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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末March 31, 2022
或
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
佣金文件編號001-39189
UWM控股公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 84-2124167 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| |
585號南大道E。 | 龐蒂亞克 | 米 | 48341 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(800)981-8898
註冊人的電話號碼,包括區號
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股票面價值0.0001美元 | UWMC | 紐約證券交易所 |
認股權證,每份認股權證可行使一股A類普通股 | UWMCWS | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交的所有報告;以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 x No o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有),根據S-T條例(本章232.405節)第405條要求提交和張貼的每個交互數據文件。是 x No o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。(勾選一項):
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大型加速文件服務器 | x | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | o | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐ No x
截至2022年5月6日,註冊人擁有92,531,737A類流通股和普通股1,502,069,787已發行的D類普通股。
目錄表
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區段名稱 | 頁面 |
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第一部分-財務信息 | |
項目1.財務報表 | 2 |
簡明綜合資產負債表 | 2 |
簡明綜合業務報表 | 3 |
簡明綜合權益變動表 | 4 |
現金流量表簡明合併報表 | 5 |
簡明合併財務報表附註 | 6 |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 23 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 36 |
項目4.控制和程序 | 38 |
| |
第二部分--其他資料 | |
項目1.法律訴訟 | 38 |
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第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用 | 39 |
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項目5.其他信息 | 39 |
項目6.展品 | 40 |
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簽名 | 41 |
第一部分
項目1.財務報表
UWM控股公司
簡明合併資產負債表
(以千為單位,不包括股票和每股金額)
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| 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
資產 | (未經審計) | | |
現金和現金等價物 | $ | 901,174 | | | $ | 731,088 | |
按公允價值計算的按揭貸款 | 5,208,167 | | | 17,473,324 | |
衍生資產 | 241,932 | | | 67,356 | |
按公允價值質押的投資證券 | 138,417 | | | 152,263 | |
應收賬款淨額 | 617,608 | | | 415,691 | |
按揭還款權(見附註5) | 3,514,102 | | | 3,314,952 | |
房舍和設備,淨額 | 151,206 | | | 151,687 | |
經營性租賃使用權資產淨額 (包括$103,513及$104,595與關聯方) | 103,670 | | | 104,828 | |
融資租賃使用權資產 (包括$28,416及$28,619與關聯方) | 53,857 | | | 57,024 | |
其他資產 | 60,820 | | | 60,145 | |
總資產 | $ | 10,990,953 | | | $ | 22,528,358 | |
負債和權益 | | | |
倉儲信貸額度 | $ | 4,076,829 | | | $ | 15,954,938 | |
衍生負債 | 115,430 | | | 36,741 | |
以投資證券為抵押的借款 | 118,786 | | | 118,786 | |
應付賬款、應計費用和其他 | 1,207,145 | | | 1,087,411 | |
應計分派和應付股息 | 159,460 | | | 9,171 | |
| | | |
高級筆記 | 1,981,106 | | | 1,980,112 | |
經營租賃負債 (包括$110,854及$111,999與關聯方) | 111,010 | | | 112,231 | |
融資租賃負債 (包括$29,015及$29,087與關聯方) | 54,945 | | | 57,967 | |
總負債 | 7,824,711 | | | 19,357,357 | |
權益 | | | |
優先股,$0.0001面值-100,000,000授權股份,無截至2022年3月31日發行和未償還 | — | | | — | |
A類普通股,$0.0001面值-4,000,000,000授權股份,92,531,073截至2022年3月31日的已發行和已發行股票 | 9 | | | 9 | |
B類普通股,$0.0001面值-1,700,000,000授權股份,無截至2022年3月31日發行和未償還 | — | | | — | |
C類普通股,$0.0001面值-1,700,000,000授權股份,無截至2022年3月31日發行和未償還 | — | | | — | |
D類普通股,$0.0001面值-1,700,000,000授權股份,1,502,069,787截至2022年3月31日的已發行和已發行股票 | 150 | | | 150 | |
額外實收資本 | 542 | | | 437 | |
留存收益 | 138,834 | | | 141,805 | |
非控制性權益 | 3,026,707 | | | 3,028,600 | |
總股本 | 3,166,242 | | | 3,171,001 | |
負債和權益總額 | $ | 10,990,953 | | | $ | 22,528,358 | |
見簡明合併財務報表附註。
UWM控股公司
簡明合併業務報表
(以千為單位,不包括股票和每股金額)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
收入 | | | | | | | | | |
貸款生產收入 | | | | | $ | 383,871 | | | $ | 1,074,665 | | | |
還本付息收入 | | | | | 198,565 | | | 123,789 | | | |
抵押貸款償還權的公允價值變動 (見注5) | | | | | 171,963 | | | (59,259) | | | |
出售按揭償還權所得收益 | | | | | — | | | 4,763 | | | |
利息收入 | | | | | 67,395 | | | 45,912 | | | |
總收入,淨額 | | | | | 821,794 | | | 1,189,870 | | | |
費用 | | | | | | | | | |
薪金、佣金和福利 | | | | | 160,609 | | | 213,061 | | | |
直接貸款生產成本 | | | | | 26,718 | | | 13,162 | | | |
市場營銷、旅遊和娛樂 | | | | | 12,837 | | | 10,495 | | | |
折舊及攤銷 | | | | | 10,915 | | | 7,289 | | | |
一般和行政 | | | | | 38,323 | | | 16,778 | | | |
維修成本 | | | | | 47,184 | | | 20,508 | | | |
| | | | | | | | | |
利息支出 | | | | | 60,374 | | | 52,990 | | | |
其他費用/(收入) | | | | | 7,502 | | | (17,304) | | | |
總費用 | | | | | 364,462 | | | 316,979 | | | |
所得税前收益 | | | | | 457,332 | | | 872,891 | | | |
所得税撥備 | | | | | 4,045 | | | 12,886 | | | |
淨收入 | | | | | 453,287 | | | 860,005 | | | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | | | | 431,357 | | | 812,020 | | | |
UWM控股公司的淨收入 | | | | | $ | 21,930 | | | $ | 47,985 | | | |
| | | | | | | | | |
A類普通股每股收益 (見附註17): | | | | | | | | | |
基本信息 | | | | | $ | 0.24 | | | $ | 0.47 | | | |
稀釋 | | | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.33 | | | |
加權平均流通股: | | | | | | | | | |
基本信息 | | | | | 92,214,594 | | | 103,104,205 | | | |
稀釋 | | | | | 1,594,284,381 | | | 1,605,173,992 | | | |
見簡明合併財務報表附註。
UWM控股公司
簡明合併權益變動表
(以千為單位,不包括股票和每股金額)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A類普通股 | | A類普通股金額 | | D類普通股 | | D類普通股金額 | | 其他內容 實收資本 | | 留用 收益 | | 非控制性權益 | | 總計 |
餘額,2021年1月1日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | 24,839 | | | $ | 2,349,441 | | | $ | — | | | $ | 2,374,280 | |
公允價值變動對抵押貸款償還權的累積影響 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,440 | | | — | | | 3,440 | |
企業合併交易前淨收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 183,756 | | | — | | | 183,756 | |
企業合併交易前對SFS公司的會員分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,100,000) | | | — | | | (1,100,000) | |
從企業合併交易收到的淨收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 879,122 | | | — | | | 879,122 | |
重組後企業合併交易的累積效應 | | 103,104,205 | | | 10 | | | 1,502,069,787 | | | 150 | | | (24,839) | | | (2,164,975) | | | 2,189,654 | | | — | |
收購的Gores Holdings IV,Inc.的期初淨負債 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (75,381) | | | — | | | (75,381) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年2月3日宣佈的股息和分派,2021年4月6日支付 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,310) | | | (150,207) | | | (160,517) | |
業務合併交易後對SFS Corp.的成員分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,913) | | | (2,913) | |
企業合併交易後的淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 47,985 | | | 628,264 | | | 676,249 | |
平衡,2021年3月31日 | | 103,104,205 | | | $ | 10 | | | 1,502,069,787 | | | $ | 150 | | | $ | — | | | $ | 113,078 | | | $ | 2,664,798 | | | $ | 2,778,036 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
餘額,2022年1月1日 | | 91,612,305 | | | $ | 9 | | | 1,502,069,787 | | | $ | 150 | | | $ | 437 | | | $ | 141,805 | | | $ | 3,028,600 | | | $ | 3,171,001 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21,930 | | | 431,357 | | | 453,287 | |
於2022年2月25日宣佈並於2022年4月11日支付的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,253) | | | — | | | (9,253) | |
向SFS公司分發成員。 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (450,621) | | | (450,621) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬費用 | | 918,768 | | | — | | | — | | | — | | | 105 | | | — | | | 1,723 | | | 1,828 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
因母公司所有權變更及其他原因導致的非控股權益的重新計量 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,648) | | | 15,648 | | | — | |
平衡,2022年3月31日 | | 92,531,073 | | | $ | 9 | | | 1,502,069,787 | | | $ | 150 | | | $ | 542 | | | $ | 138,834 | | | $ | 3,026,707 | | | $ | 3,166,242 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註。
UWM控股公司
簡明合併現金流量表
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2022 | | 2021 | | |
經營活動的現金流 | | | | | |
淨收入 | $ | 453,287 | | | $ | 860,005 | | | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
保留陳述和保證 | 7,762 | | | 9,818 | | | |
抵押貸款償還權資本化 | (645,437) | | | (599,389) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
抵押貸款償還權的公允價值變動 | (171,963) | | | 59,259 | | | |
房地和設備折舊和攤銷、融資租賃資產和債務發行費用 | 11,909 | | | 7,981 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
基於股票的薪酬費用 | 1,828 | | | — | | | |
| | | | | |
投資證券公允價值減少 | 10,934 | | | — | | | |
認股權證負債的公允價值減少 | (4,132) | | | (17,304) | | | |
(增加)減少: | | | | | |
按公允價值計算的按揭貸款 | 12,265,157 | | | 2,413,244 | | | |
| | | | | |
衍生資產 | (174,576) | | | (52,096) | | | |
其他資產 | (173,090) | | | (309,033) | | | |
增加(減少): | | | | | |
衍生負債 | 78,689 | | | (10,758) | | | |
其他負債 | 91,395 | | | 275,290 | | | |
經營活動提供的淨現金 | 11,751,763 | | | 2,637,017 | | | |
投資活動產生的現金流 | | | | | |
購置房舍和設備 | (6,102) | | | (9,815) | | | |
出售按揭償還權所得款項淨額 | 613,532 | | | 2,582 | | | |
