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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止2月28日，2022

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

佣金文件編號1-5807

恩尼斯股份有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

(註冊人的電話號碼，包括區號)(972) 775-9801

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒

如果註冊人不需要根據法案第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果一家新興的成長型公司, 用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期，以遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒

截至2021年8月31日，註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值約為$490百萬美元。高管、董事和持有超過10%的已發行有表決權股票的持有者所持有的有表決權股票不包括在計算範圍內，因為這些人可能被視為聯屬公司。排除該等股份不應被理解為任何該等人士擁有直接或間接控制註冊人的權力，或任何該等人士由註冊人控制或與註冊人共同控制。

註冊人的普通股，面值2.50美元，於2022年4月29日發行的股票數量為25,880,474.

恩尼斯股份有限公司及附屬公司

表格10-K

截至2022年2月28日止的期間

目錄

有關前瞻性陳述的警告性陳述

本年度報告中除歷史事實外的所有陳述均為前瞻性陳述，包括但不限於在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中所作的陳述，特別是在“概述”標題下所作的陳述。一般而言，前瞻性陳述是指那些側重於與非歷史性事件有關的預期事件或趨勢、期望和信念的陳述。“可能”、“應該”、“感覺”、“預期”、“目標”、“初步”、“預期”、“相信”、“估計”、“打算”、“意圖”、“計劃”、“將會”、“預見”、“項目”、“預測”或其否定或變化，以及類似的表述都是前瞻性表述。

1995年的“私人證券訴訟改革法”為這些前瞻性陳述提供了“安全港”。為了遵守安全港條款，埃尼斯公司指出，前瞻性陳述會受到與其運營和商業環境有關的已知和未知風險、不確定因素和其他因素的影響，所有這些風險、不確定性和其他因素都很難預測，而且許多因素不在埃尼斯公司的控制範圍之內。這些已知和未知的風險、不確定因素和其他因素可能導致實際結果與這些前瞻性陳述所表達、預期或暗示的情況大不相同。

這些陳述反映了管理層對未來事件的當前看法和假設。埃尼斯公司不承擔、也不承擔任何更新這些前瞻性陳述的責任，即使該公司的情況和情況在未來可能會發生變化。告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述，這些陳述僅在本報告發表之日發表。在本報告中包括任何陳述，並不構成埃尼斯公司或任何其他人承認該陳述中所描述的事件或情況是實質性的。

我們相信這些前瞻性陳述是基於合理的假設。所有這些陳述都涉及風險和不確定因素，因此，實際結果可能與這些陳述所預測、預期或暗示的結果大不相同。此類前瞻性陳述涉及已知和未知的風險，包括但不限於：總體經濟、商業和勞動力條件以及對我們運營的潛在影響；我們實施戰略舉措和控制運營成本的能力；對少數關鍵供應商的依賴；我們在價格競爭激烈和不穩定的市場中收回原材料成本和其他成本(包括能源、運費、勞動力和福利成本)上升的能力；未投保的損失，包括自然災害、災難、流行病、盜竊或破壞造成的損失；新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行或未來大流行對美國和當地經濟、我們的業務運營、我們的勞動力、我們的供應鏈和我們的客户基礎的影響；我們及時或充分應對行業技術變化的能力；互聯網和其他電子媒體對錶格和印刷材料需求的影響；外國競爭、關税、貿易法規和進口限制的影響；客户信用風險；競爭對手的定價策略；業務量和盈利能力的下降可能導致我們報告的商譽受損，對我們的運營業績產生負面影響；我們留住關鍵管理人員的能力；我們識別、管理或整合收購的能力；以及政府法規的變化，包括旨在將新冠肺炎的影響降至最低的措施。

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部分 I

第1項。生意場

概述

埃尼斯公司(前身為埃尼斯商業表格公司)(連同其附屬公司，“公司,” “註冊人,” “埃尼斯,” or “我們,” “我們,” or “我們的“)是1909年根據德克薩斯州的法律組織的。我們和我們的子公司印刷和製造廣泛的商業表格和其他商業產品。我們主要通過獨立分銷商在美國各地分銷商業產品和表格。這個分銷商渠道包括獨立的印刷分銷商、商業印刷商、直郵、履約公司、工資和應付賬款軟件公司以及廣告公司等。我們還向許多競爭對手銷售產品，以滿足他們客户的需求。

業務概述

我們的管理層相信，我們是美國最大的商業表格、壓力密封表格、標籤、標籤、信封和演示文件夾的供應商。

我們主要從事製造、設計和銷售商業表格和其他印刷商業產品的業務，主要面向位於美國的分銷商。作為一個可報告的部門，我們在全美20個戰略位置的州運營着55家制造工廠。我們生產的大約94%的商業產品是定製和半定製產品，根據客户的規格，根據不同的任務，製造出各種尺寸、顏色、部件數量和數量。

我們銷售的產品包括快照集、連續表格、激光切割板、標籤、標籤、信封、集成產品、巨型捲筒和壓敏產品，這些產品在以下標籤下運行：ENIS®、皇家商業表格®、塊圖形®、專用印刷表格®、360：定製標籤SM、ColorWorx®、Enfusion®、未妥協的Check解決方案®、VersaSeal®、廣告概念SM，FormSource LimitedSM，明星獎絲帶公司®，威特印刷®，B&D石版®，GenForms®，PrintGraphics®，校準表格®，PrintXcel®，PrIntegra®，獵鷹商業表格SM，表格製造商SM、互動圖形®、TRI-C商業表格SM、主要業務系統SM，獨立印刷SM、Hoosier Data Forms®、Hayes Graphics®、Wright Business GraphicsSM，Wright 360SM、集成打印和顯卡SM、肉體公司SM，直接印象SM，Ace FormsSM和ameriPrintSM。我們還銷售亞當斯·麥克盧爾®品牌(為大型特許經營和快餐連鎖店提供購買點廣告，以及套件和履約)；Admore®、Folders®和獨立文件夾®品牌(提供演示文件夾和文檔文件夾)；埃尼斯標籤和標籤SM(提供定製打印的高性能標籤以及定製和庫存標籤)；Allen-Bailey標籤和標籤SM、Atlas Tag&Label®、Kay Toldo Tag®和特殊服務合作伙伴®(提供定製和庫存標籤和標籤)；商業信封®、方塊圖形®、威斯科®和國家印記公司®(提供定製和印記信封)；北極星®和通用金融供應®(提供財務和安全文件)；信息SM和PrintXcel®(提供定製和庫存壓力密封文檔)。我們主要通過獨立分銷商以及我們的許多競爭對手進行銷售。Northstar Computer Forms，Inc.是我們的全資子公司之一，也直接向少數客户銷售產品，這些客户通常是大型銀行組織(在這些組織中，分銷商對最終用户是不可接受或不可用的)。全資子公司Adams McClure，LP也直接向少數客户銷售，這些客户的銷售通常是通過廣告代理進行的。

印刷業通常將其產品主要銷售給終端用户，這一市場由少數大型製造商主導，如R.R.唐納利父子公司、史泰博公司、標準註冊公司(泰勒公司的子公司)和Cenveo，Inc.，或者像該公司一樣，通過各種獨立的分銷商和分銷商集團。雖然由於缺乏足夠的公共統計信息，無法確定該公司在整個商業產品市場的份額，但管理層認為，該公司是美國最大的商業表格、壓力密封表格、標籤、標籤、信封和演示文件夾的生產商，主要通過獨立分銷商分銷。

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在這一領域運營的競爭對手有很多，從單一員工所有的運營到多工廠組織的規模不等。我們相信，我們的戰略位置和購買力使我們能夠在服務、質量和價格等競爭因素的基礎上在經銷商市場上進行有利的競爭。

美國各地的商業表格和其他商業產品的分發主要是通過獨立的分銷商完成的，包括商業表格分銷商、經銷商、直接郵件、商業打印機、工資和應付帳款軟件公司和廣告公司。

原材料主要包括各種重量、寬度、顏色、大小和質量的紙張，用於主要從一家主要供應商購買的商業產品，根據業務量以優惠價格出售。

商業產品在印刷業的使用通常不是季節性的。總體經濟狀況和傳統業態行業的收縮是季度成交量波動的主要因素。

最近的收購

近年來，我們完成了多項收購。

於2021年6月1日，本公司從ameriPrint Corporation(“AmeriPrint在伊利諾伊州哈佛，在收購之前，該公司在截至2020年12月31日的財年中創造了約650萬美元的銷售額，為我們不斷擴大的產品系列帶來了額外的功能和專業知識，包括條形碼和可變成像。

2020年12月31日，我們收購了Infosal LLC(“Infosere)在弗吉尼亞州的羅阿諾克。收購印孚瑟爾在收購前為其截至2020年12月31日的財年創造了約1920萬美元的銷售額，為我們的產品提供了額外的能力和專業知識，包括我們現有的VersaSeal壓力密封產品線。

於2019年7月15日，我們收購了The Flow Company的全部流通股(“肉“)。肉體及其全資子公司Impressions Direct，Inc.(“直接印象“)，是一家擁有兩個地點的印刷公司，聖路易斯地點包括Mal的公司辦公室和Impressions Direct的直郵業務，而堪薩斯州帕森斯地點包含Main的主要製造設施和倉庫。在收購之前，FILE在截至2018年9月30日的財年中創造了約3100萬美元的銷售額，此次收購擴大了我們在商業表格、支票、直郵服務、集成產品和標籤方面的業務。

