penn-20220331
0000921738--12-312022Q1假象http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountingStandardsUpdate202006Member0.04273500.05555550.001P3Y00009217382022-01-012022-03-3100009217382022-05-02Xbrli：共享00009217382022-03-31ISO 4217：美元00009217382021-12-310000921738美國-美國公認會計準則：系列BPferredStockMember2021-12-31ISO 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目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
☑根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：0-24206
賓夕法尼亞國家博彩公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
賓夕法尼亞州23-2234473
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(税務局僱主身分證號碼)
伯克希爾大廈825號，套房200懷奧米辛，賓夕法尼亞州19610
(主要行政辦公室地址)
(郵政編碼)
(610) 373-2400
(註冊人的電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元賓夕法尼亞大學納斯達克股市有限責任公司
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☑ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☑ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是，☐不是☑
截至2022年5月2日，註冊人的已發行普通股數量為166,802,806.


賓夕法尼亞國家博彩公司。及附屬公司
目錄
頁面
第一部分財務信息
項目1.財務報表(未經審計)
1
綜合資產負債表-2022年3月31日和2021年12月31日
1
綜合業務報表--截至2022年和2021年3月31日的三個月
2
綜合全面收益表--截至2022年和2021年3月31日止三個月
3
綜合股東權益變動表--截至2022年和2021年3月31日止三個月
4
綜合現金流量表--截至2022年和2021年3月31日止三個月
5
合併財務報表附註
7
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
36
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
51
項目4.控制和程序
52
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
52
第1A項。風險因素
52
項目5.其他信息
52
項目6.展品
54
簽名
55

目錄表
第一部分財務信息
項目1.財務報表
賓夕法尼亞國家博彩公司。及附屬公司
合併資產負債表
(未經審計)
(以百萬為單位，不包括每股和每股數據)3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$1,805.5 $1,863.9 
應收賬款淨額122.9 195.0 
預付費用134.3 132.3 
其他流動資產50.3 32.4 
流動資產總額2,113.0 2,223.6 
財產和設備，淨額4,579.6 4,582.2 
對未合併關聯公司的投資和墊款256.2 255.1 
商譽2,847.1 2,822.5 
其他無形資產，淨額1,864.1 1,872.6 
租賃使用權資產6,191.9 4,853.0 
其他資產219.2 263.1 
總資產$18,071.1 $16,872.1 
負債  
流動負債  
應付帳款$45.5 $53.3 
長期債務當期到期日99.5 99.5 
融資債務的本期部分63.8 39.0 
租賃負債的流動部分178.3 142.9 
應計費用和其他流動負債735.8 798.5 
流動負債總額1,122.9 1,133.2 
長期債務，扣除當期到期日、債務貼現和債務發行成本2,694.3 2,637.3 
融資債務的長期部分4,017.4 4,057.8 
租賃負債的長期部分5,940.5 4,628.6 
遞延所得税213.0 189.1 
其他長期負債130.3 129.0 
總負債14,118.4 12,775.0 
承付款和或有事項(附註12)
股東權益 
B系列優先股($0.01面值，1,000,000授權股份，不是已發行及已發行股份)
— — 
C系列優先股($0.01面值，18,500授權股份，不是已發行及已發行股份)
— — 
D系列優先股($0.01面值，5,000授權股份，969在這兩個時期發行的股票，以及581和775已發行股份)
19.4 25.8 
普通股($0.01面值，400,000,000在這兩個時期授權的股票，172,131,619和171,729,276已發行的股份，以及166,161,818和169,561,883已發行股份)
1.7 1.7 
可交換股份($0.01面值，697,539在這兩個時期授權和發行的股票，633,189和653,059已發行股份)
— — 
庫存股，按成本計算，(5,969,801和2,167,393股份)
(203.5)(28.4)
額外實收資本4,170.4 4,239.6 
留存收益(累計虧損)(15.9)(86.5)
累計其他綜合損失(18.6)(54.4)
賓夕法尼亞國家博彩公司股東權益總額3,953.5 4,097.8 
非控制性權益(0.8)(0.7)
股東權益總額3,952.7 4,097.1 
總負債和股東權益$18,071.1 $16,872.1 
見未經審計的合併財務報表附註。
1
目錄表
賓夕法尼亞國家博彩公司。及附屬公司
合併業務報表
(未經審計)
 截至3月31日的三個月，
(單位：百萬，不包括每股數據)20222021
收入  
遊戲$1,291.2 $1,082.0 
食品、飲料、酒店等273.0 192.9 
總收入1,564.2 1,274.9 
運營費用  
遊戲686.6 527.8 
食品、飲料、酒店等171.9 123.1 
一般和行政295.5 326.2 
折舊及攤銷118.2 81.3 
總運營費用1,272.2 1,058.4 
營業收入292.0 216.5 
其他收入(費用)
利息支出，淨額(160.8)(135.7)
來自未合併關聯公司的收入8.7 9.6 
其他(40.7)21.1 
其他費用合計(192.8)(105.0)
所得税前收入99.2 111.5 
所得税費用(47.6)(20.6)
淨收入51.6 90.9 
減去：非控股權益應佔淨虧損0.1 0.1 
可歸因於賓夕法尼亞國家博彩公司的淨收入$51.7 $91.0 
每股收益：  
基本每股收益$0.31 $0.58 
稀釋後每股收益$0.29 $0.55 
加權平均已發行普通股-基本168.2 155.7 
加權平均已發行普通股-稀釋184.2 172.8 
見未經審計的合併財務報表附註。

2
目錄表
賓夕法尼亞國家博彩公司。及附屬公司
綜合全面收益表
(未經審計)
 截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)20222021
淨收入$51.6 $90.9 
其他全面收入：
期內外幣換算調整35.8 — 
其他綜合收益35.8 — 
綜合收益總額87.4 90.9 
減去：非控股權益應佔綜合虧損0.1 0.1 
可歸因於賓夕法尼亞國家博彩公司的綜合收入$87.5 $91.0 
見未經審計的合併財務報表附註。
3
目錄表
賓夕法尼亞國家博彩公司。及附屬公司
合併股東權益變動表
(未經審計)

截至2022年和2021年3月31日的三個月
優先股普通股庫存股其他內容
已繳費
資本		留存收益(累計虧損)累計其他綜合收益(虧損)賓夕法尼亞大學股東權益總額非控制性權益股東權益總額
(單位：百萬，共享數據除外)股票金額賓夕法尼亞國家博彩股份有限公司金額可交換股份金額
截至2022年1月1日的餘額775 $25.8 169,561,883 $1.7 653,059 $— $(28.4)$4,239.6 $(86.5)$(54.4)$4,097.8 $(0.7)$4,097.1 
基於股份的薪酬安排— — 188,273 — — — — 17.0 — — 17.0 — 17.0 
股份回購— — (3,802,408)— — — (175.1)— — — (175.1)— (175.1)
優先股轉換(附註13)(194)(6.4)194,200 — — — — 6.4 — — — — — 
可交換股份轉換(附註13)— — 19,870 — (19,870)— — — — — — — — 
貨幣換算調整— — — — — — — — — 35.8 35.8 — 35.8 
採用ASU 2020-06後的累積效果調整— — — — — — — (88.2)18.9 — (69.3)— (69.3)
淨收益(虧損)— — — — — — — — 51.7 — 51.7 (0.1)51.6 
其他— — — — — — — (4.4)— — (4.4)— (4.4)
截至2022年3月31日的餘額581 $19.4 166,161,818 $1.7 633,189 $— $(203.5)$4,170.4 $(15.9)$(18.6)$3,953.5 $(0.8)$3,952.7 
截至2021年1月1日的餘額883 $23.1 155,700,834 $1.6 — $— $(28.4)$3,167.2 $(507.3)$— $2,656.2 $(0.4)$2,655.8 
基於股份的薪酬安排— — 478,107 — — — — 4.0 — — 4.0 — 4.0 
股票發行(附註13)43 5.1 — — — — — — — — 5.1 — 5.1 
轉換優先股(附註13)(151)(4.0)151,200 — — — — 4.0 — — — — — 
淨收益(虧損)— — — — — — — — 91.0 — 91.0 (0.1)90.9 
截至2021年3月31日的餘額775 $24.2 156,330,141 $1.6 — $— $(28.4)$3,175.2 $(416.3)$— $2,756.3 $(0.5)$2,755.8 
見未經審計的合併財務報表附註。












4
目錄表
賓夕法尼亞國家博彩公司。及附屬公司
合併現金流量表
(未經審計)
 截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)20222021
經營活動  
淨收入$51.6 $90.9 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷118.2 81.3 
債務貼現攤銷和債務發行成本2.7 5.5 
非現金利息支出6.2 — 
非現金經營租賃費用25.2 35.5 
股權證券持有(收益)損失38.7 (26.2)
颶風勞拉來襲(8.8)— 
來自未合併關聯公司的收入(8.7)(9.6)
來自未合併關聯公司的投資回報8.0 5.5 
遞延所得税22.9 8.3 
基於股票的薪酬17.0 4.2 
經營資產和負債變動，扣除收購業務後的淨額
應收賬款54.2 (41.1)
預付費用和其他流動資產(39.8)(28.5)
其他資產6.7 (1.6)
應付帳款(7.8)(10.6)
應計費用(44.4)70.9 
所得税22.9 20.2 
經營租賃負債(23.6)(31.1)
其他流動和長期負債(16.6)2.5 
其他0.3 4.4 
經營活動提供的淨現金224.9 180.5 
投資活動
資本支出(65.6)(25.7)
出售財產和設備所得收益3.8 — 
颶風勞拉保險收益24.2 — 
其他(2.0)(1.6)
用於投資活動的現金淨額(39.6)(27.3)
融資活動
長期債務的本金支付(20.5)(16.1)
來自其他長期債務的收益— 72.5 
支付其他長期債務(0.6)(0.7)
融資債務的本金支付(15.5)(8.7)
融資租賃本金支付(25.4)(1.7)
行使期權所得收益2.3 5.7 
普通股回購(175.1)— 
保險融資收益— 23.1 
保險融資的賠付— (9.2)
其他(4.4)(4.8)
融資活動提供的現金淨額(用於)(239.2)60.1 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(0.9)— 
現金、現金等價物和限制性現金的變化(54.8)213.3 
5
目錄表
 截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)20222021
年初現金、現金等價物和限制性現金1,880.1 1,870.4 
期末現金、現金等價物和限制性現金$1,825.3 $2,083.7 
現金、現金等價物和限制性現金的對賬：
現金和現金等價物$1,805.5 $2,062.2 
包括在其他流動資產中的受限現金18.6 20.2 
包括在其他資產中的受限現金1.2 1.3 
現金總額、現金等價物和限制性現金$1,825.3 $2,083.7 
補充披露：
為利息支付的現金，扣除資本化金額$159.9 $138.8 
與所得税有關的現金支付(退款)，淨額$1.0 $(8.8)
非現金活動：
經營租契開始生效$38.1 $5.7 
融資租約開始生效$1,357.8 $— 
應計資本支出$28.9 $15.6 
見未經審計的合併財務報表附註。

6
目錄表

賓夕法尼亞國家博彩公司。及附屬公司
合併財務報表附註
(未經審計)

注1-陳述的組織和基礎
組織：賓夕法尼亞國家遊戲公司及其子公司(“Penn”、“The Company”、“We”、“Our”或“Us”)是北美領先的綜合娛樂、體育內容和賭場遊戲體驗提供商。作為標準普爾500指數成份股公司之一，賓夕法尼亞大學44中的屬性20美國，在線體育博彩13司法管轄區和iCasino在五，在好萊塢賭場等知名品牌的投資組合下®，L‘Auberge®，巴斯托爾體育書籍®和Score Bet®。賓夕法尼亞州立大學高度差異化的戰略專注於有機交叉銷售機會，其對擁有的技術的投資得到了加強，其中包括一個最先進的媒體和博彩平臺以及一個內部iCasino內容工作室。該公司的投資組合進一步得到了行業領先的My選擇®客户忠誠度計劃(My選擇Program“)，它提供了它的結束25百萬會員提供了一套獨特的商業渠道獎勵和體驗。

我們業務中使用的大多數房地產資產(即土地和建築物)受三重淨總租約的約束；其中最重要的是賓夕法尼亞總租約和頂峯總租約(這些術語的定義見附註9，“租賃，”並統稱為“主租約”)，與房地產投資信託基金(“房地產投資信託基金”)博彩娛樂地產有限公司(納斯達克：GLPI)(“GLPI”)合作。

陳述依據：本公司未經審計之綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)之規則及規定編制。因此，它們不包括公認會計準則要求的完整合並財務報表所需的所有信息和附註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(包括正常的經常性應計項目)都已列入。
本報告所列中期業務和現金流的結果並不一定表明業務全年或未來期間將取得的成果。這些未經審計的綜合財務報表及其附註應與公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的綜合財務報表及其附註一併閲讀。

