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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
☒
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末的季度March 31, 2022.
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
關於從到的過渡期
委託文件編號：001-32504
樹屋食品公司
(註冊人的確切姓名，載於其章程中)
 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1320695/000132069522000115/ths-20220331_g1.jpg
特拉華州20-2311383
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(國際税務局僱主身分證號碼)
  
春路2021號，600套房
橡樹溪, 伊60523
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(註冊人的電話號碼，包括區號)(708) 483-1300

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元THIS紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
 
大型加速文件服務器
☒
加速文件管理器☐
    
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
    
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是☐ No ☒
截至2022年4月29日，註冊人的已發行普通股數量為56,018,695.
1

目錄表
 
 頁面
第一部分-財務信息
 
  
項目1--財務報表(未經審計)
3
 
項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
25
  
項目3--關於市場風險的定量和定性披露
41
  
項目4--控制和程序
41
  
獨立註冊會計師事務所報告
43
  
第II部分--其他資料
 
  
項目1--法律訴訟
44
  
項目1A--風險因素
44
  
項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用
44
  
項目6--展品
45
  
簽名
46

2

第一部分-財務信息
項目1.財務報表
樹屋食品公司。
簡明合併資產負債表
(未經審計，單位為百萬，每股數據除外)
March 31, 20222021年12月31日
資產  
流動資產：  
現金和現金等價物$192.8 $308.6 
應收賬款淨額264.3 209.2 
盤存741.6 677.8 
預付費用和其他流動資產78.9 60.2 
流動資產總額1,277.6 1,255.8 
財產、廠房和設備、淨值999.6 1,019.1 
經營性租賃使用權資產195.5 165.6 
商譽2,184.0 2,181.4 
無形資產，淨額539.9 555.0 
其他資產，淨額31.6 30.1 
總資產$5,228.2 $5,207.0 
負債與股東權益  
流動負債：  
應付帳款$840.5 $786.0 
應計費用240.3 274.6 
長期債務的當期部分4.7 15.6 
流動負債總額1,085.5 1,076.2 
長期債務1,886.6 1,890.7 
經營租賃負債170.4 144.0 
遞延所得税157.8 156.5 
其他長期負債80.1 94.2 
總負債3,380.4 3,361.6 
承付款和或有事項(附註14)
股東權益：  
優先股，面值$0.01每股，10.0授權股份，無已發佈
— — 
普通股，面值$0.01每股，90.0授權股份，56.0和55.8分別截至2022年3月31日和2021年12月31日的流通股
0.6 0.6 
庫存股(133.3)(133.3)
額外實收資本2,188.4 2,187.4 
累計赤字(158.7)(155.7)
累計其他綜合損失(49.2)(53.6)
股東權益總額1,847.8 1,845.4 
總負債和股東權益$5,228.2 $5,207.0 



請參閲簡明合併財務報表附註。
3

樹屋食品公司。
簡明合併業務報表
(未經審計，單位為百萬，每股數據除外)
截至三個月
3月31日，
 20222021
淨銷售額$1,141.0 $1,057.3 
銷售成本986.0 876.2 
毛利155.0 181.1 
運營費用：
銷售和分銷82.7 68.7 
一般和行政63.5 63.3 
攤銷費用18.2 18.4 
其他營業費用(淨額)31.3 19.7 
總運營費用195.7 170.1 
營業(虧損)收入(40.7)11.0 
其他(收入)支出：
利息支出19.2 25.1 
債務清償損失— 14.4 
外幣兑換收益(2.8)(1.3)
其他收入，淨額(55.5)(27.4)
其他(收入)支出總額(39.1)10.8 
所得税前收入(虧損)(1.6)0.2 
所得税支出(福利)1.2 (0.2)
持續經營的淨(虧損)收入(2.8)0.4 
非持續經營的淨(虧損)收入(0.2)1.1 
淨(虧損)收益$(3.0)$1.5 
普通股每股收益(虧損)-基本：
持續運營$(0.05)$0.01 
停產經營— 0.02 
基本每股收益(虧損)(1)
$(0.05)$0.03 
每股普通股收益(虧損)-稀釋後：
持續運營$(0.05)$0.01 
停產經營— 0.02 
稀釋後每股收益(虧損)(1)
$(0.05)$0.03 
加權平均普通股：
基本信息55.8 56.0 
稀釋55.8 56.5 


(1)    由於四捨五入，個人每股金額的總和可能不會相加。





請參閲簡明合併財務報表附註。
4

樹屋食品公司。
簡明綜合全面收益表(損益表)
(未經審計，單位：百萬)
截至三個月
3月31日，
 20222021
淨(虧損)收益$(3.0)$1.5 
其他全面收入：
外幣折算調整4.3 0.9 
養卹金和退休後重新定級調整0.1 0.1 
其他綜合收益4.4 1.0 
綜合收益$1.4 $2.5 
 






































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5

樹屋食品公司。
簡明合併股東權益報表
(未經審計，單位：百萬)
累計
其他內容其他
普通股已繳費累計庫存股全面總計
股票金額資本赤字股票金額損失權益
餘額，2021年1月1日58.3 $0.6 $2,179.9 $(143.2)(2.4)$(108.3)$(64.0)$1,865.0 
淨收入— — — 1.5 — — — 1.5 
其他綜合收益— — — — — — 1.0 1.0 
股票獎勵的發放0.3 — (7.9)— — — — (7.9)
基於股票的薪酬— — 4.9 — — — — 4.9 
平衡，2021年3月31日58.6 $0.6 $2,176.9 $(141.7)(2.4)$(108.3)$(63.0)$1,864.5 
餘額，2022年1月1日58.7 $0.6 $2,187.4 $(155.7)(2.9)$(133.3)$(53.6)$1,845.4 
淨虧損— — — (3.0)— — — (3.0)
其他綜合收益— — — — — — 4.4 4.4 
股票獎勵的發放0.2 — (3.3)— — — — (3.3)
基於股票的薪酬— — 4.3 — — — — 4.3 
平衡，2022年3月31日58.9 $0.6 $2,188.4 $(158.7)(2.9)$(133.3)$(49.2)$1,847.8 


請參閲簡明合併財務報表附註。
6

樹屋食品公司。
簡明合併現金流量表
(未經審計，單位：百萬)
截至三個月
3月31日，
20222021
經營活動的現金流：
淨(虧損)收益$(3.0)$1.5 
非持續經營的淨(虧損)收入(0.2)1.1 
持續經營的淨(虧損)收入(2.8)0.4 
對淨(虧損)收入與經營活動中使用的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷53.1 53.5 
基於股票的薪酬4.3 4.9 
債務清償損失— 14.4 
衍生工具合約的未實現收益(50.9)(21.7)
其他(1.6)1.0 
扣除收購和資產剝離後的營業資產和負債變化：
應收賬款(54.4)67.8 
盤存(62.0)(58.4)
預付費用和其他資產(7.6)(28.3)
應付帳款64.9 (7.2)
應計費用和其他負債(13.4)(31.9)
業務活動使用的現金淨額--持續業務(70.4)(5.5)
用於業務活動的現金淨額--非連續性業務(0.2)(3.1)
用於經營活動的現金淨額(70.6)(8.6)
投資活動產生的現金流：
增加物業、廠房和設備(27.8)(28.0)
無形資產的附加值(2.7)(3.3)
出售固定資產所得4.8 0.9 
出售投資所得收益— 17.2 
用於投資活動的現金淨額--持續經營(25.7)(13.2)
用於投資活動的現金淨額--非連續性業務— (0.4)
用於投資活動的現金淨額(25.7)(13.6)
融資活動的現金流：
循環信貸安排下的借款30.5 30.0 
循環信貸安排下的付款(30.5)— 
融資租賃債務的支付(0.5)(0.5)
支付遞延融資成本(1.6)(7.0)
定期貸款的償付(14.3)(1,126.0)
再融資定期貸款收益— 1,430.0 
債券回購— (602.9)
為清償債項而繳付債務溢價— (9.0)
與股票獎勵活動有關的付款(3.3)(7.9)
用於籌資活動的現金淨額--持續業務(19.7)(293.3)
用於籌資活動的現金淨額--非連續性業務— — 
用於融資活動的現金淨額(19.7)(293.3)
匯率變動對現金及現金等價物的影響0.2 (0.3)
現金和現金等價物淨減少(115.8)(315.8)
期初現金及現金等價物308.6 364.6 
期末現金和現金等價物$192.8 $48.8 
7

截至三個月
3月31日，
20222021
補充現金流披露：
支付的利息$17.1 $36.4 
已繳納(已退還)的所得税淨額0.1 (0.2)
非現金投資和融資活動：
應計購置的財產和設備$27.3 $27.5 
應計其他無形資產1.4 3.9 
以租賃義務換取的使用權資產36.0 0.9 
應計遞延融資成本— 1.5 










































請參閲簡明合併財務報表附註。
8

樹屋食品公司。
簡明合併財務報表附註
截至2022年3月31日的三個月
(未經審計)
1.陳述依據

本文中包含的未經審計的簡明綜合財務報表是由Treehouse Foods，Inc.及其合併子公司(“公司”、“Treehouse”、“我們”、“我們”或“我們的”)根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)適用於Form 10-Q季度報告的規則和規定編制的。我們認為，這些報表包括公平列報本文報告的所有中期業績所需的所有調整。按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已在該等規則和法規允許的情況下被精簡或省略。簡明綜合財務報表及相關附註應與公司截至2021年12月31日會計年度的Form 10-K年度報告中包含的綜合財務報表及相關附註一併閲讀。中期業務成果不一定代表年度業績。

根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層須運用判斷作出估計及假設，以影響於簡明綜合財務報表日期披露的資產及負債額、或有資產及負債的披露，以及報告期內的銷售及開支淨額。實際結果可能與這些估計不同。

有關公司重要會計政策的詳細説明，可在公司截至2021年12月31日的會計年度的Form 10-K年度報告中找到。

2.最近的會計聲明

尚未被採用

2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響，它提供了臨時的可選指導，以減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。ASU 2020-04於2021年1月由ASU 2021-01進一步修訂，參考匯率改革(主題848)：範圍。本指南為在符合某些標準的情況下對受參考匯率改革影響的交易適用公認會計原則提供了可選的權宜之計和例外情況。這些交易包括合同修改、套期保值關係以及出售或轉讓歸類為持有至到期的債務證券。本指導意見自2020年3月12日起至2022年12月31日有效，可能適用於在2022年12月31日或之前簽訂或評估的合同修改和套期保值關係。該公司已確定參考倫敦銀行間同業拆借利率的協議，包括利率互換協議、應收賬款出售協議和債務協議。當這些合同被修改以參考其他費率時，將適用新的指導方針。


9
樹屋食品公司。
簡明合併財務報表附註--(續)
3.增長、再投資和重組計劃

公司的增長、再投資和重組活動是整個企業轉型的一部分，目的是為公司建立長期可持續增長和提高盈利能力。這些活動彙總為以下類別：(1)戰略增長倡議(預計於2023年完成)--增長和再投資戰略，以及(2)其他(統稱為“增長、再投資和重組方案”)。

