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rs美國-美國公認會計準則：普通股成員2017-05-010001709682首席技術官：公共投資者成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2017-05-010001709682美國-美國公認會計準則：普通股成員2017-05-010001709682首席技術官：公共投資者成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2017-05-012017-05-010001709682US-GAAP：InterestRateContractMembers美國-公認會計準則：非指定成員2019-07-170001709682美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001709682US-GAAP：InterestRateContractMembers2022-01-012022-03-310001709682US-GAAP：InterestRateContractMembers2021-01-012021-03-310001709682SRT：最大成員數首席技術官：CustomTruckLPM成員2022-03-310001709682首席技術官：CustomTruckLPM成員2022-03-310001709682美國公認會計原則：2015納税年度成員2020-10-282020-10-280001709682首席技術官：RMEquipmentRentalMembersSRT：關聯實體成員首席技術官：租賃和銷售設備成員2022-01-012022-03-310001709682首席技術官：租金收入成員CTO：EquipmentRentalSolutionsSegmentMembers2022-01-012022-03-310001709682CTO：TruckAndEquipmentSalesSegmentMember首席技術官：租金收入成員2022-01-012022-03-310001709682CTO：售後服務部件和服務細分市場成員首席技術官：租金收入成員2022-01-012022-03-310001709682首席技術官：設備銷售成員CTO：EquipmentRentalSolutionsSegmentMembers2022-01-012022-03-310001709682CTO：TruckAndEquipmentSalesSegmentMember首席技術官：設備銷售成員2022-01-012022-03-310001709682CTO：售後服務部件和服務細分市場成員首席技術官：設備銷售成員2022-01-012022-03-310001709682首席技術官：SalesAndServicesPartsAndServicesMemberCTO：EquipmentRentalSolutionsSegmentMembers2022-01-012022-03-310001709682CTO：TruckAndEquipmentSalesSegmentMember首席技術官：SalesAndServicesPartsAndServicesMember2022-01-012022-03-310001709682CTO：售後服務部件和服務細分市場成員首席技術官：SalesAndServicesPartsAndServicesMember2022-01-012022-03-310001709682CTO：EquipmentRentalSolutionsSegmentMembers2022-01-012022-03-310001709682CTO：TruckAndEquipmentSalesSegmentMember2022-01-012022-03-310001709682CTO：售後服務部件和服務細分市場成員2022-01-012022-03-310001709682CTO：RentalsAndPartsAndServicesMembersCTO：EquipmentRentalSolutionsSegmentMembers2022-01-012022-03-310001709682CTO：TruckAndEquipmentSalesSegmentMemberCTO：RentalsAndPartsAndServicesMembers2022-01-012022-03-310001709682CTO：售後服務部件和服務細分市場成員CTO：RentalsAndPartsAndServicesMembers2022-01-012022-03-310001709682CTO：RentalsAndPartsAndServicesMembers2022-01-012022-03-310001709682首席技術官：租金收入成員CTO：EquipmentRentalSolutionsSegmentMembers2021-01-012021-03-310001709682CTO：TruckAndEquipmentSalesSegmentMember首席技術官：租金收入成員2021-01-012021-03-310001709682CTO：售後服務部件和服務細分市場成員首席技術官：租金收入成員2021-01-012021-03-310001709682首席技術官：設備銷售成員CTO：EquipmentRentalSolutionsSegmentMembers2021-01-012021-03-310001709682CTO：TruckAndEquipmentSalesSegmentMember首席技術官：設備銷售成員2021-01-012021-03-310001709682CTO：售後服務部件和服務細分市場成員首席技術官：設備銷售成員2021-01-012021-03-310001709682首席技術官：SalesAndServicesPartsAndServicesMemberCTO：EquipmentRentalSolutionsSegmentMembers2021-01-012021-03-310001709682CTO：TruckAndEquipmentSalesSegmentMember首席技術官：SalesAndServicesPartsAndServicesMember2021-01-012021-03-310001709682CTO：售後服務部件和服務細分市場成員首席技術官：SalesAndServicesPartsAndServicesMember2021-01-012021-03-310001709682CTO：EquipmentRentalSolutionsSegmentMembers2021-01-012021-03-310001709682CTO：TruckAndEquipmentSalesSegmentMember2021-01-012021-03-310001709682CTO：售後服務部件和服務細分市場成員2021-01-012021-03-310001709682CTO：RentalsAndPartsAndServicesMembersCTO：EquipmentRentalSolutionsSegmentMembers2021-01-012021-03-310001709682CTO：TruckAndEquipmentSalesSegmentMemberCTO：RentalsAndPartsAndServicesMembers2021-01-012021-03-310001709682CTO：售後服務部件和服務細分市場成員CTO：RentalsAndPartsAndServicesMembers2021-01-012021-03-310001709682CTO：RentalsAndPartsAndServicesMembers2021-01-012021-03-310001709682國家：美國2022-03-310001709682國家：美國2021-12-310001709682國家：加利福尼亞州2022-03-310001709682國家：加利福尼亞州2021-12-31
目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549  
_______________________________
表格10-Q
_______________________________
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期              至             
委託文件編號：001-38186
_______________________________  
定製卡車一號貨源公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
_______________________________
特拉華州84-2531628
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
7701獨立大道
堪薩斯城, 鉬64125
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
(816) 241-4888
(註冊人的電話號碼，包括區號)
_______________________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.0001美元首席技術官紐約證券交易所
可贖回認股權證，可行使普通股，面值0.0001美元CTOS.WS紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是   ☒ No o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是   ☒ No o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器o 加速文件管理器☒
非加速文件服務器o 規模較小的報告公司☐
   新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2022年4月28日，已發行普通股的數量為247,589,922.


Customer Truck One Source，Inc.及其子公司
目錄
第一部分財務信息頁碼
第1項。財務報表
3
截至2022年3月31日和2021年12月31日的未經審計簡明綜合資產負債表
3
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月未經審計的合併淨收益(虧損)報表
4
截至2022年和2021年3月31日止三個月的未經審計簡明現金流量表
5
截至2022年和2021年3月31日的三個月未經審計的股東權益簡明合併報表(虧損)
6
未經審計的簡明合併財務報表附註
7
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
21
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
37
第四項。控制和程序
38
第II部其他信息
第1項。法律訴訟
47
第1A項。風險因素
47
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
48
第三項。高級證券違約
48
第四項。煤礦安全信息披露
48
第五項。其他信息
48
第六項。陳列品
49
簽名
50



第一部分-財務信息
項目1.財務報表

Custom Truck One Source，Inc.
簡明綜合資產負債表(未經審計)
(單位：2000美元，不包括股票數據)March 31, 20222021年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物$23,811 $35,902 
應收賬款淨額174,057 168,394 
融資應收賬款淨額36,487 28,649 
庫存463,722 410,542 
預付費用和其他14,847 13,217 
流動資產總額712,924 656,704 
財產和設備，淨額107,723 108,612 
租賃設備，淨額834,645 834,325 
商譽713,832 695,865 
無形資產，淨額314,505 327,840 
經營性租賃資產35,453 36,014 
其他資產26,997 24,406 
總資產$2,746,079 $2,683,766 
負債與股東權益
流動負債
應付帳款$108,484 $91,123 
應計費用61,963 60,337 
遞延收入和客户存款25,684 35,791 
建築平面圖應付款-貿易59,682 72,714 
建築平面圖應付款-非貿易220,300 165,239 
經營租賃負債--流動負債5,283 4,987 
長期債務當期到期日4,950 6,354 
融資租賃債務的當期部分4,559 4,038 
流動負債總額490,905 440,583 
長期債務，淨額1,324,396 1,308,265 
融資租賃2,313 5,109 
經營租賃負債--非流動負債30,718 31,514 
遞延所得税21,545 15,621 
衍生工具、認股權證及其他負債17,693 24,164 
長期負債總額1,396,665 1,384,673 
承付款和或有事項(見附註14)
股東權益
普通股--$0.0001面值，500,000,000授權股份，247,461,042和247,358,412已發行和已發行股票，分別為2022年3月31日和2021年12月31日
25 25 
庫存股，按成本價-339,591和318,086股票分別於2022年3月31日和2021年12月31日
(3,307)(3,020)
額外實收資本1,512,554 1,508,995 
累計赤字(650,763)(647,490)
股東權益合計(虧損)858,509 858,510 
總負債和股東權益$2,746,079 $2,683,766 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
3

Custom Truck One Source，Inc.
簡明合併淨收益(虧損)報表(未經審計)
截至3月31日的三個月，
(單位：2000美元，不包括每股和每股數據)20222021
收入
租金收入$109,145 $48,289 
設備銷售227,186 17,987 
零部件銷售和服務30,145 12,023 
總收入366,476 78,299 
收入成本
租金收入成本25,793 16,928 
租賃設備折舊44,964 17,844 
設備銷售成本187,278 13,665 
零部件銷售和服務成本23,948 9,643 
收入總成本281,983 58,080 
毛利84,493 20,219 
運營費用
銷售、一般和行政費用53,655 12,050 
攤銷13,335 754 
非租金折舊3,047 21 
交易費用4,648 10,448 
總運營費用74,685 23,273 
營業收入(虧損)9,808 (3,054)
其他費用
利息支出，淨額19,156 14,906 
融資和其他費用(收入)(9,080)5,857 
其他費用合計10,076 20,763 
所得税前收入(虧損)(268)(23,817)
所得税支出(福利)3,005 4,090 
淨收益(虧損)$(3,273)$(27,907)
每股基本收益和稀釋後收益(虧損)$(0.01)$(0.57)
加權平均未償還普通股247,057,564 48,619,613 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
4

Custom Truck One Source，Inc.
簡明合併現金流量表(未經審計)
截至3月31日的三個月，
(in $000s)20222021
經營活動
淨收益(虧損)$(3,273)$(27,907)
對淨收益(虧損)與經營活動現金流量淨額的調整：
折舊及攤銷62,500 19,905 
債務發行成本攤銷1,326 — 
應收賬款損失準備2,811 1,383 
基於股份的薪酬3,364 698 
出售和處置租賃設備的收益(5,420)(4,139)
衍生工具及認股權證的公允價值變動(5,767)5,846 
遞延税項支出(福利)2,849 3,826 
資產和負債變動情況：
應收賬款和融資應收賬款(33,520)1,520 
盤存(51,384)(5,081)
預付、經營租賃和其他(4,637)(5,545)
應付帳款29,869 (956)
應計費用和其他負債(5,343)(1,437)
建築平面圖應付款-貿易，淨額(13,031)— 
客户存款和遞延收入(10,115)(199)
經營活動現金流量淨額(29,771)(12,086)
投資活動
收購業務，扣除收購現金後的淨額(50,513)— 
購買租賃設備(45,945)(11,368)
出售和處置租賃設備的收益49,961 15,416 
其他投資活動，淨額(1,961)(76)
投資活動的現金流量淨額(48,458)3,972 
融資活動
債務收益75 — 
基於股份的支付(6)— 
循環信貸安排下的借款50,000 25,461 
循環信貸安排項下的償還(34,844)(16,431)
應付票據的償還(1,872)(182)
融資租賃付款(2,275)(955)
通過樓層平面圖應付款獲得庫存--非貿易140,126 — 
樓層平面圖應付款償還--非貿易(85,066)— 
融資活動的現金流量淨額66,138 7,893 
現金及現金等價物淨變動(12,091)(221)
期初現金及現金等價物35,902 3,412 
期末現金及現金等價物$23,811 $3,191 


Custom Truck One Source，Inc.
現金流量表簡明綜合報表(未經審計)--續
截至3月31日的三個月，
(in $000s)20222021
補充現金流信息
支付的利息$4,865 $26,287 
已繳納的所得税— 122 
非現金投融資活動
應付賬款中的租賃設備和購置的財產和設備— 6,285 
應收賬款中租賃設備的銷售23,551 1,505 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
5

Custom Truck One Source，Inc.
股東權益簡明合併報表(虧損)(未經審計)
普通股庫存股額外實收資本累計赤字股東權益合計(虧損)
股票
(單位：2000美元，不包括股票數據)普普通通財務處
平衡，2021年12月31日247,358,412 (318,086)$25 $(3,020)$1,508,995 $(647,490)$858,510 
淨收益(虧損)— — — — — (3,273)(3,273)
基於股份的支付102,630 (21,505)— (287)3,559 — 3,272 
平衡，2022年3月31日247,461,042 (339,591)$25 $(3,307)$1,512,554 $(650,763)$858,509 
普通股庫存股額外實收資本累計赤字股東虧損總額
股票
(單位：2000美元，不包括股票數據)普普通通財務處
平衡，2020年12月31日49,156,753 — $5 $— $434,917 $(465,989)$(31,067)
淨收益(虧損)— — — — — (27,907)(27,907)
基於股份的支付62,630 — — — 597 — 597 
擔保責任重新分類(見附註12)
— — — — (10,290)— (10,290)
平衡，2021年3月31日49,219,383 — $5 $— $425,224 $(493,896)$(68,667)
見未經審計的簡明合併財務報表附註。

