2022年5月11日提供瑞典Match AB的無煙未來報價，不得直接或間接、全部或部分地在任何司法管轄區內或從任何司法管轄區發佈、出版或分發，否則將違反該司法管轄區的相關法律或法規。本文檔中的這些信息不打算也不構成購買要約、認購或出售要約、購買或認購任何證券的邀請或在任何司法管轄區徵求任何投票權·本演示文稿和相關討論包含有關未來狀況或情況的陳述，包括有關收購成功、未來業績、增長和其他趨勢預測以及收購的其他好處的陳述，屬根據1995年“私人證券訴訟改革法案”的安全港條款作出的前瞻性陳述。這些陳述通常但不總是可以通過使用諸如“預期”、“打算”、“期望”、“相信”或類似的表達來識別。就其性質而言，前瞻性陳述涉及風險和不確定性，因為它們與事件有關，並取決於未來發生的情況。由於許多因素，不能保證實際結果不會與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同，其中許多因素不在菲利普莫里斯的控制範圍之內。任何此類前瞻性陳述僅在作出之日發表，PMI沒有義務(也不承擔此類義務)更新或修改其中的任何陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因, 除根據適用的法律和法規外，PMI的商業風險包括：消費税增加和歧視性税收結構；增加營銷和監管限制，可能會降低我們的競爭力，消除我們與成年消費者溝通的能力，或在某些市場或國家禁止我們的某些產品；與使用煙草和其他含尼古丁產品有關的健康問題以及暴露在環境煙草煙霧中；與煙草使用和知識產權有關的訴訟；激烈的競爭；全球和個別國家經濟、法規和政治發展的影響、自然災害和衝突；俄羅斯入侵烏克蘭的影響和後果；成人吸煙者行為的變化；這些不確定性因素包括：假冒、違禁品和跨境購買導致的收入損失；政府調查；不利的貨幣匯率和貨幣貶值，以及匯回資金的能力受到的限制；適用的公司税法的不利變化；煙草及其他農產品和原材料，以及電子設備的零部件和材料的成本、供應和質量的不利變化；以及公司信息系統的完整性和數據隱私政策的有效性。PMI未來的盈利能力也可能受到不利影響，如果它試圖生產和商業化低風險產品的努力失敗，或者如果監管或税收沒有區分這類產品和香煙；如果它無法成功推出新產品，則促進品牌資產, 如果它無法進入新市場或通過提高價格和提高生產率來提高利潤率；如果它無法在內部或通過收購和發展戰略業務關係擴大其品牌組合；或者它無法吸引和留住最優秀的全球人才，包括婦女或不同的候選人。