以下是對每個增長、再投資和重組計劃的描述：

(一)戰略增長倡議

2021年第一季度，公司開始執行其增長和再投資計劃，旨在投資於我們的商業組織，調整供應鏈以更好地支持長期增長機會，並進一步使公司能夠在主要位於零食和飲料部門的增長類別中建立更深的深度。這些舉措旨在更好地定位公司，以加快未來收入和收益的增長，並改善我們成為客户首選製造和分銷合作伙伴的戰略的執行情況。這種再投資將持續到2023年，迄今產生的累計成本為#美元。75.8百萬美元。該公司目前預計總成本將高達$130.0100萬美元，包括諮詢和專業費用、與員工相關的成本以及信息技術投資。諮詢和專業費用預計將包括建立營銷能力，進一步發展我們的電子商務戰略和數字能力，以及在我們的供應鏈網絡中推進自動化和價值工程。與員工相關的成本主要包括遣散費、留職費和專職員工成本。

(2)其他
 
其他費用包括因退出設施而產生的重組費用、信息技術系統的實施、留用、遣散費和其他行政費用。留存包括從2021年第四季度到2022年第一季度按比例支出的一次性現金確認付款。確認的額外留任主要是針對與董事會領導的持續戰略審查有關的員工。

按活動劃分的增長、再投資和重組計劃的成本概述如下：
 截至三個月
3月31日，
 20222021
 (單位：百萬)
戰略增長計劃$18.0 $16.1 
其他14.1 3.5 
總計$32.1 $19.6 
 
作為我們增長、再投資和重組計劃的一部分，我們通常會產生符合美國公認會計準則的退出和處置成本。這些成本包括遣散費和員工離職成本以及其他離職成本。遣散費和員工離職成本主要涉及現金遣散費、非現金遣散費，包括加速股權獎勵補償費用、養老金和其他解僱福利。其他退出費用通常與租賃和合同終止有關。我們還產生了作為我們增長、再投資和重組活動的組成部分並直接歸因於我們的增長、再投資和重組活動的費用，根據美國公認會計準則，這些費用不符合退出和處置成本的條件。這些成本包括與資產相關的成本和其他成本。與資產有關的成本主要涉及加速折舊和某些長期資產減值。其他費用主要涉及新設施的啟動費用、諮詢和專業費用、信息技術實施、資產搬遷費用以及退出設施的費用。

與這些項目相關的費用記入其他運營費用，在簡明綜合業務報表中淨額。該公司在評估其部門的業績時，不會將與增長、再投資和重組計劃相關的成本分配給可報告的部門。因此，與增長、再投資和重組計劃相關的成本沒有按可報告的部門列報。有關其他信息，請參閲附註16。

10
樹屋食品公司。
簡明合併財務報表附註--(續)
以下是與增長、再投資和重組計劃相關的按類型劃分的成本摘要：
截至三個月
3月31日，
20222021
 (單位：百萬)
與員工相關$16.6 $4.9 
其他成本15.5 14.7 
總計$32.1 $19.6 
 
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，與員工相關的成本主要包括遣散費、留任和專職項目員工成本；其他成本主要包括諮詢服務。與員工有關的成本和其他成本在扣除簡明綜合經營報表後的其他運營費用中確認。

下表列出了截至2022年3月31日與增長、再投資和重組計劃的遣散費和留任活動相關的退出成本負債：
 遣散費留着總退出成本負債
 (單位：百萬)
截至2021年12月31日的餘額$3.9 $9.7 $13.6 
已確認費用7.6 8.1 15.7 
現金支付(2.0)(14.6)(16.6)
截至2022年3月31日的餘額$9.5 $3.2 $12.7 
 
遣散費和留任負債計入簡明綜合資產負債表的應計費用。

4.應收款銷售程序
 
本公司已達成協議，以折扣價將某些貿易應收賬款出售給無關的第三方金融機構(統稱為“應收賬款銷售計劃”)。協議的任何一方都可以通過以下方式終止60提前幾天通知。應收賬款銷售計劃被公司用來以具有成本效益的方式管理流動性。該公司擁有不是在應收款銷售計劃下出售的應收款的留存權益；然而，根據協議，公司對已售出的應收款負有收款和管理責任。根據應收賬款銷售計劃，任何時候出售的未付應收賬款的最高金額為#美元500.0百萬美元。

下表包括根據應收款銷售方案銷售的應收賬款以及從客户那裏收取但未匯回金融機構的應收賬款：
March 31, 20222021年12月31日
 (單位：百萬)
已售出未付應收賬款$327.0 $357.3 
未匯回金融機構的應收賬款183.5 205.0 
根據應收賬款銷售計劃出售的應收款在出售時從公司的簡明綜合資產負債表中取消確認，銷售所得作為應收賬款變化的一部分反映在簡明綜合現金流量表的經營活動部分。已收未匯給金融機構的應收賬款計入簡明綜合資產負債表的應付賬款。

11
樹屋食品公司。
簡明合併財務報表附註--(續)
下表彙總了與應收款銷售計劃關聯的公司應收賬款的現金流：
截至3月31日的三個月，
20222021
 (單位：百萬)
已售出應收款$512.8 $379.5 
收款匯入金融機構的應收款(543.1)(417.1)

應收賬款的銷售損失為第三方金融機構的貼現，為#美元。0.6百萬美元和美元0.5在截至2022年和2021年3月31日的三個月分別為100萬歐元，並計入其他收入，在簡明綜合經營報表中的淨額。截至2022年3月31日或2021年12月31日，公司尚未確認任何維修資產或負債，因為維修安排的公允價值以及賺取的費用對財務報表並不重要。

5.庫存

March 31, 20222021年12月31日
 (單位：百萬)
原材料和供應品$311.6 $260.9 
成品430.0 416.9 
總庫存$741.6 $677.8 
 
6.資產剝離

停產運營

即食穀類食品

2021年6月1日，公司同時簽訂了一項最終協議，並完成了將其即食(RTE)穀物業務出售給Post Holdings，Inc.(以下簡稱Post)的交易，基本收購價格為$85.0100萬美元，但須按慣例進行購買價格調整，導致結賬時的現金收益為#美元88.0百萬美元。出售這項業務是公司投資組合優化戰略的一部分。RTE穀物作為兩家制造工廠運營，分別位於俄亥俄州蘭開斯特和內華達州斯帕克斯。

本公司與Post訂立過渡服務協議(“TSA”)，旨在確保及促進業務運作的有序轉移。根據運輸安全協議提供的服務會在不同時間終止，直至12個月從銷售之日起續訂某些服務，最多可額外六個月這一時期預計將於2022年第四季度結束。在截至2022年3月31日的三個月內，根據TSA收到的收入並不重要，主要歸類於公司簡明綜合經營報表中的一般和行政費用或銷售成本，具體取決於公司支持的職能。

本公司已將RTE穀物業務(截至銷售之日)反映為在所述所有期間的非持續經營。除非另有説明，本簡明綜合財務報表的所有附註中的金額和披露均與公司的持續經營有關。

12
樹屋食品公司。
簡明合併財務報表附註--(續)
中止業務的結果如下：

截至三個月
3月31日，
20222021
(單位：百萬)
淨銷售額$(0.3)$47.5 
銷售成本— 41.4 
銷售、一般、行政和其他運營費用(0.1)4.2 
非持續經營的營業(虧損)收入(0.2)1.9 
利息和其他費用— 0.4 
所得税費用— 0.4 
非持續經營的淨(虧損)收入$(0.2)$1.1 

7.商譽和無形資產
 
商譽

截至2022年3月31日的三個月商譽賬面值變動情況如下：
餐飲準備零食和飲料總計
 (單位：百萬)
截至2021年12月31日累計減值損失前餘額$1,337.4 $888.5 $2,225.9 
累計減值損失(11.5)(33.0)(44.5)
2021年12月31日的餘額1,325.9 855.5 2,181.4 
外幣兑換調整1.5 1.1 2.6 
2022年3月31日的餘額$1,327.4 $856.6 $2,184.0 

無形資產

截至2022年3月31日和2021年12月31日的無形資產賬面價值和累計攤銷總額如下：

 March 31, 20222021年12月31日
毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷		網絡
攜帶
金額		毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷		網絡
攜帶
金額
 (單位：百萬)
壽命有限的無形資產：      
與客户相關$850.6 $(473.9)$376.7 $848.6 $(459.2)$389.4 
合同協議0.5 (0.5)— 0.5 (0.5)— 
商標96.3 (39.9)56.4 96.2 (38.1)58.1 
公式/食譜25.3 (23.1)2.2 25.3 (22.9)2.4 
計算機軟件209.7 (127.9)81.8 207.4 (124.7)82.7 
全有限活着的無形資產1,182.4 (665.3)517.1 1,178.0 (645.4)532.6 
具有無限壽命的無形資產：
商標22.8 — 22.8 22.4 — 22.4 
無形資產總額$1,205.2 $(665.3)$539.9 $1,200.4 $(645.4)$555.0 

13
樹屋食品公司。
簡明合併財務報表附註--(續)
8.所得税
 
所得税確認的實際税率為(75.0)% and (100.0分別為截至2022年和2021年3月31日的三個月)%。與2021年相比，公司截至2022年3月31日的三個月的有效税率發生變化，主要是由於基於股票的可抵扣税額發生了變化。我們的有效税率可能會根據經常性和非經常性因素而變化，這些因素包括收入的司法組合、制定的税收立法、州所得税、税務審計的結算以及與未確認的税收優惠相關的訴訟時效到期。

管理層估計，未確認的税收優惠總額可能合理地減少多達#美元。3.9這主要是由於目前正在進行的審計工作的解決和訴訟時效的失效。大約$2.9百萬美元3.9100萬美元可能會在結算時影響淨收入。由於不確定的税收優惠，無法合理估計現金結算的時間(如果有)。

9.長期債務
 
March 31, 20222021年12月31日
 (單位：百萬)
定期貸款A$491.3 $496.3 
定期貸款A-1913.7 923.0 
2028年筆記500.0 500.0 
融資租賃2.7 3.1 
未償債務總額1,907.7 1,922.4 
遞延融資成本(16.4)(16.1)
較小電流部分(4.7)(15.6)
長期債務總額$1,886.6 $1,890.7 

信貸協議

2022年2月14日，本公司簽訂了信貸協議第4號修正案。第4號修正案暫時將槓桿契約門檻從4.50X到5.50到2022年6月30日，然後5.25X至2022年9月30日，此後恢復到4.50信貸協議下的重大條款和條件在其他方面與第4號修正案之前的信貸協議中包含的條款和條件基本一致。

截至2022年3月31日止三個月，本公司信貸協議項下未償還債務的平均利率為1.89%。包括截至2022年3月31日生效的利率互換協議的影響，平均利率為3.64%.

