招股説明書副刊

(至招股章程，日期為2022年4月29日)

伊頓·萬斯税務管理的買入機會基金

最多19,503,313股普通股

伊頓·萬斯税務管理的買入機會基金(以下簡稱“基金”)是一家多元化封閉式管理投資公司，於2005年6月30日開始運作。我們的主要投資目標是提供當期收入和收益，其次是資本增值。 該基金可提供和出售最多19,503,313股實益權益的普通股，面值為0.01美元(“普通股”)。這筆 金額相當於減記16,000,000股普通股以及3,503,313股普通股，這些普通股以前在表格N-2(REG.編號 333-236939)，並根據修訂後的1933年《證券法》(《1933年法案》)，按照第415(A)(6)條的規定結轉。

本基金已與Eaton Vance Distributors，Inc.(“分銷商”)於2022年5月9日 訂立分派協議(“分派協議”)，有關本招股章程副刊及隨附於2022年4月29日的招股章程提供的普通股 實益權益股份(“普通股”)。分銷商已於2022年5月9日與瑞銀證券有限責任公司(“交易商”)就本招股章程副刊及隨附的招股章程所提供的普通股基金訂立交易商協議(“交易商協議”)。根據交易商協議的條款，吾等可不時透過交易商作為發售普通股的配售代理，以每股面值0.01美元發售我們的普通股。根據經修訂的《1940年投資公司法》(《1940年法案》)，基金不得以低於普通股當前資產淨值的價格出售任何普通股，不包括任何分派佣金或折扣。

2021年3月1日之前，分銷商是伊頓萬斯公司(“EVC”)的直接全資子公司 。2021年3月1日，摩根士丹利收購了EVC(“交易”)，分銷商 成為摩根士丹利的間接全資子公司。

我們的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)上市，代碼為“ETV”。截至2022年5月6日，我們普通股在紐約證券交易所的最新銷售價格為每股14.53美元。

根據本招股説明書增刊和隨附的招股説明書，我們普通股的銷售(如果有的話)可通過談判交易或根據1933年法案第415條規則被視為“在市場上” 的交易進行，包括直接在紐約證券交易所進行的銷售，或通過交易所以外的做市商進行的銷售。

基金將按普通股銷售總收益的1.00%的佣金率補償分銷商出售普通股的費用。經銷商將按根據交易商協議出售普通股所得毛收入的某個百分比向交易商支付佣金，補償金額由經銷商和交易商不時共同商定。在代表基金出售普通股的過程中，分銷商可被視為1933年法案所指的“承銷商”，交易商的補償可被視為承銷佣金或折扣。

普通股的交易價格相對於資產淨值(“NAV”)既有溢價，也有折讓。IMF無法預測未來普通股相對於資產淨值的交易價格是溢價還是折價。1940年法案的條款一般要求普通股的公開發行價(減去任何承銷佣金和折扣)必須等於或超過公司普通股的每股資產淨值。基金髮行普通股可能會通過增加可供使用的普通股數量而對基金普通股二級市場價格產生不利影響 ，這可能會對基金普通股市場價格造成下行壓力。封閉式投資公司的普通股交易價格經常低於資產淨值，這可能會增加投資者的虧損風險。

投資我們的證券涉及一定的風險。您可能會損失部分或全部投資。見所附招股説明書第25頁開始的“投資目標、政策和風險”和附隨招股説明書第18頁的“財務槓桿風險”。在決定購買我們的證券之前，您應仔細考慮這些風險 以及本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含的所有其他信息。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書或隨附的招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

招股説明書補充文件日期：2022年5月9日

本招股章程增刊連同隨附的招股章程， 扼要列出有關本基金的資料，你在投資前應知道這些資料。在決定是否投資我們的證券之前，您應該閲讀本招股説明書附錄和附帶的招股説明書，它們包含重要信息。您應保留隨附的招股説明書和本招股説明書附錄，以備日後參考。一份日期為2022年4月29日並不時予以補充的補充資料聲明(“SAI”)，載有有關該基金的其他資料，已提交證券及交易委員會(“美國證券交易委員會”)，並以參考方式全文併入本招股章程副刊及隨附的招股章程。本招股説明書增刊、隨附的招股説明書和SAI是我們向美國證券交易委員會提交的“擱置”登記聲明的一部分。本招股説明書補充説明介紹了有關此產品的具體詳細信息(如下所述)， 包括分發方法。如果本招股説明書附錄中的信息與隨附的招股説明書或SAI不一致，您應以本招股説明書附錄為準。您可以通過撥打免費電話1-800-262-1122或致函馬薩諸塞州波士頓國際廣場2號(Two International Place，Boston，Massachusetts)來索取SAI的免費副本，其目錄位於所附招股説明書的第 60頁，或免費向股東索取年度和半年度報告，獲取其他信息或向股東查詢。基金的SAI以及年度和半年度報告也可在我們的網站http://www.eatonvance.com and和美國證券交易委員會的網站(http://www.sec.gov).)上免費獲取你也可以在支付複印費後獲得這些文件, 通過電子 請求發送至以下電子郵件地址：Public Info@sec.gov。

我們的證券不代表任何銀行或其他受保存款機構的存款或義務，也不受任何銀行或其他受保存款機構的擔保或背書，也不受聯邦存款保險公司、聯邦儲備委員會或任何其他政府機構的擔保。

目錄

您在作出投資決定時，只應依賴本招股章程增刊及隨附的招股章程所載或以引用方式併入本招股章程及附隨的招股章程內的資料。基金未授權 任何人向您提供不同的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不應 依賴它。基金不會在任何不允許出售證券的司法管轄區提出出售證券的要約。您應 假設本招股説明書及隨附的招股説明書中的信息僅在其封面上的日期是準確的。 基金的業務、財務狀況和前景可能自本招股説明書的描述日期或隨附的招股説明書中的描述日期以來發生了變化。

在2022年6月3日(本招股説明書發佈之日後25天)之前，所有購買、出售或交易普通股的交易商，無論是否參與本次發售(定義見下文)，都可能被要求交付招股説明書和本招股説明書附錄。這一要求是交易商在作為承銷商時以及就其未售出的配售或認購事項交付招股説明書和本招股説明書補充資料的義務之外。

有關前瞻性陳述的警示通知

本招股説明書增刊、隨附的招股説明書和SAI 包含“前瞻性陳述”。前瞻性陳述可以通過“可能”、“將”、“ ”、“打算”、“預期”、“估計”、“繼續”、“計劃”、“預期”、 和類似的術語以及這些術語的否定來識別。此類前瞻性陳述可包含在本招股説明書補編中以及隨附的招股説明書中。就其性質而言，所有前瞻性陳述都涉及風險和不確定因素，實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同。可能對我們的實際業績產生實質性影響的幾個因素包括我們所持證券組合的表現、我們股票在公開市場上的交易價格，以及我們在提交給美國證券交易委員會的定期報告中討論的其他因素。

儘管我們相信我們的前瞻性陳述中表達的預期是合理的，但實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預測或假設的結果大不相同。我們未來的財務狀況和經營結果以及任何前瞻性陳述可能會發生變化，並受到固有風險和不確定性的影響，如所附招股説明書“投資目標、政策和風險”一節所披露的風險和不確定性。本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中包含或以引用方式併入的所有前瞻性陳述均自本招股説明書附錄或隨附的招股説明書(視情況而定)之日起作出。除了我們根據聯邦證券法承擔的持續義務外，我們不打算也不承擔任何義務來更新任何前瞻性的 聲明。本招股説明書、隨附的招股説明書和SAI中包含的前瞻性陳述被排除在1933年法案第27A條規定的安全港保護之外。

目前已知的可能導致實際結果與我們的預期大相徑庭的風險因素包括但不限於所附招股説明書“投資目標、政策和風險”部分所述的因素。我們敦促您仔細閲讀該部分，以便更詳細地討論投資我們證券的風險。

招股説明書補充摘要

以下摘要在參考 本招股説明書附錄其他部分以及隨附的招股説明書和SAI中包含的更詳細信息的基礎上進行了修改。

該基金

伊頓·萬斯税務管理的買入機會基金(“基金”) 是一家多元化封閉式管理投資公司，於2005年6月30日開始運營。 該基金尋求提供當期收入和收益，並以資本增值為次要目標。投資基於 伊頓·萬斯管理公司(“伊頓·萬斯”或“顧問”)和參數投資組合夥伴有限責任公司(“參數”或“子顧問”)的內部研究和專有建模技術和軟件。對基金的投資 可能並不適合所有投資者。不能保證基金將實現其投資目標。

顧問和分顧問

根據投資諮詢協議(“諮詢協議”)，伊頓·萬斯擔任基金的投資顧問。顧問的主要辦公室位於馬薩諸塞州波士頓國際廣場2號，郵編：02110。伊頓·萬斯及其附屬公司和前身公司自1924年以來一直管理個人和機構的資產，自1931年以來一直管理投資公司的資產。在2021年3月1日之前，伊頓·萬斯是伊頓·萬斯公司(“EVC”)的全資子公司。在2021年3月1日之前，參數化為EVC的間接全資子公司。

2021年3月1日，摩根士丹利收購了易安信(“交易”) ，伊頓·萬斯和參數分別成為摩根士丹利的間接全資子公司。關於這筆交易，基金與伊頓·萬斯簽訂了新的投資諮詢協議，伊頓·萬斯與參數公司簽訂了新的投資諮詢分協議。每項此類協議均在交易完成前獲得股東批准，並在交易完成時生效。自2021年3月1日起，以前適用於該基金的任何減費協議都被納入其與伊頓·萬斯的新投資諮詢協議和與參數公司的新投資分諮詢協議。

摩根士丹利(紐約證券交易所代碼：MS)是一家全球領先的金融服務公司，主要從事證券交易和經紀業務，並提供投資銀行、研究和分析、融資和金融諮詢服務。截至2022年3月31日，摩根士丹利的資產管理業務管理的總資產約為1.4萬億美元。

在基金董事會的一般監督下，顧問 負責管理基金的整體投資方案並執行基金的期權戰略。顧問亦負責向副顧問提供研究支援，並監督副顧問的表現。次級顧問 負責組織和管理基金的普通股投資組合，包括税收損失收集(即定期 出售價值已貶值的頭寸以實現可用於抵消基金實現的資本收益的資本損失) 和其他税務管理技術，部分依賴於顧問的基本研究和分析判斷。顧問將向基金提供投資諮詢以及為基金的投資提供服務的辦公設施、設備和人員。顧問將補償作為顧問組織成員的基金的所有受託人和官員，還將補償向基金提供與研究和投資活動有關的服務的所有其他顧問人員。作為對這些服務、設施和付款的回報，基金同意根據諮詢協議向顧問支付年費，數額為基金每日平均總資產的1.00%。基金的總資產是指基金的總資產，包括任何形式的投資槓桿，減去在正常運作過程中發生的所有應計費用，但不排除因下列原因而獲得的任何負債或債務：(1)任何類型的負債(包括但不限於，通過信貸安排借款或發行債務證券)；(2)發行優先股或其他類似的優先證券, (3) 根據基金的投資目標和政策借出的證券所收到的抵押品的再投資， 和/或(4)任何其他手段。在基金使用槓桿的任何未來期間，支付給顧問的投資諮詢服務費將高於不使用槓桿的情況，因為支付的費用將根據基金的總資產計算，包括任何借款和發行優先股的收益。根據伊頓·萬斯與參數公司之間的分諮詢協議，伊頓·萬斯(而不是基金)為向基金提供的分諮詢服務支付參數公司諮詢費的一部分。

供品

本基金已與Eaton Vance Distributors，Inc.(“分銷商”)於2022年5月9日訂立分派協議(“分派協議”)，有關本招股章程副刊及隨附日期為2022年4月29日的招股章程所提供的實益權益普通股(“普通股”)(“發售”)。分銷商已於2022年5月9日與UBS Securities LLC(“交易商”)就本招股章程副刊及隨附的招股章程所提供的普通股基金訂立交易商協議(“交易商協議”)。根據交易商協議的條款，基金可不時透過交易商作為發售及出售普通股的配售代理，發售最多19,503,313股普通股，每股面值0.01美元。這一數額相當於減記了16,000,000股普通股以及3,503,313股普通股， 以前在表格N-2(REG.第333-236939號)，並根據規則415(A)(6)根據1933年法令允許結轉。

普通股的發行將受1940年法案的條款約束，該條款一般要求封閉式投資公司普通股的公開發行價(不包括分銷佣金和折扣)必須等於或超過公司普通股的每股資產淨值，除非 股東批准或在某些其他情況下。

根據本招股章程副刊及隨附的招股章程，普通股的銷售(如有)可通過協商交易或根據1933年法令第415條規則被視為“在市場上” 的交易進行，包括直接在紐約證券交易所(“NYSE”)進行的銷售或通過交易所以外的做市商進行的銷售。普通股不得通過代理人、承銷商或交易商出售 如果未交付或視為交付招股説明書和説明普通股發行方法和條款的隨附招股説明書 。

在2021年3月1日之前，總代理商是EVC的直接全資子公司 。於2021年3月1日交易完成後，分銷商成為摩根士丹利的間接全資附屬公司。

列表和符號

該基金目前已發行的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“ETV”。在此發行和出售的任何新普通股預計將在紐約證券交易所上市，並以此代碼進行交易。2022年5月6日普通股的資產淨值為每股13.66美元。截至2022年5月6日，普通股的最新報告售價為14.53美元。

收益的使用

本基金目前擬於收到所附招股章程“投資目標、政策及風險”項下所述的投資目標及政策，將根據本招股章程增刊出售普通股所得款項的大部分淨額 於收到該等收益後三個月內進行投資。 若當時沒有合適的投資或因其他原因，例如市場波動及合適投資的市場缺乏流動性，該等投資可能會延遲至三個月。在進行此類投資之前，基金預計將把收益投資於短期貨幣市場工具、剩餘期限不到一年的證券、現金或現金等價物。 預期收益的延遲使用可能會降低收益，減少基金對普通股持有人(“普通股股東”)的分配 或導致主要以資本返還為主的分配。

大寫

我們可能不時通過交易商作為本招股説明書及隨附的招股説明書項下的配售代理，發售最多19,503,313股普通股，每股面值0.01美元。 此金額相當於減記16,000,000股普通股以及先前在表格N-2(REG.第333-236939號) ，並根據1933年法令第415(A)(6)條允許結轉。該基金已結轉3,503,313股未售出的普通股。本公司並不保證會根據本招股章程副刊及隨附的招股章程出售本公司普通股。下表假設我們將以每股14.53美元的價格出售19,503,313股普通股(上一次我們普通股在紐約證券交易所公佈的每股銷售價格是2022年5月6日)。根據本 招股説明書及隨附的招股説明書，我們普通股的實際銷售額(如果有的話)可能高於或低於每股14.53美元，具體取決於任何此類出售時我們普通股的市場價格。如果我們普通股在任何一天的每股市場價格低於該日的每股資產淨值，我們將指示交易商不要在該日進行任何出售。

下表列出了我們的大寫字母：

·根據截至2021年12月31日的歷史數據(經審計)；以及

·在扣除假設佣金2,833,831美元(相當於分銷商出售普通股總收益的1.00% )後，根據本招股説明書附錄及隨附的招股説明書進行的發售，按調整後的形式進行，以反映假設出售19,503,313股普通股，每股14.53美元(上一次在紐約證券交易所公佈的普通股銷售價格為2022年5月6日)，其中一定百分比將支付給交易商，與本次發售中實現的普通股銷售有關。

基金開支彙總表

下表旨在幫助您瞭解您作為普通股股東將直接或間接承擔的所有費用 。該表顯示了截至2021年12月31日的年度，基金支出佔普通股淨資產的百分比。

示例

下面的例子説明瞭普通股股東 將為1,000美元的普通股投資支付的費用，假設(I)1至10年內普通股應佔淨資產的1.08%的年度總費用 ；(Ii)1.00%的銷售負擔；(Iii)5%的年回報率；以及(Iv)所有分配在資產淨值進行再投資：

上表和示例以及示例中的假設為適用於所有投資公司的美國證券交易委員會法規要求的5%的年回報；假設的5%的年回報 不是對基金普通股的預期或實際表現的預測，也不代表基金普通股的預期或實際表現。關於基金某些費用和費用的更完整的説明，見“基金的管理”。此外，雖然示例 假設所有股息和分配按資產淨值進行再投資，但基金股息再投資計劃的參與者可能會收到以與資產淨值不同的價格或價值購買或發行的普通股。請參閲“分配”和“股利再投資計劃”。該示例不包括估計的產品成本，這將導致該示例中顯示的費用增加。

該例子不應被視為過去或未來支出的表示，基金的實際支出可能多於或少於所示數額。此外，基金的實際回報率 可能大於或低於本例中所示的5%的假設回報率。

___________________

市場和資產淨值信息

我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“ETV”。 我們的普通股於2005年在紐約證券交易所開始交易。

我們的普通股相對於資產淨值或資產淨值既有溢價又有折讓。我們無法預測未來我們的股票相對於資產淨值是溢價還是折價。1940年法案的規定一般要求普通股的公開發行價(減去任何承銷佣金和折扣)必須等於或超過公司普通股的每股資產淨值。我們發行普通股可能會通過增加可用的普通股數量而對我們普通股二級市場的價格產生不利影響，這可能會給我們普通股的市場價格 帶來下行壓力。封閉式投資公司普通股的交易價格經常低於資產淨值。見招股説明書第12頁的“招股説明書 摘要-特殊風險考慮-資產淨值折價或溢價”。

下表列出了截至同一日期，紐約證券交易所普通股的高收盤價和低收盤價，以及相應的每股資產淨值和每股資產淨值相對於每股資產淨值的溢價或折價。資產淨值的確定頻率不低於每天，通常是在紐約證交所開盤交易的一週中的每一天。關於確定基金資產淨值的資料，見所附《戰略報告》第26頁“資產淨值的確定”。

2022年5月6日，最近一次報告的售價、每股普通股資產淨值和每股普通股資產淨值的溢價/折價百分比分別為14.53美元、13.66美元和6.37%。截至2022年5月6日，基金有108,078,038股已發行普通股，淨資產為1,476,817,388美元。

下表提供了截至2022年5月6日我們已發行的普通股的信息：

收益的使用

根據本招股説明書增刊和隨附的招股説明書，我們普通股的銷售(如果有的話)可通過談判交易或根據1933年法案第415條規則被視為“在市場上” 的交易進行，包括直接在紐約證券交易所進行的銷售，或通過交易所以外的做市商進行的銷售。本公司並不保證會根據本招股章程副刊及隨附的招股章程出售本公司普通股。根據本招股章程副刊及隨附的招股章程，本公司普通股的實際銷售(如有)可能少於以下本段所述。此外，任何此類出售的每股價格可能高於或低於本段規定的價格，這取決於任何此類出售時我們普通股的市場價格。因此，我們收到的實際淨收益可能或多或少超過本招股説明書補編中估計的淨收益。假設根據本招股章程副刊及隨附的招股章程出售所有普通股，按截至2022年5月6日我們普通股在紐約證券交易所的最新售價為每股14.53美元計算，我們估計本次發售的淨收益約為280,549,307美元，扣除估計的銷售負擔和基金應支付的估計發售費用(如有)。

在本節其餘部分的規限下，基金目前打算 在收到募集資金後三個月內，按照招股説明書“投資目標、政策和風險”項下所述的投資目標和政策，將根據本招股説明書副刊出售普通股所得的幾乎所有淨收益進行投資。如果當時沒有合適的投資，或由於其他原因，例如市場波動和合適投資的市場缺乏流動性，此類投資可能會推遲長達三個月。在進行此類投資之前，基金預計所得資金將投資於短期貨幣市場工具、剩餘期限 不到一年的證券、現金或現金等價物。預期使用收益的延遲可能會降低迴報，減少基金分配給普通股東的金額，或導致主要由資本返還構成的分配。

配送計劃

根據經銷商與交易商之間的《交易商協議》，交易商在收到經銷商的書面指示後，將盡其合理的最大努力，按照交易商協議中規定的條款和條件，以配售代理的身份出售普通股。經銷商的招標將繼續 ，直到總代理商指示經銷商暫停招標和優惠。經銷商將指示交易商有關交易商出售的普通股的 金額。如果銷售不能達到或高於經銷商在任何指示中指定的價格，經銷商可指示交易商不要出售普通股。如果基金普通股在任何特定日期的每股市價低於該日的每股資產淨值，分銷商將指示該交易商不得在該日進行任何出售。分銷商或交易商可在適當通知後暫停發行普通股，並受其他條件限制。

交易商將在交易商協議下普通股出售當日交易結束後向經銷商提供書面確認。每次確認將包括前一天出售的股票數量、基金的淨收益以及分銷商應向交易商支付的與銷售相關的補償。

基金將按普通股銷售總收益的1.00%的佣金率補償分銷商出售普通股的費用。經銷商將補償交易商 在本次佣金中作為配售代理出售普通股所提供的服務，按根據交易商協議出售普通股的總收益的某個百分比進行補償，補償的具體金額由經銷商和交易商不時相互商定。不保證會根據本招股章程副刊及隨附的招股章程出售普通股 。本招股説明書及隨附的招股説明書項下普通股的實際銷售(如有)可按高於或低於本招股説明書規定的最後報告銷售價格的價格進行，這取決於出售普通股時的市場價格。伊頓·萬斯將支付此次發行的費用(適用佣金除外)。

出售普通股的結算將在出售之日後的第二個交易日 進行，以換取向基金支付淨收益。不存在以代管、信託或類似安排接收資金的安排。

經銷商已同意就某些民事責任(包括1933年法案下的責任)向交易商提供賠償和貢獻。

經銷商協議將保持完全效力，除非任何一方在5天內書面通知另一方終止 。

該交易商的主要業務地址是1285 Avenue of the America， New York，NY 10019。

交易商及其關聯公司直接或間接持有或將來可能持有分銷商及其基金的投資權益。交易商或其關聯公司持有的權益不屬於交易商或其關聯公司，交易商或其關聯公司也不持有投資酌情權。

法律事務

與普通股相關的某些法律問題將由伊頓·萬斯的內部律師為基金進行處理。

以引用方式成立為法團

本招股説明書副刊是提交給美國證券交易委員會的註冊聲明的一部分。基金被允許通過引用方式併入提交給美國證券交易委員會的信息，這意味着基金可以通過向您推薦這些文件來向您披露重要信息。通過引用併入的信息被視為 本招股説明書補編的一部分，以及基金向美國證券交易委員會提交的以後的信息將自動更新和取代此信息 。

下列文件以及隨後根據1940年法案下的規則30(B)(2)和交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)條在 終止發售前向美國證券交易委員會提交的任何報告和其他文件將通過引用納入本招股説明書補編，並自提交該等報告和文件之日起視為本招股説明書的一部分：

可用信息

我們須遵守經修訂的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)和1940年《證券交易法》的信息要求，並必須向美國證券交易委員會提交報告，包括年度和半年度報告、委託書和其他信息。這些文件可以在美國證券交易委員會的EDGAR系統上找到。

本招股説明書補編、隨附的招股説明書和SAI 並不包含我們的註冊聲明中的所有信息，包括基金已向美國證券交易委員會提交的修訂、證據和時間表 (文件編號333-264574)。本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中關於任何 合同或其他文件內容的陳述不一定完整，在每一種情況下，均提及作為登記聲明證物的合同或其他文件的副本，每個此類陳述在各方面均由本參考文獻加以限定。

有關我們的更多信息，可以在我們提交給美國證券交易委員會的表格N-2的註冊聲明 中找到(包括修訂、展品和時間表)。美國證券交易委員會維護一個網站(http://www.sec.gov))，其中 包含我們的註冊聲明、通過引用併入的其他文件以及我們以電子方式提交給美國證券交易委員會的其他信息，包括根據《交易法》提交的委託書和報告。

根據證券交易委員會通過的法規，基金年度和半年度股東報告的紙質副本不再郵寄，除非您明確要求報告的紙質副本。相反，這些報告將在基金的網站(funds.eatonvance.com/closed-end-fund-and-term-trust-documents.php)， 上提供，每次發佈報告時都會通過郵件通知您，並向您提供訪問該報告的網址。如果您已選擇以電子方式接收股東報告，則您不會受到此更改的影響，也不需要採取任何措施。如果您 在基金的轉讓代理機構American Stock Transfer&Trust Company，LLC(“AST”)持有股票，您可以選擇通過聯繫AST以電子方式接收基金的股東報告和其他通信。如果您通過金融中介機構(如經紀自營商或銀行)持有您的股票，您必須聯繫您的金融中介機構進行註冊。您可以選擇免費接收 所有未來基金股東報告的紙質版本。如果您在AST持有股份，您可以致電1-866-439-6787通知AST，您希望繼續接收您的股東報告的紙質副本。如果您通過金融中介機構持有這些股票，您必須 聯繫您的金融中介機構或按照本披露中包含的説明(如果適用)選擇繼續接收您的股東報告的紙質副本。您選擇接收書面報告將適用於在AST持有的所有基金或通過您的金融中介持有的所有基金 。

基本招股説明書

最多19,503,313股

伊頓·萬斯税務管理的買入機會基金

普通股

投資目標和政策。伊頓·萬斯税務管理的買入機會基金(“基金”)是一家多元化的封閉式管理投資公司，於2005年6月30日開始運營。基金的主要投資目標是提供當期收入和收益，其次是資本增值。在實現其投資目標時，基金將在税後基礎上評估 回報，尋求最大限度地減少和推遲繳納股東聯邦所得税。

投資顧問和子顧問。基金的投資顧問為伊頓·萬斯管理公司(“伊頓·萬斯”或“顧問”)。 在2021年3月1日之前，伊頓·萬斯是伊頓·萬斯公司(“EVC”)的全資子公司。伊頓·萬斯已聘請其附屬公司參數投資組合合夥有限責任公司(“參數投資”或“子顧問”)擔任該基金的子顧問。 在2021年3月1日之前，參數投資是EVC的間接全資子公司。2021年3月1日，摩根士丹利收購了易安信(交易)，伊頓·萬斯和參數分別成為摩根士丹利的間接全資子公司。

摩根士丹利(紐約證券交易所代碼：MS)是一家全球領先的金融服務公司，主要從事證券交易和經紀業務，並提供投資銀行、研究和分析、融資和金融諮詢服務。截至2022年3月31日，摩根士丹利的資產管理業務管理的總資產約為1.4萬億美元。

伊頓·萬斯負責管理基金的整體投資計劃並執行基金的期權戰略。伊頓·萬斯還負責向副顧問提供研究支持，並監督副顧問的表現。PARAMETAL負責構建和管理基金的普通股投資組合，包括税損收集(即定期出售價值已貶值的頭寸以實現資本損失，可用於抵消基金實現的資本利得)和其他税務管理技術，部分依賴於顧問的基本研究和分析判斷。

基金可不時以一項或多項發售(每項“發售”)發售基金的普通股，受益 利息，面值0.01美元(“普通股”)。普通股可按本招股説明書的一份或多份增刊(每份“招股説明書增刊”)列出的價格和條款發售。在投資普通股之前，您應仔細閲讀本招股説明書和適用的《招股説明書補充説明書》。普通股可以直接提供給一個或多個購買者，通過我們不時指定的代理，或通過承銷商或交易商。與發售有關的招股説明書副刊 將指明參與發售或出售普通股的任何代理人、承銷商或交易商，並將列出基金與其代理人或承銷商之間的任何適用發售價格、銷售負荷、費用、佣金或折扣安排 或計算該等金額的基準、淨收益和收益用途，以及任何出售的條款。本基金不得通過代理人、承銷商或交易商出售任何普通股，除非提交介紹特定普通股發行方法和條款的招股説明書。(內頁續)

普通股 的交易價格相對於資產淨值既有溢價，也有折讓。國際貨幣基金組織無法預測普通股未來的交易價格是高於資產淨值還是低於資產淨值。修訂後的1940年《投資公司法》的條款一般要求普通股的公開發行價(減去任何承銷佣金和折扣)必須等於或超過公司普通股的每股資產淨值。基金髮行普通股可能會增加可供選擇的普通股數量，從而對基金普通股二級市場價格產生不利影響，這可能會對基金普通股市場價格造成下行壓力。封閉式投資公司的普通股經常以資產淨值折價交易，這可能會增加投資者的損失風險。

投資股票有一定的風險。見第25頁開始的“投資目標、政策和風險”和第18頁的“財務槓桿風險”。

美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)和 任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否屬實或完整。 任何相反的陳述都是刑事犯罪。

(續上一頁)

文件夾 內容。在正常市場條件下，基金的投資計劃主要包括：(1)擁有多元化的普通股投資組合，其中一部分(“第一部分”)尋求超過標準普爾500指數的總回報表現。^®指數(“標準普爾500指數^®“) ，其中一個細分市場(”第二細分市場“)尋求超過納斯達克-100的總回報表現^® 指數(納斯達克-100^®“)； 和(2)持續拋售標準普爾500指數^® 第一階段和納斯達克價值至少80%的看漲期權^® 至少為第二部分價值的80%的看漲期權。

在正常市場條件下，基金至少將總資產的80%投資於普通股的多元化投資組合，其中指定的部分尋求超過標準普爾500指數的總回報表現^®和納斯達克-100^®. 隨着時間的推移，由於指數的相對變化、顧問對股票市場狀況的評價和其他因素，基金投資於每一分類的股票組合的百分比可能會有所不同。出於税務方面的考慮，該基金打算 限制其股票投資組合持有量(及其任何子集)與標準普爾500指數各成分股之間的重疊^® 和納斯達克^®持續降至低於 70%。基金的股票持有量可能包括這兩個指數中沒有包括的股票。該基金主要投資於美國發行人的普通股。

該基金尋求創造當前收益的部分原因是採用了一種期權策略，即在標準普爾500指數上買入(出售)指數看漲期權^® 和納斯達克^®。基金尋求從期權溢價和出售其投資組合的第一部分和第二部分持有的股權證券中獲得收益。 在正常市場條件下，基金預計將持續出售標準普爾500指數^® 第一階段和納斯達克價值至少80%的看漲期權^® 至少為第二部分價值的80%的看漲期權。在正常市場條件下，基金總資產價值的至少80%受制於書面指數贖回期權。編制指數看漲期權涉及在收到的期權溢價與減少參與基金普通股投資組合未來可能的價格升值之間進行權衡。

在異常市況下，基金可能會將高達100%的資產暫時以現金或現金等價物投資，這可能與基金的投資目標、主要策略及 其他政策不一致。

交易所 上市。截至2022年4月26日，該基金已發行普通股107,990,429股。該基金的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為“ETV”。截至2022年4月26日，該基金普通股在紐約證券交易所的最新銷售價格為14.44美元。根據本註冊聲明發行和出售的普通股也將在紐約證券交易所上市，並以此代碼交易。

基金的資產淨值和分派率將有所不同， 可能會受到多種因素的影響，包括股價、期權溢價、市場利率、股息率和其他因素的變化。對基金的投資不一定適合所有投資者。不能保證基金將實現其投資目標。

本招股説明書連同任何適用的招股説明書副刊， 扼要列出您在投資基金股份前應知道的資料。請閲讀並保留本招股説明書，以備將來參考。日期為2022年4月29日的附加信息聲明(“SAI”)已提交給美國證券交易委員會，並通過引用將其併入本招股説明書。您可以通過撥打免費電話1-800-262-1122或寫信至基金：Two International Place，Boston，Massachusetts 02110，索取一份SAI的免費副本，其目錄位於本招股説明書第60頁， 向股東免費索取我們的年度和半年度報告，獲取其他信息或向股東查詢。基金的年度報告、年度報告和半年度報告也可在我們的網站http://www.eatonvance.com和美國證券交易委員會的網站上免費獲取(http://www.sec.gov). You也可以在支付複印費後通過電子郵件要求獲得這些文件，電子郵件地址為：Public Info@sec.gov)。

本基金的股票不代表存款或義務，也不由任何銀行或其他受保險的存款機構擔保或背書，也不受聯邦存款保險公司、聯邦儲備委員會或任何其他政府機構的擔保。

您應僅依賴本招股説明書中包含或引用的信息。基金並未授權任何人向您提供不同的信息。基金不會在任何不允許要約的州對這些證券進行要約。您不應假設本招股説明書中包含的信息在除本招股説明書正面日期以外的任何日期都是準確的。

目錄表

有關前瞻性陳述的警示通知

本招股説明書、任何隨附的招股説明書增刊和SAI 均包含“前瞻性陳述”。前瞻性陳述可以通過“可能”、“將”、“ ”、“打算”、“預期”、“估計”、“繼續”、“計劃”、“預期”、 和類似的術語以及這些術語的否定來識別。此類前瞻性陳述可能包含在本招股説明書以及隨附的任何招股説明書副刊中。就其性質而言，所有前瞻性陳述都涉及風險和不確定因素，實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同。可能對我們的實際業績產生實質性影響的幾個因素包括我們所持證券組合的表現、我們股票在公開市場上的交易價格，以及我們在提交給美國證券交易委員會的定期報告中討論的其他因素。

儘管我們相信我們的前瞻性陳述中表達的預期是合理的，但實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預測或假設的結果大不相同。我們未來的財務狀況和經營結果以及任何前瞻性陳述可能會發生變化，並受固有風險和不確定性的影響，如本招股説明書“投資目標、政策和風險”部分所披露的風險和不確定性。本招股説明書或任何隨附的招股説明書 附錄中包含或以引用方式併入的所有前瞻性陳述均自本招股説明書或隨附的招股説明書附錄(視情況而定)之日起作出。除了我們根據聯邦證券法承擔的持續義務外，我們不打算也不承擔義務更新任何前瞻性陳述。 本招股説明書、任何隨附的招股説明書附錄和SAI中包含的前瞻性陳述不受1933年《證券法》(修訂後的《1933年證券法》)第27A節規定的安全港保護。

目前已知的可能導致實際結果與我們的預期大相徑庭的風險因素包括但不限於本招股説明書“投資目標、政策和風險”部分所述的因素。我們敦促您仔細閲讀該部分，以便更詳細地討論投資我們證券的風險 。

招股説明書日期：2022年4月29日

招股説明書摘要

以下摘要通過參考本招股説明書、任何相關招股説明書附錄和SAI中包含的 更詳細的信息，對全文進行了限定。

該基金

伊頓·萬斯税務管理的買入機會基金(“基金”) 是一家多元化封閉式管理投資公司，於2005年6月30日開始運營。該基金尋求提供當期收入和收益，次要目標是資本增值。投資基於伊頓·萬斯管理公司(“Eaton Vance”或“顧問”)和參數投資組合夥伴有限責任公司(“參數”或“子顧問”) 的內部研究和專有建模技術和軟件。對基金的投資可能並不適合所有投資者。 不能保證基金將實現其投資目標。

供品

本基金可不時以一項或多項要約 (每項“要約”)發售最多19,503,313股基金的實益權益普通股，面值為0.01美元(“普通股 股”)，其條款將於發售時釐定。普通股的報價和條款將在一份或多份招股説明書附錄中闡明。在投資普通股之前，您應仔細閲讀本招股説明書和適用的招股説明書附錄 。普通股可以直接提供給一個或多個購買者，通過基金不時指定的代理，或通過承銷商或交易商。與發行有關的招股説明書副刊將確定 參與普通股發售或銷售的任何代理人、承銷商或交易商，並將列出基金與其代理人或承銷商之間或在其承銷商之間或在其承銷商之間的任何適用的發售價格、銷售負荷、費用、佣金或折扣安排，或計算該等金額的基礎、淨收益和收益用途，以及任何出售的條款。 參見“分配計劃”。本基金不得通過代理人、承銷商或交易商出售任何普通股，除非 提交介紹特定普通股發行方法和條款的招股説明書。

投資目標和政策

基金的主要投資目標是提供當期收入和收益，其次是資本增值。在實現其投資目標時，基金將在税後基礎上評估回報 ，尋求最大限度地減少和推遲繳納股東聯邦所得税。不能保證基金將實現其投資目標。

在正常市場條件下，基金的投資計劃主要包括：(1)擁有多樣化的普通股投資組合，其中一部分(“第一部分”)尋求超過 標準普爾500指數的總回報表現^® 指數(“標準普爾500^®“) ，其中一個細分市場(”第二細分市場“)尋求超過納斯達克-100的總回報表現^® 指數(納斯達克-100^®“)； 和(2)持續拋售標準普爾500指數^® 第一階段和納斯達克價值至少80%的看漲期權^® 至少為第二部分價值的80%的看漲期權。

在正常市場條件下，基金將至少80%的總資產投資於一個多元化的普通股投資組合，其中指定的板塊尋求超過標準普爾500®指數和納斯達克-100®的總回報表現。 隨着時間的推移，基金股票投資組合投資於每個板塊的百分比可能會因 指數的相對變化、顧問對股市狀況的評估和其他因素而有所不同。儘管基金將分別指定標準普爾500®和納斯達克100®，但基金的股票投資組合將進行綜合管理。在下文闡述的其他投資組合考慮因素中，基金力求最大限度地減少對其股票持有量的預測跟蹤，而不是標準普爾500® 與納斯達克100®的混合，對應於基金第一和第二部分股票投資組合中的權重。出於税務考慮，基金打算將其股票投資組合持有量(及其任何子集)與標準普爾500指數® 和納斯達克100®指數的重疊部分持續限制在70%以下 。基金的股票持有量可能包括這兩個指數中沒有包括的股票。該基金主要投資於美國發行人的普通股。本基金最多可將其總資產的10%投資於外國發行人的證券，包括由美國存託憑證(ADR)證明的證券。, 全球存託憑證(GDR)和歐洲存託憑證(EDR)。該基金最高可將總資產的5%投資於新興市場發行人的證券。該基金預計，其資產通常將投資於廣泛的行業和市場部門。標準普爾500® 和納斯達克100®中包含的股票通常具有成長性 特徵。投資納斯達克-100®股票可能會對技術和通信服務行業的公司產生巨大的風險敞口，包括軟件和技術服務公司、技術硬件製造公司、電信公司、互動媒體和互聯網提供商。 該基金可能會將其部分資產投資於中型公司的股票。伊頓·萬斯通常認為中等市值公司是那些市值在標準普爾MidCap 400®指數(“標準普爾MidCap 400指數”)市值範圍內的公司®“)。 截至2022年3月31日，標準普爾MidCap 400®指數成份股公司的市值中值約為55億美元，其市值範圍為8.98億美元至187億美元。標準普爾MidCap 400®指數成份股公司的市值可能會發生變化。

該基金尋求創造當前收益的部分原因是採用了一種期權策略，即在標準普爾500指數上買入(出售)指數看漲期權^® 和納斯達克^®。在正常市況下，基金預期會持續拋售標普500指數^® 第一階段和納斯達克價值至少80%的看漲期權^® 至少為第二部分價值的80%的看漲期權。在正常市場條件下，基金總資產價值的至少80%受制於書面指數贖回期權。編制指數看漲期權涉及在收到的期權溢價與減少參與基金普通股投資組合未來可能的價格升值之間進行權衡。該基金尋求從期權溢價中獲得當前收益，並在較小程度上從持有股票的股息中獲得收益。基金尋求從期權溢價和出售其投資組合的第一部分和第二部分持有的股權證券中獲得收益。

該基金總體上打算拋售標準普爾500指數^® 和納斯達克-100^®看漲期權： 在交易所上市的“歐式”期權，意味着期權只能在期權到期日行使。 為了最有效地實施期權計劃，基金還可能出售在場外交易(“OTC”)市場交易的指數期權。指數期權與單個證券的期權的不同之處在於，指數期權(I)通常以現金結算，而不是通過交割證券，以及(Ii)反映一組證券或證券市場細分市場的價格波動，而不是單一證券的價格波動。

作為標準普爾500指數的賣家^® 和納斯達克-100^®認購期權，基金將從期權購買者那裏獲得現金(保費)。標準普爾500指數的購買者^® 或納斯達克^®看漲期權有權在未來指定日期(期權估值日期)的固定價格(行權價)上對適用指數的價值進行任何升值。總的來説，該基金打算拋售標準普爾500指數^® 和納斯達克-100^®看漲期權： 略高於現值的期權(即賣出期權時，行權價格通常略高於適用的 指數的當前水平)。該基金可能還會出售更具“現金流”性質的指數期權。這類更具“錢外”性質的期權為基金提供了更大的實現其投資組合股票資本增值的潛力 ，但通常支付的溢價比略有“錢外”的期權要低。通過出售指數期權，IMF實際上將出售標準普爾500指數的潛在增值^® 或納斯達克^®高於行權價格 ，以換取收到的期權溢價。如果到期時，標準普爾500指數^® 或納斯達克^®基金出售的看漲期權在基金行使時，基金將向購買者支付適用指數的現金價值與期權的行使價格之間的差額。適用指數的溢價、行權價格和市值將決定基金作為指數看漲期權賣家實現的收益或虧損。

在正常市場條件下，基金的政策是將總資產的至少80%投資於普通股的多元化投資組合，其中指定的部分尋求超過標準普爾500指數的總回報 表現^®和 納斯達克^®基金總資產價值中至少有80%須受書面指數贖回期權約束，這是非基本政策，基金董事會(“董事會”)在向普通股東發出60天的事先書面通知後，可在未經共同股東批准的情況下進行更改。

在實施基金的投資戰略時，顧問和子顧問打算採用各種技術和戰略，旨在最大限度地減少和推遲股東因投資基金而產生的聯邦所得税，如下文所述。

標準普爾500指數^® 是由標準普爾維護和發佈的500只股票的非託管指數，它是市值加權的， 通常代表在美國交易的較大股票的表現。納斯達克-100^® 是由納斯達克及其附屬公司納斯達克維護的非託管指數，按市值計算，該指數收錄了在納斯達克上市的 家國內外最大的100家非金融公司。不可能 直接投資指數。該基金並非由標準普爾或納斯達克贊助、背書、銷售或推廣。 標準普爾和納斯達克都沒有就有關該基金的描述和披露的合法性或適當性，或其準確性或充分性 進行傳遞。標準普爾和納斯達克沒有就投資該基金的可行性發表任何聲明。

在異常市況下，基金可能會將高達100%的資產暫時以現金或現金等價物投資，這可能與基金的投資目標、主要策略及 其他政策不一致。

投資策略

伊頓·萬斯負責管理基金的整體投資計劃並執行基金的期權戰略。伊頓·萬斯還負責向副顧問提供研究支持，並監督副顧問的表現。PARAMETAL負責構建和管理基金的普通股投資組合，包括税損收集(即定期出售價值已貶值的頭寸以實現資本損失，可用於抵消基金實現的資本利得)和其他税務管理技術，部分依賴於顧問的基本研究和分析判斷。PARAMETAL開發了專門的方案和系統，旨在為基金戰略的有效實施提供 。基金的投資受到積極管理，證券可能每天進行買賣。

基金的戰略包括擁有普通股投資組合 和出售備兑看漲期權(“買入-賣出戰略”)。

為避免受制於聯邦所得税法下的“跨境規則”，基金計劃限制其股票投資組合持有量(及其任何子集)與標準普爾500指數成分股之間的重疊部分^®和納斯達克-100^® 持續降至70%以下。根據“跨境規則”，“關於個人財產的抵銷位置” 一般被視為跨境。一般來説，如果因持有一個或多個其他頭寸而導致持有一個頭寸的風險大幅降低，投資頭寸將被抵消。國際貨幣基金組織預計，它所寫的指數看漲期權不會被認為是跨境的，因為它持有的股票將與標準普爾500指數的成分有很大的不同。^®和納斯達克-100^® 根據美國國税局(“IRS”)制定的適用指南。但是，在某些情況下，基金 可以進行期權交易或某些其他投資，而這些交易或投資可能構成跨境倉位。在構建和維持基金的股票投資組合時，參數將考慮各種因素，包括但不限於顧問確定的股票表現評級、股票股息收益率、基金股票投資組合持有量與標準普爾500指數之間的重疊^®和納斯達克-100^®， 對基金股票持有量的預測跟蹤與標準普爾500指數的混合^® 和納斯達克^®，實現損失收穫機會和其他税務管理考慮因素。顧問對個別股票未來表現潛力的評估將是投資組合構建的幾個考慮因素之一，而不是以獨立的基礎決定投資組合構建的 。該顧問的股票評級將主要基於基本面研究。

基金的指數期權戰略旨在產生期權溢價產生的現金流，並緩和基金回報的波動。這一指數期權策略是對衝性質的，不是用來投機股市表現的。顧問認為，基金的指數期權戰略 將緩和基金回報的波動，因為收到的期權溢價將有助於減輕基金所持股票價格下跌的影響，而基金根據書面指數通知承擔的義務將有效限制基金參與投資組合股票價格上漲的能力。

該基金預計將持續拋售標準普爾500指數^® 第一階段和納斯達克價值至少80%的看漲期權^® 至少為第二部分價值的80%的看漲期權。在正常情況下，基金總資產的至少80%受書面指數贖回期權約束。顧問不打算出售數額大於基金普通股投資組合價值的指數看漲期權(即採取“赤裸裸”的立場)。該顧問打算出售標準普爾500指數^®和納斯達克-100^® 在交易所上市的“歐式”看漲期權，即期權只能在期權到期日 行使。交易所交易的指數期權通常以現金結算，並規定期權持有者有權 獲得一定數額的現金，該數額由指數的行權結算價超過期權的行權價確定。 行權結算值是根據期權估值日，也就是期權到期日之前的最後一個工作日的成分股開盤銷售價格計算的。一般而言，該顧問打算拋售標準普爾500指數^® 和納斯達克-100^®看漲期權，即期權行權價格一般會略高於撰寫期權時指數的當前水平。該基金可能還會出售實質上屬於“資金外”的指數期權。 這類實質上屬於“資金外”的期權為基金提供了更大的實現其投資組合股票資本增值的潛力 但通常會比略有“資金外”的期權支付較低的溢價。在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)註冊的全國性證券交易所或被商品期貨交易委員會指定為合約市場的國內交易所交易的基礎廣泛的股票指數期權 一般有資格被視為1986年《國內收入法典》(經修訂)(下稱《守則》)所界定的“第1256條合同”。根據《準則》，第1256條合同的資本收益和損失一般按納税年末未平倉按市值計價確認，收益或損失按60%的長期收益和40%的短期收益處理，無論持有期限如何。

在實施基金的投資戰略時，顧問和副顧問打算採用各種技術和戰略，一般旨在最大限度地減少和推遲普通股股東因投資基金而產生的聯邦所得税。這些措施包括：(1)出售指數看漲期權，這些期權 有資格被視為第1256條合同，其中資本收益和損失通常被視為60%的長期和40%的短期， 無論持有期如何；(2)持續將其股票組合持有量(及其任何子集)與標準普爾500®指數和納斯達克100®指數的重疊部分限制在70%以下，以便基金的股票持有量和標準普爾500®指數和納斯達克®看漲期權不受“跨境規則”的約束；“(3)在基金的股票投資組合中進行系統的税損收割計劃， 定期出售貶值的股票頭寸以實現可用於抵消基金實現的資本收益的資本損失 ；以及(4)管理增值股票頭寸的出售，以將基金的已實現短期淨資本收益超過已實現長期資本損失淨額降至最低。本基金尋求將指數期權收益的40%作為短期收益與基金支出和其他可分配給短期收益的其他投資的已實現虧損相抵消。當出售增值證券 時，基金通常會選擇獲得最優惠税務待遇的股票批次出售，通常是那些持有期足夠符合長期資本利得待遇且成本基礎最高的股票。不能保證基金用來最大限度地減少或推遲繳納聯邦所得税的技術和戰略會取得成功。

此外，該基金尋求賺取和分配“合格的股息收入”。個人收到的合格股息收入按適用於長期資本利得的税率徵税。 要使基金股東收到的股息成為合格股息收入，基金必須滿足其投資組合中支付股息的股票的持有期和其他要求，並且股東必須滿足基金股票的持有期和其他要求。股息將不被視為合格股利收入(在基金或股東層面)(1) 如果在從 日期開始的121天期間內持有的任何股票的股息少於61天，而該日期在該股息成為除股息的日期之前60天(或對於某些 優先股，在該日期前90天開始的181天期間內91天)，則該股息將不被視為合格股利收入。(2)在接受者有義務(無論是否根據賣空)就基本相似的頭寸或相關財產支付相關款項的範圍內，(3)如果接受者選擇將股息收入視為投資利息(為投資利息扣除限制的目的)，或(4)如果股息來自一家外國公司，而該外國公司(A)沒有資格享受與美國簽訂的全面所得税條約的利益(這種外國公司的股票支付的股息除外)， 可以在美國成熟的證券市場上交易。或(B)被視為被動型外國投資公司。代替股息的支付，如根據證券借貸安排支付的款項，也不符合資格被視為合格股息 收入。總體而言, 基金報告的來自合格股息收入的投資收入分配將被股東視為合格股息收入，並作為個人納税，前提是股東滿足上文關於基金股份的持有期和其他要求 。

基金可能尋求通過在其股票投資組合中強調收益較高的股票和從事股息捕捉交易來提高其獲得的税收優惠股息收入的水平。在股息獲取交易中，基金在股票除息日期或之後不久出售股票，並用出售所得購買一隻或多隻預計將在所出售股票的下一次股息支付之前支付股息的其他股票。通過這種做法，基金 可能會在一段時間內獲得比持有單一股票更多的股息支付。為使基金收到的股息 有資格享受優惠税收待遇，基金必須符合上一段 所述的持有期和其他要求。通過在從事股利捕獲交易時遵守適用的持有期和其他要求，基金 可能能夠提高其獲得的税收優惠股息收入水平，因為與簡單地持有其投資組合股票相比，在同一時間段內，它將獲得更多符合 優惠待遇的股息支付。使用股息捕捉交易策略將使基金面臨更高的交易成本和可能更高的短期收益或損失。

上述有關投資普通股和期權的政策 是基金的主要投資政策。除主要投資政策外，基金可在有限的範圍內投資於其他類型的證券，並從事某些其他投資實踐。見“投資目標、政策和風險--其他投資做法”。除發行指數看漲期權外，基金可將其總資產的最多20%投資於為對衝、風險管理和投資目的而購買的衍生工具(以獲得與其投資目標和政策一致的證券、證券市場、市場指數和/或貨幣的敞口)，條件是基金總資產不得超過為非對衝目的而購買的此類衍生工具的10%。為防止持有累積收益較大的證券的價格下跌，基金可採用各種對衝技術(例如買賣股票及股票指數的期貨合約及期權、股票掉期、備兑賣空、遠期出售股票及買入遠期貨幣兑換合約及貨幣期貨)。通過使用這些技術而不是出售增值證券，基金可以在一定的限制範圍內減少對證券價格下跌的風險敞口，而不會在以下條件下實現實質性的資本收益

