美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
☒
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022
或

☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期

佣金文件編號1-11151

美國物理治療公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)

內華達州
  
76-0364866
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)
  
(國際税務局僱主身分證號碼)

1300 West SAM Houston Parkway South, 300套房, 休斯敦, 德克薩斯州
  
77042
(主要執行辦公室地址)
  
(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(713) 297-7000

每個班級的標題
交易
符號
註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元
USPH
紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。☒  是     ☐不是

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人需要提交的較短時間內)按照S-T規則405的規定，以電子方式提交了所有需要提交的交互數據文件。☒  是     ☐不是

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興成長型公司 。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器
☑
加速文件管理器
☐
非加速文件服務器
☐
規模較小的報告公司
☐
   
新興成長型公司
☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守交易所法案第13(A)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是☒不是

A2022年5月9日，註冊人普通股的流通股數量(已發行減去庫存股)，每股票面價值為.01美元：12,991,436.

第一部分-財務信息-未經審計
   
第1項。
財務報表。
3
 
 
 
 
截至2022年3月31日和2021年12月31日的合併資產負債表
3
 
 
 
 
截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合損益表
4
 
 
 
 
截至2022年和2021年3月31日的三個月合併現金流量表
5
 
 
 
 
截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合權益變動表
6
 
 
 
 
合併財務報表附註
7
 
 
 
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
28
 
 
 
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
37
 
 
 
第四項。
控制和程序
38
 
 
第二部分--其他資料
 
 
 
第1項。
法律訴訟
 39
 
 
第六項。
陳列品
 40
 
 
 
 
簽名
 40
 
 
 
 
證書
 
 
2
索引
第1項。
財務報表。

美國理療公司。及附屬公司
合併資產負債表
(單位：千，共享數據除外)

 
March 31, 2022
    
2021年12月31日
  
資產
  
(未經審計)
        
流動資產：
            
現金和現金等價物
  
$
24,229
    
$
28,567
  
患者應收賬款，減去信貸損失準備金 $2,799及$2,768，分別為
   
49,335
      
46,272
  
應收賬款-其他
    
18,239
      
16,144
  
其他流動資產
    
4,040
      
4,183
  
流動資產總額
    
95,843
      
95,166
  
固定資產：
                
傢俱和設備
    
60,205
      
58,743
  
租賃權改進
    
40,541
      
39,194
  
固定資產，毛數
    
100,746
      
97,937
  
減去累計折舊和攤銷
    
76,601
      
74,958
  
固定資產，淨額
    
24,145
      
22,979
  
經營性租賃使用權資產
    
94,243
      
96,427
  
對未合併關聯公司的投資
     12,422       12,215  
商譽
    
443,692
      
434,679
  
其他可識別無形資產，淨額
    
91,546
      
86,382
  
其他資產
    
1,972
      
1,578
  
總資產
  
$
763,863
    
$
749,426
  
負債、可贖回的非控股權益、USPH股東權益和非控股權益
                
流動負債：
                
應付帳款--貿易
  
$
3,272
    
$
3,268
  
應付賬款--應向被收購企業的賣方付款
     3,203       3,203  
應計費用
    
51,121
      
45,705
  
經營租賃負債的當期部分
    
30,625
      
30,475
  
應付票據的當期部分
    
799
      
830
  
流動負債總額
    
89,020
      
83,481
  
應付票據，扣除當期部分
    
4,128
      
3,587
  
循環信貸額度
    
118,000
      
114,000
  
遞延税金
    
16,067
      
14,385
  
經營租賃負債，扣除當期部分
    
72,162
      
74,185
  
其他長期負債
    
4,262
      
7,345
  
總負債
    
303,639
      
296,983
  
                 
可贖回的非控股權益--臨時股權
    
158,008
      
155,262
  
                 
承付款和或有事項
    
     
 
                 
美國物理治療公司(USPH)股東權益：
                
優先股，$0.01 par value, 500,000授權股份，不是已發行及已發行股份
    
-
      
-
  
普通股，$0.01 par value, 20,000,000授權股份，15,206,173和15,126,160分別發行的股份
    
151
      
151
  
額外實收資本
    
105,205
      
102,688
  
留存收益
    
227,243
      
224,395
  
國庫股按成本價計算，2,214,737 shares
    
(31,628
)
    
(31,628
)
USPH股東權益總額
    
300,971
      
295,606
  
非控股權益--永久股權
    
1,245
      
1,575
  
USPH股東權益和非控股權益合計-永久股權
    
302,216
      
297,181
  
總負債、可贖回的非控股權益、
                
USPH股東權益和非控股權益--永久股權
  
$
763,863
    
$
749,426
  

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3
索引
美國理療公司。及附屬公司
合併損益表
(單位為千，每股數據除外)
(未經審計)

 
截至以下三個月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
             
患者淨收入
   $ 109,538     $ 99,254  
其他收入
     22,166       13,114  
淨收入
     131,704       112,368  
運營成本：
                
薪金及相關費用
     75,149       63,815  
房租、用品、合同工及其他
     28,662       21,457  
信貸損失準備金
     1,305       1,200  
總運營成本
     105,116       86,472  
                 
毛利
     26,588       25,896  
                 
企業辦公成本
     11,556       10,874  
營業收入
     15,032       15,022  
                 
其他收入和支出
                
未合併關聯公司收益中的權益
     339
       -
  
利息和其他收入，淨額
     46       54  
糾正負債重估收益
     603       -  
利息支出--債務和其他
     (540 )     (246 )
其他收入和支出合計
     448     (192 )
税前收入
     15,480       14,830  
                 
所得税撥備
     3,498       2,944  
                 
淨收入
     11,982       11,886  
                 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入：
                
可贖回的非控股權益--臨時股權
     (2,557 )     (2,453 )
非控股權益--永久股權
     (626 )     (1,260 )
      (3,183 )     (3,713 )
                 
USPH股東應佔淨收益
   $ 8,799     $ 8,173  
                 
USPH股東應佔基本每股收益和稀釋後每股收益
   $ 0.67     $ 0.21  
                 
計算中使用的股份.基本股份和稀釋股份
     12,937       12,870
  
                 
宣佈的每股普通股股息
   $ 0.41     $ 0.35  

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4
索引
美國理療公司。及附屬公司
合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)

 
截至三個月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
經營活動
            
淨收益，包括非控股權益和非合併關聯公司的收益
  
$
11,982
    
$
11,886
  
對包括非控制性權益在內的淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
                
折舊及攤銷
    
3,824
      
2,681
  
信貸損失準備金
    
1,305
      
1,200
  
基於股權的獎勵補償費用
    
1,846
      
1,651
  
遞延所得税
    
2,132
      
2,181
  
糾正負債重估收益
     (603 )     -  
未合併附屬公司的收益
     (339 )     -  
其他
     93       96  
經營性資產和負債變動情況：
                
患者應收賬款增加
    
(4,676
)
    
(4,688
)
應收賬款(增加)減少--其他
    
(2,145
)
    
220
  
(增加)其他資產減少
    
(735
)
    
221
  
應付賬款和應計費用增加
    
1,445
      
3,969
  
其他長期負債減少
    
(2,480
)
    
(1,743
)
經營活動提供的淨現金
    
11,649
      
17,674
  
                 
投資活動
                
固定資產購置
    
(2,528
)
    
(1,608
)
購買企業的多數股權，扣除所獲現金後的淨額
    
(11,242
)
    
(11,747
)
購買可贖回的非控股權益、臨時股權
    
(2,211
)
    
-
  
購買非控股權益、永久股權
    
(99
)
    
-
  
出售合夥權益、診所及固定資產所得款項
    
4
      
152
  
來自未合併附屬公司的分配
     132
       -
  
出售非控股權益--永久性
     -       -  
用於投資活動的現金淨額
    
(15,944
)
    
(13,203
)
                 
融資活動
                
對非控股權益、永久和臨時股權的分配
    
(3,711
)
    
(5,265
)
支付給股東的現金股利
    
-
      
-
  
來自循環信貸額度的收益
    
35,000
      
60,000
  
循環信貸額度付款
    
(31,000
)
    
(60,000
)
應付票據的本金支付
    
(332
)
    
(145
)
(付款)加快收到醫療保險和預付款
    
-
      
(14,054
)
其他
    
-
      
12
  
用於融資活動的現金淨額
    
(43
)
    
(19,452
)
                 
現金和現金等價物淨減少
    
(4,338
)
    
(14,981
)
現金和現金等價物--期初
    
28,567
      
32,918
  
現金和現金等價物--期末
  
$
24,229
    
$
17,937
  
                 
現金流量信息的補充披露
                
期內支付的現金：
                
所得税
  
$
81
    
$
62
  
支付的利息
  
$
525
    
$
298
  
期內非現金投資及融資交易：
                
購買企業--賣方融資部分
  
$
300
    
$
300
  
與購買可贖回的非控制權益、臨時股權有關的應付票據
   $ 246     $ 4,829  
因購買非控股權益、永久股權而產生的應付票據
  
$
296
    
$
-
  
與出售合夥企業權益有關的應收票據--可贖回的非控制權益
     -       287  
支付給USPH股東的股息
   $ 5,327     $ 4,514  

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5
索引
美國理療公司。及附屬公司
合併權益變動表
(單位：千)
(未經審計)

 
美國物理治療公司
              
   
普通股
    
其他內容
實收資本
    
留用
收益
    
庫存股
    
股東總數
權益
    
非控制性
利益
    
總計
  
截至2022年3月31日的三個月
  
股票
    
金額
    
股票
    
金額
  
                                                       
餘額2021年12月31日
    
15,126
    
$
151
    
$
102,688
    
$
224,395
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
295,606
    
$
1,575
    
$
297,181
  
發行限制性股票，註銷後的淨額
    
80
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
可贖回非控股權益的重估，税後淨額
    
-
      
-
      
-
      
(113
)
    
-
      
-
      
(113
)
    
-
      
(113
)
薪酬支出--基於股權的獎勵
    
-
      
-
      
1,846
      
-
      
-
      
-
      
1,846
      
-
      
1,846
  
轉移根據長期激勵計劃發行的某些股票的補償責任
     -       -       706       -       -       -       706       -       706  
購買合夥企業權益--非控股權益
     -       -       (46 )     -       -       -       (46 )     (334 )     (380 )
出售非控股權益，扣除購買和税收後的淨額
     -       -       -       -       -       -       -       -       -  
支付給USPH股東的股息
    
-
      
-
      
-
      
(5,327
)
    
-
      
-
      
(5,327
)
    
-
      
(5,327
)
對非控股權益合夥人的分配--永久股權
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(1,308
)
    
(1,308
)
其他
    
-
      
-
      
11
      
(511
)
    
-
      
-
      
(500
)
    
686
      
186
  
可歸因於非控股權益的淨收入--永久權益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
626
      
626
  
USPH股東應佔淨收益
    
-
      
-
      
-
      
8,799
      
-
      
-
      
8,799
      
-
      
8,799
  
餘額2022年3月31日
    
15,206
    
$
151
    
$
105,205
    
$
227,243
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
300,971
    
$
1,245
    
$
302,216
  

   
美國物理治療公司
              
 
普通股
    
其他內容
實收資本
    
留用
收益
    
庫存股
    
股東總數
權益
    
非控制性
利益
    
總計
  
截至2021年3月31日的三個月
  
股票
    
金額
    
股票
    
金額
  
                                                       
餘額2020年12月31日
    
15,065
    
$
151
    
$
95,622
    
$
212,015
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
276,160
    
$
1,470
    
$
277,630
  
發行限制性股票，註銷後的淨額
    
46
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
可贖回非控股權益的重估，税後淨額
    
-
      
-
      
-
      
(5,413
)
    
-
      
-
      
(5,413
)
    
-
      
(5,413
)
薪酬支出--基於股權的獎勵
    
-
      
-
      
1,651
      
-
      
-
      
-
      
1,651
      
-
      
1,651
  
支付給USPT股東的股息
     -       -       -       (4,514 )     -       -       (4,514 )     -       (4,514 )
對非控股權益合夥人的分配--永久股權
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(1,672
)
    
(1,672
)
短期擺動利潤結算
     -       -       13       -       -       -       13       -       13  
其他
    
-
      
-
      
-
      
114
      
-
      
-
      
114
      
(1
)
    
113
  
可歸因於非控股權益的淨收入--永久權益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
1,260
      
1,260
  
USPH股東應佔淨收益
    
-
      
-
      
-
      
8,173
      
-
      
-
      
8,173
      
-
      
8,173
  
餘額2021年3月31日
    
15,111
    
$
151
    
$
97,286
    
$
210,375
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
276,184
    
$
1,057
    
$
277,241
  

請參閲合併財務報表附註。

6
索引
美國物理治療公司及附屬公司
合併財務報表附註
March 31, 2022
(未經審計)

1.列報依據和重大會計政策

合併財務報表包括美國理療公司及其子公司(“本公司”)的賬目。所有重要的公司間交易和餘額均已註銷。

公司通過以下途徑經營其業務二可報告的業務部門。該公司的可報告部門包括物理治療操作部門和工傷預防服務部門。該公司的物理治療業務包括物理治療和職業治療診所，提供整形外科相關疾病的術前和術後護理和治療、運動相關損傷、預防性護理、受傷工人的康復和神經損傷。工傷預防服務部門提供的服務包括現場傷害預防和康復、性能優化和人體工程學評估。

於二零二一年年度及截至二零二二年三月三十一日止三個月內，本公司完成收購四 多個診所的實踐和二工傷預防業務詳情如下。


採辦
  
日期
  
後天
    
診所
  
2022年3月收購
  
March 31, 2022
    
70
%
    
6
  
2021年12月收購
  
2021年12月31日
    
75
%
    
3
  
2021年11月收購
  
2021年11月30日
    
70
%
  

IIPS*  
2021年9月收購
  
2021年9月30日
    
100
%
  

IIPS*  
2021年6月收購
  
June 30, 2021
    
65
%
    
8
  
2021年3月收購
  
March 31, 2021
    
70
%
    
6
  


*
工傷預防服務業務



截至2022年3月31日，公司運營601北京的診所39各州。該公司還為第三方(主要是醫院和醫生)管理物理治療設施，38截至2022年3月31日管理的第三方設施。


理療手術

理療手術部分主要通過附屬診所合作伙伴關係運營，在 ，公司通常擁有1所有診所合夥關係中的一般合夥權益百分比。我們的有限合夥利益 通常包括10%至35% 在診所夥伴關係中。每個診所的管理治療師直接或間接擁有大部分診所的剩餘有限合夥權益(下稱“診所合夥”)。在較小程度上，公司 通過全資子公司，根據與治療師的利潤分享安排(下稱“全資機構”)經營一些診所。

本公司繼續尋求吸引與醫生和其他推薦來源建立關係的物理治療師就業，方法是向這些治療師提供具有競爭力的薪酬和基於他們管理的診所的盈利能力的激勵。對於本公司收購控股權的多地點診所業務，以前的所有者通常繼續作為員工管理診所運營，保留診所的非控股所有權權益，並獲得管理診所運營的有競爭力的工資。此外，公司還開發了衞星診所設施，作為現有診所夥伴關係和全資設施的一部分，結果是相當數量的診所夥伴關係和全資設施的運營超過一診所位置。

7
索引
診所合作伙伴關係

對於非收購的診所合夥企業，通常由管理治療師直接或間接擁有的非控制性權益的收益和負債在資產負債表中作為非控制性權益-永久權益入賬，在損益表中作為非控制性權益-永久權益的淨收入入賬。.