6

 Custom Truck One Source，Inc.
未經審計的簡明合併財務報表附註
注1：業務和組織
組織
Customer Truck One Source，Inc.，前身為Nesco Holdings，Inc.，是特拉華州的一家公司，其全資子公司從事通過特種設備的租賃和銷售、與特種設備相關的售後部件和服務的租賃和銷售以及與該設備相關的維修、維護和定製服務，向客户提供一系列產品和服務的業務。在Nesco Holdings II，Inc.收購Custom Truck One Source，L.P.(“Custom Truck LP”)(見附註3：業務合併)之後，Nesco Holdings，Inc.(“Nesco Holdings”)立即於2021年4月1日更名為“Custom Truck One Source，Inc.”。並將其普通股(“普通股”)在紐約證券交易所的股票代碼從“NSCO”改為“CTOS”，其可贖回認股權證的股票代碼從“NSCO.WS”改為“CTOS.WS”。“我們”、“我們的”、“我們”或“公司”等術語指的是收購前的Nesco Holdings，以及收購後的合併後的公司。除文意另有所指外，本財務報表所使用的術語“Nesco”或“Nesco Holdings”指收購前的Nesco Holdings及其合併子公司，而術語“Custom Truck LP”指收購前及收購當日的Custom Truck LP及其合併子公司。
我們是北美電力公用事業輸配、電信、鐵路和其他基礎設施相關行業的專用設備供應商。我們的核心業務涉及我們的新設備庫存和特種設備租賃機隊，服務提供商在基礎設施開發和改進工作中使用這些設備。我們向包括公用事業公司和承包商在內的不同客户羣提供我們的專業設備，用於維護、維修、升級和安裝關鍵基礎設施資產，包括配電和輸電線路、電信網絡和鐵路系統，以及照明和標誌。我們租賃、生產、銷售和服務範圍廣泛的新設備和二手設備，包括鬥車、挖掘機井架、自卸車、起重機、服務卡車和重載拖車。收購完成後，我們更改了可報告部門，以與我們當前管理業務的方式保持一致，即三報告部門：設備租賃解決方案(“ERS”)、卡車和設備銷售(“TES”)以及售後零部件和服務(“APS”)。
設備租賃解決方案(ERS)細分市場
我們擁有一系列新的和使用過的專用設備，包括車載式高空升降機、起重機、服務卡車、自卸卡車、拖車、挖掘機井架和其他機械設備。我們的大部分租賃機隊可以在各種終端市場使用，這與我們許多在多個終端市場運營的客户的需求不謀而合。按照設備租賃公司的慣例，我們將租賃車隊中的二手設備出售給最終用户客户。這些銷售通常是應特定客户的要求進行的。這些銷售為客户提供了購買維護良好、剩餘使用壽命較長的設備的機會，並使我們能夠有效地管理我們租賃機隊的機齡和組合，以滿足當前的市場需求。我們還在選擇的基礎上採用租賃購買選項，提供帶有既定購買價格的買斷選項，隨着租金收入的收取，購買價格會隨着時間的推移而下降。客户在租賃期間支付的部分金額可抵免此類購買價格，從而允許客户靈活選擇租賃，並可以選擇隨時以已知價格購買。我們ERS部門的活動包括從租賃車隊中租賃和銷售上述產品。
卡車和設備銷售(TES)細分市場
我們提供各種各樣的新設備供我們的終端市場銷售，這些設備可以進行改裝，以滿足客户的特定需求。我們相信，我們在長期銷售設備的歷史中積累的綜合生產能力和廣博的知識，使我們成為尋求短交貨期定製解決方案的客户信賴的合作伙伴。為了支持這些活動，我們主要採用直接面向客户的銷售模式，利用我們由行業和產品經理組成的專門銷售團隊，他們專注於推動國內和本地銷售。我們還機會主義地從事從第三方購買的二手設備的銷售或通過以舊換新從新設備銷售客户那裏獲得的二手設備的銷售。在所有這些情況下，我們將直接向客户出售二手設備，而不是依賴拍賣。我們TES部門的活動包括生產和銷售新的和二手的專用設備和職業卡車，其中包括來自我們終端市場的領先原始設備製造商(OEM)的設備，以及我們的Load KingTM品牌。

7

售後服務(APS)細分市場
APS部分包括銷售專門的售後部件，包括與我們的Load King相關的專屬部件TM品牌，用於我們出售和租賃的設備的維護和維修。專門的工具，包括串線塊、絕緣熱棒和索具設備，以單獨的基礎或打包的專用套件出售或出租給客户。我們還提供卡車和設備維護和維修服務，這些服務在我們位於密蘇裏州堪薩斯城的24/7呼叫中心的支持下，在我們的全國分支網絡和移動技術人員隊伍中執行。
“新冠肺炎”與供應鏈
關於2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行的新變異株，以及新冠肺炎大流行需要多長時間才能平息，包括疫苗在美國和世界其他地區廣泛分發和接受所需的時間，以及此類疫苗在減緩或阻止新冠肺炎傳播和減輕大流行的經濟影響方面的有效性，仍存在不確定性。該公司為被美國網絡安全和基礎設施安全局(“CISA”)確定為對美國至關重要的關鍵基礎設施部門提供服務，並在疫情期間繼續滿足客户的需求。新冠肺炎疫情的史無前例的性質繼續使我們很難預測未來的業務和財務表現。全球為應對新冠肺炎疫情而實施的限制措施隨之而來的經濟影響，包括關閉和工作場所的改變，在很大程度上導致了全球商品和服務流動(“供應鏈”)的問題。本公司繼續關注新冠肺炎疫情的影響和對我們供應鏈的相關限制，包括但不限於提供我們生產和製造過程中使用的底盤的商用車製造商。供應鏈中斷，如持續的半導體短缺，可能會限制這些製造商滿足未來需求的能力。

注2：主要會計政策摘要
陳述的基礎
我們所附的簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)及下文所述的會計政策編制。我們的合併財務報表包括所有全資子公司的賬目。在合併中，所有公司間賬户和交易都已取消。根據公認會計原則編制財務報表時，該等未經審核的簡明綜合財務報表及本附註中的大部分披露須按歷史基準呈列，即截至或截至本中期期末或可比上一期間。本文提供的綜合財務狀況、經營業績和現金流(包括部門信息)包括Custom Truck One Source，Inc.截至2022年3月31日和收購之日以來的財務狀況和結果。收購前提供的財務信息代表Nesco Holdings及其子公司的財務信息。
本公司所附中期報表乃根據中期財務資料通用會計準則及表格10-Q及S-X條例第10條的指示編制，而截至2021年12月31日的簡明綜合資產負債表乃根據Custom Truck One Source，Inc.於該日經審計的綜合財務報表編制。因此，這些中期財務報表不包括公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為，所有調整都已包括在內，這些調整包括為公平陳述這些中期報表所必需的正常經常性調整和披露。這些中期報表中報告的結果不一定代表全年或任何其他期間可能報告的結果。這些中期報表應與Custom Truck One Source，Inc.截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的Custom Truck One Source，Inc.經審計的合併財務報表一起閲讀。
預算的使用
我們根據美國公認會計準則編制我們的綜合財務報表，這要求我們使用判斷來作出直接影響我們綜合財務報表和附註中報告金額的估計。重大估計用於項目，包括但不限於我們租賃設備的使用壽命和剩餘價值，以及與業務合併相關的購買價格的分配。此外，估計用於測試長期資產、商譽和無限期資產的減值，並確定減值資產的公允價值(如果存在減值)。這些估計是基於我們的歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。我們使用現有信息持續審查我們的估計，並在獲得最新信息、事實和情況變化或實際金額可確定時修訂我們記錄的估計。實際結果可能與我們的估計不同。
8

應收貿易賬款和信貸損失準備
我們面臨通過租賃、銷售和服務業務產生的應收貿易賬款造成的信貸損失。我們通過進行信用審查來評估每個客户支付產品和服務的能力。信用審查將考慮預期的賬單風險和付款時機，以及客户的既定信用評級。我們在客户關係開始時對新客户進行信用審查，對於現有客户，當客户在休眠一段時間後處理新的租賃或產品訂單時。我們還在評估中考慮了合同條款和條件、國家風險和商業戰略。
我們通過積極審查客户相對於合同條款和到期日的餘額來監控持續的信貸風險。我們可能會聘請催收公司和法律顧問追討拖欠的應收賬款。信貸損失撥備反映管理層根據過往核銷經驗及(如適用)影響應收賬款能力的當前狀況及合理而可支持的預測，估計無法收回的應收賬款金額。這一估計可能需要根據不斷變化的情況做出改變，包括經濟或個別客户的特定情況的變化。因此，我們可能被要求增加或減少免税額。我們每季都會檢討津貼是否足夠。壞賬準備為#美元。12.8百萬美元和美元10.8截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別為100萬歐元，並計入我們簡明合併資產負債表上的應收賬款淨額。

注3：業務合併
收購Custom Truck One Source，L.P.
於二零二零年十二月三日，Nesco Holdings及Nesco Holdings(“買方”或“發行者”)的附屬公司Nesco Holdings II，Inc.與Blackstone Group(“Blackstone”)的若干聯屬公司及Custom Truck One Source，L.P.、Blackstone Capital Partners VI-NQ L.P.及PE One Source Holdings，LLC(白金聯屬公司)的其他直接及間接權益持有人(統稱“賣方”)訂立買賣協議(經修訂)，據此買方同意收購。100Custom Truck LP合夥企業權益的%。就收購事項而言，Nesco Holdings及若干賣方訂立展期及出資協議(“展期協議”)，根據該等協議，該等賣方同意貢獻其於Custom Truck LP的部分股權(“展期”)，總價值為#美元。100.5百萬美元換取普通股，價值#美元5.00每股。我們相信，此次收購為專業設備創造了一個領先的一站式商店，為極具吸引力和不斷增長的基礎設施終端市場提供服務，包括輸電和配電、電信、鐵路和其他國家基礎設施計劃。
同樣於二零二零年十二月三日，Nesco Holdings與白金公司訂立普通股購買協議(“投資協議”)，內容包括向白金公司發行及出售普通股股份(“認購”)，總購買價介乎$。700百萬至美元7635,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，具體金額根據投資協議計算，根據購買協議的條款支付支付代價所需的股本資金總額。向白金公司發行和出售的普通股股票的購買價為#美元。5.00每股。根據投資協議，Nesco Holdings於二零二零年十二月二十一日與若干投資者(“管道投資者”)訂立認購協議(“認購協議”)，為收購提供部分資金。根據認購協議，在完成投資協議擬進行的交易的同時，管道投資者同意購買合共28,000,000普通股價格為$5.00每股，總購買價為$140百萬美元(“補充股權融資”)。
於2021年4月1日(“截止日期”)，就(I)展期，本公司發出合共20,100,000普通股股份給雙方的展期協議，(二)認購，公司發行148,600,000普通股轉白金，以及(Iii)補充股權融資，公司總共發行了，28,000,000向管道投資者出售普通股。
購進價格
該公司發行了20,100,000向Custom Truck LP股權持有人出售普通股，以及支付現金和償還債務作為收購的對價。普通股的交易價格為美元。9.35在成交日期每股。收購價格已確定如下：
9

(單位：2000美元，不包括每股和每股數據)
已發行普通股20,100,000 
截至2021年4月1日的普通股每股價格$9.35 
已發行普通股的公允價值$187,935 
支付給股權持有人的現金對價790,324 
償還債務債務552,600 
購買總價$1,530,859 
在截至2021年12月31日的年度內，公司額外轉移了$3.4向賣方支付的現金代價為百萬美元，與購買協議中規定的某些慣例成交調整有關。
期初資產負債表
對Custom Truck One Source，L.P.的收購已採用會計收購法核算，公司被視為會計收購人。根據收購會計方法，吾等須將收購價格計入收購的有形及可識別無形資產及按其截至成交日期的公允價值承擔的負債。購買價格超過這些公允價值的部分被記錄為商譽。總收購價已計入收購的相關資產及根據截至完成日的公允價值承擔的負債，而估計公允價值已根據獨立估值、貼現現金流量分析、報價市價、分擔資產費用及管理層作出的估計而記錄，該等估計屬公允價值層次的“第三級”(定義見附註11：公允價值計量)。
下表總結了2021年4月1日收購的資產和承擔的負債的公允價值。自截止日期起，本公司確認並記錄了對初步收購價格分配的某些計量期調整，這些調整反映在下表中。這些調整幅度不大，主要涉及租賃設備和流動負債。計量期調整，加上上文討論的額外現金對價，使商譽增加了約#美元。15.6在截至2021年12月31日的年度內，截至2022年3月31日，對Custom Truck LP收購的資產和承擔的負債的公允價值的最終評估已完成。
(in $000s)
應收賬款和融資應收款(A)$115,325 
庫存431,648 
其他流動資產13,201 
財產和設備(B)104,721 
租賃設備556,569 
無形資產(C)301,018 
經營性租賃資產23,793 
其他資產18,223 
取得的可確認資產總額1,564,498 
流動負債(410,276)
長期債務(28,607)
經營租賃負債--非流動負債(21,308)
遞延税金和其他負債(31,261)
承擔的可確認負債總額(491,452)
淨資產總額1,073,046 
商譽(D)457,813 
取得的淨資產(買入價)$1,530,859 
a.應收賬款和融資應收賬款的公允價值估計為#美元。115.3100萬美元，合同毛額為#美元122.4百萬美元。該公司估計約為$7.0一百萬是無法收回的。
b.購置的財產和設備主要包括土地、建築物和裝修，估計公允價值為#美元。67.9以及機械、設備和車輛，估計公允價值為#美元31.1100萬美元，以及估計公允價值為#美元的其他財產。5.7百萬美元。
c.收購的已確認無形資產由商號組成，估計公允價值為#美元。151.0和客户關係，估計公允價值為$150.0百萬美元。商號和客户關係的加權平均使用壽命估計為15年和12分別是幾年。
d.確認的商譽主要歸因於所收購的租賃和新設備銷售業務以及Custom Truck LP集合的勞動力提供的協同效應和規模經濟。大約$265.4預計商譽中的100萬美元可用於所得税扣減。
10


