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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一) | | | | | |
ý | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
|
截至本季度末March 31, 2022
或 | | | | | |
¨
| 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
For the transition period from to
委託文件編號:001-32678
DCP中游,LP
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 03-0567133 |
(國家或其他司法管轄區 指公司或組織) | | (税務局僱主 識別號碼) |
| | |
萊頓大道東6900號, 900號套房 丹佛, 科羅拉多州 | | 80237 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(303) 595-3331
(註冊人的電話號碼,包括區號)
無
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
代表有限合夥利益的共同單位 | | DCP | | 紐約證券交易所 |
7.875%B系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股 | | DCP公共關係科 | | 紐約證券交易所 |
7.95%C系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股 | | DCP PRC | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是ý 不是¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是ý 不是¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ý | | 加速文件管理器 | ¨ | | 新興成長型公司 | ¨ |
非加速文件服務器 | ¨ | | 規模較小的報告公司 | ¨ | | | |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是¨ No ý
截至2022年4月29日,有208,383,409代表有限合夥企業未償利益的共同單位。
DCP中游,LP
截至2022年3月31日的季度報表10-Q
目錄
| | | | | | | | |
| | |
項目 | | 頁面 |
| 第一部分財務信息 | |
1 | 財務報表(未經審計): | |
| 截至2022年3月31日和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表 | 2 |
| 截至2022年和2021年3月31日止三個月的簡明綜合業務報表 | 3 |
| 截至2022年和2021年3月31日止三個月簡明綜合全面收益表 | 4 |
| 截至2022年和2021年3月31日止三個月簡明合併現金流量表 | 5 |
| 截至2022年3月31日的三個月簡明綜合權益變動表 | 6 |
| 截至2021年3月31日的三個月簡明綜合權益變動表 | 7 |
| 簡明合併財務報表附註 | 8 |
2 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 24 |
3 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 42 |
4 | 控制和程序 | 45 |
| 第二部分:其他信息 | |
1 | 法律訴訟 | 45 |
1A | 風險因素 | 45 |
| | |
6 | 陳列品 | 46 |
| 簽名 | 47 |
術語表
以下是行業內和整個報告中使用的術語列表:
| | | | | | | | |
| | |
ASU | | 會計準則更新 |
Bbl | | 槍管 |
Bbls/d | | 每天的桶數 |
Bcf | | 十億立方英尺 |
Bcf/d | | 10億立方英尺/天 |
BTU | | 英制熱量單位,能量計量單位 |
信貸協議 | | 管理我們14億美元無擔保循環信貸安排的信貸協議,2027年3月18日到期 |
分餾 | | 分離天然氣液體的過程 轉換為單獨的組件 |
公認會計原則 | | 美國公認會計原則 |
| | |
| | |
倫敦銀行同業拆借利率 | | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
MBBLS | | 千桶 |
MBbls/d | | 每天千桶 |
MMBtu | | 百萬BTU |
MMBtu/d | | 每天百萬BTU |
MMCF | | 百萬立方英尺 |
MMCF/d | | 百萬立方英尺/天 |
NGL | | 天然氣液體 |
歐佩克 | | 石油輸出國組織 |
歐佩克+ | | 歐佩克成員國加上其他十個產油國 |
OPIS | | 石油價格信息服務 |
| | |
美國證券交易委員會 | | 美國證券交易委員會 |
證券化工具 | | 3.5億美元應收賬款證券化 設施,2024年8月12日到期 |
軟性 | | 有擔保的隔夜融資利率 |
TBtu/d | | 萬億BTU/天 |
吞吐量 | | 貨物運輸量或通過貨物運輸量 管道或其他設施 |
關於前瞻性陳述的警告性聲明
我們的報告、文件和其他公告可能不時包含與歷史事實沒有直接或完全相關的陳述。此類陳述屬於1995年《私人證券訴訟改革法》所指的“前瞻性陳述”。您通常可以通過使用前瞻性詞彙來識別前瞻性陳述,如“可能”、“可能”、“應該”、“打算”、“承擔”、“項目”、“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“潛在”、“計劃”、“預測”和其他類似詞彙。
所有非歷史事實的陳述,包括但不限於有關我們未來財務狀況、業務戰略、預算、預計成本和未來業務的計劃和管理目標的陳述,均為前瞻性陳述。
這些前瞻性陳述反映了我們對未來事件的意圖、計劃、預期、假設和信念,受風險、不確定性和其他因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的。可能導致實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的預期大不相同的重要因素包括已知和未知風險。已知的風險和不確定因素包括但不限於項目1A所列的風險。在截至2022年3月31日的季度報告Form 10-Q和截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的“風險因素”,包括以下風險和不確定因素:
•新冠肺炎大流行對世界各地經濟造成的影響和中斷,包括我們運營的石油、天然氣和天然氣行業,以及由此對我們的業務、流動性、大宗商品價格、勞動力、第三方和交易對手影響以及由此產生的聯邦、州和地方行動的不利影響;
•大宗商品價格變化的程度以及對我們產品和服務的需求,我們通過衍生金融工具有效限制大宗商品價格潛在變化的部分不利影響的能力,以及價格和生產商獲得資本對天然氣鑽探、對我們服務的需求以及NGL和凝析油開採數量的潛在影響;
•原油、渣油和液化天然氣產品的需求;
•鑽探的水平和成功率以及圍繞我們資產的生產量的質量,以及我們將供應連接到我們的收集和處理系統以及我們的廢氣和天然氣基礎設施的能力;
•法律和法規的新增、補充和變化,特別是在税收、安全、監管和環境保護方面,包括但不限於氣候變化立法、對場外衍生品市場和實體的監管以及水力壓裂法規,或加強對我們行業的監管,包括對此類活動的額外地方控制,以及它們對我們系統所服務的生產商和客户的影響;
•我們共同單位和首選單位價格的波動;
•一般經濟、市場和商業狀況;
•我們收集、壓縮、處理、加工、運輸、儲存和銷售的天然氣或我們生產、分離、運輸、儲存和銷售的天然氣的數量可能會減少,如果我們向其輸送天然氣或NGL的管道、儲存和分餾設施能力有限,不能或不會接受天然氣或NGL,或者我們可能被要求為我們的天然氣和NGL尋找替代市場和安排;
•我們有能力繼續安全可靠地運營我們的資產;
•我們通過有機增長項目或收購以及此類資產的成功整合和未來表現實現增長的能力;
•我們進入債務和股票市場的能力和由此產生的資本成本,這將取決於一般市場狀況、我們的財務和經營業績、通貨膨脹率、利率、我們遵守信貸協議或其他信貸安排中的契約的能力、管理我們票據的契約以及我們維持信用評級的能力;
•我們客户和交易對手的信譽,包括破產的影響;
•我們可能需要在我們的交易中不時公佈的抵押品金額;
•行業變化,包括合併、替代能源、技術進步、基礎設施限制和競爭變化;
•我們按預算和及時建造和啟動設施的能力,這在一定程度上取決於獲得聯邦、州和市政府或其機構頒發的必要的建築、環境和其他許可,專業承包商和勞工的可用性,以及材料的價格和需求;
•我們有能力僱用、培訓和留住合格的人員和關鍵管理人員來執行我們的業務戰略;
•天氣、與天氣有關的條件和其他自然現象,包括但不限於,它們對我們銷售的商品的需求以及公司擁有和第三方擁有的基礎設施的運營的潛在影響;
•針對或以其他方式影響我們的設施和系統的安全威脅,如恐怖襲擊、網絡安全攻擊和入侵;以及
•我們以商業合理的條款獲得保險的能力(如果有的話),以及保險是否足以彌補我們的損失。
鑑於這些風險、不確定性和假設,前瞻性陳述中描述的事件可能不會發生,或者可能發生的程度或時間與我們所描述的不同。本報告中的前瞻性陳述表明截至本報告的提交日期。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非適用的證券法要求。
第一部分
第1項。 財務報表
DCP中游,LP
簡明合併資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
資產 | (百萬) |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1 | | | $ | 1 | |
| | | |
| | | |
應收賬款: | | | |
貿易,扣除信貸損失準備淨額#美元1及$2分別為百萬美元 | 1,130 | | | 1,029 | |
聯屬 | 619 | | | 389 | |
其他 | 11 | | | 7 | |
盤存 | 46 | | | 77 | |
衍生工具的未實現收益 | 94 | | | 86 | |
| | | |
抵押品現金存款 | 261 | | | 128 | |
其他 | 18 | | | 32 | |
流動資產總額 | 2,180 | | | 1,749 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 7,632 | | | 7,701 | |
| | | |
無形資產,淨額 | 37 | | | 39 | |
對未合併關聯公司的投資 | 3,554 | | | 3,578 | |
衍生工具的未實現收益 | 35 | | | 10 | |
經營性租賃資產 | 101 | | | 104 | |
其他長期資產 | 212 | | | 199 | |
總資產 | $ | 13,751 | | | $ | 13,380 | |
負債和權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款: | | | |
貿易 | $ | 1,237 | | | $ | 977 | |
聯屬 | 263 | | | 205 | |
其他 | 25 | | | 16 | |
| | | |
流動債務 | 505 | | | 355 | |
衍生工具的未實現虧損 | 288 | | | 145 | |
應計利息 | 68 | | | 79 | |
應計税 | 65 | | | 51 | |
應計工資和福利 | 31 | | | 60 | |
資本支出應計項目 | 2 | | | 7 | |
| | | |
其他 | 96 | | | 115 | |
流動負債總額 | 2,580 | | | 2,010 | |
長期債務 | 4,838 | | | 5,078 | |
衍生工具的未實現虧損 | 78 | | | 30 | |
遞延所得税 | 34 | | | 34 | |
經營租賃負債 | 92 | | | 93 | |
其他長期負債 | 258 | | | 259 | |
總負債 | 7,880 | | | 7,504 | |
承付款和或有負債(見注12) | | | |
股本: | | | |
首輪優先有限合夥人(500,000已授權、已發行和未償還的優先單位分別為) | 498 | | | 489 | |
B系列優先有限合夥人(6,450,000已授權、已發行和未償還的優先單位分別為) | 156 | | | 156 | |
C系列首選有限合夥人(4,400,000已授權、已發行和未償還的優先單位分別為) | 106 | | | 106 | |
| | | |
有限責任合夥人(208,383,409和208,373,672已授權、已發放和未償還的共同單位) | 5,092 | | | 5,106 | |
累計其他綜合損失 | (6) | | | (6) | |
合夥人權益總額 | 5,846 | | | 5,851 | |
非控制性權益 | 25 | | | 25 | |
總股本 | 5,871 | | | 5,876 | |
負債和權益總額 | $ | 13,751 | | | $ | 13,380 | |
見簡明合併財務報表附註。
DCP中游,LP
簡明合併業務報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | (百萬,單位金額除外) |
營業收入: | | | | | | | | | |
天然氣、天然氣和凝析油的銷售 | | | | | $ | 2,328 | | | $ | 2,014 | | | |
向附屬公司銷售天然氣、天然氣和凝析油 | | | | | 1,127 | | | 555 | | | |
運輸、加工等 | | | | | 155 | | | 118 | | | |
交易和營銷損失,淨額 | | | | | (235) | | | (369) | | | |
| | | | | | | | | |
總營業收入 | | | | | 3,375 | | | 2,318 | | | |
運營成本和支出: | | | | | | | | | |
採購及相關費用 | | | | | 2,719 | | | 1,763 | | | |
從附屬公司購買和相關成本 | | | | | 99 | | | 55 | | | |
附屬公司的運輸和相關費用 | | | | | 257 | | | 219 | | | |
運維費用 | | | | | 152 | | | 149 | | | |
折舊及攤銷費用 | | | | | 90 | | | 91 | | | |
一般和行政費用 | | | | | 55 | | | 38 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
出售資產收益,淨額 | | | | | (7) | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
總運營成本和費用 | | | | | 3,365 | | | 2,315 | | | |
營業收入 | | | | | 10 | | | 3 | | | |
| | | | | | | | | |
來自未合併關聯公司的收益 | | | | | 143 | | | 128 | | | |
利息支出,淨額 | | | | | (71) | | | (77) | | | |
所得税前收入 | | | | | 82 | | | 54 | | | |
所得税費用 | | | | | (1) | | | — | | | |
淨收入 | | | | | 81 | | | 54 | | | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | | | | (1) | | | (1) | | | |
合夥人應佔淨收益 | | | | | 80 | | | 53 | | | |
| | | | | | | | | |
A系列優先考慮有限合夥人對淨收益的興趣 | | | | | (9) | | | (9) | | | |
B系列優先考慮有限合夥人對淨收益的興趣 | | | | | (3) | | | (3) | | | |
C系列優先考慮有限合夥人對淨收益的興趣 | | | | | (2) | | | (2) | | | |
| | | | | | | | | |
可分配給有限責任合夥人的淨收入 | | | | | $ | 66 | | | $ | 39 | | | |
每個有限合夥人單位的淨收入-基本和攤薄 | | | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.19 | | | |
| | | | | | | | | |
加權平均未償還有限合夥人單位-基本 | | | | | 208.4 | | | 208.4 | | | |
加權平均未償還有限合夥人單位-攤薄 | | | | | 208.8 | | | 208.5 | | | |
見簡明合併財務報表附註。
DCP中游,LP
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | |
| | | | (百萬) | |
淨收入 | | | | | $ | 81 | | | $ | 54 | | |
其他全面收入: | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他全面收入合計 | | | | | — | | | — | | |
綜合收益總額 | | | | | 81 | | | 54 | | |
可歸因於非控股權益的全面收益總額 | | | | | (1) | | | (1) | | |
合作伙伴應佔的全面收入總額 | | | | | $ | 80 | | | $ | 53 | | |
見簡明合併財務報表附註。
DCP中游,LP
簡明合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2022 | | 2021 | | |
| (百萬) |
經營活動: | | | | | |
淨收入 | $ | 81 | | | $ | 54 | | | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | |
折舊及攤銷費用 | 90 | | | 91 | | | |
來自未合併關聯公司的收益 | (143) | | | (128) | | | |
來自未合併關聯公司的分配 | 168 | | | 129 | | | |
衍生工具未實現淨虧損 | 176 | | | 53 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
出售資產收益,淨額 | (7) | | | — | | | |
| | | | | |
其他,淨額 | 2 | | | 2 | | | |
提供現金的經營性資產和負債的變化: | | | | | |
應收賬款 | (334) | | | (245) | | | |
盤存 | 31 | | | 8 | | | |
應付帳款 | 327 | | | 170 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
其他資產和負債 | (202) | | | (138) | | | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 189 | | | (4) | | | |
投資活動: | | | | | |
資本支出 | (23) | | | (14) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
對未合併關聯公司的投資 | (1) | | | — | | | |
| | | | | |
出售資產所得收益 | 16 | | | — | | | |
| | | | | |
用於投資活動的現金淨額 | (8) | | | (14) | | | |
融資活動: | | | | | |
債務收益 | 1,542 | | | 1,143 | | | |
償還債項 | (1,632) | | | (1,086) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
分配給優先的有限合夥人 | (5) | | | (5) | | | |
| | | | | |
分配給有限責任合夥人和普通合夥人 | (81) | | | (81) | | | |
對非控股權益的分配 | (1) | | | (1) | | | |
發債成本 | (4) | | | — | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
用於融資活動的現金淨額 | (181) | | | (30) | | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨變化 | — | | | (48) | | | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 1 | | | 56 | | | |
現金、現金等價物和受限現金,期末 | $ | 1 | | | $ | 8 | | | |
| | | | | |
現金、現金等價物和受限現金的對賬: | March 31, 2022 | | March 31, 2021 | | |
現金和現金等價物 | $ | 1 | | | $ | 5 | | | |
包括在其他流動資產中的受限現金 | — | | | 3 | | | |
| | | | | |
現金總額、現金等價物和受限現金 | $ | 1 | | | $ | 8 | | | |
| | | | | |
見簡明合併財務報表附註。
DCP中游,LP
簡明綜合權益變動表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合夥人權益 | | | | |