未來的業績還受到我們降低風險產品類別表現的較低可預測性的影響·此外，可能導致實際結果與前瞻性陳述中顯示的結果大不相同的重要因素包括與以下相關的風險和不確定因素：與最近或待定收購相關的預期收益，包括擬議的交易，可能不會像預期的那樣實現；擬議的交易如果根本沒有完成，也沒有及時完成；交易所需的監管批准沒有及時獲得，如果完全沒有獲得的話，或者在有條件的情況下獲得；在交易完成之前，瑞典Match AB(瑞典Match)的業務由於交易相關的不確定性或其他因素而中斷，使其更難與員工、客户、被許可人、其他業務合作伙伴或政府實體保持關係；難以留住關鍵員工；與擬議交易相關的任何法律訴訟的結果；以及各方無法在預期時限內或根本無法成功實施整合戰略或實現預期的協同效應和運營效率·PMI還受到其他風險的影響，這些風險在其公開提交的文件中不時詳述，包括截至2022年3月31日的10-Q表季報和截至12月31日的10-K表季報, 2021年。採購經理人指數提醒，上述重要因素清單並不是對所有潛在風險和不確定性的完整討論。PMI不承諾更新我們可能不時做出的任何前瞻性聲明，除非在履行其公開披露義務的正常過程中·對美國瑞典Match股東的重要信息：本演示文稿中描述的要約是針對瑞典Match的已發行和已發行股票提出的，瑞典Match是一家根據瑞典法律註冊的公司，受瑞典的披露和程序要求的約束，這些要求可能與美國的不同。收購要約是根據1934年修訂的《美國證券交易法》第14(E)條和其中第14E條的規定在美國提出的，在適用的範圍內，並在其他方面符合瑞典法律的披露和程序要求，包括關於撤銷權、要約時間表、延期通知、結果公告、和解程序(包括支付對價的時間)和豁免條件，這些條件可能不同於有關美國國內投標要約的要求或慣例。瑞典Match的財務報表，包括與要約有關的任何文件中包括的任何報表，已經或將根據IFRS編制，可能無法與美國公司或其財務報表根據美國公認會計準則編制的其他公司的財務報表或財務信息相比較。在適用法律或法規允許的範圍內，PMI及其聯屬公司或其經紀人及其聯營公司(作為PMI或其聯屬公司的代理，視情況而定)可不時地在要約懸而未決期間，而不是根據要約, 直接或間接購買或安排購買瑞典Match在美國以外的股票，或可轉換為、可交換或可行使該等股票的任何證券。這些收購可以在公開市場上以現行價格進行，也可以在私下交易中以協商價格進行，有關此類購買的信息將通過新聞稿或其他合理的方式披露，以便在適用法律和法規要求的範圍內將此類信息告知瑞典Match在美國的股東(“美國持有者”)。根據美國持有者的提議收取現金可能是美國聯邦所得税目的的應税交易，並且根據適用的美國州和地方税法以及外國和其他税法。敦促每個股東就接受要約的税務後果諮詢獨立的專業顧問？使用非GAAP財務衡量標準：除了根據美國公認會計原則準備的財務衡量標準外，PMI還使用某些非GAAP財務衡量標準。本演示文稿中使用的非GAAP計量既不應孤立考慮，也不應作為根據美國GAAP編制的財務計量的替代品。有關非GAAP指標與最直接可比的美國GAAP指標的對賬，請參閲本演示文稿的相關附錄·宣佈瑞典Match要約的新聞稿，包括要約的條款和條件，已於2022年5月11日通過新聞稿宣佈，可在www.SmokeFree-offer.com 2前瞻性和警告性聲明表99.2上獲得

