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eMemberUone：ClassDCommonStockMember2021-01-012021-03-310001041657美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001041657美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001041657Uone：TomJoynerFoundationIncMember2022-01-012022-03-310001041657SRT：首席執行官執行官員成員2022-03-310001041657Uone：AssetBackedCreditFacilityMember2016-03-222016-04-210001041657Uone：TomJoynerFoundationIncMemberUONE：夢幻之旅成員2022-01-012022-03-310001041657UONE：夢幻之旅成員2022-01-012022-03-310001041657用户：ReachMediaMembers2022-01-012022-03-310001041657UONE：廣播成員2022-01-012022-03-310001041657Uone：DigitalMembers2022-01-012022-03-310001041657用户：公司抵銷和其他成員2022-01-012022-03-310001041657UONE：有線電視成員2022-01-012022-03-310001041657用户：ReachMediaMembers2021-01-012021-03-310001041657UONE：廣播成員2021-01-012021-03-310001041657Uone：DigitalMembers2021-01-012021-03-310001041657用户：公司抵銷和其他成員2021-01-012021-03-310001041657UONE：有線電視成員2021-01-012021-03-310001041657用户：WfunFmMember2020-11-060001041657Uone：AssetBackedCreditFacilityMember2019-11-132019-11-130001041657Uone:SevenPointThreeSevenFiveSeniorSecuredNotesDueFebruaryTwoThousandTwentyEightMember2022-03-310001041657UONE：Paycheck 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目錄表

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

依據第13或15(D)條提交的季度報告

1934年《證券交易法》

截至本季度末March 31, 2022

委託文檔號0-25969

城市一號股份有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州	52-1166660
(述明或其他司法管轄權	(税務局僱主
公司或組織)	識別號碼)

韋恩大道1010號,

14樓

銀泉, 馬裏蘭州 20910

(主要行政辦公室地址)

(301) 429-3200

註冊人的電話號碼，包括區號

根據該法第12(B)條登記的證券：


每節課的題目：	交易代碼	在其註冊的每個交易所的名稱：
A類普通股	UONE	納斯達克股票市場
D類普通股	UONEK	納斯達克股票市場

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器☐	加速文件管理器 ☒
非加速文件服務器☐	規模較小的報告公司☒
	新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否為《交易所法》第12b-2條所界定的空殼公司。是☐不是☒

註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。


班級		截至2022年4月29日的未償還債務
A類普通股，面值為.001美元		9,104,916
B類普通股，面值為.001美元		2,861,843
C類普通股，面值為.001美元		2,045,016
D類普通股，面值為.001美元		37,360,666

目錄表


		頁面
	第一部分財務信息
第1項。	截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月的綜合業務報表(未經審計)	5
	截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合全面收益表(未經審計)	6
	截至2022年3月31日(未經審計)和2021年12月31日的合併資產負債表	7
	截至2022年3月31日的三個月綜合股東權益變動表(未經審計)	8
	截至2021年3月31日的三個月綜合股東權益變動表(未經審計)	9
	截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月合併現金流量表(未經審計)	10
	合併財務報表附註(未經審計)	11
第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	35
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	51
第四項。	控制和程序	51

	第二部分：其他信息

第1項。	法律訴訟	52
第1A項。	風險因素	52
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	52
第三項。	高級證券違約	52
第四項。	煤礦安全信息披露	52
第五項。	其他信息	52
第六項。	陳列品	53
	簽名	54

目錄表

某些定義

除非另有説明，在本報告中，術語“Urban One”、“Company”、“We”、“Our”和“Us”均指Urban One，Inc.及其子公司。

有關前瞻性陳述的注意事項

本文件包含符合修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述沒有傳達歷史事實，而是反映了我們目前對未來運營、結果和事件的預期。除有關歷史事實的陳述外，所有其他陳述均為“前瞻性陳述”，包括對任何盈利、收入或其他財務項目的預測；任何有關未來經營的計劃、戰略和目標的陳述；任何有關擬議新服務或發展的陳述；任何有關未來經濟狀況或業績的陳述；任何信念陳述；以及任何基於上述任何假設的陳述。您可以通過使用“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“可能”、“可能”、“估計”等詞語來識別其中一些前瞻性陳述。您還可以確定前瞻性陳述，因為此類陳述討論事項的方式預期尚未發生但將在未來期間發生的操作、結果或事件。我們不能保證我們將實現任何前瞻性的計劃、意圖、結果、運營或預期。由於這些陳述適用於未來事件，它們會受到風險和不確定因素的影響，其中一些風險和不確定因素是我們無法控制的，可能會導致實際結果與前瞻性陳述中預測或預期的結果大不相同。這些風險、不確定性和因素包括(沒有特定順序)，但不限於：

●

公眾健康危機、流行病和流行病，例如持續的新冠肺炎疫情及其對我們的業務和我們廣告商的業務的影響，包括供應鏈中斷和效率低下；

●

美國和其他世界經濟體的經濟波動、金融市場的不可預測性和波動可能會影響我們的業務和財務狀況，以及我們的廣告商的業務和財務狀況，包括持續的新冠肺炎大流行、烏克蘭戰爭、美聯儲採取的行動以及未來發生的任何類似事件；

●

我們的高槓杆率，與之相關的某些現金承諾，以及在市場狀況波動的情況下可能無法為戰略交易融資；

●

我們經營的市場(特別是我們最大的市場，亞特蘭大、巴爾的摩、休斯頓和華盛頓特區)當地經濟的波動可能會對我們滿足現金需求的能力產生負面影響；

●

新冠肺炎大流行的影響程度(特別是在我們最大的市場，亞特蘭大、巴爾的摩、休斯頓和華盛頓特區)，包括任何變體的持續時間、傳播、嚴重程度和影響、任何相關政府命令和限制的持續時間和範圍、對我們員工的影響，以及新冠肺炎大流行對我們各種媒體的廣告總體需求的影響程度；

●

由於新冠肺炎疫情而發生波動和/或惡化的當地、地區、國家和國際經濟狀況，包括全球經濟衰退或我們一個或多個關鍵市場衰退的風險，這些經濟狀況可能對我們和我們的客户造成的影響，以及我們對這種影響的評估；

●

與我們業務多元化戰略的實施和執行相關的風險，包括我們向博彩業擴張的戰略行動；

●

與我們在遊戲業務中的投資相關的風險，由與我們沒有關聯的人管理或運營，我們幾乎無法控制；

●

聯邦通信委員會(“FCC”)在維護我們的廣播許可證、制定媒體所有權規則和執行猥褻規則方面的監管；

目錄表

●

某些博彩佣金的監管涉及維護我們的利益，或我們的債權人有能力取消抵押品的抵押品贖回權，其中包括我們在任何博彩牌照、合資企業或其他博彩和賭場投資中的權益；

●

我們的關鍵人員和直播人才的變化；

●

我們節目和內容的競爭和成本增加，包括直播人才和內容製作或收購成本；

●

因我們的廣播許可證、商譽和其他無形資產減值費用而可能發生的財務損失；

●

與其他廣播電臺、廣播和有線電視、報紙和雜誌、户外廣告、直郵、互聯網廣播、衞星廣播、智能手機、平板電腦和其他無線媒體、互聯網、社交媒體和其他形式的廣告的廣告收入競爭加劇；

●

我們的收購、處置和類似交易的影響，以及我們和我們的廣告商所在行業的整合；

●

法律和法規的發展和/或變化，如《加州消費者隱私法》或其他類似的聯邦或州法規，通過立法行動和修訂的規則和標準；

●

我們的技術網絡，包括計算機系統和軟件的中斷，無論是人為的或其他對我們的操作系統、結構或設備的破壞，以及大流行、惡劣天氣、火災、洪水和地震等自然事件；

●

在我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件中提到的其他因素，包括在第一部分“第1A項”中詳細討論的因素。風險因素“在我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中列出。

您不應過度依賴這些前瞻性陳述，它們反映了我們截至本報告日期的觀點。我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

目錄表

城市一號股份有限公司及附屬公司

合併業務報表


	截至3月31日的三個月，
	2022		2021

	(未經審計)
	(單位：千，共享數據除外)

淨收入	$	112,349	$	91,440
運營費用：
方案編制和技術，包括按股票計算的薪酬#美元0及$6，分別		28,518		25,096
銷售、一般事務和行政事務，包括按股票計算的薪酬#美元0及$31，分別		35,428		29,987
公司銷售、一般事務和行政事務，包括基於股票的薪酬#美元124及$216，分別		9,460		10,336
折舊及攤銷		2,405		2,264
總運營費用		75,811		67,683
營業收入		36,538		23,757
利息收入		59		4
利息支出		15,927		18,045
債務清償損失		—		6,949
其他收入，淨額		(1,986)		(1,684)
未計提所得税準備(受益於)子公司收入中的非控制性權益		22,656		451
所得税準備金(受益於)		5,586		(10)
合併淨收入		17,070		461
可歸因於非控股權益的淨收入		701		454
普通股股東應佔綜合淨收入	$	16,369	$	7

普通股股東應佔基本淨收入
普通股股東應佔淨收益	$	0.32	$	0.00

普通股股東應佔攤薄淨收益
普通股股東應佔淨收益	$	0.30	$	0.00

加權平均流通股：
基本信息		51,182,831		48,463,289
稀釋		55,097,781		49,053,650

附註是這些合併財務報表的組成部分。

目錄表

城市一號股份有限公司及附屬公司

綜合全面收益表


	截至3月31日的三個月，
	2022		2021

	(未經審計)
	(單位：千)

綜合收益	$	17,070	$	461
減去：非控股權益的綜合收益		701		454
普通股股東應佔綜合收益	$	16,369	$	7

附註是這些合併財務報表的組成部分。

目錄表

城市一號股份有限公司及附屬公司

合併資產負債表


	自.起
	March 31, 2022		2021年12月31日
	(未經審計)
	(單位：千，共享數據除外)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	146,393	$	132,245
受限現金		19,973		19,973
應收貿易賬款，扣除壞賬準備淨額#美元8,747及$8,743，分別		113,687		127,446
預付費用		3,478		2,967
內容資產的當前部分		34,215		25,883
其他流動資產		8,397		4,760
流動資產總額		326,143		313,274
內容資產，淨額		59,644		60,155
財產和設備，淨額		26,243		26,291
商譽		223,402		223,402
使用權資產		36,302		38,044
無線電廣播牌照		505,148		505,148
其他無形資產，淨額		63,727		50,159
其他資產		44,026		44,635
總資產	$	1,284,635	$	1,261,108
負債、可贖回的非控股權益和股東權益
流動負債：
應付帳款	$	11,997	$	14,588
應計利息		10,266		25,458
應計補償和相關福利		6,835		10,960
內容應付款的當前部分		24,946		18,972
租賃負債的流動部分		10,033		10,072
其他流動負債		35,660		26,421
流動負債總額		99,737		106,471
長期債務，扣除當期部分、原始發行貼現和發行成本		819,049		818,616
內容應付款，扣除當前部分		3,952		2,865
長期租賃負債		29,276		31,228
其他長期負債		36,243		28,320
遞延税項負債，淨額		8,059		2,473
總負債		996,316		989,973
承付款和或有事項
可贖回的非控股權益		17,755		17,015

股東權益：
可轉換優先股，$.001面值，1,000,000授權股份；不是在2022年3月31日和2021年12月31日發行的股票		—		—
普通股-A類，$.001面值，30,000,000授權股份；9,104,916和9,104,916股票已發佈和傑出的分別截至2022年3月31日和2021年12月31日		9		9
普通股-B類，$.001面值，150,000,000授權股份；2,861,843股票已發佈和傑出的截至March 31, 2022和2021年12月31日		3		3
普通股--C類，$.001面值，150,000,000授權股份；2,045,016和2,045,016股票已發佈和傑出的分別截至2022年3月31日和2021年12月31日		2		2
普通股-D類，$.001面值，150,000,000授權股份；37,328,975和37,324,737股票已發佈和傑出的分別截至2022年3月31日和2021年12月31日		37		37
額外實收資本		1,020,711		1,020,636
累計赤字		(750,198)		(766,567)
股東權益總額		270,564		254,120
總負債、可贖回的非控股權益和股東權益	$	1,284,635	$	1,261,108

附註是這些合併財務報表的組成部分。

目錄表

城市一號股份有限公司及附屬公司

截至2022年3月31日的三個月股東權益變動表(未經審計)


	敞篷車		普普通通		普普通通		普普通通		普普通通		其他內容				總計
	擇優		庫存		庫存		庫存		庫存		已繳費		累計		股東的
	庫存		A類		B類		C類		D類		資本		赤字		權益

	(單位：千，共享數據除外)
餘額，截至2021年12月31日	$	—	$	9	$	3	$	2	$	37	$	1,020,636	$	(766,567)	$	254,120
合併淨收入		—		—		—		—		—		—		16,369		16,369
基於股票的薪酬費用		—		—		—		—		—		124		—		124
回購2,649D類普通股股份												(10)				(10)
將可贖回的非控股權益調整為估計贖回價值		—		—		—		—		—		(39)		—		(39)
餘額，截至2022年3月31日	$	—	$	9	$	3	$	2	$	37	$	1,020,711	$	(750,198)	$	270,564

附註是這些合併財務報表的組成部分。

目錄表

城市一號股份有限公司及附屬公司

截至2021年3月31日的三個月股東權益變動表(未經審計)


	敞篷車		普普通通		普普通通		普普通通		普普通通		其他內容				總計
	擇優		庫存		庫存		庫存		庫存		已繳費		累計		股東的
	庫存		A類		B類		C類		D類		資本		赤字		權益

	(單位：千，共享數據除外)
餘額，截至2020年12月31日	$	—	$	4	$	3	$	3	$	38	$	991,769	$	(804,919)	$	186,898
合併淨收入		—		—		—		—		—		—		7		7
回購495,296D類普通股股份		—		—		—		—		(1)		(871)		—		(872)
發行：1,886,265A類普通股股份		—		2		—		—		—		12,123		—		12,125
將可贖回的非控股權益調整為估計贖回價值		—		—		—		—		—		420		—		420
基於股票的薪酬費用		—		—		—		—		—		253		—		253
餘額，截至2021年3月31日	$	—	$	6	$	3	$	3	$	37	$	1,003,694	$	(804,912)	$	198,831

附註是這些合併財務報表的組成部分。

目錄表

城市一號股份有限公司及附屬公司

合併現金流量表


	截至三個月
	3月31日，
	2022		2021

	(未經審計)
	(單位：千)
經營活動的現金流：
合併淨收入	$	17,070	$	461

將淨收入與經營活動的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷		2,405		2,264
債務融資成本攤銷		501		824
內容資產攤銷		10,532		8,298
對發射資產進行攤銷		652		334
壞賬支出		311		283
遞延所得税		5,586		(10)
使用權資產攤銷		2,132		1,875
非現金租賃負債費用		1,043		1,154
非現金利息支出		—		158
基於股票的薪酬		124		253
僱傭協議獎勵的非現金公允價值調整		579		597
債務清償損失		—		6,949