投資證券本金支付所得收益 | 3,068 | | | — | | | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 610,498 | | | (7,233) | | | |
融資活動產生的現金流 | | | | | |
倉庫信貸額度下的淨借款 | (11,878,109) | | | (2,117,657) | | | |
償還融資租賃負債 | (4,225) | | | (2,857) | | | |
| | | | | |
應付設備票據項下的借款 | — | | | 453 | | | |
應付設備票據項下的償還 | (226) | | | (1,557) | | | |
經營信貸額度下的借款 | — | | | 79,700 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
企業合併交易所得款項 | — | | | 895,134 | | | |
與企業合併交易相關的成本 | — | | | (11,260) | | | |
已支付的股息 | (9,171) | | | — | | | |
| | | | | |
向SFS公司分發成員。 | (300,444) | | | (1,102,914) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
用於融資活動的現金淨額 | (12,192,175) | | | (2,260,958) | | | |
現金和現金等價物增加 | 170,086 | | | 368,826 | | | |
期初現金和現金等價物 | 731,088 | | | 1,223,837 | | | |
期末現金和現金等價物 | $ | 901,174 | | | $ | 1,592,663 | | | |
補充信息 | | | | | |
支付利息的現金 | $ | 37,923 | | | $ | 36,077 | | | |
| | | | | |
見簡明合併財務報表附註。
UWM控股公司
簡明合併財務報表附註
NOTE 1 – 重大會計政策的組織、列報依據和彙總
組織
UWM Holdings Corporation透過其綜合附屬公司(統稱為“本公司”)從事住宅按揭貸款的發放、銷售及服務。該公司在特拉華州成立,但總部設在密歇根州,在美國各地發起和提供貸款。該公司被批准為美國住房和城市發展部(HUD)的標題II、非監督的直接背書抵押權人。此外,該公司是政府全國抵押協會(或“Ginnie Mae”)的核準發行人,以及聯邦全國抵押協會(“Fannie Mae”)和聯邦住房貸款抵押公司(“Freddie Mac”)的核準銷售商和服務商。
The Company(f/k/a Gores Holdings IV,Inc.)於2019年6月12日在特拉華州註冊成立。本公司成立的目的是與一家或多家企業進行合併、股本交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。於二零二零年九月二十二日,本公司與SFS Holding Corporation(“SFS Holding Corporation”)、United Wholesale Mortgage LLC(一家密歇根有限責任公司(“UWM”))及UWM Holdings,LLC(一家新成立的特拉華州有限責任公司(“Holdings LLC”及連同UWM“UWM實體”)訂立業務合併協議(“業務合併協議”)。與UWM實體的業務合併於2021年1月21日完成。
在結束與UWM實體的業務合併之前,SFS Corp.是UWM的唯一成員,UWM有一已授權、已頒發和未完成的單位。2021年1月21日,SFS Corp.將其在UWM的股權轉讓給Holdings LLC,並通過了經修訂和重新簽署的運營協議,接納Holdings LLC為UWM的唯一成員和管理人。於完成業務合併交易後,(I)控股有限責任公司發行約6%的單位(A類公共單位)給公司,(Ii)SFS公司保留了大約94在控股有限責任公司中的單位(B類公共單位)的百分比,並相應地保留約94而(Iii)Holdings LLC成為本公司的合併附屬公司,因為本公司為Holdings LLC的唯一管理成員。持有股份的經濟利益由SFS Corp.擁有的S LLC在這些精簡合併財務報表中作為非控股權益列示(見附註11--非控股權益瞭解更多信息)。
在完成業務合併協議預期的交易後,本公司以“UP-C”結構組織,其中UWM(經營附屬公司)由Holdings LLC直接持有,本公司唯一的重大直接資產是Holdings LLC中的A類普通股。公司目前的資本結構授權A類普通股、B類普通股、C類普通股和D類普通股。A類普通股和C類普通股分別為持有者提供一對所有提交股東表決的事項進行投票,B類普通股和D類普通股分別為股東提供10對提交給股東投票表決的所有事項的投票。C類普通股和D類普通股的持有人不享有A類普通股和B類普通股持有人享有的任何經濟權利(包括清算時的分紅和分配權)。在業務合併交易之後,立即出現了103,104,205已發行的A類普通股,以及1,502,069,787已發行的非經濟類D類普通股(全部由SFS Corp.持有),以及不是已發行的B類或C類普通股。截至2022年3月31日,在回購11,498,330被髮行的股票所抵消925,198作為股權補償的股票,有92,531,073A類流通股和普通股1,502,069,787已發行的D類普通股。由SFS Corp.持有的每個控股有限責任公司B類普通股,連同其裝訂的D類普通股,可以根據公司的選擇,交換為(A)現金或(B)一公司B類普通股股份(見附註11--非控股權益)。每股B類股票可轉換為一A類股票從SFS公司轉讓或轉讓給非關聯第三方時的股份。根據企業合併協議,SFS Corp.有權獲得最多90,761,687在2026年1月之前達到某些股價目標時,以控股有限責任公司B類普通股和D類普通股的形式獲得的股份。根據A類普通股的每股價格,有四種不同的觸發事件會影響將發行的收益股票的數量,範圍從美元到13.00至$19.00每股。根據美國公認會計原則的適用指導,公司將潛在的盈利股份作為股東權益的一個組成部分進行會計處理。看見附註17-每股收益以獲取更多信息。
列報和合並的基礎
由於UWM被確定為會計收購方,根據美國公認會計原則,這項業務合併交易被計入反向資本重組,這主要是因為SFS Corp.通過其對D類普通股的所有權繼續控制着公司。在這種會計方法下,雖然該公司是合法的收購人,但出於財務報告的目的,它被視為被收購的公司。因此,業務合併交易被視為UWM為公司淨資產發行股票並伴隨資本重組的等價物,公司淨資產按歷史成本列報,沒有商譽或其他無形資產記錄。在企業合併交易中從Gores Holdings IV,Inc.收到的淨收益約為#美元895.1百萬美元,該公司產生了大約$16.0與交易有關的成本,在交易完成時計入股東權益。作為業務合併交易的一部分,本公司承擔了與公共和私募認股權證(如下所述)有關的負債$45.6百萬美元。這些簡明綜合財務報表所包括的本公司財務報表列報包括UWM及其子公司在與UWM實體完成業務合併交易前的簡明綜合財務報表,以及本公司在業務合併交易之後和之後的簡明綜合財務報表。
簡明綜合財務報表未經審計,以美元列報。該等資料乃根據美國通用會計準則及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則及規定編制,以供提供中期財務信息。因此,它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。我們認為,這些簡明綜合財務報表包括所有正常的和經常性的調整,這些調整被認為是公平陳述我們所列期間的運營結果、財務狀況和現金流量所必需的。然而,我們在任何中期的經營結果並不一定代表整個財政年度或任何其他未來時期的預期結果。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制簡明綜合財務報表時,管理層須作出估計和假設,以影響於簡明綜合財務報表日期呈報的資產和負債額及披露或有資產和負債,以及報告期內呈報的收入和開支。實際結果可能與這些估計不同。
有資格從Ginnie Mae回購的貸款
當公司擁有回購先前出售的Ginnie Mae集合貸款的單邊權利(通常是逾期90天以上的貸款),而看漲期權給公司帶來的好處微乎其微時,無論公司是否打算行使回購選擇權,以前出售的資產都必須在簡明綜合資產負債表上重新確認。確認以前出售的貸款不會影響以前確認的MSR的會計。於2022年3月31日及2021年12月31日,本公司已將Ginnie Mae集合貸款記錄為“按公允價值按揭貸款”的一部分,總額為$391.1百萬美元和美元563.4相關購買負債相當於簡明綜合資產負債表上“應付賬款、應計費用和其他”中記錄的貸款總額。截至2022年3月31日和2021年12月31日,Ginnie Mae集合貸款的公允價值為#美元384.0百萬美元和美元555.1百萬美元,反映公允價值調整數為#美元7.1百萬美元和美元8.3分別為100萬美元。
所得税
根據適用的美國公認會計原則,該公司遵循資產負債法對所得税進行會計處理。我們的所得税支出、遞延税項資產和負債以及未確認税收優惠準備金反映了管理層對預計將支付的當前和未來税款的最佳評估。我們在美國以及各州和地方司法管轄區都要繳納所得税。税法往往很複雜,可能會有不同的解釋。為了確定所得税會計對財務報表的影響,公司必須對如何解釋複雜的税法並將其應用於眾多交易和商業事件作出假設和判斷,並對某些項目可能影響應税收入的時間作出判斷。
遞延所得税產生於財務報表賬面金額與資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異。遞延税項資產及負債以制定税率計量,預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。在評估我們在產生遞延税項資產的司法管轄區內收回遞延税項資產的能力時,我們會考慮所有可用的正面和負面證據,包括現有應課税臨時差額的未來沖銷、預計未來的應税收入、税務籌劃策略和最近的經營業績。如果根據所有可獲得的正面和負面證據,遞延税項資產很可能不會變現,則建立估值備抵。估值
如果本公司確定全部或部分遞延税項資產更有可能變現,則可在隨後的報告期內沖銷免税額。
我們對税法的解釋會受到本公司運營的各個税務機關和司法管轄區的審查和審查,並可能就其對税收狀況的看法發生爭議。這些與不同税務機關的解釋糾紛可通過審計、行政上訴或在本公司經營所在税務管轄區的法院系統作出裁決來解決。我們會定期檢討是否會因這些問題的解決而評估我們是否須繳交額外所得税,而本公司亦會視乎情況計提額外準備金。此外,由於所得税法律、法律解釋和業務戰略的變化,公司可能會修改其所得税估計。我們確認不確定的所得税頭寸的財務報表影響,如果根據技術優勢,該頭寸在審查後更有可能持續存在。我們記錄利息和作為所得税規定的一部分,與不確定的税收狀況有關的處罰。看見附註15--所得税以獲取更多信息。
應收税金協議
關於業務合併協議,公司與SFS公司簽訂了應收税金協議,公司有義務向SFS公司支付公司實際實現的美國聯邦、州和地方所得税節省金額的85%,其原因是:(I)由於交換Holdings LLC Common Units導致税基的某些增加;(Ii)由於根據應收税項協議支付的款項被視為由公司支付的推算利息;(Iii)公司根據應收税項協議支付的款項導致的税基的某些增加;及(Iv)因1986年國税法第704(C)條出售若干資產而給予本公司的税項利益不成比例的分配(如有)。該公司將保留剩餘15%的税收節省的好處。該公司確認了大約#美元的負債。1.9與業務合併交易相關的應收税金協議項下的估計應付金額為百萬美元。隨後,負債計入或有虧損,當應收税金協議項下的估計金額可能到期,並可在簡明綜合經營報表中作為其他(收入)支出的一部分合理估計和報告時,負債的變化被計量和記錄。在截至2022年3月31日的三個月內,公司記錄了額外負債#美元0.7100萬美元,佔2022年第一季度MSR額外銷售為公司帶來的預計税收優惠的85%。截至2022年3月31日,應收税款協議的總負債約為#美元14.6百萬美元。
關聯方交易
本公司與關聯方進行各種交易。看見附註14--關聯方交易以獲取更多信息。
公共和私人認股權證
作為Gores Holdings IV,Inc.於2020年1月首次公開發行(IPO)的一部分,Gores Holdings IV,Inc.向第三方投資者發行了42.5百萬台,包括一Gores Holdings IV,Inc.的A類普通股和一份認股權證的四分之一,價格為1美元10.00每單位。每份完整的權證都使持有者有權購買一A類普通股,行使價為$11.50每股(“公開認股權證”)。在IPO結束的同時,Gores Holdings IV,Inc.完成了5.25向Gores Holdings IV,Inc.的贊助商提供100萬份認股權證,收購價為$2.00每份認股權證(“私募認股權證”)。每份私募認股權證允許保薦人以$購買一股A類普通股。11.50每股。於業務合併交易完成時,本公司已10,624,987公共認股權證及5,250,000未償還的私人認股權證。
除若干有限例外情況外,在行使私募認股權證時可發行的私募認股權證及普通股股份在業務合併完成前不得轉讓、轉讓或出售。此外,私人認股權證可按持有人的選擇以現金或無現金方式行使,只要由初始購買者或其獲準受讓人持有,則不可贖回。如果私募認股權證由初始購買者或其獲準受讓人以外的其他人持有,則私募認股權證將可由本公司贖回,並可由該等持有人按與公開認股權證相同的基準行使。
該公司根據適用的美國公認會計原則對公共和私募認股權證進行了評估,得出結論認為,由於認股權證的某些條款,它們不符合歸類為股東權益的標準。由於公募及私募認股權證符合衍生工具的定義,本公司於業務合併交易完成時將該等認股權證按公允價值計入資產負債表,其後(計入“應付帳款、應計開支及其他”內),並在簡明綜合經營報表中確認其各自公允價值的變動(計入“其他(收入)/開支”內)。
基於股票的薪酬
自業務合併交易完成後,本公司於2021年1月20日通過了UWM控股公司2020年綜合激勵計劃(“2020計劃”),該計劃已獲股東批准。2020年計劃允許授予股票期權、限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)和股票增值權。公司薪酬委員會批准自2021年4月2日起發行3.2向公司的團隊成員發放100萬股限制性股票。限制性股票單位的授予日期公允價值約為#美元。25.2百萬美元。限制性股票單位歸屬於三年, 33在2022年2月1日、2022年及2023年2月1日及342024年2月1日。此外,賠償委員會核準發放1,000向公司的每個成員發送RSU四非僱員董事,於發行時全數歸屬。基於股票的薪酬支出在必要的服務期內按授予之日的公允價值以直線方式確認,並列入簡明綜合業務報表上的“薪金、佣金和福利”。該公司做出了一項政策選擇,在沒收發生時確認其影響。
最近採用的會計公告
2020年3月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2020-4,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響,隨後由ASU第2021-1號修訂,參考匯率改革(主題848):範圍,於2021年1月發佈,有效期至2022年12月31日。由於預期市場將從倫敦銀行間拆放款利率(“LIBOR”)及其他銀行同業拆息利率過渡至其他參考利率,例如有擔保隔夜融資利率(“SOFR”),本指引提供了切合實際的權宜之計,以處理有關合約修改的現有指引。ASU從2020年1月1日開始在預期基礎上發行時生效,公司可能會在參考利率活動發生時選擇某些實際的權宜之計。公司將對未來修改的債務和其他適用合同進行評估,以確保它們有資格獲得修改減免,並根據需要應用實際的權宜之計。該公司預計這不會對其簡明綜合財務報表和相關披露產生實質性影響。
NOTE 2 – 按公允價值計算的按揭貸款
下表包括本公司已選擇公允價值選項的有合約本金金額的按揭貸款的估計公允價值及未償還本金餘額(“UPB”)。公允價值選項被選擇用於抵押貸款,因為這種會計處理最能反映公司發起抵押貸款以及相關的對衝和風險管理活動的經濟後果。UPB與估計公允價值之間的差額由按揭貸款支付的保費以及截至資產負債表日的公允價值調整構成。公允價值調整變動記入簡明綜合經營報表的“貸款生產收入”項目。
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
抵押貸款,未付本金餘額 | $ | 5,263,246 | | | $ | 17,194,330 | |
按揭貸款所支付的保費 | 47,047 | | | 238,963 | |
公允價值調整 | (102,126) | | | 40,031 | |
按公允價值計算的按揭貸款 | $ | 5,208,167 | | | $ | 17,473,324 | |
NOTE 3 – 衍生品
本公司訂立住宅按揭貸款契約,在指定期間內以指定利率及條款向已申請貸款並可能符合若干信貸及承保準則的客户發放住宅按揭貸款。為了確定IRLC的公允價值,每一份合同都根據其在申請、批准和發起過程中的階段進行評估,以確定其完成交易(或“通過”)的可能性。通過對IRLC收盤率的歷史分析,根據市場狀況、貸款階段和實際借款人行為的變化來估計拉動。一般來説,這個過程越深入,IRLC轉換為貸款的可能性就越大。混合平均脱落率為83%和86%,分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。本公司主要使用遠期貸款銷售承諾(“FLSC”)來對IRLC進行經濟對衝。
未被指定為套期保值工具的衍生金融工具的名義金額和公允價值如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 | |
| 公允價值 | | | | 公允價值 | | | |
| 導數 資產 | | 導數 負債 | | 概念上的 金額 | | 導數 資產 | | 導數 負債 | | 概念上的 金額 | |
IRLC | $ | 9,511 | | | $ | 108,475 | | | $ | 11,494,354 | | (a) | $ | 24,899 | | | $ | 11,138 | | | $ | 13,450,967 | | (a) |
外周血緣幹細胞 | 232,421 | | | 6,955 | | | 15,927,461 | | | 42,457 | | | 25,603 | | | 28,887,178 | | |
總計 | $ | 241,932 | | | $ | 115,430 | | | | | $ | 67,356 | | | $ | 36,741 | | | | |
(a)根據拉通率進行調整的83%and 86%。
NOTE 4 – 應收賬款淨額
以下彙總應收賬款,淨額(千):
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
應收衍生結算 | $ | 184,601 | | | $ | 21,987 | |
維修費 | 169,433 | | | 136,981 | |
服務進步 | 131,288 | | | 135,117 | |
投資者應收賬款 | 49,796 | | | 44,192 | |
服務銷售應收賬款 | 44,810 | | | 13,503 | |