加速向無煙轉型公司建議瑞典Match的全現金報價為每股106瑞典克朗·與口服尼古丁領先者結合無煙願景一致·創建全球無煙冠軍，以加速更多合法年齡吸煙者的轉換·互補的地理、能力和人才；作為PMI集團的成員，瑞典Match具有強大的文化適應性·擁有領先的加熱煙草和口頭尼古丁品牌的全面全球RRP投資組合，包括ZYN加速的國際機遇·以領先的尼古丁專營權和強大的平臺進入有吸引力的美國市場，從而在無煙類別中釋放重要的長期機會·瑞典和其他斯堪的納維亞市場的強勁無煙業務3以更高的利潤率加速營收增長·進一步增強強勁的營收增長狀況·來自美國和國際擴張的額外好處·提高OI利潤率(A)·增加調整後的每股收益(A)·增加現金流和貨幣狀況·顯著預期的中長期股東價值創造4(A)不包括與交易相關的成本和收購無形資產的攤銷來源：採購經理人指數財務或估計

全現金報價：詳情和時間表·快速增長、盈利、具有顯著潛在收入協同效應的業務·每股106瑞典克朗，對瑞典Match的股權價值約為160億美元·企業價值約為160億美元。1750億瑞典克朗/175億美元，C.17倍2023年共識EBITDA·由瑞典Match董事會推薦·預計將於2022年第四季度完成，取決於瑞典Match股東的接受、監管部門的批准和其他慣常要約條件注：企業價值的淨債務根據截至2022年12月31日報告的淨債務計算，並根據2022年5月4日宣佈的股息支付進行調整。2022年5月10日美元/瑞典克朗匯率10.05來源：彭博社共識中值估計5強無煙商業，有吸引力的美國平臺(A)不包括‘其他業務’，主要代表向零售客户交付第三方產品的物流服務(B)包括火柴和打火機來源：瑞典Match 64.1 29.0 6.9按地理位置劃分的銷售額(A)(FY，2021 in%)美國斯堪的納維亞其他市場66.8 25.8 7.4按產品細分(FY，2021年(%)口服尼古丁雪茄其他(B)6超過三分之二的無煙收入主要暴露在美國，主要是無煙

快速增長的尼古丁郵袋第7類的領先地位注：2021年類別規模和市場份額來源：PMI財務或估計，巴克萊研究美國尼古丁郵袋約10億美元的類別規模+~80%的類別數量增長(2021年)類別第一~64%的類別份額(數量)全球尼古丁口袋約20億美元的類別規模(包括美國)+~65%的類別數量增長(2021年)類別第一~40%的類別份額(數量)+斯堪的納維亞鼻煙的領導地位，確立了在美國無煙煙草快速增長和高利潤公司8(A)2018和2021年的存在，分別為12,612瑞典克朗(美元/瑞典克朗8.70)和18,145瑞典克朗(美元/瑞典克朗8.58)(B)2018年和2021年，分別為3,705瑞典克朗(美元/瑞典克朗8.70)和6,336瑞典克朗(美元/瑞典克朗8.58)來源：瑞典Match財務和根據IFRS和替代業績衡量標準報告，使用平均年匯率從瑞典克朗轉換為美元。產品細分市場的銷售額和營業利潤率不包括產品細分市場的其他業務銷售額(百萬美元)(A)產品細分市場的營業利潤率(%)經營活動現金(百萬美元)(B)增長最快的主要消費公司之一具有吸引力的利潤率，增加了PMI傑出現金流產生1,450 2,114 2018 2021 39.1 44.8 2018 2021 426 738 2018 2021+17%CAGR(不包括)。貨幣+570個基點的利潤率+20%的複合年增長率

(A)無煙淨收入包括建議淨收入和‘其他’類別的淨收入來源：PMI財務或估計9·加速聯合無煙之旅，進一步引領行業遠離燃燒·增強PMI的無煙雄心·增加300多萬無煙產品的成年用户，主要在美國·一致的無煙世界願景令人信服的理由：成為無煙，更快的PMI無煙淨收入(A)(無煙淨收入佔PMI調整後淨收入的百分比)2025年雄心>50%第一季度，2022年不包括。俄羅斯和烏克蘭2015年30.4%0.2%抓住美國無煙機遇·美國是世界上按價值計算最大的無煙和尼古丁市場·為約3400萬吸煙的美國成年人提供了更好的替代繼續吸煙的選擇·立即獲得ZYN尼古丁專營權；推動強勁增長·用堅實的平臺建設美國的未來，以抓住無煙類別的長期機遇：⎼超過500名銷售人員⎼訪問超過150,000個銷售點⎼製造、支持職能·科學和監管管理，結合所有MRTP授權的無煙產品·瑞典Match現有運營得到PMI開發和商業經驗的支持；以及投資無煙增長的資源10

美國將目前的無煙目標市場增加約60%11 2021年無煙(A)零售價值(以十億美元為單位)2021年無煙(A)零售價值(以十億美元為單位)(A)包括：電子煙、HNB、無煙煙草和尼古丁袋注：國際市場不包括美國和中國來源：歐睿估計485 135國際美國40 24國際日本德國英國佔國際全面無煙投資組合的60%~30%其他口腔產品的開發平臺基於PMI的專業知識熱不灼傷口腔尼古丁E-蒸氣尼古丁鼻煙