可歸因於此次收購的商譽分配給我們的部門如下：
(in $000s)
ERS
$261,607 
TES
167,307 
APS
28,899 
融資交易
在截止日期，發行方發行了$920本金總額為百萬元5.502029年到期的高級擔保第二留置權票據(“2029年擔保票據”)。2029年的擔保票據是根據一份日期為2021年4月1日的契約，由作為受託人的發行人、威爾明頓信託、全國協會及其擔保方(“契約”)發行的。發行人將於每年四月十五日及十月十五日就該批債券每半年支付一次利息，由二零二一年十月十五日開始計算。除非提前贖回，否則2029年擔保票據將於2029年4月15日到期。這些票據是根據根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)豁免註冊的私募發行發行的，根據證券法第144A條向合格機構買家發售，並根據證券法S條向美國境外的某些非美國人發售。發行及出售2029年有抵押票據所得款項將用於完成收購及償還Nesco Holdings先前發行的2024年到期的高級有抵押票據，償還Custom Truck LP的若干債務，以及支付與收購及融資交易有關的若干費用及開支。
同樣在截止日期，買方、其直屬母公司及其若干直接和間接附屬公司與作為行政代理和抵押品代理的美國銀行及若干其他貸款方訂立了一項以資產為基礎的優先擔保循環信貸協議(“ABL信貸協議”)，該協議包括一筆$750.0百萬第一留置權基於優先擔保資產的循環信貸安排，期限為五年(“ABL貸款”)，其中包括循環貸款的借款能力(帶有Swingline次級貸款)和信用證的簽發。ABL融資所得款項用於支付(I)Custom Truck LP於2017年4月18日根據該特定信貸協議(“Custom Truck LP信貸融資”)，由Custom Truck LP、其其他實體及摩根士丹利高級融資有限公司作為行政代理，以及(Ii)買方根據日期為2019年7月31日的該特定信貸協議(“2019年信貸融資”)，以及由Capitol Investment Merge Sub 2，LLC、其其他實體方及作為行政代理的摩根大通銀行之間所欠的若干債務。以及支付與收購和融資交易有關的費用和開支。
備考資料
以下備考資料為截至2021年3月31日止三個月的備考資料，並採用截至截止日期的資產及負債的估計公允價值，並作出以下假設：(1)剔除公司於截至2021年3月31日的三個月合併財務報表中確認的與收購有關的成本及費用，並按收購及相關融資交易在2020年1月1日發生的情況應用這些成本及費用；(2)對截至2021年3月31日的三個月的採購會計影響作出調整；(3)調整利息支出，包括攤銷債務發行成本，以反映ABL貸款和2029年擔保票據的借款，猶如資金已借入，票據已於2020年1月1日發行，並用於償還Nesco的2019年信貸安排、Nesco的2024年到期的高級擔保票據以及海關卡車有限責任公司信貸和定期貸款；及(4)根據所得税影響進行調整，税率為25%。如果收購在2020年1月1日完成，預計信息不一定代表公司的經營業績，也不一定代表公司未來的業績。預計信息不反映此次收購可能帶來的運營效率、協同效應或收入機會帶來的任何成本節約。
截至3月31日的三個月，
(in $000s)2021
收入$394,770 
淨收益(虧損)$(15,280)
11

以下彙總了可直接歸因於業務合併的備考調整：
截至3月31日的三個月，
(in $000s)2021
增加(減少)淨收益/虧損：
公允價值加價對租賃車隊折舊的影響a$(3,817)
無形資產攤銷及其他折舊費用b(2,390)
交易費用c15,702 
債務發行成本的利息支出和攤銷d3,919 
所得税費用e(3,354)
a.代表租賃機隊折舊的調整數，與租賃機隊的價值增加到其公允價值有關。
b.非租賃設備的攤銷和折舊差額與資產各自的公允價值有關。
c.表示適用於截至2021年3月31日的三個月的交易費用的調整。
d.反映與收購後我們的債務結構有關的利息支出差異，包括攤銷資本化債務發行成本，猶如以下情況已於2020年1月1日發生：(I)ABL融資項下的借款；(Ii)償還2019年信貸融資；(Iii)償還2024年到期的高級擔保票據；(Iv)償還Custom Truck LP信貸融資；及(V)發行2029年擔保票據。
e.反映調整以確認使用法定税率確認税項支出的備考調整的税務影響。25%。這一比率可能與歷史業務和合並業務的實際有效比率不同。
交易成本
該公司花費了大約$10.4在截至2021年3月31日的三個月內，交易費用和其他費用中與收購相關的交易成本為百萬美元。
收購HiRail
於2022年1月14日，本公司的附屬公司CTOS Canada，Ltd.與安大略省有限公司(d/b/a HiRail租賃)、安大略省有限公司(d/b/a重型設備維修)及安大略省有限公司(d/b/a Northshore Rail Constraint)(統稱“HiRail”)的若干附屬公司達成購股協議，以收購100持有HiRail的股權的%。對HiRail的收購擴大了我們在戰略市場的存在，並加深了我們與關鍵客户的關係。
購進價格
該公司支付了$51.6向HiRail股權持有人支付100萬歐元，並償還債務義務，作為收購HiRail的代價。
期初資產負債表
對HiRail的收購已採用會計收購法進行了核算。根據收購會計方法，我們必須將收購價格分配給收購的有形和可識別無形資產以及根據其截至2022年1月14日的公允價值承擔的負債。超出購買價格的部分計入商譽，這是由於我們的產品和服務、協同效應以及向HiRail現有客户提供更廣泛的產品擴大了進入市場的機會。總收購價已初步按收購的相關資產及於2022年1月14日的初步公允價值承擔，而估計公允價值已根據獨立估值、貼現現金流量分析、報價市價、繳款資產費用及管理層的估計入賬，該等估計屬公允價值層次的“第三級”(定義見附註11：公允價值計量)。
下表彙總了截至2022年1月14日收購的資產和承擔的負債的公允價值。截至2022年3月31日，對收購的HiRail資產和承擔的負債的公允價值的最終評估，包括對庫存、財產和設備、租賃設備、某些無形資產、遞延所得税和最終商譽轉讓的估計，尚未完成。隨着收到更多關於資產和負債各自價值的信息，初步公允價值可能會在收購資產和假定負債的公允價值最終確定之前發生變化。截至2022年3月31日，該公司正在確定所收購的無形資產的價值，包括客户關係、商號和其他無形資產。
12

(in $000s)
流動資產$2,891 
財產、設備和其他資產819 
租賃設備34,224 
取得的可確認資產總額37,934 
承擔的可確認負債總額(6,011)
淨資產總額31,923 
商譽和無形資產19,712 
取得的淨資產(買入價)51,635 
減去：獲得的現金(1,122)
已支付現金淨額$50,513 
HiRail已經產生了$3.8百萬美元的收入和1.3自2022年1月14日以來的税前虧損100萬美元，包括在截至2022年3月31日的三個月的簡明綜合淨收益(虧損)報表中。與收購有關的成本和開支按已發生的方式計入費用，並不是實質性的。此外，如果收購HiRail發生在2021年1月1日，則不會提供形式上的信息，因為這些信息對我們的合併財務報表並不重要。

注4：收入
收入分解
地理區域
該公司在以下地理區域的總收入為：
截至3月31日的三個月，
(in $000s)20222021
美國$356,897 $77,466 
加拿大9,579 833 
總收入$366,476 $78,299 
主要產品線和服務
設備租賃和設備銷售是公司的核心業務，租賃與出售租賃機隊中的租賃單位相補充。在截至2022年、2022年和2021年3月31日的三個月期間，公司按主要產品和服務類別劃分的收入見下表。
截至3月31日的三個月，截至3月31日的三個月，
20222021
(in $000s)主題842主題606總計主題840主題606總計
租金：
租賃$105,135 $— $105,135 $46,186 $— $46,186 
運輸和搬運— 4,010 4,010 — 2,103 2,103 
租金總收入105,135 4,010 109,145 46,186 2,103 48,289 
銷售和服務：
設備銷售12,237 214,949 227,186 — 17,987 17,987 
部件和服務2,220 27,925 30,145 — 12,023 12,023 
銷售和服務總額14,457 242,874 257,331 — 30,010 30,010 
總收入$119,592 $246,884 $366,476 $46,186 $32,113 $78,299 
租金收入主要由租賃協議收入和向客户收取的運費組成。根據銷售型租賃確認的設備銷售計入設備銷售收入。向客户支付的租賃設備損壞費用記在零部件和服務收入中。
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應收款、合同資產和負債
該公司在客户層面管理與其應收賬款相關的信用風險。由於相同的客户產生的收入與主題606和主題842下的收入相同，下面關於信用風險和公司信貸損失準備的討論涉及公司的總收入。
該公司的信貸損失準備金反映了它對無法收回的應收款金額的估計。估計虧損乃根據對未償還應收賬款、相關賬齡(包括被視為必要時的特定賬户)及本公司過往的催收經驗而釐定。估計損失是根據對應收賬款、相關賬齡和歷史催收經驗的審查，採用損失率法計算的。該公司的估計反映了不斷變化的情況，包括經濟或個別客户特定情況的變化，因此，該公司可能需要增加或減少其免税額。在截至2022年3月31日的三個月內，公司確認壞賬支出為1.4100萬美元，作為根據專題842的可收集性規定減少的租金收入。在截至2022年3月31日的三個月內，公司確認了美元1.5在其簡明綜合淨收益(虧損)表中，銷售、一般和行政費用內的100萬美元，其中包括其信貸損失準備的變化。
當客户在租賃期之前收到租金賬單時，公司將推遲確認收入。截至2022年3月31日和2021年3月31日，該公司約有1.7百萬美元和美元1.0分別為遞延租金收入100萬英鎊。此外，該公司還向客户收取設備和租賃訂單的保證金。該公司擁有大約美元24.0截至2022年3月31日的存款為100萬美元。
本公司沒有重大合同資產，也沒有確認任何合同資產的任何重大減值。
與公司客户簽訂新的和出租單位銷售合同的主要成本是佣金。該公司向其銷售人員支付與出售和租賃新的和二手的單位有關的佣金。對於新建單位和出租單位銷售，每筆佣金的受益期不到一年。因此，本公司對獲得銷售合同的增量成本和產生的費用佣金適用了實際權宜之計。

注5：庫存
庫存包括以下內容：
(in $000s)March 31, 20222021年12月31日
整件商品$367,539 $326,641 
售後零件和服務庫存96,183 83,901 
庫存$463,722 $410,542 

注6：租賃設備
租賃設備，淨額包括：
(in $000s)March 31, 20222021年12月31日
租賃設備$1,254,912 $1,247,375 
減去：累計折舊(420,267)(413,050)
租賃設備，淨額$834,645 $834,325 

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注7：長期債務
債務和相關利率包括以下內容：
(in $000s)March 31, 20222021年12月31日March 31, 20222021年12月31日
ABL設施$410,100 $394,945 2.1%1.8%
2029年擔保票據920,000 920,000 5.5%5.5%
應付票據30,864 32,619 
3.0%-5.0%
3.0%-5.0%
未償債務總額1,360,964 1,347,564 
遞延財務費用(31,618)(32,945)
淨債務1,329,346 1,314,619 
減：當前到期日(4,950)(6,354)
長期債務$1,324,396 $1,308,265 
截至2022年3月31日，ABL貸款下的借款可獲得性為$330.9百萬美元，未償還備用信用證金額為$4.8百萬美元。

注8：每股收益(虧損)
每股攤薄收益(虧損)包括普通股潛在攤薄的影響。潛在攤薄影響包括行使認股權證、或有可發行股份及基於股份的補償，所有這些已從適用期間每股攤薄淨收益(虧損)的計算中剔除，因為收益處於淨虧損，因此潛在攤薄影響將是反攤薄的。我們潛在的稀釋股份合計24.9百萬美元和28.0分別為2022年3月31日和2021年3月31日止的三個月。
下表列出了每股基本虧損和攤薄虧損的計算方法：
截至2022年3月31日的三個月截至2021年3月31日的三個月
(單位：2000美元，不包括每股和每股數據)淨收益(虧損)加權平均股份每股金額淨收益(虧損)加權平均股份每股金額
每股基本收益(虧損)$(3,273)247,057,564 $(0.01)$(27,907)48,619,613 $(0.57)
稀釋普通股等價物— — — — —— 
稀釋後每股收益(虧損)$(3,273)247,057,564 $(0.01)$(27,907)48,619,613 $(0.57)

注9：股本
優先股
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們被授權發行10,000,000面值為$的優先股0.0001根據本公司董事會不時釐定的名稱、權利及優惠，本公司將分別按每股股份出售。截至2022年3月31日和2021年12月31日，有不是已發行或已發行的優先股。
普通股
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們被授權發行500,000,000面值為$的普通股0.0001分別為每股。
自取得之日起至該日止的期間內18個月在收購之日(“鎖定期”)之後，鉑金不得轉讓其實益擁有或以其他方式持有的任何普通股，但經修訂和重申的Custom Truck One Source，Inc.股東協議允許的轉讓除外。
或有可發行股份
Nesco Holdings，LP是特拉華州的一家有限合夥企業，持有我們普通股的股份。Nesco Holdings，LP由Energy Capital Partners擁有和控制，並有權獲得：(1)最多額外1,800,000截至2024年7月31日的普通股，增量為900,000股票，如果(X)普通股的交易價格超過$13.00每股或$16.00每
15

為任何人共享20交易期間的交易日30連續交易日期間或(Y)公司向普通股持有人支付的每股代價超過$的公司出售交易13.00每股或$16.00每股，以及(2)額外的1,651,798普通股的股份，如果在七年制截至2026年7月31日，普通股的交易價格超過$19.00以每股計算20交易期間的交易日30連續交易日期間或發生向普通股持有人支付每股代價超過$$的公司出售交易19.00每股。