2019年3月16日，我們收購了Integrated Print&Graphics(“集成“)，總部設在伊利諾伊州的南埃爾金。在收購之前，截至2018年12月31日的財年，對集成的收購創造了約2000萬美元的銷售額，為我們的高彩色商業打印產品線創造了額外的功能。

2018年7月31日，我們通過合併的方式收購了Wright Business Forms，Inc.，d/b/a Wright Business Graphics(“賴特“)，一家總部位於俄勒岡州波特蘭的印刷公司，在華盛頓和加利福尼亞州設有辦事處。賴特生產表格、壓印、包裝、直接郵寄、支票、報表處理和商業打印，主要通過分銷商和轉售商銷售。在收購之前，賴特在截至2018年3月31日的財年創造了約5800萬美元的銷售額，並繼續以其品牌運營。

專利、許可證、特許經營權和特許權

除了我們的VersaSeal®產品的專利外，我們沒有任何重要的專利、許可證、特許經營權或特許權。

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知識產權

我們以許多商標和商品名稱銷售我們的產品。保護我們的商標對我們的業務很重要。我們相信，我們的註冊商標和普通法商標具有重大價值，這些商標對我們創造和維持對我們產品的需求的能力非常重要。我們已經在美國註冊了Ennis®、EnnisOnline的商標SM，B&D Leto of AZ®，B&D Leto®，ACR®，塊圖形®，EnFusion®，360：定製標籤SM，Admore®，CashManagement Supply.comSM、SecureStar®、Northstar®、MICRLink®、MICR ConnectionTM，Ennisstores.comTM，General Financial Supply®，校準表格®，PrintXcel®，PrIntegra®，交易信封®，威特打印®，GenForms®，皇家商業表格®，Crabar/GBFSM、BF&SSM，亞當斯·麥克盧爾®，廣告概念TM，ColorWorx®，艾倫-貝利標籤公司SM，地圖集標籤和標籤®，打印圖形SM、未妥協支票解決方案®、VersaSeal®、VersaSeal SecureX®、文件夾快遞®、威斯科®、國家印記公司®、明星獎絲帶®、凱託萊多標籤®、獵鷹商業表格SM，表格製造商SM、互動圖形®、TRI-C商業表格SM，SSP®，EOSTouchpoint®，PrinterSmall®，Check Guard®，環境文件夾®，獨立®，獨立支票®，獨立文件夾®，獨立大幅面解決方案®，萊特商業圖形SM，Wright 360SM、集成打印和顯卡SM、肉體公司SM，直接印象SM，Ace FormsSM，MegaformSM，Safe®，信息安全SM，以及這些品牌的變體以及其他商標。對於某些商標，我們在國際上也有類似的商標註冊。

顧客

沒有單一客户佔我們合併淨銷售額或應收賬款的5%。

積壓

截至2022年2月28日，我們積壓的公司訂單約為3840萬美元，而2021年2月28日的積壓訂單約為2360萬美元。

研究與開發

雖然我們正在尋找新產品通過我們的分銷渠道銷售，但在2022、2021或2020財年，我們沒有在研發上投入大量資金。

環境

我們受各種聯邦、州和地方環境法律法規的約束，這些法規涉及廢水排放、空氣排放和固體廢物處理等。我們的製造過程不會向環境中排放大量外來物質。我們不認為我們遵守與環境保護有關的聯邦、州或地方法規或法規會對資本支出、收益或我們的競爭地位產生任何實質性影響。然而，不能保證未來聯邦、州或地方法規的變化、對現有法規的解釋或發現目前未知的問題或條件不會需要大量額外支出。同樣，我們對於過去未能遵守適用於我們業務的法律、法規和許可的責任程度(如果有的話)也無法確定。

環境管理

埃尼斯尊重環境，盡一切努力保護我們的自然資源。我們相信，我們遵守有關使用和保護我們的土地、空氣和水的所有法律和法規。自2005年以來，這一原則一直是我們行為準則的一部分。我們以對環境負責的方式運營的目標與我們運營盈利和負責任的業務的目標是一致的。例如，我們回收印刷過程中產生的廢舊材料，通過出售廢舊材料獲得收入。2022年，我們回收了2670萬磅的紙和140萬磅的紙板和芯材。此外，大豆油墨的使用使我們可以避免使用更有害的清潔溶液，這對環境是有害的。我們大約80%的產品都使用這些大豆油墨。我們使用環保清洗劑，以確保我們的廢水不受污染，不需要特別處理。

我們的許多工廠與當地能源供應商接洽，徵求有關降低能源使用量的建議。參與這些能源審計通常會導致用更高效的LED照明取代舊照明。此外，我們已經在幾個地點實施了較新的數字技術，由於運行時間較短和噴墨技術，比起較舊的基於網絡的印刷機，對能源的依賴較少。

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我們減少碳排放的商業模式的另一個方面是降低我們員工和客户的運輸成本。我們大約80%的工廠位於小城鎮，員工距離工廠不到10英里，出差時間最短。我們的地理位置分散，減少了將我們的產品交付給客户所需的運輸時間和距離。同樣，我們使用第三方運輸和物流公司來提貨和交付我們的產品。與規模更大的航運組織合作，使我們能夠更有效地運輸我們的產品。

我們的主要紙張供應商對我們的業務至關重要，因為他們提供的原材料在生產過程中變化最小。我們的主要供應商是SFI、FSC和PEFC認證。SFI森林管理標準涵蓋的關鍵價值包括保護生物多樣性、瀕危物種和野生動物棲息地；可持續的採伐水平；保護水質；以及迅速再生。FSC認證確保產品來自負責任地管理的森林，提供環境、社會和經濟效益。PEFC關心全球和當地的森林。他們致力於通過認證促進可持續森林管理，從而保護我們的森林。這意味着所有人都可以從森林現在提供的許多產品中受益，同時確保這些森林將世世代代存在。該公司的主要紙張供應商確保其所有供應鏈材料都來自類似的經認可的供應商，從而允許更高的透明度和更值得信賴的供應商對質量、安全和保護我們的自然資源的承諾。

此外，我們使用材料安全表，列出潛在的危險材料，以最大限度地減少使用更危險的材料。鑑於這些潛在危險材料的使用量低且極少，我們的工廠通常符合向州和地方環境機構報告的最低類別標準。本公司要求設施管理人員儘量減少任何危險化學品的使用或現場儲存。我們三分之二的設施被歸類為極小數量的發電機，三分之一的設施被認為是環境保護局(環境保護局“)危險廢物條例。任何產生的危險廢物都會按照環保局的所有法規和許可進行儲存和適當處理。

我們的兩個最大的工廠都有溶劑回收系統，可以回收印刷板洗滌溶液供重複使用。這些系統大大減少了任何危險廢物。本公司確保我們遵守適用的州和聯邦危險材料環境法，包括加利福尼亞州的65號提案和聯邦衝突材料合規性。

注意選擇材料供應商、運輸合作伙伴、能源使用和避免可能影響廢水處理的危險廢物，是改善或避免對我們生活和工作環境造成損害的商業模式的一部分。

員工

截至2022年2月28日，我們擁有1,997名員工。根據集體談判協議，工會代表170名員工，這些協議需要定期談判。我們相信，我們與代表我們員工的所有工會都有良好的工作關係。

社會責任

平等就業機會：埃尼斯通過支持其勞動力的文化和種族多樣性，促進合作和富有成效的工作環境，並致力於向所有合格的員工和申請者提供平等的就業機會。根據我們於2005年通過並至少每年進行一次審查的行為準則，我們在任何人事實踐中，包括招聘、招聘、培訓、晉升和紀律，都不會基於種族、膚色、性別、性取向、宗教、民族血統、婚姻狀況、年齡、殘疾或退伍軍人身份進行非法歧視。我們是一個機會均等的僱主，我們遵守所有就業法律，包括1964年民權法案第七章，移民和國籍法，以及IRCA。我們認真對待有關騷擾和非法歧視的指控，並處理就我們的《行為守則》提出的所有此類關切。

安全與健康：一個安全和清潔的工作環境對所有埃尼斯員工的福祉都很重要。埃尼斯遵守適用的安全和健康法規和適當的做法。在這一年中，每月都會對設施進行審查，以確定發生的事故/傷害是否可以避免。對事故進行審查，以確定可以採取哪些措施來防止該設施或另一設施再次發生索賠。每月向所有設施發送設施報告，提醒它們注意安全問題和在其他地點發生的某些索賠。每年，工廠都被要求提交合規性審計

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有OSHA規定的安全計劃。索賠高於正常水平的工廠直接與企業董事或我們工傷賠償承運人的代表進行合作或訪問。為保護我們所有員工的健康和安全，我們制定了相關的規程和培訓。安全審核在整個組織範圍內完成。該公司嚴格監控我們所有設施的安全問題，每個設施都有專人負責審查和培訓員工的安全問題。與我們促進工作場所安全的文化相一致，我們的工廠以詳細説明自上一次安全事件以來的時間為榮，並努力保持不發生安全事件。

埃尼斯致力於確保任何業務的開展都儘可能符合道德規範。所有ENIS管理層必須至少每年閲讀、同意和簽署行為準則和道德政策。

我們的每個地點都根據當地社區的需求為當地的非營利組織、教育機構和青年運動隊提供支持。我們的大部分工廠位於郊區或農村社區，在這些社區，工廠是當地經濟的主要僱主和支持者。一些例子包括米德洛西亞教育基金會(埃尼斯是創始成員之一)、項目畢業、玩具換Tots、天使樹、聯合之路籌款活動和青少年運動隊贊助。其他支持包括實物捐贈、志願者時間和對各種當地組織的財政支持。

可用信息

我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告，以及根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)條提交或提交的報告修正案，在以電子方式向美國證券交易委員會提交或提交後，可在合理可行的情況下儘快在我們網站www.ennis.com的投資者關係頁面上免費獲取。美國證券交易委員會“)。我們網站上的信息不作為本報告的一部分，也不作為參考納入本報告。我們的美國證券交易委員會備案文件也可以通過美國證券交易委員會的網站獲得，Www.sec.gov.