對於具有可贖回非控股權益的已收購診所合夥企業，可贖回非控股權益的應佔收益計入 綜合收益表項目-非控股權益應佔淨收益--可贖回的非控股權益--臨時股權和 股權在綜合資產負債表中入賬為可贖回的非控股權益--臨時股權。根據現行會計準則，可贖回非控股權益的重估除税後不計入淨收入，而直接計入留存收益，並計入基本每股收益和稀釋後每股收益。.

全資擁有的設施

對於有利潤分享安排的全資機構，應對利潤分享治療師的利潤分享金額記錄適當的應計項目。 金額作為補償支出，並計入運營成本--工資和相關成本。各自的負債計入資產負債表上的流動負債--應計費用。

工傷預防服務

工傷預防服務部門提供的服務包括為客户員工提供的現場服務，包括工傷預防和康復、 績效優化、聘用後測試、功能能力評估和人體工程學評估。這些服務中的大多數是與僱主簽訂的合同，並由僱主直接支付費用，其中包括一些財富500強公司。 其他客户包括大型保險公司及其承包商。該公司通過工業運動醫學專業人員提供這些服務，這些專業人員包括物理治療師和經認證的運動教練。

陳述的基礎

隨附的未經審計的綜合財務報表是按照美利堅合眾國公認的中期財務信息會計原則和格式説明編制的10--問： 但是，這些報表並不包括美利堅合眾國普遍接受的完整財務報表會計原則所要求的所有信息和腳註。管理層相信，本報告包含所有必要的調整(僅包括正常的經常性調整)，以在所有重要方面公平地呈現所列報中期的公司財務狀況、經營業績和現金流量。欲瞭解更多有關公司會計政策的信息，請閲讀公司年度報告表格中的經審計財務報表10-截至該年度的KDecember 31, 2021於以下日期提交給美國證券交易委員會March 1, 2022.

本公司相信，行政總裁及首席財務官已核證，本報告所載財務報表在所有重大方面均公平地反映本公司於所呈報中期內的財務狀況、經營業績及現金流量。

的經營業績三 截至3月的月份 31, 2022並不一定代表公司全年的預期結果。

新冠肺炎的影響-19

聯邦醫療保險加速和預付款計劃(“MAAPP Funds”)

2020年3月27日，為應對新冠肺炎疫情，聯邦政府批准了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(簡稱CARE法案)。CARE法案提供了豁免、報銷、贈款和其他資金，以在新冠肺炎大流行期間幫助衞生保健提供者，包括#100.0公共衞生和社會服務緊急基金，也稱為提供者救濟基金，將用於 預防、準備和應對冠狀病毒，並用於補償符合條件的醫療保健提供者因新冠肺炎造成的收入損失和醫療保健相關費用。

8
索引
牽掛ACT允許合格的醫療保健提供者在COVID期間獲得MAAPP 資金項下的預付款-19大流行。根據這項計劃，醫療保健提供者可以選擇為未來提供的醫療保險服務獲得預付款。公司 於2020年4月申請並獲得醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”)的批准。該公司記錄了$14.1 作為負債收到的預付款為百萬美元。於截至二零二一年三月三十一日止三個月內，本公司償還了$14.1 百萬而不是將它們應用於未來執行的服務。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，該公司不是沒有記錄根據《關愛法案》支付的任何收入。

重大會計政策

現金等價物

本公司在金融機構維持其現金和現金等價物。本公司將購買時期限在三個月或以下的所有高流動性投資視為現金等價物。幾家機構的綜合賬户餘額通常超過聯邦存款保險公司(FDIC)的保險覆蓋範圍，因此，與超出FDIC保險覆蓋範圍的存款相關的信用風險集中在一起。管理層認為風險不大。

長壽資產

固定資產按成本列報。折舊是在資產的估計使用年限內使用直線方法計算的。傢俱和設備的預計使用壽命範圍為三至八年對於從以下地址購買的軟件三至七年了。租賃改進按資產的租賃期或估計使用年限中較短的較短者攤銷，一般為三至五年.

本公司於發生顯示金額可能減值的某些事件或情況時，會就有限壽命的財產及設備及無形資產進行減值審查。待處置資產按賬面值或公允價值減去出售成本中較低者列報。

《公司》做到了不是I don‘我不會注意到長期資產的減值三截至3月底的月份 31, 2022.

商譽

商譽是指非控股權益的已支付金額和公允價值超過所收購企業資產的公允價值，包括某些可識別的無形資產。從歷史上看，商譽來自收購，在此之前2009， 購買某一特定地方管理層在現有診所的部分或全部股權。有效2009年1月1日如果本公司購買非控股權益的價格超過或低於購買時的賬面價值，則任何超出或不足的部分將被確認為對額外實收資本的調整。

商譽和其他壽命不定的無形資產不攤銷，而是定期進行減值評估。具有無限年限的商譽及其他可識別無形資產的公允價值至少每年評估減值，並在發生某些事件或情況時減值，如被認為減值，則減記至公允價值。這些事件或條件包括但不限於：商業環境、監管環境或法律因素的重大不利變化；當期運營或現金流虧損與此類虧損的歷史或持續虧損的預測相結合；或出售或處置報告單位的相當大部分。事件的發生一其中 個事件或狀況可能會對減值評估產生重大影響，因此需要計入減值費用。該公司結合其年度商譽減值測試對不確定的活商號進行評估。

公司擁有一家二經營分部業務，由合作伙伴關係內的各種診所組成，以及工傷預防服務業務。合夥關係是區域 的組成部分，並彙總到運營部門級別，以便在執行年度商譽減值測試時確定公司的報告單位。在2021年和2020年，有六地區。除六在各地區，減值分析包括對工傷預防服務業務的單獨分析，作為一個單獨的報告單位。

9
索引
作為減值分析的一部分，公司是第一如果它能得出商譽是否更有可能受損的結論，則需要進行定性評估。如果商譽更有可能減值，則本公司須完成報告單位的公允價值是否低於其賬面價值的量化分析。在評估報告單位的公允價值是否更有可能少於其賬面值時，本公司會考慮影響報告單位的公允價值或賬面值的相關事件或情況。本公司在進行量化分析時，在釐定其報告單位的公允價值時，會同時考慮收入法和市場法。

當申報單位的淨資產賬面值(包括商譽及其他可識別無形資產)超過申報單位的估計公允價值時，一般會確認減值虧損。商譽在中國的價值評估2021和2020並未導致任何商譽金額被視為減值。

作為年度評估的一部分，本公司評估了事件或情況是否表明報告單位的公允價值更有可能在2021年12月31日降至低於其賬面價值。作為評估的結果，本公司確定截至2021年12月31日，報告單位的商譽和商號受損的可能性並不大。

本公司將繼續監測任何觸發事件或其他減值指標。

可贖回的非控股權益

在綜合財務報表中反映為可贖回非控制性權益的非控制性權益包括所有者和 公司擁有某些贖回權(無論當前是否可以行使)，以及如果滿足某些條件，當前或將來要求本公司購買或所有者出售其持有的非控制性權益的權利。 收購價格是根據各自有限合夥協議中定義的往績12個月收益表現的倍數按預定公式計算得出的。贖回權可由所有者或 公司在以下兩種情況發生時觸發：1)無論出於何種原因終止所有者的僱傭，以及2)交易結束後的指定年數， 通常三至五年， ，如有限合夥協議所定義。贖回權不是自動的或強制性的(即使在死亡時)，要求所有者或公司在觸發贖回權的條件已滿足時行使其權利。

於本公司收購合夥企業的控股權益之日，而該合夥企業的有限合夥協議包含不受本公司控制的贖回權利，則非控股權益的公允價值於綜合資產負債表-可贖回非控股權益-臨時股權項下入賬。然後，在其後的每個報告期內，直至被本公司購買為止，可贖回非控股權益將根據各自的有限合夥企業 協議中定義的預定公式，調整為其當時的當前贖回價值或初始賬面價值中的較大者。因此，非控股權益的價值不會調整到低於其初始賬面價值的水平。本公司將扣除税項後的贖回價值的任何調整直接記入留存收益，而該等調整並未反映在綜合收益表中。雖然調整沒有反映在綜合收益表中，但現行會計規則要求公司在計算每股收益時反映扣除税收的調整。可贖回非控股權益擁有人應佔的淨收入金額計入綜合淨收入表。管理層相信贖回價值(即賬面值)與公允價值相同。

非控制性權益

本公司確認非控股權益為獨立於母公司權益的合併財務報表中的永久權益，而本公司並無義務但有權購買該非控股權益。可歸因於非控制權益的淨收入金額在淨收益表的正面計入綜合淨收益。如果母實體保留其控股財務權益，母實體在子公司的所有權權益的變化不會導致解除合併，將被視為股權交易。當一家子公司解除合併時，公司確認淨收益中的損益。該等損益以非控制股權投資於解除合併日期的公允價值計量。

10
索引
當公司購買非控股權益的價格超過購買時的賬面價值時，任何超出或不足的部分都被確認為對額外實收資本的調整 。此外，營業虧損被分配給非控股權益，即使這種分攤為非控股權益合夥人創造了赤字餘額。

收入確認

收入在提供服務的期間確認。關於收入確認的進一步討論，見附註3--收入確認。

信貸損失準備

T公司根據每個診所的具體年齡和付款人分類來確定信貸損失準備金。信貸損失準備金計入綜合淨收益表的經營成本。應收賬款淨額按扣除合同備抵、註銷和信貸損失準備金後的歷史賬面金額列報，僅包括公司估計的應收賬款.

所得税

所得税按資產負債法核算。遞延税項資產及負債就可歸因於 現有資產及負債的賬面值及其各自的税基與營業虧損及税項抵免結轉之間的差額而產生的未來税務影響予以確認。遞延税項資產及負債以制定税率計量 預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應納税所得額。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在 包含頒佈日期的期間的收入中確認。

本公司只有在確定相關税務機關在審計後更有可能維持 職位後，才確認税務職位的財務報表收益。對於更有可能達到閾值的税務頭寸，財務報表中確認的金額是與相關税務機關最終 和解後實現可能性大於50%的最大收益。

CARE法案包括對某些税法的修改，這些税法涉及淨營業虧損以及利息支出和折舊的扣除。ASC 740,所得税要求在立法頒佈期間確認税率和法律變化對遞延税額餘額的影響。該法例對本公司於年內應付的遞延所得税及當期所得税並無影響。三截至2022年3月31日的月份.

《公司》做到了不是沒有任何與任何未確認的税收優惠相關的應計利息或罰款不是R是否已確認任何利息支出在此期間三截至的月份2022年3月31日。如果需要，本公司將任何利息或罰款記錄在利息和其他費用中， 視情況而定。

金融工具的公允價值

由於這些金融工具的短期到期日，資產負債表中報告的現金和現金等價物、或有收益付款、應收賬款、應付賬款和應付票據的賬面價值接近其公允價值。經修訂信貸協議(定義見附註9) 項下的賬面值與公允價值大致相同。經修訂信貸協議的利率與倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)掛鈎。協議中的條款目前使公司能夠在LIBOR不復存在的情況下，用不同的 參考利率替換LIBOR。

綜合資產負債表所載的可贖回非控股權益及與獨立公司於2021年11月收購(如附註2所述)的未來潛在收購相關的認沽權益均按公允價值按經常性基準按第3級投入計值。可贖回的 非控股權益的贖回價值接近公允價值。與2021年11月收購中獨立公司的潛在未來收購相關的看跌期權是使用蒙特卡洛模擬模型確定的，該模型利用資產波動率和貼現率等不可觀測的 輸入。估值中不可觀察的投入包括以下資產波動性25%和 貼現率為9.93%。可贖回非控股權益的公允價值變動見附註5。

11
索引
看跌期權減少了$603截至2022年3月31日的三個月為1000美元，價值為2.9 2022年3月31日，百萬。

細分市場報告

經營部門是企業的組成部分，有單獨的財務信息可用 首席經營決策者在確定資源分配和評估業績時定期對其進行評估。該公司目前通過以下方式運營二細分市場：理療業務和工傷預防服務。

預算的使用

I在編制本公司綜合財務報表時，管理層作出若干估計及 假設，尤其是與但不限於商譽減值、商號及其他無形資產、購買價格分配、信貸損失撥備、税項撥備及合約津貼有關的估計及假設，這些估計及假設會影響綜合財務報表及相關披露所報告的金額。實際結果可能與這些估計不同.