經營資產和負債變動的影響，扣除購置資產後的影響：
應收貿易賬款		13,448		11,380
預付費用和其他流動資產		(592)		18
其他資產		(216)		(1,100)
應付帳款		(2,591)		(2,098)
應計利息		(15,192)		3,187
應計補償和相關福利		(4,125)		(6,378)
其他負債		(4,641)		(2,050)
內容資產的付款		(11,292)		(12,106)
經營活動提供的現金流量淨額		15,734		14,293
投資活動產生的現金流：
購置財產和設備		(1,576)		(804)
用於投資活動的現金流量淨額		(1,576)		(804)
融資活動的現金流：
償還2017年的信貸安排		—		(317,332)
發行A類普通股所得款項，扣除手續費		—		12,125
償還2018年的信貸安排		—		(129,935)
普通股回購		(10)		(872)
2028年發行債券的收益		—		825,000
債務再融資成本		—		(11,157)
米高梅國家港灣貸款的償還		—		(57,889)
債券還款7.375釐		—		(2,984)
債券償還息率為8.75%		—		(347,016)
用於籌資活動的現金流量淨額		(10)		(30,060)
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金		14,148		(16,571)
期初現金、現金等價物和限制性現金		152,218		73,858
現金、現金等價物和受限現金，期末	$	166,366	$	57,287

補充披露現金流量信息：
支付的現金：
利息	$	30,619	$	13,876
所得税，扣除退款的淨額	$	2	$	(32)

非現金經營、融資和投資活動：
增加使用權、資產和租賃負債	$	435	$	1,351
非現金投放附加	$	18,750	$	—
將可贖回的非控股權益調整為估計贖回價值	$	39	$	(420)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

目錄表

城市一號股份有限公司及附屬公司

合併財務報表附註

1.重要會計政策的組織和彙總：

(a)

組織

Urban One，Inc.(特拉華州的一家公司，簡稱“Urban One”)及其子公司(統稱為“公司”)是一家以城市為導向的多媒體公司，主要面向非裔美國人和城市消費者。我們的核心業務是我們的無線電廣播特許經營權，這是最大的無線電廣播業務，主要針對非裔美國人和城市聽眾。截至2022年3月31日，我們擁有和/或運營64獨立格式化、創收的廣播電臺(包括54調頻或調幅電臺，8高清電臺，以及2我們運營的低功率電視臺)位於13美國人口最多的非裔美國人市場之一。雖然我們的核心收入來源過去一直是、現在仍然是在我們的廣播電臺上播放的地方和國家廣告的銷售，但我們的戰略是運營針對非裔美國人和城市消費者的主要多媒體娛樂和信息內容平臺。因此，我們通過收購和投資其他互補性媒體資產，使我們的收入來源多樣化。我們多元化的媒體和娛樂權益包括TV One，LLC(“TV One”)，它運營着兩個針對非裔美國人和城市觀眾的有線電視網絡，TV One和CLEO TV；我們的80.0Reach Media，Inc.(“Reach Media”)擁有%的股權，該公司運營着Rickey Smiley早間節目和我們的其他辛迪加節目資產，包括The Get Up！Erica Campbell Show、Russ Parr Morning Show和DL Hughley Show；以及Interactive One，LLC(“Interactive One”)，我們的全資擁有的數字平臺，通過社交內容、新聞、信息和娛樂網站為非裔美國人社區服務，包括其Cassius和Bossip、HipHopWire和MadameNoire數字平臺和品牌。我們還持有米高梅國家港灣的少數股權，這是一家位於馬裏蘭州喬治王子縣的博彩度假村。通過我們的全國性多媒體業務，我們為廣告商提供了一種獨特而強大的傳遞機制，以與非裔美國人和城市觀眾進行溝通。

我們的核心無線電廣播專營權以“Radio One”品牌運營。我們還運營其他媒體品牌，如TV One、CLEO TV、REACH Media和Interactive One，同時開發額外的品牌，以反映我們多樣化的媒體業務以及我們針對非裔美國人和城市受眾的目標。

作為我們綜合財務報表的一部分，根據我們的財務報告結構和本公司目前管理業務的方式，我們提供了關於本公司四可報告的部分：(I)無線電廣播；(Ii)REACH Media；(Iii)數字；和(Iv)有線電視。(見注7-細分市場信息。)

(b)

中期財務報表

本文件所載中期綜合財務報表乃由本公司根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則及規定編制，未經審計。管理層認為，本文提供的中期財務數據包括公平列報所需的所有調整(僅包括正常經常性調整)。按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據該等規則和規定予以精簡或遺漏。

中期的結果不一定代表全年的預期結果。閲讀本10-Q表格時，應結合公司2021年年度報告10-K表格中包含的合併財務報表及其附註。

(c)

金融工具

截至2022年3月31日和2021年12月31日的金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、應收貿易賬款、資產擔保信貸安排、長期債務和可贖回的非控股權益。除本公司的長期債務外，截至2022年3月31日和2021年12月31日，這些金融工具的賬面價值均接近公允價值。2021年6月1日，該公司借入約1美元7.5百萬美元的新購買力平價貸款(定義見附註4-長期債務)。購買力平價貸款的賬面價值約為#美元。7.5百萬美元，公允價值約為$7.5截至2022年3月31日和2021年12月31日。購買力平價貸款的公允價值被歸類為2級工具，是根據報告日期的類似工具的公允價值，使用從利息變化得出的最新利率信息來確定的。

目錄表

自成立以來至報告日期的費率。2021年1月25日，公司借入美元825本金總額為2028年2月到期的優先擔保票據(“2028年票據”)。2028年發行的7.375釐債券的賬面價值約為$825.0百萬美元，公允價值約為$825.0截至2022年3月31日，公司賬面價值約為825.0百萬美元，公允價值約為$851.8截至2021年12月31日。2028年票據(分類為第2級工具)的公允價值乃根據該等工具於報告日在非活躍市場的交易價值釐定。曾經有過不是截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司資產擔保信貸安排的未償還餘額。

(d)

收入確認

根據會計準則編撰(“ASC”)606，來自與客户的合同收入，該公司確認的收入描述了向客户轉讓承諾的貨物或服務的數額，該數額反映了它預期有權換取這些貨物或服務的對價。總體而言，我們的現場廣告(廣播和有線電視)以及我們的數字廣告在播出和交付時繼續得到認可。對於我們的有線電視聯屬公司收入，公司向聯屬公司授予許可，允許其在許可期內訪問其電視節目內容，並且公司在使用發生時賺取基於使用的特許權使用費，這與我們之前的收入確認政策一致。最後，對於事件廣告，在與事件相關聯的活動完成的時間點履行履行義務。

在我們的無線電廣播和REACH媒體部門中，該公司在商業廣告播放的時間點確認廣播廣告的收入。報告的收入是扣除代理和外部銷售代表佣金後的淨額。代理和外部銷售代表佣金是根據適用於毛收入的規定百分比計算的。通常，客户將毛賬單金額匯給代理商或外部銷售代表，代理商或外部銷售代表將毛賬單減去他們的佣金匯給公司。對於我們的無線電廣播和REACH媒體部門，代理和外部銷售代表的佣金約為$3.7百萬美元和美元3.5截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。

在我們的數字部門，包括產生公司大部分數字收入的Interactive One，收入主要來自非廣播電臺品牌但公司擁有的網站上的廣告服務。廣告服務包括銷售橫幅廣告和贊助廣告。廣告收入在提供印象(廣告出現在瀏覽頁面上的次數)或在進行“點擊”購買時確認，如果適用的話。此外，Interactive One還從工作室業務中獲得收入，向第三方客户提供包括數字平臺和相關專業知識在內的出版服務。在工作室運營的情況下，收入主要通過固定的合同月費和/或作為第三方報告收入的一部分確認。

我們的有線電視部門從向廣告商出售電視播出時間獲得廣告收入，並在廣告播放時確認收入。廣告收入在各個廣告位運行的時間點確認。在保證收視率的合同中存在缺口的情況下，部分收入將被推遲，直到缺口得到解決，通常是通過在原始播出後一年內提供額外的廣告單元來實現。我們的有線電視部門還根據各種多年附屬協議的條款從附屬公司費用中獲得收入，該收入是根據每個訂户收費乘以適用附屬公司報告的最新訂户數量計算得出的。該公司在某個時間點確認聯屬費用收入，因為該公司履行了提供節目的義務。當節目服務和相關義務已經履行時，公司有權每月付款。對於我們的有線電視部門，代理商和外部銷售代表的佣金約為$5.1百萬美元和美元3.8截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。

目錄表

按合同類型列出的收入

下表顯示了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月我們的淨收入(和來源)：


	截至3月31日的三個月，
	2022		2021


淨收入：
廣播廣告	$	39,127	$	33,340
政治廣告		532		780
數字廣告		15,482		10,353
有線電視廣告		30,414		20,702
有線電視聯營費		25,970		25,486
活動收入及其他		824		779
淨收入(如上報)	$	112,349	$	91,440

合同資產和負債

截至2022年3月31日、2021年12月31日和2021年3月31日，在我們的綜合資產負債表中沒有單獨列報的合同資產(未開賬單的應收賬款)和合同負債(客户預付款和非應得收入、觀眾不足準備金和非應得事件收入)如下：


	March 31, 2022		2021年12月31日		March 31, 2021
	(未經審計)				(未經審計)
	(單位：千)
合同資產：
未開票應收賬款	$	7,212	$	10,735	$	4,557

合同責任：
客户預付款和非勞動收入	$	6,934	$	7,494	$	5,979
為受眾不足預留資金		5,505		6,020		4,610
未賺取的活動收入		—		—		5,735

未開票應收賬款包括代表客户賺取的尚未開具賬單的收入，並計入合併資產負債表上的應收賬款。客户墊款及未賺取收入指客户根據合約就未來服務預付款項，該等款項一般於短期內產生，並計入綜合資產負債表的其他流動負債內。觀眾不足準備金是指在保證收視率的合同缺口得到解決之前遞延的收入部分，通常是在原始播出後一年內提供額外的廣告單位。未賺取的活動收入代表客户為即將到來的活動支付的款項。

對於截至2022年1月1日的客户預付款和未賺取收入，約為$1.5在截至2022年3月31日的三個月中，100萬被確認為收入。對於截至2021年1月1日的客户預付款和未賺取收入，約為$2.0在截至2021年3月31日的三個月中，100萬被確認為收入。對於不勞而獲的活動收入，不是收入在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內確認。

實用的權宜之計和豁免

我們通常在產生銷售佣金時收取佣金，因為攤銷期限可能是一年或更短。這些成本被記錄在銷售、一般和行政費用中。

我們不披露(I)最初預期期限為一年或更短的合同或(Ii)我們確認收入為我們有權為所提供服務開具發票的金額的未履行履約義務的價值。

目錄表

(e)

發佈支持

有線電視部門已經簽訂了某些附屬協議，要求為推出支持支付各種費用。發射支助資產用於根據從屬關係協議啟動運輸，並在各自合同期限內攤銷。在截至2022年3月31日的三個月中，非現金髮布支持增加了約$18.8一百萬美元用於運輸啟動。於截至2021年3月31日止三個月內，本公司並無就運輸啟動支付任何發射支持。發射支持的加權平均攤銷期限約為8.1截至2022年3月31日，大約7.1截至2021年12月31日。發射支持的剩餘加權平均攤銷期限為4.6年和3.3分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。在從供應商確認收入的範圍內，攤銷被記錄為收入的減少，任何超出的攤銷都被記錄為發射支持攤銷費用。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，推出支持資產攤銷434,000及$105,000分別記為收入減少和#美元。218,000及$229,000分別記為銷售費用、一般費用和行政費用中的營業費用。啟動資產計入綜合資產負債表中的其他無形資產，但預計將在一年內攤銷的未攤銷餘額部分除外，該部分計入其他流動資產。

(f)

易貨貿易交易

對於易貨交易，該公司提供廣播廣告時間，以換取節目內容和某些服務。該公司將此類交換的價值計入廣播淨收入和運營費用。易貨時間的估值是基於為所接收的節目內容和服務提供的網絡廣告時間的公允價值。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，易貨交易收入為430,000及$449,000，分別為。此外，在2022年和2021年3月31日終了的三個月中，易貨交易費用反映在方案編制和技術費用#美元中。265,000及$311,000，以及銷售、一般和行政費用#美元。165,000及$138,000，分別為。

(g)

每股收益

每股基本收益是根據期內已發行普通股(A、B、C和D類)的加權平均數計算的。稀釋每股收益是根據普通股的加權平均數加上期間內使用庫存股方法發行的稀釋性潛在普通股的影響來計算的。該公司的潛在攤薄證券包括股票期權和未授予的限制性股票。每股攤薄收益考慮潛在攤薄證券的影響，但淨虧損期間除外，因為納入潛在攤薄普通股將產生反攤薄效果。每股收益數額與我們的每一類普通股(A、B、C和D類)有關，因為根據公司修訂和重新發布的公司註冊證書，每類普通股的持有者有權在清算時獲得相等的每股股息或分配。

下表列出了持續經營的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法(以千為單位，不包括每股和每股數據)：


	截至3月31日的三個月，
	2022		2021

	(未經審計)
	(單位：千)
分子：
普通股股東應佔淨收益	$	16,369	$	7
分母：
基本每股淨收益的分母-加權平均流通股		51,182,831		48,463,289
稀釋性證券的影響：
股票期權和限制性股票		3,914,950		590,361
稀釋後每股淨收益的分母-加權平均流通股		55,097,781		49,053,650

每股普通股股東應佔淨收益--基本	$	0.32	$	(0.00)
每股普通股股東應佔淨收益-稀釋後	$	0.30	$	(0.00)

目錄表

(h)

公允價值計量

根據ASC 820的規定，我們在經常性和非經常性基礎上報告我們的金融和非金融資產和負債按公允價值計量，“公允價值計量和披露。”ASC 820定義了公允價值，建立了公允價值計量框架，並擴大了關於公允價值計量的披露。

公允價值框架要求根據用於為資產或負債定價的假設(投入)將資產和負債分類為三個級別。級別1提供了最可靠的公允價值衡量標準，而級別3通常需要管理層做出重大判斷。這三個級別的定義如下：

1級：投入是指在計量日期可以獲得的相同資產和負債在活躍市場上的未調整報價。

2級：第1級以外的可觀察到的投入(即活躍市場中類似資產或負債的報價或不活躍市場中相同資產或負債的報價)。

3級：無法觀察到的投入，反映管理層自己對資產或負債定價時使用的投入的假設。

一種金融工具在公允價值層次結構中的水平是基於對該公允價值工具重要的任何投入的最低水平。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的金融資產和負債的公允價值按公允價值經常性計量如下：


	總計		1級		2級		3級

	(未經審計)
	(單位：千)
截至2022年3月31日
按公允價值計量的負債：
僱傭協議獎(A)	$	28,772		—		—	$	28,772
總計	$	28,772	$	—	$	—	$	28,772

按公允價值計量的夾層權益：
可贖回的非控股權益(B)	$	17,755	$	—	$	—	$	17,755

截至2021年12月31日
按公允價值計量的負債：
僱傭協議獎(A)	$	28,193		—		—	$	28,193
總計	$	28,193	$	—	$	—	$	28,193

按公允價值計量的夾層權益：
可贖回的非控股權益(B)	$	17,015	$	—	$	—	$	17,015

(a)

每季，根據2008年4月簽訂的僱傭協議(“僱傭協議”)，行政總裁(“行政總裁”)有資格獲得約等於4%任何來自分配或其他流動性事件的收益超過本公司在TV One的總投資回報。該公司在每個季度末審查這項獎勵的因素，包括TV One的估值(基於通過貼現現金流分析確定的TV One的估計企業公允價值)。本公司的支付義務是在本公司收回TV One的出資總額後觸發的，只有在實際收到現金或有價證券的分配或與該投資金額有關的流動性事件的收益時才需要支付。賠償金的長期部分記入其他長期負債，當前部分記入合併資產負債表中的其他流動負債。首席執行官在簽署僱傭協議時被完全授予獎勵，如果首席執行官自願離開公司或因某種原因被解僱，獎勵即告失效。一家第三方評估公司協助該公司使用貼現現金流分析估計TV One的公允價值。對以下方面的重要投入