| | 首輪優先有限合夥人 | | B系列優先有限合夥人 | | C系列優先有限合夥人 | | 有限 合作伙伴 | | 累計 其他 全面 損失 | | 非控制性 利益 | | 總計 權益 |
| (百萬) |
餘額,2022年1月1日 | | $ | 489 | | | $ | 156 | | | $ | 106 | | | $ | 5,106 | | | $ | (6) | | | $ | 25 | | | $ | 5,876 | |
淨收入 | | 9 | | | 3 | | | 2 | | | 66 | | | — | | | 1 | | | 81 | |
分配給單位持有人 | | — | | | (3) | | | (2) | | | (81) | | | — | | | — | | | (86) | |
對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
基於權益的薪酬 | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
平衡,2022年3月31日 | | $ | 498 | | | $ | 156 | | | $ | 106 | | | $ | 5,092 | | | $ | (6) | | | $ | 25 | | | $ | 5,871 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註。
DCP中游,LP
簡明綜合權益變動表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合夥人權益 | | | | |
| 首輪優先有限合夥人 | | B系列優先有限合夥人 | | C系列優先有限合夥人 | | 有限 合作伙伴 | | | | 累計 其他 全面 損失 | | 非控制性 利益 | | 總計 權益 |
| (百萬) |
餘額,2021年1月1日 | $ | 489 | | | $ | 156 | | | $ | 106 | | | $ | 5,090 | | | | | $ | (7) | | | $ | 27 | | | $ | 5,861 | |
淨收入 | 9 | | | 3 | | | 2 | | | 39 | | | | | — | | | 1 | | | 54 | |
分配給單位持有人 | — | | | (3) | | | (2) | | | (81) | | | | | — | | | — | | | (86) | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (1) | | | (1) | |
基於權益的薪酬 | — | | | — | | | — | | | 4 | | | | | — | | | — | | | 4 | |
平衡,2021年3月31日 | $ | 498 | | | $ | 156 | | | $ | 106 | | | $ | 5,052 | | | | | $ | (7) | | | $ | 27 | | | $ | 5,832 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註。
DCP中游,LP
簡明合併財務報表附註
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)
1. 業務説明和呈報依據
DCP Midstream,LP及其合併子公司,或“我們,” “我們,” “我們的”或“夥伴關係”是一家特拉華州有限合夥企業,由DCP Midstream,LLC於2005年成立,擁有、運營、收購和開發補充中游能源資產的多元化投資組合。
我們的合作伙伴包括我們的物流和營銷以及收集和加工部門。有關這些細分市場的其他信息,請參閲注意13-業務細分市場。
我們的運營和活動由我們的普通合夥人DCP Midstream GP,LP管理,而DCP Midstream GP,LP又由其普通合夥人DCP Midstream GP,LLC管理,我們稱之為普通合夥人,100DCP Midstream,LLC擁有1%的股份。DCP Midstream,LLC及其子公司和附屬公司,統稱為DCP Midstream,LLC50%由Phillips 66和50%由Enbridge Inc.及其附屬公司或Enbridge。DCP Midstream,LLC通過其對普通合夥人的所有權和控制權來指導我們的業務運營。截至2022年3月31日,DCP Midstream,LLC與我們的普通合夥人共同擁有約57%的人通過有限合夥人權益。
簡明綜合財務報表包括合夥企業及我們有能力行使控制權的所有控股附屬公司的賬目。投資金額大於20不是可變利益實體且我們沒有能力行使控制權的%持股關聯公司,以及投資於20我們有能力施加重大影響的%擁有附屬公司,使用權益法核算。
簡明綜合財務報表乃根據公認會計原則編制。符合公認會計原則要求管理層作出估計和假設,以影響簡明合併財務報表和附註中報告的金額。雖然這些估計是基於管理層對當前和預期未來事件的最佳現有知識,但實際結果可能與這些估計不同,這些估計可能會受到各種因素的重大影響,包括那些我們無法控制的因素,例如大宗商品價格和交易量持續惡化的影響,這將對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生負面影響。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
本季度報告10-Q表中未經審計的簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會的規則和規定編制的。因此,這些簡明合併財務報表反映了所有調整,包括正常的經常性調整,管理層認為,這些調整是公平地列報各自中期的財務狀況和業務成果所必需的。我們按照公認會計原則編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已根據該等規則和法規在這些中期財務報表中被精簡或遺漏,儘管我們相信所披露的信息足以使所提供的信息不具誤導性。截至2022年3月31日的三個月的運營結果不一定表明截至2022年12月31日的一年的預期結果。這些未經審計的簡明綜合財務報表和本Form 10-Q季度報告中包含的其他信息應與我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的2021年已審計綜合財務報表及其附註一起閲讀。
2. 收入確認
我們按照每個可報告部門的合同類型對我們與客户的合同收入進行分類,因為我們認為它最好地描述了我們收入和現金流的性質、時機和不確定性。下表按這些類別列出了我們的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年3月31日的三個月 |
| | 物流與營銷 | | 採集和處理 | | 淘汰 | | 總計 |
| | (百萬) |
天然氣銷售情況 | | $ | 1,063 | | | $ | 882 | | | $ | (821) | | | $ | 1,124 | |
液化石油氣和凝析油的銷售(A) | | 2,122 | | | 1,282 | | | (1,073) | | | 2,331 | |
運輸、加工等 | | 19 | | | 136 | | | — | | | 155 | |
交易和營銷損失,淨額(B) | | (41) | | | (194) | | | — | | | (235) | |
總營業收入 | | $ | 3,163 | | | $ | 2,106 | | | $ | (1,894) | | | $ | 3,375 | |
DCP中游,LP
簡明合併財務報表附註
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)
(a) 包括$676截至2022年3月31日的三個月,我們物流和營銷部門的實物銷售合同和買賣交易收入為百萬美元,扣除美元756與買入-賣出收入相關的買入-賣出購買交易達100萬美元851不在FASB ASC 606“承包商與客户的收入”(“主題606”)範圍內的100萬美元。
(B)不在專題606的範圍內。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年3月31日的三個月 |
| | 物流與營銷 | | 採集和處理 | | 淘汰 | | 總計 |
| | (百萬) |
天然氣銷售情況 | | $ | 1,120 | | | $ | 628 | | | $ | (508) | | | $ | 1,240 | |
液化石油氣和凝析油的銷售(A) | | 1,205 | | | 710 | | | (586) | | | 1,329 | |
運輸、加工等 | | 14 | | | 104 | | | — | | | 118 | |
交易和營銷損失,淨額(B) | | (241) | | | (128) | | | — | | | (369) | |
總營業收入 | | $ | 2,098 | | | $ | 1,314 | | | $ | (1,094) | | | $ | 2,318 | |
(a) 包括$414截至2021年3月31日的三個月,我們物流和營銷部門的實物銷售合同和買賣交易收入為百萬美元,扣除美元390與買入-賣出收入相關的買入-賣出購買交易達100萬美元444一百萬不在主題606的範圍內。
(B)不在專題606的範圍內。
預期未來確認的與未履行的履約義務有關的收入約為#美元。419截至2022年3月31日。我們的剩餘履約義務主要包括最低數量承諾費安排,預計將在2031年之前確認,加權平均剩餘壽命為三年截至2022年3月31日。作為專題606允許的實際權宜之計,這一數額不包括可變對價以及最初預期期限為一年或一年以下的剩餘履約債務。我們的剩餘履約義務也不包括我們與客户合同中的可變費率升級條款的估計。
3. 與關聯公司的協議和交易
DCP Midstream,LLC
下表彙總了DCP Midstream,LLC向合夥企業收取的員工相關成本,這些成本包括在精簡的合併運營報表中: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | (百萬) |
DCP Midstream,LLC收取的員工相關成本 | | | | | | | | | | |
運維費用 | | | | | | $ | 40 | | | $ | 39 | | | |
一般和行政費用 | | | | | | $ | 33 | | | $ | 26 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
DCP中游,LP
簡明合併財務報表附註
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)
與關聯公司的交易摘要
下表彙總了我們與附屬公司的交易: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | (百萬) |
Phillips 66(包括其附屬公司): | | | | | | | | | | |
向附屬公司銷售天然氣、天然氣和凝析油 | | | | | | $ | 1,095 | | | $ | 527 | | | |
從附屬公司購買和相關成本 | | | | | | $ | 62 | | | $ | 30 | | | |
附屬公司的運輸和相關費用 | | | | | | $ | 43 | | | $ | 37 | | | |
運營和維護及一般行政費用 | | | | | | $ | 3 | | | $ | 2 | | | |
Enbridge(包括其附屬公司): | | | | | | | | | | |
向附屬公司銷售天然氣、天然氣和凝析油 | | | | | | $ | — | | | $ | 4 | | | |
從附屬公司購買和相關成本 | | | | | | $ | 13 | | | $ | 7 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
未合併的附屬公司: | | | | | | | | | | |
向附屬公司銷售天然氣、天然氣和凝析油 | | | | | | $ | 32 | | | $ | 24 | | | |
運輸、加工和其他運輸到附屬公司 | | | | | | $ | 4 | | | $ | 5 | | | |
從附屬公司購買和相關成本 | | | | | | $ | 24 | | | $ | 18 | | | |
附屬公司的運輸和相關費用 | | | | | | $ | 214 | | | $ | 182 | | | |
我們與附屬公司的餘額如下: | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (百萬) |
Phillips 66(包括其附屬公司): | | | |
應收賬款 | $ | 585 | | | $ | 361 | |
應付帳款 | $ | 165 | | | $ | 114 | |
其他資產 | $ | — | | | $ | 1 | |
Enbridge(包括其附屬公司): | | | |
| | | |
應付帳款 | $ | 5 | | | $ | 4 | |
| | | |
| | | |
未合併的附屬公司: | | | |
應收賬款 | $ | 34 | | | $ | 28 | |
應付帳款 | $ | 93 | | | $ | 87 | |
| | | |
4. 盤存
庫存情況如下: | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (百萬) |
天然氣 | $ | 26 | | | $ | 43 | |
NGL | 20 | | | 34 | |
總庫存 | $ | 46 | | | $ | 77 | |
當存貨的賬面價值超過其可變現淨值時,我們確認成本或可變現淨值調整中的較低者。這些非現金費用是簡明綜合經營報表中採購和相關成本的組成部分。我們認識到不是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的成本或可變現淨值調整中的較低者。
DCP中游,LP
簡明合併財務報表附註
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)
5. 物業、廠房及設備
按類別分列的財產、廠房和設備摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可折舊 生命 | | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | (百萬) |
採集和傳輸系統 | 20 — 50年份 | | $ | 7,657 | | | $ | 7,645 | |
加工、儲存和碼頭設施 | 35 — 60年份 | | 5,064 | | | 5,057 | |
其他 | 3 — 30年份 | | 557 | | | 585 | |
融資租賃資產 | 2 — 5年份 | | 29 | | | 28 | |
正在進行的建築工程 | | | 101 | | | 103 | |
財產、廠房和設備 | | | 13,408 | | | 13,418 | |
累計折舊 | | | (5,776) | | | (5,717) | |
財產、廠房和設備、淨值 | | | $ | 7,632 | | | $ | 7,701 | |
有幾個不是截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月的已資本化利息的建設項目。
折舊費用為$89百萬美元和美元90截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。
6. 對未合併關聯公司的投資
下表彙總了我們對未合併附屬公司的投資: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至的賬面價值 |
| 百分比 所有權 | | 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | (百萬) |
DCP沙山管道有限責任公司 | 66.67% | | $ | 1,692 | | | $ | 1,703 | |
DCP南山管道有限責任公司 | 66.67% | | 724 | | | 728 | |
墨西哥灣快遞有限責任公司 | 25.00% | | 418 | | | 422 | |
前射程管道有限責任公司 | 33.33% | | 194 | | | 195 | |
德克薩斯快遞管道有限責任公司 | 10.00% | | 93 | | | 94 | |
蒙特貝爾維尤-1分餾塔 | 20.00% | | 7 | | | 6 | |
Discovery Producer Services LLC | 40.00% | | 229 | | | 231 | |
夏延連接器有限責任公司 | 50.00% | | 146 | | | 148 | |
貝爾維尤山企業分餾塔 | 12.50% | | 28 | | | 28 | |
| | | | | |
| | | | | |
其他 | 五花八門 | | 23 | | | 23 | |
對未合併附屬公司的總投資 | | | $ | 3,554 | | | $ | 3,578 | |
DCP中游,LP
簡明合併財務報表附註
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)
對未合併附屬公司的投資收益如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | (百萬) |
DCP沙山管道有限責任公司 | | | | | $ | 71 | | | $ | 62 | | | |
DCP南山管道有限責任公司 | | | | | 24 | | | 24 | | | |
墨西哥灣快遞有限責任公司 | | | | | 16 | | | 15 | | | |
前射程管道有限責任公司 | | | | | 10 | | | 9 | | | |
德克薩斯快遞管道有限責任公司 | | | | | 5 | | | 4 | | | |
蒙特貝爾維尤-1分餾塔 | | | | | 4 | | | 2 | | | |
Discovery Producer Services LLC | | | | | 6 | | | 8 | | | |
夏延連接器有限責任公司 | | | | | 4 | | | 3 | | | |
貝爾維尤山企業分餾塔 | | | | | 2 | | | 1 | | | |
| | | | | | | | | |
其他 | | | | | 1 | | | — | | | |
來自未合併附屬公司的總收益 | | | | | $ | 143 | | | $ | 128 | | | |
下表彙總了我們在未合併附屬公司的投資的綜合財務信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | (百萬) | | |
運營説明書: | | | | | | | | | |
營業收入 | | | | | $ | 563 | | | $ | 489 | | | |
運營費用 | | | | | $ | 217 | | | $ | 190 | | | |
淨收入 | | | | | $ | 344 | | | $ | 298 | | | |
7. 公允價值計量
估值層次結構
我們的公允價值計量分為三級估值等級,並將其整體歸類於公允價值等級的同一等級,作為對整個計量重要的最低等級投入。估值層次是基於截至計量日期對資產或負債估值的投入的透明度。這三個級別的定義如下。
•第1級-投入是活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。
•第2級--投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價,以及該資產或負債在基本上整個金融工具期限內可直接或間接觀察到的投入。
•第3級-投入不可觀察,並被認為對公允價值計量具有重要意義。
金融工具在層次結構中的分類是基於在確定該工具的公允價值時最重要的投入所涉及的判斷水平。以下是對所使用的估值方法的説明,以及根據等級對這類工具的一般分類。
商品衍生品資產和負債
我們簽訂了各種衍生金融工具,其中可能包括交易所交易工具(如紐約商品交易所或NYMEX、原油或天然氣期貨)或場外交易工具(如天然氣合約、原油或NGL掉期)。交易所交易工具通常由評級較高的經紀交易商作為個人交易的票據交換所執行。
DCP中游,LP
簡明合併財務報表附註
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)
我們的活動使我們面臨不同程度的大宗商品價格風險。為減輕部分風險及管理主要與所擁有的天然氣儲存及管道資產有關的商品價格風險,我們從事以天然氣資產為基礎的交易及營銷,並可能在市況有利時訂立天然氣及原油衍生工具以鎖定特定保證金。其中一部分可以通過使用交易所交易的衍生品合約來實現。這類工具一般被歸類為第一級,因為其價值等於截至我們資產負債表日期交易所交易工具的報價市場價格,不需要進行調整。根據市場狀況和我們的策略,我們可能會進入交易所交易的衍生品頭寸,並在相當長的時間內到期。雖然這種工具是交易所交易的,但市場價格可能只在工具存續期的一段時間內容易觀察到。為了計算這些工具的公允價值,在可獲得的範圍內利用了可隨時觀察到的市場信息;然而,如果無法獲得可隨時可觀察到的市場數據,我們可以根據可觀察到的數據進行內插或外推。在我們使用內插或外推價值的情況下,如果認為它對整個合同的估值具有重要意義,我們將把該工具歸類為3級。
我們還從事與能源相關的產品和服務交易業務,這使我們面臨市場變數和大宗商品價格風險。我們可以訂立實物合同或金融工具,目的是從這些以商品為基礎的工具的買賣中實現正利潤。我們可以進入NGL或其他能源相關產品的衍生工具,主要使用場外衍生工具市場,這些市場不像交易所交易工具那樣活躍和流動性。此類合約的市場報價可能只適用於短期頭寸(最多六個月),而活躍的市場本身可能不會超過這一時間範圍。在場外交易市場上容易觀察到價格的、時間範圍相對較短的合約通常被歸類為2級。時間期限較長的合同--我們在內部生成遠期曲線對此類工具進行估值--通常被歸類為3級。內部生成的曲線可能利用各種假設,包括但不限於從第三方定價服務獲得的數據、天然氣價格與原油價格的歷史和未來預期關係、對即將上線的預期供應來源的瞭解、美國某些地區的預期天氣趨勢以及未來對天然氣價格的預期需求。