注2-重大會計政策
合併原則：未經審計的綜合財務報表包括賓夕法尼亞國家博彩公司及其子公司的賬目。不符合具投票權權益實體(“VOE”)或可變權益實體(“VIE”)的權威指引的合併準則的未合併聯營公司的投資及墊款，按權益法入賬。在合併中，所有公司間賬户和交易都已取消。
重新分類：進行了某些重新分類，以符合上一時期的列報方式。
預算的使用：根據公認會計原則編制未經審計的合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響(1)報告的資產和負債金額，(2)財務報表日期的或有資產和負債的披露，以及(3)報告期內報告的收入和費用的金額。實際結果可能與這些估計不同。
7
目錄表
細分市場信息：我們有五可報告的細分市場：東北部、南部、西部、中西部和互動。我們的遊戲和賽車屬性按地理位置分組，每個屬性都被視為一個運營部門，但我們的二內華達州大獎賽的房產，被視為一運營部門。按州劃分，我們認為我們的綜合視頻遊戲終端(“VGT”)業務是獨立的運營部門。互動包括Penn Interactive Ventures，LLC(“Penn Interactive”)、Score Media and Gaming，Inc.(“theScore”)的經營結果，以及我們在Barstool Sports，Inc.(“Barstool Sports”)的權益法投資中所佔收益的比例份額。看見附註16，“細分市場信息”以獲取更多信息。出於財務報告的目的，我們將我們的運營部門彙總為以下可報告的部門：
位置房地產資產租賃或所有權結構
東北段
美國之星東芝加哥東芝加哥，印第安納州頂峯大師租賃
希臘城賭場-酒店密歇根州底特律希臘城租賃公司
好萊塢賭場班戈緬因州班戈賓夕法尼亞大師租約
查爾斯鎮的好萊塢賭場賽馬西弗吉尼亞州查爾斯鎮賓夕法尼亞大師租約
哥倫布好萊塢賭場俄亥俄州哥倫布市賓夕法尼亞大師租約
勞倫斯堡好萊塢賭場印第安納州勞倫斯堡賓夕法尼亞大師租約
好萊塢賭場摩根鎮摩根敦，賓夕法尼亞州摩根小鎮租賃
賓夕法尼亞國家賽馬場的好萊塢賭場格蘭特維爾，賓夕法尼亞州賓夕法尼亞大師租約
好萊塢賭場佩裏維爾佩裏維爾，馬裏蘭州佩裏維爾租賃公司
好萊塢託萊多賭場俄亥俄州託萊多賓夕法尼亞大師租約
紐約好萊塢賭場約克，賓夕法尼亞州經營租賃(與房地產投資信託基金房東無關)
代頓賽道上的好萊塢遊戲代頓，俄亥俄州賓夕法尼亞大師租約
馬宏寧山谷賽馬場的好萊塢遊戲俄亥俄州揚斯敦賓夕法尼亞大師租約
賓夕法尼亞大學的字幕 (1)
賓夕法尼亞州不適用
梅多斯賽馬場的好萊塢賭場華盛頓，賓夕法尼亞州草場租賃
普萊恩裏奇公園賭場馬薩諸塞州普蘭維爾頂峯大師租賃
南段
1ST頭獎賭場
圖尼卡，密西西比州賓夕法尼亞大師租約
美國維克斯堡密西西比州維克斯堡頂峯大師租賃
新興城市比洛克西密西西比州比洛克西賓夕法尼亞大師租約
新興城市博西爾城路易斯安那州博西爾市頂峯大師租賃
新奧爾良新興城區路易斯安那州新奧爾良頂峯大師租賃
好萊塢賭場墨西哥灣沿岸密西西比州聖路易斯灣賓夕法尼亞大師租約
好萊塢賭場圖尼卡圖尼卡，密西西比州賓夕法尼亞大師租約
巴吞魯日巴吞魯日，路易斯安那州頂峯大師租賃
L‘Auberge湖查爾斯路易斯安那州查爾斯湖頂峯大師租賃
瑪格麗塔維爾度假村賭場路易斯安那州博西爾市瑪格麗塔維爾租賃
西段
美國黑鷹科羅拉多州黑鷹頂峯大師租賃
仙人掌皮特和馬樹內華達州，Rackpot頂峯大師租賃
M度假村亨德森，內華達州賓夕法尼亞大師租約
特羅皮卡納拉斯維加斯內華達州拉斯維加斯特洛皮卡納租賃
齊亞公園賭場霍布斯，新墨西哥州賓夕法尼亞大師租約
中西部地區
美國議會懸崖愛荷華州議會懸崖頂峯大師租賃
阿爾頓大賭場(2)
伊利諾伊州奧爾頓賓夕法尼亞大師租約
Argoy賭場河濱密蘇裏州河濱賓夕法尼亞大師租約
好萊塢賭場極光伊利諾伊州奧羅拉賓夕法尼亞大師租約
好萊塢賭場JolietJoliet，伊利諾伊州賓夕法尼亞大師租約
堪薩斯賽道的好萊塢賭場(3)
堪薩斯城，堪薩斯州擁有的合資企業
聖路易斯好萊塢賭場密蘇裏州馬裏蘭高地賓夕法尼亞大師租約
大草原州立博彩 (1)
伊利諾伊州不適用
河城賭場密蘇裏州聖路易斯頂峯大師租賃
(1)VGT航線運營
8
目錄表
(2)這艘內河船歸我們所有，不受賓夕法尼亞大師租約的約束。
(3)根據與NASCAR的合資企業(“合資企業”)，包括本公司的50擁有堪薩斯賽道好萊塢賭場的堪薩斯娛樂公司(Kansas Entertainment，LLC)的投資比例。
收入確認：我們與客户簽訂的合同收入主要包括博彩業務，包括體育博彩和iCasino產品、食品和飲料交易、零售交易、酒店客房銷售、賽馬投注、與外部業務管理相關的管理服務以及第三方收入分享協議。看見附註5，“收入分類，”有關我們按類型和地理位置劃分的收入的信息。
與遊戲合同相關的贈品
免費提供給顧客的食品、飲料、酒店和其他服務作為賭博的誘因或通過兑換客户的忠誠度積分記錄為食品、飲料、酒店和其他收入，按其估計的獨立銷售價格計入，抵消計入博彩收入的減少。向顧客提供免費商品和服務作為賭博的誘因以及履行我們的忠誠積分義務的成本包括在食品、飲料、酒店和其他費用中。. 記錄的食品、飲料、酒店和其他收入以及與博彩收入相抵的收入如下：
截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)20222021
食品和飲料$50.7 $36.1 
酒店32.2 26.4 
其他2.5 1.9 
與遊戲合同相關的總讚譽$85.4 $64.4 
與客户相關的負債
公司有三種與客户合同有關的一般類型的責任：(I)與其本人相關的義務選擇(Ii)尚未提供的商品和服務的預付款，以及(Iii)與第三方體育博彩運營商有關的遞延收入，用於在線體育博彩和相關的iCasino市場準入。
我們的我的選擇該計劃允許會員獲得可兑換老虎機遊戲和贈品的忠誠度積分，例如我們餐廳的食物和飲料、我們酒店的住宿和我們絕大多數物業的零售店提供的產品。此外，My My的成員選擇計劃獲得等級地位的積分，這使他們有權獲得某些其他福利，如禮物和免費遊戲。與我們的My相關的義務選擇該方案包括在我們未經審計的綜合資產負債表內的“應計費用和其他流動負債”中，為#美元。45.5百萬美元和美元37.6截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別為100萬歐元，主要包括與忠誠度積分相關的義務。我們的忠誠度積分義務通常在六個月發行的數量。期初餘額和期末餘額之間的變化主要與我們的客户選擇兑換忠誠度積分的時間以及我們的客户何時獲得其賺取的等級地位福利的時間有關。
本公司對尚未提供的商品和服務以及未付投注的預付款主要包括：(I)房間和會議場地的押金；(Ii)客户在參觀物業前代其存入的款項(稱為“保管”或“預付款項”)；(Iii)存放在尚未投注或已投注但尚未提取的網上錢包內的款項；(Iv)因老虎機賭博或共同投注而產生的未償還彩票；(V)未清償籌碼負債；(Vi)無人認領的頭獎；及(Vii)可在本公司物業贖回的禮品卡。未支付的投注主要涉及本公司結算未償還的老虎票、彩票、客户的遊戲籌碼和尚未撤回的在線投注的義務，通常是指以前的投注活動產生的義務，其中的收入是先前確認的。該公司尚未提供的貨物和服務以及未付賭注的預付款為#美元。101.6百萬美元和美元112.0截至2022年3月31日和2021年12月31日。尚未提供的貨物和服務的預付款以及未支付的賭注包括在我們未經審計的綜合資產負債表內的“應計費用和其他流動負債”中。
Penn Interactive與體育博彩運營商簽訂了多年協議，在線體育博彩和相關的iCasino市場準入涉及我們的物業組合。與第三方體育博彩運營商在線體育博彩和相關iCasino市場準入相關的遞延收入，包括在我們未經審計的綜合資產負債表內的“其他長期負債”中為#美元。58.2百萬美元和美元52.2分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。
9
目錄表
廣告：本公司在第一次做廣告或發生廣告時支付廣告費用。廣告費用一般與媒體植入成本有關，主要計入未經審計綜合經營報表內的“博彩”費用，為#美元。24.1百萬美元，以及$17.1截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為.
博彩税和賽馬税：在我們經營的司法管轄區，我們需要繳納基於博彩總收入和博彩收入的博彩税和對等税。本公司主要確認博彩和同業税收支出，其依據是必須向博彩發生所在州或地區的州和地方司法管轄區支付的法定收入百分比，以及允許第三方合作伙伴在我們的博彩許可證下經營在線賭場和在線體育書籍的安排所產生的收入的税收。此外，一些州要求我們預付年度評估費用，以支持當地監管機構的運作。我們認為這些預付成本是一種博彩和賽馬税。博彩税和賽馬税在未經審計的綜合經營報表中記入“博彩”費用或“食品、飲料、酒店和其他”費用，金額為#美元。472.2百萬美元和美元417.9截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。
外幣折算：本公司境外子公司的本位幣為子公司經營所用的當地貨幣。資產負債表賬户按每個資產負債表日的有效匯率折算。這一過程產生的換算調整計入其他全面收益。收入和支出按年內平均匯率換算。外幣交易產生的收益或損失包括在我們未經審計的綜合經營報表中的“其他”中。
綜合收益和累計其他綜合收益(虧損)：全面收益包括淨收益和所有其他非股東權益變動，或其他全面收益。累計其他綜合收益餘額僅包括外幣換算調整。
每股收益：每股基本收益(“EPS”)的計算方法是將適用於普通股的淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。攤薄每股收益反映所有潛在攤薄證券的額外攤薄(如有)，例如股票期權、未歸屬限制性股票獎勵(“RSA”)及限制性股票單位(“RSU”)(連同RSA，“限制性股票”)、未償還可轉換優先股及可轉換債券。
公司D系列優先股持有者(定義見附註10，“對非合併關聯公司的投資和墊款”)有權平等和按比例參與支付給賓夕法尼亞普通股持有人的所有股息和分配，而不考慮任何歸屬要求。因此，D系列優先股被視為參與證券，公司必須應用兩級法來考慮優先股對基本每股收益和稀釋後每股收益計算的影響。公司D系列優先股的持有者沒有義務承擔損失；因此，在公司處於淨虧損狀態的報告期內，不適用兩級法。在公司處於淨收益狀況的報告期內，採用兩級法，將期間的所有收益分配給普通股和優先股。看見附註14，“每股收益(虧損)，”以獲取更多信息。
有表決權的利益實體和可變利益實體：該公司合併其擁有控股權的所有子公司或其他實體。整合指導要求進行分析，以確定是否應使用VOE模型或VIE模型對實體進行整合評估。在VOE模型下，控制財務利益通常被定義為投票權的多數所有權。在VIE模式下，控制財務利益的定義是：(1)指導對實體的經濟表現有最重大影響的活動的權力；(2)承擔實體損失的義務或從實體獲得可能對實體具有重大意義的利益的權利。對於符合VIE資格的實體，主要受益人通常被定義為在VIE中擁有控股權的一方。該公司合併了它擁有控股權的每一個VOE和它被認為是主要受益者的VIE的財務狀況和經營結果。看見附註10，“對非合併關聯公司的投資和墊款”。
注3-新會計公告
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04《參考匯率改革(專題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響》(ASU 2020-04)。ASU 2020-04為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。為迴應對銀行同業拆息結構性風險的關注，尤其是停止倫敦銀行同業拆息(簡稱LIBOR)的風險，全球多個司法管轄區的監管機構已採取參考利率改革措施，以找出更易觀察或以交易為基礎、較不易受操控的其他參考利率。ASU 2020-04還為公司提供了可選的指導，以緩解潛在的
10
目錄表
與從預期將停止的參考匯率過渡相關的會計負擔。ASU 2020-04可在不遲於2022年12月1日採用，並允許提前採用。本公司在其高級擔保信貸安排下的借款利率(定義見附註8，“長期債務”)與LIBOR捆綁在一起。在高級擔保信貸安排於2022年5月3日修訂後，公司的借款與SOFR掛鈎(見附註8，“長期債務”)。採用ASU 2020-04對我們未經審計的綜合財務報表沒有影響。
2020年8月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-06，“債務--具有轉換和其他期權的債務(專題470)和衍生工具和對衝--實體自有股權的合同(專題814)：實體自有股權的可轉換工具和合同的會計處理”(“ASU 2020-06”)。ASU 2020-06取消了用於核算可轉換債務工具和可轉換優先股的會計模型數量。此次更新還修訂了可轉換工具和每股收益的披露要求，以努力提高財務報告透明度。
新標準影響了公司現有的2.752026年5月到期的可轉換優先票據百分比(“可轉換票據”)，在採用新標準之前，按現金轉換特徵模式入賬。新標準取消了現金轉換特徵模式，各實體將不再單獨出現在股東權益中，這是債務工具的一種嵌入轉換特徵。
新指引還要求在計算可轉換工具的稀釋每股收益時使用IF折算法，不應再使用庫存股方法。根據新指引，可以現金或股份結算的可轉換票據(例如，本公司的可換股票據)將計入攤薄每股收益的計算，但若其影響更具攤薄作用，則不得選擇推翻基於所述政策或過往經驗而作出的股份結算推定。這些要求與公司以前計算稀釋每股收益的方法是一致的。
本公司採用ASU 2020-06，自2022年1月1日起生效，採用修改後的回溯法。ASU 2020-06的通過導致美元重新定級88.2與公司可轉換票據相關的百萬現金轉換功能，從股東權益轉換為負債。由於採用了這項措施，本公司確認為累計效果調整，增加至2022年1月1日期初留存收益餘額$18.9百萬美元，扣除税收後的淨額。
注4-颶風勞拉
2020年8月27日，颶風勞拉在路易斯安那州查爾斯湖登陸，對我們的查爾斯湖L‘Auberge湖財產造成重大破壞，財產關閉約二幾周。在某些免賠額和共同保險的約束下，公司繼續為遭受損失的資產的修復或重置提供保險，併為我們的業務中斷提供保險，包括利潤損失。
本公司記錄了一筆應收賬款，涉及我們對已發生的維修和維護成本以及已註銷的財產和設備的估計，我們認為有可能從我們的保險公司收回該等成本和財產和設備。應收保險收款列入未經審計的綜合資產負債表內的“應收賬款淨額”。由於我們認為從保險公司追回的收益很可能超過我們記錄的保險賠償總額以及保險公司的免賠額和共同保險，因此我們沒有記錄任何與這次自然災害的影響相關的損失。在確認(I)為修復或恢復資產而作出的減值損失及資本支出與(Ii)於未經審核綜合財務報表內收取保險收益之間存在時間差異。
截至2021年12月31日，應收賬款為美元28.7百萬美元。在截至2022年3月31日的三個月內，我們收到了總計$37.5100萬美元，產生收益$8.8100萬美元，包括在我們未經審計的綜合業務報表的“一般和行政”中。
我們將根據ASC 450“或有事項”將超出已確認虧損和損失利潤的收益記入我們的業務中斷保險項下，作為或有收益，我們預計將在最終結算時或在2022年3月31日之後的一段時間內支付不可退還的現金預付款時確認或有收益。
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目錄表
下表彙總了颶風勞拉相關事項的財務影響：
(單位：百萬)March 31, 20222021年12月31日
截至期末收到的保險收益$85.0 $47.5 
免賠額$15.0 $15.0 
共同保險$2.5 $2.5 
清理、修復和其他費用$52.8 $52.8 
固定資產核銷$23.2 $23.2 
庫存核銷$0.2 $0.2 
應收保險賬款$— $28.7 
注5-收入分解
我們自有、管理或運營的物業主要通過提供以下類型的服務來產生收入：(I)博彩，包括iCasino、零售和在線體育博彩；(Ii)食品和飲料；(Iii)酒店；以及(Iv)其他。其他收入主要包括與博彩相關的輔助活動，如自動取款機交易、賽馬、賓夕法尼亞互動公司的社交遊戲收取的佣金，以及來自第三方體育博彩運營商的收入和相關的税收總額。我們的收入按收入類型和相關物業的地理位置分類，這與我們的可報告部門一致，如下所示：
截至2022年3月31日的三個月
(單位：百萬)東北方向南西中西部互動其他
段間剔除 (1)
總計
收入：
遊戲$599.1 $278.6 $94.1 $256.5 $62.9 $— $— $1,291.2 
食品和飲料31.9 31.0 19.3 12.5 — 1.2 — 95.9 
酒店8.1 22.0 22.3 7.6 — — — 60.0 
其他19.4 9.8 5.2 6.3 78.6 6.1 (8.3)117.1 
總收入$658.5 $341.4 $140.9 $282.9 $141.5 $7.3 $(8.3)$1,564.2 
截至2021年3月31日的三個月
(單位：百萬)東北方向南西中西部互動其他
段間剔除 (1)
總計
收入：
遊戲$527.0 $245.4 $69.1 $216.9 $23.6 $— $— $1,082.0 
食品和飲料20.9 23.1 11.9 7.0 — 0.1 — 63.0 
酒店5.8 19.6 12.5 5.9 — — — 43.8 
其他17.2 7.8 3.1 4.9 62.7 1.5 (11.1)86.1 
總收入$570.9 $295.9 $96.6 $234.7 $86.3 $1.6 $(11.1)$1,274.9 

(1)主要是指消除與我們由Penn Interactive運營的內部品牌零售體育書籍相關的部門間收入。

注6-收購和處置
特羅皮卡納拉斯維加斯
2020年4月16日，我們將與Tropicana拉斯維加斯酒店和賭場運營相關的房地產資產出售給GLPI，以換取#美元的租金抵免307.5百萬美元，並利用租金抵免支付我們現有主租約和草地租約項下的租金(定義和討論見附註9，“租約”)，從2020年5月開始。在出售的同時，本公司簽訂了Tropicana租賃，(定義和討論見附註9，“租約”)。根據購買協議，GLPI將對Tropicana的房地產資產和運營進行出售，出售金額最高可達24個月(“銷售期”)，公司收到(I)75上述收益的%
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目錄表
$307.5百萬美元，外加某些税收、費用和成本，如果在第一個月簽署了此類銷售協議12銷售期月份或(Ii)50$以上收益的%307.5如果在銷售期的剩餘時間內簽署了此類銷售協議，則可再加上某些税費、開支和成本。
2022年1月11日，賓夕法尼亞州立大學達成了一項最終購買協議，將其在Tropicana的未償還股權出售給Bally‘s Corporation(“Bally’s”)。這筆交易預計將在2022年下半年完成，這取決於賓夕法尼亞大學、GLPI和Bally達成最終協議並獲得監管部門的批准。
HitPoint Inc.和LuckyPoint Inc.
2021年5月11日，我們收購了100HitPoint Inc.和Lucky Point Inc.(統稱為Hitpoint)已發行股本的%。購買價格總計為1美元。12.7百萬美元，其中包括$6.2百萬美元現金，3.5公司普通股權益的100萬美元，以及3.0百萬或有負債。或有負債應按年分期付款。三年，通過現金和公司普通股權益的組合，並基於某些業績因素的實現。採購價格分配的結果是確認#美元。8.8百萬美元的商譽，4.0在綜合資產負債表內列入“其他無形資產淨額”的已開發技術，以及其他雜項業務資產和負債。開發的技術是一種攤銷無形資產，其指定使用壽命為五年，並使用多期超額收益法進行估值，這是收益法的一種變體，得到同行公司可觀察到的市場數據的支持。
好萊塢賭場佩裏維爾
2021年7月1日，我們完成了從GLPI手中收購好萊塢賭場Perryville(“Perryville”)的業務，收購價格為$39.4百萬美元，包括營運資本調整。初步購進價格分配導致確認為#美元。12.7百萬美元的遊戲許可證資產和1.0百萬客户關係資產，這兩項資產均計入我們綜合資產負債表的“其他無形資產，淨額”，$9.2百萬美元的商譽，8.2百萬美元有形長期資產，主要包括財產和設備；8.3百萬美元的各種經營資產和負債。在關閉的同時，我們與GLPI簽訂了與好萊塢佩裏維爾賭場相關的房地產資產的租約，初始年租金為#美元。7.8每年100萬美元，可能會升級。
博彩許可證是一種無限期的無形資產，客户關係是一種攤銷的無形資產，其使用年限為兩年。該公司評估(I)採用綠地方法的博彩許可證(收益法的一種形式)；(Ii)使用“有無”方法(收益法的一種形式)的客户關係；以及(Iii)主要採用成本法的財產和設備以及其他各種經營資產和負債。收益法的所有估值方法都得到了同行賭場運營商公司可觀察到的市場數據的支持。
薩姆·休斯頓賽馬公園和山谷賽馬公園
2021年8月1日，我們完成了對剩餘股份的收購50擁有德克薩斯州休斯敦的薩姆·休斯頓賽馬場和德克薩斯州哈林根的山谷賽馬場的%所有權，以及從PM Texas Holdings，LLC獲得在德克薩斯州奧斯汀運營賽馬場的許可證(統稱為薩姆·休斯頓)，收購價格為$57.8百萬美元，其中包括$42.0百萬美元現金和美元15.8公司普通股權益的1百萬美元，初步分配給財產和設備。在這次收購中，我們記錄了#美元的收益。29.9我們的權益法投資，包括在我們的綜合經營報表中的“其他”。財產和設備資產採用市場法和成本法相結合的方法進行估值。
Score Media and Gaming Inc.
2021年10月19日，我們收購了100購買價格約為$2.1十億美元。根據協議條款，賓夕法尼亞州立大學間接全資附屬公司1317774 B.C.Ltd.(“買方”)以美元收購每股已發行及已發行的TheScore股份(賓夕法尼亞州立大學及其附屬公司持有的股份除外)。17.00每股現金對價，總額為$922.8百萬美元，並且0.2398普通股的面值為$0.01賓夕法尼亞大學普通股或，如果有效當選，0.2398買方資本中的可交換股份(每股完整股份，“可交換股份”)，總額為12,319,340賓夕法尼亞大學普通股和697,539可交換股票的價格約為$1.0十億美元。每一股可交換股份將可交換為一持有者可選擇持有的賓夕法尼亞大學普通股，但須經某些調整。此外，買方可在交易結束五週年後的任何時間，或在某些情況下更早的時間，贖回所有已發行的可交換股票，以換取賓夕法尼亞普通股的股票。此次收購為我們提供了技術、資源和受眾範圍，以加快我們在北美各地的媒體和體育博彩戰略。
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目錄表
本公司在收購前持有Score普通股的股份，因此，收購日期估計這項先前持有的投資的公允價值是購買代價的一個組成部分。根據收購日期，這項投資的公允價值為#美元。58.9百萬美元，公司錄得收益$2.9與緊接收購日期之前的股權證券投資的重新計量相關的百萬美元，該投資已列入我們的綜合經營報表的“其他”。
下表反映了購入價對所購入的有形和可識別的無形資產和承擔的負債的初步分配，超出部分記為商譽：
(單位：百萬)公允價值
現金和現金等價物$160.3
其他流動資產22.8
ROU資產2.6
財產和設備1.8
商譽1,690.2
其他無形資產
遊戲技術160.0
媒體技術57.0
商標名100.0
廣告關係11.0
客户關係8.0
重新取得的權利2.6
其他長期資產5.2
總資產$2,221.5 
 
應付賬款、應計費用和其他流動負債$67.9 
遞延税項負債69.2 
其他非流動負債1.7 
總負債138.8 
取得的淨資產$2,082.7 
本公司視情況使用收入或成本法進行估值，並在這些模型和分析中使用基於市場參與者假設的估值投入。市場參與者被視為在資產或負債的本金或最有利市場上與本公司無關的買家和賣家。
被收購的可識別無形資產包括遊戲技術、媒體技術、商號、廣告關係、客户關係和重新獲得的權利。商號是一種無限期的無形資產。所有其他無形資產都是確定的-分配的使用年限主要包括1-7好幾年了。重新獲得的權利無形資產被分配給17.8以賓夕法尼亞大學和The Score之間的收購前市場準入合同的剩餘期限為基礎的一年有效壽命。
善意，無其中根據加拿大所得税法可以扣除的，大約是81.2佔收購資產淨額的百分比，代表協同效應、市場佔有率的增加及於收購日期尚未存在的新市場的擴張，以及未來的技術發展。
採用下列估值方法確定每項無形資產的公允價值：
無形資產評價法
遊戲技術特許權使用費減免(收入變動法)
媒體技術重置成本
商標名特許權使用費減免(收入變動法)
廣告關係有無(收入變動法)
客户關係重置成本
重新取得的權利重置成本
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目錄表
未經審計的備考財務信息
下表包括未經審計的預計合併財務信息，假設我們在2021年1月1日收購了Hitpoint、Perryville、Sam Houston和TheScore。預計金額包括Penn和Hitpoint、Perryville、Sam Houston和The Score在我們收購之前的歷史運營業績。形式上的財務信息不一定代表未來可能出現的結果。在截至2021年3月31日的三個月內，可直接歸因於收購的備考調整包括收購和交易相關成本#美元1.6賓夕法尼亞州立大學和各自被收購方產生的百萬美元和收益$43.4與我們購買剩餘股份相關的百萬美元50薩姆·休斯頓的股份和對Score的股權安全投資的未實現淨收益。
截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)2021
收入$1,306.0 
淨收入$36.1 
注7-商譽及其他無形資產
按報告部分分列的商譽和累計商譽減值損失對賬如下：
(單位：百萬)東北方向南西中西部互動其他總計
截至2021年12月31日的餘額
商譽，毛利$923.5 $236.6 $216.8 $1,116.7 $1,724.0 $87.7 $4,305.3 
累計商譽減值損失(761.4)(61.0)(16.6)(556.1)— (87.7)(1,482.8)
商譽，淨額$162.1 $175.6 $200.2 $560.6 $1,724.0 $— $2,822.5 
外幣匯率的影響— — — — 24.6 — 24.6 
截至2022年3月31日的餘額
商譽，毛利$923.5 $236.6 $216.8 $1,116.7 $1,748.6 $87.7 $4,329.9 
累計商譽減值損失(761.4)(61.0)(16.6)(556.1)— (87.7)(1,482.8)
商譽，淨額$162.1 $175.6 $200.2 $560.6 $1,748.6 $— $2,847.1 
有幾個不是在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內計入商譽的減值費用。
下表列出了其他無形資產各主要類別的賬面總額、累計攤銷和賬面淨值：
March 31, 20222021年12月31日
(單位：百萬)總賬面金額累計攤銷賬面淨額總賬面金額累計攤銷賬面淨額
活生生的無限無形資產
博彩牌照$1,285.4 $— $1,285.4 $1,285.4 $— $1,285.4 
商標339.8 — 339.8 338.2 — 338.2 
其他0.7 — 0.7 0.7 — 0.7 
攤銷無形資產
客户關係115.0 (94.7)20.3 114.9 (91.4)23.5 
技術256.0 (49.8)206.2 252.7 (40.5)212.2 
其他19.6 (7.9)11.7 19.4 (6.8)12.6 
其他無形資產總額$2,016.5 $(152.4)$1,864.1 $2,011.3 $(138.7)$1,872.6 
    