目錄表

貼現現金流分析包括預測經營業績、折現率和終值。2014年9月，公司董事會薪酬委員會批准了與首席執行官簽訂新僱傭協議的條款，包括以與先前僱傭協議類似的條款續簽僱傭協議獎。

(b)	REACH Media的可贖回非控股權益採用貼現現金流方法按公允價值計量。第三方評估公司協助該公司估計公允價值。貼現現金流分析的重要輸入包括預測的經營結果、貼現率和終值。

在截至2022年3月31日的三個月裏，沒有資金調入或調出1級、2級或3級。下表列出了截至2022年3月31日的三個月按公允價值經常性計量的3級負債的變化：


	就業		可贖回
	協議		非控制性
	授獎		利益

	(單位：千)

2021年12月31日的餘額	$	28,193	$	17,015
可歸因於非控股權益的淨收入		—		701
公允價值變動		579		39
2022年3月31日的餘額	$	28,772	$	17,755

在報告日期，由於與資產和負債有關的未實現損失/收入的變化而計入收益中的期間(損失)/收入總額	$	(579)	$	—

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，收益中包括的虧損和收入作為公司銷售、一般和行政費用計入僱傭協議獎勵。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，收益中包含的虧損被記錄為銷售、一般和行政費用，用於或有對價。


			自.起		自.起
			3月31日，		十二月三十一日，
		意義重大	2022		2021

		看不見	重大不可察覺
第3級負債	估價技術	輸入量	輸入值
僱傭協議獎	貼現現金流	貼現率	9.5	%	9.5	%
僱傭協議獎	貼現現金流	長期增長率	0.5	%	0.5	%
可贖回的非控股權益	貼現現金流	貼現率	11.5	%	11.5	%
可贖回的非控股權益	貼現現金流	長期增長率	0.4	%	0.4	%

折現率或長期增長率投入的任何重大增加或減少都可能導致公允價值計量顯著增加或減少。

某些資產和負債採用ASC 820定義的第3級投入，在非經常性基礎上按公允價值計量。該等資產不按公允價值持續計量，但只有在某些情況下才須進行公允價值調整。這一類別包括商譽、無線電廣播許可證和其他無形資產淨額，它們被確定為減值時減記為公允價值，以及內容資產定期減記為可變現淨值。該公司得出結論，在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，這些資產沒有減值。

目錄表

(i)

租契

2019年1月1日，隨着會計準則編撰(“ASC”)主題842的通過，租契(“ASC 842”)，公司採用了包裝根據過渡期指引所容許的實際權宜之計，本公司可繼續就合約是否包含租約、租約分類及餘下的租約條款進行歷史評估。本公司亦已作出會計政策選擇，將初始年期為12個月或以下的租賃排除於綜合資產負債表內確認。短期租賃將在租賃期內計入費用。該公司還選擇在租賃合同中將租賃和非租賃組成部分的對價分開。所有可變非租賃組成部分均在發生時計入費用。

ASC 842導致承租人的資產負債表發生重大變化，最顯著的是要求承租人確認被歸類為經營租賃的租約的使用權資產和租賃負債。採用ASC 842後，以往單獨列報的遞延租金餘額被合併並在ROU資產內淨列報。

該公司的許多租約規定了續期條款和升級條款，在適當時計算租賃負債時會將這些條款考慮在內。本公司租賃協議內的隱含利率一般不能確定，因此使用本公司的抵押借款利率。

下表列出了租賃費用的構成以及公司租賃的加權平均剩餘租期和加權平均貼現率：


	截至3月31日的三個月，
	2022			2021

	(未經審計)
	(千美元)
經營租賃成本(因租賃支付而產生的成本)	$	3,246		$	3,274
可變租賃成本(不包括在租賃付款中的成本)		10			34
總租賃成本	$	3,256		$	3,308

經營租賃-經營現金流(固定付款)	$	3,503		$	3,366
經營租賃-經營現金流(負債減少)	$	2,449		$	2,193

加權平均租期--經營租賃		4.80	年份		5.16	年份
加權平均貼現率--經營租賃		11.00	%		11.00	%

截至2022年3月31日，租賃負債到期日如下：


截至12月31日止年度，	(千美元)
截至2022年12月31日的其餘9個月	$	10,331
2023		11,886
2024		10,773
2025		6,033
2026		3,723
此後		8,186
未來租賃支付總額		50,932
推定利息		11,623
總計	$	39,309

目錄表

(j)

新近發佈的會計公告的影響

2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了2016-13年度會計準則更新(ASU)，金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量“(”亞利桑那州立大學2016-13“)。ASU 2016-13年旨在為財務報表使用者提供有關金融工具和其他承諾的預期信貸損失的更多決策有用信息，並需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息，以告知信貸損失估計。2019年11月，FASB發佈了ASU 2019-10，金融工具--信貸損失(專題326)、衍生工具和對衝(專題815)和租賃(專題842)：生效日期。“ASU 2019-10將信貸損失標準ASU 2016-13的生效日期推遲兩年，以便進行較小規模的報告公司並允許及早領養。ASU 2016-13從2023年1月1日起對公司生效。該公司正在評估採用ASU 2016-13對其財務報表的影響。

(k)

可贖回的非控股權益

可贖回的非控股權益是指在子公司中可贖回的、不受本公司控制的、可兑換為現金或其他資產的權益。該等權益被分類為夾層權益，並按各報告期末的估計贖回價值或經累積收益分配調整後的非控股權益的歷史成本基準中的較大者計量。由此產生的估計贖回金額的增加或減少受到留存收益的相應費用的影響，或在沒有留存收益的情況下，受額外實收資本的影響。

(l)

投資-成本法

2015年4月10日，公司盈利1美元5對米高梅的世界級賭場物業--位於馬裏蘭州喬治王子郡的米高梅國家港灣進行了100萬美元的投資，該州人口結構以非裔美國人為主。2016年11月30日，公司額外出資1美元35100萬美元完成其投資。這項投資進一步多元化了我們在娛樂業的平臺，同時仍然專注於我們的核心人羣。我們在成本基礎上對這項投資進行了核算。我們對米高梅國家港灣的投資使我們有權根據淨博彩收入獲得年度現金分配。米高梅投資的價值計入綜合資產負債表的其他資產及其分配收入，金額約為#美元。2.0百萬美元和美元1.7分別截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的100萬美元在綜合經營報表的其他收入中記錄。成本法投資在正常過程中要接受定期減值審查。該公司審查了這項投資，並得出結論，不需要對賬面價值進行減值。到目前為止，這筆投資還沒有減值。

(m)

內容資產

我們的有線電視部門已經簽訂了從發行商和製片人手中收購娛樂節目版權和節目的合同。這些合同中授予的許可期通常從一年至五年。合同付款採用分期付款方式，付款期限通常比合同期限短。當許可期開始時，每個合同都被記錄為資產和負債，金額等於其合同承諾總額，節目可以第一次播出。對於主要作為內容組的一部分進行貨幣化的節目，包括我們獲得的和委託的節目，資本化成本根據對我們的使用情況和此類節目的收益的估計進行攤銷。這些估計需要管理層的判斷，幷包括考慮因素，如從節目中獲得的預期收入、預計未來播出的次數，以及如果適用的話，許可期的長度。獲得的內容通常在許可證期限內以直線方式攤銷，這反映了估計的使用量。對於使用模式加速的某些內容，攤銷基於實際使用。內容資產的攤銷在合併業務報表中作為方案和技術費用入賬。

目錄表

該公司還擁有公司聘請第三方開發和製作的節目，並擁有大部分或全部權利(委託製作的節目)。根據ASC 926的規定，娛樂--電影，“每個期間的內容攤銷費用是根據收入預測模型確認的，該模型近似於本期估計的廣告和代銷商收入相對於截至本期初的估計剩餘總壽命收入的比例。管理層定期審查並在必要時修訂其總收入估計，這可能導致攤銷比率的變化和/或將資產減記為公允價值。

主要於電影集團內貨幣化的內容於電影集團層面評估減值，並於情況顯示該電影集團內內容的公允價值低於其未攤銷成本時進行減值測試。由於評估截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的減值合同，公司沒有記錄任何減值或額外的攤銷費用。內容資產的減值和攤銷在綜合經營報表中作為節目安排和技術費用入賬。所有制作和許可的內容都被歸類為長期資產，但未攤銷內容餘額中預計將在一年內攤銷的部分被歸類為流動資產。

州和地方政府提供的根據生產活動直接衡量的税收優惠被記錄為生產成本的降低。

(n)

僱傭協議獎

該公司按公允價值計入僱傭協議獎。該公司估計，該獎項在2022年3月31日和2021年12月31日的公允價值約為$28.8百萬美元和美元28.2300萬美元，並相應地將其負債調整為這一數額。長期部分計入其他長期負債，流動部分計入綜合資產負債表的其他流動負債。與僱用協議獎有關的費用在合併業務報表中作為公司銷售、一般和行政費用入賬，費用為#美元。579,000及$597,000分別截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月。

本公司支付僱傭協議獎勵的責任是在本公司收回其在TV One的出資總額後觸發的，且僅在實際收到與本公司對TV One的總投資有關的現金或有價證券或流動資金活動的收益時才觸發。首席執行官在簽署僱傭協議時被完全授予獎勵，如果首席執行官自願離開公司或因某種原因被解僱，獎勵將失效。2014年9月，公司董事會薪酬委員會批准了與首席執行官簽訂新僱傭協議的條款，包括以與先前僱傭協議類似的條款續簽僱傭協議獎。

(o)

關聯方交易

REACH媒體運營湯姆·喬伊納基金會的奇幻之旅^®《奇幻之旅》^®“)，這是一個籌款活動，代表501(C)(3)實體湯姆·喬伊納基金會(”基金會“)。根據《奇幻之旅》的協議^®運營規定，REACH Media提供郵輪的所有必要運營，REACH Media將報銷其支出，並獲得費用和績效獎金。在資金耗盡之前，營業收入的分配按以下順序進行：最高可達#美元250,000向基金會償還REACH的支出，最高可達1澳元1.0達到百萬費用，最高可獲得高達50剩餘營業收入的30%撥給Media，其餘部分留給基金會。2021年和2023年，$250,000向基金會捐贈是有保障的。Reach Media為奇幻之旅賺得的錢^®在任何一年不得超過$1.75百萬美元。根據協議，基金會向媒體提供的匯款僅限於其奇幻之旅^®相關現金收款。REACH媒體承擔着奇幻之旅的風險^®遭受損失，並承擔與相關郵輪套餐銷售相關的所有信用風險。REACH和基金會之間的協議每年自動續簽，除非雙方同意終止或一方當事人的財務要求未得到滿足，在這種情況下，沒有違反其義務的一方有權但沒有義務單方面終止。截至2022年3月31日和2021年12月31日，REACH Media欠基金會$148,000及$41,000分別根據郵輪運營協議。

Reach Media為基金會提供辦公設施(包括辦公空間、電信設施和辦公設備)。這些服務是按成本價以傳遞方式提供給基金會的。此外，基金會還會不時向REACH媒體報銷在REACH媒體相關活動中代表其支付的費用。根據這些安排，截至2022年3月31日和2021年12月31日，基金會欠款#美元。2,000及$4,000，分別聯繫到Media。

目錄表

阿爾弗雷德·C·利金斯Urban One，Inc.總裁兼首席執行官，是廣播音樂公司董事會的受薪成員。(“BMI”)，一個表演權組織。截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月內，本公司發生下列開支$940,000和大約$1.0分別為100萬美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司欠BMI$298,000和$423,000，分別為。

(p)

持續經營評估

作為其內部控制框架的一部分，公司定期進行持續經營評估。我們的結論是，本公司有足夠的能力履行其融資義務，來自運營的現金流足以滿足流動性需求，和/或有足夠的能力在需要時獲得資產抵押貸款資金，為營運資金需求提供資金。

2.收購和處置：

2020年10月30日，我們與俄亥俄州東南廣播系統簽訂了一項當地營銷協議(“LMA”)，從2020年11月開始在俄亥俄州哥倫布市運營WWCD-FM電臺。根據LMA的條款，我們將支付月費以及一定的運營成本，作為交換，我們將保留節目內廣告銷售的所有收入。

2020年11月6日，公司與Audacy，Inc.(前身為Entercom Communications Corp.)簽訂了最終的資產交換協議。據此，公司將接收夏洛特電臺：WLNK-FM(成人當代電臺)；WBT-AM&FM(新聞談話電臺)；以及WFNZ-AM&102.5 FM翻譯機(體育電臺)。作為交易的一部分，該公司將三奧迪西廣播電臺：聖路易斯，WHHL-FM(城市當代)；費城，WPHI-FM(城市當代)；華盛頓特區，WTEM-AM(體育)；以及其聖路易斯廣播電臺WFUN-FM(成人城市當代)的知識產權。該公司和Audacy於2020年11月23日左右根據LMA開始運營交換站，直到獲得FCC批准。這筆交易還有待FCC的批准和其他慣常的完成條件，在獲得批准後，於2021年4月20日完成。此外，本公司與Gateway Creative Broadcast，Inc.(“Gateway”)就我們的WFUN電視臺的剩餘資產簽訂了一項資產購買協議，該交易也於2021年4月20日完成。該公司收到了大約$8.0百萬美元，以換取大約8.0作為與Gateway交易的一部分，價值100萬美元的有形和無形資產。

該公司的購買會計以反映收購的資產和承擔的負債的公允價值約為#美元。21.1100萬美元用於無線電廣播許可證，約合美元1.8用於土地和土地改良的百萬美元，約合美元2.0百萬美元用於塔樓和天線，$517,000對建築物來説，大約是$1.0百萬美元給發射機，$712,000給製片廠，$53,000對車輛來説，$200,000傢俱和固定裝置，$67,000到計算機設備，$19,000對其他設備來説，大約是$1.7到使用權資產的百萬美元，美元1.9百萬廣告信用負債，$921,000至經營租賃負債，以及$812,000不利的租賃責任。與Audacy交換的資產的公允價值接近資產的賬面價值。該公司確認淨收益為#美元。404,000與截至2021年12月31日止年度的Audacy及Gateway交易有關。

3.商譽和無線電廣播許可證：

減損測試

根據ASC 350，“無形資產-商譽和其他，”我們不會攤銷我們無限期直播的無線電廣播許可證和商譽。相反，我們每年對所有報告單位進行減值測試，或當事件或環境或其他條件的變化表明任何給定報告單位可能發生減值時，臨時進行減值測試。其他無形資產繼續以直線方式在其使用年限內攤銷。我們從每年的10月1日起進行年度減值測試。我們對所有事件和情況進行臨時評估，以確定是否存在臨時指標。

目錄表

廣播牌照的估值

於截至2022年及2021年3月31日止三個月，吾等並無確認任何減值指標，因此並無進行中期減值測試。

商譽的價值評估

截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月，我們並未在任何可報告分部確認任何減值指標，因此並無進行中期減值測試。

商譽評估結果

下表列出了本公司商譽賬面價值的變化四可報告的細分市場。


	收音機		到達				電纜
	廣播		媒體		數位		電視
	細分市場		細分市場		細分市場		細分市場		總計

	(單位：千)
總商譽	$	155,000	$	30,468	$	27,567	$	165,044	$	378,079
加法		—		—		—		—		—
減值		—		—		—		—		—
累計減值損失		(117,748)		(16,114)		(20,345)		—		(154,207)
奧迪西資產交換		(470)		—		—		—		(470)
2022年3月31日的淨商譽	$	36,782	$	14,354	$	7,222	$	165,044	$	223,402