第1A項。國際扶輪SK因素

在投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮以下描述的風險，以及本10-K表格年度報告中通過引用包括或併入的其他信息。下面描述的風險並不是我們在業務中面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務運營。如果發生下列風險之一，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到實質性損害。在這種情況下，我們的普通股價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。

新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的運營業績、財務狀況和股票價格產生不利影響。

新冠肺炎疫情引發的公共衞生危機對我們的業務和財務業績的持續影響仍然未知。新冠肺炎疫情已使全球經濟活動大幅減少，並導致全球金融市場大幅波動和混亂。新冠肺炎疫情和許多國家採取的應對措施已經並可能在未來對我們的業務、經營業績、財務狀況和股票價格產生實質性的不利影響。我們的銷售額受到新冠肺炎疫情推動的經濟狀況的嚴重影響，導致2021財年銷售額和收益下降。雖然對我們產品的需求似乎在2022年有所恢復，但復甦的可持續性仍不明朗。

美國經濟繼續受到新冠肺炎疫情的嚴重影響。部分經濟已經開始重新開放，但經濟狀況仍然受到持續激增和當地措施的影響，創造了一個非常不穩定的經濟環境。某些經濟指標，如就業市場的改善，反映了因新冠肺炎疫情而受到抑制的經濟活動繼續恢復。

新冠肺炎疫情對公司運營和財務業績的全面影響目前尚不確定，將取決於許多公司無法控制的因素，包括但不限於疫情的時間、程度、軌跡和持續時間，以及疫情對全球經濟的影響，包括勞動力市場狀況、經濟活動、供應鏈短缺和中斷、通脹壓力和對公司產品的需求。未來對公司的其他影響可能包括但不限於

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對以下方面的重大不利影響：對公司產品的需求；公司的供應鏈以及銷售和分銷渠道；公司執行其戰略計劃的能力；以及公司的盈利能力和成本結構。

在新冠肺炎對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響的程度上，它還可能具有加劇本節中描述的許多其他風險的效果。

我們的業績和財務狀況受到全球和本地市場狀況以及競爭對手定價策略的影響，這可能會對我們的銷售額、利潤率和淨收入產生不利影響。

我們的經營結果可能會受到當地、全國和全球市場狀況的影響。國內和國際經濟的不確定性或不穩定性、商品市場的波動以及國內或國際政策的不確定性的後果--所有這些我們過去都看到了--都會影響經濟活動。不利的條件可能會抑制對我們產品的需求，從而抑制特定市場的銷售，並可能促使競爭對手的定價策略對我們的利潤率產生不利影響，或限制我們的運營靈活性。某些宏觀經濟事件，例如過去的金融市場危機，可能會對一般商業環境產生更廣泛和更持久的影響，這也可能對我們造成不利影響。特別是，正在進行的新冠肺炎大流行對地方、國家和世界經濟產生了負面影響，並導致市場波動。我們能否有效管理這些風險取決於幾個因素，包括(I)我們控制大宗商品價格變動的能力，以及政府管理國家經濟狀況(如消費者支出、通貨膨脹率和失業率水平)的影響，特別是考慮到過去全球金融市場的波動，(Ii)鑑於我們的勞動密集型商業模式，對我們勞動力成本利潤率的影響，成熟市場和發展中市場的工資上漲趨勢，以及工會組織努力對我們製造設施日常運營的潛在影響，以及(Iii)其他可能超出我們控制範圍的因素。

數字技術將繼續侵蝕對印刷商業文件的需求。

軟件、互聯網技術和數字設備的日益複雜，加上我們客户的普遍偏好，以及政府對無紙化商業環境的影響，將繼續減少傳統印刷文檔的銷售數量。此外，將繼續與軟件應用程序共存的文檔可能包含附加值較低的打印內容。

我們的許多定製打印文檔幫助公司控制其內部業務流程並促進信息流動。這些申請將越來越多地通過互聯網或其他電子支付系統進行。我們的客户與他們的客户溝通的主要方式是印刷信息。隨着他們的客户越來越多地接受互聯網通信，我們的客户可能會越來越多地選擇被認為成本較低的電子選擇，這將減少我們的收入。這些趨勢的速度很難預測。這些因素將傾向於減少整個行業對印刷文件的需求，並要求我們獲得市場份額，以維持或增加我們目前基於印刷的收入水平，這可能會對我們的運營利潤率造成壓力。

為了應對我們的標準化表單業務逐漸過時的情況，我們繼續發展我們提供定製和全色產品的能力。如果新的印刷能力和新產品的推出不能繼續抵消我們標準化商業表格產品的過時，我們無法增加我們的市場份額，我們的銷售和利潤將受到影響。由於過時，我們的標準化業務表格和產品的銷售額下降，也可能降低我們的毛利率，或影響我們記錄的商譽和無形資產的價值。這一減價可能反過來對我們的利潤產生不利影響，除非我們能夠通過推出新的高利潤率產品和服務來抵消減價，或在其他領域實現成本節約。

我們從數量有限的供應商那裏獲得原材料，我們與這些供應商關係的任何中斷、原材料價格的任何大幅上漲或材料短缺都可能對我們產生實質性的不利影響。

我們目前從一家主要供應商購買我們的大部分紙製品，根據業務量以優惠的成本購買，而且傳統上我們從有限數量的供應商購買我們的紙製品，所有這些供應商都必須滿足長期合同下嚴格的質量和準時交貨標準。我們紙張質量的波動、意外的價格變化或與供應商有關的其他因素可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。特別是，正在進行的新冠肺炎大流行已經使其成本更高甚至更高

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很難為我們的產品採購原材料，無論是從現有供應商還是從新供應商那裏。紙張和其他原材料的供應變得更加有限，由於供需緊張，價格面臨巨大的上漲壓力。這些挑戰已經並可能在未來對我們原材料的成本或可獲得性產生負面影響.

紙是一種經常受到價格漲跌影響的商品，這些波動有時會很大。由於整體通脹壓力和全球市場狀況，紙張和許多原材料的價格一直不穩定，並可能繼續上漲。我們相信，並無有效的衍生工具市場以具成本效益的方式使我們免受票據價格意外變動的影響，而經協商的購買合約只提供有限的保障，以防價格上升。一般來説，當紙張價格上漲時，我們會試圖通過提高產品的價格來收回更高的成本。然而，在我們經營的價格競爭激烈的市場中，我們可能並不總是能夠承擔任何或所有更高的成本。因此，無論是由於新冠肺炎疫情、美元走強、紙廠所有權變更或其他因素，紙張價格的任何大幅上漲或供應短缺，都可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

具有挑戰性的金融市場狀況和長期利率的變化可能會對我們養老金計劃的資金狀況產生不利影響。

我們維持一項非供款固定福利退休計劃(“養老金計劃“)覆蓋約13%的員工。我們的財務結果包括養老金計劃成本，這些成本是用精算估值來衡量的。所用的精算假設可能與實際結果不同。此外，由於我們的養老金計劃資產投資於有價證券，市場價值的劇烈波動可能會對我們的資金狀況、已記錄的養老金負債和未來所需的最低繳費水平產生潛在的負面影響。長期債務利率的下降給計劃發起人用來確定養老金負債的貼現率帶來了下行壓力。貼現率每變化10個基點，我們計算的養老金負債就會受到大約750,000美元的影響。與市場價值的波動類似，貼現率的下降可能會對我們的資金狀況、已記錄的養老金負債和未來的繳費水平產生潛在的負面影響。此外，死亡率表的持續變化可能會潛在地影響我們的資金狀況。此外，正如我們最近幾個月所經歷的那樣，接受一次性分配的退休人員人數可能高到足以引起和解費用，這將影響養卹金計劃的當前收入。截至2022年2月28日，養老金計劃在預計福利義務(PBO)的基礎上獲得了91%的資金，在累積福利義務(ABO)的基礎上獲得了98%的資金。

我們可能無法確定或完成收購，也無法成功整合我們收購的業務。

我們已經評估了，並可能繼續評估潛在的收購交易。我們試圖解決在評估收購候選人的吸引力時固有的潛在風險，以及其他挑戰，如留住員工和整合我們收購的企業的運營。整合收購的業務涉及重大風險和不確定性，包括維持統一的標準、控制、政策和程序；在整合過程中轉移管理層對正常業務運作的注意力；與整合工作相關的計劃外費用；以及盡職調查中未發現的未查明問題，包括法律或有問題。由於這些風險和其他風險，不能保證我們收購的業務將帶來我們預期或期望的成本節約或淨銷售額增長。此外，不能保證未來會有合適的收購機會，這可能會損害我們的戰略業務計劃，因為收購是我們抵消正常印刷損耗的戰略的一部分。