現行税法。衍生工具也可被基金用來提高回報，或作為購買或出售證券的替代品。一般來説，套期保值股票 頭寸獲得的股息屬於普通收入，沒有資格享受優惠的税收待遇。對於基金有義務(根據賣空或其他方式)支付相關款項的證券，收到的股息將被視為應全額納税的普通收入(即除税收優惠股息以外的收入)。此外，使用衍生品可能會產生短期資本收益和其他不符合優惠税收待遇的收入。見“投資目標、政策和風險”。

上市

截至2022年4月26日，該基金有107,990,429股已發行普通股。 該基金的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為“ETV”。截至2022年4月26日，該基金普通股在紐約證券交易所的最新銷售價格為14.44美元。根據本註冊聲明發行和出售的普通股也將在紐約證券交易所上市，並以此代碼交易。

投資顧問、管理人和副顧問

伊頓·萬斯是該基金的投資顧問和管理人。 在2021年3月1日之前，伊頓·萬斯是伊頓·萬斯公司(“EVC”)的全資子公司。2021年3月1日，摩根士丹利(Br)收購了埃克森美孚(“交易”)，伊頓·萬斯成為摩根士丹利的間接全資子公司。截至2022年3月31日，摩根士丹利的資產管理業務管理的總資產約為1.4萬億美元。

伊頓·萬斯已聘請其附屬公司參數化為基金的分顧問 。2021年3月1日，交易完成後，參數公司成為摩根士丹利的間接全資子公司。 2021年3月1日之前，參數公司是埃克森美孚的間接全資子公司。

伊頓·萬斯負責管理基金的整體投資計劃並執行基金的期權戰略。伊頓·萬斯還負責向副顧問提供研究支持，並監督副顧問的業績。PARAMETAL負責組織和管理基金的 普通股投資組合，包括税損收集(即定期出售貶值的頭寸以實現可用於抵消基金實現的資本利得的資本損失)和其他税務管理技術，部分依賴於顧問的基本研究和分析判斷。見“基金的管理”。

配送計劃

基金可通過以下任何一種或多種方式出售根據本招股説明書 發售的普通股：(I)直接出售給購買者；(Ii)通過代理；(Iii)向承銷商或通過承銷商；或(Iv)通過交易商。與發行有關的招股説明書副刊將指明參與要約或出售普通股的任何代理、承銷商或交易商，並將列出基金與其代理或承銷商之間或其承銷商之間或承銷商之間任何適用的發行價、銷售負荷、費用、佣金或折扣安排，或計算該等金額的基礎、淨收益和 收益的用途，以及任何出售的條款。

本基金可不時在一項或多項 交易中按以下價格分配普通股：(I)一項或多項可予更改的固定價格；(Ii)出售時的市價；(Iii)與當時市價有關的價格；或(Iv)議定價格；但在每種情況下，每股普通股的發行價(減去任何承銷佣金或折扣)必須等於或超過每股普通股的資產淨值。

本基金可不時透過 或向某些經紀自營商(包括瑞銀證券有限責任公司)發售其普通股，而該等經紀自營商已訂立與市場發售有關的選定交易商協議。

基金可以直接徵集購買普通股的要約，也可以指定代理人徵集此類要約。基金將在與此類發行有關的招股説明書副刊中，列出根據1933年法案可被視為承銷商的任何代理人的名稱，並説明基金必須向此類代理人支付的任何佣金。任何此類代理 將在其委任期內以合理的最大努力為基礎行事，或在適用的招股説明書補充材料或其他發售材料中指明的情況下，以堅定的承諾為基礎行事。代理人、交易商和承銷商可以是基金的客户，或在正常業務過程中與基金進行交易，或為基金提供服務。

如有任何承銷商或代理人蔘與出售本招股説明書所涉及的普通股 ，基金將於向其出售時與其訂立包銷協議或其他協議，而基金將於招股章程副刊中列明有關該項發行的名稱及 基金與其簽訂的協議條款。

如果交易商被用於出售普通股，而本招股説明書是針對該普通股交付的，則基金將把該普通股作為本金出售給交易商。然後，交易商可將此類普通股以不同的價格轉售給公眾，價格由交易商在轉售時確定。

根據1933年法令第415(A)(4)條，基金可以在市場上向做市商或通過做市商或在交易所或以其他方式在現有交易市場進行發行。在市場上發行可通過承銷商或承銷商作為基金的委託人或代理人進行。

代理人、承銷商和交易商可根據他們可能與基金訂立的協議，有權就基金的某些民事責任(包括根據1933年法令所負的責任)向基金作出賠償，並可在正常業務過程中成為基金的客户、與基金進行交易或為基金提供服務。

為促進普通股的發行，任何承銷商 均可從事穩定、維持或以其他方式影響普通股或任何其他普通股價格的交易，其價格 可用於確定普通股的支付。具體地説，任何承銷商都可以在與此次發行相關的情況下超額配售，從而為自己的賬户建立空頭頭寸。此外，為了彌補超額配售或穩定普通股或任何其他普通股的價格，承銷商可以在公開市場上競購普通股或任何其他普通股。最後，在通過承銷團發行普通股的任何交易中，如果承銷團回購之前在交易中分配的普通股以彌補辛迪加空頭頭寸、穩定交易或其他交易中的普通股，承銷團可以收回 允許承銷商或交易商在發行中分配普通股的銷售特許權。這些活動中的任何一項都可以穩定或維持普通股的市場價格高於獨立的市場水平。任何此類承銷商 不需要參與這些活動，並可隨時終止任何此類活動。

本基金可與第三方進行衍生交易， 或以私下協商的方式向第三方出售本招股説明書未涵蓋的普通股。如果適用的招股説明書 補充説明表明，第三方可以出售本招股説明書和適用的招股説明書 所涵蓋的普通股或其他發售材料，包括在賣空交易中。如果是這樣的話，第三方可以使用由基金質押或從基金或其他機構借入的普通股來結算這些銷售或完成任何相關的證券未結借款， 並可以使用從基金收到的普通股來結算任何相關的未結證券借款。 此類出售交易的第三方將是承銷商，如果在本招股説明書中未指明，將在適用的招股説明書或其他發售材料(或生效後的修正案)中確定。

金融行業監管機構，Inc.的任何成員將獲得的最高補償金額將不超過根據單一招股説明書補編進行的每一次特定普通股發行所銷售的任何證券的初始總收益的8%。

在未經客户事先明確書面批准的情況下，任何用於發行普通股的承銷商、代理商或交易商不得確認向其行使酌情權的賬户進行銷售。

分配

根據美國證券交易委員會發布的一項豁免命令(“命令”)，基金有權每年向股東分配長期資本收益的頻率超過一次。根據該命令，基金董事會批准了一項管理分配計劃(“MDP”)，根據該計劃，基金每月向普通股股東分配現金，以每股普通股的固定金額表示。股東 不應從這些分派的金額或MDP的條款 得出任何關於基金投資業績的結論。中期發展計劃須接受基金董事會的定期審查，董事會可隨時修訂或終止中期發展計劃，而無須事先通知基金股東。然而，目前還沒有合理可預見的情況， 可能導致MDP終止。基金可分配超過其淨投資收入和已實現資本淨收益的部分，因此，分配可包括資本返還。出於税務目的，資本返還被視為非股息分配， 無需繳納當期税，並降低了基金份額中股東的納税成本基礎。此外，資本分配的回報 不一定反映基金的投資業績，不應與“收益”或“收入”混淆。, 基金將向股東發出通知和新聞稿，其中載有有關分派的金額和來源的信息以及其他相關信息。通知和新聞稿中包含的分配金額和來源 僅為估計數，並不用於納税目的。基金用於税務目的分配的金額和來源將在每個日曆年以表格1099-DIV向股東報告。

在符合MDP的情況下，基金每月向普通股股東進行分配 從基金可供分配的現金中獲取。“可供分配的現金”包括基金支付基金費用後的股息和利息收入、期權淨溢價以及股票投資的已實現和未實現淨收益。 基金打算分配所有或幾乎所有已實現資本收益淨額。分配記錄在除股息日期 。對股東的分配是根據所得税規定確定的，這可能與美國公認會計原則不同。根據美國公認會計原則的要求，只有超過税基收益和利潤的分配才會在財務報表中報告為資本返還。 與分配相關的賬面會計和税務會計之間的永久性差異重新歸類為實收資本。出於税務目的，來自短期資本利得的分配被視為來自普通收入。任何年度的分配都可能包括可觀的資本成分回報。基金的分發率可能會不時調整。董事會可隨時修改此分配政策，而無需獲得普通股股東的批准。

根據基金的股息再投資計劃，普通股股東可自動選擇將其部分或全部分配再投資於額外普通股。請參閲“分派”和“股息再投資計劃”。

股息再投資計劃

基金已經制定了股息再投資計劃(“計劃”)。 根據該計劃，普通股股東可以選擇將所有股息和資本收益分配自動再投資於在公開市場購買的或基金新發行的普通股，前提是普通股的交易價格等於或高於其資產淨值 。普通股股東可通過填寫股息再投資計劃申請表選擇參與該計劃。普通股 未選擇參與該計劃的股東將收到由美國股票轉讓與信託公司作為股息支付代理直接郵寄給他們的現金分配 。打算通過經紀人或代理人持有普通股的普通股股東應與經紀人或代理人聯繫，以確定他們是否或如何參與該計劃。請參閲“紅利再投資計劃”。

封閉式結構

封閉式基金與開放式管理投資公司(通常稱為共同基金)的不同之處在於，封閉式基金通常將其股票在證券交易所上市交易，並根據股東的選擇 不贖回其股票。相比之下，共同基金發行的證券可根據股東的選擇按資產淨值贖回，並通常持續發行其股票。共同基金受到持續的資產流入和流出的影響，這可能會使投資組合管理複雜化，而封閉式基金通常可以更充分地投資於與封閉式基金的投資目標和政策一致的證券。此外，與開放式基金相比，封閉式基金在使用財務槓桿和進行某些類型的投資方面具有更大的靈活性，包括對非流動性證券的投資。

然而，封閉式基金的普通股交易價格往往低於其資產淨值。自成立以來，普通股的市場價格一直在波動，有時低於基金的資產淨值，有時高於資產淨值。考慮到普通股的交易價格可能低於資產淨值，而且任何此類折扣可能不符合普通股股東的利益，基金董事會在與伊頓·萬斯磋商後，可能會不時審查減少此類折扣的可能行動。董事會可能會考慮公開市場回購或以資產淨值收購普通股。不能保證董事會將決定採取這些行動中的任何一項，也不能保證如果採取該等行動，普通股的交易價格將等於或接近每股普通股的資產淨值。聯委會還可考慮將基金轉變為一個不限成員名額的共同基金。然而，審計委員會認為，鑑於基金的投資目標和政策，封閉式結構是可取的。因此，投資者應該假設，董事會投票將基金轉變為一家開放式投資公司的可能性極低。

特殊風險考慮

風險是所有投資中固有的。投資任何投資公司 證券都涉及風險，包括您的投資可能只獲得很少的回報或沒有回報，或者您可能會損失部分或全部投資 。

資產淨值的折扣 或溢價。只有當基金的普通股的交易價格等於或高於基金的每股普通股資產淨值加上每股普通股佣金金額時，才會進行發售。與任何證券一樣，普通股的市值可能會比普通股最初支付的金額增加或減少。該基金的普通股相對於資產淨值既有溢價，也有折價。封閉式管理投資公司的股票交易價格經常低於其資產淨值。這是一種與基金資產淨值可能下降的風險分開和不同的風險。

普通股二級市場。通過發行普通股可能會對普通股二級市場產生不利影響。此次發行導致基金已發行普通股數量的增加，可能會對基金普通股的市場價格造成下行壓力。當普通股的交易價格低於基金每股普通股資產淨值加上每股普通股佣金金額時，將不會根據發售發行普通股 。

該基金還通過其股息再投資計劃發行該基金的普通股。請參閲“股息再投資計劃”。根據計劃，普通股可能會以低於市價的價格發行 ，這可能會對基金普通股的市價構成下行壓力。

當普通股以溢價交易時，基金還可以發行通過在紐約證券交易所進行的交易而出售的基金普通股。此次發行導致基金已發行普通股的數額增加，也可能對基金普通股的市場價格構成下行壓力。

現有股東的投票權將被稀釋至 該等股東不會在未來的任何普通股發行中購買股份或沒有購買足夠的股份以維持其 百分比權益的程度。此外，如果顧問不能按計劃將發行所得資金用於投資，基金的每股分派可能會減少(或可能包括資本返還)，基金可能不會以同樣的程度參與市場預付款 ，就像這些收益已按計劃進行全額投資一樣。

市場 折扣風險。與任何證券一樣，普通股的市值可能比最初為普通股支付的金額增加或減少。該基金的普通股相對於資產淨值既有溢價，也有折價。封閉式管理投資公司的股票經常以低於其資產淨值的價格交易。這與基金資產淨值可能下降的風險是分開的，也是不同的。

投資和市場風險。對普通股的投資存在投資風險，包括可能損失全部投資本金。對普通股的投資是對基金擁有的證券的間接投資，這些證券通常在證券交易所或場外市場交易。與其他市場投資一樣，這些證券的價值可能會上升或下降，有時會迅速而不可預測。由於基金打算持續出售指數看漲期權，其總資產價值的至少80%，基金從股票市場表現的增值潛力將是有限的。 普通股在任何時間點的價值可能低於原始投資，即使考慮到 分配的任何再投資。

基金持有的投資價值可能會因應美國和全球市場上的社會、經濟、政治、金融、公共衞生危機或其他破壞性事件(無論是真實的、預期的還是感知的)而增加或減少 ，包括戰爭、自然災害、流行病和流行病、恐怖主義、衝突和社會動盪 。這些事件可能對廣大企業和人口產生負面影響，並可能加劇基金先前存在的風險。 無法預測基金投資價值發生變化的頻率和幅度。基金持有的某些證券和其他投資可能會因市場狀況的變化而增加波動性、流動性不足或其他潛在不利影響 。美國或外國政府為刺激或穩定全球經濟而採取的貨幣和/或財政行動可能無效，並可能導致市場劇烈波動。

發行人風險。 由於管理業績、財務槓桿以及對發行人商品和服務的需求減少等一系列與發行人直接相關的原因，基金持有的證券價值可能會下降。

股權 風險。在正常市場條件下，基金至少將總資產的80%投資於普通股的多元化投資組合，這是一種股權投資。由於經濟或經濟前景的不利變化；投資者情緒惡化；利率、貨幣和大宗商品價格波動；不利的地緣政治、社會或環境發展；發行者和特定部門的考慮因素以及其他因素，股票投資和相關工具的價值可能會下降。市場狀況 對某些類型的股票的影響可能比其他類型的股票更大。如果股市下跌，基金的股票投資價值也可能下降。雖然價格可以反彈，但不能保證價格會恢復到以前的水平。基金可能投資的優先股和其他混合證券也可能對利率的變化很敏感；當利率上升時，它們的價值通常會下降。混合證券通常具有股權證券和債務證券的共同特徵。優先股、可轉換證券和某些債務債券是混合證券的類型。在發行人清算以及發行時的永久或接近永久條款的情況下，混合型證券通常優先於普通股。混合證券通常沒有投票權或投票權有限。由於混合證券 兼具債務和股權特徵，因此其價值會因許多因素而變化，包括一般市場和經濟狀況、特定發行人事件、利率變化、信用利差和發行人的信用質量，對於可轉換證券，還包括影響其轉換為證券的因素。

出售指數看漲期權的風險 。該基金預計將持續拋售標準普爾500指數^® 第一階段和納斯達克價值至少80%的看漲期權^® 至少為第二階段價值的80%的看漲期權，並共同出售至少佔基金總資產價值80%的指數看漲期權。指數看漲期權的購買者有權獲得指數價值相對於期權估值日的行權價格的任何增值。由於其行使是以現金結算的，基金等指數 看漲期權的賣家不能通過收購和持有標的證券來提前為其潛在的結算義務做準備。該基金打算通過持有多元化的股票投資組合來降低其書面指數贖回頭寸的風險，其中一隻股票類似於標準普爾500指數^® 和第二段類似於納斯達克-100^®。 然而，基金不打算收購和持有與標準普爾500指數完全相同的股票組合^® 和納斯達克^®。出於税務考慮， 基金打算限制其股票投資組合持有量(及其任何子集)與標準普爾500指數各成分股之間的重疊^® 和納斯達克^®持續降至低於 70%。因此，基金承擔所持證券的表現將與標準普爾500指數的表現不同的風險。^®和納斯達克-100^®。 例如，如果標準普爾500指數^® 遠高於標準普爾500指數的行權價^® 當基金在第一階段持有的證券在書面期權的有效期內整體未能升值或價值下降時，基金持有的看漲期權。基金撰寫的指數期權按日定價。它們的價值可能會受到標普500指數標的普通股價格和股息率變化的影響^® 和納斯達克^®，標普500指數的實際變化或感知的波動性^® 和納斯達克^®選項到期前的剩餘 時間。標準普爾500指數的交易價格^® 和納斯達克-100^®看漲期權也可能受到流動性考慮和買賣訂單餘額的影響。

關於是否、何時以及如何使用期權的決定涉及到對技能和判斷力的鍛鍊，甚至是一個構思良好且執行良好的期權計劃，都可能受到市場行為或意外事件的不利影響。作為標準普爾500指數的撰稿人^® 和納斯達克-100^®對於看漲期權，在期權的有效期內，基金將放棄在所收到的期權溢價和看漲期權的行權價格之和以上的適用指數價值增加中獲利的機會，但如果適用指數的價值下降，則基金將保留減去所收到的期權溢價的損失風險。當行使看漲期權時，基金將被要求交付一筆現金 ，金額由合同終止時適用指數的價值超過期權的行權價格確定。因此，基金出售的指數看漲期權的行使可能需要基金出售投資組合證券，以在不適當的時機或以不具吸引力的價格產生現金。

如果期權市場 流動性變差或變小，期權的交易價格可能會受到不利影響。基金可以通過購買看漲期權來結束看漲期權，而不是讓其到期或行使 。當基金尋求通過購買期權來平倉看漲期權頭寸時，不能保證存在流動性市場。交易所缺乏流動性二級市場的原因包括：(1)可能對某些期權沒有足夠的交易興趣；(2)交易所可能對開始交易或結束交易施加限制，或同時對兩者施加限制；(3)可能對特定類別或系列的期權施加暫停、暫停交易或其他限制；(4)異常或不可預見的情況可能會中斷交易所的正常運作；(V)交易所或期權結算公司(“OCC”)的設施可能在任何時候都不足以處理當前的交易量；或(Vi)一個或多個交易所可能因經濟或其他原因在未來某個日期決定或被迫停止期權(或特定類別或系列期權)的交易 。如果停止交易，該交易所的二級市場(或該類別或系列期權)將不復存在。然而，OCC因在該交易所進行交易而發行的未償還期權將繼續根據其條款行使。

期權的交易時間可能與基金持有的普通股的交易時間不一致。如果期權市場在證券市場之前收盤，證券市場可能會發生重大的價格和利率變動，而期權市場不會同時反映這些變動。指數 看漲期權每天按市價計價，其價值可能會受到標的指數中代表的證券的價值和股息率的變化、利率的變化、相關 指數的實際或預期波動率的變化、期權到期前的剩餘時間以及期權市場的交易條件的重大影響。

為了最有效地實施其期權計劃，基金可能會出售在場外市場交易的指數期權。這些市場的參與者通常不會像“以交易所為基礎”的市場成員那樣接受信用評估和監管。通過在這些市場進行指數期權交易，基金可能對與其交易的各方承擔信用風險，還可能承擔結算違約的風險。這些風險可能與交易所交易交易中涉及的風險有很大不同，交易所交易交易的特點通常是清算

組織擔保、每日按市值計價和結算，以及適用於中介機構的隔離和最低資本要求。在兩個交易對手之間直接進行的交易 一般不會受益於這些保護，這反過來又可能使基金面臨交易對手因合同條款爭議或信用或流動性問題而無法按照商定的條款和條件結算交易的風險。對於期限較長的合同，當事件可能幹預以阻止結算時，此類“交易對手風險”會增加。基金與任何一個或任何數量的交易對手進行業務往來的能力、缺乏對交易對手或其財務能力的任何獨立評估，以及缺乏促進結算的受監管市場，都可能增加基金遭受損失的可能性。

税務風險。 有關聯邦所得税後果和隨之而來的基金投資風險的解釋，請參閲“聯邦所得税事項”。儘管本基金力求將普通股東因投資本基金而產生的聯邦所得税降至最低並延期繳納，但不能保證在這方面會取得成功。市場狀況 可能會限制基金產生税收損失或產生按優惠税率徵税的收入的能力。基金的税務管理策略可能導致基金持有證券以獲得更優惠的税收待遇，或出售證券以造成税收損失。基金利用各種税務管理技術的能力在未來可能會因税收立法、條例或解釋而受到限制或消除。普通股支付的分配可分為淨投資收入 (按普通所得税率納税)、合格股息和資本利得股息(每種股息均按長期資本利得税納税)或 資本返還(目前不納税)。基金在一個日曆年所作分配的最終税務特徵可能要到該日曆年結束後才能最終確定。向普通股股東進行的作為資本回報的分配 將免税，最高可達普通股股東在其普通股中的當前税基金額，超過該税基的任何分派 金額將被視為視為出售普通股的資本收益。普通股股東被要求將其普通股的税基(不低於零)減去收到的資本分配的免税返還金額, 從而增加將在以後出售普通股時確認的資本利得(或減少資本損失額)。為使合格股利收入的基金分配以有利的長期資本利得率納税，基金必須滿足其投資組合中支付股息的股票的一定持有期和其他要求，普通股股東必須滿足規定的持有期和他或她的普通股的其他要求。如果出於聯邦所得税的目的，基金持有的頭寸被視為“跨境”頭寸，則此類頭寸的股息將不構成符合條件的股息收入 ，享受優惠的所得税待遇。持倉的損益受特殊(通常不利)規則的約束，如“聯邦所得税事項”中所述。

投資中小型公司的風險。基金可投資於市值被視為中型或“中型股”的公司的股票。與較大的公司相比，中小型公司通常是較新的公司或較不成熟的公司。對中小型公司的投資會帶來額外的風險，因為這些公司的收益往往難以預測；它們的產品線、市場、分銷渠道或財務資源往往有限； 此類公司的管理可能依賴於一個或幾個關鍵人員。中小型公司的股權證券的市場走勢可能比更大、更成熟的公司或股票市場的市場走勢更突然或更不穩定 。從歷史上看，中小型公司有時會經歷業績不如大公司的較長時期 。此外，中小型公司的股權證券的流動性通常低於較大的公司。這意味着基金在以基金希望的時間和價格出售此類證券方面可能會遇到更大的困難。

投資“成長型”股票的風險。該基金預計將大量投資於具有“成長型”特徵的股票。 成長型股票對發行人、政治、市場和經濟發展的反應可能與整個市場和其他類型的股票不同。與其他類型的股票相比，成長型股票相對於其收益或資產往往更昂貴。因此，成長型股票往往對收益的變化很敏感，而且比其他類型的股票更具波動性。

衍生品風險。除承作上述風險的指數看漲期權外，基金可將其總資產的最多20%投資於為對衝、風險管理和投資目的而購買的其他衍生投資，但不得超過基金總資產的10%投資於為非對衝目的而購買的此類衍生工具。其他衍生工具可包括買賣以權益和固定收益指數及其他工具為基礎的衍生合約，包括賣空、買賣期貨合約及其期權、遠期股票買賣、遠期貨幣兑換合約及貨幣期貨買賣，以及掉期、上限、下限或套期等各種交易。衍生品的使用 可能會導致損失，原因是衍生產品所涉及的資產、指數、利率或工具的價格或價值出現不利變動， 由於交易對手失敗或税收或監管限制。衍生品可能會在基金中產生槓桿作用，即對標的資產、指數、利率或工具的非現金風險敞口。槓桿會增加這兩種風險

以及基金的回報潛力。衍生品風險在用於提高回報或替代現金投資頭寸時可能更為顯著 ，而不僅僅是對衝基金所持頭寸的風險 。用於對衝目的的衍生品如果與被套期保值的頭寸沒有足夠的相關性，可能不會降低風險。 使用衍生品需要運用專門的技能和判斷力，交易可能會因市場行為或意外事件而全部或部分失敗 。衍生工具(包括用於套期保值的衍生工具)的價值變動可能與標的資產、利率、指數或工具沒有完美的相關性。在場外交易市場交易的衍生工具可能難以估值，可能缺乏流動性，並可能受到標的工具價值變化引起的估值大幅波動的影響。 如果衍生工具的交易對手無法履行其承諾，基金份額的價值可能會下降，基金可能會在歸還交易對手持有的抵押品或其他資產方面遇到 延遲。衍生品交易的虧損可能大大超過初始投資。衍生品投資還涉及與投資相關的資產、指數、利率或工具的風險。不能保證使用衍生工具將對基金有利。

外商投資風險 。對外國發行人的投資可能受到美國不存在的因素的影響，包括徵用、武裝衝突、沒收税收、缺乏統一的會計和審計標準、較少公開的財務和其他信息，以及在執行合同義務方面的潛在困難。由於外國發行人可能不受 與美國類似的統一會計、審計和財務報告標準、做法和要求以及監管措施的約束，有關此類外國發行人的公開信息可能較少。在外國進行的證券交易結算 存在損失風險，可能會被推遲，而且通常不像在美國那樣頻繁，這可能會影響基金資產的流動性。某些外國投資的所有權證據可能保存在美國以外的地方，基金可能面臨與在海外持有此類財產相關的風險。在某些外國市場進行交易也會受到流動性風險的影響。

外商投資某些外國證券市場受到不同程度的限制或管制。外國發行人可能會受到美國或其他國家的制裁，這可能導致外國發行人的資產或證券立即凍結。實施此類制裁可能會損害此類外國發行人證券的市場價值，並限制基金購買、出售、接收或交付證券的能力。此外，由於經濟制裁，基金可能被迫在不適當的時間或價格出售或以其他方式處置投資，這可能導致基金的損失和交易成本增加。如果一個國家的國際收支狀況惡化，該國可以對外資匯款實施臨時限制。遣返所需的任何政府批准的延誤或拒絕批准，以及對投資的其他限制，也可能對基金產生不利影響。如果基金大量投資於受影響的國家或地區，或投資於依賴全球市場的受影響國家或地區的發行人，則此類行動對某一外國、其國民或該國境內的行業或企業構成的風險可能會增加。

外國的政治事件可能會導致市場混亂。 2016年6月，英國舉行全民公投脱離歐盟。 自2020年1月31日起，英國不再是歐盟成員，在經歷了一段過渡期後，歐盟和英國政府 就英國與歐盟未來關係的條款進行了一系列談判 於2020年12月30日簽署了一項關於英國與歐盟經濟關係的協議。該協議於2021年1月1日臨時生效，並於2021年5月1日全面生效。關於英國退歐的後果，市場仍存在很大的不確定性，英國、歐盟和其他地區可能出現的政治、監管、經濟和市場後果的範圍和潛在影響難以預測。英國退歐過渡期的結束可能會導致更大的市場波動和流動性不足， 貨幣波動，經濟活動惡化，商業信心下降，以及英國經濟衰退的可能性增加 。如果還有一個或多個國家退出歐盟或歐盟解體，全球證券市場可能會受到嚴重幹擾。

作為持有外國交易投資的替代方案，本基金可以 投資於在美國交易所或美國場外市場交易的外國公司以美元計價的投資，包括存託憑證，如美國存託憑證、GDR和EDR，它們證明外國發行人的股票所有權，是在本國市場和貨幣直接購買標的外國證券的替代 。然而，它們仍然面臨着與直接投資外國證券相關的許多風險。這些風險包括標的發行人所在國家的政治和經濟風險，以及在外國市場交易的存託憑證的匯率風險。存託憑證可以是擔保的，也可以是非擔保的。無擔保存託憑證的設立沒有發行人的參與。因此，關於非擔保存託憑證發行者的現有信息可能不如擔保存託憑證的信息及時，而且非擔保存託憑證的價格可能比此類票據由發行人擔保時的價格波動更大。 非擔保存託憑證可能涉及更高的費用，可能無法通過投票權或其他股東權利，並且流動性可能較差。

由於基金可以投資於以美元以外的貨幣計價或報價的證券 ，以美元衡量的外國資產和貨幣的價值可能會受到外幣匯率和外匯管制法規的變化、外國税法(包括預扣税)的適用、(美國或國外)政府經濟或貨幣政策的管理以及國家和貿易之間的關係的有利或不利的影響。外幣 還面臨結算、託管和其他操作風險。貨幣匯率可能會受到幹預、美國或外國政府或中央銀行的幹預或失敗、貨幣管制或美國或國外的政治事態發展的不可預測的影響。如果美元相對於外幣升值，以該外幣計價的證券將以美元計價。如果美元相對於外幣貶值，以該外幣計價的證券將以美元計價。一國政府或銀行當局對一種貨幣的貶值將對以該貨幣計價的任何投資的價值產生重大影響。在貨幣之間進行兑換時會產生相關費用。

新興市場投資風險。該基金最多可以將總資產的5%投資於新興市場發行人的證券。 外國投資在新興市場的風險可能更大。與世界發達市場的投資相比，新興市場可能提供更大的收益和虧損潛力。新興市場國家的政治和經濟結構普遍缺乏發達國家的社會、政治和經濟穩定，這可能影響基金在這些國家的投資價值，也影響基金進入這些國家市場的能力。政府行為可能對新興市場國家的經濟狀況產生重大影響 ，這也可能對基金投資的價值和流動性產生不利影響。 尤其是，貿易爭端可能導致政府採取行動，對新興市場國家的投資產生不利影響，包括但不限於對特定發行人或行業的投資或所需撤資的限制。此類行動 可能會有效地限制或消除基金在新興市場國家購買或出售投資的能力，從而可能使這些投資的流動性降低或更難估值，或者可能迫使基金在不適當的時間或價格出售或以其他方式處置此類投資。新興市場國家與公司股東的有限責任、高級管理人員和董事的受託責任以及國有企業破產有關的法律通常不如美國的法律發達或與美國的法律不同。 在這些國家的法院獲得判決可能比在美國更難。此外，由於司法管轄權的限制，美國當局(例如, 美國證券交易委員會和美國司法部)在新興市場國家執行監管或法律義務的能力可能有限。一些新興市場存在欺詐、疏忽、發行人施加不當影響或拒絕承認所有權的可能性。獲得投資的價格可能會受到以下因素的影響： 使用非公開信息的人進行的交易，以及經紀商預期交易的證券交易，特別是證券交易。外國證券市場因停工和交易不當而中斷，導致此類市場關閉。 新興市場證券也受到投機性交易的影響，這導致了它們的波動性。

此外，對註冊在新興資本市場國家的發行人的投資可能涉及某些通常不適用於對較發達資本市場的發行人的投資的額外風險，例如：(I)交易量低或不存在，導致此類投資缺乏流動性，價格波動加大， 與投資於較發達資本市場的可比發行人相比；(Ii)不確定的國家政策和社會、政治和經濟不穩定，增加了資產被沒收、沒收税收或高通貨膨脹率的可能性；(Iii)匯率的可能大幅波動、不同的法律制度以及存在或可能實施的外匯管制， 適用於此類投資的託管限制或其他外國或美國政府法律或限制；(Iv)可能限制投資機會的國家政策 ；以及(V)缺乏或相對較早地制定管理私人和外國投資和私人財產的法律結構。新興市場的交易實踐也可能不太發達，導致相對較發達市場的交易效率較低，這可能會導致交易成本增加。

貨幣風險 。由於本基金投資於以美元以外的貨幣計價或報價的證券，因此本基金將受到外幣匯率(和外匯管制規定)變化的影響，這些變化會影響本基金投資的價值和應計收益以及以美元計價的投資的升值或貶值。外幣相對於美元匯率的變化將影響以美元計價的基金資產的美元價值和基金對此類資產的回報，以及銀行以外幣存款的任何臨時未投資儲備。此外，基金還將產生各種貨幣之間的兑換費用。基金可嘗試通過簽訂遠期合同以購買或出售投資或將投資的外幣金額，或以該金額買賣外幣期權或期貨 合約，以防止美元相對於外幣的不利 變化。可在基金購買以基金預期購買的貨幣交易的外國證券之前，或在購買或出售外國證券之日與支付或收到付款之日之間採用這種策略。以上述方式保護外幣價值不受影響，並不能消除投資組合證券價格的波動，也不能防止此類證券價格下跌時的損失。, 如果貨幣的價值朝着與所持頭寸相反的方向移動，這種交易會減少或排除獲利的機會。如果沒有簽訂此類合同，貨幣價格的意外變化可能會導致基金的整體業績不如 。

利率風險。在利率下降的環境下，編制指數看漲期權的保費和基金期權活動中可供分配的金額可能會減少。基金普通股投資的價值也可能受到利率變化的影響。收益率較高的股票和業務受到利率變化重大影響的發行人的股票可能對利率風險特別敏感。

分紅 捕捉交易風險。股息捕捉策略的使用將使基金面臨更高的投資組合週轉率、增加的交易成本和潛在的資本損失或收益，特別是在受股息捕捉交易影響的股票短期價格大幅波動的情況下。

流動性 風險。基金可將其總資產的最多15%投資於沒有現成交易市場的投資或其他缺乏流動性的投資。基金可能無法以接近於基金在交易範圍更廣的情況下出售此類投資的價格處置這些投資，因此，由於這種流動性不足，基金可能不得不出售其他投資，或在必要時進行借款交易，以籌集現金以履行其義務。此外，有限的流動資金 可能影響投資的市場價格，從而對基金的資產淨值和分配股息的能力產生不利影響 。金融市場過去和未來可能會經歷極端的二級市場供求失衡，導致流動性損失，在此期間市場價格突然大幅低於傳統的內在價值衡量標準。在此期間，可能只以任意價格出售某些證券，並蒙受巨大損失。

通脹風險 。通貨膨脹風險是指隨着通貨膨脹使貨幣貶值，未來資產或投資收益的價值將會縮水的風險。隨着通貨膨脹的加劇，普通股的實際價值及其分配可能會下降。

財務 槓桿風險。雖然基金目前無意這樣做，但基金已獲授權，並保留通過發行優先股和/或借款(包括髮行債務證券)利用槓桿的靈活性。如果基金未來決定利用投資槓桿，則不能保證這種槓桿戰略在採用該戰略的任何時期內都會成功。槓桿為普通股股東帶來風險，包括普通股資產淨值和市場價格可能出現更大波動的可能性，以及任何優先股分派率的波動或借款成本的波動可能影響普通股股東回報的風險。如果用槓桿獲得的收益購買的投資的回報超過槓桿成本，基金的分配可能比沒有使用槓桿的情況下的收益更大。相反，如果用這些收益購買的投資的回報不足以彌補槓桿成本，則可分配給普通股股東的金額將少於沒有使用槓桿的情況。在後一種情況下，伊頓萬斯在其最佳判斷下，仍可決定維持基金的槓桿頭寸，如果它認為這樣做是適當的。發行優先股和/或借款計劃的成本將由普通股股東承擔，因此 將導致普通股的資產淨值減少。此外，支付給Eaton Vance的諮詢費是根據基金每日平均總資產計算的，包括基金利用的任何形式的投資槓桿，包括髮行優先股和/或借款的收益 , 因此，當利用槓桿時，這樣的費用將會更高。在這方面，優先股持有人 不承擔投資顧問費。相反，普通股股東承擔可歸因於用優先股發行所得購買的資產的投資諮詢費 部分。

財務槓桿也可以通過購買某些衍生工具來實現。基金使用衍生工具使基金面臨特殊風險。見“投資目標、政策和風險--其他投資實踐”和“投資目標、政策和風險--風險考慮”。

投資技術和通信服務行業的風險。基金可能會將其資產的很大一部分投資於技術和通信服務部門。這些行業可能會受到現有技術過時、產品週期較短、價格和利潤下降、來自新市場進入者的競爭以及總體經濟狀況的重大影響。基金的資產淨值可能會受到對這些行業產生不利影響的事件的影響，波動幅度可能會超過風險敞口更廣的基金。 隨着基金投資於特定行業的資產的百分比增加，普通股資產淨值的波動可能也會增加。

管理 風險。基金面臨管理風險，因為它是一個積極管理的投資組合。伊頓·萬斯、參數和個人投資組合經理將使用內部研究和專有建模技術和軟件為 基金做出投資決策，但不能保證這些將產生預期的結果。基金的戰略力求利用顧問和/或分顧問確定的某些量化和行為市場特徵，利用系統的、基於規則的投資程序。系統的投資流程取決於顧問和副顧問在開發和維護該流程方面的技能。

網絡安全風險。隨着基金服務提供商越來越多地使用互聯網等技術開展業務，基金容易受到運營、信息安全和相關風險的影響。基金依賴通信技術、系統和網絡與客户、員工、帳户、股東和服務提供商進行接觸，而網絡事件可能會抑制基金使用這些技術的能力。一般來説，網絡事件可能是由蓄意攻擊或無意事件造成的。網絡攻擊 包括但不限於未經授權訪問數字系統(例如，通過“黑客”或惡意軟件 編碼)，目的是挪用資產或敏感信息、破壞數據或造成運營中斷。網絡攻擊 也可以不需要獲得未經授權的訪問的方式進行，例如導致對網站的拒絕服務攻擊 或通過使系統無法運行的“勒索軟件”，直到採取適當的措施。拒絕服務攻擊是 使目標用户無法使用網絡服務的嘗試，這可能會導致股東無法訪問其電子帳户， 可能會無限期地。在拒絕服務攻擊期間，員工和服務提供商也可能無法訪問電子系統來執行基金的關鍵職責，例如交易資產淨值計算、股東會計或履行基金股票購買和贖回 。也有可能由於故障、用户錯誤和員工和代理的不當行為、自然災害或其他可預見和不可預見的事件而導致系統故障。

由於技術不斷變化，實施網絡攻擊的新方法也在不斷髮展。因此，有可能沒有確定或準備應對一些風險，或者可能沒有檢測到攻擊 ，這限制了基金計劃或應對網絡攻擊的能力。與其他基金和企業一樣，基金及其服務提供者已經並將繼續不斷地經歷網絡事件。除了蓄意的網絡攻擊之外，還可能發生無意的網絡事件，如基金或其服務提供商無意中泄露機密信息。

基金使用的第三方服務提供商也嚴重依賴計算機和技術來開展業務。基金的投資顧問或管理人和其他服務提供商(包括但不限於託管人或轉讓代理)以及基金所投資證券的發行人的網絡安全故障或違規行為，可能會擾亂或以其他方式對其業務運作產生不利影響。這可能會導致基金的財務損失、阻礙基金交易、幹擾基金計算其資產淨值的能力，或導致違反適用的隱私和其他法律， 監管罰款、處罰、聲譽損害、報銷或其他賠償費用、訴訟費用或額外的合規費用 。雖然許多基金服務提供商已經建立了業務連續性計劃和風險管理系統，旨在確定和減輕網絡攻擊，但此類計劃和系統存在固有的侷限性，包括可能尚未確定某些風險。基金不能控制基金的服務供應商和基金投資的發行人制定的網絡安全計劃和系統。因此，基金及其股東可能會受到負面影響。

地緣政治風險。全球經濟和金融市場之間的互聯互通程度不斷提高，增加了一個地區或金融市場發生的事件或狀況可能對另一個國家、地區或金融市場的發行人造成不利影響的可能性。由於通貨膨脹(或對通貨膨脹的預期)、利率、全球對特定產品或資源的需求、自然災害、衞生緊急情況(如流行病和流行病)、恐怖主義、監管事件和政府或半政府行動，基金投資組合中的證券 可能表現不佳。與近年來類似的全球事件的發生，如世界各地的恐怖襲擊、自然災害、衞生緊急情況、社會和政治不和諧、戰爭或債務危機和評級下調等，可能會導致市場波動，並可能對美國和全球金融市場產生長期影響。其他金融、經濟和其他全球市場和社會發展或中斷可能導致類似的不利情況，很難預測 影響美國或全球金融市場的類似事件可能發生的時間、此類事件可能產生的影響以及這些影響(可能會持續很長一段時間)的持續時間。此類全球事件可能對廣大企業和人口產生負面影響， 對基金投資業績造成重大負面影響，對基金股價產生不利影響並增加其波動性，加劇基金原有的政治、社會和經濟風險。基金的運作可能會中斷 ，任何此類事件都可能對基金投資組合的價值和風險狀況產生重大不利影響。 投資基金存在虧損風險。

最近的市場行情。2019年末，中國首次發現由一種新型冠狀病毒引起的呼吸道疾病暴發，隨後在國際上傳播。這種冠狀病毒導致關閉邊境、加強健康篩查、更改醫療保健服務準備和交付、隔離、取消、供應鏈和客户活動中斷，以及普遍關注和不確定性。這種冠狀病毒的影響已導致經濟大幅下滑，並可能持續較長時間 。由疾病暴發引起的健康危機，如冠狀病毒暴發，可能會加劇其他先前存在的政治、社會和經濟風險，並擾亂正常的市場條件和運作。此次疫情的影響對全球經濟以及個別國家和行業的經濟產生了負面影響，並可能繼續以不可預見的重大方式影響市場。未來可能出現的其他流行病和大流行可能會產生類似的影響。例如，全球大流行或其他大範圍的健康危機可能導致市場大幅波動，交易所交易暫停和關閉。此外，全球市場的互聯性日益增強，可能會導致許多市場受到單個國家或地區的事件或狀況的影響，或者影響單個或少數發行人的事件的影響。冠狀病毒的爆發以及公共和私營部門對此的反應 導致許多國家的大部分人口無限期在家工作，臨時或永久裁員，供應鏈中斷, 以及某些商品的供應不足。這種迴應的影響可能會對基金和基金服務提供者所依賴的信息技術和業務系統產生不利影響，否則可能會破壞基金服務提供者僱員執行與基金有關的關鍵任務的能力。任何此類影響 都可能對基金的業績或基金所投資證券的業績產生不利影響，並可能導致您在基金的投資出現虧損 。

市場混亂。 美國和世界各地的全球不穩定、戰爭、地緣政治緊張局勢和恐怖襲擊之前已經造成， 未來可能導致市場波動，可能對美國和全球金融市場產生長期影響 並可能在美國和世界範圍內造成進一步的經濟不確定性。基金組織無法預測未來重大事件對全球經濟和證券市場的影響。金融市場的類似混亂可能會影響利率、拍賣、二級市場交易、評級、信用風險、通脹和其他與普通股相關的因素。

反收購條款 。基金的《協定》和《信託聲明》(“信託聲明”)以及修訂和重新修訂的《細則》(“細則”和《信託聲明》、《組織文件》)包括了可能限制其他個人或實體控制基金或改變其董事會組成的能力的條款。例如，根據基金的《信託宣言》，基金董事會分為三類受託人，每類受託人的任期為三年，某些類型的交易需要至少佔基金流通股75% 的持有人投贊成票。見《資本結構説明--組織文件的若干規定》 --《組織文件中的反收購條款》。

基金開支彙總表

下表旨在幫助您瞭解您作為普通股持有人(“普通股股東”)將直接或間接承擔的所有費用 。該表顯示了截至2021年12月31日的年度，基金支出佔普通股淨資產的百分比。

示例

下面的例子説明瞭普通股股東 將為1,000美元的普通股投資支付的費用，假設(I)第1至第10年普通股應佔淨資產的1.08%的年度總費用 ；(Ii)5%的年回報率；以及(Iii)所有分派以資產淨值進行再投資：

上表和示例以及示例中的假設為適用於所有投資公司的美國證券交易委員會法規要求的5%的年回報；假設的5%的年回報 不是對基金普通股的預期或實際表現的預測，也不代表基金普通股的預期或實際表現。關於基金某些費用和費用的更完整的説明，見“基金的管理”。此外，雖然示例 假設所有股息和分配按資產淨值進行再投資，但基金股息再投資計劃的參與者可能會收到以與資產淨值不同的價格或價值購買或發行的普通股。請參閲“分配”和“股利再投資計劃”。該示例不包括銷售負載或預計產品成本，這將導致示例 中顯示的費用增加。

該例子不應被視為過去或未來支出的表示，基金的實際支出可能多於或少於所示數額。此外，基金的實際回報率 可能大於或低於本例中所示的5%的假設回報率。

財務亮點和投資業績

金融亮點

此表詳細介紹了普通股的財務業績，包括顯示基金每期投資增減多少的總回報信息。此信息已由德勤會計師事務所審計，德勤是一家獨立註冊會計師事務所。Deloitte&Touche LLP的報告和基金的財務報表以參考方式併入基金的年度報告，可根據要求查閲。

所述期間內已發行普通股的選定數據 。

(見相關腳註。)

財務亮點(續)

交易和資產淨值信息

該基金的普通股相對於資產淨值既有溢價又有折讓。IMF無法預測未來其股票相對於資產淨值的交易價格是溢價還是折價。1940年法案的規定一般要求普通股的公開發行價(減去任何承銷佣金和折扣)必須等於或超過公司普通股的每股資產淨值。發行普通股可能會通過增加可用普通股的數量而對基金普通股二級市場的價格產生不利的 影響，這可能會對基金普通股的市場價格造成下行壓力。封閉式投資公司的普通股交易價格經常低於資產淨值。見“風險考慮--資產淨值的折扣或溢價。”

此外，基金董事會已授權基金 在股票交易價格低於資產淨值的情況下，按市場價格回購截至上一日曆年末的已發行普通股的最多10%。股票回購計劃並不要求基金購買特定數量的股票。股份回購計劃的結果在基金向股東提交的年度和半年度報告中披露。見“資本結構説明--普通股回購及其他折價措施”。

下表列出了每個時期的紐約證券交易所普通股的最高收盤價和最低收盤價，以及相應的每股資產淨值，以及截至該日期基金普通股的每股資產淨值溢價或折價。

2022年4月26日，最後一次報告的出售價格，每股普通股資產淨值 和每股普通股資產淨值溢價/(折價)百分比分別為14.44美元，13.81美元和4.56%。截至2022年4月26日，基金有107,990,429股已發行普通股，淨資產為1,490,983,724美元。

下表提供了截至2022年4月26日我們已發行普通股的信息：

該基金

該基金是根據1940年法案註冊的多元化封閉式管理投資公司。該基金於2005年3月30日根據受馬薩諸塞州聯邦法律管轄的協議和信託聲明(2008年8月11日修訂)組織為馬薩諸塞州商業信託基金。該基金的主要辦事處位於馬薩諸塞州波士頓國際廣場2號，郵編：02110，電話號碼是1-800-262-1122。

收益的使用

在本節其餘部分的約束下，除非招股説明書補編中另有規定，基金目前打算在收到普通股淨收益後三個月內，根據本招股説明書 按照“投資目標、政策和風險”中所述的投資目標和政策，將出售普通股所得的幾乎所有淨收益進行投資。如果當時無法獲得適當的投資，或由於其他原因，例如市場波動和適當投資的市場缺乏流動性，此類投資可能被推遲長達三個月。 在進行此類投資之前，基金預計所得資金將投資於短期貨幣市場工具、剩餘期限不到一年的證券、現金或現金等價物。預期使用收益的延遲可能會降低迴報，並 減少基金對普通股股東的分配，或導致主要由資本返還組成的分配。

投資目標、政策和風險

投資目標

基金的主要投資目標是提供當期收入和收益，其次是資本增值。在實現其投資目標時，基金將在税後基礎上評估回報 ，尋求最大限度地減少和推遲繳納股東聯邦所得税。

在正常市場條件下，基金的投資計劃主要包括：(1)擁有多樣化的普通股投資組合，其中一部分(“第一部分”)尋求超過 標準普爾500指數的總回報表現^® 指數(“標準普爾500^®“) ，其中一個細分市場(”第二細分市場“)尋求超過納斯達克-100的總回報表現^® 指數(納斯達克-100^®“)； 和(2)持續拋售標準普爾500指數^® 第一階段和納斯達克價值至少80%的看漲期權^® 至少為第二部分價值的80%的看漲期權。

主要投資政策

基金的一般 組成。在正常市場條件下，基金將至少80%的總資產投資於多元化的普通股投資組合，其中指定的部分尋求超過標準普爾500指數的總回報表現^® 和納斯達克^®。隨着時間的推移，由於指數的相對變化、顧問對股票市場狀況的評估和其他因素，基金投資於每一類別的股票組合的百分比可能會有所不同。儘管IMF指定了單獨的標準普爾500指數^® 和納斯達克-100^®在業務部門，基金的股票投資組合將在綜合基礎上進行管理。在下文列出的其他投資組合考慮因素中，基金將尋求最大限度地減少對其股票持有量的預測跟蹤，而不是標準普爾500指數的混合^® 和納斯達克^®與基金第一和第二部分股票投資組合中的權重相對應。出於税務考慮，基金打算 限制其股票投資組合持有量(及其任何子集)與標準普爾500指數各成分股之間的重疊^® 和納斯達克^®持續降至低於 70%。基金的普通股持有量可能包括未列入這兩個指數的股票。該基金主要投資於美國發行人的普通股。基金可將最多10%的總資產投資於外國發行人的證券，包括美國存託憑證(ADR)、全球存託憑證(GDR)和歐洲存託憑證(EDR)。 基金可將最多5%的總資產投資於新興市場發行人的證券。基金通常預計其資產 將投資於廣泛的行業和市場部門。標普500指數成份股^® 和納斯達克^®通常具有 生長特徵。投資納斯達克-100^® 股票可能會導致對技術和通信服務行業的公司產生重大風險敞口，包括軟件和技術服務公司、技術硬件製造公司、電信公司、互動媒體和互聯網提供商。 基金可能會將一部分資產投資於中型公司的股票。伊頓·萬斯通常認為中等市值公司是指市值在標準普爾MidCap 400®指數 (“S&P MidCap 400®”)市值範圍內的公司。截至2022年3月31日，標準普爾MidCap 400®指數成份股公司的市值中值約為55億美元，市值區間為8.98億美元至187億美元。標準普爾MidCap 400®指數成份股公司的市值 可能會發生變化。

