4,800,358 ​ ​ ​ ​ $ 65,890,746 ​ ​ ​ ​ $ 837,991,490 ​ ​
​
(1)
包括截至2022年3月31日的三個月內的頭寸逆轉。
​
在截至2022年3月31日的三個月內，未發生3級轉賬。
截至2021年12月31日的年度內，3級證券組合投資的總價值變化如下：
​ ​ ​
Senior Secured
Loans-First
Lien
​ ​
Senior Secured
Loans-Second
Lien
​ ​
Unsecured
Debt
​ ​
Equity
​ ​
Total
​
期初公允價值
​ ​ ​ $ 508,673,064 ​ ​ ​ ​ $ 70,720,186 ​ ​ ​ ​ $ 21,191,245 ​ ​ ​ ​ $ 52,840,000 ​ ​ ​ ​ $ 653,424,495 ​ ​
購買投資
​ ​ ​ ​ 354,637,555 ​ ​ ​ ​ ​ 965,250 ​ ​ ​ ​ ​ 11,705,915 ​ ​ ​ ​ ​ 22,105,811 ​ ​ ​ ​ ​ 389,414,531 ​ ​
Payment-in-kind interest
​ ​ ​ ​ 521,595 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 417,435 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 939,030 ​ ​
Sales and redemptions
​ ​ ​ ​ (214,319,978) ​ ​ ​ ​ ​ (13,161,428) ​ ​ ​ ​ ​ (29,384,595) ​ ​ ​ ​ ​ (33,210,915) ​ ​ ​ ​ ​ (290,076,916) ​ ​
 
43
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
​ ​ ​
Senior Secured
Loans-First
Lien
​ ​
Senior Secured
Loans-Second
Lien
​ ​
Unsecured
Debt
​ ​
Equity
​ ​
Total
​
Realized gains (losses)
​ ​ ​ ​ 1,475,577 ​ ​ ​ ​ ​ (1,781,665) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 23,993,443 ​ ​ ​ ​ ​ 23,687,355 ​ ​
收益(1)中包含的未實現(折舊)增值的變化
​ ​ ​ ​ (6,821,212) ​ ​ ​ ​ ​ (157,390) ​ ​ ​ ​ ​ 875,354 ​ ​ ​ ​ ​ (824,912) ​ ​ ​ ​ ​ (6,928,160) ​ ​
溢價攤銷和
折扣增加，淨額
​ ​ ​ ​ 2,186,334 ​ ​ ​ ​ ​ 148,157 ​ ​ ​ ​ ​ 78,500 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,412,991 ​ ​
Fair value at end of period
​ ​ ​ $ 646,352,935 ​ ​ ​ ​ $ 56,733,110 ​ ​ ​ ​ $ 4,883,854 ​ ​ ​ ​ $ 64,903,427 ​ ​ ​ ​ $ 772,873,326 ​ ​
​
​
(1)
包括截至2021年12月31日的12個月內的頭寸逆轉。
​
在截至2021年12月31日的12個月內，沒有發生3級轉賬。
以下是截至2022年3月31日我們投資組合的地理集中度摘要：
​ ​ ​
Cost
​ ​
Fair Value
​ ​
% of Total
Investments
​
Texas
​ ​ ​ $ 195,230,380 ​ ​ ​ ​ $ 176,467,790 ​ ​ ​ ​ ​ 21.06% ​ ​
California
​ ​ ​ ​ 159,484,017 ​ ​ ​ ​ ​ 158,784,883 ​ ​ ​ ​ ​ 18.95% ​ ​
Illinois
​ ​ ​ ​ 69,150,094 ​ ​ ​ ​ ​ 69,032,012 ​ ​ ​ ​ ​ 8.24% ​ ​
Arizona
​ ​ ​ ​ 43,277,571 ​ ​ ​ ​ ​ 43,112,876 ​ ​ ​ ​ ​ 5.14% ​ ​
Pennsylvania
​ ​ ​ ​ 42,816,814 ​ ​ ​ ​ ​ 42,509,202 ​ ​ ​ ​ ​ 5.07% ​ ​
Washington
​ ​ ​ ​ 40,946,863 ​ ​ ​ ​ ​ 40,836,573 ​ ​ ​ ​ ​ 4.87% ​ ​
Ohio
​ ​ ​ ​ 36,002,522 ​ ​ ​ ​ ​ 37,883,785 ​ ​ ​ ​ ​ 4.52% ​ ​
Florida
​ ​ ​ ​ 31,256,977 ​ ​ ​ ​ ​ 31,670,045 ​ ​ ​ ​ ​ 3.78% ​ ​
New York
​ ​ ​ ​ 25,104,764 ​ ​ ​ ​ ​ 28,786,831 ​ ​ ​ ​ ​ 3.44% ​ ​
Wisconsin
​ ​ ​ ​ 25,834,055 ​ ​ ​ ​ ​ 25,824,357 ​ ​ ​ ​ ​ 3.08% ​ ​
New Jersey
​ ​ ​ ​ 25,482,325 ​ ​ ​ ​ ​ 23,789,966 ​ ​ ​ ​ ​ 2.84% ​ ​
United Kingdom
​ ​ ​ ​ 21,334,126 ​ ​ ​ ​ ​ 19,134,926 ​ ​ ​ ​ ​ 2.28% ​ ​
Georgia
​ ​ ​ ​ 10,942,133 ​ ​ ​ ​ ​ 18,900,488 ​ ​ ​ ​ ​ 2.26% ​ ​
Maryland
​ ​ ​ ​ 16,805,987 ​ ​ ​ ​ ​ 16,931,249 ​ ​ ​ ​ ​ 2.02% ​ ​
Minnesota
​ ​ ​ ​ 16,960,021 ​ ​ ​ ​ ​ 16,174,281 ​ ​ ​ ​ ​ 1.93% ​ ​
Colorado
​ ​ ​ ​ 15,109,907 ​ ​ ​ ​ ​ 14,769,749 ​ ​ ​ ​ ​ 1.76% ​ ​
District of Columbia
​ ​ ​ ​ 11,597,185 ​ ​ ​ ​ ​ 13,446,652 ​ ​ ​ ​ ​ 1.60% ​ ​
Canada
​ ​ ​ ​ 13,396,395 ​ ​ ​ ​ ​ 13,317,095 ​ ​ ​ ​ ​ 1.59% ​ ​
South Carolina
​ ​ ​ ​ 13,249,700 ​ ​ ​ ​ ​ 13,200,056 ​ ​ ​ ​ ​ 1.58% ​ ​
North Carolina
​ ​ ​ ​ 10,487,953 ​ ​ ​ ​ ​ 10,777,500 ​ ​ ​ ​ ​ 1.29% ​ ​
Missouri
​ ​ ​ ​ 9,850,892 ​ ​ ​ ​ ​ 10,530,202 ​ ​ ​ ​ ​ 1.26% ​ ​
Massachusetts
​ ​ ​ ​ 10,264,453 ​ ​ ​ ​ ​ 10,414,995 ​ ​ ​ ​ ​ 1.24% ​ ​
Puerto Rico
​ ​ ​ ​ 8,760,589 ​ ​ ​ ​ ​ 711,228.00 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​
Virginia
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 984,749.00 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 853,845,723 ​ ​ ​ ​ $ 837,991,490 ​ ​ ​ ​ ​ 100.00% ​ ​
 
44
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
以下是截至2021年12月31日我們投資組合的地理集中度摘要：
​ ​ ​
Cost
​ ​
Fair Value
​ ​
% of Total
Investments
at fair value
​
California
​ ​ ​ $ 153,793,390 ​ ​ ​ ​ $ 157,446,299 ​ ​ ​ ​ ​ 20.37% ​ ​
Texas
​ ​ ​ ​ 161,550,893 ​ ​ ​ ​ ​ 142,657,160 ​ ​ ​ ​ ​ 18.46% ​ ​
Illinois
​ ​ ​ ​ 69,780,236 ​ ​ ​ ​ ​ 71,066,882 ​ ​ ​ ​ ​ 9.20% ​ ​
Pennsylvania
​ ​ ​ ​ 42,866,707 ​ ​ ​ ​ ​ 42,604,002 ​ ​ ​ ​ ​ 5.51% ​ ​
Washington
​ ​ ​ ​ 41,067,458 ​ ​ ​ ​ ​ 40,790,941 ​ ​ ​ ​ ​ 5.28% ​ ​
Ohio
​ ​ ​ ​ 36,551,789 ​ ​ ​ ​ ​ 38,218,517 ​ ​ ​ ​ ​ 4.94% ​ ​
Arizona
​ ​ ​ ​ 31,165,320 ​ ​ ​ ​ ​ 31,117,284 ​ ​ ​ ​ ​ 4.03% ​ ​
New York
​ ​ ​ ​ 25,161,998 ​ ​ ​ ​ ​ 27,334,823 ​ ​ ​ ​ ​ 3.54% ​ ​
Wisconsin
​ ​ ​ ​ 25,880,018 ​ ​ ​ ​ ​ 25,893,643 ​ ​ ​ ​ ​ 3.35% ​ ​
New Jersey
​ ​ ​ ​ 25,518,474 ​ ​ ​ ​ ​ 23,548,670 ​ ​ ​ ​ ​ 3.05% ​ ​
United Kingdom
​ ​ ​ ​ 21,320,828 ​ ​ ​ ​ ​ 19,537,231 ​ ​ ​ ​ ​ 2.53% ​ ​
Georgia
​ ​ ​ ​ 11,066,059 ​ ​ ​ ​ ​ 19,045,442 ​ ​ ​ ​ ​ 2.46% ​ ​
Maryland
​ ​ ​ ​ 16,838,603 ​ ​ ​ ​ ​ 16,974,999 ​ ​ ​ ​ ​ 2.20% ​ ​
Minnesota
​ ​ ​ ​ 15,922,220 ​ ​ ​ ​ ​ 15,688,073 ​ ​ ​ ​ ​ 2.03% ​ ​
Colorado
​ ​ ​ ​ 15,151,135 ​ ​ ​ ​ ​ 14,980,283 ​ ​ ​ ​ ​ 1.94% ​ ​
South Carolina
​ ​ ​ ​ 13,270,660 ​ ​ ​ ​ ​ 13,270,530 ​ ​ ​ ​ ​ 1.71% ​ ​
Canada
​ ​ ​ ​ 13,418,371 ​ ​ ​ ​ ​ 13,265,324 ​ ​ ​ ​ ​ 1.71% ​ ​
Florida
​ ​ ​ ​ 12,966,130 ​ ​ ​ ​ ​ 13,220,344 ​ ​ ​ ​ ​ 1.71% ​ ​
District of Columbia
​ ​ ​ ​ 11,798,134 ​ ​ ​ ​ ​ 13,137,892 ​ ​ ​ ​ ​ 1.70% ​ ​
Missouri
​ ​ ​ ​ 9,871,933 ​ ​ ​ ​ ​ 10,600,866 ​ ​ ​ ​ ​ 1.37% ​ ​
North Carolina
​ ​ ​ ​ 10,503,957 ​ ​ ​ ​ ​ 10,360,521 ​ ​ ​ ​ ​ 1.34% ​ ​
Massachusetts
​ ​ ​ ​ 10,281,055 ​ ​ ​ ​ ​ 10,348,341 ​ ​ ​ ​ ​ 1.34% ​ ​
Puerto Rico
​ ​ ​ ​ 8,760,589 ​ ​ ​ ​ ​ 1,149,047 ​ ​ ​ ​ ​ 0.15% ​ ​
Virginia
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 616,212 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 785,005,957 ​ ​ ​ ​ $ 772,873,326 ​ ​ ​ ​ ​ 100.00% ​ ​
以下是截至2022年3月31日我們投資組合的行業集中度摘要：
​ ​ ​
Cost
​ ​
Fair Value
​ ​
% of Total
Investments
​
Services: Business
​ ​ ​ $ 204,673,120 ​ ​ ​ ​ $ 214,616,580 ​ ​ ​ ​ ​ 25.61% ​ ​
醫療保健和製藥
​ ​ ​ ​ 103,716,638 ​ ​ ​ ​ ​ 97,787,282 ​ ​ ​ ​ ​ 11.67% ​ ​
Aerospace & Defense
​ ​ ​ ​ 66,430,440 ​ ​ ​ ​ ​ 62,601,416 ​ ​ ​ ​ ​ 7.47% ​ ​
媒體：廣告、印刷和出版
​ ​ ​ ​ 53,054,402 ​ ​ ​ ​ ​ 51,404,156 ​ ​ ​ ​ ​ 6.13% ​ ​
媒體：開播訂閲
​ ​ ​ ​ 39,229,812 ​ ​ ​ ​ ​ 44,561,407 ​ ​ ​ ​ ​ 5.32% ​ ​
Consumer Goods: Durable
​ ​ ​ ​ 35,781,058 ​ ​ ​ ​ ​ 36,262,909 ​ ​ ​ ​ ​ 4.33% ​ ​
 