在每個財務季度結束時,根據估值投入的可觀察程度,每個工具都被分配到層次結構中的一個級別。通常,隨着到期時間的臨近,以及資產交易的市場可能變得更具流動性,市場上的價格更容易獲得,工具將朝着層次結構中需要較低判斷程度的水平移動,從而減少依賴我們內部開發的假設的必要性。然而,給定工具的水平可能會在任一方向上發生變化,這取決於市場狀況和市場可觀察數據的可用性。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日按公允價值經常性列賬的金融工具,按簡明綜合資產負債表標題和估值層次列出,如上所述:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 攜帶 價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 攜帶 價值 |
| (百萬) |
流動資產: | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 47 | | | $ | 45 | | | $ | 2 | | | $ | 94 | | | $ | 24 | | | $ | 62 | | | $ | — | | | $ | 86 | |
短期投資(A) | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
長期資產: | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | — | | | $ | 31 | | | $ | 4 | | | $ | 35 | | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | 2 | | | $ | 10 | |
有價證券投資(A) | $ | 35 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 35 | | | $ | 28 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 28 | |
流動負債: | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | (78) | | | $ | (200) | | | $ | (10) | | | $ | (288) | | | $ | (42) | | | $ | (100) | | | $ | (3) | | | $ | (145) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
長期負債: | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | — | | | $ | (73) | | | $ | (5) | | | $ | (78) | | | $ | (1) | | | $ | (25) | | | $ | (4) | | | $ | (30) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
DCP中游,LP
簡明合併財務報表附註
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)
(a) $4百萬美元和美元5在“其他”流動資產內記錄的百萬美元和#35百萬美元和美元28截至2022年3月31日和2021年12月31日,分別在“其他長期資產”內記錄的百萬美元。
第3級公允價值計量的變動
下表顯示了我們的綜合資產負債表中包括的我們已歸類為3級的衍生金融工具的金額的前滾。
我們在投資組合層面上管理我們的總體風險,在執行我們的戰略時,我們可能會使用金融工具的組合,這些金融工具可能被歸類到任何級別。由於1級和2級風險管理工具不包括在下面的前滾中,表中的收益或損失不反映我們的總體風險管理活動的影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商品衍生工具 |
| 當前 資產 | | 長期的 資產 | | 當前 負債 | | 長期的 負債 |
| (百萬) |
截至2022年3月31日的三個月(甲): | | | | | | | |
期初餘額 | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | (3) | | | $ | (4) | |
計入收益的未實現淨收益(虧損) | 2 | | | 3 | | | (12) | | | (6) | |
| | | | | | | |
轉出級別3 | — | | | (1) | | | 1 | | | 5 | |
聚落 | — | | | — | | | 4 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期末餘額 | $ | 2 | | | $ | 4 | | | $ | (10) | | | $ | (5) | |
仍包含在收益中的衍生品未實現淨收益(虧損) | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | (8) | | | $ | (3) | |
截至2021年3月31日的三個月(甲): | | | | | | | |
期初餘額 | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | (3) | | | $ | (1) | |
未實現虧損淨額計入收益 | — | | | — | | | (5) | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
聚落 | — | | | — | | | 4 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期末餘額 | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | (4) | | | $ | (1) | |
仍持有的衍生品未實現淨虧損計入收益 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (3) | | | $ | — | |
(A)截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月,並無購買、發行或出售衍生工具或轉移至第3級。
DCP中游,LP
簡明合併財務報表附註
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)
與第三級不可觀察輸入相關的定量信息和公允價值敏感性
我們利用市場方法來衡量我們商品合同的公允價值。這種計算公允價值的方法中使用的重要的不可觀察的輸入是較長時間的報價。下表列出了我們對這些較長期遠期曲線價格的敏感度。任何單獨的這些投入的重大變化都將導致公允價值計量的顯著不同,這取決於我們在合同中的空頭或多頭頭寸。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | |
產品組 | 公允價值 | | 估值技術 | | 無法觀察到的輸入 | | 轉發 曲線範圍 | | 加權平均(A) | | |
| (百萬) | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | | |
NGL | $ | 2 | | | 市場方法 | | 較長期遠期曲線價格 | | $0.31-$1.59 | | $0.84 | | 每加侖 |
天然氣 | $ | 4 | | | 市場方法 | | 較長期遠期曲線價格 | | $3.15-$4.11 | | $3.55 | | 每MMBtu |
負債 | | | | | | | | | | | |
NGL | $ | (11) | | | 市場方法 | | 較長期遠期曲線價格 | | $0.42-$2.25 | | $1.54 | | 每加侖 |
天然氣 | $ | (4) | | | 市場方法 | | 較長期遠期曲線價格 | | $2.58-$4.23 | | $3.09 | | 每MMBtu |
(A)不可觀察到的投入由文書的名義數額加權。
金融工具的估計公允價值
應收賬款及應付賬款的公允價值與其賬面值並無重大差異,因該等工具屬短期性質,或所述利率接近市場匯率。衍生工具按公允價值列賬。
我們根據從債券交易商獲得的報價來確定我們的固定利率優先票據和初級次級票據的公允價值。信貸協議及證券化融資項下借款的賬面價值大致為公允價值,因為其利率是根據當時的市場利率釐定。我們將未償債務餘額的公允價值歸類於估值層次的第二級。自.起2022年3月31日和2021年12月31日,我們總債務的賬面價值和公允價值,包括當前到期日,如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 賬面價值(A) | | 公允價值 | | 賬面價值(A) | | 公允價值 |
| (百萬) |
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債務總額 | | $ | 5,356 | | | $ | 5,569 | | | $ | 5,445 | | | $ | 6,107 | |
(A)不包括未攤銷發行成本和融資租賃負債。
8. 債務
優先債券贖回
2022年1月3日,我們使用我們的信貸安排和證券化安排下的借款,在到期前按面值償還了2022年4月1日到期的4.950%優先票據的全部未償還本金總額3.5億美元。
DCP中游,LP
簡明合併財務報表附註
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)
信貸協議
2022年3月18日,我們修訂了信貸協議。修正案將信貸協議的期限從2024年12月9日延長至2027年3月18日。修正案還包括與可持續性相關的關鍵績效指標,這些指標根據我們相對於同行的安全表現以及我們温室氣體排放強度率的逐年變化來增加或減少適用的保證金和設施費用。信貸協議提供高達$1.4貸款能力為10億美元,並按SOFR期限利率或基本利率計息,在每種情況下,均根據我們的信用評級加上適用保證金。2022年3月31日的利率是1.760%.
信貸協議還允許我們選擇增加循環貸款承諾,本金總額最高可達#美元。500100萬美元,有待貸款人的必要批准。信貸協議可延長最多兩個額外的一年期限,但須經必要的貸款人批准。信貸協議項下的貸款可用於營運資金及其他一般合夥用途,包括收購。
根據信貸協議,我們的借款成本由基於評級的定價網格確定。信貸協議項下的債務利息為:(1)SOFR,外加適用保證金1.35%,基於我們目前的信用評級,外加調整0.10%;或(2)(A)基本利率,以最優惠利率加聯邦基金利率中較高者為準0.50%或SOFR市場指數利率加1.00%,外加(B)適用的邊際0.35%基於我們目前的信用評級。信貸協議每年產生的貸款費用為0.275%基於我們目前的信用評級。這筆費用是按美元的提取部分和未提取部分支付的1.410億美元循環信貸安排。
截至2022年3月31日,我們的未使用借款能力為1,211百萬,淨額為$172百萬未償還借款和美元17信用證協議項下的百萬份信用證,其中#美元1,211根據信貸協議所載的財務契諾,將有1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的貸款可用於營運資金和其他一般合夥目的。除非發生違約,否則根據我們的信貸協議借入的款項將不會在2027年3月18日到期日之前到期。
應收賬款證券化安排
證券化融資機制提供高達$350截至2024年8月,按LIBOR市場指數利率加利潤率計算的借款能力為100萬。截至2022年3月31日,利率為1.400%。根據該證券化安排,合夥企業的若干全資附屬公司向合夥企業的另一家合併附屬公司DCP Receivables LLC(“DCP Receivables”)出售或提供應收賬款,DCP Receivables LLC(“DCP Receivables”)是為證券化安排的唯一目的而設立的遠離破產的特殊目的實體。
截至2022年3月31日,DCP應收賬款約為1,116百萬美元的應收賬款擔保借款350證券化機制下的100萬美元。
截至2022年3月31日,我們的債務到期日如下:
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| 債務 到期日 |
| (百萬) |
2022 | $ | — | |
2023 | 500 | |
2024 | 350 | |
2025 | 825 | |
2026 | — | |
此後 | 3,672 | |
債務總額 | $ | 5,347 | |
9. 風險管理和對衝活動
我們的業務使我們面臨各種風險,包括但不限於我們購買或出售的商品價格的變化,利率的變化,以及我們每個交易對手的信譽。我們通過實物或金融交易管理其中某些風險敞口。我們已設立全面的風險管理政策及風險管理委員會(“風險管理委員會”),以監察及管理與下列有關的市場風險
DCP中游,LP
簡明合併財務報表附註
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)
大宗商品價格和交易對手信貸。風險管理委員會由高級管理人員組成,他們定期聽取有關頭寸和風險敞口、信用敞口和市場活動背景下的整體風險管理的簡報。風險管理委員會負責信用風險和大宗商品價格風險的全面管理,包括監測敞口限額。
抵押品
截至2022年3月31日,我們的現金存款為$261百萬美元,包括在我們精簡的綜合資產負債表的抵押品現金存款中。此外,截至2022年3月31日,我們持有的信用證金額為$113從交易對手那裏獲得100萬美元,以確保其未來在財務或實物合同下的業績。持有或公佈的抵押品金額可能是固定的,也可能是不同的,這取決於標的合同的價值,可能包括正常的購買和銷售、服務、交易和對衝合同。在許多情況下,我們和我們的交易對手都公開披露了信用評級,這可能會影響抵押品要求的金額。
偏移
我們的若干金融衍生工具須遵守總淨額結算或類似安排,據此,吾等可選擇透過單一淨額付款與個別交易對手結算多個頭寸。無論我們是否有能力淨結清我們的頭寸,我們的每一種衍生工具都是在簡明的綜合資產負債表上按總基礎列報的。受包括淨結算條款的協議管轄的票據,在提交終止事件時,允許通過取消當事人之間的相互債務以換取到期淨額來最終結算未償金額。我們有與衍生工具相關的貿易應收賬款及應付賬款,但須受主要淨額結算或類似協議規限,該等款項並不包括在下表內。以下彙總了我們的衍生工具的毛額和淨額:
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| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 總金額 資產和 (負債) 在 資產負債表 | | 金額備註 的偏移量 資產負債表- 金融 儀器 | | 網絡 金額 | | 總金額 資產和 (負債) 在 資產負債表 | | 金額備註 的偏移量 資產負債表- 金融 儀器 | | 網絡 金額 |
| (百萬) |
資產: | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 129 | | | $ | (1) | | | $ | 128 | | | $ | 96 | | | $ | — | | | $ | 96 | |
| | | | | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | (366) | | | $ | 1 | | | $ | (365) | | | $ | (175) | | | $ | — | | | $ | (175) | |
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DCP中游,LP
簡明合併財務報表附註
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)
衍生品信息摘要
我們每期按市價計價的衍生工具的公允價值,以及每項工具在我們簡明綜合資產負債表中的位置,按主要類別概述如下。截至2022年3月31日和2021年12月31日,我們沒有被指定為會計對衝工具的衍生工具。
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資產負債表行項目 | 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 | | 資產負債表行項目 | | 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
| (百萬) | | | | (百萬) |
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未被指定為對衝工具的衍生資產: | | 未被指定為對衝工具的衍生負債: |
大宗商品衍生品: | | | | | 大宗商品衍生品: | | | | |
衍生工具的未實現收益--流動 | $ | 94 | | | $ | 86 | | | 衍生工具的未實現損失--當前 | | $ | (288) | | | $ | (145) | |
衍生工具的未實現收益--長期收益 | 35 | | | 10 | | | 衍生工具的未實現虧損--長期 | | (78) | | | (30) | |
總計 | $ | 129 | | | $ | 96 | | | 總計 | | $ | (366) | | | $ | (175) | |
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在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中,我們的綜合經營報表中沒有任何可歸因於無效部分或被排除在有效性測試之外的衍生品損失在交易和營銷損益、淨或利息支出中確認。
衍生工具的價值變動在簡明綜合經營報表中記錄,而衍生工具的價值從一個時期到下一個時期並未選擇對衝會計方法。以下彙總了這些數額以及在簡明綜合業務報表中反映這些數額的位置:
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商品衍生產品:經營報表明細項目 | | | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | | (百萬) |
已實現虧損 | | | | | | $ | (59) | | | $ | (316) | | | |
未實現虧損 | | | | | | (176) | | | (53) | | | |
交易和營銷損失,淨額 | | | | | | $ | (235) | | | $ | (369) | | | |
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我們沒有任何被指定為淨投資對衝的衍生品金融工具。
DCP中游,LP
簡明合併財務報表附註
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)
下表按商品類別列出預期於各年度部分或全部結算的淨多頭或淨空頭倉位。就我們擁有跨越多個日曆年的長期衍生品頭寸而言,該合同將出現在下表中的多個行項目中。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | |
| 原油 | | 天然氣 | | 天然氣 液體 | | 天然氣 基差互換 | |
期滿年份 | 淨空頭 職位 (BBLS) | | 淨空頭頭寸 (MMBtu) | | 淨空頭 職位 (BBLS) | | 淨(短)長 職位 (MMBtu) | |
2022 | (1,047,000) | | | (56,954,500) | | | (5,419,927) | | | (5,217,500) | | |
2023 | (1,526,000) | | | (1,825,000) | | | (1,393,000) | | | (830,000) | | |
2024 | (360,000) | | | (2,745,000) | | | (1,335,000) | | | (2,280,000) | | |
2025 | — | | | — | | | (1,440,000) | | | 4,967,500 | | |
2026 | — | | | — | | | (1,440,000) | | | 535,000 | | |
2027 | — | | | — | | | (360,000) | | | — | | |
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| March 31, 2021 | |
| 原油 | | 天然氣 | | 天然氣 液體 | | 天然氣 基差互換 | |
期滿年份 | 淨空頭 職位 (BBLS) | | 淨(空)頭頭寸 (MMBtu) | | 淨空頭 職位 (BBLS) | | 淨(短)長 職位 (MMBtu) | |
2021 | (1,579,000) | | | (52,409,500) | | | (9,599,728) | | | (11,595,000) | | |
2022 | (579,000) | | | (32,850,000) | | | (2,350,342) | | | — | | |
2023 | (43,000) | | | 7,300,000 | | | (1,320,000) | | | 4,720,000 | | |
2024 | — | | | — | | | (1,440,000) | | | 4,885,000 | | |
2025 | — | | | — | | | (1,440,000) | | | 1,825,000 | | |
2026 | — | | | — | | | (240,000) | | | — | | |
10. 合夥企業權益與分配
公共單位— 在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏,根據我們的市場計劃,我們沒有發行任何普通單位。截至2022年3月31日,美元750根據我們的市場銷售計劃,仍有數百萬個普通單位可供銷售。
我們的普通合夥人和DCP Midstream LLC有權獲得相當於其有限合夥人權益的所有季度分配的百分比,約為57% as of March 31, 2022.