該基金尋求創造當前收益的部分原因是採用了一種期權策略，即在標準普爾500指數上買入(出售)指數看漲期權^® 和納斯達克-100^®。 在正常市況下，基金預期會持續拋售標普500指數^® 第一階段和納斯達克價值至少80%的看漲期權^® 至少為第二部分價值的80%的看漲期權。在正常市場條件下，基金總資產價值的至少80%持續接受書面指數贖回期權的約束。撰寫指數看漲期權涉及在收到的期權溢價和減少基金普通股投資組合未來潛在價格升值的參與度之間進行權衡。總的來説，該基金打算拋售標準普爾500指數^® 和納斯達克-100^®調用 略微“超出資金”的期權，這意味着期權的行權價格通常會略高於期權撰寫時指數的當前水平。該基金還可能出售實質上更多的指數期權 “現貨外”。這類期權實質上是“錢外”的，為基金提供了更大的潛力來實現其投資組合股票的資本增值，但通常會比略有“錢外”的期權支付較低的溢價。該基金尋求從期權溢價中獲得當前收益，並在較小程度上從所持股票的股息中獲得收益。基金尋求從期權溢價和出售其投資組合的第一部分 和第二部分所持的股權證券中獲得收益。

該基金總體上打算拋售標準普爾500指數^® 和納斯達克-100^®看漲期權 是交易所上市的“歐式”期權，意味着期權只能在期權到期日行使。 為了最有效地實施期權計劃，基金還可以出售在場外市場交易的指數期權。指數期權與單個證券的期權的不同之處在於，指數期權(I)通常以現金結算，而不是通過交割證券(這意味着指數期權的行使不涉及實際購買或出售證券)和(Ii)反映一組證券或證券市場細分市場的價格波動，而不是單一證券的價格波動。

作為標準普爾500指數的賣家^® 和納斯達克-100^®認購期權，基金將從期權購買者那裏獲得現金(保費)。指數期權的購買者有權從期權 賣家那裏獲得指數在未來某個指定日期(期權估值日期)的固定價格(行使價)上的任何增值。適用指數的行權結算值是根據成分股指數 股票在期權估值日的開盤價格計算的，期權估值日是期權到期日之前的最後一個工作日。通過撰寫標準普爾500指數^® 和納斯達克-100^®在認購期權的情況下，基金實際上將出售高於行權價格的適用指數的潛在增值價值，以換取收到的 期權溢價。如果到期時，標準普爾500指數^® 或納斯達克^®基金出售的看漲期權在基金行使時，基金將向購買者支付適用指數的現金價值與期權的行使價格之間的差額。適用指數的溢價、行權價格和市值將決定基金作為指數看漲期權賣家實現的收益或虧損。

基金預計指數看漲期權將保持較高的週轉率，這是基於顧問打算出售至少80%總資產的指數看漲期權。就其持有的股票而言，基金的年度投資組合換手率預計將超過標準普爾500指數^® 和納斯達克^®由於營業額 與基金的税損收穫、收益匹配、股息獲取和其他策略有關。整體來看，基金的年流失率可能會超過100%。高流動率(100%或更高)必然會增加基金的交易成本。

在正常市場條件下，基金的政策是將總資產的至少80%投資於普通股的多元化投資組合，其中指定的部分尋求超過標準普爾500指數的總回報 表現^®和 納斯達克^®以及至少80%的基金總資產價值受書面指數贖回期權的制約，這些都是非基本政策，基金董事會可以在向普通股東發出60天的事先書面通知後 無需共同股東的批准而進行修改。

在實施基金的投資戰略時，顧問和子顧問打算採用各種技術和戰略，旨在最大限度地減少和推遲股東因投資基金而產生的聯邦所得税，如下文所述。

在異常市況下，基金可能會將高達100%的資產暫時以現金或現金等價物投資，這可能與基金的投資目標、主要策略及 其他政策不一致。

標準普爾500指數^® 是由標準普爾維護和發佈的500只股票的非託管指數，它是市值加權的， 通常代表在美國交易的較大股票的表現。納斯達克-100^® 是由納斯達克及其附屬公司納斯達克維護的非託管指數，按市值計算，該指數收錄了在納斯達克上市的 家國內外最大的100家非金融公司。不可能 直接投資指數。該基金並非由標準普爾或納斯達克贊助、背書、銷售或推廣。 標準普爾和納斯達克都沒有就有關該基金的描述和披露的合法性或適當性，或其準確性或充分性 進行傳遞。標準普爾和納斯達克沒有就投資該基金的可行性發表任何聲明。

投資 戰略。伊頓·萬斯負責管理基金的整體投資戰略並執行基金的期權戰略。伊頓·萬斯還負責向副顧問提供研究支持，並監督副顧問的業績。PARAMETAL負責組織和管理基金的普通股投資組合，包括税損收集 (即定期出售價值已貶值的頭寸以實現資本損失，可用於抵消基金實現的資本收益 )和其他税務管理技術，部分依賴於 顧問的基礎研究和分析判斷。PARAMETAL制定了專門的方案和系統，旨在有效地實施基金的戰略。基金的投資受到積極管理，可以每天買賣證券。見“基金的管理”。

基金的戰略包括擁有普通股投資組合 和出售備兑看漲期權(“買入-賣出戰略”)。

為避免受制於聯邦所得税法下的“跨境規則”，基金計劃限制其股票投資組合持有量(及其任何子集)與標準普爾500指數成分股之間的重疊部分^®和納斯達克-100^® 持續降至70%以下。根據“跨境”規則，“與個人財產有關的抵銷位置” 一般被視為跨境。一般來説，如果因持有一個或多個其他頭寸而導致持有一個頭寸的風險大幅降低，投資頭寸將被抵消。國際貨幣基金組織預計，它所寫的指數看漲期權不會被認為是跨境的，因為它持有的股票將與標準普爾500指數的成分有很大的不同。^®和納斯達克-100^® 根據美國國税局制定的適用指導。但是，在某些情況下，基金可能會進行期權交易或可能構成跨境倉位的某些其他投資。在構建和維持基金的股票投資組合時，參數將考慮各種因素，包括但不限於顧問確定的股票表現評級、股票股息收益率、基金股票持有量與標準普爾500指數之間的重疊^® 和納斯達克^®，預計跟蹤基金的股票投資組合與標準普爾500指數的混合^® 和納斯達克-100^®， 實現損失收穫機會和其他税務管理考慮因素。顧問對個別股票未來表現潛力的評估將是投資組合構建的幾個考慮因素之一，而不是以獨立的基礎 決定投資組合構建。該顧問的股票評級將主要基於基本面研究。

基金的指數期權戰略旨在產生期權溢價產生的現金流，並緩和基金回報的波動。這一指數期權策略是對衝性質的，不是用來投機股市表現的。顧問認為，基金的指數期權戰略 將緩和基金回報的波動，因為收到的期權溢價將有助於減輕基金所持股票價格下跌的影響，而基金根據書面指數通知承擔的義務將有效限制基金參與投資組合股票價格上漲的能力。該顧問預計將出售標準普爾500指數^®第一階段和納斯達克價值的至少80% 的看漲期權^® 至少為第二部分價值的80%的看漲期權。顧問不打算出售數額大於基金普通股投資組合價值的指數看漲期權(即採取“赤裸裸”的立場)。

上述與普通股投資和指數期權撰寫有關的政策是基金的主要投資政策。除其主要投資政策外，基金可在有限程度上投資於其他類型的證券，並從事某些其他投資實踐。見“投資目標、政策和風險--其他投資做法”。

除了計劃出售指數看漲期權的策略外，基金可將其總資產的最多20%投資於為對衝、風險管理和投資目的而購買的其他衍生工具 (以獲得與其投資目標和政策一致的證券、證券市場、市場指數和/或貨幣的敞口)，但不得超過基金總資產的10%投資於為非對衝目的而購買的此類衍生工具 。可以使用衍生工具來幫助防範其投資組合證券的價值下降 。基金還可利用衍生工具提高回報，或作為購買或出售證券的替代工具。

税務管理投資。税收是投資者從其應税投資中獲得的税後淨回報的主要影響因素。在實施基金的投資戰略時， 顧問和子顧問打算採用各種技術和策略，通常將基金回報的組合偏向於最有利徵税的回報類型，從而尋求最大限度地減少和推遲普通 股東因投資基金而產生的聯邦所得税。這些技術和策略預計包括：(1)採用賣出標準普爾500指數的看漲期權策略^®和納斯達克-100^® 符合“1256合約”條款的看漲期權，其資本收益和損失通常被視為60%的長期收益和40%的短期收益，無論持有期限如何；(2)限制其股票投資組合所持股票(及其任何子集)與標準普爾500指數各成份股之間的重疊。^®和納斯達克-100^® 使基金的股票持有量和標準普爾500指數^® 和納斯達克-100^®看漲期權不受“跨境規則”的約束； (3)在基金的股票投資組合中進行系統的税損收集計劃，定期出售貶值的股票頭寸，以實現可用於抵消基金實現的資本收益的資本損失；以及(4)管理增值股票頭寸的出售，以最大限度地減少基金的已實現短期淨資本收益超過已實現淨資本損失的情況 。基金尋求抵消基金支出中被視為短期的指數期權收益的40%，以及可分配給短期收益的其他投資的已實現虧損。當增值證券被出售時，基金通常打算 選擇能夠獲得最優惠税收待遇的股票批次出售，通常是那些持有期足以使 有資格獲得具有最高成本基礎的長期資本利得待遇的股票。不能保證基金用來最大限度地減少或推遲繳納聯邦所得税的技術和策略一定會成功。

此外，該基金尋求賺取和分配“合格的股息收入”。個人收到的合格股息收入按適用於長期資本利得的税率徵税。 要使基金股東收到的股息成為合格股息收入，基金必須滿足與其投資組合中的派息股票有關的一定持有期和其他 要求，並且股東必須滿足關於基金股份的一定持有期和其他 要求。股息將不被視為合格股利收入(在基金或股東層面)(1)如果在121天 期間內持有的任何股票在121天 期間內收到股息，而該121天 期間是該股票就該股息成為除股息的日期之前60天的日期(或，對於某些優先股，則在該日期前90天開始的181天期間內91天)，(2)如果接受者有義務(無論是根據賣空或其他方式)就基本相似或相關財產中的頭寸 支付相關款項，(3)如果接受者選擇將股息收入視為投資利息(為了投資利息扣除限制的目的)，或(4)如果股息來自外國公司，並且 沒有資格享受與美國簽訂的全面所得税條約的好處(這種外國公司的股票 在美國成熟的證券市場上隨時可以交易的股息除外)。或(B)被視為被動外商投資公司。代替股息的付款，例如依據證券借貸安排支付的款項, 也不符合被視為合格股息收入的資格。一般來説，基金報告的來自合格股息收入的投資收入分配 將被作為個人納税的股東視為合格股息收入，前提是該股東滿足適用的持有 期間和有關基金股份的其他要求。

基金可能尋求通過在其股票投資組合中強調收益較高的股票和從事股息捕捉交易來提高其獲得的税收優惠股息收入的水平。在股息獲取交易中，基金在股票除息日期或之後不久出售股票，並用出售所得購買一隻或多隻預計將在所出售股票的下一次股息支付之前支付股息的其他股票。通過這種做法，基金 可能會在一段時間內獲得比持有單一股票更多的股息支付。為使基金收到的股息 有資格享受優惠税收待遇，基金必須符合上一段 所述的持有期和其他要求。通過在從事股利捕獲交易時遵守適用的持有期和其他要求，基金 可能能夠提高其獲得的税收優惠股息收入水平，因為與簡單地持有投資組合股票相比，在同一時間段內，它將獲得更多符合 優惠待遇的股息支付。使用股息捕捉交易策略將使基金面臨更高的交易成本和可能更高的短期資本收益或損失。

普通股。 在正常市場條件下，基金至少將總資產的80%投資於普通股的多元化投資組合，其中指定的部分尋求超過標準普爾500指數的總回報表現^® 和納斯達克^®普通股代表發行公司的股權所有權權益。普通股持有人通常在發行人中擁有投票權 ，並有權在公司董事會宣佈時獲得普通股股息。 普通股通常在發行人的資本結構中佔據最次要的地位。普通股投資的回報 包括收到的任何股息加上股票價值的升值或貶值金額。

雖然從歷史上看，普通股產生的平均回報要高於固定收益證券，但從歷史上看，尤其是在人們對通脹的擔憂高漲的時期，普通股的平均回報率要高於固定收益證券，但普通股的回報波動也明顯更大，在通脹期間可能無法保持其實際價值。不利的事件，如不利的收益報告，可能會壓低基金持有的特定普通股的價值。此外，普通股的價格對股票市場的一般波動很敏感，股票市場的下跌可能會壓低基金有風險敞口的普通股的價格。普通股價格波動的原因有很多，包括投資者對發行人的財務狀況或相關股票市場的總體狀況的看法的變化，或者影響發行人的政治或經濟事件發生時。此外，隨着資本成本上升和借貸成本上升，普通股價格可能對利率上升很敏感。

外國投資。 本基金最高可將總資產的10%投資於美國以外國家發行人的證券，包括最高5%的總資產投資於新興市場發行人的證券。如果發行人的註冊地位於美國以外的國家，其收入的很大一部分來自美國以外，或其主要交易地點在美國境外，則發行人將被視為位於美國以外的國家。投資於非美國發行人的證券涉及特殊風險，包括非美國發行人的會計和報告要求可能不如美國發行人嚴格，監管要求不那麼嚴格，與債權人權利相關的法律制度和法律不同，可能無法執行法律判決，以及可能存在政治風險，{br]社會和經濟逆境。主權發行人支付政府證券本金和利息的意願和能力 取決於各種經濟因素，其中包括髮行人的國際收支、總體債務水平和現金流 與是否有税收或其他收入來履行發行人義務有關的考慮因素。與可比的美國發行人的證券相比，一些外國發行人的證券流動性較差，有時波動更大。外國居住區

程序和貿易條例可能涉及某些風險(例如，延遲支付或交付證券和利息，或追回在國外持有的資產)，以及國內投資結算中沒有的費用。投資可能包括欠發達國家政府發行的證券，這些證券有時被稱為“新興市場”。可能存在資產國有化或被沒收的可能性、實施貨幣兑換管制、沒收税收、政治或金融不穩定、武裝衝突和外交事態發展，這可能會影響基金在某些外國的投資價值。外國發行人可能會受到美國或其他國家實施的制裁，這可能會導致外國發行人的資產或證券立即凍結。 實施此類制裁可能會損害此類外國發行人證券的市場價值，並限制國際貨幣基金組織購買、出售、接收或交付證券的能力。

作為持有外國交易證券的替代選擇，基金可以投資於在美國交易所或美國場外市場交易的外國公司以美元計價的證券(包括 存託憑證，它證明瞭標的外國證券的所有權)。僅當外國公司 滿足成為“合格外國公司”的要求時，該公司才有資格享受適用於合格股息收入的聯邦所得税降低税率。基金可投資於美國存託憑證、美國存託憑證和全球存託憑證。ADR、EDR和GDR是證明外國發行人股票所有權的憑證，是以本國市場和貨幣直接購買標的外國證券的替代方案。然而，他們仍然面臨着許多與直接投資外國證券相關的風險。這些風險包括外匯風險以及標的發行人所在國家的政治和經濟風險。ADR、EDR和GDR可以是贊助的，也可以是非贊助的。未擔保的收據是在沒有發行人參與的情況下開立的。非贊助收據可能涉及更高的費用，可能無法通過投票權或其他股東權利， 並且可能比贊助收據流動性差。

由於外國公司不受適用於美國公司的統一會計、審計和財務報告標準、做法和要求的約束，有關外國公司的公開信息可能少於有關國內公司的信息。大多數外債市場的交易量和流動性都低於美國，一些外國公司的證券比美國同類公司的證券流動性更差，波動性更大。與美國相比，美國政府對證券交易所、經紀自營商和上市公司的監管通常較少。美國和外國之間的郵寄服務可能比美國境內的郵寄服務慢或不可靠，因此增加了投資組合交易延遲結算或投資組合證券證書丟失的風險。 可能需要在交付證券之前支付證券費用。此外，就某些外國國家而言，存在徵收或沒收税收、政治或社會不穩定或外交事態發展的可能性，這可能影響在這些國家的投資 。此外，個別外國經濟體可能在國民生產總值增長、通貨膨脹率、資本再投資、資源自給自足和國際收支狀況等方面與美國經濟存在有利或不利的差異。 外國證券市場雖然在數量和複雜性上都在增長，但通常不如美國證券市場發達，而且一些外國發行人的證券(特別是位於發展中國家的發行人)的流動性和波動性可能低於可比的美國公司的證券。

新興市場 。上述外國投資的風險在更大程度上適用於在新興市場的投資。 新興市場國家是投資顧問考慮國家政治和經濟穩定以及金融和資本市場發展等因素後確定為新興市場經濟的任何國家。新興市場國家的證券市場通常比美國證券市場和國外發達市場更小、更不發達、流動性更差、波動性更大。在許多方面，信息披露和監管標準沒有美國和發達的外國市場那麼嚴格。新興市場國家對證券市場的監督和監管水平也可能較低，現有法規的執行可能極其有限。許多新興市場國家多年來經歷了相當高的通貨膨脹率，在某些時期甚至達到了極高的水平。通貨膨脹和通貨膨脹率的快速波動已經並可能繼續對某些新興市場國家的經濟和證券市場產生非常負面的影響。新興市場經濟體普遍嚴重依賴國際貿易，因此一直並可能繼續受到貿易壁壘、外匯管制、相對貨幣價值有管理的調整的不利影響。, 以及由貿易對象國強加或談判的其他保護主義措施。這些國家的經濟也一直受到並可能繼續受到貿易所在國經濟狀況的不利影響。新興市場國家的經濟也可能主要基於少數幾個行業或依賴於特定商品的收入。此外，與投資外國市場有關的託管服務和其他費用在新興市場可能比許多發達的外國市場更昂貴，這可能會減少基金從這類證券中獲得的收入。

索引選項 一般。該基金將部分通過持續拋售標準普爾500指數來實現其目標^® 第一階段和納斯達克價值至少80%的看漲期權^® 至少為第二部分價值的80%的看漲期權。

該基金將拋售標準普爾500指數^® 和納斯達克-100^®指數期權是指 在交易所上市且為“歐洲風格”的期權，這意味着期權只能在期權的到期日行使。為了最有效地實施其期權計劃，基金組織還可能出售在場外市場交易的指數期權。指數期權 與單個證券的期權的不同之處在於，指數期權(I)通常以現金結算，而不是通過交割證券 和(Ii)反映一組證券或證券市場部分的價格波動，而不是單一證券的價格波動。

期權合同是由OCC發起和標準化的。基金 將拋售標準普爾500指數^®和納斯達克-100^® 一般由控制中心發行、擔保和清算的看漲期權。標準普爾500指數^® 和納斯達克-100^®指數期權目前僅在芝加哥期權交易所交易。

銷售指數 看漲期權。基金的指數期權戰略旨在產生期權溢價產生的現金流，並緩和基金回報的波動。該指數期權策略是一種對衝性質的策略，並不是為了對股市表現進行投機。

作為標準普爾500指數的賣家^® 和納斯達克-100^®如果購買看漲期權，基金將從購買者那裏獲得現金(保費)。指數期權的購買者有權在未來某一特定日期(期權估值日)以固定價格(行使價)對適用指數的價值進行任何增值。 一般而言，基金打算出售標準普爾500指數^® 和納斯達克-100^®看漲期權： 略高於現值的期權(即賣出期權時，行權價格通常略高於適用的 指數的當前水平)。該基金可能還會出售更具“現金流”性質的指數期權。這類更具“錢外”性質的期權為基金提供了更大的實現其投資組合股票資本增值的潛力 ，但通常支付的溢價比略有“錢外”的期權要低。該基金 實際上將出售標準普爾500指數潛在升值的價值^® 或納斯達克^®高於行權價格 ，以換取收到的期權溢價。如果到期時，標準普爾500指數^® 或納斯達克^®基金出售的看漲期權在基金行使時，基金將向購買者支付適用指數的現金價值與期權的行使價格之間的差額。標普500指數的溢價、行權價和市值^® 或納斯達克^®如果適用，將 確定基金作為指數看漲期權的賣方實現的收益或損失。

在到期前，基金可通過在市場上購買相同的期權合約(相同類型、標的指數、行權價格和到期)來平倉期權頭寸。結算已行使期權的交易和付款的成本將減少基金分配給普通股股東的期權淨溢價 。由於股價上漲而導致的期權淨溢價減少，一般至少應通過基金普通股投資組合價值的升值和以更高的行權價格出售新的指數期權實現更高溢價的機會來抵消。

在某些特殊的市場情況下，為限制基金指數期權策略的虧損風險，基金可透過買入行權價格高於行權價格的指數認購期權 進行“價差”交易。本基金只會在伊頓·萬斯 認為某些非常事件暫時壓低了股價，並預計此類價格將在短期內大幅升值的情況下進行此類交易 。通過在這種情況下進行價差交易，基金將減少在基金只發行指數看漲期權的情況下參與這種復甦的股票市場的能力受到的限制。購買此類看漲期權所支付的保費預計將低於以較低行權價格購買的看漲期權所賺取的保費。然而，支付這些 保費將減少基金期權活動可供分配的金額。

該基金將只出售“擔保”看漲期權。如果基金(按照聯委會制定的程序)將其確定為流動資產的託管人資產的數額維持在與指數的合同價值相等的數額，則認為指數 看漲期權已涵蓋。如果基金在與書面催繳相同的指數上持有 看漲期權，且所持催繳的行權價格(I)等於或低於書面催繳的行權價格，或(Ii)高於書面催繳的行權價格，則指數看漲期權也包括在內，前提是差額由基金在被確定為流動資產的 單獨資產中保持(根據董事會制定的程序)。

如果基金的期權到期而未行使，基金在到期日實現的資本收益等於基金在期權到期時收到的溢價。如果基金以現金結算非1256條款合同的期權，如果基金在行使時支付的現金少於期權支付的保費，則基金一般實現資本收益，如果支付的現金超過收到的保費，則為資本損失，此類資本收益或損失將被視為短期資本收益或損失。如果回購了書面期權，如果回購期權的成本低於通過回購期權獲得的溢價，基金通常在完成購買交易時實現資本收益，如果回購期權的成本超過收到的溢價，則實現資本損失； 除某些例外情況外，此類收益或損失通常是短期的。因為在交易所上市的標準普爾500指數^® 和納斯達克-100^®期權是第 1256條合同，基金的收益和損失一般將被視為60%的長期和40%的短期資本收益或損失，無論持有期限如何，儘管此類合同的某些外幣收益和損失可能被視為普通 。此外，基金一般須在每個課税年度完結時(就消費税而言，在每年的10月31日)“按市價計價”(即視作按公平市價出售) 每個第1256條合約。請參閲“聯邦所得税事宜”。

影響期權合約市場價值的主要因素包括期權市場的供求、利率、標的指數相對於期權行權價格的當前市場價格、與標的指數相關的實際或預期波動率，以及離到期日期還有多長時間。在發出看漲期權或看跌期權時，基金收到的溢價作為負債計入資產負債表 。債務金額隨後按市值計價，以反映所寫期權的當前市場價值。 書面期權按交易所在交易所的收盤價估值，如果不在交易所交易或沒有收盤價，則按上次出價和要價之間的平均值估值，或按基金董事會確定的公允價值估值。

買入和賣出期權的交易成本主要包括佣金(在開盤、成交和行權交易中收取)，但也可能包括保證金和利息成本，特別是 交易。交易成本對交易盈利能力的影響對於期權交易的影響可能往往大於標的證券交易的影響，因為這些成本相對於期權溢價的影響往往大於相對於標的證券價格的影響。在需要多次購買和短期或同時出售期權的期權策略中，交易成本可能尤其重要。與基金期權戰略有關的交易成本將根據市場情況和其他因素而變化。

在交易所上市的標普500指數的標準合約規模^® 和納斯達克-100^®索引選項是 索引級別乘以100美元。要確定特定的標準普爾500指數，需要三項指標^® 或納斯達克^®指數期權合約：(1)到期月份，(2)行權(或執行)價格，(3)類型(即看漲或看跌)。行權價格 高於標的指數當前價格的看漲期權稱為“現價外”，行權價格低於標的指數當前價格的看漲期權稱為“現價內”。

撰寫指數看漲期權可以降低潛在回報的可變性 ，並可以在四種市場表現情景(下跌、持平或適度上漲)中的三種情況下提高回報。只有當期權到期時指數的水平超過收到的溢價和期權行權價格的總和時，買入-買入策略才有望提供比僅限股票投資組合的替代方案更低的回報。然而，在市場下滑的情況下，買入-買入策略提供的下行保護金額 有限於收到的期權溢價金額。如果標準普爾500指數^® 或納斯達克^®下跌幅度超過期權溢價 ，買入-買入策略包括擁有指數中的所有股票，並在 上寫下指數期權的價值，這將產生投資損失。該基金利用標準普爾500指數實施買入-買入策略的回報^® 和納斯達克-100^®期權也將受到基金投資組合第一部分相對於標準普爾500指數表現的重大影響^® 和基金投資組合第二部分相對於納斯達克-100的表現^®。 這些細分市場的回報不太可能與相應指數的回報相同。此外，該基金的買入-買入策略的回報將受到標普500指數期權可用溢價水平的影響^® 和納斯達克^®.

其他投資做法

除上文所述的主要投資戰略外，基金還可從事下列投資做法。

發行時間：證券和遠期承諾。購買證券的方式可以是“遠期承諾”或“發行時” (意思是購買或出售證券，付款和交割將在未來正常結算時間之後進行)，以確保在進行交易時獲得被認為有利的價格和收益。交易完成時， 可比證券的收益率可能與遠期承諾或發行交易時的收益率不同。從……開始

在進行交易之前，作為交易標的的證券會受到市場波動的影響，直到交割和付款在 之後。在遠期承諾或當日出具的交易中，如果賣方或買方(視情況而定)未能完成交易，交易對手可能會錯過獲得被認為有利的價格或收益的機會。遠期承諾或何時簽發的交易可能會在交貨前 個月或更長時間發生。但是，在收到交易另一方的付款或交貨之前，不會進行付款或交貨。這些交易可能會對基金產生槓桿作用。

受限 證券。基金持有的證券可能在轉售方面受到法律限制(例如以私募方式發行的證券)， 包括根據1933年法案第4(A)(2)條發行的商業票據和根據規則144A 有資格轉售的證券，以及根據規則S 在美國境外初始發行和銷售的美國和非美國發行人的證券。受限證券不得在交易所上市，也可能沒有活躍的交易市場。基金在處置受限證券時可能會產生額外的 費用，包括登記證券的全部或部分費用。基金還可以通過私募方式收購證券，在這種情況下，基金可以同意在適用的法律限制之外，對轉售此類證券進行合同限制。此外，如果顧問或次級顧問收到有關發行人的重要非公開信息 ，基金可能因此無法出售證券。受限證券可能很難正確估值 ，並且可能比不受轉售限制的證券涉及更大的風險。在證券可以公開出售之前，可能很難以代表公允價值的價格出售受限證券 。在不利的市場或經濟條件下 或在發行人的財務狀況發生不利變化的情況下, 當顧問或次級顧問認為出售此類證券是可取的，或者可能只能以低於此類證券更廣泛持有的價格出售此類證券時，基金可能會發現出售此類證券更加困難 。如果合格買家對購買受限證券不感興趣，持有受限證券可能會增加基金流動性不足的程度。受限證券可能涉及高度的業務和財務風險，這可能導致重大損失 。

流動性不足的投資。基金可將其總資產的最多15%投資於沒有現成交易市場的投資或其他缺乏流動性的投資。在此類投資可以公開出售之前，可能很難以相當於其公允價值的價格出售非流動性投資。在需要登記的情況下，基金作出出售投資的決定與獲準出售投資的時間之間可能有相當長的一段時間。因此，基金可能無法獲得像決定出售時那樣優惠的價格 。基金也可根據 通過私募方式獲得投資，它可能同意對此類投資轉售的合同限制。此類限制可能會阻止它們在本應出售的時間 出售。

有時，基金的一部分資產可投資於基金本身或與顧問及其附屬公司管理的其他賬户一起持有大部分或全部這類投資的投資。在不利的市場或經濟情況下，或在發行人的財務狀況出現不利變化的情況下，基金可能會發現，當顧問或附屬顧問認為出售該等投資為宜時，基金會發現出售該等投資更為困難 ，或只能以低於較廣泛持有該等投資的價格出售該等投資。為了計算基金的資產淨值，確定這類投資的公允價值也可能更加困難。

其他衍生工具 工具。除了銷售指數看漲期權的預期策略外，基金可將其總資產的20%投資於為對衝、風險管理和投資目的而購買的其他衍生工具(即從另一種工具、證券或指數獲得價值的工具) (以獲得與其投資目標和政策一致的證券、證券市場、市場指數和/或貨幣的敞口)，但不得超過基金總資產的10%投資於為非對衝目的而購買的此類衍生工具。這些策略可以通過在美國或國外使用衍生品合約來執行。如下文更具體所述，基金可買賣基於權益、固定收益指數及其他工具的衍生合約，買賣期貨合約及期權，以及進行各種交易，例如掉期、上限、下限或下限。在權益項圈中，基金同時在同一工具上買入看漲期權和買入看跌期權。此外，衍生品還可能包括在監管發生變化時允許使用的新技術、工具或策略。衍生工具可被基金用作提高回報或作為購買或出售證券的替代品。 基金的衍生工具交易涉及損失或貶值風險，原因是：證券價格、利率的意外不利變化, 其他金融工具的價格；無法平倉；交易對手違約；頭寸與所需對衝之間的不完全相關性；平倉的税收限制；以及受此類交易影響的證券的投資組合 管理限制。衍生工具(購買期權除外)的虧損可能會大大超過基金對這些工具的初始投資。此外，基金可能會失去為購買的期權支付的全部保費，這些期權在基金可以有利可圖地行使之前到期。衍生工具的開倉及平倉將產生交易成本。不能保證使用衍生工具將對基金有利。

掉期。 可以買入或賣出掉期合約，以對衝證券價格、利率或市場狀況的波動，改變整個投資組合的存續期，或減輕違約風險。在標準的“掉期”交易中，雙方同意 交換雙方之間要交換或“互換”的回報(或收益率差額)，回報 是根據“名義金額”計算的，即以特定利率或代表特定指數的證券“籃子”投資的特定美元金額的回報或增值。

股權互換。股權互換涉及基金與 另一方交換各自的回報，按一籃子股權證券或個別股權證券的名義金額計算。

利率互換、上限和下限。利率互換是一種場外合約，其中各方同意根據指數或資產價值定期支付利息，以換取另一方根據不同指數或資產定期付款。購買利率下限使購買者有權從出售該利率下限的一方獲得名義本金 的利息支付， 在特定指數低於預定利率的範圍內。購買利率上限使買方有權在特定指數高於預定利率的範圍內，從出售該利率上限的一方獲得名義本金的利息支付 。基金將只按淨額進行利率和總回報互換，即兩筆付款 被淨額調出，基金只收取或支付這兩筆付款的淨額。利率互換涉及基金與另一方交換各自支付或收取利息的承諾(例如，浮動利率付款的固定利率付款的交換)。如果利率互換的另一方違約，基金的損失風險 包括基金根據合同有權收到的付款淨額。基金的債務超出其應享權利的淨額，如有的話，將由基金託管人在一個單獨的賬户中保存。除非顧問認為另一方的償債能力為投資級 ，否則基金不會進行任何利率互換。如果此類交易的另一方違約，基金將根據與交易有關的 協議獲得合同補救。

本基金可能僅將利率互換用於風險管理目的，而非作為投機性投資，通常會使用利率互換來縮短基金所持資產的平均利率重置時間。利率互換的使用是一項高度專業化的活動，涉及不同於普通證券組合交易的投資技巧和風險。如果顧問對市場價值、利率和其他適用因素的預測是錯誤的，基金的投資業績將受到不利影響。

總回報 掉期。如上所述，基金將只按淨額進行總回報掉期。總回報互換是指合同一方同意從標的資產中支付總回報的合同，其中可能包括指定期間的證券、證券籃子、 或證券指數，以換取相當於固定或浮動利率或其他標的資產總回報的支付。

期貨 和期貨期權。基金可買賣各類金融期貨合約及其期權，以對衝利率變動或其他風險管理用途。期貨合約可以基於各種債務、證券指數或貨幣。此類交易涉及證券價格意外不利變化造成的損失或貶值風險 ，這可能超過基金對這些合同的初始投資。本基金只會根據商品期貨交易委員會的規則買賣期貨 合約或相關期權。這些交易涉及交易成本。不能保證 伊頓·萬斯使用期貨將對基金有利。出售期貨合約和相關期權通常會實現短期或長期資本收益，具體取決於持有投資的期限。如果基金持有的任何期貨合約或期貨期權合約是守則第1256條下的合約，該合約將按年按市價計價，任何收益或虧損將視作60%的長期收益及40%的短期收益，不論該合約的持有期為何。

賣空。 如果基金至少擁有等量的賣空證券或另一種可轉換證券，或可兑換等量的賣空證券而不支付進一步補償(現貨賣空)，則基金可以賣空證券。 在現貨賣空中，賣空者面臨着被迫交付其持有的股票以結清頭寸的風險 如果借入的股票被貸款人收回，這將導致在交付的股票上確認收益或損失。基金預計 通常會通過交付新購入的股票來完成現貨賣空。

與出售增值證券頭寸相比，現貨賣空可能是一種節税的替代方案。對於持有的增值證券，使用現貨賣空作為一種節税管理技術的能力僅限於以下情況：對衝交易在基金髮起交易的納税年度結束後不遲於30天結束，並且在對衝交易結束後至少在接下來的60天內持有未對衝的增值證券頭寸 。不符合這些要求將觸發根據適用於建設性銷售的聯邦税法對基礎增值證券頭寸的收益進行確認。

證券借貸 。基金可能尋求通過將有價證券出借給經紀自營商或其他機構借款人來賺取收入。 與其他信貸擴展一樣，如果證券的借款人在財務上失敗，則可能會延遲收回所借證券，甚至喪失對所借證券的權利。只有在顧問認為信用質量或索賠支付能力至少為投資級的組織才能獲得貸款，並且當扣除管理費用和任何尋找人費用後的預期回報證明隨之而來的風險是合理的時，貸款才會發放。目前，證券貸款需要以現金、現金等價物(如貨幣市場工具)或託管人持有的其他流動證券持續擔保，其金額至少等於所借證券的市值。顧問將持續監測借款人的財務狀況。

借款。 基金可以在1940年法案允許的範圍內借入資金，該範圍由具有管轄權的監管機構解釋、修改或以其他方式允許。雖然目前不打算這樣做，但基金今後可能會不時借錢來增加投資組合的槓桿作用。基金還可為臨時行政目的或滿足臨時現金需求而借入資金。

逆回購 協議。基金可訂立逆回購協議。根據逆回購協議，基金將投資組合工具的所有權轉讓給交易對手，如銀行或經紀自營商，以換取現金。同時，基金 同意按商定的時間和價格回購該工具，這反映了利息支付。當基金能夠以高於協議成本的比率投資所獲得的現金時，基金可簽訂此類協議，這將增加賺取的收入。

如果逆回購協議的對手方資不抵債，基金出售的證券的收回可能會推遲。在逆回購協議中，交易對手資不抵債 可能導致的損失相當於基金出售的證券價值超過基金應付回購價格的數額。

當基金簽訂逆回購協議時，轉讓給另一方的證券或收益可能投資的證券的市值的任何波動 都會影響基金資產的市值。因此，此類交易可能會增加基金資產市值的波動。雖然基金資產市值的大幅波動有可能影響資產淨值，但該顧問認為，簽訂逆回購協議並不會顯著增加這一風險。由於逆回購協議可能被認為是借款的實際等價物，它們構成了一種槓桿形式 ，可能會受到槓桿風險的影響。美國證券交易委員會將逆回購交易視為有擔保的借款。此類協議將被視為受有關借款的投資限制。如果基金將逆回購協議的收益以低於協議成本的利率進行再投資 ，簽訂協議將減少基金可供分配的現金。

遠期外匯合約 。遠期外幣兑換合同(“貨幣遠期”)涉及在未來日期以合同簽訂時確定的價格購買或出售特定貨幣的義務，該日期可以是雙方商定的合同日期起的任何固定天數 。可以買入或賣出這些合約，以防止貨幣之間的關係發生不利變化，或者增加對特定外幣的敞口。

某些貨幣遠期可能是單獨協商和私下交易的，這使它們面臨信用和交易對手風險。貨幣遠期金額與以相應貨幣計價的票據價值的精確匹配通常是不可能的，因為此類外幣證券的未來價值將隨着這些證券在簽訂合同之日和到期之日之間的市場波動而發生變化。如果 貨幣的價值應該朝着與所持頭寸相反的方向移動，並且貨幣遠期可能產生對基金證券不計價的貨幣的風險敞口，則使用貨幣遠期可能會減少或排除獲利的機會。此外，可能無法對長期貨幣變動進行對衝 。貨幣遠期受適用於基礎貨幣發行國的政治和經濟因素的風險影響。此外，與大多數其他類型的工具交易不同，遠期外匯的最後銷售信息沒有系統的報告 。因此，可用的信息可能不完整。

投資組合 營業額。該基金將買賣證券，以尋求實現其投資目標。投資組合週轉通常涉及基金的費用，包括經紀佣金和出售證券和再投資於其他證券的其他交易成本。基金預計將保持指數看漲期權的高週轉率，這是基於顧問打算出售至少佔其總資產價值80%的指數看漲期權。就其持有的股票而言，基金的年度投資組合週轉率預計將超過標準普爾500指數^® 和納斯達克^®由於營業額 與基金的税損收穫、收益匹配、股息獲取和其他策略有關。整體來看，基金的年流失率可能會超過100%。高流動率(100%或更高)必然會增加基金的交易費用。截至2021年12月31日和2020年12月31日的財政年度，基金的投資組合流動率分別為9%和9%。

臨時 投資。在不尋常的市況下，基金可能會將高達100%的資產暫時以現金或現金等價物投資，這可能與基金的投資目標、主要策略及其他政策不一致。現金等價物是流動性高的短期證券，如商業票據、定期存款、存單、短期票據和短期美國政府債務。在轉移到大量臨時投資頭寸並從這種頭寸過渡回符合基金正常投資政策的過程中，基金可能會產生交易成本，而如果基金按照這種正常政策保持充分投資，就不會產生這些交易成本。轉換到大量臨時投資頭寸和從大量臨時投資頭寸轉換也可能導致基金不得不出售普通股和/或結清期權頭寸，然後在可能不是最佳情況的情況下購買普通股並建立新的 期權頭寸。基金在不尋常的市場環境下對這些臨時投資進行投資，可能不是為了促進基金的投資目標。

風險考量

風險是所有投資中固有的。投資任何投資公司 證券都涉及風險，包括您的投資可能獲得很少或沒有回報的風險，甚至您可能會損失部分或全部投資。

資產淨值的折扣 或溢價。只有當基金的普通股的交易價格等於或高於基金的每股普通股資產淨值加上每股普通股佣金金額時，才會進行發售。與任何證券一樣，普通股的市值可能會比普通股最初支付的金額增加或減少。該基金的普通股相對於資產淨值既有溢價，也有折價。封閉式管理投資公司的股票交易價格經常低於其資產淨值。這是一種與基金資產淨值可能下降的風險分開和不同的風險。

普通股二級市場。通過發行普通股可能會對普通股二級市場產生不利影響。此次發行導致基金已發行普通股數量的增加，可能會對基金普通股的市場價格造成下行壓力。當普通股的交易價格低於基金每股普通股資產淨值加上每股普通股佣金金額時，將不會根據發售發行普通股 。

該基金還通過其股息再投資計劃發行該基金的普通股。請參閲“股息再投資計劃”。根據計劃，普通股可能會以低於市價的價格發行 ，這可能會對基金普通股的市價構成下行壓力。

當普通股以溢價交易時，基金還可以發行通過在紐約證券交易所進行的交易而出售的基金普通股。此次發行導致基金已發行普通股的數額增加，也可能對基金普通股的市場價格構成下行壓力。

現有股東的投票權將被稀釋至 該等股東不會在未來的任何普通股發行中購買股份或沒有購買足夠的股份以維持其 百分比權益的程度。此外，如果顧問不能按計劃將發行所得資金用於投資，基金的每股分派可能會減少(或可能包括資本返還)，基金可能不會以同樣的程度參與市場預付款 ，就像這些收益已按計劃進行全額投資一樣。

市場 折扣風險。與任何證券一樣，普通股的市值可能比最初為普通股支付的金額增加或減少。該基金的普通股相對於資產淨值既有溢價，也有折價。封閉式管理投資公司的股票經常以低於其資產淨值的價格交易。這與基金資產淨值可能下降的風險是分開的，也是不同的。

投資和市場風險。對普通股的投資存在投資風險，包括可能損失全部投資本金。對普通股的投資是對基金擁有的證券的間接投資，這些證券通常在證券交易所或場外市場交易。與其他市場投資一樣，這些證券的價值可能會上升或下降，有時會迅速而不可預測。由於基金打算持續出售指數看漲期權，其總資產價值的至少80%，基金從股票市場表現的增值潛力將是有限的。 普通股在任何時間點的價值可能低於原始投資，即使考慮到 分配的任何再投資。

基金持有的投資價值可能會因應美國和全球市場上的社會、經濟、政治、金融、公共衞生危機或其他破壞性事件(無論是真實的、預期的還是感知的)而增加或減少 ，包括戰爭、自然災害、流行病和流行病、恐怖主義、衝突和社會動盪 。這些事件可能對廣大企業和人口產生負面影響，並可能加劇基金先前存在的風險。 無法預測基金投資價值發生變化的頻率和幅度。基金持有的某些證券和其他投資可能會因市場狀況的變化而增加波動性、流動性不足或其他潛在不利影響 。美國或外國政府為刺激或穩定全球經濟而採取的貨幣和/或財政行動可能無效，並可能導致市場劇烈波動。

發行人風險。 由於管理業績、財務槓桿以及對發行人商品和服務的需求減少等一系列與發行人直接相關的原因，基金持有的證券價值可能會下降。

股權 風險。在正常市場條件下，基金至少將總資產的80%投資於普通股的多元化投資組合，這是一種股權投資。由於經濟或經濟前景的不利變化；投資者情緒惡化；利率、貨幣和大宗商品價格波動；不利的地緣政治、社會或環境發展；發行者和特定部門的考慮因素以及其他因素，股票投資和相關工具的價值可能會下降。市場狀況 對某些類型的股票的影響可能比其他類型的股票更大。如果股市下跌，基金的股票投資價值也可能下降。雖然價格可以反彈，但不能保證價格會恢復到以前的水平。基金可能投資的優先股和其他混合證券也可能對利率的變化很敏感；當利率上升時，它們的價值通常會下降。混合證券通常具有股權證券和債務證券的共同特徵。優先股、可轉換證券和某些債務債券是混合證券的類型。混合型證券 在發行人清算的情況下，通常優先於普通股，並在發行時具有永久或接近永久的條款。混合證券通常沒有投票權或投票權有限。由於混合證券同時具有債務和股權特徵，因此其價值會因許多因素而變化，包括一般市場和經濟狀況、特定於發行人的事件、利率變化、信用利差和發行人的信用質量，對於可轉換證券，還包括影響其轉換為證券的因素。

出售指數看漲期權的風險 。該基金預計將拋售標準普爾500指數^® 和納斯達克-100^®至少佔總資產價值80%的 持續看漲期權。指數看漲期權的購買者有權在期權估值之日，指數的價值比看漲期權的行權價格高出任何增值。由於他們的行權是以現金結算的，基金等指數看漲期權的賣家不能通過收購和持有標的證券來提前為其潛在的結算義務做準備。該基金打算通過持有多元化的股票投資組合來降低其書面指數看漲期權頭寸的風險，其中第一部分類似於標準普爾500指數^® 和第二段類似於納斯達克-100^®。 然而，基金不打算收購和持有與標準普爾500指數完全相同的股票組合^® 和納斯達克^®。出於税務考慮， 基金打算限制其股票投資組合持有量(及其任何子集)與標準普爾500指數各成分股之間的重疊^® 和納斯達克^®持續降至低於 70%。因此，基金承擔所持證券的表現將與標準普爾500指數的表現不同的風險。^®和納斯達克-100^®。 例如，如果標準普爾500指數^® 大幅高於標準普爾500指數的行權價^® 當基金在第一階段持有的證券在書面期權的有效期內整體未能升值或價值下降時，基金持有的看漲期權。基金撰寫的指數期權按日定價。它們的價值可能會受到標普500指數標的普通股價格和股息率變化的影響^® 和納斯達克^®，標普500指數的實際變化或感知的波動性^® 和納斯達克^®選項到期前的剩餘 時間。標準普爾500指數的交易價格^® 和納斯達克-100^®看漲期權也可能受到流動性考慮和買賣訂單餘額的影響。

關於是否、何時以及如何使用期權的決定涉及到對技能和判斷力的鍛鍊，甚至是一個構思良好且執行良好的期權計劃，都可能受到市場行為或意外事件的不利影響。作為標準普爾500指數的撰稿人^® 和納斯達克-100^®對於看漲期權，在期權的有效期內，基金將放棄在所收到的期權溢價和看漲期權的行權價格之和以上的適用指數價值增加中獲利的機會，但如果適用指數的價值下降，則基金將保留減去所收到的期權溢價的損失風險。當行使看漲期權時，基金將被要求交付一筆現金 ，金額由合同終止時適用指數的價值超過期權的行權價格確定。因此，基金出售的指數看漲期權的行使可能需要基金出售投資組合證券，以在不適當的時機或以不具吸引力的價格產生現金。

如果期權市場 流動性變差或變小，期權的交易價格可能會受到不利影響。基金可以通過購買看漲期權來結束看漲期權，而不是讓其到期或行使 。當基金尋求通過購買期權來平倉看漲期權頭寸時，不能保證存在流動性市場。交易所缺乏流動性二級市場的原因包括：(I)對某些期權的交易興趣可能不足；(Ii)交易所可能對開啟交易或結束交易施加限制，或兩者兼而有之；(Iii)可能對特定類別或系列的期權施加暫停、暫停交易或其他限制；(Iv)異常或不可預見的情況可能會中斷交易所的正常運作；(V)交易所或OCC的設施可能在任何時候都不足以處理當前的交易量；或(6)一個或多個交易所可能因經濟或其他原因作出決定，或被迫在未來某個日期停止期權(或特定類別或系列期權)的交易。如果交易停止，該交易所的二級市場(或該類別或一系列期權)將不復存在。然而，OCC因在該交易所進行交易而在該交易所發行的未償還期權將繼續根據其條款 行使。

期權的交易時間可能與基金持有的普通股的交易時間不一致。如果期權市場在證券市場之前收盤，證券市場可能會發生重大的價格和利率變動，而期權市場不會同時反映這些變動。指數 看漲期權每天按市價計價，其價值可能會受到標的指數中代表的證券的價值和股息率的變化、利率的變化、相關 指數的實際或預期波動率的變化、期權到期前的剩餘時間以及期權市場的交易條件的重大影響。

為了最有效地實施其期權計劃，基金可能會出售在場外市場交易的指數期權。這些市場的參與者通常不會像“以交易所為基礎”的市場成員那樣接受信用評估和監管。通過在這些市場進行指數期權交易，基金可能對與其交易的各方承擔信用風險，還可能承擔結算違約的風險。這些風險可能與交易所交易交易中涉及的風險有很大不同，交易所交易交易的特點通常是清算組織擔保、每日按市值計價和結算，以及適用於中介機構的隔離和最低資本要求。在兩個交易對手之間直接進行的交易一般不會從這些保護中受益，這反過來又可能使基金面臨交易對手因合同條款爭議或信用或流動性問題而無法按照商定的條款和條件結算交易的風險。對於期限較長的合同，當事件可能 進行幹預以阻止結算時，此類“交易對手風險”會增加。基金與任何一個或多個交易對手進行交易的能力、缺乏對交易對手或其財務能力進行獨立評估的能力，以及缺乏促進結算的受監管市場，都可能增加基金蒙受損失的可能性。

税務風險。 有關聯邦所得税後果和隨之而來的基金投資風險的解釋，請參閲“聯邦所得税事項”。儘管本基金力求將普通股東因投資本基金而產生的聯邦所得税降至最低並延期繳納，但不能保證在這方面會取得成功。市場狀況 可能會限制基金產生税收損失或產生按優惠税率徵税的收入的能力。基金的税務管理策略可能導致基金持有證券以獲得更優惠的税收待遇，或出售證券以造成税收損失。基金利用各種税務管理技術的能力在未來可能會因税收立法、條例或解釋而受到限制或消除。普通股支付的分配可分為淨投資收入 (按普通所得税率納税)、合格股息和資本利得股息(每種股息均按長期資本利得税納税)或 資本返還(目前不納税)。基金在一個日曆年所作分配的最終税務特徵可能要到該日曆年結束後才能最終確定。向普通股股東進行的作為資本回報的分配 將免税，最高可達普通股股東在其普通股中的當前税基金額，超過該税基的任何分派 金額將被視為視為出售普通股的資本收益。普通股股東必須將其普通股的計税基數(不低於零)減去收到的資本分配的免税返還金額，從而增加資本利得税(或減少

資本損失)將在以後出售普通股 時確認。為了使合格股利收入的基金分配以有利的長期資本利得率納税，基金 必須滿足關於其投資組合中支付股息的股票的某些持有期和其他要求，普通股股東 必須滿足關於其普通股的某些規定的持有期和其他要求。如果由於聯邦所得税的目的，基金持有的頭寸被視為“跨境”頭寸，則此類頭寸的股息不構成符合條件的 股息收入，享受優惠所得税待遇。持倉的損益受特殊(通常是不利的)規則的約束，如“聯邦所得税事項”中所述。

投資中小型公司的風險。基金可投資於市值被視為中型或“中型股”的公司的股票。與較大的公司相比，中小型公司通常是較新的公司或較不成熟的公司。對中小型公司的投資會帶來額外的風險，因為這些公司的收益往往難以預測；它們的產品線、市場、分銷渠道或財務資源往往有限； 此類公司的管理可能依賴於一個或幾個關鍵人員。中小型公司的股權證券的市場走勢可能比更大、更成熟的公司或股票市場的市場走勢更突然或更不穩定 。從歷史上看，中小型公司有時會經歷業績不如大公司的較長時期 。此外，中小型公司的股權證券的流動性通常低於較大的公司。這意味着基金在以基金希望的時間和價格出售此類證券方面可能會遇到更大的困難。

投資“成長型”股票的風險。該基金預計將大量投資於具有“成長型”特徵的股票。 成長型股票對發行人、政治、市場和經濟發展的反應可能與整個市場和其他類型的股票不同。與其他類型的股票相比，成長型股票相對於其收益或資產往往更昂貴。因此，成長型股票往往對收益的變化很敏感，而且比其他類型的股票更具波動性。