循環信貸安排 — As of March 31, 2022, $730.0總承擔額中的100萬美元750.0循環信貸安排中有100萬美元可用。根據信貸協議，循環信貸安排將於2026年3月26日到期。此外，截至2022年3月31日，有$20.0在循環信貸機制項下已開立但未提取的信用證中有100萬美元，這些信用證已列入可用信貸計算的減少額。

債務清償損失-於2021年第一季度，本公司因清償債務而蒙受虧損，總額為$14.4百萬美元，其中包括保費$9.0100萬美元，並註銷遞延融資成本#美元5.42021年3月31日完成的2024年票據贖回和2021年3月26日執行的信貸協議再融資相關的百萬美元。

公允價值— 截至2022年3月31日，公司總債務的公允價值合計為#美元1,814.9百萬美元，賬面價值為$1,905.0百萬美元。截至2021年12月31日，公司總債務的總公允價值為#美元1,899.5百萬美元，賬面價值為$1,919.3百萬美元。定期貸款A和定期貸款A-1的公允價值是使用現值技術以及以市場為基礎的利率和信貸利差估計的。本公司2028年債券的公允價值是根據類似工具的市場報價估計的，因為它們的交易量很少。因此，公司債務的公允價值在估值層次中被歸類為第二級。
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10.每股收益

下表彙總了基於股份的薪酬獎勵對用於計算每股攤薄收益(虧損)的加權平均流通股數量的影響：
 
截至三個月
3月31日，
20222021
(單位：百萬，不包括每股數據)
加權平均已發行普通股55.8 56.0 
假定行使/授予股權獎勵(1)— 0.5 
加權平均稀釋後已發行普通股55.8 56.5 
 
(1)在截至2022年3月31日的三個月中，在計算基本和稀釋後的已發行普通股時，已發行普通股的加權平均數量是相同的，因為該公司在此期間的持續運營出現了淨虧損。股權獎勵不包括在我們的稀釋每股收益計算中，因為它們是反稀釋的1.2百萬美元和1.4截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。

11.基於股票的薪酬

董事會通過了“Treehouse Foods，Inc.股權和激勵計劃”(“計劃”)，公司股東也批准了該計劃。根據該計劃，薪酬委員會可以授予各種類型的薪酬，包括股票期權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票、績效單位、其他類型的基於股票的獎勵和其他基於現金的薪酬。根據該計劃授權授予的最大股份數量約為17.5百萬美元，其中大約2.6截至2022年3月31日，仍有100萬台可用。

與基於股票的付款有關的薪酬支出總額和在持續經營淨(虧損)收入中確認的相關所得税優惠如下：
截至三個月
3月31日，
20222021
(單位：百萬)
與股票支付相關的薪酬費用$4.3 $4.9 
相關所得税優惠1.0 1.4 

以下所有金額均包括持續經營和非持續經營。



限售股單位-員工限制性股票單位獎勵通常根據時間的推移授予大約三每筆貸款的分期付款相等三贈與日的週年紀念日。此外，2021年12月29日，董事會薪酬委員會批准了授予某些管理層執行成員的限制性股票單位獎勵，這些獎勵大約在三每筆等額分期付款三 六授予日的月份週年紀念日。董事限售股一般在授予日一週年當天歸屬。某些董事選擇推遲收到他們的獎勵，直到他們離開董事會或在授予日期一週年之後的指定日期之後。
 
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下表彙總了截至2022年3月31日的三個月內的限制性股票單位活動：
 
員工
受限
股票單位		加權
平均值
授予日期
公允價值		董事
受限
股票單位		加權
平均值
授予日期
公允價值
 (單位：千) (單位：千) 
未償還，截至2021年12月31日660 $48.88 50 $48.15 
授與586 31.01 — — 
既得(235)51.50 (1)53.84 
被沒收(58)44.99 — — 
未償還，截至2022年3月31日953 37.49 49 48.01 
既得和遞延，截至2022年3月31日16 48.35 
 
 截至三個月
3月31日，
 20222021
 (單位：百萬)
既有限制性股票單位的公允價值$7.6 $16.4 
從既有限制性股票單位確認的税收優惠1.2 2.3 
 
與限制性股票單位相關的未來薪酬成本約為$34.3截至2022年3月31日為百萬美元，並將在下一年按加權平均值確認2.4好幾年了。授予日獎勵的公允價值等於授予日公司股票的收盤價。

績效單位-績效單位獎授予某些管理層成員。這些獎勵既包括服務條件，也包括業績條件，對於某些管理層執行成員，還包括市場條件，每種情況如下所述。

•對於在2020年前授予的獎勵，三年制在履約期內，將產生三分之一的單位，乘以一個預定的百分比，一般在0%和200%，取決於某些經營業績指標的實現情況。應計股票直到全額結束時才能賺取三年制演出期。
•對於2020至2022年授予的績效單位獎，績效目標是每年設定和衡量的，每年有四分之一的單位有資格在三年制演出期。應計股份在每個履約期結束時賺取，但在授予日三週年之前仍可被沒收。此外，對於累積的三年制在履約期間，將有四分之一的單位應計。對於年度股份和累計股份，賺取的股份等於授予的單位數乘以預定的百分比，通常在0%和200%，取決於某些經營業績指標的實現情況。
•在2022年和2021年，管理層的某些執行成員獲得的獎勵是使用一年多的相對總股東回報市場狀況來衡量的三年制績效期間，而不是累計三年制績效目標。單位將累加，乘以預定的百分比0%和150相對股東總回報指標的百分比，取決於三年制演出期。基於相對股東總回報的獎勵部分的公允價值採用蒙特卡洛模擬模型進行估值，授予日期的公允價值為#美元。26.84在大約52,6002022年批出的單位及批出日期公允價值為$59.16在大約23,2002021年批出的單位。

這些賠償金一般將在贈與日三週年時由賠償委員會酌情轉換為股票或現金。該公司打算以股票形式結算這些獎勵，並擁有這樣做的股票。

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蒙特卡洛模擬中使用的假設如下：

截至三個月
3月31日，
20222021
股息率0 %0 %
無風險利率2.29 %0.30 %
預期波動率36.95 %35.65 %
預期期限(以年為單位)2.772.75

下表彙總了截至2022年3月31日的三個月內的績效單位活動：
性能
單位		加權
平均值
授予日期
公允價值
 (單位：千) 
未歸屬，截至2021年12月31日480 $54.21 
授與190 29.82 
既得(63)64.55 
被沒收(122)60.08 
未歸屬，截至2022年3月31日485 38.25 
 
 截至三個月
3月31日，
 20222021
 (單位：百萬)
既得業績單位的公允價值$2.0 $5.6 
從已授予的績效單位確認的税收優惠0.2 0.3 

與業績單位有關的未來薪酬費用估計約為#美元。10.6截至2022年3月31日，預計將在下一年確認2.0好幾年了。根據股東相對總回報賺取的獎勵部分的公允價值使用蒙特卡洛模擬模型進行估值。對於其他獎勵，授予日期的公允價值等於授予日期公司股票的收盤價。

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12.累計其他綜合損失
 
累計其他綜合虧損由以下部分組成，均為税後淨額：
 
外國
貨幣
翻譯(1)		無法識別
養老金和
退休後
好處(1)		累計
其他
全面
損失
 (單位：百萬)
2020年12月31日餘額$(67.3)$3.3 $(64.0)
改敍前的其他全面收入0.9 — 0.9 
從累計其他綜合損失中重新分類(2)— 0.1 0.1 
其他綜合收益0.9 0.1 1.0 
2021年3月31日的餘額$(66.4)$3.4 $(63.0)
2021年12月31日的餘額$(70.9)$17.3 $(53.6)
改敍前的其他全面收入4.3 — 4.3 
從累計其他綜合損失中重新分類(2)— 0.1 0.1 
其他綜合收益4.3 0.1 4.4 
2022年3月31日的餘額$(66.6)$17.4 $(49.2)
  
(1)在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，外幣換算調整以及未確認的養老金和退休後福利重新分類的税收影響微乎其微。
(2)有關這些重新分類的其他信息，請參閲附註13。

13.僱員退休及退休後福利

養老金、利潤分享和退休後福利-某些僱員和退休人員參加養老金和其他退休後福利計劃。簡明綜合財務報表所包括的僱員福利計劃責任及開支乃根據計劃假設、僱員人口統計數據(包括服務年資及薪酬、已支付的福利及申索，以及僱主供款)釐定。以下資料包括本公司持續經營及非持續經營的活動。

定期養卹金淨額的構成如下：
 
截至三個月
3月31日，
 20222021
 (單位：百萬)
服務成本$0.1 $0.2 
利息成本2.3 2.2 
計劃資產的預期回報(3.8)(3.5)
未確認淨虧損攤銷0.1 0.1 
定期養老金淨額$(1.3)$(1.0)

退休後定期淨費用的構成如下：
截至三個月
3月31日，
 20222021
 (單位：百萬)
利息成本$0.2 $0.2 
退休後定期淨成本$0.2 $0.2 
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定期養卹金淨額和退休後費用中的服務費用部分在銷售成本中確認，其他部分在合併業務合併報表後的其他收入中確認。

14.承付款和或有事項

股東集體訴訟及相關派生訴訟

作為名義被告的公司及其若干董事、高級管理人員和前董事、高級管理人員是下列各方四股東派生訴訟，每一起訴訟都涉及基本上相似的索賠和指控：

(i)威爾斯訴裏德等人案。，案件編號2016-CH-16359(2016年12月22日在伊利諾伊州庫克縣巡迴法院提起訴訟)，主張州法律對違反受託責任、不當得利和公司廢物的索賠；
(Ii)拉文訴裏德等人案。，案件編號17-cv-01014(2017年2月7日在美國伊利諾伊州北區地區法院提起訴訟)，聲稱州法律對違反受託責任、不當得利、濫用控制、嚴重管理不善和公司廢物提出索賠；
(Iii)Bartelt訴Reed等人案。，案件編號1：19-cv-00835(2019年2月8日在美國伊利諾伊州北區地區法院提起訴訟)，主張州法律對違反受託責任、不當得利、濫用控制、嚴重管理不善和公司浪費以及違反1934年《證券交易法》第14條的行為提出索賠；以及
(Iv)安娜堡市僱員退休制度訴裏德等人案。，案件編號2019-CH-06753(2019年6月3日在伊利諾伊州庫克縣巡迴法院提交)，聲稱違反受託責任、協助和教唆違反受託責任和貢獻，以及個別被告對公司造成的損失的賠償。

基本上，所有的四起訴書稱，Treehouse在個別被告的授權和控制下：(I)對公司的業務、運營和未來前景做出了某些虛假和誤導性的陳述；(Ii)沒有披露(A)公司的自有品牌業務表現不佳；(B)公司的墓碑業務表現不佳；(C)公司的收購戰略表現不佳；(D)公司誇大了2016全年的指引；以及(E)Treehouse的陳述缺乏合理依據。起訴書稱，除其他事項外，這些行為人為抬高了Treehouse普通股的市場價格，並導致對公司的損害，包括提交MPERS聯邦證券欺詐集體訴訟(見下文)。這個巴特爾行動還包括關於2017年事件的基本上類似的指控。

這些案件中的每一起都涉及類似於早先提交的、最近解決的聯邦證券集體訴訟中的指控，密西西比州公共僱員退休制度訴Treehouse Foods，Inc.等人，案件編號1：16-cv-10632(原文標題Tarara訴Treehouse Foods，Inc.等人案。) (“MPERS(2016年11月16日提交)，在美國伊利諾伊州北區地區法院代表一個類別的所有樹屋普通股購買者提起訴訟，從2016年1月20日到2016年11月2日(包括2016年11月2日)。這個MPERS起訴書根據1934年《證券交易法》第10(B)和20(A)條及其頒佈的第10b-5條提出索賠，並要求除其他事項外，根據上述基本相同的事實要求損害賠償以及費用和費用。2021年7月14日，在駁回被告的駁回動議、批准原告認證類別的動議、有限的證據發現以及延長調解人促成的與Phillips ADR的Greg Lindstrom的談判後，雙方提交了和解條款，以解決此案，並支付現金#美元。27.0百萬美元(由D&O保險提供資金)，以換取解僱，損害班級索賠和完全釋放。經過簡報、初步批准、通知和聽證，法院於2021年11月17日最終批准了和解方案，並做出了最終判決，駁回了在整個班級基礎上存在偏見的案件。2021年11月18日，法院批准了首席律師關於律師費和費用的請求，並批准了一項分配計劃。