注10：基於股份的薪酬
本公司採用公允價值法記錄以股份為基礎的補償獎勵，並確認與其財務報表中發佈的基於股份的支付的公允價值相等的補償費用。該公司的基於股票的薪酬計劃包括股票期權、限制性股票單位、績效股票單位和遞延薪酬計劃。
在簡明綜合淨收益(損失表)中確認的銷售、一般和行政費用以股份為基礎的補償費用為#美元。3.4百萬美元和美元0.7截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。截至2022年3月31日，大約有20.8本計劃下與基於股票的補償安排有關的未確認補償費用總額的100萬美元。這一成本預計將在加權平均期間內確認2.3好幾年了。在截至2022年3月31日的三個月內，沒有授予基於股票的薪酬獎勵。

附註11：公允價值計量
財務會計準則委員會(FASB)會計準則為計量公允價值提供了一個全面的框架，闡述了公允價值的定義，並確立了對估值技術投入的優先順序，對相同資產和負債的活躍市場報價給予最高優先權，對不可見價值投入給予最低優先權。
下表列出了我們財務負債的賬面價值(不包括遞延融資費用)和公允價值：
賬面價值公允價值
(in $000s)1級2級3級
March 31, 2022
ABL設施$410,100 $— $410,100 $— 
2029年擔保票據920,000 — 906,200 — 
其他應付票據30,864 — 30,864 — 
認股權證負債17,693 — — 17,693 
2021年12月31日
ABL設施$394,945 $— $394,945 $— 
2029年擔保票據920,000 — 949,900 — 
其他應付票據32,619 — 32,619 — 
衍生工具及認股權證負債24,164 — 2,388 21,776 
ABL融資及其他應付票據的賬面值根據本公司於該兩個日期的條款及條件(與其未償債務的條款及條件比較)於2022年3月31日及2021年12月31日的公允價值大致相同。2029年到期的擔保票據和2024年到期的高級擔保票據的估計公允價值是根據從經紀商那裏獲得的投標價格，使用第2級投入計算的。上文列示的第3級公允價值包括非公開認股權證的公允價值(定義見附註12：金融工具)。該公司根據相關普通股的市場價值、認股權證的剩餘合同期限、無風險利率和預期股息以及相關普通股價格的預期波動性，使用Black-Scholes期權定價模型估計公允價值。

注12：金融工具
在正常業務過程中，本公司使用包括衍生工具在內的各種金融工具來管理與利率風險相關的風險。這些金融工具不用於交易或投機目的。
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認股權證
Nesco Holding的前身Capitol Investment Corp.IV是一家成立於2017年5月1日的實體，是一家特殊目的收購公司(Capitol或SPAC)，發行了認股權證，購買約7.5根據非公開配售協議(“非公開認股權證”)認購本公司普通股100萬股。關於SPAC的首次公開募股，購買約13.4本公司向公眾投資者發行了100萬股普通股(“公共認股權證”)。公有權證和非公有權證在下文中統稱為“權證”。
認股權證規定購買約20.9百萬股公司普通股。每份認股權證使持有人有權以#美元的價格購買一股普通股。11.50每股，但須經某些調整。該等認股權證目前可行使，並於(I)2024年7月31日及(Ii)贖回日期兩者中較早的日期終止。本公司可贖回公開認股權證，價格為$0.01根據公共授權書提供30天‘通知，僅在普通股的最後售價至少為$18.00以每股計算20在一個交易日內30-在發出贖回通知之日前第三日止的交易日期間。如果公司如上所述選擇贖回公共認股權證，則公共認股權證可在“無現金基礎”下行使。如果在贖回時，非公開認股權證仍由截至2019年7月31日的初始持有人或其聯屬公司或許可受讓人持有，則贖回權利不適用於非公開認股權證；然而，一旦該等非公開認股權證轉讓(聯屬公司或準許受讓人除外)，本公司可贖回以類似於任何公開認股權證的方式轉讓的非公開認股權證。
公開認股權證被視為獨立的股權分類工具，因為本公司有能力以淨額股份結算或實物結算的方式與公開認股權證持有人進行結算。由於非公開認股權證不符合“與實體股票掛鈎”的條件，它們已作為衍生負債入賬，並在每個期間按其估計公允價值重新計量。截至2022年3月31日止三個月，本公司確認收入為4.1與公允價值重新計量相關的簡明綜合淨收益(虧損)報表中的其他(收益)費用為100萬歐元。
未被指定為對衝的衍生品
於2019年7月17日，我們簽訂了利率上下限(“上下限”)協議，以降低在合同期內支付的利率發生變化的風險。170.0公司的可變利率貸款中的100萬美元。根據LIBOR規定，吾等須向協議交易對手支付相當於以LIBOR為基礎的月利率與指定利率下限之間的差額的金額；相反，吾等有權從交易對手收取相等於基於LIBOR的利率及指定利率上限的超額部分的金額。應付或應付對手方的所需付款是通過將利差應用於名義金額($)來計算的170.0百萬)，並按月確定，直至2024年7月31日。領子將於2024年7月到期，尚未被指定為現金流對衝。領子按公允價值列賬，並在公司綜合資產負債表的衍生工具和認股權證負債中報告($2.4截至2021年12月31日)作為二級計量(見附註11：公允價值計量)。領子的公允價值變動在其他費用(收益)中確認，在我們的簡明綜合淨收益(虧損)報表中淨確認，合計為$(1.7)百萬元及(1.8)分別為2022年3月31日和2021年3月31日止的三個月。在2022年第一季度，該公司結清了領子，沒有收益或虧損。

注13：所得税
我們在美國和加拿大運營的所有司法管轄區都要納税。我們所有期間的所得税前收入基本上都來自美國。
當我們確定遞延税項資產的全部或部分很可能不會變現時，我們會記錄遞延税項資產的估值備抵。估值撥備主要涉及聯邦和州淨營業虧損結轉，以及不允許的利息支出結轉扣除。雖然收購導致遞延税項負債大幅增加，但這些税項負債會衍生未來可供税務結轉使用的應課税收入，但會受到限制。預計聯邦和州所得税限制規則將限制我們結轉的適用範圍，因此，我們將計入估值津貼，以將我們的遞延税項資產減少到預期變現的金額。公司截至2022年和2021年3月31日的三個月的有效税率與美國聯邦法定税率不同，主要原因是計入了估值免税額。在截至2022年3月31日的三個月內，由於在此期間記錄的州税收支出，税率也與美國聯邦法定税率不同。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的有效税率有所增加，主要是由於本期接近盈虧平衡的税前虧損。

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附註14：承付款和或有事項
當我們認為負債很可能已經發生並且金額可以合理估計時，我們就記錄負債。要確定概率和估計金額，需要做出重大判斷。我們至少每季度審查這些條款，並調整這些條款，以反映談判、和解、裁決、法律顧問建議和更新信息的影響。
法律事務
在正常的業務過程中，有各種索賠正在進行中，訴訟中的事項，以及其他或有事件。目前，這些類型的索賠(其中某些索賠在保單範圍內)均未對本公司產生實質性影響。本公司所在的某些司法管轄區不允許與懲罰性損害賠償相關的保險賠償。對於與Custom Truck LP收購前活動有關的事項，賣方已同意賠償Nesco和買方因違反採購協議中賣方的成交前契約而造成的損失，以及某些受賠償的税務事項，追索權限制為#美元10百萬美元和美元8.5分別為百萬託管賬户。
公司不時接受州和地方税務機關的審計。這些審計通常側重於該公司扣繳國家特定銷售税和與租賃有關的税款。
Custom Truck LP在2015年的四個季度中的每一個季度都扣繳了聯邦消費税，目前正在接受美國國税局(IRS)的審計。美國國税局於2020年10月28日發佈了一份評估報告，總金額為2.4於二零一五年期間，已售出的若干類型的設備不符合國內收入守則(“守則”)所載的流動機械豁免的資格。上訴於2021年1月28日提出。基於管理層對事實和情況的瞭解，包括守則的相關規定，以及歷史先例，包括前幾年類似評估的成功上訴，管理層認為目前不太可能因美國國税局的評估而造成損失。
雖然無法確切預測上述事項的結果，但管理層認為，這些事項的最終結果不會對本公司的綜合財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。
購買承諾
我們與租賃機隊和庫存的設備製造商和供應商簽訂了採購協議。所有這些協議均可在向供應商發出的特定通知期限內取消。

注15：關聯方
本公司與關聯方的交易摘要如下。
租賃和銷售-能源資本合夥公司(“ECP”)，公司的股東，及其附屬公司在廣泛的公司中擁有所有權權益。該公司已經與PLH集團公司的子公司進行了商業交易，PLH集團公司是ECP的一家附屬公司部分擁有的公司。
該公司出租和銷售設備，並向R&M設備租賃公司提供服務，R&M設備租賃公司是一家由公司管理層成員部分擁有的企業。本公司還從R&M設備租賃公司租賃設備和購買庫存。在截至2022年3月31日的三個月內，公司購買了不是來自R&M設備租賃公司的設備租賃。
設施租約及其他-公司從公司管理層成員及其直系親屬擁有的實體租賃某些設施，併購買飛機包機服務。就這些交易向關聯方支付的款項並不重要。租金和航空旅行費用記入銷售費用、一般費用和行政費用。
管理費-本公司與鉑金公司訂立了自截止日期起生效的企業諮詢服務協議，根據該協議，白金公司每季度向鉑金公司支付管理費。
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簡明綜合淨收益(虧損)表中所列與上述關聯方的交易摘要如下：
截至3月31日的三個月，
(in $000s)20222021
與關聯方交易的總收入$7,851 $2,124 
與關聯方的交易所發生的費用計入收入成本$1,297 $— 
與關聯方的交易所發生的費用計入營業費用$1,631 $— 
綜合資產負債表所列有關各方應收/應付款項如下：
(in $000s)March 31, 20222021年12月31日
關聯方應收賬款$7,813 $5,145 
應付關聯方賬款$1,475 $26 

注16：細分市場
我們的運營主要是按運營部門組織和管理的。營業部門業績和資源分配主要以毛利為基礎。須呈報分部的會計政策與附註2：財務報表主要會計政策摘要所述的政策一致。部門間銷售和任何相關利潤在合併中被抵消。我們在以下地區管理業務三報告部門：設備租賃解決方案(“ERS”)、卡車和設備銷售(“TES”)以及售後零部件和服務(“APS”)。分部業務在這些財務報表附註1：業務和組織中説明。以下列示的分部信息已針對所有過往期間進行調整，與當前可報告的分部列報保持一致。
本公司的部門業績如下表所示：
截至3月31日的三個月，
2022
(in $000s)ERSTESAPS總計
收入：
租賃$105,561 $— $3,584 $109,145 
設備銷售59,353 167,833 — 227,186 
部件和服務— — 30,145 30,145 
總收入164,914 167,833 33,729 366,476 
收入成本：
租賃/零件和服務24,791 — 24,950 49,741 
設備銷售43,230 144,048 — 187,278 
租賃設備折舊43,966 — 998 44,964 
收入總成本111,987 144,048 25,948 281,983 
毛利$52,927 $23,785 $7,781 $84,493 
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截至3月31日的三個月，
2021
(in $000s)ERSTESAPS總計
收入：
租賃$44,730 $— $3,559 $48,289 
設備銷售10,485 7,502 — 17,987 
部件和服務— — 12,023 12,023 
總收入55,215 7,502 15,582 78,299 
收入成本：
租賃/零件和服務15,537 — 11,034 26,571 
設備銷售6,740 6,925 — 13,665 
租賃設備折舊16,885 — 959 17,844 
收入總成本39,162 6,925 11,993 58,080 
毛利$16,053 $577 $3,589 $20,219 
由於首席運營決策者(“CODM”)沒有審查按運營部門劃分的資產數據以評估業績和分配資源，因此本文不披露按運營部門劃分的總資產。
毛利是主要的經營結果，我們根據業績和資源分配對我們的部門進行評估。下表顯示了合併毛利潤與所得税前合併虧損的對賬：
截至3月31日的三個月，
(in $000s)20222021
毛利$84,493 $20,219 
銷售、一般和行政費用53,655 12,050 
攤銷13,335 754 
非租金折舊3,047 21 
交易費用4,648 10,448 
利息支出，淨額19,156 14,906 
融資和其他費用(收入)(9,080)5,857 
所得税前收入(虧損)$(268)$(23,817)
下表列出了按國家分列的總資產：
(in $000s)March 31, 20222021年12月31日
資產：
美國$2,655,329 $2,653,058 
加拿大90,750 30,708 
$2,746,079 $2,683,766 

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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