衍生品風險。除承作上述風險的指數看漲期權外，基金可將其總資產的最多20%投資於為對衝、風險管理和投資目的而購買的其他衍生投資，但不得超過基金總資產的10%投資於為非對衝目的而購買的此類衍生工具。其他衍生品 工具可包括買賣以股票和固定收益指數及其他工具為基礎的衍生工具合約，包括賣空、買賣期貨合約及其期權、遠期股票買賣、遠期貨幣兑換合約及貨幣期貨買賣，以及掉期、上限、下限或套期等各種交易。衍生品的使用 可能會導致損失，原因是衍生產品所涉及的資產、指數、利率或工具的價格或價值出現不利變動， 由於交易對手失敗或税收或監管限制。衍生品可能會在基金中產生槓桿作用，即對標的資產、指數、利率或工具的非現金風險敞口。槓桿可以增加基金的風險和回報潛力。如果衍生品風險被用來提高回報或作為現金投資頭寸的替代品，而不僅僅是對衝基金所持頭寸的風險，則風險可能更為重大。用於對衝目的的衍生品如果與被套期保值的頭寸沒有足夠的相關性，可能不會降低風險。使用衍生品涉及專業技能和判斷力的運用， 交易可能全部或部分由於市場行為或意外事件而失敗。衍生工具 (包括用於對衝的衍生工具)的價值變化可能與標的資產、利率不完全相關, 指數或工具。在場外交易市場交易的衍生工具 可能難以估值，可能缺乏流動性，並可能因標的工具價值的變化而導致估值大幅波動。如果衍生品交易對手無法履行其承諾，基金份額的價值可能會下降，基金可能會延遲歸還交易對手持有的抵押品或其他資產。 衍生品交易的損失可能大大超過初始投資。衍生工具投資亦涉及與投資相關的資產、指數、利率或工具的風險。不能保證使用衍生工具會對基金有利。

外商投資風險 。對外國發行人的投資可能受到美國不存在的因素的影響，包括徵用、武裝衝突、沒收税收、缺乏統一的會計和審計標準、較少公開的財務和其他信息，以及在執行合同義務方面的潛在困難。由於外國發行人可能不受 與美國類似的統一會計、審計和財務報告標準、做法和要求以及監管措施的約束，有關此類外國發行人的公開信息可能較少。在外國進行的證券交易結算 存在損失風險，可能會被推遲，而且通常不像在美國那樣頻繁，這可能會影響基金資產的流動性。某些外國投資的所有權證據可能保存在美國以外的地方，基金可能面臨與在海外持有此類財產相關的風險。在某些外國市場進行交易也會受到流動性風險的影響。

外商投資某些外國證券市場受到不同程度的限制或管制。外國發行人可能會受到美國或其他國家的制裁，這可能導致外國發行人的資產或證券立即凍結。實施此類制裁可能會損害此類外國發行人證券的市場價值，並限制基金購買、出售、接收或交付證券的能力。此外，由於經濟制裁，基金可能被迫在不適當的時間或價格出售或以其他方式處置投資，這可能導致基金的損失和交易成本增加。如果一個國家的國際收支狀況惡化，該國可以對外資匯款實施臨時限制。遣返所需的任何政府批准的延誤或拒絕批准，以及對投資的其他限制，也可能對基金產生不利影響。如果基金大量投資於受影響的國家或地區，或投資於依賴全球市場的受影響國家或地區的發行人，則此類行動對某一外國、其國民或該國境內的行業或企業構成的風險可能會增加。

外國的政治事件可能會導致市場混亂。 2016年6月，英國舉行全民公投脱離歐盟。 自2020年1月31日起，英國不再是歐盟成員，在經歷了一段過渡期後，歐盟和英國政府 就英國與歐盟未來關係的條款進行了一系列談判 於2020年12月30日簽署了一項關於英國與歐盟經濟關係的協議。該協議於2021年1月1日臨時生效，並於2021年5月1日全面生效。關於英國退歐的後果，市場仍存在很大的不確定性，英國、歐盟和其他地區可能出現的政治、監管、經濟和市場後果的範圍和潛在影響難以預測。英國退歐過渡期的結束可能會導致更大的市場波動和流動性不足， 貨幣波動，經濟活動惡化，商業信心下降，以及英國經濟衰退的可能性增加 。如果還有一個或多個國家退出歐盟或歐盟解體，全球證券市場可能會受到嚴重幹擾。

作為持有外國交易投資的替代方案，本基金可以 投資於在美國交易所或美國場外市場交易的外國公司以美元計價的投資，包括存託憑證，如美國存託憑證、GDR和EDR，它們證明外國發行人的股票所有權，是在本國市場和貨幣直接購買標的外國證券的替代 。然而，它們仍然面臨着與直接投資外國證券相關的許多風險。這些風險包括標的發行人所在國家的政治和經濟風險，以及在外國市場交易的存託憑證的匯率風險。存託憑證可以是擔保的，也可以是非擔保的。無擔保存託憑證的設立沒有發行人的參與。因此，關於非擔保存託憑證發行者的現有信息可能不如擔保存託憑證的信息及時，而且非擔保存託憑證的價格可能比此類票據由發行人擔保時的價格波動更大。 非擔保存託憑證可能涉及更高的費用，可能無法通過投票權或其他股東權利，並且流動性可能較差。

由於基金可以投資於以美元以外的貨幣計價或報價的證券 ，以美元衡量的外國資產和貨幣的價值可能會受到外幣匯率和外匯管制法規的變化、外國税法(包括預扣税)的適用、(國內或國外)政府經濟或貨幣政策的管理以及國家與貿易之間的關係的有利或不利影響。外國貨幣也面臨結算、託管和其他操作風險。貨幣匯率可能會受到美國或外國政府或中央銀行的幹預或未能幹預，或者受到美國或國外的貨幣管制或政治事態發展的不可預測的影響 。如果美元相對於外幣升值，以該外幣計價的證券以美元計價的價值將會縮水。如果美元相對於外幣貶值，則以該外幣計價的證券將以美元計價。一國政府或銀行當局對一種貨幣的貶值將對以該貨幣計價的任何投資的價值產生重大影響。成本與貨幣之間的兑換有關 。

新興市場投資風險。該基金最多可以將總資產的5%投資於新興市場發行人的證券。 外國投資在新興市場的風險可能更大。與世界發達市場的投資相比，新興市場可能提供更大的收益和虧損潛力。新興市場國家的政治和經濟結構普遍缺乏發達國家的社會、政治和經濟穩定，這可能影響基金在這些國家的投資價值，也影響基金進入這些國家市場的能力。政府行為可能對新興市場國家的經濟狀況產生重大影響 ，這也可能對基金投資的價值和流動性產生不利影響。 尤其是，貿易爭端可能導致政府採取行動，對新興市場國家的投資產生不利影響，包括但不限於對特定發行人或行業的投資或所需撤資的限制。此類行動 可能會有效地限制或消除基金在新興市場國家購買或出售投資的能力，從而可能使這些投資的流動性降低或更難估值，或者可能迫使基金出售或以其他方式

在不合時宜的時間或價格處置這種投資。新興市場國家與公司股東的有限責任、高級管理人員和董事的受託責任以及國有企業破產有關的法律 通常不如美國的法律發達，或者與美國的法律不同。在這些國家的法院獲得判決可能比在美國更難。此外，由於司法管轄權的限制， 美國當局(例如美國證券交易委員會和美國司法部)在新興市場國家執行監管或法律義務的能力可能會受到限制 。一些新興市場存在欺詐、疏忽、發行人施加不當影響或拒絕承認所有權的可能性。獲得投資的價格可能會受到以下因素的影響：擁有非公開信息的人進行的交易，以及經紀商為預期特定證券的交易而進行的證券交易。 由於外國證券市場的停工和交易不當而造成的中斷，已導致此類市場關閉。新興市場證券也會受到投機性交易的影響，這導致了它們的波動性。

此外，對註冊在新興資本市場國家的發行人的投資可能涉及某些通常不適用於對較發達資本市場的發行人的投資的額外風險，例如：(I)交易量低或不存在，導致此類投資缺乏流動性，價格波動加大， 與投資於較發達資本市場的可比發行人相比；(Ii)不確定的國家政策和社會、政治和經濟不穩定，增加了資產被沒收、沒收税收或高通貨膨脹率的可能性；(Iii)匯率的可能大幅波動、不同的法律制度以及存在或可能實施的外匯管制， 適用於此類投資的託管限制或其他外國或美國政府法律或限制；(Iv)可能限制投資機會的國家政策 ；以及(V)缺乏或相對較早地制定管理私人和外國投資和私人財產的法律結構。新興市場的交易實踐也可能不太發達，導致相對較發達市場的交易效率較低，這可能會導致交易成本增加。

貨幣風險 。由於本基金投資於以美元以外的貨幣計價或報價的證券，因此本基金將受到外幣匯率(和外匯管制規定)變化的影響，這些變化會影響基金投資的價值和應計收益以及以美元計價的投資的升值或貶值。外幣匯率相對於美元匯率的變化將影響以美元計價的基金資產的美元價值和基金對此類資產的回報，以及銀行以外幣存款形式的任何臨時未投資儲備。此外，基金將產生各種貨幣之間的兑換費用 。本基金可嘗試訂立遠期合約，買賣已投資或將投資的外幣金額，或以該金額買賣外幣期權或期貨合約，以避免美元相對於外幣的價值出現不利變動。這種策略可在基金購買以基金預期獲得的貨幣交易的外國證券之前，或在購買或出售該外國證券之日與支付或收到付款之日之間採用。以上述方式保護外幣價值不受變化的影響，並不能消除證券組合價格的波動，也不能在證券價格下跌時防止損失。更有甚者, 如果貨幣的價值 朝着與所持頭寸相反的方向移動，這種交易就會減少或排除獲利的機會。與沒有簽訂此類合同相比，貨幣價格的意外變化可能會導致基金的整體業績較差。

利率風險。在利率下降的環境下，編制指數看漲期權的保費和基金期權活動可供分配的金額可能會減少。基金普通股投資的價值也可能受到利率變化的影響。收益率較高的股票和業務受到利率變化重大影響的發行人的股票可能對利率風險特別敏感。

分紅 捕捉交易風險。股息捕捉策略的使用將使基金面臨更高的投資組合週轉率、增加的交易成本和潛在的資本損失或收益，特別是在受股息捕捉交易影響的股票短期價格大幅波動的情況下。

流動性 風險。基金可將其總資產的最多15%投資於沒有現成交易市場的投資或其他缺乏流動性的投資。基金可能無法以接近於基金在交易範圍更廣的情況下出售此類投資的價格處置這些投資，因此，由於這種流動性不足，基金可能不得不出售其他投資，或在必要時進行借款交易，以籌集現金以履行其義務。此外，有限的流動資金 可能影響投資的市場價格，從而對基金的資產淨值和分配股息的能力產生不利影響 。金融市場過去和未來可能會經歷極端的二級市場供求失衡，導致流動性損失，在此期間市場價格突然大幅低於傳統的內在價值衡量標準。在此期間，可能只以任意價格出售某些證券，並蒙受巨大損失。

通脹風險 。通貨膨脹風險是指隨着通貨膨脹使貨幣貶值，未來資產或投資收益的價值將會縮水的風險。隨着通貨膨脹的加劇，普通股的實際價值及其分配可能會下降。

財務 槓桿風險。雖然基金目前無意這樣做，但基金已獲授權，並保留通過發行優先股和/或借款(包括髮行債務證券)利用槓桿的靈活性。如果基金未來決定利用投資槓桿，則不能保證這種槓桿戰略在採用該戰略的任何時期內都會成功。槓桿為普通股股東帶來風險，包括普通股資產淨值和市場價格可能出現更大波動的可能性，以及任何優先股分派率的波動或借款成本的波動可能影響普通股股東回報的風險。如果用槓桿獲得的收益購買的投資的回報超過槓桿成本，基金的分配可能比沒有使用槓桿的情況下的收益更大。相反，如果用這些收益購買的投資的回報不足以彌補槓桿成本，則可分配給普通股股東的金額將少於沒有使用槓桿的情況。在後一種情況下，伊頓萬斯在其最佳判斷下，仍可決定維持基金的槓桿頭寸，如果它認為這樣做是適當的。發行優先股和/或借款計劃的成本將由普通股股東承擔，因此 將導致普通股的資產淨值減少。此外，支付給Eaton Vance的諮詢費是根據基金每日平均總資產計算的，包括基金利用的任何形式的投資槓桿，包括髮行優先股和/或借款的收益 , 因此，當利用槓桿時，這樣的費用將會更高。在這方面，優先股持有人 不承擔投資顧問費。相反，普通股股東承擔可歸因於用優先股發行所得購買的資產的投資諮詢費 部分。

財務槓桿也可以通過購買某些衍生工具來實現。基金使用衍生工具使基金面臨特殊風險。見“投資目標、政策和風險--其他投資實踐”和“投資目標、政策和風險--風險考慮”。

投資技術和通信服務行業的風險。基金可能會將其資產的很大一部分投資於技術和通信服務部門。這些行業可能會受到現有技術過時、產品週期較短、價格和利潤下降、來自新市場進入者的競爭以及總體經濟狀況的重大影響。基金的資產淨值可能會受到對這些行業產生不利影響的事件的影響，波動幅度可能會超過風險敞口更廣的基金。 隨着基金投資於特定行業的資產的百分比增加，普通股資產淨值的波動可能也會增加。

管理 風險。基金面臨管理風險，因為它是一個積極管理的投資組合。伊頓·萬斯、參數和個人投資組合經理將使用內部研究和專有建模技術和軟件為 基金做出投資決策，但不能保證這些將產生預期的結果。基金的戰略力求利用顧問和/或分顧問確定的某些量化和行為市場特徵，利用系統的、基於規則的投資程序。系統的投資流程取決於顧問和副顧問在開發和維護該流程方面的技能。

網絡安全風險。隨着基金服務提供商越來越多地使用互聯網等技術開展業務，基金容易受到運營、信息安全和相關風險的影響。基金依賴通信技術、系統和網絡與客户、員工、帳户、股東和服務提供商進行接觸，而網絡事件可能會抑制基金使用這些技術的能力。一般來説，網絡事件可能是由蓄意攻擊或無意事件造成的。網絡攻擊 包括但不限於未經授權訪問數字系統(例如，通過“黑客”或惡意軟件 編碼)，目的是挪用資產或敏感信息、破壞數據或造成運營中斷。網絡攻擊 也可以不需要獲得未經授權的訪問的方式進行，例如導致對網站的拒絕服務攻擊 或通過使系統無法運行的“勒索軟件”，直到採取適當的措施。拒絕服務攻擊是 使目標用户無法使用網絡服務的嘗試，這可能會導致股東無法訪問其電子帳户， 可能會無限期地。在拒絕服務攻擊期間，員工和服務提供商也可能無法訪問電子系統來執行基金的關鍵職責，例如交易資產淨值計算、股東會計或履行基金股票購買和贖回 。也有可能由於故障、用户錯誤和員工和代理的不當行為、自然災害或其他可預見和不可預見的事件而導致系統故障。

由於技術不斷變化，實施網絡攻擊的新方法也在不斷髮展。因此，有可能沒有確定或準備應對一些風險，或者可能沒有檢測到攻擊，這限制了基金計劃或應對網絡攻擊的能力。與其他 基金和商業企業一樣，基金及其服務提供者已經並將繼續持續經歷網絡事件。除了蓄意的網絡攻擊外，還可能發生無意的網絡事件，如基金或其服務供應商無意中泄露機密信息。

基金使用的第三方服務提供商也嚴重依賴計算機和技術來開展業務。基金的投資顧問或管理人和其他服務提供商(包括但不限於託管人或轉讓代理)以及基金所投資證券的發行人的網絡安全故障或違規行為，可能會擾亂或以其他方式對其業務運作產生不利影響。這可能會導致基金的財務損失、阻礙基金交易、幹擾基金計算其資產淨值的能力，或導致違反適用的隱私和其他法律， 監管罰款、處罰、聲譽損害、報銷或其他賠償費用、訴訟費用或額外的合規費用 。雖然許多基金服務提供商已經建立了業務連續性計劃和風險管理系統，旨在確定和減輕網絡攻擊，但此類計劃和系統存在固有的侷限性，包括可能尚未確定某些風險。基金不能控制基金的服務供應商和基金投資的發行人制定的網絡安全計劃和系統。因此，基金及其股東可能會受到負面影響。

地緣政治風險。全球經濟和金融市場之間的互聯互通程度不斷提高，增加了一個地區或金融市場發生的事件或狀況可能對另一個國家、地區或金融市場的發行人造成不利影響的可能性。由於通貨膨脹(或對通貨膨脹的預期)、利率、全球對特定產品或資源的需求、自然災害、衞生緊急情況(如流行病和流行病)、恐怖主義、監管事件和政府或半政府行動，基金投資組合中的證券 可能表現不佳。與近年來類似的全球事件的發生，如世界各地的恐怖襲擊、自然災害、衞生緊急情況、社會和政治不和諧、戰爭或債務危機和評級下調等，可能會導致市場波動，並可能對美國和全球金融市場產生長期影響。其他金融、經濟和其他全球市場和社會發展或中斷可能導致類似的不利情況，很難預測 影響美國或全球金融市場的類似事件可能發生的時間、此類事件可能產生的影響以及這些影響(可能會持續很長一段時間)的持續時間。此類全球事件可能對廣大企業和人口產生負面影響， 對基金投資業績造成重大負面影響，對基金股價產生不利影響並增加其波動性，加劇基金原有的政治、社會和經濟風險。基金的運作可能會中斷 ，任何此類事件都可能對基金投資組合的價值和風險狀況產生重大不利影響。 投資基金存在虧損風險。

最近的市場行情。2019年末，中國首次發現由一種新型冠狀病毒引起的呼吸道疾病暴發，隨後在國際上傳播。這種冠狀病毒導致關閉邊境、加強健康篩查、更改醫療保健服務準備和交付、隔離、取消、供應鏈和客户活動中斷，以及普遍關注和不確定性。這種冠狀病毒的影響已導致經濟大幅下滑，並可能持續較長時間 。由疾病暴發引起的健康危機，如冠狀病毒暴發，可能會加劇其他先前存在的政治、社會和經濟風險，並擾亂正常的市場條件和運作。此次疫情的影響對全球經濟以及個別國家和行業的經濟產生了負面影響，並可能繼續以不可預見的重大方式影響市場。未來可能出現的其他流行病和大流行可能會產生類似的影響。例如，全球大流行或其他大範圍的健康危機可能導致市場大幅波動，交易所交易暫停和關閉。此外，全球市場的互聯性日益增強，可能會導致許多市場受到單個國家或地區的事件或狀況的影響，或者影響單個或少數發行人的事件的影響。冠狀病毒的爆發以及公共和私營部門對此的反應 導致許多國家的大部分人口無限期在家工作，臨時或永久裁員，供應鏈中斷, 以及某些商品的供應不足。這種迴應的影響可能會對基金和基金服務提供者所依賴的信息技術和業務系統產生不利影響，否則可能會破壞基金服務提供者僱員執行與基金有關的關鍵任務的能力。任何此類影響 都可能對基金的業績或基金所投資證券的業績產生不利影響，並可能導致您在基金的投資出現虧損 。

市場混亂。 美國和世界各地的全球不穩定、戰爭、地緣政治緊張局勢和恐怖襲擊之前已經造成， 未來可能導致市場波動，可能對美國和全球金融市場產生長期影響 並可能在美國和世界範圍內造成進一步的經濟不確定性。基金組織無法預測未來重大事件對全球經濟和證券市場的影響。金融市場的類似混亂可能會影響利率、拍賣、二級市場交易、評級、信用風險、通脹和其他與普通股相關的因素。

反收購條款 。基金的《協定》和《信託聲明》(“信託聲明”)以及修訂和重新修訂的《細則》(“細則”和《信託聲明》、《組織文件》)包括了可能限制其他個人或實體控制基金或改變其董事會組成的能力的條款。例如，根據基金的《信託宣言》，基金董事會分為三類受託人，每類受託人的任期為三年，某些類型的交易需要至少佔基金流通股75% 的持有人投贊成票。見《資本結構説明--組織文件的若干規定》 --《組織文件中的反收購條款》。

基金的管理

校董會

基金的管理，包括根據諮詢協議(定義見下文)由顧問履行的職責和根據分諮詢協議(定義見下文的定義)由分顧問履行的職責 由基金董事會根據馬薩諸塞州聯邦法律和1940年法案負責。

這位顧問

根據投資諮詢協議(“諮詢協議”)，伊頓·萬斯擔任基金的投資顧問。伊頓·萬斯在馬薩諸塞州波士頓的Two International Place設有辦事處，郵編：02110。EV LLC(“EV”)是伊頓·萬斯的受託人。伊頓·萬斯及其前身機構自1924年以來一直管理資產，自1931年以來一直管理投資基金。2021年3月1日之前，伊頓·萬斯是伊頓·萬斯公司(“EVC”)的全資子公司。

2021年3月1日，摩根士丹利收購了易安信(“交易”) ，伊頓·萬斯成為摩根士丹利的間接全資子公司。關於這筆交易，基金與伊頓·萬斯簽訂了一份新的投資諮詢協議。該協議在交易完成前獲得股東批准 ，並在交易完成時生效。自2021年3月1日起，以前適用於該基金的任何減費協議已納入其與伊頓·萬斯的新投資諮詢協議和與參數公司的新投資分諮詢協議。

摩根士丹利(紐約證券交易所代碼：MS)是一家全球領先的金融服務公司，主要從事證券交易和經紀業務，並提供投資銀行、研究和分析、融資和金融諮詢服務。截至2022年3月31日，摩根士丹利的資產管理業務管理的總資產約為1.4萬億美元。

在基金董事會的一般監督下，伊頓·萬斯 負責管理基金的整體投資計劃並執行基金的期權戰略。伊頓·萬斯 還負責向副顧問提供研究支持並監督副顧問的業績。如下文“次級顧問”中所述，參數管理公司負責構建和管理基金的普通股票投資組合，包括税收損失收集(即定期出售已貶值的頭寸以實現資本 可用於抵消基金實現的資本利得的損失)和其他税務管理技術，部分依賴於顧問的基本研究和分析判斷。顧問將向基金提供投資諮詢和辦公設施、設備和人員，為基金的投資提供服務。顧問將補償作為顧問組織成員的基金的所有受託人和官員，還將補償為基金提供研究和投資服務的所有其他顧問人員 。作為對這些服務、設施和付款的回報，基金同意根據諮詢協議向顧問支付年費，數額為基金每日平均總資產的1.00%。基金的總資產是指基金的總資產，包括任何形式的投資槓桿，減去在正常運作過程中發生的所有應計費用，但不包括因下列原因而獲得的投資槓桿的任何負債或債務：(I)任何類型的負債(包括但不限於通過信貸借款或發行債務證券)、(Ii)發行優先股或其他類似的優先證券, (3)根據基金的投資目標和政策借出的證券所收到的抵押品的再投資，和/或(4)任何其他手段。在基金使用槓桿的任何未來期間，向伊頓·萬斯支付的投資諮詢服務費用 將高於不使用槓桿的情況，因為支付的費用將根據基金的總資產計算，包括任何借款和發行優先股的收益。 基金負責另一方未明確説明的所有費用(如根據與投資顧問或管理人的協議要求支付的費用)。基金可向附屬於基金或顧問的經紀自營商支付經紀佣金。有關關聯經紀佣金的更多信息，請參閲基金SAI中題為“投資組合交易”的章節。

基金的年度股東報告載有關於受託人批准基金諮詢協議的依據的信息。

G.R.Nelson負責管理基金的整體投資計劃及執行基金的期權策略，併為副顧問提供研究支援及監督副顧問的表現。Nelson先生是Eaton Vance的副總裁，自2004年以來一直擔任Eaton Vance的股票分析師 ，並自2021年7月以來一直擔任該基金的投資組合經理。

副顧問

伊頓·萬斯已聘請其附屬公司參數化為基金的分顧問 。PARAMETAL負責組織和管理基金的普通股投資組合，包括税損收集 (即定期出售價值已貶值的頭寸以實現資本損失，可用於抵消基金實現的資本收益 )和其他税務管理技術，部分依賴於 顧問的基礎研究和分析判斷。參數公司的主要辦事處位於西雅圖第五大道800號，Suite2800，華盛頓州98104。PARAMETAL是一家投資管理公司，自1987年成立以來一直提供投資諮詢服務。該公司總部設在西雅圖，在明尼阿波利斯、紐約市、波士頓和康涅狄格州韋斯特波特設有辦事處。2021年3月1日，交易完成後，參數成為摩根士丹利的間接全資子公司。2021年3月1日之前，參數公司是EVC的間接全資子公司。關於這筆交易，伊頓·萬斯與參數公司簽訂了一項新的投資分項諮詢協議。協議 在交易完成前獲得股東批准，並在交易完成時生效。

根據Eaton Vance與參數諮詢之間的分諮詢協議(“分諮詢協議”)的條款，Eaton Vance(而不是基金)為向基金提供的分諮詢服務支付諮詢費的一部分。根據諮詢協議的條款，Eaton Vance經董事會批准後， 可終止分諮詢協議，而Eaton Vance可承擔參數公司提供的服務的全部責任，而無需 基金股東批准。

Thomas Seto是參數投資組合經理，負責基金普通股投資組合的日常結構和管理。Seto先生管理着另外三家採用買入-買入投資策略的伊頓·萬斯封閉式投資公司。

基金的年度股東報告包含有關受託人批准基金的分諮詢協議的依據的信息。

Seto先生是參數投資管理公司的投資管理主管，之前在參數參數投資組合管理公司 董事工作了五年多。司徒先生自2005年6月起擔任基金投資組合經理，管理其他伊頓萬斯投資組合超過五年。

基金、顧問和次級顧問通過了與個人證券交易有關的道德守則(“道德守則”)。道德守則允許顧問和副顧問人員 為自己的賬户投資證券(包括基金可能購買或持有的證券)，但須經過一定的預先審批、報告和此類道德守則中包含的其他限制和程序。

有關投資組合經理的其他信息

SAI提供了有關投資組合經理的薪酬、投資組合經理管理的其他賬户以及投資組合經理對基金中證券的所有權的額外信息。 可通過撥打1-800-262-1122或訪問基金網站http://www.eatonvance.com.免費獲得SAI基金網站所載或可通過基金網站獲取的信息不是本招股説明書或SAI的一部分。

管理員

伊頓·萬斯根據行政服務協議(“管理協議”)擔任基金管理人，但目前不會因向基金提供行政服務而獲得報酬 。根據管理協議，伊頓·萬斯受聘在董事會的監督下管理基金的事務，並將提供辦公場所和所有必要的辦公設施、設備和人員來管理基金的事務 。

配送計劃

基金可通過以下任何一種或多種方式出售根據本招股説明書 發售的普通股：(I)直接出售給購買者；(Ii)通過代理；(Iii)向承銷商或通過承銷商；或(Iv)通過交易商。與發行有關的招股説明書副刊將指明參與要約或出售普通股的任何代理、承銷商或交易商，並將列出基金與其代理或承銷商之間或其承銷商之間或承銷商之間任何適用的發行價、銷售負荷、費用、佣金或折扣安排，或計算該等金額的基礎、淨收益和 收益的用途，以及任何出售的條款。

本基金可不時在一項或多項 交易中按以下價格分配普通股：(I)一項或多項可予更改的固定價格；(Ii)出售時的市價；(Iii)與當時市價有關的價格；或(Iv)議定價格；但在每種情況下，每股普通股的發行價(減去任何承銷佣金或折扣)必須等於或超過每股普通股的資產淨值。

本基金可不時透過 或向某些經紀自營商(包括瑞銀證券有限責任公司)發售其普通股，而該等經紀自營商已訂立與市場發售有關的選定交易商協議。

基金可以直接徵集購買普通股的要約，也可以指定代理人徵集此類要約。基金將在與此類發行有關的招股説明書副刊中，列出根據1933年法案可被視為承銷商的任何代理人的名稱，並説明基金必須向此類代理人支付的任何佣金。任何此類代理 將在其委任期內以合理的最大努力為基礎行事，或在適用的招股説明書補充材料或其他發售材料中指明的情況下，以堅定的承諾為基礎行事。代理人、交易商和承銷商可以是基金的客户，或在正常業務過程中與基金進行交易，或為基金提供服務。

如有任何承銷商或代理人蔘與出售本招股説明書所涉及的普通股 ，基金將於向其出售時與其訂立包銷協議或其他協議，而基金將於招股章程副刊中列明有關該項發行的名稱及 基金與其簽訂的協議條款。

如果交易商被用於出售普通股，而本招股説明書是針對該普通股交付的，則基金將把該普通股作為本金出售給交易商。然後，交易商可將此類普通股以不同的價格轉售給公眾，價格由交易商在轉售時確定。

根據1933年法令第415(A)(4)條，基金可以在市場上向做市商或通過做市商或在交易所或以其他方式在現有交易市場進行發行。在市場上發行可通過承銷商或承銷商作為基金的委託人或代理人進行。

代理人、承銷商和交易商可根據他們可能與基金訂立的協議，有權就基金的某些民事責任(包括根據1933年法令所負的責任)向基金作出賠償，並可在正常業務過程中成為基金的客户、與基金進行交易或為基金提供服務。

為促進普通股的發行，任何承銷商 均可從事穩定、維持或以其他方式影響普通股或任何其他普通股價格的交易，其價格 可用於確定普通股的支付。具體地説，任何承銷商都可以在與此次發行相關的情況下超額配售，從而為自己的賬户建立空頭頭寸。此外，為了彌補超額配售或穩定普通股或任何其他普通股的價格，承銷商可以在公開市場上競購普通股或任何其他普通股。最後，在通過承銷團發行普通股的任何交易中，如果承銷團回購之前在交易中分配的普通股以彌補辛迪加空頭頭寸、穩定交易或其他交易中的普通股，承銷團可以收回 允許承銷商或交易商在發行中分配普通股的銷售特許權。這些活動中的任何一項都可以穩定或維持普通股的市場價格高於獨立的市場水平。任何此類承銷商 不需要參與這些活動，並可隨時終止任何此類活動。

本基金可與第三方進行衍生產品交易，或以私下協商的方式向第三方出售本招股説明書未涵蓋的普通股。如果適用的招股説明書説明，第三方可以出售本招股説明書和適用的招股説明書所涵蓋的普通股或其他發售材料，包括在賣空交易中。如果是這樣的話，第三方可以使用基金質押的普通股或從基金或其他人借入的普通股來結算這些銷售或結算任何相關的未平倉證券借款，並可以使用從基金收到的普通股來結算那些 衍生品來平倉任何相關的未平倉證券借款。此類銷售交易的第三方將是承銷商 ，如果未在本招股説明書中指明，則將在適用的招股説明書附錄或其他發售材料中確定 (或生效後的修正案)。

基金或基金的一家附屬公司可將普通股借給或質押給金融機構或其他第三方，而金融機構或其他第三方又可使用本招股説明書出售普通股。該金融機構或第三方可以將其空頭頭寸轉讓給普通股投資者，或與本招股説明書或其他要約同時發行其他普通股有關的投資者。

金融行業監管機構，Inc.的任何成員將獲得的最高補償金額將不超過根據單一招股説明書補編進行的每一次特定普通股發行所銷售的任何證券的初始總收益的8%。

在未經客户事先明確書面批准的情況下，任何用於發行普通股的承銷商、代理商或交易商不得確認向其行使酌情權的賬户進行銷售。

分配

根據美國證券交易委員會發布的一項豁免命令(“命令”)，基金有權每年向股東分配長期資本收益的頻率超過一次。根據該命令，基金董事會批准了一項管理分配計劃(“MDP”)，根據該計劃，基金每月向普通股股東分配現金，以每股普通股的固定金額表示。股東 不應從這些分派的金額或MDP的條款 得出任何關於基金投資業績的結論。中期發展計劃須接受基金董事會的定期審查，董事會可隨時修訂或終止中期發展計劃，而無須事先通知基金股東。然而，目前還沒有合理可預見的情況， 可能導致MDP終止。基金可分配超過其淨投資收入和已實現資本淨收益的部分，因此，分配可包括資本返還。出於税務目的，資本返還被視為非股息分配， 無需繳納當期税，並降低了基金份額中股東的納税成本基礎。此外，資本分配的回報 不一定反映基金的投資業績，不應與“收益”或“收入”混淆。, 基金將向股東發出通知和新聞稿，其中載有有關分派的金額和來源的信息以及其他相關信息。通知和新聞稿中包含的分配金額和來源 僅為估計數，並不用於納税目的。基金用於税務目的分配的金額和來源將在每個日曆年以表格1099-DIV向股東報告。

在符合MDP的情況下，基金每月向普通股股東進行分配 從基金可供分配的現金中獲取。“可供分配的現金”包括基金支付基金費用後的股息和利息收入、期權淨溢價以及股票投資的已實現和未實現淨收益。 基金打算分配所有或幾乎所有已實現資本收益淨額。分配記錄在除股息日期 。對股東的分配是根據所得税規定確定的，這可能與美國公認會計原則不同。根據美國公認會計原則的要求，只有超過税基收益和利潤的分配才會在財務報表中報告為資本返還。 與分配相關的賬面會計和税務會計之間的永久性差異重新歸類為實收資本。出於税務目的，來自短期資本利得的分配被視為來自普通收入。任何年度的分配都可能包括可觀的資本成分回報。基金的分發率可能會不時調整。董事會可隨時修改此分配政策，而無需獲得普通股股東的批准。

基金區分税基分配和財務報告分配。美利堅合眾國普遍接受的會計原則要求在財務報表中只報告超出税基收入和利潤的分配作為資本返還。與分配有關的賬簿和税務會計之間的永久性差異重新分類為實收資本。出於税務目的，短期資本利得的分配被視為來自普通收入。

根據基金的股息再投資計劃，普通股股東可自動選擇將其部分或全部分配再投資於額外普通股。請參閲“股息再投資計劃”。

聯邦所得税事宜

本基金已選擇每年根據守則被視為受監管的投資公司(“RIC”)，並打算每年取得資格 。因此，基金打算滿足與其收入來源和資產多樣化有關的某些要求，並根據守則規定的時間要求分配其幾乎所有的淨投資收入和淨資本收益(如有)(在扣除某些資本損失後結轉)，以保持其RIC地位並避免支付美國聯邦收入或消費税。如果基金有資格被視為RIC，並滿足上述分配要求，基金將不需要為以股息形式支付給其股東的投資收入 繳納聯邦所得税。

要符合美國聯邦所得税的資格，基金必須至少有90%的年度總收入來自股息、利息、某些證券貸款的付款、出售或以其他方式處置股票、證券或外匯的收益，或與其股票、證券和貨幣投資業務有關的其他收入(包括但不限於期權、期貨或遠期合約的收益)，以及從合資格上市合夥企業的權益中獲得的淨收益(合夥企業(A)其權益在成熟的證券市場上交易，或隨時可以在二級市場或其實質等價物上交易，以及(B)其收入的90%以下來自上述符合資格的收入)。基金還必須向其股東分配至少90%的投資公司應納税所得額(該詞在守則中定義，但在確定時不考慮所支付股息的扣除)和每個課税年度其免税利息收入淨額的90%。

基金還必須滿足其資產多樣化方面的某些要求。在其納税年度的每個季度結束時，基金必須至少擁有其總資產價值的50%，包括現金和現金項目、美國政府證券、其他RIC的證券，以及就任何一個發行人而言，不超過基金總資產價值的5%或該發行人未償還有投票權證券的10%的其他證券。此外，在其納税年度的每個季度結束時，不得超過基金資產價值的25%，包括通過基金擁有20%或更多有表決權股票權益的公司、任何一個發行人的證券(美國政府證券或其他RIC的證券除外)、基金控制的兩個或更多發行人以及從事相同或類似交易或相關交易或業務的 發行人，或一個或多個合格公開交易 合夥企業。

如果基金在任何應納税年度不符合RIC的資格，基金的 應納税所得額將繳納企業所得税，來自收益和利潤的所有分配，包括 淨長期資本利得(如果有)的分配，一般將作為普通收入向股東納税。對於作為個人的股東而言，此類分派可能有資格被視為合格股息收入，如果股東作為公司納税，則可能有資格獲得股息收入扣除(“DRD”)，前提是滿足一定的持有期和其他要求 。為了重新獲得徵税資格，基金可能需要確認未實現的收益，支付大量税款和利息，並進行大量分配。

至少每年，基金打算分配任何淨資本收益 (即淨長期資本收益與淨短期資本損失的差額)，或者保留當年淨資本收益的全部或部分，併為留存收益繳納聯邦所得税。允許基金在及時通知普通股股東時將留存金額指定為未分配資本收益，然後，普通股股東將(I)被要求將其應佔留存收益的 份額計入其本年度的收入中作為長期資本利得(無論普通股的持有期如何) 和(Ii)將有權將基金為此類未分配金額支付的税款中的比例份額抵扣其美國聯邦所得税債務，如果有，並要求退還正確提交的美國納税申報單，但退税額度超過此類負債。留存資本利得登記在冊的普通股股東也將有權在其普通股中增加其計税基數，增加的金額相當於根據前一句(I)款計入股東總收入 的未分配資本利得税金額與根據前一句話(Ii)款被視為股東支付的税款之間的差額。 基金不需要，也不能保證，如果基金在納税年度保留全部或部分淨資本利得，則基金將做出這一指定。基金淨資本收益(“資本收益股息”)的分配(如果有的話)應作為長期資本收益向普通股股東徵税, 不論其在普通股中的持有期。基金擁有一年或一年以下的投資收入和出售投資收益的分配 將作為普通收入納税。 基金的分配無論是以現金支付還是再投資於額外的股份都應納税。

如果在任何日曆年，基金的分配總額 超過基金當前和累計的收益和利潤，超出部分將被視為對每個普通股股東的免税資本返還(不超過其普通股的普通股股東基準金額)，此後將被視為出售普通股的收益。被視為免税資本回報的金額將減少普通股股東在其普通股中的調整基礎 ，從而增加其潛在收益或減少其在隨後出售其普通股或其普通股的其他應税處置時的潛在虧損 。

擁有基金股份的公司只有在基金於該課税年度收到的合資格股息數額範圍內，以及在股東和基金層面滿足持有期和 其他要求的情況下，才有權獲得DRD。

本基金的某些投資做法受特殊和複雜的聯邦所得税條款的約束，這些條款可能包括：(I)將原本構成合格股息收入的股息轉換為普通收入，(Ii)將原本符合公司DRD資格的股息視為沒有資格享受這種待遇，(Iii)不允許、暫停或以其他方式限制某些損失或扣減的扣除，(Iv)將長期資本收益 轉換為短期資本收益或普通收入，(V)將普通虧損或扣減轉換為資本虧損(其扣除額受到更大限制)；(Vi)導致基金在未收到相應現金的情況下確認收入或收益；(Vii)對買賣股票或證券被視為發生的時間產生不利影響；(Viii)對某些複雜的 金融交易的性質造成不利影響；以及(Ix)產生的收入不會構成上述90%年度毛收入 要求的合格收入。

基金訂立的若干持倉(包括受監管期貨合約、若干外幣持倉及若干上市非股權期權)的税務處理將受守則第1256節(“第1256節合約”)所管限。守則第1256節一般要求1256節合同產生的任何收益或損失被視為60%的長期資本收益或損失，40%的短期資本收益或損失，儘管此類合同的某些外幣收益和損失 可能被視為純粹的普通性質。此外，基金一般會被要求在每個課税年度結束時(就4%的消費税而言，在守則所規定的某些其他日期)，將每個第1256條的合約“按市價計價”(即視作按公平市價出售)。如果基金在課税年度結束時持有的第1256條款合同在下一年出售，則在出售該合同時實現的任何收益或損失的金額將進行調整，以反映以前根據“按市值計價”規則考慮的收益或損失。

該法典載有適用於“跨界”的特殊規則， 一般定義為持有“與個人財產有關的抵銷頭寸”。例如，當納税人持有股票以及與該股票或基本相同的股票或證券相關的抵銷期權時，通常適用跨境規則。 一般來説，如果因持有一個或多個其他頭寸而持有一個頭寸的損失風險大幅降低，則投資頭寸將是抵銷的。在某些情況下，基金可能會進行期權交易或某些其他投資，而這些投資可能構成跨境倉位。如果兩個或兩個以上的倉位構成一個交叉倉位，則對一個倉位的已實現虧損的確認通常必須推遲到抵銷倉位的未確認收益。此外，長期資本收益可重新定性為短期資本收益，或將短期資本損失重新定性為長期資本損失。利息和其他可分配給屬於跨境部分的個人財產的費用目前不能扣除，而必須資本化。 類似地，如果在規定的期限內獲得或已經獲得相同或基本相同的股票或證券(或獲得此類財產的選擇權)，則同樣適用“清倉出售”規則，以防止基金因處置股票或證券而虧損確認損失。

該準則允許納税人選擇抵消屬於“混合跨境”的頭寸的損益。通常情況下，“混合跨境”是指一個或多個但並非所有頭寸都符合第1256條規定的合約。基金可能有資格選擇為其某些混合跨境交易頭寸設立一個或多個混合跨境賬户。混合跨境賬户規則要求對賬户中的所有未平倉頭寸進行每日“按市價計價”，並每日對賬户中所有頭寸的損益進行淨額結算。在納税年度結束時，混合跨境賬户的年度淨收益或淨虧損為納税目的予以確認。如果歸因於第1256條合同頭寸，則將淨資本損益視為60%的長期資本損益，如果歸因於非第1256條合同頭寸，則將淨資本損益視為全部短期資本損益。

個人收到的“合格股息收入”一般按適用於長期資本利得的税率徵税。為了使基金股東收到的股息符合資格 股息收入，基金必須滿足關於其投資組合中支付股息的股票的一定持有期和其他要求， 並且股東必須滿足關於基金份額的一定持有期和其他要求。股息將不被視為合格股息收入(在基金或股東層面)(1)如果在從該股票的除股息之日起60天之前的121天期間(或就某些優先股而言，在該日期前90天開始的181天期間內91天)收到股息，則該股息在121天期間內持有的時間少於61天。(2)如果接受者有義務(無論是根據賣空或其他方式)就實質上相似或相關財產的頭寸支付相關款項，(3)如果接受者選擇將股息收入視為投資收入，以限制投資利息的扣除，或(4)如果股息是從外國公司獲得的，而該外國公司(A)沒有資格獲得

與美國簽訂全面所得税條約的好處( 此類外國公司股票支付的股息除外) 或(B)被視為被動外國投資公司。代替股息的支付，如根據證券借貸安排支付的款項，也不符合資格被視為合格股息收入。一般而言，由基金適當地報告為來自合格股息收入的投資收入分配將被股東視為合格股息收入，並作為個人納税，前提是股東滿足上述關於基金股份的持有期和其他要求。

基金將在每個日曆年結束後立即通知普通股東所有分配的來源和納税狀況 。

在出售或以其他方式處置普通股股東作為資本資產持有的基金普通股時，該股東一般將確認損益，其金額等於出售時變現的金額與普通股股東出售的普通股經調整的計税基礎之間的差額。如果普通股作為資本資產持有，收益或損失將是資本收益或損失。處置持有時間不超過六個月的普通股的任何虧損，在收到(或被視為收到)與該等普通股有關的任何資本利得股息的範圍內，將被視為長期資本損失。為確定普通股是否已持有六個月或以下，在普通股股東因持有基本相似或相關財產的一個或多個其他頭寸或通過某些期權或賣空而導致普通股股東虧損風險降低的任何時期內，暫停持有普通股 期。任何因出售或交換普通股而變現的虧損將不被允許，只要這些普通股在普通股處置日期前30天至之後30天的61天期間內被其他普通股取代(無論是通過分配的再投資或其他方式)。在這種情況下，替換普通股的基礎將進行調整，以反映 不允許的損失。

某些美國個人、遺產和信託基金的淨投資收入 需繳納3.8%的聯邦醫療保險繳費税。對於個人而言，該税針對的是“淨投資收入”和 調整後總收入超過200,000美元(或如果已婚人士共同申報則為250,000美元)以上的超額部分。淨投資收益包括利息、股息、毛收入以及從被動活動和證券或商品交易中獲得的資本收益。 淨投資收益減去對這一收益的“可適當分配”扣除。

對外國證券的投資可能需要繳納外國預扣税或與收入(在某些情況下可能包括資本利得)有關的其他外國税，這可能會降低此類證券的收益率 。根據適用的税收條約的條款，這些税可以減少或取消。股東一般無權就基金繳納的外國税款申請抵免或扣減。此外，對外國證券或外幣的投資可能會增加或加速基金對普通收入的確認，並可能影響基金分配的時間或金額。

投資者應注意，如果普通股是在任何應税分配(包括資本利得分配)的記錄日期之前 購買的，則購買價格可能會反映分配的價值，然後投資者將收到可能會降低此類 普通股交易價值的應税分配，實際上會導致部分購買價格的應税回報。

對某些個人和某些其他非公司普通股股東的應税分配 包括那些沒有提供正確的納税人識別碼和其他所需證明的股東， 可能需要繳納“備用”聯邦所得税預扣。備用預扣不是附加税。只要向美國國税局(IRS)提供了適當的信息，任何扣繳的金額 都可以記入普通股股東的美國聯邦所得税債務中。

投資者還應該意識到，適用於長期資本利得和合格股息收入的減税 税率的好處可能會受到適用於個人股東的替代最低税率 的影響。

某些外國實體，包括充當中介的外國實體，可能根據《外國賬户税收合規法案》(FATCA)對支付的普通股息收入徵收30%的預扣税。 為避免扣繳，受FATCA約束的外國金融機構必須同意向相關税務當局披露有關其直接和間接美國所有者的某些 信息，其他外國實體必須證明有關其直接和間接美國所有者的某些信息。此外，美國國税局和財政部已經發布了擬議的法規，規定這些扣繳規則將不適用於基金支付的股票贖回或資本利得股息的毛收入。 有關FATCA扣繳和合規的更多詳細信息，請參閲SAI。

以上內容簡要總結了投資普通股對普通股股東徵收美國聯邦所得税的一些重要後果，反映了截至本招股説明書發佈之日的美國聯邦税法，並不涉及適用於某些類型投資者(如公司投資者和外國投資者)的特殊税收規則。除非 另有説明，否則本討論假定投資者為美國人，並持有普通股作為資本資產。這一討論 是基於《守則》的現行規定、根據《守則》頒佈的條例以及司法和行政裁決機關， 所有這些規定都可能會被法院或國税局追溯性或前瞻性地更改或作出不同的解釋。投資者應就適用於其特定情況的其他聯邦、州、地方和(如適用)外國税務考慮事項，以及任何擬議的税法修改， 諮詢他們的税務顧問。

股息再投資計劃

本基金提供股息再投資計劃(“計劃”)，根據該計劃，普通股股東可選擇將派息自動再投資於本基金的普通股。您可以 通過填寫股息再投資計劃申請表來選擇參與該計劃。如果您不參與，您將收到由American Stock Transfer&Trust Company，LLC(“AST” 或“計劃代理”)作為股息支付代理直接郵寄給您的所有現金現金分配。在分配支付日，如果每股普通股的資產淨值等於或低於每股普通股的市場價加上估計的經紀佣金，則將發行新的普通股。普通股數量以每股普通股資產淨值或市價的95%較大者為準。否則，普通股一般將由計劃代理在公開市場上購買。無論股票是否進行再投資，繳納所得税的分配(如果有的話)都應納税。

如果您的股票是以經紀公司、銀行或其他被指定人的名義持有的，您可以要求該公司或被指定人代表您參與本計劃。如果被提名人不提供該計劃，您將需要請求 以您的名義在基金的轉讓代理AST重新註冊您的股票，否則您將無法參與。

計劃代理處理分配的服務費將由基金支付。每位參與者將按比例收取所有公開市場購買的經紀佣金份額。

計劃參與者可隨時通過向計劃代理人發送信函(地址見第55頁)退出本計劃。如果您退出，您將收到您名下的所有普通股，這些普通股已記入您在本計劃下的賬户中。如果參與者通過書面通知計劃代理選擇讓計劃代理出售其部分或全部普通股並匯出收益，則計劃代理有權從 收益中扣除5美元的手續費外加經紀佣金。

有關本計劃的任何查詢均可致電計劃代理，電話：1-866-439-6787。

資本結構描述

該基金是根據馬薩諸塞州聯邦法律 通過一項協議和信託聲明(“信託聲明”)設立的非法人商業信託。《信託宣言》規定，董事會可授權不同類別的實益權益股份。董事會已授權不限數量的 普通股。該基金按照紐約證券交易所的要求舉行年度普通股股東大會。

普通股

信託聲明允許基金髮行不限數量的全額和零碎普通股 。每股普通股代表基金資產與基金中其他普通股的等額比例權益。當董事會宣佈時，普通股股東有權獲得分紅。 1940年法案或任何未來借款或發行優先股的條款可能會限制向普通股股東支付分紅。每股普通股在根據美國證券交易委員會存檔的信託聲明條款 有權表決的事項上有權投一票。

基金的章程包括條文(“控制權股份條款”)，根據該條文，在“控制權股份收購”中取得基金股份實益擁有權的股東，只有在基金的其他 股東批准該等投票權的情況下，才可就該等股份行使投票權。根據各種條件和例外情況，章程將“控制權股份收購” 定義為包括對基金股份的收購，這將使受益所有人在收購此類股份後，有能力在選舉基金受託人時行使投票權，但不包括控制權條款：(I)超過十分之一或 ，但少於所有投票權的五分之一；(Ii)五分之一或以上，但不到所有投票權的三分之一；(Iii)三分之一 或以上，但少於全部投票權的多數；或。(Iv)全部投票權的過半數或以上。受制於

不同的條件和程序要求，包括向基金祕書遞交“控制權股份收購聲明”，列出某些必要的信息，在控制權股份收購中獲得實益股份所有權的股東 一般可請求基金股東(不包括此類收購股東和某些其他有利害關係的股東)在控制權收購後的下一次基金股東年會上投票批准該等股份的投票權。有關詳細信息，請參閲下面的《組織文檔的某些規定》。

章程確立了適用於未來受託人的資格標準，並通常要求在股東希望提名一名人士進入董事會或在股東大會上處理任何其他事務時，提前通知基金。股東發出的任何通知必須附有章程要求的某些 信息。在基金的任何股東大會上，如果股東提交的提案不符合章程規定的所有適用要求，則不會審議股東提案。