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由於衍生品投訴的相似性，巴特爾已整合為放貸, 安娜堡已整合為水井，雙方訂立了將所有衍生案件推遲到簡易判決或和解之前的約定MPERS集體訴訟。依據根據該決議輸入的附表MPERS集體訴訟，原告在綜合法院水井該案於2022年2月28日提交了修改後的合併申訴。如果被告提出駁回，已經制定了簡報時間表。雙方將於2022年6月27日出席地位會議或聽證會。合併後的放貸案件仍被擱置，等待對水井凱斯。法院已要求各方於2022年7月13日提交一份狀況報告。由於這些發展，公司有一筆應計款項為#美元。27.0截至2022年3月31日，在簡明綜合資產負債表中，應計費用和預付費用及其他流動資產中的應收負債和相應的保險分別為100萬負債和相應的保險。

與僱傭有關的申索

該公司是挑戰其工資和工時做法的案件的一方。這些事項包括在標題下合併的一些集體訴訟Negrete訴Ralcorp Holdings，Inc..,等人，(第一個於2015年10月20日在加利福尼亞州法院提起訴訟)在美國加州中心區地區法院待決，原告指控違反加州和/或聯邦法律的模式三前公司在加利福尼亞州的製造設施。本公司已通知法院，已與內格雷特原告將解決所有相關事宜，以換取公司支付$9.4百萬美元。2022年1月13日，法院在最後一次聽證會上口頭批准了和解。這筆款項於2022年第一季度完成，清償了公司應計負債#美元。9.0百萬美元。

其他申索

此外，本公司在正常業務過程中參與某些索賠、訴訟、審計和調查。當損失可能已經發生，並且損失的金額可以合理估計時，公司將記錄或有損失的應計項目。本公司相信已就任何該等目前懸而未決或受威脅的事項可能產生的負債及合理地評估的負債，設立足夠的應計項目。本公司認為，這些問題的最終解決，無論是個別的還是整體的，預計不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。然而，訴訟本質上是不可預測的，通過和解或其他方式解決或處置索賠或訴訟可能會對發生任何此類和解或處置的報告期內的我們的財務狀況、運營結果或現金流產生不利影響。

2014年2月，Treehouse及其100%擁有的子公司Bay Valley Foods，LLC和Sturm Foods，Inc.向美國紐約南區地區法院(SDNY)提起訴訟，起訴Keurig Dr.Pepper Inc.的全資子公司Keurig Green Mountain(KGMTreehouse食品公司等人V.綠山咖啡烘焙公司等人。Treehouse根據聯邦反壟斷法、多個州反壟斷法和不正當競爭法規聲稱，KGM壟斷了據稱的單一服務咖啡機和單一服務咖啡豆的市場。Treehouse正在尋求金錢損害賠償、聲明救濟、禁令救濟和律師費。這一問題仍然懸而未決，即決判決、排除某些專家意見的動議和充分通報的證據開示制裁動議。2022年3月28日，裁判法院法官發佈了一項非公開意見和命令(最終將被公開，但須遵守任何被認為適當的保密編輯)，部分批准和部分拒絕針對KGM的TreeHouse制裁動議，並拒絕KGM針對Treehouse的制裁動議。有可能對意見和命令向美國地區法院法官提出上訴。KGM否認Treehouse在訴訟中提出的指控。截至2022年3月31日，Treehouse尚未在其簡明合併財務報表中記錄任何金額。

15.衍生工具

利率互換協議-該公司通過優化可變利率和固定利率債務的使用，並利用利率掉期來對衝我們對利率變化的風險敞口，降低我們的融資成本的波動性，並根據當前和預期的市場狀況，實現所需的固定利率債務與浮動利率債務的比例，從而管理其對利率變化的風險敞口。

該公司已簽訂長期利率互換協議，鎖定名義價值為$的固定LIBOR利率基數875.0截至2022年3月31日和2021年12月31日，均為百萬。根據協議條款，#美元。875.0百萬美元的可變利率債務被交換為加權平均固定利率基數約為2.91從2021年到2025年。
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外幣合同-由於公司的海外業務，它面臨外幣風險。公司簽訂外幣合同，以管理與外幣現金流相關的風險。這包括但不限於，使用外幣合同為購買庫存、銷售製成品以及未來結算以外幣計價的資產和負債所需的淨現金流建立固定的外幣匯率。截至2022年3月31日和2021年12月31日，未清償外幣合同的名義價值為#美元5.4百萬美元和美元5.5分別為100萬美元。截至2022年3月31日，這些外幣合約的到期日將在2022年全年到期。

商品合同-該公司用於生產和分銷其產品的某些商品面臨市場價格風險。該公司利用衍生品合同來管理這一風險。大部分商品遠期合約並非衍生工具，而在衍生工具及對衝活動的指引下，一般符合正常購買及正常銷售範圍例外的商品遠期合約，因此不受其條文規限。對於不符合正常購買資格和正常銷售範圍例外的衍生品商品合同，本公司將其作為衍生品入賬。

本公司的衍生商品合同可能包括柴油、石油、塑料、天然氣、電力、樹脂、玉米、咖啡、麪粉等不符合正常購買要求和正常銷售範圍的商品合同。柴油合同用於管理該公司與用於交付產品的柴油的基本成本相關的風險。石油、塑料和樹脂的合同被用來管理公司與包裝材料中使用的重要組件的基本商品成本相關的風險。天然氣和電力合約用於管理本公司與其製造設施的公用事業成本相關的風險，其他不符合正常購買和正常銷售範圍例外的衍生品商品合同用於管理與原材料成本相關的價格風險。截至2022年3月31日和2021年12月31日，未平倉商品合同的名義價值為#美元62.5百萬美元和美元58.8分別為100萬美元。截至2022年3月31日，這些大宗商品合約的到期日將在2022年和2023年全年到期。

總回報掉期合約-該公司有一個經濟對衝計劃，該計劃使用總回報掉期合同來對衝與公司遞延補償債務的無資金部分相關的市場風險。總回報掉期合約交易的期限一般為一個月，並在每個月期限結束時進行再平衡和再對衝。雖然總回報掉期合約被視為經濟對衝，但本公司並未就會計目的將其指定為對衝。總回報掉期合約按公允價值計量並在簡明綜合資產負債表中確認，價值變動在簡明綜合經營報表中確認。截至2022年3月31日和2021年12月31日，總回報掉期合約的名義價值為美元。5.6百萬美元和美元7.0分別為100萬美元。

 下表列出了每種衍生工具的公允價值：
 March 31, 20222021年12月31日
(單位：百萬)
資產衍生品
商品合同$16.0 $3.9 
 $16.0 $3.9 
負債衍生品
商品合同$1.3 $0.9 
外幣合同0.1 0.2 
利率互換協議12.1 51.2 
 $13.5 $52.3 
 
資產衍生工具計入預付開支，其他流動資產及負債衍生工具計入簡明綜合資產負債表的應計開支。


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商品合約、外幣合約、利率掉期協議和總回報掉期合約的公允價值是使用第2級投入確定的。第二級投入是指直接或間接可觀察到的資產或負債的非報價市場價格的投入。商品合約、外幣合約、利率掉期協議和總回報掉期合約的公允價值是基於將合約利率與資產負債表日的市場利率進行比較的分析得出的。

我們在簡明綜合經營報表中確認了衍生品合同的以下損益：
損益位置截至三個月
3月31日，
 在淨收益(虧損)中確認20222021
  (單位：百萬)
按市值計價的未實現收益(虧損)  
商品合同其他收入，淨額$11.7 $2.2 
外幣合同其他收入，淨額0.1 (0.3)
利率互換協議其他收入，淨額39.1 19.7 
總回報掉期合約一般和行政— 0.1 
未實現收益合計 $50.9 $21.7 
已實現損益 
商品合同與銷售成本相關的製造以及與銷售和分銷相關的運輸成本$3.1 $7.6 
外幣合同銷售成本(0.1)— 
利率互換協議利息支出(6.0)(6.1)
總回報掉期合約一般和行政(0.4)— 
已實現(虧損)收益總額 $(3.4)$1.5 
總收益 $47.5 $23.2 


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16.細分市場信息

本公司在全公司的基礎上管理業務，從而決定資源的整體分配，而不是分部級別的分配。本公司已根據管理層對其業務的看法指定了可報告的部門。本公司不在內部報告的部門之間分離資產。因此，尚未提供與資產有關的信息。這個二可報告分部，如下所示，與公司向首席執行官報告業績的方式一致，首席執行官已被確定為我們的首席運營決策者。

構成每個細分市場的主要產品如下：

餐飲準備-我們的餐飲準備部門銷售無菌奶酪和布丁；烘焙和混合粉末；熱穀類食品；果醬、蜜餞和果凍；液體和粉狀非乳製品奶油；通心粉和奶酪；蛋黃醬；墨西哥、燒烤和其他調味汁；意大利麪；醃菜和相關產品；湯粉和肉汁；冷藏和貨架穩定的調味汁和調味汁；冷藏麪糰；單一服務熱飲料；平底鍋晚餐；以及餐桌和調味糖漿。

零食和飲料-我們的零食和飲料部門銷售酒吧、肉湯、糖果、餅乾、餅乾、店內烘焙產品、皮塔薯片、粉末飲料、椒鹽捲餅、即飲咖啡、零售烤架華夫餅、煎餅和法式吐司、特色茶和甜味劑。

該公司根據淨銷售額和直接營業收入來評估其部門的業績。直接營業收入的定義是毛利減去運費、銷售佣金、直銷、一般和行政費用。下表中的數額是從高級管理人員使用的報告中獲得的，不包括所得税。其他未分配的費用包括未分配的銷售、一般和行政費用、未分配的銷售成本和未分配的公司費用(攤銷費用、其他運營費用和資產減值)。本公司各分部的會計政策與本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中綜合財務報表附註1所載的主要會計政策摘要所述的政策相同。

在持續經營的基礎上，與公司的可報告部門有關的財務信息如下：
截至三個月
3月31日，
 20222021
 (單位：百萬)
面向外部客户的淨銷售額：  
餐飲準備$728.1 $678.5 
零食和飲料412.9 378.8 
總計$1,141.0 $1,057.3 
直接營業收入：
餐飲準備$59.8 $80.5 
零食和飲料22.1 41.7 
總計81.9 122.2 
未分配的銷售、一般和管理費用(71.6)(69.0)
未分配的銷售成本(1.5)(4.1)
未分配的公司費用和其他(1)(49.5)(38.1)
營業(虧損)收入(40.7)11.0 
其他收入(費用)39.1 (10.8)
所得税前收入(虧損)$(1.6)$0.2 

(1)包括與增長、再投資和重組計劃相關的費用以及公司管理的其他成本。

23
樹屋食品公司。
簡明合併財務報表附註--(續)
收入的分類

按產品類別分組細分的部門收入如下：

截至三個月
3月31日，
 20222021
 (單位：百萬)
中心商店雜貨店$459.5 $414.1 
主菜268.6 264.4 
全餐準備728.1 678.5 
甜味小吃303.5 273.0 
飲料和飲料混合物109.4 105.8 
零食和飲料總量412.9 378.8 
總淨銷售額$1,141.0 $1,057.3 