自我保險計劃

該公司對由第三方管理的員工團體健康保險範圍使用自我保險計劃。已與一家保險公司安排了預定的損失限額，以最大限度地減少公司的最大負債和現金支出。應計費用包括為結清未付索賠和估計未來索賠而發生但未報告的估計費用。管理層認為，目前的應計金額足以支付截至2022年3月31日發生的自我保險索賠。

限制性股票

向員工和董事發行的限制性股票分別受繼續受僱或繼續在董事會任職的限制。通常，對授予員工的股票的限制 在下列年度等額分期付款失效四授予之日的週年紀念日。對於授予董事 的股份，這些限制將在第一在授予之日後的一年。對於那些被授予人員 的人，限制將在四年在授予之日之後。補償 授予限制性股票的費用按授予當日的每股公允價值確認，並在歸屬期間內攤銷。本公司承認發生的任何沒收行為。發行的限制性股票計入基本股份和 稀釋股份，用於計算每股收益。

最近採用的會計準則

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(主題740)--簡化所得税的會計 税(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12年的目標是簡化所得税的會計核算，刪除主題740中一般原則的某些例外情況，並提供更一致的應用，以提高財務報表的可比性。本ASU中的修正案從2020年12月15日之後的財年開始生效，並允許提前採用。ASU 2020-06的採用並未對公司的財務報表產生實質性影響。

2020年8月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-06帶有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和 實體自有股權衍生工具和對衝合同(分主題815-40)：實體自有股權中可轉換工具和合同的會計處理，簡化了某些具有負債和股權特徵的金融工具的會計處理，包括可轉換工具和實體自有股權合同。作為此次更新的一部分，可轉換工具將使用IF轉換法而不是庫存股方法計入稀釋後每股收益。此外，可以現金或股票結算的合同，不包括基於負債分類的股份支付獎勵，如果影響是攤薄的，則應在如果轉換的基礎上計入稀釋每股收益，而無論實體或交易對手是否可以在現金和股票結算之間做出選擇。不得根據過去的經驗或既定的政策反駁股權結算推定。

12
索引
該公告適用於財政年度，並適用於自2021年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期。董事會明確規定，一個實體應在其年度財政年度開始時採用該指導意見。本公司自2022年1月1日起採用本公告。允許使用修改後的追溯過渡方法或完全追溯過渡方法。ASU 2020-06的採用並未對公司的財務報表產生實質性影響。

近期發佈的會計準則

在……裏面2020年3月，FASB發佈了ASU2020-04，參考匯率改革(主題848促進參考匯率改革對財務報告的影響。本ASU為合同修改和對衝會計指南提供了臨時的可選權宜之計和例外，以減輕預期市場從LIBOR和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡時的財務報告負擔。新指引自發布之日起生效，並允許公司選擇通過以下方式前瞻性地實施修訂2022年12月31日。 經修訂信貸協議項下的借款以倫敦銀行同業拆息或備用基本利率計息。協議中的條款目前為公司提供了在LIBOR不復存在的情況下用不同的參考利率替換LIBOR的能力。

2.收購業務

2022年3月31日，公司收購了一家70%的權益六-賓夕法尼亞州中南部的臨牀物理治療實踐-Madden和Gilbert物理治療有限責任公司。該診所的所有者保留了30%的股權。的收購價70% 股權大約為$11.5百萬美元。其中$11.2百萬美元是以現金和美元支付的0.3百萬美元，以應付票據的形式。該票據的利息為：3.5年息%，本金和利息於2024年3月31日支付。

T2022年收購的收購價初步分配如下(單位：千):

支付的現金，淨額為獲得的現金
  
$
11,242
  
賣家票據
    
300
  
總對價
  
$
11,542
  
         
購置的有形資產淨值的估計公允價值：
        
非流動資產總額
   $
300
  
客户和推薦關係
    
3,743
  
競業禁止協議
    
247
  
商標名
    
659
  
商譽
    
11,539
  
非控股權益的公允價值(分類為可贖回的非控股權益)
    
(4,946
)
   
$
11,542
  

2021年12月31日，公司收購了一家75%in三-臨牀物理治療實踐，實踐 方正保留25%。的收購價75%的利息約為$3.7100萬美元，其中3.5百萬美元是以現金和美元支付的0.2百萬美元，以 應付票據的形式。這張票據的利息為3.25年息%，本息於2023年12月31日支付。

2021年11月30日，公司收購了大約一家70在領先的工傷預防服務提供商中擁有%的權益。之前的所有者保留了剩餘的權益。約70%股權的購買價 不包括$2.0百萬或有付款，約為$63.2其中百萬美元62.2百萬美元是以現金和美元支付的1.0百萬美元，以應付票據的形式。這張票據的利息為3.25年息%，本息於2023年11月30日支付。作為交易的一部分，該公司還同意未來可能收購同一所有權下的另一家公司 ，為不同市場領域的醫院和其他輔助提供商提供物理治療和康復服務。目前的所有者有權將這筆交易在大約五年，該權利的初始公允價值為$3.52021年12月31日的百萬美元，反映在公司的合併資產負債表中的其他長期負債中。這項權利的價值將於未來期間作出適當調整，並在本公司的綜合損益表中反映價值的任何變動。本公司目前並不擁有該獨立公司的任何控股權，亦不透過合約或管治權控制該公司，且 目前對該獨立公司並無重大影響。由於這些原因，根據目前的會計準則，本公司沒有通過可變權益或投票權權益 模式合併獨立的公司。2022年3月31日，這項權利的公允價值為#美元。2.9百萬美元。減少額反映在行項目的合併收入報表中--糾正負債重估收益.

13
索引
2021年9月30日，公司 收購了一家專門提供重返工作崗位和人體工程學服務的公司。該公司以大約#美元的購買價格收購了該公司的資產。3.3百萬美元(包括支付不超過#美元的款項的義務0.6如果達到指定的未來運營目標，與收購相關的或有付款對價為1,000,000,000歐元)，並將這些資產貢獻給工傷服務業務。初始購買價格，不包括$ 0.6百萬或有付款，約為$2.7100萬美元，其中2.4100萬美元是現金支付的，還有$0.3百萬美元是以應付票據的形式。這張票據的利息為3.25年息%，本金和利息於2023年9月30日支付。

2021年6月30日，公司 收購了65A股的%權益八保留前業主的-clinic 理療35%。購買價格約為1美元。10.3100萬美元，其中9.0百萬美元以現金支付，$1.0根據某些業務標準的實現情況支付百萬美元和$0.3百萬美元是以應付票據的形式。這張票據的利息為3.25年息%，本金和利息於2023年6月30日支付。此外，該公司有義務支付高達#美元的額外金額。0.8如果滿足特定的未來運營目標，則與收購相關的或有付款對價為100萬英鎊。本公司 根據或有收益付款的可能性記錄了這項或有負債在收購日的公允價值。所得款項隨後將於每個報告日期按公允價值重新計量。

2021年3月31日，公司 收購了70%的權益五保留前業主的-clinic 理療實踐30%。收購時，該診所正在開發第六家診所，已完成 。的收購價70%的利息約為$12.0100萬美元，其中11.7百萬美元是以現金和美元支付的0.3百萬美元，以應付票據的形式。這張票據的利息為3.25年息%，本息於2023年3月31日支付。

這個2021年收購的採購價格初步分配如下(以千為單位)：

         
理療
        
   
IIPS*
    
運營
    
總計
  
支付的現金，淨額為獲得的現金
  
$
63,193
    
$
23,544
    
$
86,737
  
賣家票據
    
1,250
      
800
      
2,050
  
或有付款
    
2,520
      
837
      
3,357
  
其他應付款項
    
-
      
-
      
-
  
賣家擺正
    
3,522
      
1,000
      
4,522
  
總對價
  
$
70,485
    
$
26,181
    
$
96,666
  
                         
購置的有形資產淨值的估計公允價值：
                        
流動資產總額
  
$
5,588
    
$
2,041
    
$
7,629
  
非流動資產總額
    
12,620
      
7,153
      
19,773
  
總負債
    
(4,842
)
    
(8,413
)
    
(13,255
)
購得的有形資產淨值
  
$
13,366
    
$
781
    
$
14,147
  
客户和推薦關係
    
21,127
      
6,090
      
27,217
  
競業禁止協議
    
500
      
539
      
1,039
  
商標名
    
5,141
      
1,762
      
6,903
  
商譽
    
58,257
      
28,965
      
87,222
  
非控股權益的公允價值(分類為可贖回的非控股權益)
    
(27,906
)
    
(11,956
)
    
(39,862
)
   
$
70,485
    
$
26,181
    
$
96,666
  


*
預防工業傷害服務

自被收購之日起，被收購診所的經營結果已包括在公司的綜合財務報表中。

對於2022年和2021年的收購，流動資產總額的大部分主要是應收賬款。非流動資產總額是指業務中使用的固定資產和設備。

14
索引
收購價格加上2021年收購的非控股權益的公允價值分配給收購資產的公允價值，包括 項可識別無形資產，即商號、推薦關係和競業禁止協議，以及根據收購日期的公允價值承擔的負債，超過公允價值的金額計入商譽。

對於2021年的收購，分配給客户和推薦關係的價值以及 競業禁止協議將在各自的估計壽命內平均攤銷。對於客户和推薦關係，加權平均攤銷期限為AS13.8好幾年了。對於競業禁止協議，加權平均攤銷期限為5.6年份在年底的時候。分配給商號的價值每年都要進行減值測試.

每筆收購所支付的對價都是通過公平協商得出的。現金部分的資金來自本公司循環信貸安排的收益。自收購之日起，收購的經營結果已包括在公司的綜合財務報表中。未經審核的備考綜合財務資料並未包括於2022年及2021年的收購事項，因為個別及整體的業績對目前的業務並無重大影響。

於2022年收購及於2021年3月31日後收購的非控股權益的購買價加上公允價值分配給收購資產的公允價值，包括可識別的無形資產，即商號、推薦關係和競業禁止協議，以及根據收購日期的估計公允價值承擔的負債，超過公允價值的金額計入商譽。本公司正在完成對收購的正式估值分析，以確定和確定所收購的有形和可識別無形資產的公允價值以及承擔的負債。因此，收購價格的最終分配可能與根據獲得的額外信息和可識別無形資產的估值完成而於2022年3月31日使用的初步估計不同。收購有形資產估計估值的變動、可識別無形資產估值的完成以及本公司確認任何未記錄的收購前或有事項(如負債可能且金額可合理估計)可能會導致對商譽進行 調整。該公司預計這些調整不會是實質性的。2021年3月收購的收購價格分配已經敲定。公司將繼續評估用於2021年其他收購的採購價格分配的組成部分。

對於2022年的收購，分配給客户的 價值以及推薦關係和競業禁止協議將在各自的估計壽命內平均攤銷。對於客户和推薦關係，加權平均攤銷期限為 12.0好幾年了。對於競業禁止協議，加權平均攤銷期限為5.0好幾年了。分配給商號的價值每年都會進行減值測試。

自被收購之日起，被收購診所的經營結果已包括在公司的綜合財務報表中。

3.收入確認

類別

收入在提供服務的期間確認。

NET患者收入包括物理治療和職業治療診所的收入，這些診所為整形外科相關疾病、運動相關傷害、預防性護理、受傷工人的康復和神經相關傷害提供手術前和手術後護理和治療。患者淨收入(患者收入減去估計 合同調整)按第三方付款人、患者和其他人的估計可變現淨額確認，以換取在履行合同條款下的義務時提供的服務。每次就診時，我們與患者之間都有一份默示的合同。一般來説，這是因為公司提供物理和職業治療服務，因為所提供的每項服務都是不同的，並且未來提供的服務不依賴於以前提供的服務。本公司與第三方付款人簽訂了協議，規定以不同於其既定費率的金額向本公司付款。估計合同調整準備金是根據付款人合同條款和歷史收款和核銷經驗計算的。

15
索引
管理合同收入包括在綜合淨利潤表中的其他收入中，來自合同安排，根據合同安排，公司 管理第三方擁有的診所。本公司在這些診所並無任何所有權權益。通常，收入是根據在診所進行的就診次數確定的，並在提供服務的時間點確認。成本，通常是我們員工的工資，在發生時記錄下來。
 
工傷預防服務部門的收入來自公司為客户員工提供的現場服務，包括工傷預防、康復、人體工程學評估和績效優化，該收入也包括在綜合淨收入表中的其他收入中。工傷預防服務部門的收入在履行合同條款下的義務時確認。收入的確認金額等於公司為其客户提供傷害預防服務所預期的對價。收入是根據在給定時期內提供的服務的小時數和相應費率確定和確認的。

此外，其他收入包括公司在現場提供的服務，如學校、物理或職業治療服務，以及運動教練的費用。合同條款和費率由公司和第三方事先商定。服務通常在合同期內進行，收入在服務點入賬。如果預付服務費用，則在協議期間將收入記為負債，並在執行服務時確認。
 
本公司根據每個診所的具體年齡和付款人分類來確定信貸損失。 信貸損失準備金計入淨收益表中的診所運營成本。患者應收賬款以扣除合同津貼、註銷和信貸損失準備金後的歷史賬面金額表示，僅包括公司估計應收回的金額。e.