我們可能被要求減記商譽和其他無形資產，這可能會導致我們的財務狀況和經營結果 在未來會受到負面影響。

當我們收購一家企業時，收購價格的一部分可能會分配給商譽和其他可識別的無形資產。分配給商譽和其他無形資產的購買價格的金額是購買價格超過所獲得的可識別有形資產淨額。年度減值測試基於幾個需要判斷的因素。減值可能由許多我們無法控制的因素引起，例如市場狀況的下降，包括新冠肺炎疫情、另一場流行病或其他事件、從糟糕的市場狀況中長期復甦，或其他可能與此類負面經濟事件相關的因素，包括競爭對手定價策略的變化。到目前為止，我們還沒有被要求承擔與我們現有業務相關的減值費用，但由於技術轉讓、競爭對手等原因，持續的銷售方壓力

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定價壓力和經濟不確定性可能會導致確定可能需要減記一部分商譽和無形資產的記錄價值。儘管與我們現有業務相關的減值費用將是一項非現金費用，但它將影響我們報告的經營業績和財務狀況。該公司通過將所有無形資產從無限期壽命期改為定期壽命期，減輕了部分風險。

根據確定人壽會計，無形資產的價值會隨着時間的推移逐步攤銷，而不是全額留在公司的賬面上，只有在減值事件被視為發生時才減記。截至2022年2月28日，我們的綜合商譽和其他無形資產分別約為8870萬美元和4560萬美元。

我們的經銷商客户可能會被其他製造商收購，這些製造商將業務轉移到他們的工廠內。

我們的一些客户正在被我們的一些製造業競爭對手的分銷渠道所吸收。然而，我們認為這不會對我們的商業模式產生重大影響。由於我們產品線的廣度和地理位置的多樣性，我們繼續向其中一些客户銷售產品，即使他們被我們的競爭對手吸收了。

我們的經銷商面臨着來自不同來源的日益激烈的競爭，例如 辦公用品超市。競爭加劇可能需要我們減少 價格或提供其他激勵措施，以便使我們的經銷商能夠 吸引新客户，留住現有客户。

低價、高價值的寫字樓供應鏈商店提供標準化的商業形式、支票和相關產品。由於它們的規模，這些超市有購買力，以具有競爭力的價格提供許多這樣的產品。這些超市還提供“一站式”購買各種辦公用品的便利，這是我們的經銷商所不提供的。此外，超市有財力降價或增加促銷折扣，以擴大市場份額。這可能會導致我們降低價格或提供激勵措施，以使我們的分銷商能夠吸引新客户並留住現有客户，這可能會減少我們的利潤。

我們可能會遇到勞資糾紛、勞動力短缺和勞動力成本上升，這可能會擾亂我們未來的業務，並影響經營業績。

截至2022年2月28日，我們大約9%的員工是由工會根據集體談判協議代表的，這些協議需要定期談判。雖然我們相信我們與所有工會都有良好的工作關係，但不能保證未來的任何勞資談判都會被證明是成功的，這可能會導致勞動力成本的大幅增加，或者可能會破裂並導致我們的業務或運營中斷。

新冠肺炎疫情和其他經濟因素導致的狀況導致勞動力市場收緊，競爭力增強，從而增加了勞動力成本。長期的勞動力短缺可能會對我們的業務運營產生潛在的不利影響，並進一步增加勞動力成本。

我們面臨着獲得市場份額的激烈競爭，這可能會導致一些 競爭對手以我們與之競爭的價格銷售大量商品 不能有利可圖地競爭。

我們的營銷戰略是通過為客户提供優質的服務和優質的產品來脱穎而出。即使這一戰略取得成功，其結果也可能被競爭對手的定價策略或其他微觀或宏觀經濟因素導致的需求減少或價格下降所抵消。我們面臨着競爭的風險，遵循着以成本或低於成本銷售產品的戰略，以彌補一定數量的固定成本，特別是在經濟困難時期。

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環境法規可能會影響我們未來的經營業績。

我們受到廣泛和不斷變化的聯邦、州和外國法律法規的約束，這些法規制定了關於廢水排放、空氣排放和固體廢物處理等方面的健康和環境質量標準，並可能因違反這些標準而受到責任或處罰。我們還受到法律法規的約束，這些法律法規規定了我們目前或以前擁有或運營的設施的污染補救措施，或者我們將危險物質或廢物送往這些設施進行處理、回收或處置的設施。由於對現有法律和法規的新的或更嚴格的解釋，我們可能會受到未來責任或義務的影響。此外，如果我們在我們的任何設施或我們可能收購的設施發現任何環境污染或責任，我們未來可能會承擔責任或義務。

我們面臨與税收相關的風險。

我們既要繳納美國聯邦所得税，也要繳納多個州的所得税。適用的税率和我們經營業務的司法管轄區可能會有所不同，因此我們的有效税率可能會因司法管轄區收入組合的變化而受到不利影響。我們可能會受到美國聯邦和州當局對我們的所得税、銷售税和其他交易税的審計。這些審計的結果可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

所得税、銷售法或其他税法是動態的，隨着新法律的通過和對法律的新解釋的應用，這些法律可能會發生變化。2017年12月22日頒佈的減税和就業法案導致我們的聯邦公司税率、遞延所得税和利息支出和高管薪酬扣除限制的變化，以及美國國際税收從全球税制向修改後的地區税制的轉變。税收立法可能會發生變化，包括廢除或修改2017年的減税和就業法案，税率和税基的變化，如限制、逐步取消或取消扣除額，修訂司法管轄區的税法解釋，以及其他税法的變化。美國政府提出了提高企業税率的改革方案。所有這些因素和不確定性都可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。

我們面臨着客户不付款的風險，因為我們有很大一部分銷售額。

我們的信用延期涉及相當多的判斷，並基於對每個客户的財務狀況和付款歷史的評估。我們通過定期獲得客户的信用報告和最新財務狀況來監控我們的信用風險敞口。我們通常會看到，在經濟低迷時期，我們的客户破產數量會增加。特別是，新冠肺炎疫情及其對我們客户的影響可能會對我們的收藏工作產生負面影響。雖然我們根據我們的歷史趨勢和其他現有信息為潛在的信貸損失保留了可疑應收賬款撥備，但在經濟動盪時期，我們的歷史指標可能被證明不準確的風險增加了。無法從對重要客户或一組客户的銷售中收取收入，可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

我們的業務產生了很大的運費和運輸費。

我們將產品運到客户手中會產生運輸費用。貨運和運輸成本的大幅增加可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響，因為我們不能保證我們可以將這些增加的成本轉嫁給我們的客户。政府監管可以而且已經影響了司機的可用性，這將對運輸業構成重大挑戰。僱傭司機的成本增加了，交通短缺變得更加普遍。此外，為日益龐大的基於網絡的經濟僱用新司機的挑戰可能會造成卡車和司機短缺，這可能會影響我們的銷售。

自然災害、災難、大流行或其他意外事件可能會對我們的業務產生不利影響。

在美國發生一個或多個意想不到的事件，包括戰爭、恐怖主義行為或暴力、內亂、流行病或流行病、火災、龍捲風、颶風、地震、洪水和其他形式的惡劣天氣，都可能對我們的運營和財務業績產生不利影響。雖然我們為我們認為在經濟上合理的項目提供了各種責任風險和財產損失風險的第三方保險

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如果發生此類事件，我們可能會招致未投保的損失和責任，這將對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

如果我們的內部控制被發現無效，我們的財務業績或股票價格可能會受到不利影響。

我們相信，我們目前有足夠的內部控制程序。然而，在分散化的商業環境中，內部控制崩潰的風險通常會增加。此外，如果我們對財務報告的內部控制被發現無效，投資者可能會對我們財務報表的可靠性失去信心，這可能會對我們的股價產生不利影響。

我們依賴於我們的IT和網絡基礎設施以及第三方的可靠性。如果這些系統發生故障，我們的運營可能會受到不利影響。

我們依賴信息技術和數據處理系統來運營我們的業務，我們的系統運行中的重大故障或中斷可能會擾亂我們的業務，並對我們在所服務的市場中運營和競爭的能力產生不利影響。這可以採取各種形式，包括向我們的IT基礎設施注入勒索軟件，使其在沒有支付某種形式的網絡貨幣的情況下無法運行。這些系統包括我們擁有和運營的系統，以及我們供應商或其他第三方的系統。例如，這類系統容易受到勒索軟件攻擊、故障、中斷和網絡釣魚詐騙。我們還定期升級和安裝新系統，如果安裝或編程不當，可能會導致重大中斷。這些中斷可能會中斷我們的運營，並對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

越來越多的全球網絡安全攻擊以及監管機構對隱私和安全問題的關注可能會影響我們的業務，使我們承擔更多責任，使我們面臨訴訟、調查和其他責任，以及對我們的業務可能產生重大負面影響的運營限制。