4.長期債務：

長期債務由以下部分組成：


	3月31日，		十二月三十一日，
	2022		2021
	(未經審計)
	(單位：千)
7.3752028年2月到期的高級擔保票據百分比	$	825,000	$	825,000
購買力平價貸款		7,505		7,505
債務總額		832,505		832,505
減去：長期債務的當前部分		—		—
減去：原始發行折扣和發行成本		13,456		13,889
長期債務，淨額	$	819,049	$	818,616

2028年筆記

本公司於2021年1月7日發行債券(“2028年債券發售”)，金額為$。825本金總額為百萬元7.3752028年到期的優先擔保票據(“2028年票據”)為非公開發售，獲豁免遵守經修訂的1933年證券法(“證券法”)的登記規定。於二零二一年一月八日，本公司就2028年債券訂立購買協議，發行價為100於2021年1月25日截止發售的2028年債券為本公司的一般優先擔保債券，並由本公司若干直接及間接受限制的附屬公司以優先擔保基準提供擔保。債券將於2028年2月1日期滿，債券利息每半年派息一次，分別於每年2月1日及8月1日派息一次，由2021年8月1日開始，息率為7.375年利率。

該公司利用2028年債券發售所得款項淨額，連同手頭現金，償還或贖回：(1)2017年信貸安排；(2)2018年信貸安排；(3)米高梅國家海港貸款；(4)7.375%備註；以及(5)我們的8.75在2020年11月交換要約中發行的票據百分比(均定義如下)。在2028年票據發行結算後，2017年信貸安排、2018年信貸安排和米高梅國家港口貸款被終止，契約

目錄表

治理7.375%備註和8.75票據得到滿足和清償的百分比。償還債務的淨虧損約為#美元。6.9截至2021年12月31日的年度與2028年債券的結算相關的百萬美元。

2028年票據及擔保以準許留置權為抵押，但若干除外資產除外：(I)本公司及擔保人現時及未來的幾乎所有財產及資產(除應收賬款、現金、存款賬户、其他銀行賬户、證券賬户、存貨及相關資產外)以優先次序擔保(“ABL優先抵押品”)，包括每名擔保人的股本(統稱為“票據優先抵押品”)；及(Ii)以ABL優先抵押品以第二優先權為基礎。

相關債務發行成本約為#美元15.4百萬美元反映為對債務賬面金額的調整，並使用實際利率法在信貸安排期限內攤銷為利息支出。遞延融資成本的攤銷計入列報的所有期間的利息支出。

在截至2022年和2021年3月31日的三個月中，所有工具的利息支出中包括的遞延融資成本為#美元。501,000及$824,000，分別為。本公司2022年的實際利率是7.72%2021年是7.96%.

該公司通過其子公司開展部分業務。本公司的若干附屬公司已為本公司的2028年票據提供全面及無條件的擔保。

購買力平價貸款

2021年1月29日，公司提交了參加第二輪Paycheck保障計劃貸款計劃(PPP)的申請。 2021年6月1日，該公司收到的收益約為$7.5百萬美元。這筆貸款的利息固定在1每年%，並且在貸款期限內不會改變。這筆貸款將於2026年6月1日到期。該公司正在申請貸款減免。雖然某些購買力平價貸款可能是可以免除的，但在它們得到償還或免除之前，貸款金額可能構成2028年票據項下的債務，並增加公司的槓桿。

8.75%備註

2020年10月，該公司宣佈向符合條件的7.3752022年到期的高級擔保票據百分比(“7.375%Notes“)交換其任何和所有7.375新發行債券百分比8.752022年到期的高級擔保票據百分比(“8.75注“)。該交換要約於2020年11月9日截止，因此被稱為“2020年11月交換要約”。直至2028年債券交收時清償及清償為止，8.75%票據受日期為2020年11月9日的契約管轄(“8.75%票據契約“)，由本公司、其中的擔保人(”擔保人“)和作為受託人的全國協會威爾明頓信託公司(以該身份，即”8.75%票據受託人“)及作為票據抵押品代理人(以該身分，”8.75%票據抵押品代理“)。利息率8.75應計票據百分比，年利率等於8.75自2021年1月15日起，於每年1月15日、4月15日、7月15日及10月15日按季以現金支付予緊接前一年的1月1日、4月1日、7月1日及10月1日的登記持有人。

這個8.75%票據是一般優先債務，由擔保人擔保(“擔保”)。這個8.75%票據及擔保：(I)償付權利與本公司及擔保人現有及未來的所有優先債務相等，(Ii)以票據優先抵押品(定義見下文)作第一優先抵押，以本公司及適用擔保人所擁有的ABL優先抵押品(定義見下文)作第二優先抵押，在每種情況下均受本公司及適用擔保人所擁有的若干留置權所規限8.75%票據契約，(Iii)優先於本公司及擔保人所擁有的抵押品，以履行本公司、其中各貸款人及作為行政代理的Guggenheim Securities Credit Partners，LLC之間於截至2017年4月18日的信貸協議項下的責任，以及任何其他平價留置權債務(如8.75%附註契約)，如果是，則在8.75已發行票據百分比，(Iv)對本公司或擔保人的任何現有或未來次級債務的償付權排名較高，(V)最初由本公司各全資境內附屬公司(某些非重大附屬公司、非限制性附屬公司及其他某些例外情況除外)優先擔保，(Vi)實際上優先於本公司及擔保人的所有現有及未來無擔保債務，以本公司或適用擔保人所擁有的抵押品的價值為限，並有效優先於所有現有及未來的ABL債務(定義見8.75%票據契約)在本公司或適用擔保人所擁有的票據優先抵押品(定義見下文)的價值範圍內，(Vii)實際上從屬於本公司及擔保人的所有現有及未來債務，而該等債務是以不保證票據或擔保的資產的留置權為抵押的，但以該等資產的價值為限，

目錄表

(Viii)在結構上從屬於並非擔保人的本公司附屬公司的所有及擔保人的現有及未來債務及其他債權及負債，包括優先股，及(Ix)實際上優先於任何7.375在2020年11月交換要約後仍未償還的票據百分比，涉及任何抵押品收益。

這個8.75本公司及擔保人目前及未來的所有財產及資產(應收賬款、現金、存款賬户、其他銀行賬户、證券賬户、存貨及相關資產除外)，包括每名擔保人的股本(就外國附屬公司而言，僅限於65%的有表決權的股份和100(Ii)ABL優先抵押品以第二優先權為基礎。

關於2020年11月的交換要約，8.75%票據須遵守新的債權人間協議，根據該協議，7.375受託人收到抵押品收益的票據百分比7.375%注意事項受託人為7.375根據現有的平價留置權債權人間協議的票據將支付給8.75%注意事項受託人為8.75%應支付給持票人的金額範圍內的8.75當時未償還的票據百分比。

本公司可贖回8.75在不少於30天但不超過60天的提前通知下，根據其選擇全部或部分債券，贖回價格相當於100本金的百分比8.75%票據加應計及未付利息(如有)，直至贖回日為止。

在2020年11月交換要約完成後90天內，公司須回購、償還或贖回美元15的本金總額8.75%備註。另外，在每個超額現金流量計算日期後的五個工作日內(定義見8.75%票據契約)，公司將贖回本金總額為8.75%筆記等於50超額現金流的百分比(如8.75%債券契約)，前提是回購、償還或贖回8.75在適用的計算期間內有內部產生資金的票據將按美元對美元的基礎減少在適用的計算日期所需的此類贖回金額。任何這種強制性贖回都應該是面值的(加上應計和未付的利息)。

支付給債券持有人的溢價約為$3.5百萬美元反映為債務債務賬面金額的調整，並使用實際利率法在債務期限內攤銷為利息支出。遞延融資成本的攤銷計入列報的所有期間的利息支出。

2018年信貸安排

於2018年12月4日，本公司與其若干附屬公司訂立一項信貸協議(“2018信貸安排”)，由本公司不時作為貸款方、作為行政代理的威明頓信託及作為唯一牽頭安排人及唯一簿記管理人的TCG Advanced Funding L.L.C.訂立。2018年的信貸安排提供了192.0定期貸款借款100萬美元，於2018年12月20日獲得資金。2018年信貸安排下的定期貸款借款所得款項淨額用於再融資、回購、贖回或以其他方式償還本公司當時未償還的9.252020年到期的高級次級債券百分比。

在2028年票據結算終止前，2018年信貸安排下的借款須受慣常條件及2018年信貸安排下的要求所規限，即(I)本公司按備考基準計算的總槓桿率不得高於8：00至1：00(此總總槓桿率測試如下所述)，(Ii)本公司現有信貸安排下的行政代理人及本公司於2022年到期的現有優先擔保票據下的受託人並無反對新信貸文件的條款及(Iii)本公司證明2018年信貸安排的條款及條件符合“準許再融資”定義的要求(定義見管限本公司現有信貸安排的協議)，且本公司現有信貸安排下的行政代理並無在為2018年信貸安排下的借款融資前五(5)個營業日內通知本公司它不同意這一決定(包括對它不同意的依據的合理描述)。

2018年度信貸安排原定於2022年12月31日(“到期日”)到期。關於2020年11月的交換要約，我們還對2018年信貸安排的某些條款進行了修訂，包括將到期日延長至2023年3月31日。2018年信貸安排下的借款利率為：(I)自融資日期至到期日，年利率為12.875%，(Ii)年利率為11.875%，一旦償還了50%的定期貸款，或(Iii)10.875%

目錄表

每年，曾經有75%的定期貸款已經償還。從籌資之日開始的3個月期間的最後一天開始支付利息。在2020年11月交換要約完成後90天內，該公司須償還$102018年信貸安排的100萬美元。該修正案被視為根據ASC 470的規定進行的修改。債務”.

本公司在2018年信貸安排下的債務並無抵押。2018年信貸安排由為本公司未償還美元提供擔保的每個實體在無擔保的基礎上提供擔保350.02017年信貸安排(定義如下)。

定期貸款可在2020年2月15日之前自願預付，但需支付預付款保費。本公司須於自2019年3月最後一個營業日開始的每個季度付息日償還當時未償還的本金，相當於自2020年3月最後一個營業日開始的融資日期至2019年12月產生的所有定期貸款初始本金總額的四分之一7.5%，相當於融資日期至2021年12月的所有定期貸款初始本金總額的10.0%的四分之一，以及自2021年3月的最後一個營業日開始償還的相當於截至2022年12月的融資日期產生的所有定期貸款初始本金總額12.5%的四分之一。本公司亦須使用2018年信貸安排所界定的超額現金流的75%(“ECF付款”)，不包括就其於美高梅國家海港的權益而向本公司或其受限制附屬公司作出的任何分派，以按面值償還每半年支付一次的未償還定期貸款，並將就其於美高梅國家海港的權益而向本公司或其受限制附屬公司收取的所有分派100%按面值償還未償還定期貸款。

2018年信貸安排包含慣例陳述和擔保以及違約、肯定和否定契約事件(每種情況下，均受實質性例外和限制)。經修訂的2018年信貸安排亦載有若干財務契約，包括維持契約，要求本公司的總總槓桿率於2019年不得高於8.0至1.00,2020年不得高於7.5至1.00,2021年不得高於7.25至1.00,2022年不得超過6.75至1.00,2023年不得超過6.25至1.00。

原發行的折扣金額約為$3.8百萬美元及相關債務發行費用#美元875,000反映為對債務賬面金額的調整，並使用實際利率法在信貸安排期限內攤銷為利息支出。遞延融資成本的攤銷計入列報的所有期間的利息支出。

米高梅國家港灣貸款

同時，於2018年12月4日，Urban One Entertainment SPV，LLC(“UONESPV”)與其直屬母公司Radio One Entertainment Holdings，LLC(“Roeh”)(各自為本公司的全資附屬公司)訂立信貸協議，提供50.02018年12月20日獲得資金的百萬美元定期貸款(“米高梅國家港灣貸款”)。2020年6月25日，公司借入增量美元3.6米高梅國家港口貸款的100萬美元，並用所得資金償還了較高票面利率的2018年信貸安排，金額相同。

在2028年債券結算時終止之前，米高梅國家港灣貸款計劃於2022年12月31日到期，利息為7.0年利率，以現金加4.0每年實收貨款的百分比。這筆貸款在第一階段的償付能力有限。兩年。這筆貸款以UONESPV和Roeh的資產為優先抵押，包括Roeh持有的UONESPV的所有股份、UONESPV在MGM National Harbor的所有權益、其在管理MGM National Harbor的合資經營協議下的權利，以及UONESPV在發生UONESPV付款違約或破產事件時根據合資經營協議行使其認沽權利的義務，每種情況均取決於適用的馬裏蘭州博彩法律和批准。UONESPV根據合資經營協議行使認股權須徵得貸款人同意，除非所得款項用於償還米高梅國家港口貸款，而任何剩餘款項用於償還2018年信貸安排下的借款(如有)。米高梅國家港灣貸款還包括慣例陳述和擔保以及違約、肯定和否定公約的事件(每種情況下，均受實質性例外和限制條件的制約)。

原發行的折扣金額約為$1.0百萬美元及相關債務發行成本，金額約為#美元1.7百萬美元反映為債務債務賬面金額的調整，並使用實際利率法在債務期限內攤銷為利息支出。遞延融資成本的攤銷計入列報的所有期間的利息支出。

目錄表

2017年信貸安排

2017年4月18日，本公司完成了一項高級擔保信貸安排(“2017年度信貸安排”)。2017年信貸安排由本公司、不時作為貸款人的一方以及古根海姆證券信貸夥伴有限責任公司(Guggenheim Securities Credit Partners，LLC)作為行政代理、紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為抵押品代理、古根海姆證券有限責任公司(Guggenheim Securities，LLC)作為唯一牽頭安排人和唯一賬簿管理人之間的信貸協議管轄。2017年信貸安排提供了#美元350定期貸款借款100萬美元，於交易完成之日已全部墊付及未清償。

直至其於結算2028年債券時終止為止，2017年信貸安排於(I)2023年4月18日或(Ii)倘該等債務未能償還或再融資，則於本公司7.375%債券(定義見下文)到期日前91天到期，以較早者為準。在本公司的選擇下，2017年信貸安排下的借款利率基於(I)當時適用的基本利率(定義見2017年信貸安排)，即任何一天的年利率(如有必要，向上舍入至下一個百分之一的1%)，等於(A)在《華爾街日報》上公佈的最優惠利率，(B)任何給定時間隔夜聯邦基金利率超出1%的1%的1/2，(C)自該日起計的一個月倫敦銀行同業拆息加1.00%)及(D)2%，或(Ii)當時適用的LIBOR利率(定義見2017年信貸安排)。2021年的平均利率約為5.0%。

2017年的信貸安排由(I)擔保本公司7.375%按同等票面基準發行的票據，並由7.375%票據及(Ii)與本公司的7.375%備註。本公司於2017年信貸融資項下的債務已獲抵押，惟須受準許留置權及若干除外資產除外(I)以若干票據作為優先抵押品，及(Ii)以本公司資產抵押信貸額度的抵押品作為第二優先抵押品。

除任何強制性或可選擇的預付款外，公司還必須支付定期貸款的利息(I)基本利率貸款每季度拖欠一次，以及(Ii)LIBOR貸款的每個利息期的最後一天支付利息。頭六個月的某些自願預付定期貸款需要額外的預付款溢價。自2017年6月至2023年3月的付息日期開始，本公司須償還相當於於2017年信貸安排生效日期產生的所有定期貸款初始本金總額1%的1∕4的本金。