45
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
​ ​ ​
Cost
​ ​
Fair Value
​ ​
% of Total
Investments
​
Beverage, Food, & Tobacco
​ ​ ​ ​ 34,035,900 ​ ​ ​ ​ ​ 32,939,806 ​ ​ ​ ​ ​ 3.93% ​ ​
Software
​ ​ ​ ​ 28,361,662 ​ ​ ​ ​ ​ 28,973,774 ​ ​ ​ ​ ​ 3.46% ​ ​
消費品：非耐用
​ ​ ​ ​ 30,649,563 ​ ​ ​ ​ ​ 28,611,585 ​ ​ ​ ​ ​ 3.41% ​ ​
Services: Consumer
​ ​ ​ ​ 45,315,174 ​ ​ ​ ​ ​ 27,650,198 ​ ​ ​ ​ ​ 3.30% ​ ​
Capital Equipment
​ ​ ​ ​ 27,405,794 ​ ​ ​ ​ ​ 27,218,258 ​ ​ ​ ​ ​ 3.25% ​ ​
Construction & Building
​ ​ ​ ​ 27,150,816 ​ ​ ​ ​ ​ 27,092,070 ​ ​ ​ ​ ​ 3.23% ​ ​
環境產業
​ ​ ​ ​ 25,643,996 ​ ​ ​ ​ ​ 25,123,176 ​ ​ ​ ​ ​ 2.99% ​ ​
Chemicals, Plastics, & Rubber
​ ​ ​ ​ 19,501,538 ​ ​ ​ ​ ​ 19,084,569 ​ ​ ​ ​ ​ 2.28% ​ ​
容器、包裝和玻璃
​ ​ ​ ​ 17,527,340 ​ ​ ​ ​ ​ 17,704,466 ​ ​ ​ ​ ​ 2.11% ​ ​
運輸物流
​ ​ ​ ​ 17,238,168 ​ ​ ​ ​ ​ 17,568,896 ​ ​ ​ ​ ​ 2.10% ​ ​
Metals & Mining
​ ​ ​ ​ 16,805,987 ​ ​ ​ ​ ​ 16,931,249 ​ ​ ​ ​ ​ 2.02% ​ ​
FIRE: Real Estate
​ ​ ​ ​ 15,681,346 ​ ​ ​ ​ ​ 14,992,946 ​ ​ ​ ​ ​ 1.79% ​ ​
Energy: Oil & Gas
​ ​ ​ ​ 11,120,671 ​ ​ ​ ​ ​ 11,141,991 ​ ​ ​ ​ ​ 1.33% ​ ​
Education
​ ​ ​ ​ 11,034,204 ​ ​ ​ ​ ​ 11,058,036 ​ ​ ​ ​ ​ 1.32% ​ ​
Automotive
​ ​ ​ ​ 11,074,280 ​ ​ ​ ​ ​ 10,968,750 ​ ​ ​ ​ ​ 1.31% ​ ​
Utilities: Oil & Gas
​ ​ ​ ​ 9,906,615 ​ ​ ​ ​ ​ 9,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.17% ​ ​
Finance
​ ​ ​ ​ 2,507,199 ​ ​ ​ ​ ​ 3,330,796 ​ ​ ​ ​ ​ 0.40% ​ ​
Hotel, Gaming, & Leisure
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 567,174 ​ ​ ​ ​ ​ 0.07% ​ ​
Total
​ ​ ​ $ 853,845,723 ​ ​ ​ ​ $ 837,991,490 ​ ​ ​ ​ ​ 100.00% ​ ​
​
以下是截至2021年12月31日我們投資組合的行業集中度摘要：
​ ​ ​
Cost
​ ​
Fair Value
​ ​
% of Total
Investments
at fair value
​
Services: Business
​ ​ ​ $ 167,253,835 ​ ​ ​ ​ $ 177,242,299 ​ ​ ​ ​ ​ 22.93% ​ ​
醫療保健和製藥
​ ​ ​ ​ 104,933,428 ​ ​ ​ ​ ​ 99,584,343 ​ ​ ​ ​ ​ 12.89% ​ ​
Aerospace & Defense
​ ​ ​ ​ 66,503,939 ​ ​ ​ ​ ​ 63,467,579 ​ ​ ​ ​ ​ 8.21% ​ ​
媒體：廣告、印刷和出版
​ ​ ​ ​ 53,136,718 ​ ​ ​ ​ ​ 51,125,659 ​ ​ ​ ​ ​ 6.62% ​ ​
媒體：開播訂閲
​ ​ ​ ​ 39,319,912 ​ ​ ​ ​ ​ 42,892,137 ​ ​ ​ ​ ​ 5.55% ​ ​
Consumer Goods: Durable
​ ​ ​ ​ 36,216,806 ​ ​ ​ ​ ​ 36,537,445 ​ ​ ​ ​ ​ 4.73% ​ ​
Beverage, Food, & Tobacco
​ ​ ​ ​ 34,089,805 ​ ​ ​ ​ ​ 33,791,047 ​ ​ ​ ​ ​ 4.37% ​ ​
消費品：非耐用
​ ​ ​ ​ 30,597,444 ​ ​ ​ ​ ​ 29,447,632 ​ ​ ​ ​ ​ 3.81% ​ ​
Construction & Building
​ ​ ​ ​ 27,333,360 ​ ​ ​ ​ ​ 27,282,504 ​ ​ ​ ​ ​ 3.53% ​ ​
環境產業
​ ​ ​ ​ 26,826,229 ​ ​ ​ ​ ​ 26,355,789 ​ ​ ​ ​ ​ 3.41% ​ ​
Software
​ ​ ​ ​ 21,498,947 ​ ​ ​ ​ ​ 23,841,617 ​ ​ ​ ​ ​ 3.08% ​ ​
Services: Consumer
​ ​ ​ ​ 40,034,415 ​ ​ ​ ​ ​ 22,682,119 ​ ​ ​ ​ ​ 2.93% ​ ​
運輸物流
​ ​ ​ ​ 18,583,797 ​ ​ ​ ​ ​ 18,934,004 ​ ​ ​ ​ ​ 2.45% ​ ​
容器、包裝和玻璃
​ ​ ​ ​ 17,557,212 ​ ​ ​ ​ ​ 17,710,907 ​ ​ ​ ​ ​ 2.29% ​ ​
 
46
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
​ ​ ​
Cost
​ ​
Fair Value
​ ​
% of Total
Investments
at fair value
​
Metals & Mining
​ ​ ​ ​ 16,838,603 ​ ​ ​ ​ ​ 16,974,999 ​ ​ ​ ​ ​ 2.20% ​ ​
FIRE: Real Estate
​ ​ ​ ​ 15,694,701 ​ ​ ​ ​ ​ 15,824,998 ​ ​ ​ ​ ​ 2.05% ​ ​
Chemicals, Plastics, & Rubber
​ ​ ​ ​ 14,638,210 ​ ​ ​ ​ ​ 14,288,322 ​ ​ ​ ​ ​ 1.85% ​ ​
Education
​ ​ ​ ​ 11,053,167 ​ ​ ​ ​ ​ 11,053,167 ​ ​ ​ ​ ​ 1.43% ​ ​
Automotive
​ ​ ​ ​ 11,064,612 ​ ​ ​ ​ ​ 10,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.40% ​ ​
Energy: Oil & Gas
​ ​ ​ ​ 11,098,912 ​ ​ ​ ​ ​ 10,461,417 ​ ​ ​ ​ ​ 1.35% ​ ​
Utilities: Oil & Gas
​ ​ ​ ​ 9,901,900 ​ ​ ​ ​ ​ 9,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.27% ​ ​
Capital Equipment
​ ​ ​ ​ 8,322,806 ​ ​ ​ ​ ​ 8,182,736 ​ ​ ​ ​ ​ 1.06% ​ ​
Finance
​ ​ ​ ​ 2,507,199 ​ ​ ​ ​ ​ 4,108,356 ​ ​ ​ ​ ​ 0.53% ​ ​
Hotel, Gaming, & Leisure
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 484,250 ​ ​ ​ ​ ​ 0.06% ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 785,005,957 ​ ​ ​ ​ $ 772,873,326 ​ ​ ​ ​ ​ 100.00% ​ ​
​
以下提供了截至2022年3月31日的第3級公允價值計量的量化信息：
Description:
​ ​
Fair Value
​ ​
Valuation Technique
​ ​
Unobservable Inputs
​ ​
Range (Average)(1)(3)
​
First lien debt
​ ​ ​
$
706,079,324
 ​ ​ ​
Income/Market
approach(2)
​ ​
HY credit spreads,
Risk free rates
Market multiples
​ ​
-3.74% to 0.66% (0.00%)
-0.15% to 2.17% (1.30%)
4.5x to 25.0x (11.8x)(4)
​
Second lien debt
​ ​ ​
$
61,221,062
 ​ ​ ​
Income/Market
approach(2)
​ ​
HY credit spreads,
Risk free rates
Market multiples
​ ​
-1.64% to 0.72% (-0.23%)
-0.51% to 2.22% (1.07%)
7.1x to 16.4x (12.8x)(4)
​
Unsecured debt
​ ​ ​
$
4,800,358
 ​ ​ ​
Income/Market
approach(2)
​ ​
HY credit spreads,
Risk free rates
Market multiples
​ ​
1.15% to 1.15% (1.15%)
1.99% to 1.99% (1.99%)
12.4x to 12.4x (12.4x)(4)
​
Equity investments
​ ​ ​
$
65,890,746
 ​ ​ ​
Market approach(5)
​ ​
Underwriting multiple/
EBITDA Multiple
​ ​
1.5x to 24.8x (11.3x)
​
Total Long Term Level 3
Investments
​ ​ ​
$
837,991,490
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
(1)
基於公允價值的加權平均值，截至2022年3月31日。
​
(2)
包括但不限於(A)用於確定足夠企業價值的市場法，以及(B)基於使用適當市場收益率對未來現金流量進行貼現的收益法。
​
(3)
本公司通過對未來現金流進行貼現來計算貸款價格，未來現金流包括根據估值日公佈的遠期LIBOR曲線預測的未來LIBOR利率，並使用截至估值日計算的適當收益率。這一收益率是根據貸款在原始投資時的收益率計算的，並在估值日根據以下因素進行調整：可比信用利差的變化、無風險利率(每一掉期利率)的變化以及信用質量的變化(通過估計的影子評級)。這些因素中的任何一個的重大變動都可能導致公允價值計量大幅降低或升高。例如，上表中第一留置權債務工具的“範圍(平均值)”表明，HY的變化在貸款日期之間
​
 
47
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
已成交，估值日期為-3.74%(-374個基點)至0.66%(66個基點)。所有變動的平均值為0.00%(0個基點)。
(4)
LTM(最近12個月)EBITDA中值為可比公司的倍數。
​
(5)
在本公司股權投資的公允價值計量中使用的主要重大不可觀察投入為EBITDA倍數(“倍數”)。單獨計算倍數的顯著增加(減少)可能導致公允價值計量顯著增加(降低)。為了確定市值法的倍數，公司考慮了當前市場交易和/或交易倍數、投資組合公司相對於上市和私人同行公司的業績(財務比率)以及槓桿水平等因素。在確定市場方法中使用的適當倍數時，這些因素中的一個或多個因素的變化可以對其他因素產生類似的方向性變化。
​
以下提供了截至2021年12月31日的第3級公允價值計量的量化信息：
Description:
​ ​
Fair Value
​ ​
Valuation Technique
​ ​
Unobservable Inputs
​ ​
Range (Average)(1)(3)
​
First lien debt
​ ​ ​
$
646,352,935
 ​ ​ ​
Income/Market(2)
approach
​ ​
HY credit spreads,
Risk free rates
Market multiples
​ ​
-3.93% to 0.48% (-0.24%)
-1.95% to 0.86% (-0.05%)
4.5x to 25x (11.6x)(4)
​
Second lien debt
​ ​ ​
$
56,733,110
 ​ ​ ​
Income/Market(2)
approach
​ ​
HY credit spreads,
Risk free rates
Market multiples
​ ​
-2.54% to 0.53% (-0.53%)
-1.79% to 0.94% (-0.29%)
7.1x to 16.4x (12.9x)(4)
​
Unsecured debt
​ ​ ​
$
4,883,854
 ​ ​ ​
Income/Market
approach(2)
​ ​
HY credit spreads,
Risk free rates
Market multiples
​ ​
0.25% to 0.25% (0.25%)
0.75% to 0.75% (0.75%)
12.4x to 12.4x (12.4x)(4)
​
Equity investments
​ ​ ​
$
64,903,427
 ​ ​ ​
Market approach(5)
​ ​
Underwriting
EBITDA Multiple
​ ​
1.6x to 24.9x (11.5x)
​
Total Long Term Level 3
Investments
​ ​ ​
$
772,873,326
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
(1)
基於公允價值的加權平均值，截至2021年12月31日。
​
(2)
包括但不限於(A)用於確定足夠企業價值的市場法，以及(B)基於使用適當市場收益率對未來現金流量進行貼現的收益法。
​
(3)
本公司通過對未來現金流進行貼現來計算貸款價格，未來現金流包括根據估值日公佈的遠期LIBOR曲線預測的未來LIBOR利率，並使用截至估值日計算的適當收益率。這一收益率是根據貸款在原始投資時的收益率計算的，並在估值日根據以下因素進行調整：可比信用利差的變化、無風險利率(每一掉期利率)的變化以及信用質量的變化(通過估計的影子評級)。這些因素中的任何一個的重大變動都將導致公允價值計量大幅降低或升高。例如，上表中第一留置權債務工具的“範圍(平均值)”表明，在貸款結束日期和估值日期之間，HY利差的變化範圍為-3.93%(-393個基點)至0.48%(48個基點)。所有變化的平均值為-0.24%。
​
(4)
LTM(最近12個月)EBITDA中值為可比公司的倍數。
​
 
48
目錄
 
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
(5)
在本公司股權投資的公允價值計量中使用的主要重大不可觀察投入為EBITDA倍數(“倍數”)。單獨計算倍數的顯著增加(減少)將導致公允價值計量顯著提高(降低)。為了確定市值法的倍數，公司考慮了當前市場交易和/或交易倍數、投資組合公司相對於上市和私人同行公司的業績(財務比率)以及槓桿水平等因素。在確定市場方法中使用的適當倍數時，這些因素中的一個或多個因素的變化可以對其他因素產生類似的方向性變化。
​
注7 - 承諾和或有事項
本公司目前沒有受到任何重大法律程序的影響，據我們所知，我們也沒有受到任何重大法律程序的威脅。在正常業務過程中，我們可能不時參與某些法律程序，包括與執行我們與投資組合公司簽訂的合同項下的權利有關的程序。雖然這些法律程序的結果不能確切地預測，但我們預計這些程序不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。
截至2022年3月31日，該公司對38家現有投資組合公司的無資金支持債務承諾為33,855,842美元，無資金支持的股權承諾為306,096美元。截至2021年12月31日，該公司對32家現有的投資組合公司有30,674,451美元的無資金支持的債務承諾和308,282美元的無資金支持的股權承諾。截至2022年3月31日，本公司有足夠的流動資金(通過手頭的現金和信貸安排下的可用借款)，在需要時為此類無資金支持的貸款承諾提供資金。
注8 - 財務亮點
​ ​ ​
For the
three months
ended
March 31, 2022
(unaudited)
​ ​
For the
three months
ended
March 31, 2021
(unaudited)
​
Per Share Data:(1) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
期初資產淨值
​ ​ ​ $ 14.61 ​ ​ ​ ​ $ 14.03 ​ ​
Net investment income
​ ​ ​ ​ 0.28 ​ ​ ​ ​ ​ 0.26 ​ ​
未實現(折舊)增值變動
​ ​ ​ ​ (0.19) ​ ​ ​ ​ ​ 0.01 ​ ​
Net realized gain
​ ​ ​ ​ 0.18 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02 ​ ​
債務清償損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.03) ​ ​
投資未實現增值計提税金撥備
​ ​ ​ ​ (0.00) ​ ​ ​ ​ ​ (0.01) ​ ​
Total from operations
​ ​ ​ $ 0.27 ​ ​ ​ ​ $ 0.25 ​ ​
Sales load
​ ​ ​ ​ (0.00) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Offering costs
​ ​ ​ ​ (0.01) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
股東分配來源： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Net investment income
​ ​ ​ ​ (0.28) ​ ​ ​ ​ ​ (0.25) ​ ​
期末資產淨值
​ ​ ​ $ 14.59 ​ ​ ​ ​ $ 14.03 ​ ​
期末每股市值
​ ​ ​ $ 13.89 ​ ​ ​ ​ $ 12.70 ​ ​
基於市場價值的總回報(2)
​ ​ ​ ​ 7.9% ​ ​ ​ ​ ​ 19.1% ​ ​
期間的加權平均流通股數量
​ ​ ​ ​ 19,517,761 ​ ​ ​ ​ ​ 19,486,003 ​ ​
 
49
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
​ ​ ​
For the
three months
ended
March 31, 2022
(unaudited)
​ ​
For the
three months
ended
March 31, 2021
(unaudited)
​
比率/補充數據：(1) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Net assets at end of period
​ ​ ​ $ 285,036,401 ​ ​ ​ ​ $ 273,428,885 ​ ​
加權平均淨資產
​ ​ ​ $ 285,110,402 ​ ​ ​ ​ $ 273,361,407 ​ ​
總運營費用與淨資產的年化比率(5)
​ ​ ​ ​ 14.20% ​ ​ ​ ​ ​ 13.31% ​ ​
利息支出和其他費用佔淨資產的年化比率
​ ​ ​ ​ 6.96% ​ ​ ​ ​ ​ 6.41% ​ ​
淨投資收益與淨資產的年化比率(5)
​ ​ ​ ​ 7.84% ​ ​ ​ ​ ​ 7.45% ​ ​
Portfolio turnover(3)
​ ​ ​ ​ 1.25% ​ ​ ​ ​ ​ 4.91% ​ ​
Notes payable
​ ​ ​ $ 100,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 100,000,000 ​ ​
應付信貸融資
​ ​ ​ $ 205,488,800 ​ ​ ​ ​ $ 165,500,000 ​ ​
SBA擔保債券
​ ​ ​ $ 270,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 210,000,000 ​ ​
Asset coverage ratio(4)
​ ​ ​ ​ 1.93x ​ ​ ​ ​ ​ 2.03x ​ ​
​
(1)
財務亮點基於當期已發行普通股的加權平均股數。
​
(2)
總市值回報率是基於自上一年度末以來每股市場價格的變化，並假設已加入本公司的滴滴計劃。總回報不是按年計算的。
​
(3)
投資組合成交額的計算方法是投資的買入額或賣出額和還款額中的較小者除以平均投資組合餘額，而不是按年率計算。
​
(4)
資產覆蓋率等於總資產減去未由優先證券代表的所有負債和負債佔優先證券總額的比例。SBA擔保的債券被排除在分子和分母之外。
​
(5)
這些比率包括與未實現增值變動有關的所得税撥備對截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的應税子公司投資的影響分別為21,157美元和167,804美元，這些影響沒有反映在淨投資收入、總運營費用或淨運營費用中。所得税撥備(優惠)對截至2022年和2021年3月31日的三個月加權平均淨資產的影響分別為0.03%和0.25%。
​
NOTE 9 — CREDIT FACILITY
於2017年10月11日，本公司與ZB，N.A.，DBA Amegy Bank及多家其他貸款方(“信貸安排”)訂立經修訂的優先擔保循環信貸協議(經修訂，日期為2017年10月10日)，該協議於2021年12月21日及2022年2月28日修訂及重述。
信貸安排在承諾的基礎上提供最高250,000,000美元的借款，並具有手風琴功能，允許公司將總承諾增加至280,000,000美元，但須受新的或現有貸款人同意參與增加和其他慣例條件的限制。
信貸安排項下的借款按年計息，利率相當於(I)LIBOR加2.50%(或在公司資產覆蓋率等於或低於1.90%至1.00的某些時期為2.75%)，LIBOR下限為0.25%；或(Ii)1.50%(或在公司資產覆蓋率等於或低於1.90至1.00的某些期間為1.75%)加以最優惠利率(以3.0%為下限)、聯邦基金利率加0.5%或 中最高者為基礎的替代基本利率
 