在基金清盤的情況下，在支付或充分規定支付基金的所有負債和任何已發行優先股的清算優先權後，董事會可在收到其認為保護其所需的免除、賠償和再融資協議後，將基金的剩餘資產分配給普通股股東。《信託宣言》規定，普通股東不對基金的任何責任承擔責任，並允許在基金簽訂的每一份協議中列入相關條款，並與基金的章程協調，以補償股東承擔的任何此類責任。儘管根據馬薩諸塞州法律建立的非法人企業信託的股東在某些有限的情況下可能會被要求對商業信託的義務承擔個人責任，就像他們是普通合夥人一樣，但前述 句子中描述的基金組織文件的條款使這種個人責任的可能性很小。

該基金目前無意發行優先股或借入資金。但是，如果在未來某個時間有任何借款或未償還的優先股，基金可能不被允許申報其普通股的任何現金分配，除非在申報時，(I)優先股的所有應計分配或借款的應計利息已經支付，以及(Ii)基金總資產的價值(在扣除此類分配的金額後確定)，減去基金的所有未由優先證券代表的負債和負債，為代表負債的此類證券總金額的至少300%，以及代表債務的證券總金額的至少200%加上已發行優先股的總清算價值。除1940年法案的要求外，基金可被要求遵守其他資產覆蓋範圍要求，作為基金從國家認可的統計評級機構(“評級機構”)獲得優先股評級的條件。這些要求可能包括比1940年法案更嚴格的資產覆蓋率測試。基金對其普通股進行分配的能力受到的這一限制在 某些情況下可能會削弱基金保持其作為受監管投資公司的税收資格以繳納聯邦所得税的能力。 然而，如果該基金未來發行優先股或借錢，它將打算, 在可能的範圍內購買或贖回優先股或不時減少借款以維持遵守該等資產覆蓋範圍的要求，並可在某些情況下向優先股持有人支付與基金作為受監管投資公司地位的任何 潛在減值有關的特別分派。請參閲“聯邦所得税事項”。根據任何此類贖回或償還的時間，基金可能需要向其持有人支付優先股清算優先權以外的溢價 。

除本文所述外，本基金目前無意增發普通股 。其普通股的其他發行，如果進行，將需要董事會的批准。任何額外發行的普通股 將不會以低於當時資產淨值的每股價格出售(不包括承銷折扣和佣金) ，除非與向現有普通股股東發行或獲得大多數已發行普通股的同意有關。 普通股沒有優先購買權。

基金一般不會發行普通股股票。然而，在向基金轉讓代理提出書面請求後，將為記入投資者賬户的任何或全部普通股簽發股票證書。已發行給投資者的普通股證書可以隨時退還。

回購普通股和其他折價措施

由於封閉式管理投資公司的股票經常以低於其資產淨值的價格交易，董事會已確定，基金不時採取糾正措施以減少普通股的交易折扣可能符合普通股股東的利益。董事會與伊頓·萬斯磋商後，將至少每年審查公開市場回購普通股和/或要約收購普通股的可能性，並將考慮以下因素：普通股的市價、普通股的資產淨值、基金資產的流動性、對基金開支的影響、此類交易是否會損害基金作為受監管投資公司的地位或導致未能遵守適用的資產覆蓋範圍要求。一般經濟狀況以及可能對基金完成此類交易的能力產生實質性影響的其他事件或狀況 。本公司並不能保證董事會事實上會決定採取上述任何一項行動，或如採取該等行動，將導致普通股以等於或接近其資產淨值的價格交易。考慮到普通股可能較資產淨值有折讓 ，而任何該等折讓可能不符合股東利益，董事會在與Eaton Vance磋商後， 可不時檢討減少任何該等折讓的可能行動。

2012年8月，董事會初步批准了基金的股份回購計劃。根據董事會於2019年3月對股份回購計劃的重新授權，基金 有權在股票交易價格低於資產淨值的情況下，按市場價格回購截至上一歷年最後一天的最多10%的已發行普通股。股票回購計劃並不要求基金購買特定的 數量的股票。股票回購計劃的結果在基金提交給股東的年度和半年度報告中披露。

優先股

基金目前無意發行普通股以外的任何股份。然而，信託聲明授權在未經普通股股東批准的情況下，通過 董事會的行動，發行一個或多個系列中具有 優先權利的無限數量的實益權益股份(“優先股”)，權利由董事會決定。

根據1940年法案的要求，基金在發行任何優先股後，必須立即擁有至少200%的“資產覆蓋率”。資產覆蓋率是指基金總資產的價值減去未由優先證券代表的所有負債和債務(定義見1940年 法案)與代表基金負債的優先證券總額的比率(如果有的話)加上優先股的總清算 。如果基金尋求對優先股進行評級，除了1940年法案中規定的資產覆蓋範圍要求之外，還可能施加資產覆蓋要求。任何優先股的清算價值預計將等於其原始購買價加贖回溢價(如有)的總和，以及任何應計和未支付的分派(按累計計算)，無論 是否賺取或申報。任何優先股的條款，包括分派率、投票權、清算優先權及贖回條款，將由董事會在批准優先股時決定(受適用法律及基金信託聲明的規限)。基金可以發行優先股，規定通過拍賣或再營銷程序以相對較短的間隔定期重新確定分配比率，儘管此類優先股的條款也可能使基金能夠延長這種間隔。有時，任何優先股的分派率可能會超過基金在優先股收益投資支出和基金槓桿結構後的回報率，導致普通股股東的回報率 低於基金沒有這種結構的情況。

在基金髮生任何自願或非自願清算、解散或清盤的情況下，任何優先股的條款可使優先股持有人有權在向普通股股東進行任何資產分配之前獲得優先清算 分配(預期等於每股原始收購價加上贖回溢價(如果有的話，連同應計和未支付的股息，無論是否賺取或申報)。 在支付他們有權獲得的全部清算分配後，優先股股東將無權 進一步參與基金的任何資產分配。

如果發行任何優先股，優先股持有人將有權 選舉基金的兩名受託人。普通股和優先股的持有人(作為一個單一類別一起投票，每股持有人有權投一票)有權選舉基金其餘受託人 。根據1940年法案，如果優先股的股息在任何時候沒有支付，金額相當於其兩個全年的股息 ，所有已發行優先股的持有人將被允許作為一個類別投票選舉董事會的多數成員 ，直到所有拖欠的分配都已支付或宣佈並留出用於支付為止。此外，如果評級機構要求對優先股進行評級 或董事會認為這符合普通股股東的最佳利益，發行優先股 可能會產生比1940法案要求更多的限制性條款。在這方面，

在其他情況下，優先股持有人可能有權選舉董事會的多數成員，例如，如果優先股的一筆付款拖欠。優先股和普通股持有人在選舉受託人方面的不同權利不影響 所有受託人採取他們認為符合基金最佳利益的行動的義務。所有此類行動必須符合以下兩點：(一)基金對優先股持有人的義務(這些義務主要產生於基金組織文件中規定的優先股的合同條款)和(二)對基金的受託義務，其中包括忠誠和謹慎的義務。

在未來發行任何優先股的情況下，基金可能會向評級機構尋求此類優先股的信用評級。在這種情況下，只要優先股尚未發行，其投資組合的構成將反映該評級機構制定的指導方針。根據評級機構以前為其他發行人的證券制定的指導方針，基金預計，關於任何優先股的指導方針將 建立一套關於投資組合構成和資產覆蓋範圍的測試，以補充(在某些情況下比)1940年法案適用的要求更具限制性。儘管無法保證為獲得任何優先股評級而實施的準則的性質或範圍，但基金預計此類準則將包括比1940年法案更具限制性的資產覆蓋 要求、對某些組合投資和投資做法的限制 以及與任何優先股相關的某些強制性贖回要求。不能保證評級機構對任何優先股實施的實際準則會比本招股説明書中描述的準則具有更多或更少的限制。

信貸安排/商業票據計劃

基金目前無意為獲得投資槓桿而借錢。如果基金未來決定利用借款進行投資槓桿操作，基金可就信貸安排/商業票據計劃或其他借款計劃(“計劃”) 達成最終協議，根據這些協議，基金預計將有權借入不超過特定數額的資金。任何此類借款都將構成財務槓桿。這種方案下的借款預計不能轉換為基金的任何其他證券。預計基金將在最終到期日之前預付未付款項 ，無需支付重大罰金，預計不會適用償債基金或強制退休的規定 。未付款項將在到期時或協議要求的較早時間支付。 基金可能被要求預付本計劃項下的未付款項，或在發生某些違約事件時產生懲罰性利息 。預計該基金將賠償該計劃下的貸款人可能因該計劃而承擔的責任。

此外，基金預計，任何此類計劃都將包含契約 ，這些契約可能會限制基金在某些情況下支付分配的能力、產生額外的債務、改變其基本投資政策和從事某些交易，包括合併和合並，並可能要求除1940年法案所要求的資產覆蓋率之外的 資產覆蓋率。基金可能被要求將其資產質押，並以現金或高級證券的形式保留一部分資產，作為利息或本金支付和支出的準備金。該基金預計， 任何計劃都將有習慣公約、消極公約和默認條款。不能保證基金將根據前述條款和條件簽訂計劃協議，也不能保證其他實質性條款將不適用。 此外，如果達成協議，未來任何此類計劃可能會被條款完全不同的一個或多個信貸安排取代或再融資，或通過發行優先股或債務證券的方式進行。

未來可能槓桿化的影響

如上所述，基金目前無意發行優先股或借入資金以獲得投資槓桿。如果基金未來決定使用投資槓桿，不能保證這種槓桿策略在其使用的任何時期都會成功。 槓桿會給普通股股東帶來風險，包括普通股的資產淨值和市場價格可能出現更大的波動，以及任何優先股分派率的波動或借款成本的波動可能會影響普通股股東的回報。如果以槓桿收益購買的證券可供分配的金額超過此類槓桿的成本，基金的分配將大於未使用槓桿的情況。相反，如果用槓桿收益購買的證券可供分配的金額不足以支付槓桿成本，則分配給普通股股東的金額將少於沒有使用槓桿的情況。在後一種情況下，伊頓·萬斯在其最佳判斷下，如認為適當，可決定維持基金的槓桿頭寸。發行優先股和/或借款計劃的成本將由普通股股東承擔，因此 將導致普通股的資產淨值減少。見“風險考慮--財務槓桿風險”。

此外，支付給Eaton Vance的諮詢費是以基金每日平均總資產的 為基礎計算的，其中包括基金利用的任何形式的投資槓桿，包括髮行優先股和/或借款的收益 ，因此，如果利用槓桿，這類費用將會更高。在這方面，優先股持有者將不承擔投資諮詢費。相反，普通股股東將承擔可歸因於用優先股發行所得購買的資產的投資顧問費部分。請參閲“風險考慮--財務 槓桿風險”。

組織文件的某些規定

組織文件中的反收購條款摘要

根據組織文件，董事會分為 三個類別，一個類別的任期在普通股和優先股持有人每次年度會議時屆滿。在每次年度會議上，選出一類受託人，任期三年。這一規定可能會推遲董事會多數成員的更換，從而增加董事會組成的穩定性。此外，如果在受託人任期屆滿的年度會議上沒有選出受託人，並且向股東提交的作為該受託人繼任者的被提名人也沒有當選，則現任受託人仍將是相關受託人類別的成員，並任職至適用於該類別受託人的任期屆滿為止。在競爭激烈的受託人選舉中，被提名人必須獲得大多數已發行股票的贊成票，並有權投票才能當選。只有在由其餘受託人簽署的書面文件或由選出該受託人的基金至少三分之二的股份類別的持有人投票的情況下，受託人才可被免職，且 有權就此事投票。這些規定同樣可能推遲更換董事會成員，從而同樣增加董事會組成的穩定性 。

組織文件規定了關於某些其他事項的絕對多數表決要求。信託聲明要求基金每個類別中至少75%的已發行 股份的持有人投贊成票，作為一個類別投票，然後有權投票批准、採納或授權與某一類別股份的持有人(“主要股東”)及其聯繫人進行的某些交易，除非董事會已通過決議批准與該等持有人的諒解備忘錄，在這種情況下，正常的投票要求將生效。就此等條文而言， 大股東指直接或間接及單獨或連同其聯屬公司及聯營公司實益擁有基金任何類別實益權益流通股5%或以上的任何人士。符合這些特別批准規定的交易是：(I)基金或基金的任何附屬公司與任何大股東合併或合併為大股東；(Ii)向任何大股東發行基金的任何證券以換取現金；(Iii)向任何主要股東出售、租賃或交換基金的全部或任何主要部分資產(公允市值合計少於1,000,000美元的資產除外，為計算目的，將在12個月期間內以任何一系列類似交易出售、租賃或交換的所有資產合計)；或(4)向基金或其任何附屬公司或與基金或其任何附屬公司出售、租賃或交換任何主要股東的任何資產，以換取基金的證券(公平市價總額低於1,000,000美元的資產除外，為計算目的，將出售的所有資產合計), 在12個月內以任何一系列類似的 交易租賃或交換)。有關基金章程中適用於準受託人的控制權股份條款和資格標準的信息，請參閲“資本結構説明-普通股”。

董事會認為，這些規定符合基金及其股東的最佳利益。這些規定可能為基金提供一些保護，使其免受“激進”投資者的反叛活動的影響，因為在某些情況下，這些活動可能會阻礙基金實現其投資目標的能力，並可能以其他方式威脅到基金及其其他股東的長期利益。這些規定促進了連續性和穩定性，並提高了基金執行符合其所述投資目標和投資政策的投資戰略的能力。由於這些條款可能會阻止第三方尋求獲得對基金的控制權或尋求進行要約收購或類似的交易，因此可能會減少普通股股東以高於當時市場價格的短期溢價出售普通股的機會，然而，這些條款允許董事會在評估這些和其他類型的交易時平衡整個股東的利益，而不是優先考慮某些股東的利益。

上面和下面“轉換為開放式基金”項下描述的投票門檻高於根據馬薩諸塞州或聯邦法律設立的門檻(如果有)。董事會已確定，這些投票要求總體上符合普通股和優先股持有人的最佳利益。本規定全文參考美國證券交易委員會備案的組織文件 。

轉換為開放式基金

本基金可於任何時間轉換為開放式管理投資公司，條件為：(I)基金當時三分之二或以上的已發行普通股及優先股(如有)(如有)，或(Ii)超過50%的已發行普通股及優先股(如有)，或(Ii)超過50%的已發行普通股及優先股(如有)， 如獲當時在任受託人中至少75%的推薦，則可作為一個類別單獨投票。如果以上述方式獲得批准，基金的轉換必須在批准轉換的股東大會後90天才能進行 ，而且還需要至少提前30天通知所有股東。將基金轉換為開放式管理投資公司還需要贖回任何已發行的優先股，並可能需要償還借款，這將 消除基金未來相對於普通股的任何槓桿資本結構。如果發生轉換，普通股將停止在紐約證券交易所或其他國家證券交易所或市場系統上市。

聯委會認為，鑑於基金的投資目標和政策，封閉式結構是可取的。因此，投資者應假定，董事會不太可能投票將基金轉變為一家開放式管理投資公司。開放式管理投資公司的股東可要求公司在任何時候(除1940年法案授權的某些情況外)按其資產淨值 減去贖回時可能有效的贖回費用(如果有)贖回其股票。如果基金轉為不限成員名額的投資公司，基金預計將以現金支付所有此類贖回請求，但可能保留以現金或證券組合支付贖回請求的權利。如果以證券形式支付部分款項，投資者在將此類證券轉換為現金時可能會產生經紀費用。如果基金轉換為開放式基金，新普通股很可能會以資產淨值外加銷售負擔的價格出售。

託管人和轉讓代理

道富銀行信託公司(“道富銀行”)，道富金融中心，One Lin Street，Boston，MA 02111，是基金的託管人，並將繼續託管基金的證券和現金。道富銀行負責維護基金的總賬，並至少每週計算一次每股資產淨值。道富銀行還關注與基金投資的出售、交換、替代、轉讓和其他交易有關的細節，並接收和支付所有資金。道富銀行還協助準備股東報告，並將此類報告以電子方式提交給美國證券交易委員會。

美國股票轉讓與信託公司，有限責任公司，6201 15^這是紐約布魯克林大道郵編：11219是基金的轉賬代理和股息支付代理。

法律事務

與普通股相關的某些法律問題將由伊頓·萬斯的內部律師為基金進行處理。

向股東報告

基金將向普通股股東發送未經審計的半年報告和經審計的年度報告，包括所持投資的清單。

獨立註冊會計師事務所

馬薩諸塞州波士頓伯克利大街200號德勤會計師事務所(“德勤”)，馬薩諸塞州02116，獨立註冊會計師事務所，負責審計基金的財務報表。德勤和/或其附屬公司為基金提供其他審計、税務和相關服務。

潛在的利益衝突

作為一家多元化的全球金融服務公司，投資顧問的母公司摩根士丹利從事廣泛的活動，包括金融諮詢服務、投資管理活動、貸款、商業銀行業務、贊助和管理私人投資基金、從事經紀-交易商交易 和主要證券、大宗商品和外匯交易、研究出版和其他活動。在正常業務過程中，摩根士丹利是一家提供全方位服務的投資銀行和金融服務公司，因此從事 摩根士丹利的利益或其客户的利益可能與適用的基金或投資組合的利益相沖突的活動 (就本節而言，統稱為“基金”或“基金”)。摩根士丹利為客户和發起人提供諮詢， 管理或建議其他投資基金和投資計劃、賬户和業務(連同任何新的或繼任的 摩根士丹利基金、計劃、賬户或業務，但由伊頓·萬斯公司的前直接或間接子公司(“伊頓·萬斯投資賬户”)贊助、管理或提供建議的基金、方案、賬户或業務除外)、“MS投資 賬户”，以及伊頓·萬斯投資賬户，‘’附屬投資賬户‘’) 投資目標多種多樣，在某些情況下可能與基金的投資目標重疊或衝突 並存在利益衝突。此外，摩根士丹利或投資顧問也可能不時創建新的或繼任者 關聯投資賬户，這些賬户可能與基金競爭並出現類似的利益衝突。下面的討論列舉了一些實際的, 明顯的和潛在的利益衝突。不能保證利益衝突會以有利於基金股東的方式解決，事實上，也可能不會。下面沒有描述的利益衝突也可能存在。

下面關於實際的、明顯的和潛在的利益衝突的討論也可能適用於MS投資賬户或產生於MS投資賬户，無論是否明確標識。有關利益衝突的更多 信息，請參閲SAI中標題為“潛在利益衝突”的部分。

材料 非公開信息。預計投資顧問可能會獲得有關投資或潛在投資機會的機密或重大非公開信息。如果獲得此類信息，投資顧問可能被排除(包括適用法律或內部政策或程序)，不能與 就該投資或投資機會進行投資或處置機會。摩根士丹利建立了一定的信息壁壘和其他政策，以解決摩根士丹利內部不同企業之間的信息共享問題。然而，在有限的情況下，包括出於管理業務和聲譽風險的目的，並且在政策和程序以及任何適用法規的約束下，摩根士丹利 信息壁壘一側的人員，包括投資顧問的人員，可以通過“穿越牆”的方式接觸到信息壁壘另一側的人員。投資顧問在決定是否參與這類越界活動時面臨利益衝突。與這種越界有關的信息可能會限制或限制投資顧問代表基金進行或以其他方式進行交易的能力(包括在沒有越界的情況下購買或出售投資顧問可能為基金購買或出售的證券)。

摩根士丹利及其附屬投資賬户的投資。在為關聯投資賬户提供多種身份服務時，包括投資顧問及其投資團隊在內的摩根士丹利可能對關聯投資賬户中的其他客户或投資者負有義務，履行這些義務可能不符合基金或其股東的最佳利益。基金的投資目標可能與某些附屬投資賬户的投資目標重疊。因此，投資團隊的成員在基金和其他投資基金、計劃、賬户以及由投資顧問提供建議或附屬於投資顧問的 業務之間的投資機會分配可能面臨衝突。某些關聯投資帳户可能會提供更高的管理費或獎勵費用或更高的費用報銷或間接費用分配，所有這些都可能導致這種利益衝突 並激勵投資顧問偏愛此類其他帳户。為了尋求減少潛在的利益衝突，並試圖以公平和公平的方式分配這種投資機會，投資顧問實施了分配政策和程序。這些政策和程序旨在根據組織文件、投資戰略、適用的法律和法規以及投資顧問的受託責任的要求，讓投資顧問的所有客户，包括基金， 公平地獲得投資機會。

由不同的投資部門進行投資 。為基金和其他伊頓·萬斯投資賬户(“伊頓·萬斯投資部”)提供投資相關服務的實體和個人可能不同於向MS投資賬户提供投資相關服務的實體和個人(“MS投資部”，與伊頓·萬斯投資部一起稱為“投資部”)。雖然摩根士丹利已經按照內部政策和程序在投資部門之間實施了信息壁壘，但每個投資部門都可以 參與討論，共享信息和

與其他投資部就某些與投資相關的事宜進行溝通。MS投資賬户可以在基金之前進行交易(反之亦然)，可能會比基金更快、更高效地完成交易，和/或與基金同時進行相同或類似的投資時實現不同的執行，即使投資部門共享導致該投資決策的研究和觀點。為基金提供服務的投資部和MS投資部之間的任何信息或資源共享可能會導致基金同時或同時 尋求與另一個投資部提供服務的帳户進行相同或相似的交易，並且特定證券的買家或賣家 有限，這可能會導致基金的執行不如該帳户有利。

向經紀交易商和其他金融中介支付 。投資顧問和/或EVD可從其自有資金中向某些金融中介機構(可能包括投資顧問和EVD的關聯公司)，包括各種遞延補償計劃的記錄保管人和管理人，支付與出售、分發、營銷和保留基金股票和/或股東服務有關的補償，而不是作為基金的費用。如上所述，金融中介機構獲得或獲得額外補償的前景可能會為這些金融中介機構及其財務顧問和其他銷售人員提供激勵，使其傾向於出售基金的股票，而不是這些金融中介機構 沒有獲得額外補償(或獲得較低水平的額外補償)的其他投資選擇。然而，這些付款安排不會改變投資者購買基金股票的價格或基金代表投資者投資的金額。 投資者在考慮和評估與基金股票有關的任何建議時，可能希望考慮此類付款安排，並應仔細審查金融中介機構提供的有關其補償的任何披露。此外，在某些 情況下，投資顧問可以限制、限制或減少基金的投資額，或限制基金獲得或行使的治理類型或投票權 ，如果基金(可能與摩根士丹利一起)超過某一所有權權益， 或擁有一定程度的投票權或控制權或擁有其他權益。

摩根士丹利 交易和委託人投資活動。儘管本協議有任何相反規定，摩根士丹利一般會進行銷售和交易業務，發表研究和分析，並提供投資建議，而不考慮基金的持股情況，儘管這些活動可能會對基金的一項或多項投資的價值產生不利影響，或者 可能導致摩根士丹利在一項或多項有價證券投資中擁有不同於或可能不利於基金的 的權益。

摩根士丹利的投資銀行業務和其他商業活動。摩根士丹利為客户提供各種合併、收購、重組、破產和融資交易方面的諮詢。摩根士丹利可以擔任客户的顧問，包括可能與基金競爭的其他投資 基金以及基金可能持有的投資。摩根士丹利可以就其任何客户或專有賬户提供建議並採取行動 ，這些建議可能與基金提供的建議不同，或者可能涉及與基金所採取行動不同的 時機或性質。摩根士丹利可以向與基金和/或基金的任何投資相違背基金的最佳利益和/或其任何投資的最佳利益的競爭者提供建議和建議。摩根士丹利代表其客户的活動(如作為承銷商或配售代理的活動) 可能會限制或以其他方式限制基金本來可以獲得的投資機會。

摩根士丹利可受聘擔任與出售該公司或其附屬公司或分公司有關的 公司的財務顧問，可通過其合併及收購活動代表業務的潛在買家，並可提供與該等交易相關的貸款及其他相關融資服務。 摩根士丹利就該等活動的補償通常基於已實現的對價，並通常在交易完成時有相當程度的變動 。在這些情況下，基金可能被禁止參與與 的交易，或與正在出售的公司有關的交易，或參與任何與合併或收購有關的融資活動。

潛在衝突的一般流程 。上述所有交易都涉及投資顧問、投資顧問的相關人員和/或其客户之間潛在的利益衝突。1940年修訂的《投資顧問法案》( 《顧問法案》)1940年法案和ERISA規定了某些要求，旨在降低投資顧問與客户之間發生利益衝突的可能性 。在某些情況下，交易可能在滿足某些條件的情況下被允許。 某些其他交易可能被禁止。此外，投資顧問制定了旨在防止利益衝突發生的政策和程序，並在發生利益衝突時確保以符合其對客户的受託責任和適用法律的方式為客户進行交易。投資顧問力求確保適當地解決潛在的或實際的利益衝突，同時考慮到客户的最大利益。

附加信息

招股説明書和SAI並未包含基金向美國證券交易委員會提交的註冊説明書中列出的所有信息。在支付美國證券交易委員會規則和條例規定的費用後，可以從 支付寶獲取完整的註冊聲明。可通過撥打1-800-262-1122免費獲得SAI。

本招股説明書中包含的關於任何合同或所提及的其他文件的內容的陳述不一定完整，並且在每一種情況下，參考該合同的副本或作為本招股説明書組成部分的登記聲明的其他文件的副本，每個該等陳述在各方面均受該參考的限定。

根據美國證券交易委員會通過的法規，基金年度和半年度股東報告的紙質副本不再郵寄，除非您特別要求 報告的紙質副本。相反，這些報告將在基金的網站(funds.eatonvance.com/closed-end-fund-and-term-trust-documents.php)， 上提供，每次發佈報告時都會通過郵件通知您，並向您提供訪問該報告的網址。如果您已選擇以電子方式接收股東報告，則您不會受到此更改的影響，也不需要採取任何措施。如果您 在基金的轉讓代理機構American Stock Transfer&Trust Company，LLC(“AST”)持有股票，您可以選擇通過聯繫AST以電子方式接收基金的股東報告和其他通信。如果您通過金融中介機構(如經紀自營商或銀行)持有您的股票，您必須聯繫您的金融中介機構進行註冊。您可以選擇免費接收 所有未來基金股東報告的紙質版本。如果您在AST持有股份，您可以致電1-866-439-6787通知AST，您希望繼續接收您的股東報告的紙質副本。如果您通過金融中介機構持有這些股票，您必須 聯繫您的金融中介機構或按照本披露中包含的説明(如果適用)選擇繼續接收您的股東報告的紙質副本。您選擇接收書面報告將適用於在AST持有的所有基金或通過您的金融中介持有的所有基金 。

以引用方式成立為法團

本招股説明書是提交給美國證券交易委員會的註冊聲明的一部分。基金被允許通過引用方式併入提交給美國證券交易委員會的信息，這意味着基金可以通過向您推薦這些文件來 向您披露重要信息。通過引用併入的信息被視為本招股説明書的一部分，基金向美國證券交易委員會提交的以後的信息將自動更新和取代此信息。

以下列出的文件以及隨後根據1940年法案下的規則30(B)(2)和交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)條向美國證券交易委員會提交的任何報告和其他文件將通過引用納入本招股説明書，並自提交該等報告和文件之日起視為本招股説明書的一部分：

應書面或口頭請求，基金將免費向收到本招股説明書的每個人(包括任何受益所有人)提供一份已經或可能通過引用納入本招股説明書或隨附的招股説明書附錄的任何和所有文件的副本。您應通過撥打電話(800)262-1122直接請求文件。

基金在http://www.eatonvance.com.上免費提供本招股説明書、會計準則和基金的年度和半年度報告。您也可以在美國證券交易委員會網站 (http://www.sec.gov))上獲取本招股説明書、SAI、通過引用併入的其他文件以及基金以電子方式存檔的其他信息，包括報告和委託書，或支付複印費，通過電子請求發送至PublInfo@sec.gov。基金網站不是本招股説明書或隨附的招股説明書補編的一部分，而是基金網站所載或可通過獲取的信息。

國際貨幣基金組織的隱私政策

Eaton Vance組織致力於確保您的財務隱私。下面列出的每個實體都採用了隱私政策和程序(“隱私計劃”)，伊頓·萬斯認為這些隱私政策和程序是合理的，旨在保護您的個人信息，並管理Eaton Vance何時以及與誰共享您的個人信息。

我們保護您個人信息的承諾適用於Eaton Vance組織內的下列實體：Eaton Vance系列基金、Eaton Vance Management、Eaton Vance Water Oak Advisors、Eaton Vance分銷商，Inc.、Eaton Vance Trust Company、Eaton Vance Management(International)Limited、Eaton Vance Advisers International、Eaton Vance Global Advisors Limited、Eaton Vance Management房地產投資集團、Boston Management and Research、Calvert Research和Calvert Funds。

本通知取代之前發佈的所有隱私披露。

有關Eaton Vance的隱私計劃或有關您的個人信息如何使用的更多信息，請致電1-800-262-1122。

《補充信息説明》目錄

最多19,503,313股

伊頓·萬斯税務管理的買入機會基金

普通股

招股説明書2022年4月29日

在再生紙上打印。

聲明 其他信息

April 29, 2022

Eaton Vance Tax管理的買入-寫入機會基金

兩個國際廣場

馬薩諸塞州波士頓02110

1-800-262-1122

目錄表

本補充資料聲明(“SAI”) 並非招股説明書，只有在伊頓 萬斯税務管理的買賣機會基金(“基金”)於2022年4月29日(“招股説明書”)的招股説明書(“招股説明書”)的日期為2022年4月29日的招股説明書(“招股説明書”)之前或之後，才有權向潛在投資者分發。本SAI應與招股説明書一起閲讀，您可以通過聯繫您的金融中介機構或致電基金1-800-262-1122免費獲得招股説明書的副本。

本SAI中使用的大寫術語和未作其他定義的術語具有基金的招股説明書和任何相關的招股説明書附錄中賦予它們的含義。

其他投資信息和限制

招股説明書中介紹了主要的投資策略。以下 是對可能作為主要戰略或次要戰略的各種投資政策的描述，以及對某些隨之而來的風險的彙總。

股權投資。 如招股説明書所述，該基金主要投資於普通股。

優先股 。該基金可投資於境內和境外發行人的優先股。在正常市場條件下，基金 預計，就其總資產中投資於優先股的那部分而言，僅投資於由標普、惠譽或穆迪確定的投資級別質量的優先股，或者，如果未評級，則由Eaton Vance確定為具有類似質量的優先股。 上述信用質量政策僅適用於購買證券時，基金不需要在信用質量評估降級或撤回評級的情況下處置證券 。

優先股代表對資產和收益的索取權高於普通股的公司、公司或信託的股權。優先股的投票權通常有限。優先股涉及信用風險，這是指優先股價格下跌或未能按預期支付股息的風險，因為 發行人的財務狀況下降。公司的優先股通常在公司向債券和其他債務工具的持有者支付所需款項後，但在向普通股股東支付股息之前支付股息。 然而，優先股可能不支付預定股息或股息支付可能拖欠。優先股的價值可能比債券和其他債務工具對公司財務狀況或前景的實際或預期變化的反應更強烈。 某些優先股可以轉換為普通股。優先股可根據發行人的選擇以預定價格贖回。由於優先股可能會定期支付收益，因此根據基金的投資限制，優先股可能被視為固定收益證券。除信用風險外，優先股投資還涉及招股説明書中更全面描述的某些其他風險。

衍生品 儀器。一般來説，衍生品可以被描述為金融工具，其表現至少在一定程度上是由基礎參考工具的表現得出的。衍生工具可在美國或海外收購 ，包括本文所述的各種類型的交易所交易和場外交易(“OTC”)工具以及具有基本相似特徵和風險的其他工具 。根據衍生工具的類型和基金的投資策略，衍生工具可基於證券、工具、指數、貨幣、商品、經濟指標或事件(稱為“參考工具”)。根據衍生工具產生的基金債務可能符合本文“資產覆蓋範圍”項下所述的要求。

除承作指數認購期權外，基金可將高達總資產20%的資產投資於其他衍生工具，以對衝、風險管理及投資目的(以獲得符合基金投資目標及政策的證券、證券市場、市場指數及/或貨幣)，但不得超過基金總資產的10%投資於該等衍生工具 。在推行這些投資策略的過程中，基金可：買賣證券、股票、固定收益指數及其他工具的在交易所上市及場外買賣的認沽及看漲期權；買入及賣出期貨合約及期權；以及進行各種交易，例如掉期、上限、下限或下限。此外，衍生品可能包括監管發生變化時允許使用的新技術、工具或策略。只有在顧問確定外匯交易不會帶來比在CFTC監管的交易所交易相關的風險大得多的風險，包括信用和流動性風險時，才可以使用外匯交易的期貨合約和期權。

衍生工具受到多種風險的影響，包括參考工具價格的不利或意外變動，以及交易對手、流動性、税收、相關性和槓桿風險 。與未使用衍生工具相比，使用衍生工具可能會導致實現更高數額的短期資本利得(一般按 普通所得税税率徵税)。成功使用衍生工具對衝資產組合 取決於衍生工具與對衝資產之間的價格相關性程度。不完全相關性可能是由幾個因素造成的，包括衍生工具、參考工具和基金資產交易市場之間的暫時價格差異。如果衍生工具旨在對衝沒有發生的事件 ，基金可能會出現虧損。衍生品允許基金增加或降低風險水平，或改變其投資組合面臨的風險性質，與基金通過投資於特定證券來增加或降低其投資組合的風險水平或改變風險性質大致相同。不能保證使用衍生工具將使基金受益。

選項。期權合約是一種合約，賦予期權持有人 權利，以換取溢價，在期權期限內的任何時間，以指定的行權價格向期權的承銷商買入(在看漲期權的情況下)或賣出(在看跌期權的情況下)作為期權標的的參考工具(或指數的現金價值)。證券期權的持有者在行使期權時，有義務在支付行權價格後交付參考工具(或現金)，或在參考工具(或現金)交付時支付行權價格。在行使指數期權時，指數期權的編寫者有義務支付該指數的現金價值與該指數期權的行權價格乘以指定乘數之間的差額。期權可以是“有擔保的”， 意味着在行使期權的情況下需要交付參考票據的一方擁有該票據(或已留出足夠的資產來履行交付票據的義務)。期權可以在交易所上市或在場外交易市場交易。 一般來説，交易所交易的期權有標準化的行權價格和到期日，可能要求當事人為其義務支付保證金 ，與此類期權相關的當事人義務的履行由交易所或相關結算公司擔保。場外期權有買方和賣方協商的更靈活的條款，但通常不要求雙方提交保證金，並受到交易對手風險的影響。基金與任何一個或任何數量的交易對手進行交易的能力，缺乏對交易對手或其財務能力的任何獨立評估，以及 沒有受監管的市場來促進結算, 可能會增加基金的潛在損失。場外期權還涉及更大的流動性風險。如果場外衍生品合約的交易市場受到限制，在金融壓力時期，這種風險可能會增加。經濟指標的衍生品通常以拍賣的形式提供，並作為場外期權進行登記和結算。期貨合約的期權 將在“期貨及其期權”一節中進行討論。

如果書面期權到期而未行使，基金實現的資本收益等於期權到期時收到的保費。如果購買的期權到期而未行使，基金將實現與支付的保費相等的資本損失。在行權或到期之前，交易所交易的期權可以通過對同一系列(類型、交易所、參考工具、行權價和到期日)的期權進行抵銷買入或賣出而平倉。 如果平倉期權的成本低於從認購期權中獲得的溢價，則從平倉買入交易中實現資本收益，如果成本高於溢價，則將實現資本損失。如果平倉銷售交易收到的溢價高於購買期權所支付的溢價，基金將實現資本收益，如果低於該溢價，基金將實現資本虧損。影響看跌期權或看漲期權市場價值的主要因素包括供求情況、參考工具相對於期權行權價格的當前市場價格、參考工具的波動性以及到到期日的剩餘時間 。不能保證成交的購買或出售交易能夠在需要的時候完成。

跨距是寫在同一參考儀器上的看漲和看跌期權的組合。當存入足夠的資產以履行基金的即時債務時，跨境資產被視為被覆蓋。 相同的流動資產可用於支付看漲期權和看跌期權的行權價格相同，或看漲期權的行權價格高於看跌期權的行權價格。基金還可以購買和承銷同一參考工具的看漲期權 以履行其義務。由於此類組合期權頭寸涉及多筆交易，因此交易成本較高， 可能更難開倉或平倉。在權益項圈中，基金同時在同一工具上買入看漲期權和買入看跌期權。

如果基金就其持有的票據發行看漲期權，並打算將該票據用作“支付”其在看漲期權項下義務的唯一手段，則作為對期權溢價的回報，基金放棄了在期權期間從高於行權價格的票據價格上漲中獲利的機會，但是，只要其在看漲期權下的義務繼續存在，如果參考票據的價值下降，基金就保留了損失的風險。如果基金不能平倉這種看漲期權，它將不能出售該票據，除非該期權到期而不行使。未擔保看漲期權具有投機性特徵，風險高於擔保看漲期權 ，因為基金持有的任何工具或擔保都不能作為部分對衝。

期權的發起人不能控制可能要求其履行期權義務的時間。一旦期權持有人收到行權通知，就不能為終止其在期權項下的義務而進行成交的購買交易，必須按行權價格交付標的參考工具。如果基金購買的看跌期權或看漲期權在有剩餘價值時沒有出售，如果標的證券的市場價格仍然等於或大於行權價格(在看跌期權的情況下)，或者仍然低於或等於行權價格 價格(在看漲期權的情況下)，基金將失去為該期權支付的溢價。此外，如果對期權市場施加交易限制或暫停交易 ，基金可能無法平倉。

期貨及其期權。基金可從事期貨及期貨期權交易 。期貨是標準化的交易所交易合約，買方有義務在指定的未來日期以指定的價格交割特定數量的資產，而賣方則有義務交割特定數量的資產。在期貨合約中輸入 時無需支付任何價格。相反，在買入或賣出期貨合約時，基金須存入相當於合約價值一個百分比(一般少於10%)的抵押品(“保證金”) 。此後的每一天，直至期貨頭寸平倉，基金將支付額外的保證金，相當於前一天因期貨頭寸而遭受的任何損失，或有權獲得相當於前一天因期貨頭寸而經歷的任何利潤的付款 。期貨存在相當大的槓桿風險。出售期貨合約限制了基金在期貨合約到期日之前因與期貨合約相關的投資組合持股市值下跌而蒙受損失的風險。如果基金持有量的市值與期貨合約相關 而不是減少，則基金將在期貨頭寸上實現虧損，基金持有量的回報將低於購買期貨合約時的回報率。

購買期貨合約可保護基金，使其在基金試圖 確定可投資於基金認為有吸引力的市場的特定證券時，不會因此類證券的市值增加而支付更高的證券價格。然而，如果此類證券價值下跌或基金決定不完成與期貨合約有關的預期對衝交易，基金可能會 實現與期貨頭寸有關的損失。

基金還被授權購買或出售期貨合約的看漲期權和看跌期權 ，包括金融期貨和股票指數。通常，這些策略將在基金進行期貨交易的同一市場和市場部門條件(即與特定類型投資有關的條件)下使用。 基金可在預期其證券市值下跌的情況下，購買看跌期權或買入期貨合約和股票指數的看漲期權，而不是出售相關的期貨合約。同樣，基金可以購買看漲期權，或在期貨合約和股票指數上寫出看跌期權，作為購買此類期貨的替代品，以對衝基金打算購買的證券市值增加造成的成本增加。

期貨相關風險 。與使用期貨合約和期權有關的主要風險是：(A)基金持有的工具的市值變化與期貨合約或期權價格之間的相關性不完善；(B)期貨合約可能缺乏流動性的二級市場，因此無法在需要時結清期貨合約；(C)由於市場的意外波動造成的損失，可能是無限的；(D)投資顧問無法正確預測證券價格、利率、匯率和其他經濟因素的走向；以及(E)交易對手在履行其義務時違約的可能性。

互換協議。 掉期協議是主要由機構投資者簽訂的雙方合同，期限從幾周到一年多不等。在標準的“掉期”交易中，雙方同意交換在特定預定參考工具或工具上賺取或變現的收益(或收益率差異) ，可根據利率因素進行調整。 雙方之間交換或“交換”的總收益通常是根據“名義 金額”(即按特定利率或代表特定指數的證券“籃子”投資的特定美元金額的回報或增值)計算的。其他類型的互換協議可按“淨額”計算 協議各方的債務。因此，一方在互換協議下的當前債務(或權利)一般僅等於根據協議各方所持倉位的相對價值而根據協議支付或收到的淨額(“淨額”)。

互換協議的使用是否成功將取決於投資顧問是否有能力正確預測某些類型的參考工具是否可能產生比其他工具更高的回報。互換協議可能會受到合同對可轉讓性和終止的限制，其期限可能超過七天。根據互換協議，基金的債務將按日計提(抵銷掉根據互換協議欠基金的任何款項)。掉期市場的發展，包括 政府監管，可能會對基金終止現有掉期協議或實現根據此類協議收到的金額以及未來參與掉期協議的能力產生不利影響。如果掉期交易對手發生違約，基金將根據掉期協議獲得合同補救，但任何追回都可能被推遲 ，具體取決於違約的情況。為限制互換協議中涉及的交易對手風險，基金只會與符合某些標準的交易對手簽訂互換協議。雖然不能保證基金將能夠做到這一點，但基金可能能夠通過轉讓或其他 處置，或通過與同一方或另一方信譽良好的另一方簽訂抵消性互換協議，來減少或消除其在互換協議下的風險。如果參考工具的信用下降，基金在信用違約互換下消除風險敞口的能力可能有限。

在《多德-弗蘭克法案》頒佈之前，掉期市場在很大程度上不受監管，該法案於2010年頒佈，以應對金融市場的動盪和其他市場事件。除其他事項外，《多德-弗蘭克法案》為某些場外衍生品制定了新的監管框架，如掉期，基金可以投資於這些衍生品。多德-弗蘭克法案要求許多掉期交易必須在註冊的交易所或通過掉期執行機構執行，通過受監管的票據交換所進行清算，並公開報告。此外，許多市場參與者現在被監管為掉期交易商或主要掉期參與者，並受到某些最低資本和保證金要求以及業務行為標準的約束。多德-弗蘭克法案的法定要求 主要通過美國證券交易委員會和/或商品期貨交易委員會通過的規則和條例來實施。有一個規定的分段期，在此期間，大多數強制的規則制定和法規正在實施，並暫時豁免某些 規則和法規，以便在過渡期內不會過度擾亂當前的交易做法。

目前，只需要對交易某些工具的某些市場參與者進行中央結算，儘管預計CFTC將實施額外工具的中央結算，直到掉期市場的大部分最終接受中央結算為止。此外，未清算的場外掉期受監管抵押品要求的約束，這可能會對基金在場外市場進行掉期交易的能力產生不利影響。這些發展可能導致基金終止新的或現有的互換協議，或在不適當的時候實現根據此類工具收到的金額。 在強制規則制定和法規完全實施之前，將無法確定 《多德-弗蘭克法案》和相關法規對基金的全面影響，而為掉期交易建立一個集中的交易所或市場 可能不會導致掉期更容易估值或交易。但是，預計掉期交易商、主要市場參與者和掉期交易對手將經歷其他新的和/或額外的法規、要求、合規負擔和相關成本。多德-弗蘭克法案及其頒佈的規則可能會通過對基金或其交易對手施加限制或要求，對基金實現其投資目標的能力產生負面影響。掉期市場可能會因為這項立法而受到擾亂或限制，新的要求可能會增加基金的投資和業務成本，這可能會對基金買賣場外衍生品的能力產生不利影響。

美國以外的監管機構也已通過、提議或可能在未來提出類似多德-弗蘭克法案的立法或其他立法，這些立法可能會增加參與大宗商品市場的成本，或 以其他方式對參與大宗商品市場的流動性產生不利影響。全球審慎監管機構發佈了最終規則 ，要求受其監管的銀行就其根據未清算掉期協議產生的義務 交換差額和初始保證金。CFTC採用了類似的規則，適用於在CFTC註冊的非銀行掉期交易商。此類規則 一般要求基金隔離額外資產，以便在它們簽訂未清算的掉期協議時滿足新的變化和初始保證金要求。變動保證金要求現已生效，初始保證金要求正根據掉期交易商和掉期實體之間的平均每日擔保掉期名義金額分階段實施。此外，目前有效的全球審慎監管機構通過的條例 要求某些受到審慎監管的實體及其附屬公司(包括掉期交易商)在其衍生品合同中加入條款，延遲或限制交易對手(如基金)終止此類合同、取消抵押品贖回權、行使其他違約權利或限制信貸轉讓的權利 在受到審慎監管的實體和/或其附屬公司面臨某些類型的清盤或破產程序的情況下提供支持。美國以外的司法管轄區也通過了類似的條例和法律，可能適用於設在這些司法管轄區的基金交易對手。有可能這些要求，以及潛在的額外相關政府監管, 可能會對基金終止現有衍生品合同、行使違約權利或用根據此類合同收到的抵押品履行其債務的能力產生不利影響。

利率互換、上限和下限。利率互換是場外合約，每一方同意根據指數或資產價值定期支付利息，以換取另一方基於不同指數或資產的定期付款。 購買利率下限使購買者有權從出售該利率下限的一方獲得名義本金的利息支付，前提是指定的指數低於預定的利率。購買利率上限使購買者有權從出售該利率上限的一方獲得名義本金的利息支付，前提是指定的指數高於預定利率。基金通常將在淨額的基礎上進行利率互換交易(即，兩筆付款被淨額調出，基金只收取或支付兩筆付款的淨額)。就每個利率互換而言，基金的債務超出其應享權利的淨額(如果有的話)將按日累計。如果利率互換交易是以淨額以外的方式進行的，基金的全部債務將按日累算。某些聯邦 所得税要求可能會限制基金從事某些利率交易的能力。

場外衍生品。場外衍生工具涉及額外的風險，即發行人或交易對手可能無法履行其合同義務。一些衍生工具不容易出售 或在不利的市場條件下可能變得缺乏流動性。此外，在市場波動期間，期權或商品交易所、掉期執行機構或票據交換所可能暫停或限制交易所交易衍生工具的交易，這可能會使 合約暫時缺乏流動性，難以定價。商品交易所還可以對期貨合約或期貨期權的價格 與前一天的結算價之間的差異設定每日限額。一旦達到每日限制，當日不得以超過限制的價格進行交易 。這可能會防止結清頭寸以限制損失。美國證券交易委員會的工作人員認為，購買的某些場外期權以及用作書面場外期權掩護的資產缺乏流動性。終止場外衍生工具的能力可能取決於此類合同的交易對手的合作。對於交易稀少的衍生工具，唯一的報價來源可能是賣家交易商或交易對手。此外，《守則》 的某些條款限制了衍生工具的使用。衍生品允許基金增加或降低其投資組合面臨的風險水平，或改變其風險的性質，與基金通過投資於特定證券來增加或降低其投資組合的風險水平或改變風險性質的方式大致相同。不能保證使用衍生工具將使基金受益。

賣空。 如果基金至少擁有等額的賣空證券或另一種可轉換或可交換的證券，則基金可以賣空一種證券，而無需支付進一步的補償(針對現貨的賣空)。如果賣空證券的價格下降，基金將在證券賣空價格超過市場價格的情況下實現盈利。如果證券價格上漲，基金將在市場價格超過賣空價格的範圍內實現虧損。賣空證券的風險是損失比最初投資更大的金額。

買入證券平倉本身就會導致證券價格進一步上漲，從而加劇損失。賣空使基金在這種證券方面面臨無限風險，因為一種證券的價格沒有上限。儘管基金保留利用賣空的權利，但顧問根本沒有義務利用賣空。

簽發時， 延遲交付和遠期承諾交易。證券可以以“遠期承諾”、“發行時” 或“延遲交割”的方式購買(指在未來進行付款和交割時買入或賣出證券) 以確保在進行交易時獲得被認為有利的價格和收益。當基金 同意購買此類證券時，它將承擔自協議購買之日起證券價值下降的風險。 基金不會為其承諾購買的證券賺取利息，直到它們在結算日付款和交付 。

從交易開始到以後交割和付款為止 ，交易標的的證券會受到市場波動的影響。在遠期承諾中，如果賣方或買方(視情況而定)未能完成交易，則交易對手 可能會錯過獲得被認為有利的價格或收益的機會。但是，在收到付款 或從另一方向交易進行交貨之前，不會進行付款或交貨。

基金將承諾僅購買發行時發行的證券，目的是實際購買證券，但如果從投資策略角度來看，認為在結算日之前出售此類證券是可取的 。

房地產 投資。主要從事房地產行業和其他房地產相關投資的公司可能包括 上市房地產投資信託基金(“REITs”)或擁有房地產或發放建築或抵押貸款的房地產運營公司、房地產開發商、持有大量房地產的公司以及其產品和服務與房地產行業相關的其他公司，如住宿運營商、經紀公司、物業管理公司、建築供應 製造商、抵押貸款機構或抵押貸款服務公司。REITs往往是中小型公司，可能包括股權REITs和抵押REITs。房地產投資信託基金的價值取決於房地產投資信託基金的結構和產生的現金流。REITs是集合投資工具，有自己的費用，因此基金將間接承擔其按比例分攤的費用。該基金不會直接擁有房地產。

房地產投資受到特殊風險的影響，包括房地產價值、物業税、利率、基礎房地產資產的現金流、入住率、影響分區、土地使用和租金的政府法規，以及發行人的管理技能和信用。 房地產行業的公司還可能根據環境和危險廢物法律以及其他法律承擔責任。基礎房地產價值的變化可能會產生誇大的影響，因為投資集中在 特定地理區域或物業類型。

股權房地產投資信託基金可能會受到房地產投資信託基金所擁有的相關物業價值變化的影響，而按揭房地產投資信託基金可能會受到任何已發放信貸的質量的影響。此外，股權和抵押房地產投資信託基金 取決於管理技能，通常不能被轉用(fi)。股權和抵押房地產投資信託基金還受到嚴重的現金依賴、借款人違約和自我清算的影響。 flow此外，股權和抵押房地產投資信託基金可能無法獲得收入免税轉移的資格，也可能無法維持其根據1940年《投資公司法》註冊的豁免。上述 因素也可能對借款人或承租人履行其對房地產投資信託基金的義務的能力產生不利影響。如果借款人或承租人違約，房地產投資信託基金可能會延遲行使其作為抵押權人或出租人的權利，並可能產生與保護其投資相關的鉅額 成本。

REITs的股票交易可能不那麼頻繁，因此，與較大發行人的證券相比， 受到更不穩定的價格波動的影響。REITs還面臨信貸、市場、流動性和利率風險。

房地產投資信託基金可能會發行債務證券，為其活動提供資金。這些債務證券的價值可能受到房地產投資信託基金擁有的標的財產價值變化、房地產投資信託基金的信譽、利率以及税收和監管要求等因素的影響。