下表詳細説明瞭與各種類別相關的收入(以千為單位)：

 
截至三個月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
患者淨收入
   $ 109,538     $ 99,254  
其他收入
     872       546  
理療手術
   $ 110,410     $ 99,800  
管理合同收入
  
2,226    
2,559  
工傷預防服務收入
     19,068       10,009  
    $ 131,704     $ 112,368  
醫療保險報銷

T聯邦醫療保險計劃根據聯邦醫療保險醫生費用表(“MPFS”)向門診康復提供者報銷。2017年至2019年期間提供的服務，a 0.5增加百分比在適用強制性預算中性調整之前，適用於費程表支付率。2020年至2025年期間提供的服務 不是預計在應用強制性預算中性調整之前，每年都會對費程表付款費率進行調整。

在 2020 MPFS最終規則中，醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)修訂了編碼、文檔指南，並增加了辦公室/門診評估和管理(E/M)代碼的代碼值，並削減了其他代碼，以 從2021年開始保持MPFS的預算中立。根據2021年MPFS最終規則，CMS增加了E/M辦公室訪問代碼的值，並削減了其他專業代碼，以保持預算中立。因此，CMS預測9將於2021年生效的治療服務費用時間表支付率降低%。然而，國會介入，通過了《2021年綜合撥款法案》，並對我們診所提供的物理/職業治療服務適用的代碼進行了報銷，估計3.5與2020年相比，2021年從聯邦醫療保險支付的總金額下降了%。

16
索引
在2021年11月2日發佈的2022年MPFS最終規則中， 將有大約3.75物理/職業治療服務的聯邦醫療保險付款減少%。這是由於根據《2021年綜合撥款法案》，國會於2021年提供的換算因數的額外資金已於 到期。 然而，這一削減在2021年12月10日簽署成為法律的《保護聯邦醫療保險和美國農民免受自動減支法案》(“2021年法案”)中得到了解決。 根據2021年法案中的各種條款，該公司現在估計2022年全年的聯邦醫療保險費率降幅約為0.75%。2021年法案沒有解決15從2022年1月1日開始，物理或職業治療師助理提供的服務的聯邦醫療保險費用減少了30%。

此外，《2021年綜合撥款法案》還包括將醫療保險付款率降低約32023年和2024年的每個日曆年，除非監管或國會的行動導致對2021年和2022年發生的費率進行修改。

2011年的《預算控制法案》提高了聯邦債務上限，這與下一年的赤字削減有關。  十年並要求自動削減聯邦開支約美元1.2萬億美元。向聯邦醫療保險提供者支付的款項受這些自動支出削減的約束，受2%上限2013年4月1日，一位2實施了聯邦醫療保險支付的百分比削減 。2015年11月2日頒佈的2015年兩黨預算法案延長了2到2025財年，聯邦醫療保險支出將減少30%。2018年2月9日頒佈的2018年兩黨預算法案延長了2到2027財年，聯邦醫療保險支出減少%。T他關心法案暫停了2%從2020年5月1日至2020年12月31日服務日期的Medicare付款減少。2021年綜合撥款法案進一步暫停了2%付款減少至2021年3月31日。2021年4月14日，頒佈了額外的立法，免除了2%2021年日曆剩餘時間的付款減少 。2021年12月10日簽署成為法律的2021年法案包括三個月的擴展2截至2022年3月31日，自動減支適用於所有聯邦醫療保險付款，其次是三個月的1截至2022年6月30日的自動減支減免百分比。 自動減支減免計劃隨後於2022年6月30日結束。

從2021年開始，根據收費表支付給個人治療師(私人執業的物理/職業治療師)的費用可能會根據基於功績的獎勵支付系統(“MIPS”)的表現進行調整，該系統基於某些質量指標、資源使用和電子健康記錄的有意義的使用來衡量表現 。有資格參加MIPS的治療師僅包括那些作為私人執業提供者參加Medicare的治療師，不包括設施提供者的治療師，例如我們註冊為經認證的康復機構的診所 。少於3%該公司的治療師 提供者目前參與了MIPS。根據MIPS要求，提供商’每年根據既定的績效標準進行績效評估，然後使用 確定適用於專業人員的調整係數’S相應付款年度的付款。提供商在2019年的MIPS表現將決定2021年的支付調整。對於那些在2019年實際參加MIPS的治療師提供者，由此產生的平均付款調整是增加了1%.

根據2012年中產階級減税和創造就業法案(MCTRA)，自2012年10月1日起，滿足或超過d $3,700在一個日曆年的治療支出中，必須接受人工醫療審查，以確定是否滿足適用的支付標準。這一美元3,700閾值適用於理療和言語語言服務 病理服務；單獨的$3,700閾值適用於職業療法。MACRA指示CMS修改手動醫療審查流程，使這些審查不再適用於所有超過$3,700將根據CMS認為適當的各種因素，有針對性地確定閾值，而不是 。2018年兩黨預算法案無限期延長了有針對性的醫療審查，但將門檻降至1美元3,000一直到2027年12月31日。2028年，門檻金額將根據2028年聯邦醫療保險經濟指數(MEI)的百分比增長而增加，在隨後的 年中，門檻金額將根據該下一年MEI的相應百分比增長而增加。

CMS採用了多程序付款減免(“MPPR”)在強積金計劃2011歷年的最後更新中提供治療服務。MPPR適用於醫療保險B部分--職業治療、物理治療和語言病理學支付的所有門診治療服務。根據這項政策，醫療保險計劃支付100相對價值單位的實踐費用部分的百分比(“RVU”)對於實踐費用最高的治療程序，則減少在同一天為同一患者提供的第二個及隨後的治療程序或服務單位的 實踐費用部分的支付，無論這些治療服務是否在單獨的會話中提供。2013年，在同一天為同一患者提供的第二次及後續治療服務的實踐費用部分減少了50%.

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索引
2020年1月1日或之後由治療師助理提供的門診治療服務的聯邦醫療保險索賠必須包括修飾語，表明該服務是由治療師助理提供的 。在2022年1月1日或之後，由治療師助理提供的全部或部分門診治療服務的費用相當於85以其他方式適用於該服務的付款金額的%。

管理向Medicare提供治療服務的法規、法規和支付規則 受益人很複雜，可能會受到解釋。本公司相信，本公司在所有重大方面均遵守所有適用的法律和法規，並且不知道有任何懸而未決或可能受到威脅的調查 涉及可能對本公司產生重大影響的不當行為的指控’截至2022年3月31日的財務報表。遵守此類法律和法規可能會受到政府未來的審查和解釋，以及重大的監管行動，包括罰款、處罰和被排除在聯邦醫療保險計劃之外。在分別截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，患者從聯邦醫療保險獲得的淨收入約為35.6百萬美元和美元26.6分別為100萬美元。

鑑於聯邦醫療保險計劃及其報銷費率和規則的頻繁修訂歷史，公司可能無法繼續從聯邦醫療保險獲得足以補償我們的報銷費率’的服務，或在某些情況下，涵蓋公司’的運營成本。對報銷費率或報銷服務範圍的限制可能會對公司產生重大不利影響’的收入、財務狀況和經營結果。 此外，聯邦或州政府在支付Medicare和/或Medicaid報銷款項方面的任何拖延或違約都可能對公司產生重大影響，併產生不利影響’公司的業務、財務狀況和經營業績。

合同津貼

合同津貼源於提供服務的費率與保險公司和政府資助的醫療保健計劃對此類服務的預期報銷之間的差額。Medicare法規以及各種第三方付款人和管理式醫療合同通常很複雜，可能包括為公司診所提供的服務支付的多個報銷機制。該公司根據其對適用法規的解釋、付款人合同和歷史計算來估計合同津貼。公司每月根據付款人合同和診所的歷史收集經驗估算其對每個診所的合同津貼，並將適當的合同津貼準備金百分比應用於診所每位付款人的應收賬款總額餘額。根據公司的歷史經驗，在付款人層面計算合同津貼準備金百分比足以使公司提供必要的詳細信息和準確的可收款性估計。然而，授權和提供的服務以及相關的報銷可能會導致付款與公司的估計不同，這可能會受到解釋的影響。付款人條款定期修訂 需要持續審查和評估管理層做出的估計。該公司的帳單系統不能準確反映一段時期內其合同準備金估計的變化，以評估其收入和合同準備金的準確性 。管理層定期將其現金收入與相應的淨收入進行比較，這些淨收入既是按總額計算的，也是按診所計算的。總而言之, 從歷史上看，淨收入和相應的現金收入之間的差異通常反映在大約1.0%至1.5%淨收入的 。此外，對以後各期間按付款人進行的合同核銷的分析反映了大約1.0%至1.5% 實際合同準備金總額百分比與與同一期間期末餘額有關的估計合同津貼準備金百分比之間的差異。因此，本公司認為，合同津貼準備金估計的變化不太可能超過1.0% to 1.5% at March 31, 2022.

合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務，並在履行履行義務時或作為履行義務時確認。在確定交易價格時，公司包括任何可變對價的影響，例如收取該金額的可能性。本公司對所提供的服務適用既定費率，並根據付款人合同條款進行調整。這些合同金額與公司的既定費率不同。公司為這一差額設立了“合同津貼”。津貼基於付款人合同條款、歷史和當前的報銷信息以及診所和合作夥伴的當前經驗。公司的既定費率減去合同津貼是在提供服務期間確認的收入。這筆收入被視為 交易價格，並在公司的綜合損益表上列為“患者淨收入”。

公司的履約義務在某個時間點得到履行。診所提供服務並按付款人合同規定的償還率(即交易價格)履行對客户的義務後，公司確認提供服務期間扣除合同津貼後的收入 。公司確認全部收入，並將合同津貼報告為抵銷(或抵銷)收入賬户，以根據預期收款報告淨收入數字s.

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索引
4.每股收益

根據現行會計指引，可贖回非控制性權益(見附註5-可贖回非控制性權益)的重估、扣除税項後直接計入留存收益的重估 計入每股基本及攤薄後收益。下表提供了基本每股收益和稀釋後每股收益計算的詳細信息(單位為千，每股數據除外)。

 
截至三個月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
每股收益的計算-USPH股東：
            
USPH股東應佔淨收益
   $ 8,799     $ 8,173  
(費用)貸方與留存收益之比：
                
可贖回非控股權益的重估
     (153 )     (7,270 )
按法定税率(聯邦和州)25.55%
     39       1,857  
    $ 8,685     $ 2,760  
                 
每股收益(基本收益和稀釋後收益)
   $ 0.67     $ 0.21  
                 
計算中使用的份額：
                
基本和稀釋後每股收益加權平均股
     12,937       12,870  

5.可贖回的非控股權益

自2017年10月本公司收購理療診所業務(簡稱“治療實踐”)的多數股權(“收購”)以來，這些收購分一系列步驟進行，如下所述。

1.
在收購之前，治療業務作為一個獨立的法律實體(“賣方實體”)存在。賣方實體由一個或多個個人(“賣方股東”)所有，他們中的大多數是在治療實踐中工作併為患者提供物理治療服務的物理治療師。

2.
在收購的同時，賣方實體將治療實踐貢獻給新成立的有限合夥企業(“新公司”)，以換取100%(100%)的有限合夥權益及一般合夥權益。因此，在此步驟中，NewCo成為賣方 實體的全資子公司。

3.
本公司訂立協議(“購買協議”)，向賣方實體收購多數股權(範圍為50%至90%)的權益及於全案例100普通合夥企業在 新公司中的權益的%。本公司不會購買100%的有限合夥權益，因為出售股東希望通過賣方實體保持一定的所有權比例。收購的對價主要以成交時的現金形式支付，並以小額、兩年制注，以代替第三方託管(“購買價格”)。購買協議不包含應付給賣方實體或出售股東的任何未來盈利或其他或有代價。

4.
本公司和賣方實體還簽署新公司的合夥協議(“合夥協議”)，闡明新公司有限合夥人和普通合夥人的權利和義務。收購完成後，該公司為NewCo.的普通合夥人。

5.
如上所述，本公司並不購買NewCo的100%有限合夥權益，而賣方實體保留部分NewCo的有限合夥權益 (“賣方實體權益”)。

6.
在大多數情況下，出售股份的部分或全部股東與新公司訂立僱傭協議(“僱傭協議”)，初步條款包括三至五年( “僱傭條款”)，自動一年制續約，除非在僱傭期限結束前終止僱傭關係。因此，出售股份的股東成為新公司的僱員(“受僱出售股份股東”)。受僱售股股東或新公司可隨時終止受僱售股股東或新公司的僱用，不論是否有理由。在少數情況下，出售股東在收購完成後並不受僱於新公司，亦不參與新公司；在該等情況下，出售股東於收購完成時出售其於賣方實體的全部所有權權益。

19
索引
7.
每位受僱銷售股東的薪酬在僱傭協議中列明，並根據新公司、本公司和行業內其他類似身份的 員工的職責而定，並與其職責相稱。

8.
本公司與出售股東(包括受僱出售股東及未受僱於新公司的出售股東)簽訂競業禁止協議( “競業禁止協議”)，限制出售股東在指定期間內從事競爭性業務活動(“競業禁止條款”)。在所有 案例中，均與銷售股東簽署競業禁止協議。也就是説，即使出售股東沒有成為受僱出售股東，出售股東在競業禁止期限內也受到限制，不得從事競爭業務。