倉庫銀行應收賬款 | 22,102 | | | 8,510 | |
始發應收賬款 | 19,057 | | | 56,569 | |
其他應收賬款 | 111 | | | 127 | |
當前預期信貸損失準備金 | (3,590) | | | (1,295) | |
應收賬款合計(淨額) | $ | 617,608 | | | $ | 415,691 | |
本公司根據具體的信用評估和債務人的情況,定期評估應收賬款餘額的賬面價值,並對拖欠應收賬款進行核銷。
NOTE 5 – 抵押貸款償還權
抵押貸款償還權得到承認D在出售貸款並保留相關償還權時,在簡明綜合資產負債表上。該公司已經為其所有當前類別的MSR選擇了公允價值選項。該公司根據公司管理風險的方式確定其MSR的類別。公司的MSR按公允價值計量,公允價值由建立一個估值模型,計算預計未來淨維修費收入的現值。該模型包括對預付款速度、貼現率、服務成本、浮動收益、合同服務費收入以及輔助收入和滯納金等的估計。這些估計得到了從各種外部來源收集的市場和經濟數據的支持。
已償還按揭貸款的未償還本金餘額接近$303.4十億及$319.82022年3月31日和2021年12月31日分別為10億美元。該公司提供的符合規定的常規貸款此前已以無追索權的方式出售給房利美和房地美,因此信貸損失一般由房利美和房地美負責,而不是本公司。為Ginnie Mae提供服務的貸款由聯邦住房管理局承保,由退伍軍人管理局擔保,或由其他適用的政府計劃承保。雖然上述擔保和保險是上述各方的責任,但本公司仍有可能因償還這些貸款而蒙受損失。這些估計的損失計入了MSR的估值。
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的MSR資產變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
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公允價值,期初 | $ | 3,314,952 | | | $ | 1,760,304 | |
抵押貸款償還權資本化 | 645,437 | | | 599,389 | |
MSR銷售額 | (656,670) | | | — | |
公允價值變動: | | | |
由於估值投入或假設的變化 | 390,980 | | | 197,802 | |
因收取/變現現金流/其他 | (180,597) | | | (257,061) | |
| | | |
公允價值,期末 | $ | 3,514,102 | | | $ | 2,300,434 | |
以下是簡明綜合業務報表中報告的維修權公允價值變動部分的摘要(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2022 | | 2021 |
公允價值變動: | | | |
由於估值模型或假設的變化 | $ | 390,980 | | | $ | 197,802 | |
因收取/變現現金流/其他 | (180,597) | | | (257,061) | |
出售維修權的準備金和交易費用 | (38,420) | | | — | |
| | | |
抵押貸款償還權的公允價值變動 | $ | 171,963 | | | $ | (59,259) | |
在2022年第一季度,該公司以貸款形式出售MSR,貸款總額約為美元56.610億美元,收益約為656.7百萬美元。此外,2022年3月31日,該公司簽訂了一項銷售MSR的協議,總UPB約為$16.110億美元,收益約為215.1100萬美元,直到2022年4月1日才收到最初的收益。因此,截至2022年3月31日,這些MSR資產仍留在資產負債表上。與這些MSR的銷售有關,公司記錄了#美元。38.4本集團預計將承擔支付給買方的保護責任和交易費用,並在簡明綜合經營報表中反映為MSR公允價值變動的一部分。
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月確認的還貸收入(單位:千): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | |
合同服務費 | $ | 195,950 | | | $ | 122,306 | | | | | | | |
滯納金、輔助費及其他費用 | 2,615 | | | 1,483 | | | | | | | |
還本付息收入 | $ | 198,565 | | | $ | 123,789 | | | | | | | |
用於確定公司MSR公允價值的關鍵不可觀察投入分別為2022年3月31日和2021年12月31日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
| 射程 | | 加權平均 | | 射程 | | 加權平均 |
貼現率 | 8.5 | % | — | 14.5 | % | | 9.2 | % | | 9.0 | % | — | 14.5 | % | | 9.6 | % |
年預付款速度 | 8.3 | % | — | 32.3 | % | | 9.7 | % | | 8.3 | % | — | 45.4 | % | | 10.5 | % |
維修費用 | $74 | | — | $145 | | | $81 | | | $74 | | — | $162 | | | $81 | |
這些關鍵假設的不利變化的假設影響將導致公允價值分別在2022年3月31日和2021年12月31日減少如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
折扣率: | | | |
+10%的不利變化-對價值的影響 | $ | (107,944) | | | $ | (107,992) | |
+20%的不利變化-對價值的影響 | (208,454) | | | (208,567) | |
預付款速度: | | | |
+10%的不利變化-對價值的影響 | $ | (127,337) | | | $ | (138,807) | |
+20%的不利變化-對價值的影響 | (245,820) | | | (267,964) | |
服務成本: | | | |
+10%的不利變化-對價值的影響 | $ | (34,885) | | | $ | (37,370) | |
+20%的不利變化-對價值的影響 | (69,770) | | | (74,741) | |
這些敏感性是假設的,應該謹慎使用。如表所示,該公司估計MSR公允價值的方法對假設的變化高度敏感。例如,實際的提前還款體驗可能不同,任何差異都可能對MSR公允價值產生實質性影響。假設變動導致的公允價值變動一般不能外推,因為假設變動與公允價值變動之間的關係可能不是線性的。此外,在此表中,在不改變任何其他假設的情況下計算了MSR公允價值的特定假設的變化的影響;實際上,一個因素的變化可能與另一個因素的變化相關(例如,市場利率的下降可能意味着更高的預付款;然而,這可能會被其他因素導致的預付款減少所部分抵消),這可能會放大或抵消敏感性。因此,對MSR公允價值的任何計量都受到特定時間點的現有條件和假設的限制。如果這些假設適用於不同的時間點,那麼它們可能是不合適的。
NOTE 6 – 其他資產
以下是其他資產摘要(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
預付保險 | | $ | 24,920 | | | $ | 28,249 | |
預付費IT服務和維護 | | 24,540 | | | 26,236 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
其他 | | 11,360 | | | 5,660 | |
其他資產總額 | | $ | 60,820 | | | $ | 60,145 | |
NOTE 7 – 倉儲信貸額度
截至2022年3月31日和2021年12月31日,該公司分別在金融機構擁有以下倉庫信貸額度(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
倉庫信貸額度1 | | 與倉庫貸款人達成初步協議的日期 | | 當前協議到期日期 | | 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
|
主回購協議(“MRA”)資金: | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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| | | | | | | | |
$150百萬 | | 2/29/2012 | | 5/24/2022 | | $ | 50,853 | | | $ | 144,534 | |
$200百萬 | | 3/30/2018 | | 9/5/2022 | | 77,558 | | | 197,976 | |
$400百萬 | | 8/21/2012 | | 10/20/2022 | | 94,692 | | | 372,895 | |
$300百萬 | | 8/19/2016 | | 11/9/2022 | | 39,859 | | | 280,637 | |
$250百萬 | | 2/26/2016 | | 12/22/2022 | | 21,491 | | | 192,614 | |
$110億 | | 7/10/2012 | | 1/9/2023 | | 131,988 | | | 963,495 | |
$3.510億2 | | 12/31/2014 | | 2/22/2023 | | 916,427 | | | 3,349,395 | |
$500百萬 | | 3/7/2019 | | 2/22/2023 | | 108,875 | | | 1,230,017 | |
$110億 | | 4/23/2021 | | 4/23/2023 | | 337,926 | | | 755,539 | |
$210億 | | 10/30/2020 | | 5/26/2023 | | 232,987 | | | 1,163,447 | |
$410億 | | 5/9/2019 | | 7/28/2023 | | 1,733,732 | | | 4,482,245 | |
$700百萬 | | 7/24/2020 | | 8/30/2023 | | 61,363 | | | 673,471 | |
$1.510億3 | | 9/8/2020 | | 9/18/2023 | | 47,776 | | | 913,247 | |
前期資金: | | | | | | | | |
$500百萬歐元(ASAP+-見下文) | | | 無過期 | | 92,318 | | | 516,889 | |
$1.510億歐元(EF-見下文) | | | | 無過期 | | 128,984 | | | 718,537 | |
| | | | | | | |
| | $ | 4,076,829 | | | $ | 15,954,938 | |
所有利率都是基於與一個月期倫敦銀行同業拆借利率的利差而變動的。 | | | | |
1 總額為$401.0截至2022年3月31日,這些額度金額中有100萬筆承諾。
2可用行數減少到$2.52022年4月達到10億美元。
3可用行數減少到$5002022年4月為100萬人。
我們是一家獲得批准的貸款機構,通過Fannie Mae通過其One One Pooled Plus(“ASAP+”)計劃向Fannie Mae提供貸款,並通過Freddie Mac通過其Easy Funding(“EF”)計劃向Freddie Mac提供貸款。作為這些早期融資計劃的獲批貸款人,我們簽訂了一項協議,提供封閉的和有資金的一對四家庭住宅抵押貸款,每一筆貸款都以相關的抵押貸款和信託契約為擔保,在某些情況下,我們會在貸款人將這些貸款分組到池中由Fannie Mae或Freddie Mac證券化之前獲得資金,以換取此類抵押貸款。所有這類按揭貸款必須符合一套資格準則才可接受。截至2022年3月31日,通過ASAP+計劃未償還的金額約為$92.3百萬美元和美元129.0在EF計劃下,100萬美元表現出色。
除了與房利美和房地美的協議外,我們還與一家金融機構簽訂了一項早期融資(或“醖釀”)協議。通過這一安排,我們達成協議,提供由Ginnie Mae、Fannie Mae和/或Freddie Mac(視情況適用而定)證券化的抵押貸款組成的認證資金池,用於孕產線。與ASAP+和EF計劃一樣,這一孕育線下的所有抵押貸款必須遵守一套資格標準。
懷孕線的交易限額為美元。150.0這是一項常青樹協議,沒有規定的終止或到期日,但任何一方均可在書面通知下終止。截至2022年3月31日,不是在這條線下,金額是未償還的。
截至2022年3月31日,本公司已根據上述倉儲信貸額度以公允價值抵押按揭貸款作為抵押品。上述協議亦載有若干財務規定,包括維持協議所界定的最低有形淨值、最低流動資金、最高債務與淨值比率及淨收入。截至2022年3月31日,該公司遵守了所有債務契約。
NOTE 8 – 高級筆記
以下是該公司發行的優先無抵押票據摘要(單位:千):
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設施類型 | | 到期日 | | 利率,利率 | | 截至2022年3月31日的未償還餘額 | | 截至2021年12月31日的未償還餘額 |
| | | | | | |
2025年高級無抵押票據(1) | | 11/15/2025 | | 5.50 | % | | $ | 800,000 | | | $ | 800,000 | |
2029年高級無抵押票據(2) | | 04/15/2029 | | 5.50 | % | | 700,000 | | | 700,000 | |
2027年高級無抵押票據(3) | | 06/15/2027 | | 5.75 | % | | 500,000 | | | 500,000 | |
無抵押優先債券總額 | | | | | | $ | 2,000,000 | | | $ | 2,000,000 | |
| | | | | | | | |
加權平均利率 | | | | | | 5.56 | % | | 5.56 | % |
(1)未攤銷債務發行成本和折價按2025年優先票據淨額列示,使簡明綜合資產負債表上報告的金額減少$7.9百萬美元和美元8.5分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。
(2)未攤銷債務發行成本和折價按2029年優先票據淨額列示,使簡明綜合資產負債表上報告的金額減少$6.2百萬美元和美元6.4分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。
(3)未攤銷債務發行成本和折價按2027年優先票據淨額列示,使簡明綜合資產負債表上報告的金額減少$4.8百萬美元和美元5.0分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。
2020年11月3日,公司的合併子公司UWM發行了美元800.0本金總額為2025年11月15日到期的優先無抵押票據(“2025年優先票據”)。2025年發行的優先債券的利息為5.500年利率。2025年優先債券的利息每半年一次,分別於每年的5月15日及11月15日到期,由2021年5月15日開始。
在2022年11月15日或之後,公司可以選擇在以下日期開始的12個月內贖回全部或部分2025年優先債券,贖回價格如下:2022年11月15日102.750%;2023年11月15日於101.375%;或2024年11月15日到期100將於贖回日贖回的2025年優先債券本金的%,另加應計及未付利息。在2022年11月15日之前,公司可根據其選擇,贖回最多402025年發行的優先債券本金總額的百分比,贖回價格為105.500將於贖回日贖回的2025年優先債券本金的百分比,另加若干股票發售所得款項淨額的應計未付利息。此外,公司可選擇在2022年11月15日之前贖回2025年優先債券,贖回價格相當於100贖回本金的%,外加“全額”保費,外加應計和未付利息。
2021年4月7日,公司的合併子公司UWM發行了美元700.0本金總額為2029年4月15日到期的優先無抵押票據(“2029年優先票據”)。2029年發行的優先債券,息率為5.500年利率。2029年優先債券的利息每半年一次,由2021年10月15日開始,每年4月15日及10月15日到期。
在2024年4月15日或之後,公司可以選擇在以下日期開始的12個月內贖回全部或部分2029年優先債券,贖回價格如下:2024年4月15日102.750%; April 15, 2025 at 101.375%;或2026年4月15日到期100將於贖回日贖回的2029年優先債券本金的%,另加應計及未付利息。在2024年4月15日之前,公司可以根據自己的選擇,贖回402029年發行的優先債券本金總額的百分比,贖回價格為105.500將於贖回日贖回的2029年優先債券本金的百分比,另加若干股票發售所得款項淨額的應計未付利息。此外,公司可選擇在2024年4月15日之前贖回2029年優先債券,贖回價格相當於100贖回本金的%,外加“全額”保費,外加應計和未付利息。
2021年11月22日,公司的合併子公司UWM發行了美元500.0本金總額為2027年6月15日到期的優先無抵押票據(“2027年優先票據”)。2027年發行的優先債券按一定利率計息
的5.750年利率。2027年優先債券的利息每半年支付一次,日期為每年的6月15日和12月15日,由2022年6月15日開始。
在2024年6月15日或之後,公司可以選擇在以下日期開始的12個月內贖回全部或部分2027年優先債券,贖回價格如下:2024年6月15日102.875%; June 15, 2025 at 101.438%;或2026年6月15日到期100.000將於贖回日贖回的2027年優先債券本金的%,另加應計及未付利息。在2024年6月15日之前,公司可以根據自己的選擇,贖回402027年發行的優先債券本金總額的百分比,贖回價格為105.75於贖回日贖回的2027年優先債券本金的百分比,另加若干股票發售所得款項淨額的應計未付利息。此外,公司可選擇於2024年6月15日前贖回2027年優先債券,贖回價格相當於100贖回本金的%,外加“全額”保費,外加應計和未付利息。
管理2025年、2029年和2027年高級票據的契約載有操作契約和限制,但有若干例外情況NS和資格。截至2022年3月31日,該公司遵守了契約條款。
NOTE 9 – 承付款和或有事項
保留陳述和保修
本公司認為出售給投資者的貸款在出售時符合投資者和機構承銷準則,如果借款人具體違約或隨後發現沒有明確滿足承銷或文件標準,則可能需要進行回購。經雙方同意,公司可以賠償投資者未來在此類貸款上的損失,或受其他擔保要求的約束和損失。該公司最初在出售相關貸款時按估計公允價值將其風險敞口記錄在“應付帳款、應計費用和其他”以及貸款生產收入內,並在隨後的期間繼續評估其持續風險敞口。準備金是根據本公司對其或有及非或有債務的評估而估計的,包括預期虧損、預期頻率、整體潛在剩餘風險,以及對市場參與者可能隨時準備履行該等債務的估計。該公司回購了$88.2百萬美元和美元41.6在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內,分別有100萬筆貸款與其陳述和保證義務有關。