證券借貸 。如招股説明書所述，基金可將其投資組合證券的一部分借給經紀自營商或其他機構借款人。貸款將僅發放給顧問認為其信用質量或償付能力至少為投資級的組織 。所有證券貸款將持續以現金、現金等價物(如貨幣市場工具)或按每日市值計價的美國政府證券作為抵押，其價值至少為所借證券市值的100%。基金可收取與以證券作抵押的貸款或有特殊需求的證券貸款有關的貸款手續費。基金還可尋求通過將現金抵押品再投資於符合其投資目標和政策的證券來賺取證券貸款收入，尋求以高於其通常就此類現金抵押品支付給借款人的“回扣”利率的利率進行投資。任何此類再投資將受制於招股説明書和本SAI中所述的投資政策、限制和風險考慮。

證券貸款可能會導致借款人遲遲無法收回所借證券，或無法歸還。違約借款人通常對基金因此類拖延或失敗而造成的任何損失負責，而與貸款相關的抵押品通常也可用於該目的。 證券貸款通常可由基金或借款人隨時終止。在終止和歸還借出的證券時，基金將被要求向借款人返還相關的現金或證券抵押品，並可能需要為此清算較長期的證券組合證券。就此類證券的價值下降而言，這可能會導致基金在本不會出現虧損的情況下實現虧損。如果基金無法以高於支付給借款人的適用回扣利率和相關行政費用的利率將現金抵押品進行再投資，基金也可能蒙受損失。這些風險與通過投資槓桿產生的風險基本相同，並將受制於招股説明書和本SAI中所述的投資政策、限制和風險考慮。

基金將收到相當於借出期間對證券支付的任何利息或其他分派的金額，基金將無權對借出的證券行使投票權或其他受益權。 基金將行使終止貸款的權利，從而在顧問認為符合基金的 利益時恢復這些權利，同時考慮到相關的再投資收入損失和其他因素。

網絡安全風險。隨着基金服務提供商越來越多地使用互聯網等技術開展業務，基金容易受到運營、信息安全和相關風險的影響。基金依賴通信技術、系統和網絡與客户、員工、帳户、股東和服務提供商進行接觸，而網絡事件可能會抑制基金使用這些技術的能力。一般來説，網絡事件可能是由蓄意攻擊或無意事件造成的。網絡攻擊 包括但不限於未經授權訪問數字系統(例如，通過“黑客”或惡意軟件 編碼)，目的是挪用資產或敏感信息、破壞數據或造成運營中斷。網絡攻擊 也可以不需要獲得未經授權的訪問的方式進行，例如導致對網站的拒絕服務攻擊 或通過使系統無法運行的“勒索軟件”，直到採取適當的措施。拒絕服務攻擊是 使目標用户無法使用網絡服務的嘗試，這可能會導致股東無法訪問其電子帳户， 可能會無限期地。在拒絕服務攻擊期間，員工和服務提供商也可能無法訪問電子系統來執行基金的關鍵職責，例如交易資產淨值計算、股東會計或履行基金股票購買和贖回 。也有可能由於故障、用户錯誤和員工和代理的不當行為、自然災害或其他可預見和不可預見的事件而導致系統故障。

由於技術不斷變化，實施網絡攻擊的新方法也在不斷髮展。因此，有可能沒有確定或準備應對一些風險，或者可能沒有檢測到攻擊 ，這限制了基金計劃或應對網絡攻擊的能力。與其他基金和企業一樣，基金及其服務提供者已經並將繼續不斷地經歷網絡事件。除了蓄意的網絡攻擊之外，還可能發生無意的網絡事件，如基金或其服務提供商無意中泄露機密信息。

基金使用的第三方服務提供商也嚴重依賴計算機和技術來開展業務。基金的投資顧問或管理人和其他服務提供商(包括但不限於託管人或轉讓代理)以及基金所投資證券的發行人的網絡安全故障或違規行為，可能會擾亂或以其他方式對其業務運作產生不利影響。這可能會導致基金的財務損失，阻礙基金交易，幹擾基金計算其資產淨值的能力，限制股東購買或贖回基金股票的能力，或導致違反適用的隱私和其他法律、監管罰款、罰款、聲譽損害、補償 或其他賠償成本、訴訟成本或額外的合規成本。雖然基金的許多服務提供商已經建立了業務連續性計劃和風險管理系統，旨在查明和減輕網絡攻擊，但此類計劃和系統存在固有的侷限性，包括可能尚未查明某些風險。基金無法控制基金的服務供應商和基金投資的發行人實施的網絡安全計劃和系統。基金及其股東 可能因此受到負面影響。

運營風險 。基金的服務提供者，包括投資顧問，可能會遇到可能對基金產生負面影響的中斷或操作錯誤 。如果發生破壞性事件，包括(但不限於)自然災害和公共衞生危機， 可能會對基金開展業務的能力產生不利影響，特別是如果基金的僱員或其服務提供者的僱員因任何此類事件而無法或不願履行其職責。儘管服務提供商應 制定適當的操作風險管理政策和程序，但其操作風險管理方法在優先事項的設定、可用的人員和資源或相關控制措施的有效性方面可能與基金不同。 基金服務提供商也不可能識別可能影響基金的所有操作風險，也不可能制定流程和控制措施來完全消除或減輕其發生或影響。

流動性不足的投資。非流動性投資可能包括在轉售方面受到法律限制的義務，還可能包括根據1933年法案第4(A)(2)節發行的商業票據，以及根據該法案第144A條有資格轉售的證券。規則144A證券 如果符合條件的買家對購買此類證券不感興趣，可能會增加投資組合流動性不足的程度。

在證券可以公開出售之前，可能很難以代表公允價值的價格出售非流動性投資。為計算基金的資產淨值，確定這類投資的公允價值也可能更加困難。在需要登記的情況下，從決定出售投資到基金獲準出售投資之間可能會有相當長的一段時間。因此，基金可能無法獲得與決定出售時的價格一樣優惠的價格。基金在處置非流動性投資時可能會產生額外費用，包括登記投資的全部或部分費用。基金還可以通過私募方式獲得投資，在私募的情況下，除了適用的法律 限制外，基金還可以同意對此類證券的轉售進行合同限制。這種限制可能會阻止在本應出售此類投資的時候出售此類投資。

有時，基金資產的一部分可投資於基金本身或與顧問及其附屬公司管理的其他賬户一起持有大部分或全部此類投資的證券。在不利的市場或經濟情況下，或在發行人的財務狀況出現不利變化的情況下，基金可能會發現，當顧問或附屬顧問認為出售該等投資為宜時，基金會發現出售該等投資更為困難 ，或只能以低於較廣泛持有該等投資的價格出售該等投資。為了計算基金的資產淨值，確定這類投資的公允價值也可能更加困難。

Libor。 倫敦銀行間同業拆借利率或LIBOR是英國銀行家協會成員的主要國際銀行之間各種期限短期貸款的平均提供利率。它在全球銀行和金融行業中被用來確定各種金融工具(如債務工具和衍生品)和借款安排的利率。2017年7月，英國金融監管機構金融市場行為監管局(FCA)宣佈希望逐步停止使用LIBOR。倫敦銀行同業拆借利率的管理人ICE Benchmark Administration Limited已於2021年12月31日停止發佈某些LIBOR設置，預計將於2023年6月30日停止發佈剩餘的LIBOR設置。許多市場參與者正處於過渡到使用替代參考利率或基準利率的過程中。

2021年9月29日，FCA宣佈，它將迫使ICE Benchmark Administration Limited(IBA)在2021年12月31日之後使用 一種不基於小組銀行貢獻的“合成”方法公佈非美國Libor到期日的子集，並表示它還可能要求IBA 使用類似的合成方法在2023年6月30日之後公佈美國Libor到期日的子集。然而，這些綜合出版物 預計將在一段有限的時間內出版，並將被視為不能代表基礎市場。

儘管脱離LIBOR的過渡過程已變得越來越明確，但對使用LIBOR的某些債務證券、衍生品和其他金融工具的影響仍不確定。 過渡過程可能涉及目前依賴LIBOR的工具市場的波動性增加或流動性不足等問題。這一過渡還可能導致(I)基金持有的某些工具的價值、(Ii)借款成本或優先股股息率或(Iii)相關基金交易(如套期保值)的有效性發生變化。

多個金融行業組織正在計劃從倫敦銀行間同業拆借利率過渡，但將某些較長期證券和交易轉換為新基準存在障礙。2017年6月，由與美聯儲合作的美國大型銀行組成的另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)宣佈選擇新的有擔保隔夜融資利率(SOFR)，作為LIBOR的適當替代。SOFR旨在作為有擔保隔夜美國國債回購利率的廣泛衡量標準。其他國家的銀行工作組和監管機構已經為他們的市場提出了其他選擇 ，包括英國的英鎊隔夜銀行間平均利率(“SONIA”)。SOFR和SONIA以及其他建議的重置利率與倫敦銀行同業拆放利率存在重大差異，需要對從倫敦銀行間同業拆借利率過渡的金融工具的適用利差進行調整 以適應差異。使用替代參考利率的新發行工具的流動性市場仍在發展中。因此，在這種對衝交易的市場形成之前，基金可能會面臨與替代參考利率掛鈎的工具進行套期保值交易的挑戰。

此外，雖然一些現有的基於LIBOR的工具可能會考慮 通過提供替代或“備用”利率設定方法而不再提供LIBOR的情況，但複製LIBOR的任何此類替代方法的有效性可能存在重大不確定性。並不是所有現有的基於LIBOR的工具都有這樣的備用條款，而且許多這樣做的工具並沒有考慮永久停止LIBOR。儘管預計市場參與者將修訂參考LIBOR的遺留金融工具，以納入替代參考利率的備用撥備，但各方在2021年底之後到期的 遺留金融工具中增加或修訂此類備用撥備的意願和能力仍存在不確定性，尤其是關於遺留現金產品。儘管某些政府實體和其他組織正在努力解決這些不確定性，但這些努力的最終效果尚不清楚。

脱離倫敦銀行同業拆借利率和採用替代參考利率的任何影響，以及其他不可預見的影響，都可能導致基金蒙受損失，這些影響可能在2023年停止使用剩餘的倫敦銀行同業拆借利率之前發生。此外，如果不能及時完成向替代參考利率的有序過渡，與停止倫敦銀行間同業拆借利率和向替代利率過渡相關的風險可能會加劇 。

權利和 授權證。權利是授予公司現有股東在新發行的普通股發行前認購其股份的特權。權利的存續期通常很短，通常是兩到四周，可以自由轉讓，並使持有者有權以低於公開發行價格的價格購買新的普通股。權證是通常與債務證券或優先股一起發行的證券，使持有人有權以指定價格購買一定比例的普通股。權證可以自由轉讓，通常在主要交易所交易。與權利不同，權證的有效期通常以年數計算，持有者有權以通常高於權證發行時市場價格的價格購買一家公司的普通股。公司經常發行認股權證，以使附帶的債務證券更具吸引力。

權證和權利可能比某些其他類型的投資風險更大 。一般而言，權利及認股權證並不附帶就標的證券收取股息或行使投票權的權利，亦不代表對發行人資產的任何權利。此外，它們的價值 不一定隨着標的證券的價值而變化，如果它們不在 或在到期日之前行使，它們就不再具有價值。如果標的股票的市場價格在權證或權利的有效期內沒有超過行權價格，權證或權利的到期將一文不值。

資產覆蓋範圍 要求。在美國證券交易委員會準則要求的範圍內，如果一筆交易產生了基金對另一方的未來債務，基金將：(1)通過建立抵銷頭寸或交易來彌補債務；和/或(2)分離現金和/或流動證券，其價值(連同與債務有關的任何抵押品)至少等於債務的按市值計價 價值。當需要擔保的頭寸打開時，不能出售用作擔保或隔離的資產，除非用其他合適的資產替換 。可能需要資產覆蓋的交易類型包括(但不限於)逆回購協議、回購協議、賣空、證券出借、遠期合約、某些期權、遠期承諾、期貨合約、 何時發行的證券、互換協議、剩餘利息債券和參與循環信貸安排。

臨時 投資。基金可投資於現金等價物，用於投資每日現金結餘或用於臨時防禦目的。現金等價物是高流動性的短期證券，如商業票據、定期存款、存單、短期票據和短期美國政府債券。

投資 限制。基金的下列投資限制被指定為基本政策，因此，未經基金已發行有表決權證券的大多數持有人批准，不得更改 ，本SAI 指的是(A)出席或由受委代表出席會議的基金股份的67%，若持有超過50%的已發行股份或(B)超過50%的基金已發行股份。作為一項基本政策，基金不得：

基金可為非常或緊急目的而借入資金，作為臨時措施，包括支付股息和結算證券交易，否則可能需要不合時宜地處置基金證券。1940年法案目前要求基金對除臨時借款以外的所有借款擁有300%的資產覆蓋率 。

為了解釋限制(9)，一個大的經濟或市場部門不應被解釋為一組產業。

基金採用了以下非基本投資政策 ，董事會可在未經基金股東批准的情況下改變這些政策。作為一項非基本政策，基金不得 賣空證券或維持空頭頭寸，除非當空頭頭寸開放時，基金始終擁有等額的此類證券或擁有可轉換為或可交換的證券，而無需支付任何進一步的對價， 與賣空的證券發行相同且金額相等的證券。

在1940年法案及其規則所允許的範圍內，基金可將其總資產的10%以上投資於一個或多個 其他管理投資公司(或投資於附屬投資公司)。

當招股説明書或本SAI中規定的投資政策或投資限制對可投資於任何證券或其他資產的資產的百分比提出要求或描述有關質量標準的政策時，此類百分比限制或標準應在 之後並因基金收購此類證券或資產而立即確定。因此，因價值、資產或其他情況的改變或評級服務其後作出的任何評級更改(或如證券並非由評級機構評級，則由顧問所釐定)而導致的任何日後增加或減少，不會迫使基金處置該等證券或其他資產。儘管有上述規定，基金必須始終遵守上述借款政策。如果基金被要求減少借款， 它將以符合1940年法案和美國證券交易委員會或其工作人員指導的方式這樣做，並遵守任何適用的美國證券交易委員會豁免命令 。

受託人及高級人員

基金董事會(“董事會”)負責基金事務的全面管理和監督。基金的董事會成員和高級職員名單如下。除 所示外，每個人在過去五年中均在同一公司擔任所示職位或其他職位。每位受託人的任期為 ，直至其任期屆滿年度的年度會議為止，直至選出其繼任者並取得資格為止， 但須受事先去世、辭職、退休、取消資格或免職的規限。根據基金現行受託人退休政策的規定，獨立受託人必須於以下日期(以較早者為準)退休並辭去受託人職務：(I)其74歲生日後的7月1日；或(Ii)其擔任受託人的第20年的12月31日(有限的例外情況)。但是，如果退休和辭職將導致基金不符合1940年法案第16條或美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的任何其他法規或指導 ，則在基金採取行動以符合規定之前，此類退休和辭職將不會生效。“非利益受託人”是指根據1940年法案的定義，不是基金“利害關係人”的受託人 。每位董事會成員和官員的營業地址是Two International Place，Boston，Massachusetts 02110。在本SAI中，“BMR”是指Boston Management和Research，“EVC”是指Eaton Vance Corp.，“EV”是指EV LLC，“Eaton Vance”或“EVM” 是指Eaton Vance Management，“EVD”是指Eaton Vance Distributors，Inc.。EV是Eaton Vance 和BMR各自的受託人。自2021年3月1日起，伊頓·萬斯，BMR, EVD和EV為摩根士丹利的間接全資附屬公司。每個隸屬於Eaton Vance的 官員可在其他Eaton Vance附屬公司擔任與其在下面列出的 Eaton Vance的職位相當的職位。

董事會對基金的業務和事務負有一般監督責任。董事會聘請了一名投資顧問和(如適用)一名或多名次級顧問(統稱為“顧問”)來管理基金，並聘請了一名管理人來管理基金，並負責監督此類顧問和管理人以及基金的其他服務提供者。董事會目前由12名受託人組成，其中11名受託人不是基金的“利害關係人”，這一術語在1940年法令中有定義(每個受託人都是“非利害關係人”)。除每年舉行六次定期會議外，理事會還舉行特別會議或非正式電話會議，討論在下次常會之前可能需要採取行動的具體事項。如下文所述，董事會設立了六個委員會，以協助董事會履行其監督職責。

董事會已任命一名不感興趣的受託人擔任主席。主席的主要作用是參與擬定理事會會議議程，並確定擬提交理事會的有關理事會將採取行動的事項的信息。主席 還主持董事會的所有會議，並在會議之間充當與服務提供者、官員、律師和其他董事會成員的聯絡人 。主席可履行理事會可能不時要求的其他職能。此外，董事會可委任一名無利害關係的受託人擔任副主席一職。副主席有權在主席不在的情況下和/或應主席的要求履行主席的任何或全部職責。除本文件或根據基金的信託聲明或章程所規定的任何職責外，指定 主席或副主席並不會對該不具利害關係的受託人施加任何責任、義務或責任，而該等責任、義務或責任一般不會超過該人作為董事會成員所承擔的責任、義務或責任。

基金面臨許多風險，其中包括投資、合規、業務和估值風險。風險監督是聯委會對基金的一般監督的一部分，並作為聯委會及其各委員會各項活動的一部分加以處理。作為對基金監督的一部分，董事會直接或通過 委員會依賴並審查基金管理層、顧問、管理人、主承銷商、首席合規官(“CCO”)和負責基金投資、運作和合規日常監督的其他基金服務提供商的報告，以幫助董事會識別和了解風險的性質和程度，並確定是否可以或應該將此類風險降低到什麼程度。董事會還與CCO以及顧問、管理人、主承銷商和其他基金服務提供商的高級人員進行互動，並在董事會及其委員會的會議期間就風險管理問題提供意見。每個顧問、管理人、主承銷商和其他基金服務提供者在風險管理方面都有自己的獨立利益和責任，其履行風險管理職能的政策和方法 將部分取決於其各自的優先事項、資源和控制。不可能確定可能影響基金的所有風險，也不可能制定程序和控制措施來消除或減輕其發生或影響。此外，為實現基金的目標，有必要承擔某些風險(如與投資有關的風險)。

董事會在管理層的協助下，並根據董事會各委員會的意見，在審查基金業績的同時審查投資政策和風險。董事會任命了一名基金CCO，負責監督基金合規計劃的實施和測試，並就基金及其主要服務提供商的合規問題向董事會報告。此外，作為審計委員會定期審查諮詢、次級諮詢 (如果適用)、分銷和其他服務提供商協議的一部分，審計委員會可審議其業務的風險管理方面 及其所負責的職能。關於估值，董事會批准並定期審查適用於對基金股份進行估值的估值政策和程序。管理人、投資顧問及分顧問(如適用) 負責該等估值政策及程序的執行及日常管理，並就該等及相關事宜向 董事會審核委員會及董事會提交報告。此外，董事會的審計委員會或董事會定期收到基金的獨立公共會計師事務所關於該事務所對所有證券的估值以及與共同基金相關的其他風險進行的測試的報告。從服務提供者、法律顧問和獨立會計師事務所收到的報告協助審計委員會履行其監督職能。

基金的信託聲明沒有規定擔任受託人的任何具體資格。治理委員會章程也沒有規定任何具體的資格，但 確實規定了委員會在考慮不感興趣的受託人候選人時可能會考慮的某些因素。一般來説，在選擇一名個人加入董事會時，沒有任何一個因素是決定性的。董事會在得出個人應在董事會任職的結論時考慮的因素包括：(I)與共同基金行業相關的事務的知識；(Ii)董事或上市公司高管的經驗；(Iii)教育背景；(Iv)高道德標準和專業誠信的聲譽；(V)具體的財務、技術或其他專業知識，以及這些專業知識對董事會成員現有技能、核心能力和資質組合的補充程度；(Vi)為董事會持續運作作出貢獻的公認能力， 包括定期出席會議及與董事會其他成員合作的能力及承諾；(Vii)就1940年法令而言，有資格成為無利害關係受託人的能力，以及涉及個人及基金的任何其他實際或潛在利益衝突；及(Viii)董事會認為與董事會現有組成有關的其他因素。

所有董事會成員共有的特質或技能包括： 他們能夠批判性地審查、評估、質疑和討論向他們提供的信息，能夠與董事會其他成員、管理層、副顧問、其他服務提供商、律師和獨立註冊會計師事務所有效互動，以及在履行董事會成員職責時 做出有效和獨立的商業判斷。每位董事會成員有效履行職責的能力 是通過董事會成員的業務、諮詢、公共服務和/或學術職位，以及在伊頓·萬斯基金家族(“伊頓·萬斯基金董事會”)(和/或以其他身份，包括任何前身基金)、上市公司或非營利實體或其他 組織董事會成員的經驗實現的。每位董事會成員有效履行職責的能力也因其教育背景、專業培訓和/或其他生活經驗而得到提升。

就董事會的每一位現任成員而言，個人的重大專業成就和經驗，包括在與註冊投資公司業務有關的領域中的成就和經驗，是決定該個人應擔任董事會成員的一個重要因素。以下是每個董事會成員的特殊專業經驗和其他考慮因素的摘要，這些考慮因素促成了董事會得出他或她應該擔任董事會成員的結論 ：

小託馬斯·E·浮士德自2007年以來，浮士德一直擔任伊頓·萬斯基金董事會成員。自2021年3月1日起，他將擔任MSIM主席 。他也是EV的董事會成員兼總裁，Eaton Vance和BMR的首席執行官兼總裁，以及EVD的董事。Faust先生曾於2007年至2021年3月1日擔任EVC董事長兼首席執行官，並於2006年至2021年3月1日擔任EVC總裁。浮士德在2012年至2021年期間擔任Hexavest Inc.的董事。從2016年到2019年，浮士德先生擔任Sigfig Wealth Management LLC的董事董事。Faust先生曾在1985-2007年間擔任股票研究和管理公司的股票分析師、投資組合經理和伊頓·萬斯的首席投資官。他擁有麻省理工學院機械工程和經濟學學士學位以及哈佛商學院工商管理碩士學位。福斯特自1988年以來一直擔任特許金融分析師。他是波士頓交響樂團公司的理事和執行委員會成員，也是韋爾斯利學院的名譽理事。

馬克·R· 菲特。費特先生自2016年以來一直擔任伊頓·萬斯基金董事會成員，並擔任合同審查委員會主席。他在投資管理行業擁有超過30年的高管和各種領導職位的經驗。 從2000年到2012年，菲特先生在美盛公司擔任過多個職位，最近的職務包括從2008年到2012年退休，擔任董事總裁、首席執行官和董事長。他還在2008年至2012年擔任董事/託管人兼美盛基金家族主席，並在2001年至2012年擔任羅伊斯基金家族的董事/託管人。從2001年到2008年，費特先生還擔任美盛基金家族的總裁。從1991年到2000年，菲特先生擔任保誠金融集團及相關公司的事業部總裁和高級管理人員。在他職業生涯的早期，菲特先生是T.Rowe Price的副總裁，並在1981-1987年間擔任該公司共同基金部門的領導職務。

辛西婭·E·弗羅斯特。弗羅斯特女士自2014年以來一直擔任伊頓·萬斯基金董事會成員，並擔任投資組合管理委員會主席。從2000年到2012年，弗羅斯特女士擔任布朗大學的首席投資官，負責對管理該大學捐贈基金的第三方投資經理進行評估、遴選和監督。從1995年到2000年，弗羅斯特是杜克管理公司的投資組合策略師，該公司負責監督杜克大學的捐贈基金。弗羅斯特女士還曾於1989-1995年間在Cambridge Associates 、1987-1989年間在貝恩公司以及1983-1985年間在BA投資管理公司擔任過各種投資和諮詢職務。她是McnC捐贈基金投資委員會的成員。

喬治·J·戈爾曼。戈爾曼先生自2014年以來一直擔任伊頓·萬斯基金董事會成員，並擔任董事會獨立主席。從1974年到2009年，Gorman先生在安永律師事務所擔任各種職務，包括擔任資產管理集團的高級合夥人(從1988年起)，專門管理負責審計在美國證券交易委員會、對衝基金和私募股權基金註冊的共同基金的接洽團隊。戈爾曼先生還擁有擔任其他共同基金集團的獨立受託人的經驗，包括2011-2014年的美國銀行貨幣市場基金系列信託和2010-2014年的安石基金。

瓦萊麗 A.莫斯利。莫斯利女士自2014年以來一直擔任伊頓·萬斯基金董事會成員，並擔任治理委員會主席。她目前擁有並管理一家諮詢和投資公司Valmo Ventures，並於2020年創立了向上財富公司，經營Bright tup業務，這是金融科技的一個平臺，專注於幫助日常員工增加他們的淨資產和增強他們的自我價值。從1992年到2012年，Mosley女士在投資管理公司Wellington Management Company，LLP擔任過多個職位，包括合夥人、高級副總裁、投資組合經理和投資策略師。莫斯利女士還在1990-1992年間擔任PG Corbin Asset Management的首席投資官，並在1986-1990年間在Kidder Peabody從事機構公司債券銷售工作。她也是進步投資管理公司的董事的一名經理，在2020年前一直擔任新興基金經理。她是電子商務提供商Groupon，Inc.的董事賬户，以及財富管理和財務健康智能系統提供商Envestnet，Inc.的董事賬户。 她還是數字體育娛樂和遊戲公司DraftKings，Inc.的董事賬户，以及汽車貸款再融資公司Cariou Financial Inc.的董事會成員。莫斯利女士曾在2013年至2020年期間擔任抵押貸款房地產投資信託基金Dyex Capital，Inc.的董事董事。 她是幾個主要非營利組織和捐贈基金的受託人或董事會成員。此外，她還是全美汽車工人退休人員醫療福利信託基金風險審計委員會的成員。

威廉·H·帕克。Park先生自2003年以來一直擔任伊頓·萬斯基金董事會成員，並於2016-2021年擔任董事會獨立主席。Park先生曾在2012-2014年間擔任顧問，並在2010-2011年間擔任Aveon Group L.P.首席財務官。Park先生還曾在2006-2010年間擔任工業商業金融公司副董事長，2002-2005年間擔任Prizm Capital Management LLC總裁兼首席執行官，1982-2001年間擔任United Asset Management Corporation執行副總裁兼首席財務官，1972-1981年間擔任普華永道(普華永道)高級經理。

海倫·弗萊姆·彼得斯。彼得斯博士自2008年以來一直擔任伊頓·萬斯基金董事會成員。彼得斯博士目前是波士頓學院卡羅爾管理學院金融學教授，曾在2000-2002年間擔任卡羅爾管理學院院長。彼得斯博士在2004年至2011年期間是北京百貨批發俱樂部的董事會員。此外，彼得斯博士曾在1998-1999年間擔任Scudder Kemper Investments固定收益部門的首席投資官，並在1991-1998年間擔任殖民地管理公司股票和固定收益部門的首席投資官。彼得斯博士還在2000年至2009年期間擔任SPDR指數股票基金和SPDR系列信託基金的受託人，並在2007年至2009年期間擔任波士頓聯邦住房貸款銀行的董事。

基思 昆頓。昆頓自2018年10月1日起擔任伊頓·萬斯基金董事會成員。在2014年從富達投資退休之前，他在投資行業擁有30多年的經驗。在加入富達之前，昆頓先生在2000-2001年間擔任MFS投資管理公司的副總裁和量化分析師。從1997年到2000年，他是桑坦德全球顧問公司的高級量化分析師，從1995年到1997年，昆頓先生是普特南投資公司量化股票研究部門的高級副總裁。在加入Putnam Investments之前，Quinton先生曾在Eberstadt Fleming、Falconwood Securities Corporation和Drexel Burnham Lambert擔任過各種投資職務，1983年作為高級量化分析師開始了他在投資行業的職業生涯。Quinton先生曾擔任新漢普郡退休系統的獨立投資委員會成員，該委員會由五名成員組成，根據董事會批准的投資政策和資產配置管理投資(2017年至2021年)、 以及擔任董事(Sequoia Capital)(2016年至2021年)和新漢普郡市政債券銀行董事長(2019年至2021年)。

馬庫斯·L·史密斯。史密斯先生自2018年10月1日起擔任伊頓·萬斯基金董事會成員，並擔任封閉式基金事項特設委員會主席。自2021年以來，史密斯先生一直是First Industrial Realty Trust，Inc.的董事成員，該公司是一家完全集成的工業房地產所有者、運營商和開發商，他在該公司的投資和提名/公司治理委員會 任職。自2017年以來，史密斯先生一直是全球領先的投資決策支持工具提供商MSCI Inc.的董事成員。 他在MSCI Inc.的薪酬與人才管理委員會和戰略與財務委員會任職。從2017年到2018年，他在領先的物流房地產公司DCT Industrial Trust Inc.擔任董事 ，在那裏他擔任了提名委員會和公司治理與審計委員會的成員。從1994年到2017年，史密斯先生在投資管理公司MFS投資管理公司擔任多個職位，管理MFS機構國際基金17年，管理MFS集中化國際基金10年。除了投資組合管理職責外，Smith先生還於2012年至2017年擔任加拿大首席投資官， 於2010年至2012年擔任亞洲首席投資官，並於2005年至2010年擔任董事亞洲研究公司的首席投資官。在加入MFS之前，Smith先生曾在1988-1992年間擔任安達信諮詢公司(現稱埃森哲)的高級顧問。史密斯先生曾在1987-1992年間擔任美國陸軍預備役軍官。他還在2008-2020年間擔任聯合山大學的理事，並在2015-2021年間擔任Posse 基金會波士頓顧問委員會成員。史密斯先生目前是哈佛醫學院教育諮詢委員會成員，也是直面歷史和我們自己的董事會成員，也是核心知識基金會的理事。

蘇珊·J·薩瑟蘭。薩瑟蘭女士自2015年以來一直擔任伊頓·萬斯基金董事會成員，並擔任合規報告和監管事項委員會主席。她也是雅詩閣集團有限公司及其某些子公司的董事成員。ASCOT集團有限公司通過其相關業務，包括倫敦勞合社的Syndicate 1414，是專業財產和意外傷害保險及再保險的全球領先承保人。此外，薩瑟蘭女士是凱洛斯收購公司的董事成員，該公司 專注於保險和保險技術(也稱為“保險科技”) 領域的收購和業務合併。薩瑟蘭女士是全球定製再保險和保險產品提供商蒙彼利埃再保險控股有限公司和哈格蒂控股公司的董事成員，蒙彼利埃再保險控股有限公司是全球定製再保險和保險產品的提供商，蒙彼利埃再保險控股有限公司從2013年到2015年出售，哈格蒂控股公司在2015年至2018年期間是領先的專業汽車和海上保險提供商。從1982年到2013年，Sutherland女士是Skadden，Arps，Slate，Meagher&Flom LLP金融機構集團的合夥人和律師，主要代表美國和國際保險和再保險公司、投資銀行和私募股權公司進行保險相關的企業交易。此外，薩瑟蘭女士還擔任過知名非營利組織的董事會成員。

斯科特·E·温納霍爾姆。温納霍爾姆先生自2016年以來一直擔任伊頓·萬斯基金董事會成員，並擔任審計委員會主席。他在金融服務行業擁有30多年的領導和執行職位經驗。温納霍爾姆先生在2005-2011年間擔任紐約梅隆銀行資產管理公司首席運營官兼執行副總裁。他還在1997-2004年間擔任Natixis Global Asset Management的首席運營官和首席財務官，並在1994-1997年間擔任富達投資機構服務公司的副總裁。此外，温納霍爾姆還曾在2012-2018年間擔任惠洛克學院的理事，該學院是一所高等教育機構。

南希·A·智者。維瑟女士自2022年4月4日以來一直擔任伊頓萬斯基金董事會成員。Wiser女士在投資管理和金融服務行業擁有30多年的經驗。 2011-2021年間，Wiser女士在富國銀行資產管理公司擔任執行副總裁兼全球運營主管， 她負責監管運營和治理事務。在治理方面，Wiser女士曾擔任富國資產管理英國和盧森堡法人實體以及盧森堡基金的董事會主席。此外，維瑟女士還在2012-2021年期間擔任富國銀行基金的財務主管。在加入Wells Fargo Asset Management之前，Wiser女士曾在兩家註冊資產管理公司擔任首席運營官和首席合規官，負責監管所有非投資活動。她目前在明尼蘇達大學共濟會癌症中心慈善委員會(自2021年以來)和貝尼爾德-聖瑪格麗特高中投資委員會(自2021年以來)任職，之前還在其他幾個非營利性委員會任職，包括她的母校普羅維登斯大學商業顧問委員會、波士頓分數和全國黑人MBA顧問委員會。

基金董事會有幾個常設委員會，包括治理委員會、審計委員會、投資組合管理委員會、合規報告和監管事項委員會、合同審查委員會和封閉式基金事項特設委員會。每個委員會僅由不感興趣的 受託人組成。

MMES。莫斯利先生(主席)、弗羅斯特先生、彼得斯先生、薩瑟蘭先生和維瑟先生以及菲特、戈爾曼先生、帕克先生、昆頓先生、史密斯先生和温納霍姆先生是治理委員會的成員。治理委員會的目的是審議、評估董事會及其委員會的結構、成員和運作，並向董事會提出建議，包括提名和遴選無利害關係的受託人和董事會主席，以及 此等人員的薪酬。在截至2021年12月31日的財政年度內，治理委員會召開了七次會議。

當出現空缺時，治理委員會將審議由股東推薦的受託人提名人，條件是該建議以書面形式提交給基金主要執行辦公室的基金祕書 。該等推薦必須附有候選人的個人及職業資料(包括候選人是否會成為基金的“相關人士”)、候選人的書面同意書(如當選，候選人將被提名為被提名人及受託人)、推薦股東有關基金的記錄及所有權資料，以及有關候選人推薦以供考慮的任何安排或諒解的描述。

温納霍爾姆先生(主席)、戈爾曼、帕克和昆頓以及梅斯。 彼得斯和維瑟是審計委員會成員。董事會已指定戈爾曼、朴槿惠和温納霍爾姆為審計委員會財務專家，他們都是不感興趣的受託人。審計委員會的目的是：(1)監督基金的會計和財務報告程序、財務報告的內部控制，並酌情監督某些服務提供者的財務報告的內部控制；(2)監督或酌情協助董事會監督基金財務報表的質量和完整性並對其進行獨立審計；(3)監督或酌情協助董事會監督基金遵守與基金的會計和財務報告、財務報告和獨立審計的內部控制有關的法律和法規要求的情況；(4)在任命前批准聘用並在適當時更換獨立註冊會計師事務所，如果適用，在基金的任何委託書中提名獨立註冊會計師事務所供股東批准；(V)評價獨立註冊會計師事務所和負責牽頭審計的審計合夥人的資格、獨立性和業績 ；以及(Vi)視需要編寫符合適用的美國證券交易委員會和證券交易所規則要求的審計委員會報告，以納入基金的委託書 。在截至2021年12月31日的財政年度內，審計委員會召開了十次會議。

費特先生(主席)、戈爾曼先生、帕克先生、昆頓先生、史密斯先生和温納霍爾姆先生、 先生和梅斯先生。弗羅斯特、莫斯利、彼得斯、薩瑟蘭和維瑟是合同審查委員會的成員。合同審查委員會的目的是審議、評價並就下列事項向董事會提出建議：(1)與基金的每個服務提供者的合同安排，包括諮詢、分諮詢、轉讓代理、託管和基金會計、分銷服務和行政服務；(2)任何服務提供者(包括伊頓·萬斯或其任何附屬實體)與基金的利益存在實際或潛在利益衝突的任何和所有其他事項；及(Iii)任何其他適合由無利害關係的受託人審議的事項，除非該事項屬董事會其他委員會的職責範圍。在截至2021年12月31日的財政年度內，合同審查委員會召開了七次會議。

MMES。弗羅斯特(主席)、莫斯利和彼得斯以及史密斯先生和温納霍爾姆先生是投資組合管理委員會的成員。投資組合管理委員會的目的是：(1)協助董事會監督基金及其投資顧問和次級顧問(如適用)所採用的投資組合管理程序，以符合基金的既定目標、戰略和限制；(2)協助董事會監督適用於基金的交易政策、程序和風險管理技術；以及(Iii)協助董事會監測所有基金和投資組合的業績 ，特別注意其或董事會不時確定的某些基金和投資組合的業績 。在截至2021年12月31日的財年中，投資組合管理委員會召開了七次會議。

MMES。Sutherland(主席)和Wiser以及Fting先生、Park 和Quinton先生是合規報告和監管事項委員會的成員。合規報告和監管事項委員會的目的是：(I)就影響基金的合規問題和某些其他監管事項協助董事會發揮監督作用；(Ii)充當董事會與基金首席財務官之間的聯絡人；以及(Iii)在美國證券交易委員會頒佈的規則範圍內充當“有資格的法律合規委員會”。在截至2021年12月31日的財年中，合規報告和監管事項委員會召開了八次會議。

史密斯先生(主席)、菲特和薩瑟蘭女士是不限成員名額基金事項特設委員會的成員。封閉式基金事項特設委員會的目的是審議、評價 並就具體與伊頓·萬斯封閉式基金有關的問題向董事會提出建議。在2021年12月31日終了的財政年度內，不限成員名額基金事項特設委員會召開了三次會議。

共享 所有權。下表顯示了截至2021年12月31日，基金中的每個受託人以及受託人監管的Eaton Vance系列基金中實益擁有的股權證券的美元範圍。

於二零二一年十二月三十一日，概無任何無利害關係的受託人或彼等的任何直系親屬實益擁有或記錄摩根士丹利、EVD、任何附屬顧問(如適用)的任何類別證券 或與摩根士丹利或EVD或任何附屬顧問(如適用)共同控制、控制或共同控制的任何人士 (“關聯實體”)。

在截至2020年12月31日和2021年12月31日的歷年內，無利害關係受託人(或其直系親屬)：

在截至2020年12月31日和2021年12月31日的歷年內，任何關聯實體的高級管理人員均未在基金無利害關係受託人或其直系親屬擔任高級管理人員的公司董事會任職。

無利害關係受託人可根據受託人遞延補償計劃(“遞延補償計劃”)的條款，選擇延遲收取全部或一定比例的年費。 根據遞延補償計劃，合資格的董事會成員可選擇將其遞延費用的全部或部分投資於Eaton Vance系列基金中一隻或多隻基金的股票，而根據遞延補償計劃支付給董事會成員的金額將根據該等投資的表現而釐定。根據延期補償計劃延期支付董事會成員費用對參與基金或投資組合的資產、負債和淨收入的影響可以忽略不計，而且不需要保留參與的董事會成員。董事會成員沒有退休計劃。

基金受託人的費用和開支由基金支付。作為伊頓·萬斯組織成員的董事會成員不從基金獲得任何補償。在截至2021年12月31日的財政年度內，基金受託人以董事會成員的身份從基金獲得以下報酬。在截至2021年12月31日的年度內，董事會成員以伊頓·萬斯基金董事會成員的身份獲得以下報酬⁽¹⁾:

代理 投票策略。董事會通過了代理投票政策和程序(“基金政策”)，根據該政策，董事會已將代理投票責任委託給顧問和分顧問，並通過了顧問和分顧問的代理投票政策和程序(“顧問政策”)。保留了一項獨立的代理投票服務，通過提供投票分析、實施、記錄保存和披露服務，協助基金代理人進行投票。 董事會成員將不時審查基金的代理投票記錄，並每年審查顧問政策。《基金政策》和《顧問政策》的副本分別見附錄A、B和C。根據1940年法案中與投資於其他基金的基金有關的某些條款，基金可被要求或可選擇以與該基金所有其他股份的持有者相同的比例投票其在另一基金中的權益。有關基金在截至6月30日的最近12個月期間如何投票表決與投資組合證券有關的委託書的信息，可查閲(1)免費，應要求撥打電話1-800-262-1122，(2)在美國證券交易委員會的 網站上http://www.sec.gov.

投資諮詢和其他服務

投資顧問 。伊頓·萬斯、其附屬公司及其前身組織自1924年以來一直管理資產，自1931年以來一直管理共同基金。他們擁有一大批經驗豐富的固定收益、高級貸款和股票投資專業人員，以滿足客户的需求。該股票集團涵蓋從藍籌股到新興成長型公司的各種股票。固定收益組 專注於各種應税投資級和高收益證券，免税投資級和高收益證券，以及 美國政府證券。優先貸款組專注於優先浮動利率貸款、無擔保貸款和其他浮動利率債務證券，如票據、債券和資產支持證券。

如招股説明書所述，於摩根士丹利收購EVC的交易(“交易”)完成後，本基金與伊頓訂立新的投資顧問協議。基金將負責伊頓·萬斯根據投資諮詢協議(“諮詢協議”)或行政服務協議(“管理協議”)未明確説明應支付的所有成本和支出。 自2021年3月1日起，以前適用於基金的任何減費協議已納入其與伊頓·萬斯的新投資諮詢協議 以及與參數管理的新投資分諮詢協議。

根據顧問與基金之間的諮詢協議，基金已同意支付按月支付的投資諮詢費，年費率為基金每日平均資產總額的1.00%。基金的總資產是指基金的總資產，包括任何形式的投資槓桿，減去在正常運作過程中產生的所有應計支出，但不排除因(I)任何類型的負債(包括但不限於通過信貸安排借款或發行債務證券)、(Ii)發行優先股或其他類似的優先證券、(Iii)根據基金的投資目標和政策借出的證券而獲得的抵押品的再投資 ，及/或(Iv)任何其他方式而獲得的任何可歸因於投資槓桿的任何負債或債務。

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的財年中，基金分別產生了15,176,118美元、12,226,033美元和11,579,733美元的諮詢費。

根據顧問 與分顧問之間的投資分諮詢協議，Eaton Vance向分顧問支付向基金提供分諮詢服務的報酬。在截至2021年、2020和2019年12月31日的財政年度，子顧問分別獲得3,794,030美元、3,056,508美元和2,894,933美元的分諮詢費 。

根據管理協議，根據基金根據諮詢協議應支付予Eaton Vance的現行賠償水平 ，Eaton Vance不會就根據管理協議作為管理人提供的服務及設施而從基金獲得補償。

與顧問簽訂的《諮詢協議》在簽署兩週年後繼續有效，此後繼續完全有效和無限期有效，但只有在至少每年(I)在根據1940年法案的要求就此類批准而召開的會議上，由不是顧問或基金的利害關係人的基金受託人中的多數人投票通過，以及(Ii)基金董事會或基金未償還有表決權證券的多數人投票通過後，才能這樣 。管理協議於籤立兩週年後(包括該兩週年)繼續有效，並在其後無限期地繼續有效，但前提是至少每年(I)經基金董事會及(Ii)非Eaton Vance或基金有利害關係的基金受託人以過半數投票通過後，該協議才能繼續有效。每項協議均可在任何時候終止 而不受任何一方六十(60)天書面通知的懲罰，或通過對基金的大多數未償還有表決權證券進行表決的方式終止 ，諮詢協議將在其轉讓時自動終止。每項協議都規定，投資顧問可以向他人提供服務。每份協議還規定，伊頓萬斯不對在履行其職責或根據協議採取或不採取行動時發生的任何損失承擔責任，如果沒有故意的不當行為、惡意、嚴重疏忽或魯莽無視其在協議下的義務和責任，伊頓萬斯也不對收購中遭受的任何損失負責。, 持有或處置任何證券或其他投資。每項協議都不打算、也不會賦予非協議當事方任何人任何性質的權利、利益或補救，但與參數(如下所述)簽訂的新的分項諮詢協議 規定，基金是該協議的第三方受益人。

諮詢協議規定，Eaton Vance可聘請一名或多名投資副顧問協助基金投資管理的部分或全部方面，但須獲得1940年法案所要求的批准 。根據這些規定，伊頓·萬斯聘請參數公司擔任基金結構和管理基金普通股投資組合的副顧問，包括税收和其他税務管理技術。諮詢協議規定，Eaton Vance可終止所訂立的任何分諮詢協議，並在獲得董事會批准後直接承擔由分顧問履行的任何職能，而無需基金股東的批准。

有關伊頓·萬斯的信息。 伊頓·萬斯是根據馬薩諸塞州聯邦法律組織的商業信託基金。EV 擔任伊頓·萬斯的受託人。如招股説明書所述，交易於2021年3月1日完成後，EV和伊頓成為摩根士丹利(紐約證券交易所代碼：MS)的間接全資子公司，後者是一家卓越的全球金融服務公司，從事證券交易和經紀活動，並提供投資銀行、研究和分析、融資和金融諮詢服務。

在2021年3月1日之前，EV和Eaton Vance均為EVC的全資子公司，EVC是馬裏蘭州的一家上市控股公司，而BMR是EVC的間接全資子公司。EVC主要從事投資管理、行政和營銷活動。EVC的董事是小Thomas E.Faust Jr.、Ann E.Berman、Leo I.Higdon，Jr.、Paula A.Johnson、Brian D.Langstraat、Dorothy E.Puhy、小Winthrop H.Smith，Jr.和小理查德·A·斯皮蘭。已發行的EVC投票普通股的所有股票都存放在投票信託中，投票受託人為福斯特先生、保羅·W·布希、克雷格·R·布蘭登、丹尼爾·C·卡特爾多、邁克爾·齊拉米、辛西婭·J·克萊姆森、詹姆斯·H·埃文斯、莫琳·A·傑馬、勞裏·G·希爾頓、蘭斯特拉特先生、託馬斯·李、弗雷德裏克·S·馬呂斯、大衞·C·麥凱布、愛德華·J·帕金、劉易斯·R·皮安特多西、查爾斯·B·裏德、克雷格·P·魯斯、託馬斯·C·塞託、約翰·L·謝亞、埃裏克·A·斯坦、John H.Streur、Andrew N.Sveen、Payson F.Swfffield、R.Kelly Williams和Matthew J.Witkos(他們都是或曾經是Eaton Vance或其附屬公司的官員)。 投票受託人在EVC董事選舉中擁有不受限制的投票權。在2021年3月1日之前，根據上述投票信託發行的所有未償還投票權信託收據均由伊頓萬斯的某些高級職員擁有，他們可能也是EVC和EV的高級職員或高級職員和董事。如“管理和組織”一節所述，基金的所有官員(以及兼任受託人的浮士德先生)都是伊頓·萬斯的僱員。

次要顧問。 根據顧問與次要顧問之間的一項次要諮詢協議(“次要諮詢協議”)，畢馬威在基金董事會的監督下擔任基金的投資次要顧問，並 擔任基金的普通股投資組合的結構和管理，包括税收和其他税務管理技巧。伊頓·萬斯為向基金提供的次級諮詢服務支付其諮詢費的一部分。

參數的主要辦事處位於第五大道800號，西雅圖，西雅圖，郵編98104。PARAMETAL是一家投資管理公司，自1987年成立以來一直提供投資諮詢服務。該公司總部設在西雅圖，在明尼阿波利斯、紐約市、波士頓和康涅狄格州韋斯特波特設有辦事處。2021年3月1日，交易完成後，參數成為摩根士丹利的間接全資子公司。在2021年3月1日之前，參數控股是EVC的間接全資子公司。如招股説明書所述，交易完成後，伊頓·萬斯與參數公司簽訂了一份新的投資分諮詢協議。

與參數諮詢公司簽訂的分諮詢協議將持續有效至簽署兩週年，並在簽署後繼續完全有效和無限期生效，但僅限於至少每年(I)經基金董事會或其大多數未償還有表決權證券的持有人和(Ii)不是分諮詢協議任何一方的“利害關係人”(定義見1940法案)的多數受託人明確批准。在根據1940年法令的要求就這種批准進行表決的會議上投票表決。子諮詢協議在轉讓時自動終止 ，並可在六十(60)天書面通知後終止，可由顧問、基金董事會或基金流通股過半數投票(定義見1940法案)終止，或在三(3)個月通知後通過參數選擇終止。如上所述，Eaton Vance可終止與參數公司的分諮詢協議，並在董事會批准後直接承擔參數公司提供的服務的責任，而無需基金股東的批准。與參數諮詢公司簽訂的新的分項諮詢協議於2021年3月1日生效(如上所述)，該協議規定，基金是此類協議的第三方受益人。

與參數諮詢公司簽訂的分諮詢協議規定，如果在履行其職責時不存在故意的不當行為、惡意或疏忽，或子顧問違反其義務或責任，則參數參數公司不對與其項下提供的任何服務相關或產生的任何損害、費用或損失承擔責任或承擔任何損失。

道德守則。 根據1940年法令第17j-1條，顧問、副顧問和基金通過了管理個人證券交易的道德守則(“道德守則”)。根據《道德守則》，顧問和副顧問的僱員可根據《道德守則》的規定購買和出售證券(包括基金持有或有資格購買的證券)，某些僱員還須遵守預先審批、報告要求和/或其他程序。

道德守則可在美國證券交易委員會網站上的EDGAR數據庫中查閲(http://www.sec.gov)，或在支付複印費後要求獲得道德守則副本，電子郵件地址為Public Info@sec.gov。

投資組合 經理。基金的投資組合經理名單如下。下表顯示了截至基金最近一個財政年度結束時，每個投資組合管理人在所列每個類別中管理的賬户數量以及在每個類別中管理的賬户中的總資產(以百萬 美元計)。該表還顯示了諮詢費以賬户業績為依據的賬户數目，以及這些賬户的總資產(以百萬美元計)。

⁽¹⁾此投資組合經理僅就其中某些帳户的部分總資產提供投資建議。表中只反映了截至基金最近一個財政年度結束時分配給該投資組合管理人的資產。

⁽²⁾對於屬於彙總或模型帳户計劃的 “其他帳户”，帳户數量是投資組合經理為其提供諮詢服務的贊助商的數量，而不是每個彙總或模型帳户計劃中的單個客户帳户的數量 。

下表顯示了截至2021年12月31日的基金最近財年，以及截至2021年12月31日的伊頓·萬斯系列基金中，每個投資組合經理實益持有的基金份額的美元範圍。

投資組合管理人一方面管理基金的投資，另一方面管理投資組合管理人負責的其他賬户的投資，這可能會產生利益衝突。例如，投資組合經理在基金和他建議的其他賬户之間分配管理 時間、資源和投資機會時可能存在利益衝突。此外，由於基金與其他賬户的投資戰略或限制不同，投資組合管理人可能會對另一個賬户採取不同於對基金採取的行動的行動。在某些情況下，由投資組合經理管理的另一個賬户可能會根據該賬户所持證券的表現對投資顧問進行補償。這種基於業績的費用的存在可能會為投資組合經理在管理時間、資源和投資機會的分配上產生額外的利益衝突。 每當利益衝突出現時，投資組合經理將努力以他認為對所有感興趣的人公平的方式行使他的自由裁量權 。投資顧問和次級顧問採取了幾項旨在解決這些潛在衝突的政策和程序，包括規範投資顧問和次級顧問交易實踐的道德準則和政策，包括客户之間交易的彙總和分配、經紀分配、交叉交易和最佳執行等。