分配-下表列出了我們在2022年支付的現金分配: | | | | | | | | | | | |
付款日期 | 每單位 分佈 | | 現金總額 分佈 |
| | | (百萬) |
分配給普通單位持有人 | | | |
2022年2月14日 | $ | 0.39 | | | $ | 81 | |
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分配給B系列首選單位持有人 | | | |
March 15, 2022 | $ | 0.4922 | | | $ | 3 | |
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分配給C系列首選單位持有人 | | | |
2022年1月18日 | $ | 0.4969 | | | $ | 2 | |
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DCP中游,LP
簡明合併財務報表附註
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)
11. 每個有限合夥人單位的淨收益或虧損
我們有能力選擇以現金或普通單位結算受限的幻影單位。對於2020年後批出的限制性幻影單位,我們有能力和意願通過發行普通單位來結算既有單位。
每個有限合夥人單位的基本和稀釋後淨收入在所示年份計算如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | (百萬,單位金額除外) |
| | | | | | | | | |
有限責任合夥人應佔淨收益 | | | | | $ | 66 | | | $ | 39 | | | |
加權平均未償還有限合夥人單位,基本 | | | | | 208,378,947 | | | 208,359,725 | | | |
非既得性限制性幻影單位的稀釋效應 | | | | | 422,705 | | | 101,801 | | | |
加權平均未償還有限合夥人單位,攤薄 | | | | | 208,801,652 | | | 208,461,526 | | | |
每個有限合夥人單位的基本和稀釋後淨收益 | | | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.19 | | | |
| | | | | | | | | |
12. 承付款和或有負債
訴訟-我們不是任何實質性法律程序的當事人,但我們是在我們正常業務過程中出現的各種行政和監管程序以及商業糾紛的當事人。管理層目前相信,就整體而言,在考慮應計金額、保險範圍或其他賠償安排後,上述事項的最終解決將不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
保險--我們的保險範圍由第三方保險公司和Phillips 66的附屬公司承保。我們的保險範圍包括:(I)涵蓋第三者風險的一般責任保險;(Ii)法定工傷賠償保險;(Iii)所有自有、非自有及租用車輛的汽車責任保險;(Iv)超出既定基本責任限額及汽車責任保險的超額責任保險;(V)財產保險,包括不動產及個人財產的重置價值,幷包括業務中斷;及(Vi)承保董事及高級管理人員與本公司業務活動有關的行為的保險。所有保險都受到一定的限制和免賠額的限制,其條款和條件對於擁有類似業務類型的公司來説是常見的。
環境、健康和安全-用於收集、運輸、加工、處理、分餾或儲存天然氣、天然氣和其他產品的管道、工廠和其他設施的運營受到與環境、健康和安全有關的嚴格和複雜的法律和法規的約束。作為這些設施的所有者或運營者,我們必須遵守聯邦、州以及在某些情況下與工人健康和安全、公共健康和安全、管道安全、空氣和水質量、固體和危險廢物管理和處置以及其他環境事項有關的聯邦、州和地方各級的法律和法規。規劃、設計、建造和運營管道、工廠和其他設施的成本包括遵守環境法律法規、適用於工人和公眾的健康和安全標準以及適用於我們各種設施的安全標準。此外,(I)監管機構和社區,以及通過訴訟,越來越關注水力壓裂以及這種技術對環境或公眾健康的實際或預期影響,這間接對我們現有的天然氣供應和由此產生的NGL供應構成一些風險;(Ii)關於管道系統安全的監管機構,這可能會施加額外的監管負擔,增加我們運營的成本;(Iii)州和聯邦監管官員對與我們的運營或作為我們業務一部分管理的材料相關的温室氣體和其他空氣排放的監管,這可能會施加監管負擔,增加我們運營的成本;以及(Iv)監管機構和社區,它們可能會阻止或推遲化石燃料能源基礎設施的發展,如管道、工廠和我們業務中使用的其他設施。未能遵守這些不同的健康狀況, 安全和環境法律和法規可能引發各種行政、民事和潛在的刑事執法措施,包括公民訴訟,其中可能包括評估罰款、實施補救要求以及發佈禁令或限制運營。管理層相信,根據目前已知的信息,遵守這些現有法律和法規不會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
DCP中游,LP
簡明合併財務報表附註
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)
下列懸而未決的訴訟涉及聯邦、州和地方法律規定的政府當局作為一方向環境排放材料。我們已選擇披露我們有理由相信此類訴訟將導致100萬美元或更多的罰款(不包括利息和費用)的事項。我們無法預測這些未決訴訟的最終結果;但是,我們預計其中一個或多個訴訟的結果不會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響:
•2019年3月,美國環境保護局(EPA)第8區發佈了一份違規通知,指控我們科羅拉多州的五家天然氣加工廠在2011年底至2017年期間的不同時間違反了聯邦泄漏檢測和修復法規(稱為KKK和OOO子部分),這些法規的存在是為了減少天然氣工廠某些設備的揮發性有機化合物的排放。DCP不同意許多關於不遵守規定的指控。DCP一直並正在與環境保護局就指控的適當性進行信息交流和討論,包括各種指控的事實和監管基礎。DCP最近與EPA的討論包括解決指控的可能性,包括可能的民事處罰和其他因素,儘管這件事可能會在正式程序中結束。美國環保局可能要求支付高於上述披露門檻金額的民事罰款或同等金額,儘管我們不認為此事的結果會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性不利影響。
•2018年,科羅拉多州公共衞生和環境部(CDPHE)發佈了一份合規忠告,涉及我們一家天然氣加工廠的一個不正當許可的設施火炬和火炬作業產生的相關空氣排放,我們已於2017年12月向CDPHE自我披露。在與CDPHE交換信息和進行討論後,提出了一項決議,根據該決議,工廠的空氣許可證將被修訂,以包括此類照明彈的耀斑和排放限制,此外,我們還將支付行政處罰和經濟利益付款,一般涵蓋要求將耀斑納入設施空氣許可證的期間。2019年5月發放了修訂後的航空許可證,但各方尚未達成最終和解協議,以完成此事。隨後,2020年7月,CDPHE發佈了一份與該氣體加工廠的胺處理器排放有關的違規通知,我們已於2020年4月向CDPHE自我披露。我們仍在與CDPHE交換信息,並就這一和前述與耀斑相關的執法事項進行討論,包括可能的和解條款,儘管這些事項後來合併在一起,可能會在正式的法律程序中結束。這一問題的解決可能包括行政處罰和經濟利益支付,進一步修訂設施空氣許可證,或安裝排放管理設備,或這些措施的組合,總計可能超過上述披露門檻金額,儘管我們不認為這一問題的解決會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
13. 業務細分
我們的業務分為兩個可報告的部門:(I)物流和營銷以及(Ii)收集和處理。這些部門由管理層根據我們的內部預測單獨監測業績,並與內部財務報告保持一致。這些細分市場是根據不同的產品和服務、監管環境以及這些業務所需的專業知識確定的。我們的收集和處理可報告部門包括根據所提供的產品和服務的性質進行彙總的運營部門。調整後的毛利率是管理層用來監控每個部門運營的業績衡量標準。須呈報分部的會計政策與本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年報第8項“財務報表及補充數據”綜合財務報表附註2所載的主要會計政策摘要所述相同。
我們的物流和營銷部門包括運輸、貿易、營銷、儲存天然氣和天然氣,以及分離天然氣和天然氣。我們的收集和加工部門包括收集、壓縮、處理、加工天然氣、生產和分餾天然氣以及回收凝析油。我們業務運營的其餘部分被表示為“其他”,並由未分配的公司成本組成。部門間交易的抵銷反映在抵銷一欄中。
DCP中游,LP
簡明合併財務報表附註
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)
下表列出了我們的細分市場信息:
截至2022年3月31日的三個月:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 物流與營銷 | | 採集和處理 | | | | 其他 | | 淘汰 | | 總計 |
| (百萬) |
營業總收入 | $ | 3,163 | | | $ | 2,106 | | | | | $ | — | | | $ | (1,894) | | | $ | 3,375 | |
調整後毛利率(A) | $ | 16 | | | $ | 284 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 300 | |
運維費用 | (8) | | | (140) | | | | | (4) | | | — | | | (152) | |
一般和行政費用 | (1) | | | (4) | | | | | (50) | | | — | | | (55) | |
折舊及攤銷費用 | (3) | | | (81) | | | | | (6) | | | — | | | (90) | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
出售資產收益,淨額 | — | | | 7 | | | | | — | | | — | | | 7 | |
| | | | | | | | | | | |
來自未合併關聯公司的收益 | 137 | | | 6 | | | | | — | | | — | | | 143 | |
利息支出 | — | | | — | | | | | (71) | | | — | | | (71) | |
所得税費用 | — | | | — | | | | | (1) | | | — | | | (1) | |
淨收益(虧損) | $ | 141 | | | $ | 72 | | | | | $ | (132) | | | $ | — | | | $ | 81 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | — | | | (1) | | | | | — | | | — | | | (1) | |
合夥人應佔淨收益(虧損) | $ | 141 | | | $ | 71 | | | | | $ | (132) | | | $ | — | | | $ | 80 | |
非現金衍生工具按市值計價 | $ | (45) | | | $ | (131) | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (176) | |
| | | | | | | | | | | |
資本支出 | $ | 2 | | | $ | 20 | | | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 23 | |
對未合併附屬公司的投資,淨額 | $ | — | | | $ | 1 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
截至2021年3月31日的三個月: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 物流與營銷 | | 採集和處理 | | | | 其他 | | 淘汰 | | 總計 |
| (百萬) |
營業總收入 | $ | 2,098 | | | $ | 1,314 | | | | | $ | — | | | $ | (1,094) | | | $ | 2,318 | |
調整後毛利率(A) | $ | 36 | | | $ | 245 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 281 | |
運維費用 | (6) | | | (140) | | | | | (3) | | | — | | | (149) | |
一般和行政費用 | (1) | | | (4) | | | | | (33) | | | — | | | (38) | |
折舊及攤銷費用 | (3) | | | (81) | | | | | (7) | | | — | | | (91) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
來自未合併關聯公司的收益 | 120 | | | 8 | | | | | — | | | — | | | 128 | |
利息支出 | — | | | — | | | | | (77) | | | — | | | (77) | |
| | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 146 | | | $ | 28 | | | | | $ | (120) | | | $ | — | | | $ | 54 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | — | | | (1) | | | | | — | | | — | | | (1) | |
合夥人應佔淨收益(虧損) | $ | 146 | | | $ | 27 | | | | | $ | (120) | | | $ | — | | | $ | 53 | |
| | | | | | | | | | | |
非現金衍生工具按市值計價 | $ | (5) | | | $ | (48) | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (53) | |
| | | | | | | | | | | |
資本支出 | $ | — | | | $ | 13 | | | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 14 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, | | 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
| (百萬) |
細分長期資產: | | | |
採集和處理 | $ | 7,469 | | | $ | 7,515 | |
物流與營銷 | 3,874 | | | 3,887 | |
其他(B) | 228 | | | 229 | |
長期資產總額 | 11,571 | | | 11,631 | |
流動資產 | 2,180 | | | 1,749 | |
總資產 | $ | 13,751 | | | $ | 13,380 | |
DCP中游,LP
簡明合併財務報表附註
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)
(A)經調整毛利包括總營業收入,包括商品衍生產品活動、減去採購及相關成本。根據美國證券交易委員會規則,調整後的毛利率被視為非公認會計準則的財務指標,但被列為補充披露,因為它是管理層使用的主要業績指標,因為它代表了產品銷售相對於產品購買的結果。作為我們經營業績的一個指標,調整後的毛利不應被視為淨收益、經營活動提供的現金淨值或根據公認會計原則確定的毛利的替代品或更有意義。我們的調整後毛利可能無法與另一家公司的類似名稱衡量標準相比較,因為其他實體可能不會以相同的方式計算調整後毛利。
(B)其他不能分配給分部的長期資產包括公司租賃改進和其他長期資產
14. 補充現金流信息
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2022 | | 2021 | | |
| (百萬) |
支付利息的現金: | | | | | |
為利息支付的現金,扣除資本化金額 | $ | 84 | | | $ | 89 | | | |
所得税支付的現金,扣除所得税退税後的淨額 | $ | (1) | | | $ | — | | | |
非現金投資和融資活動: | | | | | |
隨應付賬款和應計負債購置的財產、廠房和設備 | $ | 7 | | | $ | 4 | | | |
財產、廠房和設備的其他非現金變動 | $ | — | | | $ | (2) | | | |
其他非現金活動: | | | | | |
| | | | | |
以經營性負債和融資租賃負債換取的使用權資產 | $ | 7 | | | $ | — | | | |
15. 後續事件
在……上面April 19, 2022,我們宣佈普通合夥人董事會宣佈我們共同單位的季度分配為$0.39每個普通單位。分配將在以下時間支付May 13, 2022致記錄在案的單位持有人April 29, 2022.
同一天,我們宣佈普通合夥人董事會宣佈對我們的A系列優先股進行半年一次的分配,金額為$36.875每單位。分配將在以下時間支付June 15, 2022致記錄在案的單位持有人June 1, 2022.
同一天,普通合夥人董事會宣佈對我們的B系列和C系列優先股進行季度分配,金額為$0.4922及$0.4969分別為每單位。B系列分發將在以下時間支付June 15, 2022致記錄在案的單位持有人June 1, 2022。C系列分銷將在July 15, 2022致記錄在案的單位持有人July 1, 2022.