9.
競業禁止期限自收購之日起計算，截止於後來地址為：

a.
兩年受僱出售股東的僱用終止之日後 (如果出售股東成為受僱出售股東)或

b.
五至六年自收購之日起(如競業禁止協議所界定)，不論出售股東是否受僱於新公司。

10.
競業禁止協議適用於被定義為距離治療實踐一英里半徑的受限區域。也就是説，受僱的銷售股東被允許從事規定里程以外的競爭業務或活動(在該受僱的銷售股東不再受僱於新公司之後)，而沒有立即受僱於新公司的銷售股東被允許從事定義里程以外的 競爭業務或活動。

《合夥協議》載有贖回賣方實體權益的條款，可由公司選擇(“看漲期權”)或由賣方實體(“看跌期權”)按如下方式贖回：

1.
糾正錯誤

a)
如任何出售股東於指定日期(“指定日期”)前於若干情況下被終止聘用，賣方實體其後可擁有不可撤銷的權利，促使本公司按下文“3”所述收購價，向賣方實體購買終止出售股東的可分配百分比賣方實體的權益。

b)
倘若任何出售股東於指定日期仍未受僱於新公司，而本公司亦未就終止出售的 股東可分配的賣方實體權益行使認購權，則賣方實體其後有權促使本公司按下文“3”所述的收購價，向賣方實體購買終止出售股東的 權益的可分配百分比。

c)
如任何出售股東於指定日期或之後因任何原因終止受僱於新公司，賣方實體將擁有認沽權利，而在行使認沽權利後，本公司須按下文“3”所述的收購價贖回終止的出售股東可分配的賣方實體權益百分比。

2.
向右呼叫

a)
如任何出售股東於指定日期前被新公司終止聘用，本公司在此之後有不可撤銷的權利向賣方實體購買已終止的賣方股東的可分配百分比賣方實體的權益，在每種情況下，按下文“3”所述的收購價計算。

b)
如任何出售股東於指定日期或之後因任何原因終止受僱於新公司，本公司將擁有催繳權利，而於贖回權利行使後，本公司須按下文“3”所述收購價贖回已終止的出售股東的賣方實體權益的可分配百分比。

3.
對於看跌期權和認購權，購買價是根據新公司過去12個月的利息、税項、折舊、攤銷和公司內部管理費前收益的指定倍數加上新公司任何未分配收益的可分配百分比(“贖回金額”)得出的。Newco的收益是根據NewCo.;中的可用現金按月分配的，因此，未分配的收益金額很小(如果有的話)。

20
索引
4.
公司購買的初始股權的收購價在幾乎所有的情況下，也基於上述看跌期權和看漲期權中使用的往績12個月收益的相同指定倍數。

5.
認沽權利及認購權並無到期日，除非 認沽權利或認購權已行使，否則賣方實體權益無須由本公司購買或出售。

6.
認沽權利和認購權永遠不適用於未受僱於新公司的出售股東，因為公司要求此類出售股東在收購結束時出售其在賣方實體的全部所有權權益。

漸進式健康收購

2021年11月30日，本公司收購了ProgressiveHealth Companies，LLC(“ProgressiveHealth Companies，LLC”)的多數股權，ProgressiveHealth Companies，LLC(“ProgressiveCompanies，LLC”)擁有經營工傷預防和治療服務業務的某些子公司(“ProgressiveCompanies”)的多數股權。累進交易是通過一系列步驟完成的，這些步驟如下所述。


 1.
在收購之前，進步子公司由一個法人實體(“進步母公司”)擁有，該法人實體由其個人 所有者(“出售股東”)控制，他們從事和管理進步業務。


2.
隨着收購的進行，出售股東促使進步母公司將其對進步子公司的所有權轉讓給一家新成立的有限責任公司(“新公司”)，以換取100%(100%)的 會員權益。因此，在這一步，新公司成為出售股東全資擁有。


3.
本公司訂立協議(“購買協議”)，向出售股東收購NewCo的大部分會員權益。收購的代價主要在成交時以現金形式支付，在成交後相對較小的部分以現金支付，視某些業績標準而定，並以 小票據代替託管(“收購價”)。


4.
本公司與出售股東還簽署了一份新公司的經營協議(“經營協議”)，闡明新公司成員的權利和義務。


5.
如上所述，公司沒有購買100%的新公司會員權益及出售股東保留部分新公司會員權益(“出售股東權益”)。


6.
本公司與出售股東簽署一份競業禁止協議(“競業禁止協議”)，限制出售 股東在指定期間內進行競爭(“競業禁止條款”)。


7.
競業禁止期限自收購之日起計算，截止於後來地址為：


a.
兩年自該日期起，出售股份的股東不再參與新公司或


b.
七年從收購日期 開始。


8.
競業禁止協議適用於整個美國。


9.
看跌期權和看漲期權沒有到期日。

經營協議載有贖回出售股東權益的條款，可由公司選擇(“贖回權利”)或出售股東選擇(“認沽權利”)如下：


 1.
糾正錯誤


a.
每個出售股票的股東都有權出售30在收購完成4週年和5週年時各自剩餘權益的百分比，然後10每年6及7週年的百分率


b.
如果任何出售股東在截止日期七週年當日或之後因任何原因終止與新公司的管理關係，出售股東擁有認沽權利，當認沽權利行使時，出售股東的權益須由本公司按下文“3”所述的收購價贖回。

21
索引

 2.
向右呼叫


a.
如任何出售股東停止代表新公司提供管理服務，本公司此後將有不可撤銷的權利向該出售股東購買其權益，在任何情況下均按下文“3”所述的收購價購入。


3.
對於看跌期權和認購權，購買價是根據新公司12個月的往績利息、税項、折舊、攤銷前收益和公司內部管理費前的指定倍數，加上新公司任何未分配收益的可分配百分比(“贖回金額”)得出的。NewCo的收益 根據NewCo;內的可用現金按月分配，因此，未分配的收益金額很小(如果有的話)。


4.
本公司所購初始股權的收購價亦以上述認沽權利及認購權所用的 往績十二個月收益的相同指定倍數為基準。


5.
看跌期權和看漲期權沒有到期日。

經營協議及競業禁止協議均不包含任何條款，在違反營運協議或競業禁止條款或出售股東代表新公司提供服務的管理服務協議的情況下，託管或“收回”出售股東所持有的新公司股權。公司對違反這些協議的銷售股東的唯一追索權是根據此類協議尋求損害賠償和其他法律補救措施。在與出售股東的任何安排中，沒有任何條件會導致出售股東持有的新公司的 股權被沒收。

受僱出售股東對其在賣方實體的股權的所有權早於收購和本公司購買其合夥企業在NewCo的權益 。僱傭協議及競業禁止協議並不載有任何條款，在違反僱傭條款或競業禁止條款的情況下，託管或“追回”受僱銷售股東持有的賣方實體的股權，或賣方實體於新公司的權益。更具體地説，即使受僱銷售股東因“原因”而被新公司終止，該受僱銷售股東不會喪失其在賣方實體的全部股權權益的權利，而賣方實體亦不會放棄其對賣方實體權益的任何部分的權利。本公司對受僱出售股東違反僱傭協議或競業禁止協議的唯一追索權，是根據該等協議尋求損害賠償及其他法律補救。在與受僱銷售股東訂立的任何安排中，並無任何條件會導致喪失賣方實體所持有的股權或賣方實體的權益。

對於註明的日期，下表詳細説明瞭可贖回非控股權益的賬面價值(公允價值)的變化千人s):

 
截至三個月
    
截至的年度
  
   
March 31, 2022
    
2021年12月31日
  
             
期初餘額
   $ 155,262     $ 132,340  
分配給可贖回非控股權益合夥人的經營業績
     2,557       11,358  
分配給可贖回的非控股權益合夥人
     (2,403 )     (11,359 )
可贖回非控股權益的公允價值變動
     153       13,011  
購買可贖回的非控股權益
     (2,457 )     (30,204 )
已獲得的權益
     4,946       39,862  
出售可贖回的非控股權益--臨時股權
     -       982  
與出售可贖回非控制權益有關的應收票據--臨時權益
     -       (914 )
與出售可贖回非控股權益-臨時股權有關的應收票據調整
     (50 )     186  
其他
     -       -  
期末餘額
   $ 158,008     $ 155,262  

22
索引
下表對可贖回非控股權益的賬面金額(公允價值)進行了分類(單位：千)：

 
March 31, 2022
    
2021年12月31日
  
             
合同期限已過，但持有人的僱傭尚未終止
  
$
92,320
    
$
80,781
  
合同期限尚未到期，持有者的僱傭尚未終止
    
65,688
      
74,481
  
霍爾德的僱傭關係已終止，合同期限已過
    
-
      
-
  
持有者的僱傭關係已終止，合同期限尚未屆滿
    
-
      
-
  
   
$
158,008
    
$
155,262
  

6.商譽

商譽賬面金額的變動包括以下內容(以千計)：

 
截至三個月
    
截至的年度
  
   
March 31, 2022
    
2021年12月31日
  
             
期初餘額
  
$
434,679
    
$
345,646
  
獲得的商譽
    
11,539
      
89,746
  
上一年度收購企業購進價格分配的商譽調整
    
(2,526
)
    
(713
)
期末餘額
  
$
443,692
    
$
434,679
  

7.無形資產，淨額

截至2022年3月31日和2021年12月31日的無形資產淨值包括以下內容(以千為單位)：

 
March 31, 2022
    
2021年12月31日
  
商標名
  
$
39,456
    
$
38,790
  
客户和推薦關係，累計攤銷淨額為$19,959及$17,762，分別
    
50,076
      
45,643
  
競業禁止協議，扣除累計攤銷淨額$6,597及$6,450，分別
    
2,014
      
1,949
  
   
$
91,546
    
$
86,382
  

商號、推薦關係和競業禁止協議與所收購的企業有關。分配給商號的價值具有無限期壽命，並至少每年使用特許權使用費減免方法與本公司年度商譽減值測試一起進行減值測試。分配給推薦關係的價值將在其各自的估計使用壽命內攤銷 ，其範圍為六至十四年。 競業禁止協議在協議的相應期限內攤銷，範圍為五至六年.

下表詳細説明瞭截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月記錄的無形資產攤銷費用金額(單位：千)：

 
截至三個月
    
截至三個月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
客户和推薦關係
   $ 2,050     $ 783  
競業禁止協議
     147       39  
    $ 2,197     $ 822  

23
索引
基於截至 年3月的推薦關係和競業禁止協議的平衡31, 2022,預計攤銷的金額為2022其後按年分列如下(In)千人s):

客户和推薦關係
    
競業禁止協議
  
年份
  
年金額
    
年份
    
年金額
  
截至12月31日，
        
截至12月31日，
        
2022 (不包括截至2022年3月31日的三個月)
  
$
3,851
    
2022 (不包括截至2022年3月31日的三個月)
    
$
413
  
2023
  
$
5,200
    
2023
    
$
494
  
2024
  
$
5,036
    
2024
    
$
438
  
2025
  
$
4,892
    
2025
    
$
371
  
2026
  
$
4,424
    
2026
    
$
243
  
此後
  
$
26,673
    
此後
    
$
55
  

8.應計費用

截至2022年3月31日和2021年12月31日的應計費用包括以下內容(以千計)：

 
March 31, 2022
    
2021年12月31日
  
薪金及相關費用
  
$
22,272
    
$
23,569
  
欠患者和付款人的貸方餘額
    
6,788
      
6,649
  
團體健康保險理賠
    
1,766
      
1,984
  
關閉成本
    
379
      
498
  
應繳聯邦税
    
3,590
      
2,716
  
支付給USPH股東的股息
    
5,327
      
-
  
與收購相關的或有付款
    
3,520
      
1,000
  
解決一項法律問題
     -       2,750  
其他
    
7,479
      
6,539
  
總計
  
$
51,121
    
$
45,705
  

9.應付票據和經修訂的信貸協議

截至2022年3月31日和2021年12月31日，根據修訂的信貸協議(定義如下)未償還的金額和應付票據包括以下金額(單位：千)：

 
March 31, 2022
    
2021年12月31日
  
授信協議平均有效利率為1.742022年3月31日和2021年12月31日的百分比(包括未使用的費用)
  
$
118,000
    
$
114,000
  
各種應付票據，金額為$4,927 加上下一年到期的應計利息，利息範圍為3.25%至3.5年利率%
    
4,927
      
4,417
  
   
$
122,927
    
$
118,417
  
較小電流部分
    
(799
)
    
(830
)
長期部分
  
$
122,128
    
$
117,587
  

自2013年12月5日起，公司簽訂了經修訂和重新簽署的信貸協議，承諾125.0百萬循環信貸安排。本協議在2015年8月、2016年1月、2017年3月、2017年11月和2021年1月進行了修訂和/或重述(以下簡稱“修訂信貸協議”)。於2021年11月，本公司行使經修訂信貸協議中的手風琴功能，將貸款限額由$125.0 百萬至$150.0100萬，更新了手風琴功能，提供了額外的容量25.0100萬美元，因此將可用性提高到最高$175.0 百萬。

經修訂的信貸協議為無抵押貸款協議，包括要求本公司遵守綜合固定費用覆蓋率及綜合槓桿率。經修訂的信貸協議所得款項可用於營運資金、收購、購買本公司普通股、向本公司普通股股東支付股息、資本支出及其他公司用途。定價網格基於公司的綜合槓桿率，與LIBOR的適用利差範圍為1.25% to 2.0%或適用的基本利率利差，範圍為0.1%至1%。修訂信貸協議下的費用包括 未使用的承諾費0.3經修訂的信貸協議下未償還資金金額的%。

24
索引
2021年1月修訂的信貸協議允許公司就修訂信貸協議允許的收購支付的現金和非現金對價為$50,000,000任何財政年度，以及公司可向其股東支付的現金股息總額不超過$ 50,000,000在任何一個財政年度。經修訂信貸協議為無抵押，幷包括若干財務契諾，當中包括協議所界定的綜合固定收費覆蓋比率及綜合槓桿率。

自.起March 31, 2022, $118.0經修訂的信貸協議的未償還款項為百萬元，結果為$32.0上百萬的可用性。截至2022年3月31日，本公司遵守經修訂的信貸協議所載的所有契諾。

本公司一般訂立各種應付票據，作為其部分收購及購買非控股權益的融資手段。與2022年和2021年的這些交易一起，公司簽訂了應付票據，總額為$4.9百萬其中本金支付總額為$0.8百萬是在2022, $4.1100萬美元將於2023年到期。利息在以下範圍內應計3.25%至3.50%每年支付，並隨本金分期付款。

根據經修訂的信貸協議所需的後續年度本金支付總額和2022年3月31日的未償還票據如下(單位：千)：

截至2022年3月31日的12個月內
  
$
799
  
截至2023年3月31日的12個月內
    
4,128
  
截至2025年3月31日的12個月內
    
118,000
  
   
$
122,927
  

經修訂的信貸協議安排下的未償還金額(2022年3月31日的餘額 $118.0百萬)到期日期2025年11月30日.