伊頓·萬斯的薪酬 結構. 作為投資顧問的伊頓·萬斯及其附屬公司的薪酬結構基於基本工資和激勵性薪酬的總獎勵制度， 以現金獎金的形式支付，或為達到指定遞延補償資格門檻的員工支付，部分作為現金獎金，部分作為強制性遞延補償。授予Eaton Vance員工的遞延薪酬通常是投資管理調整計劃(IMAP)下的遞延現金獎勵和以股票單位形式 的股權獎勵的組合。以遞延薪酬形式授予的激勵性薪酬份額和此類獎勵的條款由伊頓·萬斯母公司摩根士丹利董事會薪酬、管理髮展和繼任委員會每年確定。

基本工資 薪酬。一般來説，投資組合經理和研究分析師的基本工資是根據他們在顧問的職位水平獲得的。

獎勵 薪酬。除了基本薪酬外，投資組合經理和研究分析師還可能獲得可自由支配的年終薪酬 。激勵性薪酬可能包括：

伊頓·萬斯根據績效工資、市場競爭力和風險管理的原則對員工進行薪酬。可自由支配薪酬的資格和金額取決於多個方面的 流程。具體地説，考慮了以下一個或多個因素，這些因素可能因投資組合管理團隊和 情況而異：

此外，公司的全球激勵性薪酬自由裁量權 政策要求薪酬經理在確定可變激勵性薪酬時僅考慮合法的業務相關因素，包括對摩根士丹利核心價值觀的堅持、行為、本業績年度的紀律處分、風險管理和風險結果。

伊頓·萬斯確定賠償金的方法。投資顧問根據公司和團隊的業務業績和個人業績對其投資組合經理進行薪酬，包括其投資組合責任的規模和複雜性，以及管理基金和賬户相對於招股説明書中所述基準的總回報業績，以及適當的同行 組(如下所述)。除了根據絕對業績對同類基金進行排名外，還可能考慮相對風險調整後的業績。

經風險調整的業績衡量標準包括但不限於 夏普比率，它使用標準差和超額回報來確定單位風險的回報。基金業績通常主要根據理柏公司和/或晨星公司確定的基金同行組進行評估 。當理柏或晨星公司確定的基金同行組 被投資顧問管理層認為沒有提供公平的比較時，業績可能會 主要根據自定義同行組或市場指數進行評估。在評價基金及其管理人的業績時，主要重點通常放在三年業績上，其次是較長和較短時期的業績。對於 由税務管理或以其他方式以税後回報為目標的基金，業績是以扣除税款後的淨額來衡量的。對於其他基金，業績 是在税前基礎上評估的。對於投資目標不是總回報的基金(如當期收益)，也將考慮基金能否成功實現其目標。對於負責多個基金和賬户的經理，根據管理基金和賬户之間的平均值或加權平均值，對投資績效進行綜合評估。擁有業績諮詢費的基金和賬户 在衡量綜合投資組合經理業績時不會獲得不成比例的權重。

投資組合經理承擔其他工作職責(如領導投資小組或為其他投資組合提供分析支持)的薪酬將包括考慮此類責任的範圍和經理在履行這些職責方面的表現。

投資顧問尋求向投資組合經理支付與其職責和業績相稱的薪酬，並與投資管理行業內的其他公司競爭。投資顧問參與投資行業薪酬調查，並利用調查數據作為確定投資組合經理和其他投資專業人員的薪酬和可變薪酬水平的因素。薪酬和浮動薪酬也受到投資顧問和摩根士丹利經營業績的影響 。雖然投資顧問的投資組合經理的薪酬相對固定，但可變薪酬可能會根據公司和 團隊業績、經理業績和本文所述的其他因素的變化而每年大幅波動。對於高績效的投資組合經理來説，可變薪酬 可能佔總薪酬的很大一部分。

參數的薪酬 結構。參數投資組合經理和其他投資專業人員的薪酬有三個主要組成部分：(1)基本工資，(2)年度現金獎金，(3)受固定歸屬和分配時間表約束的基於股權的年度薪酬獎勵。股票薪酬獎勵以及基本工資和獎金的調整通常 支付和/或在公司財政年度結束後不久(即12月31日)生效。

確定薪酬的 方法。參數尋求向投資組合經理提供與其職責和業績相稱的薪酬，同時保持與投資管理行業其他公司的競爭力。如果投資戰略是系統性的，包括基金的投資戰略，投資組合經理的衡量標準主要是戰略實施後的規則是否符合戰略目標。在評估上述內容時，參數公司評估了相對於戰略目標實施戰略的方式、與預先確定的觸發因素保持一致的投資組合敞口再平衡和明智的交易結構。投資組合經理還應監控可能影響戰略實施的因素 ，並根據需要尋找解決這些問題的潛在方法。

薪酬、獎金和股票薪酬也受到參數和摩根士丹利經營業績的影響。雖然參數投資組合經理的薪水相對 是固定的，但現金獎金和基於股票的薪酬可能會根據財務業績和其他因素的變化而每年波動。

參數參與薪酬調查，將薪酬、總現金和總薪酬與行業內其他公司進行比較。此數據將與許多其他因素一起進行審核，以確保薪酬與行業內其他公司相比保持競爭力。

投資 諮詢服務。在基金董事會的一般監督下，伊頓·萬斯將對基金的資產進行投資和再投資，將持續提供有關基金的投資計劃，將決定應購買、出售或交換哪些證券，並將執行這些決定，並將監督副顧問的整體活動。 伊頓·萬斯將向基金提供投資建議，併為基金的投資提供相關的辦公設施和人員。伊頓·萬斯將補償伊頓·萬斯組織的所有受託人和高級管理人員，並將 補償為基金提供研究和投資服務的所有其他伊頓·萬斯人員。

商品 期貨交易委員會註冊商品期貨交易委員會(“CFTC”)已通過規則 ，如果一隻基金將超過規定水平的資產投資於CFTC監管的某些工具(包括期貨、某些期權和掉期協議)，或將其本身作為對該等工具的投資敞口，則註冊投資公司和顧問應受到CFTC的監管。該顧問聲稱，就其對基金的管理而言，它被排除在《商品交易法》所規定的“商品池經營者”的定義之外。因此，基金以及基金運作方面的顧問或副顧問均不受商品期貨交易委員會監管。由於對其他戰略的管理，伊頓·萬斯和參數在商品期貨交易委員會註冊為商品池運營商，以管理這些其他戰略。伊頓 萬斯和參數也註冊為大宗商品交易顧問。CFTC既沒有審查也沒有批准基金的投資戰略或本SAI。

管理 服務。伊頓·萬斯根據一項行政服務協議(“行政服務協議”)擔任基金管理人，但目前沒有因向基金提供行政服務而獲得報酬。根據《管理協議》，伊頓·萬斯受聘在董事會的監督下管理基金的事務，並將提供辦公場所和管理基金事務所需的所有辦公設施、設備和人員。

資產淨值的確定

基金的資產淨值由道富銀行和信託公司(作為代理人和託管人)通過從其總資產價值中減去基金的負債來確定。本基金 暫停營業，不會在以下營業假期和紐約證券交易所(“聯交所”)關閉的任何其他營業日發行資產淨值：元旦，馬丁·路德·金。日、總統日、耶穌受難日、陣亡將士紀念日、6月19日、獨立日、勞動節、感恩節和聖誕節。

聯委會核準了為確定基金資產淨值而對投資進行估值的程序。以下是根據《程序》對投資(部分或全部可能由基金持有)進行估值時通常使用的方法摘要。

無法按照上述方法進行估值的投資採用董事會成員誠意確定或指示的方法按公允價值進行估值。這種方法可包括考慮相關因素，包括但不限於：(I)證券的類型和對證券處置的任何合同限制的存在；(Ii)發行人類似證券的公開交易的價格和程度。

可比較的公司或實體，(3)從經紀自營商或其他市場參與者獲得的報價或相關信息，(4)從發行人、分析師和/或適當的證券交易所(對於交易所交易的證券)獲得的信息，(5)對公司或實體的財務狀況的分析，(6)對影響發行人和證券買賣市場的力量的評估(7)對涉及此類證券發行人的任何交易條款的分析；以及(Viii)投資顧問認為相關的任何其他因素。 投資於高級和初級貸款的一隻Eaton Vance基金的投資組合經理可能與另一隻Eaton Vance基金的投資組合經理擁有關於高級和初級貸款的相同信息。因此，某些Eaton Vance投資組合經理確定的貸款公允價值有時可能與其他投資組合經理確定的同一貸款的公允價值不同。

證券組合交易

關於執行有價證券交易的決定，包括選擇市場和經紀自營商公司或其他金融中介機構(每個中介機構都是“中介機構”)，由投資顧問作出。基金負責與其投資組合交易有關的費用。投資顧問還負責執行其管理的所有其他賬户的交易。投資顧問將投資組合證券交易交由一個或多箇中介機構執行。投資顧問盡其最大努力以投資顧問判斷對客户有利的價格 並以合理的有競爭力的價差，或(當披露的佣金被收取時)以合理的競爭性佣金費率，獲得投資組合證券交易的執行。在尋求這種執行時，投資顧問將在評估交易條款時使用其最佳判斷，並將考慮各種相關因素，其中可能包括但不限於中介服務的全面和質量、中介對投資顧問的響應 、交易的規模和類型、證券市場的性質和特徵、交易所需的機密性、速度和確定性、中介的一般執行和運營能力、聲譽、中介的可靠性、經驗和財務狀況、中介在此交易和其他交易中提供的服務的價值和質量，以及價差或佣金的金額(如果有)。此外，投資顧問可考慮接受研究服務(定義如下), 只要不損害投資顧問為基金尋求最佳整體執行的義務，並且在其他方面符合適用法律。投資顧問可與出售伊頓·萬斯基金股票的中介機構進行投資組合交易，前提是此類交易不針對該中介機構，作為推廣或出售此類股票的補償。

如招股説明書所述，於2021年3月1日交易完成後，投資顧問成為摩根士丹利及其附屬公司(包括某些中介機構，定義見1940年法案)的“關聯人”。因此，投資顧問在與摩根士丹利有關聯的中介機構進行交易時受到1940年法案規定的某些限制。在某些情況下，這種 限制可能會限制投資顧問在所需的時間或價格代表基金進行投資組合交易的能力。投資顧問代表基金與摩根士丹利關聯中介機構進行的任何交易將遵守適用的法律、規則和法規；將遵守基金的投資諮詢協議中包含的任何限制；將遵守投資顧問尋求最佳執行的責任；並將遵守投資顧問的任何 適用政策和程序，如下所述。

如上所述，在以最佳方式執行訂單和適用規則和條例這一壓倒一切的目標下，基金可根據董事會通過的程序，使用附屬中介機構，包括摩根士丹利附屬中介機構，進行基金投資組合交易，包括期貨合約交易和期貨合約期權交易。為使用此類關聯中介人，基金董事會必須批准並定期審查合理設計的程序，以確保支付給關聯中介人的佣金率和其他報酬與其他中介人在可比時間段內買賣類似證券的可比交易的佣金率和其他報酬相比是公平合理的。

根據美國證券交易委員會發布的命令，允許 在符合某些條件的情況下，與摩根士丹利關聯的經紀交易商摩根士丹利有限責任公司從事貨幣市場工具的本金交易。自2021年3月1日起，本基金並無與任何與摩根士丹利有關聯的經紀自營商進行任何本金交易。

證券交易所的交易和其他代理交易涉及支付協商的經紀佣金。這種佣金在不同的經紀自營商公司之間有所不同，特定的經紀自營商可能會根據交易的難度和規模以及與該經紀自營商達成的業務量等因素收取不同的佣金 。外國證券的交易往往涉及支付經紀佣金，佣金可能高於美國的佣金。在證券方面，一般沒有規定的佣金。

在場外交易市場交易，包括固定收益證券的交易，這些證券一般是通過中介機構和銀行以自己的賬户而不是經紀人的名義以淨額(即不收取佣金)的方式買賣的。此類中介機構試圖從此類交易中獲利，它們以出價 買入，以市場更高的要價出售此類債務，出價和要價之間的差額通常被稱為價差。固定收益交易也可以直接與債務的發行人進行交易。在 承銷產品中，支付的價格通常包括由承銷商或交易商保留的披露的固定佣金或折扣。 儘管投資顧問認為，投資組合證券交易支付的利差或佣金相對於所提供服務的價值來説是合理的 但可能會向中介支付超過另一家公司可能收取的佣金 ，這些中介被選為代表投資顧問的客户執行交易，部分原因是在適用法律允許的情況下向投資顧問提供經紀和研究服務。

根據修訂後的1934年《證券交易法》第28(E)條規定的安全港，在其他適用法律允許的範圍內，代表投資顧問客户執行投資組合交易的經紀或交易商 可以獲得超過另一名經紀或交易商因完成交易而收取的佣金金額，前提是投資顧問出於善意 確定這種補償相對於所提供的經紀和研究服務的價值是合理的。此決定可根據該特定交易或投資顧問及其附屬公司對其行使投資酌情權的賬户所負的全面責任而作出。此處使用的“研究服務”包括 第28(E)條和其他適用法律允許的範圍內的任何和所有經紀和研究服務。一般來説，研究服務可包括但不限於研究、分析和報價服務、數據、信息和其他服務 協助投資顧問履行其投資責任的產品和材料。更具體地説，研究服務可能包括一般經濟、政治、商業和市場信息，行業和公司評論，證券評估和投資組合戰略和交易，證券市場各個方面的技術分析，關於證券買賣和其他投資組合交易的建議，某些金融、工業和貿易出版物，某些新聞和信息服務，以及某些面向研究的計算機軟件。, 數據庫和服務。在適用法律允許的範圍內，投資顧問可將通過經紀自營商獲得的任何特定研究服務用於與客户帳户相關的客户帳户，但向該經紀自營商支付佣金的帳户除外。在向所有或大部分客户提供投資諮詢服務方面，任何此類研究服務都可能對投資顧問具有廣泛的實用價值，或者可能僅適用於管理一個客户的賬户或少數客户的賬户，或者可能僅用於管理某些客户的部分賬户，無論任何一個或多個此類賬户是否向獲得該研究服務的經紀自營商支付佣金 。投資顧問評估通過經紀自營商公司獲得的各種研究服務的性質和質量，並在適用法律允許的範圍內，嘗試向此類公司分配足夠的投資組合證券交易，以確保繼續獲得投資顧問認為對其向客户提供投資諮詢服務有用或具有 價值的研究服務。在適用法律允許的情況下，投資顧問還可以從固定價格發行的承銷商和交易商那裏獲得經紀和研究服務。

由經紀-交易商提供(並由經紀-交易商生產)執行投資組合交易的研究服務或執行經紀-交易商的附屬公司提供的研究服務稱為“專有研究”。除 在不允許此類對價的司法管轄區執行的交易外，投資顧問可能且確實會考慮將專有研究服務的收據作為選擇經紀交易商執行客户投資組合交易的一個因素，前提是它不會 損害投資顧問尋求最佳整體執行的義務。在許可的司法管轄區內，投資顧問亦可考慮根據所謂的“客户佣金安排”或“佣金分成安排”(兩者均稱為“CCA”)收取研究服務，作為選擇經紀交易商執行交易的考慮因素，條件是不影響投資顧問尋求最佳整體執行的義務。根據CCA安排，投資顧問可使客户賬户通過經紀-交易商進行交易，並要求經紀-交易商將為這些交易支付的佣金的一部分分配給向投資顧問提供研究服務的其他公司支付的佣金信用池。在CCA下，提供研究服務的經紀自營商不需要執行交易。參與CCA可以使投資顧問使用通過特定經紀交易商執行的交易 的累積客户佣金積分來合併研究付款，以便定期支付從其他公司獲得並由其他公司提供的研究服務, 包括 其他提供研究服務的經紀自營商。投資顧問認為，CCA提供了優化交易執行和收購各種高質量研究服務的潛力，而投資顧問可能無法訪問缺席的CCA 。投資顧問可與多家經紀自營商和其他公司，包括投資顧問的某些關聯公司訂立CCA安排。投資顧問將僅在第 28(E)節和其他適用法律允許的範圍內訂立和使用CCA。

歐盟的金融工具市場指令II(“MiFID II”)於2018年1月3日生效，要求受MiFID II監管的投資顧問將研究服務與交易執行服務分開支付，要麼通過自己的資源，要麼通過研究支付賬户向客户收取特定費用 。在退出歐盟後，英國採納了MiFID II的許多條款，英國的投資經理 必須根據金融市場行為監管局發佈的規則和指導 遵守某些MiFID II的同等要求。

雖然顧問並不直接受制於MiFID II的條文，但其若干關聯顧問須遵守MiFID II或英國法律下的同等規定，例如摩根士丹利投資管理有限公司及伊頓萬斯顧問國際有限公司(統稱為“關聯顧問”)； 相應地，顧問對MiFID II客户賬户與其他可參與CSA的賬户之間的研究服務成本作出合理估值及分配，而關聯顧問將支付從其自有資源收到的有關MiFID II客户賬户的研究服務。

由投資顧問或其某些關聯公司發起的投資公司也可以分配經紀佣金，以獲取與該等公司和其他投資公司的業績、費用和支出有關的信息，該等公司的董事會成員利用這些信息來履行其職責 ，以監督向該等公司提供的各種實體(包括投資顧問)的服務質量。此類公司 也可能為此類信息支付現金。

被視為基金投資的證券也可能適用於投資顧問或其某些關聯公司管理的其他投資賬户。每當基金和一個或多個此類其他賬户同時作出買賣證券的決定時，投資顧問將以其認為在當時情況下公平的方式分配證券交易(包括“新”發行的證券)。由於這種分配， 在某些情況下，基金可能不會參與在其他賬户之間分配的交易。如果聚合訂單 無法完全填滿，通常會按比例進行分配。訂單不能按比例分配 例如：(I)考慮在開發或談判特定投資 時發揮作用的投資組合經理；(Ii)考慮具有與特定投資的細節相一致的專門投資政策的賬户；(Iii)按比例分配會導致零頭或極小金額分配給投資組合或其他客户；或 (Iv)投資顧問合理地確定偏離按比例分配是可取的。雖然這些彙總和分配政策可能會不時對基金可用證券的價格或金額產生不利影響，但董事會成員認為，投資顧問組織帶來的好處超過了同時進行交易可能產生的任何不利影響。

下表顯示了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的財年支付的經紀佣金，以及最近財年(如果有)流向向投資顧問或其附屬公司提供部分研究服務的公司的基金證券交易金額(見上文)，以及與此相關的佣金。於過去三個會計年度內，基金並無向聯營經紀(包括摩根士丹利聯營經紀)支付任何經紀佣金。

在截至2021年12月31日的財政年度內，基金沒有持有《1940年法令》第10b-1條所界定的“定期經紀商或交易商”的證券。

税費

本基金已選擇按經修訂的1986年國税法(下稱“守則”)的規定，每年 被視為受監管投資公司(“RIC”)，並打算按此規定取得資格。

因此，基金打算滿足與其收入來源和資產多樣化有關的某些要求，並根據守則規定的時間要求分配其幾乎所有的淨投資收入和淨資本收益(如有)(在扣除某些資本損失後結轉)，以保持其RIC地位並避免支付任何美國聯邦收入或消費税。只要基金有資格被視為RIC並滿足上述分配要求，該基金將不會因以股息形式支付給其股東的收入而繳納聯邦所得税。

為了符合聯邦所得税的要求，本基金的年度總收入的至少90%必須來自股息、利息、某些證券貸款的付款、出售股票、證券或外匯的收益，或與其股票、證券和貨幣投資業務有關的其他收入(包括但不限於期權、期貨或遠期合約的收益)。以及來自符合資格的上市合夥企業的權益所得的淨收入(合夥企業(A)其權益在既定證券市場上交易，或可隨時在二級市場或其實質等價物上交易，以及(B)其收入的90%以下 來自上述合資格收入)。基金還必須向其股東分配至少90%的投資 公司應納税所得額(該詞在守則中定義，但在確定時不考慮所支付股息的扣除)和每個納税年度其免税利息收入淨額的90% 。

基金還必須滿足其資產多樣化方面的某些要求。在其納税年度的每個季度結束時，基金必須至少擁有其總資產價值的50%，包括現金和現金項目、美國政府證券、其他RIC的證券，以及就任何一個發行人而言，不超過基金總資產價值的5%或該發行人未償還有投票權證券的10%的其他證券。此外，在其納税年度的每個季度結束時，不得超過基金資產價值的25%，包括通過基金擁有20%或更多有表決權股票權益的公司、任何一個發行人的證券(美國政府證券或其他RIC的證券除外)、基金控制的兩個或更多發行人以及從事相同或類似交易或相關交易或業務的 發行人，或一個或多個合格公開交易 合夥企業。

如果基金未能達到上文所述的收入、多樣化或分配測試，基金在某些情況下可以補救，包括支付基金一級的税款、支付利息、進行額外分配或處置某些資產。如果基金在任何一年都沒有資格或以其他方式沒有解決此類失敗 ，或者如果基金因其他原因未能獲得該年度的RIC資格，則基金的應納税所得額將繳納公司所得税，來自收益和利潤的所有分配，包括淨資本收益分配(如果有)，將 作為普通收入向股東納税。對於作為個人的股東，此類分配可能有資格被視為合格股息收入，並可能有資格在股東按公司納税的情況下獲得股息收入扣除，前提是在這兩種情況下，股東都滿足關於基金 股票的某些持有期和其他要求。為了重新獲得徵税資格，基金可能需要確認未實現的收益，支付大量税款和利息，並進行大量分配。

如本文所述，無論股東是以現金形式還是以基金的額外股份形式收到分配，分配都應納税。

持有一年或以下的投資收入分配和投資淨收益 將按普通收入納税。持有一年以上的投資淨收益的分配一般應作為長期資本利得徵税。資本收益分配的税收取決於基金擁有(或被視為擁有)產生收益的投資的時間，而不是股東在基金中擁有他或她的股份的時間。基金從合格股息收入適當報告的投資收入分配將按適用於長期資本利得的税率向 股東徵税，前提是股東 和基金層面(如下所述)都滿足持有期和其他要求。

個人收到的“合格股息收入”一般按適用於長期資本利得的税率徵税。為了使基金股東收到的股息符合資格 股息收入，基金必須滿足其投資組合中支付股息的股票的持有期和其他要求，以及 股東必須滿足基金份額的持有期和其他要求。股息不會被視為合格股息收入(在基金或股東層面)(1)如果股息是就持有的任何股票 收取的

(2)接受者有義務(無論是根據賣空或其他方式)就實質上相似或相關的 財產中的倉位支付相關款項；(3)如果接受者出於投資利息扣除限制的目的而選擇將股息收入視為投資收入，或者(4)如果股息來自一家外國公司，而該外國公司(A)沒有資格享受與美國簽訂的全面所得税條約的好處(此類外國公司的股票支付的股息隨時可以在美國成熟的證券市場上交易)，則不在此列。或(B)被視為被動外國投資公司(“PFIC”)。代替股息的支付，如根據證券借貸安排支付的股息，也不符合資格被視為合格股息收入。無法保證基金的分配中有哪些部分有資格被視為合格股息收入。

在公司股東的情況下，基金從美國公司獲得的股息 的一部分可能有資格獲得股息扣除(“DRD”)。根據《守則》，收到股息的基金份額被視為債務融資，如果該份額被視為持有的時間少於一段最短時間，則將減少DRD，在除息日期前45天開始的91天期間(對於某些優先股，在181天的 期間內)，或如果接受者有義務(無論是否根據賣空或其他方式)就基本相似或相關財產的頭寸支付相關款項，通常超過45天(就某些優先股而言，超過90 天)。 收到符合DRD資格的某些分配可能會導致公司股東的 股票的税基降低。代替股息的付款，例如根據證券借貸安排支付的款項，也不符合發放股息的資格。

淨資本收益分配(如果有的話)被指定為資本 收益股息應作為長期資本收益向股東徵税，無論股東持有基金股票的時間有多長。國税局(“IRS”)和財政部已頒佈條例，對通過合夥企業權益獲得的資本收益股息實施特別規則，構成《守則》第(Br)1061節規定的“適用的合夥企業權益”。

超過基金當前和 累計收益和利潤的分配金額將被股東視為資本返還，用於抵銷並降低股東在其股票中的 基數。如果任何此等分派的金額超過股東在其 股份中的基準，超出的部分將被股東視為出售或交換股份的收益。

基金可選擇保留其淨資本收益或其中的一部分用於投資，並按保留金額按公司税率徵税。允許基金在及時通知其股東時將留存金額指定為未分配的資本收益，然後，股東將(I)被要求將其在該未分配金額中的比例份額作為長期資本利得計入美國聯邦收入的收入中，以及(Ii)有權將基金為該未分配金額支付的税款的比例 抵扣其美國聯邦所得税負債(如果有)，並在適當提交的美國納税申報單上要求 退款，條件是抵免金額超過此類負債。如果基金作出這一指定，出於美國聯邦所得税的目的，基金股東所擁有的股票的納税基礎將增加相當於根據前一句話第(I)款包括在股東總收入中的未分配資本利得金額與根據前一句話第(Ii)款被視為由股東支付的税款之間的差額。如果基金在應納税年度保留全部或部分淨資本收益，則基金不需要，也不能保證基金會做出這一指定。

基金還設法避免對其普通收入和淨資本收益徵收聯邦消費税 。為了避免招致聯邦消費税義務，該法典要求RIC 在每個日曆年的12月31日之前分配(或被視為已分配)至少等於(I)該年度普通收入(不包括免税收入)的98%，(Ii)其淨資本收益的98.2%，通常以截至該年度10月31日的一年期間計算的金額之和，以及(Iii)基金不繳納聯邦所得税的上一年度未支付的任何普通收入和資本淨收益的100% (按先前計算)。如果基金未能 滿足這些要求，將對未分配的金額徵收4%的不可抵扣消費税。就上述目的而言，RIC被視為在截至該日曆年的任何納税年度分配了其應繳納所得税的任何金額。

在出售或以其他方式處置 股東作為資本資產持有的基金股份時，該股東一般將確認損益，其數額等於 股東在出售股份中的調整計税基礎與出售收益之間的差額。如果股票作為資本資產持有，則收益或損失將是資本收益或損失。

出售或交換持有期為六個月或以下的基金股份所產生的任何虧損，在收到有關該等股份的任何資本收益股息的範圍內，將被視為長期資本虧損。

此外，出售基金股份或以其他方式處置基金股份而變現的全部或部分虧損，可根據“清倉出售”規則予以禁止，前提是股東在股份出售日期前30天起至出售後30天止的61天期間內收購同一基金的其他股份(不論是否透過分派再投資)。任何不允許的虧損將導致股東對所收購的部分或全部其他股份的 計税基礎進行調整。

購買股票時支付的銷售費用不能計入 ，以確定在購買股票後第91天之前出售股票的損益，前提是根據再投資或交換特權，在隨後的基金(或另一基金)股票收購中，銷售費用 在基金(或另一基金)的後續收購中減少或取消，期間自出售股票之日起至出售日曆年的下一個日曆年1月31日止。任何忽略的金額將導致對所收購的部分或全部 其他股份的股東納税基準進行調整。

某些美國個人、遺產和信託基金的淨投資收入需繳納3.8%的聯邦醫療保險繳費税。對於個人而言，該税適用於“淨投資收入” 和修正後調整後總收入超過200,000美元(或如果已婚人士共同申報則為250,000美元)以上的部分。淨投資收益包括利息、股息、毛收入和從證券或商品的被動活動和交易中獲得的資本收益。淨投資收入通過對這一收入“適當分配”的扣除而減少。

基金股票的股息和分配一般應繳納本文所述的聯邦所得税，但不得超過基金的已實現收入和收益，即使此類股息和分配在經濟上可能代表特定股東的投資回報。當基金的資產淨值反映未實現的收益或已實現但未分配的收益時，這種分配很可能發生在購買的股票上。即使基金的資產淨值也反映了未實現的損失，也可能需要分配這種已實現的收益。在10月、11月或12月申報並在次年1月支付的某些分配將向股東徵税，如同在申報當年的12月31日收到一樣。此外，在基金應課税年度結束後作出的某些其他分配 可能會被“溢出”，並被視為由基金在該納税年度內支付(除了不可扣除的4%聯邦消費税的目的 )。在這種情況下，股東將被視為在實際進行分配的納税年度收到了此類股息。

基金將在每個日曆年結束後立即通知股東所有分配的來源和納税狀況。

適用於長期資本收益和合格股息收入的税率降低的好處可能會受到適用於個人股東的替代最低税率的影響。

基金可能會不時對其股份提出收購要約。 股東如向其持有或被視為持有的全部股份作出要約收購，一般會被視為已出售其股份，而一般情況下， 將會變現資本收益或虧損。如股東認購的股份少於其全部股份，則該股東可被視為已根據守則第301條(“第301條分派”)收到分派，除非贖回被視為(Br)(I)就該股東而言“重大不成比例”或(Ii)根據守則相關規則“與股息基本上不等同”。第301條分配不被視為產生資本收益或虧損的出售或交換，而是在基金當前和累計收益和利潤所支持的範圍內被視為股息，剩餘部分被視為資本回報，減少了基金股票的股東税基，此後 被視為資本收益。當贖回股東被視為收取股息時，其於基金的權益因該等投標而增加的非投標股東將被視為已從基金收取應課税分派。此類風險的程度將因收購要約的具體情況而異，尤其是此類要約是單一的、孤立的事件，還是定期贖回基金股份的計劃的一部分；如果是孤立的，任何此類風險都可能是微乎其微的。

基金訂立的若干持倉(包括受監管期貨合約、若干外幣持倉及若干上市非股權期權)的税務處理將受守則第1256節(“第1256節合約”)所管限 。代碼第1256條一般要求第1256條合同產生的任何收益或損失應視為60%的長期資本收益或損失，40%的短期資本收益或損失，儘管此類合同的某些外幣收益和損失可能被視為普通性質。此外，基金一般將被要求在每個課税年度結束時(以及就4%的消費税而言，在守則規定的某些其他日期)對其持有的第1256條合同按市價計價(即按公平市價出售)。如果基金在課税年度結束時持有的1256條款合同在下一年出售，則在該銷售中實現的任何收益或損失的金額將進行調整，以反映先前根據“按市場計價”規則考慮的收益或損失。

該法典載有適用於“跨界”的特殊規則， 一般定義為持有“與個人財產有關的抵銷頭寸”。例如，當納税人持有股票以及與該股票或基本相同的股票或證券相關的抵銷期權時，通常適用跨境規則。 一般來説，如果因持有一個或多個其他頭寸而持有一個頭寸的損失風險大幅降低，則投資頭寸將是抵銷的。在某些情況下，基金可能會進行期權交易或某些其他投資，而這些投資可能構成跨境倉位。如果兩個或兩個以上的倉位構成一個交叉倉位，則對一個倉位的已實現虧損的確認通常必須推遲到抵銷倉位的未確認收益。此外，長期資本收益可重新定性為短期資本收益，或將短期資本損失重新定性為長期資本損失。利息和其他可分配給屬於跨境部分的個人財產的費用目前不能扣除，而必須資本化。 類似地，如果在規定的期限內獲得或已經獲得相同或基本相同的股票或證券(或獲得此類財產的選擇權)，則同樣適用“清倉出售”規則，以防止基金因處置股票或證券而虧損確認損失。

該準則允許納税人選擇抵消屬於“混合跨境”的頭寸的損益。通常情況下，“混合跨境”是指一個或多個但並非所有頭寸都符合第1256條規定的合約。基金可能有資格選擇為其某些混合跨境交易頭寸設立一個或多個混合跨境賬户。混合跨境賬户規則要求對賬户中的所有未平倉頭寸進行每日“按市價計價”，並每日對賬户中所有頭寸的損益進行淨額結算。在納税年度結束時，混合跨境賬户的年度淨收益或淨虧損為納税目的予以確認。如果歸因於第1256條合同頭寸，則將淨資本損益視為60%的長期資本損益，如果歸因於非第1256條合同頭寸，則將淨資本損益視為全部短期資本損益。

如果基金就增值頭寸或實質上相同的財產進行賣空，抵消名義主合同或遠期合同交易，則基金可確認從建設性出售某些“增值財務頭寸”中獲得的收益(但不包括損失)。受此建設性出售待遇影響的增值財務狀況 包括股票和某些其他工具的權益(包括期權和遠期合約及賣空)。如果交易在發起交易的納税年度結束後30天內完成，且相關增值證券頭寸在套期保值交易結束後至少60天內未被套期保值，則推定出售處理不適用。

賣空財產的收益或損失通常被視為資本收益或損失，因為用於結束賣空的財產在基金手中構成資本資產。除 用於結束賣空交易的物業在賣空交易達成之日具有長期持有期的某些情況外，賣空交易的收益一般為短期資本利得。如果在賣空之日，基金持有“基本相同的財產”超過一年，賣空損失將被視為長期資本損失 。此外，本規則還可能終止基金持有的“基本相同財產”的持有期。

賣空交易的收益或虧損一般要等到賣空交易結束後才能實現。然而，如上所述，在討論建設性銷售時，如果基金對增值的證券持有賣空頭寸，然後獲得與賣空的財產相同或基本上相同的財產，基金一般將在獲得此類財產的當天確認收益，就好像賣空是在該日期結束的一樣。同樣，如果基金持有證券方面的增值型財務狀況 ，然後就相同或基本上相同的財產進行賣空，基金一般會確認收益 ，就好像增值型財務狀況在進行賣空之日以其公允市值出售一樣。受這些推定出售規則約束的任何增值財務狀況的後續 持有期將按照該頭寸 是在推定出售之日收購的方式確定。

基金在期貨合約及期權方面的交易將受守則的特別條文所規限，該等條文除其他事項外，可能會影響基金已變現的損益的性質 (即可能影響損益是普通或資本，或短期或長期)，可能會加快基金對收益的確認，並可能延遲基金的虧損。因此，這些規則可能影響分配給股東的性質、金額和時間。 這些規定還可能要求基金將其投資組合中的某些類型的頭寸按市價計價(即，如果它們被平倉，將其視為 )，以及(B)可能導致基金確認收入，但沒有收到現金進行分配，以滿足符合資格作為RIC徵税的90%分配要求和避免消費税的98%和98.2%分配要求所需的金額 。

此外，本基金的某些投資做法須遵守特別而複雜的聯邦所得税規定，除其他事項外，這些規定可能包括：(I)將原本構成合格股息收入的股息轉換為按適用於普通收入的較高税率徵税的短期資本利得或普通收入；(Ii) 將原本符合公司DRD資格的股息視為沒有資格享受此類待遇；(Iii)不允許、暫停或以其他方式限制某些損失或扣減的扣除；(Iv)將長期資本收益轉換為短期資本收益或普通收入， (V)將普通虧損或扣減轉換為資本虧損(其扣除的限制較大)，(Vi)導致基金在未收到相應現金的情況下確認收入或收益，(Vii)對買賣股票或證券的時間產生不利影響 ，(Viii)對某些複雜金融交易的性質產生不利影響，以及(Ix)產生 不會構成上述90%年度總收入要求的合格收入的收入。

基金從外國證券獲得的股息和利息以及實現的收益 可能需要繳納外國和美國領地徵收的所得税、預扣税或其他税(統稱為“外國税”)，從而降低其證券的回報。然而，某些國家和美國之間的税收協定可能會減少或取消外國税收。股東一般無權就基金繳納的外國税款申請抵免或扣減。

該基金可投資於股票型PFIC。私募股權投資公司是指任何外國公司 (除某些例外情況外)，一般情況下符合以下任何一項測試：(1)至少75%的總收入是被動收入，或(2) 平均至少50%的資產產生或為產生被動收入而持有。在某些情況下，即使基金將PFIC收入作為應税股息分配給其股東，基金也將對從PFIC的股票收到的任何“超額分配”的一部分或從處置該股票獲得的任何收益(統稱為“PFIC收入”)及其利息繳納聯邦所得税。

如果基金投資於優質基金，並選擇將基金視為“合資格的選舉基金”(“QEF”)，則基金將被要求在每年的收入中按比例計入其在優質基金年度普通收益和淨資本收益中的比例，以滿足分配要求和避免徵收消費税，即使QEF沒有將這些收益和收益 分配給基金。不能保證該基金將能夠就任何對PFIC的投資進行優質教育基金選舉。

基金可選擇將其股票在任何 PFIC中按市價計價。在這方面，“按市值計價”是指在每個課税年度的普通收入中，計入基金截至當年年底股票的公允市場價值超過基金調整基礎的部分。根據選舉，基金還將被允許扣除(作為普通虧損，而不是資本虧損)其調整後基礎上的PFIC股票超過其截至應納税年度的公平市場價值的部分，但僅限於基金就該股票在選舉之前的納税年度所包括的按市值計價的任何淨收益(減去任何先前的 扣除)。基金作出這一選擇所涉及的每個基金股票中的調整基數 將進行調整，以反映所包括的收入金額 和根據其扣除的金額。

根據《守則》第988條，在基金應計以外幣計價的收入或應收款項或開支或其他負債與基金實際收取該等收入或應收款項或支付該等負債之間的匯率波動 期間的損益，一般按一般收入或 虧損處理。

基金支付給未向基金提供正確的納税人識別碼(“TIN”)和美國國税局要求的某些證明的個人和其他股東的金額，以及基金從美國國税局或經紀人那裏收到某些信息的股東，可能需要 預扣因基金的應税股息和其他分配以及出售股票的總收益而產生的聯邦所得税。備用預扣不是附加税。根據備用預扣規則從向股東支付的款項中扣留的任何金額，只要向美國國税局提供了所需信息，就可以退還或記入該股東的聯邦所得税義務(如果有)中。

本基金向本守則所指的非“美國人” 股東(“外國股東”)進行的分配，經本基金正確報告為(1)資本利得股息、(2)短期資本利得股息和(3)利息相關股息，如下文所述，一般不受美國聯邦所得税預扣的 約束。

一般而言，守則界定(1)“短期資本收益股息” 為超過長期淨資本虧損的淨短期資本收益的分配，及(2)“利息相關股息” 為來自美國來源的利息收入的分配，其類型與由個別外國股東直接賺取而不須繳交美國聯邦所得税的分配相類似 ，在每種情況下，此類分配須由基金在發給股東的書面通知中作出適當報告。對資本利得股息和短期資本利得股息扣繳的例外不適用於 (A)對在分配年度內在美國的個人外國股東的分配，以及(B)根據有關美國不動產權益處置的特別規則，被視為與外國股東在美國境內的貿易或企業的 行為有效相關的收益分配。扣留利息相關股息的例外不適用於對外國股東的分配 (A)沒有提供令人滿意的聲明表明受益者不是美國人，(B)如果外國股東是發行人或發行人的10%的股東，股息 可歸因於債務的某些利息，(C) 在某些與美國信息交流不足的外國境內, 或(D)如果股息 歸因於作為外國股東的關聯人的人支付的利息，並且該外國股東是受控制的外國公司。允許基金將其股息中符合條件的部分報告為利息相關股息和/或短期資本利得股息，但不要求這樣做。對於通過中介持有的股票，如果基金向股東報告全部或部分支付作為利息相關或短期資本利得股息，中介甚至可以扣留 。外國 股東應就將這些規則應用於其賬户的事宜與其中介機構聯繫。

如果基金投資於向基金支付資本利得股息、短期資本利得股息或利息相關股息的RIC，如果基金向外國股東適當報告，此類分配將保持其不受扣留的性質 。

如果外國股東從本基金獲得的收入與該外國股東在美國境內進行的交易或業務有實際關聯，則一般將按適用於美國公民、居民或國內公司的累進税率對從本基金獲得的收入繳納美國聯邦所得税，無論這些收入是以現金形式獲得還是再投資於本基金的股票，如果是外國公司，也可能需要繳納分支機構利得税。如果外國股東有資格享受税收條約的好處，任何有效 關聯的收入或收益通常只需按淨額繳納美國聯邦所得税，但前提是該收益或收益也可歸因於該股東在美國設立的永久機構。更廣泛地説，外國股東如果是與美國簽訂了所得税條約的國家/地區的居民，可能會獲得與本文所述不同的納税結果，並被敦促諮詢他們的税務顧問。除資本利得股息、短期資本利得股息、 和與利息相關的股息(例如，可歸因於股息和外國利息收入或短期資本利得的股息或上述扣繳例外不適用的美國來源利息收入)外，基金對外國股東的分配一般按30%(或更低的適用條約税率)的税率預扣美國聯邦所得税。

一般情況下，外國股東在出售基金股票時實現的收益(也不允許扣除損失)無需繳納美國聯邦所得税 ，除非(I)此類收益實際上與外國股東在美國境內進行的貿易或業務有關，(Ii)如果外國股東 是個人，則該股東在銷售年度內在美國的一個或多個期間或總計183天或更長時間內，並且滿足某些其他條件，或(3)與出售或交換“美國不動產權益”的收益有關的特別規則適用於外國股東出售基金股份。

為了有資格獲得上述預扣税的任何豁免或所得税條約下較低的預扣税税率，或建立對備用預扣税的豁免，外國股東 必須遵守與其非美國身份相關的特殊認證和備案要求(通常包括提供IRS 表格W-8BEN、W-8BEN-E或替代表格)。在這方面，外國股東應該諮詢他們的税務顧問。

特殊規則(包括扣繳和報告要求)適用於外國合夥企業和通過外國合夥企業持有基金份額的企業。其他考慮可能適用於外國信託 和遺產。通過外國實體持有基金份額的投資者應就其具體情況諮詢其税務顧問。

基金對房地產投資信託基金(“REIT”)權益證券的任何投資，如符合守則M分節的資格，可能導致基金收到超過REIT收益 的現金；如果基金分配這些金額，這些分配可能構成向基金 股東返還資金，用於美國聯邦所得税目的。基金從房地產投資信託基金收到的股息將不符合公司DRD的資格，而且 通常不會構成合格的股息收入。

基金向其股東作出的分派，如基金按定義按“第199A條股息”作出適當報告，並受下述某些條件規限，則在非公司股東手中被視為合格的房地產投資信託基金股息。非公司股東可以獲得相當於他們收到的合格REIT股息的20%的聯邦所得税減免，但受某些限制。一般而言，“第199A條股息”是指可歸因於RIC從REITs收到的某些股息的任何股息或部分股息，前提是RIC在向其股東發出的書面通知中將此類股息 適當地報告為此類股息。第199A條股息只有在收到股息的股東在股份除息前45天開始的91天期間內持有支付股息的RIC股票至少46天，並且沒有義務就基本相似或相關財產的頭寸 支付相關款項時，才被視為合格REIT 股息。基金被允許按照第199A款報告其股息的部分，因為 有資格，但不是必須這樣做。

如果股東在個人股東200萬美元或更多、公司股東1,000萬美元或更多的任何單個納税年度，或者在任何納税年度的任何組合中，個人股東400萬美元或更多，公司股東2,000萬美元或更多， 該股東必須向美國國税局提交一份表格8886的披露聲明。投資組合證券的直接股東在許多情況下被排除在這一報告要求之外，但在目前的指導下，RIC的股東也不例外。未來的指導可能會將目前這一報告要求的例外情況擴大到大多數或所有RIC的股東。

守則第1471至1474節以及根據其發佈的美國財政部條例和美國國税局指南(統稱為“FATCA”)一般要求基金組織獲得足夠的信息，以確定 根據FATCA或根據美國與外國政府之間適用的政府間協議(“IGA”)，每個股東的地位。如果基金的股東未能提供所要求的信息或未能 遵守FATCA或IGA，基金可能被要求根據FATCA按30%的比率扣繳其支付的普通股息。美國國税局和財政部已經發布了擬議的法規，規定這些扣繳規則將不適用於基金支付的股票贖回或資本利得股息的毛收入。如果根據《反洗錢法》，基金的一項付款需要扣繳 ，則基金被要求扣繳，即使根據上述適用於外國股東的規則(例如，與利息相關的股息)，此類付款將被豁免扣繳。股東應就這些要求對其在基金的投資可能產生的影響諮詢他們自己的税務顧問。

以上內容簡要總結了投資股票給股東帶來的一些重要的美國聯邦所得税後果，反映了截至本SAI發佈之日的美國聯邦税法， 不涉及適用於某些類型投資者(如公司投資者和外國投資者)的特殊税收規則。除非另有説明，否則本討論假設投資者是美國人，並將股票作為資本資產持有。這一討論是基於《法典》的現行條款、根據其頒佈的條例以及司法和行政裁決機關，所有這些條款都可能會有追溯或預期的變化或法院或國税局的不同解釋。例如，眾議院最近通過了《重建更好法案》(Build Back Better Act)，如果該法案成為法律，將對該法案進行重大修改，而本摘要不包含對此類潛在變化的描述。投資者應就可能適用於其特定情況的其他聯邦、州、地方和(如果適用)外國税務考慮事項以及任何擬議的税法更改諮詢他們的税務顧問。

州税和 地方税。股東應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解投資該基金的州或地方税後果。

其他信息

該基金是一個通常被稱為“馬薩諸塞州商業信託”的組織。根據馬薩諸塞州的法律，在某些情況下，此類信託的股東可以作為合夥人對信託的義務承擔個人責任。信託聲明載有一項明示的免責聲明，表示股東對基金財產或基金的行為、義務或事務負有責任。信託宣言》與基金的章程相協調， 還規定從基金財產中對因股東身份或曾經是股東而可能導致的索賠和責任承擔個人責任的任何股東進行賠償。因此，股東因股東責任而蒙受財務損失的風險僅限於基金本身無法履行其義務的情況。基金的法律顧問已告知基金，任何股東為基金的債務承擔任何責任的風險微乎其微。

《信託聲明》規定，受託人將不對判斷錯誤或事實或法律錯誤承擔責任；但《信託聲明》中的任何條款都不保護受託人免除因故意失職、不守信用、嚴重疏忽或魯莽漠視履行職責而對基金或其股東承擔的任何責任。投票權不是 累積的，這意味着投票選舉受託人的股份超過50%的持有者可以選舉100%的受託人，在這種情況下，剩餘不到50%的股份的持有者將無法選舉 任何受託人。

信託聲明規定，如果持有三分之二流通股的股東通過向基金託管人提交的書面聲明或在為此目的召開的會議上投票罷免，任何人不得擔任受託人 。信託聲明還規定，基金的受託人應在持有不少於10%流通股的記錄持有人的書面要求下，立即召開股東大會，就罷免任何該等受託人的問題進行表決。

基金的招股説明書、任何相關的招股説明書補編和本SAI並不包含基金提交給美國證券交易委員會的登記聲明中所列的所有信息。完整的註冊聲明 可通過美國證券交易委員會網站www.sec.gov獲取，或在支付美國證券交易委員會規則和條例規定的費用後獲得。

保管人

道富銀行信託公司(“道富銀行”)，道富金融中心，One Lin Street，Boston，MA 02111，是基金的託管人，並將繼續託管基金的證券和現金。道富銀行負責維護基金的總賬，並至少每週計算一次每股資產淨值。道富銀行還關注與基金投資的出售、交換、替代、轉讓和其他交易有關的細節，並接收和支付所有資金。道富銀行還協助準備股東報告，並將此類報告以電子方式提交給美國證券交易委員會。

獨立註冊會計師事務所

馬薩諸塞州波士頓伯克利大街200號德勤會計師事務所(“德勤”)，馬薩諸塞州02116，獨立註冊會計師事務所，負責審計基金的財務報表。德勤和/或其附屬公司為基金提供其他審計、税務和相關服務。

證券的控制人和主要持有人

截至2022年4月26日，基金的高級管理人員和受託人作為一個集團實益擁有基金流通股的不到1%。

據基金所知，截至2022年4月26日，沒有股東(主要持有人) 持有超過5%的基金普通股。實益持有一隻基金25%以上的股東 被視為該基金的控制人。

潛在的利益衝突

作為一家多元化的全球金融服務公司，摩根士丹利從事廣泛的活動，包括金融諮詢服務、投資管理活動、貸款、商業銀行、發起和管理私募投資基金、從事經紀自營商交易和本金證券、大宗商品和外匯交易、研究出版和其他活動。在正常業務過程中，摩根士丹利是一家提供全方位服務的投資銀行和金融服務公司，因此從事摩根士丹利的利益或其客户的利益可能與基金或投資組合(如適用)的利益相沖突的活動(在本節中統稱為“基金”或“基金”)。摩根士丹利為客户和發起人、管理或諮詢其他投資基金和投資計劃、賬户和業務(與摩根士丹利基金、任何新的或後續的基金、計劃、賬户或業務(伊頓·萬斯公司的前直接或間接子公司(“伊頓·萬斯投資賬户”)贊助、管理或提供諮詢的基金、方案、賬户或業務除外)、‘MS投資賬户，以及與伊頓·萬斯投資賬户一起，“附屬投資賬户”)具有各種各樣的投資目標 ，在某些情況下，這些目標可能與基金的投資目標重疊或衝突，並存在利益衝突。此外，摩根士丹利或投資顧問也可能不時創建新的或繼任關聯投資賬户，這些賬户可能會與基金競爭 並出現類似的利益衝突。下面的討論列舉了一些實際的, 明顯和潛在的利益衝突 。不能保證利益衝突會以有利於基金股東的方式解決，事實上，也可能不會。下面沒有描述的利益衝突也可能存在。

下面關於實際的、明顯的和潛在的利益衝突的討論也可能適用於MS投資賬户或產生於MS投資賬户，無論是否明確標識。

材料 非公開信息和其他信息。預計投資顧問可能會獲得有關投資或潛在投資機會的機密或重大非公開信息。如果獲得此類信息，投資顧問可能被禁止(包括適用法律或內部政策或程序)尋求與該投資或投資機會有關的投資或處置機會 。投資顧問還可能不時受到合同 “停頓”義務和/或保密義務的約束，這些義務可能會限制其代表基金交易某些投資的能力。此外，投資顧問可能被禁止向投資團隊披露此類信息，即使在披露這些信息將是有益的情況下也是如此。因此，投資團隊可能無法 獲得摩根士丹利掌握的可能與代表基金作出的投資決策相關的重大非公開信息，並且投資團隊可能發起交易或出售投資，而如果投資團隊知道這些信息，則可能沒有進行過投資。此外，投資團隊的某些成員可能會被排除在某些與投資相關的討論之外，因此這些成員收到的信息不會限制他們履行投資顧問或其附屬公司與基金無關的職能的能力。此外，訪問摩根士丹利的某些部分可能 必須遵守第三方保密義務以及摩根士丹利為管理潛在的利益衝突和監管限制而設置的信息障礙。, 包括但不限於根據1940年法案的聯合交易限制。因此，投資顧問從摩根士丹利內部的其他業務部門獲得投資的能力可能有限，並且無法保證投資顧問能夠從摩根士丹利網絡的任何一個或多個部分獲得任何投資。

