由伍德賽德石油有限公司提交。
根據1933年《證券法》第425條
受託單位：必和必拓(委託文號：001-09526)
| 公司： | 伍德賽德石油有限公司 | |
| 標題： | 麥格理澳大利亞會議記錄 | |
| 日期： | 4 May 2022 | |
| 時間： | 13:30 14:10 AEST | |
文字記錄的開頭
[介紹]
梅格·奧尼爾：謝謝你，馬克。大家下午好。感謝您邀請我參加麥格理第24屆澳大利亞年會。對於伍德賽德來説，這真的是變革性和激動人心的時代，我感謝您對我們業務的興趣。
首先，我要感謝這塊土地的傳統保管人或我們今天所介紹的人，埃羅拉族的高迪加爾人和 向長老的過去、現在和未來表示敬意。我還向所有其他土著民族、子孫後代及其與國家的持續聯繫表示敬意。
我們最近發佈了截至2022年3月31日的第一季度報告。
我們報告了持續強勁的經營業績，生產的液化天然氣銷售量比21財年第四季度有所增加，銷售收入為23.6億美元。
這是一個積極的季度，在冥王星至KGP互連管道啟動後，我們開始在卡拉塔天然氣廠處理冥王星氣體。我們還實現了Julimar-Brunello第二階段的穩定運營，上個月我們實現了大西側第三階段的啟動準備。
我想花點時間討論一下俄羅斯入侵烏克蘭的影響。我們已經看到了這種在全球範圍內產生的影響，加劇了能源市場的緊張，尤其是液化天然氣。這導致了前所未有的波動，油價飆升至自上個十年初以來未曾見過的水平。
這場衝突讓能源安全成為人們關注的焦點，突顯出澳大利亞液化天然氣生產商可以做出的積極貢獻。它提醒我們，世界有多麼需要可靠和負擔得起的能源來為家庭供暖、保持照明並推動工業發展。這場衝突還表明，當能源供應受到挑戰時，對全球經濟的影響。
歐洲天然氣市場繼續經歷大幅波動，3月份歐洲天然氣價格創下歷史新高。亞洲買家繼續需要液化天然氣，但高波動性和流動性問題，加上中國的COVID 19限制，導致亞洲的交易活動較低。
然而，從長遠來看，液化天然氣需求持續強勁的基礎保持不變。經濟增長、扶持政策和發展中亞洲等因素仍是關鍵。
天然氣將繼續在鞏固發電領域對可再生能源的支持以及取代排放更高的產品方面發揮作用。我們預計未來幾十年對液化天然氣的需求仍將很大。
對於Woodside來説，今年是意義重大的一年，因為我們計劃完成與必和必拓的合併 這一機會將由我們的股東在即將於2022年5月19日(星期四)舉行的年度股東大會上考慮。所以只有兩週時間了。
為了支持年度股東大會，我們最近公佈了一些股東文件。首先是年度股東大會通知，其中提供了年度股東大會將審議的事項的信息。第二個是合併説明備忘錄，這是為股東準備的，其中包含與您對合並的投票相關的披露。第三是畢馬威準備的獨立專家報告，報告得出結論，擬議中的合併符合伍德賽德股東的最佳利益。
您可能也知道，伍德賽德正在尋求在倫敦證券交易所和紐約證券交易所二次上市。為了支持這些上市，我們在英國發布了招股説明書，在美國發布了註冊聲明。我們在最近 周宣佈，金融市場行為監管局已批准英國招股説明書，美國證券交易委員會已宣佈註冊聲明生效。
你會經常聽到我提到合併對伍德賽德來説是變革性的。今天，我想重點談談合併有望帶來的長期價值，以及支持這一點的合併實體的特點。
請注意第二張和第三張幻燈片上的免責聲明，其中建議本演示文稿包含前瞻性陳述，所報告的數字均以美元表示。
還應指出的是，應結合4月8日向澳大利亞證券交易所發佈的解釋性備忘錄和獨立專家報告來閲讀本報告。
幻燈片4概述了合併的理由。這是您應該熟悉的東西。對我們來説，自去年8月宣佈合併以來，一切都沒有改變。其中的邏輯簡單而令人信服，將為伍德賽德和必和必拓的股東帶來價值。
此次合併將合併兩個類似規模的投資組合，以免費贈送的長壽和高利潤率資產為特色。擴大和多樣化的生產資產組合將支持顯着增加和持久的現金流。伍德賽德已經強勁的資產負債表 將通過增加必和必拓的無槓桿資產而進一步改善。