按銷售渠道細分的細分市場收入如下：

截至三個月
3月31日，
 20222021
 (單位：百萬)
零售雜貨店$549.0 $524.8 
吃出家門外的食物72.0 61.7 
工業、聯合制造和其他107.1 92.0 
全餐準備728.1 678.5 
零售雜貨店351.0 327.3 
吃出家門外的食物1.9 3.5 
工業、聯合制造和其他60.0 48.0 
零食和飲料總量412.9 378.8 
總淨銷售額$1,141.0 $1,057.3 

24

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
業務概述
Treehouse Foods，Inc.是北美領先的自有品牌食品和飲料的製造商和經銷商。我們在餐飲準備和零食飲料部門經營29個產品類別，並在北美和意大利擁有約40個生產設施。在我們多樣化的產品組合中，我們提供對您更好的天然和有機產品，並在我們的許多類別中擁有自有品牌的領先地位。我們的目標是讓所有人都能買得起高質量的食品和飲料。我們的願景是成為我們定製品牌無可爭議的解決方案領導者。我們的使命是創造價值，成為客户首選的製造和分銷合作伙伴，提供思想領先、卓越的創新和對執行的不懈關注。我們的長期戰略目標是建立一家處於有利地位的公司，通過我們的兩部門結構實現長期可持續增長併為我們的股東創造價值。
我們的兩個細分市場根據其基本類別有不同的重點和方法，如下所述：

•餐飲準備-我們的餐飲準備部門專注於產生穩定、可預測的現金流和提高盈利能力。其戰略舉措包括掌握成本、質量和服務的基本原理，管理產品和渠道組合以提高利潤率，並從產品優化中創造價值。這一細分市場主要由成熟的類別組成，包括以貨架穩定和冷藏形式的雜貨(如單份咖啡、奶油粉、調料、蘸醬、調味汁、辣醬、糖漿、意大利麪醬、果醬和果凍、醃菜和奶酪醬)和主菜套餐(如麪糰、幹晚餐、熱麥片和意大利麪)，以貨架穩定和冷藏的形式供零售、外出食品、聯合制造、工業、配料和出口客户使用。

•零食和飲料-我們的零食和飲料部門專注於提高收入和利潤增長。其戰略舉措包括建立深度和類別領先地位，以通過收購推動增長，包括有機增長和無機增長，以及掌握成本、質量和服務的基本面。這一細分市場主要由Growth類別組成，生產和銷售各種甜味和可口的烘焙食品(如餅乾、餅乾、冷凍華夫餅、皮塔薯片、椒鹽捲餅、零食吧和獨特的糖果產品)以及飲料和飲料混合物(如粉狀飲料、肉湯/股票、即飲飲料、咖啡/茶濃縮液和袋裝特製茶)，主要面向零售和聯合制造客户。

以下討論和分析介紹了對我們的財務狀況、財務狀況變化和截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間的運營結果產生實質性影響的因素。本討論應與本報告其他部分所列簡明綜合財務報表和簡明綜合財務報表附註一併閲讀。本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包含前瞻性陳述。看見關於前瞻性陳述的警告性聲明以討論與這些陳述相關的不確定性、風險和假設。

最新發展動態

戰略審查過程

2021年11月8日，該公司宣佈，其董事會已批准一項探索戰略替代方案的計劃，包括可能出售公司或通過剝離相當大一部分餐飲準備業務，使公司專注於更高增長的零食和飲料業務部門。

2022年3月14日，經過廣泛的討論和仔細的審議，以及獨立法律和財務顧問的意見，董事會得出結論，其正在進行的戰略審查的重點將是繼續重塑TreeHouse，圍繞其增長較快的零食和飲料業務的一系列重點類別建立領導力和深度。Treehouse將繼續探索潛在的資產剝離交易，包括以單一交易或一系列交易的形式出售部分餐飲準備業務。董事會還一致認為，現在不是尋求出售整個公司的合適時機，但它仍然對所有替代方案持開放態度，以最大化股東價值。

25

不能保證任何部分的餐飲準備資產的任何剝離或任何其他交易將會實現。與上述事項相關，本公司已產生若干法律及諮詢費用，並可能因該戰略計劃而在未來期間產生額外的重組、減值、出售或其他相關費用。
執行摘要

下表彙總了我們的綜合財務結果(單位：百萬，不包括每股數據和百分比)：

 截至3月31日的三個月，
 20222021更改百分比
淨銷售額$1,141.0 $1,057.3 7.9 %
持續經營的淨(虧損)收入(2.8)0.4 (800.0)
持續業務調整後的EBITDA(1)57.5 101.7 (43.5)
調整後的持續經營淨(虧損)收入(1)(8.6)20.5 (142.0)
持續經營的攤薄(虧損)每股收益(0.05)0.01 (600.0)
持續運營的調整稀釋每股收益(1)(0.15)0.36 (141.7)

(1)持續經營的調整後EBITDA、持續經營的調整後淨(虧損)收入以及持續經營的調整稀釋每股收益均為非GAAP財務計量。有關其他信息，請參閲“非GAAP衡量標準”一節。

2022年第一季度財務亮點

以下是截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月相比，我們的淨銷售額和淨收益的要點。有關進一步的討論和分析，請參閲“運營結果”部分。

•淨銷售額的增長主要是由於我們採取定價行動，以恢復大宗商品和運費成本通脹，同時我們繼續應對當前的通脹宏觀環境。持續的勞動力和供應鏈中斷繼續限制我們在自有品牌內滿足日益增長的需求的能力。
•收益主要受到商品和運費成本上漲的不利影響，這是因為我們為恢復通脹而採取的定價行動本身就滯後於成本的上漲，以及全球供應鏈中斷繼續對我們的利潤率和服務水平構成壓力。

26

已知趨勢或不確定性

宏觀經濟狀況

2022年第一季度，隨着通脹反映在更高的貨架價格上，自有品牌的價值主張對消費者變得越來越重要，我們看到對自有品牌的需求正在增強。我們滿足這種日益增長的需求的能力繼續受到宏觀環境的影響，包括整個行業的勞動力供應挑戰和供應鏈中斷。這些項目不僅影響了我們滿足營收需求的能力，也對我們的盈利能力產生了不利影響。再加上大宗商品價格上漲和運費增加，我們為客户提供服務的成本增加了。作為迴應，我們已經實施了定價行動，以收回成本，我們預計這些成本將在2022年全年繼續增加。此外，利率上升是進入2022年第一季度的新挑戰，正在影響經濟。

供應鏈中斷與勞動力短缺

2022年第一季度，與2021年第一季度相比，我們經歷了全球供應鏈網絡的重大中斷。這些中斷包括但不限於貨運可用性、勞動力挑戰以及原材料和包裝可用性挑戰等項目，這些挑戰對我們在2022年第一季度的利潤率和服務需求的能力產生了負面影響。作為迴應，我們正在實施勞動力和供應計劃，其中包括提高時薪、向我們的小時工發放獎金以更好地吸引和留住人才、確保更多的供應商，以及聘用更多的運輸合作伙伴等行動。作為我們2022年第一季度勞工計劃的一部分，我們累積並支付了一次性員工認可獎，以推動所有符合激勵條件的參與者的留任。我們將繼續積極監控和管理我們對這些中斷的響應，但根據持續時間和嚴重程度的不同，這些趨勢可能會繼續對我們的利潤率和服務水平產生負面影響。

大宗商品通貨膨脹

自2021年通脹環境開始以來，整個食品和飲料行業一直面臨原材料、包裝材料、燃料、能源和農產品的大幅成本上漲，包括但不限於食用油(大豆、椰子、油菜籽和棕櫚油)、小麥、硬質食品、咖啡、玉米、燕麥、西紅柿、黃瓜和雞蛋。特別是，雞蛋價格在2022年上漲，部分原因是禽流感浪潮影響了美國的雞和火雞供應。

此外，2022年2月，由於俄羅斯入侵烏克蘭，美國等國對俄羅斯金融機構、石油和天然氣進口等企業實施經濟制裁。Treehouse Foods主要是一家專注於北美的公司，在俄羅斯或烏克蘭沒有直接業務。因此，到目前為止，對Treehouse的影響還不是很大。然而，美國對俄羅斯石油和天然氣進口實施的制裁，以及持續的軍事衝突對烏克蘭的小麥和其他農業供應造成的幹擾，正在導致我們的大宗商品成本進一步上漲。我們將繼續監測當前衝突造成的任何更廣泛的經濟影響。

我們儘可能在商業上合理的條件下，通過鎖定滿足我們生產要求所需的數量的價格，來管理成本增加的影響。此外，隨着投入成本上升，我們尋求通過實施更高的定價來恢復通脹。然而，我們的定價行動往往會暫時滯後於大宗商品成本的變化，或者我們可能無法在發生原材料和其他投入成本上升的時候將它們的全部影響轉嫁出去。

利率上升

美聯儲已經提高了聯邦基金利率，預計在整個2022年還會繼續提高，以努力採取行動遏制國內通脹。本公司訂有長期利率互換協議，以鎖定固定的LIBOR利率基數，以減輕本公司的利率風險。截至2022年3月31日，我們的未償還浮動利率債務餘額為14.05億美元，我們與固定LIBOR利率基數的利率互換協議為8.75億美元。利率上升對本公司利率互換協議的公允價值產生了有利影響，本公司於2022年第一季度錄得按市值計價的未實現收益3910萬美元。有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註15。關於本公司的利率風險敞口的其他信息，請參閲第7A項，關於市場風險的定量和定性披露，在公司2021年年度報告Form 10-K中。
27

經營成果

下表列出了有關我們財務業績的某些信息，包括以綜合淨銷售額百分比表示的信息：
 
截至3月31日的三個月，
 20222021
 美元百分比美元百分比
 (百萬美元)
淨銷售額$1,141.0 100.0 %$1,057.3 100.0 %
銷售成本986.0 86.4 876.2 82.9 
毛利155.0 13.6 181.1 17.1 
運營費用：  
銷售和分銷82.7 7.2 68.7 6.5 
一般和行政63.5 5.6 63.3 6.0 
攤銷費用18.2 1.6 18.4 1.7 
其他營業費用(淨額)31.3 2.7 19.7 1.8 
總運營費用195.7 17.1 170.1 16.0 
營業(虧損)收入(40.7)(3.5)11.0 1.1 
其他(收入)支出：  
利息支出19.2 1.7 25.1 2.4 
債務清償損失— — 14.4 1.4 
外幣兑換收益(2.8)(0.2)(1.3)(0.1)
其他收入，淨額(55.5)(4.9)(27.4)(2.6)
其他(收入)支出總額(39.1)(3.4)10.8 1.1 
所得税前收入(虧損)(1.6)(0.1)0.2 — 
所得税支出(福利)1.2 0.1 (0.2)— 
持續經營的淨(虧損)收入(2.8)(0.2)0.4 — 
非持續經營的淨(虧損)收入(0.2)— 1.1 0.1 
淨(虧損)收益$(3.0)(0.2)%$1.5 0.1 %

28

截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月

持續運營

淨銷售額-2022年第一季度的淨銷售額總計11.41億美元，而去年同期為10.573億美元，增長8370萬美元，增幅為7.9%。2021年至2022年淨銷售額的變化是由於以下原因：
 