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目錄表
有幾個不是計入其他無形資產的減值費用，截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的淨額。
與我們無形資產攤銷有關的攤銷費用為#美元。15.0百萬美元和美元2.2截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。下表列出了基於我們截至2022年3月31日的攤銷無形資產的估計攤銷費用(以百萬為單位)：
截至12月31日止的年度，
2022年(不包括截至2022年3月31日的三個月)
$43.1 
202349.6 
202446.5 
202531.2 
202624.6 
此後43.2 
總計$238.2 
注8-長期債務
下表列出了扣除當前到期日、債務貼現和發行成本後的長期債務：
(單位：百萬)3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
高級擔保信貸安排：
2023年到期的循環信貸安排$— $— 
2023年到期的定期貸款A貸款566.1 583.8 
2025年到期的定期貸款B-1貸款977.1 979.9 
5.6252027年到期的票據百分比
400.0 400.0 
4.1252029年到期的票據百分比
400.0 400.0 
2.752026年到期的可轉換票據百分比
330.5 330.5 
其他長期債務151.9 146.3 
2,825.6 2,840.5 
減去：長期債務的當前到期日(99.5)(99.5)
減去：債務貼現(1.4)(73.1)
減去：債務發行成本(30.4)(30.6)
$2,694.3 $2,637.3 
高級擔保信貸安排
於二零一七年一月，本公司訂立協議以修訂及重述其先前於二零一三年十月三十日經修訂的信貸協議(“信貸協議”)，該協議規定：(I)五年制 $700.0百萬循環信貸安排(“循環信貸安排”)；五年制 $300.0百萬定期貸款A貸款(“定期貸款A貸款”)；及七年制 $500.0百萬定期貸款B貸款(“定期貸款B貸款”，與循環貸款和定期貸款A貸款合稱為“高級擔保信貸貸款”)。
於2018年10月15日，就收購Pinnacle Entertainment，Inc.(“Pinnacle”)一事，吾等訂立了一項增量加入協議(“增量加入”)，修訂了信貸協議(“信貸協議”)。已修訂信貸協議“)。增量合併提供了額外的#美元。430.2與現有定期貸款A貸款條款相同的遞增貸款(除延長到期日外)和額外的#美元1.1作為具有新條款的新一批貸款(“定期貸款B-1貸款”)。除延長到期日外，遞增合併並未影響循環融資機制。
於二零二零年四月十四日，本公司與其多個貸款人訂立信貸協議的第二次修訂(“第二次修訂”)，規定在2021年5月7日(“契諾寬限期”)結束的契諾寬免期間及之後，對所需的財務契諾及利率作出若干修訂。
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目錄表
在《公約》救濟期結束後，《第二修正案》允許本公司(I)維持最高綜合總淨槓桿率為5.50截至2021年3月31日的季度：1.00，5.00截至2021年6月30日的季度：1.00，4.75截至2021年9月30日的季度：1.00，4.50：截至2021年12月31日的季度為1.00，以及4.25：1.00此後，在形式上每季度測試一次，過去12個月(“PF TTM”)；。(2)維持最高優先擔保淨槓桿率為4.50截至2021年3月31日的季度：1.00，4.00截至2021年6月30日的季度：1.00，3.75截至2021年9月30日的季度：1.00，3.50：截至2021年12月31日的季度為1.00，以及3.00：1.00之後，每季度以PF TTM為基礎進行測試；及(Iii)維持利息覆蓋率為2.50：1.00，以PF TTM為基礎進行季度測試。
在《公約》救濟期結束時，高級擔保信貸安排下的貸款要求按基本利率或調整後的倫敦銀行同業拆借利率加適用保證金計息。循環貸款和定期貸款A貸款的適用保證金範圍為1.25%至3.00倫敦銀行同業拆息貸款年利率及0.25%至2.00基本利率貸款的年利率，在每種情況下，取決於截至最近財政季度的綜合總淨槓桿率(定義見修訂信貸協議)。定期貸款B-1貸款的利息繼續為2.25倫敦銀行同業拆息貸款年利率及1.25基本利率貸款的年利率。高級擔保信貸安排下的所有貸款均受倫敦銀行同業拆借利率下限0.75%。此外，對循環貸款項下未使用的承付款部分支付承付費，費率為0.20%至0.50年利率，取決於截至最近一個財政季度的綜合總淨槓桿率。

於2022年5月3日，本公司與其各貸款人訂立第二份經修訂及重新簽署的信貸協議(“第二份經修訂及重新簽署的信貸協議”)。第二個修訂和重新簽署的信貸協議規定了一美元1.0億循環信貸安排，收盤時未提取，(“循環信貸安排”)，a五年制 $550.0百萬定期貸款A融資(“定期貸款A”)和七年制 $1.0億元定期貸款B貸款(“定期貸款B”)(統稱為“信貸貸款”)。信貸貸款的收益用於償還現有的定期貸款A貸款餘額和定期貸款B-1貸款餘額。

適用於信貸融資項下貸款的年利率，由本公司選擇相等於有擔保隔夜融資利率加0.10在每種情況下，信貸利差調整百分比(“期限SOFR”)或基本利率加上適用的保證金。循環信貸安排和定期貸款A各自的適用保證金最初為1.75定期SOFR貸款和0.75在公司提供完成交易後第一個完整財政季度的財務報告之前，基本利率貸款的利率為%，此後將從2.25%至1.50定期SOFR貸款年利率和1.25%至0.50基本利率貸款的年利率，每一種情況都取決於公司的總淨槓桿率。定期貸款B的適用保證金為2.75定期SOFR貸款年利率和1.75基本利率貸款的年利率。定期貸款B的“下限”為0.50年利率和基本利率“下限”為1.50年利率。定期貸款A和循環信貸安排的“下限”為0.00年利率和基本利率“下限”為1.00%。此外，本公司將就循環信貸安排下未使用的承諾額支付承諾費，費率為最初0.25%，直至本公司提供結賬後第一個完整財政季度的財務報告為止，此後將從0.35%至0.20年利率，取決於公司的總淨槓桿率。

信貸安排載有慣例契諾，除其他事項外，除若干例外情況外，限制本公司及其若干附屬公司就其資產授予留置權、產生債務、出售資產、作出投資、進行收購、合併或合併、派發股息及作出其他受限制付款，以及預付某些在償付權上從屬於信貸安排項下責任的債務。信貸安排包含兩個金融契約：最高總淨槓桿率為4.50到1.00，這取決於上一步到5.00在某些重大收購的情況下，降至1.00，最低利息覆蓋率為2.00到1.00。信貸融資還包含某些慣常的肯定契諾和違約事件，包括髮生控制權變更(如信貸融資管理文件中所定義)、終止以及賓夕法尼亞總租賃和頂峯總租賃(兩者均在中定義)下的某些違約附註9，“租約”).

截至2022年3月31日和2021年12月31日，本公司根據高級擔保信貸安排簽發的信用證下有條件債務，面值總計為$25.7百萬美元和美元26.0分別為100萬美元，產生了$674.3百萬美元和美元674.0循環貸款機制下的可用借款能力分別為百萬美元。

5.625高級無擔保票據百分比
2017年1月19日，該公司完成了1美元的發售400.0本金總額為百萬美元5.6252027年1月15日到期的優先無擔保票據百分比(“5.625%Notes“)，價格為面值。利息率5.625%票據在每年的1月15日和7月15日支付。這個5.625%票據不由本公司的任何子公司擔保，除非本公司未來發行某些子公司擔保的債務證券。這個
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目錄表
公司可贖回5.625%於2022年1月15日或之後的任何時間，按管限5.625%的債券，並在2022年1月15日之前，按管理5.625%備註。
4.125高級無擔保票據百分比
2021年7月1日，該公司完成了1美元的發行400.0本金總額為百萬美元4.1252029年7月1日到期的優先無擔保票據百分比(“4.125%備註“)。這個4.125債券按面值發行，利息每半年支付一次，分別為每年1月1日和7月1日。這個4.125%票據不由本公司的任何子公司擔保，除非本公司未來發行某些子公司擔保的債務證券。本公司可贖回4.125於2024年7月1日或之後的任何時間，按管限4.125%的債券，並在2024年7月1日之前，按管理4.125%備註。
2.75%無擔保可轉換票據 
2020年5月，公司完成公開募股，募集資金為330.5本金總額為百萬美元2.75%無擔保可轉換票據，除非提前轉換、贖回或回購，否則將於2026年5月15日以面值價格到期。扣除貸款費和折扣後，公司收到的淨收益為#美元322.2百萬美元。可轉換票據的利息將於每年的5月15日和11月15日支付。
可轉換票據可轉換為公司普通股，初始轉換價格為#美元。23.40每股，或每1,000美元本金票據42.7350股，如果發生某些公司事件，可能會進行調整。然而，在任何情況下，轉換不會超過每1,000美元票據本金55.5555股普通股。截至2022年3月31日，可為滿足可換股票據的轉換功能而可發行的最大股份數量為18,360,815可轉換票據IF-轉換價值超出本金的金額為#美元448.4百萬美元。
自2020年第四季度至2026年2月15日之前，可轉換票據持有人在選擇時，如果公司普通股的交易價格超過130可轉換票據發行後不久起計，或如每1,000元本金票據的交易價格低於98本公司普通股交易價格乘積的%及當時有效的換算率。根據公司的選擇，可轉換票據可以現金、公司普通股或兩者的組合進行結算。該公司有權從2023年11月20日起全部或部分贖回可轉換票據。
此外，在某些公司事件發生時，可轉換票據將轉換為公司普通股，這些事件構成了管理可轉換票據契約的根本變化，購買價相當於100本金的%，另加回購當日的應計利息和未付利息，但不包括回購日期。就某些企業活動或本公司發出贖回通知，在某些情況下，如持有人因該等企業活動或在該等可換股票據的相關贖回期間選擇轉換其可換股票據，本公司將提高換股比率。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，尚未有可轉換票據轉換為公司普通股。
可轉換票據包含現金轉換功能，因此，公司將其分為負債和權益部分。本公司根據一種不含轉換功能的類似債務工具的借款利率對負債部分進行估值。確認為債務貼現的權益部分被估值為可轉換票據的面值與負債部分的公允價值之間的差額。權益部分的價值為#美元。91.8於發行可換股票據時，以百萬元計。與發行可換股票據有關，本公司的債務發行成本為#美元。10.2100萬美元，按比例分配給負債部分和權益部分，數額為#美元6.6百萬美元和美元3.6分別為100萬美元。
2022年1月1日，公司通過了ASU 2020-06，這導致了美元的重新分類88.2與公司可轉換票據相關的百萬現金轉換功能，從股東權益轉換為負債根據ASU 2020-06，不再允許現金轉換功能的分支。由於採用了這項措施，本公司確認為累計效果調整，增加至2022年1月1日期初留存收益餘額$18.9百萬美元，扣除税收後的淨額。
18
目錄表
可轉換票據由以下部分組成：
(單位：百萬)3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
負債構成：
本金$330.5 $330.5 
未攤銷債務貼現— (71.7)
未攤銷債務發行成本(7.4)(5.3)
賬面淨額$323.1 $253.5 
權益部分賬面金額$— $88.2 
利息支出，淨額
下表顯示利息支出(淨額)：
截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)20222021
利息支出$(161.6)$(136.6)
利息收入0.5 0.2 
資本化利息0.3 0.7 
利息支出，淨額$(160.8)$(135.7)
下表列出了與可轉換票據相關的利息支出：
截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)20222021
息票利息$2.3 $2.3 
債務貼現攤銷— 3.1 
債務發行成本攤銷0.4 0.2 
可轉換票據利息支出$2.7 $5.6 
在採用ASU 2020-06年度後，應佔負債部分的債務發行成本繼續在可轉換票據期限內攤銷為利息支出，實際利率為3.329%。可轉換票據的剩餘期限為4.1截至2022年3月31日。
契諾
我們的高級擔保信貸安排，5.625%備註和4.125%附註，除其他義務外，要求我們維持特定的財務比率，並滿足某些財務測試。此外，我們的高級擔保信貸安排，5.625%備註和4.125%注意到，除其他事項外，限制我們產生額外債務、產生擔保義務、修改債務工具、支付股息、創建資產留置權、進行投資、進行合併或合併，以及以其他方式限制公司活動的能力。我們的債務協議還包含慣常的違約事件，包括交叉違約條款，這些條款要求我們滿足賓夕法尼亞主租約和頂峯主租約(兩者均在中定義)下的某些要求附註9，“租約”)，每個都有GLPI。如果我們無法履行我們的金融契約，或者在交叉違約的情況下，這可能會引發付款條件的加速。
截至2022年3月31日，該公司遵守了所有規定的財務契約。本公司相信，自向美國證券交易委員會提交本10-Q表格季度報告之日起，至少在接下來的12個月內，本公司將繼續遵守所有規定的財務契約。
19
目錄表
其他長期債務
其他長期債務
2021年2月，我們達成了一項融資安排，向公司提供預付現金收益，同時允許我們參與某些索賠的未來收益。融資債務被歸類為非流動負債，預計將在本金或有且以其他事件為前提的未來期間結清。與債務人在債務工具下的會計核算一致，期間利息將按以下的實際利率遞增27.0%，直到債權和相關債務得到解決為止。與這項債務有關的利息支出中包括的金額為#美元。6.2百萬美元和美元1.5截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。
俄亥俄州搬遷費用 
其他長期債務包括#美元。44.5截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別與2014年8月和2014年9月開放的代頓跑道好萊塢遊戲公司(“代頓”)和馬宏寧山谷賽馬場好萊塢遊戲公司(“馬宏寧谷”)的搬遷費用有關。每個設施的搬遷費用如下：$7.5在設施啟用後，十八每半年支付#美元4.8百萬美元，從運營開始一年後開始。這筆債務被計入利息支出，實際收益為5.0%.
活動中心
截至2022年3月31日和2021年12月31日，其他長期債務包括美元10.8百萬美元和美元11.4100萬美元分別與一家酒店和活動中心的還款義務有關，該酒店和活動中心位於距離勞倫斯堡好萊塢賭場不到一英里的地方，該賭場由勞倫斯堡市重建部門建造。根據合同協議，自2015年1月起，我們承擔了酒店和活動中心的償還義務，金額為#美元。15.31000萬美元，資金來自勞倫斯堡市再開發部的貸款，以換取財產的轉讓。從2016年1月開始，該公司有義務每年支付#美元的貸款。1.0百萬美元用於20好幾年了。這項債務按其實際收益增加到利息支出中。3.0%.
注9-租契
總租契
總租約內所載的分項按(I)經營租賃、(Ii)融資租賃或(Iii)融資責任入賬。總租賃項下未來租賃付款的變化(即當未來自動扶梯已知或未來發生浮動租金重置時)(將於下文討論)要求本公司(I)增加營運及融資租賃的使用權資產及相應租賃負債，或(Ii)記錄與利息開支融資責任相關的遞增浮動付款。此外，與好萊塢哥倫布賭場(“哥倫布”)相關的月租金和超過好萊塢託萊多賭場(“託萊多”)租金下限的月租金被視為或有租金，如下所述。
賓夕法尼亞大師租約
根據與GLPI於二零一三年十一月一日生效的三重淨額總租約(“賓夕法尼亞總租約”)，本公司租賃與19運營中使用的遊戲設施。賓夕法尼亞州立大學主租約的初始租期為15幾年來，四隨後，五年制續約期以相同的條款和條件，可由公司選擇行使。本公司已確定租賃期限為35好幾年了。
根據賓夕法尼亞大師租約的支付結構包括固定部分，其中一部分受每年最高可達2%，取決於調整後的收入與租金比率(如賓夕法尼亞大學主租約中所定義)1.8：1，以及基於性能的組件，預期調整(I)每隔五年數額相當於4賓夕法尼亞主租約下所有物業(哥倫布和託萊多除外)的淨收入與前一年合同基線相比的平均變化百分比五年(“賓夕法尼亞百分率租金”)及(Ii)每月相等於20哥倫布和託萊多超過合同基線的淨收入的%，並受託萊多特有的租金下限的限制。
下一個年度自動扶梯測試日期定於2022年11月1日生效。下一次賓夕法尼亞百分比租金重置定於2023年11月1日進行。
2022年1月14日，公司與GLPI之間的賓夕法尼亞主租約第九修正案生效。第九項修正案重申了“淨收入”的定義，以澄清包括在以下情況下基於在線獲得的收入
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目錄表
贊助人實際出現在租賃物業中，就賓夕法尼亞國家賽馬場好萊塢賭場確定用於計算自動扶梯年租金和賓夕法尼亞百分比租金的淨收入金額，並根據修正案中的定義在租賃終止事件時修改租金計算。租賃期和租期四五年制第九修正案沒有修改可選的續期期限，如果行使，將把賓夕法尼亞大學主租約延長至2048年10月31日。
吾等認為，第九項修訂構成ASC主題842“租賃”(“ASC 842”)下的修訂事項，要求吾等重新評估租賃組成部分的分類及重新計量相關租賃負債。由於吾等重新評估租約分類，(I)大部分Penn Master Lease物業的土地部分以前被分類為經營租賃，現主要分類為融資租賃，及(Ii)與代頓和馬宏寧山谷的經營有關的土地和建築部分，以前被分類為融資租賃，現分類為經營租賃。由於我們對相關租賃負債的計量，我們確認了額外的ROU資產和相應的租賃負債#美元。455.4百萬美元。賓夕法尼亞大師租賃公司幾乎所有物業的建築部件仍被歸類為融資義務。