國際尼古丁郵袋機會·未來5年零售價值預計增長30%-40%+複合年增長率：⎼歐洲其他地區有望在3年內超過斯堪的納維亞⎼中低收入市場的有吸引力的機會·ZYN·iQOS國際商業化平臺的重要國際機遇·互補開發平臺·PMI承諾投資於該類別：⎼產品組合開發和擴展⎼在斯堪的納維亞地區增長的機會⎼地理擴展13注：斯堪的納維亞包括丹麥、冰島、挪威和瑞典來源：PMI財務或估計，尼爾森堅定致力於負責任的營銷·瑞典Match是一家成熟的老牌公司，長期致力於負責任的商業化：⎼產品信息清晰，瑞典地理擴展13注：斯堪的納維亞包括丹麥、冰島、挪威和瑞典員工和零售商培訓與教育⎼嚴格標準·瑞典Match目標100%遵守政策，專門向成年消費者銷售尼古丁·我們倡導對尼古丁袋進行嚴格監管，以最大限度地增加成年吸煙者的轉換，同時幫助防止意外使用：⎼對財政和監管治療的差異化方法⎼認識到香料-當負責任地銷售-在幫助成年吸煙者擺脱易燃產品方面的重要作用-當負責任地銷售時-⎼我們支持進一步的美國青少年接觸預防措施，建立在煙草21號的基礎上14

增加增長、收益和現金流15淨收入增長·淨收入增長增強組合·顯著的收入協同盈利潛力·增加協同效應前的OI利潤率(A)成本·假設適度的採購節省，預計不會有其他實質性的協同效應·與美國的有機進入收益相比，大幅避免成本和節省時間·預計第一年(A)協同效應前的調整後每股收益將增加中低個位數ROIC·5年內目標ROIC/WACC交叉現金流量·增加運營現金流(2021年產生7億美元，20%的3年複合年增長率)·由於美元現金流增加而改善的貨幣狀況(A)不包括與交易相關的成本和收購的無形資產的攤銷來源：PMI財務或估計強勁的融資，持續強勁的資產負債表16交易資金·全現金交易·債務市場和銀行融資的組合強勁的資產負債表·預計預計(A)淨債務與調整後的EBITDA約為。2022年3倍·預計此後將迅速去槓桿化·隨着時間的推移，目標投資級評級強勁·資本分配·股息仍然是首要任務，政策不變：打算增加股息，同時隨着時間的推移逐步將派息減少到75%左右·3年期股票回購計劃暫停(A)形式，此處定義為2022年全年PMI和瑞典匹配基礎上的年終淨債務與調整後EBITDA的比率來源：PMI財務或估計

強勁的PMI增長基本面17來源：PMI財務或估計中期展望·繼續致力於2021-23年CAGR目標(不包括超過5%的有機淨收入增長和>9%的貨幣中性調整後稀釋每股收益增長·瑞典Match當前投資組合的額外未來上行優勢與收入協同作用頂級文化契合，互補組織在可持續發展主題上保持一致18·ESG：逐步淘汰香煙和最大限度地發揮無煙產品好處的共同願景、價值觀和目的：⎼承諾將資源用於無煙產品⎼消除童工，減少碳足跡·PMI專注於提供一個授權和包容的工作場所：⎼平等工資認證，全球頂級僱主經營⎼多樣性和包容性：性別平衡，員工資源團體·瑞典Match擁有一支才華橫溢且敬業的員工隊伍，優秀文化：⎼在瑞典、美國和世界各地擁有強大的技能基礎⎼在當地社區的重要僱主⎼打算保持瑞典火柴的名稱和身份·積極合作的歷史瑞典火柴核心價值觀

加速無煙，顯著創造價值·加入兩家世界領先的無煙公司，形成全球冠軍·當前和未來美國的主要未開發機會·卓越的全球無煙投資組合·通過合併和投資加速增長·加速實現50%以上的無煙雄心·財務吸引力：預計每股收益將增加(A)，長期回報和現金流·對兩組股東、員工、減少煙草危害和社會都具有吸引力(A)不包括與交易相關的成本和已收購無形資產的攤銷來源：PMI財務或估計19為瑞典Match AB提供無煙未來報價2022年5月11日