2017年信貸安排包含慣例陳述和擔保以及違約、肯定和否定契諾事件(在每種情況下，均受重大例外和限制)，其限制可能比管理7.375%票據的限制更大。2017年信貸安排亦載有若干財務契約，包括一項維持契約，要求本公司的利息開支覆蓋比率(定義為綜合EBITDA與綜合利息開支的比率)大於或等於1.25至1.00，以及其高級擔保總槓桿率(定義為綜合優先擔保債務淨額與綜合EBITDA的比率)小於或等於5.85至1.00。

2017年信貸融資所得款項淨額用於全額預付本公司先前的高級擔保信貸融資及該等信貸融資協議。

2017年的信貸安排包含本公司必須遵守的肯定和消極契約，包括：

(a)

維持利息覆蓋率不低於：

◾

2017年6月30日1.25至1.00，以及此後每個財政季度的最後一天。

(b)

將高級槓桿率維持在不超過：

◾

2017年6月30日5.85至1.00，以及此後每個財政季度的最後一天。

(c)

以下方面的限制：

◾

留置權；

◾

出售資產；

◾

支付股息；以及

◾

合併。

目錄表

原始發行貼現反映為對債務負債賬面金額的調整，並使用實際利率法在信貸安排期限內攤銷為利息支出。遞延融資成本的攤銷計入列報的所有期間的利息支出。

7.375%註釋

2015年4月17日，該公司完成了一次非公開募股，募集資金為1美元350.0本金總額為百萬美元7.3752022年到期的優先擔保票據百分比(“7.375% Notes”). 這個7.375債券的原始發行價為100.0釐，另加自2015年4月17日起計提的利息，於2022年4月15日到期。利息率7.375應計票據百分比：7.375自2015年10月15日開始，每半年於4月15日和10月15日拖欠一次。這個7.375%票據由本公司現有及未來的國內附屬公司(包括TV One)以優先擔保基準共同及個別擔保。

該公司將從7.375%票據，為先前的信貸協議再融資，為TV One的某些債務再融資，以及為收購Comcast在TV One的會員權益提供資金，並支付相關的應計利息、保費、費用和支出。

直至2028年債券交收時清償及清償為止，7.375%票據為本公司的優先擔保債務，並與本公司及擔保人所有現有及未來的優先債務(包括2017年信貸安排下的債務及本公司先前存在的優先次級票據)享有同等的償付權。這個7.375%票據和相關擔保以相同的抵押品同等和按比例擔保2017年信貸安排和在發行日期後發行的任何其他平價留置權債務7.375%票據，包括根據契約發行的任何額外票據，但實際上從屬於公司和擔保人的有擔保債務，但以擔保該等債務的抵押品的價值為限，而該抵押品並不保證7.375%備註。抵押品包括本公司及擔保人目前及未來的所有財產及應收賬款、現金、存款户口、其他銀行户口、證券户口、存貨及相關資產，包括各附屬擔保人的股本。

2020年11月9日，我們完成了2020年11月的交換要約99.15我們未償還債務的百分比7.375$的註釋百分比347本金總額為百萬美元8.75%備註。

資產擔保信貸安排

於二零一六年四月二十一日，本公司與不時的貸款方及作為行政代理(“行政代理”)的富國銀行全國協會訂立一項高級信貸協議，規管本公司、貸款方及富國銀行全國協會之間的資產抵押信貸安排(“2016 ABL安排”)。2016年ABL貸款最初提供了#美元25為應付營運資金需求及本公司的一般業務要求，本公司將有1百萬元的循環貸款借款。2019年11月13日，本公司簽署了2016年資產負債表貸款的修正案(“2016資產負債表修正案”)，將借款能力從1美元提高到1美元。25循環貸款借款從100萬美元增加到100萬美元37.5100萬美元，以滿足公司的營運資金需求和一般公司要求，並提供最高可達#美元的信用證融資7.5百萬美元，作為總額的一部分37.5百萬的運力。《2016年ABL修正案》還將“到期日”重新定義為“(A)2021年4月21日和(B)日期30(30)(I)定期貸款到期日(定義見於生效日期生效的定期貸款信貸協議或可根據定期貸款信貸協議的條款延期)及(Ii)票據(定義見高級擔保票據契約(定義見定期貸款信貸協議))的述明到期日(定義於生效日期有效或可根據高級擔保票據契約的條款延期)的較早到期日。“

於本公司選擇時，2016 ABL貸款項下的借款利率以(I)相對基準利率貸款的當時適用保證金(定義見2016 ABL貸款)或(Ii)與本公司最近完成的財政季度的平均可獲得性相對應的LIBOR貸款的當時適用保證金(定義見2016 ABL貸款)為基準。

2016 ABL貸款機制下的預付款僅限於(A)85%(85(B)(I)銀行產品儲備(定義於2016年ABL貸款)的總和，加上(Ii)由行政代理設立的所有其他準備金的總額(如有)。

目錄表

2016 ABL融資機制下的所有債務均以對所有(I)存款賬户(與應收賬款相關)、(Ii)應收賬款、(Iii)構成ABL優先抵押品的所有其他財產(定義見2016 ABL融資機制)的優先留置權作為擔保。該等債務亦由本公司所有主要附屬公司作抵押。

二零一六年ABL貸款須受行政代理、本公司定期貸款項下擔保方的行政代理及優先擔保票據契據下的受託人及抵押品受託人之間的債權人間協議(定義見二零一六年ABL貸款)的條款所規限。

關於發行2028年債券，本公司對其2016年的ABL安排進行了修訂，以促進2028年債券的發行。對2016年ABL融資機制的修訂包括，同意發行2028年債券，修訂條款和抵押品排除，以及增加某些子公司作為擔保人。

2021年2月19日，本公司完成了一項新的資產擔保信貸安排(“當前的2021年ABL安排”)。目前的2021年ABL貸款受本公司、借款方其他方、貸款方不時以及作為行政代理的美國銀行之間的信貸協議管轄。目前的2021年ABL貸款機制提供高達$501,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元循環貸款借款，以滿足本公司的營運資金需求和一般公司要求。目前的2021年ABL貸款還提供最高可達#美元的信用證貸款。5百萬美元，作為總額的一部分50百萬的運力。在目前的2021年ABL設施關閉時，2016 ABL設施於2021年2月19日終止。截至2022年3月31日，有不是目前2021年ABL貸款的未償還餘額。

根據本公司的選擇，當前2021年ABL貸款的借款利率基於(I)相對於基準利率貸款的當時適用保證金(如本2021年ABL貸款的定義)或(Ii)與本公司最近完成的財政季度的平均可獲得性相對應的相對於LIBOR貸款的當時適用保證金(如本2021年ABL貸款的定義)。

目前2021年ABL貸款機制下的預付款限於：(A)85%(85減去(如現行2021年ABL安排所界定的)攤薄儲備額，減去(B)(I)銀行產品儲備(如現行2021年ABL安排所界定)加上(Ii)AP及遞延收入儲備(如現行2021年ABL安排所界定)的總和，加上(Iii)行政代理所設立的所有其他準備金(如有的話)的總額。

當前2021年ABL貸款機制下的所有債務以所有(I)存款賬户(與應收賬款相關)、(Ii)應收賬款和(Iii)構成ABL優先抵押品的所有其他財產(如當前2021年ABL貸款機制所定義)的優先留置權為擔保。該等債務亦由本公司所有受重大限制的附屬公司擔保。

目前的2021年ABL貸款於下列日期中較早的日期到期：(A)日期為五年(5)自目前的2021年反洗錢機制生效之日起數年和(B)91天在本公司2028年期票據到期之前。

最後，目前的2021年ABL貸款受制於行政代理和全國協會威爾明頓信託基金之間的《轉債債權人間協議》(定義見當前的2021年ABL貸款)的條款。

信用證融資機制

2015年2月24日，本公司簽訂了一項信用證償付和擔保協議，規定最高可達$1.2百萬美元。2019年10月8日，本公司對其信用證償付和擔保協議進行了修訂，並將期限延長至2024年10月8日。截至2022年3月31日，該公司的信用證總額為$871,000根據某些經營租賃和某些保險單的協議。信用證是根據協議開具的，均要求以現金作抵押。此外，目前的2021年ABL貸款提供了高達#美元的信用證容量。5100萬美元，但在可獲得性方面受到某些限制。

目錄表

未來最低本金還款額

截至2022年3月31日的未來預定最低債務本金償付如下：


	7.375較高級的百分比
	已到期的擔保票據
	2028年2月		購買力平價貸款		總計

	(單位：千)
2022年4月至12月	$	—	$	—	$	—
2023		—		—		—
2024		—		—		—
2025		—		—		—
2026		—		7,505		7,505
2027年及其後		825,000		—		825,000
債務總額	$	825,000	$	7,505	$	832,505

5.所得税：

本公司採用ASC 740-270規定的預計年有效税率法，中期報告“計算所得税撥備。該公司記錄了大約#美元的所得税準備金。5.6持續運營的税前收入約為100萬美元22.7截至2022年3月31日的三個月，根據估計的年有效税率約為24.7%.

根據ASC 740的規定，所得税會計“，公司繼續通過評估已在公司財務報表或納税申報表、税務籌劃策略和未來盈利能力中確認的事件的未來税務後果，來評估其淨遞延税額的變現能力。截至2022年3月31日，該公司認為這些DTA更有可能實現。

本公司正接受美國國税局和其他國內税務機關對我們的所得税申報單的持續審查。我們認為，已為税務審查可能導致的任何調整預留了足夠的準備金。本公司認為，有理由認為，最高可達$的降幅680,000與州税收敞口有關的未確認税收優惠可能會在未來12個月內發生。

6.股東權益：

2020年6月16日，本公司董事會授權對Urban One的公司註冊證書進行修訂(“潛在修訂”)，在2021年12月31日之前的任何時間，對所有類別的普通股實施反向股票拆分，比例不低於1：2，不超過1：50，具體比例將由本公司董事會酌情決定，設定為該範圍內的整數。公司股東在2020年6月16日的年度股東大會上批准了這項潛在的修正案。本公司並未根據可能的修訂而採取行動，但可由本公司董事會酌情決定採取行動。2021年6月23日，公司董事會授權修訂Urban One 2019年股權和業績激勵計劃，以增加可供授予的股份數量，並提供A類和D類股票的授予。該修正案得到公司股東的批准，並增加了5,519,575D類股份及新增股份2,000,000A類股。

於二零二零年八月十八日，本公司與Jefferies LLC(“Jefferies”)訂立公開市場銷售協議，根據該協議，本公司出售其A類普通股股份，面值為$0.001每股(“A類股”)，總髮行價不超過$25百萬(“2020年自動取款機計劃”)。傑富瑞擔任2020年自動取款機計劃的銷售代理。於截至2020年12月31日止年度內，本公司發出2,859,276其A類股票的加權平均價為$5.39價格約為$14.7扣除相關費用和支出後的淨收益為百萬美元。

2021年1月19日，公司完成2020年自動取款機計劃，額外銷售了1,465,825總價為4,325,102通過2020年自動櫃員機計劃出售的A類股票，獲得的毛收入約為$25.0百萬美元，淨收益約為$24.0百萬美元用於該計劃(包括$14.7在截至2020年12月31日的一年中售出了100萬美元)。於2021年1月27日，本公司與Jefferies訂立新的2021年公開市場銷售協議(“2021年銷售協議”)

目錄表

根據該條款，該公司可以額外出售高達25.0百萬股A類股，通過傑富瑞作為其銷售代理。截至2021年3月31日止三個月內，本公司共發行及出售420,439根據2021年出售協議購入A類股份，並收取毛利約$3.0百萬美元，淨收益約為$2.8在扣除傑富瑞的佣金和其他發售費用後，為100萬美元。截至2021年6月30日止三個月內，本公司共發行及出售1,893,126根據2021年出售協議購入A類股份，並收取毛利約$22.0百萬美元，淨收益約為$21.2扣除傑富瑞的佣金和其他完成2021年自動取款機計劃的發售費用後，為100萬美元。

於2021年5月17日，本公司訂立公開市場銷售協議^SM(“D類出售協議”)與Jefferies訂立，根據該協議，公司可不時全權酌情發售其D類普通股的股份，按面值計算$0.001每股(“D類股”)，通過傑富瑞作為其銷售代理。於2021年5月17日，本公司根據D類出售協議提交招股説明書補充文件，發售其D類股份，總髮行價最高可達$25.0百萬。截至2022年3月31日，公司已不是未根據D類銷售協議出售任何D類股份。本公司亦可不時加入新的額外自動櫃員機計劃，並根據這些計劃不時發行額外普通股。

2021年10月29日，Urban One，Inc.總裁兼首席執行官Alfred C.Liggins和/或Urban One，Inc.創始人兼董事長凱瑟琳·L·休斯和/或他們的附屬公司總共轉換了883,890將C類普通股股份轉換為883,890A類普通股。

股票回購計劃

公司董事會不時授權回購公司A類和D類普通股。2022年3月7日，公司董事會批准並批准了一項股份回購計劃，金額最高為$25在24個月內持有公司A類和/或D類普通股中目前已發行的100萬股。根據股票回購計劃，公司打算根據適用的聯邦證券法，包括1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第10b-18條，通過公開市場購買、私下協商的交易、大宗購買或其他方式回購股票。截至2022年3月31日，該公司擁有25其A類和D類普通股仍處於其最新的公開授權之下。

在公開授權下，根據適用的法律和法規，可以不時在公開市場或私下協商的交易中進行回購。股票在回購時停用。任何回購的時間和規模將取決於當時的市場狀況、公司A類和/或D類普通股的交易價格和其他因素，並受適用法律的限制。在生效時，公司以符合市場狀況和股東利益的方式執行股票回購計劃，包括最大化股東價值。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，該公司不是不要回購任何A類普通股或D類普通股。

此外，根據公司2009年股票計劃和2019年股權和業績激勵計劃(定義見下文)，本公司擁有有限但持續的權力購買D類普通股(在任何時間的一次或多次交易中仍有未償還授予)。自2019年5月21日起，2019年股權及績效激勵計劃將用於滿足任何員工或其他受贈人在行使2009年股票計劃和2019年股權及績效激勵計劃項下的期權或股份授予時的税務義務，前提是公司在其融資協議(即其當前的信貸安排和契約)下有能力(每項協議均為“股票背心税項回購”)。於截至2022年3月31日止三個月內，本公司執行股票背景税回購2,649D類普通股，金額為$10,000平均價格為$3.63每股。於截至2021年3月31日止三個月內，本公司執行一項股票背景税回購495,296D類普通股，金額為$872,000平均價格為$1.76每股。

股票期權和限制性股票授予計劃

我們的2009年股票期權和限制性股票計劃(“2009年股票計劃”)最初是由股東在2009年12月16日的公司年度會議上批准的。該公司有權發行最多8,250,0002009年股票計劃下的D類普通股。自最初批准以來，董事會不時通過並按要求批准對2009年股票計劃(“經修訂及重述的2009年股票計劃”)的若干修訂及重述。經修訂及重訂的2009年股票計劃的修訂主要影響(I)與以下各項有關的股份數目

目錄表

期權和限制性股票授予可根據2009年股票計劃和(Ii)任何一個日曆年可授予任何個人的最高股票數量。2015年4月13日，董事會通過了一項修正案，我們的股東於2015年6月2日批准了一項修正案，補充了授權計劃的股份，將可回授的D類普通股股份數量增加到8,250,000股份。我們新的股票期權和限制性股票計劃(“2019年股權和業績激勵計劃”)已於2019年5月21日在公司股東年會上獲得股東批准。董事會通過了，2019年5月21日，我們的股東批准了2019年股權和業績激勵計劃，該計劃的資金來源是5,500,000D類普通股。該公司對所有期權獎勵使用平均壽命。本公司通過發行股票的方式在行使股票期權時進行結算。截至2022年3月31日，5,884,252D類普通股和2,000,000根據2019年股權和業績激勵計劃，A類普通股可供授予。