增加的現金流將支持我們為 股東提供卓越回報的能力，同時也為我們的發展管道提供額外資金。在2021年12月的投資者更新中，我們宣佈了我們的資本配置框架。這就是我們將繼續以世界需要的形式負責任地提供世界所需的能源的方式，並將重點放在為股東提供適當回報上。
我們將增加 增長機會組合，可以選擇在哪裏投資，並將優先選擇最具吸引力的項目。擴大的投資組合提供現金流和彈性，為我們在能源轉型中的發展提供資金，以支持我們到2050年實現淨零的目標。
我們還希望通過實現協同效應和成本節約來獲得進一步的優勢，這些協同效應和成本節約是通過將我們的互補業務合併實現的。預計到2024年初，每年節省的4億多美元將全面落實。
重要的是，除了獨立專家認為合併符合伍德賽德股東的最佳利益外，合併還得到了伍德賽德董事會的一致支持。
轉到下一張幻燈片，這展示了我們國際資產組合的規模和廣度。我們已 更新了截至2021年年底的12個月內伍德賽德和必和必拓石油業務左側的數據。
2021年，這些資產總共生產了約1.93億桶油當量，這使合併後的業務成為全球十大碳氫化合物產量最高的獨立生產商。
液化天然氣產量為1,030萬噸，年內正在開發的重要項目包括Mad Dog二期、Sangomar、深圳北部和斯卡伯勒。這些都是高質量的增長機會，將在未來幾年為產量和收入做出貢獻。
幻燈片6從投資組合的角度重點介紹了合併後實體的優勢。左側圖表顯示了按生產和地理位置劃分的高度多樣化，從而降低了投資組合層面的風險。右邊的圖表對我們來説特別重要。我們以前已經介紹過這一點，該圖表已根據更新的數據進行了更新。它繪製了經濟合作與發展組織國家在x軸上的產量百分比，提供了國家生產和收入風險的指示。
Y軸表示 常規生產的百分比。傳統生產的一個好處是，它往往具有較低的運營成本和較少的可持續資本支出，表明在大宗商品價格週期中具有更大的彈性。合併後的伍德賽德投資組合在我們的競爭對手中佔據着獨特的地位，提供了更低的風險和更具彈性的投資主張。在當前市場波動的背景下，這一點尤為重要。
正如我早些時候指出的，俄羅斯入侵烏克蘭的影響進一步加強了能源安全的重要性。憑藉伍德賽德對傳統生產的優勢，再加上OECD的生產和鄰近亞洲市場，我們處於有利地位，可以繼續為未來幾年提供安全可靠的供應。
幻燈片七顯示了我們強大的儲備地位和持續的生產狀況，以及進一步的增長機會。我們的儲備頭寸得到了2021年11月做出的對斯卡伯勒和冥王星列車2號的最終投資決定的支持。該等開發項目獲批准後，石油儲量增加超過14億桶，相當於2P儲量，鞏固了合併組合中天然氣的規模槓桿作用，天然氣佔綜合2P儲量的79%。
我們可以預計，生產剖面的兩個關鍵特徵是高回報石油和長壽命液化天然氣。強勁的石油產量將在短期內產生大量現金，為未來的增長和伍德賽德在能源轉型方面的投資提供資金。
長壽命液化天然氣在未來的投資組合中將變得重要。我們還可以選擇其他增長項目，如Trion和Calypso，以及在墨西哥灣和西澳大利亞州的未經批准的捆綁銷售。
幻燈片8顯示了合併和擴大投資組合在現金流、收益和資產負債表方面的形式影響。從現金流開始，合併後的實體在截至2021年12月31日的預計基礎上，僅運營現金流就將產生超過60億美元，收入超過120億美元。
這筆現金流支持我前面提到的在建關鍵項目的資金。右側的圖表顯示了截至2027年的指示性運營現金流和自由現金流概況。對於這些，我們還更新了我們的定價，以反映2026年之前布倫特原油價格遠期曲線的增加，以及從2027年起的長期實際油價假設。
曲線的形狀反映了假設在不久的將來油價的強弱。這代表了我們目前在市場上看到的高石油和天然氣價格。同樣重要的是，我們在估計未來的自由現金流時，會將主要項目的資本開支計算在內。
在預計基礎上，截至2021年12月31日的12個月，合併實體的税前利息前收益將超過50億美元。這表明了生產資產多元化投資組合的實力。