21 Reconciliation of Non-GAAP Measures 22 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries Reconciliation of Non-GAAP Measures Net Revenues by Product Category and Adjustments of Net Revenues for the Impact of Currency and Acquisitions ($ in millions) / (Unaudited) Note: Sum of product categories or Regions might not foot to Total PMI due to roundings. “-“ indicates amounts between -$0.5 million and +$0.5 million Currency Net Revenues excluding Currency Acquisitions Net Revenues excluding Currency & Acquisitions Quarters Ended March 31, Net Revenues Total Excluding Currency Excluding Currency & Acquisitions 2022 Reduced-Risk Products 2021 % Change $ 1,202 $ (82) $ 1,284 $ 4 $ 1,281 European Union $ 959 25.4% 34.0% 33.6% 270 (26) 295 - 295 Eastern Europe 304 (11.4)% (3.0)% (3.0)% 62 (1) 63 - 63 Middle East & Africa 21 +100% +100% +100% 5 - 5 - 5 South & Southeast Asia 2 +100% +100% +100% 803 (66) 869 - 869 East Asia & Australia 824 (2.5)% 5.5% 5.5% 8 - 8 - 8 Americas 12 (35.3)% (32.5)% (32.5)% $ 2,350 $ (175) $ 2,525 $ 4 $ 2,521 Total RRPs $ 2,122 10.7% 19.0% 18.8% 2022 Other 2021 % Change $ 66 $ - $ 66 $ 66 $ - Other $ - - - - 2022 PMI 2021 % Change $ 3,012 $ (206) $ 3,218 $ 4 $ 3,214 European Union $ 2,909 3.5% 10.6% 10.5% 726 (72) 798 - 798 Eastern Europe 796 (8.8)% 0.3% 0.3% 991 (149) 1,140 - 1,140 Middle East & Africa 801 23.7% 42.3% 42.3% 1,123 (44) 1,167 - 1,167 South & Southeast Asia 1,173 (4.3)% (0.5)% (0.5)% 1,404 (106) 1,510 - 1,510 East Asia & Australia 1,472 (4.6)% 2.6% 2.6% 424 (13) 437 - 437 Americas 434 (2.3)% 0.7% 0.7% 66 - 66 66 - Other - - - - $ 7,746 $ (590) $ 8,336 $ 70 $ 8,266 Total PMI $ 7,585 2.1% 9.9% 9.0% Net Revenues

2022年2021年不包括貨幣和收購可燃產品調整後的淨收入$5,330$5,463$(415)$-5.2%可歸因於俄羅斯和烏克蘭的淨收入269 308(41)-預計調整後的淨收入$5,062$5,155$(374)$-5.5%低風險產品調整後的淨收入$2,350$2,122$(175)$4 18.8%可歸因於俄羅斯和烏克蘭的淨收入205 253(23)-預計調整後的淨收入$2,145$1,869$(153)$4 22.8%調整後的淨收入$66$-$-$66+100%可歸因於俄羅斯和烏克蘭的淨收入---預計調整後的淨收入$66$---$66+100%PMI調整後的淨收入$7,746$7,585$(590)$70 9.0%可歸因於俄羅斯和烏克蘭的淨收入474 561(63)--預計調整後的淨收入$7,272$7,024$(527)$70 10.0%截至3月31日的季度，菲利普莫里斯。和子公司非GAAP調整措施23按產品類別和俄羅斯和烏克蘭的影響進行調整的淨收入(未經審計)注：調整後的淨收入的計算見幻燈片22。由於環境原因，產品類別之和可能與總採購經理人指數不符。“-”表示-50萬美元到+50萬美元之間的金額