50
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
一個月LIBOR加1.0%。本公司每年就信貸安排項下未使用的貸款人承諾支付0.50%的未使用承諾費。利息按月或按季支付，拖欠。為左輪手槍提供資金的承諾將於2024年9月18日到期，之後公司不得再根據信貸安排借款，必須開始每月償還相當於信貸安排下未償還總額的1/12的本金。根據信貸安排借入的任何款項將於2025年9月18日到期，所有應計和未付利息將於2025年9月18日到期並支付。
本公司對貸款人的債務以其證券和現金組合中的優先擔保權益為抵押，該證券和現金組合不在SBIC子公司持有，但不包括短期投資。信貸安排包含若干契約，包括但不限於：(I)維持至少10,000,000元的最低流動資金測試，包括現金、流動投資及未提取可用款項；(Ii)維持至少1.67至1.00的資產覆蓋比率；(Iii)維持最低股東權益；及(Iv)維持至少2.00至1.00的最低利息覆蓋比率。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司遵守了這些公約。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，信貸安排下的未償還金額分別為205,488,800美元和177,340,000美元。信貸安排項下未償還款項的賬面值接近其公允價值。信貸安排的公允價值乃根據ASC 820釐定，該等公允價值乃根據在當前市況下於計量日期在市場參與者之間進行有秩序交易轉移負債所需支付的價格而釐定。信貸安排的公允價值是根據吾等自身借款或具有類似信用風險的實體的市場利率估計的，並經不履行風險調整(如有)。該公司與目前的信貸安排相關的費用為3,798,806美元，這些費用將在該貸款的使用期限內攤銷。此外，來自先前信貸安排的341,979美元的費用將在信貸安排的有效期內繼續攤銷。截至2022年3月31日和2021年12月31日，此類預付貸款結構費和管理費中分別有1,781,503美元和1,888,884美元尚未攤銷。這些預付貸款費用在我們的綜合資產負債表中作為債務負債的減項列示。
以下是扣除預付貸款結構費用後的信貸安排摘要：
​ ​ ​
March 31,
2022
​ ​
December 31,
2021
​
應付信貸融資
​ ​ ​ $ 205,488,800 ​ ​ ​ ​ $ 177,340,000 ​ ​
預付貸款結構費
​ ​ ​ ​ 1,781,503 ​ ​ ​ ​ ​ 1,888,884 ​ ​
應付信貸額度，扣除預付貸款結構費後的淨額
​ ​ ​ $ 203,707,297 ​ ​ ​ ​ $ 175,451,116 ​ ​
利息按月或按季拖欠。下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月信貸安排的利息支出和攤銷貸款費用：
​ ​ ​
截至的三個月
​
​ ​ ​
March 31,
2022
​ ​
March 31,
2021
​
Interest expense
​ ​ ​ $ 1,343,401 ​ ​ ​ ​ $ 973,901 ​ ​
Loan fee amortization
​ ​ ​ ​ 123,932 ​ ​ ​ ​ ​ 117,701 ​ ​
未使用部分的承諾費
​ ​ ​ ​ 74,333 ​ ​ ​ ​ ​ 116,274 ​ ​
Administration fees
​ ​ ​ ​ 8,607 ​ ​ ​ ​ ​ 1,724 ​ ​
利息和融資費用合計
​ ​ ​ $ 1,550,273 ​ ​ ​ ​ $ 1,209,600 ​ ​
加權平均利率
​ ​ ​ ​ 2.8% ​ ​ ​ ​ ​ 2.8% ​ ​
實際利率(含費用攤銷)
​ ​ ​ ​ 3.3% ​ ​ ​ ​ ​ 3.5% ​ ​
平均未償債務
​ ​ ​ $ 193,350,960 ​ ​ ​ ​ $ 140,666,667 ​ ​
支付利息和未使用費用的現金
​ ​ ​ $ 1,373,438 ​ ​ ​ ​ $ 1,005,853 ​ ​
 
51
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
附註10 - 小型企業管理局擔保債券
由於SBIC子公司是持牌SBIC，本公司有能力以優惠利率發行由SBA擔保的債券。根據適用於SBIC基金的規定，單一持牌人可以擁有由SBA擔保的未償還債券，但受監管槓桿限制，最高可達“監管資本”金額的兩倍，該術語由SBA定義。截至2022年3月31日和2021年12月31日，SBIC子公司擁有7500萬美元的監管資本(由SBA定義)，以及1.5億美元的SBA擔保債券未償還。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，SBIC II子公司擁有SBA定義的監管資本87,500,000美元，以及SBA擔保的未償還債券分別為120,000,000美元和100,000,000美元。
2014年8月12日，本公司獲得美國證券交易委員會的豁免，允許其將小企業管理局擔保的國泰保險子公司的債務排除在1940年法案下的資產覆蓋測試之外。豁免寬免使本公司在資產覆蓋範圍測試下獲得更大的靈活性，使其能夠借入最多3.25,000,000美元，而不是在沒有收到這項豁免寬免的情況下。
以獨立計算，SBIC附屬公司於2022年3月31日及2021年12月31日分別持有資產421,057,011美元及403,333,676美元，分別佔本公司總合並資產約48.6%及49.1%。
由SBA擔保的債券的固定利率等於現行的10年期美國國債利率加上市場利差，期限為10年，每半年支付一次利息。債券的本金不需要在到期前支付，但可以隨時預付，不存在預付違約金。在2019年10月1日前提取的小企業管理局擔保債券的前期費用為3.425%，其中包括1.00%的承諾費和2.425%的發行折扣，這些費用將在小企業管理局擔保債券的有效期內攤銷。2019年10月1日後提取的小企業管理局擔保債券的預付費用為3.435%，其中包括1.00%的承諾費和2.435%的發行折扣，這些費用將在小企業管理局擔保債券的有效期內攤銷。一旦集合，在每個適用年度的3月和9月，SBA擔保的債券以固定利率計息，該固定利率設定為當前的10年期國債利率加上每個集合日期的利差。
下表彙總了SBIC子公司截至2022年3月31日的SBA擔保債券總額：
Issuance Date
​ ​
Licensee
​ ​
Maturity Date
​ ​
Debenture Amount
​ ​
Interest Rate
​ ​
SBA Annual Charge
​
October 14, 2014
​ ​
SBIC I
​ ​
March 1, 2025
​ ​ ​ $ 6,500,000 ​ ​ ​
2.52%
​ ​ ​ ​ 0.36% ​ ​
October 17, 2014
​ ​
SBIC I
​ ​
March 1, 2025
​ ​ ​ ​ 6,500,000 ​ ​ ​
2.52%
​ ​ ​ ​ 0.36% ​ ​
December 24, 2014
​ ​
SBIC I
​ ​
March 1, 2025
​ ​ ​ ​ 3,250,000 ​ ​ ​
2.52%
​ ​ ​ ​ 0.36% ​ ​
June 29, 2015
​ ​
SBIC I
​ ​
September 1, 2025
​ ​ ​ ​ 9,750,000 ​ ​ ​
2.83%
​ ​ ​ ​ 0.36% ​ ​
October 22, 2015
​ ​
SBIC I
​ ​
March 1, 2026
​ ​ ​ ​ 6,500,000 ​ ​ ​
2.51%
​ ​ ​ ​ 0.36% ​ ​
October 22, 2015
​ ​
SBIC I
​ ​
March 1, 2026
​ ​ ​ ​ 1,500,000 ​ ​ ​
2.51%
​ ​ ​ ​ 0.74% ​ ​
November 10, 2015
​ ​
SBIC I
​ ​
March 1, 2026
​ ​ ​ ​ 8,800,000 ​ ​ ​
2.51%
​ ​ ​ ​ 0.74% ​ ​
November 18, 2015
​ ​
SBIC I
​ ​
March 1, 2026
​ ​ ​ ​ 1,500,000 ​ ​ ​
2.51%
​ ​ ​ ​ 0.74% ​ ​
November 25, 2015
​ ​
SBIC I
​ ​
March 1, 2026
​ ​ ​ ​ 8,800,000 ​ ​ ​
2.51%
​ ​ ​ ​ 0.74% ​ ​
December 16, 2015
​ ​
SBIC I
​ ​
March 1, 2026
​ ​ ​ ​ 2,200,000 ​ ​ ​
2.51%
​ ​ ​ ​ 0.74% ​ ​
December 29, 2015
​ ​
SBIC I
​ ​
March 1, 2026
​ ​ ​ ​ 9,700,000 ​ ​ ​
2.51%
​ ​ ​ ​ 0.74% ​ ​
 
52
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
Issuance Date
​ ​
Licensee
​ ​
Maturity Date
​ ​
Debenture Amount
​ ​
Interest Rate
​ ​
SBA Annual Charge
​
November 28, 2017
​ ​
SBIC I
​ ​
March 1, 2028
​ ​ ​ ​ 25,000,000 ​ ​ ​
3.19%
​ ​ ​ ​ 0.22% ​ ​
April 27, 2018
​ ​
SBIC I
​ ​
September 1, 2028
​ ​ ​ ​ 40,000,000 ​ ​ ​
3.55%
​ ​ ​ ​ 0.22% ​ ​
July 30, 2018
​ ​
SBIC I
​ ​
September 1, 2028
​ ​ ​ ​ 17,500,000 ​ ​ ​
3.55%
​ ​ ​ ​ 0.22% ​ ​
September 25, 2018
​ ​
SBIC I
​ ​
March 1, 2029
​ ​ ​ ​ 2,500,000 ​ ​ ​
3.11%
​ ​ ​ ​ 0.22% ​ ​
SBIC I SBA擔保債券合計
​ ​ ​ $ 150,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
Issuance Date
​ ​
Licensee
​ ​
Maturity Date
​ ​
Debenture Amount
​ ​
Interest Rate
​ ​
SBA Annual Charge
​
October 17, 2019
​ ​
SBIC II
​ ​
March 1, 2030
​ ​ ​ $ 6,000,000 ​ ​ ​
2.08%
​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​
November 15, 2019
​ ​
SBIC II
​ ​
March 1, 2030
​ ​ ​ ​ 5,000,000 ​ ​ ​
2.08%
​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​
December 17, 2020
​ ​
SBIC II
​ ​
March 1, 2031
​ ​ ​ ​ 9,000,000 ​ ​ ​
1.67%
​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​
December 17, 2020
​ ​
SBIC II
​ ​
March 1, 2031
​ ​ ​ ​ 6,500,000 ​ ​ ​
1.67%
​ ​ ​ ​ 0.27% ​ ​
February 16, 2021
​ ​
SBIC II
​ ​
March 1, 2031
​ ​ ​ ​ 13,500,000 ​ ​ ​
1.67%
​ ​ ​ ​ 0.27% ​ ​
February 26, 2021
​ ​
SBIC II
​ ​
March 1, 2031
​ ​ ​ ​ 10,000,000 ​ ​ ​
1.67%
​ ​ ​ ​ 0.27% ​ ​
March 2, 2021
​ ​
SBIC II
​ ​
March 1, 2031
​ ​ ​ ​ 10,000,000 ​ ​ ​
1.67%
​ ​ ​ ​ 0.27% ​ ​
April 21, 2021
​ ​
SBIC II
​ ​
September 1, 2031
​ ​ ​ ​ 10,000,000 ​ ​ ​
1.30%
​ ​ ​ ​ 0.27% ​ ​
May 14, 2021
​ ​
SBIC II
​ ​
September 1, 2031
​ ​ ​ ​ 6,700,000 ​ ​ ​
1.30%
​ ​ ​ ​ 0.27% ​ ​
May 28, 2021
​ ​
SBIC II
​ ​
September 1, 2031
​ ​ ​ ​ 7,300,000 ​ ​ ​
1.30%
​ ​ ​ ​ 0.27% ​ ​
July 23, 2021
​ ​
SBIC II
​ ​
September 1, 2031
​ ​ ​ ​ 16,000,000 ​ ​ ​
1.30%
​ ​ ​ ​ 0.27% ​ ​
February 25, 2022
​ ​
SBIC II
​ ​
March 1, 2032
​ ​ ​ ​ 10,000,000 ​ ​ ​
2.94%
​ ​ ​ ​ 0.27% ​ ​
March 29, 2022
​ ​
SBIC II
​ ​
September 1, 2032
​ ​ ​ ​ 10,000,000 ​ ​ ​
1.62% (1)
​ ​ ​ ​ 0.27% ​ ​
SBIC II SBA擔保債券合計
​ ​ ​ $ 120,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SBA擔保債券總額
​ ​ ​ $ 270,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
(1)
SBA擔保債券的利率將由SBA在2022年9月21日集合時確定。
​
截至2022年3月31日和2021年12月31日，SBA擔保債券的賬面價值接近其公允價值。SBA擔保債券的公允價值是根據ASC 820確定的，該公允價值是根據在當前市場條件下的計量日期在市場參與者之間有序交易中轉移負債所支付的價格來定義的。SBA擔保債券的公允價值是根據我們自己的借款或具有類似信用風險的實體的市場利率估計的，如果有的話，調整後的不履行風險。在2022年3月31日和2021年12月31日，SBA擔保的債券將被視為3級，如附註6所定義。
截至2022年3月31日，本公司自獲得許可證以來，與SBA擔保的債券相關的融資成本已達9,322,500美元，這些成本被記錄為預付貸款費用。截至2022年3月31日和2021年12月31日，預付融資成本分別為5,587,953美元和5,384,097美元尚未攤銷。這些預付貸款費用在合併資產負債表中作為債務負債的減項列示。
 