頂峯大師租賃
關於收購頂峯，本公司於2018年10月15日與GLPI(“頂峯總租賃”)訂立三重淨主租約，原於2016年4月28日生效，據此，本公司租賃與12運營中使用的遊戲設施。在承擔經修訂的頂峯大師租約後，有7.5初始年數的剩餘年數十年期限，帶五隨後，五年制續約期，以相同的條款和條件，可由本公司選擇行使。本公司已確定租賃期限為32.5好幾年了。
頂峯主租賃的支付結構包括固定部分，其中一部分須支付每年最高可達2%，取決於調整後的收入與租金比率(如頂峯總租約中的定義)1.8：1，以及基於性能的組件，該組件每隔一段時間進行前瞻性調整兩年數額相當於4與前一年合同基線相比，淨收入平均變化的百分比兩年(“頂峯百分比租金”)。
下一個年度自動扶梯測試日期定於2022年5月1日生效。下一次頂峯百分比租金重置計劃於2022年5月1日進行。
2022年1月14日，公司與GLPI簽訂的頂峯主租賃第五修正案生效。第五項修正案重申“淨收入”的定義，以澄清是否包括顧客在租用物業時從網上取得的收入，並按照修正案的定義，在租賃終止事件時修改租金計算方法。租賃期和租期五五年制第五修正案沒有修改可選的續期期限，如果行使，將把頂峯主租約延長至2051年4月30日。
吾等認為頂峯總租約的第五項修訂根據ASC 842(連同賓夕法尼亞總租約的第九項修訂，即“租約修訂”)構成一項修訂事項。經修訂後，頂峯總租賃大部分物業的土地部分，以前被歸類為經營租約，現主要歸類為融資租賃。由於我們對相關租賃負債的計量，我們確認了額外的ROU資產和相應的租賃負債#美元。937.6百萬美元。頂峯大師租賃的幾乎所有物業的建築組件仍被歸類為融資義務。

摩根小鎮租賃
2020年10月1日，公司與GLPI的一家子公司就我們在賓夕法尼亞州摩根敦的開發項目(“摩根敦租賃”)的土地簽訂了三重淨租約，以換取$30.0根據主租約、草地租約和摩根敦租約，將有100萬租金抵免用於支付租金。

摩根敦租約的初始期限為20幾年來，六隨後，五年制續約期，可由公司選擇行使。摩根敦租約的初始年租金為$3.0百萬美元，受1.50前兩項中每一項的固定年升級百分比三年設施於2021年12月22日開業後。此後，租約將受每年一次的自動扶梯的約束，該自動扶梯包括(I)1.25%，如果居民消費價格指數漲幅大於0.50%, or (ii) 零，如果居民消費價格指數漲幅小於0.50%。在租約生效期間，對土地進行的所有改善，包括已建成的建築物，將由本公司擁有，然而，在摩根敦租約期滿或終止時，土地上所有租户改善的所有權將轉讓給GLPI。我們確定這筆交易是一種融資安排，並在簽署摩根敦租賃協議後，記錄了$30.0百萬美元融資義務
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目錄表
這包括在我們未經審計的綜合資產負債表中的“長期融資債務部分”。租賃付款計入我們未經審計的綜合經營報表內的“利息支出，淨額”。

佩裏維爾租賃公司
為配合於2021年7月1日收購好萊塢賭場Perryville的業務，本公司與GLPI就與該物業有關的房地產資產(“Perryville Lease”)訂立三重淨租約，初步年租金為$7.8每年1,000,000,000美元，如中所述附註6“收購和處置”。
佩裏維爾租約的初始期限為20幾年來，三隨後，五年制續約期，可由公司選擇行使。每年租金中的建築部分須按固定的年遞增1.50以下各項中的%三年，隨後的年度升級或(I)1.25%，如果居民消費價格指數漲幅大於0.50%, or (ii) 零，如果居民消費價格指數漲幅小於0.50%。我們確定這筆交易是一項融資租賃安排，並在簽署佩裏維爾租約後，記錄了$102.9百萬ROU資產和相應的租賃負債。租賃付款的利息部分包括在“利息支出，淨額”中，ROU資產的折舊包括在“折舊和攤銷”中，這兩項都在我們未經審計的綜合經營報表中。

經營租約
除主租約所載任何經營租賃組成部分外，本公司的經營租賃主要包括(I)與GLPI就經營拉斯維加斯Tropicana拉斯維加斯(“Tropicana Lease”)及草地賽馬場好萊塢賭場(“Meadow Lease”)的房地產資產訂立個人三重淨額租賃；(Ii)與Vici Properties Inc.(紐約證券交易所股票代碼：VICI)(“Vici”)就Margaritaville(“Margaritaville Lease”)及Greektown(“Greektown Lease”)的業務所使用的房地產資產訂立個人三重淨額租賃，並與主租賃的經營租賃組成部分Meadow Lease、(I)Margaritaville租約及Tropicana租約(“三重淨值經營租約”)；(Iii)未由我們的房地產投資信託基金業主承擔並仍為本公司責任的土地及堤壩租約；及(Iv)不受總租約約束的樓宇及設備。我們的某些租賃協議包括根據銷售額與指定合同金額的百分比支付租金，根據通脹定期調整租金支付，以及根據使用情況支付租金。該公司的租約包括延長租期的選項。本公司的經營租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契諾。

2022年1月14日，公司與GLPI之間的草場租賃第二次修訂生效。 第二項修正案重申了“淨收入”的定義，以澄清是否包括當顧客親自到場時從網上獲得的收入。此修改不會導致ASC 842下的修改事件。
2022年2月1日，Margaritaville年度自動扶梯測試導致每年租金上漲$0.4百萬美元，以及額外的運營租賃ROU資產和相應的租賃負債#美元2.9一百萬人被認可。在截至2021年1月31日的租賃年度內，我們沒有產生年度自動扶梯。
以下是截至2022年3月31日我們的經營租賃、融資租賃和融資義務的到期日分析：
(單位：百萬)經營租約融資租賃融資義務
截至十二月三十一日止的年度：
2022年(不包括截至2022年3月31日的三個月)$102.0 $272.8 $280.7 
2023125.2 359.3 369.8 
2024120.0 344.6 355.3 
2025116.7 344.7 355.4 
2026112.3 344.7 355.4 
此後1,341.3 7,820.1 8,285.5 
租賃付款總額1,917.5 9,486.2 10,002.1 
減去：推定利息(829.7)(4,455.2)(5,920.9)
未來租賃付款的現值1,087.8 5,031.0 4,081.2 
減去：租賃債務的當期部分(76.3)(102.0)(63.8)
租賃債務的長期部分$1,011.5 $4,929.0 $4,017.4 
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目錄表
根據三重淨額租約支付的款項總額如下：
 截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)20222021
賓夕法尼亞大師租約$119.2 $117.9 
頂峯大師租賃82.5 81.3 
佩裏維爾租賃公司1.9 — 
草場租賃6.2 6.2 
瑪格麗塔維爾租賃5.9 5.9 
希臘城租賃公司12.8 13.9 
摩根小鎮租賃0.8 0.8 
總計 (1)
$229.3 $226.0 
(1)根據Tropicana租約支付的租金是象徵性的。因此，它已被排除在上表之外。
租賃費用的構成如下：
未經審計的地點
合併業務報表		截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)20222021
經營租賃成本
與三重淨營業租賃相關的租金費用(1)
一般和行政$60.1 $110.4 
經營租賃成本 (2)
主要是一般和行政5.0 3.9 
短期租賃成本主要是博彩費用18.1 13.3 
可變租賃成本 (2)
主要是博彩費用1.1 1.1 
總計$84.3 $128.7 
融資租賃成本
租賃負債利息(3)
利息支出，淨額$39.5 $3.7 
ROU資產的攤銷(3)
折舊及攤銷32.1 1.9 
總計$71.6 $5.6 
融資義務成本
融資債務利息(4)
利息支出，淨額$89.6 $102.6 
(1)涉及主租約內所載的經營租賃組成部分，包括與哥倫布和託萊多有關的經營租賃組成部分、草地租賃、Margaritaville租賃、希臘城租賃和Tropicana租賃的可變費用。
於修訂租約前，總租約內的營運租賃部分主要包括土地，包括與哥倫布及託萊多有關的變動開支。
於契約修訂後，總租約所載營運租賃部分包括與代頓及馬霍寧河谷營運有關的土地及樓宇部分。
(2)不包括與我們的REIT業主的三重淨租賃相關的運營租賃成本和可變租賃成本，歸類為運營租賃，在上文腳註(1)中討論。
(3)涉及主租賃和Perryville租賃(2021年7月1日生效)中包含的融資租賃組成部分，該租賃導致利息支出和折舊支出(而不是租金支出)。
於修訂租約前，主租約所載融資租賃部分包括與代頓及馬霍寧河谷業務有關的土地及樓宇部分。
於修訂租約後，主租約所載融資租賃組成部分包括土地，包括與哥倫布及託萊多有關的變動開支。
(4)涉及被確定為融資義務的主租約(主要是建築物)和摩根敦租約內的組成部分，包括與哥倫布和託萊多有關的融資義務組成部分(建築物)的可變費用。

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目錄表
附註10-對非合併關聯公司的投資和墊款
截至2022年3月31日，對未合併關聯公司的投資和預付款主要包括36巴斯托體育的%權益；其50擁有堪薩斯賽道好萊塢賭場的堪薩斯娛樂公司(Kansas Entertainment)的%投資，該公司是與納斯卡的合資企業50永久持有賽道的%權益。
投資巴斯托體育
2020年2月，根據與巴斯托體育和巴斯托體育的某些股東簽訂的股票購買協議，我們結束了對巴斯托體育的投資，我們在該協議中購買了36%(包括1%)普通股，面值$0.0001每股，收購價格為$161.2百萬美元。購買價格為$。135.0百萬美元現金和美元23.11,000,000股本公司新類別無投票權可轉換優先股(如下所述)。在三年在交易完成後或我們選舉的更早時候，我們將把我們在Barstool Sports的所有權增加到大約50%通過購買約$62.0價值100萬股的巴斯托爾體育普通股，與初始投資時的隱含估值一致，即#美元450.0百萬美元。對於剩餘的巴斯托體育股份，我們擁有立即可行使的認購權，而現有的巴斯托體育股東已經把可行使權利放在了首位三年成交後，所有股票均以行使時的公平市值計算(最初上限為$650.0百萬美元，在這一上限的限制下，最低2.25乘以巴斯托體育的年化收入，均可進行各種調整)。
2021年10月1日，對2020年2月的股票購買協議的條款進行了修訂(“修訂和重新簽署的股東協議”)，以(I)確定最終收購價格為#美元325.0百萬美元，第二次50巴斯托體育普通股的%，這消除了下限2.25(Ii)確定將於2020年2月交付給現有Barstool Sports普通股員工的賓夕法尼亞州立大學普通股數量，前提是賓夕法尼亞州立大學的股票價格超過修訂後的股票購買協議中定義的特定價值，並且賓夕法尼亞州立大學選擇使用現金和股權的組合進行結算。與2020年2月的股票購買協議一致：(I)Barstool Sports普通股仍受我們可立即行使的看漲期權的約束，現有Barstool Sports股東從2023年2月開始認購權利，(Ii)要求我們將我們在Barstool Sports的所有權增加到大約50%通過購買約$62.0Barstool Sports普通股的額外價值為100萬股，與初始投資時的隱含估值保持一致，即#美元。450.0此外，(Iii)吾等可於吾等唯一選擇時，以現金或現金與股權的組合方式結算認購及認沽期權。
2020年2月20日，本公司發佈883D系列優先股的股票，面值$0.01(“D系列優先股”)出售給與巴斯托爾體育公司有關聯的某些個人股東。D系列優先股的千分之一可轉換為一賓夕法尼亞大學普通股的股份。D系列優先股股東有權平等和按比例參與支付給賓夕法尼亞普通股持有者的所有股息和分配，這些紅利和分配基於D系列優先股可以轉換成的賓夕法尼亞普通股的股票數量。D系列優先股是無投票權的股票。向與巴斯托爾體育公司有關聯的某些個人股東發行的D系列優先股將可在以下時間分批轉換為賓夕法尼亞大學普通股四年，按照股票購買協議的規定，從2021年2月21日開始。截至2022年3月31日，51D系列優先股的股票可以轉換為賓夕法尼亞大學的普通股。
在2021年第一季度，該公司收購了0.3%，並隨後獲得了額外的0.32021年第三季度，巴斯托爾體育普通股的百分比，票面價值$0.0001每股，這代表部分結算1如上所述，延遲購買%。收購Barstool Sports普通股是通過股票購買協議中包含的預定數量的D系列優先股達成的(見附註13，“股東權益和基於股票的薪酬，”瞭解更多信息)。
作為股票購買協議的一部分，我們簽訂了一項商業協議，在協議期限內，我們可以訪問巴斯托爾體育的客户名單，並在巴斯托爾體育平臺上發佈獨家廣告。該商業協議的初始期限為十年並且，除非提前終止並受某些例外情況的限制，否則將自動續訂三其他內容十年條款(共40假設所有續期都已行使)。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們有一項與客户名單有關的攤銷無形資產，金額為0.6百萬美元和美元0.8分別為100萬美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們有一筆預付的廣告費用，金額為$15.1百萬美元，以及$15.4分別為100萬美元，其中13.9百萬美元和美元14.2百萬美元分別被歸類為長期貸款。預付廣告費用的長期部分包括在我們未經審計的綜合資產負債表中的“其他資產”中。
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目錄表
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們對巴斯托爾體育的投資為$164.1百萬美元和美元162.5分別為100萬美元。我們將我們在巴斯托體育公司淨收入或虧損的四分之一中按比例計入欠款。
該公司確定，自2022年3月31日和2021年12月31日起，巴斯托爾體育公司獲得了VIE資格。公司沒有合併巴斯托體育公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的財務狀況，也沒有合併截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的經營結果，因為公司認為，無論是在其投資開始之日還是在以後的時期，它都沒有資格成為巴斯托體育公司的主要受益人，這主要是因為公司沒有權力指導VIE的活動，這些活動對巴斯托體育公司的經濟表現產生了最大的影響。
堪薩斯合資企業
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們在堪薩斯娛樂公司的投資為$83.4百萬美元和美元83.8分別為100萬美元。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，公司從堪薩斯娛樂公司收到的分銷總額為$8.0百萬美元和美元5.5分別為100萬美元。根據堪薩斯娛樂公司正常業務運營的現金流來源，該公司認為這些分配是其投資的回報。
該公司已經確定，堪薩斯娛樂公司不符合VIE的資格。通過對非VIE實體的指導，本公司確定其在合資企業中不擁有控股權，主要是因為在沒有NASCAR投入的情況下，它沒有能力指導合資企業的活動，這些活動對合資企業的經濟表現產生了最大影響。因此，本公司沒有合併堪薩斯娛樂截至2022年3月31日和2021年12月31日的財務狀況，也沒有合併截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的經營業績。
德克薩斯合資企業
該公司擁有一家50薩姆·休斯頓擁有並運營德克薩斯州休斯敦的山姆·休斯頓賽馬場和德克薩斯州哈林根的山谷賽馬場，並持有德克薩斯州奧斯汀的賽馬場牌照。2021年8月1日，我們完成了對剩餘股份的收購50山姆·休斯頓的%所有權權益。看見附註6，“收購和處置”以獲取更多信息。
注11-所得税
該公司通過將年度有效税率的估計值應用於其今年迄今的税前賬面收入或虧損來計算中期報告期間的所得税撥備。離散項目的税收影響，包括但不限於與股票薪酬相關的超額税收優惠，在發生這些項目的過渡期內報告。包括離散項目的實際税率(所得税佔所得税前收入或虧損的百分比)為48.0截至2022年3月31日的三個月的百分比18.5截至2021年3月31日的三個月。我們的有效所得税税率在不同時期可能會有所不同，這取決於我們收入的地理和業務組合以及我們估值免税額的變化等因素。其中某些因素，包括我們的歷史和税前收益預測，在評估我們實現遞延税項淨資產的能力時被考慮在內。
截至每個報告日期，該公司將考慮所有可能影響其根據美國會計準則第740號專題“所得税”對遞延税項資產未來變現的看法的所有可用正面和負面證據。自2022年3月31日起，我們打算繼續維持對我們的遞延税項資產的估值免税額，直到有足夠的積極證據支持全部或部分這些免税額的逆轉。估值免税額的減少將導致在記錄該釋放期間的所得税支出大幅減少。儘管目前尚不清楚確切的時間和估值逆轉金額，但本公司相信有很大一部分估值津貼可能會在本年度內發放，這取決於我們在2022年達到的收益水平以及我們在未來時期的預期收入水平。於截至2022年3月31日止三個月內，本公司將估值津貼增加$35.7百萬美元，主要與某些主租約的會計修改有關(見附註9，“租約”)和採用ASU 2020-06(見附註3，“新會計公告”)這對某些聯邦和州遞延税項資產產生了影響，這些資產不太可能變現。美元的一部分35.7百萬估值免税額通過股本記錄增加#美元18.6百萬美元，與公司採用ASU 2020-06有關。截至2022年3月31日和2021年12月31日，預付所得税為19.6百萬美元和美元42.5100萬美元分別計入我們未經審計的綜合資產負債表中的“預付費用”。
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目錄表
附註12-承付款和或有事項
本公司須接受與人身傷害、僱傭事宜、商業交易、發展協議及其他在正常業務過程中產生的事宜有關的各種法律及行政程序。雖然該公司維持其認為足夠的保險範圍，以減輕與承保事項有關的損失風險，但法律和行政程序可能昂貴、耗時和不可預測。本公司認為，這些事項的最終結果不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
注13-股東權益與股權薪酬
普通股
2021年5月11日，作為收購Hitpoint的一部分，公司發佈了43,684股票，總價值為$3.5百萬美元。看見附註6，“收購和處置”。
2021年6月17日，該公司向賓夕法尼亞州聯邦政府提交了第二份修訂和重新修訂的公司章程。這些公司章程經公司股東在2021年股東年會上修訂、重述和批准後，將普通股的法定股份數量從200,000,000至400,000,000.