 美元百分比
 (單位：百萬)
2021年淨銷售額$1,057.3  
音量/混合(38.8)(3.7)%
定價123.3 11.7 
外幣(0.8)(0.1)
2022年淨銷售額$1,141.0 7.9 %
外幣0.1 
有機產品淨銷售額的百分比變化(1)8.0 %

(1)有機淨銷售額是非公認會計準則的財務指標。有關其他信息，請參閲“非GAAP衡量標準”一節。

淨銷售額增長7.9%，主要是由於優惠的定價部分彌補了商品和運費成本的上漲。這部分被勞動力和供應鏈中斷所抵消，這限制了我們服務於不斷增長的自有品牌需求的能力。
毛利-2022年第一季度毛利潤佔淨銷售額的百分比為13.6%，而2021年第一季度為17.1%，下降3.5個百分點。下降的主要原因是大宗商品價格上漲，這部分被為恢復通脹而採取的有利定價行動所抵消。此外，與勞動力和供應鏈中斷有關的增量成本、由於數量減少而不利的固定成本間接費用吸收以及由於運費成本膨脹而不利的入境運費成本也是造成下降的原因。這部分被應對新冠肺炎大流行所需的較低成本所抵消，例如為員工提供保護設備和額外的衞生措施，以及有利的類別組合。
總運營費用-2022年第一季度總運營費用佔淨銷售額的百分比為17.1%，而2021年第一季度為16.0%，增加了1.1個百分點。增加主要是由於運費上升及整車貨運使用率下降導致運費增加1,710萬美元、保留開支增加810萬美元(包括一次性員工認可付款)、重組導致遣散費增加以及與董事會主導的策略檢討有關的專業費用增加所致。這部分被較低的營銷支出所抵消。
其他(收入)支出總額— 2021年第一季度的其他支出總額為1080萬美元，減少了4990萬美元，成為2022年第一季度的其他收入總額(3910萬美元)。這一下降主要是由於2022年第一季度對衝活動對非現金按市值計價的有利影響增加，與2021年第一季度的2170萬美元相比，2022年第一季度為5090萬美元，這主要是由利率互換和大宗商品合約推動的。此外，2021年第一季度債務清償虧損1440萬美元不再出現，以及2021年第一季度完成債務再融資導致利息支出減少，是造成減少的原因之一。
所得税-2022年第一季度所得税確認的有效税率為(75.0)%，而2021年第一季度確認的有效税率為(100.0)%。該公司實際税率的變化主要是基於股票的可抵税補償金額變化的結果。
29

我們的有效税率可能會根據經常性和非經常性因素而變化，這些因素包括收入的司法組合、制定的税收立法、州所得税、税務審計的結算以及與未確認的税收優惠相關的訴訟時效到期。

停產運營

停產運營-與2021年第一季度相比，2022年第一季度非持續運營的淨(虧損)收入減少了130萬美元。減少的原因是即食穀物業務於2021年6月1日完成出售。有關更多詳情，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註6。

截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月-按部門劃分的業績
截至2022年3月31日的三個月
餐飲準備零食和飲料
 美元百分比美元百分比
 (未經審計，百萬美元)
淨銷售額$728.1 100.0 %$412.9 100.0 %
銷售成本625.4 85.9 359.1 87.0 
毛利102.7 14.1 53.8 13.0 
運費和佣金37.2 5.1 26.7 6.5 
直銷、一般銷售和管理5.7 0.8 5.0 1.2 
直接營業收入$59.8 8.2 %$22.1 5.3 %
截至2021年3月31日的三個月
餐飲準備零食和飲料
 美元百分比美元百分比
 (未經審計，百萬美元)
淨銷售額$678.5 100.0 %$378.8 100.0 %
銷售成本560.4 82.6 311.7 82.3 
毛利118.1 17.4 67.1 17.7 
運費和佣金28.1 4.1 19.3 5.1 
直銷、一般銷售和管理9.5 1.4 6.1 1.6 
直接營業收入$80.5 11.9 %$41.7 11.0 %
30

從2021年第一季度到2022年第一季度，各細分市場的淨銷售額出現變化，原因如下：
截至3月31日的三個月，
餐飲準備零食和飲料
 美元百分比美元百分比
 (未經審計，百萬美元)
2021年淨銷售額$678.5 $378.8 
音量/混合(39.6)(5.9)%0.8 0.2 %
定價90.0 13.3 33.3 8.8 
外幣(0.8)(0.1)— — 
2022年淨銷售額$728.1 7.3 %$412.9 9.0 %
外幣0.1 — 
有機淨銷售額的百分比變化7.4 %9.0 %

餐飲準備

與2021年第一季度相比，2022年第一季度餐飲準備部門的淨銷售額增加了4960萬美元，增幅為7.3%。淨銷售額的增長主要是由於有利的定價部分恢復了大宗商品和運費成本的上漲。這部分被勞動力和供應鏈限制導致的銷量下降所抵消。
與2021年第一季度相比，2022年第一季度直接營業收入佔淨銷售額的百分比下降了3.7個百分點。這一下降主要是由於大宗商品和運費成本上漲，但這部分被為恢復通脹而採取的有利定價行動所抵消。此外，與勞動力和供應鏈中斷有關的增量成本以及由於數量減少而導致的不利固定成本間接費用吸收也是造成下降的原因之一。這部分被有利的品類組合和較低的營銷支出所抵消。

零食和飲料

與2021年第一季度相比，2022年第一季度零食和飲料領域的淨銷售額增加了3410萬美元，增幅為9.0%。淨銷售額的增長主要是由於有利的定價部分恢復了大宗商品和運費成本的上漲。不斷增長的自有品牌需求導致了強勁的品類表現，特別是在Pretzels和店內烘焙等業務中。然而，由於勞動力和供應鏈中斷，銷量增長在很大程度上是温和的。
與2021年第一季度相比，2022年第一季度直接營業收入佔淨銷售額的百分比下降了5.7個百分點。下降的主要原因是大宗商品、貨運和製造成本上漲，但這一下降被為恢復通脹而採取的有利價格行動所部分抵消。
31

流動性與資本資源
 
現金流

管理層根據公司產生現金為其經營、投資和融資活動提供資金的能力來評估公司的流動性。公司的財務狀況仍然穩健，有資源可用於對現有業務進行再投資，包括我們的戰略增長計劃，並在短期和長期基礎上管理其資本結構。該公司有能力通過其應收賬款銷售計劃以具有成本效益的方式銷售應收賬款，從而從戰略上管理客户付款條件和交易對手風險。截至2022年3月31日，應收賬款銷售計劃下的可用金額約為1.73億美元。有關我們的應收款銷售計劃的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表的附註4。與循環信貸安排相比，我們的應收賬款銷售計劃為我們提供了更低的流動性成本途徑。如果需要更多借款，截至2022年3月31日，循環信貸安排下的可用資金約為7.3億美元。有關循環信貸安排的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註9。我們遵守循環信貸安排的條款，並期望滿足可預見的財務要求。

我們的現金收益和流動性受到大宗商品通脹和供應鏈中斷等全球宏觀經濟挑戰的影響，但我們預計我們目前的現金餘額、運營現金流以及我們可用的流動性來源將足以滿足我們的現金需求。根據CARE法案，我們推遲支付2020年2280萬美元的工資税，其中130萬美元在2021年第四季度支付，1100萬美元在2022年第一季度支付，其餘1050萬美元將在2023年第一季度支付。我們向美國國税局提出了7350萬美元和830萬美元的退款申請，分別涉及CARE法案中針對2019年和2020年聯邦税收損失的淨營業虧損結轉條款。我們在2020年第四季度收到了與2019年退款索賠相關的7140萬美元，在2021年第四季度收到了與2020年退款索賠相關的830萬美元。我們預計將在未來12個月內收到與2019年退款申請相關的剩餘210萬美元。鑑於宏觀環境，我們將繼續評估我們的流動性需求，同時額外管理我們的可自由支配支出和投資策略。

下表摘自我們的現金流量表簡明合併報表：
 截至三個月
3月31日，
 20222021
 (單位：百萬)
淨現金流用於：  
持續經營的經營活動$(70.4)$(5.5)
持續經營的投資活動(25.7)(13.2)
為持續業務活動提供資金(19.7)(293.3)
非持續經營產生的現金流(0.2)(3.5)
 
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持續經營所產生的經營活動

2022年前三個月，持續業務的經營活動中使用的現金為7040萬美元，而2021年前三個月為550萬美元，使用的現金增加了6490萬美元。增加的主要原因是現金收益減少，這反映了商品和運費成本上漲的影響。由於商品和運費價格上漲導致應收賬款和庫存增加，導致銷售額上升，營運資本的變化受到了影響。這部分被以下因素所抵消：由於營運資本管理的改善，應付賬款的現金流增加；根據上一年的業績，2022年第一季度支付的激勵性薪酬低於2021年第一季度；應收賬款銷售計劃的現金流增加。有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註4。公司營運資金管理的重點仍然是提高庫存週轉率、推動應收賬款更快收回以及延長供應商期限。

來自持續運營的投資活動

2022年前三個月，持續業務投資活動中使用的現金為2570萬美元，而2021年前三個月為1320萬美元，現金使用量增加了1250萬美元。這主要是由於在2021年第一季度，由於公司簽訂了總回報掉期合同，以對衝與公司遞延補償負債的無資金部分相關的市場風險(有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註15)，出售我們的投資所收到的收益不會再次出現。這部分被2022年第一季度出售固定資產的收入所抵銷。

來自持續運營的融資活動
 
2022年頭三個月用於持續業務融資活動的現金淨額為1970萬美元，而2021年頭三個月為2.933億美元，現金使用量減少2.736億美元。所用現金減少是由於上一年度的債務再融資，其中主要包括上一年度2024年票據的贖回不再發生。這部分被上一年的信貸協議修訂不再發生而部分抵銷，這導致定期貸款餘額增加，因為所得資金用於在2021年頭三個月贖回2024年票據。此外，公司還預付了2022年的所有季度定期貸款付款。
非持續經營產生的現金流

2022年前三個月，非連續性業務使用的淨現金為20萬美元，而2021年前三個月為350萬美元，使用的現金減少了330萬美元。非持續經營使用的現金減少是由於即食穀物業務於2021年6月1日完成出售。有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註6。

債務義務

截至2022年3月31日，我們有4.913億美元的定期貸款A項下的未償還債務，9.137億美元的定期貸款A-1項下的未償還債務，5.0億美元的2028年未償還票據，以及270萬美元的融資租賃債務。

截至2022年3月31日，循環信貸安排的7.5億美元承諾總額中有7.3億美元可用。根據信貸協議，循環信貸安排將於2026年3月26日到期。此外，截至2022年3月31日，循環信貸機制下已開立但未提取的信用證有2,000萬美元，已作為可用信貸計算的減少額計入。

2022年，加拿大税務局(CRA)對某些税收立場提出了質疑。管理層正在對任何此類評估提出上訴，但預計將提供總額約為1710萬美元的額外信用證，以繼續進行上訴。本公司相信，在對這些問題作出最終裁決後，這些立場更有可能得到維持。

33

截至2022年3月31日止三個月，本公司信貸協議項下未償還債務的平均利率為1.89%。包括截至2022年3月31日生效的利率互換協議的影響，平均利率為3.64%。