申述和保證儲備金的活動情況如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
期初餘額 | | | | | $ | 86,762 | | | $ | 69,542 | | | |
計入運營費用的準備金 | | | | | 7,762 | | | 9,818 | | | |
已實現虧損,淨額 | | | | | (10,472) | | | (10,063) | | | |
期末餘額 | | | | | $ | 84,052 | | | $ | 69,297 | | | |
發起貸款的承諾
截至2022年3月31日,該公司已同意向潛在借款人提供約#美元的信貸28.3十億美元。這些合同代表資產負債表外的信用風險,公司可能需要向這些借款人提供信貸以執行時的現行利率和價格為基礎。
NOTE 10 – 可變利息實體
於完成附註1所述之業務合併交易後,本公司成為Holdings LLC之管理成員100控股有限責任公司管理和投票權的%。作為管理成員,本公司有權代表Holdings LLC作出決定,並約束Holdings LLC簽署協議。此外,Holdings LLC為其投資者保留單獨的資本賬户,作為跟蹤收益和後續分配權的機制。
管理層的結論是,該公司是Holdings LLC的主要受益人。作為主要受益人,本公司在可變權益實體(VIE)合併模式下為財務報告目的合併Holdings LLC的結果和運營。
本公司與Holdings LLC的關係導致對本公司的一般信貸沒有追索權。控股有限責任公司及其合併子公司是該公司的唯一投資。本公司在Holdings LLC的收益和虧損中的份額與本公司的所有權權益成正比。此外,該公司沒有合同要求向Holdings LLC提供財務支持。
該公司的財務狀況、業績和現金流實際上代表了截至2022年3月31日的三個月的Holdings LLC及其合併子公司的財務狀況、業績和現金流。
2021年,公司的合併子公司UWM開始銷售通過自有品牌證券化交易產生的部分抵押貸款。在執行這些交易時,該公司將抵押貸款出售給證券化信託基金,以換取現金,在某些情況下,還會保留信託基金的權益。證券化實體通過發行證券化資產的實益權益來籌集資金。實益權益採取信託證書的形式,其中部分出售給投資者,部分因監管要求可能由本公司保留。保留的實益權益包括5證券化信託資產的垂直權益,以符合適用於本公司某些證券化交易的風險保留要求。本公司已選擇公允價值選項以隨後計量證券化信託的留存實益權益,該等投資於截至2022年3月31日的簡明綜合資產負債表中列示為“按公允價值質押的投資證券”。2021年12月31日。這些保留的受益權益的公允價值變動在截至2022年3月31日的三個月的簡明綜合經營報表中作為“其他(收入)/支出”的一部分報告。本公司亦保留證券化按揭貸款的償還權。該公司已將這些交易計入金融資產的銷售。
從本公司購買抵押貸款並將這些抵押貸款證券化的證券化信託是VIE,本公司在其中某些實體中持有可變權益。由於本公司並無義務吸收VIE的虧損,亦無權利從VIE收取可能對VIE有重大影響的利益,因此本公司並非該等證券化信託的主要受益人,亦不需要合併該等VIE。本公司另外就證券化信託的部分留存實益權益訂立出售及回購協議,該等權益已計入投資證券的借款。截至2022年3月31日,美元135.7百萬美元138.4數以百萬計的公允價值投資證券已被質押,作為這些投資證券借款的抵押品。這些借款的未償還本金餘額約為#美元。118.8百萬美元,剩餘期限約為四至八個月截至2022年3月31日,利率為12個月LIBOR加利差。我們在這些非綜合VIE中的最大虧損風險僅限於證券化信託中保留的實益權益。
NOTE 11 – 非控制性權益
非控股權益餘額代表SFS Corp.持有的Holdings LLC的經濟權益。下表彙總了截至2022年3月31日Holdings LLC的單位所有權:
| | | | | | | | | | | |
| 公共單位 | | 所有權百分比 |
UWM控股公司對A類普通單位的所有權 | 92,531,073 | | | 5.8 | % |
SFS Corp.對B類公用單位的所有權 | 1,502,069,787 | | | 94.2 | % |
期末餘額 | 1,594,600,860 | | | 100.0 | % |
非控股股東有權交換B類普通股,連同相應數量的我們D類普通股或C類普通股(統稱為“裝訂權益”),以換取(I)公司B類普通股或A類普通股的股份,或(Ii)從基本上同時進行的公開發行或非公開銷售中獲得的現金(基於公司A類普通股的價格)。因此,當Holdings LLC的淨資產為正或負時,非控股權益持有人未來交換固定權益將導致所有權變更,並減少或增加記錄為非控股權益的金額,並增加或減少額外的實繳資本或留存收益。截至2022年3月31日,SFS Corp.尚未交換任何固定權益。
截至2022年3月31日止三個月內,本公司發出918,768A類普通股股份,與其基於股票的薪酬計劃下的RSU歸屬有關。《公司》做到了不是在截至2022年3月31日的三個月內,不回購或註銷任何A類普通股董事會於2021年5月9日批准股份回購計劃。這導致本公司持有的A類普通股數量相應增加,並因Holdings LLC的相對所有權發生變化而控制權沒有變化而對Holdings LLC的非控股權益進行了重新計量。重新計量非控股權益的影響反映在簡明綜合權益變動表中。
NOTE 12 – 監管淨值要求
某些二級市場機構和州監管機構要求UWM保持最低淨值和資本要求,以保持在這些機構的良好地位。不遵守機構的要求可能會導致該機構採取各種補救行動,直至幷包括終止UWM向相應機構出售貸款和代表該機構提供貸款的能力。
UWM必須維持HUD、Ginnie Mae、Freddie Mac和Fannie Mae制定的最低淨值、最低資本比率和最低流動性要求。截至2022年3月31日,這些要求中最嚴格的要求要求UWM保持最低淨值w$的第幾次761.1百萬,流動資金為$98.5百萬美元和D最低資本充足率為f 6%. 截至2022年3月31日,UWM超過了所有這三個實體的所有這些要求。
NOTE 13 – 公允價值計量
根據美國公認會計原則,公允價值定義為在資產出售時將收到的價格,或在計量日期為在有意願的市場參與者之間有序交易中轉移負債而支付的價格。所要求的披露包括對公允價值計量在三級體系(第一級、第二級和第三級)內的分類。在層次結構內對公允價值計量的分類取決於用於確定公允價值計量的投入的分類和重要性。可觀察到的投入是指觀察到的、從外部可獲得的市場信息中隱含的或與外部可獲得的市場信息相證實的投入。不可觀察到的投入代表該公司對市場參與者假設的估計。
公允價值計量按以下方式分類:
1級-估值以相同資產或負債在計量日期活躍市場的報價為基礎。
2級-估值基於非活躍市場中相同資產或負債的可見價格、類似資產或負債的可見價格,或直接源自或通過與測量日期的可見市場數據相關的其他投入。
3級-估值是基於該公司或其他公司的模型,在市場參與者將使用的計量日期使用重大的不可觀察的假設。
在確定公允價值計量時,公司儘可能使用可觀察到的輸入。公允價值水平層次結構內的測量取決於對整個測量有重大影響的最低投入水平。如果在測量日期有報價的市場價格或類似工具的報價,則在測量中使用該價格。如於計量日期未能獲得可觀察到的市場數據,則須作出判斷以計量公允價值。
以下是對按公允價值經常性記錄的項目的計量技術的説明。截至2022年3月31日或2021年12月31日,沒有按公允價值在非經常性基礎上記錄的重大項目。
按公允價值計算的按揭貸款:本公司已為按揭貸款選擇公允價值選項。因此,按揭貸款的公允價值是基於估值模型,該模型使用在二級市場出售的類似貸款的市場價格。由於這些價格是從市場可觀察到的投入中得出的,它們被歸類為第二級。
IRLC:本公司的利率鎖定承諾是在公允記錄的衍生工具
基於估值模型的價值,該模型使用二級市場上出售的類似貸款的市場價格。利率鎖定
然後,承諾受到估計的貸款融資概率,或“拉通率”的影響。鑑於牽引率假設的重大和不可觀察的性質,IRLC公允價值計量被歸類為第三級。
MSR:MSR的公允價值是使用計算估計的未來淨服務現金流現值的估值模型。該模型包括對預付款速度、貼現率、服務成本、浮動收益、合同服務費收入以及輔助收入和滯納金等的估計。這些估計得到了從各種外部來源收集的市場和經濟數據的支持。這些公允價值計量被歸類為第三級。
外周血緣幹細胞:本公司訂立遠期貸款銷售承諾,以出售根據估值模式按公允價值入賬的若干按揭貸款。該公司對其最終完成的利率鎖定承諾金額的預期是決定頭寸的一個因素。估值模型採用根據可觀察市場數據釐定的相關按揭貸款的公允價值,因此這些承諾的公允價值計量被歸類為第二級。
按公允價值質押的投資證券:該公司偶爾出售通過自有品牌證券化交易產生的抵押貸款。在執行這些證券化時,該公司將抵押貸款出售給證券化信託基金,以換取現金,在某些情況下,還保留信託基金的權益。本公司已選擇公允價值選項,以隨後計量證券化信託的留存實益權益。這些投資證券的公允價值主要基於可觀察到的市場數據,因此被歸類為第二級。
公共和私人認股權證:公開認股權證的公允價值是基於這些證券在活躍市場的交易價格,因此被歸類為第一級。私募認股權證的公允價值是基於可觀察到的市場數據,因此被歸類為第二級。
金融工具--按公允價值經常性計量的資產和負債
以下是按公允價值經常性計量的金融資產和負債的主要類別(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 |
描述 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
資產: | | | | | | | | |
按公允價值計算的按揭貸款 | $ | — | | | $ | 5,208,167 | | | $ | — | | | $ | 5,208,167 | |
IRLC | | — | | | — | | | 9,511 | | | 9,511 | |
外周血緣幹細胞 | | — | | | 232,421 | | | — | | | 232,421 | |
按公允價值質押的投資證券 | | — | | | 138,417 | | | — | | | 138,417 | |
抵押貸款償還權 | | — | | | — | | | 3,514,102 | | | 3,514,102 | |
總資產 | | $ | — | | | $ | 5,579,005 | | | $ | 3,523,613 | | | $ | 9,102,618 | |
負債: | | | | | | | | |
IRLC | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 108,475 | | | $ | 108,475 | |
外周血緣幹細胞 | | — | | | 6,955 | | | — | | | 6,955 | |
公共和私人認股權證 | | 4,038 | | | 1,286 | | | — | | | 5,324 | |
總負債 | | $ | 4,038 | | | $ | 8,241 | | | $ | 108,475 | | | $ | 120,754 | |
| | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
描述 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
資產: | | | | | | | | |
按公允價值計算的按揭貸款 | $ | — | | | $ | 17,473,324 | | | $ | — | | | $ | 17,473,324 | |
IRLC | | — | | | — | | | 24,899 | | | 24,899 | |
外周血緣幹細胞 | | — | | | 42,457 | | | — | | | 42,457 | |
按公允價值質押的投資證券 | | — | | | 152,263 | | | — | | | 152,263 | |
抵押貸款償還權 | | — | | | — | | | 3,314,952 | | | 3,314,952 | |
總資產 | | $ | — | | | $ | 17,668,044 | | | $ | 3,339,851 | | | $ | 21,007,895 | |
負債: | | | | | | | | |
IRLC | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11,138 | | | $ | 11,138 | |
外周血緣幹細胞 | | — | | | 25,603 | | | — | | | 25,603 | |
公共和私人認股權證 | | 6,286 | | | 3,170 | | | — | | | 9,456 | |
總負債 | | $ | 6,286 | | | $ | 28,773 | | | $ | 11,138 | | | $ | 46,197 | |
下表提供了關於經常性第3級公允價值金融工具中使用的投入以及IRLC的公允價值計量的量化信息:
| | | | | | | | | | | |
不可觀測的輸入-IRLC | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
通過率(加權平均) | 83 | % | | 86 | % |
參考附註5-按揭服務 權利有關在截至2022年3月31日的三個月中用於衡量公司MSR公允價值和MSR前滾的不可觀察到的投入的更多信息。
第3級發行和轉讓
本公司訂立被視為衍生工具的IRLC。如果合同轉換為貸款,則完全基於利率變化的隱含價值將併入貸款的公允價值。如果IRLC不轉換為貸款,則基數將降至零,因為合同沒有持續價值。本公司並不追蹤個別轉換為貸款的IRLC的基準,因為該金額與呈報的簡明綜合財務報表無關。
其他金融工具
下表列出了在經常性或非經常性基礎上未按公允價值計量的公司金融負債的賬面金額和估計公允價值(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 賬面金額 | | 估計公允價值 | | 賬面金額 | | 估計公允價值 |
2025年11/15/25到期的高級債券 | | $ | 792,061 | | | $ | 776,528 | | | $ | 791,513 | | | $ | 820,232 | |
2029年4/15/29到期的高級債券 | | 693,839 | | | 622,237 | | | 693,623 | | | 686,623 | |
2027年6/15/27到期的高級債券 | | 495,206 | | | 465,775 | | | 494,976 | | | 500,860 | |
| | $ | 1,981,106 | | | $ | 1,864,540 | | | $ | 1,980,112 | | | $ | 2,007,715 | |
2025年、2029年和2027年優先債券的公允價值是使用第2級投入估算的,包括非活躍市場的可觀察交易信息。
由於它們的性質和各自的條款(包括倉庫和運營信貸額度的浮動利率和以投資證券為抵押的借款)現金及現金等價物、應收款、應付款、應付設備票據的賬面價值,以投資證券為抵押的借款倉庫和運營信貸額度分別接近2022年3月31日和2021年12月31日的公允價值。
NOTE 14 – 關聯方交易
本公司在截至2022年和2021年3月31日的三個月內進行了以下重大關聯方交易:
•公司的公司園區位於由公司創始人及其首席執行官控制的實體擁有的建築物和土地上,並由公司從這些實體租賃。公司還為公司的利益對這些物業進行租賃改進,根據租賃協議的條款,公司對此負有責任;
•由公司創始人為合夥人的律師事務所為公司提供法律服務;
•公司租賃由公司首席執行官控制的實體擁有的飛機,以方便公司高管出於商務目的出差;
•房屋評估承包和審查服務由房屋評估管理公司提供,其中一家公司的部分股權由公司首席執行官(之前March 31, 2021),在2021年3月31日之前也是這家房屋評估管理公司的董事會成員,第二家公司的所有者是CEO的弟弟,他也是公司的董事會成員。與房屋評估管理公司達成的每一份協議都是初步的12個月連續自動續訂的術語12個月除非本公司提前通知而提前終止,否則本公司不得在任何期限內終止本合同。此外,每一份此類協議的條款和條件與該公司其他此類服務協議的條款和條件基本相似,包括在定價方面。
•員工租賃協議,根據該協議,公司的團隊成員向公司創始人及其首席執行官控制的實體提供某些行政服務,以換取這些實體向公司支付的費用。
在截至2022年3月31日的三個月內,公司支付了約$5.5向通過共同所有權相關的各種公司提供100萬美元,其中約包括$5.2租金和其他與入住費相關的費用,百萬美元0.2百萬美元的律師費,以及0.1截至2022年3月31日的三個月的直接發起成本以及其他一般和行政費用。
在截至2021年3月31日的三個月內,公司支付了約$4.1向通過共同所有權相關的各種公司提供100萬美元,其中約包括$3.8租金和其他與入住費相關的費用,百萬美元0.2百萬美元的律師費,0.1截至2021年3月31日的三個月的直接發起成本以及其他一般和行政費用。
NOTE 15 – 所得税
本公司的所得税支出與根據法定税率預計的支出不同,這主要是由於其組織結構所致,在該組織結構下,可歸因於非控股權益的淨收入無需納税。
在業務合併協議完成後,UWM被視為由Holdings LLC擁有的單一成員有限責任公司。作為單一成員有限責任公司,UWM產生的所有應税收入或損失將通過並計入Holdings LLC的收入或損失。作為合夥企業,Holdings LLC不需要繳納美國聯邦或大多數州和地方的所得税。本公司收購其部分Holdings LLC後所產生的任何應課税收入或虧損將根據Holdings LLC協議的條款轉賬並計入其成員(包括本公司)的應納税所得額或虧損。該公司是一家C公司,就其在Holdings LLC的任何應納税所得額中的應佔份額繳納美國聯邦、州和地方所得税。
中期的税項撥備是根據本公司的年度有效税率估計數釐定,並根據期內出現的個別項目(如有)作出調整。本公司每季度更新對其年度有效税率的估計,如果估計的年度有效税率發生變化,本公司將在此期間進行累計調整。由於税前收入(或虧損)的變化、與這些收入有關的司法管轄區的組合、公司經營方式的變化以及税法的發展等幾個因素,公司的季度税收撥備和對公司年度有效税率的估計可能會發生變化。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月,紐約的實際税率是0.88%和1.48%。本公司的有效税率與美國法定税率之間的差異主要是由於部分(大約94本公司非控股權益應佔收益的%),以及本公司在Holdings LLC的權益是於1月21日作為業務合併交易的一部分收購的,2021年。截至2021年3月31日的三個月的實際税率計算僅包括2021年1月21日至2021年3月31日的收入,這是本公司擁有Holdings LLC所有權權益的期間。
本公司確認遞延税項資產的程度取決於其認為這些資產更有可能變現的程度。在作出這項決定時,本公司會考慮所有可獲得的正面及負面證據,包括現有應課税暫時性差異的未來沖銷、預計未來應課税收入、税務籌劃策略及近期經營業績.