2022年第二季度,我們的未合併關聯公司DCP Sand Hills Pipeline,LLC與第三方客户簽訂了一項合同修正案,修改了履約義務和條件,因此我們將從未合併關聯公司獲得增加的第二季度分派2,500萬美元。
第二項。 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
下面的討論分析了我們的財務狀況和經營結果。您應該閲讀以下關於我們的財務狀況和經營結果的討論,以及我們在截至2021年12月31日的年度報告中的Form 10-Q季度報告中包含的簡明綜合財務報表和附註,以及我們的Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表和附註。
概述
我們是由DCP Midstream,LLC組成的特拉華州有限合夥企業,擁有、運營、收購和開發補充中游能源資產的多元化投資組合。我們的業務分為兩個可報告的部門:(I)物流和營銷以及(Ii)收集和處理。我們的物流和營銷部門包括運輸、交易、營銷和儲存天然氣和天然氣,以及分離天然氣和天然氣。我們的收集和加工部門包括收集、壓縮、處理和加工天然氣,生產和分餾天然氣,以及回收凝析油。
大勢與展望
我們預計我們的業務將繼續受到以下主要趨勢的影響。我們的預期是基於我們所做的假設和我們目前掌握的信息。如果我們對現有信息的基本假設或解釋被證明是不正確的,我們的實際結果可能與我們的預期結果大不相同。
我們的業務受到大宗商品價格和數量的影響。我們通過我們的收費資產和執行我們的套期保值計劃,在整體合作的基礎上減輕了大宗商品價格風險的很大一部分。各種因素對商品價格和數量都有影響,如第#項所示3。“關於市場風險的定量和定性披露”,我們對大宗商品價格的某些現金和非現金變化很敏感。大宗商品價格在2022年期間一直波動,受到全球能源供需基本面以及地緣政治幹擾的影響。鑽探活動水平因地理區域而異;我們將繼續以我們預計生產商鑽探活動的地理區域為目標。然而,國內勘探、開發和生產仍然有限,增長速度慢於需求,我們的天然氣吞吐量和NGL產量繼續受到影響。
我們的長期觀點是,大宗商品價格將處於我們認為將支持國內生產持續或不斷增長的水平。我們的業務主要是收費的,我們擁有多元化的投資組合,以平衡我們盈利潛力的上行空間,同時減少我們的大宗商品敞口。此外,我們使用我們的戰略對衝計劃來進一步降低大宗商品價格敞口。我們預計,未來大宗商品價格將受到關税和其他全球經濟狀況、勘探和生產公司在北美的生產和鑽探活動水平、液化天然氣、NGL和原油進出口貿易平衡以及冬季和夏季天氣嚴重程度的影響。
我們打算成為向低碳能源未來過渡的積極參與者。2021年8月,我們宣佈了全公司温室氣體(GHG)減排的兩個目標。到2030年,我們的目標是在2018年基線的基礎上,將範圍1和範圍2的温室氣體排放總量減少30%。此外,到2050年,我們的目標是實現温室氣體淨零排放。我們計劃通過提高現有業務的效率和現代化以及減少基地業務內的温室氣體排放來實現這些目標。我們還計劃利用我們現有的基礎設施建立相鄰的業務線,以抓住不斷增長的市場機會並利用綠色能源的增長。我們一直致力於通過在整個業務中節約資源和能源來提高運營和能源效率。為了衡量和報告這些目標的進展情況,我們使用了一種排放量計算協議,旨在與能源基礎設施理事會(EIC)中游ESG報告模板保持一致,該模板基於世界資源研究所(WRI)公司會計和報告標準&Scope 2協議中指出的原則。雖然我們相信這些目標符合我們的長期增長戰略、財務和運營重點,但它們是雄心勃勃的,可能會發生變化,而且不能保證它們會實現。
我們的業務主要是由生產商的天然氣產量以及與我們的管道和分餾塔相連的加工廠的天然氣產量推動的。這些產量可能受到鑽探活動減少、大宗商品價格低迷、嚴重天氣中斷、運營中斷和乙烷拒絕等因素的負面影響。上游生產商在2021年期間減少了資本支出,它們對大宗商品價格和需求變化的反應仍不確定。
在我們的收集和加工部門,我們對與我們預期的天然氣、天然氣和凝析油權益數量的一部分相關的大宗商品價格進行對衝。鑽探活動水平因地理區域而異,我們將繼續以我們預計生產商鑽探活動的地理區域為目標。
我們相信,我們與生產商的合同結構為我們提供了重要的信用風險保護,因為我們通常持有產品、銷售產品並在向生產商匯款之前扣留費用。目前,我們最大的20家生產商佔我們收集和加工的天然氣總量的大部分,在這20家生產商中,有5家擁有投資級信用評級。2021年2月,冬季風暴烏裏導致某些地區天然氣產量下降,天然氣價格異常高。在此期間,某些交易對手賬單仍存在爭議,收集費用的時間比正常情況下要長。
全球經濟前景仍然令美國金融市場、企業和投資者感到擔憂。這種不確定性可能會加劇金融和大宗商品市場的波動。
我們相信,我們有能力承受未來大宗商品價格的波動,原因如下:
•我們的收費業務佔我們利潤的很大一部分。
•我們的定位良好和多元化的資產帶來了正的運營現金流。
•我們有一個明確的、有針對性的多年套期保值計劃。
•我們管理我們有紀律的資本增長計劃,重點放在基於費用的協議和具有長期產量前景的項目上。
•我們相信,我們擁有堅實的資本結構和資產負債表。
•我們相信,我們有足夠的資本為我們的增長提供資金,包括額外的分銷覆蓋和資產剝離。
在2022年,我們的戰略目標是產生超額自由現金流(非GAAP衡量標準中定義的非GAAP衡量標準-超額自由現金流)並降低槓桿率。我們相信,產生超額自由現金流的關鍵因素是我們資產組合的多樣性,我們的收費業務佔我們估計利潤率的很大一部分,加上我們的對衝大宗商品頭寸,其目標是防範我們超額自由現金流的下行風險。我們將繼續通過流程和技術改進來追求我們資產的增量收入、成本效益和運營改善。
我們為我們的合併實體和未合併的附屬公司產生資本支出。我們的2022年計劃包括1億至1.4億美元的持續資本支出和1億至1.5億美元的擴張資本支出。
最近發生的事件
對信貸安排的修正
2022年3月18日,我們修訂了信貸協議。修正案將信貸協議的期限從2024年12月9日延長至2027年3月18日。修正案還包括與可持續性相關的關鍵績效指標,這些指標根據我們相對於同行的安全表現以及我們温室氣體排放強度率的逐年變化來增加或減少適用的保證金和設施費用。信貸協議提供高達14億美元的借款能力,並按SOFR期限利率或基本利率計息,在每種情況下,均根據我們的信用評級加上適用的保證金。
常見分佈和首選分佈
2022年4月19日,我們宣佈普通合夥人董事會宣佈我們共同單位的季度分配為每共同單位0.39美元。分配將於2022年5月13日支付給2022年4月29日登記在冊的單位持有人。
同一天,我們宣佈普通合夥人董事會宣佈對我們的A系列優先股進行半年一次的分配,每股36.875美元。分配將於2022年6月15日支付給2022年6月1日登記在冊的單位持有人。
同一天,普通合夥人董事會宣佈對我們的B系列和C系列優先股進行季度分配,分別為每股0.4922美元和0.4969美元。B系列分配將於2022年6月15日支付給2022年6月1日登記在冊的單位持有人。C系列分配將於2022年7月15日支付給登記在冊的單位持有人
July 1, 2022.
沙丘分佈
2022年第二季度,我們的未合併關聯公司DCP Sand Hills Pipeline,LLC與第三方客户簽訂了一項合同修正案,修改了履約義務和條件,因此我們將從未合併關聯公司獲得增加的第二季度分派2,500萬美元。
經營成果
綜合概述
下表和討論提供了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的綜合運營結果摘要。在這一綜合概覽討論之後,將進一步詳細討論各分部的業務結果。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月, | | | | 方差 2022 vs. 2021 | | |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | | | | | | | 增加 (減少) | | 百分比 | | | | |
| (百萬,不包括運營數據) |
營業收入(A): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
物流與營銷 | | | | | | $ | 3,163 | | | $ | 2,098 | | | | | | | | | $ | 1,065 | | | 51 | % | | | | |
採集和處理 | | | | | | 2,106 | | | 1,314 | | | | | | | | | 792 | | | 60 | % | | | | |
部門間淘汰 | | | | | | (1,894) | | | (1,094) | | | | | | | | | 800 | | | 73 | % | | | | |
總營業收入 | | | | | | 3,375 | | | 2,318 | | | | | | | | | 1,057 | | | 46 | % | | | | |
採購及相關費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
物流與營銷 | | | | | | (3,147) | | | (2,062) | | | | | | | | | 1,085 | | | 53 | % | | | | |
採集和處理 | | | | | | (1,822) | | | (1,069) | | | | | | | | | 753 | | | 70 | % | | | | |
部門間淘汰 | | | | | | 1,894 | | | 1,094 | | | | | | | | | 800 | | | 73 | % | | | | |
總購買量 | | | | | | (3,075) | | | (2,037) | | | | | | | | | 1,038 | | | 51 | % | | | | |
運維費用 | | | | | | (152) | | | (149) | | | | | | | | | 3 | | | 2 | % | | | | |
折舊及攤銷費用 | | | | | | (90) | | | (91) | | | | | | | | | (1) | | | (1 | %) | | | | |
一般和行政費用 | | | | | | (55) | | | (38) | | | | | | | | | 17 | | | 45 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
出售資產收益,淨額 | | | | | | 7 | | | — | | | | | | | | | 7 | | | * | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
來自未合併關聯公司的收益(B) | | | | | | 143 | | | 128 | | | | | | | | | 15 | | | 12 | % | | | | |
利息支出 | | | | | | (71) | | | (77) | | | | | | | | | (6) | | | (8 | %) | | | | |
所得税費用 | | | | | | (1) | | | — | | | | | | | | | 1 | | | * | | | | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | | | | | (1) | | | (1) | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
合夥人應佔淨收益 | | | | | | $ | 80 | | | $ | 53 | | | | | | | | | $ | 27 | | | 51 | % | | | | |
其他數據: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的毛利率(C): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
物流與營銷 | | | | | | $ | 16 | | | $ | 36 | | | | | | | | | $ | (20) | | | (56 | %) | | | | |
採集和處理 | | | | | | 284 | | | 245 | | | | | | | | | 39 | | | 16 | % | | | | |
調整後毛利率合計 | | | | | | $ | 300 | | | $ | 281 | | | | | | | | | $ | 19 | | | 7 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非現金商品衍生品按市值計價 | | | | | | $ | (176) | | | $ | (53) | | | | | | | | | $ | (123) | | | * | | | | |
NGL管道吞吐量(MBbls/d)(D) | | | | | | 682 | | | 578 | | | | | | | | | 104 | | | 18 | % | | | | |
天然氣管道吞吐量(TB tu/d)(D) | | | | | | 1.0 | | | 1.0 | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
天然氣井口(MMcf/d)(D) | | | | | | 4,110 | | | 4,077 | | | | | | | | | 33 | | | 1 | % | | | | |
天然氣總產量(MBbls/d)(D) | | | | | | 402 | | | 361 | | | | | | | | | 41 | | | 11 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
*百分比變動沒有意義。
(A)營業收入包括交易和營銷收益(虧損)的影響,淨額。
(B)某些未合併聯營公司的收益包括對投資賬面價值與實體相關股本之間的淨差額進行攤銷。
(C)調整後的毛利包括營業總收入減去採購和相關費用。各分部的分部調整毛利包括該分部的總營業收入減去該分部的採購量和相關成本。請閲讀“非公認會計準則計量的對賬”。
(D)對於並非由我們全資擁有的實體,包括基於我們的所有權百分比的我們在井口和吞吐量以及天然氣產量中所佔的份額。
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
總營業收入-2022年總營業收入比2021年增加10.57億美元,主要原因如下:
•物流和營銷部門增加10.65億美元,主要是由於大宗商品價格上漲、天然氣和天然氣產量增加、有利的大宗商品衍生活動以及運輸、加工和其他業務的增長;以及
•我們的採集和加工業務增加7.92億美元,主要是由於大宗商品價格上漲,DJ盆地、二疊紀和中大陸地區的產量增加,以及運輸、加工和其他業務的增長,但被不利的大宗商品衍生活動和南方產量下降所部分抵消。
這些增加被以下各項部分抵銷:
•部門間抵銷變動8億美元,這與從我們的收集和加工部門到我們的物流和營銷部門的天然氣和天然氣產量的銷售有關,主要是由於大宗商品價格上漲。
總購買量-與2021年相比,2022年的採購總額增加了10.38億美元,主要原因如下:
•由於上文討論的商品價格和數量變化,我們的物流和營銷部門增加了10.85億美元;以及
•由於上文討論的商品價格和數量變化,我們的收集和加工部分增加了7.53億美元。
這些增加被以下各項部分抵銷:
•8億美元部門間沖銷的變化,原因如上所述。
一般和行政費用-與2021年相比,2022年一般和行政費用增加,主要是由於員工福利的時間安排和更高的合同服務。
出售資產收益,淨額-2022年出售資產的淨收益代表出售二疊紀地區的一個收集系統。
來自未合併附屬公司的收益-與2021年相比,2022年來自未合併附屬公司的收益增加,這主要是由於吞吐量增加導致沙山的收益增加。
合作伙伴應佔淨收益-由於上述所有原因,2022年可歸因於合作伙伴的淨收入比2021年有所增加。
調整後的毛利率-與2021年相比,2022年調整後的毛利率增加了1900萬美元,主要原因如下:
•我們的採集和加工業務增加3,900萬美元,主要是由於大宗商品價格上漲、冬季風暴URI的負面影響導致生產商在2021年第一季度停產、採集和加工利潤率上升以及DJ盆地和二疊紀的產量增加,但被我們的公司股權對衝計劃導致的不利大宗商品衍生活動以及南部地區產量下降部分抵消。
這一增長被以下因素部分抵消:
•我們的物流和營銷部門減少2,000萬美元,主要是由於天然氣管道和儲存營銷利潤率下降,原因是商品價差不佳導致天然氣管道和儲存營銷利潤率下降,以及不利的NGL營銷和儲存活動減少,但被有利的大宗商品衍生品活動、2021年第一季度冬季風暴URI的負面影響以及NGL管道利潤率增加部分抵消。
NGL管道吞吐量-與2021年相比,2022年NGL管道的吞吐量有所增加,原因是沙丘、前山和南山管道的流量增加。
NGL總產量-由於DJ盆地和二疊紀地區產量增加,2022年天然氣總產量比2021年有所增加。
關於未合併關聯公司的補充信息
下表分別列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內與未合併附屬公司有關的財務信息:
對未合併附屬公司的投資收益如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | (百萬) |
DCP沙山管道有限責任公司 | | | | | $ | 71 | | | $ | 62 | | | |
DCP南山管道有限責任公司 | | | | | 24 | | | 24 | | | |
墨西哥灣快遞有限責任公司 | | | | | 16 | | | 15 | | | |
前射程管道有限責任公司 | | | | | 10 | | | 9 | | | |
德克薩斯快遞管道有限責任公司 | | | | | 5 | | | 4 | | | |
蒙特貝爾維尤-1分餾塔 | | | | | 4 | | | 2 | | | |
Discovery Producer Services LLC | | | | | 6 | | | 8 | | | |
夏延連接器有限責任公司 | | | | | 4 | | | 3 | | | |
貝爾維尤山企業分餾塔 | | | | | 2 | | | 1 | | | |
| | | | | | | | | |
其他 | | | | | 1 | | | — | | | |
來自未合併附屬公司的總收益 | | | | | $ | 143 | | | $ | 128 | | | |
從未合併的附屬公司收到的分配如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | (百萬) |
DCP沙山管道有限責任公司 | | | | | $ | 83 | | | $ | 52 | | | |
DCP南山管道有限責任公司 | | | | | 28 | | | 25 | | | |
墨西哥灣快遞有限責任公司 | | | | | 20 | | | 19 | | | |
前射程管道有限責任公司 | | | | | 12 | | | 12 | | | |
德克薩斯快遞管道有限責任公司 | | | | | 6 | | | 5 | | | |
蒙特貝爾維尤-1分餾塔 | | | | | 4 | | | 2 | | | |