信貸協議包含各種財務和限制性契約，並要求公司保持不超過4.50至1.0的綜合淨槓桿率，我們的債務義務包含慣常的陳述和違約事件。於2022年2月14日，本公司訂立信貸協議第4號修正案(下稱“修正案”)。這項修正案將槓桿契約門檻從4.50倍臨時提高到5.50倍，直到2022年6月30日，然後是5.25倍，直到2022年9月30日，然後恢復到4.50倍。信貸協議項下的主要條款及條件在其他方面與修訂前的信貸協議所載的實質條款及條件大體一致。截至2022年3月31日，我們遵守了所有適用的債務契約。

有關我們債務的信息，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註9。

租賃義務和使用權資產

截至2022年3月31日，我們的經營租賃負債為1.704億美元，截至2021年12月31日，我們的運營租賃負債為1.44億美元，增加2640萬美元。截至2022年3月31日，我們的經營租賃使用權資產為1.955億美元，截至2021年12月31日，我們的經營性租賃使用權資產為1.566億美元，增加了2990萬美元。經營租賃負債和經營租賃使用權資產的增加主要是將兩個配送中心租約延長至2027年的結果。

擔保人財務信息摘要

Treehouse Foods，Inc.發行的2028年票據由我們的直接和間接擁有的國內子公司全面和無條件地以及共同和個別地擔保，這些子公司統稱為“擔保人子公司”。只有在某些習慣條件發生時，擔保人子公司的擔保才能在有限的情況下解除。對母公司或任何擔保人以股息或貸款方式從子公司獲得資金的能力沒有重大限制。

下表彙總了Treehouse Foods，Inc.和擔保人子公司合併後的財務信息。合併彙總的財務信息消除了Treehouse Foods，Inc.和擔保人子公司之間的公司間餘額和交易，以及在任何擔保人子公司或非擔保人子公司的收益和投資的股本。摘要財務信息是根據美國證券交易委員會S-X規則下規則13-01對發行人和擔保子公司的報告要求提供的。
Treehouse Foods，Inc.和擔保人子公司
運營表摘要截至2022年3月31日的三個月
(未經審計，單位：百萬)
淨銷售額$1,075.4 
毛利(1)143.7 
持續經營淨虧損(2.4)
非持續經營的淨虧損(0.2)
淨虧損(2.6)


34

Treehouse Foods，Inc.和擔保人子公司
彙總資產負債表March 31, 20222021年12月31日
(未經審計，單位：百萬)
流動資產$1,111.5 $1,098.9 
非流動資產3,620.7 3,624.8 
流動負債976.7 967.7 
非流動負債(2)2,243.6 2,244.3 

(1)在截至2022年3月31日的三個月裏，Treehouse Foods，Inc.和擔保人子公司對非擔保人子公司的淨銷售額為1930萬美元，從非擔保人子公司的採購淨額為6740萬美元。
(2)包括截至2022年3月31日和2021年12月31日應支付給/(欠)非擔保人子公司的金額分別為770萬美元和30萬美元。

非GAAP衡量標準

我們在本報告中納入了未由公認會計準則(“非公認會計準則”)定義的財務業績衡量標準。非GAAP財務計量是一種財務業績的數字計量，它不包括或包括不同於根據GAAP在公司簡明綜合財務報表中計算和列報的最直接可比計量的金額。我們認為，這些措施為財務報表使用者提供了有用的信息，因為我們還在其他通信和出版物中列入了這些措施。

對於這些非GAAP財務指標，我們提供了非GAAP指標和最直接可比較的GAAP指標之間的對賬，解釋了為什麼管理層認為非GAAP指標為財務報表用户提供了有用的信息，以及管理層使用非GAAP指標的任何其他目的。這種非GAAP財務信息是作為財務報表使用者的附加信息提供的，與GAAP不一致，也不是GAAP的替代。這些非GAAP衡量標準可能不同於其他公司使用的類似衡量標準。

有機淨銷售額

有機淨銷售額被定義為不包括收購、資產剝離和外匯影響的淨銷售額。提供這些信息是為了讓投資者能夠對公司不同時期的銷售額進行有意義的比較，並從與公司管理層相同的角度來看待公司的業務。

經調整的持續經營稀釋後每股收益，對某些影響可比性的項目進行調整

經調整(虧損)的持續經營每股攤薄收益(“經調整攤薄每股收益”)反映對持續經營的GAAP(稀釋每股虧損)收益的調整，以確定管理層判斷對兩個期間的收益結果評估有重大影響的項目。提供這些信息是為了讓投資者能夠對公司不同時期的收益表現進行有意義的比較，並從與公司管理層相同的角度來看待公司的業務。由於公司無法預測收費的時間和金額，這些費用包括但不限於收購、整合、剝離及相關成本、衍生品合同按市值計價的調整、外匯兑換對重新計量公司間票據的影響、增長、再投資和重組計劃、資產減值、新冠肺炎疫情的影響以及其他可能不時出現的影響可比性的項目，因此管理層在評估公司業績、決定資源分配、確定激勵性薪酬或確定收益預期時，不會考慮這些成本。
35


持續經營的調整後稀釋每股收益(不包括某些影響可比性的項目)與簡明綜合經營報表中列示的持續經營攤薄每股收益的相關公認會計原則措施的對賬如下：
 截至三個月
3月31日，
 20222021
 (未經審計)
持續經營攤薄(虧損)每股收益(GAAP)$(0.05)$0.01 
增長、再投資、重組計劃和其他(1)0.58 0.35 
收購、整合、剝離和相關成本(2)0.19 0.09 
新冠肺炎(3)— 0.16 
債務清償損失(4)— 0.25 
股東激進主義(5)0.01 0.04 
訴訟事項(6)0.01 — 
税收賠償(7)— — 
重新計量公司間票據的外幣收益(8)(0.04)(0.03)
按市值計價調整(9)(0.91)(0.38)
調整項目的税費0.06 (0.13)
持續運營的調整稀釋每股收益(非GAAP)$(0.15)$0.36 

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，該公司進行了以下交易，這些交易影響了其持續經營財務業績的同比比較：

(1)
公司的增長、再投資和重組活動是整個企業轉型的一部分，目的是改善公司的長期增長和盈利能力。在截至2022年和2021年3月31日的三個月中，公司產生的增長、再投資和重組計劃成本分別約為3210萬美元和1960萬美元。此外，該公司還確認了其他影響可比性的項目，包括與營養標籤要求變化相關的法規遵從性成本補償。在截至2022年3月31日的三個月內，沒有確認其他項目。在截至2021年3月31日的三個月裏，這些其他項目約為10萬美元。
有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註3。
(2)收購、整合、剝離和相關成本指與已完成和潛在的資產剝離、已完成和潛在的收購、收購的相關整合以及剝離業務的收益或虧損相關的成本。
有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註6。
(3)
2021年期間，公司因應對新冠肺炎疫情直接產生了增加的支出，其中包括為員工提供額外的防護設備和額外的衞生措施。截至2021年3月31日的三個月，這些成本約為880萬美元。
(4)
在截至2021年3月31日的三個月中，公司發生了總計1,440萬美元的債務清償虧損，其中包括900萬美元的溢價和與贖回2024年票據和信貸協議再融資有關的遞延融資成本540萬美元的註銷。
有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註9。
36

(5)公司產生了與股東行動主義有關的費用，其中包括直接適用的第三方諮詢費和專業服務費。
(6)
在截至2022年3月31日的三個月中，該公司確認了40萬美元的增量支出，用於支付與挑戰加州三家前製造廠的工資和工時做法的訴訟有關的900萬美元應計款項。
有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註14。
(7)税務補償是指與前幾年的收購相關記錄的補償資產的非現金沖銷。這些註銷是由於相關的不確定税務狀況因訴訟時效失效或與税務機關達成和解而釋放的結果。
(8)
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，該公司有外幣計價的公司間貸款，併產生了200萬美元和150萬美元的外幣收益，以重新衡量季度末的貸款。這些費用是非現金的，貸款在合併中被取消。
(9)
該公司的衍生品合約每期按市價計價。在簡明綜合經營報表內確認的其他收入、淨額的公允價值的非現金未實現變化被視為非公認會計原則調整。隨着合同的結算，已實現的收益和損失被確認，只有按市值計價的影響才被視為非GAAP調整。
有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註15。

對調整項目的税務影響是根據税法和適用於相關非公認會計原則調整的税務管轄區的法定税率計算的。

經調整的持續經營淨(虧損)收入、經調整的持續經營EBIT、經調整的持續經營EBITDA、經調整的持續經營EBITDAS、經調整的持續經營淨(虧損)收入利潤率、經調整的持續經營EBIT利潤率、經調整的持續經營EBITDA利潤率以及經調整的持續經營EBITDAS利潤率，對影響可比性的某些項目進行調整

經調整的持續經營淨(虧損)收入是指在簡明綜合經營報表中報告的持續經營的GAAP淨(虧損)收入，該淨(虧損)收入經管理層判斷對上文經調整的持續經營攤薄每股收益部分概述的期間間收益結果的評估產生重大影響的項目進行了調整。提供這些信息是為了讓投資者能夠對公司不同時期的收益表現進行有意義的比較，並從與公司管理層相同的角度來看待公司的業務。這一指標也被用作董事會為獎勵薪酬目的對公司業績進行衡量的組成部分，也是計算上文概述的調整後持續運營攤薄每股收益指標的基礎。
經調整的持續業務息税前利潤是指扣除利息支出、利息收入和所得税支出前的持續業務調整後淨(虧損)收入。調整後的持續業務EBITDA是指持續業務扣除利息支出、利息收入、所得税支出以及折舊和攤銷費用之前的調整後淨(虧損)收入。來自持續業務的調整後EBITDAS是指在非現金股票為基礎的薪酬支出之前來自持續業務的調整後EBITDA。來自持續經營的經調整EBIT、來自持續經營的經調整EBITDA以及來自持續經營的經調整EBITDAS是管理層通常用來評估經營業績的業績衡量標準，本公司認為，它們通常被投資者和其他相關方報告和廣泛使用，作為衡量公司在不同時期的經營業績的指標，並作為我們債務契約計算的組成部分。
經調整的持續經營淨(虧損)收入利潤率、經調整的持續經營EBIT利潤率、經調整的持續經營EBITDA利潤率及經調整的持續經營EBITDAS利潤率均按上文定義的相應指標計算，即經管理層判斷對上文經調整的持續經營攤薄每股收益部分概述的期間間收益結果評估有重大影響的項目進行調整後的銷售額佔淨銷售額的百分比。
37


下表對公司在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中的持續經營淨(虧損)收入、持續經營調整後EBIT、持續經營調整後EBITDA和持續經營調整後EBITDAS進行了核對。
 
  截至三個月
3月31日，
  20222021
  (未經審計的單位為百萬)
持續經營淨(虧損)收入(GAAP) $(2.8)$0.4 
增長、再投資、重組計劃和其他(1)32.1 19.5 
收購、整合、剝離和相關成本(2)10.5 5.3 
新冠肺炎(3)— 8.8 
債務清償損失(4)— 14.4 
股東激進主義(5)0.6 2.1 
訴訟事項(6)0.4 — 
税收賠償(7)0.2 — 
重新計量公司間票據的外幣收益(8)(2.0)(1.5)
按市值計價調整(9)(50.9)(21.6)
減税：調整項目的税收 3.3 (6.9)
調整後的持續經營淨(虧損)收入(非公認會計準則) (8.6)20.5 
利息支出 19.2 25.1 
利息收入 (4.1)(4.1)
所得税 1.2 (0.2)
添加：調整項目的税 (3.3)6.9 
調整後的持續業務息税前利潤(非公認會計準則) 4.4 48.2 
折舊及攤銷53.1 53.5 
持續業務調整後的EBITDA(非公認會計準則)57.5 101.7 
基於股票的薪酬費用(10)4.0 4.5 
持續業務調整後的EBITDAS(非公認會計準則) $61.5 $106.2 
持續經營的淨(虧損)收入利潤率(0.2)%— %
調整後的持續經營淨(虧損)收入利潤率(0.8)%1.9 %
調整後的持續運營息税前利潤0.4 %4.6 %
調整後的EBITDA持續運營利潤率5.0 %9.6 %
調整後的EBITDAS持續運營利潤率5.4 %10.0 %