2021年8月1日，作為收購薩姆·休斯頓的一部分，該公司發佈了198,103股票，總價值為$15.8百萬美元。看見附註6，“收購和處置”。

2021年10月19日，作為收購The Score的一部分，公司發佈了12,319,340授權發行的普通股股份697,539可交換股票的價格約為$1.010億美元，每一家的票面價值為0.01，如中所討論的附註6，“收購和處置”。截至2022年3月31日和2021年12月31日，有633,189和653,059分別為流通股和流通股。
股份回購授權
2022年2月1日，賓夕法尼亞大學董事會批准了一項750.0萬股回購授權。這個三年制授權將於2025年1月31日到期。該公司的回購將受可用流動資金、一般市場和經濟狀況、資本的替代用途和其他因素的影響。根據適用的證券法律法規和其他法律要求，股票回購可以不時通過10b5-1交易計劃、公開市場交易、大宗交易或私下交易進行。本公司沒有回購股份的最低數量，回購授權可隨時暫停或終止，而無需事先通知。
在截至2022年3月31日的三個月內，公司回購了3,802,408其普通股在公開市場交易中的價格為$175.1百萬，平均價格為$46.04每股。所有回購股份的成本在我們未經審計的綜合資產負債表中記為“庫存股”。在我們的美元下的剩餘可用750.0百萬股回購授權為$574.9截至2022年5月5日，達到100萬。
優先股
於截至2021年12月31日止年度內，本公司發出86D系列優先股的股份與收購額外的0.6巴斯托爾體育公司普通股的百分比。收購遞增的Barstool Sports普通股代表着對1延遲購買百分比，如中所述附註10，“對非合併關聯公司的投資和墊款”。 不是D系列優先股在截至2022年3月31日的三個月內發行。
截至2022年3月31日，D系列優先股持有人共轉換388D系列優先股的股份至388,400賓夕法尼亞大學普通股，其中，194和151D系列優先股被轉換為194,200和151,200分別在截至2022年和2021年3月31日的三個月內持有普通股。所有普通股的發行面值均為#美元。0.01.
截至2022年3月31日和2021年12月31日，有5,000D系列優先股授權股份，其中581股票和775每個時期的流通股都是分別發行的。


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目錄表
2018長期激勵薪酬計劃
公司經修訂的2018年長期激勵薪酬計劃(“2018年計劃”)允許其向員工及公司或子公司的任何顧問或顧問發行股票期權(激勵和/或不合格)、股票增值權(“SARS”)、RSA、RSU、現金結算的影子股票單位(“CPSU”)以及其他股權和現金獎勵。非僱員董事和名譽主席有資格獲得除激勵性股票期權以外的所有此類獎勵。根據2018年計劃，12,700,000本公司普通股預留供發行。為確定2018年計劃下可供發行的股份數量，股票期權和SARS(現金結算的SARS除外)計入12,700,000限制為一普通股換取每股已授予的股份，限制性股票或任何其他全價值股票獎勵計入發行2.30普通股換取每股被授予的股份。任何未以普通股股份結算的獎勵不計入股份限額。截至2022年3月31日，有2,969,937根據2018年計劃，可供未來授予的股票。
2021年4月12日，董事會批准600,000RSU和300,000根據2018年計劃，具有基於市場和基於服務的歸屬條件的RSA(統稱為“股票獎勵”)僅授予公司總裁兼首席執行官。股票獎勵被歸類為股權，為每個單獨可實現的組成部分確定單獨的部分和必要的服務期。於授出日期，股票獎勵的公允價值為$48.7百萬美元，並使用蒙特卡羅模擬計算。RSA的公允價值估計為#美元。19.4百萬美元，並被隔離到15費用確認期間為以下範圍的分批2.2至6.0好幾年了。RSU的公允價值估計為#美元。29.3百萬美元，並被隔離到四費用確認期間為以下範圍的分批6.7至8.7好幾年了。我們認出了$2.1在截至2022年3月31日的三個月內，股票獎勵的股票補償支出為百萬美元。
Score Media and Gaming Inc.第二次修訂和重新修訂的股票期權和限制性股票單位計劃(“theScore計劃”)
關於2021年10月19日對Score的收購，公司註冊了Score計劃。Score計劃允許公司在收購日期之前向與Score關聯的員工和服務提供商發行不合格的股票期權和RSU。於收購日期，本公司將所有已發行、未歸屬及未行使之購股權及未歸屬股份單位展期，相當於853,904本公司的股份。每個展期選擇權和RSU受緊接收購前適用於該裁決的基本相同的條款和條件的約束。在這筆交易中，2021年8月4日之前根據Score計劃授予的未授予期權和RSU的歸屬條款進行了修改，為傳統Score員工和服務提供商提供了新的加速權利。修正案規定，如果在2023年4月19日之前的任何時間發生無故非自願終止，未授予的期權和RSU將自動加速，並在終止生效之日起完全歸屬。
截至2022年3月31日，有232,913可用於未來授予遺留Score員工和服務提供商的股票。
績效分享計劃
2019年2月，公司董事會薪酬委員會根據《2018年度計劃》通過了績效分享計劃(《績效分享計劃》)。一個集合238,784在截至2022年3月31日的三個月內，根據業績分享計劃，按目標授予了具有基於業績的歸屬條件的RSU，授予具有三年制獲獎期由以下內容組成三一年制性能週期和三年制服務期限。授予這些獎項的表現門檻為50目標的百分比，並根據實現程度，最高可達150目標的%。有幾個不是在截至2021年3月31日的三個月內，從業績分享計劃發出的RSA或RSU。
基於股票的薪酬費用
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，主要與我們的股票期權、RSA和RSU有關的基於股票的薪酬支出為$17.0百萬美元和美元4.2分別為100萬美元，並列入未經審計的綜合業務報表“一般和行政”項下。
股票期權
該公司授予393,049和229,361分別截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的股票期權。
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目錄表
現金結算的虛擬股票單位
我們的未償還CPSU使計劃接受者有權根據公司普通股在歸屬日期的公允價值獲得現金。我們的CPSU在一段時間內三或四年。現金結算的CPSU作為負債獎勵入賬，並在每個報告期內按公允價值重新計量，直到它們歸屬，補償費用在必要的服務期內確認。公司有一項負債，計入未經審計的綜合資產負債表內的“應計費用和其他流動負債”，與其現金結算的CPSU有關#美元。1.8百萬美元和美元8.6分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。
由僱員、非僱員董事和公司榮休主席持有的中央業務單位有#美元。9.5截至2022年3月31日的未確認補償總成本的百萬美元，將在剩餘的獎勵加權平均歸屬期內確認一年。截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月，本公司確認0.6百萬美元和美元4.7分別與這些獎勵相關的百萬美元補償費用。與我們的CPSU相關的補償費用被記錄在未經審計的綜合經營報表內的“一般和行政”項下。我們花了$7.4百萬美元和美元5.9在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，分別與現金結算的CPSU有關的費用為100萬美元。
股票增值權
我們未償還的SARS將作為責任賠償金入賬，因為它們將在一段時間內以現金和背心的形式結算四年。現金結算SARS的公允價值在每個報告期內計算，並使用Black-Scholes期權定價模型進行估計。本公司有一項負債，計入未經審計綜合資產負債表內的“應計費用及其他流動負債”，與其現金結算的SARS有關#美元。16.9百萬美元和美元18.5分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。
至於公司僱員所持有的嚴重急性呼吸系統綜合症，21.9截至2022年3月31日的未確認補償總成本的百萬美元，將在剩餘的獎勵加權平均歸屬期內確認2.2好幾年了。公司認識到不是截至2022年3月31日的三個月的薪酬支出和美元20.3截至2021年3月31日的三個月為100萬美元。與我們的SARS相關的補償費用被記錄在未經審計的綜合經營報表內的“一般和行政”項下。我們花了$0.2百萬美元和美元37.2在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，分別有100萬美元與現金結算的SARS有關。
其他
於二零二一年第二季，本公司訂立二與股東的本票，總額為$9.0百萬美元。本票為無抵押票據，利息為2.25%。截至2022年3月31日和2021年12月31日，應收賬款在未經審計的綜合資產負債表中記為“額外實收資本”中的權益減少額.
附註14-每股收益
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，我們記錄了可歸因於賓夕法尼亞大學的淨收入。因此，我們在計算截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的稀釋每股收益時，使用了稀釋加權平均流通股。未來可能稀釋基本每股收益的股票期權、限制性股票、可轉換優先股和可轉換債券包括在每股攤薄收益的計算中。
下表列出了兩級法下截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月的淨收入分配情況。
截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)20222021
可歸因於賓夕法尼亞國家博彩公司的淨收入$51.7 $91.0 
適用於優先股的淨收益0.2 0.5 
適用於普通股的淨收益$51.5 $90.5 
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目錄表
下表將計算基本每股收益時使用的加權平均流通股與計算截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月稀釋後每股收益時使用的加權平均流通股進行了核對：
截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)20222021
加權平均已發行普通股168.2 155.7 
假定轉換為：
稀釋性股票期權1.5 2.6 
稀釋性限制性股票0.4 0.4 
可轉債14.1 14.1 
加權平均已發行普通股-稀釋184.2 172.8 
具有截至2022年3月31日尚未滿足的業績和基於市場的歸屬條件的限制性股票不包括在稀釋後每股收益的計算中。
要購買的選項0.8百萬美元和0.2在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，分別有100萬股流通股，但由於它們是反稀釋的，因此不包括在稀釋後每股收益的計算中。
此外,0.7百萬美元和0.8假設轉換可轉換優先股的100萬股分別被排除在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的稀釋每股收益的計算之外，因為計入它們將是反稀釋的。
公司對已發行普通股的加權平均計算包括與Score收購相關發行的可交換股份，詳見附註6，“收購和處置”和附註13，“股東權益和基於股票的薪酬”。 下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月公司普通股的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算：
截至3月31日的三個月，
(單位：百萬，不包括每股數據)20222021
基本每股收益的計算：
適用於普通股的淨收益$51.5 $90.5 
加權平均流通股-賓夕法尼亞國家博彩公司167.5 155.7 
加權平均流通股-可交換股份0.7 — 
加權平均已發行普通股-基本168.2 155.7 
基本每股收益$0.31 $0.58 
稀釋後每股收益的計算：
適用於普通股的淨收益$51.5 $90.5 
利息支出，税後淨額(1):
可轉換票據1.8 4.3 
適用於普通股的攤薄收益$53.3 $94.8 
加權平均已發行普通股-稀釋184.2 172.8 
稀釋後每股收益$0.29 $0.55 
(1)截至2022年3月31日的三個月受税收影響的税率為20%.

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目錄表
附註15-公允價值計量
ASC主題820“公允價值計量和披露”建立了一個層次結構，根據用於各種估值技術(市場法、收益法和成本法)的投入類型確定公允價值計量的優先順序。層次結構的級別如下所述：
•第1級：可觀察到的投入，例如相同資產或負債在活躍市場的報價。
•第2級：資產或負債可直接或間接觀察到的報價以外的投入；這包括活躍市場中類似資產或負債的報價，如按通常報價間隔可觀察到的利率和收益率曲線。
•第3級：反映報告實體自身假設的不可觀察的投入，因為幾乎沒有相關的市場活動。
本公司對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響資產和負債的估值及其在公允價值層次中的放置。以下方法和假設用於估計每一類金融工具的公允價值，對其進行估計是可行的。本公司貿易應收賬款和應付賬款的公允價值接近賬面價值。
現金和現金等價物
由於現金等價物到期日較短，本公司現金及現金等價物的公允價值接近其賬面價值。
股權證券
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們持有美元48.2百萬美元和美元84.3分別為普通股權益證券，並於未經審核的綜合資產負債表中列為“其他資產”。這些股權證券是Penn Interactive與第三方體育博彩運營商就在線體育博彩和相關的iGaming(包括在線體育博彩和在線社交賭場、賓果和iCasino產品)在我們投資組合中的市場準入達成多年協議的結果。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，我們確認了持有虧損$38.7百萬美元和持有收益$26.1與這些股權證券相關的100萬美元，包括在我們未經審計的綜合經營報表中的“其他”中報告的“其他收入(費用)”中。
股權證券的公允價值是使用第2級投入確定的，這使用了市場方法估值技術。這些技術的主要投入包括股權證券的報價市場價格、外幣匯率、相對於普通股的缺乏市場性的折扣(“DLOM”)，以及先前與行使權證相關的Black-Scholes期權定價模型。DLOM基於相關禁售期的剩餘期限和與相關股權證券相關的波動性。布萊克-斯科爾斯期權定價模型利用了認股權證的行權價格、無風險利率、與標的股權證券相關的波動性以及認股權證的預期壽命。
持有至到期的證券和本票
我們與德克薩斯州塞爾馬市的當地政府公司Retama Development Corporation(“RDC”)簽訂了一份管理合同，以管理位於德克薩斯州聖安東尼奧郊外的Retama Park賽馬場的日常運營。此外，我們還擁有1.0Retama Nomal Holder，LLC持有用於運營Retama Park賽馬場的賽車牌照的象徵性權益，以及75.5PINNACLE Retama Partners，LLC(“PRP”)擁有可能產生的或有博彩權，如果現有賽車許可證下的博彩未來在德克薩斯州成為合法的話。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，PRP持有美元7.9百萬美元和美元15.1分別由剛果(金)民主變革運動發行的本票100萬美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，PRP持有美元6.7RDC以攤銷成本發行的地方政府公司債券為100萬美元。本票和地方政府公司債券以雷塔瑪公園賽馬場的資產為抵押。截至2022年3月31日和2021年12月31日，期票和地方政府公司債券被計入我們未經審計的綜合資產負債表中的“其他資產”。
這些期票的合同條款包括到期支付的利息；然而，我們沒有記錄這些期票的應計利息，因為存在着關於剛果發展公司支付利息的能力的不確定性。我們有積極的意願和能力持有地方政府公司債券到到期，直到攤銷成本收回為止。該等投資的估計公允價值主要基於與Retama Park賽馬場相關的土地的評估價值，該等土地被分類為2級投入。
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目錄表
長期債務
我們定期貸款A類貸款、B-1類定期貸款、5.625%註釋，4.125%票據，可轉換票據是根據活躍市場的報價估計的，並被歸類為一級衡量標準。我們的循環貸款的公允價值接近其賬面價值，因為它是循環、可變利率債務，我們也將其歸類為一級衡量標準。
截至2022年3月31日和2021年12月31日的其他長期債務包括2021年2月達成的融資安排、代頓和馬霍寧山谷的搬遷費用，以及位於好萊塢勞倫斯堡賭場附近的酒店和活動中心的償還義務。看見附註8，“長期債務”瞭解更多細節。代頓谷和馬宏寧谷搬遷費用以及勞倫斯堡償還債務的公允價值是根據與本公司對可比條款和債務工具的信用評級一致的利率估計的，並被歸類為2級計量。
此外，在2021年2月，我們達成了一項融資安排，向公司提供預付現金收益，同時允許我們參與某些索賠的未來收益。融資債務已被分類為非流動負債，融資債務的公允價值是基於我們預期在本金或有並基於其他事件的未來期間結算的金額，加上使用以下有效利率的增值期間非現金利息：27.0%，直至索賠和相關義務得到解決。融資債務已被歸類為3級衡量標準，並計入我們未經審計的綜合資產負債表中的“長期債務，扣除當前到期日、債務貼現和債務發行成本。”看見附註8，“長期債務”。
其他負債
截至2022年3月31日和2021年12月31日的其他負債包括與Plainbridge Park Casino和Hitpoint相關的或有購買價格負債，其中Hitpoint於2021年5月11日被收購。Hitpoint或有購買價格負債以美元為單位支付1.0以現金和股權的形式分期付款，第一天三收購結束日(2021年5月11日)的週年紀念，並基於公司和Hitpoint確立的共同目標的實現。普萊恩裏奇公園賭場或有收購價格負債是根據第一季度博彩業務的收益計算的十年於2015年6月24日開始運作。截至2022年3月31日，根據合同，我們有義務四額外的年度付款。普萊恩裏奇公園賭場或有收購價格負債的公允價值是根據使用貼現現金流模型的收益法估計的。這些或有購買價格負債已被歸類為3級衡量標準，並根據下一次付款的時間，計入我們未經審計的綜合資產負債表中的“應計費用和其他流動負債”或“其他長期負債”。
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目錄表
本公司金融工具的賬面價值和按投入水平計算的估計公允價值如下：
March 31, 2022
(單位：百萬)賬面金額公允價值1級2級3級
金融資產：
現金和現金等價物$1,805.5 $1,805.5 $1,805.5 $— $— 
股權證券$48.2 $48.2 $— $48.2 $— 
持有至到期證券$6.7 $6.7 $— $6.7 $— 
本票$7.9 $7.9 $— $7.9 $— 
與某些巴斯托體育股票相關的看跌期權和看漲期權$0.9 $0.9 $— $0.9 $— 
財務負債：
長期債務
高級擔保信貸安排$1,526.1 $1,530.7 $1,530.7 $— $— 
5.625%註釋
$399.6 $396.0 $396.0 $— $— 
4.125%註釋
$393.1 $356.0 $356.0 $— $— 
可轉換票據$323.1 $676.3 $676.3 $— $— 
其他長期債務$151.9 $150.0 $— $53.4 $96.6 
其他負債$13.1 $13.0 $— $2.6 $10.4 
2021年12月31日
(單位：百萬)賬面金額公允價值1級2級3級
金融資產：
現金和現金等價物$1,863.9 $1,863.9 $1,863.9 $— $— 
股權證券$84.3 $84.3 $— $84.3 $— 
持有至到期證券$6.7 $6.7 $— $6.7 $— 
本票$15.1 $15.1 $— $15.1 $— 
與某些巴斯托體育股票相關的看跌期權和看漲期權$1.9 $1.9 $— $1.9 $— 
財務負債：
長期債務
高級擔保信貸安排$1,544.5 $1,559.6 $1,559.6 $— $— 
5.625%註釋
$399.6 $411.5 $411.5 $— $— 
4.125%註釋
$392.9 $389.5 $389.5 $— $— 
可轉換票據$253.5 $780.0 $780.0 $— $— 
其他長期債務$146.3 $144.3 $— $53.9 $90.4 
其他負債$13.3 $13.2 $— $2.7 $10.5 
下表彙總了按經常性基礎計量的3級負債的公允價值變化：
(單位：百萬)其他負債
截至2022年1月1日的餘額$100.9 
利息6.2 
包括在收入中 (1)
(0.1)
截至2022年3月31日的餘額$107.0 
(1)這筆費用包括在我們未經審計的綜合業務報表內的“一般和行政”項下。
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目錄表
下表彙總了截至2022年3月31日在經常性基礎上計算我們的3級負債公允價值時使用的重大不可觀察投入：
 估價技術無法觀察到的輸入貼現率
其他長期債務貼現現金流貼現率27.0%
或有購買價格--普萊恩裏奇公園賭場貼現現金流貼現率5.9%