53
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
以下是扣除預付貸款費用後的SBA擔保債券摘要：
​ ​ ​
March 31,
2022
​ ​
December 31,
2021
​
SBA debentures payable
​ ​ ​ $ 270,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 250,000,000 ​ ​
Prepaid loan fees
​ ​ ​ ​ 5,587,953 ​ ​ ​ ​ ​ 5,384,097 ​ ​
SBA債務，扣除預付貸款費用後的淨額
​ ​ ​ $ 264,412,047 ​ ​ ​ ​ $ 244,615,903 ​ ​
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月SBA擔保債券的利息支出和攤銷費用：
​ ​ ​
截至的三個月
​
​ ​ ​
March 31,
2022
​ ​
March 31,
2021
​
Interest expense
​ ​ ​ $ 1,724,280 ​ ​ ​ ​ $ 1,385,834 ​ ​
債權費攤銷
​ ​ ​ ​ 283,144 ​ ​ ​ ​ ​ 233,813 ​ ​
利息和融資費用合計
​ ​ ​ $ 2,007,424 ​ ​ ​ ​ $ 1,619,647 ​ ​
加權平均利率
​ ​ ​ ​ 2.8% ​ ​ ​ ​ ​ 3.0% ​ ​
實際利率(含費用攤銷)
​ ​ ​ ​ 3.2% ​ ​ ​ ​ ​ 3.5% ​ ​
平均未償債務
​ ​ ​ $ 254,222,222 ​ ​ ​ ​ $ 190,211,111 ​ ​
Cash paid for interest
​ ​ ​ $ 3,405,071 ​ ​ ​ ​ $ 2,706,619 ​ ​
NOTE 11 — NOTES
2017年8月21日，本公司發行本金總額42,500,000美元，本金5.75%，於2022年9月15日到期的固息債券(以下簡稱《2022年債券》)。2017年9月8日，根據承銷商全面行使超額配售選擇權，公司額外發行了本金總額為6,375,000美元的2022年債券。2021年1月13日，公司向其2022年票據持有人發出通知，説明公司根據公司與作為受託人的美國銀行全國協會之間於2017年8月21日簽署的第二份補充契約，行使贖回所有已發行和未償還2022年票據的選擇權。公司於2021年2月12日贖回2022年債券本金總額為48,875,000美元的債券。2022年發行的債券按本金的100%贖回，另加截至贖回日應計及未償還的利息。作為贖回的結果，公司確認了一筆539,250美元的債務清償損失，這是由於註銷了2022年票據的剩餘遞延融資成本。這一損失包括在截至2021年3月31日的三個月的綜合經營報表中。
下表彙總了截至2021年3月31日的三個月2022年票據的利息支出和遞延融資成本：
​ ​ ​
For the three
months ended
March 31, 2021
​
Interest expense
​ ​ ​ $ 320,063 ​ ​
延期融資成本
​ ​ ​ ​ 28,232 ​ ​
Administration fees
​ ​ ​ ​ 9,000 ​ ​
利息和融資費用合計
​ ​ ​ $ 357,295 ​ ​
債務清償損失(1)
​ ​ ​ ​ 539,250 ​ ​
加權平均利率(2)
​ ​ ​ ​ 5.7% ​ ​
實際利率(含費用攤銷)(2)
​ ​ ​ ​ 6.4% ​ ​
平均未償債務(3)
​ ​ ​ $ 48,875,000 ​ ​
Cash paid for interest
​ ​ ​ $ 453,966 ​ ​
 
54
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
​
(1)
債務清償損失不計入利息支出或淨投資收益
​
(2)
不包括債務清償損失
​
(3)
截至2021年3月31日的三個月，平均值為2021年1月1日至2021年2月12日；2022年債券的還款日
​
本公司於2021年1月14日發行本金總額100,000,000美元，本金4.875%，於2026年到期的固息票據(“2026年票據”)。2026年債券將於2026年3月30日到期，並可在2025年12月31日或之後的任何時間或不時根據我們的選擇權贖回全部或部分債券，贖回價格相當於未償還本金的100%，另加應計未付利息。2026年債券的利息由2021年9月30日起每半年支付一次。
本公司使用2026年票據發售所得款項淨額悉數贖回2022年票據，並償還信貸安排項下未償還款項的一部分。截至2022年3月31日和2021年12月31日，2026年債券的賬面總額約為1億美元。
在2021年2月12日贖回債券之前，2022年債券在紐約證券交易所上市，交易代碼為“SCA”。截至2020年12月31日，2022年債券的公允價值為49,168,250美元。2026年債券的賬面價值接近公允價值。
與發行和維護2026年債券有關，本公司產生了2,327,835美元的費用，這些費用將在2026年債券期限內攤銷。截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別有1,786,877美元和1,897,027美元的預付融資成本尚未攤銷。這些融資成本在合併資產負債表中作為債務負債的減項列示。
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月2026年票據的利息支出和遞延融資成本：
​ ​ ​
截至的三個月
​
​ ​ ​
March 31,
2022
​ ​
March 31,
2021
​
Interest expense
​ ​ ​ $ 1,218,750 ​ ​ ​ ​ $ 1,042,708 ​ ​
延期融資成本
​ ​ ​ ​ 110,150 ​ ​ ​ ​ ​ 94,228 ​ ​
Administration fees
​ ​ ​ ​ 5,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息和融資費用合計
​ ​ ​ $ 1,333,900 ​ ​ ​ ​ $ 1,136,936 ​ ​
加權平均利率
​ ​ ​ ​ 4.9% ​ ​ ​ ​ ​ 4.9% ​ ​
實際利率(含費用攤銷)
​ ​ ​ ​ 5.4% ​ ​ ​ ​ ​ 5.4% ​ ​
平均未償債務(1)
​ ​ ​ $ 100,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 100,000,000 ​ ​
Cash paid for interest
​ ​ ​ $ 2,437,500 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
​
(1)
計算自2026年債券發行日期2021年1月14日至2021年3月31日。
​
以下是扣除遞延融資成本後的2026年應付票據摘要：
​ ​ ​
March 31,
2022
​ ​
December 31,
2021
​
Notes payable
​ ​ ​ $ 100,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 100,000,000 ​ ​
延期融資成本
​ ​ ​ ​ 1,786,877 ​ ​ ​ ​ ​ 1,897,027 ​ ​
應付票據，扣除遞延融資成本
​ ​ ​ $ 98,213,123 ​ ​ ​ ​ $ 98,102,973 ​ ​
 
55
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
與2026年票據有關的契約及其補充文件包含若干契約，包括但不限於(I)要求本公司遵守1940年法令或任何後續條文的資產涵蓋範圍規定，及(Ii)如本公司不應再受交易所法令下的申報規定約束，則須向票據持有人及契約下的受託人提供財務資料。截至2022年3月31日和2021年3月31日，公司遵守了這些公約。
注12 - 後續事件
投資組合
2022年4月1日，公司在第一筆留置權定期貸款中投資了100,000美元，並承諾將100,000美元投資於Cancos Tile&Stone LLC的未融資左輪手槍，Cancos Tile&Stone LLC是一家高端瓷磚和石磚產品及配件的地區分銷商、銷售商和定製製造商。此外，該公司還在該公司的股本中投資了10萬美元。
2022年4月1日，該公司在第一筆留置權定期貸款中投資了100,000美元，並承諾將100,000美元投資於Tilley Chemical Company，Inc.的未融資左輪手槍，Tilley Chemical Company，Inc.是一家向食品和飲料、潤滑油、香精香料、個人護理和其他化學品終端市場銷售特種化學品、機油和潤滑油的分銷商。
2022年4月4日，該公司在第一筆留置權定期貸款中投資了11,309,345美元，並承諾向微生物配方有限責任公司的未融資左輪手槍投資100,000美元，該公司是一家提供膳食補充劑和其他排毒和腸道健康天然解決方案的公司。
2022年4月7日，公司收到其持有的Energy Labs Holding Corp.股權的全額償還，總收益為1,294,404美元，實現收益696,222美元。
2022年4月15日，該公司向現有投資組合公司Anne Lewis Strategy，LLC的第一筆留置權定期貸款增量投資6,557,813美元。
2022年4月15日，該公司向現有投資組合公司Pure TopCo，LLC的股權增量投資149,478美元。
2022年4月25日，我們收到了SQAD，LLC的第一筆留置權定期貸款的全額償還，總收益為14,072,192美元。我們還收到了全額償還SQAD Holdco，Inc.的股權，該公司是SQAD，LLC的子公司，總收益為2,361,494美元，實現收益2,143,007美元。
2022年4月29日，我們在第一筆留置權定期貸款中投資了10,000,000美元，並承諾在左輪手槍上投資100,000美元，在Floracem Holdings，LLC的延遲提取定期貸款上承諾100,000美元，該公司是一家釀酒商和天然柑橘、鬆樹和特種投入的供應商。此外，我們還向該公司的股權投資了362,434美元。
信貸安排
截至2022年5月11日，信貸安排下的未償還餘額為204,088,800美元。
ATM Program
自2022年3月31日以來，公司根據自動取款機計劃發行了13,416股，總收益187,965美元，承銷和其他費用2,820美元。2022年3月31日以後在ATM計劃中發行的股票的平均每股發行價為14.01美元。顧問同意在發行股份屬攤薄性質的範圍內，向本公司償還承銷費及開支。因此，顧問向公司償還10,863美元，所得款項淨額為196,008美元，或每股14.61美元。
 
56
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(Unaudited)
SBA擔保債券
截至2022年5月11日，SBA擔保的未償還債券總餘額為2.9億美元。
宣佈分紅
2022年4月19日，董事會宣佈2022年4月、2022年5月和2022年6月的每月定期股息如下：
Declared
​ ​
Ex-Dividend Date
​ ​
Record Date
​ ​
Payment Date
​ ​
Amount per Share
​
4/19/2022
​ ​
4/28/2022
​ ​
4/29/2022
​ ​
5/13/2022
​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
4/19/2022
​ ​
5/26/2022
​ ​
5/27/2022
​ ​
6/15/2022
​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
4/19/2022
​ ​
6/29/2022
​ ​
6/30/2022
​ ​
7/15/2022
​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
2022年4月19日，董事會宣佈2022年4月、2022年5月和2022年6月的每月補充股息如下：
Declared
​ ​
Ex-Dividend Date
​ ​
Record Date
​ ​
Payment Date
​ ​
Amount per Share
​
4/19/2022
​ ​
4/28/2022
​ ​
4/29/2022
​ ​
5/13/2022
​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
4/19/2022
​ ​
5/26/2022
​ ​
5/27/2022
​ ​
6/15/2022
​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
4/19/2022
​ ​
6/29/2022
​ ​
6/30/2022
​ ​
7/15/2022
​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
 
57
目錄​
 
第二項.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述
本季度報告Form 10-Q中的一些陳述屬於前瞻性陳述，與未來事件或Stellus Capital Investment Corporation(“我們”、“我們”、“我們”和“公司”)未來的業績或財務狀況有關。本季度報告10-Q表中包含的前瞻性陳述涉及與當前新冠肺炎大流行有關的風險和不確定性，包括有關以下方面的陳述：
•
我們未來的經營業績；
​
•
我們的業務前景和我們投資組合公司的前景；
​
•
我們預期進行的投資的效果；
​
•
我們與第三方的合同安排和關係；
​
•
與Stellus Capital Management，LLC(“Stellus Capital”或“Advisor”)的實際和潛在利益衝突；
​
•
我們未來的成功依賴於總體經濟及其對我們投資的行業的影響；
​
•
我們投資組合公司實現目標的能力；
​
•
使用借來的錢為我們的部分投資提供資金；
​
•
我們的資金來源和營運資金是否充足；
​
•
投資組合公司運營產生現金流的時間(如果有的話)；
​
•
Stellus Capital為我們尋找合適的投資並監控和管理我們的投資的能力；
​
•
Stellus Capital吸引和留住高素質專業人才的能力；
​
•
我們有能力保持作為受監管投資公司(“RIC”)和業務發展公司(“BDC”)的資格；以及
​
•
未來法律或法規的變化(包括監管機構對這些法律和法規的解釋)和我們經營區域的條件的影響，特別是關於BDC或RICS。
​
此類前瞻性陳述可能包括在“可能”、“可能”、“將”、“打算”、“應該”、“可能”、“可以”、“將會”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“預測”、“潛在”、“計劃”或類似詞語之前、之後或以其他方式包括這些詞語的陳述。
我們以Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述為基礎，基於我們在Form 10-Q季度報告發布之日獲得的信息。實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預期的大不相同，未來的結果可能與歷史表現大不相同。除非法律或美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)規則或法規要求，否則我們沒有義務修改或更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。我們建議您參考我們可能直接向您做出的任何其他披露，或我們未來可能向美國證券交易委員會提交的報告，包括Form 10-K的年度報告、Form 10-Q的季度報告和當前的Form 8-K報告。
Overview
我們於2012年5月18日組建為馬裏蘭州公司，並於2012年11月7日正式開始運營。我們的投資目標是通過對中端市場公司的債務和相關股權投資，以當期收入和資本增值的形式為我們的股東帶來最大的總回報。
 
58
目錄
 
我們是一家外部管理的、非多元化的封閉式投資公司，已選擇根據修訂後的1940年投資公司法(“1940法案”)作為BDC進行監管。我們的投資活動由我們的投資顧問Stellus Capital管理。
作為BDC，我們需要遵守某些法規要求。例如，作為BDC，我們不得收購1940年法案規定的“合格資產”以外的任何資產，除非在進行收購時，我們的總資產中至少有70%是合格資產。符合條件的資產包括對“符合條件的投資組合公司”的投資。(根據1940年法案的定義)。根據美國證券交易委員會的相關規則，“符合資格的投資組合公司”一詞包括所有私營運營公司、其證券不在全國性證券交易所上市的運營公司，以及某些已將其證券在全國性證券交易所上市、市值低於2.5億美元的上市運營公司，每一種公司的組織和業務主體都在美國。
根據修訂後的《1986年國內税法》(下稱《税法》)，我們已選擇、有資格並打算繼續每年有資格被視為税務目的而被視為RIC。為了保持我們作為RIC的資格，我們必須滿足某些收入來源和資產多元化的要求。截至2022年3月31日，我們符合RIC要求。作為RIC，我們通常不必為分配給股東的任何收入支付公司級別的美國聯邦所得税。
2018年3月23日，小企業信貸可獲得性法案(SBCAA)簽署成為法律，其中包括對聯邦證券法下影響BDC的法規的各種變化。SBCAA包括對1940年法案的修改，允許BDC在某些情況下將其資產覆蓋率要求從200%降至150%。
2018年4月4日，董事會批准了1940年法案第61(A)(2)節中提出的經修訂的資產覆蓋範圍要求的申請，其中包括董事會的“所需多數”​(該詞在1940年法案第57(O)節中定義)。在我們的2018年年度股東大會上，我們的股東還批准了適用1940年法案第61(A)(2)節規定的經修改的資產覆蓋範圍要求。因此，適用於我們的資產覆蓋率從200%降至150%，從2019年6月28日起生效，這有效地增加了我們可能產生的槓桿率。截至2022年3月31日，我們的資產覆蓋率為193%。我們在任何時候使用的槓桿量取決於我們在任何擬議借款時對市場和其他因素的評估。
新冠肺炎建設
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎大流行，並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。新冠肺炎疫情對美國和全球經濟產生了重大影響。我們對每一家投資組合公司進行了單獨評估，以確定新冠肺炎疫情對我們對此類公司投資估值的影響。我們認為，任何此類新冠肺炎疫情的影響都已反映在我們投資的估值中。
疫情的全球影響在繼續演變。雖然有幾個國家以及美國的某些州已經開始取消公共衞生限制，以期重新開放本國經濟，但反覆爆發的新冠肺炎疫情已經並將繼續導致限制措施的重新出台。即使在新冠肺炎疫情消退後，美國經濟和其他大多數全球主要經濟體可能會繼續經歷衰退，我們預計美國和其他主要市場的長期衰退可能會對我們的業務和運營造成實質性不利影響。
新冠肺炎疫情對我們當前和未來投資的財務表現的影響程度將取決於未來的發展，包括病毒的持續時間和傳播，相關的建議和限制，以及金融市場和經濟的健康狀況，所有這些都是高度不確定和無法預測的。如果我們的投資組合公司受到新冠肺炎疫情的負面影響，它可能會對我們未來的淨投資收入、我們投資組合的公允價值和我們的財務狀況產生實質性的不利影響。
投資組合和投資活動
投資組合構成
我們主要發起和投資於私人持股的中端市場公司(通常是那些EBITDA為500萬至5000萬美元(扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益))
 