前瞻性陳述
本報告中作出的任何非歷史事實的陳述，包括有關我們的信念和預期的陳述，均屬1995年修訂的《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，應予以評估。這些陳述通常包括“預期”、“期望”、“建議”、“計劃”、“相信”、“打算”、“估計”、“目標”、“項目”、“應該”、“可能”、“將”、“預測”和其他類似的表達方式。我們根據我們在該行業的經驗做出的當前預期、計劃和假設，以及我們對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展的看法以及我們認為在這種情況下和此時合適的其他因素，作出這些前瞻性陳述或預測。當您閲讀和考慮這份報告時，您應該明白，這些陳述不是對業績或結果的保證，受到風險、不確定因素和假設的影響，並涉及這些風險、不確定性和假設。您不應過度依賴這些前瞻性陳述或預測。以下是適用於我們的風險因素摘要，這些因素可能對此類前瞻性聲明和預測產生重大影響：
•整合Nesco(定義如下)和Custom Truck LP(定義如下)業務和充分實現收購的預期收益(定義如下)的困難，以及收購後我們將繼續產生的重大交易和過渡成本；
•由於公共健康問題，包括新冠肺炎、設備故障、自然災害、停工、停電或其他原因，對我們的運營和製造地點造成的實質性中斷；
•對我們的產品和服務的需求的週期性，以及我們易受行業、區域和國家衰退的影響，這些衰退影響了我們管理租賃設備的能力；
•我們無法及時和具有成本效益地獲得原材料、零部件和/或成品，以及我們無法以有效方式管理我們的租賃設備；
•我們購買的用於租賃機隊或銷售庫存的新設備的成本進一步增加；
•持續的新冠肺炎疫情導致我們的供應鏈中斷；
•我們現有設備的老化或陳舊及其市場價值的波動；
•我們無法招聘和留住經驗豐富的人員，包括熟練的技術人員，我們需要在我們的行業中競爭；
•我們的信息技術系統中斷或系統安全受損，限制了我們有效監測和控制我們的運營、適應不斷變化的市場條件和實施戰略舉措的能力；
•資本和信貸市場的不利條件，我們無法獲得所需的額外資本；
•我們依賴數量有限的製造商和供應商以及第三方承包商為我們提供各種服務來幫助我們開展業務；
•潛在減值費用；
•我們面臨與法律訴訟或索賠有關的各種風險，以及我們未能遵守相關法律和法規，包括與職業健康和安全、環境、政府合同以及數據隱私和數據安全有關的法律和法規；
•本公司大股東的利益，可能與其他股東的利益不一致；
•我們的鉅額債務可能對我們的財務狀況產生不利影響，限制了我們的可用現金和額外資本的獲得，阻礙了我們的業務增長，並增加了我們的違約風險；
•我們無法吸引和留住高技能人才，我們無法留住我們的高級管理人員；
•我們無法產生現金，這可能導致違約；
•《契約》和《ABL信貸協議》規定的重大經營和財務限制；
•提高勞動人口的工會化率；
•利率的變化，可能會增加我們對浮動利率債務的償債義務，並減少我們的淨收入和現金流；以及
•倫敦銀行間同業拆借利率的逐步淘汰及其替代的不確定性。
這些警示性聲明不應被您理解為詳盡無遺，僅在本報告發表之日起作出。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。看見“風險因素”在第一部分，截至2021年12月31日的年度報告第1A項，以及在第二部分，本季度報告第1A項，關於額外風險。

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2021年4月1日(“截止日期”)，Custom Truck One Source，Inc.(前身為Nesco Holdings，Inc.)的子公司Nesco Holdings II，Inc.完成了對Custom Truck One Source，L.P.(“Custom Truck LP”)的收購，交易如下(“收購”)。2021年4月1日，Nesco Holdings，Inc.(簡稱Nesco Holdings)更名為“Custom Truck One Source，Inc.”。並將其普通股(“普通股”)在紐約證券交易所的股票代碼從“NSCO”改為“CTOS”，其可贖回認股權證的股票代碼從“NSCO.WS”改為“CTOS.WS”。
在本節中，除非另有説明，否則“我們”、“我們”、“我們”或“公司”等術語指的是收購前的Nesco Holdings以及收購後的合併後的公司。除文意另有所指外，術語“Nesco”或“Nesco Holdings”指收購前的Nesco Holdings及其合併子公司，術語“Custom Truck LP”指收購前的Custom Truck LP及其合併子公司。
收購定製卡車LP
於二零二零年十二月三日，Nesco Holdings及Nesco Holdings(“買方”或“發行方”)的附屬公司Nesco Holdings II，Inc.與Blackstone Group(“Blackstone”)的若干聯屬公司及Custom Truck LP、Blackstone Capital Partners VI-NQ L.P.及白金股權有限責任公司(“白金”)的聯營公司PE one Source Holdings，LLC的其他直接及間接權益持有人(統稱“賣方”)訂立買賣協議(經修訂，“購買協議”)，據此買方同意收購Custom Truck LP的100%合夥權益。就收購事項而言，Nesco Holdings及若干賣方訂立展期及出資協議(“展期協議”)，根據該等協議，該等賣方同意貢獻其於Custom Truck LP的部分股權(“展期”)，總價值為100,500,000美元，以換取普通股股份，每股價值5.00美元。
同樣於二零二零年十二月三日，Nesco Holdings與鉑金訂立普通股購買協議(“投資協議”)，內容涉及(其中包括)向鉑金髮行及出售普通股股份(“認購”)，總購買價介乎7億至7.63億美元，具體金額根據投資協議計算，該特定金額是根據根據購買協議的條款支付代價所需的總股本計算。向白金公司發行和出售的普通股股票的收購價為每股5美元。根據投資協議，Nesco Holdings於二零二零年十二月二十一日與若干投資者(“管道投資者”)訂立認購協議(“認購協議”)，為收購提供部分資金。根據認購協議，在完成投資協議預期的交易的同時，PIPE投資者同意以每股5.00美元的價格購買總計28,000,000股普通股，總購買價為1.4億美元(“補充股權融資”)。
於完成日期，就(I)展期，本公司向展期協議訂約方發行合共20,100,000股普通股；(Ii)認購事項，本公司向白金公司發行148,600,000股普通股；及(Iii)補充股權融資，本公司向PIPE投資者發行合共28,000,000股普通股。在這些交易完成後，截至2021年4月1日，該公司已發行和已發行普通股為245,919,383股。截止交易日，普通股的交易價格為每股9.35美元。此次收購的收購價為15億美元。
於截止日期，發行人發行本金總額為5.50%於2029年到期之優先擔保第二留置權票據(“2029年有擔保票據”)，並連同其直接母公司及其若干直接及間接附屬公司與作為行政代理及抵押品代理之美國銀行及若干其他貸款方訂立以資產為基礎之優先擔保循環信貸協議(“ABL信貸協議”)，包括一項為期五年之7.5億美元第一留置權優先擔保資產循環信貸安排(“ABL貸款”)。連同發售2029年有擔保票據、收購、展期、認購及補充股權融資，“收購及相關融資交易”)。有關2029年擔保票據和ABL融資機制的更多細節，請參閲下文“流動性和資本資源”。
備考財務信息
未經審核的備考綜合財務資料載於“補充備考資料”一節，使收購生效，猶如收購已於2020年1月1日發生，並呈列以方便與收購後我們的業績作比較。本信息是根據美國證券交易委員會S-X規則第11條編制的。該等未經審核的備考綜合財務資料乃按備考基準列報，以使下列事項生效：(I)收購Custom Truck LP及購買會計的相關影響，(Ii)新債務結構下的借款及(Iii)償還Nesco Holdings及Custom Truck LP先前已有的債務。
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財務和業績衡量標準
財務措施
收入-作為一家提供全方位服務的設備供應商，我們通過租賃、銷售、組裝、裝修和維修新的和二手的重型卡車和起重機以及銷售相關零部件來創造收入。我們還以個人和成套工具的形式銷售和租賃專用工具。租金收入主要由租賃協議收入和向客户收取的運費組成。對於2021年1月1日之後的期間，公司將直接從租金收入中記錄估計可收集性的變化。設備銷售收入反映了出售給客户的職業卡車和其他設備的價值。零部件和服務收入來自維護和維修服務、輕型裝修服務，以及直接銷售給客户的零部件、工具和配件。
租金收入成本-租金收入成本反映租賃設備的維修和維護成本、部件成本、與維護租賃車隊相關的人工和其他管理費用以及與租賃設備運輸相關的運費。
租賃設備折舊-租賃設備的折舊包括租賃車隊的折舊費用。我們一般在設備的可租賃年限內分攤租賃設備的費用。折舊分配是根據估計壽命計算的，估計壽命從5年到7年不等。使用直線法將設備成本折舊為估計剩餘價值。
設備銷售成本-設備銷售成本反映與銷售的新設備相關的生產和庫存成本、零部件成本、與生產相關的人工和其他管理費用以及與設備和零部件的運輸和接收相關的運費。設備銷售成本還包括出售的租賃單位的賬面淨值。
銷售、一般和行政費用-銷售、一般及行政開支包括銷售補償、船隊牌照費及公司開支，包括薪金、股票補償開支、保險、廣告費用、專業服務、客户安排融資所賺取的費用、保險結算所產生的損益，以及資訊科技成本。
攤銷及非租金折舊-攤銷費用涉及客户名單、商號等無形資產。非租金折舊費用反映不屬於租賃車隊一部分的財產和設備的折舊。
交易費用-交易費用和其他費用包括與收購業務直接相關的費用。這些費用一般包括差旅費和自付費用以及與關閉前和關閉後活動有關的法律、會計和估價或評估費。我們還包括與被收購業務相關的收購後整合活動相關的成本和費用。
融資和其他費用(收入)-融資和其他支出(收入)反映與銷售型租賃活動相關的融資支出(收入)、與我們加拿大業務相關的外幣收益和虧損，以及非運營活動的其他雜項收益或虧損。融資和其他費用(收入)中還包括與我們的利率上限和可贖回認股權證相關的未實現重估收益和損失。
利息支出-利息支出包括未償債務的合同利息支出、平面圖融資安排、遞延融資成本攤銷和其他相關融資支出。
所得税支出(福利)-我們有淨營業虧損結轉和不允許扣除利息結轉資產，這些資產通常可用於抵消未來幾年產生的應税收入。由於美國聯邦和州所得税法規對這些結轉的使用有限制，我們記錄估值免税額，以將結轉資產減少到我們估計將實現的金額。因此，所得税支出或收益一般由這些估值準備估計的變化組成，不反映本期收入的税收(或本期虧損的税收收益)。由於這些原因，我們的有效税率與聯邦法定税率不同。
績效衡量標準
在評估我們的業績和制定日常運營決策時，我們會考慮以下關鍵運營指標：
結束OEC-期末原始設備成本(“OEC”)是單位在計量期末的原始設備成本。OEC為原始設備成本，不包括對企業合併中獲得的租賃設備機隊進行調整的影響，是計算下述某些措施的基礎。我們的債權人根據我們的信貸協議使用這一調整後的OEC衡量標準，其中這是確定是否遵守我們的金融貸款契約的基礎的一個組成部分。此外，我們設備的租賃合同和設備銷售價格的定價基於OEC，以及
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我們使用OEC來衡量租金和銷售的回報率。OEC是一種廣泛使用的行業指標，用於比較不受折舊影響的艦隊美元價值。
平均OEC租金-租金的平均OEC按所述期間內租金的加權平均OEC計算。
機隊利用率-機隊利用率的定義是在特定時間段內租賃設備的總天數除以同期可用總天數，並根據OEC進行加權。使用率是衡量機隊效率的指標，以機隊租用時間的百分比表示，被認為是機隊創收能力的重要指標。
OEC租金收益-OEC租金收益(Ory)是我們的租賃車隊在一段時間內實現的回報的衡量標準。ORY的計算方法是將所述期間的租金收入(不包括運費和附屬費用)除以同期的平均OEC租金。對於少於12個月的期間，Ory按年率進行調整。