2019年6月12日，公司董事會薪酬委員會(以下簡稱薪酬委員會)授予董事長凱瑟琳·休斯427,148公司D類普通股的限制性股票，以及可購買的股票期權189,843公司D類普通股的股份。這筆贈款於2020年6月5日生效，2021年1月6日生效。

2019年6月12日，薪酬委員會授予首席執行官兼總裁阿爾弗雷德·利金斯，711,914公司D類普通股的限制性股票，以及可購買的股票期權316,406公司D類普通股的股份。這筆贈款於2020年6月5日生效，2021年1月6日生效。

2019年6月12日，薪酬委員會授予首席財務官彼得·湯普森，243,750公司D類普通股的限制性股票，以及可購買的股票期權108,333公司D類普通股的股份。這筆贈款於2020年6月5日生效，2021年1月6日生效。

2019年6月12日，薪酬委員會授予無線電事業部首席執行官David Kantor，211,838公司D類普通股的限制性股票，以及可購買的股票期權94,150公司D類普通股的股份。這筆贈款於2020年6月5日生效，2021年1月6日生效。

根據我們每項股票計劃的條款，並受本公司內幕交易政策的規限，每名受贈人的部分既得股份可於歸屬日期或前後在公開市場出售，以供繳税之用。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的基於股票的薪酬支出為124,000及$253,000，分別為。

該公司授予6,887截至2022年3月31日止三個月內及已授出的股票期權20,000截至2021年3月31日的三個月內的股票期權。

截至2022年3月31日的三個月，與股票期權有關的交易和其他信息摘要如下：


				加權平均
				剩餘	集料
	數量	加權平均		合同條款	固有的
	選項	行權價格		(單位：年)	價值
截至2021年12月31日的未償還債務	3,771,000	$	2.18	5.68	$	4,660,000
贈款	7,000	$	3.63	—		—
已鍛鍊	—	$	—	—		—
沒收/取消/過期/結清	—	$	—	—		—
截至2022年3月31日的餘額	3,778,000	$	2.18	5.44	$	11,270,000
已歸屬，預計將於2022年3月31日歸屬	3,777,000	$	2.18	5.44	$	11,270,000
未歸屬於2022年3月31日	11,000	$	7.26	9.51	$	—
可於2022年3月31日行使	3,767,000	$	2.16	5.43	$	11,270,000

上表的總內在價值是指在截至2022年3月31日的三個月內，公司股票在最後一個交易日的收盤價與行權價格之間的差額，乘以如果所有期權持有人在2022年3月31日行使其期權，貨幣期權持有人將收到的股票數量。這一數額根據公司股票的公平市場價值發生變化。

目錄表

有幾個不是在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內行使的期權。有幾個16,795截至2022年3月31日止三個月及832,847在截至2021年3月31日的三個月內獲得的期權。

As of March 31, 2022, $19,000在與股票期權有關的未確認薪酬成本總額中，預計將在三個月。股票期權相關股份的加權平均每股公允價值為$。1.45 at March 31, 2022.

該公司授予6,887截至2022年3月31日止三個月的限制性股票股份20,000截至2021年3月31日的三個月內的限制性股票。

截至2022年3月31日的三個月，與限制性股票授予有關的交易和其他信息摘要如下：


		平均值
		公允價值
		在格蘭特
	股票	日期
未歸屬於2021年12月31日	76,000	$	3.90
贈款	7,000	$	3.63
既得	(7,000)	$	3.63
沒收/取消/過期	—	$	—
未歸屬於2022年3月31日	76,000	$	3.90

限制性股票授予過去和現在都包括在授予生效之日公司的流通股編號中。截至2022年3月31日，美元378,000與限制性股票贈與有關的未確認賠償費用總額預計將在六個月的加權平均期間確認。

7.細分市場信息：

該公司擁有四可報告的部分：(I)無線電廣播；(Ii)REACH Media；(Iii)數字；和(Iv)有線電視。這些部門在美國運營，與公司的業務管理和財務報告結構一致。

無線電廣播部分包括業務的所有廣播結果。REACH媒體部分包括我們的辛迪加節目相關活動和運營的運營結果。數字部分包括我們在線業務的結果，包括Interactive One的運營，以及我們其他可報告部分的數字組件。有線電視部門包括公司的有線電視業務，包括TV One和CLEO TV的運營業績。公司/抵銷是指與我們的公司員工和辦公室相關的財務活動以及四分段。

營業虧損或收入是指總收入減去營業費用、折舊和攤銷以及長期資產的減值。各分部之間產生的公司間收入和計入的費用按估計公允價值入賬並在合併中扣除。

附註1的主要會計政策摘要所述的會計政策-重要會計政策的組織和彙總在各個分段上一致地應用。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的詳細細分數據如下表所示：

目錄表


	截至三個月
	3月31日，
	2022		2021

	(未經審計)
	(單位：千)
淨收入：
無線電廣播	$	31,493	$	27,788
觸達媒體		10,030		7,816
數位		15,486		10,355
有線電視		56,434		46,241
公司/淘汰*		(1,094)		(760)
已整合	$	112,349	$	91,440

營業費用(包括基於股票的補償，不包括長期資產的折舊、攤銷和減值)：
無線電廣播	$	23,618	$	23,329
觸達媒體		6,196		5,174
數位		10,864		8,053
有線電視		26,147		21,521
公司/淘汰		6,581		7,342
已整合	$	73,406	$	65,419

折舊和攤銷：
無線電廣播	$	815	$	729
觸達媒體		47		58
數位		333		324
有線電視		946		929
公司/淘汰		264		224
已整合	$	2,405	$	2,264

營業收入(虧損)：
無線電廣播	$	7,060	$	3,730
觸達媒體		3,787		2,584
數位		4,289		1,978
有線電視		29,341		23,791
公司/淘汰		(7,939)		(8,326)
已整合	$	36,538	$	23,757

*包括在以上淨收入中的公司間收入如下：
無線電廣播	$	(1,094)	$	(760)


按部門劃分的資本支出如下：
無線電廣播	$	640	$	261
觸達媒體		21		1
數位		225		326
有線電視		383		38
公司/淘汰		307		178
已整合	$	1,576	$	804

目錄表


	自.起
	3月31日，		十二月三十一日，
	2022		2021
	(未經審計)
	(單位：千)
總資產：
無線電廣播	$	621,887	$	627,948
觸達媒體		35,924		33,451
數位		26,631		32,915
有線電視		394,468		367,896
公司/淘汰		205,725		198,898
已整合	$	1,284,635	$	1,261,108

8.承付款和或有事項：

版税協議

音樂作品版權持有者通常是詞曲作者和音樂出版商，傳統上由表演版權組織代表，例如美國作曲家、作家和出版商協會(ASCAP)、廣播音樂公司(BMI)和SESAC，Inc.(SESAC)。與音樂作品相關的版權市場正在迅速變化。詞曲作者和音樂出版商已經退出了傳統的表演版權組織，特別是ASCAP和BMI，併成立了新的實體，如全球音樂版權公司(GMR)，以代表版權所有者。這些組織與版權用户談判費用，收取版税並將其分發給版權所有者。我們目前與ASCAP、SESAC和GMR有安排。2020年4月22日，該公司所屬的行業組織無線電音樂許可委員會(RMLC)與BMI就一項新許可協議的條款達成協議，該協議的有效期為2017年1月1日至2021年12月31日。在BMI/RMLC協議的法院批准後，該公司將自動成為協議的一方，並在2021年12月31日之前成為許可證。見注9-後續事件。2022年2月7日，RMLC和GMR達成和解，並達成了某些條件，使本公司作為締約方的四年許可證生效，有效期為2022年4月1日至2026年3月31日。許可證包括一個可選的三年延長期，公司可以在初始期限結束前完成。

其他或有事項

在正常業務過程中發生的幾起法律訴訟中，該公司被列為被告。管理層在諮詢其法律顧問後認為，這些索賠的結果不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

表外安排

非控股股東看跌期權

自2018年1月1日起，REACH Media的非控股股東每年有權要求REACH Media按當時的公平市價購買其全部或部分股份(“認股權”)。這一年度權利可在每年1月1日起30天內行使。該等股份的收購價可由Urban One酌情以現金及/或Urban One登記的D類普通股支付。REACH Media的非控股股東在截至2022年1月31日的30天內沒有行使看跌期權。此時，管理層不能合理地決定何時以及是否由非控股股東行使認沽權利。

目錄表

9.後續活動：

2022年4月12日，RMLC宣佈與BMI達成臨時許可協議。無線電業先前與BMI簽訂的涵蓋2017至2021年曆年的協議於2021年12月31日到期(“2017年特許條款”)，但臨時安排將維持2017年的特許條款，直至雙方就新安排達成協議為止。本公司為該臨時安排的訂約方，因此將繼續按2017年授權條款經營。

目錄表

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

以下資料應與本報告其他部分所載的“部分財務數據”及綜合財務報表及其附註，以及本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中所載的經審計財務報表及管理層的討論及分析一併閲讀。

引言

收入

在我們的核心廣播業務中，我們主要通過在我們的廣播電臺上向當地和國家廣告商出售廣告時間和節目贊助來獲得收入。廣告收入主要受我們的廣播電臺能夠收取的廣告費率以及市場對廣播廣告時間的整體需求影響。這些費率在很大程度上是基於電臺在廣告商所針對的人口羣體中的受眾份額、相關市場中的電臺數量以及電臺廣告時間的供求情況。廣告費通常在上午和下午的通勤時間最高。

淨收入包括毛收入，扣除地方和國家機構以及外部銷售代表佣金。代理和外部銷售代表佣金是根據適用於毛收入的規定百分比計算的。

下表顯示了每個報告分部產生的合併淨收入的百分比。


	截至以下三個月
	3月31日，
	2022		2021
無線電廣播部分	28.0	%	30.4	%

觸達媒體細分市場	8.9	%	8.5	%

數字段	13.8	%	11.3	%

有線電視片段	50.2	%	50.6	%

公司/淘汰	(0.9)	%	(0.8)	%

以下圖表顯示了本地和全國廣告收入佔我們核心廣播業務淨收入的百分比。


	截至以下三個月
	3月31日，
	2022		2021
來自本地廣告的核心廣播業務的百分比	62.3	%	60.5	%

全國廣告產生的核心廣播業務的百分比，包括網絡廣告	35.8	%	37.6	%

國家和地方廣告還包括我們數字部門產生的廣告收入。我們無線電部分的淨收入餘額來自塔樓租金收入、門票銷售以及與我們贊助的活動相關的收入、管理費和其他收入。

目錄表

下表顯示了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月我們的淨收入(和來源)：


	截至3月31日的三個月，
	2022		2021		$Change		更改百分比

	(未經審計)
	(單位：千)
淨收入：
廣播廣告	$	39,127	$	33,340	$	5,787	17.4	%
政治廣告		532		780		(248)	(31.8)
數字廣告		15,482		10,353		5,129	49.5
有線電視廣告		30,414		20,702		9,712	46.9
有線電視聯營費		25,970		25,486		484	1.9
活動收入及其他		824		779		45	5.8
淨收入(如上報)	$	112,349	$	91,440	$	20,909	22.9	%

在廣播業，廣播電臺和電視臺經常利用貿易或易貨貿易協議，通過用廣告時間換取商品或服務來減少現金支出。為了最大限度地增加現貨庫存的現金收入，我們密切管理貿易和易貨協議的使用。

在我們的數字部門，包括產生公司大部分數字收入的互動部門，收入主要來自非廣播電臺品牌但公司擁有的網站上的廣告服務。廣告服務包括銷售橫幅廣告和贊助廣告。廣告收入被確認為提供印象(廣告出現在被查看頁面上的次數)，或者在適用的情況下進行“點擊”購買。此外，Interactive One還從工作室業務中獲得收入，向第三方客户提供包括數字平臺和相關專業知識在內的出版服務。在工作室運營的情況下，收入主要通過固定的合同月費和/或作為第三方報告收入的一部分確認。

我們的有線電視部門產生本公司的有線電視收入，其收入主要來自廣告和附屬公司收入。廣告收入來自向廣告商出售電視播出時間，並在廣告投放時確認。我們的有線電視部門還根據各種附屬協議的條款從附屬公司收費中獲得收入，該收入是根據每個訂户收費乘以適用附屬公司報告的最新訂户數量得出的。

Reach Media的收入主要來自與其辛迪加廣播節目相關的廣告銷售，包括Rickey Smiley早間秀、Russ Parr早間秀和DL Hughley Show。Reach Media還運營着www.Blackamericaweb.com，這是一家針對非裔美國人的新聞和娛樂網站。此外，REACH媒體還經營各種其他與活動相關的活動。

費用

我們的主要支出包括：(I)員工薪酬和佣金；(Ii)節目製作費用；(Iii)營銷和推廣費用；(Iv)辦公設施和演播室的租金；(V)傳輸塔空間的租金；(Vi)音樂授權使用費；以及(Vii)內容攤銷。我們努力通過集中某些職能，如財務、會計、法律、人力資源和管理信息系統，以及在某些市場中的方案管理職能，來控制這些費用。我們還利用我們的多個站點、市場佔有率和購買力與某些供應商和全國代表銷售機構談判優惠價格。除薪酬和佣金外，我們互聯網業務的主要支出包括會員流量獲取成本、軟件產品設計、應用後軟件開發和維護、數據庫和服務器支持成本、服務枱功能、與互聯網服務提供商(“互聯網服務提供商”)託管服務相關的數據中心費用和其他互聯網內容交付費用。我們有線電視業務的主要支出包括內容獲取和攤銷、銷售和營銷。

我們通常會產生營銷和促銷費用，以增加和保持我們的受眾。然而，由於尼爾森根據特定市場每月或每季度報告收視率，任何收視率的變化及其對廣告收入的影響往往都落後於收視率的報告以及廣告和促銷支出的產生。

目錄表

績效的衡量

我們使用淨收入和以下關鍵指標來監控和評估業務的增長和運營業績：

(a) 淨收入：一個電臺或一組電臺在特定市場的業績通常是以其產生淨收入的能力來衡量的。淨收入包括毛收入，扣除符合行業慣例的地方和國家機構以及外部銷售代表佣金。淨收入在廣告播出期間確認。淨收入還包括以廣告換取商品和服務(按公允價值記錄)、贊助活動收入和其他收入。我們的在線業務的淨收入在提供印象時確認為“點擊率”，在適用的情況下。我們的有線電視業務的淨收入在播放廣告時確認，並在關聯協議期限內以與關聯公司報告的最新訂户計數相適應的水平確認，扣除推出支持。

(b) 廣播和數字運營收入：扣除折舊和攤銷前的淨收益(虧損)、所得税、利息支出、利息收入、子公司收入中的非控制性權益、其他(收入)費用、公司銷售、一般和行政費用、基於股票的補償、長期資產減值、債務(收益)註銷損失和銷售-回租收益，在無線電廣播行業通常被稱為“電臺經營收入”。然而，鑑於我們業務的多樣性，電視臺的運營收入並不能真正反映我們的多媒體運營，因此，我們現在使用廣播和數字運營收入一詞。根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)，廣播和數字業務收入不是衡量財務業績的指標。然而，廣播和數字運營收入是我們管理層用來評估我們核心運營部門運營業績的一個重要指標。除了與我們的固定和長期無形資產、所得税、投資、減值費用、債務融資和退休、公司管理費用和基於股票的薪酬相關的費用外，廣播和數字運營收入還提供了有關我們運營結果的有用信息。我們對廣播和數字運營收入的衡量類似於行業對電視臺運營收入的使用；然而，它反映了我們更多元化的業務，因此不能完全類似於其他公司使用的“電視臺運營收入”或其他類似名稱的衡量標準。廣播和數字運營收入不代表運營活動的運營虧損或現金流，因為這些術語是在公認會計準則下定義的，不應被視為衡量我們業績的指標。