59
目錄
 
通過第一留置權(包括單位)、第二留置權和無擔保債務融資，通常是通過相應的股權投資。
截至2022年3月31日，我們在78家投資組合公司中投資了8.38億美元(按公允價值)。截至2022年3月31日，我們的投資組合包括約84%的第一留置權債務、7%的第二留置權債務、1%的無擔保債務和8%的公允價值股權投資。截至2022年3月31日，我們按成本和公允價值計算的投資構成如下：
​ ​ ​
Cost
​ ​
Fair Value
​
Senior Secured – First Lien(1)
​ ​ ​ $ 714,456,379 ​ ​ ​ ​ $ 706,079,324 ​ ​
Senior Secured – Second Lien
​ ​ ​ ​ 84,743,570 ​ ​ ​ ​ ​ 61,221,062 ​ ​
Unsecured Debt
​ ​ ​ ​ 5,244,381 ​ ​ ​ ​ ​ 4,800,358 ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ 49,401,393 ​ ​ ​ ​ ​ 65,890,746 ​ ​
Total Investments
​ ​ ​ $ 853,845,723 ​ ​ ​ ​ $ 837,991,490 ​ ​
​
(1)
包括單位投資，按公允價值計算佔我們投資組合的1.5%。Unitranche結構可能結合了第一留置權優先擔保以及第二留置權和/或次級貸款的特點，我們的Unitranche貸款將使我們面臨與第二留置權和次級貸款相關的風險，因為我們投資於“最後退出”部分。
​
截至2021年12月31日，我們在73家投資組合公司中投資了7.729億美元(按公允價值)。截至2021年12月31日，我們的投資組合包括約84%的第一留置權債務、7%的第二留置權債務、1%的無擔保債務和8%的公允價值股權投資。截至2021年12月31日，我們按成本和公允價值計算的投資構成如下：
​ ​ ​
Cost
​ ​
Fair Value
​
Senior Secured – First Lien(1)
​ ​ ​ $ 652,561,144 ​ ​ ​ ​ $ 646,352,935 ​ ​
Senior Secured – Second Lien
​ ​ ​ ​ 79,806,598 ​ ​ ​ ​ ​ 56,733,110 ​ ​
Unsecured Debt
​ ​ ​ ​ 5,030,143 ​ ​ ​ ​ ​ 4,883,854 ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ 47,608,072 ​ ​ ​ ​ ​ 64,903,427 ​ ​
Total Investments
​ ​ ​ $ 785,005,957 ​ ​ ​ ​ $ 772,873,326 ​ ​
​
(1)
包括單位投資，按公允價值計算佔我們投資組合的1.6%。Unitranche結構可能結合了第一留置權優先擔保以及第二留置權和/或次級貸款的特點，我們的Unitranche貸款將使我們面臨與第二留置權和次級貸款相關的風險，因為我們投資於“最後退出”部分。
​
我們的投資組合可能包含信用額度或循環信貸安排形式的貸款，這要求我們根據基礎貸款協議的條款和條件，在投資組合公司提出要求時提供資金。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們分別有3420萬美元和3100萬美元的未到位資金承諾，分別為38家和32家投資組合公司提供債務融資。截至2022年3月31日，我們有足夠的流動性為此類資金不足的承諾提供資金，以備需要時使用。
 
60
目錄
 
以下是截至2022年3月31日我們投資組合的地理集中度摘要：
​ ​ ​
Cost
​ ​
Fair Value
​ ​
% of Total
Investments
​
Texas
​ ​ ​ $ 195,230,380 ​ ​ ​ ​ $ 176,467,790 ​ ​ ​ ​ ​ 21.06% ​ ​
California
​ ​ ​ ​ 159,484,017 ​ ​ ​ ​ ​ 158,784,883 ​ ​ ​ ​ ​ 18.95% ​ ​
Illinois
​ ​ ​ ​ 69,150,094 ​ ​ ​ ​ ​ 69,032,012 ​ ​ ​ ​ ​ 8.24% ​ ​
Arizona
​ ​ ​ ​ 43,277,571 ​ ​ ​ ​ ​ 43,112,876 ​ ​ ​ ​ ​ 5.14% ​ ​
Pennsylvania
​ ​ ​ ​ 42,816,814 ​ ​ ​ ​ ​ 42,509,202 ​ ​ ​ ​ ​ 5.07% ​ ​
Washington
​ ​ ​ ​ 40,946,863 ​ ​ ​ ​ ​ 40,836,573 ​ ​ ​ ​ ​ 4.87% ​ ​
Ohio
​ ​ ​ ​ 36,002,522 ​ ​ ​ ​ ​ 37,883,785 ​ ​ ​ ​ ​ 4.52% ​ ​
Florida
​ ​ ​ ​ 31,256,977 ​ ​ ​ ​ ​ 31,670,045 ​ ​ ​ ​ ​ 3.78% ​ ​
New York
​ ​ ​ ​ 25,104,764 ​ ​ ​ ​ ​ 28,786,831 ​ ​ ​ ​ ​ 3.44% ​ ​
Wisconsin
​ ​ ​ ​ 25,834,055 ​ ​ ​ ​ ​ 25,824,357 ​ ​ ​ ​ ​ 3.08% ​ ​
New Jersey
​ ​ ​ ​ 25,482,325 ​ ​ ​ ​ ​ 23,789,966 ​ ​ ​ ​ ​ 2.84% ​ ​
United Kingdom
​ ​ ​ ​ 21,334,126 ​ ​ ​ ​ ​ 19,134,926 ​ ​ ​ ​ ​ 2.28% ​ ​
Georgia
​ ​ ​ ​ 10,942,133 ​ ​ ​ ​ ​ 18,900,488 ​ ​ ​ ​ ​ 2.26% ​ ​
Maryland
​ ​ ​ ​ 16,805,987 ​ ​ ​ ​ ​ 16,931,249 ​ ​ ​ ​ ​ 2.02% ​ ​
Minnesota
​ ​ ​ ​ 16,960,021 ​ ​ ​ ​ ​ 16,174,281 ​ ​ ​ ​ ​ 1.93% ​ ​
Colorado
​ ​ ​ ​ 15,109,907 ​ ​ ​ ​ ​ 14,769,749 ​ ​ ​ ​ ​ 1.76% ​ ​
District of Columbia
​ ​ ​ ​ 11,597,185 ​ ​ ​ ​ ​ 13,446,652 ​ ​ ​ ​ ​ 1.60% ​ ​
Canada
​ ​ ​ ​ 13,396,395 ​ ​ ​ ​ ​ 13,317,095 ​ ​ ​ ​ ​ 1.59% ​ ​
South Carolina
​ ​ ​ ​ 13,249,700 ​ ​ ​ ​ ​ 13,200,056 ​ ​ ​ ​ ​ 1.58% ​ ​
North Carolina
​ ​ ​ ​ 10,487,953 ​ ​ ​ ​ ​ 10,777,500 ​ ​ ​ ​ ​ 1.29% ​ ​
Missouri
​ ​ ​ ​ 9,850,892 ​ ​ ​ ​ ​ 10,530,202 ​ ​ ​ ​ ​ 1.26% ​ ​
Massachusetts
​ ​ ​ ​ 10,264,453 ​ ​ ​ ​ ​ 10,414,995 ​ ​ ​ ​ ​ 1.24% ​ ​
Puerto Rico
​ ​ ​ ​ 8,760,589 ​ ​ ​ ​ ​ 711,228.00 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​
Virginia
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 984,749.00 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 853,845,723 ​ ​ ​ ​ $ 837,991,490 ​ ​ ​ ​ ​ 100.00% ​ ​
 
61
目錄
 
以下是截至2021年12月31日我們投資組合的地理集中度摘要：
​ ​ ​
Cost
​ ​
Fair Value
​ ​
% of Total
Investments
at fair value
​
California
​ ​ ​ $ 153,793,390 ​ ​ ​ ​ $ 157,446,299 ​ ​ ​ ​ ​ 20.37% ​ ​
Texas
​ ​ ​ ​ 161,550,893 ​ ​ ​ ​ ​ 142,657,160 ​ ​ ​ ​ ​ 18.46% ​ ​
Illinois
​ ​ ​ ​ 69,780,236 ​ ​ ​ ​ ​ 71,066,882 ​ ​ ​ ​ ​ 9.20% ​ ​
Pennsylvania
​ ​ ​ ​ 42,866,707 ​ ​ ​ ​ ​ 42,604,002 ​ ​ ​ ​ ​ 5.51% ​ ​
Washington
​ ​ ​ ​ 41,067,458 ​ ​ ​ ​ ​ 40,790,941 ​ ​ ​ ​ ​ 5.28% ​ ​
Ohio
​ ​ ​ ​ 36,551,789 ​ ​ ​ ​ ​ 38,218,517 ​ ​ ​ ​ ​ 4.94% ​ ​
Arizona
​ ​ ​ ​ 31,165,320 ​ ​ ​ ​ ​ 31,117,284 ​ ​ ​ ​ ​ 4.03% ​ ​
New York
​ ​ ​ ​ 25,161,998 ​ ​ ​ ​ ​ 27,334,823 ​ ​ ​ ​ ​ 3.54% ​ ​
Wisconsin
​ ​ ​ ​ 25,880,018 ​ ​ ​ ​ ​ 25,893,643 ​ ​ ​ ​ ​ 3.35% ​ ​
New Jersey
​ ​ ​ ​ 25,518,474 ​ ​ ​ ​ ​ 23,548,670 ​ ​ ​ ​ ​ 3.05% ​ ​
United Kingdom
​ ​ ​ ​ 21,320,828 ​ ​ ​ ​ ​ 19,537,231 ​ ​ ​ ​ ​ 2.53% ​ ​
Georgia
​ ​ ​ ​ 11,066,059 ​ ​ ​ ​ ​ 19,045,442 ​ ​ ​ ​ ​ 2.46% ​ ​
Maryland
​ ​ ​ ​ 16,838,603 ​ ​ ​ ​ ​ 16,974,999 ​ ​ ​ ​ ​ 2.20% ​ ​
Minnesota
​ ​ ​ ​ 15,922,220 ​ ​ ​ ​ ​ 15,688,073 ​ ​ ​ ​ ​ 2.03% ​ ​
Colorado
​ ​ ​ ​ 15,151,135 ​ ​ ​ ​ ​ 14,980,283 ​ ​ ​ ​ ​ 1.94% ​ ​
South Carolina
​ ​ ​ ​ 13,270,660 ​ ​ ​ ​ ​ 13,270,530 ​ ​ ​ ​ ​ 1.71% ​ ​
Canada
​ ​ ​ ​ 13,418,371 ​ ​ ​ ​ ​ 13,265,324 ​ ​ ​ ​ ​ 1.71% ​ ​
Florida
​ ​ ​ ​ 12,966,130 ​ ​ ​ ​ ​ 13,220,344 ​ ​ ​ ​ ​ 1.71% ​ ​
District of Columbia
​ ​ ​ ​ 11,798,134 ​ ​ ​ ​ ​ 13,137,892 ​ ​ ​ ​ ​ 1.70% ​ ​
Missouri
​ ​ ​ ​ 9,871,933 ​ ​ ​ ​ ​ 10,600,866 ​ ​ ​ ​ ​ 1.37% ​ ​
North Carolina
​ ​ ​ ​ 10,503,957 ​ ​ ​ ​ ​ 10,360,521 ​ ​ ​ ​ ​ 1.34% ​ ​
Massachusetts
​ ​ ​ ​ 10,281,055 ​ ​ ​ ​ ​ 10,348,341 ​ ​ ​ ​ ​ 1.34% ​ ​
Puerto Rico
​ ​ ​ ​ 8,760,589 ​ ​ ​ ​ ​ 1,149,047 ​ ​ ​ ​ ​ 0.15% ​ ​
Virginia
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 616,212 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 785,005,957 ​ ​ ​ ​ $ 772,873,326 ​ ​ ​ ​ ​ 100.00% ​ ​
 
62
目錄
 
以下是截至2022年3月31日我們投資組合的行業集中度摘要：
​ ​ ​
Cost
​ ​
Fair Value
​ ​
% of Total
Investments
​
Services: Business
​ ​ ​ $ 204,673,120 ​ ​ ​ ​ $ 214,616,580 ​ ​ ​ ​ ​ 25.61% ​ ​
醫療保健和製藥
​ ​ ​ ​ 103,716,638 ​ ​ ​ ​ ​ 97,787,282 ​ ​ ​ ​ ​ 11.67% ​ ​
Aerospace & Defense
​ ​ ​ ​ 66,430,440 ​ ​ ​ ​ ​ 62,601,416 ​ ​ ​ ​ ​ 7.47% ​ ​
媒體：廣告、印刷和出版
​ ​ ​ ​ 53,054,402 ​ ​ ​ ​ ​ 51,404,156 ​ ​ ​ ​ ​ 6.13% ​ ​
媒體：開播訂閲
​ ​ ​ ​ 39,229,812 ​ ​ ​ ​ ​ 44,561,407 ​ ​ ​ ​ ​ 5.32% ​ ​
Consumer Goods: Durable
​ ​ ​ ​ 35,781,058 ​ ​ ​ ​ ​ 36,262,909 ​ ​ ​ ​ ​ 4.33% ​ ​
Beverage, Food, & Tobacco
​ ​ ​ ​ 34,035,900 ​ ​ ​ ​ ​ 32,939,806 ​ ​ ​ ​ ​ 3.93% ​ ​
Software
​ ​ ​ ​ 28,361,662 ​ ​ ​ ​ ​ 28,973,774 ​ ​ ​ ​ ​ 3.46% ​ ​
消費品：非耐用
​ ​ ​ ​ 30,649,563 ​ ​ ​ ​ ​ 28,611,585 ​ ​ ​ ​ ​ 3.41% ​ ​
Services: Consumer
​ ​ ​ ​ 45,315,174 ​ ​ ​ ​ ​ 27,650,198 ​ ​ ​ ​ ​ 3.30% ​ ​
Capital Equipment
​ ​ ​ ​ 27,405,794 ​ ​ ​ ​ ​ 27,218,258 ​ ​ ​ ​ ​ 3.25% ​ ​
Construction & Building
​ ​ ​ ​ 27,150,816 ​ ​ ​ ​ ​ 27,092,070 ​ ​ ​ ​ ​ 3.23% ​ ​
環境產業
​ ​ ​ ​ 25,643,996 ​ ​ ​ ​ ​ 25,123,176 ​ ​ ​ ​ ​ 2.99% ​ ​
Chemicals, Plastics, & Rubber
​ ​ ​ ​ 19,501,538 ​ ​ ​ ​ ​ 19,084,569 ​ ​ ​ ​ ​ 2.28% ​ ​
容器、包裝和玻璃
​ ​ ​ ​ 17,527,340 ​ ​ ​ ​ ​ 17,704,466 ​ ​ ​ ​ ​ 2.11% ​ ​
運輸物流
​ ​ ​ ​ 17,238,168 ​ ​ ​ ​ ​ 17,568,896 ​ ​ ​ ​ ​ 2.10% ​ ​
Metals & Mining
​ ​ ​ ​ 16,805,987 ​ ​ ​ ​ ​ 16,931,249 ​ ​ ​ ​ ​ 2.02% ​ ​
FIRE: Real Estate
​ ​ ​ ​ 15,681,346 ​ ​ ​ ​ ​ 14,992,946 ​ ​ ​ ​ ​ 1.79% ​ ​
Energy: Oil & Gas
​ ​ ​ ​ 11,120,671 ​ ​ ​ ​ ​ 11,141,991 ​ ​ ​ ​ ​ 1.33% ​ ​
Education
​ ​ ​ ​ 11,034,204 ​ ​ ​ ​ ​ 11,058,036 ​ ​ ​ ​ ​ 1.32% ​ ​
Automotive
​ ​ ​ ​ 11,074,280 ​ ​ ​ ​ ​ 10,968,750 ​ ​ ​ ​ ​ 1.31% ​ ​
Utilities: Oil & Gas
​ ​ ​ ​ 9,906,615 ​ ​ ​ ​ ​ 9,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.17% ​ ​
Finance
​ ​ ​ ​ 2,507,199 ​ ​ ​ ​ ​ 3,330,796 ​ ​ ​ ​ ​ 0.40% ​ ​
Hotel, Gaming, & Leisure
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 567,174 ​ ​ ​ ​ ​ 0.07% ​ ​
Total
​ ​ ​ $ 853,845,723 ​ ​ ​ ​ $ 837,991,490 ​ ​ ​ ​ ​ 100.00% ​ ​
 