銷售訂單積壓-銷售訂單積壓包括收到的預計在未來12個月內發貨的產品的採購訂單，儘管發貨日期可能會因設計修改或其他客户要求的變化而改變。銷售訂單積壓不應被視為未來淨銷售額的準確衡量標準。
運營細分市場
我們在三個可報告的運營部門開展業務：設備租賃解決方案、卡車和設備銷售以及售後零部件和服務。
設備租賃解決方案(ERS)細分市場-我們擁有一系列新的和使用過的特殊設備，包括車載高空升降機、起重機、服務卡車、自卸卡車、拖車、挖掘機井架和其他機械和設備。截至2022年3月31日，該設備(租賃機隊)由9000多臺組成。我們的大部分租賃機隊可以在各種終端市場使用，這與我們許多在多個終端市場運營的客户的需求不謀而合。按照設備租賃公司的慣例，我們將租賃車隊中的二手設備出售給最終用户客户。這些銷售通常是應特定客户的要求進行的。這些銷售為客户提供了購買維護良好、剩餘使用壽命較長的設備的機會，並使我們能夠有效地管理我們租賃機隊的機齡和組合，以滿足當前的市場需求。我們還在選定的基礎上採用租賃購買期權(“RPO”)，提供買斷選項，其既定購買價格隨着租金收入的收取而隨着時間的推移而下降。客户在租賃期間支付的部分金額可抵免此類購買價格，從而允許客户靈活選擇租賃，並可以選擇隨時以已知價格購買。我們ERS部門的活動包括從租賃車隊中租賃和銷售上述產品。
卡車和設備銷售(TES)細分市場-我們提供各種各樣的新設備供我們的終端市場銷售，這些設備可以進行改裝，以滿足我們客户的特定需求。我們相信，我們在長期銷售設備的歷史中積累的綜合生產能力和廣博的知識，使我們成為尋求短交貨期定製解決方案的客户信賴的合作伙伴。為了支持這些活動，我們主要採用直接面向客户的銷售模式，利用我們由行業和產品經理組成的專門銷售團隊，他們專注於推動國內和本地銷售。我們還機會主義地從事從第三方購買的二手設備的銷售或通過以舊換新從新設備銷售客户那裏獲得的二手設備的銷售。在所有這些情況下，我們將直接向客户出售二手設備，而不是依賴拍賣。我們TES部門的活動包括生產和銷售新的和二手的專用設備和職業卡車，其中包括來自我們終端市場的領先原始設備製造商(OEM)的設備，以及我們的Load KingTM品牌。
售後服務(APS)細分市場-APS部門包括銷售專門的售後部件，包括與我們的Load King相關的專屬部件TM品牌，用於我們出售和租賃的設備的維護和維修。專門的工具，包括串線塊、絕緣熱棒和索具設備，以單獨的基礎或打包的專用套件出售或出租給客户。我們還提供卡車和設備維護和維修服務，這些服務在我們位於密蘇裏州堪薩斯城的24/7呼叫中心的支持下，在我們的全國分支網絡和移動技術人員隊伍中執行。
非公認會計準則財務指標
在本MD&A和補充形式信息中，我們報告了某些不符合GAAP要求或不符合GAAP的財務指標。我們使用這些財務指標來管理我們的日常業務，其中一些指標在我們的行業中通常用於評估業績。我們相信，除了標準的基於GAAP的財務衡量標準外，這些非GAAP衡量標準還為投資者提供了更多的洞察力來評估業績。最直接可比的GAAP指標與我們所指的每個非GAAP指標的對賬包括在本季度報告的Form 10-Q中。以下是對非公認會計準則財務指標的説明。
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調整後的EBITDA
調整後的EBITDA是一種非公認會計準則的財務業績衡量標準，該公司用它來監測其經營結果，衡量與債務契約和相對於競爭對手的業績。該公司認為，調整後的EBITDA是一項有用的業績衡量標準，因為它允許對與同行相比的經營業績進行有效評估，而無需考慮融資方式或資本結構。該公司不計入淨收益(虧損)與調整後EBITDA對賬中確定的項目，因為這些金額要麼是非經常性的，要麼在行業內可能有很大差異，這取決於資產的會計方法和賬面價值，包括獲得資產的方法和資本結構。經調整的EBITDA不應被視為根據公認會計原則確定的淨收益(虧損)的替代方案，或比其更有意義的方案。調整後的EBITDA中不包括的某些項目是瞭解和評估公司財務業績的重要組成部分，例如公司的資本成本和税收結構以及折舊資產的歷史成本，這些都沒有反映在調整後的EBITDA中。公司列報調整後EBITDA不應被理解為表明業績不會受到調整後EBITDA中排除的項目的影響。本公司調整後EBITDA的計算可能與其他公司的其他類似名稱的衡量標準不同。
該公司將調整後的EBITDA定義為扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷、基於股份的薪酬和公司認為不能反映持續業績的其他項目之前的淨收益或虧損。該公司調整後的EBITDA包括一項調整，以在計算存貨和出售的舊設備的成本時排除採購會計調整的影響。當與企業合併相關的存貨或設備被購買時，出於會計目的，資產被重估為其當前的公允價值。在業務合併中轉移的對價(即購買價格)按收購日的資產公允價值分配，此後根據適用的會計政策進行攤銷或折舊；然而，這可能不表明除了業務收購之外，購買庫存或增加到產品庫存或租賃車隊的新設備的實際成本。此外，設備租賃合同和設備銷售價格的定價是以OEC為基礎的，公司使用OEC來衡量租賃和銷售的回報率。該公司還包括一項調整，以消除將我們與客户的某些租賃合同計入的影響，這些合同包含租賃購買選項，這些合同在GAAP下被計入銷售型租賃。我們納入這一調整是因為我們認為，鑑於我們的大量租賃合同組合，繼續將交易反映為經營租賃更能反映交易的經濟性。這些以及其他用於衍生調整後EBITDA的GAAP淨收入或虧損的調整由公司的高級擔保信貸協議具體規定。
儘管管理層出於本文所述的原因評估並提出了調整後的EBITDA非GAAP衡量標準，但請注意，這一非GAAP衡量標準具有侷限性，不應單獨考慮或作為收入、營業收入/虧損、淨收益/虧損、每股收益/虧損或GAAP規定的任何其他可比經營衡量標準的替代品。此外，我們可能會以與其他公司報告的相同或相似名稱的措施不同的方式計算和/或呈報這一非GAAP財務指標，因此，我們報告的非GAAP指標可能無法與其他公司報告的指標進行比較。
預計調整後的EBITDA
我們將形式調整後的EBITDA視為收購發生在2020年1月1日。請參閲題為“補充預計信息”一節中截至2021年3月31日的三個月期間預計合併淨收入(虧損)與預計調整後EBITDA的對賬。
不含租賃設備折舊的毛利
不包括租賃設備折舊的毛利潤是我們用來監控運營結果的財務業績衡量標準。我們相信，剔除租賃車隊的折舊費用提供了一項有意義的財務業績衡量標準，因為它提供了與盈利有關的有用信息，反映了與我們的租賃車隊相關的持續和直接運營費用，如運費和車隊維護成本。儘管管理層出於此處所述的原因評估和提出了這一非GAAP衡量標準，但請注意，這一非GAAP衡量標準具有侷限性，不應單獨考慮或作為GAAP規定的收入、毛利或任何其他可比經營衡量標準的替代品。此外，我們可能會以與其他公司報告的名稱相同或相似的指標不同的方式計算和/或呈報這項非GAAP財務指標，因此，我們報告的非GAAP指標可能無法與其他公司報告的指標進行比較。


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經營成果
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年12月31日的三個月
以下提供的截至2022年3月31日的三個月和截至2021年12月31日的三個月的經營業績和財務指標包括Custom Truck LP所有期間的業績。
綜合經營成果
截至三個月
(in $000s)March 31, 20222021年12月31日$Change更改百分比
租金收入$109,145 $114,131 $(4,986)(4.4)%
設備銷售227,186 212,509 14,677 6.9 %
零部件銷售和服務30,145 29,799 346 1.2 %
總收入366,476 356,439 10,037 2.8 %
收入成本，不包括租賃設備折舊237,019 232,653 4,366 1.9 %
租賃設備折舊44,964 45,934 (970)(2.1)%
毛利84,493 77.852 6,641 8.5 %
運營費用74,685 68,011 6,674 9.8 %
營業收入(虧損)9,808 9,841 (33)(0.3)%
其他費用10,076 19,597 (9,521)(48.6)%
所得税前收入(虧損)(268)(9,756)9,488 (97.3)%
所得税支出(福利)3,005 (6,043)9,048 (149.7)%
淨收益(虧損)$(3,273)$(3,713)$440 (11.9)%
總收入-截至2022年3月31日的三個月的總收入與截至2021年12月31日的三個月相比有所增長，主要是由於與T&D和電信的基礎設施投資相關的高需求導致設備銷售持續強勁。
收入成本，不包括折舊-截至2022年3月31日的三個月，不包括租賃設備折舊的收入成本增加，主要是由於設備銷售收入與截至2021年12月31日的三個月相比有所增加。與截至2021年12月31日的三個月相比，毛利潤的增長主要是由於這一時期設備銷售價格的上漲。
租賃設備折舊-在截至2022年3月31日的三個月中，我們租賃機隊的折舊保持一致。
運營費用-在截至2022年3月31日的三個月中，由於浮動薪酬計劃和其他費用，運營費用增加，但與收購相關的交易和收購後整合成本下降抵消了這一增長。
其他費用-截至2022年3月31日的三個月的其他支出減少，主要是由於與銷售類型租賃客户租賃合同增長相關的融資收入。
所得税支出(福利)-公司截至2022年3月31日的三個月的有效税率與美國聯邦法定税率不同，這主要是由於記錄了遞延税項資產的估值免税額。
淨收益(虧損)-與截至2021年12月31日的三個月相比，我們截至2022年3月31日的三個月的淨收益(虧損)減少，主要是由於運營費用和其他費用的增加被毛利潤的增加所抵消。
關鍵績效衡量標準
我們相信，我們的運營模式，加上我們高度可變的成本結構，使我們能夠在不同的經濟週期中保持高利潤率、強勁的現金流產生和穩定的財務業績。我們能夠通過盈利以及二手設備的銷售來產生現金流。我們高度可變的成本結構會根據我們設備的使用情況進行調整，從而降低成本以匹配我們的收入。我們主要根據以下衡量標準評估財務業績：租金平均OEC、機隊利用率和租金收益OEC。下表列出了這些關鍵措施。
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截至三個月
(in $000s)March 31, 20222021年12月31日變化(%)
結束OEC(a)
$1,364,660 $1,363,451 $1,209 0.1 %
平均OEC租金(b)
$1,119,100 $1,151,959 $(32,859)(2.9)%
機隊利用率(c)
82.5 %83.7 %(1.2)%(1.4)%
OEC租金收益(d)
39.1 %39.1 %— %— %
銷售訂單積壓(e)
$586,368 $411,636 $174,732 42.4 %
(A)租金期末原始設備成本(“OEC”)是在計量期末出租給客户的單位的原始設備成本。
(二)OEC平均租金是指該期間租用單位的平均原始設備成本。該措施為機隊利用率統計提供了一個價值維度。
(C)船隊使用率—在特定時間段內租賃設備的總天數除以同期可用總天數，並根據OEC進行加權。
(四)營運成本租金收益(“ORY”)是我們的租賃車隊在這12個月期間所取得的回報。ORY的計算方法是將所述期間的租金收入(不包括運費和附屬費用)除以同期的平均OEC租金。對於少於12個月的期間，ORY按年率進行調整。
(E)銷售訂單積壓包括收到的預計在未來12個月內裝運的產品的定購單，儘管裝運日期可能因設計修改或其他客户要求的變化而改變。銷售訂單積壓不應被視為未來淨銷售額的準確衡量標準。
結束OEC-結束OEC的減少是由於本季度租賃機隊銷售增加所致。
平均OEC租金-平均OEC租金的下降是由於租賃車隊銷售增加所致。
機隊利用率-由於項目工作出現典型的季節性放緩，機隊利用率略有下降。
OEC租金收益-Ory持平，反映出價格持續上漲的影響。
銷售訂單積壓-銷售訂單積壓包括定製設備和庫存設備的客户訂單。銷售訂單積壓增加是由持續強勁的客户需求推動的。
調整後的EBITDA
下表提供了截至2022年3月31日和2021年12月31日的三個月調整後EBITDA的淨收益(虧損)對賬。如前所述，調整後的EBITDA是一項非GAAP財務指標，不應單獨考慮或作為收入、營業收入/虧損、淨收益(虧損)、每股收益(虧損)或GAAP規定的任何其他可比經營指標的替代品。
截至三個月
(in $000s)March 31, 20222021年12月31日$Change更改百分比
淨收益(虧損)(3,273)(3,713)$440 (11.9)%
利息支出17,445 17,778 (333)(1.9)%
所得税支出(福利)3,005 (6,043)9,048 (149.7)%
折舊及攤銷62,500 63,106 (606)(1.0)%
EBITDA79,677 71,128 8,549 12.0 %
調整：
非現金採購的會計影響(1)
9,026 6,468 2,558 39.5 %
交易和整合成本(2)
4,648 8,900 (4,252)(47.8)%
銷售型租賃調整(3)
529 3,757 (3,228)(85.9)%
基於股份的支付(4)
3,364 4,597 (1,233)(26.8)%
衍生工具及認股權證的公允價值變動(5)
(5,767)739 (6,506)(880.4)%
調整後的EBITDA$91,477 95,589 $(4,112)(4.3)%
(1)表示採購會計扣除累計折舊後對所售設備和存貨成本的非現金影響。根據我們的信貸協議，收購的設備和庫存在基礎上獲得了採購會計遞增，這是對設備成本的非現金調整。
(2)代表與收購業務有關的交易成本，這些成本在我們的簡明綜合淨收益(虧損)表中確認為營業費用。這些費用包括專業諮詢、法律、税務和會計費用。還包括與整合被收購企業相關的費用。
(3)銷售類型租賃對包含租賃購買選擇(“RPO”)的若干租賃的影響，因為銷售類型租賃會計的應用不被視為代表相關租賃合同的持續現金流量。這些調整是根據我們的信貸協議進行的。
(4)指與發行股票期權及限制性股票單位有關的非現金股份薪酬開支。
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(5)代表我們的利率上限的收益支出和認股權證負債的公允價值變動。
按部門劃分的經營業績
設備租賃解決方案(ERS)細分市場
截至三個月
(in $000s)March 31, 20222021年12月31日$Change更改百分比
租金收入$105,561 $109,622 $(4,061)(3.7)%
設備銷售59,353 35,294 24,059 68.2 %
總收入164,914 144,916 19,998 13.8 %
租金收入成本24,791 26,961 (2,170)(8.0)%
設備銷售成本43,230 29,605 13,625 46.0 %
租賃設備折舊43,966 43,752 214 0.5 %
收入總成本111,987 100,318 11,669 11.6 %
毛利$52,927 $44,598 $8,329 18.7 %
總收入-在環比的基礎上，ERS部門總收入的增長是由設備銷售收入的增長推動的，但租賃設備收入的季節性下降抵消了這一增長。截至2022年3月31日的三個月，設備銷售收入的增長是由與T&D和電信的基礎設施投資相關的持續需求推動的。
收入成本-截至2022年3月31日的三個月的收入成本增加主要是由於設備銷售的增加。
折舊-我們租賃機隊的折舊在此期間基本保持不變。
毛利-毛利潤環比增長是由於這一時期設備銷售的增長，以及這些銷售利潤率的提高。二手租賃設備銷售利潤率的提高是由於出售的單位的樓齡和狀況，以及受租賃購買選項限制的單位組合較低。
卡車和設備銷售(TES)細分市場
截至三個月
(in $000s)March 31, 20222021年12月31日$Change更改百分比
設備銷售$167,833 $177,215 $(9,382)(5.3)%
設備銷售成本144,048 153,844 (9,796)(6.4)%
毛利$23,785 $23,371 $414 1.8 %
設備銷售-由於與該部門的庫存供應商有關的供應鏈挑戰，設備銷售額環比下降。儘管截至2022年3月31日的三個月的設備銷售額有所下降，但我們繼續看到客户對我們產品的強勁需求，與2021年第四季度末相比，我們的銷售訂單積壓增加就是明證。
設備銷售成本-設備銷售成本隨着截至2022年3月31日的三個月設備銷售收入的下降而下降。
毛利-按季計算的毛利增幅並不顯著。
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售後服務(APS)細分市場
截至三個月
(in $000s)March 31, 20222021年12月31日$Change更改百分比
租金收入$3,584 $4,509 $(925)(20.5)%
零部件和服務收入30,145 29,799 346 1.2 %
總收入33,729 34,308 (579)(1.7)%
收入成本24,950 22,243 2,707 12.2 %
租賃設備折舊998 2,182 (1,184)(54.3)%
收入總成本25,948 24,425 1,523 6.2 %
毛利$7,781 $9,883 $(2,102)(21.3)%
總收入-在截至2022年3月31日的三個月裏，收入在環比的基礎上保持不變。
收入成本-在連續季度的基礎上，截至2022年3月31日的三個月的收入成本增加，主要是由於分銷和履行成本上升。
毛利-毛利潤下降的主要原因是產品和服務線收入組合的變化。
經營成果
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
截至2021年3月31日的三個月的綜合經營業績代表了Nesco Holdings在收購Custom Truck LP之前的業績，因此不具有可比性。
綜合經營成果
截至3月31日的三個月，
(in $000s)20222021
租金收入$109,145 $48,289 
設備銷售227,186 17,987 
零部件銷售和服務30,145 12,023 
總收入366,476 78,299 
收入成本，不包括租賃設備折舊237,019 40,236 
租賃設備折舊44,964 17,844 
毛利84,493 20,219 
運營費用74,685 23,273 
營業收入(虧損)9,808 (3,054)
其他費用10,076 20,763 
所得税前收入(虧損)(268)(23,817)
所得税支出(福利)3,005 4,090 
淨收益(虧損)$(3,273)$(27,907)
總收入-在截至2022年3月31日的三個月中，收入的增長是由Custom Truck LP的收入增加到我們的經營業績所推動的，無論是總體收入還是每個收入來源。此次收購顯著增加了我們租賃車隊的規模，並增加了新的設備生產和銷售業務(我們在TES部門下報告)以及零部件銷售和重型設備服務業務。
收入成本，不包括折舊-與上一年同期的收入增長一致，收入成本的增加是由於Custom Truck LP的收入成本增加了我們的經營業績。
運營費用-截至2022年3月31日的三個月，運營費用增加的主要原因是Custom Truck，LP的運營費用增加了我們的運營業績。
其他費用-年的下降 截至2022年3月31日的三個月的其他支出主要是由與我們的私募認股權證相關的按市值計價費用推動的，這些費用被負債衍生工具所佔，但被淨利息支出的減少所抵消。
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所得税支出(福利)-該公司的有效税率不同於美國聯邦法定税率，主要原因是對遞延税項資產計入估值免税額。
淨收益(虧損)-截至2022年3月31日的三個月的淨收益(虧損)的變化是由於Custom Truck LP加入了我們的經營業績。
關鍵績效衡量標準
我們相信，我們的運營模式，加上我們高度可變的成本結構，使我們能夠在不同的經濟週期中保持高利潤率、強勁的現金流產生和穩定的財務業績。我們能夠通過我們的收益產生現金流。我們高度可變的成本結構會根據我們設備的使用情況進行調整，從而降低成本以匹配我們的收入。我們主要根據以下衡量標準評估財務業績：結束OEC、租金平均OEC、機隊利用率、租金收益OEC和銷售積壓。下表列出了這些關鍵措施。
截至3月31日的三個月，
(in $000s)20222021變化更改百分比
結束OEC(a)
$1,364,660 $1,326,000 $38,660 2.9 %
平均OEC租金(b)
$1,119,100 $1,047,310 $71,790 6.9 %
機隊利用率(c)
82.5 %78.2 %4.3 %5.5 %
OEC租金收益(d)
39.1 %37.8 %1.3 %3.4 %
銷售訂單積壓(e)
$586,368 $193,973 $392,395 202.3 %
(A)租金期末原始設備成本(“OEC”)是在計量期末出租給客户的單位的原始設備成本。
(二)OEC平均租金是指該期間租用單位的平均原始設備成本。該措施為機隊利用率統計提供了一個價值維度。
(C)船隊使用率—在特定時間段內租賃設備的總天數除以同期可用總天數，並根據OEC進行加權。
(四)營運成本租金收益(“ORY”)是我們的租賃車隊在這12個月期間所取得的回報。ORY的計算方法是將所述期間的租金收入(不包括運費和附屬費用)除以同期的平均OEC租金。對於少於12個月的期間，ORY按年率進行調整。
(E)銷售訂單積壓包括收到的預計在未來12個月內裝運的產品的定購單，儘管裝運日期可能因設計修改或其他客户要求的變化而改變。銷售訂單積壓不應被視為未來淨銷售額的準確衡量標準。
結束OEC-結束OEC的減少是由於本季度租賃機隊銷售增加所致。
平均OEC租金-本年度季度租金的平均OEC因需求較上年同期增加而增加。
機隊利用率-機隊利用率的增加反映了價格持續上漲的影響。
OEC租金收益-Ory增長反映了價格持續上漲的影響。
銷售訂單積壓-銷售訂單積壓包括定製設備和庫存設備的客户訂單。銷售訂單積壓增加是由持續強勁的客户需求推動的。
調整後的EBITDA
下表提供了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月調整後EBITDA的淨收益(虧損)對賬。如前所述，調整後的EBITDA是一項非GAAP財務指標，不應單獨考慮或作為收入、營業收入/虧損、淨收益/虧損、每股收益/虧損或GAAP規定的任何其他可比經營指標的替代品。
30