較低的預計槓桿率約為8%，這得益於必和必拓無槓桿資產的增加。合併後的實體還將在整個週期內繼續維持對投資級信用評級的承諾。
我已經談到了合併預計將帶來的巨大運營現金流。幻燈片9總結了我們的資本管理框架。根據伍德賽德目前的股息政策，合併後集團的股息政策將基於税後淨利潤，不包括非經常性項目，派息率最低為50%。
有了額外的現金，還將有機會考慮通過特別股息和股票回購向股東返還價值。 伍德賽德於2021年12月宣佈的資本分配框架將適用於合併後的集團。
我們針對石油、天然氣和新能源開發提供了不同的投資目標。石油仍將是投資組合中的一個特徵，提供強勁的回報，為進一步的開發提供資金。天然氣和液化天然氣預計將在滿足世界能源需求方面發揮關鍵作用，尤其是在亞洲。
這些產品也是幫助我們的客户實現其脱碳目標的重要產品，可為可再生能源提供加固能力，並替換排放更高的燃料。我們可以預計，我們的投資組合將在未來幾十年內發展，我們希望足夠靈活，以滿足市場需求。目前的新能源市場相對較小，但隨着時間的推移，該市場預計將大幅增長。因此，我們在這些技術上的投資將是客户驅動的。
我們的重點投資領域 反映了我們認為具有競爭優勢的新能源解決方案的類型。所作的所有投資都將反映這一資本分配框架。
幻燈片10提供了評估單個商機時需要考慮的一些示例，以及我們如何優化更廣泛的投資組合。有了合併後的 實體，我們將擁有許多競爭資本的機會。這些問題包括墨西哥灣與現有基礎設施的聯繫、石油機會、長期液化天然氣，當然還有新能源。合併後最終投資決定的第一個重大開發項目可能是位於墨西哥灣墨西哥一側的Trion石油開發項目。
在個人 機會層面，將根據廣泛的因素並通過我們的資本配置框架進行評估。重要的是，對內部收益率、回收期和機會風險等經濟指標進行評估和評估。
在投資組合層面，機會必須符合公司層面的一系列財務和非財務指標。這對於確保每個機會都與繼續構建多元化和彈性產品組合保持一致非常重要。
幻燈片11顯示了伍德賽德的現有減排目標，即到2025年減排15%，到2030年減排30%，到2050年實現淨零排放。這些目標將適用於合併後的實體。
值得注意的是，這筆交易不會增加全球實際排放量。 合併鞏固了現有資產的所有權，這將受益於Woodside在合併後的投資組合中對減排的關注。
合併後的實體實際上增加了伍德賽德減排承諾的規模。
2021年12月，我們宣佈了到2030年在新能源產品和低碳服務領域投資50億美元的新目標。這項對新能源的重大投資旨在將伍德賽德定位為新能源市場的先行者，並支持我們客户的脱碳目標。
50億美元的金額與伍德塞德將在斯卡伯勒支付的金額相當，按我們目前的股權份額計算，後者約為70億美元。這表明我們致力於減少真實世界的排放，同時繼續為我們的客户提供能源並回報給我們的股東。
2022年，我們已經開始在一些項目上取得進展，這些項目將支持50億美元的投資目標。例如，今年3月，我們宣佈與Heliogen就Heliogen的AI支持的集中式太陽能能源技術的商業規模示範計劃達成協議 。這座建築計劃建在加利福尼亞州的莫哈韋。
有關支持50億美元投資目標的一些新能源項目的更多信息，以及伍德賽德氣候戰略的總體信息，我鼓勵您查看我們於今年2月發佈的2021年氣候報告，該報告可在我們的網站上找到。
幻燈片12展示了我們可以預期實現税前年度協同效應的一些領域，每年超過4億美元。我們預計行政人員級別的職位和管理層將大幅減少，並消除重複的人員編制。
預計節省將來自整個業務，通過公司運營、勘探和增長機會水平實現效率。這將來自合理化、對成本降低計劃的持續關注以及對機會的高評級。
合併後的實體的一個重要戰略推動因素將是其繼續成為低成本生產商的能力。我們可以預期，到2024年初，這些協同效應將得到全面落實。
如您所見，在幻燈片 13中，這一變革性合併的理由令人信服。我們將於2022年5月19日進行股東投票，屆時我們將尋求股票發行的批准，我們正在與必和必拓合作，努力 完成交易，目標實施日期為2022年6月。我現在願意接受提問。