(c) 廣播和數字運營收入利潤率：廣播和數字運營收入利潤率代表廣播和數字運營收入佔淨收入的百分比。廣播和數字運營收入利潤率不是根據公認會計準則衡量財務業績的指標。儘管如此，我們認為廣播和數字運營收入利潤率是衡量我們業績的有用指標，因為它提供了有關我們的盈利能力佔我們淨收入的百分比的有用信息。廣播和數字運營利潤率包括所有四個部門(廣播、REACH媒體、數字和有線電視)的業績。

目錄表

(d) 調整後的EBITDA：經調整的EBITDA由淨(虧損)收入加上(1)折舊和攤銷、所得税、利息支出、子公司收入中的非控制權益、長期資產減值、基於股票的補償、(收益)債務註銷損失、銷售回租收益、僱傭協議、獎勵計劃獎勵費用和其他補償、收購的或有對價、賭場追逐成本、遣散費相關成本、成本法投資收入減去(2)其他收入和利息收入組成。扣除利息收入、利息支出、所得税、折舊和攤銷前的淨收入在我們的業務中通常被稱為“EBITDA”。調整後的EBITDA和EBITDA不是根據公認會計準則衡量財務業績的指標。我們相信，調整後的EBITDA通常是衡量公司經營業績的有用指標，也是我們管理層用來評估業務經營業績的重要指標，因為調整後的EBITDA不包括來自我們的收購和債務融資、我們的税收、減值費用和債務償還收益的折舊、攤銷和利息支出費用。因此，我們認為，調整後的EBITDA除了與我們的固定資產和長期無形資產、資本結構或我們關聯公司的業績相關的費用外，還提供了關於我們業務經營業績的有用信息。調整後的EBITDA經常被用作比較廣播行業業務的指標之一，儘管我們的調整後EBITDA指標可能無法與其他公司的類似名稱指標相比較，包括但不限於我們的定義包括我們所有四個運營部門的業績(無線電廣播、REACH Media, 數字和有線電視)。調整後的EBITDA和EBITDA並不代表經營活動的營業收入或現金流量，因為這些術語是根據GAAP定義的，不應被視為衡量我們業績的指標。

績效摘要

下表根據上述指標提供了我們的績效摘要：


	截至3月31日的三個月，
	2022			2021

淨收入	$	112,349		$	91,440
廣播和數字運營收入		48,403			36,394
廣播和數字運營收入利潤率		43.1	%		39.8	%
調整後的EBITDA		42,004			30,237
普通股股東應佔淨收益	$	16,369		$	7

淨收入與廣播和數字業務收入的對賬情況如下：


	截至3月31日的三個月，
	2022		2021


普通股股東應佔綜合淨收入	$	16,369	$	7
將非廣播和數字營業收入項目重新計入綜合淨收入：
利息收入		(59)		(4)
利息支出		15,927		18,045
所得税準備金(受益於)		5,586		(10)
公司銷售，一般和行政，不包括基於股票的薪酬		9,336		10,120
基於股票的薪酬		124		253
債務清償損失		—		6,949
其他收入，淨額		(1,986)		(1,684)
折舊及攤銷		2,405		2,264
子公司收入中的非控制性權益		701		454
廣播和數字運營收入	$	48,403	$	36,394

目錄表

淨收入與調整後的EBITDA的對賬如下：


		截至3月31日的三個月，
	2022		2021


調整後的EBITDA對賬：
報告的普通股股東應佔綜合淨收入	$	16,369	$	7
將非廣播和數字營業收入項目重新計入綜合淨收入：
利息收入		(59)		(4)
利息支出		15,927		18,045
所得税準備金(受益於)		5,586		(10)
折舊及攤銷		2,405		2,264
EBITDA	$	40,228	$	20,302
基於股票的薪酬		124		253
債務清償損失		—		6,949
其他收入，淨額		(1,986)		(1,684)
子公司收入中的非控制性權益		701		454
賭場追逐成本		257		1,392
僱傭協議獎勵、獎勵計劃獎勵費用和其他補償		579		597
收購的或有對價		—		40
遣散費相關費用		133		263
成本法米高梅國家港灣投資收益		1,968		1,671
調整後的EBITDA	$	42,004	$	30,237

目錄表

城市一號股份有限公司及附屬公司

行動的結果

下表彙總了我們的歷史綜合運營結果：

截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月(單位：千)


	截至3月31日的三個月，
	2022		2021		增加/(減少)
運營説明書：
淨收入	$	112,349	$	91,440	$	20,909	22.9	%
運營費用：
方案和技術，不包括基於股票的薪酬		28,518		25,090		3,428	13.7
銷售，一般和行政，不包括基於股票的薪酬		35,428		29,956		5,472	18.3
公司銷售，一般和行政，不包括基於股票的薪酬		9,336		10,120		(784)	(7.7)
基於股票的薪酬		124		253		(129)	(51.0)
折舊及攤銷		2,405		2,264		141	6.2
總運營費用		75,811		67,683		8,128	12.0
營業收入		36,538		23,757		12,781	53.8
利息收入		59		4		55	1,375.0
利息支出		15,927		18,045		(2,118)	(11.7)
債務清償損失		—		6,949		(6,949)	(100.0)
其他收入，淨額		(1,986)		(1,684)		302	17.9
未計提所得税準備(受益於)子公司收入中的非控制性權益		22,656		451		22,205	4,923.5
所得税準備金(受益於)		5,586		(10)		5,596	55,960.0
合併淨收入		17,070		461		16,609	3,602.8
子公司收入中的非控制性權益		701		454		247	54.4
普通股股東應佔淨收益	$	16,369	$	7	$	16,362	233,742.9	%

目錄表

淨收入


截至3月31日的三個月，				增加/(減少)
2022		2021
$	112,349	$	91,440	$	20,909	22.9	%

在截至2022年3月31日的三個月中，我們確認了約1.123億美元的淨收入，而2021年同期的淨收入約為9140萬美元。這些金額是扣除代理和外部銷售代表佣金後的淨額。淨收入增加的主要原因是緩解了2020年3月開始的新冠肺炎大流行對經濟的影響，以及對以少數羣體為重點的媒體的需求增加。截至2022年3月31日的三個月，我們無線電廣播部門的淨收入比2021年同期增長了13.3%。根據米勒·卡普蘭準備的報告，我們運營的市場總收入增長了14.3%。除亞特蘭大和費城外，我們現有的所有無線電市場的淨收入都出現了增長。與2021年同期相比，我們無線電廣播部門的淨收入(不包括政治收入)增長了13.9%。在截至2022年3月31日的三個月裏，REACH Media的淨收入比2021年同期增長了28.3%，這主要是由於需求的增加。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，我們分別從有線電視部門確認了約5640萬美元和4620萬美元的收入，這主要是由於廣告和附屬公司銷售的增加。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們數字部門的淨收入與2021年同期相比增加了約510萬美元，主要來自更高的直接收入。

運營費用

方案和技術，不包括基於股票的薪酬


截至3月31日的三個月，				增加/(減少)
2022		2021
$	28,518	$	25,090	$	3,428	13.7	%

節目和技術費用包括與直播人才相關的費用，以及在我們的電臺創建、分發和廣播節目內容時使用的系統、發射塔設施和演播室的管理和維護費用。廣播部分的節目和技術費用還包括與我們的節目研究活動和音樂版税相關的費用。對於我們的互聯網部門，編程和技術費用包括軟件產品設計、應用後軟件開發和維護、數據庫和服務器支持費用、服務枱功能、與互聯網服務託管服務相關的數據中心費用和其他互聯網內容交付費用。對於我們的有線電視部門，節目和技術費用包括與技術、節目、製作和內容管理相關的費用。與2021年同期相比，截至2022年3月31日的三個月的節目和技術支出增加，主要是由於我們的無線電廣播、數字和有線電視部門的支出增加。與2021年同期相比，截至2022年3月31日的三個月，我們有線電視部門的支出增加了約260萬美元，這主要是由於內容攤銷費用增加所致。

銷售，一般和行政，不包括基於股票的薪酬


截至3月31日的三個月，				增加/(減少)
2022		2021
$	35,428	$	29,956	$	5,472	18.3	%

目錄表

銷售、一般和行政費用包括與我們的銷售部門、辦公室和設施和人員(公司總部以外)相關的費用、營銷和促銷費用、特別活動和贊助以及後臺費用。確保我們電臺收視率數據和網站訪問者數據的費用也包括在銷售、一般和管理費用中。此外，無線電廣播部分和互聯網部分的銷售、一般和行政費用包括與廣告流量(安排和插入)功能有關的費用。銷售、一般和管理費用還包括我們在線業務的會員流量獲取成本。與2021年同期相比，截至2022年3月31日的三個月，我們數字部門的支出增加了約240萬美元，主要原因是薪酬成本、流量獲取成本和網絡服務費用增加。與2021年同期相比，截至2022年3月31日的三個月，我們REACH媒體部門的支出增加了981,000美元，這主要是由於聯屬站成本上升和壞賬支出增加所致。最後，在截至2022年3月31日的三個月裏，我們有線電視部門的支出比2021年同期增加了約250萬美元，這主要是由於薪酬成本、研究費用以及促銷和廣告費用的增加。

公司銷售，一般和行政，不包括基於股票的薪酬


截至3月31日的三個月，				增加/(減少)
2022		2021
$	9,336	$	10,120	$	(784)	(7.7)	%

公司費用包括與公司總部和設施相關的費用，包括人員和其他公司管理職能。支出減少主要是由於與潛在遊戲和其他類似業務活動有關的公司開發活動的專業費用減少，但軟件許可費的增加部分抵消了這一減少。

基於股票的薪酬


截至3月31日的三個月，				增加/(減少)
2022		2021
$	124	$	253	$	(129)	(51.0)	%

與2021年同期相比，截至2022年3月31日的三個月基於股票的薪酬減少，主要是因為某些高管和其他管理人員的股票獎勵授予和歸屬減少。

折舊及攤銷


截至3月31日的三個月，				增加/(減少)
2022		2021
$	2,405	$	2,264		$	141	6.2	%

截至2022年3月31日的季度，折舊和攤銷費用增加到約240萬美元，而230萬美元截至2021年3月31日的季度。

利息支出


截至3月31日的三個月，				增加/(減少)
2022		2021
$	15,927	$	18,045	$	(2,118)	(11.7)	%

截至2022年3月31日的三個月，利息支出降至約1,590萬美元，而2021年同期約為1,800萬美元，原因是未償債務總額和平均利率下降。如上所述，2021年1月25日，該公司以2028年債券的形式完成了新的融資。2028年債券所得款項用於全額償還以下各項：(1)2017年信貸安排；(2)2018年信貸安排；(3)米高梅國家海港貸款；(4)我們7.375%債券的剩餘金額；以及(5)我們在2020年11月交換要約中發行的8.75%債券。

目錄表

債務清償損失


截至3月31日的三個月，				增加/(減少)
2022		2021
$	—	$	6,949	$	(6,949)	(100.0)	%

如上文所述，於結算2028年債券發售後，2017年信貸融資、2018年信貸融資及米高梅國家海港貸款終止，而管限7.375釐債券及8.75釐債券的契約已獲清償及清償。在截至2021年3月31日的三個月中，與2028年票據結算相關的債務償還淨虧損約為690萬美元。

其他收入，淨額


截至3月31日的三個月，				增加/(減少)
2022		2021
$	(1,986)	$	(1,684)	$	302	17.9	%

在截至2022年3月31日的三個月中，其他收入淨額增至約200萬美元，而2021年同期約為170萬美元。在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，我們確認了與米高梅投資相關的約200萬美元和170萬美元的其他收入。

所得税準備金(受益於)


截至3月31日的三個月，				增加/(減少)
2022		2021
$	5,586	$	(10)	$	5,596	55,960.0	%

在截至2022年3月31日的三個月，我們為持續業務的税前收入記錄了約560萬美元的所得税撥備，約為2270萬美元，實際税率為24.7%。在截至2021年3月31日的三個月內，我們從持續運營的税前收入中獲得了10,000美元的所得税收益451,000美元，實際税率為-2.2%。這一税率包括(26.8%)與限制性股票單位的超額税收優惠有關的税收。

子公司收入中的非控制性權益


截至3月31日的三個月，				增加/(減少)
2022		2021
$	701	$	454	$	247	54.4	%

子公司收入中非控股權益的增加是由於REACH Media在截至2022年3月31日的三個月中確認的淨收入高於2021年同期。

其他數據

廣播和數字運營收入

截至2022年3月31日的三個月，廣播和數字運營收入增至約4840萬美元，而2021年同期約為3640萬美元，增長約1200萬美元或33.0%。這一增長主要是由於我們每個細分市場的廣播和數字運營收入增加。在截至2022年3月31日的三個月中，我們的無線電廣播部門產生了約790萬美元的廣播和數字運營收入，而截至2021年3月31日的三個月則為約450萬美元，增加了約340萬美元，主要來自更高的淨收入。在截至2022年3月31日的三個月中，Reach Media產生了約450萬美元的廣播和數字運營收入，而截至2021年3月31日的三個月約為330萬美元，增長主要是由於淨收入增加。在截至2022年3月31日的三個月中，我們的數字部門產生了約460萬美元的廣播和數字運營收入，而截至3月31日的三個月為230萬美元。

目錄表

2021年，增長主要是由於淨收入增加，但銷售、一般和行政費用增加部分抵消了這一增長。最後，TV One在截至2022年3月31日的三個月中產生了約3,140萬美元的廣播和數字運營收入，而截至2021年3月31日的三個月為約2,630萬美元，增長主要是由於淨收入增加，但部分被節目和技術費用增加以及銷售、一般和行政費用增加所抵消。

廣播和數字運營收入利潤率

截至2022年3月31日的三個月，廣播和數字運營收入利潤率增至43.1%，而2021年同期為39.8%。利潤率上升主要是由於上文所述的廣播及數碼營運收入增加所致。

流動資金和資本資源

我們的主要流動資金來源是業務提供的現金，在必要的情況下，還包括我們的資產擔保信貸安排下的借款。截至2022年3月31日，公司的現金、現金等價物和受限現金餘額約為1.664億美元。

在2020年和2021年的每一年，新冠肺炎疫情都對我們的某些收入和其他收入來源產生了負面影響。最值得注意的是，由於大流行，各種重要廣告類別的一些廣告商停止了運營或減少了廣告支出。這在我們的廣播部門尤其如此，該部門從當地廣告商那裏獲得了可觀的收入，包括在德克薩斯州、俄亥俄州和佐治亞州等地區。由於社會距離和政府幹預，這些地區的經濟受到了特別嚴重的打擊。此外，新冠肺炎疫情導致人們工作和通勤方式的轉變，在某些情況下，這改變了對我們廣播電臺廣告的需求。最後，新冠肺炎的爆發導致我們的帳篷杆特別活動推遲或取消，或者以其他方式損害或限制了此類活動的門票銷售。我們不投保業務中斷保險，以賠償疫情造成的損失，而且由於新冠肺炎疫情的持續性質，此類損失可能會繼續發生。我們經營的市場爆發可能會對我們的流動性、業務(包括潛在的資產減值)和我們的財務業績產生實質性影響。同樣，我們在米高梅國家港灣賭場的投資收入有時會受到州和地方政府當局關閉和入住率限制的負面影響。