Discovery Producer Services LLC | | | | | 8 | | | 8 | | | |
夏延連接器有限責任公司 | | | | | 5 | | | 4 | | | |
貝爾維尤山企業分餾塔 | | | | | 1 | | | 1 | | | |
| | | | | | | | | |
其他 | | | | | 1 | | | 1 | | | |
來自未合併關聯公司的總分配 | | | | | $ | 168 | | | $ | 129 | | | |
運營結果-物流和營銷部門
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運行數據 |
| | | | | | | | | | | | | | | | 截至2022年3月31日的三個月 |
系統 | | | | 近似值 系統長度(英里) | | 分餾塔 | | 近似值 吞吐量 (MBbls/d)(A) | | 近似天然氣吞吐能力 (待定日期)(A) | | | | | | | | 管道吞吐量 (MBbls/d)(A) | | 管道吞吐量 (待定日期)(A) | | 分餾塔產量(MBbls/d)(A) |
沙山管道 | | | | 1,400 | | | — | | | 333 | | | — | | | | | | | | | 288 | | | — | | | — | |
南山管道 | | | | 970 | | | — | | | 128 | | | — | | | | | | | | | 118 | | | — | | | — | |
前排射程管道 | | | | 450 | | | — | | | 87 | | | — | | | | | | | | | 73 | | | — | | | — | |
德克薩斯快遞管道 | | | | 600 | | | — | | | 37 | | | — | | | | | | | | | 21 | | | — | | | — | |
其他天然氣管道(A) | | | | 1,090 | | | — | | | 310 | | | — | | | | | | | | | 182 | | | — | | | — | |
墨西哥灣沿岸快線管道 | | | | 500 | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | — | | | 0.49 | | | — | |
瓜達盧佩管道 | | | | 600 | | | — | | | — | | | 0.25 | | | | | | | | | — | | | 0.25 | | | — | |
夏延族連接器 | | | | 70 | | | — | | | — | | | 0.30 | | | | | | | | | — | | | 0.30 | | | — | |
貝爾維尤火山分餾塔 | | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | 53 | |
管道總數 | | | | 5,680 | | | 2 | | | 895 | | | 0.55 | | | | | | | | | 682 | | | 1.04 | | | 53 | |
(A)代表分配給我們的比例所有權份額的總容量或總容量。
我們物流和營銷部門的運營結果如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, | | | | 方差 2022 vs. 2021 | | |
| | | | | 2022 | | 2021 | | | | | | | | 增加 (減少) | | 百分比 | | | | |
| | | | (百萬,不包括運營數據) |
營業收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
天然氣、天然氣和凝析油的銷售 | | | | | $ | 3,185 | | | $ | 2,325 | | | | | | | | | $ | 860 | | | 37 | % | | | | |
運輸、加工等 | | | | | 19 | | | 14 | | | | | | | | | 5 | | | 36 | % | | | | |
交易和營銷損失,淨額 | | | | | (41) | | | (241) | | | | | | | | | 200 | | | 83 | % | | | | |
總營業收入 | | | | | 3,163 | | | 2,098 | | | | | | | | | 1,065 | | | 51 | % | | | | |
採購及相關費用 | | | | | (3,147) | | | (2,062) | | | | | | | | | 1,085 | | | 53 | % | | | | |
運維費用 | | | | | (8) | | | (6) | | | | | | | | | 2 | | | 33 | % | | | | |
折舊及攤銷費用 | | | | | (3) | | | (3) | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
一般和行政費用 | | | | | (1) | | | (1) | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
來自未合併關聯公司的收益(A) | | | | | 137 | | | 120 | | | | | | | | | 17 | | | 14 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可歸因於合作伙伴的部門淨收入 | | | | | $ | 141 | | | $ | 146 | | | | | | | | | $ | (5) | | | (3 | %) | | | | |
其他數據: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
分部調整後毛利率(B) | | | | | $ | 16 | | | $ | 36 | | | | | | | | | $ | (20) | | | (56 | %) | | | | |
非現金商品衍生品按市值計價 | | | | | $ | (45) | | | $ | (5) | | | | | | | | | $ | (40) | | | * | | | | |
NGL管道吞吐量(MBbls/d)(C) | | | | | 682 | | | 578 | | | | | | | | | 104 | | | 18 | % | | | | |
天然氣管道吞吐量(TB tu/d)(C) | | | | | 1.0 | | | 1.0 | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
*百分比變動沒有意義。
(A)某些未合併聯營公司的收益包括對投資賬面價值與實體相關股本之間的淨差額進行攤銷。
(B)調整後的毛利包括營業總收入減去採購和相關費用。每個分部的分部調整毛利由該分部的總營業收入減去該分部的採購量和相關成本組成。請閲讀“非公認會計準則計量的對賬”。
(C)對於並非由我們全資擁有的實體,包括基於我們的所有權百分比的我們在吞吐量中的份額。
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
總營業收入-2022年總營業收入比2021年增加10.65億美元,主要原因如下:
•增加5.44億美元,原因是衍生品活動影響前大宗商品價格上漲;以及
•增加3.16億美元,原因是天然氣和天然氣運量增加;以及
•商品衍生活動增加2億美元,原因是已實現現金結算虧損減少2.4億美元,商品遠期價格變動導致未實現商品衍生虧損增加4000萬美元;
•運輸、加工和其他方面增加500萬美元。
採購及相關費用-由於上述原因,2022年的採購及相關成本比2021年增加了10.85億美元。
來自未合併附屬公司的收益-與2021年相比,2022年來自未合併附屬公司的收益增加,這主要是由於吞吐量增加導致沙山的收益增加。
部門調整後的毛利率-與2021年相比,2022年部門調整後的毛利率下降了2000萬美元,主要原因如下:
•減少2700萬美元,原因是2022年天然氣管道和儲存營銷利潤率下降,原因是商品價差不太有利;以及
•2022年,由於不利的NGL營銷和存儲活動,減少了100萬美元。
這些減幅被以下各項部分抵銷:
•由於2021年第一季度冬季風暴URI的負面影響,增加了500萬美元;以及
•NGL管道利潤率增加300萬美元。
NGL管道吞吐量-與2021年相比,2022年NGL管道的吞吐量有所增加,原因是沙丘、前山和南山管道的流量增加。
操作結果--收集和處理部分
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運行數據 |
| | | | | | 截至2022年3月31日的三個月 |
區域 | | 植物 | | 近似值 採集 和變速箱 系統(英里) | | 近似值 網絡銘牌廠 容量 (MMcf/d)(A) | | | | | | 天然氣 井口體積 (MMcf/d)(A) | | NGL 生產 (MBbls/d)(A) |
北 | | 13 | | | 3,500 | | | 1,580 | | | | | | | 1,567 | | | 150 | |
中大陸 | | 6 | | | 23,500 | | | 1,110 | | | | | | | 797 | | | 70 | |
二疊紀 | | 9 | | | 15,500 | | | 1,100 | | | | | | | 966 | | | 115 | |
南 | | 7 | | | 7,000 | | | 1,630 | | | | | | | 780 | | | 67 | |
總計 | | 35 | | | 49,500 | | | 5,420 | | | | | | | 4,110 | | | 402 | |
(A)代表分配給我們的比例所有權份額的總容量或總容量。
我們收集和加工部分的作業結果如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月, | | | | 方差 2022 vs. 2021 | | |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | | | | | | | 增加 (減少) | | 百分比 | | | | |
| (百萬,不包括運營數據) |
營業收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
天然氣、天然氣和凝析油的銷售 | | | | | | $ | 2,164 | | | $ | 1,338 | | | | | | | | | $ | 826 | | | 62 | % | | | | |
運輸、加工等 | | | | | | 136 | | | 104 | | | | | | | | | 32 | | | 31 | % | | | | |
交易和營銷損失,淨額 | | | | | | (194) | | | (128) | | | | | | | | | (66) | | | (52 | %) | | | | |
總營業收入 | | | | | | 2,106 | | | 1,314 | | | | | | | | | 792 | | | 60 | % | | | | |
採購及相關費用 | | | | | | (1,822) | | | (1,069) | | | | | | | | | 753 | | | 70 | % | | | | |
運維費用 | | | | | | (140) | | | (140) | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
折舊及攤銷費用 | | | | | | (81) | | | (81) | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
一般和行政費用 | | | | | | (4) | | | (4) | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
出售資產收益,淨額 | | | | | | 7 | | | — | | | | | | | | | 7 | | | * | | | | |
來自未合併關聯公司的收益(A) | | | | | | 6 | | | 8 | | | | | | | | | (2) | | | (25 | %) | | | | |
分部淨收入 | | | | | | 72 | | | 28 | | | | | | | | | 44 | | | * | | | | |
分部非控股權益應佔淨收益 | | | | | | (1) | | | (1) | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
可歸因於合作伙伴的部門淨收入 | | | | | | $ | 71 | | | $ | 27 | | | | | | | | | $ | 44 | | | * | | | | |
其他數據: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
分部調整後毛利率(B) | | | | | | $ | 284 | | | $ | 245 | | | | | | | | | $ | 39 | | | 16 | % | | | | |
非現金商品衍生品按市值計價 | | | | | | $ | (131) | | | $ | (48) | | | | | | | | | $ | (83) | | | * | | | | |
天然氣井口(MMcf/d)(C) | | | | | | 4,110 | | | 4,077 | | | | | | | | | 33 | | | 1 | % | | | | |
天然氣總產量(MBbls/d)(C) | | | | | | 402 | | | 361 | | | | | | | | | 41 | | | 11 | % | | | | |
*百分比變動沒有意義。
(A)某些未合併聯營公司的收益包括對投資賬面價值與實體相關股本之間的淨差額進行攤銷。
(B)每個分部的分部調整毛利包括該分部的總營業收入減去該分部的採購量和相關成本。請閲讀“非公認會計準則計量的對賬”。
(C)對於非我們全資擁有的實體,包括基於我們的所有權百分比的我們在井口和天然氣生產中的份額
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
總營業收入-與2021年相比,2022年總營業收入增加7.92億美元,主要原因如下:
•在衍生品活動影響之前,由於商品價格上漲而增加6.34億美元;以及
•增加1.92億美元,原因是DJ盆地、二疊紀和中大陸地區的產量增加,但南方地區的產量較低部分抵消了這一增長;以及
•運輸、加工和其他方面增加3200萬美元。
這些增加被以下各項部分抵銷:
•商品衍生活動減少6,600萬美元,因2022年商品遠期價格變動導致未實現商品衍生虧損增加8,300萬美元,但因已實現現金結算虧損減少1,700萬美元而部分抵銷。
採購及相關費用-與2021年相比,2022年的採購和相關成本增加了7.53億美元,主要是由於上文討論的商品價格和數量變化。
出售資產收益,淨額-2022年出售資產的淨收益代表出售二疊紀地區的一個收集系統。
部門調整後的毛利率-與2021年相比,2022年部門調整後的毛利率增加了3900萬美元,主要原因如下:
•因商品價格上漲而增加1.26億美元;以及
•由於2021年第一季度冬季風暴URI的負面影響,增加了3500萬美元,反映了由於生產商關閉、與掉期相關的商品衍生活動以及生產商付款和營銷活動的淨影響而導致的交易量減少;以及
•增加1,100萬美元,這是由於DJ盆地和二疊紀的採集和加工利潤率較高以及產量增加,但南方地區的產量較低部分抵消了這一增長。
這些增加被以下各項部分抵銷:
•減少1.33億美元,原因是我們的公司股權對衝計劃導致不利的大宗商品衍生品活動;以及
NGL總產量-由於DJ盆地和二疊紀地區產量增加,2022年天然氣總產量比2021年有所增加。
流動性與資本資源
我們預計我們的流動性來源包括:
•經營產生的現金;
•來自我們未合併關聯公司的現金分配;
•根據我們的信貸協議和證券化安排進行的借款;
•資產合理化收益;
•發債;
•定期貸款或其他信貸安排項下的借款;以及
•增發普通單位、優先單位或其他有價證券。
我們預計我們對資源的更重要使用包括:
•季度分配給我們的普通單位持有人,以及分配給我們的首選單位持有人;
•償還我們的債務的款項;
•資本支出;
•對我們未合併的附屬公司的捐款,以資助我們在其資本支出中的份額;
•業務和資產收購;以及
•與我們掉期合約交易對手的抵押品,以確保這些合約下的潛在風險敞口,根據大宗商品價格走勢,這些風險有時可能會很大。
我們相信,從這些來源產生的現金將足以滿足我們的短期營運資本需求、長期資本支出和至少未來12個月的季度現金分配。
我們定期評估戰略投資或收購的機會。未來的重大投資或收購可能需要我們獲得額外資本、承擔第三方債務或產生其他長期債務。我們可以選擇利用股權和債務工具作為我們投資活動或收購的長期融資工具。
根據目前及預期的營運水平,我們相信我們有足夠的承諾財務資源來開展我們的持續業務,儘管我們經營環境的惡化可能限制我們的借貸能力、影響我們的信用評級、提高我們的融資成本,以及影響我們遵守信貸協議及其他債務工具所載的財務契約。
高級附註-2022年1月3日,我們使用循環信貸安排和AR證券化安排下的借款,在到期前按面值償還了2022年4月1日到期的4.95%優先票據的全部未償還本金總額3.5億美元。
信貸協議-2022年3月18日,我們修訂了信貸協議。修正案將信貸協議的期限從2024年12月9日延長至2027年3月18日。修正案還包括與可持續性相關的關鍵績效指標,這些指標根據我們相對於同行的安全表現以及我們温室氣體排放強度率的逐年變化來增加或減少適用的保證金和設施費用。信貸協議提供高達14億美元的借款能力,並按SOFR期限利率或基本利率計息,在每種情況下,均根據我們的信用評級加上適用的保證金。
截至2022年3月31日,根據信貸協議,我們有12.11億美元的未使用借款能力,扣除1.72億美元的未償還借款和1700萬美元的信用證,其中12.11億美元將可用於營運資本和基於信貸協議所載財務契約的其他一般合夥目的借款。除非發生違約,否則根據我們的信貸協議借入的款項將不會在2027年3月18日到期日之前到期。截至2022年4月29日,我們有13.08億美元的未使用借款能力,其中扣除了7500萬美元的未償還借款和1700萬美元的信貸協議下的信用證。我們在信貸協議下的借款成本
是由基於評級的定價網格決定的。
應收賬款證券化安排— 截至2022年3月31日,我們擁有3.5億美元按倫敦銀行同業拆息市場指數利率加保證金計算我們證券化工具項下的未償還借款。
證券發行-2020年10月,我們向美國證券交易委員會提交了擱置登記聲明,該聲明於備案時生效,允許我們發行數量不定的普通單位、優先單位、債務證券和債務證券擔保。
2020年10月,我們還向美國證券交易委員會提交了貨架登記聲明,允許我們根據我們的市場計劃,發行最高7.5億美元的普通單位。在截至2022年3月31日的三個月內,我們沒有根據本註冊聲明發行任何普通單位,仍有7.5億美元可用於未來的銷售。