在我們的正常業務過程中，除了我們自己的數據和信息外，我們以及我們的客户和合作夥伴還收集和保留了大量的某些類型的數據，其中一些數據受到特定法律法規的約束。遵守不同的司法要求正變得越來越複雜，可能會增加遵守的成本和難度，並違反適用的數據保護法。我們的許多客户向我們提供他們認為機密或敏感的信息，我們的許多客户行業都建立了保護與其業務和客户相關的信息的機密性、完整性和可用性的標準。存儲在我們的系統中或通過門户網站獲得的數據很容易受到網絡犯罪或故意破壞的影響，這些犯罪活動在全球所有行業的複雜性和頻率方面都有所增加。披露我們網絡上維護的數據、我們系統的安全漏洞或其他類似事件可能會損害我們的聲譽、使我們受到監管執法行動、第三方訴訟，並對我們的客户和合作夥伴造成重大聲譽或財務損害。這些結果中的任何一個都可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

員工福利成本的增加可能會影響我們的財務業績和現金流。

我們與員工健康福利相關的支出很大。此類福利成本的不利變化可能會影響我們的財務業績和現金流。近年來，醫療成本大幅上升，最近有關醫療改革的立法和私營部門倡議可能會導致美國醫療體系發生重大變化。另外，正在進行的新冠肺炎疫情可能會導致臨時或永久性的醫療改革措施，可能會導致成本大幅增加和其他對我們業務的負面影響。雖然公司採取了各種成本控制措施，並對較大的索賠進行了外部監督審查，但員工健康福利一直是並預計將繼續是我們的一項重大成本，而且由於公司無法控制的因素，可能會增加。

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項目1B。未解決問題D工作人員評論

美國證券交易委員會工作人員沒有懸而未決的評論。

項目2.新聞操作員

我們的公司總部設在得克薩斯州的米德洛錫安，我們在美國各地設有製造工廠。有關我們的位置的其他信息，請參閲下表。

我們所有的物業都用於商業產品的生產、倉儲和運輸，包括：商業表格、柔性版印刷和廣告專業(德克薩斯州沃爾夫市)；演示產品(密歇根州馬科姆；威斯康星州德佩爾和堪薩斯州哥倫布市)；印刷和電子宣傳媒體(科羅拉多州丹佛)；信封(俄勒岡州波特蘭；堪薩斯州哥倫布市；田納西州圖拉霍馬市和賓夕法尼亞州克萊斯堡)；金融表格(明尼阿波利斯/聖保羅，明尼蘇達州；內華達州、愛荷華州和布里奇沃特)；以及壓印產品(維薩利亞，加利福尼亞州；中國，加利福尼亞州；羅阿諾克，田納西州克拉克斯維爾)。

我們的工廠在滿足我們預測的客户需求所需的生產水平下運行。生產水平隨市場需求而波動，並取決於任何給定時間點的產品組合。當現有機器變得陳舊或不可修理時，以及當需要新設備以滿足市場需求時，才增加設備；然而，在任何給定時間，這些增加和更換都不被視為對財產、廠房和設備的實質性增加，儘管此類增加或更換可能會提高工廠的效率或產能。

據信，我們所有的設施都處於良好狀態。我們預計在不久的將來不需要對我們的設施進行大規模的擴建、翻新或重新裝備。

我們所有出租的物業都是以租約形式持有的，租期為一年或多年，在不同時間到期，直至2027年8月。目前，我們相信當租約到期時，我們將能夠毫無困難地維持或續簽租約。

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*租賃德克薩斯州恩尼斯22,000平方英尺的地點

項目3.法律法律程序

我們不時會涉及日常業務過程中出現的各種訴訟事宜。我們認為，當前任何事項的處置不會對我們的綜合財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

項目4.地雷安全信息披露

不適用。

部分第二部分：

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項目5.註冊人普通股的市場，相關的STO切霍爾德 股權證券的事項和發行人購買

我們的普通股在紐約證券交易所交易(“紐交所“)，交易代碼為”EBF“。下表列出了所指期間的高、低銷售價格、紐約證券交易所報告的普通股交易量以及公司支付的每股股息：

2022年4月29日，我們普通股在紐約證券交易所的最後一次報告售價為17.25美元，登記在冊的股東約為675人。我們的董事會可能會不時派發現金股息，或回購我們的普通股(“衝浪板“)在考慮了我們的增長率、經營業績、財務狀況、現金需求、限制性貸款契約以及董事會認為適當的其他因素後，認為適當。

我們普通股每股0.225美元的股息在2020年、2021年財年的每個季度和2022年財年的第一季度支付。在2022財年隨後的每個季度，我們支付了普通股每股0.25美元的股息。

股息由董事會酌情宣佈，未來股息將取決於我們未來的收益、現金流、財務需求和其他因素。董事會確實將股息視為擁有埃尼斯公司股票的一個重要方面，並繼續將其列為分配公司收益的優先事項。

我們的董事會已經授權通過股票回購計劃回購公司的已發行普通股，目前授權的金額總計高達4000萬美元。根據回購計劃，可能會不時在公開市場或通過私下協商的交易進行購買，具體取決於市場狀況、股價、交易量等因素。回購可以在任何時間或不時開始或暫停，而無需事先通知，但任何購買必須根據適用的內幕交易規則和證券法律法規進行。自該計劃於2008年10月啟動以來，我們已根據該計劃以每股16.25美元的平均價格回購了2,149,029股普通股。在我們的2022財年，我們以每股18.81美元的平均價格回購了254,679股普通股。截至2022年2月28日，根據該計劃，仍有510萬美元可用於回購普通股。

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股票表現圖表

下圖將埃尼斯公司的5年累計普通股股東總回報與標準普爾500指數和羅素2000指數的累計總回報相匹配。該圖表跟蹤了從2017年2月28日到2022年2月28日期間對我們普通股和每個指數(包括所有股息的再投資)的100美元投資的表現。

此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。

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項目7.管理層的討論和分析F財務狀況及 行動的結果

本管理層的討論和分析提供了重大的、歷史的和預期的披露，旨在使投資者和其他用户能夠評估我們的財務狀況和運營結果。非歷史性陳述為前瞻性陳述，涉及風險和不確定因素，包括本年度報告10-K表格第1A項中“風險因素”以及本報告其他部分所討論的那些陳述。您應該結合我們的合併財務報表和本報告其他部分的相關附註閲讀本討論和分析。“預期”、“初步”、“預期”、“相信”、“打算”等詞語以及類似的表達方式識別前瞻性陳述。我們相信這些前瞻性陳述是基於合理的假設。所有此類陳述都涉及風險和不確定因素，因此，實際結果可能與這些陳述所預測、預期或暗示的結果大不相同。

鑑於這樣的不確定性，投資者不應過度依賴我們的前瞻性陳述，因為此類陳述可能被證明是不準確的，並且僅在作出日期時發表。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

本管理層的討論和分析涵蓋了公司的持續經營，包括商業表格和其他商業產品的生產和銷售。本管理層的討論和分析包括以下部分：

2022年、2021年和2020年分別指截至2022年2月28日、2021年2月28日和2020年2月29日的財政年度。

概述

本公司-我們的管理層相信，我們是美國最大的商業表格、壓力密封表格、標籤、標籤、信封和演示文件夾的供應商。

我們的業務挑戰-由於需求/供應曲線失衡，我們的行業目前正在經歷傳統供應渠道的整合、產品過時、紙張供應商產能調整以及定價和潛在供應分配的增加。技術進步使文件的電子分發、互聯網託管、數字打印和按需打印成為傳統定製打印文件和客户通信的有效、成本效益高的替代方案。改進後的設備對我們的競爭對手來説更容易獲得。在已經供過於求、價格競爭激烈的印刷行業中，我們在整個供應鏈中面臨着高度競爭的條件。除了本年度報告第1A項“風險因素”項下討論的風險因素外，我們的業務面臨的一些關鍵挑戰包括：

新冠肺炎大流行-新型新冠肺炎在全球的傳播顯著影響了美國和世界各地的健康和經濟狀況，包括我們經營的市場。

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儘管美國經濟在復甦中取得了進展，但它繼續受到供應鏈中斷、勞動力短缺和需求變化的重大影響。某些經濟指標，如就業市場的改善，反映了因新冠肺炎疫情而受到抑制的經濟活動繼續恢復。即便如此，與新冠肺炎大流行相關的不確定性依然很大。新冠肺炎對我們的財務狀況、流動性、運營、供應商、行業、勞動力和經營業績的全面影響目前還不確定，將取決於許多公司無法控制的因素，包括但不限於疫情的時間、程度、軌跡和持續時間，以及疫情對全球經濟的影響，包括勞動力市場狀況、經濟活動、供應鏈短缺和中斷、通脹壓力和對公司產品的需求。雖然大流行的影響很大，但我們的運營結果在截至2022年2月28日的期間沒有超出我們的預測參數。

以下是我們近期和預期中應對新冠肺炎的行動及其對我們業務的影響的摘要。

我們相信，我們強大的流動性狀況將有助於我們緩解新冠肺炎持續的不利影響。2022年2月28日，我們有8560萬美元的現金。期內，我們的現金頭寸較2021年2月28日增加1,040萬美元，營運資金頭寸增加1,480萬美元。此外，自疫情爆發以來，我們的流動性和債務比率都有所改善，流動比率(通過流動資產除以流動負債計算)從4.22增加到4.44，速動比率(通過流動資產減去庫存除以流動負債計算)從3.29增加到3.35，淨負債與股本比率(應用現金後)從-0.04下降到-0.20。

我們繼續密切監控和管理我們的未償還貿易應收賬款和庫存。期內，我們的應收賬款天數銷售額從39天(2021年2月28日)略降至35天，我們的存貨天數銷售額從2021年2月28日(34天)小幅增加至37天。該公司繼續監測收到的訂單，並正在相應地調整其原材料採購。