我們預計，由於新冠肺炎疫情，收入將繼續波動。我們的業績繼續受到新冠肺炎大流行這將在很大程度上取決於未來的事態發展，而未來的事態發展既無法準確預測，也不確定。這些發展包括但不限於新冠肺炎大流行的持續時間、範圍和嚴重程度、任何其他復發、變異或新病毒的發生；有效和廣泛地生產和分銷疫苗/助推劑的能力；公眾對疫苗/助劑安全性的看法以及公眾接受疫苗/助劑的意願；新冠肺炎大流行對我們客户的影響以及我們的客户履行付款條件的能力；公眾參加現場活動的意願；以及當大流行消退時的恢復速度。

截至2022年3月31日，我們當前的資產擔保信貸安排沒有未償還的金額。此外，隨着我們在2021年1月對我們的債務結構進行再融資，我們預計將在可預見的未來滿足我們的償債要求和債務，包括從我們最近的合併財務報表發佈之日起一年內。然而，我們的估計仍然受到很大的不確定性，特別是由於新冠肺炎大流行對我們的業務和一般經濟的影響的不可預測的程度和持續時間，冠狀病毒新變種的可能性，以及我們的某些收入集中在可能被視為大流行“熱點”的地區。

於2020年8月18日，本公司與Jefferies LLC(“Jefferies”)訂立公開市場銷售協議，根據該協議，本公司出售其A類普通股股份，每股面值0.001美元(“A類股”)，總髮行價為2,500萬美元(“2020年自動櫃員機計劃”)。傑富瑞擔任2020年自動取款機計劃的銷售代理。在截至2020年12月31日的年度內，公司以5.39美元的加權平均價發行了2,859,276股A類股票，扣除相關費用和支出後的淨收益約為1,470萬美元。

2021年1月19日，公司完成了2020年自動櫃員機計劃，通過2020年自動櫃員機計劃額外出售了1,465,825股A類股，共出售了4,325,102股A類股票，獲得的總收益約為2,500萬美元。

目錄表

該計劃的淨收益約為2,400萬美元(包括截至2020年12月31日的一年中銷售的1,470萬美元)。於2021年1月27日，本公司與Jefferies訂立新的2021年公開市場銷售協議(“2021年銷售協議”)，根據該協議，本公司可透過Jefferies作為其銷售代理，額外出售最多2,500萬美元的A類股份。在截至2021年3月31日的三個月內，公司根據2021年銷售協議發行和出售了總計420,439股A類股票，在扣除向Jefferies支付的佣金和其他發售費用後，獲得了約300萬美元的毛收入和約280萬美元的淨收益。在截至2021年6月30日的三個月內，公司根據2021年銷售協議發行和出售了總計1,893,126股A類股票，在扣除向Jefferies支付的佣金和完成其2021年自動取款機計劃的其他發售費用後，獲得了約2,200萬美元的毛收入和約2,120萬美元的淨收益。

於2021年5月17日，本公司訂立公開市場銷售協議^SM(“D類銷售協議”)，根據該協議，本公司可不時全權酌情透過傑富瑞作為其銷售代理，發售其D類普通股股份，每股面值0.001美元(“D類股份”)。於2021年5月17日，本公司根據D類出售協議提交招股説明書補充文件，發售其D類股份，總髮行價最高可達2,500萬美元。截至2022年3月31日，本公司尚未根據D類出售協議出售任何D類股份。本公司亦可不時加入新的額外自動櫃員機計劃，並根據這些計劃不時發行額外普通股。

於2021年1月25日，本公司完成本金總額為8.25億美元之優先擔保票據發行(“2028年票據發售”)，以非公開發售方式發行2028年到期之優先擔保票據(“2028年票據”)，獲豁免遵守經修訂之1933年證券法(“證券法”)之登記規定。2028年票據為本公司的一般優先擔保債券，並由本公司若干直接及間接受限制的附屬公司以優先擔保的基準提供擔保。債券將於2028年2月1日期滿，利息將於每年2月1日及8月1日派息一次，由2021年8月1日開始，年息7.375釐。

該公司使用2028年債券的淨收益，連同手頭現金，償還或贖回：(1)2017年信貸融資；(2)2018年信貸融資；(3)米高梅國家海港貸款；(4)我們7.375%債券的剩餘金額；以及(5)我們在2020年11月交換要約中發行的8.75%債券。於結算2028年債券發售後，2017年信貸融資、2018年信貸融資及米高梅國家海港貸款終止，管限7.375釐債券及8.75釐債券的契約已獲清償及清償。

2021年2月19日，本公司完成了一項新的資產擔保信貸安排(“當前的2021年ABL安排”)。目前的2021年ABL貸款受本公司、借款方其他方、貸款方不時以及作為行政代理的美國銀行之間的信貸協議管轄。目前的2021年ABL貸款提供高達5,000萬美元的循環貸款借款，以滿足公司的營運資金需求和一般公司要求。目前的2021年ABL貸款機制還提供高達500萬美元的信用證貸款，作為5000萬美元總能力的一部分。本公司(不時為貸款方)與富國銀行全國協會作為行政代理於二零一六年四月二十一日訂立的資產抵押高級信貸安排(“二零一六年ABL貸款”)已於二零二一年二月十九日終止。

當前2021年ABL貸款機制下的預付款限於(A)合格賬户金額(如當前2021年ABL貸款機制所定義)的85%(85%)減去稀釋準備金(如當前2021年ABL貸款機制所定義)的金額，減去(B)(I)銀行產品儲備(如當前2021年ABL貸款機制所定義)的總和，加上(Ii)AP和遞延收入儲備(如當前2021年ABL貸款機制所定義)的總和，加上(Iii)無重複的由行政代理建立的所有其他儲備的總金額。

目錄表

目前的2021年ABL貸款將於以下較早的日期到期：(A)自當前2021年ABL貸款的生效日期起五(5)年的日期和(B)本公司2028年債券到期前91天的日期。

最後，目前的2021年ABL貸款受制於行政代理和全國協會威爾明頓信託基金之間的《轉債債權人間協議》(定義見當前的2021年ABL貸款)的條款。

2021年1月29日，公司提交了參加第二輪Paycheck保障計劃貸款計劃(PPP)的申請。2021年6月1日，該公司收到了大約750萬美元的收益。貸款以每年1%的固定利率計息，在貸款期限內不會發生變化。這筆貸款將於2026年6月1日到期。該公司正在申請貸款減免。雖然某些購買力平價貸款可能是可以免除的，但在它們得到償還或免除之前，貸款金額可能構成2028年票據項下的債務，並增加公司的槓桿。

見本公司合併財務報表附註4-長期債務關於流動資金和資本資源的進一步信息，請參閲合併財務報表的腳註。

下表彙總了截至2022年3月31日與我們的債務有關的有效利率：


			適用範圍
	金額		利息
債務類型	傑出的		費率
	(單位：百萬)
7.375%高級擔保票據，扣除發行成本(固定利率)	$	811.5	7.375	%
購買力平價貸款	$	7.5	1.0	%
資產擔保信貸安排(浮動利率)(1)	$	—	—	%

(1)

受浮動倫敦銀行同業拆放利率或基本利率外加協議定義的利差的影響。

下表比較了我們分別截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的現金流量表：


	2022		2021

	(單位：千)
經營活動提供的現金流量淨額	$	15,734	$	14,293
用於投資活動的現金流量淨額	$	(1,576)	$	(804)
用於籌資活動的現金流量淨額	$	(10)	$	(30,060)

截至2022年和2021年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金流分別約為1570萬美元和1430萬美元。截至2022年3月31日的三個月，經營活動的淨現金流比上一年有所增加。來自業務的現金流、現金和現金等價物以及其他流動資金來源預計將可用並足以滿足可預見的現金需求。

截至2022年和2021年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金流分別約為160萬美元和80.4萬美元。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，包括數字發射塔和發射機升級以及電臺設備和採購押金在內的資本支出分別約為160萬美元和80.4萬美元。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金流量為10,000美元，而用於融資活動的淨現金流量分別約為3,010萬美元。在截至2021年3月31日的三個月內，我們分別償還了約8.552億美元的未償債務。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們借入了大約8.25億美元的2028年票據。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們支付了大約1,120萬美元的債務再融資成本。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，我們分別回購了10,000美元和872,000美元的D類普通股。最後，該公司從發行A類普通股中獲得了約1210萬美元的收益，扣除截至2021年3月31日的季度支付的費用。

目錄表

信用評級機構

在持續的基礎上，標準普爾、穆迪投資者服務公司和其他評級機構可能會評估我們的債務狀況，以便對其進行信用評級。我們的企業信用評級被標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司評為投機級，在過去幾年中曾多次被降級和上調。信用評級的任何降低都可能增加我們的借貸成本，減少我們的融資可獲得性，或增加我們的經營成本，或以其他方式對我們的業務運營產生負面影響。

關鍵會計政策和估算

我們的重要會計政策載於附註1-重要會計政策的組織和彙總在我們的年度報告Form 10-K中的合併財務報表。我們根據美國公認的會計原則編制我們的綜合財務報表，該準則要求我們作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及年內收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中包含的管理層討論和分析中，我們總結了我們認為對理解編制我們的綜合財務報表所涉及的判斷以及可能影響我們的運營結果、財務狀況和現金流的不確定性最關鍵的政策和估計。自我們提交截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告以來，我們現有的會計政策或估計沒有重大變化。

商譽和無線電廣播牌照

減損測試

我們在過去進行了幾次收購，其中很大一部分收購價格分配給了無線電廣播許可證和商譽。當購買價格超過在企業合併中獲得的有形和可識別無形淨資產的公允價值時，就存在商譽。截至2022年3月31日，我們擁有約5.052億美元的廣播許可證和2.234億美元的商譽，總計7.286億美元，約佔我們總資產的56.7%。因此，我們認為估計商譽和無線電廣播許可證的公允價值是一項關鍵的會計估計，因為它們的賬面價值相對於我們的總資產具有重要意義。

我們每年對所有報告單位進行減值測試，或當事件或環境或其他條件的變化表明任何給定報告單位可能發生減值時。我們的年度減值測試從每年的10月1日開始進行。當這些資產的賬面價值超過其各自的公允價值時，即存在減值。當賬面價值超過公允價值時，就超出部分計入減值金額。

廣播牌照的估值

於截至2022年及2021年3月31日止三個月，吾等並無確認任何減值指標，因此並無進行中期減值測試。

商譽的價值評估

截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月，我們並未在任何可報告分部確認任何減值指標，因此並無進行中期減值測試。

作為我們年度測試的一部分，在得出無線電廣播牌照和商譽的估計公允價值時，我們還進行了一項分析，將基於我們的現金流預測和公允價值的總體平均隱含倍數與最近完成的銷售交易進行比較，並將我們的公允價值估計與公司的市值進行比較。這些比較的結果證實，我們對2021年的年度評估得出的公允價值估計是合理的。

目錄表

在我們的會計單位中，有幾個許可證的公允價值低於或沒有超過各自的賬面價值。如果我們對任何即將到來的估值的估計、假設或事件或情況在沒有公允價值緩衝或公允價值緩衝有限的單位中惡化，未來可能需要額外的許可證減值。

遞延納税資產的變現能力

截至每個報告日期，管理層都會考慮新的積極和消極的證據，這些證據可能會影響其關於公司遞延税項資產(“DTA”)未來變現的結論。在截至2022年3月31日的季度內，管理層仍然相信，有足夠的積極證據得出結論，即DTA更有可能實現。評估根據ASC 740將會變現的直接税項價值是高度判斷的，在評估未來期間實現直接税項利益的可能性時，需要考慮所有可用的正面及負面證據。隨着時間的推移，情況可能會發生變化，以前的消極證據不再存在，新的情況應被評估為可能影響實現直接投資協定的積極或消極證據。由於評估需要考慮未來幾年可能發生的事件，因此需要做出重大判斷，如果某些預期沒有成為現實，我們的結論可能會有很大不同。

在評估所有現有證據時，一項重要的客觀可核實的證據是評估最近三年期間的累計收益或虧損狀況。從歷史上看，本公司相對於遞延税項淨額保持了完整的估值，主要是由於壓倒性的客觀可核實的負面證據，即最近三年的累計虧損。然而，在截至2018年12月31日的季度，本公司實現了三年的累計收入，這消除了我們對DTA變現能力的評估中最重要的、可客觀核實的負面證據。此外，結合截至2018年12月31日的季度的三年累計收入和其他客觀可核實的積極證據，管理層認為有足夠的積極證據得出結論，其DTA淨額的很大一部分更有可能實現。因此，本公司在截至2018年12月31日的季度內減少了估值撥備。

截至2022年3月31日的季度，管理層繼續權衡與其最近三年累計收入或虧損狀況相關的客觀可核實的證據。該公司繼續擁有三年的滾動累積收入。管理層亦認為，累計收入包括不可扣除的税前開支，雖然該等開支已計入税前收益，但不是應課税收入的組成部分，因此預期不會對本公司在本年度或未來數年實現直接税項税項利益的能力造成負面影響。

作為2017年税法的一部分，IRC第163(J)條限制了利息支出的減税時間。在評估和權衡來自公司歷史累計收益或虧損狀況的上述消極和積極證據的同時，管理層還評估了利息支出對最近三年期間我們的累積收益或虧損狀況的影響。該公司支出的一個重要組成部分是利息，一直是歷史税前虧損的主要驅動因素。作為我們評估積極證據的一部分，管理層正在根據IRC第163(J)條對預計應税收入的利息支出限制進行調整，作為制定足以利用公司聯邦和州淨營業虧損的應税收入預測的一部分，這些淨營業虧損不受IRC第382條規定的2009年所有權轉移所產生的年度限制的限制。

實現本公司的直接税項有賴於在未來期間產生足夠的應納税所得額，儘管管理層認為未來的應税收入更有可能足以實現直接税項，但實現並不確定，未來的事件可能會導致對直接税項可變現的判斷髮生變化。如果未來事件導致管理層重新評估並得出結論，認為全部或部分直接或間接轉讓不太可能實現，本公司將被要求對當時的資產建立估值準備金，這將導致在判斷變更結束時計入所得税支出和淨收益減少。

本公司繼續評估潛在的税務策略，如果成功，可能會減少年度限制的影響，並有可能收回原本將在應用於減少未來所得税負債之前到期的NOL。如果成功，該公司可能能夠在未來一段時間內收回更多的聯邦和州NOL，這可能是實質性的。如果我們得出結論，我們更有可能實現更多的聯邦和州NOL，税收優惠可能會對未來的季度和年度產生實質性影響。聯邦和州的NOL將在2022年至2039年的不同年份到期。

目錄表


	按期間到期的付款
	剩餘部分										2027 and
合同義務	2022		2023		2024		2025		2026		超越		總計

	(單位：千)
7.375%附屬債券(1)	$	45,633	$	60,844	$	60,844	$	60,844	$	60,844	$	890,914	$	1,179,923
購買力平價貸款(2)		56		75		75		75		7,542		—		7,823
其他經營合同/協議(3)		74,435		31,247		23,779		20,818		9,927		11,364		171,570
經營租賃義務		10,028		11,478		10,248		5,530		3,228		5,510		46,022
總計	$	130,152	$	103,644	$	94,946	$	87,267	$	81,541	$	907,788	$	1,405,338

展品數		描述

31.1		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行官證書。
31.2		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務官證書。
32.1		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18篇第1350節對首席執行官的認證。
32.2		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18篇第1350節對首席財務官的認證。
101		來自截至2022年3月31日的季度報告Form 10-Q的財務信息，格式為內聯XBRL。
104		封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)


	城市一號股份有限公司

	彼得·D·湯普森
	彼得·D·湯普森
	執行副總裁兼
	首席財務官
	(首席會計主任)