[問答]
馬克·懷斯曼：謝謝梅格的演講。我想知道我們是否可以從液化天然氣市場開始。您從客户那裏聽到了什麼？顯然，在這個時刻，天然氣供應鏈出現了巨大的中斷。我們還看到了一些與石油有關的斜坡的新聞報道，一些期限相當長的合同的回報率高達17%或18%。我對您聽到的內容很感興趣。
Meg O Neill：是的，過去兩年液化天然氣市場發生的事情真的很有趣 隨着美國液化天然氣進入市場，市場在過去可能十年裏一直在發展。
在COVID之前，我們會看到買家變得更加放心，他們可以在現貨市場上購買天然氣。我認為，當現貨價格跌至歷史低點時，CoVID確實加強了這一點。我認為買家有點自滿，他們説，也許我們不需要簽訂長期合同。
我認為，我們在過去兩個北半球冬季看到的是，供應實際上是緊張的， 我們正面臨新的石油和天然氣開發投資不足的後果。這可能已經持續了大約五年的投資不足。
因此，我們看到買家重新回到談判桌前。因此，兩年前，買家樂於擲骰子，當場購買。現在，我們看到 買家對長期安排更感興趣。看看斜坡，對此持保留態度，生產者和賣家之間的任何合同，都會有很多不同的條款。SLOPE是其中之一，但會有靈活性、交付方式等問題，所以對具體數字持保留態度，但我認為公平地説，定價已經向有利於生產商的方向搖擺，特別是與兩年前相比。
馬克·懷斯曼：只是提醒人們，如果你想問問題，只需掃描二維碼併發送出去。我只是想當場問問 如果今年的敞口被引導到20%到25%，這是今年的一個巨大優勢，我們應該如何預期現貨投資組合在未來幾年的演變？
梅格·奧尼爾：這是一個很好的問號。如果我們是獨立的伍德賽德公司，我的回答會與合併後的投資組合不同。因此，對於我們的營銷和財務團隊來説，這將是一項非常重要的工作。我們已經開始了這項工作，在確定我們希望將多少產量與石油定價掛鈎時，確實是深思熟慮的。我們再次認識到，當我們開始合併時，我們將從必和必拓的墨西哥灣資產中獲得更多實際石油產量。
因此，我們希望 在我們的投資組合中真正慎重考慮石油價格指數的多少。我們想要多少氣體指數化？我們想要多少固定價格？你知道，考慮到國內天然氣市場，我們將其稱為偽固定價格環境。因此，接下來還有工作要做。我認為，或許值得指出的是，隨着今年年底的臨近，我們將為2023年提供指導。
我認為，認識到石油和天然氣的屬性是完全不同的，我們實際上有機會真正思考我們想要如何設計我們的公司。您知道，從歷史上看，存在着很強的聯繫，但我們在過去幾年看到的是，它們是不同的市場，天然氣的波動性更大，在基本情況下，這是一個小的季節性產品。所以我認為我們已經有了一個很好的機會來真正地思考我們如何在未來建立自己。
馬克·懷斯曼：有了斯卡伯勒項目，客户應該相對確定天然氣現在就會來。現在您正在開發，其中有多少是未簽約的，您如何考慮從戰略上發揮這一點？
梅格·奧尼爾：當我們對斯卡伯勒做出最終投資決定時，我們簽訂了約60%的天然氣合同，其中包括液化天然氣合同和我們的國內天然氣合同。我們將為一家化肥廠提供天然氣，該化肥廠將建在離我們的液化天然氣設施非常近的地方。
當然，現在合併後，斯卡伯勒將獲得更多股權。必和必拓尚未售出他們的任何產品。我們還在進行降價銷售流程，因此自做出最終投資決定以來，我們沒有進一步銷售任何產品。我們希望確保我們最終在離岸開發中擁有正確的股權頭寸。我們已經出售了我們在液化天然氣列車上的頭寸 因此我們將49%的股份出售給了GIP，並非常高興他們作為合作伙伴加入我們的行列。因此，我們將在出售過程中努力，然後尋找機會同時簽訂更多液化天然氣合同。
馬克·懷斯曼：你提到了出售斯卡伯勒的資產，你一直在談論的另一項資產是Sangomar。在上一次通話中，你評論説，你在價值上保持了相當嚴格的紀律。這是一種你預計會在第一批石油之前拋售的資產嗎？