登記債務證券的擔保--DCP Midstream LP或“母擔保人”的簡明綜合財務報表,包括DCP Midstream營運LP或“附屬發行人”的賬目,後者是一間100%擁有的附屬公司,以及所有其他附屬公司均為非擔保人附屬公司。母擔保人已同意為優先票據提供全面和無條件擔保。本公司的全部營業資產和負債、營業收入、費用和其他全面收益均存在於其非擔保人子公司,母擔保人和附屬發行人沒有獨立於其各自的融資活動和對非擔保人子公司的投資的資產、負債或業務。管理票據的契約中的所有契約都限制了附屬發行人的活動,包括對支付股息、招致額外債務、進行限制性付款、設立留置權、出售資產或向母擔保人發放貸款的能力的限制。
根據S-X規則第13-01條,本公司有資格進行另類披露,因為附屬發行人及母擔保人的合併財務資料(不包括對非發行人或擔保人的附屬公司的投資),除各自的融資活動及對非擔保人附屬公司的投資外,並無反映任何重大資產、負債或經營結果。財務信息摘要如下所示。子公司發行人和母擔保人在合併基礎上的唯一資產、負債和經營業績,獨立於他們各自在非擔保人子公司的投資是:
•截至2022年3月31日和2021年12月31日的應付帳款和其他流動負債分別為7000萬美元和8100萬美元;
•截至2022年3月31日和2021年12月31日的債務餘額分別為49.93億美元和51.74億美元;以及
•利息支出,截至2022年和2021年3月31日的三個月分別淨額6900萬美元和7600萬美元。
商品掉期和抵押品-天然氣、天然氣和凝析油價格的變化以及我們加工安排的條款直接影響我們來自運營的現金的產生和使用,因為它們影響淨收入,以及由此產生的營運資本變化。有關我們衍生品活動的更多信息,請閲讀第3項。“關於市場風險的定量和定性披露”。
當我們簽訂商品互換合約時,如果我們的潛在付款風險超過預定的抵押品門檻,我們可能被要求向交易對手提供抵押品。抵押品門檻由吾等及各交易對手(視情況而定)根據吾等及交易對手對信譽度的評估,在管理吾等財務交易的主合同中設定。吾等就抵押品門檻所持倉位的評估乃以交易對手為基準,並受我們掉期合約下具代表性的遠期價格曲線及名義數量影響。由於具有代表性的原油和天然氣遠期價格曲線之間的相互關係,確定我們的掉期合約將達到抵押品門檻的定價點是不切實際的,因為我們可能會與同一交易對手交易多種商品。根據每日大宗商品價格的不同,抵押品的數量可能會每天上升或下降。
營運資金-營運資本是流動資產超過流動負債的數額。我們的季度分配部分減少了流動資產,這是我們的合作協議條款所要求的,根據合作協議中的定義,我們的合作協議基於可用現金。一般來説,我們的營運資本受到我們買賣商品價格變化、庫存水平以及其他影響我們淨收入和現金流的商業因素的影響。我們的營運資金亦受營運現金收支的時間安排、我們可能被要求向商品衍生工具的交易對手提交的現金抵押品、債務的借貸和支付以及證券化的影響。
設施、資本支出以及其他長期資產的增減。我們預計,我們未來的營運資本需求將受到同樣的經常性因素的影響。2021年2月,冬季風暴烏裏導致區域天然氣產量下降,天然氣價格在一段時間內異常高企。我們與冬季風暴URI相關的大部分應收賬款已經收回。在此期間,某些交易對手賬單存在爭議,收集時間比正常時間更長,這繼續影響我們在2022年3月31日的營運資金。我們相信欠我們的款項是欠我們的,並正在積極尋求法律途徑來收回這些應收賬款。
截至2022年3月31日和2021年12月31日,由於長期債務的當前到期日分別為5.05億美元和3.55億美元,我們的營運資本赤字分別為4億美元和2.61億美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日,我們的衍生營運資本淨赤字分別為1.94億美元和5900萬美元。
現金流 —經營、投資和融資活動如下:
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2022 | | 2021 | | |
| (百萬) |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 189 | | | $ | (4) | | | |
用於投資活動的現金淨額 | $ | (8) | | | $ | (14) | | | |
用於融資活動的現金淨額 | $ | (181) | | | $ | (30) | | | |
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
經營活動-與2021年同期相比,2022年經營活動提供的淨現金增加1.93億美元。經營活動提供的現金淨額的變化歸因於經非現金費用調整後的淨收入以及簡明綜合現金流量表中列報的營運資本變化。2021年2月,冬季風暴烏裏導致區域天然氣產量下降,天然氣價格在一段時間內異常高企。我們與冬季風暴URI相關的大部分應收賬款已經收回。在此期間,某些交易對手賬單仍存在爭議,收集費用的時間比正常情況下要長。有關我們的收益波動和來自未合併關聯公司的分配的更多信息,請閲讀“經營業績”下的“關於未合併關聯公司的補充信息”。
投資活動S--與2021年同期相比,2022年用於投資活動的現金淨額減少了600萬美元,主要原因是出售資產的收益,但資本支出的增加部分抵消了這一減少。
融資活動S--與2021年同期相比,2022年用於融資活動的現金淨額增加了1.51億美元,這主要是債務淨額增加的結果。
合同義務在正常業務過程中產生的重大合同義務主要包括購買義務、長期債務和相關利息支付、租賃和其他長期負債。請參閲備註8對項目1“財務報表”所列簡明合併財務報表中與債務有關的2022年3月31日未付款項。
購買義務是合同義務,包括在未來期間購買實物數量的商品和其他物品的各種不可撤銷的承諾,包括正常業務過程中的天然氣供應、分餾和運輸協議。
管理層相信,我們的現金和投資狀況、運營現金流以及現有和可用的信貸協議下的能力將足以滿足我們在可預見的未來的流動性和資本需求。我們相信,我們目前和預計的資產狀況足以滿足我們的流動性要求。
資本要求-中游能源業務可能是資本密集型業務,需要大量投資來維護和升級現有業務。在我們的正常業務過程中,我們購買實物商品,並在未來期間與其他項目相關的安排,包括長期分餾和運輸協議。我們通過進行實物和金融銷售和交換交易來為這些購買建立保證金,以維持購買和銷售以及未來交付義務之間的平衡。我們希望通過向我們認為有信譽的實體或提供我們認為足夠的信貸支持的實體的相應銷售來為債務提供資金。我們可以
為資本支出簽訂採購訂單和不可撤銷的建設協議。我們的資本要求主要包括,我們預計將繼續包括以下內容:
•持續資本支出,即維持我們現金流、運營或盈利能力的現金支出。這些支出增加或改善了所擁有的資本資產,包括某些系統完整性、合規性和安全改進。維持資本支出還包括某些良好的聯繫,並可能包括購買或建造新的資本資產;以及
•擴張資本支出,即增加我們現金流或運營或盈利能力的現金支出。擴張資本支出包括收購或資本改善(我們增加或改善所擁有的資本資產,或收購或建造新的集輸管道和油井連接、處理設施、加工廠、分餾設施、管道、碼頭、碼頭、卡車貨架、油罐和其他儲存、分配或運輸設施以及相關或類似的中游資產)。
我們為我們的合併實體和未合併的附屬公司產生資本支出。我們的2022年計劃包括1億至1.4億美元的持續資本支出和1億至1.5億美元的擴張資本支出。
我們預計未來的收購和資本支出將用我們運營產生的資金、我們信貸協議下的借款、證券化安排以及發行額外的債務和股權證券來提供資金。未來的重大投資或收購可能需要我們獲得額外資本、承擔第三方債務或產生其他長期債務。我們可以選擇利用股權和債務工具作為我們投資活動和收購的長期融資工具。
對單位持有人的現金分配-我們的夥伴關係協議要求,在每個季度結束後45天內,我們按照夥伴關係協議的定義分配所有可用現金。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏,我們向普通單位持有人和普通合夥人分配了8100萬美元的現金。
2022年4月19日,我們宣佈普通合夥人董事會宣佈我們共同單位的季度分配為每共同單位0.39美元。分配將於2022年5月13日支付給2022年4月29日登記在冊的單位持有人。
同一天,普通合夥人董事會宣佈對我們的A系列優先股進行半年一次的分配,每股36.875美元。分配將於2022年6月15日支付給2022年6月1日登記在冊的單位持有人。
同一天,普通合夥人董事會宣佈對我們的B系列和C系列優先股進行季度分配,分別為每股0.4922美元和0.4969美元。B系列分配將於2022年6月15日支付給2022年6月1日登記在冊的單位持有人。C系列分配將於2022年7月15日支付給2022年7月1日登記在冊的單位持有人。
我們預計將繼續使用經營活動提供的現金向我們的單位持有人支付分配。請參閲備註10。項目1簡明合併財務報表附註中的“合夥企業權益和分配”。“財務報表。”
非公認會計準則計量的對賬
調整後的毛利率和部門調整後的毛利率-除了淨收入外,我們還將調整後的毛利率視為衡量我們業務核心盈利能力的重要業績指標。我們每月審查調整後的毛利率,以確保一致性和趨勢分析。
我們將調整後的毛利定義為總營業收入減去採購和相關成本,我們將每個部門的分部調整後毛利定義為該部門的總運營收入減去該部門的採購和相關成本。我們的調整後毛利等於我們部門調整後毛利的總和。調整後的毛利率和分部調整後的毛利率是管理層使用的主要業績衡量標準,因為這些衡量標準代表了產品銷售和採購的結果,產品銷售和採購是我們業務的關鍵組成部分。作為我們經營業績的一個指標,調整後的毛利和分部調整後的毛利不應被視為營業收入、毛利、部門毛利、淨收益或虧損、合作伙伴應佔淨收益或虧損、營業收入、經營活動提供的淨現金或根據公認會計準則提出的任何其他財務業績衡量標準的替代指標或更有意義的指標。
我們相信,調整後的毛利率為我們的投資者提供了有用的信息,因為我們的管理層將我們的調整後的毛利率和分部調整後的毛利率視為代表產品銷售和採購結果的重要業績衡量標準,產品銷售和採購是我們業務的關鍵組成部分。我們每月審查調整後的毛利和分部調整後的毛利,以保持一致性和進行趨勢分析。我們相信,投資者可以獲得管理層在評估我們的經營業績時使用的相同財務指標,從而受益。
調整後的EBITDA-我們將調整後的EBITDA定義為合作伙伴應佔淨收益或虧損,調整因素包括(I)來自未合併關聯公司的分配,扣除收益,(Ii)折舊和攤銷費用,(Iii)淨利息支出,(Iv)折舊和所得税費用中的非控制利息,(V)商品衍生品的未實現收益和損失,(Vi)所得税費用或收益,(Vii)減值費用和(Viii)某些其他非現金項目。調整後的EBITDA進一步排除了我們認為不能代表我們正在進行的業務的收入或虧損項目。管理層相信,這些措施為投資者提供了對持續運營結果的有意義的洞察。
經調整的EBITDA不應被視為淨收益或虧損、合作伙伴應佔淨收益或虧損、營業收入、經營活動提供的淨現金或根據公認會計準則作為經營業績、流動性或償債能力的衡量標準提出的任何其他財務業績指標的替代指標,或比這些指標更有意義的指標。
調整後的EBITDA被用作補充的流動性和業績衡量標準,調整後的分部EBITDA被我們的管理層和我們財務報表的外部用户(如投資者、商業銀行、研究分析師和其他人)用作補充的績效衡量標準,以評估:
•不考慮融資方式、資本結構或歷史成本基礎的資產財務業績;
•我們的經營業績和資本回報率與中游能源行業的其他公司相比,不考慮融資方式或資本結構;
•收購和資本支出項目的可行性和表現,以及投資機會的整體回報率;以及
•在調整後的EBITDA的情況下,我們的資產產生足夠的現金支付利息成本,支持我們的債務,向我們的單位持有人進行現金分配和支付資本支出的能力。
調整後的分部EBITDA-我們將每個部門的調整後的部門EBITDA定義為合作伙伴應佔的部門淨收入或虧損,這些淨收入或虧損是根據(I)未合併附屬公司的分配、扣除收益、(Ii)折舊和攤銷費用、(Iii)淨利息支出、(Iv)折舊和所得税支出的非控制利息、(V)商品衍生品的未實現收益和損失、(Vi)所得税支出或利益、(Vii)減值支出和(Viii)某些其他非現金項目調整後的。調整後的分部EBITDA進一步不包括我們認為不能代表該分部持續業務的收入或虧損項目。我們調整後的分部EBITDA可能無法與其他公司的類似標題衡量指標相比較,因為它們可能不會以相同的方式計算調整後的分部EBITDA。
調整後的分部EBITDA不應單獨考慮,也不應作為我們根據GAAP列報的財務指標的替代指標,包括營業收入、合作伙伴應佔淨收益或虧損,或根據GAAP列報的任何其他業績指標。
我們調整後的毛利率、分部調整後的毛利率、調整後的EBITDA和調整後的分部EBITDA可能無法與另一家公司的類似名稱衡量標準相比較,因為其他實體可能不會在
同樣的方式。所附附表提供了調整後毛利、分部調整毛利和調整後分部EBITDA與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬。
可分配現金流-我們將可分配現金流定義為調整後的EBITDA,如上所述,減去持續資本支出,扣除可償還項目,減去利息支出,減去可歸因於優先單位的收入,以及某些其他項目。持續資本支出是指為維持我們的現金流、運營或盈利能力而進行的現金支出。這些支出增加或改善了所擁有的資本資產,包括某些系統完整性、合規性和安全改進。持續的資本支出還包括某些良好的聯繫,並可能包括收購或建設新的資本資產。可歸因於優先股的收入是指優先股賺取的現金分配。假設分配是由我們的董事會宣佈的,將支付給優先單位持有人的現金分配不適用於普通單位持有人。在計算可分配現金流量時,衍生工具的非現金按市價計價被視為非現金,因為結算要到未來期間才會發生,並將受到商品價格和利率未來變化的影響。可分配現金流被我們的管理層和財務報表的外部用户(如投資者、商業銀行、研究分析師和其他人)用作補充流動性和業績衡量標準,以評估我們向單位持有人和普通合作伙伴分配現金的能力。
我們的可分配現金流可能無法與另一家公司的類似名稱衡量標準相比較,因為其他實體可能不會以相同的方式計算可分配現金流。
超額自由現金流-我們將超額自由現金流定義為可分配現金流,如上所述,減少對有限合夥人的分配,減少擴展資本支出,扣除可償還項目,以及對權益法投資和某些其他項目的貢獻。擴張資本支出是指增加我們現金流或運營或盈利能力的現金支出。擴張資本支出包括收購或資本改善(我們增加或改善所擁有的資本資產,或收購或建造新的集輸管道和油井連接、處理設施、加工廠、分餾設施、管道、碼頭、碼頭、卡車貨架、油罐和其他儲存、分配或運輸設施以及相關或類似的中游資產)。
超額自由現金流被我們的管理層和財務報表的外部用户(如投資者、商業銀行、研究分析師和其他人)用作補充流動性和業績指標,並對投資者和管理層有用,作為我們產生現金的能力的指標。一旦滿足了業務需求和義務,包括為我們單位的分配付款提供資金的現金儲備,以及我們業務的適當運作,包括為未來資本支出和預期信貸需求準備的現金儲備,這些現金可用於減少債務,為未來的增長再投資於公司,或返還給單位持有人。
我們對超額自由現金流的定義是有限的,因為它不代表可用於可自由支配支出的剩餘現金流。因此,我們認為,將超額自由現金流量用於上述和本報告所述的有限目的,並不能替代經營活動提供的現金流量淨額,後者是最具可比性的公認會計準則衡量標準。超額自由現金流可能無法與另一家公司的類似名稱衡量標準相比較,因為其他實體可能不會以相同的方式計算超額自由現金流。
下表列出了我們對某些非GAAP衡量標準的調整: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | |
非公認會計準則計量的對賬 | | | | | (百萬) |
| | | | | | | | | | |
毛利與調整後毛利的對賬: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
營業收入 | | | | | | $ | 3,375 | | | $ | 2,318 | | | |
收入成本 | | | | | | | | | | |
採購及相關費用 | | | | | | 2,719 | | | 1,763 | | | |
從附屬公司購買和相關成本 | | | | | | 99 | | | 55 | | | |
附屬公司的運輸和相關費用 | | | | | | 257 | | | 219 | | | |
折舊及攤銷費用 | | | | | | 90 | | | 91 | | | |
毛利率 | | | | | | 210 | | | 190 | | | |
折舊及攤銷費用 | | | | | | 90 | | | 91 | | | |
調整後的毛利率 | | | | | | $ | 300 | | | $ | 281 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
分部毛利與分部調整後毛利的對賬: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
物流和營銷部門: | | | | | | | | | | |
營業收入 | | | | | | $ | 3,163 | | | $ | 2,098 | | | |
收入成本 | | | | | | | | | | |
採購及相關費用 | | | | | | 3,147 | | | 2,062 | | | |
折舊及攤銷費用 | | | | | | 3 | | | 3 | | | |
分部毛利率 | | | | | | 13 | | | 33 | | | |
折舊及攤銷費用 | | | | | | 3 | | | 3 | | | |
分部調整後毛利率 | | | | | | $ | 16 | | | $ | 36 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
採集和處理段: | | | | | | | | | | |
營業收入 | | | | | | $ | 2,106 | | | $ | 1,314 | | | |
收入成本 | | | | | | | | | | |
採購及相關費用 | | | | | | 1,822 | | | 1,069 | | | |
折舊及攤銷費用 | | | | | | 81 | | | 81 | | | |
分部毛利率 | | | | | | 203 | | | 164 | | | |
折舊及攤銷費用 | | | | | | 81 | | | 81 | | | |
分部調整後毛利率 | | | | | | $ | 284 | | | $ | 245 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | (百萬) |
將可歸因於合作伙伴的淨收入與調整後的分部EBITDA進行核對: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
物流和營銷部門: | | | | | | | | | | |
可歸因於合夥人的分部淨收入(A) | | | | | | $ | 141 | | | $ | 146 | | | |
非現金商品衍生品按市值計價 | | | | | | 45 | | | 5 | | | |
折舊和攤銷費用,扣除非控制利息 | | | | | | 3 | | | 3 | | | |
來自未合併關聯公司的分配,扣除收益 | | | | | | 23 | | | 1 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