本公司確認不確定的所得税頭寸,當經審查後不太可能維持税收頭寸時。截至2022年3月31日,公司已不是I don‘我們沒有認出任何不確定的税務狀況。作為所得税撥備的一部分,該公司計入與不確定的税收狀況相關的利息和罰款。不是利息或罰款在截至2022年3月31日或2021年3月31日的三個月的所得税支出中確認。該公司可能會受到美國聯邦或州司法當局在收入領域的潛在審查XES。這些潛在的檢查可能包括質疑扣除的時間和金額,不同税收管轄區收入金額的聯繫,以及對美國聯邦或州税法的遵守情況。根據相關税務機關的適用訴訟時效,2019年和2020年都是開放的。
NOTE 16 – 基於股票的薪酬
根據2020年計劃,公司共預留了80,000,000普通股用於發行以股票為基礎的補償獎勵。目前只有2020計劃下的RSU,這些RSU是在2021年第二季度初授予截至2021年1月21日的所有在職員工的。此外,本公司向非僱員董事授予股份,股份於授出時已悉數歸屬。
以下是截至2022年3月31日的三個月RSU活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 | | |
| 股票 | | 加權平均授予日期公允價值 | | | | |
未歸屬--期初 | 2,812,320 | | | $ | 7.75 | | | | | |
| | | | | | | |
既得1 | (918,768) | | | 7.75 | | | | | |
被沒收 | (67,416) | | | 7.75 | | | | | |
未歸屬--期末 | 1,826,136 | | | | | | | |
1 RSU按照以下時間表進行歸屬:332022年2月1日歸屬的%,332023年2月1日為%vest,其餘342024年2月1日生效。
截至2022年3月31日的三個月確認的基於股票的薪酬支出為$1.8百萬美元。截至2022年3月31日,13.0與未歸屬賠償有關的未確認賠償支出,預計將在#年加權平均期內確認1.9好幾年了。
NOTE 17 – 每股收益
截至2022年3月31日,公司擁有兩類法定經濟股--A類普通股和B類普通股。公司對A類普通股和B類普通股採用兩級法計算每股收益。在應用兩類法時,公司在A類普通股和B類普通股之間按每股平均分配未分配收益。根據公司的公司註冊證書,A類和B類普通股的持有者有權在每股基礎上平等地分享收益,就像所有普通股都屬於同一類別一樣,並有權分享董事會可能宣佈的股息。作為公司股票補償計劃的一部分授予的RSU在計算每股基本收益時計入加權平均A類流通股,一旦RSU被授予併發行股票。
A類普通股和B類普通股的每股基本收益的計算方法是淨收入除以該期間已發行的A類普通股和B類普通股的加權平均股數。A類普通股和B類普通股的稀釋每股收益的計算方法是淨收入除以A類普通股和B類普通股的加權平均股數,經調整後的A類普通股和B類普通股的已發行股數分別對潛在的稀釋性證券產生影響。硒e 注11,否N-控股權以獲得有關主要利益的描述。參考附註1--重要會計政策的組織、列報依據和摘要-有關公司資本結構的更多信息。
截至2021年3月31日的三個月的每股收益是以2021年1月21日至2021年3月31日期間的收益為基礎的,這段時間代表公司擁有已發行的A類普通股。曾經有過不是截至2022年3月31日或2021年3月31日已發行的B類普通股。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間每股基本收益和稀釋後每股收益的計算(以千為單位,不包括股票和每股金額):
| | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | |
| 2022 | | 2021 | |
淨收入 | $ | 453,287 | | | $ | 860,005 | | |
可歸於非控股權益的淨收入 | 431,357 | | | 812,020 | | |
UWMC的淨收入 | 21,930 | | | 47,985 | | |
分子: | | | | |
A類普通股股東應佔淨收益 | $ | 21,930 | | | $ | 47,985 | | |
A類普通股股東應佔淨收益-攤薄 | $ | 350,011 | | | $ | 524,151 | | |
分母: | | | | |
A類已發行普通股加權平均股份-基本 | 92,214,594 | | | 103,104,205 | | |
A類已發行普通股加權平均股份--稀釋 | 1,594,284,381 | | | 1,605,173,992 | | |
A類已發行普通股每股收益-基本 | $ | 0.24 | | | $ | 0.47 | | |
A類已發行普通股每股收益--稀釋後 | $ | 0.22 | | | $ | 0.33 | | |
為了計算稀釋每股收益,假設所有D類普通股按照IF-轉換法交換為B類普通股,並轉換為A類普通股,並確定
這種轉換是稀釋的。在If-Convert方法下,所有指南針NY公司在適用期間的淨收入應歸屬於A類普通股股東。本公司按IF折算法計算的淨收入按混合法定實際税率計算。
公募和私募認股權證不在現金中,在截至2022年3月31日或2021年3月31日的三個月內,也沒有滿足發行賺取股份的觸發事件。因此,這些潛在的攤薄證券被排除在每股攤薄收益的計算之外。在使用庫存股法計算截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的稀釋每股收益時,未歸屬RSU已被考慮在內,其影響並不重要。
NOTE 18 – 後續事件
2022年第一季度,公司董事會(“董事會”)宣佈股息為#美元。0.10每股A類普通股,總計$9.3百萬美元。在此聲明的同時,董事會以Holdings LLC經理的身份,根據Holdings LLC第二次修訂和重新簽署的經營協議,批准按比例分配#美元150.2從Holdings LLC到SFS Corp.關於Holdings LLC的B類單位的100萬歐元。股息和分紅於2022年4月12日支付。
2022年3月31日,該公司簽訂了一項銷售MSR的協議,總UPB約為$16.1億美元,收益約為$215.1第一部分於2022年4月1日收到。
2022年3月31日之後,董事會宣佈現金股息為#美元0.10A類普通股流通股的每股收益。紅利將於2022年7月11日支付給2022年6月21日收盤時登記在冊的股東。此外,董事會核準按比例分配給SFS公司#美元。150.2這筆錢將於2022年7月11日支付。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下管理層對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析應結合我們的簡明綜合財務報表以及本季度報告10-Q表(“10-Q表”)中其他部分包含的相關附註和其他信息來閲讀,並對其全文進行限定。本討論和分析包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述,這些風險和不確定因素可能導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同,包括但不限於本報告和第一部分中“關於前瞻性陳述的告誡説明”標題下討論的風險和不確定因素。我們於2022年3月1日向美國證券交易委員會提交的10-K表格中包含的“風險因素”。
業務概述
我們是一家人第二大直接住宅抵押貸款機構和美國最大的批發抵押貸款機構,完全通過批發渠道發放抵押貸款。截至2022年3月31日,我們擁有約7,800名團隊成員,以及不斷創新技術和增強客户體驗的文化,我們通過構建我們專有和獨家許可的技術平臺、卓越的服務以及與獨立抵押貸款經紀界的專注合作伙伴關係來引領我們的市場。我們主要在所有50個州和哥倫比亞特區發起合規和政府貸款。在過去七年中,包括截至2021年12月31日的一年,我們一直是美國按封閉貸款額計算最大的批發抵押貸款機構,在截至2021年12月31日的一年中,我們在批發渠道的市場份額約為31%(根據Inside Mortgage Finance發佈的數據)。
我們的抵押貸款發放業務主要來自發放、處理和承銷符合GSE標準的抵押貸款,以及FHA、USDA和VA抵押貸款,這些貸款隨後被彙集並在二級市場出售。在2021年第二季度,我們開始通過自有品牌證券化交易銷售源自抵押貸款的池。按揭發放程序一般始於借款人與本行訂立由獨立按揭顧問安排的IRLC,據此,本行承諾在指定時間內以指定利率及條款與已申請貸款並符合某些信貸及承保準則的借款人訂立按揭。由於我們承諾以特定利率提供抵押貸款,我們通過在TBA市場出售遠期結算抵押貸款支持證券和FLSC來對衝這一風險。當抵押貸款關閉時,我們平均用自有資金的大約2-3%來為貸款提供資金,其餘的用我們的一個倉庫設施提取的資金來提供資金(除非我們選擇“自助式倉庫”,在這種情況下,我們使用我們的現金來為整個貸款提供資金)。在這一點上,抵押貸款由我們的倉儲設施貸款人合法擁有,並受我們的回購權利的約束(當我們自建倉庫時除外)。當我們確定要出售給機構、非政府實體或通過我們的自有品牌證券化交易的抵押貸款池時,我們從我們的倉庫貸款人回購尚未屬於我們的貸款,並將該抵押貸款池出售到二級市場,但在大多數情況下,我們保留與這些貸款相關的抵押貸款償還權或MSR。我們根據業務和流動性考慮,保留MSR一段時間。當我們銷售MSR時, 我們通常在大宗MSR二級市場銷售它們。
我們獨特的模式完全專注於批發渠道,導致我們認為與我們的客户完全一致,並從我們對人員和技術的投資中產生了卓越的客户服務,這推動了我們客户對我們的服務的需求。
新會計公告尚未生效
看見注意事項1-重要會計政策的組織、列報依據和摘要有關近期發佈的會計聲明及其對公司簡明綜合財務報表的預期影響的詳情,請參閲簡明綜合財務報表。
收入構成部分
我們從貸款發放業務的以下三個部分獲得收入:(I)貸款生產收入,(Ii)貸款服務收入,和(Iii)利息收入。
貸款生產收入。貸款收入包括與按揭貸款的發放和銷售有關的所有組成部分,包括:
·基本收益,即我們可能收到的超出按先前公允價值調整調整的貸款本金金額的溢價,以及投資者在將貸款出售給
二級市場。當抵押貸款被出售到二級市場時,收到的收益與貸款的當前公允價值之間的任何差額在本期收益中確認;
·我們為發放貸款而收取的貸款發放費,通常代表固定的每次貸款手續費金額;
·為陳述和保證義務撥備,這是為我們的估計負債建立的準備金,這些負債與潛在回購或賠償之前因投資者的陳述和保證索賠而出售的貸款的購買者相關。這些準備金中包括估計負債數額,用於償還出售某些貸款時從投資者那裏收到的保費的一部分,如果這些貸款在出售貸款後的規定時間內全部償還;
·由於估計公允價值的變化,主要受利率驅動,但也受其他假設的影響,資產負債表上的內部融資、貸款和已記錄貸款的公允價值發生變化;以及
•MSR的資本化,表示在出售貸款並保留相關維修權時新發起的MSR的估計公允價值。
我們的客户獨立抵押顧問公司賺取的補償包括在我們發起的貸款成本中,因此計入貸款產生收入中。
還貸收入。貸款還本付息收入包括為償還貸款賺取的合同費用,幷包括諸如滯納金和修改獎勵等輔助收入。還本付息收入在向借款人收取款項時入賬。
利息收入。利息收入指按公允價值計算的按揭貸款利息。
運營費用的構成
本公司的營運開支包括薪金、佣金及福利、直接貸款生產成本、市場推廣、差旅及娛樂、折舊及攤銷、服務成本、一般及行政開支(包括專業服務、佔用及設備)、利息開支及其他收入或開支(主要分別與公共及私募認股權證負債的公允價值減少或增加、應收税項協議負債的減少或增加及保留投資證券的公允價值增加或增加有關)。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月摘要
截至2022年3月31日的三個月,我們發放了388億美元的住宅抵押貸款,比截至2021年3月31日的三個月減少了103億美元,降幅為21%。在截至2022年3月31日的三個月中,我們創造了4.533億美元的淨收入,與截至2021年3月31日的三個月的8.6億美元淨收入相比,減少了4.067億美元,降幅為47.3%。截至2022年3月31日的三個月,調整後的EBITDA為1.284億美元,而截至2021年3月31日的三個月為7.114億美元,這主要是由於淨收益下降,以及估值投入或假設導致MSR公允價值增加。請參閲“非公認會計準則財務指標“下面的一節詳細討論了我們如何定義和計算調整後的EBITDA。
非公認會計準則財務指標
為了向投資者提供由美國公認會計原則確定的業績之外的信息,我們披露了調整後的EBITDA作為非公認會計準則的衡量標準,我們的管理層認為這為投資者提供了有關我們業績的有用信息。這一指標不是根據美國公認會計準則對我們財務業績的衡量,它可能無法與其他公司報告的類似名稱的指標相比較。調整後的EBITDA作為一種分析工具有侷限性,不應單獨考慮,或作為根據美國公認會計原則得出的收入、淨收入或任何其他業績衡量標準的替代指標,或作為衡量我們流動性的經營活動現金流的替代指標。
我們將調整後的EBITDA定義為之前的收益非融資債務的礦石利息支出、所得税、折舊和攤銷準備、基於股票的薪酬支出、由於估值投入或假設而導致的MSR公允價值變化,非現金遞延補償開支的影響、公共及私募認股權證的公允價值變動、應收税項協議負債的變動及留存投資證券的公允價值變動。我們不包括應收税項協議負債的變化、公共和私人認股權證的公允價值變化、留存投資證券的公允價值變化以及由於估值投入或假設而導致的MSR公允價值變化,因為這些是對我們收益的非現金、未實現的調整,這不能反映我們的業績。
或行動的結果。經調整的EBITDA包括融資安排的利息支出,該等支出被記錄為利息支出的組成部分,因為這些支出是由貸款發放量驅動的直接運營支出。相比之下,非融資債務的利息支出是我們資本結構的一個函數,因此不包括在調整後的EBITDA中。非融資債務包括公司的優先票據、經營信貸額度、投資證券借款、應付設備票據和融資租賃。
我們使用調整後的EBITDA來評估我們的經營業績,這是我們的管理層用來規劃和預測未來時期的指標之一。我們相信,調整後EBITDA的列報對投資者是相關和有用的,因為它允許投資者以類似於我們管理層使用的方法查看業績,並可能更容易將我們的業績與其他融資和資本結構不同的公司進行比較。
下表列出了調整後的EBITDA與淨收益的對賬情況,淨收益是美國公認會計準則財務指標中最直接的可比性指標:
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| | | | 截至3月31日的三個月, |
(千美元) | | | | | | 2022 | | 2021 | | |
淨收入 | | | | | | $ | 453,287 | | | $ | 860,005 | | | |
非融資債務的利息支出 | | | | | | 29,558 | | | 16,343 | | | |
所得税撥備 | | | | | | 4,045 | | | 12,886 | | | |
折舊及攤銷 | | | | | | 10,915 | | | 7,289 | | | |
基於股票的薪酬費用 | | | | | | 1,828 | | | — | | | |
由於估值投入或假設導致的MSR公允價值變化(1) | | | | | | (390,980) | | | (197,802) | | | |
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遞延補償,淨額(2) | | | | | | 12,252 | | | 30,000 | | | |
公募和私募認股權證的公允價值變動(3) | | | | | | (4,132) | | | (17,303) | | | |
應收税金協議負債變動 (4) | | | | | | 700 | | | — | | | |
投資證券公允價值變動(5) | | | | | | 10,934 | | | — | | | |
調整後的EBITDA | | | | | | $ | 128,407 | | | $ | 711,418 | | | |
(1)反映由於估值投入或假設(包括貼現率和提前還款速度假設)的變化,主要是由於市場利率的變化,公允價值的變化((增加)/減少)。參考附註5-按揭服務權至簡明綜合財務報表附註。
(2)反映了我們長期激勵計劃下的管理激勵獎金,這些獎金是在賺取時應計的,扣除現金支付。
(3)反映公共和私募認股權證的公允價值變動(增加/(減少))。
(4)反映應收税金協議負債的變化(增加/減少)。參考附註1--重要會計政策的組織、列報依據和摘要有關應收税項協議的其他資料,請參閲簡明綜合財務報表。
(5)反映留存投資證券公允價值的變動(減少/增加)。
截至2022年和2021年3月31日的三個月的經營業績
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| | | 截至3月31日的三個月, |
(千美元) | | | | | 2022 | | 2021 | | |