Meg O Neill：如果我們回到過去，大約一年前，我們非常密切關注的一件事是我們的信用評級，以及我們在價格下跌時保護我們投資級信用評級的能力，這支撐了我們希望減少我們在Sangomar項目的股權的想法，這是我們在塞內加爾的石油開發項目。顯然，在目前的價格環境和我們預計合併完成後的低槓桿率的情況下，我們實際上更多地處於主導地位，因此我們可以真正有選擇性地 將誰引入開發。
82%是一個很大的賭注，因此從哲學上講，我想減少我們對這一特定開發項目的風險敞口。但我們有機會進行選擇，因此我們正在尋找合適的合作伙伴，我們正在尋找合適的價格。當我們出售資產時，我們需要真正遵守為伍德賽德股東獲得適當價值的紀律 。
因此，談判仍在進行中，我們希望拋售，但我們不會倉促採取任何行動。
馬克·懷斯曼：你在他的演講中提到，Trion是必和必拓合併後的第一個FID，你能談談你如何看待墨西哥國家的風險以及政治和財政條款嗎？與其他投資組合相比，你如何權衡這一點？
梅格·奧尼爾： 是的，所以我們非常仔細地觀察了墨西哥。顯然，墨西哥幾十年來一直是石油和天然氣生產國。必和必拓是在修改憲法、向上遊行業的外國投資開放時加入的。必和必拓投入了大量時間瞭解國家風險，並與墨西哥國家石油公司以及政府當局和監管機構建立了關係。
因此，必和必拓採取的風險管理措施，我們對他們所做的工作充滿信心。但我們需要關注投資機會和Trion，因為它與我們的資本管理框架相匹配。因此，我們將 通過我所説的鏡頭來運行它，你知道，看看經濟指標，看看國家風險，看看它對合並後的公司未來的投資組合做了什麼，以及它對公司財務意味着什麼？因此，我們還有一些工作要做，但這將是我們作為一家公司需要做出的第一個重大決定。
馬克·懷斯曼：我想問一下有關東海岸天然氣市場，特別是巴斯海峽資產的問題，多年來，它一直是必和必拓的一項了不起的資產。人們的共識是，東海岸的天然氣市場將變得非常緊張，但看到埃克森美孚最近宣佈了另外200磅的儲量，這真的很有趣。你能不能盡你所能談談巴斯海峽？
梅格·奧尼爾：是的，顯然很封閉，我們對我們能説的話有一定的限制。但從哲學上講，有幾點可能值得一提。因此，首先，我們確實非常密切地關注東海岸天然氣市場，甚至在合併之前就已經這樣做了。我相信在座的許多人都知道，我們已經與Viva簽署了一份諒解備忘錄，我們正在考慮在他們的Geelong煉油廠建立一個LNG Regas設施。我們簽署協議的原因是，我們確實在東海岸市場看到了機會，我們看到許多成熟油田，如巴斯海峽正在衰落，而且衰退的速度快於需求下降的速度。因此，我們確實看到了這方面的機會。聽着，巴斯海峽是一個非常重要的資產。如果你看一下獨立專家的報告，你會發現它仍然是必和必拓2021年石油業務中最重要的資產之一。它將繼續為新的伍德賽德帶來可觀的產量和收入。因此，我們認為這真的是一個參與這個非常重要的市場的機會。
馬克·懷斯曼：今天早上，東帝汶傳出了一些關於日出計劃的消息。我認為已經有一些政府官員在談論2030年前的第一批天然氣。你對《日出》的最新看法是什麼？
梅格·奧尼爾：是的，我會給你幾句話。所以，當然，海上邊界爭端已經解決了，我想説那應該是兩年前的事了。日出合資企業的下一個關鍵任務是與兩國政府談判，以便東帝汶政府和澳大利亞政府 就產量分享合同條款進行談判。這些討論正在進行中。正如你可能想象的那樣，與一個政府談判是一項艱鉅的工作，與兩個政府談判則更難。
因此，這些討論仍在繼續，但各方需要一些時間才能理解他們的最佳前進方向。我認為有一點 上下文。因此，據我們所知，巴育-翁丹將在本日曆年耗盡。我認為東帝汶政府正在感受到與收入損失相關的財政壓力。因此，我們看到東帝汶人進行了相當好的接觸。但是，我們，你知道，我們需要首先通過PSC工作，然後通過開發概念工作，並確保它是一個所有合資夥伴都能支持的發展概念。所以它是，看它是一個很好的氣田。這是一筆不錯的資產。我認為，東帝汶作為一個國家得到發展，這將是非常寶貴的。但我們還有很多艱苦的工作要做。