附註16-段信息
我們已將我們的運營部門彙總為五可報告的細分市場。零售運營細分市場基於其運營區域內的相似特徵：東北部、南部、西部和中西部。我們的互動部分包括賓夕法尼亞互動公司的經營業績、The Score以及該公司在Barstool Sports的權益法投資所佔收益的比例份額。下表中包括其他類別，以使分部信息與合併信息保持一致。
本公司採用經調整EBITDAR(定義見下文)作為其分部損益的衡量標準。下表重點介紹了我們每個可報告部門的收入和調整後的EBITDAR，並在綜合基礎上將調整後的EBITDAR與淨收入進行了核對。
 截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)20222021
收入：  
東北段$658.5 $570.9 
南段341.4 295.9 
西段140.9 96.6 
中西部地區282.9 234.7 
互動部分141.5 86.3 
其他(1)
7.3 1.6 
部門間抵銷(2)
(8.3)(11.1)
總計$1,564.2 $1,274.9 
調整後的EBITDAR(3):
東北段$205.2 $193.2 
南段146.5 133.9 
西段51.2 35.2 
中西部地區125.5 106.0 
互動部分(10.0)1.3 
其他(1)
(23.7)(22.6)
總計(3)
494.7 447.0 
33
目錄表
其他經營收益(成本)和其他收入(費用)：
與三重淨營業租賃相關的租金費用 (4)
(60.1)(110.4)
基於股票的薪酬(17.0)(4.2)
現金結算的基於股票的獎勵差異2.9 (21.5)
處置資產的收益0.1 0.1 
或有購買價0.1 (0.1)
開業前費用(5)
(1.5)(1.6)
折舊及攤銷(118.2)(81.3)
保險賠償，扣除可扣除費用後的淨額8.8 — 
權益法投資的非經營性項目(6)
(1.8)(1.6)
利息支出，淨額(160.8)(135.7)
其他(5)(7)
(48.0)20.8 
所得税前收入99.2 111.5 
所得税費用(47.6)(20.6)
淨收入$51.6 $90.9 
(1)另一類是該公司的獨立賽車業務，即桑福德-奧蘭多養犬俱樂部、山姆·休斯頓和山谷賽馬場(剩餘的50%已於2021年8月1日被賓夕法尼亞大學收購)，公司在Freehold Raceway的合資權益，以及我們對Retama Park賽馬場的管理合同。直接歸因於某一物業或為支持某一物業而發生的公司和共享服務活動所發生的費用分配給每一物業。另一類還包括公司間接費用，其中包括某些費用，例如：工資、專業費用、差旅費用和其他與財產沒有直接關係或沒有以其他方式分配給財產的一般費用和行政費用。
(2)主要是消除了與我們由Penn Interactive運營的內部品牌零售體育書籍相關的部門間收入。
(3)我們將經調整EBITDAR定義為扣除利息支出前的盈利、所得税、折舊及攤銷、與三重經營租賃相關的租金支出(見下文腳註(4))、基於股票的補償、債務清償及融資費用、減值損失、扣除可扣除費用後的保險回收、或有購買價格債務的估計公允價值變動、出售資產的損益、現金結算的股票獎勵的預算與實際支出之間的差額、開業前支出(見下文腳註(5))等。調整後的EBITDAR還包括來自未合併關聯公司的收入或虧損，我們的非營業項目份額(見下文腳註(6))已計入Barstool Sports和我們的堪薩斯娛樂合資企業。
(4)僅包括與我們於2013年11月1日與GLPI簽訂的三重淨值總租約及與我們收購Pinnacle Entertainment，Inc.有關的三重淨值總租約、我們與GLPI就營運Tropicana及位於Meadow賽馬場的好萊塢賭場所使用的房地產資產所訂立的個別三重淨值租約、與Vici就Margaritaville Casino Resort Resort及Greektown Casino-Hotel營運所使用房地產資產所訂立的個別三重淨值租約所涉及的租金開支(其中Tropicana Lease、Meadows Lease、Margaritaville Lease及Greektown Lease定義於附註9，租約)，統稱為我們的“三重淨營業租賃”。
中定義的租賃修改的結果附註9，“租約”與租賃修訂前相比，與代頓和馬宏寧山谷經營相關的土地和建築組成部分被分類為經營租賃，計入租金支出，據此，幾乎所有主租賃物業的土地組成部分均被分類為經營租賃並記錄為租金支出。於契約修訂後，與主租賃物業相關的土地組成部分主要歸類為融資租賃。
(5)在2021年第一季度，採購成本包括在開業前和採購成本中。從截至2021年6月30日的季度開始，採購成本作為其他費用的一部分列報。
(6)主要包括利息支出、淨額、所得税、折舊和攤銷，以及與Barstool Sports和我們的堪薩斯娛樂合資企業相關的基於股票的薪酬支出。我們記錄巴斯托爾體育公司淨收入或虧損的我們部分，包括調整後的EBITDAR，一個季度的欠款。
(7)包括持有股權證券的收益和虧損，這一點在附註15，“公允價值計量”。此外，還包括非經常性收購和交易成本，以及與實施我們的新企業資源管理系統相關的財務轉型成本。
34
目錄表
下表按部門列出了資本支出：
 截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)20222021
資本支出：  
東北段$30.6 $15.4 
南段19.7 1.8 
西段1.8 3.2 
中西部地區6.8 1.9 
互動部分1.1 0.8 
其他5.6 2.6 
資本支出總額$65.6 $25.7 
下表按部門列出了對未合併附屬公司的投資和預付款以及總資產：
(單位：百萬)東北方向南西中西部互動
其他 (1)
總計
截至2022年3月31日的資產負債表
對未合併關聯公司的投資和墊款$0.1 $— $— $83.4 $166.0 $6.7 $256.2 
總資產$2,249.7 $1,163.1 $382.6 $1,401.9 $2,567.6 $10,306.2 $18,071.1 
截至2021年12月31日的資產負債表
對未合併關聯公司的投資和墊款$0.1 $— $— $83.8 $164.4 $6.8 $255.1 
總資產$2,283.6 $1,224.6 $394.8 $1,215.8 $2,618.3 $9,135.0 $16,872.1 
(1)受主租約約束的房地產資產被歸類為財產和設備、經營租賃ROU資產或融資租賃ROU資產，包括在其他類別中。
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目錄表
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對財務狀況、經營結果、流動資金和資本資源的討論和分析應與本10-Q表格季度報告中包含的未經審計的綜合財務報表及其附註、截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中的綜合財務報表及其附註以及管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析一起閲讀，並由其完整限定。
高管概述
我們的業務
賓夕法尼亞國家遊戲公司及其子公司(“Penn”、“The Company”、“We”、“Our”或“Us”)是北美領先的綜合娛樂、體育內容和賭場遊戲體驗提供商。作為標準普爾500指數成份股公司之一，賓夕法尼亞大學在20個州經營着44處物業，在13個司法管轄區經營在線體育博彩，在5個司法管轄區經營iCasino，旗下擁有包括好萊塢賭場在內的一系列知名品牌®，L‘Auberge®，巴斯托爾體育書籍®和Score Bet®。賓夕法尼亞州立大學高度差異化的戰略專注於有機交叉銷售機會，其對擁有的技術的投資得到了加強，其中包括一個最先進的媒體和博彩平臺以及一個內部iCasino內容工作室。該公司的投資組合進一步得到了行業領先的My選擇®客户忠誠度計劃(My選擇計劃“)，該計劃為其2500多萬成員提供了一套獨特的跨業務渠道的獎勵和體驗。
我們業務中使用的大多數房地產資產(即土地和建築物)受三重淨總租約的約束；其中最重要的是賓夕法尼亞總租約和頂峯總租約(這些術語的定義見“流動性與資本資源”並統稱為“主租約”)，與房地產投資信託基金(“房地產投資信託基金”)博彩娛樂地產有限公司(納斯達克：GLPI)(“GLPI”)合作。
最近的收購、開發項目和其他
2020年4月16日，我們向GLPI出售了與Tropicana拉斯維加斯酒店和賭場運營相關的房地產資產，以換取3.075億美元的租金抵免，並從2020年5月開始利用租金抵免支付我們現有的主租約和草地賽馬場和賭場租賃項下的租金。在出售的同時，本公司簽訂了Tropicana租賃，(定義和討論見附註9，“租約”到我們未經審計的綜合財務報表)。2022年1月11日，賓夕法尼亞州立大學達成了一項最終購買協議，將其在Tropicana的未償還股權出售給Bally‘s Corporation(“Bally’s”)。這筆交易預計將在2022年下半年完成，這取決於賓夕法尼亞大學、GLPI和Bally達成最終協議並獲得監管部門的批准。
2021年5月11日，我們收購了HitPoint Inc.和Lucky Point Inc.(統稱為Hitpoint)100%的已發行股權。收購價格總計1270萬美元，其中包括620萬美元的現金、350萬美元的公司普通股權益和300萬美元的或有負債。
2021年7月1日，我們完成了以3940萬美元的收購價從GLPI手中收購好萊塢Casino Perryville(“Perryville”)，包括營運資金調整。在關閉的同時，我們與GLPI簽訂了與好萊塢賭場佩裏維爾相關的房地產資產的租約，初始年租金為每年780萬美元，視情況而定。
於2021年8月1日，我們完成向PM Texas Holdings，LLC收購德克薩斯州休斯敦Sam Houston賽馬場、德克薩斯州哈林根山谷賽馬場剩餘50%的所有權權益，以及德克薩斯州奧斯汀賽馬場(統稱“Sam Houston”)的經營許可，收購價格為5780萬美元，其中包括4200萬美元現金和1580萬美元的公司普通股權益。
2021年10月19日，我們以大約21億美元的收購價收購了Score Media and Gaming，Inc.(簡稱theScore)100%的股份。根據協議條款，賓夕法尼亞州立大學間接全資附屬公司1317774 B.C.Ltd.(“買方”)以每股17美元現金代價收購每股已發行及已發行的Score股份(賓夕法尼亞州立大學及其附屬公司持有的股份除外)，總額為9億美元，以及普通股股份的0.2398，賓夕法尼亞州立大學普通股的面值0.01美元，或買方股本中0.2398的可交換股份(每股完整股份，為“可交換股份”)。總計12,319,340股賓夕法尼亞大學普通股和697,539股可交換股票，價值約10億美元。根據持有者的選擇，每一股可交換股票將可交換為一股賓夕法尼亞普通股，但須經某些調整。此外，買方可在交易結束五週年後的任何時間，或在某些情況下更早的時間，贖回所有已發行的可交換股票，以換取賓夕法尼亞普通股的股票。
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目錄表
情況。此次收購為我們提供了技術、資源和受眾範圍，以加快我們在北美各地的媒體和體育博彩戰略。
我們相信，我們的資產組合為我們提供了來自運營的地理多元化現金流的好處。我們希望通過在現有酒店實施和執行有紀律的資本支出計劃、尋求戰略收購和投資以及開發新的遊戲資產來繼續擴大我們的遊戲業務。此外，與巴斯托爾體育公司(“巴斯托爾體育”)的合作和對The Score的收購反映了我們的戰略，即繼續從美國最大的地區性博彩運營商發展成為一流的零售、在線遊戲和體育博彩娛樂全渠道提供商。
經營和競爭環境
我們的大多數物業都在成熟、競爭激烈的市場中運營。我們預期未來的增長將主要來自新的業務線或分銷渠道，例如零售及網上博彩及體育博彩；進入新司法管轄區；在現有司法管轄區擴展博彩業務；以及較少程度的現有物業改善/擴展及策略性收購博彩物業。我們的投資組合主要由維護良好的地區性博彩設施組成，這使我們能夠為未來的增長機會發展我們認為是堅實的基礎。
隨着新冠肺炎疫情的發展，我們繼續調整酒店的運營和成本結構，以反映不斷變化的經濟、健康和安全狀況。我們還將繼續關注最近收購帶來的收入和成本協同效應，技術投資，並通過我們的全渠道分銷戰略為我們的客户提供額外的遊戲體驗。我們尋求繼續擴大我們的客户數據庫，通過與Choice Hotels International，Inc.等第三方運營商合作來擴大我們的忠誠度計劃，以及通過增值投資或收購，如Barstool Sports和TheScore，利用新物業開發或最近開發的業務線擴展帶來的有機增長機會，並發展合作伙伴關係，使我們能夠進入iCasino和體育博彩的新司法管轄區。
博彩業的特點是大量參與者之間的競爭日益激烈，包括河船賭場；碼頭賭場；陸上賭場；視頻彩票；“iGaming”(包括在線體育博彩和在線社交賭場、賓果和iCasino產品)；在線和零售體育博彩；體育媒體公司；酒館的博彩；卡車停靠站的博彩；不在賭場的抽獎和撲克機；夢幻運動增加的可能性；在我們經營的州或與之相鄰的州，美國原住民遊戲部落、歷史賽馬或國家贊助的i-彩票產品的顯著增長；和其他形式的遊戲。請參閲截至2022年和2021年3月31日止三個月的分部比較以下部分按可報告分部討論競爭對我們運營結果的影響。
關鍵績效指標
在我們的業務中，收入是由可自由支配的消費者支出推動的。我們沒有確定的機制來確定為什麼消費者會選擇在我們的酒店消費更多或更少的錢；因此，我們無法量化影響客户消費行為的每個因素的金額。然而，根據我們的經驗，我們通常可以提供一些洞察，瞭解我們認為可能導致這種變化的因素，以及哪些因素可能比其他因素影響更大。例如，可自由支配的消費者支出的減少歷來是由總體經濟狀況疲軟導致的，例如從衰退中復甦乏力、高失業率、所得税增加、消費者信心水平低下、房地產市場疲軟、燃料或其他交通成本居高不下，以及新冠肺炎疫情的影響。此外，從歷史上看，我們的物業周圍的重大建設、不利的地區天氣條件和自然災害都對參觀人數和遊戲量產生了負面影響。在所有情況下，這種洞察力完全基於我們的判斷和專業經驗，不能保證我們判斷的準確性。
我們收入的絕大部分是博彩收入，這在很大程度上取決於客户在我們酒店的數量和消費水平。我們的博彩收入主要來自老虎機(分別佔我們截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月博彩收入的81%和85%)，其次是桌上游戲和體育博彩。除了博彩收入，我們的收入主要來自我們的酒店、餐飲、零售、佣金、項目銷售、門票、特許權和某些其他輔助活動，以及我們的賽馬業務。
與博彩收入相關的關鍵績效指標是老虎機處理和桌上游戲下降，這是數量指標，以及“贏”或“持有”百分比。我們典型的物業老虎機贏得百分比大約在老虎機句柄的7%到11%的範圍內，我們典型的桌上游戲持有百分比大約在桌上游戲下降的15%到27%的範圍內。
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目錄表
槽句柄是在給定期間內下注的總金額。贏利或持有百分比是博彩贏家和輸家的淨金額，並確認與累進大獎預期支付相關的應計負債。鑑於我們的持有率在歷史基礎上保持穩定，我們沒有經歷過這些百分比的變化對淨收入的重大影響。對於桌上游戲，客户通常在賭桌上購買籌碼。現金和記分器(授予某些有信用的客户的信用延期)被存放在賭桌的投遞箱中。桌上游戲持有是指保留並記錄為博彩收入的下降金額，其中包括客户在遊戲發生前存入的資金和未贖回的遊戲籌碼的負債。由於我們主要專注於地區博彩市場，我們的桌上游戲持有百分比相當穩定，因為這些市場中的大多數並不經常經歷高端遊戲，這可能會導致持有百分比的波動。因此，桌上游戲持有率的變化通常不會對我們的運營結果和現金流產生實質性影響。
在正常運營條件下，我們的物業會產生可觀的運營現金流，因為我們的大部分收入來自老虎機、桌上游戲和彩池賭博。我們的業務是資本密集型的，我們依賴物業的現金流來產生足夠的現金，以履行我們在三重淨租約(定義見“流動性與資本資源”)，償還債務，為維修資本支出提供資金，為現有物業的新資本項目提供資金，併為未來的開發和收購提供多餘現金。有關我們的資本項目的其他信息，請參閲“流動性與資本資源”下面。
可報告的細分市場
我們已將我們的運營部門彙總為五個可報告的部門。零售運營細分市場基於其運營區域內的相似特徵：東北部、南部、西部和中西部。我們的互動部門包括我們全資擁有的互動部門Penn Interactive Ventures，LLC(“Penn Interactive”)的經營結果，以及公司在巴斯托爾體育的權益法投資中所佔的收益比例。我們將我們的每一個遊戲和賽車物業視為一個運營部門，但我們在內華達州的兩個物業除外，我們將其視為一個運營部門。按州劃分，我們認為我們的綜合視頻遊戲終端(“VGT”)業務是獨立的運營部門。有關每個可報告細分市場中包含的我們的遊戲屬性和VGT運營的列表，請參閲附註2，“重要會計政策，”在我們未經審計的綜合財務報表的附註中。

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目錄表
行動的結果
下表重點介紹了我們在合併基礎上的收入、淨收入和調整後的EBITDA，以及按可報告部門劃分的收入和調整後的EBITDAR。這樣的部門報告與我們衡量業務和內部分配資源的方式一致。我們認為淨收益是根據美國公認會計原則(“GAAP”)與調整後EBITDA和調整後EBITDAR(非GAAP財務指標)計算的最直接可比財務指標。關於調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的EBITDAR和調整後的EBITDAR利潤率的定義，以及調整後的EBITDA和調整後的EBITDAR和相關利潤率的淨收入的調整，請參閲下文的“非GAAP財務指標”。
 截至3月31日的三個月，
(百萬美元)20222021
收入：  
東北段$658.5$570.9
南段341.4295.9
西段140.996.6
中西部地區282.9234.7
互動部分141.586.3
其他(1)
7.31.6
部門間抵銷(2)
(8.3)(11.1)
總計$1,564.2$1,274.9
淨收入$51.6$90.9
調整後的EBITDAR：  
東北段$205.2$193.2
南段146.5133.9
西段51.235.2
中西部地區125.5106.0
互動部分(10.0)1.3
其他(1)
(23.7)(22.6)
總計(3)
494.7447.0
與三重淨營業租賃相關的租金費用 (4)
(60.1)(110.4)
調整後的EBITDA$434.6$336.6
淨利潤率3.3 %7.1 %
調整後EBITDAR利潤率
31.6 %35.1 %
調整後EBITDA利潤率
27.8 %26.4 %
(1)其他類別包括公司的獨立賽車業務，即Sanford-Orlando Kennel Club和Sam Houston and Valley Race Parks(剩餘50%股份於2021年8月1日被賓夕法尼亞大學收購)，公司在Freehold Raceway的合資權益，以及我們對Retama Park賽馬場的管理合同。直接歸因於某一物業或為支持某一物業而發生的公司和共享服務活動所發生的費用分配給每一物業。另一類還包括公司間接費用，其中包括某些費用，例如：工資、專業費用、差旅費用和其他與財產沒有直接關係或沒有以其他方式分配給財產的一般費用和行政費用。
(2)主要是消除了與我們由Penn Interactive運營的內部品牌零售體育書籍相關的部門間收入。
(3)總數是從可報告部分(以及其他類別)的總和得出的數學計算。如下文“非公認會計原則財務措施”所述，經調整的EBITDAR及相關利潤率在財務報表以外的綜合基礎上列報，僅作為估值指標。
(4)僅包括與2013年11月1日我們與GLPI簽訂的三重淨主租約以及與我們收購PinnacleEntertainment，Inc.有關的三重淨主租約、我們與GLPI就經營Tropicana拉斯維加斯酒店和賭場及Meadow賽馬場好萊塢賭場所使用的房地產資產簽訂的單獨三重淨租賃以及與Vici Properties Inc.(紐約證券交易所股票代碼：VICI)(以下簡稱“Vici”)就運營中使用的房地產資產簽訂的個人三重淨租賃相關的租金支出
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目錄表
瑪格麗塔維爾賭場度假村和希臘城賭場-酒店(其中純果樂租賃、草地租賃、瑪格麗塔維爾租賃和希臘城租賃的定義見#“流動性與資本資源”)，統稱為我們的“三重淨營業租賃”。
中定義的租賃修改的結果附註9，“租約”根據我們的未經審核綜合財務報表，與租賃修訂前相比，只有與在Dayton Raceway的好萊塢遊戲業務和在Mahoning Valley賽馬場的好萊塢遊戲業務相關的土地和建築部分被分類為經營租賃，計入租金支出，據此，幾乎所有主租賃物業的土地組成部分被分類為經營租賃並記錄為租金支出。於契約修訂後，與物業相關的土地組成部分主要歸類為融資租賃。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的綜合比較。
收入
下表顯示了我們的綜合收入：
 截至3月31日的三個月，變化
(百萬美元)20222021$%
收入
遊戲$1,291.2 $1,082.0 $209.2 19.3 %
食品、飲料、酒店等273.0 192.9 80.1 41.5 %
總收入$1,564.2 $1,274.9 $289.3 22.7 %
博彩業收入對於截至三個月2022年3月31日與前一年同期相比增加了2.092億美元主要是由於限制的放寬、所有年齡段的強勁訪問水平、遊戲時間的延長、每位客人支出的增加、我們在線和體育博彩收入的持續增長以及三家新物業的運營結果：好萊塢賭場Perryville於2021年7月1日被收購；好萊塢Casino York於2021年8月12日開業；好萊塢賭場摩根敦於2021年12月22日開業。
在上一年期間，本季度我們所有酒店都實施了對博彩顧客容量的限制，這對博彩收入產生了負面影響。
食品、飲料、酒店和其他收入對於截至三個月2022年3月31日與上年同期相比增加了8010萬美元，主要是由於放寬了限制，所有年齡段的訪問人數都很高，增加了產品和營業時間，以及納入了我們上文討論的三個新物業的運營結果。
在上一年期間，食品、飲料、酒店和其他收入受到負面影響由於我們的酒店在當地受限的博彩容量和有限的食品和飲料、酒店容量和其他便利設施範圍內運營.
看見截至2022年和2021年3月31日止三個月的分部比較以下是對收入波動的更詳細解釋。
運營費用
下表顯示了我們的綜合運營費用：
 截至3月31日的三個月，變化
(百萬美元)20222021$%
運營費用
遊戲$686.6 $527.8 $158.8 30.1 %
食品、飲料、酒店等171.9 123.1 48.8 39.6 %
一般和行政295.5 326.2 (30.7)(9.4)%
折舊及攤銷118.2 81.3 36.9 45.4 %
總運營費用$1,272.2 $1,058.4 $213.8 20.2 %
博彩費用主要包括與我們的博彩業務和博彩税相關的工資支出。博彩業的開支截至三個月2022年3月31日與上年同期相比增加了1.588億美元，主要是由於
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目錄表
由於如上所述博彩收入增加導致博彩税增加，以及工資和營銷及促銷費用因銷量增加而增加，但仍低於大流行前的水平。在.期間截至2021年3月31日的三個月，我們所有的酒店都在有限的博彩顧客容量下運營，博彩活動較少，因此博彩費用較低。
食品、飲料、酒店和其他費用主要包括與我們的食品、飲料、酒店、零售、賽馬和互動業務相關的工資支出和商品銷售成本。福截至三個月的OD、飲料、酒店和其他費用March 31, 2022與上年同期相比增加4880萬美元，主要是由於供應增加和營業時間增加，導致工資支出和銷售成本增加。上一年的季度受到以下影響酒店容量減少，餐飲選擇有限.
一般和行政費用包括合規、設施維護、水電費、財產和責任保險、監督和安全、遊説費用和某些內務服務等項目，以及會計、採購、人力資源、法律和內部審計等行政部門的所有費用。一般及行政開支亦包括以股票為基礎的補償開支；開業前開支；收購及交易成本；處置資產的損益；扣除可扣除費用後的保險回收；或有購買價格債務的公允價值變動；與現金結算的基於股票的獎勵有關的開支(包括其公允價值變動)；以及與我們的三重經營租賃淨額相關的租金開支。
對於三個人來説截至的月份2022年3月31日，期間一般和行政費用減少3,070萬美元，主要是由於與我們的主租賃相關的租金成本減少了5,030萬美元，這是由於租賃修改導致租賃分類從運營到財務的變化，如附註9，“租約”我們未經審計的綜合財務報表。此外，一般和行政費用減少了2440萬美元，這是因為公司以現金結算的股票獎勵支出減少，這主要是由於公司的股票價格，以及2020年因颶風勞拉而收到的超過應收賬款的保險收益880萬美元。抵消了這些減少的是增加的工資成本1,970萬美元，增加的股票補償成本1,280萬美元，以及與收購相關的670萬美元的法律和其他專業成本，主要與收購The Score有關。
折舊及攤銷對於截至三個月2022年3月31日期間增加，主要是由於與我們的主租賃相關的3020萬美元的折舊成本增加，這是由於如中所述的租賃修改導致租賃分類從運營到融資的變化附註9，“租約”我們未經審計的綜合財務報表。
其他收入(費用)
下表列出了我們合併的其他收入(支出)：
 截至3月31日的三個月，變化
(百萬美元)20222021$%
其他收入(費用)
利息支出，淨額$(160.8)$(135.7)$(25.1)18.5 %
來自未合併關聯公司的收入$8.7 $9.6 $(0.9)(9.4)%
其他$(40.7)$21.1 $(61.8)不適用
所得税費用$(47.6)$(20.6)$(27.0)131.1 %
N/M-沒有意義
利息支出，淨額 截至2022年3月31日止三個月較上年同期增加，主要是由於租賃分類的改變導致總租賃利息成本淨增加2,280萬美元，如附註9，“租約”我們未經審計的綜合財務報表。
來自未合併關聯公司的收入 主要涉及我們對Barstool Sports的投資，以及我們在堪薩斯娛樂和Freehold Raceway的合資企業。下降的原因是截至三個月2022年3月31日與前一年同期相比，是由於我們在未合併附屬公司的投資賺取的收入減少。我們將我們在巴斯托體育公司淨收入或虧損的四分之一中按比例計入欠款。
其他包括雜項收入和支出項目，主要涉及Penn Interactive持有的股權證券(包括認股權證)的已實現和未實現收益和虧損，以及與某些Barstool Sports股票相關的未實現收益和虧損。在與公司簽訂多年協議的同時，向公司提供了股權證券
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目錄表
體育博彩運營商為在線體育博彩和相關的iCasino市場進入我們的投資組合。對於三個人來説截至的月份2022年3月31日，其他收入主要包括未實現持有虧損3870萬美元，而未實現持有收益2610萬美元截至三個月 March 31, 2021.