10.租契

該公司擁有其公司辦公室和運營設施的運營租約。公司在合同開始時確定一項安排是否為租賃。 自2019年1月1日起，使用權資產和經營租賃負債計入綜合資產負債表。使用權資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，經營租賃負債代表公司支付租賃所產生的租賃付款義務的淨現值。使用權資產及營運租賃負債於開始日按租賃期內固定租賃付款的淨現值確認。該公司的經營租賃條款一般為五年或者更少。本公司的租賃條款 包括在合理確定將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權。由於本公司的大部分經營租賃並未提供隱含利率，因此本公司採用基於開始日期可獲得的 信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。經營固定租賃費用在租賃期內以直線法確認。

根據ASC 842，本公司在其綜合資產負債表上記錄期限超過12個月的租約。根據現行會計準則，本公司選擇不在綜合資產負債表中記錄初始期限為12個月或以下的租賃。ASC 842要求將固定租賃組件與可變租賃組件分離。本公司選擇了實際的權宜之計，將合同的單獨租賃部分作為單一租賃成本進行會計處理，從而使所有固定付款都資本化。非租賃和變動成本部分不計入使用權資產或經營性租賃負債的計量。本公司還選擇了ASC 842中允許的一攬子實際權宜之計，其中包括允許本公司繼續進行歷史租賃分類。可變租賃付款 在租賃開始時無法確定的金額，如基於指數費率或使用率變化而增加的租賃付款，不包括在使用權資產或經營性租賃負債中。這些費用計入已發生的費用 並記為可變租賃費用。

在截至2022年3月31日的三個月中，租賃費用的構成如下(以千計)：

   
截至三個月
  
 
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
經營租賃成本
   $ 8,404     $ 7,729  
短期租賃成本
     321       368  
可變租賃成本
     1,932       1,611  
總租賃成本*
   $ 10,657     $ 9,708  

* 轉租收入無關緊要

25
索引
租賃成本反映在合併淨收入表中的細目項目--房租、用品、合同工和其他。

與租賃有關的補充信息如下(以千計)：

   
截至三個月
  
 
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
             
為計量經營租賃負債所包括的金額支付的現金(千)
   $ 8,617     $ 8,112  
                 
以新的經營租賃負債換取的使用權資產(千)
   $ 6,011     $ 7,867  

截至2022年3月31日，經營租賃的未來租賃付款總額如下(以千為單位)：

財政年度
  
金額
  
2022年(不包括截至2022年3月31日的三個月)
   $ 25,297  
2023
     28,724  
2024
     22,109  
2025
     14,808  
2026
     9,285  
2027年及其後
     8,292  
租賃付款總額
   $ 108,515  
減去：推定利息
     5,728  
經營租賃負債總額
   $ 102,787  

平均租賃條件和貼現率如下：

 
截至三個月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
加權平均剩餘租賃期限--經營租賃
  
4.1年份
    
4.0年份
  
             
加權平均貼現率-經營租賃
     2.70 %    
3.0
%

11.細分市場信息

該公司的可報告部門包括物理治療業務部門和工傷預防服務部門。物理治療業務部門還包括管理合同服務和其他服務的收入，其中包括公司現場提供的服務，如體育教練學校。

本公司根據毛利評估各分部的表現。本公司提供了有關其可報告部門的額外信息，有助於瞭解本公司並提供有用的信息。

26
索引
下表彙總了公司可報告部門的精選財務數據。

 
截至3月31日的三個月，
  
   
2022
    
2021
  
淨營業收入：
            
理療手術
   $ 112,636     $ 102,359  
工傷預防服務
     19,068       10,009  
公司總數
   $ 131,704     $ 112,368  
 
                
毛利：
                
理療手術
   $ 22,436     $ 23,174  
工傷預防服務
     4,152       2,722  
毛利
   $ 26,588     $ 25,896  
 
                
總資產：
                
理療手術
   $ 608,240     $ 723,530  
工傷預防服務
     155,623       25,896  
公司總數
   $ 763,863     $ 749,426  

12.對未合併關聯公司的投資

通過其中一家子公司，該公司擁有49% 在一家在醫院為患者提供理療服務的公司的合資權益。由於本公司被視為不擁有本公司的控股權，本公司的投資採用權益會計方法 入賬。截至2022年3月31日，這家合資企業的投資餘額為12.4100萬美元，其中12.2與2021年12月31日的公允價值相關的百萬美元。這一美元12.4百萬美元包括收入$339千元減去已收到的分發額$132一千個。

13.普通股

自2001年9月至2008年12月31日，董事會授權本公司在公開市場或私下協商的交易中購買最多2,250,000公司普通股的股份。2009年3月，董事會批准回購最多10%或大約1,200,000普通股股份(“2009年3月 授權”)。修訂後的信貸協議允許回購股份，金額最高可達$15,000,000 本公司須註銷根據2009年3月授權購買的股份。

根據2009年3月的授權，本公司共購買了859,499 個共享。股票回購計劃沒有到期日。目前還有一項額外的估計150,830股票(基於$的收盤價99.452022年3月31日)，根據價格、供應情況和公司的現金狀況，可能會不時在公開市場或私下交易中購買。《公司》做到了不是在截至2022年3月31日的三個月內，不購買任何普通股。

14.上期列報的重新分類

為與本期列報保持一致，對上一期的某些數額進行了重新分類。這些重新分類對報告的業務結果沒有影響。

27
索引
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

以下是對我們歷史綜合財務狀況和經營業績的討論，應與(I)本季度報告10-Q表格中其他部分包含的我們歷史綜合財務報表及其附註一起閲讀；(Ii)我們於2022年3月1日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告(“2021年年度報告”)；以及(Iii)我們管理層對2021年年報中包含的財務狀況和運營結果的討論和分析。本討論包括受風險和不確定性影響的前瞻性陳述。由於本文“前瞻性陳述”和第二部分第1A項中討論的一些因素，實際結果可能與我們在本節中所作的陳述大不相同。本報告的風險因素。

凡提及“我們”、“我們”、“我們”和“公司”時，應指美國理療公司及其子公司。

執行摘要

我們的業務

我們經營門診理療診所，為各種骨科相關疾病和運動相關損傷、神經相關損傷以及受傷工人的康復提供手術前和手術後的護理和治療。我們還經營工傷預防服務業務，包括現場工傷預防和康復、性能優化和人體工程學評估服務。

選定的運營和財務數據

我們的可報告部門包括物理治療操作部門和工傷預防服務部門。我們的物理操作包括物理治療和職業治療診所，為骨科相關疾病、運動相關損傷、預防性護理、受傷工人的康復和神經損傷提供術前和術後護理和治療。工傷預防服務部門提供的服務包括現場工傷預防和康復、性能優化和人體工程學評估。

截至2022年3月31日，我們在39個州經營着601家診所。除了擁有和運營門診理療診所外，我們還管理第三方理療設施，如醫生和醫院，截至2022年3月31日，我們管理着38個此類第三方設施。

在截至2022年3月31日的2021年零三個月內，我們完成了對四家多診所診所和兩家工傷服務業務的收購，詳情如下。

採辦
  
日期
  
後天
  
診所
2022年3月收購
  
March 31, 2022
  
70%
  
6
2021年12月收購
  
2021年12月31日
  
75%
  
3
2021年11月收購
  
2021年11月30日
  
70%
  
IIPS*
2021年9月收購
  
2021年9月30日
  
100%
  
IIPS*
2021年6月收購
  
June 30, 2021
  
65%
  
8
2021年3月收購
  
March 31, 2021
  
70%
  
6

*工傷預防服務業務

在2022年第一季度，我們關閉了兩家診所。

員工

我們的戰略是收購理療實踐，在現有合作伙伴中將門診理療診所作為衞星發展，收購工傷預防服務業務，並繼續 支持我們現有業務的增長，需要一支能夠與我們一起成長的有才華的員工隊伍。截至2022年3月31日，我們在全國擁有約5519名員工，其中約3060名為全職員工。

28
索引
我們繼續吸引和留住頂尖人才是至關重要的。為了吸引和留住有才華的員工，我們努力使我們的公司辦公室以及我們所有的業務和業務成為一個多樣化和健康的工作場所，為我們的員工提供接受繼續教育、技能發展、鼓勵他們成長和發展的機會，所有這些都得到有競爭力的薪酬、激勵和福利的支持。我們的臨牀專業人員 都有執照，絕大多數擁有高級學位。我們的運營領導團隊與當地和地區性大學、專業分支機構以及為我們的實踐提供人才渠道的其他適用來源有着長期的合作關係。

我們提供有競爭力的薪酬和福利計劃，以幫助滿足員工在他們所服務的實踐和社區中的需求。這些計劃(可因實踐和就業類別而異)包括激勵性薪酬計劃、401(K)計劃、醫療和保險福利、健康儲蓄和靈活支出賬户、帶薪假期、探親假、教育援助、心理健康和其他員工援助 福利。

我們投入資源培養支持我們的業務戰略所需的人才。資源包括內部和外部提供的大量培訓和發展計劃、在線和講師指導、 和在職學習形式。

隨着我們專注於潛在的收購目標和有機增長機會，我們預計未來將繼續增加人員。

行動的結果

2022年第一季度與2021年第一季度業績對比摘要

截至2022年3月31日的三個月(“2022年第一季度”)，我們的股東應佔淨收益為880萬美元，而截至2021年3月31日的三個月(“2021年第一季度”)為820萬美元。根據現行公認會計原則的會計指引，可贖回非控股權益的重估(扣除税項)不計入淨收入，但直接計入留存收益；然而，這一變動的費用 計入每股基本收益和稀釋後收益計算。包括非控股權益重估的税後費用，2022年第一季度為820萬美元，或每股稀釋後0.64美元，2021年第一季度為280萬美元，或每股稀釋後0.21美元。

2022年第一季度，我們的經營業績為870萬美元，或每股稀釋後收益0.67美元，較2021年第一季度的820萬美元，或每股稀釋後收益0.64美元增長2.0%。 經營業績是一種非公認會計原則的衡量標準，等於綜合損益表中股東應佔淨收益減去糾正負債的重估收益。根據公認會計原則，可贖回非控股權益的重估(税後淨額)計入每股基本和稀釋後收益，雖然不計入淨收入，但直接計入留存收益。參見第30頁的表格。

我們相信，提供經營業績有助於投資者比較公司的期間業績以及與其他類似業務的比較，因為大多數業務沒有可贖回工具，因此具有不同的股權結構。我們使用經營業績作為評估和監測財務業績的主要指標之一，從而消除了上述可能受到波動和異常成本影響的某些項目。
 
經營業績不是根據公認會計準則衡量財務業績的指標，不應單獨考慮，也不應作為合併財務報表中列報的股東應佔淨收益的替代或替代。

29
索引
下表提供了稀釋後每股收益計算的詳細信息，並將根據GAAP計算的股東應佔淨收益與運營業績進行了核對(單位為千，每股數據除外)：

 
  
截至3月31日的三個月，
  
 
  
2022
    
2021
  
每股收益的計算-USPH股東：
        
USPH股東應佔淨收益
  
$
8,799
    
$
8,173
  
貸方(計入)留存收益：
                
可贖回非控股權益的重估
    
(153
)
    
(7,270
)
按法定税率(聯邦和州)25.55%計算的税收效果
    
39
      
1,857
  
   
$
8,685
    
$
2,760
  
                 
每股收益(基本收益和稀釋後收益)
  
$
0.67
    
$
0.21
  
 
                
調整：
                
糾正負債重估收益
    
(603
)
    
-
  
可贖回非控股權益的重估
    
153
      
7,270
  
按法定税率徵税(聯邦和州)
    
115
      
(1,857
)
經營業績(非公認會計準則衡量標準)
  
$
8,350
    
$
8,173
  
                 
每股基本和稀釋後經營業績(非公認會計準則衡量標準)
  