馬克·懷斯曼：在瀏覽上，目前在你的書上，這是一個非常大的2C份額。已經用西北大陸架覆蓋了所有第三方天然氣地面 。您認為Browse進入開發階段的可能性有多大？
梅格·奧尼爾：Browse油田是50年前發現的。它們還沒有被開發出來，因為它們是偏遠的。
但我認為我們的開發理念將是適合Browse的。你知道，很明顯，我們在新建陸上工廠、浮動液化天然氣等方面遇到了一些問題，但我們現在正在尋找的機會是，通過一條非常長的管道輸送Browse天然氣，但我認為從經濟上講，它可能是最具吸引力的現有卡拉塔天然氣廠。
我們已經説過，對於Browse，我們需要解決三個問題。我們需要一種碳解決方案，因為儲氣藏的氣體是正負10%的二氧化碳，在脱碳世界的排放中，這是不可接受的。因此，我們需要找到一個可能涉及CCS的解決方案，因此 我們正在做一些工作來了解CCS for Browse。
我們需要環境許可，我們已經與州和聯邦政府在這方面進行了大約三年的合作，我們只需要看到一點進展。我們希望在開始投資大量工程資金之前，這些申請得到批准。然後我們需要這兩家合資企業之間的商業協議落地。
您知道，我們正在繼續我們在Browse合資企業和西北貨架合資企業之間的討論，但我 不想公佈何時結束的時間表。這可能是非常快的，也可能是非常慢的，我們只需要確保我們為雙方獲得正確的風險回報平衡。
馬克·懷斯曼：在西北貨架，你需要在哪裏做出關於列車關閉或列車停運的關鍵決定？
梅格·奧尼爾：我們目前正在研究西北陸架氣田和有機天然氣的生產，然後我們與冥王星達成協議，在卡拉塔天然氣廠處理天然氣，並與威西亞·索比奇和三井達成協議，處理天然氣。即使有這樣的天然氣生產前景，我們預計我們將在2024年關閉我們的第一列火車。
因此，瀏覽GAS當然不能填補這一時間線上的空白。因此，我們正在制定採取這一步驟的計劃。也就是説，西北大陸架正在與西澳大利亞州所有和各種天然氣資源持有者 交談，真正探索通過工廠輸送更多天然氣的胃口。我認為，我們擁有的一些背景和全球背景確實讓一些人看到了機會，你知道，花點氣來處理，即使這是一個很短的持續時間，你知道，收入機會是相當令人印象深刻的。因此，我們正在努力工作，看看是否可以將其他一些天然氣輸送到工廠。
馬克·懷斯曼：你對該州將允許更多國內天然氣出口持樂觀態度。有相當多 正如礦產資源前面所説，現在在陸地上發現了相當多的礦藏。
梅格·奧尼爾：在美國，國家的重要優先事項之一是確保滿足國內天然氣用户的需求，並確保國內天然氣價格對持續投資保持吸引力。考慮到最近的一些發現，我實際上認為這是有幫助的，因為隨着國家的權衡，能夠通過工廠吸收更多的天然氣，你知道，與開發一些氣田相關的工作，與繼續運營卡拉塔天然氣廠相關的工作，我認為我們對找到滿足每個人需求的解決方案持謹慎樂觀態度。
馬克·懷斯曼：我想知道你能不能談談脱碳的途徑。你已經勾勒出了非常明確的目標。你能談談你的投資組合中碳捕獲和封存的機會嗎？這能行得通嗎？
梅格·奧尼爾：是的，當然。這絕對是我們正在研究的東西。因此，我們目前的資產組合更多地面向海外，因此，進行CCS離岸項目的絕對成本高於在岸進行類似項目的成本。這意味着你需要封存更多的噸，以降低單位成本。但我們已經開始與我們的一些西北大陸架合作伙伴合作，考慮將他們耗盡的一個儲油罐用於CCS。
我們已經開始了技術研究和商業研究，我們設想彙總西澳大利亞多個工業用户的二氧化碳排放量。日本和韓國等地的一些工業用户正在考慮解決方案，包括在這些國家捕獲二氧化碳並將其出口到CCS。
因此，我們正在進行一些討論，但我們確實將CCS視為工具包中的一個潛在工具。你知道，如果我也戴上合併的帽子，埃索已經宣佈，他們正在巴斯海峽的CCS上做一些工作。因此，我們期待着進入這項研究，看看那裏是否有一些機會。
馬克·懷斯曼：當你考慮為投資組合購買碳補償時，你如何從戰略上考慮這一點，你需要多快地獲得這些信用額度。