截至3月31日的三個月，
(in $000s)20222021
淨收益(虧損)$(3,273)(27,907)
利息支出17,445 14,906 
所得税支出(福利)3,005 4,090 
折舊及攤銷62,500 19,101 
EBITDA79,677 10,190 
調整：
非現金採購的會計影響(1)
9,026 53 
交易和整合成本(2)
4,648 10,744 
銷售型租賃調整(3)
529 — 
基於股份的支付(4)
3,364 698 
衍生工具及認股權證的公允價值變動(5)
(5,767)5,846 
調整後的EBITDA$91,477 $27,531 
(1)表示採購會計扣除累計折舊後對所售設備和存貨成本的非現金影響。根據我們的ABL信貸協議，收購的設備和庫存在基礎上獲得了採購會計遞增，這是對設備成本的非現金調整。
(2)代表與收購業務有關的交易成本，包括收購，在我們的簡明綜合淨收益(虧損)表中確認的營業費用。這些費用包括專業諮詢、法律、税務和會計費用。還包括與整合被收購企業相關的費用。
(3)銷售類型租賃會計對某些含有RPO的租賃的影響，因為銷售類型租賃會計的應用不被視為代表相關租賃合同的持續現金流量。這些調整是根據我們的ABL信貸協議進行的。
(4)指與發行股票期權及限制性股票單位有關的非現金股份薪酬開支。
(5)代表我們的利率上限的收益支出和認股權證負債的公允價值變動。
按部門劃分的經營業績
設備租賃解決方案(ERS)細分市場
截至3月31日的三個月，
(in $000s)20222021
租金收入$105,561 $44,730 
設備銷售59,353 10,485 
總收入164,914 55,215 
租金收入成本24,791 15,537 
設備銷售成本43,230 6,740 
租賃設備折舊43,966 16,885 
收入總成本111,987 39,162 
毛利$52,927 $16,053 
總收入-在截至2022年3月31日的三個月裏，ERS部門總收入的增長是由收購推動的。
收入成本-截至2022年3月31日的三個月，收入成本的增加在很大程度上是收購的結果。
折舊-由於收購，我們租賃機隊的折舊在截至2022年3月31日的三個月中增加。
毛利-截至2022年3月31日的三個月的毛利增長是由於此次收購。

31

卡車和設備銷售(TES)細分市場
截至3月31日的三個月，
(in $000s)20222021
設備銷售$167,833 $7,502 
設備銷售成本144,048 6,925 
毛利$23,785 $577 
設備銷售-由於此次收購，截至2022年3月31日的三個月，設備銷售額有所增長。
設備銷售成本-設備銷售成本隨着截至2022年3月31日的三個月設備銷售收入的增長而增加。
毛利-截至2022年3月31日的三個月的毛利潤增長主要是設備銷售收入增加的函數。
售後服務(APS)細分市場
截至3月31日的三個月，
(in $000s)20222021
租金收入$3,584 $3,559 
零部件和服務收入30,145 12,023 
總收入33,729 15,582 
收入成本24,950 11,034 
租賃設備折舊998 959 
收入總成本25,948 11,993 
毛利$7,781 $3,589 
總收入-截至2022年3月31日的三個月收入增長是由收購Custom Truck L.P.推動的。
收入成本-與上一年相比，由於收購，收入成本增加。
毛利-總部門毛利潤受到當期收入增加的影響。
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補充備考資料
作為收購和相關融資交易的結果，我們相信提供補充的預計財務信息對我們財務報表的讀者有利。下表列出了管理層在形式上和合並基礎上運營業務所使用的關鍵指標，就像收購和相關融資交易發生在2020年1月1日一樣。關於簡明合併淨收益(虧損)報表的完全對賬，請參閲以下信息。
備考財務信息和業務數據摘要
截至3月31日的三個月，
(in $000s)2022年實際2021年形式
收入$366,476 $394,770 
毛利$84,493 $70,425 
淨收益(虧損)$(3,273)$(15,280)
調整後的EBITDA$91,477 $72,866 
機隊和運營指標：
結束OEC$1,364,660 $1,326,000 
平均OEC租金$1,119,100 $1,047,310 
機隊利用率82.5 %78.2 %
OEC租金收益39.1 %37.8 %
銷售訂單積壓$586,368 $193,973 
備考財務報表
以下備考信息是根據美國證券交易委員會於2020年5月21日通過的第33-10786號最終規則“關於收購和處置業務的財務披露修正案”修訂的S-X法規第11條“形式上的財務信息”編制的(“第11條”)。修改後的第十一條於2021年1月1日起施行。Nesco Holdings和Custom Truck LP截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的預計合併合併淨收益(虧損)合併報表合併了Nesco Holdings和Custom Truck LP的合併淨收益(虧損)合併報表，使下列項目生效，好像它們發生在2020年1月1日：
i.出售公司普通股，所得款項用於收購；
二、Nesco基於資產的循環信貸安排(“2019年信貸安排”)及其2024年到期的10%高級擔保第二留置權票據(“2024年擔保票據”)的終止，以及同時發行2029年擔保票據和ABL貸款下的借款，所得款項用於收購；以及
三、收購Custom Truck LP的估計影響，包括償還債務的估計影響。
下列備考財務資料中所載的調整已被識別和呈報，以提供必要的相關資料，以便在上述交易和事件後全面瞭解合併後的公司。以下陳述的備考財務信息基於我們認為合理的現有信息和假設，僅用於説明目的。如果上述交易早些完成，財務結果可能會有所不同。如果這些交易和事件在2020年1月1日之前完成，您不應依賴形式上的財務信息作為指示歷史結果的指標。以下預計合併財務信息應與本年度報告10-K表格中其他部分包括的公司合併財務報表和相關附註一併閲讀。所有備考調整及其基本假設將在下文中更全面地説明。
在編制這些預計合併財務報表期間，我們評估了公司的會計政策與Custom Truck LP之間是否存在任何重大差異。我們進行的評估沒有發現任何重大差異，因此，這些形式上的合併財務報表不會根據兩個實體之間的會計政策差異進行調整或假設。
以下預計合併財務信息和相關附註基於Nesco Holdings和Custom Truck LP在收購前的歷史財務報表。形式合併簡明合併淨收入報表
33

以下所示期間的(虧損)是以公司的歷史財務報表為基礎、衍生而來的，並應結合公司的歷史財務報表一併閲讀。
預計合併簡明合併淨收益(虧損)報表--截至2021年3月31日的三個月
(in $000s)Nesco Holdings定製卡車LP
預計調整a
形式組合
租金收入$48,289 $51,973 $— $100,262 
設備銷售17,987 245,955 — 263,942 
零部件銷售和服務12,023 18,543 — 30,566 
總收入78,299 316,471 — 394,770 
收入成本40,236 240,678 (987)b279,927 
租賃設備折舊17,844 22,757 3,817 c44,418 
收入總成本58,080 263,435 2,830 324,345 
毛利20,219 53,036 (2,830)70,425 
銷售、一般和行政12,050 34,428 — 46,478 
攤銷754 1,990 3,590 d6,334 
非租金折舊21 1,151 (213)d959 
交易費用及其他10,448 5,254 (15,702)e— 
總運營費用23,273 42,823 (12,325)53,771 
營業收入(虧損)(3,054)10,213 9,495 16,654 
利息支出，淨額14,906 9,992 (3,919)f20,979 
財務和其他費用(收入)5,857 (2,346)— 3,511 
其他費用合計20,763 7,646 (3,919)24,490 
税前收益(虧損)(23,817)2,567 13,414 (7,836)
税費4,090 — 3,354 g7,444 
淨收益(虧損)$(27,907)$2,567 $10,060 $(15,280)
a.備考調整將生效，猶如它們發生在2020年1月1日：(I)收購，(Ii)Nesco Holdings的2019年信貸安排的終止，2024年與收購相關償還的擔保票據，以及(Iii)在收購完成時償還的Custom Truck LP的信貸安排和定期貸款的未償還借款。
b.表示為財產和設備的公允價值的歷史折舊與折舊之間的差額減少折舊費用而對收入成本進行的調整。
c.指因收購而將租賃機隊的折舊從購進會計的加價調整至公允價值。
d.指因收購而與已確認無形資產的公允價值相關的其他攤銷及折舊差額與採購會計的差額。
e.代表公司在截至2021年3月31日的三個月的合併財務報表中確認的交易費用的抵銷。這些費用與收購直接相關，並反映為調整，就好像收購發生在2020年1月1日一樣。
f.反映與收購後本公司債務結構有關的利息支出差異，包括攤銷資本化債務發行成本，猶如以下情況發生在2020年1月1日：(I)ABL融資項下的借款；(Ii)償還2019年信貸融資；(Iii)償還2024年擔保票據；(Iv)償還Custom Truck LP在循環信貸和定期貸款融資項下的借款；以及(V)發行2029年擔保票據。
g.反映調整以確認使用25%的法定税率確認税項支出的預計調整的税務影響。
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實際(2022)和預計淨收益(虧損)(2021)與預計調整後EBITDA的對賬
下表提供了實際和預計淨收入(虧損)與實際和預計調整後EBITDA的對賬：
截至3月31日的三個月，
(in $000s)2022年實際2021年形式
淨收益(虧損)$(3,273)$(15,280)
利息支出17,445 18,500 
所得税費用3,005 7,444 
折舊及攤銷62,500 53,599 
EBITDA79,677 64,263 
調整：
非現金採購的會計影響9,026 54 
交易和流程改進成本4,648 293 
長期資產減值準備— — 
銷售型租賃調整529 1,155 
基於股份的支付3,364 1,255 
衍生工具及認股權證的公允價值變動(5,767)5,846 
調整後的EBITDA$91,477 $72,866 