$
0.65
    
$
0.64
  
                 
計算中使用的股份.基本股份和稀釋股份
    
12,937
      
12,870
  

下表按分段彙總了所示期間的財務數據，並將數據與我們的合併財務報表進行核對(以千為單位)：

   
截至3月31日的三個月，
  
   
2022
    
2021
  
             
淨營業收入：
            
理療手術
  
$
112,636
    
$
102,359
  
工傷預防服務
    
19,068
      
10,009
  
公司總數
  
$
131,704
    
$
112,368
  
                 
毛利：
                
理療手術
  
$
22,436
    
$
23,174
  
工傷預防服務
    
4,152
      
2,722
  
毛利
  
$
26,588
    
$
25,896
  
                 
總資產：
                
理療手術
  
$
608,240
    
$
723,530
  
工傷預防服務
    
155,623
      
25,896
  
公司總數
  
$
763,863
    
$
749,426
  

30
索引
收入

2022年第一季度報告的總收入為1.317億美元，與2021年第一季度的1.124億美元相比增長了17.2%。有關報告總收入的詳細信息，請參閲下表(單位：千)：

   
截至三個月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
與成熟診所相關的收入
  
$
102,321
    
$
98,649
  
與2022年診所增加相關的收入
    
195
      
-
  
與2021年診所增加相關的收入
    
6,823
      
149
  
2022年出售或關閉診所的收入
    
199
      
190
  
2021年出售或關閉診所的收入
    
-
      
266
  
理療手術給患者帶來的淨收入
    
109,538
      
99,254
  
其他收入
    
872
      
546
  
理療業務收入
    
110,410
      
99,800
  
管理合同收入
    
2,226
      
2,559
  
工傷預防服務
    
19,068
      
10,009
  
總收入
  
$
131,704
    
$
112,368
  

2022年第一季度，理療業務收入增加了1,060萬美元，增幅10.5%，從2021年第一季度的9,980萬美元增至1.104億美元。2022年第一季度，與在2021年之前開設或在2021年之前獲得並仍在運營的診所(“成熟診所”)相關的患者淨收入增加了370萬美元，或3.7%，達到1.023億美元，而2021年第一季度為9860萬美元。

2022年第一季度，每次就診的平均淨患者收入為103.00美元，而2021年第一季度為104.72美元。2022年第一季度患者就診總數從2021年第一季度的947,788人次增加到1,063,519人次，增幅為12.2%。患者淨收入是基於既定的賬單費率減去合同計劃覆蓋的患者的津貼和工人補償。患者淨收入是在與某些付款人的患者折扣相關的合同和其他 調整後確定的。根據合同方案和工人補償收到的付款是以預定費率為基礎的，通常低於既定的費率。

與2021年第一季度相比，2022年第一季度成熟診所(同一家門店)的訪問量增加了5.9%。

2022年第一季度來自物理治療管理合同的收入下降了13.0%，降至220萬美元，而2021年第一季度為260萬美元。2022年第一季度的其他雜項收入為90萬美元，2021年第一季度為50萬美元。其他雜項收入包括各種服務，包括為學校和體育賽事提供的體育教練。其他雜項收入包括各種服務，包括為學校和體育賽事提供的體育教練。

2022年第一季度，工傷預防服務業務的收入增長了90.5%，達到1910萬美元，而2021年第一季度為1000萬美元。不包括與2021年11月工傷預防服務收購相關的680萬美元收入 ，2022年第一季度工傷預防服務收入比2021年第一季度增長22.4%。
 

31
索引
運營成本

2022年第一季度的總運營成本為1.051億美元，佔總收入的79.8%，而2021年第一季度為8650萬美元，佔總收入的77.0%。與2021年第一季度相比，2022年第一季度與成熟診所相關的運營成本增加了480萬美元。在每次就診的基礎上，與成熟診所相關的運營成本從2021年第一季度的80.78美元增加到2022年第一季度的81.08美元，增幅為0.4%。此外，與工傷預防服務業務相關的運營成本增加了760萬美元，其中560萬美元與最近於2021年11月收購的工傷預防服務有關。有關運營成本的詳細信息，請參閲下面的 表(單位：千)：

   
截至三個月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
與成熟診所相關的運營成本
  
$
81,034
    
$
76,221
  
與2022年診所增加相關的運營成本
    
840
      
-
  
與2021年診所增加相關的運營成本
    
6,209
      
136
  
與2022年出售或關閉的診所相關的運營成本
    
286
      
249
  
與2021年出售或關閉的診所相關的運營成本
    
-
      
334
  
與理療手術相關的運營成本
    
88,369
      
76,940
  
與管理合同有關的運營成本
    
1,831
      
2,245
  
與工傷預防服務相關的運營成本
    
14,916
      
7,287
  
總運營成本
  
$
105,116
    
$
86,472
  

運營成本的每個組成部分如下所述：

運營成本--工資和相關成本

2022年第一季度，包括物理治療運營和工傷預防服務業務在內的工資和相關成本佔淨收入的57.1%，而2021年第一季度為56.8%。 2022年第一季度，物理治療運營的工資和相關成本為6240萬美元，佔物理治療運營收入的56.6%，而2021年第一季度為5560萬美元，佔物理治療運營收入的55.7%。2022年第一季度物理治療業務的工資和相關費用中包括與2022年和2021年診所增加相關的370萬美元。根據2022年和2021年關閉或出售的診所的工資和相關成本進行調整後，與2021年第一季度相比，2022年第一季度與成熟診所相關的工資和相關成本增加了340萬美元。2022年第一季度，與管理合同相關的工資和相關成本減少了30萬美元。

2022年第一季度，工傷預防服務業務的工資和相關成本為1110萬美元，佔工傷預防服務收入的58.2%，而2021年第一季度為630萬美元，佔工傷預防服務收入的62.5%。

運營成本-租金、用品、合同工和其他

租金、用品、合同工和其他成本，包括理療業務和工傷預防服務業務，在2022年第一季度佔淨收入的21.8%，而2021年第一季度為19.1%。2022年第一季度，理療業務的租金、用品、合同工和其他成本為2,460萬美元，佔物理治療業務收入的22.3%，而2021年第一季度為2,010萬美元，佔物理治療業務收入的20.1%。包括2022年第一季度與理療手術相關的租金、用品、合同工和其他成本的320萬美元與2022年和2021年診所的增加有關。經調整後，與2022年和2021年關閉或出售的診所相關的診所的租金、用品、合同勞動力和其他成本在2022年第一季度為10萬美元，2021年第一季度為30萬美元，成熟診所的租金、用品、合同勞動力和其他成本在2022年第一季度比2021年第一季度增加了140萬美元。租金、用品、合同工和其他與管理合同相關的成本在2022年第一季度增加了10萬美元 。

2022年第一季度，工傷預防服務業務的租金、用品、合同勞動力和其他成本為380萬美元，佔工傷預防服務收入的20.1%，而2021年第一季度為100萬美元，佔工傷預防服務淨收入的10.3%。

營業成本--信貸損失準備金

2022年第一季度信貸損失撥備佔淨收入的百分比為1.0%，2021年同期為1.1%。

截至2022年3月31日，我們的患者應收賬款信用損失準備金佔患者應收賬款總額的百分比為5.37%，而2021年12月31日為5.64%。截至2022年3月31日，我們的未償還天數為34天，截至2021年12月31日，未償還天數為32天。

32
索引
毛利

2022年第一季度的毛利潤為2660萬美元，比2021年第一季度的2590萬美元增加了70萬美元，增幅約為2.7%。2022年第一季度的毛利潤佔總收入的20.2%，而2021年第一季度的毛利潤佔總收入的23.0%。2022年第一季度物理治療業務的毛利率為20.0%，而2021年第一季度為22.9%。2022年第一季度管理合同的毛利百分比為17.7%，而2021年第一季度為12.3%。截至2022年第一季度，工傷預防服務的毛利百分比為21.8%，而2021年第一季度為27.2%。下表詳細説明瞭毛利潤(以千為單位)：

   
截至三個月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
             
理療手術
  
$
22,041
    
$
22,860
  
管理合同
    
395
      
314
  
工傷預防服務
    
4,152
      
2,722
  
毛利
  
$
26,588
    
$
25,896
  

企業辦公成本

2022年第一季度的企業辦公成本為1160萬美元，而2021年第一季度為1090萬美元。2022年第一季度，公司辦公成本佔總收入的8.8%，而2021年第一季度為9.7%。

營業收入

2022年第一季度和2021年第一季度的營業收入為1500萬美元。2022年第一季度營業收入佔總收入的百分比為11.4%，而2021年第一季度為13.4%。

糾正負債重估收益
 
糾正負債的重估收益為603,000美元。作為2021年11月30日工傷預防服務業務收購的一部分，本公司還同意未來可能收購同一所有權下的一家獨立公司，為不同市場領域的醫院和其他輔助提供商提供物理治療和康復服務。所有者有權在大約五年後將這筆交易交給我們，該權利在2022年3月31日的價值為290萬美元，反映在公司的合併資產負債表中的其他長期負債中。此權利的值 將在未來時間段內繼續適當調整。

所得税撥備

2022年第一季度的所得税撥備為350萬美元，2021年第一季度為290萬美元。所得税撥備佔税前收入減去可歸因於非控股權益(實際税率)的淨收入的百分比在2022年第一季度為28.4%，2021年第一季度為26.5%。

見下表，詳細説明所得税準備金佔税前收入減去可歸因於非控制性權益的淨收入的百分比(千美元)：

   
截至三個月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
税前收入
  
$
15,480
    
$
14,830
  
                 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入：
                
可贖回的非控股權益--臨時股權
    
(2,557
)
    
(2,453
)
非控股權益--永久股權
    
(626
)
    
(1,260
)
   
$
(3,183
)
  
$
(3,713
)
                 
税前收入減去可歸因於非控股權益的淨收入
  
$
12,297
    
$
11,117
  
                 
所得税撥備
  
$
3,498
    
$
2,944
  
                 
百分比
    
28.4
%
    
26.5
%

可歸因於非控股權益的淨收入

2022年第一季度可贖回非控股權益(臨時股權)的淨收入為260萬美元，2021年第一季度為250萬美元。2022年第一季度可歸因於非控股 權益(永久股權)的淨收入為60萬美元，2021年第一季度為130萬美元。

33
索引
流動資金和資本資源

我們相信，我們的業務有足夠的現金來滿足我們的短期現金需求。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們分別擁有2420萬美元和2860萬美元的現金。我們 相信，我們的現金和現金等價物以及循環信貸安排下的可用性足以滿足我們運營子公司至少到2022年3月31日的營運資金需求。

從2021年12月31日到2022年3月31日，現金和現金等價物減少了430萬美元。在2022年的三個月內，運營部門提供了1,160萬美元，我們修訂的信貸協議(如下所述)的收益為3,500萬美元。現金用於投資和融資活動的主要用途包括：向非控股權益分配，包括可贖回的非控股權益(220萬美元)，購買業務和非控股權益(1130萬美元)，以及購買固定資產(300萬美元)。

自2013年12月5日起，我們簽訂了修訂和重新簽署的信貸協議，承諾提供1.25億美元的循環信貸安排。本協議於2015年8月、2016年1月、2017年3月、2017年11月和2021年1月進行了修訂和/或重述(以下簡稱“修訂信貸協議”)。於2021年11月，本公司行使經修訂信貸協議中的手風琴功能，將貸款限額 由1.25億美元增至1.5億美元，更新後的手風琴功能提供額外2,500萬美元的容量，從而將可用金額增加至1.75億美元。

經修訂信貸協議為無抵押貸款契約，包括要求吾等遵守綜合固定收費覆蓋率及綜合槓桿率。經修訂的信貸協議所得款項可用於營運資金、收購、購買我們的普通股、向我們的普通股股東支付股息、資本支出和其他公司用途。定價網格基於我們的綜合槓桿率，適用的LIBOR利差為1.25%至2.0%，或適用的基本利率利差為0.1%至1%。經修訂信貸協議項下的費用包括未使用承諾費，為經修訂信貸協議項下未償還資金金額的0.3%。

經修訂信貸協議的2021年修訂案允許對經修訂信貸協議所允許的收購的現金和非現金對價在任何財政年度最高可達50,000,000美元，並允許在任何財政年度向股東支付現金股息，總額不超過50,000,000美元。經修訂信貸協議為無抵押，幷包括若干財務契諾，當中包括協議所界定的綜合固定收費覆蓋率及綜合槓桿率。

截至2022年3月31日，經修訂的信貸協議的未償還金額為1.18億美元，可用金額為3,200萬美元。截至2022年3月31日，我們遵守了其中的所有公約。

2022年3月31日，我們收購了賓夕法尼亞州中南部-馬登和吉爾伯特物理治療有限責任公司六家診所物理治療診所70%的權益。該業務的所有者保留了30%的股權。購買70%股權的價格約為1150萬美元。其中1120萬美元以現金支付，30萬美元以應付票據形式支付。票據的利息年利率為3.5%，本金和利息將於2024年3月31日支付。

2021年12月31日，我們獲得了三家診所物理治療實踐75%的權益，實踐創始人保留了25%。75%權益的購買價格約為370萬美元，其中350萬美元以現金支付，20萬美元以應付票據的形式支付。票據的利息年利率為3.25%，本金和利息將於2023年12月31日支付。