調整後的部門EBITDA | | | | | | $ | 212 | | | $ | 155 | | | |
| | | | | | | | | | |
採集和處理段: | | | | | | | | | | |
可歸因於合作伙伴的部門淨收入 | | | | | | $ | 71 | | | $ | 27 | | | |
非現金商品衍生品按市值計價 | | | | | | 131 | | | 48 | | | |
折舊和攤銷費用,扣除非控制利息 | | | | | | 81 | | | 81 | | | |
來自未合併關聯公司的分配,扣除收益 | | | | | | 2 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
其他收入 | | | | | | (7) | | | — | | | |
調整後的部門EBITDA | | | | | | $ | 278 | | | $ | 156 | | | |
(a) 我們確認截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的成本或可變現淨值調整沒有下降。
關鍵會計政策和估算
我們的關鍵會計政策和估計在截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中的第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“關鍵會計估計”中進行了描述,在截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中作為第8項的“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註2中進行了描述。在編制截至2022年3月31日的三個月的中期簡明綜合財務報表時使用的會計政策和估計,與我們在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中描述的相同。按照公認會計原則編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和附註披露,已根據美國證券交易委員會的規則和規定在本10-Q表格中的中期財務報表中被精簡或遺漏,儘管我們相信所做出的披露足以使這些信息不具誤導性。本季度報告Form 10-Q中包含的未經審計的簡明綜合財務報表和其他信息應與本公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中的已審計綜合財務報表及其附註一併閲讀。
第三項。 關於市場風險的定量和定性披露
下表列出了有關我們的固定價格掉期的更多信息,這些掉期用於緩解與我們的收益百分比安排相關的部分天然氣和天然氣價格風險,以及與我們的收集和加工業務相關的凝析油價格風險。截至2022年4月29日,我們的頭寸如下:
商品掉期 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 商品 | | 概念上的 卷 -短 職位 | | 參考價 | | 價格範圍 |
2022年4月至2022年12月 | | 天然氣 | | (132,778) MMBtu/d (e) | | 紐約商品交易所最終結算價(A) | | $2.40-$6.96/MMBtu |
2023年1月至2023年12月 | | 天然氣 | | (45,000) MMBtu/d (e) | | 紐約商品交易所最終結算價(A) | | $2.80-$5.10/MMBtu |
2024年1月至2024年12月 | | 天然氣 | | (20,000) MMBtu/d (e) | | 紐約商品交易所最終結算價(A) | | $3.78-$4.03/MMBtu |
2025年1月至2025年12月 | | 天然氣 | | (5,000) MMBtu/d (e) | | 紐約商品交易所最終結算價(A) | | $3.82-$3.83/MMBtu |
2022年4月至2022年12月 | | NGL | | (14,228) Bbls/d (d) | | 貝爾維尤山(B) | | $.54-$1.81/Gal |
2023年1月至2023年12月 | | NGL | | (494) Bbls/d (d) | | 貝爾維尤山(B) | | $1.11/Gal |
2022年4月至2023年2月 | | 原油 | | (4,492) Bbls/d (d) | | 紐約商品交易所原油期貨(C) | | $46.86-$82.15/Bbl |
2023年3月至2023年12月 | | 原油 | | (3,923) Bbls/d (d) | | 紐約商品交易所原油期貨(C) | | $60.37-$82.15/Bbl |
2024年1月至2024年12月 | | 原油 | | (1,476) Bbls/d (d) | | 紐約商品交易所原油期貨(C) | | $75.80-$80.60/Bbl |
(A)紐約商品交易所天然氣期貨合約的最終結算價。
(B)Mt.的OPIS每月平均價格。Belvieu Tet/Non-Tet
(C)即期月NYMEX輕質低硫原油期貨合約(CL)的每日平均收盤價。
(D)每個時間段的平均MMBTU/d。
(E)每個時間段的平均Bbls/d。
我們對2022年的敏感性如下表所示,是根據我們對2022年日曆年的平均估計大宗商品價格敞口和大宗商品現金流保護活動估計的,不包括非現金按市值計價變化對我們大宗商品衍生品的影響。我們利用直接產品原油、天然氣和NGL衍生品來緩解部分凝析油、天然氣和NGL商品價格敞口。這些敏感性與我們目前未對衝的凝析油、天然氣和天然氣產量有關。
現金流保護活動的商品敏感性淨額 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按單位遞減 | | 單位 量測 | | 估計數 減少 年淨額 收入 歸因於 合作伙伴 |
| | | | | (百萬) |
NGL價格 | $ | 0.01 | | | 加侖 | | $ | 5 | |
天然氣價格 | $ | 0.10 | | | MMBtu | | $ | 2 | |
原油價格 | $ | 1.00 | | | 槍管 | | $ | 3 | |
除了上述商品敏感度的線性關係外,其他因素可能導致我們對商品價格下跌的敏感度降低。我們淨收入的一部分來自收費合同,一部分來自收入百分比和液體百分比加工安排,其中包含最低費用條款,即隨着大宗商品價格的下降,我們的加工利潤率轉換為基於費用的安排。
我們估計與我們的商品現金流保護活動的未平倉有關的商品衍生品的非現金按市價計價的以下敏感性:
非現金按市價計價的商品敏感性
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每單位 增加 | | 單位 量測 | | 估計數 標價對標價 市場影響 (減少 淨收入 歸因於 合作伙伴) |
| | | | | (百萬) |
NGL價格 | $ | 0.01 | | | 加侖 | | $ | 1 | |
天然氣價格 | $ | 0.10 | | | MMBtu | | $ | 5 | |
原油價格 | $ | 1.00 | | | 槍管 | | $ | 1 | |
雖然上述大宗商品價格敏感度反映了大宗商品價格變化可能對我們的年化淨收入產生的影響,但在價格劇烈波動和市場狀況的某些時期的變化或NGL價格與原油價格關係的變化可能會導致我們的大宗商品價格敏感度與這些估計值大不相同。
中游天然氣行業是週期性的,行業內公司的經營業績受到天然氣液化天然氣現行價格的重大影響,而天然氣現行價格又普遍與原油價格有關。雖然殘渣天然氣的現行價格對我們的經營業績的短期意義不如NGL價格,但從長期來看,我們業務的增長和可持續性取決於天然氣價格處於足以為生產商提供激勵和資本的水平,以增加天然氣勘探和生產。為了將未來潛在的基於大宗商品的定價和現金流波動降至最低,我們簽訂了一系列衍生品金融工具。
基於歷史趨勢,我們普遍預計天然氣價格將在長期內跟隨原油價格的變化而出現方向性變化。然而,NGL和原油之間的定價關係可能會有所不同,因為我們認為原油價格將在很大程度上由主要原油出口國的產量水平和世界經濟增長產生的需求決定,而NGL價格更多地與供應和美國石化需求相關。此外,天然氣出口需求水平也可能對價格產生影響。我們認為,未來天然氣價格將受到勘探和生產公司在北美的生產和鑽探活動水平、液化天然氣和NGL進出口貿易平衡以及冬季和夏季天氣嚴重程度的影響。隨着天然氣價格下跌,鑽探活動可能會受到不利影響。能源市場的不確定性也可能減少北美的鑽探活動。有限的資金來源也可能減少鑽探活動。持續一段時間內較低的鑽探水平將減少收集和加工的天然氣數量,但如果供應相對於需求水平下降,可能會推高大宗商品價格。
基於天然氣儲存和管道資產的商品衍生項目-我們的天然氣儲存和管道資產面臨某些風險,包括大宗商品價格的變化。我們管理與我們的
通過我們的商品衍生品計劃獲得天然氣儲存和管道資產。與我們的天然氣儲存和管道資產相關的商業活動主要包括購買和銷售天然氣以及相關的時間價差和基差。
通過在一個時間點建立長氣體位置和在不同時間點建立相等的空氣體位置來執行時間分散交易。時間利差交易使我們能夠鎖定由我們天然氣儲存資產的注入、提取和儲存能力支持的保證金。我們可能會執行基差交易,以降低我們整個系統的買賣價差風險。基差交易使我們能夠鎖定實物天然氣購買和銷售的保證金,包括注入和從存儲中提取。我們通常使用掉期來執行這些交易,這些交易不被指定為對衝工具,並按公允價值記錄,公允價值變動記錄在本期簡明綜合經營報表中。雖然我們儲存處持有的天然氣按平均成本或可變現淨值中較低者記錄,但用於管理我們儲存設施的衍生工具按公允價值記錄,公允價值的任何變動目前記錄在我們的簡明綜合經營報表中。即使我們可能在經濟上對衝了我們的風險敞口並鎖定了未來的利潤率,但對我們的實物庫存使用成本或市場較低的會計方法,以及對我們的衍生品工具使用按市值計價的會計方法,可能會使我們的收益受到市場波動的影響。
下表列出了有關我們的衍生工具的更多信息,這些工具用於緩解截至2022年3月31日我們的天然氣儲存業務中與庫存相關的部分天然氣價格風險:
庫存 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間已結束 | | 商品 | | 名義成交量-長 職位 | | 公允價值 (百萬) | | 加權 平均價格 |
| | | | | | | | | | |
March 31, 2022 | | 天然氣 | | 6,660,974 | | | MMBtu | | $ | 26 | | | 3.93美元/MMBtu |
商品掉期 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 商品 | | 名義成交量-(短)/長 職位 | | 公允價值 (百萬) | | 價格範圍 |
| | | | | | | | | | |
April 2022 — June 2022 | | 天然氣 | | (15,060,000) | | | MMBtu | | $ | (9) | | | $3.95-$5.58/MMBtu |
2022年4月 | | 天然氣 | | 8,100,000 | | | MMBtu | | $ | 2 | | | $3.98-$5.50/MMBtu |
基於天然氣資產的交易與營銷 - 我們的貿易和營銷活動受到商品價格波動的影響,以應對供求、市場狀況和其他因素的變化。
我們可以訂立實物合同和金融工具,目的是從以商品為基礎的工具的買賣中實現正利潤。下表列出了我們截至2022年3月31日的商品衍生品工具:
商品掉期
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 期間 | | 商品 | | 名義成交量-(空頭)/多頭 | | 公允價值(百萬) | | 價格區間(A) |
| | 2022年4月至2025年12月 | | 天然氣 | | (72,087,500) | MMBtu | | $6 | | $0.05-$0.21/MMBtu |
| | 2022年4月至2026年10月 | | 天然氣 | | 68,750,000 | MMBtu | | $(40) | | $0.19-$0.83/MMBtu |
(A)代表與NYMEX天然氣期貨合約在所述時間段的最終結算價的基差
第四項。 控制和程序
信息披露控制和程序的評估
吾等維持披露控制及程序,旨在確保吾等根據1934年證券交易法(經修訂)(“交易法”)提交或提交予美國證券交易委員會的報告中須披露的信息在美國證券交易委員會規則及表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總及報告,並確保信息被累積並傳達至普通合夥人管理層,包括普通合夥人的主要行政人員及主要財務官(我們稱為“核證員”),以便及時就所需披露作出決定。我們普通合夥人的管理層在認證官員的參與下,根據《交易法》第13a-15(B)條,評估了截至2022年3月31日我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估,認證官員得出結論,截至2022年3月31日,我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年3月31日的季度內,對財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第II部
第1項。 法律訴訟
(A)本局截至2021年12月31日止年度的10-K表格年報第8項所載的綜合財務報表附註21“承擔及或有負債”所提供的資料及(B)附註12項目所列簡明合併財務報表附註1表格10-Q的本季度報告第I部分的部分內容通過引用併入本文。關於根據S-K法規第103(C)(3)(Iii)項披露以政府實體為當事方的環境訴訟,本公司已選擇披露本公司合理地相信該訴訟將導致100萬美元或以上的罰款(不包括利息成本)的事項。
第1A項。風險因素
投資我們的證券涉及各種風險。在考慮對美國的投資時,應仔細考慮第一部分討論的風險因素。1A。風險因素“在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中列出。我們在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中描述的風險因素沒有實質性變化。
第六項。陳列品
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展品編號 | | | | 描述 | |
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3.1 | | * | | 差餉物業中游合夥人有限合夥證書,日期為2005年8月5日(見合夥人有限合夥證書附件3.1,合夥有限公司於2005年9月16日向美國證券交易委員會提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-128378))。 | |
3.2 | | * | | 有限責任公司有限合夥證書修訂證書,日期為2017年1月11日(作為合夥人有限責任合夥證書的附件3.1,有限責任公司於2017年1月17日向美國證券交易委員會提交的最新8-K表格報告(文件編號001-32678))。 | |
3.3 | | * | | 第五次修訂和重新簽署的迪拜中游有限合夥協議,LP日期為2019年11月6日(作為DCP中游的附件3.1,LP於2019年11月8日向美國證券交易委員會提交的當前Form 8-K報告(文件編號001-32678))。 | |
10.1 | | * | | 第三次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2022年3月18日,由DCP Midstream Operating,LP,DCP Midstream,LP,Ltd,Mizuho Bank,Ltd作為行政代理,以及貸款人之間達成的第三份修訂和重新簽署的信貸協議(作為DCP Midstream的附件10.1,LP於2022年3月22日提交給美國證券交易委員會的當前Form 8-K報告(文件編號001-32678))。 | |
10.2 | | * | | 《應課税品中游第一修正案,LP 2016年長期激勵計劃》(見《應課税品中游》附件10.1,LP當前的Form 8-K報告(編號001-32678),於2022年3月7日提交給美國證券交易委員會)。 | |
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22 | | | | 擔保證券一覽表 | |
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31.1 | | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行官證書。 | |
31.2 | | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務官證書。 | |
32.1 | | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 | |
32.2 | | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。 | |
101 | | | | DCP Midstream LP截至2022年3月31日的三個月的季度報告Form 10-Q中的財務報表,格式為XBRL:(I)簡明綜合資產負債表,(Ii)簡明綜合經營報表,(Iii)簡明全面收益表,(Iv)簡明現金流量表,(V)簡明權益變動表,以及(Vi)簡明綜合財務報表附註。 | |
104 | | | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 | |
*到目前為止,此類證物已作為所述備案的一部分提交給美國證券交易委員會,並通過引用併入本文。
+表示管理合同或補償計劃或安排。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。 | | | | | | | | | | | | | | |
| DCP中流,LP |
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| 由以下人員提供: | DCP中游GP、LP 其普通合夥人 |
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| 由以下人員提供: | DCP Midstream GP,LLC 其普通合夥人 |
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日期:2022年5月5日 | 由以下人員提供: | /沃特·T·範·肯彭 |
| | 姓名: | WoutT.van Kempen |
| | 標題: | 總裁兼首席執行官 |
| | | (首席行政主任) |
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日期:2022年5月5日 | 由以下人員提供: | /s/肖恩·P·奧布萊恩 |
| | 姓名: | 肖恩·P·奧布萊恩 |
| | 標題: | 集團副總裁兼首席財務官 |
| | | (首席財務官) |