63
目錄
 
以下是截至2021年12月31日我們投資組合的行業集中度摘要：
​ ​ ​
Cost
​ ​
Fair Value
​ ​
% of Total
Investments
at fair value
​
Services: Business
​ ​ ​ $ 167,253,835 ​ ​ ​ ​ $ 177,242,299 ​ ​ ​ ​ ​ 22.93% ​ ​
醫療保健和製藥
​ ​ ​ ​ 104,933,428 ​ ​ ​ ​ ​ 99,584,343 ​ ​ ​ ​ ​ 12.89% ​ ​
Aerospace & Defense
​ ​ ​ ​ 66,503,939 ​ ​ ​ ​ ​ 63,467,579 ​ ​ ​ ​ ​ 8.21% ​ ​
媒體：廣告、印刷和出版
​ ​ ​ ​ 53,136,718 ​ ​ ​ ​ ​ 51,125,659 ​ ​ ​ ​ ​ 6.62% ​ ​
媒體：開播訂閲
​ ​ ​ ​ 39,319,912 ​ ​ ​ ​ ​ 42,892,137 ​ ​ ​ ​ ​ 5.55% ​ ​
Consumer Goods: Durable
​ ​ ​ ​ 36,216,806 ​ ​ ​ ​ ​ 36,537,445 ​ ​ ​ ​ ​ 4.73% ​ ​
Beverage, Food, & Tobacco
​ ​ ​ ​ 34,089,805 ​ ​ ​ ​ ​ 33,791,047 ​ ​ ​ ​ ​ 4.37% ​ ​
消費品：非耐用
​ ​ ​ ​ 30,597,444 ​ ​ ​ ​ ​ 29,447,632 ​ ​ ​ ​ ​ 3.81% ​ ​
Construction & Building
​ ​ ​ ​ 27,333,360 ​ ​ ​ ​ ​ 27,282,504 ​ ​ ​ ​ ​ 3.53% ​ ​
環境產業
​ ​ ​ ​ 26,826,229 ​ ​ ​ ​ ​ 26,355,789 ​ ​ ​ ​ ​ 3.41% ​ ​
Software
​ ​ ​ ​ 21,498,947 ​ ​ ​ ​ ​ 23,841,617 ​ ​ ​ ​ ​ 3.08% ​ ​
Services: Consumer
​ ​ ​ ​ 40,034,415 ​ ​ ​ ​ ​ 22,682,119 ​ ​ ​ ​ ​ 2.93% ​ ​
運輸物流
​ ​ ​ ​ 18,583,797 ​ ​ ​ ​ ​ 18,934,004 ​ ​ ​ ​ ​ 2.45% ​ ​
容器、包裝和玻璃
​ ​ ​ ​ 17,557,212 ​ ​ ​ ​ ​ 17,710,907 ​ ​ ​ ​ ​ 2.29% ​ ​
Metals & Mining
​ ​ ​ ​ 16,838,603 ​ ​ ​ ​ ​ 16,974,999 ​ ​ ​ ​ ​ 2.20% ​ ​
FIRE: Real Estate
​ ​ ​ ​ 15,694,701 ​ ​ ​ ​ ​ 15,824,998 ​ ​ ​ ​ ​ 2.05% ​ ​
Chemicals, Plastics, & Rubber
​ ​ ​ ​ 14,638,210 ​ ​ ​ ​ ​ 14,288,322 ​ ​ ​ ​ ​ 1.85% ​ ​
Education
​ ​ ​ ​ 11,053,167 ​ ​ ​ ​ ​ 11,053,167 ​ ​ ​ ​ ​ 1.43% ​ ​
Automotive
​ ​ ​ ​ 11,064,612 ​ ​ ​ ​ ​ 10,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.40% ​ ​
Energy: Oil & Gas
​ ​ ​ ​ 11,098,912 ​ ​ ​ ​ ​ 10,461,417 ​ ​ ​ ​ ​ 1.35% ​ ​
Utilities: Oil & Gas
​ ​ ​ ​ 9,901,900 ​ ​ ​ ​ ​ 9,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.27% ​ ​
Capital Equipment
​ ​ ​ ​ 8,322,806 ​ ​ ​ ​ ​ 8,182,736 ​ ​ ​ ​ ​ 1.06% ​ ​
Finance
​ ​ ​ ​ 2,507,199 ​ ​ ​ ​ ​ 4,108,356 ​ ​ ​ ​ ​ 0.53% ​ ​
Hotel, Gaming, & Leisure
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 484,250 ​ ​ ​ ​ ​ 0.06% ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 785,005,957 ​ ​ ​ ​ $ 772,873,326 ​ ​ ​ ​ ​ 100.00% ​ ​
截至2022年3月31日，我們的投資組合公司按攤銷成本和公允價值計算的平均投資分別約為1,090萬美元和1,070萬美元，我們最大的按攤餘成本和公允價值計算的投資組合公司投資分別為2,130萬美元和2,050萬美元。截至2021年12月31日，我們的投資組合公司按攤餘成本和公允價值的平均投資分別約為1,080萬美元和1,060萬美元，我們最大的按攤餘成本和公允價值的投資組合公司投資分別約為2,130萬美元和2,050萬美元。
截至2022年3月31日，我們97%的債務投資按浮動利率計息(以利率下限為準)，3%按固定利率計息。截至2021年12月31日，我們96%的債務投資按浮動利率計息(以利率下限為準)，4%按固定利率計息。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們所有債務投資的加權平均收益率約為8.0%。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們所有投資的加權平均收益率，包括非創收股權頭寸，約為7.5%。加權平均收益率是根據我們所有債務投資的實際利率計算的，包括原始發行折扣的增加。我們債務投資的加權平均收益率不等於我們股東的投資回報，而是與我們投資組合的一部分有關，並在支付我們所有子公司的費用和支出之前計算。
 
64
目錄
 
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的現金和現金等價物分別為2460萬美元和4420萬美元。
投資活動
在截至2022年3月31日的三個月內，我們對六家新的投資組合公司和七家現有的投資組合公司進行了總計7,450萬美元的投資。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們從償還投資中獲得了總計1000萬美元的收益。
我們的投資活動水平在不同時期可能會有很大差異，這取決於許多因素，包括中端市場公司的債務和股權資本額、併購活動水平、總體經濟環境以及我們所做投資類型的競爭環境。
資產質量
除了各種風險管理和監控工具外，Stellus Capital還使用投資評級系統來表徵和監控我們投資組合中每項投資的信用狀況和預期回報水平。這一投資評級系統使用五級數字標尺。以下是與每個投資類別相關的條件説明：
•
投資類別1用於表現超出預期，且與原始投資時的預期風險相比，其風險仍然有利的投資。
​
•
投資類別2用於表現在預期之內且與原始投資時的預期風險相比風險保持中性的投資。所有新貸款的初始評級均為2。
​
•
投資類別3用於表現低於預期、需要更密切監控、但預計不會出現回報或本金損失的投資。評級為3的投資組合公司可能不遵守金融契約。
​
•
投資類別4用於表現大大低於預期且自最初投資以來風險大幅增加的投資。這些投資通常都在進行中。評級為4的投資是指預計收益會有所損失，但本金不會損失的投資。
​
•
投資類別5用於表現大大低於預期且自最初投資以來風險大幅增加的投資。這些投資幾乎總是在進行中。評級為5的投資是那些預期會出現一些回報和本金損失的投資。
​
​ ​ ​
As of March 31, 2022
​ ​
As of December 31, 2021
​
​ ​ ​
(dollars in millions)
​ ​
(dollars in millions)
​
Investment Category
​ ​
Fair Value
​ ​
% of Total
Portfolio
​ ​
Number of
Portfolio
Companies
​ ​
Fair Value
​ ​
% of Total
Portfolio
​ ​
Number of
Portfolio
Companies
​
1
​ ​ ​ $ 104.8 ​ ​ ​ ​ ​ 13% ​ ​ ​ ​ ​ 15 ​ ​ ​ ​ $ 63.6 ​ ​ ​ ​ ​ 8% ​ ​ ​ ​ ​ 12 ​ ​
2
​ ​ ​ ​ 609.3 ​ ​ ​ ​ ​ 73% ​ ​ ​ ​ ​ 50 ​ ​ ​ ​ ​ 585.0 ​ ​ ​ ​ ​ 76% ​ ​ ​ ​ ​ 48 ​ ​
3
​ ​ ​ ​ 118.6 ​ ​ ​ ​ ​ 14% ​ ​ ​ ​ ​ 10 ​ ​ ​ ​ ​ 118.4 ​ ​ ​ ​ ​ 15% ​ ​ ​ ​ ​ 10 ​ ​
4
​ ​ ​ ​ 3.7 ​ ​ ​ ​ ​ —% ​ ​ ​ ​ ​ 1 ​ ​ ​ ​ ​ 3.7 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ 1 ​ ​
5
​ ​ ​ ​ 1.6 ​ ​ ​ ​ ​ —% ​ ​ ​ ​ ​ 2 ​ ​ ​ ​ ​ 2.2 ​ ​ ​ ​ ​ —% ​ ​ ​ ​ ​ 2 ​ ​
Total
​ ​ ​ $ 838.0 ​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​ ​ ​ ​ 78 ​ ​ ​ ​ $ 772.9 ​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​ ​ ​ ​ 73 ​ ​
 
65
目錄
 
非應計狀態的貸款和債務證券
如果我們有理由懷疑我們是否有能力收取貸款和債務證券的利息，我們將不會計入此類利息。截至2022年3月31日，我們向三家投資組合公司提供的貸款處於非應計狀態，按成本計算約佔我們貸款組合的3.9%，按公允價值計算約佔0.7%。截至2021年12月31日，我們向三家投資組合公司提供了非權責發生制貸款，按成本計算約佔我們貸款組合的4.2%，按公允價值計算約佔0.8%。截至2022年3月31日和2021年12月31日，非應計項目投資收入分別為1140萬美元和1040萬美元。
運營結果
衡量公司財務業績的一個重要指標是經營淨資產的淨增加(減少)，包括淨投資收益(虧損)、已實現淨收益(虧損)和未實現淨增值(折舊)。淨投資收益(虧損)是指我們的利息、股息、手續費和其他投資收入與我們的運營費用(包括借款利息)之間的差額。投資已實現淨收益(虧損)是處置有價證券投資所得收益與其攤銷成本之間的差額。投資的未實現淨增值(折舊)是我們投資組合的公允價值的淨變化。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月對比
Revenues
我們以債務投資的利息收入和我們可能在投資組合公司收購的投資證券的資本利得和分配(如果有的話)的形式產生收入。我們的債務投資通常有五到七年的期限，主要以浮動利率計息。我們債務證券的利息一般每季度支付一次。我們債務投資的本金可能會在規定的投資期限內攤銷、延期數年或在到期時完全到期。在某些情況下，我們的債務投資可能會支付實物利息或實物利息。我們的債務證券的任何未償還本金和任何應計但未付的利息一般將在到期日到期。我們獲得的利息收入水平與計息投資餘額乘以我們投資的加權平均收益率直接相關。我們預計，隨着投資組合規模的擴大，我們賺取的利息和任何股息收入的總金額將會增加。此外，我們可能會以預付款、承諾、貸款發放、結構或盡職調查費用、提供大量管理協助的費用和諮詢費的形式產生收入。
以下是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的投資收入細目(單位：百萬)。
​ ​ ​
Three months
ended
March 31, 2022
​ ​
Three months
ended
March 31, 2021
​
Interest income(1)
​ ​ ​ $ 14.8 ​ ​ ​ ​ $ 13.4 ​ ​
PIK interest
​ ​ ​ ​ 0.3 ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​
Miscellaneous fees(1)
​ ​ ​ ​ 0.4 ​ ​ ​ ​ ​ 0.5 ​ ​
Total
​ ​ ​ $ 15.5 ​ ​ ​ ​ $ 14.0 ​ ​
​
(1)
在截至2022年3月31日的三個月內，我們確認不存在與提前還款和修訂特定貸款頭寸相關的非經常性收入。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們確認了與提前還款相關的30萬美元非經常性收入，以及對特定貸款頭寸的修訂。
​
各個時期的利息收入增加主要是由於整體投資組合的增長。
 
66
目錄
 
Expenses
我們的主要運營費用包括根據投資諮詢協議向Stellus Capital支付的費用、根據管理協議我們應分攤的管理費用部分以及下文所述的其他運營成本。我們承擔我們運營和交易的所有其他自付成本和費用，其中可能包括：
•
組織和產品成本；
​
•
評估我們的資產並計算我們的資產淨值(包括任何獨立評估公司的成本和費用)；
​
•
支付給第三方(包括代理人、顧問或其他顧問)的費用和開支，用於為我們監控財務和法律事務，監控我們的投資，對我們潛在的投資組合公司進行盡職調查，或與評估和進行投資有關或相關的其他方面；
​
•
為我們的投資融資而產生的債務的應付利息，以及與不成功的投資組合收購努力相關的費用；
​
•
發行我們的普通股和其他證券；
​
•
基地管理費和獎勵費；
​
•
根據管理協議應支付的管理費和開支(包括Stellus Capital履行管理協議義務的管理費用中我們可分配的部分，包括租金和我們的首席財務官和首席合規官及其各自員工的成本中可分配的部分)；
​
•
轉會代理費和託管費；
​
•
美國聯邦和州註冊費；
​
•
我們的證券在任何證券交易所註冊和上市的所有費用；
​
•
美國聯邦、州和地方税；
​
•
獨立董事的手續費和開支；
​
•
美國證券交易委員會或其他監管機構要求的報告或其他文件的準備和歸檔費用；
​
•
任何報告、委託書或向股東發出的其他通知的成本，包括印刷費；
​
•
與任何忠實保證金、董事和高級管理人員/失誤和遺漏責任保險相關的成本和費用，以及任何其他保險費；
​
•
行政和運營的直接成本和費用，包括打印、郵寄、長途電話、複印、祕書和其他工作人員、獨立審計員和外部法律費用；
​
•
代理投票費用；以及
​
•
我們或Stellus Capital因管理我們的業務而產生的所有其他費用。
​
 
67
目錄
 
以下是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的運營費用細目(單位：百萬)。
​ ​ ​
Three months
ended
March 31, 2022
​ ​
Three months
ended
March 31, 2021
​
運營費用 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Management fees
​ ​ ​ $ 3.5 ​ ​ ​ ​ $ 3.0 ​ ​
Valuation fees
​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​
行政服務費
​ ​ ​ ​ 0.5 ​ ​ ​ ​ ​ 0.5 ​ ​
資本利得激勵費(沖銷)費用
​ ​ ​ ​ (0.0) ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​
Professional fees
​ ​ ​ ​ 0.3 ​ ​ ​ ​ ​ 0.3 ​ ​
Directors’ fees
​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​
Insurance expense
​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​
利息和其他費用
​ ​ ​ ​ 4.9 ​ ​ ​ ​ ​ 4.3 ​ ​
Income tax expense
​ ​ ​ ​ 0.3 ​ ​ ​ ​ ​ 0.2 ​ ​
其他一般和行政工作
​ ​ ​ ​ 0.2 ​ ​ ​ ​ ​ 0.2 ​ ​
總運營費用
​ ​ ​ $ 10.0 ​ ​ ​ ​ $ 8.9 ​ ​
截至2021年3月31日和2021年3月31日的三個月的運營費用增加是由於(1)由於我們的SBA擔保債券和票據的未償還餘額增加而導致利息支出增加，以及(2)由於投資組合擴大而導致管理費增加。
淨投資收益
截至2022年3月31日的三個月，淨投資收入為550萬美元，或每股普通股0.28美元(基於截至2022年3月31日的季度的19,517,761股加權平均流通股)。
截至2021年3月31日的三個月，淨投資收入為510萬美元，或每股普通股0.26美元(基於截至2021年3月31日的季度的19,486,003股加權平均流通股)。
各期間淨投資收入增加的原因是，投資組合規模擴大導致投資收入增加，但被上文“費用”一節所述費用增加所抵銷。
已實現淨損益
我們使用特定的確認方法，通過償還、出售或其他處置的淨收益與投資的攤銷成本基礎之間的差額來計量已實現損益，而不考慮先前確認的未實現增值或折舊。
截至2022年3月31日的三個月，償還投資和攤銷某些其他投資的收益總計1,000萬美元，實現淨收益總計350萬美元。
截至2021年3月31日的三個月，償還投資和攤銷某些其他投資的收益總計3350萬美元，實現淨收益總計50萬美元。
投資未實現增值(折舊)淨變化
未實現升值(折舊)淨變化主要反映本報告所述期間證券投資價值的變化，包括在實現損益時沖銷以前記錄的升值或折舊。
截至2022年和2021年3月31日的三個月，投資和現金等價物的未實現(折舊)增值淨變化分別為(370萬美元)和10萬美元。
 