2021年11月30日，我們收購了一家領先的工傷預防服務提供商約70%的權益。之前的所有者保留了剩餘的 權益。70%股權的初始購買價約為6,320萬美元，其中6,220萬美元以現金支付，100萬美元以應付票據的形式支付，這還不包括與收購相關的200萬美元或有付款(如果滿足指定的未來運營目標)。票據的利息為3.25%，本金和利息將於2023年11月30日支付。該業務的年收入約為2,700萬美元，利潤率約為20%。作為交易的一部分，我們還同意未來在同一所有權下收購一家單獨的公司，該公司為醫院和其他不同市場領域的輔助提供商提供物理治療和康復服務。目前的所有者有權在大約五年後將這筆交易交給我們，該權利在2021年12月31日的初始公允價值為350萬美元，反映在公司的合併資產負債表中的其他長期負債中。這項權利的價值將在未來期間適當調整，公允價值的任何變化將反映在公司的綜合損益表中。

34
索引
2021年9月30日，該公司收購了一家專門從事重返工作和人體工程學服務的公司，以及其他服務。這項業務的年收入超過200萬美元。我們以約330萬美元的收購價收購了該公司的資產(其中包括在滿足特定未來運營目標的情況下，與收購一起支付最高60萬美元或有付款對價的義務)，並將這些資產捐贈給工傷預防服務子公司。最初的購買價格，不包括60萬美元或有付款，約為270萬美元，其中240萬美元以現金支付，30萬美元以應付票據的形式支付。票據的應計利息為年息3.25%，本金和利息將於2023年9月30日支付。

2021年6月30日，本公司收購了一家擁有八家診所的理療診所65%的權益，診所創始人保留了35%的權益。收購價格約為1,030萬美元，其中900萬美元以現金支付，100萬美元根據某些業務標準的實現情況支付，30萬美元以應付票據的形式支付。該票據的利息年利率為3.25%，本金和利息將於2023年6月30日支付。此外，如果滿足特定的未來經營目標，公司有義務在收購過程中額外支付高達80萬美元的或有付款對價。本公司根據或有收益付款的可能性，計入此項或有負債於收購日的公允價值。所得款項隨後將於每個報告日期按公允價值重新計量。

2021年3月31日，本公司收購了一家擁有五家診所的理療診所70%的權益，診所創始人保留了30%的權益。收購時，該診所正在開發第六家診所，該診所已完成 。購買70%權益的價格約為1200萬美元，其中1170萬美元以現金支付，30萬美元以應付票據的形式支付。票據的利息年利率為3.25%，本金和利息將於2023年3月31日支付。

On March 27, 2020, 為應對新冠肺炎疫情，聯邦政府批准了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(“CARE法案”)。CARE法案提供豁免、報銷、贈款和其他資金，以在新冠肺炎大流行期間幫助醫療保健提供者，包括為公共衞生和社會服務緊急基金(也稱為提供者救濟基金)撥款100.0美元，用於預防、準備和應對冠狀病毒，以及補償合格的醫療保健提供者因新冠肺炎造成的收入損失和醫療保健相關費用。

CARE法案允許合格的醫療保健提供者根據聯邦醫療保險獲得預付款 加速和預付款計劃(“MAAPP資金”) 在新冠肺炎大流行期間。根據這項計劃，醫療保健提供者可以選擇為未來提供的醫療保險服務獲得預付款。公司 申請並獲得批准 醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”)於2020年4月成立。T公司將收到的1,410萬美元預付款記為負債。在2021年第一季度，該公司償還了1,410萬美元的MAAPP資金，而不是將其用於未來提供的服務。

從歷史上看，我們從運營中獲得了足夠的現金，為我們的開發活動提供資金，並滿足運營需求。我們計劃繼續開發新的診所並進行更多的收購。我們 不時購買有限合夥人在我們的診所合夥企業中的非控股權益。我們可能會在未來購買更多的非控股權益。一般而言，任何非控股權益的收購或購買 預計將通過現金和融資相結合的方式完成。任何大型收購都可能需要融資。

我們做出合理和適當的努力來收回應收賬款，包括適用的免賠額和共付額，以一致的方式為所有付款人類型。根據我們的保單或付款人的要求，每天、每週或每月向付款人提交理賠申請。如有可能，我們會以電子方式提交申請。收集過程非常耗時，通常涉及向多個付款人提交索賠，這些付款人的索賠付款 可能取決於另一個付款人的付款。訴訟和車輛事故索賠可能需要一年或更長時間才能收集。與等待付款人資格審批的新診所相關的Medicare和其他付款人索賠可能會被推遲相對較短的過渡期 。當所有合理的內部催收努力耗盡時，帳目在發送給外部催收公司之前被註銷。對於管理式保健、商業健康計劃和自付付款人類型的應收款，核銷通常發生在應收賬款未付至少120天之後。

35
索引
我們一般簽訂各種應付票據，作為收購融資的一種手段。截至2022年3月31日，我們的未償還票據涉及2018年至2022年3月發生的某些業務收購和購買 可贖回非控股權益。通常情況下，這些票據在兩年內支付，外加任何應計和未付利息。利息按年利率3.25%至5.5%不等 可予調整。截至2022年3月31日，這些應付票據的餘額為490萬美元。此外，我們假設運營設施的剩餘租期為1個月至6年。

在上述收購中，如果有限少數合夥人在特定日期之後的任何時間終止受僱，通常是從收購日期起計三至五年之間，我們已同意某些合同條款，使該少數合夥人能夠行使其權利，以預定的息税前收益倍數回購該合夥人的非控股權益。

截至2022年3月31日，我們已經累計了680萬美元，與欠患者和付款人的信貸餘額有關。這筆款項預計將在未來12個月內支付。

從2001年9月至2008年12月31日，我們的董事會(“董事會”)授權我們在公開市場或私下協商的交易中購買最多2,250,000股我們的普通股。於2009年3月，董事會批准回購最多10%或約1,200,000股本公司普通股(“2009年3月授權”)。我們修訂後的信貸協議允許回購高達15,000,000美元的股份，但須遵守契諾 。我們被要求註銷根據2009年3月授權購買的股票。

股票回購計劃沒有到期日。截至2022年3月31日，目前估計還有150,830股(基於2022年3月31日99.45美元的收盤價)，可能會根據價格、可獲得性和我們的現金狀況而不時在公開市場或私下交易中購買。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們沒有購買任何普通股。

影響未來業績的因素

與我們的業務和運營相關的風險包括：

·公共衞生危機和流行病/流行病的影響的多重影響，例如新冠肺炎的新毒株及其變種，目前無法估計其總的財務規模；
·醫療保險規則和指南的變化以及我們的診所未能保持其醫療保險認證和/或登記狀態的報銷或失敗；
·我們從聯邦醫療保險和醫療補助獲得的收入可能會追溯減少；
·改變包括政府機構在內的第三方付款人的償還率或支付方式，以及改變患者的免賠額和自付費用；
·遵守聯邦和州有關個人可識別患者信息隱私的法律和法規，以及對不遵守的相關罰款和處罰；
·我們市場的競爭、經濟或報銷條件，可能需要我們重組或關閉某些診所，從而招致損失和/或關閉成本 ，包括可能減記或註銷商譽和其他無形資產；·聯邦、州和/或地方層面與新冠肺炎相關的疫苗接種和/或檢測任務的影響，這可能對人員配備、收入、成本和運營結果產生不利影響；
·政府頒佈的國家醫療改革帶來的變化；·商業和監管條件，包括聯邦和州法規；
·政府和其他第三方付款人檢查、審查、調查和審計，這可能導致制裁或聲譽損害並增加費用；
·收入和收益預期；
·法律行動，這可能使我們承擔更高的運營成本和未投保的責任；
·總體經濟狀況；
·合格物理治療師的可獲得性和費用；
·人員生產率和留住關鍵人員；

36
索引
·工傷預防服務業務的競爭環境，這可能導致終止或不續簽合同服務安排以及該服務項目的其他不利財務後果；
·收購，以及被收購企業業務的成功整合；·關鍵合作伙伴退休或辭職並由此購買其非控制性權益(少數股權)對業務和現金儲備的影響；
·保持我們的信息技術系統有足夠的保障措施，以防止網絡攻擊；
·我們或我們的第三方供應商的信息技術系統的安全漏洞可能使我們面臨潛在的法律行動和聲譽損害，並可能導致違反1996年《健康保險可攜帶性和責任法案》的《健康信息技術促進經濟和臨牀健康法案》；
·維持我們為其提供管理和其他服務的客户，因為此類客户違反或終止這些合同安排可能導致經營業績低於預期；
·保持適當的內部控制；
·維持必要的保險覆蓋範圍；
·資本的可獲得性、條款和用途；以及
·天氣和其他季節性因素。

另請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K第1A項中的風險因素，以及我們隨後的當前報告和定期報告。

前瞻性陳述

我們在本報告中所作的陳述被認為是根據修訂後的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第21E節所賦予的含義的前瞻性陳述。 這些陳述包含與我們公司的財務狀況、經營結果、計劃、目標、未來業績和業務有關的前瞻性信息。這些陳述(通常使用“相信”、“預期”、 “打算”、“計劃”、“似乎”、“應該”等類似詞語)涉及風險和不確定因素，可能會導致實際結果與我們預測的結果大不相同。這些聲明包括與開設新診所、人員供應和報銷環境有關的聲明。前瞻性表述基於我們目前的觀點和假設，實際結果可能與此類前瞻性表述中預期的結果大不相同，這是由於某些風險、不確定性和因素造成的，這些風險、不確定性和因素包括但不限於上述風險。

很多因素都超出了我們的控制範圍。鑑於這些不確定性，您不應過度依賴我們的前瞻性陳述。有關這些因素的更多信息，請參閲本報告的其他部分以及我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他定期報告 。我們的前瞻性陳述僅代表截至本報告日期的估計和假設。除非法律要求，我們 沒有義務更新任何前瞻性陳述，無論該陳述可能不再準確的原因。

第三項。
關於市場風險的定量和定性披露。

我們不維持任何衍生工具、利率互換安排、對衝合約、期貨合約或類似合約。我們的主要市場風險敞口是我們 修訂的信貸協議中可獲得的利率變化。我們修訂的信貸協議的利息是以浮動利率為基礎的。截至2022年3月31日，根據我們修訂的信貸協議，未償還金額為1.18億美元。根據經修訂信貸協議於2022年3月31日的餘額，利率1%的任何變動將導致每年利息支出減少或增加1,180,000美元。

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索引
第四項。
控制和程序。

(a)
信息披露控制和程序的評估

截至本報告所述期間結束時，公司管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，完成了對我們披露控制和程序的有效性的評估。基於此評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論：(I)我們的披露控制和程序旨在確保 我們根據經修訂的1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告 並且此類信息經過積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，或執行類似職能的人員。在適當的情況下，允許及時決定是否需要披露，以及(Ii)我們的披露控制和程序是有效的。

(b)
財務報告內部控制的變化

在本報告所述期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

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索引
第二部分--其他資料

第1項。
法律程序。

在我們的日常業務過程中，我們參與了各種法律訴訟、訴訟和索賠(其中一些沒有保險)，以及監管和其他政府審計和調查。我們無法 預測未決訴訟、訴訟以及監管和其他政府審計和調查的最終結果。這些問題可能會使我們受到制裁、損害賠償、罰款和其他懲罰。司法部、CMS或其他聯邦和州執法和監管機構未來可能會對我們的業務進行額外的調查，這些調查可能單獨或總體上對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生重大不利影響。

根據聯邦虛假索賠法案的Qui tam條款，醫療保健提供者可能會受到訴訟。Qui Tam訴訟通常會被封存一段時間，而政府將決定是否代表私人Qui Tam原告(稱為親屬)進行幹預，並在訴訟中發揮主導作用。這些訴訟可能涉及鉅額金錢損害賠償和罰款，並向成功提起訴訟的私人原告獎勵。我們過去一直是這些案件的被告，將來也可能在類似案件中不時被點名為被告。

佛羅裏達州訴訟

2019年，一名關係人代表美國提起了一起Qui Tam訴訟(“申訴”)，名為“美國前任”。Bonnie Elsdon訴美國物理治療公司、美國物理治療有限公司、Rehab Partners#2、 Inc.、Hale Hale Center，Limited Partnership(“Hale Partnership”)和Suzanne Hale。這起舉報人訴訟是向美國德克薩斯州南區地區法院提起的，根據聯邦虛假索賠法案尋求損害賠償和民事處罰。美國政府拒絕介入此案。起訴書稱，Hale Partnership參與了為向聯邦醫療保險患者提供服務的賬單進行“升級”的行為。原告兼關係人還 聲稱，在其他日子和公司所有的其他合夥企業中也發生了類似的虛假索賠。

2022年1月，為避免為此事辯護的法律費用和證據開示費用以及曠日持久的訴訟的不確定性，本公司與原告-關係人簽訂了和解協議。在和解協議中，原告-相關方免除了所有被告對訴狀中指控的所有行為的責任，公司不承認任何責任或不當行為。關於和解，德克薩斯州南區聯邦檢察官辦公室同意駁回針對Hale Partnership和該公司的索賠。根據和解協議的條款，該公司同意向政府、原告親屬和她的律師支付款項。這類付款總額為275萬美元，其中260萬美元在2021年記錄為支出。

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索引
第六項。
展品。

展品
數
描述
   
10.1+
 公司與裏克·賓斯坦於2022年3月23日簽訂僱傭協議[引用附件10.1併入公司於2022年3月23日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告].
31.1*
規則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行幹事的認證。
31.2*
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務幹事的證明。
32*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條的認證。
101.INS*
XBRL實例文檔
101.SCH*
XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL*
XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*
XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB*
XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE*
XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

*
隨函存檔
+
 管理合同或補償計劃或安排
簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表我們簽署本報告。

 
美國物理治療公司
     
日期：2022年5月9日
由以下人員提供：
/s/凱裏·亨德里克森
   
凱裏·亨德里克森
   
首席財務官
   
(首席財務會計官)


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