Meg O Neill：我們已經獲得了足夠的補償 ，可以滿足合併後公司到2025年的補償要求。我們實際上已經非常接近於有足夠的資金來支付我們到2030年的減排承諾。因此，我們實際上預見到了這一挑戰的到來。我們預計膠印市場可能會變得火爆，我們一直相當活躍。所以我們做了一些自我創造，然後我們也參與了澳大利亞和國際市場。我認為我們的團隊實際上做得很好， 獲得了我們需要的補償數量，保護了補償的質量，並將成本保持在可承受的水平。
Mark Wiseman： 僅在氫氣領域，你已經宣佈了至少三個你正在從事的項目。你認為伍德賽德多快會成為重要的氫氣生產商？
梅格·奧尼爾：我想定義一下意義。比如説製片人，所以我們正在做的最快的項目是我們的俄克拉荷馬州項目。所以馬克是對的，我們已經宣佈了三個項目，兩個在澳大利亞，一個在美國。美國的項目是一個飼料項目，所以這是俄克拉何馬州的氫氣開發，真正針對的是地面運輸部門。如果我們能夠 成功獲得我們想要的承購承諾，我們的願景將是在今年就該機會做出最終投資決定。然後你必須，你知道，兩到三年的建設期，這樣我們就可以在2024年，2025年在美國生產氫氣。
澳大利亞的項目是針對出口市場的。所以它們的數量更大。它也是一個更復雜的價值鏈。因此，例如，如果我們正在考慮向日本出口氨氣，讓那裏的客户在一座燃煤電廠使用聯合燃燒。要做到這一點，價值鏈的各個部分還需要做更多的工作。因此，澳大利亞項目的時間表稍微長了一點。但許多參與者非常感興趣，政府也有相當大的興趣，不僅在澳大利亞，而且在我們的客户國家/地區也是如此。
馬克·懷斯曼：只是一個關於環境審批的問題，我們只是幾個項目，政府花了更長的時間才通過。你能就這些討論是如何發展的以及關鍵問題是什麼給出一些看法嗎？
梅格·奧尼爾：所以我認為有幾個因素。是的，我們的看法是，審批需要更長的時間。因此，你知道，政府顯然面臨着與公司和投資者相同的壓力，以確保他們正在做出與巴黎一致的決定，幫助世界走上脱碳之旅，幫助應對氣候變化。因此，我認為許多正在審查這些材料的監管機構希望確保他們真的在測試這些計劃的穩健性。
我想，在這裏的一些系統中，也會有一些效率低下的系統，您知道，在這些系統中，有兩次和三次 處理審批。而且，你知道，Browse是一個很好的例子，説明瞭國家和聯邦都必須批准它，你知道，他們希望信息的形式略有不同，所以這隻意味着項目發起人需要做更多的工作。
Mark Wiseman：也許就在最後，在資本管理方面，您已經非常清楚框架是什麼。似乎合併後，您將遠遠低於15%的槓桿率門檻，我們預計公司應該在什麼樣的時間框架內解決這一問題？
Meg O Neill：是的，我們有一些工作要做，以找出正確的答案和最佳的答案，我不想做的一件事是倉促行事，然後在市場上發生重大變化，然後意識到哦，糟糕的是，我們做出了一個錯誤的決定。
所以你説的完全正確，標誌着，當合並後的公司上線時，我們將處於有利地位，槓桿率非常低，信用評級很高，能夠向股東返還價值並繼續投資。
但我們需要做一些事情，比如抓住Trion機會， 抓住投資組合中的其他一些機會。我們希望在考慮股東回報時確保這一點，我們多年來一直在測試這一點，並測試低價情景。就在兩年前，我們才創下歷史新低。因此，我們現在的價格很高，我們認為從結構上講，情況已經發生了變化。我們不想對此感到自滿。因此，當我們接近這些決策要點時，我們顯然會隨時通知股東。
馬克·懷斯曼：非常感謝，梅格，感謝你抽出時間來。
梅格·奧尼爾：好的。謝謝你，馬克。謝謝大家。
前瞻性陳述
本公告包含前瞻性陳述。預期、相信、目標、目標、估計、預期、意向、可能、目標、計劃、預測、項目、日程、將、應該、尋求、以及其他類似詞彙或表述旨在識別前瞻性表述。這些前瞻性表述基於假設和或有事項，可能會在不另行通知的情況下發生變化，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他 因素，其中許多因素超出伍德賽德、必和必拓及其相關機構公司和關聯公司(及其各自的董事、高級管理人員、員工、合作伙伴、顧問、承包商、代理商、顧問和代表)的控制範圍，可能會導致結果、業績或成就與那些前瞻性表述或那些表述所依據的任何預測或假設所表達或暗示的結果、業績或成就大不相同。