68
目錄
 
各個時期未實現折舊的變化是由於一家投資組合公司變現時的會計沖銷，以及宏觀經濟環境導致的信用利差和掉期利率擴大，這些都反映在我們的投資估值中。
投資未實現增值計提税金準備
我們有選擇成為應税實體的直接全資子公司(“應税子公司”)。應税子公司允許我們持有對投資組合公司的股權投資，這些投資組合公司出於美國聯邦所得税的目的而“通過”實體，並繼續遵守守則RIC税收條款中包含的“來源收入”要求。出於美國聯邦所得税的目的，應税子公司並未與我們合併，並且由於其擁有某些組合投資，可能會產生美國聯邦所得税支出、收益以及相關的税收資產和負債。美國聯邦所得税支出或福利(如果有的話)以及相關的税收資產和負債反映在我們的合併財務報表中。於截至2022年、2022年及2021年3月31日止三個月，我們分別為應課税附屬公司確認未實現投資所得税撥備(212萬美元)及(167.8美元)。截至2022年3月31日和2021年12月31日，合併資產負債表上的遞延税項資產分別為130.1萬美元和151.3萬美元。
運營淨資產淨增長
截至2022年3月31日的三個月，運營帶來的淨資產淨增長總計520萬美元，或每股普通股0.27美元(基於截至2022年3月31日的季度的19,517,761股加權平均流通股)。
截至2021年3月31日的三個月，運營帶來的淨資產淨增長總計490萬美元，或每股普通股0.25美元(基於截至2021年3月31日的季度的19,486,003股加權平均流通股)。
各個期間的淨資產淨增長是由於投資的已實現收益和淨投資收入增加，但未實現折舊淨額抵消了這一增長。
財務狀況、流動資金和資金來源
經營和融資活動的現金流
我們的經營活動在截至2022年3月31日的三個月中使用了6,290萬美元的淨現金，主要用於購買組合投資，但被組合投資的銷售和償還所抵消。截至2022年3月31日的三個月，我們的融資活動提供了4340萬美元的現金，主要來自SBA擔保債券的收益和我們信貸安排的淨借款。
我們的經營活動在截至2021年3月31日的三個月中使用了5710萬美元的現金淨額，主要用於購買組合投資，但被組合投資的銷售和償還所抵消。本公司於截至2021年3月31日止三個月的融資活動提供現金69.0美元，因發行2026年到期的4.875%固定利率票據(“2026年票據”)，抵銷本公司於2022年到期的5.75%固定利率票據(“2022年票據”)的償還及本公司信貸安排的淨償還。
流動資金和資本資源
我們的流動性和資本資源來自信貸安排、2026年票據、SBA擔保債券和運營現金流，包括投資銷售和償還，以及賺取的收入。我們運營資金的主要用途包括對投資組合公司的投資和我們產生的其他運營費用，以及向我們普通股持有人支付股息。我們使用，並預計將繼續使用這些資本資源，以及我們投資組合內的週轉收益和公開和非公開發行證券的收益，為我們的投資活動提供資金。
 
69
目錄
 
雖然我們希望通過未來公共和私募股權發行以及發行優先證券或未來借款的淨收益來為我們投資組合的增長提供資金，但我們的籌資計劃可能不會成功。在這方面，如果我們的普通股的交易價格低於我們當時的每股資產淨值，我們籌集股本的能力可能會受到限制，因為我們不能以低於每股資產淨值的價格出售我們的普通股，除非我們的股東批准出售，並且我們的董事會就此做出了某些決定。我們的股東在2021年年度股東大會上批准了一項提案，授權我們在一次或多次發行中以等於或低於當時每股淨資產價值的價格出售最多25%的已發行普通股。這項授權將於2022年6月24日到期，這是我們2021年年度股東大會的一週年紀念日。在當前批准到期後的任何時間，我們都需要得到股東的類似批准，才能發行低於當時每股淨資產值的股票。此外，我們打算將90%至100%的應納税所得額分配給我們的股東，以滿足守則M分節適用於RICS的要求。因此，我們可能沒有資金或能力為新的投資提供資金，無法對我們的投資組合公司進行額外投資，無法為我們對投資組合公司的資金承諾提供資金，也可能無法償還借款。此外，我們投資組合的流動性不足可能使我們很難在需要的時候出售這些投資，如果我們被要求出售這些投資，我們的變現可能會遠遠低於它們的記錄價值。
此外，作為BDC，我們通常需要滿足總資產減去負債和未由優先證券代表的債務佔優先證券總金額(包括我們的所有借款和任何未償還優先股)的覆蓋率，自2018年6月29日起至少達到150%(2018年6月29日之前至少200%)。這一要求限制了我們可以借到的金額。我們已獲得美國證券交易委員會的豁免寬免，允許我們將由小企業管理局(“SBA”)擔保的Stellus Capital SBIC，LP(“SBIC附屬公司”)和Stellus Capital SBIC II，LP(“SBIC II附屬公司”)(統稱為“SBIC附屬公司”)的債務排除在1940年法令資產覆蓋範圍測試中優先證券的定義之外。我們一直遵守資產覆蓋率。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的資產覆蓋率分別為193%和203%。我們使用的槓桿量將取決於我們在任何建議借款時對市場狀況和其他因素的評估，例如建議借款的到期日、契約方案和利率結構、我們通過發行普通股籌集資金的能力以及在我們投資前景的背景下此類借款的風險。歸根結底，我們只有在借款進行投資的預期回報將超過此類借款成本的情況下，才打算使用槓桿。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的現金和現金等價物分別為2460萬美元和4420萬美元。
信貸安排
於2017年10月11日，本公司與ZB，N.A.，DBA Amegy Bank及多家其他貸款方(“信貸安排”)訂立經修訂的優先擔保循環信貸協議(經修訂，日期為2017年10月10日)，該協議於2021年12月21日及2022年2月28日修訂及重述。
經修訂和重述的信貸安排，在承諾的基礎上提供最高2.5億美元的借款，並具有手風琴功能，允許我們將總承諾額增加至2.8億美元，前提是新的或現有的貸款人同意參與增加和其他慣例條件。
信貸安排項下的借款按年計息，利率相當於(I)LIBOR加2.50%(或在公司資產覆蓋率等於或低於1.90%至1.00的某些時期為2.75%)，LIBOR下限為0.25%；或(Ii)1.50%(或在本公司的資產覆蓋率等於或低於1.90至1.00的某些時期為1.75%)加上基於最優惠利率(以3.0%為下限)、聯邦基金利率加0.5%或一個月LIBOR加1.0%中的最高者為基礎的替代基本利率。本公司每年就信貸安排項下未使用的貸款人承諾支付0.50%的未使用承諾費。利息按月或按季支付，拖欠。為左輪手槍提供資金的承諾將於2024年9月18日到期，之後公司不得再根據信貸安排借款，必須開始每月償還相當於信貸安排下未償還總額的1/12的本金。根據信貸安排借入的任何款項將於2025年9月18日到期，所有應計和未付利息將於2025年9月18日到期並支付。
 
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目錄
 
我們對貸款人的債務以我們的證券和現金組合中的優先擔保權益為擔保，這些證券和現金不在SBIC子公司持有，但不包括短期投資。信貸安排包含若干契約，包括但不限於：(I)維持至少1,000萬美元的最低流動資金測試，包括現金、流動投資及未提取可用款項，(Ii)維持至少1.67至1.0的資產覆蓋比率，及(Iii)維持最低股東權益，及(Iv)維持至少2.00至1.00的最低利息覆蓋比率。截至2022年3月31日，我們遵守了這些公約。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，信貸安排下的未償還金額分別為2.055億美元和1.773億美元。信貸安排項下未償還款項的賬面值接近其公允價值。信貸安排的公允價值乃根據ASC 820釐定，該等公允價值乃根據在當前市況下於計量日期在市場參與者之間進行有秩序交易轉移負債所需支付的價格而釐定。信貸安排的公允價值是根據吾等自身借款或具有類似信用風險的實體的市場利率估計的，並經不履行風險調整(如有)。我們與目前的信貸安排有關的費用為380萬美元，這些費用將在貸款的有效期內攤銷。此外，先前信貸安排產生的30萬美元成本將在信貸安排的剩餘期限內繼續攤銷。截至2022年3月31日和2021年12月31日，此類預付貸款結構費和管理費中分別有180萬美元和190萬美元尚未攤銷。這些預付貸款費用在合併資產負債表中作為債務負債的減項列示。
利息每季度拖欠一次。下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月信貸安排的利息支出和攤銷貸款費用(單位：百萬)：
​ ​ ​
截至的三個月
​
​ ​ ​
March 31,
2022
​ ​
March 31,
2021
​
Interest expense
​ ​ ​ $ 1.4 ​ ​ ​ ​ $ 1.0 ​ ​
Loan fee amortization
​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​
未使用部分的承諾費
​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​
利息和融資費用合計
​ ​ ​ $ 1.6 ​ ​ ​ ​ $ 1.2 ​ ​
加權平均利率
​ ​ ​ ​ 2.8% ​ ​ ​ ​ ​ 2.8% ​ ​
實際利率(含費用攤銷)
​ ​ ​ ​ 3.3% ​ ​ ​ ​ ​ 3.5% ​ ​
平均未償債務
​ ​ ​ $ 193.4 ​ ​ ​ ​ $ 140.7 ​ ​
支付利息和未使用費用的現金
​ ​ ​ $ 1.4 ​ ​ ​ ​ $ 1.0 ​ ​
SBA擔保債券
由於SBIC子公司是持牌SBIC，我們有能力以優惠利率發行由SBA擔保的債券(“SBA擔保債券”)。根據適用於SBIC基金的規定，單一持牌機構可以持有未償還的SBA擔保債券，但受監管槓桿限制的限制，最高可達監管資本金的兩倍。截至2022年3月31日和2021年12月31日，SBIC子公司擁有7500萬美元的“監管資本”，這一術語由SBA定義，以及1.5億美元的SBA擔保債券未償還。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，SBIC II子公司的監管資本分別為8750萬美元，SBA擔保的未償還債券分別為1.2億美元和1.00億美元。
2014年8月12日，我們獲得了美國證券交易委員會的豁免，允許我們將小企業管理局擔保的國泰保險子公司的債務排除在我們根據1940年法案規定的150%資產覆蓋率測試之外。豁免寬免為我們提供了150%資產覆蓋率測試下的更大靈活性，使我們能夠借入高達3.25億美元的貸款，而不是在沒有收到這項豁免寬免的情況下。
 
71
目錄
 
獨立計算，截至2022年3月31日和2021年12月31日，SBIC子公司分別持有4.211億美元和4.033億美元的資產，分別約佔我們總合並資產的48.6%和49.1%。
SBA擔保債券的固定利率等於現行的10年期美國國債利率加上市場利差，期限為10年，每半年支付一次利息。債券的本金不需要在到期前支付，但可以隨時預付，不會受到提前還款的懲罰。在2019年10月1日前提取的小企業管理局擔保債券的前期費用為3.425%，其中包括1.00%的承諾費和2.425%的發行折扣，這些費用將在小企業管理局擔保債券的有效期內攤銷。2019年10月1日後提取的小企業管理局擔保債券的預付費用為3.435%，其中包括1.00%的承諾費和2.435%的發行折扣，這些費用將在小企業管理局擔保債券的有效期內攤銷。一旦集合，在每個適用年度的3月和9月，SBA擔保的債券以固定利率計息，該固定利率設定為當前的10年期國債利率加上每個集合日期的利差。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，SBA擔保債券的賬面價值接近其公允價值。SBA擔保債券的公允價值是根據ASC 820確定的，該公允價值是根據在當前市場條件下的計量日期在市場參與者之間有序交易中轉移負債所支付的價格來定義的。SBA擔保債券的公允價值是根據我們自己的借款或具有類似信用風險的實體的市場利率估計的，如果有的話，經不履行風險調整。在2022年3月31日和2021年12月31日，SBA擔保的債券將被視為3級，如附註6所定義。
截至2022年3月31日，自SBIC子公司獲得許可證以來，我們已經產生了與SBA擔保債券相關的980萬美元融資成本，這些許可證記錄為預付貸款費用。截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別有560萬美元和540萬美元的預付融資成本尚未攤銷。這些預付貸款費用在合併資產負債表中作為債務負債的減項列示。
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月SBA擔保債券的利息支出和攤銷費用(以百萬美元為單位)：
​ ​ ​
截至的三個月
​
​ ​ ​
March 31,
2022
​ ​
March 31,
2021
​
Interest expense
​ ​ ​ $ 1.7 ​ ​ ​ ​ $ 1.4 ​ ​
債權費攤銷
​ ​ ​ ​ 0.3 ​ ​ ​ ​ ​ 0.2 ​ ​
利息和融資費用合計
​ ​ ​ $ 2.0 ​ ​ ​ ​ $ 1.6 ​ ​
加權平均利率
​ ​ ​ ​ 2.8% ​ ​ ​ ​ ​ 3.0% ​ ​
實際利率(含費用攤銷)
​ ​ ​ ​ 3.2% ​ ​ ​ ​ ​ 3.5% ​ ​
平均未償債務
​ ​ ​ $ 254.2 ​ ​ ​ ​ $ 190.2 ​ ​
Cash paid for interest
​ ​ ​ $ 3.4 ​ ​ ​ ​ $ 2.7 ​ ​
備註產品
2017年8月21日，我們發行了本金總額為4250萬美元、2022年9月15日到期的5.75%固息債券(以下簡稱2022年債券)。2017年9月8日，我們充分行使承銷商的超額配售選擇權，額外發行了本金總額為638萬美元的2022年債券。2021年1月13日，我們向其2022年票據持有人發出通知，涉及公司根據公司與作為受託人的美國銀行全國協會於2017年8月21日簽署的第二份補充契約，行使贖回所有已發行和未償還2022年票據的選擇權。我們於2021年2月12日贖回了2022年發行的債券，本金總額為4887.5萬美元。2022年發行的債券按本金的100%贖回，另加截至贖回日應計及未償還的利息。作為贖回的結果，我們確認了損失
 