所得税費用截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的支出分別為4760萬美元和2060萬美元。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，包括離散項目在內的有效税率(所得税佔營業收入的百分比)分別為48.0%和18.5%。截至2022年3月31日止三個月的實際匯率較上年同期有所變動，主要是由於於截至2022年3月31日止期間，歸屬於租賃修訂的估值撥備有所增加。

我們的有效所得税税率在每個報告期可能會有所不同，這取決於我們收益的地理和業務組合、我們估值免税額的變化以及我們的税收抵免水平。其中某些因素，包括我們的歷史和税前收益預測，在評估我們實現遞延税項淨資產的能力時都被考慮在內。
截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月分部比較
東北段
截至3月31日的三個月，變化
(百萬美元)20222021$%
收入
遊戲$599.1 $527.0 $72.1 13.7 %
食品、飲料、酒店等59.4 43.9 15.5 35.3 %
總收入$658.5 $570.9 $87.6 15.3 %
調整後的EBITDAR$205.2 $193.2 $12.0 6.2 %
調整後EBITDAR利潤率31.2 %33.8 %-260 bps
諾爾特人截至2022年3月31日的三個月，Heast部門的收入比去年同期增加了8760萬美元，主要是由於放寬了限制，所有年齡段的遊客人數都很多，遊玩時間增加了，每位客人的消費也增加了。此外，東北部分包括我們三個新物業的運營業績：好萊塢賭場佩裏維爾、好萊塢賭場約克和好萊塢賭場摩根敦。在截至2021年3月31日的三個月內，我們的NortHeast Segment的經營業績受到負面影響，因為我們的酒店在當地受限的博彩容量內運營，食品和飲料及其他便利設施有限。此外，由於新冠肺炎的限制，我們賓夕法尼亞州的酒店在2021年1月暫時關閉了三天。
對於三個人來説截至的月份March 31, 2022, 如上所述，東北地區調整後的EBITDAR增加了1200萬美元，這主要是由於遊戲和非遊戲收入的增加。調整後的EBITDAR利潤率下降260個基點，至31.2%，這是由於隨着經營限制的放鬆，博彩和非博彩活動增加，導致工資成本、銷售成本和營銷費用增加。
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目錄表
南段
截至3月31日的三個月，變化
(百萬美元)20222021$%
收入
遊戲$278.6 $245.4 $33.2 13.5 %
食品、飲料、酒店等62.8 50.5 12.3 24.4 %
總收入$341.4 $295.9 $45.5 15.4 %
調整後的EBITDAR$146.5 $133.9 $12.6 9.4 %
調整後EBITDAR利潤率42.9 %45.3 %-240 bps
在截至2022年3月31日的三個月裏，南區的收入比去年同期增加了4550萬美元，這主要是由於所有年齡段的訪問人數都很高，比賽時間延長，以及每位客人的支出增加。在截至2021年3月31日的三個月內，我們的南方Segment的經營業績受到影響，因為我們的酒店在當地受限的博彩容量和有限的食品和飲料及其他便利設施範圍內運營.
對於三個人來説截至的月份March 31, 2022, 南區調整後的EBITDAR增加了1260萬美元，這主要是由於博彩和非博彩收入的增長。調整後的EBITDAR利潤率下降240個基點，至42.9%，原因是博彩和非博彩活動增加，導致工資成本、銷售成本和營銷費用增加。
西段
截至3月31日的三個月，變化
(百萬美元)20222021$%
收入
遊戲$94.1 $69.1 $25.0 36.2 %
食品、飲料、酒店等46.8 27.5 19.3 70.2 %
總收入$140.9 $96.6 $44.3 45.9 %
調整後的EBITDAR$51.2 $35.2 $16.0 45.5 %
調整後EBITDAR利潤率36.3 %36.4 %-10bps
截至2022年3月31日的三個月，西區的收入比去年同期增加了4430萬美元，主要是由於放寬了限制，所有年齡段的遊客人數都很多，遊玩時間增加了，每位客人的消費也增加了。在截至2021年3月31日的三個月內，我們的西部由於以下原因，我們Zia Park物業的臨時關閉對Segment的運營業績產生了負面影響新冠肺炎大流行，仍處於封閉狀態直到2021年3月5日。此外，在三截至的月份March 31, 2021，我們在西區的其他物業在當地受限的博彩和酒店容量範圍內運營酒店提供有限的食物、飲料和其他便利設施。
截至2022年3月31日的三個月，西部地區調整後的EBITDAR增加了1600萬美元，這主要是由於遊戲和非遊戲收入的增加，而調整後的EBITDAR利潤率相對保持不變。
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目錄表
中西部地區
截至3月31日的三個月，變化
(百萬美元)20222021$%
收入
遊戲$256.5 $216.9 $39.6 18.3 %
食品、飲料、酒店等26.4 17.8 8.6 48.3 %
總收入$282.9 $234.7 $48.2 20.5 %
調整後的EBITDAR$125.5 $106.0 $19.5 18.4 %
調整後EBITDAR利潤率44.4 %45.2 %-80bps
截至2022年3月31日的三個月，中西部部門的收入比去年同期增加了4820萬美元，主要是由於放寬了限制，所有年齡段的遊客人數都很多，遊玩時間增加了，每位客人的消費也增加了。在截至2021年3月31日的三個月內，我們的中西部Segment的經營業績受到負面影響，因為我們的酒店在當地受限的博彩容量內運營，食品和飲料及其他便利設施有限。此外，由於新冠肺炎的限制，我們的伊利諾伊州酒店在2021年1月臨時關閉了15至22天。
截至2022年3月31日的三個月，中西部地區調整後的EBITDAR增加了1,950萬美元，這主要是由於遊戲和非遊戲收入的增加。調整後的EBITDAR利潤率下降80個基點至44.4%，主要是由於博彩和非博彩活動增加，導致工資成本、銷售成本和營銷費用增加。
互動細分市場
截至3月31日的三個月，變化
(百萬美元)20222021$%
收入
遊戲$62.9 $23.6 $39.3 166.5 %
食品、飲料、酒店等78.6 62.7 15.9 25.4 %
總收入$141.5 $86.3 $55.2 64.0 %
調整後的EBITDAR$(10.0)$1.3 $(11.3)不適用
調整後EBITDAR利潤率(7.1)%1.5 %不適用
N/M-沒有意義
互動部門之前在Other中報告，包括Penn Interactive的經營業績、The Score以及該公司在Barstool Sports的權益法投資所佔收益的比例份額。在截至2022年3月31日的三個月裏，互動部門的收入比去年同期增加了5520萬美元，這主要是由於Barstool Sportsbook和Casino應用程序的擴展以及2021年10月19日收購的Score的收入。此外，收入還包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的税收總額分別增加5030萬美元和3940萬美元。

截至2022年3月31日的三個月，互動部門的調整後EBITDAR和調整後EBITDAR利潤率下降主要是由於如上所述，與在新州推廣和推出賓夕法尼亞互動在線體育書籍和賭場業務以及納入Score財務業績有關的費用增加。
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目錄表
其他
截至3月31日的三個月，變化
(百萬美元)20222021$%
收入
食品、飲料和其他$7.3 $1.6 $5.7 356.3 %
總收入$7.3 $1.6 $5.7 356.3 %
調整後的EBITDAR$(23.7)$(22.6)$(1.1)4.9 %
其他包括公司獨立的賽馬業務以及公司管理費用，主要包括某些費用，如工資、專業費用、差旅費用和其他一般和行政費用，這些費用與物業沒有直接關係，也沒有以其他方式分配給物業。收入對於截至三個月March 31, 2022, 已經增加了與前一年相比AR期間，主要是由於收購Sam Houston，剩餘50%的股份於2021年8月1日收購。
與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月，調整後的EBITDAR減少了110萬美元，主要是由於公司間接費用成本增加它們反映了當前的運營環境。

非公認會計準則財務指標
使用和定義
除了GAAP財務指標外，管理層還使用調整後的EBITDA、調整後的EBITDAR、調整後的EBITDA利潤率和調整後的EBITDAR利潤率作為非GAAP財務指標。這些非GAAP財務指標不應被視為替代或優於根據GAAP確定或計算的財務結果和指標。這些非公認會計準則財務衡量標準中的每一個都不是所有公司以相同的方式計算的，因此，可能不是比較不同公司業績的適當衡量標準。
我們將調整後的EBITDA定義為扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的收益、基於股票的補償、債務清償和融資費用、減值損失、扣除可扣除費用的保險回收、或有購買價格債務的估計公允價值變動、出售資產的損益、現金結算的基於股票的獎勵的預算和實際費用之間的差額、開業前費用以及其他。調整後的EBITDA包括來自未合併關聯公司的收入或虧損，我們的非營業項目(如利息支出、淨額、所得税、折舊和攤銷；以及基於股票的薪酬支出)已計入巴斯托爾體育公司和我們的堪薩斯娛樂公司合資企業。調整後的EBITDA包括與我們的三重淨經營租賃相關的租金支出(2013年11月1日我們與遊戲和休閒地產公司(納斯達克：GLPI)簽訂的三重淨主租約中包含的經營租賃部分)以及與我們收購PinnacleEntertainment，Inc.有關的三重淨主租賃，我們與GLPI就經營Tropicana拉斯維加斯酒店和賭場以及位於Meadow Racleack的好萊塢賭場所使用的房地產資產的單獨三重淨租賃，以及我們與Vici Properties Inc.(紐約證券交易所股票代碼：VICI)(“Vici”)就瑪格麗塔維爾賭場度假村和希臘城賭場酒店運營中使用的房地產資產簽訂的個人三重淨租約。雖然經調整的EBITDA包括與我們的三重淨營業租賃相關的租金費用，但我們相信經調整的EBITDA作為評估我們綜合經營業績表現的補充指標是有用的。我們將調整後的EBITDA利潤率定義為調整後的EBITDA除以合併收入。
調整後的EBITDA具有經濟實質，因為管理層將其用作分析業務業績的業績衡量標準，並且在評估大型、長期存在的賭場酒店項目時尤其相關，因為它提供了一個視角，從運營決策與此類項目的大量非運營折舊費用和融資成本分離的當前影響。我們提出調整後的EBITDA是因為一些投資者和債權人將其用作正在進行的業務運營的實力和業績的指標，包括我們償還債務的能力，以及為資本支出、收購和運營提供資金的能力。這些計算通常被用作投資者、分析師和信用評級機構評估和比較我們行業內的經營業績和公司價值的基礎。為了在更獨立的基礎上查看賭場的運營，博彩公司，包括我們，歷來在調整後的EBITDA計算中排除了與特定賭場物業管理無關的某些公司支出。然而，調整後的EBITDA不是根據公認會計準則計算的業績或流動性的衡量標準。調整後的EBITDA信息是作為補充披露提出的，因為管理層認為它是一種常用的
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目錄表
這是博彩業業績的衡量標準，被許多人認為是公司經營業績的關鍵指標。
我們將經調整EBITDAR定義為經調整EBITDA(定義見上文)加上與三重經營租賃淨額相關的租金開支(這是經營業務所需的正常經常性現金營運開支)。調整後的EBITDAR在財務報表之外的綜合基礎上列報，僅作為估值指標。管理層認為，調整後的EBITDAR是分析師傳統上用來評估三重淨租賃遊戲公司的額外指標，因為它消除了租賃方法和資本結構變化的影響。這一指標被列為補充披露是因為(I)我們認為調整後的EBITDAR傳統上被博彩運營商分析師和投資者用來確定博彩運營商的股權價值，以及(Ii)調整後的EBITDAR是其他財務分析師在評估我們的業務時使用的指標之一。吾等相信，經調整EBITDAR就股權估值而言是有用的，因為(I)其計算可隔離融資房地產的影響；及(Ii)使用經調整EBITDAR的倍數計算企業價值，可對資產負債表作出調整，以確認與房地產有關的經營租賃所產生的估計負債。然而，經調整EBITDAR在綜合基礎上呈列時，並非符合公認會計原則的財務計量，不應被視為整體經營業績的衡量指標，亦不應單獨考慮或作為淨收益的替代方案，因為它不包括與我們的三重淨營運租賃相關的租金開支，併為本文所述的有限目的而計提。
調整後的EBITDAR利潤率定義為綜合基礎上的調整後EBITDAR除以綜合基礎上的收入。調整後的EBITDAR利潤率在財務報表之外的綜合基礎上列報，僅作為估值指標。我們進一步將可報告分部的調整後EBITDAR利潤率定義為每個分部的調整後EBITDAR除以分部收入。
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目錄表
GAAP財務指標與非GAAP財務指標的對賬
下表包括根據公認會計原則確定的淨收入與調整後的EBITDA和調整後的EBITDAR的對賬，調整後的EBITDA和調整後的EBITDAR是非GAAP財務指標，以及相關利潤率：
 截至3月31日的三個月，
(百萬美元)20222021
淨收入$51.6$90.9
所得税費用47.620.6
來自未合併關聯公司的收入(8.7)(9.6)
利息支出，淨額160.8135.7
其他(收入)支出40.7(21.1)
營業收入292.0216.5
基於股票的薪酬(1)
17.04.2
現金結算的基於股票的獎勵差異(1)(2)
(2.9)21.5
處置資產的收益(1)
(0.1)(0.1)
或有購買價(1)
(0.1)0.1
開業前費用(1)(3)
1.51.6
折舊及攤銷118.281.3
保險賠償，扣除可扣除費用後的淨額(1)
(8.8)—
來自未合併關聯公司的收入8.79.6
權益法投資的非經營性項目 (4)
1.81.6
其他費用(1)(3)(5)
7.30.3
調整後的EBITDA434.6336.6
與三重淨營業租賃相關的租金費用 (1)
60.1110.4
調整後的EBITDAR$494.7$447.0
淨利潤率3.3 %7.1 %
調整後EBITDA利潤率27.8 %26.4 %
調整後EBITDAR利潤率31.6 %35.1 %
(1)這些項目包括在公司未經審計的綜合經營報表中的“一般和行政”項下。
(2)我們以現金結算的股票獎勵在每個報告期主要根據公司普通股的價格調整為公允價值。因此，在任何報告期內，公司普通股價格的大幅波動可能會導致現金結算的股票獎勵預算出現重大差異。
(3)2021年第一季度，購置費用計入開業前和購置費用。從截至2021年6月30日的季度開始，採購成本作為其他費用的一部分列報。
(4)主要包括利息支出、淨額、所得税、折舊和攤銷，以及與Barstool Sports和我們的堪薩斯娛樂合資企業相關的基於股票的薪酬支出。我們錄製我們巴斯托爾體育公司的一部分。’的淨收益或虧損，包括調整後EBITDAR的調整，拖欠四分之一。
(5)包括非經常性收購和交易成本，以及與實施我們的新企業資源管理系統相關的財務轉型成本。

流動資金和資本資源

我們的流動資金和資本資源的主要來源一直是，預計將是來自運營的現金流、從銀行借款，以及發行債務和股票證券的收益。我們持續的流動資金將取決於多個因素，包括可用現金資源、來自運營、收購或投資的現金流、為發展項目建設提供的資金，以及我們對債務協議所載契約的遵守情況。
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目錄表
 截至3月31日的三個月，變化
(百萬美元)20222021$%
經營活動提供的淨現金$224.9 $180.5 $44.4 24.6%
用於投資活動的現金淨額$(39.6)$(27.3)$(12.3)45.1%
融資活動提供的現金淨額(用於)$(239.2)$60.1 $(299.3)不適用
N/M-沒有意義
營運現金流
在截至2022年3月31日的三個月裏，運營活動提供的淨現金增加了4440萬美元，主要是由於我們酒店的運營受益於在所有年齡段中都有很強的探視水平，並增加了遊戲時間。
投資現金流
在截至2022年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金為3960萬美元，主要是由於6560萬美元的資本支出，被為2020年勞拉颶風造成的損失收到的保險收益所抵消。在截至2021年3月31日的三個月裏，用於投資活動的現金為2730萬美元，主要是由於資本支出。
資本支出
資本支出被計入項目資本(新設施或擴建)或維護(替換)資本支出。經營活動提供的現金以及循環貸款項下的可用現金可用於支付截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的資本支出。
截至2022年和2021年3月31日的三個月的資本支出分別為6560萬美元和2570萬美元。截至2022年和2021年3月31日的三個月，與我們的約克和摩根敦開發項目相關的資本支出分別為1100萬美元和1090萬美元。 F或截至2022年12月31日的一年，我們的預期資本支出約為3億美元，其中包括我們的三重淨租賃所需的資本支出，這要求我們支出特定比例的淨收入。
融資現金流
在截至2022年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金淨額總計2.392億美元，主要是由於回購我們普通股的1.751億美元。在.期間截至三個月2021年3月31日，融資活動提供的現金6010萬美元主要來自其他長期債務的現金淨收益7250萬美元.
長期債務的借款和償還
於2022年5月3日，本公司與其各貸款人訂立第二份經修訂及重新簽署的信貸協議(“第二份經修訂及重新簽署的信貸協議”)。第二份修訂及重訂信貸協議提供10億美元循環信貸安排(“循環信貸安排”)、五年期5.5億美元定期貸款A安排(“定期貸款A”)及七年期10億美元定期貸款B安排(“定期貸款B”)(合稱“信貸安排”)。信貸貸款的收益用於償還現有的定期貸款A貸款餘額和定期貸款B-1貸款餘額。
信貸安排載有慣例契諾，除其他事項外，除若干例外情況外，限制本公司及其若干附屬公司就其資產授予留置權、產生債務、出售資產、作出投資、進行收購、合併或合併、派發股息及作出其他受限制付款，以及預付某些在償付權上從屬於信貸安排項下責任的債務。信貸安排包含兩個財務契約：最高總淨槓桿率為4.50至1.00，在某些重大收購的情況下，可提高至5.00至1.00，以及最低利息覆蓋比率為2.00至1.00。信貸融資還包含某些慣常的肯定契諾和違約事件，包括髮生控制權變更(如信貸融資管理文件中所定義)、終止以及賓夕法尼亞總租賃和頂峯總租賃(兩者均在中定義)下的某些違約附註9，“租約”).