收入 | | | | | | | | | |
貸款生產收入 | | | | | $ | 383,871 | | | $ | 1,074,665 | | | |
還本付息收入 | | | | | 198,565 | | | 123,789 | | | |
抵押貸款償還權的公允價值變動 | | | | | 171,963 | | | (59,259) | | | |
出售按揭償還權所得收益 | | | | | — | | | 4,763 | | | |
利息收入 | | | | | 67,395 | | | 45,912 | | | |
總收入,淨額 | | | | | 821,794 | | | 1,189,870 | | | |
費用 | | | | | | | | | |
薪金、佣金和福利 | | | | | 160,609 | | | 213,061 | | | |
直接貸款生產成本 | | | | | 26,718 | | | 13,162 | | | |
市場營銷、旅遊和娛樂 | | | | | 12,837 | | | 10,495 | | | |
折舊及攤銷 | | | | | 10,915 | | | 7,289 | | | |
一般和行政 | | | | | 38,323 | | | 16,778 | | | |
維修成本 | | | | | 47,184 | | | 20,508 | | | |
| | | | | | | | | |
利息支出 | | | | | 60,374 | | | 52,990 | | | |
其他費用/(收入) | | | | | 7,502 | | | (17,304) | | | |
總費用 | | | | | 364,462 | | | 316,979 | | | |
所得税前收益 | | | | | 457,332 | | | 872,891 | | | |
所得税撥備 | | | | | 4,045 | | | 12,886 | | | |
淨收入 | | | | | 453,287 | | | 860,005 | | | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | | | | 431,357 | | | 812,020 | | | |
UWM控股公司的淨收入 | | | | | $ | 21,930 | | | $ | 47,985 | | | |
貸款生產收入
下表詳細介紹了我們在每個時期的貸款產出特徵:
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貸款投放數據: | | | 截至3月31日的三個月, |
(千美元) | | | | | 2022 | | 2021 | | |
按類型劃分的貸款發放量 | | | | | | | | | |
常規整合 | | | | | $ | 28,381,984 | | | $ | 43,934,272 | | | |
聯邦住房管理局/退伍軍人事務部/美國農業部 | | | | | 7,681,946 | | | 5,141,258 | | | |
非機構組織 | | | | | 2,748,399 | | | 18,710 | | | |
貸款發放量總額 | | | | | $ | 38,812,329 | | | $ | 49,094,240 | | | |
投資組合指標 | | | | | | | | | |
平均貸款額 | | | | | 363 | | | 316 | | | |
加權平均按揭成數 | | | | | 75.07 | % | | 69.78 | % | | |
加權平均信用評分 | | | | | 741 | | | 755 | | | |
加權平均票據利率 | | | | | 3.45 | % | | 2.74 | % | | |
已售出貸款百分比 | | | | | | | | | |
致GSE | | | | | 94 | % | | 100 | % | | |
給其他交易對手 | | | | | 6 | % | | — | % | | |
維修-保留 | | | | | 99 | % | | 100 | % | | |
維修-已發佈 | | | | | 1 | % | | — | % | | |
本報告所述期間的貸款生產收入構成如下:
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| 截至3月31日的三個月, | | | | 變化 $ | | 變化 % |
(千美元) | 2022 | | | | 2021 | | | | |
主益(損) | $ | (339,968) | | | | | $ | 372,685 | | | | | $ | (712,653) | | | (191.2) | % |
發貸手續費 | 86,164 | | | | | 112,409 | | | | | (26,245) | | | (23.3) | % |
關於陳述和保證義務的規定 | (7,762) | | | | | (9,818) | | | | | 2,056 | | | (20.9) | % |
MSR的資本化 | 645,437 | | | | | 599,389 | | | | | 46,048 | | | 7.7 | % |
貸款生產收入 | $ | 383,871 | | | | | $ | 1,074,665 | | | | | $ | (690,794) | | | (64.3) | % |
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截至2022年3月31日的三個月的貸款收入為3.839億美元,比截至2021年3月31日的三個月的10.7億美元減少6.908億美元,降幅為64.3%。貸款生產收入減少的主要原因是利潤率下降120個基點,從截至2021年3月31日的三個月的219個基點下降到2022年同期的99個基點,同時貸款生成量減少。利潤率下降是由於期內利率環境上升及市場競爭加劇,導致一手/二手按揭利差收窄。與2021年同期相比,截至2022年3月31日的三個月貸款產生量減少了103億美元,從491億美元降至388億美元,降幅21%。與去年同期相比,截至2022年3月31日的三個月的MSR資本化增加了4600萬美元,部分抵消了貸款生產收入的減少,這是由於利率環境上升導致MSR資本化率上升。與2021年第一季度相比,2022年第一季度產生的貸款的平均貸款額較高,也部分抵消了貸款產生收入的減少。
還本付息收入
下表彙總了所列各期間的還貸收入:
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| | 截至3月31日的三個月, | | 變化 $ | | 變化 % |
(千美元) | | 2022 | | 2021 | | |
合同服務費 | | $ | 195,950 | | | $ | 122,306 | | | $ | 73,644 | | | 60.2 | % |
滯納金、輔助費及其他費用 | | 2,615 | | | 1,483 | | | 1,132 | | | 76.3 | % |
還本付息收入 | | $ | 198,565 | | | $ | 123,789 | | | $ | 74,776 | | | 60.4 | % |
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| 截至3月31日的三個月, |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | |
已償還貸款的平均UPB | $ | 317,489,207 | | | $ | 204,258,913 | | | |
已償還貸款的平均數量 | 994,226 | | | 660,305 | | | |
截至2022年3月31日的三個月的還貸收入為1.986億美元,比截至2021年3月31日的三個月的1.238億美元增加了7480萬美元,增幅為60.4%。在截至2022年3月31日的三個月內,貸款服務收入的增長主要是由於起源導致的服務組合的增長,但部分被2022年第一季度四次批量銷售MSR所抵消(約為566億美元).
在下文所示期間,我們的貸款服務組合包括以下內容:
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(千美元) | 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
已償還貸款的UPB | 303,425,697 | | 319,807,457 |
已償還貸款的數量 | 945,703 | | 1,017,027 |
MSR投資組合拖欠天數(60天以上)佔總數的百分比 | 0.75 | % | | 0.81 | % |
加權平均票據利率 | 3.04 | % | | 2.94 | % |
加權平均服務費 | 0.2587 | % | | 0.2624 | % |
抵押服務權利的公允價值變動
在截至2022年3月31日的三個月內,MSR的公允價值變動淨增加1.72億美元,而截至2021年3月31日的三個月則淨減少5930萬美元。截至2022年3月31日止三個月的公允價值變動主要由於以下因素的變動而增加約3.91億美元
估值投入/假設,主要是由於利率上升,但因實現現金流和衰退而導致的公允價值下降約1.806億美元,部分抵消了這一影響。截至2021年3月31日的三個月的公允價值變化主要是由於估值投入/假設的變化導致MSR資產的公允價值增加了約1.978億美元,主要是由於一級抵押貸款利率上升導致提前還款速度降低,但由於現金流的實現和衰退導致公允價值下降約2.571億美元,抵消了公允價值的影響。
出售抵押貸款償還權所得(損)
截至2022年3月31日的三個月,MSR的銷售沒有收益(虧損)截至2021年3月31日的三個月,MSR的銷售收益為480萬美元,這是部分收益的實現以及對相關或有事項的修正。
利息收入
截至2022年3月31日的三個月的利息收入為6740萬美元,比截至2022年3月31日的三個月的4590萬美元增加了2150萬美元,增幅為47%2021年3月31日。這一增長主要是由於利率上升和按公允價值計算的平均按揭貸款餘額增加所致。
費用
所列期間的費用如下:
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| 截至3月31日的三個月, | | 變化 $ | | 變化 % |
| 2022 | | 2021 | | |
薪金、佣金和福利 | $ | 160,609 | | | $ | 213,061 | | | $ | (52,452) | | | (24.6) | % |
直接貸款生產成本 | 26,718 | | | 13,162 | | | 13,556 | | | 103.0 | % |
市場營銷、旅遊和娛樂 | 12,837 | | | 10,495 | | | 2,342 | | | 22.3 | % |
折舊及攤銷 | 10,915 | | | 7,289 | | | 3,626 | | | 49.7 | % |
一般和行政 | 38,323 | | | 16,778 | | | 21,545 | | | 128.4 | % |
維修成本 | 47,184 | | | 20,508 | | | 26,676 | | | 130.1 | % |
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利息支出 | 60,374 | | | 52,990 | | | 7,384 | | | 13.9 | % |
其他(收入)/支出 | 7,502 | | | (17,304) | | | 24,806 | | | (143.4) | % |
總費用 | $ | 364,462 | | | $ | 316,979 | | | $ | 47,483 | | | 15.0 | % |
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總費用
截至2022年3月31日的三個月的總支出為3.645億美元,比截至2021年3月31日的三個月的3.17億美元增加了4750萬美元,增幅15.0%。增加的主要原因是,在截至2022年3月31日的三個月中,維修成本比上年同期增加了2670萬美元,這是因為維修組合的規模增加,以及回購、修改和重新交付符合回購條件的Ginnie Mae貸款的收益減少。在截至2022年3月31日的三個月中,其他(收入)/支出增加了2480萬美元,這主要是由於與上年同期相比,公共和私募認股權證負債的公允價值下降,以及2021年下半年執行的五項自有品牌證券化交易所保留的投資證券的公允價值下降。此外,在截至2022年3月31日的三個月中,一般和行政費用增加了2150萬美元,這主要是由於在截至2021年3月31日的三個月中記錄的應急準備金的減少。在截至2022年3月31日的三個月中,直接貸款產生成本增加,主要是由於列報方式的改變,從2021年第四季度開始,某些貸款發放費將以毛數(在貸款產生收入和直接貸款產生成本內)的形式列報。與上年同期相比,截至2022年3月31日的三個月的薪金、佣金和福利減少了5250萬美元,即24.6%,這部分抵消了支出的增加,主要原因是由於盈利能力下降和貸款產出減少,激勵性薪酬應計費用(獎金和佣金)減少, 以及由於正常自然減員而導致的平均員工人數減少。
收入 税費
在截至2022年3月31日的三個月中,我們記錄了400萬美元的所得税準備金,而截至2021年3月31日的三個月的所得税準備金為1290萬美元。按年減少的主要原因是税前收入減少。
淨收入
截至2022年3月31日的三個月的淨收益為4.533億美元,比截至2021年3月31日的三個月的8.6億美元減少4.067億美元,降幅為47.3%。淨收入減少的主要原因是,如上所述,總收入淨減少3.681億美元,支出總額(包括所得税)淨增加3860萬美元。
截至2022年3月31日的三個月,本公司應佔淨收益為2190萬美元,反映了UWM因在此期間持有Holdings LLC約6%的所有權權益而應佔本公司的淨收益。截至2021年3月31日的三個月,本公司應佔淨收益為4800萬美元,反映了UWM在2021年1月21日至2021年3月31日期間因其在Holdings LLC的約6%所有權權益而應佔本公司的淨收益。
流動性與資本資源
概述
從歷史上看,我們的主要流動性來源包括:
•借款,包括在我們的倉庫設施和其他融資設施下的借款;
•業務和投資活動的現金流,包括:
◦向二級市場出售或證券化貸款;
◦貸款發放費;
◦維修費收入;
◦按揭貸款的利息收入;以及
◦銷售MSR。
從歷史上看,我們對資金的主要用途包括:
•貸款來源;
•從我們的貸款銷售中保留MSR;
•支付利息費用;
•支付經營費用;以及
•向我們的A類普通股股東支付股息,並向SFS公司進行分配。
我們還受到可能對我們的現金使用產生重大影響的突發事件的影響。
為了向二級市場發起和彙總用於銷售或證券化的貸款,我們使用自己的營運資金,主要通過我們與大型全球銀行、地區性或專業銀行和某些機構建立的未承諾和已承諾的倉庫設施,以短期方式借入或獲得資金。
貸款融資安排
倉庫設施
我們的倉儲設施是我們的主要貸款融資設施,用於為我們的按揭貸款提供資金,主要是以主回購協議的形式存在。通過這些貸款融資的貸款一般平均按貸款本金餘額的97%至98%進行融資,這要求我們從運營產生的現金中為剩餘的未償還本金餘額提供資金。一旦關閉,基礎住宅抵押貸款被質押為根據這些貸款融資安排進行的借款或墊款的抵押品。在大多數情況下,我們發起的貸款將在我們的一個倉庫設施中保留不到一個月,直到貸款被彙集並出售。在我們持有待售貸款期間,我們從基礎抵押貸款票據上從借款人那裏獲得利息收入。這部分收入被我們在倉庫設施下必須支付的利息和費用所抵消。倉庫設施下的利率通常基於一個月期倫敦銀行間同業拆借利率加利差。在2022年第一季度,我們倉庫中的五個
由於倫敦銀行同業拆息即將終止,有關安排已作出修訂,將參考利率由倫敦銀行同業拆息改為SOFR的變體。我們預計,由於LIBOR即將停止,剩餘的倉庫設施將在2022年的某個時候從LIBOR過渡到不同的參考利率。
當我們出售或證券化一批貸款時,我們從出售或證券化貸款中獲得的收益將用於償還我們在倉庫設施上欠下的金額。然後,收到的剩餘資金就可以重新墊付,用於發放額外的貸款。我們依賴出售或證券化貸款產生的現金為未來的貸款提供資金,並根據我們的倉庫設施償還借款。在二級市場出售或證券化貸款的延遲或失敗可能會對我們的流動性狀況產生不利影響。
從現金流的角度來看,從抵押貸款中獲得的絕大多數現金都發生在貸款出售或證券化進入二級市場時。絕大多數維修費收入涉及貸款的留存維修費,在貸款期間每月收到現金,這是借款人當前未付本金餘額乘以加權平均服務費的乘積。對於給定的抵押貸款,留存維護費的服務收入隨着貸款本金餘額的減少而隨着時間的推移而下降。