我們的大部分產品都來自國內被政府視為“關鍵”的供應商，因此目前仍在運營，自新冠肺炎爆發以來，我們已經在幾次從受影響的供應商切換到不受影響的供應商。雖然北美市場的紙張供應比很長一段時間以來都要緊張，但我們與紙張供應商的牢固供應商關係使我們能夠滿足客户對我們商業產品需求的需求。然而，如果我們的一個或多個主要供應商受到新冠肺炎疫情的負面影響，通過關閉工廠、財務狀況惡化或其他方式，可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們將一些表現不佳的製造設施整合到產能過剩的現有地點，以降低未來的成本並提高我們的運營效率。我們相信，為應對新冠肺炎疫情對銷售的影響而對成本結構進行的調整，不會影響我們在經濟狀況改善時滿足日益增長的客户需求的能力。

我們繼續為運營維護目的進行資本支出，可能需要這樣做。此外，我們將仔細審查和制定新的資本支出的設備在這樣的程度

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支出通過改善我們的運營而不會危及我們強大的流動性狀況，在經濟上是有意義的。

新冠肺炎的最終影響很難預測，包括由於本年度報告10-K表格第1A項“風險因素”下討論的因素。

我們產品組合的轉型– 雖然傳統的商業文件對於開展業務是必不可少的，但許多文件正在通過使用更便宜的紙張等級或進口紙張來取代，或者隨着數字技術的進步而貶值，導致對我們當前產品線的一部分的需求穩步下降。此外，新冠肺炎對這一轉型速度的影響尚不清楚，但預計將加速我們部分產品的衰落。轉變我們的產品供應，以便通過積極主動地通過降低勞動力和固定費用向客户提供創新、有價值的解決方案，將要求我們對新技術和現有技術進行投資，並發展關鍵的戰略業務關係，例如幫助客户過渡到數字業務環境的按需印刷服務和產品供應。此外，我們將繼續通過收購尋找新的市場機會和利基市場，例如增加我們的信封產品、標籤產品、文件夾產品、醫療腕帶、特種包裝、直郵、壓力密封產品、安全文檔解決方案、創新的模內標籤產品以及具有高色彩網絡打印的長期集成產品，這為我們提供了一個增長機會，並使我們在競爭中脱穎而出。對新的和現有的技術進行投資和/或通過收購獲得新的市場機會的能力取決於公司的流動性和經營業績。雖然目前疫情沒有對我們的流動性產生實質性影響，目前預計也不會，但經濟復甦的長期延遲或逆轉可能會對我們繼續進行上述投資或完成收購的能力產生負面影響。

我們行業內的產能和價格競爭-美元價值的變化可以對紙張的定價和供應產生重大影響。美元走弱通常會導致外國進口產品相對於國內供應商的任何定價優勢消失，這通常會導致進口紙張水平下降，國內出口增加。隨着定價權的增加，國內造紙商可以通過去產能或改變其大型造紙機上生產的產品來更好地控制紙張供應。美元走強通常會產生相反的效果：更多廉價的進口紙張；更少的國內出口；以及國內造紙商手中更低的定價權。國內紙張供應商通常尋求平衡供需，包括(如果可能)將產能從市場上剝離，無論是停產還是轉向替代紙張產品。一般來説，如果鋼廠的產能很高，供應商就能夠提高價格。紙張供應變得更加有限，由於供需緊張，價格面臨巨大的上漲壓力。因此，目前預計2023財年的定價將會上漲。

隨着經濟的改善，對塗布和未塗布的免費紙的需求增加，這減少了市場上的過剩庫存。目前尚不清楚這是暫時的情況，還是情況可能會持續更長時間。不管這些因素，其中許多是週期性的，我們仍然相信票據定價將保持在不會對我們的利潤率產生不利影響的範圍內。此外，由於我們的主要材料供應商對公司的承諾，市場上紙張短缺的可能性並不是一個主要的擔憂。與我們的歷史慣例一致，我們打算繼續專注於通過使用預測、生產和成本計算模型來有效地管理和控制我們的產品成本，並與我們的國內供應商密切合作，以降低我們的採購成本，以最大限度地減少對我們運營結果的影響。此外，我們將繼續尋找降低和利用固定成本的方法。

繼續鞏固我們的客户-我們的客户是分銷商，其中許多正在整合或被競爭對手收購。我們繼續保持與客户歷史上的大部分業務，但這些整合和收購可能最終會影響我們的利潤率和銷售額。我們預計這些整合和收購將在未來繼續下去。

關鍵會計政策和估算

在編制我們的綜合財務報表時，我們必須作出估計和假設，這些估計和假設會影響在合併財務報表日期的資產和負債的披露和報告金額，以及報告期內的收入和費用報告金額。我們評估我們的估計和判斷

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在持續的基礎上，包括與可疑應收賬款準備、存貨估值、財產、廠房和設備、無形資產、養卹金計劃債務、應計負債和所得税有關的費用。我們的估計和判斷是基於歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的各種其他因素。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值大不相同。我們認為以下會計政策是最關鍵的，因為它們對我們編制合併財務報表時使用的更重要的估計和判斷有影響。

養老金計劃-我們維持僱員退休金計劃。我們的財務結果包括養卹金計劃費用，這些費用是用精算估值計量的，需要使用一些假設。這些假設的變化可能導致不同的費用和負債金額，未來的實際經驗可能與當前的預期大不相同。

由於我們的養老金計劃資產投資於有價證券，市場價值的波動可能會影響我們的資金狀況和相關記錄的負債。預期資產回報率與2021年2月28日的6.50%持平。

與市場價值的波動類似，貼現率的下降可能會對我們的資金狀況、已記錄的養老金負債和未來的繳費水平產生潛在的負面影響，而貼現率的上升會產生相反的影響。在2022財年，用於確定我們合併財務報表中的養老金淨債務的貼現率從2021財年的2.65%增加到3.10%。貼現率每變化10個基點，我們計算的養老金負債就會受到約75萬美元的影響。

此外，死亡率表的持續變化可能會潛在地影響我們的資金狀況。雖然基本死亡率表PRI-2012沒有變化，但我們採用了新的MP-2021死亡率改進量表。更新的死亡率改善表反映了與先前的假設相比，未來死亡率改善的預測略高，導致2022年2月28日養卹金負債增加15萬美元。

商譽及其他無形資產-分配給無形資產和商譽的金額是根據我們收購的估值分析確定的。可攤銷無形資產在其預期使用年限內攤銷。我們定期(至少每年一次)評估這些金額，以確定年內是否發生了可能表明潛在減值的觸發事件。

我們自12月1日起每年評估減值商譽，如果有減值指標，則更頻繁地評估商譽。本公司使用定性因素來確定報告單位的公允價值是否更有可能超過其賬面價值(包括商譽)(可能性超過50%)。在應用這一測試時考慮的一些定性因素包括宏觀經濟狀況、行業和市場狀況、影響業務的成本因素、業務的整體財務表現以及公司股價的表現。如果定性因素被認為不足以得出報告單位的公允價值很可能超過其賬面價值的結論，則採用一步法進行評估。評估採用了多種估值方法，包括市場法(可比公司的市價倍數)和收益法(貼現現金流分析)。這些計算要求管理層做出重要的估計和假設，其中包括選擇可比的上市公司、反映加權平均資本成本的未來收益的貼現率以及收益增長假設。貼現現金流分析要求管理層對未來的銷售額、營業利潤率、資本支出、營運資本和增長率做出各種假設。如果評估結果導致報告單位的公允價值低於賬面價值，則計入減值費用。截至2022年2月28日或2021年2月28日的財政年度不需要商譽減值費用。

收入確認-如果銷售條款是裝船運費，我們確認產品銷售收入。“離岸價“)裝運點(因此所有權和所有所有權風險，包括損失風險，在裝運時轉移給客户)，或者，在較小程度上，如果銷售條款是FOB目的地，則在交付給客户時轉移(因此所有權和所有所有權風險，包括損失風險，在交付時轉移到客户)。淨銷售額包括向客户開具發票的銷售總額減去某些相關費用，包括折扣、退貨和其他津貼。從歷史上看，回報、折扣和其他津貼都微不足道。在某些情況下，應客户要求，我們打印和存儲定製打印產品，以備客户指定的未來交貨，通常在12個月內。在這種情況下，過時的損失風險將轉移到客户身上，客户是

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在正常信貸條件下開具發票，並在生產完成後確認收入。在截至2022年、2021年和2020財年，根據這些協議分別確認了約1,460萬美元、1,250萬美元和1,100萬美元的收入。

我們維持對可疑應收賬款的撥備，以反映因客户無法支付所需款項而造成的估計損失。在持續的基礎上，我們根據歷史催收趨勢、當前的經濟因素以及對特定賬户的可催收能力的評估來評估應收賬款的可催收能力。我們使用多種因素來評估特定賬户的可收集性，包括未償還餘額的年齡、客户當前和過去的財務狀況和信用評分的評估、最近的付款歷史、當前的經濟環境、與我們的銷售經理的討論以及與客户的直接討論。