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目錄表
截至2022年3月31日，我們的本金總額為28億美元，包括我們的高級擔保信貸安排項下的未償還債務15億美元，我們的5.625優先無擔保票據項下的未償還債務4.0億美元，我們的4.125優先無擔保票據項下的未償還債務4.0億美元，我們的可轉換票據項下的未償還債務3.305億美元，以及其他長期債務未償還債務1.519億美元。我們的循環貸款沒有支取任何金額。在對我們上面討論的高級擔保信貸安排進行再融資後，我們在2026年前沒有到期的債務。截至2022年3月31日，我們根據高級擔保信貸安排簽發的信用證下有條件債務，票面金額總計2570萬美元，導致我們循環貸款項下的可用借款能力為6.743億美元。

契諾
我們的高級擔保信貸安排，5.625%票據和4.125%票據，除其他義務外，還要求我們保持特定的財務比率並滿足某些財務測試。此外，我們的高級擔保信貸工具(5.625%票據和4.125%票據)限制了我們產生額外債務、產生擔保義務、修改債務工具、支付股息、創建資產留置權、進行投資、進行合併或合併，以及以其他方式限制公司活動的能力。我們的債務協議還包含慣常的違約事件，包括交叉違約條款，這些條款要求我們滿足賓夕法尼亞主租約和頂峯主租約(兩者均在中定義)下的某些要求附註9，“租約”致我們未經審計的綜合財務報表TS)，每個都有GLPI。如果我們無法履行我們的金融契約，或者在交叉違約的情況下，這可能會引發付款條件的加速。
截至2022年3月31日，該公司遵守了所有規定的財務契約。本公司相信，自向美國證券交易委員會提交本10-Q表格季度報告之日起，至少在接下來的12個月內，本公司將繼續遵守所有規定的財務契約。
看見附註8，“長期債務，”在我們未經審計的綜合財務報表的附註中，提供有關公司債務和其他長期債務的其他信息。
股份回購授權
2022年2月1日，賓夕法尼亞大學董事會批准了7.5億美元的股票回購授權。為期三年的授權將於2025年1月31日到期。該公司的回購將受可用流動資金、一般市場和經濟狀況、資本的替代用途和其他因素的影響。根據適用的證券法律法規和其他法律要求，股票回購可以不時通過10b5-1交易計劃、公開市場交易、大宗交易或私下交易進行。本公司沒有回購股份的最低數量，回購授權可隨時暫停或終止，而無需事先通知。
在截至2022年3月31日的三個月內，該公司在公開市場交易中以1.751億美元的價格回購了3802,408股普通股，平均價格為每股46.04美元。所有回購股份的成本在我們未經審計的綜合資產負債表中記為“庫存股”。截至2022年5月5日，我們7.5億美元股份回購授權下的剩餘可用資金為5.749億美元。
三重淨租約
本公司營運中使用的大部分房地產資產須遵守三重淨總租約；其中最重要的是賓夕法尼亞總租約和頂峯總租約。此外，我們運營中使用的六個博彩設施需要單獨租用三重淨值。我們統稱賓夕法尼亞主租約、頂峯主租約、佩裏維爾租約、草地租約、瑪格麗塔維爾租約、希臘城租約、純果樂租約及摩根敦租約為我們的三重淨額租賃。

根據我們的三重淨租賃，除房地產資產的租賃付款外，吾等還須支付下列費用(其中包括)：(I)所有設施維護；(Ii)與租賃物業及就租賃物業進行的業務有關的所有保險；(Iii)就租賃物業徵收或與租賃物業有關的税項(出租人的收入除外)；(Iv)所有租户資本改善；及(V)租賃物業及就租賃物業進行的業務所需或適當的所有公用事業及其他服務。此外，我們的三重淨租約受每年自動扶梯及定期租金百分比重置的影響(視乎情況而定)。看見附註9，“租賃，”在我們未經審計的綜合財務報表的附註中，以供進一步討論和披露與本公司租賃相關的信息。
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目錄表
根據三重淨租賃向我們的房地產投資信託基金業主付款
向我們的房地產投資信託基金業主GLPI和VICI支付的總金額如下：
 截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)20222021
賓夕法尼亞大師租約$119.2 $117.9 
頂峯大師租賃82.5 81.3 
佩裏維爾租賃公司1.9 — 
草場租賃6.2 6.2 
瑪格麗塔維爾租賃5.9 5.9 
希臘城租賃公司12.8 13.9 
摩根小鎮租賃0.8 0.8 
總計 (1)
$229.3 $226.0 
(1)根據Tropicana租約支付的租金是象徵性的。因此，該租約已從上表中排除。
展望 
基於我們目前的運營水平，我們相信，運營產生的現金和手頭現金，加上我們高級擔保信貸安排下的可用金額，將足以滿足我們在可預見未來的三重淨租賃、償債要求、資本支出和營運資本需求下的預期義務。然而，我們能否從運營中產生足夠的現金流，將取決於一系列經濟、競爭和商業因素，其中許多因素是我們無法控制的。我們不能確定：(I)全球供應鏈中斷和價格上漲對美國經濟的影響，以及我們的業務保持從新冠肺炎疫情的影響中復甦的能力；(Ii)我們的預期收益預測是否會實現；(Iii)我們收購的資產能否實現預期的協同效應；(Iv)未來我們能否在高級擔保信貸安排下獲得借款，或者是否能夠從信貸市場獲得貸款，以使我們能夠償還債務或進行預期的資本支出。我們提醒您，在我們酒店看到的趨勢，如強烈的訪問和增加的遊戲長度，可能不會繼續下去。此外，雖然我們預計未來增長將有相當大部分來自於在其他分銷渠道(例如零售和在線體育博彩、社交博彩、零售博彩和iGaming)中追逐機會；來自以合理估值收購博彩物業；綠地項目；以及在滲透率較低的市場擴大司法管轄權和擴大物業規模；但鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性，我們不能保證情況一定會如此。如果我們在未來完成重大收購或進行任何重大的房地產擴張, 我們的現金需求可能會大幅增加，我們可能需要進行額外的借款或完成股權或債務融資，以滿足這些要求。見第一部分，第1A項。《公司截至2021年12月31日的10-K表格中的風險因素》，以討論與公司資本結構相關的其他風險。
從歷史上看，我們一直維持着一種由股權和債務融資組成的資本結構。我們利用各種手段在市場上尋找機會，努力為股東實現企業價值最大化。我們預計將在債務到期時通過運營產生的內部資金和/或在到期前通過債務或股票市場對其進行再融資來履行債務。
關鍵會計估計
關於我們的關鍵會計估計的完整討論包含在我們截至2021年12月31日的年度10-K表格中。年內，我們的重要會計估計並無重大變動。截至三個月 March 31, 2022.
最近發佈的會計聲明
有關新的會計聲明以及這些聲明對我們未經審計的綜合財務報表的影響的信息，請參見附註3，“新會計公告，”在我們未經審計的綜合財務報表的附註中。
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與前瞻性陳述有關的重要因素
本表格10-Q包含“1995年私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”。這些表述可以通過使用“預期”、“相信”、“估計”、“項目”、“打算”、“計劃”、“目標”、“尋求”、“可能”、“將”、“應該”或“預期”等前瞻性術語或這些或類似詞語的負面或其他變體，或通過對未來事件、戰略或風險和不確定性的討論來識別。具體來説，前瞻性陳述包括但不限於以下陳述：公司對未來經營業績和財務狀況的預期和指導，提供的有關指導的假設，包括公司產品和技術投資的規模和時間；公司預期的股票回購；公司對在線體育博彩、電子遊戲和零售/移動體育圖書領域的業績和競爭影響的預期，包括安大略省Score Bet的預期結果；公司在新的司法管轄區推出互動部門的產品和對現有互動部門產品的增強，包括過渡到Score在安大略省的專有風險和交易平臺，在美國將Barstool Sportbook整合到Score移動應用程序中，以及將Barstool Sportbook遷移到Score的球員賬户管理交易平臺；公司對其未來對Barstool Sports的投資及其產品未來的成功的預期；公司對公司整合Barstool Sports和Barstool Sports相關的整合和協同效應的期望；公司對正在進行的無現金產品的推出和潛在好處的期望, 無卡和非接觸式(“3CS”)技術；公司的開發項目；以及計劃中的資本支出對公司經營業績的時間、成本和預期影響。
這些陳述都會受到風險、不確定因素和環境變化的影響，這些風險、不確定因素和環境變化可能會對公司未來的財務業績和業務產生重大影響。因此，公司提醒，本文中包含的前瞻性陳述受到重要因素的限制，這些因素可能會導致實際結果與此類陳述所反映的結果大不相同。這些因素包括：公司經營所在市場的經濟條件和市場條件的影響；與其他娛樂、體育內容和賭場博彩體驗的競爭；產品和技術投資的時機、成本和預期影響；與國際業務、許可證、許可證、融資、批准和其他與新的或現有司法管轄區的增長有關的風險；以及公司在提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告、隨後的10-Q表格季度報告和當前的8-K表格報告中描述的其他風險和不確定性。除法律要求外，公司不打算公開更新任何前瞻性陳述。考慮到這些風險、不確定性和假設，本10-Q表中討論的前瞻性事件可能不會發生。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們的高級擔保信貸安排下的借款短期浮動利率的利率出現不利變化，使我們面臨市場風險。截至2022年3月31日，公司的高級擔保信貸貸款餘額總額為15億美元，其中包括5.661億美元的定期貸款A貸款和9.771億美元的定期貸款B-1貸款。截至2022年3月31日，我們的循環貸款機制下有6.743億美元的可用借款能力。
下表提供了截至2022年3月31日我們對利率變化敏感的長期債務的信息，包括在12個月期間到期的名義金額和按到期日劃分的相關加權平均利率。
(百萬美元)4/01/22 - 3/31/234/01/23 - 3/31/244/01/24 - 3/31/254/01/25 - 3/31/264/01/26 - 3/31/27此後總計公允價值
固定費率$— $— $— $— $— $400.0 $400.0 $396.0 
平均利率5.625 %
固定費率$— $— $— $— $— $400.0 $400.0 $356.0 
平均利率4.125 %
固定費率$— $— $— $— $330.5 $— $330.5 $676.3 
平均利率2.75 %
可變利率$82.1 $506.7 $11.2 $943.2 $— $— $1,543.2 $1,530.7 
平均利率(1)
5.52 %5.46 %4.63 %4.64 %— %
(1)估計利率，反映截至2022年3月31日的遠期LIBOR加上適用於可變利率借款的LIBOR利差。

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目錄表
外幣匯率風險
我們面臨貨幣兑換風險，因為我們的國際實體的業績是以當地貨幣報告的，然後我們將其轉換為美元，以包括在我們未經審計的綜合財務報表中。因此，外匯匯率之間的變化，特別是加元對美元的匯率變化，會影響我們為外國資產、負債、收入和費用記錄的金額，並可能對我們的財務業績產生負面影響。Score的結果以加元報告，然後我們將其轉換為美元，以包括在我們未經審計的綜合財務報表中。我們目前沒有訂立對衝安排，以儘量減少外幣波動對我們業務的影響。截至2022年3月31日的三個月，我們產生了3580萬美元的未實現外幣換算調整收益。
第四項。控制和程序
公司管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下，評估了截至2022年3月31日，公司的披露控制和程序(根據修訂後的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條規定)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2022年3月31日起生效，以確保公司在我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息：(I)在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總、評估和報告(如適用)，以及(Ii)積累並傳達給公司管理層，包括公司的主要高管和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。
在截至2022年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分：其他信息
項目1.法律程序
我們是其他一些懸而未決的法律程序的一方。管理層預計，該等訴訟的結果，無論是個別的或整體的，都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
第1A項。危險因素
我們建議您參閲我們的Form 10-K 2021年年度報告，以討論影響我們的業務和財務業績的風險因素。這些風險因素沒有發生實質性變化。
第五項。其他信息
第二次修訂和重新簽署的信貸協議
於2022年5月3日，本公司與本公司、本公司若干附屬公司作為擔保人(“擔保人”)、貸款人(北卡羅來納州美國銀行作為行政代理及抵押品代理)及其他訂約方訂立第二份經修訂及重訂信貸協議(“第二份經修訂及重訂信貸協議”)。
第二份經修訂及重訂的信貸協議提供1,0000百萬美元循環信貸融資(“循環信貸融資”)、5.5億美元定期貸款A融資(“定期貸款A”)及1,0000百萬美元定期貸款B融資(“定期貸款B”)(統稱為“信貸融資”)。
利率和費用
適用於信貸融資項下貸款的年利率，由本公司選擇相等於有擔保隔夜融資利率加0.10%的信貸利差調整(“期限SOFR”)或基本利率(在每種情況下)加適用保證金。循環信貸安排及定期貸款A的適用保證金最初分別為定期SOFR貸款的1.75%及基本利率貸款的0.75%，直至本公司提交完成交易後首個完整財政季度的財務報告為止，其後定期SOFR貸款的適用保證金將介乎2.25%至1.50%，基本利率貸款的適用保證金則介乎1.25%至0.50%，兩者均視乎本公司的總淨槓桿率而定。定期貸款B的適用保證金為2.75%(定期SOFR貸款)和1.75%(基本利率貸款)。定期貸款B以
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目錄表
至SOFR“下限”期限為每年0.50%，基本利率“下限”為每年1.50%。定期貸款A和循環信貸安排的期限“下限”為年利率0.00%，基本利率“下限”為1.00%。此外，本公司將為循環信貸安排下未使用的承諾額支付承諾費，費率最初為每年0.25%，直至本公司提供完成交易後第一個完整會計季度的財務報告為止，此後將根據本公司的總淨槓桿率，每年支付0.35%至0.20%的承諾費。
攤銷
定期貸款A按季度分期攤銷，相當於其未償還本金總額的1.25%，剩餘餘額於第二份經修訂及重新簽署的信貸協議結束之日起五年內支付。
定期貸款B按季度分期攤銷，相當於其未償還本金總額的0.25%，剩餘餘額應於第二份修訂和重新簽署的信貸協議結束之日起七年內支付。
循環信貸安排不須攤銷，其下的承諾將於第二份經修訂及重新訂立的信貸協議結束之日起計五年終止。
提前還款
信貸安排要求本公司在某些例外情況下(包括對本公司業務中的資產出售收益和意外傷害收益進行再投資的權利)，以某些資產出售和意外事件收益的百分比(百分比範圍從0%到100%，取決於公司的總淨槓桿率)、某些債務的產生和年度超額現金流的百分比(百分比從0%到50%，取決於公司的總淨槓桿率)來預付未償還貸款。本公司可於到期前預付全部或任何部分貸款及終止信貸安排項下的承諾，但須償還貸款人的任何違約成本，如在成交後六個月期間以較低價格的信貸安排預付某些定期貸款B，則須支付1%的溢價。
保障與安全
除若干例外情況外，信貸融資項下的所有責任均由本公司現有及未來的直接及間接全資擁有的國內附屬公司無條件擔保。除若干例外情況外，本公司在信貸融資項下的所有債務及該等債務的擔保均以本公司及擔保人的實質所有資產的優先質押作抵押。本公司及擔保人所質押的財產包括，但不限於，根據長期租賃安排，Penn Tenant，LLC應向GLP Capital，L.P.租賃的不動產(“Penn Master Lease”)的租賃權益的優先質押，以及Pinnacle MLS，LLC從Gold Merger Sub，LLC(“PNK Master Lease”，連同Penn Master Lease)租賃的不動產的優先質押。根據長期租賃安排，總租約(“;;”)就本公司及擔保人擁有的若干重大不動產作出第一優先權質押，而擔保人對本公司及其擔保人於其各自境內附屬公司;擁有的所有股權作出第一優先權質押，以及就本公司及其擔保人於其各自一級境外附屬公司所擁有的權益(不超過該等第一級境外附屬公司各有表決權權益的65%及無投票權權益的100%)作出第一優先權質押，惟須受若干例外情況規限。
某些違約的契諾和事件
信貸安排載有慣例契諾，除其他事項外，除若干例外情況外，限制本公司及其若干附屬公司就其資產授予留置權、產生債務、出售資產、作出投資、進行收購、合併或合併、派發股息及作出其他受限制付款，以及預付某些在償付權上從屬於信貸安排項下責任的債務。信貸安排包含兩個財務契約：最高總淨槓桿率為4.50至1.00，在某些重大收購的情況下，可提高至5.00至1.00，以及最低利息覆蓋比率為2.00至1.00。信貸安排亦載有若干慣常的肯定契諾及違約事件，包括髮生控制權變更(定義見信貸安排文件)、終止主租約及主租約項下的若干違約。
前述描述僅為摘要，其全部內容由第二份修訂和重新簽署的信貸協議所限定，該協議在此作為附件10.3併入本文作為參考。
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目錄表
項目6.展品
展品 
數展品説明
10.1
普洛斯資本有限公司與賓夕法尼亞租户有限責任公司於2022年1月14日簽訂的賓夕法尼亞主租約第九修正案(“賓夕法尼亞主租約”)現參考附件10.14(I)併入本公司目前提交的截至2021年12月31日的財政年度的10-K表格報告中。(美國證券交易委員會案卷第000-24206號)
10.2
PNK總租約第五修正案，日期為2022年1月14日，由PinnacleMLS，LLC和Gold Merger Sub，LLC之間的修正案，通過引用附件10.15(E)併入公司目前提交的截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K報告。(美國證券交易委員會案卷第000-24206號)
10.3*†
第二次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2022年5月3日，由Penn National Gaming，Inc.作為借款人、不時的擔保人、不時的貸款人、作為行政代理和抵押品代理的美國銀行簽署。
31.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)的CEO認證。
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)的CFO認證。
32.1**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官認證。
32.2**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的CFO認證。
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104封面內聯XBRL文件(包含在附件101中)
*現提交本局。
**隨信提供。
†
根據S-K規則第601(B)(2)項，已省略附件、附表和/或證物。公司同意應要求以保密的方式補充提供美國證券交易委員會的任何遺漏附件的副本。
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目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 賓夕法尼亞國家博彩公司。
日期：May 5, 2022由以下人員提供：/s/Christine LaBombard
  克里斯汀·拉邦巴德
  高級副總裁兼首席會計官

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