在我們的倉儲設施下向我們墊付的融資額,由商定的墊付費率確定,可能低於所述的墊付費率,部分取決於保證我們向經紀人支付的融資和保費的抵押貸款的公允價值。我們的每個倉庫設施都允許銀行延長預付款,以定期評估作為抵押品的基礎貸款的市場價值。如果銀行確定抵押品的價值已經減少,銀行可以要求我們提供額外的抵押品或減少相應貸款的未償還金額(例如,啟動追加保證金通知)。我們不能滿足要求可能會導致設施的終止,並根據我們協議的條款,可能導致在我們的其他倉庫設施下宣佈違約。
倉儲貸款人一般每天都會評估倉儲貸款相關抵押品的充分性。N抵押貸款的公允價值。由於貸款一般按本金餘額的97%至98%融資,而我們的貸款通常是短期(例如不到一個月)的倉庫貸款,因此我們需要大幅提高市場利率,才能遇到大多數倉庫貸款人的追加保證金要求。當考慮貸款的全部公允價值時,所需的降幅甚至更大。通常情況下,我們的大部分倉儲線都不會收到追加保證金通知。我們的四個倉庫額度是基於貸款的公允價值而不是本金餘額來墊付的。為了這些線路,我們交換了學院對於價值的適度變化,是橫向的。截至2022年3月31日,沒有未償還的抵押品交換。
我們倉庫設施的欠款和未償還金額根據我們的起始量、我們出售我們發出的貸款所需的時間、手頭的現金以及我們獲得額外融資的能力而波動。我們會不時增加或減少額度的大小,以反映預期的成交量增加或減少、有關向GSE或二級市場出售抵押貸款的時間安排的策略,以及與不使用額度相關的成本。我們保留隨時安排提前支付未償還貸款和墊款的權利。我。截至2022年3月31日,自營倉金額為5.346億美元。AS我們積累貸款,我們總倉儲設施的很大一部分可能被用來為貸款提供資金。
下表反映了我們主要倉庫設施的當前行金額以及截至2022年3月31日這些行的預付款:
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設施類型 | | 抵押品 | | 截至2022年3月31日的額度1 | | 與倉庫貸款人達成初步協議的日期 | 當前協議到期日期 | | 截至2022年3月31日的針對線路的預付款總額(以千為單位) |
MRA資金: | | | | | | | | | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 1.5億美元 | | 2/29/2012 | 5/24/2022 | | $ | 50,853 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 2億美元 | | 3/30/2018 | 9/5/2022 | | 77,558 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 4億美元 | | 8/21/2012 | 10/20/2022 | | 94,692 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 3億美元 | | 8/19/2016 | 11/9/2022 | | 39,859 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 2.5億美元 | | 2/26/2016 | 12/22/2022 | | 21,491 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 10億美元 | | 7/10/2012 | 1/9/2023 | | 131,988 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 35億美元2 | | 12/31/2014 | 2/22/2023 | | 916,427 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 5億美元 | | 3/7/2019 | 2/22/2023 | | 108,875 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 10億美元 | | 4/23/2021 | 4/23/2023 | | 337,926 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 20億美元 | | 10/30/2020 | 5/26/2023 | | 232,987 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 40億美元 | | 5/9/2019 | 7/28/2023 | | 1,733,732 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 7億美元 | | 7/24/2020 | 8/30/2023 | | 61,363 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 15億美元3 | | 9/8/2020 | 9/18/2023 | | 47,776 | |
前期資金: | | | | | | | | | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 6億美元(ASAP+-見下文) | 無過期 | | 92,318 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 7.5億美元(EF-見下文) | 無過期 | | 128,984 | |
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| | | | | | | | | $ | 4,076,829 | |
1截至2022年3月31日,承諾的這些額度總額為4.01億美元。
22022年4月,可用額度減少到25億美元。
32022年4月,可用額度降至5億美元。
早期資助計劃
我們是一家獲得批准的貸款機構,通過Fannie Mae通過其One One Pooled Plus(“ASAP+”)計劃向Fannie Mae提供貸款,並通過Freddie Mac通過其Easy Funding(“EF”)計劃向Freddie Mac提供貸款。作為這些早期融資計劃的獲批貸款人,我們簽訂了一項協議,提供封閉的和有資金的一到四個家庭住宅抵押貸款,每個貸款由相關抵押貸款和信託契約擔保,並在某些情況下獲得資金,以換取此類抵押貸款,然後貸款人將這些貸款組合成池,由房利美或房地美證券化。所有此類按揭貸款必須符合一套資格標準才能被接受截至2022年3月31日,通過ASAP+計劃未償還的金額約為9230萬美元,根據EF計劃未償還的金額為1.29億美元。
除了與房利美和房地美的協議外,我們還與一家金融機構簽訂了一項早期融資(或“醖釀”)協議。通過這一安排,我們達成協議,提供由Ginnie Mae、Fannie Mae和/或Freddie Mac(視情況適用而定)證券化的抵押貸款組成的認證資金池,用於孕產線。與ASAP+和EF計劃一樣,這一孕育線下的所有抵押貸款必須遵守一套資格標準。
這是E懷孕線的交易限額為1.5億美元,是一份長青協議,沒有規定的終止或到期日,任何一方在書面通知下都可以終止。截至2022年3月31日,這條線下沒有未償還的金額。
聖約
我們的倉庫設施一般也要求我們遵守某些經營和財務公約,而這些設施下的資金是否可用,除其他條件外,還取決於我們是否繼續遵守這些公約。這些財務契約包括但不限於維持(I)某一最低有形淨值、(Ii)最低流動資金、(Iii)總負債或總債務與有形淨值的最高比率,以及(Iv)税前淨收入要求。一個
違反這些公約可能導致在這些貸款下發生違約,因此將允許貸款人尋求某些補救措施。此外,這些貸款以及我們的無擔保信貸額度都包括交叉違約或交叉加速條款,如果任何貸款發生違約或到期加速事件,這些條款可能會導致所有貸款終止。截至2022年3月31日,我們遵守了這些設施下的所有公約。
其他融資安排
高級附註
我們於2020年11月3日發行了本金總額達8.0億美元、於2025年11月15日到期的優先無抵押票據(“2025年優先票據”)。2025年發行的優先債券年息率為5.500釐。2025年優先債券的利息每半年一次,分別於每年的5月15日及11月15日到期,由2021年5月15日開始。我們將發售2025年高級票據的淨收益中的約5.0億美元用於一般公司用途,為未來的增長提供資金,其餘部分分配給SFS公司用於税收分配。
在2022年11月15日或之後,我們可以選擇在以下日期開始的12個月內贖回全部或部分2025年優先債券,贖回價格如下:2022年11月15日,利率為102.750;2023年11月15日,利率為101.375;或2024年11月15日至到期日,利率為100.000%,贖回日期為2025年優先債券本金的100.000%,另加應計及未付利息。在2022年11月15日之前,我們可以選擇贖回原本發行的2025年優先債券本金總額的40%,贖回價格為2025年優先債券本金的105.500%,贖回日期為2025年優先債券本金的105.500%,另加若干股票發行所得款項淨額的應計未付利息。此外,我們可以選擇在2022年11月15日之前贖回2025年優先債券,贖回價格相當於本金的100%外加“整體”溢價,外加應計和未支付的利息。
2021年4月7日,我們發行了本金總額為7.00億美元的優先無擔保票據,2029年4月15日到期(《2029年高級票據》)。2029年發行的高級債券利息為年息5.500%。2029年優先債券的利息每半年一次,由2021年10月15日開始,每年4月15日及10月15日到期。我們用發行2029年優先債券的部分收益償還和終止了4.0億美元的信貸額度,從2021年4月20日起生效,其餘部分用於一般企業用途。
在2024年4月15日或之後,我們可以選擇在以下日期開始的12個月內贖回全部或部分2029年優先債券,贖回價格如下:2024年4月15日,利率為102.750;2025年4月15日,利率為101.375;或2026年4月15日,直至到期日為100.000%,贖回日為2029年優先債券本金的100.000%,另加應計及未付利息。在2024年4月15日之前,我們可以選擇贖回原本發行的2029年優先債券本金總額的40%,贖回價格為2029年優先債券本金的105.500%,贖回日期為2029年優先債券本金的105.500%,另加若干股票發行所得款項淨額的應計未付利息。此外,我們可以選擇在2024年4月15日之前贖回2029年優先債券,贖回價格相當於本金的100%外加“整體”溢價,外加應計和未支付的利息。
於2021年11月22日,我們發行了本金總額達5.0億美元,於2027年6月15日到期的優先無抵押票據(“2027年優先票據”)。2027年發行的優先債券年息率為5.750釐。2027年優先債券的利息每半年支付一次,日期為每年的6月15日和12月15日,由2022年6月15日開始。我們把發行2027年優先債券所得款項用作一般企業用途。
在2024年6月15日或之後,我們可以選擇在以下日期開始的12個月內贖回全部或部分2027年優先債券,贖回價格如下:2024年6月15日,利率為102.875;2025年6月15日,利率為101.438;或2026年6月15日至到期日,利率為100.000%,贖回日期為2027年優先債券本金的100.000%,另加應計及未付利息。在2024年6月15日之前,吾等可選擇贖回原本發行的2027年優先債券本金總額的40%,贖回價格為贖回日期贖回的2027年優先債券本金的105.75%,另加若干股票發行所得款項淨額的應計未付利息。此外,我們可以選擇在2024年6月15日之前贖回2027年優先債券,贖回價格相當於本金的100%外加“整體”溢價,外加應計和未支付的利息。
管理2025年高級債券、2029年高級債券和2027年高級債券的契約包含某些操作契約和限制,但須受若干例外情況和限制,包括對我們以下能力的限制:(1)產生額外的非融資債務,除非(Y)固定費用覆蓋比率(在適用契約中定義)不低於3.0至1.0,或(Z)債務與股權比率(在適用契約中定義)不超過2.0至1.0,(2)合併、合併或出售資產,(3)進行限制性付款,包括分派,(4)訂立交易
與關聯公司,(5)達成出售和回租交易,(6)產生確保債務的留置權。截至2022年3月31日,我們遵守了這些契約的條款。
以投資證券為抵押的借款
2021年,公司的合併子公司UWM開始銷售通過自有品牌證券化交易產生的部分抵押貸款。在執行這些交易時,該公司將抵押貸款出售給證券化信託基金,以換取現金,在某些情況下,還會保留信託基金的權益。證券化實體通過發行證券化資產的實益權益來籌集資金。實益權益採取信託證書的形式,其中部分出售給投資者,部分因監管要求可能由本公司保留。本公司就為促進其自有品牌證券化交易而設立的證券化信託的部分保留實益權益訂立出售及回購協議,該等交易已計入投資證券的借款。截至2022年3月31日,我們根據與交易對手的主回購協議執行的個人交易中有1.188億美元未償還,交易對手以我們因監管要求保留的投資證券(信託中的實益權益)為抵押。截至2022年3月31日,針對投資證券的借款剩餘期限為4至8個月,利率基於12個月LIBOR加利差。我們打算在留存投資證券的所需持有期內到期時續訂這些出售和回購協議。
該等買賣及回購協議的交易對手每日根據以下準則評估相關抵押品的充分性。N留存投資證券的公允價值減去特定的減記。這些投資證券的融資平均約為未償還本金餘額的80%,如果留存投資證券的公允價值減去減記低於本金餘額加上擔保借款的應計利息,則需要交換現金抵押品。截至2022年3月31日,這些出售和回購協議下沒有未償還的抵押品交換。
融資租賃
截至2022年3月31日,我們的融資租賃負債為5490萬美元,其中2900萬美元涉及與關聯方的租賃。該公司的融資租賃協議的剩餘期限從兩年到十五年不等。
截至2022年和2021年3月31日的三個月現金流數據
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| 截至3月31日的三個月, |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | |
經營活動提供的淨現金 | $ | 11,751,763 | | | $ | 2,637,017 | | | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 610,498 | | | (7,233) | | | |
用於融資活動的現金淨額 | (12,192,175) | | | (2,260,958) | | | |
現金及現金等價物淨增加情況 | $ | 170,086 | | | $ | 368,826 | | | |
期末現金和現金等價物 | 901,174 | | | 1,592,663 | | | |
經營活動提供的淨現金
截至2022年3月31日的三個月,經營活動提供的淨現金為117.5億美元,而2021年同期經營活動提供的淨現金為26.4億美元。經營活動現金流增加的主要原因是,與截至2021年3月31日的三個月相比,截至2022年3月31日的三個月按公允價值計算的按揭貸款的降幅較大,但經非現金項目調整後,截至2022年3月31日的三個月的淨收益較截至2021年3月31日的三個月的淨收益減少部分抵消了這一影響。提前推出更高的符合標準的貸款規模限制和私人品牌證券化交易貸款的彙總,大幅增加了截至2021年12月31日的公允價值抵押貸款,這些貸款於2022年1月初出售,使公允價值餘額的抵押貸款在2022年3月31日恢復到更正常化的水平。
投資活動提供(用於)的現金淨額
截至2022年3月31日的三個月,投資活動提供的淨現金為6.105億美元,而2021年同期投資活動使用的淨現金為720萬美元。投資活動提供的現金流增加的主要原因是銷售管理系統的收益增加和留存投資證券本金付款的收益增加。
用於融資活動的現金淨額
截至2022年3月31日的三個月,用於融資活動的淨現金為121.9億美元,而2021年同期用於融資活動的現金為22.6億美元。2022年用於融資活動的現金流增加的主要原因是倉庫信貸額度下的借款淨減少。減少的原因是提前推出了更高的符合標準的貸款規模限制,以及用於私人品牌證券化交易的貸款的聚合,這大幅增加了截至2021年12月31日的信貸倉庫餘額,這些餘額已於2022年1月初與抵押貸款的銷售相關償還,使這些餘額恢復到2022年3月31日的更正常化水平。截至2022年3月31日,自助倉儲的數量也有所增加。在截至2022年3月31日的三個月裏,扣除業務合併交易的收益後,向SFS公司的分配和向A類普通股股東支付的股息也有所增加。截至2021年12月31日,與2021年第三季度和第四季度A類普通股股息相關的累計比例分配尚未由Holdings LLC向SFS Corp.宣佈。2022年1月初,董事會宣佈並向SFS Corp.支付這些累計比例分配,同時向SFS Corp.支付2021年第四季度約3.004億美元的A類普通股股息。930萬美元.