盤存-我們的庫存以成本或可變現淨值中較低的一個進行估值。我們使用特定的賬齡類別定期審查手頭的庫存值，並根據歷史使用量和估計的未來使用量將被視為過時和/或移動緩慢的庫存減記到其估計的可變現淨值。由於未來的實際需求或市場狀況可能與管理層預測的不同，可能需要對庫存估值進行調整。

所得税-作為編制綜合財務報表過程的一部分，我們需要估計我們經營的每個司法管轄區的所得税。這一過程包括估計我們當前的實際税務風險，以及評估因税收和財務報告目的對項目的不同處理而產生的臨時差異。這些差異導致遞延税項資產和負債，這些資產和負債包括在我們的綜合資產負債表中。然後，我們必須根據我們對未來應納税所得額(包括以前年度的應納税所得額)以及未來應納税所得額的預期收益歷史，評估我們的遞延税項資產收回的可能性。在我們認為復甦不太可能的程度上，我們必須建立估值津貼。只要我們建立了估值免税額，我們就必須在綜合經營報表的税項撥備中計入一項費用。如果實際結果與這些估計不同，我們的所得税撥備可能會受到重大影響。

經營成果

以下討論提供了我們認為與瞭解我們的運營結果和財務狀況相關的信息。討論和分析應結合所附的合併財務報表及其附註閲讀，這些合併財務報表和附註在此引用作為參考。除非另有説明，本財務概覽是針對公司的持續經營，包括生產和銷售業務表格及其他業務產品。本公司2022財年及2021和2020兩個比較財年的經營業績見下表。

綜合摘要

淨銷售額。我們的淨銷售額從2021財年的3.58億美元增加到2022財年的4.0億美元，增長11.7%。我們在此期間的銷售額部分回升新冠肺炎疫情對經濟狀況的影響並帶動了銷售量的增長。對ameriprint的收購於2021年6月完成，這是我們戰略的組成部分，目的是抵消因印刷而導致的正常行業收入下降

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自然減員和其他變化。我們在2021財年和2022財年的收購對我們2022財年的淨銷售額產生了積極影響，與2021財年相比，淨銷售額增加了約2390萬美元。

我們的淨銷售額從2020財年的4.384億美元下降到2021財年的3.58億美元，降幅為18.3%。我們在此期間的銷售額受到新冠肺炎疫情推動的經濟狀況的重大影響，導致銷售量下降。對印孚瑟爾的收購於2020年12月完成，這是我們戰略的組成部分，目的是抵消由於印刷自然減員和其他變化而導致的正常行業收入下降。我們在2021財年和2020財年的收購對我們2021財年的淨銷售額產生了積極影響，與2020財年相比，淨銷售額增加了約1250萬美元。

售出商品的成本。我們的製造成本從2021財年的2.542億美元增加到2022財年的2.853億美元，增幅為12.2%。我們的毛利率(“保證金“)從2021財年的29.0%略降至2022財年的28.7%。紙張供應變得更加有限，由於供需緊張，價格面臨巨大的上漲壓力。我們一直在調整我們的定價，以應對年內的紙面通脹，但不斷增加的未生產訂單積壓造成了時機問題，對我們的毛利率產生了影響。

我們的製造成本從2020財年的3.095億美元降至2021財年的2.542億美元，降幅為17.9%。我們的利潤率從2020財年的29.4%略降至2021財年的29.0%。由於新冠肺炎導致的經濟活動減少，2021財年的銷售額受到了重大影響。因此，我們減少的生產水平在2021財年第一季度和第二季度對我們的工廠利用率和效率產生了不利影響。為了應對新冠肺炎疫情的銷售影響，我們修改了成本結構，並在上一財年整合了我們的收購，使我們在第四季度的利潤率佔銷售額的百分比有所提高

銷售、一般和行政費用。我們的銷售、一般和行政(“SG&A“)支出增加了約4.5%，從2021財年的6830萬美元增加到2022財年的7140萬美元。SG&A費用佔銷售額的百分比從2021財年的19.1%下降到2022財年的17.9%。在2022財年，我們的收購對SG&A支出產生了大約230萬美元的負面影響。

我們的SG&A費用下降了約12.7%，從2020財年的7,820萬美元降至2021財年的6,830萬美元。SG&A費用佔銷售額的百分比從2020財年的17.8%增加到2021財年的19.1%。我們繼續尋求通過實施我們的系統和流程來更充分地利用我們的SG&A費用，並通過實施我們的系統和流程來減少收購後的SG&A費用的方法，這使我們能夠整合許多被收購公司的後臺流程。

(收益)處置資產造成的損失。2022財年出售資產獲得的30萬美元收益主要與出售未使用的製造設施和製造設備有關。2021財年出售資產帶來的40萬美元收益主要歸因於出售土地和製造設施獲得的150萬美元收益被銷售製造設備的大約10萬美元虧損所抵消。2020財年出售資產獲得的10萬美元收益主要歸因於出售製造設施和製造設備。

營業收入。主要由於上述因素，我們2022財年的運營收入為4360萬美元，佔淨銷售額的10.9%，而2021財年為3590萬美元，佔淨銷售額的10.0%。

我們2021財年的運營收入為3590萬美元，佔淨銷售額的10.0%，而2020財年為5080萬美元，佔淨銷售額的11.6%。在2021財年，我們的收購為我們的運營收入貢獻了大約290萬美元。

其他收入(費用)。2022財年的其他支出為160萬美元，而2021財年的支出為260萬美元。費用減少主要與養卹金費用減少有關。2021財年的其他支出為260萬美元，而2020財年的收入為40萬美元。支出的增加主要是由於我們的養老金支出增加了270萬美元，其中160萬美元是和解費用，這是因為我們的養老金計劃在2021財年一次性支付的金額高於該財年的服務成本和利息成本。

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所得税撥備。我們2022財年、2021財年和2020財年的有效税率分別為30.9%、27.6%和25.3%。2022財年較高的有效税率主要是由於我們上一財年終止的遞延薪酬計劃今年的分配(2.3%)和前一年的審計評估(主要歸因於我們2016財年銷售的服裝部門的停產運營(1%))。2021財年較高的有效税率主要受到永久不可扣除費用以及某些州和地方税事項的解決的影響。

淨收益。2022財年的淨收益為2900萬美元，或每股稀釋後收益1.11美元，而2021財年的淨收益為2410萬美元，或每股0.93美元。與上一財年相比，我們對Infosere和ameriPrint的收購增加了2390萬美元的收入和0.08美元的稀釋後每股收益。

我們的淨收益繼續受到新冠肺炎疫情的影響。從2020財年到2021年，包括在其他費用中的養老金支出的增加影響了我們的業績，稀釋後每股收益為0.07美元。2022財年淨收益為2890萬美元，或每股稀釋後收益1.11美元。2021財年淨收益為2410萬美元，或每股攤薄收益0.93美元，2020財年淨收益為3830萬美元，或每股攤薄收益1.47美元。

流動性與資本資源

我們依靠運營產生的現金流來滿足業務的現金需求。我們業務的主要現金需求是在正常業務過程中向供應商支付、資本支出、對我們的非供款固定收益計劃的貢獻以及向我們的股東支付股息。我們希望從運營中產生足夠的現金流，以滿足我們在可預見的未來的運營和資本需求。

營運資金。我們的營運資金從2021年2月28日的1.13億美元增加到2022年2月28日的1.278億美元，增加了約1480萬美元，增幅為13.1%。我們的流動比率(流動資產除以流動負債)從2021財年的4.2比1.0增加到2022財年的4.4比1.0。我們營運資本的增加主要反映了現金增加了1040萬美元，應收賬款增加了110萬美元，存貨增加了560萬美元，抵消了我們應付賬款增加的190萬美元。

我們的營運資本增加了約110萬美元，即1.0%，從2020年2月29日的1.119億美元增加到2021年2月28日的1.13億美元。我們的流動比率(流動資產除以流動負債)從2020財年的4.0比1.0增加到2021財年的4.2比1.0。我們的營運資本和流動比率受到現金增加690萬美元和應付帳款以及員工薪酬和福利減少390萬美元的負面影響。這些積極的增長被應收賬款減少520萬美元、預付所得税減少220萬美元和庫存減少190萬美元所抵消。

我們的業務繼續受到持續的新冠肺炎疫情的影響。病毒可能造成的最終破壞是不確定的，但它可能會對我們的財務狀況、運營和現金流造成實質性的不利影響。可能受到影響的領域包括但不限於對我們的客户和收入、勞動力的影響，以及我們長期資產價值的減值，包括房地產、廠房和設備、商譽和其他無形資產。

現金流構成

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經營活動產生的現金流。2022財年經營活動提供的現金為5070萬美元(與2021財年相比減少210萬美元)，2021財年為5280萬美元(與2020財年相比減少440萬美元)，2020財年為5720萬美元。

與2021財年相比，我們在2022財年的運營現金流減少了760萬美元，這主要是因為庫存減少了760萬美元，應收賬款減少了720萬美元，但我們的應付賬款和應計費用增加了490萬美元，淨收益增加了490萬美元。

與2020財年相比，我們在2021財年的運營現金流減少主要是由於兩個因素：(I)淨收益減少1420萬美元，(Ii)我們的應付賬款和應計費用增加70萬美元。這些減少被我們應收賬款增加了430萬美元以及我們的預付費用和預付所得税增加了360萬美元所抵消。