前瞻性陳述受風險因素的影響，包括與石油和天然氣行業相關的風險以及與交易有關的風險。相信這些陳述中反映的預期是合理的，但它們可能會受到一系列變量的影響，這些變量可能會導致實際結果或趨勢大不相同，包括但不限於：價格波動、實際需求、貨幣波動、巖土因素、鑽井和生產結果、天然氣商業化、開發進展、經營結果、工程估計、 儲量估計、市場損失、行業競爭、環境風險、實物風險、立法、財政和監管發展、經濟和金融市場、各國情況、批准和成本估計。
強烈告誡投資者不要過度依賴前瞻性陳述，特別是考慮到當前的經濟氣候以及新冠肺炎疫情造成的重大不確定性和幹擾。前瞻性陳述僅作為一般性指導提供，不應被用作未來業績的指示或保證。這些表述可能假設交易、必和必拓的石油和天然氣組合或伍德賽德的業務戰略取得成功，而這些戰略的成功可能不會在前瞻性表述 已經準備好的期間內實現，或者根本無法實現。對於與本演示文稿中包含的未來事項有關的任何預測、前景、報税表、報表或税務處理的準確性、實現可能性或合理性，不作任何明示或默示的保證、陳述或擔保。
向美國投資者披露儲備信息和警示説明
除非另有明確説明，否則本演示文稿中披露的所有油氣儲量和應急資源估計數均使用符合2018年石油工程師學會(SPE)/世界石油理事會(WPC)/美國石油地質學家協會(AAPG)/石油評價工程師學會(SPEE)石油資源管理系統(PRMS)的定義和指南編制。本演示文稿中對儲量和或有資源的估計將不同於根據美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的規則和美國財務會計準則委員會(FASB)的披露要求而編制的相應估計，這些差異可能是實質性的。有關根據美國證券交易委員會要求披露伍德賽德儲備的更多信息，請參閲伍德賽德於2021年8月17日向澳交所發佈的投資者演示文稿。有關必和必拓儲量的更多信息，請參閲必和必拓提交給美國證券交易委員會的Form 20-F年報。
沒有要約或邀約
此通信與 伍德賽德和必和必拓之間擬議的交易有關。本通信的目的不是也不構成出售或徵求認購或購買任何證券的要約，或徵求對交易或其他方面的任何投票或批准，在任何司法管轄區內，也不存在任何在根據任何此類司法管轄區的證券法律註冊或資格之前此類要約、徵求或出售將是非法的證券要約、徵求或出售。除非招股説明書符合1933年《證券法》第10節的要求，否則不得在美國進行證券要約。
重要的附加信息以及在哪裏可以找到它
關於建議的交易，伍德賽德已向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交了一份採用F-4表格(註冊聲明) (文件編號333-264268)的註冊聲明，以註冊將與建議的交易相關發行的伍德賽德證券(包括招股説明書)，美國證券交易委員會已宣佈該證券有效。伍德賽德和必和必拓還計劃就擬議中的交易向美國證券交易委員會提交其他文件。本通訊不能替代伍德賽德或必和必拓可能向美國證券交易委員會提交的與交易有關的註冊聲明或招股説明書或任何其他文件。我們敦促伍德賽德和必和必拓證券的美國投資者和美國持有者閲讀已提交或將提交給美國證券交易委員會的與擬議交易有關的註冊説明書、招股説明書和其他文件(包括對這些文件的所有修訂和補充)，因為它們將包含有關伍德賽德、必和必拓和擬議交易的重要信息。一旦向美國證券交易委員會提交了包含伍德賽德和必和必拓重要信息的註冊説明書、招股説明書和其他文件，股東將能夠通過美國證券交易委員會維護的網站http://www.sec.gov.免費獲得這些文件的副本此類文件的副本也可以從伍德賽德和必和必拓免費獲得。