合同義務
合同債務和其他債務所需現金
截至2022年3月31日,我們已知的合同債務和其他債務產生的重大現金需求包括優先票據項下的利息和本金支付、投資證券借款項下的本金支付以及融資和運營租賃協議項下的支付。自2021年12月31日以來,已知合同債務和其他債務的現金需求沒有實質性變化。
2022年第一季度,該公司向其A類普通股股東支付了930萬美元的現金股息,相當於與2021年第四季度宣佈的股息有關的A類普通股每股0.10美元。此外,在2022年第一季度,董事會宣佈並向SFS公司支付了3.004億美元的比例分配,涉及2021年第三季度和第四季度A類普通股股息。
此外,在2022年第一季度,董事會宣佈了A類普通股每股0.10美元的股息,總計930萬美元。在此聲明的同時,董事會以Holdings LLC經理的身份,根據Holdings LLC第二次修訂和重新簽署的經營協議,批准了Holdings LLC向SFS Corp.就Holdings LLC的B類單位按比例分配1.502億美元。股息和分紅於2022年4月12日支付。
滿足這些現金需求所需的資金來源包括經營和投資活動的現金流,包括銷售MSR的現金流、向二級市場出售或證券化貸款的現金流、貸款發放費、服務費收入和抵押貸款利息收入。
回購和賠償義務
我們認為出售給投資者的貸款在出售時符合投資者和機構承銷準則,如果借款人具體違約或隨後發現沒有明確滿足承銷或文件標準,則可能需要進行回購。我們根據對其或有和非或有債務的評估來建立準備金,包括預期損失、預期頻率、總體潛在剩餘風險敞口,以及對市場參與者履行此類債務的潛在準備情況的估計。看見附註9--承付款和或有事項請參閲簡明綜合財務報表附註,以提供進一步資料。
利率鎖定承諾、貸款出售和遠期承諾
在正常的業務過程中,我們是存在表外風險的金融工具的當事人。這些金融工具包括以固定或浮動利率向借款人提供信貸的承諾。IRC是具有約束力的協議,只要不違反合同中規定的條件,就可以在指定的時間內以指定的利率向借款人放貸。遠期承諾通常有固定的到期日或其他終止條款,可能需要支付費用。由於許多承付款到期而未支取,承付款總額不一定代表未來的現金需求。此外,我們還有將抵押貸款出售給
在指定的未來日期二級市場(出售貸款的承諾),以及在指定的未來日期和利率出售MBS的遠期承諾。
以下是截至所示日期的承付款名義金額摘要:
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(千美元) | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
利率鎖定承諾--固定利率 | $ | 11,418,553 | | | $ | 13,402,401 | |
利率鎖定承諾--可變利率 | 75,801 | | | 48,566 | |
出售貸款的承諾 | 1,650,226 | | | 3,130,203 | |
出售抵押貸款支持證券的遠期承諾 | 14,277,235 | | | 25,756,975 | |
截至2022年3月31日,我們已向一家全球保險存託機構出售了17億美元的貸款,並指定相關交易將適用的貸款轉換為證券,供最終投資者於2022年4月結算。
關鍵會計估計和重大估計的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求我們作出估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內已報告的收入和費用。我們認為某些會計估計是關鍵的,因為它們需要管理層的判斷,以便對不確定的事項做出困難、主觀或複雜的判斷。實際結果可能不同,使用其他假設或估計可能會導致Mate我們簡明合併財務報表中的裏亞爾差異。我們的關鍵會計政策和估計涉及按公允價值持有的抵押貸款和收入確認、抵押償還權、衍生金融工具和陳述以及擔保準備金的會計處理。與我們2021年年度報告Form 10-K中所描述的相比,我們在應用關鍵會計估計時使用的政策、方法或流程沒有重大變化。
有關前瞻性陳述的注意事項
本報告包含《證券法》第27A條和《交易法》第21E條所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述涉及對未來財務業績、業務戰略或對我們業務的預期。具體地説,本報告中的前瞻性陳述包括與以下內容有關的陳述:
•我們業務未來的財務表現;
•我們服務市場的變化;
•擴張計劃和機會;
•我們未來的增長,包括我們的貸款發放速度;
•我們目前的基礎設施、以客户為基礎的業務戰略、戰略舉措和產品線;
•對終止倫敦銀行同業拆借利率對我們倉庫設施的影響和時間的預期;
•利率風險對我們業務的影響;
•我們續簽銷售和回購協議的能力;
•我們的會計政策和最近對FASB規則的修訂;
•可能影響我們的業務和整個抵押貸款行業的宏觀經濟狀況;
•可能影響我們的業務和整個抵押貸款行業的政治和地緣政治條件;
•訴訟對我們財政狀況的影響;
•在其他陳述之前、之後或包括“可能”、“可以”、“應該”、“將”、“估計”、“計劃”、“計劃”、“預測”、“打算”、“預期”、“預期”、“相信”、“尋求”、“目標”或類似表達的其他陳述。
這些前瞻性陳述涉及可能受到業務風險和不確定性以及其他外部因素影響的估計和假設,這些因素可能導致未來結果與任何前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同,包括以下風險:
•我們對宏觀經濟和美國住宅房地產市場狀況的依賴,包括影響利率的美國貨幣政策的變化;
•通貨膨脹對住房定價、抵押貸款需求和借款人有資格獲得抵押貸款的能力的影響;
•我們依賴我們的倉庫設施為抵押貸款提供資金,並以其他方式經營我們的業務,利用這些設施下的資產,以及我們某些設施相關抵押品價值下降的風險,導致意外的追加保證金;
•我們有能力在二級市場出售貸款,包括向政府支持的企業出售貸款,並通過GSE和Ginnie Mae將我們的貸款證券化為抵押貸款支持證券;
•我們對GSE的依賴以及這些實體及其角色發生變化的風險,包括GSE改革、託管終止或努力提高GSE資本水平的結果;
•GSE、FHA、USDA和VA指南或GSE和Ginnie Mae擔保的變更;
•我們對持牌住宅按揭人員或實體的依賴,包括安排按揭貸款融資的經紀人,或使用自有資金或倉庫設施為按揭貸款提供資金的銀行、信用社或其他實體,但在任何情況下均不承保或以其他方式就該等按揭貸款作出信貸決定以發放按揭貸款;
•我們無法繼續增長,或無法有效管理我們的貸款發放量的增長;
•我們有能力繼續吸引和保持我們的獨立抵押貸款顧問關係;
•我們的網絡安全發生數據泄露或其他故障;
•密鑰管理丟失;
•依賴第三方軟件和服務;
•依賴第三方分服務商為我們的抵押貸款或抵押償還權提供服務;
•抵押貸款行業競爭激烈;
•我們實施技術創新的能力;
•我們面臨的風險與從倫敦銀行同業拆借利率過渡以及倫敦銀行同業拆借利率或任何替代參考利率的波動有關,這可能導致高於市場利率;
•我們有能力繼續遵守適用於抵押貸款發放和服務的複雜的州和聯邦法律法規或做法,包括維護適當的州許可證,管理與此類法律重大變化相關的成本和運營風險;
•內部和外部模型或數據的錯誤或無效,我們依賴這些模型或數據來管理風險和做出業務決策;
•交易對手終止維修權和合同的風險;
•我們可能會受到法律行動的風險,如果做出不利決定,可能會損害我們的業務;以及
•我們在2021年10-K報告中第1A項-風險因素中描述的那些風險,以及我們在提交給美國證券交易委員會的其他文件中不時描述的那些風險。
所有前瞻性陳述僅代表截至本報告發表之日的情況,不應被視為代表我們截至隨後任何日期的觀點。我們不承擔任何義務更新前瞻性陳述,以反映它們發出之日之後的事件或情況,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非適用的證券法可能要求這樣做。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
在正常的業務過程中,我們面臨各種風險,這些風險可能會影響我們的運營和盈利能力。我們廣義地將這些風險領域定義為利率風險、信貸風險和交易對手風險。
利率風險
我們面臨利率風險,這可能會影響其發放量和相關收入、MSR估值、按公允價值估值的IRLC和按揭貸款,以及我們的融資機制產生的淨息差。集市
MSR的價值主要由利率驅動,利率影響預期提前還款。在利率上升期間,MSR的公允價值通常會隨着預期預付款的減少而增加,從而延長MSR的估計壽命,從而導致預期的現金流增加。在利率下降的環境下,MSR的公允價值通常會隨着預期預付款的增加而減少,從而縮短MSR的估計壽命,從而導致預期的現金流減少。由於在利率下降的環境中,發貨量往往會增加,而在利率上升的環境中,發貨量往往會減少,因此我們認為,服務為我們的發債業務提供了一種天然的對衝。我們不專門對衝MSR,但通過部分抵消服務和抵押貸款的影響來管理經濟風險。
我們按公允價值計算的內部信貸機構和按揭貸款會受到利率波動的影響。在發起、彙集和交付過程中,這一管道價值隨着利率的變化而上升和下降。由於我們幾乎所有的產品都可以交付給房利美、房地美和金利美,我們主要使用遠期代理或金利美作為我們的主要對衝工具。TBA市場是二級市場,貸款人在這裏出售FLSC或TBA,以對衝市場利率可能變化的風險,並鎖定它們正在發放的抵押貸款的價格。
利率風險也發生在短期利率變化導致抵押貸款的條款提供了高於我們倉庫設施融資條款的較小利差的情況下,這可能會對我們的淨利息收入產生負面影響。這主要是通過加快出售我們的貸款來緩解的。
我們利用敏感性分析根據利率變化來評估我們的市場風險。敏感性分析基於利率的假設變化(增加和減少)來衡量對公允價值的潛在影響。我們的總市場風險受到多種因素的影響,包括市場波動性和市場流動性。本文提出的敏感性分析存在某些固有的侷限性,包括必須基於單一時間點進行分析,以及無法包括通常會因模擬的市場變化而產生的複雜的市場反應。我們在工具上使用了2022年3月31日的市場利率來執行敏感性分析。這些敏感性是假設的,僅供説明之用。基於假設變動的公允價值變動一般不能外推到我們的業績,因為公允價值變動之間的關係可能不是線性的,也不會考慮持續經營。下表彙總了在假設收益率曲線瞬時平行移動的情況下,截至2022年3月31日我們按公允價值計算的抵押貸款的公允價值、MSR、IRLC和FLSC的估計變化。實際結果可能會有很大不同。
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| March 31, 2022 |
(千美元) | 下行25個基點 | | 最高可達25bps |
資產增加(減少) | | | |
按公允價值計算的按揭貸款 | $ | 51,829 | | | $ | (53,179) | |
MSR | (68,567) | | | 63,742 | |
IRLC | 111,146 | | | (119,702) | |
資產變動總額 | $ | 94,408 | | | $ | (109,139) | |
負債增加(減少) | | | |
外周血緣幹細胞 | $ | (165,685) | | | $ | 170,976 | |
負債的總變動 | $ | (165,685) | | | $ | 170,976 | |
信用風險
我們受到信用風險的影響,這是由於借款人沒有能力或不願支付合同要求的抵押貸款而導致的違約風險。雖然我們的貸款在沒有追索權的情況下被出售到二級市場,但根據我們的貸款銷售協議,我們確實有回購和賠償投資者的義務。至於已回購或未在二手市場出售的貸款,只要借款人違約,而物業最終止贖及清盤所得的收益不足以支付按揭貸款的款額及所招致的開支,本行便須承擔信貸風險。我們相信,通過實施嚴格的承保標準、強大的欺詐檢測工具和旨在遵守適用法律和我們的標準的技術,這種風險可以得到緩解。此外,我們相信,通過我們貸款組合的質量,這一風險得到了緩解。截至2022年3月31日的三個月,我們發放的貸款的加權平均貸款價值比率為75.07%,加權平均FICO評分為741分。截至2021年3月31日的三個月,我們發放的貸款的加權平均貸款價值比率為69.78%,加權平均FICO評分為755。
交易對手風險
我們受到融資安排和利率風險對衝活動所產生的風險的影響。這些活動通常涉及與非關聯銀行或公司的債務交換,在此類交易中稱為“交易對手”。如果交易對手違約,如果該交易對手無法履行對我們的義務,我們可能會面臨財務損失。我們通過只選擇我們認為財務實力雄厚的交易對手來管理這一風險,在許多此類交易對手之間分散風險,限制向任何單一交易對手發放的無擔保信貸的單一信貸敞口,並在適當情況下與交易對手簽訂主要淨額結算協議。
根據財政部市場實踐小組的最佳做法概述,我們與所有重要的交易夥伴執行證券業和金融市場協會的交易協議。每一項此類協議都規定,如果任何一方的風險敞口超過預先確定的合同限制,就可以交換保證金。這種保證金要求限制了我們的整體交易對手風險敞口。總淨額結算協議包含一項法律權利,可以抵銷欠同一交易對手的金額和來自同一交易對手的金額。在截至2022年3月31日或2021年3月31日的三個月內,我們沒有因任何交易對手的不履行而蒙受損失。
此外,在我們的融資安排的情況下,如果交易對手選擇不續簽借款協議,並且我們無法獲得融資來發起抵押貸款,我們將面臨風險。通過我們的融資機制,我們尋求通過確保我們與各種久負盛名的交易對手有足夠的借款能力來滿足我們的資金需求,並建立長期關係,從而減輕這種風險。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
披露控制和程序是控制和其他程序,旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保根據交易所法案提交或提交的公司報告中要求披露的信息被累積並傳達給管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的控制和程序,以便及時做出關於要求披露的決定。
根據《交易法》規則13a-15和15d-15的要求,我們的首席執行官和首席財務官對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估,截至March 31, 2022。根據他們的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序(如《交易所法案》規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的)是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年3月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第II部
I項目1.法律訴訟
我們所在的行業受到嚴格監管,對消費者保護高度敏感,我們受到眾多聯邦、州和地方法律的約束。在我們的日常業務過程中,我們經常參與消費者投訴、監管行動和法律訴訟。我們還經常參與州監管審計和審查,偶爾還會參與與我們各自業務相關的其他政府訴訟。這些事項的解決,包括下文具體描述的事項,目前預計不會對我們的財務狀況、財務業績或現金流產生重大不利影響。
2020年12月11日,三家獨立的抵押貸款經紀人在美國密歇根州東區地區法院對UWM(f/k/a United Shore Financial Services,LLC)提起訴訟。這件事的原告要求獲得等級證明和金錢賠償,以賠償因UWM佣金政策改變而被指控的未支付的發起費。在法院部分同意和部分拒絕UWM的駁回動議後,UWM於2022年4月11日提交了對申訴的答覆。UWM否認這些説法,並打算積極為此事辯護。
2021年4月23日,美國佛羅裏達州中區地區法院對公司和Mat Ishbia提起訴訟,分別由Okavage Group,LLC(以下簡稱Okavage)代表自己和所有其他抵押貸款
現在是或曾經是UWM和Fairal獨立抵押貸款或Rocket Pro TPO的客户的經紀人。在本公司和Mat Ishbia提出駁回申訴的動議後,Okavage於2021年8月2日提出動議,要求許可修改其申訴,2021年8月3日,法院批准了Okavage的動議,並命令書記提出原告的第一次修訂的集體訴訟申訴及其相應的附件。在修改後的起訴書中,Okavage放棄了該公司的被告身份,並增加了UWM作為被告。Okavage聲稱與其最初的起訴書中代表的是同一組抵押貸款經紀人,並聲稱UWM的新政策不再與向這兩個市場參與者出售抵押貸款的獨立抵押貸款經紀人進行新的交易,根據聯邦和佛羅裏達州反壟斷法,這相當於反競爭行為。奧卡瓦奇尋求等級認證、三倍損害賠償、律師費和禁令救濟。我們重新提出的駁回這一訴訟的動議於2021年9月7日提交,目前正在法院待決。
2021年7月27日,UWM的一名前僱員在美國密歇根州東區地區法院對UWM提起訴訟。起訴書稱,前僱員和類似處境的僱員被要求每週工作40小時以上,而且沒有違反《公平勞動標準法》支付加班費。這名前僱員正在為未支付的加班工資、利息、違約金、律師費和費用尋求等級認證和金錢賠償。2021年10月1日,法院批准了雙方的聯合請求,即暫停本案的所有訴訟程序,等待和解討論。
2022年2月3日,UWM在美國密歇根州東區地區法院對前客户美國Moneyline,Inc.(“AML”)提起訴訟。起訴書稱,AML向某些選定的零售貸款人提交抵押貸款和抵押貸款申請,違反了雙方的批發經紀協議。2022年2月25日,AML提交了對申訴的答覆,幷包括針對UWM的某些反訴,包括欺詐和失實陳述。我們駁回反訴的動議目前懸而未決。
第二項股權證券的未登記銷售和募集資金的使用。
股份回購計劃
2021年5月9日,公司董事會批准了一項總價值高達3.0億美元的公司A類普通股回購計劃,自2021年5月11日起生效。股份回購計劃授權公司根據市場和商業狀況、適用的法律要求和其他因素,不時在公開市場或通過私下談判的交易回購公司A類普通股的股份,由管理層酌情決定。購買的股票將被註銷。新計劃將於2023年5月11日到期,除非公司董事會在任何時候由公司全權酌情修改或終止。
在截至2022年3月31日的三個月內,公司沒有回購其已發行的A類普通股的股份。截至2022年3月31日,根據股份回購計劃授權的剩餘金額為2.184億美元。
項目5.其他信息
第1.01項訂立實質性最終協議
於2022年3月1日,吾等與我們的首席執行官Mat Ishbia間接擁有的實體Pontiac Center East,LLC(經修訂,“租賃協議”)簽訂了於2021年1月1日簽訂的租賃協議第三修正案,以增加受租賃約束的物業(“額外物業”),並規定與額外物業相關的月租金。額外的物業毗鄰我們目前的公司園區。這筆交易得到了我們的審計委員會的批准。租賃協議的所有其他條款保持不變。
項目6.證物和財務報表附表
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展品 數 | | 描述 |
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4.6 | | 股本説明 |
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10.14.2 | | Pontiac Center East LLC和United Wholesale Mortgage LLC之間的租賃協議第三修正案 |
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31.1 | | 根據美國證券交易委員會規則13a-14(A)和15d-14(A)認證首席執行官 |
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31.2 | | 根據美國證券交易委員會規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席財務官進行認證 |
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32.1 | | 首席執行官依據《美國法典》第18編第1350條的規定,以及根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的證明 |
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32.2 | | CFO依據《美國法典》第18編第1350條所作的證明,該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的 |
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101.0 INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在 內聯XBRL文檔。 |
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101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔。 |
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101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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104.0 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
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| | | UWM控股公司 |
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Date: May 10, 2022 | | | 由以下人員提供: | | /s/Timothy Forrester |
| | | | | 蒂莫西·弗雷斯特 |
| | | | | 執行副總裁兼首席財務官 |