投資活動產生的現金流。2022財年用於投資活動的現金為1,010萬美元，而2021財年為2,120萬美元，2020財年為2,140萬美元。與2021年相比，2022年用於投資活動的現金減少了1110萬美元。2022財年收購企業的成本減少了1490萬美元，處置財產的收益減少了90萬美元。這兩項減少都被資本支出增加290萬美元所抵消。180萬美元用於購買我們之前租賃的一處業務大樓用於投資活動的現金在2021財年和2020財年都保持不變。在2021財年，資本支出增加了30萬美元，收購業務的成本增加了50萬美元。這兩項增長都被處置財產收益增加100萬美元所抵消。

融資活動產生的現金流。2022財年用於融資活動的現金為3020萬美元，而2021財年和2020財年分別為2470萬美元和5600萬美元。

與2021財年相比，我們在2022財年使用的現金增加了，原因有兩個：(I)普通股回購增加了360萬美元；(Ii)與2021財年相比，2022財年支付的股息增加了200萬美元。

與2020財年相比，我們在2021財年使用的現金減少是由兩個因素造成的：(I)2020財年支付了3000萬美元的長期債務，而2021財年沒有未償還和支付的長期債務；(Ii)與2020財年相比，2021財年我們回購計劃下用於購買普通股的資金減少了120萬美元。

股票回購-董事會已經授權通過股票回購計劃回購公司的已發行普通股，目前授權的總金額高達4000萬美元。根據回購計劃，可能會不時在公開市場或通過私下協商的交易進行購買，具體取決於市場狀況、股價、交易量等因素。回購可以在任何時間或不時開始或暫停，而無需事先通知，但任何購買必須根據適用的內幕交易規則和證券法律法規進行。自該計劃於2008年10月啟動以來，我們已根據該計劃以每股16.25美元的平均價格回購了2,149,029股普通股。在我們的2022財年，我們以每股18.81美元的平均價格回購了254,679股普通股。截至2022年2月28日，根據該計劃，仍有510萬美元可用於回購公司普通股。本公司預計在2023財年繼續根據回購計劃回購其股份，前提是董事會認為該等回購符合本公司及其股東的最佳利益。

信貸安排–我們沒有續簽2021年11月11日到期的信用協議。自2019年8月支付以來，我們在循環信貸額度下沒有未償還的長期債務。截至2022年2月28日，根據由現金抵押品銀行賬户擔保的備用信用證安排，我們有60萬美元未償還。預計我們的現金和來自運營現金流的資金將足以為預期的未來支出提供資金。

退休金計劃-我們養老金計劃的資金狀況取決於許多因素，包括投資資產的回報、市場利率水平和資金水平。用於計算養老金資金赤字的假設與用於確定綜合財務報表中的養老金負債淨額的假設不同。我們養老金計劃的資金由1974年《僱員退休收入保障法》(“ERISA“)和《國税法》，也有待於今後的工作

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為21世紀的進步而努力ST世紀法案、2014年的駭維金屬加工和交通資金法案、2015年的兩黨預算法案和2021年的美國救援計劃法案。根據這些規定，負債在特定走廊內使用25年平均公司債券利率進行貼現。在截至2022年2月28日的期間，指定走廊在25年平均值附近為5%。我們在2020財年為我們的養老金計劃貢獻了300萬美元，在2022財年為100萬美元。在2021財政年度，沒有要求或作出任何貢獻。鑑於我們截至2022年2月28日的資金狀況，並且沒有任何重大負面事件，我們預計我們未來的繳費將在每年100萬至300萬美元之間，具體取決於我們養老金計劃的資金。

盤存– 我們相信我們目前的庫存水平足以滿足我們的客户需求，我們預計有足夠的原材料來源來滿足未來的業務需求。我們與紙張供應商簽訂了有效的長期合同，管理價格，但不要求最低採購承諾。然而，我們的某些返點計劃確實要求最低購買量。管理層預計會滿足所需的數量。

資本支出– 我們預計，不包括可能收購所需的資本，我們2023財年的資本支出要求將與我們300萬至500萬美元的歷史水平保持一致。我們預計將通過現有現金流為這些支出提供資金。我們希望從我們的經營活動中產生足夠的現金流，以滿足我們在可預見的未來的運營和其他正常資本需求。

合同義務– 自2022年2月28日以來，我們的合同義務沒有發生重大變化，對我們的運營結果或財務狀況產生或可能產生實質性影響。下表表示我們截至2022年2月28日的合同承諾(以千為單位)。

第7A項。數量和質量關於市場風險的披露

市場風險

利率

我們不時面對利率浮動的短期和長期金融工具的利率風險。我們可能會不時利用利率掉期來管理整體借貸成本，並減少利率不利波動的風險敞口。我們不會將衍生工具用於交易目的。雖然截至2022年2月28日，我們沒有未償債務，但如果我們未來在信貸安排下借款，我們將面臨利率風險。

這一市場風險討論包含前瞻性陳述。實際結果可能與基於一般市場條件和國內和全球金融市場變化的討論大不相同。

項目8.合併財務S統計數據和補充數據

我們的合併財務報表和本項目8所要求的補充數據列於本報告的簽名頁之後，並以引用的方式併入本文。

項目9.與ACCO的變化和分歧關於會計和會計的UNTANTS 財務披露

沒有。

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第9A項。控制S和程序

披露控制和程序

在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的“披露控制和程序”的設計和運作的有效性進行了審查和評估(該術語在修訂後的1934年《證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條中定義(《交易所法案》“))截至2022年2月28日。根據審查和評估，我們得出結論，我們的披露控制和程序自2022年2月28日起有效。

管理層關於財務報告內部控制的報告

本年度報告Form 10-K中的財務報表、財務分析和所有其他信息是由管理層編制的，他們負責其完整性和客觀性，並負責建立和維護對財務報告的適當內部控制。

公司對財務報告的內部控制旨在根據美國公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括符合以下條件的政策和程序：

與保存合理、詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關；

二、提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及

三、就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

任何內部控制的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或超越控制的可能性。因此，即使是有效的內部控制也只能在編制財務報表方面提供合理的保證。此外，由於條件的變化，內部控制的有效性可能會隨着時間的推移而變化。

管理層評估了截至2022年2月28日公司財務報告內部控制的設計和有效性。在進行這項評估時，管理層採用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”) in the 2013 內部控制--綜合框架 (“2013年COSO框架“)。根據管理層使用這些標準進行的評估，我們認為，截至2022年2月28日，公司對財務報告的內部控制是有效的。

在進行評估時，我們根據美國證券交易委員會關於報告與重大收購相關的財務報告的內部控制的指導意見，排除了我們於2021年6月1日收購的ameriPrint的資產、負債和運營結果。此次收購產生的資產和收入分別約佔截至2022年2月28日和截至2022年2月28日的年度相關綜合財務報表金額的1%。

內部控制的變化

我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化，這些變化與交易法規則13a-15或15d-15段所要求的評估有關。

均富會計師事務所是一家獨立的註冊會計師事務所，已審計了本公司截至2022年2月28日的財政年度的綜合財務報表，並證明瞭本公司截至2022年2月28日的財務報告內部控制的有效性。他們關於財務報告內部控制有效性的報告載於本年度報告的F-3頁Form 10-K。

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項目9B。其他信息

沒有。

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部分(三)

項目10.董事、執行幹事財務人員與公司治理

除下文所述外，第10項所要求的信息通過參考我們2022年年度股東大會的最終委託書併入本文，包括“董事選舉”、“公司治理”、“高管”和“拖欠第16(A)條報告”。

美國證券交易委員會和紐約證交所發佈了多項法規，要求在公司治理領域制定政策和程序。在遵守這些規定時，公司董事會和高級領導層的目標是以不抑制或約束公司獨特文化的方式這樣做，並且不過度強加表格和核對清單的官僚作風。因此，以最簡單的方式採用了正式的書面政策和程序，符合法律要求，包括適用於公司主要高管、主要財務官和主要會計官或控制人的道德守則。公司的公司治理準則及其每個審計、薪酬、提名和公司治理委員會的章程以及涵蓋所有員工的道德準則可在公司網站www.ennis.com上查閲，如有要求，將郵寄至德克薩斯州76065，Midlothian總統大道2441號的投資者關係部。如果我們對道德守則進行任何實質性修訂，或為我們的任何高級管理人員或董事批准對道德守則的任何豁免，我們將在我們的網站和Form 8-K報告中披露此類修訂或豁免。

第11項.執行VE補償

第11項所要求的資料在此併入本公司2022年股東周年大會的最終委託書。

項目12.某些受益OW的擔保所有權員工與管理層 及相關股東事宜

第12項所要求的有關某些實益擁有人及管理層的資料，現參考本公司2022年股東周年大會的最終委託書納入本公司。

項目13.某些關係和相關交易和董事的獨立性

第13項所要求的資料在此併入本公司2022年股東周年大會的最終委託書。

第14項：本金賬户NTANT費用和服務

根據本公司2022年年度股東大會的最終委託書，第14項所要求的信息在此併入本文。

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部分IV

項目15.展品和國際泳聯NCIAL語句時間表

以下文件作為本報告的一部分提交。

“合併財務報表索引”已作為本報告的一部分提交，從本報告的F-1頁開始。

*現送交存檔。

**隨函提供。

+代表管理合同或補償計劃或安排。

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登錄解決方案

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下注冊人以登記人的身份在指定日期簽署。

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恩尼斯股份有限公司及附屬公司

合併財務報表索引