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目錄
 
由於註銷2022年票據的剩餘遞延融資成本，債務清償50萬美元。這一損失包括在截至2021年3月31日的三個月的綜合經營報表中。
下表彙總了截至2021年的三個月2022年票據的利息支出和遞延融資成本：
​ ​ ​
For the three
months ended
March 31, 2021
​
Interest expense
​ ​ ​ $ 0.3 ​ ​
延期融資成本
​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​
利息和融資費用合計
​ ​ ​ $ 0.4 ​ ​
債務清償損失(1)
​ ​ ​ ​ 0.5 ​ ​
加權平均利率(2)
​ ​ ​ ​ 5.7 ​ ​
實際利率(含費用攤銷)(2)
​ ​ ​ ​ 6.4 ​ ​
平均未償債務(3)
​ ​ ​ $ 48.9 ​ ​
Cash paid for interest
​ ​ ​ $ 0.5 ​ ​
​
(1)
債務清償損失不計入利息支出或淨投資收益
​
(2)
不包括債務清償損失
​
(3)
截至2021年3月31日的三個月，平均值為2021年1月1日至2021年2月12日；2022年債券的還款日
​
2021年1月14日，我們發行了本金總額為1.00億美元的2026年到期的4.875%固息債券(以下簡稱《2026年債券》)。2026年債券將於2026年3月30日到期，並可在2025年12月31日或之後的任何時間或不時根據我們的選擇權贖回全部或部分債券，贖回價格相當於未償還本金的100%，另加應計未付利息。利息從2021年9月30日開始每半年支付一次
我們用此次發行的淨收益全額贖回了2022年債券，並償還了信貸安排下未償還金額的一部分。截至2022年3月31日和2021年12月31日，2026年債券的賬面總額約為1億美元。
在2021年2月12日贖回債券之前，2022年債券在紐約證券交易所上市，交易代碼為“SCA”。截至2020年12月31日，2022年票據的公允價值為4920萬美元。2026年債券的賬面價值接近公允價值。
關於發行2026年債券，我們產生了230萬美元的費用，這些費用將在2026年債券的期限內攤銷，其中180萬美元和190萬美元分別於2022年3月31日和2021年12月31日尚未攤銷。這些融資成本在合併資產負債表中作為債務負債的減項列示。
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月和三個月的2026票據的利息支出和遞延融資成本(以百萬美元為單位)：
​ ​ ​
截至的三個月
​
​ ​ ​
March 31,
2022
​ ​
March 31,
2021
​
Interest expense
​ ​ ​ $ 1.2 ​ ​ ​ ​ $ 1.0 ​ ​
延期融資成本
​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​
利息和融資費用合計
​ ​ ​ $ 1.3 ​ ​ ​ ​ $ 1.1 ​ ​
加權平均利率
​ ​ ​ ​ 4.9% ​ ​ ​ ​ ​ 4.9% ​ ​
實際利率(含費用攤銷)
​ ​ ​ ​ 5.4% ​ ​ ​ ​ ​ 5.4% ​ ​
平均未償債務
​ ​ ​ $ 100.0 ​ ​ ​ ​ $ 100.0 ​ ​
Cash paid for interest
​ ​ ​ $ 2.4 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
 
73
目錄
 
表外安排
我們可能會在正常業務過程中參與具有表外風險的金融工具，以滿足我們投資組合公司的財務需求。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的表外安排分別包括3420萬美元和3070萬美元的無資金承諾，分別為我們投資組合中的38家和32家公司提供債務和股權融資。截至2022年3月31日，我們有足夠的流動資金為此類無資金支持的承諾提供資金(通過手頭的現金和信貸安排下的可用借款)，以應對需要。
受監管投資公司的地位和分紅
我們已經選擇，已經有資格，並打算每年都有資格根據《守則》M分節將美國聯邦所得税作為RIC對待。只要我們保持我們作為RIC的資格，我們就不會對我們的投資公司應納税所得額或已實現的淨資本利得徵税，只要這些應納税所得額或收益作為股息及時分配給或被視為分配給股東。
由於收入和費用的確認存在暫時性和永久性差異，在財務報告中，應納税所得額通常與淨收入不同，在實現之前，應納税所得額一般不包括未實現的升值或折舊淨額。本公司在某一年度申報和支付的分配可能不同於該年度的應納税所得額，因為此類股息可能包括本年度應納税所得額的分配或上一年度結轉到本年度分配的應納税所得額的分配。分配也可能包括資本回報。
要有資格享受RIC税收待遇，除其他事項外，我們必須就每個納税年度分配至少90%的投資公司應納税淨收入(即，我們的普通淨收入和超過已實現淨長期資本損失的已實現淨短期資本收益，如果有的話)。如果我們保持作為RIC的資格，我們還必須滿足每個日曆年度的某些分配要求，以避免對我們未分配的RIC收入徵收聯邦消費税。截至2021年12月31日，我們有25,182,518美元的未分配應税收入將結轉到截至2022年12月31日的一年中支付的分配中。
我們打算將90%至100%的年度應税收入(包括應税利息和手續費收入)分配給我們的股東。然而，信貸安排中包含的契約可能禁止我們向我們的股東進行分配，因此，可能會阻礙我們滿足分配要求的能力。此外，我們可以保留部分或全部應税淨資本收益(即已實現的長期資本收益淨額超過已實現的短期資本損失淨額)用於投資，並將這些金額視為分配給我們的股東。如果我們這樣做，我們的股東將被視為收到了我們保留的資本收益的實際分配，然後將税後淨收益再投資於我們的普通股。我們的股東也可能有資格申請抵税(或在某些情況下，退税)，相當於我們為被視為分配給他們的資本利得支付的税款中他們可分配的份額。如果我們在一個財政年度的應税收益低於我們在該財政年度的股息總額，那麼這些股息分配的一部分可以被視為向我們的股東返還資本。
我們可能無法實現允許我們在特定級別進行分發或不時增加這些分發數量的運營結果。此外，由於根據1940年法案適用於我們作為業務發展公司的借款的資產覆蓋範圍測試，以及由於信貸安排的規定，我們進行分配的能力可能受到限制。我們不能向股東保證他們將收到任何分配或在特定水平上的分配。
根據某些適用的美國財政部法規和美國國税局(IRS)發佈的私人信函裁決，如果每個股東可以選擇以現金或股票的形式獲得其全部股票分配，則RIC可將其自身股票的分配視為滿足其RIC分配要求，但限制是，要分配給所有股東的現金總額必須至少佔申報分配總額的20%。如果有太多股東選擇接受現金，則每個選擇接受現金的股東必須按比例獲得一定數額的現金(帶有
 
74
目錄
 
以股票形式支付的分配餘額)。在任何情況下，選擇接受現金的任何股東獲得的現金都不會少於其整個分配的20%。
如果滿足這些和某些其他要求，出於美國聯邦所得税的目的，以股票支付的股息金額將等於本應獲得的現金金額，而不是股票。我們目前無意根據這些美國財政部法規或私人信件裁決支付我們股票的股息。然而，我們將繼續監測公司的流動資金狀況和整體經濟，並將繼續評估利用美國國税局的裁決是否符合我們和我們的股東的最佳利益。
最近的會計聲明
有關近期會計聲明(如有)的説明，請參閲本文件所載綜合財務報表附註1，包括預期採用日期及預期對財務報表的影響。
關鍵會計政策
有關關鍵會計政策的説明，請參閲本文所載合併財務報表附註1。
後續活動
投資組合
2022年4月1日，該公司在第一筆留置權定期貸款中投資了10萬美元，並承諾向Cancos Tile&Stone LLC的未融資左輪手槍投資10萬美元。Cancos Tile&Stone LLC是一家高端瓷磚和石磚產品及配件的地區分銷商、銷售商和定製製造商。此外，該公司還向該公司的股權投資了10萬美元。
2022年4月1日，該公司在第一筆留置權定期貸款中投資了10萬美元，並承諾向Tilley化學公司未融資的左輪手槍投資10萬美元，Tilley化學公司是一家向食品和飲料、潤滑油、香料和香料、個人護理和其他化學品終端市場銷售特種化學品、機油和潤滑油的分銷商。
2022年4月4日，該公司在第一筆留置權定期貸款中投資了1,130萬美元，並承諾向Microbe Forms，LLC的未獲融資的左輪手槍投資10萬美元，後者是一家提供膳食補充劑和其他排毒和腸道健康天然解決方案的公司。
2022年4月7日，公司收到其持有的Energy Labs Holding Corp.股權的全額償還，總收益為130萬美元，實現收益70萬美元。
2022年4月15日，該公司向現有投資組合公司Anne Lewis Strategy，LLC的第一筆留置權定期貸款增量投資了660萬美元。
2022年4月15日，該公司向現有投資組合公司Pure TopCo，LLC的股權增量投資了10萬美元。
2022年4月25日，我們收到了SQAD，LLC的第一筆留置權定期貸款的全額償還，總收益為1410萬美元。我們還收到了SQAD公司子公司SQAD Holdco，Inc.股權的全額償還，總收益為240萬美元，實現收益210萬美元。
2022年4月29日，我們在第一筆留置權定期貸款中投資了1,000萬美元，並承諾在左輪手槍上投資10萬美元，在天然柑橘、鬆樹和特種投入品的釀酒和供應商Floracem Holdings，LLC的延遲提取定期貸款中承諾10萬美元。此外，我們還向該公司的股權投資了40萬美元。
信貸安排
截至2022年5月11日，信貸安排下的未償還餘額為2.041億美元。
 
75
目錄​
 
ATM Program
自2022年3月31日以來，公司根據自動取款機計劃發行了13,416股股票，總收益為20萬美元，承銷和其他費用不到10萬美元。2022年3月31日以後在ATM計劃中發行的股票的平均每股發行價為14.01美元。顧問同意在發行股份屬攤薄性質的範圍內，向本公司償還承銷費及開支。因此，Advisor向公司償還了不到0.1美元，導致淨收益為20萬美元，或每股14.61美元。
SBA擔保債券
截至2022年5月11日，SBA擔保的未償還債券總餘額為2.9億美元。
宣佈分紅
2022年4月19日，董事會宣佈2022年4月、2022年5月和2022年6月的每月定期股息如下：
Declared
​ ​
Ex-Dividend Date
​ ​
Record Date
​ ​
Payment Date
​ ​
Amount per Share
​
4/19/2022
​ ​ ​ ​ 4/28/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 4/29/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 5/13/2022 ​ ​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
4/19/2022
​ ​ ​ ​ 5/26/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 5/27/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 6/15/2022 ​ ​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
4/19/2022
​ ​ ​ ​ 6/29/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 6/30/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 7/15/2022 ​ ​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
2022年4月19日，董事會宣佈2022年4月、2022年5月和2022年6月的每月補充股息如下：
Declared
​ ​
Ex-Dividend Date
​ ​
Record Date
​ ​
Payment Date
​ ​
Amount per Share
​
4/19/2022
​ ​ ​ ​ 4/28/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 4/29/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 5/13/2022 ​ ​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
4/19/2022
​ ​ ​ ​ 5/26/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 5/27/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 6/15/2022 ​ ​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
4/19/2022
​ ​ ​ ​ 6/29/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 6/30/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 7/15/2022 ​ ​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
第3項.關於市場風險的定量和定性披露
我們受到金融市場風險的影響，包括利率的變化。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們投資組合中97%和96%的貸款分別按浮動利率計息。這些浮動利率貸款通常參考倫敦銀行同業拆借利率、SOFR或英鎊隔夜指數平均利率計息，這些利率以30天或90天利率為指數，受利率下限的限制。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們浮動利率貸款的加權平均利率下限分別為1.12%和1.13%。
假設截至2022年3月31日的綜合資產負債表保持不變，並且沒有采取任何行動改變現有的利率敏感度，則下表顯示了利率變化對淨收益的年度影響：
($ in millions)
​
Change in Basis Points(2)
​ ​
Interest
Income
​ ​
Interest
Expense(3)
​ ​
Net Interest
Income(1)
​
Up 200 basis points
​ ​ ​ $ 12.8 ​ ​ ​ ​ $ (4.1) ​ ​ ​ ​ $ 8.7 ​ ​
Up 150 basis points
​ ​ ​ ​ 9.1 ​ ​ ​ ​ ​ (3.1) ​ ​ ​ ​ ​ 6.0 ​ ​
Up 100 basis points
​ ​ ​ ​ 5.4 ​ ​ ​ ​ ​ (2.1) ​ ​ ​ ​ ​ 3.3 ​ ​
Up 50 basis points
​ ​ ​ ​ 2.1 ​ ​ ​ ​ ​ (1.0) ​ ​ ​ ​ ​ 1.1 ​ ​
Down 25 basis points
​ ​ ​ ​ (0.1) ​ ​ ​ ​ ​ 0.0 ​ ​ ​ ​ ​ (0.1) ​ ​
​
(1)
不包括基於獎勵前費用淨投資收入的獎勵費用的影響。有關獎勵費用的更多信息，請參見注2。
​
 
76
目錄​
 
(2)
此表假設浮動利率不會降至零以下。
​
(3)
包括25個基點的LIBOR下限對信貸安排的影響。
​
雖然我們認為這一指標表明瞭我們對利率變化的敏感性，但它並沒有根據可能影響運營淨資產增長的信貸質量、資產負債表上資產的規模和構成以及其他業務發展的潛在變化進行調整。因此，不能保證實際結果不會與這一估計模擬的潛在結果有實質性差異。根據1940年法案的要求，我們可以通過使用期貨、期權和遠期合約等標準對衝工具來對衝利率波動。雖然對衝活動可能使我們免受利率不利變化的影響，但它們也可能限制我們從投資組合中享受較低利率的好處的能力。在截至2022年3月31日的季度，我們沒有從事對衝活動。雖然對衝活動可能使我們免受利率不利變化的影響，但它們也可能限制我們從投資組合中享受較低利率的好處的能力。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，我們沒有從事對衝活動。
第4項：控制和程序
(a)
對披露控制和程序的評估
​
公司管理層在包括首席執行官和首席財務官在內的多名管理層成員的監督和參與下，評估了截至本報告所述期間結束時其披露控制和程序(定義見交易所法案規則13a-15(E)或規則15d-15(E))的有效性。基於這一評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，公司的披露控制和程序是有效的。
(b)
財務報告內部控制的變化
​
在截至2022年3月31日的季度內，本公司管理層未發現本公司財務報告內部控制發生任何重大影響或可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
 
77
TABLE OF CONTENTS​​​​​​​
 
第二部分 - 其他信息
第1項：法律訴訟
我們目前沒有受到任何重大法律程序的影響，據我們所知，也沒有任何針對我們或我們的子公司的重大法律程序受到威脅。在正常業務過程中，我們可能不時參與某些法律程序，包括與執行我們與投資組合公司簽訂的合同項下的權利有關的程序。雖然這些法律程序的結果不能確切地預測，但我們預計這些程序不會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。
第1A項。風險因素
截至2021年12月31日，除以下規定外，我們在Form 10-K年度報告中“風險因素”項下提供的信息沒有發生重大變化。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素可能會對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大影響。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，均未根據分銷再投資計劃(“DIP”)發行任何股票。
第三項.高級證券違約
不適用。
第4項.礦山安全信息披露
不適用。
第5項：其他信息
None.
Item 6. EXHIBITS.
以下展品作為本報告的一部分存檔，或通過參考美國證券交易委員會備案的展品而併入：
 
78
目錄
 
​
Exhibit
Number
​ ​
Description
​
​  3.1 ​ ​ 修訂和重述條款(結合於2012年10月23日提交的註冊人註冊説明書表格N-2(文件編號333-184195)附件(A)(1))。 ​
​  3.2 ​ ​ 章程(合併於2012年10月23日提交的註冊人註冊説明書表格N-2(文件編號333-184195)附件(B)(1))。 ​
​  4.1 ​ ​ 股票證書格式(參照2012年10月23日提交的註冊人註冊説明書(第333-184195號文件)附件(D))。 ​
​ 31.1 ​ ​ 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14(A)條規定的首席執行官認證* ​
​ 31.2 ​ ​ 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法》第13a-14(A)條規定的首席財務官認證* ​
​ 32.1 ​ ​ 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典第18編第1350條》的首席執行官認證* ​
​ 32.2 ​ ​ 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典第18編第1350條》規定的首席財務官認證* ​
​
*
隨函存檔
​
 
79
目錄
 
SIGNATURES
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
​ Dated: May 11, 2022 ​ ​
STELLUS資本投資公司
​
​ ​ ​ ​
By:
/s/ Robert T. Ladd
​
​
Name:  Robert T. Ladd
職務：   首席執行官兼總裁
​
​ ​ ​ ​
By:
/s/ W. Todd Huskinson
​
​
Name:  W. Todd Huskinson
Title:    Chief Financial Officer
​
 
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