流動性與資本資源
我們的主要流動資金來源包括經營活動產生的現金和循環信貸安排下的借款，如下所述。我們相信，我們的流動資金來源和運營現金流足以滿足未來12個月的運營、償債和資本需求；然而，我們正在繼續關注新冠肺炎以及相關的供應鏈問題對我們的業務和金融市場的影響。截至2022年3月31日，我們擁有2380萬美元的現金和現金等價物，而截至2021年12月31日的現金及現金等價物為3590萬美元。截至2022年3月31日，我們的ABL貸款下有4.101億美元的未償還借款，而截至2021年12月31日，我們的ABL貸款下的未償還借款為3.949億美元。
ABL設施
截至2022年3月31日，ABL貸款機制下的借款可用金額為3.309億美元，未償還備用信用證為480萬美元。ABL貸款將以浮動利率計息，買方選擇的利率為(A)美元貸款，(I)倫敦銀行同業拆息(LIBOR)加適用保證金或(Ii)基本利率加適用保證金或(B)加拿大元計價貸款，CDOR利率加適用保證金。適用保證金根據平均可獲得性(定義見ABL信貸協議)而定，範圍為(X)基準利率貸款0.50%至1.00%及(Y)LIBOR貸款及CDOR利率貸款1.50%至2.00%。根據ABL貸款開立或簽發信用證的能力取決於(其中包括)事先發出借款或簽發的書面通知(視情況而定)、有能力重申ABL信貸協議中包含的陳述和擔保，以及ABL貸款下不存在任何違約或違約事件。
2029年擔保票據
在截止日期，發行人發行了本金總額為9.2億美元的5.50%優先擔保第二留置權票據，2029年到期。2029年的擔保票據是根據一份日期為2021年4月1日的契約發行的，該契約由作為受託人的國家協會威明頓信託發行人與其擔保方(“契約”)訂立。發行人將於每年4月15日和10月15日每半年支付一次2029年到期的有擔保票據的利息，自2021年10月15日開始支付。除非提前贖回，否則2029年擔保票據將於2029年4月15日到期。
限制性契約
本契約包含限制發行人(及其某些附屬公司)能力的契約，除其他事項外：(I)產生額外債務或發行某些優先股；(Ii)支付股息、贖回股票或作出其他分配；(Iii)進行其他限制性付款或投資；(Iv)設立資產留置權；(V)轉讓或出售資產；(Vi)限制發行人向發行人的受限附屬公司支付股息或其他金額；(Vii)從事合併或合併；(Viii)與關聯公司進行某些交易；或(Ix)指定發行人的子公司為不受限制的子公司。
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違約事件
《契約》規定了常規違約事件，包括不付款、不遵守契約中的契諾或其他協議，以及某些破產或無力償債的事件。如果2029年有擔保票據的違約事件發生並持續，受託人或該系列未償還2029年有擔保票據本金總額至少30%的持有人可宣佈所有2029年有擔保票據的全部本金到期並立即支付(但如該違約事件是由某些破產或無力償債事件引起的，則2029年有擔保票據的全部本金將立即到期並應支付，無需採取進一步行動或發出通知)。
平面圖融資
戴姆勒卡車金融
本公司是與戴姆勒卡車金融公司(“戴姆勒融資工具”)簽訂的批發融資協議的一方，該協議的利息為聯邦基金利率(“優惠”)加0.80%，最初免息期最長為150天。戴姆勒基金的總產能為1.75億美元。截至2022年3月31日，戴姆勒貸款工具的借款為3900萬美元。戴姆勒的協議是常青樹，可由任何一方通過書面通知終止。
Paccar
該公司與PACCAR金融公司簽訂了一項庫存融資協議，向公司提供7500萬美元的信貸額度，為購買新的彼得比爾特和/或肯沃斯卡車、拖拉機和底盤提供庫存資金。根據這一信貸額度借入的款項按倫敦銀行同業拆息加2.4%的利率計息。截至2022年3月31日，PACCAR信用額度上的借款為2070萬美元。PACCAR協議每年4月自動延長，任何一方均可通過書面通知終止。
PNC設備融資有限責任公司
該公司與PNC Equipment Finance，LLC簽訂了一份庫存貸款、擔保和擔保協議(“貸款協議”)。貸款協議為公司提供2.95億美元循環信貸安排，於2022年8月25日到期，利息為LIBOR加3.05%。截至2022年3月31日，貸款協議的借款為2.203億美元。
應付票據
我們的應付票據要求公司每月和每季度支付利息，到期日從2022年到2026年。應付票據包括(I)收購所承擔的與設施翻新及支持一般業務活動的借款有關的債務，(Ii)與收購的過往業務有關的應付票據，及(Iii)定期貸款。收購後，本公司將收購所承擔的若干應付票據合併為與堪薩斯城證券銀行(“堪薩斯城證券”)的2,390,000美元貸款協議，年利率為3.125%，以及與堪薩斯城證券銀行的3,500,000美元貸款協議，年利率為3.5%。
歷史現金流
下表總結了我們現金的來源和用途：
截至3月31日的三個月，
(in $000s)20222021
用於經營活動的現金流量淨額$(29,771)$(12,086)
投資活動提供的現金流量淨額(用於)(48,458)3,972 
融資活動提供的現金流量淨額66,138 7,893 
現金和現金等價物淨變化$(12,091)$(221)
截至2022年3月31日，我們的現金和現金等價物為2380萬美元，比2021年12月31日減少了1210萬美元。一般來説，我們在考慮了營運資本和資本支出需求後，通過使用任何多餘的現金來管理我們的現金流，包括償還我們的ABL貸款項下的未償還餘額。
36

經營活動的現金流
截至2022年3月31日的三個月，經營活動中使用的淨現金為2980萬美元，而2021年同期為1210萬美元。現金使用量增加的原因是應收賬款和融資應收款(3500萬美元)、存貨(4630萬美元)、建築平面圖應收賬款--貿易、淨額(1310萬美元)以及客户存款和遞延收入(990萬美元)所用現金增加，但本期應付賬款(2890萬美元)、折舊和攤銷(4260萬美元)和淨虧損(2310萬美元)提供的現金增加抵銷了現金使用量的增加。
投資活動產生的現金流
截至2022年3月31日的三個月，投資活動使用的淨現金為4850萬美元，而2021年投資活動提供的現金為400萬美元。所用現金增加的原因是收購了HiRail(5050萬美元)以及用於購買租賃設備的現金增加(3450萬美元)，由出售和處置租賃設備的收益提供的現金抵銷(3460萬美元)。
融資活動產生的現金流
截至2022年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金為6610萬美元，而2021年為790萬美元。所提供現金增加的原因是通過平面圖融資購置庫存--扣除還款後的非貿易淨額(5500萬美元)和循環信貸安排下借款提供的現金在扣除還款後的淨額增加(610萬美元)。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們面臨與長期債務相關的利率市場風險。我們的本金利率風險與我們基於資產的循環信貸安排下的未償還金額有關。假設其他因素保持不變，利率變化通常會影響我們的利息支付金額，從而影響我們未來的淨收益和現金流。截至2022年3月31日，我們有4.101億美元的可變利率債務本金總額，其中包括ABL貸款機制下的未償還餘額。在其他變量保持不變的情況下，適用利率每增加或減少八分之一個百分點，每年將相應地改變我們在ABL貸款上的利息支出約50萬美元。這一數額並未反映當前利率上限的影響。
作為我們風險管理計劃的一部分，我們通過使用衍生金融工具來管理因利率波動而產生的部分風險。控制這些風險的目標是限制波動對收益和現金流的影響，我們的主要敞口來自我們的可變利率債務。在截至2022年3月31日的三個月內，我們達成了一項利率上限協議，以對衝浮動利率債務所需利息支付的波動。我們所有的衍生品活動都是出於交易以外的目的。
我們衍生品的公允價值可以根據市場走勢和我們頭寸的變化等因素而在不同時期發生重大變化。我們在單個交易對手的基礎上管理交易對手信用風險(交易對手違約並不根據我們的標準主協議的條款向我們付款的風險)。
在截至2022年3月31日的三個月中，我們以加元計價的美元收入為960萬美元。今年加元對美元的平均匯率每上升或下降100個基點，我們的收入就會相應增加約10萬美元。我們目前沒有對衝我們的匯率敞口。

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項目4.控制和程序
(a) 信息披露控制和程序的評估
截至本Form 10-Q季度報告所涉期間結束時，我們在首席執行官和首席財務官的參與下進行了一次評估。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年3月31日，公司的披露控制和程序並不有效，因為我們對財務報告的內部控制存在以下所述的重大弱點。
一般信息技術控制和業務流程控制不足
2021年4月1日，我們完成了對Custom Truck LP的收購，這導致公司財務報告的內部控制發生了重大變化。我們正在為合併後的公司整合政策、流程、人員、技術和運營。作為這一整合的一部分，我們發現與COSO框架的控制活動部分相關的內部控制在設計和運作有效性方面存在缺陷。這些措施包括：
1.在截至2021年9月30日的第三季度，我們發現與企業資源規劃(“ERP”)系統相關的信息技術總控(“ITGC”)的設計和運行存在重大缺陷，該系統支持與編制我們的合併財務報表相關的流程。具體地説，我們沒有對用户訪問ERP系統保持足夠的控制，以確保適當的職責分工，並限制適當的公司人員訪問財務應用程序和數據。
2.在截至2021年12月31日的第四季度，我們發現了與總體ITGC有關的控制缺陷，包括支持公司所有內部控制流程和控制的系統的用户訪問和程序更改管理、對業務流程控制和管理審查控制中使用的信息的完整性和準確性的控制。我們的業務流程控制(自動和手動)和管理審查控制也被認為是無效的，因為它們受到無效的ITGC的不利影響。這些控制缺陷可能導致錯誤陳述，可能影響到可能無法預防或發現的所有財務報表賬目和披露。
因此，這些缺陷構成了實質性的弱點。這些重大弱點沒有導致我們的綜合財務報表出現任何可識別的錯誤陳述，之前發佈的財務結果也沒有任何變化。
(b) 財務報告內部控制重大薄弱環節的彌補
公司正在實施與用户訪問和程序變更管理方面的信息技術總體控制的設計、實施和監控相關的變更，以支持公司的所有內部控制流程，以確保內部控制的設計和有效運行。我們解決控制缺陷的補救計劃的很大一部分包括完成我們計劃於2022年第二季度和第三季度實施的新的企業資源規劃系統。新的企業資源規劃系統將使我們能夠通過建立針對每項工作職能性質的用户角色來解決職責分工問題。我們還在建立控制措施，以確保對新的用户訪問請求進行適當的授權，包括執行用户訪問權限的例行審查，以及對計劃變更管理的控制。此外，我們正在加強與編制合併財務報表相關的流程控制。在適用的控制措施運行了足夠長的一段時間並且管理層通過測試得出結論認為這些控制措施正在有效運行之前，不能認為這些重大弱點已經得到補救。
(c) 財務報告內部控制的變化
除上述正在進行的補救計劃外，在截至2022年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。2022年1月14日，我們完成了對高鐵租賃公司(Hi-Rail)的收購。在對我們的財務報告內部控制有效性進行評估時，在現有的美國證券交易委員會規則允許的情況下，我們選擇將高鐵排除在我們的評估之外。
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第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
在任何給定的時間，我們都可能在正常業務過程中出現的某些訴訟、調查和索賠中被指定為被告。雖然這些潛在的訴訟、調查和索賠的結果不能確切地預測，但我們預計這些事項不會對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。管理層認為，並無任何針對本公司的訴訟、糾紛或索償待決，而如裁決不利，將會對本公司的綜合財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。

第1A項。風險因素
我們在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的指示風險因素沒有發生重大變化。

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第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
沒有。

項目3.高級證券違約
沒有。

項目4.礦山安全信息披露
不適用。

項目5.其他信息
沒有。

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項目6.展品
證物編號： 描述
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)/15d-14(A)對首席執行官的認證。
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條對首席財務官的認證。
32 *
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的認證。
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔。
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PREXBRL分類擴展表示鏈接庫。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
*在此存檔或提交。

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
  
定製卡車一號貨源公司。
(註冊人)
   
日期：May 10, 2022/s/弗雷德·羅斯
  首席執行官弗雷德·羅斯
   
日期：May 10, 2022/s/布拉德利·米德
  首席財務官布拉德利·米德