在各種情況下，投資顧問可以限制其代表基金的投資決策和活動，包括由於適用的監管要求或投資顧問或摩根士丹利持有的信息。由於摩根士丹利在基金之外的活動，投資顧問可能不會從事基金的交易或其他活動，或行使基金的某些權利 。在投資交易受到限制的情況下，投資顧問可能無法代表基金買入或賣出這類投資，導致基金無法參與某些理想的交易。無法購買或出售投資可能會對基金的投資組合產生不利影響，原因之一是投資價值在交易受限期間發生變化。此外，在要求投資顧問將其頭寸與其他摩根士丹利業務單元的頭寸合計以計算持倉限額的情況下，投資顧問可能因其他摩根士丹利業務單元或其客户持有的頭寸而不得不避免進行投資。在其他情況下，投資顧問可能由於額外的披露義務、監管要求、政策和聲譽風險而不進行投資，或者投資顧問可能限制購買或銷售摩根士丹利從事承銷或其他分銷能力的證券。

摩根士丹利建立了一定的信息壁壘和其他政策，以解決摩根士丹利內部不同企業之間的信息共享問題。由於信息障礙，投資顧問通常無法或有限地接觸到摩根士丹利其他領域的某些信息和人員 ，並且一般不會利用該等其他領域持有的信息來管理基金。摩根士丹利， 由於其基於其大宗經紀業務和其他業務對基金、市場和證券的訪問和了解，可以根據信息做出決定，或以可能對基金不利的方式對基金(直接或間接)持有的此類投資的權益採取(或不採取)行動，並且不會有任何義務或其他義務與投資顧問分享信息。

然而，在有限的情況下，包括出於管理業務和聲譽風險的目的，並且在政策和程序以及任何適用法規的約束下，摩根士丹利人員，包括投資顧問在信息障礙一側的人員，可以通過“穿越牆”的方式接觸到信息障礙另一側的信息和人員。投資顧問在決定是否參與此類跨牆交易時面臨利益衝突。與這種越界有關的信息可能會限制或限制投資顧問代表基金進行或以其他方式進行交易的能力(包括購買或出售投資顧問在沒有越界的情況下可能為基金買入或賣出的證券)。在管理因上述原因而產生的利益衝突時，投資顧問一般將遵守受託責任要求。投資顧問也可能實施內部信息壁壘或道德牆，這裏所述的與摩根士丹利和投資顧問有關的信息壁壘和其他方面的衝突也將在投資顧問內部適用。 因此，基金可能不被允許在其本來能夠進行交易(例如，全部或部分處置證券)的期間進行交易(例如，處置全部或部分證券)，這可能對基金產生不利影響。不受此類限制的證券的其他投資者 可以在此期間進行證券交易。也可能存在這樣的情況：由於某些投資組合管理團隊在投資顧問中掌握的信息，投資顧問限制了基金的活動或交易, 包括基金由持有此類信息的團隊以外的投資組合管理團隊管理的情況。

摩根士丹利及其附屬投資賬户的投資。在為關聯投資賬户提供多種身份服務時，包括投資顧問及其投資團隊在內的摩根士丹利可能對關聯投資賬户中的其他客户或投資者負有義務，履行這些義務可能不符合基金或其股東的最佳利益。基金的投資目標可能與某些附屬投資賬户的投資目標重疊。因此，投資團隊的成員在基金和其他投資基金、計劃、賬户以及由投資顧問提供建議或附屬於投資顧問的 業務之間的投資機會分配可能面臨衝突。某些關聯投資帳户可能會提供更高的管理費或獎勵費用或更高的費用報銷或間接費用分配，所有這些都可能導致這種利益衝突 並激勵投資顧問偏愛此類其他帳户。

摩根士丹利目前投資並計劃繼續以自己的名義和代表其關聯投資賬户在全球範圍內投資各種投資機會。在符合適用法律、政策和程序的範圍內，摩根士丹利 及其附屬投資賬户將被允許 投資於投資機會，而無需事先向基金提供此類機會。在符合上述規定的情況下，摩根士丹利可向該賬户提供符合關聯投資賬户投資目標的投資，或自行進行此類投資，即使此類投資也符合基金的投資目標。基金可以投資於摩根士丹利和/或一個或多個附屬投資賬户已拒絕的機會，反之亦然。所有上述 都可能會減少基金可用投資機會的數量，並可能在分配投資機會時產生利益衝突。 投資者應注意，做出此類分配決策所固有的衝突可能並不總是對基金有利。 不能保證基金將有機會參與其投資目標範圍內的某些機會 。

為了減少潛在的利益衝突，並試圖以公平和公平的方式分配這種投資機會，投資顧問實施了分配政策和程序。這些政策和程序旨在根據組織文件、投資戰略、適用法律和法規的要求以及投資顧問的受託責任，讓投資顧問的所有客户，包括基金，公平地獲得投資機會。受分配政策和程序約束的投資顧問的每個客户，包括每個基金，都由投資顧問指派一個投資團隊和投資組合經理。投資團隊和投資組合經理將審查投資機會，並根據分配政策和程序，考慮各種因素，就每個機會的分配作出決定。分配政策和程序可能會發生變化。 投資者應注意，做出此類分配決策所固有的衝突可能並不總是以有利於基金的方式得到解決。

摩根士丹利或關聯投資賬户(包括另一隻伊頓·萬斯基金)可能會投資於基金持有投資的公司的競爭對手公司，或為該公司提供諮詢服務。這種投資可能會在基金與摩根士丹利或附屬投資賬户之間造成衝突。在這種情況下，摩根士丹利在將自己的資源配置到 組合投資上也可能會出現衝突。此外，某些附屬投資賬户將主要專注於投資於其他基金，這些基金的策略可能與基金重疊和/或直接衝突和競爭。

此外，參與基金活動的某些投資專業人員仍負責投資顧問及其附屬公司管理的其他附屬投資賬户的投資活動，他們將投入時間管理此類投資和其他新設立的附屬投資賬户(無論是以基金、單獨賬户或其他工具的形式)，以及他們自己的投資。此外，在其他關聯投資賬户的投資管理方面，摩根士丹利及其關聯公司的成員可以在可能與基金的組合投資構成競爭的公司的董事會中擔任 成員或提供建議。此外，摩根士丹利及其關聯公司管理的這些關聯 投資賬户可能會尋求可能也適合基金的投資機會。

需要注意的是，摩根士丹利可能直接或間接地對其某些關聯投資賬户進行大筆投資，因此摩根士丹利對某一基金的投資可能不是上述任何衝突結果的決定性因素。本協議並不以任何方式限制或以任何方式限制摩根士丹利的活動，包括其根據適用法律為其自己的賬户或關聯投資賬户或其他投資基金或客户的賬户買賣股權和/或債務工具、基金或投資組合公司的權益或向其提供融資的能力。

投資顧問的不同客户，包括基金，可以根據各自客户的投資目標和政策，投資於同一發行人的不同類別的證券。 因此，投資顧問及其附屬公司有時會尋求履行對擁有特定發行人的某一類別證券的特定客户的受託義務，代表這些客户追求或強制執行關於該類別證券的權利，這些活動可能會對擁有該發行人不同類別證券的另一客户產生不利影響。例如，如果一個客户持有發行人的債務證券，而另一個客户持有同一發行人的股權證券，如果發行人 遇到財務或運營挑戰，投資顧問及其附屬公司可以代表持有債務證券的客户 尋求對發行人進行清算，而持有股權證券的客户可能會從發行人的重組中受益。因此，在這種情況下，投資顧問或其附屬公司代表一個客户採取的行動可能會對另一個客户持有的證券產生負面影響。投資顧問的客户，包括基金和摩根士丹利管理的關聯投資賬户之間也存在這些衝突。

即使其他客户的投資目標可能與基金的投資目標相似，投資顧問及其附屬公司也可以向其他客户提供建議和推薦證券，而這些證券可能與向基金提供的建議或為基金推薦或購買的證券不同。

投資顧問及其附屬公司管理多頭和空頭投資組合。 同時管理多頭和空頭投資組合會在投資組合管理和交易中產生利益衝突，因為可能會在客户賬户中持有相反方向的頭寸，包括由同一投資團隊管理的客户賬户，併產生風險 ，例如：(I)賣空活動可能對一個或多個投資組合中多頭頭寸的市場價值產生不利影響的風險(反之亦然)，以及(Ii)與交易部門同時接收同一證券中相反訂單相關的風險。投資顧問及其附屬公司已採取合理設計的政策和程序來緩解這些衝突。在某些情況下，投資顧問代表自己投資於適合其客户(包括基金)、由其持有或可能符合其客户投資準則的證券和其他工具。有時，投資顧問可能會為其自己的賬户提供與任何客户提供的建議或採取的行動不同、衝突或不利的建議或採取行動。

有時，由於某些證券或工具可能在某些客户帳户(包括基金)中持有，但不在其他客户帳户中持有，或者客户帳户可能在某些證券或工具中持有不同的 級別，因此也會不時出現衝突。。此外，由於客户賬户之間的投資策略或限制 不同，投資顧問可能會對一個賬户採取不同於對另一個賬户採取的行動。在某些情況下，客户賬户可根據該賬户所持證券的表現對投資顧問進行補償。這種按業績收費的存在可能會給投資顧問在管理時間、資源和投資機會的分配方面造成額外的利益衝突。投資顧問採取了幾項旨在解決這些潛在衝突的政策和程序，其中包括規範投資顧問交易實踐的道德準則和政策，其中包括客户之間交易的彙總和分配、經紀分配、交叉交易和最佳執行。

此外，投資顧問投資團隊有時會就一個或多個客户的投資提供建議或採取行動，而不是針對具有類似投資計劃、目標和戰略的其他客户提供或採取行動 。因此，具有類似策略的客户不會始終持有相同的證券或工具或實現相同的業績。該投資顧問的投資團隊還會為客户提供相互矛盾的計劃、目標或戰略建議。投資顧問的客户，包括基金和摩根士丹利管理的關聯投資賬户之間也存在這些衝突。

投資顧問按投資團隊維護不同的交易部門，通常基於資產類別，包括兩個交易股權證券的交易部門。這些交易櫃枱相互獨立地運行。這兩個股票交易部門不共享信息。在實施買入和賣出交易時，單獨的股票交易櫃枱可能會導致一個櫃枱與另一個櫃枱競爭，從而可能導致某些帳户支付比其他帳户更多的證券或獲得更少的證券。此外，摩根士丹利及其關聯公司設有獨立的交易部門，彼此獨立運作，不與投資顧問共享交易信息。在執行買入和賣出交易時，這些交易部門可能會與投資顧問交易部門競爭，這可能會導致某些關聯投資賬户比其他關聯投資賬户支付更多的證券，或獲得更少的證券收益。

由不同的投資部門進行投資 。為基金和其他伊頓·萬斯投資賬户(“伊頓·萬斯投資部”)提供投資相關服務的實體和個人可能不同於向MS投資賬户提供投資相關服務的實體和個人(“MS投資部”，與伊頓·萬斯投資部一起稱為“投資部”)。雖然摩根士丹利按照內部政策和程序在投資部門之間設置了信息壁壘，但每個投資部可以 就某些與投資有關的事項與其他投資部進行討論，共享信息和資源。投資部門之間的信息和資源共享 旨在進一步提高各投資部門的知識和效率。由於每個投資部門通常獨立於其他部門作出投資決策和執行交易，因此執行的質量和價格以及投資和賬户的業績可能會有所不同。此外，每個投資部可以使用不同的交易系統和技術，並可以採用不同的投資和交易策略。因此，MS投資賬户可以在基金之前進行交易(反之亦然)，可能比基金更快、更高效地完成交易，和/或與基金同時進行的相同或類似投資實現不同的執行，即使投資部門共享導致該投資決策的研究和觀點。為基金提供服務的投資部和微軟投資部之間的任何信息或資源共享可能會不時地導致, 在基金內同時 或同時尋求從事與另一投資部服務的賬户相同或類似的交易，且特定證券的買家或賣家有限，這可能導致基金的執行不如此類賬户 。伊頓·萬斯投資部不會故意或故意導致基金與MS投資部服務的賬户進行交叉交易，但在適用法律和內部政策和程序的限制下，基金 可以與伊頓·萬斯投資部服務的其他賬户進行交叉交易。儘管伊頓·萬斯投資部可以將基金的交易與伊頓·萬斯投資部服務的其他賬户的交易彙總在一起，但受適用的法律和內部政策和程序的限制，不會與MS投資部提供服務的賬户進行交易彙總或協調，即使兩個投資部同時尋求收購或處置相同的投資。

向經紀交易商和其他金融中介支付 。投資顧問和/或EVD可從其自有資金中支付補償，而不是作為基金的支出，支付給某些金融中介機構(可能包括投資顧問和EVD的關聯公司)，包括各種遞延補償計劃的記錄保管人和管理人，與出售、分發、營銷和保留基金份額和/或股東服務有關。例如，投資顧問或EVD可向金融中介支付額外的 補償，用於促進基金份額的銷售和分銷，提供對金融中介可能提供的各種計劃、共同基金平臺或優先或推薦的共同基金列表的訪問， 允許EVD訪問金融中介的財務顧問和顧問，為金融中介的財務人員提供持續教育和培訓 ，提供營銷支持，維護股票餘額和/或 子會計、記錄保存、行政管理股東或交易處理服務。此類支付是基金可能支付的任何 分銷費、股東服務費和/或轉讓代理費之外的費用。額外支付可能基於各種因素，包括銷售水平(基於銷售總額或淨銷售額或一些指定的最低銷售額或與基金和/或部分或所有其他伊頓·萬斯基金的銷售有關的其他類似標準)、金融中介客户的資產投資金額(可能包括基金和/或部分或所有其他伊頓·萬斯基金的當前或陳年資產)、基金的諮詢費 , 由投資顧問和/或EVD不時決定的一些其他商定的金額或其他措施。對於不同的金融中介機構，這些付款的金額可能會有所不同。

如上所述，金融中介機構獲得或獲得額外補償的前景可能會為這些金融中介機構及其財務顧問和其他銷售人員提供激勵，使其傾向於出售基金的股票，而不是這些金融中介機構 沒有獲得額外補償(或獲得較低水平的額外補償)的其他投資選擇。然而，這些付款安排不會改變投資者為基金份額支付的價格或基金代表投資者投資的金額。 投資者在考慮和評估與基金股份有關的任何建議時，可能希望考慮此類付款安排，並應仔細審查金融中介機構提供的有關其補償的任何披露。此外，在某些 情況下，投資顧問可以限制、限制或減少基金的投資額，或限制基金獲得或行使的治理類型或投票權 ，如果基金(可能與摩根士丹利一起)超過某一所有權權益， 或擁有一定程度的投票權或控制權或擁有其他權益。

摩根士丹利 交易和委託人投資活動。儘管本協議有任何相反規定，摩根士丹利一般會進行銷售和交易業務，發表研究和分析，並提供投資建議，而不考慮基金的持股情況，儘管這些活動可能會對基金的一項或多項投資的價值產生不利影響，或 可能導致摩根士丹利在一項或多項有別於基金的投資組合中擁有權益，甚至可能對其不利。此外，投資顧問或其附屬公司可不時向基金投資“種子”資本，通常為使基金能夠開始投資運作及/或達到足夠規模。投資顧問及其附屬公司可投資於衍生工具或其他預期可產生抵銷風險的工具，以對衝這類種子資本風險。此類套期保值交易(如果有)將發生在基金之外。

摩根士丹利的銷售和交易、融資和本金投資業務(無論是否明確指定為此類業務，包括摩根士丹利的交易和本金投資業務) 將不需要向基金提供任何投資機會。這些業務可能包括本金交易活動以及本金投資等。

摩根士丹利的銷售和交易、融資和本金投資業務已收購或投資於，未來可能會收購或投資於不同上市公司和/或私人公司的股權或債務工具的少數和/或多數控股權。此類活動可能使摩根士丹利對證券投資或其他發行人的證券或貸款行使合同、投票權或債權，或管理或其他控制， 在這些情況下，摩根士丹利可酌情采取行動，並在適用法律的約束下，保護其自身或客户的利益，而不是基金的利益。

在受適用法律限制的情況下，基金可以向摩根士丹利擁有或可能獲得權益的公司購買或出售資產，或對其進行投資，包括作為所有者、債權人或交易對手。

摩根士丹利的投資銀行業務和其他商業活動。摩根士丹利為客户提供各種合併、收購、重組、破產和融資交易方面的諮詢。摩根士丹利可以擔任客户的顧問，包括可能與基金競爭的其他投資 基金以及基金可能持有的投資。摩根士丹利可以就其任何客户或專有賬户提供建議並採取行動 ，這些建議可能與基金提供的建議不同，或者可能涉及與基金所採取行動不同的 時機或性質。摩根士丹利可以向與基金和/或基金的任何投資相違背基金的最佳利益和/或其任何投資的最佳利益的競爭者提供建議和建議。

摩根士丹利可以從事財務諮詢，無論是買方還是賣方，也可以從事融資或貸款轉讓，這可能導致摩根士丹利酌情決定 或被要求僅代表一個或多個第三方行事，這可能限制基金就一項或多項現有或潛在投資與 進行交易的能力。摩根士丹利可能與第三方基金、公司或投資者有關係，他們可能已經投資或希望投資組合公司，而基金的最佳利益與摩根士丹利客户或交易對手的利益可能存在衝突。

在根據美國破產法第11章或其他司法管轄區的類似法律申請保護之前或之後，摩根士丹利就公司的財務重組向債權人或債務人公司 提供諮詢，因此投資顧問在代表基金進行此類重組投資方面的靈活性可能受到限制。

摩根士丹利可以為投資組合公司的競爭對手以及私募股權和/或私人信貸基金提供投資銀行服務；此類活動可能會使摩根士丹利與基金的投資產生利益衝突，也可能導致投資銀行資源分配給投資組合公司的衝突 。

在適用法律允許的範圍內，摩根士丹利可向基金所投資的公司提供廣泛的金融服務，包括戰略和財務諮詢服務、臨時收購融資和其他借貸和承銷或配售證券，通常將向摩根士丹利支付此類服務的費用( 可能包括權證或其他證券)。摩根士丹利不會與基金分享其收到的任何上述利息、費用和其他 賠償(為免生疑問，包括投資顧問收到的金額)，任何應付的諮詢費也不會因此而減少。

摩根士丹利可受聘擔任一家公司的財務顧問 該公司或其附屬公司或分公司的出售事宜，可透過其合併及收購活動代表業務的潛在買家，並可提供與該等交易相關的貸款及其他相關融資服務。 摩根士丹利就該等活動的補償通常基於已實現的對價，並通常於交易完成時實質上或有 部分。在這些情況下，基金可能被禁止參與與 的交易，或與正在出售的公司有關的交易，或參與任何與合併或收購有關的融資活動。

摩根士丹利參與或參與上述投資銀行業務和其他商業活動(或更廣泛的金融市場)可能會限制或以其他方式限制基金本來可以獲得的投資機會。例如，發行人可以僱用和補償摩根士丹利提供承銷、財務諮詢、配售代理、經紀服務或其他服務，並且由於適用的法律和法規施加的限制，基金可能被禁止買賣這些發行人發行的證券或參與相關的 交易或從事此類投資的能力受到限制。

摩根士丹利的 營銷活動。摩根士丹利從事承銷、銀團、經紀、管理、服務、安排和建議基金可能投資的各種證券和其他投資的業務。在遵守《1940年法令》的限制(包括第10(F)和17(E)條)的情況下，基金可以投資於摩根士丹利 擔任承銷商、配售代理、辛迪加、經紀人、行政代理、服務商、顧問、安排人或結構代理，並從此類產品或證券的保薦人那裏收取費用或其他補償的交易。摩根士丹利以此身份賺取的任何費用不會 與投資顧問或基金分享。除了收取費用或其他賠償外，某些利益衝突也是這些交易所固有的。此外，摩根士丹利的一位客户對基金投資的證券發行人的利益可能與投資顧問或基金的最佳利益背道而馳。在進行上述活動時，摩根士丹利將代表其其他客户行事，沒有義務為投資顧問的 或基金的最佳利益行事。

客户關係。 摩根士丹利與大量的公司、機構和個人有現有的和潛在的關係。摩根士丹利在為其客户提供服務時，一方面可能面臨向此類客户推薦或為其進行的活動的利益衝突，另一方面可能與基金、其股東或基金所投資的實體存在利益衝突。此外，在決定是否向基金提供某些投資機會時，這些 客户關係可能存在利益衝突。

摩根士丹利作為委託人或為其其他客户提供諮詢和其他服務時，可以從事或推薦與基金投資顧問代表基金從事或推薦的活動相沖突或不同的活動。

主體 投資。在適用法律允許的範圍內，基金的利益可能與摩根士丹利及其關聯公司的一個或多個普通賬户或摩根士丹利或其關聯公司管理的賬户的利益發生衝突。 這可能是因為這些賬户持有許多發行人的公共和私人債務和股權證券，這些發行人可能是或成為投資組合公司，或者可能從這些發行人手中收購投資組合公司。

與關聯投資賬户投資組合公司的交易 。基金可投資的公司可以是投資組合公司或附屬投資賬户的投資組合投資的其他實體的協議、交易或其他安排的交易對手或參與者(例如，基金投資的公司可以保留附屬投資賬户投資的公司以提供服務，或可以從該公司獲得資產，反之亦然)。這些協議、交易和安排中的某些 涉及摩根士丹利或其關聯公司的費用、服務付款、回扣和/或其他福利。例如，投資組合實體可以，包括在摩根士丹利的鼓勵下，簽訂關於集團採購和/或供應商折扣的協議。摩根士丹利及其關聯公司也可能參與這些協議，由於投資組合實體的參與， 可能會實現更好的定價或折扣。在 適用法律允許的範圍內，其中某些協議可能規定向關聯投資賬户的投資組合實體支付佣金或類似款項和/或折扣或回扣，也可以直接向摩根士丹利或其關聯公司支付此類款項或折扣或回扣。根據這些安排，特定的投資組合公司或其他實體可能比其他參與者受益更大，擁有該實體權益的基金、投資工具和賬户(可能包括也可能不包括基金)將從這些安排中獲得比伊頓萬斯基金更大的相對好處, 投資 不擁有權益的工具或賬户。附屬投資賬户的投資組合公司收到的與上述有關的費用和補償不會與基金分享，也不會抵消應付的諮詢費。

投資 其他基金的投資組合。在適用法律允許的範圍內，當基金投資於某些公司或其他實體時，與投資顧問有關的其他基金可能已經或可能正在投資於這些公司或 其他實體。已經或可能由投資顧問管理的其他基金可以投資於基金已投資的公司或其他實體。在這種情況下，基金和這類其他基金可能存在利益衝突(例如，關於條款、退出戰略和相關事項，包括行使各自投資的補救辦法)。如果基金持有的權益與其他基金持有的權益不同(或優先於這些基金持有的權益)，投資顧問可能會被要求在其他基金持有的權益與基金持有的權益發生衝突時作出選擇。

費用分配 。可歸因於基金和一個或多個其他關聯投資賬户的費用 (包括與基金和此類其他關聯投資賬户有重疊投資的發行人有關的費用)。在這些實體之間分配這類費用會引起潛在的利益衝突。投資顧問及其聯營公司擬 按比例或以投資顧問認為公平和公平的其他方式，或以適用法律可能要求的其他方式，在基金及任何其他關聯投資賬户之間分配該等共同開支。

臨時 投資。為了更有效地投資基金持有的短期現金餘額，投資顧問可以在隔夜“掃蕩”的基礎上將這些餘額投資於一個或多個貨幣市場基金或其他短期工具的股票。預計 這些貨幣市場基金或其他短期投資工具的投資顧問可以是適用法律允許的範圍內的投資顧問(或附屬公司)，包括1940年法案下的第12d1-1條。

與附屬公司的交易 。投資顧問及任何投資子顧問可向承銷商或配售代理購買證券，而摩根士丹利聯營公司為銀團或賣家集團的成員，聯營公司可能會透過收取費用或其他方式從購買中獲益。投資顧問或任何投資子顧問都不會代表基金從作為辛迪加或銷售集團經理的關聯公司購買證券 。投資顧問 代表基金從作為配售代理的關聯公司購買的產品必須符合適用法律的要求。此外，摩根士丹利 在使用摩根士丹利所屬的服務提供商時，可能會面臨利益衝突，因為摩根士丹利在使用時會獲得更大的 總體費用。

潛在衝突的一般流程 。上述所有交易都涉及投資顧問、投資顧問的相關人員和/或其客户之間潛在的利益衝突。Advisers Act、1940 Act和ERISA規定了某些要求，旨在降低投資顧問與其客户之間發生利益衝突的可能性。在某些情況下，在滿足某些條件的情況下，可能會允許進行交易。某些其他交易可能會被禁止。此外，投資顧問制定了旨在防止利益衝突發生的政策和程序，並在發生利益衝突時確保以符合其對客户的受託責任的方式並根據適用法律為客户進行交易。投資顧問力求確保適當地解決潛在或實際的利益衝突，同時考慮到客户的最大利益。

以引用方式成立為法團

本SAI是提交給美國證券交易委員會的註冊聲明的一部分。 基金被允許通過引用合併提交給美國證券交易委員會的信息，這意味着基金可以通過向您推薦這些文件來向您披露 重要信息。通過引用併入的信息被視為 本SAI的一部分，基金組織向美國證券交易委員會提交的以後的信息將自動更新和取代此信息。

下列文件以及隨後根據1940年法案第30(B)(2)條和交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)條向美國證券交易委員會提交的任何報告和其他文件將通過引用納入本SAI，並自該等報告和文件提交之日起被視為本SAI的一部分。

應書面或口頭請求，基金將免費向收到本SAI的每個人(包括任何受益所有人)提供一份任何和所有文件的副本，或通過引用將其納入本SAI、招股説明書或隨附的招股説明書附錄。您應該通過撥打(800)262-1122直接請求 文檔。

基金在http://www.eatonvance.com.上免費提供招股説明書、會計準則和基金的年度和半年度報告。您也可以在 美國證券交易委員會網站(http://www.sec.gov))或支付複印費後，通過以下電子方式獲取本標準説明書、招股説明書、通過參考納入的其他 文件以及基金以電子方式存檔的其他信息：Public Info@sec.gov。基金網站所載或可通過基金網站獲取的信息不屬於本SAI、招股説明書或隨附的招股説明書補編。

財務報表

基金截至2021年12月31日的財政年度經審計的財務報表和獨立註冊會計師事務所的報告參考了基金於2022年2月25日提交給美國證券交易委員會的最新普通股股東年度報告(註冊號0001193125-22-053923) 根據1940年法案規則30b2-1採用Form N-CSR。

附錄A

伊頓·萬斯基金

代理投票政策和程序

I.  概述

伊頓·萬斯基金的董事會(“董事會”)¹已確定採用這些書面代理投票政策和程序(“政策”)符合基金股東的利益。對於本政策的 目的：

II.  委派代理投票責任

董事會特此委託顧問負責表決本政策所述的基金委託書。在這方面，顧問須向董事會提供一份其代表投票政策及程序(“顧問程序”)的副本，而所有基金代表將按照顧問程序進行投票，條件是如將投票予基金的代表出現重大利益衝突(如下文第IV節所述)，顧問應遵循下文第IV節所述投票該代表的程序。

顧問必須按下文第五節規定的方式，向顧問報告任何實質性的變更，並向審計委員會報告程序。此外，審計委員會將每年審查顧問程序。

  委派代理投票披露責任

根據經修訂的1940年《投資公司法》(“1940年法案”)頒佈的規則30b1-4，基金必須在每年8月31日之前提交N-PX表格。在表格 N-PX中，基金除其他事項外，必須披露與基金組合投資有關的代理人的信息、基金(或其顧問)是否投票表決與基金持有的證券有關的代理人以及如何就此事投票，以及 是否對管理層投了贊成票或反對票。

為方便提交基金的表格N-PX：

四、  的利益衝突

聯委會期望顧問作為其管理的基金的受託人，將基金及其股東的利益置於顧問的利益之上。當被要求為基金投票委託書時，顧問 可能與請求委託書的發行人有重大業務關係，這可能會導致顧問的潛在重大利益衝突。²倘若出現該等重大利益衝突，顧問在其知悉或理應知悉該重大利益衝突的範圍內，將不會投票表決與導致該重大利益衝突的公司有關的任何委託書，直至其就該重大沖突通知適當的董事會或董事會指定的任何委員會、小組委員會或獨立受託人小組(只要該 委員會、小組委員會或小組包含至少兩名或以上獨立受託人)(“董事會成員”)並與其進行 磋商。^{3, 4}為方便與董事會成員進行溝通，顧問需要向基金首席法律幹事提供上述通知，然後首席法律幹事將通知董事會成員並協助與董事會成員進行磋商。

一旦董事會成員收到實質性衝突的通知：

如果董事會成員無法開會且未能投票委託書將對所涉基金產生重大不利影響，顧問將有權投票表決該委託書，前提是顧問應在實際可行的情況下儘快向董事會主席和董事會下次會議披露存在重大沖突。董事會成員就基金代表投票作出的任何決定應被視為關於全體董事會對代表投票的誠意決定。

V.  報告和審查

管理人應提供代表基金提交的表格N-PX的副本，以供理事會應理事會的要求進行審查。管理人(由基金顧問提供意見)還應提供聯委會合理要求的關於基金代理投票記錄的任何報告。

顧問應在切實可行的情況下儘快向董事會報告顧問程序的任何重大變化，董事會將每年審查顧問程序。

顧問還應在實施此類更改之前向顧問報告程序的任何重大更改，以使管理人能夠有效地 協調基金關於顧問程序的披露。

在委員會要求的範圍內，政策和顧問程序應附在基金登記説明中的補充資料説明之後。

附錄B

伊頓·萬斯管理公司

波士頓管理與研究

伊頓·萬斯·瓦特羅克顧問

伊頓萬斯管理(國際)有限公司

伊頓萬斯環球顧問有限公司

伊頓萬斯顧問國際有限公司。

代理投票政策和程序

一.導言

Eaton Vance Management、Boston Management and Research、Eaton Vak Advisors、Eaton Vance Management(International)Limited、Eaton Vance Global Advisors Limited和Eaton Vance Advisers International Ltd.(各自均為“顧問”，統稱為“顧問”)均已根據其受託責任以及在適用的範圍內根據經修訂的1940年《投資顧問法案》第206(4)-6條(在適用範圍內)各自採納並實施政策和程序，以確保委託書的投票符合客户的最佳利益。顧問對其客户的代理人投票的權力是通過他們的諮詢合同或類似文件確定的。這些代理政策和程序旨在反映適用於在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)註冊的投資顧問的當前要求。這些程序可能會不時改變。

二、概述

每個顧問管理其客户資產的首要目標 是尋求為此類客户提供符合監管法律和每個客户投資政策的最大可能回報 。在追求這一目標的過程中，每個顧問尋求行使其客户作為有投票權證券股東的權利，以支持 發行這些證券的公司的健全公司治理，原則上旨在保持或提高公司的經濟價值。

股東權利的行使通常是通過委託代表在股東大會上就提交給股東批准的事項(例如，選舉董事或批准公司針對董事、高級管理人員或員工的股票期權計劃)進行投票。每個顧問都制定瞭如下所述的準則(“準則”) ，並且通常將在代表其客户的投票代理中使用此類準則。準則主要基於代理人(定義見下文)制定的準則，但也反映了全球代理組(定義見下文)和其他顧問投資專業人員的意見，並被認為與顧問對各種代理建議的觀點一致。這些準則 旨在促進公司管理層和董事會對股東的問責，並使管理層的利益與股東的利益保持一致。指南為分析和決策提供了框架，但並未解決所有潛在的 問題。

除下文所述外，每位顧問將根據《準則》，以合理設計以消除任何潛在利益衝突的方式，對 其通過第三方代理投票服務(“代理”)擁有獨家投資決定權的客户收到的任何委託書進行投票，如下文更全面地描述。 代理人目前是機構股東服務公司。在適用的情況下，委託書將根據特定於客户的 準則進行投票，或者，如果伊頓萬斯基金是次建議的，根據分顧問的代理投票政策和程序。 雖然顧問保留代理的研究和投票建議服務，但顧問仍對代理投票決策負責。

三、角色和責任

A.代理管理員

代理管理員和/或其指定人員協調對代理推薦回顧問的代理的考慮，並以其他方式管理這些程序。在代理管理員缺席的情況下，顧問的另一名員工可以履行全球代理組認為合適的代理管理員職責。代理管理員還可以指定另一名員工在代理管理員的監督下執行代理管理員的某些職責 。

B.代理

代理負責與客户的託管人和顧問協調，以確保託管人收到的與投資組合證券有關的所有代理材料都得到及時處理 。每名顧問應指示其客户的託管人將代理投票和相關材料交付給代理人。 代理人應根據指導原則投票和/或推薦所有代理人。代理人應保留代理人處理的所有代理投票記錄 。對於其中記錄的每個伊頓·萬斯基金，該記錄必須反映根據1940年《投資公司法》規則30b1-4在基金表格N-PX中披露所需的所有信息。 此外，代理人還負責保存發行人收到的所有委託書的副本，並應要求迅速向顧問提供此類 材料。

在顧問的監督下，代理應 建立和維護與向顧問提供代理投票服務有關的充分內部控制和政策，包括合理確保其分析和建議不受利益衝突影響的方法，並應在本協議規定的時間和範圍內向顧問披露此類控制和政策。除非另有説明，本文件中提及的代理人建議 應指未發現利益衝突的建議。顧問負責按照美國證券交易委員會員工法律公告第20號(2014年6月30日)和美國證券交易委員會於2019年8月發佈的關於投資顧問的代理投票責任的解釋性指導(發佈號IA-5325和IC-33605)對代理進行持續監督。此類疏忽目前可能 包括以下一項或多項，並可能不時發生變化：

C.全球代理組

顧問應成立一個全球代理小組，負責制定準則(如下所述)並至少每年審查準則。全球委託組還應審查投票委託書的建議，其方式與指導方針相悖，且當委託書與顧問或代理人的衝突公司有關時，如下所述。

全球代理組成員應包括Eaton Vance Management(“EVM”)的首席股權投資官以及EVM和Eaton Vance Advisers International Ltd.(“EVAIL”)和EVM的全球收益部的選定成員。代理管理員不是全球代理組的投票成員 。全球代理組的成員可由顧問自行決定隨時變更。 需要全球代理組批准的事項可由其可考慮此事的成員處理。

四、代理投票

A.指導方針

全球委託書小組應為 委託書的表決方式(“準則”)制定建議。指導方針應確定具體 類代理提案的投票時間⁽¹⁾ 或 指的是顧問。指導方針將涉及各種各樣的個別主題，其中包括股東投票權、反收購防禦、董事會結構、董事選舉、高管和董事薪酬、重組、合併、企業社會責任問題以及其他影響股東權利的提案。在確定指導方針時， 全球代理小組會考慮代理人的建議以及顧問的投資組合經理和分析師的意見和/或其他內部開發或第三方研究。

全球委託組應至少每年審查準則，對於代表伊頓·萬斯基金投票的委託書，顧問將每年向基金董事會提交準則修正案以供批准。

關於以下所列的代理建議類型， 《準則》一般規定如下：

1.關於合併和公司重組/資產處置/終止/清算和合並的建議

應指示代理人將附有其書面分析和投票建議的委託書提交給代理管理人和/或其指定人，以處理與合併和公司重組有關的所有建議書。

2.公司結構問題/反收購防禦

一般來説，顧問們通常會投票反對反收購措施和其他旨在限制股東對可能的交易採取行動的提議(封閉式管理投資公司的情況除外)。

3.關於代理權競爭的建議

應指示代理人將有爭議的代理提案 連同其書面分析和投票建議提交給代理管理人和/或其指定人。

4.社會和環境問題

顧問將根據行業最佳實踐以及現有的管理政策和實踐，在“個案”的基礎上投票表決社會和環境提案。

對準則的解釋和應用並不打算 取代發行人或顧問可能或將受制於的任何法律、法規、有約束力的協議或其他法律要求。 準則一般涉及委託書中向股東提出最頻繁的建議類型。在某些 情況下，顧問可根據下文規定的投票程序，決定不按指導方針投票。

B.投票程序

除下文第五節所述外，代理管理人和/或其指定人應指示代理人按如下方式投票：

1.按照指導原則投票

如果準則規定了投票表決代理人的方式，代理人應按照準則投票，對於某些類型的提案，準則是代理人根據具體情況提出的建議。

2.為沒有指導方針的 參考項目或建議尋求指導

如果(I)指南規定應將委託書提交給顧問以確定投票的方式，或(Ii)收到沒有指南的建議書的委託書，則代理管理人和/或其指定人應與代理建議書所在公司的分析師協商，並應 指示代理人根據分析師的決定投票。代理管理人和/或其指定人將保存代理提交的所有代理建議的記錄，以及收到的所有適用建議、分析和研究以及問題的解決方案。如果一家特定公司有多名分析師，且這些分析師的建議與第IV.B.2節的規定相牴觸，則全球代理組應審查此類建議和與該建議相關的任何其他可用信息，並確定投票方式，這可能會產生針對客户(包括基金)的不同建議 。

3.違反指導方針的投票或代理衝突的投票

如果針對其覆蓋範圍內的公司的分析師可能建議投票違反準則，代理管理員和/或其指定人員將通過電子郵件向 全球代理小組提供代理對建議書的推薦以及任何其他相關材料，包括分析師推薦依據的説明，然後代理管理員和/或指定人將指示代理 以全球代理小組確定的方式投票。如果全球代理集團對一個或多個 建議的投票結果為平局，EVM首席股權投資官將決定投票方式。 顧問將向Eaton Vance基金董事會提交一份報告，反映代表Eaton Vance基金進行的任何違反指導方針的投票，並應每季度提交一次報告。如果代理 與代理之間存在利益衝突，則將遵循類似的流程，如第VI.B節所述。

4.不投票

一般情況下，顧問的政策是在投票時不對沒有客户持有頭寸或以其他方式在相關證券中保持經濟利益的委託書採取任何行動。此外，顧問可以決定不投票：(I)如果對股東利益的經濟影響 或投資組合所持資產的價值無法確定或不重要(例如，與不再在客户投資組合中持有的證券有關的委託書(br}代表已不存在的客户被考慮的委託書)；(Ii)如果投票委託書的成本 大於收益(例如，特別是在股票封殺做法可能對相關投資組合證券施加交易限制的情況下；或(Iii)在股東權利受到限制的市場中；以及 (Iv)顧問無法獲取或獲取及時投票或其他代理信息。根據本協議的規定，在某些情況下，不投票也可能導致代理商的建議被視為衝突。

C.借出的證券

當基金客户參與出借其證券 ，而該證券是在股東大會的記錄日期借出時，基金託管人一般不會將與該等證券有關的委託書 轉交給有關顧問，因此不會投票表決。如果顧問確定所涉事項將對適用基金對所借證券的投資產生重大影響，顧問將作出合理努力及時終止貸款，以便能夠投票或行使該同意。顧問應指示基金的證券出借代理不要出借基金所持任何證券的全部頭寸，以確保顧問 收到影響所借出證券的委託書建議的通知。

V.記錄保存

顧問將根據修訂後的1940年《投資顧問法案》204-2節的規定，保存與他們代表客户投票的代理人有關的記錄。這些記錄將包括：

上述所有記錄將在方便查閲的地方保存五年，並在創建後在顧問或其代理人的辦公室保存兩年。

儘管本第五節有任何規定，伊頓萬斯信託公司應根據適用於其及其活動的法律和法規，保存與其代表其客户投票的代理人有關的記錄。此外，根據英國法律，EVAIL應保存與其代表其客户投票的代理人有關的記錄。

六、代理商評估及與客户衝突的識別和解決

A.對代理的評估

顧問應確定代理人(I)獨立於顧問，(Ii)擁有表明其能夠勝任地提供代理問題分析的資源，以及(Iii)能夠以公正的方式且符合客户及其受益所有人(如適用)的最佳利益提出建議。顧問應使用顧問認為合理適當的方法來確立前述規定，而代理人應遵守該等方法，並應至少每年及在使用任何新的代理投票服務服務之前這樣做。代理還應在十五(15)個日曆日內以書面形式通知顧問先前提供給顧問的與確立代理的獨立性、能力或公正性有關的信息的任何重大變化。

B.利益衝突

作為客户的受託人，每個顧問都把客户的利益置於自己的利益之上。為確保顧問的相關人員能夠查明潛在的重大利益衝突，每個顧問將採取下列步驟：

顧問將向各方提供一切合理的協助，使各方能夠作出知情的決定。

如果客户、基金董事會或顧問(視情況而定)未能指示顧問如何投票委託書，顧問通常會通過委託書管理人指示代理人放棄投票，以避免出現不當行為。然而，如果顧問未能投票表決其客户的委託書，將對顧問的客户在衝突公司的證券持有量產生重大不利經濟影響，顧問 可通過代理管理人指示代理人投票該等委託書，以保護其客户的利益。在任何一種情況下，代理管理人都將記錄重大沖突的存在和問題的解決。

顧問還應識別並解決可能不時出現的與代理有關的衝突。應顧問的要求(不少於每年一次)，並在先前提供給顧問的此類信息發生重大更改後十五(15) 個日曆日內，代理應向顧問提供顧問認為合理且適當的信息，以用於確定代理的重大關係，這些信息可能會在代理的代理分析或建議方面造成利益衝突。此類信息應包括但不限於代理商的月度報告，其中詳細説明瞭代理商的公司證券部客户和相關收入數據。 顧問應每月審查此類信息。代理管理員應指示代理將被認為存在代理重大沖突的任何代理提交給代理管理員。代理人提交的任何此類委託書應 提交全球代理組審議，並附上代理人的書面分析和投票建議。代理管理員將指示代理按照全球代理小組的建議對代理進行投票。

附錄C

參數投資組合合夥人有限責任公司

代理投票政策和程序

政策

PARAMETAL Portfolio Associates LLC(“PARAMETIAL”)採用並實施了這些政策和程序，其認為這些政策和程序是合理設計的，以確保根據其受託義務和適用的法規要求，投票的代理人符合客户的最佳利益 。當委派代表客户投票的責任 時，參數公司通常將根據其代理投票準則進行投票，該準則作為附件A附於本協議的附件。代理投票準則由公司的管理委員會制定並每年進行審查。參數將考慮 投票代理時的潛在利益衝突，並向客户披露重大沖突。應客户要求，PARAMETAL將及時向客户提供這些 政策和程序以及代理投票記錄。根據需要，參數將保留適當的 代理投票簿和記錄。如果參數諮詢公司聘請第三方代理顧問來管理和投票委託書，它將 評估其利益衝突程序，並確認其投票委託書的能力符合客户的最佳利益。

監管要求

《投資顧問法案》規則206(4)-6要求對客户代理人行使投票權的投資顧問 應採納和實施合理設計的政策和程序，以確保顧問投票的代理人符合客户的最佳利益。該規則特別要求政策和程序 説明顧問如何處理與代理投票有關的重大利益衝突。該規則還要求顧問向其客户披露有關這些政策和程序的信息，以及客户如何獲得有關顧問如何投票給客户代理人的信息。此外，該法第204-2條規定，顧問必須保留與代理投票有關的某些記錄。

責任

投資策略助理(“協調員”)負責公司代理投票業務的日常管理。一名或多名投資策略人員 負責確保根據公司的代理投票準則(以下簡稱《準則》)收到代理投票並進行投票。 董事負責提供有關代理投票準則的指導 。代理投票委員會(“委員會”)負責監督參數公司的代理投票實踐，並評估受聘代表客户投票的代理顧問。管理委員會負責制定並每年審查公司的代理投票政策和程序以及代理投票指南。合規部負責 每年審查這些政策和程序，以驗證它們是否充分、適當和有效。

程序

參數已採用並實施程序，以確保公司的 代理投票政策得到遵守、正確執行，並根據需要進行修改或更新。程序摘要如下：

新帳户

代理投票管理

代理投票委員會

委託書顧問盡職調查

利益衝突

代理投票披露責任

徵集和信息請求

合規性審查

記錄保存

附件A

參數投資組合合夥人有限責任公司

代理投票準則

日期：2018年2月1日

股票所有權代表着參與長期資產的經濟回報的機會，而股東權利則是最大化這些利益的重要途徑。有鑑於此，參數 希望我們投資的公司遵守有效的治理實踐，並考慮它們對環境和它們所在社區的影響。我們的代理投票準則(《準則》)旨在通過支持合格的獨立董事會，對審慎且相關的股東和股東提案進行問責和迴應，從而保護投資者的長期資本 。在這項工作中，我們考慮了公認的公司治理專家和外部研究提供商以及合作投資者團體的工作。

這些準則每年都會進行審查，並根據需要進行更新。下面，我們將針對某些類型的提案總結我們的指導原則和主要考慮因素。除了以下列出的指導原則 外，參數將審查第三方代理投票服務提供商在做出投票決定時發佈的研究和指導。 指導原則未涉及的提案將由代理委員會審查，並以最符合我們指導原則的方式進行投票。

董事會

投資者依賴董事會監督管理層並解決股東合理的擔憂。因此，董事的獨立性、能力和響應性是最重要的，評估被提名人是我們投票的一個主要重點領域。我們預計董事會不會有任何利益衝突，這會削弱他們公平地代表股東利益和擁有適當專業知識的能力。我們相信，在更廣泛的人羣中都可以找到稱職的董事會成員，董事會中高度的同質性可能表明需要對提名過程進行系統性改進。 除了更常規的公司治理問題外，迴應能力還包括願意考慮與企業相關的勞工、人權和環境問題。參數將投票給表現出這些品質的被提名者，而在董事缺席的情況下反對個別董事或整個董事會。我們一般會支持股東對獨立董事長/首席執行官角色和 代理訪問權限的提議，並提出合理的要求。

可能觸發對個別董事或整個董事會投反對票或暫緩投票的條件包括：

我們認為，董事會主席和首席執行官是不同的工作， 最好由單獨的個人來完成，特別是對於規模更大、更復雜的公司。我們預計，合併角色的公司將 提供明確的好處理由，並建立治理結構以防止受到損害的監督，例如 牽頭或主持董事。

在競爭激烈的選舉中，提名者將受到類似的 分析和期望。特別是，持不同政見的董事應該提出比現任董事會更有説服力的戰略來提高公司回報 。

審計師

投資者依賴審計師來證明公司財務報表的完整性，如果沒有財務報表，就無法對業務進行適當的評估。審計師必須獨立、準確、公平地收取費用，並且不受利益衝突的影響。非審計費用一般不超過已支付費用的四分之一 。參數通常會投票批准符合這一標準的審計師，並逐一投票表決股東 強制輪換的提案。

高管薪酬

高管薪酬是一個特別複雜的問題。結構合理的薪酬對於吸引和留住有效的公司管理層至關重要。結構不佳的薪酬可能會產生不正當的激勵，並導致公眾信任的侵蝕。如何衡量績效，以及管理層應在多大程度上受到他們無法控制的因素的懲罰或獎勵，使實現理想的薪酬方案變得複雜起來。有鑑於此，我們主要關注的是，無論是在規模還是結構上，我們主要關注的是那些真正超出了普遍接受的做法的套餐，並且可能會激勵不正當行為或導致為失敗買單。我們認為，股東總回報以及其他財務指標可以作為衡量的適當基礎。我們通常支持披露良好、與同行和股東總回報合理一致、反映公司長期戰略目標的薪酬。我們支持支付投票的年度頻率，例如 。在股權薪酬的情況下，我們可能會反對潛在攤薄超過15%的計劃。對於遣散費 協議，我們更喜歡由控制權變更和終止觸發的安排，並且不得超過最近年度補償的三倍 。

兼併與收購

業務組合可能是寶貴的戰略工具，但許多業務組合未能 達到預期。每一項都必須在個案的基礎上進行評估。除了考慮估值、戰略基礎、任何利益衝突和治理概況的潛在變化外，我們還可能考慮對社區利益相關者的影響。我們將 通常支持那些看起來很有可能在長期內提升股東價值的合併。

資本結構

獲得額外資本可能是為重要項目提供資金和利用增長機會所必需的 ，但必須權衡這一潛在價值對現有股東的任何潛在負面影響。 授權某些類型資本的考慮因素如下：

股東權利

如果沒有某些股東權利，投資者的投票可能會變得毫無用處。總的來説，我們支持增強投票權的提議，反對那些試圖削弱投票權的提議，我們將投票反對/扣留 採取行動剝奪股東權利的董事。我們認為，在大多數情況下，每一股普通股都應該有一票， 只要有簡單多數的有表決權的股份就可以實現變革。

環境和社會股東決議：

股東決議是董事會和股東之間的重要溝通機制。除了支持前面提到的任何有關一般治理的股東決議外，我們 還支持鼓勵董事會改進相關政策和披露以及就某些問題採取行動的決議。 我們的指導原則是，企業必須遵守國際公認的勞工和人權標準；對涉及武器、專制政府、公共衞生和產品安全的企業行為保持透明 ；對遊説和政治貢獻保持問責；設定並報告與公司長期戰略相關的環境業績目標。我們 不會支持關於最好由董事會自行決定或通過立法或法規解決的問題的決議，否則 將不會帶來過度的負擔。

伊頓·萬斯税務管理的買入機會基金

補充信息聲明

April 29, 2022

________________

投資顧問兼行政長官

伊頓·萬斯税務管理的買入機會基金

伊頓·萬斯管理公司

兩個國際廣場

馬薩諸塞州波士頓，郵編：02110

副顧問

伊頓·萬斯税務管理的買入機會基金

參數投資組合夥伴有限責任公司

第五大道800號，套房2800

華盛頓州西雅圖，郵編：98104

保管人

道富銀行信託公司

道富金融中心，林肯街1號

馬薩諸塞州波士頓，郵編：02111

傳輸代理

美國股票轉讓信託公司

6201 15^這是大道

布魯克林，紐約11219

獨立註冊會計師事務所

德勤律師事務所

伯克利街200號

馬薩諸塞州波士頓，郵編：02116