38

《縮寫》中的位置截至三個月
3月31日，
  合併業務報表20222021
   (未經審計的單位為百萬)
(1)增長、再投資、重組計劃和其他其他營業費用(淨額)$32.1 $19.6 
銷售成本— (0.1)
(2)收購、整合、剝離和相關成本一般和行政9.2 3.9 
銷售成本1.1 1.3 
其他營業費用(淨額)0.2 0.1 
(3)新冠肺炎銷售成本— 8.8 
(4)債務清償損失債務清償損失— 14.4 
(5)股東激進主義一般和行政0.6 2.1 
(6)訴訟事項一般和行政0.4 — 
(7)税收賠償其他收入，淨額0.2 — 
(8)重新計量公司間票據的外幣收益外幣兑換收益(2.0)(1.5)
(9)按市值計價調整其他收入，淨額(50.9)(21.6)
(10)作為調整項目計入的股票薪酬費用其他營業費用(淨額)0.3 0.4 

持續運營的自由現金流
除了根據簡明現金流量表中包含的經營、投資和融資分類來衡量我們的現金流的產生和使用外，我們還衡量持續經營的自由現金流量(非公認會計準則衡量標準)，它代表持續經營活動中使用的現金淨額減去資本支出。我們認為，自由現金流是衡量經營業績的重要指標，因為它為管理層和投資者提供了一種衡量運營產生的現金的指標，這些現金可用於強制性付款義務和投資機會，如為收購提供資金、償還債務、回購公共債務和回購我們的普通股。
 
下表將持續經營活動中使用的現金流量(GAAP計量)與我們持續經營的自由現金流(非GAAP計量)進行了核對。
 截至三個月
3月31日，
 20222021
 (單位：百萬)
持續經營活動中使用的現金流$(70.4)$(5.5)
減去：資本支出(30.5)(31.3)
持續運營的自由現金流$(100.9)$(36.8)


39

其他承付款和或有事項

除了與普通訴訟、調查和税務審計相關的或有負債外，公司還選定了財產和傷亡風險水平，主要涉及員工健康護理、工人賠償索賠和其他傷亡損失。

有關我們的承諾和或有債務的更多信息，請參閲本文中包含的簡明綜合財務報表的附註14和截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的綜合財務報表附註19。

近期會計公告

有關近期會計聲明的信息載於公司簡明綜合財務報表附註2。

關鍵會計估計

公司關鍵會計估計的説明包含在我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中。在截至2022年3月31日的三個月中，公司的關鍵會計估計沒有重大變化。

關於前瞻性陳述的警告性聲明

我們和我們的代表可能會不時以口頭或書面形式提供信息，包括本季度報告中關於Form 10-Q的某些陳述，這些陳述被視為1995年私人證券訴訟改革法(“訴訟改革法”)所指的“前瞻性”。這些前瞻性陳述和其他信息是基於我們的信念以及我們使用現有信息做出的假設。


40

“相信”、“估計”、“項目”、“預期”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預見”、“應該”、“將會”、“可能”以及與我們有關的類似表達都是為了識別前瞻性陳述。此類陳述反映了我們目前對未來事件的看法，可能會受到某些風險、不確定性和假設的影響。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者潛在的假設被證明是不正確的，實際結果可能與本文中描述的預期、相信、估計、預期或打算的結果大不相同。我們不打算在本報告發表之後更新這些前瞻性陳述。根據訴訟改革法的規定，我們讓投資者意識到，此類前瞻性陳述由於與未來事件有關，本質上會受到許多重要因素的影響，這些因素可能會導致實際結果與本Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述以及我們所做的其他公開聲明中預期的結果大不相同。這些因素包括但不限於：與新冠肺炎疫情對我們的業務、供應商、消費者、客户和員工的影響相關的風險；我們的增長、再投資和重組計劃的成功；我們的負債水平和相關義務；金融市場的中斷；利率；外幣匯率的變化；客户的集中和整合；原材料和大宗商品的成本；競爭；關鍵供應商的損失；供應鏈和/或運營的中斷或效率低下。, 包括持續的新冠肺炎爆發；我們繼續根據業務戰略進行收購和執行資產剝離的能力，或有效管理收購帶來的增長；商譽或長期資產減值；影響我們行業的變化和發展，包括客户偏好；我們可能參與的訴訟和監管程序的結果；產品召回；適用於我們的法律法規的變化；股東激進主義；我們的信息技術系統中斷或故障；宣佈探索戰略替代方案導致的中斷；天氣條件、氣候變化和自然災害；勞工罷工或停工；多僱主養老金計劃；這些風險和不確定性因素包括但不限於勞動力短缺和勞動力競爭加劇；以及在本季度報告的風險因素部分、法律訴訟部分、管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析以及本季度報告的其他部分、截至2021年12月31日的10-K表格年度報告以及我們不時提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件中闡明的其他風險。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

該公司面臨某些市場風險，這些風險是其持續業務運營的一部分。本公司在適當情況下使用衍生工具來管理這些風險。有關這些衍生工具的額外資料，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註15。

關於本公司對某些市場風險敞口的更多信息，請參閲第7A項，關於市場風險的定量和定性披露，在公司2021年年度報告Form 10-K中。自2021年年底以來，公司的金融工具組合或市場風險敞口沒有重大變化。

項目4.控制和程序

本公司維持一套披露控制和程序制度，以合理保證本公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。該等控制及程序亦提供合理保證，確保在該等報告中須披露的資料已累積並傳達至管理層，包括我們的首席執行官(“CEO”)及首席財務官(“CFO”)，以便及時就所需披露作出決定。

截至2022年3月31日，管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下，根據《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條對公司披露控制和程序的有效性進行了評估。根據這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，這些披露控制和程序是有效的。

在正常業務過程中，本公司會審查其財務報告的內部控制，並對系統和流程進行更改，以改善此類控制並提高效率。在2021年第四季度，我們開始與外包第三方合作伙伴合作，進一步簡化和標準化流程，並專注於整個公司可擴展的交易流程。我們繼續將我們的一些交易數據處理從我們的金融共享服務中心轉移到一個外包的第三方合作伙伴。根據我們的服務協議，以前圍繞這些會計職能建立的控制將由我們維護，並接受管理層的內部控制測試。

41

除上一段所述外，截至2022年3月31日止季度內，本公司財務報告內部控制並無發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
42

獨立註冊會計師事務所報告
致Treehouse Foods，Inc.的股東和董事會
中期財務資料審查結果
我們已審閲隨附的Treehouse Foods，Inc.及其附屬公司(“本公司”)截至2022年3月31日的簡明綜合資產負債表、截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月期間的相關簡明綜合經營報表、全面收益(虧損)、股東權益及現金流量，以及相關附註(統稱為“中期財務資料”)。根據吾等的審核，吾等並不知悉所附的中期財務資料須作出任何重大修訂，以符合美國普遍接受的會計原則。
我們此前已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2021年12月31日的綜合資產負債表，以及截至該年度的相關綜合經營報表、綜合收益(虧損)、股東權益和現金流量(未在本文中列示)；在我們於2022年2月15日的報告中，我們對該等綜合財務報表表達了無保留意見。我們認為，隨附的截至2021年12月31日的簡明綜合資產負債表中所載的信息，在所有重大方面都與從中得出該信息的綜合資產負債表有關。
評審結果的依據
本中期財務信息由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是根據PCAOB的標準進行審查的。對臨時財務信息的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。它的範圍遠小於根據PCAOB標準進行的審計，其目的是表達對整個財務報表的意見。因此，我們不表達這樣的觀點。
/s/德勤律師事務所
伊利諾伊州芝加哥
May 9, 2022

43

第II部分--其他資料
項目1.法律訴訟
有關法律程序的資料載於本報告簡明綜合財務報表附註14。

第1A項。風險因素

有關風險因素的信息出現在管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--與前瞻性陳述有關的信息--本10-Q表第I部分，以及Treehouse Foods，Inc.截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K第I部分--第1A項。與之前在Treehouse Foods，Inc.截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中披露的風險因素相比，沒有實質性的變化。

項目2.未登記的股權證券銷售和收益的使用

不適用。

44


項目6.展品
3.1
經2011年4月28日修訂的Treehouse Foods，Inc.的修訂和重新註冊證書通過引用附件3.1併入本公司日期為2011年4月28日的8-K表格中。
3.2
經修訂及重訂的Treehouse Foods，Inc.附例以引用本公司日期為2011年4月28日的8-K表格的附件3.2的方式併入。
4.1
本公司於二零一零年三月二日訂立一份日期為二零一零年三月二日的8-K表格，由本公司、附屬擔保人一方及受託人訂立，並參照本公司日期為二零一零年三月二日的8-K表格附件4.1註冊成立。
4.2
第九期補充契約，日期為2016年1月29日，由本公司、其附屬擔保人一方和富國銀行全國協會作為受託人，於本公司日期為2016年1月29日的8-K表格中引用附件4.2註冊成立。
4.3
第十補充契約，日期為2016年2月1日，由本公司、其附屬擔保人一方和富國銀行全國協會作為受託人，通過引用我們日期為2016年1月29日的當前8-K表格中的附件4.3註冊成立。
4.4
第十一份補充契約，日期為2016年3月31日，由本公司、附屬擔保人一方和富國銀行全國協會作為受託人註冊成立，以參考我們於2016年5月5日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告的附件4.3。
4.5
第十二號補充契約，日期為2020年9月9日，由本公司、附屬擔保人一方和富國銀行全國協會作為受託人註冊成立，以參考2020年9月9日提交給美國證券交易委員會的8-K表格中的附件4.2。
10.1
日期為2022年2月14日的第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第4號修正案通過引用附件10.29併入我們於2022年2月15日的Form 10-K年度報告中。
10.2
本公司與JANA Partners LLC之間簽署的日期為2022年4月12日的信函協議通過引用附件10.1併入2022年4月12日提交給證券交易委員會的Form 8-K中。
15.1*
德勤律師事務所就未經審計的財務信息發出的知情信。
22*
擔保人子公司名單。
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行官證書。
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務官證書。
32.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發首席執行官證書。
32.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發首席財務官證書。
101.INS*內聯XBRL實例文檔。
101.SCH*內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.LAB*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
101.DEF*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
104*
Treehouse Foods，Inc.截至2022年3月31日的季度Form 10-Q季度報告的封面以內聯XBRL格式(包含在附件101中)。
 
*現送交存檔。

45

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
樹屋食品公司。
 
日期：2022年5月9日
/s/小威廉·J·凱利
小威廉·J·凱利。
執行副總裁兼首席財務官
日期：2022年5月9日
帕特里克·M·奧唐奈
帕特里克·M·奧唐奈
副總裁、公司財務總監兼首席會計官


 
















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